Оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятиях северо-западного региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Саитов, Алексей Всеволодович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 1998 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Саитов, Алексей Всеволодович
Введение.
1. Инвестиции: основные понятия и значение для экономики.
1.1. Значение инвестиций для народного хозяйства.
1.2. Иностранные инвестиции и их значение.
1.3. Инвестиционная политика государства в России.
2. Методика оценки инвестиционных проектов.
2.1. Оценка финансового состояния предприятия, как первый шаг в оценке инвестиций.
2.2. Основы расчета эффективности инвестиционных проектов.
2.3. Экспертная оценка инвестиционных проектов.
3. Примеры инвестиционных проектов и их оценки.
3.1. Описание проекта ТОО ГАМИ.
3.2. Финансовый план реализации.
3.3. Проект реконструкции Никольского рынка.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятиях северо-западного региона"
Актуальность исследования.
Проблема привлечения и оценки эффективности инвестиций с точки зрения развития различных отраслей народного хозяйства и экономики страны в целом - одна из важнейших проблем, стоящих сегодня как на региональном, так и на федеральном уровне.
Причинами актуальности проблемы оценки инвестиционных проектов является то, что:
1) объективные закономерности экономики требуют формирования и развития инвестиционного регулирования. Несмотря на то, что такая система регулирования сегодня существует, изменяющиеся условия хозяйствования требуют ее постоянного совершенствования;
2) в процессе создания и развития рыночной инфраструктуры роль различных субъектов государственной власти в аспекте инвестиций возрастает. В связи с этим возникает необходимость анализа и обобщения опыта регионов в формировании инвестиционного климата;
3) разнообразие комплекса проблем инвестиционного рынка обуславливает необходимость в совершенствовании научных рекомендаций по оценке инвестиционных проектов с целью снижения рисков инвесторов.
С развитием рыночных отношений и изменением роли органов власти всех уровней в процессе регулирования экономической деятельности субъектов рынка трансформируется подход соответствующих органов государственной власти к проблеме инвестиций. Однако при этом мало меняются методические основы регулирования инвестиционного процесса.
Несколько оперативнее к изменениям рыночных условий адаптируются негосударственные структуры, функционирующие на рынке инвестиционных ресурсов и проектов. Обобщение их обширного опыта и практики позволяет говорить о необходимости изменения государственной политики в рассматриваемой сфере.
Целью диссертации является разработка методики оценки инвестиционных проектов и ее реализация на практике.
В соответствии с названной целью исследование направлено на решение следующих задач: осуществлен анализ отечественной и мировой теории и практики управления инвестиционным процессом; изучены различия инвестиционного климата в российских регионах, связанные с особенностями экономического законодательства на местах; разработаны научные основы управления и регулирования инвестиций на региональном уровне; разработана методика принятия решения о вложении средств; сформулированы научно-методические основы разработки и оценки инвестиционных проектов.
Объектом исследования являются предприятия пищевой промышленности Санкт-Петербурга.
Предметом исследования являются методики принятия решения об инвестировании.
Теоретической и методологической основой исследования послужили методологические и инструктивные материалы по оценке и регулированию государственных инвестиций в России, теоретические и практические положения отечественных и зарубежных исследований ученых по проблеме инвестиционных проектов: С.И. Абрамова, А.Г. Аганбегяна, М.Ю. Алексеева, Б.И. Алехина, И.Т. Балабанова, А.О. Баранова, В. Баренса, Б.Б. Бермана, М.М. Богуславского, В.В. Бочарова, Е.М. Бухвальда, И.Т. Павлова, К.Ю.Воронова, В.И. Воропаева, А.А. Горбунова, С.Ю. Бахарева, В.Ю. Кротова, JI.A. Гордона, Э. Дж. Долана, С.Ю. Евстратова, С.И. Шумилина, Ю.Н. Калашникова, Н.В. Комлева, Е. Кочовича, М.Н. Крейниной, В.А. Ланцова, Л.Н. Бабкиной, Е.В. Песоцкой, И.В. Липсица, В.В. Коссова, В.Л. Лопеса, Д.С. Львова, Я.С. Мекумова, А.С. Плещин-ского, С.Ю. Полякова, У.Дж. Реддина, А.С. Резниченко, М. Сафиул-лина, А. Серпилина, Дж. Г. Сигела, В.Т. Солодкова, С.П. Сусекова, П. М. Хавранека, И.А. Хайта, Е.Д. Халевинской, Э. Хеферта, Р. Хота, В.Е. Черкасова, Е.М. Четыркина, Дж. К. Шима, Дж.Р. Эванса, Ю. Яковца, Ю.М. Яковлевой, Яровенко С.М. и др.
В ходе исследования применялись общенаучные методы структурного, факторного, функционального и сравнительного анализа, статистические методы.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научных основ методики оценки инвестпроектов различного масштаба. В ходе исследования получены следующие результаты: дано уточненное понятие категории инвестиций, как догосрочных вложений капитала в различные отрасли экономики с целью получения прибыли; осуществлена систематизация методов улучшения инвестиционного климата регионов; расширен методический инструментарий оценки эффективности и рискованности инвестиций; сформулирована концепция принятия решения об инвестировании на основе ряда показателей; предложены рекомендации по учету нерасчетных аспектов инвестиционного планирования.
Апробация работы.
Основные положения диссертации использованы в работе Комитета экономики и промышленной политики Администрации Санкт-Петербурга. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Саитов, Алексей Всеволодович
Заключение
На основании исследования теоретических основ инвестиционной деятельности можно сделать вывод о ключевом значении инвестиций в развитии экономики как в кризисных ситуациях, так и в посткризисных экономических системах. Зарубежный и отечественный опыт ясно указывает на необходимость государственного регулирования инвестиционных рынков в целях стимулирования инвестиционной активности и предпринимательской деятельности, общего оживления экономической ситуации в государстве. Этот аспект является наиболее важным в сложившихся во второй половине 1998 года социально-экономических условиях, когда излишне высокая степень зависимости от зарубежных поставщиков большинства российских предприятий вызвала обвал в реальном секторе экономики. Финансовый кризис перерос в системный, при этом падение курса национальной валюты вызвало производственный кризис, от чего можно застраховаться только развитием отечественной производственной базы и укреплением межрегиональных связей.
Тем важнее сегодня становится изучение и обобщение опыта по улучшению инвестиционного климата в стране и ее регионах. На основе анализа статистической информации и нормативно-правовой базы становится ясно, что регулирование инвестиционного рынка, инвестиционный климат и устойчивость региональных рынков к кризисным явлениям взаимосвязаны, являясь разными аспектами одного вопроса - поддержки национальных производителей со стороны органов государственной власти всех уровней.
Такое государственное регулирование инвестиционного рынка с целью поддержки предпринимательской активности возможно на основе предложенной методики оценки инвестиционных проектов. Базируясь на известных показателях, применяемых как отечественными экономистами, так и рекомендуемых к использованию UNIDO, предлагаемая методика уточняет ряд из них и развивает существующий подход.
Проведенные в диссертационной работе исследования проблем эффективной реализации инвестиционных проектов в производственной сфере позволило сделать ряд выводов и выдвинуть комплекс методических и методологических рекомендаций.
Ключевым выводом, завершающим данное исследование, является обоснование необходимости совершенствования существующих методических и методологических материалов в сфере оценки эффективности капитальных вложений, а также формирования эффективных управленческих решений в области реализации инвестиционной программы на предприятиях производственной сферы и строительства.
Рассматривая инвестиционное предпринимательство, как сложный системный процесс важно не допускать преуменьшения его роли в производственной сфере. При этом оценка инвестиционного проекта является предварительным инструментом снижения издержек и формирования эффективной управленческой структуры еще на стадии проектирования предприятия.
В системе российского предпринимательства выделяется объектная ориентация данного исследования - предприятия пищевой промышленности и строительного комплекса, состояние которых до кризиса августа 1998 года было наилучшим, что позволило им выдержать удар, сотрясший всю российскую экономику, с наименьшим ущербом для предприятий. Высокая конкурентоспособность продукции и обусловленный объективными причинами постоянно высокий спрос на продукцию позволяют обеспечить определенный экономический рост рассматриваемых отраслей.
На основании принципов комплексности и единства, присущих предлагаемым методам, в диссертации предложен агоритм принятия решения о вложении средств с применением методов моделирования и управления затратами, базирующихся на логически обоснованных положениях.
Методический подход к оценке эффективности капитальных вложений учитывает относительный характер целевых показателей и направления их использования - процедуру выбора наиболее эффективного варианта из числа альтернативных инвестиционных решений, осуществляемого в рамках их оптимизации. Такой подход соответствует ключевым положениям теории эффективности, регламентирующей поиск сравнительных оценок на основе соотношения результатов деятельности к затратам, обуславливающим его достижение.
Идеология данного исследования, ставящая во главу угла рыночные принципы хозяйствования с элементами государственного регулирования, позволяет выделить ряд целевых ориентиров и обусловленных ими стратегий, формирующих характер и способ выражения конечного результата. Взаимосвязь поставленных целей и результирующих характеристик инвестиционного предпринимательства рассматривается в качестве основного принципа оценки его эффективности.
На примере рассматриваемых проектов установлено, что узким местом в представляемых расчетах, а также и в самой методике оценки инвестиционного проекта явилась оценка риска невыпонения заказчиками своих обязательств по подписанным договорам (ввиду банкротства ряда из них), однако это не помешало ТОО Га-ми реализовать свой проект в 1997-98гг., незначительно снизив эффективность капиталовложений.
Следующим недостатком в предлагаемом методе оценки инвестиционных проектов является отсутствие оценки планирования свободных средств и связанных с этим схем кредитования.
На графике представлен рост свободных средств на конец месяца.
600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 о
3 4 5 6 Месяц 8
Из него видно, что в ряде периодов существует избыток подобных средств, что говорит о неправильном выборе модели кредитования.
В качестве допонительного препятствия в дальнейшем успешном функционировании и развитии предприятия необходимо указать абсолютную ориентацию на импортную упаковку, что, в условиях экономического кризиса и затруднений в процессе оплаты импортной продукции, может повлечь серьезные проблемы для предпринимателя.
Все указанные нерасчетные аспекты реализации инвестиционных проектов могут быть учтены только при использовании метода экспертных оценок, что выдвигает допонительные требования к профессиональной подготовке экспертов.
В заключение следует отметить, что представленные проекты не являются типичными для современного российского бизнеса: у учредителей имеется залог для получения кредита, они владеют авторскими правами и патентами на производство уникальной продукции, еще до начала производства заключены договора с потенциальными потребителями продукции и т.д.
Однако это не мешает использовать данные проекты в качестве примера оценки эффективности инвестиций по существующим методикам и показывает недостаток в их содержании.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Саитов, Алексей Всеволодович, Санкт-Петербург
1. Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности", 28 июня 1991г.
2. Закон Российской Федерации "Об инвестиционном налоговом кредите"
3. Указ Президента Российской Федерации "О некоторых вопросах налоговой политики" №1004 от 23.05.94г.
4. Указ Президента Российской Федерации "О некоторых вопросах налоговой политики" №1004 от 23.05.94г.
5. Указ Президента Российской Федерации "О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета" №1484 от 8.07.94г.
6. Указ Президента Российской Федерации "О частных инвестициях в Российской Федерации" №1928 от 17.09.94г.
7. Указ Президента Российской Федерации "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" №1929 от 17.09.94г.
8. Постановление Правительства Российской Федерации "О размещении централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе" №744 от 22.07.94г.
9. Постановление Правительства Российской Федерации "О размещении централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе" №744 от 22.07.94г.
10. Постановление Правительства Российской Федерации "Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации" №220 от 21.03.94г.
11. Постановление Правительства Российской Федерации "О привлечении внебюджетных инвестиций" №507 от 26.05.94г.
12. Постановление Правительства Российской Федерации "Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов" №967 от 19.08.94г.
13. Постановление Правительства Российской Федерации "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбора для финансирования" №683 от 15.07.93г.
14. Постановление Правительства Российской Федерации "Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации" №1108 от 29.09.94г.
15. Абрамов С.И. и др. расчет показателей при оценке эффективности инвестиционного проекта. // Экономика строительства. 1995. - №12. - с.7-12
16. Аганбегян А. Верю в оптимистический вариант прогноза. // Деловой мир. 1994, 19-25 декабря. - с. 15
17. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992
18. Алехин Б.И. и др. Инвестиционно-финансовый портфель. М.: СОМИНТЭК, 1993
19. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.: Самвен, 1992
20. Анализ инвестиционных проектов: подход зарубежных инвесторов. //Директор. 1995. - №6. - с.46-48
21. Андрющенко В.И., Костикова Е.В. Книга акционера для чтения и принятия решений. М: Финансы и статистика, 1994
22. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 1993
23. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1994
24. Баранов А.О. Инвестиционный лаг в воспроизводстве общественного продукта и фондов. Новосибирск: Наука, 1991
25. Баренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций (пер. с англ.) М.: Интерэксперт: ИНФРА-М, 1995
26. Белоусов А.В. Экономическая оценка инвестиционного проекта. // Вестник батийского научного центра. 1996. - №2(7). - с.46-56
27. Беляев Ю. Инвестиционный проект: "Ганзейский торговый путь" // Финансы. 1994. - №3 - с.70-73
28. Берзон Н.И., Ковалев А.П. Акционерное общество: капитал, правовая база, управление: практическое пособие для экономистов и менеджеров. М: АО "Финстатинформ", 1995
29. Бизнес и инвестиции в бывшем Советском союзе (каталог). -London: Sterling Publ., 1994
30. Бизнес-план как первый шаг к успеху. // Бизнес. 1996. - №4. -с.36-38
31. Биржевой портфель / Отв. Ред. Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. М.: Соминтек, 1992
32. Блинников М.С. Как просить деньги на некоммерческие проекты у благотворительных фондов. М.:Радуга, 1994
33. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Рос.право, 1992
34. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М.: БЕК, 1996
35. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: учебное пособие. М.: Изд-во МГУ, 1994
36. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент (управление инвестициями). СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1995
37. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993
38. Бочаров В.В., Попова Р.Г. Развитие финансово-кредитного механизма в инвестиционной сфере. Л.: Изд-во ФЭИ, 1991
39. Бочаров В.В., Попова Р.Г. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия. -СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993+А40
40. Буклемишев О. Новая инвестиционная теория. // Финансовый бизнес. 1996. -№1. -с.17-22
41. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994
42. В помощь инвестору // Бизнес Уик. 1996. - №8. - с.6-14.
43. Веремеенко С., Игудин Р. Приоритеты инвестиционного проектирования // Финансист. 1996. - №2. - с. 16-19
44. Веремеенко С.А., Игудин Р.В. Инвестиционный проект глазами банкира. // Банковское дело. 1996. - №7. - с.6-9
45. Волошин В.В., Левитин Е.С. Экстремальные ограничения в моделях инвестиционных программ с финансовым механизмом обеспечения предстоящих выплат. // Экономика и математические методы. 1996. - №2. - сЛ 17-128
46. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994
47. Воронов К. проблемы оценки инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии // ЭКО. 1996. -№1. - с.91-94
48. Воронов К.Ю., Хайт И.А. Оценка коммерческой деятельности инвестиционных проектов. // Финансы. 1995. - №11. - с.29-31
49. Воропаев В.И. Управление проектами как фактор повышения эффективности инвестиционно-строительной деятельности. // Экономика строительства. 1996. - №10. - с.37-52
50. Глазунов В.Н. некоторые проблемы оценки привлекательности инвестиционных проектов. // Бухгатерия и банки. 1996. - №4. -с.34-39
51. Горбунов А.А., Бахарев С.Ю., Кротов В.Ю. Эффективность инвестиционных проектов: критерии, показатели, методы расчета. // Гуманитарные науки. 1995. - №№ 1,2. - с. 42-43
52. Горбунов А.А., Сетдиков Р.А. Об оценке эффективности инвестиционных проектов. // Экономика строительства. 1996. -№3. - с.35-41
53. Гордон JI.A. Основные направления инвестиционной политики. // Лесная промышленность. 1996. - №3. - с.2-3
54. Деловая книга РАУ: Россия-93. М.: Агентство "Обозреватель",1993
55. Долан Э. Дж. Макроэкономика. СПб.: АОЗТ "Литера плюс",1994
56. Долан Э. Дж., Линсдей Д. Рынок: макроэкономическая модель. -СПб., 1992
57. Домари Р. Финансы и предпринимательство (пер. с англ.) -Ярославль: Периодика, 1993
58. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. М.: Финстатинформ, 1993
59. Драчев С.Н. Фондовые рынки: основные понятия, механизмы, терминология. -М.: Анкил, 1992
60. Евстратов С.Ю., Козлов Н.Б., Кузнецов А.И. Иностранные инвестиции в СССР: вопросы финансового регулирования. М.: Финансы и статистика, 1991
61. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: Финансы и статистика, 1995
62. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме. -М.: Финансы и статистика, 1990
63. За строками цифр. Санкт-Петербург. 1995. СПб.: "Лимбус-Пресс", 1996
64. Защита инвестиционных проектов // Экономика и жизнь. 1993. - №47 - с. 15
65. Зиньковская Н.В., Кошевой И.П., Серебрякова Г.В. Моделирование стратегии развития предприятий в условиях рыночной экономики. Учебное пособие.- Йошкар-Ола: МарПИ, 1993
66. Зубарева В., Андреев А. Коммерческий и социальный анализ инвестиционных проектов. // Нефть и бизнес. 1996. - №4. - с.3638
67. Игнатьев А., Крутик А.Б. Основы бизнеса и предпринимательства. СПб.: СПБУЭФ, 1992
68. Ильина Р. Об индикативном (рекомендательном) планировании в капиталистических странах. // Плановое хозяйство, 1990, №11
69. Инвестиционный рейтинг российских регионов. // Эксперт. 1996, №47
70. Инвестиционно-финансовый портфель / Отв. Ред. Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. М.: Соминтек, 1993
71. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. Под ред. С.И. Шумилина. М.:Финстатинформ, 1995
72. Калашников Ю.Н. и др. Инвестиционное сотрудничество: рынок и цены. -М.: Внешторгиздат, 1991
73. Карлофф Б. Деловая стратегия (пер. с англ.). М.: Экономика, 1991
74. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование. // Банковское дело. 1996. -№7. -с.2-5
75. Кейнс Дж.М. Избранные произведения. М.: Наука, 1993
76. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1995
77. Комлев Н.В. Проблемы управления приобретенным предприятием. // Бухгатерия и банки. 1996. - №3. - с.38-42
78. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Санкт-Петербург. Исследовательско-консультационная фирма "Альт", 1997
79. Концепция развития предпринимательства и поддержки малого и среднего бизнеса в Санкт-Петербурга. СПб.: Комитет по экономическому развитию мэрии Санкт-Петербурга, 1993
80. Короткое П.А., Борисов С.М. Инвестиционный процесс и коммерческие банки. // Деньги и кредит. 1996. - №7. - с. 10-12
81. Кочович Е. Финансовая математика. М.: Финансы и статистика, 1994
82. Кохно П.А., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1993
83. Краюхин Г.А., Нейман З.Н. Технико-экономический анализ. Учебное пособие. Л.: 1997
84. Кредиты. Инвестиции. -М.: Приор, 1994
85. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: ДИС:МВ-центр, 1994
86. Кретов Н. Как добится успеха с помощью бизнес-плана. // Деловые люди., 1994, №3
87. Крутик А.Б., Пименова A.JI. Введение в предпринимательство. -СПб.: Изд-во "Политехника", 1995
88. Крутик А.Б., Сайтов А.В., Долин Р.А. Анализ эффективности инвестиционных проектов. // Ученые записки экономического факультета СПб гуманитарного университета профсоюзов. Выпуск 1. СПб. 1995
89. Крутик А.Б., Сайтов А.В. Привлечение инвестиций в экономику Санкт-Петербурга. // Ученые записки экономического факультета СПб гуманитарного университета профсоюзов. Выпуск2. СПб. 1996
90. Куда пойдут инвестиции // Директор. 1995. - №1. - с.7
91. Кудашов Е.А. Строительная система: переход к рынку. М.: Наука, 1993
92. Кулешов В.В., Дашут Е.С., Маршак В.Д. Новый подход к реализации инвестиционных проектов в строительстве. // ЭКО. -1996.-№4.-с.125-138
93. Ланцов В.А., Бабкина Л.Н., Песоцкая Е.В. Потенциал территорий: экономический, социальный, экологический аспекты. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1994
94. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки анализа. М.: БЕК, 1996
95. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы. М.: Наука, 1992
96. Львов Д.С. и др. об оценке эффективности функционирования крупномасштабных хозяйственных объектов. // Экономика и математические методы. 1996. - №1. - с.5-18
97. Львов Д.С. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов. // Экономика и математические методы. 1995. - №2. - с.5-20
98. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент. СПб.: СПбГУ, 1994
99. Маршал А. Принципы политической экономии. Том 1., М.: Прогресс, 1992
100. Мекумов Я.С. Теоритическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: Инфра-М, 1996
101. Методика подготовки бизнес-плана инвестиционных проектов (разработка Инвестиционной финансовой группы и Российской финансовой корпорации) // Российский экономический журнал. -1994. №4 - с.49-64
102. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов. // Финансовая газета. 1993. - №41 - с.7; №42 - с.12
103. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л.: Изд-во ФЭИ, 1991
104. Монаков Ю. Инвестиционное планирование: рентабельность, устойчивость. // Рынок ценных бумаг. 1996. - №5. - с.37-40
105. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика (пер. с англ.). М.: Изд-во МГУ, 1994
106. Никифорова В.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1993
107. Новиков И.Н., Модорская Г.Г., Меркушева Л.А. и др. Инвестиционная привлекательность предприятия. Пермь, 1994
108. Основы инвестирования. М.: Церих, 1992
109. Пашкус Ю.В., Мисько О.Н. Введение в бизнес. Л.: Северо-запад, 1991
110. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика (пер. с англ.) М.: Экономика, 1992
111. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики. // Экономика и математические методы. 1995. - №2 - с.81-91
112. Поляков С.Ю., Яковлев Ю.М. об оценке рисков инвестиционных проектов. // Бухгатерский учет. 1996. - №8. - с.67-71
113. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: сборник нормативных актов. М.: Де-Юре, 1995
114. Предпринимательство и бизнес. Учебное пособие. / Авторы-составители Дешков Л.П., Данилов А.И., Тютюкина А.П. М.: ИВЦ "Маркетинг", 1995
115. Реддин У.Дж. Краткое практическое руководство для инвесторов: главы из книги. (Сокр. пер. с англ.). СПб: ИМА-пресс, 1992
116. Резниченко А.С. Методологические основы управления инвестициями. // Экономика строительства. 1995. - №10. - с.16-18
117. Резниченко B.C. Методологические основы управления проектами в переходной экономике. // Экономика строительства. 1996. - №7. - с.46-50
118. Сафиулин М. К обоснованию инвестиционных проектов. // Российский экономический журнал. 1994. - №7 - с.53-58
119. Серпилин А. Как провести анализ инвестиционной привлекательности отрасли // Человек и труд. 1996. - №4. - с.93-96
120. Сидорова Н. Механизмы принятия и реализации инвестиционных решений в странах Запада. // Проблемы теории и практики управления. 1996. - №1. - с.98-102
121. Симионова Н.Е. Подходы к экологическому анализу проектов. // Экономика строительства. 1996. - №9. - с.43-48
122. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: Консатбанкир, 1993
123. Солодков В.Т. Экономика инвестиций и инновационная деятельность предприятия. Иркутск, 1993
124. Стадник Д.В., Крутик А.Б. Финансовый менеджмент в промышленности. Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбУ Э+А41 иФ, 1995
125. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1994
126. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. -М.: Перспектива, 1994
127. Сусеков С.П. Инвестиции в структуризации экономики страны: конспект лекций. СПб.: Изд-во МАИ, 1994
128. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993
129. Урманов И. Международные инвестиционные проекты в отечественном машиностроении. // Российский экономический журнал. 1996. - №8. - с.72-76
130. Федоров Б.Г. Англо-русский токовый словарь валютно-кредитных терминов. -М.: "Финансы и статистика", 1992
131. Фондовый портфель / Отв. Ред. Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. -М.: Соминтек, 1992
132. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. М.: Финстатинформ, 1995
133. Хайман Д.Н. Современная макроэкономика: анализ и применение. -М.: "Финансы и статистика", 1992
134. Хеферт Э. Техника финансового анализа (пер. с англ.). М.: "ЮНИТИ", 1996
135. Хот Р. Основы финансового менеджмента (пер. с англ.). М.: Дело, 1993
136. Хот Р., Баренс С. Планирование инвестиций, (пер. с англ.) М.: Дело ТД, 1994
137. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. М.: "Экономика", 1987
138. Цвиркун А., Акинфиев В.К. Новое средство анализа инвестиционных проектов // Банковское дело. 1996. - №2. -с.34-36
139. Черкасов В.Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам. М.: Консатбанкир, 1995
140. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело, 1995
141. Шапошников J1. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов. // Экономист. 1994. - №5 - с.41-50
142. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент (пер. с англ.). М.: "Филин", 1996
143. Эванс Дж.Р., Берман Б.Б. Маркетинг. М., 1990
144. Яковец Ю. Проектное финансирование: как повысить уверенность инвестора. // Финансист. 1996. - №8. - с. 10-15
145. Яровенко С.М. Экономико-математическое моделирование управления инвестиционными проектами. // Экономика строительства. 1994.- №3 - с.9-10
146. Guide to Practical Project Appraisal. Social Benefit-Cost Analysis in Developing Countries. UNIDO, Vienna, 1986
147. Manual for Evaluation of Industrial Projects. UNIDO, Vienna, 1986
148. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. -UNIDO, Vienna, 1986
Похожие диссертации
- Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов
- Механизм управления процессами обоснования эффективности инвестиционных проектов и контроля за их реализацией
- Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов
- Стратегия диверсификации малых лесопильных предприятий Северо-Западного региона
- Инструментальные средства и методы формирования ценовой стратегии фирмы