Разработка инструментов планирования финансовых ресурсов в интегрированных структурах тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Прокопьева, Татьяна Владимировна |
| Место защиты | Рубцовск |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Разработка инструментов планирования финансовых ресурсов в интегрированных структурах"
На правах рукописи
ПРОКОПЬЕВА ТАТЬЯНА ВЛАДИМИРОВНА
РАЗРАБОТКА ИНСТРУМЕНТОВ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУРАХ (на примере промышленных корпораций Атайского края)
08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Барнаул - 2006
Работа выпонена на кафедре Менеджмент и экономика Рубцовского индустриального института (филиала) ГОУ ВПО Атайский государственный технический университет им. И.И. Позу но аа
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Тостое Виктор Константинович
Официальные оппоненты; доктор технических наук, профессор
Поляков Юрий Александрович
кандидат экономических наук Проскурина Елена Борнеовня
Ведущая организация; Институт экономики и организации
промышленного производства СО РАН, г. Новосибирск
Зашита состоится 19 декабря 2006 года в 14 часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 212.005.05 при Атайском государственном университете по адресу; 656049, г. Барнаул, пр. Ленина, 61, конференц-зал.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Атайского государственного университета по адресу: 656049, г. Барнаул, пр. Ленина, 61
Автореферат разослан 17 ноября 2006 года
Ученый секретарь регионального диссертационного совета кандкдагг экономических наук, доцент
О.Н. Соколова
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Управление деятельностью корпораций, функционирующих в различных отраслях национальной экономики и на межнациональном уровне, уже давно является предметом научного интереса исследователей всего мира. Проблема управления диггельностью корпораций является особенно актуальной для нынешнего этапа развитая российской экономики, поскольку происходит активный Процесс формирования сложноструктурированных хозяйствующих субъектов межотраслевого и межрегионального уровня. '
Существенное влияние наэффективность деятельности корпорации оказывает грамотное управление потоками финансовых ресурсов, рациональное планирование доходов и расходов головной компании и бизнес-единиц, формирование эффективной системы внутрикорпоративного финансового планирования, позволяющей решать задачи перераспределения ресурсов внутри корпорации. Все'это требует разработки н применения методов управления финансовыми ресурсами корпораций, учитывающих указанную специфику.
При интеграции предприятий в ходинги, финансово-промышленные группы, получившие в последнее время все большее распространение в российской экономике, повышение эффективности управления финансовыми ресурсами выходит на первый план, что во многом обусловлено неуклонно возрастающей ролью интегрированных бизнес-групп в экономике страны, в формировании доходной части бюджетов всех уровней, в решении социальных вопросов. Грамотно спроектированная и успешно функционирующая система финансового планирования интегрированной корпорации позволит ке только эффективно решать указанные задачи, но и рационально использовать ресурсный потенциал, вносить ощутимый вклад в ускорение социально-экономического развития страны. В этих условиях совершенствование систем финансового планирования корпораций С использованием инструментария стратегического менеджмента и экономико-математического моделирования является весьма актуальным.
8 современной экономической литературе вопросы управления фнкансо-" выми ресурсами в интегрированных структурах исследованы недостаточно, что свидетельствует о своевременности рассматриваемой проблемы. Это обуславливает актуальность избранной темыдиссертационной работы. , '
Состояние научной разработанности темы. Актуальность и практическая значимость проблем финансового планирования, бюджетирования и управления финансовыми ресурсами предприятия привлекли внимание большого числа исследователей, как в нашей стране, так и за рубежом. Среди отечественных авторов, рассматривающих эту' проблематику, можно выделить следующих: Алексеева ММ., Анискин Ю.П., Бабич Т.Н., Балабанов И.Т., Баранов В.В., Бланк И1А., Бочаров В.В., Бурцев В.В., Бухаков М.И., Вокова О.Н., Гущина И.Э., Дугель-ный А.П., Ермакова H.A., Ильин А.И., Каверина О.Д., Карпов.А.Е., Ковалев В.В., Кочнна Н.В., Комаров В.Ф., Крейнина М.Н., Кузьбожев Э.Н., Лалушннекая Г-К., Леонтьев В.Е., Лихачева О.Н., Масленченков Ю.С., Павлова Л.Н., Платонова H.A., Петров А.Н., Романова М.В., Румянцева Е.Е., Савчук BJ1., Сафонова НА., Стоянова Е.С., Харитонова Т.В., Хруцкий В.Е., Щиборщ К.В. и др.
Теоретические аспекты и практический опыт финансового плакирования и бюджетирования изложены в трудах таких зарубежных ученых, как Акофф РЛ, Ансофф И., Брейли Р., Бригхем Ф.Ю., Ван Хорн Д.К., Гапенски Л., Друри К., Ко-ласс Б., Ли Ч.ФД Манере СД Сигел Дж.Г., Фал мер P.M., Фнннерти Дж.И., Шим Дж.К и др. Труды этих и других авторов отражают важную роль финансового менеджмента в формировании и использовании ресурсного потенциала корпорации.
Большое внимание, особенно в последнее время, российские и зарубежные ученые-экономисты уделяют проблемам совершенствования управления в интегрированных структурах. Данные вопросы освещаются в работах таких исследователей, как Андронов В.В., Бернгардт А,Р., Бутыркин А.Я., Винслав Ю.Б., Гаррет БД Горшков В.Г., Дементьев В.Е., Джурабаев К.Т., Докучаев М.В!, Дынкин А.А., Дюссож П., Иванов Ю.В., Кундиус В .А., Маркова В.Д., Межова Л.Н., Мельник А.Н., Оскорбин Н.М., Портной К.Я., Радыгин А-, Роговский Е.И., Рябченко Г.С., Самочкин В.Н., Сапожниково НД Теплова И.Г., Титов В.В., Тостое В,К., Уткин Э.АД Шиткина И., Шмелева НД Чихирин С.И., Эскиндаров М.А. и др. В них достаточно глубоко проработаны проблемы становления и развития российских интегрированных компании, построения систем управления, разработки экономических механизмов взаимодействия между предприятиями бизнес-групп, внутрифирменного планирования и т.д.
Вместе с тем проблемы бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в условиях интегрированных бизнес-групп не нашли дожного отражения в указанных источниках, хотя отдельные аспекты данных проблем затронуты в трудах Алексеева C.B., Алешина М., Винслава Ю.Б., Воковой О.Н., Горбунова А. Р., Горшкова В.Г., Дементьева В .Е., Кот А .Д., Марковой ВЛ,, Самочкина В.Н., Титова В.В., Щиборща К.В, и др.
Анализ работ отечественных и зарубежных авторов позволил уточнить теоретические положения в рассматриваемой области и изучить практику их использования. Вместе с тем мы пришли к выводу о том, что не существует достаточно универсальных способов финансового планирования и бюджетирования на предприятиях, в которых бьши бы комплексно учтены все факторы, обеспечивающие эффективность данного процесса в условиях корпоративной интеграции. Вопросы бюджетирования в условиях интегрированных хозяйствующих субъектов проработаны недостаточно, что не может способствовать росту эффективности их деятельности. Это обстоятельство и вызвало необходимость в данном исследовании.
Цель исследования. Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методических подходов и инструментов управления финансовыми ресурсами в интегрированных образованиях промышленности на основе применения модели к специфических механизмов бюджетирования и индикативного планирования.
Цель исследования обусловила постановку и решение следующих взаимосвязанных задач:
1. Дагть характеристику корпоративной среды и интеграционных структур России. ,.
2. Выявить особенности планирования,-бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в корпорациях.
3. Дать характеристику экономического положения Атайского края и процессов интеграции, протекающих в экономике края.
4. Проанализировать деятельность и применяемые подходы бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в интегрированных компаниях Атайского края. 1
5. Исследовать структуру ингегрированных компаний Атайского края и определить стратегическое положение бизнес-единиц данных компаний на основе использования методов портфельного анализа, '"Х"
6. Построить модель управления финансовыми ресурсами в корпоративных структурах на принципах бюджетирования и выпонить ее апробацию. ~
7. Разработать комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами в исследуемых корпорациях на основе организации службы контролинга. ' <
- Научная гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что основным инструментом управления финансовыми' ресурсами интегрированной бизнес-группы выступает бюджетирование, позволяющее эффективно планировать перераспределение ресурсов между направлениями бизнеса в зависимости от их стратегического положения и оценивать успешность управления бизнес-единицами. > .-:Д-Х..
Объектом исследования выступают горизонтально и вертикально интегрированные корпорации как сложные многоуровневые системы, имеющие диверсифицированный набор направлений деятельности: ходинговая компания Атай инвестгрупп, включающая в качестве основного бизнеса ОАО Атайвагон, н система бизнес-единиц, интегрированных с ОАО Пава! -'
Предметом исследования являются экономические-отношения, возникающие в корпоративных структурах в процессе управления финансовыми ресурсами, Х ','--. Х '
'Научная новизна исследования. Научная новизна выпоненных исследований заключается в разработке модели бюджетирования, позволяющей повысить эффективность управления финансовыми ресурсами, учитывающей специфику интегрированных компаний и базирующейся на использовании ииструментария портфельного анализа для определения' стратегического положения бизнес-единиц. Важными элементами научной новизны выступают следующие:
1. Уточнена типология интегрированных образований в промышленности и их участников (на основании типа взаимосвязей, целей участия, ресурсных возможностей и т.д.).
2. Определена специфика бюджетирования в интегрированных образованиях различного типа. ;
3. Проведен анализ финансово-экономического состояния и эффективности ' управления финансовыми ресурсами интегрированных промышленных компаний Атайского края и определена их роль в экономике края.' -'
4. Определено стратегическое положение бизнес-единиц интегрированных компаний Атайского края на основе использования инструментария' портфельного анализа. ' Х
5.; Разработана. модель и программное средство, отвечающее целям и задачам бюджетирования в интегрированных образованиях.(для наиболее распространенных и/или актуальных схем интеграции).
Положения, выносимые на защиту. На защиту выносятся следующие положения: - , 1
1. Обоснование, наличия особенностей, планирования финансовых ресурсов и бюджетирования в интегрированных структурах и необходимости управления перераспределением финансовых ресурсов между участниками бизнес-групп
. на основе использования системы ключевых показателей.
2. Использование модифицированной матрицы .Бостонской консатинговой группы для позиционирования в ней бизнес-единиц интегрированных про, ; мышленных компаний, позволяющее увязать стратегическое положение бизнес-единиц с потребностью в ресурсах для нх развития.
3. Разработка модели бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах (в комплексе с методическим подходом по оперативной корректировке бюджетов, в ходе их испонения), позволяющей ре. шить задачу перераспределения ресурсов между направлениями бизнеса в за- висимости от стратегической ситуации, и ее апробация на примере одной из
промышленных корпораций Атайского края. . < .- Практическая значимость. Практическая значимость проведенного комплексного исследования состоит в том, что в деятельности объектов исследования используются разработанная модель управления финансовыми ресурсами и соответствующее программное средство в Ехсе), базирующиеся на применении инструментария портфельного анализа, а также внедряются мероприятия по изменению структуры управления ОАО Атайвагон, направленные на создание службы контролинга. Разработанная модель и программное средство позволяют планировать перетоки финансовых ресурсов внутри ходинга для достижения целевых показателей рентабельности и относительной доли рынка бизнес-единиц, дать руководству компании обоснованные рекомендации по принятию инвестиционных решений.. г . ,,
Материалы диссертации используются в учебном процессе Рубцовского индустриального института для закрепления теоретического материала и разработки прикладных задач при подготовке студентов по специальности Финансы и кредит при чтении курса Планирование и бюджетирование.
. Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-эконом истов по проблемам управления корпорациями, финансовому планированию и бюджетированию, научные публикации и материалы .конференций по исследуемой проблематике. . .. , ,
. Достоверность н обоснованность полученных в диссертации результатов базируется на использовании общенаучных методов познания, методов .управленческого учета, планирования, бюджетирования, моделирования экономических процессов, анализа финансовой деятельности и бухгатерской отчетности предприятий, бальных и экспертных оценок, анализа эконом и Ko-
статистических данных. Все используемые в диссертационном исследовании методы адекватны его объекту и предмету, цели и задачам ' ;
Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты федеральных органов государственной власти, материалы монографий, периодических изданий, научно-практических конференций, статистические данные, материалы российских информационных агентств и результаты исследований, проведенных автором. При исследовании проблем управления финансовыми ресурсами в ходинге Атайинвестгрупп (ОАО АтаЙвагон) и ОАО Пава использовались плановые, отчетные и аналитические документы предприятий-участников групп, а также данные интернет-сайтов компаний/
Апробация работы. Основные положения, вывода и рекомендации, представленные в работе/докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции Экономические реформы и совершенствование системы управления на предприятиях Казахстана и России в г. Аматы (2001 г.); на всероссийской научно-практической конференции Пути формирования эффективной социально-экономической модели трансформирующейся России в г. Пенза (2005 г.); на межрегиональной научно-практической конференции Реформирование промышленности: проблемы и решения в г. Барнауле (2003 г.); на пятой всероссийской научно-технической конференции студентов и аспирантов Проблемы социального и научно-технического развития в современном мире в г. Рубцовске (2003 г.); на всероссийской научной конференции л(Человек к мир человека в г. Рубцовске (2005 г.); на межкафедральном научно-методическом семинаре гуманитарно-экономического факультета Рубцовского индустриального института (филиала) ГОУ ВПО Атайский государственный технический университет им. H.H. Позунова (сентябрь 2006 г.). Предлагаемое программное обеспечение при нашем участии внедрено в практику управления ОАО АтаЙвагон. - 1 - V. - '.. .- ' ;.-
Публикации по теме диссертации. По теме исследования опубликовано 16 научных работ общим объемом 7 пл. (авторский вклад - 5,8 пл.).'
Структура н объем работы. Диссертация состоит из введения^ трех глав, заключения, списка литературы из 207 наименований н приложений. Работа, изложена на 202 страницах машинописного текста, приложения - на 43 страницах. Диссертация содержит 24 рисунка, 72 таблицы и б приложений. Содержание работы раскрывается в следующей последовательности:
Введение.
Глава 1. Теоретико-методические основы планирования финансовых ресурсов в интегрированных структурах.
1.1. Характеристика корпоративной среды н специфики управленческих отношений в интегрированных структурах России.' ' -
1.2. Сущность внутрифирменного планирования и финансового планирования в условиях рыночной экономики.
1.3. Основные подхода к бюджетированию и его особенности в интегрированных структурах.
. , Глава 2. Анализ деятельности интегрированных структур, в промышленности Атайского края применяемых ими методов управления финансовым ресурсами. ......
2.1. Характеристика развития интеграционных процессов в промышленности Атайского края.
22. Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами в интегрированных промышленных компаниях Атайского края.
. 2.3. Исследование стратегического положения бизнес-единиц и практики бюджетирования интегрированных промышленных компаний Атайского края (на примере ОАО Атайвагон в составе ходинга Атайинвестгрупп и ОАО Пава). -.,*
Глава 3. Разработка модели управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах.
3.1. Модель управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах на принципах бюджетирования,
3.2. Апробация модели управления финансовыми ресурсами для интегрированных структур на примере ходинга Атайинвестгрупп.
3.3. Совершенствование организационной структуры управления финансовыми ресурсами в ОАО Атайвагон на основе создания службы контролинга.
Заключение. .
Библиографический список. - -
Приложения.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
Во введении обосновывается актуальность исследования, характеризуется степень научной разработанности проблемы, определяются цель и задачи, объект и предмет исследования, теоретические и методологические основы исследования, элементы научной новизны и практической значимости работы.
В первой главе работы Теоретико-методические основы планирования финансовых ресурсов в интегрированных структурах обосновывается наличие особенностей плакирования финансовых ресурсов и бюджетирования в интегрированных структурах и необходимость управления перераспределением финансовых ресурсов между участниками бизнес-групп.
( В современных экономических условиях все большее развитие получают процессы интеграции в экономике. Российская экономика включена в общемировые процессы интеграции, характеризуется высокой степенью концентрации активов н объемов производства. Формы интеграции весьма разнообразны (см. табл. 1).'Существенная роль интегрированных компаний в отечественной экономике во многом обусловлена их объективными преимуществами.
'Таблица 1
Организационные формы корпораций, действующих в России и за рубежом
Признак классификации Вид корпорации
По широте географического охвата * Транснациональная Х Региональная Х Национальная Х Предприятие
По типу объединения капитала Х Ассоциация * Трест Х Конгломерат * Финансово- Х Консорциум промышленная группа Х Концерн Х Ходинг Х Синдикат Х Картель
По цепям создании - Х Некоммерческие Коммерческие
По наличию и роли компании-интегратора Х Бизнес-альянсы (без компании интегратора) Х Фонды частных инвестиций Х Модель фонда бизнсс-ядра (компания-интегратор осуществляет стратегическое управление всеми предприятиями группы)
По виду технологической взаимосвязи между хозяйствующими субъектами Х Горизонтальная интеграция, Х Конгломерата* инте- Х Вертикальная интеграция грация Смешанная интеграция
По <(юрме взаимозависимости Х Участие в капитале - Х Контрастная интеграция
11о степени взаимозависимо- . сти Х С возможностью воздействия головной компании пракпь чески на все решения субъектов группы Х С ограниченными возможностями'воздействия Х Практически без возможности воздействия (за исключением оговоренных функциональных вопросов)
Бюджетирование в крупных корпоративных структурах предполагает сочетание автономности субъектов группы и контроля за их деятельностью (см. рис. 1). Отличие бюджетирования в рамках интегрированной структуры от бюджетирования на отдельном предприятии в том, что консолидация оперативных финансовых бюджетов является не самой насущной задачей, важнее иметь инструмент, позволяющий планировать перераспределение ресурсов между направлениями бизнеса и оценивать успешность управления направлением бизнеса, исходя из стратегических задач данного направления. .
Компания-интегратор (головная компания)
1 Передача всех вопросов оперативного управления ----, Жесткий контроль за финансовым состоянием 1 н возможность изъятия ресурсов 1
-Ч-- Участники группы
Эффективное управление теку- В щими операциями на основе ко- I рошего знания бизнеса К Возможность оперативного перераспределения1 ресурсов, их потоков, и контроль на основе Х ключевых показателей
Рис. 1. Сочетание автономности субъектов интегрированной группы
и контроля за их деятельностью
; Во второй главе Анализ деятельности интегрированных структур в промышленности Атайского края и применяемых ими методов управления финансовыми ресурсами исследованы интеграционные процессы в промышленности Атайского края. Важным моментом является то, что эти процессы протекают не изолированно, а в контексте влияния факторов внешней среды. Особенно это справедливо в отношении крупных корпораций. Поэтому в работе дана краткая характеристика социально-экономического развития Атайского края, чтобы лучше понять, на каком фоне протекают в регионе интеграционные про- цессы.
В экономике Атайского края продожают действовать негативные факторы, тормозящие развитие региона. Темпы развития промышленности края уступают темпам развития экономики страны в целом. Тем не менее, в экономике края достаточно активно протекают процессы интеграции. Фактически на сегодняшний момент любое успешное предприятие, работающее в Атайском крае, входит в какую-либо интегрнрованную бизнес-группу вертикального, горизонтального или конгломератного типа. ' .
В качестве объектов анализа эффективности управления финансовыми ресурсами была выбрана система бизнесов, интегрированных вокруг ОАО Пава, и ходинг Атайинвестгрупп с головным предприятием ОАО Атайвагон.
Обе корпорации динамично развиваются. Например, из рисунка 2 четко видна положительная динамика развития ОАО Атайвагон.
! Производство вагонов, пну* И Ремонт вагонов, штук!
Рис. 2. Динамика производства и ремонта вагонов в ОАО Атайвагон
Обе бизнес-группы более эффективно, чем в целом предприятия соответствующих отраслей, используют имеющиеся финансовые ресурсы. Однако и ОАО Пава, и ОАО Атайвагон более активно, чем предприятия отрасли, проводят политику заимствований. ОАО Пава в 2005 году на ММВБ был размещен крупный облигационный заем. Данные корпорации вносят значительный вклад в развитие промышленности региона (см. табл. 2).
! . -Таблица 2
Вклад исследуемых бизнес-групп в промышленность Атайского края
Показатель - 2002 2003 2004 2005
Выручка от реализации продукции ОАО Ал-таПвагон, мн. руб. 1336,2 3785,5 5851,5 6959,4
Выручка от реализации продукции ОАО Пава, мн руб. 542,5 1146,4 2244,9 1692,7
Удельный вес обеих корпораций в объеме выпуска промышленности края, % 4.6 8,6 10,6 11,4
Так, ОАО Пава выпускает более 20% мукомольной продукции края, на долю компании приходится до 3% от общих объемов произведенной в стране муки. На ОАО Атайвагон приходится 42% выручки от всей продукции машиностроения Атайского края. Данный показатель за три года вырос вдвое. Если машиностроение края в целом устойчиво убыточно, то предприятие демонстрирует, напротив, неуклонно возрастающую чистую прибыль.
В то же время, несмотря на неплохие показатели, характеризующие эффективность управления ресурсами в исследуемых б из нес-группах, в работе выявлено, что подходы к бюджетированию внутри каждой группы являются негибкими. В значительной мере управление потоками ресурсов происходит интуитивно, без применения формализованных моделей (в отношении перераспределения ресурсных потоков между направлениями бизнеса), что повышает стоимость используемого капитала (одно предприятие берет кредит, когда другое испытывает избыток денежных средств). Следовательно, имеются резервы роста эффективности управления ресурсами в указанных компаниях, что требует разработки формализованного подхода.
Решение згой задачи состоит в использовании модифицированной матрицы Бостонской консатинговой группы (далее BCG - Boston Consulting Group) для позиционирования в ней бизнес-единиц промышленных корпораций, позволяющем увязать стратегическое положение бизнес-единиц С потребностью в ресурсах для их развития.
Согласно подходу BCG направления бизнеса распределяются в двухмерной плоскости относительно осей координат, отражающих успешность бизнеса и перспективность отрасли. Данный подход нами допонен принципиальным моментом, что об успешности бизнеса и перспективности отрасли свидетельствуют два-четыре показателя "по каждой осн. В результате нами разработана модифицированная матрица BCG, представленная на рисунке 3. Все показатели в значительной мере формализованы, и позиционировать фирму относительно них достаточно легко по данным бухгатерской отчетности и статистической информации.
Наличие нескольких показателей, определяющих квадрант для каждого направления бизнеса интегрированной группы, необходимо, чтобы более взвешенно подходить к определению стратегической ситуации.' Возможность получить противоположные результаты по каждой оси показателей, характеризующей привлекательность отрасли или стратегическое положение бизнес-единицы, на наш взгляд, представляется нормальным итогом анализа. В случае противоречия зна-
чений разных показателей (л + и л Ч ), определение квадранта модифицированной матрицы ВСО для данной бнзнес-единицы остается на усмотрение исследователя (сотрудника бюджетной группы предприятия). Использование формализованных инструментов позволит рационализировать данную операцию и встроить ее в действующие на предприятиях регламенты бюджетирования, - -
рост роет
1 % 1?
л к s 3 и E
II" К о а S з s = il
S S 1 >>C к a i о
з g т s Й
< : 1
Заезда " 1 Знак
вопроса
Дойная Плаяово-
корова убьггочное под-
разделение,
собака
, . 0,5 или 1
рост Относительная доля рынка бизнес-единицы спад
рост Абсолютное изменение выручи! бизнес-единицы спад
роет : . Абсолютное изменение при- были бизнес-единицы спад
-выше. 1 Соотношение рентабельности бизнес-единицы с отраслевой рентабельностью ниже
Рис.З. Модифицированная матрица Бостонской консатинговой группы для оценки стратегического положения бизнес-единиц исследуемых бизнес-групп
В традиционной методике BCG считается, что значение относительной доли рынка, отделяющее бизнес-единицы-лидеры от бизнес-единиц-последователей, равно единице. Однако, на наш взгляд, это справедливо, преимущественно, для монополизированного рынка, где имеется' явный лидер. На рынке олигополии (5Ч б ключевых фирм в отрасли) подобное значение относительной доли рынка считаем завышенным. В данном случае уместнее ориентироваться на величину 0,5.
Бизнес-единицы исследуемых корпораций были позиционированы нами в соответствующие квадранты матрицы. Результаты определения стратегического
положения бизнес-единиц группы Пава и ходинга Атайинвестгрупп представлены в таблицах 3 н 4.
; Таблица 3
Определение стратегического положения бизнес-единиц группы Пава
Подразделение Пороговые значения дола рынка для лидером в отрасли Результаты анализа перспектив но-1 ГШ отрасли Результаты ана- -лига успешности бизнеса Итоговый результат анализа
Михайловский мелькомбинат Мукомольная пром ышленноеп. края (лидеры от . . 5%) Рост объемов от- раен и снижение ее удельного веса в промышлен ностм края Рост выручки,, снижение прибыли, рентабельность выше отраслевой, лидер Дойная корова
РебрихинскмЯ мелькомбинат Мукомольная промышленность . края (лидеры ОТ 5%) Рост объемов отрасли и снижение ее удельного веса в промышленности края Гост выручки, снижение прибыли, рентабельность выше отраслевой, : лидер ДоПнал корова
Ачинский мелькомбинат Мукомольная п ром ышлен кость страны (лидеры от 2%) Рост объеме* 01р*с* ли илудельного веса в промышленности . страны. Рост выручки, рост . прибыли, рента- бельность выше отраслевой, лидер Звезда
Производство мучных, кондитерских изделиИ в г Ачинск Пнгцевая промышленность страны (лидеры от 0.5%) Рост объемов отрасли нее удельного веся в промышленности страды По выручке и прибыли нет периодов для сравнения, не Лидер Знак вопроса
ОЛО Зауральский крекер в Курганской области Пище вал промышленность . страны (лидеры от 0,5%) Рост объемов отрасли н ее удельного веса ъ промышленности страны По выручке и прибыли нет периодов для сравнения, не лидер Знак вопроса
ОАО Романовское ЗППй Материально-техническое обеспечение н транспорт кроя (лидеры отЗ%) Рост объемов отрасли и снижение ее удельного веса в экономике края Снижение выручки, снижение прибыли, рентабельность ниже отраслевой, не лидер Планово- . убыточное, собака
ОАО Романовский агрохол-линг Сельское хозяйство края (лидеры от 1%) Рост объемов отрасли нее удельного веса в экономике края Снижение выручки, рост прибыли, рентабельность выше отраслевой, ие лидер Звезда
Сеть оптовых складов ОАО Пава-Рос Оптовая торговля страны (лидеры от 0,3) ' ' Рост объемов отрасли и снижение ее удельного веса в экономике страны По выручке и прибыли нет периодов дли сравнения, есть планы динамичного развитл, не лидеры Знак вопроса
Управляющая компания Агро-гтромресурсы Планово-убыточное пред. приятие(центр затрат) Деловая активность отражается в финансовых результатах предприятий группы Планово-убыточное, собака
. - Х . , ............Таблица 4
Определение стратегического положения бизнес-единиц Атайи н в естгру п п
11 од ря!делен не Пороговые значения доли рынка дли лидерства в отрасли Результаты аид-ша перепек* ТНБНОСТО ОТрЯСли Результаты анализа успешности бизисея Итоговый результат анализа
Головное предприятий ОАО Атай-. вагон .Транспортное ' маши построение страны (лидеры ОТ 10%) Рост объемов -отрасли и ее удельного веса в промышленности страны Рост прибыли, рост выручки, рентабел ьность на уровне отраслевой, не лидер Знак вопроса Звезда
Рубцовекнй фипап. Кемеровский филиал тоже Рост объемов отрасли и се удельного веса в промышленности страны Рост прибыли, рост выручки, рентабельность не выше отраслевой, не лидер Знак вопроса
Представится ьство ОАО Атайвагой в г. Москва Сбыт промышленной продукции (центр затрат) Деловая активность отражаете* в финансовом результате ОАО Ал-тайвагон Планово-убыточное, собака
Объекты социальной сферы Атай-вагон э г, Новоал-танск Планово- убыточное направлен не (центр затрат) Деловая активность носит заведомо затратный характер ' Планово-убыточное, собака
ЗАО Кокс-Трэвел Въездной туризм в Республику Атая (лидеры от 8%) Медленный рост объемов отрасли и снижение ее удельного веса в экономике республики . Рост прибыли, стабильность выручки, рентабельность выше . отраслевой, ли-' дер Дойная корова
ЗАО Еврофарми Торговля медикаментами края (лидеры от 10%) Рост объемов отрасли н ее удельного веса в экономике края Рост выручки, рост прибыли, рентабельность выше отраслевой, лидер Звезда
Картинная галерея Кармин Торговля предметами искусства края Объемы отрасли незначительны Нет периодов для сравнения по выручке и прибыли, нелидёр Планово-убыгточное, собака
Медиаходинг СМИ края (лидеры от 4%) Снижение объемов, снижение удельного веса в экономике края Нет периодов для сравнения по выручке и прибыли, не лидер Планово-убыточное, собака
Из таблиц видно, что в состав обеих интегрированных групп входят направления бизнеса, находящиеся в разной стратегической ситуации: звезды, дойные коровы, знаки вопроса и собаки.
Использование модифицированной Бостонской,матрицы является предпосыкой для применения предлагаемой нами модели бюджетирования, позволяющей перераспределять финансовые ресурсы между бизнес-единицами интегрированных групп в зависимости от стратегической ситуации, в которой они находятся. Эта задача решается в третьей главе Разработка модели управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах.
Предлагаемая модель не имеет единой целевой функции. Напротив, каждый тип стратегического положения бизнес-единицы характеризуется своей целевой установкой развития (см, табл. 5),
* Таблица 5
Описание целевых установок моделирования для бизнес-единиц, находящихся в разной стратегической ситуации
Стратегическое положение (1ПНМ4ДИН11ЦЫ в матрице вес. Целевая установка бтнес-ед пнииы
Вербальное описание Формализован кое описание
Звезда Остаться в категории лидеров (относительная доля рынка больше или равна 1 или 0.5) ОДР Ч> 1 (0,5)
Дойная корова Поддержание существующего уровня прибыли н рентабельности с тем, чтобы была возможность осуществлять перетоки ресурсов в другие бизнес-единицы Р, К СОП51
Знак вопроса - Перейти в категорию лидеров (относительная доля рынка больше или равна 1 или 0,5). Как правило, имеется в виду лидерство на региональном рынке ОДР Ч1 (0,5)
Собака Достижение безубыточной работы Р,Н 0
Ниже приведены математические выражения модели и используемые в ней условные обозначения.
УС^М^К^ + З^'К^, (1)
СС^ = Аби*Кл1( + ПЗби*Кл^ + КРби*Ккрц + Убп*Ку!|, (2)
гса+ссД , ' " (3)
-УСГ-СС95?, ', (4)
КггЛ! Щ Кп> +' Л. (5)
од^я^/^ожу т
одр=/г од!)'то 5|** /
8:, = ОДР 'О.-0,,, (К)
где 1 - индекс варианта изменения статей затрат бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВСС; "= 1,..., п;
j - индекс варианта целевой (нормативной) рентабельности продаж бишсс-сдиннны для данного стратегического положения в матрице ВСС; j = 1.....ш;
' М^и Ч базовое значение материальных затрат бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВОЗ, -.:
3лыЧ базовое значение затрат бизнес-единицы на оплату труда и отчисления на социальные нужды для данного стратегического положения в матрице В СО;
Асц - базовое значение затрат бизнес-единицы на амортизацию основных средств и нематериальных активов для данного стратегического положения в матрице ВСв;
ПЗец Ч базовое значение прочих затрат бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВСО;
КРви - базовое значение коммерческих расходов бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВСС;
- базовое значение управленческих расходов бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВСй;
УС^ - величина переменных расходов бизнес-единицы по 1-му варианту изменения затрат и -му варианту целевой (нормативной) рентабельности продаж бизнес-единицы дли данного стратегического положения в матрице ВСХЗ;
СС^ - величина постоянных расходов бизнес-единицы по 1-му варианту изменения затрат и ]-му варианту целевой (нормативной) рентабельности продаж бизнес-единицы для данного стратегического положения в матрице ВСХЗ; -
К^ Ч коэффициент изменения соответствующей статьи затрат по 1-му варианту изменения затрат при ,)-м значении целевой (нормативной) рентабельности продаж бизнес-единицы по сравнению с базовым значением соответствующей статьи затрат для данного стратегического положения бизнес-единицы в матрице ВСО;
(0 Ч объем выпуска (выручка) по -му варианту изменения затрат при >м значении целевой (нормативной) рентабельности продаж бизнес-единицы для данного стратегического положения бизнес-единицы в матрице ВСО;
1Ц Ч целевая (нормативная) рентабельность продаж бизнес-единицы по 1-му варианту изменения затрат для данного стратегического положения бизнес-единицы в матрице ВСО, в процентах;
Ч прибыль по -му варианту изменения затрет при -ом значении целевой (нормативной) рентабельности продаж бизнес-единицы для данного стратегического положения бизнес-единицы в матрице ВСО;
Ня^ - минимальная рентабельность продаж бизнес-единицы, при которой возможен переток ресурсов от бизнес-единицы в данном стратегическом положении в матрице ВСО (дойной коровы) к бизнес-единице в другом стратегическом положении в матрице ВСО (звезда, знак вопроса);
- величина перетока ресурсов по -му варианту изменения затрат при .-м значении целевой (нормативной) рентабельности продаж от бизнес-единицы в данном стратегическом положении в матрице ВОЗ (дойной коровы) к бизнес-единице в другом стратегическом положении в матрице ВСО (звезда, знак вопроса);
ОДР - относительная доля рынка бизнес-единицы;
<3, Ч объем выпуска (выручка) крупнейшего конкурента бизнес-единицы;
С}!? - отраслевой объем выпуска;
Ям - среднеотраслевое значение рентабельности продаж для биэнес-едгшнцы-ядойиой коровы; 1 ,
К - допонительная рентабельность продаж бизнес-единицы, необходимая для финансирования приоритетных инвестиционных проектов развития компании. ,
- Поскольку к числу основных бюджетов корпорации относится бюджет доходов и расходов, то моделирование ведется на примере его части Ч доходов и расходов по обычным видам деятельности (продажам). В качестве базового зна-
чення статей затрат по каждому типу бизнес-единиц приняты их фактические затраты последнего анализируемого года;
В плановом периоде значения элементов затрат будут отклоняться от базовых величин. Отношение плановой величины элемента затрат к базовой величине определяется коэффициентом Ку. В модели предусматривается пять вариантов плановых величин затрат. По каждому варианту 1 имеет место вектор коэффициентов изменения затрат. Система вариантов планирования затрат в модели соответствует определенному уровню целевой (нормативной) рентабельности продаж, на достижение которого направлена деятельность бизнес-единицы. В качестве первого варианта целевой рентабельности принимается фактическое значение рентабельности продаж бизнес-единицы. Далее для каждого типа бизнес-единиц рентабельность увеличивается с заданным шагом. Для звезд и знаков вопроса в модели принят шаг изменения рентабельности 2%, для дойных коров и собак- 1%.
Система матриц Кц по каждому элементу затрат и типу бизнес-единиц приведена в параграфе 3.2 работы, посвященном апробации предлагаемой модели. По каждому варианту <1, находится величина прибыли отдельно без учета перетока ресурсов между бизнес-единицами и с учетом перетока ресурсов. Сумма оттоков ресурсов от дойных коров дожна быть равна сумме притоков ресурсов в звезды и знаки вопроса, поскольку предлагаемая нами модель носит закрытый характер и не предполагает получение трансфертов от субъектов внешней среды (бюджетные субсидии, банковские кредиты и т.д.).
Важным вопросом является определение величины оттока ресурсов от дойных коров. В модели этот вопрос решается следующим образом. Устанавливается минимальное (пороговое) значение рентабельности продаж бизнес-единицы, при котором у дойкой коровы дожно хватать ресурсов не только для финансирования текущих расходов, но и для вложения в развитие компании. Вся прибыль, полученная сверх установленного порога рентабельности, изымается у дойной коровы и распределяется в пользу звезд и знаков вопроса.
Предлагаемая модель применима преимущественно на этапе составления и утверждения бюджетов компаний, а не на этапе их испонения. Фактическое испонение бюджетов может существенным образом отклоняться от результатов моделирования. Следовательно, не менее актуальной является задача оперативной корректировки бюджетов в случае отклонения фактического значения получаемых доходов от прогнозируемого уровня. Для этого модель нами допонена методическим подходом к корректировке величин статей затрат в случае отклонения фактических значений показателей от запланированных. Содержание методического подхода представлено в таблице б.
Таблица 6
Изменение расходов участников интегрированной бизнес-группы в случае отклонения ожидаемого размера собственных доходов от плана согласно . предлагаемому методическому подходу к оперативной корректировке расходных статей бюджета в ходе его испонения*
Вид расходов Звезда Дойная корова Знак вопроса Планово-убьггочное подразделение
Расходы на основ- БИ . БИ л БИ БИ
ную деятельность условно-постоянные БИ БИ БИ БИ
Расходы на основ- ПР ПР ПР ПР
ную деятельность ПР ПР ПР ПР
условно-переменные
Инвестиционные КОЭФ НЕТ ПР ост
расходы КОЭФ НЕТ КОЭФ НЕТ
Оттоки в планово- КОЭФ КОЭФ НЕТ НЕТ
убыточные подраз- ост ОСТ НЕТ НЕТ
деления Х .
Оттоки в знаки во- КОЭФ . ост БИ НЕТ
проса КОЭФ КОЭФ НЕТ НЕТ
Краткосрочные фи- ост НЕТ ОСТ НЕТ
нансовые вложения НЕТ НЕТ НЕТ НЕТ
* в числителе дроби показан индекс корректировки расходов участника бизнес-группы в случае превышения фактического размера доходов над плановым значением, в знаменателе, соответственно, - в случае получения доходов в меньшем размере по сравнению с планом.
БИ - без изменений; ...
ПР - поностью пропорциональное увеличение (сокращение); 1 КОЭФ - пропорциональное увеличение (сокращение) согласно корректирующему коэффициенту. Коэффициент может находиться в диапазоне от 0 до I. Коэффициент ] ,0 соответствует поностью пропорциональному увеличению (сокращению) расходов, а коэффициент 0,0 оставляет размер платежей без изменений по сравнению с плановым значением. Значения коэффициентов в каждом конкретном случае устанавливаются сотрудником бюджетной группы в зависимости от типа бизнес-единицы, конъюнктуры рынка, стратегии развития, других внутренних и внешних факторов.
ОСТ - изменение абсолютного значения расходов по остаточному принципу;
НЕТ - предусмотрено в модели для тех видов расходов, которые не осуществляются.
Программно предлагаемая модель реализована в виде файла в табличном редакторе Excel. Для каждой бизнес-единицы для двух нормативных значений рентабельности продаж отводится отдельный лист. Предложенная нами модель гибкого бюджетирования апробирована на примере интегрированной бизнес-группы Атайинвестгрупп.
Результаты моделирования (в части ОАО Атанвагон) представлены в таблице 7.
= Х:.' Таблица 7
Результат моделирования относительной доли рынка ОАО Атайвагон до После осуществления перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл (выборочно)
Показатель Базовый вариант Моделируемый вариант
1 2 13 14(5
По рматив рентабельности = 8%
Отноиггельная доля рынка ОАО Атайвагон до перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,33 0,38 0,38 0,37 0,37 0,37
Переток ресурсов, мн: руб. 111,92 110,74 109,87 109,01 108,14
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон после перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,39 0,38 0,38 0,37 0,37
Но эматнв рентабельности 10%
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон до перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,33 0,39 0,39 0,38 . 0,38 0,38 .
Переток ресурсов, мн. руб. ' 119,77 118.84 117,91 116,98 116,05
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон после перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,40 039 0.39 0,38 0,38
По] чматив рентабельности - 18%
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон до перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,33 0,47 0,46 0,46 0,45 0,45
Переток ресурсов, мн. руб. 162,61 161,40 160,20 159,00 157,80
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон после перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,47 0,47 0,47 0,46 0,46
Но рматив рентабельности = 20%
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон до перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,33 0,50 0,49 0.49 0,48 0,48
Переток ресурсов, мн. руб. 177,09 175,35 174,08 172,81 171,53
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон после перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,50 030 0,50 0,49 0,49
Но рмаггив рентабельности 25%
Относительная доля рынка ОАО Атайвагон до перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,33 0,53 0,52 0,52 0,52 0,51
Переток ресурсов, мн. руб. 187,02 185,67 184,32 182,97 181,62
Относительная доля ринка ОАО Атайвагон после перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл 0,54. 0,53 0,53 0,53 0,52
Как видно из таблицы, базовое значение относительной доли рынка ОАО Атайвагон равно 0,33. Но при целевой рентабельности продаж 20% и первом
варианте изменения затрат предприятие достигает целевого значения относительной доли рынка Ч 0,5. При условии же перетока ресурсов от ЗАО Кокс-трэвэл данная., задач а решается в трех из пяти вариантах изменения затрат. При целевой рентабельности продаж 31% ЗАО Кокс-трэвэл выходит на заданный уровень величины перетока ресурсов в сумме 175Ч177 мн. рублей, необходимый для перехода ОАО Атайвагон из категории знаков вопроса в категорию звезд. ЗАО Еврофарм для достижения целевой установки (относительная доля рынка равна единице) не требуется переток ресурсов от дойной коровы.
Реализация предлагаемого подхода к моделированию ресурсных потоков вряд ли возможна, если исследуемые бизнес-группы будут придерживаться прежних организационных схем в сфере финансового планирования. Поэтому паралельно с внедрением предлагаемой модели в бюджетный-процесс предложено реализовать ряд мероприятий по совершенствованию организационной структуры компаний; Если ОАО Пава существенных структурных перемен не требует, то структура управления ОАО Атайвагон совершенствуется на основе организации службы контролинга. 1 -
Основные результаты диссертационной работы сводятся к следующему:
1. Дана характеристика типов интегрированных структур, присутствующих в российской экономике, по разным классификационным критериям. Показано, что интегрированные компании играют существенную роль в отечественной экономике, что обусловлено их объективными преимуществами.
2. Выявлены особенности планирования, бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в интегрированных компаниях. Бюджетирование в крупных корпоративных структурах предполагает оптимальное сочетание автономности субъектов группы и контроля за их деятельностью. Отличие бюджетирования в рамках интегрированной структуры от бюджетирования на отдельном предприятии в том, что консолидация оперативных финансовых бюджетов является не самой насущной задачей, важнее иметь инструмент, позволяющий планировать перераспределение ресурсов между направлениями бизнеса и оценивать успешность управления направлением бизнеса, исходя из стратегических задач данного направления/
3. Дана характеристика экономического положения Атайского края и процессов интеграции, протекающих в его экономике. На основе анализа динамики объемов промышленного производства, инвестиций, доходов населения показано, что в экономике Атайского края продожают действовать негативные факто-
; ры, тормозящие развитие региона. Темпы развития края уступают темпам развития экономики страны в целом и соседних регионов Сибири. В экономике края достаточно активно протекают процессы интеграции. Фактически на сегодняшний момент любое успешное предприятие, работающее в Атайском крае, входит в какую-либо интегрированную бизнес-группу вертикального, горизонтального или конгломератного типа, :
4. Проанализирована деятельность ведущих интегрированных компаний Атайского края (система бизнесов ОАО Пава и ходинг Атайинвестгрупп с головным , предприятием ОАО Атайвагон). Показано, что обе бизнес-группы вносят значительный вклад в развитие региональной экономики и
более эффективно, чем в целом предприятия соответствующих отраслей, используют имеющиеся финансовые ресурсы. Выявлено, что подходы к бюджетированию внутри каждой исследуемой группы являются негибкими. В значительной мере управление потоками ресурсов происходит интуитивно, без применения формализованных моделей (в отношении перераспределения ресурсных потоков между направлениями бизнеса), что повышает стоимость используемого капитала (одно предприятие берет кредит, когда другое испытывает избыток денежных средств).
5. Исследована структура указанных корпораций и определено стратегическое положение бизнес-единиц данных компаний на основе использования методов портфельного анализа (модифицированной матрицы Бостонской консатинговой группы). Показано, что в состав интегрированной группы Атайинвест-групп и группы Пава входят бизнес-единицы (направления бизнеса), находящиеся в разной стратегической ситуации. Бизнес-единицы позиционированы в соответствующие квадранты матрицы BCG.
6. Разработана модель управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах на принципах бюджетирования. Предпосыкой использования модели является структуризация бизнес-единиц корпорации в матрице BCG. Программно модель реализована в виде файла в табличном редакторе Excel. Выпонена апробация модели на примере ходинга Атайинвестгрупп, в результате чего произведен много вариантный расчет плановых показателей затрат, выручки, прибыли, относительной доли рынка для основных бизнес-единиц ходинга. Определена сумма перетока ресурсов между бизнес-единицами, позволяющая достичь стратегических целей их развития.
7. Разработан комплекс организационных мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами в ОАО Атайвагон на основе создания службы контролинга. Показано,,что введение данной структурной единицы позволит повысить эффективность финансового планирования на указанном предприятии. ^
Таким образом, изложенные выше результаты диссертационного исследования позволяют достичь цели совершенствования управления финансовыми ресурсами объединения промышленных предприятий, что подтверждается их внедрением в практику управления исследуемых интегрированных бизнес-групп,
Слисок работ, опубликованных по теме диссертации
Ь Прокопьева Т.В. Структура бюджета денежных средств на предприятии / О.П. Осадчая, Т.В. Прокопьева // Проблемы рыночной адаптации промышленных предприятий: сборник статей / под ред. В.К. Тостова. Ч Рубцовск: РИО РИИ, 2000. - С. 25-30. (авторский вклад - 0,2 п.л.) 2. Прокопьева Т.В. Бюджетирование как инструмент управления денежными потоками на предприятии / О.П. Осадчая, Т.В. Прокопьева // Экономические реформы и совершенствование системы управления на предприятиях Казахстана и России. Часть 1: материалы между на родной научно-практической конферсн-
ции. Ч Ал маты: Аматякский институт экономики и статистики, '2001. Ч С.
: 98Ч1QQ. (авторский вклад Ч 0,1 пл.)
3. Прокопьёва Т.В. Информационное обеспечение управления денежными потоками в финансово-промышленных группах / О.П. Осадчая, Т.В. Прокопьёва // Проблемы экономического развития, образования и культуры в период реформ: сборник статей. - Барнаул: Изд-во Ат. ун-та, 2001. - G. 108-113- (авторский клад - 0,2 п.л.) ;'
4. Прокопьёва Т.В. Теоретические основы образования денежной наличности,
... структуры и движения денежных потоков на уровне объединения предприятий
- с корпоративной формой управления / О.П. Осадчая, Т.В. Прокопьёва// Проблемы экономического развития, образования и культуры в период реформ:
: сборник статей. - Барнаул:-Изд-во Ат. ун-та, 2001. - С. 113-122. (авторский вклад-0,4 пл.) . j
5. Прокопьёва Т.В. Сущность понятия финансовые потоки в науке и практике управления / О.П. Осадчая, Т.В. Прокопьёва // Проблемы экономического развития, образования и культуры в период реформ: сборник статей. - Барнаул: Изд-во Ат. ун-та, 2001. - С. 122-131. (авторский вкладЧ0,4 пл.)
6. Прокопьёва Т.В. Экономико-математическое моделирование потоков денежных средств в финансово-промышленных группах / Т.В. Прокопьёва, А.Г. Лебедев // Труды Рубцовского индустриального института. Выпуск 10. Гуманитарные науки: сборник статей / под ред. С.И. Митченко, И.В. Плотниковой. Ч Рубцовск: РИО РИИ, 2001. Ч С. 30-33. (авторский вкладЧ0,1 пл.) =
7.. Прокопьёва Т.В. Сущность и основные направления организации текущего и оперативного финансового планирования в рамках финансово-промышленных групп /. Т.В. Прокопьёва // Труды Рубцовского индустриального института. Выпуск 10. Гуманитарные науки: сборник статей / под ред. С.И. Митченко, И.В. Плотниковой. - Рубцовск: РИО РИИ, 2001. - С. 33-40. (0,4 пл.)
8. Прокопьёва Т.В, Консолидированный анализ движения денежных средств в финансово-промышленных группах (на примере ТФПГ Сибагромаш) 7 И.В. Тостое, Т.В. Прокопьёва // Производственный менеджмент: проблемы и решения: сборник научных трудов / под ред. В.В. Титова, В .Д. Марковой - Новосибирск; Изд-во ИЭиОПП СОРАН,2002.-С. 195-202. (авторский вклад-0,3 пл.) Х Х
9. Прокопьёва Т.В. Роль бюджетирования как инструмента управления денежными потоками в финансово-промышленных группах / Т.В. Прокопьёва // Наука Ч городу Рубцовску: сборник статей. Ч Барнаул: Изд-во Ат. ун-та, 2002. -С. 8-12.(0,25 пл.) ' -
10. Прокопьёва Т.В. Реформирование управления промышленным предприятием , на принципах бюджетирования / Т.В. Прокопьёва, A.B. Прокопьев // Реформирование промышленности; проблемы и решения: сборник научных докладов
. межрегиональной научно-практической конференции. - Барнаул: Изд-во АтГТУ, 2003.-С. 177-181. (авторский вклад-0,15 пл.)
11. Прокопьёва. Т.В. Основные подходы к бюджетированию в условиях выделения центров ответственности / Т.В. Прокопьёва // Проблемы социального и научно-технического развития в современном мире: материалы пятой всероссий-
ской научно-технической конференции студентов и аспирантов, - Рубцовск: РИО РИИ, 2003. - С. 333-339. (0,35 п л.)
12i Прокопьева Т.В. Программное обеспечение в сфере бюджетирования и проблемы его внедрения в практику управления предприятием / Т.В. Прокопьева // Стратегия совершенствования корпоративного управления: опыт, проблемы : сборник научных статей / под ред. В.П. Кокорева. - Барнаул: Изд-во ААЭП, 2003. - С. 171-177.(0,35 п.л.)
13. Прокопьева Т.В. Анализ опыта организации и функционирования системы планирования в ФПГ Сибагромаш в условиях плановой и рыночной экономики / Т.В. Прокопьева // Труды Рубцовского индустриального института. Выпуск 11. Гуманитарные науки: сборник статей / под ред. О.В. Шульгина, К.А. Шмыгалева, С.К. Севастьяновой, И.Н. Языковой. - Рубцовск: РИО РИИ, 2003. - С. 335-346. (0,7 пл.)
14. Прокопьева Т.В. Сущность бюджетирования и проблемы его организации в условиях интегрированных корпоративных структур / A.B. Прокопьев, Т.В. Прокопьева // Позу но веки й вестник. Ч 2005. - № 1. - С. 115-124, (авторский вклад-0,4 п.л.)
15. Прокопьева Т.В. Специфика планирования в рыночных условиях хозяйствования / Т.В. Прокопьева // Труды Рубцовского индустриального института. Выпуск 15. Гуманитарные науки: сборник статей / под ред. С.И. Митченко, О.В. Шульгина, К.А. Шмыгалева, И.Н. Языковой. - Рубцовск: РИО РИИ, 2005. -С. 106-117. (0,7пл.)
16. Прокопьева Т.В. Основные подходы к внедрению бюджетирования для планирования доходов и расходов и управления ресурсами коммерческой организации / Т.В. Прокопьева, A.B. Прокопьев И Управление корпорацией: сборник научных статей / под ред. В.К. Тостова. - Барнаул: Изд-во Ат. ун-та, 2006. -С. 239-257. (авторский вклад - 0,8 п.л.)
Подписано к печати 13.11.2006 г. Объем 1,4 п.л. Тираж 100 экз.
Печать офсетная._Per. № 68 Заказ 06-522_
Отпечатано в типографии ООО Фирма Выбор, г. Рубцовск, пр. Ленина, 41
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Прокопьева, Татьяна Владимировна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУРАХ.
1.1. Характеристика корпоративной среды и специфики управленческих отношений в интегрированных структурах России.
1.2. Сущность внутрифирменного планирования и финансового планирования в условиях рыночной экономики.
1.3. Основные подходы к бюджетированию и его особенности в интегрированных структурах.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУР В ПРОМЫШЛЕННОСТИ АТАЙСКОГО КРАЯ И ПРИМЕНЯЕМЫХ ИМИ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ.
2.1. Характеристика развития интеграционных процессов в промышленности Атайского края.
2.2. Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами в интегрированных промышленных компаниях Атайского края.
2.3. Исследование стратегического положения бизнес-единиц и практики бюджетирования интегрированных промышленных компаний Атайского края (на примере ОАО Атайвагон в составе ходинга Атайинвестгрупп и ОАО Пава).
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ В ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУРАХ.
3.1. Модель управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах на принципах бюджетирования.
3.2. Апробация модели управления финансовыми ресурсами для интегрированных структур на примере ходинга Атайинвестгрупп.
3.3. Совершенствование организационной структуры управления финансовыми ресурсами в ОАО Атайвагон на основе создания службы контролинга.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка инструментов планирования финансовых ресурсов в интегрированных структурах"
Актуальность темы исследования. Управление деятельностью корпораций, функционирующих в различных отраслях национальной экономики и на межнациональном уровне, уже давно является предметом научного интереса исследователей всего мира. Проблема управления деятельностью корпораций является особенно актуальной для нынешнего этапа развития российской экономики, поскольку происходит активный процесс формирования сложноструктурированных хозяйствующих субъектов, в том числе межотраслевого и межрегионального уровня.
Деятельность корпорации достаточно разнообразна, она включает в себя различные бизнес-процессы и потоки ресурсов. Существенное влияние на эффективность деятельности корпорации оказывает грамотное управление потоками финансовых ресурсов, рациональное планирование доходов и расходов головной компании и бизнес-единиц, формирование эффективной системы внутрикорпоративного финансового планирования, позволяющей решать задачи перераспределения ресурсов внутри корпорации. Все это требует разработки и применения методов управления финансовыми ресурсами корпораций, учитывающих указанную специфику.
При интеграции предприятий в ходинги, финансово-промышленные группы, получившие в последнее время все большее распространение в российской экономике, повышение эффективности управления финансовыми ресурсами выходит на первый план, что во многом обусловлено неуклонно возрастающей ролью интегрированных бизнес-групп в экономике страны, в формировании доходной части бюджетов всех уровней, в решении социальных вопросов. Грамотно спроектированная и успешно функционирующая система финансового планирования интегрированной корпорации позволит не только эффективно решать указанные задачи, но и рационально использовать ресурсный потенциал, вносить ощутимый вклад в ускорение социально-экономического развития страны. В этих условиях совершенствование систем финансового планирования корпораций с использованием инструментария стратегического менеджмента и экономико-математического моделирования является весьма актуальным.
В современной экономической литературе вопросы управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах исследованы недостаточно, что свидетельствует о своевременности рассматриваемой проблемы. Все вышесказанное обуславливает актуальность избранной темы диссертационной работы, определяет выбор темы диссертационного исследования, постановку его цели и задач.
Состояние научной разработанности темы. Актуальность и практическая значимость проблем финансового планирования, бюджетирования и управления финансовыми ресурсами предприятия привлекли внимание большого числа исследователей как в нашей стране, так и за рубежом. Среди отечественных авторов, рассматривающих эту проблематику, можно выделить следующих: Алексеева М.М., Анискин Ю.П., Бабич Т.Н., Балабанов И.Т., Баранов В.В., Бланк И.А., Бочаров В.В., Бурцев В.В., Бухаков М.И., Вокова О.Н., Гущина И.Э., Дугельный А.П., Ермакова Н.А., Ильин А.И., Каверина О.Д., Карпов А.Е., Ковалев В.В., Кочина Н.В., Комаров В.Ф., Крейнина М.Н., Кузьбожев Э.Н., Лапушинская Г.К., Леонтьев В.Е., Лихачева О.Н., Масленченков Ю.С., Павлова Л.Н., Платонова Н.А., Петров А.Н., Романова М.В., Румянцева Е.Е., Савчук В.П., Сафонова Н.А., Стоянова Е.С., Харитонова Т.В., Хруцкий В.Е., Щиборщ К.В. и др.
Теоретические аспекты и практический опыт финансового планирования и бюджетирования изложены в трудах таких зарубежных ученых, как Акофф Р.Л, Ансофф И., Брейли Р., Бригхем Ф.Ю., Ван Хорн Д.К., Гапенски Л., Друри К., Коласс Б., Ли Ч.Ф., Майерс С., Сигел Дж.Г., Фамер P.M., Фин-нерти Дж.И., Шим Дж.К и др. Труды этих и других авторов отражают важную роль финансового менеджмента в формировании и использовании ресурсного потенциала корпорации.
Большое внимание, особенно в последнее время, российские и зарубежные ученые-экономисты уделяют проблемам совершенствования управления в интегрированных структурах. Данные вопросы освещаются в работах таких исследователей, как Андронов В.В., Бернгардт А.Р., Бутыркин А.Я., Винслав Ю.Б., Гаррет Б., Горшков В.Г., Дементьев В.Е., Джурабаев К.Т., Докучаев М.В., Дынкин А.А., Дюссож П., Иванов Ю.В., Кундиус В.А., Маркова В.Д., Межова JI.H., Мельник А.Н., Оскорбин Н.М., Портной К.Я., Радыгин
A., Роговский Е.И., Рябченко Г.С., Самочкин В.Н., Сапожникова Н., Теплова И.Г., Титов В.В., Тостов В.К., Уткин ЭЛ., Шиткина И., Шмелева Н., Чихи-рин С.И., Эскиндаров М.А. и. др. В них достаточно глубоко проработаны проблемы становления и развития российских интегрированных компаний, построения систем управления, разработки экономических механизмов взаимодействия между предприятиями бизнес-групп, внутрифирменного планирования и т.д.
Вместе с тем проблемы бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в условиях интегрированных бизнес-групп не нашли дожного отражения в указанных источниках, хотя отдельные аспекты данных проблем затронуты в трудах Алексеева С.В., Алешина М., Винслава Ю.Б., Воковой О.Н., Горбунова А.Р., Горшкова В.Г., Дементьева В.Е., Кот А.Д., Марковой
B.Д., Самочкина В.Н., Титова В.В., Щиборща К.В. и др.
Анализ работ отечественных и зарубежных авторов позволил уточнить теоретические положения в рассматриваемой области и изучить практику их использования. Вместе с тем мы пришли к выводу о том, что не существует достаточно универсальных способов финансового планирования и бюджетирования на предприятиях, в которых были бы комплексно учтены все факторы, обеспечивающие эффективность данного процесса в условиях корпоративной интеграции.
Таким образом, анализ литературы позволил установить, что пока еще вопросы бюджетирования в условиях интегрированных хозяйствующих субъектов проработаны недостаточно, что не может способствовать росту эффективности их деятельности. Это обстоятельство и вызвало необходимость в данном исследовании.
Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методических подходов и инструментов управления финансовыми ресурсами в интегрированных образованиях промышленности на основе применения модели и специфических механизмов бюджетирования и индикативного планирования.
Цель исследования обусловила постановку и решение следующих взаимосвязанных задач:
Х дать характеристику корпоративной среды и интеграционных структур России;
Х выявить особенности планирования, бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в корпорациях;
Х дать характеристику экономического положения Атайского края и процессов интеграции, протекающих в экономике края;
Х проанализировать деятельность и применяемые подходы бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в интегрированных компаниях Атайского края;
Х исследовать структуру интегрированных компаний Атайского края и определить стратегическое положение бизнес-единиц данных компаний на основе использования методов портфельного анализа;
Х построить модель управления финансовыми ресурсами в корпоративных структурах на принципах бюджетирования и выпонить ее апробацию;
Х разработать комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами в исследуемых корпорациях на основе организации службы контролинга.
Вышеуказанным цели и задачам подчинены структура и логика диссертационной работы.
Объектом исследования выступают горизонтально и вертикально интегрированные корпорации как сложные многоуровневые системы, имеющие диверсифицированный набор направлений деятельности: ходинговая компания Атайинвестгрупп, включающая в качестве основного бизнеса ОАО Атайвагон, и система бизнес-единиц, интегрированных с ОАО Пава.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в корпоративных структурах в процессе управления финансовыми ресурсами.
Теоретические и методологические основы исследования. Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов по проблемам управления интегрированными компаниями, финансовому планированию и бюджетированию. Нормативную и информационную базу работы составили законодательные и нормативные акты федеральных органов государственной власти, статистические данные, материалы научных конференций, статей и периодической печати, материалы российских информационных агентств.
При исследовании проблем управления финансовыми ресурсами в ходинге Атайинвестгрупп (ОАО Атайвагон) и ОАО Пава использовались плановые, отчетные и аналитические документы предприятий-участников групп, а также данные интернет-сайтов компаний. Необходимые расчеты выпонялись с помощью программного обеспечения в Excel.
Достоверность и обоснованность полученных в диссертации результатов базируется на использовании общенаучных методов познания, кроме того, в диссертационной работе в качестве специальных методов исследования использованы методы управленческого учета, планирования, бюджетирования, моделирования экономических процессов, анализа финансовой деятельности и бухгатерской отчетности предприятий, статистические методы. Все используемые в диссертационном исследовании методы адекватны его объекту и предмету, цели и задачам.
Научная новизна исследования сводится к следующим основным положениям:
Х уточнена типология интегрированных образований в промышленности и их участников (на основании типа взаимосвязей, целей участия, ресурсных возможностей и т.д.);
Х определена специфика бюджетирования в интегрированных образованиях различного типа;
Х проведен анализ финансово-экономического состояния и эффективности управления финансовыми ресурсами интегрированных промышленных компаний Атайского края и определена их роль в экономике края;
Х определено стратегическое положение бизнес-единиц интегрированных компаний Атайского края на основе использования инструментария портфельного анализа;
Х разработана модель и программное средство, отвечающее целям и задачам бюджетирования в интегрированных образованиях (для наиболее распространенных и/или актуальных схем интеграции).
Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость исследования состоит в формировании новых научных взглядов на процесс интегрирования компаний и управления финансовыми ресурсами в них.
Практическая значимость проведенного комплексного исследования состоит в том, что в деятельности объектов исследования используются разработанная модель управления финансовыми ресурсами и соответствующее программное средство в Excel, базирующиеся на применении инструментария портфельного анализа, а также внедряются мероприятия по изменению структуры управления ОАО Атайвагон, направленные на создание службы контролинга. Разработанная модель и программное средство позволяют планировать перетоки финансовых ресурсов внутри ходинга для достижения целевых показателей рентабельности и относительной доли рынка бизнес-единиц, дать руководству компании обоснованные рекомендации по принятию инвестиционных решений.
Материалы диссертации используются в учебном процессе Рубцовского индустриального института для закрепления теоретического материала и разработки прикладных задач при подготовке студентов по специальности Финансы и кредит при чтении курса Планирование и бюджетирование.
Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации, представленные в работе, докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции Экономические реформы и совершенствование системы управления на предприятиях Казахстана и России в г. Ал-маты (2001 г.); на всероссийской научно-практической конференции Пути формирования эффективной социально-экономической модели трансформирующейся России, в г. Пенза (2005 г.); на межрегиональной научно-практической конференции Реформирование промышленности: проблемы и решения в г. Барнауле (2003 г.); на пятой всероссийской научно-технической конференции студентов и аспирантов Проблемы социального и научно-технического развития в современном мире в г. Рубцовске (2003 г.); на всероссийской научной конференции Человек и мир человека в г. Рубцовске (2005 г.); на межкафедральном научно-методическом семинаре гуманитарно-экономического факультета Рубцовского индустриального института (филиала) ГОУ ВПО Атайский государственный технический университет им. И.И. Позунова (сентябрь 2006 г.). Предлагаемое программное обеспечение при нашем участии внедрено в практику управления ОАО Ал-тайвагон.
Публикации. По теме исследования опубликовано 16 научных работ общим объемом 7 п.л. (авторский вклад - 5,8 п.л.)
Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация изложена на 202 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 207 наименований, включает 24 рисунка, 72 таблицы и 6 приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Прокопьева, Татьяна Владимировна
Основные результаты и выводы диссертационного исследования сводятся к следующему:
1. Дана характеристика типов интегрированных структур, присутствующих в российской экономике, по разным классификационным критериям. Показано, что интегрированные компании играют существенную роль в отечественной экономике, что обусловлено их объективными преимуществами.
2. Выявлены особенности планирования, бюджетирования и управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах. Бюджетирование в крупных корпоративных структурах предполагает оптимальное сочетание автономности субъектов группы и контроля за их деятельностью. Отличие бюджетирования в рамках интегрированной структуры от бюджетирования на отдельном предприятии в том, что консолидация оперативных финансовых бюджетов является не самой насущной задачей, важнее иметь инструмент, позволяющий планировать перераспределение ресурсов между направлениями бизнеса и оценивать успешность управления направлением бизнеса, исходя из стратегических задач данного направления.
3. Дана характеристика экономического положения Атайского края и процессов интеграции, протекающих в его экономике. На основе анализа динамики объемов промышленного производства, инвестиций, доходов населения показано, что в экономике Атайского края продожают действовать негативные факторы, тормозящие развитие региона. Темпы развития края уступают темпам развития экономики страны в целом и соседних регионов Сибири. В экономике края достаточно активно протекают процессы интеграции. Фактически на сегодняшний момент любое успешное предприятие, работающее в Атайском крае, входит в какую-либо интегрированную бизнес-группу вертикального, горизонтального или конгломератного типа.
4. Проанализирована деятельность крупных интегрированных компаний Атайского края (система бизнесов ОАО Пава и ходинг Атайинвестгрупп с головным предприятием ОАО Атайвагон). Показано, что обе бизнес-группы вносят значительный вклад в развитие региональной экономики и более эффективно, чем в целом предприятия соответствующих отраслей, используют имеющиеся финансовые ресурсы. Выявлено, что подходы к бюджетированию внутри каждой исследуемой группы являются негибкими. В значительной мере управление потоками ресурсов происходит интуитивно, без применения формализованных моделей (в отношении перераспределения ресурсных потоков между направлениями бизнеса), что повышает стоимость используемого капитала (одно предприятие берет кредит, когда другое испытывает избыток денежных средств).
5. Исследована структура указанных корпораций и определено стратегическое положение бизнес-единиц данных компаний на основе использования методов портфельного анализа (модифицированной матрицы Бостонской консатинговой группы). Показано, что в состав интегрированной группы Атайинвестгрупп и группы Пава входят бизнес-единицы (направления бизнеса), находящиеся в разной стратегической ситуации. Бизнес-единицы позиционированы в соответствующие квадранты матрицы BCG.
6. Разработана модель управления финансовыми ресурсами в интегрированных структурах на принципах бюджетирования. Предпосыкой использования модели является структуризация бизнес-единиц интегрированной корпорации в матрице BCG. Программно модель реализована в виде файла в табличном редакторе Excel. Выпонена апробация модели на примере ходинга Атайинвестгрупп, в результате чего произведен многовариантный расчет плановых показателей затрат, выручки, прибыли, относительной доли рынка для основных бизнес-единиц ходинга. Определена сумма перетока ресурсов между бизнес-единицами, позволяющая достичь стратегических целей их развития. 7. Разработан комплекс организационных мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами в ОАО Атайвагон на основе создания службы контролинга. Показано, что введение данной структурной единицы позволит повысить эффективность финансового планирования и бюджетирования на указанном предприятии.
Таким образом, изложенные выше результаты диссертационного исследования позволяют достичь цели совершенствования управления финансовыми ресурсами объединения промышленных предприятий, что подтверждается их внедрением в практику управления исследуемых интегрированных бизнес-групп.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Прокопьева, Татьяна Владимировна, Рубцовск
1. Аврова И.А. Управленческий учет. М.: Бератор-пресс, 2003. - 176 с.
2. Акофф P.JI. Планирование будущего корпорации. М.: Сирин, 2002. -256 с.
3. Алексеев С.В. Технология бюджетирования в оценке эффекта корпоративной интеграции // Финансовый менеджмент. 2005. - № 4, 2005. - С. 10-24.
4. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2003. - 246 с.
5. Алешин М. Интеграция фиктивного и реального капитала в финансово-промышленных группах и ходингах // Маркетинг. 2004. - № 3. - С. 1727.
6. Атайский край в цифрах. 2000-2004гг. Статистический сборник. Барнаул, 2005-200 с.
7. Андронов В.В. Корпоративные отношения: специфика формирования // Управление риском. 2004. - № 4. - С. 45-53.
8. Анискин Ю.П. Финансовая активность и стоимость компании: аспекты планирования. -М.: Омега-JI, 2005. 237 с.
9. Ансофф И. Стратегическое управление / Пер. с англ. и научн. ред. Л.И. Евенко. -М.: Экономика, 1989. 519 с.
10. Афитов Э.А. Планирование на предприятии. Минск: Высшая школа, 2001.-284 с.
11. Бабич Т.Н., Кузьбожев Э.Н. Планирование на предприятии. М.: Кно-Рус, 2005.-331 с.
12. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с.
13. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: механизмы финансового управления предприятием в традиционных и наукоемких отраслях. М.: Дело, 2002.-271 с.
14. Батехин С.А. Об ускорении движения финансовых потоков // Финансы.-1999.-№ 12.-С. 18-20.
15. Бернгардт А.Р. Совершенствование корпоративного управления на промышленных предприятиях ходингового типа. Барнаул: АГУ, 2004. -24 с.
16. Бизнес: оксфордский1 токовый словарь. М.: Прогресс-Академия, 1995.-675 с.
17. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр, 1999. - 528 с.
18. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. Киев: Эльга, Ника-центр, 2003. - 469 с.
19. Богатин Ю.В!, Швандар В.А. Производство прибыли. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-256 с
20. Большаков С.В. Финансовое прогнозирование: теоретические аспекты // Финансы. 1999. - № 10. - С. 53-55.
21. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. Спб.: Питер, 2003. -378 с.
22. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: ЗАО Олипм-Бизнес, 1997. - 1120 с.
23. Бригхем Ф.Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Общ. ред. и вступ. ст. Б.Е. Пеньков, В.В. Воронов. -М.: РАГС-Экономика, 1998. 815 с.
24. Бригхем Ф.Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. полный курс: В 2-х т. Т. 1. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997.-497 с.
25. Бригхем Ф.Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. полный курс: В 2-х т. Т. 2. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. - 668 с.
26. Бурцев В.В. Основы коммерческого бюджетирования // Финансовый бизнес.- 2005,-№4.-С. 36-41.
27. Бурцев В.В. Через бюджетирование к эффективному менеджменту // Финансовый менеджмент. 2005. - № 1. - С. 33-40.
28. Бутаков А. Инновационные процессы в интегрированных структурах // Экономист. -2005. № 7. - С. 39-51.
29. Бутыркин А .Я. Вертикальная интеграция и вертикальные ограничения в промышленности. -М.:'Едиториал УРСС, 2003. 198 с.
30. Бухаков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 400 с.
31. Бухаков М.И. Планирование на предприятии. М.: Инфра-М, 2005. -416 с.
32. Бюджетирование: шаг за шагом / Е.Ю.Добровольский и др. Спб.: Питер, 2005.-446 с.
33. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами / Гл. ред. А.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.
34. Бахрушина М.А. Бухгатерский управленческий учет. М.: Омега, 2002. - 527 с.
35. Винслав Ю.Б. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. - С. 90100.
36. Виханский О.С. Стратегическое управление. М.: Изд-во МГУ, 1995. -252 с.
37. Вишневская О.В. Направленность стратегического развития предприятия: модели, контроль и управляющие воздействия // Менеджмент в России и за рубежом. 2004. - № 5. - С. 58-65.
38. Внутрифирменное планирование: проблемы совершенствования. Сборник научных статей / Под ред. В.В. Титова, В.Д. Марковой. Новосибирск, 2000. - 212 с.
39. Вокова К.А., Казакова Ф.К. Предприятие: Положения об отделах и службах, дожностные инструкции: Справочное пособие. М.: Экономика, 2000. - 461 с.
40. Вокова О.Н. Бюджетирование и финансовый контроль в коммерческих организациях. М.: Финансы и статистика, 2005. - 269 с.
41. Вокогонова О.Д., Зуб А.Т. Стратегический менеджмент. М: Форум, Инфра-М, 2004. - 256 с.
42. Вопросы совершенствования управления предприятием в современных условиях. Сборник научных статей / Под ред. Блема А.А. Барнаул: 2000,- 112 с.
43. Гаджикурбанов Б. Интеграционные процессы в экономике России: региональный аспект // Государственная служба. 2005. - № 1. - С. 61-66.
44. Гаррет Б., Дюссож П. Стратегические альянсы. М.: Инфра-М, 2002. -331с.
45. Глазунов В. Управление доходом фирмы // Финансы. 2001. - № 8. -С. 20-21.
46. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 1998. - 224 с.
47. Гольдштейн Д.В. Экономическая эффективность межпроизводственного сотрудничества. Саратов: СГУ, 2002. - 167 с.
48. Гончаров В.И. Менеджмент. Минск: Мисанта, 2003. - 623 с.
49. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками: проект сборка ходинга. -М.: Глобус, 2003.-217 с.
50. Горемыкин В.А. Планирование предпринимательской деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 1997. - 256 с.
51. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Бизнес-план: методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. М.: Ось-89, 2000. - 576 с.
52. Горшков В.Г. Стратегия диверсификации предприятия в новых экономических условиях (на примере предприятий ОПК машиностроительного профиля) // Автореф. дисс. на соиск. уч. степ, д-ра экон. наук. Барнаул: Азбука, 2001.-45 с.
53. Гражданский Кодекс. Части 1 и 2. М.: Юристъ, 2005. - 480 с.
54. Гурьевских В.В. Организационно-экономические аспекты управления внедрением бюджетирования на машиностроительном предприятии (на материалах Атайского края) // Автореф. дисс. на соиск. уч. степ. канд. экон. наук. Барнаул: Б.и., 2003. -24 с.
55. Гущина И.Э. Бюджетирование в системе управленческого учета // Бухгатерский учет. 2004. - № 19. - С. 50-55.
56. Дементьев В.Е. Финансово-промышленные группы в российской экономике (спецкурс) // Российский экономический журнал. 1998. - № 5. - С. 82-94.
57. Денисов В.Т., Резник Е.П. Совершенствование организационных структур управления ходингом в контексте организационного развития // Российское предпринимательство. 2004. - № 8. - С. 74-77.
58. Джурабаев К.Т., Канискин Н.А., Лычагин М.В. Управление крупным машиностроительным объединением в кризисных условиях. Новосибирск: НГТУ, 2002.- 171 с.
59. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгатерской отчетности. М.: ДиС, 1995. - 175 с.
60. Докучаев М.В. Российские ходинги: достоинства и недостатки // ЭКО. -2004.-№б.-С.157-160.
61. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет / Пер. с англ. под ред. С.А. Табалиной. M.: Аудит, ЮНИТИ, 1994. - 560 с.
62. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием. -М.: Дело, 2004.-431 с.
63. Дынкин А.А. Интегрированные бизнес-группы: их будущее и будущее российской экономики // Западная Сибирь: регион, экономика, инвестиции / Под ред. С.В. Андреева. Барнаул: Азбука, 2004. - с.168-180.
64. Excel для экономистов и менеджеров / А.Г. Дубин и др. Спб.: Питер, 2004.-294 с.
65. Ермакова Н.А. Бюджетирование по видам деятельности // Финансы и кредит. 2005. - № 17. - С. 62-68.
66. Ефимчук И. Взрыв слияний // Финансы. 2003. - № 35. - С. 10-11.
67. Жилинский С.Э. Предпринимательское право (правовые основы предпринимательской деятельности). М.: Норма, 2003. - 901 с.
68. Иванов Ю.В. Слияния, поглощение и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альпина Паблишер, 2001. - 244 с.
69. Имущественное и финансовое положение крупных и средних предприятий Атайского края за 2002, 2003, 2004 гг.: Статистические бюлетени. Барнаул, 2005.
70. Ильин А.И. Планирование на предприятии. Минск: Новое знание, 2002.-634 с.
71. Ильин М.С. Финансово-промышленная интеграция: мировой опыт и реалии России. М.: Альпина Паблишер, 2002. - 286 с.
72. Каверина О.Д. Организация бюджетирования на предприятии // Бухгатерский учет. 2003. - № 11. - С. 57-60.
73. Кандинская О.Н. Стратегический маркетинг и финансовое планирование // Маркетинг. 2001. - № 2. - С. 34-46 .
74. Канторович J1.B. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. -М.: Наука, 1960. -348 с.
75. Карпов А.Е. Бюджетирование как инструмент управления. М.: Результат и качество, 2003. - 463 с.
76. Карпов А.Е. Регламент системы бюджетирования. М.: Финансы и статистика, 2004. - 463 с.
77. Карпова Т.П. Управленческий учет. М.: ЮНИТИ, 2002. - 350 с.
78. Керимов В.Э. Управленческий учет. М.: Дашков и К, 2003. - 413 с.
79. Князев С.Н. Управление: искусство, наука, практика. Минск: Армита, 2002.-512 с.
80. Кобринский Н.Е., Майминас Е.З., Смирнов А.Д. Экономическая кибернетика. М.: Экономика, 1982. - 408 с.
81. Ковалев В.В. Управление финансами. М.: ФБК-Пресс, 1998. - 160 с.
82. Козырев А.А., Прокопчук JI.O. Стратегическое планирование. Спб.: Издательство Михайлова, 2000. - 275 с.
83. Кокорев В.П. Курс лекций по менеджменту. Барнаул: Издательство АГУ,1998. -436 с.
84. Кокорев В.П., Тостов В.К. Концерн: организация и управление. -Барнаул: Изд-во АГУ, 1995. 272 с.
85. Кокорев В.П., Тостов В.К. ФПГ: вопросы и ответы. Барнаул: Изд-во АГУ, 1997.-248 с.
86. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятий: проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с фр. под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
87. Контролинг как инструмент управления предприятием / Под. ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999. - 297 с.
88. Кот А.Д., Филиппов В.Е., Якименко А.А. Организация процесса бюджетирования в крупных компаниях // Менеджмент в России и за рубежом. -2003. -№ 4. С. 82-89.
89. Котлер Ф. Основы маркетинга. Новосибирск: Наука, 1992. - 736 с.
90. Краснова В., Привалов А. Бюджетирование как магический кристал // Эксперт. 1996. - № 15. - С. 26-34.
91. Крейнина М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента: управление финансами предприятий // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№5.-С. 110-113.
92. Кунц Г., О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций. Т.1. / Общ. ред. и предисл. Д.М. Гвишиани. -М.: Прогресс, 1981,- 495 с.
93. Кэмпбел Э. Стратегический синергизм. Спб.: Питер, 2004. - 414 с.
94. Ламбен Ж.-Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок. Спб.: Питер, 2004. - 579 с.
95. Лапушинская Г.К., Петров А.Н. Планирование в условиях рынка. М.: Дашков и К, 2003.-251 с.
96. Лебедев О.Т., Каньковская А.Р. Основы менеджмента.- Спб.: МиМ, 1998.-192 с.
97. Лейсле Т.В. Реорганизация бизнес-процессов в объединении предприятий (на примере ОАО ХК Барнаутрансмаш). Барнаул, 2003. - 23 с.
98. Леонтьев В.Е. Финансовые ресурсы организаций (предприятий). -Спб.: СпбГУЭФ, 2001. 431 с.
99. Леонтьев В.Е, Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки. -Спб.: Знание, 2002.-564 с.
100. Ли Ч.Ф., Финнерти Дж.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.
101. Лимитовский Н.А. Инвестиции на развивающихся рынках. М.: Дека, 2002.-459 с.
102. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. М.: Проспект, Веби, 2003. - 263 с.
103. Любимцев Ю., Дудкин В. Финансовые потоки как объект индикативного планирования и регулирования // Российский экономический журнал. 1998.-№3.-С. 39-45.
104. Масленченков Ю.С. Практика бюджетирования на предприятиях России. М.: БДЦ-пресс, 2004. - 391 с.
105. Межова Л.Н. Формирование организационных структур управления интегрированными предприятиями в промышленности. Барнаул: АГУ, 2005.-26 с.
106. Мезоэкономика / Под ред. И.К.Ларионова. М.: Дашков и К, 2001. -443 с.
107. Мельник А.Н. Трансформация системы планирования на предприятиях России // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 4. - С. 3537.
108. Мельник А.Н. Стратегическое планирование деятельности фирмы на этапе перехода к рыночным отношениям. М.: ИНФРА-М, 1996. - 292 с.
109. Менеджмент организации: Учебное пособие / под ред. З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. М.: ИНФРА-М, 1995. - 432 с.
110. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1992.-702 с.
111. Михайлов Н.И. Научно-практический комментарий к федеральному закону О финансово-промышленных группах. -М.: Вотерс Клувер, 2004. -327 с.
112. Мищенко В.В., Локтев С.А., Межов И.С. Организация производственного менеджмента. Барнаул: АГУ, 2004. - 179 с.
113. Мосина И.Г. Концептуальные вопросы внедрения систем бюджетирования на предприятии // Экономика развития: проблемы и перспективы. -Барнаул: ААЭП,'2004. С. 114-118.
114. Мыльник В.В., Титаренко Б.П., Волочненко В.А. Исследование систем управления. -М.: Академический проект, 2003. 351 с.
115. Никитин А. Стратегическое управление крупным промышленным предприятием // Проблемы теории и практики управления. 2003. - № 6. -С. 89-94.
116. Новоселов А. Бюджетирование: метод и проблемы // Финансы. 2000. -№ 11.-С. 67-68.
117. Овечкин Е.А. Новые формы предпринимательства в российской экономике // Российское предпринимательство. 2004. - № 11. - С. 8-13.
118. Осадчая О.П. Финансовая стратегия управления агропромышленной корпорации (на примере ФПГ Сибагромаш) // Автореф. дисс. на соиск. уч. степ. канд. экон. наук. Барнаул, 2000. - 24 с.
119. Осадчая О.П. Финансово-экономическая служба в структуре управления предприятием // Финансовая стратегия в управлении предприятием. -Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1997. С. 131-136.
120. Основы антикризисного управления предприятием / Под ред. Н.Н. Кожевникова. М.: Academia, 2005. - 495 с.
121. Павлова JI.H. Финансы предприятий: Учебник для экон. вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 640 с.
122. Пашигорова Г.И., Савченко О.С. Системы управленческого учета и анализа. Спб.: Питер, 2003. - 176 с.
123. Плакунов М.К. Планирование на малых и средних предприятиях средствами Excel. Спб.: Питер, 2004. - 154 с.
124. Платонова Н.А., Харитонова Т.В. Планирование деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2005. - 431 с.
125. Попов В.М., Ляпунов С.И., Воронова Т.А. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств. М.: Финансы и статистика, 2003. -399 с.
126. Портной К.Я. Правовое положение ходингов в России. М.: Вотерс Клувер, 2004. - 276 с.
127. Предпринимательство: социально-экономическое управление. М.: Юнити, Единство, 2002. - 54 с.
128. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Е.А.Черныш и др. -М.: Приор, 1999.
129. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Т.Г. Морозовой, А.В. Пикулькина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.-318 с.
130. Рабинович А. и др. Управление в ходинге: возможны варианты // Хозяйство и право. -2004. № 9. - С. 51-61.
131. Радыгин А., Шмелева Н. Слияния, поглощения и реорганизационные процессы: некоторые новые тенденции // Проблемы теории и практики управления. 2004. - № 4. - С. 56-63.
132. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь., 2-е изд. М.: ИНФРА-М, 1999. - 638 с.
133. Ревенков А.Н. Финансовое планирование на предприятии // Экономист.-2004.-№ П.-С. 72-78.
134. Ревенков А.Н. Финансовое планирование как элемент хозяйственного управления // Финансы. 2005. - № 3. - С. 12-13.
135. Розанова В. Информационная база финансового менеджмента: источники и виды информации // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№2.-С. 54-78.
136. Романова М.В. Бюджетирование ресурсов и управление финансами // Финансы и кредит. 2000. - № 1. - С. 31-37.
137. Российский статистический ежегодник. М.: Росстат, 2005. - 850 с.
138. Рубин Ю. Стратегии конкурентного поведения субъектов предпринимательства: поиск рационального выбора // Общество и экономика. 2005.- № 2. С. 65-83.,
139. Румянцева Ё.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. М.: ИНФРА-М, 2003. - 458 с.
140. Румянцева З.П. Общее управление организацией. М.: ИНФРА-М, 2003.-303 с.
141. Рябченко Г.С. Формулировка общего подхода и классификация целей создания и оценки эффективных корпоративных промышленных структур // Российское предпринимательство. 2004. - № 2. - С. 29-32.
142. Саати К., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем.- М.: Радио и связь, 1991. 224 с.
143. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 4-е изд., перераб. и доп. Минск: Новое знание, 2000. - 688 с.
144. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. М.: Бином, 2003. -480 с.
145. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. -М.: Дело, 2000. 352 с.
146. Самочкин В.Н., Калюкин А.А., Тимофеева О.А. Бюджетирование как инструмент управления предприятием (на примере АК Туламашзавод) // Менеджмент. 2000. - № 2. - С. 3-16.
147. Сапожников Е.И. Особенности бюджетирования в российских организациях // Финансовый менеджмент. 2003. - № 6. - С. 42-51.
148. Сапожникова Н. Финансово-промышленные группы и ходинги в современной экономике // Маркетинг. 2004. - № 1. - С. 96-103.
149. Сафонова Н.А. Бюджетирование как инструмент управления предприятием // Российское предпринимательство. 2004. - № 8. - С. 55-61.
150. Семь нот менеджмента / Под ред. В. Красновой, А. Привалова. М.: Эксперт, Эксмо, 2002. - 652 с.
151. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ФиС, 2003. 430 с.
152. Смирнов Э.А. Теория организации. М.: ИНФРА-М, 2000. - 248 с.
153. Современная экономика / Под ред. О.Ю. Мамедова. Ростов-на-Дону: Феникс, 1996.-608 с.
154. Социальное положение и уровень жизни населения России в 2004г. Статистический сборник. М.: Росстат, 2005. - 265 с.
155. Справочник финансиста производственного объединения / Под. ред. П.Н. Жевтяка. М.: ФиС, 1988. - 457 с.
156. Старовойтов М. Бюджетная система в заводских стенах: на примере предприятия // ЭКО. 2001. - № 8. - С. 93-109.
157. Старовойтов М. Организация деятельности интегрированной компании // Экономист. 2003. - № 1. - С. 62-69.
158. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк ИЛ. Управление оборотным капиталом. М.: Перспектива, 1998. - 375 с.
159. Стратегическое планирование: Учебное пособие / Под ред. ЭЛ. Уткина. М.: Экмос, 1999. - 238 с.
160. Стрижкин В.Н., Стрижкина Н.В. Бюджет и бюджетная система. Барнаул: Изд-во АГУ, 1998.
161. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. М.: ФиС, 1999. -314 с.
162. Сычев Н.П. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. -М.: Финансы, 1980.-386 с.
163. Тарануха Ю.В. Экономика отраслевых рынков. М.: ДиС, 2002. -239 с.
164. Теплова И.Г. Управление взаимодействием хозяйствующих субъектов в интегрированном научно-производственном комплексе. Барнаул, Бийск: Изд-во АГУ, 2004. - 24 с.
165. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. -М.: Магистр, 1998.-264 с.
166. Тостов И.В., Осадчая О.П., Проскурина Е.Б. Внутрифирменное планирование. Опыт ФПГ Сибагромаш. Барнаул: Изд-во АГУ, 2001. -164 с.
167. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. М.: Банки и биржи, Юнити, 1998. - 576 с.
168. Улина C.JI. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 2. -С. 97-104.
169. Управленческий учет / Под ред. А.Д. Шеремета. М.: ФБК-пресс, 2002. -510 с.
170. Урман Л.И., Межова Л.Н. Финансовое планирование инструмент для совершенствования управления предприятием (на примере ОАО Барнаульский пивоваренный завод) // ЭКО. - 2002. - № 6. - С. 62-74.
171. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. -М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ, Издательство ЭКМОС, 1998.-256 с.
172. Фамер P.M. Энциклопедия современного управления. В 5-и томах. Том 1. Основы управления. Планирование как функция управления. М.: ВИПКэнерго, 1992.- 168 с.
173. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. М.: Интел-синтез, 1998.-416 с.
174. Федеральный закон РФ О финансово-промышленных группах от 30 ноября 1995 года № 190-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 1995, № 49, Ст. 4697.
175. Филатов O.K., Козловских А.А., Цветков Т.Н. Планирование, финансы, управление на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2005. - 211 с.
176. Финансовое управление фирмой. Методология принятия финансовых решений. Стоимость фирмы. Управление активами фирм / Под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998. - 272 с.
177. Финансово-промышленные группы: система управления / В.В. Титов, В.К. Тостов, В.Д. Маркова, Д.П. Николаев, Е.А. Соломенникова / Под ред. В.В. Титова, В.Д. Марковой, В.Ф. Соболева. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998. - 240 с.
178. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 1999. -656 с.
179. Финансы / Под ред. A.M. Королевой. М.: Финансы и статистика, 2002.-382 с.
180. Финансы / Под ред. В .М. Родионовой. М.: ФиС, 1995.
181. Финансы предприятий / под ред. Н.В. Кочиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 447 с.
182. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства / Под ред. Д.С. Молякова. М.: ФиС, 1988. - 472 с.
183. Финансы России. 2004 г. Статистический сборник. М.: Росстат, 2005. -356 с.
184. Фомин П.А. Бюджетирование теория и практика производственно-финансового планирования и анализа // Финансы и кредит. - 2003. - № 1. -С. 55-60.
185. Фомин П.А. Методология расчета бюджета движения денежных средств промышленного предприятия // Финансы и кредит. 2003. - № 4. -С. 55-65.
186. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга / Пер. с нем. под ред. и с предисл. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. М: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.
187. Хачатуров С.Е. Организация производственных систем (теоретическое основание организационной науки). Тула: Шар, 1996. - 202 с.
188. Храброва И. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика. М.: Альпина Паблишер, 2000. - 175 с.
189. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование. М.: Финансы и статистика, 2004. - 393 с.
190. Цветков В. Вопросы интеграции обрабатывающей индустрии // Экономист.-2004. № 12.-С. 14-22.
191. Чижов М.С., Чижова Е.Н. Новое в бюджетировании: отечественные разработки для отечественных компаний // Финансы. 2003.- № 1. -С. 20-23.
192. Чирихин С.И. Вертикальная интеграция на предприятиях Сибири // ЭКО. 2005. - № 3. - С. 111-130.
193. Шевлоков В. Финансовый контроль как функция финансового управления // Финансы. 2001. - № 1. - С. 55-56.
194. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: Учеб. пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 1999. - 343 с.
195. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997.-315 с.
196. Шеховцов К.С. Социалистическое планирование основа хозяйственного управления. - М.: Финансы, 1990.
197. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Основы коммерческого бюджетирования / Пер. с англ. СПб.: Пергамент, 1998. - 496 с.
198. Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1996. - 400 с.
199. Шиткина И. Управление в ходинге // Хозяйство и право. 2004. - № 4. -С. 59-61.
200. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий. М.: Изд-во Дело и Сервис, 2001. - 544 с.
201. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России // Финансовый менеджмент. 2004. - № 2. - С. 130-144.
202. Экономика предприятия (фирмы) / Под ред. О.И. Вокова, О.В. Девяткина. ML: ИНФРА-М, 2002. - 609 с.
203. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.-742 с.
204. Emmanuel C.R., Otley D.T. Accounting for Management Control. Chapman and Hall, 1985.
205. OlfertK. Kostenrechnung. Kiehl: Ludwigswaffen, 1987.206. www.altaivagon.bamaul.ru / Интернет-сайт ОАО Атайвагон.207. www.apkhleb.ru / Интернет-сайт ОАО Пава.
Похожие диссертации
- Развитие вертикально интегрированных структур в современной экономике России
- Система планирования в интегрированной структуре на основе нейронных сетей
- Совершенствование механизма формирования и функционирования интегрированных структур в металургии
- Управление инновационным развитием промышленных предприятий вертикально интегрированной структуры
- Формирование финансовых ресурсов в структурах, образованных группой предприятий