Пути решения проблемы капиталовложений в современной российской экономике

Федяков, Александр Михайлович

Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Пути решения проблемы капиталовложений в современной российской экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Федяков, Александр Михайлович
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Пути решения проблемы капиталовложений в современной российской экономике"

На правах рукописи

Федяков Александр Михайлович

ПУТИ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМЫ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

специальность 08.00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2004

ОБЯЗАТЕЛЬНЫЙ БЕСПЛАТНЫЙ ЭКЗЕМПЛЯР

Диссертация выпонена в Институте Европы Российской Академии Наук.

Научный руководитель: член-корреспондент РАН,

доктор экономических наук, профессор Шенаев В.Н.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

ДякинБ. Г.

кандидат экономических наук Новикова Т.А.

Ведущая организация: Российский Государственный Гуманитарный

Университет

Защита состоится "_"_2004 г. в_часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д.002.031.01 в Институте Европы Российской Академии Наук по адресу: 125993 Москва, Моховая ул., 11, стр. 3 В.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института Европы Российской Академии Наук.

Автореферат разослан "_"_2004 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Автошина Н.М.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Современная мировая экономика переживает коренные структурные изменения. Так получилось, что одновременно с общемировыми подвижками в России как одном из стопов сегодняшнего хозяйственного порядка происходят кардинальные социально-экономические изменения.

На девяностые годы прошедшего столетия пришеся необыкновенный подъем мировой экономики. Определенный еще после второй мировой войны враг стран рыночной экономики исчез, вместо Империи Зла возникли перспективные рынки сбыта и источники дешевых природных и человеческих ресурсов. Однако менее чем за десятилетие ситуация резко изменилась. Причина этих перемен и в очередном спаде большого цикла, и в неспособности настроенных на военное соревнование экономик перестроиться на мирный лад, и в неготовности западной экономической модели эффективно объединиться с моделью восточной. Важнейшим фактором, сопутствующим этим переменам, является коррекция устоявшейся инвестиционной полигаки государств.

В российской экономике ситуация еще более сложная. Некоторые значительные политико-экономические просчеты и потери, выпавшие на долю пашей страны в 70 - 80 годы двадцатого столетия, радикально переменили саму систему хозяйствования, существовавшую более полувека. Практически единомоментно, без разработанного плана перехода к новой системе, был разрушен уклад хозяйственной жизни страны. В этой связи вопрос перемен в российской экономике стоит гораздо острее, нежели в любой другой стране европейской культуры. На протяжении ряда лет этот вопрос фактически был вопросом выживания и только в последние годы, благодаря ряду благоприятных факторов, перешел в разряд вопросов фундаментальных.

Наиболее важной составляющей общего экономического развития страны является вопрос инвестиционного роста. Сфера капиталовложений в России до сих пор находится в критическом положении, требующем кардинального реформирования. Таким образом, актуальность темы обусловлена необходимостью четкого определения стратегии инвестиционного развития России, что является важнейшим

условием укрепления позиций страны на международной арию. ' РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ

БИБЛИОТЕКА СПел4рг (Ж о тпш^э,

Тема инвестиционной стратегии России в рамках современного мироустройства подробнейшим образом изучалась российскими экономистами. Следует отметить, что периодические всплески интереса к инвестиционной политике страны проявлялись именно в тот момент, когда ее экономическое положение становилось особенно шатким. Это 1992 - 95 годы, затем - период кризиса 1998-го года и нескольких лет преодоления его последствий.

В последние годы к данной теме все активнее обращаются экономические отделения различных научно-исследовательских институтов и высших учебных заведений, а также специалисты средних и крупных предприятий. Проводимая ими разработка инвестиционной проблематики весьма плодотворна и позволяет увидеть постепенно вырисовывающуюся концепцию инвестиционной стратегии страны.

В своих исследованиях автор опирася на теоретические разработки видных российских и зарубежных ученых, ведущих исследования в области инвестиций и кредитно-финансовой сферы, работы представителей Института Европы РАН, Института Экономики РАН, ИМЭМО РАН, Высшей школой экономики, Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов, Финансовой Академии и других НИИ и ВУЗов страны.

Однако ряд актуальных проблем, связанных с сегодняшним положением России в мировой системе кагаггалопотоков, а также стратегией оптимального включения России в мировой рынок инвестиций, исследован экономистами недостаточно. В том числе, существует необходимость изучения зарубежного опыта в государственном регулировании инвестиционной сферы, подробного анализа необходимости реформ сектора капиталовложений российской экономики, формулирования основополагающих принципов государственной инвестиционной стратегии.

Системный подход к исследованию указанных проблем предопределил его структуру, цель и основные задачи.

Цели и задачи работы. Цель данной работы является двуединой. Во-первых, автор предпринял попытку взглянуть на вопрос инвестиционной политики государства с тех сторон, с которых он еще не изучася вообще либо изучася слабо. Во-вторых, автор стремится сформулировать, на основе проанализированного материала, наиболее гармоничную концепцию стратегии инвестиционного развития России.

В рамках этой двуединой цели автор ставит перед собой следующие задачи:

- исследование исторического развития концепций инвестиционной стратегии государств в рамках различных экономических теорий;

- анализ взаимосвязи экономических теорий с хозяйственным положением стран, их порождавших;

- изучение тенденций развития инвестиционного сектора в мире на протяжении последних 10-20 лет;

- изучение особенностей развития инвестиционного сектора в постсоциалистической России;

- формулирование базисных параметров стратегии инвестиционного развития России в обозримом промежутке времени.

Предмет исследования. Предметом данной работы является инвестиционная политика государств в историческом, теоретическом и практическом разрезе, а также современная мировая система капиталопотоков и место России в ней.

Объект исследования. Объектом исследования являются страны, государственные структуры и институты, задействованные в системе капиталовложений и капиталооборота на национальном и межгосударственном уровнях.

Методологические и теоретические основы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются фундаментальные закономерности развития мировой экономики в сочетании со структурным анализом исторических и логических аспектов явлений. В процессе работы применялись общенаучные методы: статистического, причинно-следственного, сравнительного анализа, исследования операций, систематизации данных, экспертного подхода.

В ходе подготовки диссертации автором активно использовались как научные финансовые и статистические источники, так и фундаментальные и специализированные труды по теме данной работы.

Ряд методологических положений и выводов, содержащихся в диссертации, илюстрирован расчетными таблицами и графическими схемами, подготовленными автором на основе статистических отчетов таких международных и российских организаций как ЮНКТАД, МВФ, Банк России и Госкомстат РФ.

Использованные в работе фундаментальные труды касаются, в первую очередь, истории экономических учений, истории экономики европейских стран, а

также истории инвестиций. Кроме того, в работе использованы выдержки из трудов основоположников некоторых экономических школ, таких как Дж. М. Кейнс, Т. Мэнн, К. Маркс и Ж-Б. Сэй.

В большой мере использовались современные специализированные разработки российских и европейских экономистов, таких как С. Аукуционек, С. Глазьев, Е. Гнилитская, М. Портер, А. Старыгин и А. Томпсон.

Диссертация по своему основному содержанию соответствует требованиям ВАК по специальности 08.00.14 - Мировая экономика.

Научная новизна исследования. Элементы новизны исследования проявились в следующих положениях:

- выявлен исторический процесс возникновения и развития научных подходов к сфере капиталовложений и капиталопотоков. Изучены взаимосвязи между возникновением теоретических концепций экономического и, в частности, инвестиционного развития и особенностями хозяйственной структуры общества;

- проанализирована динамика отношения экономистов к государственному регулированию капиталопотоков в зависимости от социального положения страны;

- определены специфические черты общемировой системы капиталопотоков в динамике последних двух десятилетий в страновом, региональном и отраслевом разрезе;

- выявлены тенденции развития инвестиционного сектора как в общемировом, так и в межстрановом масштабе, определены особенности положения России на современном рынке капиталов;

- сформулирована концепция полюсов роста и их влияния на возникновение эффекта мультипликатора в разрезе государственного регулирования инвестиционного процесса;

- предложена поэтапная программа формирования государственной инвестиционной стратегии, сформулированы узловые точки, на которые государственная инвестиционная стратегия дожна опираться.

Практическая значимость исследования. Основные результаты диссертации направлены на использование российскими предпринимателями, нуждающимися в привлечении инвестиций как из-за рубежа, так и из внутристрановых источников, а также российскими законодательными органами и органами налогового регулирования, а именно:

- предложенные меры, необходимые для оптимизации положения в инвестиционном секторе российской экономики, в рамках особенностей, свойственных современной международной системе капиталопотоков, и настоящего положения дел в сфере капиталовложений российской экономики, позволяют разработать методику повышения инвестиционной привлекательности страны;

- выдвинутые аргументированные прогнозы развития сферы капиталовложений как в межгосударственном, так и в страновом аспекте в сочетании с конкретными предложениями по направлению инвестиций в полюсы роста позволяют предпринять реальные шаги по улучшению экономического положения России.

Отдельные положения диссертации могут быть использованы в ВУЗах при преподавании таких дисциплин, как Инвестиции, Макроэкономика, История экономических учений, Финансы и кредит.

Апробадия и внедрение результатов исследования

Диссертация была обсуждена на Ученом Совете Института Европы РАН. По теме диссертации были опубликованы в 2004 году две статьи:

1. Меркантилисты, классики, марксисты. Первые шаги формирования государственной инвестиционной концепции. - М., 2004. - 1 пл.

2. Проблема капиталовложений в российской экономике. Пути решения на примере международного и европейского опыта. - Работа депонирована в ИНИОН РАН - 5 п.л.

Структура работы включает введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

Введение

Глава 1. История формирования государственной инвестиционной политики и ее отражения в научно-экономических теориях.

1.1 Английский меркантилизм как экономическая наука о капиталовложениях в раннекапиталисгаческий период.

1 2 Классическая школа Адама Смита и Англия времен промышленного переворота.

1.3 Индустриальный подъем Германии и возникновение марксизма.

1.4 Кейнсианство как одно из последствий Великой Депрессии в США. Глава 2. Система капиталопотоков в современной глобальной экономике.

Основные тенденции развития.

2.1 Международное движение капитала на рубеже веков.

2.2 Привлечение иностранных капиталовложений как фактор конкурентной привлекательности государства - микро- и макроуровень.

2.3 Россия в современной системе международного движения капитала. Глава 3. Стратегия выхода России из инвестиционного кризиса.

3.1 Роль полюсов роста в инвестиционной стратегии страны.

3.2 Формирование государственной инвестиционной стратегии. Заключение

Список использованных в работе источников и литературы Приложения

2. СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

В соответствии с поставленными задачами диссертант рассматривает три группы проблем.

Первая группа проблем связана с рассмотрением истории формирования в различных экономических концепциях подходов к государственной инвестиционной политике.

На начальном этапе формирования капитализма производящий капиталист-реципиент инвестиций и капиталист-инвестор были практически неразделимы. Инвестируя средства, их обладатель развивал собственное дело, собственное предприятие, возможно иногда объединяясь с другими предпринимателями-капиталистами. В любом случае, производственный капиталист, инвестируя средства, не терял контроль за использованием отчуждаемого как инвестируемый капитал имущества даже в случае действий, предпринимаемых совместно с другими капиталистами.

Первоначально для совместных предприятий использовалась правовая форма, известная еще римскому праву - воайаз. Доля предпринимателя определялась в зависимости от размера имущественного взноса или трудового участия. Главным недостатком в описываемой форме совместного предприятия было то, что каждый из членов зоснйав нес неограниченную ответственность по обязательствам такого предприятия.

Ситуация кардинально изменилась в эпоху великих географических открытий, которая ознаменовалась не только коренным переломом в экономической, социальной и политической жизни Европы. Смена системы капитало- и товаропото-ков, резкий рост торговли, открытие новых сырьевых рынков вызвали бурный рост экономики ряда европейских стран. Во главе этого роста догое время находились Нидерланды - лобразцовая торговая держава того времени. В ее границах находились территории нынешних Голандии, Бельгии, Люксембурга и части Северной Франции.

Именно поразительные экономические достижения Нидерландов послужили косвенной причиной возникновения первого научно оформленного экономического течения - меркантилизма (от итальянского тегкагЦе - купец), рецепта процветания. Основоположникам течения - англичанам Томасу Мэну (1571-1641) и Самуи-

лу Фортрею (1622-1681) страна представлялась в образе богатого купца, наподобие амстердамского.

Меркантилисты сформулировали основные правила, которых дожно придерживаться государство в экономической политике:

Х добиваться положительного торгового баланса;

Х расширять транзитную торговлю иностранными товарами;

Х инвестировать деньги в торговые операции;

Х избегать расточительства, излишеств в расходах.

Важным недостатком экономической доктрины меркантилистов являлось отсутствие развитой позиции, касающейся капиталовложений в производство или ремесленное дело. Меркантилисты настаивали на всемерном поддержании торговли, при этом предлагая производить внутри страны лишь те товары, которые при минимальной себестоимости приносили бы максимальную прибыль.

Дальнейшее развитие торговли и появление бухгатерского учета сделали возможным появление акционерных обществ, а вместе с ними и возможность портфельного инвестирования, при котором инвестор вкладывает средства, не принимая участия в собственно производственном процессе, в управлении предприятием. Именно на фоне этой тенденции развития практической экономики и предпринимательства происходил промышленный взлет в Англии ХУШ-го века.

Широко известно, что главной отраслью мануфактурного производства в Англии вплоть до промышленного переворота была шерстяная промышленность. В 1701 - 1770 гг. на ее долю приходилось от одной четверти до одной трети английского экспорта. Тем не менее, локомотивом промышленного переворота стала иная отрасль хозяйства - недавно зародившееся хлопчатобумажное ремесло.

Вслед за хлопчатобумажным производством растет промышленная вооруженность и остальных отраслей текстильной промышленности - шерстяной, льняной и шековой, происходит взлет английской черной металургии, также доселе не конкурировавшей с зарубежными (шведскими и русскими) производителями.

В целом, изменения, которые произошли в Англии в последние десятилетия XVIII в., выявили основные направления и тенденции промышленного переворота и оказали глубокое влияние на экономику и международные позиции Англии. За этот короткий исторический период Англия настолько опередила в технико-

экономическом отношении другие крупнейшие страны, что заложила фундамент для последующего превращения ее в фабрику мира.

На разгар промышленного переворота - 1776 год - приходится издание основополагающего труда создателя классической теории Адама Смита - Исследования о природе и причинах богатства народов; во многом идеи своего произведения Смит черпал в окружающих переменах, сам факт которых требовал новых экономических подходов.

Задача, которую поставил перед собой Смит - определить, что лежит в основе богатства народов, какие причины способствуют его росту, а какие препятствуют этому. И Смит дает ответ на поставленный им же самим вопрос: источником богатства, создателем всех ценностей служит труд. Именно Смит первым формулирует понятие Валового Внугреннего Продукта, как годового труда каждой нации, направляемого для годового потребления.

К наиболее значимым для последующего развития экономической мысли идеям Смита следует отнести:

Х Определение значимости разделения труда в производстве.

Х Формулирование принципов саморегулирующейся экономики и невмешательства государства в экономику - невидимой руки государства.

Х Предложение теории стоимости и цены, в которой Смит указывает на такую важную составляющую стоимости произведенной продукции, как прибыль на капитал.

Доктрина классической школы являлась следствием глубинных перемен, происходивших в английском обществе. Стало очевидным, что прибыль требует вложений, богатство народа немыслимо без инвестиций в производство этого самого богатства. В то же время следует отметить, что на момент, когда колониальная экспансия ведущих мировых держав была еще в самом разгаре, и социальный статус значительной части населения не слишком воновал политические элиты, необходимость государственного вмешательства в экономику была совершенно неочевидна, что и отразилось на теории Адама Смита.

Однако к середине 19 века сформировалась ситуация, когда экономисты стали всерьез задумываться над ролью капитала в экономической структуре общества.

Характерными чертами такой ситуации стали регрессия социально-политической стабильности на фоне бурной индустриализации. Наиболее ярко эти черты проявлялись в Германии.

Точком к экономическому подъему германских территорий стал Таможенный союз, инициированный Пруссией и вступивший в силу 1 января 1834 года. Перед германской промышленностью открыся обширный внутренний рынок, что создавало стимул к широкому введению машин, к расширению существующих фабрик и заводов и, главное, к широкому строительству новых производств.

Одновременно, промышленный рост Германии был обусловлен тем, что в 30-х годах 19-го столетия в германских землях активно идет процесс освобождения крестьян от повинностей, в первую очередь посредством выкупа.

Всё это ведет к развитию производств, в первую очередь, в текстильной промышленности, железнодорожном строительстве, тяжелом машиностроении и добывающей промышленности.

При этом следует отметить, что Германия до второй половины девятнадцатого столетия оставалась сельскохозяйственной и сырьевой державой, основной экспорт страны составляли сельскохозяйственная продукция и руда. В то же время, лишенная искусственной защиты таможенного тарифа, вынужденная выдерживать конкуренцию с дешевыми английскими фабрично-заводскими изделиями, германская промышленность с самого момента своего возникновения стремится побить своего конкурента его же орудием - техникой и организацией. Заимствуя и совершенствуя английские достижения в области техники и организации, предприятия германской промышленности (например, предприятия Круппа и Борзига) добиваются превосходства над соответствующими английскими предприятиями в организационно-техническом и инженерном отношениях.

Таким образом, следует выделить две основополагающие тенденции развития Германии в первой половине 19 столетия. Первая - значительный рост капиталовложений и производственный бум. Вторая - нарастание социального расслоения, и, как следствие - недовольства значительных групп населения экономико-политической ситуацией.

На этом фоне появилась одна из самых противоречивых и значимых экономических доктрин - марксистская теория, воплотившаяся в труде Карла Маркса Капитал.

Основную цель исследования Маркс видел в выяснении тех законов, которым подчиняются возникновение, существование, развитие и разложение рассматриваемого им социально-экономического организма. Маркс - первый экономист, серьезно изучавший проблемы движения капитала, его оборота и кругооборота, причем как на микро-, так и на макроуровне. Он предложил схемы простого и расширенного воспроизводства, проанализировал условия и пропорции обмена общественным продуктом между двумя подразделениями: производством средств производства и производством предметов потребления.

Производство прибавочной стоимости - узловая проблема первого тома Капитала, фундаментальное положение теоретического анализа взаимоотношений двух основных классов: наемных рабочих и капиталистов - собственников средств производства. По Марксу, товар, во-первых, способен удовлетворять потребности людей, т.е. обладает потребительной стоимостью; во-вторых, производится для обмена, способен обмениваться на другие товары, т.е. обладает ценой, или меновой стоимостью. В основе эгого двуединого свойства лежит выдвинутое Марксом положение о двойственном характере труда - теоретическое обобщение Маркса, которое он считал самым важным теоретическим открытием, сделанным им в процессе разработки экономической теории.

Именно марксистская теория формулирует инвестирование, или отчуждение имущества третьему лицу для последующего использования в целях развития производства ради получения прибавочного продукта, как неотъемлемое свойство капиталистического производства. В капитале, приносящем проценты, деньги, создающие деньги, выступают в чистом, окончательно сложившемся виде, и в этой форме капитал уже не имеет на себе никаких следов своего происхождения. Деньги как таковые уже представляют собой самовозрастающую стоимость, и как таковые они отдаются в ссуду, что является формой продажи этого своеобразного товара.

Свое развитие инвестиционная теория получила чуть более чем через пятьдесят лет - в 30-е годы двадцатого столетия, когда мир сотряс кризис, вошедший в историю как Великая Депрессия.

По своему характеру и происхождению мировой экономический кризис начала 30-х гг. был циклическим кризисом перепроизводства. Однако его исключительная разрушительная сила объяснялась тем, что к действию традиционного механизма циклического развития капиталистического хозяйства присоединились новые факторы договременного характера, отражавшие глубокие сдвиги в капиталистическом способе производства на стадии монополистического капитализма. Дело в том, что первая мировая война нанесла большой урон капиталистической экономике. Ускорив развитие одних отраслей промышленности и затормозив развитие других, она деформировала сложившуюся хозяйственную структуру капиталистических стран. В годы войны оказались нарушенными мирохозяйственные связи, существенной перестройке подверглись торговые и финансовые отношения капиталистического мира.

Всеобщий характер экономического кризиса начала 30-х гг. проявися в двух аспектах. Во-первых, в той или иной степени кризис захватил все капиталистические страны. Во-вторых, он выразися в его универсальности - кризис охватил все сферы капиталистического хозяйства: промышленность, сельское хозяйство, сферу денежного обращения. В годы кризиса мир пережил три воны инфляции. Первая охватила в начале кризиса экономику ряда аграрных стран. Вторая заставила Англию в сентябре 1931 г. отменить золотой стандарт фунта стерлингов, а ее доминионы: Индию, Бразилию, Аргентину и Скандинавские страны - привязать свои курсы к обесцененному фунту. А весной 1933 г., в связи с отходом от золотого стандарта Североамериканских Соединенных Штатов, поднялась третья вона, в результате которой обесценились валюты 56 государств.

Одним из последствий Великой Депрессии было и возникновение кейнсиан-ства - теории, созданной Дж. М. Кейнсом и очерченной им в труде Общая теория занятости, процента и денег.

Этот труд позволил экономической науке совершить несколько теоретических прорывов, к наиболее значимым из которых следует отнести следующие:

Х переход в методологии оценки экономики к макроанализу и раскрытие взаимосвязей различных рынков (товаров, рабочей силы, денег);

Х формирование практических подходов государственного регулирования экономики, определение государства как активной экономической

силы, важнейшего участника и регулятора экономической деятельности;

Х представление макроэкономической модели как системы взаимодействия всех сфер жизни, где рыночный механизм находится под воздействием психологических факторов, кругооборот товаров органично связан с финансово-денежными потоками, развитие частной инициативы сочетается с воздействием макрорегулирования, процесс общественного воспроизводства является многоуровневой и многомерной системой.

Кейнс описал экономику как многоуровневую и многогранную схему, в которой все элементы влияют друг на друга. И ключевым элементом в этой системе являются инвестиции. Объем производства фактически формируется в соответствии с предпринимательскими ожиданиями: каким будет уровень эффективного (совокупного) спроса в предстоящем периоде. Эти ожидания соответствуют определению объема инвестиций. Инвестор сравнивает процентную ставку (стоимость наличных денег для инвестирования) с предельной эффективностью капитала и принимает решения - вкладывать деньги в тот или иной сектор, или нет.

Именно кейнсианство фактически создало современную науку о капитало-обороте и инвестировании. Ведь даже страны, позиционирующие себя сегодня как фритрейдерски настроенные, не обходятся без элементов налогового и инвестиционного регулирования, предложенных Кейнсом. Европейским странам, таким как Франция и Швеция, такая политика позволяет уже несколько десятилетий находиться на гребне мировой экономики. А таким державам, как Германия и Япония подобная государственная стратегия позволила вырваться из пучины послевоенной разрухи в лидеры мировой экономики.

Вторая группа проблем, рассмотренных в диссертации, связана с анализом системы капиталопотоков в современном глобальном мире.

В конце 20 - начале 21-го века основной тенденцией развития мировой экономики становится усиление процесса ее глобализации. Одновременно, рост международного обмена товарами, услугами и капиталом обгоняет динамику мирового производства: по данным ВТО, в 1990-2000 гг. мировой экспорт товаров и услуг ежегодно рос в 2,6-2,8 раза быстрее, чем мировой ВВП и мировое производство.

Экспорт капитала за этот период увеличивася еще быстрее - среднегодовой темп его роста превышал рост международной торговли товарами и услугами более чем в 2 раза.

Международный успех той или иной страны в процессе глобализации начинается с факторных условий. В классификации факторов конкурентоспособности страны к базовым факторам, помимо географического положения, природных ресурсов и рабочей силы, относится капитал. Наличие капитала в больших масштабах и по низкой реальной цене, а также эффективное использование его в форме инвестиций является одним из условий экономического роста и повышения конкурентного уровня национальной экономики. Одновременно, значение инвестиций неизмеримо возрастает в связи с необходимостью постоянного совершенствования всех остальных факторов производства.

За последние 20 лет 20-го века объем вывоза капитала увеличися в мире в 7,7 раза. Экспортные международные потоки инвестиций за этот период выросли с 4,6% мирового ВВП (1981 год) до 12% (2000 год). Масштабность такого перемещения объяснялась как остротой и усложнением форм конкуренции на национальных и мировых товарных рынках и рынках капиталов, так и многообразием форм экспорта и импорта капиталовложений.

За последние два десятилетия 20-го века, в структуре международного движения капитала произошли заметные изменения. Формальное соотношение между ссудным и предпринимательским капиталом за 1981 - 2000 гг. изменилось в пользу последнего. На рубеже 80 90-х годов на долю ссудного капитала (без элементов портфельных инвестиций) приходилось почти 3/4 вывозимого и почти 4/5 ввозимого объема международных инвестиций, в 2000 г. эта доля сократилась до 2/5 и 1/3 соответственно.

Прямые инвестиции, на долю которых приходилась почти треть объема трансграничных перемещений капитала, являются основной движущей силой процесса глобализации мировой экономики, они оказывают существенное влияние на развитие национальных хозяйств как страп-доноров, так и стран-реципиентов. По данным МВФ, их вывоз в мировом масштабе за 1981 - 2000 гг. увеличися более чем в 23 раза, ввоз - более чем в 20 раз. В 2001 г. произошло резкое изменение мирового показателя привлечения внешних прямых инвестиций (сохранявшегося не-

изменным в течение длительного времени) - они сократились в абсолютном выражении на 40%.

Осуществление прямого инвестирования происходит в двух основных формах - путем создания новых мощностей и производств, а также слияний и поглощений компаний, когда приобретаются доли в уставном капитале. За относительно короткий период 90-х годов в этой области произошли существенные изменения, способствовавшие серьезному росту доли слияний и поглощений в прямых иностранных инвестициях (ПИИ). Следует отметить, что в создании новых мощностей и производств в большей мере заинтересованы страны-реципиенты инвестиций. За этой формой ПИИ стоит приток новых технологий, создание допонительных рабочих мест, улучшение конкурентной среды на внутреннем рынке. Этих преимуществ во многом лишены слияния и поглощения компаний.

В целом, притоку прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны способствуют факторы, среди которых следует отметить глобализацию производства и усиление конкуренции, улучшение инвестиционного климата во многих странах, приватизацию, развитие фондовых рынков, прогресс в сфере связи и транспорта, быстрый экономический рост. Для инвесторов, ориентирующихся на сбыт продукции на рынке принимающей страны, именно последний фактор имеет решающее значение.

Одного только наличия базовых факторов недостаточно, чтобы объяснить успех той или иной страны в конкуренции. Страны преуспевают не только и даже не столько благодаря имеющимся в наличии факторам, сколько благодаря действию механизмов, способных непрерывно повышать эффективность их использования. В этой связи, инвестиции правильнее относить не к базовым факторам конкурентоспособности, а к механизмам создания и развития факторов.

Поскольку экономический рост представляет собой движение в сторону усложнения источников конкурентных преимуществ и укрепления позиций в высокоэффективных сегментах и отраслях, он сопровождается увеличением затрат капитала и ростом эффективности всей экономики. При этом условия конкурентоспособности страны на мировом рынке зависят от стадии ее экономического развития.

На первой, начальной, стадии успех в конкуренции зависит от основных исходных факторных преимуществ, от наличия в стране основных, базовых факторов

производства - природных ресурсов, климатических условий, географического положения страны, неквалифицированной и полуквалифицированной рабочей силы и наличия капитала.

На второй стадии делом первостепенной важности становится дальнейшее развитие и усовершенствование факторов, а предпосыками являются местные уже сложившиеся технические возможности, инфраструктура, образование, информационная база. Однако успех на этой стадии решают не факторы, которые достались по наследству, а инвестиции, способные повышать конкурентные преимущества на основе более развитых факторов (высокообразованные кадры, исследовательские учреждения, современная инфраструктура обмена информацией, передовые технологии).

Наконец, на третьей стадии - стадии нововведений - центр тяжести в конкуренции переносится на высокотехнологичные сегменты национальной экономики, во главу угла ставится не усовершенствование отдельных факторных условий, а усовершенствование и обновление технологии.

Таким образом, сегодня конкурентоспособность страны и национального бизнеса определяется не столько агрессивной стратегией расширения рынков сбыта, сколько наукоемкой составляющей производства, уровнем и квалификацией рабочей силы, качеством жизни населения страны.

По мере перемещения центра тяжести промышленного производства в область высоких технологий меняется не только уровень микро- и макроэкономической конкурентоспособности, но и сам характер конкурентных преимуществ. Преимущества в издержках производства уходят в прошлое. На первое место выходят преимущества в качестве товара или услуги, и именно поэтому вопрос капиталовложений и своевременного обновления основных фондов встает как никогда остро.

С одной стороны, ведущими мировыми экономистами выведена закономерность: чем выше отношение прямых иностранных инвестиций к ВВП, тем выше индекс конкурентоспособности. Однако, признавая большое значение прямых иностранных инвестиций, следует учитывать их негативные последствия и больше внимания уделять внутренним источникам накопления. Прямые иностранные инвестиции отнюдь не решают автоматически всех проблем обеспечения конкуренто-

способности. Рхли в начале переходного процесса правительства как западных стран, так и стран-получателей рассматривали прямые иностранные инвестиции в качестве одного из ключевых факторов трансформации развивающихся и переходных экономик, то в последнее время, особенно в связи с мировыми финансовыми кризисами, этот оптимизм существенно убавися.

Для России проблема капиталовложений носит наиболее острый характер. В течение длительного времени для союзной плановой экономики было характерно последовательное снижение темпа ввода в действие основных фондов: с 48% в 1970 г. по сравнению с 1965 г. до 37% - в 1975 г. по отношению к 1970 г.; 24% - в 1980 г. к 1975 г., 16% - в 1985 г. по отношению к 1980 г. В составе вводимых основных фондов увеличивалась доля топливно-энергетического комплекса при значительно более низком темпе ввода основных фондов в машиностроительном комплексе. Научно-технический, прежде всего инновационный, потенциал ВПК в доперестроечный период прирастал, причем в немалой степени за счет использования зарубежных технологий, но в гражданском секторе промышленности прирост производственного аппарата имел в основном технологически экстенсивный характер.

В результате экономических преобразований в переходный период произошла либерализация цен, разрушилась привычная для советской экономики система государственного инвестирования и централизованного распределения ресурсов. Всплеск инфляции вызвал обесценение оборотных средств предприятий и сбережений населения, резкое открытие внутреннего рынка вскрыло факт неконкурентоспособности подавляющего большинства продукции отечественного производства. Обнаружилась острая нехватка у большинства товаропроизводителей собственных средств для финансирования необходимых мероприятий по реконструкции и техническому перевооружению их производственного аппарата. Накопление негативных проблем в инвестиционной сфере нашло свое отражение в динамике структурных макроэкономических показателей.

К 2001 г. физический объем вложений в основной капитал в стране сократися до уровня, составляющего 28% от показателя 1990 г., при снижении объемов ВВП и промышленного производства до 70% и 60% соответственно. При этом спад продожася до 1999 г. в среднем на 17% ежегодно, и только в первые 3 года ново-

го столетия объем капиталовложений перестал сокращаться и рос темпами от 4 до 8% в год.

Складывавшаяся в постсоветское время в России модель инвестиционной деятельности характеризуется неэффективностью и примитивностью. Ни фондовый рынок, ни банковская система не выпоняют своих функций по аккумулированию внутренних сбережений и их трансформации в инвестиции. До недавнего времени главными инвесторами являлись сами предприятия, на долю которых приходилось 84% вси о объема инвестиций, в том числе почти 70% предприятий финансировалось за счет их собственных средств - прибыли и амортизации. При этом финансовые ресурсы, аккумулируемые предприятиями для инвестиций, в три-пять раз меньше объема износа и выбытия основных фондов.

В разрезе привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику следует выделить две существенные проблемы:

1) количественная проблема, заключающаяся в недостаточном объеме поступающих в страну инвестиций;

2) качественная проблема, обусловленная весомыми недостатками самой структуры привлекаемых инвестиций-

(а) резким преобладанием в общем объеме ввозимого капитала его ссудной составляющей;

(б) концентрацией привлеченных инвестиций в сырьевых и импортозамещающих отраслях;

(в) крайне неравномерным распределением зарубежных капиталов между регионами страны;

(г) ориентацией на очень ограниченный круг стран-инвесторов. Третья группа проблем связана с формированием стратегии выхода России

из инвестиционного кризиса.

Одним из важнейших методов государственной экономической политики дожно стать качественное стратегическое планирование и управление инвестиционно-инновационной деятельностью, заключающиеся в выборе и обосновании политики эффективного размещения финансовых средств и конкретизации поставленных целей с применением комплексной системы стратегического планирования.

Набор работающих инструментов государственной инвестиционной политики достаточно ограничен, поэтому необходимо знать, какие инструменты в конкретных обстоятельствах дадут нужный эффект, какие не будут работать и каков будет конечный результат. В этой ситуации ценен международный опыт государственной политики регулирования инвестиций, который указывает на существование моделей, объединяющих несколько инструментов. Можно выделить три модели государственной инвестиционной политики, которые исходят из того или иного

> принципа активизации инвестиций и стимулирования инвестиционной деятельно-

сти в целом.

^ В первой модели, условно называемой ламериканской, ключевая роль в го-

сударственной инвестиционной политике отводится налоговым инструментам, при этом акцент делается, главным образом, на налоговом стимулировании частных инвестиций.

Вторая модель (германская или ляпонская) строится на активном партнерстве между государством и частными инвесторами, при этом акцент делается па государственном финансировании частных проектов.

Третья модель (тайваньская) сочетает ряд инструментов ляпонской и ламериканской модели, государство в ней только создает необходимую инфраструктуру и поощряет частные вложения.

Создание адекватной требованиям мирового рынка современной модели государственной инвестиционной политики и соответствующей эффективной модели экономики России, в целом, требуют существенных изменений основных макро-

структурных пропорций и, в частности, изменения структуры производства в пользу отдельных секторов промышленности - т.н. полюсов роста.

} Исходя из опыта экономического развития Германии, Японии и Кореи, сле-

дует постепенно вытягивать отрасли одну за другой. С точки зрения теории мультипликатора, начинать необходимо именно с тех отраслей, которые обеспечивают наибольшую занятость (так называемые общественные работы), с тех отраслей, которые способствуют росту совокупного дохода за сравнительно короткий промежуток времени.

Экономическому оживлению способствовали бы крупные государственные инвестиционные программы и проекты, в таких отраслях как пищевая и перераба-

тывающая отрасли АПК, легкая промышленность, дорожное и жилищно-коммунальное строительство, электроэнергетика, наука и научное обслуживание, образование, авиационно-космическая промышленность, автомобилестроение, авиационная промышленность, а также импортозамещающие и экспортные производства, в т.ч. экспортная составляющая продукции ВПК.

Кроме того, государственное развитие и поддержка предпринимательства посредством предоставления льгот наиболее значимым и перспективным в экономическом плане инновационным производствам и инновационным проектам может привлечь значительные ресурсы населения. Следует учесть, что малые предприятия зачастую более мобильны, обеспечивают сокращение периода выпонения отдельных этапов работ и инвестиционных проектов в целом.

Все действия государства по увеличению инвестиционной активности дожны предприниматься исключительно в условиях четко выработанной государственной инвестиционной стратегии.

Формирование государственной инвестиционной стратегии - очень непростой процесс, требующий больших временных и финансовых затрат. Тем не менее, запуск этого процесса в условиях современной российской экономики остро необходим. Для большей эффективности процесс следует разбить на этапы, причем непосредственно формированию государственной инвестиционной стратегии следует посвятить девять этапов:

Х анализ достигнутого стратегического инновационного и инвестиционного и общего социально-экономического уровня страны;

Х определение прогнозируемого периода создания хосударственной инвестиционной стратегии;

Х исследование и анализ внешних факторов, в первую очередь конъюнктуры товарного, инновационного и инвестиционного рынков регионов и стран мира;

Х определение в рамках системно-диалектического подхода параметров стабильного догосрочного развития инвестиционной сферы экономики под различными уровнями государственного управления;

Х изучение стратегических альтернатив и определение задач, ориентиров и приоритетных стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;

Х разработка системы функциональных инвестиционных векторов по отдельным направлениям и видам инвестиционной деятельности в стране и формирование портфеля функциональных инвестиционных векторов;

Х определение направлений и методов формирования, распределения и перераспределения прогнозируемых инвестиционных ресурсов;

Х конкретизация государственной инвестиционной стратегии по периодам ее реализации;

Х формирование государственной инвестиционной стратегии.

Кроме того, следует предусмотреть поэтапный процесс настройки и коррекции государственной инвестиционной стратегии:

Х анализ ситуации по привлечению и освоению инвестиционных ресурсов, ресурсное обеспечение сформированной государственной инвестиционной полигики;

Х уточнение этапности в реализации стратегических целей государственной инвестиционной стратегии;

Х ранжирование проектов по приоритетности их финансирования из госбюджета в соответствии с этапностъю в реализации целей государственной инвестиционной стратегии;

Х оценка стратегической эффективности разработанной государственной инвестиционной стратегии;

Х принятие решения о финансировании соответствующих федеральных инвестиционных программ в целом и отдельных высокотехнологичных, наукоемких проектов;

Х разработка мероприятий по мониторингу государственной инвестиционной стратегии в процессе ее реализации;

Х определение индикативных показателей и временных периодов и условий, при которых дожны корректироваться цели, приоритеты, задачи и сроки государственной инвестиционной стратегии;

Х реализация государственной инвестиционной стратегии;

Х коррекция, в случае необходимости, стратегических целей, приоритетов, задач, сроков и отдельных этапов государственной инвестиционной стратегии.

Для качественного прорыва в инвестиционной ситуации необходимо формирование и национальной стратегии развития экономики и ее инвестиционного сектора. Такая стратегия может оказаться руководством к действию только в том случае, если она будет совместным результатом конструктивного постоянного диалога правительства и предпринимателей.

Создание таких организационных форм и организация такого диалога -важнейшая задача научно обоснованной государственной инвестиционной и инновационной стратегии и политики.

Составными частями государственной инвестиционной политики являются, в первую очередь, инновационная, промышленная, налоговая, бюджетная, денежно-кредитная, таможенная политика; дотационный механизм; институциональные преобразования; антимонопольное регулирование. Все эти компоненты надо рассматривать как единое целое. Делая упор только на один из них, без рассмотрения всей системы в комплексе, невозможно прийти к положительному результату - только все перечисленные выше меры дожны активизировать внутренний денежный спрос, внутренние и внешние инвестиции и создать качественно новые условия, которые обеспечат более высокие темпы экономического роста страны.

Издательство ООО "МАКС Пресс". Лицензия ИД № 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 11.11.2004 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печ.л. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 1124. Тел. 939-3890, 939-3891,928-1042. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В.Ломоносова. 2-й учебный корпус, 627 к.

РНБ Русский фонд

2005-4 34000

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Федяков, Александр Михайлович

Введение

Содержание:

Глава первая. История формирования государственной инвестиционной политики и ее отражения в научно-экономических теориях.

з1.1 Английский меркантилизм как экономическая наука о капиталовложениях в раннекапиталистический период.

з 1.2 Классическая школа Адама Смита и Англия времен промышленного переворота.

з 1.3 Индустриальный подъем Германии и возникновение марксизма.

з 1.4 Кейнсианство как одно из последствий Великой Депрессии в США.

Глава вторая. Система капиталопотоков в современной глобальной экономике. Основные тенденции развития.

з 2.1 Международное движение капитала на рубеже веков.

з 2.2 Привлечение иностранных капиталовложений как фактор конкурентной привлекательности государства - микро- и макро-уровень.

з 2.3 Россия в современной системе международного движения капитала.

Глава третья. Стратегия выхода России из инвестиционного кризиса.

з3.1 Роль полюсов роста в инвестиционной стратегии страны

з 3,2 Формирование государственной инвестиционной стратегии

Диссертация: введение по экономике, на тему "Пути решения проблемы капиталовложений в современной российской экономике"

Актуальность темы. Современная мировая экономика переживает коренные структурные изменения. Так получилось, что одновременно с общемировыми подвижками в России как одном из стопов сегодняшнего хозяйственного порядка происходят кардинальные социально-экономические перемены.

На девяностые годы прошедшего столетия пришеся необыкновенный подъем мировой экономики. Определенный еще после второй мировой войны враг стран рыночной экономики исчез, вместо Империи Зла возникли перспективные рынки сбыта и источники дешевых природных и человеческих ресурсов. Однако менее чем за десятилетие ситуация резко изменилась. Причина этих перемен и в очередном спаде большого цикла, и в неспособности настроенных на военное соревнование экономик перестроиться на мирный лад, и в неготовности западной экономической модели эффективно объединиться с моделью восточной. Важнейшим фактором, сопутствующим этим переменам, является коррекция устоявшейся инвестиционной политики государств.

В российской экономике ситуация еще более сложная. Некоторые значительные политико-экономические просчеты и потери, выпавшие на долю нашей страны в 70 - 80 годы двадцатого столетия, радикально переменили саму систему хозяйствования, существовавшую более полувека. Практически единомоментно, без разработанного плана перехода к новой системе, был разрушен уклад хозяйственной жизни страны. В этой связи вопрос перемен в российской экономике стоит гораздо острее, нежели в любой другой стране европейской культуры. На протяжении ряда лет этот вопрос фактически был вопросом выживания, и только в последние годы, благодаря ряду благоприятных факторов, перешел в разряд вопросов фундаментальных.

Наиболее важной составляющей общего экономического развития страны является вопрос инвестиционного роста. Сфера капиталовложений в России до сих пор находится в критическом положении, требующем кардинального реформирования. Таким образом, актуальность темы обусловлена необходимостью четкого определения стратегии инвестиционного развития России, что является важнейшим условием укрепления позиций страны на международной арене.

Тема инвестиционной стратегии России в рамках современного мироустройства подробнейшим образом изучалась российскими экономистами. Следует отметить, что периодические всплески интереса к инвестиционной политике страны проявлялись именно в тот момент, когда ее экономическое положение становилось особенно шатким. Это 1992 - 95 годы, затем - период кризиса 1998-го года и нескольких лет преодоления его последствий.

В последние годы к данной теме все активнее обращаются экономические отделения различных научно-исследовательских институтов и высших учебных заведений, а также специалисты средних и крупных предприятий. Проводимая ими разработка инвестиционной проблематики весьма плодотворна и позволяет увидеть постепенно вырисовывающуюся концепцию инвестиционной стратегии страны.

В своих исследованиях автор опирася на теоретические разработки видных российских и зарубежных ученых, ведущих исследования в области инвестиций и кредитно-финансовой сферы, работы представителей Института Европы РАН, Института Экономики РАН, ИМЭМО РАН, Высшей школой экономики, Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов, Финансовой Академии и других НИИ и ВУЗов страны.

Однако ряд актуальных проблем, связанных с сегодняшним положением России в мировой системе капиталопотоков, а также стратегией оптимального включения России в мировой рынок инвестиций, исследован экономистами недостаточно. В том числе, существует необходимость изучения зарубежного опыта в государственном регулировании инвестиционной сферы, подробного анализа необходимости реформ сектора капиталовложений российской экономики, формулирования основополагающих принципов государственной инвестиционной стратегии.

Системный подход к исследованию указанных проблем предопределил его структуру, цель и основные задачи.

Цели и задачи работы. Цель данной работы является двуединой. Во-первых, автор предпринял попытку взглянуть на вопрос инвестиционной политики государства с тех сторон, с которых он еще не изучася вообще либо изучася слабо. Вовторых, автор стремится сформулировать, на основе проанализированного материала, наиболее гармоничную концепцию стратегии инвестиционного развития России.

В рамках этой двуединой цели автор ставит перед собой следующие задачи: исследование исторического развития концепций инвестиционной стратегии государств в рамках различных экономических теорий; анализ взаимосвязи экономических теорий с хозяйственным положением стран, их порождавших; изучение тенденций развития инвестиционного сектора в мире на протяжении последних 10-20 лет; изучение особенностей развития инвестиционного сектора в постсоциалистической России; формулирование базисных параметров стратегии инвестиционного развития России в обозримом промежутке времени.

Предмет исследования. Предметом данной работы является инвестиционная политика государств в историческом, теоретическом и практическом разрезе, а также современная мировая система капиталопотоков и место России в ней.

Объект исследования. Объектом исследования являются страны, государственные структуры и институты, задействованные в системе капиталовложений и ка-питалооборота на национальном и межгосударственном уровнях.

Методологические и теоретические основы исследования. Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются фундаментальные закономерности развития мировой экономики в сочетании со структурным анализом исторических и логических аспектов явлений. В процессе работы применялись общенаучные методы: статистического, причинно-следственного, сравнительного анализа, исследования операций, систематизации данных, экспертного подхода.

В ходе подготовки диссертации автором активно использовались как научные финансовые и статистические источники, так и фундаментальные и специализированные труды по теме данной работы.

Ряд методологических положений и выводов, содержащихся в диссертации, илюстрирован расчетными таблицами и графическими схемами, подготовленными автором на основе статистических отчетов таких международных и российских организаций как ЮНКТАД, МВФ, Банк России и Госкомстат РФ.

Использованные в работе фундаментальные труды касаются, в первую очередь, истории экономических учений, истории экономики европейских стран, а также истории инвестиций. Кроме того, в работе использованы выдержки из трудов основоположников некоторых экономических школ, таких как Дж. М. Кейнс, Т. Мэнн, К. Маркс и Ж-Б. Сэй.

В большой мере использовались современные специализированные разработки российских и европейских экономистов, таких как С. Аукуционек, С. Глазьев, Е. Гни-литская, М. Портер, А. Старыгин и А. Томпсон.