Совершенствование механизма управления инвестициями в АПК Республики Дагестан тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гаджиева, Мадина Абдулатиповна |
| Место защиты | Махачкала |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Совершенствование механизма управления инвестициями в АПК Республики Дагестан"
На правах рукописи
ГАДЖИЕВА МАДИНА АБДУЛАТИПОВНА
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ В АПК РЕСПУБЛИКИ ДАГЕСТАН
Специальность 08.00.05-Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Махачкала - 2005г.
Диссертация выпонена в Дагестанском научно-исследовательском институте сельского хозяйства РАСХН
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Пулатов Зиявдин Ферзиевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Шейхов Магомед Абдурахимович
кандидат экономических наук Алиева Зарема Багаутдиновна
Ведущая организация: Министерство экономики
Республики Дагестан
Защита диссертации состоится 19 января 2006г. в 16 часов на заседании диссертационного совета К800.001.01 в ГОУ ВПО Дагестанский государственный институт народного хозяйства Правительства Республики Дагестан по адресу: г. 367008, Российская Федерация, Республика Дагестан, г. Махачкала, пр. Акушинского, 20, корпус № 2, конференц-зал.
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГОУ ВПО Дагестанский государственный институт народного хозяйства Правительства Республики Дагестан.
Автореферат разослан 19 декабря 2005 года.
Отзывы на автореферат, заверенные печатью, направлять по адресу: 367008, Российская Федерация, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева 5, ученому секретарю диссертационного совета К 800.001.01 Казаватовой Н.Ю.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук
Казаватова Н.Ю.
гооС-д 1153067
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. С момента начала экономической реформы в России практически сразу и значительно сократилось бюджетное финансирование агропромышленного комплекса, который на протяжении многих десятилетий советского периода был одним из важнейших потребителей бюджетных ассигнований (их доля достигала 2123% расходной части бюджета и 17-18% объема национального дохода бывшего СССР).
В советский период политика государственного финансирования АПК была направлена на сохранение стабильных потребительских цен на продовольствие и поддержание низких цен на основные средства производства для сельского хозяйства. Сумма продовольственных субсидий в стране достигла 80% всего объема средств, выделяемых АПК, причем три четверти субсидий предназначались на поддержание цен на мясо и молочные продукты. Существенные изменения произошли в источниках финансирования аграрного сектора экономики. За годы реформы резко сократилось финансирование капиталовложений в АПК из бюджетов всех уровней.
В то время, как доля госинвестиций уменьшилась почти в два раза, доля собственных инвестиционных средств хозяйств выросла незначительно.
Мировой опыт показывает, что в смешанной экономике в кризисные периоды роль государства в обновлении основного капитала дожна усиливаться: именно это является решающим условием выхода из кризиса и главной предпосыкой технологического скачка, обеспечивающего экономический рост. Учитывая же особенности функционирования агропромышленного комплекса, фактически полный отказ государства от его инвестирования, согласно тому же мировому опыту, вообще недопустим.
Известно, что в силу своих отраслевых особенностей сельскохозяйственное производство даже в условиях стабильной экономики не может нормально функционировать, не прибегая к заемным средствам. В развитых странах, например, банковские кредиты покрывают больше трети потребностей сельскохозяйственных предприятий в инвестиционных ресурсах. В России же в новых условиях значимость кредита как экономического рычага стала падать, что обусловлено рядом причин. Одна из них -практическая недоступность кредитных ресурсов для села.
Налоговая политика, выпоняющая исключительно фискальную функцию, резкое сокращение государственного финансирования аграрной сферы, рост взаимных неплатежей, удорожание кредитов, неограниченный импорт сельскохозяйственно йгпредуклииг которая, производится или может производиться в России - сиосооСЙШййА,^Л1|^((лагЬ отечественные
сельскохозяйственные товаропроизводители лишились всех источников образования и накопления аграрного капитала.
В этой связи становится все более важным и практически необходимым наличие теоретических и методических разработок по формированию и совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью, отвечающих закономерностям рыночной экономики и особенностям происходящих изменений. Нужен механизм оживления и неуклонного роста инвестиционной активности с учетом повышения эффективности использования капитальных вложений.
В условиях функционирования рыночной экономики только на этой основе становится возможным создание благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего мобилизацию и эффективное использование инвестиционных ресурсов АПК. Это определило выбор темы диссертационного исследования и обусловило его актуальность для теории и практики сельскохозяйственного производства на современном этапе развития отечественной экономики.
Степень разработанности проблемы. В современной аграрно-экономической науке проблемам инвестирования посвящены труды многих зарубежных и отечественных ученых. Исследование проблем движения капитала было начато А. Смитом и Д. Рикардо, в дальнейшем оно нашло отражение в трудах таких зарубежных ученых-экономистов как Дж. Кейнс, П. Массе, П. Самуэльсон, О. Уильямсон, В. Леонтьев и др.
Существенный вклад в исследование организационно - экономических условий инвестирования в АПК и тенденции организации инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики в рыночных условиях внесли С. Балацкий, В. Бочаров, Д. Вардомский, B.JI. Жданов, В. Ковалев, М.Х. Суюнчев, И. Тихомиров, A.A. Попов, Р. Попова, E.H. Чекмарев и др. Проблемам инвестирования регионального АПК, развитию рынка инвестиций и его государственного регулирования посвящены труды дагестанских ученых: Д.М. Атабаева, М.Т. Ибрагимова, A.M. Казиханова, М.А. Шейхова и др.
Полученные отечественными и зарубежными экономистами научные результаты могут служить базой для более углубленных исследований этой проблемы. В то же время организационно-экономический механизм и нормативно-правовая база агропромышленного производства, а также сложившиеся неэквивалентные отношения сельскохозяйственных организаций с предприятиями-смежниками АПК и государством практически все еще не способствуют формированию источников самоинвестирования. Крайне низкая доходность аграрного сектора экономики и отсутствие рынка инвестиций отрасли обусловливают необходимость поиска различных форм и механизмов, нацеленных на приток капитала в данную отрасль из различных сегментов финансового рынка.
Все вышеуказанные факторы свидетельствуют о недостаточной методологической и теоретической разработанности исследуемых проблем. Возрастающая практическая значимость совершенствования механизма управления инвестициями в АПК на региональном уровне и определила выбор темы, объекта, предмета, целей и задач диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью исследования являлась разработка научно-обоснованных предложений и практических рекомендаций по совершенствованию организационно - экономического механизма управления инвестициями в АПК, способствующего повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов на современном этапе хозяйствования.
Цель исследования предопределила круг взаимосвязанных задач, решение которых составило содержание диссертационного исследования. К числу важнейших из них можно отнести:
- анализ российского и зарубежного опыта управления инвестиционными ресурсами с целью научного обоснования необходимости и эффективности государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК региона;
- экономическую оценку, анализ современного состояния и тенденции развития инвестиционного потенциала Республики Дагестан в целях привлечения инвестиций в агропромышленный сектор экономики;
- выявление основных проблем, современных особенностей, сдерживающих факторов развития аграрных инвестиций и тенденций создания благоприятного инвестиционного климата в АПК;
- уточнение сущности и финансово-экономического содержания инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях перехода к рыночным отношениям;
- разработку методов оценки и способов снижения инвестиционных рисков в конкретных условиях хозяйствования сельскохозяйственных предприятий;
- выработку системы мер, способствующих активизации инвестиционной деятельности и повышению эффективности использования инвестиционных средств.
Предметом исследования являются организационно - экономические методы управления инвестициями в АПК.
Объект исследования - агропромышленные комплексы Российской Федерации и Республики Дагестан.
Теоретической и методологической базой научного исследования служат исследования отечественных и зарубежных ученых в области теории и методологии управления инвестициями. Разработанные в диссертации теоретические и методические подходы к решению поставленных
проблем базируются на положениях общей теории систем, принципах и методическом инструментарии инвестиционного менеджмента.
В ходе научного исследования автором были проанализированы и использованы нормативно-правовые и законодательные акты по исследуемой теме.
Информационно-статистическую базу диссертационного исследования составили данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации и Республики Дагестан, Министерства экономики Республики Дагестан, информационные материалы, содержащиеся в научных публикациях и периодической печати, экспертные оценки российских институтов и отдельных ученых-ведущих специалистов в области инвестиционной и региональной проблематики, а также материалы первичного учета, полученные автором в результате проведенных исследований.
При подготовке диссертации были использованы методы логического, системного и экономико-статистического анализа, а также табличные приемы визуализации статистических данных.
Научная новизна положений, содержащихся в диссертации, заключается в разработке эффективных форм, методов и финансово - экономических инструментов воздействия на инвестиционных процесс в АПК; способов и приемов управления экономическими отношениями в процессе инвестирования регионального АПК.
В результате проведенного исследования получены следующие результаты, обладающие научной новизной:
- уточнен понятийный аппарат с целью оптимизации механизма управления инвестициями в АПК;
- определены экономическое содержание и элементная структура (ресурсная, инфраструктурная и институциональная) механизма активизации инвестиций в условиях региона;
- установлены основные направления повышения инвестиционной привлекательности региона с учетом интересов внешних и внутренних инвесторов;
-уточнены методические подходы и обоснованы критерии оценки потенциальных инвестиций, способствующие выбору и проведению оптимальных структурных преобразований в инвестиционной сфере;
- выявлены приемлемые формы привлечения инвестиций в АПК;
-разработан механизм принятия эффективных управленческих решений по формированию и использованию инвестиций в АПК;
- обоснована и определена структура распределения инвестиций, позволяющая сконцентрировать и направить инвестиционные средства на решение задач повышения эффективности сельскохозяйственного производства;
- предложен интегрированный пакет побудительных механизмов для привлечения прямых инвестиций в экономику региона и т.ч. в агропромышленный комплекс.
Практическая значимость работы. Содержащиеся в работе рациональные предложения и рекомендации могут быть использованы для разработки региональных инвестиционных и антикризисных программ развития агропромышленного комплекса; нормативно-правовых актов и других документов, регулирующих развитие сельскохозяйственных предприятий Дагестана.
Выводы и предложения могут быть использованы Министерством экономики РД при привлечении, размещении и оценке эффективности инвестиций в АПК республики.
Апробация результатов исследования. Научно-методические и практические рекомендации, содержащиеся в диссертации, докладывались, обсуждались и были одобрены на научно-практических конференциях и семинарах профессорско-преподавательского состава Дагестанской государственной сельскохозяйственной академии, Дагестанского государственного университета в 2001-2005г.г.
Публикации. Основные положения диссертации изложены в 6 авторских публикациях общим объемом 1,9 п. л.
Структура работы. Основное содержание диссертации изложено на страницах машинописного текста, включает введение, три главы, заключение, список используемой литературы, приложения. В диссертации имеются 23 таблицы и 6 рисунков.
В первой главе Теоретические и методологические основы управления инвестициями в АПК исследована сущность инвестиционной деятельности с позиции системного подхода; изложен понятийный аппарат; рассмотрены виды инвестиционных рисков; приведена методика оценки инвестиционных рисков и способов их снижения, а также раскрыты вопросы государственного регулирования инвестиционной деятельности в А1Ж.
Во второй главе Экономический анализ состояния и особенности организации инвестиционной деятельности в АПК региона проведено комплексное исследование современного состояния и тенденции развития АПК Республики Дагестан; изучен производственный потенциал товаропроизводителей на селе и их материально-техническая база, потенциальные возможности эффективного производства, а также условия рационального использования инвестиций на практике и создания благоприятного инвестиционного климата как главного критерия инвестиционной привлекательности АПК Республики Дагестан.
Третья глава Основные направления совершенствования экономического механизма управления инвестициями в АПК посвящена
вопросам дальнейшего развития аграрного лизинга как фактора привлечения прямых инвестиций в АПК, научного обоснования перспективных направлений и приоритетов инвестиционной полигики в АПК, разработке методов определения экономической эффективности инвестиций, а также вопросам макроэкономического и отраслевого обоснования инвестиционных проектов в АПК.
В заключении обобщены и сформулированы основные выводы и рекомендации диссертационного исследования.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Реформирование сельскохозяйственных предприятий не обеспечило приведения их внутренней структуры управления и системы организационно-технологических взаимодействий в соответствие с рыночными условиями хозяйствования. Положение этих предприятий на рынке инвестиций характеризуется, с одной стороны, их неготовностью к эффективному освоению средств, а с другой - неготовностью потенциальных инвесторов вкладывать капитал в нереформированные предприятия по причине высоких рисков.
Инвестиционный кризис, наблюдаемый в АПК, обусловлен в первую очередь переходными процессами, характерными для всей российской экономики.
По своему экономическому содержанию этот кризис - и элемент, и прямой результат системного финансово-производственного кризиса агропромышленной сферы. Основные его составляющие: 1) отсутствие необходимых и достаточных накоплений у подавляющего большинства предприятий АПК (кризис накоплений); 2) наличие значительных инвестиционных рисков, препятствующих трансформации потенциально возможных накоплений в инвестиции (кризис доверия).
Вместе с тем в АПК, прежде всего в самом сельском хозяйстве, действовали и специфические факторы, о чем свидетельствует, в частности, последовательное снижение доли вложений в сельское хозяйство в общих народно-хозяйственных объемах инвестиций в основной капитал (табл. 1).
Таблица 1
Удельный вес в общем объеме инвестиций в агропромышленный _комплекс Республики Дагестан (в процентах)*___
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Инвестиции в основной капитал агропромышленного комплекса - всего 115,8 66,0 88,3 99,7 44,8 66,8 55,0
Статистический сборник Госкомстата РД за 2004г.
Данные таблицы 1 свидетельствуют о неуклонном снижении удельного веса инвестиций в основной капитал агропромышленного комплекса Республики Дагестан, хотя в отдельные периоды (1998-1999 гг., 19992000 гг., 2001-2002 гг.) наблюдалось некоторое увеличение удельного веса инвестиций в АПК региона. Но, в целом за 7 лет с 1997 по 2003 годы удельный вес инвестиций в АПК Дагестана снизися с 15,8% в 1997 г. до 5% в 2003 г., т.е. более чем в 3 раза.
Вместо стимулирования образования и накопления аграрного капитала рыночное реформирование аграрной экономики привело к инвестиционному кризису. Особенно заметно сократились капитальные вложения в сельскохозяйственное производство: здесь их спад превысил уровень, предельно допустимый для осуществления воспроизводства основных фондов, внедрения новых технологий. Главная причина уменьшения объема инвестиций в аграрную экономику - резкая смена политики государственного финансирования агропромышленного комплекса по всем направлениям, предопределенная радикальным реформированием экономики в целом.
С началом реформы практически сразу и значительно сократилось бюджетное финансирование агропромышленного комплекса, который на протяжении многих десятилетий советского периода был одним из важнейших потребителей бюджетных ассигнований. Изменились не только объемы и статьи дотаций и компенсаций аграрному сектору, но и сам подход к субсидированию сельскохозяйственных производителей. В сочетании с общей либерализацией цен это привело к росту потребительских цен на продукты питания, падению платежеспособного спроса, а в конечном счете негативно сказалось на жизненном уровне населения.
Основным итогом инвестиционного кризиса в АПК является деградация материально-технической базы его отраслей. Так, техническая оснащенность сельского хозяйства снизилась до 40-60% к уровню нормативной потребности, а изношенность наличной техники составляет около 70% (табл. 2).
В 2004 г. в сравнении с 1992 г. наличие техники сократилось по тракторам на 7380 единиц, по зерноуборочным комбайнам - на 1008 единиц. Ежегодное выбытие сельскохозяйственных машин превышает их ввод в 2,5-3 раза. Обеспеченность сельского хозяйства зерноуборочными комбайнами на 1000 га посевов зерновых составляет 12,3 шт., кукурузоуборочных 15,8 шт. Все это приводит к значительным потерям во время уборки выращенного урожая. Наличие тракторов за анализируемый период на 1000 га пашни снизилось на 59,2%, т.е. нагрузка пашни на 1 трактор в га возросла с 36 га до 66,8 га.
Таблица 2
Парк основных видов техники в сельскохозяйственных предприятиях
Республики Дагестан
___(на конец года, тыс. штук)
1992 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Тпяк-гппы 17150 6187 5776 5П8Ч 477(1
Плуги 3717 2211 2064 1932 1815 1710 1610
Культиваторы 1456 755 678 623 614 563 525
Сеяки 2123 1240 1176 1146 1091 1046 979
Комбайны:
Зеоноубопочные 2067 1307 1246 1185 1139 1102 1059
Кукупузоубопочные 233 118 108 103 93 82 69
Коомоубооочные 643 247 215 171 172 160 144
Косики 1551 839 752 732 660 606 576
Шесс-подбоошики 1798 1153 1029 969 956 901 851
Жатки ваковые 480 183 169 158 147 140 124
Дождевальные и поливные машины 481 136 132 105 104 88 92
Разбрасыватели твердых минеральных удобрений 840 339 281 286 283 254 221
Машины для внесения в почву:
Твердых органических улобоений 473 169 124 136 105 88 86
Жидких органических удобрений 91 22 18 26 27 22 19
Опрыскиватели и опыливатели тракторные 2922 1024 821 852 784 702 678
Доильные установки и агрегаты 328 99 93 74 54 44 42
Анализ состояния материально-технической базы сельскохозяйственных предприятий свидетельствует о том, что траектория инвестиционного кризиса в аграрной сфере близка к точке невозврата (фиксирующей, что процессы разрушения накопленного производственного потенциала принимают необратимый характер).
Инвестиционная проблема становится ключевой для аграрной экономики не только на ближайшие годы, но и на перспективу: такой капиталоемкий сектор, как агропромышленный, не может успешно функционировать и интенсивно развиваться при отсутствии необходимых масштабов накопления капитала.
На современном этапе рыночных преобразований вопрос о дальнейшем развитии экономики непосредственно связан с проблемой совершенствования инвестиционной капиталообразующей деятельности, как в
масштабах России, так и отдельных регионов. Поэтому обеспечение в данной области благоприятных условий формирования, распределения и использования инвестиций следует рассматривать в качестве одного из важнейших факторов развития экономического потенциала и как следствие повышения материального благополучия населения страны.
Решение данной задачи предполагает непрерывный поиск путей активизации инвестиционной деятельности во всех отраслях народного хозяйства, и прежде всего в АПК. Подобный подход к решению проблемы особенно актуален для депрессивных регионов, экономика которых достигла предельных порогов угроз ее развитию, что может привести к необратимым последствиям, если не предпринять эффективные и кардинальные меры. К таким регионам относится Республика Дагестан, характеризующаяся низким уровнем производства.
Ослабление инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве становится одним из важнейших факторов неразвитости и технического отставания в агропромышленном комплексе, что ведет к ограничению собственной продовольственной массы и слабости производственной и рыночной инфраструктуры. Все это тормозит создание саморазвивающегося внутреннего регионального рынка, ведет к сокращению получения добавленной стоимости, совокупного дохода и прибыли, а значит и доходов работающей части населения региона.
Логическим продожением подобного направления экономического и социального развития выступает ограниченность инвестиционного потенциала предприятий АПК, налоговой базы, спроса на инвестиционные услуги. Это, в свою очередь, отражается на росте издержек и снижении качества продукции региональных товаропроизводителей, что делает ее неконкурентоспособной не только на зарубежных, но и отечественных рынках. А это в условиях рыночных отношений неизбежно приводит к свертыванию ряда производств.
Закономерным следствием снижения инвестиционной активности вообще и, прежде всего в сельском хозяйстве является также неуклонное ослабление финансовой базы региона, сокращение доходной и расходной части его бюджета. Именно эти факторы, как показало проведенное исследование, обусловили беспрецедентный реальный дефицит республиканского бюджета, достигающий в различные периоды до 75% его расходной части, или около 29% к валовому региональному продукту.
Для решения вышеуказанных проблем, на наш взгляд, целесообразно разработать побудительные механизмы для привлечения прямых инвестиций (рис. 1).
Побудительные механизмы для привлечения прямых инвестиций
Повышение рентабельности прямых инвестиций: Снижение издержек для прямых инвесторов: Снижение рисков для прямых инвестиций:
-налоговые каникулы (на различные сроки, вплоть до момента окупаемости инвестиционного проекта); -снижение трансакцион-ных издержек (освобождение от импортных пошлин); государственные бюджетные гарантии прямым инвесторам;
- налоговые льготы (понижение действующих ставок); - частичная или поная компенсация затрат (на проведение НИОКР, создание экономической инфраструктуры); - открытые конкурсы и тендеры;
- отмена отдельных налогов (в части доходов регионального бюджета) - частичное возмещение инвестиций в землю - урегулирование инвестиционных споров
Рис. 1. Побудительные механизмы для привлечения прямых инвестиций в экономику региона
Создание специальных побудительных механизмов для потенциальных инвесторов имеет целью повышение конкурентоспособности территории по отношению к другим регионам России в части привлечения прямых инвестиций.
В наиболее общем ввде побудительные механизмы могут быть классифицированы по трем основным группам:
-механизмы, направленные на повышение рентабельности прямых инвестиций;
- механизмы, направленные на снижение издержек инвестора;
-механизмы понижения рисков для прямых инвесторов. Наибольший эффект для привлечения в регион прямых инвестиций может принести линтегрированный пакет побудительных механизмов, сопровождаемый определенными ограничениями. В состав линтегрированного пакета можно включить:
- ступенчатое построение налоговых льгот, ослабляющее их по мере окупаемости проекта;
- быстрое уменьшение стоимости активов (ускоренная амортизация);
- помощь со стороны региональных властей в выборе эффективных объектов (точек роста) для осуществления инвестиционных проектов (птицефабрики и другой инфраструктуры АПК).
Интегрированный пакет побудительных механизмов и ограничений дожен быть понятен, законодательно подтвержден, стабилен и максимально доведен до сведения потенциальных инвесторов.
Побудительная система для инвестиционной деятельности может считаться эффективной только тогда, когда выпоняются поставленные макроэкономические цели, исходя из бюджетных ограничений, соблюдается баланс между интересами инвесторов и социально-экономическими и природоохранными приоритетами региона. С целью осуществления постоянного мониторинга и оценки эффективности побудительных механизмов необходимо создание специальных административных органов, целенаправленно обеспечивающих выпонение заданных параметров программ.
Анализируя инвестиционный потенциал региона, следует учитывать такие негативные факторы как: высокие ставки налогообложения и процентные ставки по кредитам; неразвитость рыночной инфраструктуры рынков сельхозпродукции и продовольствия, техники; снижение природного потенциала отрасли- плодородия почвы, площадей сельхозугодий, поголовья племенного скота, низкая эффективность использования пахотной земли.
Сдерживающими факторами развития отрасли являются низкий уровень механизации, значительный износ действующего парка сельскохозяйственных машин, высокие цены на новую технику, недостаточное развитие лизинга оборудования и техники в АПК, устаревшие технологии сельскохозяйственного производства, медленная реализация мер земельных преобразований. Сложившиеся негативные тенденции влияют на положение сельхозтоваропроизводителей, которое продожает оставаться сложным. Уровень доходов сельскохозяйственных товаропроизводителей не позволяет им вести производство на расширенной основе, поддерживать и обновлять материально-техническую базу, своевременно рассчитываться с поставщиками, подрядчиками. Большинство хозяйств не имеет собственных оборотных средств. Сохраняется диспаритет цен на рынке сельскохозяйственной продукции между сельхозпроизводителями и перерабатывающими предприятиями.
Одним из направлений решения проблемы привлечения инвестиционных ресурсов является создание условий для усиления активизации инвестиционной деятельности в регионе, благоприятного инвестиционного климата для инвесторов и среды, способствующей повышению эффективности использования инвестиционных средств. Субъекты Российской Федерации и в том числе Республика Дагестан крайне заинтересованы в привлечении на свою территорию прямых инвестиций.
Заинтересованность региональных властей в привлечении прямых инвестиций носит впоне прагматичную природу: в результате происходит повышение занятости и рост благосостояния населения, развитие экономической инфраструктуры, увеличение бюджетных доходов, насыщение местного потребительского рынка и пр.
В этой связи необходимо исходить из того факта, что при выборе потенциально эффективного приложения средств инвестор ориентируется не только на тщательный анализ микроэкономических условий инвестирования, но и на опубликованные макроэкономические характеристики региона. Соответственно, успешность привлечения инвестиционных ресурсов в экономику региона и в т.ч. в АПК во многом зависит от ряда макроэкономических показателей, характеризующих его реальное состояние, с одной стороны, и отличия (в благоприятную сторону) от аналогичных показателей конкурирующих регионов страны, с другой.
В соответствии с методикой интегральный инвестиционный потенциал региона формируется из ряда частных потенциалов (кадрового, ресурсно-сырьевого, потребительского, инновационного, финансового и др.). Указанные его составляющие определяются формальными статистическими характеристиками, что позволяет производить сравнение между собой различных регионов. Вместе с тем формирование инвестиционной ситуации предполагает определение региональных приоритетов, которые могут быть установлены не только на основе анализа инвестиционного потенциала, но и риска, а также тенденций и закономерностей развития регионов.
С данной точки зрения в ходе исследования было установлено, что оценка инвестиционного риска для вложения денежных средств в конкретный регион может быть осуществлена на основе определения отдельных видов рисков, к которым отнесены следующие:
- экономический риск, связанный с изменением экономических факторов. Поскольку инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени подвержена экономическому риску;
- политический риск, к которому относятся различные виды административных ограничений инвестиционной деятельности, связанных с изменением осуществляемого государством политического курса;
- социальный риск, к которому относятся риск забастовок, осуществления под воздействием работников инвестируемых предприятий незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков;
- экологический риск, к которому относится риск различных экологических катастроф и бедствий, отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых объектов;
-отраслевой риск, связанный со спецификой отраслей. С позиции этого вида риска все отрасли возможно дифференцировать по степени их инвестиционной привлекательности для инвестора;
-региональные риски, связанные с потерями, вследствие необъективной оценки инвестиционной привлекательности региона;
- риск законодательных изменений - риск потерь, вызванных появлением новых или изменением существующих законодательных норм (законы, указы, ведомственные нормативные акты);
- инфляционный риск проявляется в том, что обесценивание доходов (с точки зрения реальной покупательной способности), получаемых инвестором, происходит быстрее, чем их рост, в результате чего инвестор несет реальные потери. В мировой практике давно замечено, что высокий уровень инфляции разрушает инвестиционный рынок, несмотря на то, что разработано довольно много способов снижения инфляционного риска;
-к риску прочих видов относятся возможность рэкета, хищения имущества, обмана со стороны инвестиционных и хозяйственных партнеров и т.д.
Соблюдение указанных позиций позволяет достаточно поно охарактеризовать сложившуюся инвестиционную ситуацию, наметить меры по устранению имеющихся недостатков и определить направления улучшения.
Для установления степени объективности и точности существующих методик оценки инвестиционной привлекательности Республики Дагестан изучена деятельность консатингового агентства Эксперт-география, пользующегося наибольшей популярностью у потенциальных инвесторов, которые интересуются регионами Российской Федерации. В течении последних лет агентство Эксперт-география выступает признанным авторитетом в области установления рейтингов российских регионов. Основу предлагаемой им методики составляет совместное изучение инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, обеспечивающее определение рейтинговых мест отдельных регионов на конкретный момент времени.
Обобщение материалов рейтинга по регионам ЮФО РФ позволяет считать, что места по инвестиционному потенциалу РД выше, а по инвестиционным рискам ниже, чем у ряда других республик. При этом исследование показывает, что можно рассчитывать на значительное (порядка двух десятков мест) повышение рейтинга по инвестиционному потенциалу в ближайшие годы. Иное положение наблюдается по инвестиционным рискам, для снижения которых необходимы срочные меры по созданию благоприятного инвестиционного климата.
Вместе с тем, следует учитывать определенный схематизм и формальный характер указанной методики рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности регионов. В результате составляющие и интегральный показатель инвестиционного потенциала определяются обезличенной точечной числовой оценкой, что не дает достаточных оснований для конструктивных выводов и предложений по улучшению инвестиционного климата региона.
Рисунок 3. Методы воздействия на инвестиционную активность в АПК На уровне субъектов РФ.
В этом аспекте научный подход к возможным преобразованиям предполагает наличие направлений разработки системы мер и различных мероприятий по привлечению прямых инвестиций с учетом особенностей и специфики каждого региона. В сложившихся условиях наиболее действенными из них, как считает автор, являются следующие:
- государственная поддержка и стимулирование инвестиционной деятельности на региональном уровне (рис. 3);
- создание особых зон экономического и технологического развития, формирование специальных побудительных механизмов для потенциальных инвесторов;
- наличие эффективной информационной системы для привлечения потенциальных инвесторов;
- обеспечение благоприятного имиджа региона у потенциальных инвесторов;
- формирование финансовых источников инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий (рис. 4).
Рисунок 4. Финансовые источники инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций.
Как показал проведенный анализ, в аграрном секторе Дагестана наблюдается системный кризис. За последние годы произошел резкий спад производства сельскохозяйственной продукции, ухудшилось использование земельных ресурсов, значительно сократилось поголовье скота и пти-
цы. Разрушалась материально-техническая база. Снизися уровень потребления продуктов питания. Обострилась социальная обстановка на селе. Практически приостановлено поступление сельхозтехники, хозяйства перестали обновлять свой машинно-тракторный парк, который морально и технически устарел, и лишь наполовину обеспечивает потребность сельскохозяйственного производства. У сельских производителей, независимо от форм собственности, нет оборотных средств на приобретение семян, топлива, удобрений, средств защиты растений.
В этих условиях первостепенной задачей является привлечение в аграрный сектор Дагестана инвестиций. Данный процесс включает в себя несколько этапов:
- отработка и систематизация основных направлений инвестирования в аграрном секторе;
- формулировка содержания предлагаемых к инвестированию проектов и обоснование их возможной экономической эффективности;
- создание общего регионального благоприятного инвестиционного климата и эффективной инвестиционной инфраструктуры;
- доведение до потенциальных инвесторов своей региональной инвестиционной программы и ее презентация в виде Ярмарок инвестиций, использование средств массовой информации, телевидения и компьютерной сети Интернет.
После появления интереса у инвесторов к конкретному проекту начинается разработка его бизнес-плана, в котором четко излагаются суть проекта и этапы его реализации, уровень и форма гарантий инвестору, схема финансирования и рефинансирования
Для достижения системности в работе и конечной эффективности управленческих решений в процессе реализации проекта важно создать адаптированную к законодательной базе и местным региональным условиям организационную структуру.
Нами предложена методика расчета показателей оценки эффективности инвестиционного проекта ООО Какашура. Рассчитаны следующие показатели эффективности предложенного проекта:
1. Срок окупаемости (продожительность периода от начала расчета до наиболее раннего интервала планирования, после которого чистый доход проекта становится и в дальнейшем остается положительным) равен 27 месяцам.
ТД- + А =27
Т0к - срок окупаемости;
К - кап. вложения;
ДГЦ - прирост чистой прибыли;
А - годовая сумма амортизации.
2. Дисконтированный срок окупаемости (интервал планирования -квартал/ ставка дисконтирования проекта (с учетом рисков) - 0,14) равен 30 месяцам.
3. Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход нарастающим итогом за период расчета проекта на последнем интервале планирования) составляет 23941,68 тыс. руб.
Чистая приведенная стоимость характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом в составе ставки дисконтирования: темпа инфляции, минимальной нормы прибыли кредитора и поправки на риск проекта.
Чистая приведенная стоимость проекта положительна, что служит показателем реализуемости проекта.
NPV - один из важнейших критериев (показателей) эффективности инвестиций. Следует отметить, что при определении NPV некоторые ученые предлагают определять чистую дисконтированную стоимость как сумму чистой прибыли, то есть NPV необходимо определять из выражения:
Д Я, Л, Л, Я
NPV=-K+Ч+-Ц-+-Ц-+...+Ч-Чг
(1+Е) (1+) (1+Е? (1+Е)' = 23941,68
где: К Ч инвестиции, необходимые для реализации проекта;
Пь П2, П3, П,, Ч чистая прибыль, полученная по отдельным годам от реализации проекта;
Е Ч норматив приведения затрат к единому моменту времени Ч норма дисконта.
Такой подход к определению NPV представляется более объективным и правомерным.
4. Внутренняя норма доходности (IRR).
Внутренняя норма доходности (ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость проекта обращается в ноль) равна 0,33.
IRR =Е, при котором NPV =/(Е)=0, IRR=0,33
Значение внутренней нормы доходности больше годовой ставки процента по инвестиционному кредиту (17%), что свидетельствует об эффективности данного проекта.
Финансовая поддержка и содействие со стороны региональных властей инвесторам, осуществляющим прямые инвестиции, могут в значительной степени усилить конкурентоспособность территории в борьбе за привлечение инвестиций.
Механизм регулирования инвестиционной деятельности в регионе дожен быть основан на соблюдении двух принципов:
1. Принцип совпадения конкретных форм выражения интересов каждого субъекта инвестиционного процесса с соответствующими ресурсными характеристиками других субъектов.
2. Принцип действия участников, не препятствующих реализации их собственных и чужих экономических интересов.
Проведенное нами исследование состояния инвестиционной деятельности в Республике Дагестан позволяют сделать следующие выводы:
1. Кардинальными вопросами повышения эффективности АПК являются стимулирование инновационной деятельности за счет активизации инвестиционной сферы.
2. Инвестиционная деятельность в АПК Республики Дагестан сопряжена с риском, связанным с быстрой изменчивостью экономической ситуации в связи с расширяющимися предложениями объектов инвестирования.
3. Заинтересованность региональных властей в привлечении прямых инвестиций носит впоне прагматичную природу: повышение занятости и рост благосостояния населения, развитие экономической инфраструктуры, увеличение бюджетных доходов, насыщение местного потребительского рынка и пр.
При выборе потенциально эффективного приложения средств инвестор ориентируется не только на тщательный анализ микроэкономических условий инвестирования, но и на опубликованные макроэкономические характеристики региона. Соответственно, успешность привлечения инвестиционных ресурсов в АПК Республики Дагестан во многом зависит от ряда макроэкономических показателей, характеризующих Республику Дагестан, и отличия их (в благоприятную сторону) от аналогичных показателей конкурирующих регионов в России.
Однако по данным популярного как среди отечественных, так и зарубежных инвесторов консатингового агентства Эксперт - география Республика Дагестан, занимая более высокие места по инвестиционному потенциалу среди республик Южного федерального округа уступает всем им, за исключением Чеченской Республики, по инвестиционным рискам. Это обстоятельство существенно снижает возможности РД в привлечении внешних источников инвестирования и делает особо актуальными мероприятия по созданию в регионе благоприятного инвестиционного климата.
На наш взгляд, республиканские власти в первую очередь дожны проводить следующие мероприятия:
-создать эффективную информационную систему для привлечения потенциальных инвесторов;
- осуществить мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата региона для потенциальных инвесторов;
-осуществить финансовую поддержку и содействие со стороны региональных властей.
- сформировать механизм принятия региональных инвестиционных решений.
4. Анализ результатов инвестиционной деятельности показал необходимость изменения приоритетов инвестиционной политики правительства РД, повышение инвестиционной активности самих предприятий. И все это дожно найти свое отражение в соответствующей законодательной базе. Инвестиционное законодательство дожно строиться на принципах строгого отбора инвестиционных программ и инвесторов, гарантирован-ности использования и жесткого контроля за целевым расходованием привлеченных средств, регионально-хозяйственной приоритетности. Что касается институциональной инвестиционной структуры, то при формировании региональной инвестиционной политики Республики Дагестан, прежде всего необходимо обеспечить создание: упономоченных специализированных республиканских органов, осуществляющих разработку инвестиционной политики, комплекса программ по ее реализации и взаимодействующих с системой законодательных органов регионального и федерального уровня; систем регулирования инвестиционной деятельности; региональной экспертизы инвестиционных проектов.
5. Первым этапом принятия региональных инвестиционных решений является анализ региональной значимости проекта и его стратегической целесообразности для региона. Проект дожен быть проанализирован с точки зрения общеэкономической, коммерческой, бюджетной, экологической и социальной эффективности. Вторым этапом является бизнес-план. Третий этап представляет отбор проектов в соответствии с нормативными критериями. Также в связи с ограниченностью инвестиционных ресурсов необходимо создать банк инвестиционных проектов по критериям объема финансовых ресурсов. Результатом соответствия нормативам является принятие инвестиционного решения и, соответственно, реализация инвестиционного проекта и контроль за данным процессом.
6. Современный этап характеризуется отсутствием стабильности во всех сферах экономики. В этих условиях основным ограничением (наряду с отсутствием финансовых средств) инвестиционной активности в республики является разнообразие и глубина различных рисков: политических, экономических, социальных, экологических и пр., которые не позволяют получить ожидаемый эффект от вложенных в инвестиционный проект средств и ухудшают инвестиционный климат в республике. С целью нейтрализации инвестиционных рисков необходимо активное привлечение страховых компаний на конкурсной основе, призванных обслуживать инвестиционные проекты (прошедшие республиканский конкурс, а также проекты республиканского значения, не имеющие достаточного источни-
ка для финансирования) для повышения инвестиционной привлекательности региона. Так как риск инвесторов в современных условиях велик, то страховые компании дожны разделить его с республиканским правительством, выступающим в качестве гаранта инвестиционных проектов, и с другими страховыми компаниями, используя форму взаимного страхования. Механизм использования системы страхования с целью активизации инвестиционной деятельности для РД дожен выглядеть, на наш взгляд, следующим образом: страховые компании подают заявку в Комитет по инвестициям при правительстве РД, который осуществляет мониторинг их деятельности и присваивает им статус упономоченных компаний. Далее заключаются договоры об автоматическом страховании всех одобренных Комитетом инвестиционных проектов. С нашей точки зрения, целесообразно использовать дифференцированный подход к установлению нормативов страховых отчислений для проектов, имеющих различный статус. Кроме того, необходимо выделение как минимум трех упономоченных страховых организаций, связанных договором о взаимном страховании для обеспечения выпонения обязательств и повышения привлекательности инвестиционных проектов. Выгода в данном случае обоюдная, поскольку страховые компании расширяют сферу своей деятельности, получают поддержку правительства республики и формируют имидж надежной компании. Для правительства республики такой механизм позволяет повысить привлекательность инвестиционных проектов, особенно республиканского значения уменьшить объем финансовых гарантий, активизировать деятельность страховых компаний на инвестиционном рынке.
Создание благоприятного инвестиционного климата в аграрной сфере и активизация инвестиционной деятельности всех хозяйствующих субъектов, учитывая нынешнее финансовое и материально-техническое состояние агропромышленного комплекса, - задача, требующая качественного изменения подходов к управлению АПК в целом, каждой его отраслью, к каждым хозяйствующим субъектом и их адаптации к условиям рынка. Таким образом, назрела необходимость формирования действенного механизма управления инвестициями, адекватного особенностям современной российской экономики, учитывающего специфику АПК и способности создать экономически выгодные условия, стимулирующие накопление аграрного капитала и рост эффективности его использования.
Такой механизм дожен основываться на оптимальном сочетании рычагов и инструментов государственного регулирования, рыночного саморегулирования и широкого делегирования федеральных пономочий региональным и муниципальным органам управления. Другими словами, речь идет о формировании регулируемого государством рыночного меха-
низма распределения инвестиций между управленческими структурами различных уровней.
Принципиальная особенность такого механизма - превращение инвестиционных ресурсов в поноценный товар. Главным связующим звеном между его производством и потреблением являются рынки капиталов, экономических ресурсов и рабочей силы, состояние и динамика которых определяются соотношением спроса и предложения товаров, для производства которых они используются. Чтобы подобный механизм начал работать, необходимы: ускоренное развитие в аграрной сфере соответствующей рыночной инфраструктуры (рынка ценных бумаг и ссудного капитала, лизинга, собственных инвестиционных банков и компаний, т.д.); восстановление и развитие прочных хозяйственных связей между всеми субъектами инвестиционного процесса на основе взаимной выгоды и материальной ответственности за выпонение взаимных обязательств; формирование новых субъектов процесса инвестирования на базе цивилизованного предпринимательства.
Рыночный механизм распределения ресурсов, как уже отмечалось, предполагает изменение соотношения бюджетных и внебюджетных источников капиталовложения в сторону значительного увеличения доли банковских и прочих инвестиций. Последние же будут направлены в сельскую местность только при условии выгодности их вложения. Для улучшения ситуации в ближайшее время необходимо принять следующие меры.
1. Ввести государственный протекционизм в кредитной политике, задействовать систему кредитования агропромышленного комплекса, включающую льготные ставки (7-8%), дифференцированные по объектам кредитования.
2. Сформировать на региональном уровне специальные фонды кредитных ресурсов за счет временно свободных бюджетных и внебюджетных средств для кредитования на условиях льготных процентов; предоставить банкам, при которых формируются соответствующие фонды, льготы по налогообложению. По сути речь идет о переходе к государственному регулированию в кредитной сфере с помощью бонификации процентов, осуществляемой путем субсидирования как непосредственного получателя кредитов для погашения процентов по ссудам, так и банков, обеспечивая им возможность выдавать кредиты под низкие проценты.
3. Расширить кредитование под будущий урожай на условиях форвардных контрактов, заключаемых по договорной цене с целью стимулирования роста объектов товарной продукции. Такое кредитование дожно осуществляться на льготных условиях с использованием средств федерального и местного бюджетов. Это позволит в начале сезона обеспечить предприятия оборотными средствами, своевременно проводить весь ком-
плекс агротехнических работ и повышать материальную заинтересованность сельскохозяйственных работников в конечных результатах.
4. Путем формирования соответствующих организационно - хозяйственных структур создать предпосыки для роста темпов и масштабов концентрации в аграрном секторе капитала и ресурсов.
5. Восстановить при поддержке государства ранее существовавшую в России кредитную кооперацию, способную на муниципальном уровне повысить финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий.
6. Разработать и запустить специальный механизм страхования инвестиционных рисков в АПК и особенно в сельском хозяйстве.
7. Стимулировать вовлечение в инвестиционный процесс сбережений населения.
8. Изменить формы и методы прямого участия государства в инвестиционном процессе, сделав упор на целевую государственную поддержку производства социально значимой продукции сельского хозяйства (низкая рентабельность которой обусловлена объективными формами) финансирование инновационных и других программ общенационального характера и имеющих важное народнохозяйственное значение.
Очевидно, что решить все перечисленные проблемы можно лишь при условиях укрепления государственных финансов, изменения налоговой и кредитной политики, усиливая инвестиционную активность, повышая платежеспособность и непосредственных потребителей инвестиционных ресурсов, и всего населения, рационального использования всех видов капиталовложений.
В целом изложенные в диссертации основные направления и положения совершенствования механизма управления инвестициями дожны способствовать улучшению формирования, распределения и использования инвестиций в экономике Республики Дагестан (на примере АПК). На этой основе становится возможным создание благоприятных условий укрепления его материально-технической базы, отвечающей требованиям и закономерностям рыночной экономики. Решение этих проблем возможно только при проведении научно обоснованной инвестиционной политики, что предполагает наличие методологического и методического обеспечения ее разработки и реализации. Поэтому практическая реализация предложенных в диссертации рекомендаций позволит повысить целенаправленность инвестиционных действий и эффективность использования инвестиций.
Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
1. Гаджиева М.А. Структурные изменения источников формирований инвестиций. Сборник статей и тезисов региональной межвузовской научно-практической конференции профессорско-преподавательского со-
става, аспирантов и студентов ДГУ Теория и практика рыночных преобразований - Махачкала: ИГЩ ДГУ, 22-23 апреля 2002, 0.2.п.л.
2. Гаджиева М.А Рост инвестиций и интенсификация сельскохозяйственного производства. Сборник научных трудов межрегиональной юбилейной научно-практической конференции, посвященной 70 летию образования ДГСХА ВУЗ и АПК. Задачи, проблемы и пути решений -Махачкала: Полиграф-Экспресс,2002,0.2 п.л.
3. Гаджиева М.А. Развитие лизинга в АПК и его нормативная база. Сборник статей и тезисов региональной межвузовской научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов. Российская модель формирования рынка: достоинства и недостатки. - Махачкала: ИПЦ ДГУ,2002, 0,3 п.л.
4. Гаджиева М.А. Роль лизинга в инвестировании АПК. Сборник статей и тезисов региональной межвузовской научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов Российская модель формирования рынка: достоинства и недостатки. - Махачкала: ИПЦ ДГУ,2002, 0,3 п.л.
5. Гаджиева М.А. Лизинг и его роль в преодолении дефицита инвестиции в АПК. Сборник статей и тезисов региональной межвузовской научно-практической конференции Современные проблемы развития регионального АПК- Махачкала. Типография ДГСХА,2003, 0,3п.л.
6. Гаджиева М.А. Финансово-экономическое содержание инвестиционной деятельности. Сборник статей и тезисов ежегодной научно-теоретической конференции профессорско-преподавательского состава и студентов ДГУ Теоретические аспекты стабилизации российской экономики - Махачкала, ИПЦ ДГУ,20-22 апреля 2005, 0,6 п. л.
Формат 60x84 1/16 Печать ризографная Бумага №1 Гарнитура Тайме Усл. печ л -1,75изд печ л - 1,75. Заказ - 386 - 05 Тираж 100 экз. Отпечатано в Деловой мир Махачкала, ул. Коркмасова, 35а
1*26385
РНБ Русский фонд
2006-4 28941
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гаджиева, Мадина Абдулатиповна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ В АПК
1Л. Особенности агропромышленного производства и экономические условия инвестирования АПК.
1.2. Современные методы оценки и способы снижения инвестиционных рисков в АПК.
1.3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в АПК.
ГЛАВА 2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В АПК РЕГИОНА
2.1. Анализ регионального инвестиционного потенциала и его компонентов за 1991-2004г.г.
2.2 Улучшение инвестиционного климата Республики Дагестан как главного критерия инвестиционной привлекательности АПК региона.
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ В АПК
3.1. Развитие аграрного лизинга как фактора привлечения прямых инвестиций в АПК.
3.2. Экономическое обоснование инвестиционных проектов в АПК.
3.3. Оценка экономической эффективности инвестиций в АПК.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование механизма управления инвестициями в АПК Республики Дагестан"
Актуальность темы исследования. С момента начала экономической реформы в России практически сразу и значительно сократилось бюджетное финансирование агропромышленного комплекса, который на протяжении многих десятилетий советского периода был одним из важнейших потребителей бюджетных ассигнований (их доля достигала 21-23% расходной части бюджета и 17-18% объема национального дохода бывшего СССР).
В советский период политика государственного финансирования АПК была направлена на сохранение стабильных потребительских цен на продовольствие и поддержание низких цен на основные средства производства для сельского хозяйства. Сумма продовольственных субсидий в стране достигла 80% всего объема средств, выделяемых АПК, причем три четверти субсидий предназначались на поддержание цен на мясо и молочные продукты. Существенные изменения произошли в источниках финансирования аграрного сектора экономики. За годы реформы резко сократилось финансирование капиталовложений в АПК из бюджетов всех уровней.
В то время, как доля госинвестиций уменьшилась почти в два раза, доля собственных инвестиционных средств хозяйств выросла незначительно.
Мировой опыт показывает, что в смешанной экономике в кризисные периоды роль государства в обновлении основного капитала дожна усиливаться: именно это является решающим условием выхода из кризиса и главной предпосыкой технологического скачка, обеспечивающего экономический рост. Учитывая же особенности функционирования агропромышленного комплекса, фактически полный отказ государства от его инвестирования, согласно тому же мировому опыту, вообще недопустим.
Известно, что в силу своих отраслевых особенностей сельскохозяйственное производство даже в условиях стабильной экономики не может нормально функционировать, не прибегая к заемным средствам. В развитых странах, например, банковские кредиты покрывают больше трети потребностей сельскохозяйственных предприятий в инвестиционных ресурсах. В России же в новых условиях значимость кредита как экономического рычага стала падать, что обусловлено рядом причин. Одна из них - практическая недоступность кредитных ресурсов для села.
Налоговая политика, выпоняющая исключительно фискальную функцию, резкое сокращение государственного финансирования аграрной сферы, рост взаимных неплатежей, удорожание кредитов, неограниченный импорт сельскохозяйственной продукции, которая производится или может производиться в России- способствовали тому, что отечественные сельскохозяйственные товаропроизводители лишились всех источников образования и накопления аграрного капитала.
В этой связи становится все более важным и практически необходимым наличие теоретических и методических разработок по формированию и совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью, отвечающих закономерностям рыночной экономики и особенностям происходящих изменений. Нужен механизм оживления и неуклонного роста инвестиционной активности с учетом повышения эффективности использования капитальных вложений.
В условиях функционирования рыночной экономики только на этой основе становится возможным создание благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего мобилизацию и эффективное использование инвестиционных ресурсов АПК. Это определило выбор темы диссертационного исследования и обусловило его актуальность для теории и практики сельскохозяйственного производства на современном этапе развития отечественной экономики.
Степень разработанности проблемы. В современной аграрно-экономической науке проблемам инвестирования посвящены труды многих зарубежных и отечественных ученых. Исследование проблем движения капитала было начато А.Смитом и Д.Рикардо, в дальнейшем оно нашло отражение в трудах таких зарубежных ученых-экономистов как Дж. Кейнс, П.Массе, П.Самуэльсон, О.Уильямсон, В. Леонтьев и др.
Существенный вклад в исследование организационно-экономических условий инвестирования в АПК и тенденции организации инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики в рыночных условиях внесли С.Балацкий, В.Бочаров, Д.Вардомский, В.Л.Жданов, В.Ковалев, М.Х.Суюнчев, И.Тихомиров, А.А.Попов, Р.Попова, Е.Н.Чекмарев и др. Проблемам инвестирования регионального АПК, развитию рынка инвестиций и его государственного регулирования посвящены труды дагестанских ученых: Д.М.Атабаева, М.Т.Ибрагимова, А.М.Казиханова, М.А.Шейхова и ДР
Полученные отечественными и зарубежными экономистами научные результаты могут служить базой для более углубленных исследований этой проблемы. В то же время организационно-экономический механизм и нормативно-правовая база агропромышленного производства, а также сложившиеся неэквивалентные отношения сельскохозяйственных организаций с предприятиями-смежниками АПК и государством практически все еще не способствуют формированию источников самоинвестирования. Крайне низкая доходность аграрного сектора экономики и отсутствие рынка инвестиций отрасли обусловливают необходимость поиска различных форм и механизмов, нацеленных на приток капитала в данную отрасль из различных сегментов финансового рынка.
Все вышеуказанные факторы свидетельствуют о недостаточной методологической и теоретической разработанности исследуемых проблем. Возрастающая практическая значимость совершенствования механизма управления инвестициями в АПК на региональном уровне и определила выбор темы, объекта, предмета, целей и задач диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью исследования являлась разработка научно-обоснованных предложений и практических рекомендаций по совершенствованию организационно-экономического механизма управления инвестициями в АПК, способствующего повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов на современном этапе хозяйствования.
Цель исследования предопределила круг взаимосвязанных задач, решение которых составило содержание диссертационного исследования. К числу важнейших из них можно отнести:
- анализ российского и зарубежного опыта управления инвестиционными ресурсами с целью научного обоснования необходимости и эффективности государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК региона;
- экономическую оценку, анализ современного состояния и тенденции развития инвестиционного потенциала Республики Дагестан в целях привлечения инвестиций в агропромышленный сектор экономики;
- выявление основных проблем, современных особенностей, сдерживающих факторов развития аграрных инвестиций и тенденций создания благоприятного инвестиционного климата в АПК;
- уточнение сущности и финансово-экономического содержания инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях перехода к рыночным отношениям;
- разработку методов оценки и способов снижения инвестиционных рисков в конкретных условиях хозяйствования сельскохозяйственных предприятий;
- выработку системы мер, способствующих активизации инвестиционной деятельности и повышению эффективности использования инвестиционных средств.
Предметом исследования являются организационно-экономические методы управления инвестициями в АПК.
Объект исследования - агропромышленные комплексы Российской Федерации и Республики Дагестан.
Теоретической и методологической базой научного исследования служат исследования отечественных и зарубежных ученых в области теории и методологии управления инвестициями. Разработанные в диссертации теоретические и методические подходы к решению поставленных проблем базируются на положениях общей теории систем, принципах и методическом инструментарии инвестиционного менеджмента.
В ходе научного исследования автором были проанализированы и использованы нормативно-правовые и законодательные акты по исследуемой теме.
Информационно-статистическую базу диссертационного исследования составили данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации и Республики Дагестан, Министерства экономики Республики Дагестан, информационные материалы, содержащиеся в научных публикациях и периодической печати, экспертные оценки российских институтов и отдельных ученых-ведущих специалистов в области инвестиционной и региональной проблематики, а также материалы первичного учета, полученные автором в результате проведенных исследований.
При подготовке диссертации были использованы методы логического, системного и экономико-статистического анализа, а также табличные приемы визуализации статистических данных.
Научная новизна положений, содержащихся в диссертации, заключается в разработке эффективных форм, методов и финансово-экономических инструментов воздействия на инвестиционных процесс в АПК; способов и приемов управления экономическими отношениями в процессе инвестирования регионального АПК.
В результате проведенного исследования получены следующие результаты, обладающие научной новизной:
- уточнен понятийный аппарат с целью оптимизации механизма управления инвестициями в АПК;
- определены экономическое содержание и элементная структура (ресурсная, инфраструктурная и институциональная) механизма активизации инвестиций в условиях региона;
- установлены основные направления повышения инвестиционной привлекательности региона с учетом интересов внешних и внутренних инвесторов;
-уточнены методические подходы и обоснованы критерии оценки потенциальных инвестиций, способствующие выбору и проведению оптимальных структурных преобразований в инвестиционной сфере;
- выявлены приемлемые формы привлечения инвестиций в АПК;
- разработан механизм принятия эффективных управленческих решений по формированию и использованию инвестиций в АПК;
- обоснована и определена структура распределения инвестиций, позволяющая сконцентрировать и направить инвестиционные средства на решение задач повышения эффективности сельскохозяйственного производства;
- предложен интегрированный пакет побудительных механизмов для привлечения прямых инвестиций в экономику региона и т.ч. в агропромышленный комплекс.
Практическая значимость работы. Содержащиеся в работе рациональные предложения и рекомендации могут быть использованы для разработки региональных инвестиционных и антикризисных программ развития агропромышленного комплекса; нормативно-правовых актов и других документов, регулирующих развитие сельскохозяйственных предприятий Дагестана.
Выводы и предложения могут быть использованы Министерством экономики РД при привлечении, размещении и оценке эффективности инвестиций в АПК Республики Дагестан.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гаджиева, Мадина Абдулатиповна
Заключение
Создание благоприятного инвестиционного климата в аграрной сфере и активизация инвестиционной деятельности всех хозяйствующих субъектов, учитывая нынешнее финансовое и материально-техническое состояние агропромышленного комплекса, - задача, требующая качественного изменения подходов каждым, к управлению АПК в целом, и его отраслями в условиях рынка. Назрела необходимость формирования действенного механизма управления инвестициями, адекватного особенностям современной российской экономики, учитывающего специфику АПК и способности создать экономически выгодные условия, стимулирующие накопление аграрного капитала и рост эффективности его использования.
Такой механизм дожен основываться на оптимальном сочетании рычагов и инструментов государственного регулирования, рыночного саморегулирования и широкого делегирования федеральных пономочий региональным и муниципальным органам управления. Другими словами, речь идет о формировании .регулируемого государством рыночного механизма распределения инвестициями между управленческими структурами различных уровней.
Принципиальная особенность такого механизма -превращение инвестиционных ресурсов в поноценный товар. Главным связующим звеном между его производством и потреблением являются рынки капиталов, экономических ресурсов и рабочей силы, состояние и динамика которых определяются соотношением спроса и предложения товаров, для производства коих они используются. Чтобы подобный механизм начал работать, необходимы: ускоренное развитие в аграрной сфере соответствующей рыночной инфраструктуры (рынка ценных бумаг и ссудного капитала, лизинга, собственных инвестиционных банков и компаний, т.д.); восстановление и развитие прочных хозяйственных связей между всеми субъектами инвестиционного процесса на основе взаимной выгоды и материальной ответственности за выпонение взаимных обязательств; формирование новых субъектов процесса инвестирования на базе цивилизованного предпринимательства.
Рыночный механизм распределения ресурсов, как уже отмечалось, предполагает изменение соотношения бюджетных и внебюджетных источников капиталовложения в сторону значительного увеличения доли банковских и прочих инвестиций. Последние же пойдут сельской местности только при условии выгодных их вложений.
Чтобы переложить ситуацию к лучшему, в ближайшее время необходимо, принять следующие меры.
1. Ввести государственный протекционизм в кредитной политике, задействовать систему кредитования агропромышленного комплекса, включающую льготные ставки (7-8%), дифференцированные по объектам кредитования.
2. Сформировать на региональном уровне специальные фонды кредитных ресурсов за счет временно свободных бюджетных и внебюджетных средств для кредитования на условиях льготных процентов; предоставить банкам, при которых формируются соответствующие фонды, льготы по налогообложению. По сути речь идет о переходе к государственному регулированию кредитной сферы с помощью бонификации процентов, осуществляемой путем субсидирования как непосредственного получателя кредитов для погашения процентов по ссудам, так и банков, обеспечивая им возможность выдавать кредиты под низкие проценты.
3. Расширить кредитование под будущий урожай на условиях форвардных контрактов, заключаемых по договорной цене с целью стимулирования роста объектов товарной продукции. Такое кредитование дожно осуществляться на льготных условиях с использованием средств федерального и местного бюджетов. Это позволит в начале сезона обеспечить предприятия оборотными средствами, своевременно проводить весь комплекс агротехнических работ и повышать материальную заинтересованность сельскохозяйственных работников в конечных результатах.
4. Путем формирования соответствующих организационно-хозяйственных структур создать предпосыки для роста темпов и масштабов концентрации в аграрном секторе капитала и ресурсов.
5. Восстановить при поддержке государства кредитную кооперацию, способную на муниципальном уровне повысить финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий.
6. Разработать и запустить специальный механизм страхования инвестиционных рисков в агропромышленном комплексе.
7. Стимулировать вовлечение в инвестиционный процесс сбережения населения.
8. Изменить формы и методы прямого участия государства в инвестиционном процессе, сделав упор на целевую государственную поддержку производства социально значимой продукции сельского хозяйства (низкая рентабельность которой обусловлена объективными формами) финансирование инновационных и других программ общенационального характера, имеющих важное народнохозяйственное значение.
Проведенные нами исследования состояния инвестиционной деятельности в Республике Дагестан, позволяют сделать следующие выводы:
1. Кардинальными вопросами повышения эффективности АПК являются стимулирование инновационной деятельности за счет активизации инвестиционной сферы .
2. Инвестиционная деятельность во всех ее сферах и видах сопряжена с риском, возрастание степени которого, в современных условиях, связано с нарастающей неопределенностью и быстрой изменчивостью экономической ситуации, с расширяющимися предложениями объектов инвестирования.
Анализ и сравнение изученных вариантов позволили нам выделить основные виды инвестиционных рисков по следующим признакам. По источникам возникновения: систематический и несистематический. По сферам проявления: макроэкономический и микроэкономический. В свою очередь к макроэкономическим относятся: экономический, политический, социальный, экологический, отраслевой, законодательный, инфляционный и валютный. К микроэкономическим рискам относятся: динамический и статический.
3. Все регионы России крайне заинтересованы в привлечении на свою территорию прямых инвестиций и предпринимают для этого значительные условия. Заинтересованность региональных властей в привлечении прямых инвестиций носит впоне прагматичную природу: в результате происходит повышение занятости и рост благосостояния населения, развитие экономической инфраструктуры, увеличение бюджетных доходов, насыщение местного потребительского рынка и пр.
При выборе потенциально эффективного приложения средств инвестор ориентируется не только на тщательный анализ микроэкономических условий инвестирования, но и на опубликованные макроэкономические характеристики страны и региона. Соответственно, успешность привлечения инвестиционных ресурсов в Дагестанскую экономику во многом зависит от ряда макроэкономических показателей, характеризующих Республику Дагестан, и отличия их (в благоприятную сторону) от аналитичных показателей конкурирующих регионов в России.
Однако по данным популярного как среди отечественных, так и зарубежных инвесторов консатингового агентства Эксперт - география Республика Дагестан, занимая более высокие места по инвестиционному потенциалу среди республик Южного федерального округа уступает всем им, за исключением ЧР, по инвестиционным рискам. Это обстоятельство существенно снижает возможности РД в привлечении внешних источников инвестирования, и делает особо актуальными мероприятия по созданию в регионе благоприятного инвестиционного климата.
На наш взгляд, республиканские власти в первую очередь дожны проводить следующие мероприятия: создать особые законы экономического и технологического развития; создать эффективную информационную систему для привлечения потенциальных инвесторов;
- осуществить мероприятия по созданию благоприятного имиджа региона в глазах потенциальных инвесторов;
- осуществить финансовую поддержку и содействие со стороны региональных властей.
- сформировать механизм принятия региональных инвестиционных решений.
4. Анализ результатов инвестиционной деятельности показал необходимость изменения приоритетов инвестиционной политики правительства РД, повышение инвестиционной активности самих предприятий. И все это дожно найти свое отражение в соответствующей законодательной базе. Инвестиционное законодательство дожно строиться на принципах при отборе инвестиционных программ и их инвесторов, гарантированности использования и жесткого контроля за целевым расходованием привлеченных средств, регионально-хозяйственной приоритетности. Что касается институциональной инвестиционной структуры, то при формировании региональной инвестиционной политики республики Дагестан прежде всего необходимо обеспечить создание: упономоченных специализированных республиканских органов, осуществляющих разработку инвестиционной политики, комплекса программ по ее реализации и взаимодействующих с системой -законодательных органов регионального и федерального уровня; системами - регулирования инвестиционной деятельности; - региональной экспертизы инвестиционных проектов.
5. Первым этапом принятия региональных инвестиционных решений является анализ региональной значимости проекта и его стратегической целесообразности для региона, отрицательный результат которого приводит к отклонению соответствующего проекта. При положительном исходе проект анализируется с точки зрения общеэкономической, коммерческой, бюджетной, экологической и социальной эффективности. Вторым этапом анализируется бизнес-план. Третий этап представляет отбор проектов в соответствии с нормативными критериями. Также в связи с ограниченностью инвестиционных ресурсов, необходимо, создать банк инвестиционных проектов по критериям объема финансовых ресурсов, необходимо для реализации проекта и срочности. Результатом соответствия нормативом является принятие инвестиционного решения и, соответственно, реализация инвестиционного проекта и контроль за данным процессом.
6. Современный этап характеризуется отсутствием стабильности во всех сферах экономики. В этих условиях основным ограничением (наряду с отсутствием финансовых средств) инвестиционной активности в республики является разнообразие и глубина различных рисков: политических, экономических, социальных, экологических и пр., которые не позволяют получить ожидаемый эффект от вложенных в инвестиционный проект средств и ухудшает инвестиционный климат в республике. С целью нейтрализации инвестиционных рисков необходимо активное привлечение страховых компаний на конкурсной основе, призванных обслуживать инвестиционные проекты (прошедшие республиканский конкурс, а также проекты республиканского значения, не имеющие достаточного источника для финансирования) для повышения их инвестиционной привлекательности. Так как риск инвесторов в современных условиях велик, то страховые компании дожны разделить их с республиканским правительством, как гарантом инвестиционных проектов, и с другими страховыми компаниями, используя форму взаимного страхования. Механизм использования системы страхования с целью активизации инвестиционной деятельности для РД, дожен выглядеть на наш взгляд, следующим образом: страховые компании подают заявку в Комитет по инвестициям при правительстве РД, которые осуществляют мониторинг их деятельности и присваивают статус упономоченных компаний. Далее заключаются договора об автоматическом страховании всех одобренных Комитетом инвестиционных проектов. С нашей точки зрения, целесообразно использовать дифференцированный подход к установлению нормативов страховых отчислений для проектов, имеющих различный статус. Кроме того, необходимо выделение как минимум трех упономоченных страховых организаций, связанных договором о взаимном страховании для обеспечения выпонения обязательств и повышения привлекательности инвестиционных проектов. Выгода в данном случае обоюдная, поскольку страховые компании расширяют сферу своей деятельности, получают поддержку правительства республики и формируют имидж надежной компании. Для правительства республики такой механизм позволяет повысить привлекательность инвестиционных проектов, особенно республиканского значения, уменьшить объем финансовых гарантий, активизировать деятельность страховых компаний на инвестиционном рынке.
Очевидно, что осуществить все выше перечисленные меры и , следовательно, решить все проблемы инвестиционной политики в АПК региона возможно лишь при условиях укрепления государственных финансов, изменения налоговой и кредитной политики, рационального использования всех видов капитальных вложений в АПК Республики Дагестан.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гаджиева, Мадина Абдулатиповна, Махачкала
1. Абакин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики - М., 1997, №6, с.с. 4-12
2. Абакин Л.И. На перепутье. М.: Ротапринт, Институт экономики РАН, 1993,247 с.
3. Абдурахманов М.А., Попандопуло В.М. Особенности развития сельской кредитной кооперации. -Махачкала, НПО "Юпитер", 1998,15с.
4. Абдурахманов М.А., Магомедов А.А. Развитие финансового лизинга и его перспективы в Дагестане.-Махачкала, НПО "Юпитер", 1998,30с.
5. Авдашева С., Ястребова О. Государственная поддержка в регионах: состояние и проблемы реорганизации// Вопросы экономики, -2001, № 5, сс.113-125
6. Агеенко А.А. Методические подходы к оценке инвестиционной превлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов // Вопросы статистики-2003,-№6,сс. 17-24
7. Аграрная наука России на пороге XXI века: состояние и проблемы -М.: Экономика и информатика, 1999
8. Аксаева А. Условия устойчивого развития аграрной сферы // АПК: экономика и управление, 2002,№6, с.с.14-18.
9. Аленичева Т.Д. Инвестиционная деятельность финансового кредитных учреждений // Деньги и кредит, 1995, №10, с.с.65-71.
10. Ю.Алиев В.Г. Основы эффективной экономики. Махачкала, 1996
11. Антонов Ю. Привлечение инвестиции комплексная проблема //РЦБ, 2001, №9, с.с. 57-59
12. Афанасьев В. Совершенствовать рыночные взаимоотношения // АПК: экономика, управление, М.,2000, №7, с 125
13. Аукуционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий //Вопросы экономики 1998, №8, с.с.136-146.
14. Балабанов И.Т. Риск менеджмент-М, 1996, с.с. 21-22
15. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М: Финансы и статистика, 1998,с.с.25-31
16. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики М: Экзамен , 2000, 382с.
17. Баумгортнер В.Ф. Маркетинг инвестиций СПб: Геликон, 1999,252с.
18. Беденко Ю. Инвестициям наибольшее благоприятствование // Международная жизнь - М, 1995, №6, с.с.59-63
19. Белокрылова О.С. Развитие инвестиционных процессов в крестьянских (фермерских) хозяйствах // АПК: экономика, управление. 1993, №2, с.с. 13-25
20. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев, МП ИТЕМ, 1995, 448с.
21. Богомолов А.Ю., Горемыкин В.А. Управление лизинговым процессом // М.Ф. 2001,№2
22. Бойко И.П. Проблемы устойчивости сельскохозяйственного производства-М., 1986, 243с.
23. Боровских Н. Инвестиционный потенциал агропроизводства в регионе // АПК:экономика и управление, 2004,№12, с.с.55-61.
24. Болотин В. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки // Финансы М, 1995, №1, с.с. 15-18
25. Быков А.А. Активизация инвестиционного процесса в сельскохозяйственных предприятиях// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003, №3, с.с.35-37.
26. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций -М: Финансы и статистика, 1993 385 с.
27. Браудер Б. Инвестиционная привлекательность российского рынка акции //РЦБ; 2001, №11, с.с. 22-26
28. Бухвальд Е. Сколько инвестиций необходимо России? // Власть-М: 1998, №1, с.с.26-33
29. Ветчинина А.В.,Сергецкова Е.В. Формирование системы сельской кредитной корпорации. В. ст.: Устойчивое развитие сельской местности: концепции и механизмы. М. Энциклопедия российских деревень, 2001
30. Воронов К.И. , Хайт И.А. Инвестиции в реальные активы // Финансы 1995, №3,с.с. 20-25
31. Воропаев А.И. Экономические интересы в аграрной сфере в условиях перехода к рыночным отношениям. М., Агри Пресс, 1996, №12
32. Глазьев С. Устойчивый рост требует инвестиций //Финансист 1999, №5/6, с.с.30-31
33. Годин Д.В. Источники инвестиционных средств в экономику России//Аграрная наука-М.,2004,№1, с.с.4-5
34. Гордеев А.В. Приоритеты аграрной политики и перспективы развития кредитных сельскохозяйственных предприятий России// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 2001, №4
35. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Капронов С.С. Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб: ИСЭП-РАНД996, с.59
36. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Сетдиков Р.А. Управление развитием городских социально-экономических систем. СПб: ИСЭП-РАНД996, с.96
37. Горфинкель В.Я. Акционерные формы хозяйствования.-М.:1991,64с.
38. Грудкин А.А., Ефремов М.П. Организационно-правовые аспекты лизинговых операций в АПК //Достижение науки и техники АПК, 2001, №9
39. Губанов С. Глубинные проблемы инвестиционных процессов / Экономист, 2001, №8, с.с.22-27
40. Дагестан: проблемы выхода из кризиса и альтернативы развития отв. Ред Алиев А.К. Махачкала, 1998
41. Делан Э., Линдсей. Рынок: макроэкономическая модель. СПб, 1992, с.270
42. Дмитриев В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: Проблемы и перспективы // БИКИ-М., 1996,16.11.№34, с.с.2-3
43. Дмитриев М. Бюджетный дефицит и инвестиции // Инвестиции в России М.,1996, №7-8, с.с.3-4
44. Дорогов Н. Основание выбора экономической стратегии региона // Проблемы теории и практика управления -1998, №3,36с.
45. Доунс Дж. Гудман Дж. Финансово-инвестиционный словарь: Пер.4 перераб. -М., ИНФРА -МД997
46. Егорова Ю. Инвестиционная политика России на современном этапе // Финансовый бизнес, 19980№6, с.с.45-50
47. Емильянов А. Продовольственная безопасность страны: угроза и факторы нейтрализации // РЭЖ.;2003,№7, с.с.27-43.
48. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. Янтарный сказ Калининград, 2001,313с.
49. Жемчугов А.С. Построение оптимальной инвестиционной программы // США: экономика, политика, идеология -М.,1994, №4, с. с.31-43
50. Жуков JI.M. Новое в инвестиционном законодательстве РФ // Внеэкономический бюлетень, 19990№5, с.с.65-70
51. Зарук Н.Ф. Экономические проблемы инвестиций В АПК.-М., 2004, 288с.
52. Зайналов М.И. Формирование и функционирование продовольственного рынка: региональный аспект. -М., Наука, 1993,128с.
53. Закон РД Об инвестициях и гарантиях инвесторам. Республика Дагестан., 2002
54. Закон РФ Об иностранной инвестиционной деятельности в РФ от 15.12.1995г.
55. Зальднер А. Государственное регулирование агропромышленного комплекса // Экономист.,2002, №2, с.с.88-94
56. Захаров Ю. Проблемы развития ПАК //Экономист.- М.,1999, №1,с.с. 17-24
57. Земельные отношения в Республике Дагестан. Законы, нормативные акты, комментарии, Санкт-Петербург, 1994
58. Ибрагимов М.А. Особенности реформирования АПК -Махачкала, 2000, 251с.
59. Ибрагимов М.А. Организационно экономическое реформирование АПК Дагестана. - Махачкала, 2002,154с.
60. Иванченко В. Инвестиции экономического роста // Экономист,1996, №11, с.с.53-60
61. Идрисов А.: Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов // Финансовая газета, 1993, №42, №44
62. Идрисов А. Инвестиции: планирование и анализ эффективности // Экономика и жизнь, 1994, №25, 11с.
63. Иоаннесян C.JI. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России // США: экономика, политика, идеология.,1997, №3, с.с.30-45
64. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. Под ред. С.И. Шумилина-М: АОФинстатинформ, 1995г,98с.
65. Ирахов Ш.Ф., Мирзоев Н.К., Алиев Г.А. Совершенствование экономического механизма хозяйствования в АПК ДАССР. Учебное пособие Ставрополь, 1989,340 с.
66. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов М: Финансы и статистика, 2000,156с.
67. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции. Проблемы и пути привлечения //Финансовый бизнес М.,1998, №3, с.с.44-49
68. Комаров В. Инвестиции и лизинг в СНГ // РЭЖ,2002,№1,с.с.87-90
69. Кузнецов В.В. Предприятия во внешнеэкономических связях: стратегия развития и текущие проблемы.-М.,1990, 272с.
70. Краснощеков Н., Михалев А., Ежевский А. Этапы технологической реформы в агропроизводстве России и экономическая эффективность преобоазований // АПК: экономика и управление, М.,2005,№.5, с.с. 16-24.
71. Комаров И. Инвестиционный комплекс России. Проблемы и перспективы // Инвестиции в России ,1998, №11,с.с. 1-7
72. Концепция организации маркетинга в агропромышленном производстве / Отв. За вып. В.А. Клюкач.- М., РАСХН, 1993, 67 с.
73. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.-М.:НПО Изд. Экономика, 2000,424с
74. Коробейников М. Инвестиции основной фактор догосрочного финансирования // Экономист, 2001, №5, с.с.85-92
75. Кудина М.В. Иностранные инвестиции в Российскую экономику: за и против // Финансы, 2001,№8, с.с.3-8
76. Кузьменко В., Кузьменко И. Новые формы хозяйствования в сфере производственных услуг // АПК: экономика и управление, 2001, №7,с.44-45
77. Лукашев Н. Обновление материально-технической базы сельскохозяйственного производства // АПК: экономика и управле-ние,2004,№11,с.с13-20.
78. Лартынов А. Активизация инвестиционной политики // Экономист, 1997, №9, с.с.54-61
79. Лахметкина Н.И. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие в 2-х ч. -М:ФА, 1998-1999гг.
80. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике // Финансы, М.,1998,. №7,с.с.15-18
81. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России тенденции развития // Финансы,2001, №8, с.с. 11-15
82. Лебедев О. Государственное регулирование сельского хозяйства в США // АПК. экономика, управление, 1994, №8
83. Лейфер Т.И. О формировании и регулировании рынка инвестиций // Экономика строительства, 1998, №2, с.с.26-29
84. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике М: МЗ-ПРЕСС ,2001,. 171с.
85. Магомедов М.М. Проблема управление экономикой региона в рыночных условиях.- М., 2000, 33с.
86. Магомедов Ш., Перосян Д., Шульга В. государственное регулирование рыночной экономики //Экономист,М., 1999, №8, с.с.22-36
87. Макин Г.И. Система управления АПК в переходный период. М.: Агропресс, 1998
88. Малецкий Е.Г. Место и роль инвестиций в аграной сфере // Достижение науки и техники в АПК, 2001,№7
89. Маркова И. Структура основных источников инвестиции в АПК//АПК экономика, управление, 2000,№6
90. Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства //Экономист, 998, №10,с.с.43-51.
91. Милосердов В.В. Прыжок в рынок // АПК. Экономика, управление.- М., 1992, №3,с.с. 20-30
92. Милосердов В.В. Аграрная политика и проблемы развития АПК, М., 1990, с. 296
93. Многоукладная экономика АПК России: вопросы теории и практики / А.А.Шутьков, В.Р.Боев, А.Ф. Серков и др. Под ред. А.А.
94. Шутькова, М., колос, 1997,320 с.
95. Мартынов А. Инвестирование структурных преобразований экономики // Экономист, 1998, №12, с.с.40-47
96. May В. Политическая природа и уроки финансового кризиса // Вопросы экономики, 1998,№11, с.с.4-19
97. Меньшикова О.,Попова Т. Инвестиционная деятельность в России: интересы, условия, механизмы // Проблемы теории и практики управления, 1996, №2, с.с. 102-107
98. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования от 31.03.94г., №7 -12/47
99. Мурашев О.В. Новая роль государства в инвестиционной деятельности // Вестник Финансовой академии М., 1998, №3, с.с.25-28.
100. Мухетдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист, 2000 ,№2, с.с.65-71.
101. Монаков Ю.Н. Инвестиционное планирование: рентабельность, эффективность, устойчивость // Рынок ценных бумаг, 1996,№5, с.с.37-40.
102. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций //экономика, 2001, №11
103. Наумов А.И. Инвестиции в инновационные проекты аграрной сферы орловской области// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.М.,2004,№4 с.с.38-40.
104. Нечитайлов С.Н. Интеграционные процессы при использовании техники // Достижения науки и техники АПК, 2002, №9
105. Новая инвестиционная теория // Финансовый бизнес, 1996, № 1,32с.
106. Новиков А. Развитие агропродовольственного сектора депрессивного региона в условиях вступления России в ВТО//Международный сельскохозяйственный журнал,2005,№3, с.с.3-9
107. Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестиций предприятий// Экономист,2003,№8
108. Омаров Л. Магомедов Н. Региональная экономика нуждается в управлении /.АПК. Экономика, управление. М., 2000, №5, с.с.57-63
109. Ольсевич Ю.Я. Трансформация хозяйственных систем М: Институт экономики РАН, 1994,220с.
110. Основные показатели АПК Республики Дагестан / Комитет Республики Дагестан по госстатитстике.- Махачкала, 1995
111. Программа Экономического и социального развития Республики Дагестан на период до 2010 года.-Махачкала:Юпитер,2003,133с.
112. Постановление правительства Российской Федерации от 16 июня 1994г. №686 Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукции на основе догосрочной аренды (лизинга).
113. Постановление правительства РФ от 29 октября 1997г. №1367 порядок обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукции и приобретение племенного скота на основе финансовой аренды (лизинга).
114. Постановление правительства РФ от 27 апреля 1999г. №467 О мерах по государственной поддержке лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования.
115. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1999г. №228 О лизинге машиностроительной продукции в агропромышленном комплексе РФ с использованием средств федерального бюджета.
116. Павлова JI.H. Финансовые предприятия: Учебник М :Финансы ,1998
117. Подшиваленко Г.П. Новые формы инвестирования: Учеб. пособие //Финансовая академия при Правительстве РФ-МММ., 1997
118. Подшиваленко Г.П., Клепальская С.В. Оценка эффективности реальных инвестиции: Учеб.пособ.// Финансовая академия при Правительстве РФ, М., 1998
119. Попов А.А., Яхъяев М.А. Агропромышленный комплекс России (проблемы и решения). М., 2003, 406с.
120. Пошкус Б. Особенности аграрной реформы в России // АПК: экономика и управление, М., 1996, №2
121. Программы устойчивого развития регионов-катализаторов для запуска инвестиционного процесса// Рынок ценных бумаг, 1999,№1, с.с.37-38
122. Проект по развитию лизинга в России Международной Финансовой Корпорации,0 М., 1998, с. 119
123. Прокофьев С., Воронов С. Инвестиционная политика правительства Саратовской области // Проблемы теории и практики управления, 1998, №3, с.46
124. Пулатов З.Ф. Кризис АПК Дагестана: повинны ли в этом формы собственности и хозяйствования // АПК: экономика и управление, М., 1993, №10, с.с. 75-79
125. Пулатов З.Ф., Гурбаев М.О. Основные направления формирования многоукладной экономики в аграрном секторе АПК, Махачкала, 1992, 183с.
126. Региональные финансы и кредит: Учебное пособие / Под ред. Л.И. Сергеева-Калининград, 1998,580с.
127. Региональные проблемы переходной экономики. Вопросы теории и практики под. Ред В.Г. Алиева, М., Экономика, 2002,645 с.
128. Ремецкий В.И. Финансовая математика, анализ и расчет инвестиционных проектов : Учебное пособие Калининград, 1999, 345с.
129. Радионова Л.Н. Системы концепции теории финансового рынка, УФА, 1996,57с.
130. Розенберг Дж. Инвестиции: Терминологический словарь М: ИНФА, М., 1997,400с.
131. Роизина Л.И. Развитие сельской кредитной кооперации / Включен положительный опыт развития малого предпринимательства в России, М., 2001, с.с.185-188
132. Рысьметов А.З. Моисеев В.В. и др. Институциональные проблемы развития АПК//Международный сельскохозяйственный журнал,М., 2005, №3,19с.
133. Социально-экономическое положение РД, Росстат. Махачкала, январь-сентябрь, 2005, 227с.
134. Степанов Ф. Рынок ценных бумаг, 1999,№5,с.с.11-13
135. Санамов Ю., Хоменков В. Организация региональной инвестиционной деятельности // Экономист, 1996,№ 12, с.с. 61-63
136. Сафиулин М.Р. Экономическое обоснование инвестиционных проектов Казань, 1995,128с.
137. Сельское хозяйство Республики Дагестан. Стат. Сборник, Махачкала, Госкомстат РД, 2004
138. Сельское хозяйство России. М., Госкомстат России, 2001
139. Сельское хозяйство Дагестана.Махачкала.,Дагпресс-Медиа,2005,40с.
140. Симачев К.А. Формы государственной поддержки // Вопросы экономики,2001,№5, с.с.127-132
141. Сироткин В.Б. Финансирование и кредитование инвестиций: Монография, СПб, 1997, 212с.
142. Смирнов С.А. Ключевое значение инвестиционной политики российской экономики // Общество и экономика,М., 1996, №9-10, с. с.40-46
143. Современная экономика / под. ред .О.Ю. Магомедова. Ростов на- Дону, 2000, 543 с.
144. Соколов В.,Хорев И. Экономический механозм инвестиционной деятельности сельского хозяйстваУ/АПК:эономика и управлением.,2003,№1, с.с.44-51
145. Социально-экономические проблемы развития АПК: экономика и информатика, М., 2000
146. Степанов Ю. Рост инвестиционной активности решающее условие структурной перестройки экономики // Деньги и кредит, 1996,№1, с.с.27-35
147. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская деятельность и зарубежный опыт //ЭКО: экономика и организация промышленного производства, 1998, №1, с.с. 20-39
148. Стимулирование инвестиций в АПК, М.,2004,450с.
149. Сурков Г.И. Международная практика проектного финансирования.// Финансист,2000,№1, с.с.30-31
150. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке // Инвестиции В России,М.,1998, №8, с.с.22-23
151. Табата Ш. Инвестиционный кризис в России // Вопросы статистики,М., 1998,№5, с.с.31-36
152. Тарасов А. Сущность и механизм функционирования земельных банков // АПК: экономика и управление, М., 1995, № 10
153. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России. М.: Из-датцентр, 1997
154. Ткач А. Реалии аграрной реформы России // АПК: экономика и управление, М., 1998, №7, с. с.9-11
155. Тейлор С. Региональное экономическое развитие на базе программно- целевого подхода: Опыт Западной Европы // Регион: экономика и социология и социология,2000, №1, с.с.3-36
156. Трунов Е. Инновационная модель планирования социально-экономического развития//АПК: экономика и управление, 2004,№11,с.с.44-49
157. Тумусов Ф.С. инвестиционный потенциал региона: теория. Проблемы, практика-М: Финансы и статистика, 1999,247с.
158. Тимусов Ф. Управление инвестициями. Т. 1,М.,Высшая школа,1998,67с.
159. Узун В.Я. Станет ли инвестор главной фигурой аграрной реформы // Аграрный журнал,2001, №1
160. Указ Президента Российской Федерации О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности №1929 от 17.09.94г.
161. Уринсов Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России // Вопросы экономики, 1997, №1, с.с.69-76.
162. Ушачев И. Основные направления аграрной политики Российской федерации// АПК: экономика и управление,М.,2005,№6, с.с.З-13
163. Уринсов Я Перспективы инвестиционной активности // Экономист, 1997, №2, с.с.3-9
164. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий-М:ТЕИС, 1999,56с.
165. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности, М., 1999,254с.
166. Фридман Ю.А., Блаи Ю.М. К соизмерению отдельных составных регионального инвестиционного риска // Регион: экономика и социология, 1999, №4, с.с.32-37
167. Халевинская Е. Иностранные инвестиции в России дожны работать, а не присутствовать // Международная жизнь,М.,1994,№4, с.с.123-131
168. Хорошухин С.,Щеголь А. Инвестиционная политика в регионе // Экономист, 1998, №1, с.с.42-46
169. Худяков Е.В., Шаманов В.В. О необходимости развития сельской кредитной кооперации // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 2001, №8
170. Чартаев М. Союз собственников совладельцев "Шукты" // АПК: экономика и управление, М., 1995, №7
171. Чаянов А.В. Избранные труды, М., Экономика, 1989.
172. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций,М., экономика,1998, 128с.
173. Чирков Е. Государственная поддержка и регулирование АПК // АПК: экономика и управление, М., 1998, №7, с.с. 16-23
174. Цакунов С. Инвестиции в России: ожидания оттеняли- рынок ценных бумаг, 1998,№6, 105 с.
175. Цапиева O.K. Дагестан: экономические отношения, собственность, элиты. Махачкала: Изд-во ДНЦ РАН, 1997, 204 с.
176. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж. Инвестиции: Учебник / пер с англ., М., ИНФРА-М, 1997,1024с.
177. Шихарев В.В. Инвестиционный бизнес : Учебное пособие -М: издательство ГАУ, 1995,79с.
178. Шихахмедов Г.Г. Приоритеты развития экономики Дагестана. Махачкала, 1996, 110 с.
179. Экономические проблемы АПК . М: ВНИЭСХ, 1995, 230 с.
180. Эксперт география // Эксперт № 4, 30.10.2002Л
181. АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС Приложен ие1
182. Отчетные 01.04.2003 01.07.2003 01.10.2003 01.01.2004
183. Сумма доля в балансе сумма доля в балансе сумма доля в балансе Сумма доля в балансе1. АКТИВ
184. ВСЕГО АКТИВОВ: 39126 100,00% 38691 100,00% 42840 100,00% 111 922 100,00%
185. Собственные средства: 17629 45,06% 18260 47,19% 17851 41,67% 90520 80,88%-уставный капитал 100 0,26% 100 0,26% 100 0,23% 100 0,09%- накопленный капитал 17529 44,80% 18 160 46,94% 17751 41,44% 90420 80,79%
186. Кредиторская задоженность 21 281 54,39% 13417 34,68% 14 146 33,02% 6067 5,42%прочие пассивы 14 0,04% 14 0,04% 14 0,03% 6 0,01%
187. ВСЕГО ПАССИВОВ: 39126 100,00% 38691 100,00% 42840 100,00% 111 922 100,00%
188. Обеспеченность тракторами и комбайнами сельскохозяйственных предприятий Республики Дагестан
Похожие диссертации
- Совершенствование механизма управления инвестициями в строительстве на современном этапе хозяйствования
- Структурная перестройка АПК Республики Дагестан в условиях рыночных отношений
- Совершенствование механизма управления материально-техническим снабжением промышленного предприятия на базе автоматизации
- Совершенствование механизма управления государственными предприятиями в регионе
- Совершенствование системы управления на предприятиях АПК на основе диагностики и оценки