Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление дебиторской задоженностью на предприятии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Румянцева, Анна Юрьевна
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Управление дебиторской задоженностью на предприятии"

На правахрукописи

РУМЯНЦЕВА Анна Юрьевна

УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт- Петербург 2004

Работа выпонена на кафедре финансов и банковского дела Санкт-Петербургского государственного инженерно - экономического университета

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Янковский Константин Петрович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Ли Игорь Васильевич

доктор экономических наук, профессор Мокин Валентин Николаевич

Ведущая организация -

Санкт - Петербургский государственный университет экономики и финансов

Защита состоится "26" мая 2004 года в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 в Санкт-Петербургском государственном инженерно-экономическом университете по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 419.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического

университета по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд.305.

Автореферат разослан "23" апреля 2004 года.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

А. С. Кудаков

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современный период развития реального сектора российской экономики характеризуется тенденциями стабилизации в функционировании, что связано с общим улучшением экономического положения в стране, повышением самостоятельности экономических субъектов в реализации их финансовой политики, накоплением управленческого опыта руководством предприятий и организаций по обеспечению финансово - устойчивой деятельности.

Вместе с тем анализ финансового состояния предприятий показывает, что удельный вес дебиторской задоженности в объеме оборотных активов сохраняется на высоком уровне. Так, в период с ] 994 по 2003 г. уровень дебиторской задоженности увеличися в 32 раза и на конец 2003 г. ее удельный вес по основным отраслям экономики в валовом внутреннем продукте достиг 38%. В то же время просроченная дебиторская задоженность составила 1,4 трн руб., или более 32% от обшей величины дебиторской задоженности, что свидетельствует о неудовлетворительном состоянии расчетов между российскими предприятиями.

При этом дебиторская задоженность является одним из основных элементов структуры оборотного капитала предприятий, что обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов управления дебиторской задоженностью с целью снижения прямых и косвенных потерь от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задоженность.

В настоящее время финансовые инструменты, которые могут использоваться предприятиями, достаточно многообразны, что предопределяет необходимость комплексного исследования проблемы управления дебиторской задоженностью на предприятиях с учетом особенностей российской экономики.

Степень разработанности проблемы. Вопросы управления и анализа дебиторской задоженности предприятий в рамках теории финансового менеджмента рассмотрены в работах таких специалистов.

РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА

как: В.В. Бочаров, О.В. Грушина, В.В. Ковалев, Г.М. Копакова, М.Н. Крейнина, Л.Н. Павлова, А.Д. Шеремет и других.

Отдельные вопросы, посвященные взаиморасчетам между предприятиями, были рассмотрены в работах таких исследователей, как М.П. Березина, А.С. Генкин, Ф.А. Гудков, М.А Делягин, А.А. Золотарева, В.М. Иванов, Э.А. Козловская, Л.М. Ледерман, И.В. Ли, О.В. Луговой, Б.М. Соколин, P.M. Энтов.

Научные и практические вопросы, связанные с развитием финансов предприятий в современных условиях, изложением общих методологических и методических подходов к формированию финансового механизма использования оборотного капитала, отражены в трудах И.А. Бланка, О.В. Гончарук, Л.А. Дробозиной, М.И. Кныша, В.Н. Мокина, В.П. Попкова, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, Д.В. Шопенко, К.П. Янковского.

Вместе с тем, не получили достаточной разработки вопросы, связанные с раскрытием сущности и причин, обуславливающих кризис взаиморасчетов между предприятиями в российской экономике, с формированием комплексной системы управления дебиторской задоженностью на предприятии, что и определило выбор цели и задач диссертационного исследования."

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно обоснованных теоретических положений и практических рекомендаций по формированию механизма управления дебиторской задоженностью на предприятиях, направленного на поддержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

Х оценены причины и факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности предприятий;

Х обобщены проблемы возникновения и управления дебиторской задоженностью предприятий;

Х разработаны методические рекомендации по формированию концепции управления дебиторской задоженностью предприятий;

Х выявлены и систематизированы риски предприятия при возникновении-дебиторской задоженности;

Х сформулированы предложения и рекомендации по совершенствованию механизма управления дебиторской задоженностью с целью сокращения затрат на ее обслуживание.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления дебиторской задоженностью предприятий.

Объектом исследования являются российские предприятия и организации.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам управления оборотным капиталом, дебиторской задоженностью предприятий, причинам и следствиям возникновения неплатежей в экономике России, развитию факторинговых отношений. Для решения поставленных в работе задач применялись диалектический метод, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по вопросам регулирования дебиторской задоженности, статистические данные Госкомстата РФ.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

Х выявлены внешние и внутренние по отношению к предприятиям факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности; уточнено понятие дебиторской задоженности;

Х разработан агоритм управления дебиторской задоженностью, разработаны методические положения по формированию концепции управления дебиторской задоженностью предприятий, включающие в себя: принципы, цели, задачи управления дебиторской задоженностью, систему контроля за уровнем дебиторской задоженности;

Х разработаны методические рекомендации по формированию механизма управления дебиторской задоженностью на предприятии;

Х предложена методика оценки влияния дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятий на основе моделирования показателя рентабельности чистых активов;

Х систематизированы и классифицированы на внутренние и внешние риски предприятий при возникновении дебиторской задоженности, предложены мероприятия по их снижению.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы финансовыми службами предприятий и организаций при оптимизации форм и методов управления дебиторской задоженностью, при определении путей и методов повышения финансовой устойчивости предприятий, при разработке финансовой политики предприятия для сокращения затрат по обслуживанию дебиторской задоженности.

Рассматриваемый в работе подход, выводы и предложения, вытекающие из диссертационной работы, были использованы при разработке концепции управления дебиторской задоженностью ОАО Внешвузцентр. Теоретические положения были использованы в учебном процессе СПбГИЭУ при преподавании дисциплин: Финансы, Финансовый менеджмент, Финансы предприятий, Экономический анализ.

Апробация результатов исследования. Основные выводы, рекомендации и предложения диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на межвузовских

конференциях по вопросам развития финансов и банковского дела в 2001 -2003 гг. в СПбГИЭУ, а также на международной научно-практической конференции Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания в Международном банковском институте (Санкт-Петербург, март 2002 г.).

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе диссертации - Управление дебиторской задоженностью предприятий на современном этапе - выявлены проблемы возникновения и управления дебиторской задоженностью предприятий в условиях современных экономических отношений; проанализированы и систематизированы основные источники возникновения просроченной дебиторской задоженности; рассмотрен российский и зарубежный опыт решения проблем взаиморасчетов между предприятиями; обобщены теоретические подходы к исследованию вопросов управления дебиторской задоженностью.

Во второй главе Ч Методические основы формирования механизма управления дебиторской задоженностью предприятий - уточнено понятие дебиторской задоженности, предложена ее классификация, предложен агоритм управления дебиторской задоженностью предприятий; разработаны методические положения по формированию концепции управления дебиторской задоженностью; предложен механизм управления дебиторской задоженностью, осуществлена классификация функций управления дебиторской задоженностью; систематизированы риски предприятия при возникновении дебиторской задоженности и предложены мероприятия по их сокращению; предложена методика оценки влияния дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятий;

В третьей главе Ч Рекомендации по совершенствованию деятельности предприятий по управлению дебиторской задоженностью - обоснована необходимость использования факторинга для ускорения оборачиваемости дебиторской задоженности с целью сокращения прямых и косвенных потерь от отвлечения средств в дебиторскую задоженность; разработаны методические рекомендации по формированию политики управления дебиторской задоженностью при предоставлении товарного кредита.

В Заключении изложены основные результаты исследования.

Список литературы включает в себя 140 наименований.

Публикации. Основные результаты диссертационной работы опубликованы в 8 научных работах общим объемом 1,3 п.л.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Проведенный в диссертационной работе анализ управления дебиторской задоженностью предприятий на современном этапе позволил сделать следующие выводы:

современный период развития предприятий в российской экономике характеризуется высоким уровнем просроченной дебиторской задоженности, которая обуславливает низкий уровень рентабельности и ликвидности, а также приводит к ухудшению финансового состояния предприятия;

нерациональная структура дебиторской задоженности в активах предприятий:

Х приводит к допонительной потребности в финансовых ресурсах для попонения оборотного капитала;

Х увеличивает затраты (издержки) по привлечению допонительных финансовых ресурсов;

Х снижает капитализацию как собственного, так и заемного капитала;

Х сокращает емкость как внешнего, так и внутреннего рынка реализации продукции;

Х способствует росту кредиторской задоженности, которая не обеспечивает своевременное поступление денежных средств в бюджет;

Х существенно снижает доходность (рентабельность) функционирования

предприятия;

Х способствует возникновению финансовых рисков, которые неблагоприятно влияют на развитие конкурентной среды предприятий Российской Федерации.

В диссертационной работе выделены четыре основные микроэкономические модели, описывающие основные характеристики и причины возникновения просроченной дебиторской задоженности: преднамеренное неиспонение обязательств, ограничения в доступности получения кредита, неэффективное производство, нерациональное формирование структуры оборотных средств.

В диссертации сделан вывод, что отсутствие эффективного финансово - организационного механизма по ликвидации, догов предприятий, порождает высокий уровень дебиторской задоженности и существенно снижает финансовую устойчивость предприятия.

Проведенный анализ финансовых аспектов управления дебиторской задоженностью на предприятиях в зарубежных странах позволил сделать следующие выводы:

в зарубежной практике понятие дебиторской задоженности отсутствует, вместо него используется термин счета к получению, который имеет экономическую природу, аналогичную дебиторской задоженности, имеющей место в российской экономике;

анализ зарубежного опыта воздействия предприятий на дебиторскую задоженность показал, что единых моделей и подходов не существует и что мировая практика финансового управления дебиторской задоженностью существенно дифференцирована в зависимости от особенностей и развитости национальных экономик, разработанности финансового права;

в экономике зарубежных стран широко используют различные мероприятия по реструктуризации накопленной задоженности предприятий, основными из которых являются обмен (выкуп) догов предприятий на догосрочные государственные облигации, свободная продажа части догов предприятий, обмен догов на акции приватизируемых предприятий-дожников.

Проведенный в диссертации анализ уровня теоретической разработанности вопросов управления дебиторской задоженностью на предприятиях позволил сделать вывод, что в современной зарубежной и отечественной научной и научно-практической литературе:

теория управления дебиторской задоженностью недостаточно разработана, не изучены вопросы оценки влияния уровня дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятия;

разработанные методы управления дебиторской задоженностью на предприятиях носят общий характер;

отсутствуют четко сформулированные понятия, характеризующие сущность и особенности управления дебиторской задоженностью

предприятий, что и определяет целесообразность разработки методических положений по управлению дебиторской задоженностью предприятий.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ особенностей дебиторской задоженности позволил выявить и систематизировать на внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности предприятий (табл. 1).

Таблица 1

Факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности

Внешние факторы Внутренние факторы

Состояние экономики в стране Состояние расчетов в стране Эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка Вид продукции, выпускаемой предприятием Емкость рынка и степень его насыщенности Государственное регулирование и контроль за финансовыми расчетами Кредитная политика организации Способы финансовых расчетов, принятые на предприятии Состояние контроля за дебиторской задоженностью Профессионализм финансового менеджера Маркетинговая политика предприятия"

В диссертационной работе разработан агоритм управления дебиторской задоженностью (рис. 1).

Проведенный в диссертации анализ методических подходов к определению дебиторской задоженности позволил уточнить определение дебиторской задоженности, под которой предлагается понимать особую форму коммерческого (товарного) кредитования физических и юридических лиц, подкрепленную или не подкрепленную законодательной базой или внутренними нормативными актами предприятия.

В диссертационном исследовании предложен механизм управления дебиторской задоженностью, который включает в себя три основных блока (рис. 2):

Финансовый анализ деятельности поставщика

Разработка стандартов кредитоспособности

Расчет скидки за оплату счетов в более ранние сроки

Разработка политики сбора платежей

Расчет срока коммерческого кредита

Анализ кредитоспособности I I

Решение о предоставлении коммерческого кредита

Согласование условий кредита

Страхование дебиторской задоженности

Дебиторская задоженность

Контроль даты отгрузки продукции

Отслеживание времени выписки

Отслеживание даты отправки счета

Составление базы по каждому дебитору

Отслеживание финансового положения дебиторов

Поступление средств по счету

Отметка о поступлении средств

Напоминание об оплате, сверка сумм, сроков оплаты

Непоступление средств

ВЗЫСКАНИЕ Обращение в

арбитражный

-- Связь с дебитором

Дебитор не признает дог -Т- Дебитор признает дог --

Компенсация из фонда по сомнительным догам

НЕВЗЫСКАНИЕ

Совместная разработка нового графика

Списание как безнадежный дог

Рис. 1. Агоритм управления дебиторской задоженностью

Рыночный механизм регулирования деятельности предприятия по управлению дебиторской задоженностью

Государственное нормативно-правовое регулирование деятельности предприятия в области управления дебиторской задоженностью

, МЕХА1ШЗМУПРАВЛЕШ1Я -^ДЕБИТОРСКОЙ-ЗАДОЖЕННОСТЬЮ

Механизм управления дебиторской задоженностью на предприятии

Инфор иационная система управления дебиторской задоженностью

Оценка прямых и косвенных

потерь предприятия при

возникновении дебиторской задоженности

Система конкретных методов и приемов осуществления управления

Методы контртя управчения дебиторской задо 1женностью

Рис. 2. Механизм управления дебиторской задоженностью

Х (1) рыночный механизм регулирования деятельности предприятия по управлению дебиторской задоженностью;

Х (2) государственное нормативно-правовое регулирование деятельности предприятия в области управления дебиторской задоженностью;

Х (3) механизм управления дебиторской задоженностью на предприятии.

Поскольку возможности воздействия финансовых менеджеров предприятий на уровень дебиторской задоженности через рыночный механизм и государственное нормативно-правовое регулирование ограничено, особое внимание следует уделить механизму управления дебиторской задоженностью на предприятии.

Для реализации механизма управления дебиторской задоженностью на предприятии в диссертации разработана концепция управления дебиторской задоженностью, которая структурно включает в себя восемь этапов (рис. 3).

В диссертации предложена методика оценки влияния дебиторской задоженности на результаты деятельности предприятия на. основе моделирования показателя рентабельности чистых активов через показатели, включающие в себя дебиторскую задоженность (рис. 4).

В диссертации систематизированы риски, в различной степени значимые для предприятий при возникновении дебиторской задоженности, под которыми в диссертационной работе предлагается понимать вероятность финансовых потерь предприятия в результате неустойчивости финансовых условий товарного кредитования из-за нарушения обязательств по оплате поставленных товаров (работ, услуг).

В диссертационной работе выявлены и систематизированы риски предприятия при возникновении дебиторской задоженности, которые разделены на внутренние и внешние по отношению к предприятию (рис.

Реализация разработанных методических положений и рекомендаций была осуществлена на примере ОАО Внешвузцентр. В диссертации:

охарактеризованы основные финансовые показатели развития организации в 1998 - 2002 гг.;

проанализированы состав и структура дебиторской задоженности; проанализировано влияние показателей, содержащих в себе дебиторскую задоженность, на результаты финансовой деятельности предприятия;

разработаны предложения и рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задоженностью, предложен и обоснован комплекс мероприятий по формированию кредитной политики на предприятии.

Рентабельность чистых активов П/ЧА

Отношение Отношение Отношение

Рентабельность продаж Оборачиваемость Коэффициент краткосрочных дебиторской кредиторской Отношение

оборотных текущей обязательств к задоженности к задоженности заемного капитала

активов ликвидности дебиторской задоженности кредиторской задоженности к заемному капиталу к чистым активам

Эффективность Эффективность Платежеспо- Степень Степень Характеризует Характеризует

продаж использования собность покрытия покрытия структуру финансовую

организации и оборотных организации при краткосрочных кредиторской пассивов устойчивость

зависимость ее активов условии обязательств задоженности организации в

от ценовой (количество реализации всех организации дебиторской целом,

политики и оборотов в запасов и дебиторской задоженностью. показывает

показателей течение возврата задоженностью характеризует соотношение

объема продаж отчетного года дебиторской (позволяет зависимость собственных и

оборотным задоженности оценить организации от заемных

капиталом в (от I до 2) финансовую кредиторов и источников

процессе устойчивость п/п) дебиторов финансирования

деятельности п/п) ее деятельности

Рис. 4. Влияние дебиторской задоженности на результаты деятельности предприятия

ВНЕШНИЕ РИСКИ

Риск упущенной выгоды из-за отсутствия контроля за допустимым уровнем дебиторской задоженности

Несовершенство законодательства, регулирующего дебиторскую задоженность

Невозможность сбора поной и точной информации о деятельности дебиторов клиента

Форс-мажорные обстоятельства

Риск инфляции

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЖЕННОСТЬ

Кредитный риск

Валютный риск

Риск ликвидности

Процентный риск

Организационный риск Юридический риск

ВНУТРЕННИЕ РИСКИ

Рис. 5. Риски при возникновении дебиторской задоженности

Реализация разработанных теоретических и методических положений и рекомендаций позволит повысить эффективность управления дебиторской задоженностью на предприятиях, что будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятий, тем самым улучшая структуру дебиторской задоженности и обеспечивая финансовую устойчивость предприятий.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

1. Румянцева А.Ю. Факторинг как способ решения проблемы неплатежей предприятий // Современные проблемы экономики и управления народным хозяйством : Сб. науч. ст. асп. СПб.: СПбГИЭУ, 2001.-0,2 п.л.

2. Румянцева А.Ю. Риски при факторинговом обслуживании // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей: IV науч,-практ. конф. студ. и асп. СПбГИЭУ. СПб.: СПбГИЭУ, 2001.-0,1 п.л.

3. Румянцева А.Ю. Itemational Factoring // Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей: IV науч.-практ. конф. студ. и асп. СПбГИЭУ. СПб.: СПбГИЭУ, 2001.-0,1 п.л.

4. Румянцева А.Ю. Факторинг как инструмент менеджмента // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 4. СПб.: СПбГИЭУ, 2001. - 0,3 п.л.

5. Румянцева А.Ю. Управление проблемой дефицита оборотных средств // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы III межвуз. конф. асп. и докт. СПб.: СПбГИЭУ, 2001. -0,1 п.л.

6. Румянцева А.Ю. Факторинг как способ решения проблемы неплатежей предприятий // Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания: Материалы междунар. науч.-практ. конф. СПб.: МБИ,2002.-0,1п.л.

7. Румянцева А.Ю. Некоторые аспекты управления дебиторской задоженностью // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 5. СПб.: СПбГИЭУ, 2002. - 0,3 п.л.

8. Румянцева А.Ю. Влияние дебиторской задоженности на результаты деятельности предприятия // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы V межвуз. конф. асп. и докт. СПб.: СПбГИЭУ, 2003. - 0,1 п.л.

Подписано в петь 04

Формат 60x84 '/ц. Печ. л. Тираж &Р зга Заказ *.

ИзПК СП6ГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Румянцева, Анна Юрьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ НА

ПРЕДПРИЯТИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

1.1.Проблемы управления дебиторской задоженностью российских предприятий в условиях переходного периода.

1.2 .Зарубежный опыт управления дебиторской задоженностью.

1.3 .Анализ публикаций по вопросам управления дебиторской задоженностью на предприятиях в России.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ

МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ.

2.1 .Дебиторская задоженность и агоритм управления ею.

2.2.Методические положения по разработке концепции управления дебиторской задоженностью.

2.3 .Структура механизма управления дебиторской задоженностью. 62 2.4.Методика оценки влияния дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятия.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ.

3.1. Факторинговое обслуживание как способ сокращения прямых и косвенных потерь предприятия от дебиторской задоженности.

3.2. Сбалансированная политика предоставления товарного кредита.

3.3. Формирование политики управления дебиторской задоженностью на предприятии.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление дебиторской задоженностью на предприятии"

Актуальность темы исследования. Одной из важнейших задач в управлении финансами предприятия является обеспечение финансовой устойчивости, которая во многом зависит от объема средств, отвлеченных в дебиторскую задоженность. Так, на конец 2003 г. её удельный вес по основным отраслям экономики в валовом внутреннем продукте достиг 38%. В то же время просроченная дебиторская задоженность составляет 1,4 трн руб., то есть более 33% от общей величины дебиторской задоженности, что свидетельствует о неудовлетворительном в целом состоянии взаиморасчетов между российскими предприятиями. При этом предприятия и организации не могут отказаться от коммерческого кредитования своих покупателей с целью сохранения объемов продаж.

Все это обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов попонения оборотных средств предприятий-поставщиков и управления ими с целью снижения косвенных потерь от дебиторской задоженности.

Одним из ключевых аспектов оптимизации использования оборотных активов является управление дебиторской задоженностью предприятий. Необходимость поиска эффективного управления уровнем дебиторской задоженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задоженности дожно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста внешних заимствований (средств кредиторов и ссуд банков) или за счет собственной прибыли.

Высокая значимость эффективного управления уровнем дебиторской задоженности на предприятии для формирования условий устойчивого экономического развития, обеспечения своевременности платежей, а также недостаточная разработанность ряда теоретических вопросов в этой сфере определяют актуальность темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Вопросы управления и анализа дебиторской задоженности предприятий в рамках теории финансового менеджмента рассмотрены в работах таких специалистов, как В.В. Бочаров, О.В. Грушина, В.В. Ковалев, Г.М. Копакова, М.Н. Крейнина, JI.H. Павлова,

A.Д. Шеремет и других.

Отдельные вопросы, посвященные взаиморасчетам между предприятиями, были рассмотрены в работах таких исследователей, как М.П. Березина, А.С. Генкин, Ф.А. Гудков, М.А. Делягин, А.А. Золотарева,

B.М. Иванов, Э.А. Козловская, JI.M. Ледерман, И.В. Ли, О.В. Луговой, Б.М. Соколин, P.M. Энтов.

Научные и практические вопросы, связанные с развитием финансов предприятий в современных условиях, изложением общих методологических и методических подходов к формированию финансового механизма использования оборотного капитала, отражены в трудах И.А. Бланка, О.В. Гончарук, Л.А. Дробозиной, М.И. Кныша, В.Н. Мокина, В.П. Попкова, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, Д.В. Шопенко, К.П. Янковского.

Вместе с тем не получили достаточной разработки вопросы, связанные с раскрытием сущности и причин обусловливающих кризис взаиморасчетов между предприятиями в российской экономике, с формированием комплексной системы управления дебиторской задоженностью на предприятии, что и определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно обоснованных теоретических положений и практических рекомендаций по формированию механизма управления дебиторской задоженностью на предприятиях, направленного на поддержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

Х оценены причины и факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности предприятий;

Х обобщены проблемы возникновения и управления дебиторской задоженностью предприятий;

Х разработаны методические рекомендации по формированию концепции управления дебиторской задоженностью предприятий;

Х выявлены и систематизированы риски предприятия при возникновении дебиторской задоженности;

Х сформулированы предложения и рекомендации по совершенствованию механизма управления дебиторской задоженностью с целью сокращения затрат на ее обслуживание.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения в сфере управления дебиторской задоженностью предприятий.

Объектом исследования в диссертационной работе являются российские предприятия и организации.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные вопросам управления оборотным капиталом, дебиторской задоженностью предприятий, причинам и следствиям возникновения неплатежей в экономике России, развитию факторинговых отношений. Для решения поставленных в работе задач применялись диалектический метод, методы системного анализа. Информационную базу составили нормативно-правовые и инструктивные материалы по вопросам регулирования дебиторской задоженности, статистические данные Госкомстата РФ.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем: выявлены внешние и внутренние по отношению к предприятиям факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности; уточнено понятие дебиторской задоженности; разработан агоритм управления дебиторской задоженностью; разработаны методические положения по формированию концепции управления дебиторской задоженностью предприятий, включающие в себя: принципы, цели, задачи управления дебиторской задоженностью, систему контроля за уровнем дебиторской задоженности; разработаны методические рекомендации по формированию механизма управления дебиторской задоженностью на предприятии; предложена методика оценки влияния дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятий на основе моделирования показателя рентабельности чистых активов; систематизированы и классифицированы на внутренние и внешние риски предприятий при возникновении дебиторской задоженности, предложены мероприятия по их снижению.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что методические положения и выводы могут быть использованы финансовыми службами предприятий и организаций при оптимизации форм и методов управления дебиторской задоженностью, при определении путей и методов повышения финансовой устойчивости предприятий, при разработке финансовой политики предприятия для сокращения затрат по обслуживанию дебиторской задоженности.

Рассматриваемый в работе подход, выводы и предложения, вытекающие из диссертационной работы, были использованы при разработке концепции управления дебиторской задоженностью ОАО Внешвузцентр. Теоретические положения были использованы в учебном процессе СПбГИЭУ при преподавании дисциплин: Финансы, Финансовый менеджмент, Финансы предприятий, Экономический анализ.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Румянцева, Анна Юрьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предприятия - поставщики, предоставляющие коммерческие кредиты, стакиваются с проблемой отвлечения средств из оборота в виде дебиторской задоженности, что влечет за собой косвенные потери, поскольку в условиях инфляции снижается покупательная способность возвращаемых дебиторами денежных средств. Кроме того, дебиторская задоженность является одним из видов активов предприятия, финансирование которого требует определенных затрат. В связи с этим перед предприятием встает проблема управления дебиторской задоженностью. I

Неплатежи представляют собой весьма серьезную проблему, острота которой в настоящее время сохраняется. Для ее решения требуется консолидация усилий всех заинтересованных сторон. При этом задача государственных органов - установить законодательную базу для различных подходов к ликвидации взаимных догов предприятий.

Замещение денежной массы и кредита, регулируемых банковской системой, неплатежами в экономике, сокращает базу государственного регулирования, а значит, эффективность денежно-кредитной политики.

Коммерческий кредит влечет за собой ряд негативных моментов: снижение роли денег и цен, подмена целевой функции, снижение роли финансовых показателей, осложнение мониторинга контрагентов и, как следствие, реальная возможность фактического субсидирования убыточных производств и дальнейшее сужение банковского кредитования.

Проведенный в диссертационной работе анализ управления дебиторской задоженностью предприятий на современном этапе позволил сделать следующие выводы: современный период развития предприятий в российской экономике характеризуется высоким уровнем просроченной дебиторской задоженности, которая обуславливает низкий уровень рентабельности и ликвидности, а также приводит к ухудшению финансового состояния предприятия; нерациональная структура дебиторской задоженности в активах предприятий:

Х приводит к допонительной потребности в финансовых ресурсах для попонения оборотного капитала;

Х увеличивает затраты (издержки) по привлечению допонительных финансовых ресурсов;

Х снижает капитализацию как собственного, так и заемного капитала;

Х сокращает емкость как внешнего, так и внутреннего рынка реализации продукции;

Х способствует росту кредиторской задоженности, которая не обеспечивает своевременное поступление денежных средств в бюджет;

Х существенно снижает доходность (рентабельность) функционирования предприятия;

Х способствует возникновению финансовых рисков, которые неблагоприятно влияют на развитие конкурентной среды предприятий Российской Федерации;

В диссертационной работе выделены четыре основные микроэкономические модели, описывающие основные характеристики и причины возникновения просроченной дебиторской задоженности: преднамеренное неиспонение обязательств, ограничения в доступности получения кредита, неэффективное производство, нерациональное формирование структуры оборотных средств.

В диссертации сделан вывод, что отсутствие эффективного финансово организационного механизма по ликвидации взаимных догов предприятий, порождает высокий уровень дебиторской задоженности и существенно снижает финансовую устойчивость предприятия.

Проведенный анализ финансовых аспектов управления дебиторской задоженностью зарубежных стран позволил сделать следующие выводы: в зарубежной практике понятие дебиторской задоженности отсутствует, вместо него используется термин счета к получению, который имеет экономическую природу, аналогичную дебиторской задоженности, имеющей место в российской экономике; анализ зарубежного опыта воздействия предприятий на дебиторскую задоженность показал, что единых моделей и подходов не существует и что мировая практика финансового управления дебиторской задоженностью существенно дифференцирована в зависимости от особенностей и развитости национальных экономик, разработанности финансового права; в экономике зарубежных стран широко используют разпичные мероприятия по реструктуризации накопленной задоженности предприятий, основными из которых являются обмен (выкуп) догов предприятий на догосрочные государственные облигации, свободная продажа части догов предприятий, обмен догов на акции приватизируемых предприятий-дожников.

Проведенный в диссертации анализ уровня теоретической разработанности вопросов управления дебиторской задоженностью на предприятиях позволил сделать вывод, что в современной зарубежной и отечественной научной и научно-практической литературе: теория управления дебиторской задоженностью недостаточно разработана, не изучены вопросы оценки влияния уровня дебиторской задоженности на финансовые результаты деятельности предприятия; разработанные методы управления дебиторской задоженностью на предприятиях носят общий характер; отсутствуют четко сформулированные понятия, характеризующие сущность и особенности управления дебиторской задоженностью предприятий, что и определяет целесообразность разработки методических положений по управлению дебиторской задоженностью предприятий.

В ходе исследования выявлена необходимость регулярной количественной и качественной оценки соотношения дебиторской и кредиторской задоженностей на предприятии.

В результате анализа сущности, целей и факторов управления дебиторской задоженностью был определен круг издержек, которые несет предприятие для поддержания соответствующего уровня дебиторской задоженности.

В результате анализа научных исследований было выявлено, что предприятия-поставщики, предоставляющие коммерческие кредиты, стакиваются с проблемой отвлечения средств из оборота в виде дебиторской задоженности, что влечет за собой косвенные потери, так как:

Х в условиях инфляции снижается покупательная способность возвращаемых дебиторами денежных средств;

Х дебиторская задоженность является одним из видов активов предприятия, финансирование которого требует определенных затрат.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ особенностей дебиторской задоженности позволил выявить и систематизировать на внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности предприятий.

Проведенный в диссертации анализ методических подходов к определению дебиторской задоженности позволил уточнить определение дебиторской задоженности, под которой предлагается понимать особую форму коммерческого (товарного) кредитования физических и юридических лиц, подкрепленную или неподкрепленную законодательной базой или внутренними нормативными актами предприятия.

В диссертационном исследовании предложен механизм управления дебиторской задоженностью, который включает в себя три основных блока: Х рыночный механизм регулирования деятельности предприятия по управлению дебиторской задоженностью;

Х государственное нормативно-правовое регулирование деятельности предприятия в области управления дебиторской задоженностью;

Х механизм управления дебиторской задоженностью на предприятии.

Поскольку возможности воздействия финансовых менеджеров предприятий на уровень дебиторской задоженности через рыночный механизм и государственное нормативно-правовое регулирование ограничено, особое внимание следует уделить механизму управления дебиторской задоженностью на предприятии.

Для реализации механизма управления дебиторской задоженностью на предприятии в диссертации разработана концепция управления дебиторской задоженностью, которая структурно включает в себя восемь этапов.

В диссертации предложена методика оценки влияния дебиторской задоженности на результаты деятельности предприятия на основе моделирования показателя рентабельности чистых активов, через показатели, включающие в себя дебиторскую задоженность.

Расчет оптимальной политики предоставления товарного кредита сводится к сравнению допонительных доходов, полученных в результате роста продаж, и затрат, связанных с финансированием возросшей дебиторской задоженности.

Проведенный анализ всех составляющих механизма управления дебиторской задоженностью на предприятии позволил заключить, что для более комплексного использования управления задоженностью на наших предприятиях необходима разработка комплекса мер, обеспечивающих введение фактора инфляции в процесс расчетов и уменьшение фактора рисков, связанных с управлением дебиторской задоженностью.

При использовании приведенной методики расчета влияния фактора инфляции на уровень дебиторской задоженности представляется возможность уменьшения негативного влияния инфляционного процесса на оборотные средства, находящиеся в дебиторской задоженности. При учете фактора инфляции руководство предприятия может заложить инфляционный процент в сумму дебиторской задоженности, погашаемой в течение длительного периода времени.

В ходе анализа было выявлено, что процессу управления дебиторской задоженностью присущи высокие риски, для анализа которых их целесообразно подразделять на внешние и внутренние. Важное значение для минимизации риска предприятия при возникновении дебиторской задоженности имеют способы страхования дебиторской задоженности, которые включают в себя: операции факторингового обслуживания, договоры цессии, страхование кредитов (учет векселей в коммерческом банке), договоры поручительства, гарантии, задаток, новация дога в заемное обязательство, взаимозачетные операции, предоплату.

Реализация разработанных методических положений и рекомендаций была осуществлена на примере ОАО Внешвузцентр. В диссертации: охарактеризованы основные финансовые показатели развития организации в 1998 - 2002 гг.; проанализированы состав и структура дебиторской задоженности; проанализировано влияние показателей, содержащих в себе дебиторскую задоженность, на результаты финансовой деятельности предприятия; разработаны предложения и рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задоженностью, предложен и обоснован комплекс мероприятий по формированию кредитной политики на предприятии.

Реализация разработанных теоретических и методических положений и рекомендаций позволит повысить эффективность управления дебиторской задоженностью на предприятиях, что будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятий, тем самым улучшая структуру дебиторской задоженности и обеспечивая финансовую устойчивость предприятий.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Румянцева, Анна Юрьевна, Санкт-Петербург

1. НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 1 от 30.11.1994 г. № 52-ФЗ (в редакции от 10.01.2003г.), Часть 2 от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (в редакции от 26.11.2001 г. № 147-ФЗ).

3. Налоговый кодекс РФ. Часть 1 от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (в редакции от 07.07.2003 г. № 104-ФЗ), Часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (в редакции от 08.12.2003 г. № 163-Ф3).

4. Инструкция Госбанка СССР № 252 О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выпоненные работы и оказанные услуги от 12.12.1989.

5. Закон РФ О несостоятельности (банкротстве) предприятий (введен в действие с 01.03.1993).

6. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) (введен в действие с 01.03.1998).

7. Указ Президента РФ № 2204 от 20.12.1994 Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выпонение работ или оказание услуг).

8. Постановление Правительства РФ № 817 от 18.08.1995 О мерах по обеспечению правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выпонение работ или оказание услуг)

9. Методическое руководство по анализу и оценке прав требований (дебиторской задоженности) при обращении взыскания на имущество организаций-дожников./Федеральный договой центр при Правительстве РФ. М., 1998.

10. Конвенция УНИДРУА по международным факторинговым операциям (факторингу). Заключена в Оттаве 28 мая 1988.

11. МОНОГРАФИИ. УЧЕБНИКИ, УЧЕБНЫЕ ПОСОБИЯ

12. Ю.Амуржуев О.В., Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращения и сокращения. М., 1994.11 .Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. /Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995.

13. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры связанные с банкротством. М., 1995.

14. Балабанов И. Т., Гончарук О. В., Савинская Н. А. Деньги и финансовые институты. СПб.: Издательство Питер, 2000.

15. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом ? М.: Финансы и статистика, 1994.

16. Банки и банковские операции. /Под ред. Е. Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

17. Банки и банковское дело. /Под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2001.

18. Банковские операции. /Под ред. О.И.Лаврушиной. -М.: Инфра-М, 1995.

19. Банковское дело. /Под ред. Ю.Я. Бабичевой. М.: Экономика, 1993.

20. Банковское дело. /Под ред. О.И.Лаврушиной. М.: Финансы и статистика, 2001.

21. Банковское дело. /Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л. П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2001.

22. Баренбойм П. Правовые основы банкротства. М.: Белые альвы, 1995. -200с.

23. Бекин В.Д., Ивантер В.В. Экономическое управление и банк. М.: Экономика, 1969. - 144с.

24. Бекин В.Д., Ивантер В.В. Плановая сбалансированность: установление, поддержание, эффективность. М.: Экономика, 1983. - 224 с.

25. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. М.: АО Консатбанкир, 1997.

26. Бирман A.M. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. Учебник для экон. ин-тов и фак. М.: Госфиниздат, 1960. - 558 с.

27. Бланк И.А. Управление использованием капитала. Киев: Ника-Центр, 2002.

28. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2001.

29. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2001.

30. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 799 с.

31. Высоков В.В., Высокова Т.Н., Костюченко В.Ф., Нагаев А.Н. Неплатежи: управление предприятием в условиях неплатежей. РГЭА, Ростов-на-Дону, 1996.

32. Гвоздев Б. 3. Факторинг. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ. Издательство ЭКМОС, 2000.

33. Генкин А.С. Денежные суррогаты в российской экономике. М.: Издательский дом Альпина, 2000.

34. Гиндин И.Ф. Банки и экономическая политика в России (XIX начало XX в.). Избранное. Очерки истории и типологии русских банков. - М.: Наука, 1997.

35. Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий. СПб.: Дмитрий Буланин, 2002.

36. Грушина О.В. Совершенствование методов управления оборотным капиталом предприятия: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук./ Иркутск, 1999.

37. Гудков Ф.А., Макеев А.В., Петруша А.Л., Титова Г.А. Расчеты и доги предприятий. Практические рекомендации по работе. М., Концерн Банковский деловой центр, 1997. ->

38. Дезен А.А. Кредитование промышленности (НЭП и хозрасчет)/ редкол.: Н.Я. Петраков и др. М.: Экономика, 1991.

39. Делягин М. Экономика неплатежей. М., 1997.

40. Денежное обращение и банки. /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г. В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика, 2000.

41. Деньги, кредит, банки: Учебник. /Под ред. О.И.Лаврушиной. М.: Финансы и статистика, 1998.

42. Другое Ю.А., Симачев Ю.В. Правовое обеспечение экономических реформ предприятия. М.: ГУ ВШЭ, 1999.

43. Дружбина М.И. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятий: Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. /СПб., 1997.

44. Жуков Е. Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков. -М.: Издательство АО Консатбанкир, 1995.

45. Зубков С.В. Оптимизация использования оборотных средств на предприятии: автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. /М., 1999.

46. Зубов В.М. От неплатежей к развитию. М.: ОАО НПО Издательство Экономика, 1999.

47. Иванов В.М. Неплатежи и неденежные расчеты между предприятиями. -М.: ОАО Центр социальной экспертизы, 1999.

48. Ивасенко А. Г. Безналичные расчеты и банковский аудит расчетных операций. М.: Вузовская книга, 1997.

49. Ивасенко А. Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути развития в России. -М.: Вузовская книга, Новосибирск: НГАЭиУ, 1997.

50. Калинин В.Д. Из истории несостоятельности (банкротства) предприятий дореволюционной России. М.: ИЭ РАН, 1996.

51. Карп М.В. Налоговый менеджмент: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-477 с.

52. Ковалев В.В. Управление финансами: учебное пособие. М., 1998.

53. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996 - 432с.

54. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001.

55. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра -М, 2002.

56. Козловская Э.А., Козловский В.А., Савруков Н.Т. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. СПб.: Политехника, 1994.

57. Копакова Г.М. Как управлять дебиторской задоженностью? М.: Современная экономика и право, 2000.

58. Копакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и статистика, 2001.

59. Корпоративное управление в переходных экономиках: Инсайдерский контроль и роль банков. /Под редакцией Масахико Айоки и Хьюнг Ки Кима. СПб.: Лениздат, 1997. - 558 с.

60. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. М., 1997.

61. Кучин Л.Б., Смирнова Л.Р., Зайцева В.О. Факторинг финансовая схема управления вексельными потоками. - М.: ООО Верже-АВ, 2000.

62. Ли И.В. Стратегия ресурсосбережения в рыйочных условиях и ее эффективность. СПб.: СПбГИЭА, 1998.63 .Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков. /Ред. колегия Грязнова А.Г. и др. М.: ИКК ДеКА, 1995.

63. Лобачев М.М. Влияние кредитно-расчетных отношений на организацию оборотных средств объединений, предприятий. М., 1986.

64. Мокин В.Н., Прозорова Т.А. Порядок кредитования торговли в новых условиях хозяйствования. Д.: ЛИСТ, 1991.

65. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 1996.

66. Общая теория финансов: Учебник. /Под ред. Дробозиной JI.A. М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 1995. - 256 с.

67. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

68. Палий В., Рэй Вандер Вил. Управленческий учет. М., 1997.

69. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. /Пер. с фр. И.Р.Тащян. -М.: Финансы и статистика, 1998.

70. Перламутров B.J1. Проблемы использования оборотных средств в промышленности. -М.: Наука, 1973.- 214 с.

71. Планирование оборотных средств на предприятии. М.: Экономика, 1969. -151 с.

72. Попков В.П., Семенов В.П. Экономика и организация инвестиций. Учеб.Iпособие. СПб.: Изд-во СПбГИЭУ, 2001.

73. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Издательство Перспектива, 1995.

74. Россия в цифрах: Крат. стат. Сб./Госкомстат России. М., 2002.

75. Россия в цифрах: Крат. стат. Сб./Госкомстат России. М., 2000.

76. Россия в цифрах: Крат. стат. Сб./Госкомстат России. М.: Финансы и статистика, 1996.

77. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., 1997.

78. Соколин Б.М. Антикризисная экономика России: начало тысячелетия. -СПб.: Лики России, 2000.

79. Соколин Б.М. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий. СПб.: Лики России, 1997.

80. Сокольников Г .Я. Новая финансовая политика: на пути к твердой валюте. -М.: Наука, 1995.-349 с.

81. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. /Под ред. Е.С. Стояновой. (Серия Финансовый менеджмент для практиков). - М.: Изд-во Перспектива, 1998. - 128 с.

82. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов. /Под. редакцией С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ,1996.- 469 с.

83. Факторинг. Управление корпоративными финансами, /ред.Орехов С.А., Афонин В.В., Леонтьев С.В. М.: Компания Спутник+, 2001.

84. Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ. /Под ред. М.А. Поукока и А.Х. Тейлора. М.: ИНФРА-М, 1996. - 480 с.

85. Финансовое управление компанией. /Общ. редакция Кузнецовой Е.В. -М.: Фонд Правовая культура, 1995. 384 с.

86. Финансы. /Под ред. Ковалева В.В. М.: Проспект, 2003.

87. Финансы. /Под ред. Родионовой В.М. М.: Финансы и статистика, 1993.

88. Финансы в управлении предприятием. /Под ред. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1995. - 160 с.

89. Финансы предприятий: Учеб. Пособие. /Под ред. Е.И. Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 208 с.

90. Шабалин Е.М., Кричевский Н.А., Карп М.В. Как избежать банкротства. -М.: ИНФРА-М, 1996.92.1Иеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: Финансы и статистика, 2000.

91. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М,1997.-343 с.

92. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. /Под ред. проф. А.Г. Поршнева. М.: Финансы и статистика, 1996. - 512 с.

93. Шумов Н.С. Оборотные средства промышленных предприятий в новых условиях хозяйствования. М.: Финансы, 1968.- 200 с.

94. Экономический анализ. /Под ред. проф. JI.T. Гиляровской. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-615 с.1.I. СТАТЬИ

95. Абакин Л.И. Неплатежи: зри в корень. // Экономика и жизнь, № 42, 1998.

96. Абакин Л.И. Четыре фактора неплатежей. // Экономическая наука современной России, №3, 1998.

97. Агеев С., Гурова Т. Три портрета российского директора. // Эксперт, №15, 21.04.1997.

98. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков. // Бизнес и банки, №15,2000.

99. Андреева Л. Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг). // Бухгатерский учет, №12, 1997.

100. Аристов Г.В., Дерябина М.А. Ликвидация взаимных догов предприятий и финансовая стабилизация. // ЭКО,№2, 1994.

101. Аукуционек С. Бартер в российской промышленности. // Вопросы экономики, №2, 1998.

102. Афанасьев М., Кузнецов П., Исаева П. Кризис платежей в России: что происходит на самом деле? // Вопросы экономики, №11,1996.

103. Батехин С.Л. Об ускорении движения финансовых потоков. // Финансы, №12, 1999.

104. Башин М.Л. Оборотные средства предприятий в условиях рынка. // Финансы, №1,1994.

105. Белов В.А. Три вопроса о факторинге. // Бизнес и банки, №6, 2001.

106. Белолипецкий В.Г. Платежный кризис: природа, последствия, пути выхода. // Финансы, №11,1996.

107. Беляев С., Кошкин В. Отношения банкротства и их государственное регулирование. // Российский экономический журнал, №8, 1994.

108. Буассье К., Коэн Д., Понтбриан Г. Управление взаимным догом предприятий в России. // Вопросы экономики, №11, 1993.

109. Варшавский А. Неплатежи и бартер как проявление системных трансформаций. // Вопросы экономики, №6, 2000.

110. Викторов В. Борьба с неплатежами как способ противодействия экономическому кризису. // Российский экономический журнал, №8, 1994.

111. Воробьев А.,. Логинова В. К вопросу о взаимных неплатежах предприятий и организаций. // Российский экономический журнал, №9,1996.

112. Воронин Д.В., Фетисов Г.Г. Проблема неплатежей: чем могут помочь коммерческие банки. // Банковское дело, №9, 1994.

113. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций. // Банковские технологии, №3, 1996.

114. Евстигнеев В. Денежная эмиссия и переходная экономика. // Вопросы экономики, №10, 1997.

115. Еременко А. Как реорганизовать оборотный капитал. // Финансист, №2,1997.

116. Ефимова О.В. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задоженности. // Бухгатерский учет, №10,1995.I

117. Ивлев В., Попова Т. Международные факторинговые операции: разработка технологии. // Банковские технологии, №10,1996.

118. Карпов П. Как восстановить платежеспособность российских предприятий. // Российский экономический журнал, №4, 1998.

119. Клепач А. Договая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты. // Вопросы экономики, №4, 1997.

120. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия. // Вопросы экономики, №10,1997.

121. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задоженностью. // Бухгатерский учет, №10,1995.

122. Кулигин П.И. Неплатежи предприятий коммерческим банкам в странах Восточной Европы. // ЭКО, №2, 1994.

123. Лисициан Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи. // Вопросы экономики, №9, 1997.

124. Малофеева Н.А. Порядок и сроки списания дебиторской задоженности. // Аудит и налогообложение, №5, 1995.

125. Маневич В. Кредитно-финансовая система НЭПа и кредитная реформа 1930г. // Вопросы экономики, №7, 1988.

126. Масюкова Т.Д. Факторинг и форфейтинг в кредитовании международной торговли. // Консультант, №3, 1998.

127. Никитин А. Проблема неплатежей и пути ее решения. // Вопросы экономики, №9, 1994.

128. Никонов А.А. Учет и налогообложение дебиторской задоженности. // Бухгатерский учет, №5, 1997.

129. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской и кредиторской задоженности. // Бухгатерский учет, №1,1996.

130. Ноздрань Н. Денежные агрегаты: опыт переходного периода в России. // Вопросы экономики, №11,1993.

131. Пинто Б., Дребенцов В., Морозов А. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста. // Вопросы экономики, №3,2000.

132. Плущевская Ю., Старикова Л. Исследование финансовых потоков в российской экономике. // Вопросы экономики, №12, 1997.

133. Пятанова В.И. Современные аспекты международного факторинга. // Финансы и кредит, №5,2000.

134. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста (доклад Всемирного банка). // Вопросы экономики, №3, 2000.

135. Сенчагов В. Денежная масса и факторы ее формирования. // Вопросы экономики, №10,1997.

136. Трейвиш М. Факторинг. // Финансист, №2, 1997.

137. Шмелев Н. Неплатежи проблема номер один российской экономики. // Вопросы экономики, №4,1997.

138. Шульгина Т.С., Гусева В.И. Факторинг: быть или не быть? // Бизнес и банки, №33, 2000.

Похожие диссертации