Совершенствование методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях преодоления экономического кризиса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Галимов, Нияз Рафикович |
| Место защиты | Казань |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Совершенствование методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях преодоления экономического кризиса"
0034ЫА
На правах рукописи
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ГОСУДАРСТВЕННОГО
РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В УСЛОВИЯХ ПРЕОДОЛЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА (на примере реализации национального жилищного приоритета
в Республике Татарстан)
Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ
* 3 КОЯ 25СЗ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Казань - 2009
003484186
Диссертация выпонена в ГОУ ВПО Казанский государственный архитектурно-строительный университет
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Романова Анна Ильинична
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор Шиндина Татьяна Александровна
доктор экономических наук, профессор Сульдина Галина Алексеевна
Ведущая организация: ГОУ ВПО Вогоградский государственный
архитектурно-строительный университет
Защита состоится л4 декабря 2009 года в 16 часов 00 мин на заседании объединенного диссертационного совета ДМ 212.080.08 при ГОУ ВПО Казанский государственный технологический университет по адресу: 420015, г.Казань, ул.К.Маркса, д.68, в зале заседаний ученого совета.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Казанский государственный технологический университет
Автореферат разослан л_2__ноября_2009 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент
А.В. Морозов
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования
На сегодняшний день в условиях экономического кризиса сокращение спроса приобретает массовый, обвальный характер и ведет к сворачиванию производств. Инвестиционно-строительный комплекс в конце 2008 года ощутил на себе влияние экономического кризиса сильнее, чем другие отрасли. Кризисная ситуация тесно связана с резким сужением объемов кредитования застройщиков, поскольку значительная часть проектов сегодня реализуется за счет заемных средств. В итоге приток денежных средств в инвестиционно-строительный комплекс сократися как за счет сокращения займов и возможностей кредитоваться и перекредитовываться, так и в результате обвального сокращения объемов продаж. Банки отказывали (и отказывают) застройщикам пролонгировать кредитные договоры на прежних условиях, предлагая повысить процентную ставку, либо требуя незамедлительного возврата средств, что усугубило и без того сложную ситуацию. Инвестиционно-строительный комплекс оказася в кольце сужающейся ликвидности. Не впоне понятной остается логика банков, ведь договая нагрузка жилищного строительства не самая высокая по сравнению с другими отраслями. Никакого четкого внутреннего решения проблемы на сегодня нет, если, конечно, не говорить о поной перестройке промышленного рынка, в основе которой лежит значительное сокращение производственных объемов. Несомненно, пока не разрешатся проблемы вне инвестиционно-строительной сферы, не исчезнет и кризис внутри отраслевого комплекса.
На воне экономических потрясений жилищный комплекс Республики Татарстан ожидают серьезные испытания. Отсутствие необходимых объемов инвестиций, особенно в сфере рефинансирования строительства жилья, может привести к существенному снижению объемов ввода. Несомненно, в условиях экономического кризиса крупным инвесторам региона совместно с региональными властями необходимо как можно быстрее проработать стратегию, направленную, с одной стороны, на возобновление строительства коммерческого многоквартирного и малоэтажного жилья, и с другой стороны - на стимулирование спроса на построенные квартиры со стороны населения.
Единственным действенным способом преодоления экономического кризиса является замещение недостающего коммерческого спроса государственным и разработка оптимального перечня государственных антикризисных мероприятий. Однако ключевое значение имеет характер увеличения государственного спроса, а именно то, на что и как направляется его прирост. Государственная поддержка банковской системы в этом отношении, на первый взгляд, выглядит более
эффективной, так как дожна поддерживать кредитование, в том числе и населения, стимулировать спрос, однако на данный момент времени ее масштабы недостаточны, а механизмы воздействия государства на банковскую систему недейственны. Также в условиях кризиса население не имеет достаточно устойчивых источников доходов для гарантированного возвращения потребительских кредитов, а значит, масштабы их увеличения будут недостаточными для требуемого поддержания роста производства. На наш взгляд, надежным способом поддержки спроса в условиях преодоления кризиса является такое увеличение государственного спроса, которое устранит накопленные в прошлом социально-экономические диспропорции и обеспечит конкурентоспособность национальной экономики в качественно новых условиях. Таким образом, актуальность темы диссертационной работы предопределена необходимостью поиска решений проблем инвестиционно-строительного комплекса, порожденных мировым экономическим кризисом.
Степень разработанности проблемы
Большинство современных планов инвестиционного развития согласуется с рекомендациями Д.Кейнса, М.Фридмана и Л.Мизеса.
Совершенствование деятельности инвестиционно-строительного комплекса рассматривается в трудах многих известных экономистов, в частности, А.Гганбегяна, А.Г. Гранберга, У. Хелера, других выдающихся ученых. Анализ потенциальных инвестиционных возможностей экономики представлен в трудах М.Р.Сафиулина, А.Р.Шарапова. Условия экономического кризиса учитывают в своих исследованиях В.В.Бузырев, Е.А.Кудашов, В.М.Серов, Я.А.Рекитар, Л.И.Чернышев, А.П.Суворова, Г.М.Загидулина, А.И.Романова. Системный подход к развитию ипотечного кредитования реализует Л.М.Каплан. О механизмах восстановления рабочего уровня монетизации и инвестиционном стимулировании развития российской экономики пишут В.И. Якунин, С.С. Сулакшин, М.А. Абрамова и др.
В большинстве этих работ сформулированы основные тенденции, раскрыты факторы и механизмы развития инвестиционной деятельности государства и частных структур по стабилизации и (или) увеличению объемов производства, повышению платёжеспособного спроса населения на отраслевой продукт через развитие различных кредитных механизмов. Правительство РФ также видит в центре инвестиционной деятельности разнообразие подходов к решению вечной социальной проблемы общества - повышению обеспеченности населения жильем.
Не пытаясь снизить значимости имеющихся разработок и целей Правительства, следует, однако, отметить, что инвестиционно-строительный комплекс, так же как и экономика в целом, не дожен развиваться только в одном единственном
направлении. Для поддержки и развития необходима успешная реализация большого количества антикризисных мер, так как комплексных систем, включающих эффективные механизмы и формы инвестиционной базы инвестиционно-строительного комплекса, адекватных условиям мирового экономического кризиса, в настоящее время в России не разработано. В связи с этим, настоящая диссертационная работа, имеющая целью обоснование эффективных инвестиционных механизмов, позволяющих стабилизировать ситуацию на рынке недвижимости, является крайне актуальной и своевременной и будет способствовать нарастанию мультипликативного эффекта оживления смежных отраслей производства и инфраструктуры.
Цель и задачи исследования
Целью исследования является определение перспективных форм инвестирования в условиях кризисной экономики и разработка методических предложений по совершенствованию системы организации и процессов реализации жилищных инвестиционных проектов в России.
Для реализации данной цели в работе решены следующие задачи:
1. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта по преодолению кризисов обосновать меры, приемлемые к применению в рамках современного экономического кризиса.
2. Выявить резервы инвестиционного роста экономики в целом и инвестиционно-строительного комплекса, в частности.
3. Систематизировать условия для моделирования динамики инвестиционной деятельности отраслевого комплекса.
4. Рассмотреть механизм оптимизации инвестиционной деятельности государства, населения и крупных инвесторов в условиях кризиса при необходимости реализации национального жилищного приоритета.
5. Разработать модели привлечения инвестиций и реализации инвестиционных проектов в регионе.
6. Апробировать разработанную модель с целью обоснования перспектив инвестиционного обновления отрасли жилищного строительства.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность государства, населения и частного бизнеса по России и регионам.
Предметом исследования являются условия и особенности внедрения и освоения инвестиций в жилищном комплексе в условиях экономического кризиса, механизмы и экономические отношения, складывающиеся в инвестиционном процессе реализации антикризисного плана государства.
Теоретическая и методологическая основа исследования
Методологической и теоретической основой диссертации явились труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, раскрывающие закономерности разработки и реализации инвестиционных проектов, в том числе в отрасли жилищного строительства. Исследование базируется на обобщении зарубежного и отечественного опыта в преодолении экономических кризисов и критическом анализе предложений по дальнейшему развитию отечественного инвестиционно-строительного комплекса, учитывает методические разработки научно-исследовательских институтов, законодательных и нормативных актов Российской Федерации и Республики Татарстан.
Информационной базой для диссертационного исследования послужили статистические и аналитические материалы Министерства строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства РТ, Государственного комитета по статистике РФ и РТ, ряда независимых аналитических источников.
Соответствие содержания диссертации избранной специальности. Работа соответствует п.п. 4.16. Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем; 4.23. Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности Паспорта специальностей ВАК 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).
Научная новизна диссертационного исследования
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных принципов и методических положений по управлению инвестиционными ресурсами в условиях преодоления экономического кризиса при необходимости реализации национального жилищного приоритета.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем:
1. Показаны последствия кризиса в инвестиционно-строительном комплексе для экономики в целом и смежных отраслей в частности.
2. По результатам оптимизации, коэффициента доступности жилья в условиях кризиса разработана шкала превышения общей стоимости жилья над общим объемом ВВП, корректирующая методы инвестиционной деятельности государства.
3. Разработаны индикативные показатели контроля эффективности реализации целевых инвестиционных программ в части мониторинга величины
спекулятивного роста стоимости жилья и уровня его доступности для широких слоев населения.
4. Обоснована управленческая модель эффективного вовлечения инвестиций в отраслевой комплекс страны в рамках реализации национального жилищного приоритета.
5. Разработана адаптированная к условиям экономического спада модель инвестирования жилищного комплекса на основе привлечения финансовых средств банков и граждан, обосновывающая схему распределения основных результатов инвестиционных проектов.
6. Рассчитаны инвестиционные потребности и определен эффект от функционирования предлагаемого автором Фонда комплексного инвестиционно-жилищного развития.
Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в обосновании и возможности применения реальных организационных схем мобилизации средств в жилищном строительстве на основе активизации инвестиционной деятельности государства.
Практическая значимость результатов исследования заключается в выявлении резервов инвестиционного роста строительного комплекса и на этой основе обновлении подходов к проблеме оптимизации государственных инвестиционных ресурсов. Это позволит органам власти оживить экономику страны в части сохранения и повышения промышленного и технологического потенциала, расширения ресурсной базы и обеспечения чёткого взаимодействия Правительства Российской Федерации и регионов по реализации антикризисных мер.
Апробация результатов исследования
Основные выводы диссертации изложены в тезисах докладов автора на ежегодных научно-практических конференциях КГАСУ (2006-2009гг). Механизмы изменения правил игры на рынке недвижимости в условиях кризиса и модели денежных потоков, поступающих в инвестиционно-строительный комплекс, опубликованы в ведущих журналах ВАК и апробированы в Министерстве строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства РТ, Министерстве земельных и имущественных отношений РТ, о чем имеются справки о внедрении.
По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ, в том числе 3 статьи в журналах, рекомендованных ВАК РФ. Общий объем публикаций - 6,6 п.л. (в том числе 3,0 п.л. написано лично автором).
Объем, структура и содержание работы
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (143 наименования работ отечественных и зарубежных авторов) и приложений, изложена на 152 страницах. Работа содержит 52 таблицы, 33 рисунка.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
В первой главе Ретроспективный анализ особенностей функционирования и роли инвестиционно-строительного комплекса в преодолении экономических кризисов рассматривается генезис отечественного и зарубежного опыта по преодолению кризисов, приводится критический анализ инвестиционных потребностей в целях успешной реализации национального жилищного приоритета и илюстрируется региональный резонанс современного финансового кризиса мировой экономики (на примере Республики Татарстан). Особое внимание уделено рассмотрению зарубежных и отечественных предложений по использованию резервов роста инвестиционно-строительного комплекса как одного из ключевых элементов в выходе на новую ступень развития.
Во второй главе Управление инвестициями строительного комплекса в условиях экономического кризиса современности выявлены сущность и последствия экономического кризиса для инвестиционного развития строительного комплекса Республики Татарстан. На основе объективной многомерной статистики выпонено моделирование динамики инвестиционной деятельности отраслевого комплекса и предпринята попытка оптимизации инвестиционной деятельности государства и крупных инвесторов региона.
В третьей главе Практическое использование методических предложений по управлению инвестициями в рамках реализации жилищного приоритета исследуется использование резервов инвестиционного роста строительного комплекса региона в выходе на новую ступень развития. Обоснованы перспективы привлечения инвестиций предприятиями и организациями строительного комплекса Республики Татарстан.
В выводах и предложениях подведены итоги исследования.
ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОЙ
РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ И ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ЕЕ НАУЧНУЮ НОВИЗНУ И ПРАКТИЧЕСКУЮ ЗНАЧИМОСТЬ
1. Показаны последствия кризиса в инвестиционно-строительном комплексе для экономики в целом и смежных отраслей в частности.
Развитие жилищного строительства создает в экономике мультипликативный эффект, который приводит к развитию многих смежных отраслей: каждый рубль, вложенный в жилищное строительство, генерирует от 7 до 13 рублей в сопряженных отраслях. Тем самым создается и множество рабочих мест. При этом, во время непосредственного возведения жилья, каждый работник, занятый в этой сфере, обеспечивает работой как минимум трех человек: в промышленности строительных материалов, в транспортной индустрии и торговле строительными материалами.
С момента начала во второй половине 2008 года активной фазы мирового экономического кризиса, участники рынка недвижимости вынуждены были начать преодоление серьезных проблем:
1) инвестиционные и девелоперские компании:
- стокнулись с необходимостью возвращения заемных средств при одновременном практическом отсутствии спроса на недвижимость и возможности рефинансирования старых догов, что привело к замораживанию многих инвестиционно-строительных проектов;
2) потенциальные покупатели:
- стокнулись с резким ростом %-х ставок на заемные средства, в т.ч. ипотечные кредиты, а также эффектом увеличения склонности к накоплению и уменьшением склонности к инвестированию, что было обусловлено возникновением большой неопределенности относительно дальнейшего вектора развития экономики страны и личного благосостояния.
Таким образом, кредитные организации, имея очевидный отток капитала и резкое падение спроса при большом объеме незавершенного строительства, не могли не снизить обороты.
Негативная ситуация в области строительства также напрямую отразилась и на отрасли производства строительных материалов, которая также, начиная с третьего квартала 2008 года, стокнулась с падением спроса на десятки процентов. В меньшей степени пострадали производители, ориентированные на спрос, формируемый за счет средств бюджета (дорожно-инфраструктурное строительство, бюджетное жилье), и спрос со стороны промышленного строительства.
Таблица 1
Сведения о жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями физическим лицам в рублях'
Количество предоставленных кредитов, единиц Объем предоставленных кредитов, мн.руб. Средневзвешенный срок кредитования, месяцев Средневзвешенная ставка, %
по выданным с начала года кредитам по выданным с начала года кредитам
2006
1.01 73 635 149,5 16,3
1.10 143 689 169,6 14,5
2007
1.01 248 409 173,7 14,2
1.10 335 609 188,7 13,0
2008
1.01 524 045 192,2 12,8
1.10 534759 205,3 12,8
2009
1.01 493760 653292 206,2 13,0
1.06 46 850 50 827 189,7 14,8
В целом, структурированное понимание будущих угроз и возможностей для жилищного комплекса РТ позволит в условиях неопределенности развития внешней среды выделить потенциальные возможности для выхода из сложившейся ситуации. В той ситуации, в которой сейчас находится экономика, прогнозирование даже с большими допусками сильно затруднено. Одним из выходов является составление различных сценариев. В диссертации предлагается прогноз развития ситуации в инвестиционно-строительном комплексе РТ в условиях кризиса.
Среди наиболее значимых факторов, которые будут определять дальнейшее развитие кризиса в инвестиционно-строительном комплексе, следует выделить следующие: кредитные линии, ставки по кредитам для компаний, ипотечные кредиты, выпонение обязательств перед частными инвесторами, объемы ввода жилья, цены на стройматериалы, цены на недвижимость.
Эти факторы в значительной степени влияют на развитие сегментов жилищного и промышленного строительства, а также сектора прочей коммерческой недвижимости. В отношении дорожного и инфраструктурного строительства сценарий развития будет опираться на выпонение ранее принятых обязательств и планов по финансированию, источниками финансирования выступят федеральный и республиканский бюджеты..
1 Ссыка на домен более не работаетp>
По мнению автора, ситуация в экономике Х не дожна развиваться инерционно. Экономический кризис показал все недостатки и слабые места российской экономической модели в целом, а также несовершенства банковской системы и строительного комплекса, в частности. Таким образом, без правильной антикризисной политики властей на федеральном и региональном уровнях ситуация может только ухудшаться.
2. По результатам оптимизации коэффициента доступности жилья в условиях кризиса разработана шкала превышения общей стоимости жилья над общим объемом ВВП, корректирующая методы инвестиционной деятельности государства.
Опасность неудержимого роста спекулятивной составляющей цены заключается в том, что это создает очевидную угрозу для экономики всей страны, так как после лобрушения рынка жилья, а история не раз доказывала, что процесс безудержного роста стоимости имеет свои логически обоснованные пределы, запускается процесс массового невозврата заемных средств. В свою очередь, это приводит к тому, что кредитные учреждения начинают нести колоссальные убытки в силу отсутствия возможности реализации отчужденного залогового имущества по первоначальной цене. В результате, кредитным учреждениям ничего не остается, как запускать процесс радикального ужесточения требований к новым заемщикам, а иногда и старым. Однако подобного рода политика сама по себе провоцирует снижение активности на рынке жилья, что приводит к очередному витку снижения цен. В допонение, большинство кредитных учреждений начинает стакиваться с проблемами невозможности кредитования предприятий прочих секторов экономики в прежних объемах. Это порождает проблемы уже во всей экономике. С теоретической точки зрения, процесс может развиваться по спиралеобразной траектории до бесконечности.
В этой связи автор предлагает расчет индикативных показателей, отражающих наличие и возможную предельную величину спекулятивной составляющей цены жилой недвижимости, которые могут быть использованы в ходе разработки и реализации целевых программ развития жилищного строительства в условиях экономического роста и спада страны.
По результатам анализа развития зарубежных рынков жилой недвижимости нам видится, что при отсутствии серьезных качественных скачков развития строительной отрасли в практической плоскости, носящих фундаментальный характер, наиболее оптимальная величина соотношения общей стоимости жилого фонда к ВВП страны (Стж/ВВП) составит в диапазоне 0,8-1:
Зная такие показатели, как численность населения страны (Ч), количество жилья, приходящегося на 1-го жителя страны (Уж(чсл )), а также ВВП страны (ВВП), представляется возможным вычислить среднюю стоимость кв.м. жилой недвижимости в условиях практического отсутствия спекулятивной составляющей(СтЖ(КВ Д.)):
_ (1 - 0,8) * ВВП
'(чел.)
С учетом корректировки на экономически обоснованный износ жилого фонда (--=40%), стоимость квадратного метра в новом жилом фонде (Стж(кв.м., ноа)):
Ж(квл.)
По итогам расчетов Стж(кв,Мч нов) составит 14 440,3 -18 050,5 руб/кв.м.
Автор обосновывает в диссертации расчеты оптимального значения индекса доступности жилья, при котором практически отсутствует спекулятивная составляющая (Идж). По итогам расчетов ИДж составит 2,6 - 3,2. Расчетный Идж дожен быть несколько меньше официального, считающегося оптимальным (Идл = 3,2) и использующегося в качестве индикатора эффективности реализации национального проекта Доступное и комфортное жилье - гражданам России.
В результате, по мнению автора, все программы жилищного обновления страны дожны использовать предложенные скорректированные значения доступности жилья в качестве одного из главнейших индикаторов экономической эффективности реализации поставленных задач, где отклонение от этого индикатора может трактоваться как высокая вероятность возникновения спекулятивной составляющей в цене продукции. Можно отметить также, что исторически по мере прохождения вон спекулятивного роста стоимости жилья индекс доступности жилья имеет тенденцию к поступательному увеличению, при этом увеличивается амплитуда колебаний, в этой связи целесообразна перспективная шкала диагностирования уровня угроз для экономики страны в связи с ростом спекулятивной инвестиционной составляющей в стоимости жилья (табл.2).
Таблица 2
Индекс доступности жилья (Ид*): Невысокая степень угрозы Средняя степень угрозы Критическая . степень угрозы
текущая шкапа 2,6-3,2 3,2-4,2 4,2-5,1
перспективная шкапа 2,9-3,5 3,5-4,5 4,5-5,8
В качестве отправной точки расчетов предлагаем использовать следующие значения превышения общей стоимости жилья над общим объемом ВВП:
1) текущая шкала:
а) 0,8-1,0- невысокая степень угрозы;
б) 1,0-1,3 - средняя степень угрозы;
в) 1,3-1,6 - критическая степень угрозы.
2) перспективная шкала:
а) 0,9-1,1 - невысокая степень угрозы;
б) 1,1-1,4 - средняя степень угрозы;
в) 1,4-1,8 - критическая степень угрозы.
Изменения нижних и верхних значений перспективной шкалы обусловлены наличием исторически сложившегося поступательного увеличения доступности жилья с четко обозначенным превышением верхней части над нижней. Превышение Идж критического уровня будет означать переход рынка недвижимости в неуправляемое состояние инвестиционного обрушения.
3. Разработаны индикативные показатели контроля эффективности реализации целевых инвестиционных программ в части мониторинга величины спекулятивного роста стоимости жилья и уровня его доступности для широких слоев населения.
На сегодняшний день многими учеными-экономистами предлагается ряд, на первый взгляд, эффективных мер по поддержке инвестиционно-строительного комплекса в устойчивой плоскости и дальнейшему его развитию в целях преодоления последствий экономического кризиса в стране. По нашему мнению, большинство из набора предложений:
- не носит в достаточной степени комплексного характера, то есть не рассматривает или рассматривает не в поной мере жилищное строительство в качестве центрального элемента экономики, тесно связанного с прочими отраслями, определяющего контур рынка недвижимости и вносящего существенный вклад в формирование вектора развития экономики страны;
- по большей части предусмотрено в целях решения временных и узкоотраслевых задач;
- практически не учитывает специфики развития рынка жилой недвижимости в мире за последние 50-70 лет, что ярко проявилось в навязывании дискредитировавшей себя американской модели ипотечного кредитования;
- описывает внутриотраслевые и проблемы смежных отраслей, но не вносит четких и экономически обоснованных предложений по их решению.
Пользуясь результатами научных исследований зарубежных ученых-экономистов, а также собственными предложениями автора по формированию шкалы индекса доступности жилья (Идж), представляется возможность
разработать таблицу индикативных показателей контроля эффективности реализации целевых программ жилищного строительства в части мониторинга величины спекулятивного роста стоимости жилья и уровня его доступности для широких слоев населения (табл.3).
Таблица 3
Индикативные показатели контроля эффективности реализации
целевых инвестиционных программ
Макроэкономические индикаторы Невысокая степень угрозы Средняя степень угрозы Критическая степень угрозы
ставка рефинансирования ставка снижается, цены на жилье находятся в стабильном состоянии ставка снижается, цены на жилье увеличиваются ставка увеличивается, цены на жилье увеличиваются, но на горизонте виден предел роста
ВВП (в реальном исчислении) ВВП увеличивается, цены на жилье находятся в стабильном состоянии ВВП увеличивается, цены на жилье увеличиваются (темп прироста цен, в среднем, в 1,5 раза выше темпов прироста ВВП) темпы роста ВВП замедляются, цены на жилье увеличиваются, но на горизонте виден предел роста
индекс потребительской инфляции индекс находится в стабильном состоянии или немного снижается, цены на жилье находятся в стабильном состоянии индекс находится в стабильном состоянии или немного увеличивается, цены на жилье увеличиваются индекс находится в стабильном состоянии или возможна вероятность . скачкообразного роста, цены на жилье увеличиваются,но на горизонте виден предел роста
объемы потребления (в реальном исчислении) объемы потребления увеличиваются, цены на жилье находятся в стабильном состоянии объемы потребления увеличиваются, цены на жилье увеличиваются (темп роста цен, в среднем, в 1,5 раза выше' темпов роста объемов потребления) темпы роста объемов потребления резко замедляются, цены на жилье увеличиваются, но на горизонте виден предел роста
объемы инвестиций (в реальном исчислении) объемы инвестиций увеличиваются, цены на жилье находятся в стабильном состоянии объемы инвестиций увеличиваются, цены на жилье увеличиваются (темп прироста цен, в среднем, в 1,5 раза выше темпов прироста объемов инвестиций) темпы роста объемов инвестиций резко замедляются, цены на жилье увеличиваются, но на горизонте виден предел роста
стоимость ценных бумаг (в реальном исчислении) стоимость ценных бумаг и жилья находится в стабильном состоянии стоимость ценных бумаг и жилья увеличивается (темпы роста примерно одинаковы) стоимость ценных бумаг и жилья увеличивается, но незадого до лобвала цен на рынке жилья отмечается небольшое снижение стоимости ценных бумаг
Примечание: анализируется рост реальной стоимости жилья
Целесообразность использования показателей данной таблицы в рамках разработки и последующей реализации инвестиционных программ жилищного
строительства эффективна не только в период экономического подъема страны, но и в период экономического спада, что мы видим в настоящее время. Подобное мнение обусловлено необходимостью создания и стремления к прочному фундаменту целевых ориентиров, предупреждающих возможность возникновения очередного витка спекулятивного роста стоимости жилья с последующим его лобвалом и генерацией общей макроэкономической нестабильности в стране.
4. Обоснована управленческая модель эффективного вовлечения инвестиций в отраслевой комплекс страны в рамках реализации национального жилищного приоритета.
Новый вектор развития жилищного строительства может быть задан в случае соблюдения ряда условий, не предусматривающих искусственного стимулирования спроса, в т.ч. путем снижения ставок кредитования ниже рыночных, что в дальнейшем послужит гарантом стабильного роста экономики страны и защитой от новых проявлений экономической депрессии, обусловленных, резким снижением деловой активности в строительной сфере и цен на жилую недвижимость. По мнению автора, эта задача может быть решена путем создания и наделения определенными пономочиями такой организации, как Фонд комплексного инвестиционно-жилищного развития (далее - Фонд). На Фонд предполагается наложить задачу реализации пула инвестиционных проектов комплексного освоения территорий путем привлечения внутренних резервов и эмиссионных средств ЦБ РФ (рис. 1).
Новизна схемы движения денежных средств, направленных на реализацию инвестиционных проектов комплексного освоения территорий (далее - Схема), заключается в предложении использования монетарного стимулирования, в особенности на начальных этапах функционирования Фонда, совместно с привлечением денежных средств населения путем создания стройсберкасс закрытого и открытого типов. Принцип работы стройсберкасс довольно прост: договор вкладчика предусматривает внесение в течение оговоренного срока (от 2 до 7 лет) денежных средств фиксированного объема. После того, как накопленная вкладчиком сумма будет составлять 30-50% от стоимости приобретаемой квартиры, вкладчик получает возможность на получение кредита в сумме, необходимой для данной покупки. Кредиты могут предоставляться на срок 7-15 лет. Замкнутая система денежных потоков стройсберкасс позволяет установить относительно низкие процентные ставки, независимые от колебаний рынка, как относительно вкладов, так и относительно кредитов. Стоит подчеркнуть, что стройсберкассы и ипотечная кредитная система в переходных моделях не являются конкурентами и могут эффективно допонять друг друга.
Монетарное стимулирование
Использование внутренних резервов
комплексного инвестиционно-жилищного развития
Ди,4.5,е
Пул инвестиционных проектов комплексного освоения территорий (100%-ая реализация Фондом)
Жилая недвижимость
Стройсберкассы (открытого типа)
Стройсберкассы (закрытого типа)
Государственные фонды Бюджет
(РФ, субъяктоя РФ, _муниципалитетов)_
Коммерческие организации
" ПУгГи няёс^иТ^снньТхпрйсктЪя. ^ с
комплексным освоением территорий <ЮО%-ая реализация Фондом)
Инженерно -коммунальная инфраструктура
Благоустройство и озеленение
Инженерно Ч
коммунальная инфраструктура
Объекты социального назначения
Благоустройство и озеленение
Сиъекгы
социального назначения
(частичная реализация Фондом с последующей продажей! Д1,2,4,5,6
Инженерно -коммунальная инфраструктура
Объекты Ч социального назначения
Рис. 1. Схема движения денежных средств, направленных на реализацию инвестиционных проектов комплексного освоения территорий
В качестве источников внутренних резервов предлагается рассматривать:
- предлагаемые к созданию строительные сберегательные кассы (далее -стройсберкассы);
- государственные фонды (стабилизационный, пенсионный и т.д.);
- бюджеты (РФ, субъектов РФ, муниципалитетов);
- коммерческие организации (банки, фонды, прочие организации),
Д1 - денежные средства от эмиссии ЦБ РФ;
Д2-6 - денежные средства, полученные от внутренних резервов (стройсберкассы открытого и закрытого типов, государственные фонды, бюджеты разных уровней, коммерческие организации).
Потребность создания стройсберкасс закрытого и открытого типов обусловлена необходимостью максимально надежного и эффективного привлечения денежных средств населения с целью реализации намеченных Фондом проектов.
Функционирование стройсберкасс закрытого типа предполагается организовать по немецкой схеме, в основе которой стоят ЖКС-депозиты (ЖКС -жилищно-контрактные сбережения), мобилизуемые специализированными организациями - стройсберкассами. Эти вклады могут быть использованы лишь в целях выдачи кредитов участникам ЖКС. При этом имеет место особым образом организованная очередь. Таким образом, происходит формирование замкнутого цикла, изолированного от рынков капитала.
Следует отметить, в основе данной схемы - предложение гражданам догосрочных ипотечных кредитов после определенного периода накопления с фиксированной процентной ставкой на уровне ниже рыночной. При этом ипотечные кредиты основаны на добровольных сбережениях, осуществляемых на условиях начисления постоянного процента, пониженного по сравнению с рыночными ставками. В итоге, схема представляет собой замкнутую самофинансируемую систему, в которой большинство денежных средств для кредитов поступает от сберегательных контрактов. Схема предназначена для кредитования лишь ее вкладчиков.
В основе стройсберкасс открытого типа заложен принцип допонительного привлечения группы вкладчиков, желающих поместить сбережения в ЖКС без использования своих прав на кредит, будучи заинтересованными в доходе от жилищных вкладов. Накопленные таким образом свободные средства могут быть использованы в целях инвестирования строительства объектов инженерно-коммунальной инфраструктуры в рамках реализуемых проектов комплексного освоения территорий, которые принесут доход Фонду в будущем от их эксплуатации или продажи.
Принцип функционирования Фонда может быть описан следующим образом:
1) Фонд создается государством путем внесения в его уставной капитал денежных средств в объеме, достаточном для начала работы.
2) Фонду в аренду предоставляются земельные участки, находящиеся в федеральной, региональной, муниципальной собственности, с целью целевого использования (расчет арендной платы происходит по понижающему коэффициенту в целях снижения бремени затрат).
3) Фонд проводит тендер инвестиционно-строительных проектов комплексного освоения территорий, находящихся на правах аренды.
В рамках проведения тендеров отбираются проекты, отличающиеся комплексностью, продуманными инновационными архитектурно-строительными и инженерньми решениями и удовлетворяющие требованиям экономической эффективности.
5. Разработана адаптированная к условиям экономического спада модель инвестирования жилищного комплекса на основе привлечения финансовых средств банков и граждан, обосновывающая схему распределения основных результатов инвестиционных проектов.
С целью более ускоренного привлечения денежных средств на реализацию проектов, а также финансирования строительства объектов коммерческого назначения (торговые центры, административные здания и т.д.), может быть, рассмотрен вариант софинансирования со стороны частных инвесторов, в т.ч. путем создания бизнес-партнерств.
Перечень инвестиционно-строительных проектов предлагается разбить на 3
а) пул инвестиционных проектов комплексного освоения территорий (100%ная реализация Фондом);
б) пул инвестиционных проектов комплексного освоения территорий (частичная реализация Фондом с последующей продажей);
в) пул инвестиционных проектов, сопряженных с комплексным освоением территорий.
В процессе реализации проектов предлагается финансирование осуществлять следующим образом:
а) возведение жилых домов будет производиться только за счет взносов стройсберкасс (Дг,з)> что обусловлено необходимостью создания барьеров по притоку спекулятивного капитала в непосредственно жилищное строительство;
б) обустройство объектов инженерно-коммунальной инфраструктуры предполагается осуществлять за счет привлечения широких источников финансирования: эмиссионного стимулирования (ДО, частичного использования взносов стройсберкасс открытого типа (Д2), средств государственных фондов (Д4) и бюджетов страны, регионов, муниципалитетов (Д5), средств коммерческих
организаций (Дб). Отсутствие использования взносов стройсберкасс закрытого типа (Дз) обусловлено тем, что они поностью будут направлены на финансирование строительства жилья;
в) строительство объектов социального назначения, а также проведение работ по благоустройству и озеленению предполагается проводить за счет средств эмиссионного стимулирования (ДО и бюджетных ассигнований (Д5). Отсутствие использования средств из других источников обусловлено тем, что данные объекты не рассматриваются в качестве источников получения доходов.
По завершению реализации инвестиционных проектов предполагается (рис. 2):
Передача жилья пр договору вхма
Пуп инбастиинонны проектов и
(ШУммыи
Стройсберкассы (открытого типа)
Стройсберкассы (закрытого типа)
мшксиого освоения территорий
зация Фондом!
^"Пул |Ги88СТий^СЖН сопряж^17><ьй с ~
комптаченым освоением территорий ИОСА-ая реализация Фондом)
Жилая недвижииость
Инженерна-коммунальная инфраструктура
Благоустройства озеленение'
Объекты социального назначения'
Инженерно-коммунальная ннфрасгрухтур
Благоустройство и озеленение'
Предприятия коммунального хозяйства
Пул инвестиционных проектов комплексного освоения территорий
частичная реализация Фондом с последующей продажей
г СКшы 1
Инженерно -
коммунальная \ социального |
инфраструктура 1 назначения 1
Объекты социального назначения'
Передача ииущтстеа по договору аренды
Предприятия коммунального хозяйства
Передача иму.цеспи и прав на инвестиционные I проекты по договору продажи
4 Обмш благоустройства и озеленения, аташ обыиы социального назначения передаются из баланс федеральных, региональных, местных органов ласти
Застройщик
Рис. 2. Схема распределения основных результатов инвестиционных проектов
- передача жилой недвижимости по договорам вклада в стройсберкассы с целью последующего распределения среди вкладчиков;
- передача объектов инженерно-коммунальной инфраструктуры по договорам аренды в эксплуатирующие организации (т.е. имущество остается в собственности Фонда);
- передача имущества и прав на инвестиционные проекты по комплексному освоению территорий по договорам продажи (проекты, где изначально Фондом преследовалась цель инженерно-коммунального обустройства новых территорий, достижения официальных договоренностей с органами власти о последующем строительстве объектов социального назначения с последующей продажей заинтересованным сторонам, в т.ч. малыми по размерам земельными наделами);
- передача объектов социального назначения, объектов благоустройства и озеленения на баланс федеральных, региональных, местных органов власти.
По мере заключения договоров, будет формироваться поток денежных средств, полученных Фондом от реализации проектов (рис. 3), за счет которых может происходить возмещение вложенных в Фонд денежных средств, а также определенной премии за риск участникам рынка, в т.ч. ЦБ РФ.
Одним из методов контроля эффективности функционирования Фонда может стать отслеживание предложенных автором показателей доступности жилья (табл. 3 автореферата).
По итогам деятельности Фонда могут быть достигнуты следующие результаты:.
- будет запущен механизм неспекулятивного развития инвестиционно-строительного процесса в стране, в особенности жилищного строительства, тем самым повышен уровень доступности жилья;
- оказана поддержка предприятиям строительного комплекса в условиях экономического кризиса в части допонительных заказов на их продукцию, что одновременно положительно скажется на сдерживании роста уровня безработицы;
- запущен механизм комплексного и инновационного развития территорий, в том числе неосвоенных.
6. Рассчитаны инвестиционные потребности и определен эффект от функционирования предлагаемого автором Фонда комплексного инвестиционно-жилищного развития
В краткосрочной перспективе объем инвестиций не дожен превышать величины падения объема работ в жилищном строительстве, то есть не дожен происходить процесс поного замещения, так как это не будет стимулировать протекание процесса конкурентной борьбы среди предприятий, принимающих участие в реализации инвестиционной программы. В дальнейшем, по мере роста экономики страны, объемы инвестиционных вложений могут быть увеличены.
Монетарное стимулирование
Использование внутренних резервов
комплексного инвестиционно-жилищного развития
Пуп инвестиционных проектов комплексного освоения территорий 1100%-ая реализация Фондом)
1 Дг.з Жы
---- Ч >
1 Д|.2^.5,6
Жилая недвижимость
Инженерно -коммунальная инфраструктура
{fll.ii
Благоустройства и озеленение
Объекты социального назначения
Стройсберкассы (открытого типа)
Стройсберкассы (закрытого типа)
Государственные фонды
(РФ, субъектов РФ, муниципия и те та
Коммерческие организации
ГТуп'йнве^тицирнных рроектовТсопряжённыхсГ
комплексным, двоением территории И00%-ая реализация Фонром)
, Диде
Инженерно коммунальная инфраструктура
Благоустройство и озеленение
Объекты социального назначения
Предприятия коммунального хозяйства
Пул инвестиционное проектов комплексного освоения территорий (частичная реализация Фондом с последующей продажей)
Инженерно -коммунальная инфраструктура
Г Объекты ~1 I социального [ I назначения г
^ Д"у.<де
Д'1,2.4.5,
Предприятия коммунального хозяйства
Х^Застройщик
Рис. 3. Схема функционирования Фонда комплексного инвестиционно-жилищного развития
По расчетам автора, объемы инвестиционного стимулирования (И) дожны рассматриваться исходя из 3-х сценариев возможного развития ситуации в жилищном строительстве. При этом 75%-ное воспонение потерянных объемов считается наиболее оптимальным:
1) Ио,25_ происходит 25%-ное воспонение потерянных объемов;
2) И0,5 - происходит 50%-ное воспонение потерянных объемов;
3) И0>75 - происходит 75%-ное воспонение потерянных объемов.
В соответствии с проведенными расчетами, в случае развития событий в экономике страны по пессимистичному сценарию, потребность России и Республики Татарстан, в частности, в инвестиционных вложениях может составить (по оптимальному варианту) 679,2 мрд.руб. и 21,7 мрд.руб., соответственно.
Основной упор необходимо сделать на инфраструктурное развитие новых территорий, что откроет новый, доступный для широких слоев населения, рынок, а также позволит сделать существенный задел для активизации жилищного строительства в будущем.
Потребность в инвестиционном стимулировании инженерного освоения новых территорий (Из) также предполагается рассмотреть с позиции нескольких сценариев развития ситуации (табл. 4):
Таблица 4
Оценка потребности в инвестиционном стимулировании инженерного освоения новых территорий, ежегодно, мрд.руб.
Сценарии развития ситуации
пессимистичный реалистичный оптимистичный
ИЗО,25 Х И30,5 И30,75 И30Д5 ИЗО,5 ИЗО,75 ИЗо,25 Изо,5 ИЗО,75
Ио,25 РФ 56,6 113,2 169,8 28,3 56,6 84,9 14,2 28,3 42,5
РТ 1,8 3,6 5,4 0,9 1,8 2,7 0,5 0,9 1,4
Ио.5 РФ 113,2 226,4 339,6 56,6 113,2 169,8 28,3 56,6 84,9
РТ 3,6 7,3 10,9 1,8 3,6 5,4 0,9 1,8 2,7
Ио.75 РФ 169,8 339,6 509,4 84,9 169,8 254,7 42,5 84,9 127,4
РТ . 5,4 10,9 16,3 2,7 5,5 8,2 1,4 2,7 4,1
1) Изо,25 - на инженерное освоение новых территорий направляется 25% денежных средств от Ио,25 (Ио,5, И0,75);
2) Изо,5 - на инженерное освоение новых территорий направляется 50% денежных средств от И0Д5 (И0,5, Ио,75);
3) Изо,75 - на инженерное освоение новых территорий направляется 75% денежных средств от И0,25 (И0,5, И0>75)-
В соответствии с проведенными расчетами, годовая величина потребности в инвестиционном стимулировании инженерного освоения новых территорий может составить до 509,4 мрд.руб. (РФ) и 16,3 мрдруб. (РТ).
По нашим оценкам, подобные шаги позволят произвести годовое инженерное освоение (Буч) до 254,7 тыс.га (РФ) и 8,1 тыс.га (РТ) новых пригородных территорий под перспективное жилищное строительство (табл. 5, расчеты производятся, исходя из предположения, что стоимость инженерного освоения 1 м2 новой пригородной территории составит 200 руб. - экспертные оценки).
Таблица 5
Возможный объем ежегодно создаваемого задела _(жилищное строительство), мн.м2_
Сценарии развития ситуации
пессимистичный реалистичный оптимистичный
ИЗо,25 Изо,5 Изо,75 ИЗО,25 Изо,5 ИЗО,75 Изо,25 ИЗО,5 ИЗО,75
Ио,25 РФ 16,50 33,00 49,50 8,25 16,50 24,75 4,12 8,25 12,37
РТ 0,52 1,05 1,57 0,26 0,52 0,79 0,13 0,26 0,39
Ио,5 РФ 33,00 66,00 98,99 16,50 33,00 49,50 8,25 16,50 24,75
РТ 1,06 2,11 3,17 0,52 1,05 1,57 0,26 0,52 0,79
Ио.75 РФ 49,50 98,99 148,49 24,75 49,50 74,25 12,37 24,75 37,12
РТ 1,58 3,16 4,74 0,79 1,59 2,38 0,39 0,79 1,18
В результате, претворение в жизнь предложенных мероприятий может создать в будущем задел для кратного увеличения объемов жилищного строительства в стране.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ И РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ
В изданиях, рекомендованных ВАК РФ
1. Галимов, Н.Р. Управление инвестициями в условиях экономического кризиса /Галимов Н.Р. // Российское предпринимательство, №9, 2009 (0,3 п.л.), С. 109-113.
2. Галимов, Н.Р. Инновационный подход в управлении предприятием жилищно-коммунальной сферы / Галимов Н.Р., Миронова М.Д. // Вестник ИНЖЭКОНа, №5,2009, С.371-373 (0,бп.л., в т.ч. автором 0,3 пл.).
3. Галимов, Н.Р. Оптимизация инвестиционной деятельности государства и крупных инвесторов в условиях кризиса (на примере Республики Татарстан) / Галимов Н.Р., Берваль A.B.// Вестник ИНЖЭКОНа, №7, 2009 С.248-252 (0,6п.л., в т.ч. автором 0,3 пл.).
Прочие публикации по теме диссертационного исследования
4. Галимов, Н.Р. Управление инвестиционными ресурсами в системе жилищной программы: исторический аспект (монография) / Галимов Н.Р., Черво A.B., Юнусов И.И.// - Казань: КГАСУ, 2008 (3,0 пл., в т.ч. автором - 0.8 пл.).
5. Галимов, Н.Р. Догосрочное инвестирование как основа роста платежеспособности населения. Материалы 58-ой республиканской научной конференции. - Казань: КГАСУ, 2006. - с. 23-26 (0,3 пл.).
6. Галимов, Н.Р. Способы государственного воздействия на инвестиционный рост экономики. Материалы 59-ой республиканской научной конференции. - Казань: КГАСУ, 2007. - с. 128-131 (0,2 пл.).
7. Галимов, Н.Р. Перспективы развития рынка недвижимости в призме мирового экономического кризиса. Тезисы докладов 61-ой республиканской научной конференции. - Казань: КГАСУ, 2009. - с. 171 (0,2 пл.).
8. Галимов, Н.Р. Перспективы развития рынка недвижимости в призме мирового экономического кризиса / Галимов Н.Р., Черво A.B., Юнусов И.И.// Вестник ИНЖЭКОНа, №3,2009, С.39-50 (1,3 пл., в т.ч. автором - 0,5 пл.).
Подписано к печати 29J&Q&. Формат 60x84/16
Объем 1,5 Заказ S&S. Тираж ЮОэкз.
ПМО КГАСУ 420043, Казань, Зеленая, 1
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Галимов, Нияз Рафикович
Введение
Глава 1. Ретроспективный анализ особенностей функционирования и роли инвестиционно-строительного комплекса в преодолении экономических кризисов
1.1. Генезис отечественного и зарубежного опыта по преодолению кризисов
1.2. Зарубежные и отечественные предложения по использованию резервов роста инвестиционно-строительного комплекса
1.3. Сущность и последствия экономического кризиса для развития инвестиционно-строительного комплекса Республики Татарстан
Глава 2. Управление инвестициями жилищного комплекса в условиях экономического кризиса современности
2.1. Расчет индикативных показателей контроля эффективности реализации программ жилищного строительства
2.2. Стимулирование инвестиционной деятельности в регионе по поддержке жилищного комплекса
2.3. Методические предложения по эффективному вовлечению инвестиций в жилищный комплекс страны
2.4. Моделирование динамики инвестиционной деятельности жилищного комплекса на примере Республики Татарстан
Глава 3. Практическое использование методических предложений по управлению инвестициями в рамках реализации жилищного приоритета
3.1. Использование резервов инвестиционного роста жилищного комплекса региона в выходе на новую ступень развития
3.2. Перспективы решения инвестиционных проблем Фондом комплексного инвестиционно-жилищного развития
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях преодоления экономического кризиса"
Актуальность темы исследования
На сегодняшний день в условиях экономического кризиса сокращение спроса приобретает массовый, обвальный характер и ведет к сворачиванию производств. Инвестиционно-строительный комплекс в конце 2008 года ощутил на себе влияние экономического кризиса сильнее, чем другие отрасли. Кризисная ситуация тесно связана с резким сужением объемов кредитования застройщиков, поскольку значительная часть проектов сегодня реализуется за счет заемных средств. В итоге приток денежных средств в инвестиционно-строительный комплекс сократися за счет сокращения займов и возможностей кредитоваться и перекредитовываться, так и в результате обвального сокращения объемов продаж. Банки отказывали (и отказывают) застройщикам пролонгировать кредитные договоры на прежних условиях, предлагая повысить процентную ставку, либо требуя незамедлительный возврат средств, что усугубило и без того сложную ситуацию. Инвестиционно-строительный комплекс оказася в кольце сужающейся ликвидности. Не впоне понятной остается логика банков, ведь договая нагрузка жилищного строительства не самая высокая по сравнению с другими отраслями. Никакого четкого внутреннего решения проблемы на сегодня нет. Если, конечно, не говорить о поной перестройке промышленного рынка, в основе которой лежит значительное сокращение производственных объемов. Несомненно, пока не разрешатся проблемы вне инвестиционно-строительной сферы, не исчезнет и кризис внутри отраслевого комплекса.
На воне экономических потрясений жилищный комплекс Республики Татарстан ожидают серьезные испытания. Отсутствие необходимых объемов инвестиций, особенно в сфере рефинансирования строительства жилья, может привести к существенному снижению объемов ввода. Несомненно, в условиях экономического кризиса крупным инве'сторам региона совместно с региональными властями необходимо как можно быстрее проработать стратегию, направленную, с одной стороны, на возобновление строительства коммерческого многоквартирного и малоэтажного жилья, и с другой стороны, на стимулирование спроса на построенные квартиры со стороны населения.
В целом, основная стратегия дальнейшего развития экономики дожна состоять из нескольких отдельных операций, рмеющих целью если не выход из экономического кризиса, то существенное улучшение положения отдельных отраслей, от которых зависит состояние всей экономики. К числу таких отраслей, безусловно, относится и инвестиционно-строительный комплекс, о чем сообщается в Программе антикризисных мер Правительства РФ. Кроме системных мер, направленных на поддержку всех отраслей экономики, Правительство реализует меры, направленные на недопущение необратимых кризисных явлений в отдельных секторах экономики, имеющих значительный мультипликативный эффект на развитие смежных отраслей.
Получив механизмы финансового управления, государство впервые за многие годы сможет повлиять на ситуацию в инвестиционно-строительном комплексе и решить больше вопросов, чем в условиях стабильной экономики. Например, оставить на рынке компании, которые производят качественную продукцию, сохранить структуру рынка, стимулировать производство недорогих стройматериалов. Также государство могло бы поддержать потребителя социальными гарантиями, выступая посредником на рынке жилья.
Единственным надежным способом преодоления экономического кризиса является замещение недостающего коммерческого спроса государственным и разработка оптимального перечня государственных-антикризисных мероприятий. Однако ключевое значение имеет характер увеличения государственного спроса, а именно то, на что и как направляется его прирост.
Финансовая поддержка, выделяемая на помощь уже сложившимся производствам, нерациональна в условиях нехватки конечного спроса, ведь производить продукцию, пусть даже опираясь на государственную помощь, можно лишь при наличии спроса.
Государственная поддержка банковской системы в этом отношении, на первый взгляд выглядит более эффективной, так как дожна поддерживать кредитование, в том числе и населения, стимулировать спрос, однако на данный момент времени ее масштабы недостаточны, а механизмы воздействия государства на банковскую систему недейственны. Также в условиях кризиса население не имеет достаточно устойчивых источников доходов для гарантированного возвращения потребительских кредитов, а значит, масштабы их увеличения будут недостаточными для требуемого поддержания роста производства. На наш взгляд, единственным надежным способом поддержки спроса в условиях преодоления кризиса является такое увеличение государственного спроса, которое устранит накопленные в прошлом социально-экономические диспропорции и обеспечит конкурентоспособность национальной экономики в качественно новых условиях. Таким образом, актуальность темы диссертационной работы предопределена необходимостью поиска решений проблем инвестиционно-строительного комплекса, порожденных мировым экономическим кризисом.
Степень разработанности проблемы
Большинство современных планов инвестиционного развития согласуется с рекомендациями Д.Кейнса, М.Фридмана и Л.Мизеса.
Совершенствование инвестиционной деятельности отраслевого комплекса рассматривается в трудах многих известных экономистов, в частности, А.Г.Аганбегяна, А.Г. Гранберга, У. Хелера, другими выдающимися учеными. Анализ потенциальных инвестиционных возможностей экономики представлен в трудах М.Р.Сафиулина, А.Р.Шарапова. Условия экономического кризиса учитывают в своих исследованиях В.В.Бузырев, Е.А.Кудашов, В.М.Серов, Я.А.Рекитар, Л.И.Чернышев, А.П.Суворова, Г.М.Загидулина, А.И.Романова. Системный подход к развитию ипотечного кредитования реализует Л.М.Каплан. О механизмах восстановления рабочего уровня монетизации и инвестиционном стимулировании развития Российской экономики рассуждают В.И. Якунин, С.С. Сулакшин, М.А. Абрамова и др.
В большинстве этих работ сформулированы основные тенденции, раскрыты факторы и механизмы развития инвестиционной деятельности государства и частных структур по стабилизации и (или) увеличению объемов производства, повышению платёжеспособного спроса населения на отраслевой продукт через развитие различных кредитных механизмов. Правительство РФ также видит в центре инвестиционной деятельности разнообразие подходов к решению вечной социальной проблемы общества - повышение обеспеченности населения жильем.
Не пытаясь снизить значимость имеющихся разработок и целей Правительства, следует, однако, отметить, что инвестиционно-строительный комплекс, так же как и экономика в целом, не дожен развиваться только в одном единственном направлении. Для поддержки и развития необходима успешная реализация большого количества антикризисных мер, так как комплексных систем, включающих эффективные механизмы и формы инвестиционной базы инвестиционно-строительного комплекса, адекватных условиям мирового экономического кризиса, в настоящее время в России не разработано. В связи с этим настоящая диссертационная работа, имеющая целью обоснование эффективных инвестиционных механизмов, позволит стабилизировать ситуацию на рынке недвижимости, является крайне актуальной и своевременной, и будет способствовать нарастанию мультипликативнбго эффекта оживления смежных отраслей производства и инфраструктуры.
Цель и задачи исследования
Целью исследования является определение перспективных форм инвестирования в условиях кризисной экономики и разработка методических предложений по совершенствованию системы организации и процессов реализации жилищных инвестиционных проектов в России.
Для реализации данной цели в работе решены следующие задачи:
1. на основе анализа отечественного и зарубежного опыта по преодолению кризисов обосновать меры, приемлемые к применению в рамках экономического кризиса современности;
2. выявить резервы инвестиционного роста экономики в целом и инвестиционно-строительного комплекса в частности;
3. систематизировать условия для моделирования динамики инвестиционной деятельности отраслевого комплекса;
4. рассмотреть механизм оптимизации инвестиционной деятельности государства, населения и крупных инвесторов в условиях кризиса при необходимости реализации национального жилищного приоритета;
5. разработать модели привлечения инвестиций и реализации инвестиционных проектов в регионе;
6. апробировать разработанную модель с целью обоснования перспектив инвестиционного обновления отрасли жилищного строительства.
Объектом исследования являются инвестиционные ресурсы государства, населения и частного бизнеса по России и регионам.
Предметом исследования являются условия и особенности внедрения и освоения инвестиций в жилищном комплексе в условиях экономического кризиса, механизмы и экономические отношения, складывающиеся в инвестиционном процессе реализации антикризисного плана- государства.
Теоретическая и методологическая основа исследования
Методологической и теоретической основой диссертации явились труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, раскрывающие закономерности разработки и реализации инвестиционных проектов, в том числе в отрасли жилищного строительства. Исследование базируется на обобщении зарубежного и отечественного опыта в преодолении экономических кризисов и критическом анализе предложений по дальнейшему развитию отечественного инвестиционно-строительного комплекса, учитывает методические разработки научно-исследовательских институтов, законодательных и нормативных актов Российской Федерации и Республики Татарстан.
Информационной базой для диссертационного исследования послужили статистические и аналитические материалы Министерства строительства, архитектуры и ЖКХ РТ, Государственного комитета по статистике РФ и РТ, ряда независимых аналитических источников.
Соответствие содержания диссертации избранной специальности. Работа соответствует п.п. 4.16. Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем; 4.23. Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности Паспорта специальностей ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).
Научная новизна диссертационного исследования
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно обоснованных принципов и методических положений по управлению инвестиционными ресурсами в условиях преодоления экономического кризиса при необходимости реализации национального жилищного приоритета.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором, заключаются в следующем:
1. Показаны последствия кризиса в инвестиционно-строительном комплексе для экономики в целом и смежных отраслей в частности.
2. По результатам оптимизации коэффициента доступности жилья в условиях кризиса разработана шкала превышения общей стоимости жилья над общим объемом ВВП, корректирующая методы инвестиционной деятельности государства.
3. Разработана таблица индикативных показателей контроля эффективности реализации целевых инвестиционных программ жилищного строительства в части мониторинга величины спекулятивного роста стоимости жилья и уровня его доступности для широких слоев населения.
4. Обоснованы методические предложения по эффективному вовлечению инвестиций в инвестиционно-строительный комплекс страны в рамках реализации национального жилищного приоритета.
5. Разработана адаптированная к условиям экономического спада модель инвестирования жилищного комплекса на основе привлечения финансовых средств банков и граждан, обосновывающая схему распределения основных результатов инвестиционных проектов.
6. Рассчитаны инвестиционные потребности и определен эффект от функционирования предлагаемого автором Фонда комплексного инвестиционно-жилищного развития.
Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в обосновании и возможности применения реальных организационных схем мобилизации средств в жилищном строительстве на основе активизации инвестиционной деятельности государства.
Практическая значимость результатов исследования заключается в выявлении резервов инвестиционного роста строительного комплекса и на этой основе обновлении подходов к проблеме оптимизации государственных инвестиционных ресурсов. Это позволит органам власти оживить экономику страны в части сохранения и повышения промышленного и технологического потенциала, расширения ресурсной базы и обеспечения чёткого взаимодействия Правительства Российской Федерации и регионов по реализации антикризисных мер.
Апробация результатов исследования
Основные выводы диссертации изложены в тезисах докладов автора на ежегодных научно-практических конференциях КГАСУ (2006-2009гг). Механизмы изменения правил игры на рынке недвижимости в условиях кризиса и модели денежных потоков, поступающих в инвестиционно-строительный комплекс, приняты к публикации в ведущих журналах ВАК и апробированы в Министерстве строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства РТ, Министерстве земельных и имущественных отношений РТ, о чем имеются справки о внедрении.
По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ, в том числе 3 статьи в журналах, рекомендованных ВАК РФ. Общий объем публикаций 6,6 п.л. (в том числе 3,0 п.л. написано лично автором).
Объем, структура и содержание работы
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (143 наименования работ отечественных и зарубежных авторов) и приложений, изложена на 152 страницах. Работа содержит 52 таблицы, 33 рисунка.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Галимов, Нияз Рафикович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Процесс оптимизации инвестиционной деятельности строительного комплекса в рамках данной диссертационной работы опирается на положительный зарубежный и отечественный опыт по преодолению кризисов, а также на возможный сценарий дальнейшего развития ситуации в строительном комплексе и в экономике в целом. Также были учтены особенности российской модели денежных потоков, поступающих в строительную отрасль, выявлены сильные и слабые стороны такой модели. Были определены резервы инвестиционного роста строительного комплекса Республики Татарстан. На основании всего этого и были получены следующие выводы по перспективному использованию резервов инвестиционного роста, рациональному привлечению и управлению инвестициями в строительном комплексе Республики Татарстан.
1. Стабильное развитие строительной Х отрасли свидетельствует о положительных тенденциях развития, резкое увеличение стоимости жилья, огромный приток зарубежных кредитных ресурсов в строительный комплекс, бурное развитие ипотечной системы - все это тревожные сигналы, на которые правительство государства дожно обращать внимание и незамедлительно принимать меры по регулированию рынка недвижимости. В противном случае кризис на рынке недвижимости как по цепочке распространится на смежные отрасли, ослабит финансовую структуру, приведет к мощному экономическому кризису (п 1.1).
С другой стороны, если своевременно принять меры по усилению инвестиционно-строительного комплекса, включения механизма государственно-частного партнерства: уменьшения налогового бремени на период выхода из кризиса, предоставление государственных земель под строительство и т.д., то строительная отрасль станет локомотивом экономики выхода из кризиса.
2. С момента начала во второй половине 2008 года активной фазы мирового экономического кризиса участники рынка недвижимости стокнулись с серьезными проблемами (п. 1.2):
1) строительные (инвестиционные, девелоперские) компании:
- стокнулись с необходимостью возвращения заемных средств при одновременном практическом отсутствии спроса на недвижимость и возможности рефинансирования старых догов, что привело к замораживанию многих инвестиционно-строительных проектов
2) потенциальные покупатели:
- стокнулись с резким ростом %-х ставок на заемные средства, в т.ч. ипотечные кредиты, а также эффектом увеличения склонности к накоплению и уменьшением склонности к инвестированию, что было обусловлено возникновением большой неопределенности относительно дальнейшего вектора развития экономики страны и личного благосостояния.
Предлагается перейти от ипотечного кредитования в жилищном строительстве, которое себя не оправдало, к так называемому проектному кредитованию, т. е. давать кредиты на строительство не физическим лицам, а строительным компаниям, причем под строгим контролем банков, предоставивших такие кредиты (вплоть до еженедельного мониторинга использования подрядчиком таких кредитов). Это Ч практика многих зарубежных стран, которая себя оправдывает.
3. Среди наиболее значимых факторов, которые будут определять дальнейшее развитие кризиса в строительной отрасли, следует выделить следующие: кредитные линии, ставки по кредитам для компаний, ипотечные кредиты, выпонение обязательств перед частными инвесторами, объемы ввода жилья, цены на стройматериалы, цены на недвижймость (п. 1.3).
Эти факторы в значительной степени влияют на развитие сегментов жилищного и промышленного строительства, а также сектора прочей коммерческой недвижимости. В отношении дорожного и инфраструктурного строительства сценарий развития будет опираться на выпонение ранее принятых обязательств и планов по финансированию, источниками финансирования выступят федеральный и республиканский бюджеты.
Таким образом, в соответствии с нашим мнением, в любом случае ситуация в экономике не дожна развиваться инерционно. Экономический кризис показал все недостатки и слабые места российской экономической модели в целом, а также несовершенства банковской системы и строительного комплекса в частности. Таким образом, без правильной антикризисной политики властей на федеральном и региональном уровнях ситуация может только ухудшаться.
4. Строительный комплекс страны в конце 2008 года ощутил на себе влияние мирового экономического кризиса сильнее, чем другие отрасли. Поскольку значительная часть проектов реализовывалась за счет заемных средств, то сокращение притока денежных средств в строительные компании нанесло существенный удар по их деятельности. Отказ кредитных учреждений в пролонгации кредитных договоров на прежних условиях, предлагая при этом повышение процентной ставки либо требуя незамедлительный возврат средств, усугубило и без того сложную ситуацию. Строительные компании оказались в кольце сужающейся ликвидности (п. 2.1). В этих условиях экономического кризиса крупным инвесторам совместно с властями страны (регионов) необходимо как можно быстрее проработать стратегию, направленную, с одной стороны на возобновление строительства коммерческого многоквартирного и малоэтажного жилья, с другой, - на стимулирование спроса на построенные квартиры со стороны населения. При этом по всем программам жилищного обновления страны рекомендуется использовать оптимизированные автором значения доступности жилья в качестве одного из главнейших индикаторов экономической эффективности реализации поставленных задач, где отклонение от этого индикатора может трактоваться о высокой вероятности возникновения спекулятивной составляющей в цене продукции. В диссертации разработана таблица индикативных показателей контроля эффективности реализации целевых программ жилищного строительства в части мониторинга величины спекулятивного роста стоимости жилья и уровня его доступности для широких слоев населения (п. 2.1).
5. Судя по складывающейся экономической конъюнктуре, а также принимая во внимание исторические аспекты развития аналогичных экономических потрясений, следует внести серьезные сомнения относительно возможности использования вышеперечисленных ресурсов в достаточном количестве.
Во-первых, на сегодняшний день практически отсутствует возможность привлечения на приемлемых условиях заемных средств в силу высокой волатильности макроэкономической ситуации;
Во-вторых, на практике отсутствует возможность пономасштабного использования средств государственных фондов в инвестиционных целях в силу их резервирования правительством под оперативное решение экономических и социальных задач, требующих неотлагательного вмешательства.
В-третьих, текущий экономический кризис способствует резкому уменьшению доходной части бюджета, т.е. ожидать высокого бюджетного профицита нет никаких разумных оснований.
В-четвертых, в период экономической депрессии среди населения начинает преобладать стимул к сбережению, а стимул к инвестированию отходит на второй план.
В результате возникает существенная проблема реализации программы государственной инвестиционной поддержки. Считаем, что разумная эмиссионная политика, преследующая инвестиционные цели, оказывает инфляционное давление на экономику только в допустимых пределах. Безусловно, для достижения поставленных задач - требуется запуск механизма контроля расходуемых средств с целью недопущения или снижения до экономически обоснованных пределов непроизводительных трат (п. 2.2), но страховочным элементом от всплеска инфляции в результате эмиссионной политики в период разгара экономической депрессии служит тот факт, что скорость обращения денежных средств снижается, то есть появляется сила, противоположная силе инфляционного давления. Таким образом, грамотная эмиссионная политика в период развития экономического кризиса может оказать существенную поддержку в решении задачи поддержки строительного комплекса страны, так и создания задела поступательного инвестиционного развития жилищного строительства в будущем.
6. Новый вектор развития жилищного строительства может быть задан в случае соблюдения ряда условий, не предусматривающих искусственное стимулирование спроса, в т.ч. путем снижения ставок кредитования ниже рыночных, что в дальнейшем послужит гарантом стабильного роста экономики страны и защитой от новых проявлений экономической депрессии, обусловленных резким снижением деловой активности в строительной сфере и цен на жилую недвижимость.
В соответствии с нашим мнением, эта задача может быть решена путем создания и наделения определенными пономочиями такой организации, как г.
Фонд комплексного инвестиционно-жилищного развития (далее Ч Фонд).
На Фонд предполагается наложить задачу реализации пула инвестиционных проектов комплексного освоения территорий путем привлечения внутренних резервов и эмиссионных средств ЦБ РФ (п. 2.3). В качестве источников внутренних резервов предлагается рассматривать:
- предлагаемые к созданию строительные сберегательные кассы (далее -стройсберкассы);
- государственные фонды (стабилизационный, пенсионный и т.д.);
- бюджет (РФ, субъектов РФ, муниципалитетов);
- коммерческие организации (банки, фонды, прочие организации),
По итогам деятельности Фонда могут быть достигнуты следующие результаты:
- будет запущен механизм неспекулятивного развития инвестиционно-строительного процесса в стране, в особенности жилищного строительства, тем самым повышен уровень доступности жилья;
- оказана поддержка предприятиям строительного комплекса в условиях экономического кризиса в части допонительных заказов на их продукцию, что одновременно положительно скажется на сдерживании роста уровня безработицы;
- запущен механизм комплексного и инновационного развития территорий, в т.ч. неосвоенных.
7. С целью достижения сбалансированного роста также возникает необходимость контроля ряда других ключевых показателей развития строительной отрасли: объем инвестиций в основной капитал, объем ввода в действие жилых домов и т.д. В этой связи полезно построение уравнений изменений таких ключевых показателей, как объем инвестиций в основной капитал, объем ввода в действие жилых домов, величина среднего размера квартир, в зависимости от изменений основных макроэкономических показателей. В диссертации выпонены вычисления с использованием статистических данных Республики Татарстан (п. 2.4). Согласно сделанному прогнозу, уже к концу 2012 года можно ожидать темпов развития, превышающих докризисные показатели. Анализируемые величины говорят о том, что период, начиная уже с 2012 года можно смело называть посткризисным. Имея уравнения изменения ключевых показателей, можно спрогнозировать их значения на несколько лет вперед с учетом влияния кризисной ситуации. I
8. Без государственной поддержки вновь создаваемых и модернизируемых предприятий рациональное развитие промышленности строительных материалов представляется невозможным, а без развития местной базы по производству качественных строительных материалов развитие и модернизация всего строительного комплекса невозможно - в принципе (п. 3.1). Приоритет привлечения инвестиций в промышленность строительных материалов очевиден, и государственная поддержка промышленности, строительных материалов не просто важна, но жизненно необходима для нормального функционирования строительного комплекса.
9. В краткосрочной перспективе объем инвестиций не дожен превышать величины падения объема работ в строительной отрасли, т.е. не дожен происходить процесс поного замещения, т.к. это не будет стимулировать протеканию процесса конкурентной борьбы среди предприятий, принимающих участие в реализации инвестиционной программы. В дальнейшем, по мере улучшения экономики страны, объемы инвестиционных вложений могут быть увеличены. По расчетам автора, объемы инвестиционного стимулирования дожны рассматриваться исходя из 3-х сценариев возможного развития ситуации в жилищном строительстве (п. 3.2). В соответствии с проведенными расчетами, в случае развития событий в экономике страны по пессимистическому сценарию потребность России и Республики Татарстан в частности в инвестиционных вложениях может составить (по оптимальному варианту) 679,2 мрд.руб. и 21,7 мрд.руб. соответственно.
Основной упор необходимо сделать на инфраструктурное развитие новых территорий, что откроет новый, доступный для широких слоев населения рынок, а также позволит задать существенный задел для активизации жилищного строительства в будущем, в особенности выпоненного собственными силами.
Все предложенные меры вкупе дожны оказать благоприятное воздействие на процесс совершенствования инвестиционной деятельности строительного комплекса в условиях преодоления экономического кризиса современности и в условиях выхода на новую ступень развития.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Галимов, Нияз Рафикович, Казань
1. Агаева Н. Социальная ипотека: виды на будущее // Время и деньги, №81, 2009, 7 мая.
2. Абдулина С.Н. Совершенствование планирования на предприятии в условиях рыночных отношений: Учебное пособие. Казань, 1992. - 111с.
3. Абрамов Д.В. Иностранные инвестиции как фактор экономического роста: диссертация . к.э.н.: 08.00.01 Самара, 2004.- 216 с.
4. Абрамсон В.М. Управление крупными инвестиционными проектами в промышленности: теоретический и методический аспекты: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Москва, 2006.- 192 с.
5. Аванесов О.Г. Сбережения населения как инвестиционный ресурс инновационной деятельности хозяйствующих субъектов: диссертация . к.э.н.: 08.00.10 Москва, 2006.- 145 с.
6. Авилова В.В. Становление рыночных форм хозяйствования в экономике России Вопросы теории: Дис. . д-ра экон. наук: 08:00.01 СПб., 1997
7. Андропова Н. Необоснованный оптимизм // Строительство и городское хозяйство в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, №107, 2009.
8. Андреева Н.В. Совершенствование инвестиционных процессов в строительном комплексе: на примере жилищного строительства г. Краснодара: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05. Ставроп. гос. ун-т. Ставрополь, 2006.-24с.
9. Батушанский А., Сократилин В. Кризис в головах // Промышленно-строительное обозрение, №115, 2009.
10. Батушанский А. Кризис как предчувствие // Промышленно-строительное обозрение, №114, 2008.
11. Бухарова О. Реальный сектор ждать не может // Российская газета, Спецвыпуск №4858, 2009, 27 февраля.
12. Балацкий Е., Павличенко П. Иностранные инвестиции в экономический рост: теория и практика исследования // МЭ и МО. №5, 2001. с.55-64.
13. Бекецкий С.А. Формирование механизма управления на региональном рынке строительства жилья: на примере Вогоградской области: диссертация . к.э.н: 08.00.05. Вогоград, 2005. - 166с.
14. Бессмертная В.Ф. Сбережения населения как инвестиционный ресурс предпринимательской деятельности: диссертация . к.эн.: 08.00.05, 08.00.10. Ставрополь, 2005.- 169 с.
15. Богатырева З.А. Региональный рынок и строительный поток: проблемы соответствия // Ценообразование в строительстве. №1, 2006.
16. Бузырев В.В., Суворова А.П., Федосеев И.В., Чепаченко Н.В. Экономика строительства. -М.: Академия, 2007.-336с.
17. Васильева О.В. Методологические основы выбора приоритетных научных исследований в строительстве: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.05.-Москва, 1994.-206с.
18. Вахмистров А.И. Методология управления развитием инвестиционно-строительного комплекса в мегаполисе: на примере Санкт-Петербурга: автореферат дис. . доктора экономических наук: 08.00.05. С.-Петерб. гос. архитектур.-строит. ун-т. Ч СПб., 2003. Ч 36с.
19. Вахмистров А.И. Управление инвестиционно-строительным комплексом мегаполиса. СПб.: Стройиздат, 2004. - 223с.
20. Ветров Ю.А. Повышение использования' производственных мощностей в строительстве на основе прогнозирования его научно-технического потенциала. Ч Киев: о-во Знание УССР, 1983. 15с.
21. Вогин H.A. Японский опыт: Решения экономических и социально-трудовых проблем. М.: Экономика, 1998. - 255с.
22. Гаделия Д.Г. Методологические проблемы стратегического планирования развития инвестиционно-строительного комплекса мегаполиса: автореферат дис. . доктора экономических наук: 08.00.05. С.-Петерб. гос. инженер.-эконом, ун-т. -СПб., 2005. 34с.
23. Гладкова М.В. Разработка и реализация инвестиционной политики в жилищной сфере города: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05. С.-Петерб. акад. упр. и экономики. СПб., 2007. Ч 26с.
24. Гордеев В.В. Мировая экономика и проблемы глобализации: Учебное пособие / В.В. Гордеев. М.: Высш. шк., 2008. - 407 с.
25. Городная В.Е. Инвестиционная политика как фактор регионального развития: диссертация . к.э.н.: 08.00.01, 08.00.05 Санкт-Петербург, 2004 171 с
26. Гурвич В. Резервы повышения эффективности капвложений // Строительная газета, №20, 2009, 15 мая.
27. Гранберг А.Г. Стратегии макрорегионов России: методологические подходы, приоритеты и пути реализации, (отв. ред. и автор глав). М.: Наука, 2004.
28. Гришина И. Методология комплексного анализа инвестиционных процессов в регионах России. // Инвестиции в России. №4, 2005. с.3-8.
29. Гусаков М.А. Инновации и инвестиции в регионе / под ред. М.А. Гусакова;
30. Рос. акад. наук, Ин-т проблем регион. СПб.: ИРЭ РАН, 2004. - 180с.
31. Делягин М., Шеянов В. Мир наизнанку. Чем закончится экономический кризис для России? М.: ИД Коммерсантъ: Эксмо, 2009. - 352 с.
32. Дубовский P.A. Управление инвестиционными проектами на основе развития системы внешних государственных заимствований: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Москва, 2004.- 191 с.
33. Епифанов В.А. Основные направления развития проектно-строительного инвестиционного комплекса в современной градостроительной системе. Ч М.: Департамент экон. политики и развития Москвы. Центр соц.-экон. исслед. и информ., 1996. -223с.
34. Епифанов В.А. Проблемы перспективного .развития и методы управленияпроектно-строительным инвестиционным комплексом города в условиях рыночных отношений. Ч М.: Науч.-исслед. и информ.-аналит. изд. центр АОЗТ ТПФ ТРАДО", 1995.-207с.
35. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. -Калининград: БИЭФ, 2001. 355с. } Х
36. Загидулина Г.М., Сафиулин М.Р., Романова А.И. Файзулин И.Э. и др. Перспективы развития инвестиционно-строительного комплекса Республики Татарстан. Казань: КГАСУ, 2008. - 376с.
37. Загидулина Г.М., Орлов В.Я., Ананьева О.Н. Инвестиционное планирование. Казань: Терра-консатинг, 1999. Ч 107с.
38. Иванченко В.А. Развитие инновационно-инвестиционного процесса в условиях современной России: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Москва, 2004.-147 с.
39. Инвестиции и строительство. Стат.сб.:/Госкомстат РТ; Казанский межрегиональный отдел гос. статистики. Казань, 2007.
40. Истоки. Вып. 3 / Редкол.: Я.И. Кузьминов (гл. ред.), B.C. Автономов, О.И. Ананьин и др.; вступ. статья Я.И. Кузьминова. М.: ГУ-ВШЭ, 1998 - С. 186-256.
41. История мировой экономики: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б.Поляка, А.Н.Марковой. М.:ЮНИТИ, 2000. - 521с.
42. История народного хозяйства капиталистических стран до второй мировой войны / Под ред. А.Н.Марковой. М.: ВЗФЭИ, 1991. -135с.
43. Казакевич Е.А. Оценка состояния инвестиционного климата в крупном городе (на примере г.Новосибирска). Ч Новосибирск: НГАЭиУ, 1999. Ч 45с.
44. Калиома Л. На что пойдут бюджетные деньги в 2009 году. // Российская газета, Спецвыпуск №4858, 2009, 27 февраля.
45. Королькова Б. Новый курс Ф. Д. Рузвельта: предпосыки, логика, результаты // Вопросы экономики, №11, 1992.
46. Колобов С.С. Жилищное ипотечное кредитование: состояние и перспективы развития.-М.:РГБ, 2006. 118с.
47. Коломыцев Д.В. Развитие методов регистрации объектов недвижимости как фактора повышения инвестиционной активноеЩ в жилищном строительстве: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Москва, 2005.- 193с.
48. Кондратьев В.Б. Жилищное строительство в США // МЭ и МО. №26 1979. с.127-134.
49. Кондратьев В.Б. Концессии в экономике: страна, регион, город. -М.: ИМЭМО РАН, 2001. 95с.
50. Кондратьев В.Б. Экономика строительства в США: (темпы, пропорции, эффективность) / В. Б. Кондратьев; отв. ред. Я. А. Рекитар; АН СССР, Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. -М.: Наука, 1988. 125с.
51. Концепция стратегии развития строительного комплекса Российской Федерации на перспективу до 2010 года. -М.: Госстрой РФ, 2003. 26с.
52. Коняев А.Ю. Формирование экономического механизма управления инвестиционным процессом в сфере жилищного строительства: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05 / Моск. ин-т коммун, хоз-ва и стр-ва. Ч Москва, 2006. 19с.
53. Костецкий Н.Ф. Активизация инвестиционно-строительной деятельности в условиях экономики переходного периода: автореф. дис. . д-ра экон. наук: 08.00.05 Центр. НИИ экономики и управления в строительстве Госстроя России. -М., 1998.-34с.
54. Кочура Н.В. Эффективность управления инвестиционными программами в современной России: диссертация . к.э.н.: 08.00.05' Краснодар, 2002.-169 с.
55. Кошеля В.В. Развитие механизма государственных инвестиций в строительном комплексе: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05. Ин-т проблем регион, экономики РАН. Ч СПб., 2005. 19с.
56. Краснянский JI.H. Инвестиционные программы строительства Москвы: проблемы совершенствования инвестиц. деятельности: Монография. / J1. Н. Краснянский; под науч. ред. Е. Н. Перцика. М.: Междунар. отношения, 2003. Ч 501с.
57. Кудашов Е.А. Жилищный национальный приоритет. М.: Наука, 2006. Ч 206с.
58. Кудашов А.Е. Рынок жилья и программа правительства // Жилищное строительство. №1, 2006. с.2.
59. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. 4-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2006. - 672 с. - (Высшее образование).
60. Ланцов В.М. Ипотека прогресс или экономическое оружие? (критический анализ российского опыта). КГ АСА; / Казань, 1996. Ч 104 с.
61. Лактионов А.Н. Финансирование инвестиционных процессов в хозяйственном комплексе региона: диссертация . к.э.н.: 08.00.10 Краснодар, 2005.- 209 с.
62. Лебедев С.А. Совершенствование инвестиционных механизмов инновационного развития региона: Институциональный аспект : диссертация . к.э.н: 08.00.05 Вогоград, 2006.- 159 с.
63. Лебедева Е.Д. Жилищная программа: проблемы и решения. М.: Стройиздат, 1990. -430с.
64. Лившиц В.Л. Системный анализ эффектиЬности капитальных вложений в развитие и функционирование производственной инфраструктуры. Ч М.: АН СССР, 1980.
65. Луценко Д.В. Повышение эффективности управления инвестиционными процессами в инфраструктурной сфере: диссертация . к.э.н.: 08.00.01 Москва, 2005.- 186 с.
66. Людвиг фон Мизес. Экономический кризис и его причины (Доклад, подготовленный JL фон Мизесом для Совета немецких промышленников, был прочитан им на заседании Совета 28 февраля 1931 года.)). Ссыка на домен более не работает2003/n03-02.htm
67. Макконнел К. Р., Брю С. JI. Экономикс: принципы, проблемы и политика / Пер. с англ. В 2 т. М.: Республика, 1992. - 361 с.
68. Матвеев М.Н. Экономический кризис 1991-1993 гг. и Советы депутатов Повожья // Вестник СамГУ, №5/1, 2006 С. 59-66.
69. Меметов P.C. Формирование механизма управления инвестиционным портфелем муниципалитета при обновлении сложившейся застройки города: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05. Моск. гос. строит, ун-т. М., 2008. - 24с.
70. Минерагения верхнепермского и мезокайнозойского комплексов Республики Татарстан / Под ред. И.А. Ларочкиной, Е.М. Аксенова. Ч Казань: Изд-во Казанск. гос. ун-та, 2007. 456 с.
71. Миронова М.Д., Черво A.B. Математические модели и концепции управления в развитии городов (монография). Казань: КГ АСУ, 2008.- 72с.
72. Моргунов П.А. Влияние институтов корпоративного управления на инвестиционные процессы в российской экономике: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Москва, 2006 .- 153 с.
73. Никитина В.Г. Взаимодействие государственных и региональных интересов в инвестиционном процессе: диссертация . к.э.н.: 08.00.01 Москва, 2007.- 164 с.
74. Никифоров A.B. Рождение пригородной Америки. М.: УРСС, 2002. -353с.
75. Общая теория занятости, процента и денег: Избранное / Джон Мейнард Кейнс ; пер. с англ. Е. В. Виноградова и др. М. : РГБ , 2008 1 рулон;35 мм
76. Указ. Оригинал:.- Москва :Эксмо,2007.- 957
77. Основные мероприятия Правительства Российской Федерации и Банка России по оздоровлению российской экономики в 2009 г. приложение к Российской газете, №48, 2009. - С. 5-6.
78. Пак В.Д. Моделирование управления ресурсами внебюджетного фонда для обеспечения финансирования инвестиционных проектов с внешними эффектами: диссертация . к.э.н.: 08.00.13 Москва, 2001.- 117 с.
79. Пестов Д.Ю. Повышение инвестиционной привлекательности промышленного комплекса региона: диссертация . к.э.н: 08.00.05 / Москва, 2007.- 172 с.
80. Петров Л. Консолидированные действия по развитию жилищного строительства// Строительная газета, №19, 2009, 8 мая.
81. Перевалов Ю.В. Экономико-математичесие методы и модели управления инвестиционным процессом города //Ю. В. Перевалов, И. Э. Гимади. Ч Екатеринбург: УрО РАН, 1998 (обл. 1999). 20с.
82. Платонова Н. А., Шумаев В. А., Бушуева И. В., ред., Государственное регулирование национальной экономики: Альфа-М 2008, 652 стр.
83. Постановление Кабинета Министров РТ от 20 марта 2006 г. №110 Об утверждении укрупненных показателей сметной стоимости строительства объектов жилищного и социального назначения на территории Республики Татарстан.
84. Пресс-релизы заседаний и колегий с официального сайта МСАЖКХ РТ. -Ссыка на домен более не работаетrus/pressrelationsservice/reliz.htm // Пресс-релизы заседаний и колегий с официального сайта МСАЖКХ РТ
85. Рекитар, А .Я. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики // Рекитар Я.А., Куренков Ю.В., Адно Ю.Л. и др.. -М., 2000.-124с.
86. Ройтблат Б.М. Совершенствование механизма обеспечения доступностижилья в условиях стабилизации развития регионального инвестиционностроительного комплекса: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Тюмень, 2004.- 157 с.
87. Розман И. Современная и перспективная типология инвестиционного климата российских регионов // Инвестиции в России. №3, 2006. с.3-15.
88. Салимов JI.H. Региональный инвестиционный механизм развития жилищного строительства (на примере РТ и Кировской области): автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.05. Казанский гос. технологический университет. Казань, 2002. Ч 18с.
89. Сафиулин М.Р., Демьянова О.В., Давлетшина JI.M. Разработка модели развития республики Татарстан. Казань: Казанский государственный университет им. В.И.Ульянова-Ленина, 2007 . Ч 106 с.
90. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент.-М.: ИНФРА-М, 2000.-271с.
91. Серов В.М. Методические рекомендации по приведению экономических показателей к сопоставимому виду для использования при анализе производственно-хозяйственной деятельности строительных организаций. -М.: ВНИПИтруда, 1988. -35с.
92. Сетдиков P.A. Прогнозирование развития региональных социально-экономических систем: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.05. Ч Новгород, 1996. 176с.
93. Суворова А.П. Организация корпоративных систем строительного комплекса региона. Йошкар-Ола: МарГТУ, 2005. - 332 с.
94. Смирнова O.A. Механизм выбора и реализации инновационно-инвестиционной стратегии региональной экономической системы: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Воронеж, 2007.- 175 с.
95. Строительство в Республике Татарстан. Статистический сборник / Редкол.: В.П. Кандилов (пред. редкол.), А.Б. Ахмерова, О.В. Валиева, Г.Г. Ахмерова -Казань: Татарстанстат, 2008. 192 с.
96. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость. СПб.: МКС, 2000. -428с.
97. Тихонов Е. За квартирой в сберкассу // Российская Бизнес-газета, №590, 2007, 6 февраля
98. Токарев H.H. Инновационное развитие инвестиционно-строительного комплекса региона: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Санкт-Петербург, 2002.-151 с.
99. Указ Президента РТ от 23 октября 1995 года, №УП-720 О мерах по улучшению жилищных условий граждан, проживающих в ветхом жилищном фонде, и реконструкции кварталов ветхого жилья.
100. Указ Президента СССР от 19 мая 1990 года, №201 О новых подходах к решению жилищной проблемы в стране и мерах по их практической реализации
101. Федосеев И. Рост в условиях спада // Промышленно-строительное обозрение, №114, 2008.
102. Хандруев А. Недоступное жилье // Прямые инвестиции. №11 (55), 2006. с.70-72.
103. Цай Н. Между Сцилой и Харибдой. // Строительство и городское хозяйство в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, №106, 2008.
104. Чекалин B.C. Экономический механизм регулирования инвестиционной деятельности в сфере городского хозяйства и недвижимости: сборник науч. трудов. СПб.: СПбГИЭУ, 2004. - 203с.
105. Черняк В.З. Экономика строительства и коммунального хозяйства. -М.: ЮНИТИ, 2003. 622с.
106. Шабасов A.A. Конкурентоспособность инвестиционных проектов. Ч СПб.: Стройиздат СПб, 2003. 66с.
107. Шадоба Е.М. Формирование эффективной системы управления инвестиционными ресурсами региональной экономики: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Брянск, 2006 .-236 с.*
108. Шовгенов А.К. Формирование инвестиционного механизма управления развитием реального сектора экономики: диссертация . к.э.н.: 08.00.05 Нальчик, 2000.- 189 с. < >
109. Шарапов А.Р. Методология управления региональными промышленными системами и отраслевыми комплексами: Автореф.дис.док. экон. наук: 08.00.05/А.Р.Шарапов.-Казань, 2004.-46с.
110. Шинкевич А.И., М.В. Шинкевич. Состояние и перспективы инновационного развития институционально-логистических систем промышленности Республики Татарстан // Казань, КГТУ, 2006. 252 с.
111. Щенников И.В. Стратегическое управление инвестиционными процессами в жилищной сфере крупного города. Ч М.: МАКС Пресс, 2003. Ч 56с.
112. Юнкер Д., Айгнер Д. Франклин Рузвельт. Уинстон Черчиль. Серия Исторические силуэты. Ростов на - Дону: Феникс, 1998. Ч 352 с.
113. Юнусов. И.И. Формирование и эффективность использования экономического потенциала строительных предприятий (на примере Республики Татарстан). Казань: КГАСУ, 2007. - 150с.
114. Яковлев И.В. Схемы и модели финансирования инвестиционных проектов в жилищном строительстве: на территории Санкт-Петербурга: автореферат дис. . кандидата экономических наук: 08.00.13. С.-Пб. гос. политехи, ун-т. СПб., 2004. -16с.
115. Якунин В.И., Сулакшин С.С., Абрамова М.А. и др. О конкретном механизме восстановления рабочего уровня монетизации и инвестиционном стимулировании развития Российской экономики . '
116. Alan G. Ahearne, John Ammer, Brian M. Doyle, Linda S. Kole, Robert F. Martin. House Prices and Monetary Policy: A Cross-Country Study. //Board of Governors of the Federal Reserve System. International Finance Discussion Papers. №841, 2005, p.43-45.
117. Robert J. Shiller. Irrational Exuberance. NJ: Princeton University Press, 2005, -344p.
Похожие диссертации
- Совершенствование механизма государственного регулирования туристической сферы в условиях переходного периода
- Трансформация механизмов государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночных преобразований
- Макроэкономические приоритеты, методы и организация государственного регулирования инвестиционной деятельности
- Совершенствование механизма государственного регулирования внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации
- Совершенствование форм и методов государственного регулирования занятости населения в условиях экономического кризиса