Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Оценка альтернативных вариантов железнодорожных проектов в условиях неопределенности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Романкевич, Сергей Владимирович
Место защиты Новосибирск
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка альтернативных вариантов железнодорожных проектов в условиях неопределенности"

На правах рукописи

РОМАНКЕВИЧ СЕРГЕЙ ВЛАДИМИРОВИЧ

ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ВАРИАНТОВ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ (НА ПРИМЕРЕ ПРОЕКТА ЛИНИИ КЫЗЫЛ -КУРАГИНО)

Специальность 08 00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск - 2008

003445188

Работа выпонена на кафедре Системный анализ и управление проектами Сибирского государственного университета путей сообщения

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Кибалов Евгений Борисович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Новикова Татьяна Сергеевна

кандидат экономических наук, доцент Журавель Нинель Михайловна

Ведущая организация Государственное научно-исследовательское учреждение Совет по изучению производительных сил Министерства экономического развития и торговли РФ Российской Академии Наук

Защита состоится "19" сентября 2008 г., в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 003.001 02 при Институте экономики и организации промышленного производства СО РАН по адресу б30090, г. Новосибирск, пр. Лаврентьева 17, конференц-зал

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономики и организации промышленного производства

Автореферат разослан "23" июля 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

к.э.н. ^ Ягольницер М.А.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Актуальность исследования. За последние 20 лет экономика Российской Федерации пережила смену политического строя, шоковую терапию, дефот 1998 года. Перечисленные процессы сопровождались расслоением общества, регионов по уровню жизни. Особенно остро это явление наблюдается в регионах с крайне высоким и крайне низким уровнем развития По комплексной оценке уровня социально-экономического развития регионов Российской Федерации, выпоненной в Минэкономразвития 2005 году, лидирующее положение занимают субъекты РФ. г Москва, г Санкт-Петербург, Тюменская область и Республика Татарстан, а, например, Республика Тыва из 87 субъектов РФ занимает предпоследнее 86 место. Разрыв в уровне показателей, характеризующих экономическо-социальное развитие, между названными субъектами составляет несколько раз по большинству индикаторов Так, доля населения Республики Тыва с доходами ниже прожиточного минимума составляет 43 процента. Данная ситуация вызывает социальную и политическую напряженность в регионе, в частности и потому что Тыва - самостоятельное в прошлом государство, добровольно вошедшее в состав СССР, историческая память сильна и поэтому в республике не изжиты сепаратистские тенденции, которые до сего времени смягчить не удается.

Для правительств РФ и Тывы решение данной проблемы представляется приоритетным. Одной из ключевых причин сложившейся ситуации является слабо развитая транспортная инфраструктура республики Тыва, представленная преимущественно автомобильными дорогами (в 2004 году 99,84% грузов перевезено автотранспортом) Исходя из географического положения, получается, что республика находится в относительной транспортной и, соответственно, экономической изоляции, которая сдерживает развитие региона по всем аспектам Такая ситуация стратегически опасна и чревата рядом неопределенных последствий

Изменить коренным образом ситуацию можно только в случае устранения сложившейся относительной изоляции региона. При таком подходе главным является определение наиболее эффективной стратегии развития транспортной инфраструктуры и реализация в рамках такой стратегии транспортных проектов.

Транспортные проекты осуществляются, прежде всего, в увязке с точками роста грузопотоков (в железнодорожном лексиконе - в расчете на внутреннюю погрузку и транзит). Новыми точками роста могут служить любые проекты, в которых есть транспортная составляющая

Принимая во внимание качество и количество находящихся на территории Тувы месторождений полезных ископаемых, особое внимание следует уделить проектам развития минерально-сырьевого комплекса, которые способны в относительно короткие сроки дать большой экономический эффект

К проектам подобного рода можно отнести освоение Элегестского месторождения коксующихся углей Улуг-Хемского угольного бассейна. Месторождение уникально и является единственным доступным к освоению месторождением такого масштаба в России Разведанные запасы месторождения составляют около 965 мн тонн, а всего (в перспективе) по Улуг-Хемскому угольному бассейну -14,5 мрд тонн

Вместе с тем, масштабная реализация добычных проектов в республике в настоящее время сдерживается недостаточным развитием транспортной инфраструктуры Поэтому сегодня актуально исследование сравнительной эффективности транспортных проектов (железнодорожных, речных и автомобильных) с помощью адекватного инструментария оценки ожидаемой эффективности Использование в последнем случае термина ложидаемая эффективность подчеркивает ситуацию неопределенности, объективно имеющую место при оценке транспортных альтернатив эффективной интеграции республики Тыва в экономику и социум Российской Федерации

В соответствии со сказанным целью диссертационного исследования является развитие инструментария оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности

Для достижения поставленной цели в диссертации решены следующие задачи

1. исследованы существующие подходы к учету фактора неопределенности и проанализированы их достоинства и недостатки;

2 классифицированы критерии оценки эффективности инвестиционных проектов и выявлена специфика их применения в условиях неопределенности,

3 осуществлена структуризация процедур оценки альтернативных вариантов инвестиционных проектов транспортной инфраструктуры,

4 предложена количественно-качественная комплексная модель оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности, позволяющая учитывать эффекты от реализации инвестиционных проектов на микро, мезо и макроуровне (в том числе мультипликативные);

5 разработаны и реализованы компьютерные продукты для поддержки принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности, 6. проведена апробация предложенных методических подходов и компьютерных программ на примере исчисления ожидаемой эффективности конкурирующих альтернатив проекта ж -д линии Кызыл - Курагино.

Объектом исследования в диссертационной работе являются инвестиционные проекты создания транспортной инфраструктуры, в частности транспортной инфраструктуры Республики Тыва

Предметом исследования в диссертационной работе явились методы учета факторов неопределенности и риска при оценке ожидаемой эффективности инвестиционных проектов.

Выпоненное исследование соответствует паспорту специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью) п. 4.15 Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах

Теоретической основой диссертации послужили труды зарубежных и отечественных ученых, чьи работы заложили основы принятия решений в условиях неопределенности Ф Найта, Р Д Льюиса и X. Райфа, О Ланге, Н Н Моисеева, а также, что следует подчеркнуть специально, концепция ограниченной рациональности лауреата Нобелевской премии по экономике (1978г.) Г Саймона

Методической основой исследования явились прикладной системный анализ, основные положения которого сформулированы в работах Э Квейда, H.H. Моисеева, О.И. Ларичева, научные труды по оценке мультипликативного эффекта ДжМ Кейнса, Л. Столерю, Э. Хансена и др В работе использовались также научные результаты в области инвестиционного анализа, изложенные в трудах В Н. Богачева, П.Л Виленского, Е А Гибшмана, В Н Лившица, П Массе, С А Суспицина, В В. Царева и др

Информационную базу исследования составили материалы ИЭОПП СО РАН (сектора Оценки механизмов реализации инвестиционно - строительных программ), а так же СГУПСа, ОАО РЖД и Западно - Сибирского филиала ОАО РЖД. Допонительно

информационную базу попонили правительственные эксперты республики Тыва.

Весь комплекс расчетов выпонен с использованием стандартных и оригинальных программ инвестиционного анализа К числу оригинальных относятся программа ОЮЭЕХ, разработанная в ИЭОПП дэн Хуторецким А Б , программы классификации взаимодействующих объектов, оценки конкурирующих проектов по критериям теории принятия решений и оценки согласованности экспертных суждений (разработаны в ИЭОПП и СГУПСе) Диссертантом перечисленные модули, используемые прежде разрозненно, были объединены в систему под названием АБРЕК, которая сокращает время расчетов и работает как в имитационном, так и оптимизационном режимах.

Научная новизна результатов, полученных лично автором и

представляемых к защите, состоит в следующем

1 предложена авторская версия трехуровневой модели оценки ожидаемой эффективности транспортных проектов,

2 разработана методика качественно - количественной инвестиционной оценки на предпроектной стадии с использованием семантического дифференциала,

3 модифицирована методика оценки мультипликативных эффектов инвестиционных проектов в ситуации неопределенности,

4 разработан и программно реализован универсальный компьютерный продукт для поддержки принятия инвестиционных решений "АБРЕЯ";

5 проведен экспериментальный расчет по оценке сравнительной эффективности транспортных стратегий республики Тыва и экономической эффективности конкурирующих вариантов железнодорожных проектов Курагино - Кызыл и выявлены наиболее предпочтительные варианты

Достоверность и обоснованность научных результатов и выводов подтверждается комплексностью подхода к исследуемой проблеме, использованием проверенных практикой теоретических и методических положений оценки ожидаемой эффективности инвестиционных проектов, а также корректным применением методов прикладного системного анализа и экспериментальными расчетами

ожидаемой эффективности на примере проекта линии Кызыл -Курагино

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в следующем:

1 Предложенные подходы дают возможность использовать трехуровневую модель оценки ожидаемой эффективности инвестиционных проектов в проектной практике;

2 Разработанный универсальный программный комплекс поддержки принятия инвестиционных решений "АБРЕК" является работоспособным инструментом обоснования сложных инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте;

3. Часть материалов проведенного исследования вошла в учебное пособие "Системный анализ ожидаемой эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте", используется в учебном процессе в СГУПСе и на научно-практическом семинаре в рамках Директорского форума при ИЭОПП СО РАН.

Апробация работы. Основные результаты выпоненной работы обсуждались на П-ой Международной научно-практической конференции "Социально-экономическое развитие регионального научного, инвестиционного, инновационного и промышленно-строительного комплекса" в 2005г., на всероссийской научной конференции молодых ученых "Наука. Технологии. Инновации" в 2006г. Использовались при разработке раздела "Транспортно -логистический кластер" в "Стратегии социально-экономического развития новосибирской области на период до 2025 года" и получили положительную оценку администрации области и правительственных структур РФ

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано в открытой печати 4 статьи общим объемом 1,8 пл.

Объем и структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и содержит 122 страниц машинописного текста, 9 рисунков, 4 графика, 17 таблиц и 5 приложений. Список литературы содержит 75 наименований.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении показана актуальность выбранной темы, сформулированы цели и задачи диссертации, указан объект и предмет исследования, подчеркнута научная новизна, теоретическая и практическая значимость исследования, кратко охарактеризовано содержание работы

В главе 1 Проблема оценки железнодорожных проектов в условиях неопределенности и риска содержится анализ существующей ситуации по данной проблеме в отечественной и зарубежной науке и практике

Проведен обзор используемых в настоящее время методов учета неопределенности, указаны основные достоинства и недостатки этих методов Показано, что учет неопределенности и риска при разработке и оценке эффективности как малых, так и крупномасштабных проектов теоретически и практически возможен, однако, вопреки распространенному мнению, учесть данные факторы в расчетах эффективности, используя максимально упрощенные формулы и модели, невозможно - такой учет методически и технически сложнее, чем в детерминированной ситуации, однако, менее надежен по существу.

Рассмотрен объект исследования - инвестиционные проекты транспортной инфраструктуры республики Тыва, в частности проект линии Кызыл - Курагино, имеющий двадцатипятилетнюю историю

В качестве адекватного по сложности инструментария по учету неопределенности и риска для указанного выше проекта предложен метод множества сценариев, который принят к использованию в диссертационной работе. Также классифицированы критерии оценки эффективности инвестиционных проектов, проведен анализ критериев, учитывающих как собственные (экономические), так и внешние (мультипликативные) эффекты от реализации проекта Специально указано на специфику применения критериев в зависимости от степени неопределенности и масштабности проекта

В главе 2 Оценка альтернативных стратегий транспортного освоения региона "Республика Тыва" проведен анализ аспектов социально-экономического развития региона в ретроспективе, с отражением специфики географического положения Тывы и учетом влияния этого фактора на транспортную доступность региона. Идентифицированы альтернативные стратегии транспортного освоения республики Тыва В силу стратегического характера проектов транспортной инфраструктуры, выбор различного типа проектов мы понимаем как стратегический выбор, а саму стратегию как понятие

обобщенно-качественные. Их оценка и степень предпочтительности определяются ориентацией на определенный вид транспорта: либо автодорога федерального ранга, либо это опорная железнодорожная сеть, либо водная магистраль (см. рис. 1). Соответственно были рассмотрены автотранспортная, железнодорожная и водная стратегии.

( # \абакац |

фи Курагино

г ...... ш

Минусинск -

КРАСНОЯРСКИЙ КРАЙ

\ Прое1гшзя трасса ж/д

Ермаковсм"ûл. ^ Ч * * ч., . а

йТанзыбей _

! ЛЭП 220 \ ; 'V

сшгэс ----""2" 1 .А'ятйшетяьаая I-

Саянское ____

водохранилище ,

"ШЩц. у

Речной маршрут Усть-Элагест '

-СШГЭС 320 км }: Ч - .Д. ......

Ч к. V 7>?< ; . >~

Шк, ' ' Гуран

1 , . - "К

' Чаден

У Улугхемский х' : угольный бассейн

Рис.1. Схема существующей и проектной транспортной инфраструктуры

Автотранспортная стратегия - опирается на национальную программу Модернизации и развития сети автомобильных дорог по Республике Тыва до 2025 года, в которой предусмотрен перечень основных территориальных автомобильных дорог, рекомендуемых к строительству, реконструкции, капитальному ремонту, ремонту и содержанию в период до 2025 года.

Железнодорожная стратегия - предполагает строительство участка опорной железнодорожной сети Сибири от ст. Курагино до Кызыла протяженностью 459 км.

В рамках водной стратегий стратегии намечается освоить участок водного пути по р. Енисей от Кызыла до Саяно-Шушенской ГЭС, имеющий общую протяженность 434км.

Возникающая здесь проблема оценки относится по классификации Г. Саймона к слабоструктуризованным. Был проведен обзор существующих методик оценки стратегий. При выборе метода оценки мы ориентировались уже на существующий научный задел. Поскольку проблема оценки не может быть строго формализована, мы выбрали модель семантического дифференциала, широко используемую в социологии. Данная модель позволила привлечь к оценке квалифицированных экспертов из числа специалистов правительства республики Тыва, в частности экспертную группу возглавляла бывший министр экономики республики к.э.н. Балакина Г.Ф. Результаты проведенного экспертного опроса показали (см. рис. 2), что по большинству показателей наиболее предпочтительной является железнодорожная стратегия.

- - Автотранспортная стратегия ЧвЧ Водная стратегия ЧА- - Железнодорожная стратегия

ч i к. 4 ' "тк" -А \ч А 4

/ + - + " .Хк, V / * /Л \ / А Ч ^ ,

* \ *

' 2 1 4 5 6 7 8 ^ \ 10 Ы ф

Покчтещ 1

Рис.2. Средние кривые семантического дифференциала

Различие установок экспертов в отношении к стратегиям выражается расстояниями между средними оценками конкурирующих стратегий

(см. таблицу 1).

Таблица 1

_ Матрица дифференциалов_

Стратегии Автотранспортная Водная Железнодорожная

Автотранспортная 0 2,55 1,88

Водная 2,55 0 3,99

Железнодорожная 1,88 3,99 0

В таблице 1 видно, что наиболее близкими в оценках экспертов являются автотранспортная и железнодорожная стратегии (с наименьшим дифференциалом - 1,88), водная стратегия в оценках обособлена от других альтернатив.

Надежность проведенной нами экспертной оценки проверялась по согласованности ответов экспертов, степень которой определяли коэффициентом вариации. Расчетные значения коэффициента вариации не превышают рациональных значений допусков коэффициентов вариации, что говорит о достаточной степени согласованности оценок экспертов Все расчеты выпонены с помощью программного комплекса поддержки принятия решений АБРЕК.

В главе 3 Оценка конкурирующих вариантов в рамках железнодорожной стратегии предложена экономико-математическая модель оценки проекта в условиях неопределенности В основе модели лежит оценочная матрица, традиционно используемая в теории игр и теории принятия решений

В рамках выбранной в ходе экспертной оценки на предыдущем этапе железнодорожной стратегии были сформированы взаимоисключающие проектные варианты. При формировании альтернатив учитывалось, что в обычной практике проектные институты разрабатывают так называемый базовый вариант или несколько вариантов, опираясь на традиционную шпальную решетку, которая является технологическим феноменом 19 века Под вариантами здесь понимаются версии трассы, меняющиеся в плане и по вертикали. В отличие от такого подхода в диссертации варьируются принципиально разные технологические альтернативы в пространстве технологий и во временных координатах. Для анализа были рассмотрены три альтернативы:

I Вариант Сибгипротранса,

II Вариант узкоколейной ж д с последующей перешивкой пути,

III Вариант струнного транспорта Юнщкого (далее СТЮ)

Вариант Сибгипротранса (I) предполагает строительство однопутной железнодорожной линии с тепловозной тягой сметной стоимостью - 68 876 мн р (138,44 мн р /км ) Срок реализации проекта с учетом строительства железнодорожной линии и выведением угледобывающего предприятия на проектную мощность - 7 лет Оценка сметной стоимости по всем вариантам представлена в ценах 2006г

Вариант узкоколейной железной дороги (II) Курагино - Кызыл -Элегестское месторождение имеет сметную стоимость 18 746 мн р. (37,68 мн р/км) со сроком реализации - 6 лет Максимальная провозная способность пути - 5 мн т в год При объемах перевозок 8

или 12 мнт планируется на 11 году перешивка пути продожительностью 3 года со сметной стоимостью 3 854,8 мн р. (7,75 мн рУкм)

Вариант струнного транспорта Юнщкого (III) - принципиально новая универсальная транспортная система, представляющая собой предварительно напряженную растянутую канатно-балочную конструкцию, размещённую на опорах высотой 1Ч10 и более метров. Основу конструкции составляет путевая структура, предназначенная для движения по ней грузовых и пассажирских колесных транспортных модулей (рельсовых автомобилей), имеющих в качестве привода электродвигатель, двигатель внутреннего сгорания или любой другой известный двигатель. Основой путевой структуры СТЮ являются рельсы-струны, выпоненные по длине без стыков Струны в рельсе предварительно напряжены (растянуты) до усилий 100Ч500 тонн (в зависимости от длины пролёта и массы рельсового автомобиля) и жестко закреплены на анкерных опорах, установленных на расстоянии 1Ч5 км друг от друга. В промежутках между анкерными опорами путевая структура размещена на легких поддерживающих опорах.

Альтернативный вариант СТЮ предполагает строительство двухпутной струнной транспортной линии с максимальной провозной способностью пути - 50 мн.т. в год, имеет сметную стоимость 25 990 мн р. (52,24 мн р /км) со сроком реализации - 7 лет

При оценке ожидаемой эффективности альтернатив проекта рассматриваются девять сценариев - контрастов, набор параметров которых получен путем варьирования ставки дисконта и объема перевозок грузов Была построена финансовая модель проекта. В каждом сценарии смоделированы денежные потоки каждой альтернативы В целях определения наилучшей альтернативы по критериям адаптивности результаты были сведены в оценочную матрицу проекта Оценочная матрица составлена по четырем критериям эффективности альтернатив проекта, рассчитанным на основе модели денежного потока по проекту: чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), период окупаемости (Т), удельная финансовая эффективность (RFA) Критерии расположены в клетке в следующем порядке (см. таблицу 2).

Таблица 2

NPV IRR

Вариант струнного транспорта Юницкого Вариант узкоколейной Ж.Д* Вариант Сибгапротранса Альтернативы

24511 12,8% 142 1,3 35111 161% 113 1,9 3 ь * ijt со -J-J со Сценарий №1, ставка дисконтирования 5%, объем перевозок 4мн тУгод Сценарии

64586 18 2% 11,7 21 51 427 14,5% 141 18 31868 8 9% 17,6 0.6 Сценарий №2, ставка дисконтирования 5%, объем перевозок 8мн т /год

114489 24 9% 100 3,7 80447 17,0% 137 2,9 83158 13,6% 13 4 15 Сценарий №3, ставка дисконтирования 5%, объем перевозок 12мнт7год

5 071 128% 18,2 03 11578 16,1% 13,4 0,6 3 CLl Сй -fc* OJ O Сценарий №4, ставка дисконтирования 10%, объем перевозок 4мнт/год

22 710 182% 133 07 14 027 145% 16 6 05 3 OJ J-*. ГЧЗ 00 И Сценарий №5, ставка дисконтирования 10%, объем перевозок 8мн т /год

47991 24 9% 108 15 23212 170% 15,3 0,9 20 342 136%; i 168 0,4i Сценарий №6, ставка дисконтирования 10%, объем перевозок 12мн тУгод

1 466 12,8% m 0,1 2828 16,1% 17,5 02 3 rb со со <ь v o Сценарий №7, ставка дисконтирования 14%, объем перевозок 4мнт/год

7 730 18 2% 15,7 0 2 1 140 1 45% 166 00 3 i со O Cg w O* Сценарий №8, ставка дисконтирования 14%, объем перевозок 8мнт/год

23256 24,9% 116 0,8 7503 17,0% 153 03 3 J-. en со Э с Сценарий Na9, ставка дисконтирования 14%, объем перевозок 12мпнт/год

Анализ оценочной матрицы по критериям теории принятия решений, показывающим степень адаптивности альтернатив в условиях

неопределенности, дал следующие результаты (см таблицу 4)

Таблица 4

_ Анализ предпочтительности альтернатив_

Адаптивные критерии Рациональные критерии

NPV IRR Т RFA

Альтернативы

I II III I II III I II Ш I II III

Вальда # V # Х *

Максимакс * * * л,

Сэвиджа * *

Гурвица (а=0,2) * * * * -

Гурвица (а=0,4) * Хф *

Гурвица (а=0,6) *, , * * *

Гурвица (а=0,8) * * . *

Лапласа * , * *

Примечание Предпочтительность альтернативы по соответствующему критерию обозначается знаком * Как видно из таблицы 4, по семи (из восьми) критериев, оценивающих адаптивную эффективность альтернатив, и четырем показателям ожидаемой эффективности (критериям рациональности) -NPV, IRR, Т и RFA в подавляющем большинстве случаев лучшей оказывается альтернатива III, предполагающая реализацию варианта СТЮ. Альтернатива II по критерию Вальда оказалась лучше по всем показателям, но уступает по остальным критериям адаптивности. Альтернатива I - вариант Сибгипротранса проигрывает по всем критериям и всем показателям остальным альтернативам

Следует отметить, что при реализации столь крупномасштабного проекта возможны ожидаемые макроэкономические эффекты, учесть которые необходимо при определении наилучшей альтернативы Произведен расчет ожидаемой экономической эффективности проекта с учетом макроэкономических эффектов его реализации1. Для расчета приняты альтернативные варианты с объемом добычи угля в 12 мн т./год в целях выявления более весомой разницы в ожидаемой эффективности альтернатив Для расчета показателей эффективности инвестиционных проектов использовались экзогенные (внешне задаваемые) данные, предоставляемыми Минэкономразвития РФ.

Методика расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации (угв Минэкономики РФ и Минфином РФ от 23 мая 2006 г N 139/82н)

Чтобы учесть фактор неопределенности и риска, введены макроэкономические сценарии развития национальной экономики России Неуправляемыми переменными в сценариях в нашем случае являются параметры индекс физического объема и коэффициент возвратности дохода (предельная склонность к потреблению)

Оценочная матрица составлена по критерию интегрального индикатора экономической эффективности, характеризующему часть суммарного за все годы расчетного периода прогнозируемого реального объема ВВП экономики, которая может быть обеспечена реализацией проекта (см таблицу 5)

Таблица 5

Интегральный индикатор экономической эффективности альтернатив в

разных сценариях

Альтернатива Сценарий

Оптимистический Наиболее вероятный Пессимистический

I 0,086% 0,076% 0,069%

II 0,039% 0,035% 0,032%

Ш 0,060% 0,053% 0,047%

Разброс значений индикатора не велик - от 0,032% до 0,086%, но говорит о существенном ожидаемом приросте ВВП экономики России

Проведенный анализ с помощью критериев адаптивности (см таблицу 6) говорит об абсолютном доминировании варианта Сибгипротранса. Причиной является максимальный, среди альтернатив, объем инвестиции и выручки, при расчетном периоде проекта в 10 лет

Таблица 6

Анализ предпочтительности альтернатив по критерию интегрального

индикатора экономической эффективности

Адаптивные критерии Альтернативы

I II III

Вальда - *

Максимакс

Сэвиджа

Гурвица (а=0,2) *

Гурвица (а=0,4)

Гурвица (а=0,6)

Гурвица (а=0,8) * 1

Лапласа # .

Примечание Предпочтительность альтернативы по соответствующему адаптивному критерию обозначается знаком *

По результатам проведенных расчетов нельзя однозначно утверждать какая из проектных железнодорожных альтернатив будет наилучшей На микроуровне по критериям экономической эффективности наилучшим будет вариант СГЮ На макроуровне с учетом мультипликативного эффекта, обеспеченному реализацией проекта, доминирует варианта Сибгипротранса.

Данные результаты расчетов на макро - и микроуровнях в представленном виде трудно сопоставимы, т.к имеют разную природу, их сведение к единому критерию теоретически не корректно В первом случае речь идет о приращении имущества инвестора, а во втором - об активности экономики в целом (поэтому последний критерий называют конъюнктурным).

Тем не менее, выбор дожен быть осуществлен лицами, принимающими решения. Этот выбор носит неформализуемый характер и смысл настоящей диссертационной работы состоит в создании на базе экспертной технологии системы компьютерной поддержки принятия всесторонне обоснованного сложного решения.

В заключении делаются основные выводы о результатах исследования, подводится окончательный итог.

Приложения содержат пояснительную записку и анкеты, запоненные экспертами, таблицу расчета средних кривых семантического дифференциала, пример расчета макроэкономических эффектов при оценке экономической эффективности инвестиционного проекта для денежного потока альтернативы III в наиболее вероятном сценарии, а также руководство пользователя программного комплекса поддержки принятия решений лASPER.

III. ПУБЛИКАЦИИ

По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы

Публикация в издании, содержащемся в Перечне ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованном ВАК РФ

1 Кибалов Е. Б , Романкевич С В К вопросу о проекте ВСТО и смежных проблемах // ЭКО 2007 № 7. С. 56-67.

Публикации в других изданиях

2 Романкевич С В Программная поддержка принятия решений // Наука Технологии Инновации: Материалы всероссийской научной конференции молодых ученых в 7-ми частях Новосибирск Изд-во НГТУ, 2006. Часть 4. (0,? пл)

3 Романкевич С В К вопросу о реализуемости коммерчески неэффективных транспортных проектов // Социально-экономическое развитие регионального научного, инвестиционного, инновационного и промышленно-строительного комплекса. Материалы II международной очно-заочной научно-практической конференции Новосибирск1 Изд-во НИМБ, 2005 -312с

4 Системный анализ ожидаемой эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте1 Учебное пособие / Кибалов Е Б , Минин С В , Нехорошков В П., Нехорошков Е В., Пахомова Г Ф , Пахомов К.А , Пятаев М В , Романкевич С В, Хуторецкий А Б - Новосибирск Изд-во СГУПС, 2007.-160с

Романкевич Сергей Владимирович

ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ВАРИАНТОВ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНЫХ ПРОЕКТОВ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ (НА ПРИМЕРЕ ПРОЕКТА ЛИНИИ КЫЗЫЛ - КУРАГИНО)

Автореферат

Изд лиц. Р № 021277 от 06.04 98 Подписано к печати 18 июля 2008 г. Формат бумаги 60x84/16. Гарнитура Тайме Объем 1,25 печ л.

_Уч.-изд. л. 1,25.Тираж 100 экз. Заказ № 1950._

Отпечатано с готового оригинал-макета в издательстве Сибирского государственного университета путей сообщения 630049, Новосибирск, ул. Д Ковальчук, 191 Тел./факс: (383) 328-03-81. E-mail: press@stu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Романкевич, Сергей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Проблема оценки железнодорожных проектов в условиях неопределенности и риска.

з1.1 Существующие подходы к учету фактора неопределенности.

з 1.2 Постановка проблемы применительно к линии Кызыл Ч Курагино

з 1.3 Критерии оценки эффективности ИП.

Глава 2. Оценка альтернативных стратегий транспортного освоения региона

Республика Тыва".

з2.1 Идентификация альтернативных стратегий.

з2.2 Инструментарий оценки альтернативных стратегий.

з2.3 Оценка альтернативных стратегий.

Глава 3. Оценка конкурирующих вариантов в рамках железнодорожной стратегии.

з3.1 Экономико-математическая модель оценки в условиях неопределенности.

з3.2 Формирование альтернатив.

з3.3 Оценка наиболее предпочтительной альтернативы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка альтернативных вариантов железнодорожных проектов в условиях неопределенности"

Актуальность исследования. За последние 20 лет экономика Российской Федерации пережила смену политического строя, шоковую терапию, целую цепочку политических и экономических кризисов. Перечисленные процессы сопровождались расслоением общества, регионов по уровню жизни. Особенно остро это явление наблюдается в регионах с крайне высоким и крайне низким уровнем развития. По комплексной оценке Минэкономразвития уровня социально-экономического развития регионов Российской Федерации, выпоненной в 2005 году, лидирующее положение занимают следующие субъекты: г. Москва, г. Санкт-Петербург, Тюменская область и Республика Татарстан, а, например, Республика Тыва из 87 субъектов РФ занимает предпоследнее 86 место. Разрыв между названными субъектами составляет несколько раз по большинству индикаторов. Так, доля населения Республики Тыва с доходами ниже прожиточного минимума составляет 43 процента. Данная ситуация вызывает и социальную и политическую напряженность в регионе, потому что Тыва Ч это есть самостоятельно вошедшее в состав СССР, историческая память сильна и поэтому сильны сепаратистские тенденции, которые до сего времени смягчить не удается.

Для правительств РФ и Тывы решение данной проблемы представляется приоритетным. Одной из ключевых причин сложившейся ситуации является слабо развитая транспортная инфраструктура Республики Тыва, представленная преимущественно автомобильными дорогами (в 2004 году 99,84% грузов перевезено автотранспортом). Исходя из географического положения, получается, что Республика Тыва находится в относительной транспортной и соответственно экономической изоляции, которая сдерживает развитие региона во всех отраслях. Такая ситуация стратегически опасна и чревата рядом неопределенных последствий.

Изменить коренным образом ситуацию можно только в случае устранения сложившейся изоляции региона, тем самым повысив социально экономический уровень жизни населения Тывы. При таком подходе главным является определение наиболее эффективной стратегии развития транспортной инфраструктуры и реализация в рамках такой стратегии транспортных проектов.

Транспортные проекты всегда осуществляются в увязке с точками роста грузопотоков (в железнодорожном лексиконе - под местную погрузку). Точками роста могут служить любые проекты, в которых есть транспортная составляющая. Принимая во внимание качество и количество находящихся на территории Тувы месторождений полезных ископаемых, особое внимание следует уделить проектам развития минерально-сырьевого комплекса, которые способны в относительно короткие сроки дать большой экономический эффект.

К проектам подобного рода можно отнести освоение Элегестского месторождения коксующихся углей Улуг-Хемского угольного бассейна. Месторождение уникально и является единственным доступным к освоению месторождением такого масштаба в России. Разведанные запасы месторождения составляют около 965 мн. тонн, а всего по Улуг-Хемскому угольному бассейну - 14,5 мрд. тонн.

Вместе с тем, масштабная реализация проектов минерально-сырьевого комплекса в республике в настоящее время сдерживается недостаточным развитием транспортной инфраструктуры. Поэтому сегодня актуально исследование транспортной инфраструктуры Республики Тыва, сравнительной эффективности транспортных проектов и адекватности инструментария оценки ожидаемой эффективности. Использование в последнем случае термина ложидаемая эффективность подчеркивает ситуацию специфику оценки проектов подобного масштаба и значимости - необходимость конструктивного учета фактора неопределенности на всех этапах оценки.

В соответствии со сказанным целью диссертационного исследования является развитие инструментария оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

1. исследовать существующие подходы к учету фактора неопределенности и определить их достоинства и недостатки;

2. проанализировать и классифицировать критерии оценки эффективности инвестиционных проектов и выявить специфику их применения в условиях неопределенности;

3. осуществить структуризацию процедур оценки альтернативных вариантов инвестиционных проектов транспортной инфраструктуры;

4. предложить количественно-качественную комплексную модель оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности, позволяющую учитывать эффекты от реализации инвестиционных проектов на микро, мезо и макроуровне (в том числе мультипликативные);

5. разработать и реализовать компьютерный продукт для поддержки принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности;

6. провести апробацию предложенных методических подходов и компьютерных программ на примере исчисления ожидаемой эффективности конкурирующих альтернатив проекта ж.-д. линии Кызыл - Курагино.

Объектом исследования в диссертационной работе являются инвестиционные проекты создания транспортной инфраструктуры, в частности транспортной инфраструктуры Республики Тыва.

Предметом исследования в диссертационной работе являются методы учета факторов неопределенности и риска при оценке ожидаемой эффективности инвестиционных проектов.

Выпоненное исследование соответствует паспорту специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью): п. 4.15. Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах.

Теоретической основой диссертации послужили труды зарубежных и отечественных ученых, чьи работы заложили основы принятия решений в условиях риска и неопределенности: Ф.Найта, Р.Д. Льюиса и X. Райфа, О. Ланге, H.H. Моисеева, а также, что следует подчеркнуть специально концепция ограниченной рациональности лауреата Нобелевской премии по экономике (1978г.) Г. Саймона.

Методической основой исследования явились прикладной системный анализ, основные положения которого сформулированы в работах Э. Квейда, H.H. Моисеева, О.И. Ларичева, научные труды по оценке мультипликативного эффекта Дж.М. Кейнса, Л. Столерю, Э. Хансена и др. В работе использовались также научные результаты в области инвестиционного анализа, изложенные в трудах В.Н. Богачева, П.Л. Виленского, Е.А. Гибшмана, В.Н. Лившица, П. Массе, С.А. Суспицина, В.В. Царева и др.

Информационную базу исследования составили материалы ИЭОПП СО РАН (сектора Оценки механизмов реализации инвестиционно Ч строительных программ), а так же СГУПСа, ОАО РЖД и Западно -Сибирского филиала ОАО РЖД. Допонительно информационную базу попонили эксперты правительства Республики Тыва.

Весь комплекс расчетов выпонен с использованием стандартных и оригинальных программ инвестиционного анализа. К числу оригинальных относятся программа ORDEX, разработанная в ИЭОПП д.э.н. Хуторецким А.Б., программы классификации взаимодействующих объектов, оценки конкурирующих проектов по критериям теории принятия решений и оценки согласованности экспертных суждений (разработаны в ИЭОПП и СГУПСе). Диссертантом перечисленные модули, используемые прежде разрозненно, были объединены в систему под названием лASPER, которая сокращает время расчетов и работает как в имитационном, так и оптимизационном режимах.

Научная новизна результатов, полученных лично автором и представляемых к защите, состоит в следующем:

1. предложена трехуровневая модель оценки ожидаемой эффективности транспортных проектов;

2. предложена методика качественно - количественной инвестиционной оценки на предпроектной стадии с использованием семантического дифференциала;

3. предложена методика оценки мультипликативных эффектов инвестиционных проектов в ситуации неопределенности;

4. разработан и программно реализован универсальный компьютерный продукт для поддержки принятия инвестиционных решений АБРЕК

Достоверность и обоснованность научных результатов и выводов подтверждается комплексностью подхода к исследуемой проблеме, использовании проверенных практикой теоретических и методических положений оценки ожидаемой эффективности инвестиционных проектов, а также корректным использованием методов прикладного системного анализа и экспериментальными расчетами ожидаемой эффективности на примере проекта линии Кызыл - Курагино.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в следующем:

1. Предложенные подходы дают возможность использовать трехуровневую модель оценки ожидаемой эффективности инвестиционных проектов в проектной практике.

2. Разработанный универсальный программный комплекс поддержки принятия инвестиционных решений АБРЕК является работоспособным инструментом поддержки приятия сложных инвестиционных решений.

3. Часть материалов проведенного исследования вошла в учебное пособие Системный анализ ожидаемой эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте[75] и уже используется в учебном процессе в СГУПСе.

Апробация работы. Основные результаты выпоненной работы обсуждались на II международной научно-практической конференции Социально-экономическое развитие регионального научного, инвестиционного, инновационного и промышленно-строительного комплекса в 2005г., на всероссийской научной конференции молодых ученых Наука. Технологии. Инновации в 2006г. Использовались при разработке раздела Траиспортно - логистический кластер в Стратегии социально-экономического развития новосибирской области на период до 2025 года и получили положительную оценку администрации области и правительственных структур РФ.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано в открытой печати 4 статьи общим объемом 1,8 п.л. (см. список литературы [43;73;74;75]).

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и четырех приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Романкевич, Сергей Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Выпонен анализ существующих критериев оценки оценки эффективности инвестиционных проектов с последующей стратификацией по уровню национальной экономики и классификации по принадлежности эффекта. Также проанализированы существующие подходы к учету фактора неопределенности, указаны их основные преимущества и недостатки.

2. Предложена трехуровневая модель оценки ожидаемой эффективности транспортной инфраструктуры, позволяющая снижать степень неопределенности послойно и последовательно на макро-, мезо- и микроуровне . На каждом из них неопределенность уменьшается с помощью построения и анализа специальной модели, специальной в том смысле, что она учитывает особенности информационной обеспеченности проекта на рассматриваемом этапе его жизненного цикла. Поэтому параметры моделей измеряются в разных шкалах Ч качественных и количественных.

3. Идентифицированы и сформированы конкурирующие альтернативы на микро, мезо и макроуровне в рамках рассматриваемой проблемы транспортного освоения территории Республики Тыва.

4. Паралельно с идентификацией альтернатив разрабатывались сценарии развития внешней среды относительно проекта линии Кызыл Ч Курагино.

5. Апробирована трехуровневая модель оценки ожидаемой эффективности инвестиционных проектов на проекте линии Кызыл -Курагино. Поскольку по классификации СОПСа данный проект относится к регионально Ч транспортным, то есть проблематика региона дожна быть особо акцентирована, наш анализ начинается с мезоуровня, так как регион относится к мезоуровню национальной экономики. Далее проект анализируется на микроуровне и на макроуровне.

6. В результате проведенных многовариантных расчетов сложилась ситуация: на мезоуровне наилучшей стала железнодорожная стратегия, на микроуровне наилучшей стал Вариант СТЮ, на макроуровне наилучшем будет Вариант Сибгипротранса. Однозначного наилучшего варианта нет. В этом случае полученные результаты нацелены на экспертную оценку, по результатам которой и будет приниматься решение по проекту. Поскольку национальная экономика России является более приоритетной, то Вариант Сибгипротранса будет наилучшим, что и подтвердило решение Инвестфонда.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Романкевич, Сергей Владимирович, Новосибирск

1. ИСТОЧНИКОВ1. www.railways2030.ru // Информационно-аналитический сборник: Железнодорожный съезд. Развитие 2030.

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и допоненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477)

3. Викас Э. Й., Майминас Е. 3. Решения: теория, информация, моделирование. М.: Радио и связь, 1981.-328 с.

4. Райфа Г. Анализ решений (введение в проблему выбора в условиях неопределенности). М. "Наука", 1977, 408 стр.

5. Экономическая оценка инвестиций: курс лекций / Е.Б. Кибалов, К.А. Пахомов; Центросоюз РФ, Сибирск. ун-т потреб, кооперации.-Новосибирск, 2005. 128с.

6. Кофман А., Хил Алуха X. Введение теории нечетких множеств в управлении предприятиями, перев. с исп. Мн. : Вышэйшая школа, 1992. 244 с.

7. Севастьянов П.В., Севастьянов Д.П. Оценка финансовых параметров и риска инвестиций с позиций теории нечетких множеств. "Надежные программы". 1997 г., №1. с. 10-19.

8. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004. - 464 с.

9. Кельтон В., Лоу А. Имитационное моделирование. Классика CS. 3-е изд. - СПб.: Питер; Киев: Издательская группа BHV, 2004. - 847 с.

10. Количественные методы в экономических исследованиях / Под ред. М.В. Грачевой и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 791 с.

11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2004. Ч 888 с.

12. Заде Jl.А. Основы нового подхода к анализу сложных систем и процессов принятия решений.- В кн.: Математика сегодня. М.: Знание, 1974, с.5-49.

13. Заде Л. Понятие лингвистической переменной и его применение к принятию приближенных решений: Пер. с англ. М.: Мир, 1976. - 165 с.

14. Богачев В.Н. Регионы России: теория, проблемы Сибири, экономика строительства. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 1999

15. Кибалов Е.Б. К вопросу об оценке крупномасштабных инвестиционных проектов в условиях неопределенности // ТЭК № 4' 2003. С.104-106.

16. Boyle H.F., Sehenck G.K. Investment Analysis: US Oil and Gas Produsers Score High in University Survey, 1985 Hydrocarbon Economies and

17. Evaluation Symposium, Dallas, 14-15 March, 1985

18. Национальная программа Республики Тыва Модернизации и развития сети автомобильных дорог по Республике Тыва до 2025 года

19. Строительство водного пути Кызыл Саяно-Шушенская ГЭС: Проект 218-02.П-ГГ/ Разраб. Ленгипроречтранс. Санкт-Петербург:2003. 155с.

20. Ларичев О.М., Мошкович Е.М. Качественные методы принятия решений. Вербальный анализ решений. М: Наука, 1996. 208 с.

21. Старостша А. О. Маркетингов1 досщження. Практичний аспект.Ч К.; М.; СПб: Вид. д1м Вшьямс, 1998.Ч 262 с.

22. Саати Т., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем. М. "Радио и связь", 1991

23. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. Ч М.: Радио и связь, 1993, 316 с.

24. Хуторецкий А.Б. Экспертное оценивание объектов по неквантифицируемому критерию с помощью модели Бержа Ч Брука Ч-Буркова: Препринт Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 1994.-Юс.

25. Пахомов К. А. Оценка ожидаемой эффективности капитальных вложений в создание уникальных искусственных сооружений на железных дорогах (На примере Северо-Муйского тоннеля) : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 : Новосибирск, 2002. 227 с.

26. Минин С. В. Оценка влияния альтернативных вариантов транспортного соединения острова Сахалин с материком на устойчивое развитие прилегающих территорий : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 : Новосибирск, 2001. 173 с.

27. Нехорошков Е. В. Оценка ожидаемой эффективности уникальных инвестиционно-строительных проектов :На примере Трансконтинентальной магистрали через Берингов пролив : Дис. канд. экон. наук : 08.00.05 : Новосибирск, 2005. 129 с.

28. Малышев И. А. Разработка интелектуальной системы поддержки принятия экономических решений на основе методов теорий нечетких множеств : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.13 : Вогоград, 2006. 156 с.

29. Грунина Г. С. Решение многокритериальных задач оптимизации в условиях неопределенности на основе метода иерархий и теории нечетких множеств : Дис. канд. техн. наук : 05.13.01 М., 1998

30. Деревянко П. М. Модели и методы принятия стратегических решений по распределению реальных инвестиций предприятия с применением теории нечетких множеств : Дис. канд. экон. наук : 08.00.13 СПб., 2006. 224 с.

31. Osgood, С.Е., Suci, G., & Tannenbaum, P. (1957) The measurement of meaning. Urbana, IL: University of Illinois Press

32. Петренко В.Ф. Психосемантика сознания. M.: МГУ, 1987. 207 с.

33. Garland R. A Comparison of Three Forms of the Semantic Differential // Marketing Bulletin. 1990. № 1. P. 19-24.

34. Рабочая книга социолога 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Наука, 1983. -480 с.

35. Теория прогнозирования и принятия решений / Под ред. С. А. Саркисяна. М., Высшая школа, 1977.

36. Дьякова И С, Круг Г. К. Ранговая корреляция. М., ОКБ А Минхнмпром. 1966, вып. 3

37. Kendal 1 М. Rank Correlation Methods, L., 1955.

38. Бешелев С. Д., Гурвич Ф. Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. Ч 2-е изд., перераб. и доп.Ч М.: Статистика, 1980.Ч 263 с.

39. Simn Н. Administrative Behavior: A Study of Decision-Making Processes in Administrative Organizations. N.Y. 1947.

40. Simn H. New Science of Management Decisin. Evanston, N.Y. 1960.

41. Романкевич С. В. Программная поддержка принятия решений // Наука. Технологии. Инновации: Материалы всероссийской научной конференции молодых ученых в 7-ми частях. Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2006. Часть 4. 277с.44. Ссыка на домен более не работаетp>

42. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело, 2003. - 520 с.

43. Норт Дуглас Институты, институциональные изменения и функционирование экономики \ Пер. с англ. А.Н.Нестеренко; предисловие и научный редактор Б.З.Мильнера. -М.:Фонд экономической книги Начала, 1997. 180с.

44. Концепция освоения Элегестского месторождения Улугхемского угольного бассейна. Общая пояснительная записка, т.1, кн.1. ЗАО С-Пб Гипрошахт, 2004.

45. Ксения Рыбак Монголия будет главной, Ведомости 11.12.2006, №233 (1760);

46. Елена Киселева, Мария Черкасова, Дарья Николаева, Монгольский разрез трасс, Коммерсант 06.04.2006, №60

47. Себестоимость железнодорожных перевозок: Учебник для вузов ж.-д. транспорта / Н.Г. Смехова, А.И. Купоров, Ю.Н. Кожевников и др.; Под ред. Н.Г. Смеховой и А.И. Купорова. М.: Маршрут, 2003. - 494 с.

48. Инновационные проекты: опыт Новосибирского научного центра/ Под ред. В.И. Суслова. Часть 2. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2004. - 252 с.

49. Емельянов C.B., Ларичев ОМ. Многокритериальные методы принятия решений. М.: Знание, 1985. 32 с.

50. Ларичев О.М. Объективные модели и субъективные решения. М: Наука, 1987.142 с.

51. Ланге О. Оптимальные решения М.: Прогресс, 1967. -259 с.

52. Моисеев H.H. Математические задачи системного анализа. М.: Наука. Главная редакция физ.- мат. л-ры, 1981.- 488 с.

53. Литвак Б.Т. Экспериментальные оценки и принятие решений. М.: Патент, 1996. 271 с.

54. Фишберн П. Теория полезности для принятия решений. М.: Наука, 1978. -352с.

55. Микони СВ. Теория и практика рационального выбора: Монография. Ч М.: Маршрут, 2004. Ч 463 с.

56. Лившиц В.И. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика, 1984.

57. Айзерман М.А., Алескеров Ф.Т. Выбор вариантов (основы теории). -М.: Наука, 1990.-236 с.

58. Бекин А.Р., Левин М.Ш. Принятие решений: комбинаторные модели аппроксимации информации. М.: Наука, 1990. - 160 с.

59. Многокритериальная оптимизация: математические аспекты /,. Б.А. Березовский, Ю.М. Барышников, В.И. Бозенко, Л.М. Кемпнер. -М.: Наука, 1989.-230 с.

60. Березовский Б.А., Гнедин A.B. Задача наилучшего выбора. М.: Наука, 1984.- 196 с.

61. Руководство по проектному анализу. Вашингтон: Институт экономического развития Мирового Банка, 1994.

62. Стол ерю Л. Равновесие и экономический рост (принципы макроэкономического анализа) -М, 1974 -74с.

63. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. В 2-х томах. Т. II. -М.: Эконов, 1993.-225с.

64. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. Части III-IV.-Классики кейнсианства: в 2-х т. Т.П.-М.: Экономика, 1997.-165с.

65. Дондоков 3. Б-Д. Мультипликационные эффекты в экономике. Издательство. Улан-Удэ: Изд-во ВСТТУ, 2000. -31с.

66. Кибалов Е. Б., Романкевич С. В. К вопросу о проекте ВСТО и смежных проблемах // ЭКО. 2007. № 7. С. 56-67.

Похожие диссертации