Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Организационно-экономические аспекты реализации стратегии развития промышленного предприятия на основе лизинга тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Лукьянова, Нина Вячеславовна
Место защиты Москва
Год 2009
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические аспекты реализации стратегии развития промышленного предприятия на основе лизинга"

347Э437

На правах рукописи

Лукьянова Нина Вячеславовна

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ЛИЗИНГА

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2009

003479437

Работа выпонена на кафедре менеджмента и предпринимательства ГОУ ВПО Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Рощина Ольга Евгеньевна

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, заслуженный

работник текстильной и легкой промышленности РФ, лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники, профессор Живетин Валерий Владимирович

Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, финансов и управления Академии гражданской защиты МЧС России Сухарев Роман Александрович

Ведущая организация - ГОУ ВПО Московский государственный

текстильный университет им. А.Н. Косыгина

Защита состоится 20 октября 2009 г. в 15.00 на заседании диссертационного совета Д 212.201.02 при ГОУ ВПО Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности по адресу: г. Москва, ул. Народного опочения, 38, корп.2, аудитория 1503.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке ГОУ ВПО Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности по адресу: г. Москва, ул. Шаболовка, 14

Автореферат разослан 18 сентября 2009г.

Автореферат и объявление о защите размещены на сайте www.roszitlp.com 18 сентября 2009 г.

Ученый секретарь ^-л

Диссертационного совета, Д 212.201.02 г\ (jf Доктор экономических наук, профессор ^ ^^т O.E. Рощина

Общая характеристика работы.

Актуальность темы исследования. Современное состояние производственного аппарата российской промышленности характеризуется высоким удельным весом морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Низкий технический уровень основных производственных фондов является одним из основных факторов, сдерживающих освоение и выпуск конкурентоспособной продукции.

Для преодоления кризисной ситуации в производстве и обеспечения его подъема необходимо оживление инвестиционного климата.

Промышленная политика Правительства РФ дожна быть подчинена главной и приоритетной цели - создание условий для обеспечения конкурентоспособности российских предприятий

Обновление производственного потенциала, увеличение стоимости основного капитала связано с поиском новых механизмов, форм и схем реализации инвестиций, обеспечивающих необходимый приток денежных средств для модернизации производства на основе научно-технических достижений. Одним из современных и перспективных финансовых инструментов инвестирования выступает лизинг.

Лизинг является весьма интересной формой финансовой поддержки инвестиционных проектов, он известен с древнейших времен, но, несмотря на это, находится в постоянном развитии. Развитие это не равномерно: интерес к лизингу то затухает, то вновь обостряется. В настоящее время наблюдается активность лизингового рынка в развитых западных странах: объемы лизинговых операций составляет до 30 % от общей суммы реальных инвестиций, а по некоторым оценкам и до 40 %.

Уникальность лизинга в том, что он позволяет интегрировать производственные инвестиции и источники их финансирования в рамках одного договора.

Большие масштабы использования лизинговых отношений в странах с развитой экономикой обусловлены тем, что они позволяют решить одновременно и проблему инвестиций, и источника их формирования.

Необходимость исследования лизинговой деятельности как самостоятельной проблемы, нуждающейся в глубоком и всестороннем изучении, связана со многими факторами: л

1. В России показатель доли лизинга в реальных инвестициях, который по самым оптимистичным оценкам составлял -1,5 % к концу 1998 года и не превысил 3 % в 2002 году. Такое положение на отечественном лизинговом рынке обусловлено низким качеством

инвестиционной среды, существует огромный разрыв между потребностью в инвестициях и крайне ограниченными источниками финансирования. Отсюда лизинг как особый вид инвестиций, позволяющий производить реальные производственные инвестиции с рассрочкой платежа по ним, представляет интерес, для всех участников инвестиционного процесса.

2. Лизинг в силу заложенных в нем возможностей позволяет в условиях меньшего финансового напряжения существенно обновить основные фонды предприятия. [140].

3. Настоятельная потребность широкого обновления и замены производственного аппарата отечественных промышленных предприятий и ограниченность традиционных источников финансирования инвестиций приводят к необходимости поиска и использования нетрадиционных форм инвестиционной деятельности. Одной из таких эффективных форм инвестирования, которая не требует от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, является лизинг.

4. Высокая стоимость современного оборудования побуждает обращаться к лизингу не только мекие, но и средние, а также крупные предприятия разных отраслей и форм собственности.

Условием эффективного развития лизинга в отечественной экономике является разработка и практическое освоение методик определения эффективности лизинговых операций и совершенствование механизма их использования в реализации стратегии развития промышленного предприятия, что доказывает актуальность темы исследования.

Степень разработки научной проблемы. Развитию лизинга, как эффективному инвестиционному механизму, позволяющему реализовывать стратегию развития промышленного бизнеса, посвящены исследования и работы отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области экономики, менеджмента: Абрамова С. И., Александера Г. Дж., Белоуса А. П., Бейли Джеффри В., Бланка А. И., Вадайцева С. В., Васильева Н. М., Винтайкина В. В., Газмана В. Д., Гайзера Б., Гехта JI. И., Горемыкина В. А., Грайнера О., Гунтера К., Евсеенко О. С., Живитин В.В., Жулина Е. Г., Иванова А. А., Кабатовой Е. В., Кацуба О. Б., Киселевой Н. В., Комарова В. Ф., Лазина А. И., Липунцова Ю. П., Марковой В. Д., Мягкова Т. Л., Ольшанская О.М., Павлодского Е. А., Пахомов A.A., Прилуцкого Л. Н., Рощина O.E., Смирнова А. П., Серегина В. П., Уткина В. Б., Хойер В. И., Чекмаревой Е. Н., Шарпа У. Ф. и др.

Цель и задачи .исследования. Целью данного диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций по

принятию решений об использовании лизинга в реализации стратегии развития промышленного предприятия.

В соответствии с данной целью поставлены и решены следующие задачи:

- обобщен зарубежный и отечественный опыт и тенденции развития лизинга в промышленном бизнесе;

- рассмотрены экономико-правовые вопросы регулирования лизинга в РФ;

- выделены факторы, обуславливающие развитие и сдерживание лизинговой формы 'инвестирования в российский промышленный бизнес;

- разработаны рекомендации по выбору метода и формы лизинговых платежей с учетом особенностей развития рыночной экономики в РФ;

рассмотрено экономическое содержание стратегий дифференциации и диверсификации производства как направлений инвестирования в форме лизинга;

- разработаны методические рекомендации по обоснованию и выбору альтернативного решения о использовании лизинга в реализации стратегий дифференциации или диверсификации производства.

Объектом исследования в диссертационной работе являются промышленные предприятия легкой промышленности.

Предметом исследования являются процессы принятия решений в области лизинга, как инвестиционного механизма реализации стратегий развития промышленного бизнеса.

Теоретической и методической основой исследования являются:

Федеральные законы и постановления Правительства РФ о лизинговой деятельности в Российской Федерации, труды зарубежных и отечественных специалистов по вопросам инвестирования, лизинга, менеджмента, экономики промышленного бизнеса, методов принятия управленческих решений, организации и планирования текстильного производства.

Результаты исследования, полученные лично автором:

1. систематизирован отечественный и зарубежный опыт лизинговой деятельности, выявлены тенденции ее развития;

2. осуществлен анализ нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговую деятельность в РФ; \

3. предложены рекомендации по выбору метода формирования лизинговых платежей;

4. сформулировано экономическое содержание продуктово-законченной диверсификации.

Научная новизна исследования:

- систематизированы риски от лизинговой деятельности, осуществляемой в целях реализации стратегии развития промышленного бизнеса;

- разработан метод обоснования и принятия альтернативного решения по использованию лизинга в реализации стратегий дифференциации или диверсификации производства;

- разработан агоритм принятия решения о дифференциации или диверсификации производства;

- предложен метод обоснования использования лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства;

- разработан метод оценки экономического эффекта от продуктово-законченной диверсификации с учетом производственных мощностей основного производства.

- разработана блок-схема агоритма принятия решения о целесообразности лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства

Положения выносимые на защиту.

- организационно-экономические аспекты инвестирования через механизм лизинга;

- классификация рисков при формировании инвестиционных проектов с использованием лизинговых схем финансирования;

- методическое обеспечение выбора проекта инвестирования между лизингом и кредитом;

- обоснование стратегии дифференциации и диверсификации производства в условиях рыночной экономики;

- метод выбора стратегии развития предприятия между дифференциацией и диверсификацией производства.

Разработанные в диссертационной работе положения могут быть использованы в учебном процессе в рамках курсов Маркетинг, Экономическая оценка инвестиций и др.

Практическая ценность диссертационного исследования заключается в том, что полученные в ней результаты смогут быть использованы на промышленных предприятиях, а именно:

- методика идентификации ценовой функции от спроса;

- методика обоснования и оценки экономического эффекта от использования лизинга в реализации стратегии продуктово-законченной диверсификации;

Разработанный агоритм принятия решения о дифференциации и диверсификации производства может быть использован предприятиями различных отраслей промышленности.

Апробация результатов исследования. Исследование выпонено в соответствии с тематикой научно-исследовательских работ ГОУ ВПО Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности. Результаты исследований докладывались на Всероссийских и межвузовских научно-технических конференциях (2004-2006 гг.) на заседаниях кафедры менеджмента и предпринимательства ГОУ ВПО РосЗИТП, апробированы на ОАО "Концерн Ростекстиль". Диссертационное исследование имеет практическую значимость и подтверждается актом внедрения на ЗАО Орел.

Публикация. Результаты диссертационного исследования опубликованы в 4 научных работ, тезисах докладов на конференциях общим объемом 1,5 п. л.

Структура диссертационной работы: диссертация состоит из введения трех глав, выводов, приложения и списка литературных источников, изложена на 144 страницах машинописного текста, в том числе 24 рис. и 18 таблиц.

Основное содержание работы.

Во введении раскрывается: актуальность темы исследования, определены цель и задачи исследования, его объект и предмет, научная новизна и практическая значимость.

В первой главе диссертационной работы "Теоретико-методологические аспекты лизинга и его эффективность в инвестиционной деятельности промышленных предприятий" рассматриваются следующие вопросы:

1.1. Понятийный аппарат лизинга, его виды, особенности и преимущества.

1.2. Экономико-правовое регулирование лизинговых операций в Российской Федерации.

1.3. Необходимость лизинга как механизма инвестиций в производство и источника их формирования.

Анализ определений лизинга отечественными специалистами позволяет сделать следующие выводы:

1. Многие авторы понимают под лизингом догосрочную аренду. На наш взгляд, понятия лизинг и ларенда не совпадают по основным параметрам: субъектам и объектам отношений, правовым отношениям сторон, порядку налогообложения и учета, праву собственности на имущество после возмещения его стоимости.

2. Лизинговую сдеку нередко ограничивают двумя объектами: машинами и оборудованием. Исходя из Гражданского Кодекса Российской Федерации (ст. 666, часть И) объектом лизинга может быть

любое движимое и недвижимое имущество, предназначенное для предпринимательской деятельности, то есть виды имущества, которые образуют основные средства производства (здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование общепроизводственного назначения, подъемно-транспортное оборудование, сельскохозяйственная техника, оргтехника, приборы, другая продукция машиностроения), а также имущественные комплексы (предприятия, цеха, технологические линии), но без оборотных средств (сырья, материалов, продукции).

3. В ряде определений лизинга не отмечена возможность выкупа объекта лизинга лизингополучателем по окончании договора лизинга.

4. Имеет место разное понимание экономического содержания лизинговой операции: как вида инвестиций, имущественного найма, аренды, комплекса имущественных отношений, формы финансирования.

Неоднозначность определений лизинга объективно, по нашему мнению, обусловлена национальными особенностями экономики, спецификой правового регулирования, налогообложения и бухгатерского учета, многообразием организационных форм лизинга.

Первым актом правового регулирования лизинговых отношений стал Указ Президента РФ от 17.09.1994г. "О развитие финансового лизинга в инвестиционной деятельности", носивший во многом порученский характер. 29.06.1995 г. Правительство РФ приняло Постановление № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности", утвердившее "Временное положение о лизинге". В целях повышения финансовой привлекательности лизинговых операций было принято Постановление Правительства РФ №1133 от 20.11.1995 г. "О внесении допонений в Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себе стоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли". Постановление установило, что лизинговые платежи по операциям финансового лизинга включаются в состав затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг).

Постановление Правительства РФ от 26.02.1996 г. № 167 "Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации", вторая часть ГК РФ. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утвержденные Минэкономики 16.04.1996 г.) обогатили практику финансового лизинга.

Эффективность лизинга напрямую зависит от гибкости государственной амортизационной политики. Поэтому важную роль сыграло постановление Правительства РФ от 27.06.1996 г. № 752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в

российской Федерации", согласно которому "Ко всем видам движимого имущества, составляющего объект финансового лизинга и относимого к активной части основных фондов, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3".

8.02.1998 г. Президентом РФ был подписан Федеральный закон № 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА "О международном финансовом лизинге".

Инвестирование, в том числе и через лизинговый механизм, во многом зависит от" надежности гарантий вложенных средств. Постановлением Правительства РФ от 3.09.1998 г. № 1020 был утвержден "Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций".

С целью устранения противоречий между различными законодательными актами и нормативными документами, был принят Федеральный Закон "О лизинге" 29.09.1998 г. № 164. Даже принятие данного закона не разрешило всех правовых противоречий, вследствие чего вступил в действие Федеральный Закон "О внесении изменений и допонений в Федеральный Закон "О лизинге" № 10-ФЗ.

Государственная поддержка лизинговой деятельности декларирована как в Федеральном Законе РФ 1998 г., так и 2002 г. (глава IV, ст. 36). Соответствующие изменения были внесены в Налоговый Кодекс РФ Федеральным Законом РФ "О внесении изменений и допонений в часть вторую Налогового Кодекса РФ о налогах и сборах, а также о признании утратившим силу отдельных актов законодательства РФ о налогах и сборах".

В настоящее время до 83 % российских промышленных предприятий остро нуждаются в инвестициях, в то же время смогли привлечь инвесторов только 17 % экономически устойчивых предприятий.

Исследование ситуации на рынке лизинговых услуг свидетельствует о динамичности его развития и роста заинтересованности промышленных предприятий в расширении своей инвестиционной деятельности за счет лизинга. Такое положение обусловлено, прежде всего, развитием экономики страны, потребностью промышленных предприятий в увеличении инвестиций в основные фонды, ослаблением общей налоговой нагрузки, улучшением условий кредитования лизинговых колебаний, благоприятными изменениями в лизинговом законодательстве.

Во второй главе диссертационной работы "Экономическая оценка лизинговых операций в инвестиционной деятельности промышленных предприятий" рассмотрены следующие вопросы:

2.1. Риски при формировании истоков инвестиционных проектов с использованием лизинговых схем финансирования.

2.2. Формирования лизинговых платежей.

2.3. Оценка эффективности лизингового проекта по сравнению с кредитом.

В методологических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов под риском понимается "возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта".

Риски, связанные с лизингополучателем, приведены в таблице 1, Необходимо отметить, что минимизация рисков лизингополучателя способствует его правильно проведенные маркетинговые исследования как рынка оборудования, так и рынка продукции, изготовленной на этом оборудовании.

Взаиморасчеты лизингодателя и лизингополучателя осуществляются в форме лизинговых платежей. Состав инвестиционных затрат и методика расчета лизинговых платежей регламентируются Федеральным Законом "О лизинге" и методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденными Министерством Экономики РФ 16.04.1996 г.

Возможно использование метода расчета лизинговых платежей на основе коэффициента взноса на амортизацию (ипотечный постоянный), основанного на теории финансовых рент. В соответствии с данной методикой размер регулярного лизингового платежа (И) определяется по формуле (1):

(1 + Е/г)

где Я - размер регулярного лизингового платежа (тыс. руб.); С - первоначальная стоимость лизингового имущества (тыс. руб.) Е - годовая ставка лизингового процента (в долях); г - периодичность лизинговых платежей в год; Т - срок договора лизинга (лет).

Таблица 1. Риски, связанные с лизингополучателем.

№ а/а Вид риска Основные причины Способы минимизации риска

1 Производственный снижение планируемого объема производства; рост материальных и трудовых затрат; недостаток сырья и др. анализ контракта по привлечению ресурсов; исследование аналогичных проектов

2 Маркетинговые неудачный выбор сферы деятельности; ошибки в ценообразовании; недооценка конкурентов изучение контрактов по сбыту продукции; проведение оценки сегмента рынка; разработка маркетинговой стратегии

3 Недофинансирования невыпонение участниками проекта своих обязательств; оценка кредитной организации; повышение доли участия клиента в проекте

4 Риски, связанные с участниками проекта изменение интересов участника в процессе лизинговой сдеки; невыпонение своих обязательств; в контракте предусмотреть невыгодность невыпонения обязательств участниками;

5 Кредитный неуплата фирмой основного дога в %; оценка платежеспособности; обеспечение кредита;

В третьей главе диссертационной работы "Лизинг - инструмент и средство реализации стратегии развития предприятия" рассматриваются следующие вопросы:

3.1. Диверсификация, дифференциация производства - стратегии развития предприятия. Понятие диверсификации.

3.2. Экономическая сущность и рыночная особенность диверсификации.

3.3. Модели ценовой функции от спроса.

3.4. Выбор стратегии лизинга между диверсификацией и дифференциацией производства.

В стратегии развития предприятия руководство предприятия дожно определиться в какой форме осуществлять это развитие, в форме дифференциации или в форме диверсификации. Возможны следующие варианты: \

1. Рыночная конъюнктура и производственные мощности предприятия позволяют удовлетворить потребительский спрос, т.е. профильная продукция предприятия, выпускаемая на уровне производственной мощности предприятия поностью востребуема

потребителем. В этом случае стратегия предприятия состоит в совершенстве выпускаемой продукции, повышение ее качества и расширение объемов ее производства до поного удовлетворения спроса.

2. Продукция предприятия плохо реализуется (не пользуется спросом), так что производственные мощности предприятия не поностью используются. В этом случае возможны следующие варианты:

1) повышение конкурентоспособности продукции за счет снижения затрат, снижения цены на продукцию и повышения ее качества;

2) стратегия продуктово-законченной диверсификации. Продуктово-законченная диверсификация заключается в том, что предприятие допонительно создает производство новой готовой продукции, сырьем для которой является основная продукция предприятия и эта новая продукция является конечным продуктом, из которого ничего уже нельзя сделать или его переработать. Примеры продуктово-законченной диверсификации приведены на рис.1. Выбор между вариантами 1) или 2) в этом случае состоит в соизмерении доходов и затрат от реализации этих вариантов. Чтобы научно-методически решить проблему выбора между стратегией диверсификации или стратегией дифференциации необходимо провести маркетинговые исследования, в том числе и построение идентификации ценовой функции от спроса.

Диверсификация (познелат. diversificato - изменения, общее разнообразие, от лат. Diversus - разный и faci - делаю) есть в самом виде расширении номенклатуры, товаров, производимых отдельными предприятиями и объединениями. Диверсификация связана с использованием накоплений предприятия не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства, но и организацию новых видов производства, проникновенно в другие отрасли. Таким образом, в отечественной экономической литературе диверсификация определялась как проникновение капитала данной корпорации в отрасли, которые прямо не связаны с основной сферой ее деятельности.

Исходя из вышесказанного видно, что с экономической точки зрения, диверсификация - это развитие производства или прирост объемов за счет выпуска допонительно новой продукции на новые рынки и поиска более сильной позиции на нем.

Рис. 1. Примеры продуктово-законченной диверсификации.

Мотивы и цели диверсификации представлены на рис.2. Предлагаемая модель принятия решения о направлении лизинга на диверсификацию или дифференциацию производства, позволяет принять научно-обоснованное решение данной проблемы.

ПРЕДПОСЫКИ _ 1 _

1. Неравномерное развитие отраслей экономики.

2. Падение нормы прибыли в традиционном производстве.

3. Развитие научно-технического прогресса.

Технико-технологические Экономические Финансовые Социальные Стратегические

^ Желание более ^ Избыточность ^ Распред ^ Сохране ^ Адаптация к

поно загрузить . капитала в еление рисков ние рабочих изменениям

производственные традиционных между кадров. конъюнктуры.

мощности и сохранить отраслях большим ^ Создани ^ Страхование

производственный производства и поиск объемом е новых предприятия.

потенциал. новых приложений производства. рабочих мест. ^ Антимонопо

^ Альтернативные капитала. ^ Финанс ^ Удовлет льное

варианты ^ Расширение овая ворение иных законодательство.

использования сырья, доли рынка, стабильность. потребностей. ^ Слияние и

материалов. завоевание новых ^ Изменен поглощение.

технологий. рынков. ие системы

^ Избыточность и ^ Получение мотиваций

непоное синергетического менеджмента.

использование эффекта.

ресурсов. ^ Экономика на

масштабах

деятельности.

1. Рост компании.

2. Снижение рисков.

3. Создание конкурентных преимуществ.

4. Увеличение рентабельности.

5. Социальные цели.

Рис.2. Мотивы и цели диверсификации.

Куда направить ресурсы лизинга: на диверсификацию и дифференциацию производства? Такая проблема стоит перед руководством предприятия.

Предположим, что в результате маркетинговых исследований получена функциональная зависимость спроса в виде линейной функции:

Ц = а^Ь (1)

где Ц - цена единицы основной продукции предприятия, N - объем выпускаемой продукции, а и Ь - параметры функции (а<0, Ь>0).

Тогда прибыль от производства данного вида продукции будет иметь

ВД = Ц-1ЧЗ,№3П0СТ.) = (аК+Ь)ГЧЗ,ЖЗП0СТ.) = аГ<2+(Ь-3,)Л-3П0СТ. (2)

где 3! - переменные затраты на единицу основной продукции, Зпост. -постоянные затраты предприятия.

Максимальное значение функции прибыли, представленное формулой (2) будет достигаться при значении объема производства:

N0 = 0-30/23 (3)

В этом случае агоритм принятия решения о направлении лизинга на диверсификацию или дифференциацию производства представлен на рис.3. Из рис.3 видно, что диверсификация целесообразна, если:

N0 5 (09 - 1)ГЧМ0Щ. (4)

Увеличение объема производства продукции сверх значения Ы0 будет приводить к снижению прибыли в данных условиях рыночной конъюнктуры, характеризующейся данной функцией спроса (см.рис.З). В случае принятия решения о продуктово-законченной диверсификации, предприятие выпускает новую продукцию объемом N0, а из продукции объемом (N-N0) организует выпуск новой продукции, для которой основная продукция предприятия является сырьем. В этом случае за счет выпуска диверсифицированной продукции из объема (N-N0) основной продукции, предприятие получит допонительную прибыль.

Оценка экономического эффекта то диверсификации производства на основе лизинга определяется по формуле: А т

ЧДЦ = ЧП,/(1+Е)'-ДЗл (5)

Рис.З. График прибыли от продукции основного производства, при заданной линейной функции спроса.

где ЧДЦ - чистый дисконтированный доход от лизинга в диверсификацию производства; ЧЦ - чистая прибыль предприятия от выпуска диверсифицируемой продукции в период времени , Т - временный период лизинга; Е - коэффициент дисконтирования, определяемый по формуле Фишера; ДЗЛ - капитальные затраты, связанные с организацией лизингового производства.

Е = РД + И + РД И (6)

где Рн - нормативная рентабельность диверсифицируемой продукции (в долях) и значение инфляции (в долях).

ЧПдив.= (1-Н)[(Цг - Зг) - Зпост. (7)

где ЧПдив,- чистая прибыль от выпуска диверсифицируемой продукции, Цз - цена диверсифицированной продукции; Кдив. - объем диверсифицированной продукции, Н- ставка налога на прибыль, -Зпост.

допонительные постоянные затраты, связанные с производством диверсифицируемой продукции.

Рис.4. Блок-схема агоритма принятия решения о дифференциации или диверсификации производства.

В заключении изложены основные положения и результаты диссертационной работы в виде научных выводов и рекомендаций.

Основные результаты состоят в следующем:

1. Переход отечественной экономики к рыночным отношениям обусловили необходимость в разработке научно-методической базы выбора стратегии развития промышленного бизнеса и установления источника и форм инвестирования реализации выбранной стратегии. Одной из развивающихся форм инвестирования является лизинг.

2. Перед руководителями и менеджерами промышленных предприятий стоит проблема выбора между стратегиями дифференциации и диверсификации производства. Диверсификация производства - это развитие производства или прирост объемов за счет выпуска допонительно новой продукции на новые рынки и поиска более сильной позиции на нем. Диверсификация связана с использованием накоплений предприятия не только на производство основной продукции, но и организацию новых видов производств, проникновению в другие отрасли.

3. В текстильной промышленности и ряде других отраслей все шире используется стратегия продуктово-законченной диверсификации, состоявшей в том, что часть основной продукции предприятия, которая не может быть реализована, является сырьем для диверсификационной продукции.

4. Одной из форм инвестирования стратегии диверсификации или дифференциации производства, является лизинг. Расчет лизинговых платежей для реализации данных стратегий развития промышленного бизнеса следует осуществлять в соответствии с "Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей", утвержденными Министерством Экономики Российской Федерации 16.04.1996 г.

5. Рынок лизинговых услуг в РФ отстает от стран с развитой рыночной экономикой. Доля финансового лизинга в объеме инвестиций в оборудование составляет: в РФ - 3,7 %, США - 35 %, Великобритания -25%. Дальнейшему развитию лизинговой деятельности способствует существующая нормативно-правовая база: Федеральные законы, Указы президента, Постановления Правительства РФ, Методические рекомендации министерства экономики РФ, регламентирующие лизинговую деятельность.

6. Разработан метод и блок-схема агоритма принятия решения о целесообразности лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства. Данная блок-схема агоритма включает методику идентификации ценовой функции от спроса основной продукции, маркетинговые исследования по диверсификационной продукции, методику оценки экономического эффекта от инвестиций.

Основное содержание диссертационной работы отражено в публикациях

в изданиях рекомендованных ВАК РФ:

1.Лукьянова Н.В. Выбор стратегии лизинга между диверсификацией и дифференциацией производства. Вестник РУДН Экономика №3 2009г.

2.Лукьянова Н.В. Механизм лизинга: его особенности и преимущества в условиях рынка. Лизинг №9 2009г.

В других изданиях:

3. Лукьянова Н.В. Лизинг - основа реализации стратегии развития промышленного предприятия. Экономика, управление и право. Сборник научных трудов. . ГОУ ВПО РосЗИТП, 2009г.

4. Лукьянова Н.В. Оценка эффективности лизингового проекта по сравнению с кредитом. Экономика, управление и право. Сборник научных трудов, ГОУ ВПО РосЗИТП, 2009г.

5. Лукьянова Н.В. Особенности формирования управленческих команд. Экономика, управление и право. Сборник научных трудов. ГОУ ВПО РосЗИТП, 2009г.

6. Лукьянова Н.В. Командообразование как фактор организационного развития промышленного предприятия. Экономика, управление и право. Сборник научных трудов. ГОУ ВПО РосЗИТП, 2009г.

7. Лукьянова Н.В. Необходимость лизинга, как механизма инвестиций в производстве. Современные проблемы экономики. Сборник научных трудов, № 9. ГОУ ВПО РосЗИТП, 2009г.

РосЗИТП Заказ Тираж 100 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лукьянова, Нина Вячеславовна

Введение.

Глава I Теоретико-методологические аспекты лизинга и его эффективность в инвестиционной деятельности промышленных предприятий

1.1 Понятийный аппарат лизинга, его виды, особенности и преимущества

1.2 Экономико-правовое регулирование лизинговых операций в Российской Федерации

1.3 Необходимость лизинга как механизма инвестиций в производство и источника их финансирования

Глава II Экономическая оценка лизинговых операций в инвестиционной деятельности промышленных предприятий

2.1 Риски при формировании потоков инвестиционных проектов с использованием лизинговых схем финансирования

2.2 Формирование лизинговых платежей

2.3 Оценка эффективности лизингового проекта по сравнению с кредитом

Глава III Лизинг-инструмент и средство реализации стратегии предприятия

3.1 Диверсификация, дифференциация производства Ч стратегии развития предприятия. Понятие диверсификация

3.2 Экономическая сущность и рыночная особенность диверсификации

3.3 Модели ценовой функции от спроса

3.4 Выбор стратегии лизинга между дифференциацией и диверсификацией производства

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические аспекты реализации стратегии развития промышленного предприятия на основе лизинга"

Актуальность темы исследования. Современное состояние производственного аппарата^российской промышленности характеризуется высоким удельным весом морально лустаревшего и-физически изношенного оборудования. Низкий технический, уровень основных производственных фондов, является одним из основных факторов,, сдерживающих освоение и выпуск конкурентоспособной продукции.

Для* преодоления кризисной ситуации в производстве и обеспечения его подъема,необходимо оживление инвестиционного климата.

Промышленная политика Правительства РФ дожна, быть подчинена главной и приоритетной, цели Ч создание условий для обеспечения конкурентоспособностшроссийских предприятий

Обновление производственного потенциала, увеличение стоимости основного капитала связано с поиском новых механизмов, форм и схем реализации^ инвестиций, обеспечивающих необходимый приток денежных средств для модернизации производства на* основе научно-технических достижений. Одним из современных и перспективных финансовых инструментов'инвестирования выступает лизинг.

Лизинг является весьма интересной формой финансовой; поддержки инвестиционных проектов, он известен с древнейших времен, но, несмотря на это, находится в постоянном развитии. Развитие это не равномерно: интерес к лизингу то затухает, то вновь обостряется. В' настоящее время наблюдается активность лизингового рынка в развитых западных странах: объемы лизинговых операций составляет до 30 % от общей суммы реальных инвестиций, а по некоторым оценкам и до 40 %.

Уникальность лизинга в том; что он позволяет интегрировать производственные инвестиции и источники их финансирования в рамках одного договора.

Большие масштабы использования!лизинговых отношений'в странах с развитой экономикой обусловлены тем, что они позволяют решить одновременно и проблему инвестиций, и источника их формирования.

Необходимость исследования лизинговой деятельности как самостоятельной* проблемы, нуждающейся* в глубоком и. всестороннем изучении, связана со многими факторами:

1. В России показатель*доли лизинга в реальных инвестициях, который по самым оптимистичным оценкам составлял -1,5 % к концу 1998 года и не превысил 3 % в 2002 году. Такое положение на отечественном лизинговом рынке обусловлено низким качеством инвестиционной среды, существует огромный разрыв между потребностью - в инвестициях и крайне ограниченными источниками финансирования. Отсюда лизинг как особый вид инвестиций, позволяющий производить реальные производственные инвестиции с рассрочкой платежа по ним, представляет интерес для всех участников инвестиционного процесса.

2. Лизинг в силу заложенных в нем возможностей* позволяет в условиях меньшего финансового напряжения существенно обновить основные фонды предприятия. [140].

3. Настоятельная потребность широкого обновления и замены производственного аппарата отечественных промышленных предприятий и ограниченность традиционных источников финансирования инвестиций приводят к необходимости поиска и использования нетрадиционных форм инвестиционной деятельности. Одной из таких эффективных форм инвестирования, которая не требует от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, является лизинг.

4. Высокая стоимость современного оборудования побуждает обращаться к лизингу не только мекие, но и средние, а также крупные предприятия разных отраслей и форм собственности.

Условием эффективного развития лизинга в отечественной экономике является разработка и практическое освоение методик определения эффективности лизинговых операций и совершенствование механизма их использования в реализации стратегии* развития промышленного предприятия, что доказывает актуальность темы исследования.

Степень разработки научной проблемы. Развитию лизинга, как эффективному инвестиционному механизму, позволяющему реализовывать стратегию развития промышленного < бизнеса, посвящены исследования и работы отечественных и зарубежных ученых и специалистов' в области экономики, менеджмента: Абрамова'С. И., Александера Г. Дж., Белоуса А. П., Бейли Джеффри В., Бланка А. И., Вадайцева С. В., Васильева Н. М., Винтайкина В. В., Газмана В. Д., Райзера*Б., Гехта JL И1, Горемыкина В. А., Грайнера О., Гунтера К., Евсеенко О. С., Живетин B.Bi, Жулина Е. Г., Иванова А. А., Кабатовой Е. В., Кацуба О. Б., Киселевой Н!1 В., Комарова В. Ф., Лазина А. И., Липунцова KD. П., Марковой В. Д., Мягкова Т. Л., Ольшанская OjM.', Павлодского Е. А., Пахомов А.А., Прилуцкого Л. Н., Рощина,О.Е., Смирнова А. П., Серегина В. П.!, Уткина В. Б., Хойер В. И., Чекмаревой Е. Н., Шарпа У. Ф. и др.

Цель и задачи исследования. Целью данного^ диссертационного исследования является разработка методических рекомендаций по принятию решений об использовании лизинга в реализации стратегии развития промышленного предприятия.

В соответствии с данной целью* поставлены и решены следующие задачи:

- обобщен зарубежный и отечественный опыт и тенденции развития лизинга в промышленном бизнесе;

- рассмотрены экономико-правовые вопросы регулирования лизинга в

- выделены факторы, обуславливающие развитие и сдерживание лизинговой формы инвестирования в российский промышленный бизнес;

- разработаны рекомендации по выбору метода и формы лизинговых платежей с учетом особенностей развития рыночной экономики в РФ;

- рассмотрено экономическое содержание стратегий.дифференциации и диверсификации производства как направлений' инвестирования в.* форме лизинга;

- разработаны методические рекомендации по обоснованию и выбору альтернативного решения о использовании лизинга в реализации стратегий дифференциации или диверсификации производства.

Объектом исследования в диссертационной1 работе являются промышленные предприятия легкой промышленности.

Предметом исследования являются? процессы принятия, решений в области лизинга, как инвестиционному механизму реализации стратегий развития промышленного бизнеса.

Теоретической и методической основой исследования являются:

Федеральные законы, и постановления Правительства РФ о лизинговой деятельности в Российской Федерации; труды зарубежных и отечественных специалистов по вопросам, инвестирования, лизинга, менеджмента, экономики- промышленного бизнеса, методов принятия управленческих решений, организации и планирования-текстильного производства.

Результаты исследования; полученные лично автором:

1. систематизирован отечественный и, зарубежный опыт лизинговой деятельности, выявлены тенденции'ее развития;

2. осуществлен анализ нормативно-правовой' базы, регулирующей лизинговую деятельность в РФ;

3. предложены рекомендации по выбору метода формирования лизинговых платежей;

4. сформулировано экономическое содержание продуктово-законченной диверсификации.

Научная новизна исследования: систематизированы риски от лизинговой деятельности, осуществляемой в целях реализации стратегии развития- промышленного бизнеса;

- разработан метод обоснования и принятия альтернативного решения по использованию лизинга в реализации стратегий дифференциации или диверсификации производства;

- разработан агоритм принятия решения о дифференциации или диверсификации производства;

- предложен метод обоснования использования лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства;

- разработан метод оценки экономического эффекта от продуктово-законченной диверсификации с учетом производственных- мощностей основного производства. разработана блок-схема агоритма принятия решения о целесообразности лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства

Положения выносимые на защиту. организационно-экономические аспекты инвестирования! через механизм лизинга;

- классификация рисков при формировании инвестиционных проектов с использованием лизинговых схем финансирования;

- методическое обеспечение выбора проекта инвестирования между лизингом и кредитом; обоснование стратегии дифференциации и диверсификации производства в условиях рыночной экономики; метод выбора стратегии развития предприятия между дифференциацией и диверсификацией производства.

Разработанные в диссертационной работе положения могут быть использованы в учебном процессе в рамках курсов Маркетинг, Экономическая оценка инвестиций и др.

Практическая ценность диссертационного исследования заключается в том, что полученные в ней результаты смогут быть использованы на промышленных предприятиях, а именно:

- методика идентификации ценовой функции от спроса;

- методика обоснования и оценки экономического эффекта от использования лизинга в реализации стратегии продуктово-законченной диверсификации;

Разработанный агоритм принятия решения о дифференциации и диверсификации производства может быть использован предприятиями различных отраслей промышленности.

Апробация результатов исследования. Исследование выпонено в соответствии с тематикой научно-исследовательских работ ГОУ ВПО Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности. Результаты исследований докладывались на Всероссийских и межвузовских научно-технических конференциях (2004-2006 гг.) на заседаниях кафедры менеджмента и предпринимательства- ГОУ ВПО РосЗИТП, апробированы на ОАО "Концерн Ростекстиль". Диссертационное исследование имеет практическую значимость и подтверждается актом внедрения на ЗАО Орел.

Публикация. Результаты диссертационного исследования опубликованы в 5 научных работ, тезисах докладов на конференциях общим объемом 1,5 п. л.

Структура диссертационной работы: диссертация состоит из введения трех глав, выводов, приложения и списка литературных источников, изложена на 144 страницах машинописного текста, в том числе 24 рис. и 18 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лукьянова, Нина Вячеславовна

1. Переход отечественной экономики к рыночным отношениям обусловили необходимость в разработке научно-методической базы выбора стратегии развития промышленного бизнеса и установления источника и форм инвестирования реализации выбранной стратегии. Одной из развивающихся форм инвестирования является лизинг.

2. Перед руководителями и менеджерами промышленных предприятий стоит проблема выбора между стратегиями дифференциации и диверсификации производства. Диверсификация производства Ч это развитие производства или прирост объемов за счет выпуска допонительно новой продукции на новые рынки и поиска более сильной позиции на нем. Диверсификация связана с использованием накоплений предприятия не только на производство основной продукции, но и организацию новых видов производств, проникновению в другие отрасли.

3. В текстильной промышленности и ряде других отраслей все шире используется стратегия продуктово-законченной диверсификации, состоявшей в том, что часть основной продукции предприятия, которая не может быть реализована, является сырьем для диверсификационной продукции.

4. Одной из форм инвестирования стратегии диверсификации или дифференциации производства, является лизинг. Расчет лизинговых платежей для реализации данных стратегий развития промышленного бизнеса следует осуществлять в соответствии с "Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей", утвержденными Министерством Экономики Российской Федерации 16.04.1996 г.

5. Рынок лизинговых услуг в РФ отстает от стран с развитой рыночной экономикой. Доля финансового лизинга в объеме инвестиций в оборудование составляет: в РФ - 3,7 %, США - 35 %, Великобритания - 25%. Дальнейшему развитию лизинговой деятельности способствует существующая нормативноправовая база: Федеральные законы, Указы президента, Постановления Правительства РФ, Методические рекомендации министерства экономики РФ, регламентирующие лизинговую деятельность.

6. Разработан метод и блок-схема агоритма принятия решения о целесообразности лизинга в соответствии со стратегией продуктово-законченной диверсификации или дифференциации производства. Данная блок-схема агоритма включает методику идентификации ценовой функции от спроса основной продукции, маркетинговые исследования по диверсификационной продукции, методику оценки экономического эффекта от инвестиций.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лукьянова, Нина Вячеславовна, Москва

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая (в редакции федеральных законов от 12 августа 1996г. № 110-ФЗ; от 24 октября 1997г. №133-Ф3; от 17 декабря 1999г. № 213-ФЭ).

2. Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999г. № 39-Ф3.

3. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности. Постановление Правительства РФ № 633 от 29.06.95 г.

4. Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ. Постановление Правительства РФ № 167 от 26.02.96 г.

5. Об утверждении положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации: Постановление Правительства Российской Федерации от 1.02.2001г. № 80.

6. Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций: Постановление правительства Российской Федерации от 3 сентября 1998 г. № 1020.

7. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Минэкономики, от 16 марта 1994.

8. Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка 2000-2001. Международная Финансовая Корпорация. Группа по развитию лизинга. М.: 2001.

9. Авраамов Ю.С., Лещенко М.И. Методические рекомендации поорганизации лизинговой деятельности центров и фирм инновационного предпринимательства. Часть I. -М.: ГИНФО,2000.272 с.

10. Адибеков М.Г. Кредитные операции: классификация, порядокпривлечения и учет / Под ред. А.И. Ачкосова. М., 1995. 83 с.

11. Акиндинов А.Ю. Краткий обзор рынка лизинговых операций в России //Первая международная конференция "Развитие лизинга в России", 1997.

12. Анализ эффективности лизинговых операций // Финансы. 1997,№ 10.

13. Батус П., Майджер Б. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю, 1996,№1.С.12-15.

14. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. -М.: Роспотребрезерв, 1992. 432 с.

15. Барбакадзе М., Телятицкий И. Берите технику в дог // Риск. 1995.-№1.- С.40-45.

16. Белоус А.П. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и международные отношения 1998 - №12 - с. 111-122.

17. Белоус А.П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России. М., 2000.170 с.

18. Беппиев И.Ю. Повышение эффективности лизинговых операций // Финансы. 2002. - №8. - с.76 - 77.

19. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. К.: Эльга -Н.Ника-Центр, 2001. 448 с.

20. Блум Д. Горизонты лизинга оборудования в России//Финансовый бизнес-1996.- №7.- С.19-31.

21. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности. -М.: Финансы и статистика, 1998. 160 с.

22. Боукетт Г. Лизинг в России: о чем говорят цифры // Лизинг-ревю.-1999.№ 11/12,- С.15-18.

23. Бухгатерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М.:Истсервис, 1994. 84 с.

24. Васильев НМ., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. / Науч. ред. Смирнов С.А.Торгово-пром. палата РФ. CIPE. - М., 1999. - 279 с.

25. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. / Науч. ред. С. А. Смирнов. Торшво-пром. палата Рос. Федерации. М.: ИКК ДеКА, 1997. - 176с.

26. Вольский А. Развитие промышленности основа подъема экономики страны // Экономист. - 2001. -№ 1.-е. 11-15.

27. Газман В.Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие для вузов Ч Высшая школа экономики. 2-е изд. - М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2005. - 392 с.

28. Газман В.Д. Изиенения в законодательстве о лизинге // Хозяйство и право. 2002. №123 6. Газман В.Д. Российский лизингЧ2001 // Лизинг ревю. 2002. №3

29. Газман В.Д. Лизинг оборудования в России в цифрах и фактах // Оборудование: рынок, предложение, цены. 2002. - №9. -с. 116-118.

30. Газман В.Д. Лизинг оборудования в России в цифрах и фактах // Оборудование: рынок, предложение, цены. 2002. - №10. Ч с. 106 Ч110.

31. Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг // Финансовый бизнес. 2000. - №3. - с. 39 - 47.

32. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М: Фонд Правовая культура, 1999.-372 с.

33. Гайнетдинов Mi Лизинг выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право - 1994.- №5 - С.30-40.

34. Гехт Л.И. Развитие лизинговых операций. М: Инфра-М, 1998.

35. Горемыкин В. А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие.-М: Инфра-М, 1997

36. Горемыкин В.А. Лизинг. Учебник Ч 2-е, исправленное и допоненное. М.: Филинъ 2005. - 944с.

37. Гоцман Б. Лизинг решает проблему капиталовложений // Совм.предприятия.- 1994.-№9.- С. 10-33.

38. Грибалев Н.П., Игнатьева И.П. Бизнес-план: практическое руководство по составлению. СПб., Изд-во Бел, 1994. - 158 с.

39. Григорьев В. В. оценка объектов недвижимости. Теоретические и практические аспекты. ИНФРА Ч М, 1997

40. Дегтярёва Е. Лизинг или Кредит? Влияние Налогового Кодекса на выбор источника финансирования капитальных вложений. Лизинг-курьер. 2001, №6 (18).

41. Дементьев В. Лицензирование лизинговой деятельности // Закон, 1999,№8. С. 68-69.

42. Джуха В.М. Лизинг. Ростов н/Д: Феникс, 1999. - 319 с.

43. Евстратов А. Лизинговые операции в зарубежной коммерции //

44. Материально-техническое снабжение.-1990.-№1- С.91-98.

45. Егерев И. Оценка стоимости лизинга // Рынок ценных бумаг. 2000. №17.-с. 63 66.

46. Жуков JL Новое в инвестиционном законодательстве РФ // Предпринимательское право, 1999, № 4. С 53-58.

47. Зорькин А.Р. Владел, или пользоваться? //ЭКО. 2000. - №12. - с. 84- 100.

48. Иванов А.А, Договор финансовой аренды (лизинга) Учебно-практическое пособие. М.: Проспект, 2001.

49. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 327 с.

50. КабатоваЕ.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 1991.

51. Кабатова Е.В. Лизинг: Правовое регулирование, практика М. :ИНФРА-М, 1998. 203 с.

52. Кабатова Е.В. Судьба лизинга будет зависеть от законодательной базы// Лизинг-курьер. 2000. - спец. выпуск. - с. 17-18.

53. Карп М.В., Шабалин ЕМ., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б. Лизинг. Экономические и правовые основы.ЧМ.: Юнити-Дана, 2001.

54. Киркоров А. Эффективность лизинговых операций для лизингополучателя по сравнению с кредитованием после принятия главы 25 НК РФ // Лизинг ревю. 2002. № 1.

55. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Ч М.: Финансы и статистика, 1998. 141 с.

56. Ковынев С. Новое в Законе о лизинге // Финансовый директор. 2002.3

57. Коган Э.Э. Правовые основы лизинга // ЭКО, 1996, № 3. С. 61-76.

58. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Ч М.: Финансы и статистика, 1994.

59. Кузьминова А. Лизинг / Ссыка на домен более не работаетtochief/04-2001 /

60. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. - №3. - с. 25 - 30.

61. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца? // Деньги и кредит. 1998. - №6: - с. 34 - 44.

62. Л елецкий Д. Проект документов о лизинге. Об экономической эффективности лизинга / Ссыка на домен более не работаетp>

63. Лелецкий Д: Об экономической эффективности лизинга // Рынок ценных бумаг. 1999. - №18. - с. 31 - 34.

64. Лещенко М.И. Промышленная политика стран СНГ. Учебное пособие. Ч М.: ГИНФО, 2000.312 с.

65. Лещенко М.И. Лизинг в промышленности. М.: МГИУ, 1998. 220 с.

66. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001. 333 с.

67. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2004.- 328 с.

68. Лизинг: экономические-и правовые основы: Учеб. пособие для вузов /Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б.; Под ред. проф. Н.М.Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-191 с.

69. Лизинг в вопросах и ответах: Практическое руководство по лизингу для предпринимателей / Силинг С.А., Михайлова Л.А., Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В. СПб.: Гиппократ, 1999.

70. Лизинг в России. Состояние и перспективы развития: Материалы международ ной практической конференции, М.: 2001.

71. Лизинг и коммерческий кредит. М.: Ист-Сервис, 1993.100с.

72. Лизинговые отношения в России: правовые основы, налогообложение, бухгатерский учет: законодательные и нормативные акты. Образцы договоров лизинга. Комментарии специалистов. М., 2000. - 192 с.

73. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы: Учеб.пособие для вузов / Под. ред. проф. A.M. Тавасиева, проф. Н.М. Коршунова. 3-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2005. - 320с.

74. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК. - 1996. - 293 с.

75. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2 т. М.: Республика, 1992. Т.1 - 399 с.

76. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2 т. М.: Республика, 1992. Т.2 - 400 с.

77. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Лизинг и антикризисное управление: Учеб. пособие для вузов. М.: Издательство Экзамен, 2002. - 256 с.

78. Материалы. Вестника Российской ассоциации лизинговых компаний. 2002, № 1 (9).

79. Материалы международной конференции по развитию лизинга в Российской Федерации.-М., 1996. 120 с.

80. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования // Экономист. 2000. - №9. - с. 37 - 43.

81. Медников, В.' Лизинг в международном праве //Закон, 1999, № 8. С.38.42.

82. Налоги и сборы. Вып.1 Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы. М.: ИНФРА-М, 2002

83. Никулин В.Г. Промышленно-инвестиционный лизинг и предприятия // Экономист. 1998. - №7. с. 48 - 56.

84. Норкотт Дерил. Принятие инвестиционных решений: пер. с англ. / Под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 1997. 247 с.

85. Овчинникова В.Ф.- Зубина СВ. Аспекты лизинга: бухгатерский, валютный и инвестиционный / Пер. с англ. М.: ИСТ - Сервис, 1994.

86. Овчинникова В.Ф., Зубина СВ. Лизинг и коммерческий кредит / Пер. с англ. М.: ИСТ - Сервис, 1994.

87. Ольшанский А.И. Банковское кредитование (российский и зарубежный опыт). М.: Русская деловая литература; 1997

88. Орлова Е.В. Арендные операции: право, учет, налогообложение. М.: Налоговый вестник, 2000.

89. Остапенко В. Тенденции и факторы инвестиционного спроса в российской промышленности // Экономист. 2000. - №11. - с. 28 - 34.

90. Осипов А. С. Учебно-методическое пособие по лизингу / Ссыка на домен более не работает~leasing/contents.htm.

91. Отдельные аспекты лизинговой деятельности.//Экономика и жизнь Бухгатерское приложение. 1999, № 35. с. 17 - 20.

92. Панферов Г. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов? // РЭЖ. 1997. - №2. - с. 63 - 71.

93. Перчик А.И., Гольдман Е.А. Лизинг в нефтегазодобыче. М.: ИОСО РАО, 2001.

94. Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение // Бухгатерский учет. 1999. - №10. Ч с. 1825.

95. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг: Правовые основы. Экономика. Практика. М.: Ось-89,1997. - 271с.

96. Прилуцкий Л.Н. Помощь в расчете лизинговых платежей // Лизинг-курьер. 1999. - №6. - с. 9 - 16.

97. Прилуцкий Л. Итоги деятельности российской лизинговой отрасли в 1996 году //Лизинг-ревю.-1997.-№4.- С. 13-14.

98. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России.-М., 2001.-679 с.

99. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. 3-е изд. М.: ИНФРА-М, 1996

100. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгатерский учет, налогообложение. М.: Совресенная экономика и право, 1998. 108с.

101. Сахарчук В. Виды лизинговых операций //Хозяйство и право, 1998, №4. с. 26-31.

102. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. М.: Галанис, 1998. - 127с.

103. Сидельников Л.Б., Назарян Е.Н., Чесноков А.С. Бухгатерский учет лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Маркетинг, 2001.

104. Симонова М.Н. Аренда, лизинг, прокат. М.: Статус-Кво, 2001.

105. ИЗ. Синько В., Черноусов Е. Лизинг средство подъема производства //Экономист, 1999, № 3. С. 48-56.

106. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М.: 1997.54 с.

107. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность- инвестиций. М.: Финстатинформ, 1996. - 92 с.

108. Сусанян К.Г. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. -М.: Мировой океан, 1992.

109. Тостошеий И., Фонарев В. Финансовый лизинг: Целью оправдывайте средства // Деньги.-1995.- №4.- С. 18-20.

110. Трушкевич Е.Н., Трушкевич С.В. Лизинг. Учебное пособие. Минск: Амафея, 2001.

111. Фасхиев Х.А., Ситникова О.А. Лизинговые сдеки в инвестиционной сфере // Машиностроитель. 1999. - №8. - с. 13 - 24.

112. Финансовая аренда (лизинг) в России: Обзор рынка 1998-1999. М.: Международная финансовая корпорация, 1999.

113. Финансовая аренда (лизинг) в России: Обзор рынка 2000-2001. М.: Международная финансовая корпорация, 2001.

114. Финансовая аренда (лизинг) в России: Обзор рынка 2001-2002. М:: Международная финансовая корпорация, 2002.

115. Фролов В.Н. Финансовый бизнес идет в промышленность // Коммерсант, 25.04.2002.

116. Харви М. Лизинг: игра стоит свеч // Экономика и жизнь. 1998. - №26.-с.25.

117. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979.-336 с.126.- Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М: Прогресс, 1992.

118. Циренщиков B.C., Антюшина Н.М. Лизинг в Западной Европе: выводы для России. / РАН. Ин-т Европы. М, 1998. - 73 с.

119. Чекмарева Е. Лизинг набирает вес // Деловой мир. 1991, № 142.129. 141 .ЧекмареваЕ.Н. Лизинговый бизнес. -М.: Экономика, 1993.

120. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес: Практическое- пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994. - 125 с.

121. Шаталов С.С. Новая концепция юридической природы лизинговых отношений // Юрист. 2001. - № 1. - с. 16-25.

122. Швандар В.А., Богатин Ю.В. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского проекта // Финансы. 2000. -№9.-с. 16-19.

123. Шевченко В. Лизинг как инструмент обновления основных фондов. // Экономика и жизнь. -1998. -№15. с. 6

124. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М. :ИНФРА-М, 1996.- 176 с.

125. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств: сравнение эффективности // Финансы, 1999, № 8. С. 12-17.

126. Штельмах В. Риски, с которыми стакиваются участники лизинговой деятельности // Лизинг-курьер. 2000. - №3-4. - с. 13-19.

127. Яновенко Н.М. Преодоление инвестиционного кризиса и развитие лизинга в России // Финансы. 1999. - №10. - с. 59 - 61.

128. Amembal S. Emerging lease markets. London: Euromoney Publications, 1998.450 р.

129. Asset Finance and Leasing Diegest/1995/ September.

130. Church. Leasing/Update by Crane D., Percy M. // Act Manual of Corporate Finance and Treasury managmebt. L. 1998. Ch. B3.

131. Contino R.M. Handbook of Equipment Leasing. A Deal Maker's Guide, 2nd ed.- New York:AMACOM, 1996.

132. Day A Lease and Finance Evaluation: Application for Successful Financing

133. Alternatives. Ч London: Euromoney Books. 1997.355 p.

134. Gilyart S. Licensing and Supervision of Leasing Activity. Ч International Leasing Resource, 1999.280 p.

135. Hammel H.G. Leasing in industiy. N.Y.: 1968.182 p.

136. IFC Lessons of experience. Leasing on emerging markets. Washington: The World Bank, 1996.190 p.

137. Lease and hire Purshase Contracts // UK GAAP. 6th ed. L.: Ernst & Young 1999. Ch. 17/

138. Leaseurope Annual Conference Materials. Ч Frankfurt: Leaseurope, 1996. 2151. P

139. Rosen H. Leasing Law in the European Union. London Euromoney Publications, 1997.200 p.

140. Stadtler. A. Leasing in Deutschland: Nach Zwischenhoch nun Stagnation? IFO Schnelldienst Munchen, 1996. - Jg. 49, №1/2. - S. 3-11.

141. Wong J. Equipment Leasing. -N.Y.: Matthew Bender, 1995.225 p.

142. World Leasing Year books. London: Euromoney Publication, 2000.217 p.153. Ссыка на домен более не работает/www.ifc.org/russianleasing 141.Ссыка на домен более не работает/www.leasing.ru156. Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации