Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Алиев, Рамиз Нурдинович |
| Место защиты | Махачкала |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики"
На правах рукописи
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ (на примере Республики Дагестан)
Специальность 08.00,05 Ч Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (АПК и сельское хозяйство)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Махачкала 2006
Диссертация выпонена в НГОУ ВПО Институт финансов и права
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор
Алахвердиев Аликбер Ибрагимович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Шейхов Магомед Абдурахимович
кандидат экономических наук Салихов Руслан Магомедович
Ведущая организация - Министерство сельского хозяйства и
продовольствия Республики Дагестан
Защита диссертации состоится 07 декабря 2006 года в 16 часов на заседании диссертационного совета К 800.001.01 в ГОУ ВПО Дагестанский государственный институт народного хозяйства по адресу: 367008, Россия, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева, 5. конференц-зал.
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГОУ ВПО Дагестанский государственный институт народного хозяйства
Автореферат разослан 03 ноября 2006 г.
Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 367008, Россия, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева, 5, ученому секретарю диссертационного совета К 800.001.01 Казаватовой Н.Ю.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор
Казаватова Н.Ю.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы следования. Стабилизация и дальнейшее развитие аграрного сектора экономики России невозможны без усиления поддерживающей роли государства этой важнейшей отрасли экономики. В условиях рыночной экономики аграрный сектор оказывается наиболее подверженным негативным последствиям различного рода факторов нестабильности, что делает неизбежным развитое государственное регулирование этого сектора.
Современное положение аграрного сектора экономики требует серьезного вмешательства со стороны государства в первую очередь в ферме обеспечения благоприятных условий в правовом и экономическом поле для привлечения в данную отрасль экономики страны частных 'отечественных и иностранных инвестиций.
Стратегической задачей аграрной политики государства является формирование эффективного конкурентоспособного агропромышленного производства, обеспечивающего продовольственную безопасность страны, наращивающего экспорт отдельных видов сельскохозяйственной продукции и продовольствия.
Однако, несовершенство законодательной базы как Российской Федерации в целом, так и отдельных регионов приводит к противоречиям во многих законах и в дальнейшем к неэффективной их работе.
Недоступность заемных источников инвестиций для подавляющего большинства аграрных предприятий паралельно с нехваткой собственных источников приводит к перебоям в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, что, учитывая сезонный характер данной отрасли, снижает уровень рентабельности хозяйств и приводит к потере прибыли. Отсутствие четко сформулированной политики государства в инвестиционной сфере препятствует серьезному притоку крупномасштабных частных инвестиций в российскую экономику. Все это определяет особую актуальность совершенствования форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Степень изученности проблемы. Проблема государстве! wo го регулирования аграрного сектора экономики находится в центре внимания ученых-аграрников. В работах Атухова А.И., Баутина В.М., Гордеева A.B., Закшевского В.ГД Киселева C.B., Клюкача В.А., Милосердова В .В., Назаренко В.И., Пацова А.Г., Серкова А.Ф., Черняева A.A. и других ученых обоснована необходимость государственной поддержки аграрной сферы, предложены механизмы совершенствования системы бюджетного финансирования сельского хозяйства.
Региональные аспекты данной проблемы рассмотрены такими учеными как В.Г.Анев, А.И. Алиев, З.Ф. Пулатов, У.И. Насрудинов, Н.Г. Кадиева и др.
Вместе с тем важные аспекты содержания государственной инвестиционной политики в аграрном секторе с учетом региональных особенностей в условиях системного кризиса и финансовой несостоятельности сельских товаропроизводителей разработаны недостаточно., В этой связи возникла необходимость в допонительных исследованиях форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Цель II задачи исследования. Цель исследования состояла в совершенствовании сложившейся системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, оценке его результативности и разработке основных направлений повышения его эффективно сти.
В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:
Ч определить сущность, роль и особенности инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики;
Ч рассмотреть основные направления 11 источники инвестиций в аграрном секторе экономики;
Ч изучить н обобщить опыт государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики России и зарубежных стран;
Ч разработать механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности, обеспечивающие условия для финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий;
Ч предложить разработать эконом и ко-математическую модель выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, позволяющей принимать обоснованные управленческие решения;
Ч разработать концептуальные подходы к развитию альтернативных форм и методов финансирования инвестиций;
Ч оценить эффеюнвность инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия.
Предметом исследования являются теоретические, методические и практические проблемы в механизме формирования, 'регулирования и оценки государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики.
Объектом исследования являются сельскохозяйственные предприятия различных организационно-правовых форм, функционирующие в аграрном секторе экономики Республики Дагестан.
Теоретической н методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, нормативные акты государственных органов в области государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Источниками информации при проведении исследования явились данные Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Республике Дагестан, Министерства сельского хозяйства и продовольствия Республики Дагестан, разработки научно-исследовательских организаций, данные учета и отчетности сельскохозяйственных предприятий Республики Дагестан, а также личные наблюдения автора.
Методы исследования. При решении задач исследования применялись разнообразные приемы статистического, монографического, абстрактно-логического, расчетно-конструктивного и экономико-математического методов исследования. В основу исследования положен системный и ситуационный подходы.
Научная новизна. Результаты научного исследования, обладающие новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем:
- уточнены теоретические и практические подходы к государственному регулированию инвестиционной деятельности. Проведен анализ существующей финансово-кредитной политики государства, выявлены и систематизированы функции упономоченных органов государственного регулирования и контроля инвестиционной деятельности:,
- предложена уточненная классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства, которое наиболее поно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции;
- выявлено, что сложившаяся в настоящее время в Российской Федерации система государственного регулирования инвестиционной деятельностью в аграрном секторе экономики преследует текущие цели, не решает проблемы выхода отрасли из кризиса и поэтому требует переориентации на стимулирование инновационно-инвестиционной деятельности. Предложены формы государственной поддержки инвестиционной деятельности в регионе;
- допонена методика определения эффективности государственного регулирования сельского хозяйства, включающая расчет показателей интегрального бюджетного и коммерческого эффектов. Разработаны основные направления повышения эффективности государственного регулирования, включающие мероприятия организационного, экономического и правового характера;
- разработана экономико-математическая модель самофинансирования и комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия, которая повысит инвестиционную привлекательность предпри-
ятия и поможет занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала;
- обоснован коэффициент дисконтирования для экономической оценки инвестиций с учетом специфики сельского хозяйства, применение которого в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять оптимальные управленческие решения.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности использования полученных результатов в качестве теоретической и методической основы для управления инвестиционным процессом в аграрном секторе экономики. Реализация выводов и предложений по результатам исследования позволяет определить пути повышения эффективности сельскохозяйственной отрасли региона и отдельных сельскохозяйственных предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. Аналитический блок диссертационного исследования может применяться для анализа стратегических альтернатив развития сельскохозяйственных предприятий.
Апробация н реализация результатов исследования. Отдельные результаты и положения диссертации доложены на научно-практических конференциях Института финансов к права, Дагестанской сельскохозяйственной академии и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра Российской академии наук в 20022006 г.г., посвященных проблемам государственного регулирования, привлечения и эффективного использования инвестиций.
Публикации. По теме диссертации опубликовано девять печатных работ общим объемом 2,0 п.л.
Структура п объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (196 наименований), содержит 10 таблиц, 9 рисунков, 8 приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, показана степень изученности проблемы, сформулированы цель и задачи исследования, определена научная новизна и практическая значимость исследования.
В первой главе ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АГРАРНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ рассмотрена сущность инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики, проанализированы основные направления и источники инвестиций применительно к сельскому хозяйству и раскрыты особенности инвестиционной политики в аграрном секторе экономики.
Во второй главе СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ АГРАРНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ раскрыты этапы разработки инвестиционного проекта, обоснована необ-
ходимость государственного регулирования инвестиционных процессов в аграрной сфере и определены методические подходы к оценке эффективности государственного регулирования аграрного сектора экономики.
В третьей главе ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В АГРАРНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ предложены альтернативные формы и методы финансирования инвестиций в аграрном секторе экономики, предложена схема комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия путем анализа балансовых пропорций, дана оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в сельском хозяйстве.
В заключении обобщены результаты исследования и даны практические предложения по их использованию в аграрном секторе экономики.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Рыночная экономика не способна автоматически регулировать инвестиционную деятельность в аграрном производстве. Частный бизнес не заинтересован в настоящее время вкладывать капитал в сельское хозяйство, не приносящего высокие прибыли. Для общества же и государства сельскохозяйственная отрасль жнзненно необходима. Агропромышленный комплекс.не сможет нормально развиваться, а инвестиции не будут вкладываться, если не обеспечены соответствующие для этого условия.
Затянувшийся экономический кризис в сельском хозяйстве во многом обусловлен слабым, а порой некомпетентным вмешательством государства в происходящие экономические процессы.
Инвестиционная политика в аграрном производстве каждого региона имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:
- экономической и социальной политикой, проводимой в регионе;
- величиной имеющегося экономического потенциала сельского хозяйства (аграрного потенциала);
- географическим местоположением;
- природно-климатическими условиями;
- привлекательность региона для иностранных инвестиции и др.
Региональная инвестиционная политика в аграрном производстве
может быть реализована непосредственно при разделении бюджетных средств, находящихся под контролем и в распоряжении администрации региона, и опосредовано, когда нужно направить в определенное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может с помощью особых рычагов добиться желаемого их использования, не прибегая к командно-административным мерам воздействия.
Основными задачами системы управления инвестиционной деятельностью в аграрной сфере Республики Дагестан, по мнению автора, являются:
- создание инфраструктуры инвестиционного рынка;
- определение приоритетных направлений вложения инвестиций;
Ч создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения;
Ч обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.
Правильно организованная региональная инвестиционная политика способствует подъему экономики и повышению эффективности сельскохозяйственного производства в регионе, обеспечивает самофинансирование и хороший задел развития региона в будущем.
Обеспечение эффективной инвестиционной деятельности в республике невозможно без быстрой и реально функционирующей современной институциональной структуры, для создания которой необходимо решить несколько взаимосвязанных задач.
Первое Ч это формирование республиканского инвестиционного законодательства, законодательства в сфере развития и поддержки бизнеса в целом.
Второе направление Ч создание упономоченных институтов при администрациях, т.е. организаций, которые обеспечивали бы инвестиционный процесс в республике в целом.
Третье - формирование информационной открытости республики.
Для понимания сути предлагаемых способов решения проблемы необходимо кратко охарактеризовать данные направления работы. Прежде всего это касается развития республиканского финансового рынка. Необходимо разработать и принять специальные законодательные акты, которые будут направлены на поддержку инвестиций в реальный сектор экономики, и прежде всего в сельское хозяйство. При этом не дожны делаться разграничения между малыми и большими предприятиями.
Особое место в решении этих проблем отводится созданию специализированной рыночной инфраструктуры. Необходимо создать институт упономоченных организации при Правительстве республики, в который входили бы упономоченные банки, страховые и консатинговые компании. Отбор дожен производиться на конкурсной основе, что позволит повысить качество инвесторов, расширить поле их деятельности и таким образом будет содействовать привлечению иностранного капитала.
Что касается работы по формированию информационной открытости республики, то необходимо уже сейчас создавать электронные базы по инвестиционным проектам, инвестиционные справочники по свободным зонам и т.д.
С переходом на рыночные отношения существенно повышается роль инвестиционной политики на уровне отдельных сельскохозяйственных предприятий.
Эффективная инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий обеспечивается, прежде всего, соблюдением основных принципов, к которым автор относит:
- нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов сельскохозяйственного предприятия и его финансовой устойчивости. Инвестиционная политика имеет место только при наличии стратегического плана предприятия, включающего товарную, ценовую и финансовую стратегии. Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы производства. Они являются главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений;
Ч учет инфляционных процессов. Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность. С процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита. Чем выше ставка банковского процента, тем ниже спрос на инвестиции. В условиях инфляции инвестиции для предприятий будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будут выше банковского процента, что практически трудно достижимо для сельских товаропроизводителей;
Ч учет фактора риска. Для сельского хозяйства характерен повышенный риск предпринимательской деятельности. Это связано с тем, что результаты деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей определяется не только количеством вложенного им труда, но и объективными условиями сельскохозяйственного производства, связанными с повышенной степенью риска (производство осуществляется на большой территории, оно плохо защищено от неблагоприятных климатических условий, подвержено воздействию стихийных бедствий и т.д.).
Ч принцип предельной эффективности инвестирования. Этот принцип заключается в том, что эффективность каждого последующего вложения средств снижается, и при определенном уровне инвестиций они становятся невыгодными;
- принцип адаптации к новой инвестиционной среде. При реализации инвестиционного проекта возможно изменение инвестиционной среды, что вызывает необходимость корректировки проекта;
- выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций. При разработке инвестиционной политики сельскохозяйственное предприятие дожно оптимально сочетать соотношение собственных и заемных средств, краткосрочного и догосрочного кредитования;
Ч выбор способов начисления амортизационных начислений. Инвестиционная политика сельскохозяйственного предприятия дожна предусматривать применение рациональной амортизационной политики, включающей политику воспроизводства основных фондов, политику в области экономического обоснования применения методов исчисления амортизационных отчислений, выбор приоритетных направлений использования инвестиций.
Реализация инвестиционной политики в аграрном производстве на уровне отдельных предприятий не всегда приводит к положительным результатам из-за неэффективной инвестиционной политики на макроуровне. Многие вопросы, охватывающие систему мер государственного воздействия на инвестиционные процессы, носят проблематичный характер, недостаточно экономически обоснованы и'нуждаются в дальнейшей разработке,
Процесс инвестирования является одним из основных факторов развития форм хозяйствования, укрепления экономики отраслей растениеводства и животноводства. Он способствует повышению рентабельности, росту производительности труда, развитию научно-технического прогресса.
Проведенный анализ показал, что инвестиции в основной капитал в отраслях агропромышленного комплекса Республики Дагестан за 19992004 годы вырос с 147,9 до 425,9 мн. руб., однако ввод в действие важнейших производственных мощностей за счет, строительства новых, расширения и реконструкции действующих предприятий за эти,годы, практически прекратися. Также,ухудшилась структура основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения. Так как доля зданий и сооружений, то есть пассивной части основных фондов увеличилась с 69,7% до 80,6%, а доля машин и оборудования уменьшилась с 11,7% до 7,9%,.транспортных средств с 4,2% до 1,0%. Уменьшися и удельный вес агропромышленного комплекса в общем объеме инвестиций с 15,8% до 6,6%. 'Х.: ' ; "". V"
. Все это не могло не сказаться негативно на парке основных видов техники в сельскохозяйственных предприятиях. Так, за истекшие 15 лет (1990-2004 гг.) уменьшилось количество: тракторов в 2,6 раза; плугов в 2,3 раза; культиваторов в' 2,7 раза; сеялок в 2,1 раза; зерноуборочных комбайнов в 1,8 раза; кукурузоуборочных комбайнов в 3 раза; кормоубороч-ных комбайнов в 4 раза; косилок в 3,2 раза.
Следствием сокращения численности " машинотракторного парка сельскохозяйственных предприятий явилось, неудовлетворительное состояние сельскохозяйственных угодий. Так^ по состоянию на 2005 год в целом по республике не используются 105,5 тыс. га или 22,2% от общей площади пашни республики, ]
Положение усугубляется еше и тем, что более 75% машинного парка и оборудования выработало срок службы и требует повышенных затрат на поддержание его в работоспособном состоянии. Расчеты показывают, что при таких темпах выбытия в сельскохозяйственном производстве к 2010 году по сравнению с уровнем 1990 года останется не более одной трети техники, что приведет к дальнейшему сокращению посевных площадей и упрощению технологий возделывания сельскохозяйственных культур.
Деградация инвестиционных процессов представляет реальную угрозу для развития сельскохозяйственных предприятий всех форм собственности.
Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как: стимулирующее налогообложение; безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны; беспроцентные займы; льготные режимы выплаты догов и займов в банках; выпуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций. При этом дожны осуществляться следующие оснрвные принципы:
Ч увеличение бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования;
Ч размещение централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов в соответствии с федеральными целевыми программами;
Ч повышение доли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования инвестиционных проектов;
Ч расширение гарантии совместного государствен но-коммерческого финансирования инвестиционных проектов;
Ч конкурсное кредитование на возвратной и платной основе.
Для развития и совершенствования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики целесообразно использование альтернативных форм и методов ее организации, К таким формам относятся финансовый лизинг, глубокая интеграция финансового, агропромышленного и торгового капитала и кредитная кооперация.
В современных условиях кризисного положения с обновлением машинно-тракторного парка сельскохозяйственных производителей, а так же улучшением генетического фонда племенного скота и птицы лизинг является практически единственным источником получения техники, основным способом технического перевооружения села. В этой связи одной из важнейших задач является формирование высокоэффективной системы лизинговых отношений, наиболее поно отвечающих запросам лизинго-
получателей, а также основным направлениям arpo продовольствен ной политики государства.
Исследования механизма агронзинга, его особенностей и недостатков позволили автору сформулировать ряд направлений, по которым следует осуществлять совершенствование его элементов, среди них:
1. Необходимо снижать монополизм поставщиков соответствующих видов ресурсов.
2. Проводить отбор лизинговых посредников строго на конкурсной основе среди любых юридических лиц, предлагающих наиболее приемлемые условия, включая своё финансовое участие в государственных лизинговых операциях.
3. Снизить бремя снабженческо-сбытовой наценки до 5%. Расширить возможности потребителям лизинговых услуг в части влияния на статьи расходов по агролизингу, определённых договором,
4. Содействовать расширению круга участников в агролизннговых операциях с целью увеличения числа лизинговых фондов в регионах.
5. Усилить контроль за использованием средств лизингового фонда, сформированного за счёт бюджетных ассигнований, а также за их правильным размещением в банках страны.
Для активизации лизинговой деятельности в Республике Дагестан, по мнению автора, необходимо реорганизовать ОАО Росагроснаб с передачей либо в федеральную собственность контрольного пакета акций согласно Постановления Правительства РФ О лизинге машиностроительной продукции в агропромышленном комплексе РФ с использование средств федерального бюджета, либо в собственность сельскохозяйственных товаропроизводителей, т.е. в руки тех, кто реально заинтересован в минимизации затрат по доставке, наладке и доукомплектовывайте поступающей с заводов техники.
Кроме того, лизинговые операции в республике целесообразно осуществлять не только через систему ОАО Росагроснаб, но и через республиканские и районные управления сельского хозяйства, через вновь созданные лизинговые компании, а так же через межхозяйственные некоммерческие кооперативы. Расширение круга участников в лизинговых операциях будет способствовать созданию лизингового фонда в республике. . ' .. ,,..
Для стабилизации инвестиционной ситуаций в Республике Дагестан и улучшении йнвестициошюй привлекательности экономики с позиции потенциальных инвесторов необходимо сформировать республиканский залоговый фонд для компенсации части лизинговых платежей, как это уже сделано в Ставропольском крае. Это позволит передавать сельхозтоваропроизводителям технику, животноводческое оборудование, узлы, агрегаты к ним, изготовляемые на ремонтно-технических предприятиях и про-
мышленных предприятиях, в том числе и поддержанную технику. Для этого необходимо создать в республике рынок поддержан кой сельскохозяйственной техники.
Значительным резервом расширения сферы регионального лизинга может стать оплата лизинговых услуг не в денежной форме, а поставкой продукции на оснрве форварде кик сделок под будущий урожай.
В преодолении инвестиционного кризиса в аграрном секторе экономики важнейшая роль принадлежит глубокой интеграции финансового, промышленного и торгового капитала с участием сельскохозяйвствеиных предприятий н образованием финансово-агропромышленных групп.
На основе анализа подходов и принципов оценки эффективности создания финансовых агропромышленных групп и учета зарубежного и отечественного опыта корпоративного хозяйствования можно выделить следующие эффектообразующие факторы:
>Х развитие надежных внутрифирменных связей, включая обмен ресурсами;
> наличие общей системы внутрикорпоративного планирования и количественно определенных целевых задач для участников финансовой группы;
> развитие системы перекрестного владения акциями внутри группы;
> упор не на уровень и динамику текущей прибыли участников группы, а на наращивание инвестиционного потенциала (в том числе из заемных источников) и поддержание в конкурентоспособном состоянии производственного аппарата;
> оптимизация роли банка в группе (она дожна быть в целом подчиненной по отношению к основным товаропроизводителям).
Таким образом, в случае создания определенных условий финансовые агропромышленные группы могут стать центральной системообразующей фигурой в процессе адаптации регионального АПК к условиям социально-ориентированной рыночной экономики. Их создание и развитие дожно стать основной тенденцией в процессе структурной перестройки регионального АПК, способствующей:
* укреплению инвестиционного потенциала и улучшению инвестиционной обстановки в республике;
* стабилизации сельскохозяйственного производства;
* повышению научно-технического уровня сельскохозяйственного производства, его восприимчивости к технологическому прогрессу и к изменениям рыночной конъюнктуры;
* укреплению социальной базы экономических реформ.
Х делегирование государством финансово-агропромышленным группам пономочий по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-у части и ко в группы;
Х государственное страхование инвестиций по проектам финансово-агропромышленных групп от некоммерческих рисков;
Х внедрение механизма предоставления правительственных гарантий под средства, привлекаемые финансово-агропромышленной группой для финансирования проектов по приоритетным направлениям структурной перестройки;
Х предоставление налоговых льгот по реинвестируемой прибыли в проекты финансово-агропромышленных групп, допущение отсрочки до конца текущего финансового года по уплате установленного налога на прибыль в части, направляемой на инвестиции;
зачет задоженности федерального и регионального бюджетов перед участниками финансо во-агропромышленных групп в счет налогов, уплачиваемых ими в бюджеты разных уровней;
Х однозначные решения о консолидированном налогообложении и консолидированной отчетности финансово-агропромышленной группы.
Альтернативной формой финансирования являются также кредитные кооперативы и товарищества.
Кредитная кооперация позволяет привлекать и использовать внутренние финансовые ресурсы, включая средства населения, чтобы кредитовать малый и средний бизнес, в том числе крестьянские (фермерские) хозяйства, предприятия АПК и отдельные ПХ.
Опыт показывает, что перспективы развития кредитной кооперации предполагают высокий профессиональный уровень, хорошо отлаженную систему бухгатерского учета и отчетности, базирующуюся на общероссийских методологических принципах, основных положениях Налогового кодекса РФ; применение единых критериев оценки финансовой устойчивости кредитных кооперативов; создание гарантийных фондов для кредитования реального сектора экономики, в том числе предприятий АПК.
Решение этих проблем с помощью кредитной кооперациии предусмотрено в проекте Кредитная кооперация "Юг России", разработанном с участием органов испонительной власти, ассоциаций кредитных потребительских кооперативов субъектов Федерации Южного федерального округа. Он предполагает:
- информационное обеспечение кредитных кооперативов;
Ч организацию постоянно действующих учебно-консультационных центров, которые начнут подготовку специалистов для кредитных потребительских кооперативов;
- разработку и внедрение стандартов финансовой устойчивости кредитной кооперации. Они возложены на ассоциацию кредитных потребительских кооперативов;
Ч форсирование фонда гарантий и поддержки кредитной коопера-
Работа по, развитию кредитной кооперации сдерживается недостаточной государственной поддержкой и несовершенством законодательной базы.
Кроме того, развитие кредитной кооперации затруднено также в связи с отсутствием свободных средств у сельских товаропроизводителей и низкой доходностью сельского хозяйства. Поэтому, на наш взгляд, основную роль в развитии кредитных кооперативов дожно сыграть государство, которое дожно более рационально оказывать помощь сельскохозяйственной отрасли. Необходимо введение системы государственных субсидий и гарантий по некоторым фондам вновь образованных кредитных кооперативов, в первую очередь фондам гарантий привлекаемых сбережений сельскохозяйственных предприятий и населением, а также фонда целевых кредитов или льготного, или беспроцентного кредита для формирования паевого капитала кооперативов.
Кроме того, кредитное кооперирование сдерживается недостатком соответствующих законодательных и нормативных актов. Существующая основа в виде Гражданского Кодекса Российской Федерации и федеральных законов О сельскохозяйственной кооперации и О банках и банковской деятельности является крайне недостаточной для создания кредитных кооперативов. Особенно не урегулирован порядок лицензирования кооперативов. В связи с этим крайне необходима деятельность государства в создании и совершенствовании правового поля для развития кредитного кооперирования.
В сложившейся ситуации, в регионах законодательная власть правомочна разработать правовую базу, позволяющую создание и функционирование кредитных кооперативов. Так, в Республике Дагестан мы считаем целесообразным принятие закона О сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах в Республике Дагестан, который дожен определить основы деятельности таких кредитных учреждении.
Основное внимание в законе дожно быть уделено удовлетворению интересов пайщиков и зафиксированы очень важные положения, заключающиеся в том, что в кооператив могут приниматься и крупные предприятия агропромышленного комплекса, в частности перерабатывающие, снабжен чес ко-сбыто вые, сервисные, даже акционерные общества. Это соответствует объективно существующей тенденции о взаимодействии малых, средних и крупных предприятии агропромышленного комплекса.
Таким образом, опыт эффективной деятельности кредитного кооперирования в сельском хозяйстве убедительно свидетельствует о значительном потенциале, которым располагают кредитные кооперативы в решении проблемы финансово-кредитной политики.
Стратегия развития сельскохозяйственного предприятия базируется на возможности не только внутреннего инвестирования, но и привлечения допонительных внешних ресурсов, как со стороны государства, так и со стороны частных структур, и кредитных организаций. Только это позволит повысить инвестиционную привлекательность сельскохозяйственных предприятий и обеспечить возможность осуществления расширенного воспроизводства.
Инвестиционная стратегия для сельскохозяйственного предприятия сформирована на примере ГУП Сутанянгиюртовский Кизилюртовско-го района на основе оптимизационной модели.
Полученные в ходе реализации модели прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратегии представлены в таблице 1.
Таблица I
Прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратеги ГУП Сутанянгиюртовский Кнзилюртовского района иа 2008 г. тыс. руб.
Параметры Прогноз Исходный отчетный баланс
Фонд накопления, догосрочные кредиты (ДКЗ), допонительные паевые взносы, нераспределенная прибыль (*,) 2618 -
Инвестиции на техническое развитие за счет фонда накопления, ДКЗ (*;) 1530 -
Увеличение кредиторской задоженности, получение краткосрочных кредитов и займов 334 -
Инвестиции на техническое развитие за счет краткосрочной задоженности (.*./) 265 -
Погашение краткосрочной задоженности (д^ + х?) 148 -
Отчисления на развитие за счет вновь образованной прибыли {х6+х*) 0 -
Внеоборотные активы (В А+ л, - + хб, + 1258 9873
Оборотные активы (ОА+л, + от,-хг+ гз + ах3~х^~ Ч Хц Ч л> Ч ДСд) 6278 4950
Капитал и резервы (КР + х1 + да*/ + ах$) 15870 12915
Краткосрочная задоженность (КЗ 2990 1983
Валюта баланса (А + Х{ + ах; + хз + ах3Ч Х}Ч*?) 18860 16378
Чистая прибыль (477 ах;Ч ах3) 148 -365
Таким образом, оптимальной для ГУП Су та н я нп i юрто век и й будет следующая стратегия:
Ч увеличение собственного капитала на величину не менее 26IS тыс. руб. и распределение этих средств в оборотные и внеоборотные активы;
Ч приобретение внеоборотных активов на сумму не менее 1530 тыс.
Ч увеличение оборотного капитала не менее чем на 1098 тыс. руб.;
Ч одновременно с увеличением собственного капитала предприятию необходимо получить краткосрочный кредит на сумму не менее 334 тыс. руб. на условиях не более 18,0% годовых. Полученные средства также распределяются по двум направлениям:
Ч на закупку техники, оборудования - не менее 265 тыс. руб.;
Ч на пЬпонение оборотных активов Ч не менее 69 тыс. руб.;
Ч прибыль от реализации инвестиционных проектов необходимо направлять на погашение краткосрочной задоженности.
Инвестиционная стратегия в процессе своего осуществления дожна обеспечивать Достижение следующих целей:
Ч получение приемлемой прибыли на вложенный капитал;
Ч поддержание устойчивого финансового состояния.
С целью выявления результатов финансово-хозяйственной деятельности ГУП Сутанянгиюртовский рассчитаны основные финансово-экономические показатели, характеризующие эффективность производственной и управленческой деятельности, интенсивность производства (табл. 2). Расчеты производились исходя из полученной прибыли по проекту и пропорциональному увеличению статей баланса.
Прогнозный баланс имеет удовлетворительную структуру, коэффициент текущей'ликвидности составит Ктл = 1,9, коэффициент обеспеченности собственными средствами Ч Косс = 0,52. Кроме того, значения всех остальных показателей свидетельствуют о приемлемости стратегии комбинированного инвестирования для ГУП Сутанянгиюртовский. Так, в ходе реализации инвестиционной стратегии на основе схемы комбинированного инвертирования наблюдается увеличение показателей, характеризующих интенсивность производства, эффективность производственной деятельности и использования основных производственных фондов. Существенно повысились показатели рентабельности производства и продаж {в 2004 г. уровень убыточности производственной и коммерческой деятельности составлял, соответственно, -8,5-8,9%), что является положительным моментом, свидетельствующим о важности стратегии комбинированного инвестирования для улучшения, стратегических позиций сельскохозяйственных предприятий.
Таблица 2
Показатели оценки финансово-экономической деятельности ГУП Сутаняигнюртовскнй в результате реализации инвестиционной стратегии
Показатели Значенне
Эффективность производственной деятельности
1. Затраггоотдача; р./р. 1,01
2. Производительность труда, тыс. р./чел. 62,28
3. Производство валовой продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р./га; 387,7
4. Условное поголовье на 100 га сельскохозяйственных угодий, гол. /га 45
Рентабельность деятельности и эффективность управления
5. Рентабельность производсгва,% 6,87
6. Рентабельность продаж,% 6,80
Финансовое положение:
7. Коэффициент текущей ликвидности 1.9
Эффективность использования основных производственных фондов
8. Фондоотдача, р./р. 0,73
Достигнутые в ходе реализации предложенной инвестиционной стратегии результаты позволят повысить инвестиционную привлекательность предприятия и занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала.
На основании результатов разработки модели оптимизации инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия с использованием схемы комбинированного инвестирования можно сделать следующие выводы:
Ч модель учитывает распределение инвестиций согласно оптимальной структуре прогнозного баланса сельскохозяйственного предприятия, а также максимально возможную сумму освоения инвестиций;
Ч схема комбинированного инвестирования, предусматривающая привлечение собственных средств предприятия и внешних инвестиций, наиболее корректно моделирует движение и распределение финансовых потоков на предприятии;
Ч в основе решения поставленной задачи лежит построение экономико-математической модели, на основе которой формируется оптимальная структура прогнозного бухгатерского баланса;
Ч наиболее эффективным целевым критерием признан прирост рентабельности активов предприятия;
Ч в качестве основных ограничений выступают требования поддержания у сельскохозяйственного предприятия коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на уровне выше нормативного.
Предложенные экономические модели на основе самофинансирования и комбинированного инвестирования способствуют приведению бухгатерского баланса сельскохозяйственного предприятия к удовлетворительной структуре, отвечающей требованиям инвесторов. На основе прогнозного баланса осуществляется финансовая оиенка инвестиций, позволяющая принимать управленческие решения. Однако решение не может считаться обоснованным без экономической оценки вложений, поэтому для оценки выбора стратегии необходимо также определение экономической эффективности инвестиций.
Для определения экономической эффективности инвестиций в сельском хозяйстве необходимо использовать коэффициент дисконтирования, учитывающий минимальную доходность инвестиции и ставку процента по риску. Неизбежность возникновения рисковых ситуаций и проявление их последствий требуют разработки и применения на практике соответствующих методов предупреждения и реагирования на них в целях исключения или снижения ущерба. С этой целью рекомендуется увеличивать норму дисконта, рассчитанную исходя из средневзвешенной цены капитала, на величину поправки нариск.
Расчет средневзвешенной цены капитала проведен также ш примере ГУН Сутанянгиюртовский Кизилюртовского района.
Таблица 3
Расчет средневзвешенной цены капитала _ГУП Сутанянгнюртоискнй_______
Показатели Величина тыс, руб. Цена% Выплаты тыс, руб.
Уставный и добавочный капитал 5105 8,5 434
Фонд накопления и прочие источники собственных средств 585 0 0
Итого собственный капитал 5690 7,6 434
Кредиты и займы 19 5 1.0
Кредиторская задоженность: 769 27,7 213
поставщикам и подрядчикам 173 73,0 126
по оплате труда 40 0 0
перед бюджетом 165 15,7 26
перед внебюджетными фондами 389 15.7 61
прочие кредиторы 2 0 0
Итого заемные средства 788 21,2 214
Итого по капиталу 6478 10,0 648
Из таблицы 3 видно, что цена капитала для ГУЛ Сутанянгиюртов-ский составила 10,0%. Далее необходимо определить максимально возможную величину за риск. На основании анализа возможных рисков выявляются наиболее существенные из них и определяются возможные потери в результате их влияния на объект.
По результатам проведенного экспертного анализа поправка на риск инвестирования в сельское хозяйство составляет 6-7%. Следовательно, при расчете экономической эффективности инвестиционной стратегии в сельском хозяйстве норма дисконта будет составлять 16-18%. В этой ставке учтена отраслевая составляющая нормы дисконта с учетом поправки на риск в сельском хозяйстве.
При обосновании конкретного инвестиционного проекта норма дисконта применяется для расчета чистого дисконтированного дохода и других критериев в методах дисконтирования. Следует отметить, что норма дисконта, рекомендуемая для обоснования инвестиционных проектов в сельском хозяйстве, находится на достаточно низком уровне, что свидетельствует о целесообразности привлечения инвестиций сельскохозяйственными предприятиями на таких условиях. Применение предложенной нормы дисконта в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять обоснованные управленческие решения.
Таким образом, рекомендуемая методика выбора и оценки инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия позволит принимать обоснованные управленческие решения в области инвестиций и выйти на более высокий уровень экономического развития.
Основные положения п результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
1. Алиев Р.Н, Гасанова X., Асланбеков М.М. Формирование стратегии развития сельхозпредприятия // АПК: экономика и управление, (из перечня, рекомендованного ВАК РФ), 2006, Ла 10 Ч 0,5 пл., в т.ч. 0,2 п.л. Ч авторские,
2. Алиев Р.Н., Асланбеков М.М., Магомедов А-НД. Развитие финансово-кредитной инфраструктуры продовольственного рынка // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, (из перечня, рекомендованного ВАК РФ), 2006, № 11 Ч 0,6 пл., в т.ч. 0,2 пл. Ч авторские.
3. Алиев Р.Н. Совершенствование экономического механизма хозяйствования И Система ведения агропромышленного комплекса Дагестана. - Махачкала, 1990, 0,3 п.л.
4. Алиев Р.Н. Финансовая политика: сущность, виды и механизм ее реализации // Сборник статей и тезисов региональной научно-практиче-
ской конференции Банки и экономика. Ч Махачкала: издательский центр Дагестанского Государственного Университета, 2005,0,2 п.л.
5. Алиев Р.Н. Регулирование инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики // Сборник статей и тезисов региональной научно-практической конференции для преподавателей, аспирантов к студентов. Денежно-кредитный рынок и экономика. - Махачкала: издательский центр Дагестанского государственного университета. 2005,0,3 п,л.
6. Алиев Р.Н. Особенности экономической оценки эффективности инвестиции в сельское хозяйство // Сборник статей и тезисов международной научно-практической конференции посвященной 80-лениго президента ДГСХА Джамбулатова М.М. Ч Махачкала; издательский центр Дагестанской Государственной Сельскохозяйственной Академии. 2006, 0,2 пл.
7. Алиев Р.Н. Модели оптимизации процесса инвестирования в сельскохозяйственных предприятиях // Сборник научных трудов Института финансов и права. Ч Махачкала: ИФиП, 2006,0,2 п.л.
8. Алиев Р.Н, Моделирование инвестиционного процесса в сельскохозяйственных предприятиях // Сборник научных трудов Института финансов и права. Ч Махачкала; ИФиП, 2006, 0,3 п.л.
9. Алиев Р.Н. Инвестиционные проблемы аграрного сектора республики Дагестан // Сборник научных трудов Института финансов и права. -Махачкала: ИФиП, 2006,0,1 п.л.
Формат 60x84.1/16. Печать ризограф на я. Бумага № 1. Гарнитура Тайме. Усл. печ. я, Ч1,5 изд. печ. п. - 1,5, Заказ - 251 - 06. Тираж 100 экз. Отпечатано в Деловой мир Махачкала, ул. Коркмасова, 35а
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Алиев, Рамиз Нурдинович
Введение
Глава I. Теоретические аспекты аграрной инвестиционной политики
1.1. Сущность и содержание инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики
1.2. Основные направления и источники инвестиций в сельском хозяйстве
1.3. Особенности современной аграрной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики
Глава II. Особенности государственного регулирования инвестиций в аграрном секторе экономики
2.1. Развитие инвестиционных процессов в аграрном секторе экономики
2.2. Современное состояние аграрной инвестиционной политики в республике Дагестан
2.3. Методические подходы к оценке эффективности государственного регулирования сельского хозяйства
Глава III. Основные направления повышения эффективности инвестиций в региональном аграрном секторе экономики
3.1. Альтернативные формы и методы финансирования инвестиции в аграрном секторе республике Дагестан
3.2. Моделирование стратегии развития сельскохозяйственного предприятия на основе схемы комбинированного инвестирования
3.3. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в сельском хозяйстве
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики"
Актуальность темы исследования. Стабилизация и дальнейшее развитие аграрного сектора экономики России невозможны без усиления поддерживающей роли государства. В условиях рыночной экономики, как показывают экономическая теория и практика, аграрный сектор оказывается наиболее подверженным негативным последствиям различного рода факторов нестабильности, что делает неизбежным развитое государственное регулирование этого сектора.
Тяжелое финансовое положение аграрного сектора экономики вызвано главным образом незначительными денежными поступлениями от реализации продукции, из-за низкого уровня цен на нее и ограниченного сбыта, недостаточностью инвестиции в отрасль, нехваткой собственных оборотных средств у сельскохозяйственных предприятий для сезонного финансирования.
Таким образом, нынешнее положение аграрного сектора экономики требует серьезного вмешательства со стороны государства в первую очередь в форме обеспечения благоприятных условий в правовом и экономическом поле для привлечения в данную отрасль экономики страны частных отечественных и иностранных инвестиций.
Стратегической задачей аграрной политики государства является формирование эффективного конкурентоспособного агропромышленного производства, обеспечивающего продовольственную безопасность страны, наращивающего экспорт отдельных видов сельскохозяйственной продукции и продовольствия.
Однако, несовершенство законодательной базы как Российской Федерации в целом, так и отдельных регионов приводит к противоречиям во многих законах и в дальнейшем к неэффективной их работе.
Недоступность заемных источников инвестиций для подавляющего большинства аграрных предприятий паралельно с нехваткой собственных источников приводит к перебоям в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности, что, учитывая сезонный характер данной отрасли, снижает уровень рентабельности хозяйств и приводит к потере прибыли. Отсутствие четко сформулированной политики государства в инвестиционной сфере препятствует серьезному притоку крупномасштабных частных инвестиций в российскую экономику. Все это определяет особую актуальность совершенствования форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Степень изученности проблемы. Проблема государственного регулирования аграрного сектора экономики находится в центре внимания ученых-аграрников. В работах Атухова А.И., Баутина В.М., Гордеева А.В., Закшевского В.Г., Киселева С.В., Клюкача В.А., Милосердова В.В., Назаренко В.И., Папцова А.Г., Серкова А.Ф., Черняева А.А. и других ученых обоснована необходимость государственной поддержки аграрной сферы, предложены механизмы совершенствования системы бюджетного финансирования сельского хозяйства.
Проблемам инвестиционной политики в аграрной сфере посвящены работы Ахметова Р.Г., Бард B.C., Боева В.А., Бокова О.Г., Сорокина П.П., Ушачев А.И., Хачатурова Г.С., Чотаевой Ф.А. и других.
Вместе с тем важные аспекты содержания государственной инвестиционной политики в аграрном секторе с учетом региональных особенностей в условиях системного кризиса и финансовой несостоятельности сельских товаропроизводителей разработаны недостаточно. В этой связи возникла необходимость в допонительных исследованиях форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Цель и задачи исследования. Цель исследования состояла в совершенствовании сложившейся системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, оценке его результативности и разработке основных направлений повышения его эффективности.
В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:
- определить сущность, роль и особенности инвестиционного процесса в аграрном секторе экономики;
- рассмотреть основные направления и источники инвестиций в аграрном секторе экономики;
- изучить и обобщить опыт государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики России и зарубежных стран; разработать механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности, обеспечивающие условия для финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий; предложить экономико-математическую модель выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, позволяющую принимать обоснованные управленческие решения;
- разработать концептуальные подходы к развитию альтернативных форм и методов финансирования инвестиций; оценить эффективность инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия.
Предметом исследования являются теоретико-методологические и практические аспекты инвестиционных процессов, происходящих в аграрном секторе экономики.
Объектом исследования являются сельскохозяйственные предприятия различных организационно-правовых форм, функционирующие в аграрном секторе экономики Республики Дагестан.
Теоретической и методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, нормативные акты государственных органов в области государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.
Источниками информации при проведении исследования явились данные Федеральной и республиканской службы государственной статистики, Министерства сельского хозяйства и продовольствия Республики Дагестан, разработки научно-исследовательских организаций, данные учета и отчетности сельскохозяйственных предприятий Республики Дагестан, а также личные наблюдения автора.
Методы исследования. При решении задач исследования применялись разнообразные приемы статистического, монографического, абстрактно-логического, расчетно-конструктивного и экономико-математического методов исследования. В основу исследования положен системный и ситуационный подходы.
Научная новизна. Научная новизна диссертационной работы заключается в теоретическом обосновании направлений по совершенствованию форм государственного регулирования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики, выработке альтернативных методов финансирования инвестиций и разработке практических рекомендаций по оценке их экономической эффективности.
Результаты научного исследования, обладающие новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем: уточнены теоретические и практические подходы к государственному регулированию инвестиционной деятельности. Проведен анализ существующей финансово-кредитной политики государства, выявлены и систематизированы функции упономоченных органов государственного регулирования и контроля инвестиционной деятельности;
- предложена уточненная классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства, которая наиболее поно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции;
- выявлено, что сложившаяся в настоящее время в Российской Федерации система государственного регулирования инвестиционной деятельностью в аграрном секторе экономики преследует текущие цели, не решает проблемы выхода отрасли из кризиса и поэтому требует переориентации на стимулирование инновационно-инвестиционной деятельности. Предложены формы государственной поддержки инвестиционной деятельности в регионе;
- допонена методика определения эффективности государственного регулирования сельского хозяйства, включающая расчет показателей интегрального бюджетного и коммерческого эффектов. Разработаны основные направления повышения эффективности государственного регулирования, включающие мероприятия организационного, экономического и правового характера; разработана экономико-математическая модель самофинансирования и комбинированного инвестирования сельскохозяйственного предприятия, которая повысит инвестиционную-привлекательность предприятия и поможет занять позицию в кластере, характеризуемом высокими значениями финансово-экономических показателей и показателями использования производственного потенциала;
- обоснован коэффициент дисконтирования для экономической оценки инвестиций с учетом специфики сельского хозяйства, применение которого в экономических расчетах позволит обеспечить их точность и принять оптимальные управленческие решения.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности использования полученных результатов в качестве теоретической и методической основы для управления инвестиционным процессом в аграрном секторе экономики. Реализация выводов и предложений по результатам исследования позволяет определить пути повышения эффективности сельскохозяйственной отрасли региона и отдельных сельскохозяйственных предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. Аналитический блок диссертационного исследования может применяться для анализа стратегических альтернатив развития сельскохозяйственных предприятий. Экономико-математическая модель инвестирования сельскохозяйственного предприятия рекомендуется для обоснования управленческих решений, обеспечивающих выбор эффективной инвестиционной стратегии.
Результаты диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе по подготовке специалистов экономического профиля для аграрного сектора экономики.
Апробация и реализация результатов исследования. Отдельные результаты и положения диссертации доложены на научно-практических конференциях Института финансов и права, Дагестанской сельскохозяйственной академии и Института социально-экономических исследований Дагестанского научного центра Российской академии наук в. 2002-2006 г.г., посвященных проблемам государственного регулирования, привлечения и эффективного использования инвестиций.
Публикации. По теме диссертации опубликовано девять печатных работ общим объемом 2,0 п.л.
Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы (196 наименований), содержит 10 таблиц, 9 рисунков, 8 приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Алиев, Рамиз Нурдинович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании результатов проведенных исследований по проблеме совершенствования государственной инвестиционной политики в аграрном секторе экономики и разработанных теоретических, методических и практических положений можно сделать следующие выводы и предложения.
1. Активизация инвестиционного процесса на сегодняшний день актуальная и весьма болезненно решаемая проблема в условиях рыночных экономических отношений. Несмотря на некоторый рост инвестиций за последние 3-4 года, объемы их все еще незначительны. В связи с этим по-прежнему актуален вопрос о поисках эффективных источников инвестиций и, как следствие, об основных факторах, сдерживающих инвестиционную активность.
По мнению автора, основными факторами, сдерживающими инвестиционную активность, помимо макроэкономических, выступают:
- отсутствие у основных участников инвестиционного процесса продуманной инвестиционной стратегии, которая охватывала бы догосрочный период;
- система бухгатерского учета, позволяющая инвестиционным реципиентам скрывать полученные ресурсы и укрывать их нецелевое использование;
- большие объемы вывоза капитала за рубеж, что свидетельствует о высокой степени криминализации экономики.
2. Предложенная автором классификация инвестиций применительно к сфере сельского хозяйства наиболее поно отражает их многообразие и дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции. Данная классификация, по сути, характеризует инвестиционный портфель предприятия. Оптимизация этого портфеля по минимуму риска и максимуму получения экономической выгоды является одной из важнейших проблем на предприятии.
3. Инвестиционная политика в аграрном производстве каждого региона имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:
- экономической и социальной политикой проводимой в регионе;
- величиной имеющегося экономического потенциала сельского хозяйства;
- географическим местоположением;
- привлекательность региона для иностранных инвестиций и др.
Основными задачами системы управления инвестиционной деятельностью в аграрной сфере республики Дагестан являются:
- создание инфраструктуры инвестиционного рынка;
- определение приоритетных направлений вложения инвестиции;
- создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения, иностранных инвестиций из других регионов страны;
- обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.
4. Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как: стимулирующее налогообложение; безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны; беспроцентные займы; льготные режимы выплаты догов и займов в банках; выпуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций. При этом дожны осуществляться следующие основные принципы:
- увеличение бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий характер и не располагающих собственными источниками финансирования; размещение централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов в соответствии с федеральными целевыми программами;
- расширение гарантии совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов;
- повышение доли внутренних источников накоплений предприятий для финансирования инвестиционных проектов.
5. Наращивание производственных мощностей, преодоление спада производства в хозяйствах, достижение финансовой устойчивости, оживление инвестиционной деятельности дожны осуществляться за счет совершенствования структуры формирования источников инвестирования. Расчеты показывают, что для республики Дагестан целесообразно иметь следующую структуру: 25-35% - собственные средства; 45-55% -государственное финансирование; 10-15% - банковские кредиты и 10-15% -частные инвестиции.
6. Моделирование стратегии развития сельскохозяйственного предприятия с применением схемы комбинированного инвестирования предполагает использование не только внутренних, но и внешних инвестиций в виде заемных средств. В качестве целевой функции предлагается прирост рентабельности активов, предприятия обеспечивающий превышение рентабельности активов над ставкой процента по инвестициям. Ограничениями модели служат требования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также реальности стратегических преобразований.
Полученные в ходе реализации модели прогнозные оптимальные параметры инвестиционной стратегии обеспечивают получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния. Достигнутые результаты позволят снизить неопределенность стратегического выбора и повысить инвестиционную привлекательность предприятия.
Таким образом, инвестиционные стратегии на основе самофинансирования и комбинированного инвестирования позволяют осуществить финансовую оценку инвестиций. Реализация моделей приводит к значительному улучшению финансовых коэффициентов и показателей, характеризующих эффективность производственной деятельности.
7. Оценку экономической эффективности инвестиций в конкретные проекты сельскохозяйственных предприятий рекомендуем проводить с учетом коэффициента дисконтирования; рассчитанного с использованием нормы дисконта, учитывающей минимальную доходность инвестиций и риск инвестирования в сельское хозяйство.
Средневзвешенная цена собственного и заемного капитала сельскохозяйственного предприятия составила 10,0%. Поправка на риск осуществления инвестиций в сельское хозяйство находится в пределах 6,07,0%. Следовательно, рекомендуемая норма дисконта для сельскохозяйственных предприятий региона составляет 16,0 - 18,0%. Рекомендуемая норма дисконта наиболее точно отражает сложившуюся в сельском хозяйстве региона ситуацию и снижает вероятность ошибок при расчете критериев дисконтирования.
Таким образом, предложенная комплексная методика выбора инвестиционной стратегии сельскохозяйственного предприятия, включающая аналитический и модельный блоки, способствует принятию обоснованных управленческих решений и снижению неопределенности стратегического выбора.
8. Для развития и совершенствования инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики целесообразно использование альтернативных форм и методов ее организации. К таким формам автор относит финансово-агропромышленные группы, агролизинг и сельские кредитные кооперативы.
Создание и функционирование финансово-агропромышленных групп имеет смысл, прежде всего с точки зрения получения реального эффекта от объединения. При этом необходимо учитывать два обстоятельства.
1).Большинство участников создаваемых финансово-агропромышленных групп действующие сельскохозяйственные предприятия. В этой связи оценка их эффективности имеет следующие аспекты: изменение эффективности использования действующих производственных мощностей сельскохозяйственных предприятий-участников;
- появление новых возможностей для инвестиции.
2).Особую роль' играет так называемый синергический эффект, т.е. когда эффект от совокупности всех направлений деятельности корпоративной структуры превышает сумму эффектов от каждого направления в отдельности.
Для более широкого распространения агролизинга и повышения эффективности лизинговых операций, преодоления монополизма поставщиков сельскохозяйственной техники и снижения стоимости лизинговых услуг необходимо:
- усиление государственного контроля за качеством поставляемой селу сельскохозяйственной техники;
- создание и стимулирование региональных лизинговых фондов;
- упорядочение размеров лизинговых платежей;
- создание совместных со странами СНГ лизинговых компаний.
Для совершенствования формирования и развития кредитных кооперативов и товариществ необходима активная государственная финансовая поддержка и создание законодательной базы.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Алиев, Рамиз Нурдинович, Махачкала
1. Абакаров Р. О состоянии аграрного сектора и мерах по реализацииприоритетного национального проекта Развития АПК // Сельская жизнь Дагестана, июнь 2006 с. 2-3.
2. Авдалиев С. Государственная поддержка в регионах: состояние ипроблемы реорганизации // Вопросы экономики 2001 №5 с. 113-124.
3. Авторханов А.И. Агропромышленная интеграция основной путьразвития сельского хозяйства Чеченской Республики // АПК Достижение науки и техники 2005 №9 с. 10-11.
4. Агропромышленный комплекс России (состояние и проблемыреформирования), М.: Диалог МГУ, 2005 с.19.
5. Алексеев С.И. Путь к преодолению системного кризиса // Дайджестдиректор 1999 №4 с.32-35.
6. Александров Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций1. М:: 2002г.
7. Акиева Э.Н. Целевые программы эффективный методгосударственного регулирования АПК // Агропромышленный комплекс Дагестана. Махачкала 2003 №3 с.39-42.
8. Андреев П.А., Бауин В.М. и др. Лизинг. М.: 1993 с.286.
9. Анышин В.М. Инвестиционный анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003с.270
10. Апарин И. Обеспечить техническое перевооружение АПК России и
11. АПК: экономика, управление 2002 №5 с.24-29.
12. Асаул А.Н., Батрак А.В. Критерий эффективности деятельностикорпоративной структуры // Экономика строительства, 2001 №2 с. 18-31.
13. Ахметов Р.Г. Инновационная деятельность и финансированиеинвестиций в сельском хозяйстве Уч. пособие М.: Изд.МСХА, 1999 с.96.
14. Батус П., Майджер О. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю.2006 №1 с.13-15.
15. Барбасов С. Лизинговые операции с сельскохозяйственной техникой //
16. АПК; экономика, управление 2001 №8 с.61-66.
17. Баранов А., Кушхов Г. Развитие продовольственного рынка в регионе //
18. АПК: экономика, управление 2006 №4 с.5-10.
19. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики М.:экзамен, 2000 с.384.
20. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка.1. М.: ИНФРА-М, 1999 с.260.
21. Бекларян Л.А. Анализ инвестиционной привлекательности проекта сучетом региональной инвестиционно-финансовой политики. -М.: 1997 с.57.
22. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике //
23. Вопросы экономики 2001 №7 с. 104-114.
24. Бибиков В.И. Экономическая эффективность использованияинвестиций в сельскохозяйственном производстве (внедрение новой техники): Авт.дисс. на соиск.уч.степени к.э.н.: 08.00.05. СПб: -1999.
25. Благодатских В.Ф., Зарин А.И., Конина Е.А., и др. лизинг в АПК. уч.пособие Ижевск: 2005 с. 159
26. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банкии биржи: ЮНИТИ, 1997 с.631.
27. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев: 2001 с.512.
28. Бланк И.М. Инвестиционный менеджмент Киев: 2002 с.448.
29. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 с.286.
30. Боев В. Аграрной реформе экономическую основу // АПК:экономии, управление 1993 №8 с.21-23.
31. Бойко Т. Финансовый лизинг // Дайджест директор. 2004 №4 с.23-25.
32. Бойкова М. Амортизация основных фондов, учет и налогообложение //
33. Дайджест директор. 1999 №4 с.51-54.
34. Боков О.Г. Инвестиционная привлекательность сельскохозяйственныхпредприятий и оптимальное распределение капиталовложений по отраслям производства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2004 №3 с.39-40.
35. Борисенко А. Структурная политика и инвестиционная деятельность в
36. АПК // АПК: экономика и управление. 1997 №7 с. 52-55.
37. Борисенко А. Нужна активная инвестиционная политика // Экономикасельского хозяйства России. 1996 №1 с.32-41.
38. Бочаров В.В. Инвестиции (Инвестиционный портфель. Источникифинансирования. Выбор стратегии). СПб: Питер, 2002 с.286.
39. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности.
40. М.: Финансы и статистика, 2005 с. 142.
41. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений
42. Пер. с англ. М.: ИНФРА - м., 1996 с.432.
43. Булатов В.В. Государственное регулирование сельскохозяйственногопроизводства // АПК Достижение науки и техники. 2006 №3 с .47.
44. Быков А.А. Проблема активизации инвестиционного процесса всельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2203 №9 с.35-37.
45. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегииорганизации // Финансовый менеджмент. 2003 №4 с.65-74.
46. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. Пер. с англ. М.:
47. Финасы и статистика, 1996 с.312.
48. Водяников В.Т., Судник Д.Ю. Экономическая оценка инвестиции вагропромышленном комплексе. М: ЮРКНИГА 2004 с.200.
49. Вальтер О.Э., Манзон М.А. Оценка инвестиционных проектов в АПК.
50. Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2006 №4 с.51-54.
51. Виханский О.С. Стратегическое управление. М.: Гадарики, 2000 с.296.
52. Виханский О.С., Наумов А.Н. Экономика. М.: Экономист. 2005 с.288.
53. Воробьев И. Особенности кредитных отношений в аграрном векторе //
54. АПК: экономика и управление. 2001 №10 с. 49-52.
55. Воробьев Н.С. Особенности определения финансовых результатовдеятельности сельскохозяйственного предприятия // Консультант бухгатера. 2005 №8 с.37-40.
56. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки иобоснования. СПб: Изд.СПб ун-та, 1998 с.528.
57. Гаврилов А. Совершенствование мониторинга финансового состоянияпредприятия // Аудитор. 2005 №10 с.37-40.
58. Гатаулин А. Выявление и выбор эффективных инвестиционныхпроектов в АПК // АПК: экономика и управление. 1999 №3 с.36-43.
59. Гемель В. Развитие кредитной кооперации в АПК // АПК: Экономика иуправление. 2001 №8 с.24-38.
60. Глазунов В.Н. Некоторые проблемы оценки привлекательностиинвестиционных проектов // бухгатерия и банки. 2006 №4 с.35-36.
61. Голубев А. Экономическое моделирование эффективногоагропроизводства // Экономика сельского хозяйства России. 2005 №5 с. 14.
62. Голышев М. Агропромышленная интеграция в условияхмногоукладной экономики // АПК: экономика, управление. 2000 №11 с.51-56.
63. Государственное регулирование инвестиций / Под ред. В.П. Оринена1. М.: Наука, 2000 с. 150.
64. Гордеев А. Повысить инвестиционную привлекательность сельскогохозяйства. // АПК: экономика, управление. 2006 №4 с.2-3.
65. Гордеев А. Закрепить достигнутое, уверенно продвигаться вперед. //
66. Экономика сельского хозяйства России. 2004 №3 с.3-4.
67. Горшенина Е.В.' Экономическое развитие региона: приоритеты,механизмы, модели. Тверь.: ТГУ, 1999 с. 160.
68. Гречанюк С. Эффективность интеграционных процессов в АПК //
69. Экономика сельского хозяйства России. 2006 №2 с.26-31.
70. Гудов М.М. Финансовая поддержка процесса воспроизводства всельском хозяйстве. Саранск: Изд. Саранского ун-та. 2004 с.132.
71. Гумеров Р. Отечественный АПК: мнимые и реальные экспортныевозможности // РЭЖ. 2004 №8 с.35-42.
72. Даниленко J1. Обоснование необходимости государственногорегулирования аграрного сектора // АПК: экономика, управление. 2006 №3 с.43-46.
73. Дербенева Г. Связи сельскохозяйственных предприятий игосударственного бюджета // Экономист. 2001 №4 с. 8791.
74. Дикарев В. Проблемы воспроизводства в сельском хозяйстве // АПК
75. Достижения науки и техники. 2006 №3 с.48.
76. Дранко О. Управление капиталом // Финансовая газета. 2005 №42.
77. Дрург К. Введение в управленческий и производственный учет. Пер. сангл. М: Аудит, ЮНИТИ, 1997 с.560.
78. Ендоницкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционнойдеятельности: Методология и практика М: Финансы и статистика, 2001 с.398.
79. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования1. М: Финпресс. 1998 с. 192.
80. Жданов В.В. Организация и финансирование инвестиций
81. Калининград: ГИПП Янтарный глаз, 2000 с. 186.
82. Жетова И. Инвестиционная деятельность органов управления области
83. АПК: экономика и управление. 1997 №8 с. 16-19.
84. Закон О лизинге ФЗ РФ от 29.10.1998 №164
85. Закон Об инвестиционной деятельности в форме капитальныхвложений ФЗ РФ от 25.02.1999 №39.
86. Закон Об инвестициях и гарантиях инвесторам в республике
87. Дагестан от 12.02.2003 г.
88. Закон О государственной поддержке юридических лиц ииндивидуальных предпринимателей, реализующих инвестиционные проекты в Республике Дагестан с привлечением денежных средств кредитных организаций от 03.02.2005 г.
89. Звонарев В.И. Россельхозбанк: кредиты станут доступнее //
90. Крестьянские ведомости. 2004 №1 с.28-30.
91. Землякова Г.А. Новое в законодательстве о лизинге // Экономикасельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий 2002 №5 с.57-60.
92. Землянский А. А. Инвестирование объектов АПК при переходе к рынку
93. Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2005 №12 с. 15-17.
94. Игошин Н.В. Инвестиции. Учебник М: ЮНИТИ 2001 г. с.542.
95. Измаилов Е.П. Инвестиции и государство // Экономикасельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2002 № 10 с.41-43.
96. Кабатова Е.В. Правовое регулирование лизинга в России //
97. Консультант директора. 1996 №2 с.3-8.
98. Карп М.В. Финансовый лизинг на предприятии. М: Финансы, ЮНИТИ,1998 с.119.
99. Климов С.М. и др. Государственное регулирование экономики врегионе. Курс лекций. СПб: ИВЭСЭП, 2005 с. 148.
100. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансыи статистика, 1999 с. 144.
101. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства. С основами аграрныхрынков. Курс лекций. М: ЭКМОС, 1998 с.448.
102. Козенко 3. Сельская кредитная кооперация // Экономика сельскогохозяйства России. 2001 №4 с.8-12.
103. Коробейников М. Инвестиции основной фактор догосрочногофинансирования // Экономист. 2005 №5 с.85-91.
104. Кресникова Н. Обязательства участников ВТО в аспекте Соглашенияпо сельскому хозяйству // АПК: экономика, управление. 2005 №3 с.55-58.
105. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический ростпредпринимательства. СПб: Лань Сю.544.
106. Крутиков В. Кредитная кооперация в Калужской области // АПК:экономика, управление. 2001 №11 с.55-59.
107. Кузнецов А.В. Методы внебюджетного финансирования российского
108. АПК. Авт.дисс. к.э.н.:08.00.05 Ростов-на-Дону, 1998 с.22.
109. Кучуков Р. Определение экономической эффективности инвестиции //
110. АПК: экономика и управление 2001 №7 с.31-39.
111. Лелецкий Д.В. Лизинг в России механизм финансирования реальногосектора экономики // Лизинг ревю. 2003 №2 с.20.
112. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. М.:Изд.
113. Деловой и учебной литературы, 2004 с.336.
114. Лещенко М.И. Основы лизинга. Учеб. пособие М: Финансы истатистика 2002 с.336.
115. Лизинг в России от А до Я. М.: изд. Деловая пресса, 2003 с. 112.
116. Лизинг и антикризисное управление / Под ред. А.В. Малявина, С.А.
117. Попова, Н.Б. Пашина. -М.: изд. Экзамен, 2002 с.256.
118. Лимарев В.Я., Ерохин М.Н., Пучин Е.А. и др. Материальнотехническое обеспечение агропромышленного комплекса. М: Известия 2002 с.464.
119. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовыхрешений. М: ООО ДеКА, 1998 с.232.
120. Лишанский М.Л. Финансы в сельском хозяйстве. Учеб. пособие.
121. М.:Финасы, ЮНИТИ, 1999 с.430.
122. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике.
123. М.: МЗ-Пресс, 2001 с. 176.
124. Лукашов Н. Ценовые отношения в системе лизинга насельскохозяйственную технику // АПК: экономика, управление. 2000 №7 с.42-45.
125. Лукашев Н.И. Материально-технические ресурсы для АПК // Техника иоборудования для села. 2005 №3 с.29-31.
126. Мазолев В.З. Формирование инвестиционной политики в АПК //
127. Экономика сельского хозяйства и перерабатывающих предприятий. 2005 №11 с.36-39.
128. Мазурина В.Д. Оценка инвестиционной кредитоспособностизаемщиков // Финансы. 2003 №4 с.16-17.
129. Матусевич В. Развитие кредитования в аграрном секторе России. М:1. ПЕДЕРСОН, 2003 с.215.
130. Мауль Я. Макроэкономическое и отраслевое обоснованиеинвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика и управление. 1999 №5 с.34-40.
131. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. Учеб.пособие М.: ИНФРА - М, 2000 с.248.
132. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций ифинансирование инвестиционных проектов. М: ИКЦ Дис 1997 с.158.
133. Меньшикова М.А. Инвестиционные мероприятия в АПК иметодическая база их оценки // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003 №3 с.47-49.
134. Меньшикова М.А. Инвестиционные проекты в АПК и методическиеподходы к их формированию // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003 №4 с.38-40.
135. Меньшикова М.А. Факторы риска в АПК и оценка эффективностиинвестиционных проектов // АПК: экономика и управление. 2003 №3 с.35-39.
136. Методические рекомендации по оценке эффективностиинвестиционных проектов. Утв. № ВК 53608 13.03.06 г. / В.В. Косов и др. М.: 2006 с.419.
137. Методические рекомендации по оценке эффективностиинвестиционной политики предприятия. Утв. Приказом Министерства экономики РФ от 1.10.05 г. // Экономика и жизнь №50.
138. Мозиас П. Иностранные инвестиции: современные тенденции // МЭ и
139. МО. 2002 №1 с.65. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов М.: Финансы и статистика. 2001 с.237.
140. Мурашев. А.С. Иностранные инвестиции в ПАК // Молочнаяпромышленность. 2000 №4 с.25-29.
141. Мурсалов Н.Т. АПК республики Дагестан: политика стабилизации иэкономического роста // Агропромышленных комплекс Дагестана. Махачкала 2005 №2 с.9-11.
142. Мухамеджанов P.M. Инвестиции и материально-техническая базасельского хозяйства России: проблемы и пути решения // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003 №11 с.10-13.
143. Насрудинов У.И. Агропромышленный комплекс, как ключевой секторэкономики РД: возможности и перспективы // Агропромышленный комплекс Дагестана. Махачкала. 2005 №2 с.4-7.
144. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая. М.: Изд.1. Инфра-М 2000 с.159.
145. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая. М.: Изд.1. Норма 2000 с. 144.
146. Недосекин С.В. Перспективы регионального развития // Аграрнаянаука 2005 №11 с.2-4.
147. Нечтайлов С. Роль лизинга в производстве и использовании техники //
148. АПК: экономика, управление 2001 №9 с.45-54.
149. Нидз Б. и др. Принципы бухгатерского учета. М.: Финансы истатистика, 1994 с.496.
150. Никифоров П.В. Совершенствовать инвестиционную политику // АПК:экономика и управление. 2005 №2 с.36-41.
151. Николаев Н. Финансово-агропромышленная группа как факторстабильности и конкурентоспособности предприятия АПК // Экономика сельского хозяйства России. 2001 №7 с.28-36.
152. Николаев М. Выбор стратегии регионального экономического развития
153. Экономист. 2000 №3 с.54-60.
154. Новицкий Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ
155. Экономист. 2001 №6 с.27-34.
156. Огарков А. Иностранные инвестиции в агропромышленном комплексе
157. России // АПК: экономика и управление 1997 №6 с.32-35.
158. Огарков А.С. Эффективность инвестиций в воспроизводстве основныхфондов сельского хозяйства. Авт. дисс. к.э.н.- М.: 1996 с.24.
159. Огнивцев С.Б. Проблемы АПК России и возможные пути их решения //
160. Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2004 №7 с. 15-18.
161. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент. Управление денежнымоборотом предприятия. Учеб. М.: Банки и биржи. 1995 с.400.
162. Павлов С. Методика оценки инвестиционной привлекательностиакционерной компании // Экономист. 205 №12 с.82-89.
163. Панаедова Г. Кредитная кооперация Южного федерального Округа //
164. АПК: экономика, управление. 2005 №9 с.37-43.
165. Панферов Г. Совершенны ли методические подходы к оценкеэффективности инвестиционных проектов // РЭЖ 1997. №2 с.63-72.
166. Петриков А. Приоритетный национальный проект Развитие АПК инормативно-правовое обеспечение аграрного сектора экономики // АПК: экономика, управление. 2006 №3 с.43-46.
167. Пешехонов В.А. Экономика аграрного сектора. СПб: 2003 с. 176.
168. Плотников А.И. Механизм формирования инвестиционной политики
169. Саратов: СГТУ. 2000 с. 178.
170. Плотников В. Условия финансового оздоровления предприятий АПК //
171. Экономист. 2004 №5 с.92-94.
172. Плотников В. Что сулит бюджет крестьянам // Экономика сельскогохозяйства России. 2002 №10 с.38-43.
173. Повереннов В.В. Особенности влияния на инвестиционный процессамортизационной, фискальной и финансово-кредитной политики государства. М: Экономика, 2001 с.260.
174. Постановление Правительства РФ О порядке размещенияцентрализованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе. От 22.06.1994 г. №744.
175. Постановление Правительства РФ О развитии лизинга винвестиционной деятельности. От 29.06.1995 г. № 663.
176. Постановление Правительства РФ О допонительном стимулированиичастных инвестиций в Российской Федерации от 1.05.1996 г. №534.
177. Постановление Правительства РФ О государственной поддержкеразвития лизинговой деятельности в Российской Федерации от 27.06.1996 г. №752.
178. Постановление Правительства РФ О классификации основныхсредств, включаемых в амортизационные группы от 1.01.2002 г. №1.
179. Пошкус Б. Бюджетная поддержка сельского хозяйства // Экономикасельского хозяйства России. 2006 №1 с.9.
180. Предпринимательства в сельском хозяйстве: правовые иэкономические вопросы. М-000 ДеКА 2001 с.344.
181. Программа экономического и социального развития республики
182. Дагестан на период до 2010 года. Махачкала 2004 с.74.
183. Программа Развитие агропромышленного комплекса Республики
184. Дагестан на 2006 год. Махачкала 2006 с. 15.
185. Рабинович Б.М.' Экономическая оценка земельных ресурсов иэффективности инвестиций. М: Филинъ 1997 с.224.
186. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б, Современныйэкономический словарь. М: ИНФРА-М, 2000.
187. Райхлин П. Подводные камни лизинга // БИО 2000, ноябрь с.26-27.
188. Репп X., Кенекстул В. Совершенствовать государственное управление
189. Экономика сельского хозяйства. 2005 №5 с.20-21.
190. Рогуленко Т.М. Аудит. М: Экономист, 2005 с.400.
191. Рынок ценных бумаг // Аналитический журнал. 2005 №1 с.10-16.
192. Рясков В.И., ' Харламов С.Г. Финансовая поддержкасельскохозяйственных предприятий // Финансы. 1997 №9 с.23.
193. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
194. Минск ООО Новое знание, 2002 с.704.
195. Самофалова Е.В., Кузьбожьев Э.Н., Вертакова Ю.В. Государственноерегулирование национальной экономики. М: КНРУС. 2005 с.272.
196. Савчук В.П., Притыко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработкаинвестиционных проектов. Киев: Абсолют, 1999 с.304.
197. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансированиеинвестиций. Учеб. пособие. М: Финансы и статистика, 2000 с.272.
198. Секерин А.Б. Методология вторичного статистического анализафакторов инвестиционного потенциала и риска. // Вопросы статистики. 2003 №11 с.69-74.
199. Серов В.М., Ивановский B.C., Козловский А.В. Инвестиционныйменеджмент. М: ЗАО Финстатинформ, 2000 с. 175.
200. Сёмин А. Приоритетный национальный проект: взгляд из региона //
201. АПК: экономика, управление. 2006 №4 с. 11-14.
202. Сёмин А.Н., Шарапова В.М. Варианты расчета лизинговых платежей //
203. Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003 №5 с.41.43.
204. Сёмин А.Н., Шарапова В.М. Сравнительный анализ вариантов расчетализинговых платежей // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2003 №6 с.34-36.
205. Склярова Ю.М. Теоретические основы, моделирование и мониторингинвестиционной деятельности. Монография. -Ставрополь: АГРУС, 2003 с.630.
206. Совершенствовать финансовый лизинг // Экономика сельскогохозяйства России. 2003 4 с.38.40.
207. Соткин K.J1. Преимущества лизинга в сельском хозяйстве // Экономикасельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2002 №12 с.69.
208. Статистический сборник Агропромышленный комплекс России М:1. Госкомстат России, 2005.
209. Терещенко Д. Совершенствование системы страхования в сельскомхозяйстве // АПК: экономика, управление. 2006 № 5 с.21.
210. Ткачев А. Инвестирование в агропромышленное производство
211. Краснодарского края // АПК: экономика и управление. 2003 №7 с.26-33.
212. Трофимов А. Деятельность региональных агропромышленных групп //
213. Экономика сельского хозяйства России. 2000 №10 с. 1416.
214. Тускас Т.Р. Управление техническим потенциаломсельскохозяйственного производства. М: ГУП Агропрогресс, 2002 с. 188.
215. Указ Президента РФ О мерах по стабилизации экономическогоположения и развитию реформ в агропромышленном комплексе от 16.04.96 №565 (в ред. от 16.01.99).
216. Уотерман Р. Фактор обновления. Пер. с англ. М: Прогресс, 1998 с. 368.
217. Управление в АПК / Под ред. Ю.Б. Королева М.: 2002 с.376.
218. Управление инвестициями. В 2-х т. Том 2/Под ред. В.В. Шеремет и др.-М: Высшая школа, 1998 с.416.
219. Урусов В. Бюджетная эффективность инвестиционных проектоврегионального АПК // АПК: экономика и управление. 1998 №12.
220. Ушачев И. Основные направления социально-экономического развития
221. АПК// Экономист 2003 №6 с.80-90.
222. Ушачев И. Устойчивое развитие агропродовольственного сектораосновные направления и проблемы // АПК: экономика, управление. 2006 №4 с.5-10.
223. Ушачев И. Основные направления аграрной политики Российской
224. Федерации // АПК: экономика, управление. 2005 №6 с.З-12.
225. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов предприятий. М:1. ТЕИС, 2001 с.55.
226. Фетисова О.В. Государственное регулирование АПК, как условиестабильного функционирования региональных продовольственных рынков. М: Дело, 2001 с.286.
227. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК. Учеб.пособ./Подред. С.В. Водолазского Омск: 1999 с.340.
228. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник./Под ред.
229. Стояновой Е.С. -М: Перспектива, 1997 с.574.
230. Фирсова Е.А. Антикризисное управление сельскохозяйственнымпредприятием: вопросы теории и практики. Монография. М: ООО Петит 2001 с.291.
231. Хицков А. Проблемы кредитного обеспечения сельскохозяйственныхпредприятий в регионе // АПК: экономика и управление. 2000 №9 с.39-43.
232. Хицков А. Совершенствование системы кредитования аграрногосектора // АПК: экономика управление. 1999 №1 с.75-77.
233. Холод JI. Реформирование кредитного механизма в АПК // АПК:экономика, управление. 1996 №12 с. 1-12.
234. Черный Р. Кредитный сельскохозяйственный рынок России // АПК:экономика и управление. 1999 №10 с.36-44.
235. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М:1. Дело. 2001 с.256.
236. Чотаева Ф.А. Организация инвестиционной деятельности в сельскомхозяйстве региона в условиях рыночных преобразований. Авт.дисс.к.э.н. Ставрополь, 1999 с.24.
237. Шарипов Ш. Формы хозяйствования в многоукладной аграрнойэкономике Республики Дагестан // АПК: экономика, управление. 2006 №5 с.25-27.
238. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.:1. ИНФРА-М, 2001 с. 1028.
239. Щепенина И. Интеграция в АПК России // АПК: экономика,управление. 1999 №6 с.50-53.
240. Экономика организации (предприятия). Учебник/Под ред. Н.А.
241. Сафонова М.: Экономист, 2005 с.608.
242. Экономическая стратегия фирмы. / Под ред. А.П. Градова СПб:1. Спецлит, 2000 с.589.
243. Юняева Р. Проблемы финансового обеспечения сельского хозяйства врегионе \\ АПК: экономика и управление. 2001 №5 с.43-46.
244. Юров А. Аграрные финансово-промышленные группы новая формаинтеграции // Экономика сельского хозяйства России. 2000 №10 с.10-14.
Похожие диссертации
- Совершенствование программно-проектного управления развитием аграрного сектора экономики
- Повышение эффективности аграрного сектора экономики региона
- Парадигма стратегического управления в аграрном секторе экономики в условиях реформирования
- Совершенствование инвестиционного механизма в аграрном секторе промышленно развитых регионов
- Управление конкурентоспособностью предпринимательских структур в аграрном секторе экономики