Оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Бердникова, Наталья Александровна |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2011 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства"
На правах рукописи
005002729
БЕРДНИКОВА НАТАЛЬЯ АЛЕКСАНДРОВНА
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, РЕАЛИЗУЕМЫХ НА ОСНОВЕ ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА
Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
1 7 НОЯ 2011
Санкт-Петербург 2011
005002729
Работа выпонена на кафедре бухгатерского учета, анализа и аудита в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения
Научный руководитель доктор экономических наук, профессор
Крылов Эдуард Иванович
Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор
Глазов Михаил Михайлович
доктор экономических наук, профессор Ильинская Елена Михайловна
Ведущая организация Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов
Защита состоится л6 декабря 2011 г. в 15
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения по адресу: 190000, г. Санкт-Петербург, ул. Большая Морская, д. 67, ауд. 11-02. С авторефератом диссертации можно ознакомиться в библиотеке и на сайте Ссыка на домен более не работаетp>
Автореферат разослан л ноября 2011 г.
Ученый секретарь диссертационного совета доктор технических наук, профессор
1.0БЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В последние годы в российской экономике для реализации инновационно-инвестиционных проектов широкое применение получили механизмы государственно-частного партнерства.
Однако ряд теоретических и методических вопросов, связанных с управлением такими проектами, недостаточно разработан и требует дальнейшего развития, в частности:
- в настоящее время методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов не в поной мере подходят для оценки эффективности реализации инновационно-инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства, так как они не позволяют определить интегральный эффект у всех инвесторов, принимающих участие в реализации таких проектов;
- не разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства;
- инновационно-инвестиционные проекты, реализуемые на основе государственно-частного партнерства, в ряде ситуаций выбираются без дожного обоснования их эффективности;
- не обоснованы критерии, правила и условия реализации инновационно-инвестиционных проектов через соглашения государственно-частного партнерства.
Недостаточная разработанность указанных проблем, а также важность их решения для дальнейшего развития государственно-частного партнерства в Российской Федерации определяют актуальность темы диссертационной работы.
Степень научной разработанности проблемы. Различные аспекты сущности государственно-частного партнерства (далее - ГЧП), а также процессы его формирования и технологии функционирования довольно глубоко изучаются зарубежным! исследователями, среди которых выделяются работы Т. Барнекова, Р. Бойла, Л. Джезируски, М. Б. Джеррарда, Ф. Кука, В. Кнюпфера, Д. Рича.
Изучению вопросов взаимодействия государства, власти и бизнеса посвящены исследования современных российских ученых - М. Н. Афанасьева, С. Ю. Глазьева, Г. В. Горланова, Г. А. Дробота, А. Д. Некипелова, И. М. Осадчей, А.Ю.Зудина, С. П. Перегудова, С.Г. Ходасевича, Ф. И. Шамхалова, Ю. Шишкова, Е. Ясина и др.
Существенный вклад в рассмотрение вопросов становления и развития государственно-частного партнерства в различных формах внесли отечественные экономисты, такие как В. С. Бард, Е. Ю. Бондаренко, В. Г. Варнавский, М. В. Вилисов, А. М. Воротников, В. В. Генералов, С. Ю. Глазьев, Л. С. Демидова, Л.И. Ефимова, А. К. Казанцев, А. Я. Кеслер, И. К. Ларионов, А. А. Левченко, И. Е. Левитин, В. П. Логинов, М. В. Митрохин, П. В. Савранский, С. Н. Селивестров, В. Н. Щербаков и др.
Среди зарубежных экономистов, чьи работы представляют наибольший интерес для институтов развития и формирования государственно-частного партнерства необходимо отметить таких ученых, как Г. Александер, Дж. Бэйли, Т. Веблен, Р. Дэниеле, М. Д. Джонк, Дж. Кейнс, К. Менар, А. Мишель, Г. Мюрдаль, Д. Норт, Дж. Роз, В. Петти, Д. Риккардо, П. Самуэльсон, Б.Селигмен, Д.Симмонс, А.Смит, М.Флиндерс, М.Фридмен, С.Хантингтон, Л. Шарингер, У. Шарп и др.
Данными исследователями созданы основы изучения государственно-частных институтов развития. Вместе с тем, проблема разработки инструментов и механизмов совершенствования ГЧП, несмотря на значительный интерес государства и бизнеса, в научной литературе пока не нашла дожного признания. Это в особой степени относится к вопросам государственно-частного моделирования в современной российской экономике, нормативно-правовым основам функционирования ГЧП. Таким образом, в современных условиях объективно существует и постоянно нарастает потребность в развитии методологических основ совершенствования ГЧП и механизмов его реализации.
Особенности государственно-частного партнерства рассматриваются в работах О. С. Белокрыловой, В. Г. Варнавского, Л. И. Ефимовой, В. А. Михеева, Т. Санниковой, Б. Столярова и А. Шмарова.
Большое внимание вопросам оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов уделено в работах таких ученых, как В. М. Власова, Г. С. Гамидов, Е. М. Ильинская, А. К. Казанцев, М. В. Карлей, В. В. Ковалев, В. Г. Колосов, Э. И. Крылов, Л.Э. Миндели, С. А. Орехов, Н. О. Османов, В. В. Платонов, Е. В. Шатрова, В. А. Щербаков и др.
Среди нормативно-правовой базы и в экономической литературе недостаточно работ, характеризующих особенности оценки эффективности проектов, реализуемых на основе ГЧП. Проведение анализа деятельности возможных испонителей таких проектов затронуто в нормативных документах, однако не имеет поноценного обоснования.
При привлечении частного бизнеса к общественно значимым проектам государство дожно осуществить выбор из нескольких компаний, изъявивших желание участвовать в их реализации. Для этого необходимо руководствоваться как определенными критериями и условиями реализации проектов, так и методами оценки их эффективности. В нормативно-правовых документах и экономической литературе данные вопросы недостаточно проработаны.
Перечисленные выше проблемы являются дискуссионными, что подтверждает актуальность темы диссертационной работы.
Предмет и объект исследовании. Предметом настоящего исследования являются теоретические и методические основы по управлению инновационно-инвестиционными проектами государственно-частного партнерства.
В качестве объекта исследования выбраны инновационно-инвестиционные проекты, осуществляемые в рамках соглашения между государством и частным бизнесом в сфере транспортной инфраструктуры.
Цели и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы заключается в обосновании теоретических основ и разработке положений по анализу эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения государственно-частного партнерства.
Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:
- изучить и обобщить различные точки зрения по вопросам ГЧП;
- исследовать различные формы государственно-частного партнерства, применяемые как в Российской Федерации, так и в зарубежных странах;
- рассмотреть действующее российское законодательство о государственно-частном партнерстве и проанализировать направления его усовершенствования;
-обосновать критерии, правила и условия реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства;
- разработать методику анализа финансового состояния предприятий, участвующих в реализации инновационно-инвестиционных проектов ГЧП;
- исследовать методы оценки эффективности осуществления инновационно-инвестиционных проектов при участии государства и частного бизнеса с целью их усовершенствования;
- изучить источники информации для анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на условиях государственно-частного партнерства;
- разработать методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе ГЧП.
Теоретическая и методологическая основа исследования. В диссертационном исследовании применены общенаучные методы познания, включая системный подход, анализ и синтез, принципы логического и сравнительного анализа, методы сравнения, группировки и обобщения, современные исследования отечественных и зарубежных авторов в области вопросов управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятий, участвующих в реализации проектов ГЧП.
Информационной основой диссертации выступают документы законодательных и испонительных федеральных и региональных органов власти, методические материалы по оценке эффективности инвестиционных проектов, научные труды, монографии, периодические издания, сборники научных трудов по материалам российских научных и практических конференций по исследуемой тематике.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обосновывается актуальность темы исследования, формулируется цель и задачи, предмет и объект исследования, определяется степень разработанности проблемы, раскрывается научная новизна и практическая значимость исследования.
В первой главе Теоретические вопросы управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми на основе государственно-частного партнерства раскрыты сущность, содержание и уточнено понятие государственно-частное партнерство. Проанализированы точки зрения ведущих экономистов по вопросам реализации государственно-частного партнерства. Рассмотрены и уточнены формы и виды ГЧП, применяемые в Российской Федерации. Рассмотрена действующая нормативно-законодательная база регулирования проектов ГЧП, выявлены ее недостатки и сформулированы предложения по ее усовершенствованию.
Во второй главе Методологические вопросы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства обоснованы критерии и правила реализации инновационно-инвестиционных проектов ГЧП, разработана методика анализа финансового состояния участников реализации инновационно-инвестиционных проектов ГЧП. Исследованы применяемые в настоящее время в экономической практике показа-
тели оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, и выявлена целесообразность их использования для оценки проектов государственно-частного партнерства.
В третьей главе Методические вопросы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства дана краткая характеристика технико-экономического состояния дорожного хозяйства Российской Федерации. Разработана методика оценки общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов ГЧП и проведена экспериментальная проверка анализа эффективности инновационно-инвестиционного проекта, реализуемого во взаимодействии государства и частного предприятия.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения, полученные в результате диссертационного исследования.
II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ
НА ЗАЩИТУ
1. Анализ состояния дорожного хозяйства Российской Федерации показал необходимость привлечения средств частных инвесторов для строительства и содержания автомобильных дорог.
Суммарная протяженность сети автомобильных дорог общего пользования федерального, регионального и местного значения Российской Федерации (то есть дорог, находящихся в государственной собственности) оценивается в 1 145 тыс. км. А для того, чтобы российская экономика нормально развивалась, по подсчетам специалистов, требуется 1 500 тыс. км дорог. При этом, по прогнозам Министерства транспорта РФ, недостающие километры необходимо построить не позднее 2030 года. Именно развитие сети федеральных дорог имеет решающее значение для реализации экономического потенциала страны и выпонения социальных задач.
Основная часть существующей дорожной сети была построена в 60-70-е годы XX века и рассчитана совсем под другие транспортные потоки и нагрузки на ось транспортных средств. Если учесть, что средний срок службы дороги составляет 25-30 лет, то становится очевидным, что значительная доля автодорог исчерпала свой ресурс.
На сегодняшний день 39,4% федеральных автомобильных дорог соответствуют по своим транспортно-эксплуатационным показателям нормативным требо-
ваниям, а по территориальным и муниципальным дорогам этот показатель гораздо ниже.
Конфигурация сети автодорог федерального значения в России имеет ярко выраженную радиальную структуру, ориентированную на столицу с недостаточным числом соединительных и хордовых дорог, что приводит к преодолению автомобилями лишних километров, а, следовательно, к увеличению стоимости перевозок и повышению уровня загрузки дорог.
Значительная часть федеральных автодорог проходит по территории населенных пунктов, что приводит к росту количества дорожно-транспортных происшествий и существенно тормозит движение транспортных потоков.
Основная доля федеральных магистралей имеет по одной полосе движения в каждом направлении (только 10 % их общей протяженности имеют многополосную проезжую часть), что не позволяет обеспечить достаточную пропускную способность автомобильных дорог, безопасное и высокоскоростное обслуживание современных большегрузных транспортных средств. Нехватка дорог в Сибири, на Дальнем Востоке, на севере территорий европейской часта России снижает возможности по освоению природных богатств этих регионов.
Опережение роста интенсивности движения на автомобильных дорогах по сравнению с увеличением протяженности и пропускной способности автодорог приводят к росту уровня аварийности.
Масштабные задачи по приведению в порядок существующей дорожной сети и строительству новых магистралей сформулированы в Транспортной стратегии Российской Федерации на период до 2030 года. Транспортная стратегия предполагает, что общая протяженность дорожной сети вырастет до необходимых размеров, при этом доля автодорог, соответствующих нормативным требованиям к транспортно-эксплуатационным показателям по федеральным дорогам, возрастет на 80%.
По оценкам экспертов, на содержание автодорог в России необходимо тратить 1-1,2 трн. рублей ежегодно. В 2011 году финансирование работ по ремонту и содержанию федеральных автодорог осуществляется на уровне 60 % от норматива; в 2013 году планируется обеспечить финансирование таких работ на 100%, что станет возможно благодаря возрождению института дорожных фондов. Финансирование Федерального дорожного фонда осуществляется за счет средств из федерального бюджета и средств, получаемых от эксплуатации автомобильных дорог. К таким средствам можно отнести акцизы на топливо; плату за использование имущества, входящего в состав федеральных автомобильных дорог общего
пользования; плату за передачу в аренду земельных участков, расположенных в полосе отвода; сборы за проезд автотранспортных средств, зарегистрированных на территориях иностранных государств; плату в счет возмещения вреда, причиняемого автомобильным дорогам федерального значения транспортными средствами, осуществляющими перевозки тяжеловесных и крупногабаритных грузов и т.д.
В настоящее время усилия органов государственной власти, ответственных за развитие автодорожной инфраструктуры, направлены на то, чтобы обеспечить максимально эффективное использование ограниченных финансовых ресурсов. С этой целью Правительство РФ стимулирует развитие государственно-частного партнерства, передавая во временное догосрочное пользование бизнесу объекты транспортной отрасли.
В 2008 г. в стадии проработки концессионных соглашений находилось несколько транспортно-концессионных проектов. На сегодняшний день большинство разработанных концессионных проектов России предполагают привлечение бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ.
Наиболее распространены в России концессионные автотранспортные проекты, предполагающие прямую систему оплаты. В этом случае возврат инвестиций концессионера осуществляется за счет сбора платы с пользователей объекта инфраструктуры, и при этом концессионер несет риски спроса. Обязательным условием успешности такого концессионного проекта является высокий уровень автомобильного трафика. Европейский опыт создания платных автомобильных дорог показывает, что простой возврат инвестиций достигается при плотности автомобильного потока не менее 20 тысяч машин в сутки. Для надежного обеспечения прибыльности концессионного проекта трафик дожен измеряться 6070 тысячами автомобилей в сутки. Немногие дороги в России продуцируют такой трафик, а поэтому значительная часть разрабатываемых инвестиционных автотранспортных проектов не может быть эффективно реализована по концессионной схеме с прямым сбором платы. Альтернативными способами финансирования создания транспортной инфраструктуры могут стать включение транспортных объектов в проекты комплексного развития территории, финансируемые за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ, а также разработка концессионных схем (так называемых контрактов жизненного цикла), предусматривающих возврат инвестиций за счет эксплуатационных платежей, выплачиваемых государством (при этом дорога может быть как платной, так и бесплатной).
Заключение догосрочных контрактов на строительство, содержание и ремонт федеральных транспортных объектов - контрактов жизненного цикла позволит повысить качество и срок службы, минимизировать затраты на период жизненного цикла объекта, стимулировать внедрение договечных материалов, ресурсо- и энергосберегающих технологий. Как и классические концессии, такие контракты будут заключаться на д лительный срок (от 20 до 30 лет) и предусматривать выпонение концессионером всего цикла работ - проектирования, строительства и эксплуатации. Тем самым будет устранен разрыв в ответственности между различными стадиями реализации проекта, повысится мотивация подрядных организаций на обеспечение максимального качества работ и снижения уровня издержек.
Масштабы дорожных работ в России постепенно увеличиваются, что сопряжено с увеличением объема применения новых технологий, материалов, инновационных решений. Принципиальное изменение в транспортной ситуации (увеличение объема перевозок, увеличение осевых нагрузок, рост интенсивности движения) уже не позволяет решать задачу обеспечения срока службы дорожных конструкций, требуемых межремонтных сроков на основании технических решений, которые были разработаны 10,20, а иногда и 30 лет назад.
Одним из важнейших условий оптимизации расходов федерального бюджета является внедрение эффективных научных разработок в дорожном хозяйстве. Отмечается, что государство само по себе не может развивать технологии без поддержки бизнеса. Внедрением инноваций могут заниматься только стабильно развивающиеся крупные дорожные компании, имеющие квалифицированный персонал и современное оборудование, нацеленные на догосрочную работу в отрасли.
Внедрение инновационных методов в дорожном хозяйстве ведется на всех стадиях работ. По данным экспертов, в общей сложности новые технологии в дорожной отрасли применены более чем на 8 тыс. км федеральных магистралей, на которых наиболее интенсивные транспортные потоки.
Ключевыми задачами применения инноваций в транспортном строительстве дожны стать повышение договечности транспортных сооружений и сохранение их высоких потребительских свойств в течение жизненного цикла для обеспечения надежности, безопасности и снижения нагрузки на окружающую среду.
Стоит отметить, что значительная часть новых технологий приводит к возрастанию стоимости строительных работ, однако эффект от их использова-
ния достигается за счет увеличения межремонтных сроков, снижения затрат на эксплуатацию, увеличения общего срока службы сооружений.
На сегодняшний день отсутствуют комплексные методики анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе ГЧП. Однако разработка такой методики позволит государству выбирать из предложенных вариантов наиболее социально значимый и эффективный проект, сбалансированный по затратам и качеству. В этой связи необходимо разработать нормативы показателей качества автодорог для каждой категории, главным из которых дожен стать показатель эксплуатации до капитального ремонта. Необходимо провести поноценное исследование для выявления наиболее качественных строительных материалов, действительно позволяющих улучшить технико-эксплуатационные характеристики автомобильной дороги.
Также целесообразным будет создание эталонов (образцов) автомобильных дорог для каждой категории с целью обоснования и сбалансированности стоимости строительства, затрат на эксплуатацию и затрат на капитальный ремонт.
2. Предложены меры по совершенствованию нормативно-правовой базы регулирования проектов государственно-частного партнерства.
Для успешного развития государственно-частного партнерства в России, а также для эффективной реализации проектов на основе ГЧП необходимо наличие проработанной законодательной базы, регулирующей правовые основы партнерства.
Наиболее значимыми документами в области правового регулирования государственно-частного партнерства на территории Российской Федерации являются: федеральные законы О концессионных соглашениях, О соглашениях о разделе продукции, О финансовой аренде (лизинге) и постановление Правительства РФ Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ, поскольку они разработаны для регулирования основных форм государственно-частного партнерства.
Рассмотрение этих документов позволило выявить недостатки, ограничивающие их применение для реализации инновационно-инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства. Главным недостатком этих законодательных актов является отсутствие требований об обязательности оценки экономической и социальной эффективности таких проектов. Однако в основе любого управленческого решения о реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства дожна лежать оценка их эффективности. Одновременно с этим необходимо определять значимость таких проек-
тов прежде всего для государства, для его граждан, а затем уже для непосредственных испонителей проекта.
В действительности же при заключении соглашений о разделе продукции выбирается участник, предложивший наиболее высокую цену за право заключения соглашения, а концессионные соглашения заключаются с участником, предложившим наилучшие условия реализации проекта, что не гарантирует эффективную реализацию проекта, его высокую социальную и экономическую значимость для государства. При заключении договоров лизинга вопросы эффективности проекта ГЧП вовсе не рассмотрены, однако и при их реализации такие вопросы тоже дожны иметь значение. И только при условии использования средств Инвестиционного фонда для финансирования проектов ГЧП четко определены количественные критерии оценки эффективности таких проектов и финансовой устойчивости испонителей проекта.
В связи с этим для повышения эффективности реализации основных форм государственно-частного партнерства необходимо разработать и законодательно закрепить общие критерии и показатели оценки эффективности проектов ГЧП.
При реализации проектов государственно-частного партнерства одним из основных вопросов является схема распределения прибыли (иного положительного эффекта) между государством и инвестором. Однако рассмотренные законы и правила не дают четкого ответа на вопрос распределения получаемых продукции и доходов. Как в случае соглашений о разделе продукции и лизинге, так и в случае концессий условия распределения определяются положениями конкретного соглашения, что дает возможность частным инвесторам действовать в своих интересах, пренебрегая интересами государства. Поэтому в нормативно-законодательных актах независимо от форм ГЧП дожны быть предусмотрены четкие правила распределения дохода (прибыли) между всеми собственниками, которые участвуют в реализации инновационно-инвестиционного проекта. Такой подход позволит избежать коррупционных действий, а также повысить экономическую эффективность реализуемых на основе ГЧП инновационно-инвестиционных проектов для Российской Федерации.
3. Предложена система критериев, использование которой необходимо для принятия решения о реализации инновационно-инвестиционных проектов в рамках государственно-частного партнерства.
Решение о реализации инновационно-инвестиционного проекта необходимо принимать с учетом множества характеристик, которые отражают экономические, экологические и социальные последствия реализации проекта. Применительно
к решениям, касающимся выбора наиболее предпочтительного инновационно-инвестиционного проекта, осуществляемого на условиях государственно-частного партнерства, можно выделить различные критерии, которые будут использованы доя условий конкретного проекта. При этом выбор критериев дожен обеспечить оценку процесса согласованности инновационной стратегии со всеми другими компонентами системы управления; эффективности инновационно-инвестиционной деятельности в целом; механизмов реализуемости проекта на базе имеющегося ресурсного потенциала; механизмов рисковой политики предприятия по реализации ишовационно-инвестиционной стратегии; механизмов согласованности инвестиционной стратегии с внешними факторами воздействия и внешней средой. Для выпонения этой задачи следует использовать систему критериев, которая охватывает факторы внутренней и внешней среды: рыночные критерии, научно-технические критерии, критерий макроокружения, коммерческие критерии, производственные критерии, целевые критерии, стратегические критерии, социальные критерии.
К предложенным группам критериев оценки реализации инновационно-инвестиционного проекта необходимо добавить еще одну группу, которая будет включать в себя следующие критерии:
Х ожидаемая экономическая эффективность от реализации инновационно-инвестиционного проекта дожна быть больше по сравнению с аналогами;
Х соответствие темы и программы проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок приоритетным направлениям государственной инновационной политики;
Х масштабность сферы применения планируемых результатов, их значимость для регионов и государства;
Х влияние планируемых результатов реализации инновационно-инвестиционного проекта на решение актуальных проблем социально-экономического развития региона и государства;
Х соответствие инновационно-инвестиционного проекта современному состоянию развития науки, техники, технологий;
Х соответствие научно-технического потенциала испонителей имеющейся в их распоряжении производственной, материально-технической, опытно-экспериментальной и финансовой базы уровню и сложности решаемых задач;
Х обоснованность запрашиваемых объемов финансирования.
4. Разработана методика оценки устойчивости финансового состояния непосредственных испонителей инновационно-инвестиционных проектов на условиях государственно-частного партнерства.
Для возможности осуществления инновационно-инвестиционного проекта в рамках сотрудничества государства и бизнеса дожны соблюдаться определенные условия. Одним го таких условий является устойчивость финансового состояния предприятия (организации), реализующего проект.
На основе изучения различных точек зрения можно сделать вывод об отсутствии единства в определении финансовой устойчивости как экономической категории. Недостатками определений является их смешивание или отождествление с другими экономическими категориями. По нашему мнению, финансовая устойчивость предприятия - это такая экономическая категория, которая отражает способность предприятия за счет собственных средств отвечать по своим догосрочным обязательствам, благодаря чему создаются условия для ведения своей финансово-хозяйственной деятельности.
В настоящее время не существует единого и общепринятого подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия. Показатели, рекомендуемые в различных методиках, существенно отличаются по составу и методам расчета.
Критический анализ предложенных: методов оценки финансовой устойчивости предприятия позволил обосновать более совершенную методику анализа устойчивости финансового состояния испонителя инновационно-инвестиционного проекта на условиях государственно-частного партнерства, базирующуюся на системе качественных показателей. Рекомендуемая система показателей и нормативов к ним отражена в таблице 1.
Таблица 1 - Показатели оценки устойчивости финансового состояния испонителя инновационно-инвестиционного проекта ГЧП
Название показателя Нормативное значение
Абсолютные показатели
Чистые активы, тыс. руб. > или = величине собственного капитала
Наличие, а также излишек или недостаток собственных оборотных средств, тыс. руб. = нормативной величине производственных запасов
Наличие, а также излишек или недостаток собственных и догосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб. = нормативной величине производственных запасов
Наличие, а также излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. руб. = нормативной величине производственных запасов
Относительные показатели
Коэффициент финансовой независимости >0,5
Коэффициент догосрочного привлечения заемных средств <0,5
Коэффициент покрытия догосрочных обязательств = 1
Коэффициент текущей ликвидности = 1 + отношение величины производственных запасов к величине краткосрочных обязательств
Коэффициент срочной ликвидиости = 1
Рентабельность продаж, % не ниже среднеотраслевого значения
Рентабельность производственных фондов, % Выше ставки рефинансирования ЦБ РФ
Остановимся на рассмотрении экономического содержания важнейших из показателей, к числу которых, прежде всего, относятся: чистые активы, показатели обеспеченности запасов источниками их формирования.
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, которые не обременены обязательствами, а также уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев. Если разница между чистыми активами и уставным капиталом положительна, то выпоняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является степень обеспеченности организации собственным оборотным капиталом. Для ее определения следует рассчитать следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), которое определяется по формуле:
СОС = П1П -1А,
где III П - итог раздела Капитал и резервы бухгатерского баланса, руб.; I А -итог раздела Внеоборотные активы бухгатерского баланса, руб.
2. Наличие собственных и догосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ), для его расчета используется следующая формула:
СДЗИ = Ш П + 1УП-1А, где III П, IА - те же, что и в предыдущей формуле; IV П - итог раздела Догосрочные обязательства бухгатерского баланса, руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ), которая рассчитывается следующим образом:
ифзз=Ш n+rvn-i А+ЗКС,
где IIIП, IV П, IА - те же, что и в предыдущих формулах; ЗКС - заемные краткосрочные средства, руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):
сос=оос-з,
где 3 - величина статьи Запасы бухгатерского баланса, руб.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и догосрочных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ):
сдзи=сдзи-з,
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ИФЗЗ):
ифзз=ифзз-з.
В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают четыре вида финансовой устойчивости.
Х Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется излишком источников формирования собственных оборотных средств над фактической величиной запасов и затрат. Она задается условием:
СОС S 0; СДЗИ S 0; ИФЗЗ > 0.
Общепринятая модель оценю! абсолютной устойчивости финансового состояния требует усовершенствования с тем, чтобы обеспечить сбалансированность денежных средств и дебиторской задоженности предприятия с его краткосрочными обязательствами. Поэтому для подтверждения данного типа устойчивости необходимо допонительно рассчитать коэффициент срочной ликвидности.
Х Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Она гарантирует платежеспособность предприятия и соответствует следующему условию:
СОС < 0; СДЗИ > 0; ИФЗЗ > 0.
Х Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением ликвидности предприятия; оно задается условием:
СОС <0;СДЗИ<0;ИФЗЗ>0.
Х Кризисное финансовое состояние, при котором запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования. Его характеризуют следующие неравенства:
СОС <0;+СДЗИ <0;+ИФЗЗ < 0.
Еще одно уточнение в анализе обеспеченности собственными оборотными средствами состоит в том, что фактическую величину средств следует сравнивать с нормативным значением, которое дожно определяться предприятием самостоятельно; при этом фактическая величина дожна быть скорректирована на величину неликвидных активов.
Методика расчета коэффициентов финансовой независимости, догосрочного привлечения заемных средств, покрытия догосрочных обязательств, текущей и срочной ликвидности, а также рентабельности продаж является общепризнанной и не требует особого пояснения.
Показатель рентабельности производственных фондов позволяет определить прибыль, получаемую на действительную стоимость имущества предприятия. Для этого необходимо значение чистой прибыли предприятия разделить на восстановительную стоимость основных средств и запасов.
Среди предложенных нормативных значений показателей, приведенных в таблице 1, не существует единого мнения относительно норматива коэффициента текущей ликвидности. При установлении нормативного значения к данному показателю следует исходить из того, что величина производственных запасов дожна покрываться собственными средствами, а дебиторская задоженность -краткосрочными обязательствами. Поэтому отношение дебиторской задоженности к краткосрочным обязательствам принимается равным единице, а значение отношения производственных запасов к краткосрочным обязательствам зависит от отраслевых особенностей и обоснованности нормативных значений.
Основное достоинство предложенной системы показателей заключается в том, что она позволяет определить достаточность собственного капитала и ликвидности, стабильность доходов, хорошее качество активов, достаточный уровень рентабельности, обеспеченность запасов предприятия источниками их формирования для принятия решения об участии предприятия в реализации инновационно-инвестиционного проекта на условиях государственно-частного партнерства. Эта система показателей в значительной степени способствует снижению риска возможного банкротства предприятий и тем самым позволяет избежать потерь бюджетных средств, выделяемых из Инвестиционного Фонда РФ.
5. Предложены пять этапов анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства, связанных со строительством и эксплуатацией автомобильной дороги.
Оценку инновационно-инвестиционного проекта государственно-частного партнерства, связанного со строительством и эксплуатацией автомобильной дороги, целесообразно осуществлять в пять этапов:
1) общая характеристика проекта;
2) сбор исходной информации для проведения оценки;
3) обеспечение принципов и условий реализации проекта;
4) оценка эффективности реализации проекта;
5) обоснование выводов и принятие решения о реализации проекта.
На первом этапе необходимо дать общую технико-экономическую характеристику проекта, а также провести описание общей схемы реализации проекта. Данная стадия предполагает идентификацию идеи проекта - выявление источников дохода, описание того, как технически и организационно выглядит реализация инновационной идеи, а также определение основных участников проекта.
На втором этапе оценки проекта проводится подготовка исходной информации для расчетов. Для оценки любого проекта необходимо подготовить данные по четырем основным блокам: выручка от реализации (доходы), текущие затраты, инвестиционные затраты, источники финансирования.
К наиболее важным источникам информации для анализа эффективности реализации проекта по строительству и эксплуатации автомобильной дороги относятся: система планов проекта; нормы и нормативы расхода материально-энергетических, трудовых, финансовых ресурсов; данные бухгатерского учета и отчетности; правовая, налоговая и финансовая информация.
Третий этап связан с обеспечением принципов и условий реализации проекта. На данном этапе проводится анализ финансового состояния участников проекта; оценивается финансовая реализуемость проекта.
Оценка финансового состояния участников проекта и финансовой реализуемости проекта призваны охарактеризовать потенциальную возможность компании-инициатора реализовать данный проект. Оценка финансового состояния участников проекта базируется на расчете абсолютных и относительных показателей; оценка финансовой состоятельности проекта - на моделировании бюджета и контроле неотрицательного остатка свободных денежных средств на каждом из этапов реализации проекта.
Четвертый этап заключается в проведении анализа эффективности проекта, позволяющего определить потенциальную доходность проекта и его социальную значимость. Он основан на расчете таких показателей, как чистый дисконтированный доход, срок окупаемости, индекс доходности затрат, внутренняя норма доходности. Оценка эффективности реализации проекта дожна проводиться при возникновении замысла; при технико-экономическом обосновании проекта; в процессе осуществления проекта. Это позволит отследить изменения анализируемой ситуации, а также своевременно принять управленческие решения по корректировке эффективности реализации проекта.
Оценка эффективности инновационно-инвестиционного проекта дожна осуществляться в два основных этапа: оценка общественной и коммерческой эффективности; оценка эффективности участия в проекте.
На пятом этапе происходит интерпретация результатов, заключающаяся в характеристике привлекательности, выпонения проекта с целью принятия решения о его реализации или отказе от такой реализации, а также в корректировке первоначальной идеи проекта, если в этом есть необходимость. Для принятия решения о привлекательности (отсутствии привлекательности) проекта необходимо определить, обеспечивает ли проект желаемый уровень показателей за тот срок, который данный участник проекта считает для себя приемлемым.
6. Обоснован ряд показателей, необходимых для интегральной оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства.
При оценке эффективности реализации проектов, связанных со строительством и эксплуатацией автомобильных дорог, необходимо учитывать некоторые особенности.
Во-первых, встает вопрос о величине капитальных вложений на строительство дорог. Капитальные вложения в строительство дожны определяться с учетом качества дорожного покрытия, его договечности и ремонтопригодности, при этом дожно быть экономическое обоснование стоимости строительства автодороги. Средний срок полезного использования автомобильной дороги составляет 25-30 лет, следовательно, в процессе ее эксплуатации возникает необходимость проведения текущего, а также капитального ремонтов. В сумму затрат проекта (себестоимость) необходимо включать не только размер капитальных вложений, но также и затраты по эксплуатации объекта.
Следует отметить, что стоимость строительства автомобильной дорога зависит от технической категории, числа полос движения, климатических условий и
рельефа, в которых расположен объект, количества мостов и путепроводов, транспортных развязок, необходимых природоохранительных мероприятий и других факторов, влияющих на стоимость строительства.
Во-вторых, возникает сложность в определении дохода от реализации автотранспортных проектов, предусматривающих бесплатный проезд по трассе, а также срока окупаемости проекта. Ведь строительство автомобильной дороги предполагает немалые капиталовложения, но получение прибыли непосредственно от эксплуатации дорожного полотна затруднено из-за бесплатности проезда по большинству федеральных трасс РФ.
В части капитальных вложений дорога дожна обеспечить нормальную рентабельность и дожна амортизироваться. При этом в силу логики конкуренции рентабельность автомобильной дороги не дожна был. меньше среднего значения рентабельности производственных фондов по стране.
В этой связи следует ввести для бесплатных дорог такое понятие как лусловная выручка от эксплуатации автомобильной дорога. Такая выручка дожна включать следующие составляющие: УДГ=А+СЯ+ПВ,
где УД . - условный доход (условная выручка) в расчете на год при бесплатном проезде по автомобильной дороге, руб.; А - величина амортизации по автодороге за год, руб. (при ее определении в качестве стоимости трассы принимается величина капитальных вложений на ее строительство, а норма амортизации устанавливается исходя из предполагаемого срока эксплуатации автодороги); Сэ - стоимость эксплуатации за год, руб. (она определяется как сумма нормативных затрат на текущий и капитальный ремонты и фактических затрат на эксплуатацию); Пн -величина прибыли в расчете на год от реализации проекта строительства автомобильной дороги, руб.
В случае, когда проезд по автодороге является платным, доход за год следует рассчитывать по формуле: В = ЦхПС,
где В -доход (выручка) за год при платном проезде по автодороге, руб.; Ц - плата за проезд по дороге, руб.; ПС - пропускная способность автодороги, машин/год.
Важно понимать, что при строительстве автомобильной дорога по современным технологиям с использованием высококачественных строительной техники и материалов повышается качество дорожного полотна, что в свою очередь, увеличивает продожительность эксплуатации транспортных средств, экономию расхода горючего, экономию времени на преодоление одних и тех же
расстояний, а, следовательно, и объем перевозок. Такое влияние можно считать допонительным эффектом от реализации инновационно-инвестиционного проекта. В этом случае возникает интегральный эффект от реализации проекта строительства автомобильной дороги, когда в доход от эксплуатации автодороги следует включать не только выручку, но и допонительный эффект, связанный с улучшением качества трассы. Для его определения следует использовать следующую формулу:
ИЭ = УД г (в)+Эд,
где ИЭ - интегральный эффект от реализации инновационно-инвестиционного проекта строительства и эксплуатации автомобильной дороги, руб.; Эя - допонительный эффект от реализации проекта, обусловленный применением инновационных технологий для строительства автомобильной дороги, руб.
В-третьих, в случае взимания платы за проезд, встает вопрос обоснованности установления цены. При се установлении необходимо исходить из покупательской способности пользователей и величины той допонительной выгоды, которую они получают.
При оценке эффективности проекта важное внимание дожно уделяться определению ставки дисконта, т.е. ожидаемой нормы прибыли на вложенный капитал. Реализация проектов государственно-частного партнерства осуществляется как минимум 2 участниками - государством и частным инвестором, каждый из них устанавливает свою ставку дисконта, определяет свой процент ожидаемой прибыли. Поэтому оценка эффективности участия в проекте не может бьпъ проведена на основе единой дисконтной ставки, для каждого участника такую оценку необходимо проводить на основе установленной именно им нормы дисконта.
При оценке общественной эффективности предполагается, что реализацией проекта занимается только один участник (в нашем случае - государство), в этом случае берется социальная ставка дисконта.
При оценке коммерческой эффективности учитываются интересы всех участников проекта, поэтому необходимо использовать в расчетах средневзвешенную ставку дисконта. Для ее определения следует применять следующую формулу:
где Ё - средневзвешенная ставка дисконтирования, %; Е, - норма дисконта _|'-го участника реализации проекта, %; ^ - удельный вес ^го участника реализации проекта, определяемый исходя из размера капитальных вложений, %.
При расчете оценочных показателей эффективности реализации проектов строительства и эксплуатации автомобильной дороги особое внимание следует уделять расчету показателей индекса доходности затрат. Это связано с тем, что получение дохода от реализации таких проектов затруднено из-за существенного объема капиталовложений и бесплатности проезда по большинству российских автодорог федерального назначения.
7. Разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности для оценки инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на условиях государственно-частного партнерства.
В качестве расчетного года для оценки общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов ГЧП следует принимать год непосредственного начала эксплуатации проекта. Поскольку расчетный год не совпадает с годом начала капитальных вложении, а наступит уже после их осуществления, величину капитальных вложений необходимо привести к расчетному году с помощью метода наращивания. Именно такое значение капитальных вложений следует использовать при расчете чистого дисконтированного дохода и показателей индекса доходности затрат.
При оценке общественной и коммерческой эффективности дожен быть учтен инновационный эффект от реализации проекта (в нашем случае -от строительства и эксплуатации скоростной автомобильной дороги).
Оценка общественной эффективности дожна проводиться с учетом интегрального эффекта от реализации проекта. При этом важно отметить следующие моменты:
1)Если для строительства автодороги используются новые эффективные дорожно-строительные материалы, то это приведет к увеличению срока эксплуатации дороги, и как следствие к уменьшению затрат на ее эксплуатацию и текущий ремонт.
2) Высокое качество дорожного покрытия, а также дренажа трассы будет способствовать экономии расхода топлива и увеличению службы автомобиля.
Увеличение срока службы автомобиля приведет к экономии средств его собственника. Расчет экономии средств следует производить из предположения, что по автомагистрали в течение всего периода ее эксплуатации будет ездить одно и то же количество автомобилей, определенное пропускной способностью трассы, средняя стоимость которых представляет собой фиксированную величину. Тогда для определения экономии одного владельца транспортного средства стоимость автомобиля умножается на процент увеличения срока службы автомобиля. Чтобы
установить общую экономию средств собственников машин, обусловленную высоким качеством автомагистрали, на шаге расчета следует умножить полученное значение на пропускную способность трассы.
Поскольку внедрение инновационных технологий приведет к получению интегрального эффекта от реализации транспортного проекта, необходимо уточнил. формулы для расчета показателей индекса доходности затрат.
Индекс доходности затрат без учета дисконтирования (ИДЗ) можно рассчитать по формуле:
1РП;хКгк+1Эт1 + 1Эс|
ХС1+2К(хК|1;+ЕПК( '
где РП, - выручка от реализации проекта на -м шаге осуществления проекта, руб.; Кпк - коэффициент увеличения пропускной способности автомобильной дорога; т - число шагов, за которое рассчитываются денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, вызванные реализацией проекта; Эп - экономия расхода топлива на 1-м шаге расчета, обусловленная внедрением инновационных технологий в строительстве и эксплуатации автомобильных дорог, руб.; Эс; - экономия на капитальных вложениях у собственников автотранспортных средств на 1-м шаге расчета, обусловленная высоким качеством автомобильной дороги, руб.; - сумма затрат на ьм шаге реализации проекта, руб.; К; -капитальные вложения, включая кредиты, необходимые для осуществления проекта, на ьм шаге расчета, руб.; КД; - коэффициент наращивания на -м шаге расчета; ПК; - сумма процентов за полученный для реализации кредит, выплаченная кредитору на -м шаге расчета, руб.
Тогда для определения индекса доходности дисконтированных затрат (ИДЦЗ) следует применять формулу:
I РП( х К,ю х КД +1 Эт, х КД + ЭС1 х К*
ИДЦЗ = Ч-И-а-
1С, хК,,+2^x^+111^x1^
гп гп т
где Кд] - коэффициент дисконтирования на ьм шаге расчета; обозначения остальных показателей те же, что и в предыдущей формуле.
Ш. ЛИЧНЫЙ ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ
Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в обосновании теоретических положений и разработке методических рекоменда-
ций по управлению инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми через соглашения между государством и частным бизнесом.
Вклад автора в диссертационное исследование:
-уточнено понятие и предложены формы государственно-частного партнерства, приемлемые для российской экономики;
-намечены направления совершенствования нормативно-законодательной базы, регулирующей реализацию инноващюнно-инвестиционных проектов ГЧП;
- систематизированы критерии и правила, которыми необходимо руководствоваться при выборе и реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства;
-разработана и обоснована методика анализа устойчивости финансового состояния испонителя инновационно-инвестиционного проекта, реализуемого на условиях ГЧП;
- разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности для инновационно-инвестиционных проектов, связанных со строительством и эксплуатацией автомобильной дороги.
IV. НАУЧНАЯ НОВИЗНА ИССЛЕДОВАНИЯ
Научная новизна диссертационного исследования состоит в обосновании теоретических положений и разработке методических рекомендаций по управлению инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми на условиях государственно-частного партнерства. Реализация теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование процесса оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, осуществляемых между государством и частным сектором экономики, будет способствовать как развитию механизмов государственно-частного партнерства в России, так и повышению эффективности их работы.
Исследование вопросов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых, через соглашения государственно-частного партнерства, позволило получить следующие новые научные результаты:
- разработаны рекомендации по совершенствованию нормативно-законодательной базы, позволяющие повысить оценку эффективности проектов за счет включения в законодательные акты методов оценки, критериев, правил и условий, которые необходимо соблюдать при реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства;
- разработана методика анализа финансового состояния предприятий, участвующих в реализации инновационно-инвестиционных проектов ГЧП. Применение этой методики оценки финансового состояния будет способствовать предотвращению банкротства таких предприятий;
- обоснованы источники информации, необходимые для оценки инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения государственно-частного партнерства;
- разработан агоритм расчета интегральной эффективности инновационно-инвестиционных проектов, осуществляемых на условиях сотрудничества ме>аду государством и частным сектором экономики;
- разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашение государственно-частного партнерства.
V. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности ее использования для:
- дальнейших теоретико-методологических и научно-практических исследований в области развития государственно-частного партнерства;
-совершенствования нормативно-правовой базы российской экономики в целях создания благоприятного делового климата, способствующего развитию ГЧП;
- преподавания ряда экономических дисциплин в высшей школе, в которых взаимодействию государства и бизнеса уделяется достаточно большое внимание, а, кроме того, при чтении базовых курсов лекций по проблемам эффективной системы хозяйствования в условиях рынка.
Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть использованы:
- при выработке стратегии дальнейшего развития государственно-частного партнерства в России;
-при принятии управленческих решений государственными органами и собственниками предприятий о возможности реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства.
VI. АПРОБАЦИЯ И ВНЕДРЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ
И ПУБЛИКАЦИИ
Основные положения диссертационной работы докладывались автором на научно-практических конференциях в Санкт-Петербургском государственном университете аэрокосмического приборостроения.
Отдельные теоретические положения диссертации используются в учебном процессе при чтении лекций по курсам Стратегия инновационной деятельности предприятия, Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Основное содержание диссертационной работы отражено автором в 8 печатных работах общим объемом 3,05 пл., в том числе лично автора -3,05 п.л.
Основные результаты диссертации опубликованы в следующих научных работах:
1. РжавинаН. А. Сущность и содержание государственно-частного партнерства // Актуальные проблемы экономики современной России: сб. научных трудов / под ред. А. А. Оводенко. СПб.: ГУАП, 2010. Вып. 6.0,39 п.л.
2. Ржавина Н. А. Законодательное регулирование государственно-частного партнерства // Научная сессия ГУАП: сб. докл.: в 3 ч., Ч. III. Гуманитарные науки / СПб.: ГУАП, 2010.0,38 п. л.
3. РжавинаН.А. Обоснование правил реализации инновационно-инвестиционного проекта через соглашение государственно-частного партнерства // Актуальные проблемы экономики современной России: сб. научных трудов / под ред. А. А. Оводенко. СПб.: ГУАП, 2011. Вып. 7.0,4 п. л.
4. РжавинаН.А. Обоснование критериев реализации инновационно-инвестиционного проекта через соглашение государственно-частного партнерства // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия Экономика. 2011. Выпуск 2 (45). 0,29 п. л.
5. Ржавина Н. А. Информационная база анализа инновационно-инвестиционных проектов // Современные аспекты экономики. 2011. №5 (165). 0,45 п. л.
6. РжавинаН.А. Методика анализа устойчивости финансового состояния участника инновационно-инвссттшонного проекта государственно-частного партнерства // Бизнес в законе. 2011. № 4.0,3 п. л.
7. Ржавина Н. А. Модели и виды государственно-частного партнерства // Научная сессия ГУ АЛ. Сб. докл.: В 3 ч., Ч. III. Гуманитарные науки / СПб.: ГУ-АП, 2011.0,38 п. л.
8. Ржавина Н. А. Вопросы регулирования реализации инновационно-инвестиционных проектов на основс государственно-частиого партнерства // Вестник ГУ им. A.C. Пушкина: научный журнал. Т.6. Экономика. 2011. №3. 0,46 пл.
Формат 60x84 1\16 .Бумага офсетная. Печать офсетная. Тираж 100 экз. Заказ № 524.
Редакционно-издательский центр ГУАП 190000, Санкт-Петербург, Б. Морская ул., 67
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Бердникова, Наталья Александровна
СОДЕРЖАНИЕ.
Список терминов, условных сокращений и обозначений.
ВВЕДЕНИЕ.
1 Теоретические" вопр"осы управления инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми на основе государственно-частного партнерства.
1.1 Сущность и содержание государственно-частного партнерства.
1.2 Обобщение законодательно-нормативных актов по вопросам государственно-частного партнерства.
1.3 Подробное рассмотрение документов, относящихся к основным формам государственно-частного партнерства.
2 Методологические вопросы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства.
2.1 Обоснование критериев и правил реализации инновационно-инвестиционного проекта через соглашение государственно-частного партнерства.
2.2 Обоснование условий реализации инновационно-инвестиционного проекта на основе государственно-частного партнерства.
2.3 Характеристика действующих методов оценки эффективности инвестиций и исследование целесообразности их использования для оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства.
3 Методические вопросы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства.
3.1 Технико-экономическая характеристика дорожного хозяйства Российской Федерации.
3.2 Общеметодические вопросы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на условиях государственно-частного партнерства.
3.3 Оценка общественной и коммерческой эффективности реализации инновационно-инвестиционного проекта через соглашение государственно-частного партнерства.
3.4 Оценка эффективности участия в реализации инновационно-инвестиционного проекта через соглашение государственно-частного партнерства.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства"
Переход на инновационный путь развития требует адекватной институциональной формы инновационной деятельности, основанной на проекте как организационной единице координации и принципе партнерства как способе координации деятельности участников. В условиях проектной экономики принятие основных инвестиционных решений осуществляется на микроэкономическом уровне отдельного проекта. При этом институциональная структура и соответствующие механизмы инвестиционной деятельности определяются рамками инвестиционного проекта (или комплекса взаимосвязанных проектов в рамках одной инвестиционной программы) как организационной единицы координации. Это позволяет более эффективно использовать инвестиционные ресурсы за счет институциональных возможностей, возникающих на микроуровне, для достижения целей развития общества, прежде всего перехода к инновационному развитию. Проектная форма инновационной деятельности позволяет мобильно перераспределять необходимые ресурсы в приоритетных направлениях, использовать человеческий потенциал. Способ координации деятельности участников в рамках проекта базируется на принципах партнерства и преобладании горизонтальных связей между участниками инвестиционной деятельности, что позволяет на постоянной основе обеспечивать внедрение инноваций в производство. Соответствующий современный подход в российской экономике основывается на новом типе взаимодействия участников инвестиционного процесса - государственно-частном партнерстве (далее-ГЧП).
Методы оценки проектов при этом дожны существенно изменяться по сравнению с традиционными подходами. С одной стороны, они не дожны сводиться к оценкам частного сектора, соответствующим интересам частных участников и сконцентрированных на анализе коммерческой эффективности. С другой стороны, они дожны отличаться от учета интересов только государства как представителя общества, характерного для анализа издержек и выгод в общественном секторе. Современные методы оценки инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на условиях ГЧП, наряду с анализом коммерческой эффективности дожны включать в качестве обязательной составной части анализ общественной эффективности, учитывающий интересы общества в целом.
Государство выступает как специфический участник, за счет предоставления поддержки влияющий на уровень коммерческой эффективности и приводящего в соответствие коммерческую и общественную Дэффективность. проектов. Безучастия государства проекты данной группы характеризуются низким уровнем коммерческой эффективности, неспособным заинтересовать обычных частных инвесторов, однако их уровень общественной эффективности настолько высок, что служит основанием для государственного вмешательства. В результате государственной поддержки обеспечивается взаимовыгодное сочетание интересов различных участников, при котором частные инвесторы заинтересованы в предоставлении финансовых ресурсов для общественно значимых проектов.
Ряд теоретических и методических вопросов, связанных с управлением такими проектами, недостаточно разработан и требует дальнейшего развития. В частности, в настоящее время методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов не в поной мере подходят для оценки эффективности реализации инновационно-инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства, так как они не позволяют определить интегральный эффект у всех инвесторов, принимающих участие в реализации таких проектов. Не разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства. Инновационно-инвестиционные проекты, реализуемые на основе государственно-частного партнерства, в ряде ситуаций выбираются без дожного обоснования их эффективности. Не обоснованы критерии, правила и условия реализации инновационно-инвестиционных проектов через соглашения ГЧП.
Различные аспекты сущности государственно-частного партнерства, а также процессы его формирования и технологии функционирования довольно глубоко изучаются зарубежными исследователями, среди которых выделяются работы Т. Барнекова, Р. Бойла, Л. Джезируски, М. Б. Джеррарда, Ф. Кука, В. Кнюпфера.
Изучению вопросов взаимодействия государства, власти и бизнеса посвящены исследования современных российских ученых - М. Н. Афанасьева, С. Ю. Глазьева, А. Д. Некипелова, И. М. Осадчей, А. Ю. Зудина, С. П. Перегудова, С.Г. Ходасевича, Ф. И. Шамхалова, Ю. Шишкова, Е. Ясина и др.
Существенный вклад в рассмотрение вопросов становления и развития государственно-частного партнерства в различных формах внесли отечественные экономисты, такие как В. С. Бард, В. Г. Варнавский, М. В. Вилисов,
A. М. Воротников, В. В. Генералов, С. Ю. Глазьев, Л. С. Демидова, Л.И. Ефимова,
B. Л. Иноземцев, А. К. Казанцев, А. Я. Кеслер, И. К. Ларионов, А. А. Левченко, И. Е. Левитин, М. В. Митрохин, С. Н. Селивестров, В. Н. Щербаков и др.
Среди зарубежных экономистов, чьи работы представляют наибольший интерес для институтов развития и формирования ГЧП необходимо отметить таких ученых, как Г. Александер, Т. Веблен, Р. Дэниеле, Дж. Кейнс, Д. Риккардо, Б. Селигмен, М. Фридмен, С. Хантингтон, Л. Шарингер и др.
Данными исследователями созданы основы изучения государственно-частных институтов развития. Вместе с тем, проблема разработки инструментов и механизмов совершенствования ГЧП, несмотря на значительный интерес государства и бизнеса, в научной литературе пока не нашла дожного признания. Это в особой степени относится к вопросам государственно-частного моделирования в современной российской экономике, нормативно-правовым основам функционирования ГЧП. Таким образом, в современных условиях объективно существует и постоянно нарастает потребность в развитии методологических основ совершенствования управления проектами государственно-частного партнерства и механизмов его реализации.
Особенности государственно-частного партнерства рассматриваются в работах О. С. Белокрыловой, В. Г. Варнавского, Л. И. Ефимовой, В. А. Михеева, Т. Санниковой, Б. Столярова и А. Шмарова.
Большое внимание вопросам оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов уделено в работах таких ученых, как В. М. Власова,
Г. С. Гамидов, А. К. Казанцев, М. В. Карлей, В. В. Ковалев, В. Г. Колосов, Э. И. Крылов, Л.Э. Миндели, С. А. Орехов, Н. О. Османов, В. А. Щербаков и др.
Среди нормативно-правовой базы и в экономической литературе недостаточно работ, характеризующих особенности оценки эффективности проектов, реализуемых на основе государственно-частного партнерства. Проведение анализа деятельности возможных испонителей таких проектов затронуто в нормативных документах, однако не имеет поноценного обоснования.
При привлечении частного бизнеса к общественно значимым проектам государство дожно осуществить выбор из нескольких компаний, изъявивших желание участвовать в их реализации. Для этого необходимо руководствоваться как определенными критериями и условиями реализации проектов, так и методами оценки их эффективности. В нормативно-правовых документах и экономической литературе данные вопросы недостаточно проработаны.
Недостаточная разработанность или дискуссионный характер обозначенных проблем, а также важность решения указанных вопросов для дальнейшего развития проектов ГЧП определяют актуальность темы диссертационной работы.
Предметом настоящего исследования являются теоретические и методические основы по управлению инновационно-инвестиционными проектами, реализуемыми на условиях государственно-частного партнерства.
В качестве объекта исследования выбраны инновационно-инвестиционные проекты, осуществляемые в рамках соглашения между государством и частным бизнесом, в сфере транспортной инфраструктуры.
Основная цель диссертационной работы заключается в обосновании теоретических основ и разработке положений по анализу эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения ГЧП.
Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:
- изучить и обобщить различные точки зрения по вопросам государственно-частного партнерства;
- исследовать различные формы государственно-частного партнерства, применяемые как в Российской Федерации, так и в зарубежных странах;
- рассмотреть действующее российское законодательство о государственно-частном партнерстве и проанализировать направления его усовершенствования;
- обосновать критерии, правила и условия оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения ГЧП;
- обосновать методику анализа финансового состояния предприятий, участвующих в реализации инновационно-инвестиционных проектов вместе с государством;
- исследовать методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых при участии государства и частного бизнеса, с целью их усовершенствования;
- изучить источники информации для анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на условиях ГЧП;
- разработать методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых на основе ГЧП.
В диссертационном исследовании применены общенаучные методы познания, включая системный подход, анализ и синтез, принципы логического и сравнительного анализа, методы сравнения, группировки и обобщения, экспертных оценок, современные исследования отечественных и зарубежных авторов в области вопросов управления инновационной и инвестиционной деятельностью предприятий, участвующих в реализации проектов на базе ГЧП.
Информационной основой диссертации выступают документы законодательных и испонительных органов власти, методические материалы по оценке эффективности инвестиционных проектов, научные труды, монографии, периодические издания, сборники научных трудов по материалам российских научных и практических конференций по исследуемой тематике.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Бердникова, Наталья Александровна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основные научные результаты, полученные автором в ходе проведенного исследования, заключаются в обосновании и разработке положений по оценке эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения между государством и частным бизнесом.
Исследование вопросов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашения ГЧП, позволило получить следующие новые научные результаты.
1. Уточнено понятие, и предложены формы государственно-частного партнерства, приемлемые для российской экономики.
Государственно-частное партнерство представляет собой принципиально новую форму объединения интересов и финансовых ресурсов государства и бизнеса, направленную для улучшения социально-экономических условий на достижение намеченных целей и полезных результатов различного вида: повышение эффективности производства, увеличение прибыли или иного полезного эффекта.
Понятны соответствующему механизму управления и правовой среде будут формы ГЧП, разработанные на основе законодательных актов РФ, а именно: контракты между государством и частным бизнесом; концессии; соглашение о разделе продукции; лизинг; государственно-частные предприятия, финансируемые за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации.
2. Разработаны рекомендации по совершенствованию нормативно-законодательной базы, позволяющие повысить оценку эффективности проектов за счет включения в законодательные акты рекомендованных нами методов оценки, критериев, правил и условий, которые необходимо соблюдать при реализации инновационно-инвестиционных проектов на базе ГЧП.
Рассмотрение документов правового регулирования основных форм государственно-частного партнерства позволило выявить недостатки, ограничивающие их применение для реализации инновационно-инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства. Главным недостатком этих законодательных актов является отсутствие требований об обязательности оценки экономической и социальной эффективности таких проектов. Однако в основе любого управленческого решения о реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства дожна лежать оценка их эффективности. Одновременно с этим необходимо определять значимость данного проекта прежде всего для государства, для его граждан, а затем уже для непосредственных испонителей проекта.
Также для повышения эффективности реализации основных форм государственно-частного партнерства необходимо разработать и законодательно закрепить общие критерии и показатели оценки эффективности проектов.
При реализации проектов государственно-частного партнерства одним из основных вопросов является схема распределения прибыли (иного положительного эффекта) между государством и инвестором. Поэтому в нормативно-законодательных актах независимо от форм ГЧП дожны быть предусмотрены четкие правила распределения дохода (прибыли) между всеми собственниками, которые участвуют в реализации ИИП. Такой подход позволит избежать коррупционных действий, а также повысить экономическую эффективность реализуемых на основе ГЧП инновационно-инвестиционных проектов для РФ.
Вопросы управления проектами государственно-частного партнерства также не нашли дожного раскрытия в рассматриваемых законах и правилах: обозначены положения, касающиеся контроля и мониторинга за ходом реализации проекта со стороны органов государственной власти, но не разработан механизм самого управления проектами непосредственными их испонителями. Детальная разработка вопросов управления проектами ГЧП будет способствовать лучшему пониманию и эффективной реализации таких проектов.
3. Систематизированы критерии и правила, которыми необходимо руководствоваться при выборе и оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов на условиях государственно-частного партнерства.
Решение о реализации инновационно-инвестиционного проекта необходимо принимать с учетом множества характеристик, которые отражают экономические, экологические и социальные последствия реализации проекта. Следует использовать систему критериев, которая охватывают факторы внутренней и внешней среды: рыночные критерии, научно-технические критерии, критерий макроокружения, коммерческие критерии, производственные критерии, целевые критерии, стратегические критерии, социальные критерии.
К предложенным группам критериев оценки реализации инновационно-инвестиционного проекта, необходимо добавить еще одну группу, которая будет включать в себя следующие критерии: ожидаемая экономическая эффективность от реализации инновационно-инвестиционного проекта дожна быть больше по сравнению с аналогами; соответствие темы и программы проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок приоритетным направлениям государственной инновационной политики; масштабность сферы применения планируемых результатов, их значимость для регионов и государства; влияние планируемых результатов реализации инновационно-инвестиционного проекта на решение актуальных проблем социально-экономического развития региона и государства; соответствие инновационно-инвестиционного проекта современному состоянию развития науки, техники, технологий; соответствие научно-технического потенциала испонителей имеющейся в их распоряжении производственной, материально-технической, опытно-экспериментальной и финансовой базы уровню и сложности решаемых задач; обоснованность запрашиваемых объемов финансирования.
При оценке эффективности инновационно-инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках соглашений ГЧП, необходимо соблюдать следующие правила, способствующие успешному проведению такой оценки: определение общественной значимости проекта; рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла; моделирование денежных потоков; сопоставимость показателей и условий различных проектов (вариантов проекта); принцип положительности и максимума эффекта; учет финансовой реализуемости и схемы финансирования; учет фактора времени; учет предстоящих затрат и результатов; сравнение с проектом и без проекта; выявление всех наиболее существенных последствий проекта; учет наличия разных участников проекта; многоэтапность оценки; учет влияния на эффективность ИИП потребности в оборотном капитале; учет влияния инфляции; выявление влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта; учет экономического окружения и эффекта в смежных отраслях.
4. Обоснована методика анализа финансового состояния предприятий, участвующих в реализации инновационно-инвестиционного проекта ГЧП.
Критический анализ существующих методов оценки финансовой устойчивости предприятия позволил обосновать более совершенную методику анализа устойчивости финансового состояния испонителя инновационно-инвестиционного проекта на условиях государственно-частного партнерства, базирующуюся на системе качественных показателей. Применение рекомендованной методики оценки финансового состояния будет способствовать предотвращению банкротства таких предприятий.
5. Даны предложения по уточнению и допонению источников информации, необходимых для оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства.
К наиболее важным источникам информации для анализа эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых при участии государства и частного бизнеса, относятся: система планов проекта; нормы и нормативы расхода материально-энергетических, трудовых, финансовых ресурсов; данные бухгатерского учета и отчетности; правовая, налоговая и финансовая информация.
6. Разработан агоритм расчета интегральной эффективности инновационно-инвестиционных проектов, осуществляемых на условиях сотрудничества между государством и частным сектором экономики.
При оценке эффективности реализации проектов, связанных со строительством и эксплуатацией автомобильных дорог, необходимо учитывать некоторые особенности.
Во-первых, встает вопрос о величине капитальных вложений на строительство дорог. Капитальные вложения в строительство дожны определяться с учетом качества дорожного покрытия, его договечности и ремонтопригодности, при этом дожно быть экономическое обоснование стоимости строительства автодороги. Средний срок полезного использования автомобильной дороги составляет 25-30 лет, следовательно, в процессе ее эксплуатации возникает необходимость проведения текущего, а также капитального ремонтов. В сумму затрат проекта (себестоимость) необходимо включать не только размер капитальных вложений, но также и затраты по эксплуатации объекта.
Во-вторых, возникает сложность в определении дохода от реализации автотранспортных проектов, предусматривающих бесплатный проезд по трассе, а также срока окупаемости проекта. Ведь строительство автомобильной дороги предполагает немалые капиталовложения, но получение прибыли непосредственно от эксплуатации дорожного полотна затруднено из-за бесплатности проезда по большинству федеральных трасс РФ.
Однако в части капитальных вложений дорога дожна обеспечить нормальную рентабельность и дожна амортизироваться. В этой связи следует ввести для бесплатных дорог такое понятие как лусловная выручка от эксплуатации автомобильной дороги. Такая выручка дожна включать в себя величину амортизации по автодороге, стоимость эксплуатации и прибыли от реализации проекта строительства и эксплуатации автомобильной дороги. В случае, когда проезд по автодороге является платным, доход за год следует рассчитывать путем умножения величины платы за проезд на пропускную способность автодороги.
Важно понимать, что при строительстве автомобильной дороги по современным технологиям с использованием высококачественных строительной техники и материалов повышается качество дорожного полотна, что в свою очередь, увеличивает продожительность эксплуатации транспортных средств, экономию расхода горючего, экономию времени на преодоление одних и тех же расстояний, а, следовательно, и объем перевозок. Такое влияние можно считать допонительным эффектом от реализации инновационно-инвестиционного проекта. В этом случае возникает интегральный эффект от реализации проекта строительства автомобильной дороги, когда в доход от эксплуатации автодороги следует включать не только выручку, но и допонительный эффект, связанный с улучшением качества трассы.
В-третьих, в случае взимания платы за проезд, встает вопрос обоснованности установления цены. При ее установлении необходимо исходить из покупательской способности пользователей и величины той допонительной выгоды, которую они получают.
При оценке эффективности проекта важное внимание дожно уделяться определению ставки дисконта, т.е. ожидаемой нормы прибыли на вложенный капитал. Реализация проектов государственно-частного партнерства осуществляется как минимум 2 участниками - государством и частным инвестором, каждый из них устанавливает свою ставку дисконта, определяет свой процент ожидаемой прибыли. Поэтому оценка эффективности участия в проекте не может быть проведена на основе единой дисконтной ставки, для каждого участника такую оценку необходимо проводить на основе установленной именно им нормы дисконта.
При оценке общественной эффективности предполагается, что реализацией проекта занимается только один участник (в нашем случае - государство), в этом случае берется социальная ставка дисконта.
При оценке коммерческой эффективности учитываются интересы всех участников проекта, поэтому необходимо использовать в расчетах средневзвешенную ставку дисконта.
При расчете оценочных показателей эффективности реализации проектов строительства и эксплуатации автомобильной дороги особое внимание следует уделять расчету показателей индекса доходности затрат. Это связано с тем, что получение дохода от реализации таких проектов затруднено из-за существенного объема капиталовложений и бесплатности проезда по большинству российских автодорог федерального назначения.
7. Разработаны методики анализа общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых через соглашение государственно-частного партнерства.
В качестве расчетного года для оценки общественной и коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов ГЧП следует принимать год непосредственного начала эксплуатации проекта. Поскольку расчетный год не совпадает с годом начала капитальных вложений, а наступит уже после их осуществления, величину капитальных вложений необходимо привести к расчетному году с помощью метода наращивания. Именно такое значение капитальных вложений следует использовать при расчете чистого дисконтированного дохода и показателей индекса доходности затрат.
При оценке общественной и коммерческой эффективности дожен быть учтен инновационный эффект от реализации проекта (в нашем случае - от строительства и эксплуатации скоростной автомобильной дороги).
Оценка общественной эффективности дожна проводиться с учетом интегрального эффекта от реализации проекта.
Поскольку внедрение инновационных технологий приведет к получению интегрального эффекта от реализации транспортного проекта, были уточнены формулы для расчета показателей индекса доходности затрат без учета дисконтирования и с учетом дисконтирования.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности ее использования для дальнейших теоретико-методологических и научно-практических исследований в области развития проектов государственно-частного партнерства; преподавания ряда экономических дисциплин в высшей школе, в которых взаимодействию государства и бизнеса уделяется достаточно большое внимание.
Основные положения и выводы диссертационного исследования могут быть использованы:
- при выработке стратегии дальнейшего развития проектов государственно-частного партнерства в России;
- при принятии управленческих решений государственными органами и собственниками предприятий о возможности реализации инновационно-инвестиционных проектов государственно-частного партнерства.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Бердникова, Наталья Александровна, Санкт-Петербург
1. Ходасевич, С.Г. Частно-государственное партнерство как инструмент привлечения инвестиций / С.Г. Ходасевич // Финансы и кредит. 2005. № 33 (201). С. 24-26.
2. Государственно-частное партнерство в инновационных системах / под общ. ред. С.Н. Сильвестрова. М.: Издательство ЖИ, 2008. 312 с.
3. Шарингер, JI. Новая модель инвестиционного партнерства государства и частного сектора / JI. Шарингер // Мировая экономика. 2004. № 9-10. С. 41-52.
4. Вилисов, М.В. Государственно-частное партнерство: политико-правовой аспект / М.В. Вилисов // Власть. 2006. №7. // http ://www.rusrand.ru/public/public7 .html
5. Бруссер, П. Государственно-частное партнерство новый механизм привлечения инвестиций / П. Бруссер, С. Рожкова// Рынок ценных бумаг. 2007. №2(329). С. 29-33.
6. Варнавский, В. Государственно-частное партнерство в России: проблемы становления / В. Варнавский // Отечественные записки. 2004. № 6 (20) // Ссыка на домен более не работаетprint/php?type=article&id=988&numid=21.
7. Ефимова, Л.И. Некоторые модели государственно-частных партнерств: тенденции и зарубежный опыт / Л.И. Ефимова // Ссыка на домен более не работаетpressa/Efimova030416.htm.
8. Кнюпфер, В. Государственно-частные партнерства в контексте использования современных форм управления комплексами недвижимости / В. Кнюпфер //Ссыка на домен более не работаетsobstven/analysis/co^oration/161007/5knupfer.htm.
9. Голубчиков, С.Н. Шансы для государственно-частного партнерства в ядерной энергетике / С.Н. Голубчиков // Ссыка на домен более не работаетenergy/2009-05-13/1 lstimul.html
10. Данько, К. Государственно-частное партнерство в коммунальной сфере в условиях кризиса / К. Данько, В. Сучкова // Корпоративный юрист. 2009. №5. // Ссыка на домен более не работаетtext/32470.html
11. Айрапетян, М.С. Зарубежный опыт государственно-частного партнерства / М.С. Айрапетян // Шр://шЬазе.аита^оу.ги:8080/^?ё&па=981605628&тагк=г981605004
12. Варнавский, В. Партнерство государства и частного сектора: теория и практика / В. Варнавский // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 7. с. 28-37.
13. О соглашениях о разделе продукции: федер. закон от 30.12.1995 № 225-ФЗ: в ред. федер. закона от 19.05.2010 № 89-ФЗ // Российская газета. 1996. № 5.
14. Дадашев, А.З. Бюджетный механизм развития инвестиционных процессов: региональный аспект / А.З. Дадашев, А.Б. Басс // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгатерский учет. 2010. № 3.
15. Скобелев, П. Стройки в строю / П. Скобелев // Российская газета. 2010. №5186(107).
16. Бадалов, А.Л. Частно-государственное партнерство в реализации инвестиционных проектов / А.Л. Бадалов // ЭКО. 2008. № 6. С. 129-141.
17. О размещении заказов на поставки товаров, выпонение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд: федер. закон от 21.07.2005 № 94-ФЗ: в ред. федер. закона от 03.11.2010 № 290-ФЗ // Российская газета. 2005. № 163.
18. О приватизации государственного и муниципального имущества: федер. закон от 21.12.2001 № 178-ФЗ: в ред. федер. закона от 07.05.2009 № 78-ФЗ // Российская газета. 2002. № 16.
19. О защите конкуренции: федер. закон от 26.07.2006 № 135-Ф3: в ред. федер. закона от 18.07.2009 № 181-ФЗ // Российская газета. 2006. № 162.
20. Об иностранных инвестициях в РСФСР: федер. закон от 04.07.1991 № 1545-1 // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. № 29.
21. О проекте Федерального закона О концессионных договорах, заключаемых с российскими и иностранными инвесторами: постановление ГД ФС РФ от 03.04.1996 № 210-П ГД // Государственная Дума. Постановления и другие документы. 1996. № 2.
22. О финансовой аренде (лизинге): федер. закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ: в ред. федер. закона от 08.05.2010 № 83-Ф3 // Российская газета. 1998. № 211.
23. О концессионных соглашениях: федер. закон от 21.07.2005 № 115- ФЗ: в ред. федер. закона от 02.07.2010 № 152-ФЗ // Российская газета. 2005. № 161.
24. О фонде содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства: федер. закон от 21.07.2007 № 185-ФЗ: в ред. федер. закона от 29.12.2010 № 441-ФЗ // Российская газета. 2007. № 162.
25. Об экологической экспертизе: федер. закон от 23.11.1995 № 174-ФЗ: в ред. федер. закона от 08.05.2009 № 93-Ф3 // Российская газета. 1995. № 232.
26. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ: в ред. от 29.11.2010 № 313-ФЗ.
27. Об участии Санкт-Петербурга в государственно-частных партнерствах: закон Санкт-Петербурга от 20.12.2006 №627-100: в ред. закона от 06.12.2010 № 684-159 // Санкт-петербургские ведомости. 2006. № 244.
28. Об основах государственно-частного партнерства в Томской области: закон Томской области от 16.12.2006 № 244-03 // Ссыка на домен более не работаетlib.files/9/12893468.pdf.
29. О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Приморском крае: закон Приморского края от 10.05.2006 № 354-К3 // Ссыка на домен более не работаетfiles/laws/3/354/354.pdf.
30. О предоставлении государственных гарантий области по инвестиционным проектам: закон Липецкой области от 30.12.2004 № 162-03: в ред. закона от 06.04.2007 № Зб-ОЗ // Ссыка на домен более не работаетrus/law/oz-162.txt.
31. Об иностранных инвестициях в Пермской области: закон Пермской области от 21.08.1997 № 839-127: в ред. закона от 03.04.2003 №701-139 // Ссыка на домен более не работаетstructure/invest/investmentlegislation/.
32. Об инвестиционной деятельности на территории Оренбургской области, осуществляемой в форме капитальных вложений: закон Оренбургской области от 27.03.2003 № 119-17-Ш-ОЗ // Южный Урал. 2003. № 63.
33. Селезнев, П. Торможение при старте / П. Селезнев // Российская газета. 2010. №5287 (208).
34. Орехов, С.А. Проблемы формирования системы критериев оценки и выбора инвестиционных предложений / С.А. Орехов, Р.И. Климанов // Транспортное дело России. 2009. № 12. С. 161-163.
35. Крылов, Э.И. Основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта / Э.И. Крылов, В.М. Власова, В.В. Чеснокова / СПбГУАП. СПб., 2003. 28 с.
36. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / под ред. A.B. Барышевой. М.: Дашков и К
37. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: учебник / под. ред. А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. 2-е изд. перераб. и доп. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. 518с.
38. Кузнецова, С.А. Инновационный менеджмент: учеб. пособие для вузов / С.А. Кузнецова, H.A. Кравченко, В.Д. Маркова, А.Т. Юсупова. Новосибирск: Издательство СО РАН, 2005. 276 с.
39. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / В.Д. Дорофеев, А.Н. Шмелева. Ростов на Дону: Феникс, 2009. 442 с.
40. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477. М.: Экономика, 2000.
41. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. 608 с.
42. Ивасенко, А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. М.: Омега-Л, 2006. 253 с.
43. Щербаков, В.А. Оценка эффективности промышленного инновационного проекта прорывного характера в российских экономических условиях / В.А.Щербаков, М.В. Карлей // Сибирская финансовая школа. 2006. №2. С.31 // http ://www. sifod.ru/magazine/article/83 7.
44. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: в 4 кн. Книга 3. Анализ финансовых результатов и финансового состояния коммерческой организации: учеб. пособие / под ред. Э.И.Крылова, В.М.Власовой. СПб.: ГУАП, 2010. 316 с.
45. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. 12-е изд., испр. и доп. М.: Новое знание, 2006. 679 с.
46. Васина, A.A. Финансовая диагностика и оценка проектов / A.A. Васина. СПб.: Питер, 2004. 448 с.
47. Канке, A.A. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / A.A. Канке, И.П. Кошевая. М.: Форум: Инфра-М, 2004. 288 с.
48. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, JI.B. Андреева. М.: Финансы и статистика, 2004. 264 с.
49. Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под общ. ред. В.И. Бариленко. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Кнорус, 2008. 432 с.
50. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: Инфра-М, 2004. 237 с.
51. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие / С.М. Пястолов. М.: Академический проект, 2004. 576 с.
52. Финансы организаций (предприятий): учебник / под ред. Н.В. Кочиной. 4-е изд., перераб и доп. М.: Юнити-Дана, 2007. 383 с.
53. Васильева, JI.C. Финансовый анализ: учебник / JI.C. Васильева, М.В. Петровская. М.: Кнорус, 2006. 544 с.
54. Протасов, В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. М: Финансы и статистика, 2003. 536 с.
55. Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации: учеб. пособие / Н.П. Любушин. М.: Эксмо, 2006. 256 с.
56. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М: Омега-Л, 2004. 408 с.
57. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие. 2 изд., испр. и доп. / А.Д.Шеремет, А.Ф. Ионова. М.: Инфра-М, 2007. 479 с.
58. Жулега, И.А. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И.А. Жулега. СПб.: ГУАП, 2006. 235 с.
59. Ван Хорн, Дж.К. Основы управления финансами: пер с англ. / Дж.К. Ван Хорн / гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2000. 800 с.
60. Инновации и экономический рост. М.: 2002. 377 с.
61. Кучарина, Е.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: лаб. практикум / Е.А. Кучарина / СПбГУАП. СПб., 2007. 48 с.
62. Хотяшева, О.М. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / О.М. Хо-тяшева. 2 изд. СПб.: Питер, 2006. 384 с.
63. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2000. 144 с.
64. Тронин, Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия / Ю.Н. Тронин. М.: Издательство Альфа-Пресс, 2006. 208 с.
65. Гамидов, Г.С. Основы инноватики и инновационной деятельности / Г.С. Гамидов, В.Г. Колосов, Н.О. Османов. СПб: Политехника, 2000. 323 с.
66. Управление организацией: учебник / под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, H.A. Саломатина. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2002. 669 с.
67. Бабаев, М.Ю. Идентификация и оценка финансовых рисков инвестиционных проектов / М.Ю. Бабаев. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. 199 с.
68. Станиславчик, E.H. Бизнес-план: Финансовый анализ инвестиционного проекта / E.H. Станиславчик. М.: Ось-89, 2000. 96 с.
69. Лысова, М.А. Анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов / М.А. Лысова // Приложение к журналу Современные наукоемкие технологии. 2007. №1. С. 38-41.
70. Зель, А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: пер. с нем. / А. Зель. М.: Ось-89, 2002. 240 с.73. Ссыка на домен более не работает Федеральное дорожное агентство Министерства транспорта Российской Федерации.
71. Развязать дорожный узел помогут инновации // Российская газета. 2009. №216(5040). С. А2.
72. Никитин, К. Экспертная оценка / К. Никитин // Коммерсантъ Business Guide. 2011. №27. С.5.
73. Иваницкая, Е. В будущее с инновациями / Е. Иваницкая // Российская газета. 2010. № 235 (5314). С. AI.
74. О Транспортной стратегии Российской Федерации: распоряжение Правительства РФ от 22.11.2008 №1734-р // Собрание законодательства. 2008. № 50, 52.
75. О Федеральной целевой программе Развитие транспортной системы России (2010-2015 гт.): постановление Правительства РФ от 05.12.2001 № 848: вред, постановления Правительства РФ от 18.04.2011 № 293 // Собрание законодательства РФ. 2001. №51.
76. Осин, М. Даешь автомобилизацию / М. Осин // Российская газета. 2010. №235 (5314). С. А8.
77. Сеть общего пользования // Российская газета. 2008. № 183 (4740).1. С. A3.
78. Иванцова, О. Деньги нашли дорогу / О. Иванцова // Коммерсантъ Business Guide. 2011. № 27. С.3-4.
79. Колесникова, О. Концентрация концессий в отрасли продожается / О. Колесникова // Российская газета. 2008. № 183 (4740). С. А18.
80. Лоссан, А. Разница в подходах / А. Лоссан // Коммерсантъ Business Guide. 2011.№ 27. С.6-7.
81. Шадрина, Т. Тупик для концессий / Т. Шадрина // Ссыка на домен более не работает2011/05/31/ dorogi.html.
82. Владимирова, Е. Милионы километров / Е. Владимирова // Российская газета. 2010. № 235 (5314). С.А1.
83. Изосимов, Д.А. Догосрочные контракты в дорожном хозяйстве как инструмент мотивации, оптимизации рисков и бюджетных расходов / Д.А. Изосимов, Е.Г. Громова // Вопросы государственного и муниципального управления. 2011. №2. С.53-63.
84. Парфентьева, И. Служба по контракту / И. Парфентьева, А. Екимовский // Коммерсантъ Business Guide. 2011. № 27. С. 12-13.
85. Решетникова, М. Новые технологии в дорожной отрасли / М. Решетникова // Российская газета. 2009. № 216 (5040). С.А8.
86. Степанюк, А. Дороги Северо-Запада / А. Степанюк // Российская газета. 2009. №216 (5040). С. А15.
87. Инновационный менеджмент: учебник / под редакцией В.А. Швандара, В.Я. Горфинкеля. М.: Вузовский учебник, 2004. 382 с.
88. Об утверждении положения по ведению бухгатерского учета и финансовой отчетности в Российской Федерации: приказ Минфина РФ от 29.07.1998 №34н: в ред. приказа Минфина от 26.03.2007 № 26н // Российская газета. 1998. № 208.
89. О формах бухгатерской отчетности: приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н // Бюлетень нормативных актов федеральных органов испонительной власти. 2010. № 35.
90. Лоссан, А. Были сборы недоги / А. Лоссан // Коммерсантъ Business Guide. 2011. №27. С. 10.
91. Зыкова, Т. С ветерком, за три рубля / Т. Зыкова // Российская газета. 2009. № 214п (5038). С. All.102. Ссыка на домен более не работаетnewstextl025.html сайт центра Лен-промэкспертиза.
92. О размере ставки рефинансирования Банка России: указание Банка России от 29.04.2011 № 2618-У // Вестник Банка России. 2011. №24.
93. Новикова, Т. С. Взаимосвязь государственных финансов и финансов предприятий: анализ общественной эффективности инвестиционных проектов / Т. С. Новикова // Регион: экономика и социология. 2005. № 2. С. 171-185.
94. Яновский, В. Методы и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов / В. Яновский, Д. Горянский // РИСК: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2009. № 1. С. 122-125.
Похожие диссертации
- Государственно-частное партнерство как фактор устойчивого развития
- Организация государственно-частного партнерства в инновационной деятельности России
- Повышение стратегического потенциала экономики России на основе активизации системы государственно-частного партнерства
- Теория и методология инвестирования инновационной деятельности на основе государственно-частного партнерства
- Совершенствование механизма управления инновационной деятельностью на основе государственно-частного партнерства