Совершенствование инвестиционной политики на предприятиях металургической отрасли

Кудряшов, Игорь Николаевич

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование инвестиционной политики на предприятиях металургической отрасли тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Кудряшов, Игорь Николаевич
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование инвестиционной политики на предприятиях металургической отрасли"

На правах рукописи

КУДРЯШОВ Игорь Николаевич

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

НА ПРЕДПРИЯТИЯХ МЕТАЛУРГИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ

Специальность 08.00.05- Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами - промышленность)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 2007

003060689

Работа выпонена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургском государственном горном институте имени Г.В.Плеханова (техническом университете).

Научный руководитель -

доктор экономических наук, профессор

В.М.Васильцова

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор

Е.А.Соловъева,

кандидат экономических наук, доцент

Ведущая организация Ч Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов.

Защита диссертации состоится 29 июня 2007 г. в 12 ч на заседании диссертационного совета Д 212.224.05 при Санкт-Петербургском государственном горном институте имени Г.В.Плеханова (техническом университете) по адресу: 199106 Санкт-Петербург, 21-я линия, д.2, ауд. 1166.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт-Петербургского государственного горного института.

Автореферат разослан 29 мая 2007 г.

Е.Н.Яковлева

УЧЕНЫЙ СЕКРЕТАРЬ диссертационного совета к.э.н., доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Черная металургия - одна из ведущих отраслей промышленности России, обеспечивающая около 90% национального рынка металопродукции и формирующая более 8% ВВП, что требует особого отношения к инвестиционной политике в ней на фоне высокой степени износа основных фондов, приблизившейся к 50%, и низком коэффициенте обновления. Сохранение доли внешнего рынка и расширение внутреннего, как цель развития отрасли, требует повышения ее конкурентоспособности на инвестиционном рынке за счет совершенствования методов обновления производства

В настоящее время существует целый комплекс методических проблем, которые сдерживают инвестиционную активность и не позволяет обеспечить уровень развития черной металургии в соответствии с современными экономическими условиями Необходимо повысить уровень научной и методической обоснованности практики инвестирования в отрасль с учетом меняющихся общественно-экономических условий вступлением России в ВТО, переходом к модели устойчивого развития экономики и выпонением условий Киотского протокола

С теоретической точки зрения проблемы формирования инвестиционной политики проработаны в трудах зарубежных экономистов, таких как И Ансофф, Г Бирман, Л Дж Гитман, Д Норт-Котт, Я Хонко, У Шарп и других

Конкретика отечественных условий отражена в разработках российских ученых В В Бочарова, В П Гридина, В В Ковалева, Н Н Лукьянчикова, А С Ческидова и других

Вопросам инвестиционной политики предприятий металургической отрасли посвящены труды А С Измайловой, И А Ларионовой, Н А. Савчука, Л. Н Шевелева, В. А Штанского и других ученых

Вместе с тем, теория и практика разработки инвестиционной политики не соответствует современным требованиям комплексности, конкурентоспособности и экологической направленности, что обуславливает актуальность исследования

Цель исследования состоит в теоретическом допонении и уточнении сущности инвестиционной политики предприятий и формировании модели эффективного инвестирования в металургической отрасли за счет повышения конкурентоспособности и оптимизации экологических платежей

Основная идея диссертационной работы заключается в том, что инвестиционная политика предприятий металургического комплекса дожна быть согласована с тенденциями мирового и отечественного рынков метала, направлениями федеральной и региональной инвестиционной политики, ориентироваться на расширение использования внешних источников для осуществления инвестирования и улучшение нормирования параметров экологичности инвестиционных проектов

Основные задачи диссертационной работы

Х изучение изменений в трактовке понятия инвестиционной политики предприятия и в методике ее разработки,

Х определение специфики инвестиционной политики на предприятиях металургического комплекса;

Х анализ текущего состояния и основных направлений инвестиционной полигаки на металургических предприятиях,

Х разработка методических подходов к формированию инвестиционной политики металургического предприятия, учитывающих экологическую составляющую,

Х оценка влияния экологических факторов на экономические результаты деятельности металургического предприятия

Предметом исследования являются экономические отношения по организации и управлению инвестиционной политикой на предприятиях металургической отрасли

Объектом исследования выбраны предприятия черной металургии (ОАО Северсталь, ОАО ММК, ОАО КМК)

Методология и методы исследования. Теоретической и методической основой диссертационной работы послужили положения общей экономической теории, экономики металургической отрасли, исследования отечественных и зарубежных авторов в области формирования эффективной

инвестиционной политики предприятия Инструментарий исследования состоит из методов системного анализа, элементов экономической статистики и инвестиционного менеджмента

Защищаемые научные положения:

1 Инвестиционная политика металургического предприятия дожна быть агоритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на принципах комплексности, преемственности, неразрывности, экологичности с учетом конъюнктуры отрасли

2 Противоречие между необходимостью реализации крупномасштабных инвестиций в фондоемком металургическом комплексе и недостатком собственных средств на их внедрение разрешимо путем повышения привлекательности инвестиционных проектов на рынке заемных капиталов за счет улучшения их эколого-экономического обоснования, с одной стороны, и целевой государственной поддержки предприятий, с другой стороны

3 Систему показателей эффективности, рассчитываемых при оценке инвестиционных проектов - одной из заключительных стадий формирования инвестиционной политики - следует допонить нормативом удельных экологических затрат, что позволит определять взаимосвязь между предельным объемом производства, размерами экологических платежей и объемами инвестиций

Научная новизна:

Х сформулированы основные экономические проблемы формирования эффективной инвестиционной политики предприятий металургической отрасли,

Х инвестиционную политику предприятия следует рассматривать не как набор отдельных инвестиционных проектов, а как систему, мероприятий, учитывающих отраслевую и рыночную специфику,

Х разработан критерий оценки эффективности инвестиций в виде показателя удельных экологических затрат, позволяющего

определить взаимосвязь между предельным объемом производства, размерами экологических платежей и эффективностью инвестиций

Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждается изучением и анализом значительного числа научной и методической литературы по исследуемой проблеме, а также применением современной методологии системного, экономического и инвестиционного анализа

Практическая значимость:

Х произведена комплексная оценка эффективности инвестиционной политики на ОАО Северсталь на основании предложенной модели;

Х выпонена классификация предприятий металургического комплекса по признаку влияния на конъюнктуру рынка металов на предприятия федерального значения, регионального значения и предприятия, требующие перепрофилирования,

Х осуществлены расчеты тесноты связи между ущербоемкостью и прибылью, рентабельностью, стоимостью основных фондов, коэффициентом прямой капитализацией для ОАО Северсталь и определены оптимальные их значения, используемые при принятии инвестиционных решений

Апробация диссертации. Основные положения диссертации и результаты исследований были доложены на научных конференциях студентов и молодых ученых СПГГИ (ТУ) в 20042005 гг, всероссийской научно-практической конференции Совершенствование экономического механизма рационального природопользования при добыче и переработке полезных ископаемых в СПГГИ(ТУ) в 2006 г, научно-практическом симпозиуме молодых ученых и специалистов Актуальные проблемы и перспективы развития Северо-Запада России в СПГИЭФ в 2006 г

Публикации. По теме диссертации опубликовано 4 статьи

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложения и списка литературы Содержит

137 страниц основного текста, 7 рисунков и 12 таблиц Список литературы включает 121 наименование

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Основные результаты исследований отражены в следующих защищаемых положениях

1. Инвестиционная политика металургического предприятия дожна быть агоритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на принципах комплексности, преемственности, неразрывности, экологичностн с учетом конъюнктуры отрасли.

Первый этап предполагает формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его развития и тенденцией развития отрасли (рис 1) на основе решения следующих задач

определение соотношения основных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода,

уточнение отраслевой направленности инвестиционной деятельности,

учет региональной направленности инвестиционной деятельности

Второй этап заключается в исследовании и учете условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка Изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе основных форм инвестирования (линвестиционный климат), анализируется текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы, ее определяющие, прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия

Рис 1 Этапы формирования инвестиционной политики предприятия

На этом этапе определяется влияние внешних социально-экономических факторов на ценность предприятия, в которой все большую роль играет учет эколого-экономических параметров инвестиционной политики

На третьем этапе осуществляется поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия основным направлениям инвестиционной политики Изучается текущее предложение как финансовых, так и реальных инвестиционных потоков на инвестиционном рынке Отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, наиболее поно соответствующие направлениям инвестиционной политики предприятия (ее отраслевой и региональной диверсификации), рассматриваются возможности и условия

приобретения отдельных активов для обновления состава действующих их видов, проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования

Мероприятия четвертого этапа разработки инвестиционной политики предприятия направлены на обеспечение высокой эффективности инвестиций Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности Для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности По ее результатам проводится ранжирование отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их эффективности (доходности) При прочих равных условиях отбираются те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую эффективность

Пятый этап предполагает обеспечение минимизации финансовых рисков, связанных с инвестиционной деятельностью В первую очередь идентифицируются и оцениваются риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования, далее проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков

Комплекс мероприятий шестого блока нацелен на обеспечение ликвидности инвестиций Осуществляя инвестиционную деятельность, следует предусматривать, что в силу существенных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде по отдельным объектам инвестирования может резко снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизиться значение других показателей инвестиционной привлекательности для предприятия Это потребует принятия решения о своевременном выходе из отдельных инвестиционных программ (путем продажи отдельных объектов инвестирования) и реинвестирования капитала С этой целью по каждому объекту инвестирования дожна быть оценена степень ликвидности инвестиций

По результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидности При прочих равных условиях отбираются для реализации те из них, которые имеют наибольший уровень ликвидности

И, наконец, седьмой, заключительный этап обоснования инвестиционной политики предприятия предполагает определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики предприятия прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объемах (по отдельным этапам ее осуществления) Далее определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственных финансовых источников, исходя из ситуации на рынке капитала (или на денежном рынке) определяется целесообразность привлечения для инвестиционной деятельности заемных финансовых средств

В процессе оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов обеспечивается рациональное соотношение собственных и заемных источников финансирования по отдельным кредиторам и потокам предстоящих платежей с целью предотвращения снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в предстоящем периоде

2. Противоречие между необходимостью реализации крупномасштабных инвестиций в фондоемком

металургическом комплексе и недостатком собственных средств на их внедрение разрешимо путем повышения привлекательности инвестиционных проектов на рынке заемных капиталов за счет улучшения их эколого-экономического обоснования, с одной стороны, и целевой государственной поддержки предприятий, с другой стороны.

Предприятия металургического комплекса, являясь фондоемкими, требуют крупномасштабных инвестиций Ситуацию усугубляет значительная степень износа основных средств, среднеотраслевое значение которой составляет 50% Для

повышения конкурентоспособности на мировом и внутреннем рынках следует переориентироваться с инвестиций в прирост производства на инвестирование технического перевооружения, повышение качества и охрану окружающей среды, что характерно для передовых индустриальных государств

Важнейшим условием будущего инновационного развития отрасли является наличие у предприятий стабильных догосрочных источников финансирования инвестиций Более всего для этого подходят амортизационные отчисления, не зависящие от конъюнктуры мирового рынка, и размеров прибыли, получаемой металургическими компаниями. В 2004-2005 гг их доля в инвестициях была в 1 5-2 раза меньше доли прибыли, и составила, соответственно, 33% и 26% По расчетам амортизационные затраты на производство проката крупнейших российских производителей не превышают 7 дол /т, тогда как в промышленно развитых странах они составляют около 40 дол /т Это обусловлено чрезвычайно низкой долей амортизации в общей структуре затрат, не превышающей 2 5-3% в крупнейших отраслевых предприятиях страны, в передовых индустриальных странах - до 10%

Низкие амортизационные отчисления определяются заниженной стоимостной оценкой основных фондов, и начисляются на их восстановительную стоимость, которая значительно ниже рыночной

Другим основным источником финансирования инвестиционных проектов является прибыль. Благоприятная конъюнктура внешних рынков в последние годы позволила компаниям добиться высокой рентабельности и крупных размеров прибыли Тем не менее, в догосрочной перспективе не целесообразно ожидать сохранения благоприятных условий на мировом рынке

Для инновационного развития металургической отрасли необходимо расширить инвестиционные ресурсы путем увеличения амортизационных отчислений за счет переоценки стоимости основных фондов

Анализ отраслевых тенденций мирового рынка металов показал, что отечественным предприятиям для достижения

положительной динамики конкурентоспособности необходимо переориентироваться с внутренних источников финансового обеспечения инвестиций на привлечение кредитов, как внутренних, так и внешних. Для этого следует изменить структуру себестоимости в пользу роста удельного веса основных фондов, увеличения доли заработной платы и, что особенно важно для успешного привлечения прямых иностранных инвестиций -экологического обоснования инвестиционных проектов.

3. Систему показателей эффективности,

рассчитываемых при оценке инвестиционных проектов - одной из заключительных стадий формирования инвестиционной политики - следует допонить нормативом удельных экологических затрат, что позволит определять взаимосвязь между предельным объемом производства, размерами экологических платежей и объемами инвестиций.

Диссертационное исследование показало, что с увеличением объема производства происходит рост объема экологических экстерналий, величина которых зависит от уровня технологического потенциала основных фондов, постоянных и переменных природоохранных затрат предприятия. Нами определено, что экологические затраты, которые необходимо произвести при наиболее эффективном и экологически чистом способе выпуска допонительной продукции - это предельно необходимые экологические затраты. Согласно главе 25 Налогового Кодекса РФ практически все экологические издержки относятся на себестоимость продукции, а это значит, что предельно необходимые экологические затраты являются частью предельно необходимых производственных затрат

В структуре природоохранных затрат предприятия, выделяют издержки предотвращения загрязнения и экономический ущерб от загрязнения окружающей среды.

Издержки на предотвращение загрязнения включают в себя затраты на разработку, внедрение и эксплуатацию природоохранных технологий, под которыми чаще всего понимают так называемые технологии конца трубы Последние являются как бы довеском к основному производству Например, при сжигании угля на тепловых

электростанциях (ТЭС) образуются вредные примеси: N0*, СО, 802, зола и т д Для предотвращения загрязнения проще всего установить фильтры и очищать отходящие газы Но пытаясь свести до нуля вредные выбросы по технологиям конца трубы, можно прийти к бесконечным затратам на охрану окружающей среды (рис 2)

Рис 2 Графики зависимости предельных природоохранных затрат и предельного ущерба от объема образуемых в процессе производства отходов

MAC - функция предельных природоохранных затрат предприятия, MD - функция предельного экологического ущерба, W/ - уровень отходов, достижение которого может привести к бесконечным предельным и абсолютным издержкам производителей при нулевом ущербе окружающей среде, W2 - объем отходов, при котором может наблюдаться бесконечный экологический ущерб при отсутствии природоохранных затрат, W3 - эффективный уровень загрязнения окружающей среды, когда суммарные экологические издержки являются минимальными

Схематично структура экологических затрат с точки зрения экономики предприятий представлена на рис.3

Анализ элементов данной структуры показал, что наиболее перспективными являются издержки, связанные с внедрением технологических инноваций и направленные на предотвращение образования загрязнений. К ним относятся - издержки по разработке новых экологически чистых технологий, а также по совершенствованию административноЧхозяйственной и

управленческой структурны производства

Рис 3 Структура экологических затрат предприятий Исследование экологических затрат металургического комбината ОАО Северсталь показало, что предприятие проявляет достаточно высокую активность в области охраны окружающей природной среды. Вкладывать средства в охрану окружающей природной среды заставляет, в основном, высокая конкуренция на мировых рынках, а не отечественные механизмы управления природопользованием В то же время, ОАО Северсталь, как и многие другие промышленные предприятия пытается снизить загрязнения преимущественно за счет применения природоохранных технологий конца трубы Определить природоохранные затраты, связанные с деятельностью по более прогрессивному Ч инновационному направлению (рис 3), довольно затруднительно

Анализ структуры затрат по экономическим элементам, связанным с производством и реализацией продукции, позволил установить в ней место экологической составляющей. Оба вида экологических затрат - издержки по предотвращению загрязнения и плата за причиняемый экологический ущерб Ч причисляются к материальным расходам на производство продукции и, тем самым, относятся на себестоимость продукции Исключение составляют лишь экологические штрафы за сверхнормативное и сверхлимитное загрязнение, которые взимаются из прибыли Так как составляющие затрат на природопользование взаимосвязаны, то управлять ими

можно или через затраты предприятия на охрану окружающей среды, или через плату за причиняемый производством экологический ущерб Первую составляющую оценить в стоимостном выражении достаточно трудно, поэтому в диссертационной работе мы проанализировали величину и динамику экономического ущерба от загрязнения окружающей природной среды, превращенного во внутренние издержки предприятия посредством взимания эмиссионных платежей

После представления производственных затрат в удельной форме, в диссертации предложено с целью унификации понятийного аппарата использовать термин лущербоемкость для обозначения удельных экологических платежей Ущербоемкость производства (УЕ) определяется как отношение экономического ущерба, наносимого окружающей природной среде производством в том или ином секторе экономики (У) к соответствующим затратам на производство продукции (3)

УЕ = У/3 (1)

На основе расчета удельного веса экологических платежей для ОАО Северсталь, выяснили, что плата за загрязнение в общей сумме материальных затрат составляет менее двух процентов На наш взгляд, это связано с низкими ставками платежей в нашей стране и не способствует привлечению внимания к проблемам экологии со стороны руководства предприятий

Далее, в диссертации был проведен структурный анализ затрат на производство продукции, что позволило определить сценарии изменения величины удельных экологических платежей (ущербоемкости) и факторы, за счет которых она может быть изменена В результате было выявлено, что единственным перспективным путем развития является наращивание технологического потенциала, сбалансированное относительно его технологической, экономической и экологической полезности, для чего необходимы технологические инновации и инвестиции на их реализацию Снижение ущербоемкости свидетельствует о том, что предприятие увеличило объем производства за счет освоения новых технологических процессов, снижающих удельные затраты материалов и энергии Указанный сценарий роста объема

производства свидетельствует о структурной перестройке экономики в пользу природосберегающих и наукоемких видов деятельности, поэтому предложенный критерий не только характеризует экологическую составляющую промышленного производства, но и свидетельствует об экономическом развитии предприятий и дожен быть использован при оценке эффективности инвестиционных проектов

Ряд подстановок и преобразований формулы (1) позволил далее вывести критериальное выражение (2), которое является параметрическим уравнением экологически, экономически и технологически сбалансированного состояния производственного процесса

УЕ = У/ КДр Х и (1-р) (2)

Коэффициент капитализации Кпр является величиной, пределы которой определены на международном уровне для каждой отрасли, поэтому регламентирующими показателями в этом уравнении являются экологический ущерб У, рыночная стоимость основных фондов и и коэффициент рентабельности р.

Величина ущербоемкости зависит от экологических характеристик применяемой технологии и эффективности очистки отходов производства Кроме того, она отражает такие показатели, связанные с эффективностью производства, как уровень рентабельности, прибыль, стоимость основных фондов, коэффициент прямой капитализации Четкая и сильная связь ущербоемкости с этими показателями с достоверностью не менее 90% была определена в процессе проведения корреляционного анализа данных ОАО Северсталь.

Причинами, обуславливающими такую тесную зависимость, на наш взгляд, являются, во-первых, действие экономических инструментов регулирования природопользования, во-вторых, свойство ущербоемкости отражать уровень технологического развития и инновационную активность предприятия

Таблица 1

Динамика экономических и экологических результатов деятельности ОАО "Северсталь за 2001-2006 г г

Год Ущербо-емкость, руб/руб Прибыль, мн руб /год Рентабельность, % Основные фонды, мрд руб/год Фондоотдача, руб/тыс руб Товарная продукция, мн руб/год Себестоимость, мн руб/год Плата за загрязнение, мн руб/год

1998 0,001776 763,003 4,49 11135,54 1,4076525 16967,331 15674,971 30,14

1999 0,000618 9486,615 25,65 18800,935 1,2551216 36980,893 23597,46 22,89

2000 0,000579 17573,106 29,74 35405,158 0,9806889 59084,099 34721,446 34,26

2001 0,000894 5081,611 9,70 39072,391 1,236373 52367,151 48308,049 46,86

Таблица 2

Корреляционный анализ экономических и экологических показателей работы ОАО "Северсталь" за 2001-2006 г г

Ущербоемкость, руб/руб Коэф корреляции Коэф детерминации Критерий Стъюдента

расчета табл

Прибыль, тыс руб/год -0,82279 0,676986776 2,0473 2,9199

Рентабельность, % -0,86041 0,740297301 2,3877 2,9199

Основные фонды, тыс руб/год -0,63386 0,401784292 1,1589 2,9199

Коэффициент прямой капитализации, руб/руб -0,78121 0,610304149 1,7698 2,9199

Затраты на природоохранные мероприятия, мн руб/год -0,03003 0,000902039 0,0424 2,9199

На основании полученных расчетных данных справедливо сделать вывод о необходимости использования показателя ущербоемкости при расчетах эффективности инвестиционных проектов производимых в рамках формирования инвестиционной политики предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе предложено и обосновано новое решение актуальной научно-практической задачи имеющей важное народно-хозяйственное значение - разработана модель формирования эффективной инвестиционной политики на предприятиях металургического комплекса с учетом переориентации источников инвестирования - привлечение внешних кредитов при улучшении параметров экологичности инвестиционных проектов

Выпоненные исследования позволяют сделать следующие выводы

1 В результате изучения отечественного и зарубежного опыта решения проблемы повышения эффективности инвестиционной политики металургического комплекса установлено, что в настоящее время не разработан агоритм формирования инвестиционной политики, который позволил бы учитывать отраслевые, национальные и глобальные тенденции развития рынка металов

2 Инвестиционную политику металургического предприятия, которая является продожением стратегического плана развития предприятия, следует разрабатывать с учетом направления развития отрасли

3 Процесс формирования инвестиционной политики предприятия дожен быть агоритмизирован пошагово

4 Специфика инвестирования металургического комплекса определяется высокой фондоемкостью производства и крупномасштабными вложениями преимущественно собственных, источников финансирования, имеющих устойчивую тенденцию к сокращению

5 Для повышения конкурентоспособности отрасли следует переориентироваться на внешние источники кредитования, с инвестиций в прирост производства - в инвестирование технического перевооружения, повышение качества и охрану окружающей среды

6 Систему показателей эффективности инвестиций, рассчитываемых при оценке эффективности инвестиционных проектов - одной из стадий формирования инвестиционной политики - следует допонить показателем ущербоемкости производства, что позволит определять взаимосвязь между предельным объемом производства, экологическими затратами и объемами инвестиций

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1 КудряшовИН Оценка эффективности инвестиций в природоохранные мероприятия (на примере ОАО Северсталь) [Текст] / ИН Кудряшов // Записки горного института Том 170 41 Ч РИЦСПГГИ(ТУ) СПб, 2007, с 202-204

2 Васильцова В М Влияние ущербоемкости продукции на экономические результаты деятельности металургических предприятий [Текст] / В М Васильцова, И Н Кудряшов // Сборник статей научно-практич конференции Совеременные социально-экономические процессы и проблемы фундаментальной подготовки специалистов в ВУЗе Череповецкий государственный университет, 2006, с 56-57

3 Кудряшов И Н Эколого-экономические критерии оценки эффективности проектов [Текст] / И Н Кудряшов // Актуальные проблемы и перспективы развития Северо-Запада России Материалы науч -практ симп молодых ученых и спец-ов СПб СПбГУЭФ, 2006, с 20-22

4 Васильцова В М Взаимодействие инвестиционных и инновационных процессов в топливно-энергетической отрасли [Текст] / В М Васильцова, И Н Кудряшов, А.А Антипин // Записки горного института Том 161 - РИЦ СПГГИ (ТУ), СПб, 2005, с 95-98

РИЦ СПГГИ 28 05 2007 3 242 Т 100 экз 199106 Санкт-Петербург, 21-я линия, д 2

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кудряшов, Игорь Николаевич

ВВЕДЕНИЕ.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ 1 ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРОМЫШЛЕННОГО

ПРЕДПРИЯТИЯ.

Экономическая сущность и содержание инвестиционной политики промышленного предприятия.

Нормативное обеспечение инвестиционной политики металургического предприятия.

Инновационная составляющая в инвестиционной политике металургических компании.

Показатели и критерии эффективности инвестиционной политики промышленного предприятия. Зg

АНАЛИЗ ПРОЦЕССА РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ 9 ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ МЕТАЛУРГИЧЕСКОГО 50 ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО СЕВЕРСТАЛЬ.

Состояние и основные направления инвестиционной политики на предприятиях металургической отрасли. ^ Характеристика инвестиционной политики ОАО Северсталь

Специфика инвестиционной политики при производстве

0.1. ЧуГуНа.

Инвестиционный анализ основных технико-экономических 2.3.2. показаТелей прокатного производства.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К РАЗРАБОТКЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ 3 ПОЛИТИКИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ МЕТАЛУРГИЧЕСКОГО

КОМПЛЕКСА.

Эколого-экономические параметры разработки инвестиционных проектов.

Экономическое содержание и методические подходы к определению нормативов ущербоемкости

Пути оптимизации принятия управленческих решений в рамках 3.3. инвестиционной политики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование инвестиционной политики на предприятиях металургической отрасли"

Инвестиции являются ключевым фактором развития экономики и решения социальных проблем. Одной из основных задач инвестиционной политики российских предприятий является создание новой производственной базы отечественной промышленности, что подразумевает вложение значительных объемов средств и длительность процесса получения результатов от их реализации. Следовательно, решения об инвестировании в основные производственные фонды требуют значительной проработки и обоснования. В то же время, решения о таких инвестициях зачастую принимались и принимаются до сих пор на интуитивном уровне, без надлежащей комплексной проработки.

Предприятия металургической промышленности испытывают те же трудности, что и весь промышленный потенциал страны. Прежде всего, это коренное изменение экономических механизмов функционирования отрасли - как внешних, так и внутренних, адаптация системы управления предприятиями к современным требованиям мирового хозяйства.

Металургическая промышленность предполагает высокий уровень фондоемкости, жесткие требования к соблюдению технологии, контроля качества и экологической безопасности, активное участие в функционировании внутреннего и международного рынка инвестиций, свободный доступ к транспортной инфраструктуре, как минимум регионального уровня, и множества других специфических требований.

Черная металургия - одна из ведущих отраслей промышленности России, обеспечивающая около 90% национального рынка металопродукции и формирующая более 8% ВВП, что требует особого отношения к инвестиционной политике в ней на фоне высокой степени износа основных фондов (около 50%) и низком коэффициенте обновления. Сохранение доли внешнего рынка и Расширение внутреннего рынка, как цель развития отрасли, требует повышения ее конкурентоспособности на инвестиционном рынке.

В настоящее время существует целый комплекс методических проблем, которые сдерживают инвестиционную активность и не позволяет обеспечить уровень развития черной металургии в соответствии с современными экономическими условиями. Поэтому требуется повышение уровня научной обоснованности и совершенствование практики инвестирования в отрасль, отвечающих вектору повышения эффективности народного хозяйства и меняющихся общественно-экономических условий, связанных со вступлением России в ВТО и выпонением условий Киотского протокола, что актуализирует тему исследования.

С точки зрения разработанности темы диссертационного исследования, в общетеоретическом и методологическом планах проблемы формирования инвестиционной политики проработаны в трудах зарубежных экономистов, таких как И. Ансофф, Г. Бирман, Л. Дж. Гитман, Д. Норт-Котт, Я. Хонко, У. Шарп и других. Конкретика отечественных условий отражена в разработках российских ученых В. В. Бочарова, В. П. Гридина, В. В. Ковалева, А. С. Ческидова и других. Вопросам инвестиционной политики предприятий металургической отрасли посвящены труды А. С. Измайловой, И. А. Ларионовой, Н. А. Савчука, Л. Н. Шевелева, В. А. Штанского и других ученых.

Вместе с тем, теория и практика разработки инвестиционной политики не соответствует современным требованиям комплексности, конкурентоспособности и экологической направленности, что обуславливает актуальность исследования.

Цель исследования заключается в формировании модели эффективной инвестиционной политики металургического предприятия за счет повышения его конкурентоспособности и оптимизации экологических платежей.

Основная идея диссертационной работы заключается в том, что инвестиционная политика предприятий металургического комплекса дожна быть согласована с тенденциями мирового и отечественного рынков метала, направлениями федеральной и региональной инвестиционной политики, ориентироваться на расширение использования внешних средств для осуществления инвестирования и улучшение нормирования параметров экологичности инвестиционных проектов.

В диссертационной работе решаются следующие задачи: изучение изменений в трактовке понятия инвестиционной политики предприятия и в методике ее разработки; определение специфики инвестиционной политики на предприятиях металургического комплекса; анализ текущего состояния и основных направлений инвестиционной политики на металургических предприятиях; разработка методических подходов к формированию инвестиционной политики металургического предприятия, учитывающих экологическую составляющую; оценка влияния экологических факторов на экономические результаты деятельности металургического предприятия.

Предметом исследования являются экономические отношения по организации и управлению инвестиционной политикой на предприятиях металургической отрасли.

Объектом исследования выбраны предприятия черной металургии (ОАО Северсталь, ОАО ММК, ОАО КМК).

Теоретической и методической основой диссертационной работы послужили положения общей экономической теории, экономики металургической отрасли, исследования отечественных и зарубежных авторов в области формирования эффективной инвестиционной политики предприятия. Инструментарий исследования состоит из методов системного анализа, элементов экономической статистики и инвестиционного менеджмента.

Суть диссертационной работы отражена в защищаемых научных положениях:

1. Инвестиционная политика металургического предприятия дожна быть агоритмизирована пошагово на основе методических рекомендаций по обоснованию стратегических направлений инвестирования, разработанных на принципах комплексности, преемственности, неразрывности, экологичности с учетом конъюнктуры отрасли.

2. Противоречие между необходимостью реализации крупномасштабных инвестиций в фондоемком металургическом комплексе и недостатком собственных средств на их внедрение разрешимо путем повышения привлекательности инвестиционных проектов на рынке заемных капиталов за счет улучшения их эколого-экономического обоснования, с одной стороны, и целевой государственной поддержки предприятий федерального, регионального назначения и предприятий, требующих перепрофилирования, с другой стороны.

3. Систему показателей эффективности, рассчитываемых при оценке инвестиционных проектов - одной из заключительных стадий формирования инвестиционной политики - следует допонить нормативом удельных экологических затрат, что позволит определять взаимосвязь между предельным объемом производства, размерами экологических платежей и объемами инвестиций.

Научную новизну работы можно охарактеризовать следующими положениями:

Х сформулированы основные экономические проблемы формирования эффективной инвестиционной политики предприятий металургической отрасли;

Х инвестиционную политику предприятия следует рассматривать не как набор отдельных инвестиционных проектов, а как систему мероприятий, учитывающих отраслевую и рыночную специфику;

Х разработан критерий оценки эффективности инвестиций в виде показателя ущербоемкости, позволяющего определить взаимосвязь между предельным объемом производства, экологическими затратами и эффективностью инвестиций.

Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждается изучением и анализом значительного числа научной и методической литературы по исследуемой проблеме, а также применением современной методологии системного, экономического и инвестиционного анализа.

Практическая значимость:

Х на основании разработанной модели, определяющей порядок формирования инвестиционной политики предприятия, произведена комплексная оценка ее эффективности на ОАО Северсталь;

Х классифицированы предприятия металургического комплекса по признаку влияния на конъюнктуру рынка металов на предприятия федерального значения, регионального значения и предприятия, требующие перепрофилирования;

Х осуществлены расчеты тесноты связи между ущербоемкостью и прибылью, рентабельностью, стоимостью основных фондов, коэффициентом прямой капитализацией для ОАО Северсталь и определены оптимальные их значения, используемые при принятии инвестиционных решений.

Основные положения диссертации и результаты исследований были доложены на научных конференциях студентов и молодых ученых СПГГИ (ТУ) в 2004-2005 гг., всероссийской научно-практической конференции Совершенствование экономического механизма рационального природопользования при добыче и переработке полезных ископаемых в СПГГИ(ТУ) в 2006 г., научно-практическом симпозиуме молодых ученых и специалистов Актуальные проблемы и перспективы развития Северо-Запада России в СПГИЭФ в 2006 г. По теме диссертации опубликовано 4 статьи. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, 3 приложений и списка литературы. Содержит 145 страниц основного текста, 6 рисунков и 7 таблиц. Список литературы включает 121 наименование.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кудряшов, Игорь Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе предложено и обосновано новое решение актуальной научно-практической задачи имеющей важное народнохозяйственное значение - разработана модель формирования эффективной инвестиционной политики на предприятиях металургического комплекса с учетом переориентации источников инвестирования на привлечение внешних кредитов и повышение инвестиционной привлекательности проектов за счет улучшения параметров экологичности.

На первом этапе работы исследована экономическая сущность инвестиционной политики в существующем концептуальном подходе; выявлены проблемы функционирования системы управления формированием инвестиционной политики и изучен механизм стимулирования инвестиционной активности со стороны государства. Показано отсутствие эффективных систем учета экологических затрат при оценке мероприятий модернизации производственного потенциала с учетом отраслевой специфики предприятий металургического комплекса, что снижает конкурентоспособность металургических предприятий на международном рынке, не только инвестиционном, но и на рынке готовой продукции.

Сравнительный анализ экономических и административных инструментов управления инвестиционной политикой показывает предпочтение экономических инструментов. В то же время анализ экономического механизма инвестирования в Российской Федерации отразил низкий уровень его развития. Наиболее теоретически разработанным и опробованным на практике экономическим инструментом управления обновлением производственного потенциала промышленных предприятий в нашей стране является типовая методика оценки эффективности инвестиционных проектов. Но и в этом случае возникают правовые трудности ее применения, не говоря уже о том, что зарубежные инвесторы давно уже пользуются более динамичными инструментами привлечения и размещения инвестиций, учитывающими изменения, происходящие как на финансовых рынках, так и на рынках реального капитала. Кроме того, существующая методика в достаточной мере занижает суммы финансирования по сравнению, например, с реальным экологическим ущербом, а корректировка коэффициентов индексации ставок платы отстает от темпов инфляции в России.

Становится очевидным, что совершенствование системы управления инвестиционной политикой предприятий металургического комплекса является важной задачей в области обновления их производственного потенциала, поскольку внедрение новых инструментов в стране требует разработки нормативно-правовой базы, значительных финансовых затрат, затрат времени и сопряжено с рядом трудностей. С одной стороны, внедрение эколого-экономических нормативов позволит повысить стимулирующую способность платы за загрязнение и снизит уровень техногенной нагрузки на окружающую среду. С другой стороны, он может дать допонительные конкурентные преимущества предприятиям, осуществляющим инновационную природоохранную деятельность.

Во второй главе диссертационного исследования анализ инвестиционной ситуации в России за годы рыночных реформ показал, что она коренным образом изменилась и по ряду параметров принципиально ухудшилась. Резкое ухудшение выразилось, прежде всего, в примерно трехкратном снижении объемов инвестиций, изменение же связано, прежде всего, с коренной трансформацией соотношения отдельных источников финансирования. Для диссертационного исследования наиболее важными являются следующих причины сокращение инвестиций в черную металургию: практически поного прекращения прямого бюджетного финансирования, осуществляемого в централизованной системе сверх инвестиционных ресурсов отрасли (за счет перераспределения средств между отраслями народного хозяйства). Этот фактор оценен примерно на 15-20%; увеличения налогового бремени, что уменьшило размер нераспределенной прибыли на 15-20%; значительного отвлечения прибыли на попонение оборотных средств; к оставшейся группе факторов следует отнести расходы на повышение конкурентоспособности предприятий черной металургии на мировом рынке металов - это рекламные мероприятия, внедрение международных стандартов качества, демпинговые мероприятия и т.п.

Исследование подтвердило предположение о том, что основным источником инвестиций на сегодняшний день стали собственные средства предприятий. Особое значение для исследования имеет вывод о том, что множество существующих инновационных подходов к системе учета экологических критериев при оценке эффективности функционирования металургических предприятий, разработанных как отечественными, так и зарубежными авторами, не находят применения на большинстве российских предприятий. Поэтому можно утверждать, что в области управления инвестиционной политикой предприятий металургической отрасли еще не сложилось комплексной системы показателей критериальной оценки, которая характерна не только для экономики и финансов на внешнем рынке, но и учитывает эколого-экономические зависимости функционирования обследуемого для замены оборудования.

На основании анализа структуры затрат на производство продукции промышленных предприятий определено место экологической составляющей в себестоимости продукции, рассмотрены сценарии и последствия изменения удельных экологических затрат. Выявлено, что удельный вес экологических затрат в составе производственных затрат на современном этапе развития предприятий необходимо снижать. Показано, что эколого-экономической основой при рассмотрении инвестиционной политики промышленного предприятия является понимание экологических затрат как части совокупных материальных затрат на производство продукции. На базе этого адаптирован понятийный аппарат экономики природопользования к использованию в экономике предприятия: для обозначения удельных платежей за причиняемый экологический ущерб предложено использовать термин лущербоемкость. На основании исследования выведено параметрическое уравнение экологически, эконохмически и технологически сбалансированного состояния производственного процесса, которое можно использовать для оценки эколого-экономической эффективности хозяйственной деятельности.

В третьей главе в качестве критерия эколого-экономического функционирования предприятий предложено применять показатель ущербоемкости. Согласно проведенному исследованию, его значение не менее чем с 90 %-ой вероятностью коррелируют с экономическими и технологическими показателями производственных процессов. Обратная связь между рассматриваемым критерием и экономическими показателями наблюдается только до достижения предприятием предельно необходимого уровня экологических затрат, соответствующего оптимуму загрязнения. Дальнейшее наращивание экологических мощностей дает отрицательный экономический эффект. Снижая ущербоемкость до уровня, соответствующего оптимуму загрязнения, предприятие, через уменьшение экологической составляющей себестоимости продукции, способствует собственному развитию и повышению конкурентоспособности продукции на рынке товаров и услуг. Высвобождаемые за счет этого средства могут быть направлены на увеличение объемов производства и повышение качества продукции, решение социальных и экологических проблем.

Сравнительный анализ динамики рассматриваемых показателей и экономических результатов деятельности предприятий металургической отрасли выявил тот факт, что эти предприятия не достигли эффективного уровня загрязнения окружающей природной среды, а их экологические затраты выше предельно необходимых.

Было доказано, что для достижения оптимального для экономики муниципальных образований уровня загрязнения, необходимо решить задачу разработки и внедрения экономического механизма, способствующего увеличению природоохранных инвестиций за счет снижения зеленых платежей, а также выработать такие инструменты управления затратами на природопользование, которые стимулировали бы инновационную деятельность.

Задача приведения экологических затрат к предельно необходимому уровню решается за счет внедрения новой качественной системы нормирования, где главным элементом является нормативный коэффициент ущербоемкости. В работе раскрыта экономическая сущность данного норматива, которая отражает оптимальное природопользование, связанное с контролем техногенной нагрузки, оказываемой производством. На основе корреляционно-регрессионного анализа разработаны критериальные зависимости, которые позволяют расчетным путем определять нормативы ущербоемкости производителей при известных фактических или плановых показателях эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Выявленные зависимости предложено применять для оценки эффективности функционирования системы управления природопользованием на предприятии и брать за основу при ее разработке инвестиционной политики.

В целом же выпоненные исследования позволяют сделать следующие выводы:

1. В результате изучения отечественного и зарубежного опыта решения проблемы повышения эффективности инвестиционной политики металургического комплекса установлено, что в настоящее время не разработано агоритма формирования инвестиционной политики, который позволил бы учитывать отраслевые, национальные и глобальные тенденции развития рынка металов.

2. Инвестиционную политику металургического предприятия, которая является продожением стратегического плана развития предприятия, следует разрабатывать с учетом направления развития отрасли.

3. Процесс формирования инвестиционной политики предприятия дожен быть агоритмизирован пошагово, а каждый из его этапов Ч содержать методические указания и перечень необходимых действий.

4. Специфика инвестирования металургического комплекса определяется высокой фондоемкостью производства и крупномасштабными вложениями преимущественно из собственных, источников финансирования, имеющих устойчивую тенденцию к сокращению.

5. Для повышения конкурентоспособности отрасли следует переориентироваться на внешние источники кредитования, с инвестиций в прирост производства в инвестирование технического перевооружения, повышение качества и охрану окружающей среды.

6. Систему показателей эффективности инвестиций, рассчитываемых при оценке эффективности инвестиционных проектов Ч одной из стадий формирования инвестиционной политики Ч следует допонить показателем ущербоемкости производства, что позволит определять взаимосвязь между предельным объемом производства, экологическими затратами и объемами инвестиций.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кудряшов, Игорь Николаевич, Санкт-Петербург

1. Абрамов, А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия текст./ А.Е. Абрамов; М.: АКДИ Экономика и жизнь, 1994.- 126 с.

2. Агатьев, В.В. Менеджмент в природопользовании текст./ В.В. Агатьев, В.Г. Лабейш, В.П. Белоусова; Вологда: ВоГТУ, 2002. -219 с.

3. Ансофф, И Новая корпоративная стратегия Текст./ И. Ансофф, Дж. Макдонело; СПб.: Питер, 1999.

4. Астафьева, O.E. О возможностях повышения эффективности управления природоохранной деятельностью текст./ O.E. Астафьева, Я.Д. Вишняков, АЛ. Новоселов // Менеджмент в России и за рубежом. -2001. № 6 - С. 80-87.

5. Астахов, A.C. Экономические и правовые основы природопользования текст.: Учебное пособие для вузов/ A.C. Астахов, В.Е Зайденварг, М.Е. Певзнер, В.А. Хирченко; под ред. В.А. Харченко.-М.: Изд-во МГУ, 2002,527 с.

6. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов Текст.: пер. с англ. / Г. Бирман, С. Шмидт. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.

7. Бланк, И.А. Словарь-справочник финансового менеджера Текст. / И.А. Бланк. Киев: изд. Ника-Центр, Эльга, 1998 г. - 481 с.

8. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций текст.: пер. с англ. перераб. и допон. изд./ В. Беренс, П.М. Хавранек; М. АОЗТ Интерэксперт, Инфра-М, 1995.- 527 с.

9. Бобылев, С.Н. Экология и экономика текст.: Пособие по региональной экологической политике/ С.Н. Бобылев, O.E. Медведева; М.: Акрополь, ЦЭПР, 2004.- 340 с.

10. Ю.Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент текст.: Учебное пособие/ В.В. Бочаров; СПб.: Питер, 2000.- 152 с.

11. П.Ван дер Вейн, А. (Голандия) Экологические индикаторы качества экономического роста/ А. Ван дер Вейн (Голандия), И.П. Глазирини, М.А. Мазнева и др.// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсовв России-2005.- № 6- С. 104-110.

12. Васильева, М.И. Правовые проблемы организации управления в сфере охраны окружающей среды текст.: Пособие по региональной экологической политике/ М.И. Васильева; М.: Акрополь, ЦЭПР, 2004.- 254 с.

13. В.Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов текст./ П.Л. Виленский и др.; М.: Дело, 1998.- 36с.

14. Воков, A.C. Организация государственного контроля как функция управления природопользованием текст./ A.C. Воков и др.// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России-2002.- № 5-6-С. 3942.

15. Воронцовский, A.B. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования текст./ A.B. Воронцовский; СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского университета, 1998.- 528 с.

16. Временная типовая методика определения экономической эффективности природоохранных мероприятий и оценки экономического ущерба, причиняемого народному хозяйству загрязнением окружающей среды текст.; М.: Экономика, 1994.

17. Гидулянов, В.И., Анализ методов оценки эффективности капитальных вложений.Текст. / В.И. Гидулянов, А.Б. Хлопотов ; М.: Изд-во МГГУ. 2003. -152 с.

18. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования Текст.: Пер. с англ. / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк.-М.: Дело, 1999- 1008 с.

19. Гофман, К.Г. Издержки загрязнения окружающей среды как элемент общественно необходимых затрат текст./ К.Г. Гофман; Экономика математических исследований затрат и результатов. М.: Наука, 1976. -156с.

20. Давыдов, A.B. Проблема экономической оценки эффективности природоохранных мероприятий текст./ A.B. Давыдов// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России-2007.- № 1- С. 8-9.

21. Джангиров, Д. А. Экономическая ответственность бизнеса: вопросы методологии оценок и применения их в инвестиционной деятельности текст./ Д.А. Джангиров// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в

22. России-2006.- № 4- С. 114-120.

23. Драгомирецкий, И.И. Экономика природопользования текст.: Учебное пособие/ И.И. Драгомирецкий и др.; СПб.: СЗГТУ, 2006 350 с.

24. Драгомирецкий, И.И. Охрана окружающей среды: экология, организация, управление текст./ И.И. Драгомирецкий и др.; СПб: СЗГТУ, 2004.- 263 с.

25. Дубов, В.И. Государство и ресурсосбережение: Экономика природопользования в России текст./ В.И. Дубов, К.В. Папенов // Вестник Московского университета. Сер.6. Экономика -1998. №6- С. 53-72.

26. Дубов, В.И. Экономико-правовые аспекты ресурсосбережения текст.: Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук / В.И. Дубов; Москва: МГУ, 2000. 20 с.

27. Думнов, А.Д. Сколько весит природно-ресурсный комплекс на весах макроэкономики текст./ А.Д. Думнов//-2000.- № 7-С. 6-16.

28. Ершов, В. Роль налоговых органов в регулировании механизма природопользования текст./ В. Ершов // Финансовая газета. Региональный выпуск 2000. -Июль (№28) - С. 9. -Окончание (Начало в №27).

29. Ефремов, Л.Г. Становление и развитие экологического предпринимательства главный фактор устойчивого развития России текст./ Л.Г. Ефремов, Э.Р. Черняховский, Ю.Н. Кулаков // Использование и охрана природных ресурсов России - 1999. - № 5-6 -С.122-130.

30. ЗО.Злотникова, Т.В. Вопросы совершенствования правовой основы обеспечения экологической безопасности России в бюджетном и налоговом законодательстве текст./ Т.В. Злотнокова, И.И. Вокова // Экономика природопользования. М.: ВИНИТИ - 1999 -С. 2-8.

31. Иванов, Ф.А. Негативные экстерналии и проблемы государственного регулирования: Правовые вопросы природопользования текст./ Ф.А. Иванов// Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика -1998. №3-С.86-100.

32. Игнатов, В.Г. Экология и экономика природопользования текст./ В.Г. Игнатов, A.B. Кокин; Ростов н/Д: изд-во Феникс, 2003. -512 с.

33. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций текст./ А.Б. Идрисов и др.; М.: Инфрормац.-издат. дом Филинъ, 1998.-272 с.

34. Измаков, В.А. Техногенная и экологическая безопасность и управление регионом текст./ В.А. Измаков; СПб.: Изд-во НИЦЭБ РАН, 1998. -481 с.

35. Карабасов, Ю.С. Методика оценки значительности воздействия промышленного производства на окружающую среду текст./ Ю.С. Карабасов, В.М. Чижикова, М.Б. Плущевский // Экология и промышленность России -2000. № 12. -С. 28-29.

36. Кац, И.Я. Экономическая эффективность деятельности предприятий текст./ И.Я. Кац; М.: Экономика, 1992. 183 с.

37. Клюев, H.H. Экологический облик России в глобальном контексте текст./ H.H. Клюев// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России- 2002.- № 5-6- С. 147-155.

38. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент текст./ В.В. Ковалев; М.: Финансы и статистика, 2000. -768с.

39. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов текст./ В.В. Ковалев; М.: Финансы и статистика, 2000.- 144 с.

40. Котынюк, Б.А. Инвестиционные проекты текст.: Учебник/ Б.А. Котынюк; СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. 422 с.

41. Кочуров, Б.И. Важнейшие условия сбалансированного эколого-хозяйственного развития России текст./ Б.И. Кочуров // Экологические системы и приборы -2002. № 2. - С. 39-46.

42. Кудрявцева, О.В. Экологический аудит текст./ О.В. Кудрявцева; М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2000. 62 с.

43. Кукин, П.П. Безопасность технологических процессов и производств (охрана труда) текст./ П.П. Кукин, B.JI. Лапин и др.; М.: Изд-во Высшая школа, 1999.-318 с.

44. Кухаренко, A.A. Логистика на службе экологии текст. / A.A. Кухаренко,

45. C.B. Скородумова, И.В Бельчаков // Экономика и промышленность 2001. - № 1.-С. 35-37.

46. Лапуста, М.Г. Современный финансово-кредитный словарь Текст. / М.Г. Лапуста, П.С. Никольский. М.: ИНФРА-М, 1999. - 567 с.

47. Ларионова, И.А. Совершенствование подходов к оптимизации инвестиционной деятельности металургических предприятий текст./ И.А. Ларионова, A.C. Измайлова//ОАО Черметинформация. Бюлетень Черная металургия-2005.-№8-С.61-62.

48. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа текст.: Учебно-справочное пособие/ И.В. Липсиц, В.В. Косов; М.: Издательство БЕК, 1996.- 304 с.

49. Лойко, П.Ф. К проблеме оценки природных ресурсов и земли как составляющих национального богатства страны текст./ П.Ф. Лойко// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России- 2002.-№ 7-8-С. 64 -76.

50. Лукьянчиков, H.H. Природная рента и охрана окружающей среды текст./ H.H. Лукьянчиков; М.: ЮНИТИ, 2004. 176 с.

51. Лукьянчиков, H.H. Экономика и организация природопользования текст./ H.H. Лукьянчиков, И.М. Потравный; М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2002. 454 с.

52. Лукьянчиков, H.H. Экономика и организация природопользования текст./ H.H. Лукьянчиков, И.М. Побравный; М.: Тройка, 2002. 456 с.

53. Лукьянчиков, H.H. Учет экологического фактора при разработке инвестиционных проектов текст./Н.Н. Лукьянчиков, А.Н. Черников// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России-, 2006.-№ 1-С. 114-116.

54. Масленников, C.J1. Методы экономической оценки ущерба в сфере охраны окружающей среды и природопользования текст./ C.JT. Масленников,

55. A.Н. Черников// Бюлетень Использование и охрана природных ресурсов в России-2006.-№ 1-С. 38-42.

56. Международные, межгосударственные и федеральные целевые программы природно-ресурсной направленности текст./ Под ред. Н.В. Милетенко и Н.Г. Рыбальского; М.: НИА Природа и РЭФИА, 2001.- 266 с.

57. Мекумов, Я.С. Организация и финансирование инвестиций текст./ Я.С. Мекумов; М.: ИНФРА-М, 2000.- 248 с.

58. Мекумов, Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов текст./ Я.С. Мекумов; М: ИКЦДИС, 1997.- 160 с.

59. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. И жил. Политике; рук. Авт. Кол.: КосовВ.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М.: Изд-во Экономика. 2000.

60. Москаленко, А.П. Эколого-экономическое стимулирование развития экологически безопасного питьевого водоснабжения текст./ А.П. Москаленко,

61. B.В. Денисов, В.В. Гутенев и др. // Экономика природопользования -М.: ВИНИТИ 2001. - № 1 - С. 47-50.

62. Моткин, Г.А. Основы экологического страхования текст./ Г.А. Моткин; М.: Наука, 1996. 192 с.

63. Муниципальные ГИС: обеспечение решения экологических проблем текст./ B.C. Поливанов, М.М. Поляков, Т.А. Воробьева и др.; Вологодский научно- координационный центр ЦЭМИ РАН, 2001. 162 с.

64. Норткотт, Д. Принятие инвестиционных решений Текст.: Пер. с англ. / Д. Норткотт. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.640 платежах за загрязнение окружающей природной среды текст.:

65. Парахонский, Э.В. Формирование принципов устойчивого развития региона в переходный период (на примере Вологодской области) текст./ Э.В Парахонский, М.Э. Парахонский; Вологда: Полиграфист, 2001. 431 с.

66. Пахомова, Н.В. Экологический менеджмент текст./ Н.В. Пахомова, А. Эндерс, К. Рихтер; СПб.: Питер, 2003. 544 с.

67. Петрова, P.C. Экономическая карта как инструмент эффективного рационального планирования и управления текст./ P.C. Петрова, Н.В. Тохтасьева, М.А. Трофимов и др. // Проблемы региональной экологии.2000. №1 - С. 87-96.

68. Петрова, Т.В. Система правового обеспечения экономического механизма охраны окружающей среды текст./ Т.В. Петрова // Экологическое право2001. № 3 - С.12-16.

69. Порядин, А. Природопользование. Экологические и духовные аспекты текст./ А. Порядин // Экос-Информ. -1999. №3 -С. 18-22.

70. Потравный, И.М. Контроль за эколого-экономическими рисками текст./ Экономика природопользования / И.М. Потравный//М.: ВИНИТИ-2002. № 41. С. 25-38.

71. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь Текст. /Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

72. Рассадина, И.И. Экологический менеджмент и устойчивое развитие региона текст./ И.И. Рассадина// Региональная экология 2000. - № 1-2 - С. 18-24

73. Рокецкий, Л.Ю. Экология дело прибыльное: об экономике текст. / Л.Ю. Рокецкий, Т. Корзухин // Российская газета -2000.- 28 октября (№10)- С.4.

74. Российский статистический ежегодник. 2005 текст.: Стат.сб./Росстат.; М., 2006. 819 с.

75. Россия в окружающем мире текст.: Аналитический ежегодник; М.: МНЭПУ,1998. 313с.

76. Россия в окружающем мире текст.: Аналитический ежегодник; М.: МНЭПУ,1999. 323с.

77. Рыбакова, М.В. Развитие экологического менеджмента в России текст. / М.В. Рыбакова// Конкурентоспособность российского химико-технологического образования: Вторая межвузовская учебно-методическая конференция. М.: Изд-во РХТУ- 2000. С.56-57.

78. Рыночные методы управления окружающей средой текст.: учебное пособие / Под. Ред. А.А. Голуба; М.: ГУВШЭ, 2002. 287 с.

79. Рюмина, Е.В. Анализ эколого-экономических взаимодействий текст./ Е.В. Рюмина ; М.: Наука, 2000. 158 с.

80. Рюмина, Е.В. Природная рента: связь с экологическими издержками текст./ Е.В. Рюмина // Экономика природопользования. М.: ВИНИТИ-2002. № 4 -С. 72-83.

81. Рябчиков, А.К. Экономика природопользования текст.: Учебное пособие / А.К. Рябчиков; М.: Элит- 2000, 2002. 185 с.

82. Самуэльсон, П. Экономика Текст. / П. Самуэльсон. М.: НПО Агон, 1997.-323 с.

83. Семенова, О. Платежи за пользование водными ресурсами текст. / О. Семенова // Финансовая газета. Региональный выпуск 2001. - Апрель14.-С. 11.

84. Серов, Г.М. Экологический аудит. Концептуальные и организационно-правовые основы текст./Г.М. Серов; М.: Экзамен, 2000. 786 с.

85. Сидорчук, B.JI. Методические подходы к обеспечению экологической безопасности национальной экономики / B.J1. Сидорчук// Дайджест финансы-2001,-№2- С.4-9.

86. Снакин, В.В Природные ресурсы и окружающая среда текст. Словарь-справочник/ Под ред. В.Н. Лопатина, Н.Г. Рыбильского; М.: НИА Природы, ПЭФИА, 2001.-568 с.

87. Соколенко, В.В. Реформирование государственного механизма природоохранного регулирования в регионах текст./ В.В. Соколенко // Вестник дальневост. Гос. Акад. Экон. И упр.- 2001. № 4- С. 70-80.

88. Соловьева, Е.А. Эколого-экономическая оценка хозяйственной деятельности предприятий МСК текст./ Е.А. Соловьева; Изд-во Института народнохозяйственного прогнозирования- 2005. 42 с.

89. Старик, Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов текст. / Д.Э. Старик ; М.: Финстатинформ, 2001.

90. Статистический ежегодник Вологодской области текст./ Госкомстат России, Вологодский обл. комитет гос. Статистики; Вологда: Обкомстат, 2000.-2001.-287 с.

91. Степичева, JI. Инструменты эколого-экономического механизма текст./ JI. Степичева // Страховое ревю- 1999. -№12 С. 3-11.

92. Стратегия развития ОАО Северсталь текст.//Вестник- 1999.- №10.

93. Терехов, В. Стратегия природопользования текст./ В. Терехов// Экономист- 2002. № 3. -С. 40-52.

94. Тихомиров, Н.П. Формирование природоохранной политики в территориально-производственных системах текст./ Н.П. Тихомиров,

95. М.Ю. Лайко // Экономика природопользования. М.: ВИНИТИ-1999.-№ 5.-С. 2-5.

96. Тихомиров, Н.П. Экономический ущерб здоровью населения городов от загрязнения атмосферы текст./ Н.П. Тихомиров, Т.М. Тихомирова // Экономика природопользования. М.: ВИНИТИ- 2002. № 3-С. 42 - 78.

97. Трофимова, В.Л. Природопользование текст.: Токовый словарь/ В.Л. Трофимова; М.: Финансы и статистика, 2002. 184 с.

98. Уланова, Н.Г. Эколого-экономические параметры инвестиционного проектирования, текст./ Н.Г. Уланова// Природные ресурсы России: управление, экономика, финансы- 2004.- № 1-е. 42-56.

99. Управление окружающей средой: Проблемы стандартизации и качества текст.// Стандарты и качество- 2002.- № 8- С. 76-97.

100. Хаустов, А.П. Экономика природопользования: диагностика и отчетность предприятий текст.: Учебное пособие / А.П. Хаустов, М.М. Редина; М.: Изд-во Рос. Ун-та дружбы народов, 2002. 216 с.

101. Хонко, Я. Планирование и контроль капиталовложений Текст.: Пер. со шведск. и англ. / Я. Хонко. М.: Экономика, 1987.

102. Хуснутдинов, Д. Федеральный экологический фонд: вчера, сегодня, завтра текст./ Д. Хуснутдинов // Экос-информ- 2000. №5 - С. 16-25.

103. Черняховский, Э.Р. Вопросы организации и управления производственной предпринимательской деятельностью, осуществляемой в целях охраны окружающей среды текст./ Э.Р. Черняховский // Экономика природопользования 2002.- № 6- С.58-66.

104. Чумаков, С.М. Некоторые результаты природоохранной деятельности ОАО Северсталь текст./ С.М. Чумаков // Сталь- 1999. № 5- С. 12-15.

105. Шиловский, В. Основы экологической политики Северстали текст./ В. Шиловский // Красный Север 2001. - 18 август- С. 3.

106. Шичков, H.A. Управление предельными затратами текст.: Методические рекомендации к программе развития технологического потенциала лесного комплекса / Н.А. Шичков, А.В. Белякова; Вологда: ВоГТУ, 2001. 84 с.

107. Штанский, В.А. Инвестиции в развитие предприятий черной металургии текст./ В.А. Штанский// Электрометалургия-2006.-№7-С.7-9.

108. Эндрес, А. Экономика природных ресурсов текст./ А. Эндрес, И. Квернер; 2-е изд. СПб.: Питер, 2004. - 256 с. (перевод с нем.)

109. Экологическая доктрина Российской Федерации текст. // Спасение-2002,-№6 -21 с.

110. Экономические проблемы природопользования текст. / Под ред. К.Г. Гофмана, Г.А. Моткина; М.: Наука, 1985. 145 с.

111. Экология и экономика природопользования текст.: Учебник для вузов/ под ред. Э.В. Гирусова, В.Н. Лопатина; М.: ЮНИТИ ДАНА, Единство, 2002.519 с.

112. Экономика окружающей среды и природных ресурсов текст.: Учебное пособие / под ред. А.А. Голуба, Г.В. Сафонова; М.: ГУ ВШЭ, 2003. 268 с.

113. Юсупов, К.Н. Совершенствование экологического налогообложения в свете реализации экологической доктрины РФ текст./ К.Н. Юсупов // Экономика природопользования. М.: ВИНИТИ 2002. - № 4. - С. 13-25.

114. Ястребинский, М. А. Оценка эффективности инвестиций в горные предприятия с учетом фактора времени и дисконтирования затрат текст. / М.А. Ястребинский ; М.: Изд-во МГГУ, 2001. 86 с.

115. Bernaciak, A. Opfaty ekologiczne jako podstawowy instrument economiczny ochrony srodowiska w Polsce текст. / A. Bernaciak // Zesz. Nauk / Ser. 1. -A. E. Poznaniu- 1999.- № 273 C. 139 - 156.

116. Coglianess, C. Bolstering private-sector environmental management текст./ С. Coglianess, J. Nash // Issues Sci. and Technology- 2001. № 3,- C. 69 - 74.

117. Структура себестоимости конечных видов металопродукции для черной металургии России и промышленно развитых стран, в %

118. Промышленно развитые страны Россия

119. На 1 т горячеката- На 1 т холодноката- На 1 т горячеката- На 1 тного проката ного проката ного проката холоднокатаного проката

120. Себестоимость 100 100 100 1001. В том числе:

121. Затраты на сырье 52,4 52,5 79.3 84,1

122. Зарплаты на оплату 36,1 28,4 14,4 11,3труда

123. Амортизация 11,5 9,1 4,7 3,7

124. Структура затрат на произвдство по черной металургии за! 998-2006, в %

125. Годы 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

126. Затраты на производство в том числе: 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

127. Материальные затраты 72,4 69,9 67,1 66,0 72,5 72,1 73,2 71,1 77,3

128. Оплата труда и отчисления на социальные нужды 17,9 12,1 14,2 12,0 9,4 12,7 13,1 14,5 9,6

129. Амортизация 3,4 1.5 0,5 3,9 3,6 6,1 5,1 4,7 2,3

130. Прочие затраты 6,3 16,5 18.2 18,1 14,5 9,1 8,6 9,7 10,8

131. Разрешенные сроки ускоренной амортизации для производителей металов в1. США

132. Описание активов Сроки жизни активов (годы) Разрешенная ускоренная амортизация МАСЯБ (годы) Альтернативный метод начисления амортизации (годы)

133. Производители литья: Активы: используемые в литье железа и стали, включая сопутствующие производства 14 7 14

134. Производители стали: Активы: плавка, переплавка (чугуна, металолома); прокат и производство сплавов; производство гвоздей, профилей, труб, проволоки. Активы, включенные в производство продукции, включая коксовое производство 15 7 15

135. Производители продукции из метала: Активы: производство банок, готовых штампов и конструкционных металов, проволоки. Не включает активы, используемые в производстве неэлектрических приборов отопления 12 7 12

136. Производители продукции из метала: Активы: специальные инструменты (штампы, специальная аппаратура и т.д.) 3 3 3