Разработка эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Марущак, Илья Иванович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Разработка эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса"
На правах рукописи
Марущак Илья Иванович
Разработка эффективного механизма управления инновационно - инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса
Специальность 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (специализация - 15. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями,
комплексами: Промышленность. Область исследования - 15.26. Методологические и методические подходы к решению проблем в области экономики, организации и управления отраслями и предприятиями машиностроительного комплекса)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2003
Работа выпонена на кафедре Финансовый менеджмент МАТИ - Российского государственного технологического университета им. КЭ.Циоковского
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Мыльник Владимир Владимирович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Парамонов Федор Иванович кандидат экономических наук, доцент Коршунова Елена Дмитриевна
Ведущая организация: Московское ОАО Станкоагрегат.
Защита состоится л13 ноября 2003г. в 1600 на заседании диссертационного совета К212.110.01 в МАТИ - Российском государственном технологическом университете им. К.Э.Циоковского по адресу: 121552, г.Москва, ул.Оршанская, д.З.
С диссертацией можно ознакомится в библиотеке МАТИ - Российском государственном технологическом университете им. К.Э.Циоковского.
Ваш отзыв на автореферат в одном экземпляре, заверенный печатью, просим направлять по указанному адресу. -
Автореферат разослан л & ОЬгМрЛ 2003г.
Ученый секретарь диссертационного совета,
кандидат экономических наук, доцент ^/Я Замула Л.Н.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность исследования. В результате улучшения экономической ситуации, складывающейся за последнее время в российской экономике, появились новые возможности развития промышленности на базе формирования эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. В условиях постоянно растущей, конкуренции, повышения требований потребителей продукции к ее качеству, создания наукоемких технологий и современного производственного потенциала путем замены машин и оборудования, организационно-технологических процессов, требует новых подходов и методов к созданию механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
Формирование и реализация инновационно-инвестиционного потенциала осуществляется на фоне ограниченных финансовых, материальных, трудовых и других видов ресурсов. В связи с этим при создании эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса в первую очередь встает вопрос об эффективности вкладываемых инвестиций в инновации.
В настоящее время в науке и практике отсутствуют единый подход, методы и механизмы к созданию системы управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. Существующие научные разработки в этой области исследования не в поной мере отражают реально происходящие экономические процессы, что в свою очередь не позволяет осуществлять на практике рациональное вложение инвестиций в инновации машиностроительного комплекса. Решение задачи повышения эффективности машиностроительного комплекса возможно через вновь осваиваемый в российской экономике метод финансирования инноваций - лизинг. Лизинг на данном этапе инновационно-инвестиционной стратегии развития машиностроительного комплекса является одним из наиболее эффективных методов догосрочного привлечения инвестиций.
Поэтому решение задачи создания эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса на базе лизинга с учетом ограничений по ряду имеющихся ресурсов, инфляционных процессов и рисков, является весьма актуальной для науки и практики хозяйственной деятельности машиностроительного комплекса.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. -- -;;;^ГГТнональная I
! '"библиотека I
Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:
Х провести анализ инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса;
Х раскрыть взаимосвязь инновационных проектов с инвестициями;
Х выбрать критерии эффективности инвестиций при использовании лизинговых операций;
Х разработать механизм управления иннвоационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса;
Х разработать схему управления инновационно-инвестиционными проектами;
Х разработать этапы исследования инвестиционного рынка в целях выбора наиболее эффективного варианта источников финансирования проектов;
Х предложить структуру управления инвестиционной компании, позволяющей повысить эффективность машиностроительного комплекса.
Объект исследования. Объектом исследования являются предприятия машиностроительного комплекса России.
Предмет исследования. Предметом исследования являются подходы, методы и механизмы управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
Теоретические и методические вопросы в области теории развития инноваций нашли свое отражение в работах Й.Шумпетера, Н.Д.Кондратьева, А.Калецки, Г.Менца, Д.С.Львова, П.Н.Завлина, Г.Б.Клейнера, М.И.Ле-щенко, Н.М.Васильева, В.Г.Медынского, управление инвестициями - в работах Уильяма ФШарпа, Лоренса Дж.Гитмана, М.Бромвича, Дж.Ван Хорна, Е.И.Тарасевич, В.В.Мыльнюса, В.В.Ковалева, И.А.Бланка, В.В.Шеремета, В.Беренса, И.В. Липсица, В.Г. Золотогорова, Д. Норткотга.
Методы исследования. Для решения поставленных задач в диссертационной работе использовались теоретические основы формирования инноваций в машиностроительном комплексе, методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, экономического анализа, экономико-математического моделирования, ситуационного анализа, экспертных оценок.
Научная новизна. Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих, выносимых на защиту, результатах:
Х проведен анализ инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса России;
Х раскрыта взаимосвязь инновационных проектов с инвестициями;
Х выбраны критерии оценки эффективности инвестиций при использовании проектов и лизинговых операций как одного из методов инвестирования;
Х разработан механизм управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса;
Х разработаны схемы управления инновационно-инвестиционными проектами;
Х разработаны этапы исследования инвестиционного рынка в целях выбора наиболее эффективного вариантов источников финансирования проектов;
Х предложена структура управления открытого акционерного общества в виде инвестиционной компании, позволяющей повысить эффективность машиностроительного комплекса.
Практическая значимость. Практическая значимость диссертационного исследования заключается, во-первых, в возможности использования разработанного механизма для решения многочисленных проблем машиностроительного комплекса страны по оптимизации инновационно-инвестиционной деятельности, во-вторых, применение ее на конкретных предприятиях, в-третьих, в учебном процессе по специальностям Экономика и управление, Менеджмент организаций.
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы были реализованы на ряде предприятий машиностроительного комплекса при разработке инновационно-инвестиционной стратегии плана развития на Московских предприятиях ОАО Станкоа1регат, ОАО Красный Пролетарий и других (акт о реализации основных положений диссертационной работы на ОАО Красный пролетарий имеется).
Результаты исследования были доложены на международных конференциях по лизингу, в том числе на Конгрессе СНГ - Лизинг, 2000 г., Москва, Лизинг - 2001, 2001 г., Москва, Лизинг - Капитал, 2003 г., Москва.
Публикации. По материалам выпоненных исследований опубликовано 6 научных работ, в том числе монография (в соавт.), общим объемом 11,4 п. л.
Объем работы. Диссертация состоит из ведения, трех глав, заключения, списка литературы (98 наименований), приложения. Работа илюст-
рирована таблицами, рисунками, схемами и формулами. Общий объем работы составляет 158 страниц, 6 таблиц и 18 рисунков.
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования, сформированы основные цели и задачи диссертационной работы, определены предмет й объект исследования, его теоретические и методологические основы, раскрыта научная новизна и практическая значимость исследования.
В первой главе - Анализ инновационно-инвестиционного потенциала в машиностроении приводится анализ вложения инвестиций в российскую инновационную инфраструктуру машиностроительного комплекса; предложены новые понятия линновационно-инвестиционный потенциал, линновационно-инвестиционный проект; рассматривается анализ существующих методов и подходов оценки эффективности проектов и осуществ-ляегся постановка задач исследования.
В соответствии с проведенным анализом статистической информации Госкомстата РФ с 1992 по 2002 год, связанной с инвестициями в НИР и ОКР машиностроительного комплекса, можно сделать ряд выводов:
Х в переходный период к рыночной экономике сократилось до 12% число организаций занимающихся исследованиями и разработками в области новых технологических процессов, видов оборудования, материалов инновационной деятельности. При этом в настоящее время более 50% в сфере исследований и разработок занимает предпринимательский сектор, а остальное государственный сектор, представленный академическими институтами и научными организациями;
Х с 1996 года наметися рост объема внутренних затрат на исследования и разработки собственными силами организаций, включающих как собственные, так и заемные инвестиции. Финансирование исследований и разработок в 2002 году, по сравнению с 2001 годом выросло до 82,4 мрд. руб., что составило рост на 6,8%. При этом в структуре затрат на исследования и разработку преобладали федеральные средства. Однако, в настоящее время они составляют менее 50%, остальные же привлекаются из предпринимательского сектора экономики, иностранных и собственных инвестиций научных организаций.
Проведенный анализ вложения инвестиций в инновационную деятельность машиностроительного комплекса показал, что несмотря на трудности в экономике, идет постоянный процесс увеличения вложения средств в инновации, связанных с приобретением новых машин и обору-
дования, материалов, технологических процессов. При этом инвестиции на инновации в машиностроении и металообработке составляют 43,2%.
Условием развития и устойчивой жизнедеятельности любой организации является повышение эффективности инновационно-инвестиционного потенциала. Под линновационно-инвестиционным потенциалом понимаются потенциально возможные источники появления эффекта от ело-определенных инвестиций. Особенно это касается инвестиций в лизинговые операции. Лизинговые операции можно представить в виде инновационно-инвестиционных проектов. Инновационно-инвестиционные проекты представляют собой взаимосвязанные по целям программы НИР и ОКР, производственных, коммерческих и других предприятий, обеспеченных необходимыми инвестициями и организованных по срокам и испонителям.
Х Необходимо отметить, что эффективность инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного комплекса на базе лизинга всецело зависит от реализации инновационных проектов, взаимосвязанных с инвестициями по инвестиционным фазам. Взаимосвязь инновационных проектов с инвестициями приведена на рис. 1.
Снижение
реализации
продукции
'Затраты
Рис. 1. Схема взаимосвязи инновационных проектов с инвестициями
Как видно из приведенной схемы, формирование инновационного проекта начинается с идеи и заканчивается сокращением объемов реализуемых инноваций по этапам: идея, прикладные научно-исследовательские работы (НИР), опытно-конструкторские работы (ОКР), технологическая подготовка производства (ТПП), производство, реализация. Где шах Д -максимальный доход от реализации инновационных проектов ИП-1, ИП-2, ... ИП-п от 1 до п. При этом инновационные идеи формируются одновременно с инвестиционными возможностями как на стадии предварительного, так и на стадии окончательного технико-экономического обоснования.
При анализе состояния машиностроительного комплекса, макроэкономических условий развития и источников инвестирования его предприятий выявлены основные факторы, влияющие на его развитие:
Х состояние экономики в переходный период к рыночным отношениям свидетельствует о сложности происходящих социально-экономических процессов;
Х затраты по обслуживанию внутреннего и внешнего дога значительно уменьшило государственные бюджетные возможности по инвестированию приоритетных отраслей машиностроительного комплекса;
Х принятые меры Правительством РФ, Центральным банком России и администрациями регионов по стабилизации социально-экономической ситуации, денежного обращения и государственных финансов, ситуация в машиностроительном комплексе несколько улучшается;
Х принятые правительством меры позволили предприятиям машиностроения несколько стабилизировать и даже наращивать объемы производства продукции. Однако улучшение динамики машиностроительного комплекса, более устойчивое его положение, все еще сдерживается финансовым состоянием предприятий и ограниченностью внутреннего спроса, связанными с недостаточной инвестиционной активностью в условиях жесткого бюджета, недостаточностью собственных средств предприятий;
Х негативное влияние на финансовое состояние предприятий машиностроения оказывают кредиторские и дебиторские задоженности, наметившееся снижение в 2002 г. величины дебиторской задоженности и ее доли в оборотных активах предприятий пока незначительны;
Х структуры затрат на предприятиях машиностроения показывают достаточно высокую долю выплат процентов по кредитам банков, поэтому попонение оборотных средств за счет кредитов приводит к значительному увеличению себестоимости продукции, что естественно сказывается на ее рентабельности;
Х предприятия машиностроения имеют значительные объемы неиспользованных мощностей и невостребованной рабочей силы, что также ведет к удорожанию выпускаемой продукции, к ее замене на импортные виды.
При этом зависимость потребительского рынка от импортной продукции угрожает России быть сырьевой базой в мировом разделении труда. Поэтому, для сохранения собственного машиностроительного комплекса необходима активизация инвестиционных процессов, обеспечение перехода машиностроения к выпуску импортозамещающей продукции, создания условий для привлечения инвестиций в его предприятия, создание условий, предусматривающие разработку и введение механизма стимулирования объемов производства и реализации конкурентоспособный продукции на основе льготного налогообложения предприятий. На основе уже существующей нормативно-законодательной базы по лизингу необходимо воспользоваться его возможностями и более эффективно внедрять его в инновационную деятельность предприятий машиностроения. Во многих регионах России наметися процесс активизации привлечения иностранных инвестиций, установление международных региональных связей, формирование региональной инфраструктуры привлечения инвестиций, стимулирование деятельности иностранных инвесторов путем предоставления им льгот на местном уровне. Результаты проведенного анализа машиностроительного комплекса позволяют корректировать основные его направления, сформировать ее цели и задачи с учетом социально-экономического развития.
Во второй главе - Формирование эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса изложена методология формирования инновационно-инвестиционного потенциала, а также механизм, обеспечивающий ее реализацию. Потенциал машиностроительного комплекса дожен формироваться для реализации задач промышленной политики страны с учетом региональных особенностей машиностроительного производства как субъектов федерации (рис.2).
Основополагающим направлением как промышленности в целом, так и машиностроительного комплекса дожно быть развитие его научно-технического потенциала, обеспечивающего повышение конкурентоспособности продукции за счет совокупных скоординированных усилий предприятий и регионов. При этом дожны учитываться:
Удовлетворение потребностей (рынка предложений)
Удовлетворение потребностей за счет региональных произво- Ч _дителей_
повышение удельного веса на рынке .^предложений конкурентоспособной продукции;
Повышение инвестиционной привлека-Стельности товаропроизводителей;
Повышение квалифицированного уровня ^кадров промышленности;
восстановление и развитие промышлен-_^ного потенциала, обеспечивающего платежеспособным спросом.
Экспорт
Использование конкурентных преимуществ регионального _потенциала_
восстановление и развитие технической базы производства продукции и обеспечение ее продвижения к потребителю;
^ развитие потенциала инфраструк-*туры рынка.
поэтапное
преобразование производства
продукции
Рис.2. Формирование целей и задач промышленной политики
Х интересы всех участников машиностроительного комплекса, включая и государство;
Х социально-экономическая направленность машиностроения;
Х необходимые меры государственного регулирования, управления и развития рыночных отношений между участниками, включая государство и администрацию регионов;
Х адресность намеченных мероприятий и ответственность его участников за результаты их проведения;
Х государственной поддержки через инвестирование, гарантии, программ и проектов машиностроительного комплекса;
Х взаимовыгодного сотрудничества отечественных товаропроизводителей с потенциальными партнерами других стран;
Х приемлемых соглашений между правительством, объединениями работодателей и профсоюзами в области социальных гарантий трудящихся, заработной платы, ценовой политики.
Проведенные исследования инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного комплекса на базе лизинга позволяют перейти к разработке механизма его реализации в рыночных условиях:
Х формирование инновационно-инвестиционного потенциала машиностроения дожно базироваться на введении целей и задач промышленной политики страны с учетом региональных особенностей машиностроительного комплекса;
Х выборе критериев оценки эффективности инвестиций при использовании проектов и лизинговых операций, как одной из форм инвестирования;
Х стратегической целью промышленной политики страны и регионов дожно быть создание высокотехнологичного, конкурентоспособного и эффективного машиностроительного комплекса, привлекательного для других стран и обеспечивающего благоприятную социальную среду для населения страны;
Х исходя из традиционного уклада промышленной политики наибольшее предпочтение необходимо уделять машиностроительному комплексу как основе для развития других отраслей;
Х обеспечить реализацию инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса с помощью системного использования его реальных средств и ресурсов, концептуального отбора решений и объектов государственного регулирования при наличии механизмов и систем контроля за реализацией принятых решений;
Х важным направлением инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного комплекса необходимо принять формирование потребительского рынка на базе продукции преимущественно собственного производства;
Х обеспечить производство конкурентоспособной продукции в регионах страны за счет инновационно-инвестиционной привлекательности предприятий.
Перед включением лизинговых сделок в общую Программу промышленной деятельности предприятий по регионам следует провести экономические расчеты эффективности будущих лизинговых операций. Для этого необходимо провести расчеты эффективности по следующим критериям:
1. Определение чистого дисконтированного дохода от проектов лизинговой сдеки. При этом под доходом предприятия при реализации проектов и лизинга подразумевается сумма допонительной чистой прибыли предприятия и амортизационных отчислений, остающихся в распоряжении предприятия. Тогда исходная формула для расчета чистого дисконтированного дохода имеет следующий вид:
^ = I--*- шах, (1)
tДi (1 + Ь)
или в случае лизинговой схемы инвестиций:
tT (l + ) tf(l + )' 4 '
где NPV - чистый дисконтированный доход; П, - лизинговый платеж на шаге t; 3j- текущие затраты, осуществленные на t-м шаге расчета, без учета лизинговых платежей; Е - ставка дисконта; Rt - результат, достигаемый на t-м шаге расчета; Kt - сумма дисконтированных и приравненных к ним затрат на t-м шаге расчета; t - порядковый номер шага расчета; Т - величина расчетного горизонта.
Лизинговый платеж определяется по формуле:
П( = С1 t+C2t+C3t+C4t+C5t+C6, min, (3)
где С1, - сумма амортизационных отчислений на t-ом шаге работы; C2t - расходы по страхованию на t-м шаге расчета; C3t - расходы по техническому обслуживанию на t-м шаге расчета; С4, - % по кредиту на t-м шаге расчета; ,C5t- общеадминистративные расходы на t-ом шаге; C6t -накладные расходы на t-ом шаге.
Необходимо отметить, что при лизинговых сдеках текущие затраты увеличиваются на величину суммарных лизинговых платежей, и, кроме того, амортизационные отчисления Clt не вступают в качестве притока денежных средств на каждом шаге t для лизингополучателя, а учитываются
на балансе до момента выкупа оборудования лизингополучателем по остаточной стоимости.
2. Величина суммы капитальных и приравненных к ним дисконтированных затрат рассчитывается по формуле:
или при инвестициях на основе лизинга - формула:
где Kt=0 и,' следовательно К=0 - при отсутствии аванса по лизинговому соглашению; Kt= авансу при наличии условий аванса в лизинговом соглашении.
3. Определение внутренней нормы доходности инвестиций, в том числе и через лизинг:
Внутренняя норма доходности при реализации предлагаемых схем можно определить по формуле:
+ К, (6)
где IRR - внутренняя норма доходности инвестиционных операций; Доп - величина допонительной чистой прибыли на t-м шаге расчета; At -величина амортизационных отчислений на t-м шаге расчета; Тэ - срок действия инвестиционной (лизинговой) сдеки; t - номер шага расчета; tp -календарный год начала инвестиционного соглашения действия (лизинга); К - сумма дисконтированных капитальных вложений и приравненных к ним затрат.
При лизинге формула (6) преобразуется в (7):
5 (1+шу (7)
где - 3J текущие затраты без учета лизингового платежа.
4. Метод расчета срока окупаемости инвестиций, в том числе на основании лизинговой схемы (РР).
Под сроком окупаемости понимается период, необходимый для возмещения исходных затрат на осуществление проекта за счет прироста доходов от него. Приростом доходов в данном случае является прирост чистой прибыли после выплаты налогов и амортизационных отчислений.
Срок окупаемости инвестиционной сдеки с учетом дисконтирования определяется по формуле:
где ДопЛ - величина допонительной чистой прибыли на 1-м шаге расчета; А1 - величина амортизационных отчислений на 1-м шаге расчета; Ток - срок окупаемости инвестиций на основе лизинга; I - номер шага расчета; К - сумма дисконтированных капитальных вложений и приравненных к ним затрат.
Так как прирост дохода от реализации предлагаемых инвестиций при условии лизинга для каждого интервала планирования постоянен, формула для расчета срока окупаемости будет иметь вид:
где Доп - годовая величина допонительной чистой прибыли; А - годовая величина амортизационных отчислений на инвестированные капитальные вложения, остающиеся в распоряжении предприятия.
Две последних формулы для расчета срока окупаемости инвестиций, в том числе на основе лизинга с учетом дисконтирования решаются по следующему агоритму:
а) определяются дисконтируемые доходы (ДопЛ + А..) для каждого года расчетного периода, т.е. вычисляются значения:
б) определяется нарастающим итогом сумма дисконтированных доходов за целое число лет, при которой такая сумма оказывается наиболее близкой к сумме дисконтированных капитальных и приравненных к ним затрат на осуществление предлагаемой инвестиционной (лизинговой) сдеки, но меньше этих затрат;
в) определяется, какая часть первоначальных затрат остается еще не покрытой за счет накопленной к тому времени суммы дисконтированных доходов;
Доп.Х + А1 Доп.2 + А2 Доп.Ъ + ЛЪ (1 + ) ' (1 + Е)1 ' (1+ Е)3 '
г) делят этот непокрытый остаток на дисконтированный доход следующего года;
д) найденный в (г) результат складывается с целым числом лет, определенным в (б). Полученная сумма представляет собой срок окупаемости, рассчитанный с учетом дисконтирования.
5. Расчет индекса доходности проектов и лизинговой сдеки.
Индекс доходности позволяет сопоставить две части чистого дисконтированного дохода (ЫРУ) - доходную и инвестиционную. Индекс доходности представляет собой отношение дохода к инвестициям и рассчитывается по формуле:
1 т 1 Р1 = ~^,(ДоШ + А1) Ч->тах, (11)
А ,Д,, (1 + Ь)
где Р1 - индекс доходности организационно-технического мероприятия; К - сумма дисконтированных капитальных и приравненных к ним затрат; 1р - календарный год начала действия организационно-технического мероприятия.
Индекс доходности при рассматриваемом варианте инвестирования можно рассчитать и по формуле:
= + ах, (12)
При разработке и анализе формул (1-12), было обосновано, что аппарат, применяемый при расчетах эффективности инвестиций, допустимо использовать и при анализе и расчетах проектов и лизинговых схем с разным сроком действия лизинговых контрактов, в том числе, с учетом показателей дисконтирования.
В канечном итоге выбор эффективных инновационно-инвестиционных проектов, связанных с реализацией лизинговых операций в машиностроительном комплексе, дожен осуществляться после проведения предварительных расчетов по максимальному значению КРУ, так как на практике имеют место взаимоисключающие инвестиции. Все расчеты оценки эффективности проектов при лизинговых операциях осуществляется с учетом инфляционных процессов и рисков.
Для реализации инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного комплекса необходимы скоординированные усилия органов законодательной и испонительной властей, товаропроизводителей по формированию и управлению его инновационно-инвестиционным потенциалом. При этом необходимо предусмотреть и переход оборонных предприятий на производство продукции невоенного назначения с приоритетным использованием наукоемких технологий двойного действия, а также использовать наиболее важные механизмы и методы формирования техно-
логической политики. Для реализации предлагаемых подходов необходимо предусмотреть в испонительных органах регионов структуру, которая занималась бы координацией работ по реализации инновационно-инвестиционной деятельности и обеспечивала взаимодействие научных и производственных организаций, органов государственного регулирования промышленной политики в регионах. При этом реализацию программ машиностроительного комплекса необходимо осуществлять по схеме показанной на рис.3.
УЧСГНИКИ ОРГКШАЦИОННО-иифопшдаонного ОБЕСПЕЧЕНИЯ
пгогяшм
НаучммцхяАШИсЮшй кисушшкамЛ центр порй&еммОШС
Промюкаятккг
Инфоршшскно-юткяаяй Центр "Ндо л рошпшек-ноеп"
Региональная
Адиинистр&цкл региона
Дмрешшфирим
дывдетрацмрелюжж
| ИИ)ЮВАШОННС^НВЕСТИЦИ01Мыф111СтММЬ11
Источники финансирования
органы испанитЕлиюЯ ВЛСШИУГОАВЛЕНИЯ
Дапрпшвктя
Дотрншгфмммш
Комачгаеепо
Дегарпмеяг
Департшенг лотребптсльс. яот тип и уепуг
Капает по эаюткти н трду
Кшнкг по тенюмунаа* кшиСМИ
Квежш рсикиа^иыт
фоикмаюрняп
ДНиПП - Департамент науки и промышленной политики.
РФН(ССУН) - региональный фонд недвижимости в составе специализированной службы по управлению высвобождаемой недвижимостью. ФФПП - фонд финансовой поддержки промышленности. РБ - средства регионального бюджета.
РЦСП - региональный центр содействия предпринимательства.
РКП - региональный комитет по делам о несостоятельности (банкротстве).
Рис.3. Укрупненная схема управления инновационно-инвестиционными проектами при лизинговых операциях
Организаторами по разработке программ и контролем за их реализацией входит в сферу пономочий ДНиПП регионов. При этом для повышения эффективности промышленной политики регионов необходимо: предусмотреть необходимые требования к системе информационного обеспечения для принятия решений органами власти регионов; создать систему мониторинга экономического состояния предприятий и организаций машиностроительного комплекса регионов; обеспечивать осуществление промышленной политики регионов в условиях поноты правового поля.
В третьей главе. Методологические аспекты реализации механизма управления инновационо-иивестиционным потенциалом рассмотрены сущность и содержание методологии управления инновационно-инвестиционной деятельностью машиностроительного комплекса. Приведены основные понятия и определения, а также особенности инновационно-инвестиционного потенциала машиностроения. Изложены инвестиционные подходы и возможности машиностроительного комплекса, в том числе и через лизинг.
Предложен механизм формирования региональных объединений для реализации инновационно-инвестиционных проектов машиностроительного комплекса, который в настоящее время состоит в основном из акционерных структур, форма организации которых позволяет им осуществлять инвестирование производственной деятельности за счет эмиссии ценных бумаг - акции и облигаций. Кроме этого, на функционирование акционерных структур оказывают определенное воздействие иностранные инвестиции, а также инвестиции через особую форму - лизинг.
Как известно, лизинговый процесс широко используется в деятельности инвестиционных институтов в экономически развитых странах мира, что обеспечивает гибкость и разнообразие инвестиционных процессов, а также экономические преимущества, которые приносят проекты и лизинг всем сторонам договорных отношений. При этом необходимо отметить, что доля лизинга в общем объеме инвестиций этих стран достигает 3050%, в то время как в России этот показатель в настоящее время составляет в источниках инвестиций в основной капитал до 4,0%, а в машиностроительном комплексе регионов до 2%.
Поскольку инвестиционная деятельность связана с состоянием инвестиционного рынка, то его изучение необходимо осуществлять следующим образом:
Х производится оценка макроэкономического состояния инновационно-инвестиционного рынка, анализ условий инвестирования, прогнозирование и моделирование конечных результатов;
Х определяется возможность диверсификации машиностроительного производства в результате привлечения инвестиций, а также оценка его инвестиционной привлекательности;
в оценивается стратегическая возможность инвестирования и прогнозирования факторов, активно влияющих на инновационно-инвестиционную программу; Х определяются тактические результаты инвестирования, их эффективность по отдельным предприятиям машиностроения.
При этом оценка инвестиционной привлекательности производится: по уровню прибыльности; перспективности развития и расширения; по степени риска для данной структуры рынка.
Как показали исследования, основной проблемой при формировании инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса является проблема отсутствия средств в реальном секторе экономики, проблема недостаточности инвестиций в действующие отрасли машиностроения и, как следствие, крайней недостаточности инвестиционного спроса на его продукцию.
Проблема состоит в том, что предприятия машиностроения, как правило, не способны оплатить из собственных средств приобретение инноваций из-за относительно высоких цен и отсутствия таких средств у большинства его предприятий. При этом производители новой техники не могут реализовать ее даже через лизинговые сдеки, поскольку нуждаются в значительных оборотных средствах для поддержания производства.
Возникает порочный круг: с одной стороны отечественные потребители готовы приобретать технику отечественных машиностроителей через лизинг или другой реальный механизм, с другой стороны производители готовы осваивать новую технику машиностроения, если покупатель ее оплатит сразу, а не в рассрочку.
Для разрешения этой проблемы Правительству необходимо своим решением сформировать на данном этапе рыночной экономики недостающее звено в цепи Производитель новой техники - предприятие - покупатель новой техники в виде инвестиционной Компании способной через различные формы привлекать инвестиционные средства для реализации инноваций машиностроения. Структура такой компании представлена на рис.4.
Сформированная инвестиционная Компания ОАО ИКМК в содружестве с региональными объединениями в виде Консорциумов машиностроения (рис.5) способна весьма эффективно формировать инновационно-инвестиционный потенциал машиностроения.
Общее собрание акционеров
Экономический совет
Президент
Совет директоров
Наблюдательный совет
Испонительная дирекция
Управления
Перспективного развития
Маркетинга: внешнего, внутреннего
Производственных программ: общих, региональных
Научно-техническое
Экономической безопасности
Экономико-финансовое
Экономики: эффективности цен, нормативов Инвестиций: бизнес-планов, проектов и смет, инвестиционных фондов Финансовый: оперативных расчетов, ценных бумаг, кредитов
Страховой производственный фонд
Залоговый фонд, страхования, векселей
Ипотечный залоговый фонд
Региональные консорциумы машиностроения
Рис.4. Структура управления открытого акционерного общества Инвестиционная Компания машиностроительного комплекса (ОАО ИКМК)
Рис.5. Схема Консорциума машиностроения
Основными задачами таких объединений являются обеспечение единой инновационно-инвестиционной политики создания комплексной и эффективной системы взаимодействия и координации работы региональной администрации, и хозяйственных органов по государственному регулированию инновационно-инвестиционной деятельности предприятий и организаций при проведении единой общерегиональной промышленной политики.
Консорциумы регионов смогут обеспечивать реализацию следующих основных программ: восстановление, реконструкцию и расширения производств предприятий - участников Консорциума; ликвидация неплатежей между участниками Консорциума и иными организациями; инвестирование; производство, в том числе выпуск наукоемкой техники. Примеры внедрения отдельных проектов приведены в диссертационной работе.
Основные выводы и результаты
1. На основании анализа инновационно-инвестиционной деятельности в машиностроении установлено, что понимание и отношение к указанному направлению позитивно изменяется по всем регионам. При этом развитие рыночной экономики в России нуждается в совершенствовании механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. Поэтому существующие методологические, теоретические и методические разработки в этой области дожны постоянно совершенствоваться.
2. На основании анализа теоретических разработок и практики выявлена взаимосвязь инноваций и инвестиций по всему циклу реализуемых проектов.
3. Выбраны критерии оценки эффективности инвестиций при использовании проектов и лизинговых операций как одной из форм инвестирования.
4. Разработан механизм управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
5. Разработана схема управления инновационно-инвестиционными проектами.
6. Приведены этапы изучения инвестиционного рынка, что позволяет выбрать наиболее эффективные источники финансирования инновационно-инвестиционных проектов при реализации лизинга..
7. Предложена структура управления открытого акционерного общества в виде инвестиционной компании, а также региональных объединений - Консорциумов в целях повышения эффективности машиностроительного комплекса.
Результаты исследований, приведенных в диссертационной работе, возможно использовать в практической работе предприятий, администра-
циями при формировании и управлении инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса регионов. Материалы диссертации использованы в учебном процессе на кафедре Экономика и менеджмент инвестиций ИДО МГИУ (Московский государственный индустриальный университет) в курсах Лизинг в машиностроении, Менеджмент организации, в курсовых работах и дипломном проектировании.
Основные научные результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
1. Лещенко М.И., Марущак Й.И. Концепция использования лизингового механизма в инвестиционной деятельности Министерства образования РФ. - М.: МГИУ, Межвузовский сборник научных трудов Экономика и менеджмент, 2001г. - 0,4п.л. из них автора - 0,3 п.л.
2. Лещенко М.И., Марущак И.И. Управление лизинговым процессом. - М.: МГИУ, Сборник статей научно-практический конференции, 2003г. - 0,5 п.л. из них автора - 0,4п.л.
3. Лещенко М.И., Марущак И.И. Рынок лизинговых услуг. - М.: МГИУ, Сборник статей научно-практической конференции, 2003г. -0,6п.л. из них автора - 0,5п.л.
4. Марущак И.И. Инвестиционные возможности в станкоинструмен-тальной промышленности России. - М.: МГИУ, Сборник статей научно-практической конференции, 2003г. - 0,6п.л.
5. Марущак И.И. Экспертиза инновационного проекта. -М: МГИУ, Межвузовский сборник научных трудов Технология, экономика и организация производства технических систем, 2003г. - 0,5п.л.
6. Лещенко М.И., Марущак И.И. Инновационно-инвестиционная деятельность высшей школы. - М.: МГИУ, 2003г. - 11,0 п.л., из них автора 9,1 п.л.
Подписано в печать 30.09.2003 г. Формат 60x90,1/16. Объем 1,5 п.л. Тираж 100 экз. Заказ № 572
Отпечатано в ООО "Фирма Блок" 107140, г. Москва, ул. Русаковская, д.1. т. 264-30-73 \vw\v.blok01 centre.narod.ru Изготовление брошюр, авторефератов, переплет диссертаций.
2_cx=>3 - Л (С 15 73 6
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Марущак, Илья Иванович
Введение.^
Глава 1. Анализ инновационно-инвестиционного потенциала в машиностроении.
1.1. Анализ существующего состояния машиностроительного комплекса.
1.2. Анализ возможностей самофинансирования на предприятиях машиностроительного комплекса.
1.3. Основные источники инвестирования инновационной деятельности предприятий.
1.4. Лизинг как один из методов финансирования инвестиций в деятельность предприятий.
Глава 2. Формирование эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
2.1. Предпосыки формирования инновационно-инвестиционного потенциала.
2.2. Выбор критериев оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов при лизинговых операциях.
2.3. Учет инфляционных процессов.
2.4. Оценка эффективности лизинговых операций с учетом факторов неопределенности и рисков.
2.5. Механизм формирования эффективного управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроения.
Глава 3. Методологические аспекты реализации механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом.
3.1. Основные определения инновационно-инвестиционного механизма.
3.2. Планирование инновационно-инвестиционной деятельности предприятия.
3.3. Экономическая целесообразность использования инновационно-инвестиционного потенциала.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса"
Актуальность исследования. В результате улучшения экономической ситуации, складывающегося за последнее время в российской экономике, появились новые возможности развития промышленности на базе формирования эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. В условиях постоянно растущей конкуренции, повышения требований потребителей продукции к ее качеству, создания наукоемких технологий и современного производственного потенциала путем замены машин и оборудования, организационно-технологических процессов, требует новых подходов и методов к созданию механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
Формирование и реализация инновационно-инвестиционного потенциала осуществляется на фоне ограниченных финансовых, материальных, трудовых и других видов ресурсов. В связи с этим при создании эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса в первую очередь встает вопрос об эффективности вкладываемых инвестиций в инновации.
В настоящее время в науке и практике отсутствует единый подход, методы и механизмы к содержанию системы управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса. Существующие научные разработки в этой области исследования не в поной мере отражают реально происходящие экономические процессы, что в свою очередь не позволяет осуществлять на практике рациональное вложение инвестиций в инновации машиностроительного комплекса. Решение задачи повышения эффективности машиностроительного комплекса возможно через вновь осваиваемый в российской экономике метод финансирования инноваций - лизинг. Лизинг на данном этапе инновационно-инвестиционной стратегии развития машиностроительного комплекса является одним из наиболее эффективных методов догосрочного привлечения инвестиций.
Поэтому решение задачи создания эффективного механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса на базе лизинга с учетом ограничений по ряду имеющихся ресурсов, инфляционных процессов и рисков, является весьма актуальным для науки и практики хозяйственной деятельности машиностроительного комплекса.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:
- провести анализ инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса;
- раскрыть взаимосвязь инновационных проектов с инвестициями;
- выбрать критерии эффективности инвестиций при использовании лизинговых операций;
- разработать механизм управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса;
- разработать схему управления инновационно-инвестиционными проектами;
- разработать методику определения эффективного потенциала машиностроительного комплекса;
- предложить структуру управления инвестиционной компании, позволяющей повысить эффективность машиностроительного комплекса.
Объект исследования. Объектом исследования являются предприятия машиностроительного комплекса России.
Предмет исследования. Предметом исследования являются подходы, методы и механизмы управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
Теоретические и методические вопросы в области теории развития инноваций нашли свое отражение в работах Й. Шумпетера, Н.Д. Кондратьева,
A. Калецки, Г. Менца, Д.С. Львова, П.Н. Завлина, Г.Б. Клейнера, М.И. Лещенко, Н.М. Васильева, В.Г. Мединского, управление инвестициями - в работах Ульянина Ф. Шарпа, Лоренса Дж. Гитмана, М. Бромвича, Дж. Ван Хорна, Е.И. Тарисевич, В.В. Мыльника, В.В. Ковалева, И.А. Бланка,
B.В. Шеремета, В. Беренса, И.В. Липсица, В.Г. Золотогорова, Д. Норткотта.
Методы исследования. Для решения поставленных задач в диссертационной работе использовались теоретические основы формирования инноваций в машиностроительном комплексе, методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, экономического анализа, экономико-математического моделирования, ситуационного анализа, экспертных оценок.
Научная новизна. Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующих, выносимых на защиту, результатах:
- проведен анализ инновационно-инвестиционного потенциала машиностроительного комплекса;
- раскрыта взаимосвязь инновационных проектов с инвестициями;
- выбраны критерии оценки эффективности инвестиций при использовании проектов и лизинговых операций как одного из методов инвестирования;
- разработан механизм управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса;
- разработаны схемы управления инновационно-инвестиционными проектами;
- разработана методика определения эффективного потенциала машиностроительного комплекса;
- предложена структура управления открытого акционерного общества в виде инвестиционной компании для исследования эффективности машиностроительного комплекса.
Практическая значимость. Практическая значимость диссертационного исследования заключается, во-первых, в возможности использования механизма для решения многочисленных проблем машиностроительного комплекса страны по оптимизации инновационно-инвестиционной деятельности, во-вторых, применении ее на конкретных предприятиях, в-третьих, в учебном процессе по специальностям Экономика и управление, Менеджмент организаций.
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы были реализованы на ряде предприятий машиностроительного комплекса при разработке инновационно-инвестиционной стратегии плана развития на Московских предприятиях ОАО Станкоагрегат, ОАО Красный Пролетарий и других (акт о реализации основных положений диссертационной работы на ОАО Красный Пролетарий имеется).
Результаты исследования были доложены на международных конференциях по лизингу, в том числе на Конгрессе СНГ Лизинг 1 декабря 2000 года в г. Москве, Лизинг-2001 14 ноября 2001 года в г. Москве, Лизинг-Капитал 16 апреля 2003 года в г. Москве.
Публикации. По материалам выпоненных исследований опубликовано 6 научных работ, в том числе (в соавторстве) монография, общим объемом 11,4 п.л.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Марущак, Илья Иванович
Основные выводы и результаты
1. На основании анализа инновационно-инвестиционной деятельности в машиностроении установлено, что понимание и отношение к указанному направлению позитивно изменяется по всем регионам. При этом развитие рыночной экономики в России нуждается в совершенствовании механизма управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса, поэтому существующие методологические, теоретические и методические разработки в этой области дожны постоянно совершенствоваться и на основании анализа машиностроения разрабатываться наиболее перспективные подходы к разрешению проблем производства машиностроительной продукции.
2. На основании анализа теоретических разработок и практики выявлена взаимосвязь инноваций и инвестиций по всему циклу реализуемых проектов.
3. Выбраны критерии оценки эффективности инвестиций при использовании проектов и лизинговых операций как одной из форм инвестирования.
4. Разработан механизм управления инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса.
5. Разработана схема управления инновационно-инвестиционными проектами.
6. Приведены этапы изучения инвестиционного рынка.
7. Предложена структура управления открытого акционерного общества в виде инвестиционной компании, а также региональных объединений - Консорциумов - для целей повышения эффективности машиностроительного комплекса.
8. Результаты исследований, приведенные в диссертационной работе, могут быть использованы в практической работе предприятий, администрациями при формировании и управлении инновационно-инвестиционным потенциалом машиностроительного комплекса регионов. Материалы диссертации использованы в учебном процессе на кафедре Экономика и менеджмент инвестиций ИДО МГИУ (Московский государственный индустриальный университет) в курсе Лизинг в машиностроении, в курсовых работах и дипломном проектировании.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Марущак, Илья Иванович, Москва
1. Автоматизированные информационные технологии в экономике / Под ред. проф. Титоренко Г.А. - М.: ЮНИТИ, 1998.
2. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.
3. Арцишевский JI.H., Смолин М.В. Система защиты прямых иностранных инвестиций от некоммерческих (политических) рисков: мировая практика и задачи для России. М.: Институт макроэкономических исследований при Министерстве экономики РФ, 1994.
4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998.
5. Белоус А.И. Лизинг в мировой экономике // Международная экономика и международные отношения. 1998.
6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995.
7. Бизнес-план инвестиционного проекта / Под общей ред. Попова В.М. -М.: Финансы и статистика, 1997.
8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр, Эльга-Н, 2001.
10. Блум Дерек А. Правовое регулирование лизинга в России // Инвестиции в России. 1998, № 2.
11. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998.
12. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М, 1996.
13. Булатов А.С. Вывоз капитала: своя компания за рубежом. М.: БЕК, 1996.
14. Васильев В.А., Кормнов Ю.Ф. и др. Внешнеэкономические связи России, вып. 13-14. Совершенствование экономических отношений России со странами Блйжнего Зарубежья. М.: ВНИИВС. МЦНТИ, 1995.
15. Вашанов В.А. Сырьевые ресурсы остаются основной интеграции // Финансовые известия. 1998, № 6.
16. Вашанов В.А., Кранопивцева В.Ф. и др. Методические вопросы прогнозирования территориального развития АПК при формировании рынка продовольствия. Сборник научных трудов. М.: СОПС, 1992.
17. Винслав Ю. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста // Российские экономический журнал. 1996, № 5-6.
18. Вольский А.И. Люди дела принимают эстафету // Вестник Содружества. 1998, № 5-6.
19. Воронин А.Г. Муниципальное хозяйствование и управление: проблемы, теории и практика. М.: Финансы и статистика, 2002.
20. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. 1993 - №42-52; 1994 - №1-4,24, 25.
21. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.
22. Вульфенсон Д. Государство в меняющемся мире. Резюме отчета о мировом развитии 1997 год. Документ Всемирного Банка // Общество и экономика. - 1997, № 6.
23. Высокое В., Коссов В. Региональная инвестиционная политика // Инвестиции в России. 1995, № 11-12.
24. Гитман Л.Дж., Джонк Майне Д. Основы инвестирования. -М.: ИНФРА-М, 1996.
25. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997.
26. Горемыкин В.А. Лизинг: Практическое учебно-справочное пособие. -М.: ИНФРА-М, 1997.
27. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник. -М.: ГУВШЭ/2000.
28. Грищенко Н.А., Лещенко М.И. Межгосударственная практика лизингастран СНГ: Учебное пособие. М.: ГИНФО, 2001.
29. Гусева К. Инвестиционный климат Московский области // Экономист. -1997, №11.
30. Дамари Рой. Венчурный капитал: надежный партнер для развития // Босс: бизнес, организация, стратегия, системы. 1998, № 1.
31. Доронина Н.Г. Унификация и гармонизация права в условиях экономической интеграции государств // Право и экономика. 1997, № 17-18.
32. Дюмулен И.И. Всемирная торговая организация. -М.: 11111 РФ, 1997.
33. Егоров С. Российские банки и западные инвестиционные кредиты // Инвестиции в России. 1998, № 2.
34. Захарова Н. Юридическая опора для инвестиций // Босс: бизнес, организация, стратегия, системы. 1998, № 1.
35. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск: ИП Экоперспектива, 1998.
36. Иванов Ю. О корректности статистики в рамках СНГ // Вестник Содружества. -1998. № 5-6.
37. Ивасенко А.Г. Основные понятия фондового рынка. М.: Вузовская книга, 1997.
38. Идрисов А. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М., 1995.
39. Инвестиционно-финансовый портфель. Портфель делового человека. -М.: СОМИНТЕК, 1993.
40. Инновационный менеджмент: Справочное пособие. СПб.: Наука, 1997.
41. Кирин А.В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. -М.: ИНФРА-М, 1998.
42. Кистанов В.В., Копылов Н.В. Региональная экономика России: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2002.
43. Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JL, Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика,1997.
44. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Ч СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса,1998.
45. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999.
46. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 1998.
47. Ковалев В.В. Управление финансами. М.: ФБК-Пресс, 1998.
48. Королева Н. Зарубежный капитал в России: куда влечет его коммерческая сила? Анализ тенденций развития региональных инвестиционных рынков страны // Инвестиции в России. 1997, № 5-6, с. 11-17.
49. Котлер Ф. Основы маркетинга / Пер. с англ. Боброва В.Б. М.: Бизнес-книга, ИМА-Кросс.Плюс, 1995.
50. Куликов В. Реформационный процесс: инвестиционные императивы // Российский экономический журнал. 1996, № 3, с. 3-8.
51. Лафта Дж. Эффективность менеджмента организации: Учебное пособие. М.: Русская деловая литература, 1998.
52. Лещенко М.И., Грищенко Н.А., Соседов М.М. Лизинг наиболее эффективный и менее рискованный вид инвестирования. - М.: Журн. Тракторы и сельское хозяйство, №11,2001, с. 38-40.
53. Лещенко М.И., Комаров В.В., Грищенко Н.А. Инновационно-инвестиционная стратегия стран СНГ. Учебное пособие. М.: ГИНФО, 2001.
54. Лещенко М.И., Коробейщиков С.А., Соседов М.М. Экономическая сущность лизинга. -М.: Журн. Вестн. маш. № 3, 2002, с. 36-38.
55. Лещенко М.И., Марущак И.И. Инновационно-инвестиционная деятельность высшей школы. М.: МГИУ, 2003.
56. Лещенко М.И., Марущак И.И. Концепция использования лизингового механизма в инвестиционной деятельности Министерства образования РФ. -М.: МГИУ, Межвузовский сборник научных трудов Экономика и менеджмент, 2001, с. 24-30.
57. Лещенко М.И., Марущак И.И. Рынок лизинговых услуг. М.: МГИУ, Сборник статей научно-практической конференции, 2003, с. 26-40.
58. Лещенко М.И., Марущак И.И. Управление лизинговым процессом. -М.: МГИУ, Сборник статей научно-практической конференции, 2003, с. 42-54.
59. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха. - М.: Дело, 1994.
60. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. М.: БЕК, 1996.
61. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономика: принципы, проблемы и политика. В 2-х томах. М., 1992.
62. Малер Герхард. Производственные финансовые инструменты: прибыли и убытки. Перевод с немецкого Интерэкспорт. М.: ИНФРА-М, 1996. Журнальный вариант.
63. Марущак И.И. Инвестиционные возможности в станкоинструменталь-ной промышленности России. М.: МГИУ, Сборник статей научно-практической конференции, 2003, с. 39-46.
64. Марущак И.И. Экспертиза инновационного проекта. М.: МГИУ, Межвузовский сборник научных трудов Технология, экономика и организация производства технических систем, 2003, с. 24-36.
65. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1992.
66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). М.: Экономика, 2000.
67. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. М.: НПКВЦ Теринвест, 1994.
68. Михайлова-Станюта И. Методы мобилизации инвестиционных ресурсов в производственную сферу // Управление капиталом. 1997, №9, с. 16-20.
69. Морозова Т.В. Расчет нормы дисконта // Бухгатерский учет. 1996, №3, с. 61-62.,
70. Мухетдинова Н.М. К оценке новой правительственной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций // Российский экономический журнал. 1995, № 10, с. 13-16.
71. Мыльник В.В. и др. Организационно-экономическое обоснование инвестиций: Учебное пособие. М.: РИО МАТИ-РГТУ им. К.Э. Циоковского, 1997.
72. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. -М.: Академический проспект, 2002.
73. Мыльник В.В., Титаренко Б.П., Волочиенко В.А. Системы управления: Учебное пособие. М.: Экономика и финансы, 2002.
74. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Принят Государственной Думой 16 июля 1998 г. М.: Учебно-информационный центр при Государственной налоговой инспекции по г. Москве, 1999.
75. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
76. Обеспечение прав инвесторов. Новейшие законодательные и нормативные акты // Библиотечка российской газеты. Вып. №7. 1998.
77. Одегов Ю.Г., Журавлев П.В. Управление персоналом. -М.: Финстатинформ, 1997.
78. Петров В. Инвестиционный кризис. Циклический спад или системная катастрофа, обусловленная стратегией экономической реформы? // РИСК (ресурсы, информация, снабжение, конкуренция). 1999, № 1, с. 15-19.
79. Покровский И. Большая российская игра // Независимая газета. 1997, 09.12, с. 1-2.
80. Региональная экономика: Учебное пособие / Под ред. М.В. Степанова. М.: ИНФРА-М, 2000.
81. Руководство по инвестициям: Российская Федерация. Париж: Организация экономического сотрудничества и развития, 1996.
82. Рынок ценных бумаг / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. -М.: Финансы и статистика, 1996.
83. Система макроэкономических показателей, характеризующих инвестиционную деятельность. Межгосударственный статистический комитет СНГ. -М., 1998.
84. Смирнов В., Арцишевский JI. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций // Российский экономический журнал. -1997, № 5-6, с. 22.
85. Смородинская Н. Оценить, прежде чем рискнуть // Экономика и жизнь. 1997, № 19, с. 26.
86. Структурная перестройка и экономический рост. Концепция среднесрочной программы Правительства Российской Федерации на 1997-2000 годы.-М., 1996.
87. Тихомиров Ю.А. Курс сравнительного правоведения. М., 1996.
88. Тихомирова И.А. Инвестиционный климат в России: Региональные риски. М.: Пресс, 1997.
89. Управление инвестициями / Под общей ред. Шеремета В.В. Т. 1,2.-М.: Высшая школа, 1998.
90. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. -М.: Финстатинформ, 1995.
91. Цакунов С.В. Создание привлекательного образца предприятий. Материалы Международной конференции Инвестиции в России. М., 1998, с. 56.
92. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М, 1997.
93. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРА-М, 1996.
94. Яндиев М.И. Финансы регионов. М.: Финансы и статистика, 2002.
95. Lang, Andrew G. Lang's Commercial leasing in Australi by Andrew Lang-North Ryde. -N.S.W.: CCH, 1996.
96. Larek, Emil. Leasing, Factoring und Facfaitierund als Finanzierung ssurrogate Emil Larek; Ulrich Steins. K6ln: Factis-Verel. FH, 1999.
97. Lease finacing and Hire-purchase by Vinod Kothazi 2000 pages: 1996.
98. World Leasing yearbook. Colchestez, Eugland: Euromoney, 1999.
Похожие диссертации
- Организационный механизм управления инновационной деятельностью промышленного комплекса крупного города
- Организационно-экономический механизм управления инновационно-инвестиционными процессами в регионе
- Управление инновационным развитием крупного нефтехимического комплекса
- Формирование механизма управления инновационным потенциалом персонала корпорации
- Формирование механизма управления инновационным развитием региона