Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Есин, Алексей Сергеевич
Место защиты	Москва
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности"

ЕСИН АЛЕКСЕЙ СЕРГЕЕВИЧ

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СФЕРЕ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ АВТОМОБИЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 7 ФЕВ 21

Москва-2011

4854238

Работа выпонена на кафедре национальной и региональной экономики ГОУ ВПО Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор Бадалов Леонтий Месропович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Бусов Владимир Иванович

кандидат экономических наук Зосимов Дионис Русланович

Ведущая организация -

ГОУ ВПО Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Защита диссертации состоится февраля 2011 г. в 11-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196.05 при Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова по адресу: 115998, Москва, Б. Строченовский пер., 7, ауд. 306

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова

Автореферат разослан января 2011 г.

Ученый секретарь диссертационного совет кандидат экономических наук, доцент

Свирчевский

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. Лизинговая деятельность - сложное социально-экономическое явление, которое выпоняет ряд важнейших задач по формированию и развитию основных отраслей экономики страны, способствует активизации инвестиционных процессов и производственной деятельности от самых малых до самых крупных субъектов хозяйствования национальной экономики. Особое значение приобретает необходимость использования такого финансового инструмента, как лизинг в инвестиционном процессе и реальном секторе экономики.

Практически во всех развитых экономиках мира развитие бизнеса, создание новых малых фирм является одним из важнейших факторов дальнейшего стабильного роста. Это связано с особенной гибкостью малого бизнеса, быстрой приспособляемостью к меняющимся условиям рынка, его новым потребностям, активностью в использовании инноваций. Эффективность малого бизнеса обеспечивает формирование позитивных тенденций социального развития, предоставление допонительных рабочих мест и сокращение уровня безработицы.

Одной из основных причин относительно небольшого количества малых фирм в России является низкий уровень инвестиций в основной капитал: малые предприятия имеют ограниченный доступ к внешним источникам финансирования, в частности к кредитам. Между тем именно малые предприятия в большей степени, чем крупные, нуждаются в заемных средствах.

Использование лизинговой схемы может позволить не только решить предпринимателю основную задачу, но и получить определенную выгоду. Тем более что в решении проблем инвестиционного обеспечения малого предпринимательства лизинг занимает важное место: именно малые и средние предприятия являются основными клиентами лизинговых компаний;

во многих случаях лизинг для малого предприятия становится единственной возможностью приобрести необходимую технику для создания конкурентоспособной продукции или услуги.

С практической точки зрения наиболее трудозатратным процессом в лизинговой деятельности является необходимость лизинговой компании качественно оценивать свои основные риски, связанные с осуществлением лизинговой сдеки. На самом деле, от того, насколько качественно будет произведен анализ рисков ещё до совершения сдеки, будет зависеть и конечный финансовый результат.

В период финансовой нестабильности важной задачей для лизинговой компании становится создание оптимальной и понятной методики оценки финансового состояния потенциального лизингополучателя, оценки правовых рисков, а также возможность лизингодателя свести свои потери к минимуму, используя страхование. В особенности эти вопросы актуальны для лизингодателей, специализирующихся на лизинге автомобильной и специальной техники и работающих с организациями, относящимися к малому и среднему бизнесу, так как именно в этом сегменте экономики имеются значительные перспективы для динамичного роста.

В условиях кризиса для многих лизингодателей автотранспорт представляется более привлекательным объектом сдеки, в первую очередь благодаря своей высокой ликвидности. По нашему мнению, этот сегмент быстрее всех прочих приблизится к докризисным (2008 г.) показателям по условиям и объемам сделок, что будет способствовать и развитию авторынка в целом. В этой связи важное значение имеет также исследование по текущему состоянию российского рынка грузовых автомобилей и спецтехники.

Существующие налоговые льготы в российской экономике для участников лизингового рынка, отмена лицензирования и как следствие отсутствие контролирующих органов в области лизинга привели к значительному увеличению лизинговых компаний, что в свою очередь

привело к развитию конкуренции на отечественном лизинговом рынке, в том числе в автомобильной отрасли.

Степепь научной разработанности проблемы. Теоретические и методологические основы организации лизинга рассматривались в научных трудах отечественных ученых: Газмана В.Д., Философовой Т.Г., Прилуцкого J1.H., Васильева Н.М., Катырина С.Н., Jlene J1.H., Горемыкина A.B., Джуха В.М., Кабатовой Е.В., Ковынева C.JL, Красевой Т.А., Лапыгина Ю.Н., Четыркина Е.М., Сокольских Е.В., Лещенко М.И., Чекмаревой E.H. и других, а также зарубежных авторов: Т. Clark, R. Cooper, В. Coyle, A. Day, S. Gao, В. Granery, Т. Mitchell, В. Nunnally, J. Portman, H. Rosen, E. Sykes, R. Vancil, D. Willerton, J. Wong.

Однако, многие вопросы организации предпринимательства в сфере применения лизинга недостаточно поно разработаны в специальной научной литературе. Практически отсутствует анализ проблем и современных экономических механизмов осуществления лизинговых операций с малыми и средними фирмами, учитывающих особенности автомобильной отрасли промышленности. По существу исследований проблемы развития лизинга малого и среднего бизнеса в автомобильной отрасли, обновления автопарка, а также развития в целом автомобильной промышленности с использованием такого финансового инструмента, как лизинг, проведено всё ещё недостаточно.

Изложенное предопределило выбор темы диссертационной работы, актуальность, цель и задачи исследования, её научную и практическую значимость.

Цель диссертационного исследования - разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствованию организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности малым и средним бизнесом, обоснование организационно-экономического механизма, обеспечивающего повышение эффективности

предпринимательской деятельности в сфере лизинга автомобильной и специальной техники в России.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе поставлены и решены следующие основные задачи:

выявить особенности лизинговых процессов, характерных для автомобильной отрасли, и обосновать целесообразность использования лизинга в качестве наиболее эффективной формы предпринимательской деятельности в процессе обновления основных фондов предприятий малого и среднего бизнеса;

обосновать потребность обновления автотехники, исходя из текущего состояния отечественной автомобильной отрасли и современных тенденций ее развития;

выявить основные факторы, сдерживающие развитие малого и среднего бизнеса в сфере лизинга в автомобильной отрасли;

разработать методы оценки финансового состояния лизингополучателей и экономической эффективности проектов лизинга автотранспортных средств и специальной техники в предпринимательской деятельности малых и средних предприятий;

определить необходимость и направления совершенствования отечественной законодательной базы в сфере лизинга, приоритетных задач государственной политики в развитии предпринимательской деятельности малых и средних предприятий в сфере автолизинга.

Объектом диссертационного исследования являются организации малого и среднего бизнеса, занятые в сфере реализации продукции автомобильной отрасли и пользующиеся услугами лизинговых компаний.

Предмет исследования - организационно-экономические отношения, возникающие в процессе пользования услугами лизинговых компаний организациями малого и среднего предпринимательства, занятыми в сфере реализации продукции автомобильной промышленности.

Теоретико-методологической базой диссертационной работы

явились основы экономической теории, теории управления экономическими системами, теории организаций (предприятий), предпринимательства, а также теорий инвестиций и менеджмента, научная литература, монографии, диссертации, периодические публикации отечественных и зарубежных авторов по проблематике организации и реализации лизинговых проектов. В процессе исследования автором использованы методы системного подхода, факторного и статистического анализа, оценки рисков лизинговой деятельности.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления Высшего Арбитражного Суда РФ, материалы конференций и семинаров по лизингу, отечественной и зарубежной прессы, данные Госкомстата России, Международной финансовой корпорации, Европейской лизинговой ассоциации, Российской ассоциации лизинговых компаний, аналитические материалы и отчеты в журналах Лизинг ревю и Эксперт РА, Интернет-ресурсы.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических и практических рекомендаций по совершенствованию организации лизинговой деятельности в сфере реализации автомобильной и специальной техники, обеспечивающей возможность эффективного обновления автопарка предприятий малого и среднего бизнеса.

Наиболее существенные результаты диссертационной работы, полученные лично автором и выносимые на защиту:

1. Выявлены особенности предпринимательской деятельности по осуществлению лизинговых проектов в сфере реализации автомобильной и специальной техники, влияющие на их эффективность (специфические риски, обусловленные сложностью оценки лизинговых проектов с предприятиями малого и среднего бизнеса, включая специфику ведения

бухгатерской отчетности и источников информации о деятельности данных предприятий, их государственной поддержки).

2. Уточнены методы оценки эффективности лизинга автомобильной и специальной техники с учетом влияния на его развитие действующих налоговых льгот.

3. Обоснована необходимость дальнейшего законодательного поддержания и совершенствования льготной налоговой системы для лизинговых компаний, функционирующих в сфере реализации продукции автомобилестроения, и их лизингополучателей.

4. Определена целесообразность и эффективность лизинга автомобильной и специальной техники в практике деятельности предприятий малого и среднего бизнеса в процессе обновления автопарка.

5. Разработаны методические рекомендации по финансовой оценке предприятий малого и среднего бизнеса, работающих по нестандартной системе налогообложения при реализации лизинговых проектов.

Указанные положения соответствуют пунктам 8.1. Развитие методологии и теории предпринимательства, разработка методики организации предпринимательской деятельности в различных формах предпринимательства и 8.6. Становление и развитие различных форм предпринимательства: организационно-правовых; по масштабу предпринимательской деятельности (малое, среднее, крупное предпринимательство); по сферам предпринимательской деятельности; по бизнес-функциям Паспорта специальностей ВАК России по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства).

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что выводы и предложения, полученные в результате исследования, могут быть использованы российскими лизинговыми компаниями и банками для совершенствования своей деятельности в сфере реализации продукции автомобилестроения предприятиям малого и среднего бизнеса.

Ряд предложенных автором рекомендаций в сфере регулирования лизинговой деятельности предприятий малого и среднего бизнеса может быть использован при совершенствовании законодательной базы в области лизинга.

Апробация результатов работы. Основные положения, выводы и предложения диссертации использованы в деятельности Акционерного коммерческого банка СЛАВИЯ (Закрытое акционерное общество) в процессе работы со своими клиентами с использованием лизинга, а также в учебном процессе по курсам Национальная экономика, Государственное регулирование экономики, Региональная экономика, Экономика организаций (предприятий) ГОУ ВПО Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова.

Публикации. По теме исследования автором опубликованы пять работ общим объемом 4,75 п.л. (в том числе две статьи в журнале из списка, рекомендованного ВАК России).

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе Теоретические основы лизинговой деятельности в российской экономике рассматриваются сущность лизинга как важной формы предпринимательской деятельности, его особенности, современное состояние лизингового рынка, а также рассматриваются особенности лизинговых отношений в сфере реализации продукции автомобильной промышленности.

Во второй главе исследования Практика организации лизинговой деятельности в сфере реализагцш продущии автомобильной промышленности раскрывается специфика и технико-экономические особенности лизинговых механизмов применительно к автомобильной промышленности. Лизинг автомобильной и специальной техники рассматривается в качестве эффективного фактора в процессе обновления

основных фондов предприятий автопарка малого и среднего бизнеса, а также проводится анализ текущего состояния лизинговой деятельности в автомобильной промышленности.

В третьей главе диссертационной работы Механизмы совершенствования организации лизинговой деятельности в автомобильной отрасли рассматриваются механизмы совершенствования качественного финансового анализа малых и средних предприятий лизинговыми компаниями и банками, эффективного финансирования и рефинансирования лизинговых сделок банками и минимизации рисков как для банков, так и для лизинговых компаний, в том числе и оптимизации страховых рисков.

В заключении диссертации излагаются основные выводы и рекомендации по результатам выпоненного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ГЛАВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

В российской практике термин лизинг трактуется и используется по-разному. В работе указывается на неоднозначность определений понятий лизинга, рассматриваются причины отсутствия наиболее поного определения, которое позволяет охватить и понятно объяснить, что такое лизинг. Причина оказалась в том, что слово лизинг в русском языке возникло из-за отсутствия возможности дословного перевода и в виду того, что сразу не было найдено подходящих синонимов. Слово лизинг появилось как и некоторые другие новые слова, обозначающие сложные процессы и ранее не названные в русском языке одним словом. Существует и неоднозначность взглядов на роль лизинга в системе экономических взаимоотношений субъектов рынка. В работе выявляются особенности предпринимательской деятельности в ходе реализации лизинговых проектов автомобильной и специальной техники.

Выделяются важнейшие функции лизинга: финансовая функция лизинга выражается в освобождении товаропроизводителя от необходимости единовременной оплаты поной стоимости необходимых ему средств производства и предоставлении ему в натуральной форме догосрочного инвестиционного кредита; производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач производителя-инвестора (изменение ассортимента и повышение качества производимых товаров, выход на новые рынки, внедрение принципиально новых технологий и пр.) путем временного использования, а не покупки дорогостоящих машин и оборудования; функция сбыта Ч это расширение круга потребителей производственно-технологического и иного оборудования, завоевание новых рынков сбыта через предоставление благоприятных условий получателям лизинга; функция специальных, инвестиционно - ориентированных налоговых льгот инвесторам имеет следующие составляющие: а) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем. (возможна экономия инвестора на налоге на имущество); б) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль; в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, что снижает облагаемую прибыль.

В диссертации рассматриваются отличия лизинга от аренды и кредита, преимущества лизинга. Определены условия сравнения аренды и эквивалентного ей займа, при которых экономический эффект лизинга будут определять: величина налогообложения непосредственно арендных платежей; ставки налогов, уплачиваемых с прибылей лизингодателя и арендатора; наличие достаточной прибыли как у лизингодателя, так и у арендатора; величина ставки процентов по кредиту; норма амортизационных отчислений на лизинговый актив; срок лизинга и величина платежей в каждый момент времени.

Российский рынок лизинга не имеет регулятора, поэтому нет и централизованной статистики по основным экономическим показателям. Основу всех статистических данных составляет информация, публикуемая Российской ассоциацией лизинговых компаний (Рослизинг) и Рейтинговое Агентство Эксперт (РА Эксперт),

Согласно проведенному исследованию РА Эксперт рынок лизинга в 2010 начал восстанавливаться после кризиса. Быстрому росту масштабов деятельности участников рынка способствовали стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в 2010 г. Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в 2010 г. стали активно искать надежные объекты для размещения своих активов.

Объем нового бизнеса по итогам 1 полугодия 2010 года составил 255,5 мрд руб. (табл. 1 и рис. 1), темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 183,6%. Суммарный портфель лизинговых компаний на 01.07.2010 г. увеличися до 1037 мрд руб.

( Таблица 1

Индикаторы развития рынка лизингау

Показатели 2007г. I пол. 2008г. 2008г. [ пол. 2009г. 2009г. 1 пол. 2010г. Динамика: 2009г. по отношению к: Динамика: 1 пол. 2010г. по отношению к:

2007т. 2008г. 1 пол. 2008г. 1 пол. 2009г.

Объем нового бизнеса, мрд руб. 997,5 430 720 90,1 315 255,5 31,6% 43,8% 59,4% 283,6%

Объем полученных лизинговых платежей, мрд руб. 294 215,5 402,8 167,2 320 159 108,8% 79,4% 73,8% 95,1%

Объем профинансирован ых средств, мрд руб. 537 242 442 57,2 154 152 28,68% 34,84% 62,81% 265,73%

Совокупный портфель лизинговых компаний, мрд руб. 1202 1320 1390 992 960 1037 79,87% 69,06% 78,56% 104,54%

МРД. руб.

Объём нового бизнеса

Объём профинансированных средств

Объём полученных лизинговых платежей

И 2009г. 2008г. 2007г. в 2006г.

Рис. 1. Индикаторы развития рынка лизинга'

Согласно проведенному исследованию Рослизинга вторая половина 2009 года ознаменовалась постепенным восстановлением лизинговой отрасли. Объем нового бизнеса без учета НДС составил более 270 мрд руб. За III и IV кварталы 2009 года прирост составил порядка 330%. В целом в 2009 г. наблюдалось двукратное сокращение объемов лизинга.

Начиная с 2009 г. продожися рост степени значимости собственных ресурсов компаний для финансирования лизинговых операций. Доля авансовых платежей практически не менялась, что, по-видимому, указывает на исчерпанность возможностей лизинговых компаний по перекладыванию части расходов на лизингополучателей без угрозы снижения привлекательности оказываемых услуг.

Возобновление активности в лизинговом секторе происходило на фоне общего усиления инвестиционных процессов и роста промышленного

производства. Инвестиции в основной капитал за 2009 г. составили 7 трн 539,9 мрд руб. (на 17% меньше, чем в 2008 г.). Учитывая регрессивную динамику начала года и резкое ускорение темпов прироста в IV квартале (в декабре рост по сравнению с ноябрем составил 66%), можно рассчитывать, что второй воны кризиса не будет. Согласно опросу, проведенному Росстатом в конце 2009 г., почти две трети (62%) руководителей российских компаний намерены в 2010 г. увеличить объем инвестиций в основной капитал, а их сокращение запланировали лишь 19%.

Независимым частным компаниям, в портфеле которых значительную долю занимают автотранспорт и оборудование, 2009 г. запомнится продожением резкого спада, начавшегося еще в 2008 г. (рис. 2).

Абсолютные значения данных: Ж.д.авиатехника неуда- 115 415.37мн.руб.; Оборудование 47 011.14 мн.руб.;

Автотранспорт -43 146;79кн.руб.; С/хтехнжа п племенная продукция -25 323.43 мн.руб.;

Недвижимость - 3 902.06 мн.руб.; Другое - 3 846,12 мн руб.

Рис. 2. Структура нового бизнеса по основным предметам лизинга

В работе проанализировано текущее состояние автомобильной промышленности в таких сферах, как автомобильный рынок, рынок сельхозтехники, автомобильные грузоперевозки.

Объем лизинга автотранспорта за 2009 г. сократися почти вдвое, составив 43,15 мрд руб. Как и в остальных сегментах, локомотивом в лизинге автотранспорта являются отдельные крупные компании. Агропромышленная лизинговая компания Росагролизинг, вложившая в лизинг грузового транспорта, прицепов и полуприцепов более 10 мрд руб., составила почти четверть объемов рынка (рис. 3).

2009г. 2008г.

Объём нового бизнеса, мн руб. 43903 85604

Количество контрактов, игт. 20356 43147

90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0

Объём нового бизнеса

Количество контрактов

Рис. 3. Объем нового бизнеса и число контрактов в автолизингеи

Российский автомобильный рынок упал синхронно с рынком автолизинга. По данным Комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса, падение составило 49%, было реализовано 1,46 мн новых автомобилей. К основным причинам резкого сокращения объемов автопроизводители помимо неблагоприятной экономической конъюнктуры относят рост импортных пошлин, сокращение банковского финансирования и девальвацию рубля. При этом быстрого восстановления авторынка

производители не ждут, оптимистичный прогноз, по их версии, Ч продажа 1,5 мн новых автомобилей в 2010 г.

Лизинг легкового транспорта, как и остальные сегменты автолизинга, потерял половину объемов в сравнении с показателями 2008 г. Однако, учитывая высокую ликвидность легковых автомобилей, можно было ожидать более оптимистичных показателей. По своей структуре сегмент автолизинга практически не изменися (рис.4).

Однозначно свою роль в значительном уменьшении объемов лизинга сыграли поправки к налоговому законодательству, отменившие ускоренную амортизацию для первой, второй и третьей групп, к которым относится имущество со сроком полезного использования от 1 года до 5 лет включительно: машины и оборудование; автомобили легковые; автомобили грузовые общего назначения грузоподъемностью до 0,5 т; автобусы особо малые и малые длиной до 7,5 м включительно2'.

" Составлено автором по материалам и аналитическим данным Ассоциации Рослизинг, Ссыка на домен более не работаетupload/ROSLIZING.

Спеца втотранспо-, ЧТягачи

Рис. 4. Структура лизинга автотранспорта

Резкое падение в сегментах лизинга спецавтотранспорта, тягачей и автобусов связано в значительной степени с трудностями привлечения средств на длительные сроки под дорогостоящие контракты и снижением платежеспособного спроса на данные виды оборудования. Сокращение объемов лизинга автобусов стало продожением еще тенденции 2008 г. (рис.5).

Спецавтотранспорт

Ь4141,1 Тягачи ваяИ|

. л 4-3941,3

Автобусы

Прицепы и полуприцепы цл ; ^ Грузовой автотранспорт Легковой автотранспорт мн. руб.

+ 2152,4

Автобусы

Легковой Грузовой Прицепы и автотранспорт автотранспорт полуприцепы

2009г. 17858,18 14051,61 4998,65 2797,85 1838,77

И 2008г. 35177,83 27104,6 2846,27 6739,14 5979,82

Спецэвтотрзн спорт 1601,73 4594,7

Рис. 5. Объем рынка лизинга в 2009 г. по основным видам техники

автолизинга

В 2010 г. едва ли стоит ожидать значительного оживления в лизинге автотранспорта, учитывая прогнозы автопроизводителей. Абсолютные показатели по-прежнему будут зависеть от степени активности крупных компаний. В то же время повлиять на ситуацию на рынке лизинга

кардинально могли бы меры госрегулирования, такие, как, изменение тарифной политики, пересмотр правил начисления амортизации, а также субсидирование продаж отечественного автотранспорта.

В результате исследования было установлено, что в 2008 и 2009 годах доля продаж автомобилей с использованием лизинга составляла 2,19% и 1,71% соответственно. То есть в настоящее время влияние лизинга на автомобильную отрасль остается незначительным и в поной мере не стимулирует развитие данной отрасли, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой.

На фоне кризисных явлений в 2009 г. в структуре лизинговых сделок существенно увеличилась доля лизингополучателей - крупных предприятий: с 49,8% до 64,4%. Суммарно по итогам 2009 г. с малым бизнесом было заключено новых лизинговых сделок на сумму 52,6 мрд. руб., со средним бизнесом - на 56,4 мрд. руб.

Лизингодатель в процессе своей деятельности постоянно стакивается с необходимостью оценки своих рисков, от того, насколько качественно будет произведен анализ ещё до совершения сдеки, будет зависеть и конечный результат - прибыль.

Основой положительного решения лизинговой компании при заключении договора лизинга являются заключения внутренних структурных подразделений по потенциальному лизингополучателю, которые создаются для этих целей организацией. Названия и структуры таких подразделений могут быть различными, но в целом их можно разделить по двум направлениям: подразделения по оценке финансовых рисков (ОФР) и подразделения по оценке нефинансовых рисков (ОНР) (рис. 6).

Внутренние подразделения лизинговой компании производят финансовый и качественный анализ потенциального лизингополучателя, анализируются юридические риски сдеки и самого лизингополучателя на предмет, например, возможного мошенничества с его стороны.

Рис. 6. Стандартная схема бизнес-процесса оценки лизингополучателя

Для анализа финансово-хозяйственной деятельности клиента каждый лизингодатель использует либо разработанную свою собственную методику, либо приобретает определенный коммерческий продукт, который позволяет в автоматическом режиме путем ввода сотрудником необходимых данных производить анализ и формировать заключения по финансовому состоянию клиента. На данный момент на рынке представлено множество таких программ.

В целом практически все используемые методы анализа финансово-хозяйственной деятельности юридических лиц схожи между собой. Анализ финансового состояния лизингополучателя в общем случае проводится на основе бухгатерской отчетности. Отчетность, запрашиваемая лизингодателем в этих целях, дожна соответствовать определенным требованиям (по количеству отражаемых отчетных периодов, по запрашиваемых формам, по способам удостоверения ее подлинности и т.д.).

Большинство методик анализа финансового состояния как у банков, так и у лизинговых компаний, схожи и строятся на горизонтальном и вертикальном анализе показателей статей баланса предприятия, расчете финансовых коэффициентов, анализе их динамики и установки пороговых значений, прогнозировании и составлении денежных потоков (cash flow) и т.д. Анализ в основном производится по четырем наиболее значимым группам показателей финансового состояния: ликвидности;

оборачиваемости; независимости и финансовой устойчивости; прибыльности и рентабельности.

Каждая группа показателей финансового состояния содержит несколько параметров, по которым устанавливается ряд условий и ограничений. Учитывая различия в сферах деятельности компаний и масштабах данной деятельности (крупный, средний или малый бизнес), устанавливаются усредненные значения показателей и предусматривается расчет допонительных коэффициентов.

На основании финансового и качественного анализа предприятия выводится общий бал, по которому потенциального лизингополучателя можно отнести к той или иной группе риска:

- к 1-ой группе риска относят клиентов, из результатов анализа которых следует, что предприятие имеет высокий уровень рентабельности, оно финансово устойчиво, платежеспособность не вызывает сомнений и клиент имеет отличные шансы для дальнейшего развития;

- ко 2-ой группе риска относят клиентов, из результатов анализа которых следует, что платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся в целом на приемлемом уровне, клиент имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений;

- к 3-ей группе риска относят клиентов, результаты анализа которых показывают, что предприятие финансово неустойчиво, имеет низкую рентабельность; для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне, выведения предприятия из кризиса потребуются значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности, возможное сотрудничество с данным предприятием будет связано с повышенным риском.

Для оптимизации процесса оценки, определения возможности и целесообразности заключения сдеки лизинговая компания может устанавливать своего рода максимальный лимит инвестиций на

лизингополучателя, т.е. сумму, на которую лизинговая компания готова заключить договора купли-продажи с поставщиками предмета лизинга на определенный период, например, в течение квартала (пока актуальна бухгатерская отчетность, в дальнейшем нужно проводить анализ с актуальной отчетностью). Это позволило бы избежать ненужного повторного рассмотрения и анализа возможной сдеки с лизингополучателем, если у него снова возникнет потребность в технике. Для этих целей каждой группе риска допонительно присваивается ещё и определенный коэффициент (Кгр), на который будет умножаться и корректироваться максимальный лимит. Значение коэффициента лизинговой компанией определяется самостоятельно и может зависеть от ряда качественных факторов (например, от отрасли, размера компании и др.).

В основу расчета максимального лимита инвестиций на лизингополучателя можно положить, например, такие показатели, как EBITDA" (сокр. от англ. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), - аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений. Этот показатель автором выбран для примера в связи с его функцией, которая состоит в том, чтобы показать, сколько денег компания может теоретически направить на обслуживание своего дога. Рассчитывается он просто, если организация ведет отчетность по МСФО (Международный стандарт финансовой отчетности): Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль - Возмещённый налог на прибыль + Чрезвычайные расходы - Чрезвычайные доходы + Проценты уплаченные -Проценты полученные = EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам - Переоценка активов = EBITDA.

На основании отчётности по РСБУ (Российский стандарт бухгатерского учета) показатель EBITDA рассчитать сложно, так как в РСБУ не отражаются адекватно нужные данные. Расчёт по РСБУ можно

"См. интернет-ресурсСсыка на домен более не работает.

осуществить на основании данных формы № 2 и формы № 5 бухгатерской отчетности: Выручка (стр. 10 Ф.№2) - Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг) (стр. 20 Ф.№2) = Валовая прибыль (стр.29 Ф.№2) -Коммерческие расходы (стр.30 Ф.№2) - Управленческие расходы (стр.40 Ф.№ 2) = Прибыль от реализации (стр.50 Ф.№ 2) + Амортизационные отчисления (Форма №5) = EBITDA.

Полученная сумма EBITDA делится на количество месяцев, в зависимости от того, на основании данных какого периода отчетности он был получен (отчетность за I квартал - 3 мес., II квартал - 6 мес. и т д.), далее умножается на срок договора лизинга в месяцах (например, 24) и корректируется на коэффициент, присвоенный каждой группе риска, полученному по клиенту. Общая формула для определения максимального размера лимита на основании данных отчетности МСФО или РСБУ будет иметь следующий вид:

ЛИМ= ^^ X СрХКгр,

где: ЛИМ - максимальный размер лимита на лизингополучателя; М -количество месяцев в отчетном периоде в бухгатерской отчетности; СрЛ -срок договора лизинга, в месяцах; Кгр - коэффициент, присвоенный определенной группе риска.

Чтобы рассчитать максимальный лимит для лизингополучателя, можно использовать и другие схожие по смыслу показатели, например, рассчитываемые организацией самостоятельно, с целью оценки и расчета возможностей клиента обслуживать дог и выплачивать ежемесячные платежи.

Как видно, методики анализа финансово-хозяйственной деятельности охватывают практически все аспекты деятельности организации, но данный анализ актуален только для предприятий со стандартной системой налогообложения, ведущих стандартные формы отчетности в соответствии с РСБУ или МСФО. Однако, помимо стандартной системы налогообложения в

нашей стране существуют ещё три: ЕНВД - единый налог на вмененный доход; УСН6 - упрощенная система налогообложения с обложением дохода; УCHI 5 - упрощенная система налогообложения с обложением дохода, уменьшенного на величину расходов.

Единый налог на вмененный доход для отдельных видов предпринимательской деятельности применятся бизнесменом, если натуральные показатели его бизнеса не превышают значений, установленных Законом. При этом следует руководствоваться двумя законами -Федеральным, гл. 26.3 Налогового кодекса РФ и местным законом, принятым субъектом Федерации. В некоторых субъектах местный закон об ЕНВД не принят, например, в Москве. По этой причине этот налоговый режим на территории данного субъекта не применяется. Согласно п.2 статьи 346.26 НК РФ система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности может применяться по решению субъекта Российской Федерации в отношении видов предпринимательской деятельности, к которым относится также оказание автотранспортных услуг по перевозке пассажиров и грузов, осуществляемых организациями и индивидуальными предпринимателями, использующими не более 20 автомобилей.

Для оценки финансовых и нефинансовых рисков данных систем налогообложения невозможно использовать стандартные способы анализа, указанные выше, если только предприятием не ведется отдельно учет и по стандартной системе налогообложения, но тут возникает риск манипулирования данными и предоставления ложных сведений клиентом с целью заключения договора, так как данную отчетность предприятие в налоговые органы не представляет и ответственности в этой связи перед налоговыми органами не несет. Отчетность по нестандартным системам налогообложения, которая представляется налоговым органам предприятиями в соответствии с законодательством, имеет минимум финансовых показателей (УСН6 - доходы и уплачиваемый налог, У CHI 5 -

доходы, расходы и уплачиваемый налог, ЕНВД - физические показатели и базовая доходность), на основании которых сложно оценить и сформировать объективное мнение по финансовому состоянию клиента, при том что многие предприятия могут занижать ключевые показатели с целью уменьшения налогов.

В отечественной литературе практически не представлены методики или способы анализа предприятий с нестандартной системой налогообложения, поэтому каждая организация подходит к этому вопросу индивидуально, на основе имеющегося опыта и накопленной статистики. Как правило, это обусловливает создание определенной формы управленческой отчетности и ряда качественных характеристик, которые запоняются потенциальным клиентом и на основании которых рассчитываются похожие коэффициенты для определения группы риска и возможности заключения договора лизинга. Также предоставляются выписки по расчетным счетам, кредитная история из банков, юридические документы. Это практически полный список, при этом также имеется возможность для манипулирования данными (например, оборотами по расчетному счету). Очень часто по этим причинам многие лизингодатели не работают с предприятиями, использующими нестандартную систему налогообложения, или устанавливают для данных предпринимателей завышенные тарифы. Казалось бы, на таких условиях лизинг для данных организационных форм деятельности невыгоден, так как эти организации не получат тех налоговых льгот, как при системе со стандартным налогообложением, и кредит в банке может оказаться дешевле. Но в российских реалиях, особенно в восточных регионах страны, получить кредит в банке таким организациям очень сложно по той же причине - из-за отсутствия стандартной бухгатерской отчетности и невозможности банком объективно оценить финансовое положение, отсутствия ликвидного для банка залога и нежелания банков работать с мекими проектами. Как правило, для этих целей используются такие банковские продукты, как обычный потребительский кредит, однако ставки

процентов за пользование средствами банка по этим программам на данный момент очень высоки.

Во многих экономически развитых странах лизинговый бизнес является почитаемым в банковской среде. Это понимание пока не очень активно интегрирует и в восточноевропейские страны, в том числе и в Россию. В результате удельный вес банковского кредитования лизинга значительно увеличися, но все равно остается труднодоступным.

Основным способом финансирования банками лизинговых компаний является банковский кредит (ссуда). Субъектами кредитных сделок выступают два лица: лизинговая компания в качестве заемщика и банк в качестве кредитора. Если брать независимую лизинговую компанию, которая привлекает средства из разных банков, то структуру предоставления кредитов можно разделить на два вида: финансирование определенной лизинговой сдеки; рефинансирование действующих договоров лизинга.

Финансирование банком определенной лизинговой сдеки - это схема, когда определен конкретный предмет лизинга, приобретаемый у определенного поставщика для определенного лизингополучателя. Данная схема в российской практике является наиболее распространенной, так как снижает риски банка по целевому использованию кредитных средств.

Рефинансирование действующих договоров лизинга используется в случае, когда лизинговая компания получает финансовые ресурсы от банка по уже действующим договорам лизинга, а договора купли-продажи с поставщиком были оплачены лизингодателем за счет собственных средств. При этом техника по уже заключенным договорам купли-продажи дожна находиться в собственности у лизингодателя и не обременена залогом. В данном случае сумма кредита уже может не зависеть от стоимости предметов лизинга, по которой они приобретались лизинговой компанией у поставщика на основании договора купли-продажи, за залоговую стоимость будет браться рыночная стоимость с учетом дисконта банка. Основным обеспечением по кредиту для банка так же, как и при финансировании

конкретной лизинговой сдеки, будут являться договор залога предмета лизинга и договор прав требования лизинговых платежей по договору лизинга.

Для лизинговых компаний, практикующих некрупные сдеки с автомобильной и специальной техникой, наиболее предпочтительным является схема рефинансирования своего портфеля договоров, оплаченных собственными средствами, так как финансирование банком отдельно взятого лизингового проекта будет занимать значительное время (банк будет проводить собственный финансовый анализ лизинговой сдеки) и невыгодно самому банку-партнеру.

Результаты данного диссертационного исследования показали, что для преодоления стратегических рисков и эффективного развития автолизинга необходимо учитывать следующие обстоятельства.

В настоящее время в России резко возросла необходимость модернизации экономики, технического перевооружения отраслей национальной экономики с использованием новейших достижений науки. Во многом это связано с технологической отсталостью и изношенностью машин и оборудования.

Коренные преобразования в материальном производстве на новой технологической основе ограничиваются, с одной стороны, финансовыми ресурсами и отсутствием жесткого контроля за целевым использованием денежных средств Ч с другой. Поэтому государство заинтересовано в том, чтобы традиционные формы инвестиций в России были допонены механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в производстве. Использование лизинга предоставляет возможность сформировать механизм инвестиционной политики, который гарантирует целенаправленное попадание денежных ресурсов в переоснащение производственного потенциала предприятия и не требует от предприятий крупных единовременных затрат.

Экономический кризис заметно осложнил для лизинговых компаний получение финансирования в банках. Заявленные планы правительства по поддержке лизинга не были восприняты банкирами как руководство к действию. Свою роль в значительном уменьшении объемов лизинга также сыграли поправки к налоговому законодательству, отменившие ускоренную амортизацию по основным средствам, относящимся к первым, вторым и третьим амортизационным группам. С учетом экономической конъюнктуры, а также масштаба государственных мер по поддержке отечественного автопрома было бы целесообразно, на наш взгляд, пересмотреть принятые решения относительно порядка налогообложения.

Средняя скорость автомобильных перевозок в России вдвое ниже, чем в развитых странах. В расчете на единицу автотранспорта в нашей стране перевозится чуть ли не самый малый груз в мире, расход топлива при этом примерно в 1,5 больше, чем на такую же перевозку в Европе.

В российской практике наиболее часто используется финансовый лизинг - более 98 % в общем числе договоров лизинга. Оперативный и возвратный лизинга практически не развиваются, тогда как в США и Европе основная часть корпоративного парка автомобилей приобретается посредством операционного лизинга (в Европе - 28 %). В России возвратный и оперативный лизинг составляет около 1 %.

Лизинг характеризуется более высокой доступностью, так как позволяет уменьшить риск невозврата капитала и его целевого использования, а разнообразие лизинговых схем делает возможной выработку наиболее привлекательной для всех сторон договора. Лизинговые соглашения достаточно гибки и могут иметь разные формы. Используя лизинговые схемы, можно улучшить баланс компании, а денежные потоки могут быть больше, чем при приобретении имущества в собственность за счет заемных средств.

При проектировании лизинговой сдеки необходимо учитывать, что в отличие от схемы заимствования проценты за кредит, которые уплачивает

лизингодатель банку, платежи по страхованию имущества, налог на имущество являются составляющими общей суммы лизинговых платежей, которые облагаются НДС. Законодательство допускает, чтобы уплаченный НДС был принят к возмещению, однако для некоторых предприятий такой порядок не всегда может оказаться привлекательным, хотя бы потому, что требуется, пусть и краткосрочное, но отвлечение из оборота некоторой части денежных средств.

В настоящее время высока потребность в страховании рисков неиспонения обязательств по договору лизингополучателем вследствие временной неплатежеспособности, банкротства или непредставления предмета лизинга. Но пока в сегменте страхования финансовых рисков предложение не успевает за растущим спросом. На российском рынке редкие страховые компании предоставляют эту услугу.

По нашему мнению, активному развитию страхования кредитных рисков могло бы способствовать создание некого альянса страховых компаний, создание на этой основе единой информационной базы данных страховых случаев, что также допонительно позволит снизить риски самих страховых организаций.

Несмотря на позитивные тенденции в российской экономике, в настоящее время предпринимательский климат для развития малого бизнеса в России остается всё ещё неблагоприятным, а открытие бизнеса и последующая хозяйственная деятельность связаны с решением ряда сложных проблем. Одной из основных причин относительно небольшого количества малых фирм в России является низкий уровень инвестиций в основной капитал: малые предприятия имеют ограниченный доступ к внешним источникам финансирования, в частности к кредитам. Предоставление финансовых средств малым предприятиям продожает рассматриваться банками как рискованный вид деятельности, что связано с отсутствием кредитной истории, неспособностью предоставить допонительные гарантии обеспечения сдеки. Банки предпочитают иметь дело с крупными

заемщиками, а для снижения своих рисков при кредитовании малых предприятий устанавливают более высокий процент. Лизинг может стать действенным элементом поддержки и стимулирования развития малого предпринимательства в России. В современных условиях функционирования малого бизнеса для его субъектов чрезвычайно важно, что при использовании лизинговой схемы можно не использовать кредиты (т.е. начать дело, не приобретая имущество в собственность) или привлекать кредиты меньших объемов в сочетании с лизингом (приобретая в собственность только часть автотехники). Лизинговая схема, где не требуется единовременной оплаты стоимости всего имущества, высвобождает ликвидные средства предпринимателя, одновременно позволяя использовать более дорогую автотехнику.

В секторе малого предпринимательства у многих хозяйствующих субъектов отсутствует возможность стать поноценными участниками инвестиционной деятельности. Применительно к автомобильной отрасли можно использовать установление системы лимитов финансирования для конкретного лизингополучателя.

Складывающаяся система государственной поддержки развития малого предпринимательства в России, в том числе в области лизинга, пока еще не носит целостного характера. Не до конца отработан механизм взаимодействия между федеральными и региональными звеньями по осуществлению единой политики в области формирования и поддержки малого предпринимательства через систему лизинга как фактора ресурсной поддержки малых предприятий.

Мировой опыт свидетельствует, что обеспечить эволюционное изменение экономической структуры общества можно на основе приоритетного развития малого предпринимательства. Многие государства, включая Россию, приняли развернутые государственные программы поддержки и развития малого бизнеса, всячески облегчая ему выход на внутренний и внешний рынки. Было бы разумно закрепить отдельными

положениями льготы лизинговым компаниям и их заимодавцам, участвующим в лизинге автотранспортных средств и специальной техники. При этом желателен догосрочный характер действия этих льгот.

Создание разветвленной сети лизинга для поддержки малого предпринимательства в России и ее регионах невозможно без финансового и материально-технического обеспечения со стороны государства на всех уровнях. Сегодня малому предпринимательству необходимы свои общественные объединения (союзы, ассоциации) как общероссийского уровня, так и территориальные объединения в субъектах Федерации. Самоорганизация лизинговых компаний, обеспечивающая развитие малого предпринимательства, дожна поддерживаться государством и являться одной из актуальных задач федеральных и региональных властей.

По теме диссертации автором опубликованы следующие научные работы:

1. Есин A.C. Совершенствование организации лизинговой деятельности в автомобильной отрасли. - М.: Информ-Знание, 2010. - 2,7 п.л.

2. Есин A.C. Лизинговая деятельность в Российской Федерации: истоки и перспектива. - Ученые записки Российского государственного социального университета, 2007, № 4. - 0,7 п.л. (издание рекомендовано ВАК России).

3. Есин A.C. Совершенствование лизинга автомобильной промышленности в России как фактор подъема экономики страны. - Ученые записки Российского государственного социального университета, 2007, № 4. - 0,8 п.л. (издание рекомендовано ВАК России).

4. Есин A.C., Гужавина Л.М. Лизинг в гражданской авиации. В кн.: Восемнадцатые Международные Плехановские чтения (4-7 апреля 2005г.). Тезисы докладов студентов. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2005. - 0,1 п.л. (лично автора 0,05 п.л.).

5. Есин A.C. Механизмы совершенствования финансового анализа лизинговыми компаниями клиентов с нестандартной системой

налогообложения (на примере автолизинга). - В кн.: Актуальные вопросы экономических наук. Сборник материалов XII Международной научно-практической конференции. В 2-х частях. Часть 1. - Новосибирск. Издательство СИБПРИНТ, 2010. - 0,5 п.л.

Подписано в печать г. Печать трафаретная.

Тираж 100 экз. Заказ № О^/-?

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Есин, Алексей Сергеевич

Введение.

Глава I. Теоретические основы лизинговой деятельности в российской экономике.

1.1. Экономическая сущность лизинговой деятельности.

1.2. Современное состояние и перспективы развития лизингового рынка в стране.

1.3. Влияние лизинговых операций на развитие промышленности (на примере автомобилестроения).

Глава II. Практика организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности.

2.1. Анализ текущего состояния лизинговой деятельности в автомобильной промышленности.

2.2. Виды лизинга и особенности их применения при лизинге автотранспортных средств.

2.3. Анализ социально-экономической эффективности автолизинга.

Глава III. Механизмы совершенствования организации лизинговой деятельности в автомобильной отрасли.

3.1. Развитие экономико-правового регулирования лизинговых сделок.

3.2. Модернизация механизма финансирования и оценки финансовых рисков в автолизинге.

3.3. Оптимизация страховых рисков в процессе лизинговых операций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности"

Актуальность темы диссертационного исследования. Лизинговая деятельность - сложное социально-экономическое явление, которое выпоняет ряд важнейших задач по формированию и развитию основных отраслей экономики страны, способствует активизации инвестиционных процессов и производственной деятельности от самых малых до самых крупных субъектов хозяйствования национальной экономики. Особое значение приобретает необходимость использования такого финансового инструмента, как лизинг в инвестиционном процессе и реальном секторе экономики.

Практически во всех развитых экономиках мира развитие бизнеса, создание новых малых фирм является одним из важнейших факторов дальнейшего стабильного роста. Это связано с особенной гибкостью малого бизнеса, быстрой приспособляемостью к меняющимся условиям рынка, его новым потребностям, активностью в использовании инноваций. Эффективность малого бизнеса обеспечивает формирование позитивных тенденций социального развития, предоставление допонительных рабочих мест и сокращение уровня безработицы.

Одной из основных причин относительно небольшого количества малых фирм в России является низкий уровень инвестиций в основной капитал: малые предприятия имеют ограниченный доступ к внешним источникам финансирования, в частности к кредитам. Между тем именно малые предприятия в большей степени, чем крупные, нуждаются в заемных средствах.

Использование лизинговой схемы может позволить не только решить предпринимателю основную задачу, но и получить определенную выгоду. Тем более что в решении проблем инвестиционного обеспечения малого предпринимательства лизинг занимает важное место: именно малые и средние предприятия являются основными клиентами лизинговых компаний; во многих случаях лизинг для малого предприятия становится единственной возможностью приобрести необходимую технику для создания конкурентоспособной продукции или услуги.

С практической точки зрения наиболее трудозатратным процессом в лизинговой деятельности является необходимость лизинговой компании качественно оценивать свои основные риски, связанные с осуществлением лизинговой сдеки. На самом деле, от того, насколько качественно будет произведен анализ рисков ещё до совершения сдеки, будет зависеть и конечный финансовый результат.

В период финансовой нестабильности важной задачей для лизинговой компании становится создание оптимальной и понятной методики оценки финансового состояния потенциального лизингополучателя, оценки правовых рисков, а также возможность лизингодателя свести свои потери к минимуму, используя страхование. В особенности эти вопросы актуальны для лизингодателей, специализирующихся на лизинге автомобильной и специальной техники и работающих с организациями, относящимися к малому и среднему бизнесу, так как именно в этом сегменте экономики имеются значительные перспективы для динамичного роста.

В условиях кризиса для многих лизингодателей автотранспорт представляется более привлекательным объектом сдеки, в первую очередь благодаря своей высокой ликвидности. По нашему мнению, этот сегмент быстрее всех прочих приблизится к докризисным (2008 г.) показателям по условиям и объемам сделок, что будет способствовать и развитию авторынка в целом. В этой связи важное значение имеет также исследование по текущему состоянию российского рынка грузовых автомобилей и спецтехники.

Существующие налоговые льготы в российской экономике для участников лизингового рынка, отмена лицензирования и как следствие отсутствие контролирующих органов в области лизинга привели к значительному увеличению лизинговых компаний, что в свою очередь привело к развитию конкуренции на отечественном лизинговом рынке, в том числе в автомобильной отрасли.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и методологические основы организации лизинга рассматривались в научных трудах отечественных ученых: Газмана В.Д., Философовой Т.Г., Прилуцкого Л.Н., Васильева Н.М., Катырина С.Н., Лепе Л.Н., Горемыкина A.B., Джуха В.М., Кабатовой Е.В., Ковынева С.Л., Красевой Т.А., Лапыгина Ю.Н., Четыркина Е.М., Сокольских Е.В., Лещенко М.И., Чекмаревой E.H. и других, а также зарубежных авторов: Т. Clark, , В. Coyle, A. Day, S. Gao, В. Granery, Т. Mitchell, В. Nunnally, J. Portman, H. Rosen, E. Sykes, R. Vancil, D. Willerton, J. Wong.

Однако, многие вопросы организации предпринимательства в сфере применения лизинга недостаточно поно разработаны в специальной научной литературе. Практически отсутствует анализ проблем и современных экономических механизмов осуществления лизинговых операций с малыми и средними фирмами, учитывающих особенности автомобильной отрасли промышленности. По существу исследований проблемы развития лизинга малого и среднего бизнеса в автомобильной отрасли, обновления автопарка, а также развития в целом автомобильной промышленности с использованием такого финансового инструмента, как лизинг, проведено всё ещё недостаточно.

Изложенное предопределило выбор темы диссертационной работы, актуальность, цель и задачи исследования, её научную и практическую значимость.

Цель диссертационного исследования Ч разработка методических рекомендаций и предложений по совершенствованию организации лизинговой деятельности в сфере реализации продукции автомобильной промышленности малым и средним бизнесом, обоснование организационно-экономического механизма, обеспечивающего повышение эффективности предпринимательской деятельности в сфере лизинга автомобильной и специальной техники в России.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе поставлены и решены следующие основные задачи: выявить особенности лизинговых процессов, характерных для автомобильной отрасли, и обосновать целесообразность использования лизинга в качестве наиболее эффективной формы предпринимательской деятельности в процессе обновления основных фондов предприятий малого и среднего бизнеса; обосновать потребность обновления автотехники, исходя из текущего состояния отечественной автомобильной отрасли и современных тенденций ее развития; выявить основные факторы, сдерживающие развитие малого и среднего бизнеса в сфере лизинга в автомобильной отрасли; разработать методы оценки финансового состояния лизингополучателей и экономической эффективности проектов лизинга автотранспортных средств и специальной техники в предпринимательской деятельности малых и средних предприятий; определить необходимость и направления совершенствования отечественной законодательной базы в сфере лизинга, приоритетных задач государственной политики в развитии предпринимательской деятельности малых и средних предприятий в сфере автолизинга.

Объектом диссертационного исследования являются организации малого и среднего бизнеса, занятые в сфере реализации продукции автомобильной отрасли и пользующиеся услугами лизинговых компаний.

Предмет исследования Ч организационно-экономические отношения, возникающие в процессе пользования услугами лизинговых компаний организациями малого и среднего предпринимательства, занятыми в сфере реализации продукции автомобильной промышленности.

Теоретико-методологической базой диссертационной работы явились основы экономической теории, теории управления экономическими системами, теории организаций (предприятий), предпринимательства, а также теорий инвестиций и менеджмента, научная литература, монографии, диссертации, периодические публикации отечественных и зарубежных авторов по проблематике организации и реализации лизинговых проектов. В процессе исследования автором использованы методы системного подхода, факторного и статистического анализа, оценки рисков лизинговой деятельности.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления Высшего Арбитражного Суда РФ, материалы конференций и семинаров по лизингу, отечественной и зарубежной прессы, данные Госкомстата России, Международной финансовой корпорации, Европейской лизинговой ассоциации, Российской ассоциации лизинговых компаний, аналитические материалы и отчеты в журналах Лизинг ревю и Эксперт РА, Интернет-ресурсы.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических и практических рекомендаций по совершенствованию организации лизинговой деятельности в сфере реализации автомобильной и специальной техники, обеспечивающей возможность эффективного обновления автопарка предприятий малого и среднего бизнеса.

Наиболее существенные результаты диссертационной работы, полученные лично автором и выносимые на защиту:

1. Выявлены особенности предпринимательской деятельности по осуществлению лизинговых проектов в сфере реализации автомобильной и специальной техники, влияющие на их эффективность (специфические риски, обусловленные сложностью оценки лизинговых проектов с предприятиями малого и среднего бизнеса, включая специфику ведения бухгатерской отчетности и источников информации о деятельности данных предприятий, их государственной поддержки).

2. Уточнены методы оценки эффективности лизинга автомобильной и специальной техники с учетом влияния на его развитие действующих налоговых льгот.

3. Обоснована необходимость дальнейшего законодательного поддержания и совершенствования льготной налоговой системы для лизинговых компаний, функционирующих в сфере реализации продукции автомобилестроения, и их лизингополучателей.

4. Определена целесообразность и эффективность лизинга автомобильной и специальной техники в практике деятельности предприятий малого и среднего бизнеса в процессе обновления автопарка.

5. Разработаны методические рекомендации по финансовой оценке предприятий малого и среднего бизнеса, работающих по нестандартной системе налогообложения при реализации лизинговых проектов.

Указанные положения соответствуют пунктам 8.1. Развитие методологии и теории предпринимательства, разработка методики организации предпринимательской деятельности в различных формах предпринимательства и 8.6. Становление и развитие различных форм предпринимательства: организационно-правовых; по масштабу предпринимательской деятельности (малое, среднее, крупное предпринимательство); по сферам предпринимательской деятельности; по бизнес-функциям Паспорта специальностей ВАК России по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства).

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что выводы и предложения, полученные в результате исследования, могут быть использованы российскими лизинговыми компаниями и банками для совершенствования своей деятельности в сфере реализации продукции автомобилестроения предприятиям малого и среднего бизнеса.

Ряд предложенных автором рекомендаций в сфере регулирования лизинговой деятельности предприятий малого и среднего бизнеса может быть использован при совершенствовании законодательной базы в области лизинга.

Апробация результатов работы. Основные положения, выводы и предложения диссертации использованы в деятельности Акционерного коммерческого банка СЛАВИЯ (Закрытое акционерное общество) в процессе работы со своими клиентами с использованием лизинга, а также в учебном процессе по курсам Национальная экономика, Государственное регулирование экономики, Региональная экономика, Экономика организаций (предприятий) ГОУ ВПО Российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова.

Публикации. По теме исследования автором опубликованы пять работ общим объемом 4,75 п.л. (в том числе две статьи в журнале из списка, рекомендованного ВАК России).

Структура диссертационной работы. В соответствии с логикой исследования диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Есин, Алексей Сергеевич

Заключение

Проведенное научное исследование позволило сформулировать следующие выводы и предложения:

1. В настоящее время в России резко возросла необходимость технического перевооружения отраслей национальной экономики с использованием достижений науки. Во многом это связано с технологической отсталостью и изношенностью машин и оборудования.

2. Необходимые преобразования в материальном производстве на новой технологической основе ограничиваются финансовыми ресурсами, с одной стороны, и отсутствием жесткого контроля за целевым использованием средств Ч с другой. Поэтому государство заинтересовано в том, чтобы традиционные формы инвестиций в России были допонены механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в производстве. Использование лизинга предоставляет возможность сформировать механизм инвестиционной политики, который гарантирует целенаправленное попадание денежных ресурсов в переоснащение производственного потенциала предприятия и не требует от предприятий крупных единовременных затрат.

3. Экономический кризис заметно осложнил для лизинговых компаний получение финансирования в банках. Заявленные планы правительства по поддержке лизинга не были восприняты банкирами как руководство к действию. Свою роль в значительном уменьшении объемов лизинга также сыграли поправки к налоговому законодательству, отменившие ускоренную амортизацию для первой Ч третьей групп. С учетом экономической конъюнктуры, а также масштаба государственных мер по поддержке отечественного автопрома было бы целесообразно, на наш взгляд пересмотреть принятые решения относительно порядка налогообложения.

4. Средняя скорость автомобильных перевозок в России вдвое ниже, чем в развитых странах. В расчете на единицу автотранспорта в России перевозится чуть ли не самый малый груз в мире, расход топлива при этом примерно в 1,5 больше, чем на такую же перевозку в Европе.

5. Правительство РФ утвердило программу по реализации проектов строительства и реконструкции на 2010-2015 гг. Конечно, в первую очередь намечено довести до европейских стандартов международные транспортные коридоры в европейской части России. До региональных дорог, возможно, в ближайшее время дело не дойдет. Однако программой намечено израсходовать за 5 лет на реализацию мероприятий 1 трн 575,3 мрд. руб. Это означает, что потребность в дорожно-строительной технике существенно возрастет, а значит, станет насущной проблема ее приобретения на оптимальных условиях. I

6. В России наиболее часто используется финансовый лизинг -более 98 % в общем числе договоров лизинга. Оперативный и возвратный лизинга практически не развиваются, тогда как в США и Европе основная часть корпоративного парка автомобилей приобретается посредством операционного лизинга (в Европе - 28 %). В России возвратный и оперативный лизинг составляет около 1 %. Что касается возвратного лизинга, то это, прежде всего, связано с позицией налоговых органов, которые рассматривают данный вид лизинга как уход от налогов. Причин слабого развития оперативного лизинга в России несколько. Во-первых, потенциальные потребители не понимают, что такое оперативный лизинг, и поэтому по-прежнему остаются лишь потенциальными. Во-вторых, сами операторы данной услуги пока еще не сильно заинтересованы в продвижении оперативного лизинга и не очень активно его рекламируют.

7. Лизинг характеризуется более высокой доступностью, так как позволяет уменьшить риск невозврата капитала и его целевого использования, а разнообразие лизинговых схем делает возможной выработку наиболее привлекательной для всех сторон договора. Лизинговые соглашения достаточно гибки и могут иметь разные формы. Используя лизинговые схемы, можно улучшить баланс компании, а денежные потоки могут быть больше, чем при приобретении имущества в собственность за счет заемных средств.

8. При проектировании лизинговой сдеки необходимо учитывать, что, в отличие от схемы заимствования, проценты за кредит, которые уплачивает лизингодатель банку, платежи по страхованию имущества, налог на имущество являются составляющими общей суммы лизинговых платежей, которые облагаются НДС. Законодательство допускает, чтобы уплаченный НДС был принят к возмещению. Однако для некоторых предприятий такой порядок не всегда может оказаться привлекательным, хотя бы потому, что требуется, пусть и краткосрочное, но отвлечение из оборота некоторой части денежных средств.

9. Несмотря на позитивные тенденции в российской экономике, в настоящее время предпринимательский климат для развития малого бизнеса в России остается неблагоприятным, а открытие бизнеса и последующая хозяйственная деятельность связаны с решением ряда сложных проблем. Одной из основных причин относительно небольшого количества малых фирм в России является низкий уровень инвестиций в основной капитал: малые предприятия имеют ограниченный доступ к внешним источникам финансирования, в частности к кредитам. Предоставление финансовых средств малым предприятиям продожает рассматриваться банками как рискованный вид деятельности, что связано с отсутствием кредитной истории, неспособностью предоставить допонительные гарантии обеспечения сдеки. Банки предпочитают иметь дело с крупными заемщиками, а для снижения своих рисков при кредитовании малых предприятий устанавливают более высокий процент. Лизинг может стать действенным элементом поддержки и стимулирования развития малого предпринимательства в России. В современных условиях функционирования малого бизнеса для его субъектов чрезвычайно важно, что при использовании лизинговой схемы можно не использовать кредиты начать дело, не приобретая имущество в собственность) или привлекать, кредиты меньших объемов в сочетании с лизингом (приобретая в собственность только часть автотехники). Лизинговая схема, где не требуется единовременной оплаты стоимости всего имущества, высвобождает ликвидные средства предпринимателя, одновременно позволяя использовать более дорогую автотехнику.

10. Для лизинговых компаний практикующих некрупные сдеки с автомобильной и специальной техникой наиболее предпочтительны?*! является схема рефинансирования своего портфеля договоров, оплаченные собственными средствами, так как финансирование банком отдельно взятого лизингового проекта будет занимать значительное время (банк будет проводить собственный финансовый анализ лизинговой сдеки) и невыгодно самому банку-партнеру.

11. В секторе малого предпринимательства у многих хозяйствующие субъектов отсутствует возможность стать поноценными участниками инвестиционной деятельности. В отечественной литературе практически не представлено методик или способов анализа предприятий с нестандартной системой налогообложения, в этой связи каждая организация подходит к этому вопросу поностью индивидуально на основе имеющегося опыта и накопленной статистики. Применительно автомобильной отрасли можно использовать установление системы лимитов финансирования дЛя конкретного лизингополучателя.

12. Складывающаяся система государственной поддержки развития малого предпринимательства в России, в том числе в области лизинга, пока еще не носит целостного характера. Не до конца отработан механизм взаимодействия между федеральными и региональными звеньями ц0 осуществлению единой политики в области формирования и поддержки малого предпринимательства через систему лизинга как фактора ресурсной поддержки малых предприятий.

13. Мировой опыт свидетельствует, что обеспечить эволюционное изменение экономической структуры общества можно на основе приоритетного развития малого предпринимательства. Многие государства, включая Россию, приняли развернутые государственные программы поддержки и развития малого бизнеса, всячески облегчая ему выход на внутренний и внешний рынок. Было бы эффективно закрепить отдельными положениями льготы лизинговым компаниям и их заимодавцам, участвующим в лизинге автотранспортных средств и специальной техники. При этом желателен догосрочный характер действия этих льгот.

14. Создание разветвленной сети лизинга для поддержки малого предпринимательства в России и ее регионах невозможно без финансового и материально-технического обеспечения со стороны государства на всех уровнях. Сегодня малому предпринимательству необходимы свои общественные объединения (союзы, ассоциации) как общероссийского уровня, так и территориальные объединения в субъектах Федерации. Самоорганизация лизинговых компаний, обеспечивающая развитие малого предпринимательства, дожна поддерживаться государством и являться одной из актуальных задач федеральных и региональных властей.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Есин, Алексей Сергеевич, Москва

1. Аванесян И.Г. Основная задача эффективность для акционеров и клиентов. - Лизинг-ревю, 2003, №3.

2. Аксенов А. Кредитная история. Клаксон, №06 (446), 2010 г.

3. Алексеев А. ЬСУ выезжают из ямы. Ведомости, №87 (2605), 2010 г.

4. Анализ внешней среды развития предпринимательства. -Национальный институт исследования проблем предпринимательства.

5. Бадалов Л.М. Критерии цивилизованности предпринимательства и развитости рыночных отношений на современном этапе. В кн.: Современное предпринимательство в России и пути его развития. Межвузовский сборник научных трудов. Ч М.: Рос.экон.акад., 1997.

6. Бадалов Л.М. Об инструментах стимулирования государством инновационной деятельности российских компаний. В кн.: Структурные преобразования в экономике переход на инновационный путь развития. -М.: Эк-ий ф-т МГУ, ТЭИС, 2008.

7. Беженцев А.Л., Правовое регулирование лизинговой деятельности: Конспект лекций. СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2008.

8. Белоус А. П. Лизинг: 50 лет на мировом рынке и первые шаги в России. Человек и труд, 2002, № 8.

9. Белоус А.П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. М.: ИМЭМО РАН, 2000.

10. Бородкж Л.М., Зубова О.В., Кудинов Ю.С. Лизинг в системе финансирования. М.: Институт Микроэкономики Минэкономики РФ, 2001.

11. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ДеКА, 1999.

12. Вахрин П.И. Бюджетная система Российской Федерации. Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2003.

13. Высоцкая Т.А. Джуха В.М. Пелих A.C. Экономика предприятия (фирмы): Рыночное хозяйство; Производственные ресурсы предприятия; Инвестиции и инновационная деятельность и др.: Учебное пособие для вузов (под ред. Пелиха A.C.). М.: Эксмо, 2006.

14. Газман В.Д. Лизинг становится дороже. Коммерсант, №184, 3 октября 2006 г.

15. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд Правовая культура, 1997.

16. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. Ч М.: Фонд Правовая культура, 1999.

17. Газман В.Д. Ценообразование лизинга. Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2006.

18. Газман. В. Д. Аритмия лизингового рынка. Вопросы экономики, 2010, №3.

19. Газман. В.Д. Финансовый лизинг. Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2005.

20. Горемыкин В. А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. Ч М.: ИНФРА-М, 1997.

21. Горемыкин В.А. Лизинг. М.: ИТК Дашков и К, 2003.

22. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций. М.: Ось-89, 2000.

23. Горемыкин В.А. Правовые основы лизинговых отношений. -Финансовый менеджмент, №2/2003, www.dis.ru.

24. Горемыкин В.А., Демин Ю.Н., Бочков В.Е. Экономика инвестиционных лизинговых процессов. Учебное пособие. М.: МГИУ, 2003.

25. Данные российских информационно-аналитических агентств и изданий Финмакрет, Российская газета за 2008-2010 гг.

26. Департамент поддержки малого и среднего предпринимательства Москвы, www.dmpmos.ru.

27. Джуха В.М. К вопросу о функциях лизинга в экономической деятельности. Ростов-на-Дону.: Вестник Академии, № 1(9), 1999.

28. Джуха В.М. Развитие лизингового инвестирования в промышленное производство: теория и методология: АвторефератIдиссертации на соискание ученой степени д-ра экон. наук: 08.00.05. Ростов н/Дону, 2000.

29. Дяченко О. Лизинг: клиенты требуют "длинных" денег. -Банковское Обозрение, 2004, №1.

30. Заславская О. Дилеры прогнозируют рост продаж. Российская бизнес газета, №10 (743), 2010 г.

31. Инвестиции в России. М.: Госкомстат России, 2009.

32. Инструкция Банка России от 16.01.2004 № 110-И "Об обязательных нормативах банков" с изменениями и допонениями от 03.11.2009.

33. Исследования министерства сельского хозяйства РФ, 2008, www.mcx.ru.

34. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1997.

35. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. Ч М.: Наука, 1991.

36. Каморджанова H.A. Расчеты по договорам лизинга. СПб.: ИД Питер, 2002.

37. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов. Ч М.: Инфра-М, 1998.

38. Кашкин В. Тревожное затишье. Финансовые услуги - рейтинг, 2007, №1.

39. Ковынев С.Л. Лизинговые сдеки. Рекомендации по избежанию ошибок,- М.: Вершина, 2007.

40. Козырь О. М. Аренда. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996/

41. Комментарий к Федеральному закону О финансовой аренде (лизинге) /Под ред. Н.М. Коршунова. М.: НОРМА, 2003.

42. Конвенция УНИДРУА (UNIDROIT) О международном финансовом лизинге, Оттава, 28 мая 1998 г.

43. Красева Т.А. Основы лизинга. Учебник. Ч М.: Фенникс, 2003.

44. Кудымова Е. Шаги навстречу клиенту. Свой Бизнес, №10 (15), 08.12.2003 г.

45. Курилец И.В. Лизинг в решении финансовых проблем субъектов бизнеса. Экономическая теория и практика: проблемы взаимодействия. -М.: МГУЭСИ, 2003.

46. Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е. В. Лизинг: учебное пособие для вузов. М.: Альма Матер, 2005.

47. Лапыгина Ю.Н. Управление проектами: от планирования до оценки эффективности. М.: Омега, 2007.

48. Лелецкий Д.В. Что такое лизинг? www.unlease.ru.

49. Лелецкий Д.В. Лизинг в России механизм эффективного финансирования реального сектора экономики? - Лизинг-ревю, 2003, №2.

50. Лещенко М.И., Бочков В.Е., Демин Ю.Н., Кацыв Д.П. Международная практика лизинга. Учебное пособие. М.: МГИУ, 2002.

51. Лещенко М.И. Основы лизинга. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.

52. Макеева В.Г. Лизинг. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2003.

53. Малое предпринимательство в России. М.: Госкомстат России,2009.

54. Малые предприятия: организация, экономика, учет, налоги / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

55. Малышев А. Мировой рынок услуг по лизингу оборудования. -Основные средства, 2003, №7.

56. Маслова И. Лизинговый бизнес в США. Экономист, 2002, №8.

57. Непомнящий А. Место притяжения. Ведомости, №87 (2605), 2010 г.

58. Нечаев A.C. Страхование лизинговых операций в России. -Финансы и кредит, № 22 (406), 2010 г.

59. Носкова И. Я. Валютные и финансовые операции. М. Финансы, ЮНИТИ, 1998.

60. Одиноков А. Использование лизинга для налоговой оптимизации при инвестировании в основные средства. Финансовый директор, 2003, №2.

61. Оноприенко Н.В. Эффективность лизинговых операций в РФ. Дисс. М.: РГСУ, 2004.

62. Отчет группы по развитию лизинга МФК, 2003.

63. Отчет о деятельности Министерства промышленности и торговли Российской Федерации в 2009 году и планы на 2010 год, www.minprom.gov.ru.

64. Парламентские слушания Основные направления развития лизинга в России, Государственная Дума Федерального Собрания РФ от 3 октября 2000 г., www.duma.gov.ru.

65. Петров A.B. Факторы сдерживания. Лизинг-Ревю, 2007 , №1.

66. Погосов С.И. Лизинг как фактор экономического роста. Дисс. -М., 2006.

67. Положение Банка России от 03.10.2002 №2-П Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации с изменениями и допонениями от 22.01.2008 № 1964-У.

68. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254-П Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности с изменениями и допонениями от 04.12.2009 № 2355-У.

69. Постановление ВАС РФ Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды от 12 октября 2006 г., www.arbitr.ru.

70. Постановление Правительства РФ № 228 О лизинге машиностроительной продукции в агропромышленном комплексе Российской Федерации с использованием средств федерального бюджета от 26 февраля 1999 г.

71. Постановление Правительства РФ № 686 Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе финансовой аренды (лизинга) от 16 июня 1994 г. (с изменениями от 6 июня 2002 г.).

72. Прилуцкий JI.H. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: ОСЬ - 89, 1997.

73. Р. Нуреев, Д. Кондратов. Рынок легковых автомобилей: до и после кризиса. Вопросы экономики, 2010 г. № 3.

74. Регионы России. Основные социально-экономические показатели. М.: Госкомстат России, 2009.

75. Романовский Р. К росту готов. Коммерсантъ, 2010, № 13.

76. Рубченко М. Дожить до расцвета. Эксперт, 2003, №14.

77. Рубченко М. Много-много маленьких проектов. Эксперт, 2004,9.

78. Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов A.C. Лизинг: значение, сущность, возможности. Учебное пособие. М., 2000.

79. Северо-Западная лизинговая ассоциация. Новости законодательства Д, 2010, www.assocleasing.ru.

80. Сидельникова Л.Б. Назарян E.H. Бухгатерский учет лизинговых операций. М.: ИТК Дашков и К, 2003.

81. Скрынник Е. 10 лет российскому лизингу. Экономика России: XXI век, 2002-2003, №10.

82. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.

83. Специалисты Сводно-экономического управления Московского ГТУ Банка России. Банки Московского региона в ноябре 2009. Банки и деловой мир, №1-2, 2010. www.bdm.ru.

84. Стратегия развития российской экономики и программа первоочередных шагов. М.: Институт экономики РАН, 2001.

85. Тавасиев А. М., Коршунов Н.М. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

86. Темкин Л. Тягачи на приколе. Ведомости, №87 (2605), 2010 г.

87. Федеральная служба государственной статистики, www.glcs.ru.

88. Федеральный закон № 88-ФЗ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации от 14.06.1995 (в ред. Федерального закона № 31-ФЗ от 21.03.2002).

89. Федеральный закон №16-ФЗ О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизингеû от 8 февраля 1998 г.

90. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ О финансовой аренде (лизинге) (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г.).

91. Философова Т.Г. Лизинг. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

92. Философова Т.Г. Лизинговый бизнес. Учебник. М.: ЮНИТИ,2010.

93. Финансы России. М.: Госкомстат России, 2009.

94. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. М.: Юрайт-М, 2002.

95. Чекмарева Е. Анализ практики развития лизингового бизнеса. Ч Хозяйство и право, 1994, №7.

96. Чекмарева Е. Рекомендации по проведению лизинговых операций. Хозяйство и право, 1994, №8.

97. Чекмарева Е. Экономическая сущность лизинга. Ч Хозяйство и право, 1994, №4.

98. Чекмарева Е. Экономические основы лизинговых сделок. Ч Хозяйство и право, 1994, №12.

99. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994.

100. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов.-М.: Дело, 1992.

101. Четыркин Е.М. Лизинговые платежи: общая методика их определения. Финансовый бизнес, 1996, №7.

102. Экономическая теория /Под ред. А.И. Добрынина и др. Учебник для вузов. СПб.: СПбГУЭФ, Питер, 1999.

103. Ямбаева Р., Екимовский А. Грузы пошли вверх. Коммерсантъ, 2010, № 15.

104. Ankenmann С. Gregg, Jacobson Andrew N. Briggs Donald R. Office Leasing, 2000: Drafting and Negotiating the Lease. Continuing Education of the Bar-Califomia Pub. February 2000.

105. Automobile Manufactures Committee. Sales of cars and light commercial vehicles in Russian. Association Of European Businesses in the Russian Federation, www.aebrus.ru.

106. Bragg William James. Car Buyer's and Leaser's Negotiating Bible. Random House, Incorporated, Pub. January 1999.

107. Brian Coyle. Leasing. AMACOM, 2000.

108. Clark Tom. Leasing Finance, 2nd ed. Euromoney Publications, PLC Pub.-London, 1990.

109. Day A., Gregg A. & Keogh, Patrick J. Financing a Federal Government Equipment Lease. Arlington, 1988.

110. Deming J. Analysis of FASB/ № 13. Financial Executive. March. 1978.

111. Equipment Leasing Association, 2005, www.elfaonline.jrg

112. Gao, S.S. International leasing: Strategy&Decision. Hampshire: Ashgate Publishing Company, 1999.

113. Global Automotive Perspectives Issue 1 2010. PriceWaterhousCoopers, www.pwc.ru.

114. Granery, B. Anatomy of Equipment Leasing Sale. N.Y.: Granery Associates, 1998.

115. Harris Laurence, Monetary theory. New York, 1981.

116. Howell Donna Macmillan Publishing. The Unofficial Guide to Buying or Leasing a Car. IDG Books Worldwide, Pub. July 1998.135. Ссыка на домен более не работает/old.expert.ru официальный сайт журнала Эксперт-Урал.

117. IFC Lessons of experience series. Leasing on emerging markets. -Washington: The World Bank, 1996.

118. Industry Trade and Technology Review (ITTR), 2003 r.

119. International Finance and Leasing Association (IFLA), www.fla.org.uk.

120. Leaseurope Annual Conference Materials. Frankfurt: Leaseurope,1996.

121. Mirich George. Car Leasing from the inside Out. Open Door Press Pub. June 1998.

122. Mitchell, T.G. The Commercial Lease Guidebook: Leam how to win the leasing game. Ч UK: Macore International, 2006.

123. Nunnally, B.H. Corporate Lease Analysis: A Guide To Concepts Evaluation / B.H. Nunnally, D.A. Plath, H.W. Johns. -N.Y.: Quorum Books, 1991.

124. Rosen, Howard, Editor. Leasing Law in the European Union, 2nd ed. -London, 1994.

125. Vancil R., Richard F. Leasing of Industrial Equipment. McGraw-Hill Company, Inc., New York, 1963.

126. Steingold Fred S., Portman Janet. Leasing Space for Your Small Business. Nolo.com Pub. May 2000.

127. Sykes, E.I. Australian Land and Leasing / E.I. Sykes, M.C. Pryles. -Sydney: l.aw Book Company, 1991. 3rd ed.

128. White E. The World Will Never Be the Same Again Ч Global Leasing Faces Its Greatest Challenge? World Leasing Yearbook-2009. L.: Euromoney, 2009.

129. Wong J., Jeffrey J. (Editor). Matthew Bender & Co., New York, 1995.

130. Willerton, D.R. Negotiate your commercial lease. North Vancouver, BC: Self Counsel Press, 2003.

Похожие диссертации

• Теоретические основы хозяйственного механизма лизинговой деятельности
• Формы партнерских связей и механизм сотрудничества предпринимательских структур в сфере услуг
• Государственное регулирование лизинговой деятельности в современных российских условиях
• Управление конкурентоспособностью автомобильной промышленности в условиях модернизации на инновационной основе
• Формирование и реализация экспортных стратегий промышленно развитых стран: возможности использования для России