Принятие управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Родионов, Александр Павлович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2011 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Принятие управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени"
005005060
правах рукописи
Родионов Александр Павлович
ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИИ ПРИ ВЫБОРЕ ВАРИАНТОВ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С УЧЕТОМ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ
Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
- 8 ДЕК 7011
Санкт-Петербург 2011
005005060
Работа выпонена на кафедре мировой и национальной экономики Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Северо-Западная академия государственной службы
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Ипатов Юрий Михайлович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Абрамов Алексей Васильевич кандидат экономических наук, доцент Шма гко Алексей Дмитриевич
Ведущая организация: Учреждение Российской Академии Наук
Институт проблем региональной экономики РАН
Защита состоится л27 декабря 2011 г. часов Зо минут на
заседании диссертационного совета Д 502.007.04 по защите докторских и кандидатских диссертаций при Северо-Западной академии государственной службы по адресу: 199178, Санкт-Петербург, В.О., Средний пр., д. 57, 324.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Северо-Западной академии государственной службы по адресу: Санкт-Петербург, В.О., 8-линия, д. 61.
Автореферат разослан л25 ноября 2011 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
А.В. Лабудии
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность исследования. Одним из наиболее важных факторов развития экономики регионов являются инвестиции - вложения капитала в различные сферы и отрасли экономики как внутри страны, так и заграницей.
Исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки, поскольку инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны в целом.
Выход из кризиса, достижения устойчивых темпов экономического роста требуют значительных капитальных затрат, разумной эффективной инвестиционной политики со стороны государства, которая дожна учитывать как общегосударственные интересы, так и интересы социально-экономического развития регионов. В настоящее время основная тяжесть организации инвестиционного процесса в реальном секторе переносится на региональный уровень. За годы экономических преобразований изменились отношения центра и регионов:
- новая модель российского федерализма ставит субъекты Федерации в условия более свободного распоряжения имеющимися в рамках территорий ресурсами при повышенной ответственности за результаты их использования;
- имеет место фактор жестких ресурсных ограничений, в том числе инвестиционного характера;
- произошли перемены и в самой инвестиционной сфере: изменилась социально-экономическая и правовая среда, производственные отношения, методы хозяйствования, структура инвестиций, организация процесса инвестирования;
- появилась потребность в формировании соответствующего сложившимся условиям механизма управления инвестиционными параметрами экономического развития, одним из которых является инвестиционный потенциал.
Процессы становления современных рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности. Это значительно повлияло на принятие решений инвесторами об инвестировании, а также вызвало необходимость внедрения новых надежных методов расчета эффективности инвестиций.
Кроме того, структура совокупного труда меняется в динамике и по стадиям жизненного цикла объектов (исследование, разработка, изготовление, распределение, потребление, рециклинг). В этой связи появляется необходимость изменения трактовки закона экономии времени.
Закон экономии времени требует сокращения времени при совершении каждой производственной и непроизводственной деятельности общества и отдельного человека, при этом время выступает основным ресурсом, объем которого для данного текущего или перспективного периода ограничен как для отдельного человека, так и для общества.
Инвестор дожен определить экономический эффект инвестиционного проекта, насколько полученные результаты устойчивы по отношению к неизбежным отклонениям условий реализации проекта от принятых при расчетах, особенно в современных нестабильных экономических условиях. Эти расчеты необходимы и для взаимодействия с внешним миром: привлечения акционеров, кредиторов и т.д.
Переход к инновационному развитию экономики требует максимального использования принципиально новых факторов роста, присущих постиндустриальной информационной эпохе. Применение экономических методов воздействия на эффективность хозяйствования обусловливает необходимость формирования нового организационно-экономического механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени. Это позволит реорганизовать национальное хозяйство на основе наукоемкого производства, повернуть вспять тенденцию огромного и все нарастающего отставания России от развитых стран мира в различных сферах.
Таким образом, актуальность и значимость проблемы предопределили выбор темы исследования, ее научную область, предмет, объект, цели и задачи. Содержание диссертационного исследования соответствует пунктам 3.6, 3.10, 3.17, 3.22 паспорта научной специальности ВАК 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).
Состояние научной разработанности проблемы. Исследованию вопросов теории и практики управления инвестиционной деятельностью посвящены работы отечественных и зарубежных ученых И. Ансоффа, Брагина Н.И., Быстрова О.Ф., Гусакова М.А., X. Джонсона, Друкера П.Ф., Б. Олина, Поздякова В.Я., Прудникова В.М., Перцова В.В., Казакова C.B., Кузнецова C.B., Комыковой Т.С., Румянцева A.A., С. Хаймера, Чернышева Б.Н., У. Шарна и др.
Исследованию проблем принятия управленческих решений значительное место в своих научных работах посвятили отечественные и зарубежные ученые. Среди которых можно выделить: Р. Акоффа, Абрамова A.B., Бадина К.В., Бутенина A.B., Гончаренко Л.П., Голова P.C., Жихаревича Б.С., Ипатова Ю.М., К. Маркса, Лабудина A.B., Передеряева И.И., Пузыревского Л.С., Рафикова С.А., X. Райфа, Сироткина СЛ.,
Ходачека В.М., Цыгичко А.Н., Чекалева М.И., Яновского В.В. и др. Однако до последнего времени в недостаточной степени разработаны вопросы принятия управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени.
Объектом исследования являются региональные инвестиционные проекты.
Предмет исследования - проблематика принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени.
Цели и задачи исследования. Цель исследования - разработка предложений по совершенствованию организации и методов принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени в условиях инфляции, риска и формирования благоприятного инвестиционного климата.
Для достижения цели исследования поставлены и решены следующие задачи:
- проведен анализ методов экономической оценки сокращения сроков осуществления предпроизводственных затрат с учетом отечественного и зарубежного опыта;
- выявлены факторы, оказывающие влияние на предпочтения инвесторов и наиболее значимые для оценки инвестиционного потенциала региона;
- систематизированы элементы функционирования механизма управления инвестиционной стратегией региона;
- разработаны методы оценки эффективности ускорения ввода в действие инвестиционных проектов с учетом фактора времени;
- разработана и реализована модель учета технических и экономических факторов ускорения разработки региональных инвестиционных проектов;
- разработаны предложения по совершенствованию организационно-экономического механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками выпонения и потребными капитальными вложениями. Теоретической основой исследования послужили труды
отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления региональными инвестиционными проектами, государственного регулирования экономики, теории корпоративной организации бизнеса. Методологическую базу исследования составили анализ и синтез, дедукция и индукция, сопоставление и сравнение, прогнозирование, проектирование,
моделирование, экспертные оценки. Информационной базой исследования явились действующее законодательство РФ, справочные и статистические данные, аналитические материалы, монографии, статьи из научных журналов и сборников, актуальные интернет-ресурсы. Основные результаты диссертации получены в ходе анализа и обобщения реализации региональных инвестиционных проектов в таких регионах как Санкт-Петербург, Ленинградская область, Ульяновская область, Северо-Западный федеральный округ.
Основные положения, выносимые на защиту:
1. Для развития региональных экономических систем необходимо исследовать природу потерь и выгод, связанных с действием фактора времени и методами их учета. Система временных показателей воспроизводства является сложной взаимосвязанной системой категорий закона экономии времени.
2. Проведена систематизация и раскрыты экономические аспекты влияния фактора времени при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов.
3. Инвестиционный климат региона как совокупность политических, экономических, юридических, социальных, климатических, природных, инфраструктурных и др. факторов предопределяет степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. Благоприятный инвестиционный климат является одним из важнейших интегральных показателей, влияющих на принятие управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов.
4. Разработка систем и критериев, показателей и методов оценки экономической целесообразности региональных инвестиционных проектов с учетом влияния инфляции, риска и фактора времени является необходимым условием успешного функционирования региональной экономики на современном этапе развития.
5. Предложенные процедуры выработки управленческих решений составляют методологию комплексного анализа инвестиций при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками реализации и потребными капитальными вложениями, что позволило уточнить принципы и концептуальные задачи реализации региональной инвестиционной политики.
6. Предложенный автором организационно-экономический механизм принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов структурно может быть представлен в виде:
- механизма реализации стратегии инвестиционных приоритетов;
- механизма регулирования и реализации региональных инвестиционных
проектов;
- системы обеспечения функционирования механизмов управления
инвестиционной стратегией на основе применения информационных
технологий.
7. Минимизация наиболее распространенных ошибочных стереотипов в практике инвестиционного проектирования, выявленных в исследовании, требует постоянного экономического мониторинга системы предложенных показателей.
Научная новизна исследования:
1. Предложена система временных показателей воспроизводства как сложная взаимосвязанная система категорий закона экономии времени, которые могут использоваться и на региональном уровне. Уточнено целевое значение закона экономии времени - достижение полезного эффекта за минимальное время (с учетом наличных ресурсов). При этом достигаемый допонительный экономический эффект не дожен быть меньше величины потребных допонительных вложений (за исключением случаев, когда целью проекта является получение неэкономических эффектов - оборонного, социального, научно-технического, экологического и т.п.).
2. Сформулированы экономические аспекты влияния фактора времени, которые дожны учитываться при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов.
3. Проведена систематизация факторов, определяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования, что позволяет сформировать представление о благоприятном инвестиционном климате в регионе.
4. Разработаны процедуры выработки управленческих решений, составляющие методологию комплексного анализа инвестиций при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками реализации и потребными капитальными вложениями.
5. Предложены эффективные методы оценки ускорения ввода в действие региональных инвестиционных проектов с учетом современных форм их финансирования.
6. Разработан организационно-экономический механизм принятия управленческих решений при выборе вариантов реализации региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени, позволяющий формировать благоприятный климат за счет развития лизинговых схем, венчурных инвестиционных фондов, кластерных структур и.т.п.
Праетическая значимость. Результаты, полученные в ходе исследования, могут быть применены в деятельности региональных органов государственной власти при разработке программ социально-экономического развития и нормативно-правовых актов, а также в образовательном процессе экономических вузов по специальности Национальная экономика в рамках чтения дисциплин Региональная экономика, Конкурентоспособность региональной экономики, Основы предпринимательства и маркетинг, Инвестиционные процессы в современной российской экономике и др. Основные результаты исследования нашли практическое применение в системе мероприятий по реализации инвестиционной стратегии конкретного региона (Ульяновская область), а также внедрены в деятельность научно-производственного предприятия Адвент при разработке перспективных инновационных проектов по созданию производства и внедрения специализированной электроники, конструкций и программного обеспечения.
Апробация результатов исследования. Основные положения исследования докладывались и обсуждались на научных семинарах и заседаниях кафедры мировой и национальной экономики ФГОУ ВПО Северо-Западная академия государственной службы, на научно-практических конференциях вузовского, регионального и международного уровня.
По теме диссертационного исследования в научных изданиях было опубликовано 13 печатных работ, общим объемом 6,85 печатных листа (авторский вклад - 5,1 печатных листа), из которых: 4 публикации - в изданиях, включенных в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации; 9 публикаций - в других научных изданиях.
Структура и логика исследования обусловлены поставленной целью и решаемыми задачами. Исследование состоит из введения, 3 глав (включающих 9 параграфов), заключения и списка использованной литературы, насчитывающего 116 источников, изложено на 172 страницах и включает 13 рисунков, 14 таблиц, 1 приложение.
И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, охарактеризована степень ее разработанности в научной литературе. Определены объект, предмет, цель, задачи, теоретико-методологическая основа исследования. Сформулированы выносимые на
защиту положения. Показана научная новизна работы и ее практическая значимость.
В первой главе Теоретические основы управления региональными инвестиционными проектами с учетом фактора времени рассмотрено экономическое содержание управления региональными инвестиционными проектами, включающее аналитический обзор современной нормативной базы по инвестиционной деятельности, а также основные принципы и положения, необходимые для принятия управленческих решений по разработке и внедрению региональных инвестиционных проектов.
Автором систематизированы и допонены основные принципы управления региональными инвестиционными проектами: целевая направленность, комплексность; единство перспективного и текущего планирования, обеспечивающего непрерывность стратегии и тактики и устойчивость развития экономических систем; контроль за принимаемыми управленческими решениями за счет непрерывного отслеживания параметров инвестиционного процесса, сопоставления их с запланированными значениями и своевременного исправления несоответствий; материальное и моральное стимулирование всех участников инвестиционного процесса; индивидуальный подход к каждой экономической системе; гибкость организационной структуры управления, позволяющая быстро адаптироваться к изменяющейся среде. В качестве институтов как регуляторов управления выделены административные, экономические, институциональные, социально-психологические методы. Экономические методы управленческого воздействия призваны учесть многообразие интересов и мотивов деятельности различных субъектов регионального инвестиционного рынка; создать условия, способствующие выбору ими экономического поведения, позволяющего взаимоувязывать общественные и частные интересы. Эти методы могут быть как формализованными, так и неформализованными. Они влияют на выбор субъектами управления вариантов действий и на процессы формирования ими целей инвестиционной деятельности. Экономические методы могут быть прямыми и косвенными. Оба метода предусматривают использование налоговых, кредитно-денежных, бюджетных, антимонопольных и прочих инструментов. В диссертации разработана обобщенная классификация методов управления региональными инвестиционными проектами.
Экономическое содержание времени рассмотрено К. Марксом применительно к капиталистическому способу производства, в связи с исследованием процесса создания прибавочной стоимости, воспроизводства
индивидуального и общественного капитала, кругооборота и оборота капитала и т.д. Большое внимание К. Маркс уделил анализу категорий закона экономии рабочего времени, необходимого времени, прибавочного времени, свободного времени, времени производства, времени обращения, времени оборота капитала. Эти категории закона экономии времени представляют собой сложную взаимосвязанную систему, которая одновременно выступает и как система временных показателей воспроизводства. Закон экономии времени, прежде всего, обусловливает необходимость ликвидации бесполезного и сокращения полезного труда применительно к фонду рабочего времени на протяжении года, месяца, недели, дня. В своих работах К. Маркс отмечал, что всякая экономия, в конечном счете, сводится к экономии времени. Таким образом, как для отдельного индивида, так и для общества, всесторонность его развития, потребления и деятельности зависит от сбережения времени.
Время совокупного труда, занятого в сфере материального производства, является ограниченным ресурсом. Ограниченность определяется удовлетворением потребностей, возрастающих со временем и научно - техническим прогрессом. Отсюда необходимость познания и учета в практике управления требований закона экономии времени.
Знание сущности, содержания, особенностей, форм, закономерностей движения производственных фондов во времени является методологической основой механизма управления экономией совокупного времени в сфере материального производства. Экономия времени в процессе создания и внедрения объектов материального производства имеет исключительно большое значение.
Понятие фактор времени играет немаловажную роль и затрагивает практически все области жизни человека. Также значительную роль в настоящее время приобретает фактор времени и в экономической оценке ресурсов. Любой ресурс, вовлекаемый в производственный процесс, экономически учитывается с точки зрения рассмотрения двух аспектов: относительной количественной характеристики и ценности данного ресурса. При этом фактор времени непосредственно влияет на относительную ценность ресурса. Рост экономической эффективности вовлечения ресурса в производство зависит от того, насколько скоро он применяется в производстве, а также от продожительности периода его использования. Кроме того, с экономической точки зрения, необходимо учитывать еще две важные особенности ресурсов. Первая - это пространственно-временные ограничения. С одной стороны, размещение многих ресурсов, в частности, полезных ископаемых, обуславливается геологическими особенностями и
ограничено пространственно. С другой стороны, при разработке минерально-сырьевых ресурсов как определяющий необходимо учитывать фактор времени, так как минеральные ресурсы практически не возобновляются. Модель экономического развития, ориентирующаяся на приоритетное экстенсивное развитие сырьевых отраслей, не способна вывести страну из кризиса в приемлемые сроки. Интеграция в мировое сообщество посредством развития сырьевых отраслей, таким образом, способна лишь закрепить страну на длительный период примитивным сырьевым придатком более развитых государств. Поэтому государственная политика дожна быть направлена на внедрение ресурсосберегающих технологий, а также на совершенствование регулирования по всему жизненному циклу.
На различных этапах производства происходят потери вещества, доходящие в некоторых отраслях до 50%. Это касается, прежде всего, пищевой, химической, нефтеперерабатывающей отраслей. В различные моменты времени потери могут обуславливаться несовершенством технологических процессов, объективными природными явлениями, авариями на производстве, а также субъективными причинами, например, человеческим фактором.
Воздействие фактора времени проявляется в процессе управления создания новшеств (товаров, технологий, проектов) в сжатые сроки. Учет фактора времени позволяет отсеять неудачные технические и организационные решения, которые снижают темпы и эффективность производства.
В этой связи предлагается рассматривать следующую трактовку закона экономии времени: сумма прошлого (овеществленного), живого (настоящего) и будущего (овеществленного и живого) труда на создание и использование товара и получение потребителем сопутствующих услуг на единицу его суммарного полезного эффекта (отдачи) за жизненный цикл имеет объективную тенденцию к снижению.
Структура совокупного труда меняется в динамике и по стадиям жизненного цикла объекта (исследования, разработка, изготовление, распределение, потребление, рециклинг). Перед началом стратегических маркетинговых исследований совокупный труд будет равен будущему труду, а после утилизации (закрытия, разрушения) совокупный труд будет равен прошлому. Анализ структуры совокупного труда позволяет устанавливать узкие (наиболее ресурсоемкие) места при формировании стратегии ресурсосбережения в сценарии интенсивного развития экономики региона. В динамике по стадиям жизненного цикла объекта будущий труд
раскладывается на прошлый и живой, постоянно увеличивая долю прошлого труда в совокупном труде.
К экономическим аспектам влияния фактора времени, которые дожны учитываться при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов, автором предлагается относить следующие показатели, представленные в табл. 1.
Таблица 1
Систематизация экономических аспектов влияния фактора времени при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов
№ п/п Наименование проявления Экономические аспекты влияния фактора времени
1. Динамичность технико-экономических показателей предприятия (изменение во времени объемов и структуры производимой продукции, норм расхода сырья и материалов, численности персонала, длительности производственного цикла, норм запасов материалов и готовой продукции и т.п.) Проявляется в период освоения вводимых мощностей, в проектах, предусматривающих последовательное техническое перевооружение производства при их реализации или разработки сырьевых месторождений. Учет данного обстоятельства производится путем формирования исходной информации для определения денежных потоков в соответствии с особенностями процесса производства на каждом шаге расчетного периода
2. Физический, моральный износ основных средств Физический и моральный износ дожен учитываться в исходной информации при формировании производственной программы, операционных издержек, сроков замены основного технологического оборудования. Рациональные сроки службы основных средств могут определяться на основе расчетов эффективности соответствующих вариантов инвестиционных проектов
3. Изменение во времени цен на производимую продукцию и потребляемые ресурсы Данное обстоятельство учитывается непосредственно при формировании исходной информации для расчетов эффективности
4. Несоответствие объемов работ и размеров их оплаты на различных стадиях жизненного цикла проекта Учет данного обстоятельства производится путем использования в расчетах размеров платежей организациям-соиспонителям и контрагентам
5. Разновременность затрат и эффектов, т.е. осуществление их в течение всего периода реализации проекта, а не в какой-то один фиксированный момент времени Учитывается в расчетах путем дисконтирования денежных потоков
6. Изменение во времени экономических нормативов (ставок налогов, пошлин, акцизов, размеров минимальной месячной оплаты труда и т.п.) Учитывается путем прогнозирования предстоящих изменений экономических нормативов или расчета ожидаемой эффективности проекта с учетом неопределенности информации об указанных изменениях
7. Требования законов конкуренции, ускоренного развития науки, возвышения потребностей, экономии времени Данные требования учитываются в процессе реализации императивов (информационного, технологического, социального, социально-психологического, нравственного)
Закон конкуренции проявляется в объективном процессе повышения качества продукции и услуг, снижении их удельной цены. Закон конкуренции - это объективный процесс вымывания с рынка некачественной, дорогой продукции.
Закон ускоренного развития науки констатирует, что наука движется вперед, пропорционально массе знаний, унаследованных ею от предшествующих поколений (Ф. Энгельс). Действительность меняется быстрее сознания. Сроки жизни современных технологий все более сокращаются по сравнению со сроками трудовой деятельности работника. Объективно необходимым становится непрерывное профессиональное образование, подготовка, переподготовка, повышение квалификации кадров.
Закон возвышения потребности подтверждает тенденцию к увеличению количества и качества благ в течение жизненного цикла человека (квалификация, обучение, семья, быт, карьера, признание в обществе, самореализация).
При проведении инвестиционных проектов необходимо учитывать специфику региона, отрасли, предприятия, инвестиционный климат и потенциал. Этим можно объяснить многообразие методических подходов, специфику сбора, содержания и обработки информационно-статистических материалов, методической последовательности выпонения инвестиционных проектов на всех стадиях. Укрупненная схема принятия и осуществления
инвестиционных решений, предложенная автором, включает в себя следующие этапы (рис. 1).
_1этап_
Выявление инвестиционной ситуации
_II этап_
Формулировка, первичная оценка и отбор инвестиционных предложений _III этап_
Анализ принятия решения
_IV этап_
Осуществление инвестиционного проекта
_Уэтап__
Мониторинг и послеинвестициоиный контроль
Рис. 1 - Процесс принятия и осуществления инвестиционных региональных проектов
В воспроизводственном процессе определяющей является фаза производства и она занимает доминирующее положение в отношении действия закона времени. Границы используемого времени на предприятии объективно обусловлены технологическим процессом, который точно определяет протекание каждой операции, их последовательность, маршрут движения, расходы материалов, затраты живого труда на осуществление основных и вспомогательных операций.
Объемы и динамика инвестиций в основной капитал по различным регионам и округам подтверждается их разнообразием по уровню развития производительных сил и социально-экономических условий (табл. 2).
Автором на основе проведенного анализа рассмотрены интересы различных категорий групп инвесторов как базовые условия ведения инвестиционной деятельности в регионе (социально-политические факторы, законодательно-нормативные, организационно-экономические, состояние судебной системы). Одновременно отмечены дифференцируемые составляющие инвестиционной привлекательности, важность которых неодинакова для различных категорий инвесторов. Наряду с программой улучшения базовых факторов в диссертации рекомендуется разработать и реализовать индивидуальные программы по отношению к стратегическим, прймым, финансовым и портфельным инвесторам.
Таблица 2
Инвестиции в основной капитал
(в фактически действовавших ценах; милионов рублей)
2000 2005 2006 2007 2008 2009
Всего
Северо-Западный 116663 483265 651271 832478 1040669 911240
федеральный округ
Республика Карелия 6396 15280 18081 19154 26133 18682
Республика Коми 17098 50409 74170 63025 83656 108360
Архангельская область 10471 47710 88413 130642 145622 66002
Вологодская область 8593 60635 66101 79211 78448 55482
Калининградская область 4571 29959 32596 46192 70812 53568
Ленинградская область 19241 82859 127209 126296 166112 193246
Мурманская область 7190 20017 24460 26912 46844 41312
Новгородская область 4767 13996 18954 23919 33934 37001
Псковская область 2446 5547 7603 13679 16472 12878
г. Санкт-Петербург 35891 156854 193684 303448 372637 324711
Справочно: Россия, мрд. рублей 1165.2 3611.1 4730.0 6626.8 8781.6 7930.3
В развитых рыночных экономиках и при впоне приемлемом качестве проектного планирования встречаются примеры реализации неэффективных проектов, а также недооценки рисков и переоценке выгод инвестиционных проектов. В основе данного явления лежат два вида причин: методические и политические. С одной стороны, существенное занижение затрат по проектам объясняется систематической склонностью проектантов преуменьшать возможные риски, поскольку они рассматривают лишь отдельные элементы анализа. В результате исключаются рисковые события с малой индивидуальной вероятностью наступления, хотя при рассмотрении всей совокупности рисков такая вероятность может быть высокой. С другой стороны, политики отдают предпочтение проектам, выгоды от которых распределяются среди немногих избранных лиц, юридических и физических, а затраты осуществляются за счет налогоплательщиков. За время кризиса и либерального реформирования в России воспроизводственный контур оказася практически разрушен, то есть оказалась нарушенной способность экономической системы в ходе своего развития формировать внутренние ресурсы для накопления. Это препятствовало росту производства и привлекательности инвестиционного климата.
С целью формирования программы по развитию благоприятного инвестиционного климата в регионе в диссертации рекомендуется учитывать ряд показателей, характеризующих физический и человеческий капитал и факторы, влияющие на развитие региональных инвестиционных проектов. Поскольку в качестве инвесторов могут выступать субъекты различных
организационных форм и форм собственности в работе проведена структуризация интересов субъектов инвестиционной деятельности.
Во второй главе Методические основы управления региональными инвестиционными проектами с учетом фактора времени систематизированы факторы сокращения сроков реализации региональных инвестиционных проектов, разработаны методические подходы к оценке инвестиционных проектов в российских условиях, проведено обоснование и оценка сокращения срока реализации инвестиционных проектов.
В ходе реализации региональной инвестиционной стратегии используются различные ресурсы, причем отдельные группы ресурсов в реальности представляют собой сложную комбинацию других видов ресурсов. Ресурсы, как правило, являются ограниченными в рамках конкретного пространственно-временного интервала. Следствием ограниченности имеющихся ресурсов является стремление к их наилучшему (оптимальному) использованию, так: если объем используемых ресурсов известен, то максимизируется результат; если известен результат, которого необходимо достичь, то минимизируется объем потребляемых ресурсов.
Ограничения по ресурсам могут приводить к необходимости пересмотра состава выявленных факторов управления или методов управленческого воздействия на них. А это, в свою очередь, потребует изменения ранее установленных целей региональной инвестиционной стратегии и приведения их в соответствие с реальными возможностями воздействия на факторы. Одним из факторов уменьшения себестоимости работ является экономия на условно-постоянных затратах за счет сокращения сроков работ.
Среди всех элементов времени особое место занимает время пребывания производственных фондов в виде производственных запасов. По существу наличие запасов - объективно обусловленное явление, призванное обеспечить непрерывность и рациональность ведения технологических процессов. Вместе с тем состояние производственных запасов представляет собой перерыв в смене функциональных форм производственных фондов в процессе их кругооборота. Здесь явное, хотя и кажущееся, противоречие -перерыв для обеспечения непрерывности. Запасы являются допонительным условием непрерывности производства и ускорения научно-технического прогресса.
Фактический размер материальных запасов на предприятии, их динамика в значительной мере зависят от ритмичности поступления материальных ценностей. Поэтому любое нарушение в движении
производственных фондов на одном предприятии оборачивается народнохозяйственными потерями за счет прямых простоев, а также нарастанием размеров запасов, создаваемых предприятиями, чтобы предупредить возможные перерывы в материально-техническом снабжении.
Увеличение сроков реализации проектов приводит к росту затрат на материалы, в первую очередь, на вспомогательные. Причем, их значительная часть приходит в негодность со временем.
В наиболее общем виде решение проблемы учета влияния инфляции на эффективность инвестиций связано с анализом и прогнозированием динамики соотношения внутренней инфляции и обменного курса рубля; с изменением среднего уровня потребительских цен, динамики процентных ставок на финансовом рынке, цен на основные фонды, используемое сырье и комплектующие, условий сбыта, расходов на оплату труда.
Ранее было показано, что фактор времени является производным от потребностей в трудовых затратах, необходимых для реализации регионального инвестиционного проекта. Это связано с тем, что фактор времени зависит не только от общей потребностей в трудовых ресурсах, необходимых для реализации проекта, но и от интенсивности их использования. Вместе с тем, нельзя абстрагироваться и от того факта, что время, необходимое для реализации инвестиционного проекта, зависит от качества трудовых ресурсов, а не только от их количества, поскольку в случае повышения качественного уровня трудовых ресурсов сокращается количественная потребность в них. Помимо трудовых ресурсов, на сроки реализации инвестиционного проекта оказывает влияние и технология производства. При этом оба фактора оказывают опосредованное влияние на сроки реализации инвестиционного проекта через производительность труда, которая уже непосредственно определяет количественную потребность в трудовых ресурсах в текущих условиях. В зависимости от интенсивности использования трудовых ресурсов собственно время, необходимое для реализации инвестиционного проекта, может меняться (рис. 2).
Одним из факторов уменьшения себестоимости работ является экономия на условно-постоянных затратах за счет сокращения сроков проекта при инвестировании денежных сумм на различные сроки (время осуществления предпроизводственных затрат) постоянная стоимость денежных потоков будет иметь различное значение (при фиксированном значении номинальной стоимости).
Рис. 2 - Установление зависимости стоимости строительства от фактора времени при реализации инвестиционного проекта
Сокращение сроков выпонения проектов приводит к экономии денежных средств за счет уменьшения влияния инфляции и выплат процентов по банковским ставкам. Количественное измерение экономического выигрыша, достигаемого за счет более ранней реализации проекта, является важнейшим условием выбора конкретного проекта. При сокращении лага уменьшается срок поной окупаемости капитальных вложений и потерь, увеличивается размер внутрипромышленных накоплений. Помимо экономии рабочего времени, овеществленного в продукте, наступает экономия времени обращения капитала.
Относительное высвобождение оборотных фондов из обращения можно определить по формуле:
Со-До6'Рпб л
где: СД - высвобождение оборотных фондов (руб.),
Д,б - длительность одного оборота (дней),
Рп - годовая выручка от реализации продукции (руб.),
ТД - число дней в анализируемом периоде (дни),
б, н - базовый и новый варианты осуществления мероприятия.
Уменьшение лага является важным фактором обеспечения дальнейшего роста производства и повышения его эффективности на основе внедрения и использования передовой техники.
В третьей главе Формирование механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени рассмотрены особенности управления связью фактора времени с эффективностью вложений в
региональные инвестиционные проекты; раскрыты особенности влияния динамического срока окупаемости на эффективность региональных инвестиционных проектов; разработаны предложения по совершенствованию организации и методов принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени; определены факторы, наиболее значимые для оценки инвестиционного потенциала региона.
Важное место в исследовании проблем влияния фактора времени на принятие управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов занимает уровень информационного обеспечения и информационной открытости, влияющий на достоверность расчетов.
К мероприятиям по совершенствованию информационного обеспечения и росту производительности инвестиционной деятельности следует отнести разработку компьютерных программ на базе современных информационно-вычислительных средств. В настоящее время существует широкий спектр специализированных программных продуктов для применения в расчетах.
Оценку программных продуктов данного направления целесообразно, по мнению автора, проводить по следующим критериям:
- соответствие положениям второй редакции Методических рекомендаций по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов;
- технические характеристики (совместимость с аппаратным и программным обеспечением);
- удобство интерфейса;
- открытость (возможность внесения изменений в агоритм расчетов с целью настройки программы на конкретный проект);
- стоимость (цена программы и стоимость обслуживания). Зарубежные программные продукты (СОМРАИ и РШЭБРШ)
имеют удобный интерфейс, высокое качество технического испонения. Вместе с тем они не позволяют в поной мере учесть особенности российской системы налогообложения. В них не предусмотрена возможность инфляционных изменений для отдельных статей доходов и расходов инвестиционного проекта, что может привести к значительным трудностям при проведении расчетов отечественного инвестиционного проекта в прогнозных ценах. Стоимость зарубежных программных продуктов в несколько раз превышает отечественные аналоги.
Лидерами отечественного рынка прикладного программного обеспечения в сфере инвестиционного проектирования являются программы
Альт-Инвест и лProject Expert. лProject Expert обладает привлекательным интерфейсом, большой устойчивостью в работе. Наличие этих преимуществ сочетается с закрытостью данного программного продукта: пользователь не имеет возможности вмешиваться в проведение расчетов и корректировать формулы.
Отечественные компьютерные программы выпонены в соответствие с современной методикой оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и их отбора для финансирования. Расчеты, проведенные с помощью таких программ, могут стать основой для сокращения сроков принятия управленческих решений инвестиционного характера.
Применение динамического срока окупаемости вложений позволит эффективнее использовать капиталовложения и определять наиболее целесообразное направление их концентрации в пространстве и во времени (рис. 3).
инвестиционного проекта
где Э-эффект 3 - затраты Т - текущее время
Ток с - статический срок окупаемости Ток д - динамический срок окупаемости
Статический срок окупаемости оценивается с момента реализации проекта и до наступления момента времени окупаемости затрат.
Динамический срок окупаемости рассчитывается с момента начала вложения средств в проект (в том числе - предпроизводственных затрат) и до наступления момента времени окупаемости затрат.
Таким образом, динамический срок окупаемости превышает статический на время осуществления предпроизводственных затрат. На рисунке видно, что в случае заморозки проекта на некоторое время статический срок окупаемости останется неизменным (Ток с1 = Ток с2), а динамический - изменится (Ток д2 больше Ток д1), что и позволяет учитывать действие фактора времени.
При разработке механизма реализации стратегических инвестиционных приоритетов необходимо учесть особенности важного сегмента инвестиционного рынка, связанного с иностранными инвестициями (табл. 3, рис. 4).
Необходима выработка догосрочной стратегии привлечения иностранного капитала, определение стратегических ниш, наиболее перспективных с точки зрения структурной перестройки экономики и внешнеэкономических связей России и наиболее безопасных с позиций национальных интересов страны.
Таблица 3
Поступление иностранных инвестиций'*
(милионов доларов США)
| 2000 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010
Российская Федерация2) 11.0 40.5 53.7 55.1 120.9 103.8 81.9 114.7
Северо - Западный
федеральный округ 1714.3 2869.1 3469.9 7701.6 9703.9 14487.7 9149.3 9324.4
Республика Карелия 22.2 40.7 74.5 288.0 157.5 110.5 238.7 89.0
Республика Коми 54.0 72.9 159.8 321.1 389.4 931.6 904.0 682.7
Архангельская область 39.0 266.8 643.3 653.5 990.0 1562.6 589.3 722.8
Вологодская область 19.9 1108.3 431.0 161.5 177.8 4142.8 69.2 1079.9
Калининградская
область 19.1 61.9 75.3 80.8 298.8 376.0 112.2 206.5
Ленинградская область 305.6 160.9 351.2 540.4 1015.3 961.2 1247.1 637.0
Мурманская область 44.0 14.9 29.4 101.9 62.5 55.0 62.3 99.5
Новгородская
область 49.5 146.2 279.1 284.2 295.9 371.8 378.2 533.0
Псковская область 1.1 11.5 9.2 15.4 32.7 48.6 23.2 42.6
г. Санкт-Петербург 1159.9 985.1 1417.1 5254.8 6284.0 5927.6 5525.1 5231.4
^ Без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая
рублевые инвестиции, пересчитанные в долары США. 21 Мрд. доларов США.
1.0 7.3
Республика Карелия
Вологодская область
Мурманская область щг. Санкт-Петербург
Республика Коми ^Калининградская область ^Новгородская область
ШАрхангельская область
Ленинградская область
Псковская область
Рис. 4. Доля региона в иностранных инвестициях в основной капитал
Основная задача определения эффективности регионального инвестиционного проекта заключается в том, чтобы найти оптимальное соотношение между величиной затрат и величиной эффекта (результатом от вложений). Эффект инвестиций при учете затрат может выражаться как в натурально-вещественной, так и в стоимостной (денежной форме). Абсолютный инвестиционный эффект является функцией времени, так как возмещение расходов происходит постепенно Ч вначале эффект отрицателен, поскольку на вложенный капитал еще не получен доход, а затем, по мере отдачи вложений капитала, доход увеличивается и становится положительным, когда Д > К.
Обоснованы критерии корпоративной, региональной и бюджетной эффективности проекта на основании которых предлагается строить частные и интегральные рейтинги проектов, задающие комплексную их оценку и ранжировки по степени их приоритетности.
Высказано предположение, что оптимальный тип инвестора для предприятия определяется в зависимости от стадии развития его бизнеса. Утверждается, что ранние стадии финансируются в основном носителями рискового капитала, более зрелые стадии - институциональными и стратегическими инвесторами. С целью оживления реального сектора экономики предложена комплексная система приоритетов инвестиционной стратегии.
Для построения более эффективного механизма взаимодействия субъектов инвестиционного процесса требуется разработка новых и развития старых мониторинговых технологий, которые позволят более точно определять текущее состояние отклонение показателей от предусмотренных
СЗФО в 2010 году
различными программами их регулирования, выявления угроз и более быстрое вмешательство путем корректировки целей и показателей. В общем виде элементы системы общего мониторинга представлены на рис. 5.
Статистический блок
и '::.' Нн ' Организационно-производственный блок
ХХ р," .... о Аналитико-стратегический блок
Нормативно-правовой блок
Финансово-кредитный блок
Информационно-консатинговый блок
Рис. 5. Элементы системы общего мониторинга
Ключевыми в предлагаемом подходе предлагаются к применению понятия корпоративной, региональной и бюджетной эффективности проекта.
Региональная эффективность проекта - отношение получаемой при реализации проекта добавленной стоимости валового регионального продукта (ВРП), полученному в регионе в фиксированном году. Этот критерий показывает вклад проекта в прирост региональных ресурсов, которые могут быть использованы на конечное потребление и накопление (т.е. в ВРП).
В практике инвестиционного проектирования присутствует большое многообразие стереотипов и экономико-методических заблуждений, которые приводят к серьезным расчетно-оценочным ошибкам. Эти представления связаны: с учетом макроэкономических особенностей российской экономики, структурой решаемых задач, расчетами оценочных показателей, выделением видов эффективности, понотой отражения затрат, учетом инфляции, риска, неопределенности, выбором ставки дисконта, мерой объективности расчетов.
В диссертации систематизированы наиболее распространенные ошибочные стереотипы и выявлены стратегические приоритеты при отборе и поддержке региональных инвестиционных проектов.
Выделен ряд факторов, оказывающих влияние на предпочтение инвесторов и наиболее значимых для оценки инвестиционного потенциала региона (ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, интелектуальный, институциональный).
Автором предложен организационно-экономический механизм принятия управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов и систематизированы его основные элементы, включающие:
- нормативно-правовое обеспечение;
- методическое обеспечение в виде комплекса разработок и материалов по планированию и ведению инвестиционной деятельности в конкретных секторах экономики и регионах;
- организационное обеспечение механизма управления в виде создания необходимых организационных структур (государственные специализированные организационные структуры федерального, регионального и местного уровней; банковская система и другие институциональные инвесторы - финансовые, инвестиционные, страховые компании); инвестиционные посредники и консультанты;
- информационное обеспечение (допонена модель и методика оценки информационной открытости региона).
В заключении приводится резюме проведенного исследования, формулируются основные результаты и выводы диссертационной работы, определяются направления дальнейших исследований.
III. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ РАБОТЫ
Публикации в изданиях, включенных в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации:
1. Родионов А.П. Основные вопросы принятия управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени. // Вестник экономической интеграции. - 2009. - № 7. - 0,40 п.л.
2. Родионов А.П. Учет фактора времени при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов // Вестник экономической интеграции. - 2009. - № 8 -0,40 п.л.
3. Родионов А.П. Управление связью фактора времени с эффективностью вложений в региональных инвестиционных проектах // Известия. - СПбУЭФ. - 2011. - № 5 (71). - 0,30 п.л.
4. Родионов А.П., Шматко Ан.Д. Особенности управления инвестиционными и инновационными проектами // Научно-технические ведомости. - СПбГПУ. - 2011. - № 5. - 0,50 п.л. / 0,25 п.л.
Публикации в других научных изданиях:
5. Родионов А.П. Разработка методики определения эффективности более раннего ввода пассивных основных фондов // Вестник развития науки и образования - 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
6. Родионов А.П. Оценка технических факторов сокращения сроков создания и ввода зданий и сооружений // Вестник развития науки и образования - 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
7. Родионов А.П. Учет постоянной стоимости денежных потоков // Вестник развития науки и образования - 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
8. Родионов А.П. Экономия на условно-постоянных затратах при сокращении сроков строительства // Вестник развития науки и образования -2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
9. Родионов А.П. Моделирование оценки стоимости компании // Государственная власть и местное самоуправление в России: история и современность. Материалы IX международного научного форума / Под общ. ред. A.A. Васецкого - СПб.: Изд-во СЗИ, 2011. - 0,20 пл.
10. Родионов А.П. Способы и источники финансирования инновационной деятельности // Инновационная экономика современной России: Сборник научных трудов. / Под общ. ред. к.э.н., доц. В.Г. Куганова, к.э.нД доц. Т.В. Максияновой - СПб.: Изд-во ИМЦ НВШ-СПб, 2011. - 0,40 п.л.
П.Родионов А.П., Шматко Ан.Д. Управление региональными инвестиционно-инновационными проектами // Сборник материалов по Евразийскому научному форуму Наука и образование современной Евразии: традиции и инновации, 24-28 октября 2011 г. - МИЭП СПб - 2011. - 0,5 п.л. / 0,25 п.л.
12. Ипатов Ю.М., Родионов А.П. Конкурентоспособность региональной экономики // Учебно-методический комплекс. - 2011. - 3,0 п.л. /1,5 п.л.
13. Родионов А.П. Оценка экономических факторов для принятия решений по инвестиционно-инновационным проектам / Социокультурные факторы инновационного развития региона: Всероссийская научная конференция 27-28 октября 2011 года. Сб. статей / Сост. Т.Е. Зерчанинова, И.С. Парфенова. Екатеринбург: УрАГС, 2011. - 0,20 п.л.
Подписано в печать 24 ноября 2011 года. Формат 60x84 1/16.
Усл. Печ. Л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ № 1974. Отпечатано в цифровом копировальном центре Средшш-28 199004, Санкт-Петербург, В.О., Средний пр., 28. Тел.: (812) 323-40-44
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Родионов, Александр Павлович
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления региональными инвестиционными проектами с учетом фактора времени
1.1 Экономическое содержание управления региональными инвестиционными проектами
1.2 Управление региональными инвестиционными проектами с учетом фактора времени
1.3 Характеристика управленческих решений при выборе инвестиционных проектов с учетом фактора времени Выводы по первой главе
Глава 2. Методические основы управления региональными инвестиционными проектами с учетом фактора времени
2.1 Систематизация факторов сокращения сроков реализации региональных инвестиционных проектов
2.2 Методические подходы к оценке региональных инвестиционных проектов в российских условиях
2.3 Обоснование и оценка сокращения сроков реализации инвестиционных проектов
Выводы по второй главе
Глава 3. Формирование механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени.
3.1 Управление связью фактора времени с эффективностью вложений в региональных инвестиционных проектах
3.2 Управление влиянием динамического срока окупаемости вложений на эффективность региональных инвестиционных проектов
3.3 Предложения по совершенствованию организации и методов принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени Выводы по третьей главе
Диссертация: введение по экономике, на тему "Принятие управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени"
Актуальность исследования^ Одним из наиболее важных факторов развития экономики регионов являются инвестиции - вложения капитала в различные сферы и отрасли экономики как внутри страны, так и заграницей.
Исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре внимания экономической науки, поскольку инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны в целом.
Выход из кризиса, достижения- устойчивых темпов экономического роста требуют значительных капитальных затрат, разумной эффективной инвестиционной политики со стороны государства, которая дожна учитывать как общегосударственные интересы, так и интересы социально-экономического развития регионов. В настоящее время основная тяжесть, организации инвестиционного процесса в реальном' секторе переносится? на региональный уровень. За годы экономических преобразований изменились > отношения центра и регионов:
- новая модель российского федерализма ставит субъекты Федерации в условия более, свободного распоряжения, имеющимися в рамках* территорий ресурсами при повышенной ответственности за результаты их использования;
- имеет место фактор жестких ресурсных ограничений, в том числе инвестиционного характера;
- произошли перемены и в самой инвестиционной сфере: изменилась социально-экономическая и правовая: среда, производственные отношения, методы хозяйствования; структура инвестиций, организация процесса инвестирования;
- появилась потребность в формировании соответствующего сложившимся условиям механизма управления инвестиционными параметрами экономического развития;, одним из которых является инвестиционный потенциал.
Процессы становления современных рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности. Это значительно повлияло на принятие решений инвесторами об инвестировании, а также вызвало необходимость внедрения новых надежных методов расчета эффективности инвестиций.
Кроме того, структура совокупного труда меняется в динамике и по стадиям жизненного цикла объектов (исследование, разработка, изготовление, распределение, потребление, рециклинг). В' этой связи появляется необходимость изменения трактовки закона экономии времени.
Закон экономии времени требует сокращения времени при совершении каждой производственной и непроизводственной деятельности общества и отдельного человека, при этом время выступает основным ресурсом, объем которого для данного текущего или перспективного периода ограничен как для отдельного человека, так и для общества.
Инвестор дожен определить экономический эффект инвестиционного проекта, насколько полученные результаты устойчивы по отношению к неизбежным отклонениям условий реализации проекта от принятых при расчетах, особенно в современных нестабильных экономических условиях!: Эти расчеты необходимы и для взаимодействия с внешним миром: привлечения акционеров, кредиторов и т.д.
Переход к инновационному развитию экономики требует максимального использования^ принципиально новых факторов роста, присущих постиндустриальной информационной эпохе. Применение экономических методов воздействия на эффективность хозяйствования обусловливает необходимость формирования нового организационно-экономического механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени. Это позволит реорганизовать национальное хозяйство на основе наукоемкого производства, повернуть вспять тенденцию огромного и все нарастающего отставания России от развитых стран мира в различных сферах.
Таким образом, актуальность и значимость проблемы предопределили выбор темы исследования, ее научную область, предмет, объект, цели и задачи. Содержание диссертационного исследования соответствует пунктам 3.6, 3.10, 3.17, 3.22 паспорта научной специальности ВАК 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика).
Состояние научной разработанности проблемы. Исследованию вопросов теории и практики управления инвестиционной деятельностью посвящены работы отечественных и зарубежных ученых И. Ансоффа, - Брагина Н.И., Быстрова О.Ф., Гусакова М.А., X. Джонсона, Друкера П.Ф., Б. Олина, Поздякова В .Я., Прудникова В.М., Перцова В.В., Казакова C.B., Кузнецова C.B., Комыковой Т.С., Румянцева A.A., С. Хаймера, Чернышева Б.Н., У. Шарна и др.
Исследованию проблем принятия управленческих- решений значительное место в своих научных работах посвятили отечественные и зарубежные ученые. Среди которых можно выделить: Р.' Акоффа, Абрамова A.B., Бадина К.В., Бутенина A.B., Гончаренко Л.П., Голова Р:С., Жихаревича Б.С., Ипатова Ю.М., К. Маркса, Лабудина A.B., Передеряева И.И., Пузыревского Л.С., Рафикова С.А., X. Райфа, Сироткина С.А., Ходачека В.М., ЦыгичкоА.Н., Чекалева М.И., Яновского В.В*, и др. Однако до- последнего времени в недостаточной степени разработаны вопросы принятия управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов-с учетом фактора времени.
Объектом исследования являются региональные инвестиционные проекты.
Предмет исследования - проблематика принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени.
Цели и задачи исследования. Цель исследования - разработка предложений по совершенствованию организации и методов принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени в условиях инфляции, риска и формирования благоприятного инвестиционного климата.
Для достижения цели исследования поставлены и решены следующие задачи:
- проведен анализ методов экономической оценки сокращения сроков осуществления предпроизводственных затрат с учетом отечественного и зарубежного опыта;
- выявлены факторы, оказывающие влияние на предпочтения инвесторов и наиболее значимые для оценки инвестиционного потенциала региона;
- систематизированы элементы функционирования механизма управления инвестиционной стратегией региона;
- разработаны методы оценки эффективности ускорения ввода в, действие инвестиционных проектов с учетом фактора времени;
- разработана и реализована модель учета технических и экономических факторов ускорения разработки региональных инвестиционных проектов;,
- разработаны предложения по совершенствованию организационно-экономического механизма принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками выпонения и потребными капитальными вложениями.
Теоретической основой' исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления региональными инвестиционными проектами, государственного регулирования экономики, теории корпоративной организации бизнеса. Методологическую базу исследования составили анализ и синтез, дедукция и индукция, сопоставление и сравнение, прогнозирование, проектирование, моделирование, экспертные оценки. Информационной базой исследования явились действующее законодательство РФ, справочные и статистические данные, аналитические материалы, монографии, статьи из научных журналов и сборников, актуальные интернет-ресурсы. Основные результаты диссертации получены в ходе анализа и обобщения реализации региональных инвестиционных проектов в таких регионах как Санкт-Петербург, Ленинградская область, Ульяновская область, Северо-Западный федеральный округ.
Основные положения, выносимые на защиту:
1. Для развития региональных экономических систем необходимо исследовать природу потерь и выгод, связанных с действием фактора времени и методами их учета. Система временных показателей воспроизводства является сложной взаимосвязанной системой категорий закона экономии времени.
2. Проведена систематизация и раскрыты экономические аспекты влияния фактора времени при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов.
3. Инвестиционный климат региона как совокупность политических, экономических, юридических, социальных, климатических, природных, инфраструктурных и др. факторов предопределяет степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. Благоприятный инвестиционный климат является одним из важнейших интегральных показателей, влияющих на принятие управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов.
4. Разработка систем и критериев, показателей и методов оценки экономической целесообразности региональных инвестиционных проектов с учетом влияния инфляции, риска и фактора времени является необходимым условием успешного функционирования региональной экономики на современном этапе развития.
5. Предложены процедуры выработки управленческих решений, которые составили методологию комплексного анализа инвестиций при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками реализации и потребными капитальными вложениями, что позволило уточнить принципы и концептуальные задачи реализации региональной инвестиционной политики.
6. Предложенный автором организационно-экономический механизм принятия управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов структурно может быть представлен в виде:
- механизма реализации стратегии инвестиционных приоритетов;
- механизма регулирования и реализации региональных инвестиционных проектов;
- системы обеспечения функционирования механизмов управления инвестиционной стратегией на основе применения информационных технологий.
7. Минимизация наиболее распространенных ошибочных стереотипов, в практике инвестиционного проектирования, выявленных в исследовании;, требует постоянного экономического мониторинга системы, предложенных показателей.
Научная новизна исследования:
1. Предложена система временных показателей воспроизводства как сложная взаимосвязанная система категорий закона экономии времени, которые могут использоваться и на региональном уровне. Уточнено целевое значение закона экономии* времени Ч достижение полезногог эффекта- за минимальное время (с учетом наличных ресурсов). При этом достигаемый допонительный экономический эффект не дожен быть меньше величины потребных допонительных вложений (за исключением случаев, когда целью проекта является получение неэкономических эффектов Ч оборонного, социального, научно-технического, экологического и т.п.).
2. Сформулированы экономические аспекты влияния фактора времени, которые дожны учитываться при оценке эффективности региональных инвестиционных проектов.
3. Проведена систематизация факторов, определяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования, что позволяет сформировать представление о благоприятном инвестиционном климате в регионе.
4. Разработаны процедуры выработки управленческих решений, составляющие методологию комплексного анализа инвестиций при выборе региональных инвестиционных проектов с различными сроками реализации и потребными капитальными вложениями.
5. Предложены эффективные методы оценки ускорения ввода в действие региональных инвестиционных проектов с учетом современных форм их финансирования.
6. Разработан организационно-экономический механизм принятия управленческих решений при выборе вариантов реализации региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени, позволяющий формировать благоприятный климат за счет развития, лизинговых схем, венчурных инвестиционных фондов, кластерных структур и.т.п.
Практическая значимость. Результаты, полученные в, ходе исследования, могут быть применены в. деятельности региональных органов^ государственной власти при разработке программ социально-экономического развития и нормативно-правовых актов, а также вобразовательном процессе вузов по специальности Национальная экономика в рамках чтения дисциплин Региональная экономика, Конкурентоспособность региональной экономики, Основьь предпринимательства и маркетинг, Инвестиционные процессы в современной российской экономике и др. Основные результаты исследования* нашли практическое применение в системе мероприятий по реализации инвестиционной стратегии конкретного региона (Ульяновская область), а также внедрены в деятельность научно-производственного предприятия Адвент при разработке перспективных инновационных проектов по созданию производства и внедрения специализированной электроники, конструкций и программного обеспечения.
Апробация результатов исследования. Основные положения исследования докладывались и обсуждались на научных семинарах и заседаниях кафедры мировой и национальной экономики ФГОУ ВПО Северо-Западная академия государственной службы, на научно-практических конференциях вузовского, регионального и международного уровня.
По теме диссертационного исследования в научных изданиях было опубликовано 13 печатных работ, общим объемом 6,85 печатных листа (авторский вклад Ч 5,1 печатных листа), из которых: 4 публикации - в изданиях, включенных в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации; 9 публикаций - в других научных изданиях.
Структура и логика исследования обусловлены поставленной целью и решаемыми задачами. Исследование состоит из введения, 3 глав (включающих 9 параграфов), заключения и списка использованной литературы, насчитывающего 116 источников, изложено на 172 страницах и включает 13 рисунков, 14 таблиц, 1 приложение. и
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Родионов, Александр Павлович
Основные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования:
1. Обоснован вывод о том, что для развития экономических систем, на осуществление которых требуется ряд лет, необходимо исследовать природу потерь, связанных с действием фактора времени и метода их учета.
2. Основное требование закона экономии времени можно определить как сокращение времени при совершении каждой производственной и непроизводственной деятельности общества и отдельного человека. Сущность данного закона сводится к прочно складывающимся объективным связям и взаимозависимостям по поводу использования и сбережения времени во всех процессах жизнедеятельности людей и в их общественных отношениях. При этом время выступает основным ресурсом, объем которого для данного текущего или перспективного периода ограничен как для отдельного человека так и для общества.
3. Благоприятный инвестиционный климат как совокупность рассмотренных в диссертации показателей является одним из важнейших факторов, влияющих на принятие управленческих решений при выборе региональных инвестиционных проектов.
4. В практике инвестиционного проектирования в России наметилась тенденция недооценки рисков и завышения выгод при реализации крупных проектов.
5. При исследовании экономической эффективности сокращения сроков выпонения региональных инвестиционных проектов установлено, что среди основных факторов, воздействующих на сокращение сроков, можно выделить: уровень качества и интенсивность использования физического и человеческого капитала, применяемые технологии, а также производительность труда.
6. Одним из факторов снижения себестоимости работ является экономия на условно-постоянных затратах за счет сокращения сроков выпонения проекта. При инвестировании денежных сумм на различные сроки постоянная стоимость денежных потоков будет иметь различное значение (при фиксированном значении номинальной стоимости).
7. Сокращение сроков выпонения-проекта приводит к экономии денежных средств за счет уменьшения влияния инфляции и сокращения выплаты процентов по ставкам банковских кредитов. Количественное измерение экономического выигрыша, достигаемое за счет более ранней реализации проекта, является важнейшим условием выбора конкретного проекта. При сокращении лага уменьшается срок поной окупаемости капитальных вложений и потерь, увеличивается размер внутрипромышленных накоплений. Помимо экономии рабочего времени, овеществленного в продукте, наступает экономия времени обращения капитала. Уменьшение лага является важным фактором обеспечения дальнейшего роста производства и повышения его эффективности на основе внедрения и использования передовых технологий.
8. Выделен ряд факторов, оказывающих влияние на предпочтение инвесторов и наиболее значимых для оценки инвестиционного потенциала региона (ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, интелектуальный, институциональный, инновационный).
9. Систематизированы элементы функционирования механизма управления1 инвестиционной стратегией, включающего:
- нормативно-правовое обеспечение;
- методическое обеспечение в виде комплекса методических разработок и материалов по планированию и ведению инвестиционной деятельности в конкретных секторах экономики;
- организационное обеспечение механизма управления в виде создания необходимых организационных структур (государственные специализированные организационные структуры федерального, регионального и местного уровней; банковская система и другие институциональные инвесторы Ч финансовые, инвестиционные, страховые компании); инвестиционные посредники и консультанты;
- информационное обеспечение (допонена модель и методика оценки информационной открытости региона).
Ю.Обоснованы критерии корпоративной, региональной и бюджетной эффективности проекта на основании которых предлагается строить частные и интегральные рейтинги проектов, задающие комплексную их оценку и ранжировки по степени их приоритетности.
11.С целью оживления реального сектора экономики предложена комплексная система приоритетов инвестиционной стратегии.
12.Применение динамического срока окупаемости вложений позволит эффективнее использовать капиталовложения и определять наиболее целесообразное направление их концентрации в пространстве и во времени.
Заключение
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Родионов, Александр Павлович, Санкт-Петербург
1. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 19.07.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 30.09.2011)
2. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред. от 19.07.2011) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
3. Закон РФ от 16.07.1992 N 3317-1 (ред. от 29.11.2004) "О внесении изменений и допонений в налоговую систему России"
4. Закон РФ от 27.12.1991 N 2116-1 (ред. от 06.08.2001) "О налоге на прибыль предприятий и организаций"
5. Постановление Правительства РФ от 31.03.1998 N 374 (ред. от 13.10.1999) "О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу"
6. Постановление правительства РФ от 31.12.1999 г. № 1460 О комплексе мер по развитию и государственной поддержке малых предприятий в сфере материального производства и содействию их инновационной деятельности. М., 1999.
7. Основные направления государственной инвестиционной политики Российской Федерации в сфере науки и технологий. Утверждено распоряжением правительства РФ от 11.12.2002 г. № 1764-р. М., 2002
8. Постановление Правительства РФ от 06.04.2004 N 159 (ред. от 31.12.2008) "Вопросы Федеральной службы по надзору в сфере образования и науки"
9. Постановление Правительства РФ от 16.06.2004 N 281 (ред. от 08.08.2009) "О Федеральном агентстве по науке и инновациям"
10. Постановление Правительства РФ от 16.06.2004 N 281 (ред. от 08.08.2009) "О Федеральном агентстве по науке и инновациям"
11. Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу.
12. Утверждено приказом президента Российской Федерации от 30.03.2002 № Пр-576. М., 2002.
13. Постановление о допонительных мерах по сокращению сроков строительства в городе Москве 11.09.07 №793-ПП // Ссыка на домен более не работаетhotlaw/doc/1026r0.htni
14. З.Минстрой РФ. Типовое методические рекомендации по планированию и учету себестоимости строительных работ. Утв. 05.12.95
15. СНиП 1.04.03-85. Нормы продожительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий, сооружений // Госстрой СССР, Госплан СССР. М.: Стройиздат, 1987.
16. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / Гос. ун-т управления. М.: Изд-во Экзамен, 2002.
17. Аверкина Е.В., Крылов Э.И. Роль предварительного анализа основных производственных фондов в целях инвестиций // Седьмая научная сессия аспирантов ГУАП, 12-16 апр. 2004 г.: сб. докл. В 2 ч. 4.2. Г уманит, науки. СПб., 2004.
18. Адамов Н.А. Совершенствование системы учета основных средств в строительной организации: Моногр. М.: МАКС Пресс, 2002
19. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. 1997.20.Планирование деятельности фирмы Алексеева М.М., финансы и статистика 2000 г.
20. Анохин О.А. Методика определения срока полезного использования для амортизируемых основных средств // Налоговый учет для бухгатера. -2004. №9.
21. Веснин В. Р. Стратегическое управление. СПб. : Питер, 2009.
22. Ардзинов В.Д. Экономика отрасли (строительства). Учебное пособие. Ч СПб.: ПГУПС, 2006.
23. Р. Акофф, Акофф о менеджмент, Издательство: Питер, Автор: Р. Акофф, 2002 г.
24. Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. -М, Альпина Бизнес Букс, 2007.
25. Афанасьев М. Ю., Суворов Б. П. Исследование операций в экономике: Учебное пособие. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2002.
26. Бабаев Ю.А. Учет переоценки основных средств. Учет выбытия основных средств для целей налогообложения. Учет основных средств, полученных безвозмездно или с использованием целевого финансирования // Бухгатерия в вопросах и ответах. 2002. № 5.
27. Базилевич Анна Игоревна. Инновационный менеджмент предприятия : учеб. пособие для вузов / А. И. Базилевич ; под ред. В. Я. Горфинкеля. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
28. Базилевич, Анна Игоревна. Инновационный менеджмент предприятия : учеб. пособие для вузов / А. И. Базилевич ; под ред. В. Я. Горфинкеля. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
29. Бакушева Н. И. и др. Экономика строительной отрасли. М.: Издательский центр Академия, 2006
30. Басовский JI.E. Экономическая оценка инвестиций. -М, ИнфраМ, 2007.
31. Баффет Уоррен. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. -М, Альпина Бизнес Брукс, 2007.
32. Кеменов A.B. Финансовое моделирование денежных потоков строительных организаций ("Бухучет в строительных организациях", 2011, N2)
33. Борисова A.A. Деловая активность в строительстве/ Экономика строительства, М., № 7, 2000
34. Ходачек, Владислав Михайлович. Стратегическое планирование и государственное регулирование экономики на региональном уровне; Сев.-Зап. акад. гос. службы. С116.: Изд-во СЗАГС.
35. ЗбЗасильев В:М., Панибратов Ю.П. и др. Управление в строительстве. Учебник. М.: Изд-во АСВ, 2001.
36. Баффет Уоррен. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. ЧМ , Альпина Бизнес Брукс, 2007.
37. Бондарь А.М, Кукушкин В .А., Телешев В.И. и др. Организация и : управление в строительстве. Основные понятия и термины. Под общ.ред. В.М.Васильева, Ю.П. Панибратова. М.: СПб, АСВ, 1998.
38. Борисова A.A. Деловая активность в строительстве/ Экономика строительства, М., № 7, 2000
39. Быстров О.Ф. и др. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография / Быстрое О.Ф., Поздяков В.Я., Прудников В.М., Перцов В.В., Казаков C.B. -М.: ИНФРА-М, 2010. -358 с. (Научная мысль). Х /
40. Васецкий A.A., Козырев A.A., Тарасов H.A., Яновский В.В.: Основы менеджмента: Уч. пособие. / Под редакцией Яновского СПб.: Изд-во СЗАГС, 201:1.- 276 с.
41. Гакин И.Г. Экономика .строительства:: Справочник. М.: Стройиздат, 1989. .; , , . . ;43;ГасановзА.З^ Разработка управленческих решений: Учебное пособие; М;: Инфра-М, 2006.
42. Горбунов A.A., Иванов С.Н., Асаул А.II. Формирование региональных строительных комплексов в транзитивной экономике./ под ред. Горбунова A.A. СПб. -1999.
43. Государство и экономика: Факторы роста М.: Наука, 2003. С. 118
44. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики. Ч М.: ГУ ВШЭ, 2000. Ч 495 с.
45. Гуськов Н.С. Инвестиции. Формы и методы их привлечения М., 2001. С. 28.
46. Дасковский В.Б., Киселёв В.Б. Об эффективности инвестиций // Экономист. М.:2007. №3. С.35-48.
47. Дасковский В.Б., Киселёв В.Б. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов.//Экономист. 2008. - №1.
48. Дегтярев В.А. Принципы налогового планирования использования основных средств. М.: Б.и., 2003
49. Дементьев А.Ю. Убыток при уступке прав инвестирования.//Главбух. Отраслевое приложение Учёт в строительстве. Ч 2006. №1.
50. Дойль П. Маркетинг-менеджмент и стратегии / Пер. с англ. Ч СПб.: Питер, 2002. Ч 544 с.
51. Доничев O.A., Рейнгольд Е.А. Инвестирование жилищного строительства/ Экономист, М., № 4 2000.
52. Доничев O.A., Рейнгольд Е.А. Инвестиционный климат и социальная направленность капитального строительства // Экономика строительства. 2000. № 5.
53. Ивашенцева Т.А., Щербаков А.И. Экономика отрасли (строительство): Уч. пос. Новосибирск: НГАСУ. 2000. - 100 с.
54. Шепелев И. Г. Математические методы и модели управления в строительстве. Учебное пособие для вузов. Изд. 2-е. Ч Челябинск, 2001.
55. К вопросу порядка инвентаризации основных средств строительной организации // Экон. и учет в стр-ве. 2004. №11(77).
56. Казанский Ю.Н., Немчин A.M., Никешин С.Н. Строительство в США и России. Экономика, организация и управление. Ч СПб., ДваТри, 1995.
57. Калёкин Д.В. Прогностическое имитационное моделирование инвестирования средств в основные фонды // Межвуз. сб. науч. ст. докторантов, аспирантов и соискателей. Чебоксары: Чуваш, ун-т, 2005
58. Каменецкий М.И. Инвестирование в основной капитал и строительный комплекс: анализ и оценка возможностей //Пробл. прогнозирования. 2001. №5
59. Каплан JI.M. Проблемы перестройки ^ экономики, строительства при-переходе к регулируемому рынку // Экономика строительства, 1991. № 2 -5.
60. Кащеев Р.Т. Модель оценки стоимости компании: разработка- и применение // Финансовый директор, № 12 (декабрь) 2003.
61. Ковалев-В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2002.
62. Коланьков C.B. Метод дисконтирования сметной стоимости // НТТЧнаука и техника-транспорта. СПб.: №3, 2006.
63. Кондратенко Ю.И: Современное состояние инвестиционной деятельности* и проблемы финансирования4 капитальных вложений- // Экономика строительства. 1999. № 8.
64. Кондратенко Ю.И., Кондратенко Е.И. Проблемы инвестирования реального сектора экономики в условиях становления рынка // Экономика, строительства. 1999. № 4.
65. Круглов М.И. Стратегическое- управление компанией. Ч M: Русская деловая литература, 1998. Ч 768 с.
66. Крупеня 0:А. Основные1 факторы инвестиционного процесса // Журнал Транспортное дело России, Ссыка на домен более не работаетpublication/transport/
67. Кузнецова О.В: Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования. ЧМ.: Эдиториал УРСС, 2002. Ч308 с.
68. Лившиц В., Швецов А. Каких ошибок следует избегать при оценке инвестиционных проектов с участием государства // Вопросы экономики. -2011.-№9. С. 80-93.
69. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М., Экономика, 2004.
70. Ложникова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М., 2001. С. 15.
71. Лычкин Ю., Костецкий Н. Капитальное строительство: состояние и перспективы развития // Экономист. 2002. № 2.
72. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 16.
73. Машкин В. Управление инвестиционной привлекательностью реального сектора экономики региона, Ссыка на домен более не работаетp>
74. Минина JI.C., Манаков Л.Ф. Особенности планирования деятельности строительной организации. Ч Новосибирск: НГАСУ, 2001.
75. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий / Пер. с англ. Ч СПб.: Питер, 2000. Ч 336 с.
76. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003
77. Новоселов A.C. Региональные рынки. Ч М.: ИНФРА-М, 1999. Ч 479 с. 82.0бозов С. А. Привлечение инвестиций в экономику города: теория ипрактика. Нижний Новгород, НИСОЦ - Издательство' Вого-Вятской академии государственной службы, 1998.
78. Планирование в строительной организации: Методические указания. Новосибирск: НГАСУ, 1999.
79. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. Изд-во Питер. 2006.
80. Поплавский B.C. Архитектурно-строительный словарь. -М.: Слава, 1993.
81. Проблемы развития российской экономики. Т.2. Структура общественного производства: российские реалии и мировой опыт. М.: Институт экономики РАН. 1998. С. 3.
82. Родионов А.П. Разработка методики определения эффективности более раннего ввода пассивных основных фондов // Вестник развития науки и образования 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
83. Родионов, А.П. Основные вопросы принятия управленческих решений при выборе вариантов региональных инвестиционных проектов с учетом фактора времени. / А.П. Родионов // Вестник экономической интеграции. -2009.-№7-0,40 п.л.
84. Родионов А.П. Оценка технических факторов сокращения сроковсоздания и ввода зданий и сооружений // Вестник развития науки и образования 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
85. Родионов А.П. Учет постоянной стоимости денежных потоков // Вестник развития науки и образования 2007 г. - № 3 - 0,30 п.л.
86. Родионов, А.П. Учет фактора времени привыборе вариантов региональных инвестиционных проектов / А.П. Родионов // Вестник экономической интеграции. 2009. - № 8 - 0,40 п.л.
87. Самогородская М.И. Разработка механизма управления региональной инвестиционной стратегией // Журнал Менеджмент в России и за5 рубежом Москва - № 4 - 2003.
88. Самуэльсон П. Экономика. М.: Издательский дом Вильяме 2005. С. 371.
89. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. М., 2005. С. 667
90. Санто Б. Инновация как средство экономического развития. М.: Прогресс, 1990.
91. Семенов С.М., Березин В.П. Совершенствование методологических основ управления деятельностью строительного комплекса // Экономикастроительства. 2000. № 2.171 ' .
92. Симионов Ю.Ф. Экономика строительства. М., МарТ, 2003.
93. Станиславчик Е. Н. Бизнес-план. Управление инвестиционными проектами.-М.: Ось-89, 2005.
94. Степанов И.С. Экономика строительства. М., Юрайт, 2002.
95. Тененев В.А., Воловник А.Д. Оптимальное управление движением оборотных активов на предприятии // Интелектуальные системы в производстве. 2004. №2.
96. Терешкина Т.Р. Логистические методы в системе управления оборотным капиталом строительных предприятий // Экономика строительства. 2005. №11.
97. Тулинов В.В., Горин B.C. Страхование и управление риском. Терминологический словарь. М.: Наука, 2000.
98. Шапиро^ВЩ; Управление стройками:,-СПб., 1996.
99. Шепелев И; Г. Математические методы и модели управления в строительстве. Учебное пособие для вузов; Изд. 2-е. Ч Челябинск;, 2001. С.298;. '
100. Шестеренкин А. А. Совершенствование инвестиционного процесса в регионе, Ссыка на домен более не работает
101. Экономика строительства / под ред. И.С.Степанов М.: Юрайт, 1997
102. Экономика: Учеб./ Под ред. А.И.Буланова. М.: Изд-во БЕК, 1997.
103. Экономическое управление бизнесом: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.Information Transparency and Valuation: Can you value what you can see? // AswathDamodaran, Stern School of Business, January 2002.
Похожие диссертации
- Теоретико-методологические основы принятия управленческих решений хозяйствующими субъектами в условиях воздействия макроэкономических рисков
- Экономическая оценка производственного потенциала сельского хозяйства и пути его воспроизводства
- Совершенствование методики принятия управленческих решений в агропромышленном комплексе
- Повышение эффективности принятия управленческих решений в сельскохозяйственных предприятиях
- Развитие организационно-экономических методов управления региональными инвестиционными проектами