Сбережения населения как источник инвестиций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гребенюк, Сергей Григорьевич |
| Место защиты | Хабаровск |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Сбережения населения как источник инвестиций"
РГб од
На правах рукописи
ГРЕБЕНЮК СЕРГЕЙ ГРИГОРЬЕВИЧ
СБЕРЕЖЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ КАК ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ
Специальность - 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Хабаровск -2000
Работа выпонена в Институте экономических исследований ДВО РАН
Научный руководитель: кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Рензин О.М.
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, доцент Иванченко О.Г. кандидат экономических наук Левинталь А.Б.
Ведущая организация: Дальневосточная академия государственной службы
Защита состоится 6 октября 2000 г. в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 003.32.01 в Институте экономических исследований ДВО РАН по адресу: 680042, Хабаровск, ул. Тихоокеанская, 153.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономических исследований ДВО РАН
Автореферат разослан _______2000 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета
Ломакина Н.В.
Общая характеристика диссертационной работы
Постановка проблемы и актуальность исследования.
В условиях современной России к числу важнейших проблем, связанных с развитием экономической системы, относится эффективное стимулирование инвестиционных процессов не только на национальном (макроэкономическом), но и на региональном уровне организации хозяйства. Непременным условием при этом является институциональная реорганизация финансовой системы, отражающая усиление роли ее региональной составляющей и расширение масштабов применения локализованных ресурсов.
Финансовые ресурсы являются одним из основных факторов, определяющих тенденции регионального развития. Одновременно они выступают и главным ограничителем в динамике экономических процессов на территории. Отсутствие в настоящее время эффективных методов формирования финансовой ресурсной базы регионов приводит к срыву локальных экономических программ. Это обусловливает конфликтные отношения между администрациями и населением территорий, между федер&тьными и региональными властями, между бюджетами различных уровней, что, в конечном итоге, создает допонительные трудности в реформировании хозяйственной системы.
Одним из направлений совершенствования механизмов аккумуляции финансовых ресурсов в регионах является использование сбережений населения. Именно они в настоящее время могут рассматриваться как наиболее реальный источник для наращивания общего финансового потенциала в регионах, в т.ч. той его части, которая может быть применена в инвестиционных целях.
Особенно это актуально для территорий, которые исторически развивались преимущественно за счет государственных ассигнований, таких, например, как Дальний Восток России. Для них трансформационный спад в экономике и сокращение государственного бюджета резко ограничили внешние источники поступлений финансовых ресурсов, что предопределяет необходимость создания эффективных механизмов для использования внутреннего потенциала региональной системы.
С помощью аккумулированных свободных финансовых ресурсов населения может осуществляться выравнивание уровней экономического и социального развития территорий, стимулирование процессов размещения производительных сил по территории страны.
Формирование рациональной и развитой системы аккумуляции финансовых ресурсов населения в регионах является объективно необходимой предпосыкой эффективного функционирования хозяйства в условиях рыночной экономики. Одним из важнейших условий этого является формирование системы достоверных оценок имеющихся у населения сбережений, исследование их возможных масштабов и структуры, а также связанное с этим формирование направлений активизации части сбережений
в качестве инвестиционного ресурса, определение роли и места последнего в перспективном развитии региона.
В то же время степень разработки методических и методологических основ оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения, а также направлений его аккумулирования, недостаточна, что определяет актуальность данной проблемы.
Объектом диссертационного исследования является процесс формирования и использования сбережений населением Хабаровского края.
Предметом исследования являются источники формирования сбережений населения, структура их аккумуляции, а также оценка возможностей их использования как инвестиционного ресурса.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является разработка подходов к оценке потенциальных возможностей расширения инвестиционной базы развития региона за счет средств населения, а также определение основных направлений привлечения этих ресурсов.
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:
1. Проанализировать и классифицировать потенциальные источники приращения инвестиционного потенциала региона за счет ресурсов населения.
2. Исследовать существующие методы оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения, выявить их применимость для решения задач в условиях дифференциации процессов сбережения, разработать методические подходы к осуществлению оценок сберегательного и инвестиционного потенциала населения региона.
3. На основе разработанной методики осуществить расчеты инвестиционного потенциала населения Хабаровского края, выявить его роль в региональной экономической системе.
4. Сформулировать основные направления привлечения сбережений населения региона в качестве инвестиционного ресурса.
Теоретической базой исследования являются работы ученых, создавших методологические принципы анализа сбережений и инвестиций, прежде всего, Дж.М. Кейнса и Дж.Р. Хикса.
В интерпретации региональных аспектов этих процессов автору помогли идеи известных отечественных и зарубежных ученых: Гранберга А.Г., Изарда У., Макарова В.Л., Минакира П.А., Суслова В.И., Тибу К., Шнипера Р.И. и других исследователей.
При изучении методических и прикладных аспектов проблемы большое влияние на автора оказали научные труды известных специалистов в области изучения территориальных систем Евсеева С.Ю., Лексина В.Р., Литвинова В.А., Маршака В.Д., Маршаловой A.C., Михеевой H.H., Новоселова A.C., Попова В.А., Рензина О.М., Рудько-Селиванова В.В., Савалея В.В., Суспицина С.А., Сыркина В.И., Унтура Г. и других.
Значительную помощь в изучении и анализе сложившейся системы формирования сбережений и выработке основных направлений их эффективного использования автору оказали научные работы Авдашевой С., Гаврильевой Т., Жеребина В., Заславской Т., Кашина Ю., Колосницына И., Литвинова В., Радаева В., Римашевской Н., Рыбкиной Р., Яковлева А. и др.
В работе широко использованы статистические данные, отражающие различные структурные и динамические аспекты экономических процессов происходящих в стране, в Дальневосточном регионе и в Хабаровском крае в период реформ, аналитические данные о процессах формирования и развития сберегательного и инвестиционного потенциала населения, материалы, собранные автором при прохождении зарубежных стажировок.
Основные результаты и защищаемые положения.
1. Классифицированы потенциальные источники приращения инвестиционной базы региона за счет ресурсов населения.
2. Разработаны методические подходы к оценке сберегательного потенциала населения отдельной территории и к расчету его инвестиционной составляющей.
3. На основе разработанной методики осуществлена количественная оценка сбережений населения Хабаровского края, потенциально применимых для инвестиционных целей.
4. Обоснованы направления и формы проведения институциональных мероприятий, обеспечивающих, аккумуляцию сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса на региональном уровне.
Научная новизна исследования.
В представленной работе:
- классифицированы типы сбережений по критерию вероятности их участия в инвестиционном процессе;
- предложены методические приемы совершенствования оценки инвестиционной составляющей в сбережениях населения региона на основе разработанной классификационной структуры;
- выпонены оценки потенциального прироста инвестиционных ресурсов за счет сбережений населения Хабаровского края;
Практическая значимость исследования. Полученные результаты использовались автором для разработки предложений по совершенствованию инвестиционных процессов в Дальневосточном регионе, изложенных при обсуждении проблем развития экономики Хабаровского края в территориальных органах власти, на научно-практических конференциях.
В расширенном виде они могут быть использованы при формировании программ создания эффективной территориальной финансовой системы. Разработанные методические положения, а также практические выводы и рекомендации дают ориентиры для осуществления институциональных изменений в финансовой сфере с целью поддержания и совершенствования процессов регионального воспроизводства.
Апробация исследования. Основные результаты исследования докладывались на ряде международных, национальных и региональных
конференций, в т.ч. 5-м Международном банковском конгрессе (Владивосток, 1997 г.); "История и тенденции развития банковской системы Дальнего Востока и Сибири" (Хабаровск, 1998 г.); "Экономическая политика на Дальнем Востоке" (Хабаровск, 1999 г.); "Восток России: проблемы и опыт преобразований" (Хабаровск, 2000 г.); "Региональная экономика и межэтнические контакты на Дальнем Востоке" (Благовещенск, 2000 г.). Структура и объем работы: Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, 2 приложений. Основной текст изложен на 152 страницах, включая 15 рисунков и графиков, 31 таблицу. Список литературы насчитывает 163 наименования.
Оглавление работы.
Введение.
Глава 1. Сбережения населения как инвестиционный ресурс экономического развития территории.
1.1. Формирование инвестиционных процессов: макроэкономические и локальные факторы.
1.2. Экономическое развитие и финансовые ресурсы территории в условиях переходного периода.
1.3. Негосударственные финансовые ресурсы: место и роль в инвестиционном процессе.
Глава 2. Методические вопросы оценки сберегательного потенциала населения.
2.1. Сбережения населения и инвестиции: классификация взаимосвязей.
2.2. Оценка сберегательного потенциала населения: сложившиеся подходы.
2.3. Методические подходы к оценке регионального сберегательного и инвестиционного потенциала населения.
Глава 3. Оценки сберегательного и инвестиционного потенциала Хабаровского края как основа для формирования экономической политики в регионе.
3.1. Сбережения населения Хабаровского края: оценка динамики и структуры.
3.2. Инвестиционный потенциал населения Хабаровского края: интегральная оценка.
3.3. Направления активизации сбережений населения для использования их в инвестиционном процессе.
Заключение. Список литературы.
Приложение 1. Характеристики доходов, расходов и сбережений населения РФ в 1993-1998 гг.
Приложение 2. Финансовый потенциал населения РФ: региональная дифференциация.
Основное содержание работы.
Во введении показана актуальность проблематики, описаны новизна и практическая значимость работы, сформулированы основные результаты исследования.
Первая глава посвящена рассмотрению места и роли сбережений населения в структуре инвестиционных ресурсов.
Формирование и развитие инвестиционных процессов происходит под влиянием значительного количества условий и факторов. При этом учет и оценка региональных характеристик, оказывающих стимулирующее или, напротив, угнетающее воздействие на инвестиционные процессы, представляют собой сложную задачу.
На наш взгляд, в качестве одного из наиболее показательных для оценки региона, следует выделить объем сбережений, аккумулированных на территории за определенный период. Этот показатель дает возможность для более точной оценки динамики развития всей совокупности институциональных структур, локализованных на территории. И соответственно, может служить достаточно объективным основанием для ранжирования регионов по уровню инвестиционной привлекательности и управления инвестиционными процессами. При этом на его основе можно не только получать постфактумные оценки хозяйственной деятельности в регионе, но и оценивать базу дальнейшего его развития, образовавшуюся как за счет инвестиционных процессов, так и перераспределения финансовых ресурсов.
Теоретически такая интерпретация локализованных финансовых ресурсов вытекает из положения, известного в экономической науке как гипотеза Тибу. Этот ученый, в работе 1956 года, ставшей в настоящее время классической, показал, что региональное неравенство в распределении какого-либо универсального блага ведет к потере территориями-аутсайдерами уже имеющихся экономических ресурсов, т.е. вызывает процессы их деградации. Это положение он основывал на следующей логике: если ресурс всеобщего распространения имеет различные региональные характеристики доступа для пользователей, то неизбежно последует перемещение последних в регионы более благоприятного режима. А поскольку каждый из пользователей сам является владельцем того или иного ресурса, то его перемещение инициирует ухудшение условий для пользователей других ресурсов. Таким образом, может быть включен цепной процесс ухудшения состояния региональной экономики.
С этой точки зрения, экономически значимые ресурсы, накапливаясь на территории, становятся не только фактором развития региона с позиций непосредственного участия в хозяйственном процессе. Одновременно они создают более благоприятные условия пользования ресурсами для всех его резидентов, тем самым, привлекая в регион новых носителей ресурсов. Таким образом инициируется процесс дальнейшего экономического роста.
Эта закономерность распространяется на все ресурсы всеобщего пользования. Но в наибольшей мере, по нашему мнению, эта логика распространяется на финансовые ресурсы. Во-первых, применительно к ним соблюдается требование о наличии у них идентичных характеристик во всех точках экономического пространства, причем в более строгой форме, чем для любого другого вида ресурсов. Во-вторых, это в поной мере ресурс всеобщего пользования, имеющий спрос во всех институциональных секторах хозяйственной системы. В-третьих, его влияние на процессы межрегионального перемещения значительно более сильное, чем любого из других ресурсов в силу универсальности использования в экономике. В-четвертых, имея высокий уровень межрегиональной мобильности, они способны в крайне короткие сроки создавать легко интерпретируемые хозяйственными субъектами импульсы к развитию (или деградации) в тех регионах, где происходит их локализация (или изъятие). Таким образом, в целом финансовые ресурсы соответствуют условиям Тибу, и более того, по однородности, всеобщности распространения в границах экономической системы, силе воздействия на процессы развития они не имеют аналогов.
Если данная гипотеза верна, то из нее можно сделать следующий вывод: само формирование сбережений является позитивным фактором развития региона, создает предпосыки для активизации инвестиционных процессов.
Результативность этого процесса связана с деятельностью двух групп агентов рынка: предприятий и организаций (корпоративный сектор) и населения (сектор домохозяйств). Как показывает теория, и подтверждает мировой опыт, в современной рыночной экономике сбережения населения становятся одним из главных источников финансирования инвестиционных программ. Однако, в сложившейся за время реформ экономической системе России и каждого из ее регионов роль этого источника финансовых ресурсов пока незначительна. Более того, далеко не все исследователи считают, что сбережения населения лежат в основе активизации инвестиционного процесса в переходной экономике в целом, и в регионах, особенно. В этих утверждениях есть своя логика. Действительно, если посмотреть на официальную статистику нефинансовых инвестиций в России, то основным их источником являются средства предприятий.
Чтобы уточнить соотношение между средствами населения и средствами предприятий, необходимо, очевидно, интерпретировать роль и значение последних в качестве инвестиционного ресурса. С точки зрения организации рыночной экономической системы, реальные инвестиции - это финансовые ресурсы, которые прошли через соответствующие рынки, где получили экономическую оценку и ориентацию для эффективного применения. Этот признак инвестиционного характера используемых ресурсов был точно сформулирован новосибирскими исследователями A.B. и В.Д. Маршаками. По их мнению, которое мы разделяем, в качестве инвестиций могут рассматриваться только те сбережения и внутренние
накопления, которые доступны на финансовых рынках для создания новых коммерческих предприятий.
С этих позиций, если рассматривать инвестиционную роль предприятий в развитии экономической системы (в т.ч. региональных ее составляющих), то необходимо учитывать только те их ресурсы, которые институциализировались в одном из сегментов финансового рынка. Достаточно точную характеристику сложившегося положения, с учетом таких ограничений, дает рассмотрение средств, аккумулированных в виде вкладов и депозитов на банковских счетах. Как показывает банковская статистика, в структуре таких финансовых ресурсов, имеющих инвестиционное значение, средства предприятий имеют значительно меньший вес, чем средства населения. Это наблюдается как в национальном, так и в региональном масштабах.
Из этого следует, что фактическая роль ресурсов предприятий в инвестиционном обеспечении развития экономики значительно ниже, чем сбережений населения. Очевидная недооценка последнего ресурса для экономического развития во многом связана с тем, что на современном этапе практика не имеет эффективного инструментария для работы со сбережениями населения: отсутствует достаточно надежная методическая база определения потенциальных объемов данного вида инвестиционных ресурсов, слабо развиты механизмы и технологии привлечения свободных средств населения.
Во второй главе рассматриваются проблемы оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения.
В современной российской экономической литературе наиболее распространенный подход к определению объема сбережений состоит в их определении как сальдо между всеми доходами и всеми расходами домохозяйств за определенный период. Превышение общей суммы доходов населения над его расходами дает представление о размерах сберегательного потенциала. Эта величина может рассматриваться как потенциально способная превратиться в инвестиции вне зависимости от того, в форме каких финансовых инструментов она существует.
На наш взгляд, при решении задач, связанных с оценкой сберегательного потенциала населения следует рассматривать более детальную классификацию составляющих сбережения частей. С операционных позиций, общие сбережения населения и сбережения, потенциально способные трансформироваться в инвестиции, это взаимосвязанные, но качественно неоднородные и количественно отличающиеся экономические величины.
Для их разделения необходимо произвести не только оценку объемов средств, превышающих текущие потребности населения, но и выявить специфику их инструментарного существования в экономической системе.
Чтобы осуществить выделение сбережений, потенциально способных трансформироваться в инвестиции, состав общего сберегательного потенциала следует, во-первых, разделить на две составляющие -
догосрочную и краткосрочную. Первая включает в себя средства населения, которые гарантировано в течение некоторого относительно длительного периода не будут использованы на текущее потребление. Краткосрочные сбережения, напротив, имеют высокую вероятность быть перемещенными на потребительские рынки.
Вторая важная характеристика сбережений и их инвестиционной составляющей связана с неоднородностью целей, ради которых они сформированы. Причем это касается состава средств, включенных как в первую, так и вторую группы (кратко- и догосрочных). Одна их часть, связанные сбережения, представляет собой отложенный
платежеспособный спрос. Такие средства могут принять инвестиционные формы, т.е. дать определенный доход, но он не является целью их владельца. Другая часть полученных доходов, которую можно обозначить как свободные сбережения, представляет собой средства, которые изначально выведены из потребительской сферы и рассматриваются их владельцем как предназначенные исключительно для извлечения допонительного финансового дохода. При этом в зависимости от сроков, на которые они формируются, свободные сбережения будут использованы в разных сегментах инвестиционного рынка: краткосрочные являются инструментом спекулятивных операций, и ориентированы на финансовые рынки; догосрочные имеют перспективу капитализации в нефинансовом секторе.
Третье важное классификационное разграничение сбережений населения состоит в степени их социализации, превращения из индивидуально значимых в общественно значимые. Этот процесс происходит при выходе финансовых ресурсов на рынки, где их распределение происходит при институциализации с помощью системы финансовых посредников.
Учитывая названные позиции, можно выделить несколько типов взаимосвязи сбережений с инвестициями (рис. 1).
Во-первых, это сбережения, которые не позиционировались в экономической системе в каких-либо формах, свойственных инвестиционным ресурсам. С определенной долей условности, к этому типу можно отнести все превышение денежных средств над текущими расходами, которое образовалось в течение определенного периода времени. По форме это наличные средства, которые представляют собой наиболее мобильную часть общего сберегательного потенциала населения, ориентированную на перемещение в сферу рынков потребительских товаров. Их можно обозначить как не инвестгщионный тип сбережений.
Во-вторых, это накопленный (оформившийся) сберегательный потенциал населения, принявший определенный инструментарный вид, но при этом сохраняющий возможности для быстрой эвакуации с инвестиционного рынка. Это обеспечивается либо кратковременностью размещения, либо функциональной (целевой) ориентацией, либо слабой институциализацией в экономической системе. В состав этой группы входят: валютные средства на руках у населения, денежные средства на краткосрочных депозитах в
банках (как рублевые, так и валютные), некоторые виды ценных бумаг. Эта часть сберегательного потенциала фактически представляет собой инстнтуциализированную часть сбережений, имеющую определенные ограничения в ликвидности, и меньшую, по сравнению с вышеописанным типом сбережений, потенциальную способность реализации на текущее потребление. Обозначим ее как условно-инвестиционные сбережения.
Рис. 1.
Типология взаимосвязей сбережений с инвестициями
; Реальные инвестиционные
; сбережения
В-третьих, существует часть сбережений, которая обладает всеми характеристиками инвестиционного ресурса - договременностыо, целевым предназначением для получения доходов, высокой степенью институциализации в экономической системе. Она может рассматриваться как реальные инвестиционные сбережения населения. В ее составе догосрочные депозиты в банках, акции предприятий и организаций, догосрочные государственные обязательства и т.п.
Однако, данный перечень не описывает всех видов, в которых реализуется сберегательное поведение населения. Кроме канонических форм, в экономической системе существуют их определенные виды, которые внешне выглядят трансакциями, связанными с конечным потреблением. К этому типу сбережений, принимающих товарную форму, можно, с определенными допусками, отнести приобретение драгоценностей и золота. Такая интерпретация не противоречит теории сбережений. Именно о таком случае писал Дж. Хикс, постулируя, что сбережение не есть, строго говоря, разница между доходом и расходом, это разница между доходом и потреблением.' На наш взгляд, при рассмотрении проблемы оценки
' Хикс Дж. Стоимость и капитал М.: Прогресс. 1988. С.294.
сбережений в переходной экономике, оставлять вне внимания этот способ сохранения финансовых ресурсов было бы неправильно. В составе расходов на приобретение предметов роскоши (товаров и услуг) может быть выделена часть, фактически представляющая собой сберегательный потенциал, но используемая на текущее потребление из-за отсутствия эффективных направлений вложений. Обозначим ее как квазиинвестиционные сбережения.
За исключением реально инвестированных сбережений все остальные их виды, в различной степени готовые к трансформации в инвестиции, составляют инвестиционный потенциал.
Для анализа процессов формирования инвестиционной составляющей сбережений необходимо проведение количественных оценок
разнокачественных ресурсов, относимых к тому или иному виду сбережений.
Оценка денежных средств населения, находящиеся во вкладах в учреждениях банков, относится к наиболее бесспорным характеристикам сбережений населения. Вклады и депозиты физических лиц могут быть оценены на основе прямого учета, осуществляемого официальной банковской статистикой.
Оценка сбережений в виде наличных денег осложнена существующей технологией учета потоков наличных денежных средств. В ее основе лежит оценка торговой выручки, проходящей через систему инкассации, и выдачи наличных денег банками. Однако в современной экономике существует чрезвычайно большой сегмент предприятий розничной торговли (учитывая предпринимателей без образования юридического лица), которые в этом процессе не участвуют. Учет этого фактора предполагает при оценке сберегательного потенциала населения необходимость вычета из общей денежной массы, находящейся на руках у населения, той части, которая направляется на осуществление предпринимательской деятельности.
Оценка валюты на руках у населения является одним из наиболее сложных пунктов в исчислении. Используемая Госкомстатом методика, которая учитывает в качестве накоплений населения в иностранной валюте весь объем розничных продаж, заведомо завышает сбережения населения. По нашему мнению, для оценки данной составляющей общего сберегательного потенциала могут быть использованы не показатели продажи валюты, а объемы рублевых ресурсов населения, израсходованные на покупку валюты. Последний показатель отслеживается выборочными статистическими обследованиями в регионах и может служить более верным ориентиром для оценки совокупной величины иностранной валюты, находящейся на руках населения.
Оценка объемов ценных бумаг, находящихся на руках у населения, может быть осуществлена расчетным путем на основе статистики Госкомстата, которая определяет суммарную величина средств, направляемых во вклады и на приобретение ценных бумаг, а также статистики Банка России о величине вкладов.
Оценка сбережений в нефинансовых активах связана с выделением из
состава расходов на приобретение предметов роскоши части, фактически представляющей собой сберегательный потенциал, но используемой на текущее потребление из-за отсутствия других, более эффективных направлений вложений. На наш взгляд, продуктивен подход, при котором за основу расчетов может быть принята торговая статистика, а также статистика распределения денежных ресурсов среди отдельных групп населения.
Суммирование результатов, полученных по каждой названной позиции, дает величину, характеризующую групповой сберегательный потенциал населения региона. Одновременно, эта оценка является промежуточным этапом в расчете инвестиционного потенциала, т.е. той части сбережений, которые при определенных условиях могут принять форму реальных инвестиций.
В соответствии с теоретическими' подходами, изложенными выше, для выделения инвестиционного потенциала необходим учет следующих методических позиций.
Инвестиционный потенциал в целом не тождественен сберегательному. Он представляет собой доли условно-инвестиционных, не инвестиционных и квазиинвестиционных сбережений, имеющие предпосыки при определенных условиях принять форму реальных инвестиций. Реальные инвестиционные сбережения в инвестиционный потенциал не входят, они уже прошли стадию трансформации и функционируют по другим принципам.
В зависимости от видов и форм сбережений они могут переходить в инвестиционный потенциал как частично, так и поностью. Каждая из них имеет различные способности трансформироваться в инвестиции, соответственно, долю инвестиционной составляющей для каждого конкретного типа сбережений необходимо определять отдельно. При этом ее величина будет связана с особенностями экономического поведения отдельных групп населения, в т.ч. проживающего в границах определенных регионов. Отсюда следует, что расчет совокупного инвестиционного потенциала как части совокупных сбережений не верен. Наоборот, инвестиционный потенциал представляет собой сумму частных потенциалов, связанных с определенным инструментом.
Используя сформулированные подходы, возможно осуществление расчета сберегательного и инвестиционного потенциала населения региона, при котором появляются возможности учета некоторых позиций, остающихся за рамками рассмотрения в существующих подходах.
Во-первых, осуществить корректировку ряда показателей сберегательного и инвестиционного потенциала, которые имеют некорректный характер. Во-вторых, в рассмотрение включаются не только позиции, связанные с объемами сбережений, но и учитывающие их качественная неоднородность. В-третьих, оценки, полученные таким образом, дают возможность учета не только сберегательного, но и потребительского поведения населения. В-четвертых, дифференцированный
по инструментам учет инвестиционного потенциала позволяет скорректировать формирование конструктивной политики по трансформации сбережений в инвестиции.
В третьей главе на основе разработанной методики осуществлены расчеты инвестиционного потенциала, которым располагало население Хабаровского края в 1994-1998 гг.
Базовыми для осуществления расчетов явились показатели распределения доходов населения, определенные органами государственной статистики в результате регулярного наблюдения и выборочных обследований, скорректированные на основе положений, изложенных выше. На их основе была установлена структура и динамика сбережений населения региона в финансовых инструментах. Для сравнения паралельно проводися аналогичный расчет для Дальневосточного экономического района в целом, что позволило выявить особенности сберегательного поведения в крае (табл. 1).
Отдельно оценивася сберегательный потенциал в нефинансовых инструментах. На основании результатов ряда обследований потребительского поведения, проведенных специалистами различных организаций, была принята характерная для страны величина в 30% затрат высокодоходных групп населения на ювелирные изделия и произведен расчет по данным региональной статистики товарооборота и бюджетов доходов и расходов населения.
Таблица 1.
Структура сбережений населения ДВЭР и Хабаровского края в финансовых инструментах в 1995-1998 гг., (в %)._
| 1995 г. | 1996 г. | 1997 г. | 1998 г.
ДВЭР
Накопление сбережений во вкладах и ценных бумагах 19,7 19,7 16,4 9,5
Покупка валюты 7,6 10,5 20,9 17,5
Прирост денег на руках у населения 72,7 69,9 62,7 73,0
Хабаровский край
Накопление сбережений во вкладах и ценных бумагах 20,8 11,7 2,4 5,6
Покупка валюты 32,9 42,7 62,7 33,3
Прирост денег на руках у населения 46,3 45,6 34,9 61,0
Результаты оценки сбережений населения Хабаровского края явились базой определения инвестиционного потенциала населения, представляющего собой оценку суммы средств, которая потенциально могла быть направлена в финансовую сферу при гарантии соответствующей доходности и надежности.
Расчет инвестиционного потенциала по каждой из позиций осуществляся на основе оценок их объемов в составе сбережений населения Хабаровского края. Их доля, которая может оцениваться как потенциальные инвестиции, определялась на основе двух информационных блоков. С одной стороны, использовались результаты выборочных статистических и
социологических исследований, проведенных в России, программа которых включала исследование вопросов по аналогичной или близкой проблематике. С другой стороны, были получены экспертные оценки специалистов финансовых организаций Хабаровского края, в которых формулировалось их мнение о возможных объемах привлечения средств населения в инвестиционную сферу. В качестве экспертов опрошено около 20 работников соответствующих департаментов ГУ ЦБР по Хабаровскому краю, коммерческих банков региона, ученых, специализирующихся на региональных финансовых процессах. При этом учитывались все оценки, за исключением наибольшей и наименьшей. В результате определяся интервал доверительных значений, который принимася в качестве базового при расчете пессимистического и оптимистического вариантов оценок. При непротиворечивости экспертных заключений и данных опросов осуществляся вариантный расчет инвестиционного потенциала населения Хабаровского края.
В результате в качестве расчетных ориентиров для определения части сбережений, способных при соответствующих условиях принять форму инвестиций, были приняты следующие значения:
- для сбережений в виде наличных на руках у населения - от 5 до 10%;
- для сбережений в виде вкладов - от 30 до 50%;
- для сбережений в виде наличной иностранной валюты - от 15 до 30%.
Верхняя и нижняя границы установленного разделения по каждой позиции определяют два граничных варианта (минимальный и максимальный) величины инвестиционного потенциала населения Хабаровского края.
Прирост инвестиционного потенциала за счет перераспределения текущих расходов основывася на гипотезе о тождественности сбережений в этой форме и их инвестиционной составляющей, т.е. принимася в размере 30% затрат высокодоходных групп населения на предметы роскоши.
Для получения величины общего инвестиционного потенциала населения суммировать две его основные составляющие: потенциал, сформировавшийся за счет сбережений в финансовых инструментах, и потенциал в нефинансовых активах (рис. 2.).
В соответствии с установленными выше параметрами определение указанной величины осуществлялось в двух вариантах. Результаты расчета итоговых показателей отражены в таб. 2. и таб.3.
Для более поной характеристики инвестиционного потенциала населения Хабаровского края и выявления его специфических параметров, был проведен сравнительный анализ полученных результатов с показателями по Дальневосточному региону по схеме, аналогичной сравнительному анализу сбережений (таб.4).
Рис. 2.
Схема расчета инвестиционного потенциала населения Хабаровского края.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ НАСЕЛЕНИЯ
ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ЗА СЧЕТ ТРАНСФОРМАЦИИ СБЕРЕЖЕНИЙ
ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ЗА СЧЕТ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ ТЕКУЩИХ РАСХОДОВ
Сбережения во вкладах и ценных бумагах
Сбережения в наличной валюте
Сбережения в нанчных гл'блях
Таблица 2.
Совокупный инвестиционный потенциал населения Хабаровского края,
1995 г. 19% г. 1997 т. 1998 г.
Инвестиционный потенциал за счет аккумулирования накоплений 397001,7 649330,6 698861,0 1143389,9
Инвестиционный потенциал за счет перераспределения текущих расходов 41185,0 58531,8 60750,3 71654,6
Совокупный инвестиционный потенциал 438186,7 707862,4 759611,3 1215044,5
В процентах от денежных доходов 4,4 5.3 4,5 6,6
Таблица 3.
Совокупный инвестиционный потенциал населения Хабаровского края,
1995 т. 1996 г. 1997 г. 1998 г.
Инвестиционный потенциал за счет аккумулирования накоплений 739045,7 1340475,0 1577782,6 2949948,2
Инвестиционный потенциал за счет перераспределения текущих расходов 41185,0 58531,8 60750,3 71654,6
Совокупный инвестиционный потенциал 780230,7 1399006,8 1638532,9 3021602,8
В процентах от денежных доходов 7,8 10,4 9,8 16,5
Таблица 4.
Сравнительная характеристика показателей совокупного инвестиционного потенциала населения__
1995 г. 1996 Г. 1997 г. 1998 г.
Совокупный инвестиционный потенциал в процентах от денежных доходов населения
Вариант 1
ДВЭР 4,2 4,7 5,0 6,4
Хабаровский край 4,4 5,3 4,5 6,6
Вариант 2
ДВЭР 7,3 8,9 10,1 14,7
Хабаровский край 7,8 10,4 9,8 16,5
По проведенным расчетам, инвестиционный потенциал населения ДВЭР несколько ниже аналогичных показателей по краю, что является следствием различной структуры сбережений населения в Хабаровском крае и в ДВЭР. Существующая в крае сберегательная политика населения является более ориентированной на инвестиционно значимые финансовые инструменты.
Наиболее представительные оценки общей величины инвестиционного потенциала могут быть представлены на основе соотношения данного показателя с характеристиками реальных инвестиционных процессов на территории в исследуемый период (таб.5). Из этих расчетов следует, что доля сбережений, потенциально способных принять инвестиционные формы, по отношению к реальным инвестициям как в Хабаровском крае, так и на Дальнем Востоке растет. Средства, аккумулированные населением, могут быть одним из важнейших ресурсов регионального развития в случае, если будут осуществлены целенаправленные мероприятия по их привлечению в хозяйственный процесс.
Таблица 5.
Отношение инвестиционного потенциала к величине инвестиций в основной капитал, в %_
1995 г. 1996 г. 1997 г. 1998 г.
ДВЭР (вариант 1) 24,5 26,8 29,7 38.2
ДВЭР (вариант 2) 39,3 47,9 57,1 84,6
Хабаровский край (вариант 1) 22,2 23,7 24,1 41,2
Хабаровский край (вариант 2) 39,5 46,9 52,1 102,4
Из всех видов сбережений наиболее перспективны для инвестиционного использования сбережения, принявшие форму банковских вкладов. Существующий инвестиционный потенциал населения пока не используется банковской системой и большая его часть направляется на иные цели, сокращая возможности банкового сектора в предоставлении кредитных и других услуг. Об этом свидетельствует резкое сокращение доли сбережений в виде вкладов как по Хабаровскому краю, так и по ДВЭР в целом.
В связи с этим одной из главных задач в использовании имеющегося потенциала является создание адекватной банковской системы. В
заключительном параграфе третьей главы сформулированы основные направления активизации сбережений населения региона в качестве инвестиционного ресурса.
Для этого необходимо решение ряда взаимосвязанных задач, каждая из которых является частью создания механизмов эффективной трансформации накоплений домохозяйств в инвестиции. Основными из них автор считает:
- усиление региональной ориентации банковской системы;
- создание эффективного механизма гарантирования депозитов частных вкладчиков;
- обеспечение дожного уровня конкуренции на рынке банковских услуг. Используя их в организации финансовой системы в рамках
государственного регулирования рынка сбережений, становится возможным максимизация привлечения средств населения в банковскую систему, а на ее основе - в инвестиционный процесс.
По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом 1,7 п.л.:
1. Финансовая база Дальневосточного региона: проблемы формирования// Экономическая политика на российском Дальнем Востоке. Материалы научно-практической конференции. Хабаровск. 1999. 0,2 п.л.
2. Стратегическое планирование банковской деятельности и формирование финансовой базы развития региона//Банки Дальнего Востока и Сибири: история, современность, проблемы развития. Хабаровск. ДВО РАН. 1999. 0,3 п.л.
3. Роль и значение сберегательного дела в процессе регионального развития//Восток России: проблемы и опыт преобразований. Вып.2. Материалы межрегиональной научно-практической конференции. Хабаровск. ДВАГС. 2000. 0,2 п.л.
4. Оценка финансового потенциала населения Дальнего Востока//Материалы научной конференции "Региональная экономика и межэтнические контакты на Дальнем Востоке". Благовещенск. 2000. 0,5 п.л.
5. л12 первоочередных шагов по реструктуризации банковской системы
- инициатива АРБ//Рынок ценных бумаг. 2000. №9. 0,5 п.л. (в соавторстве).
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гребенюк, Сергей Григорьевич
Введение
Глава 1. Сбережения населения как инвестиционный ресурс экономического развития территории. 10
1.1. Формирование инвестиционных процессов: макроэкономические и локальные факторы.
1.2. Экономическое развитие и финансовые ресурсы территории в условиях переходного периода.
1.3. Негосударственные финансовые ресурсы: место и роль в инвестиционном процессе.
Глава 2. Методические вопросы оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения. 53
2.1. Сбережения населения и инвестиции: классификация взаимосвязей.
2.2. Оценка сберегательного потенциала ^ населения: сложившиеся подходы. ' v- '
2.3. Методические подходы к оценке регионального сберегательного и инвестиционного потенциала населения.
Глава 3. Оценки сберегательного и инвестиционного потенциала Хабаровского края как основа для формирования экономической политики в регионе. 102
3.1. Сбережения населения Хабаровского края: оценка динамики и структуры
3.2. Инвестиционный потенциал населения Хабаровского края: интегральная оценка.
3.3. Направления активизации сбережений населения для использования их в инвестиционном процессе. 138 Заключение.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Сбережения населения как источник инвестиций"
В условиях современной России к числу важнейших проблем, связанных с развитием экономической системы, относится эффективное стимулирование инвестиционных процессов. Его подготовка и реализация требуют проведения целенаправленных мероприятий не только на национальном (макроэкономическом), но и субнациональных уровнях организации хозяйства. Это связано с тем, что одним из неизбежных последствий децентрализации, составляющей основу перехода от плановой системы к рыночной, является регионализация экономических и социальных процессов.
Непременным условием, при котором может происходить такое реформирование экономики, является институциональная реорганизация финансовой системы, отражающая усиление роли ее региональной составляющей и расширение масштабов применения локализованных ресурсов. Все в большей мере аккумулированные в регионах средства обеспечивают развитие экономики, функционирование социальной сферы, поддержание жизнедеятельности населения.
Для региональной экономики рационально организованная финансовая система представляет собой базу, на которой формируется вся система экономических отношений. Однако, реальное решение этих задач возможно лишь при условии формирования в регионе необходимой и достаточной ресурсной массы. Она является первоосновой для реализации любых реформационных действий по повышению эффективности функционирования экономики на территории.
Являясь одним из основных факторов, определяющих тенденции регионального развития, финансовые ресурсы одновременно выступают и главным ограничителем в динамике экономических процессов на территории. Отсутствие в настоящее время эффективных методов формирования финансовой ресурсной базы регионов приводит к срыву локальных экономических программ. Это вызывает конфликтные отношения между администрациями и населением территорий, между федеральными и региональными властями, между бюджетами различных уровней, что, в конечном итоге, создает допонительные трудности в реформировании хозяйственной системы.
Происходящий переход от централизованного к локализованному управлению финансами остро выявил сложность и необходимость совершенствования механизмов эффективной аккумуляции имеющихся в регионах финансовых ресурсов для решения задач экономического развития. Важнейшее значение при этом приобретает использование такого ресурсного резерва как сбережения населения. Именно они в настоящее время могут рассматриваться как наиболее реальный источник для наращивания общего финансового потенциала в регионах, в т.ч. той его части, которая может быть использована в инвестиционных целях.
Особенно важно выявление реальных возможностей развития за счет имеющихся ресурсов населения для территорий, которые исторически развивались преимущественно за счет государственных ассигнований, таких, например, как Дальний Восток России. Для них трансформационный спад в экономике и сокращение государственного бюджета резко ограничили внешние источники поступлений финансовых ресурсов, что предопределяет острую необходимость максимизации использования внутреннего потенциала региональной системы и создания для этого процесса эффективных механизмов.
В сложившейся ситуации сбережения населения, аккумулированные в региональной финансовой системе, могут иметь непосредственное влияние на динамику регионального воспроизводственного процесса. В качестве инвестиционного ресурса они обслуживают территориально локализованные сферы производства, обращения и потребления, обеспечивают эффективное распределение и ускорение оборота материальных ресурсов в хозяйственной системе, способствуют повышению эффективности социально-экономического развития.
С другой стороны, с помощью аккумулированных свободных финансовых ресурсов населения может осуществляться выравнивание уровней экономического и социального развития территорий, стимулирование процессов размещения производительных сил по территории страны. Впоне естественно, что недостаточное внимание к организации этих процессов на территории неизбежно приводит к снижению деловой активности, слабой инвестиционной привлекательности, нарушению нормального воспроизводственного процесса.
Таким образом, формирование рациональной и развитой системы аккумуляции финансовых ресурсов населения в регионах является объективно необходимой предпосыкой эффективного функционирования хозяйства в условиях рыночной экономики. Находясь в тесном взаимодействии со всей совокупностью экономических отношений, эта система выступает как необходимое условие для благоприятного развития всех хозяйствующих субъектов региональных рынков. Поэтому в современных кризисных условиях построение эффективной модели региональной финансовой системы, обеспечивающей приращение ресурсной базы регионального развития за счет средств населения, имеет очень большое значение. Одним из важнейших элементов в реализации такого подхода является формирование системы достоверных оценок имеющихся у населения сбережений, исследование их возможных масштабов и структуры, а также связанное с этим формирование направлений активизации части сбережений в качестве инвестиционного ресурса, определение роли и места последнего в перспективном развитии региона.
Актуальность исследования обусловлена недостаточной разработкой методических и методологических основ оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения, а также направлений его аккумулирования.
Объектом диссертационного исследования является процесс формирования и использования сбережений населением Хабаровского края.
Предметом исследования являются источники формирования сбережений населения, структура их аккумуляции, а также оценка возможностей их использования как инвестиционного ресурса.
Цели и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является разработка подходов к оценке потенциальных возможностей расширения инвестиционной базы развития региона за счет средств населения, а также определение основных направлений привлечения этих ресурсов.
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:
1. Проанализировать и классифицировать потенциальные источники приращения инвестиционного потенциала региона за счет ресурсов населения.
2. Исследовать существующие методы оценки сберегательного и инвестиционного потенциала населения, выявить их применимость для решения задач в условиях дифференциации процессов сбережения, разработать методические подходы к осуществлению оценок сберегательного и инвестиционного потенциала населения региона.
3. На основе разработанной методики осуществить расчеты инвестиционного потенциала населения Хабаровского края, выявить его роль в региональной экономической системе.
4. Сформулировать основные направления привлечения сбережений населения региона в качестве инвестиционного ресурса.
Теоретической базой исследования являются работы ученых, создавших методологические принципы анализа сбережений и инвестиций, прежде всего, Дж.М. Кейнса и Дж.Р. Хикса.
В интерпретации региональных аспектов этих процессов автору помогли идеи известных отечественных и зарубежных ученых: Гранберга
A.Г., Изарда У., Макарова В.Л., Минакира П.А., Суслова В.И., Тибу К., Шнипера Р.И. и других исследователей.
При изучении методических и прикладных аспектов проблемы большое влияние на автора оказали научные труды известных специалистов в области изучения территориальных систем Евсеева С.Ю., Лексина В.Р., Литвинова
B.А., Маршака В.Д., Маршаловой А.С., Михеевой Н.Н., Новоселова А.С., Попова В.А., Рензина О.М., Рудько-Селиванова В.В., Савалея В.В., Суспицина С.А., Сыркина В.И., Унтура Г. и других.
Значительную помощь в изучении и анализе сложившейся системы формирования сбережений и выработке основных направлений их эффективного использования автору оказали научные работы Авдашевой С., Гаврильевой Т., Жеребина В., Заславской Т., Кашина Ю., Колосницына И., Литвинова В., Радаева В., Римашевской Н., Рыбкиной Р., Яковлева А. и др.
В работе широко использованы статистические данные, отражающие различные структурные и динамические аспекты экономических процессов происходящих в стране, в Дальневосточном регионе и в Хабаровском крае в период реформ, аналитические данные о процессах формирования и развития сберегательного и инвестиционного потенциала населения, материалы, собранные автором при прохождении зарубежных стажировок.
Основные результаты и защищаемые положения.
1. Классифицированы потенциальные источники приращения инвестиционной базы региона за счет ресурсов населения.
2. Разработаны методические подходы к оценке сберегательного потенциала населения отдельной территории и к расчету его инвестиционной составляющей.
3. На основе разработанной методики осуществлена количественная оценка сбережений населения Хабаровского края, потенциально применимых для инвестиционных целей.
4. Обоснованы направления и формы проведения институциональных мероприятий, обеспечивающих аккумуляцию сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса на региональном уровне.
Научная новизна исследования.
В представленной работе:
- классифицированы типы сбережений по критерию вероятности их участия в инвестиционном процессе;
- предложены методические приемы совершенствования оценки инвестиционной составляющей в сбережениях населения региона на основе разработанной классификационной структуры;
- выпонены оценки потенциального прироста инвестиционных ресурсов за счет сбережений населения Хабаровского края;
Практическая значимость исследования. Полученные результаты использовались автором для разработки предложений по совершенствованию инвестиционных процессов в Дальневосточном регионе, изложенных при обсуждении проблем развития экономики Хабаровского края в территориальных органах власти, на научно-практических конференциях.
В расширенном виде они могут быть использованы при формировании программ создания эффективной территориальной финансовой системы. Разработанные методические положения, а также практические выводы и рекомендации дают ориентиры для осуществления институциональных изменений в финансовой сфере с целью поддержания и совершенствования процессов регионального воспроизводства.
Апробация исследования. Основные результаты исследования докладывались на ряде международных, национальных и региональных конференций, в т.ч. 5-м Международном банковском конгрессе (Владивосток, 1997 г.); "История и тенденции развития банковской системы Дальнего Востока и Сибири" (Хабаровск, 1998 г.); "Экономическая политика на Дальнем Востоке" (Хабаровск, 1999 г.); "Восток России: проблемы и опыт преобразований" (Хабаровск, 2000 г.); "Региональная экономика и межэтнические контакты на Дальнем Востоке" (Благовещенск, 2000 г.).
По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом 1,7 п.л.:
1. Финансовая база Дальневосточного региона: проблемы формирования// Экономическая политика на российском Дальнем Востоке. Материалы научно-практической конференции. Хабаровск. 1999. 0,2 п.л.
2. Стратегическое планирование банковской деятельности и формирование финансовой базы развития региона//Банки Дальнего Востока и Сибири: история, современность, проблемы развития. Хабаровск. ДВО РАН. 1999. 0,3 п.л.
3. Роль и значение сберегательного дела в процессе регионального развития//Восток России: проблемы и опыт преобразований. Вып.2. Материалы межрегиональной научно-практической конференции. Хабаровск. ДВАГС. 2000. 0,2 п.л.
4. Оценка финансового потенциала населения Дальнего Востока//Материалы научной конференции "Региональная экономика и межэтнические контакты на Дальнем Востоке". Благовещенск. 2000. 0,5 п.л.
5. л12 первоочередных шагов по реструктуризации банковской системы
- инициатива АРБ//Рынок ценных бумаг. 2000. №9. 0,5 п.л. (в соавторстве).
Структура и объем работы: Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, 2 приложений. Основной текст изложен на 152 страницах, включая 15 рисунков и графиков, 31 таблицу. Список литературы насчитывает 163 наименования.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гребенюк, Сергей Григорьевич
Заключение.
В формирующейся экономической системе России все более возрастает роль рационального использования сберегательного потенциала населения. В настоящее время он рассматривается как важнейший инвестиционный резерв при осуществлении реформ.
Этой теме в последнее время посвящено немало исследований отечественных экономистов. Однако при достаточно высоком уровне единства теоретиков и практиков в общем понимании проблемы, существуют значительные разночтения по поводу двух позиций.
Первая из них связана с получением достоверных оценок имеющегося сберегательного потенциала и той его части, которая может быть использована в качестве инвестиционного ресурса. Называемые в различных источниках значения имеют крайне неопределенный характер, отличаясь почти на порядок. Например, для современной ситуации интервал, в котором различные источники оценивают инвестиционный потенциал населения, составляет от 20 мрд. доларов до 130 мрд. дол.
Вторая проблема требует ответа на вопрос: на каком уровне организации экономики и с помощью каких институциональных структур необходимо осуществлять привлечение средств населения, чтобы максимально эффективно использовать возможности этого ресурса? В настоящее время весьма распространенной является точка зрения, согласно которой выбор институциональной позиции не имеет существенного значения: деньги - это наиболее мобильный экономический ресурс, и куда бы они не попали, все равно найдут наиболее рациональное применение. Ряд авторов в качестве уровней аккумуляции ресурсов населения называют макроэкономический (это совпадает и с официальной позицией). Третьи ориентируются на локальные уровни.
Ответы на эти вопросы составляет основу диссертационной работы.
Дпя достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
1. Проанализировать и классифицировать потенциальные источники приращения инвестиционной базы региона за счет ресурсов населения.
2. Исследовать существующие методы оценки инвестиционного потенциала населения, адаптировать их для решения задач в условиях пространственной дифференциации развития и разработать методические подходы для осуществления таких оценок.
3. На основе разработанной методики осуществить расчеты инвестиционного потенциала населения Хабаровского края.
4. Сформулировать основные направления активизации сбережений населения региона в качестве инвестиционного ресурса.
По итогам проведенной исследовательской работы были получены следующие результаты:
1. Классифицированы потенциальные источники приращения инвестиционной базы региона за счет ресурсов населения.
Для определения основных направлений увеличения финансового потенциала региона и выявления его инвестиционной составляющей необходимо количественное определение размера ресурсов, которые возможно использовать для этих целей. В теории эта проблема рассматривается как производная от характера взаимосвязей между доходами и расходами населения, как факторами определяющими динамику сбережений.
Практическая реализация подобных целей стакивается с определенными проблемами, связанными, прежде всего, с неадекватными статистическими данными, не способными в поной мере отразить совокупные доходы, а, следовательно, и свободные средства граждан. В результате чего используемые методики имеют ограниченный характер, выражающийся либо в однобоком рассмотрении отдельных аспектов данного вопроса, либо в выборочном включении соответствующих параметров в базовую схему определения финансового потенциала населения.
В работе выделены основные отраслевые и территориальные позиции, которые следует учитывать при формировании сбережений населения, а также при оценке их инвестиционной составляющей.
2. На основе исследования существующих методов оценки сбережений населения разработаны методические подходы к выделению их инвестиционной составляющей.
В работе предложена методика расчета инвестиционного потенциала населения, основанная на расчете двух ключевых параметров:
- инвестиционного потенциала, создаваемого за счет аккумуляции валютных и рублевых средств, вкладов и операций с ценными бумагами;
- инвестиционного потенциала, создаваемого за счет перераспределения части текущих расходов в накопления.
Исследование этих статей показало, что существуют значительные территориальные различия в их структуре и динамике.
Для целей анализа используются экспертные оценки перехода определенной части каждого из показателей, характеризующего сберегательный потенциал, в инвестиционную составляющую. Для всех показателей устанавливаются верхняя и нижняя границы перехода, в соответствии с которыми формируются два варианта определения совокупного инвестиционного потенциала. Они формируют интервал возможных значений инвестиционного потенциала для определенной территории.
- 1563. На основе разработанной методики осуществлена количественная оценка сбережений населения Хабаровского края, потенциально применимых для инвестиционных целей.
В структуре совокупного инвестиционного потенциала населения Хабаровского края основная доля принадлежит приросту за счет аккумулирования валютных и рублевых средств, вкладов и операций с ценными бумагами, его величина достаточно стабильна на протяжении исследуемого периода и составляет порядка 90%. Сумма второй составляющей финансового потенциала менее значима и подвержена колебаниям.
Общая величина инвестиционного потенциала может быть проанализирована на основе соотношения данного показателя к макроэкономическим характеристикам, наиболее показательной из которых является величина валового регионального продукта. По проведенным расчетам, совокупный инвестиционный потенциал населения России составляет в среднем за анализируемый период порядка 22%, по ДВЭР аналогичная величина в 2 раза превышает общероссийский показатель и равняется примерно 51%, расчетный показатель по Хабаровскому краю в 1,5 раза выше среднероссийского и составляет 36%.
Сопоставление инвестиционного потенциала с показателем кредитов, полученных различными категориями заемщиков, показывает, что для ДВЭР и Хабаровского края первая величина в 20-30 раз превышает последнюю. Это достаточно логично с той точки зрения, что для России в целом, в отличие от двух других субъектов, характерно незначительное накопление наличных, т.е. имеет место процесс перераспределения средств, и часть из них направляется в банковскую систему.
Аналогичные тенденции обнаруживаются при сравнении динамики формирования инвестиционного потенциала с показателями реальных инвестиций, направленных в основной капитал, хотя здесь отношение имеет гораздо меньший разрыв.
- 157В качестве показателя, описывающего степень использования инвестиционного потенциала населения, может быть использован коэффициент привлечения инвестиционных ресурсов, представляющий собой соотношение величины средств, направленных во вклады в кредитные учреждения, к общей величине потенциала, определяющей сберегательные возможности сектора домохозяйств.
По имеющимся данным, банки Хабаровского края привлекают около 15% средств от совокупного сберегательного потенциала населения, что в 3 раза больше, чем по ДВЭР и в 2,5 раза меньше, чем по России. Общая величина данного последнего показателя определяется наиболее низким значением для Дальневосточного региона. Кроме того, для Российской Федерации и Дальневосточного района в изученном временном интервале примечательным было резкое падение доли сберегательного потенциала, привлекаемого в депозиты, тогда как по Хабаровскому краю его величина была относительно устойчива. Тем не менее, следует отметить, что потенциал сбережений населения пока не используется банковской системой даже наполовину и большая его часть направляется на иные цели, сокращая возможности банкового сектора в предоставлении кредитных и других услуг.
Таким образом, подводя итог экспериментальным расчетам можно сделать следующие основные выводы:
- население Хабаровского края, самостоятельно формируя политику сбережений, обладает достаточно мощным потенциалом как текущего, так и догосрочного накопления;
- в сберегательном потенциале населения Хабаровского края значительную долю составляют средства, которые при определенных условиях потенциально способны использоваться на инвестиционные цели;
- соотношение полученных величин инвестиционного потенциала с макроэкономическими показателями, характеризующими инвестиционные процессы в регионе, указывают на недостаточное вовлечение домохозяйств в процесс перераспределения средств в пользу реального сектора экономики. 4. Обоснованы направления и формы проведения институциональных мероприятий на региональном уровне, обеспечивающих аккумуляцию сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса.
Дня активизации инвестиционного потенциала населения необходимо решение ряда взаимосвязанных задач, каждая из которых является частью создания механизмов эффективной трансформации накоплений домохозяйств в инвестиции:
Х создание эффективного механизма гарантирования депозитов частных вкладчиков;
Х обеспечение дожного уровня конкуренции на рынке банковских услуг.
В концептуальном контексте, необходимо решить главную проблему -определить место сберегательного дела в реформируемой российской экономике.
В этой связи необходимо сделать выбор из двух возможных вариантов:
1) сберегательный сектор будет поностью подчинен интересам государственной финансовой политики и в этом случае не сможет в поном объеме решать задачи подъема экономики и социальной сферы страны;
2) сберегательный сектор станет ключевым элементом социально-экономического развития, прежде всего регионов.
Второй вариант является предпочтительным хотя бы потому, что процесс разграничения пономочий между Центром и субъектами федерации не останется только на бумаге лишь в том случае, если регионы получат реальные пономочия в распоряжении не только бюджетными, а вселю финансовыми ресурсами региона. Для управления ими, очевидно, потребуются соответствующие характеру решаемых задач банковские структуры.
Организационно реализация второго варианта потребует глубокой реформы и изменения статуса Сбербанка РФ. В ее основу целесообразно положить многоуровневую (согласно административно-территориальному делению страны), иерархически подчиненную организацию (совокупность) учреждений Сбербанка. При этом большую часть пономочий по организации и управлению сберегательными учреждениями необходимо передать на местный уровень, поскольку именно здесь сосредоточены основные интересы их деятельности.
В административном отношении предстоит создать адекватную нормативную базу российскому сберегательному сектору. При этом важно юридически закрепить в законах такие базовые признаки сберегательного дела, как его социальная природа и предназначение, общедоступность, общегосударственная значимость, ориентация на социально-экономическую сферу определенной территории (региона), ограничения в оперативной деятельности.
Кроме того, следует четко разграничить права и компетенции различных звеньев сберегательной системы, учитывая, что в ее состав войдет государственные и частные, а также специализированные кредитные организации.
Общая цель государственного регулирования рынка сбережений домохозяйств заключается в максимальном привлечении частных сбережений в банковскую систему. В основу новой системы мотивации банков, направленной на снижение издержек, повышение качества и расширение ассортимента предлагаемых банковских услуг, дожны быть положены требования информационной прозрачности рынка банковских услуг и страхования банковских депозитов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гребенюк, Сергей Григорьевич, Хабаровск
1. Авдашева С.Б. Влияние несовершенства информации на развитие российского рынка личных сбережений/УПроблемы прогнозирования. 1999. №1. С. 102-112;
2. Авдашева С., Яковлев А. Влияние асимметрии информации на структуру российского рынка сбережений домохозяйств//Вопросы экономики. 1998. С.32-46.
3. Алексеев М. Россия может стать такой, какой ей хочется быть//Рынок ценных бумаг. 1999. №2. С.4-9.
4. Аленичева Т.Д. Анализ средней цены капитала, используемого для финансирования догосрочных инвестиций//Деньги и кредит. 1997. №8. С.50-56.
5. Алешкина А. Реаниматоры//Эксперт. 2000. №21. С.28-29.
6. Аникин А. Финансовый кризис и мировая экономика//Мировая экономика и международные отношения. 1999. №4. С. 13-16.
7. Аткинсон Э.Б., Стиглиц Д.Э. Лекции по экономической теории государственного сектора. М.: Аспект Пресс. 1995.
8. Банки. Приложение//Коммерсантъ-Деньги. 2000. №25. С.53-69.
9. Баскакова М.В. Япония: государство и накопление основного капитала. М. Наука. 1976.
10. Белолипецкий В.Г. Платежный кризис: природа, последствия, пути выхода//Финансы. 1996. №11.
11. Бернштам М. и др. Механизм стимулирования экономического роста посредством восстановления сбережений населения//Экономика и мат. методы. 1996. Т.32. вып.З. С.31-53.
12. Богомолова Т.Ю., Тапилина B.C. Мобильность населения России по доходам в середине 90-х годов//ЭКО. 1999. №10. С.82.
13. Боткин О.И. Совершенствование финансовой системы в трансформационной экономике//Проблемы региональной экономики. 1998. № 1-2.
14. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес. 1997.
15. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. В 2-х т. С-Пб.: Экономическая школа. 1997.
16. Бугаков С.Н., Казанцев С.В., Финкель С.М. Инвестиционное обеспечение экономического развития. Новосибирск: Наука. 1993.
17. Бюджетная система России. Под ред. Б.Г. Поляка. М.: ЮНИТИ. 1999.
18. Бюлетень банковской статистики за. 1992-1999 гг.
19. Валентей С.Д. Экономический механизм федеративных отношений. М.: ИЭ РАН. 1995.
20. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика. 1996.
21. Вардомский Л., Самбурова Е. Предпринимательство в России: региональные различия/УПроблемы теории и практики управления. 1996. №2. С.68-73.
22. Варьяш И.Ю. Банковская социология. С-Пб.: Альфа. 1999
23. Т.Веблен. Теория праздного класса. М.: Прогресс. 1984.
24. Вевер Э. Инвестиционный климат Нидерландов//Региональные исследования и территориальное развитие в Нидерландах. Новосибирск; ИЭиОПП. 1995. С.41-48.
25. Виноградов В.А. Сбережения населения в банках и инвестиционный потенциал экономики страны//Деньги и кредит. 1999. №5. С.40-47.
26. Вишневский Р. Причины нестабильности мировой экономической системы//Рынок ценных бумаг. 1999. №11. С.24-28.
27. Воган Р. Как американские штаты привлекают инвесторов//ЭКО. 1994. №1.
28. Водянов А. Новые инструменты регулирования инвестиций//Проблемы теории и практики управления. 1996. №5. С.94-100.
29. Воков В. Экономика в начале 2000 г.Юкономист. 2000. №7. С. 10.
30. Гаврильева Т.Н. Инвестиционная политика республики Саха (Якутия). Новосибирск: Наука. 2000.
31. Гаврильева Т.Н. Региональная политика доходов и частные инвестиции//ЭКО. 1998. №4. С.60-72.
32. Геращенко В.В. Кризис внес жесткие коррективы, но не разрушительные//Деньги и кредит. 2000. №4. С. 11-13.
33. Геращенко В.В. Текущая ситуация в банковской системе России//Вестник АРБ. 2000. №5. С.57-61.
34. Год Дж. Психология и география: основы поведенческой географии. М.: Прогресс. 1990.
35. Государственные банки ФРГ будут частично приватизированы//БИКИ. 1999. №9. С.8.
36. Гранберг А.Г.,Суслов В.И., Суспицын С.А. Подходы к анализу финансового положения регионов и их финансово экономических отношений с федеральным центром//Регион. 1996. № 4.
37. Гребенюк С.Г. Политика управления состоянием ликвидности: опыт банков и предприятий в решении проблемных ситуаций//Банки. Регулирование. Ликвидность. Материалы 3 международного банковского конгресса стран АТР. Владивосток: Дальнаука. 1996. С.83-85
38. Григорова Т.В., Пазовский A.M. Под сенью коррупции//ЭКО. 2000. №2. С.153-165.
39. Гузнер С.С., Харитонова В.Н., Вижина И.А. Внутрирегиональная диференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка//Регион: экономика и социология. 1997. №2. С. 109-137.
40. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России. М.: Инфра-М. 1997.- 16341. Денежные доходы и расходы населения Хабаровского края в 1996 году. Статистический сборник. Хабаровск. 1997.
41. Дискин И. $70 мрд. под подушкой/ЯСоммерсант-Деньги. 1998. №26. С. 16.
42. Жеребин В. Временные и межрегиональные сопоставления показателя уровня жизни населения//Вопросы статистики. 1998. №2. С. 16-23.
43. Жеребин В., Красильникова Т. Домашние хозяйства в переходной экономике//Вопросы статистики. 1998. №1. С.3-12.
44. Жеребин В.М., Романов А.Н. Экономика домашних хозяйств.М.: ЮНИТИ. 1998.
45. Заславская Т.И. Реальные доходы россиян через призму социальных оценок/Юбщество и экономика. 1994. №3-4. С.50-77.
46. Замараев Б. Сбережения: проблемы формирования и использования // Экономист. 1998. №9. С.59-67.
47. Ивантер А. Потребительский бум тормозит сбережения//Эксперт. 2000. №9. С.7.
48. Иванченко JI.A. Приоритеты региональной экономики. М.: Фонд за экономическую грамотность. 1998.
49. Изард У. Методы регионального анализа. М.: Прогресс. 1966.
50. Инвестиционная привлекательность регионов и региональные особенности государственной инвестиционной политики//Инвестиции в России. 1996. №8. С.8-9.
51. Инвестиционный климат и его составляющие//Эксперт. 1996. №47. С.28-53.
52. Инвестиционный климат и его составляющие//Эксперт. 1997. №47. С.18-39.
53. Инвестиционный климат и его составляющие//Эксперт. 1998. №39. С.22-39.
54. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1998-1999 годы// Эксперт. 1999. №39. С.20-44.- 16456. Инвестиционный климат России. Региональные риски. М.: ИКЦ Юниверс. 1993.
55. Инструкция Банка России О порядке регулирования деятельности банков от 01.10.97. №1//Бизнес и банки. 1999. №25. С.5-8.
56. Ишаев В.И. Экономическая реформа в регионе: тенденции развития и регулирование. Владивосток: Дальнаука. 1998.
57. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: мировой опыт и российские проблемы//Проблемы теории и практики управления. 1995. №4. С. 100-104.
58. Кашин Ю. Сберегательный процесс и сберегательный банк//Вопросы экономики. 2000. №5. С.120-131.
59. Кашин Ю. Финансовые активы населения (сбережения): подход к оценке уровня жизни//Вопросы статистики. 1998. №5. С.43-50.
60. Кевеш А., Булыгина Л. О федеральной статистической программе статистических работ на 1999 год//Вопросы статистики. 1999. №1. С.63-65.
61. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс. 1978.
62. Колесникова Н.А. Финансовый и имущественный потенциал региона. М.: Финансы и статистика. 2000. С.41.
63. Колосницын И. Экономическая реформа и дифференциация доходов населения России в 1992-1996 гг. М.: Институт экономических проблем переходного периода. 1998.
64. Конкурентные позиции региона и их экономическая оценка. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН. 1997;
65. Корнай Я. Дефицит. М.: Наука. 1990.
66. Кравченко Н.А. Инвестиционная привлекательность территории//ЭКО. 1995. №6. С.13-25.
67. Крылов В. О денежном дефиците в российской экономике//Российский экономический журнал. 1997. № 2.
68. Кузнецова Е.В. Социальное расслоение и бедность в России./Юбщество и экономика. 1995. №9. С.26-29.
69. Кулакова Н. Конец монополии Сбербанка//Коммерсант. 2000. №117. С.8.
70. Ларина Н.И., Кисельников А.А. Региональная политика в странах рыночной экономики. Новосибирск: НГАЭиУ. 1997.
71. Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России//Финансы. 1995. №4. С. 13-17.
72. Литвинов В.А. Концентрация и дифференциация денежных доходов по группам населения Российской Федерации/УЭкономический журнал ВШЭ. №2. 1999.
73. Макаров В.Л. О реформировании государства в процессе преобразования экономики//Д.Львов, В.Макаров, Г.Клейнер. Экономика России на перепутье веков. М. 2000.
74. Максимова Т. Региональная инвестиционная политика: оценка потенциала и использование резервов//Рынок ценных бумаг. 1999. №13. С.47-48.
75. Мартынов А. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период. М.: ПАИМС. 1994.
76. Маршак А.В., Маршак В.Д. Условия инвестиционной активности региона//Регион: экономика и социология. 1999. №4. С. 130-142.
77. Маршак В.Д. Оценка финансового рынка региона//Регион: экономика и социология. 1997. №1. С.28-43.
78. Маршак В.Д. Сбережения населения как инвестиционный ресурс//Регион: экономика и социология. 1996. №1. С. 172-182.
79. Маршалова А.С., Новоселов А.С. Основы теории регионального воспроизводства. М.: Экономика. 1998.
80. Меньшикова О., Попова Т. Инвестиционная деятельность в России //Проблемы теории и практики управления. 1996. №2. С. 102-107.
81. Методика оценки финансового потенциала населения и возможности использования накоплений в инвестиционных целях. М.: НИИ Банка1. России. 1996.
82. Методика расчета основных социально-экономических индикаторов уровня жизни населения. М.: Госкомстат. 1996.
83. Методические основы определения параметров неформальной деятельности в торговле на федеральном уровне//Вопросы статистики. 1997. №8.
84. Методические положения по статистике. Вып.1. М.: Логос. 1996.
85. Методические рекомендации по составлению сводных балансов финансовых ресурсов территории на 1995 г. Инструктивное письмо Министерства экономики. М. 1994.
86. Минакир П.А. Экономика и экономическая политика: национальный и региональный аспект//Экономическая политика на российском Дальнем Востоке. Хабаровск: ИЭИ ДВО РАН. 1999. С.7-13.
87. Милер Р., Ван-Хуз Д. Современные деньги и банковское дело. М.: Инфра М. 2000.
88. Михайлов Л. и др. Рост себе в убыток//Эксперт. 2000. №11. С.63-70.
89. Михеева Н.Н. Региональная экономика и управление. Хабаровск: РИОТИП. 2000.
90. Мониторинг социально-экономического потенциала семей за 1У квартал 1996 г. М.: ВЦУЖ. 1997. С.36.
91. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов//Экономист. 1998. №7. С.81-83.
92. Муратова Н. и др. Социально-экономическая дифференциация и проблемы бедности населения Брянщины //Вопросы статистики. 1998. №4. С.55-58.
93. Назарова О. Возможности применения математико-статистических методов при анализе доходов сектора домашние хозяйства//Вопросы статистики. 1998. №5. С.56-60.
94. Накахира К. Направленный взрыв//Эксперт. 2000. №12. С. 16-17.
95. Научно-практическая работа по оценке инвестиционного климатамежобластной инвестиционной зоны. М.: НИИ ЦБ РФ. 1996. С. 16-22.
96. Никифоров JI.B. и др. Использование финансовых накоплений населения в инвестиционных целях//Проблемы прогнозирования. 1996. №3. С. 93103.
97. Новоселов А.С. Рыночная инфраструктура региона: проблемы формирования и развития. Новосибирск: ИЭиОПП. 1996.
98. Обзор экономики России. М.: Российско-европейский центр экономической политики. 1997.
99. Общая теория финансов. Под ред. Дробозиной Л.А. М.: ЮНИТИ. 1995.
100. Определение финансового потенциала регионов Российской Федерации и возможность его использования в системе межбюджетных расчетов. М.: НИИ Банка России. 1997.
101. Организационно-методологические основы обследования бюджетов домашних хозяйств в системе государственной статистики//Вопросы статистики. 1999. №8. С.49-60.
102. Оценка инвестиционного климата (по шести областям России). М.: НИИ ЦБ РФ. 1996.
103. Павлов Ю.М. Региональная политика капиталистических государств. М.: Наука. 1970.
104. Пальмен X.- Р. Сберкассы: между государственным заданием и конкуренцией//Бизнес и банки. 1999. №36. С.6-7.
105. Паевые инвестиционные фонды. Приложение//Коммерсантъ-Деньги. 2000. №4. С.53-62.
106. Панюшкин В. Господа Великого Новгорода//Коммерсантъ-Деньги. 1998. №25. С.22-25.
107. Перотти Р. и др. Гарантирование банковских депозитов: мировая практика и российские проблемы//Деньги и кредит. 2000. №6. С.47-53.
108. Пономаренко А.Н. Система национальных счетов//Экономический журнал ВШЭ. 1997. №1. С.96-107.- 168111. Предпринимательский климат регионов России. География России для инвесторов и предпринимателей. М.: РСПП. 1997.
109. Проблемы инвестиционной активности/Юбщество и экономика. 1996. №8. С.14-37.
110. ИЗ. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики. Руководитель авторского колектива Д.С. Львов. М.: Экономика. 1999.
111. Радаев В.В. О наличии сбережений и сберегательных мотивах российского населения. М.: ИЭ РАН. 1997.
112. Региональные исследования за рубежом. М.: Наука. 1973.
113. Регионы России. Т.2. М.: Госкомстат. 1999.
114. Резник С. Немецкая рулетка//Эксперт. 2000. №11. С.32-34.
115. Рензин О.М. Методические проблемы оценки финансовой базы развития региона в переходный период// Экономика Дальнего Востока: пять лет реформ. Хабаровск: ДВО РАН. 1998.
116. Реформа предприятий одно из главных условий оживления инвестиционного процесса//Инвестиции в России. 1998. №9. С.15-20.
117. Римашевская Н.М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России: результаты экспериментальных исследований//Экономика и математические методы. 1998. Т.34. Вып.З. С.5-17.
118. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат. 1998.
119. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат. 1999.
120. Рудько-Силиванов В.В., Савалей В.В. Финансовые ресурсы региона. Владивосток: Дальнаука. 1997.
121. Рывкина Р. Социально-экономическая информация в меняющемся обществе//Вопросы статистики. 1998. №11. С. 13-17.
122. Саяпова А.Р., Богданов В.Ю. Структура и динамика сбережений населения региона//Проблемы прогнозирования. 2000. №3. С.61-71.
123. Севастьянов Л.И. Индикаторы социально-экономического развитиярегионов: методические подходы к разработке//Регион. 1996. №1. С. 4458.
124. Сидорова Н. Механизм принятия и реализации инвестиционных решений в странах Запада//Проблемы теории и практики управления.1996. №1. С.98-101.
125. Система экономико-математических моделей для анализа и прогнозирования уровня жизни. М.: Наука. 1986.
126. Солодовникова И. Экономические механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности//Проблемы теории и практики управления. 1995. №6. С.90-94.
127. Соколинский В. Экономическая психология. Психология доходов и сбережений/Российский экономический журнал. 1999. №11-12. С.101-105.
128. Социальная статистика. Под ред. И.И.Елисеевой. М.: Финансы и статистика. 1999. С.81.
129. Социальное положение и уровень жизни населения России. М.: Госкомстат. 1998.
130. Статистическое обозрение. 1997. №2.
131. Стиглиц Дж. Экономика государственного сектора. М.: Изд-во МГУ.1997.
132. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива. 1994.
133. Суворов А.В., Сухорукова Г.М. Система прогнозных расчетов структуры расходов населения//Проблемы прогнозирования. 1996. №6. С.35-48.
134. Сумароков В.Н. Государственные финансы в системе макроэкономического регулирования. М.: Финансы и статистика. 1996.
135. Сыркин В.И. Региональное развитие в переходной экономике. Владивосток: Дальнаука. 1997.
136. Табата Ш. Инвестиционный кризис в России//Вопросы статистики.1998. №5.С.31-36.
137. Унтура Г.А. В помощь инвестору: региональные риски//Финансы Сибири. 1996. №6. С.31-36.
138. Ушаков Е. Недвижимость в системе налогообложения/ТРоссийский экономический журнал. 1999. №2. С.42-49.
139. Федеральный бюджет и регионы. Опыт анализа финансовых потоков. М.: Диалог-МГУ. 1999. С.102.
140. Федоров В. Территориальная платежная система инструмент преодоления экономического кризиса//Проблемы теории и практики управления. 1999. №4. С.68-72.
141. Финансовое право. Под ред. Химичевой Н.И. М.: БЕК. 1996.
142. Финансовое управление компанией. Под ред. Е.В.Кузнецовой. М.: Правовая культура. 1995.
143. Финансовый потенциал населения/Юбщество и экономика. № 7. 1996. С. 91-139.
144. Хабаровский край в 1995 году. Статистический ежегодник. Хабаровск. 1996.
145. Хабаровский край в 1998 году. Статистический ежегодник. Хабаровск.1999.
146. Хайдербек Т. Дойче банк 24: старт в новый банковский мир//Бизнес и банки. 1999. №35. С.6-7.
147. Хикс Дж. Стоимость и капитал. М.: Прогресс. 1988.
148. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. Т.2. С-Пб.: Экономическая школа. 1999.
149. Чарина В. О модельном наборе социальных индикаторов уровня жизни населения//Вопросы статистики. 1998. №8. С. 15-19.
150. Чурилова Э. Основы методологии проведения досчетов макроэкономических показателей//Вопросы статистики. 1998. №8. С.26-31.
151. Шестакова JI.А. Основные методологические и организационные принципы проведения потребительских ожиданий населения//Вопросы статистики. 1999. №11. С.13-21.
152. Шмаров А. Скупой инвестор//Эксперт. 1995. №4. С.29-34.
153. Шнипер Р.И. Регион. Диагностика и прогнозирование. Новосибирск: ИЭиОПП. 1996.
154. Эгенбергер К. Бизнес и политика не близнецы-братья//Век. 2000. №21. С.8.
155. Экономические обзоры ОЭСР. Российская Федерация. Париж. ОЭСР. 2000. С. 106
156. Яковлев А. Отношение частных вкладчиков к различным формам и способам сбережений/Вопросы экономики. 1998. № 12. С.46.
157. Яковлев А., Воронцова О. Методические подходы к оценке величины неучтенного наличного оборота//Вопросы экономики. 1997. №9. С. 114126;
158. European System of Accaunts (ESA-95) Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities. 1996.
159. Smith Roger S. Factors Affecting Saving, Policy Tools and Tax Reform// IMF Staff Papers. 37 (1). 1990. Pp. 1-70.
160. Tiebout C. Pure Theory of Local Expenditures// Journal of Political Economy 64 (1956) P.416-424.
Похожие диссертации
- Сбережения населения в современной российской экономике
- Денежные сбережения населения как источник инвестиций
- Сбережения населения как инвестиционный ресурс предпринимательской деятельности
- Финансово-инвестиционный механизм формирования и использования сбережений населения в постцентрализованно управляемой экономике
- Сбережения населения как инвестиционный ресурс коммерческих банков