Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Оценка эффективности управления инвестиционными проектами тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Пустогачев, Андрей Вадимович
Место защиты	Барнаул
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка эффективности управления инвестиционными проектами"

На правах рукописи УДК 330 322

Пустогачев Андрей Вадимович

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ (на примере жилищно-коммунального хозяйства Республики Атай)

08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических

Барнаул-2007

003175598

Работа выпонена на кафедре экономики предпринимательства и маркетинга ГОУ ВПО Атайский государственный университет

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Беляев Виктор Иванович

Официальные оппоненты: доктор технических, наук, профессор

Оскорбин Николай Михайлович

кандидат экономических наук, доцент Грибова Юлия Николаевна

Ведущая организация: ГОУ ВПО Атайский государственный

технический университет им. И И Позу-нова

Защита состоится 06 ноября 2007 г в 14 00 на заседании регионального диссертационного совета ДМ 212 005 05 при ГОУ ВПО Атайский государственный университет по адресу 656049, г Барнаул, пр Ленина, 61, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Атайский государственный университет по адресу 656049, г Барнаул, пр Ленина, 61

Автореферат разослан 05 октября 2007 г.

Ученый секретарь регионального диссертационного совета кандидат экономических наук, доценту Р^^^/^ О Н Соколова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В последнее время область управления, определяемая как луправление проектами, стала предметом серьезного интереса значительною числа российских организации Переход к нему обусловлен широким распространением западной теории управления проектами, адаптацией прикладных методик управления к российским условиям в сфере программных продуктов, развитием консатинговых компаний, а также созданием предприятий с участием иностранного капитала Однако эго внедрение проходит очень сложно Сказывается не только отсутствие квалифицированного персонала, но и зачастую нежелание руководителей осуществлять необходимые изменения

В последние годы в российской экономике под воздействием ряда благоприятных макроэкономических факторов сформировались предпосыки инвестиционного и экономического роста Вместе с тем коренные причины экономической нестабильности не устранены, что определяет неустойчивость наметившихся позитивных сдвигов в инвестиционной сфере Поэтому важно изучить основные факторы, определяющие динамику инвестиционного процесса, и складывающиеся под их воздействием общие условия осуществления инвестиционной деятельности, характеризующие ее состояние и перспективы развития

В настоящее время объектом пристального внимания государства является жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ) Кардинальное реформирование в данной сфере продожается с 1990-х г.г однако позитивные перемены довольно незначительны Положение в ЖКХ в последнее время стало едва ли не главным препятствием для нормализации социально-экономического климата в стране Процессы, происходящие в этой сфере, непосредственно затрагивают интересы всего населения В связи с чем, появляется необходимость детального изучения возможности практического применения методов управления инвестиционными проектами в данной отрасли

Степень научной разработанности темы исследования. Актуальность и многоаспектный характер управления инвестиционной деятельностью обусловили интерес к нему со стороны отечественных и зарубежных экономистов

Отдельные области в управлении проектами были исследованы еще советскими учеными - С Никаноровым, А Тейманом, Ю Авдеевым, Г Адальсон-Вельским, В Воропаевым, М Шейнбергом, Д Голенко, К Ан-тонавичюсом, С Лившицем Теоретические аспекты сферы управления проектами достаточно поно отражены в трудах современных авторов,

среди которых можно выделить И Мазура, В Шапиро, Н Ольдерогге, В Москвина, В Васильеву, В Черняка, Ю Попова, Ю Забродина, В Фунтова, В Заренкова, Э. Уокера, Г Оберлендера, Ф Бэгьюли

Большое внимание в последнее время уделяется управлению инвестиционными проектами. Проблемы определения и\ эффективности описываются в работах В Царева, П Вахрина, Л Игониной, И Бланка, В Баландина, Б Котынюка, С Абрамова, В Мыльника, Н Нечаева, Н Ходу-сова, Э Крылова, Г Иванова, В Блохиной, А Воронцовского, У Шарпа, Г Александера, Дж Бэйли, Э Этона, Г Херта.

Жилищно-коммунальное хозяйство как сложная и неоднозначная отрасль народного хозяйства является предметом постоянного обсуждения отечественных экономистов Проблемами функционирования, эффективностью управления и перспективами развития данной сферы занимаются А Дронов, Г Додатко, Е Егоров, Д Жуков, В Зотов, Н Кошман, С Сиваев, Л Чернышов, А Шамузафаров, А Маршалова, А Новоселов, Д Слесарев, В Гуртов, И Айзинова, Т Овсянникова, В Щепелин, Н Кос-тецкий, Н Егорова, Э Ерзинкян, С Носков, Н Антонов, Д Боровиков, А Троцковский, М Ханжина,0 Мамченко

Несмотря на значительный интерес российских и зарубежных исследователей к управлению инвестиционными проектами, многие аспекты остаются мало изученными Слабо разработан понятийный аппарат, недостаточно исследованными остаются проблемы соотношения методов определения эффективности инвестиционных проектов В сфере жилищно-коммунального хозяйства не разработан комплексный подход к решению проблем данной отрасли, у авторов нет единого мнения по вопросам реформирования жилищно-коммунального комплекса, в том числе реализации механизмов управления инвестиционными проектами Все это не может способствовать росту инвестиционной активности в сфере ЖКХ и финансовому оздоровлению предприятий коммунального хозяйства Данные обстоятельства определили выбор темы диссертационного исследования, постановку ее цели и задач

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в формировании методических основ оценки эффективности управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи

- раскрыть сущность и содержание управления проектами,

- описать процесс становления методологии оценки эффективности инвестирования,

- определить принципы и методы оценки эффективности управления инвестиционными проектами,

- исследовать проблематику реализации инвестиционных проектов в жилищно-коммунальном хозяйстве,

- оценить эффективность инвестирования в объекты жилищно-коммунального комплекса Республики Атай,

- исследовать эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве

Объект и предмет диссертационного исследования. Объектом исследования выступает! жилищно-коммунальное хозяйство Республики Атай, как социально значимый сектор региональной экономики Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятий ЖКХ

Облаеть исследования. Диссертационная работа соответствует пункту 4 25 Определение принципов и развития методов оценки целевой и экономической эффективности проектного управления Паспорта специальностей ВАК (экономические науки), специальность 08 00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Теоретическая и методологическая основы диссертационного исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются положения и выводы, изложенные в трудах известных отечественных и зарубежных ученых, занимающихся изучением области управления инвестиционными проектами, монографии и научные статьи российских специалистов, посвященные теме инвестиционного проектирования в жилищно-коммунальном хозяйстве

В процессе выпонения работы применялись общенаучные и специальные методы исследования В качестве научного инструментария использованы методы сравнительно-аналитического и экономико-статистического исследования

Информационная база исследования Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты органов государственной власти Российской Федерации, Республики Атай и других регионов страны, справочно-статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, материалы периодических изданий, а также материалы научно-практических конференций При исследовании инвестиционной деятельности ОАО Водоканал использовалась плановая, отчетная и аналитическая информация предприятия

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна заключается в следующем

- уточнено понятие проект, определяемое в работе как идея и действия ло ее реализации с целью создания продукта, услуги или другого полезного результата,

- уточнено понятие луправление проектом, определяемое в диссертационном исследовании как управление комплексом мер, дел и действий, направленное на достижение целей проекта,

-углублена классификация инвестиций,

- развиваются известные в теории обоснования достоинств и недостатков методов оценки эффективности инвестиционных проектов,

- сформулирована проблематика управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве;

- предложено оригинальное решение по повышению эффективности управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве

Практическая значимость диссертационного исследования. Содержащиеся в работе теоретические выводы и рекомендации могут быть использованы в практике управления инвестиционными проектами в жи-шцно-коммунальном хозяйстве, а также при разработке концепций совершенствования инвестиционной деятельности в данной отрасли

Основные результаты работы доведены до конкретных рекомендаций Отдельные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе при подготовке студентов экономических специальностей и на курсах повышения квалификации специалистов

Апробация работы. Апробация основных выводов и предложений, содержащихся в диссертации, осуществлена автором

- на международных научно-практических конференциях- Управление современной организацией опыт, проблемы и перспективы (Барнаул, 2006 г), Экономика и менеджмент проблемы и перспективы (Санкт-Петербург, 2005 г ),

- на всероссийских и межрегиональных научно-практических конференциях Информационно-статистическое обеспечение региональных систем управления (Новосибирск, 2006 г), Современное профессиональное образование демосоциальный кризис и пути его разрешения (Барнаул, 2006 г), Стратегическое управление инновационным развитием экономики России (Санкт-Петербург, 2005 г), Реформирование экономики проблемы и решения (Бийск, 2005 г).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 научных работ общим объемом 2,4 п л

Структура работы. Структура диссертационной работы, раскрывающая ее содержание и логику исследований, включает введение, три главы, каждая из которых состоит из 3 параграфов, заключение общим объемом 148 листов, библиографический список Содержание работы илюстрируют 18 таблиц Для написания диссертации использовано 237 источников нормативной и научной литературы

Содержание диссертационной работы раскрывается в следующей последовател ьности

Введение

Глава I. Сущность н содержание эффективности управления инвестиционными проектами.

1 1 Сущность и содержание управления проектами

1 2 Становление методологии оценки эффективности инвестирования

1 3 Принципы и методы оценки эффективности управления инвестиционными проектами в современных условиях

Глава 2. Оценка эффективности управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве Республики Атай.

2 1 Проблематика реализации инвестиционных проектов в жилищно-коммунальном комплексе

2 2 Оценка эффективности инвестирования в объекты жилищно-коммунального комплекса Республики Атай

2 3 Эффективность управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве

Глава 3. Эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве Республики Атай.

3 1 ОАО Водоканал как объект инвестирования в жилищно-коммунальный комплекс Республики Атай

3 2 Влияние тарифообразования на эффективность инвестирования в водопроводно-канализационном хозяйстве

3 3 Эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве

Заключение.

Библиографический список.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определена степень научной изученности проблемы, сформулирована цель и поставлены задачи диссертационного исследования, определены объект и предмет исследования, обозначены элементы научной новизны и практическая значимость работы

В первой главе Сущность и содержание эффективности управления инвестиционными проектами исследованы категории проект и луправление проектом Автором предложены следующие определения данных понятий

- проект - это идея и действия по ее реализации с целью создания продукта, услуги или другого полезного результата,

- управление проектом - это управление комплексом мер, дел и действий, направленное на достижение целей проекта

На основе изученных научных публикаций описываются различия в подходах к определению категории линвестиции в зарубежной и отечественной экономике, а также процесс становления методологии оценки эффективности инвестирования

В отечественной экономической литературе до 1980-х годов термин линвестиции для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовася Основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальные вложения Экономическая сущность инвестиций определялась двумя подходами - затратным и ресурсным

В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности, преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала, движение которой ограничивалось рамками только строительного комплекса.

В основе ресурсного подхода лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций - ресурсов При этом инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов

Начало рыночных преобразований в России повлекло за собой реформирование подходов к анализу экономических процессов, в том числе

и инвестиционной деятельности, усилило интерес к результатам научных исследований в странах с развитой рыночной экономикой

Инвестиции в западной экономической литературе рассматриваются в единстве двух аспектов ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат) Наиболее очевидно данный подход представлен в работах Дж М Кейнса, по мнению которого инвестиции - это часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода Обращаясь к трактовке термина линвестиции в зарубежной экономической литературе, можно заметить, что в различных школах и направлениях экономической мысли определения понятия линвестиции содержат общую существенную черту - связь инвестиций с получением дохода как целевой установки инвестора

Развитие методологии анализа эффективности инвестирования ведет отсчет с конца XIX века Итогом многолетних научных исследований в советский период стали официальные методические рекомендации по экономическому анализу капитальных вложений, которые утверждались на правительственном или даже межгосударственном уровне Еще в 1957 г Президиумом Академии наук СССР был создан Научный совет по определению экономической эффективности основных фондов, капитальных вложений и новой техники

Официальные отечественные методики советского периода были рассчитаны на действующую тогда систему хозяйствования, которая была ориентирована на принципы централизованного планового управления экономикой Вне рамок этих методик оставались вопросы учета риска, инфляции, использования заемного капитала, совместного учета дисконтированных потоков затрат и результатов, анализа эффективности предприятий-получателей инвестиций и т д

Серьезным вкладом в развитие методологии оценки инвестиционных проектов стал выход в 1994 г Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (особенно и\ второе издание в 1999 г), разработанные на базе методики ЮНИДО. В основу этих Методических рекомендаций, по словам ДЛ Ендовицкого, заложены принципы единообразного подхода к оценке инвестиционных проектов, добровольности вхождения хозяйствующих субъектов в число участников реализации инвестиционного проекта, многообразия интересов, самостоятельности выбора и способов реализации

Выделяют следующие методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов (ИП)

1) Метод чистой приведенной стоимости (Net Present Value - NPV) Чистая приведенная стоимость (ЧПС) - это разность между суммарной текущей стоимостью потоков денежных средств (или кэш-фло, от англ лcash-flow), дисконтированных (приведенных) в соответствии с выбранной ставкой процента, и величиной первоначальных инвестиций (капитальных вложений)

ЧПС бизнес-проекта, характеризуемого общей единовременной стоимостью А', от реализации которого прогнозируют в будущем поступление денежных потоков //,.,- Д,//, ,, за п периодов 0 = 1. ,л), определяется как разность между суммой дисконтированных значений этих потоков, рассчитанных с помощью выбранной ставки дисконтирования, и его стоимостью (капитальными вложениями)

чпс = (1+/Х)'+ ДДг( 1+г)~2 + + ДДД( 1+г)"-к.

ЧПС = ^ Д (1 + г)~" - К,

1 - номер частного периода в расчетном периоде времени п {/ = 1, ,n), n - жизненный цикл (период существования) бизнес-проекта, д - поток денежных средств или доход, г - норма (ставка) дисконта (считается обычно постоянной по годам финансирования бизнес-проекта); К - сумма первоначальных инвестиций (капитальных вложений) в осуществление бизнес-проекта; Р, Ч экономический результат от реализации бизнес-проекта в г-м периоде, 3, - затраты, связанные с реализацией бизнес-проекта в /-м периоде

2) Метод определения индекса рентабельности (прибыльности) инвестиций (Profitability Index - RI) Данный метод является известным развитием метода расчета ЧПС. Однако в отличие от показателя ЧПС, который выступает в качестве абсолютной величины, индекс рентабельности (PIP) инвестиций рассчитывается как относительная величина. Он отражает известным образом эффективность использования привлеченных капитальных вложений

Если инвестиции осуществляются единовременно, то ИР инвестиций рассчитывается по формуле

Если инвестиции (капитальные вложения) осуществляются в виде некоторого потока, то

nffl + r)"

Если ИР < 1, то проект дожен бьггь отвергнут в связи с тем, что он не принесет допонительного дохода инвестору (ЧПС будет отрицательной)

Если ИР = 1, то это означает, что доходность инвестиций в бизнес-проект соответствует нормативу рентабельности (ЧПС будет равна нулю) Если ИР > 1, проект дожен быть принят к реализации как экономически эффективный (ЧПС будет больше нуля)

3) Метод расчета внутренней нормы доходности (Internal Rate ef Retem - IRK) Под внутренней нормой доходности (ВИД) понимают процентную ставку, при которой чистая приведенная стоимость бизнес-проекта равна нулю Этот критерий характеризует уровень доходности конкретного бизнес-проекта, выраженной дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств Он имеет конкретный экономический смысл, суть которого заключается в необходимости получения в результате расчетов дисконтированной точки самоокупаемости затрат (точки безубыточности)

Значение ВИД может трактоваться, с одной стороны, как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционного проекта Если ВИД превышает среднюю стоимость капитала (например, ставку по догосрочным банковским активам) в данной отрасли и учтен уровень инвестиционного риска данного проекта, то инвестиционный проект можно считать экономически эффективным

С другой стороны, внутренняя норма доходности обусловливает максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой этот проект остается безубыточным При оценке эффективности общих инвестиционных затрат это может бьггь, например, максимальная ставка по кредитам

Внутренняя норма доходности определяется путем решения следующего уравнения для случая единовременного (одноразового) расходования капитальных вложений

(1 + виду где

ВИД- искомая ставка внутренней нормы доходности.

Общее правило принятия решения в случае применения в расчетах ВИД состоит в сравнении ВИД данного бизнес-проекта с требуемой ставкой доходности такого же уровня риска. Бизнес-проект признается эффективным, если ВНД по расчету больше требуемой ставки доходности, и не эффективным-в противном случае.

4) Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций в бизнес-проект (Payback Period - РР) Определяется как ожидаемое количество лет, в течение которых дожны быть возмещены первоначально произведенные инвестиции (капитальные вложения). Согласно этому методу, целесообразно принимать к реализации любой инвестиционный проект, период окупаемости которого меньше некоторого заранее установленного (например, инвестором) срока Величина этого установленного периода колеблется в широких пределах для различных фирм.

В том случае, когда стартовые инвестиции (капитальные вложения) являются единовременными, а последующие годовые денежные потоки примерно равны между собой на протяжении жизненного цикла проекта, то срок окупаемости инвестиций (г^.) может быть рассчитан по следующей общей формуле: т

К - объем капитальных вложений в инвестиционный проект; Д -величина годового денежного потока (дохода).

Дисконтированный срок окупаемости (тж) показывает, черта какое время сумма дисконтированного дохода компенсирует все капитальные дисконтированные затраты. Данный показатель может быть определен по формуле-

5) Метод определения рентабельности на основе простой нормы прибыли (Simple rate of return). Данный критерий оценки эффективности показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается объемом чистой прибыли, получаемой за весь период жизненною цикла проекта. Посредством сравнения рассчитанного уровня рентабельности проекта с

нормативным (желаемым) числовым значением рентабельности инвестор может сделать вывод относительно экономической целесообразности реализации того или иного инвестиционного проекта Для расчетов используется формула:

Ре - расчетная рентабельность инвестиционного проекта, П, - объем чистой прибыли, получаемой за весь жизненный цикл проекта; к Ч объем привлекаемых инвестиций (капитальных вложений)

6) Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций. Суть метода состоит в делении чистой среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций (капитальных вложений). Средняя величина инвестиций определяется путем деления исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого бизнес-проекта все капитальные затраты будут списаны. Достаточно часто применяемой при расчете коэффициента инвестиций является

формула.

-* о,ъ*{к-лу

п, - объем чистой прибыли, получаемой от реализации проекта; к Ч капитальные затраты, с - ликвидационная стоимость основных средств; 0,5 - коэффициент, с помощью которого величина чистой прибыли в расчетах учитывается как некая средняя величина.

В рыночной экономике невозможно располагать достаточно точными перечисленными выше данными (вследствие ее динамичности, неопределенности, непредсказуемости поведения покупателей и конкурентов) Это вынуждает проводить расчеты, связанные с оценкой эффективности ИГТ в условиях непоноты, неопределенности и неточности информации Результаты расчетов по любому отдельно примененному методу д ля оценки экономической эффективности инвестиционного проекта способны отразить лишь одну его сторону. Это может быть степень достижения определенного по величине экономического эффекта, непревышение установленного срока окупаемости инвестиций, соблюдение определенного уровня рентабельности и т.д. Между тем числовые значения возможных к использованию различных критериев целесообразного выбора альтернативных проектов могут значительно различаться, а иногда и находиться в конфликте. В такой ситуации требуется комплексная оценка эффективности альтернативных инвестиционных проектов, которая предпо-

лагает определение преимуществ того или иного проекта не по одному критерию, а одновременно, по ряду критериев Получение такой комплексной оценки инвестиционных проектов впоне возможно только на основе применения методологии многоцелевой оптимизации

Во второй главе Оценка эффективности управления инвестиционными проектами в жнчищно-коммунальном хозяйстве Республики Атай дана характеристика жилищно-коммунального хозяйства, проанализировано современное состояние жилищно-коммунального комплекса России и Республики Атай. В ходе исследования автором была выявлена проблематика реализации инвестиционных проектов в жилищно-коммунальном хозяйстве

1 Отсутствие развитого рынка жилья Причина кроется в том, что, осуществляя переход от одного социально-экономического строя к другому, не была учтена, а, следовательно, и не решена проблема освобождения людей от жилищной зависимости В условиях конкуренции и рынка вместе с капиталами или вслед за ними дожна свободно перемещаться рабочая сила Не решив этой проблемы о рынке говорить преждевременно В экономически развитых странах (например, в США) стоимость жилья заранее включена в заработную плату и составляет в ней в среднем 30-40%. Это создает свободу аренды, купли и продажи жилья

2 Неурегулированность условий впадения, управления жильем и эксплуатации жилищно-коммунального комплекса В Гуртов пишет о необходимости создания института частных управляющих, которые бы сумели эффективно управлять всей системой жилищно-коммунального хозяйства По его мнению, нужны профессиональные управдомы, которым собственники могли бы поручить управлять жильем А уже они дожны нанимать те подрядные структуры, которые непосредственно обслуживают жилищный фонд

В то же время, мы можем привести ряд аргументов против дробления сложившейся системы коммунального хозяйства и размывания ответственности за ее общее состояние*

1 Повышенная степень износа оборудования вызывает постоянную уфозу аварии и требует централизованного мониторинга в силу взаимосвязанного сетевого характера функционирования коммунального хозяйства.

2 Дробление структур, оказывающих населению такие жизненно важные услуги, как водоснабжение, отопление и подача электроэнергии может нанести серьезный экономический и социальный ущерб, поставив под уфозу жизнеобеспечение и безопасность населения, особенно в крупных городах.

3 Энергоемкость затрат на единицу продукции По данным экспертов, в России энергоемкость ВВП в 3 раза выше, чем в странах ЕС, и в 2,3 - мировых показателей На один квадратный метр жилья у нас затрачивается в 8 раз больше энергии в отличие от средних мировых показателей Только потери тепла при эксплуатации тепловых сетей достигают 30%, что эквивалентно 65-80 мн т условного топлива в год В целом потери на тепле и воде достигают 50% В масштабах страны это милионы кубометров воды и тонн условного топлива В связи с этим ресурсосбережение и стимулирование сокращения затрат на устранение аварий дожны стать одним из ведущих направлений реформы ЖКХ

4 Сложившееся мнение об инвестиционной непривлекательности сферы ЖКХ Основная масса предприятий жилищно-коммунального хозяйства фактически является банкротами Реформирование ЖКХ требует значительных средств Успешное привлечение инвестиций в данную отрасль и основное их предназначение дожны быть направлены на поное возмещение текущих затрат на жилищно-коммунальные цели, приобретение нового жилья у строителей, реконструкцию отрасли на современном научно-техническом уровне, стимулирование оплаты труда и затрат отрасли в направлении сокращения затрат на содержание и сокращение объемов потребления энергоемких компонентов жизнеобеспечения

5 Значительный износ основных фондов ЖКХ. Износ водопроводов, например, оценивается в 65,3%, а потерн воды в них. достигают 25%, при этом 45% потребляемой воды не соответствует санитарным нормам Износ водопроводных насосных станций достиг 65,1%, очистных сооружений водопровода - 53,9%, сетей канализации - 62,5%, очистных сооружений канализации - 56,2%, котельных - 54,5%, электрических сетей -58,1%

6 Проблема обоснованности тарифов на услуги ЖКХ, их пропорциональность издержкам производства данных услуг, а также состав самих издержек и пути их снижения С начала 1990-х гг цены на коммунальные услуги выросли в 250 раз, а заработная плата Ч в 150 За период 2000-2005 гг прирост тарифов на услуги ЖКХ в среднем составлял 37,2% ежегодно При этом рост тарифов происходит на фоне их территориальной дифференциации по федеральным округам он варьируется в 2,6 раза, а по субъектам - в 8,7 раз По отдельным видам услуг ЖКХ территориальная дифференциация значительно выше. Так, 1 кв. м общей площади жилья для граждан Южно-Сахалинска стоит в 23,6 раза дороже, чем для жителей Самары Горячее водоснабжение на человека в месяц в том же Южно-Сахалинске стоит в 3 раза дороже, чем в среднем по РФ

7 Диспропорция в распределении источников бюджетного финансирования ЖКХ между различными уровнями власти Большая часть расходов на жилищно-коммунальное хозяйство несут местные бюджеты, в том числе они финансируют почти 80% прямых социальных трансфертов на оплату услуг ЖКХ При поной отмене централизованной поддержки у регионов с нищенскими бюджетами не останется никаких перспектив не только на реконструкцию и развитие ЖКХ, но и на поддержание его в работоспособном состоянии

Размер расходов на жилищно-коммунальное хозяйство в 2006 г в общем объеме расходов консолидированного бюджета Республики Атай составил 629,7 мн руб, что на 3,2% ниже уровня 2005 г Среди адресных программ финансирования можно выделить подпрограммы Обеспечение земельных участков коммунальной инфраструктурой и Модернизация объектов коммунального хозяйства РА В 2007 году планируется инвестировать в строительство объектов жилищно-коммунального комплекса 22 мн рублей по федеральной адресной инвестиционной программе

Расходы на жилищно-коммунальные услуги в структуре платных услуг населению составляют наиболее значительную часть Так, в 2006 г их доля в общем объеме затрат составила 29,5% Ежегодный рост цен на услуги ЖКХ за период 2003-2006 гг в среднем был равен 132,4%. В частности, на коммунальные услуга за указанный период тарифы росли в среднем на 26,4% в год, в том числе на услуги по электроснабжению - на 17,1%, отоплению - на 37,1%, водоснабжению и канализованию - на 24,9% Следует отметить, что рост ежемесячных денежных доходов населения республики за аналогичный период был равен в среднем 123,9% в год

Можно выделить следующие причины, затрудняющие реализацию проектов жилищно-коммунальной направленности в Республике Атай

1 Республика Атай является дотационным регионом, поэтому изыскать средства в бюджете республики, тем более в местных бюджетах, достаточно проблематично

2 В целях привлечения инвесторов и сокращения сроков отвода земельных участков под жилищное строительство и комплексной застройки территорий необходима корректировка и разработка генеральных планов, определение границ поселения и утверждение правил застройки Отсутствуют схемы территориального планирования, на разработку которых требуются значительные финансовые средства.

3 Из-за отсутствия градостроительной документации затруднен процесс проектирования и строительства инженерных сетей на земельных участках

4 Жилищно-коммунальное хозяйство в сегодняшнем состоянии характеризуется низкой инвестиционной привлекательностью и требует привлечения больших инвестиций для модернизации и развития Проблема усугубляется наличием большой задоженности в отрасли, образовавшейся в первую очередь в результате невыпонения своих обязательств бюджетами всех уровней

5 В связи со сложными климатическими условиями в Республике Атай (ряд районов приравнены к районам с условиями Крайнего Севера), повышенной сейсмичностью (8Ч9 балов), стоимость строительства жилья обходится на 40 - 50 % выше по сравнению с другими регионами РФ

6 Жесткие и практически невыпонимые для республики условия по участию в конкурсах на получение федеральных средств условия по оплате жилищно-коммунальных услуг, наличие софинансирования из регионального и местных бюджетов и др

7 Трудности при реализации мероприятий по переселению граждан из ветхого и аварийного жилого фонда, связанные с отсутствием методической помощи федерального центра По данным статистики общая площадь ветхого и аварийного жилья в Республике Атай на конец 2006 г составила 227,9 тыс кв м

Таким образом, ситуация в ЖКХ представляет собой замкнутый круг инвесторы не желают вкладывать средства в нерентабельные отрасли, а отрасль не станет рентабельной, если в нее не вложить средства

Развитие сферы жилищно-коммунального хозяйства возможно за счет значительного инвестирования финансовых ресурсов в модернизацию и обновление производственных мощностей Инвестиционные процессы в данной отрасли дожны проходить на основе рассмотренных принципов и методов оценки эффективности инвестиционных проектов При этом специфика инвестирования в ЖКХ заключается в большей значимости социального эффекта от реализации того или иного инвестиционного проекта

В третьей главе Эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-канаднзационном хозяйстве Республики Атай проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Водоканал, как одного из социально значимых предприятий сферы ЖКХ, определена его привлекательность с точки зрения объекта инвестирования Также изучен процесс тарифообразования в водопроводно-канализационном хозяйстве, дана оценка его влияния на эффективность управления инвестиционными проектами в отрасли

Автором предлагается перейти на принципиально новую двухкомпо-нентную систему оплаты услуг ОАО Водоканал В этом случае потреби-

тель оплачивает услуги двумя частями постоянную часть составляют платежи, отражающие его возможность доступа к данной услуге и надежность ее предоставления (т е стоимость непосредственно услуги), переменную - плата за фактическое потребление материального носителя - ресурса (1 мJ воды, отведенной сточной жидкости)

Таким образом, платежи за услуги водоснабжения и водоотведения дожны состоять из двух частей

1 Стоимость гарантированного доступа к данной услуге, которая взимается в виде абонентской платы и определяется реальным уровнем надежности и затрат на его поддержание В этой части платежа отражается такая экономическая категория как цена услуги

2 Плата за фактическое потребление материального носителя услуги, т.е цена ресурса

Введение двухкомпонентных тарифов является одним из способов стабилизации финансового состояния предприятия, создания финансовых возможностей и стимулов для проведения работ по замене изношенных фондов, их реконструкции и модернизации Это объясняется тем, что при традиционном тарифе сокращение объемов потребления материального носителя услуги ведет к снижению и части расходов, связанных с поддержанием объектов инженерной инфраструктуры (сетей, сооружений, оборудования) в работоспособном состоянии, те уменьшается финансирование работ по замене изношенных фондов, проведению текущего и капитального ремонтов, реконструкции и модернизации Иначе говоря, расходы предприятия по обеспечению качества услуг не имеют достаточных источников покрытия

Переход к двухкомпонентным тарифам более понятен для потребителей, так как они платят абонентскую плату не за присоединенную мощность вне зависимости от того, как она используется, и не за содержание предприятия, а за полезный потребительский эффект Ч возможность бесперебойного получения услуги в любое время

На основе рассмотренных выше методов оценки эффективности управления инвестиционными проектами, автором предлагается использовать методологию многоцелевой оптимизации для оценки эффективности инвестиционных проектов в водопроводно-канализационном хозяйстве Данная методика предполагает определение преимуществ того или иного ИП не по одному, а одновременно по ряду критериев

Для многокритериальной оценки эффективности инвестиционных проектов в водопроводно-канализационном хозяйстве мы рекомендуем использовать следующие показатели чистую приведенную стоимость

(ЧПС), индекс рентабельности (ИР) и дисконтированный срок окупаемости инвестиций (ДСО)

В связи с тем, что выбранные критерии ЧПС, ИР и ДСО имеют разную экономическую природу и неодинаковые единицы измерения, то для выбора наиболее эффективного ИП с помощью метода многоцелевой оптимизации необходимо провести процедуру нормализации данных критериев (те привести к безразмерным величинам) Для этого используем формулу

I? I У ) Ч ______

1 р та\ _ т*> 4

Г. (Л", - нормализованное значение >го критерия (ЧПС, ИР, ДСО) по исследуемому варианту инвестиционного проекта А'Д, г,(Д) -текущее значение соответствующего критерия оптимальности по рассматриваемому варианту инвестиционного проекта Л'Д, Ь'Щ", УЩ'- - соответственно минимальное и максимальное значения исследуемого критерия оптимальности всех инвестиционных проектов

Наилучшим считается вариант инвестиционного проекта, у которого суммарная величина нормализованных значений критериев ЧПС и ИР за вычетом нормализованного значения критерия ДСО принимает максимальное значение

Поскольку ЖКХ в целом, и водопроводно-канализационное хозяйство в частности, является общественно и социально значимой отраслью экономики, то инвестиции в данной сфере помимо коммерческой эффективности дожны учитывать социальную составляющую Для учета интересов потребителей (населения) при выборе инвестиционных проектов необходимо включить в формулу в качестве критерия оптимизации размер инвестиционного тарифа На основании проведенных исследований мы предлагаем рассчитать необходимый размер инвестиционной составляющей тарифа на услуга ОАО Водоканал для населения

В настоящее время, сумму расходов потребителей по оплате услуг ОАО Водоканал можно представить в виде следующей формулы

5 = + V, N

5 - уровень удовлетворения потребностей в виде водопроводно-канализационных услуг, г - действующий тариф на водопроводно-канализационные услуги, л - среднедушевая норма потребления водо-

проводно-канализационных услуг, &q - величина потерь воды и сточной жидкости, N - численность потребителей

При этом в вышеприведенную формулу необходимо ввести следующее ограничение

!(' - социально допустимый (предельный) уровень оплаты водопро-водно-канализационных услуг населением, определяемый как произведение оптимальной доли среднедушевых доходов на численность потребителей

Из формулы следует, что каждый потребитель переплачивает за

услуги величину возмещая тем самым ОАО Водоканал убытки от л

В случае если в предприятие вложены инвестиции /, позволившие обновить технологию, улучшить качество предоставляемых услуг и существенно снизить потери на величину с/, тогда неравенство будет следующего вида

/*/7*Л'<]У

При этом предприятие может реализовать две стратегии

1 Снизить тариф на свои услуги, тем самым, уменьшив социальную напряженность и недовольство населения Тогда соотношение фактических расходов потребителей по оплате водопроводно-канализационных услуг и их предельно допустимого уровня будет иметь вид строгого неравенства, т е потребители будут оплачивать величину меньшую, чем предельно допустимая для них граница №

I * п * Л < IV

Данный вариант возможен в том случае, когда инвестором выступает непосредственно государство, при этом, не преследуя цель получения экономических выгод от инвестиционного проекта

2. В случае, если процесс обновления производства в результате реализации инвестиционного проекта сопровождася улучшением качества услуг, то наиболее предпочтительным решением может быть незначительное увеличение тарифа на водопроводно-канализационные услуги при условии сохранения его размера в пределах н-<цг

Данная стратегия наиболее оправдана при вложении средств частным инвестором, который при сохранении социальной нагрузки стремит-

ся получить отдачу от инвестиционного проекта в виде конкретных экономических выгод

Следовательно, формулы расчета старого (до реализации инвестиционного проекта) тарифа / и нового (после реализации инвестиционного проекта) тарифа /, на услуги ОАО Водоканал будут иметь вид

{___к__

~ п * V + Д<7 ' IV

При этом индекс роста тарифа по инвестиционной составляющей I, будет равен

/ - 1 _1,1 Ч) _, М

'~>~ п*Ы~*Ш~ ~ п* N

Следовательно, формула расчета тарифа /, преобразуется.

' ' и* Л

Слагаемое Ч- и есть инвестиционная составляющая тарифа на

водопроводно-канапизационные услуги, которая формируется за счет модернизации производства и внедрения предприятием современных технологий в результате реализации инвестиционного проекта

Таким образом, выбор наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта в водопроводно-канализационном хозяйстве с использованием методологии многоцелевой оптимизации, учитывающей социальную нагрузку на потребителей (население) в виде инвестиционного тарифа г, будет осуществляться следующим образом*..........Д-)ДДД иЩ

Выше проведенные исследования показывают, что переход на двух-компонентную систему формирования тарифа на водопроводно-канапизационные услуги и использование метода многоцелевой оптимизации при оценке эффективности инвестиционных проектов позволяет более целесообразно рассчитывать тарифы на услуги ВКХ и отбирать к реализации лучшие инвестиционные проекты, как с точки зрения коммерческой, так и с точки зрения социальной эффективности При этом практическая реализация многоцелевого подхода к решению инвестиционных задач обеспечит повышение уровня научной обоснованности получаемых решений

В заключении сделаны выводы по результатам теоретического и аналитического исследований Как показали исследования, в жилищно-коммунальном хозяйстве Республики Атай имеются серьезные препятст-

вия, сдерживающие инвестиционные процессы в данной отрасли В качестве одного из решений предлагается переход на двухкомпонептную систему оплаты услуг ОАО Водоканал и использование методологии многоцелевой оптимизации для оценки эффективности инвестиционных проектов в ВКХ

Список работ, опубликованных по теме диссертации

1 Пустогачев А В Прогноз источников инвестиций в основной капитал в Атайском крае / А В Пустогачев, Е А Строганова // Стратегическое управление инновационным развитием экономики России межвузовский сборник научных трудов Вып №9 -СПб Изд-во Политехи унта, 2005 - С 596-598 (авторский вклад - 0,12 п л )

2 Пустогачев А В Республиканский фонд развития Республики Атай как один из инструментов стимулирования инвестиционной активности в регионе / А В Пустогачев // Экономика и менеджмент проблемы и перспективы Труды международной научно-практической конференции 6-11 июня 2005 года. - СПб Изд-во Политехи ун-та, 2005 - С 176-178

3 Пустогачев А В Проектное управление зарубежная теория и практика / А.В Пустогачев, Ю И. Растова // Реформирование экономики проблемы и решения В 2-х ч Ч 2 материалы второй межрегиональной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых - Бийск Изд-во Аг гос техн ун-та, БТИ, 2005 - С. 39-43 (авторский вклад Ч 0,2 п л )

4 Пустогачев А В Потребности и потенциал источников инвестиций в основной капитал в Атайском крае / А В Пустогачев, Е А Строганова // Информационно-статистическое обеспечение региональных систем управления тез докл Всерос науч -практич конф 21 марта 2006 г -Новосибирск . НГУЭУ, Мангазея, 2006 - С 183-186 (авторский вклад -0,2 п л )

5 Пустогачев А В Подходы к изучению теории эффективности экономических систем / А В. Пустогачев // Современное профессиональное образование демосоциальный кризис и пути его разрешения , материалы X региональной научно-практической конференции / под ред А H Мельникова -Барнаул Изд-во Азбука, 2006.-С. 152-155

6 Пустогачев А В К вопросу о методологии анализа эффективности инвестиционных проектов / А В Пустогачев // Управление современной организацией опыт, проблемы и перспективы материалы очно-заочной международной научно-практической конференции / под ред И С Ме-

жова, О П Мамченко, С Н Бочарова - Барнаул Изд-во Ат ун-та, 2006 -Вып.2 -С 149-153

7 Пустогачев А В К вопросу об инвестиционной привлекательности жилищно-коммунального хозяйства (на примере Республики Атай) / А В Пустогачев // Региональная экономика теория и практика - 2007 -№9 (48)-С 109-114

Пошис-ано в печать 28 09 07 Формат 60x84/16 Уел печ л 1,34 Бумага офсетная Печать оперативная Тираж 100 экз Заказ 61 Предприниматель Оре\ов А В издательство и типография св №2117 от 01 04 19961, г Горно-Атайск ул Матросова 17, геп (38822) 2-83-49 8-913-999-0919, е-тш! Ьоок-шаз!С@та11 ги

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Пустогачев, Андрей Вадимович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ.

1.1. Сущность и содержание управления проектами.

1.2. Становление методологии оценки эффективности инвестирования

1.3. Принципы и методы оценки эффективности управления инвестиционными проектами в современных условиях.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В ЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОМ ХОЗЯЙСТВЕ РЕСПУБЛИКИ АТАЙ.

2.1. Проблематика реализации инвестиционных проектов в жилищно-коммунальном комплексе.

2.2. Оценка эффективности инвестирования в объекты жилищно-коммунального комплекса Республики Атай.

2.3. Эффективность управления инвестиционными проектами в жилищнокоммунальном хозяйстве.

ГЛАВА 3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В ВОДОПРОВОДНО-КАНАЛИЗАЦИОННОМ ХОЗЯЙСТВЕ РЕСПУБЛИКИ АТАЙ.

3.1. ОАО Водоканал как объект инвестирования в жилищно-коммунальный комплекс Республики Атай.

3.2. Влияние тарифообразования на эффективность инвестирования в водопроводно-кананзационном хозяйстве.

3.3. Эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-кананзационном хозяйстве.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности управления инвестиционными проектами"

Актуальность темы исследования. В последнее время область управления, определяемая как луправление проектами, стала предметом серьезного интереса значительного числа российских организаций. Переход к нему обусловлен широким распространением западной теории управления проектами, адаптацией прикладных методик управления к российским условиям в сфере программных продуктов, развитием консатинговых компаний, а также созданием предприятий с участием иностранного капитала. Однако это внедрение проходит очень сложно. Сказывается не только отсутствие квалифицированного персонала, но и зачастую нежелание руководителей осуществлять необходимые изменения.

В последние годы в российской экономике под воздействием ряда благоприятных макроэкономических факторов сформировались предпосыки инвестиционного и экономического роста. Вместе с тем коренные причины экономической нестабильности не устранены, что определяет неустойчивость наметившихся позитивных сдвигов в инвестиционной сфере. Поэтому важно изучить основные факторы, определяющие динамику инвестиционного процесса, и складывающиеся под их воздействием общие условия осуществления инвестиционной деятельности, характеризующие ее состояние и перспективы развития.

В настоящее время объектом пристального внимания государства является жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ). Кардинальное реформирование в данной сфере продожается с 1990-х г.г. однако позитивные перемены довольно незначительны. Положение в ЖКХ в последнее время стало едва ли не главным препятствием для нормализации социально-экономического климата в стране. Процессы, происходящие в этой сфере, непосредственно затрагивают интересы всего населения. В связи с чем, появляется необходимость детального изучения возможности практического применения методов управления инвестиционными проектами в данной отрасли.

Степень научной разработанности темы исследования. Актуальность и многоаспектный характер управления инвестиционной деятельностью обусловили интерес к нему со стороны отечественных и зарубежных экономистов.

Отдельные области в управлении проектами были исследованы еще советскими учеными - С. Никаноровым, А. Тейманом, Ю. Авдеевым, Г. Адельсон-Вельским, В. Воропаевым, М. Шейнбергом, Д. Голенко, К. Антонавичюсом, С. Лившицем. Теоретические аспекты сферы управления проектами достаточно поно отражены в трудах современных авторов, среди которых можно выделить И. Мазура, В. Шапиро, Н. Ольдерогге, В. Москвина, В. Васильеву, В. Черняка, Ю. Попова, Ю. Забродина, В. Фунтова, В. Заренкова, Э. Уокера, Г. Оберлендера, Ф. Бэгъюли.

Большое внимание в последнее время уделяется управлению инвестиционными проектами. Проблемы определения их эффективности описываются в работах В. Царева, П. Вахрина, JI. Игониной, И. Бланка, В. Баландина, Б. Котынюка, С. Абрамова, В. Мыльника, Н. Нечаева, Н. Ходусова, Э. Крылова, Г. Иванова, В. Бло-хиной, А. Воронцовского, У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бэйли, Э. Этона, Г. Хер-та.

Жилищно-коммунальное хозяйство как сложная и неоднозначная отрасль народного хозяйства является предметом постоянного обсуждения отечественных экономистов. Проблемами функционирования, эффективностью управления и перспективами развития данной сферы занимаются А. Дронов, Г. Додатко, Е. Егоров, Д. Жуков, В. Зотов, Н. Кошман, С. Сиваев, JI. Чернышов, А. Шамузафаров, А. Маршалова, А. Новоселов, Д. Слесарев, В. Гуртов, И. Айзинова, Т. Овсянникова, В. Щепелин, Н. Костецкий, Н. Егорова, Э. Ерзинкян, С. Носков, Н. Антонов, Д. Боровиков, А. Троцковский, М. Ханжина, О. Мамченко.

Несмотря на значительный интерес российских и зарубежных исследователей к управлению инвестиционными проектами, многие аспекты остаются мало изученными. Слабо разработан понятийный аппарат, недостаточно исследованными остаются проблемы соотношения методов определения эффективности инвестиционных проектов. В сфере жишцно-коммунальнош хозяйства не разработан комплексный подход к решению проблем данной отрасли, у авторов нет единого мнения по вопросам реформирования жилищно-коммунального комплекса, в том числе реализации механизмов управления инвестиционными проектами. Все это не может способствовать росту инвестиционной активности в сфере ЖКХ и финансовому оздоровлению предприятий коммунального хозяйства. Данные обстоятельства определили выбор темы диссертационного исследования, постановку ее цели и задач.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в формировавши методических основ оценки эффективности управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность и содержание управления проектами;

- описать процесс становления методологии оценки эффективности инвестирования;

- определить принципы и методы оценки эффективности управления инвестиционными проектами;

- исследовать проблематику реализации инвестиционных проектов в жилищно-коммунальном хозяйстве;

- оценить эффективность инвестирования в объекты жилищно-коммунального комплекса Республики Атай;

- исследовать эффективность управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве.

Объект и предмет диссертационного исследования. Объектом исследования выступает жилищно-коммунальное хозяйство Республики Атай, как социально значимый сектор региональной экономики. Предмет исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятий ЖКХ.

Теоретическая и методологическая основы диссертационного исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются положения и выводы, изложенные в трудах известных отечественных и зарубежных ученых, занимающихся изучением области управления инвестиционными проектами, монографии и научные статьи российских специалистов, посвященные теме инвестиционного проектирования в жилищно-коммунальном хозяйстве.

В процессе выпонения работы применялись общенаучные и специальные методы исследования. В качестве научного инструментария использованы методы сравнительно-аналитического и экономико-статистического исследования.

Информационная база исследования. Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты органов государственной власти Российской Федерации, Республики Атай и других регионов страны, спра-вочно-статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, материалы периодических изданий, а также материалы научно-практических конференций. При исследовании инвестиционной деятельности ОАО Водоканал использовалась плановая, отчетная и аналитическая информация предприятия.

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна заключается в следующем:

- уточнены понятия проект и луправление проектом;

- углублена классификация инвестиций;

- развиваются известные в теории обоснования достоинств и недостатков методов оценки эффективности инвестиционных проектов;

- сформулирована проблематика управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве;

- предложено оригинальное решение по повышению эффективности управления инвестиционными проектами в водопроводно-канализационном хозяйстве.

Практическая значимость диссертационного исследования. Содержащиеся в работе теоретические выводы и рекомендации могут быть использованы в практике управления инвестиционными проектами в жилищно-коммунальном хозяйстве, а также при разработке концепций совершенствования инвестиционной деятельности в данной отрасли.

Основные результаты работы доведены до конкретных рекомендаций. Отдельные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе при подготовке студентов экономических специальностей и на курсах повышения квалификации специалистов.

Апробация работы. Апробация основных выводов и предложений, содержащихся в диссертации, осуществлена автором:

- на международных научно-практических конференциях: Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы (Барнаул, 2006 г.), Экономика и менеджмент: проблемы и перспективы (Санкт-Петербург, 2005 г.);

- на всероссийских и межрегиональных научно-практических конференциях: Информационно-статистическое обеспечение региональных систем управления (Новосибирск, 2006 г.), Современное профессиональное образование: демо-социальный кризис и пути его разрешения (Барнаул, 2006 г.), Стратегическое управление инновационным развитием экономики России (Санкт-Петербург, 2005 г.), Реформирование экономики: проблемы и решения (Бийск, 2005 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 научных работ общим объемом 2,4 п.л.

Структура работы. Структура диссертационной работы, раскрывающая ее содержание и логику исследований, включает введение, три главы, каждая из которых состоит из 3 параграфов, заключение общим объемом 148 листов, библиографический список. Содержание работы илюстрируют 18 таблиц. Для написания диссертации использовано 237 источников нормативной и научной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Пустогачев, Андрей Вадимович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время отсутствует единый подход к определению понятий проект и луправление проектом как в отечественной, так и в зарубежной литературе. Проанализировав основные составляющие проектов, можно сформулировать наиболее всеобъемлющее определение: проект - это идея и действия по ее реализации с целью создания продукта, услуги или другого полезного результата. Управление проектом - это управление комплексом мер, дел и действий, направленное на достижение целей проекта.

В отечественной экономической литературе до 1980-х годов термин линвестиции для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовася. Основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальные вложения.

В Законе Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В нем уточнено понятие не только инвестиций, но и капитальных вложений, которые рассматриваются как форма инвестиций, представляющая собой инвестиции в основной капитал (основные средства).

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план). Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта.

Выделяют следующие основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

1. Метод чистой приведенной стоимости (Net Present Value - NPV).

2. Метод определения индекса рентабельности (прибыльности) инвестиций (Profitability Index - ri).

3. Метод расчета внутренней нормы доходности (Internal Rate of Retern irr).

4. Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций в бизнес-проект (Payback Period - РР).

5. Метод определения рентабельности на основе простой нормы прибыли (Simple rate of return).

6. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.

В рыночной экономике невозможно располагать достаточно точными данными (вследствие ее динамичности, неопределенности, непредсказуемости поведения покупателей и конкурентов). Это вынуждает проводить расчеты, связанные с оценкой эффективности ИП в условиях непоноты, неопределенности и неточности информации. Результаты расчетов по любому отдельно примененному методу для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта способны отразить лишь одну его сторону. Это может быть степень достижения определенного по величине экономического эффекта, непревышение установленного срока окупаемости инвестиций, соблюдение определенного уровня рентабельности и т.д. Между тем числовые значения возможных к использованию критериев могут значительно различаться, а иногда и находиться в конфликте. В такой ситуации требуется комплексная оценка эффективности альтернативных инвестиционных проектов, которая предполагает определение преимуществ того или иного проекта не по одному критерию, а одновременно, по ряду критериев. Получение такой комплексной оценки ИП впоне возможно только на основе применения методологии многоцелевой оптимизации.

Применение методов оценки эффективности управления инвестиционными проектами необходимо во многих сферах экономики, в том числе и в жилищно-коммунальном хозяйстве. ЖКХ представляет собой две крупные отрасли - жилищную и коммунальную. Если в жилищном хозяйстве практически все основные фонды - это здания и сооружения, т.е. пассивные фонды, то в коммунальном хозяйстве, напротив, значительная часть основных фондов - машины и оборудование, или активные фонды. Этим обусловлены принципиальные различия в условиях их эксплуатации, сроках физического и морального износа, способах текущего и капитального ремонта. Особенности технологических процессов определяют разную капитало-, энерго- и трудоемкость, специфические требования к численности и квалификации кадров, оборудованию, оснастке, расходным материалам и организации работ. Последнее стоит подчеркнуть, поскольку городское здание или сооружение, как правило, представляет собой единичный, чаще всего отдельно стоящий объект, тогда как его оснащенность носит, как и прочие структуры городского коммунального хозяйства, ярко выраженный сетевой характер.

В настоящее время наблюдается глубокий кризис в функционировании современного жилищно-коммунального хозяйства. Можно выделить следующие основные причины, тормозящие развитие данной сферы экономики:

1. Отсутствие развитого рынка жилья.

2. Неурегулированность условий владения, управления жильем и эксплуатации жилищно-коммунального комплекса.

3. Энергоемкость затрат на единицу продукции.

4. Сложившееся мнение об инвестиционной непривлекательности сферы

5. Значительный износ основных фондов ЖКХ.

6. Проблема обоснованности тарифов на услуги ЖКХ, их пропорциональность издержкам производства данных услуг, а также состав самих издержек и пути их снижения.

7. Диспропорция в распределении источников бюджетного финансирования ЖКХ между различными уровнями власти.

Кроме указанных выше проблем, присущих жилищно-коммунальному хозяйству, в каждом регионе есть специфические причины, затрудняющие реализацию проектов жилищно-коммунальной направленности. В Республике Атай к ним можно отнести:

- дотационность бюджета республики;

- затруднение процесса проектирования и строительства инженерных сетей на земельных участках в связи с отсутствием градостроительной документации;

- инвестиционная непривлекательность жилищно-коммунального хозяйства из-за наличия большой задоженности в отрасли, образовавшейся в первую очередь в результате невыпонения своих обязательств бюджетами всех уровней;

- высокая стоимость строительства жилья в связи с повышенной сейсмичностью и сложными климатическими условиями;

- практически невыпонимые для республики условия по участию в конкурсах на получение федеральных средств.

К числу предприятий жилищно-коммунального хозяйства Республики Атай, представляющих интерес с точки зрения потенциальных инвесторов, относится ОАО Водоканал. Производственная деятельностью предприятия заключается в организации работы по бесперебойному водоснабжению населения, предприятий и организаций, а также организация работы по канализованию и очистке сточных вод.

Подводя итог анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО Водоканал за 2005 г., следует отметить снижение размера чистой прибыли по сравнению с прошлым периодом. Неблагоприятна и динамика снижения показателей рентабельности. В то же время, наметилась положительная тенденция роста объемов производства и реализации услуг, усилилась финансовая независимость предприятия от внешних кредиторов. Оценка финансовой устойчивости свидетельствует о существенном преобладании собственного капитала над заемным и, соответственно, о низкой степени финансового риска.

Предприятия водопроводно-канализационного хозяйства дожны работать по экономически обоснованным тарифам. Экономически обоснованный тариф на услуги водоснабжения и водоотведения - размер платы за 1 м3 воды (сточной жидкости) - единицу материального носителя услуги, соответствующий реальной стоимости его производства и транспортировки, а также поддержания сетей и головных сооружений в технически исправном состоянии. Оплата услуг по экономически обоснованному тарифу обеспечивает минимально необходимый уровень возмещения затрат на расширенное воспроизводство объектов водоснабжения и водоотведения: текущих эксплуатационных (операционных) и инвестиционных (на замену, модернизацию и развитие).

Используемая ОАО Водоканал технология формирования коммунальных тарифов на основе экстраполяции затрат лот достигнутого уровня проста, но не обеспечивает учет реальных условий: фактического и требуемого уровня надежности сетей, качества стоков, потребительских запросов, возможностей бюджетного финансирования модернизации и развития.

Отсутствие инструмента оценки регулирующими органами снижения надежности и качества услуг при занижении ими планируемых тарифов приводит к бесконтрольности действий предприятий-монополистов, как по расходу ресурсов, так и по объемам и качеству услуг. Отсутствие связи между тарифной политикой, определяющей реальное финансирование предприятий ВКХ, и задач по повышению качества услуг практически не позволяет в поной мере использовать властные пономочия органом местного самоуправления, формировать и развивать систему договорных отношений. Антимонопольное регулирование сводится к однобокому ценовому регулированию, отсутствует механизм управления качеством условий проживания. Существенно завышается стоимость мероприятий по повышению надежности и качества услуг.

Практика расчета тарифов на основе экстраполяции фактических затрат, использования устаревших нормативов, популизм при утверждении тарифов крайне затрудняет привлечение инвестиционных ресурсов, финансирование антикризисных мер в ВКХ. Сокращение затрат в результате реализации мероприятий по ресурсосбережению вызывает обоснованные опасения снижения тарифа и потери вложенных средств.

В работе рекомендуется переход на принципиально новую двухкомпонент-ную систему оплаты услуг водоснабжения и водоотведения. В этом случае потребитель оплачивает услуги двумя частями: постоянную часть составляют платежи, отражающие его возможность доступа к данной услуге и надежность ее предоставления (т.е. стоимость непосредственно услуги), переменную - плата за фактао ческое потребление материального носителя - ресурса (1 м воды, отведенной сточной жидкости).

Целесообразность перехода на оплату услуг водоснабжения и водоотведения по двухкомпонентному тарифу обусловлена особенностями технологии производства и реализации услуг водоснабжения и водоотведения. На предприятиях водопроводно-канализационного хозяйства, с одной стороны, производится материальный носитель услуги, являющийся в соответствии с ПС РФ товаром, а с другой - оказывается услуга путем обеспечения надежной и бесперебойной доставки этого материального носителя до потребителя, что требует соответствующих действий по замене изношенных фондов, их ремонту и реконструкции.

Двухкомпонентные тарифы в большей мере стимулируют реализацию мер по ресурсосбережению, так как сокращение объема реализации услуг в этом случае не будет отрицательно влиять на финансовое состояние предприятий ВКХ в связи с возможностью пропорционально снизить затраты за счет сокращения переменной части платежей, т.е. платы за фактическое потребление.

Помимо внедрения двухкомпонентных тарифов по оплате услуг водоснабжения и водоотведения, необходимо инвестировать средства в реализацию мероприятий по ресурсосбережению (диспетчеризации, автоматизации, замене изношенных сетей и т.п.) с целью сокращения потерь воды при ее доставке потребителям. Возмещение вложенных средств инвестору возможно за счет учета в тарифе инвестиционной составляющей. Расчет данного тарифа мы предлагаем проводить по формуле: ti=it*t = (i + ^l)*t = t+^, ' n*N n*N где:

I, - индекс роста тарифа по инвестиционной составляющей; t - действующий тариф на водопроводно-канализационные услуги; п - среднедушевая норма потребления водопроводно-канализационных услуг; Aq - величина потерь воды и сточной жидкости; N - численность потребителей.

Выбор наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта в водо-проводно-канализационном хозяйстве с использованием методологии многоцелевой оптимизации, учитывающей социальную нагрузку на потребителей (население) в виде инвестиционного тарифа t. будет осуществляться следующим образом:

Хпучш. = (F'rnc )норм.+ FHP (Хи )норм - FMC0 {Хп ),юрм - Ftj (Хп )норм) -> шах, где:

F,m. (Хп )ипрм - нормализованное значение критерия ЧПС по исследуемому варианту инвестиционного проекта Хп\ FMV{Хп)иорм - нормализованное значение критерия ИР по исследуемому варианту инвестиционного проекта Хп; Рдсо(Хп)лорм. ~ нормажзованное значение критерия ДСО по исследуемому варианту инвестиционного проекта Хп; Ft (Хп)норм - нормализованное значение критерия в виде инвестиционного тарифа ti по исследуемому варианту инвестиционного проекта Хп.

Выше проведенные исследования показывают, что переход на двухкомпо-нентную систему формирования тарифа на водопроводно-канализационные услуги и использование метода многоцелевой оптимизации при оценке эффективности инвестиционных проектов позволяет более целесообразно рассчитывать тарифы на услуги ВКХ и отбирать к реализации лучшие инвестиционные проекты, как с точки зрения коммерческой, так и с точки зрения социальной эффективности. При этом практическая реализация многоцелевого подхода к решению инвестиционных задач обеспечит повышение уровня научной обоснованности получаемых решений.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Пустогачев, Андрей Вадимович, Барнаул

1. Государственный стандарт РФ ГОСТ ИСО 9000-2001 Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь от 15 августа 2001 г. №332-ст.

2. Жилищный кодекс Российской Федерации: Принят Государственной Думой 22 декабря 2004 г. М.: Кремль, 2004. - 55 с.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и допоненная): Утверждена Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ 21 июня 1999 г. М.: Кремль, 1999. - 215 с.

4. О порядке предоставления коммунальных услуг гражданам: Постановление Правительства РФ от 23 мая 2006 г. №307. М.: Кремль, 2006. - 32 с.

5. О фонде содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства: Закон Российской Федерации: Принят Государственной Думой 06 июля 2007 г. -М.: Кремль, 2007.-17 с.

6. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Закон Российской Федерации: Принят Государственной Думой 15 июля 1998 г. -М.: Кремль, 1998. -10 с.

7. Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса: Закон Российской Федерации: Принят Государственной Думой 22 декабря 2004 г. М.: Кремль, 2004. -16 с.

8. Об утверждении правил пользования системами коммунального водоснабжения и канализации в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 12 февраля 1999 г. №167. М.: Кремль, 1999. -13 с.

9. Об утверждении правил установления и определения нормативов потребления коммунальных услуг: Постановление Правительства РФ от 23 мая 2006 г. №306. М.: Кремль, 2006. - 20 с.

10. Об утверждении правил финансирования инвестиционных программ организаций коммунального комплекса производителей товаров и услуг в сфере электро- и (или) теплоснабжения: Постановление Правительства РФ от 23 июля 2007 г. №464. - М.: Кремль, 2007. - 3 с.

11. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. М.: Экзамен, 2002.-543 с.

12. Айзинова И.М. "Жилищный вопрос" в трех измерениях // Проблемы прогнозирования. 2007. - №2 - с. 90-115

13. Айзинова И.М. Некоторые социально-экономические и территориальные аспекты реформы жилищно-коммунального хозяйства // Проблемы прогнозирования.-2004.-№6-с. 83-98

14. Алексанов Д.С. Экономическая оценка инвестиций. М.: Колос-пресс, 2002.-379 с.

15. Аферов В.Н. Влияние тарифной политики на состояние жилищного и коммунального обслуживания в системе городского хозяйства // Финансы и кредит. 2007. - №7 - с. 71-75

16. Андросов В.А. Регулирование инвестиционной деятельности в регионе. -Томск: ТГУ, 2000.-172 с.

17. Антонов Н.В. Тариф развития и инвестирование теплоснабжения муниципальных образований // Проблемы прогнозирования. 2006. - №4 - с. 98-110

18. Арсланова З.Н. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России. 1995. - №2 - с. 10-16

19. Баландин B.C. Теория эффективности инвестиций. Саратов: Издат. Центр СГСЭУ, 1999. -216 с.

20. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.-384 с.

21. Басаков М.И. Менеджмент. М.: Дашков и К0,2002. -127 с.

22. Бачурин А. Повышение роли экономических методов управления // Экономист. 2002. - №4 - с. 28-32

23. Башмаков И. Способность и готовность населения оплачивать жилищно-коммунальные услуги // Вопросы экономики. 2004. - №4 - с. 136-150

24. Беляев М.К. Оценка адаптивности к инвестициям залог успешной инвестиционной политики региона // Экономика строительства. - 2002. - №4 - с. 36-45

25. Бендина Н. Финансовый менеджмент. М.: Приор, 2002. -144 с.

26. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 1997.-198 с.

27. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2006.-550 с.

28. Блинов А. Управление инвестиционной привлекательностью региона // Инвестиции в России. 2002. - №12 - с. 3-6

29. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 315с.

30. Бобылев В. Проблемы управления проектами реального инвестирования // Инвестиции в России. 2006. - №10 - с. 35-38

31. Боди 3. Принципы инвестиций. М.: Вильяме, 2002. - 343 с.

32. Большаков А.С. Современный менеджмент: теория и практика. СПб.: Питер, 2002.-411 с.

33. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 2-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 1997. - 864 с.

34. Борисов А. Города и реформы. Обнинск: Институт муниципального управления, 2002. - 254 с.

35. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2007. -169 с.

36. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: изд-во Питер, 2000.-145 с.

37. Бузыгин А.В. Деловое проектирование и управление проектом. М.: Экономист, 2003. - 518 с.

38. Бузырев В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. - 286 с.

39. Бузырев В.В. Экономика жилищной сферы. М.: ИНФРА-М, 2001. - 256с.

40. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. 2004. - №1 - с. 74-85

41. Бэгьюли Ф. Управление проектом. М.: Гранд: ФАИР-пресс, 2002. - 204с.

42. Вайнпггейн С. Инвестиционное проектирование. Новосибирск, 2000.124 с.

43. Вальтер О.Э. Финансовый менеджмент. М.: Колос, 2002. -175 с.

44. Варнавский В. Государственно-частное партнерство как альтернатива приватизации в инфраструктурном комплексе // Проблемы теории и практики управления. 2004. - №2 - с. 47-52

45. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. СПб.: Питер, 2004.-448 с.

46. Вахрин П.И. Инвестиции. М.: Дашков и К0,2002. - 383 с.

47. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р., Пуляев В.Т. Краткая экономическая энциклопедия. СПб.: ТОО ТК Петрополис, 1998. - 509 с.

48. Вижина И.А. Роль законодательства в привлечении инвестиций в регионы Сибири // Регион: экономика и социология. -1998. №9 - с. 147-160

49. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2002. - 888 с.

50. Винокуров Ю. Устойчивое развитие Сибирских регионов. Новосибирск: Наука, 2003. - 240 с.

51. Виролайнен О.А. Реформа ЖКХ и ее роль в обеспечении устойчивости региональных и муниципальных бюджетов // Региональная экономика: теория и практика. 2004. - №8 - с. 28-33

52. Водянников В.Т. Экономическая оценка инвестиций в агропромышленном комплексе. М.: ЮРКНИГА, 2004. -198 с.

53. Вожов О.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2002. - 280 с.

54. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. СПб.: изд-во Санкт-Петербургского университета, 1998.-185 с.

55. Воронцовский А.В. Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях определенности. СПб.: ОЦЭиМ, 2004. -181 с.

56. Вяткин И.Ю. Исследование проблемы реформирования жилищно-коммунальной сферы и ее влияния на сокращение бюджетных расходов: Монография. Барнаул: Изд-во АтГТУ, 2004. -147 с.

57. Головина JI.A. Экономическое развитие региона и особенности формирования эффективной региональной инвестиционной политики. М.: МГИУ, 2002. -152 с.

58. Гордеев Д.П. Новое регулирование отношений по представлению коммунальных услуг // Жилищное право. 2006. - №8 - с. 36-60

59. Гришина И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2001. - №4 - с. 5-16

60. Гришина И.В. Применение интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона для среднесрочного прогнозирования инвестиционной активности в субъектах РФ // Инвестиции в России. 2002. - №3 - с. 3-11

61. Гуртов В. О состоянии жилищно-коммунального комплекса // Экономист. 2004. - №7 - с. 47-54

62. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы. М.: Экзамен, 2002. - 383 с.

63. Гуслистый А.В. Управление инвестициями. М.: Интернет-трейдинг, 2005.-271 с.

64. Гуськова Н. Инвестиционная деятельность: федеральные и региональные аспекты. Саранск: Изд-во Мордовского университета, 2000. - 132 с.

65. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. -1323 с.

66. Дареев А.Е. Повышение инвестиционной привлекательности организаций ЖКХ // ЭКО. 2007. - №2 - с. 147-153

67. Денисов В.Т. Управление и количественная оценка рисков инновационных проектов на предприятиях // Вестнж Оренбургского государственного университета. 2006. - №9 (ч.2) - с. 227-232

68. Дитхем Г. Управление проектами. СПб.: Издат. дом Бизнес-пресса, 2003.-156 с.

69. Дронов А.А. Концепция вхождения частного бизнеса в жилищный и коммунальный секторы муниципальной экономики // Жилищное право. 2004. -№1 - с. 27-37

70. Егоров Е.В. Проблемы ЖКХ решает малый бизнес // Региональная экономика: теория и практика. 2004. - №9 - с. 51-58

71. Ежов А. Управление рыночным механизмом в инвестиционном процессе: Монография. М.: Экономика, 2002. - 744 с.

72. Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций. М.: Экзамен, 2005. - 495 с.

73. Жилищно-коммунальное хозяйство Атайского края за 2005 год: статистический бюлетень / Росстат, Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Атайскому краю. Барнаул: Б. и., 2006. -113 с.

74. Жуков Д.М. Экономика и организация жилищно-коммунального хозяйства города. М.: ВЛАДОС-пресс, 2003. - 96 с.

75. Заренков В.А. Управление проектами. СПб.: С.-Петерб. гос. архитек-тур.-строит. ун-т, 2006. - 311 с.

76. Золотошров В.Г. Экономика: Энцикл. слов. Минск: Интерпрессервис: Кн. Дом, 2003.-719 с.

77. Иванец В.К. Управление проектами и предприятиями в строительстве. -М.: Издат. дом Слово, 2001. 224 с.

78. Иваншцев С.В. Пути улучшения финансового состояния коммунального хозяйства в России // Финансы и кредит. 2006. - №24 - с. 53-58

79. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 350 с.

80. Иванов С.Г. Управление коммунальной инфраструктурой: опыт зарубежных стран и возможности его использования в условиях России // Жилищное право. 2006. - №5 - с. 44-52

81. Игонина Л. Л. Инвестиции. М.: Юристь, 2002. - 479 с.

82. Инвестиции / Под ред. М.В. Чиненова. М.: КноРус, 2007. - 242 с.

83. Инвестиции в России и зарубежных странах / Под ред. И.К. Комарова. -М.: РАУ-Университет, 2001. 360 с.

84. Инвестиции. Вадайцев С.В., Воробьев П.В., Горбушина С.Г. и др. / Под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2003. - 440 с.

85. Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Бадина. -М.: Дашков и К0,2006. 286 с.

86. Инвестиционный менеджмент. Мамченко О.П. и др. / Под ред. В.В. Мищенко. Барнаул: Изд-во АГУ, 2006. - 419 с.

87. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999.-351 с.

88. Клисторин В.И. Подходы к оценке инвестиционной активности в регионах России // Регион: экономика и социология. 2003. - №1 - с. 113-132

89. Клиффорд Ф. Управление проектами: Практическое руководство. М.: Изд-во Дело и Сервис, 2003. - 528 с.

90. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.

91. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. - 243 с.

92. Ковалев В.В. Финансы предприятий. М.: Проспект: ВИТРЭМ, 2002.352 с.

93. Колесникова А.А. Оплата услуг ЖКХ населением и социальная защита малообеспеченных граждан в российских регионах // Вопросы статистики. 2004. - №2-с. 74-80

94. Котынюк Б.А. Инвестиционное проектирование объектов социально-культурной сферы. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 432 с.

95. Котынюк Б.А. Инвестиционные проекты. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2002.-621 с.

96. Коммерческая оценка инвестиций. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. / Под ред. В.Е. Есипова. СПб.: Питер, 2003. - 427 с.

97. Кондратьев В.Б. Корпоративное управление и инвестиционный процесс. -М.: Наука, 2003.-318 с.

98. Костецкий Н.Ф. Условия модернизации жилищного фонда // Экономист. 2003. - №4 - с. 68-75

99. Костецкий Н.Ф. Жилищный фонд России: проблемы сохранения и воспроизводства // Экономика строительства. 2002. - №12 - с. 33-45

100. Кротов В. Муниципальные образования: стратегический и проектный менеджмент // Человек и труд. 2006. - №10 - с. 70-74

101. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. - 202 с.

102. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. М.: ЮНИТИ, 2005. - 415 с.

103. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. СПб.: Питер, 2007. -160 с.

104. Лапыгин Ю.П. Инвестиционная политика. М.: КноРус, 2005. - 310 с.

105. Леонтьев Г. Реформа жилищно-коммунального хозяйства: государство дожно вернуться в отрасль // Муниципальная власть. 2007. - №1 - с. 83-84

106. Либоракина М.И. Местное самоуправление и реформа жилищно-коммунального хозяйства // Общественные науки и современность. 2004. - №3 -с. 39-51

107. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. М.: ДеКА, 2002.-459 с.

108. Львов Д.С. Экономика развития. М.: Экзамен, 2002. - 512 с.

109. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИЩ 2002. - 471 с.

110. Макконнел К. Экономикс. М.: Республика, 1992. - 560 с. ,

111. Маклаков С.А. Повышение инвестиционного потенциала Ярославской области на основе реформирования системы теплоснабжения // Актуальные проблемы современной науки. 2006. - №5 - с. 22-30

112. Малышев В. Социально-экономические проблемы регулирования инвестиционной деятельности в регионах России. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. 132 с.

113. Межов С.И. Инструментальные методы анализа многопрофильных инвестиционных проектов: Монография. Барнаул: Изд-во АТУ, 2005. -179 с.

114. Менеджмент: теория и практика в России / Под ред. А.Г. Поршнева. -М.: ФБК-пресс, 2003. 523 с.

115. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений / ВНИИПИ. Москва, 1986. - 52 с.

116. Минаев Н.Н. Сценарные варианты управления жилищно-коммунальным комплексом города // Региональная экономика: теория и практика. -2007.-№5-с. 178-181

117. Михайлушкин А.И. Финансовый менеджмент. Ростов н/Д: Феникс, 2004.-347 с.

118. Мищенко В. Государственное регулирование экономики. Барнаул: Изд-во АТУ, 2000. - 309 с.

119. Морозов В.В. Условия и факторы роста инвестиционной активности в территориальных экономических системах // Экономика строительства. 2004. -№5-с. 14-33

120. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

121. Московии В.А. Инвестиционная привлекательность предприятий и ее роль в кредитовании инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 2000. -№11-с. 38-47

122. Муханова JI.3. Анализ инвестиционных проектов. Барнаул: Изд-во АтГТУ, 2006. - 79 с.

123. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент. М.: Акад. проект, 2003. -271с.

124. Нечаев Н.И. Инвестиционное проектирование: анализ эффективности и управление риском: Монография. Барнаул: Изд-во АГУ, 2006. - 227 с.

125. Николаенкова И.В. Водоснабжение и водоотведение: поиск путей преобразования // Предпринимательское право в рыночной экономике. 2004. - №2 -с. 398-408

126. Новикова Т.С. Анализ общественной эффективности инвестиционных проектов. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2005. - 282 с.

127. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. -М.: Экономика, 1967. -113 с.

128. Носков С. Государственно-частное партнерство в системе муниципального хозяйства Европы // Федерализм. 2005. - №2 - с. 223-234

129. Носов С. Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности проектов // Инвестиции в России. 2001. - №11 - с. 28-36

130. Овсянникова Т.Ю. Инвестиции в жилище: Монография. Томск: Изд-во Томск, гос. архит.-строит. ун-та, 2005. - 379 с.

131. Овсянникова Т.Ю. Экономика строительного комплекса: Экономическое обоснование и реализация инвестиционных проектов. Томск: Изд-во Томск, гос. архит.-строит. ун-та, 2004. - 239 с.

132. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Токовый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений. М.: АЗЪ, 1994. - 928 с.

133. Организация, планирование и управление деятельностью промышленного предприятия / Под ред. Бухало С.М. Киев: издательское объединение Вища школа, 1978.-472 с.

134. Орлова Е.Р. Инвестиции. М.: Омега-JT, 2003. -191 с.

135. Основные итоги Всероссийской переписи населения 2002 года по Республике Атай: стат. сборник / Комстат Республики Атай. г. Горно-Атайск, 2004.-70 с.

136. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2004.269 с.

137. Плотников А.Н. Механизм управления инвестициями в инновационную деятельность региона. Саратов: Изд-во Сарат. гос. техн. ун-та, 2002. -160 с.

138. Плотников А.Н. Механизм формирования инвестиционной политики. Саратов: Изд-во Сарат. гос. техн. ун-та, 2000. -178 с.

139. Поздняков С.А. О социальной защите населения при реформировании жилищно-коммунального хозяйства // Гражданин и право. 2003. - №4 - с. 130134

140. Попов Ю.И. Управление проектами. М.: ИНФРА-М, 2005. - 208 с.

141. Правдин Д. Проблемы управления экономическими и социальными процессами. -М.: Экономист, 1981.-158 с.

142. Практика реформы жилищно-коммунального комплекса. Андрианов В.В. и др. / Под ред. С.Б. Сиваева. М.: Фонд "Ин-т экономики города", 2004. - 189 с.

143. Прокопенко А.Д. Проблемы реформирования жилищно-коммунальной сферы в современной России // Экономика развития: проблемы и перспективы. -2004.-№5-с. 88-94

144. Пчелинцев О.С. Региональная инфраструктура как условие экономического роста // Проблемы прогнозирования. 2004. - №6 - с. 3-15

145. Райзберг Б.А. Курс управления экономикой. СПб.: Питер, 2003. - 528с.

146. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997. - 496 с.

147. Растова Ю.И. Инвестиционная экспертиза: Монография. Барнаул: Изд-во АТУ, 2004.-281 с.

148. Региональная экономика. Видяпин В.И., Степанов М.В., Синдяшкин Н.И. и др. / Под ред. В.Н. Видяпина. М.: ИНФРА-М, 2002. - 685 с.

149. Регионы России: соц.-экон. показатели, 2005: стат. сб. / Федер. служба гос. статистики (Росстат); редкол.: И.С. Ульянов и др. М.: Статистика России, 2006.-982 с.

150. Ройзман И. Комплексная оценка и анализ инвестиционной активности в субъектах РФ: межрегиональная дифференциация // Экономика строительства. -2000.-№10-с. 27-36

151. Ройзман И. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков // Инвестиции в России. -1998. №10 - с. 13-20

152. Российский статистический ежегодник, 2006: стат. сб. / Федер. служба гос. статистики (Росстат). М.: Б. и., 2006. - 806 с.

153. Россия в цифрах, 2006: крат. стат. сб. / Федер. служба гос. статистики Рос. Федерации (Росстат). М.: Б. и., 2006. - 462 с.

154. Румянцев А.А. Экономическая эффективность научных исследований (методология измерения). -М.: Экономика, 1974. -167 с.

155. Румянцева Е. Некоторые индикаторы развития ЖКХ России // Проблемы теории и практики управления. 2003. - №4 - с. 45-51

156. Рыжов А.Б. Как снизить размер платы за коммунальные услуги для населения // Жилищное право. 2006. - №12 - с. 33-45

157. Ряховская А. Анализ проблем и состояния реформирования ЖКХ // Муниципальная власть. 2007. - №2 - с. 31-35

158. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2003. - 400 с.

159. Савицкая Г.В. Экономический анализ. -М.: Новое знание, 2004. 640 с.

160. Сазонов С.П. Жилищно-коммунальное хозяйство: проблемы и решения // Финансы. 2006. - №1 - с. 19-21

161. Сакс Д.Д. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1999. - 847с.

162. Самойлов Э. Реформа ЖКХ: намерения государства минус возможности населения // Человек и труд. 2005. - №7 - с. 20-24

163. Самуэльсон П.А. Экономика. М.: БИНОМ: КноРус, 1999. - 799 с.

164. Сапрыкин С.Ю. Жилищно-коммунальное хозяйство: права и обязанности потребителей. -М.: ГроссМедиа, 2007. -180 с.

165. Семенов Н.И. О реализации федеральной целевой программы "Жилище" 2002 - 2010 г.г. // Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика. - 2006. - №9 - с. 9-10

166. Сергеев И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Экономист, 2000.-312 с.

167. Сергеенков В. Региональная инвестиционная политика. М.: Изд-во Гелиос, 2000.-204 с.

168. Симионов Ю.Ф. Жилищно-коммунальное хозяйство. Ростов н/Д: МарТ, 2004. - 271 с.

169. Симионов Ю.Ф. Жилье и экономический рост. Воронеж: Изд-во Воронежского гос. ун-та, 1999. - 72 с.

170. Симкина Л.Г. Экономическая теория. СПб.: Питер, 2006. - 381 с.

171. Скайнер Л. Проведение жилищной реформы: совершенствование законодательной базы // Конституционное право. 2004. - №2 - с. 186-197

172. Слипенчук М. Инвестиционный процесс в Российской Федерации: состояние и перспективы развития: Монография. М.: Изд-во Манускрипт, 2002. -251с.

173. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Петрозаводск: Петроком, 1993. - 320 с.

174. Соловьева С.А. Некоторые отраслевые и региональные проблемы реформирования жилищно-коммунального хозяйства // Экономическая и социальная политика: теоретические и прикладные аспекты. 2005. - №2 - с. 300-306.

175. Статистический ежегодник Республики Атай. 2007: стат. сборник / Ал-тайстат. г. Горно-Атайск, 2007. - 424 с.

176. Строительство в России, 2006: стат. сб. / Федер. служба гос. статистики (Росстат); редкол.: А.Е. Суринов и др. М.: Статистика России, 2006. - 205 с.

177. Суняева Р.Л. Плата за жилье и коммунальные услуги // Жилищное право.-2006.-№10-с. 39-55

178. Суслов В. Экономика федеральных округов России: сравнительный анализ // Регион: экономика и социология. 2003. - №4 - с. 47-63

179. Сухоруков П.И. Реформа ЖКХ в России шаг к закреплению правового нигилизма в обществе // ЭКО. - 2007. - №4 - с. 40-50

180. Суша Г.З. Экономика предприятия. М.: Новое знание, 2003. - 383 с.

181. Терехин В.И. Повышение эффективности производства новой техники. М.: Экономика, 1987. - 222 с.

182. Титова О.В. Экономическая оценка инвестиций. Барнаул: Изд-во Ал-тГТУ, 2003.-210с.

183. Товб А.С. Управление проектами: стандарты, методы, опыт. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2003. - 240 с.

184. Томачев Е.А. Экономика строительства. М.: Юриспруденция, 2003.215 с.

185. Троцковский А. Управление региональной экономикой. Барнаул: Изд-во АТУ, 2003. - 236 с.

186. Троцковский АЛ. Социально-экономические аспекты реформирования в Атайском крае. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 2001. - 248 с.

187. Угрюмова А.А. Управление экономической безопасностью жилищно-коммунального хозяйства как фактор регулирования региональной экономики // Региональная экономика: теория и практика. 2007. - №1 - с. 35-41

188. Уланов С. Жилищно-коммунальное хозяйство: реформационные альтернативы // Российский экономический журнал. 2003. - №3 - с. 48-57

189. Управление инвестиционной активностью. Анискин Ю.П., Бударов А.Ю., Попов А.Н., Привалов В.В. / Под ред. Ю.П. Анискина. М.: Омега-JI, 2002. -270 с.

190. Управление организацией / Под ред. А.Г. Поршнева. М.: ИНФРА-М, 2003.-716 с.

191. Управление проектами. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. / Под ред. И.И. Мазура. 2-е изд. - М.: Омега-Л, 2004. - 664 с.

192. Управление проектами. Основы профессиональных знаний. Национальные требования к компетентности (НТК) специалистов / Сертификационная комиссия СОВНЕТ. М.: КУБС, 2001. - 256 с.

193. Факов В Л. Инвестиционно-кредитный словарь: В 2 т. М.: Междунар. отношения, 2001. - 493 с.

194. Филин С. Стратегическое планирование как инструмент управления и активизации роста государственных инвестиций в реальный сектор экономики // Инвестиции в России. 2002. - №10 - с. 34-45

195. Финансовый менеджмент. Ковалева А.М., Москалева Н.Б., Траченко М.Б. и др. / Под ред. А.М. Ковалевой. М.: ИНФРА-М, 2002. - 283 с.

196. Финансовый менеджмент. Баранников Н.П. и др. / Под ред. Н.Ф. Сам-сонова. М.: ЮНИТИ, 2004. - 415 с.

197. Финансы организаций (предприятий) / Под ред. Н.В. Кочиной. М.: ЮНИТИ, 2004.-368 с.

198. Фунтов В.Н. Основы управления проектами в компании. СПб.: Питер, 2006.-316 с.

199. Ханжина М.А. Рыночные механизмы функционирования и развития ЖКХ: Монография. Барнаул: Азбука, 2004. -152 с.

200. Хасанов М. Методика оценки инвестиционного климата // Инвестиции в России. 2001. - №5 - с. 34-40

201. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979.-309 с.

202. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004.-460 с.

203. Чадаева JI.A. К вопросу о поддержке инновационной деятельности в жилищно-коммунальном хозяйстве города Москвы // Региональная экономика: теория и практика. 2006. - №10 - с. 22-26

204. Черевикина М. Оценка инвестиционного потенциала и региональная инвестиционная политика // Регион. 2000. - №2 - с. 107-118

205. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия. -М.: ЮНИТИ, 2003. -158 с.

206. Черняк А.В. Жилье: комплексный взгляд. -М.: А.В.Ч., 2001. 976 с.

207. Черняк В.З. Экономика строительства и коммунального хозяйства. М.: ЮНИШ-ДАНА, 2003. - 623 с.

208. Чертов Н. Инвестиционная активность в Атайском крае: опыт и проблемы // Экономист. 2003. - №8 - с. 37-43

209. Чумакова Е. Управление проектами // Управление персоналом. 2005. -№22-с. 18-19

210. Шарп У.Ф. Инвестиции. -М.: ИНФРА-М: НФПК, 1999. -1027 с.

211. Шемякина Т.Ю. Многофакторная оценка рисков инновационного проекта // Управление риском. 2006. - №1 - с. 34-40

212. Шуплецов А. Современные региональные механизмы устойчивого инвестиционного развития. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000. - 220 с.

213. Щепелин В. Региональная практика и проблемы регулирования тарифов на услуги ЖКХ // Федерализм. 2005. - №3 - с. 201-216

214. Щепелин В. Тарифная политика в сфере ЖКХ // Экономист. 2005. -№7-с. 75-80

215. Экономика предприятия. Федоточкин В.М., Николаев А.В., Кантор E.JI. и др. / Под ред. E.JI. Кантора. СПб.: Питер, 2003. - 351 с.

216. Экономика предприятия. Табурчак П.П., Рудычев А.А., Дорошенко Ю.А. и др. / Под ред. П.П. Табурчака. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 316 с.

217. Экономика строительства. Степанов И.С., Гумба Х.М., Кузнецов Ф.Н. и др. / Под ред. И.С. Степанова. М.: Юрайт, 2002. - 591 с.

218. Эпштейн А. Тарифы: что делать? // Муниципальная власть. 2006. - №1 -с. 72-73

219. Эффективность капитальных вложений: Сборник утвержденных методик / АН СССР, Научный совет по эффективности основных фондов, капитальных вложений и новой техники, Ин-т экономики. М.: Экономика, 1983. -128 с.

220. Юрасов И.А. Практические вопросы управления проектами // Управление персоналом. 2007. - №4 - с. 73-75

221. Ягодина Л.П. К вопросу о целях управления жилищно-коммунальным хозяйством // Административное право и процесс. 2007. - № 1-е. 30-32

222. Яковлев В. ЖКХ и бизнес: программа оздоровления // Государственная служба. 2004. - №3 - с. 26-36

223. Янковский К.П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2007. - 221 с.

224. Ясин Е. Перспективы российской экономики: проблемы и факторы роста // Общество и экономика. 2002. - №2 - с. 31 -75

225. Ясин Е. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №4 - с. 74-79

226. Ahuja H.N. Project management: techniques in planning and controlling construction projects. New York: John Wiley & Sons, 1994. - 505 p.

227. Anbari F.T. Quantitative methods for project management. USA: International Institute of Learning, 1997. - 71 p.

228. Frame J.D. The New Project Management: tools for an age of rapid change, complexity, and other business realities. San Francisco: Jossey-bass, A Wiley Company, 2002.-360 p.

229. Heerkens G.R. Project Management. NY: McGraw-Hill, 2002. - 250 p.

230. Michael W.N. The Project Management: Question and Answer Book. New York: AMACOM, 2004. - 262 p.

231. Modernes Projektmanagement: eine Anleifung zur effektiven Untersfixtzung der Planung, Durchfuhrung und Sfeuerung von Projekten / E. Wischnewski. Braunschweig; Wiesbaden: Vieweg, 1992.-275 s.

232. Projektmanagement in der industriellen Forschung und Entwicklung: Einf. anhand von Beispielen aus d. Informations technik / J. Platz. Berlin: Springer, 1986. -320 s.

233. Projektmanagement: ein Handbuch fur Industriebetriebe, Unterneh-mensberater und Behorden / Bernd J. Madauss. Stuttgart: Poeschel, 1990. - 454 s.

Похожие диссертации

• Оценка эффективности альтернативных инвестиционных проектов в АПК
• Оценка эффективности управления инвестиционно-строительными проектами с использованием метода нейросетевой оптимизации
• Оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства
• Оценка эффективности инфраструктурных инвестиционных проектов
• Теоретические положения и методы оценки эффективности управления инвестиционными проектами