Управление дебиторской задоженностью тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Войко, Александр Вячеславович |
| Место защиты | Томск |
| Год | 2007 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Управление дебиторской задоженностью"
На правах рукописи
Евдокимов Павел Олегович
УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ (НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ХИМИЧЕСКОЙ И НЕФТЕХИМИЧЕСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ)
08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
03059153
Томск -2007
Диссертация выпонена на кафедре финансов и учета ГОУ ВПО Томский государственный университет
Научный руководитель доктор экономических наук, профессор
Земцов Анатолий Анатольевич
Официальные оппоненты
доктор экономических наук, профессор Тарасова Галина Михайловна кандидат экономических наук, доцент Шимширт Наталья Дмитриевна
Ведущая организация
ГОУ ВПО Атайский государственный университет
Защита состоится 24 мая 2007 г. в 12 ч. 30 мин на заседании диссертационного совета Д 212.267 11 в Томском государственном университете по адресу 634050, г. Томск, ул Герцена, 2, корпус 12.
С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Томского государственного университета по адресу 634050, г Томск, пр Ленина, 34а
Автореферат разослан 23 апреля 2007 г
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент
Нехода Е В
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы диссертационного исследования Одной из важнейших составных частей системы управления финансами предприятий является управление дебиторской задоженностью Общий размер дебиторской задоженности у российских предприятий и организаций промышленности, строительства, транспорта и сельского хозяйства составил по состоянию на 30 июня 2006 года 7266,8 мрд.руб , или 27,1 % от объема валового внутреннего продукта страны за 2006 г. Проблема управления дебиторской задоженностью возникла на российских предприятиях во второй половине 80-х годов ХХ-го века, как одно из следствий децентрализации управления экономикой страны, сопровождавшейся нарушением хозяйственных связей и замедлением расчетов между предприятиями Отсутствие у менеджеров предприятий достаточного опыта управления дебиторской и кредиторской задоженностью явилось еще одной причиной резкого увеличения догов, и как следствие, кризиса неплатежей, захватившего значительное число предприятий. Доля просроченной в общей сумме дебиторской задоженности предприятий достигла по итогам 1997 года 54 % К середине первого десятилетия ХХ1-го века произошла постепенная стабилизация экономики страны, что привело к некоторому улучшению состояния взаиморасчетов между предприятиями, доля просроченной дебиторской задоженности предприятий снизилась до 14 %
Однако практика показывает, что менеджеры предприятий по-прежнему стакиваются в процессе управления дебиторской задоженностью с серьезными трудностями, связанными с нехваткой научно обоснованных подходов в этой области управления финансами Мероприятия по управлению дебиторской задоженностью, как правило, осуществляются в отрыве от общих задач хозяйствующего субъекта, при планировании этих мероприятий не учитывается влияние, которое они могут оказать на конечные финансовые результаты деятельности предприятия. Другой серьезной проблемой является недостаточный учет в существующих работах, посвященных управлению дебиторской задоженностью, отраслевой специфики предприятий В частности, это касается химической и нефтехимической промышленности, которая занимает долю в размере 6 % в общем объеме отечественного промышленного производства, являясь одной из крупнейших отраслей экономики Существенным недостатком большинства исследований является также то, что в них в основном изучается управление дебиторской задоженностью покупателей В таком случае без достаточного внимания остаются другие виды дебиторской
задоженности, к которым относятся авансы поставщикам и подрядчикам, задоженность работников, дебиторская задоженность по векселям предъявленным и другие Практическая востребованность научных разработок в области управления дебиторской задоженностью определяет актуальность темы настоящего диссертационного исследования
Степень научной научной разработанности проблемы
Исследованию проблем управления дебиторской задоженностью посвящено значительное число работ Существенный вклад в формирование теоретических и методологических подходов к управлению дебиторской задоженностью внесли зарубежные авторы Ю Бригхэм, Л Гапенски, Дж К Ван Хорн, К Ларсон, П.Милер, Р.Гаррисон, Э Норин, Р Брэйли, С Майерс, Б Коласс, Р М В Басс, Б Эдварде.
Методические вопросы организации работы по управлению дебиторской задоженностью исследованы в работах отечественных ученых И А Бланка, В В Бурцева, А.А Володина, Д А Ендовицкого, Е В Кузнецовой, О М Купрюшкиной, К В Лебедева, Е М Шаповаловой
Проблемы, связанные с определением критерия эффективности управления дебиторской задоженностью изучены такими отечественными специалистами, как А И. Агеева, А.А Батаев, А В Войко, В В Ковалев, А М Петров, А Ю Румянцева, Е С Стоянова
Вопросы учета и анализа дебиторской задоженности рассмотрены в работах Ю А Бабаева, Л.Е. Басовского, П С Безруких, С.М Бухоновой, Л А Дробозиной, В Б Ивашкевича, С А Кемаевой, Д В Костроминой, М Н Крейниной, И М Семеновой, А Д Шеремета
Несмотря на множество научных трудов, посвященных проблемам управления дебиторской задоженностью, недостаточно изученными в литературе остаются следующие вопросы согласование управления задоженностью с управлением компанией в целом, учет особенностей управления задоженностью разных видов, выявление отраслевой специфики управления задоженностью, распределение ответственности между подразделениями, участвующими в процессе управления данным видом активов
Объектом диссертационного исследования является система управления финансами предприятий химической и нефтехимической промышленности России.
Предметом исследования выступают методы, приемы, способы, инструменты управления дебиторской задоженностью
Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование методического подхода к формированию эффективной системы управления дебиторской задоженностью, обеспечивающей
возможность ориентации процессов управления всеми видами задоженности на достижение общих задач управления компанией
Для реализации поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решить следующие задачи исследования
изучить существующие подходы к определению понятия дебиторской задоженности,
исследовать исторический аспект проблемы управления дебиторской задоженностью,
проанализировать зарубежный опыт управления дебиторской задоженностью,
определить отраслевую специфику управления дебиторской задоженностью предприятий химической и нефтехимической промышленности,
рассмотреть существующие методические подходы к управлению дебиторской задоженностью;
разработать этапы методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью,
реализовать предложенный методический подход на информационном массиве одного из крупных предприятий химической и нефтехимической промышленности - ООО Томскнефтехим,
разработать рекомендации по совершенствованию системы управления дебиторской задоженностью предприятий химической и нефтехимической отрасли.
Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам финансового менеджмента, финансового планирования и контроля, бухгатерского учета, анализа хозяйственной деятельности.
Методологической основой исследования являся системный подход к изучаемым проблемам, а также общенаучные принципы исторического и логического, абстрактного и конкретного, эмпирического и теоретического, качественного и количественного анализа Для решения задач исследования использовались статистический метод, бюджетный метод, экономико-математическое моделирование, сравнительный анализ
Информационно-статистической базой исследования послужили фактические данные бухгатерской и финансово-экономической отчетности ООО Томскнефтехим, данные отраслевой статистики, а также материалы периодических изданий
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью в рамках управления
компанией в целом на основе распределения ответственности участников за достижение установленных показателей Научная новизна раскрывается следующими положениями
1 Обоснован критерий эффективности управления дебиторской задоженностью, создающий возможность формирования кредитной политики, соответствующей общим целям управления компанией, и включающий в себя требование максимизации прибыли, условие поддержания надлежащего уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, а также требование достаточности денежных средств для финансирования расходов, необходимых для осуществления производственно-хозяйственной деятельности В качестве инструментария, позволяющего обеспечить возможность использования разработанного критерия, предложена система взаимосвязанных бюджетов, позволяющая добиться согласованности целевых показателей управления дебиторской задоженностью различных видов
2 Разработана методика оценки влияния кредитной политики на размер чистой прибыли предприятия, учитывающая наиболее значимые финансовые последствия реализуемых мероприятий по управлению дебиторской задоженностью, и позволяющая осуществлять формирование специфической кредитной политики применительно к каждому виду дебиторской задоженности (задоженности покупателей и заказчиков, по авансам выданным, по векселям полученным, прочей дебиторской задоженности), в разрезе зон ответственности структурных подразделений, регулирующих возникновение и погашение дебиторской задоженности
3 Предложена в качестве инструмента, обеспечивающего возможность управления дебиторской задоженностью в разрезе структурных подразделений, матрица распределения ответственности за управление дебиторской задоженностью, в которой устанавливается зависимость плановых показателей от вида дебиторской задоженности и подразделения, ответственного за ее возникновение и погашение Выявлен ряд показателей (общий размер дебиторской задоженности, размер просроченной дебиторской задоженности, затраты на финансирование дебиторской задоженности, затраты на обслуживание дебиторской задоженности, резерв по сомнительным догам, допонительная выручка от реализации продукции в кредит, переменные затраты, относящиеся к продукции, реализуемой в кредит, сумма списанной дебиторской задоженности), использование которых позволяет наиболее поно учитывать результаты деятельности структурных подразделений по управлению дебиторской задоженностью
4 Разработаны рекомендации для трех уровней субъекта управления (собственника компании, испонительного органа управления и функционального подразделения, осуществляющего организацию работы по управлению дебиторской задоженностью), предусматривающие разделение функций по управлению дебиторской задоженностью между рядом структурных подразделений и четкую регламентацию проводимых мероприятий, что создает возможность формирования правовой, организационной, методической базы для эффективного управления всеми видами дебиторской задоженности в рамках управления компанией в целом.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования разработанного инструментария с целью развития методологических и методических основ управления дебиторской задоженностью.
Практическая значимость состоит в том, что результаты проведенного исследования, адаптированные с учетом уникальных особенностей конкретных предприятий, могут быть применены на предприятиях химической и нефтехимической промышленности, а также на предприятиях других отраслей экономики для формирования системы управления дебиторской задоженностью
Отдельные положения диссертации могут использоваться при чтении курсов Финансы предприятия, Финансовый менеджмент, а также спецкурса Управление дебиторской задоженностью.
Апробация результатов исследования. Обоснованность основных результатов диссертационного исследования подтверждается внедрением в ООО Томскнефтехим и ООО Сибметахим разработанных автором Регламента по работе с дебиторской и кредиторской задоженностью, Политики управления дебиторской задоженностью, Положения о Комиссии по управлению дебиторской и кредиторской задоженностью, Положения об отделе управления дебиторской и кредиторской задоженностью, что позволило сократить срок инкассации дебиторской задоженности, уменьшить долю просроченной в общей сумме дебиторской задоженности Внедрение в ООО Томскнефтехим и ООО Сибметахим разработанной автором системы взаимосвязанных бюджетов обеспечило повышение точности планирования показателей дебиторской задоженности, усиление контроля за испонением ответственными подразделениями установленных показателей
Основные идеи диссертационного исследования опубликованы в 7 работах общим объемом 3,1 печатных листа
Структура работы Работа состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы, состоящего
из 192 наименований, и 15 приложений Основной текст диссертационного исследования (без приложений) изложен на 168 страницах, включает 48 таблиц и 4 рисунка.
II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы цель и задачи работы, определены ее теоретические и методологические основы, научная новизна, практическая значимость, установлены объект и предмет исследования, приведены данные об апробации, публикациях, отражающих содержание диссертации
В первой главе Теоретические основы управления дебиторской задоженностью рассматриваются используемые в отечественной и зарубежной науке определения понятия дебиторская задоженность На основе их анализа и обобщения сделан вывод о том, что при всем многообразии встречающихся в литературе определений дебиторской задоженности можно условно выделить четыре основных подхода к определению данного понятия- первый подход рассматривает дебиторскую задоженность как сумму догов третьих лиц перед предприятием; второй - как часть имущества, активов хозяйствующего субъекта, третий - как кредит, предоставляемый хозяйствующим субъектом своим дебиторам; четвертый - как отраженные на счетах расчетов обязательства перед предприятием сторонних лиц
В диссертационном исследовании показано, что вышеприведенные подходы к определению дебиторской задоженности являются не взаимоисключающими, а допоняющими друг друга Результатом проведенного анализа существующих подходов к содержанию понятия дебиторская задоженность является уточненное автором определение, в соответствии с которым дебиторская задоженность -есть возникающие на основании договора, закона или деликта обязательства юридических, физических лиц, других контрагентов перед данным хозяйствующим субъектом, которые отражаются в регистрах бухгатерского учета на счетах расчетов, являются частью активов хозяйствующего субъекта и представляют собой средства, изъятые из оборота и переданные контрагенту в качестве кредита.
В работе рассматривается различие понятий луправление дебиторской задоженностью и процесс управления дебиторской задоженностью Управление дебиторской задоженностью можно определить как совокупность действий по разработке и реализации мероприятий, регулирующих процесс возникновения, движения и погашения дебиторской задоженности Процесс управления
дебиторской задоженностью представляет собой последовательность действий, осуществляемых субъектом управления, направленных на достижение установленных целей управления дебиторской задоженностью В диссертации вводится различие процессов управления дебиторской задоженностью в узком и широком смысле Процесс управления дебиторской задоженностью в узком смысле - это совокупность действий, регулирующих возникновение, движение и погашение задоженности конкретного дебитора исходя из действующих на предприятии нормативных документов, установленных целевых показателей. Процесс управления дебиторской задоженностью в широком смысле включает в себя все стадии управления дебиторской задоженностью. В работе выделены основные стадии процесса управления дебиторской задоженностью в широком смысле анализ финансово-экономического состояния предприятия, размера и структуры дебиторской задоженности; разработка политики управления дебиторской задоженностью предприятия, анализ кредитоспособности контрагентов и принятие решения об образовании дебиторской задоженности, действия, приводящие к образованию дебиторской задоженности, учет дебиторской задоженности и контроль своевременности ее погашения, осуществление мероприятий по взысканию и реструктуризации просроченной дебиторской задоженности, формирование резервов по сомнительным догам в бухгатерском и налоговом учете и списание безнадежной дебиторской задоженности; анализ результатов работы по управлению дебиторской задоженностью и корректировка политики управления дебиторской задоженностью предприятия
В диссертации исследован исторический аспект проблемы управления дебиторской задоженностью. Эволюция российских и зарубежных подходов к управлению дебиторской задоженностью рассмотрена с точки зрения развития правил ведения бухгатерского учета в части расчетов с дебиторами и с точки зрения совершенствования используемых кредитных инструментов
Необходимым условием формирования эффективной системы управления дебиторской задоженностью является выявление факторов, влияющих на размер и структуру дебиторской задоженности В работе все факторы классифицированы на подконтрольные и неподконтрольные менеджменту предприятия Для достижения цели исследования были выделены отраслевые факторы, которые находятся в большой зависимости от отраслевой принадлежности предприятий К отраслевым факторам отнесены номенклатура и ассортимент выпускаемой продукции, состояние рынка сбыта выпускаемой продукции, состояние
рынка закупаемых материально-технических ресурсов, объем внешнеэкономических операций, уровень материально-технической базы, численность работников, уровень сложности организационной структуры Наличие отраслевых факторов приводит к тому, что требования, предъявляемые к системе управления дебиторской задоженностью на предприятиях различных отраслей, имеют свои особенности В работе исследована отраслевая специфика управления дебиторской задоженностью на предприятиях химической и нефтехимической промышленности На основе проведенного анализа выделены основные отраслевые особенности и выявлен характер влияния, которое они оказывают на управление дебиторской задоженностью (таблица 1)
Таблица 1 - Влияние отраслевых факторов на управление дебиторской задоженностью предприятий химической и нефтехимической промышленности
Наименование отраслевого фактора Специфика управления дебиторской задоженностью
Высокая концентрация производства Возможность диктовать свои условия сбыта продукции цены, форму расчета, сроки оплаты
Существование вертикально-интегрированных структур Значительную долю в структуре дебиторской задоженности занимает внутрикорпоративная задоженность, условия возникновения и погашения которой (цены, условия поставки, сроки и формы оплаты) регулируются централизованно
Существенный объем экспортных и импортных операций 1 Особый контроль государственных органов 2 Наличие таможенных органов среди дебиторов 3 Плавающая величина дебиторской задоженности, зафиксированной в иностранной валюте
Высокая степень износа основных производственных мощностей Отсутствие возможности проведения на рынке гибкой сбытовой политики, например, в части предоставления скидок за досрочный платеж)
Большой ассортимент выпускаемой продукции Необходимость разработки для каждого вида продукции специфической политики управления дебиторской задоженностью
Стабильнос-1 ь структуры потребтения Возможность работы на основе догосрочных договоров
Регулярный догосрочный ремонт Высокий удельный вес авансов выданных в период подготовки и проведения ремонта
Сложная ор! анизационная структура Необходимость согласования оценочных показателей деятельности различных подразделений предприятия с целевыми критериями уровня эффективности управления дебиторской задоженностью и с целевыми критериями уровня эффективности деятельности предприятия в целом
Регулярная смена циклов спада и подъема производства Необходимость корректировки политики упрвления дебиторской задоженностью
Для оценки состояния системы управления дебиторской задоженностью отдельных предприятий химической и нефтехимической промышленности в диссертационном исследовании предложено осуществлять ее сравнение со среднеотраслевыми параметрами С целью создания базы сравнения проведен анализ состояния дебиторской задоженности ОАО СИБУР Ходинг - крупнейшего нефтехимического ходинга, объединяющего кроме управляющей Компании, еще 36 дочерних обществ, в том числе ООО Томскнефтехим, с общей численностью почти 90 тыс человек, что составляет более 11 % всей численности предприятий химической и нефтехимической отрасли
Во второй главе Методические основы управления дебиторской задоженностью проведен анализ существующих методических подходов к управлению дебиторской задоженностью Теоретические исследования и практический опыт в области управления дебиторской задоженностью в России и в зарубежных странах рассмотрены по следующим аспектам.
выбор структурного подразделения, ответственного за управление дебиторской задоженностью (субъекта управления),
определение критерия принятия управленческих решений; анализ функций управления дебиторской задоженностью и применяемых в процессе их реализации финансовых инструментов
Функции управления дебиторской задоженностью разделены в процессе анализа на две группы
общие функции, которые являются составными частями любого процесса управления вне зависимости от вида деятельности предприятия, его организационно-правовой формы, размера, формы собственности (разработка стратегии развития, планирование, стимулирование, учет, анализ, контроль),
специфические функции, характеризующие систему управления дебиторской задоженностью как специальную область управления предприятием (управление формированием и движением дебиторской задоженности, управление инкассацией дебиторской задоженности, управление рефинансированием дебиторской задоженности, управление финансовыми рисками, связанными с управлением дебиторской задоженностью)
На основе проведенного исследования существующих подходов к управлению дебиторской задоженностью, анализа используемых в российской и зарубежной практике финансовых инструментов, предложен авторский методический подход к созданию системы управления дебиторской задоженностью на предприятиях химической и нефтехимической промышленности
Блок-схема методического подхода изображена на рисунке 1
Рисунок 1 - Этапы методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью
Содержание методического подхода раскрывается более подробным изложением его этапов
1 Определение объекта управления
Объектом управления в широком смысле является предприятие Объектом управления в узком смысле является дебиторская задоженность предприятия на всех стадиях ее жизненного цикла -возникновение, движение, погашение Определение объекта управления предполагает выбор тех видов дебиторской задоженности, которые дожны подвергаться управленческому воздействию Следует отметить, что большинство исследователей свое внимание обращают только на один вид дебиторской задоженности - дебиторскую задоженность покупателей Основанием этого является преобладающий удельный вес данного вида дебиторской задоженности в ее общем объеме Однако отсутствие надлежащего контроля над другими видами дебиторской задоженности приводит к замедлению процессов инкассации этой задоженности, увеличению доли просроченной задоженности в общем ее объеме, что подтверждают сводные статистические данные по
предприятиям и организациям промышленности, строительства, транспорта и сельского хозяйства Размер просроченной дебиторской задоженности, не относящейся к задоженности покупателей, составил по этим отраслям по состоянию на 30 июня 2006 года около 293,5 мрд руб , доля этой задоженности в общем объеме просроченной дебиторской задоженности увеличилась по сравнению с 31 декабря 2003 года с 22 % до 32 %
2 Определение субъекта управления, регламентация прав и обязанностей участников процесса управления дебиторской задоженностью
По мнению автора, при построении системы управления дебиторской задоженностью на предприятии следует учитывать наличие пяти уровней субъекта управления-
собственник предприятия, испонительный орган управления,
специализированное подразделение, ответственное за организацию работы по управлению дебиторской задоженностью, в котором аккумулируется вся относящаяся к этому вопросу внешняя и внутренняя информация, и разрабатываются мероприятия (с последующим согласованием и утверждением в надлежащем порядке) по работе с дебиторской задоженностью (далее по тексту - отдел по управлению догами);
структурные подразделения, которые участвуют в управлении дебиторской задоженностью в соответствии со своими функциональными обязанностями (бухгатерия, служба безопасности, юридический отдел),
структурные подразделения, непосредственно отвечающие за осуществление операций, имеющих своим следствием возникновение дебиторской задоженности (далее по тексту - ответственные подразделения)
Для координации процесса управления дебиторской задоженностью предложено создавать на предприятии колегиальный орган - Комиссию по работе с дебиторской и кредиторской задоженностью, членами которой дожны являться заместители генерального директора по направлениям и руководитель специализированного подразделения по управлению дебиторской задоженностью
На этом этапе дожно быть осуществлено распределение ответственности за возникновение, состояние и погашение дебиторской задоженности различных видов между структурными подразделениями Распределение ответственности за возникновение дебиторской задоженности различных видов дожно включать в себя следующие стадии.
анализ структуры дебиторской задоженности, анализ организационной структуры предприятия, анализ Положений о структурных подразделениях, других нормативных документов, регламентирующих распределение пономочий между подразделениями,
оптимизация действующих Положений о структурных подразделениях, других нормативных документов, регламентирующих распределение пономочий между подразделениями, исходя из задач управления дебиторской задоженностью,
формирование матрицы распределения ответственности за управление дебиторской задоженностью, в которой в компактной форме дожна быть зафиксирована информация о значениях показателей дебиторской задоженности в разрезе структурных подразделений и видов дебиторской задоженности (таблица 2)
Таблица 2 - Матрица распределения ответственности за управление дебиторской задоженностью
ХД Х| 2 Хц Х1к
Х21 Х22 Хгк
ХД Х,2 Хи Х1к
хД, ХД2 Хщ Хпк
*ХЧ - значение показателя дебиторской задоженности, соответствующего 1-м) подразделению и .1-му виду дебиторской задоженности
3 Определение критерия эффективности управления дебиторской задоженностью в рамках управления компанией в целом
На этом этапе осуществляется разработка перечня показателей, в соответствии с которыми будет оцениваться вся производственно-финансовая деятельность предприятия, в том числе его политика управления дебиторской задоженностью. За основу нами принят подход К В Щиборща' , который рассматривает целевую функцию компании как систему из двух уравнений
'Щиборщ К В Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России - М Дело и Сервис, 2001. - 544 с.
КФР = F (К 1, К2, КЗ... Н1, Н2,НЗ) - на максимум, (I)
ФС (Л, ЧОК, СС.. ) =>ФС (norm Л, norm ЧОК, norm СС), (2)
где КФР - конечные финансовые результаты,
Kl, К2, КЗ Ч контролируемые внешние воздействия, HI, Н2, НЗ Ч неконтролируемые внешние воздействия, ФС - уровень финансовой устойчивости (финансовой стабильности), Л, ЧОК, СС - показатели финансовой устойчивости, такие как ликвидность (Л), финансовая маневренность и величина чистого оборотного капитала (ЧОК), доля собственных средств в источниках финансирования (СС) и др ,
Norm - нормативные значения показателей финансовой устойчивости.
В качестве КФР в уравнении (1) КВЩиборщ предлагает рассматривать относительный (чистая прибыль/собственные средства) и абсолютный (величина чистой прибыли за период) показатели
В нашем исследовании в качестве КФР принят показатель чистой прибыли предприятия
Второй составной частью генеральной целевой функции предприятия является уравнение (2), которое характеризует финансовое состояние предприятия
При выборе аналитических финансовых коэффициентов за основу нами были приняты Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству Приказом № 16 от 23 01 2001 г В соответствии с данным документом все показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, разбиваются на 5 групп общие показатели; показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности), показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности, показатели испонения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами Главной целью включения в целевую функцию компании уравнения (2), является поддержание жизнеспособности, финансовой стабильности компании Вследствие этого, за основу были взяты показатели, относящиеся ко второй группе Ч показатели платежеспособности и финансовой устойчивости - коэффициент общей платежеспособности, коэффициент задоженности по кредитам и займам, коэффициент кредиторской задоженности, коэффициент платежеспособности по текущим
обязательствам, коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, доля собственного капитала в оборотных средствах, коэффициент автономии.
По мнению автора, предлагаемая К.В. Щиборщем система уравнений обладает тем недостатком, что она не учитывает необходимость поддержания положительного потока денежных средств. Предлагаем допонить целевую функцию следующим уравнением:
ДСо+ПДС => РДС + ДС1, (3)
где ДСо - остаток денежных средств на начало периода,
ПДС - планируемая сумма поступлений денежных средств за рассматриваемый период;
РДС Ч планируемая сумма расхода денежных средств за рассматриваемый период,
ДС1Ч нормативный остаток денежных средств на конец периода. 4 Анализ факторов, воздействующих на систему управления дебиторской задоженностью
При формировании системы управления дебиторской задоженностью дожно быть выявлено влияние наиболее существенных факторов, проведена классификация факторов как внутренних (находящихся в управлении менеджмента предприятия) и внешних (на которые менеджмент предприятия не имеет возможности оказывать свое влияние), при этом особое внимание дожно быть уделено отраслевым факторам
5. Формирование элементов системы управления дебиторской задоженностью и взаимосвязей между ними
Разработанная автором система управления дебиторской задоженностью включает следующие обязательные элементы.
ключевые показатели, на достижение которых дожна быть направлена политика управления дебиторской задоженностью, методику их планирования,
систему стимулирования персонала за достижение установленных значений целевых показателей, за соблюдение установленных регламентов работы с дебиторской задоженностью,
систему информационного обеспечения управления дебиторской задоженностью,
систему управления финансовыми рисками, связанными с возникновением и движением дебиторской задоженности;
процедуру инкассации и рефинансирования дебиторской задоженности.
Таким образом, разработанный методический подход позволяет сформировать систему управления дебиторской задоженностью, ориентированную на достижение общих целей управления предприятием, обеспечивающую наибольшую реализацию общих и специфических функций управления дебиторской задоженностью, учитывающую отраслевую специфику предприятий, создающую возможность использования особенных подходов к управлению различными видами дебиторской задоженности, мотивирующую подразделения на достижение установленных целей управления дебиторской
задоженностью.
Одним из элементов системы управления дебиторской задоженности является методика анализа влияния политики управления дебиторской задоженностью (кредитной политики) на размер чистой прибыли предприятия.
Предлагаемая методика анализа включает в себя следующие этапы определение конкретных показателей, связанных с управлением дебиторской задоженностью, оказывающих влияние на чистую прибыль, декомпозиция показателей до отдельных видов дебиторской задоженности и ответственных подразделений, расчет фактического влияния политики управления дебиторской задоженностью на чистую прибыль, установление плановых целевых параметров политики управления дебиторской задоженностью на предстоящий период, расчет влияния плановой политики управления дебиторской задоженностью на генеральную целевую функцию
Влияние кредитной политики на размер чистой прибыли предлагается осуществлять с использованием следующей формулы
ЧП = (В - ПЗ - СДЗ - Р6у - Зфд, - 3ода) - Нпр, (4)
где В Ч допонительная выручка, полученная от реализации продукции (выпонения работ, оказания услуг) с отсрочкой платежа,
ПЗ Ч переменные затраты, относящиеся к допонительной выручке, полученной от реализации продукции (выпонения работ, оказания услуг) с отсрочкой платежа,
СДЗ - сумма списанной на расходы дебиторской задоженности, по которой не создавася резерв по сомнительным догам,
Рбу - показатель, характеризующий формирование и использование резерва по сомнительным догам в бухгатерском учете в отчетном периоде,
Зфда Ч затраты на финансирование дебиторской задоженности, 30ДЗ - затраты на обслуживание дебиторской задоженности,
Нпр - налог на прибыль, полученную в результате деятельности по управлению дебиторской задоженностью,
Рбу= Р2-Р] + Ср, (5)
где Р2 - резерв по сомнительным догам в бухгатерском учете по состоянию на конец отчетного периода,
Р1 - резерв по сомнительным догам в бухгатерском учете по состоянию на начало отчетного периода,
Ср Ч сумма дебиторской задоженности, списанной в течение отчетного периода за счет резерва по сомнительным догам;
Зфда = ДЗср X Прс, (6)
где ДЗср - средний размер дебиторской задоженности за рассматриваемый период,
Прс - процентная ставка, характеризующая стоимость отвлечения средств в дебиторскую задоженность;
Зод! Ч 30уд Зпер"^" Зохр> (7)
где Зоуд - прямые постоянные затраты на содержание отдела по управлению догами, которые включают в себя заработную плату работников с начислениями,
3Пер - переменные расходы, связанные с предотвращением образования просроченной дебиторской задоженности и ее взысканием (командировочные расходы, услуги связи, канцелярские расходы, судебные издержки),
3охр - общехозяйственные расходы аппарата управления (кроме расходов, относящихся к 30уд и Зпер), которые относятся на деятельность по управлению дебиторской задоженностью в соответствии с установленной базой распределения,
Нпр= (В - ПЗ - РДу - Зфда- 30ДЗ) х (НС/100), (8)
где Рщ, - показатель, характеризующий формирование и использование резерва по сомнительным догам в налоговом учете в отчетном периоде, НС Ч размер ставки налога на прибыль,
Рну^Рну, -РДуо, (9)
где Р,у| Ч резерв по сомнительным догам в налоговом учете на конец периода,
Рнуо - резерв по сомнительным догам в налоговом учете на начало периода
После определения показателей, влияющих на чистую прибыль, проводится развертывание каждого показателя до отдельных видов дебиторской задоженности и до ответственных подразделений.
Следующим этапом, после завершения анализа фактического состояния работы по управлению дебиторской задоженностью, является разработка кредитной политики предприятия и расчет значения плановых показателей дебиторской и кредиторской задоженности на предстоящий период Авторский подход предполагает осуществлять планирование данных показателей в рамках системы бюджетирования Для использования бюджетов при управлении дебиторской задоженностью необходимо решить следующие задачи определить оптимальный перечень требуемых бюджетов, установить взаимосвязи между ними, разработать форматы бюджетов и порядок их составления
В работе обосновано, что для эффективного управления дебиторской задоженностью необходимо разрабатывать специальный бюджет дебиторской и кредиторской задоженности для планирования общего размера и структуры дебиторской и кредиторской задоженности, осуществлять планирование движения и состояния различных видов дебиторской и кредиторской задоженности в рамках других функциональных бюджетов, данные из которых дожны консолидироваться в сводном бюджете дебиторской и кредиторской задоженности, иметь возможность расчета на основании составляемых бюджетов системы уравнений, составляющих критерий эффективности системы управления дебиторской задоженностью Вследствие того, что предлагаемый нами критерий предполагает оценку финансово-экономической деятельности на основе анализа чистой прибыли, денежного потока и рассчитанных финансовых коэффициентов, то в число бюджетов дожны быть включены бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, расчетный баланс, а также бюджеты, необходимые для их составления.
В связи с тем, что важнейшей составной частью управления задоженностью является управление ее оборачиваемостью, предложено в качестве целевых параметров политики управления дебиторской задоженностью принять размер возникающей дебиторской задоженности и срок ее инкассации Исходя из этого, все бюджеты, которые используются для управления дебиторской задоженностью определенного вида, дожны иметь в своей основе следующий формат
Таблица 3 - Формат бюджетов, используемых для управления дебиторской задоженностью
Наименование показателя ДЗо тыс руб опдз, тыс руб квдз, доли вда, тыс руб СИДЗ,. ДНИ пдз, тыс руб Д3| тыс руб
ИТОГО
Д30 - размер дебиторской задоженности на начало бюджетного периода, характеризует результаты кредитной политики прошлых периодов.
ОПДЗ1 - оборот хозяйственных операций, которые могут привести к образованию дебиторской задоженности определенного вида. В бюджете реализации данный показатель показывает общую сумму отгруженной продукции (оказанных услуг, выпоненных работ) покупателям (заказчикам), в бюджете закупок - общую сумму перечисленных денежных средств поставщикам
КВДЗ| - доля, которую составляют в суммарном выражении хозяйственные операции, приводящие к возникновению дебиторской задоженности, в общем объеме хозяйственных операций определенного вида При реализации продукции данный показатель показывает, какую долю в общем объеме реализованной продукции занимает реализация в кредит, при осуществлении закупок - долю авансовых платежей в общей сумме произведенных платежей поставщикам.
ВДЗ1 - размер дебиторской задоженности, возникшей в данном периоде
ПДЗ1 - размер дебиторской задоженности, погашенной в данном периоде
ДЗ) Ч размер дебиторской задоженности на конец бюджетного периода СИДЗ1 - срок инкассации дебиторской задоженности, показывает средний срок погашения дебиторской задоженности в данном периоде в днях, рассчитывается по следующей формуле.
СИДЗ, = (Дн х ДЗср)/ВДЗ,, (10)
где Дн Ч количество дней в рассматриваемом периоде,
ДЗср Ч средний размер дебиторской задоженности в течение рассматриваемого периода
Расчет влияния плановой политики управления дебиторской задоженностью на размер чистой прибыли включает в себя две итерации. Сначала осуществляется планирование отдельно по каждому показателю
и по каждому виду дебиторской задоженности На основании рассчитанных показателей определяется общее влияние политики управления дебиторской задоженностью на значение чистой прибыли
Расчет плановых значений отдельных показателей осуществляется на основе величин, достигнутых в предшествующем периоде с учетом кредитной политики общества, планируемого объема производства и реализации, экспертной оценки рынков сбыта производимой продукции (работ, услуг) и рынков закупаемых ресурсов, планируемого объема производства и реализации, других внутренних и внешних факторов В случае если произведенные расчеты покажут, что разработанная политика управления дебиторской задоженностью не соответствует стратегическим и тактическим целям предприятия, проводится корректировка ее целевых показателей Данная процедура может повторяться неоднократно до тех пор, пока не будет достигнут требуемый размер чистой прибыли при соблюдении допустимых величин коэффициентов финансовой устойчивости и достаточности денежных средств
В третьей главе Совершенствование системы управления дебиторской задоженностью обосновывается, что ООО
Томскнефтехим соответствует отраслевым признакам предприятия химической и нефтехимической промышленности и на основании этого делается вывод, о возможности применения методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью, разработанного для предприятий химической и нефтехимической отрасли На информационно-статистической базе ООО Томскнефтехим продемонстрировано практическое применение разработанной методики анализа влияния кредитной политики на конечные финансовые результаты деятельности предприятия Исходя из полученных результатов, сформирована политика управления дебиторской задоженностью на предстоящий период
Автором предложены конкретные рекомендации, касающиеся регламентации процесса управления дебиторской задоженностью, совершенствования форм и методов управления задоженостыо Значительная часть этих рекомендаций нашла свое отражение в разработанных и приведенных в приложениях документах, которые могут быть непосредственно использованы на предприятиях химической и нефтехимической промышленности Политике управления дебиторской задоженностью, Положении об отделе управления дебиторской и кредиторской задоженностью, Регламенте по работе с дебиторской и кредиторской задоженностью, Положении о Комиссии по работе с дебиторской и кредиторской задоженностью
В заключении приводятся основные результаты, полученные в диссертационном исследовании
Публикации автора по теме диссертационного исследования
В изданиях, входящих в перечень ВАК.
1 Евдокимов П О Исследование понятия дебиторской задоженности хозяйствующего субъекта // Известия Томского политехнического университета - 2006 - Том 309 - № 6 - С 168-173 (0,4 п.л )
В периодической печати, материалах конференций и иных изданиях
2 Евдокимов П.О. Место и роль бюджетирования в системе финансового менеджмента // Проблемы финансов и учета Сб. статей / Под ред проф А А Земцова. - Вып 1. Ч Томск. Изд-во HTJI, 2003 Ч С 8085 (0,4 п л )
3 Евдокимов П О Использование бюджетирования для повышения эффективности управления дебиторской задоженностью на предприятиях химической и нефтехимической промышленности // Проблемы финансов и учета Сб статей и рецензий / Под ред проф А А Земцова -Томск 2004 -Вып 4.-С.50-57 (0,5 п л)
4 Евдокимов П О Анализ состояния дебиторской задоженности (на примере предприятий химической и нефтехимической промышленности) // Проблемы финансов и учета Сб статей и рецензий / Под ред проф А А Земцова - Томск- 2004. - Вып 5 - С 40-45 (0,4 п л )
5 Евдокимов П О Системный подход к управлению дебиторской задоженностью покупателей по расчетам за реализованную продукцию // Проблемы финансов и учета Сб статей и рецензий / Под ред проф А А Земцова - Томск Издательство Ветер, 2005 - Вып 6 - С 49-54 (0,4 п л)
6 Евдокимов П О Исторический аспект проблемы управления дебиторской задоженностью в российской экономике // Проблемы финансов и учета - 2005 - № 1. - С 42-48 (0,4 п л )
7 Евдокимов П О Методический подход к формированию системы бюджетов для управления дебиторской задоженностью предприятий // Проблемы финансов и учета - 2006 - Приложение № 1 - С 32-40 (0,6 п л )
Тираж 100. Заказ 488 Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники 634050, г Томск, пр. Ленина, 40
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Войко, Александр Вячеславович
Введение
1. Теоретические основы управления дебиторской задоженностью
1.1. Исследование основных понятий, относящихся к управлению дебиторской задоженностью
1.2. Исторический аспект проблемы управления дебиторской задоженностью
1.3. Анализ отраслевой специфики управления дебиторской задоженностью
2. Методические основы управления дебиторской задоженностью
2.1. Анализ существующих методических подходов к управлению дебиторской задоженностью
2.2. Методический подход к формированию системы управления дебиторской задоженностью
2.3. Методика анализа влияния кредитной политики на конечные финансовые результаты деятельности предприятия
3. Совершенствование системы управления дебиторской задоженностью
3.1. Анализ состояния дебиторской задоженности
ООО Томскнефтехим
3.2. Разработка политики управления дебиторской задоженностью
3.3. Рекомендации по совершенствованию системы управления дебиторской задоженностью на предприятиях химической и нефтехимической промышленности
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление дебиторской задоженностью"
Актуальность темы исследования. Одной из важнейших составных частей системы управления финансами предприятия является управление дебиторской задоженностью. В соответствии со статистическими данными, опубликованными в Экономическом журнале Высшей школы экономики, общий размер дебиторской задоженности у российских предприятий и организаций промышленности, строительства, транспорта и сельского хозяйства составил по состоянию на 30 июня 2006 года 7266,8 мрд.руб., или 27,1 % от объема валового внутреннего продукта страны за 2006 г. [173]. Проблема управления дебиторской задоженностью возникла на российских предприятиях на рубеже 80-х и 90-х годов 20-го века, как одно из следствий децентрализации управления экономикой страны, в результате которого произошло нарушение многих хозяйственных связей между предприятиями, что привело к замедлению расчетов между ними. Кроме того, у менеджеров предприятий отсутствовал опыт управления дебиторской и кредиторской задоженностью, что явилось еще одной причиной резкого увеличения дебиторской и кредиторской задоженности, и как следствие, кризиса неплатежей, захватившего значительное число предприятий. Доля просроченной в общей сумме дебиторской задоженности предприятий достигла по итогам 1997 года 54 % [115]. К середине первого десятилетия 21-го века произошла постепенная стабилизация экономики страны, в результате которой произошло некоторое улучшение состояния взаиморасчетов между предприятиями, доля просроченной дебиторской задоженности предприятий снизилась до 14 % [172].
Однако практика показывает, что менеджеры предприятий по-прежнему стакиваются в процессе управления дебиторской задоженностью с серьезными трудностями, связанными с нехваткой научно обоснованных подходов в этой области управления финансами. В результате этого, мероприятия по управлению дебиторской задоженностью, как правило, осуществляются в отрыве от общих задач хозяйствующего субъекта, при планировании этих мероприятий не всегда учитывается влияние, которое они могут оказать на конечные финансовые результаты деятельности предприятия. Другой серьезной проблемой является недостаточный учет в существующих работах, посвященных управлению дебиторской задоженностью, отраслевой специфики предприятий, в том числе предприятий химической и нефтехимической промышленности. Существенным недостатком большинства исследований является также то, что основное внимание в них уделяется управлению дебиторской задоженностью покупателей. При этом без достаточного внимания остаются другие виды дебиторской задоженности, к которым относятся авансы поставщикам и подрядчикам, задоженность работников, дебиторская задоженность по векселям предъявленным и другие. Практическая востребованность научных разработок в области управления дебиторской задоженностью определяют актуальность темы данного диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы. Исследованию проблем управления дебиторской задоженностью посвящено значительное число работ. Существенный вклад в формирование теоретических и методологических подходов к управлению дебиторской задоженностью внесли зарубежные авторы Ю.Бригхэм, Л.Гапенски, Дж.К.Ван Хорн, К.Ларсон, П.Милер, Р.Гаррисон, Э.Норин, Р.Брэйли, С.Майерс, Б.Коласс, P.M.B. Басс, Б.Эдвардс.
Методические вопросы организации работы по управлению дебиторской задоженностью исследованы в работах отечественных ученых И.А. Бланка, В.В. Бурцева, A.A. Володина, Д.А. Ендовицкого, Е.В. Кузнецовой, О.М. Купрюшкиной, К.В.Лебедева, Е.М. Шаповаловой.
Проблемы, связанные с определением критерия эффективности управления дебиторской задоженностью изучены такими отечественными специалистами, как А.И. Агеева, A.A. Батаев, A.B. Войко, В.В. Ковалев, A.M. Петров, А.Ю. Румянцева, Е.С. Стоянова.
Вопросы учета и анализа дебиторской задоженности рассмотрены в работах Ю.А. Бабаева, Л.Е. Басовского, П.С. Безруких, С.М. Бухоновой, Л.А. Дробозиной, В.Б. Ивашкевича, С.А. Кемаевой, Д.В. Костроминой, М.Н. Крейниной, И.М.Семеновой, А.Д. Шеремета.
Несмотря на множество научных трудов, посвященных проблемам управления дебиторской задоженностью, недостаточно изученными в литературе остаются следующие вопросы: согласование управления задоженностью с управлением компанией в целом, учет особенностей управления задоженностью разных видов, выявление отраслевой специфики управления задоженностью, распределение ответственности между подразделениями, участвующими в процессе управления данным видом активов.
Объектом исследования является система управления финансами предприятий химической и нефтехимической промышленности России.
Предметом исследования выступают методы, приемы, способы, инструменты управления дебиторской задоженностью.
Целью исследования является разработка и обоснование методического подхода к формированию эффективной системы управления дебиторской задоженностью, обеспечивающей возможность ориентации процессов управления всеми видами задоженности на достижение общих задач управления компанией.
Для реализации поставленной цели в диссертационной работе потребовалось решить следующие задачи исследования: изучить существующие подходы к определению понятия дебиторской задоженности; исследовать исторический аспект проблемы управления дебиторской задоженностью; проанализировать зарубежный опыт управления дебиторской задоженностью; определить отраслевую специфику управления дебиторской задоженностью предприятий химической и нефтехимической промышленности; рассмотреть существующие методические подходы к управлению дебиторской задоженностью; разработать этапы методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью; реализовать предложенный методический подход на информационном массиве одного из крупных предприятий химической и нефтехимической промышленности - ООО Томскнефтехим; разработать рекомендации по совершенствованию системы управления дебиторской задоженностью предприятий химической и нефтехимической отрасли.
Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам финансового менеджмента, финансового планирования и контроля, бухгатерского учета, анализа хозяйственной деятельности.
Методологической основой являся системный подход к изучаемым проблемам, а также общенаучные принципы исторического и логического, абстрактного и конкретного, эмпирического и теоретического, качественного и количественного анализа. Для решения задач исследования использовались статистический метод, бюджетный метод, экономико-математическое моделирование, сравнительный анализ.
Информационно-статистической базой исследования послужили фактические данные бухгатерской и финансово-экономической отчетности ООО Томскнефтехим, данные отраслевой статистики, а также материалы периодических изданий.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методического подхода к формированию системы управления дебиторской задоженностью в рамках управления компанией в целом на основе распределения ответственности участников за достижение установленных показателей. Научная новизна раскрывается следующими положениями.
1. Обоснован критерий эффективности управления дебиторской задоженностью, создающий возможность формирования кредитной политики, соответствующей общим целям управления компанией, и включающий в себя требование максимизации прибыли, условие поддержания надлежащего уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, а также требование достаточности денежных средств для финансирования расходов, необходимых для осуществления производственно-хозяйственной деятельности. В качестве инструментария, позволяющего обеспечить возможность использования разработанного критерия, предложена система взаимосвязанных бюджетов, позволяющая добиться согласованности целевых показателей управления дебиторской задоженностью различных видов.
2. Разработана методика оценки влияния кредитной политики на размер чистой прибыли предприятия, учитывающая наиболее значимые финансовые последствия реализуемых мероприятий по управлению дебиторской задоженностью, и позволяющая осуществлять формирование специфической кредитной политики применительно к каждому виду дебиторской задоженности (задоженности покупателей и заказчиков, по авансам выданным, по векселям полученным, прочей дебиторской задоженности), в разрезе зон ответственности структурных подразделений, регулирующих возникновение и погашение дебиторской задоженности.
3. Предложена в качестве инструмента, обеспечивающего возможность управления дебиторской задоженностью в разрезе структурных подразделений, матрица распределения ответственности за управление дебиторской задоженностью, в которой устанавливается зависимость плановых показателей от вида дебиторской задоженности и подразделения, ответственного за ее возникновение и погашение. Выявлен ряд показателей (общий размер дебиторской задоженности, размер просроченной дебиторской задоженности, затраты на финансирование дебиторской задоженности, затраты на обслуживание дебиторской задоженности, резерв по сомнительным догам, допонительная выручка от реализации продукции в кредит, переменные затраты, относящиеся к продукции, реализуемой в кредит, сумма списанной дебиторской задоженности), использование которых позволяет наиболее поно учитывать результаты деятельности структурных подразделений по управлению дебиторской задоженностью.
4. Разработаны рекомендации для трех уровней субъекта управления (собственника компании, испонительного органа управления и функционального подразделения, осуществляющего организацию работы по управлению дебиторской задоженностью), предусматривающие разделение функций по управлению дебиторской задоженностью между рядом структурных подразделений и четкую регламентацию проводимых мероприятий, что создает возможность формирования правовой, организационной, методической базы для эффективного управления всеми видами дебиторской задоженности в рамках управления компанией в целом.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования разработанного инструментария с целью развития методологических и методических основ управления дебиторской задоженностью.
Практическая значимость состоит в том, что результаты проведенного исследования, адаптированные с учетом уникальных особенностей конкретных предприятий, могут быть применены на предприятиях химической и нефтехимической промышленности, а также на предприятиях других отраслей экономики для формирования системы управления дебиторской задоженностью.
Отдельные положения диссертации могут использоваться при чтении курсов Финансы предприятия, Финансовый менеджмент, а также спецкурса Управление дебиторской задоженностью.
Апробация результатов исследования. Обоснованность основных результатов диссертационного исследования подтверждается внедрением в ООО Томскнефтехим и ООО Сибметахим разработанных автором Регламента по работе с дебиторской и кредиторской задоженностью, Политики управления дебиторской задоженностью, Положения о Комиссии по управлению дебиторской и кредиторской задоженностью, Положения об отделе управления дебиторской и кредиторской задоженностью, что позволило сократить срок инкассации дебиторской задоженности, уменьшить долю просроченной в общей сумме дебиторской задоженности. Внедрение в ООО Томскнефтехим и ООО Сибметахим разработанной автором системы взаимосвязанных бюджетов обеспечило повышение точности планирования показателей дебиторской задоженности, усиление контроля за испонением ответственными подразделениями установленных показателей.
Основные идеи диссертационного исследования опубликованы в 7 работах общим объемом 3,1 печатных листа.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы, состоящего из 192 наименований, и 15 приложений. Основной текст диссертационного исследования (без приложений) изложен на 168 страницах, включает 48 таблиц и 4 рисунка.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Войко, Александр Вячеславович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В диссертационном исследовании получены следующие основные результаты:
1. Рассмотрены и классифицированы подходы исследователей к определению дебиторской задоженности. Выявлено, что рассмотренные подходы к определению дебиторской задоженности являются не взаимоисключающими, а допоняющими друг друга. Для наиболее поного понимания сущности понятия дебиторская задоженность приведены классификации дебиторской задоженности по ряду признаков. Автором предложена собственная трактовка понятия дебиторской задоженности.
2. Описаны наиболее значимые исторические причины возникновения кредитных отношений и выделены основные этапы эволюции подходов к управлению дебиторской задоженностью. Осуществлен анализ причин, способствовавших превращению просроченной задоженности в одну из самых серьезных проблем российской экономики. Сделан вывод, что в первую очередь эти причины связаны с макроэкономическими факторами, не зависящими от деятельности менеджмента предприятия. После того, как проведение мероприятий на макроуровне в значительной мере решило проблему неплатежей, дальнейшее улучшение состояния дебиторской задоженности российских предприятий связано, в первую очередь, с внутренними факторами, то есть факторами, находящимися в управлении менеджмента предприятия (или его собственников).
3. Проведен анализ факторов, влияющих на состояние дебиторской задоженности предприятия. Выделена группа факторов, которые находятся в большой зависимости от отраслевой специфики предприятия. Сделан вывод, что наличие отраслевых факторов приводит к тому, что требования, предъявляемые к системе управления дебиторской задоженностью на предприятиях различных отраслей, являются различными. Рассмотрены отраслевые особенности управления дебиторской задоженностью на предприятиях химической и нефтехимической промышленности.
4. Рассмотрены существующие методические подходы к управлению дебиторской задоженностью. Определено место системы управления дебиторской задоженностью как подсистемы в системе управления оборотными активами и в общей системе управления предприятием в целом. В процессе анализа было обосновано, что система управления дебиторской задоженностью дожна быть построена таким образом, чтобы способствовать достижению целей предприятия и обеспечить наибольшую реализацию общих и специфических функций управления данным видом активов.
5. Предложен авторский методический подход к управлению дебиторской задоженностью. Данный подход состоит из пяти этапов и предусматривает создание системы управления дебиторской задоженностью. В качестве целевого критерия системы управления дебиторской задоженностью и системы управления предприятием в целом, предложено использовать систему из трех уравнений. Обосновано, что авторский методический подход к формированию системы управления дебиторской задоженностью позволяет организовать работу по управлению дебиторской задоженностью исходя из установленного целевого критерия, объединить интересы всех участвующих в управлении дебиторской задоженностью структурных подразделений, обеспечить интеграцию системы управления дебиторской задоженностью в общую систему управления компанией.
6. Разработана методика анализа влияния политики управления дебиторской задоженностью на конечные финансовые результаты деятельности предприятия. В соответствии с предложенной методикой определено влияние политики управления дебиторской задоженностью на конечные финансовые результаты на основе информационно-статистической базы ООО Томскнефтехим, разработана политика управления дебиторской задоженностью на предстоящий период, произведена ее оценка с точки зрения генеральной целевой функции.
7. Определен перечень требуемых для управления дебиторской задоженностью бюджетов и их форматы. Обоснована необходимость включения в число основных бюджетов отдельного бюджета дебиторской и кредиторской задоженности и функциональных бюджетов, в которых осуществляется планирование состояния и движения дебиторской и кредиторской задоженности различных видов.
8. Приведен практический пример использования Матрицы распределения ответственности за управление дебиторской задоженностью.
9. Разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления дебиторской задоженностью. Предложенные рекомендации даны обособлено по трем уровням управления - собственнику, испонительному органу управления и функциональным менеджерам, непосредственно отвечающим за решение вопросов, связанных с управлением дебиторской задоженностью
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Войко, Александр Вячеславович, Томск
1. Агеева А.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задоженности // Финансовый менеджмент.- 2004. - № 6,- С. 22 -33.
2. Аферова З.В. Математическое обеспечение экономических расчетов с использованием теории графов. М.: Статистика, 1974. - 209 с.
3. Астахов В.П. Бухгатерский (финансовый) учет: Уч. пособие. М.: МарТ, 2004. - 960 с.
4. Бабаев Ю.А., Петров A.M. Бухгатерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задоженности: Уч. пособие. М.: ТК Веби, Проспект, 2004. - 424 с.
5. Баканов М.И. Анализ эффективности использования оборотных средств //Бухгатерский учет. 1999. - № 10. - С.64-66.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа // Учебник. 4-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и Статистика, 2002. - 416 с.
7. Балабанов А.И., Балабанов И.Т. Финансы. СПб: Питер, 2002.-192с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Уч. пособие. 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 528 с.
9. Барнгольц СБ. Оборотные средства промышленности СССР. М.: Финансы, 1965.- 283 с.
10. Басовский JT.E. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2003.-240 с.
11. Бернар Коласс. Управление финансовой деятельностью предприятия.
12. Проблемы, концепции, методы. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 576 с.
13. Бирюлин Д.П. Постановка бюджетирования на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент. 2004. - № 4. - С. 43 - 52.
14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2т. К.: Ника-Центр, 1999.-Т. 1. - 592 с.
15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2т. К.: Ника-Центр, 1999.-Т.2. - 614 с.
16. Бланк И.А. Управление активами. К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 720с.
17. Бородина Е. И. и др. Финансы предприятий: Учеб. пос. М.: Банки и биржи; Изд. объединение "ЮНИТИ", 1995. - 349 с.
18. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. СПб.: Питер, 2003. -368 с.
19. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2001. - 240с: ил.
20. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник. / Науч. ред. перевода Т.Б. Крылова. М.: ЗАО Олимп - Бизнес, 1997. - 825 с.
21. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. М.: ИНФРА-М,1998.-815 с.
22. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. -СПб.: Питер, 1997. -Т.1.-630 с.
23. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. -СПб.: Питер, 1997. Т.2. - 645 с.
24. Бурцев В.В. Совершенствование контроля при планировании продаж и работе с дебиторами организации // Современный бухучет. 2004. - № 8. - С. 32-38.
25. Бухгатерский учет: Учебник / Под ред. П.С. Безруких. 4-е изд. - М.: Бухгатерский учет, 2003. - 719 с.
26. Бухгатерский финансовый учет: Учебник для вузов / Под ред. Ю.А. Бабаева. М.: Вузовский учебник, 2003. - 525 с.
27. Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А., Бендерская О.Б. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия // Экономический анализ. 2004. - № 7. - С. 8 -15.
28. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.
29. Варшавский А.П. Неплатежи и бартер как проявление системных трансформаций // Вопросы экономики. 2000. - № 6. - С.89 -101.
30. Войко A.B. Оценка влияния дебиторской задоженности на формирование финансовых результатов предприятия // Финансовый менеджмент. 2004. - №4. - С. 37-42.
31. Войко A.B. Управление дебиторской задоженностью : Электронный ресурс. : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.10. М.: РГБ, 2003 (Из фондов Российской Государственной библиотеки).
32. Вышегородцев М.М. Управление бюджетом. Курс лекций. М.: Дело и Сервис, 2002.- 160 с.
33. Гаврилов Э.Н. Некоторые аспекты ответственности за нарушение денежных обязательств // Хозяйство и право. 2001. - №.9. - С. 89 - 97.
34. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. 1999. - № 2. - С. 15 - 17.
35. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения): Уч. пособие. СПб.: Изд-во Специальная литература, 1995. - 430 с.
36. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков: Схемы финансовых операций. М: Анкил, 2000. - 224 с.
37. Грамотенко Т.А., Мясоедова JI.B., Любанова Т.П. Банкротство предприятий: Экономические аспекты. М.: Издательство ПРИОР, 1998. -235 с.I
38. Гражданский кодекс Российской Федерации. 4.1,2. СПб.: Викторияплюс, 2001.-480 с.
39. Грибов В.Д. М.: Финансы и статистика, 1997. - 207 с.
40. Гринол Энтони Финансы и финансовое планирование: Для руководителей среднего звена: Пер. с англ.- М.: Финпресс, 1998. 96 с.
41. Грицай А.П., Иванов Н.И., Чибисов Н.Д. Оборотные средства социалистических промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 1963. - 86 с.
42. Делягин М.Г. Экономика неплатежей: как и почему мы будем жить завтра? М.: Банки и биржи, 1997. - 396 с.
43. Дорман В.Н., Близнюк Т.С. Совершенствование управления запасами предприятия посредством углубления процессов бюджетирования // Финансовый менеджмент. 2003. - №5.- С.55- 65.
44. Едронова В.Н. Учет и анализ финансовых активов. М., 1995. - 225 с.
45. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Моделирование бюджетных связей предприятия с использованием теории графов // Экономический анализ. 2004. - № 11. - С. 7 -13.
46. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования // Экономический анализ. 2004. - № 13. - С. 2 - 9.
47. Еленевская Е.А., Чижик H.H. Сравнительная оценка официальных методик анализа финансового состояния несостоятельных предприятий и организаций // Экономический анализ. 2004. - № 15. - С. 22 - 27.
48. Ендовицкий Д.А. Учетно-аналитические процедуры на этапах бюджетирования деятельности фирмы // Экономический анализ. 2003. - № 7. -С. 10-13.
49. Ендовицкий Д.А. Анализ отклонений как процедура контроля выпонения бюджетных показателей дебиторской и кредиторской задоженностей // Экономический анализ. 2003. - № 12. - С. 2 - 7.
50. Ендовицкий Д.А., Вострикова JI.A. Системный подход к экономическому анализу вознаграждения персонала // Аудит и финансовыйанализ. 2006. - № 1. - С. 48-57.
51. Ендовицкий Д.А., Купрюшкина О.М. Содержание и процедуры внутрихозяйственного контроля дебиторской и кредиторской задоженности // Аудитор. 2003. - № 10. - С. 28 -38.
52. Ермакова H.A. Детерминированный ретроспективный анализ бюджетных отклонений по центрам ответственности производственного предприятия // Экономический анализ.- 2003. № 12. - С. 13 -19.
53. Ермакова H.A. Использование бухгатерских и управленческих методов в системе бюджетирования // Экономический анализ.- 2004 № 18. - С. 48 - 53.
54. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М: АО Бизнес-школа, 1994. - 120 с.
55. Замков О.О., Тостопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник / Под общ. ред. A.B. Сидоровича. -4-е изд., стереотип. М.: Дело и Сервис, 2004. - 368 с.
56. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задоженности. -М.: Бухгатерский учет, 2003. 192 с.
57. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. М.: ИНФРА-М, 1998.-242 с.
58. Кемаева С.А. Формирование резервов по сомнительным догам (в российской и международной учетной практике // Экономический анализ. -2005. № 5. - С. 47-52.
59. Кислов Д.В., Башилов Б.Е. Составление финансовых планов: методы и ошибки. М. Вершина, 2006. - 384 с.
60. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001. 768 с.
61. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика, 1996. -430 с.
62. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2001. - 432 с
63. Ковалев В.В., Вокова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Учебник.-М.: ООО ТК Веби, 2002. 424 с.
64. Ковалев К.И. Планирование оборотных средств в производстве. Ч М. Ин-фра-М, 2000 г. 59 с.
65. Ковалева А.М, БаранниковаН.П, Богачева В.Д. и др. Финансы. Уч. пос. Под ред. проф. Ковалевой А.М. Финансы и статистика, 2002 г.- 479 с.
66. Кован С.В. Анализ финансового состояния и структуры баланса организаций на основе методических указаний ФСФО России // Вестник ФСФО России. 2001. - № 4. - С. 22 -25.
67. Копакова Г.М. Как управлять дебиторской задоженностью на предприятии.- М.: Изд-во Современная экономика и право, 2000. 215 с.
68. Кочина Н.В., Поляк В.А,Павлова Л.П. и др. Финансы предприятий. Под ред. Проф. Кочиной Н.В. // М. -ЮНИТИ, 2000. 479 с.
69. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет: Учебное пособие. 4-е изд. доп. и перераб. - М.: Инфра - М, 2002. - 640 с.
70. Костромина Д.В. Управление затратами и прибылью предприятия на основе организации центров финансовой ответственности // Финансовый менеджмент.- 2004. № 4. - С. 26 -36.
71. Крейнина М.Н. Бухгатерский баланс как база для принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия // Менеджмент в России и зарубе-жом. 2001. - № 6. - С. 111-115.
72. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Уч. пособие. 2-е изд. доп. и перераб. - М.: Дело и Сервис, 2001. - 400 с.
73. Кулаева Н.С. Порядок формирования резерва по сомнительным догам // Справочник экономиста. 2004. - №8. - С.43-47.
74. Купрюшкина О.М. Организация анализа и контроля дебиторской к кредиторской задоженности хозяйствующего субъекта: Дис. канд. экон. наук. -Воронеж, 2003 148 с.
75. Кушнарева И. Секьюритизация в Казахстане: сбудутся ли ожидания? Электронный ресурс.: www.kursiv.kz.
76. Лаврушина О.И. Организация и планирование кредита: Учебник / Под ред. В.С. Геращенко,. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1982 -356 с.
77. Лазурина О.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Ч Ярославль: ФВФЭУ, 2000.-181 с.
78. Лебедев К.В. Понятие, правовой режим и механизм реализации дебиторской задоженности // Хозяйство и право. 1999. - № 4. - С. 35 - 42.
79. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Уч.-практическое пособие. -М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2003. 264 с.
80. Любушин Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и методы их определения // Экономический анализ.- 2003. № 2. -С. 9-21.
81. Ляско А.Н. Особенности бартерных обменов в переходной экономике // Вопросы экономики. 2000. - № 6. - С.70 - 88.
82. Маккей П. Технология и управление финансами компании. // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 5. - С. 40 - 44.
83. Максютов А.А. Бизнес-план предприятия: финансовый бюджет. Уч. пособие. М.: Приор-издат, 2003.- 96 с.
84. Мельникас М., Сушкова Е. Правовые вопросы применения секьюритизации активов в России // Рынок ценных бумаг. 2003. - № 4. - С. 4245.
85. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Уч. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999.- 200с.
86. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. - 112 с.
87. Мухин В.И. Исследование систем управления М.: Экзамен, 2003. -384 с.
88. Мушенко Н.Ф. Организация эффективного внутрифирменного управленческого учета по местам возникновения затрат и центрам ответственности // Экономический анализ.- 2003. № 10. - С. 81 - 86.
89. Налоговый кодекс РФ. Часть первая от 31 июля 1998 г. № 146- ФЗ (с изменениями от 30 марта, 9 июля 1999 г., 2 января, 5 августа 2000 г., 24 марта, 30 декабря 2001 г.) // Консультант Плюс.
90. Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской и кредиторской задоженности // Бухгатерский учет. 1996. - № 1. - С. 28 - 32.
91. Одкорн Р. Основы менеджмента (пер. с англ.) М.: Финпресс, 1999. -320с.
92. Оформление курсовых, дипломных, диссертационных работ: Метод, рекомендации / Сост.: B.C. Крылова, Е.Ю. Кичигина; Том. гос. ун т. Науч. б -ка. Библиогр. информ. центр. -2-е изд. доп. и перераб. - Томск, 2005. - 38 с.
93. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: ЮНИТИ, 1998. - 640 с.
94. Павлова П.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-400 с.
95. Паронян A.C., Иваченкова Т.И. Управление оборотными активами в организациях АПК // Финансовый менеджмент. 2004. - № 5. - С. 59 - 63.
96. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задоженности // Бухгатерский учет. 2002. - №4. - С. 46-52.
97. Пачоли Л. Трактат о счетах и записях. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1994. - 148 с.
98. Перар Ж. Управление финансами с упражнениями/ Ж. Перар.- пер. с фр. -М.: Финансы и статистика, 1999. 360с: ил.
99. Петров A.M. Управление дебиторской задоженностью организации // Аудитор. 2002. -№ 1.- С. 12-15.
100. Петров A.M. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задоженности // Современный бухучет. 2004. - № 9. - С. 38-45.
101. Политическая экономия социализма: Учебник / Под общ. Ред. Г.А. Козлова, 4-е изд. Перераб. и доп. - М.: Мысль, 1978.
102. Политическая экономия социализма: Учебник / Под общ. ред. проф. А.Ф. Румянцева и др. М.: Политиздат, 1982.- 378 с.
103. Попова J1.B., Маслова И.А., Морозова Е.Б. Учетная информация в системе анализа и управления запасами на предприятиях пищевой промышленности // Экономический анализ. 2003. - № 11. - С. 8 - 15.
104. Ш.Попова J1.H., Маслова И.А., Шубкин Е.А. Управленческий анализ материально-производственных запасов // Экономический анализ. 2003. - № 12.-С. 23 -28.
105. Пучкова И.С. Бухгатерская (Финансовая) отчетность. М. -Уч.пос-1999г.-215 с.
106. Пятов M.JI. Управление обязательствами организации. М.: Финансы и статистика, 2004.- 256 с.
107. Радионов А.Р., Радионов P.A. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент. -2003.-№5.-С. 66-76.
108. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста (Доклад Всемирного банка) // Вопросы экономики. 2000. - № 3. - С. 4 - 45.
109. Родионова В.М. Финансы: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 1999.-275 с.
110. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1995. 98 с.
111. Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник / Р.Дж.Родригес, Р.В. Коб: Пер. с англ. / Под ред. Драчевой A.JI. М.: Издательство Фин-пресс, 2001.-496 с.
112. Российская химия и нефтехимия. Бизнес-справочник. Вып. 2. М.: Журнал Эксперт, Рейтинговое агентство Эксперт РА, 1999. - 514 с.
113. Российская химия и нефтехимия. Бизнес-справочник. М.: Журнал Эксперт, Рейтинговое агентство Эксперт РА, 2003. - Вып. 6., 4.1. - 208 с.
114. Российская химия и нефтехимия. Бизнес-справочник. М.: Журнал Эксперт, Рейтинговое агентство Эксперт РА, 2003. - Вып. 6,4.2. - 508 с.
115. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. / Под ред. Б. Эдвардса. М.: ИНФРА - М, 1996. - 464 с.
116. Румянцева А.Ю. Управление дебиторской задоженностью на предприятии : Электронный ресурс.: Дис. . канд. экон. наук : 08.00.10. М.: РГБ, 2005 (Из фондов Российской Государственной библиотеки).
117. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М: РДЛ, 1997. - 351 с.
118. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. -М.: Инфра М, 1996. - 287 с.
119. Сабуров Е.В., Чернявский А.И. Причины неплатежей в России // Вопросы экономики. 2000. - № 6. - С.55 - 69.
120. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 3-е изд. доп. и перераб. - М.: Инфра - М, 2006. - 425 с.
121. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. 2-е изд. стереотип. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 480 с.
122. Сауляк О.П. Понятие денежного обязательства и ответственность за его неиспонение. // Финансы и кредит. 1999. - № 3. - С.2 -12.
123. Секьюритизация: причины успеха : Электронный ресурс. : www.rusipoteka.ru/publications/lp-2.htm.
124. Селезнева H.H., Ионова А.Ф., Финансовый анализ. Управление финансами. М., ЮНИТИ, 2003. - 233 с.
125. Сергеев Л.И. Финансы отраслей и предприятий регионов: Учебник/ ЛИ.Сергеев, А.Г.Мнацаканян, Д.Л.Сергеев. Калининград: Янтарный сказ, 2000. -348 с.
126. Синягин А. Финансовый менеджмент на предприятии: чем и зачем управлять? // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 9. - С. 30 - 32.
127. Сонцев И.В. Общая схема постановки бюджетирования на предприятии // Финансовый менеджемент.- 2003. № 3. - С. 24 - 37.
128. Соловьева О.Н. Опыт управления дебиторской задоженностью в западных фирмах. // Экономика и жизнь. 1996. - № 3 (Приложение Ваш партнер-консультант), - С.30 - 31.
129. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М: Перспектива. 1994. - 61 с.
130. Стоянова Е. С, Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е. С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1998. -128 с.
131. Стоянова Е.С, Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. М.: Изд-во Перспектива, 1998. - 240 с.
132. Сухов СВ. Системный подход к управлению коммерческим предприятием // Менеджмент в России и за рубежом. 2001, № 6. - с. 34-39.
133. Уош К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. -М: Дело, 2001.-360 с.
134. Управление оборотными средствами предприятий // Досье финансиста. -1995. №1. - С.5-19.
135. Управленческий учет: Уч. пособие /Под редакцией А.Д. Шеремета. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС,2000.- 512 с.
136. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. A.A. Володина. М.: ИНФРА-М,2001. - 504 с.
137. Усатов И.А. Планирование оборотных средств промышленногопредприятия. Ч М., Госфиниздат, 1961. 213 с.
138. Философский словарь / Под ред. И.Т. Фролова. 5-е изд. - М.: Политиздат, 1986. - 590 с.
139. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Перспектива, 2002. - 656 с.
140. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд правовая культура, 1996. - 384 с.
141. Финансовый бизнес-план: Уч. пособие / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 480 с.
142. Финансы предприятий. /Под ред. Кочина H.B. М.: ЮНИТИ, 1998.413с.
143. Финансы предприятий: Уч. пособие. / Е.И. Бородина, З.М. Смирнова и др. Под ред. Е.И. Бородиной. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 206 с.
144. Финансы промышленности: Учебник. /Д.С. Моляков, B.C. Бард, СВ. Большаков и др. Под ред. Д.С. Молякова. М.: Финансы и статистика, 1990. -224 с.
145. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. JLA. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-527 с.
146. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия / Международная организация труда /Под ред. Ю.Н. Воропаева. -М.: Финансы и статистика, 1996. 192 с.
147. Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2001 -192 с.
148. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 400 с.
149. Ченг Ф.Ли, Финнерти Дж.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. -М: Инфра-М, 2000. 715 с.
150. Черемисина C.B., Тюленева H.A., Земцов A.A. Бухгатерский и налоговый учет. 2-е изд. доп. и перераб. - Томск: Изд-во HTJ1,2006. - 436 с.
151. Чурилов СВ. Анализ собственного оборотного капитала // Бухгатерский учет. 2000. - № 11. - с. 76-78.
152. Шадиева М.Ю. Управленческий учет как неотъемлемая часть управления // Экономический анализ. 2003. - № 9. - С. 44 - 50.
153. Шаповалова Е.М. Управление дебиторской и кредиторской задоженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия: Электронный ресурс. : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.10. М.: РГБ, 2003 (Из фондов Российской Государственной библиотеки).
154. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е изд. перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208 с.
155. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент (пер. с англ.). М.: Филинъ, 1996. - 393 с.
156. Шохин Е.И., Шаповалова Е.М. Управление дебиторской задоженностью предприятия // Аналитический банковский журнал. 2000. - № 5.-С. 96-100.
157. Шишкоедова H.H. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ. 2005. -№3.-С. 49-53.
158. Шишкоедова H.H. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ. 2005. - № 5. - С. 42 - 46.166. Шукаев А.И. Документооборот бизнес - процессов вбюджетировании. М.: Компания Спутник-плюс, 2005. - 135 с.
159. Щербакова Н.Ф. Анализ использования оборотных активов и их влияние на платежеспособность коммерческой организации // Экономический анализ. 2003. - № 8. - С. 26 - 31.
160. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. М.: Дело и Сервис, 2001.- 544 с.
161. Экономический журнал Высшей школы экономики // 2001, Том 5, №1.-С. 118-148.
162. Экономический журнал Высшей школы экономики // 2001, Том 5, №2.-С. 279-309.
163. Экономический журнал Высшей школы экономики // 2004, Том 8, № 4.-С. 606-637.
164. Экономический журнал Высшей школы экономики // 2006, Том 10, № 2.-С. 317-348.
165. Экономический журнал Высшей школы экономики // 2006, Том 10, № 4.-С. 610-639.
166. Bernstein Leopold A. Financial Statement Analysis: Theory, Application and Interpretation. 5th Edition. Boston, MA 02116, IRWIN, Homewood, 1993. -476p.
167. Business Plan Guide. Ernst & Young. -John Wiley & Sons, Inc., 1991. -161 p.
168. Cash Flow Analysis for Managerial Control. Research Report 38. New York: National Association of Accountants, 1961. - 62 p.
169. Chandra Prasanna. Financial Management. Theory and Practice. Third Edition. -New Delhi: Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited, 1993. 936 p.
170. Drucker P.F. Managing for Results. Management Series. Pan Books, London and Sydney in association with Heinemann, 1993. - 950 p.
171. Holt R.N. Understanding Corporate Finance. Colgate Darden Graduate School of Business Administration. University of Virginia. Ivy Learning Systems. -Charlottesville, Virginia, 1986.-435 p.
172. Nobes C.W., Parker R.H. Comparative International Accounting. New York: St. Martin's Press, 1988. - 378 p.
173. Stickney C.P. Financial Statement Analysis: A Strategic Perspective. -New York: Diyden Press, 1990. 45 5 p.
174. Stickney СР., Weil R.L., Davidson S. Financial Accounting: An1.troduction to Its Concepts, Methods and Uses. -New York: Harcourt Brace Jovanovich, 1991.
175. Thomas R. Dyehman, Roland E. Dukes, Charles J. Davis. Accounting. Third edition. Chicago - Bogota - Boston - Buenos Aires - London - Madrid: IRWIN, 2001.-256 p.
176. Ray H. Harrison, Eric W. Noreen. Managerial accounting: Concepts for planning, control, decision making. Burr Bridge, Illinois; Boston, Massachusets; Sydney: IRWIN, 2000. - 351 p.
177. Roger H. Hermanson, James Don Edwards, Michael W. Maher. Accounting (a business perspective). Chicago - Bogota - Boston - Buenos Aires -London -Madrid: IRWIN, 2001. - 408 p.
178. Holt R.N. Understanding Corporate Finance. Colgate Darden Graduate School of Business Administration. University of Virginia. Ivy Learning Systems. -Charlottesville, Virginia, 1986,- 435 p.
179. Kermit D. Larson, Paul B. Miller. Accounting principles. Burr Bridge, Illinois; Boston, Massachusets; Sydney: IRWIN, 1999. - 520 p.
180. Kermit D. Larson, Paul B. Miller. Fundamentals of financial and managerial accounting. Burr Bridge, Illinois; Boston, Massachusets; Sydney: IRWIN, 2000.-344 p.
181. Nobes C.W., Parker R.H. Comparative International Accounting. New York: St. Martin's Press, 1988. - 378 p.
182. Tomas E. Lynch. Management accounting. New York: Commerce Clearing House, Inc., 1986. - P. 1 - 170.191. www.gpb.ru.192. www.sibur.ru.
Похожие диссертации
- Управление дебиторской задоженностью
- Управление дебиторской задоженностью предприятий жилищно-коммунального хозяйства Приморского края
- Управление дебиторской задоженностью на промышленных предприятиях
- Управление дебиторской задоженностью и кредитной политикой предприятий химической промышленности
- Финансово-экономический механизм управления дебиторской задоженностью на ремонтных предприятиях МО РФ