Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Нгуен Фук Хай
Место защиты	Москва
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама"

На правах рукописи

Нгуен Фук Хай

ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ВЬЕТНАМА

Специальность 08 00 14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2007

003176128

Работа выпонена на кафедре Мировая экономика Государственного университета управления

Научный руководитель кандидат экономических наук,

доцент Логинов Борис Борисович Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Грибанич Владимир Михайлович кандидат экономических наук Лещевская Юлия Александровна Ведущая организация Финансовая Академия при Правительстве Российской

Федерации

Защита состоится л_ о _2007 г в У6/ ч на заседании

Диссертационного Совета Д 212 049 06 в Государственном университете управления по адресу 109542, Москва, Рязанский проспект, д 99, зал заседаний Ученого совета

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного Университета Управления

Автореферат разослан л /3 С>^Рп1опЛ_2007 г

и о Ученого секретаря Диссертационного Совета Д 212 049 06 Доктор экономических наук, профессор

г / Л Н Добрышина

Общая характеристика работы

Актуальность исследования определяется динамичными изменениями, происходящими в группе развивающихся стран, особенно региона Юго-Восточной Азии Быстрый рост экспорто-ориентированного производства и национального дохода вызвал повышенный интерес к этим странам со стороны транснациональных банков (ТНБ) Этому способствует тот факт, что развивающиеся страны стали активно участвовать в международной банковской деятельности, снимать барьеры на пути иностранного капитала в банковский сектор Для национального хозяйства, в котором совсем недавно были созданы рыночные институты, такая либерализация создает массу противоречивых последствий В связи с важной ролью банковского сектора, развивающиеся страны стараются минимизировать отрицательные эффекты от привлечения иностранных инвесторов в банковский сектор Однако разрабатываемые меры политики в области иностранных инвестиций не всегда приводят к нужному результату и учитывают далеко не все стратегии ТНБ, а порой просто противоречат национальным экономическим интересам стран

Открытие банковского сектора для иностранных инвестиций сопровождается изменениями в национальном законодательстве, следовательно, является необратимым процессом Поэтому каждая страна дожна разработать стратегический план привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор, проводя всесторонний анализ макроэкономической ситуации в стране, возможных вариантов ее развития

Транснациональные банки, наряду с транснациональными корпорациями, играют важнейшую роль в развитии мировой экономики Изучение стратегий, мотивов ТНБ представляется необходимым для эффективного регулирования иностранных инвестиций в банковский сектор страны

Опыт Вьетнама представляет большой интерес для России, испытывающей ряд схожих проблем в банковской сфере низкую капитализацию отечественных банков, отсутствие подлинно рыночной конкуренции, недогий срок функционирования банков, работающих на коммерческих началах, и как следствие, невысокая квалификация банковских работников Правительство и ЦБ РФ консервативно относятся к форме присутствия иностранных банков, не допуская филиалы иностранных банков, разрешая лишь создание представительств и дочерних структур В случае с Вьетнамом также имели место ограничения, правда

противоположенного свойства, Правительство Вьетнама разрешает

создание дочерних иностранных банков только с 01 04 2007, согласно условиям вступления во Всемирную торговую организацию (ВТО), филиалы же иностранных банков работали во Вьетнаме уже с 90-х годов

Объектом изучения в настоящем диссертационном исследовании является банковский сектор Вьетнама

Предметом изучения выступает процесс привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор страны, факторы, влияющие на этот процесс и его последствия для национальной экономики

Цель и задачи исследования. Цель исследования - выявить основные формы, результаты и закономерности привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор развивающихся стран, установить характер и последствия допуска иностранного капитала в банковскую систему Вьетнама и его участие в глобальных потоках банковского капитала

Для достижения поставленной цели будут последовательно решены следующие задачи

1 Определить тенденции и основные параметры развития глобального финансового сектора, роль банков в нем

2 Оценить преимущества и недостатки трех видов практикуемой политики привлечения иностранного капитала в банковский сектор развивающихся стран открытой, закрытой и умеренной

3 Выявить методологические, статистическо-учетные проблемы оценки масштаба присутствия иностранных банков в национальной экономике

4 Разработать сбалансированную концепцию привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор развивающихся стран, которая учитывает и стратегии ТНБ и национальные экономические интересы принимающих стран

5 Оценить перспективы модернизации банковского сектора Вьетнама, роль иностранного капитала в нем

6 Исследовать российско-вьетнамское сотрудничество в банковской сфере, его влияние на общий уровень экономических связей между двумя странами

Теоретической и методологической основой стали труды российских и зарубежных ученых, исследователей проблем финансовой глобализации в мировом хозяйстве в целом и интернационализации банковского рынка в отдельной стране в

частности Так, в процессе изучения данной проблематики используются работы следующих российских авторов А В Берникова, Д В Тулина, Л Н Симоновой, Л Н Красавиной и другие К числу зарубежных ученых, используются работы следующих авторов М Дубравко, Л Годберг, В Агустин, Дж Бонин, Дж Кларк, С Клаэссен, А Бергер, X Тошихиса, С Бач, Р Кул, Д Киннэй, П Вачтел, Е Филипп, Дж Коппел, М Дэвис, И Ким Д Фокарели, А Поззоло, О Чан-ли, Н Фриман, Ву Вьет Нгоан и другие

В работе применялись такие научные методы, как анализ, синтез, сравнение, статистическая выборка, группировка, обобщение, экстраполяция Внимание было сосредоточено на тех явлениях и причинно-следственных связях, которые можно оценить с помощью теоретического и статистического инструментария

Информационно-статистическая база При написании диссертации автором широко использовались труды вьетнамских и зарубежных исследователей, научно-публицистические издания и статьи, монографическая литература ведущих зарубежных и вьетнамских специалистов в области международной экономики и финансового анализа Использованы материалы международных конференций и круглых столов, а также нормативно-правовые документы, регламентирующие международную и вьетнамскую банковскую деятельность Базой практических материалов для анализа послужили законы, постановления и нормативные акты, регламентирующие банковскую деятельность, статистическая и аналитическая информация статистических агентств международных организаций, а также данные, полученные автором в ходе самостоятельных исследований

При написании работы использовались нормативно-правовые акты Вьетнама, материалы вьетнамской и зарубежной периодической печати, материалы научных и научно-практических конференций, данные годовых корпоративных отчетов транснациональных банков, консатинговых и рейтинговых агентств, а также статистические данные и отчеты Банка Международных расчетов (БМР), Всемирного Банка (ВБ) и др Большое количество материалов, использованных автором, предоставлено глобальной информационной сетью Интернет

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке подходов к определению позитивных и негативных последствий, а также оптимальных форм и масштабов присутствия иностранных банков в странах с развивающимся рынком кредитно-финансовых услуг, на основе комплексного факторного анализа притока иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама

Научные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной, содержащие приращение научных знаний в исследуемой области, заключаются в следующем

- обоснован тезис о том, что переход от банковской к фондовой модели финансирования на глобальном финансовом рынке стимулирует географическую экспансию транснациональных банков Это явление способствует увеличению притока иностранного капитала на быстрорастущие рынки стран Азии (стр 8-10),

- названы основные противоречия национальных экономических интересов и интересов ТНБ в процессе интернационализации рынков банковских услуг Предложены способы устранения конфликта интересов (стр 30-38),

- сформулирована методика подвижной оценки доли иностранного капитала в банковском секторе в зависимости от распространенных организационных форм присутствия ТНБ и количества неконтрольных пакетов акций в руках нерезидентов (стр 41-45),

- установлено, как в последние годы изменилась конкурентная среда на рынке банковских услуг Вьетнама с приходом иностранных банков Оценено влияние этих изменений на филиальную политику банков, в частности, указано на рост конкуренции между филиалами банков в крупных городах (стр 76-84),

- выявлено, что ТНБ при проникновении в банковский сектор стран, проводящих ограничительную политику в отношении иностранного капитала, чаще всего применяют две стратегии внедрения на рынок рост на собственной основе и миноритарное участие в капитале местного банка Дана характеристика названных стратегий (стр 90-96),

- разработана методика расчета коэффициента оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе развивающихся стран на основе финансово-экономических макропоказателей Данная методика позволила установить группы стран, в которых дальнейший приток иностранного капитала будет позитивным изменением и стран, которые чрезмерно открыли свою банковскую систему Представлена также бальная оценка базисных факторов, влияющих на приток иностранного капитала в банковский сектор, как альтернативный метод проведенных математических расчетов для повышения объективности полученных результатов (стр 104-118)

Практическая значимость работы Основные положения, выводы и рекомендации, вытекающие из проведенного исследования, могут быть использованы при разработке внешнеэкономической и кредитно-финансовой

политики ведомствами и органами регулирования банковской деятельности и финансовых рынков Вьетнама, других развивающихся стран и стран с переходной экономикой, в том числе Банком России, Федеральной службой по финансовым рынкам РФ, Министерством экономического развития и торговли (МЭРТ) России, Министерством финансов России и другими государственными учреждениями Материалы исследования могут быть востребованы в учебном процессе в высших учебных заведениях по дисциплинам Мировая экономика, Международные экономические отношения, Международные валютно-финансовые и кредитные отношения и др

Анализ положительных и отрицательных сторон наиболее распространенных стратегий транснациональных банков может быть полезен для управленческого звена крупных международно-ориентированных кредитно-финансовых компаний, продвигающих свои услуги на развивающиеся рынки

Апробация работы. Работа прошла апробацию на кафедре Мировая экономика Государственного Университета Управления (ГУУ) Основные положения диссертационного исследования были опубликованы автором в 3 статьях общим объемом 1,9 п л и доложены на конференции Развитие банковской системы Вьетнама после вступления в ВТО (Вьетнам, Ханой, 07-08 февраля 2007 г) Материалы диссертации нашли применение в учебном процессе, в частности, при проведении семинарских занятий по дисциплине Мировая экономика в Государственном Университете Управления

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и 10 приложений Основной текст работы изложен на 130 страницах Список использованной литературы включает 153 источников В диссертации приведено 10 таблиц, 11 рисунков

Структура работы

Введение

Глава 1. Методологические подходы к анализу иностранного инвестирования в банковский сектор

1 1 Изменение роли и места банков в мировом хозяйстве к началу XXI века

1 2 Пути устранения противоречий национальных экономических интересов и интересов транснациональных банков в процессе интернационализации рынков банковских услуг

1 3 Недостатки статистического учета иностранных инвестиций в банковский сектор и их последствия для организации эффективного регулирования

Глава 2. Факторы и предпосыки привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама

2 1 Эволюция структуры банковского сектора Вьетнама

2 2 Современное состояние и условия привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама

2 3 Влияние иностранных банков на конкурентную среду на рынке банковских услуг Вьетнама

Глава 3. Развитие процесса интернационализации банковской системы Вьетнама

31 Стратегии транснациональных банков во Вьетнаме и других развивающихся странах со схожим уровнем экономического развития

3 2 Оптимизация объемов иностранного капитала в банковском секторе Вьетнама на основе финансово-экономических макропоказателей

3 3 Российско-вьетнамское банковское сотрудничество современное состояние и перспективы

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Основное содержание работы

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, его цель и задачи, объект и предмет исследования, его теоретическая и методологическая основа, научная новизна, практическая значимость исследования

В первой главе дается обзор современных тенденций в международном движении ссудного капитала, указана роль в нем ТНБ, приведены методологические проблемы оценки масштабов международной банковской деятельности и ее регулирования

Глобальный финансовый рынок растет быстрыми темпами, там происходят глубокие структурные сдвиги В частности, наблюдается переход от банковской (27%) к фондовой (73%) модели финансирования мировой экономики в силу того, что фондовые ценности являются более гибкими и ликвидными инструментами Локомотивом таких изменений выступают развитые страны США, Евросоюз и

Япония Финансовые ТНК этих же стран являются главными игроками на глобальном финансовом пространстве, перенося в развивающийся мир в большей степени банковские, а не фондовые технологии Последние требуют высокоразвитой финансовой инфраструктуры и передового законодательства по рынку ценных бумаг В последнее время усиливается позиция развивающихся стран Юго-Восточной Азии на глобальном финансовом рынке, ярким представителем которых является Китай На рынке иностранных банковских кредитов, трансграничные операции продожают играть доминирующую роль (67%), а локальные операции -второстепенную (33%) Это связано с либерализацией валютных операций во многих странах и облегченным доступом заемщиков к более дешевому и длинному трансграничному кредиту

Снижение доли банковских кредитов на глобальном финансовом рынке происходит одновременно с универсализацией деятельности банковских институтов, находящихся в поиске новых источников дохода Эти же процессы способствуют географической экспансии транснациональных банков

В последние годы ускорися процесс концентрации и централизации капитала ТНБ, сращивания с промышленными монополиями Они активно участвуют в разделе мирового рынка капиталов и рынка кредитно-финансовых услуг Сегодня, именно ТНБ выступает центральным звеном процесса интернационализации банковского сектора национальных хозяйств

Приток иностранных инвестиций в банковский сектор имеет как положительные, так и отрицательные эффекты для национальной экономики Из-за того, что условия и характер интернационализации банковского сектора разных стран различные, эффекты от привлечения иностранных инвестиций неодинаковы В работу были выделены ключевые факторы процесса интернационализации банковского сектора в 3 группах стран В странах Центральной и Восточной Европы, таковым стала ускоренная либерализация банковского сектора как условия интеграции в ЕС В странах Латинской Америки на рассматриваемый процесс наложили свой отпечаток мероприятия по преодолению финансовых кризисов Развивающиеся страны Азии отличаются от других регионов набором факторов, связанных с модернизацией банковского сектора Пути устранения конфликта интересов стран и интересов ТНБ заключается в определении

- баланса потенциальных выгод и ущерба для национальных хозяйств вследствие прихода ТНБ с точки зрения приток ПИИ в другие сектора, развитие

конкуренции на рынке банковских услуг, внедрения новых продуктов и технологий, стабилизации банковской системы

- оптимальной организационно-правовой формы присутствия иностранных банков на национальном рынке

- оптимальной доли иностранного капитала в национальном банковском секторе

В процессе анализа международной банковской статистики были обнаружены существенные недостатки в методологических подходах к определению масштаба иностранного участия в банковской системе страны Широко распространенная методика основывается на том, что 50% является пороговой величиной для ответа на вопрос контролируется ли банк нерезидентом Это вступает в противоречие с методикой для учета прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мировой экономике, используемой ЮНКТАД (десятипроцентное владение акциями) Это же осложняет оценку реального владения активами иностранными инвесторами в национальном банковском секторе

Комплексный статистический учет международной банковской деятельности ведется, главным образом Банком международных расчетов, по локальной методике и не фиксирует поток кредитов внутри транснациональных банковских сетей Консолидированный статистический учет проводимый этой же организацией не является всеобъемлющим Данные проблемы отрицательно влияют на качественную оценку масштаба присутствия иностранных инвестиций в банковском секторе страны и разработку эффективных методов регулирования

Вторая глава посвящена анализу современного состояния процесса привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор Вьетнама, влияния иностранных банков на конкурентную среду на этом рынке

Вьетнам является динамично развивающейся страной Создание стабильной, эффективной банковской системы является одним из ключевых направлений макроэкономических преобразований Благоприятные условия для привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама обусловливаются следующими факторами 1) интенсивно развивающиеся внешнеэкономические связи, 2) высокие темпы роста ВВП, 3) банковская система находится на стадии реструктуризации и рекапитализации

Правительство Вьетнама выбрало умеренную политику в открытии национального банковского сектора для иностранных инвестиций Кроме того, Вьетнам проводит политику привлечения стратегических инвесторов в банковский

сектор, ориентируясь на крупнейшие ТНБ мира К настоящему времени многие глобальные банки, такие как HSBC, Citigroup и банки, фокусирующиеся на региональных рынках, такие как ANZ, ABN Amro, проявили серьезный интерес к банковскому рынку Вьетнама

Вступление страны в ВТО, дальнейшее открытие банковского сектора для иностранных инвесторов означают новый этап развития этого сектора Правительство СРВ теперь вынуждено строго соблюдать принцип недискриминации в отношении иностранных банков их других стран-членов ВТО, предоставляя им режим наибольшего благоприятствования, а по отдельным условия и национальный режим С учетом вышеперечисленных факторов, безусловно, усиливается конкуренция на рынке банковских услуг Вьетнама По мнению автора, существует 2 перспективных сегмента рынка банковских услуг Вьетнама розничные банковские услуги и кредитование малого и среднего бизнеса Эти сегменты все больше и больше привлекают внимание не только вьетнамских акционерных банков, но и иностранные финансовые институты, даже государственные банки стали более активно заниматься оказанием розничных банковских услуг

До настоящего времени иностранные банки во Вьетнаме были в основном заняты кредитованием предприятий с иностранными инвестициями и проектным финансированием С предоставлением национального режима, они получили возможность расширять спектр услуг По мнению автора, иностранные банки по сравнению с вьетнамскими имеют еще недостаточно широкую филиальную сеть для оказания розничных услуг, поэтому с реальной угрозой потери доминирующих позиций на рынке вьетнамские банки стокнутся только через несколько лет В работе было выявлено, что иностранные банки во Вьетнаме сегодня осваивают 2 ключевых направления с целью завоевания рынка розничных банковских услуг

- сотрудничество с вьетнамскими частными банками, оказание им технологической помощи в продаже розничных банковских услуг Таким образом, иностранные банки изучают потребительские предпочтения и особенности вьетнамского населения

- начало формирования филиальной сети Иностранные банки приступили к расширению доли рынка в крупных городах Вьетнама, таких как Ханой, Хо ши мин, где население, по сравнению с другими регионами, более активно обращается в банки Именно в этих экономических центрах сегодня идет жесткая борьба между иностранными банками и вьетнамскими акционерными банками, которые специализируются на розничных банковских услугах

Иностранные банки до настоящего времени не проявляли особого интереса к кредитованию малого и среднего бизнеса По мнению автора, их потенциал в будущем, все-таки, будет раскрыт на рынке розничных банковских услуг, где они имеют конкурентные преимущества в технологическом обеспечении, опыте управления, более современной линейке банковских продуктов Данный сегмент в ближайшие несколько лет будет активно осваиваться и группой акционерных банков В третьей главе разработана методика расчета оптимальной величины иностранного капитала в банковском секторе развивающихся стран, а так же возможностей использования преимуществ российско-вьетнамского сотрудничества в банковской сфере

Иностранные инвесторы в банковском секторе развивающихся стран могут быть разделены на 3 группы 1) активные глобальные банки, 2) банки, фокусирующиеся на региональных рынках, 3) прочие финансовые инвесторы В зависимости от стадии интернационализации различается структура иностранных инвестиций в банковский сектор и тип иностранных инвесторов, проявляющих интерес к данному рынку Прочие финансовые инвесторы активно осуществляют инвестирование на самом первом этапе интернационализации в целях последующей продажи созданного банка Активные глобальные игроки и банки, фокусирующиеся на региональных рынках (1-ый и 2-ой тип банков), приходят на последующей стадии интернационализации, главным образом, реализуя стратегии поглощения активов созданных конкурентами

Автор определил ключевые показатели, влияющие на масштаб присутствия иностранных инвестиций в банковском секторе развивающихся стран, оценил их значимость и присвоил им коэффициент путем сведения в математические формулы На этом основании определена корреляционная связь между объемом иностранных инвестиций в банковский сектор с набором макропоказателями и рассчитан коэффициент оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе для отдельных развивающихся стран

В 1-ую группу показателей были помещены индикаторы внешнеэкономических связей страны Эти показатели соответствуют мотивам ТНБ - придти для обслуживания интенсивных международных промышленных и торговых связей Для анализа использован данные по накопленным ПИИ/ВВП, в долях и внешнеторговому обороту/ВВП, в долях

Во 2-ую группу помещены показатели, характеризующие макроэкономическое развитие страны Эти показатели отражает не только степень экономического

развития, но и потенциал экономики страны, что является немаловажным моментом для ТНБ при принятии решений об экспансии зарубеж Эти показатели соответствуют мотиву ТНБ - придти, чтобы получить долю быстро растущей додавленной стоимости в стране К этому числу показателей относятся население, в мн чел , ВВП на душу население, в дол США, темпы роста ВВП, в долях, национальные расходы на потребление/ВВП, в долях

Группа 3 включает показатели, характеризующие общее развитие банковского сектора в стране Один из мотивов ТНБ - придти, чтобы допонить своим капиталом недостающий национальный Наряду с макроэкономическими факторами, степень развития национального банковского развития является ключевым моментом в отчетах ТНБ при принятии решении об инвестировании зарубеж Автор здесь указывает следующие показатели активы банковского сектора/ВВП, в долях, степень концентрации банковского капитала (доля рынка 5 крупнейших банков страны), в долях, рентабельность банков (ROA - return on asset), в %, банковский кредит/общий объем кредитования экономики, в долях

Группа 4 включает показатели, характеризующие степень экономической свободы страны Эти показатели соответствуют мотиву ТНБ - придти туда, куда легче К этому числу показателей относятся индекс финансовой свободы, индекс инвестиционной свободы

Опираясь на метод экспертной оценки, были проставлены балы на каждый показатель (от 0 до 4 балов) для каждой страны Количество балов выставлялось пропорционально абсолютной величине оцениваемого показателя и сравнивалось с аналогичными показателями в других странах

Помимо бальной оценки для достижения цели - выявления соответствия иностранного банковского присутствия определенному набору критериев экономического, финансового развития были проведены соответствующие расчеты Расчет оптимальной величины иностранных инвестиций дожен проводится по сложной формуле, поскольку эта величина - функция от набора множества факторов

Допт = f{K1 ,К2,КЗ,К4,К5,К6, ,Ki,N)

Поэтому, в рамках данного исследования, используя ключевые показатели в качестве коэффициентов, автор предложил следующую формулу для расчета коэффициента оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе стран

Копт = (K2+K3+K4+N) / (K1+К5+К6)

- Копт - Коэффициент оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе

- К1 доля накопленных ПИИ/ВВП Накопленные ПИИ в реальном секторе тесно связаны с иностранными инвестициями в банковском секторе и, кроме того, включают его величину Они всегда привлекают больше банковского капитала для их обслуживания Для более широкого доступа национальных банков к обслуживанию иностранного производства на территории своей страны, этот коэффициент дожен понижать долю иностранного банковского капитала

- К2 доля внешнеторгового оборота/ВВП Большой внешнеторговый оборот является предпосыкой для прихода иностранных банков для его обслуживания

- КЗ темпы роста ВВП Темпы роста ВВП отражают динамичность экономического развития стран чем выше темпы роста ВВП, тем больше потенциал создания добавленной стоимости иностранных банков

- К4 доля национальных расходов на потребление/ВВП Иностранные банки помогают национальным в обслуживании населения, поэтому большие национальные расходы на потребление дожны быть увязаны с притоком иностранного капитала в банковский сектор, для осуществления платежей, оказания услуг эквайринга по банковским картам и т д

- К5 доля активов банковской системы/ВВП Большая величина активов банковской системы с одновременным ростом иностранного капитала в банковском секторе может серьезно угрожать национальной экономической безопасности Поэтому в целях оптимизации этот коэффициент дожен стоять в знаменателе

- Кб рентабельность банков Высокая рентабельность банков является важнейшей целью функционирования банковских институтов Национальная экономика остро нуждается в эффективных иностранных банках в том случае, когда рентабельность национальных банков не высока

- N коэффициент оценки финансовой свободы N = 200/(индекс финансовой свободы + индекс инвестиционной свободы) Высокое значение коэффициента N означает, что финансовая свобода ограничена Это препятствует притоку иностранного капитала в банковский сектор

Таблица 1

Расчет коэффициентов оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе стран

Страны Коэффициенты Копт

Kl К* Кз К4 К, Кв N

Центральная и Восточная Европа

Богария 0,36 1,38 0,06 0,71 0,62 1,20 1,43 1,64

Чехия 0,50 1,43 0,06 0,48 0,96 1,30 1,25 1,17

Эстония 0,96 1,64 0,11 0,48 0,91 1,60 1,11 0,96

Венгрия 0,59 1,37 0,04 0,55 0,82 2,40 1,43 0,89

Польша 0,34 0,74 0,06 0,45 0,65 2,00 1,67 0,98

Россия 0,16 0,56 0,07 0,53 0,23 1,20 2,86 2,53

Развивающиеся страны Азии

Китай 0,17 0,63 0,11 0,39 2,12 0,50 3,33 1,59

Индия 0,08 0,43 0,09 0,61 0,79 1,10 2,50 1,85

Малайзия 0,40 1,92 0,06 0,44 1,55 1,20 3 33 1,83

Сингапур 1,64 3,65 0,08 0,42 1,97 1,50 1,25 1,06

Таиланд 0,37 1,22 0,05 0,57 1,17 1,40 2,50 1,48

Вьетнам 1,24 1,36 0,08 0,64 1,01 1,10 3,33 1,62

Латинская Америка

Аргентина 0,32 0,43 0,09 0,67 0,42 -0,50 2,50 15,5 0

Бразилия 0,28 0,38 0,03 0,60 0,69 1,10 2,00 1,45

Чили 0,67 0,85 0,04 0,63 0,91 1,20 1,43 1,06

Мексика 0,30 0,61 0,05 0,66 0,65 1,10 1,67 1,46

Перу 0,23 0,44 0,07 0,71 0,32 0,90 1,67 1,99

Источник составлено автором на основе данных IMF, BIS, World Bank, Heritage Foundation, UNCTAD

Пограничное значение Копт составляет 1,4 Все те страны, в которых Копт превышает эту величину, дожны наращивать приток иностранного капитала Особенно сильно эта величина зашкаливает в Аргентине, что объясняется, прежде всего, отрицательной рентабельностью аргентинских банков после недавнего мощного банковского кризиса Приход допонительного количества опытных, финансово-устойчивых иностранных банков помог бы восстановить доверие населения к банковским институтам, и существенно улучшить макроэкономические показатели, естественно, с одновременным ужесточением финансово-бюджетной политики государства Копт в большинстве стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) много меньше значения 1,4, что означает значительное превышение иностранного капитала в банковском секторе относительно объективных экономических потребностей страны Особняком здесь стоит Богария, уже имеющая высокую долю иностранного капитала в банковской системе Копт здесь

равен 1,64, что означает возможность еще наращивать иностранный капитал в целях макроэкономического развития Большинство развивающихся стран Азии дожны и дальше наращивать иностранные инвестиции в банковский сектор Это относится и к Вьетнаму

Активная фаза российско-вьетнамского банковского сотрудничества началась с создания в 2006 г крупного совместного банка во Вьетнаме Этот банк объединил капитал вьетнамского государственного банка ВЮ\/ и российского банка ВТБ, который осуществляет масштабную региональную экспансию в странах Азии, и может рассматриваться как российский ТНБ Одной из предпосылок для создания Вьетнамско-Российского банка является возобновление торговой и инвестиционной активности российских предприятий в экономике Вьетнама Торговый оборот между Вьетнамом и Россией в настоящее время пока не отвечает экономическому потенциалу обеих стран, но динамично растет и Россия планирует инвестировать во вьетнамскую экономику милиарды доларов, расширяя сферу своих экономических интересов и сотрудничества в другие области как туризма, машиностроения и т д В настоящее время невозможно всесторонне оценить все возможные последствия прихода российского капитала в банковский сектор Вьетнама, но сотрудничество в банковской сфере, безусловно, будет стимулировать развитие торгового сотрудничества между двумя странами

В заключении приведены основные выводы, полученные диссертантом в ходе исследования, а также предложения по совершенствованию механизма привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама, которые могут быть сведены к следующим основным моментам

- во-первых, в области банковского надзора, Правительству Вьетнама нужно в кратчайший срок разработать специальный закон против отмывания денег, который бы стал заградительным барьером на пути криминального капитала в условиях дальнейшей либерализации и интернационализации банковского сектора

- во-вторых, Вьетнам постепенно дожен переходить к международным стандартам финансовой отчетности, банковского регулирования и мониторинга финансового состояния банков с учетом коэффициентов и норм, рекомендованных Базельским банковским комитетом

- в-третьих, Вьетнаму необходимо снять ограничение на покупку акций акционерных банков инвестиционными фондами, т к инвестиционные фонды являются не только допонительными финансовыми ресурсами, но и проводниками процесса привлечения стратегических иностранных инвесторов Это, как

представляется, будет способствовать развитию акционерных банков небольшого размера Важно, при этом принимать во внимание, что пока еще нет однозначных доказательств того, что инвестиционные фонды сколько-нибудь негативно влияют на процесс интернационализации банковского сектора

По теме диссертации опубликованы следующие работы общим объемом 1,9 п.л :

1 Нгуен Фук Хай Иностранное инвестирование в банковский сектор Вьетнама законодательное регулирование и современное состояние// Вестник ГУУ 2007 № 1(19) (0,9 п л )

2 Нгуен Фук Хай Интернационализация банковского сектора и изменение его роли в национальном хозяйстве// Вестник ГУУ 2007 № 2(20) (0,5 п л )

3 Нгуен Фук Хай Влияние иностранных банков на конкурентную среду на рынке банковских услуг Вьетнама// Мировая экономика XXI век Сборник научных статей Под ред проф В М Кутового - М Научная книга, 2007 г (0,5 п л )

Подп впеч 18 10 2007 Формат60x90/16 Объем 1 пл.

Бумага офисная Печать цифровая Тираж 50 экз Заказ № 1007

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский дом ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд 106 Тел/факс (495) 371-95-10, e-mail dinc@guuru www guu ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Нгуен Фук Хай

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В БАНКОВСКИЙ СЕКТОР.

1.1. Изменение роли и места банков в мировом хозяйстве к началу XXI века.

1.2. Пути устранения противоречий национальных экономических интересов и интересов транснациональных банков в процессе интернационализации рынков банковских услуг.

1.3. Недостатки статистического учета иностранных инвестиций в банковский сектор и их последствия для организации эффективного регулирования.

ГЛАВА 2. ФАКТОРЫ И ПРЕДПОСЫКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ВЬЕТНАМА.

2.1. Эволюция структуры банковского сектора Вьетнама.

2.2. Современное состояние и условия привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама

2.3. Влияние иностранных банков на конкурентную среду на рынке банковских услуг Вьетнама.

ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ ПРОЦЕССА ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ ВЬЕТНАМА.

3.1. Стратегии транснациональных банков во Вьетнаме н других развивающихся странах со схожим уровнем экономического развития.

3.2. Оптимизация объемов иностранного капитала в банковском секторе Вьетнама на основе финансово-экономических макропоказателен.

3.3. Российско-вьетнамское банковское сотрудничество: современное состояние и перспективы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама"

Актуальность избранной темы определяется динамичными изменениями, происходящими в группе развивающихся стран, особенно региона Юго-Восточной Азии. Быстрый рост экспортоориентированного производства и национального дохода вызвал повышенный интерес к этим странам со стороны транснациональных банков (ТНБ). Этому способствует тот факт, что развивающиеся страны стали активно участвовать в международной банковской деятельности, снимать барьеры на пути иностранного капитала в банковский сектор. Для национального хозяйства, в котором совсем недавно были созданы рыночные институты, такая либерализация создает массу противоречивых последствий. В связи с важной ролью банковского сектора, развивающиеся страны стараются минимизировать отрицательные эффекты от привлечения иностранных инвесторов в банковский сектор. Однако разрабатываемые меры политики в области иностранных инвестиций не всегда приводят к нужному результату и учитывают далеко не все стратегии ТНБ, а порой просто противоречат национальным экономическим интересам стран.

Открытие банковского сектора для иностранных инвестиций сопровождается изменениями в национальном законодательстве, следовательно, является необратимым процессом. Поэтому каждая страна дожна разработать стратегический план привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор, проводя всесторонний анализ макроэкономической ситуации в стране, возможных вариантов ее развития

Транснациональные банки, наряду с транснациональными корпорациями, играют важнейшую роль в развитии мировой экономики. Изучение стратегий, мотивов ТНБ представляется необходимым для эффективного регулирования иностранных инвестиций в банковский сектор страны.

Опыт Вьетнама представляет большой интерес для России, испытывающей ряд схожих проблем в банковской сфере: низкую капитализацию отечественных банков, отсутствие подлинно рыночной конкуренции, недогий срок функционирования банков, работающих на коммерческих началах, и как следствие, невысокая квалификация банковских работников. Правительство и ЦБ РФ консервативно относятся к форме присутствия иностранных банков, не допуская филиалы иностранных банков, разрешая лишь создание представительств и дочерних структур. В случае с Вьетнамом также имели место ограничения, правда противоположенного свойства, Правительство СРВ разрешает создание дочерних иностранных банков только с 01.04.2007, согласно условиям вступления в ВТО, филиалы же иностранных банков работали во Вьетнаме уже с 90-х годов.

Объектом изучения в настоящем диссертационном исследовании является банковский сектор Вьетнама

Предметом изучения выступает процесс привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор страны; факторы, влияющие на этот процесс и его последствия для национальной экономики.

Цель и задачи исследования. Цель исследования - выявить основные формы, результаты и закономерности привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор развивающихся стран; установить характер и последствия допуска иностранного капитала в банковскую систему Вьетнама и его участие в глобальных потоках банковского капитала.

Для достижения поставленной цели будут последовательно решены следующие задачи:

1. Определить тенденции и основные параметры развития глобального финансового сектора, роль банков в нем.

2. Оценить преимущества и недостатки трех видов практикуемой политики привлечения иностранного капитала в банковский сектор развивающихся стран: открытой, закрытой и умеренной.

3. Выявить методологические, статистическо-учетные проблемы оценки масштаба присутствия иностранных банков в национальной экономике.

4. Разработать сбалансированную концепцию привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор развивающихся стран, которая учитывает и стратегии ТНБ и национальные экономические интересы принимающих стран.

5. Оценить перспективы модернизации банковского сектора Вьетнама, роль иностранного капитала в нем.

6. Исследовать Российско-Вьетнамское сотрудничество в банковской сфере, его влияние на экономическую связь между двумя странами.

Теоретической и методологической основой стали труды российских и зарубежных ученых, исследователей проблем финансовой глобализации в мировом хозяйстве в целом, и интернационализации банковского рынка в отдельной стране в частности. Так, в процессе изучения данной проблематики используются работы следующих российских авторов: А. В. Верникова, Д. В. Тулина, JI. Н. Симоновой, JI. Н. Красавиной и другие. К числу зарубежных ученых, используются работы следующих авторов: М. Дубравко, JI. Годберг, В. Агустин, Дж. Бонин, Дж. Кларк, С Клаэссен, А. Бергер, X. Тошихиса, С. Бач, Р. Кул, Д. Киннэй, П. Вачтел, Е. Филипп, Дж. Коппел, М. Дэвис, И. Ким. Д. Фокарели, А. Поззоло, О. Чан-ли, Н. Фриман, By Вьет Нгоан и другие.

В работе применялись такие научные методы, как анализ, синтез, сравнение, статистическая выборка, группировка, обобщение, экстраполяция. Внимание было сосредоточено на тех явлениях и причинно-следственных связях, которые можно оценить с помощью теоретического и статистического инструментария.

Информационно-статистической базой диссертации стали специализированные издания и материалы Вьетнама, зарубежных стран и международных организаций, центральных и коммерческих банков, экономическая периодика. Автор пользовася докладами, научными трудами, обзорами и статистическими публикациями Международного валютного фонда, Банка международных расчетов, Всемирного банка.

К основным положениям и результатам работы, претендующим на научную новизну, относятся следующие:

- Обоснован тезис о том, что переход от банковской к фондовой модели финансирования на глобальном финансовом рынке стимулирует географическую экспансию транснациональных банков. Это явление способствует увеличение притока иностранного капитала на быстрорастущие рынки стран Азии.

- Названы основные противоречия национальных экономических интересов и интересов ТНБ в процессе интернационализации рынков банковских услуг. Предложены способы устранения конфликта интересов.

- Сформулирована методика подвижной оценки доли иностранного капитала в банковском секторе в зависимости от распространенных организационных форм присутствия ТНБ и количества неконтрольных пакетов акций в руках нерезидентов.

- Установлено, как изменилась конкурентная среда на рынке банковских услуг Вьетнама с приходом иностранных банков. Оценено влияние этих изменений на филиальную политику банков, в частности указано на рост конкуренции между филиалами банков в регионах.

- Выявлено, что ТНБ при проникновении в банковский сектор стран, проводящих ограничительную политику в отношении иностранного капитала, чаще всего применяют две стратегии внедрения на рынок: рост на собственной основе и миноритарное участие в капитале местного банка. Дана их характеристика.

- Разработана методика расчета коэффициента оптимизации величины иностранного капитала в банковском секторе развивающихся стран на основе финансово-экономических макропоказателей. Данная методика позволила установить группы стран, в которых дальнейший приток иностранного капитала будет позитивным изменениям и стран, которые чрезмерно открыли свою банковскую систему. Представлена также бальная оценка базисных факторов, влияющих на приток иностранного капитала в банковский сектор, как альтернативный метод проведенных математических расчетов для повышения объективности полученных результатов.

Практическая значимость работы: основные положения, выводы и рекомендации, вытекающие из проведенного исследования, могут быть использованы при разработке внешнеэкономической и кредитно-финансовой политики ведомствами и органами регулирования банковской деятельности и финансовых рынков Вьетнама, других развивающихся стран и стран с переходной экономикой, в том числе Банком Росси, Федеральной службой по финансовым рынкам РФ, МЭРТ России, Министерством финансов и другими государственными учреждениями. Материалы исследования могут быть востребованы в дальнейших научных исследованиях и преподавательской деятельности по дисциплинам: Мировая экономика, Международные экономические отношения, Международные валютно-финансовые и кредитные отношения и др.

Анализ положительных и отрицательных сторон наиболее распространенных стратегий транснациональных банков может быть полезен для управленческого звена крупных международно-ориентированных кредитно-финансовых компаний, продвигающих свои услуги на развивающиеся рынки.

Структура работы предопределена логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и списка использованной литературы. В первой главе дается обзор современных тенденций в 7 международном движении ссудного капитала, указана роль в нем ТНБ; приведены методологические проблемы оценки масштабов международной банковской деятельности и ее регулирования. Вторая глава посвящена современному состоянию процесса привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор Вьетнама, влиянию иностранных банков на конкурентную среду на рынке банковских услуг Вьетнама. В третьей главе разработан механизм оптимизации величины иностранного капитала в банковский сектор развивающихся стран, а также анализировано Российско-вьетнамское сотрудничество в банковской сфере. В заключении приводятся основные результаты исследования и соображения относительно возможных вариантов дальнейшего развития инвестиционного развития Вьетнама с зарубежными странами.

По материалам работы опубликованы 3 статьи общим объемом 1,9 п.л. Основные положения диссертации были доложены на конференции Развитие банковской системы Вьетнама после вступления в ВТО (Вьетнам, Ханой, 07-08 февраля 2007 г.). Некоторые предложения и выводы диссертанта, полученные в ходе исследования, были использованы в государственном банке Vietcombank, где некоторое время работал автор.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Нгуен Фук Хай

Заключение

В работе рассмотрены основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор Вьетнама, изучив в комплексе все факторы глобального и местного значения, влияющие на данный процесс. На основании их, автор делает следующие выводы:

1. Глобальный финансовый рынок растет быстрыми темпами, здесь происходят глубокие структурные сдвиги. В частности, наблюдается переход от банковской (27%) к фондовой (73%) модели финансирования мировой экономики в силу того, что фондовые ценности являются более гибкими и ликвидными инструментами. Локомотивом таких изменений выступают США, Европейские страны и Япония. Финансовые ТНК этих стран являются главными игроками на глобальном финансовом пространстве, перенося в развивающийся мир в большей степени банковские, а не фондовые технологии. Последние требуют высокоразвитой финансовой инфраструктуры и передового законодательства по рынку ценных бумаг. Вместе с тем, в последнее время усиливается позиция развивающихся стран Юго-Восточной Азии на глобальном финансовом рынке, ярким представителем которых является Китай.

На рынке иностранных банковских кредитов, трансграничные операции продожают играть доминирующую роль (67%), тогда как локальные операции - второстепенную (33%). Это связано с либерализацией валютных операций во многих странах и облегченным доступом заемщиков к более дешевому и длинному трансграничному кредиту.

Снижение доли банковских кредитов на глобальном финансовом рынке происходит одновременно с универсализацией деятельности банковских

125 институтов, находящихся в поиске новых источников дохода. Эти же процессы способствуют географической экспансии транснациональных банков.

2. Приток иностранных инвестиций в банковский сектор имеет как положительные, так и отрицательные эффекты для национальных экономик. Из-за того, что условия и характер интернационализации банковского сектора разных стран различные, эффекты от привлечения иностранных инвестиций неодинаковы. Были выделены ключевые факторы процесса интернационализации банковского сектора в 3 группах стран. В странах Центральной и Восточной Европы, таковым стала ускоренная либерализация банковского сектора как условия интеграции в ЕС. В странах Латинской Америки, на рассматриваемый процесс наложили свой отпечаток мероприятия по преодолению финансовых кризисов. Развивающиеся страны Азии отличаются от других регионов набором факторов, связанных с модернизацией банковского сектора. Иностранные инвесторы в банковском секторе развивающихся стран были разделены на 3 группы: 1) Активные глобальные банки; 2) Банки, фокусирующиеся на региональных рынках; 3) Прочие финансовые инвесторы. В зависимости от стадии интернационализации различается структура иностранных инвестиций в банковский сектор и тип иностранных инвесторов, проявляющих интерес к данному рынку. Прочие финансовые инвесторы активно осуществляют инвестирование на начальном этапе интернационализации в целях последующей продажи созданного банка. Активные глобальные банки и банки, фокусирующиеся на региональных рынках (1-ый и 2-ой тип банков), завоевают рынок развивающихся стран на поздней стадии интернационализации, главным образом, путем поглощения конкурентов.

3. В процессе всестороннего анализа международной банковской статистики были обнаружены существенные недостатки в методологических подходах к определению масштаба иностранного участия в банковской системе страны. Широко распространенная методика основывается на том, что 50% является пороговой величиной для ответа на вопрос: контролируется ли банк нерезидентом. Это вступает в противоречие с методикой для учета ПИИ в мировой экономике, используемой ЮНКТАД (десятипроцентное владение акциями). Это осложняет оценку реального владения активами иностранными инвесторами в национальном банковском секторе. Комплексный статистический учет международной банковской деятельности ведется, главным образом Банком международных расчетов, по локальной методике и не фиксирует поток кредитов внутри транснациональных банковских сетей. Консолидированный статистический учет, проводимый этой же организацией не является всеобъемлющим. Все это отрицательно влияет на качественную оценку масштаба присутствия иностранных инвестиций в банковском секторе страны и разработку эффективных методов регулирования. Так во Вьетнаме и Китае Правительства установили ограничения в размере 30% и 25% соответственно на участие иностранного капитала в местном банке, считая эти величины порогом иностранного контроля.

4. По рассмотренному в работе набору финансово-экономических макропоказателей, который является базисом для определения оптимальных масштабов допуска иностранного капитала в банковский сектор развивающихся стран, эти показатели были разбиты на 4 группы в соответствии с мотивами ТНБ при инвестировании за рубеж. Была дана критическая оценка инвестиционной политике стран Центральной и

Восточной Европы, Латинской Америки, развивающихся стран Азии.

Азиатский регион продожает привлекать серьезное внимание со стороны транснациональных банков, так как обладает весьма значительным экономическим потенциалом и выступает важнейшим фактором привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор.

5. Вьетнам является динамично развивающейся страной. Создание стабильной, эффективной банковской системы является одним из ключевых направлений дальнейших макроэкономических преобразований. Благоприятные условия для привлечения иностранного капитала в банковский сектор Вьетнама обусловливаются следующими основными факторами: 1) Интенсивно развивающиеся внешнеэкономические связи; 2) Высокие темпы роста ВВП; 3) Банковская система находится на стадии реструктуризации и рекапитализации. Правительство Вьетнама выбрало умеренную поэтапную политику в открытии национального банковского сектора для иностранных инвестиций. Кроме того, Вьетнам проводит политику привлечения стратегических инвесторов в банковский сектор, ориентируясь на крупнейшие ТНБ мира. В последние годы, многие глобальные банки, такие как HSBC, Citigroup, и банки, фокусирующиеся на региональных рынках, такие как ANZ, ABN Amro, проявили серьезный интерес к банковскому рынку Вьетнама.

6. Активная фаза Российско-Вьетнамского банковского сотрудничества началась с создания крупного совместного банка во Вьетнаме в 2006 году. Этот банк объединил капитал вьетнамского государственного банка

BIDV и российского банка ВТБ, который осуществляет масштабную региональную экспансию в странах Азии, и может рассматриваться как российский ТНБ. Одной из определяющих предпосылок для создания

Вьетнамско-Российского банка является возобновление и широкое развитие торговой и инвестиционной активности российских

128 предприятий в экономике Вьетнама. Торговый оборот между Вьетнамом и Россией в настоящее время пока еще далеко не отвечает экономическому потенциалу обеих стран, хотя в последние годы и динамично растет и Россия планирует инвестировать во вьетнамскую экономику милиарды доларов, расширяя сферу своих экономических интересов и сотрудничества в такие области как нефтедобычу, туризм, машиностроение и т. д.

В настоящее время невозможно всесторонне оценить все возможные последствия прихода российского капитала в банковский сектор Вьетнама.

По итогам работы можно отметить, что банковский сектор Вьетнама является достаточно привлекательным для иностранных инвестиций, но успешного их привлечения в перспективе можно было бы дать следующие рекомендации Правительству СРВ:

- В области банковского надзора, нужно в кратчайший срок разработать специальный закон против отмывания денег, который бы стал заградительным барьером на пути криминального капитала в условиях дальнейшей либерализации и интернационализации банковского сектора. Опыт в разработке такого закона может быть получен, в частности, при обмене информаций с Федеральной службой финансового мониторинга РФ. Кроме того, целесообразно освободить Государственного банка Вьетнама (ГБВ) от функций банковского надзора, создав Государственную комиссию по банковскому надзору, так как, автор считает, что сегодня ГБВ наделен слишком большим объемом пономочий и функций; в этом вопросе Вьетнам мог бы успешно использовать также накопленный опыт Китая. Кроме того, Вьетнам постепенно дожен переходить к международным стандартам финансовой отчетности, банковского регулирования и мониторинга финансового состояния банков с учетом коэффициентов и норм, рекомендованных Базельским банковским комитетом.

- Необходимо снять ограничение на покупку акций акционерных банков инвестиционными фондами, т. к. инвестиционные фонды являются не только допонительными финансовыми ресурсами, но и проводниками процесса привлечения стратегических иностранных инвесторов. Это, как представляется, будет способствовать развитию акционерных банков небольшого размера. Важно, при этом принимать во внимание, что пока еще нет однозначных доказательств того, что инвестиционные фонды сколько-нибудь негативно влияют на процесс интернационализации банковского сектора.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Нгуен Фук Хай, Москва

1. Нормативно-правовые источники

2. Социалистическая Республика Вьетнам. Закон О Государственном Банке Вьетнама № 06/1997/QHX от 12 декабря 1997 г.

3. Социалистическая Республика Вьетнам. Закон О кредитных организациях № 20/2004/QH11 от 15 июня 2004 г.

4. Социалистическая Республика Вьетнам. Постановление Правительства СРВ Об организации и деятельности иностранных кредитных организаций № 22/2006/ND-CP от 28 февраля 2006 г.

5. Социалистическая Республика Вьетнам. Постановление Правительства СРВ О размере уставного капитала кредитных организаций № 141/2006/ND-CP от 22 ноября 2006 г.1. Учебники, монографии

6. Булатов А. С. Мировая экономика: учебник. М.: Экономистъ, 2003

7. Верников А. В. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ М.: ИМЭПИ РАН 2005.

8. Герчикова И. Н. Международные экономические организации. М.: Консатбанкир, 2000.8. Банки и банковские операции. Учебник под ред. Жукова Е. Ф. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1997

9. Королова И. С. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет. М.: Экономистъ, 2003

10. Ю.Макогон Ю. В., Булатова Е. В. Международный банковский бизнес М.: Атика, 2003.

11. П.Симонова Jl. Н. Финансовая либерализация: Чилийский вариант М.: ИЛА РАН, 2003.

12. Киреев А. Н. Международная экономика в 2-х т. М.: Международные отношения, 1997.13. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник под ред. Красавиной Л. Н. М.: Финансы и статистика, 2005.

13. Мовсесян А. Г., Огнивцев С. Е. Мировая экономика: учебник М.: Финансы и статистика, 2001.15. Мировая экономика и международный бизнес. Учебник под ред. Полякова В. В., Щенина Р. К. М.: КНОРУС, 2007.

14. Портер М. Конкуренция. М.: Изд. Дом Вильяме, 2003.

15. Рыбакин В. Е., Щербанин Ю. А., Бадин J1. В. и др. Международные экономические отношения: учебних для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004

16. Тригубенко М. Е. Современные проблемы транзитологии: опыт России, Китая, Вьетнама М.: ИЭ РАН, 2006.

17. Черкасов В. Е. Международные инвестиции: учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1998.

18. Хасбулатов Р. И. Мировая экономика в 2-х т. М.: Экономика, 2001

19. Энг М. В., Лис Ф. А., Мауэр Л. Дж. Мировые финансы/Пер. с англ. М: ДеКА, 1998

20. Диссертации н авторефераты диссертаций

21. Верников А. В. Иностранный банковский капитал в странах с переходной экономикой. Дис. . д-ра экон. наук: 08.00.14. Москва, 2005.

22. Грибовский А. В. Иностранные инвестиции в банковский сектор и их государственное регулирование: зарубежный опыт и российская практика. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.14. Москва, 2004

23. Ле Нгуен Куок Ань. Иностранный капитал в экономике Вьетнама. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.14 Москва, 2006

24. Мищенко Е. Е. Современные тенденции транснационализации банковской деятельности. Автореферат дис. . канд. экон. наук.: 08.00.14. Краснодар, 2006

25. Нгуен Ван Шан. Развитие банковской системы в условиях трансформации экономики (На материалах Социалистической Республики Вьетнам и Российской Федерации). Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10, 08.00.14. Москва, 2006

26. Нгуен Тиен Луан. Участие иностранного капитала в экономической модернизации Вьетнама. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05. Москва, 2005

27. Нгуен Куанг Хи. Развитие торговых отношений Вьетнама с Россией. Дис. . канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.14 Москва, 2005

28. Нгуен Чи Хиеу. Инвестиционные процессы в свободных экономических зонах Вьетнама. Дис. канд. экон. наук: 08.00.14 Пятигорск, 2004

29. Парменов А. В. Внешние источники финансирования экономики Вьетнама. Автореферат дис. . канд. экон. наук: 08.00.14. Москва, 2004.

30. Терехов А. А. Национальный рынок банковских услуг в условиях финансовой глобализации и требований ВТО. Автореферат дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. Москва, 2006

31. Периодические, справочные издания

32. ВНИКИ. Иностранные инвестиции в банковский сектор Вьетнама. БИКИ № 44, 2005

33. ВНИКИ. Вьетнам экономический подъем продожается. БИКИ № 21, 2006.

34. ВНИКИ. О ходе интернационализации банковского сектора СРВ и КНР. БИКИ № 110-111,2006

35. ВНИКИ. Укрепление позиций Вьетнама в мировой и региональной экономике. БИКИ № 14-15, 2007

36. ВНИКИ. Перспективы интеграции Вьетнама в мировую экономику. БИКИ № 18, 2007

37. Аников Н. Б. Вьетнамские банки осваиваются на рынке. Банковская практика за рубежом, № 11, 2005

38. Верников А. В. Стратегии иностранных банков в России. Вопросы экономики, 2000 г., № 12

39. Верников А. В. Иностранные банки в России: дочерние учреждения или филиалы?. Деньги кредит, 2004 г., № 6

40. Верников А. В. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии. Деньги и кредит, 2006 г., № 6

41. Верников А. В. Иностранные банки в Восточной Европе. Мировая экономика и международные отношения, № 8, 2003

42. Головнин М.Ю. Банковские системы в переходных экономиках. Мировая экономика и международные отношения, № 2, 2004

43. Джеймс Уотсон. Эмиссии капитальных ценных бумаг банками развивающихся рынков: высокие темпы роста. Итоги № 49(547), 2006

44. Ершов М. В., Зубов В.М. Эффективность банковской системы: актуальные аспекты. Деньги и кредит, № 10, 2005

45. Иванов Е.И, Ершов М.В. Валютная либерализация и национальная экономик. Деньги и кредит, № 6,2003

46. Ивантер А.Е. Как создать капитала. Эксперт, № 1-2, 2005

47. Кедров В.И., Митрохин В.В. О стратегических ориентирах кредитной деятельности коммерческих банков. Деньги и кредит, № 11,2004

48. Jle Нгуен Куок Кханг. Иностранный капитал в экономике Вьетнама. Общество, политика, предпринимательство, № 4,2006

49. Ле Хыу Нгия. Глобализация и активная интеграция Вьетнама в мировую и региональную экономику. Проблемы дальнего Востока, № 1, 2004.

50. Терехов А. А. Путь к открытию национального рынка банковских услуг. Научный журнал Исследовано в России, № 2, 2006

51. Тулин Д. В. Филиалы иностранных банков в России: миф и реальность. Деньги и кредит, № 5,2006

52. Филиппов И. В. Вьетнам согласен на все. Ведомости, № 86(1613), 2006 53.Чан Тхи Лыонг Бинь. О становлении и развитии валютного рынка

53. Вьетнама. Вестник ФА № 4(32), 2004

54. Хандруев А. А. Банки с государственным участием: проблемы и перспективы. Консатинговая группа БФИ, Москва, 2000 г.

55. Barta V. "The banking sector after 15 years of restructuring: Czech experience and lessons". BIS paper № 28, August 2006

56. Betancour C. "Improving the banking system: the Chilean experience". BIS paper № 28, August 2006

57. BIS. "Financial globalization". BIS paper No 32, December 2006

58. BIS. "Foreign direct investment in the financial sector: experiences in Asia, central and eastern Europe and Latin America". CGFS paper №25. June 2005

59. BIS. "Foreign direct investment in the financial sector of emerging market economies". CGFS paper, March 2004

60. BIS quarterly review, various issues

61. Bonin J., Hasan I., Wachtel P. "Bank performance, efficiency and ownership in transition countries". Journal of banking and finance, 2005, vol. 29, issue 1.

62. Bonin J. and Wachtel P. "Lessons from Bank Privatization in Central Europe." New York University, Salomon Center Working Paper. 1999

63. Bonin J. "Banking in the Balkans: The Structure of Banking Sectors in Southeast Europe." Wesleyan University October Working Paper, 2001

64. Brown K. "Banking markets in Asia-Pacific region". Monash business review, vol 2, issue 2, July 2006

65. Buch С. "Opening up for foreign banks: why central and eastern Europe can benefit". Economics of transition, 1997, Vol 5, №2

66. Buch C. "Distance and international banking". Kiel working paper, № 1043, May 2001

67. Buch, C. and DeLong, G. "Cross-Border Mergers: What Lures the Rare Animal?" Kiel Working Paper, № 1070, 2001

68. Cardenas J., O'Dogherty P. "Foreign banks entry in emerging market economies: a host country perspective". CGFS working paper, 2003

69. Claessens S. and J-K. Lee."Foreign Banks in Low-Income Countries: Recent Developments and Impacts". Mimeo, The World Bank. 2002

70. Claessens S., Jansen M. "The Internationalization of Financial services: Issues and Lessons for Developing Countries". World Bank and World Trade Organisation, Kluwer Law international, The Hague, 2000

71. Claessens, S., Demirgu?-Kunt, A., and Huizinga, H. "How Does Foreign Entry Effect the Domestic Banking Market?" Journal of Banking and Finance, 2000, № 25

72. Clarke G., Cull R., Peria M., Sanchez S. "Foreign Bank Entry: Experience, Implications for Developing Countries, And Agenda for Future Research," World Bank Policy Research Paper, 2698, 2001.

73. Clarke G., Cull R., Shirley M. "Empirical Studies of Bank Privatization: An Overview." World Bank Conference on Bank Privatization, 2003 November 2021

74. Clara M., Maurer R. "Regional integration and financial foreign direct investment". CGFS paper №22, June 2004

75. Coppel J. "Foreign participation in east Asia's banking sector". Reserve bank of Australia, June 2003

76. Cull R. "Foreign bank participation and crises in developing countries". World Bank policy research working paper 4128, February 2007

77. Dimova D. "The benefits of privatizing banks to strategic foreign investors: a survey of central and eastern Europe". Stanford university working paper, 2005

78. Domanski D. "Foreign banks in emerging market economies: changing players, changing issues". BIS quarterly review, December 2005

79. Dubravko M. "Privatization, consolidation and the increased role of foreign banks". BIS paper № 28, August 2006

80. Etokova 0. "Case study foreign capital entry to banking systems of economies in transition: prospect for Ukraine". International research journal of finance and economics, 2006, issue 6

81. Galego S. "Investing into the financial sector of emerging countries: potential risks and how to manage them" CGFS working paper, 2004.

82. Goldberg L. "Financial FDI and host countries: new and old lessons". Federal Reserve Bank of New York, March 2003

83. Gaston R. and Roldos J. "Consolidation and Market Structure in Emerging Market Banking Systems". IMF Working Paper No. 86. 2002

84. Farnoux M., Lanteri M. "Foreign direct investment in the Polish financial sector". CGFS working group on financial FDI, Case study, June 2004

85. Focarelli D. and Pozzolo A. "The patterns of cross-border bank mergers and shareholdings in OECD countries", Journal of Banking and Finance,2001, Vol 25

86. Freeman N. "Journey towards greater liberalization continues". The Banker, June 2006

87. Freeman N. "Back on the radar". The Banker, February 2006

88. Freeman N. "Vietnam readies itself for foreign arrivals". The Banker, August 2005

89. Freeman N. "Vietnam moves into top gear". The Banker, June 2004

90. Freeman N. "Vietnam: financial sector reform policy brief'. The William Davidson institute, Policy brief №25, January 2005

91. Hak Bin C. "FDI in the financial sector: the experience of ASEAN countries over the last decade". MAS paper presented to the CGFS Working Group on FDI in the Financial Sector, Basel. 2003

92. Haber S. "Foreign banks and Mexican economy: 1997-2004". Stanford university working paper, 2005

93. Heritage Foundation. "Index of Economic Freedom 2007". Washington, DC: Heritage Foundation Press. 2007

94. Herrero G. "Determinants and impacts of financial sector FDI to emerging countries: a home country's perspective". CGFS working paper, September 2003

95. Hoang Tien Loi. "An update on non-performing loans resolution and banking reform in Vietnam". Fifth forum for Asian insolvency reform, 27-28 April 2006.

96. Hope N. "Can foreign entry transform China's banking system". Stanford institute for economic policy research, November 2005.

97. Hollo D. "Bank efficiency in the enlarged European Union". BIS paper № 28, August 2006

98. Hwok-Aun Lee. "Regulating multinational bank entry and participation in less developed countries: where do we draw the line?" Journal of finance and banking, № 26, 2005

99. IMF. "International Capital Markets. Developments, Prospects, and Key Policy Issues". International Monetary Fund (Washington DC, USA), 2000

100. Kim Y. "Financial opening under the WTO agreement in selected Asian countries: progress and issues", Asian Development Bank Economic and Research Department Working Paper, 2003 No. 24.

101. Konopielko L. "Foreign Banks' Entry into Central and East European Markets: Motives and Activities", Post-Communist Economies, Vol. 11, No. 4, 1999

102. Leeladhar V. "Recent banking developments in India". BIS paper № 28, August 2006

103. Majnoni G. "The dynamics of foreign bank ownership: evidence from Hungary". World Bank policy research working paper No 3114, August 2003

104. Mathieson J., Roldos J. "The role of foreign bank in emerging markets". Third annual financial market and development conference. New York, 19-21 April 2001

105. Mattoo A. "Financial services and the WTO: liberalisation in the developing and transition economies". WTO Staff Working Paper, 1997

106. McKinsey&Company. "Mapping the global capital market. Third annual report". January 2007

107. McKinsey&Company. "Mapping the global capital market 2006. Second annual report". January 2006

108. McKinsey&Company. "Taking stock of the world's capital market". October, 2005

109. Micco A. "Concentration and foreign penetration in Latin American banking sector: impact on competition and risk". Inter-American Development Bank working paper No 499, November 2003

110. Mohanty S. "Banks and aggregate credit: what is new?". BIS paper № 28, August 2006

111. Nguyen Ngoc Minh. "The situation and prospects for foreign investment in the banking sector in Vietnam". The State Bank of Vietnam, January 2007

112. Pesce M. "Banking issues in Argentina". BIS paper № 28, August 2006

113. Pham Thanh Binh. "Banking reform in Vietnam". The State Bank of Vietnam working paper, 2004

114. H.Philips Fox. "Banking & Finance Vietnam". July 2002

115. Phung Khac Ke. "WTO accession and banking reform in Vietnam". The State Bank of Vietnam working paper, 2003

116. Pruski J., Zochowski D. "Changes in financing structure of the real economy in Poland challenges for the banking sector". BIS paper № 28, August 2006

117. Sidaoui J. "The Mexican financial system: reforms and evolution 1995-2005". BIS paper № 28, August 2006

118. Shirai S. "Impact of foreign presence on domestic financial markets: case of India and China". Keio university, 2005

119. Shiyu L., Yi W. "The lessons learnt from the development and reform of China's banking sector". BIS paper № 28, August 2006

120. Song I. "Foreign bank supervision and challenges to emerging market supervisor". IMF working paper, May 2004

121. Soo-Myung Kim, Ji-Young Kim. "Restructuring and reforms in Korean banking industry". BIS paper № 28, August 2006

122. Soussa F. "A note on banking FDI in emerging markets: literature review and evidence from M&A data". Bank of England, March 2004

123. Spinanger D. "Liberalizing international trade and services: challenges and opportunities for developing countries". Kiel discussion paper, July 2004

124. Tao Huu Phung. "The establishment of the securities market in Vietnam". The Ministry of Finance of Vietnam, working paper, January 2007

125. The Boston Consulting Group. "Banking on China: Successful strategies for foreign entrants". May 2006

126. The Boston Consulting Group. "Banking on China: where to place the chips?" October 2005

127. Turner P. "The banking system in emerging economies: how much progress has been made?" BIS paper № 28, August 2006

128. UNCTAD. "World Investment report 2006". United Nation, Geneva, 2006

129. Van Horen N. "Foreign banking in developing countries; origin matters". World Bank working paper, 2006.

130. Vernikov A. "Banking sector liberalization and the impact of foreign banks: the case of Russia". TIGER working paer No 65, September 2004

131. VinaCapital. "Vietnamese banks: a great growth history at inflated price". August 2006

132. Voinea L., Mihaescu F. "The determinants of foreign baning activity in South East Europe: do FDI, bilateral trade and EU policies matter?". Global development network south-east Europe, July 2006

133. Vu Viet Ngoan. "Financial reform in Vietnam: toward international integration". ABA 20th annual meeting & seminars, Manila, October 2003

134. Watanagase T. "Maintaining financial stability: the experience of Thailand". BIS paper № 28, August 2006

135. Weller C. "Multinational Banks in Developing and Transition Economies". Washington D.C.: Economic Policy Institute, Technical Paper No. 241. 2000

136. World Trade Organization (WTO). "Foreign banking: do countries'WTO commitments matchs actual practices". Working paper ERSD-2006-11, October 2006

137. World Trade Organization. "Accession of Vietnam". Report of Working party on the accession of Vietnam, October 2006

138. Xiaohang Fan. "Foreign bank in post-WTO China: an intermediate assessment". China & World economy, Vol 12, No 5, 2004

139. Yan Wang. "Financial sector openness and China's post WTO experience". Workshop on "Vietnam's WTO accession: remaining policy and legal issues", Ho Chi Minh city, 19-20 December 2005

140. Yun-Hwan Kim. "Financial opening in Asian countries: progress and issues". Asian Development Bank, Economic and Research department, 2004.1. Электронные ресурсы

141. ВТБ Груп. Ссыка на домен более не работаетp>

142. Центральный Банк Российской Федерации, Ссыка на домен более не работаетp>

143. Bank for International Settlements, Ссыка на домен более не работает/www.imf.org 145.Fitch Rating, Ссыка на домен более не работаетp>

144. Standard & Poor's, Ссыка на домен более не работаетp>

145. The Banker, Ссыка на домен более не работаетp>

146. The State Bank of Vietnam, http ://www. sbv. go v. vn

147. The World Bank, Ссыка на домен более не работаетp>

148. Vietnam Daily News, Ссыка на домен более не работаетp>

149. Vietnam Economic Times, Ссыка на домен более не работаетp>

150. Vietnam Investment Review, Ссыка на домен более не работаетp>

151. Vietcombank. "Annual report 2006".Ссыка на домен более не работаетannualrep/2006.pdf

Похожие диссертации

• Перспективы вхождения филиалов иностранных банков на финансовый рынок России
• Иностранные инвестиции в развитии экономики Вьетнама при переходе к рынку
• Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую промышленность
• Иностранные инвестиции в банковский сектор и их государственное регулирование: зарубежный опыт и российская практика
• Экспансия российского капитала в нефтегазовый сектор мирового хозяйства