Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методы снижения риска в инновационной деятельности предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Козлов, Александр Павлович
Место защиты Москва
Год 2003
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методы снижения риска в инновационной деятельности предприятий"

На правах рукописи

Козлов Александр Павлович

Методы снижения риска в инновационной деятельности предприятий (организаций)

Специальность 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности), 08 00 10 Финансы, денежное обращение и кредит (страхование)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2003

Работа выпонена в Российском государственном университете нефти и газа им. И. М. Губкина.

Научный руководитель - доктор экономических наук,

профессор Шуркалин Александр Константинович.

Официальные оппоненты:

Злобин Борис Константинович- доктор экономических наук;

Муравьева Ирина Петровна - кандидат экономических наук.

Ведущая организация - Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Экономический факультет, Кафедра экономики предприятия и основ предпринимательства.

Защита состоится л_ июня 2003г. на заседании

диссертационного совета Д.212.200.13 в Российском государственном университете нефга и газа им. И. М. Губкина, по адресу 117917, Москва, Ленинский проспект, 65, к.2, ауд. 1308.

С диссертацией можно ознакомиться в научно-технической библиотеке РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина.

Автореферат разослан л_ мая 2003г.

Ученый секретарь Диссертационного совета

доктор экономических наук, профессор Зубарева В.Д.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования

Риск является непременным элементом реализации любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежное условие хозяйствования. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском, который обусловлен наличием ряда факторов, воздействие которых нельзя заранее точно определить.

Для современной экономики России характерен неустойчивый экономический рост. Это состояние обусловлено недостаточным вниманием к процессу обновления производства, где инновационная составляющая, в силу ряда факторов, оказывается невысокой. Это неблагоприятно сказывается на всем воспроизводственном цикле. Критическое положение в инновационной сфере заставляет обращаться к проблеме инновационной активности как к важнейшему источнику нового качества экономического роста.

В условиях удорожания добычи нефти и газа необходимо пересматривать технические решения для обеспечения конкурентоспособности предприятий. Проблема привлечения инвестиций для осуществления инновационных проектов в нефтегазовой промышленности актуальна в силу большого жизненного цикла проектов, высокой капиталоемкости и длительного периода окупаемости капитала. Эти черты являются факторами риска. Деятельность, связная с внедрением нововведений технологических, производственных, экономических, торговых, социальных или в области управления, подвержена допонительным рискам, оценку которых невозможно произвести исходя из статистических данных.

Необходимость инновационного развития экономики и повышенная подверженность различным рискам инновационной деятельности делают особо актуальным исследование возможностей минимизации вероятных убытков предприятий, внедряющих нововведения.

РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С. Петербург . д ! 9Э I

Степень изученности проблемы.

Методы снижение уровня рисков предприятиями, осуществляющими инновационную деятельность, путем страхования этих рисков крайне скудно освещаются в трудах отечественных и зарубежных исследователей. В то же время целый ряд ученых-экономистов подчеркивает необходимость страховой защиты интересов инвесторов и предпринимателей, участвующих в инновационном и традиционном бизнесе. Среди них следует отметить работы следующих авторов: Андреев А.Ф., Балабанов И.Т., Вадайцев C.B., Дунаев В.Ф., Ермилов О.М., Зубарева В.Д., Иваник В.В., Иванов A.B. , Иванов Н.М., Ковалев В.В., Колупаева С.Р., Кочеткова Т.Б., Лапуста М.Г., Лызин С.А., Медынский В.Г., Миловидов К.Н, Ремизов В.В. Турбина К.Е., Чугунов Л.С., Шаршукова Л.Г., Шахов В.В., Яковец Ю.В. и другие. Вопрос рисков в инновационной деятельности рассматривают некоторые из перечисленных выше авторов, а также Денисов Ю.Д., Жинабилов М.С., Кутейников A.A. Оголева Л.Н., Смоляк С.А., Хуссаимов P.P., и зарубежные исследователи Ансофф И., Ребело К., Фэррел К., Шумпетер Й. и другие.

Объектом настоящего исследования стала система независящих от субъекта предпринимательства факторов, оказывающих влияние на деятельность предприятий.

Предметом исследования явися вопрос обеспечения устойчивого развития инновационной деятельности в условиях возникающих разного рода рисков и неопределенности.

Целью исследования является научная разработка методов минимизации вероятных убытков на основе комплексного подхода к оценке рисков и системы страхования для предприятий, осуществляющих инновационную деятельность.

Для достижения указанной цели решены следующие задачи:

1. Изучена структура и виды рисков, влияющих на результаты инновационной деятельности и степень привлекательности проекта.

2. Обоснована развернутая классификация рисков деятельности предприятия (организации), необходимая для управления рисками и проведения экспертизы инновационного проекта.

3. Рассмотрены основные действующие методы оценки и снижения рисков инновационной деятельности предприятия (организации).

4. В результате анализа деятельности предприятий определено, что по целому ряду рисков инновационного предприятия единственным или наиболее эффективным способом защиты является страхование.

5. Разработана методика определения стоимости защиты (страховых тарифов) по комплексному страхованию и размера резерва на покрытие нестраховых рисков предприятий, осуществляющих инновационную деятельность.

6. Разработаны методические положения для оценки эффективности страхования предприятий, осуществляющих инновации.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды российских и зарубежных ученых и специалистов, разработки Научно-исследовательского института системных исследований, в работе широко использованы данные периодических изданий, нормативные и инструктивные документы отечественных (CAO "Ингосстрах", ЗАО "Страховая компания "Лужники-Гарант") и иностранных (Munich Re, Cologne Re) организаций, Комитета по оценке военных рисков для грузовых и авиаперевозок, рабочая документация Международного валютного фонда, разработки Института управления проектами (PMI (США)), законодательные и нормативные акты Российской Федерации.

Методологической базой настоящего исследования послужили принципы диалектической и формальной логики, сравнительный и системный анализ, анализ причинно-следственных связей и взаимозависимостей, а также метод научной классификации, системный подход к исследованию экономических и хозяйственных процессов. В исследовании использованы методы математической статистики и методики, рекомендованные Росстрахнадзором.

Научная новизна исследования.

В диссертационной работе предпринят комплексный, всесторонний анализ рисков, которые присущи инновационной деятельности предприятий. При этом автором получены следующие результаты, определяющие научную новизну исследования:

1. Дан развернутый анализ действия внешних и внутренних факторов, определяющих риски инновационной деятельности предприятий и влияющих на конечные результаты этой деятельности.

2. Автором систематизирована и допонена развернутая классификация рисков инновационной деятельности предприятий. Диссертант выдвинул обоснование их группировки по трем группам: внешние систематические, внешние несистематические и внутренние.

3. На основе анализа тенденций развития страхового рынка России показаны потенциальные возможности привлечения капитала страховых организаций, крайне мало задействованного ранее, к участию в инновационных, венчурных проектах.

4. На основе обобщения практики инновационной деятельности предприятий и работы страховых организаций предложена методика определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов для обеспечения покрытия вероятных потерь предприятия, в том числе и при отсутствии соответствующей статистики. В отличие от применяемых способов агрегатной либо относительной оценки (в том числе бальной), предлагается подробный количественный анализ рисков с учетом их взаимосвязи на основе сочетания экспертной и статистической оценки. ^

Практическая значимость работы.

Развернутая классификация рисков, является инструментом для работы риск-менеджеров и экспертов предприятий и организаций всех отраслей народного хозяйства.

Методика определения страховых тарифов, при отсутствии поноценных статистических данных и высокой степени неопределенности

страховых событий, позволяет обеспечить поноценную страховую защиту инновационной деятельности. При этом удается не допустить необоснованного завышения страховых тарифов.

Снижение рисков инновационного проекта по предложенной методике способствует повышению интереса к инновационной деятельности и притоку капитала в сферу разработки и внедрения нововведений.

Апробация

Отдельные результаты исследования опубликованы в трех печатных работах и используются в практике рядом страховых организаций и объединений.

На основе использования материалов диссертационного исследования разработаны примерные правила комплексного страхования рисков инновационного предприятия. Эти правила применялись ЗАО "Страховая компания "ЛУЖНИКИ-ГАРАНТ" при подготовке документов для получения лицензии на страхование соответствующих рисков.

Ряд положений был использован при подготовке доклада и резолюции Всероссийской конференции "Проблема защиты потребительского рынка от фальсифицированной, опасной и некачественной продукции" (Москва, ноябрь 2000г.).

Для осуществления страховой защиты инновационных предприятий разработано автором диссертации и утверждено Советом Гильдии страховщиков МТПП Положение о привлечении и перераспределении рисков.

Объем и структура исследования.

Диссертация изложена на 143 страницах машинописного текста и состоит из введения, трех глав, заключения, 11 приложений и списка литературы, содержащего 91 источник. Работа илюстрирована 5 таблицами и 4 рисунками.

План диссертационной работы

Введение

1. Риски как объективное условие развития инновационных процессов предприятия (организации)

1.1. Сущность и содержание инновационной деятельности предприятия (организации) и проблемы риска

1.2. Классификация видов риска в инновационном предпринимательстве

1.3. Анализ основных действующих методов оценки и снижения риска инновационной деятельности предприятия (организации)

2. Формы управления рисками в инновационной деятельности предприятий (организаций)

2.1. Страхование как необходимое условие устойчивого развития инновационных процессов на предприятии

2.2. Экономические основы страхования инновационной деятельности

3. Оценка эффективности страхования инновации

3.1 Методика оценки эффективности страхования инноваций 3.2. Оценка эффективности страхования на примере проекта по освоению нефтяного месторождения У Заключение Приложения 1-11 Литература

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Внешние и внутренние факторы, которые могут оказывать влияние на результат инновационной деятельности.

Для изучения и оценки существующих проблем и рисков в инновационных процессах в работе изучены инновации, рассматриваемые как сложное понятие, включающее в себя различные взаимосвязанные или самостоятельные процессы.

Расширенная классификация инноваций с учетом сфер деятельности предприятий разработана в Научно-исследовательском институте системных исследований (РНИИСИ). По этому признаку выделяются инновации технологические, производственные, экономические, торговые, социальные, в области управления. А.И. Пригожин предложил достаточно поную классификацию инноваций: по распространенности,

месту в производственном цикле, преемственности, охвату ожидаемой доли рынка, инновационному потенциалу и степени новизны.

В нашей стране развитию инновационных процессов могут препятствовать факторы приведенные ниже.

Экономические факторы.

Извечная и самая типичная проблема - недостаток средств у организации или предпринимателя для финансирования инновационного проекта. Причины этого положения раскрыты в тексте работы.

Технологические проблемы.

1) слабая материально-техническая база у лиц готовых проводить инновацию;

2) Использование смежниками устаревших технологий, также, может привести к неэффективности инновации.

3) Исследования и разработки затруднены изменением масштабности новых проектов. НИИ и другие проектные организации с советских времен приспособлены к работе с крупными проектами.

Политические и правовые проблемы.

1) Ограничения со стороны антимонопольного, налогового, патентно-лицензионного законодательства;

2) В целом нестабильная финансово-политическая ситуация в России: банкротство организаций, банков, большая доля в представительских органах власти оппозиционных современному экономическому и политическому курсу партий и движений;

3) Снижение уровня государственного финансирования исследовательской и инновационной сферы;

4) Прекращение финансирования из оборонного бюджета;

5) Отсутствие реальной комплексной программы развития НТП.

Организационно - управленческие проблемы

1) Отсутствие дожного информационного обеспечения (партнеры, технологии, сырье, финансы);

2) Устоявшиеся организационные структуры;

3) Излишняя централизация;

4) Авторитарный стиль управления, преобладание вертикальных потоков информации;

5) Ведомственная замкнутость;

6) Ориентация на сложившиеся рынки;

7) Ориентация на краткосрочную окупаемость;

8) Сложность согласования интересов участников процессов;

9) Проблема отсутствия квалифицированных кадров для экспертизы и осуществления инновационных проектов.

Социально-психологические и культурные проблемы

1) Сопротивление переменам, которые могут вызвать такие последствия как изменение статуса, необходимость поиска новой работы, перестройку устоявшихся способов деятельности, нарушение стереотипов поведения, сложившихся традиций;

2) Боязнь неопределенности;

3) Опасения за последствия неудачи;

4) Сопротивление всему новому, поступающему извне.

Нежелание руководителей различных Х уровней рисковать

положением, впоне их удовлетворяющим, - это один из наиболее сильных факторов, препятствующих принятию любых нововведений.

В диссертации рассмотрен конкретный проект разработки морского нефтяного месторождения У, основные участники которого определились в начале 2002 года. Данный проект предполагаег использование целого комплекса новшеств технологического и организационного плана. Небывалые масштабы, природные условия и ч

удаленность месторождения от берега вынуждают прибегнуть к использованию нестандартных, особо крупных стационарных платформ, танкеров и применению средств повышенной защиты от повреждений льдом и при большом вонении моря. Добычу предполагается вести со стальной стационарной гравитационной платформы, установленной в море. Строительство платформы ведется российским акционерным

обществом. Нефть предполагается перевозить танкерами до одного из морских портов, а оттуда транспортировать в Европу. По оценке широко известного финансового консультанта АВЫ-АМЕЮ, рассматривавшего этот проект, он является финансово устойчивым и прибыльным, но от оценки целесообразности его осуществления консультанты воздерживаются. Считается, что число источников средств и гарантов для проектов подобного рода очень ограничено.

Классификация рисков инновационной деятельности предприятий.

В общем виде риск в инновационном предпринимательстве можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении фирмой средств в производство новых товаров и услуг, в разработку и внедрение новой техники и технологий, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке или стокнутся с проблемами. А также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

Автор считает, что разделение рисков на внешние систематические, внешние несистематические и внутренние позволяет проводить более четкую идентификацию вероятных рисков при последующем подробном анализе, а также способствует построению наиболее ясного профиля проектов, основанного на рассмотрении источников рисков. Например, целый ряд ученых ошибочно выделяет страховые риски в отдельную группу наряду с политическими, финансовыми и другими. Возможность же страхования рисков не является классификационным признаком группы рисков, а только характеризует определенные риски и уровень развития страхования.

Большинство подходов к классификации основано на разделении когда-либо реализовавшихся предпринимательских рисков на группы. Осуществление инновационного проекта может привести к ситуации, возможность наступления которой до сей, поры отсутствовала. В связи с

Сводная таблица предпринимательских рисков

_Таблица 1.

Внешние Систематические

Статические Политические (в т.ч. страновой, региональный)

Динамические Политические (в т ч. страновой, региональный)

Финансовые

Внешние Несистематические

Статические

1. Физические

2. Специальные Финансовые

Недостаточного финансового обеспечения

Природные

Обеспечения прав собственности на инновационный проект и пр.

Отраслевые

Хозяйственных договоров

3. Хозяйственной деятельности Хозяйственных договоров

Маркетинговые

Технические

Динамические

1. Специальные Природные

Отраслевые

2. Хозяйственной деятельности Отраслевые

Маркетинговые

Внутренние

Статические

1. Физические

2. Специальные Технические

Обеспечения прав собственности на инновационный проект и пр

3. Хозяйственной деятельности Хозяйственных договоров

Производственные

Экологические

Существующего производства (существующей деятельности)

Ошибочный выбор инновационного проекта

Кадровые и организационные

Динамические

1. Специальные Технические

этим риск убытков подразделяются на два вида:

1) риск наступлений "событий-аналогов", то есть событий, наступление которых имеет достаточно точную статистическую вероятность и степень их воздействия на систему достаточно легко просчитывается;

2) риск наступлений "событий - эндемиков", то есть уникальных событий, возможность и вероятность которых может быть определена исключительно экспертным путем (с использованием большой доли интуиции). Такое возможно, когда вновь осваиваемые предприятием бизнес линии и их элементы (новые продукты, процессы, каналы сбыта и снабжения, технологии и ноу-хау и т.п.) являются пионерными, то есть новыми для рынка (потребителей) и/или отрасли.

Необходимость учета не только лотрицательных исходов (потерь), но и положительных (прибылей) отмечается рядом исследователей, поэтому при проведении классификации выделены динамические и статические риски.

Для построения четкой картины факторов, влияющих на экономический результат внедрения инновации, в настоящей работе дана максимально поная характеристика структуры возможных рисков (Табл.1). Эта структура может быть использована в качестве рабочего документа при проведении экспертизы рисков по проектам, в которых предусмотрено освоение нововведений, во многих отраслях.

Основные действующие методы снижения риска инновационной деятельности предприятия (организации).

Средствами разрешения рисков являются избежание, удержание, снижение объема возможных убытков и снижение степени риска.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее

уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Такой способ защиты можно назвать самострахованием. Разрешение риска путем его удержания является наименее эффективным способом защиты интересов инвестора, за исключением случаев, когда объем вероятных убытков очень мал, а инвестор, может позволить себе потерять некоторую сумму средств либо, когда вероятный риск настолько велик по объемам или вероятности, что его передача невозможна.

Снижение объема возможных убытков - понятие отличное от снижения степени риска, поскольку принимаемые меры способствуют не уменьшению вероятности наступления риска, а снижению суммы убытков в случае реализации риска, что является необходимым элементом формирования риск - устойчивой системы. Таким образом, снижение объема риска может быть осуществлено путем передачи риска (например контрагентам), разделения активов, раздела риска или лимитирования риска.

Страхование наиболее поно удовлетворяет требованиям, предъявляемым к трансферу риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности наступления потерь.

Для снижения степени риска применяются следующие приемы:

- объединение;

- диверсификация;

- приобретение допонительной информации.

Увеличение количества объектов инвестирования снижает вероятность наступления убытков по нескольким объектам сразу. Но необходимо отметить, что снижение вероятности происходит не прямо пропорционально увеличению объектов инвестирования. И, хотя, при наличии нескольких объектов инвестирования, вероятность убытков по некоторому количеству из них ниже, чем такая вероятность при меньшем количестве объектов, тем не менее, с увеличением количества

объектов на определенном этапе происходит рост вероятности убытков по нескольким объектам. В диссертационной работе проведен анализ и наглядно продемонстрирована такая ситуация.

Основными структурами, которые берут на себя риски при осуществлении финансирования проектов в нефтегазовом секторе и получают вознаграждение, являются международные нефтяные компании, многосторонние агентства, банки, андеррайтеры, неформальные участники.

Важнейшими финансовыми проблемами, которые решаются на стадии "апстрим", являются права владения, международные соглашения, доступ третьих лиц, торговля нефтью.

К важнейшим проблемам финансирования на стадии "даунстрим" относятся обязательства по эвакуации продукции, рыночные риски, избыток или дефицит сырья и продуктов переработки, прочие вопросы (среди них обязательства, залоги; перекрестные неплатежи).

Методика определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов.

Для оценки риска в риск-менеджменте наиболее часто используются следующие инструменты: Монте-Карло анализ (Monte Carlo analysis), ожидаемая денежная стоимость (Expected Monetary Value), управление портфельными инвестициями (Portfolio management), моделирование дерева целей (Dcision Tree modeling), оценка реальных возможностей (real option valuations).

Премия за риск, зависящая от отрасли применения инновации, не может служить выражением уровня риска, как это предлагается в ряде работ, так как не учитывает достаточно подробно особенности конкретного проекта (в том числе уже заложенных в проект резервов).

Пофакторный метод оценки премии за риск, изложенный в работе С.А. Смоляка О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска, дает максимально приближенное к реальному значение премии за риск. Значительным недостатком метода

является переход в процессе оценки к бальной системе. Аналогичным недостатком обладают попытки использования метода Монте-Карло (метода статистических испытаний, опирающегося на аналогию) в сочетании с экспертной оценкой рисков.

Предлагается использование методики определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов, которая основана на объединении статистической и экспертной оценки вероятности и размера убытков (доходов).

В отличие от применяемых в страховании методов экспертной оценки, при которых оценивается только совокупный уровень риска (как правило, одним андеррайтером), предложенный метод предусматривает построение многоуровневой и максимально подробной системы рисков.

Используя предлагаемую методику оценки рисков определяются размеры страховой премии по комплексному страхованию рисков инновационного проекта и резерва, необходимого для покрытия нестраховых рисков. В результате расчетов - получаются данные для анализа приемлемости и привлекательности проекта для инвесторов с точки зрения рискустойчивости.

Основной сложностью при определении степени риска инновационных проектов является факт неопределенности и беспрецедентности возможных негативных событий.

Для оценки риска наступлений "событий-аналогов" может быть использована статистическая информация. Имеющиеся статистические данные сами по себе являются выражением причинно-следственной связи фактических событий.

В случае с риском наступления "событий - эндемиков", необходимо построение дерева рисков, отражающего взаимосвязь, размеры потерь (1) и вероятность событий (Р), влекущих убыточность проекта. Для этого группой экспертов производится выявление рисков по проекту с применением приведенной в настоящей работе классификации, и их оценка.

Система усложняется спекулятивностью отдельных рисков. Часть полученной прибыли (б) может быть использована для покрытия убытков.

При построении модели предполагается, что событие, однозначно следующее после наступления события определенного уровня, является частью последнего. Поэтому количество зависимых событий, как

развития ситуации.

Промежуточным результатом экспертной оценки будет являться конкретное дерево рисков по проекту (Рис. 1.). Значения Р, в и 1 определяются по следующей методике.

При проведении экспертизы рисков каждый эксперт имеет право использовать свои статистические данные. Если характеристики отдельных рисков статистически точно определены, то всеми экспертами могут выставляться одинаковые оценки.

Для обработки экспертных данных предлагается использовать модифицированный метод Дельфи. Для ускорения процедуры оценки устранено многократное повторение опроса экспертов, корректирующее экстремальные значения (экстремальные значения не учитываются), что является приближением к методу мозгового штурма.

При оценке рисков необходимо учитывать возможность защиты от них иными, чем страхование, способами. Например, передачей рисков.

При исключении из набора экспертных оценок экстремальных значений возникает нарушение требования к поной группе событий. Следующим шагом проверяется равенство суммы вероятностей событий второго, третьего и каждого следующего (если он рассматривается) уровня сложности единице, так как они составляют поную группу событий - возможных направлений развитая проекта в части незапланированных убытков. Если равенства не выпоняются, то значения вероятности событий соответствующего уровня умножаются на величину (d), равную отношению 1 к полученной сумме.

Математическое ожидание убытков (при уровне определяющего события от 1 до 3) может определяться по следующей формуле:

Ml = EXEU х P(i)х P(U) X P(>k) - S,,^ X P(i) x P(i, j) X P(i J,k),

=i j_i i=i

Если w=0, то P(i,0,0)=l, li;o,o =li, si;o,0 = si

Если n=0, то P(ij,0) =1, ljj;o =lij , sij30 = sij где Ml - математическое ожидание убытков;

i - основное направление развитая системы, то есть событие 1-го уровня, влияющее на наступление события j или непосредственно вызвавшее ущерб (либо получения допонительного дохода); m - количество вероятных основных направлений развития системы; j - зависимое событие 2-го уровня, влияющее на наступление события к или непосредственно вызвавшее ущерб (допонительный дохода); w - количество вероятных событий 2-го уровня, влияющее на наступление события к;

к - зависимое событие 3-го уровня, непосредственно вызвавшее ущерб (либо получения допонительного дохода);

п - количество вероятных событий 3-го уровня, непосредственно вызвавших ущерб (либо получения допонительного дохода); (i),(ij) и (ij,k) - варианты развития события i;

ly5k - сумма ущерба при наступлении события (ij,k);

sij,k - сумма допонительного дохода при наступлении события (ij,k);

PCO, P(iJ) и P(ij,k) - вероятность наступления событий (i), (ij) и (ij,k)

соответственно.

Значение математического ожидания убытков (Ml) рассчитанное по предлагаемой методике показывает наиболее вероятную оценочную величину убытков по проекту. Зная вероятность наступления хотя бы одного случая убытков (q) можем вычислить среднюю величину убытков при наступлении страхового случая (SB):

я = Ml (qxN)

где N - количество договоров страхования, заключенных страховщиком по комплексному страхованию рисков, шт.,

Вероятность наступления хотя бы одного случая убытков (q) рассчитывается по формуле:

q - 1- (1- Р(1))* (1- Р(2))* (1- Р(3))* ... *(1"Р(т)), где т - количество вероятных основных направлений развития системы; P(l), Р(2), Р(3),..., Р(т) - вероятность наступления событий 1-го (верхнего) уровня.

Так как статистические данные по груше рисков отсутствуют, количество наступлений однородных убытков может быть выражено через вероятность наступления событий, определенную в ходе экспертной оценки. После некоторых преобразований формула дисперсии {а2) приобретает следующий вид:

(Jг 2 2 P(ij)*P(ij,k)*(SB(ij,k) - SBi)2

где i - основное направление развития системы (i = 1,2.3 ... m); SBj -средняя величина убытков при наступлении страхового случая по i-ой группе событий; SB(ij,k) - сумма убытков при наступлении случая ij,k; Остальные обозначения даны выше по тексту

Полученные выше расчетах данные позволяют определить страховой тариф.

Нетго-ставка (Тн) состоит из двух частей - основной части (То) и рисковой надбавки (Тр).

Основная часть нетго-ставки соответствует средним выплатам страховщика, зависящим от вероятности наступления страхового случая (ф, средней страховой суммы Б и среднего возмещения 8В.

То = 100х^хЧ Б

Основное направление развития системы (1), то есть событие 1-го уровня, влияющее на наступление события j или непосредственно вызвавшее ущерб (либо получения допонительного дохода) может рассматриваться как отдельная группа рисков (вид страхования), а страхование проекта от всего комплексного риска - как портфель рисков, рисковую надбавку при этом целесообразно, рассчитывать по соответствующей методике, рекомендованной Росстрахнадзором.

Увеличив рассчитанную нетто-ставку на процент нагрузки страховой организации (5%), получим брутто-ставку страхового тарифа (Тб)

Рассмотрим основные результаты расчета по предложенной методике страховой премии по комплексному страхованию и размера необходимого резерва для покрытия нестраховых рисков для проекта освоения нефтяного месторождения У. Исходными данными послужили материалы проведенной экспертной оценки, обработанной изложенным выше способом.

Общая стоимость проекта составляет 1,3-1,5 мн. доларов США,

1. Расчет страховой премии

ч 0,02749

Бв 17,41 - 20,09 тыс. дол. США

Тб 1,6% от капитальных вложений в проект или 16,35 - 18,87 тыс. дол. США

2. Расчет размера необходимого резерва для покрытия нестраховых

Коэффициент резервирования на покрытие нестрахуемых рисков представляет собой отношение суммы вероятных убытков по проекту, связанных с наступлением непредвиденных событий, которые не могут быть покрыты страхованием, (М') и суммы общих затрат на проект (I): М'

ББ = Ч хЮ0% I

Величина М' определяется как математическое ожидание убытков

3,85407% от стоимости проекта

Сумма резерва 50,10 - 57,81 тыс. дол. США

Рассчитанные величины получены для всего периода осуществления проекта. Распределив во времени затраты на страхование и совокупную сумму резерва для покрытия нестраховых рисков получим более поную картину проекта с возможностью дисконтирования. Распределение осуществляется путем применения указанной методики отдельно к каждому году осуществления проекта.

Методика оценки эффективности страхования инноваций

Особенно важное место в деятельности инновационного предприятия занимает проблема оценки эффективности капиталоемких решений. Одной из особенностей проектов предприятий нефтегазового комплекса является их высокая капиталоемкость. Любой проект по освоению нефтегазовых месторождений является по сути своей инновационным, так как включает в себя целый ряд новых организационных, технических и технологический решений.

Оценка эффективности страхования инновационной деятельности заключается в выражении влияния использования функции страхования на принятие решения об участии в проекте (то есть, о повышении его

привлекательности с учетом нового уровня устойчивости к рискам) и на факгаческие конечные показатели реализации проекта.

Размер страховой премии дожен

1) не превышать часть премии за инвестиционный риск, исключая удерживаемую инвестором долю риска;

2) выражать наиболее вероятные потери в результате реализации застрахованных рисков.

Таким образом, верхняя планка страховой премии, как при инвестировании собственных средств, так и при инвестировании за счет заемных средств или размещения акций, может быть рассчитана по формуле:

RII = (RD - MRR - IR- FS),

где RII (Return of Investments to Insurance)- норма прибыли, направляемая на страхование инвестиционных рисков, %;

RD (Rate of Discount) - расчетная норма доходности, %;

MRR (Minimum attractive Rate of Return) - минимальная привлекательная норма прибыли, %. Характеризует наименьший гарантированный безрисковый уровень доходности, сложившийся на рынке капиталов.

IR (Inflation Rate) - темп инфляции, %;

FS (Factor of Standby) - коэффициент резервирования на покрытие нестрахуемых рисков.

Полученная величина RJ3 может быть скорректирована с учетом склонности инвестора к риску: соотношения общей суммы собственных средств инвестора и размеров инвестиций в проект, структуры инвестиционного портфеля инвестора, личных характеристик лиц, принимающих решения. Чем выше готовность инвестора удержать на себе риск убытков, тем меньшую долю прибыли он соглашается направить на страхование, занимаясь самострахованием.

Если страховая премия (Тб) меньше ' или равна RII, то целесообразно заключить договор страхования. Если же Тб больше RII, то проект дожен быть признан неэффективным и либо необходимо

предусмотреть мероприятия для снижения риска убытков, либо от участия в проекте следует воздержаться.

Применение страхования эффективно на отрезке между точкой покрытия основных рисков и точкой покрытия максимального объема рисков, обеспечивающего сохранение предприятию необходимого уровня доходов. При этом расходы на страхование стремятся к последней точке, означающей наибольший (приемлемый по затратам) уровень защиты. Последнее продиктовано тем, что страхование обеспечивает исключение рисков в их максимально возможном размере, при этом страховая премия приближается к среднему и наиболее вероятному значению убытка, то есть к его математическому ожиданию.

Автором проведен анализ проекта * освоения нефтяного месторождения У с использованием предложенной методики._

кп 1,6% от капитальных вложений в проект

что составляет 20,80 - 24,00 тыс. дол. США

Для расчета принято: М)= 35%, МИЯ= 15,5%, 14,0%, 3.9%

Сравнивая значения приемлемой для инвестора суммы затрат на страхование инвестиционных рисков (1111=1,60%), и страховую премию по комплексному страхованию (Тб=1,26%) видно, что проект является приемлемым для инвестора при условии заключения договора страхования. Судьба данного проекта освоения месторождения У и итоги проведенного анализа рисков проекта подтверждают необходимость тщательной и детализированной оценки. В течение полутора лет ОАО ГАЗПРОМ решало вопрос об участии в проекте. В результате было принято решение о минимальной доле участия. Более тонкий анализ рисков и максимальное использование страхования, возможно, привело бы одного из крупнейших российских инвесторов к другим выводам. Последнее особенно актуально, так как для "Газпрома" это был в первую очередь вопрос политический, связанный с его взаимоотношениями с государством и со стратегическими установками компании.

Наиболее существенные результаты, полученные автором

На основании проведенного исследования сделаны следующие выводы и предложения:

1. Чрезвычайно важным элементом обеспечения жизнеспособности и привлекательности для потенциальных инвесторов инновационного проекта является изученность внешних и внутренних факторов, влияющих на конечный результат проекта.

2. Для решения проблемы управления рисками предприятия и проведения экспертизы инновационного проекта в настоящей работе предложена классификация рисков, оказывающих влияние на экономический успех нововведений в деятельности российских предприятий.

3. Исследование показало, что, не исключая другие методы, наиболее эффективным методом снижения рисков инновационной деятельности предприятия, обеспечивающим защиту от воздействия широкого спектра рисков, может являться страхование. При этом предполагается адекватность степени риска, его весомости для предприятия и размера страховой премии.

4. Страхование рисков инновационной деятельности способно обеспечить не только компенсацию потерь, связанных с вредом для жизни, здоровью и имуществу, но и ущерба от невыпонения контрагентом своих обязательств (в том числе ответственность перед инвесторами и ответственность подрядчиков перед заказчиками), ущерб от изменения прочих условий деятельности.

5. На основе предложенной методики определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов может быть обеспечена привлекательность проектов, играющих важную роль как в развитии предприятий и корпораций различных отраслей, так и в развитии народного хозяйства в целом; а также обеспечено повышение активности финансирования разработок и внедрения новой продукции и услуг за счет минимизации риска.

6. Страхование рисков инновационных предприятий (организаций) является законным способом привлечения средств страховых компаний в рисковый (венчурный) бизнес, при котором деньги из фондов страховщика направляются на покрытое определенных договором страхования убытков. Возможность привлечения капитала страховых организаций в рисковый (венчурный) бизнес через страхование особенно важна, так как они являются крупными инвестиционными институтами, но не имеют права инвестировать страховые резервы в столь ненадежные объекты.

7. Используя авторские методологические подходы к оценке эффективности страхования, лицо, принимающее решение о вложении средств и поддержке инновационного проекта, может с более высокой точностью определить целесообразность страхования и участия в проекте, с учетом особенностей деятельности в нефтегазовом комплексе.

Публикации по теме исследования

1. А.П.Козлов. Возможности снижения предпринимательских рисков в инновационной деятельности с использованием функции страхования. Экономика. Политика. Культура. (Сборник научных работ). Серия "Научные доклады", № 58. М.: Московский общественный научный фонд, 1998. - 0,5 п.л.

2. А.П.Козлов. Формы управления рисками в деятельности предприятия: Препринт. - М: Диалог-МГУ, 1999. -1,25 п.л.

3. Положение Гильдии страховщиков Московской торгово-промышленной палаты. Совет Гильдии страховщиков МТПП. 10 мая 2000г. -0,8 п.л.

Издательство ООО "МАКС Пресс". Лицензия ИД № 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 12.05.2003 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печ.л. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 446. Тел. 939-3890,939-3891,928-1042. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В.Ломоносова.

2_<=>о?-Д

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Козлов, Александр Павлович

Введение Х '

1. Риски как объективное условие развитая инновационных процессов ф предприятия (организации)

1.1. Сущность и содержание инновационной деятельности предприятия 8 (организации) и проблемы риска

1.2. Классификация видов риска в инновационном 30 предпринимательстве

1.3. Анализ основных действующих методов оценки и снижения риска 59 инновационной деятельности предприятия (организации)

2. Формы управления рисками в инновационной деятельности предприятий (организаций) 2.1. Страхование как необходимое условие устойчивого развития 83 инновационных процессов на предприятии 2.2. Экономические основы страхования инновационной деятельности

3. Оценка эффективности страхования инновации

3.1 Методика оценки эффективности страхования инноваций

3.2. Оценка эффективности страхования на примере проекта по 123 освоению нефтяного месторождения лY

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы снижения риска в инновационной деятельности предприятий"

Актуальность исследования

Риск является непременным элементом реализации любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность - неизбежное условие хозяйствования. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском, который обусловлен наличием ряда факторов, воздействие которых на результаты деятельности нельзя заранее точно определить.

Для современной экономики России характерен неустойчивый экономический рост. Это состояние обусловлено недостаточным вниманием к процессу обновления производства, где инновационная составляющая, в силу ряда факторов, оказывается невысокой. Это неблагоприятно сказывается на всем воспроизводственном цикле. Нарастающий кризис инновационной деятельности и критическое положение в инвестиционной сфере лишний раз заставляет обращаться к проблеме инновационной активности как к важнейшему источнику нового качества экономического роста.

В условиях удорожания добычи нефти и газа необходимо пересматривать технические решения для обеспечения конкурентоспособности предприятий.1 Проблема привлечения инвестиций для осуществления инновационных проектов в нефтегазовой промышленности актуальна в силу большого жизненный цикла проектов, высокой капиталоемкости и длительного периода окупаемости капитала. Все эти черты являются факторами риска. Деятельность, связанная с внедрением нововведений технологических, производственных, экономических, торговых, социальных или в области управления, подвержена допонительным рискам, оценку которых невозможно произвести исходя из имеющихся статистических данных.

1 Рогинский Ст. Лекарство от газовой недостаточности// Нефтегазовая вертикаль. Аналитический журнал. 2002. № 16

Необходимость инновационного развития экономики и повышенная подверженность различным рискам инновационной деятельности делают особо актуальным исследование возможностей минимизации вероятных убытков предприятий, внедряющих нововведения.

Степень изученности проблемы.

Как самостоятельный вопрос страхование инновационной деятельности нашел крайне скудное освещение в трудах отечественных и зарубеэ/сных исследователей. В то же время целый ряд ученых-экономистов подчеркивает необходимость страховой защиты интересов инвесторов и предпринимателей, участвующих в инновационном и традиционном бизнесе. Среди них следует отметить работы следующих авторов: Яковец Ю.В., Иванов Н.М. Колупаева С.Р. Кочеткова Т.Б., Вадайцев С.В., Лызин С.А., Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г., Турбина К.Е., Лапуста М.Г., Балабанов И.Т., Ковалев В.В., Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д., Иваник В.В., Иванов А.В. , Ермилов О.М., Мило-видов К.Н, Чугунов Л.С., Ремизов В.В. и другие. Вопрос рисков в инновационной деятельности рассматривают некоторые из перечисленных выше авторов, а также Оголева Л.Н., Кутейников А.А. Рузавина Е., Шаховцова Н., Хуссаимов P.P., Спиридонов А., Кугушев С., Жинабилов М.С., Денисов Ю.Д., Пронников В., Смоляк С.А. и зарубежные исследователи Шумпетер Й., Ансофф И., Фэр-рел К., Ребело К. и другие.

Объектом настоящего исследования стала система независящих от субъекта предпринимательства факторов, оказывающих влияние на экономический успех нововведений в деятельности российских предприятий.

Предметом исследования явися вопрос обеспечения устойчивости развития инновационной деятельности в условиях возникающих разного рода рисков и неопределенности.

Целью исследования является научная разработка методов минимизации вероятных убытков на основе комплексного подхода к оценке вероятных рисков для предприятий, осуществляющих инновационную деятельность. j

Для достижения указанной цели решены следующие задачи:

1. Изучена структура и виды рисков, влияющих на результаты инновационной деятельности и степень привлекательности проекта для потенциальных инвесторов и участников.

2. Обоснована развернутая классификация рисков деятельности предприятия (организации), необходимая для управления рисками и проведения экспертизы инновационного проекта.

3. Рассмотрены основные действующие методы оценки и снижения рисков инновационной деятельности предприятия (организации).

4. В результате анализа деятельности предприятий определено, что по целому ряду рисков инновационного предприятия единственным или наиболее эффективным способом защиты является страхование.

5. Разработана форма защиты от вероятных убытков при осуществлении инновационной деятельности. Разработана методика определения стоимости защиты (страховых тарифов) по комплексному страхованию предприятий, осуществляющих инновационную деятельность.

6. Разработаны методические положения для оценки эффективности страхования предприятий, осуществляющих инновации.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды российских и зарубежных ученых и специалистов, разработки Научно-исследовательского института системных исследований, в работе широко использованы данные периодических изданий, нормативные и инструктивные документы отечественных (САО "Ингосстрах", ЗАО "Страховая компания "Луж-ники-Гарант") и иностранных (Munich Re, Cologne Re) организаций, Комитета по оценке военных рисков для грузовых и авиаперевозок, рабочая документация Международного валютного фонда, законодательные и нормативные акты Российской Федерации.

Методологической базой настоящего исследования послужили принципы диалектической и формальной логики, сравнительный и системный анализ, анализ причинно-следственных связей и взаимозависимостей, а также метод научной классификации, системный подход к исследованию экономических и хозяйственных процессов. В исследовании использованы методы математической статистики и методики, рекомендованные Росстрахнадзором.

Научная новизна исследования.

В диссертационной работе предпринят комплексный, всесторонний анализ рисков инновационных предприятий. При этом автором получены следующие результаты, определяющие научную новизну исследования:

1. Дано развернутое обоснование действия внешних и внутренних факторов, определяющих риски инновационной деятельности предприятий и, в той или иной мере, влияющих на конечные результаты этой деятельности.

2. Автором предложена и научно обоснована развернутая классификация рисков инновационной деятельности предприятий. Диссертант выдвинул обоснование их группировки по трем группам: внешние систематические, внешние несистематические, внутренние.

3. На основе анализа тенденций развития страхового рынка России показаны потенциальные возможности привлечения капитала страховых организаций к участию в различных инновационных, венчурных проектах.

4. На основе обобщения практики инновационной деятельности предприятий и работы страховых организаций предложена оригинальная методика определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов для обеспечения покрытия вероятных потерь инновационного предприятия, в том числе и при отсутствии соответствующей статистики. Сутью новой методики является подробная количественная оценка системы рисков, в отличие от применяемых способов агрегатной либо относительной оценки.

Практическая значимость работы.

Развернутая классификация рисков, является инструментом для работы менеджеров предприятий и организаций всех отраслей народного хозяйства.

Методика определения страховых тарифов, при отсутствии поноценных статистических данных и высокой степени неопределенности страховых событий, позволяет обеспечить поноценную страховую защиту инновационной деятельности. При этом удается не допустить необоснованного завышения страховых тарифов.

Значительное снижение рисков инновационного проекта, по предложенной методике, способствует повышению интереса к инновационной деятельности и притоку капитала в сферу разработки и внедрения нововведений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Козлов, Александр Павлович

Заключение

На основании проведенного исследования сделаны следующие выводы:

1. Инновационная деятельность предприятий неразрывно связана с повышенным уровнем риска недополучения запланированной отдачи, потерь средств и имущества. Поэтому для обеспечения жизнеспособности любого инновационного проекта, привлекательности его для потенциальных инвесторов чрезвычайно важным элементом является изучение внешних и внутренних факторов влияющих на конечный результат проекта.

Среди множества причин, которые препятствуют развитию инновационной сферы, находится нежелание инвесторов (кредиторов) вкладывать средства в новую идею или дело, когда отсутствует опыт прибыльной деятельности (производства, сбыта). Тем более что даже проверенные схемы работы зачастую дают сбой. И, казалось бы, не кто не может поручиться за безубыточность пускай и тщательно продуманного, но нового проекта. Тем не менее, инновационное предпринимательство остается чрезвычайно притягательным, благодаря возможности получения сверхприбыли.

В общем виде риск в инновационном предпринимательстве можно определить как вероятность потерь, возникающих при вложении фирмой средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке или стокнутся с проблемами.1 А также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

2. Для решения проблемы управления рисками предприятия и проведения экспертизы инновационного проекта в настоящей работе предложена классификация рисков, оказывающих влияние на экономический успех нововведений в деятельности российских предприятий.

1 Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. -М.: ИНФРА, 1997.

3. Исследование показало, что, не исключая другие методы, наиболее эффективным методом снижения рисков инновационной деятельности предприятия, обеспечивающим защиту от воздействия широкого спектра рисков, может являться страхование. При этом предполагается, адекватность степени риска, его весомости для предприятия и размера страховой премии.

4. Страхования рисков инновационной деятельности способно обеспечить не только компенсацию потерь, связанных с вредом жизни, здоровью и имуществу, но и ущерба от невыпонения контрагентом своих обязательств (в том числе ответственность перед инвесторами и ответственность подрядчиков перед заказчиками), ущерб от изменения условий хозяйствования.

5. На основе предложенной методики определения денежного выражения вероятных убытков и страховых тарифов может быть обеспечена привлекательность проектов, играющих важную роль, как в развитии предприятий и корпораций различных отраслей, так и в развитии народного хозяйства в целом, повышение активности финансирования разработок и внедрения новой продукции и услуг за счет минимизации риска других инвестиционных институтов.

Страхование рисков инновационных предприятий (организаций) является Законным способом привлечения средств страховых компаний в рисковый (венчурный) бизнес, при котором деньги из фондов страховщика направляются на покрытие определенных договором страхования убытков. Возможность привлечения капитала страховых организаций в рисковый (венчурный) бизнес через страхование особенно важна, так как они являются крупными инвестиционными институтами, но не имеют права инвестировать страховые резервы в столь ненадежные объекты.1

1 Корнышева Алена. Илья Клебанов ставит на венчурную индустрию.// Коммерсант №36от01/03/02г.

В настоящей работе разработана методика определения страховой премии (страховых тарифов) по комплексному страхованию предприятий, осуществляющих инновационную деятельность. Методика основана на объединении статистической и экспертной оценки вероятности и размера убытков (доходов). При наличии статистических данных причинно-следсвенная связь событий находит в них свое выражение. В случае с экспертной оценкой предлагается использовать построение "дерева" рисков, применяя приведенную в настоящей работе классификацию.

В отличие от применяемых в страховании методов экспертной оценки, при которых оценивается только совокупный уровень риска либо дается бальная оценка, предложений метод предусматривает построение многоуровневой и максимально подробной картины.

Для оценки рисков потребуется привлечение высококвалифицированных экспертов (и страховщиков и специалистов в конкретной области деятельности). Это длительная работа по сбору и анализу разносторонней информации при подготовке к осуществлению страхования и заключению конкретных договоров. Но большинство крупнейших российских страховщиков уже вплотную подошли к возможности такого комплексного страхования.

6. В работе отражены методологические подходы к определению места страхования в структуре риск - менеджмента предприятия, которое осуществляет инновационную деятельность.

7. Используя методологические продходы по оценке эффективности страхования инновации, лицо, принимающее решение о вложении средств и поддержке проекта, может определить целесообразность страхования и участия в проекте, с учетом особенностей деятельности в нефтегазовом комплексе.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Козлов, Александр Павлович, Москва

1. Гражданский кодекс РФ. Части 1,2.-М.:ИНФРА-МД997.

2. Патентный закон РФ от 23 сентября 1992г. № 3518-1. Российская газета №225 от 14.10.92.

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 24 июля 1998 О концепции инновационной политики российской федерации. Российская газета N 158 от 19.08.98.

4. Методика расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования. Утверждено Распоряжением Росстрахнадзора № 02-03-36 от 08.07.93г. Российский страховой бюлетень 1994. № 1.

5. Закон РФ от 27 ноября 1992г. № 4015-1 Об организации страхового дела в Российской Федерации. Российская газета N 6 от 12.01.93.

6. Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д., Иваник В.В., Иванов А.В. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности -М.,1997.-341с.

7. Анискин Ю.Н. Инновационный менеджмент: учебное пособие по спец. Менеджмент орг. / Анискин Ю.Н., Лукьянов А.И. -М. 2002. -118с. Моск. Гос. Ин-т электрон. Техники (техн. ун-т)

8. Ансофф И. Стратегическое управление, -пер. с англ. М.: 1989. -149с.

9. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1996.

10. Березина О.Е. Экономические условия обеспечения эффективности инновационной деятельности промышленных фирм / Березина О.Е. -Ростов-н/Д: Терра, 2002.-114с.

11. Булат Столяров Одумались. // Ведомость № 135 (698) от 02/08/02.

12. Булат Столяров. Кремль хочет забрать недра. // Ведомость № 130 (693) от 26/07/02

13. Ваганов П.И. Методологические проблемы управленческих инноваций / Ваганов П.И.-СПб.: Изд-во СПб ГУ ЭФ, 2002.-178с.

14. Вадайцев С.В. Риски в экономике и методы их страхования/ Санкт-Петерб. Дом научно-техн. пропаганды. СПб., 1992. -54с.

15. Вадайцев С.В., Оценка бизнеса и инновации -М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997.-336с.

16. Воков И., Грачева М. Проектный анализ. Москва, Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998, 423 с. (www.cfin.ru)

17. Володина О.А., Калашников А.С. Инновационный менеджмент Часть 1: Учебное пособие. -М.: МАДИ (ГТУ), 2002. -68с.

18. Галицкий А. Российский венчурный бизнес: состояние, проблемы, перспективы. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России -Сборник статей и выступлений, СПб., 2000. Российская Ассоциация венчурного инвестирования, (www.rvca.ru)

19. Герасименко В.И. Мы знаем по какому пути идти // Химия и Рынок 2001. № 3

20. Гранатуров. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. -М.: Издательство Дело и Сервис, 1999г. -112с.

21. Гунин В.Н. и др. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров Управление развитием организации. Модуль 7. -М.: ИНФРА-М, 2000.-272с.

22. Денисов Ю.Д. Информационные ресурсы в японской экономике. -М., 1991.

23. Дмитрук В.И. Научно-практические вопросы анализа и управления рисками на нефтегазодобывающих предприятиях.// Вопросы анализа риска. 2000, №3-4 Ссыка на домен более не работаетMain/Dmitruk2.htm

24. Егоров В.Б. Методы анализа и преодоления рисков инновационно-ориентированных предприятий. -СПб.: Издательство Санкт-Петербургской Государственной инженерно-экономической академии. 2000.

25. Емельянов С.В. США: международная конкурентоспособность о национальной промышленности . 90-е годы XX века. -М.:

26. Международные отношения, 2001. -408с.

27. Ермилов О.М., Миловидов К.Н, Чугунов JI.C., Ремизов В.В. Стратегия развития нефтегазовых компаний.-М.: Наука, 1998.

28. Зубарева В.Д., Саркисов А.С., Саруханов A.M. Проектное финансирование в нефтяной и газовой промышленности: Учеб. пособие. -М.: ГУЛ Изд-во Нефть и газ РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2002. -107с.

29. Жинабилов М.С. Инновационное обеспечение развития нефтегазового комплекса: Препринт СПб.: Из-во СПбГУЭФ, 1999. -57с.

30. Иванов И.И. Привлечение средств на развитие НИОКР. // Финансист, 1997. №12

31. Иванов Н.М. Колупаева С.Р. Кочеткова Т.Б. США: управление наукой и нововведениями. -М., 1990.

32. Инвестирование инноваций: Межвуз. Сб. науч. Ст. / Саратов, гос. техн. ун-т; Редкол.: А.Н.Плотнико (отв. Ред.) и др. Саратов, 2002. -218с.

33. Индексы инвестиционных рисков / Вдовенко В.З., Ведев A.JL, Коваленко А.Г., Орлов А.С.; Экспертный совет Круглого стола бизнеса России, Академический Центр Российские исследования. -М., 1994.-46с.

34. Инновационная среда: проблемы формирования и перспективы развития: Тезисы докл. Всерос. Научно-практ. Конф. -Казань, 2002. -109с.

35. Инновационные процессы за рубежом /Под ред. Рудаковой И.Е. М., 1994

36. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. JI.H. Оголевой -М.: Инфра-М, 2002. -238с. -(серия Высшее образование)

37. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №5

38. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 1999.-146с.

39. Ковалева А.И. Стратегическое управление инновационной деятельностью в вертикально интегрированных нефтяных компаниях. -М.: МАКС Пресс, 2000.-188с.

40. Колядов JI.B., Комзолов А.А., Брилон А.В. Дуальная природа методов проектного анализа рисков. Препринт. М.: ГАНГ им. И. М. Губкина. 2001.

41. Корнышева Алена. Илья Клебанов ставит на венчурную индустрию.// Коммерсант №36 от 01/03/02г.

42. Криссокидис Дж.М., Вонг В. Стратегия запуска новой продукции на внешние рынки, UNICONA, 2002 (seminar@unicona.ru)

43. Кураков Л.П. Инновации и управление: Словарь-справ./ Кураков Л.П., Данилов И.П. -М.: Вуз и школа, 2002. -383с.

44. Кутейников А.А. Технологические нововведения в экономике США. -М.,1990

45. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. -М.: ИНФРА, 1996.

46. Липатова И.В. Оцека инвестиционной привлекательности предприятия с учетом риска банкротства / Вечерн.заоч. фин.-экономический ин-т.-М, 1997.-22с.

47. Лызин С.А. Страхование предпринимательских рисков. // Финансовая Россия, 1997. № 37.

48. Медведев А.Г. Особенности оценки и отбора инновационных проектов // МЭиМО. 1993. № 7.

49. Медовников Дан. Инновационная революция //. Эксперт, № 12 (319) 25/03/02

50. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. -М.: ИНФРА, 1997.

51. Митина ю.Н. Экономический механизм инновационного процесса / Мтина Ю.Н., Кирьяков А.Г. -Ростов-н/Д.: Изд-во Ростов. Ун-та, 2002. -91с.

52. Научно-инновационная сфера в регионе: проблемы и перспективы развития. СПб.:, Наука, 1996, -103с.

53. Калейдоскоп // Нефтегазовая вертикаль. Аналитический журнал. 2002. № 9-10

54. Оголева JI.H. Инновационная деятельность как объект проектного финансирования. М., 1995.

55. Оголева JI.H. Инновационная составляющая экономического роста. -М.:ФА, 1996. .-291с.

56. Оголева JI.H. Радиковский В.М. Выбор приоритетов технологического развития. М., 1993.

57. От редакции. Москва, 2004. // Ведомость № 139 (702) от 08/08/02.

58. Петров А. Освоение новых технологий. // Инновации № 1/96

59. Покровский С. Н. Ледовый трилер. Приразломье: проблемы и перспективы разработок. // Нефтегазовая вертикаль. Аналитический журнал. 2001. № 9

60. Пронников В. США: рисковый капитал в новой модели инновационного процесса // Проблемы теории и практики управления. 1993. № 5

61. Рогинский Ст. Лекарство от газовой недостаточности// Нефтегазовая вертикаль. Аналитический журнал. 2002. № 16

62. Рогов М.А. Value of Risk/ Подход к измерению рыночных рисков: Учебное пособие. Дубна: Международный университет природы, общества и человека. Дубна, 2001.

63. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А., Шевченко С.Ю. Управление рисками инновационных инвестиционных проектов. сПб.: Издательство Санкт-Петербургского Государственного Университета экономики и финансов. 2001.

64. Россия в цифрах. Краткий статистический сборник.М.:Финансы и статистика, 2000.

65. Рубцов С. Что такое современный научный менеджмент.//, Журнал Босс, 2002г. (www.cfin.m/press/boss)

66. Рузавина Е., Шаховцов& Н. Венчурный капитал и инновации // РЭЖ.1992. №7.

67. Рябушкин Т.В. Экономическая статистика. -М.: Экономика, 1998.

68. Сайдоков Ю.Н. ОАО Пермский завод смазок и СОЖ. Дорога длиною 600 лет.// Мир нефтепродуктов. Вестник нефтяных компаний. 2001. № 1

69. Сапожков П. . Нефтянникам не дадут спать спокойно.// Коммерсант № 51 от 26.03.02г.

70. Сеульская конвенция 1985 года об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций. Вестник Высшего арбитражного суда РФ. Спецприложение.-пер. с англ.

71. Смоляк С.А. О норме дисконта для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска Журнал Аудит и финансовый анализ 2000. № 2

72. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условияхриска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). -М.: ЦЭМИ РАН, 2001.-143с.

73. Соколов В. Лицензии не сдаются.// Коммерсант № 51 от 26.03.02г.

74. Спиридонов А. Государственные научные центры выручает родство с вузами. Финансовые известия, 16.10.1997г.

75. Технико-экономическое обоснование поисков, разведки и разработки нефтяных и газовых месторождений на условиях соглашения о разделе продукции ТЭО СРП. -М.: МИНТОПЭНЕРГО РФ. 1999.я

76. V 75. Тигран Оганесян, Глеб Переходцев Текучие русские качели. // Эксперт №17,07/05/01.

77. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков.-М.:Анкил, 1995.-79с.

78. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учебник для студентов вузов / Тэпман Л.Н. -М.: ЮНИТИ, 2002. -380с.

79. Фармацевты страхуют патенты. // По материалам The Financial Times.

80. Газета. 63(118) от 09.04.2002г.

81. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент / Фатхутдинов Р.А. 3 изд.-СПб.: Питер, 2002.-397с.

82. Фортов В. Реформирование науки будет эволюционным // Российская газета, 14.10.1997.

83. Хуссаимов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленность. Уфа, Уфимский гос. авиационный техн. ун-т, 1995.

84. Шахов В.В. и др. Теория управления рисками в страховании -М.: Финансы и статистика, 2002.-233с.с

85. Шумпетер И. Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры), -пер. с англ. -М.: Прогресс. 1982.

86. Яковец Ю.В. Инновационное инвестирование: новые подходы // Экономист. -М., 1995. № 1.

87. Ясин Е. Г., НБФ Экспертный институт и Американская Торговая Палата в России Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России. Доклад. 14/02/2001г. Парк-медиа (opec@parkmedia.ru)

88. Heath D. Numerical comparison of local risk-minimization and mean-variance hedging///The Australian National University. 1999

89. Johnston R.B. A modernized approach to managing risk in cross boarder capital movements. // Working Paper of International Monetary Fund. July 1999.

90. Kristofer Farel, Katy Rebello USA Venture market// Buisness Week. 1996. 13.

91. Kumar M.S. Pure contagion and investors' shifting risk appetite: analytical issues and empirical evidence. // Working Paper of International Monetary Fund. 1999.

92. Lehmann A. Country risks and the investment activity of U.S. multinationals in developing countries. // Working Paper of International Monetary Fund. October 1999.

93. Project Risk Management. PMBOK 2000. Project Management Institut (USA), (www.projectmanagement.ru)

Похожие диссертации