Развитие инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Малыгин, Станислав Геннадьевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Развитие инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования экономики"
На правах рукописи
Малыгин Станислав Геннадьевич
РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ОСНОВЕ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
08001)5- Экономика и управление народным хозяйством
(Управлениеинновациями и инвестиционной деятегсшосгью)
Автореферат
Диссертации насоисканиеученой степени кандидата экономических н^к
Москва - 2008
003165967
Диссертация выпонена на кафедре менеджмента Государственной академии повышения квалификации и переподготовки кадров для строительства и жилищно-коммунального комплекса России
Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент
Жбанов Павел Анатольевич
Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор
Шкодинский Сергей Всеволодович кандидат экономических наук, доцент Саруханян Елена Анатольевна
Ведущая организация - Государственная академия
профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы
Защита состоится 25 марта 2008 года в ^ часов мин на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 222 020 01 при Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия по адресу 123995, Москва, К-1, ГСП-5, Гранатный пер , д 4
С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале Российского научно-технического центра информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия по адресу г Москва, Нахимовский проспект, д31, кор 2, с авторефератом диссертации допонительно - на официальном сайте Российского научно-технического центра информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия www gostmfo ru
Автореферат разослан л февраля 2008 года
Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования Развитие инвестиционной деятельности в современной российской экономике обусловливает потребность привлечения необходимого количества инвестиционных ресурсов Сегодняшняя экономическая ситуация, характеризующаяся помимо общего улучшения конъюнктурных процессов в отечественном хозяйстве недостаточностью необходимых средств для инвестирования в реальный сектор и осуществления прогрессивных сдвигов в производственной структуре, обусловливает значимость догосрочных, не спекулятивных инвестиций для современной российской экономики Учитывая серьезное технологическое отставание промышленного производства по целому ряду позиций, России необходимы целенаправленные инвестиционные вливания, которые способствовали бы развитию и скорейшему распространению базовых технологий нового технологического уклада, что послужило бы точком к активизации деятельности, как отечественных, так и зарубежных инвесторов В данной ситуации становится очевидным, что без обеспечения мер государственного влияния, без формирования приоритетов национальной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии, развитие инвестиционной деятельности в отечественном хозяйстве вряд ли возможно
Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования обусловлена рядом обстоятельств
Во-первых, совершенствование инвестиционной деятельности в качестве одного из определяющих факторов структурной перестройки отечественного хозяйства актуализируется недостаточностью инвестиционных ресурсов и отсутствием возможности их эффективного использования в современных условиях без совершенствования форм и методов государственного управления инвестиционной деятельностью
Во-вторых, изменения экономических, социальных, правовых условий ведения хозяйственной деятельности и функционирования кредитно-финансовой сферы российской экономики привели к необходимости формирования новых представлений об эффективных направлениях государственного регулирования инвестиционного процесса.
В-третьих, в современных условиях имеет высокую степень актуальности потребность в исследовании и разработке научно обоснованных практических рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности в российской экономике, способных обеспечить устойчивое развитие реального сектора и выявить резервы роста и прибыльности экономики России в целом
В-четвертых, актуальность темы диссертации обусловлена недостаточной теоретической и методологической разработкой и противоречивостью положений о государственном регулировании инвестиционной деятельности в современных экономических условиях, недостаточностью учета в данном вопросе потребностей реальной практики
В-пятых, объективной необходимостью совершенствования и конкретизации направлений стимулирования инвестиционной деятельности, путей комплексного использования государственного влияния для обеспечения интересов национального хозяйства в инвестиционных ресурсах в современных экономических условиях
Степень научной разработанности проблемы Современные вопросы развития инвестиционной деятельности, а также связанные с ней особенности реализации инвестирования в целях прогрессивных структурных преобразований экономики за счет совершенствования государственного регулирования рыночного
хозяйства, видятся в определенной степени исследованными экономической наукой Об этом свидетельствуют, прежде всего, специальные литературные источники, авторами которых являются как западные, так и отечественные экономисты Среди наиболее известных зарубежных исследователей, занимавшихся анализируемой проблемой, следует назвать Г Александера, И Ансоффа, С Барнеса, М Барнса, Дж Бейли, Г Бирмана, У Браудера, Л Дж Гитмана, Дж М Кейнса, Д С Линдсея, П Массе, Д Наркотта, Д Стоуна, Э Хеферта, К Хитчинга, Р Хота, У Шарпа, С Шмидта и ряд др
Особый интерес представляют работы отечественных экономистов, которые учитывают современные аспекты развития инвестиционных процессов, в том числе их региональные особенности, характерные для российской практики бизнеса Среди них работы Акинина П В , Аньшина В М , Белоусова А И , Булатова А С , Коссова В В , Лившица В Н, Лимитовского М А , Липсица И В , Мекумова Я С , Мельника М В , Мухетдиновой Н М , Сахончика Е Д, Хлыстуна В Н, Шапиро А Д, Шеремета А Д, Шкодинского С В , Янковского К П и др
Значительный вклад в исследование вопроса государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности внесли такие отечественные экономисты как Борисова Е В , Бочаров В В , Догопятова Т Г, Коваленко Б Б, Маренков Н Л , Мильнер Б 3, Нуреев Р М, Тамбовцев В Л, Шаститко А Е и др
Однако многие теоретические и практические проблемы, связанные, в частности, с анализом перспективных направлений государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в целях формирования благоприятного инвестиционного климата и инновационной структуры отечественного хозяйства, остаются исследованными в недостаточной степени для того, чтобы обеспечить хозяйственную практику научно обоснованными практическими рекомендациями
Актуальность и недостаточная разработанность указанных выше аспектов проблемы развития инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования экономики России определили выбор темы работы, ее цели, задач, объекта и предмета диссертационного исследования
Цель и задачи исследования Целью данной научной работы явилась разработка и научное обоснование теоретических и практических рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности на основе совершенствования основных форм и направлений государственного регулирования экономики в качестве важнейшего фактора прогрессивных структурных преобразований отечественного хозяйства В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие задачи:
Х исследовать теоретические подходы к сущности, структуре и классификации инвестиций применительно к необходимости развития инвестиционной деятельности посредством совершенствования форм и направлений государственного регулирования рыночной экономики,
Х на основе анализа инвестиционных процессов и инвестиционного климата отечественного хозяйства уточнить и допонить факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие инвестиционной деятельности, привлечение ресурсов иностранных инвесторов в современных экономических условиях,
Х исследовать и конкретизировать основные функции государства, направленные на обеспечение развития инвестиционной деятельности в современной рыночной экономике,
Х сформулировать факторы, обусловливающие преимущества государства в качестве участника инвестиционного процесса и позволяющие обосновать необходимость государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в условиях рыночной системы хозяйствования,
Х уточнить и конкретизировать содержание основных групп инструментов управленческого воздействия на развитие инвестиционных процессов, применяемых органами власти муниципальных образований в современных экономических условиях,
Х разработать и предложить практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования инвестиционной деятельности, позволяющие определить приоритетные направления развития инвестиционной политики и инвестиционной стратегии России на догосрочную перспективу для формирования позитивных структурных сдвигов в рамках отечественной экономики.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность в современной российской экономике
Предметом исследования выступает процесс развития инвестиционной деятельности на основе совершенствования форм, направлений и приоритетов государственного регулирования российской экономики, направленный на формирование благоприятной инвестиционной среды и осуществление прогрессивных структурных преобразований отечественного хозяйства
Теоретическая и методологическая основа диссертации представлена существующими в современной экономической науке реальными достижениями в области теории инвестирования и практического опыта осуществления инвестиционной деятельности Кроме того, основу исследования составляют, как общие достижения отечественной и зарубежной экономической науки, так и конкретные исследования и разработки в области государственного регулирования рыночной экономики и инвестиционной деятельности в целях осуществления прогрессивных струетурных преобразований экономики Творческий замысел диссертанта базировася на системном подходе к анализу исследуемых проблем В качестве основополагающих методов применялись диалектический, сравнительно-аналитический, экономико-статистический, а также методы научной абстракции, индукции и дедукции, нормативного и позитивного анализа и синтеза
В качестве информационной базы диссертационного исследования выступает широкий спектр информационно-аналитических, методических и нормативных материалов министерств и ведомств, официальные законодательные акты РФ Информационными источниками явились также данные Росстата, материалы Интернет-сайтов, международных, всероссийских и региональных научно-практических конференций и методологических семинаров, статьи в периодической печати, монографические исследования по рассматриваемой проблематике
Диссертация выпонена в рамках специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п 4 23 Паспорта специальности Управление инновациями и инвестиционной деятельностью Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности
Научная новизна исследования состоит в решении научной задачи по теоретическому обоснованию основных функций и преимуществ государства, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в современной рыночной
экономике и разработке практических рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности на основе совершенствования инструментов государственного регулирования инвестиционной сферы, формирования приоритетных направлений государственной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии
Научная новизна выносимых на защиту положений состоит в том, что диссертантом в ходе исследования
1 Уточнен и допонен набор факторов, оказывающих позитивное и негативное воздействие на развитие инвестиционной деятельности в современной российской экономике. В качестве позитивных факторов российского рынка для потенциальных, прежде всего, иностранных инвесторов, выделены очевидный масштаб страны и емкий рынок с точки зрения потребностей развития инфраструктуры и производства потребительских товаров, сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли, высокая степень образованности населения, наличие недорогого научного и технического кадрового потенциала, обладающего высоким уровнем квалификации и опыта, существование в ряде отраслей крупных заделов нереализованных идей, возможность организации конкурентоспособного экспорта товаров, производимых на российских предприятиях по западным технологиям при низких издержках производства, благополучное финансовое положение и упрочение политической стабильности, представление о выдающихся навыках и талантах в определенных отраслях науки, техники и инжиниринга, богатые природные ресурсы Среди факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в отечественное хозяйство, выделены сырьевая зависимость экономики, огромный разрыв в прибыльности между ее секторами, слабое развитие и ненадежность институтов перелива капитала между секторами и отраслями, недоверие к банковской системе, опасения российских предприятий относительно использования догосрочных банковских кредитов и эмиссии ценных бумаг, неудовлетворительная инфраструктура, неразвитое корпоративное управление, низкий уровень бизнес-культуры в отношениях с инвесторами, неуверенность в возможности размещения инвестиций в прибыльные сектора российской экономики
2 Исследованы и конкретизированы основные функции государства, направленные на стимулирование инвестиционного процесса в современных рыночных условиях. Среди таких функций в ходе исследования выделены 1) спецификация и защита прав собственности, что позволяет ограждать собственника инвестиционных ресурсов от их несанкционированного использования со стороны других лиц, 2) обеспечение участников рынка всей понотой информации о нем с минимальными издержками и минимальным искажением, что обеспечивает потенциальных инвесторов информацией о перспективных направлениях вложения инвестиционных ресурсов, 3) разработка универсальных стандартов и мер, предполагающая организацию государством денежного обращения, так как универсальная мера обмена является одной из важнейших функций денег, позволяющих осуществлять инвестиционные проекты, 4) создание каналов и механизмов физического обмена товаров и услуг, предполагающее учет того обстоятельства, что инфраструктура рынка дожна включать в себя не только каналы обмена информацией, но и каналы физического движения товаров и услуг (транспортная сеть, организационные площадки для торгов и т д ) Это, безусловно, дожно обеспечиваться государством, как стороной, несущей ответственность и заинтересованной в позитивном развитии инвестиционных процессов в национальной экономике,
5) обеспечение равного доступа рыночных агентов на рынок, что предполагает проведение определенной инвестиционной политики, позволяющей влиять на степень монополизации или конкурентоспособности экономики, 6) правоохранительная деятельность и выпонение роли арбитра в конфликтных ситуациях, позволяющая гарантировать владельцам инвестиционных ресурсов соблюдение их прав при осуществлении инвестиционной деятельности, 7) обеспечение общества колективными благами, обусловливающее возможность высокого уровня образованности трудовых ресурсов, что играет немаловажную роль в процессе создания конкурентного преимущества национальной экономики в деле привлечения инвестиционных ресурсов
3 Сформулированы факторы, обусловливающие преимущества государства в качестве участника инвестиционного процесс и необходимость государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в рыночном хозяйстве. В современных российских условиях такими факторами являются 1) традиционный кредит доверия населения государству по сравнению с частными инвесторами, в том числе и иностранными, 2) обладание государством большей информацией о приоритетах макроэкономического развития национальной экономики по сравнению с рядовыми инвесторами, что связано с непосредственным определением стратегии развития страны на догосрочную перспективу, 3) возможность привлекать для инвестиций государственные средства, что обеспечивает возможность участия в крупных инвестиционных проектах, 4) способность государства к прямому и косвенному влиянию на инвестиционную деятельность субъектов инвестиционного процесса, как стороны, задающей правила игры в национальной экономике
4 Выделены и обоснованы приоритеты государственной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии российской экономики с учетом современных тенденций инвестирования, необходимости осуществления позитивных структурных преобразований отечественного хозяйства. В качестве приоритетов инвестиционной политики в современных условиях выделены необходимость придания экономике инновационного характера для освоения и распространения базовых инновационных технологий, социальная ориентация, вложения в человеческий капитал, создание условий для притока частных отечественных инвестиций и сбережений населения, селективность инвестиционной политики, определение конкретных точек роста, необходимость сближения уровней регионального развития и комплексного использования ресурсов и др В качестве приоритетов инвестиционной стратегии России на догосрочную перспективу в ходе исследования были выделены опережающее развитие потребительского сектора, освоение и расширение производства высокотехнологических систем новых поколений, обеспечивающих конкурентоспособность отечественной продукции и повышение эффективности производства, решение проблем ресурсообеспечения, ресурсосбережения и поддержания благоприятной экологической ситуации, обновление и развитие инфраструктуры транспорта и связи, поддержка производства конкурентоспособной экспортной и импортозамещающей продукции и ряд др
5 Уточнено и конкретизировано содержание основных групп инструментов управленческого воздействия на инвестиционную сферу, применяемых органами власти муниципальных образований в условиях придания им на современном этапе развития российской экономики большей самостоятельно-
сти В качестве групп инструментов управленческого воздействия руководством муниципальных образований на инвестиционную сферу в ходе исследования выделены правовые инструменты инвестиционной деятельности, административно-нормативные регуляторы, инструменты земельно-градостроительной и бюджетно-налоговой политики, договорные регуляторы и инструменты инвестиционного и территориального маркетинга, каждая из которых содержит соответствующий инструментарий управленческого воздействия
Практическая значимость диссертации состоит в том, что разработанные в ходе исследования направления и практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования инвестиционной деятельности могут быть использованы субъектами хозяйствования на муниципальном, региональном и федеральном уровне при обосновании перспектив развития инвестиционных процессов Приоритеты, выделенные для формирования инвестиционной стратегии, могут быть использованы руководством РФ, ее субъектов и муниципальных образований для определения перспективных инструментов управления инвестиционной деятельностью и приоритетных направлений реализации инвестиционного потенциала территорий Полученные научные результаты могут использоваться для подготовки студентов вузов при изучении таких экономических дисциплин, как Инвестиции, Теоретические основы инвестирования
Апробация диссертационного исследования. Основные теоретические выводы и практические рекомендации, полученные по результатам исследования, обсуждались в ходе научно-практических конференций, методологических семинаров, проводимых Государственной академией повышения квалификации и переподготовки кадров для строительства и ЖКК России, Международной академии предпринимательства, Московским гуманитарно-экономическим институтом в 2005-2007 гт
Положения диссертационного исследования получили апробацию в ходе учебных занятий в Государственной академии строительства и ЖКК России Некоторые теоретические выводы и практические рекомендации диссертации содержатся в учебных программах и курсах лекций, используемых в образовательном процессе названного вуза
Публикации По теме диссертации опубликовано 5 научных статей, одна из которых представлена в журнале Экономические науки, рекомендованном перечнем ВАК Общий объем авторских публикаций по теме диссертационного исследования составил 3 п л
Структура диссертационной работы Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы, в котором 183 наименования Работа изложена на 169 страницах машинописного текста, содержит 9 таблиц и 1 рисунок
II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, его цель, задачи, объект, предмет, теоретико-методологические основы и практическая значимость работы
В первой главе Сущность и современное состояние инвестиционной деятельности в экономике России исследуются теоретические основы инвестиционной деятельности и классификации инвестиций, осуществлен анализ инвестиционных процессов в современном отечественном хозяйстве, дана общая характеристика инвестиционного потенциала и инвестиционного климата российской экономики
В работе указывается, что экономическая ситуация, сложившаяся в современных условиях, при своем существенном улучшении, тем не менее, не обеспечивает необходимый уровень развития инвестиционной деятельности в рамках отечественного хозяйства, что предопределяет необходимость теоретического анализа инвестиций в качестве экономической категории Данный анализ предполагает построение единой обобщенной классификации инвестиций по наиболее существенным, на взгляд автора, критериальным признакам, предполагающим, в соответствии с целью исследования, определение наиболее оптимальных путей государственного регулирования инвестиционной деятельности в целях формирования инновационной структуры отечественной экономики Понимание экономической сущности категории линвестиции предполагает анализ различных форм инвестирования, обусловливающий наличие в практике бизнеса, как реальных, так и финансовых инвестиций Реальные инвестиции подразумевают вложение средств в материальные активы, направленное на увеличение и совершенствование основных и оборотных средств, а также прямое приобретение ликвидных материальных ценностей Финансовые инвестиции предполагают приобретение инвесторами на фондовом рынке как государственных, так и корпоративных ценных бумаг
В отечественной нормативно-правовой базе инвестиции рассматриваются в качестве денежных средств, ценных бумаг, иного имущества, в том числе имущественных или иных прав, имеющих денежную оценку, вкладываемых в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта Такое определение инвестиций дается в ст 1 Закона РФ №39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений Однако анализ данного определения позволяет заметить, что в нем не отражен аспект, касающийся той ситуации, что результат инвестиционного процесса изначально является потенциальным, растянутым по времени, и не дает абсолютной гарантии на получение той или иной выгоды или иного полезного эффекта для инвестора
Инвестиции могут быть классифицированы с использованием различных критериев В этой связи целесообразно выделить следующие наиболее важные, исходя из современной практики бизнеса, классификационные признаки 1 Степень вовлеченности инвестора в управление объектом инвестирования 2 Характер использования капиталовложений 3 Цель и основные задачи вложения ресурсов 4 Степень зависимости вложений от альтернативного инвестирования 5 Отраслевой характер инвестирования 6 Степень влияния инвестиций на осуществление производственного процесса 7 Временной период между начальным инвестированием, окупаемостью и получением прибыли 8 Форма имущественных вложений 9 Объект приложения инвестиционных ресурсов 10 Продожительность инвестирования 11 Схемы инвестирования и источники инвестиционных ресурсов
Классификация инвестиций на основе данных признаков представляется достаточно поной Однако в ней есть два уязвимых момента, которые не в поной мере соответствуют сложившейся современной инвестиционной практике Во-первых, предложенная классификация верна с точки зрения финансово-кредитных отношений, но, исходя га торгово-экономических связей, представляется не в поной мере верной Среди них разнообразные сервисные, маркетинговые, управленческие, технологические и прочие контракты, приводящие к появлению инвестиционных прав Но при этом они не до конца вписываются в приведенную выше
классификацию и не предполагают передачу иностранным гражданам собственности, но дают право на систематическое получение дохода Например, рояти, как вид лицензионного соглашения, предполагает постоянные платежи владельцу лицензии Аналогичная ситуация с лизингом, ставшим, с одной стороны, формой торговой деятельности, а с другой - оказавшимся в одном ряду с инвестициями Во-вторых, в приведенной классификации все формы капиталовложений равнозначны, хотя определенные формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством и осуществления его структурных преобразований, а не ради перераспределения ранее полученных прибылей Сегодня признается приоритетное значение прямых инвестиций, как наиболее поно отражающих национальные интересы экономики государства и отдельных субъектов хозяйствования
Далее отмечается, что улучшение общеэкономической ситуации в отечественном хозяйстве в 2000-2007 гг привело, на первый взгляд, к перелому негативной тенденции падения инвестиций Кроме того, принципиально новым моментом экономического роста отечественной экономики стал сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлеченных средств Это явилось яркой илюстрацией качественных изменений механизма инвестиционного развития, ориентированного на рационализацию потоков инвестиционных ресурсов Так, в 2005 г на долю привлеченных средств приходилось 52,3% от общего объема инвестиций в основной капитал, что соответствовало уровню 2000 г, который характеризовася наиболее масштабным приростом инвестиций за весь период экономических реформ в современной России Динамика и структура инвестиций в российскую экономику по всем источникам финансирования за последние годы отражены в табл 1.
Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в %
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100 100
Собственные средства Из них. Прибыль 53,2 52,4 47,7 49,4 48,0 46,2 46,8 47,7
13,2 15,9 23,4 24,0 20,5 17,2 18,3 22,4
Привлеченные средства Из них. кредиты банков в том числе иностранных банков заемные средства организаций 46,8 47,6 52,5 50,6 52,0 53,8 52,6 52,3
4,8 4,2 2,9 4,4 4,8 5,2 7,3 6,5
0,6 0,9 0,5 0,8 1,3 1,0
4,3 5,6 7,2 4,9 6,0 8,6 7,3 7,3
Бюджетные средства федерального бюджета бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов 19,1 17,0 22,0 20,4 19,6 18,8 17,4 20,1
6,5 6,4 6,0 5,8 6,0 6,5 5,1 6,7
12,6 10,6 16,0 14,6 13,6 11,5 11,3 12,4
Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа 3,5 6,6 4,7 4,5 4,1 4,7 5,0 4,8
Источник Росстат
Повышение прибыльности и рентабельности производства обусловили возрастание спроса на современные средства и орудия труда В связи с ориентацией производителей на проведение активной модернизации и реконструкции произвол-
ства экспортный сектор и обрабатывающая промышленность стали предъявлять растущий спрос на машины и оборудование В технологической структуре инвестиций с 2000 г наблюдалось повышение доли затрат на машины и оборудование (табл 2)
ТайI. 2
1992 1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Инвестиции в основной капитал -всего 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе Строительно-монтажные работы 58,0 63,9 46,8 47,4 47,9 49,6 48,4 48,6
Машины, оборудование, инструмент, инвентарь 20,5 21,9 34,3 32,9 35,6 35,0 34,7 35,7
Прочие капитальные работы и затраты 21,5 14,2 18,9 19,7 16,5 15,4 16,9 15,7
Источник Росстат
Автор диссертации отмечает, что определенную роль с точки зрения эффективности использования инвестиционных ресурсов играет их воспроизводственная структура, под которой понимается их распределение по формам воспроизводства основных фондов Анализ воспроизводственной структуры инвестиций показывает, например, какая доля капитальных вложений направляется на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, какая - на новое строительство Динамика изменения воспроизводственной структуры реальных инвестиций в основной капитал в РФ показана в таблице 3.
1990 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2003 2004 2005
Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе на - техническое перевооружение действующих предприятий 53 53 46 47 48 47 46 47 47 48 49
- расширение действующих предприятий 15 15 14 12 10 10 11 10 12 11 10
- новое строительство 28 28 34 36 37 37 37 38 36 35 36
- отдельные объекты действующих предприятий 4 4 6 5 5 6 6 5 5 6 5
Источник Росстат
На основе данных табл 3 автор делает вывод о том, что доля капитальных вложений, направляемых на техническое перевооружение действующих предприятий, имеет, хоть и не слишком выраженную, но тенденцию к снижению За период с 1990 по 2005 годы эта доля сократилась с 53% до 49%, а направляемых на расширение действующих предприятий - с 15% до 10%, что свидетельствует об относительном снижении технической оснащенности предприятий и старении ОПФ, что негативно отражается на развитии экономики России в целом
Тем не менее, деформированный в 1990-е гг характер инвестиционной деятельности проявляется в крайне неравномерном распределении инвестиций в отраслевом и региональном аспекте Неравномерное сокращение инвестиций по
отдельным отраслям реального сектора экономики привело к значительному изменению отраслевой структуры инвестиций Особенно резкий спад инвестиций отмечается в машиностроении и металообработке, легкой и других отраслях обрабатывающей промышленности, а также в отраслях агропромышленного комплекса Динамика инвестиционного спроса в 2005-2006 гг определялась совокупным воздействием факторов изменения отраслевой, технологической и воспроизводственной структуры национальной экономики Перераспределение потоков инвестиций сопровождалось повышением доли сектора услуг Доля инвестиций в транспорт и связь в общем объеме инвестиций в основной капитал в 2005 г составила 28,8% и повысилась на 3,8 п п по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года Структура инвестиций в транспорт определялась опережающим ростом инвестиций в железнодорожный транспорт (119,8%) относительно транспортирования по трубопроводам (106,4%) Заметим, что на фоне устойчиво растущего спроса на услуги торговли в 2005 г фиксировалось повышение инвестиционной активности в этом виде деятельности до 113,1% против 108,1% в 2004 г
Тем не менее, сегодня специалисты признают, что в стране отсутствует системная инвестиционная среда, а также механизмы трансформации сбережений в инвестиции Мы находимся в линвестиционной ловушке, когда при острейшей нужде в инвестициях и наличии значительных свободных финансовых ресурсов нет условий для их прибыльного использования, когда реальный сектор недостаточно восприимчив к инвестициям Об этом же свидетельствует превышение денежного предложения в экономике относительно существующей емкости финансовых рынков и рост свободных капиталов в банках при дефиците лответственных заемщиков Главная причина скопления незадействованных ресурсов в банковском секторе состоит в том, что у банков нет четких представлений о приоритетах государственной структурно - инвестиционной политики
Категория линвестиционный потенциал в настоящее время является одной из наиболее дискуссионных категорий экономической науки, которая анализируется посредством различных подходов Ряд исследователей отождествляют инвестиционный потенциал с количеством имеющихся в арсенале инвестиционных проектов, другие Ч с имеющимся предложением инвестиционных ресурсов, что характерно для ресурсного подхода Результативный подход рассматривает инвестиционный потенциал в качестве отдачи от использования тех или иных ресурсов, отождествляя данную категорию с денежным потоком от инвестиций Кроме того, существует еще один подход, суть которого заключается в ранжировании экономических систем различного уровня по инвестиционному потенциалу, что способствует определению его количественной оценки
Таким образом, используя последний подход к анализу данной категории, следует констатировать, что инвестиционный потенциал страны можно представить в качестве различных составляющих, которые образуют материальную основу социально-экономического развития определенной территории Его количественные и качественные параметры характеризуют совокупность инвестиционных ресурсов, участвующих в осуществлении инвестиционной деятельности
Исходя из используемого в диссертации метода ранжирования экономических систем, предполагающего детальную структуризацию инвестиционного потенциала, данная категория рассматривается как совокупность частных потенциалов, учитывающих как основные макроэкономические характеристики территории, так
и другие частные показатели, что дает возможность выработки в последующем их интегрального показателя Данный подход предполагает анализ и характеристику восьми основных составляющих, каждая из которых включает ряд собственных показателей Основными элементами инвестиционного потенциала в данном случае являются
1 Трудовой, характеризующий наличие необходимого количества трудовых ресурсов определенного образовательного уровня и квалификации
2 Ресурсный, определяющий территориальную обеспеченность конкретными видами природных ресурсов
3 Производственный, как результат экономической деятельности
4 Инфраструктурный, предполагающий характеристику географического положения и инфраструктурного обеспечения
5 Инновационный, характеризующий уровень развития науки и технологии
6 Институциональный, как степень развития институционального предпринимательства в рыночной сфере
7 Потребительский, определяющий совокупную покупательную способность населения территории
8 Финансово-экономический, характеризующий объем налоговой базы и прибыли предприятий, а также основные направления развития конъюнктурных процессов в экономике региона
Для характеристики инвестиционного потенциала определенной территории важен также уровень инвестиционного риска, предполагающего наличие различных аспектов социальных, экологических, законодательных, криминальных и др
В исследовании отмечено, что вопрос обоснования факторов, как препятствующих, так и способствующих привлечению инвестиционных ресурсов в российскую экономику является очень важным Анализ инвестиционной деятельности в России свидетельствует, что имеется целый ряд факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в российскую экономику, среди которых необходимо отметить следующие
1. Отсутствие четко выраженной национальной стратегии. Основная проблема, по мнению западных деловых кругов, состоит в отсутствии в России четко выраженной национальной стратегии, которая опиралась бы на широкую поддержку всего общества Озабоченность в данном случае, по мнению западных СМИ, связана с усилением агрессивности российской внешней политики при отсутствии четко выраженных демократических ориентиров
2. Недостаточный уровень обеспечения законности. Представление о том, что в российском обществе велик уровень коррупции и преступности, обусловливающий необходимость постоянной охраны жизни и здоровья ведущих бизнесменов, а также подкупа тех или иных представителей властных структур является одним из значительных факторов, тормозящих развитие инвестирования в отечественный бизнес
3. Сырьевая зависимость экономики обусловливает сокращение вложений в ряд отраслей реального сектора, продукция которых направлена на внутренний рынок, и, вследствие этого, не обладает необходимой степенью устойчивости В этой связи у западных инвесторов отсутствует уверенность в том, что в случае значительного ухудшения ситуации на сырьевом рынке экономический рост и рыночные реформы в отечественном хозяйстве сохранятся в поном объеме Все это еще раз
обусловливает необходимость совершенствования структуры российской экономики, снижения ее зависимости от ситуации в сырьевом секторе
4. Огромный разрыв в прибыльности между секторами экономики, производящими продукцию на внутренний рынок, и экспортоориентированными секторами национального хозяйства Если в 2005 г рентабельность выпуска продукции в цветной металургии была 20,8%, в топливной промышленности - 17%, в черной металургии - 16,5%, в машиностроении, пищевой промышленности и на транспорте составляла от 10 до 12%, то в легкой промышленности и сельском хозяйстве - всего лишь 1,5-2% Привлекательность ориентированного на внутренний рынок сектора в данном случае может вырасти за счет уменьшения рисков, путем инвестиционных программ с государственными гарантиями и участием, а также существенного снижения уровня налогообложения
5. Слабое развитие и ненадежность институтов перелива капитала мевду секторами и отраслями, недоверие к банковской системе Главное препятствие состоит в том, что российские кредитно-финансовые институты имеют слишком низкую степень прозрачности и не пользуются доверием не только зарубежных, но и многих отечественных клиентов Кредиты российских банков слишком дороги для предприятий, да и сами их ресурсы подчас слишком малы и ориентированы на высокоприбыльные, порой неоправданно рисковые операции, что периодически выливается в подобие кризиса финансовой сферы
6. Опасения российских предприятий относительно использования догосрочных банковских кредитов и эмиссии ценных бумаг. Данные опасения вызваны откровенной боязнью передела ранее приватизированной собственности, а также низкой прозрачностью предприятий, связанной с нередким их участием в теневых операциях Данная ситуация, как представляется, является следствием того варианта корпоративного управления, который сложися благодаря ускоренной приватизации
7. Неудовлетворительная инфраструктура Транспортные компании и коммунальная инфраструктура имеют очень низкое качество и пользуются незавидной репутацией у потенциальных инвесторов Многие элементы инфраструктуры оцениваются как находящиеся в катастрофическом состоянии из-за недостатка инвестиций для их восстановления и развития
8. Слабое развитие корпоративного управления. Данный фактор свидетельствует о часто неблаговидном отношении руководства к миноритарным акционерам компаний, которые довольно часто остаются за бортом при распределении прибылей и возврате собственных средств при возникновении каких-либо трудностей с бизнесом Довольно часты криминальные связи руководителей отечественных компаний, налицо низкая прозрачность финансовой отчетности их деятельности
9. Низкий уровень бизнес-культуры в отношениях с инвесторами Несмотря на постепенный рост количества зарубежных, прежде всего, прямых инвестиций, создается впечатление, что действия российского правительства по созданию благоприятного имиджа России в качестве перспективного объекта приложения инвестиционных ресурсов явно недостаточны по сравнению с другими, более амбициозно настроенными с точки зрения привлечения инвестиций государствами Кроме того, по мнению многих потенциальных инвесторов, длительный период функционирования административно-командной системы хозяйствования способствовал ослаблению ценностей частного предпринимательства
10. Неуверенность в возможности размещения инвестиций в наиболее прибыльные сектора российской экономики. У иностранных инвесторов до сих пор велики опасения, что в России слишком сильны меры государственного регулирования экономики, которые далеко не во всем соответствуют рыночным принципам хозяйствования Это ведет к предположениям о том, что западный бизнес, если и будет допущен в наиболее прибыльный, например, нефтегазовый сектор российской экономики, то его деятельность в любой момент может быть прекращена посредством административных мер со стороны российского правительства
Совсем недавно потенциальные зарубежные инвесторы в основном думали о существующих рисках в российском бизнесе, и очень мало о возможностях российского рынка. Сегодня, по мере укрепления политической и экономической ситуации, происходит обратный процесс Представление об уровне рисков, существующих в отечественном хозяйстве, дает табл 4, которая была составлена на основе недавних опросов иностранных предпринимателей, функционирующих в России
Риски для инвесторов, оцененные по пятибальной шкале западными топ - менеджерами, работающими в России (5 - самый высокий уровень риска, 1 - самый низкий)
Произвол бюрократии и коррумпированность 4,3
Неэтичная конкуренция использование лазеек в законах, применение связей с чиновниками, черный РИ 3,8
Риск потери собственности, возможность лишиться своих активов, иногда даже на формально законном основании 3,7
Менеджеры, игнорирующие права инвесторов 2,8
Непрозрачные финансы 2,5
Риск смены законодательства, способный принести вред бизнесу 1,8
Неэффективный менеджмент, недостаток знаний, устаревшие методы управления 1,8
Но потенциал России просматривается не так четко, как ее проблемы, что во многом происходит из-за недостатка объективной информации о российской экономике Есть общий интерес к России и общее ощущение, что такая огромная страна не может не обладать большим инвестиционным потенциалом
Главными привлекательными факторами российского рынка для иностранных инвесторов по результатам исследования признаны:
1) очевидный масштаб страны и емкий рынок с точки зрения потребностей развития инфраструктуры и производства потребительских товаров (при этом масштаб продаж и уровень рентабельности значительно выше, чем на других развивающихся рынках),
2) сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли,
3) распространенное мнение о высокой образованности населения (ни для кого не секрет, что выпускники наших ведущих вузов всегда пользовались и пользуются большим спросом на западном рынке труда),
4) наличие недорогого научного и технического кадрового потенциала, обладающего высоким уровнем квалификации и опыта, существование в ряде отраслей крупных заделов нереализованных идей, что облегчает организацию высокотехнологичных производств, ориентированных как на внутренний рынок, так и на экспорт,
5) возможность организации конкурентоспособного экспорта товаров, производимых на российских предприятиях по западным технологиям при относи-
тельно низких издержках производства,
6) благополучное финансовое положение и упрочение политической стабильности (обеспечение преемственности власти и экономического курса оказывают позитивное влияние на инвестиционную привлекательность России),
7) представление о наличии фундаментальных заделов и талантливых специалистов в ряде отраслей науки и техники,
8) богатые природные ресурсы, способствующие в момент недостаточной диверсификации отечественной экономики, общему улучшению экономической ситуации
Однако современные тенденции инвестирования свидетельствуют о том, что страны, желающие привлечь достаточное количество инвестиционных ресурсов для благоприятного развития структурных составляющих собственной экономики, дожны сосредоточить свои усилия на формировании так называемых созданных активов, обусловливающих необходимость придания промышленному производству инновационного характера И в этом процессе исключительно велика роль национального правительства, осуществляющего управление инвестиционными процессами Поэтому перспективы России в деле привлечения необходимых инвестиционных ресурсов, особенно прямых иностранных инвестиций, выглядят не в поной мере радужно, как может показаться в настоящих экономических условиях, поскольку страна пока еще находится на таком этапе формирования созданных активов, который пройден конкурентами России в сфере привлечения инвестиций
Во второй главе Теоретические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности проводится анализ основных функций государства, направленных на развитие инвестиционных процессов в современной российской экономике, дана характеристика субъектов инвестиционного процесса, исследуются основные направления государственного регулирования основных участников инвестиционного процесса для осуществления перспективных структурных преобразований и придания российской экономике более выраженного инновационного характера
В частности, отмечается, что государство представляет собой особый тип организации, который фундаментально отличается от других организаций, существующих в рыночной экономике, поскольку для обеспечения политической воли государство производит институты принуждения и наказания, которые принципиально отличаются от институтов рынка К функциям государства в современной экономике, применительно к настоящему исследованию, предполагающему анализ возможностей государственного воздействия на стимулирование инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики, необходимо отнести следующие
1) спецификация и защита прав собственности, что позволяет ограждать собственника инвестиционных ресурсов от их несанкционированного использования со стороны других лиц,
2) обеспечение участников рынка всей понотой информации о нем с минимальными издержками и минимальным искажением, что обеспечивает потенциальных инвесторов информацией о перспективных направлениях вложения инвестиционных ресурсов,
3) разработка универсальных стандартов и мер, предполагающая организацию государством денежного обращения, так как универсальная мера обмена
является одной из важнейших функций денег, позволяющих осуществлять инвестиционные проекты,
4) создание каналов и механизмов физического обмена товаров и услуг, предполагающее учет того обстоятельства, что инфраструктура рынка дожна включать в себя не только каналы обмена информацией, но и каналы физического движения товаров и услуг (транспортная сеть, организационные площадки для торгов и т д ) Это, безусловно, дожно обеспечиваться государством, как стороной, несущей ответственность и заинтересованной в позитивном развитии инвестиционных процессов в национальной экономике,
5) обеспечение равного доступа рыночных агентов на рынок, что предполагает проведение определенной инвестиционной политики, позволяющей влиять на степень монополизации или конкурентоспособности экономики,
6) правоохранительная деятельность и выпонение роли арбитра в конфликтных ситуациях, позволяющая гарантировать владельцам инвестиционных ресурсов соблюдение их прав при осуществлении инвестиционной деятельности,
7) обеспечение общества колективными благами, обусловливающее возможность высокого уровня образованности трудовых ресурсов, что играет немаловажную роль в процессе создания конкурентного преимущества национальной экономики в деле привлечения инвестиционных ресурсоа
Особенность понимания роли государственного регулирования инвестиционной деятельности заключается в том, что нормальное развитие инвестиционных процессов без выпонения государством его функций невозможно При этом под развитием инвестиционной деятельности понимается наличие и соблюдение определенных моральных и правовых норм или правил игры, способствующих созданию привлекательных условий для инвестирования
К основным субъектам инвестиционного процесса в национальной экономике относятся государство, население, действующие предприятия, банки и прочие финансовые институты, иностранные инвесторы Следует отметить, что государство является особым участником инвестиционных процессов Поэтому в российских условиях факторами, обусловливающими приоритет государства в качестве участника инвестиционного процесса и необходимость государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в рыночном хозяйстве, являются
1) традиционный кредит доверия населения государству по сравнению с частными, в том числе иностранными, инвесторами,
2) обладание государством заведомо большей информацией о приоритетах макроэкономического развития национальной экономики по сравнению с рядовыми инвесторами;
3) возможности государства привлекать для инвестиций государственные средства,
4) способность государства к прямому и косвенному влиянию на инвестиционную деятельность всех субъектов инвестиционных процессов
Проведенный анализ основных субъектов инвестиционных процессов (государства, населения, действующих предприятий, банков и прочих финансовых институтов, иностранных инвесторов) показал, что их инвестиционная активность в России снижена по причине продожающейся трансформации институциональной среды При этом цели государства шире и масштабнее интересов прочих участников инвестиционных процессов, оно обязано принимать во внимание пара-
метры социальной эффективности, поскольку последствия инвестиционной политики непосредственно отражаются на благосостоянии общества Поэтому регулирование государством инвестиционных процессов дожно осуществляться по следующим направлениям
1 Оптимальность государственной инвестиционной политики, заключающаяся в определении четких и однозначных критериев оптимальности рассматриваемых вариантов при отборе приоритетов осуществления инвестиционной политики, разграничение интересов государства и прочих субъектов инвестиционных процессов для выпонения не только экономической, но и социальной функции Для этого предложены следующие меры государственного регулирования
Х формирование перспективных организационно-правовых форм ведения хозяйственной деятельности на основе сокращения убыточных государственных предприятий для переориентации средств госбюджета на финансирование приоритетных национальных проектов,
Х выделение государственных средств на поддержку инновационных заделов в научно-технической сфере для сохранения или обретения мирового лидерства по ряду научных направлений,
Х осуществление прогрессивных структурных преобразований экономики и реализация проектов в социально значимых секторах отечественного хозяйства за счет долевого государственного финансирования,
Х концентрация усилий государства не только в сфере привлечения новых источников инвестиционных ресурсов, но и на повышении эффективности использования имеющихся средств за счет создания прогрессивного организационно-управленческого механизма и стимулирование институционального предпринимательства
2 Обеспечение системного подхода в управлении инвестиционной деятельностью При выделении приоритетов инвестиционной политики необходимо обеспечение системного подхода как одного из условий развития инвестиционной деятельности Они дожны основываться на согласовании интересов как участников инвестиционного процесса, ориентированных на рыночные принципы отбора направлений инвестирования и оценки результатов вложений, так и получателей ресурсов, которые в рыночных условиях расширяют свои возможности по привлечению альтернативных источников и форм инвестирования
3 Государственное информационное обеспечение субъектов инвестиционной деятельности. Данное направление предполагает формирование единой информационной базы, объединяющей информацию о большинстве участников инвестиционной деятельности, что позволило бы снизить асимметричность информации в инвестиционной сфере, сократить трансакционные издержки и добиться следующих положительных моментов
1) за счет обеспечения понимания приоритетов и перспектив инвестиционной политики и инвестиционной стратегии государства объединить усилия всех участников инвестиционного процесса на их реализацию,
2) определить наиболее приоритетные направления преобразований в структуре национального хозяйства для придания российской экономике инновационного характера за счет координации субъектов инвестиционного процесса,
3) осуществлять постоянный мониторинг эффективности реализации приоритетов инвестиционной стратегии при помощи независимых аналитических институтов
Основным источником инвестиций для предприятий являются их собственные средства, в первую очередь - это прибыль и средства, получаемые от амортизации основных фондов, а также привлеченные средства Как показало исследование, наибольший удельный вес в структуре инвестиционных вложений предприятий занимают привлеченные средства, которые в 2006-2007 гг составляли более 50% В этой связи может быть предложен ряд ключевых мер следующего содержания
Х снижение налогового бремени на прибыль предприятий, что позволило бы рассматривать этот источник как основной источник инвестирования,
Х государственная поддержка отечественного производства с целью постепенного наращивания объемов производства конкурентоспособных товаров,
Х обеспечение государством равенства конкурентных возможностей эффективно работающих предприятий с государственными предприятиями, деятельность которых неэффективна Это касается обеспечения равных условий распределения земли, государственных заказов, равенства цен на энергоресурсы для предприятий одной отрасли, равные условия доступа к инфраструктуре и кредитным ресурсам,
Х создание условий для сокращения административных барьеров в органах власти, обеспечивающих снижение непроизводственных расходов, связанных с затратами на различные бюрократические мероприятия по выдаче лицензий, согласований, необоснованных проверок, сопровождающихся расходованием денежных средств,
Х приведение в соответствие с реальной практикой бизнеса и упрощение процедур банкротства, сформулированных в существующем в настоящее время законе О несостоятельности (банкротстве),
Х дальнейшее совершенствование экономических правил в области амортизационной политики предприятий, направленное на широкое использование методов ускоренной амортизации основных фондов в соответствии с мировой практикой,
Х формирование государством условий для наращивания и активизации предприятиями инновационного потенциала за счет внедрения новых технологий и своевременного обновления основных производственных фондов,
Х выделение приоритетов для развития малых форм бизнеса за счет упрощения существующей системы налогообложения, процедуры их регистрации, обеспечение доступности и простоты форм бухгатерской отчетности в сфере малого предпринимательства,
Х дальнейшее содействие государства развитию в России малого предпринимательства, в том числе через федеральный фонд поддержки малого предпринимательства, средства которого непосредственно направляются на поддержку малых предприятий, например, увеличение нежилых помещений,
Х создание на основе государственной поддержки специализированных фондов или компаний в качестве специализированных институтов по страхованию инвестиционных рисков
Проведенный анализ показал, что население России не обладает достаточными доходами и сбережениями для активного участия в инвестиционных процессах, поэтому государственное регулирование экономики дожно обеспечивать не толь-
ко повышение денежных доходов граждан, но и государственные гарантии сохранности инвестируемых средств Особой задачей государства дожно стать постепенное восстановление доверия населения к кредитно-финансовой сфере, для сего представляется необходимым
Х преобразование социальной политики государства в целях повышения благосостояния граждан и снижения неравномерности получаемых доходов,
Х совершенствование условий и механизмов функционирования системы государственного социального страхования и пенсионного обеспечения,
Х дальнейшее совершенствование законодательной системы, предполагающее формирование системы экономических правил, регулирующих вопросы ипотечного кредитования, кредитование приобретения товаров длительного пользования,
Х совершенствование системы функционирования негосударственных институтов кредитно-финансовой сфере и обеспечение надлежащего контроля за их деятельностью для привлечения финансовых инвестиций в национальную экономику,
Х формирование институциональных условий для привлечения средств населения в реальный сектор экономики посредством увеличения выпуска различного рода специализированных государственных ценных бумаг;
Х повышение эффективности функционирования российского фондового рынка, что обеспечит возможность приобретения гражданами не только государственных облигаций, но и акций крупнейших отечественных корпораций
Важнейшей задачей российского государства в современных условиях является формирование благоприятных условий для активизации участия в инвестиционной деятельности банковского сектора, для чего предлагается следующий комплекс мер государственного воздействия
Х создание специализированных финансовых институтов, находящихся под контролем государства, в частности, агентства гарантий инвестиций от некоммерческих рисков, государственного банка развития, функционирование которых будет направлено на развитие инвестиционной деятельности,
Х добровольное укрупнение кредитно-финансовых институтов при помощи стимулирования ЦБ РФ для аккумулирования финансовых ресурсов,
Х совершенствование экономических правил и процедур для формирования эффективного механизма обеспечения возвратности кредитов, предоставление банкам в собственность объектов недвижимости, выступающих в форме ликвидного залога по кредитам, совершенствование закона О несостоятельности (банкротстве), позволяющего банкам в случае не возврата кредита удовлетворят материальные претензии к дожнику,
Х разработка государственной программы развития банковской системы в России для создания предпосылок догосрочного и среднесрочного кредитования национальной экономики, предусматривающей разработку системы страхования догосрочных и среднесрочных инвестиционных проектов,
Х совершенствование правовой стороны обеспеченности при кредитовании, развитие залогового и жилищного права, системы поручительства и гарантий, а также страхования банков на случай не возврата кредитов,
Х дальнейшее совершенствование пенсионной реформы с целью активного привлечения средств населения в негосударственные пенсионные фонды, напри-
мер, при помощи рекламы, проведения разъяснительной и консультативной работы, как среди молодежи, так и граждан среднего возраста,
Х дальнейшее совершенствование системы страхования в стране, что предполагает не только совершенствование принципов функционирования страхового бизнеса при помощи, например, системы экономических правил, регулирующих страховые институты, но и комплекса мероприятий по разъяснению необходимости страхования различных сторон жизни, в том числе активного участия в системе добровольного медицинского страхования
В современных экономических условиях одной из задач российского государства является более активное привлечение иностранных инвестиций в экономику России С этой целью предлагается следующий комплекс мер
Х дальнейшее совершенствование законодательной базы в стране с целью стабилизации институциональной инвестиционной среды, как ключевого условия привлекательности российского рынка для иностранного капитала,
Х повышение гарантий прав иностранных инвесторов при участии в инвестиционных проектах, в том числе совместных, при помощи совершенствования системы экономических правил, регулирующих конкретные виды деятельности,
Х привлечение на отечественный рынок финансовых услуг иностранных финансовых институтов с целью вовлечения иностранного капитала в кредитование отечественного производства и населения,
Х совершенствование системы приватизации отечественных предприятий с применением индивидуальных вариантов, направленных на повышение инвестиционной привлекательности объектов, с одновременным совершенствованием системы специализированных денежных аукционов и коммерческих конкурсов по продаже корпоративных ценных бумаг с доступом иностранных инвесторов,
Х возможный рост иностранных инвестиций может быть связан с расширением лэффективных секторов российской экономики, к числу которых могут быть отнесены часть подвергшихся реструктуризации традиционных отраслей и производств
Предложенный комплекс мер государственного регулирования активизации инвестиционной деятельности будет способствовать дальнейшему динамичному развитию национальной экономики в соответствии с рыночными принципами
В третьей главе Основные направления совершенствования государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности рассматривается формирование и развитие инвестиционной политики и мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии России, предлагаются меры государственного регулирования нормативно-правовых аспектов развития инвестиционной деятельности Как показало настоящее исследование, для того чтобы обеспечить устойчивый рост экономики в дальнейшем, а также улучшить ее качественные, прежде всего, структурные параметры, нужно применять новые приоритеты при реализации инвестиционной политики на всех уровнях, в частности
1 Инвестиционная политика, ориентированная на инновации, дожна занять центральное место в региональной политике на среднесрочную и догосрочную перспективу, чтобы обеспечить переход от депрессивного состояния многих субъектов РФ к оживлению и подъему, возрождению экономики на новой основе, отвечающей требованиям постиндустриального общества
2 Необходимо обеспечить последовательную социальную ориентацию инвестиционной политики Только за счет крупных вложений в человеческий капитал, жилищное строительство, производство продовольствия, товаров народного по- I требления, социальную инфраструктуру можно решить задачи перспективной | социальной политики, обеспечить повышение уровня и качества жизни, насытить спрос на товары и услуги в основном за счет отечественного их производства
3 Особенно важно придать современной инвестиционной политике инновационный характер, обеспечивающий ускоренное освоение и распространение базовых инноваций нового технологического уклада, определяющего конкурентоспособность продукции на современном этапе
4 Необходимо использовать разнообразные методы и инструменты для преобразования сбережений населения и частного отечественного капитала в инвестиционные ресурсы за счет создания благоприятных условий для инвестирования Такими инструментами могут стать страхование и поддержка с помощью льготных инвестиционных кредитов высокоэффективных проектов, целевое использование ускоренной амортизации, освобождение от таможенных пошлин закупаемого за рубежом современного оборудования, выпуск разнообразных ценных бумаг
5 Важнейшие приоритеты государственной инвестиционной политики - ресурсосбережение и экология Нынешний приоритет топливно-сырьевых отраслей бесперспективен, запасы лучших природных ресурсов ограничены, невозобнови-мы, что приводит к удорожанию минерального и лесного сырья, утяжелению структуры экономики, загрязнению окружающей среды Переход к ресурсосберегающим технологиям позволит уменьшить загрязнение окружающей среды, сохранит запас природных ресурсов для будущих поколений
6 Необходима селективная инвестиционная политика, концентрация ограниченных инвестиционных ресурсов на сравнительно небольшом числе объектов (точках роста) экономики, отличающихся высокой окупаемостью, либо жизненно важных для обеспечения жизнедеятельности страны или региона
7 Территориальную инвестиционную политику необходимо ориентировать на сближение уровней экономического, социального и технологического развития, комплексное использование ресурсов, повышение самообеспеченности в сочетании с рациональным территориальным разделением труда и преодолением гипертрофированной урбанизации Необходимы межрегиональные программы, содействующие интеграции региональных инвестиционных проектов для решения крупных проблем, представляющих общий интерес
8 Открытость региональной экономики, ее активное включение в межрегиональное и мировое хозяйство дожны сочетаться с ориентацией инвестиционной политики на защиту интересов национальной экономики, поддержкой экспортных и импортозамещающих высокотехнологичных и ресурсосберегающих производств, восстановление интеграционных связей
9 Эффективное государственное регулирование инновационно - инвестиционного процесса необходимо для достижения и превышения докризисного уровня развития инвестиционного комплекса и экономики в целом
10 Следует отметить еще одну немаловажную черту новой инвестиционной политики - ее дифференцированность по фазам экономических циклов С учетом мирового и отечественного опыта потребуется выработать типовые схемы диффе-
ренцированной инвестиционной политики в фазах кризиса, депрессии, оживления, подъема и стабильного развития экономики
Вышеперечисленные приоритеты инвестиционной политики России в современных условиях оправдают себя лишь в том случае, если инвестиции и инновации займут центральное место в перспективной региональной экономической политике, позволяющей обеспечить устойчивый экономический рост В тоже время, с учетом тенденций развития инвестиционной деятельности и исходя из сложившейся в современных условиях экономической ситуации, на догосрочную перспективу можно выделить следующие приоритеты инвестиционной стратегии России, которые будут способствовать созданию условий для привлечения инвестиционных ресурсов и осуществлению прогрессивных структурных сдвигов в рамках отечественной экономики 1 Опережающее развитие потребительского сектора 2 Освоение и расширение производства высокотехнологических систем новых поколений 3 Ресурсообеспечение, ресурсосбережение, экология 4 Обновление и развитие инфраструктуры транспорта (железнодорожного, воздушного, трубопроводного) и связи 5 Обеспечение национальной безопасности 6 Поддержка производства конкурентоспособной экспортной и импортозамещающей продукции, развитие международного научно-технического сотрудничества и туризма
Для каждого предприятия, банка, инвестора необходимо формирование собственных инвестиционных приоритетов, отвечающих конкретным условиям функционирования и развития данного звена экономики и соответствующих региональной системе приоритетов Как представляется, приоритеты инвестиционной стратегии могут быть реализованы лишь при создании благоприятных экономических и правовых условий, сочетании эффективных рыночных механизмов с мерами реальной государственной поддержки
В настоящее время, после вступления в силу Закона РФ от 06 10 2005 г №131-ФЗ Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации, предоставляющего целый ряд управленческих пономочий муниципальным образованиям, особое значение приобретают инструменты регулирования инвестиционной деятельности органов местного самоуправления
Все управленческие инструменты, при помощи которых органы власти муниципальных образований воздействуют на инвестиционную сферу, можно классифицировать по следующим основным группам
1 Правовые инструменты инвестиционной деятельности являются важнейшим и универсальным средством реализации инвестиционного управления во многих сферах Для законотворческого процесса муниципальных органов власти наиболее характерными являются разработка, принятие и реализация следующих нормативных актов об экспертизе, отбору и сопровождению инвестиционных проектов, о стимулировании привлечения иностранных инвестиций, о регулировании рынков недвижимости, о регистрации недвижимости, о передаче прав на земельные участки на ранних стадиях инвестирования, о регистрации незавершенного строительства в качестве объекта недвижимости, о правилах регулирования вторичного рынка прав аренды
2 Административно-нормативные регуляторы включают в себя регистрацию, квотирование, лицензирование, применение системы санкций, штрафов и ограничений, разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т д, согласительно-разрешительные (распорядительные) процедуры, управление муни-
ципальной собственностью, контроль за соблюдением установленных нормативов и правил
Управление муниципальной собственностью реализуется посредством применения различных инструментов формирование местной казны (организация казначейского испонения бюджета, учет казенного имущества), развитие новых форм использования имущества (доверительное управление, ипотека, лизинг и др), управление муниципальными предприятиями и учреждениями, владеющими муниципальным имуществом на правах хозяйственного ведения и оперативного управления, инструменты приватизации муниципальной собственности (акционирование муниципальных предприятий с закреплением 100% акций в муниципальной собственности, внесение муниципальных вкладов в уставный капитал хозяйственных субъектов, продажа объектов муниципальной собственности на коммерческих конкурсах с догосрочными инвестиционными и социальными условиями), страхование муниципального имущества
3 К системе инструментов земельно-градостроительной политики относятся инструменты планирования, инструменты налогообложения, рыночные инструменты (купли-продажи), финансовая поддержка и административные инструменты
Управление земельными ресурсами на уровне муниципальных образований включает практическое определение права собственности на городские земли, механизмы отвода земельных участков под строительство, инструменты оборота городских земель (купля-продажа, аренда, залог и т д), разграничение городских земель, находящихся в муниципальной собственности, по территориальным уровням управления и функций управления городской недвижимостью между различными ветвями власти, формирование нормативов платы за использование городской территории в зависимости от рыночной стоимости земли, оценку городских земель и создание инфраструктуры рынка городских земель
4 Инструменты бюджетно-налоговой политики Данная группа включает в себя все виды воздействия, возникающие в связи с формированием и использованием бюджета, условиями налогообложения и определяемого ими протекания финансовых и инвестиционных потоков (доходные и расходные статьи бюджета, структура местных налогов, степень возврата используемых бюджетных средств и финансовые отношения между бюджетноориентированными участниками городских процессов)
5 Договорные регуляторы Основой таких отношений является договор, определяющий систему взаимодействия и взаимную ответственность сторон - участников договорного процесса Одним из проявлений такого процесса является применение механизмов частно-общественного партнерства через совместную разработку и реализацию инвестиционной политики (стратегический план развития территории, региональные инвестиционные программы), инвестиционные торги (конкурсы, аукционы), совместное финансирование и совместные предприятия (инвестиционные (паевые) фонды, агентства территориального развития и т д)
6 Маркетинговые инструменты подразделяются на средства инвестиционного маркетинга и территориального маркетинга
Инвестиционный маркетинг реализуется по следующим направлениям формирование инвестиционного портфеля (построение инвестиционной политики и определение инвестиционной стратегии) и инвестиционного профиля (паспорта) города (база данных инвестиционных проектов города, база данных предприятий
города, инвестиционный рейтинг города, инвестиционная инфраструктура), поиск источников инвестиций, подбор и привлечение потенциальных инвестиционных партнеров как внутри страны, так и за ее пределами, создание системы доведения информации до потенциального инвестора посредством использования различных каналов коммуникации, вовлечение потенциальных получателей инвестиций в разработку и реализацию инвестиционной программы (совместная работа с предприятиями, подготовка инвестиционных предложений, сопровождение инвестиционных проектов), проведение исследований, рабочих семинаров по выявлению отношения общественности, экспертов и заинтересованных лиц к задачам, приоритетам и возможностям реализации инвестиционной программы
Инструменты территориального маркетинга включают 1) создание информационной системы, 2) многофакторный анализ (лSWOT-aнaлиз, матричный анализ и т д ), 3) профилирование и позиционирование муниципального образования на основе систематических исследований его восприятия со стороны и изнутри, 4) инструменты мониторинга и оценки эффективности различных каналов коммуникации, 5) инструменты повышения и продвижения инвестиционного имиджа проведение конкурсов, стимулирующее ценообразование, региональные стимулы и скидки, подготовку и распространение пресс-релизов, организацию и проведение выставок, ярмарок, презентаций, семинаров и конференций, организацию интервью и пресс-конференций, личных контактов с целевой аудиторией, организацию и проведение прямых рекламных и РЯ кампаний путем использования рекламно-информационного пространства различных каналов информации (телевидение, радио, пресса, внешняя реклама и информационно-справочные системы)
Таким образом, все инструменты управления инвестиционной деятельностью, имеющиеся в арсенале органов местного самоуправления, дожны быть направлены на определение и формирование конкурентных преимуществ и конкурентной стратегии развития муниципального образования, что в конечном итоге приводит к более интенсивному привлечению инвестиционных ресурсов и повышению доходности территории
Важным направлением государственного регулирования инвестиционной деятельности в отечественном хозяйстве является совершенствование нормативно-правовой базы в инвестиционной сфере Поставленной цели призвана соответствовать разработка целой серии инвестиционных законов, объединенных в единый документ - Инвестиционный кодекс РФ, содержащий ряд нормативно-правовых актов Среди них - закон об инвестиционной деятельности, осуществляемой в РФ в форме прямых капиталовложений, закон о привлечении капиталовложений в форме портфельных инвестиций, закон об осуществлении государственных инвестиций, законы о наиболее эффективных формах привлечения инвестиций (СРП, концессии, лизинг и др), закон о защите инвестиций российских инвесторов за рубежом, закон о заключении двусторонних соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций и договоров об избежании двойного налогообложения, закон об инвестиционной деятельности на территории стран СНГ В случае присоединения России к ВТО потребуется принятие соответствующих актов, закрепляющих положения документов ГАТТ/ВТО относительно инвестиционных режимов, обязательных для членов организации Наиболее срочной задачей, обеспечивающей в ускоренном темпе существенное улучшение инвестиционного климата и создающей
базу для всех других перечисленных выше законов, является разработка Закона об инвестиционной деятельности в форме прямых капиталовложений на территории РФ
В заключении излагаются основные выводы, полученные в процессе подготовки и написания диссертационного исследования, а также даны практические рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования отечественной экономики
III. СПИСОК ТРУДОВ СОИСКАТЕЛЯ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.
1 Малыгин С Г Приоритеты инвестиционной стратегии России на догосрочную перспективу // Экономические науки - 2008 - №1 - 0,6 п л , (в соавторстве, 0,4 п л - лично)
Основные вопросы диссертационной работы нашли отражение в следующих публикациях:
2 Малыгин С Г Основные составляющие оценки инвестиционного потенциала регионов // В сб научных трудов профессорско-преподавательского состава и аспирантов Государственной академии строительства и ЖКК России №1 - М ГАС и ЖКК, 2005 - 0,9 п л
3 Малыгин С Г Международные аспекты формирования стратегий управления инвестициями // В сб научных трудов профессорско-преподавательского состава и аспирантов Государственной академии строительства и ЖКК России №2 - М ГАС и ЖКК, 2006 - 0,5 п л
4 Малыгин С Г Новые требования к формированию инвестиционной политики России в современных экономических условиях // В сб научных трудов профессорско-преподавательского состава и аспирантов Государственной академии строительства и ЖКК России № 3 - М ГАС и ЖКК, 2006. - 0,5 п л
5 Малыгин С Г Современные инструменты регулирования инвестиционной деятельности в арсенале органов местного самоуправления // В сб научных трудов профессорско-преподавательского состава и аспирантов Государственной академии строительства и ЖКК России № 4 - М ГАС и ЖКК, 2007 - 0,7 п л
Подписано в печать 18 01 2008 г Формат бумаги 60x84'/,в, печ л - 1,4 Тираж 60 Заказ 16
Типография Государственной академии строительства и жилищно-коммунального комплекса России, 129329, г Москва, Игарский проезд, д 2
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Малыгин, Станислав Геннадьевич
ВВЕДЕНИЕ
ОГЛАВЛЕНИЕ
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
1.1. Теоретические основы инвестиционной деятельности и классификации инвестиций
1.2. Анализ инвестиционных процессов в отечественном хозяйстве
1.3. Общая характеристика инвестиционного потенциала и инвестиционного климата российской экономики
ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1. Сущность и содержание основных функций государства при осуществлении инвестиционной деятельности
2.2. Характеристика субъектов инвестиционного процесса
2.3. Государственное регулирование деятельности основных участников инвестиционного процесса
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВЛИЯНИЯ НА РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1. Приоритеты инвестиционной политики и инвестиционной стратегии
Российской Федерациина современном'этапе103'
3.2'. Перспективные механизмы и инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности
3.3. Пути совершенствования государственного регулирования нормативно-правовых аспектов развития инвестиционной деятельности
Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования экономики"
Актуальность темы исследования. Развитие инвестиционной деятельности в современной российской экономике обусловливает потребность привлечения необходимого количества инвестиционных ресурсов. Сегодняшняя экономическая ситуация, характеризующаяся помимо общего улучшения конъюнктурных процессов в отечественном хозяйстве недостаточностью необходимых средств для инвестирования в реальный сектор и осуществления прогрессивных сдвигов в производственной структуре, обусловливает значимость догосрочных, не спекулятивных инвестиций для современной российской экономики. Учитывая серьезное технологическое отставание промышленного производства по целому ряду позиций, России необходимы целенаправленные инвестиционные вливания, которые способствовали бы развитию и скорейшему распространению базовых технологий нового технологического уклада, что послужило бы точком к активизации деятельности, как отечественных, так и зарубежных инвесторов. В-данной ситуации становится очевидным, что без обеспечения мер государственного влияния, без формирования приоритетов национальной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии, развитие инвестиционной деятельности в отечественном хозяйстве вряд ли возможно.
Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования обусловлена рядом обстоятельств:
Во-первых, совершенствование инвестиционной-деятельности в качестве одного из определяющих факторов структурной перестройки отечественного хозяйства актуализируется недостаточностью инвестиционных ресурсов и отсутствием возможности их эффективного использования в современных условиях без совершенствования форм и методов государственного управления инвестиционной деятельностью.
Во-вторых, изменения экономических, социальных, правовых условий ведения хозяйственной деятельности и функционирования кредитнофинансовой сферы российской экономики привели к необходимости формирования новых представлений об эффективных направлениях государственного регулирования инвестиционного процесса.
В-третьих, в современных условиях имеет высокую степень актуальности потребность в исследовании и разработке научно обоснованных практических рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности в российской экономике, способных обеспечить устойчивое развитие реального сектора и выявить резервы роста и прибыльности экономики России в целом.
В-четвертых, актуальность темы диссертации обусловлена недостаточной теоретической и методологической разработкой и противоречивостью положений о государственном регулировании инвестиционной деятельности в современных экономических условиях, недостаточностью учета в данном вопросе потребностей реальной практики.
В-пятых, объективной необходимостью совершенствования и конкретизации направлений стимулирования инвестиционной деятельности, путей комплексного использования государственного влияния на обеспечения интересов национального хозяйства в инвестиционных ресурсах в современных экономических условиях.
Степень научной разработанности проблемы. Современные вопросы развития инвестиционной деятельности, а также связанные с ней особенности реализации инвестирования в целях прогрессивных структурных преобразований экономики-за счет совершенствования государственного, регулирования рыночного хозяйства, видятся в. определенной степени исследованными экономической наукой. Об этом свидетельствуют, прежде всего, специальные литературные источники, авторами которых являются как западные, так и отечественные экономисты. Среди наиболее известных зарубежных исследователей, занимавшихся анализируемой проблемой, следует назвать Г. Александера, И. Ансоффа, С. Барнеса, М. Барнса, Дж. Бейли, Г. Бирмана, У. Браудера, Л.Дж. Гитмана, Дж.М. Кейнса, Д.С. Линдсея, П. Маесе, Д. Наркотта, Д. Стоуна, Э. Хеферта, К. Хитчинга, Р. Хота, У. Шарпа, G. Шмидта и ряд др.
Особый интерес представляют работы отечественных экономистов, которые учитывают современные аспекты развития инвестиционных процессов, в том числе их региональные особенности, характерные для российской практики бизнеса. Среди них работы Акинина П.В., Аньшина В.М., Бе-лоусова А.И., Булатова А.С., Коссова В.В., Лившица В.Н., Лимитовского М.А., Липсица И.В., Мекумова Я.С., Мельника М.В., Мухетдиновой Н.М., Сахончика Е.Д., Хлыстуна В.Н., Шапиро А.Д., Шеремета А.Д., Шкодинского С.В., Янковского К.П. и др.
Значительный вклад в исследование вопроса государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности внесли такие отечественные экономисты как Борисова Е.В., Бочаров В.В.*,. Догопятова Т.Г., Коваленко Б.Б., Маренков Н.Л., Мильнер Б.З., Нуреев P.M., Тамбовцев В.Л., Шаститко А.Е. и др.
Однако многие теоретические и практические проблемы, связанные, в частности, с анализом перспективных направлений государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в целях формирования благоприятного инвестиционного климата и инновационной структуры отечественного хозяйства, остаются исследованными в недостаточной степени для того, чтобы обеспечить хозяйственную практику научно обоснованными практическими рекомендациями.
Актуальность и недостаточная разработанность указанных выше аспектов проблемы развития инвестиционной деятельности на основе совершенствования государственного регулирования экономики России определили выбор темы работы, ее цели, задач, объекта и предмета диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью данной научной работы явилась разработка и обоснование научно обоснованных теоретических и практических рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности на основе совершенствования основных форм и направлений государственного регулирования экономики в качестве важнейшего фактора прогрессивных структурных преобразований отечественного хозяйства.
В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие задачи:
Х исследовать теоретические подходы к сущности, структуре и классификации инвестиций применительно к необходимости развития инвестиционной деятельности посредством совершенствования форм и направлений государственного регулирования рыночной экономики;
Х на основе анализа инвестиционных процессов и инвестиционного климата отечественного хозяйства уточнить и допонить факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие инвестиционной деятельности, привлечение ресурсов иностранных инвесторов в современных экономических условиях;
Х исследовать и конкретизировать основные функции государства, направленные на обеспечение развития инвестиционной деятельности в современной рыночной экономике;
Х сформулировать факторы, обусловливающие преимущества государства в качестве участника инвестиционного процесса и позволяющие обосновать необходимость государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в условиях рыночной системы хозяйствования;
Х уточнить и конкретизировать содержание- основных групп* инструментов'управленческого воздействия на развитие инвестиционных процессов, применяемых органами власти муниципальных образований в современных экономических условиях;
Х разработать и предложить практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования инвестиционной деятельности, позволяющие определить приоритетные направления развития инвестиционной политики и инвестиционной стратегии России на догосрочную перепективу для формирования позитивных структурных сдвигов в рамках отечественной экономики.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность в современной российской экономике.
Предметом исследования выступает процесс развития инвестиционной деятельности на основе совершенствования форм, направлений и приоритетов государственного регулирования российской экономики, направленный на формирование благоприятной инвестиционной среды и осуществление прогрессивных структурных преобразований отечественного хозяйства.
Теоретическая и методологическая основа диссертации представлена существующими в современной экономической науке реальными достижениями в области теории инвестирования и практического опыта осуществления инвестиционной деятельности. Кроме того, основу исследования составляют, как общие достижения отечественной и зарубежной экономической науки, так и конкретные исследования и разработки в области государственного регулирования рыночной экономики и инвестиционной деятельности в целях осуществления-прогрессивных структурных преобразований экономики. Творческий замысел диссертанта базировася на системном подходе к анализу исследуемых проблем. В качестве основополагающих методов применялись диалектический, сравнительно-аналитический, экономико-статистический, а также методы научной абстракции, индукции и дедукции, нормативного и позитивного анализа и синтеза.
В качестве информационной базы, диссертационного исследования-выступает широкий спектр информационно-аналитических, методических и нормативных материалов министерств и ведомств, официальные законодательные акты РФ. Информационными источниками явились также данные Росстата, материалы Интернет-сайтов, международных, всероссийских и региональных научно-практических конференций и методологических семинаров, статьи в периодической печати, монографические исследования по рассматриваемой проблематике.
Диссертация выпонена в рамках специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п. 4.23 Паспорта специальности Управление инновациями и инвестиционной деятельностью: Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности.
Научная новизна исследования состоит в решении научной задачи по теоретическому обоснованию основных функций и преимуществ государства, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в современной рыночной экономике и разработке практических рекомендаций по развитию инвестиционной деятельности на основе совершенствования инструментов государственного регулирования инвестиционной сферы, формирования приоритетных направлений государственной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии.
Научная новизна выносимых на защиту положений состоит в том, что диссертантом в ходе исследования:
1. Уточнен, и допонен набор факторов, оказывающих позитивное и негативное воздействие на развитие инвестиционной деятельности в современной российской экономике. В качестве позитивных факторов российского рынка для потенциальных, прежде всего, иностранных инвесторов, выделены: очевидный масштаб страны и емкий рынок с точки зрения потребностей развития инфраструктуры и производства потребительских товаров; сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли; высокая степень образованности населения, наличие недорогого научного и технического кадрового потенциала, обладающего высоким уровнем квалификации и опыта, существование в ряде отраслей крупных заделов нереализованных идей; возможность организации конкурентоспособного экспорта товаров, производимых на российских предприятиях по западным технологиям при низких издержках производства; благополучное финансовое положение и упрочение политической стабильности; представление о выдающихся навыках и талантах в определенных отраслях науки, техники и инжиниринга; богатые природные ресурсы. Среди факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в российскую экономику, выделены', отсутствие национальной стратегии; слабый уровень обеспечения законности; неэтичное поведение властей, излишнее администрирование; сырьевая зависимость экономики; огромный разрыв в прибыльности между секторами экономики; слабое развитие и ненадежность институтов перелива капитала между секторами и отраслями, недоверие к банковской системе; опасения российских предприятий относительно использования догосрочных банковских кредитов и эмиссии ценных бумаг; неудовлетворительная инфраструктура; неразвитое корпоративное управление; низкий уровень бизнес-культуры в отношениях с инвесторами, неуверенность в возможности размещения инвестиций в прибыльные сектора российской экономики.
2. Исследованы и конкретизированы основные функции государства, направленные на стимулирование инвестиционного процесса в современных рыночных условиях. Среди таких функций в ходе исследования выделены: 1) спецификация и защита прав собственности, что позволяет ограждать собственника инвестиционных ресурсов от их несанкционированного использования со стороны других лиц; 2) обеспечение участников рынка всей понотой информации о нем с минимальными издержками и минимальным искажением, что обеспечивает потенциальных инвесторов информацией о перспективных направлениях вложения инвестиционных ресурсов; 3) разработка универсальных стандартов и мер, предполагающая организацию- государством денежного обращения, так как универсальная мера обмена является одной из важнейших функций денег, позволяющих осуществлять инвестиционные проекты; 4) создание каналов и механизмов физического обмена товаров и услуг, предполагающее учет того обстоятельства, что инфраструктура рынка дожна включать в себя не только каналы обмена информацией, но и каналы физического движения товаров и услуг (транспортная сеть, организационные площадки для торгов и т.д.). Это, безусловно, дожно обеспечиваться государством, как стороной, несущей ответственность и заинтересованной в позитивном развитии инвестиционных процессов в национальной экономике; 5) обеспечение равного доступа рыночных агентов на рынок, что предполагает проведение определенной инвестиционной политики, позволяющей влиять на степень монополизации или конкурентоспособности экономики; 6) правоохранительная деятельность и выпонение роли арбитра в конфликтных ситуациях, позволяющая гарантировать владельцам инвестиционных ресурсов соблюдение их прав при осуществлении инвестиционной деятельности; 7) обеспечение обгцества колективными благами, обусловливающее возможность высокого уровня образованности трудовых ресурсов, что играет немаловажную роль в процессе создания конкурентного преимущества национальной экономики в деле привлечения инвестиционных ресурсов.
3. Сформулированы факторы, обусловливающие преимущества государства в качестве участника инвестиционного процесса и необходимость государственного влияния на развитие инвестиционной деятельности в рыночном хозяйстве. В современных российских условиях такими факторами являются: 1) традиционный кредит доверия населения государству по сравнению с частными инвесторами, в том числе и иностранными; 2) обладание государством большей информацией о приоритетах макроэкономического развития национальной экономики по сравнению с рядовыми инвесторами, что связано с непосредственным определением стратегии развития страны.на догосрочную перспективу ;3) возможность привлекать для-инвестиций государственные средства,.что обеспечивает возможность участия в крупных инвестиционных проектах; 4) способность государства к прямому и косвенному влиянию на инвестиционную деятельность субъектов инвестиционного процесса, как. стороны, задающей правила игры в национальной экономике.
4. Выделены и обоснованы приоритеты государственной инвестиционной политики и инвестиционной стратегии российской экономики с учетом современных тенденций инвестирования, необходимости осуществления позитивных структурных преобразований отечественного хозяйства. В качестве приоритетов инвестиционной политики в современных условиях выделены: необходимость придания экономике инновационного характера для освоения и распространения базовых инновационных технологий; социальная ориентация, вложения в человеческий капитал; создание условий для притока частных отечественных инвестиций и сбережений населения; селективность инвестиционной политики, определение конкретных точек роста; необходимость сближения уровней регионального развития и комплексного использования ресурсов и др. В качестве приоритетов инвестиционной стратегии России на догосрочную перспективу в ходе исследования были выделены: опережающее развитие потребительского сектора; освоение и расширение производства высокотехнологических систем новых поколений, обеспечивающих конкурентоспособность отечественной продукции и повышение эффективности производства; решение проблем ресурсообеспече-ния, ресурсосбережения и поддержания благоприятной экологической ситуации; обновление и развитие инфраструктуры транспорта и связи; поддержка производства конкурентоспособной экспортной и импортозамещающей продукции и ряд др.
5. Уточнено и конкретизировано содержание основных групп инструментов управленческого воздействия на инвестиционную сферу, применяемых органами власти муниципальных образований в условиях придания им большей самостоятельности. В качестве групп инструментов' управленческого воздействия^ руководством муниципальных образований на инвестиционную сферу в ходе исследования выделены: правовые инструменты инвестиционной деятельности, административно-нормативные регуляторы, инструменты земельно-градостроительной и бюджетно-налоговой политики, договорные регуляторы и инструменты инвестиционного и территориального маркетинга, каждая из которых содержит соответствующий инструментарий управленческого воздействия.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что разработанные в ходе исследования направления и практические рекомендации по совершенствованию государственного регулирования инвестиционной деятельности могут быть использованы субъектами хозяйствования на муниципальном, региональном и федеральном уровне при обосновании перспектив развития инвестиционных процессов. Разработанные приоритеты формирования инвестиционной стратегии могут быть использованы руководством РФ, ее субъектов и муниципальных образований для формирования перспективных инструментов управления инвестиционной деятельностью и определения приоритетных направлений реализации инвестиционного потенциала территорий. Полученные научные результаты могут использоваться для подготовки студентов вузов при изучении таких экономических дисциплин, как Инвестиции, Теоретические основы инвестирования.
Апробация диссертационного исследования. Основные теоретические выводы и практические рекомендации, полученные по результатам исследования, обсуждались в ходе научно-практических конференций, методологических семинаров, проводимых Государственной академией повышения квалификации и переподготовки кадров для строительства и ЖКК России, Международной академии предпринимательства, Московским гуманитарно-экономическим институтом в 2005-2007 гг. Положения диссертационного исследования получили апробацию в ходе учебных занятий в Государственной академии строительства и ЖКК России. Некоторые теоретические выводы и практические рекомендации, диссертации содержатся в.учебных программах и курсах лекций, используемых в образовательном процессе названного вуза.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 научных статей, одна из которых представлена в журнале Экономические науки, рекомендованном перечнем ВАК. Общий объем авторских публикаций по теме диссертационного исследования составил 3 п.л.
Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы, в котором 183 наименования. Работа изложена на 169 страницах машинописного текста, содержит 9 таблиц и 1 рисунок.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Малыгин, Станислав Геннадьевич
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Современная экономическая ситуация свидетельствует о том, что страны с развитой рыночной экономикой создали эффективную систему государственной поддержки национальных компаний, стремящихся внедриться в рыночную структуру других стран, причем субсидии или запретительные меры, как правило, в нее не входят. Между тем следует констатировать, что в России еще не выработано такой системы. Это происходит во многом потому, что государственная экономическая политика нацелена в большей степени на защиту так называемых государственных интересов, а не интересов отечественной экономики в лице национальных предприятий. Следует также отметить, что меры по укреплению конкурентоспособности отечественных компаний, как правило, дают больший эффект, чем ущемление интересов иностранных фирм с целью поддержки своих производителей.
Проведенный в работе анализ основных направлений развития инвестиционной деятельности за счет совершенствования государственного регулирования экономики позволяет сделать следующие выводы:
Прямые иностранные инвестиции сегодня являются фактором, оказывающим ярко выраженное позитивное воздействие на экономику, создание преференциального режима для прямых иностранных инвестиций достаточно активно способствует их привлечению. Тем не менее, федеральное законодательство не было и в настоящий момент не является, достаточно благоприятным, либеральным для-такого рода вложений, частичная коррекция сложившегося положения происходит за счет принятия законодательных актов регионального уровня.
За годы реформ Россия использовала свои возможности по привлечению иностранного капитала по минимуму. И все же иностранные инвесторы продожают называть российский рынок перспективным.
На существующем в Российской Федерации общеэкономическом фоне трудно делать в поной мере оптимистичные прогнозы. Тем не менее, наметившуюся тенденцию постепенного ухода иностранного капитала из спекулятивного в реальный сектор, не принимать во внимание нельзя. Одним из положительных результатов кризиса августа 1998 года стало понимание низкой эффективности привлечения иностранного капитала в страну путем получения торговых и иных частных кредитов, а также необходимости кардинальных изменений в области законодательного регулирования привлечения иностранного капитала.
В настоящее время в России происходит увеличение притока прямых иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается небольшим и явно не удовлетворяющим потребностей российской экономики. Это объясняется не в поной мере благоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. Более того, неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно.
Кроме того, слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятияf не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства1 предприятия. Все это-определило низкую-конкурентоспособность.российского производства, а также дальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.
Препятствием является также отсутствие надежных структур по привлечению и гарантированию- иностранных инвестиций. Отрицательное влияние оказывают неразвитость банковской и прочей инфраструктуры, высокий уровень преступности и коррумпированности, профессиональная неподготовленность, а, следовательно, низкая компетентность российских деловых кругов.
В силу названных причин Россия остается страной высокого инвестиционного риска. Это обстоятельство сдерживает не только иностранных, но и отечественных инвесторов.
Можно утверждать, что развитие иностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского рынка. Благодаря богатым запасам природных ресурсов, достаточно высокому по сравнению-со многими странами уровню образования населения, емкому рынку Россия- могла бы стать одной из самых привлекательных стран для вложения инвестиций. При нормальном развитии процессов реструктуризации национальной экономики следует ожидать на несколько порядков большего притока прямых иностранных инвестиций. В этой связи необходимы, с одной стороны, выявление точек взаимодействия и взаимовлияния* участников инвестиционного процесса, и, с другой стороны, выработка эффективного механизма государственного регулирования деятельности субъектов инвестиционного процесса.
Увеличение доли прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных капиталовложений идущих в Россию и повышение эффективности инвестиционной деятельности дожны стать одними из важнейших направлений корректировки, современных экономических реформ, проводимых в России. Это обусловлено совокупностью. причин, главная* из которых, заключается в том, что-без увеличения объемовшрямых иностранных инвестиций Россия, не в состоянии самостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а, следовательно, и переломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на. всех уровнях экономики - главное условие решения этих задач.
Таким образом, на основе проведенного исследования по проблемам развития инвестиционной деятельности на основе совершенствования форм и методов государственного регулирования экономики целесообразно остановиться на теоретических и практических выводах следующего содержания:
1. Для развития инвестиционной деятельности в экономике России в настоящее время существуют многие необходимые предпосыки. Однако сегодня нельзя однозначно утверждать, что положительные тенденции роста экономики и инвестиций приняли устойчивый характер. Инвестиционный процесс в основном сконцентрирован в сырьевом секторе. В стране существует объективная необходимость осуществления инвестиционного маневра в сторону обрабатывающей промышленности, но очевидно, что автоматически это произойти не может.
Характер инвестиционной деятельности на протяжении 90-х гг. XX столетия проявляся в неравномерном распределении капиталовложений в отраслевом и региональном аспекте. Сокращение инвестиций по отдельным отраслям реального сектора экономики привело к значительному изменению отраслевой структуры инвестиций. Особенно резкий спад инвестиционных вложений отмечается в машиностроении и металообработке, легкой и других отраслях обрабатывающей промышленности, а также отраслях агропромышленного комплекса. Происходит переориентация отечественных и иностранных инвестиций на сырьевые и экспортные отрасли, что требует усиленного внимания со стороны государства к изменению структуры отечественной экономики.
2\ Сопоставление нынешних объёмов инвестиций и валового внутреннего- продукта показывает, что инвестиции в современной российской экономике восстанавливаются после шоковой терапии 90-х гг. значительно медленнее, чем сам ВВП. Однако, если судить по норме сбережения, Россия сегодня не испытывает исключительной нужды в притоке внешних источников финансирования, поскольку расходует на сбережения около трети своего ВВП. Между тем это вовсе не говорит об отсутствии необходимости в иностранных инвестициях, которые нужны нашей стране в большей степени как допонительный источник таких экономических факторов, как научные знания и передовое предпринимательство в рамках формирования воспроизводственной структуры новейшего технологического уклада, но не как капитал.
3. В этой связи в исследовании уточнен и допонен набор факторов, которые оказывают как негативное, так и позитивное воздействие на формирование благоприятного инвестиционного климата в отечественном хозяйстве. Как представляется, выделенные в диссертации факторы, нацеливают на практическое применение конкретного инструментария государственного регулирования инвестиционной сферы, способствующего формированию благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности в целях осуществления позитивных структурных преобразований российской экономики, придания ей более выраженного инновационного характера.
4. Как показало проведенное исследование, государственное регулирование инвестиционной деятельности в современных условиях рыночной экономики является основным центром, который формирует рыночную среду, разрабатывает и обеспечивает внедрение на практике инновационной структуры отечественного хозяйства. В этой связи были проанализированы и уточнены основные функции государства, направленные на обеспечение развития инвестиционной деятельности в рыночной экономике. Среди этих функций:
Х спецификация и< защита прав собственности, что позволяет ограждать собственника инвестиционного ресурса от его несанкционированного использования со стороны других лиц;
Х обеспечение участников рынка всей понотой информации о нем с минимальными издержками и минимальным искажением, реализуя сигнальную функцию рынка, что обеспечивает потенциальных инвесторов информацией о перспективных направлениях вложения инвестиционных ресурсов;
Х разработка универсальных стандартов и мер, что предполагает организацию государством денежного обращения, так как универсальная мера обмена является одной из важнейших функций денег, позволяющих осуществлять инвестиционные проекты;
Х создание каналов и механизмов физического обмена товаров и услуг, предполагающее учет того обстоятельства, что инфраструктура рынка дожна включать в себя не только каналы обмена информацией, но и каналы физического движения товаров и услуг (транспортная сеть, организационные площадки для торгов и т.д.). Это, безусловно, дожно обеспечиваться1 государством, как стороной;, несущей ответственность и заинтересованной в позитивном развитии инвестиционных процессов в национальной экономике;
Х обеспечение равного доступа рыночных агентов на рынок, что предполагает проведение определенной инвестиционной политики, позволяющей влиять на степень монополизации или конкурентоспособности экономию!;
Х правоохранительная деятельность и выпонение роли арбитра в конфликтных ситуациях, что позволяет государству гарантировать владельцам инвестиционных ресурсов соблюдение их прав при осуществлении инвестиционной деятельности; обеспечение общества колективными благами, то есть такими, благами, которые имеют неисключаемый.из потребления характер. Именно высокая-образованность трудовых ресурсов; играет немаловажную роль в* процессе обеспечения конкурентного преимущества национальной, экономики в деле привлечения инвестиционных ресурсов, что определяет неисключае-мость данного блага.
5. Одним из главных направлений совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности для формирования сбалансированной структуры отечественного хозяйства является формирование приоритетов инвестиционной политики и инвестиционной стратегии развития российской экономики на догосрочную перспективу. Такими приоритетными направлениями, как показало настоящее исследование, дожны стать: опережающее развитие потребительского сектора; освоение и расширение производства высокотехнологических систем новых поколений, обеспечивающих конкурентоспособность отечественной продукции и повышение эффективности производства; ресурсообеспечение, ресурсосбережение, экология; обновление и развитие инфраструктуры транспорта (железнодорожного, воздушного, трубопроводного) и связи; обеспечение национальной безопасности; поддержка производства конкурентоспособной экспортной и импортозамещающей продукции; развитие межрегионального и международного научно-технического сотрудничества и туризма.
6. В ходе проведенного исследования был сделан вывод о том, что для осуществления прогрессивных структурных преобразований экономики необходимо развивать инвестиционную деятельность не только на федеральном, региональном, но-и на муниципальном уровне.
С этой целью было уточнено содержание основных групп инструментов воздействия на инвестиционную сферу, применяемых органами власти муниципальных образований. В частности, были проанализированы и допонены правовые инструменты инвестиционной деятельности, административно-нормативные регуляторы. В рамках анализа инструментов земельно-градостроительной политики были исследованы и уточнены инструменты планирования; инструменты налогообложения, рыночные инструменты * (купли-продажи), финансовая- поддержка. Проанализированы, также инструменты бюджетно-налоговой политики, договорные регуляторы, совокупность маркетинговых инструментов.
В итоге сделан вывод о том, что выделенная в исследовании совокупность групп инструментов управления инвестиционной деятельностью, находящаяся в арсенале органов местного самоуправления, будет способствовать формированию конкурентных преимуществ и конкурентной стратегии развития муниципального образования, что в конечном итоге приведет к более интенсивному привлечению инвестиционных ресурсов и повышению доходности территории.
7. Важным направлением развития инвестиционной деятельности в российской экономике является совершенствование нормативно-правовой базы в инвестиционной сфере. Поставленной цели призвана соответствовать разработка целой серии инвестиционных законов, объединенных в единый документ Ч Инвестиционный кодекс' РФ, содержащий ряд нормативно -правовых актов. Наиболее срочной задачей, обеспечивающей в ускоренном темпе существенное улучшение инвестиционного климата и создающей базу для всех других перечисленных выше законов, является разработка Закона об инвестиционной деятельности в форме прямых капиталовложений на территории РФ.
К настоящему времени два основополагающих российских закона об инвестиционной деятельности и иностранных инвестициях не могут обеспечить выпонение новых задач радикального ускорения- экономического развития России, диверсификации, структурной перестройки и технологического обновления промышленности, сельского хозяйства и транспорта, базирующихся на применении самых новейших достижений мировой науки. Совершенствование законодательной базы также обусловлено необходимостью широкой интеграции России в мировую экономику и более активным участием в быстро нарастающих процессах глобализации.
Таким образом,, можно < предположить, что * сделанные по итогам-,, исследования-теоретические выводы и предложенные практические рекомендации по развитию инвестиционной деятельности посредством совершенствования форм и направлений государственного регулирования отечественного хозяйства будут способствовать прогрессивным качественным изменениям структуры российской экономики, приданию ей более выраженной инновационной составляющей в современных рыночных условиях хозяйствования.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Малыгин, Станислав Геннадьевич, Москва
1. Абакин. JI. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. 2000. - № 2.
2. Акофф P.JL, Магидсон Д., Эддисон Г.Д. Идеализированное проектирование: как предотвратить завтрашний кризис сегодня: создание будущего организации: Перевод с англ. М.: ООО Баланс Бизнес Букс, 2007.
3. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал М.: Экономика, 1999.
4. Аузан А. Роль российского некоммерческого сектора в создании кластеров развития. Россия 2015: договременная стратегия роста. Отчет о ежегодной конференции. М.: EERC, 2002.
5. Бабашкина A.M. Государственное регулирование национальной экономики: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.
6. Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. М.: Буквица, 1999.
7. Барнс Мартин. Интегрированный подход к вопросам управления проектами в условиях неопределенности. // Управление проектами и программами. Ч 2007. №1.
8. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики. 2001. - №7
9. Березкин Ю.М. К вопросу о роли государственных институтов. // Известия УрГЭУ. 2002. - № 5.
10. Ю.Бернштам Е., Кузнецов А. Региональное распределение инвестиций в России (материалы к лекциям и семинарам). // Российский экономический журнал. 2002.
11. Белов В. Игры по новым правилам. Прямые инвестиции. № 1(9), январь 2003.
12. Борисова Е.В. Формирование организационно-экономических основ инвестиционной политики Российской Федерации: Дис. .канд. экон. наук: 08.00.01. -М., 2003.
13. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб: Питер, 2003.
14. Братищев И.М., Крашенинников С.Н. Россия может быть богатой. -М.: Грааль, 1999.
15. Булатов А.С. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики. 2004. - №1.
16. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2005.
17. Вогина Н.А. Прямые иностранные инвестиции: особенности 90-х годов // Вестник РУДН, серия Экономика №1(5) / 1999,.
18. В. Путин: взгляд в будущее // Экономика и жизнь. 2000. - №2.
19. Григориади Е.Е. Исследование внутренних рынков капитала: модели, направления, результаты. // Корпоративные финансы. 2007. - №2.
20. Губаев Ш. Об инвестиционном климате в Республике Татарстан // Российский экономический'журнал. 1999. - №2.
21. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Бу, 2004.
22. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. М.: Экзамен, 2004.
23. Дембицкий С.Г. Эффективная бюджетная система как важное условие формирования в России социального рыночного хозяйства //Финансы и кредит. 2004. - № 28 (166>
24. Дж. Родни Тернер. Руководство по проектно-ориентированному управлению. Пер. с англ. / Под общ. ред. Воропаева В.И. М.: Издательский дом Гребенникова, 2007.
25. Дмитриева И., Копейкин А., Новиков А. Кредитный рейтинг муниципального дога // Муниципальные займы как инструменты финансовой системы местного самоуправления. М.: Московский общественный научный фонд, 1998.
26. Добня С. Рынок городских облигационных займов и его дальнейшие перспективы // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 19.
27. Добсон Э. Дог и инвестиции для субъектов Российской Федерации. М.: ИЭПП, 2000.
28. Догопятова Т.Г. Российская промышленность: институциональное развитие. Аналитический обзор. Выпуск 1. М.: ГУ Ч ВШЭ, 2002.
29. Дуканич JI.B., Тимченко А.С. Рейтинговое управление экономическими системами и процессами: концепция и некоторые результаты применения. // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2005. - Т.З. - №3.
30. Захаров H.JI. Бизнес в России: Специфика управления. М.: Вершина, 2006.
31. Иванов Г. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.
32. Игудин А.Г. Региональная асимметрия в Российской Федерации и межбюджетные отношения в свете требований бюджетного федерализма / БИИФИ Минфина России. М., 2001.
33. Инвестиции: Курс лекций / Шкодинский С.В., Хачатурян А.А. -М.: МИЭМП, 2004.
34. Инвестиции в России. Официальное издание. Госкомстат России. -М.: 2006.
35. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции.- Госкомстат России. М.: 2005.
36. Инвестиционная стратегия: курс лекций / Хачатурян А.А., Шкодинский С.В. -М.: МИЭМП, 2005.
37. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: Анкил, 2005
38. Коваленко Б.Б. Экономическая модель государственного регулирования рынка инвестиций //Регион: Политика. Экономика. Социология. -2001. -№2-3.
39. Колесникова Н.А. Финансовый и имущественный потенциал региона: опыт регионального менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2000.
40. Корсунский Б.Л., Леонов С.Н. Депрессивный район в переходной экономике. Владивосток: Дальнаука, 1999.
41. Кривошеин А. Инвестиционная программа как взаимосвязанная система подходов и приоритетов // Рынок ценных бумаг 1999. - №16.
42. Кузнецова О.В. Региональные бюджеты: Регионы России в 1999 г. М.: Гендальф, 2001.
43. Кузнецова О.В. Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования. Изд.: Едитори-ал УРСС, 2005.
44. Лавров А. Развитие бюджетного федерализма // Федерализм. -2000. -№3.
45. Лавров А., Кузнецова О. Оценка бюджетного потенциала регионов России // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 10.
46. Лавров А., Литвак Дж., Сазерлэнд Д. Реформа межбюджетных отношений в России: Федерализм, создающий рынок // Вопросы экономики. -2001.-№4.
47. Лавров А., Христенко В. Новый этап реформы межбюджетных отношений // Финансы. 1999. - №2.
48. Ладыгин Д. Домик в деревне понравися иностранным инвесторам/ Коммерсантъ. 11 февраля 2002. Ч №23.
49. Лексин В.Н., Швецов t А.Н. Государство и регионы. Теория и практика государственного регулирования территориального развития. М.: УРСС, 1997.
50. Лексин В.Н., Швецов А.Н. Бюджетный федерализм в период кризиса и реформ. //Вопросы экономики. 1998. - № 3.
51. Лексин В.Н., Швецов А.Н. Бюджет и межбюджетные отношения: Системная модернизация российской модели бюджетного федерализма. Концепция и рекомендации. М.: ГУ-ВШЭ, 1999.
52. Лексин В.Н., Швецов А.Н О системной модернизациифоссийского бюджетного федерализма: Вторая- Международная конференция по федерализму. 16-17 декабря 1997 г. М.: Эдиториал УРСС, 1999.
53. Лефтич Р. Оценка рейтинговых агентств // Финансы. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1998.
54. Либман A.M. Конкуренция юрисдикций, гармонизация экономической политики и! формирование корпоративных стратегий. // Российский журнал менеджмента. 2006. - Т.4. - №4.
55. Лимитовскии М. Инвестиции на развивающихся рынках М.: ИКП Дека, 2003.
56. Литвинов В.А., Соболькова Г.М. Параметры уровня жизни в регионах Российской Федерации. М.: Министерство труда и социального развития Российской Федерации, 1998.
57. Лыкова Л.Н. Становление и развитие бюджетного федерализма в России // Экономические проблемы становления российского федерализма / Под ред. С.Д. Валентея; Институт экономики РАН. М.: Наука, 19991
58. Майорова Н. Проектные облигации в государственном и муниципальном секторе: опыт зарубежных стран и перспективы России // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 16.
59. Макроэкономические и региональные аспекты российских реформ (на примере Сибири и Дальнего Востока): Сб. науч. статей / Под ред. В.Е. Селиверстова1, В.И: Клисторина. Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999.
60. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями: Учебник. М.: Едиториал, 2003.
61. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Феникс, 2005.
62. Материалы семинара совещания по проблемам совершенствования межбюджетных отношений / Под ред. С.Н. Хурсевича. - М., 2000.
63. May В., Волосатов А. Правовая база экономической реформы: проблема устойчивости. // Вопросы экономики. 1998. - № 8
64. Мекумов Я.С. Прожекты века //Прямые инвестиции. 2003. - №3
65. Мекумов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2003.
66. Местное самоуправление: технологии социально-экономического роста / Под ред. А.Г. Воронина, В.Н. Ивановой. СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 1999.
67. Методические рекомендации по подготовке региональных программ социально-экономического развития малых и средних городов субъекта Федерации. М.: Московский общественный научный фонд, 2000.
68. Мильнер Б.З. Предисловие к работе Д. Норта Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Фонд экономической книги Начала, 1997.
69. Мильнер Б.З. Факторы доверия при проведении экономических реформ. // Вопросы экономики. 1998. - № 9.
70. Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник для вузов. М.: Ин-фра-М, 2007.
71. Миркин Я. Деньги для роста // Эксперт. 2000. - № 14.
72. Михеева Н.Н. Макроэкономический анализ на основе региональных счетов. Владивосток: Дальнаука, 1998.
73. Мокрый B.C. Проблемы реформирования межбюджетных отношений как основа местного самоуправления // Финансы. 2001. - № 1.
74. Мусин М.М. Ресурс влияния. /Научные труды. Выпуск ГУ. М.: Международная академия менеджмента, 2003.
75. Мухетдинова Н.М. Инвестиции и государственная инвестиционная политика// Российский экономический журнал. 2002. - №8.
76. Мухаметдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал. -2000.-№1.
77. Найт Ф. Понятие риска и неопределенности // THESIS. 1994. Вып.5.
78. Новиков А., Майорова Н. Национальная шкала кредитного рейтинга // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 19.
79. Новиков A. Bail out по-русски: подножка вместо поддержки // Кредит Russia. 2000. - № 5.
80. Новоселов А.С. Региональные рынки. М.: ИНФРА-М, 1999.
81. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Фонд экономической книги Начала, 1997.
82. Нуреев P.M. Теории развития: неоклассические модели становления рыночной экономики. // Вопросы экономики. 2000. - № 5,6.
83. Нуреев P.M. Теории развития: дискуссия о внешних факторах становления рыночной экономики (неоклассические модели и их леворадикальная критика). // Вопросы экономики. 2000. - № 7.
84. Нуреев P.M. Трансформация экономических институтов в постсоветской России. М.: МОНФ, 2000.
85. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. М.: ИНФРА-М, 2001.
86. Нуреев P.M. Экономические субъекты постсоветской России (институциональный анализ). Часть 1,2,3. М.: МОНФ, 2003.
87. Нуреев P.M. Теория общественного выбора. М.: ГУ-ВШЭ, 2005.
88. Обзоры расходов и качество управления бюджетами субъектов Российской Федерации / Под ред. В.В. Онищенко, В.В. Климанова. М.: Эдиториал УРСС, 200 h
89. Олейник А. Институциональная экономика. М:: ИНФРА-М, 2000.
90. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной экономики. М.: ИНФРА-М, 2000.
91. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. 2-е издание. М.: ОМЕГА-Л, 2004.
92. Основы политики Российской Федерации в. области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу //www.programs-gov.ru/npd/300302.htm
93. Оценка риска при сотрудничестве с партнерами из зарубежных стран // БИКИ. 2000. - №4.
94. Приходько Н. Вдогонку за инвестициями // Экономика и жизнь. -1999.-№24.
95. Приходько Н. Инвестиции: весна надежды нашей. // Экономика и< жизнь.-2000. -"№11.
96. Программы реформирования региональных финансов: первые результаты / Под ред. A.M. Лаврова. М.: Эдиториал УРСС, 2001.
97. Пронина Л.И. О разграничении налоговых пономочий и увеличении налоговых доходов местных бюджетов // Финансы. 2001. - № 5.
98. Пчелищев О.С., Минченко М.М. Как соединить в формуле для расчета трансфертов принципы выравнивания и стимулирования? // Финансы. 1998. № 7.
99. Пчелищев О.С., Минченко М.М. Региональные финансовые ресурсы в системе межбюджетных отношений. // Финансы. 1999. - № 101
100. Пыренков П.Б. Основные задачи региональной социально-экономической политики // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 1999. - № 1.
101. Развитие межбюджетных отношений и реформирование региональных финансов. / Под ред. Е.В1 Бушмина. М:: Академия, бюджета^и казначейства, 2001.
102. Региональная политика, направленная на сокращение социально-экономической и правовой асимметрии. / Под ред. В.Е. Селиверстова. Новосибирск: Сибирское соглашение, 2000.
103. Региональная социально-экономическая асимметрия и механизмы ее выравнивания: Материалы межведомственной конференции. / Под ред. В.В. Климанова. М.: ИНСАН, 1998.
104. Рейтинг финансовой устойчивости регионов России. М.: Интерфакс, 2000.
105. Рейтинг договых обязательств регионов России. М.: Интерфакс,1999.
106. Рекомендации по совершенствованию практики регионального и местного бюджетно-финансового управления / Фонд социальных проектов. -М., 1999.
107. Российский статистический ежегодник. Статистический сборник. М.: Госкомстат России, 2006.
108. Россия в цифрах. Краткий статистический сборник. М.: Госкомстат России, 2005.
109. Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 28) -М.: ИЭПП, 2007.110: Рост прямых иностранных инвестиций в 1999 г. // БИКИ- 2000. 20.
110. Сахончик Е.Д; Инвестиционный климат в отечественном; хозяйстве. // Финансы и кредит. 2005. - № 12.
111. Сергеенков В.Н. Региональная инвестиционная политика. М: Ге-лиос АРВ, 2000.
112. Сивкова. В. Серая масса. // Аргументы и факты. 2004. - №28.
113. Степанов А. Рейтинг с плюсом. 15 февраля 2000. Ссыка на домен более не работаетreuting.shtml
114. Субботин М. Дедушкина оговорка по-российски. // Экономика и жизнь. 1999.-№49.
115. Субботин М. Парламентский барьер для инвестиций. // Экономика и жизнь. 2000. - №3.
116. Суспицын С.А., Поздняков A.M., Беденков А.Р. Методологические и методические положения совершенствования межбюджетных отношений. -М.: Инсан, 1998.
117. Тамбовцев B.JI. Фактор трансакционных издержек в теории и практике российских реформ. М.: ТЕИС, 1998.
118. Тамбовцев B.JI. Право и экономическая теория: Учебное пособие для вузов. М.: Инфра-М, 2005.
119. Тарачев. В. Ценные бумаги и привлечение инвестиций. М.: ИЦ Рейтинг, 1997.
120. Трансферты (1994-2000 гг.), как это было и возможные перспективы: Материалы практического семинара для руководителей фин. органов субъектов РФ (Сочи, 17-19 апреля 2000 г.). М.: Академия бюджета и казначейства, 2000.
121. Трансформация экономических институтов в постсоветской России / Под ред.Р. Нуреева. М.: Московский общественный научный фонд, 2000.
122. Тумасянц С. Заимствования и инвестиции единая система. // Рынок ценных бумаг. - 1997. - № 16.
123. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. -М.: Экономика, 1999.
124. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. -М.: Инфра-М, 2006.
125. Управление инвестиционно-заемными системами: Учебник для вузов / Под. ред. М.В. Климовича, С.М. Тумасянц. М.: Изд. дом РЦБ,1998.
126. Усиление бюджетного федерализма и региональных аспектов политики налогообложения: Аналитический доклад / Совет Европы, Министерство региональной политики РФ. М., 1999.
127. Ушаков И.И. Как привлечь инвестиции. СПб.: Питер, 2006.
128. Фадеев В.Д. Факторы и направления развития инвестиционных процессов в условиях нестабильности экономики России. М: Диалог-МГУ,1999.
129. Федеральные правовые акты о местном самоуправлении. М.: Московский общественный научный фонд, 2000.
130. Федеральный Закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25.02.1999г.
131. Федеральный Закон Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 09.07.1999г.
132. Федеральный Закон О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг от 09.12.2002г.
133. Федеральный Закон О внесении изменений и< допонений* в Федеральный Закон О негосударственных пенсионных фондах от 10.01.2003г.
134. Федеральный Закон О Центральном Банке РФ (Банке России) от 10.07.2002г.
135. Федеральный Закон О финансовой аренде (лизинге) от 29.10. 1998г.
136. Федеральный Закон О несостоятельности (банкротстве) от 26.10. 2002г.
137. Филимонов М. Залогодержатель всея Руси // Ведомости. 2000.
138. Финансы и кредит субъектов РФ: Учебник /Под ред. проф. Л.И. Сергеева. Калининград, 2002.
139. Формы и механизмы межрегиональной интеграции. / Под ред. В.Е. Селиверстова. Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999.
140. Халин Д. Взялись править учите правила. // Экономика и жизнь. - 1999.-№25.
141. Хоружий Л.И., Басалай С.И. Бухгатерский учет как инструмент повышения инвестиционной привлекательности агропромышленных корпораций в условиях переходной экономики. М.: БУКВИЦА, 1999.
142. Христенко В.Б., Лавров A.M. Новый этап реформы межбюджетных отношений // Финансы. 1999. - № 2.
143. Христенко В.Б. Проблемы и перспективы реформирования межбюджетных отношений // Финансы. 1999. - № 5.
144. Христенко В.Б. Реформа межбюджетных отношений: новые задачи // Вопросы экономики. 2000. - № 8.
145. Христенко В.Б. Развитие бюджетного федерализма в России: от разделения денег к разделению пономочий // Российская газета. 2001. -№8.
146. Христенко В.Б., Лавров A.M. Новая методика распределения трансфертов // Финансы. 2001. - № 3.
147. Христенко В.Б. Нужен такой климат в народном хозяйстве, который побуждал бы предприятия к активной модернизации // Российская газета. 2001. -№ 9.
148. Христенко В.Б. Развитие бюджетного федерализма в России: итоги 1990-х годов и задачи на перспективу // Вопросы экономики. 2002. -№2.
149. Хурсевич С.Н. Новый этап развития межбюджетных отношений // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 1999. -№ 1.
150. Хурсевич С.Н., Сибиряков С.А. Активная региональная финансовая политика: проблемы формирования и инструменты реализации. -Томск, 1998.
151. Хурсевич С.Н., Сибиряков С.А. Бюджетная политика: утопии и реальность. // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. 1999. - № 5.
152. Черняк В.З. Бизнес-план: теория и практика. М.: Альфа-Пресс,2007.
153. Шаблинский И.Г. Правовая поддержка иностранных инвестиций.- М.: Альпина, 2006.
154. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. М.: Омега-Л, 2007.
155. Шарп Ф. Уильям, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли, Инвестиции. Перевод с английского. М.: ИНФРА-М, 2006.
156. Шаститко А.Е. Неоинституциональная экономическая теория. -М.: ТЕИС, 2002.
157. Шаститко А.Е. Экономическая теория контрактов. // Вопросы экономики. 2001. - № 6.
158. Шаститко А.Е. Механизм обеспечения соблюдения правил (Экономический анализ). // Вопросы экономики. 2002. - № 1.
159. Шаститко А.Е. Экономическая теория организаций. М.: Инфра-М, 2007.
160. Швецов А.Н. Бюджетный федерализм гарант устойчивости государственного устройства страны // Юридический вестник. - 1997. - № 16.I
161. Штулъберг Б.М., Введенский В.Г. Региональная политика России.- М.: ГЕЛИО-САРВ, 2000.
162. Экономико-политическая ситуация в России: март 2007 г. М.:1. ИЭПП, 2007.i %
163. Экономика предприятий / Под ред. проф. E.JI. Кантора. СПб: Питер, 2007.
164. Экономические проблемы становления российского федерализма. / Отв. ред.С.Д. Валентей. М.: Наука, 1999.
165. Экономико-политическая ситуация в России: июль 2006 г. М.: ИЭПП, 2006.
166. Элизабет Р., Джейни Т., Наш Б. Кредитоспособность российских регионов в 1999-2000 гг. // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 5.
167. Якобсон Л.И. Государственный сектор экономики: экономическая теория и политика. М.: ГУ ВШЭ, 2000.
168. Якобсон Л.И. Экономика общественного сектора. Основы теории государственных финансов. М.: Наука, 1995.
169. Яндиев М.И. Финансы региональных органов власти. М.: Финансовый издательский дом. 1999.
170. Янковский К.П. Введение в инновационное предпринимательство СПб., 2004.
171. Ярмухаметов Р.З. Региональная инвестиционная политика как фактор укрепления оборонного потенциала государства. Ч Дисс. докт. экон. наук. М.: Военный университет, 2007.
172. Angel J. Municipal Bond Insurance Riddle // Financer. 1994. V. № 1. P. 48 63.
173. Afonso J.R.R., de Mello L.R. Jr. Brazil: An Evolving Federation: Paper prepared for the IMF Conference on Fiscal Decentralization. Washington, DC, November, 2000.
174. Alesina A., Hausmarm R., Hommes R. et al. Budget Institutions and Fiscal Policy in Latin America // NBER Working Paper, 1996, No. 5586.
175. Asefa S., Adams R. and Starleaf D. Municipal Borrowing: Some Empirical Results // Public Finance Quarterly. 1981. P, 271 280.1. Of А
176. Bahl R. Comparative Federalism: Trends and Issues in the United States, China, and Russia, in R. Jayanta (ed.) Macroeconomic Management and Fiscal Decentralization / The World Bank, 1995.
177. Kerzner H. Project Management: A Systems Approach to Planning, Scheduling and Controlling. N.Y.: John Wiley & Sons, 2006.
178. Vlasov A. In: 1998 NIS Directory of Private Equity and Venture Capital Companies. EVCA. - 1998.
179. William F. Sharp, Gordon Dg. Alexander, Jeffrey V. Bailey Investment Higher Education School, 2001.
180. World Economic Outlook. IMF. September 2003, p. 238.
181. World investment report U.N.: New York and Geneva, 2003.186. www.conditer.ru187. www.naufor.ru188. www.nes.ru189. www.rbc.ru190. www.rid.ru191. www.fipc.ru192. www.economy.gov.ru193. www.qks.ru
Похожие диссертации
- Особенности формирования и развития концепций государственного регулирования экономики в XIX - XX вв.
- Экономический механизм развития инвестиционной деятельности регионального АПК в условиях транзитивной экономики
- Повышение эффективности российского топливно-энергетического комплекса на основе совершенствования государственного регулирования рыночных процессов
- Методология формирования системы контролинга как метода государственного регулирования экономики
- Совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК