Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономические науки

Моделирование инвестиционного портфеля коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Решетняк, Елена Ивановна
Место защиты Харьков
Год 1998
Шифр ВАК РФ 08.00.00

Автореферат диссертации по теме "Моделирование инвестиционного портфеля коммерческого банка"

НАЦОНАЛЬНА АКАДЕМЯ НАУК УКРАпНИ МНСТЕРСТВО УКРАпНИ У СПРАВАХ НАУКИ  ТЕХНОЛОГЙ ПШШЧНО-СХДНШ НАУКОВИЙ ЦЕНТР

С'СЕНШ УДК 330.322.5

РЕШЕТНЯК ОЛЕНА ВАНВНА

МОДЕЛЮВАННЯ НВЕСТИЦЙНОГО ПОРТФЕЛЯ КОМЕРЦЙНОГО БАНКУ

о-о. /З, Х

Спецальнсть 0Н-.()3.02ЧСгЕкопомко-ттематичие моделювання ТТ

АВТОРЕФЕРАТ

дисертацÿ на здобуття наукового ступеня кандидата економчних наук

Харкв-1998

Дисертацúю с рукопис.

Робота виконана на кафедр економчно

Науковий кервник - доктор економчних наук, професор Клебанова Тамара Семенвна, зав. кафедрою економчно

Офцйн опоненти: доктор економчних наук, професор

Заруба Вктор Якович, зав. кафедрою економчно

кандидат економчних наук, .

Заруцька Тетяна Володимирвна.

Х доцент кафедри економчно

Харквського Державно

Провдна установа - Донецький державний технчний унверситет

Захист вдбудеться У5 Ф&реснз 1998 р. о Х годин на засданн спецазовано

Вдгуки на автореферат просимо надсилати за адресою: 310002, м. Харкв, вул. Фрунзе, 8.

З дисертацúю можна ознайомитися у Пвнчно-Схдному науковому центр НАН Укра

Автореферат розсланий Л2" С&рня 1998 р.

Вчений секретар .

спецазовано

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальнсть теми. Пожвавлення нвестицйно

Питання, що виникають пд час формування нвестицйного портфеля та вибору перспективних об'мв нвестування широко освтлен у зарубжнй втчизнянй тератур. Розробкою цих питань займалися провдн зарубжн вчен, серед яких Г. Марковц, М. Млер, Дж. Хкс, В. Шарп - лауреати Нобевсько

О. Карагодову, Т. Ксбанову, Ю. Лукашина, О. Чсрняка та нших. Внасдок складност проблеми моделювання нвестицйного портфеля значна кльксть питань залишаться невиршеними. Особливо гостро ц питання постають в складних умовах перехдно

Таким чином, актуальнсть проблеми пдвищення ефективност функцонування комерцйного банку в умовах перехдно

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Результати досдження ввйшли в звт науково-досдно

Мета задач досдження. Метою дисертацйно

аназ нвестицйно

розробка моделей прогнозування кон'юнктури ринку обгацй внутршньо

розробка комплексу моделей оггимзацÿ структури нвестицйного портфеля комерцйного банку; .

розробка комплексу моделей оптимзацÿ портфеля реальних нвестицй; розробка комплексу моделей формування структури портфеля ОВДП.

Предмет об'кт досдження. Об'ктом досдження  комерцйн банки, як здйснюють нвестицйну дяльнсть на нвестицйному ринку Укра

Загальна методика досдження. Теоретичною та методологчною основою досдження  науков прац втчизняних та зарубжних фахвцв в галуз економко-математичного моделювання, багатовимрного аназу, методв одержання й обробки апрорно

Пд час роботи над дисертацúю були вивчен використан статистичн матерали перодичних видань та довдкова тература; дан регонв та галузей Укра

В дисертацÿ були використан методи багатовимрного аназу, експертного аназу, прогнозування, кореляцйного й регресйного аназу, економетричн модел, ланцюги Маркова, сплайн-функцÿ, Упавутиноподбна модельФ, методи математично

Розрахунки були зроблен на персональному комп'ютер з використанням програмних пакетв Бш&й&ся, Майетагса 2.2, Багвгса, Microsoft Нхсе) програм, розроблених автором мовою програмування високого рвня Турбо Паскаль.

Наукова новизна одержаних результатв досдження поляга в наступному; розроблено агоритми оцнки, прогнозування вибору об'кта нвестування; розроблено модель прогнозування цни вдсчення на первинному ринку ОВДП;

розроблено агоритм аназу динамки та прогнозування змни прибутковост на ринку обгацй внутршньо

розроблен модел формування структур консервативного спекулятивного портфев ОВДП, модель вибору напрямкв нвестування, модель оптимального

портфеля акцй корпорацй;

розроблен модел огпагзаци структури нвестицйного портфеля комерцйного банку в цлому.

Теоретична практична цннсть результатв досдження. Теоретична цннсть досдження поляга в тому, що розроблений механзм оцнки, прогнозування вибору привабливих об'ктв нвестування, модел досджеюм ринку ОВДП та модел формування оптимально

Практична цннсть результатв досдження поляга в тому, що розроблений в дисертацÿ механзм оцнки, прогнозування та вибору перспективних об'ктв нвестування дозволя комплексно оцнити нвестицйний ринок та оперативно приймати ршення, пов'язан з вибором нвестицйно

Практичн результати досдження впроваджен у Харквському акцонерному комерцйному Земельному банку.

Апробаця роботи. Основн висновки, положення результати дисертацÿ доповдалися були схвален на Мжнародних наукових конференцях (Харкв 1994р., 1996р., 1997р.), а також мжрегональнй науково-практичнй конференцÿ (Харкв 1997р.).

Матерали дисертацÿ доповдалися також на семнарах кафедри економчно

Пубкацÿ результатв досдження. По тем дисертацÿ було опубковано 9 робт загальним обсягом 2.61 умовних друкованих аркушв, що висвтлюють основний змст роботи.

Структура обсяг роботи. Дисертаця складаться з вступу, трьох роздв висновкв. Робота мстить 178 сторнок машинописного тексту з 47 таблицями, 14 рисунками, списком тератури з 234 найменувань 19 додаткв.

ОСНОВНИЙ ЗМСТ РОБОТИ

У вступ обгрунтована актуальнсть теми дисертацÿ, сформульован мета, задач, об'кт, предмет методологчн основи досдження, найбльш стотн результати,

У першому роздл УОсновн напрямки вдосконалення нвестицйно

1. нвестицйний кмат, що склався на сучасному етап характеризуться високим ступенем ризику, пов'язаним з несприятливою загальноекономчною ситуацúю в Укра

В цьому роц, як виявив аназ, загальний обсяг нвестицй в нацональну економÿ^ змекьшився порвняно з 1991 роком бльш як над 85%. Це пов'язано з скороченням бюджетних асигнувать та неможливстю залучення ноземних нвестицй в достатньому обсяз. В дисертацÿ доведена необхднсть залучення втчизняних нвесторв, серед яких, в ниншнй час, важливе мсце займають комерцйн банки, що мають в свому розпорядженн грошов кошти, доступн для нвестування.

2. Аназ фондового ринку на початок 1998 року виявив зростання вартост цнких паперв, яких знаходиться в обгу у 2,6 разв бльше порвино з попереднм роком. Але яксть цих цнних паперв дуже низька. Особливо це стосуться акцй корпорацй. Неефективнсть укра

3. Як виявив аназ, ефективна дяльнсть комерцйних банкв в довгостроковому перод, а також забезпечення високих темпв

переднвестицйних досджень, як потребують велико

4. Аназ дяльност укра

5. У дисертацÿ розглянут основн пдходи до формування нвестицйного портфеля комерцйного банку, дана розширена класифкаця нвестицйних портфев за рзномантними класифкацйними ознаками. У робот проаназован вади та недоки снуючих моделей формування нвестицйного портфеля та методв оцнки альтернативних об'ктв нвестування. Досдження даного питання дозволя прийти до загального висновку щодо необхдност розробки методв оцнки вибору об'ктв нвестування з урахуванням особливостей втчизняно

В другому роздл УОцнка прогнозування нвестицйного ринкуФ запропонований механзм оцнки, прогнозування та вибору об'кта нвестування. Видален основн напрямки у досдженн ринку державних зобов'язань; запропонована модель прогнозування цни вдсчення на первинному ринку ОВДП, запропонована модель визначення рвноважно

1. Для вдосконалення нвестицйно

2. Концептуальна схема механзму моделювання нвестицйного портфеля комерцйного банку наведена на рис. 1. Впровадження запропонованого механзму

Рис. 1. Схема взамозв'язку задач моделювання нвестицйного портфеля комерцйного банку

дозволить пдвищити ефективнсть функцонування комерцйних банкв, бо дозволя пдвищити яксть прийняття управнських ршень, пов'язаних з оцнкою, вибором обТктв нвестування та формуванням структури нвестицйного портфеля.

В умовах пдвищеного ризику нвестицйно

Оцнку нвестицйно

З метою здйснення правильно

Побудова модел нвестицйно

Внасдок виконання третього етапу множину регонв Укра

Таблиця 1 - Групи нвестицйно

гр Найменування регона Значення покази. нвестиц. привабл. гр. Найменування регона Значення показн. нвестиц. привабл.

1 Тернопльська (репрез.) 0.2463 Льввська 0.400

Внницька 0.3354 Одеська 0.4259

Волинська 0.2329 Потавська 0.3919

Житомирська 0.2909 Херсонська 0.3912

Закарпатська 0.2267 3 Днпропетр. (репрез.) 0.7251

Кровоградська 0.2710 Донецька 0.9935

Микола

Рвненська 0.2595 Ки

Сумська 0.3137 Луганська . 0.5735

Черкаська 0.3536 Харквська 0.5105

2 Хмельницька (репрез.) 0.3435 4 Чернгвська (репрез.) 0.6017

Респубка Крим 0.3866 Чернвецька 0.6^34

вано-Франквська 0.3066

Прогноз нвестицйно

Для Днпропетровського регону, який  репрезентантом третьо

= 0.37 + 0.58 Х Х1(г) + 0.01 Х Х2() + 0.03 Х ХЗ^ -1) + 0.2 Х Х4(0.

Коефцúнт множинно

Саме так були побудован нш модел, як наведен у дисертацÿ. Одержан модел, використовуються для визначення прогнозного значення обсягв виробництва ВП регонв-репрезентантв, якщо пдставити до модел прогнозн значення екзогенних величин. Для визначення прогнозних значень показникв, як синхронно дють з ендогенною величиною, використовуються так модел: авторегресÿ, експоненцального зглажуванда, ковзаючо

Вибр привабливих для нвестування регонв здйснються на основ результатв, отриманих псля оцнки нвестицйно

Аналогчно, згдно запропонованого агоритма у дисертацÿ були отриман результати оцнки прогнозування нвестицйно

3. Внасдок того, що на сучасному етап комерцйн банки активно вкладають сво

Для прогнозування цни вдсчення У () на первинному ринку ОВДП було розглянуто 31 показник, з яких внасдок апрорного, економко-статистичного аназв до модел увйшли: середнй термн до погашення позики (XI); середня процентна ставка на кредит (Х2); ефективна процентна ставка на ОВДП на минулому аукцон (ХЗ); сума боргу по розмщеним ОВДП (Х4). Розроблена динамчна регресйна модель ма вигляд:

УО)=-47.23-Ю.017Х1(М)-И).028*Х2(1)+0.76*ХЗ(1)+108.16-Х4(0.

Коефцúнт множинно

Модель прогнозування обсягу ринку ОВДП ма вигляд:

У=137.9+21.22П+0.7*12,

де 1=0 на середин часового ряду з 10.95 до 01.98. Значення показникв, що свдчать про яксть побудовано

Визначення рвноважно

4. Аназ динамки змни та прогнозування прибутковост на вторинному ринку ОВДП пропонуться здйснювати за агоритмом, що включа наступн етапи: видлення нтервав життвого циклу ОВДП; виявлення типв трендв напрямку змни прибутковост на ринку ОВДП; формування матриц перехдних ймоврностей

одного типу тренда до ншого типу протягом всього життвого циклу ОВДП; прогнозування можливо

Аназ динамки прибутковост на ринку ОВДП виявив можливсть застосування ланцюгв Маркова для прогнозування прибутковост, тому що майбутн значення прибутковост ОВДП залежить тльки вд прибутковост сучасного пероду, а не залежить вд того, як змнювалась прибутковсть ОВДП в минулому.

Для рчних ОВДП були виявлен типи структурних змн прибутковост ОВДП усього життвого циклу, також отриман ймоврност формування типв структурних змн для всього життвого циклу для перодв 365-80 80-10 днв до погашення ОВДП. Для кожного з вдрзкв життвого циклу рчних ОВДП були отриман матриц перехдних ймоврностей одного типу структурних змн прибутковост ОВДП в нший. За отриманими матрицями, знаючи початковий . розподл ймоврностей прибутковост ОВДП, визначаться майбутн значення прибутковост ОВДП..

Як результат реазацÿ наведеного агоритму нвестор може виробити власну стратегю поведнки на ринку ОВДП на найближчий перод. Це дозволить пдвищити яксть управнських ршень, як приймаються щодо формування структури портфеля державних зобов'язань, в насдок чого, пдвищиться ефективнсть нвестицйно

У третьому роздл УМодел нвестицйного портфеля комерцйного банкуФ запропонован: комплекс моделей, що оптимзу структуру портфеля ОВДП; модель вибору напрямку нвестування з числа альтернативних по конкретному пдпримству, потенцйному обТкту нвестування; модел формування оптимально

1. Псля аназу ринку ОВДП та вибору обгацй, що вдповдають вимогам нвестицйно

Моделювання структури консервативного портфеля ОВДП у дисертацÿ здйснено за агоритмом: аназ структури забов'язань комерцйного банку; аназ поточного стану ринку ОВДП; побудова модел оптимально

Сформована структура консервативного портфеля забезпечу надходження необхдно

Спекулятивний портфель ОВДП умовно подляться на дв частини: квдну, яка орúнтована на пдтримку потрбного рвня поточно

на отримання пдвищено

Для Харквського акцонерного комерцйного Земельного банку за наведеними агоритмами були побудован модел консервативного спекулятивного портфев ОВДП, як дозволяють оптимально розмстити кошти, як видляються для вкладення в обгацÿ внутршньо

2. Розроблений комплекс моделей реального нвестування включа: модель вибору характеру нвестування з числа альтернативних по окремому пдпримству, що  об'ктом нвестування; модель оггпшзацÿ структури портфеля цнних паперв; модель оптимзацÿ структури портфеля нвестицйних проектв.

Модель вибору характеру нвестування з числа альтернативних дозволя пдвищити яксть управнських ршень, що приймаються при вибор напрямкв нвестування. Пд альтернативним вкладенням в пдпримство-об'кт нвестування, розумúться можливсть нвестування в прост, менн акцÿ, обгацÿ, що емтуються пдпримством, або нвестицйн проекти. Модель ма наступний вигляд:

г=110гх^шах; ()

=1=1 п т

^=1=1

  ..-х..<В;

Ч=1=1

\  \ п т

де г - прибуток портфеля реальних нвестицй;

- прибуток альтернативного ^ого вкладення по -ому пдпримству = 1,11

= Цп);

х ^ - ршення нвестора про можливсть нвестування у в _)-те альтернативне

вкладення -те пдпримство (1 - вкладати вльн грошов кошти; 0 -не вкладати);

II ^ - рентабельнсть альтернативного ^ого вкладення по -ому пдпримству;

 - - вартсть витрат альтернативного ]-ого вкладення по -ому пдпримству;

ijj - ризик альтернативного j-oro вкладення по 1-ому пдпримству;

Рр- гранично допустимий рвень ризику;

В - сума коштв, яку спрямовують на нвестування; п - кльксть пдпримств, що аназуються;

S - базова ставка вдсоткв;

m - кльксть альтернативних вкладень в j-те пдпримство.

Комерцйн банки, як довв аназ

В дисертацÿ запропонована модель структури портфеля корпоративних цнних паперв (акцй), яка ма наступний вигляд:

Z = X CTijXjXj -> min; (5)

i=lj=l 1

X, >0;  = 1,П; * j ; (6)

Zxi=d: (7)

Xi-Xi>y-d; (8)

Y> 1; (9)

Xli-Xi^lp-d; (10)

Xfi-xj >fP-d, (ii)

де Z - ризик портфеля акцй;

CT у- ковараця прибутковост -ого й j-oro цнних паперв;

X j, Xj - величина грошових ресурсв, що вкладаються комерцйним банком до -

ого й j-oro цнних паперв;

d - величина грошових коштв комерцйного банку, одо видляються дя нвестування в цнн папери;

j- величина очкувано

у - величина прибутку на одиницю вкладених коштв (нормативне значення, яке визначаться кожним комерцйним банком в залежност вд необхдно

1 j - коефцúнт квдност -ого цнного паперу;

1р - мнмальний прийнятий рвень квдност портфеля;

fj- коефцúнт фнансово

fp - мнмальний прийнятий коефцúнт фнансово

Модель вибору нвестицйних проектв, яка приведена в дисертацÿ, дозволя мнмзувати ризик портфеля нвестицйних проектв.

Запропонований комплекс моделей реального нвестування да можливсть пдвищити рвень прибутковост та квдност вкладень, зменшити ступнь ризику, що пов'язаний з нвестицйними операцями.

3. Розроблений комплекс моделей нвестицйного портфеля комерцйного банку включа: модель оптимзацÿ сруюури нвестицйного портфеля комерцйного банку в цлому та модель розподлу нвестицйних ресурсв по об'ктам нвестування.

Запропонована у дисертацÿ модель оптимзацÿ структури нвестицйного портфеля ма наступний вигляд:

z= ZRi =1

S ai=K; i = 1

a Ч> max ; i

 = l,m aj^O;

/К > rД

де 2. - прибуток нвестицйного портфеля комерцйного банку;

II [ - середня прибутковсть вд нвестування в -ий портфель;

а ^ - кошти, що нвестуються в -ий портфель; '

К - вльн грошов ресурси, що видляються на нвестування;

1 ^ - квднсть -го портфеля;

1р- нормативна квднсть нвестицйного портфеля комерцйного банку в цлому; - ризиковансть внескв в -ий портфель;

Гр ~ норматив ризикованост нвестицйного портфеля комерцйного банку в

цлому.

Внасдок реазацÿ модел (12-15) для Харквського акцонерного комерцйного Земельного банку були отриман результати, як наведен у таблиц 2.

Таблиця 2 - Спецазован нвестицйн портфел, що формуються комерцйним банком _______________________

Найменування портфеля Сума вкладених коштв, гри. Прибутко- всть портфеля квднсть портфеля Середнй час на який формуться портфель, днв

1. Акцÿ пдпримств 20400 0.37 0.2 1S2

2. ОВДП, консерв. портф. 176042.7 0.4 0.8 120

3. ОВДП, спекул. портф. 39030 0.43 08 90

4. Вексел 112500 0.34 0,5 60

5. нвестицйн проекти 3060.63 0.25 0.1 365

Усього нвестицйний портфель 351033.33 0.36 0.56

Модель розподлу нвестицйних, ресурсв мж об'ктами нвестування (у цьому раз за об'кт нвестування приймаються сформован комерцйним банком спецазован нвестицйн портфел, так як портфель цнних паперв (акцй), ОВДП та нш) з урахуванням джерела формування ресурсв.

г.[(1+^ГтТ' -Г,+Ь. Х**л>

=ц=^ 365 )  365 ) Х> у

\ 365/ТЬЛ

2>y = Vj =1 х^О; ХBj;

ZAi = Vj-Bj; =1 и

' m n ^ 'm >

L]Di-xij / SAi

4i=lj=l у 4=1 J

 m n Ш

E^i -xij / SAi

vi=lj=l M=1

де Z - прибуток вд використання вльних грошових ресурсв; Хц- кошти, нвестован в Aji залучен з джерела Bj;

Raj -середнй прибуток вд нвестування в Aj;

Т а -ередньозважений час нвестування в Aj;

(20) (21) (22)

ТЬ -середньозважений термн залучення ресурсу з В j;

СЬ- середньозважена цна залучення ресурсу з 1^;

у/ - частка джерела коштв, що використовуються при нвестуванн;

1^- коефцúнт квдност об'кта нвестування;

1р- мнмально прийнятий рвень квдност нвестицйного портфеля комерцйного банку; .

Яр- норматив прибутковост нвестицйного портфеля комерцйного банка.

Апробаця модел (16-22) здйснена на приклад Харквського акцонерного комерцйного Земельного банку. Внасдок зроблених розрахункв були отриман результати, що наведеш в таблиц 3.

Таблиця З - Розподл джерел нвестування мж спецазованими портфелями

Номер джерела Номер спецазованого нвестицйного портфеля Частка джерела коштв Сума нвесту- вання

ресурсв А1 А2 АЗ А4 А5

В1 20400 142043 ЗООЗО 110100 3060.63 0.133199 305633.36

В2 0 0 О 0 .. 0 0 0

вз 0 0 0 0 0 0 0

В4 0 0 0 0 0 0 0

В5 0 34000 0 1850 0 0.8962 35850

В6 0 0 0 0 0 0 0

В7 0 0 0 0 0 0 0

В8 0 0 9000 550 0 0.015484 9550

Сума 20400 176042.7 39030 112500 3060.63 351033.33

В наведенй таблиц 3 номери спецазованих портфев, що формуються вдповдають таблиц 2. Номери джерел коштв, що можуть застосовуватися для нвестування так: 1 - власн кошти комерцйного банку; 2, 3 - внески населення, до запитання термнов, вдповдно; 4 - мжбанквський кредит; 5 - поточн кошти клúнтв банку; б, 7 - депозити юридичних осб; 8 - залучен кошти. .

У висновках викладено основн положення дисертацÿ, узагальнено результати проведених в робот досджень практичних розробок.

ВИСНОВКИ Т

Аназуючи проведен досдження, можна зробили так головн висновки по дисертацÿ:

для забезпечення ефективност функцонування комерцйних банкв у цлому пдвищення прибутковост нвестицйнл операцй необхдно впровадження нових пдходв при вибор об'ктв нвестування формування нвестицйного портфеля;

запропонований у дисертацÿ механзм оцнки, прогнозування вибору привабливих об'ктв нвестування ма унверсальний характер за допомогою методв експертного, кореляцйного, регресйного багатовимрного аназв дозволя

всебчно оцнит привабливсть досджуваних об'ктв та обрати найбльш приваблив;

комплекс моделей прогнозування кон'юнктури ринку ОВДП дозволя вибрати оптимальну для умов, що складаються, стратегю поведнки нвестора на ринку ОВДП;

модел формування структури портфев ОВДП, акцй корпорацй, нвестицйних проектв дозволяють оптимально розмстити видлен кошти мж групою обраних об'ктв нвестування;

модел формування структури нвестицйного портфеля комерцйного банку дозволяють оптимально розмстити вльн грошов кошти, призначен для нвестицйних цлей з урахуванням джерел

СПИСОК ОПУБЛКОВАНИХ РОБТ ПО ТЕМ ДИСЕРТАЦп.

1. Решетняк Е. Модели формирования портфеля гособлигаций // Бизнес Информ. -1998. - № 1. - C. 67-70.

2. Решетняк Е.И. Анализ и прогнозирование рынка гособлигаций // Вестник Харьковского государственного политехнического университета. - 1998. - №25. -С. 149-150.

3. Решетняк Е. И. Модели формирования портфеля реальных инвестиций II Всник. Харквський державний економчний унверситет. - 1998. - N22(6). - С. 50-53.

4. Решетняк Е. И. Прогнозирование цены отсечения на рынке государственных облигаций // Регональн перспективи. - 1998. - №2(3). - C. 53 -54.

5. Решетняк E., Хаустова В. Прогнозирование спроса и предложения в экономических системах // Труди науково-практично

6. Решетняк Е.И. Моделирование инвестиционного портфеля как метод стратегического управления предприятием // Эффективный менеджмент. -Харьков: АО УБизнес ИнформФ, 1996. - С. 131-133.

7. Решетняк Е.И. Механизм оценки инвестиционной привлекательности предприятий // Сб. докл. второй международно-практической конференции молодых экнономистов УСовременные проблемы развития производстваФ. - Харьков: АО УБизнес ИнформФ, 1997. - С. 176-177.

8. Решетняк Е.И., Решетняк Н.И., Данько Т.В. Программное обеспечение АРМ экономиста-аналитика // Тез. докл. международной научно-технической конференции: Компьютер: наука, техника, технология, образование, здоровье. -Харьков-Мишкольц, 1994. - С. 161-162.

9. Решетняк Е.И. Данько Н.И. Механизм оценки и выбора стратегических решений в экономических системах // Харые. гос. экон. ун-т. - Харьков, 1996. - 26 с. Деп. в ГНТБ Украины 15.07.96 г. N 1574-Ук96.

Решетвях Е.И. Модглирсвыше шаеспщшишого портфеля коммерческого банка. -

Рукопись.

Диосертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 0S.03.02 - экономико-математическое моделирование. - Северо-Восточный научный центр НАН Ухраявы и Министерства науки и технологий, Харьков, 1998.

Диссертация посвящена проблеме формирования оптимального инвестиционного портфеля коммерческого банке. В работе предложен агоритм оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности объекта на основе априорного, экономикостатистического и многомерного анализов; предложены комплексы моделей формирования оптимальной структуры портфеля государственных обязательств, портфеля реальных инвестиций и инвестиционного портфеля коммерческого банка в целом. Практическое значение разработок состоят в том, что их реализация позволит повысить качество принимаемых инвестиционных решений и будет способствовать повышению эффективности функционирования коммерческого банка в целом.

Ключевые слова: моделирование, оптимальный инвестиционный портфель, прогнозирование, доходность, риск, степень инвестиционной привлекательности.

Решетаях О. . Моделювання тесткцшного портфеля комерцйного банку. - рукопис.

Дисертаця на здобуття вченого ступеню кандидата економчних наук за спецальнстю 08.03.02 - економко-математичне моделювання. - Пвнчно-Схдний

науковий центр НАН Укра

Дисертацю присвячено проблем формування оптимального нвестицйного портфеля комерцйного банку. В робот запропонований агоритм оцнки прогнозування нвестицйно

Ключов слова: моделювання, оптимальний нвестицйний портфель, прогнозування, прибутковсть, ризик, ступнь нвестицйно

Reshetnyak Е.. Development of the mole! for the investment portfolio of the commercial bank. - Manuscript

Thesis for a candidateТs degree by speciality 08.03.02 - Economic mathematical modeling. - The North-Eastern Scientific Center ofNational Academy of Science of Ukraine and Ministry of Science and Technology, Kharkov, 1998.

Dissertation is devoted to the issues of creation of the optimal investment portfolio of the commercial bank. In the paper the algorithm of evaluation and forecasting of the investment attractiveness of the object based on the a priori, economical-statistical and multidimensional analysis is suggested; systems of models for creation of the optimal state securities portfolio, real investment portfolio and be investment portfolio as the whole are suggested. Practical value of die developments can be measured by the feet (hat their implementation allows increasing the quality of (he taking investment decisions, which, consequently, will help to improve the effectiveness of the commercial bank operation.

Key words: development of the model, optimal investment portfolio, forecast, profitability, investment attractiveness, risk, degree ofthe investment attractiveness.

Похожие диссертации