Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Сбережения населения как инвестиционный ресурс предпринимательской деятельности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Бессмертная, Виктория Федоровна
Место защиты	Ставрополь
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Сбережения населения как инвестиционный ресурс предпринимательской деятельности"

Бессмертная Виктория Федоровна

СБЕРЕЖЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕСУРС ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Специальность: 08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством: предпринимательство Специальность: 08.00.10 Ч финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ставрополь Ч 2005

Работа выпонена в ФГОУ ВПО Ставропольском государственном аграрном университете

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Ионов Чагбан Хаджи-Бекирович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Акинин Петр Викторович

кандидат экономических наук, доцент Майданюк Анета Николаевна

Ведущая организация: Северо-Кавказский государственный

технический университет

Защита диссертации состоится л № . марта 2005 г. в УЧ часов на заседании диссертационного совета К 220.062.01 при ФГОУ ВПО Ставропольском государственном аграрном университете по адресу: 355017, г. Ставрополь, пер. Зоотехнический, 12, аудитория № 4.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО Ставропольского государственного аграрного университета по адресу: 355017, г. Ставрополь, пер. Зоотехнический, 12.

Автореферат разослан февраля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Гвоздиков А.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На рубеже двух веков в социально-экономической жизни России произошли радикальные изменения. Экономика страны постепенно переходит на цивилизованные рыночные отношения. В то же время трансформационные процессы сопровождались рядом негативных последствий: резко снизились объемы производства, масштабы капитального строительства, ухудшилось материальное благосостояние людей. Общество стокнулось с острой нехваткой инвестиционных ресурсов. Поэтому требуется разработка моделей эффективного регулирования экономики в интересах сбалансированного развития производственно-хозяйственных звеньев, домохозяйств, отдельных граждан Ч непосредственных участников инновационного и инвестиционного процессов.

Самой актуальной проблемой современной российской экономики является мобилизация инвестиционных ресурсов, без которых невозможно обеспечить поставленную задачу по удвоению валового внутреннего продукта. В то время, когда государство ведет поиск источников финансирования для покрытия инвестиционных потребностей, пытается привлечь иностранный капитал, остается невостребованным имеющийся реальный финансовый потенциал, сосредоточенный у населения, оцениваемый в 200 мрд дол. Приоритетным становится научное обоснование эффективных способов, форм и перспективных направлений привлечения государственными и коммерческими организациями денежных сбережений населения как инвестиционного источника предпринимательской деятельности. Важное значение приобретает комплексное изучение состава потенциальных инвесторов, емкости рынка сберегательных ресурсов, достоверная оценка реальных возможностей их мобилизации и выработка догосрочной стратегии обеспечения высокой отдачи вовлекаемых в оборот средств населения.

Степень разработанности проблемы. Методологические и теоретические положения диссертационного исследования основаны на трудах известных зарубежных и отечественных ученых в области предпринимательства и инвестиционной политики. Труды А. Смита, Д. Ри-кардо, У.С. Джевонса, Ф. Визера, Э. Бем-Баверк, Л. Маршала Д. Кейнса, X. и Э. Хансен, П. Самуэльсона, М. Фридмена, А.У. Фил-липс, Ф.А. Хайека, И. Шумпетера, М. Блауга, Р.Ф. Харрода и других

экономистов внесли огромный вклад в теории предпринимательства и инвестиций.

Проблемы мобилизации финансовых ресурсов и активизации инвестиционной деятельности рассмотрены отечественными экономистами Л.И. Абакиным, СЮ. Глазьевым, Г.В. Горлановым, В.В. Иван-тером, Ю.И. Кашиным, Я.Б. Квашой, В.П. Красовским, А.Я. Лившицем, Д.С, Львовым, В.И. Маевским, В.К. Сенчаговым, Н.Н. Рима-шевской и другими. На базе выпоненных научных работ решены многие вопросы аккумуляции и использования сбережений населения в качестве источника инвестиционных ресурсов. Однако с позиций требований времени задел теоретических и методологических разработок недостаточен для внедрения эффективного механизма регулирования процессов вовлечения денежных накоплений населения в инвестиционный оборот. Ощущается острый недостаток фундаментальных исследований комплексного освещения проблем сбережений населения как инвестиционного ресурса предпринимательской деятельности, что и предопределило выбор темы проведенного исследования.

Соответствие темы диссертации требованиям ВАК (по экономическим наукам). Исследование выпонено в рамках специальности 08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство), п. 10.7. Ч Формирование и развитие системы инфраструктурного обеспечения предпринимательской деятельности и специальности 08.00.10 Ч финансы, денежное обращение и кредит, п. 5.2. Методологические принципы определения денежных доходов и сбережений населения и их дифференциация по группам населения.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретико-методологическое обоснование решения блока проблем по осуществлению расширенного воспроизводства в регионе на основе эффективного использования сбережений населения в качестве инвестиционного потенциала предпринимательской деятельности. Реализация поставленной цели предопределила постановку следующих актуальных задач:

Ч анализ региональной экономики как объекта инвестиционно' го процесса с позиций выявления инвестиционного ресурса

развития производственного потенциала предпринимательства;

Ч уточнение экономической сущности и содержания сбережений населения как экономической категории, их функций и структуры;

Ч определение основных тенденций формирования финансовых сберегательных ресурсов населения, приоритетных направлений и объектов их использования в реальном секторе экономики региона в качестве стратегического инвестиционного ресурса;

Ч разработка критериев и показателей емкости рынка сберегательных ресурсов населения;

Ч обоснование перспективных направлений повышения конкурентоспособности сберегательных учреждений региона и определение места в ней Сберегательного банка России;

Ч выявление потенциальных резервов привлечения и эффективного использования сбережений для социально-экономического развития региона Северо-Кавказским банком Сбербанка России;

Ч исследование взаимосвязи и взаимовлияния различных факторов на формирование инвестиционной политики региона, расположенного в специфических природно-климатических и геополитических условиях.

Объектом исследования являются проблемы теории, методологии и практики аккумулирования сбережений населения в качестве инвестиционного потенциала активизации предпринимательства.

Предметом диссертационного исследования стали экономические отношения по поводу формирования и реализации сбережений населения как инвестиционных ресурсов в различных организационно-правовых формах предпринимательской деятельности.

Методологической и теоретической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных ученых, теоретические и практические разработки ведущих специалистов по вопросам сбережений, банковскому делу, инвестиционному проектированию и кредитованию.

Нормативно-правовую основу диссертационного исследования составили Законы Российской Федерации, Указы Президента, постановления и распоряжения Правительства РФ, а также Правительства Ставропольского края и Государственной Думы Ставропольского края, инструкции и методические положения Центрального банка России и Министерства финансов, Северо-Кавказского банка Сбербанка России.

Научная новизна исследования заключается в разработке конструктивных рекомендаций и практических решений по повышению

эффективности использования денежных сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса для обеспечения экономического роста. К числу положений, выносимых на защиту и содержащих элементы реального приращения нового научного знания, можно отнести следующие:

По специальности 08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство):

Ч обоснованы место и роль предпринимательства в обеспечении стабилизации социально-экономического развития дотационного региона с выраженной аграрной специализацией;

Ч на основе системного подхода предпринимательские структуры рассмотрены как объект и субъект инвестиционного процесса, являющиеся активными участниками механизма формирования инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности;

Ч разработаны рекомендации по функционированию организационно-экономического механизма активизации предпринимательской деятельности в регионе на базе эффективного использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса;

Ч выявлены взаимосвязь и взаимообусловленность эффективности предпринимательских и сбербанковских структур в процессе использования денежных ресурсов населения как источника инвестиций;

Ч установлено, что в аграрном регионе эффективное и крупномасштабное кредитование предпринимательства тормозится из-за неупорядоченности прав собственности на землю, отсутствия на земле реального собственника и механизма залога земли.

По специальности 08.00.10 Ч финансы, денежное обращение и кредит:

Ч аргументированы методологические подходы исследования противоречивой экономической сущности сбережений населения как превращенной формы товаров, эквивалента будущих потребностей, с одной стороны, и системы отношений перераспределения части накапливаемых в денежной форме жизненных средств, с другой стороны, позволяющие их использовать в качестве инвестиционного ресурса предпринимательской деятельности;

Ч уточнены методики анализа и оценки емкости рынка денежных ресурсов населения, формы и принципы организации контроля мониторинга финансово-сберегательного потенциала населения региона;

Ч разработаны приоритетные направления реализации догосрочной стратегии формирования рынка сберегательных ресурсов населения региона, призванные активизировать предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики;

Ч показана динамика инвестиционного спроса на региональном финансовом рынке и механизм формирования и использования инвестиционного портфеля сбербанковских учреждений.

Теоретическая значимость диссертационной работы заключается в обосновании методологических подходов по определению противоречивой экономической сущности сбережений населения, обосновании методики проведения мониторинга финансово-сберегательного потенциала и состояния рынка сберегательных ресурсов населения региона, их использования в качестве источника инвестиций.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации докладывались на ряде научно-теоретических конференций в городе Ставрополе. В целом по результатам исследования опубликовано 6 работ объемом 2,0 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы. Основной текст занимает 156 страниц, включает 32 таблицы, 2 графика, 4 диаграммы, 3 рисунка.

В первой главе Теоретико-методологические основы исследования проблем использования сбережений населения как инвестиционного ресурса предпринимательства проведен аналитический обзор литературы по проблеме сбережений, дифференциации денежных доходов и расходов населения. Исследована проблема инвестиций в реальный сектор экономики региона, определены источники формирования доходов населения региона и их структуры, а также возможности использования части доходов населения в целях инвестирования предпринимательской деятельности.

Во второй главе Региональный народнохозяйственный комплекс как объект инвестиционного процесса выявлена специфика агропро-

мышленного комплекса как самовоспроизводящей мезоэкономичес-кой системы, функционально ориентированной макроэкономической структуры национального хозяйства. Показаны причины кризисного состояния в сфере инвестиционного обеспечения, обоснована объективная необходимость активизации его государственного регулирования в рамках рыночного пространства.

В третьей главе Механизм использования денежных средств населения как фактор активизации предпринимательской деятельности разработана система экономических показателей и методов повышения эффективности использования доходов населения в разных формах хозяйствования, определена исключительная роль Сберегательного банка в кредитно-финансовой системе региона и аккумулировании сбережений населения.

В выводах обобщены основные результаты диссертационного исследования и сформулированы основные рекомендации по совершенствованию форм аккумуляции и эффективного использования сберегательных ресурсов населения на региональном уровне.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

Переход России к рыночной экономике особую актуальность придал исследованию проблемы использования сбережений различных слоев населения в качестве инвестиционного ресурса. Специфика отдельных регионов, в частности Ставропольского края, делает приоритетным изучение сбережений домашних хозяйств и механизма их трансформации в реальный сектор экономики, особенно в малый бизнес, в инвестиции через банковскую сферу. Исследование проблемы объективно предполагает выявление сущностных аспектов сбережений населения как потенциального источника инвестиционных ресурсов в условиях регионализации экономики.

Процесс осуществления сбережений относится к важнейшим экономическим решениям, принимаемым самостоятельно домохозяйства-ми. По мере углубления рыночных отношений в России сбережения домохозяйств будут становиться одним из существенных источников национальных инвестиций. Поэтому важно исследовать механизмы таких решений и влияющие на них факторы объективного и субъективного порядка. Наиболее важным фактором, влияющим на сберегательное поведение домашних хозяйств в России в современных условиях, является крайне низкий уровень доходов подавляющей

части населения при очень высоком уровне дифференциации по доходам. В последние годы в сберегательном поведении домохозяйств происходили значительные изменения. Процесс формирования сбережений в обществе характеризуется высокой степенью неоднородности. Главным фактором, определяющим сберегательное поведение домохозяйств, является уровень их денежных доходов; в меньшей степени оно зависит от места проживания и размера домохозяйства. Анализ динамики денежных сбережений и их удельного веса в объеме текущих денежных доходов по регионам Северо-Кавказского экономического района позволяет выявить особенности регионального движения денежных сбережений населения (табл. 1).

Таблица 1

Остатки вкладов населения Северного Кавказа в Сберегательных банках Российской Федерации как инвестиционный ресурс предпринимательства (мн руб.)

Регионы 2001 2002 2003

Для справки: в целом по РФ 4444858,7 682127,4 1036301,6

Северо-Кавказский район 32126 46457,9 67927,3

Республика Адыгея 762,0 1019,2 1394,3

Республика Дагестан 147,6 229,5 358,4

Республика Ингушетия 60,3 44,0 9,9

Чеченская Республика - 1,2 1,4

Кабардино-Бакарская Республика 832,3 64,6 123,2

Карачаево-Черкесская Республика 50,1 65,3 94,1

Республика Северная Осетия Ч Алания 1036,6 197,0 288,9

Краснодарский край 13491,8 19980,8 28927,6

Ставропольский край 7746,4 13077,4 19391,4

Ростовская область _ 7998,9 11775,9 17338,0

Приведенные материалы показывают увеличение размеров остатков вкладов населения Ставропольского края, что выявляется при сравнении общего тренда этого показателя с данными по Рос-

сии в целом. Если в 2001 г. жители края имели вклады, составляющие 7746,4 мн руб., то к 2003 г. наметилось их существенное увеличение (11645,0 мн руб.). Такое положение свидетельствует о повышении возможностей населения к сбережениям, что косвенно подтверждает рост уровня жизни населения Ставропольского края. Объемы и структура денежных сбережений по регионам России в последние годы весьма сильно различаются, что связано с дифференциацией уровней доходов населения, традициями и установками в отношении размеров сбережений и их структуры, доступностью для приобретения высокодоходных ценных бумаг и рядом других факторов. Регионы Северо-Кавказского экономического района, особенно республики, характеризуются относительно невысокими размерами вкладов населения и приростом сбережений по сравнению с другими территориями страны.

Проведенное исследование показывает, что на руках населения находится значительная сумма денежных средств, не задействованных в банковской системе страны. Поэтому в механизме аккумуляции сбережений населения и использования их для инвестиций особенно велика роль Сберегательного банка России, которая может быть реализована только при законодательном обеспечении безусловных гарантий государства.

Задачи обеспечения стабильности рынка сбережений через механизм гарантирования вкладов и создания условий для его качественного развития посредством усиления конкуренции в известном смысле противоречат друг другу. Поэтому объективно необходимо более четкая цель государственного регулирования сбережений домохозяйств, целью которого является максимальное привлечение частных сбережений в банковскую систему, независимо от того, о каких банках идет речь Ч частных или государственных. Инструментом же реализации этой цели дожно стать создание новой системы мотивации банков, которая бы, с одной стороны, объективно удерживала их от злоупотребления доверием вкладчиков, а с другой стороны, постоянно их подтакивала к снижению издержек, повышению качества и расширению ассортимента предлагаемых услуг.

Начавшееся оживление в производственно-хозяйственной деятельности края, с одной стороны, порождает инвестиционный спрос для обеспечения устойчивого послекризисного развития экономики региона, а с другой, самим фактом начинающегося эко-

номического роста формирует предпосыки расширения финансовой базы формирования ресурсного потенциала инвестиционного процесса. Доля собственного капитала кредитных организаций в крае в общем объеме ресурсной базы составляла в 2003 г. всего 6,3%. При сложившемся коэффициенте иммобилизации 0,706 чистый собственный капитал не дотягивает до 2% общего объема ресурсов, поэтому доля приносящих доход активов, сформированных за счет собственного капитала, не ощутима для реального сектора экономики.

Таблица 2

Структура ресурсов кредитных организаций в Ставропольском крае для осуществления предпринимательской деятельности

Наименование 2002 г. (мн руб.) 2003 г. (мн руб.)

Собственный капитал 1015,5 1263,8

Привлеченные средства, всего 13101,4 18438,5

В том числе: Средства на расчетных счетах клиентов 2741,6 3281,4

Вклады населения 8412,7 12137,8

Депозиты и сберегательные сертификаты 728,3 913,3

Собственные вексельные обязательства 976,8 1659,9

Средства на корреспондентских счетах ЛОРО 55,2 29,5

Прочие 185,8 416,6

Приобретенные средства от других кредитных организаций 548,6 948,7

Обязательные резервы, депонированные в Банке России (вычитаются) -389,3 -557,0

Всего ресурсов 14276,2 20094,0

Основу ресурсной базы кредитных организаций в Ставропольском крае в 2003 г. формировали привлеченные средства клиентов (91,8%), доля средств, приобретенных на межбанковском рынке, составляла 4,7%, объем ресурсов Ч 20 мрд руб. Объем ресурсов за один год вырос на 40,8%, при этом в составе ресурсов кредитных организаций более вескими темпами росли привлеченные средства от предприятий и частных лиц (на 40,7%). Этому способствовали

следующие факторы: увеличение реальных денежных доходов населения в 2003 г. на 8,6%, по сравнению с 2002 г.; рост реальной среднемесячной заработной платы одного работника на 23,5%; рост доли сбережений во вкладах в кредитных организациях в структуре использования денежных доходов населения (от 1,5 п.п. до 4,3%) на фоне снижения долей средств на руках у населения и на покупку наличной иностранной валюты; увеличение объема расчетов в денежной форме, а также с использованием банковских векселей, при этом доля бартера и зачетов в выручке предприятий ощутимо снизилась; позитивные сдвиги в соблюдении платежной дисциплины организациями региона (сокращение абсолютных размеров и долей просроченных частей кредиторской и дебиторской задоженностей, снижение картотеки необеспеченности предприятий оборотными средствами).

В структуре ресурсов отмечены положительные качественные изменения: выросла доля средств, привлеченных во вклады, а также в векселя, депозиты и сертификаты на сроки свыше года. В 2003 г. их объем составлял 5,1 мрд руб., что на 85,6% больше, чем на начало года. В 2002 г. вклады населения сроком 181 день Ч 1 год составляли 17,4% (против 12,5% в 2001 г.), сроком 1Ч3 года Ч 35,3% (в 2001 г. соответственно 29,4%). В целом структура ресурсной базы, динамика ее изменения характеризуется уменьшением темпов роста как собственного капитала, так и остатков на расчетных (текущих) счетах клиентов (что более существенно). Так, доля остатков средств на счетах клиентов в общем объеме привлеченных средств местных кредитных организаций снизилась с 43% в 2001 г. до 28,1% в 2003 г., по филиалам иногородних банков Ч с 75% в 2001 г. до 40% в 2003 г. По подразделениям Сбербанка снижение этой доли было незначительным: с 7,5 до 6,3%. Переход на расчеты денежными средствами, сокращение бартерных схем и взаимозачетов постепенно приводят к тому, что ресурс роста банковских пассивов по этой статье в ближайшее время будет практически исчерпан. Рост догосрочных депозитов, главным образом за счет вкладов населения, позволяет, с одной стороны, активизировать процессы догосрочного кредитования предприятий среднего и большого бизнеса, но и в то же время в условиях нестабильности несет серьезную опасность для банков в случае неожиданного массового оттока вкладов при возникновении угрозы их инфляционного обесценения.

Таблица 3

Распределение вкладов населения по кредитным организациям в Ставропольском крае

Кредитные организации 2001 г. 2002 г. 2003 г.

мн руб. % мн руб. % мн руб. %

Сбербанк России 4995,8 85,7 6631,8 78,8 8890,5 73,2

Местные банки 740,1 12,7 1462,6 17,4 2548,6 21,0

Филиалы иногородних банков 9091,6 1.6 319,3 3,8 698,7 5,8

Всего 5826,8 100,0 8412,7 100,0 12137,8 100,0

Распределение вкладов населения по кредитным организациям показывает, что подразделения Сбербанка России, сохраняя лидирующие позиции на рынке вкладов, вынуждены уступать часть этого рынка все более активно и агрессивно работающим на нем другим кредитным организациям. На рынке банковских услуг активно набирает обороты процесс, характеризующийся конкурентной борьбой за деньги рядового вкладчика. С учетом так называемых государственных гарантий по вкладам в Сбербанке России у его конкурентов сегодня мало других действенных инструментов, кроме повышения процентных ставок. Поэтому в обозримой перспективе у большинства региональных банков, не имеющих выхода на неконкурентные дешевые ресурсы, именно операционные расходы по обслуживанию вкладов и будут определять основную составляющую стоимости банковских ресурсов. Рост ресурсной базы позволил Северо-Кавказскому банку Сбербанка России увеличить объемы кредитных вложений в разные предпринимательские структуры.

Кредитование реального сектора экономики, в лице малого и среднего бизнеса, традиционно является основным направлением активных операций банка. В общем объеме размещенных ресурсов кредитные вложения составляют 69,5%, при этом за 2002 г. общая задоженность по кредитам выросла на 39,8% и достигла 12,3 мрд руб. Кредитный портфель банка в основном состоит из ссуд, выданных под быстроокупающиеся проекты. Учитывая повышенную степень риска догосрочных кредитов в условиях экономической нестабильности, Северо-Кавказский банк Сбербанка России предпо-

читает участвовать в краткосрочных (до 1 года) предпринимательских проектах.

Основное место в формировании кредитного портфеля СевероКавказского банка Сбербанка России, как и прежде, занимает кредитование юридических лиц предприятий реального сектора и торговли (87,8% кредитных вложений, или 7,1 мрд руб.). Структура кредитных вложений банка отражает особенности отраслевой структуры экономики региона. Ставропольский край характеризуется развитыми промышленностью (объем производства за 2003 г. составлял 54,1 мрд руб.), торговлей (объем розничного товарооборота -60,5 мрд руб.), сельским хозяйством (объем производства Ч 31,5 мрд руб.). Структура ссудной задоженности банка по отраслям экономики региона в 2003 г. представлена на рисунке 1.

Рис 1. Структура ссудной задоженности Северо-Кавказского банка Сбербанка России по отраслям предпринимательской деятельности региона в 2003 г.

В структуре совокупных активов Северо-Кавказского банка Сбербанка России на долю работающих активов приходится 39,7%. Абсолютная величина совокупных активов возросла на 74,3%. Основной удельный вес в работающих активах по-прежнему занимают кредитные операции Ч 84,2%, ссудная задоженность увеличилась на 94,4%. Для развития малого предпринимательства в крае необходима целенаправленная и крупномасштабная поддержка. В кредитном портфеле Северо-Кавказского банка имеются кредиты малому и среднему бизнесу, доля их составляет от 3,08 %, однако все они краткосрочные и

носят разовый характер. Наиболее высокий удельный вес среди малых предприятий занимают предприятия торговли и общественного питания. Кредиты предпринимателям, занимающимся производственной деятельностью, предоставлялись в основном на покупку оборудования, машин и механизмов для деревообработки, производства мебели, переработки сельскохозяйственного сырья, пищевой промышленности.

Приоритетной целью регионального развития в посткризисный период дожно стать наращивание способности к самообеспечению и саморазвитию на собственной воспроизводственной основе путем укрепления производственно-экономического потенциала края, структурной перестройки его народнохозяйственного комплекса, корректировки профиля его хозяйственной специализации в рыночно-об-новляющейся системе общественного разделения труда и схемы размещения и развития производительных сил по территории края. Этим и определяется общая концепция размещения инвестиций, их производственно-отраслевая ориентация, а также первоочередной характер капиталовложений в перспективные сферы, отрасли, предприятия аграрной сферы экономики края, определяющие его новый экономический облик в трансрегиональном рыночном обмене как ведущего региона с развитым сельскохозяйственным производством.

Реализация задач социально-экономического развития предопределяет важнейшие базовые принципы инвестиционной стратегии региона: поддержка быстроокупаемых и создающих мультипликативный эффект развития в смежных производствах инвестиционных проектов из бюджетных и внебюджетных источников на возвратной основе или под гарантии Правительства края; расширение базы инвестирования путем привлечения ипотечного кредитования; обеспечение конкурсности и открытости инвестиционных проектов и инвесторов с созданием равных для всех участников условий; создание системы страховых инвестиционных рынков, обслуживающих все отрасли и сферы агропромышленного комплекса; обеспечение открытости информационной политики в субъектах сервисной и перерабатывающей деятельности, а также прозрачность взаимоотношений с заемщиком в использовании инвестиционных ресурсов; реализация принципа капитализации финансовой поддержки Администрации края путем передачи пакета акций на выданную сумму; использование процедуры банкротства и санации сельскохозяйственных предприятий как условия привлечения инвестиций.

Формирование благоприятного инвестиционного климата в значительной мере зависит от государственной поддержки эффективных инвестиционных проектов, наращивания потенциала активов, создания механизма гарантирования на основе привлечения внебюджетных источников. Становление такой системы поможет вовлечь в инвестиционную сферу сбережения населения и капитал отечественных и иностранных инвесторов. Ставропольский край, как один из основных в России производителей быстрореализуемой сельскохозяйственной продукции, не может быть неинтересен для финансовых структур. Финансово-экономической основой отношений может выступать залогово-гарантийный фонд Правительства края, другие формы обеспечения кредитов. Для инвестиционной привлекательности края требуется создание предпосылок формирования благоприятного инвестиционного климата. Ставропольский край по совокупности экономических условий относится к регионам, характеризую -щимся потенциально высокой инвестиционной привлекательностью. Однако по ряду причин, уровень инвестиционной активности в регионе не адекватен его потенциальным возможностям.

Необходимым условием развития предпринимательства страны является наличие развитого инвестиционного рынка. В литературе процесс функционирования инвестиционного рынка в условиях переходной экономики не получил дожного отражения, хотя инвестиционному рынку принадлежит исключительная роль в мобилизации, использовании и воспроизводстве экономического потенциала как совокупности имеющихся средств, возможностей в той или иной сфере. Основная цель функционирования отечественного инвестиционного рынка Ч обеспечение саморегулирования инвестиционного процесса посредством мобилизации и организации ресурсного потенциала в интересах активизации предпринимательской деятельности. Сущность инвестиционного рынка как экономической категории можно представить так: инвестиционный рынок Ч сложная система экономических отношений купли-продажи инвестиционных ресурсов, в рамках которой формируются спрос и предложение, а также цены на них (рис. 2). С точки зрения предпринимательства он выпоняет важные функции: сведение инвестора с покупателем инвестиционных ресурсов, т.е. предпринимателями; стабилизация цен на инвестиционные ресурсы; перераспределение потока инвестиций между различными формами бизнеса с целью формирования определенной структуры производства; информатизация инвестиционных сделок.

Рис. 2. Структура инвестиционного рынка предпринимательства

* Комплексное решение назревших проблем дожно предусматривать все возрастающую работу по модернизации хозяйственной специализации Северного Кавказа. Важно при этом стремиться к оптимальному соответствию природно-экологического и ресурсного потенциалов региона. При таком подходе можно надеяться на превращение агропромышленного и курортно-рекреационного комплексов в базовые высокотехнологичные, доходообразующие секторы экономики. В условиях переходной экономики в России происходят принципиальные изменения в аккумулировании сбережений и переводе их в инвестиционные ресурсы. Роль Сбербанка в формировании механизмов трансформации сбережений населения в инвестиционные ресурсы наиболее четко проявляется при такой последовательности проведения исследования проблем на уровне региона: определение сущности инвестиционного спроса и факторов, определяющих его динамику с учетом специфики экономики региона; составление характеристики возможностей удовлетворения инвестиционного спроса в регионе, с учетом детерминант, регламентирующих этот процесс; разработка агоритма участия банков в удовлетворении инвестиционного спроса на региональном рынке капиталов.

В ситуации ограниченности федерального бюджета, бюджетов субфедеральных образований и муниципальных органов, а также острой нехватки оборотных средств предприятий, ограничивающей тонус их текущей производственно-хозяйственной деятельности, приоритетным потенциальным источником инвестиционных ресурсов становятся денежные сбережения населения. Для их аккумуляции необходимо создание системы соответствующих финансовых институтов

и формирование благоприятного сберегательно-инвестиционного климата, стимулирующих экономическую активность потенциальных вкладчиков. Анализ генезиса различных отечественных институциональных форм аккумуляции финансово-инвестиционных ресурсов выявил историческую ограниченность одних (чеково-инвестицион-ных фондов), неразвитость других (залоговых фондов, кредитных товариществ, инвестиционных банков), недостаточно выраженную инвестиционную ориентированность третьих (страховых обществ, пенсионных фондов, коммерческих банков). Это предопределило ведущую роль в формирующейся системе институтов инвестиционной сферы Сберегательного банка России, его региональных отделений, имеющих функциональную ориентированность на развитие сберегательного дела и платежное обслуживание населения и обладающих достаточно мощным финансовым потенциалом и широкой сетью территориальных органов, охватывающих своими услугами большую часть населения страны. Мобилизация свободных денежных средств населения региона Сбербанком представляет собой лишь первую фазу процесса формирования инвестиционного потенциала устойчивого регионального развития, которая, исходя из принципов системообразования, дожна быть допонена другой Ч технологией трансформации аккумулированных денежных средств из формы краткосрочно оборачивающихся платежных инструментов в статус догосрочно вкладываемых инвестиционных ресурсов. Агоритм такой метаморфозы предусматривает и спецификацию финансовых инструментов, обслуживающих каждый из этих потоков при их относительном обособлении (в рамках деятельности одного банка или путем функциональной специализации различных банков: сберегательно-платежных и инвестиционных в структуре межбанковского разделения труда), и проектирование шлюзовых механизмов и каналов целевого перелива денежных ресурсов из одного потока в другой. Средствами решения этой задачи могут выступать специфические финансовые инструменты, имитируемые банком (инвестиционные облигации, инвестиционные сберегательные и депозитные сертификаты и др.), и реализация тактики портфельных (косвенных) инвестиций.

Принципы формирования инвестиционного портфеля банка дожны базироваться на соблюдении производственно-стабилизационных императивов региональной инвестиционно-структурной политики, выстраивающей систему приоритетов по объектам и срокам

инвестирования, и на таком сочетании обладающих различными достоинствами фондовых ценностей, которые отвечали бы критериям доходности, ликвидности, надежности вложений, обеспечивая встро-енность экономических интересов субъектов инвестиционного рынка в систему стимулирования инвестиционного процесса.

Обеспечение производственной направленности инвестиционного процесса как условия стабилизации экономики может быть достигнуто на пути усиления соответствующей компоненты всех составляющих экономической политики институциональных инвесторов, и прежде всего Ч государства: кредитной, налоговой, валютной и др., и выравнивания условий приложения капитала (доходность, оборачиваемость, ликвидность) в производственной, банковской и коммерческой сферах или компенсационного регулирования их с целью поддержания привлекательности производственных инвестиций, что возможно на пути.лыотного налогообложения прибыли от освоения, позволяющего двукратно повысить их относительную доходность. Стабилизирующее воздействие деятельности Сбербанка на региональную экономику осуществляется по двум каналам: обеспечение предприятий платежеспособными средствами (эффект преодоления ситуации обвальных неплатежей) и мобилизация инвестиционных ресурсов для устойчивого развития производственной системы и предпринимательской деятельности.

В диссертационной работе комплексно исследованы теоретические проблемы, методологические вопросы мобилизации и вовлечения накоплений населения в инвестиционный процесс и стратегические направления развития рынка сберегательных ресурсов региона в интересах повышения эффективности предпринимательства, что позволило прийти к следующим основным выводам и результатам:

1. Предпринимательская деятельность не может осуществляться эффективно, устойчиво без привлечения инвестиционных ресурсов. Одним из самых доступных и эффективных источников формирования инвестиционных ресурсов является привлечение денежных сбережений населения, которые в большинстве своем аккумулируются в учреждениях Сберегательного банка России. Практика подтверждает объективную необходимость и народнохозяйственную значимость мобилизации сбережений населения как одного из важнейших источников формирования инвестиционных ресурсов.

2. В условиях переходной экономики существует объективная необходимость усиления государственного регулирования трансформации сбережений населения в инвестиции. Об этом свидетельствует опыт развитых стран, где механизм государственного регулирования экономики используется весьма эффективно. В России в годы реформ не уделялось дожного внимания формированию механизма государственного регулирования экономики, в том числе сберегательных процессов. Привлечение сбережений в качестве инвестиционных ресурсов не регулировалось государством.

3. Активными инвесторами являются, как правило, граждане среднего достатка и работающие пенсионеры, проживающие в административных центрах и крупных городах; наиболее богатые представители населения не всегда склонны участвовать в инвестициях региона, что подчеркивает особую важность проведения целенаправленной политики государства по созданию условий, способных вызвать у данной категории граждан экономический интерес к производственным инвестициям.

4. Мотивация поведения наиболее массовых инвесторов характеризуется тем, что более надежным вложением финансовых резервов остаются покупка валюты и недвижимости, получение кредита и вклады под повышенные проценты. Производственное использование сбережений требует изменить такую мотивацию и проявившиеся тенденции в использовании имеющегося сберегательного потенциала, выработать национально ориентированную государственную стратегию развития рыночных отношений в этой сфере и устранить несовершенство механизма государственного регулирования.

5. Мобилизация и использование сбережений населения как инвестиционного ресурса предпринимательства Ч многофакторный и многоуровневый процесс, определяемый многими факторами (политика распределительных отношений, в том числе политика цен и доходов, демографическая ситуация и социальные характеристики семей, мотивы поведения различных групп населения в сферах потребления и накопления). Объективная необходимость более активного наращивания и эффективного использования денежных средств населения определяется возрастающими потребностями бизнеса. Поэтому необходим повышенный инвестиционный интерес к потокам сбережений со стороны правительственных структур, банков, страховых компаний, пенсионных фондов и других инвестиционных учреждений.

6. На федеральном и региональном уровнях необходимо разработать конкретные меры по усилению государственного регулирования резервных финансовых активов населения в качестве определяющего фактора активизации инвестиционных потоков в реальную экономику региона, дать оценку величины имеющихся сберегательных ресурсов и разработать структуру наиболее вероятных направлений мобилизации сбережений населения. Сбережения населения в регионе на современном этапе значительны, но они не поностью задействованы в качестве инвестиционных ресурсов для осуществления активной предпринимательской деятельности.

7. Важное значение имеет методология и методика оценки емкости рынка сбережений населения. Величину регионального финансового потенциала населения предлагается определять как сумму догосрочных и краткосрочных финансовых сбережений. Сумма денежных ресурсов, участвующих в рыночном обороте под влиянием различных факторов, может существенно отличаться от величины финансового потенциала населения, рассчитанного на конкретный период.

8. Формирование современной банковской системы и ее дальнейшее развитие дожны быть рассмотрены в органической связи с объективными потребностями реализации общегосударственной стратегии по повышению эффективности предпринимательства. Для обеспечения адекватного этим потребностям развития банковской системы необходима разработка ряда новых законодательных актов, чтобы исключить возможность повторения негативных процессов, тормозящих экономический рост.

9. Сберегательные структуры обязаны быть активными проводниками социально-экономической политики, отвечающей нуждам всех субъектов предпринимательства. Исследование основных направлений вложения финансовых резервов населения и домохозяйств свидетельствует, что они осуществляются, главным образом, на региональном и местном уровнях, в непосредственной близости от места проживания людей и от объектов инвестирования. Предпочтения отдаются формам, которые представляются понятными и надежными для держателей сбережений и создают хорошие условия для развития малого и среднего бизнеса. Наиболее доступной и широко распространенной формой привлечения средств предпринимателями является частный кредит Ч привлечение займов друзей, знакомых, родственников, предприятий-партнеров, доверенных организаций, в том числе теневых структур.

10. Предприниматели объективно заинтересованы развивать свой бизнес стабильно и с перспективой. Это во многом зависит от банковских структур и от их стремления к либерализации доступа к кредитным ресурсам. Северо-Кавказский банк Сбербанка России обслуживает всего около 200 фермерских хозяйств Ставропольского края, что очень мало для аграрного региона. Сложность проблемы заключается в том, что фермерским хозяйствам нечего предложить в залог: рынок земли еще реально не функционирует, земельная ипотека не действует, техника, как правило, принадлежит лизингодателю. В диссертации предлагается заключать трехсторонние договоры между банком, ОАО Ставропольагроснаб, поставляющим сельскохозяйственную технику АПК края по лизингу (его единственным акционером является Правительство края) и заемщиком-фермером. У предпринимателей, занятых в промышленности, торговле, транспортном обслуживании, сервисе не всегда хватает собственности на залог, чтобы получить необходимую сумму кредита. В этих условиях можно предложить вариант использования под залог ликвидной недвижимости, муниципалитетов, таким образом одновременно попоняя свой бюджет. Кроме того, следует широко внедрять систему поручительств испонительных органов субъектов РФ за предпринимателей и за фонды содействия развитию малого бизнеса.

11. Эффективным стимулом развития малого бизнеса дожно стать субсидирование процентных ставок по кредитам. В большинстве субъектов РФ на Северном Кавказе доля субсидированных кредитов для малого бизнеса составляет менее 3 %. Если направить средства, выделяемые на прямое беспроцентное кредитование малого бизнеса, на субсидирование процентных ставок банка, то предприниматели сразу могут получить в 10-12 раз больше средств, что позитивно скажется на развитии экономики республик. Предлагается выделить в бюджетах отдельные статьи расходов на субсидирование процентных ставок по кредитам специально субъектам малого бизнеса.

12. Развитию малого бизнеса в значительной мере препятствует существующая процедура получения банковского кредита. Следует сократить и упростить пакет документов, предоставляемых на конкурсную комиссию. Считаем целесообразным и такое предложение Ч делегировать право субсидировать кредит районным государственным и муниципальным администрациям, выделить им на эти цели соответствующие средства.

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ:

1. Бессмертная В.Ф. Доходы сельского населения и особенности их формирования в условиях рыночных преобразований // Совершенствование организационно-экономического механизма функционирования институциональных структур в региональном АПК: Сб. науч. тр. /Ставроп. ГСХА. Ставрополь, 2001. Ч 0,3 п.л.

2. Бессмертная В.Ф. Инвестиционная политика в агропромышленном комплексе региона и ее особенности // Основные тенденции развития экономики и пути ее реформирования: Сб. науч. тр./ Ставроп. ГАУ. Ч Ставрополь, 2002. Ч 0,3 п.л.

3. Бессмертная В.Ф. Институциональные предпосыки инвестиционного роста в агропромышленном комплексе региона // Вестник Ставропольского института им. В.Д. Чурсина. Выпуск 3Ч4, 2003 г. Ч Ставрополь: Издательство Ставропольского института им. В.Д. Чурсина, 2003. Ч 0,3 пл.

4. Бессмертная В.Ф. Инвестиционная политика в агропромышленном комплексе региона // Вестник Ставропольского института им. В.Д. Чурсина. Выпуск 3-4, 2003 г. Ч Ставрополь: Издательство Ставропольского института им. В.Д. Чурсина, 2003. Ч 0,3 п.л.

5. Бессмертная В.Ф. Региональная специфика движения денежных сбережений населения в Ставропольском крае // Социальные от-ношения-на Ставрополье. Ч Ставрополь: ЮРНОЦ ИСПИ РАН, 2004. Ч 0,3 п.л.

6. Бессмертная В.Ф. Динамика инвестиционного спроса на региональном финансовом рынке // Циклы природы и общества: Материалы XI международной интернет-конференции 2003 г. Ч Ставрополь: Издательство Ставропольского института им. В.Д. Чурсина, 2004. Ч 0,5 п.л.

Подписано в печать 10.02.2005. Формат 60х84'/1Г>- Бумага офсетная. Гарнитура лTimes. Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,4. Тираж 110 экз. Заказ №82.

Отпечатано с готового оригинал-макета в типографии издательско-полиграфического комплекса СтГАУ АГРУС, г. Ставрополь, ул. Мира, 302.

г 2 MAP 20о

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Бессмертная, Виктория Федоровна

Введение.

1. Теоретико-методологические основы исследования проблем использования сбережений населения как инвестиционного ресурса предпринимательства

1.1. Динамика сбережений населения региона в условиях стабилизации экономики.

1.2. Движение денежных сбережений населения и его место в финансовом оздоровлении экономики региона.

1.3. Радикальное изменение роли Сберегательного банка РФ в обеспечении эффективного функционирования предпринимательских структур.

2. Региональный народно-хозяйственный комплекс как объект инвестиционного процесса.

2.1. Производственный потенциал региона и инвестиционный ресурс его развития.

2.2. Приоритеты инвестиционной стратегии в стабилизационной политике экономического развития региона.

3. Механизм использования денежных средств населения в качестве инвестиционного источника предпринимательской деятельности.

3.1. Динамика инвестиционного спроса на региональном финансовом рынке

3.2. Механизм формирования и использования инвестиционного портфеля Северо-Кавказского банка Сбербанка России.

3.3. Региональный Сбербанк и обеспечение экономического роста региона

Диссертация: введение по экономике, на тему "Сбережения населения как инвестиционный ресурс предпринимательской деятельности"

Актуальность темы исследования. На рубеже двух веков в социально-экономической жизни России произошли рациональные изменения. Экономика страны постепенно переходит на цивилизованные рыночные отношения. В то же время трансформационные процессы сопровождались рядом негативных последствий: резко снизились объемы промышленного и сельскохозяйственного производства, сократились масштабы капитального строительства, ухудшилось материальное благосостояние людей. Общество стокнулось с острой нехваткой инвестиционных ресурсов. Все это свидетельство того, что использованный организационно-экономический механизм рыночных преобразований имел средние дефициты. Поэтому он требует более глубокой разработки для нахождения правильных решений по регулированию экономики в интересах обеспечения безопасности России, повышения благосостояния народа, сбалансированного подъема производственно-хозяйственных звеньев всех уровней, в том числе домохозяйств, отдельных граждан - непосредственных участников инновационного и инвестиционного процессов.

Одной из самых трудных проблем современной российской экономики является мобилизация инвестиционных ресурсов, без которых невозможно обеспечить поставленную задачу по удвоению валового внутреннего продукта. В то время, когда государство ведет поиск источников финансирования для покрытия инвестиционных потребностей, пытается привлечь иностранный капитал, остается невостребованным имеющийся мощный и реальный финансовый потенциал, сосредоточенный у населения, а это оценивается примерно в 200 мрд дол. США. Состояние теоретической, организационно-методической и институциональной базы, определяющей рациональное использование имеющегося финансового потенциала населения, является одним из наиболее слабых мест функционирования новой финансовой и банковской систем. На это негативно повлияли условия формирования финансового потенциала населения (инфляция, снижение общего жизненного уровня при одновременно глубокой социальной дифференциации различных групп общества) и недостаточная степень развития принципиально новых для страны финансовых институтов (лизинг, ипотека, венчурные механизмы и т.п.). Отрицательно сказалась слабая техническая оснащенность инфраструктуры рынка, ошибочное стремление коммерческих банков и других финансовых организаций работать преимущественно с крупными вкладчиками и финансовыми партнерами.

Объективная потребность увеличения инвестиционных ресурсов, ослабления инфляционных процессов, попонения банковского капитала, обеспечения социальной и экономической защищенности граждан вызывает повышенный интерес к финансовым средствам населения со стороны ученых и практиков, государственных структур, коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных учреждений и других организаций. Приоритетным становится поиск и научное обоснование эффективных способов и инструментов, гибких форм и перспективных направлений привлечения государственными и коммерческими организациями финансовых средств населения для использования в инвестиционных целях и решения задач подъема экономики на догосрочную перспективу.

Для привлечения и наиболее поного использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса первостепенное значение приобретает комплексное изучение состава потенциальных инвесторов, емкости рынка сберегательных ресурсов, достоверная оценка реальных возможностей их мобилизации и выработка догосрочной стратегии обеспечения высокой отдачи вовлекаемых в оборот средств населения. В связи с этим назрела необходимость в глубокой научной разработке блока проблем, накопившихся в сфере инвестиционного стратегического применения ресурсов сбережений населения, что предопределяет научную и практическую актуальность данной работы.

Степень разработанности проблемы. Методологические подходы и сходные теоретические положения диссертации основаны на исследованиях известных зарубежных и отечественных ученых в области предпринимательства и инвестиционной политики.

Теория сбережений имеет богатую историю и развивается как составная часть мировой экономической науки. В процессе ее становления можно выделить несколько этапов, тесно связанных с соответствующими стадиями формирования экономической теории. Первый этап представлен трудами классиков политической экономии А. Смита, Д. Рикардо, Д.С. Миля и других ученых, впервые обосновавших систему взглядов на проблемы распределения денежных доходов. Следующий этап нашел отражение в экономической теории в конце XIX в. с появлением нового направления экономической мысли - маржинализма (У.С. Джевонс, Л.М.Э. Вальрас, Ф. Визер, Э. Бем-Баверк, JI. Маршал и др.), где дальнейшее раскрытие получила проблема взаимосвязи процента и роли вынужденных сбережений. Важный этап научного исследования вопросов сбережений связан с возникновением кейнсиан-ской школы (Д. Кейнс, братья X. и Э. Хансен, П. Самуэльсон и др.), которая более системно определяла особое место категории сбережений среди фундаментальных экономических понятий. Вторая половина XX столетия отмечена активизацией такого экономического течения, как монетаризм (М. фридмен,

A.У. Филипс, Д.Ф. Мут, Ф.А. Хайек и др.), где сбережения рассматриваются во взаимосвязи с уровнем дохода. Известный вклад в развитие теории сбережений внесли работы Н.У. Сениора, И. Шумпетера, М. Блауга, Р.Ф. Харрода, Р. Год-Смита, С. Кузнеца, Д. Дьюзенберри и др. экономистов.

Проблемы, связанные с совершенствованием государственного регулирования экономики России, обеспечением экономической безопасности, мобилизацией финансовых ресурсов и активизацией инвестиционной деятельности, в последние годы с различных сторон рассматривались отечественными учеными-экономистами: Л.И. Абакиным, В.Н. Бобковым, С.Ю. Глазьевым, Г.В. Горлановым, В.В. Ивантером, Ю.И. Кашиным, Я.Б. Квашой, В.Н. Кириченко,

B.П. Красовским, В.И. Кушлиным, АЛ. Лившицем, Д.С. Львовым, В.И. Маев-ским, А.И. Ноткиным, В.К. Сенчаговым, Н.Н. Римашевской и другими учеными.

На базе выпоненных научных работ были рассмотрены и решены многие вопросы аккумуляции и использования сбережений населения в качестве источника инвестиционных ресурсов. Однако с позиций требований времени задел теоретических и методологических разработок недостаточен для раскрытия и внедрения эффективного механизма регулирования процессов вовлечения денежных накоплений населения в хозяйственный инвестиционный оборот. В последние годы ощущается острый недостаток фундаментальных исследований и публикаций, которые комплексно и целенаправленно освещали бы проблему активизации сбережений населения, особенно в специфических условиях перехода экономики на принципы рыночного хозяйствования. В известных научных исследованиях не нашли достаточного отражения многие проблемы формирования и функционирования рынка сбережений населения.

Актуальность поставленных вопросов, недостаточная степень изученности их теоретических и практических аспектов предопределили выбор темы и направления проведенного исследования, а также постановку цели и формулирование задач диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретико-методологическое обоснование решения блока проблем по осуществлению расширенного воспроизводства в регионе на основе формирования механизма эффективного использования сбережений населения в качестве инвестиционного потенциала экономики региона. Реализация поставленной цели предопределила постановку следующих актуальных задач:

- анализ региональной экономики как объекта инвестиционного процесса с позиций выявления инвестиционного ресурса развития ее производственного потенциала;

- уточнение экономической сущности и содержания сбережений населения как экономической категории, их функций и структуры;

- определение основных тенденций формирования финансовых сберегательных ресурсов населения, приоритетных направлений и объектов их использования в реальном секторе экономики региона в качестве стратегического инвестиционного ресурса;

- разработка критериев и показателей емкости рынка сберегательных ресурсов населения;

- обоснование принципов функционирования и перспективных направлений повышения конкурентоспособности сберегательных учреждений региона и определение места в ней Сберегательного банка России;

- выявление потенциальных резервов привлечения и эффективного использования сбережений для социально-экономического развития региона Северо-Кавказским банком Сбербанка России;

- исследование взаимосвязи и взаимовлияния различных факторов на формирование инвестиционной политики региона, расположенного в специфических природно-климатических и геополитических условиях;

- обоснование мероприятий, способствующих совершенствованию существующих методов оценки кредитоспособности сельскохозяйственных предприятий, созданию механизма эффективного управления среднесрочными и догосрочными инвестициями в АПК региона.

Правомерность такого подхода заключается, прежде всего, в научном обосновании концептуальных основ формирования и функционирования механизма использования инвестиционного потенциала сбережений населения региона в переходный период, в котором ведущим звеном является государственное регулирование процесса трансформации сбережений в инвестиции и формирование рынка данного вида инвестиционных ресурсов.

Объектом исследования являются проблемы теории, методологии и практики аккумулирования сбережений населения в качестве инвестиционного потенциала как ресурс стабилизации региона.

Предметом диссертационного исследования стали экономические отношения по поводу формирования и реализации сбережений населения, как инвестиционных ресурсов в различных организационно-правовых формах предпринимательской деятельности, в условиях расширения предпринимательства.

Методологической и теоретической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных ученых, теоретические и практические разработки ведущих специалистов по вопросам сбережений, банковскому делу, инвестиционному проектированию и кредитованию.

Нормативно - правовую основу диссертационного исследования составили Законы Российской Федерации, Указы Президента, постановления и распоряжения Правительства РФ, а также правительства Ставропольского края и Государственной думы Ставропольского края, инструкции и методические положения Центрального банка России и Министерства финансов, Северо-Кавказского банка Сбербанка России.

Научная новизна исследования заключается в разработке конструктивных рекомендаций и практических решений по повышению эффективности использования денежных сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса для обеспечения экономического роста. К числу положений, выносимых на защиту и содержащих элементы реального приращения нового научного знания, можно отнести следующие:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство):

- обоснованы место и роль предпринимательства в обеспечении стабилизации социально-экономического развития дотационного региона с выраженной аграрной специализацией;

- на основе системного подхода предпринимательские структуры рассмотрены как объект и субъект инвестиционного процесса, как активные участники механизма формирования инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности;

- аргументирован организационно-экономический механизм активизации предпринимательской деятельности в регионе на базе эффективного использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса;

- выявлены взаимосвязь и взаимообусловленность эффективности предпринимательских и сбербанковских структур в процессе использования денежных ресурсов населения как источника инвестиций;

- доказано, что в аграрном регионе эффективное и крупномасштабное кредитование предпринимательства тормозится из-за неупорядоченности прав собственности на землю, отсутствия на земле реального собственника и механизма залога земли.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

- аргументированы методологические подходы исследования противоречивой экономической сущности сбережений населения как превращенной формы товаров, эквивалента будущих потребностей, с одной стороны, и системы отношений перераспределения части накапливаемых в денежной форме жизненных средств, позволяющих их использовать в качестве инвестиционного ресурса предпринимательской деятельности с другой;

- уточнены методики анализа и оценки емкости рынка денежных ресурсов населения, формы и принципы организации контроля мониторинга финансово-сберегательного потенциала населения региона;

- разработаны приоритетные направления реализации догосрочной стратегии формирования рынка сберегательных ресурсов населения региона, призванные активизировать предпринимательскую деятельность в различных отраслях экономики;

- показана динамика инвестиционного спроса на региональном финансовом рынке и механизм формирования и использования инвестиционного портфеля сбербанковских учреждений.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы заключается в обосновании методологических подходов, при которых сбережения населения, с одной стороны, - превращенная форма товаров, услуг, прав, а также эквивалента будущих потребностей, с другой - система отношений перераспределения эквивалента накапливаемых в денежной форме причитающихся населению жизненных средств, к использованию которых в данное время оно не готово. Это, в свою очередь, позволило определить противоречивую экономическую сущность сбережений населения.

Также методологически обоснованы: методика проведения мониторинга финансово-сберегательного потенциала и состояния рынка сберегательных ресурсов населения региона, приоритетных направлений реструктуризации банковской системы как аккумулятора накопления сбережений.

Ориентация на формирование и качественное совершенствование перспективной практики организации процесса воспроизводства сбережений населения и их эффективного использования посредством реализации научно обоснованной стратегии государственного регулирования и организации рынка сберегательных ресурсов.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации докладывались на ряде научно-теоретических и научно-практических конференций в городе Ставрополе. В целом по результатам исследования опубликовано шесть работ объемом 2,0 печатных листа.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы, включающего 169 наименований. Основной текст включает 32 таблицы, три рисунка, два графика, четыре диаграммы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бессмертная, Виктория Федоровна

Заключение

В диссертационной работе комплексно исследованы теоретические проблемы, методологические вопросы мобилизации и вовлечения накоплений населения в инвестиционный процесс и стратегические направления развития рынка сберегательных ресурсов региона в интересах повышения эффективности предпринимательства.

Раскрытие экономической сущности сбережений населения и их использование в качестве инвестиционного ресурса развития предпринимательской деятельности, особенно малого и среднего бизнеса, позволило прийти к следующим основным выводам и результатам:

1. Предпринимательская деятельность не может осуществляться эффективно, ритмично, бесперебойно, устойчиво на основе научно-технического прогресса без привлечения инвестиционных ресурсов. Существуют различные источники этих ресурсов, доступы к которым по-разному складываются для различных предпринимательских структур. Одним из самых доступных и эффективных источников формирования инвестиционных ресурсов является привлечение денежных сбережений населения, которые в большинстве своем аккумулируются в учреждениях Сберегательного банка России.

2. Переход экономики России на рыночные отношения обуславливает широкий комплекс взаимосвязанных проблем, имеющих принципиальное значение для разработки теории, методологии и практического решения задач эффективного использования потенциала сберегательных ресурсов населения в воспроизводственном процессе. Практика подтверждает объективную необходимость и народно-хозяйственную значимость мобилизации сбережений населения как одного из важнейших источников формирования инвестиционных ресурсов.

Сбережения, как особую экономическую категорию, следует рассматривать на фоне сопоставления теоретических позиций различных научных экономических школ и течений как составную часть экономической теории, выявляя этапы, которые тесно связаны с соответствующими стадиями развития мировой экономики.

В условиях переходной экономики существует объективная необходимость усиления государственного регулирования трансформации сбережений населения в инвестиции. Об этом свидетельствует опыт государственного регулирования экономики Великобритании, США, Германии, Франции, Швеции, Японии, Советского Союза и Российской Федерации на различных этапах их исторического развития. В промышленно развитых странах механизм государственного регулирования экономики используется весьма эффективно. Государственное регулирование экономики зарубежных стран не только не уменьшается, но становится более активным, целенаправленным и плановым, максимально учитывающим проводимую экономическую политику. В России в годы реформ не уделялось дожного внимания формированию механизма государственного регулирования экономики, в том числе сберегательных процессов. Привлечение сбережений в качестве инвестиционных ресурсов не регулировалось государством.

3. В процессе исследования установлено, что:

- особенно активными инвесторами являются, как правило, граждане среднего достатка и работающие пенсионеры, проживающие в административных центрах и крупных городах;

- наиболее богатые представители населения не всегда склонны участвовать в инвестициях региона, что подчеркивает особую важность рассмотрения и проведения целенаправленной политики государства по созданию условий, способных вызвать у данной категории граждан экономический интерес к производственным инвестициям;

- при вложении резервных финансовых активов населения в акции наибольшее предпочтение отдано предприятиям сырьевых отраслей;

- для населения наиболее привлекательны вложения сбережений в Сберегательный банк России при недостаточном развитии других эффективных финансовых институтов, что тормозит расширение конкурентного рынка сберегательных ресурсов.

4. Мотивация поведения наиболее массовых инвесторов характеризуется следующим образом: самым надежным вложением финансовых резервов остается покупка валюты и недвижимости; относительно выгодным получение кредита и вклады под повышенные проценты. Из-за сложившегося низкого уровня доходов привлекаемые сберегательные средства основной части населения не являются свободными или лишними. В своей массе они скорее представляют отложенные страховые финансовые резервы для непредвиденных обстоятельств, либо для приобретения предметов длительного пользования и недвижимости, и могут вызывать интерес для инвестирования в рамках времени, необходимого для накопления поной суммы и достижения предполагаемых целей. Производственное использование сбережений требует изменить складывающуюся за последние годы мотивацию и проявившиеся тенденции в использовании имеющегося сберегательного потенциала, выработать национально ориентированную государственную стратегию развития рыночных отношений в этой сфере и устранить несовершенство механизма государственного регулирования.

5. Мобилизация и использование сбережений населения -многофакторный и многоуровневый процесс, на который влияют особенности развития и удовлетворения потребностей, политика распределительных отношений, в том числе политика цен и доходов, демографическая ситуация и социальные характеристики семей, мотивы поведения различных групп населения в сферах потребления и накопления. Объективная необходимость более активного наращивания и эффективного использования резервных финансовых средств населения определяется потребностями увеличения инвестиционных ресурсов, а также требованиями ослабления инфляционных процессов, попонения и развития банковского капитала, обеспечения социальной и экономической защищенности населения. Это предопределяет особую многофункциональную роль и важное место сбережений населения в системе инвестиционных ресурсов региона. Поэтому необходим повышенный инвестиционный интерес к потокам сбережений со стороны правительственных структур, корпоративных банков, страховых компаний, пенсионных фондов и других инвестиционных учреждений. Если не принять мер для изменения сложившихся негативных тенденций, то и впредь наиболее предпочтительными, например, для имущего населения остается вложение средств в приобретение недвижимости, покупку иностранной валюты и драгоценностей.

6. На федеральном и региональном уровнях необходимо разработать конкретные меры по усилению государственного регулирования резервных финансовых активов населения в качестве определяющего фактора активизации инвестиционных потоков в реальную экономику региона, дать оценку величины имеющихся сберегательных ресурсов и разработать структуру наиболее вероятных направлений мобилизации сбережений населения в Ставропольском крае. Сбережения населения в регионе на современном этапе значительны, но они не поностью задействованы в качестве инвестиционных ресурсов. Ощутимый эффект от мобилизации сберегательных ресурсов невозможно получить без действенного государственного участия и контроля, без обеспечения надежных гарантий для инвесторов и финансовых институтов.

7. Важное значение имеет методология и методика оценки величины финансового потенциала, а также емкости рынка сбережений населения в новых условиях хозяйствования. Величину регионального финансового потенциала населения предлагается определять как сумму догосрочных и краткосрочных финансовых сбережений. Сумма денежных ресурсов, участвующих в рыночном обороте под влиянием различных факторов, может существенно отличаться от величины финансового потенциала населения, рассчитанного на конкретный период.

8. Одна из центральных проблем определение приоритетов активизации финансовых институтов в целях повышения эффективности сбережений населения. Изучение процесса становления сети Сберегательного банка России в последнее десятилетие позволило конкретизировать представление об этапе формирования банковской автономии и обособления от государственного влияния кредитно-сберегательного дела. Приоритетные направления реструктуризации банковской системы и повышения качества обслуживания клиентов включают:

- гарантирование вкладов, займов, страховок и пенсий;

- укрепление доверия к банкам вкладчиков и кредиторов;

- повышение надежности кредитных учреждений;

- усиление контроля денежных потоков и другой информации и т.п.

Формирование современной банковской системы и ее дальнейшее развитие дожны быть рассмотрены в органической связи с объективными потребностями реализации общегосударственной стратегии экономического роста. Для обеспечения адекватного этим потребностям развития банковской системы необходима разработка ряда новых законодательных актов, чтобы исключить возможность повторения негативных процессов при диверсификации и реструктуризации банковской системы.

9. Исключительная по своему значению роль Сберегательного банка России в кредитно-финансовой структуре региона объясняется особенностями становления в России новой банковской системы. Сегодня Сбербанк России - это центр организации оборота денег в первичном звене, создающий своего рода основу общей национальной монетарной устойчивости. В условиях перехода страны к экономическому росту при проведении реструктуризации и повышении эффективности банковского сектора важно, чтобы во взаимодействии с ЦБ Сбербанк России играл роль инициатора сближения различных банковских структур, был несущей конструкцией единой универсальной и эффективной национальной сберегательной системы. Для этого ему необходим особый, законодательно закрепленный статус головной организации по обслуживанию интересов государства и всех вкладчиков, предоставлена возможность реально влиять на процесс разработки и координации кредитно-денежной политики на рынке сбережений населения. Целесообразно, чтобы деятельность Сбербанка строилась на основе целевой догосрочной социально-ориентированной государственной программы мобилизации и активного использования сберегательных ресурсов населения, развития рынка сбережений и его инфраструктуры. Приоритетное развитие дожна получить сеть сберегательных касс на местах, расширение обслуживания предприятий муниципальной инфраструктуры и коммунального хозяйства, рынка жилья и жилищного строительства (ипотечное кредитование), субъектов малого бизнеса и др.

10. Рассматривая позитивно прогрессивные институциональные формы аккумуляции и эффективного использования сбережений населения, следует подчеркнуть, что сберегательные структуры и сберегательный сектор обязаны быть активными проводниками социально-экономической политики, отвечающей нуждам широких масс населения. Однако, в России при создании отечественной банковской системы рыночного типа недооценили значение ее социальной функции. Не оправдала себя надежда, что при развитии коммерческих банков автоматически сложится конкурентная среда, ориентированная на социальные потребности вкладчиков. Хаотическое развитие и кризис отечественной банковской системы привели к оттоку значительной части вкладов в небанковский сектор и увеличению массы свободных денежных средств. Исследование основных направлений вложения финансовых резервов населения и домохозяйств свидетельствует, что они осуществляются главным образом на региональном и местном уровнях, в непосредственной близости от места проживания людей и от объектов инвестирования. Предпочтения отдаются формам, которые представляются понятными и надежными для держателей сбережений. Именно такие формы создают хорошие условия для развития малого и среднего бизнеса. Наиболее доступной и широко распространенной формой привлечения средств на сегодня пока является частный кредит - привлечение займов друзей, знакомых, родственников, предприятий-партнеров, доверенных организаций, в том числе теневых структур.

11. Абсолютное большинство предпринимателей объективно заинтересовано развивать свой бизнес стабильно и с перспективой. Это во многом зависит от банковских структур и от их стремления к либерализации доступа к кредитным ресурсам.

Как показал проведенный анализ, Северо-Кавказский банк Сбербанка России обслуживает всего около 200 крестьянских (фермерских) хозяйств Ставропольского края, что очень мало для аграрного региона, так как практически все фермеры остро нуждаются в кредитах. Сложность проблемы заключается в том, что фермерским хозяйствам нечего предложить в залог: рынок земли еще реально не функционирует, земельная ипотека не действует, техника, на которой работают члены КФХ (крестьянско-фермерские хозяйства), как правило, принадлежит лизингодателю. Поэтому в диссертации предлагается заключать трехсторонние договоры между банком, ОАО Ставропольагроснаб, которое почти всю сельскохозяйственную технику АПК края поставляет по лизингу (его единственным акционером является Правительство края) и заемщиком-фермером.

У предпринимателей, занятых в промышленности, торговле, транспортном обслуживании, сервисе не всегда хватает собственности на залог, чтобы получить необходимую сумму кредита. В этих условиях можно предложить вариант использования под залог ликвидной недвижимости, которой в немалом количестве располагает муниципалитет, таким образом, одновременно попоняя свой бюджет. Кроме того, на наш взгляд, следует, широко внедрять систему поручительств испонительных органов субъектов РФ за предпринимателей и за фонды содействия развитию малого бизнеса.

12. Эффективным стимулом развития малого бизнеса дожно стать субсидирование процентных ставок по кредитам. Наши исследования показывают, что в большинстве субъектов РФ на Северном Кавказе доля субсидированных кредитов для малого бизнеса составляет менее 3%. По нашим подсчетам, если направить средства, выделяемые на прямое беспроцентное кредитование малого бизнеса, на субсидирование процентных ставок банка, то предприниматели сразу могут получить в 10-12 раз больше средств, что непосредственно позитивно скажется на развитие экономики республик. Исходя из этого, предлагаем выделить в бюджетах отдельные статьи расходов на субсидирование процентных ставок по кредитам специально субъектам малого бизнеса.

13. Малый бизнес способен быстро и эффективно решить многие социально-экономические проблемы, прежде всего создание допонительных рабочих мест, реструктуризация экономики, формирование инвестиционного рынка и насыщение его потребительскими товарами. Однако этому в значительной мере препятствует существующая процедура получения банковского кредита. Следует сократить и упростить пакет документов, предоставляемых на конкурсную комиссию. Считаем целесообразным и такое предложение -делегировать право субсидировать кредит районным государственным и муниципальным администрациям, выделить им на эти цели соответствующие средства.

14. Исследование показывает, что Северо-Кавказский банк Сбербанка России в состоянии снизить плату за открытие банковского счета и установку автоматизированного рабочего места Клиент системы Клиент-Сбербанк, по нашим подсчетам, примерно в 80-100 раз. Мы предлагаем банку предоставить кредиты даже тем клиентам, которые обслуживаются в его подразделениях менее 3 месяцев, снизить процентную ставку за пользование кредитом на один процент.

Изложенные принципиальные теоретические положения и выводы, разработанный комплекс методических и практических рекомендаций способствуют активному формированию финансового потенциала и развитию рынка резервных сбережений населения, их аккумуляции и использованию в качестве важнейшего инвестиционного ресурса в интересах обеспечения устойчивого социально-экономического прогресса региона на догосрочную перспективу.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Бессмертная, Виктория Федоровна, Ставрополь

1. Закон Ставропольского края О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Ставропольском крае: Закон Ставропольского края от 6 декабря 2002 г. №61-КЗ // Ставропольская правда. - 2002. -^ 10 декабря.-С. 3.

2. Закон Ставропольского края О привлечении иностранных инвестиций в экономику Ставропольского края: Законы Ставропольского края от 10 ноября 2002 г, №49- КЗ // Ставропольская правда. - 2002. - 12 ноября. - 3.

3. О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе: Постановление Правительства РФ от 22 мая 2001 г. №404 // Собрание законодательства РФ. - 2001. - №22. - Ст. 2248.

4. Приложение к Федеральной целевой программе Социальное развитие села до 2010 года // Рос. Газ. Бизнес, газета. - 2002. - 24 декабря. - 4.

5. Базовые условия реструктуризации сельскохозяйственных товаропроизводителей: Постановление Правительства РФ от 30 января 2003 г. №52 // Официальные документы. - 2003. - №6. - 13.

6. Аверченко, В.А. Чековый денежно-кредитный мультипликатор ^ - главный источник инвестиционного потенциала государства / В.А. Аверченко, Морозов, П.А.Иванов // Бизнес и банки. - 2002. - №6. -С. 1-2.

7. Алексеев, Д.Е. Место и роль лизинга в системе рыночных отношений в России // Современные проблемы: экономика и управление: Материалы межрегиональной научной конференции. В 2-х т. // Владимир, ун-т. # - Т. 1.- Владимир, 2000. - 97-98.

8. Антипов, М.С. Организация учета операций финансового лизинга в промышленном комплексе // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2000. - №4. - 35-38. 'й

9. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Сост. Г.В. Савицкая. - Минск, 2002. - 343-382.

10. Андрианов, В. Роль иностранного капитала в экономике России // Маркетинг. - 1999. - №3. - 3-16.

11. Аушев, Б. Основные причины, удерживающие банки от участия в лизинговой деятельности // Лизинг Ревю. - 2002. - №4. - 26-28.

12. Арущенко, Д.С. К вопросу о правовых гарантиях иностранных инвесторов / Д.С. Аврущенко // Деньги и кредит. - 2001. - №12. - 58-63.

13. Бадов А. Деньги - дар Алаха // Эксперт. №4. - 2000.

14. Бард, B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. - М.: Экзамен, 2000. - 384 с.

15. Банковское дело. - 2001. - №8.

16. Басенко, A.M. Свободные экономические зоны - инструмент привле- ^ чения инвестиционных ресурсов для развития регионального хозяйства / A.M. Басенко // Известия высших учебных заведений. Сев.-Кав. Регион, общественной науки. - 2001. - №4. - 75-79.

17. Бастова, М.А. Инветиционный процесс в сельском хозяйстве / М.А. Бастова // Аграрная наука. - 2002. - №4. - 12-14.

18. Баранов, А.О. Исследование экономики России с использованием ^ межотраслевых моделей / А.О. Баранов, В.М. Гильмундинов, В.Н. Павлов. - Новосибирск: Наука, 2001. - 198 с.

19. Белый, Ю. Устранить диспаритет цен // Экономика сельского хозяйства России. - №4.- 2002. - 29.

20. Беппиев, И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций // Финансы. - 2002. - №8. - 76-77. ' Х f 28. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев: НИКА-Центр; Эль-га-Н,2001.-448с.

21. Блинов, А, Механизм лизинговой поддержки малого предпринимательства // Финансовый бизнес. - 1999. - №5. - 17-25. # 157

22. Блум, Д.А. Правовое регулирование лизинга в России в 2002 году // Лизинг-Ревю. - 2002. - №3. - 25-30.

23. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - 4-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 1999.

24. Быков, А. Активизация инвестиционного процесса на сельскохозяйственных предприятиях / А. Быков // АПК: Экономика, управление. -2003.-№2.-С. 71-77.

25. Бубнов, В. Страхование лизинговых сделок как инструмент повышения инвестиционной активности // Страховое дело. - 2000. - №8. - 30-31.

26. Бугакова, Л.Н. Экономическая диагностика предприятий при инвестиционном кредитовании / Л.Н. Бугакова // Финансы и кредит. -2001.-№15.-С. 58-73.

27. Валишина, М.Е. Договор лизинга: правовое регулирование, бухгатерский учет и налогообложение / М.Е. Валишина, Е.И. Громова, И.П. Хоминич // Фин. и бухг. консультации. - 2000. - №6(55). - 34-42.

28. Вахитов, Д.Р. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика / Д.Р. Вахитов, И.В. Тазиев, В.Г Тимирясов. - Казань: Изд-во Таглимат, 2000. - 92 с.

29. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, А. Смоляк. - М.: Дело, 2001. - 832 с.

30. Витрянский, В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг. - 2-е изд., испр. - М,: Статут, 2000. - 300 с.

31. Войшвило, И.Е. Инвестирование средств накопительной системы в государственные облигации / И.Е. Войшвило, А.И. Изербаков // Финансы. - 2002. - №4. - 54-55.

32. Газман, В. Лизинг автотранспортных средств // Лизинг Ревю. - 2002. - №4. -С. 2-5.

33. Газман, В,Д. Англо-русский токовый словарь терминов и понятий по лизингу. - М.: Издат. дом Деловая пресса, 2002. - 224 с.

34. Главные направления стабилизации и развития АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. -№3. -С. 7.

35. Глазьев Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики // Вопросы экономики. - 1999. - №2.

36. Гнилитская, Е.В. Международный финансовый лизинг как перспективный инвестиционный механизм: мировая практика и возможности использования в России // Вестник транспорта. - 2002, - № 1. - 10-17.

37. Головачев, В. Россия + инвестиции = ? // Экономический журнал. - 2001.-№36.-С. 1.

38. Горемыкин, В.А. Методика комплексной экспертизы лизинговых проектов // Достижения науки и техники АПК. - 1999. - №5. - 41-43.

39. Грачева, М.В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. - М.: Финанстатинформ, 1999.-216 с.

40. Гордеев, А. Закрепить положительные тенденции в развитии агропроиз- водства // Экономика сельского хозяйства России. - 2002. - №3. - 3.

41. Гордеев, А. Обеспечить поступательное развитие сельского хозяйства России // Экономика сельского хозяйства России. - 2002. - №6. - 21.

42. Государственное регулирование инвестиций / Рос. Ан., Ин-т народнохозяйственного прогнозирования. -М. : Наука, 2000. -150 с.

43. Гуртов, В.К.. Инвестиционные ресурсы. - М.: Экзамен, 2002.

44. Гуккаев, В.Б. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение. - М.: ЗАО ИД Главбух, 2002. - 144 с.

45. Гусаков Б., Сидорович Ю. Лизинг - катализатор экономического роста // Финансы. - 2001. - №1. - 12-14.

46. Гусев, Д.В. Налоговый климат как фактор привлечения иностранных инвестиций // Финансы. - 2000. - №12. - 21-23.

47. Деньги и кредит. - 1988. - №3.

48. Дейнеко, В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса / В.А. Дейнеко // Финансы. -2000.-№12.-С. 21-23.

49. Демьяшкина, И.В. Инвестиции как фактор повышения экономической эффективности сельскохозяйственного производства: Автореф. дисс... канд. экон. наук. - Воронеж, 2002. - 24 с.

50. Дмитриев, А.В. Сравнение лизинга с кредитом // Современные аспекты экономии. - 2001. - №6. - 151-154.

51. Доронина, Н.Г. Многосторонние международные договоры и российское законодательство об инвестициях / Н.Г. Доронина // Журнал Российского права. - 2002. - №9. - 75-77.

52. Доронина, Н. Комментарий к закону об иностранных инвестициях // Право и экономика. - 2000. - №4. - 60-70.

53. Жданов, В.П. Организация и финансирование инвестиций. - Калининград: Янтарный сказ, 2000, - 186 с.

54. Жевтяк, А.П. Формы организации производства в малом бизнесе: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000. - 59 с.

55. Загашвили, В, Мировая торговля и международные инвестиции / В. Загашвили, Ю, Шишков // Мировая экономика и международные отношения. - 2000. - №8. - С, 7-24,

56. Зименков, Р. Из американского опыта господдержки зарубежной инвестиционной деятельности корпораций / Р. Зименков // Российский экономический журнал. -- 2001. - №10. - 92-95.

57. Зубарев, Р1нвестиционная деятельность // Аудит и налогообложение. - 2001. - №1. - 6-12.

58. Иванов, А.А, Договор финансовой аренды (лизинга): Учебно- практическое пособие. - М,: Проспект, 2001, - 64 с,

59. Игонина, Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития / Л.Л. Игонина // Финансы. - 2002. - №9. - 75-77.

60. Игонин, Н.В, Инвестиции. Организация управление и финансирование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

61. Игонин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

62. Известия. - 4 марта 1999 г.

63. Инвестиции в сельское хозяйство России // Экономика сельского хозяйства. - 2002. - №11. - с . 17.

64. Швестиции // Регионы России: Статистический сборник. - Т.2. -М., 2000.-С. 802-830.

65. Инвестиции в агропромышленный комплекс России в 2002 г. // Экономика сельского хозяйства России. - 2002. - №7. - 17.

66. Инвестиции в России: Тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики / А.А. Дынкин. - М.: ИМЭМО РАН, 2000. -124 с.

67. Основы лизинга: Учебное пособие / Сост. М.И. Лещенко. - М., 2002. - 163-173.

68. Иностранные инвестиции / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская // Инвестиции и экономический рост предпринимательства. - СПб., 2000. - 369-391.

69. Ицкович, А. Агролизинг: итоги и перспективы // Экономист. - 2002. - № 8 . - с . 71-74.

70. Ицкович, Б.Ф. Лизинг в аграрно-промышленном комплексе // Финансы.-2002. -№1.-С. 17-20.

71. Калин, А.А. Модели привлечения капитана крупными российскими корпорациями / А.А. Калин, Н.В. Нарожных // Финансы и кредит. -2001.-№4.-С. 38-46.

72. Квашнин, В.А. Агролизинг - инструмент для успешного, целенаправленного обновления основных фондов хозяйствующих субъектов / В.Л. Квашнин, В.М. Шарапова // Лизинг-ревю. - 2001. - №5. - 11-12.

73. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Прогресс, 1978. - 268.

74. Банковское дело. - 2003. - №3.

75. Киркорова, Н.И. Инвестиционный характер лизинга в свете новых законодательных актов // Лизинг-ревю. - 2002. - №6. - 6-8.

76. Кляпач, А. Экономический рост России: амбиции и реальные перспективы / А. Юшпач, Смирнов, Пухов, Д. Ибрагимова // Вопросы экономики. - 2002. - №8. - 4.

77. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и кредит, 1998.

78. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 144 с.

79. Кожевников, Н.Н. Практические рекомендации по использованию методов оценки экономической эффективности инвестиций в энергосбережении / Н.Н. Кожевников, Н.С. Чинакаева, Е.В. Чернова. - М.: МЭИ, 2000.-132 с.

80. Котынюк, В.А. Инвестиционные проекты, - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 422 с.

81. Комаров, В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. - М.: Финансы и статистика, 2001.-424 с.

82. Козлов, М.П. Рыночные тенденции в аграрном производстве России // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -2001.-№8.-С.13.

83. Козлов, М.П. О путях выхода аграрного сектора России из финансового кризиса // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. - №3. - 15.

84. Красева, Т. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей // Экономист. - 2001. - №12, - 56-59.

85. Красева, Т.А. Развитие лизинга в сельском хозяйстве // Аграрная наука. - 2002. - №4. - 9-10.

86. Краснов, Д.В. Будущее - за поносервисным лизингом // Оборудование: рынок, предложение, цены. - 2000. - № 1 1 . - 38-39.

87. Крылов, В.И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия //Финансы. - 2001.-№2. - 64-67.

88. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

89. Крутик, А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская. - СПб.: Лань, 2000. - 541 с.

90. Крушвитц, Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические теории финансов. - СПб.: Питер, 2000. - 400 с.

91. Кудина, М.В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: за и против // Финансы. - 2003. - №6. - 15-17.

92. Кузин, А.А. Оценка влияния качества управления предприятием на процесс привлечения прямых иностранных инвестиции в Россию в условиях глобализации / А.А. Кузин // Экономический журнал. Ч 2001. - №2. -С. 162-168.

93. Кныш, М.И., Перекатов Б.А., Тютиков, Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. - СПб.: Изд. Дом Бизнес-пресса, 1998.

94. Куницина, Н.Н. Исчисление потерь в системе оценки риска // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - №7. -2002.-С. 12.

95. Лебедев, В. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // Российский экономический журнал. Ч 2000. - № 5 - 6 . - С . 69-78.

96. Лебедев, В.М. Иностранные инвестиции в экономике России: тенденции развития // Финансы. - 2001. - №8. - 11-14.

97. Левкович, А.О. Определение рациональной структуры лизинговых платежей // Лизинг-ревю. - 2002. - №6. - 9-13.

98. Лелецкий, Д. Обзор методик лизинга и альтернативный подход в расчете лизинговых платежей // Лизинг-ревю. - 2001. - №5. - 28-31.

99. Лещенко, М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. - М: Финансы и статистика, 2002. - 336 с.

100. Логинов, Е.Л. Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в условиях изменения структуры государственной власти России / Е.Л. Логинов, И.В. Шевченко // Финансы и кредит. - 2000. - №11. -С. 126-139.

101. Логинов, Е.Л. Проблемы влияния иностранных инвестиций на экономику: контур доктрины инвестиционной безопасности России / Е.Л. Логинов, И.В- Шевченко // Финансы и кредит. - 2001. - №9. - 6-11.

102. Логинов, Е.Л. Инвестиционные войны: теория и практика конкурентной борьбы на основе использования инвестиционных факторов / Е.Л. Логинов, И.В. Шевченко // Финансы и кредит. - 2001. - №16. - 51-56.

103. Лугачева, Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект // ЭКО. - 2002. - №9(339). - 108-117.

104. Лукина, Е. Оценка финансовых результатов обычной деятельности сельхозпредприятий // Экономика сельского хозяйства России. - 2002. -№4. -С. 28.

105. Мазо, О.В. Организационно-экономические аспекты повышения инвестиционного потенциала сельскохозяйственных предприятий: Автореф. дисс.... канд. эконом, наук. - Воронеж, 2002. - 23 с.

106. Малецкий, Е.Г. О роли инвестиций в повышении эффективности сельского хозяйства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. - №9. - 15.

107. Мальсагов, М.С. Совершенствование методов оценки инвестиционной привлекательности и эффективности использования региональных программ развития (на примере республики Ингушетии): Автореф. дисс. ... канд. эконом, наук. - Кисловодск, 2002. Ч 20 с.

108. Марголин, Н.С. Вопросы современного состояния денежного обращения // Деньги и кредит. - 1988. - Nu6.

109. Маховикова, Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии. - СПб: ПИТЕР, 2001.-176 с.

110. Мекумов, Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 248 с.

111. Миловидов, В.Д. Инвестор в России: что делать? - М. : ММВБ, 2000, 120 с.

112. Михимеев, А.В. О факторах повышения сельскохозяйственного производства / А.В. Михимеев, Т.В. Щеглова, Л.И. Крячкова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2001. - №8. - 8.

113. Москвин, В.А. Кредитование инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 240 с.

114. Мухамеджанов, P.M. Система адаптационных компонентов рыночного механизма реальной агроэкономики // Экономика сельскохозяйственных: и перерабатывающих предприятий. - 2001. - №6. - 12.

115. Мухаметдинова, Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика / Н. Мухаметдинова // Российский экономический журнал. -2002. - 50-60.

116. Назаров, В. Экономическая роль иностранных инвестиций / В. Назаров // Экономист. - 2001. - № 11. - 19-26.

117. Николаева, А.А. Устойчивость сельскохозяйственного производства и пути его повышения / А.А. Николаева, B.C. Пахнов // Экономика сельскохозяйственных перерабатывающих предприятий. - 2001. - №4. - 10.

118. Никольская, Е.Г. Инновационные лизинговые отношения // МОСТ. - 2001.-№47.-С. 35-36.

119. Новиков, А.В. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций / Отв. ред. Ю.В. Гусев. - Новосибирск: Изд-во НГАЗиУ, 2000. - 224 с.

120. Новокшенов, И. Инвестиции: как избежать проблем на таможне // Экономический журнал. - 2001. - №20. - 27. 128.0 вкладах в сберегательные кассы: Материалы для докладчиков и бе-седчиков. - Харьков, 1939.

121. Отчет государственных сберегательных касс по сберегательной операции за 1913 г. - СПб., 1914.

122. Павловский, Е. Государственная регистрация предприятий с иностранными инвестициями // Право и экономика. - 2000. - №2. - 83-85.

123. Пашетова, Л.Г Инвестирование в инновации / Л.Г. Пашетова // Финансы.-2001.-№7.-С. 19-21.

124. Провкин, И.Ю. Инвестиции в реальный сектор экономики: роль банков // Деньги и кредит. - 2001. - №3. - 44-46.

125. Пименов, Г.Г. Инвестиционный механизм управления сельскохозяйственным производством региона: Автореф. дисс. ... канд. эконом, наук / лIt Г.Г. Пименов. - Краснодар, 2002. - 25 с. 126. Путеводитель по российскому рынку капитала: паевые инвестиционные фонды. - М.: Коммерсант XXI: Альпина Паблишер, 2001. - 158 с.

127. Рамилова, А. Прямые инвестиции как объект государственного регулирования (в России) / А. Рамилова // Российский экономический журнал. щ - 2000. - №7. - 74-80.

128. Реаниматоры // Эксперт. - 2000. - №21.

129. Рейтинги наиболее крупных и эффективных производителей сельскохозяйственной продукции в России в 1998-2000 г. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2002, - №1. - 17.

130. Рыбако, Д.А. Обоснование инвестиционной политики в сельском хо- ^ зяйстве в современных условиях: Автореф. дис. ,.. канд. эконом, наук. Ч Зереноград, 2002. - 21 с.

131. Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций / И.В. Сергеев, И.И. Веретникова. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

132. Сайфулин, Ф.А. Система ведения сельского хозяйства и ее экомиче- ская оценка // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих # предприятий. - 2001.-№1.-С. 9.

133. Сельское хозяйство России в 2001 г. // Экономика сельского хозяйства России. - 2002. - № 1. - 21.

134. Сердинов, Э.М. Международный рынок взаимных инвестиционных фондов / Э.М. Сердинов // Банковское дело. - 2001. - №9. - 31-36. т 166

135. Серебряков, СВ. Инвестиции в промышленное оборудование - основа возрождения конкурентоспособного производства в России / СВ. Серебряков // Банковское дело. - 2001. - №9. - С 40-42.

136. Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2000.-271 с.

137. Склярова, Ю.М. Экономический механизм развития инвестиционной деятельности регионального АПК в условиях транзитной экономики (на примере Ставропольского края): Автореф. дис. ... на канд. экон. наук. -Зереноград, 2002. - 21 с.

138. Советские финансы. - 1946. - № 4-5.

139. Составляющие инвестиционного климата: Инвестиционный потенциал российских регионов в 2001-2002 гг. // Эксперт. - 2002. - №45. - С101-108

140. Ставропольская правда. - 5 апреля 2003 г. ^ 149. Станиславчик, Е. Об оценке инвестиционных проектов // Финансовая газета. - 2002. - №33. - С 13.

141. Суслов, В.И. Экономика лизинга: некоторые вопросы теории и практики / В.И. Суслов, М.С Осадчий // Регион: экономика и социология. -2003.-№1.-С. 133-152.

142. Тастевен, М. Условия создания благоприятного регионального инвести- щ ционного климата / М. Тастевен // Экономист. - 2001. - № 11. - 44-47.

143. Темник, Д.В. Иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России /Д.В. Темник // Деньги и кредит. - 2001. - №11. - 35-39.

144. Турбанов, А.В. Формирование условий для инвестиционной деятельности банков // Банковское дело. - 2002. - №5. - С7-9. Ш 167

145. Чайковская, Л.А. Финансовые инвестиции - их оценка и учет / Л.А. Чайковская, СА. Филин // Финансы и кредит. - 2002. - №7. - 24-32.

146. Чебанов, СВ. Международное регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы / СВ. Чебанов // Мировая экономика и международные отношения. - 2001. - №12. - С 21-32.

147. Чернов, В.А. Стратегический анализ инвестиций / В.А. Чернов // Аудит и финансовый анализ. - 2002. - №4. - С 97-130.

148. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - 2-е изд. испр. и доп. - М.: Дело, 2001. - 256 с.

149. Чеченов, А.А. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства / А.А. Чеченов, А.В. Куашева // Финансы. - 2002. - №7. - С 73-74.

150. Ушачев, И.Г. Прогноз развития российского агропромышленного производства на период до 2010 г. / И.Г. Ушачев, А.И.Атухов // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2002. -№ 8 . - С 5.

151. Ховрин, В. Локальные и глобальные проблемы развития лизинга // Технологии лизинга и инвестиций. - 1999. - №2. - 28-30.

152. Швандар, В.А. Управление инвестиционными проектами / В.А. Швандар, А.И. Базилевич. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 208 с.

153. Щиборщ, К.В. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта / К.В. Щиборщ // Аудит и финансовый анализ. - 2002. - №3, - С 154-165.

154. Юданов, Ю. Восточноевропейский регион СНГ: Поиск новых концепций благоприятности инвестиционного климата // МЭ и МО. - 2000. - № 1 1 . - С . 104^110.

155. Яновенко, Н.М. Преодоление инвестиционного кризиса и развитие лизинга в России // Финансы. - 1999. - №10. - 59-61.

156. Ailmiraal, Р.-Н. The Household Savings Market in Russia. Working Paper. Erasmus University. - Rotterdam, 1998.

157. Dowatripont, M.M. Tirole, J. The Prudential Regulation of Banks. - Cam bridge: Mass., MIT Press, 1994.

158. Doroshenko M. Managing Risk of Personal Savings: International Experi ence. Woking Paper, Moskow State University. - Moskow, 1997.

Похожие диссертации

• Рынок сбережений населения
• Активизация инвестиционного потенциала денежных сбережений населения в региональной экономической системе
• Партнерство государства и бизнеса как стратегический ресурс развития предпринимательской деятельности
• Методы и инструменты привлечения сбережений населения на фондовый рынок Российской Федерации
• СБЕРЕЖЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕСУРС ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ