Развитие методов оценки и анализа производственного капитала организации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Боровкова, Юлия Викторовна |
| Место защиты | Челябинск |
| Год | 2012 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.12 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Развитие методов оценки и анализа производственного капитала организации"
005043275
На правах рукописи
Боровкова Юлия Викторовна
РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ПРОИЗВОДСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
Специальность 08.00.12 -Бухгатерский учет, статистика
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
1 7 май 2012
Екатеринбург Ч 2012
005043275
Диссертационная работа выпонена на кафедре экономики и финансов ЧФ ФГБОУ ВПО Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Черненко Алексей Федорович (Россия), профессор кафедры маркетинга и менеджмента ФГБОУ ВПО Южно-Уральский государственный университет (национальный исследовательский университет), г. Челябинск
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Бороненкова Светлана Ароновна (Россия), профессор кафедры бухгатерского учета и аудита ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург
доктор экономических наук, профессор Крылов Сергей Иванович (Россия), профессор кафедры бухгатерского учета и аудита ФГАОУ ВПО Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б. Н. Ельцина, г. Екатеринбург
Ведущая организация: ФГБОУ ВПО Челябинский государственный
университет (Челябинск)
Защита состоится 29 мая 2012 года в 10.00 на заседании диссертационного совета ДМ 212.287.02 при ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет по адресу: 620144, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, зал диссертационных советов (ауд. 150).
Отзывы на автореферат в двух экземплярах, заверенные гербовой печатью, просим направлять по адресу: 620144, г. Екатеринбург, ГСП-985, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет, ученому секретарю диссертационного совета ДМ 212.287.02. Факс (343) 257-71-47.
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет. Автореферат диссертации размещен на сайте ФГБОУ ВПО Уральский государственный экономический университет: Ссыка на домен более не работаетp>
Автореферат разослан 27 апреля 2012 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор
О. Б. Веретенникова
I Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. В процессе принятия управленческих решений, связанных с прогнозированием производственных возможностей, а также инвестированием средств в производственную деятельность предприятия, менеджеры дожны располагать информацией о величине имеющихся производственных ресурсов, их реальной стоимости. Подобная информация только частично содержится в формах бухгатерской отчетности и регистрах бухгатерского учета.
Анализ содержания публикаций по вопросу формирования, оценки и анализа производственного капитала показал, что в экономической науке нет единого понимания категории производственного капитала, несмотря на то, что данный термин широко используется в финансовом анализе предприятия. С этим связан тот факт, что многие экономисты, рассматривая вопросы оценки и анализа производственных ресурсов, пользуются определением производственного капитала как аксиомой. Очевидно, что данная ситуация затрудняет решение проблемы формирования состава производственного капитала. Вместе с тем, правильно определенный его состав может выявить действительные и потенциальные производственные возможности предприятия.
Вопрос оценки стоимости амортизируемых активов - одного из элементов производственного капитала - в специализированной литературе практически не рассматривается. Также в исследованиях не представлена методика оценки активов производственного назначения. В то же время, от выбора вида оценочной стоимости и метода оценки зависит величина капитала, а значит и уровень производственного потенциала предприятия.
В связи с этими обстоятельствами существует необходимость уточнения терминологической базы, обоснования подходов к трактовке, формированию, оценке и анализу производственного капитала.
Величина капитала сама по себе не позволяет оценить производственные возможности предприятия. Предприятие с относительно небольшим по величине производственным капиталом благодаря оптимальному соотношению производственных ресурсов и их сбалансированному изменению может иметь более высокий уровень производственного потенциала, нежели предприятие с большей величиной несбалансированных производственных ресурсов. Коэффициенты, предлагаемые в экономическом анализе для целей оценки уровня производственного потенциала, не в поной мере выпоняют свою функцию.
Исследование вопроса, касающегося связи производственного капитала с производственными возможностями предприятия показало, что некоторые существующие в экономической науке методы для оценки потенциала предприятия (диагностика банкротства, оценка стоимости биз-
неса) лишь косвенно характеризуют возможности предприятия. Поскольку увеличение производственных возможностей возможно только в случае сбалансированного изменения элементов основного и оборотного капитала существует необходимость в разработке подхода к оценке производственных возможностей при сбалансированности ресурсов.
Принятые в последнее время нормативные акты, в частности, федеральный закон № 402-ФЗ от 06.12.2011 О бухгатерском учете, вступающий в силу с 01.01.2013, приказ Минфина РФ № 160н от 25.11.2011 О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации, вносят существенные изменения в терминологию российского учета, разработку национальных стандартов бухгатерского учета, сближая российский учет с принципами международного учета. Применение МСФО позволяет отражать информацию об элементах производственного капитала в отчетности, однако требуется предварительная адекватная оценка данных объектов, т.е. в соответствии с принципами МСФО. Данное обстоятельство усиливает актуальность поставленных в диссертации вопросов.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют труды ученых в сфере экономического, финансового анализа, а так же оценки бизнеса.
Теоретические основы анализа имущественного положения, подходы и методы оценки различных объектов имущества предприятий, а так же вопросы оценки производственного потенциала рассмотрены в работах В. Н. Авдеенко, С. А. Бороненковой, Т. И. Бухтияровой, Л.С.Васильевой, В. П. Грузинова, А. Г. Грязновой, В. Е. Есипова, О. А. Жигуновой, С. И. Крылова, Н. П. Любушина, Э. А. Маркарьяна, Н. Ю. Пузыня, Г. В. Савицкой, Л. С. Сосненко, А. К. Тащева, Л. Н. Теп-мана, В. В. Царева, А. Ф. Черненко, А. Д. Шеремета и других ученых.
Вместе с тем, методические основы финансового анализа производственного капитала, а так же методика оценки его элементов нуждаются в дальнейшем совершенствовании и развитии.
Актуальность темы и недостаточная проработанность указанных вопросов предопределили цель и задачи диссертационной работы.
Цель исследования состоит в разработке методических основ оценки и анализа производственного капитала и выявлению его взаимосвязи с производственными возможностями предприятия.
Задачи исследования:
- уточнить понятие производственный капитал, а так же его место в системе финансового анализа предприятия;
-усовершенствовать порядок формирования состава производственного капитала организации;
- обосновать подход к оценке и анализу амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала;
- разработать методику оценки и анализа амортизируемых активов - элементов производственного капитала;
- разработать и апробировать метод оценки и анализа производственных возможностей предприятия в связи с величиной производственного капитала при сбалансированных ресурсах.
Предмет исследования: экономические отношения, возникающие при проведении оценки и анализа производственного капитала организации.
Объект исследования: предприятия, основным видом деятельности которых является производство.
Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные методам экономического анализа и оценки активов, входящих в состав производственного капитала организации, а также законодательные и нормативные акты.
В ходе исследования использовались общенаучные методы анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, синтез, выявления и методического обеспечения взаимосвязей и взаимозависимостей различных экономических факторов.
Информационная база работы включает нормативные правовые акты в области бухгатерского учета, экономического анализа, оценочной деятельности; научная и учебная экономическая литература, материалы периодических изданий и научно-практических конференций; информация справочных систем Гарант и Консультант Плюс; информация из сети Интернет; рабочие материалы аналитических отделов крупных предприятий, результаты наблюдений.
Научная новизна исследования состоит в решении научной задачи оценки производственного капитала, имеющей существенное значение для теории экономического анализа и прогнозирования финансового состояния организации.
Основные научные результаты состоят в следующем.
1 Уточнено понятие производственный капитал, а также его место в системе анализа финансового положения, что позволяет более точно отразить сущность и назначение производственного капитала, усовершенствовать теоретическую базу финансового анализа организации.
2 Уточнен порядок формирования состава производственного капитала организации, в основе которого рассматриваются различные классификационные признаки его элементов, а также объекты, традиционно
не относящиеся к производственному капиталу, но включающие затраты, связанные с производством, что позволяет организации в поной мере учесть все объекты, определяющие ее потенциал.
3 Обоснован подход к оценке амортизируемых активов производственного назначения, отличающийся от известных тем, что он основан на анализе видов оценочной стоимости и возможностей применения существующих методов оценки для определения стоимости производственного капитала организации.
4 Разработана методика оценки и анализа амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала, значимость которой состоит в том, что ее применение позволяет определять реальную стоимость объектов, учитывая факторы, влияющие на производственную деятельность предприятия.
5 Разработан и апробирован подход к оценке и анализу производственных возможностей при сбалансированных ресурсах, позволяющий определить оптимальный объем производства и оценить эффективность структуры производственного капитала организации.
Практическая значимость работы. Результаты работы могут быть использованы инвесторами, организациями банковской сферы для оценки эффективности производственной деятельности предприятий, возможности осуществления вложений в производство.
Методика оценки и анализа производственного капитала может быть использована хозяйствующими субъектами любых форм собственности для управления производственным капиталом на основе анализа и оценки его элементов, что позволит повысить эффективность использования производственного капитала, определить уровень производственного потенциала и прогнозировать производственные возможности на основе оптимального соотношения производственных ресурсов, а также формировать состав производственного капитала при условии сбалансированности ресурсов.
Теоретические выводы диссертационного исследования могут быть использованы высшими учебными заведениями в учебном процессе по направлению Экономика.
Апробация результатов исследования. Основные положения работы докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, проведенных в городах Челябинск, Иркутск, Уфа, Екатеринбург (2010-2011 гг.).
Теоретические положения диссертационного исследования используются в учебном процессе Российской академии народного хозяйства и государственной службы.
Предложенная автором методика оценки и анализа производственного капитала прошла апробацию на производственных предприятиях
г. Челябинска, что подтверждено соответствующими актами апробации и внедрения.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 11 печатных работ (из них 5 - в рецензируемых журналах и изданиях) общим объемом -4,14 п. л., в том числе - 3,62 п. л. авторского текста, в которых автору принадлежат основные положения настоящего исследования.
Структура работы. Диссертационная работа изложена на 146 страницах (без учета приложений); состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 134 наименований и 7 приложений.
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы его цель, задачи, объекты, предметы, научные положения, выносимые на защиту и значимость работы.
В первой главе Современные методы оценки и анализа производственного капитала организации на основе изучения законодательно-нормативных документов, отечественных и зарубежных источников литературы рассматриваются вопросы формирования состава производственного капитала, а также современные методические основы оценки и анализа его элементов.
Во второй главе Оценка величины производственного капитала раскрыт порядок формирования состава производственного капитала, рассматриваются возможности и методы оценки его величины, а также представлен порядок выбора наиболее целесообразного варианта определения стоимости элементов производственного капитала.
В третьей главе Методика анализа производственных возможностей в связи с величиной производственного капитала обоснован подход к анализу производственных возможностей с позиции оценки производственного капитала, разработана методика оценки производственных возможностей при сбалансированных ресурсах, обоснована необходимость раскрытия информации о производственном капитале в отчетности в связи с введением в действие МСФО на территории РФ.
В заключении приведены основные результаты диссертационной работы.
В приложении представлены вспомогательные и расчетно-методические материалы.
II Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту
1 Уточнено понятие производственный капитал, а также его место в системе анализа финансового положения, что позволяет более точно отразить сущность и назначение производственного капи-
тала, усовершенствовать теоретическую базу финансового анализа организации.
Отсутствие четкого определения не позволяет однозначно определить состав производственного капитала, разработать соответствующий метод его оценки. Известные определения отражают сущность данного понятия с большой степенью условности, так как указываемый состав производственного капитала ограничен основными средствами, нематериальными активами и оборотными средствами, хотя и другие активы, например капитальные вложения, правомерно относить к производственному капиталу, если они имеют производственное назначение.
Кроме того, указание на характер и степень использования активов в литературе либо отсутствует, либо однозначно (использование в процессе производства), тогда как элементы, входящие в производственный капитал, могут косвенно участвовать в процессе производства, либо не участвовать короткий промежуток времени (например, находящиеся в ремонте).
Авторское определение производственного капитала, которое было использовано при разработке порядка формирования его состава, методики оценки, а так же анализа производственных возможностей предприятия состоит в следующем: производственный капитал - это совокупность элементов внеоборотных и оборотных активов, служащих реализации производственных возможностей, сбалансированное соотношение которых позволяет оценить динамику производственного потенциала предприятия.
Анализ производственного капитала является элементом анализа финансового положения, в рамках которого рассчитываются различные имущественные показатели. Однако место анализа производственного капитала не определено в данной системе. Вместе с тем, такая идентификация необходима с целью наиболее точного формулирования задач анализа производственного капитала.
В различных источниках в результате анализа имущества оценивается: состав и структура активов; состояние и использование основного и оборотного капиталов; имущественное состояние в комплексе.
При этом исследователи в большей или в меньшей степени уделяют внимание анализу собственно производственного капитала.
Наиболее логичную и последовательную схему анализа финансового положения с точки зрения выпонения задач, по нашему мнению, предлагает известный специалист в области финансового анализа А. Д. Шеремет В данной системе задачи анализа финансового положения разделяются на несколько блоков, отражающие определенные элементы анализа. Однако перечисленные задачи не указывают на место анализа производственного капитала в данной структуре.
Предлагается анализ производственного капитала выделять в отдельный блок, так как он может выступать в качестве самостоятельного раздела и выпонять задачи, отличные от задач других разделов анализа финансового положения. Так, насколько об этом можно судить по аналитическим процедурам в отношении производственного капитала (нам не удалось выявить в литературе прямо поставленных соответствующих задач), задачами анализа производственного капитала являются: изучение его состава и структуры; оценка элементов производственного капитала; анализ производственных возможностей предприятия при сбалансированных ресурсах. Перечисленные задачи не могут решаться в рамках анализа состава, структуры и динамики имущества, куда по своей сути относится производственный капитал, по следующим причинам: 1) информационной базой анализа состава, структуры и динамики имущества служат данные бухгатерского учета и отчетности, в то время как для анализа производственного капитала необходимы данные управленческого учета; 2) в рамках анализа состава, структуры и динамики имущества для оценки внеоборотных активов используются нормативно закрепленные виды оценочных стоимостей, а чаще всего, остаточная стоимость. Однако указанные виды оценки не позволяют получить достоверную информацию для целей анализа производственного капитала.
Выводы. Предлагаемое определение более точно отражает сущность рассматриваемого понятия, так как:
1) структурно указывает на состав производственного капитала, что избавляет от необходимости перечисления всех его элементов;
2) более точно определяет назначение объектов производственного капитала, поскольку некоторые активы (например, капитальные вложения) могут способствовать осуществлению процесса производства, а не использоваться в нем;
3) указывает на взаимосвязь производственного потенциала и производственного капитала предприятия и направление его анализа (динамика производственных возможностей).
Предложение об обособлении анализа производственного капитала в системе анализа финансового положения предприятия обосновано тем, что в анализе производственного капитала решаются самостоятельные по отношению к имущественному анализу задачи и его методика существенно отличается от методики последнего (учитывает характер, степень использования и право собственности на объекты, их рыночную оценку, влияние на действительные и потенциальные производственные возможности предприятия).
2 Уточнен порядок формирования состава производственного капитала организации, в основе которого рассматриваются различные классификационные признаки его элементов, а также объекты,
традиционно не относящиеся к производственному капиталу, но включающие затраты, связанные с производством, что позволяет организации в поной мере учесть все объекты, определяющие ее потенциал.
Анализ литературы по финансовому анализу показал, что при формировании состава производственного капитала не учитываются классификационные признаки внеоборотных активов, тогда как не все основные средства и нематериальные активы выпоняют производственную функцию. При включении таких объектов в состав производственного капитала его величина будет завышена.
Учитывая вышесказанное, при формировании состава производственного капитала нами принято во внимание следующее.
При отнесении основных средств к производственным, целесообразно их деление не только по видам, но и по степени использования и праву собственности (пояснение последнего приведено ниже).
Исходя из определения, данного нами, к производственному капиталу относятся средства и предметы труда, участвующие в процессе производства. Таким образом, в их состав целесообразно включать основные средства в эксплуатации и запасе (резерве). Включение запаса (резерва) обусловлено состоянием кратковременного простоя основных средств или выпонением ими резервной (дублирующей) функции для обеспечения бесперебойного процесса производства. Основные средства в стадии достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации и частичной ликвидации, на консервации не могут быть быстро введены в эксплуатацию.
В состав производственного капитала целесообразно включать также собственные объекты производственного назначения и находящиеся в хозяйственном ведении и оперативном управлении, введенные в действие. Основные средства, сданные в аренду, переданные в безвозмездное пользование и доверительное управление следует исключить, так как они не участвуют в производственной деятельности данного предприятия.
В составе производственного капитала, как правило, рассматриваются предметы труда и средства труда. Однако, существуют активы, которые традиционно не относятся к производственному капиталу, но, тем не менее, могут включать производственные затраты и служить реализации производственных возможностей. В составе внеоборотных активов это капитальные вложения. Таким образом, предлагается производственные капитальные вложения включать в состав производственного капитала.
Состав производственного капитала представлен в таблице 1.
Выводы. Предложенный порядок формирования состава производственного капитала, учитывающий деление активов по различным классификационным признакам, позволит определить реальную его величину.
Таблица 1 - Состав производственного капитала промышленного предприятия
Активы Классификационные признаки Включаются в производственный капитал Не включаются в производственный капитал
Основной капитал Основные производственные фонды По видам Земельные участки и объекты природопользования; машины и оборудование; здания; сооружения; измерительные и регулирующие приборы; передаточные устройства; устройства и лабораторное оборудование; инструменты и приспособления; вычислительная техника; транспортные средства; производственный и хозяйственный инвентарь; внутрихозяйственные дороги; капитальные вложения на улучшение земель и в арендованные здания
По степени использования В эксплуатации; в запасе (резерве) В стадии достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации и частичной ликвидации; на консервации
По праву собственности Собственные; арендованные; находящиеся в хозяйственном ведении или оперативном управлении; полученные в безвозмездное пользование Сданные в аренду, переданные в безвозмездное пользование, доверительное управление
Нематериальные активы По назначению Производственные: программы для ЭВМ производственного характера; промышленные образцы; полезные модели; секреты производства (ноу-хау) Непроизводственные: произведения литературы, науки, искусства; товарные знаки и знаки обслуживания; деловая репутация
Продожение таблицы 1
Капитальные вложения По назначению Производственные: строительство объектов и приобретение основных средств производственного назначения - цехов по производству и переработке продукции, приобретение машин, оборудования и пр. Непроизводственные: строительство объектов социально-культурного и бытового назначения и обслуживания
1 з По объектам вложения: Реальные - вложение капитала в воспроизводство основных средств, прирост запасов товароматери-альных ценностей и другие объекты инвестирования для осуществления производственной деятельности; Интелектуальные - приобретение новых технологий, покупка лицензий, патентов, вложение в научно-исследовательские работы Финансовые - вложения капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода
С О я со о в о о
По времени ввода в эксплуатацию Пусковые - вложения в объекты, вводимые в эксплуатацию в планируемом году Задельные - вложения во вновь строящиеся объекты с неопределенным сроком ввода в эксплуатацию; Переходящие - вложения в объекты, строительство которых начато в предыдущем периоде и не закашивающееся в планируемом
Оборотный капитал По сферам действия Оборотные производственные фонды: производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки Фонды обращения: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задоженность
3 Предложено применение метода квадрантов как инструмента финансового менеджмента, отличающегося введением в систему координат коэффициента ликвидности и коэффициента отношения индикативной стоимости бизнеса к величине чистых активов, позволяющего оценить текущее финансовое состояние и прогнозировать поведенческие свойства системы в зависимости от финансовых решений менеджмента компании.
Исследование вопроса формирования и оценки производственного капитала показало, что в научной литературе предлагается только один способ оценки активов Ч по остаточной стоимости.
На практике объект может быть самортизирован в течение нескольких лет, и его остаточная стоимость будет близка или равна нулю, в то время, как актив будет сохранять работоспособное состояние, особенно, если применяется система планово-предупредительных ремонтов.
При применении оценки по остаточной стоимости в целях определения величины производственного капитала данный объект будет исключен, а величина капитала, таким образом, занижена.
В целом для анализа основных средств ряд авторов пользуются и другими нормативно закрепленными видами оценки: по первоначальной и восстановительной стоимости.
Применение первоначальной стоимости для оценки амортизируемых активов при формировании производственного капитала не будет отражать реальный производственный потенциал предприятия в силу следующих причин.
Во-первых, данная стоимость не будет соответствовать реальной стоимости актива вследствие инфляции и изменяющихся требований к техническим и иным характеристикам объекта.
Во-вторых, при отсутствии движения внеоборотных активов (поступления, выбытия) величина амортизируемой части основного производственного капитала может оставаться неизменной в течение нескольких лет, что также может не соответствовать реальности.
В-третьих, оценка по первоначальной стоимости будет носить смешанный характер по причине учета активов в ценах разных лет.
Оценка амортизируемых активов по восстановительной стоимости при анализе производственного капитала затруднена в связи со следующими обстоятельствами:
1) отсутствие единого определения восстановительной стоимости в нормативных документах и специализированной литературе;
2) в российском законодательстве под восстановительной стоимостью понимается сумма денежных средств, которая дожна быть уплачена организацией на дату проведения переоценки в случае замены какого-либо объекта. В то же время, рыночная цена - это цена продажи, а не покупки;
3) для переоценки объектов нематериальных активов не применяется восстановительная стоимость (ПБУ14/2007);
4) очевидно, что поная восстановительная стоимость не учитывает изношенности активов;
5) определение восстановительной стоимости часто невозможно по причине изменения технологии, материалов и т.д. Например, здание, подлежащее переоценке, построено из материалов, снятых с производства и не имеющих расценок на нужную дату.
Таким образом, ни один из рассмотренных видов оценки амортизируемых активов не может быть использован при определении величины производственного капитала. Кроме того, в литературе по экономическому анализу практически не рассматриваются методики оценки активов. Чаще всего используются закрепленные положениями по бухгатерскому учету виды оценки, в то время как для целей анализа их недостаточно.
В литературе по оценке бизнеса, а также в федеральном стандарте оценки (ФСО) № 2 для осуществления оценочной деятельности предписаны к использованию и другие виды стоимости объекта оценки. Вид рассчитываемой стоимости зависит от цели оценки (таблица 2).
Таблица 2 - Взаимосвязь видов оценочной стоимости и целей оценки
Вид стоимости Цель оценки Возможность применения для оценки производственного капитала
Рыночная стоимость Возможная продажа активов; принятие обоснованных управленческих и производственных решений Рекомендуется для всех элементов производственного капитала
Инвестиционная стоимость Определение целесообразности инвестиций Рекомендуется для оценки объектов интелектуальной собственности
Ликвидационная стоимость Возможная ликвидация (частичная или поная) действующего предприятия Не рекомендуется, так как не соответствует целям оценки производственного капитала
Кадастровая стоимость В целях налогообложения; при продаже, передаче в аренду, залог и т.д. Рекомендуется для массовой оценки земельных участков
Стоимость воспроизводства и замещения Характеристика специальных видов бизнеса; при страховании имущества предприятия Рекомендуется для оценки объектов интелектуальной собственности
Внутренняя стоимость Определение внутренних возможностей развития актива в будущем Не рекомендуется, так как не соответствует целям оценки производственного капитала
Залоговая стоимость Обеспечение займа Не рекомендуется, так как не соответствует целям оценки производственного капитала
Расчет перечисленных видов стоимости производится с помощью определенных подходов к оценке бизнеса.
В соответствии с ФСО № 1 для проведения оценки существуют три основных подхода: затратный (имущественный), сравнительный (рыночный) и доходный. В рамках каждого подхода выделяются несколько конкретных методик оценки. Однако в литературе отсутствуют рекомендации по выбору подхода к оценке в зависимости от назначения и характера активов.
В таблице 3 рассмотрены преимущества и недостатки каждого из подходов и их значимость (+) для целей оценки производственного капитала.
Таблица 3 - Характеристика подходов к оценке бизнеса
в целях оценки производственного капитала
Подходы к оценке бизнеса Сущность подходов Преимущества/значимость (+) для оценки ПК Недостатки/значимость (+) для оценки ПК
Имущественный Затраты, необходимые для создания оцениваемого объекта в его существующем состоянии или воспроизведения его потребительских свойств, соответствуют рыночной стоимости объекта 1 Базируется на реально существующих активах и затратах/+ 2 Возможность применения в условиях малоактивного рынка/+ 1 Принципиальное различие между величиной восстановительной стоимостью, которая рассчитывается в рамках этого подхода и рыночной стоимо-стью/+ 2 Методики подхода статичны; не учитывают перспективы развития предприятия 3 Трудоемкость в использовании^
Доходный Доход - основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом, тем больше величина его стоимости 1 Учитывает будущие условия деятельности предприятия; т.е. отражает ожидания инвестора 2 Наиболее приемлем для оценки объектов интелектуальной соб- СТВк²НОСТИ/+ 1 Сложность в процессе прогнозирования будущих доходов 2 Вероятность недостоверной информании/+ 3 Неэффективен из-за недостатка информации в условиях малоактивного рынка/+ 4 Затруднено применение для оценки активов новых предприятий в отсутствии ретро информации/+ 5 В основе лежит предположение, что инвестиционная стоимость приближена к рыноч- НОЙ/+
Сравнительный Ориентация величины стоимости объекта на рыночные цены купли-продажи объектов-аналогов 1 Использование достоверной фактической информации, а не про- ГНОЗНОЙ/+ 2 Наиболее приемлем для оценки земельных участков, машин и оборудования/+ 1 Не принимает в расчет будущие условия хозяйствования 2 Неэффективен из-за недостатка информации в условиях малоактивного рынка или специализированного характера объекта оценки/+
Таким образом, наши предложения включают:
1) вид оценочной стоимости активов - рыночные цены. Их использование позволяет: а) учитывать моральный и физический износ активов; б) учитывать инфляцию; в) оценивать нематериальные активы; г) основываться на фактической информации, а не прогнозной или расчетной, которая может не отражать реальную ситуацию на рынке.
Рыночная стоимость, как результат оценки производственного капитала, представляет собой объективную информацию, удовлетворяющую требованиям различных внешних и внутренних ее пользователей: инвесторов, акционеров, управляющих, внутренних экономических и производственных служб и т.д.;
2) подход к оценке активов. Цель оценки величины производственного капитала, по нашему мнению, состоит в определении его стоимости, необходимой для принятия управленческих решений. Эта стоимость дожна отражать производственные и финансовые возможности предприятия, в ее основе дожны лежать реально сформированные рынком цены.
С помощью сравнительного подхода посредством анализа рыночных цен продаж аналогичных объектов моделируется рыночная стоимость оцениваемого объекта. Если рассматриваемый сегмент рынка соответствует условиям свободной конкуренции и не претерпел существенных изменений, аналогичный объект будет продан приблизительно за ту же цену. При этом ФСО № 1 требует внесения соответствующих корректировок цен продажи, так как объективно не существует двух абсолютно одинаковых объектов по всем рассматриваемым параметрам (экономическим, физическим, правовым и т.д.).
В общем виде модель расчетной рыночной стоимости оцениваемого объекта Ср принимает следующую форму:
Ср = Ц + К0 (1)
где Ц| - цена продажи г'-го сравнимого объекта; К; - величина корректировки цены продажи /-го сравнимого объекта.
Следует иметь ввиду, что для оценки активов, таких как, объекты интелектуальной собственности, по которым трудно найти аналоги, возможно применение доходного и имущественного подходов.
Выводы: Преимущество оценки производственного капитала по рыночной стоимости в том, что данная стоимость характеризует среднюю типичную сдеку купли-продажи и носит объективный характер. Цель оценки может быть реализована при использовании сравнительного подхода.
4 Разработана методика оценки и анализа амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала, значимость
которой состоит в том, что ее применение позволяет определять реальную стоимость объектов, учитывая факторы, влияющие на производственную деятельность предприятия.
Специалисты по оценке бизнеса в своих работах подробно рассматривают подходы и методы оценки активов, использование которых зависит от целей оценки. Однако при этом не учитываются характер объектов оценки и их назначение, тогда как данные факторы непосредственно влияют на выбор методов оценки.
Поскольку различные виды внеоборотных активов имеют разные характер и степень использования в процессе производства, а так же на их стоимостную оценку влияют различные факторы для анализа возможности применения тех или иных методов оценки объекты внеоборотных активов были сгруппированы следующим образом: 1) машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы, устройства и лабораторное оборудование; вычислительная техника; транспортные средства; инструменты и приспособления; производственный и хозяйственный инвентарь; 2) здания и сооружения; 3) земельные участки; внутрихозяйственные дороги; 4) нематериальные активы.
Согласно авторскому подходу для оценки объектов производственного капитала наиболее приемлем сравнительный подход, в рамках которого существует несколько методик. На основе их анализа уточнена методика оценки объектов основных производственных фондов в целях анализа производственного капитала. Эти уточнения состоят в следующем:
1) цель и предполагаемое использование результатов оценки -расчет стоимости производственного капитала для определения производственных возможностей предприятия;
2) оцениваемый тип стоимости - рыночная.
Этапы оценки:
1) выбор объектов-аналогов. В зависимости от имеющейся информации минимальное количество аналогов может быть 1-3 объектов;
2) сравнение аналогов с оцениваемым объектом. Сравнение осуществляется по единицам и (или) элементам сравнения (рисунок 1);
Следует отметить, что такой элемент сравнения, как месторасположение объекта, целесообразно учитывать при оценке земельных участков. На стоимость производственных зданий и сооружений, машин и оборудования месторасположение практически не оказывает влияние, так как данные активы способны одинаково выпонять свою функцию в любом оборудованном для производства месте.
3) расчет стоимости объектов оценки:
а) земельные участки, здания и сооружения: Ч с процентной поправкой:
PCO = (Цед х Ппр) х Кед; (2)
- с относительной денежной поправкой:
PCO = (Цед х Под) х Кед; (3)
- с абсолютной денежной поправкой:
PCO = (Цед х Под) х Пад; (4)
где РСо - рыночная стоимость объекта оценки; Цед - цена единицы аналога; Кед - количество единиц;
б) машины и оборудование:
PCO = Цан х Ккор X Ктех X * х (1 - Кион); (5)
где Цан - цена аналога; Ккор - корректировочные коэффициенты; Ктех -параметрические коэффициенты технических условий; Киан Ч коэффициент износа аналога; Кион - общий износ объекта оценки.
Рисунок 1 - Схема процесса сравнения объектов оценки с аналогами
Методика оценки нематериальных активов имеет некоторые особенности в связи с их специфическим характером.
В целях анализа производственного капитала сформулируем понятие производственные нематериальные активы Ч это объекты, прямо или косвенно участвующие в процессе производства, обеспечивающие совершенствование характеристик произведенной продукции (выпуск новой продукции) и (или) производственного процесса.
Зачастую в публикациях высказывается мнение, что применение сравнительного подхода для оценки НМА неприемлемо из-за отсутствия информации о продажах. Однако в России существует достаточно развитый рынок лицензий и авторских прав на программные продукты, в том числе широко применяемых в производстве: программные продукты компаний Microsoft, Autodesk, Аскон и т.д. В связи с этим, мы считаем, применение сравнительного подхода для оценки подобных активов воз-
можно с достаточно объективным результатом. Методика оценки в этом случае будет та же, что и для объектов основных средств. Если же нематериальный актив не является объектом лицензионной сдеки, следует использовать методы затратного и доходного подходов, учитывая производственный характер объекта.
В диссертации разработан агоритм обоснования выбора наиболее целесообразного метода оценки НМА в целях анализа производственного капитала, подробно раскрыта суть методов, использованных в схеме агоритма.
Выводы: В рамках разработанной методики оценки производственного капитала уточнены цель оценки, оцениваемый тип стоимости, расчет стоимости объектов основных средств и нематериальных активов.
5 Разработан и апробирован подход к оценке и анализу производственных возможностей при сбалансированных ресурсах, позволяющий определить оптимальный объем производства и оценить эффективность структуры производственного капитала организации.
Недостатки предлагаемых в литературе коэффициентов лимущества производственного назначения и реальной стоимости имущества, по нашему мнению, состоят в следующем.
1 Коэффициенты представляют собой отношение суммы отдельных элементов внеоборотных и оборотных активов к общей стоимости всех активов предприятия. Однако в числителе указывается далеко не полный перечень активов производственного назначения.
2 Необосновано значение коэффициента, равное 0,5, которое предлагается в литературе в качестве нормального для промышленных предприятий. По впоне приемлемым причинам, например, из-за увеличения денежных средств в составе оборотных активов вследствие реализации готовой продукции или погашения дебиторской задоженности, данный коэффициент может существенно уменьшиться, но это, очевидно, не будет свидетельствовать о снижении производственных возможностей предприятия. Даже один такой пример показывает, что в представленном виде рассматриваемые коэффициенты не определяют уровень производственного потенциала.
Известно, что увеличение производственных возможностей предприятия возможно только в случае сбалансированного изменения ресурсов. Увеличение какого-либо одного ресурса не обязательно даст положительный результат. Необходимо соответствующее изменение других ресурсов в определенной пропорции.
Очевидно, что в структуре производственного капитала дожна быть определенная взаимосвязь между внеоборотными активами и оборотными. Эту взаимосвязь можно выразить посредством коэффициента, который дожен учитывать сбалансированность тех ресурсов, которые
находятся в прямом взаимодействии в процессе производства таким образом, что изменение одних ресурсов обусловлено изменением других. В первую очередь, это относится к активной части основных производственных фондов - машинам и оборудованию.
Изменение величины пассивной части производственных фондов, также как и величины нематериальных активов, едва ли потребует изменений в оборотных средствах. В составе оборотного капитала также требуется изменение не всех ресурсов. Увеличение дожно касаться, преимущественно, сырья и материалов, топлива и электроэнергии, незавершенного производства, покупных полуфабрикатов и полуфабрикатов собственной выработки, то есть тех ресурсов, на которые воздействует производственное оборудование и (или) над которыми совершаются действия, фиксируемые в учете как трудозатраты на получение готовой продукции.
Соотношение данных элементов предлагается назвать коэффициентом производственных возможностей (КПВ), который будет вычисляться следующим образом:
кпв __ЕЕ_. (6)
М+Т+ЭЭ+НЗП+ПФП+ПФС'
где СП - стоимость средств производства; М - стоимость материалов; Т -стоимость топлива; ЭЭ - стоимость затраченной электроэнергии; НЗП -затраты в незавершенном производстве; ПФП - стоимость полуфабрикатов покупных; ПФС - стоимость полуфабрикатов собственного производства.
При этом в числителе учитывается стоимость средств производства как собственных, находящиеся в эксплуатации и запасе, так и арендованных, учтенных на балансе арендатора, а также основные средства производственного характера стоимостью менее 40 ООО р., согласно учетной политике единовременно списанных на себестоимость продукции. Все элементы данного соотношения принимаются в расчет по рыночной стоимости.
Знаменатель формулы (6) представляет собой затраты оборотных ресурсов (далее - ОР) на производство продукции.
Экономический смысл предлагаемого коэффициента состоит в следующем: он показывает, сколько средств, вложенных в производственное оборудование, приходится на один рубль имеющихся всех оборотных производственных ресурсов.
На стабильно работающем промышленном предприятии величина производственных ресурсов, находящихся в знаменателе коэффициента, дожна быть примерно постоянной, исходя из потребности в них для бесперебойного процесса производства. При отсутствии движения в основных производственных фондах числитель коэффициента так же будет находиться на одном уровне (в рамках краткосрочного периода, например, года, так как изменение рыночной стоимости минимально).
Представим коэффициент производственных возможностей в виде КПВ = СП/ОР.
Примем данное соотношение за уровень, при котором осуществляется поная загрузка производственного оборудования и отсутствует избыток производственных ресурсов.
В динамике коэффициент производственных возможностей может вести себя следующим образом:
1 Ек < Ек
ОРх ОР2"
Существенное увеличение КПВ в динамике будет говорить о дефиците производственных ресурсов и возможном простое оборудования, т. е. недоиспользовании производственных возможностей предприятия.
ДСП1 СП2 ОР! ОР2"
Существенное уменьшение коэффициента свидетельствует о нерациональном избытке производственных ресурсов, замедлении оборачиваемости, а также непоном использовании производственных возможностей из-за отсутствия изменения или несбалансированного увеличения
величины основных производственных фондов, со стт _
3 Ч- = Ч- если СП и ОП не изменяются или изменяются сба-ОР ОР2
лансировано.
Отсутствие существенного изменения коэффициента говорит о поном использовании производственных возможностей, как в случае расширения производства (увеличения производственного капитала), так и его сокращения (уменьшения производственного капитала).
Следовательно, при принятии решения о расширении производства необходимо увеличить производственный капитал путем пропорционального увеличения величины производственных ресурсов и производственного оборудования.
Производственные возможности предприятия тесно связаны с уровнем его производственного потенциала. Однако, понятие потенциал предприятия на сегодняшний день по-разному трактуется у различных исследователей, а также нет единой методики оценки потенциала предприятия, в том числе и производственного.
Исследование данного вопроса показал, что некоторые, предлагаемые в экономической науке методы для оценки потенциала предприятия (диагностика банкротства, оценка стоимости бизнеса) в поной мере не выпоняют поставленной задачи, в связи с тем, что они лишь косвенно характеризуют возможности предприятия.
Авторский подход к трактовке производственного потенциала исходит из определения производственного капитала, которое дано в положении 1 автореферата. Согласно данному подходу, производственный
потенциал, прежде всего, дожен оцениваться через объем производства при условии сбалансированности производственных ресурсов.
Рассмотрим вопрос о достижении оптимального объема производства при условии сбалансированности основных производственных ресурсов более детально.
Любое промышленное предприятие в процессе своей деятельности выходит на такой объем производства - оптимальный, который, с одной стороны, соответствовал бы уровню производственных возможностей и имеющимся производственным ресурсам, а с другой стороны удовлетворял потребительский спрос и обеспечивал конкурентоспособность предприятия на рынке. При принятии решения об оптимальном объеме производства данный уровень будет постоянным, пока не возникнет потребность в расширении или сокращении производства.
Для достижения оптимального объема производства необходима определенная величина производственного капитала. При этом не все элементы производственного капитала напрямую связаны с объемом производства. Прежде всего, это касается производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, покупных полуфабрикатов и полуфабрикатов собственного производства, расходов будущих периодов), а так же основных производственных фондов, в частности машин и производственного оборудования (в том числе производственного оборудования стоимостью менее 40 ООО рублей, числящегося, согласно учетной политике организации, в составе оборотных активов). Нематериальные активы, как правило, опосредованно влияют на объем производства, это зависит от цели приобретения актива, его назначения.
Проблема состоит в определении взаимосвязи названных элементов производственного капитала между собой, а так же с объемом производства.
Очевидно, что в составе оборотного производственного капитала дожна быть взаимосвязь между материалами и незавершенным производством (НЗП), при этом условно опустим такие составляющие как покупные полуфабрикаты, полуфабрикаты собственного производства и расходы будущих периодов, так как они могут быть, а могут и отсутствовать у предприятия в зависимости от специфики производства.
Выразим требуемую величину материалов и НЗП в единицах продукции, которая может быть изготовлена из данного объема материалов и НЗП, исходя из нормы расхода материала на единицу продукции.
Тогда при рассчитанном постоянном оптимальном объеме производства (в натуральном выражении) будет иметь место равенство
Медпр + НЗПедпр = бнат, (7)
где МедПр - материалы в единицах продукции, которая может быть из них изготовлена, в целых числах; НЗПепр - незавершенное производство в единицах продукции, которая может быть из него изготовлена, в целых числах; QДax - объем продукции в натуральном выражении, которая может быть изготовлена из Медпр и НЗПед пр, в целых числах.
В данном выражении материалы и НЗП находятся в прямой зависимости: увеличение материалов, исчисленных в определенном количестве единиц продукции, потребует уменьшения НЗП на то же количество. В сумме они будут давать оптимальный объем производства, который в каждом анализируемом периоде имеет примерно постоянный уровень. Критерий оптимальности в данном случае - отсутствие лишних запасов (страховой запас условно отсутствует).
Заметим, что говорить о пропорциональной зависимости между данными элементами оборотного капитала можно только в рамках определенной отрасли производства, так как имеющая место на конкретном предприятии структура оборотного капитала зависит от характера деятельности, сложности производственного цикла, длительности и т.д. Например, в машиностроении, где производственный цикл длителен, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях текстильной и пищевой промышленности - высок удельный вес материалов.
Достижение оптимального объема производства возможно только при наличии соответствующей величины основных производственных фондов, в первую очередь, производственного оборудования.
В учебной литературе по экономике предприятия определять потребность в основном капитале для изготовления основной продукции в цехах основного производства предлагается путем умножения объема выпускаемой в запланированном году продукции на нормативную цеховую фондоемкость. Основной капитал, непосредственно выпоняющий производственную функцию, Ч это и есть стоимость производственного оборудования. Запланированный объем продукции можно представить как оптимальный. Под фондоемкостью будем понимать долю затрат на производственное оборудование, приходящуюся на один рубль продукции.
С учетом данных корректировок
ПО=Ксх + ФЕ, (8)
где ПО - стоимость производственного оборудования; VД - оптимальный объем продукции в стоимостном выражении, ФЕ - фондоемкость основного производства.
Очевидно, что при постоянном (оптимально достигнутом) уровне фондоемкости для увеличения объема производства необходимо пропорциональный рост величины производственного оборудования.
В формулах (7) и (8) показатели объема продукции выражены в разных единицах измерения. Переведем оптимальное количество продукции в стоимостное выражение и подставим в формулу (7). Кроме того, в формуле (7) учтена только материальная составляющая себестоимости, поэтому для подстановки в формулу (8) добавим прочие затраты на производство и непроизводственные (управленческие, коммерческие) расходы. Формула (8) тогда примет вид
ПО = (Му + АНЗПу + Зпроч) х ФЕ,
где МУ - затраты на сырье и материалы в стоимостном выражении (основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо и энергию); АНЗПу - изменение остатков незавершенного производства в стоимостном выражении, Зпр0Ч - затраты на заработную плату производственных рабочих, отчисления на социальные нужды, амортизацию, прочие производственные расходы, внепроизводственные расходы.
Схема агоритма оценки и анализа производственного капитала представлена на рисунке 2.
Логическая последовательность действий следующая (в соответствии с рисунком 2).
1 Идентификация элементов производственного капитала (блок 1) в соответствии с порядком формирования состава производственного капитала (таблица 1).
2 Анализ исходной информации с целью возможности применения сравнительного подхода к оценке объектов производственного капитала (блок 2).
3 Если информация о рыночных ценах доступна, проводится расчет стоимости объектов по формуле (2.6), представленной в диссертации (блок 3).
4 Если информации об объектах-аналогах недостаточно расчет стоимости активов (элементов производственного капитала) проводится с помощью доходного или затратного метода по формулам (2.7-2.12), представленным в диссертации (блок 4).
5 Анализ потребностей в изменении (увеличении) объемов производства (блок 5). При условии отсутствия запланированного расширения производства производится построение модели сбалансированных производственных ресурсов (блок 7).
6 В случае выявления потребностей в расширении производства производится допонительное привлечение активов (блок 6) на основе построения модели сбалансированных производственных ресурсов (блок 7).
7 Построение модели сбалансированных ресурсов в целях определения потребности в активах для достижения оптимального объема производства по формуле (9) (блок 7).
Рисунок 2 - Схема агоритма оценки и анализа производственного капитала
8 При условии получения сбалансированной структуры производственного капитала анализ производственных возможностей заканчивается 9 (блок 8).
9 В случае неудовлетворительной структуры производственного капитала осуществляется привлечение требуемых производственных ресурсов согласно модели (9) (блок 9).
Выводы: в выражении (9) представлена взаимосвязь между элементами производственного капитала, при этом их величина обеспечивает достижение оптимального объема производства, который может быть
получен в натуральном (формула (7)) и стоимостном (формулы (8), (9)) выражениях.
III Основные публикации по теме исследования
Публикации в изданиях, рекомендованных Экспертным советом ВАК РФ
1 Черненко, А. Ф. Проблемы формирования показателя финансового положения организации производственный капитал [Текст] / А. Ф. Черненко, Ю. В. Боровкова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия Экономика и менеджмент. 2011. Вып. 17. № 8 (225). С. 38-45. -0,58/0,47 п. л.
2 Черненко, А. Ф. Критерии оценки стоимости активов при анализе производственного капитала [Текст] / А. Ф. Черненко, Ю. В. Боровкова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия Экономика и менеджмент. 2011. Вып. 18. №21 (238). С. 78-83. - 0,59/0,48 п. л.
3 Черненко, А. Ф. Методика определения стоимости основных средств в целях анализа производственного капитала [Текст] / А. Ф. Черненко, Ю. В. Боровкова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия Экономика и менеджмент. 2011. Вып. 19. № 28 (245). С. 31-37. - 0,66/0,53 п. л.
4 Боровкова, Ю. В. Методика определения стоимости нематериальных активов в целях анализа производственного капитала [Текст] / Ю. В. Боровкова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия Экономика и менеджмент. 2011. Вып. 20. № 41(258). С. 48-52. - 0,37/0,30 п. л.
5 Черненко, А. Ф. Оценка производственных возможностей предприятия при сбалансированных ресурсах [Текст] / А. Ф. Черненко, Ю. В. Боровкова // Экономика : вчера, сегодня, завтра. 2012. № 1-2. С. 80-93.-0,52/0,42 п. л.
Прочие публикации по теме диссертационного исследования
6 Боровкова, Ю. В. Понятие производственного капитала и его место в системе анализа финансового положения организации [Текст] / Ю. В. Боровкова //Национальная экономика : инновации, инвестиции, интеграция : сб. науч. ст. и докл. XV Междунар. науч.-пракг. конф. (Челябинск, 22 апреля 2011 г.). Челябинск : ИЦ Уральская Академия, 2011. С. 19-22. - 0,19 п. л.
7 Боровкова, Ю. В. Проблемы оценки производственного капитала [Текст] / Ю. В. Боровкова // Современное состояние и перспективы развития бухгатерского учета, экономического анализа и аудита : материалы всерос. науч.-практ. конф. (Иркутск, 22 апреля 2011 г.). Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2011. С. 212-218. -0,41 п. л.
8 Боровкова, Ю. В. Организация оценки и анализа производственного капитала на предприятии [Текст] / Ю. В. Боровкова // Государство, политика, социум : вызовы и стратегические приоритеты развития : сб. ст. Междунар. конф. (Екатеринбург, 24-25 ноября 2011г.). Екатеринбург: УрАГС, 2011. С. 59-62. - 0,17п. л.
9 Боровкова, Ю. В. Состав основного производственного капитала [Текст] /Ю. В. Боровкова// Научная перспектива 2011. № 2. С. 20-21. - 0,22 п. л.
10 Боровкова, Ю. В. Использование методов доходного подхода для оценки стоимости земельных участков производственного назначения [Текст] / Ю. В. Боровкова// Молодой ученый. 2011. № 3 (26). С. 143-145. - 0,23 п. л.
11 Боровкова, Ю. В. Взаимосвязь производственных возможностей и производственного капитала организации [Текст] / Ю. В. Боровкова / Актуальные проблемы социально-экономического развития России в современных условиях : межвуз. сб. науч. и науч.-практ. работ. Вып. 5 / [Под ред. В. С. Балабанова]. Челябинск : Челябинский филиал AHO Российская Академия предпринимательства, 2011. С. 5-10.-0,2 п. л.
Отпечатано с готового оригинал-макета в центре оперативной полиграфии Копирус 620144, г. Екатеринбург, пер. Банковский, 8
Подписано в печать 27.04.2012. Формат 60 х 84 '/1б. Гарнитура Тайме. Бумага офсетная. Печать плоская. Усл. печ. л. 1,43. Печ. л. 1,5. Тираж 150 экз.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Боровкова, Юлия Викторовна
Введение
1. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА 12 ПРОИЗВОДСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Терминология. Место анализа производственного капитала в 12 системе анализа финансового состояния организации.
1.2. Подходы к формированию состава производственного капитала
1.3. Методы оценки элементов производственного капитала 33 Выводы
2. ФОРМИРОВАНИЕ СОСТАВА И ОЦЕНКА 64 ПРОИЗВОДСТВЕННОГО КАПИТАЛА В СИСТЕМЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Идентификация понятия "Производственный капитал"
2.2. Обоснование порядка формирования производственного капитала
2.3. Оценка элементов производственного капитала 76 Выводы
3. ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ 90 АНАЛИЗА ПРОИЗВОДСТВЕННОГО КАПИТАЛА
3.1. Анализ производственных возможностей предприятия на основе 90 оценки производственного капитала. Информационная база анализа по РСБУ и МСФО
3.2. Организация оценки и анализа производственного капитала
3.3. Агоритмизация методики оценки и анализа производственного 125 капитала
Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие методов оценки и анализа производственного капитала организации"
В условиях конкуренции успешная деятельность производственного предприятия во многом зависит от наличия производственных ресурсов, которые образуют производственный капитал предприятия. В целях достижения или сохранения устойчивого финансового положения предприятия стремятся наиболее эффективно использовать производственный капитал, обеспечивая его оптимальную структуру. При принятии управленческих решений, связанных с прогнозированием производственных возможностей, а также инвестированием средств в производственную деятельность предприятия, менеджерам необходимо иметь информацию о величине имеющихся производственных ресурсов, их реальной стоимости. Подобная информация только частично содержится в формах бухгатерской отчетности и регистрах бухгатерского учета.
Анализ содержания публикаций по вопросу формирования, оценки и анализа производственного капитала показал, что в экономических науках нет единого понимания категории производственного капитала, несмотря на то, что данный термин широко используется в финансовом анализе, экономике предприятия. С этим связан тот факт, что многие экономисты, рассматривая вопросы оценки и анализа производственных ресурсов, не дают определение производственному капиталу. Очевидно, что данная ситуация затрудняет решение проблемы формирования состава производственного капитала. Вместе с тем, правильно определенный состав производственного капитала может позволить выявить действительные и потенциальные производственные возможности предприятия.
Вопрос оценки стоимости амортизируемых активов - одного из элементов производственного капитала - в специализированной литературе по анализу финансового состояния практически не рассматривается. Не представлена также методика оценки активов производственного назначения.
В то же время, от выбора вида оценочной стоимости и метода оценки зависит величина капитала, а, значит, и уровень производственного потенциала предприятия.
В связи с этими обстоятельствами существует необходимость уточнения терминологической базы, обоснования подходов к трактовке, формированию, оценке и анализу производственного капитала.
Величина производственного капитала сама по себе не позволит оценить производственные возможности предприятия. Предприятие с относительно небольшим по величине производственным капиталом благодаря оптимальному соотношению производственных ресурсов (элементов производственного капитала) и их сбалансированному изменению может иметь более высокий уровень производственного потенциала, нежели предприятие с большей величиной несбалансированных производственных ресурсов. Коэффициенты, предлагаемые в экономическом анализе для целей оценки уровня производственного потенциала, в поной мере не выпоняют свою функцию. Исследование вопроса, касающегося связи производственного капитала с производственными возможностями предприятия показало, что некоторые существующие в экономической науке методы для оценки потенциала предприятия (диагностика банкротства, оценка стоимости бизнеса) лишь косвенно характеризуют возможности предприятия. Поскольку увеличение производственных возможностей возможно только в случае сбалансированного изменения элементов производственного капитала существует необходимость в разработке подхода к оценке производственных возможностей при сбалансированности ресурсов.
Принятые в последнее время нормативные акты, в частности, федеральный закон № 402-ФЗ от 06.12.2011 О бухгатерском учете, вступающий в силу с 01.01.2013, приказ Минфина РФ № 160н от 25.11.2011 О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации, вносят существенные изменения в терминологию российского учета, разработку национальных стандартов бухгатерского учета, сближая российский учет с принципами международного учета. Применение МСФО позволяет отражать информацию об элементах производственного капитала в отчетности, однако требуется предварительная адекватная оценка данных объектов, т.е. в соответствии с принципами МСФО. Данное обстоятельство усиливает актуальность поставленных в диссертации вопросов.
Степень изученности проблемы. Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили труды ученых в сфере экономического, финансового анализа, а так же оценки бизнеса.
Теоретические основы анализа имущественного положения, подходы и методы оценки различных объектов имущества предприятий, а так же вопросы оценки производственного потенциала рассмотрены в работах В.Н. Авдеенко, С.А. Бороненковой, Т.И. Бухтияровой, JI.C. Васильевой, В.П. Грузинова, А.Г. Грязновой, В.Е. Есипова, O.A. Жигуновой, С.И. Крылова, Н.П. Любушина, Э.А. Маркарьяна, Н.Ю. Пузыня, Г.В. Савицкой, JI.C. Сосненко, А.К. Тащева, JI.H. Тепмана, В.В. Царева, А.Ф. Черненко, А.Д. Шеремета и других ученых.
Вместе с тем, методические основы финансового анализа производственного капитала, а так же методика оценки его элементов нуждаются в дальнейшем совершенствовании и развитии. Проведенное исследование современного состояния анализа имущественного положения, методов оценки элементов производственного капитала позволило выявить следующие теоретические проблемы.
1. Известные определения финансового положения не отражают места производственного капитала в системе финансового анализа - как правило, финансовое положение не связывается с оценкой производственных ресурсов. С данным обстоятельством связан тот факт, что анализ производственного капитала как самостоятельный элемент экономического анализа не может быть реализован, и для его проведения требуется пользоваться показателями оценки основных и оборотных средств. Однако в практике часто требуется оценить именно производственный капитал предприятия, а не весь имущественный комплекс.
2. Существует множественность понятий производственного капитала. Соответствующие определения, в основном, содержатся лишь в экономических словарях, а раскрытию сущности данной экономической категории в той или иной мере посвящены работы немногих авторов (Шеремет А.Д., Радаев В.В. и др.). В то же время, предлагаемые определения отражают сущность данного понятия с достаточной степенью условности, так как состав и назначение указанных в них элементов капитала не точны.
3. Среди ученых нет единого подхода к вопросу формирования производственного капитала, и в его составе обычно рассматриваются лишь основные производственные средства по видам без привязки их к классификациям по степени использования и праву собственности. Это может привести к неправильному определению величины производственного капитала (завышению или занижению). Кроме того, нематериальные активы не подразделяются по характеру их использования в деятельности предприятия. Это также может исказить стоимостную оценку производственного капитала.
4. В научной литературе предлагается только один способ оценки активов, входящих в состав производственного капитала - по остаточной стоимости, которая не отражает реальную стоимость активов. Также не представлена соответствующая методика оценки активов в целях анализа производственного капитала.
5. Понятие потенциал предприятия по-разному трактуется у различных исследователей. В связи с различным пониманием данного вопроса на сегодняшний день в экономическом анализе нет единой методики оценки потенциала предприятия, в том числе и производственного. Многие предлагаемые для оценки потенциала предприятия методы (диагностика банкротства, оценка стоимости бизнеса) лишь косвенно характеризуют возможности предприятия.
Актуальность темы и недостаточная проработанность вопроса формирования состава производственного капитала, а так же методов оценки активов, входящих в его состав, предопределили цель и задачи диссертационной работы.
Цель исследования состоит в разработке методических основ оценки и анализа производственного капитала и выявлению его взаимосвязи с производственными возможностями предприятия.
Задачи исследования:
1) уточнить понятие производственный капитал, а так же его место в системе финансового анализа предприятия;
2) усовершенствовать порядок формирования состава производственного капитала организации;
3) обосновать подход к оценке и анализу амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала;
4) разработать методику оценки и анализа амортизируемых активов -элементов производственного капитала;
5) разработать и апробировать метод оценки и анализа производственных возможностей предприятия в связи с величиной производственного капитала при сбалансированных ресурсах.
Предмет исследования: экономические отношения, возникающие при проведении оценки и анализа производственного капитала организации.
Объект исследования: предприятия, основным видом деятельности которых является производство.
Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные методам экономического анализа и оценки активов, входящих в состав производственного капитала организации, а также законодательные и нормативные акты.
В ходе исследования использовались общенаучные методы анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, синтез, выявления и методического обеспечения взаимосвязей и взаимозависимостей различных экономических факторов.
Области исследования диссертационной работы соответствуют пунктам паспорта специальности 08.00.12 Бухгатерский учет, статистика:
2.14. Анализ активов и капитала субъектов хозяйствования.
2.15. Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.
Информационная база работы включает нормативные правовые акты в области бухгатерского учета, экономического анализа, оценочной деятельности; научная и учебная экономическая литература, материалы периодических изданий и научно-практических конференций; информация справочных систем Гарант и Консультант Плюс; информация из сети Интернет; рабочие материалы аналитических отделов крупных предприятий, результаты наблюдений.
Научная новизна исследования состоит в решении научной задачи оценки производственного капитала, имеющей существенное значение для теории экономического анализа и прогнозирования финансового состояния организации.
Основные научные результаты состоят в следующем.
1. Уточнено понятие производственный капитал, а также его место в системе анализа финансового положения, что позволяет более точно отразить сущность и назначение производственного капитала, усовершенствовать теоретическую базу финансового анализа организации.
2. Уточнен порядок формирования состава производственного капитала организации, в основе которого рассматриваются различные классификационные признаки его элементов, а также объекты, традиционно не относящиеся к производственному капиталу, но включающие затраты, связанные с производством, что позволяет организации в поной мере учесть все объекты, определяющие ее потенциал.
3. Обоснован подход к оценке амортизируемых активов производственного назначения, отличающийся от известных тем, что он основан на анализе видов оценочной стоимости и возможностей применения существующих методов оценки для определения стоимости производственного капитала организации.
4. Разработана методика оценки и анализа амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала, значимость которой состоит в том, что ее применение позволяет определять реальную стоимость объектов, учитывая факторы, влияющие на производственную деятельность предприятия.
5. Разработан и апробирован подход к оценке и анализу производственных возможностей при сбалансированных ресурсах, позволяющий определить оптимальный объем производства и оценить эффективность структуры производственного капитала организации.
Практическая значимость работы. Результаты работы могут быть использованы инвесторами, организациями банковской сферы для оценки эффективности производственной деятельности предприятий, возможности осуществления вложений в производство.
Методика оценки и анализа производственного капитала может быть использована хозяйствующими субъектами любых форм собственности для управления производственным капиталом на основе анализа и оценки его элементов, что позволит повысить эффективность использования производственного капитала, определить уровень производственного потенциала и прогнозировать производственные возможности на основе оптимального соотношения производственных ресурсов, а также формировать состав производственного капитала при условии сбалансированности ресурсов.
Теоретические выводы диссертационного исследования могут быть использованы высшими учебными заведениями в учебном процессе по направлению Экономика.
Апробация работы. Основные положения работы были представлены: на XV международной научно-практической конференции Национальная экономика: инновации, инвестиции, интеграция (Всероссийский заочный финансово-экономический институт, Челябинск, 2011), на 62-й и 63-й научных конференциях ЮУрГУ (Челябинск, 2010, 2011), на восьмой Всероссийской научно-практической конференции в Челябинском филиале РАНХиГС при президенте РФ (Челябинск, 2011), на всероссийской научно-практической конференции Современное состояние и перспективы развития бухгатерского учета, экономического анализа и аудита (Байкальский государственный университет экономики и права, Иркутск, 2011), на всероссийской научно-практической конференции студентов и молодых ученых Актуальные вопросы бухгатерского учета, аудита и экономического анализа в филиале ВЗФЭИ (Уфа, 2011), на международной конференции Государство, политика, социум: вызовы и стратегические приоритеты развития (Екатеринбург, 2011).
По теме диссертации опубликовано 11 печатных работ (из них 5 - в рецензируемых журналах и изданиях) общим объемом 4,14 п.л., в том числе - 3,62 п.л. авторского текста, в которых автору принадлежат основные положения настоящего исследования.
Разработка прошла апробацию на предприятиях: ООО Полет-Радио, ООО Автомобильная упаковка, ООО Отика (г.Челябинск).
Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Боровкова, Юлия Викторовна
1. Обоснована несостоятельность существующего в экономическом анализе показателя (в различных источниках - коэффициента реальной стоимости имущества, коэффициента имущества производственного назначения), связывающего производственный капитал с производственными возможностями предприятия.
2.Предложен коэффициент, дающий возможность оценить производственные возможности предприятия в динамике. Коэффициент производственных возможностей определяется соотношением средств производства, непосредственно участвующих в производственном процессе и определенных элементов оборотных производственных ресурсов, что исключает влияние на его величину непроизводственных факторов (например, сроки и система расчетов между предприятиями).
3. Показана некорректность некоторых, существующих в экономической науке методов для оценки потенциала предприятия (диагностика банкротства, оценка стоимости бизнеса), в связи с тем, что они лишь косвенно характеризуют возможности предприятия.
4. Предложен авторский подход к оценке производственного потенциала предприятия, заключающийся в том, что производственный потенциал, прежде всего, дожен оцениваться через объем производства при условии сбалансированности производственных ресурсов.
5. Определена взаимосвязь между элементами производственного капитала, обеспечивающими достижение оптимального объема производства путем построения модели сбалансированных производственных ресурсов.
6. Приведен пример, как может быть организован анализ производственного капитала на предприятии, предусматривающий определенную последовательность действий.
7. Предложен агоритм оценки и анализа производственного капитала предприятия, связывающий воедино процесс оценки элементов производственного капитала и прогнозирование производственных возможностей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. По результатам исследования различных подходов к структуре анализа финансового положения с точки зрения выпоняемых задач, уточнено место анализа производственного капитала в системе анализа финансового положения предприятия. В разработанной схеме анализ производственного капитала выступает в качестве самостоятельного раздела анализа и решает собственные задачи:
- изучение состава и структуры производственного капитала с целью определения его реальной величины;
- оценка элементов производственного капитала; анализ производственных возможностей предприятия при сбалансированных ресурсах.
2. Уточнено понятие производственный капитал, которое используется при разработке основных положений диссертационной работы.
Производственный капитал - это совокупность элементов внеоборотных и оборотных активов, служащих реализации производственных возможностей, сбалансированное соотношение которых позволяет оценить динамику производственного потенциала предприятия. Предлагаемая трактовка
129 определяет структуру производственного капитала, назначение его элементов, устанавливает связь производственного капитала с производственным потенциалом предприятия.
3. Разработан порядок формирования состава производственного капитала организации, учитывающий различные классификационные признаки его элементов. При отнесении основных средств к производственному капиталу целесообразно учитывать их деление не только по видам, но и по степени использования и праву собственности. Таким образом, в состав производственного капитала следует включать основные средства в эксплуатации и запасе (резерве), а так же собственные объекты производственного назначения и находящиеся в хозяйственном ведении и оперативном управлении, введенные в действие. В отношении нематериальных активов требуется произвести их группировку и включить в состав производственного капитала объекты производственного характера: программы производственного характера для электронных вычислительных машин, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, секреты производства (ноу-хау). Кроме того, существуют активы, включающие производственные затраты и служащие реализации производственных возможностей: в составе внеоборотных активов это капитальные вложения, в составе оборотных - расходы будущих периодов. Данные объекты также следует включать в состав производственного капитала.
4. Обоснован подход к оценке амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала. Для оценки элементов производственного капитала целесообразно использовать рыночные цены. Это позволит учитывать моральный и физический износ активов, инфляцию, основываться на фактической информации, а не прогнозной или расчетной, которая может не отражать реальную ситуацию на рынке. Цель оценки может быть реализована при использовании сравнительного подхода, с помощью которого моделируется рыночная стоимость оцениваемого объекта посредством анализа рыночных цен продаж аналогичных объектов.
5. Разработана методика оценки амортизируемых активов, входящих в состав производственного капитала, позволяющая определять реальную стоимость объектов, учитывая факторы, влияющие на производственную деятельность предприятия. Для оценки объектов производственного капитала наиболее приемлем сравнительный подход, в рамках которого существует несколько методик. На основе их анализа уточнена методика оценки объектов основных производственных фондов в целях анализа производственного капитала. Эти уточнения касаются цели оценки, вида оценочной стоимости, процесса сравнения объекта оценки с аналогами, расчета стоимости объектов. При наличии достаточной информации о продажах нематериальных активов методика оценки буде та же, что и для объектов основных средств. В остальных случаях следует использовать методы затратного и доходного подходов, учитывая производственный характер объекта.
6. Разработан подход к оценке производственных возможностей при сбалансированных ресурсах (элементах производственного капитала). Предложен коэффициент производственных возможностей, выражающий взаимосвязь ресурсов, которые находятся в прямом взаимодействии в процессе производства, который показывает, сколько средств, вложенных в производственное оборудование, приходится на один рубль имеющихся всех оборотных производственных ресурсов. Разработана модель взаимосвязи между элементами производственного капитала, при этом их величины сбалансированы и обеспечивают достижение оптимального объема производства.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Боровкова, Юлия Викторовна, Челябинск
1. Авдеенко, В.Н. Производственный потенциал промышленного предприятия / В.Н. Авдеенко, В.А. Котлов. М.: Экономика, 1989. - 240 с.
2. Адамов, В.Е. Экономика и статистика фирм: учебник / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов. 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2000 - 288 с.
3. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-JI, 2006. - 408 с.
4. Анищенко, A.B. Основные средства: учет, налоги, право. Справочник /
5. A.B. Анищенко. М.: Налог-инфо, 2007. - 379 с.
6. Артемьев, Д.Ю. Оценка капитала крупных промышленных компаний: дис. . .канд. эк. наук / Д.Ю. Артемьев. М., 2005. - 237 с.
7. Баженов, О.В. Развитие анализа и прогнозирования финансового состояния строительной организации: автореферат дис. .канд. эк. наук / О.
8. B. Баженов. Екатеринбург, 2009. - 24 с.
9. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 208 с.
10. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет: учебник. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 536 с.
11. Банк, В.Р. Оборотные и внеоборотные активы: бухгатерский, налоговый учет и аудит: учебное пособие / В.Р. Банк, C.B. Банк. М.: Экономисть, 2007. - 219 с.
12. Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. М.: Финансы и статистика, 2003. - 240 с.
13. Басовский, JI.E. Теория экономического анализа: учебное пособие / JI.E. Басовский. М.: ИНФРА-М, 2001. - 222 с.
14. Батьковский, М.А. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления / М.А. Батьковский, И.В. Булаева, К.Н. Мингалиев // Экономический анализ: теория и практика. 2009. - № 31. с. 18-25.
15. Белокопытова, А.Г. Оборотный капитал организации (предприятия): Лекция / А.Г. Белокопытова; Центросоюз РФ, Образоват. Учреждение Моск. ун-т потреб, кооп.. Каф. Финансов и кредита. М.: Моск. ун-т потреб, кооп., 2003. - 20 с.
16. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. М.: Инфра-М, 2007.-215 с.
17. Блинова, И.С. Плюсы и минусы горизонтальной интеграции производственного капитала в современной России / И.С. Блинова // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2009. - № 56 (март). - с. 10-13.
18. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд., доп. и перераб.-М., 2002.
19. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь. Издание 2-е перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2006. - 860 с.
20. Бороненкова, С.А. Управленческий анализ / С.А. Бороненкова: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. - 384 с.
21. Бухтиярова, Т.И. Модель оценки финансового состояния предприятия / Т.И. Бухтиярова // Финансы. 1992. № 7. - с. 7-11.
22. Валеева, Ю.С. Анализ и оценка производственно-финансового потенциала промышленного предприятия (на примере ОАО Казанский завод синтетического каучука) / Ю.С. Валеева, Н.С. Исаева //Вестник академии /
23. Моск. акад. предпринимательства при правительстве Москвы. 2007. - с. № 1. Ч с. 22-28.
24. Васильева, JI.C. Финансовый анализ Текст.: учебник/ JI.C. Васильева, М.В. Петровская. М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.
25. Воков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2002. - 280с.
26. Гражданский кодекс РФ. Часть 1(от 30.11.1994 №51-ФЗ).
27. Грачев, A.B. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.-практ. Пособие / A.B. Грачев. М.: Дело и сервис, 2004. -190 с.
28. Грачев, A.B. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях: особенности, недостатки и пути решения / А. В. Грачев // Менеджмент в России и за рубежом. 2006. - № 5. -с. 89-98.
29. Грузинов, В.П. и др. Экономика предприятия / В.П. Грузинов и др.: учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.- 535 с.
30. Донцова, JI.B. Анализ финансовой отчетности / J1.B. Донцова, H.A. Никифорова: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и Сервис, 2005. -368 с.
31. Епанова, Е.Ю. Бухгатерский учет в отраслях: учеб. пособие / Е.Ю. Епанова; Федер. агенство по образованию, Челяб. гос. ун-т, Цент заоч. и дистанц. обучения. Челябинск: Челяб. гос. ун-т, 2008. - 266 с.
32. Ендовицкий, Д. А. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: учеб. пособие / Д.А. Ендовицкий, М.В. Щербаков. М.: Экономистъ, 2007. - 287 с.
33. Ермолович, JI.J1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / JI.JI. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Токач, И.В. Щитникова: учебное пособие-Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001 576 с.
34. Жигунова, O.A. Теория и методология анализа и прогнозирования экономического потенциала предприятия: монография / O.A. Жигунова. М.: Финансы и кредит, 2010.- 140 с.
35. Жиделева, В.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие для экон. вузов / В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. М.: ИНФРА-М, 2000. - 131 с.
36. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: учебник / Н.Л. Зайцев. М.: ИНФРА-М, 2000. - 358 с.
37. Заорский, Г.В. Воспроизводство капитала хозяйствующих субъектов в условиях инфляции / Г.В. Заорский, Д.А. Динец // Интеграл. 2009. № 50. 6 ноября. - с. 56-57.
38. Зеваков, A.M., Петров, В.В. Логистика производственных и товарных запасов. Учебник / A.M. Зеваков. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. - 320 с.
39. Иванова, И.В. Методические подходы к комплексной оценке финансового состояния кризисного предприятия / И.В. Иванова // Известия высших учебных заведений. Повожский регион. Общественные науки. -2007. С. № 4. - с. 46-52.
40. Ильягуев, A.A. Вложение средств и полезная отдача в кругообороте и обороте капитала в условиях экономической трансформации: монография / A.A. Ильягуев. М.: Дашков и К0, 2009. - 269 с.
41. Кейлер, В.А. Экономика предприятия: Курс лекций / В.А. Кейлер. -М.: ИНФРА-М, Новосибирск: НГАЭиУ, 1999. 132 с.
42. Ким, Н.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Н.В. Ким; Юж,-Урал.го.ун-т. Фак.Экономика и право. Каф. Фин. Менеджмент. -Челябинск, 2002. 53 с.
43. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1996.-432 с.
44. Коларж, И.Я. Оценка капитала предприятий агропромышленного комплекса в период перехода к рыночной экономике: на материалах АПК Автономной Республики Крым: дис.канд. эк. наук / И.Я. Коларж. Уфа, 2000.- 173 с.
45. Кольцова, Т.А. Бухгатерский и налоговый учет основных средств: учебное пособие / Т.А. Кольцова, Н.К. Пашук. М.: Экономика, 2003. - 207 с.
46. Кондраков, Н.П. Бухгатерский учет: учебное пособие / Н.П. Кондраков. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА- М, 2002. - 640 с.
47. Концепция бухгатерского учета в рыночной экономике России, одобренная Методологическим советом по бухгатерскому учету при Минфине РФ и Президентским советом Института профессиональных бухгатеров от 29.12.1997.
48. Центросоюза РФ Российский университет кооперации. -2006. С. Вып. 11.-е. 76-79.
49. Красненко, И.Ю. Как оценить капитал машиностроительного предприятия?: проблема достоверности в оценке капитала машиностроительного предприятия / Красненко И.Ю. // Российское предпринимательство. 2009. - № 3, вып. 1.-е. 90-94.
50. Крылов, С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: монография / С.И. Крылов. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. 357 с.
51. Кузьбожев, Э.Н. Планирование оборотных производственных активов (на примере запасов) / Э.Н. Кузьбожев, И.В. Бабенко, Т.Н. Бабич // Экономический анализ: теория и практика. 2010. - № 8 (март). - с. 12-18.
52. Куликова, Т. А. Источники инвестиций в основной капитал / Т.А. Куликова // Вестник Белорусского государственного экономического университета. 2007. № 4. - с. 77-79.
53. Кухаренко, С.И. Анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие / С.И. Кухаренко, H.H. Котова, В.А. Киселева; Юж.-Урал. Гос. Ун-т. Каф. Экономика и экон. Безопасность. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2002. -23 с.
54. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 471 с.
55. Майкл Р. Линдере, Харольд Е. Фирон. Управление снабжением и запасами. Логистика / Пер. с англ. СПб.: ООО Виктория плюс, 2002. -768 с.
56. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. М.: Финансы и статистика, 2004. - 264 с.
57. Марамыгин, М.С. Инвестиции как денежный поток: Учеб. пособие / М.С. Марамыгин. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 1999. - 55 с.
58. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. 5-е изд., перераб. - М.: КНОРУС, 2006. - 224 с.
59. Методика экономического анализа деятельности производственного объединения / Под ред. А.И. Бужинского, А.Д. Шеремета. М.: Финансы, 1978.-224 с.
60. Мизиковский, Е.А. Международные стандарты финансовой отчетности и бухгатерский учет в России / Е.А. Мизиковский, Т.Ю. Дружиловская. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгатерский учет, 2006. -328 с.
61. Мокий, М.С. Экономика предприятия: Учеб. пособие / М.С. Мокий, Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина; под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 2000. - 263 с.
62. Морозова, В.Л. Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов платежеспособной организации / В.Л. Морозова // Экономический анализ: теория и практика. 2007. - № 14. С. 24-28.
63. Морозова С.Н. Анализ финансового состояния предприятия / С.Н. Морозова // Вестник Международного Института управления. 2007. - С. № 7/9.-с. 48-56.
64. Немцев, В.Н. Основы экономического анализа инженерных решении: учеб. пособие / В.Н. Немцев. Вып.2. - Магнитогорск: МГТУ, 2001. - 176 с.
65. Немцев, В.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / В.Н. Немцев. Магнитогорск: МГТУ, 2009. - 271 с.
66. Ногина, Л.В. Статистическое обеспечение измерения стоимости основного капитала на разных уровнях пространственной агрегации: автореферат дис. . .канд. эк. наук / Л. В. Ногина. Ростов-на-Дону, 2008. - 24 с.
67. Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 736 с.
68. Оценка бизнеса: учебное пособие / под ред. В.Е. Есипова, Г.А. Маховиковой, В.В. Терехова 2-е изд. - СПб.: Питер, 2006. - 464с.
69. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учеб. пособие / под ред. В.В. Царева, A.A. Кантаровича. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 575 с.
70. Оценка интелектуальной собственности и нематериальных активов / под ред. Н.Ю. Пузыни. СПб.: Питер, 2005. - 352 с.
71. Первадчук, В.П. Математическая модель прогнозирования финансового сотояния предприятия / В.П. Первадчук, И.Б. Масенко // Вестник Оренбургского государственного университета. 2007. - С. № 11 (77). с. 181-190.
72. Перфильев, А.Б. Отдельные аспекты совершенствования методик анализа финансового сосотояния организаций / А.Б. Перфильев // Вестник Костромского государственного университета им. H.A. Некрасова. 2006. С. Т. 12. Основной вып. - № 6. - с. 286-289.
73. Пипко, В.А. Внеоборотные активы: учет, анализ, аудит: учебное пособие/ В.А. Пипко, Л.И. Ушвицкий, JT.H. Булавина. М.: Финансы и статистика, 1999. - 224 с.
74. Попов, A.B. Оптимизация управления производственными активами (АЕО) / A.B. Попов, A.JI. Недосеков // Химическая техника. 2006. - № 12. -с. 20-21.
75. Практика оценки стоимости машин и оборудования: учебник / А.П. Ковалев, A.A. Кушель, И.В. Королев, П.В. Фадеев; под ред. М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2005. - 272 с.
76. Приказ ФСФО РФ Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации №16 от 23.01.2001.
77. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Методических указаний по бухгатерскому учету основных средств от 13.10.2003 №91н // СПС Гарант.
78. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Плана счетов бухгатерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению от 31.10.2000 №94н // СПС Гарант.
79. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Учет основных средств ПБУ 6/01 от 30.03.2001 №26н // СПС Гарант.
80. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Учет нематериальных активов ПБУ 14/2007 от 27.12.2007 №153н // СПС Гарант.
81. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Бухгатерская отчетность организации ПБУ 4/99 от 08.11.2010 №142н // СПС Гарант.
82. Приказ Минфина Российской Федерации Об утверждении Положения по бухгатерскому учету Учет материально-производственных запасов ПБУ 5/01 от 09.06.2001 №44н // СПС Гарант.
83. Приказ Минэкономразвития Российской Федерации Об утверждении федерального стандарта оценки Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1) от 20.07.2007 №256//СПС Гарант.
84. Приказ Минэкономразвития Российской Федерации Об утверждении федерального стандарта оценки Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2) от 20.07.2007 №255//СПС Гарант.
85. Приказ Минфина РФ "О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации" от 25 ноября 2011 г. N 160н//СПС Гарант.
86. Приображенская, В.В. Развитие бухгатерского учета производственных внеоборотных активов: автореферат дис. . .канд. эк. наук / В.В. Приображенская. М., 2009. - 25 с.
87. Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник /Б.В. Прыкин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 360 с.
88. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / С.М. Пястолов. 2-е изд. - М.: Издательский центр Академия; Мастерство, 2002. - 336 с.
89. Радаев, В.В. Понятие капитала, формы капиталов и их конвертация / В.В. Радаев // Общественные науки и современность. 2003. - С. 5-16.
90. Радионов, А.Р., Радионов, P.A. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учебное пособие / А.Р. Радионов. М.: Издательство Дело и Сервис, 1999. - 400 с.
91. Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов / К.А. Раицкий. 2-е изд. - М.: Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 2000. - 696 с.
92. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа / Ф.Б. Риполь-Сарагоси. М.: Эксперт, бюро: Приор: Приоритет, 2002. - 220 с.
93. Романенко, И.В. Экономика предприятия / И.В. Романенко. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 208 с.
94. Руденко, А. М. Управление капиталом организации в условиях рынка / A.M. Руденко // Финансы и кредит. = 2007. № 43. с. 35-38.
95. Русак, H.A. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / H.A. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др. Мн.: Выш.шк., 1998. -398 с.
96. Русанова, Е.Г. Обзор современных исследований по теории структуры капитала / Е.Г. Русанова // Финансы и кредит. 2009. № 38. - с. 63-72.
97. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник // Г.В. Савицкая. 11-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. -536 с.
98. Сафронов, H.A. Экономика организации (предприятия): Учеб. для ср. спец. учеб. заведений / H.A. Сафронов. М.: Экономистъ, 2003. - 251 с.
99. Свердлина, Е.Б. Методические и информационные аспекты комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности организации / Е.Б. Свердлина // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2007. С. № 3. - с. 66-68.
100. Семенов, Д.Е. Переоценка ценностей: методика оценки внеоборотных активов в условиях применения МСФО / Д.Е. Семенов // Российское предпринимательство. 2008. - № 4, вып. 2. - с. 151-155.
101. Сергеев, И.В. Экономика предприятия: учебное пособие / И.В.
102. Сергеев. М.: Финансы и статистика, 2007. - 304 с.142
103. Сердюкова, E.B. Моделирование финансового состояния организации в рамках финансового мониторинга / Е.В. Сердюкова // Экономические науки. 2009. № 7. с. 267-269.
104. Сосненко, JI.C. Анализ экономического потенциала действующего предприятия: Монография / J1.C. Сосненко. М.: Экономическая литература, 2004. - 208 с.
105. Стерлигова, А.Н. Управление запасами в цепях поставок: учебник / А.Н. Стерлигова. М.: ИНФРА-М, 2008. - 428 с.
106. Сысоева, Е.Ф. Финансовые ресурсы и капитал организаций: сущность, воспроизводство, управление: автореферат дис. .докт. эк. Наук / Е.Ф. Сысоева.- Вогоград, 2008. 40 с.
107. Тащев, А.К. Экономика промышленного предприятия: Конспект лекций / А.К. Тащев; Урал, социал.- экон. ин-т, каф. Экономика и социология труда; акад. труда и социал. отношений. Челябинск: УрСЭИ АТиСО, 2002.- 141 с.
108. Тепман, JI.H. Оценка недвижимости: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономики и управления (060000)/ JI.H. Тепман; под ред. В.А. Швандара. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 463 с.
109. Трошин, А.Н. Управление оборотным капиталом на предприятиях с длительным производственным циклом / А.Н. Трошин, E.H. Никулина // Вестник Московского авиационного института. 2007. - № 3. - с. 159-168.
110. Управленческий учет: Учебное пособие / Под редакцией А.Д. Шеремета. 2-е изд., испр. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 512 с.
111. Федеральный закон "О бухгатерском учете" от 21.11.1996 N 129-ФЗ//СПС Гарант.
112. Федеральный закон "О бухгатерском учете" от 06.12.2011 N402-ФЗ//СПС Гарант.
113. Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства: учеб. пособие / Г.В. Федорова. М.: ОМЕГА-Л, 2003. - 271 с.
114. Федотова, М.Ю. Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компании / М.Ю. Федотова // Финансовый менеджмент. 2009. - № 5. с. 3-22.
115. Фокина, О.М. Практикум по экономике организации (предприятия): учеб. пособие / О.М. Фокина, A.B. Соломка. Финансы и статистика, 2008. -272 с.
116. Халиков, М.А. Оптимальная структура производственного капитала компании / М.А. Халиков, К.В. Анциборко // Вестник Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова. 2007. - №5 (17). - С. 71-83.
117. Чая, В.Т. Международные стандарты финансовой отчетности: International Accounting Standards. International Financial Reporting Standards : учебное пособие / В.Т. Чая, Г.В. Чая. М. - КНОРУС, 2005. - 240 с.
118. Черненко, А.Ф. Анализ показателей финансового положения и финансовых результатов предприятия: монография / А.Ф. Черненко. -Челябинск: Образование, 2006. 274 с.
119. Чуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицина. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 368 с.
120. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2008. -367 с.
121. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.
122. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / А.Д. Шеремет. М.: ИНФРА-М, 2002. - 333с.
123. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб.пособие / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 479 с.
124. Шеремет, А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: учеб. пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 1999. - 208 с.
125. Швецова, И.Н. Совершенствование инвестиционной политики на основе оценки капитала: автореферат ди. .канд. экон. наук / И.Н. Швецова.- Сыктывкар, 2007. 22 с.
126. Шогенова, М.Х. Влияние инвестиций в физический капитал на эффективность воспроизводственного процесса в АПК: на материалах Кабардино-Бакарской Республики: автореферат дис. .канд. экэ наук / М.Х. Шогенова. Нальчик, 2006. - 23 с.
127. Шуляк, П.Н. Финансы предприятий: Учебник / П.Н. Шуляк. М.: Издательский Дом Дашков К0, 2007. - 752 с.
128. Экономика предприятия: учебник / Под ред. О.И. Вокова- М.: ИНФРА-М, 1998.-416 с.
129. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. H.A. Сафронова.- М.: Юристъ, 2002. 608 с.
130. Экономика предприятия (фирмы): Практикум / Под ред. проф. В.Я. Позднякова, В.М. Прудникова. 2-изд. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 319 с.
131. Экономика предприятия: учеб. для вузов / Всерос. заоч. фин.-экон. ин-т; В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; под ред. В.Я. Горфинкеля, Е.М. Купрякова. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1996.- 366 с.
132. Экономика предприятия: учебник / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова; О.И. Воков, Н.Б. Акуленко, Ю.Ф. Елизаров и др.; под ред. О.И. Вокова. М.: ИНФРА-М, 1997. - 414 с.
133. Экономика предприятия: учебник для вузов / В.М. Семенов, И.А. Баев, С.А. Терехова и др.; под ред. В.М. Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998. - 306 с.
134. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / под ред. Н.В.
135. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. М.: высшее образование, 2005. - 509 с.
136. Предложения на рынке производственной недвижимости по Челябинской области за период 01.05.11 01.11.11 (по данным сайта www.chel.v-nedv.ru)
137. Рисунок А. 1 Соотношение предложений производственной недвижимости в черте города и в пригороде1. В ЧЕРТЕ ГОРОДА 42%1. В ПРИГОРОДЕ 58%
138. Рисунок А.2 Предложения производственной недвижимости по районам города=
Похожие диссертации
- Развитие методики оценки и анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов
- Развитие методов оценки инвестиционных проектов крупных организаций с учетом риска
- Развитие методов оценки эффективности использования производственного потенциала строительных организаций
- Развитие методов оценки рисков инвестиционных проектов промышленного предприятия на основе экспертно-аналитического моделирования
- Развитие методов оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне