Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Теоретические вопросы формирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Идрисов, Георгий Искандерович
Место защиты Москва
Год 2010
Шифр ВАК РФ 08.00.01
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Теоретические вопросы формирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения"

На правах рукописи

00460721У

Идрисов Георгий Искандерович

Теоретические вопросы формирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения

Специальность 08.00.01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 2 ИЮЛ 2010

Москва - 2010

004607219

Работа выпонена в Институте экономики переходного периода

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Синельников-Мурылев Сергей Германович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Лавров Сергей Николаевич кандидат экономических наук, доцент Чеклина Татьяна Николаевна

Ведущая организация Институт мировой экономики и

международных отношений Российской академии наук

Защита состоится л21 июля 2010 года в 15.00 на заседании объединенного диссертационного совета ДМ 520.011.01 Института экономики переходного периода и Академии народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации по адресу 125993, Москва, Газетный переулок д.5, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики переходного периода, а также в сети Интернет на сайте Ссыка на домен более не работаетp>

Автореферат разослан л17 июня 2010 года

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук /(альгинов Г.Н.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В 2008 году практически ио всем видам экономической деятельности наблюдалось замедление темпов экономического роста. Если в первой половине 2008 года ситуация определялась влиянием инерционных факторов и тенденциями экономического роста 20072006гг., то со второй половины года на характер развития все более сильное влияние стала оказывать ситуация па мировых финансовых рынках, обостренная интенсивным снижением уровня цен и спроса на мировом рынке минерально-сырьевых ресурсов и товаров. Общая макроэкономическая ситуация находилась под влиянием резкого замедления темпов роста инвестиций в основной капитал, объемов работ в строительстве, выпуска продукции промышленности при сохранении достаточно высокого оборота розничной торговли. Так, в 2008 году рост реального ВВП составил 5.6%, темп роста инвестиций в основной капитал сократися до 109.8 % против 122.7% в 2007 году, объем работ в строительстве и 2008 году вырос на 12.8% против 18.2% в 2007 году, индекс промышленного производства упал на 4.2 п.п. до 102.1 по сравнению с 2007 годом. Сокращение реального ВВП в 2009 году достигло 7.9% относительно уровня 2008 года.

Существенное снижение мировых цен на товары традиционного российского экспорта явилось одной из причин проведенного Банком России управляемого обесценения рубля в ноябре 2008 - феврале 2009, что в свою очередь повлекло значительное изменение конкурентоспособности отечественной продукции, - продукция отечественных производителей стала более конкурентоспособна как на внутреннем, так и на внешнем рынках. По данным Банка России реальный эффективный обменный курс рубля к иностранным валютам снизися за указанный период на 16.3%, импорт стал относительно дороже. На протяжении 2009 года наблюдалась обратная тенденция, постепенное укрепление реального обменного курса рубля за январь-декабрь 2009 года составило 5.6%.

Указанные конъюнктурные изменения оказывали существенное влияние на инвестиционные стимулы российских предприятий и, особенно, на решения о приобретении иностранного оборудования.

В этой связи тема настоящего диссертационного исследования представляется актуальной как с точки зрения развития теоретических положений замещения иностранных товаров инвестиционного назначения на отечественном рынке, так и с точки зрения практического построения модели спроса на иностранные машины и оборудование, необходимой для практической оценки возможных последствий проводимой экономической политики в России.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования в настоящей работе является спрос на капитальные блага иностранного производства в 1996 -2006 годах. Предметом исследования является реакция российского спроса на машины и оборудование иностранного производства на изменение валовой добавленной стоимости в российской экономике, изменение цены на продукцию и изменение реального эффективного обменного курса рубля. Изучение данной зависимости позволяет провести оценку масштабов чувствительности спроса на импортное оборудование по указанным факторам и ранжировать группы исследуемых товаров по масштабам возможного вытеснения импортного оборудования при колебаниях валютного курса.

Цель и задачи исследования. Целью диссертации является построение и эмпирическая опенка модели спроса на импорт капитальных благ на российском рынке. В диссертации проведено построение и оценка эконометрической модели спроса на иностранные товары инвестиционного назначения для России, получены расчетные эластичности спроса на иностранные инвестиционные товары по доходу и ценам. Для достижения этой цели автором в работе были поставлены и решены следующие задачи:

Во-первых, систематизация современных теоретических и эмпирических подходов в области моделирования инвестиционных расходов и моделирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения.

Во-вторых, построение теоретической модели спроса на иностранные капитальные блага в России.

В-третьих, разработка методологии оценки спроса на иностранные машины и оборудование в разрезе отдельных типов оборудования.

В-четвертых, анализ различий и масштабов реакции спроса на иностранные машины и оборудование на изменение различных факторов.

В-пятых, ранжирование различных групп оборудования на отечественном рынке по масштабам чувствительности спроса к реальному эффективному обменному курсу и выработка предложений по практическому использованию полученных результатов.

Степень научной разработанности проблемы. Методология диссертации основана на систематизации теоретических подходов к построению инвестиционных функций и функций спроса на иностранные товары, современных методах экономического моделирования и проведения эконометрических оценок на данных панельной структуры.

Теоретические подходы к моделированию инвестиционных расходов описаны в исследованиях У. льфаро, В. Андерсона, О. Блаишарда, С. Бонда, А. Бурнэ, Р. Глаубера, И. Грунфельда, Д. Джоргенсона, П. Кларка, Е. Куха, Д. Мейера, Т. Мюлера, Р. Резека, К. Сиеберта, Д. Стэфенсона, Д. Тобина, М. Фельдштейна, Б. Хикмана, Р. Хола, Р. Чиринко, М. Эванса, Р. Эйшнера, Р. Энгла и др'.

Проведенный автором обзор литерату ры но данному направлению показал, что наиболее распространенными подходами к моделированию инвестиционных расходов являются неоклассическая модель, модель акселератора инвестиционного процесса, векторная авторегрессионная модель инвестиций, и модель эффективной посленалоговой ставки процента.

Среди исследований, посвященных моделированию спроса на отдельные группы товаров следует особо выбелить работы М. Балока, Д. Бернхофена, У. Брансона, М. Годштейна, С. Гренвиля, А. Дитона, П. Исарда, Д. Кампа, М. Кана, П. Кларка, И. Кравеса, Д. Круа, Р. Линси, Д. Ложи, С. Маги, Д. МакКарти, Д. Маркеса, Р. Ромберга, Л. Самуэльсона, Р. Свини, Д. Тереби, М. Тереби, Р.

1 Alfaro L, Hammel Е, (2007), Capital Flous and Capita) Goods Journal of International Economics: Blanchard О J . What is Left of the Multiplier Accelerator'' // Tbe American Economic Reue. II Bond, S. Van Reenen, J., (2007). Microeconomelnc Models of Investment and Employment // Handbook of Econometrics 2. Volume ftA. 21Ю7. Mc>er JR. Glauber RR., 1УМ, Investment Decisions. Economic Forecasting, and Public Policy: Economic Forecasting, and Public Policy. // Boston MA: Division of Research. Graduate School of Business Administration. Harvard University , Grunfeld Y. Who. Tbe Determinants of Coiporate Investment // (n TTie Demand for Durable Goods. 1УМ). iorgenson D W , (1Ч4Ы. Capital Hicon and Investment Behavior И Tbe MIT Press Jorgcnson D. W., Sieben CD.. (1У68). Optimal Capital Accumulation and Corporate Investment Behavior // Journal of Political Economy 7A. no ft. (November/December) 1123-1151. Jorgcnson D W . Stephenson J A . (1467). Investment Behavior in U S Manufacturing, 1947.1460 // Econometnca 35, no 2 (April) 16У-220. Clark P К . Investment in the 1^70$ Thcorv. Performance, ind Prediction U Brookings Papers on Economic Activity. 197У. Tobin. J. A General Equilibrium Approach to Vlonetar> Theory //Journal of Money. Credit and Banking l%f №

I P. 15-2У.: Feldstein M . (1УХ2). Inflation. Tax Rules and Investment Some Eeonomctnc Eudenec // Econometric*. 1УК2. Л 50. 25-K62; fli R E.. (IV77). "Investment, interest Rates, and the Effects of SubiUiauon Policies". Brookings Papers on Economic AciutU (1У77). 1264-Hfi. Chmnko RS. (1W3). Bu$mes Fi\ed Investment Spending Modeling Strategies. Empirical Results, and Pohc\ Implications // Journal of Economic Literature Vol л I. No 4 (Dee . 1ЧЧЗ). 1X75-1411 идр\гие работы

Феенстра и многих других2. Однако в целом, как показано автором, существует относительно мало работ, объектом в которых выступает переходная экономика.

Метод исследования. Методологической базой исследования является сочетание качественного и количественного анализа для выявления и описания причин и взаимосвязей, обуславливающих динамику спроса на капитальные блага иностранного производства в условиях переходной экономики под влиянием различных факторов, в том числе изменения цен на отечественные и импортные товары, прибыли предприятий и др.

Большое значение в работе имеют анализ и систематизация теоретических и эмпирических работ и применяемых в них подходов к исследованию и построению инвестиционных функций. При построении теоретической и эмпирических моделей в настоящей работе используется методология экономико-математического моделирования, в рамках количественного анализа применяются современные методы экометрического анализа.

Теоретический анализ динамики спроса на иностранные товары инвестиционного назначения проводися совместно на основании обобщения подходов к построению инвестиционных функций и построению уравнений спроса на иностранные товары.

Эконометрическое оценивание в работе производилось на панельных данных с использованием индивидуальных фиксированных эффектов. Отдельное внимание автором уделено исследованию однородности описания эконометрической моделью используемых панельных данных во временном и пространственном срезах. Кроме того, автором тестировалась возможность объединения статистически неразличимых угловых коэффициентов (эластичностей).

: Bcmhofen D M . Xu P. Exchange rates and marict power: evidence from the petrochemical industry // Journal of International

Economics. 2(KH] - Elsevier. Branson W H U S. Comparative Advantage: Some Further Results // Brookings Papers on Economic Activ ity

- 1^71 No 3 C 7^4-7i9 . Goldstein M . Khan M., Income and Price Effects in Foreign Trade // Handbook of International Economies.

19X5 . Goldstein M . K-han MS. Officer LH Prices of Tradable and Nontradable Goods in the Demand for Total Imports !l The Review of

Economics and Statistics - 1980 Vol 62. No 2 (May. 1980) C 190-199 ; Deaton A. Demand Analysis // Handbook of Econometrics. Ch.

30 - Nonh-llollan. . [998 ; Kravis. I B . Lipsey. R E International trade prices and price proxies in The Role of the Computer in Economic and Social Research in Latin America cd by Nancy D. Ruggles. // NBER - 1974 C. 353-268 . Croix de la. D Urtain J.-P Intertemporal Substitution in Import Demand and Habit Formation // Journal of Applied Econometrics - 1998 Vol 13 (Nov.-Dec.. 1998) C 589-612; Samuelson. L. A new model of world trade H OECD Economic Outlook. Occasional Studies - Dec. 1973.. Thursby J . Thursby M How Reliable are Simple. Single Equation Specifications of Import Demand7 ii The Review of Economics and Statistics - 1984 Vol 66 No 1 (Feb . 19X4) c 120-128" Feenstra R.C . (2000). World Trade Flows 1980- 1997. UC-Daus. Center for Intematio. al Development Working Paper 59ltt and Acconipan\ ing CD-Rom. March

Научная новизна. В диссертационной работе автором разработана методология анализа процессов формирования спроса на импорт капитальных благ на российском рынке. В численных расчетах автор использовал базу данных ООН Сот1га(к для опенки количественных параметров функции спроса, что позволило впервые в российской науке получить расчетные коэффициенты эластичности спроса на инвестиционные импортные товары по различным факторам (темп роста валовой добавленной стоимости, цена импорта, реальный эффективный обменный курс и проч.) и провести сопоставление и содержательный анализ различий эластичностей между группами товаров.

В диссертации впервые были получены следующие результаты:

1. Проведена систематизация теоретических и эмпирических работ по исследованию инвестиционных расходов и потребительского спроса, что позволило автору разработать методологию оценки функций спроса на импортные товары инвестиционного назначения.

2. Построена модель спроса на импортные товары инвестиционного назначения в Российской Федерации. При этом были учтены особенности российской экономики, которые отражаются в непоной загрузке производственных мощностей и влиянии настроений экономических агентов (что важно и в других странах) на их инвестиционное поведение.

3. Предложена и обоснована методика оценки влияния различных факторов на спрос на иностранные машины и оборудование. Проведена количественная оценка эластичностей спроса по темпу роста валовой добавленной стоимости, собственной цене иностранного оборудования и реальному эффективному обменному курсу рубля. Согласно оценкам автора

Х при увеличении темпов роста валовой добавленной стоимости в российской экономике на 1% следует ожидать увеличения импорта инвестиционных товаров (в физическом выражении) в среднем по группам товаров на 1.1 %.

Х при росте собственной цены на иностранное оборудование на 1% ожидается падение российскою спроса на нее на 0.9%

Х при реальном ослаблении рубля на 1% ожидается падение спроса па иностранные товары в среднем по группам товаров на 2.6%.

Проведена количественная оценка эластичностей спроса по факторам для различных товарных групп иностранного оборудования в классификации ТН ВЭД. Кроме того, автор подробно исследовал однородность полученных оценок и их согласованность с теоретическими гипотезами. Полученные значимые оценки коэффициентов в логарифмическом уравнении спроса имеют правильные знаки, что говорит в пользу проверяемой гипотезы о существовании зависимости между спросом на иностранные машины и оборудование и рассматриваемыми факторами.

4. Автором разработана и продемонстрирована методика использования полученных оценок для проведения анализа последствий влияния мер денежно-кредитной, валютной и таможенно-тарифной политики на импорт иностранных машин и оборудования. Предложенная методика позволяет построить прогноз спроса на импортные товары в зависимости от колебаний реального обменного курса, оценить влияние политики обменного курса на торговый баланс, оценить влияние изменения тарифов на объемы импорта. Построенная автором методика позволяет получать результаты, которые могут быть использованы для принятия конкретных решений в области денежно-кредитной, таможенно-тарифной или курсовой политики.

Теоретическая и практическая значимость диссертации. Проведение исследования позволило получить важные теоретические и практические результаты. Изложенные выше аспекты научной новизны диссертации могут рассматриваться как вклад в теорию спроса на капитальные блага и методы построения инвестиционных функций.

В частности, разработанная в диссертации методика построения уравнения спроса на иностранные машины и оборудование позволяет учитывать наряду с традиционными детерминантами спроса на иностранное оборудование показатели, характеризующие загрузку производственных мощностей в российской экономике и предпринимательскую уверенность экономических агентов. Таким образом, результаты настоящего диссертационного исследования могут быть использованы для дальнейших прикладных и теоретических исследований в области построения инвестиционных функций.

Практическая значимость результатов работы заключается в том, что они могут быть использованы для проведения анализа последствий мер денежно-

кредитной, валютной и таможенно-тарифной политики на импорт иностранных машин и оборудования. Оцененные в работе эластичности позволяют построить прогноз спроса на импортные товары в зависимости от колебаний реального обменного курса, оценить влияние политики обменного курса на торговый баланс, оценить влияние изменения тарифов на объемы импорта. В частности, с помощью конечной спецификации уравнения спроса можно оценить масштаб вытеснения импорта, который будет наблюдаться при колебании реального обменного курса или введении защитных мер. Этот результат имеет не только практическое значение для оценки последствий развития конкретной отрасли, по и позволяет в целом прогнозировать сальдо торгового баланса по инвестиционным товарам при изменении обменного курса или инфляции. Таким образом, построенная автором методика может служить инструментом проведения количественных оценок и выявления качественных последствий изменений валютного курса па динамику импорта факторов производства продукции в отдельных отраслях отечественной промышленности.

Разработанная в диссертации методика анализа может использоваться научно-исследовательскими организациями и аналитическими центрами, для оценки мер влияния колебаний обменного курса на динамику импорта в разрезе отдельных товарных групп.

Материалы диссертации могут также быть использованы при преподавании теории инвестиционного поведения экономических агентов, курсов экономики России и других курсов и спецкурсов в высших экономических учебных заведениях.

Апробация результатов исследования и публикации по теме исследования. Основные положения диссертации изложены в двух статьях объемом 2 п.л., которые опубликованы в журналах, включенных в Перечень ВАК ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, а также книге из серии Научные труды Института экономики переходного периода.

Результаты исследования на различных этапах представлялись на семинарах и конференциях, в том числе на основе данной работы автором были подготовлены аналитические записки для Минэкономразвития России но вопросам влияния колебания цен и обменных курсов на импортные потоки по отдельным товарным группам.

Структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, включая 11 рисунков и 24 таблицы, а также перечня использованных источников из 107 наименований и 3 приложений. Объем работы составляет 155 страниц. Ниже приводится оглавление диссертации.

Введение

1. Теоретические модели и эмпирические подходы к оценке спроса на

капитальные блага

2. Факторы спроса на импортные капитальные блага: теоретическая модель

3. Результаты эмпирического анализа модели спроса на импортные капитальные блага

Заключение и предложения по экономической политике

Приложение I. Альтернативные модели спроса на иностранные товары

инвестиционного назначения

Приложение 2. Подгруппы товаров в базе данных

Приложение 3. Оценка альтернативных моделей

Список литературы

Основное содержание работы Во введении в работу обоснована актуальность темы диссертационного исследования, обозначены цели и задачи исследования, определены объект и предмет исследования, описана научная новизна и обоснована практическая значимость полученных результатов.

В первой главе Теоретические модели и эмпирические подходы к оценке спроса на капитальные блага автором рассматриваются основные теоретические модели и их эконометрические модификации, посвященные моделированию инвестиционного поведения экономических агентов.

На основе проведенного исследования среди подходов к оценке параметров инвестиционного повеления в зависимости от типа используемых данных

автором разработана следующая классификация моделей: 1) модели инвестиционных расходов, построенные на основании агрегированных данных по странам; 2) модели инвестиционных расходов, построенные на основании микроданных по фирмам; 3) модели спроса на отдельные капитальные блага на уровне товарных групп.

В работе показано, что первые два класса моделей в большей степени основаны на классическом понимании инвестиционных расходов3. В качестве меры зависимой переменной - линвестиций - понимаются инвестиционные расходы, а в качестве показателя, измеряющего капитал, - его стоимость. Второй тип моделей отличается от первого уровнем детализации статистики. Модели третьего типа в большей степени опираются на классическую теорию спроса, однако, учитывается и природа рассматриваемого товара - его принадлежность к средствам производства. В этих моделях может отдельно рассматриваться определенный вид оборудования: в качестве агрегированного показателя, измеряющего капитал - индекс физического объема, в качестве показателя, измеряющего капитал отдельного типа - его физический объем, в качестве инвестиций - физический объем введенного оборудования.

Автором подробно проанализированы модели инвестиционных расходов, в которых динамика инвестиций моделируется неявным образом. Из проведенного автором обзора зарубежной литературы следует, что при данном подходе именно объемные показатели (выпуск отдельной фирмы или экономики в целом), по сравнению с ценовыми (цены на отдельное оборудование или агрегированный индекс цен) могут объяснить большую часть флуктуации инвестиций. Автором особо отмечается, что критическим моментом в моделях данного класса являются описание технологического процесса и ожиданий. Автором проведено сопоставление различных моделей данного класса: более развернутая неоклассическая модель, показывает, как именно принимается решение фирмой относительно инвестиций, в то время как менее строгие модели напрямую связывают динамику инвестиций с ее детерминантами и переходят к эконометрической спецификации.

См например. ВипЛ. Б . \'ал Ксспсп. (2(К(7|. Мкгкксогютапс МисЬ оГ |п\сшпаи аЫ [фк>\ тсп1 // Млкюк и С [.атотст^ 2. Уо|ите 6А. 2<Ю7

Далее автором систематизируются основные модели, в которых динамика инвестиций моделируется явным образом. Автор демонстрирует, что в постановке задачи фирмы не делается допонительных предпосылок относительно динамики инвестиций, поэтому модели не являются противоречивыми на теоретическом уровне, что свойственно моделям с неявной динамикой. Автор обосновывает тезис о том, что в целом плохие эконометрические свойства ц-моделей и моделей прямого прогнозирования, делают эти модели слабо применимыми для содержательных выводов и прогнозирования. Автор отмечает, что инвестиции, по-видимому, более чувствительны к изменению выпуска, чем цен, и, вероятно, именно это приводит к неудовлетворительным оценкам данных уравнений. Однако модели, построенные на основании уравнения Эйлера, обладают лучшими эконометрическими свойствами, что позволило автору выделить их из моделей с явной динамикой инвестиций. Добавление в уравнение Эйлера переменной выпуска или других объемных показателей, может позволить провести к улучшению качества рассматриваемых моделей.

Проведенный обзор моделирования спроса на импортные товары конечного использования позволил автору сделать следующие выводы. Основными факторами, влияющими на динамику импорта являются реальные доходы потребителей, а также цены, которые могут быть представлены в модели, как в форме отдельных ценовых индексов, так и в форме относительных цен или реального обменного курса. В допонение к этим переменным на результаты анализа спроса на импорт и оцениваемые значения эластичностей спроса на импорт по доходу и ценам оказывают влияние и другие факторы, такие как изменение потребительских предпочтений, качество при сравнении аналогичных импортируемых товаров, специфика рассматриваемых стран, степень агрегирования используемых показателей, конкурентная среда на рынке товаров в стране-импортере, номинальные жесткости цен и другие факторы.

Проведенное в диссертации обобщение результатов эмпирического анализа, полученных различными авторами, показывает, что основными переменными при этом все же остаются доходы и цены на импортные и отечественные товары. Кроме того, из приведенных результатов автор заключает, что эластичность спроса на импортные товары по цене в

развивающихся странах выше, а по доходам - ниже, чем в развитых странах. Это соответствует выводам теоретических моделей спроса на импорт и моделей переноса обменного курса в цены импорта, которые подробно исследованы автором. Ключевые проблемы проведения оценок связаны с качеством используемых статистических данных и выбором спецификации оцениваемого уравнения. Как показано автором в первой главе работы, одним из возможных подходов к улучшению спецификации модели оценки спроса на импорт является оценка спроса на импорт в форме моделей потребительского спроса, учитывающего изменение спроса на другие товары, а также замещение между товарами потребительского набора.

Во второй главе работы Факторы спроса на импортные капитальные блага: теоретическая модель автором строится теоретическая модель спроса на иностранные товары инвестиционного назначения и обсуждаются особенности эконометрической версии данной модели.

Автором приведены теоретические обоснования, в рамках которых инвестиции зависят от темпа роста выпуска, собственной цены оборудования, цены других факторов, которые использует фирма (в том числе цены на отечественные товары - заменители), загрузки производственных мощностей и настроений рынка (предпринимательской уверенности). На этой основе во второй главе автором обоснована следующая спецификация модели спроса на иностранные машины и оборудование на российском рынке

1п<7' =аи + а, 1п Ч + аг\пр' +а,;1п р' +а41п С1САР + а,ЕХ (I)

^ - физический объем инвестиций;

ЧЧ прирост выпуска фирмы;

р - цена рассматриваемых импортируемых инвестиционных товаров;

р' цена на другие факторы производства и отечественные товары-заменители иностранного оборудования;

иСАГ - 1агр\ !ка производственных мощностей;

ЕХ - настроения рынка.

На основе проведенного исследования теоретических моделей, автор показал, что на теоретическом уровне интерпретация влияния объясняющих переменных на импорт иностранного оборудования относительно однозначна. Так, темп роста выпуска, предпринимательская уверенность и загрузка мощностей составляют группу переменных, которые определяют лакселерацию - то есть их изменения приводят к изменению желаемого объема капитала фирмы согласно логике модели акселератора инвестиционного процесса, и фирма начинает осуществлять (или сокращать) инвестиции. С ростом цены импортируемого инвестиционного оборудования - спрос в физическом выражении падает (в соответствии с отрицательным наклоном кривой спроса), при изменении цен на другие факторы производства у фирмы меняется структура использования различных факторов, что приводит перераспределению в структуре используемого оборудования - инвестиции в конкретный вид оборудования могут как вырасти, так и упасть.

Автор показывает, что при оценке представленной модели в национальной валюте для адекватного отражения уровней цен, изначально представленных в иностранной валюте (например, цены импортных товаров), их следует преобразовывать с учетом номинального обменного курса, в случае проведения оценки в иностранной валюте - стоимостные индексы в национальной валюте (цены отечественных товаров) следует переводить в иностранную валюту.

Как подробно обсуждается автором во второй главе работы, при формировании спецификации модели важным вопросом является гипотеза о величине переноса обменного курса в пены оборудования в национальной валюте. Автор последовательно обосновывает тезис о том, что в соответствии с результатами имеющихся исследований переходных экономик можно ограничиться гипотезой о преимущественном переносе курса в цены для России.

Соответственно, автор аргументировано приходит к выводу, что оценка спецификации модели спроса на иностранные машины и оборудование может быть проведена как в иностранной, так и в национальной валюте. С учетом того, что бизнес-планы российских предприятий, осуществляющих закупки оборудования, в основном, составляются в иностранной валюте, кроме того в

иностранной валюте заключаются контракты на поставку узкоспециализированного оборудования, оценка модели в работе проводится в иностранной валюте (доларах США).

Как отмечает автор на основании проведенного анализа, в российской официальной статистике сложно найти отдельные показатели, отражающие цену на другие факторы производства и отечественные товары-заменители иностранному оборудованию р'. Основное влияние на спрос на иностранные инвестиции оказывают колебания цен отечественных товаров-заменителей иностранного оборудования, если, конечно, они существуют. Для отражения динамики доларовой цены всей корзины отечественных товаров автор использует реальный обменный курс, который с одной стороны вводится для перевода цен отечественных товаров - субститутов иностранного оборудования -в долары, с другой стороны он отражает доларовую цену других отечественных факторов производства фирмы. Однако, как показано в работе, при введении реального курса в уравнение возникает еще один допонительный эффект, связанный с тем, что реальный курс отражает цену конечного товара, который производит фирма, то есть реальный курс также показывает изменение конкурентоспособности всей экономики, и соответственно перспектив инвестирования в нее.

В рамках предлагаемого автором подхода, спрос на иностранные машины и оборудование подвержен влиянию значительного числа факторов, характеризующих динамику доходов российских предприятий, осуществляющих модернизацию, факторов, влияющих на конкурентоспособность российских капитальных благ по сравнению с импортными, а также факторов, влияющих на цену других капитальных благ, используемых фирмой, в том числе субститутов иностранного оборудования. Для перевода рублевых цен в доларовые для отечественных товаров-субститутов иностранного оборудования, если такие существуют, и отражения цен па всю корзину отечественных факторов производства, используемых фирмой, в уравнение спроса вместо слагаемых

я,(1пр' вводится одно слагаемое а, \nRER - логарифм реального >

эффективного обменного курса, который отражает динамику доларовой цены всей корзины отечественных товаров.

Далее в работе обосновываются основные гипотезы влияния изменения реального эффективного обменного курса на спрос на иностранные машины и оборудование. При укреплении реального обменного курса, если оно связано с ростом внутренних российских цен, автор выделяет три существенных эффекта: (а) эффект дохода - снижения конкурентоспособности выпускаемой отечественной продукции; (б) эффект замещения аналогичным отечественным товаром; (в) эффект замещения другими факторами производства.

Автор показывает, что источник изменений реального обменного курса, по-существу, не имеет значения, - аналогичные эффекты будут наблюдаться в результате укрепления реального обменного курса рубля за счет снижения номинального обменного курса или за счет роста цен на импортируемые машины и оборудование, только источником изменения затрат и относительных цен на факторы производства будет служить не изменение внутренних цен, а изменение обменного курса или цены импортируемых товаров.

На основе проведенного анализа автор заключает, что степень влияния реального обменного курса на импорт иностранного оборудования существенным образом зависит от наличия отечественных аналогов иностранной продукции (если их нет, то второй эффект отсутствует). Согласно предположениям автора, даже при отсутствии функционально аналогичной отечественной продукции укрепление реального обменного курса положительно влияет на спрос на иностранные капитальные блага, однако масштабы этого влияния в целом меньше, чем при существовании точных функциональных отечественных аналогов.

В силу того, что эффект замещения отечественными аналогами, по предположению автора доминирует, автор считает, что смысл коэффициента перед реальным обменным курсом - это эластичность спроса на иностранные машины и оборудование по цене аналогичных отечественных товаров, которые, в некотором, более широком, смысле, существуют, даже при отсутствии точных функциональных аналогов.

Исходя из вышесказанного, автором формулируется логарифмическая модель спроса на товары инвестиционного назначения, которая является основной в диссертационном исследовании:

In (7/, = , +a, -In+ a, Inp,', +a, inRER' +at\ni'CAl" ,, I'A

+ a,EX' ' + ',

фиксированные индивидуальные эффекты на группу иностранных инвестиционные товаров с учетом страны происхождения

цУ физическое количество импорта товара категории / в Россию из страны у в )' году.

либо в специфических для товара единицах, либо в килограммах уд* объем добавленной стоимости российской промышленности в у году, в

международных доларах,2005, РРР рУ пена импорта за единицу продукции / в Россию из страны / в V' году

реальный эффективный обменный курс рубля в у году иСЛ1'' ' ин-'скс использования среднегодовой мощности предприятий в российской экономике в у - 1 году

ЕХ* 1 индекс предпринимательской уверенности организаций в V Ч ! году

Дм ее автором сформулированы содержательные гипотезы влияния каждого отдельного фактора в терминах представленной модели. Кроме того, автор отдельно останавливается на последней важной содержательной гипотезе об однородности описания моделью данных. Предполагается, что сформулированные автором гипотезы о знаках угловых коэффициентов найдут подтверждение не только на всей выборке в целом, но и на подвыборке для каждой отдельной группы товаров с учетом страны происхождения.

В третьей главе Результаты эмпирического анализа модели спроса на импортные капитальные блага автор приводит результаты эконометрической оценки уравнения спроса на иностранные капитальные блага.

Автором использовалась находящаяся в открытом доступе статистика по международной торговле ООН Comtrade за 1996 - 2006 года в классификации S([C revision 1 (4-digit), валовая добавленная стоимость соответствует оценкам Всемирного банка, источником остальной статистики является Росстат России. Неновые индексы представленные в уравнении номинировались в доларах США.

Основные результаты оценки модели с объединенными угловыми коэффициентами для различных товарных групп приведены в таблице 1.

ТК'ШЦЛ I

Результаты оценки логарифмической модели спроса ( Зависимая переменная: логарифм объема импорта отдельного вида продукции |

Период оиенок: 1996-2006 голы, 35945 наблюдений

Объясняющая переменная Значение коэффициента (\vithin эластичность) р-уа1ие

Темп роста валовой добавленной стоимости 1.093 0.000

Собственная цена -0.884 0.000

Реальный эффективный обменный курс 2.633 0.000

Загрузка производственных мощностей -0.104 0.225

Изменение индекса предпринимательской уверенности 0.016 0.000

п 2 ПИ7ГЙ1М 0.560

Далее на основании оценки модели по отдельным товарным группам инвестиционного оборудования в работе подобно проанализированы различия в оцененных коэффициентах на уровне отдельных товарных групп и построена ранжировка товарных групп по чувствительности импорта на иностранное оборудование к реальному эффективному обменному курсу.

Тлышца 2

Ранжировка товарных групп по величине оцененной эластичности спроса по _____реальному эффективному обменному курсу______

Название группы в классификаторе 81СТ ге-1 Название группы в ТН ВЭД* Эластичность по реальному обменному курсу

Наибольшие оцененные эластичности

Автомобильное электрооборудование 8511 Электрооборудование для зажигания или пуска двигателей внутреннего сгорания с воспламенением от искры или от сжатия горючей смеси (например, магнето, катушки зажигания, свечи зажигания, свечи накаливания, стартеры), генераторы (например, постоянного и переменного тока) и прерыватели типа используемых вместе с такими двигателями 8512 Оборудование электроосветительное или сигнализационное (кроме и мслий товарной позиции 8539). стеклоочистители, антиобледенители и противозалотеватели, используемые на велосипедах или моторных транспортных средствах 8539 Лампы накаливания электрические или газоразрядные, включая лампы герметичные направленного света, а также ультрафиолетовые или инфракрасные лампы: дуговые лампы 4.1

Мотоциклы (включая мопеды) 87II Мотоциклы (включая мопеды) и велосипеды с установленным вспомогательным двигателем, с колясками или без них: коляски 4 1

(\да крхизные. рыболовные, яхты 8901 Суда круизные, экскурсионные, паромы, грузовые суда, баржи и аналогичные плавучие средства для перевозки пассажиров или грузов 8902 С\да рыболовные: плавучие базы и прочие суда для переработки и консервирования рыбных продуктов 8903 Яхты и прочие плавучие средства для отдыха или спорта, гребные лодки и каноэ 4.1

Суда и прочие плав\-чне конструкции. предна (наченные на слом 8908 Суда и прочие плавучие конструкции, предназначенные на слом 4.1

Слециали шроэанные пдав\-чие средства 8904 Буксиры и суда-токачи 8905 Плавучие маяки, пожарные суда, земснаряды, плавучие краны и прочие плавучие средства, для которых судоходные качссты являются второстепенными по сравнению с нх основной функцией, доки плавучие: плавучие или работающие под водой буровые или эксплуатационные платформы &907 Плавучие конструкции прочие (например, плоты, плавучие баки, кессоны, дебаркадеры, б\м и бакены) 4.1

Шасси с > с та мое. к-иными двигателями Д.*" моторных транспортных средств 8706 Суда прочие, включая военные корабн и спасательные суда, кроме гребных лодок 4.2

Вагоны железнодорожные или трамвайные, пассажирские несамоходные 8605 Вагоны железнодорожные или трамвайные, пассажирские несамоходные, вагоны багажные, почтовые и прочие специальные железнодорожные или гра.мва/шыл;. нссачохоные (кроме входящих в товарную позицию #604) 4.5

Автомобили легковые 8703 Автомобили легковые и прочие моторные транспортные средства, предназначенные главным образом для перевозки люден (кроме моторных транспортных средств товарной позиции 8702). включая грузопассажирские автомобили-фургоны н гоночные автомобили 5,7

Моторные транспорты с средства специального назначении 8705 Моторные транспортные средства специального назначения, кроме используемых для перевозки пассажиров или грузов (например, автомобили грузовые аварийные, автокраны, пожарные транспортные средства, автобетономешаки, автомобили для хборкн дорог, поливомоечные автомобили, автомастерские, автомобили с рентгеновскими установками) 11.8

Х в силу отсутствия взаимно однозначного соответствии между классификациями STTC rev I и MS 2(1(12 (Til П')Д|. приведены 4-х значные группы по классификации T1I [ОД в которые входят указанные puinu no SITC rev I Источник: расчеты автора

На основе рассчитанных значений чувствительности импорта к факторам в заключение третьей главы автор строит ретропрогноз спроса на иностранные капитальные блага на 2007 и 2008 голы. Сравнение результатов данного прогноза с фактическими значениями, подтверждает возможность применения результатов работы для анализа последствий различных мер на объемы импорта иностранных капитальных благ.

Разложение роста спроса на импорт по факторам в 2007 году, представлено ниже в таблице 3. Таблица 3

Фактические н прогнозные значения импорта иностранных машин и оборудования в Российскую Федерацию в 2007 голу по сравнению с 2006 годом

1. Фактическое изменение импорта машин и оборудования в Российскую Федерацию (в V. от фактического значения 2006 года) 29.9%

2. Прогнозируемое изменение импорта машин и оборудования в Российскую Федерацию (а V, от теоретического значения 2006 гола) 21.4%

Факторы роста импорта иностранного оборудования Изменение фактора Чувствительность импорта к фактору Вклад фактора в рост импорта оборудования

Ускорение темпов роста валовой добавленной стоимости в российской промышленности 5 0% 1 093 5.5%

Рост собственной цены иностранного оборудования* 2 0% -0.884 -1.8%

Укрепление реального эффективного обменного курса 5 5% 2 633 14.5%

Изменение индекса предпринимательской уверенности (в предыдущий период) 2 0% 0016 3,2%

3. Абсолютная ошибка прогнозирования 8.5 п.п.

* рост собственной цены иностранного оборудования рассчитывася как среднее тешенное значение роста цены для отдельных товарных групп с учетом страны происхождения

Примечание: в таблице представлен процентный рост, рассчитанный на основании разницы логарифмов рассматриваемых индексов

Источник: расчеты автора

Построенный автором прогноз показывает, что в результате произошедших изменений импорт иностранного оборудования в 2007 году по сравнению с 2006 годом вырос на 29.9%, из которых 21.4% могут быть объяснены в рамках построенной модели. Умножая фактическое изменение каждого из факторов на чувствительность (эластичность) импорта к фактору, автор получает отдельный вклад фактора в совокупный рост импорта иностранных машин.

На основании проведенного автором анализа видно, что именно существенное укрепление реального обменного курса (относительное удешевление иностранной продукции для отечественных фирм) в большей

степени объясняет произошедший в 2006-2007 годах рост спроса на иностранные машины и оборудование.

Как показывают расчеты автора, в целом модель хорошо прогнозирует изменение спроса на иностранное оборудование в Российской Федерации. Ошибка прогнозирования на интервале 2006-2007 получилась положительной, причина этому может быть в том, что на основании практики предыдущих лет модель предсказывала более сдержанный рост импорта или в том, что в 2006 году случайные и неучтенные факторы несколько повысили фактический объем импорта оборудования в Россию.

В работе показано, что представленная методология анализа динамики спроса на иностранное оборудование может быть использована для принятия конкретных решений в области денежно-кредитной, таможенно-тарифной или курсовой политики.

На основании проведенного исследования в заключении автором формулируются следующие основные выводы:

I. Выпоненный анализ теоретических и эмпирических работ и систематизация существующих подходов к исследованию инвестиционных расходов и потребительского спроса позволили разработать методологию оценки функций спроса на импортные товары инвестиционного назначения. Изменения темпа роста валовой добавленной стоимости, предпринимательской уверенности и загрузки мощностей приводят к корректировке желаемого объема капитала фирмы согласно логике модели акселератора инвестиционного процесса, и фирма начинает осуществлять (или сокращать) инвестиции. Расчетные данные показывают, что допонительное использование предпринимательской уверенности и загрузки мощностей позволяет содержательно допонить темп роста валовой добавленной стоимости при описании ожиданий экономических агентов. Использование результатов теории построения функций спроса на капитальные блага и анализа потребительского спроса позволило разработать адекватную для России модель спроса на иностранные машины и оборудование.

2. На основе построенной в работе оригинальной логарифмической модели спроса на иностранные машины и оборудование эмпирически показано, что при принятых в работе предпосыках колебания реального обменного курса оказывают существенное влияние спрос на иностранное капитальное оборудование на российском рынке. При укреплении реального обменного курса конкуренция с импортом ухудшает положение российских предприятий, производящих средства производства, результатом является рост импорта в физическом выражении.

3. В работе получены оценки воздействия цен на импортные товары, реального обменного курса и валовой добавленной стоимости на импорт машин и оборудования в физическом выражении. Полученные оценки эластичности импорта соответствуют их значениям для большинства развивающихся стран. Так, усредненная между товарными группами, эластичность спроса на импорт иностранного оборудования

Х по приросту валовой добавленной стоимости оценена на уровне 1.1;

Х по собственной цене иностранного оборудования - на уровне -0.9:

Х по реальному эффективному обменному курсу рубля - на уровне 2.6.

4. Проведенный анализ реакции спроса на иностранные машины и оборудование на изменение различных факторов показывает, что при качественно однонаправленном их влиянии на инвестиционное поведение масштабы эффектов существенно различаются между различными типами оборудования.

Полученные автором оценки позволяют выделить основные факторы, определяющие чувствительность импорта иностранного оборудования к изменениям реального обменного курса: возможность использования оборудования в качестве товаров конечного пользования населением, наличие отечественных аналогов иностранного оборудования, степень проникновения импорта, монополизация посредничества.

На основании рассчитанных эластичпостей спроса на импортное оборудование по реальному обменному курсу, автору удалось установить, что в большей степени вытеснению с российского рынка при ослаблении реального обменного курса подвержены (см. таблицу выше) иностранные моторные

транспортные средства специального назначения, автомобили легковые, прочие моторные транспортные средства, плавучие транспортные средства специального назначения, яхты, мотоциклы, лампы накаливания, мониторы и проекторы. При реальном укреплении курса именно по этим группам ожидается наибольший рост спроса на продукцию иностранных производителей.

Отсутствие отечественных аналогов иностранной продукции и механизм формирования конечной цены на товар оказывают существенное влияние на значимость (и абсолютную величину) эластичности спроса по реальному обменному курсу. Например, поное отсутствие отечественных аналогов на продукцию приводит практически к безразличности спроса к изменению российских цен и номинального обменного курса.

Как установлено автором по результатам проведенного анализа, в меньшей степени колебания реального обменного курса затрагивают такие группы товаров как стиральные и швейные машины, текстильное оборудование, счетные и карманные машины для записи, машины для уборки сельскохозяйственной продукции, машины для сортировки зерна, велосипеды, части и принадлежности к транспортным средствам, шариковые и роликовые подшипники.4 С одной стороны, по данным группам товаров ожидается наименьшее вытеснение с российского рынка при ослаблении реального обменного курса, с другой стороны, при его укреплении рост импорта также будет сдержанным. Для отечественных предприятий, занимающихся производством данных типов оборудования, стимулирование роста производства (например, через субсидирование или налоговые послабления), в случае необходимости, будет менее эффективно с точки зрения конкуренции с иностранными аналогами.

5. Практическая значимость результатов работы заключается в том, что они могут быть использованы для проведения анализа последствий мер денежно-кредитной, валютной и таможенно-тарифной политики на импорт иностранных машин и оборудования. Оцененные в работе эластичности позволяют построить прогноз спроса на импортные товары в зависимости от колебаний реального обменного курса, оценить влияние политики обменного курса на торговый

' За исключенном товарных групп К401. Х406, Х434. Х41'. Х543. ХЫН 141 в )Д, по которым не установлено влияние реального обменного курса на импорт оборудовании, см. таблицу выше

баланс, оценить влияние изменения тарифов на объемы импорта. С помощью конечной спецификации уравнения спроса можно оценить масштаб вытеснения импорта, который будет наблюдаться при колебаниях реального обменного курса или введении защитных мер. Этот результат имеет не только практическое значение для оценки последствий развития конкретной отрасли, но и позволяет в целом прогнозировать сальдо торгового баланса по инвестиционным товарам при колебаниях обменных курсов или изменении инфляции. Таким образом, результаты проведенного в работе анализа могут служить инструментом проведения количественных оценок и выявления качественных последствий изменений валютного курса на динамику вытеснения импортной продукции в отдельных отраслях отечественной промышленности.

Список публикаций по теме исследования

Работы автора, в которых представлены основные результаты диссертационного исследования:

- опубликованные автором в журналах, рекомендованных ВАКом Министерства образования и науки Российской Федерации:

1. Идрисов Г.И., Факторы спроса на иностранные капитальные блага в России // Экономическая политика N3,2010, с. 115-137.

2. Идрисов Г.И. Различия в масштабах чувствительности импорта иностранного оборудования к колебаниям обменного курса // Российский внешнеэкономический вестник N2, 2010, с. 48-58

- другие работы, опубликованные автором по теме кандидатской диссертации:

3. Идрисов Г.И. Факторы спроса на импортные товары инвестиционного назначения в России // Научные труды Ж38Р, Институт экономики переходного периода, доступно также на сайте www.iet.ru

Объем 1.2 п л. Тираж 100 экз. Отпечатано 15.06 2010 в ИЭПП 125993. Россия, Москва, Газетный пер., 5 Тел (495) 629-6413. Факс: (495) 697-8816,695-6841 www.iet.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Идрисов, Георгий Искандерович

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ И ЭМПИРИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СПРОСА НА КАПИТАЛЬНЫЕ БЛАГА.

1.1. Традиционные подходы к моделированию инвестиционных расходов.

1.2. Теоретические модели и эмпирические исследования спроса на импорт.

2. ФАКТОРЫ СПРОСА НА ИМПОРТНЫЕ КАПИТАЛЬНЫЕ БЛАГА: ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ.

2.1. Особенности использования удельной стоимости покупки в качестве цены товара в уравнениях спроса.

2.2. Теоретическая модель спроса на импортные капитальные блага.

2.3. Содержательные гипотезы.

2.3. Описание базы данных.

3. РЕЗУЛЬТАТЫ ЭМПИРИЧЕСКОГО АНАЛИЗА МОДЕЛИ СПРОСА НА ИМПОРТНЫЕ КАПИТАЛЬНЫЕ БЛАГА.

3.1. Технические выводы.

3.2. Содержательные результаты оценок.

3.3. Илюстративный пример построения прогноза объемов импорта.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Теоретические вопросы формирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения"

В 2008 году практически по всем видам экономической деятельности наблюдалось замедление темпов экономического роста. Если в первой половине 2008 года ситуация определялась влиянием инерционных факторов и тенденциями экономического роста 2007-2006 годов, то со второй половины года на характер развития все более существенное влияние стала оказывать ситуация на мировых финансовых рынках, обостренная интенсивным снижением уровня цен и спроса на мировом рынке минерально-сырьевых ресурсов и товаров. Общая макроэкономическая ситуация находилась под влиянием резкого замедления темпов роста инвестиций в основной капитал, объемов работ в строительстве, выпуска продукции промышленности при сохранении достаточно высокого оборота розничной торговли. Так, в 2008 году рост реального ВВП составил 5.6%, темп роста инвестиций в основной капитал сократися до 109.8 % против 122.7% в 2007 году, объем работ в строительстве в 2008 году вырос на 12.8% против 18.2% в 2007 году, индекс промышленного производства упал на 4.2 п.п. до 102.1 по сравнению с 2007 годом. Сокращение реального ВВП в 2009 году достигло 7.9% относительно уровня 2008 года. Существенное снижение мировых цен на товары традиционного российского экспорта явилось одной из причин проведенного Банком России управляемого обесценения рубля в ноябре 2008 - феврале 2009, что в свою очередь повлекло значительное изменение конкурентоспособности отечественной продукции. А именно, различная продукция отечественных производителей стала более конкурентоспособна как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Так, по данным Банка России реальный эффективный обменный курс рубля к иностранным валютам снизися за указанный период на 16.3%. По той же причине импорт стал относительно дороже, что в среднесрочной перспективе может вызвать рост внутренних цен. На протяжении 2009 года наблюдается обратная тенденция, постепенное укрепление реального обменного курса рубля за январь-декабрь 2009 года составило 5.6%.

Указанные конъюнктурные изменения оказывают существенное влияние на инвестиционные стимулы российских предприятий и, особенно, на решения о приобретении иностранного оборудования.

Объектом исследования в настоящей работе является спрос на капитальные блага иностранного производства в 1996 - 2006 годах. Предметом исследования является реакция российского спроса на иностранные машины и оборудование иностранного производства на изменение валовой добавленной стоимости в российской экономике, изменение цены на продукцию и изменение реального эффективного обменного курса рубля. Изучение данной зависимости позволяет провести оценку масштабов чувствительности спроса на импортное оборудование по указанным факторам и ранжировать группы исследуемых товаров по масштабам возможного вытеснения импортного оборудования при колебаниях валютного курса.

Целыо диссерации является построение и эмпирическая оценка модели спроса на импорт капитальных благ на российском рынке. В диссертации проведено построение и оценка эконометрической модели спроса на иностранные товары инвестиционного назначения для России и получены расчетные эластичности спроса на иностранные инвестиционные товары по доходу и ценам. Для достижения этой цели автором в работе были поставлены и решены следующие задачи:

Во-первых, систематизация современных теоретических подходов и зарубежной практики в области моделирования инвестиционных расходов и моделирования спроса на импортные товары инвестиционного назначения.

Во-вторых, построение теоретической модели спроса на иностранные капитальные блага в России.

В-третьих, разработка методологии оценки спроса на иностранные машины и оборудование в разрезе отдельных типов оборудования.

В-четвертых, анализ различий и масштабов реакции спроса на иностранные машины и оборудование на изменение различных факторов.

В-пятых, ранжирование различных групп иностранного оборудования на отечественном рынке по масштабам чувствительности к реальному эффективному обменному курсу и выработка предложений по практическому использованию полученных результатов.

Методологической базой исследования является сочетание качественного и количественного анализа для выявления и описания причин и взаимосвязей, обуславливающих динамику спроса на капитальные блага иностранного производства в условиях переходной экономики под влиянием различных факторов, в том числе изменения цен на отечественные и импортные товары, прибыли предприятий и др.

Большое значение в работе имеют анализ и систематизация теоретических и эмпирических работ и применяемых в них подходов к исследованию и построению инвестиционных функций. При построении теоретической и эмпирических моделей в настоящей работе используется методология экономико-математического моделирования, в рамках количественного анализа применяются современные методы экометрического анализа.

Теоретический анализ динамики спроса на иностранные товары инвестиционного назначения проводися совместно на основании обобщения подходов к построению инвестиционных функций и построению уравнений спроса на иностранные товары.

Эконометрическое оценивание в работе производилось, в первую очередь, на панельных данных с использованием индивидуальных фиксированных эффектов. Отдельное внимание следует автором уделено исследованию однородности описания .эконометрической моделью используемых панельных данных во временном и пространственном срезах. Кроме того, в автором тестировалась возможность объединения статистически неразличимых угловых коэффициентов.

Новизной данного исследования является разработанная методология анализа процессов формирования спроса на импорт капитальных благ на российском рынке. Использование базы данных ООН Сот1;гас1е для оценки количественных параметров функции спроса позволяет впервые в российской науке получить расчетные коэффициенты эластичности спроса на инвестиционные импортные товары по факторам и провести сопоставление и содержательный анализ различий между группами товаров.

В диссертации впервые в российской науке были получены следующие результаты:

1. Предложена и обоснована методика оценки влияния объемных и ценовых показателей на спрос на иностранные машины и оборудование. Проведена количественная оценка эластичностей спроса по темпам роста валовой добавленной стоимости, собственной цене иностранного оборудования и реальному эффективному обменному курсу рубля.

2. Проведено подробное исследование однородности полученных оценок и их согласованности с теоретическими гипотезами. Полученные значимые оценки коэффициентов в логарифмическом уравнении спроса имеют правильные знаки, что говорит в пользу проверяемой гипотезы о существовании зависимости между спросом на иностранные машины и оборудование и рассматриваемыми факторами.

3. В соответствии с разработанной методикой оценки зависимости спроса на иностранные машины и оборудование от темпов роста валовой добавленной стоимости, цены на импорт и реальный эффективный обменный курс проведена оценка масштабов влияния указанных факторов на спрос по отдельным товарным группам.

Отдельное внимание уделено различиям между группами в эластичностях по реальному эффективному обменному курсу. Эти различия трактуются как масштабы возможного вытеснения импорта данных групп иностранных машин и оборудования на отечественном рынке при колебаниях обменного курса.

Среди подходов к оценке параметров инвестиционного поведения в зависимости от типа используемых данных можно опираться на следующую условную классификацию:

1. Модели инвестиционных расходов на основании агрегированных данных по странам

2. Модели инвестиционных расходов на основании микроданных по фирмам

3. Модели спроса на отдельные капитальные блага

Первые два класса моделей в большей степени основаны на классическом понимании инвестиционных расходов. В качестве меры зависимой переменной -линвестиций - понимаются инвестиционные расходы, а в качестве показателя, измеряющего капитал, - его стоимость1. Модели, использующие отраслевые данные, являются чем-то средним между моделями первого и второго типов по степени агрегации данных. Модели третьего типа в большей степени опираются на классическую теорию спроса, однако учитывается и природа рассматриваемого товара - его принадлежность к средствам производства. В этих моделях может отдельно рассматриваться определенный вид оборудования: в качестве агрегированного показателя, измеряющего капитал - индекс физического объема, в качестве показателя, измеряющего капитал отдельного типа Ч его физический объем. С точки зрения представленной классификации следует обращать внимание на сопоставимость получаемых результатов, которой априори может не быть.

В теоретической части работы, будут последовательно рассмотрены теоретические подходы к моделям первого и второго типов на основании классической трактовки инвестиционных расходов и модели третьего типа на основании уравнения спроса. В экономической литературе, присутствуют также модели с различными типами капитала, но, зачастую, для каждого отдельного типа мерой капитала является его стоимость, а не физический объем. См.,например, Chirinko (1993), Bond, Van Reenen (2007)

Первая глава работы Теоретические модели и эмпирические подходы к оценке спроса на капитальные блага включает в себя обзор теоретических подходов к анализу инвестиционных функций и построению функций спроса на импорт. Для целей практического анализа будут рассмотрены как различные теоретические подходы к моделированию импорта иностранного оборудования, так и практические аспекты применения данных моделей.

На основании проведенного анализа будут сделаны выводы относительно основных факторов, которые дожны учитываться в моделях спроса на импортные капитальные товары, а также относительно характера зависимости импорта от данных факторов и влияния функциональной формы модели на получаемые результаты.

Во второй главе будет подробно описан инструментарий эконометрического исследования: будет описана используемая теоретическая и эконометрическая модель, приведены основные гипотезы и ожидаемые результаты, рассмотрены основные проблемы и указаны их возможные источники.

В третьей главе работы Результаты эмпирического анализа будет проведен эмпирический анализ спроса на импортные товары промежуточного потребления. Будут представлены результаты оценки логарифмической модели спроса, а также представлена декомпозиция данных расчетов, по товарным группам и годам. Важным практическим моментом являются содержательные предложения по экономической политике и использованию количественных результатов работы.

В заключении будут сформулированы некоторые выводы, следующие из обзора и анализа работ, построенной теоретической модели и проведенного анализа спроса на иностранные машины и оборудование.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Идрисов, Георгий Искандерович

Основные выводы работы заключаются в том, что 1) догосрочная кривая предложения инвестиционных товаров вертикальна 2) из данных следует, что рынок находится в равновесии, то есть фактически реализуется пересечение кривых спроса и предложения.

Целью работы Eaton, Kortum (2001) является оценка барьеров в торговле капитальными благами. Согласно предпосыкам авторов, мировая инновационная активность сосредоточена в ограниченном круге стран. Получение технологии производства другими странами происходит лишь при покупке и освоения нового оборудования. Установление торговых барьеров для такого оборудования может служить ограничением экономического роста и производительности национальной экономики. Авторы ставят перед собой задачу оценить влияние на экономический рост торговых барьеров на капитальные блага. Окончательные уравнения и процедура оценивания в работе Eaton, Kortum (2001) выглядят достаточно громоздко, поэтому здесь они приведены не будут, отметим лишь, что в работе используются данные cross-section данных за 1985 год по развитым и развивающимся странам42.

По мнению авторов одним из основных результатов данной работы является построение индекса цен на капитальные блага: установлено, что около 25% вариации в производительности стран объясняется ценой на капитальные блага, на которую в значительной мере влияют торговые барьеры. Таким образом, торговые барьеры на капитальные блага существенно ограничивают экономический рост.

В своей работе Caselli, Wilson (2004), авторы задаются вопросом, насколько существенно влияние структуры импорта капитальных благ на совокупную факторную производительность экономики. В частности, ими оценивается система уравнений, которая специфицирует структуру инвестиций в различные типы оборудования в определенной стране а

OjL тт lgeл,/я,) , р = \.р

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Идрисов, Георгий Искандерович, Москва

1. Abel A.B., Empirical investment equations : An integrative framework // CarnegieRochester Conference Series on Public Policy, Vol. 12, 1980

2. Abel A.B., Blanchard O.J., The present value of profits and cyclical movements in investment// Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1986 -jstor.org

3. Alba J.D., Papell D.H., Exchange rate determination and inflation in Southeast Asian countries // Journal of Development Economics, 1998

4. Alfaro L., Hammel EД (2007), Capital Flows and Capital Goods // Journal of International Economics

5. Anderson W.H.L., (1964), Corporate Finance and Fixed Investment, an Econometric Study // Boston MA: Division of Research, Graduate School of Business Administration, Harvard University.

6. Athukorala P., Menon J., Pricing to market behaviour and exchange rate pass-through in Japanese exports // The Economic Journal, 1994 -jstor.org

7. Auerbach A.J., Hassett K.A., Tax policy and business fixed investment in the United States // NBER Working Paper No. W3619, 1992

8. Bahmani-Oskooee M., Determinants of international trade flows: the case of developing countries // Journal of Development Economics, 1986

9. Beenstock M., Minford P., A Quarterly Econometric Model of World Trade and Prices, 1955-1971 // In: Parkin, M. and Zis, G., Editors, 1976

10. Belaisch A., Exchange Rate Pass-Through in Brazil. July 2003 // IMF Working Paper No. 03/141

11. Bernanke B.S., The determinants of investment: Another look // The American Economic Review, 1983 -jstor.org

12. Bernhofen D.M., Xu P., Exchange rates and market power: evidence from the petrochemical industry // Journal of International Economics, 2000 Elsevier

13. Billmeier A., Bonato L., Exchange rate pass-through and monetary policy in Croatia // Journal of Comparative Economics, 2004

14. Blanchard O., Rhee C., Summers L., The stock market, profit, and investment // The Quarterly Journal of Economics, 1993 -jstor.org

15. Blanchard O.J., What is Left of the Multiplier Accelerator? // The American Economic Review, 1981

16. Bond, S., Van Reenen, J., (2007), Microeconometric Models of Investment and Employment // Handbook of Econometrics 2, Volume 6A. 2007

17. Bourneuf A., 1964, Manufacturing Investment, Excess Capacity and the Rate of Growth of Output // American Economic Review 54, no. 5 (September), 607-625.

18. Branson W.H. U.S. Comparative Advantage: Some Further Results // Brookings Papers on Economic Activity. 1971. No. 3. C. 754-759.

19. Branson, W.H. A disaggregated model of the U.S. balance of trade // Staff Economic Studies, 44. 1968. Board of Governors of the Federal Reserve System. USA.

20. Bullock, M., Grenville, S., Heenan, G. The Exchange Rate and the Current Account Reserve Bank of Australia // RBA Annual Conference Volume. #1993-06 1993. Reserve Bank of Australia.

21. Caballero R.J., (1997), Aggregate Investment // NBER Working Paper 6264, November 1996

22. Campa J., Goldberg L.S., Investment in manufacturing, exchange rates and external exposure // Journal of International Economics, 1995

23. Campa J.M., Goldberg L.S. Exchange Rate Pass-through into Import Prices: A Macro or Micro Phenomenon? // Working Paper 8934. NBER: 2002.

24. Caselli F., Wilson D.J., (2004), Importing Technology // Journal of Monetary Economics 51 (2004) 1-32

25. Chang T.C. International Comparison of Demand for Imports // The Review of Economic Studies, Vol. 13, No. 2 (1945), pp. 53-67.

26. Chiarlone, S. Trade of Quality Differentiated Goods and Import Elasticity // CESPRI Working Papers 112. 2000. Universita1 Bocconi, Milano, Italy.

27. Chirinko R.S., (1985), The ineffectiveness of effective tax rates on business investment //NBER Working Paper 1704, Sept. 1985

28. Chirinko R.S., (1993), Business Fixed Investment Spending: Modeling Strategies, Empirical Results, and Policy Implications // Journal of Economic Literature Vol. 31, No. 4 (Dec., 1993), 1875-1911

29. Chirinko R.S., 1986, Investment, Tobin S Q, and Multiple Capital Inputs // NBER Working Paper No. W2033

30. Chirinko R.S., Fazzari S.M., Tobin's Q, non-constant returns to scale, and imperfectly competitive product markets // Recherches Economiques de Louvain, 1988

31. Chirinko R.S., Schaller H., 1996. Bubbles, fundamentals, and investment: A multiple equation testing strategy // Journal of Monetary Economics, 1996 Elsevier

32. Clarida, R. Cointegration, Aggregate Consumption, and the Demand for Imports: Structural Econometric Investigation // American Economic Review. 1994. Vol. 94. C.298-308.

33. Clark J., (1917), Business Acceleration and the Law of Demand: A Technical Factor in Economic Cycles // Journal of Political Economy. 1917. № 25. P. 217-235.

34. Clark P.B., Logue D.E., Sweeney R.J., eds. The Effects of Exchange Rate Adjustments // Washington, D.C.: U.S. Government Printing Office, 1977.

35. Clark P.K., Investment in the 1970s: Theory, Performance, and Prediction // Brookings Papers on Economic Activity, 1979

36. Coughlin C.C., Pollard P.S., Exchange rate pass-through in US manufacturing: exchange rate index choice and asymmetry issues // Federal reserve bank of Saint Louis, 1996

37. Croix de la, D. Urbain J.-P. Intertemporal Substitution in Import Demand and Habit Formation // Journal of Applied Econometrics. 1998. Vol.13. №6 (Nov.-Dec., 1998). C.589-612.

38. Deaton A. Demand Analysis // Handbook of Econometrics, Ch. 30. North-Holland, 1998.

39. Deyak T.A., Sawyer W.C., Sprinkle R.L. An Empirical Examination of the Structural Stability of Disaggregated U.S. Import Demand // The Review of Economics and Statistics 1989. Vol. 71, No. 2 (May, 1989), C. 337-341

40. Eaton J. Kortum S., (2001), Trade in Capital Goods // European Economic Review 45 (2001)1195}1235

41. Eisner R., 1965, Realization of Investment Anticipations // American Economic Review, 1965

42. Eisner R., 1967, A Permanent Income Theory for Investment: Some Empirical Explorations // American Economic Review 57 no. 3 (June), 378-87

43. Engle R.F., Foley D.K., 1975, An Asset Price Model of Aggregate Investment // International Economic Review, October 1975, 16(3), 625-647

44. Erkel-Rousse, H., Mirza, D. Import Price Elasticities: Reconsidering the Evidence // Canadian Journal of Economics. 2002, Vol. 35. C. 282-306.

45. Evans M.K., (1967), A Study of Industry Investment Decisions // Review of Economic and Statistics 49, no. 2 (May): 151-164

46. Feinberg, R. M. 1991. The choice of exchange-rate index and domestic price pass-through // Journal of Industrial Economics 39 (June): 409-20.

47. Feldstein M., (1982), Inflation, Tax Rules and Investment: Some Econometric Evidence // Economctrica, 1982, № 50, 825-862

48. Garcia C., Restrepo J.(2001). "Price inflation and exchange rate pass-through in Chile" // Central Bank of Chile. Working Paper n

49. Ghei, N., Pritchett, L. The Three Pessimisms: Real Exchange Rates and Trade Flows in Developing Countries // Oxford University Press, 2001.

50. Goldberg P.K., Knetter M.M. Goods Prices and Exchange Rates: What Have We Learned? // Working Paper 5862. NBER: 1996.

51. Goldstein M., Khan M., Income and Price Effects in Foreign Trade // Handbook of International Economics, 1985.

52. Goldstein M., Khan M.S., Officer L.H. Prices of Tradable and Nontradable Goods in the Demand for Total Imports // The Review of Economics and Statistics. 1980. Vol. 62, No. 2 (May, 1980). C. 190-199.

53. Grunfeld Y., 1960, The Determinants of Corporate Investment // In The Demand for Durable Goods, 1960

54. Gueorguiev N., Exchange rate pass-through in Romania // 2003, IMF Working Papers with number 03/130

55. Harberger A.C. A Structural Approach to the Problem of Import Demand. // The American Economic Review. 1953. Vol. 43, No. 2, Papers and Proceedings of the Sixty-fifth Annual Meeting of the American Economic Association (May, 1953), C. 148-159.

56. Hasset K.A., Hubbard R.G., (1996), Tax Policy and Business Investment // NBER Working Paper 5683, July 1996

57. Hayashi F., Inoue T., The Relation Between Firm Growth and Q with Multiple Capital Goods: Theory and Evidence from Panel Data on Japanese Firms // Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1991 -jstor.org

58. Hayashi, F. Corporate finance Side of Q Theory of Investment // Journal of Public Economy, August 1985, 27(3), 261-280

59. Hayashi, F. Tobin's Marginal q and Average q: A Neoclassical Interpretation // Econometrica. 1982. № 50. P. 213-224.

60. Heim J. J., (2008), The Investment Function: Determinants Of Demand For Investment Goods // Working Papers in Economics, Rensselaer Polytechnic Institute

61. Hickman B.G., 1965, Investment Demand and U.S. Economic Growth //Washington: The Brookings Institution.

62. Hooper P., Mann C.L., Exchange rate pass-through in the 1980s: the case of US imports of manufactures // Brookings Papers on Economic Activity, 1989 -jstor.org

63. Hooper, P., Johnson, K., Marquez, J. Trade Elasticities for G-7 Countries // International Finance Discussion Papers #609, Board of Governors of the Federal Reserve System (U.S.), 1998.

64. Isard, P. The price effects of effects of exchange-rate changes in P.B. Clark, D.E. Logue and R.J. Sweeney, eds. The effects of exchange rate a adjustments. // 1977. U.S. Treasury. C. 369-388.

65. Jorgenson D. W., (1996), Capital Theory and Investment Behavior // The MIT Press 1996

66. Jorgenson D. W., Siebert C.D., (1968), Optimal Capital Accumulation and Corporate Investment Behavior // Journal of Political Economy 76, no. 6, (November/December): 1123-1151

67. Jorgenson D. W., Stephenson J.A., (1967), Investment Behavior in U.S. Manufacturing, 1947-1960 // Econometrica 35, no. 2 (April): 169-220

68. Kamin, S.B. Devaluation, External Balance and Macroeconomic Performance: a Look at the Numbers // Princeton Studies in International Economics №62. 1988. International Economics Section. Department of Economics. Princeton University. USA.

69. Khan M.S. The Structure and Behavior of Imports of Venezuela // The Review of Economics and Statistics. 1975. Vol.57. Issue 2 (May., 1975). C.221-224.

70. Khan M.S., Knight M.D. Important Compression and Export Performance in Developing Countries // The Review of Economics and Statistics. 1988. Vol. 70, No. 2. (May, 1988), C. 315-321.

71. Kotan Z.Д Saygili M., Estimating an Import Function for Turkey // The Central Bank of the Republic of Turkey Research Department Discussion Paper No: 9909 September, 1999

72. Koyck L., (1954), Distributed lag and investment analysis // Amsterdam, 1954.

73. Kravis, I.B., Lipsey, R.E. International trade prices and price proxies in The Role of the Computer in Economic and Social Research in Latin America, ed. by Nancy D. Ruggles. // NBER. 1974. C. 253-268.

74. Kuh E., 1963, Capital Stock Growth: A Micro-Econometric Approach. // Amsterdam: North Holland Publishing Co.

75. Leigh D., Rossi M., Exchange rate pass-through in Turkey // November 2002, IMF Working Paper No. 02/204

76. LIuch C., The extended linear expenditure system // European Economic Review, 1973

77. Lucas R.E. (1976), Econometric policy evaluation: a critique // Journal of Monetary Economy, 1976 (Jan.)

78. Magee, S.P. Prices, income and foreign trade: A survey of recent economic studies in International trade and finance: Frontiers for research. P.B. Kenen, ed. // 1975. Cambridge Unversity Press. C. 175-252.

79. Marquez J. The Econometrics of Elasticities or the Elasticity of Econometrics: An Empirical Analysis of the Behavior of U.S. Imports // The Review of Economics and Statistics. 1994. Vol.76. Issue 3 (Aug., 1994). C.471-481.

80. McCallum B.T., Topics concerning the formulation, estimation, and use of macroeconometric models with rational expectations // American Statistical Association Proceedings of the Business and Economic Statistic Section, 1979

81. McCarthy J. Pass-through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in Some Industrialised Economies. // BIS Working Papers №79 1999. Bank for International Settlements, Switzerland.

82. Meese R., Dynamic factor demand schedules for labor and capital under rational expectations//Journal of Econometrics, 1980, Vol.14, Sept., 141-158

83. Meyer J.R., Glauber R.R., 1964, Investment Decisions, Economic Forecasting, and Public Policy: Economic Forecasting, and Public Policy. // Boston MA: Division of Research, Graduate School of Business Administration, Harvard University.

84. Morrison C.J., Structural Models of Dynamic Factor Demands with Nonstatic Expectations: An Empirical Assessment of Alternative Expectations Specifications // International Economic Review, 1986, Vol. 27(2), pp. 365-86

85. Murray T., Ginman P.J. An Empirical Examination of the Traditional Aggregate Import Demand Model // The Review of Economics and Statistics. 1976 Vol. 58, No. 1 (Feb., 1976), C. 75-80.

86. Nishimizu M., Quandt R.E., Rosen H.S., (1982), The demand and supply for investment goods: Does the market clear? // Journal of Macroeconomics, Elsevier

87. Ogaki M., Engel's Law and Cointegration. Journal of Political Economy // October 1992, 100(5), pp. 1027-46.

88. Orcutt G.H. Measurement of Price Elasticities in International Trade // The Review of Economics and Statistics. 1950. Vol. 32. No. 2 (May, 1950), C. 117-132.

89. Otani A., Shiratsuka S., Shirota T., The decline in the exchange rate pass-through: evidence from Japanese import prices // Monetary and economic studies, 2003

90. Pindyck R.SД Rotemberg J.J. (1983a), Dynamic factor demands and the effects of energy price shocks // The American Economic Review, Vol. 73, No. 5 (Dec., 1983), pp. 1066-1079

91. Pindyck R.SД Rotemberg J.J. (1983b), Dynamic factor demands under rational expectations // The Scandinavian Journal of Economics, 1983, 85 (2) pp 223-238

92. Pritchett, L. The Real Exchange Rate and the Trade Surplus: The Missing Correlation. // 1991. World Bank, Washington, D.C.

93. Reinhart C. Devaluation, relative prices, and international trade // IMF Working Paper 94/140.-IMF, 1995.

94. Resek R.W., 1966, Investment by Manufacturing Firms: A Quarterly Time Series Analysis of Industry Data // Review of Economics and Statistics 48, no. 3 (August): 322-333

95. Rhomberg, R.R. Toward a General Trade Models in The International Linkage of National Economic Models. R.J. Ball, ed. // 1973. North-Holland. Amsterdam. C. 920.

96. Samuelson, L. A new model of world trade. // OECD Economic Outlook. Occasional Studies. Dec. 1973.

97. Schiantarelli F., Georgoutsos D., Monopolistic competition and the q theory of investment // European Economic Review, 1990 Elsevier

98. Senhadji A. Time-Series Estimation of Structural Import Demand Equations: A CrossCountry Analysis. // IMF Working Paper WP/97/132. IMF: 1997.

99. Shapiro M.D., Capital utilization and capital accumulation: Theory and evidence // Journal of Applied Econometrics, 1986, Vol. 1(3), pp. 211-34

100. Sims C., (1980) Macroeconomics and Reality // Econometrica, 1980, № 48. P. 1061-1078.

101. Stone R. Linear Expenditure Systems and Demand Analysis: An Application to the Pattern of British Demand // The Economic Journal. 1954. Vol. 64, No. 255 (Sep., 1954), C. 511-527.

102. Thursby J. Thursby M. How Reliable are Simple, Single Equation Specifications of Import Demand? // The Review of Economics and Statistics. 1984. Vol. 66. No. 1 (Feb., 1984). c. 120-128.

103. Tobin, J. A General Equilibrium Approach to Monetary Theory // Journal of Money, Credit and Banking. 1969. № 1. P. 15-29.

104. Wilkinson, J. Explaining Australia's imports: 1974-1989. // Economic Record. 1992. Vol. 68.

105. Бондарев A.A., (2008), Оценивание функций спроса для групп продовольственных товаров в российской экономике за 1999-2004 гг. // Научные труды ИЭПП № 118Р, ИЭПП

106. Кадочников П.А., (2006), Анализ импортозамещения в России после кризиса 1998 года // Научные труды ИЭПП № 95, ИЭПП

107. Кадочников П.А., Синельников-Мурылев С.Г, С. Четвериков (2003), Импортозамещение в Российской Федерации в 1998-2002 гг. // Научные труды №62, ИЭПП

Похожие диссертации