Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Повышение эффективности функционирования промышленного предприятия на основе комплексного управления задоженностью тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Глебов, Вадим Юрьевич
Место защиты Москва
Год 2010
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Повышение эффективности функционирования промышленного предприятия на основе комплексного управления задоженностью"

На правах рукописи

Глебов Вадим Юрьевич

004603370

ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ КОМПЛЕКСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ЗАДОЖЕННОСТЬЮ

Специальности: 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность), 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

- 3 И ЮН 2010

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва-2010

004603370

Диссертация выпонена на кафедре экономических и финансовых дисциплин Негосударственного некоммерческого образовательного учреждения высшего профессионального образования Московский гуманитарный университет

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Зяблюк Римма Трофимовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Щербаков Виктор Николаевич

кандидат экономических наук, доцент Ярощук Анатолий Борисович

Ведущая организация: ГОУ ВПО Московский

государственный гуманитарный университет им. М.А. Шолохова

Защита диссертации состоится л16 июня 2010 г. в 13.00 час. на заседании объединенного диссертационного совета ДМ 521.004.07 при ННОУ ВПО Московский гуманитарный университет по адресу: 111395, г. Москва, ул. Юности, д. 5/1, корп. 3, ауд. 511.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ННОУ ВПО Московский гуманитарный университет.

Автореферат разослан мая 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Суслова Е.И.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Эффективность функционирования промышленных предприятий зависит от непрерывности производственного процесса, степени использования и скорости воспроизводства производственных ресурсов. Это важнейшие факторы, влияющие на величину необходимых производственных мощностей, трудовых и сырьевых ресурсов.

Существенное влияние на воспроизводство ресурсов промышленных предприятий, устранение простоев оборудования и достижение непрерывности производственного цикла оказывает не только технологический уровень и организация производства на промышленных предприятиях, но и взаимоотношения с потребителями их продукции.

Одной из основных проблем большинства отечественных промышленных предприятий является значительная доля дебиторской задоженности в структуре оборотных активов. Это приводит к снижению степени использования оборудования, трудностям в оплате труда и закупке сырья и, в результате, к падению рентабельности производства.

Вместе с тем для многих предприятий предоставление коммерческого кредита по поставкам промышленной продукции является неотъемлемым условием осуществления деятельности, важным конкурентным преимуществом, инструментом увеличения продаж и наращивания объемов производства.

Комплексное управление задоженностью является фактором повышения общей эффективности деятельности промышленного предприятия, его доходности и финансовой устойчивости.

Развитие системы общественного разделения труда в рыночной экономике привело к выделению специализированного инструмента, аккумулирующего разнообразные меры по управлению задоженностью предприятий - системы комплексного управления задоженностью. Это новый

современный рыночный инструмент, возникший и развившийся из факторинга, сформировася относительно недавно.

В России распространение факторинга началось с 1999 г. За это время произошла его эволюция от простых форм до более сложных и развитых. В простой форме в качестве беззалогового кредитования он применяется в торговле, на меких и средних производственных предприятиях. Применение факторинга на крупных промышленных предприятиях привело к качественным изменениям этого инструмента. В связи с тем, что управление задоженностью на крупных промышленных предприятиях требует индивидуальных решений, финансовые отношения по переуступке договых обязательств допонились широким комплексом мероприятий, выпоняемых ранее самим промышленным предприятием.

Актуальность темы исследования состоит в том, что система комплексного управления задоженностью предполагает, прежде всего, контроль над степенью использования и скоростью воспроизводства производственных ресурсов предприятий. Ускорение воспроизводства является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Оно может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения задоженности и воздействию на контрагентов.

Актуальность исследования системы комплексного управления задоженностью на промышленных предприятий возросла в связи с глобальным кризисом, начавшимся в 2008 г. Появися фактический материал, требующий анализа применения данной системы как антикризисного инструмента и особенностей стратегии компаний по управлению задоженностью в кризисный период.

Степень научной разработки проблемы следует оценить неоднозначно. С одной стороны, практикой накоплен значительный опыт по проблеме управления задоженностью на промышленных предприятиях. В научных исследованиях преобладают юридические аспекты, проблемы

кредитования, условия применения в торговле, в малом и среднем бизнесе. С другой стороны малоизученной остается проблема применения системы комплексного управления задоженностью в целях повышения производственной эффективности крупных промышленных предприятий.

Значительный вклад в разработку вопросов, касающиеся различных аспектов применения инструментов по управлению задоженностью, внесли многие западные авторы, таких как: М. Аусави, И. Бланк, П. Бринсли, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, В. Висон, Л. Гапенски, Дж. Гербиес, В. Грегори, Н. Дэвидсон, А. Зеннер, Дж. Клеменс, Б. Койли, Р. Коб, В. Дж. Кретлоу, М. Лазар, Ч. Майер, Дж. Макинзи, Р. Нойл, К. Пейдж, Т. Райе, М. Рейчлайн, Р. Дж. Родригес, С. Рутберг, Р. Сусвид, Ф. Сэлингер, К. Фепс, Р. Фоуки, Т. Хадсон, М. Хайт, Д. Хокинс.

Все выше перечисленные авторы в той или иной степени исследовали проблемы управления задоженностью в системе управления организаций. Основное внимание в их работах уделялось анализу проблем использования факторинга как инструмента финансирования и обеспечения конкурентоспособности торговли.

В отечественной науке проблемой применения системы комплексного управления задоженностью занимались: Адамова K.P., Афонина В.В., Бабичев С.Н., Брунгильд С.Г., Воронкова О. Н., Гасников К.Д., Гришаев С.П., Громова Н.М., Грязнова А.Г., Ермаков С.Л., Ефимова О.В., Ивасенко А.Г., Кучин Б.Л., Лаврик М.Ю., Лаврушина О.И., Лефель А., Леонтьева C.B., Михайлов Д.М., Новосёловой Л.А., Орехов С.А., Петренко В. В., Плиев Э.Г., Покаместов И.Е., Пузакова Е. П., Соколова Ю.А., Трейвиш М.И., Тямушкина Ю.Р., Хромов М.Ю., Чиненов М. В., Шулик М.П., Ярошевич И.А.

В работах российских авторов преобладает анализ управления задоженностью как инструмента беззалогового финансирования в торговле и меком бизнесе, т.е. факторинга. Научным результатом их исследований является разработка методов оценки эффективности его применения в условиях специфики российского рынка.

Однако остается недостаточно изученной практика использования системы комплексного управления задоженностью на крупных промышленных предприятиях, где произошли качественные изменения стратегии, форм и методов применения этого инструмента в сравнении с факторингом.

Актуальность и степень разработанности проблемы определили цель и задачи исследования.

Цель исследования состоит в разработке экономического механизма повышения эффективности функционирования промышленного предприятия на основе комплексного управления задоженностью.

В соответствии с поставленной целью определена необходимость выпонения следующих задач-.

- определить существенный резерв повышения эффективности российской промышленности, содержащийся в устойчивых отношениях поставщиков промышленной продукции с ее потребителями;

- раскрыть сущность, механизм и эффективность применения системы комплексного управления задоженностью для промышленных предприятий;

- вьивить условия целесообразности применения системы комплексного управления задоженностью на предприятиях российской промышленности;

- выяснить границы применения системы комплексного управления задоженностью и факторинга, вытекающие из специфики промышленных предприятий;

- определить антикризисный потенциал системы комплексного управления задоженностью для промышленных предприятий;

- разработать рекомендации по оптимизации задоженности и выявить пути улучшения использования системы комплексного управления задоженностью для хозяйствующих субъектов.

Объектом диссертационного исследования являются крупные промышленные предприятия России и их финансовые отношения с потребителями.

Предметом диссертационного исследования выступают организационно-экономические отношения, формирующиеся в процессе комплексного управления задоженностью как способа повышения эффективности функционирования промышленных предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования служат положения классической и неоклассической теории о функционировании рыночной экономики, о природе современной смешанной экономики, исследования российских экономистов о характере современной российской экономики, теории функционирования и развития промышленного предприятия. Диссертационное исследование базируется на положениях экономической теории о взаимосвязи денежной и реальной экономики, роли кредита в современной экономике, функционировании рынка заемных ресурсов. В диссертации используются труды отечественных и зарубежных ученых по проблеме задоженности в экономике, а также монографии и статьи в научных изданиях, периодической печати, в которых раскрыты различные подходы к анализу применения инструментов по управлению задоженностью.

Исследование опиралось на общенаучные методы исследования: системный подход, метод восхождения от абстрактного к конкретному, дедукции и индукции, анализ и синтез, а также методы экспертных оценок, экономического, статистического и сравнительного анализа.

Информационная база исследования представлена статистическими данными Всемирного Банка, Евростата, Росстата, сети Интернет, бухгатерской отчётностью предприятия ООО Литейно-Прессовый Завод Сегал, информацией Банка НФК (ЗАО), а также аналитическими и статистическими материалами периодической печати.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии концепции использования системы комплексного управления задоженностью, формирующей целостное представление о видах и способах ее применения на промышленных предприятиях в качестве инструмента создания стабильных взаимосвязей между предприятиями, ускорения оборачиваемости оборотных фондов и повышения эффективности функционирования предприятий.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, состоят в следующем:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность):

1. Обосновано, что существенный резерв повышения эффективности российской промышленности содержится в устойчивых отношениях поставщиков промышленной продукции с ее потребителями. Это возможно при едином системном подходе к принятию управленческих решений о производственном процессе и процессе реализации продукции, что предполагает анализ хозяйственной деятельности не только производителя, но и потребителя промышленной продукции. Доказано, что лишь четкая сбалансированность производства и реализации продукции обеспечивает непрерывность производственного процесса, поное использование оборотных ресурсов, оптимизацию запасов товарной продукции на складах, что приводит к повышению фондоотдачи и прибыльности крупного промышленного предприятия.

2. Установлено, что в современных конкурентных условиях крупные промышленные предприятия с целью расширения объемов производства и продаж применяют широкое разнообразие моделей договоров поставок продукции с гибкими условиями оплаты и диверсифицированным ценообразованием. Это позволяет обеспечить устойчивое положение на рынке.

Однако такой способ взаимосвязей поставщика и потребителей имеет негативные эффекты для поставщика, заключающиеся в увеличении вероятности неоплаты поставок в срок, допонительных издержках, и возрастании рисков для поставщика. Доказано, что применение крупными промышленными предприятиями нового экономического инструмента -системы комплексного управления задоженностью - способствует: оптимизации условий поставок; минимизации косвенных издержек, рисков и затрат на страхование; оптимизации системы контролинга отношений поставщика и потребителя. Это достигается посредством аккумулирования в данном инструменте экономического анализа деятельности поставщика и потребителя, информационного, методического, организационного, контрольного, финансового и юридического обеспечения управленческих решений производителя.

3. Определены условия целесообразности применения промышленным предприятием системы комплексного управления задоженностью. К ним относяться: разработка нового конкурентоспособного товара; экспансия товара на новые рынки; увеличение доли оборотных средств, неиспользуемых из-за нарушений условий оплаты поставляемой продукции; недостаточность собственных средств для покрытия текущих производственных потребностей; отсутствие более дешевых способов управления задоженностью; превышение расходов на содержание задоженности в виде упущенной выгоды над затратами по обслуживанию системы комплексного управления задоженностью; возможность использования полученных ресурсов с рентабельностью, превышающей ставку указанных затрат.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Выявлено, что управление задоженностью для малых и средних предприятий промышленности, которые традиционно испытывают финансовые трудности из-за ограниченности источников кредитования, эффективно в форме факторинговых операций. Для крупных промышленных предприятий необходимы индивидуальные управленческие решения,

связанные с оптимизацией структуры баланса и выведение на аутсорсинг части внутренних функций. Установлено, что применение системы комплексного управления задоженностью не исключает использования традиционных инструментов привлечения заемного капитала. Кредиты, облигации и векселя являются конкурирующими инструментами данной системы. При этом она может функционировать одновременно с ними, поскольку не требует традиционных залогов и гарантий.

2. Установлено, что в период экономического кризиса в российской промышленности резко возросла задоженность предприятий по поставкам продукции. При этом сохранялись стабильные связи крупных промышленных предприятий и компаний по управлению задоженностью. Это выражает тенденцию повышения необходимости системы комплексного управления задоженностью в период кризисов и ее антикризисный потенциал. Обосновано, что посредством ускорения оборота оборотных средств, сокращения общего (по стоимости) оборота производственных фондов промышленных предприятий, система комплексного управления задоженностью способствует реальному обновлению основных фондов, тем самым выходу из кризиса. Доказано, что стабилизация и упрочнение связей между поставщиками и покупателями, обеспечиваемые этой системой, также несут в себе существенный антикризисный потенциал.

Научно-практическая значимость исследования. Теоретические положения, разработанные в диссертации, позволяют сформировать новый подход к более масштабному и эффективному применению системы комплексного управления задоженностью промышленными предприятиями.

Разработанные практические рекомендации могут быть использованы на промышленных предприятиях при применении системы комплексного управления задоженностью для повышения эффективности производства; органами государственной власти при разработке и корректировке денежно-кредитной политики, антикризисных макроэкономических мероприятий; в дальнейших научных исследованиях проблем механизма функционирования и

эффективности рыночной экономики, различных аспектах проблемы управления промышленным предприятием; в процессе преподавания в ВУЗах учебных курсов Экономическая теория, Экономика и управление предприятием, Финансовый менеджмент, при написании учебных и учебно-методических материалов.

Апробация результатов исследования. Основные рекомендации, обоснованные в диссертационном исследовании, используются в деятельности промышленного предприятия ООО Литейно-прессовый завод Сегал. Основные теоретические положения и выводы работы докладывались на V международной конференции Высшее образование для XXI века (г. Москва, 2008 г.) и XV конференции аспирантов и докторантов Московского гуманитарного университета (г. Москва, 2009 г.).

По результатам диссертационного исследования опубликовано 4 научные статьи общим объемом 2,4 п.л.

Структура диссертации. Цель и логика исследования определяют структуру работы, которая состоит из введения, четырех глав, заключения и списка использованной литературы.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, сформулированы цель и задачи, определены объект и предмет исследования, характеризуется его методологическая и информационная база, отражена научная новизна, практическая значимость работы и апробация результатов.

В первой главе Ускорение процесса воспроизводства в промышленности как фактор повышения эффективности анализируется зависимость эффективности промышленности от непрерывности производственного процесса, степени использования и скорости воспроизводства производственных ресурсов; рассматривается влияние

задоженности на функционирование промышленных предприятий и выясняются традиционные способы управления задоженностью на предприятиях.

Обеспечение непрерывности производственного процесса является весьма существенным элементом экономики промышленных предприятий, поскольку в этом случае поностью используются материальные и трудовые ресурсы, отсутствуют простои оборудования и рабочей силы, минимизируется себестоимость продукции.

Воспроизводство производственных ресурсов, увеличение скорости этого процесса предполагает интенсивное использование производственных мощностей действующих промышленных предприятий. Это зависит от ряда факторов, которые в конечном счете обусловливают необходимость решения двуединой задачи: во-первых, достижения пропорциональности факторов производства; во-вторых, рационального использования производственных мощностей путем оптимизации управленческих решений.

Эффективность промышленного предприятия зависит, кроме того, от стабильных ритмичных отношений с потребителями их продукции. Нарушения в цепочке поставщик - потребитель являются причиной возникновения задоженности, что ведет к простоям оборудования и рабочей силы, перерывам производственного процесса, нарушениям связей с поставщиками сырья и комплектующих, к падению производительности труда и рентабельности производства.

Результативность и стабильность работы промышленного предприятия во многом определяется его обеспеченностью оборотными средствами и скоростью их оборота. Между тем, недостаток у промышленных предприятий оборотных средств является характерной чертой современного периода. Собственные финансовые ресурсы промышленных предприятий не могут в поной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платежной дисциплины привели к возникновению

взаимных неплатежей и возникновению задоженности, которая вызывает перерывы производственного процесса и негативно влияет на эффективность.

Задоженность по поставкам промышленной продукции вызывает не только нарушения производственного процесса, но и ведет к замедлению кругооборота производственных фондов и кругооборота капитала в целом. Последовательность, в которой деньги первоначально превращаются в факторы производства, а затем, воплотившись в товар, возвращаются к производителю, разрушается и образуется качественно новый элемент, характеризующий перерыв оборота оборотных фондов предприятий и появление дебиторской задоженности.

Всеобщая формула капитала Д - Т - Д' модифицируется в формулу Д - Т - ДЗ - Д', что замедляет скорость воспроизводства и снижает эффективность промышленных предприятий. Отсюда следует актуальность управления задоженностью, которая оптимизирует отношения производителей и потребителей промышленной продукции в целях ускорения оборота основных и оборотных фондов и повышения рентабельности в промышленности.

Согласно данным статистики доля просроченной кредиторской задоженности промышленных предприятий России в общей структуре просроченной кредиторской задоженности предприятий и организаций на конец 2008 г. составила 58,4% или 580 762 мн. руб. Доля же просроченной дебиторской задоженности промышленных предприятий в общей структуре просроченной дебиторской задоженности предприятий и организаций на конец 2008 г. составляет 53,5% или 562458 мн. руб. При этом она имеет тенденцию роста. За период с конца 2007 года по конец 2008 года произошло значительное увеличение просроченной задоженности промышленности. Просроченная дебиторская задоженность увеличилась на 150 802 мн. руб., а просроченная кредиторская задоженность увеличилась на 145 401 мн. руб.1

1 Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ - www.gks.ru

Объемы и динамика роста задоженности свидетельствуют, что ее оптимизация, является значительным резервом повышения эффективности промышленных предприятий.

Между уровнем дебиторской задоженности и прибылью промышленного предприятия существует функциональная зависимость. Увеличение дебиторской задоженности до определенного уровня ведет к росту прибыли, а превышение этого уровня сокращает прибыль предприятия. В общем виде зависимость между прибылью и уровнем дебиторской задоженностью имеет вид, представленный на рис. 1.

опхнкиаяо* пичанм ДЗ

Уровень ДЗ

Рис. 1. Зависимость прибыли промышленного предприятия от уровня дебиторской задоженности

Причиной восходящей и нисходящей ветвей кривой зависимости уровня дебиторской задоженности к прибыли является низкая активность предприятия в работе с потребителями промышленной продукции.

При низком значении уровня дебиторской задоженности экономическая деятельность предприятия не поддерживается дожным образом. В частности, например, потребители промышленной продукции могут отказываться ее покупать без отсрочки платежа. Низкая прибыль в данном случае может быть следствием низкого уровня дебиторской задоженности. Неоправданное увеличение дебиторской задоженности влечет за собой отвлечение средств из оборота производственных фондов, уменьшение объемов производства продукции, и, соответственно, снижение

прибыли. При некотором оптимальном значении дебиторской задоженности прибыль становится максимальной. Определение этого уровня задоженности и составляет главную цель политики управления задоженностью. Она дожна обеспечить компромисс между эффективностью предприятия и риском неоправданного увеличение дебиторской задоженности.

Для расширения рынка сбыта продукции промышленные предприятия разрабатывают разнообразные модели договоров с гибкими условиями форм оплаты и гибким ценообразованием. Инструментами управления задоженностью являются: спонтанное финансирование, учёт векселей, факторинг и система комплексного управления задоженностью.

Среди существующих традиционных способов управления задоженностью в рыночной экономике относительно новым способом является применяемая на крупных промышленных предприятиях система комплексного управления задоженностью. Система включает широкий спектр деятельности по регулированию взаимоотношений производителей и потребителей промышленной продукции.

Использование системы комплексного управления задоженностью в российской экономике способствует созданию стабильных взаимосвязей между предприятиями промышленности, что способствует их устойчивому функционированию. Тем не менее, использование системы комплексного управления задоженностью в расчетах между промышленными предприятиями, по нашему мнению, на современном этапе недостаточно распространено. В этом заключается значимый резерв увеличения скорости воспроизводства производственных ресурсов промышленных предприятий, роста объемов производства и повышения его эффективности.

Во второй главе Теоретические аспекты системы комплексного управления задоженностью обобщаются теоретические положения комплексного управления задоженностью промышленных предприятий; раскрывается содержание понятия системы комплексного управления задоженностью, отличия функций данной системы от кредитных функций

других инструментов и областей их применения; определяется сущность процесса оптимизации задоженности.

В рыночной экономике нарушение взаимосвязи денежного и товарного обращения приводит к распространению и накоплению неплатежей всей системы, что чревато кризисами. Это является основной причиной того, что в процессе развития общественного разделения труда, возник новый инструмент - система комплексного управления задоженностью.

Система комплексного управления задоженностью возникла на основе факторинга, содержание которого заключается в переуступке неоплаченных договых требований компании по управлению задоженностью. В связи с тем, что управление задоженностью на крупных промышленных предприятиях требует индивидуальных решений, финансовые отношения по переуступке договых обязательств допонились широким комплексом деятельности, выпоняемых ранее самим промышленным предприятием. К ним относятся экономический анализ предприятия-производителя и потребителей; общий анализ сбытовой стратегии и конъюнктуры рынка; контроль по кредитным сдекам и воздействие на дожников; информационное, методическое, организационное, консультационное, бухгатерское, страховое, юридическое и финансовое обеспечение предприятия.

Превращение системы комплексного управления задоженностью из факторинговых операций в новый современный инструмент, как показало диссертационные исследование, впервые произошло в России. Зарубежная практика ограничивается финансированием переуступленных договых требований, расширяясь до уровня мирового рынка, но при этом сохраняя свою финансовую форму.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для торговли, малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые трудности из-за ограниченности источников кредитования. Вследствие недоступности для них обычных рынков капитала и денежного рынка

возрастает их потребность в краткосрочном коммерческом и банковском кредите, привлекаемых для попонения оборотного капитала.

Система комплексного управления задоженностью более востребована крупными промышленными предприятиями, поскольку позволяет вывести на аутсорсинг часть внутренних функций и, таким образом, оптимизировать процесс производства. Кроме того, система комплексного управления задоженностью позволяет улучшить показатели финансовой отчетности за счет трансформации дебиторской задоженности в деньги без увеличения кредиторской. Данные возможности могут быть использованы промышленными предприятиями, например, для проведения IPO.

Важно, что при работе по оптимизации задоженности компания по управлению задоженностью покрывает основные риски производителя, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, а именно, риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки потребителем. Наиболее существенным недостатком системы комплексного управления задоженностью, является ее относительная дороговизна.

Однако существенная для промышленного предприятия экономия возникает, как правило, вследствие того, что отпадает необходимость обращения ко многим организациям разного рода, ибо система комплексного управления задоженностью концентрирует как экономический анализ внутреннего положения предприятия, так и внешние организационные и контрольные отношения. По этой причине в применении системы комплексного управления задоженностью имеется существенный резерв экономии оборотных средств и повышения коэффициента оборачиваемости.

В качестве инструмента принятия решения о применении системы комплексного управления задоженностью может быть использован SWOT-анализ (таблица 1).

При принятии решения об оптимизации задоженности посредством применения системы комплексного управления задоженностью необходимо не только сопоставить возникающие при этом доходы и расходы, но и

учитывать допонительные доходы от реализации таких функций системы как административное управление дебиторской задоженностью, страхование рисков, проведения экономического анализа платёжеспособности контрагентов.

Таблица I

БХУОТ-анализ применения системы комплексного управления задоженностью промышленным предприятием

Сила: ! Слабость: ;

- быстрый возврат средств от дебиторов; - отсутствие необходимости перекредитования; - экономия средств на работу с дебиторской задоженностью; 1 - отсутствие залогового обеспечения; ; - неограниченный размер , финансирования - дороговизна обслуживания

Возможность: 1 Угроза:

- возможность расширить долю рынка,' приобрести новых покупателей | - риск потерять существующих или отпугнуть потенциальных покупателей

Использование системы комплексного управления задоженностью является одной из наиболее перспективных мер, способных помочь крупным промышленным предприятиям расширить присутствие на внутренних рынках, освоить зарубежные рынки сбыта их продукции, повысить конкурентоспособность и увеличить эффект импортозамещения в промышленности России.

В третьей главе Развитие системы комплексного управления задоженностью в современной России проводится исследование системы комплексного управления задоженностью промышленных предприятий, процесса ее превращения из побочного продукта банковской системы в самостоятельный современный инструмент рыночной экономики России.

Система комплексного управления задоженностью в России формируется с 1999 г. На современном этапе она представляет развитый, стабильно функционирующий рыночный инструмент.

В обороте компаний по управлению задоженностью к 2007 г. существенный объем составляла задоженность предприятий обрабатывающих производств, в первую очередь, предприятий по производству пищевых продуктов, металургического и химического, а также текстильного и швейного производств.

В настоящее время многие предприятия российской промышленности с целью повышения эффективности их функционирования применяют систему комплексного управления задоженностью. К ним относятся: ОАО Завод Севкабель, ОАО Уральский трубный завод, ОАО Челябинский кузнечо-прессовый завод, ООО Промышленная компания Синтезхим, ООО Стапепромышленная компания, ОАО Челябинский тракторный завод -Уратрак, ОАО Завод Тверьстроймаш, ОАО Владимирский моторо-тракторный завод, ОАО Завод Сарансккабель и многие др.

Более чем двукратный рост использования российскими предприятиями факторинга и системы комплексного управления задоженностью наблюдася в 2006 г. В 2007 году он несколько уменьшися и составил 184%. В 2007 году объем российского рынка уступленной задоженности составил 20,2 мрд. дол. США (516,4 мрд. руб.) против 11 мрд. дол. США (297,2 мрд. руб.) в 2006 году.

Относительную важность процесса комплексного управления задоженностью в финансовых системах различных стран мира позволяет оценить показатель отношения уступленных денежных требований к ВВП. Совокупный объем денежных требований, уступленный компаниям по управлению задоженностью, по данным исследования IFG по 27 европейским странам в 2006 году составил 653 мрд. евро, (доля в ВВП - 5,96%). Крупнейшие рынки: Великобритания и Ирландия - 226 мрд. евро (доля в ВВП - 11.57%), Италия - 111 мрд. евро (доля в ВВП - 7,84%), Франция - 89

мрд. евро (доля в ВВП - 6,73%). Россия в списке занимала 20 место с совокупным объемом 4,6 мрд. евро (доля в ВВП - 1,1%)2. Доля мероприятий по комплексному управлению задоженностью в ВВП в 2007 году составила 1,5%, доказывая, что система комплексного управления задоженностью в России набирает популярность.

Однако сопоставление с развитыми странами позволяет предположить, что факторинг и система комплексного управления задоженностью в нашей экономике не реализовали содержащийся в них потенциал влияния на эффективность российских предприятий.

В период экономического кризиса резко обострилась проблема задоженности российских промышленных предприятий. При этом выделение средств Стабилизационного Фонда коммерческим банкам сопровождалось ростом ставок банковских процентов. Кредитование реального сектора экономики, в том числе промышленности, коммерческими банками сокращалось значительными темпами. Сокращася объем финансирования компаний по управлению задоженностью, ужесточались условия обслуживания задоженности. Несмотря на это связи промышленных предприятий и компаний по управлению задоженностью в течение двух кризисных лет оставались стабильными. Эта тенденция является эмпирическим подтверждением антикризисного потенциала системы комплексного управления задоженностью.

Суть антикризисного потенциала, возникающего при оптимизации задоженности промышленного предприятия, состоит в том, что ускорение оборачиваемости оборотных средств вызывает сокращение общего оборота производственных фондов, следствие чего является увеличение способности обновления основного капитала. Реального обновления основных фондов российской промышленности за 2008-2009 гг. не произошло. Течение кризиса хотя и замедлилось, но не завершилось. Тем не менее влияние задоженности на классическое средство выхода из кризиса - на обновление основных

2 Велиева И., Чернышева М., Малолетнева Н., Самиев П. Российский рынок факторинга в 2007 году. М.: Рейтинговое Агентство Эксперт-РА, 2008. С. 24.

фондов предприятия и их модернизацию - можно использовать на любом этапе экономического цикла. Помимо косвенного влияния на обновление основных фондов, стабилизация отношений между предприятиями на основе управления задоженностью также является противодействием кризису.

В разразившемся глобальном экономическом кризисе, затронувшем всю мировую экономику, когда все национальные рынки попали в зону турбулентности, а коммерческие банки ужесточили политику кредитования, система комплексного управления задоженностью становится всё более популярной. Но у этой популярности имеются противодействия. Во-первых, мотивация производителей на переуступку задоженности специализированным компаниям не может быть следствием отказа коммерческого банка в предоставлении обычного кредита. Во-вторых, для производителя система комплексного управления задоженностью не является панацеей от острой нехватки краткосрочной ликвидности, что испытывают все промышленные предприятия во время кризисов.

В четвертой главе Эффективность использования системы комплексного управления задоженностью в промышленности дается характеристика условий применения системы комплексного управления задоженностью в промышленности. Проведена экспериментальная проверка теоретических положений о влиянии данной системы на эффективность крупного литейно-прессового завода. Выпоненный на основе современных методов оценки расчет эффективности практического применения системы комплексного управления задоженностью на этом заводе показал положительный результат.

Использование системы комплексного управления задоженностью в расчетах между промышленными предприятиями еще больше расширяет потенциальный рынок мероприятий по оптимизации задоженности. Одним из лидеров рынка системы комплексного управления задоженностью в России является Банк Национальная Факторинговая Компания (Закрытое акционерное общество). Банк НФК (ЗАО) имеет тесные и стабильные деловые

отношения с предприятиями реального сектора экономики. В данном случае заслуживает внимания процесс комплексного управления задоженностью, применяемый производственным предприятием ООО Литейно-прессовый завод Сегал.

Выпоненный в диссертации анализ применения системы комплексного управления задоженностью на литейно-прессовом заводе Сегал, показал ее эффективность. Доля дебиторской задоженности в общем объёме оборотных активов постепенно снижается. Если в 2006 г. она составляла 22,69%, то в 2007 г. уже 20,07%. Тем самым уменьшается отвлечение из хозяйственного оборота оборотных средств. По итогам 2006 г. прирост собственных оборотных средств составил 182%, по итогам 2007 г. составил 268%. Общий прирост оборотных средств предприятия в указанных периодах составил 136% и 51% соответственно. Доля собственных оборотных средств предприятия в общей сумме оборотных средств увеличилась почти в 10 раз и достигла 29%.

Основными достижениями системы комплексного управления задоженностью является уменьшение иммобилизации финансовых ресурсов завода, увеличение числа покупателей в 2 раза, сокращение периода оборачиваемости дебиторской задоженности, увеличение объемов реализации. В период с 2005 г. по 2007 г. выручка предприятия выросла на 30%, рост рентабельности продаж составил почти 200%.

Использование системы комплексного управления задоженностью целесообразно в тех случаях, когда у предприятия недостаточно собственных средств для покрытия текущих финансовых потребностей; имеется возможность использования полученных ресурсов с рентабельностью, превышающей ставку указанных затрат, в результате чего прирост валовой прибыли дожен покрывать эти затраты; когда потери от инфляции могут превысить расходы на ее обслуживание. Если бы предприятие не получало допонительный доход за счёт финансирования и управления задоженностью, его использование было бы не целесообразно.

Применение данной системы на предприятии ООО ЛПЗ Сегал является эффективным и экономически обоснованным, т.к. средняя рентабельность продаж с 01.01.2007 по 01.01.2008 составила 11,6%. Сумма финансирования по переуступленным поставкам за тот же период по статистике банка составила 448 084 763,05 рублей. Таким образом, за счёт вложения средств предприятию удалось получить 506 883 216,12 руб. нетто-выручки по отгрузке. Валовая прибыль от использования финансовых ресурсов составила 58 798 453,07 руб.

Для оценки эффективности системы комплексного управления задоженностью целесообразно сопоставить сумму допонительной выручки с затратами на ее применение. Средневзвешенная оборачиваемость дебиторской задоженности составила 60 дней, количество финансируемых поставок - 330, средний объём финансирования - 90%, средняя сумма поставки - 1,5 мн. руб.

Затраты на применение системы комплексного управления задоженностью состоят из трех комиссий: комиссии за финансирование, комиссии за управление задоженностью и комиссии за обработку документов. Для предприятия ООО ЛПЗ Сегал комиссия за обработку счет - фактуры составляет 65 руб., за управление задоженностью - 0,8% от суммы поставки, комиссия за использования денежных средств - 0,038% в день от суммы финансирования.

Согласно тарифному плану затраты по использованию системы комплексного управления задоженностью за анализируемый период составили 14 133 900,00 руб. Отсюда следует, что эффективность ее применения = 4,16 руб. Каждый рубль затрат на применение данной системы принёс заводу 4,16 руб. валового дохода.

Положительная эффективность использования системы комплексного управления задоженностью выражается в наращивании производственного потенциала предприятия. Ее использование на литейно-прессовом заводе Сегал сопровождалось положительной динамикой большинства показателей оборачиваемости, свидетельствующей о повышении эффективности

использования капитала предприятия. Высокая рентабельность производства предприятия позволяет рассчитывать на дальнейшее увеличение уровня устойчивости предприятия. В качестве примера, первым шагом, илюстрирующим высвобождение ресурсов для технического развития предприятия, было приобретение разрывной машины и второй печи старения для постоянного контроля качества прессовой продукции. Также был приобретен современный прессовый комплекс и модернизирован гидропривод пресса, что позволило увеличить производительность пресса на 100 тонн в месяц.

При анализе структуры комиссии наибольшую долю в её составе занимает плата за предоставление финансирования - более 50% от суммы комиссии. Её размер зависит от средневзвешенной оборачиваемости, суммы поставки и фактического срока финансирования. В связи с тем в интересах предприятия является увеличение сумм поставок, а значит объёма продаж, обнаруживается, что основным фактором, которым можно управлять является оборачиваемость. Для оптимизации затрат на обслуживание з адоженности ООО ЛПЗ Сегал в текущем периоде необходимо следить за платёжной дисциплиной дебиторов и стимулировать досрочное погашение задоженности. В среднесрочной перспективе предприятию выгодно наращивать объём переуступленной задоженности, несмотря на пропорциональный рост затрат, увеличивать сумму поставок и лимит финансирования, так как при этом появляется возможность перейти на более дешёвый тарифный план.

Таким образом, расчет эффективности применения системы комплексного управления задоженностью на литейно-прессовом заводе Сегал можно считать экспериментальной проверкой теоретических выводов о положительных эффектах использования системы в промышленности.

Исходя из особенностей бизнеса и потребностей в оптимизации работы с задоженностью многие крупные предприятия российской промышленности

могут принять решение о применении системы комплексного управления задоженностью в качестве способа повышения эффективности производства.

В заключении сформированы теоретические и практические выводы, полученные в результате проведенного исследования. Во-первых, на основе зависимости эффективности промышленных предприятий от непрерывности производственного процесса, степени использования и скорости воспроизводства производственных ресурсов, обосновано, что существенный резерв повышения эффективности российской промышленности содержится в устойчивых отношениях поставщиков промышленной продукции с ее потребителями. Во-вторых, обосновано, что на основе отношений переуступки договых обязательств крупных промышленных предприятий возник новый современный рыночный инструмент - система комплексного управления задоженностью. Эта система осуществляет ряд мероприятий, относящихся к внутренним экономическим функциям промышленных предприятий и внешним отношениям с контрагентами, т.е. аналитические, информационные, консультационные, организационные, контрольные, финансовые, страховые, юридические, методические функции по управлению задоженностью. В-третьих, использование системы комплексного управления задоженностью промышленными предприятиями позволяет повысить эффективность их функционирования. В-четвертых, в период экономического кризиса промышленные предприятия могут использовать данную систему как один из способов выхода из кризиса, поскольку она обладает определенным антикризисным потенциалом. Он возникает из влияния оптимизации задоженности посредством ускорения оборачиваемости оборотных средств на сокращение общего оборота основных фондов предприятия. Стабилизация рыночных связей производителей продукции и их контрагентов также является антикризисной мерой. В результате формируется допонительный источник обновления фондов, усиливаются предпосыки выхода из кризиса. В-пятых, экспериментально подтверждается эффективность применения системы комплексного управления задоженностью на предприятии

металургической промышленности. Каждый рубль затрат на использования данной системы принес 4,16 руб. валового дохода.

Значение системы комплексного управления задоженностью для российской экономики заключается в том, что его распространение способствует созданию стабильных взаимосвязей между предприятиями, что способствует сокращению объемов задоженности и повышению эффективности функционирования промышленного предприятия.

Основные положения диссертационного исследования отражены в следующих публикациях автора:

1. Глебов В.Ю. Факторинг как инструмент финансовой стабилизации предприятий реального сектора экономики // Бизнес в законе. 2009. № 3. С. 208 - 211. (0,6 п.л.).

2. Глебов В.Ю. Факторинг - комплекс услуг для роста и развития предприятий // Научные труды Московского гуманитарного университета. Вып.88. М.: Изд-во МосГУ, 2008. С. 93 - 101. (0,6 п.л.).

3. Глебов В.Ю. Антикризисный потенциал факторинга в период глобального финансового кризиса // Научные труды Московского гуманитарного университета. Вып. 107. М.: Изд-во МосГУ, 2009. С. 35 - 47. (0,8 п.л.).

4. Глебов В.Ю. Влияние дебиторской задоженности на функционирование промышленных предприятий // Научные труды Московского гуманитарного университета. Вып. 114. М.: Изд-во МосГУ, 2010. С. 140 - 145. (0,4 п.л.).

Подписано в печать 14.05.2010 г. Заказ № 66$ Формат 60x80 1/16. Объем 1,5 п.л. Тираж 100 экз. Издательство ННОУ ВПО Московский гуманитарный университет 111395, г. Москва, ул. Юности, 5/1.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Глебов, Вадим Юрьевич

Введение.

Глава 1. Ускорение процесса воспроизводства в промышленности как фактор повышения эффективности.

1.1. Влияние скорости воспроизводства ресурсов и непрерывности производственного процесса на функционирование предприятий промышленности.

1.2. Управление задоженностью на промышленных предприятиях.

Глава 2. Теоретические аспекты системы комплексного управления задоженностью.

2.1. История факторинга и предпосыки возникновения системы комплексного управления задоженностью.

2.2. Содержание, формы и функции системы комплексного управления задоженностью.

2.3. Законодательное регулирование системы комплексного управления задоженностью в России.

Глава 3. Развитие системы комплексного управления задоженностью в современной России.

3.1. Система комплексного управления задоженностью на докризисном этапе.

3.2. Антикризисный потенциал системы комплексного управления задоженностью.

3.3. Общая информация о деятельности Банка НФК (ЗАО).

Глава 4. Эффективность применения системы комплексного управления задоженностью в промышленности.

4.1. Условия и критерии оптимального использования системы комплексного управления задоженностью в промышленности.

4.2. Механизм применения системы комплексного управления задоженностью на промышленном предприятии (на примере ООО Литейно-Прессового Завода Сегал).

4.2.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО Литейно-Прессового Завода Сегал.

4.2.2. Оценка и способы повышения эффективности применения системы комплексного управления задоженностью на ООО Литейно-Прессовом Заводе Сегал.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Повышение эффективности функционирования промышленного предприятия на основе комплексного управления задоженностью"

Эффективность функционирования промышленных предприятий зависит от непрерывности производственного процесса, степени использования и скорости воспроизводства производственных ресурсов. Это важнейшие факторы, влияющие на величину необходимых производственных мощностей, трудовых и сырьевых ресурсов.

Существенное влияние на воспроизводство ресурсов промышленных предприятий, устранение простоев оборудования и достижение непрерывности производственного цикла оказывает не только технологический уровень и организация производства на промышленных предприятиях, но и взаимоотношения с потребителями их продукции.

Одной из основных проблем большинства отечественных промышленных предприятий является значительная доля дебиторской задоженности в структуре оборотных активов. Это приводит к снижению степени использования оборудования, трудностям в оплате труда и закупке сырья и, в результате, к падению рентабельности производства.

Вместе с тем для многих предприятий предоставление коммерческого кредита по поставкам промышленной продукции является неотъемлемым условием осуществления деятельности, важным конкурентным преимуществом, инструментом увеличения продаж и наращивания объемов производства.

Являясь частью оборотных средств, а именно, частью фондов обращения, задоженность резко сокращает скорость воспроизводства производственных фондов предприятий и тем самым уменьшает доход предприятия. Комплексное управление задоженностью является важным фактором повышения общей эффективности деятельности промышленного предприятия, его доходности и финансовой устойчивости.

Управление задоженностью включает различные способы ускорения оборачиваемости дебиторской задоженности: разработка системы скидок для потребителей поставляемой продукции, учёт векселей, краткосрочное банковское кредитование, факторинг, система комплексного управления задоженностью. У многих промышленных предприятий не всегда есть возможность управлять задоженностью при помощи данных способов. В силу этого задоженность предприятий, как правило, не достигает оптимальных объемов.

Развитие системы общественного разделения труда в рыночной экономике привело к выделению специализированного инструмента, аккумулирующего разнообразные меры по управлению задоженностью предприятий - системы комплексного управления задоженностью. Это новый современный рыночный инструмент, возникший и развившийся из факторинга, сформировася относительно недавно.

В России распространение факторинга началось с 1999 г. За это время произошла его эволюция от простых форм до более сложных и развитых. В простой форме в качестве беззалогового кредитования он применяется в торговле, на меких и средних производственных предприятиях. Применение факторинга на крупных промышленных предприятиях привело к качественным изменениям этого инструмента. В связи с тем, что управление задоженностью на крупных промышленных предприятиях требует индивидуальных решений, финансовые отношения по переуступке договых обязательств допонились широким комплексом мероприятий, выпоняемых ранее самим промышленным предприятием.

Актуальность темы исследования состоит в том, что система комплексного управления задоженностью предполагает, прежде всего, контроль над степенью использования и скоростью воспроизводства производственных ресурсов предприятий. Ускорение воспроизводства является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Оно может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения задоженности и воздействию на контрагентов.

Наличие дебиторской задоженности связано с поиском компромиссного решения между риском и доходностью промышленных предприятий. Ее оптимальный размер определяется путем сравнения выгод, которые предприятие рассчитывает получить при определенном уровне инвестированных в дебиторскую задоженность средств, с затратами, которые ему придется нести для этого.

Актуальность исследования системы комплексного управления задоженностью на промышленных предприятий возросла в связи с глобальным кризисом, начавшимся в 2008 г. Появися фактический материал, требующий анализа применения данной системы как антикризисного инструмента и особенностей стратегии компаний по управлению задоженностью в кризисный период.

Вследствие относительной новизны этого вида экономических отношений и их стремительного развития в последние годы, отсутствия нормативной базы, методических рекомендаций по практическому применению системы комплексного управления задоженностью стала очевидной необходимость научного комплексного исследования данного инструмента управления задоженностью промышленных предприятий.

Степень научной разработки проблемы следует оценить неоднозначно. С одной стороны, практикой накоплен значительный опыт по проблеме управления задоженностью на промышленных предприятиях. В научных исследованиях преобладают юридические аспекты, проблемы кредитования, условия применения в торговле, в малом и среднем бизнесе. С другой стороны малоизученной остается проблема применения системы комплексного управления задоженностью в целях повышения производственной эффективности крупных промышленных предприятий.

Значительный вклад в разработку вопросов, касающиеся различных аспектов применения инструментов по управлению задоженностью, внесли многие западные авторы, такие как: М. Аусави, И. Бланк, П. Бринсли, Ю. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, В. Висон, Л. Гапенски, Дж. Гербиес, В. Грегори,

Н. Дэвидсон, А. Зеннер, Дж. Клеменс, Б. Койли, Р. Коб, В. Дж. Кретлоу, М. Лазар, Ч. Майер, Дж. Макинзи, С. Мур, Р. Нойл, Д. Остхаймера, К. Пейдж, Т. Райе, М. Рейчлайн, Р. Дж. Родригес, С. Рутберг, Р. Сусвид, Ф. Сэлингер, К. Фепс, Р. Фоуки, Т. Хадсон, М. Хайт, Д. Хокинс.

Все выше перечисленные авторы в той или иной степени исследовали проблемы управления задоженностью в системе управления организаций. Основное внимание в их работах уделялось анализу проблем использования факторинга как инструмента финансирования и обеспечения конкурентоспособности торговли.

В отечественной науке проблемой применения системы комплексного управления задоженностью занимались: Адамова К.Р., Афонина В.В., Бабичев С.Н., Брунгильд С.Г., Воронкова О. Н., Гасников К.Д., Гришаев С.П., Громова Н.М., Грязнова А.Г., Ермаков C.JL, Ефимова О.В., Ивасенко А.Г., Копакова Г.М., Кучин Б.Л., Лаврик М.Ю., Лаврушина О.И., Лефель А., Леонтьева С.В., Михайлов Д.М., Новосёловой Л.А., Орехов С.А., Павлодский Е.А., Петренко В. В., Плиев Э.Г., Покаместов И.Е., Пузакова Е. П., Соколова Ю.А., Трейвиш М.И., Тямушкина Ю.Р., Хромов М.Ю., Чиненов М. В., Шулик М.П., Ярошевич И.А.

В работах российских авторов преобладает анализ управления задоженностью как инструмента беззалогового финансирования в торговле и меком бизнесе, т.е. факторинга. Научным результатом их исследований является разработка методов оценки эффективности его применения в условиях специфики российского рынка.

Однако остается недостаточно изученной практика использования системы комплексного управления задоженностью на крупных промышленных предприятиях, где произошли качественные изменения стратегии, форм и методов применения этого инструмента в сравнении с факторингом.

Актуальность и степень разработанности проблемы определили цель и задачи исследования.

Цель данного исследования состоит в разработке экономического механизма повышения эффективности функционирования промышленного предприятия на основе комплексного управления задоженностью.

В соответствии с поставленной целью определена необходимость выпонения следующих задач: определить существенный резерв повышения эффективности российской промышленности, содержащийся в устойчивых отношениях поставщиков промышленной продукции с ее потребителями;

- раскрыть сущность, механизм и эффективность применения системы комплексного управления задоженностью для промышленных предприятий; выявить условия целесообразности применения системы комплексного управления задоженностью на предприятиях российской промышленности;

- выяснить границы применения системы комплексного управления задоженностью и факторинга, вытекающие из специфики промышленных предприятий;

- определить антикризисный потенциал системы комплексного управления задоженностью для промышленных предприятий;

- разработать рекомендации по оптимизации задоженности и выявить пути улучшения использования системы комплексного управления задоженностью для хозяйствующих субъектов.

Объектом диссертационного исследования являются крупные промышленные предприятия России и их финансовые отношения с потребителями.

Предметом диссертационного исследования выступают организационно-экономические отношения, формирующиеся в процессе комплексного управления задоженностью как способа повышения эффективности функционирования промышленных предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования служат положения классической и неоклассической теории о функционировании рыночной экономики, о природе современной смешанной экономики, исследования российских экономистов о характере современной российской экономики, теории функционирования и развития промышленного предприятия. Диссертационное исследование базируется на положениях экономической теории о взаимосвязи денежной и реальной экономики, роли кредита в современной экономике, функционировании рынка заемных ресурсов. В диссертации используются труды отечественных и зарубежных ученых по проблеме задоженности в экономике, а также монографии и статьи в научных изданиях, периодической печати, в которых раскрыты различные подходы к анализу применения инструментов по управлению задоженностью.

Исследование опиралось на общенаучные методы исследования: системный подход, метод восхождения от абстрактного к конкретному, дедукции и индукции, анализ и синтез, а также методы экспертных оценок, экономического, статистического и сравнительного анализа.

Информационная база исследования представлена статистическими данными Всемирного Банка, Евростата, Росстата, сети Интернет, бухгатерской отчётностью предприятия ООО Литейно-Прессовый Завод Сегал, информацией Банка НФК (ЗАО), а также аналитическими и статистическими материалами периодической печати.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии концепции использования системы комплексного управления задоженностью, формирующей целостное представление о видах и способах ее применения на промышленных предприятиях в качестве инструмента создания стабильных взаимосвязей между предприятиями, ускорения оборачиваемости оборотных фондов и повышения эффективности функционирования предприятий.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, состоят в следующем:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность):

1. Обосновано, что существенный резерв повышения эффективности российской промышленности содержится в устойчивых отношениях поставщиков промышленной продукции с ее потребителями. Это возможно при едином системном подходе к принятию управленческих решений о производственном процессе и процессе реализации продукции, что предполагает анализ хозяйственной деятельности не только производителя, но и потребителя промышленной продукции. Доказано, что лишь четкая сбалансированность производства и реализации продукции обеспечивает непрерывность производственного процесса, поное использование оборотных ресурсов, оптимизацию запасов товарной продукции на складах, что приводит к повышению фондоотдачи и прибыльности крупного промышленного предприятия.

2. Установлено, что в современных конкурентных условиях крупные промышленные предприятия с целью расширения объемов производства и продаж применяют широкое разнообразие моделей договоров поставок продукции с гибкими условиями оплаты и диверсифицированным ценообразованием. Это позволяет обеспечить устойчивое положение на рынке. Однако такой способ взаимосвязей поставщика и потребителей имеет негативные эффекты для поставщика, заключающиеся в увеличении вероятности неоплаты поставок в срок, допонительных издержках, и возрастании рисков для поставщика. Доказано, что применение крупными промышленными предприятиями нового экономического инструмента Ч системы комплексного управления задоженностью Ч способствует: оптимизации условий поставок; минимизации косвенных издержек, рисков и затрат на страхование; оптимизации системы контролинга отношений поставщика и потребителя. Это достигается посредством аккумулирования в данном инструменте экономического анализа деятельности поставщика и потребителя, информационного, методического, организационного, контрольного, финансового и юридического обеспечения управленческих решений производителя.

3. Определены условия целесообразности применения промышленным предприятием системы комплексного управления задоженностью. К ним относяться: разработка нового конкурентоспособного товара; экспансия товара на новые рынки; увеличение доли оборотных средств, неиспользуемых из-за нарушений условий оплаты поставляемой продукции; недостаточность собственных средств для покрытия текущих производственных потребностей; отсутствие более дешевых способов управления задоженностью; превышение расходов на содержание задоженности в виде упущенной выгоды над затратами по обслуживанию системы комплексного управления задоженностью; возможность использования полученных ресурсов с рентабельностью, превышающей ставку указанных затрат.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Выявлено, что управление задоженностью для малых и средних предприятий промышленности, которые традиционно испытывают финансовые трудности из-за ограниченности источников кредитования, эффективно в форме факторинговых операций. Для крупных промышленных предприятий необходимы индивидуальные управленческие решения, связанные с оптимизацией структуры баланса и выведение на аутсорсинг части внутренних функций. Установлено, что применение системы комплексного управления задоженностью не исключает использования традиционных инструментов привлечения заемного капитала. Кредиты, облигации и векселя являются конкурирующими инструментами данной системы. При этом она может функционировать одновременно с ними, поскольку не требует традиционных залогов и гарантий.

2. Установлено, что в период экономического кризиса в российской промышленности резко возросла задоженность предприятий по поставкам продукции. При этом сохранялись стабильные связи крупных промышленных предприятий и компаний по управлению задоженностью. Это выражает тенденцию повышения необходимости системы комплексного управления задоженностью в период кризисов и ее антикризисный потенциал. Обосновано, что посредством ускорения оборота оборотных средств, сокращения общего (по стоимости) оборота производственных фондов промышленных предприятий, система комплексного управления задоженностью способствует реальному обновлению основных фондов, тем самым выходу из кризиса. Доказано, что стабилизация и упрочнение связей между поставщиками и покупателями, обеспечиваемые этой системой, также несут в себе существенный антикризисный потенциал.

Научно-практическая значимость исследования. Теоретические положения, разработанные в диссертации, позволяют сформировать новый подход к более масштабному и эффективному применению системы комплексного управления задоженностью промышленными предприятиями.

Разработанные практические рекомендации могут быть использованы на промышленных предприятиях при применении системы комплексного управления задоженностью для повышения эффективности производства; органами государственной власти при разработке и корректировке денежно-кредитной политики, антикризисных макроэкономических мероприятий; в дальнейших научных исследованиях проблем механизма функционирования и эффективности рыночной экономики, различных аспектах проблемы управления промышленным предприятием; в процессе преподавания в ВУЗах учебных курсов Экономическая теория, Экономика и управление предприятием, Финансовый менеджмент, при написании учебных и учебно-методических материалов.

Основные рекомендации, обоснованные в диссертационном исследовании, используются в деятельности промышленного предприятия ООО Литейно-прессовый завод Сегал. Основные теоретические положения и выводы работы докладывались на V международной конференции Высшее образование для XXI века (г. Москва, 2008 г.) и XV конференции аспирантов и докторантов Московского гуманитарного университета (г. Москва, 2009 г.).

По результатам диссертационного исследования опубликовано 4 научные статьи общим объемом 2,4 п.л.

Цель и логика исследования определяют структуру работы, которая состоит из введения, четырех глав, заключения и списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Глебов, Вадим Юрьевич

Заключение

Эффективность функционирования промышленных предприятий зависит от непрерывности производственного процесса, степени использования и скорости воспроизводства производственных ресурсов.

Данную зависимость необходимо рассматривать во взаимосвязи поставщиков промышленной продукции с ее потребителями, т.к. это позволяет наилучшим образом выявить факторы, влияющие на величину производственной мощности и использование потребляемых в производстве ресурсов и процессов их преобразования, источники образования резервов повышения эффективности производственных мощностей действующих промышленных предприятий.

Собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают промышленные предприятия, не могут в поной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платежной дисциплины привели к возникновению взаимных неплатежей.

Взаимная задоженность промышленных предприятий - характерная черта современной рыночной экономики. Значительная часть предприятий не сумела быстро адаптироваться к формирующимся рыночным отношениям, нерационально использует имеющиеся оборотные средства, не создает финансовые резервы. Немаловажно и то, что в условиях инфляции, нестабильности хозяйственного законодательства неплатежи вошли в сферу коммерческих интересов ряда предприятий, которые умышленно задерживают расчеты с поставщиками и тем самым реально уменьшают свои платежные обязательства из-за снижения покупательной стоимости рубля.

Дебиторская задоженность является частью фондов обращения предприятия и представляет собой обязательства перед предприятием-поставщиком по выплате денег за предоставление товаров. Задоженность затрудняет оборачиваемость средств предприятия, прежде всего оборотных. С другой стороны, отсрочка платежа при определенных условиях и в оптимальных размерах является действенным инструментом повышения эффективности промышленных предприятий. Отсюда возникает проблема способов оптимизации задоженности.

Между уровнем дебиторской задоженности и прибылью промышленного предприятия существует функциональная зависимость. Увеличение дебиторской задоженности до определенного уровня ведет к росту прибыли, а превышение этого уровня сокращает прибыль предприятия. Причиной восходящей и нисходящей ветвей кривой зависимости уровня дебиторской задоженности к прибыли является низкая активность предприятия в работе с потребителями промышленной продукции.

При низком значении уровня дебиторской задоженности экономическая деятельность предприятия не поддерживается дожным образом. В частности, например, потребители промышленной продукции могут отказываться ее покупать без отсрочки платежа. Низкая прибыль в данном случае может быть следствием низкого уровня дебиторской задоженности. Неоправданное увеличение дебиторской задоженности влечет за собой отвлечение средств из оборота производственных фондов, уменьшение объемов производства продукции, и, соответственно, снижение прибыли. При некотором оптимальном значении дебиторской задоженности прибыль становится максимальной. Определение этого уровня задоженности и составляет главную цель политики управления задоженностью. Она дожна обеспечить компромисс между эффективностью предприятия и риском неоправданного увеличение дебиторской задоженности.

В современной экономике роль кредита столь велика, что перед поставщиком, предоставившим отсрочку платежа, встает проблема управления коммерческим кредитом, поскольку дебиторская задоженность представляет собой отвлечение из хозяйственного оборота собственных средств предприятия и ее обслуживание сопряжено с косвенными потерями.

Экономический смысл этих потерь заключается в следующих аспектах. Во-первых, возвращаемые дожниками денежные средства подвержены инфляционному обесценению. Во-вторых, выведение из оборота части средств в виде дебиторской задоженности вынуждает поставщика товаров компенсировать это за счет кредиторской задоженности, что связано с соответствующими затратами. В-третьих, увеличение периода погашения дебиторской задоженности повышает вероятность появления безнадежных догов. На протяжении последних лет в российской промышленности сохраняся достаточно высокий уровень просроченной задоженности, что свидетельствует о неудовлетворительном состоянии взаиморасчетов между российскими предприятиями.

Промышленные предприятия традиционно применяли разнообразные меры для управления задоженностью. К ним относятся спонтанное финансирование (система скидок покупателям за сокращение сроков расчёта), краткосрочное кредитование, учёт векселей и др. В современной рыночной экономике все большее применение в управлении задоженностью находит факторинг.

В России факторинг начали применять с 1999 года. За короткое время он не просто заметно распространися в практике, но и проделал существенную эволюцию от простых форм до более сложных и развитых. В простой форме в качестве беззалогового кредитования он применяется в торговле, на меких и средних производственных предприятиях. В более сложной форме изменяются его структура, функции, механизмы. Из беззалогового кредитования он превращается на современном этапе в систему комплексного управления задоженностью, которая применяется на крупных предприятиях промышленности. В этой форме он вбирает в себя функции производственных отделов предприятия и функцию финансирования.

Система комплексного управления задоженностью представляет собой комплекс мер по информационному, аналитическому, методическому, организационному, контрольному, бухгатерскому, юридическому и финансовому обеспечению предприятий, необходимых при принятии управленческих решений по оптимизации объемов задоженности.

Основная задача этой системы Ч обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой предприятие-производитель мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа потребителям продукции, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно посредством досрочного финансирования поставок с отсрочкой платежа в удобном для поставщика режиме.

Возникновение компаний, специализирующихся на управлении задоженностью, представляет собой объективный результат развития системы общественного разделения труда. По этой причине это имеет следствием положительный эффект для предприятий производителей промышленной продукции, выражающийся в устойчивости функционирования и развития, в повышении рентабельности.

Выпоненная в диссертации оценка эффективности использования системы комплексного управления задоженностью промышленными предприятиями показывает положительные результаты, выражающиеся в росте объемов реализации и увеличении рентабельности производства. Комиссия за управление задоженностью сокращает размер выручки с каждой конкретной поставки. Однако рост количества отгруженной продукции значительно увеличивает итоговый объем выручки, что положительным образом влияет на абсолютные и относительные показатели эффективности функционирования предприятия.

При принятии решения об оптимизации задоженности посредством применения системы комплексного управления задоженностью необходимо не только сопоставить доходы и расходы, но и учитывать допонительные доходы от таких функций данной системы, как анализ хозяйственной деятельности предприятия, информационное обеспечение, административное управление дебиторской задоженностью, страхование рисков, проведения анализа платёжеспособности дебиторов.

Важнейшей составляющей эффективности промышленных предприятий является оборачиваемость оборотных фондов. Многие промышленные предприятия на современном этапе испытывают нехватку оборотных средств, что является угрозой стабильному производству.

Использование системы комплексного управления задоженностью является одной из перспективных мер, способных помочь российским промышленным предприятиям ускорить оборачиваемость оборотных средств, расширить присутствие на внутренних рынках, освоить зарубежные рынки сбыта их продукции, повысить конкурентоспособность, и увеличить эффект импортозамещения в промышленности в целом.

В период российского экономического кризиса резко обострилась проблема задоженности промышленных предприятий. Выделение средств Стабилизационного Фонда коммерческим банкам сопровождалось ростом ставок банковских процентов, и сокращением кредитование реального сектора экономики. Сокращалось финансирование со стороны компаний по управлению задоженностью, ужесточались условия обслуживания задоженности. Несмотря на это, связи промышленных предприятий и компаний по обслуживанию задоженности, в период 2008 - 2009 гг. оставались стабильными. Это эмпирическое подтверждение антикризисного потенциала системы комплексного управления задоженностью.

Его суть состоит в том, что оптимизация объемов задоженности промышленного предприятия, ускоряя оборачиваемость оборотных средств, вызывает сокращение общего оборота производственных фондов, следствие чего является увеличение способности предприятия обновления основного капитала. Реального обновления основных фондов пока не произошло, течение кризиса хотя и замедлилось, но не завершилось. Тем не менее влияние задоженности на классическое средство выхода из кризиса Ч на обновление основных фондов предприятия и их модернизацию Ч можно использовать как антикризисную меру на любом этапе экономического цикла. Стабилизация взаимосвязей поставщиков продукции и их потребителей также способствует преодолению кризиса.

Эффективность использования системы комплексного управления задоженностью проверялась на крупном металургическом предприятии. На основе анализа ее применения на литейно-прессовом заводе Сегал эмпирически проверны основные теоретические выводы диссертационного исследования и ее практическая эффективность. Основными результатами использования данной системы на заводе являются уменьшение иммобилизации финансовых ресурсов; увеличение объемов реализации продукции; расширение рынка сбыта, т.е. рост количества покупателей; сокращение периода оборачиваемости дебиторской задоженности; рост общей выручки предприятия; рост рентабельности продаж.

Система комплексного управления задоженностью является новым и перспективным способом повышения устойчивости функционирования промышленных предприятий в условиях дефицита финансовых ресурсов на предприятии. Эта система содержит ряд преимуществ способствующих эффективному развитию предприятий. Однако, она имеет недостатки. Средние затраты по использованию системы комплексного управления задоженностью, как правило, превышают затраты по привлечению банковского кредита. Поэтому существуют объективные ограничения использования системы, которые необходимо учитывать при выборе способа управления задоженностью. Эффективность его использования определяется финансовыми возможностями конкретного хозяйствующего субъекта, его стратегическими целями и задачами.

Практическим результатом данного исследования можно считать разработанные рекомендации для промышленных предприятий по использованию системы комплексного управления задоженностью.

Значение системы комплексного управления задоженностью для российской экономики заключается в том, что его распространение способствует созданию стабильной системы взаимосвязей между предприятиями, что способствует сокращению объемов задоженности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Глебов, Вадим Юрьевич, Москва

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 29.01.1996г. № 140-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995): (ред. от 02.02.2006). М.: Юрайт-Издат.

2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998г. № 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998): (ред. от 02.02.2006). М.: Юрайт-Издат.

3. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год (утв. Правительством РФ от 19.06.2009 г.), (раздел 4).

4. Концепция догосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года (утв. Правительством РФ от 17.11.2008 г.)

5. Стратегия национальной безопасности Российской Федерации до 2020 года (утв. Указом Президента РФ от 12.05.2009 г.)

6. Федеральный закон О банках и банковской деятельности от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 02.02.2006, с изм. от 03.05.2006)

7. Федеральный закон О валютном регулировании и валютном контроле от 10.12.2003 №173-Ф3.

8. Федеральный Закон О лицензировании отдельных видов деятельности от 08.08. 2001 №128-ФЗ.

9. Инструкция Банка России О составлении финансовой отчетности от 01.01. 1997г. № 17-И.

10. Инструкция ЦБ РФ О порядке регулирования деятельности банков от 01.10.1997 г. № 1.

11. Положение Банка России О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери от 09.07.03г. № 232-П.

12. Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям (факторингу), (заключена в Оттаве 28.05.1988 г.)

13. Авагян А.Г. Международные валютно-кредитные отношения. М.: Экономист. 2005. С.314.

14. Алексеева Д.Г. Банковское Право: схемы и комментарии. М.: Юриспруденция. 2003.С.175.

15. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика. 2001. С. 188.

16. Банки и банковские операции / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ. 2003. С.86.

17. Банковское дело / Под ред. О.М.Лаврушина. М.: Финансы и статистика. 2001. С.106.

18. Банковское дело / Под ред. Г.Г. Коробовой. М.: Экономист. 2005. С.153.

19. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика. 2005. С.87.

20. Баранников Н.П. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА-М.2001. С.224.

21. Бекларян Л.А., Трейвиш М.И. Факторинговые операции. Методы анализа надежности и эффективности, М.:ЦЭМИ РАН, 2002. С.28.

22. Белов В.А. Банковское право России: теория, законодательство, практика: Юридические очерки. М.: Учебно-консультационный центр "ЮрИнфоР".2002. С.395.

23. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа. 1997. С.383.

24. Бузгалин А.В. Главная книга о кризисе. М.: Эксмо. 2009. С. 154.

25. Велиева И., Чернышева М., Малолетнева Н., Самиев П., Российский рынок факторинга в 2007 году. М.: Рейтинговое Агентство Эксперт-РА. 2008. С.22.

26. Велиева И., Чернышева М., Малолетнева Н., Самиев П., Факторинг: итоги 2008 года. М.: Рейтинговое Агентство Эксперт-РА. 2009. С.36

27. Гвоздев Б.З. Факторинг. М.: ЭКМОС. 2000. С.21.

28. Денежное обращение и банк: Учеб. Пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Т.В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика. 2000. С. 209.

29. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгатерский учет. 2002. С.255.

30. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия. М.: Инфра-М. 2002. С.316.

31. Зяблюк Р.Т. Инновации и экономическая политика России / Материалы Ломоносовских чтений экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова. М.: ТЕИС. 2007. С. 128.

32. Зяблюк Р.Т. Трансформационные процессы в Российской экономике и проблемы эффективности. М.: ТЕИС. 2001. С.69.

33. Иванов И.Н. Организация производства на промышленных предприятиях. М.: ИНФРА-М. 2009. С.256.

34. Инновационное развитие экономики России: ресурсное обеспечение / Под ред. Колесова В.П., Тутова Л.А. М.: Эксмо. 2008. Том 1. С.62.

35. Кантор Е.Л., Маховикова Г.А. Экономика промышленного предприятия. М.: Феникс. 2007. С. 126.

36. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика. 2006. С. 112.

37. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика. 2004. С.77.

38. Коб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис. 2002. С.335.

39. Копакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и статистика. 2001. С.43.

40. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть вторая / Под ред. Абовой Т.Е. и Кабакина А.Ю. М.: Юрайт-Издат; Право и закон. 2003. С.22.

41. Кузнецова В.Д., Маркова С.А. Стратегический менеджмент. М.: ИНФРА-М. 2003. С.49.

42. Кульков В.М. Российская экономическая модель. М.: ТЕИС. 2009. С.81.

43. Кучин Б.Л. Факторинг финансовая схема управления вексельными потоками. М.: Верже-АВ. 2000. С.53.

44. Лефель А.О. Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятия: Диссертация на соискание учёной степени кандидатаэкономических наук / Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова. М., 2006.

45. Любушкин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2000. С. 132.

46. Магомедов А.Д., Куломзина Е.Ю., Чайкина И.И. Экономика и организация производства. М.: РАПП. 2008. С.208.

47. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Красавиной Л.Н. М.: Финансы и статистика. 2000. С.46.

48. Моисеев. С.Р. Денежно-кредитный словарь. М.: Дело и сервис. 2006. С.216.

49. Мочанов А.В. Коммерческий банк в современной России: Теория и практика. М.: Финансы и статистика. 2004. С.375.

50. Немцев В.Н. Экономический анализ эффективности промышленного предприятия. Магнитогорск: МГТУ. 2004. С.82.

51. Нехорошева Л.Н. Экономика предприятия. М.: Высшая школа. 2005. С.214.

52. Орехов С.А., Афонин В.В. Факторинг: организационно-правовой аспект. М.: Спутник+. 2000. С.83.

53. Орехов С.А., Афонин В.В., Леонтьев С.В. Факторинг: управление корпоративными финансами. М.: Спутник+. 2001. С.83.

54. Покропивный С.Ф. Экономика предприятия. М.: КНЕУ. 2003. С.64.

55. Пороховский А.А. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС. 2002. С.85.

56. Роуз П. С. Банковский менеджмент. М.: Дело. 2003. С.368.

57. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. М.: Инфра-М. 1996. С.122.

58. Сафронов Н.П. Экономика предприятия. М.: ЮРИСТЪ. 2001. С.86.

59. СеврукВ. Т. Банковские риски. М.: Дело ТД. 1999. С.72.

60. Тавасиев A.M. Банковское дело. Допонительные операции для клиентов. М.: Финансы и статистика. 2005. С.64.

61. Тавасиев А. М. Основы банковского дела. М.: Маркетдс. 2005. С.36.

62. Тони Райе, Брайн Койли. Финансовые инвестиции и риск. М.: ИНФРА-М. 2005. С.224.

63. Усоскин В. М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ "Вазар-Ферр". 2003. С.144.

64. Федосеева Р.Н., Крюкова О.Г. Управление рисками промышленного предприятия. М.: Экономика. 2008. С.212.

65. Финансовое право. Учебное пособие / Под ред. Ябуганова А.А. М.: Статут. 2002. С.363.

66. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой. М.: Перспектива. 2004. С.574.

67. Черкасов В. Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: ИНФРА-М. 2001. С.147.

68. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: Финансы и статистика. 2000. С.84.

69. Экономика предприятия и отрасли промышленности / Под ред. проф. А.С. Пелиха. Ростов-на-Дону.: ФЕНИКС. 2001. С. 168.

70. Агафонова Н. Финансирование под уступку денежного требования // Хозяйство и право. 2000. № 6. С.71.

71. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков // Бизнес и банки. 2000. № 15. С.68.

72. Алексанова Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля // Финансы. 2002. № 8. С. 12.

73. Алексанова Ю.А. Проблемы сущности правоотношений финансирования под уступку денежного требования // Юрист. 2002. № 12. С.34.

74. Алексеев А.В., Кузнецова И.Н. Дожить до подъема: ситуация в российской промышленности // ЭКО. 1999. № 5. С. 33.

75. Астапов К. Инновации промышленных предприятий и экономический рост // Экономист. 2002. № 6. С.51.

76. Бабичев С.Н. Использование реверсивного факторинга в повышении эффективности бизнеса//Региональная экономика. 2004. № 12. С.36.

77. Бабичев С.Н. Финансирование торговых операций. Реверсивный факторинг // Финансовый директор. 2004. № 7. С.39.

78. Бабушкина Е.А. Управление эффективностью компании // Корпоративный менеджмент. 2007. № 3. С.48.

79. Балацкий Е., Лапин В. Инновационный сектор промышленности // Экономист. 2004. № 1. С.20.

80. Бараулина А. Факторинг для ВТБ // Ведомости. 2009. № 18 (2288). С.4.

81. Батехин С.Л. Об ускорении движения финансовых потоков // Финансы. 1999. № 12. С.18.

82. Безруков В., Глисин Ф. Базовые предприятия промышленности // Экономист. 2007. № 9. С. 10.

83. Бекин В.Д., Стороженко В.П. Прогноз 2020 нуждается в существенной доработке // Экономическая наука современной России. 2008. № 3 (39). С.23.

84. Белых С. Сибирское лицо факторинга // Экономика и жизнь. 2006. № 46. С.38.

85. Беляков А. В. Процентный риск: анализ, оценка, управление // Финансы и кредит. 2001. №2. С.З.

86. Братко А.Г. Разрешение на факторинг // Банковское дело. 2005. № 12. С.23.

87. Будман Ш.И., Павлодский Е.А. Невозможность испонения обязательств в современном договорном праве // Проблемы современного гражданского права. 2000. № 5. С.38.

88. Бутрин А.Г., Ковалев А.И., Полюнас Д.А. Финансовые потоки в цепи поставок промышленного предприятия // Финансы и кредит. 2009. № 45 (381). С. 20.

89. Ваулина Ю. Факторинг с лица и изнанки // Эксперт Вога. 2008. № 7 (95). С.24.

90. Бахрушина Н.И. Создание системы управления дебиторской задоженности // Финансовый директор. 2005. № 5. С.36.

91. Велиева И., Самиев П. Развитие в ущерб росту // Эксперт. 2008. № 20. С.126.

92. Винская В. Быть активным Ч быть успешным // Проекты большого края. 2008. № 12. С.8.

93. Вислогузов В. Промышленность растет без роста // Коммерсантъ. 2009. № 148 (4203). С.22.

94. Войко А.В. Оценка влияния дебиторской задоженности на формирование финансовых результатов предприятия // Финансовый менеджмент. 2004. № 4. С.87.

95. Гаджиев Н.Г., Вахромов Е.Н. Управление промышленной политикой и ее особенности в инновационной экономике.// Региональная экономика: теория и практика. 2007. № 16 (55); С. 47.

96. Гельман М. Очередной экономический кризис в России -порождение ее хронической денежной дистрофии. Как излечить больной организм? // Промышленные ведомости. 2008. № 10. С.4.

97. Глисин Ф., Воронина Г. О конкурентоспособности промышленных предприятий // Экономист. 2004. № 6. С. 17.

98. Гончар К. Инновационное поведение промышленности: разрабатывать нельзя заимствовать // Вопросы экономики. 2009. № 12. С.68.

99. Грешин С. Некоторые вопросы оценки кредитного портфеля банка // Деньги и кредит. 2002. № 1. С.59.

100. Гринберг Р. Российская структурная политика: между неизбежностью и неизвестностью // Вопросы экономики. 2008. № 3. С.26.

101. Гришаев С.П. Договор факторинга // Деньги и кредит. 2001. №11. С.56.

102. Гришина О.В. Лицензирование факторинговых операций // Аудитор. 2006. № 8. С.49.

103. Гришина О.В. Российский рынок факторинга // Аудитор. 2006. № 8. С.45.

104. Гришина О. В. Факторинг как комплекс банковских и страховых услуг // Банковское дело. 2007. № 4. С.48.

105. Губанов С. Рост отсталости и отсталость роста // Экономист. 2005. № 3. С.46., 2006. № 4. С.78., 2007. № 4. С.52., 2008. № 4. С.62.

106. Гурков И. Конкурентоспособность и инновационность российских предприятий // Вопросы экономики. 2005. № 2. С.48.

107. Данилова Ю. Обмен догов на живые деньги // Континент Сибирь. 2006. №9. С.11.

108. Додонова И.В. Как превратить доги в оборотные средства // Финансы. 2004. № 5 (46). С.26.

109. Егоров В. Факторинг или уход от налогообложения? // Экономика и жизнь. 2006. № 6. С.8.

110. Ш.Ефимова Ю. Как превратить доги в оборотные средства // Финансы. 2004. № 5. С.57.

111. Завидов Б.Д., Гусев О. Б. Договорное право // Юрист. 1999. № 49. С.61. ПЗ.Зандер Е.В., Смирнова Т.А. Формирование сырьевой независимости алюминиевой промышленности России // Региональная экономика: теория и практика. 2008. № 6 (63). С. 22.

112. Зверев А. Базовые промышленные предприятия // Экономист. 2009. № 1. С.19.

113. Зверев А., Глисин Ф. Промышленность в I квартале 2008 г. // Экономист. 2008. № 5. С. 44.

114. Зверев А., Глисин Ф. Деловая активность промышленности в первом полугодии // Экономист. 2008. № 10. С. 14.

115. Зетынь А.С. Трансформация российской промышленности и направления государственной промышленной политики // ЭКО. 2006. № 5. С. 59.

116. Земцов А., Гришина О. Факторинг в законе // Банковское дело. 2006. №7. С.27.

117. Иванова А. Черно-белый факторинг // Финанс. 2003. № 23. С.40.

118. Игольников Г., Кузнецова С., Кужахметова Г. Экономичность развития производства и основные фонды в промышленности // Экономист. 2008. № 4. С.78.

119. Кавзанадзе И.К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности // Деньги и кредит. 2001. №11. С.52.

120. Кадыров А. Методика определения категории риска заемщика дня управления уровнем риска кредитного портфеля // Финансы и кредит. 2002. № 7. С. 12.

121. Каплина О. Рост на фоне кризиса // Эксперт. 2008. № 44 (633). С.26.

122. Карачаровский В. Противоречия промышленного роста // Экономист. 2005. № 11.С.35.

123. Карачаровский В. Управление инновациями в промышленном производстве // Экономист. 2009. № 10. С.25.

124. Катульский Е.Д. Мотивация на рынке труда // Вопросы экономики. 1997. № 2. С.34.

125. Катульский Е.Д. Основные направления государственной политики на российском рынке труда // Общество и экономика. 1999. № 7. С.8.

126. Кисляков М. Кредитные риски коммерческого банка // Финансовый бизнес. 2003. №4. С. 19.

127. Климанова Л.А. ABL-зарубежная практика и перспективы внедрения в России // Факторинг и торговое финансирование. 2008. № 4. С.26.

128. Козловский В. Факторинг в цене // Российская бизнес-газета. 2008. № 675. С.14.

129. Кожина Л.М. Эффективное управление рисками при осуществлении факторинговых операций // Страховое дело. 2007. № 4. С.71.

130. Конищева Т. Рост во время спада // Российская Бизнес-газета. 2009. № 708 (24). С.8.

131. Константинов Д. Развитие промышленного производства в 2008 г. // Экономист. 2009. № 3. С.27.

132. Кормнов Ю. О повышении конкурентоспособности экономики // Экономист. 2006. № 8. С. 13.

133. Кочетков С. Оценка инновационного потенциала промышленных предприятий // Экономист. 2006. № 5. С.34.

134. Кошкаров А. Факторинг роста // Экономика и жизнь. 2006. № 17. С.4.

135. Кравченко П.П. Государственные инвестиции в промышленность России // Финансовый менеджмент. 2001. № 2. С.32.

136. Красовский С. Практические аспекты факторинга // Финансовый директор. 2007. № 7. С.42.

137. Кричевский Н. Мировой экономический кризис и антикризисные программы // Промышленные ведомости. 2008. №11. С.44.

138. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009. № 1. С.48.

139. Кузнецова М. В. Факторинг как средство расширения бизнеса // Банковское дело. 2005. № 5. С.84.

140. Кулешов В., Маршак. В. Моделирование роста российской экономики // Вопросы экономики. 2006. № 12. С.42.

141. Курбатов С.Ю. О развитии факторинговых услуг // Деньги и кредит. 2007. № 5. С.47.

142. Куприянов А. Факторинг как метод попонения оборотных средств предприятия// Финансовая газета: Региональный выпуск. № 37. 2001. С. 12.

143. Лабзенко А., Филипчук О. Роль факторинга в развитии бизнеса // Управление сбытом. 2004. № 6. С.66.

144. Лавриненко А.В. Методологические аспекты управления банковскими рисками // Финансовый менеджмент. 2004. № 1. С.32.

145. Лазарева Т.П. Нетрадиционные формы кредитования внешнеэкономической деятельности // Право и экономика. 2001. № 1. С.64.

146. Ленчук Е.Б. Инновационное измерение промышленной политики стран Центральной и Восточной Европы // Инновации. 2005. № 4. С.82.

147. Логвинов М. В поисках идеального Фактора // Компания. 2007. № 8. С.12.

148. Логвинов М. Выгадать и не проиграть // Профиль. 2008. № 32 (587). С.64.

149. Логвинов М. Услуги на вырост // Профиль. 2008. № 41 (596). С.56.

150. Логвинов М. Экстремальный факторинг // Профиль. 2009. № 4 (607). С.73.

151. Логинов В., Курнышева В. Договременные тенденции развития промышленности // Экономист. 1999. № 2. С.6.

152. Малинин Д. Продукт XXI века // Известия. 2008. № 203 (27728). С. 16.

153. Маскжова Т.Д. Факторинг и форфейтинг в кредитовании международной торговли // Консультант. 1998. № 3. С.23.

154. Мауэр С. В. Внедрение инновационных процессов и технологий в промышленность и предпринимательство во время кризиса // Менеджмент инноваций. 2009. № 1. С.35.

155. Медведев А.Д. Факторинг: бухгатерский и налоговый учет // Хозяйство и право. 2006. № 1. С.61.

156. Минеев А. Факторинг для клиента или клиент для факторинга? // Финансовый бизнес. 2004. № 2. С. 12.

157. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент. 2005. № 4. С.52.

158. Миронов В. Экономический рост и конкурентоспособность промышленности: ценовые и неценовые факторы анализа // Вопросы экономики. 2006. № 3. С.10.

159. Нестеров Н.А. Взаимовыгодный факторинг // Коммерсантъ. 2000. № 136. С.32.

160. Нешитой А. Конкурентоспособность и условия воспроизводства // Экономист. 2005. № 3. С.З.

161. Никитин А.В. Развитие факторинговых операций в коммерческих банках России // Финансовый бизнес. 2006. № 4. С.4.

162. Николаев И. Пережить конкурентов // Компания. 2009. № 549. С.68.

163. Никонова И.А. Антикризисная реструктуризация "плохих" активов российских банков // Промышленные ведомости. 2009. № 3. С.56.

164. Омельченко В.В. Бухгатерский учет факторинговых операций кредитных организаций // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2004. № 9. С.49.

165. Осипенко Т. В. О системе рисков банковской деятельности // Деньги и кредит. 2000. № 4. С.28.

166. Осипенко Т.В. Банковская система России // Деньги и кредит. 2002. № 2. С.72.

167. Паламарчук А.С. Оборотные средства предприятия // Справочник экономиста. 2005. № 3. С. 27.

168. Паламарчук А.С. Основные промышленно-производственные фонды // Справочник экономиста. 2007. № 8. С.74.

169. Петросьян А. Развитие мирового металургического комплекса и фондовый // Вопросы экономики. 2006. № 12. С.58.

170. Покаместов И.Е., Кожина JI. М. Эффективное управление рисками при осуществлении факторинговых операций // Страховое дело. 2007. № 4. С. 10.

171. Покаместов И.Е., Леднев М. В. Организация факторингового бизнеса: от принятия решения до выстраивания стратегии продаж // Организация продаж банковских продуктов. 2007. № 1. С.43.

172. Покаместов И.Е. Рынок факторинга зарубежных стран // Банковское кредитование. 2007. № 2. С.37.

173. Покаместов И.Е., Стешина М.О., Третьякова А.И. Оптимизация факторинговой деятельности за счет автоматизации процессов управления // Управление в кредитной организации. 2006. № 4. С.62.

174. Покаместов И.Е., Табаев И.М. Современные способы финансирования коммерческого кредита // Банковское кредитование. 2007. № 1. С.ЗО.

175. Покаместов И.Е. Факторинг. Международный опыт // Журнал управление компанией (ЖУК). 2006. № 11. С. 28.

176. Попадюк Т. Г. Оценка потенциала конкурентоспособности промышленности // Вопросы статистики. 2009. № 10. С.80.

177. Порох А. Банковские технологии в области управления рисками // Банковское дело. 2002. № 3. С.46.

178. Пятанова В.И. Практика международного факторинга // Бюлетень финансовой информации. 2000. № 22. С.91.

179. Пятанова В.И. Современные аспекты международного факторинга // Финансы и Кредит. 2007. № 5. С. 37.

180. Разовский Ю. В. Степанов В.Н. Методы снижения риска при лизинге промышленного оборудования // Финансы. 1999. № 3. С.78.

181. Разумов И.В. Качество менеджмента и инвестиционная привлекательность промышленных предприятий // Финансы и кредит. 2007. № 20 (260). С.57.

182. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами предприятия в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент. 2003. № 5. С.38.

183. Радионов Р.А. Новые подходы к нормированию оборотных средств на предприятии // Финансовый менеджмент. 2005. № 3. С.21.

184. Рашников А., Сеничев Г., Шмаков В., Жемчуева М. Научные основы стратегии крупной промышленной компании // Экономист. 2006. № 5. С. 19.

185. Робу К.И. Российский рынок факторинга два сценария развития // Банки и деловой мир. 2008. № 2. С.46.

186. Роджерс Б. Российский рынок факторинговых услуг; современная ситуация // Факторинг и торговое финансирование. 2008. № 6. С. 14.

187. Романов В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. 2003. № 12. С.41.

188. Рубченко М. Двести процентов роста // Эксперт. 2004. № 19 (420). С. 18.

189. Русаков М.В. Договор финансирования под уступку денежного требования // Законодательство. 2003. № 12. С.72.

190. Рыкова И.Н. Факторинг и перспективы его развития на региональных рынках // Финансы и кредит. 2007. № 41. С.78.

191. Рябцев С.В. Современные тенденции отраслевого стратегического планирования в промышленности Российской Федерации // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2009. № 8 (41). С. 34.

192. Сайфиева С.Н. Оценка эффективности инновационного развития промышленности России // Проблемы экономики. 2008. № 2(21). С.108.

193. Семикова П. В. Финансовые возможности факторинга // Дайджест Ч финансы. 2005. № 5. С.74.

194. Синюрин А. Металургический комплекс России в свете статистики // Промышленные ведомости. 2004. № 13 (90). С.56.

195. Синюрин А. Металургическая отрасль России: состояние и перспективы // Промышленные ведомости. 2005. № 9. С.28.

196. Смирнов Е.Е. Факторинг и закон: Бизнес требует правовой определенности // Банковское кредитование. 2007. № 3. С.ЗО.

197. Спивак В.И. Инновационная деятельность промышленных предприятий // Инновации. 2001. № 5. С.26.

198. Суворов В. Проверенное средство от дефицита оборотных средств и постоянных неплатежей факторинг. Правда в России мало кто пользуется его преимуществами. А зря // Практический бухгатерский учет. 2001. № 1. С.58.

199. Супрунович Е. Б. Планирование рисков // Банковское дело. 2001. № 3. С.13.

200. Сухов Д.А. Факторинговые операции: сущность, бухгатерский учет, налогообложение // Финансовые и бухгатерские консультации. 2003. № 4. С.71.

201. Сухарев О. Мировой финансовый кризис и способность экономики к развитию // Экономист. 2008 . № 12. С. 16.

202. Терещенко О. Финансирование без залога // Московский комсомолец.2008. № 11. С.39.

203. Трейвиш М.И. Российский факторинг: теория и практика // Бюлетень финансовой информации. 2001. № 3. С.86.

204. Трейвиш М.И. Управление ликвидностью при товарном кредитовании: роль и место факторинга // Аудит и финансовый анализ. 1999. № 4. С. 26.

205. Трифонов А. Промышленность не может выбраться из кризиса // Газета.2009. №226. С. 14.

206. Туркова Е. Повышение конкурентоспособности предприятия // Проблемы теории и практики управления. 2007. № 4. С. 100.

207. Тямушкина Ю.Р., Адамова К.Р. Законодательный вакуум в сфере факторинговой деятельности // Бизнес и банки. 2000. № 26. С. 16.

208. Фельдман А. Современный экономический кризис и производные финансовые инструменты // Вопросы экономики. 2009. № 5. С.34.

209. Фельдман А. Экономический смысл факторинговых операций // Коммерческий директор. 2006. № 3/4. С.49.

210. Хитров П.В. Управление дебиторской задоженностью // Финансовый директор. 2005. № 12. С.22.

211. Чеговадзе JT. Факторинг сдека под уступку имущественного права // Хозяйство и право. 2001. № 12. С.53.

212. Чернышева М. Расти и расширяться // Эксперт. 2007. № 39. С.118.

213. Читая О.Г. Методика анализа и построения эффективной системы управления дебиторской задоженностью на промышленном предприятии // Справочник экономиста. 2007. № 11. С.89.

214. Шаккум M.JI. Национальные проекты и российская промышленность // Национальные проекты. 2007. № 3. С.48.

215. Шаповалов А., Бутрин Д. Промышленность засчитала каникулы в минус // Коммерсантъ. 2009. № 28(4083). С.26.

216. Шаповалов А. Промышленность залегла на дне // Коммерсантъ. 2009. № 106 (4161). С.32.

217. Шаповалов А. Рентабельность оставляет промышленность // Коммерсантъ. 2008. № 172 (3989). С.24.

218. Шевченко И.В., Семин В.В. Проблемы совершенствования управления инвестиционными процессами на промышленных предприятиях в условиях глобального кризиса// Финансы и кредит. 2009. № 28 (364). С.81.

219. Шошин М.А. Факторинг как способ регулирования финансовых потоков // Все для бухгатера. 2007. № 16. С.20.

220. Шульгина Т.С., Гусева В.И. Факторинг; быть или не быть? // Бизнес и банки. 2000. № 3 3. С.48.

Похожие диссертации