Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ключарева, Наталья Сергеевна
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия"

На правах рукописи

КЛЮЧАРЕВА Наталья Сергеевна

МЕТОДЫ И МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2005

Работа выпонена на кафедре Экономика и менеджмент в машиностроении государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный политехнический университет

Научный руководитель: доктор экономических наук,

профессор Кобзев Владимир Васильевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Демиденко Даниил Семенович

кандидат экономических наук Веронская Мария Валерьевна

Ведущая организация: Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет

Защита состоится лf^V cJJpJL 2005 года в ^^часов на заседании диссертационного совета Д 212.229.23 в ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный политехнический университет по адресу: 195251, г. Санкт-Петербург, Политехническая ул., д.29, 3-й учебный корпус, ауд. 506.

С диссертацией можно ознакомиться в фундаментальной библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный политехнический университет. Автореферат разослан л%> -^2005 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.229.23, кандидат экономических наук, доцент

Сулоева С.Б.

Общая характеристика работы

Актуальность темы диссертационного исследования. В современных условиях хозяйствования важнейшей целью управления предприятием является завоевание, развитие и поддержание конкурентных преимуществ. Для ее достижения требуется принципиально новый инструментарий управления предприятием.

В последнее время мировая и отечественная практика управления промышленными предприятиями все больше ориентируется на такую экономическую категорию, как стоимость предприятия. Концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости (Value based management - VBM), считается сегодня одной из наиболее эффективных. Это объясняется тем, что стоимость предприятия является критериальным показателем, наиболее поно отражающим результаты его деятельности, поскольку в отличие от традиционно используемых помимо всего прочего он учитывает совокупность таких факторов, как прогнозируемые коммерческие и финансовые риски, уровень конкуренции, рыночную конъюнктуру, положение предприятия на рынке, изменение стоимости денег во времени, неосязаемые активы. Но вместе с тем существуют ограничения практического использования стоимостной концепции в управлении, что, в первую очередь, связано с отсутствием соответствующих инструментов и механизмов, доступных для менеджмента предприятий. Одной из наиболее важных проблем в этой области является разработка для промышленных предприятий методов и моделей управления их стоимостью.

Актуальность проблемы и недостаточная степень ее разработанности определили выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методов и моделей управления стоимостью промышленного предприятия.

В связи с этим в работе поставлены и решены следующие задачи:

Х уточнить определение и трактовку понятия луправление стоимостью предприятия, обобщить теорию и практику управления промышленными предприятиями на основе стоимостной концепции;

Х систематизировать подходы и методы для управления стоимостью промышленного предприятия;

Х разработать комплекс факторных моделей формирования стоимости промышленного предприятия;

Х разработать экономико-математическую модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам;

Х разработать процедуру управления стоимостью промышленного предприятия на основе предложенной модели;

Х разработать метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей;

Х реализовать предложенные методы и модели на промышленном предприятии.

Объектом исследования является промышленное предприятие

РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С. Петербург Vfo/"

os "m?mrf~Sl

Предметом исследования являются методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовые акты и методические материалы по управлению предприятиями и их стоимостью в промышленности. Решение поставленных задач осуществлялось с применением системного анализа, экономико-математического моделирования, методов статистической обработки информации, экспертных оценок, программных продуктов MathCAD, Microsoft EXEL.

Научные результаты диссертационного исследования и их научная новизна:

1. разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, отличительной особенностью которой является системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего;

2. разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся систематизацией управляющих воздействий на стоимость по признакам потребности в изменениях организационной структуры, инвестициях, инновациях, срока отдачи и степени риска;

3. разработаны факторные модели стоимости промышленного предприятия, отличающиеся возможностью комплексного учета факторов, участвующих в формировании стоимости;

4. разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам, отличающаяся возможностью оценки вклада каждого из факторов в формирование стоимости с учетом взаимозависимостей между ними;

5. разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся возможностью на основе предложенной модели принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия;

6. разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей, отличающийся возможностью согласованного контроля за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что представленные в диссертации методические разработки могут быть использованы в деятельности предприятий промышленности, позволяя повысить обоснованность принимаемых управленческих решений.

Результаты диссертационного исследования нашли практическое применение на промышленных предприятиях Санкт-Петербурга и Северо-Западного Федерального округа, что подтверждается соответствующими актами о внедре-

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе в Санкт-Петербургском государственном политехническом университете при подготовке экономистов-менеджеров по специальности 080502 -Экономика и управление на предприятии (по отраслям) в курсах Экономическая оценка инвестиций и Управление стоимостью предприятия.

Апробация работы

Основные положения диссертации и результаты исследований были представлены автором и получили одобрение на международных, всероссийских и межвузовских научно-практических конференциях и семинарах в 20002005 гг.

Публикации

По теме диссертации опубликовано 8 работ общим объемом 33,1 п.л., в том числе авторских - 21,1 п.л.

Структура работы

Диссертационное исследование состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Общий объем работы 150 стр., включая 31 табл., 18 рис., список литературы из 113 наименований, 1 приложение.

Содержание работы

Во введении обоснована актуальность исследуемой проблемы, сформулированы цели и задачи диссертационной работы, описаны объект и предмет, методологическая база исследования, обоснована его научная новизна и практическая значимость.

В первой главе Стоимость предприятия как критерий оценки эффективности деятельности представлены результаты анализа текущего состояния теории и практики управления предприятиями промышленности. Выявлено, что по мере обновления условий функционирования происходит развитие теории управления предприятием в части эволюции показателей оценки эффективности их деятельности. Чем сложнее внутренняя и внешняя среда предприятия, чем быстрее она меняется, тем более комплексные показатели требуются для оценки эффективности управленческих решений.

В результате анализа установлено, что на сегодняшний день показателем, наиболее поно отражающим результаты деятельности предприятия, является его стоимость. В работе обоснованы преимущества данного критериального показателя посредством его парного сравнения с традиционно используемыми, такими как чистая прибыль, рентабельность капитала, прибыль на акцию и другими.

Основные преимущества данного показателя заключаются в том, что стоимость предприятия в отличие от традиционных показателей оценки эффективности деятельности:

- учитывает большее количество исходных данных, что делает его более информативным. Стоимость, помимо всего прочего, учитывает совокупность таких факторов, как изменение стоимости денег во времени, прогнозируемые

коммерческие и финансовые риски, уровень конкуренции, рыночную конъюнктуру, положение предприятия на рынке, неосязаемые активы;

- является показателем, позволяющим оценить эффективность стратегического управления предприятием, но его составляющие позволяют оценить эффективность текущего управления;

- позволяет проследить процесс формирования затрат и результатов по всей цепочке ценностей предприятия;

- позволяет учесть упущенную выгоду, связанную с отказом от альтернативных вариантов использования капитала предприятия.

Управление стоимостью предприятия - целенаправленное воздействие на факторы формирования стоимости предприятия с целью достижения ее роста.

На основании анализа существующих подходов и методов определения стоимости предприятия сделан вывод о предпочтительности доходного подхода для управления стоимостью, так как только он учитывает результаты и перспективы деятельности предприятия. Целью деятельности предприятия не может быть увеличение стоимости его активов, что делает имущественный подход непригодным для управления стоимостью. Рыночный подход требует значительное количество субъективной информации, что ставит под сомнение точность результатов его использования и делает также менее предпочтительным по сравнению с доходным.

Во второй главе Разработка моделей управления стоимостью и процедуры текущего управления стоимостью промышленного предприятия разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, которая отличается от изложенных в литературе системностью представления процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего, что обусловлено различием целей и задач на каждом из них. На этапе стратегического управления основная цель предприятия - это формирование его конкурентного преимущества, на этапе текущего управления - поддержание конкурентного преимущества. На каждом из этапов требуется использование отличных друг от друга методов и моделей управления стоимостью.

В диссертационном исследовании разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, представленная на рис. 1, систематизирующая множество управляющих воздействий, влияющих на величину стоимости, и позволяющая менеджерам предприятия принимать обоснованные решения в зависимости от ситуации и поставленных перед ними управленческих задач.

Реализация каждого из представленных методов управления стоимостью осуществляется посредством воздействия на те или иные элементы объекта управления - факторы, формирующие стоимость. На основе методов доходного подхода построен комплекс факторных моделей стоимости, которые позволяют выявить совокупность факторов формирования стоимости промышленного предприятия (рис. 2).

II. С точки зрения потребности в инвестициях

III. Сточки зрения потребности в инновациях

IV. В зависимости от срока отдачи

Методы управления стоимостью предприятия Степень изменчивости внешней среды

Низкая Средняя Высокая

Краткосрочные < 5 лет < 3 года < 1 год

Догосрочные > 5 лет >3 года > 1 год

V. В зависимости от степени риска

Виды рисков Стадия жизненного цикла продукта

Разработка и внедре- Рост спроса Зрелость Упадок

Деловые риски Очень высокие Высокие Средние Низкие

Финансовые риски Очень низкие Низкие Средние Высокие

Рис. 1. Классификация методов управления стоимостью предприятия

(+) | Жг т

ОбА, |(1)| ТО, || 8А, 0| ДО,

П-т. 1 О I 1С.

ЗООЗ [3 о гс

Рис. 2. Факторная модель стоимости предприятия Ч модель экономической прибыли (фрагмент комплекса факторных моделей)

Обозначения на рис. 2: в - стоимость предприятия; 1С|.....1Ст - инвестированный капитал на начало соответствующего шага; ПЕРЬ ... ОЕРт - дисконтированная величина экономической прибыли на шаге; ЕР|, ЕРг, ..., ЕРт - экономическая прибыль на шаге; КО!Сь ..., ЯОГСт - рентабельность инвестированного капитала предприятия за период; ОбКЧ1 - чистый оборотный капитал на начало первого шага расчета; ОК,1

- чистый основной капитал на начало первого шага расчета; Об А) - оборотные активы на начало первого шага расчета; ТО] - текущие обязательства на начало первого шага расчета; ВА| - внеоборотные активы на начало первого шага расчета; ДО) - догосрочные обязательства на начало первого шага расчета; \VACCi, ..., АА'АССт- средневзвешенная стоимость капитала предприятия за период; V/,, - доля капитала, полученного из -го источника за 1-й период; к,1 - стоимость капитала, полученного из -го источника за 1-й период; ПчДсгт - чистая прибыль предприятия за период Т; ПДД - налогооблагаемая прибыль; СДД - ставка налога на прибыль (в долях единицы); Пвал Д./. - прибыль до уплаты налогов и процентов за кредит; Ку. - сумма выплат процентов по кредиту; Нф - налоги с финансовых результатов; %Д - процентная ставка по кредиту; Кл,.

- остаток задоженности по кредиту; НДм - налог на имущество; НД, - транспортный налог; - чистая

выручка от реализации продукции; - текущие затраты, связанные с производством и реализацией продукции; Ыреш - объем реализованной продукции; ЦПЩ- цена производства единицы продукции; Зпер - условно-переменные затраты, связанные с производством и реализацией продукции; З^ст - условно-постоянные затраты, связанные с производством и реализацией продукции

Для того, чтобы управленческие решения по воздействию на конкретные факторы стоимости были обоснованными и способствовали повышению эффективности деятельности предприятия в целом, необходимо оценить вклад каждого из факторов в формирование стоимости.

С этой целью в диссертации разработана модель оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними.

Данная модель позволяет оценить степень влияния отдельных факторов на конечную величину стоимости предприятия с учетом существующих взаимозависимостей между факторами, что имеет существенное значение при выборе управляющих воздействий с целью достижения роста стоимости предприятия.

Рассмотрим факторную модель стоимости предприятия:

8 = 8(Ф|,Ф2,...,ФД), (1)

где в - стоимость предприятия; Фь Ф2,..., ФД - факторы, влияющие на стоимость.

Влияние факторов на стоимость можно отразить с помощью зависимости приращения стоимости Д8 от малых приращений факторов ДФ,,ДФ2.....ДФП:

Д8 = 8(Ф, + АФДФ2 + ДФ2,...,ФП + АФД) - 8(Ф|,Ф2,...,ФД). (2)

В случае, если функция является непрерывной и достаточное число раз дифференцируема, то имеет место формула Тейлора:

^ = <^ + 11Щ. (3)

где с!к8 - полный дифференциал к-го порядка функции 8; 11ьч1 - остаточный член в форме Лагранжа.

Представленное выражение характеризует связь между изменениями факторов и стоимости предприятия, которая в общем случае не является линейной. Но при малых изменениях факторов допустимо ограничиться только линейным приближением:

Дв^сЮ^^-ДФ,, <4>

1=1 оФ\

8 ЭФ," 8 "ЭФ," 8 ' Ф, =^Кф1' Ф, ' где Кф1 - коэффициент чувствительности стоимости к фактору Ф,:

58 Ф, ЭФ, в

В формуле (4) приращения переменных ДФ,, 1=1,2,..., п могут принимать произвольные значения независимо друг от друга. Поэтому можно изучать влияние каждого отдельного фактора на величину стоимости вне зависимости от других факторов.

Если среди Ф, есть взаимозависимые переменные, то приращения ДФ, также будут зависимы друг от друга, тогда в формуле (4) приращения ДФ, нужно рассматривать не отдельно друг от друга, а с учетом зависимостей между ними.

Рассмотрение случаев, когда между факторами стоимости существует какая-либо зависимость, является необходимым, так как в этом случае вклад факторов в формирование стоимости может быть иным, нежели без учета взаимосвязи. Этот вклад в формирование стоимости может не только увеличиваться или уменьшаться (например, цена реализации единицы продукции и объем продаж), но и менять знак (например, затраты на маркетинг и выручка от реализации продукции).

Если некоторые из факторов стоимости являются взаимозависимыми, то расчет коэффициентов чувствительности стоимости к формирующим ее факторам дожен быть скорректирован на величину поправки, связанную с взаимным влиянием факторов друг на друга.

Чтобы учесть этот существенный факт в расчете коэффициентов дожны быть проанализированы и выявлены виды зависимостей между факторами.

Так, если два фактора Ф1 и Ф2 связаны функционально:

Ф2=Р(Ф,) (7)

Тогда ДФ2 = Р'(Ф,) Х ДФ,=^ ДФ,;

.. й .. 98 . .

ДБ --ДФ, +--ДФ, =

ЭФ, 1 ЭФ2 2

!,ЭФ, ЭФ2 аФ, 1 1

' Эв Эв ёФ2 4

ДФ^!^ Ф, | дБ ёФ2 Ф^

чЭФ, ЭФ2 ёФ,) в Ф, ^ЭФ, в ЭФ2 ёФ, В этом случае получаем формулу:

где КФ1 =КФ| +б(Ф,,Ф2), (11)

Здесь 8(Ф,,Ф2) - поправочный коэффициент (на наличие связи между Ф] и Ф2) к коэффициенту чувствительности.

Аналогичным образом может быть получен коэффициент чувствительности, когда количество взаимозависимых факторов более двух.

Если между факторами в явном виде функциональная зависимость не прослеживается, то она может быть получена на основе анализа корреляционных зависимостей между ними в результате обработки статистических данных за ретроспективу деятельности. На основе анализа коэффициентов оценки тесноты связи между факторами принимается решение либо о наличии связи между ними, либо о ее отсутствии. В случае, если коэффициент свидетельствует о наличии существенной связи между факторами, то полученное уравнение регрессии может быть использовано как функциональная зависимость для расчета коэффициентов чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними.

На основе представленной модели в рамках общей структуры цикла управления стоимостью предприятия разработана процедура управления стоимостью на этапе текущего управления предприятием, представленная на рис. 3. Она позволяет выявить совокупность факторов, формирующих стоимость, оценить вклад каждого из них в формирование целевого показателя с учетом изменчивости и управляемости каждого их них, а также на основе ранжирования факторов по убыванию значений рассчитанных коэффициентов выбрать из множества управленческих воздействий те, которые способны в большей степени повлиять на результат деятельности.

В третьей главе Разработка системы планово-контрольных показателей (ПКП) для управления деятельностью промышленного предприятия на основе контроля его стоимости представлена система ПКП, которая представляет собой инструмент управления, позволяющий перевести стратегию в систему четко поставленных задач, а также показателей, измеряющих степень выпонения данных задач. Для управления процессом достижения поставленных целей необходимо, чтобы данные цели были количественно оценены.

Для того, чтобы показатели были применимы для контроля, анализа и принятия на их основе управленческих решений, ПКП дожны отражать состояние и результаты деятельности предприятия, обладать актуальностью, компактностью, динамичностью, а также допускать сравнения. Вся система ПКП дожна представлять собой иерархическую структуру взаимосвязанных между собой показателей.

В диссертационном исследовании построение системы ПКП осуществлялось на основе следующих принципов:

Х планово-контрольные показатели дожны опираться на конкретные факторы стоимости предприятия, они дожны быть установлены как для финансовых, так и для нефинансовых показателей;

Х планово-контрольные показатели дожны соответствовать организационному уровню управления;

Х краткосрочные нормативы деятельности предприятия дожны быть прочно привязаны к догосрочным.

Определение текущей стоимости предприятия 1

Анализ внутренних факторов -1 -

Анализ внешних факторов -1-

Разработка альтернативных стратегий развития предприятия

Выбор предпочтительной стратегии развития предприятия на основе критерия максимизации стоимости предприятия

Построение иерархии факторов, формирующих

стоимость предприятия - |

Анализ взаимного влияния факторов, выделение функциональных зависимостей между ними, учет этих зависимостей в последующих расчетах

.- ....

Расчет коэффициенте чувствительности!

стоимости к формирующим ее факторам [

^РПЩЗ^ЗЕй

Определение | управляемости ] факторов

Определение изменчивости факторов

Ч. . . I

Упорядочение факторов по итогам совместного анализа чувствительности с учетом изменчивости и управляемости

Введение ограничений на длину ряда факторов

Реализация мероприятий по управлению стоимостью предприятия

Рис. 3. Структура цикла управления, ориентированного на рост стоимости промышленного предприятия

В качестве краткосрочного целевого показателя, характеризующего эффективность деятельности предприятия на этапе текущего управления, в работе использован показатель экономической прибыли (экономической добавленной стоимости), который напрямую связан с показателем стоимости предприятия:

где в - стоимость предприятия; 1С - инвестированный капитал; I = 1,Т - период деятельности; ЕР, - экономическая добавленная стоимость за период I; \ - ставка дисконтирования; Хт+,- стоимость бизнеса в постпрогнозный период.

Общий подход к построению системы ПКП текущей деятельности предприятия на основе данного показателя представлен на рис. 4.

Г- Ш1С

Ч1 ^ЧИСТ О

Зпер / Уреал

Зпост /V,

~1 Уреал 1

НОбА/У,

Н то/у.

Н ВА/Уреал

й Ч до'у.

Рис.4. Структура системы ПКП текущей деятельности предприятия

Основными ПКП согласно данной модели являются:

коэффициенты расходов - доли различных статей затрат предприятия в выручке от реализации продукции;

коэффициенты эффективности использования различных групп активов предприятия (основных и оборотных);

коэффициенты оборачиваемости обязательств предприятия;

структура капитала предприятия;

стоимость источников капитала предприятия.

Представленная в диссертационном исследовании система ПКП разработана для предприятия с линейно-функциональной организационной структурой (как наиболее характерной для промышленных предприятий) и в общем виде может быть представлена в виде матрицы, изображенной на рис. 5.

Организационный уровень управления, (

-/I" ' I

/т - " ~Г " э--1 "Ч

-1 --3 - (- * 1 и

- * т-Ь- у! п

{, - руководитель предприятия

И = -IГз - руководитель деловой единицы (2 - функциональный менеджер ^ - прочие работники предприятия

I/ ' I/ ' Л\-->г- й

т и -*-( 1 " 1

I / 1 И 1 Г 1 Г ' ' / I I / 1,1,1/

БизнесЧпроцесс, ]

1, - продукт 1 12 - продукт 2

1, - продукте

,1, - воспроизводство ресурсов }2 - производство продукции )} - реализация продукции

- бизнес - процесс т

Рис. 5. Матрица планово-контрольных показателей

Данная система ПКП декомпозирована в трех проекциях: по основным бизнес-процессам промышленного предприятия (функциональным подразделениям), по организационным уровням управления и ответственности, по бизнес-линиям (продуктовым линиям) предприятия. Выделение третьей проекции на практике имеет смысл в том случае, если производство является единичным или мекосерийным, либо предприятие имеет проектную организационную структуру. В условиях крупносерийного и массового производства построение системы показателей может быть ограничено первыми двумя проекциями. Фрагмент системы ПКП в проекции бизнес-процесс - бизнес-линия представлен в табл. 1.

Таблица 1.

Система планово-контрольных показателей предприятия в проекции бизнес-процесс - бизнес-линия (фрагмент)_

№ п/п Наименование показателя Обозначение, ед. изм. Способ расчета

Отдел закупок и снабжения

1 Период оборота запасов сырья и материалов ьэак мет' дней = и" . |, Змэт - стоимость сырья и материалов ^реал на складе предприятия; у^ - выручка от реализации продукции; 1 - период расчета

2 Период оборота дебиторской задоженности отдела закупок и снабжения к,дней гтозак кЩ = 1 > ДЗ*" - сумма дебиторской задол- ДЗ у реал женности отдела закупок и снабжения

3 Период оборота кредиторской задоженности отдела закупок и снабжения к^, дней жг-эзаг кй? = ., КЗМ"- сумма кредиторской задол- кз у 'реал женности отдела закупок и снабжения

Производство, служба обслуживания и эксплуатации имущества

4 Доля переменных затрат в выручке от реализации продукции ли-% <1р.м = Злерем Х 100%. Зпсреи - сумма переменных за- ^реал трат, связанных с производством и реализацией продукции

5 Доля переменных затрат на производство и реализацию 1-го вида продукции в выручке от реализации 1-го вида продукции рем, - Злеры" 100%' Зпсрем, - сумма переменных затрат, связанных с производством и реализацией 1-го вида продукции; - выручка от реализации 1- го вида продукции

6 Доля постоянных затрат в выручке от реализации продукции = Чиз.. 1 оо%, - сумма постоянных затрат, ^реая связанных с производством и реализацией продукции

7 Доля затрат на обеспечение качества выпускаемой продукции в выручке от реализации ЧП ПП _ "ч . юо%> "8Н - сумма затрат на обеспече- ^реал ние качества выпускаемой продукции

8 Доля некачественной продукции в общем объеме реализации с1 = 1,,"еви Х 100%. N Д,,..Д - объем некачествен- "некач некач реая ной продукции; - объем реализованной продукции

9 Доля затрат на планово-предупредительный ремонт и обслуживание оборудования в выручке <сР.% 3" п = ""р . 1 оо%, Зпр - сумма затрат на планово- %>еал предупредительный ремонт и техническое обслужи-

№ п/п Наименование показателя Обозначение, ед. изм. Способ расчета

от реализации продукции вание оборудования

10 Доля времени, затраченного иа проведение внеплановых ремонтов в эффективном фонде времени оборудования (1п = Ф*р . 100% > Фэф - эффективный фонд времени * работы оборудования; Ф,р - фонд времени, потраченного на проведение внеплановых ремонтов

11 Коэффициент оборачиваемости НЗП к;зп,дней к^ = м" . |, Снзп - стоимость незавершенного ^реал производства

12 Отношение темпов прироста производительности труда к темпам прироста заработной платы Р/ЭТ> " р1/м = ,ё*,ёзп- темпы прироста производи- ёзп тельности труда и заработной платы соответственно

13 Отношение темпов прироста фондоотдачи к темпам прироста амортизационных отчислений Рф/а' " Рф / а = ~' ~~ темпы прироста фондоотдачи и 8а амортизационных отчислений соответственно

Служба маркетинга, отдел продаж (сбыта) и обслуживания

18 Темп прироста выручки от реализации продукции ЕД = Х Ю0%. ^, У^ - выручка от реал0 реализации продукции в текущем и предшествующем периоде соответственно

19 Темп прироста выручки от реализации 1-го вида продукции 8Д, =УрИЛ;"УргаЛ'

20 Доля затрат на маркетинг в выручке от реализации продукции Си М о мс _ -"м юо%, Зм - сумма маркетинговых затрат м V реал предприятия

21 Период оборота запасов готовой продукции дней ЬМС _ Чл . {, Угп - стоимость готовой продукции на ГП у * реал складе предприятия

22 Период оборота дебиторской задоженности отдела маркетинга и сбыта к^,дней ттомс к"0 = м . 1, ДЗ" - общая сумма дебиторской зада у 'реал доженности отдела маркетинга и сбыта

23 Период оборота кредиторской задоженности отдела маркетинга и сбыта к^, дней имс _. (, КЗ3Щ - общая сумма кредиторской КЗ у * реал задоженности отдела закупок и снабжения

Представленная в работе система ПКП позволяет осуществлять контроль за достижением планового значения целевого показателя деятельности - стоимости предприятия - на этапе текущего управления предприятием. В случае возникновения отклонений фактических значений показателей от запланированных, по выделенным ПКП строится подробная система сбалансированных показателей более низкого уровня, выделяются и анализируются количественные и качественные характеристики деятельности, вызвавшие эти отклонения, и принимаются управленческие решения, направленные на устранение возникших отклонений.

Четвертая глава Внедрение методов и моделей управления стоимостью на промышленном предприятии посвящена внедрению представленных в диссертации разработок на промышленном предприятии. Реализация предложенных методов и моделей выпонена на предприятии приборостроения.

При внедрении модели оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам рассчитаны контрольные показатели для предприятия в целом и представлена декомпозиция показателей по проекциям и центрам ответственности. Каждый из ПКП представлен во взаимосвязи с совокупностью факторов, его формирующих. Произведена оценка чувствительности стоимости предприятия к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними. С использованием процедуры управления стоимостью на этапе текущего управления предприятием выявлены наиболее предпочтительные направления деятельности предприятия.

Для организации и внедрения системы управления предприятием, ориентированной на рост его стоимости, в диссертации разработаны структура и формы представления исходной информации о факторах стоимости для расчета коэффициентов чувствительности стоимости к формирующим ее факторам, а также формы отчетной документации о плановых и фактических значениях контрольных показателей, необходимые для их контроля и анализа по основным бизнес-процессам предприятия, бизнес-линиям и на различных организационных уровнях управления. На основе представленных форм разработана схема движения информационных потоков управления стоимостью предприятия.

Основные выводы и результаты исследования

1. Обосновано преимущество использования стоимости как критериального показателя для принятия управленческих решений и комплексной оценки эффективности деятельности промышленного предприятия в сравнении с такими традиционно применяемыми, как чистая прибыль, рентабельность капитала, прибыль на акцию и другими.

2. Разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, предполагающая системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего, что обусловлено использованием на каждом из них отличных друг от друга инструментов управления.

3. Разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, упорядочивающая множество управляющих воздействий, влияющих на стоимость, и позволяющая менеджменту предприятия исполь-

зовать типовые решения в зависимости от ситуации и поставленных задач.

4. Разработан комплекс факторных моделей стоимости промышленного предприятия, позволяющий выявить совокупность факторов, участвующих в формировании стоимости.

5. Разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними, позволяющая определить вклад каждого из факторов в формирование стоимости предприятия для последующего избирательного воздействия на них.

6. На основе предложенной модели разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, которая позволяет менеджменту предприятия принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия.

7. Разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, реализованный в виде системы планово-контрольных показателей, позволяющий осуществлять контроль за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Основные публикации по теме исследования

1. Колесниченко-Янушева Н.С., Кобзев В.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие, СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. - 8,1 п.л. (6,25 п.л. автора).

2. Колесниченко-Янушева Н.С., Кобзев В.В. Бизнес-логистика: Учеб. пособие, СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. - 12,9 п.л. (4,6 п.л. автора).

3. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятий на основе ключевых факторов стоимости // Межвузовский сборник научных трудов Проблемы и перспективы развития предприятий. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. - 0,2 п.л.

4. Ключарева Н.С., Кобзев В.В. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие, СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. - 6,6 п.л. (5,0 пл. автора).

5. Ключарева Н.С. Сравнительная характеристика подходов и методов оценки стоимости предприятия // Труды III Международной научно-практической конференции Экономика и промышленна политика России. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2004. - 0,25 п.л.

6. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятия: Учебное пособие, СПб.: Изд-во Нестор, 2005. - 4,6 п.л.

7. Ключарева Н.С., Глушко Т.Ю. Учет риска при оценке эффективности инвестиционных проектов путем увеличения нормы дисконта на величину премии за риск // ХХХ1П неделя науки СПбГПУ: Материалы Всероссийской межвузовской научно-технической конференции студентов и аспирантов. Ч. VII. СПб.: Изд-во Политехи. ун-та, 2005. - 0,2 пл. (0,1 п.л. автора).

8. Ключарева Н.С., Ивонина Ю.Н. Разработка модели управления стоимостью предприятия // XXXIII неделя науки СПбГПУ: Материалы Всероссийской межвузовской научно-технической конференции студентов и аспирантов. Ч. VII. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2005. с. - 0,2 п.л. (0,1 п.л. автора).

Лицензия Р №020593 от 07.08.97

Подписано в печать 19.10.2005. Формат 60x84/16. Печать цифровая. Усл. печ. л. 1,00. Тираж 100. Заказ 118Ь.

Отпечатано с готового оригинал-макета, предоставленного автором, в Цифровом типографском центре Издательства Политехнического университета. 195251, Санкт-Петербург, Политехническая ул., 29. Тел.: 550-40-14 Тел./факс: 247-57-76

Р19 6 3 5

РНБ Русский фонд

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ключарева, Наталья Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК КРИТЕРИЙ ОЦЕНКИ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.1. Определение понятий, постановка задачи разработки системы управления промышленным предприятием на основе управления его стоимостью

1.2. Сравнительная характеристика подходов и методов определения стоимости предприятия.

Выводы по главе.

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ * И ПРОЦЕДУРЫ ТЕКУЩЕГО УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ

ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1. Цикл управления предприятием на основе управления его стоимостью

2.2. Классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия

2.3. Методы доходного подхода.

2.4. Разработка комплекса факторных моделей стоимости промышленного предприятия.

2.5. Разработка экономико-математической модели оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам, с учетом взаимозависимостей между ними.

Выводы по главе.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ПЛАНОВО-КОНТРОЛЬНЫХ

ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНО-4 BE КОНТРОЛЯ ЕГО СТОИМОСТИ.

3.1. Организационная структура промышленного предприятия.

Ф 3.2. Планово-контрольные показатели.

3.2.1. Служба управления - отдел закупок и снабжения.

3.2.2. Службы управления - производство, служба обслуживания и эксплуатации имущества.

3.2.3. Службы управления - отдел НИОКР.

3.2.4. Службы управления - служба маркетинга, отдел продаж (сбыта) и обслуживания.

3.2.5. Службы управления - отдел логистики.

3.2.6. Службы управления - отдел финансов.

3.2.7. Службы управления - отдел кадров (управление персоналом).

3.2.8. Планово-контрольные показатели по организационным уровням управления.

Выводы по главе.

ГЛАВА 4. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ

СТОИМОСТЬЮ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ.

4.1. Пример реализации процедуры текущего управления стоимостью и модели оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними на промышленном предприятии.

4.2. Структура и формы отчетной документации, схема движения информационных потоков управления стоимостью.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия"

Актуальность темы диссертационного исследования. В современных условиях хозяйствования важнейшей целью управления предприятием является завоевание, развитие и поддержание конкурентных преимуществ. Для ее достижения требуется принципиально новый инструментарий управления предприятием.

В последнее время мировая и отечественная практика управления промышленными предприятиями все больше ориентируется на такую экономическую категорию, как стоимость предприятия. Концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости (Value based management - VBM), считается сегодня одной из наиболее эффективных. Это объясняется тем, что стоимость предприятия является критериальным показателем, наиболее поно отражающим результаты его деятельности, поскольку в отличие от традиционно используемых помимо всего прочего он учитывает совокупность таких факторов, как прогнозируемые коммерческие и финансовые риски, уровень конкуренции, рыночную конъюнктуру, положение предприятия на рынке, изменение стоимости денег во времени, неосязаемые активы. Но вместе с тем существуют ограничения практического использования стоимостной концепции в управлении, что, в первую очередь, связано с отсутствием соответствующих инструментов и механизмов, доступных для менеджмента предприятий. Одной из наиболее важных проблем в этой области является разработка для промышленных предприятий методов и моделей управления их стоимостью.

Актуальность проблемы и недостаточная степень ее разработанности определили выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методов и моделей управления стоимостью промышленного предприятия.

В связи с этим в работе поставлены и решены следующие задачи: Х уточнить определение и трактовку понятия луправление стоимостью предприятия, обобщить теорию и практику управления промышленными предприятиями на основе стоимостной концепции;

Х систематизировать подходы и методы для управления стоимостью промышленного предприятия;

Х разработать комплекс факторных моделей формирования стоимости промышленного предприятия;

Х разработать экономико-математическую модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам;

Х разработать процедуру управления стоимостью промышленного предприятия на основе предложенной модели;

Х разработать метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей;

Х реализовать предложенные методы и модели на промышленном предприятии.

Объектом исследования является промышленное предприятие. Предметом исследования являются методы и модели управления стоимостью промышленного предприятия.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовые акты и методические материалы по управлению предприятиями и их стоимостью в промышленности. Решение поставленных задач осуществлялось с применением системного анализа, экономико-математического моделирования, методов статистической обработки информации, экспертных оценок, программных продуктов MathCAD, Microsoft EXEL.

Научные результаты диссертационного исследования и их научная новизна:

1. разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, отличительной особенностью которой является системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего;

2. разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся систематизацией управляющих воздействий на стоимость по признакам потребности в изменениях организационной структуры, инвестициях, инновациях, срока отдачи и степени риска;

3. разработаны факторные модели стоимости промышленного предприятия, отличающиеся возможностью комплексного учета факторов, участвующих в формировании стоимости;

4. разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам, отличающаяся возможностью оценки вклада каждого из факторов в формирование стоимости с учетом взаимозависимостей между ними;

5. разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, отличающаяся возможностью на основе предложенной модели принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия;

6. разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей, отличающийся возможностью согласованного контроля за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что представленные в диссертации методические разработки могут быть использованы в деятельности предприятий промышленности, позволяя повысить обоснованность принимаемых управленческих решений.

Результаты диссертационного исследования нашли практическое применение на промышленных предприятиях Санкт-Петербурга и Северо-Западного Федерального округа, что подтверждается соответствующими актами о внедрении.

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе в Санкт-Петербургском государственном политехническом университете при подготовке экономистов-менеджеров по специальности 080502 -Экономика и управление на предприятии (по отраслям) в курсах Экономическая оценка инвестиций и Управление стоимостью предприятия.

Апробация работы

Основные положения диссертации и результаты исследований были представлены автором и получили одобрение на международных, всероссийских и межвузовских научно-практических конференциях и семинарах в 20002005 гг.

Публикации

По теме диссертации опубликовано 8 работ общим объемом 33,1 п.л., в том числе авторских -21,1 п.л.

Структура работы

Диссертационное исследование состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Ключарева, Наталья Сергеевна

Выводы по главе.

В данной главе разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, основанный на использовании системы планово-контрольных показателей, отличающийся возможностью согласованного контроля за достижением планового значения целевого показателя в трех проекциях:

- в разрезе основных бизнес-процессов, присущих промышленному предприятию (представлена для предприятия с линейно-функциональной организационной структурой);

- в разрезе бизнес-линий (продуктовых линий). Выделение этой проекции имеет смысл для предприятий с единичным и мекосерийным типами производства, а также для предприятий с проектной организационной структурой;

- по организационным уровням управления.

ГЛАВА 4. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ

СТОИМОСТЬЮ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ

Современное состояние российской экономики требует скорейшего проведения преобразований в сферах управления бизнесом и государственного управления. Их главной целью дожно стать повышение конкурентоспособности российского бизнеса, в том числе и на международных рынках.

Многие российские предприятия появились в процессе приватизации государственной собственности и до сих пор сохраняют элементы, характерные для планового ведения хозяйства. Сегодня развитие конкурентных возможностей бизнеса обязательно дожно подкрепляться повсеместным использованием новых стратегий и современных подходов к управлению, адекватных реали-Х ям рыночной экономики. Потребность в таком обновлении, обусловленная изменившимися целями бизнеса, требует и другого критерия оценки эффективности его функционирования. Приходится осваивать новые методы планирования, учёта и контроля, анализа хозяйственной деятельности. Положительный результат даёт внедрение системы управления предприятием на основе управления его стоимостью, которая основывается на конкретных условиях рынка, учитывает его стихийный, неопределённый характер, быстрые изменения в ценообразовании и т.п.

Существует четыре основных управленческих процесса, которые в сочетании налаживают управление стоимостью на предприятии:

1) выработка стратегии;

2) определение целевых нормативов;

3) планирование, составление бюджетов;

4) организация систем поощрения и оценки результатов деятельности.

В системе управления ориентированной на стоимость выработка стратегии дожна строиться на принципах максимизации стоимости. Стратегия разрабатывается и на корпоративном уровне и на уровне деловых единиц.

После согласования и окончательного утверждения стратегию необходимо перевести на язык конкретных догосрочных и краткосрочных целевых нормативов. Они могут быть представлены в виде системы ПКП, разработанной в главе 3.

По выделенным целевым нормативам разрабатываются краткосрочные бюджеты (сметы) и разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на достижение установленных целей.

Системы поощрения и оценки результатов предназначены для того, чтобы побуждать менеджмент и других работников предприятия к достижению установленных целей. Основной принцип поощрения состоит в том, что оно дожно побуждать сотрудников на всех уровнях организации к созданию новой стоимости. Деятельность менеджеров следует оценивать по комплексным показателям, которые отражают уровень их ответственности и контроля над ресурсами организации. Их необходимо детализировать чтобы привязать к фактическим оперативным решениям, относящимся к компетенции этих менеджеров.

Рассмотрим реализацию разработанных в диссертации методов и моделей управления стоимостью как элементов системы управления, ориентированной на стоимость на примере промышленного предприятия приборостроения ОАО Рубин (условное название). Предприятие имеет линейно-функциональную организационную структуру управления, работает на рынке монополистической конкуренции. Часть продукции предприятия (приблизительно 20%) реализуется по государственному заказу, часть (около 60%) реализуется на внутреннем рынке Российской Федерации (Санкт-Петербург, Северо-Запад и другие регионы), часть продукции (20%) выпоняется по импортным заказам. Предприятие имеет несколько научно-производственных комплексов, специализирующихся на разработке и производстве отдельных видов продукции.

На конец 2004 года стоимость ОАО Рубин, рассчитанная как средневзвешенная величина на основе доходного, рыночного и имущественного подходов составила 64040 мн. руб., что составило 97% от запланированного значения показателя (табл. 4.1.). На предприятии принято решение о разработке и внедрении системы управления, ориентированной на рост его стоимости.

4.1. Пример реализации процедуры текущего управления стоимостью и модели оценки чувствительности стоимости к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними на промышленном предприятии

Реализация разработанной в данном диссертационном исследовании процедуры текущего управления стоимостью осуществлялась в следующей последовательности:

1. Выбор модели оценки стоимости предприятия

2. Построение иерархии факторов, влияющих на стоимость предприятия в двух проекциях: в разрезе функциональных подразделений и существующих организационных уровней.

3. Анализ взаимного влияния факторов, выделение функциональных зависимостей между ними.

4. Расчет коэффициентов чувствительности факторов с учетом выявленных взаимосвязей между ними. В рамках данного диссертационного исследования, в целях упрощения расчетов, оценка влияния факторов на стоимость предприятия ограничена расчетом коэффициентов чувствительности и не включала оценку управляемости и изменчивости факторов.

5. Упорядочение факторов по итогам анализа чувствительности;

6. Введение ограничений на длину ряда факторов;

7. Разработка мероприятий по воздействию на факторы.

Реализация каждого из этапов представлена на примере двух организационных подразделений ОАО Рубин: отдела маркетинга и сбыта и производства.

1. Выделение факторов стоимости в каждом из подразделений предприятия и по организационным уровням производилось на основе метода экономической прибыли.

2. Факторы стоимости, а также планово-контрольные показатели деятельности для каждого из представленных подразделений представлены в табл. 4.2. и табл. 4.3. Исходная информация, необходимая для расчетов, получена из финансовой и бухгатерской отчетности предприятия за 2003-2004 годы.

3. В результате анализа статистической информации о деятельности предприятия в предшествующие периоды времени, а также с привлечением экспертов с предприятия, были выявлены следующие зависимости между факторами стоимости в каждом из выделенных подразделений предприятия.

Отдел маркетинга и сбыта: 1) Зависимость между ценой реализации единицы продукции и объемом реализации может быть описана с помощью коэффициента эластичности спроса по цене.

Ценовая эластичность спроса - это реакция величины покупательского спроса на изменение цены товара. Ценовая эластичность спроса измеряется отношением процентного изменения величины спроса на товар к процентному изменению его цены.

Коэффициент эластичности спроса - это числовой показатель, отражающий степень изменения количества спрашиваемых товаров и услуг в ответ на изменения в их цене. В зависимости от значения этого коэффициента различают:

- совершенную неэластичность (коэффициент равен нулю);

- неэластичный спрос (коэффициент меньше единицы);

- спрос, имеющий единичную эластичность (коэффициент равен единице);

- эластичный спрос (значение коэффициента превышает единицу);

- совершенно эластичный спрос (коэффициент равняется бесконечности).

Заключение

В ходе работы над диссертацией получены следующие основные результаты:

1. Обосновано преимущество использования стоимости как критериального показателя для принятия управленческих решений и комплексной оценки эффективности деятельности промышленного предприятия в сравнении с такими традиционно применяемыми, как чистая прибыль, рентабельность капитала, прибыль на акцию и другими.

2. Разработана концепция управления промышленным предприятием на основе воздействия на его стоимость, предполагающая системное представление процесса управления стоимостью с выделением составляющих цикла управления и двух уровней - стратегического и текущего, что обусловлено использованием на каждом из них отличных друг от друга инструментов управления.

3. Разработана классификация методов управления стоимостью промышленного предприятия, упорядочивающая множество управляющих воздействий, влияющих на стоимость, и позволяющая менеджменту предприятия использовать типовые решения в зависимости от ситуации и поставленных задач.

4. Разработан комплекс факторных моделей стоимости промышленного предприятия, позволяющий выявить совокупность факторов, участвующих в формировании стоимости.

5. Разработана экономико-математическая модель оценки чувствительности стоимости промышленного предприятия к формирующим ее факторам с учетом взаимозависимостей между ними, позволяющая определить вклад каждого из факторов в формирование стоимости предприятия для последующего избирательного воздействия на них.

6. На основе предложенной модели разработана процедура текущего управления стоимостью промышленного предприятия, которая позволяет менеджменту предприятия принимать обоснованные решения о приоритетных направлениях деятельности предприятия. 7. Разработан метод управления стоимостью промышленного предприятия, реализованный в виде системы планово-контрольных показателей, позволяющий осуществлять контроль за достижением планового значения целевого показателя по бизнес-процессам, бизнес-линиям, организационным уровням управления и центрам ответственности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ключарева, Наталья Сергеевна, Санкт-Петербург

1. Алахвердиев М.И. Стоимостная оценка бизнеса (на примере Санкт-Петербургских промышленных компаний). СПб.: СПбГТУ, 2002.

2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство Питер, 1999.

3. Ансофф И. Стратегическое управление. / Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.

4. Аркатов А.Я. Стоимостная стратегия развития предприятия. СПб: ГОУ, Химиздат, 2000.

5. Бабкин А.В. Предприятие в российской экономике: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 1995.

7. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности, М.: Финансы и статистика, 1996.

8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: Олимп-бизнес, 1997.

10. П.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 1997.

11. Вадайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

12. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами, М.: Финансы и статистика, 1996.

13. Вокова В.Н., Денисов А.А. Основы теории систем и системного анализа. -СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1997.

14. Герцог И. Программа выпуска, оборотный капитал и цена компании // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №6.

15. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.

16. Глухов В.В. Менеджмент. СПб.: Питер, 2002.

17. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб.: Изд-во Спец. Лит-ра, 1995.

18. Глухов В.В., Демидов А.В. Стратегии управления и факторы риска. СПб.: Северная Звезда, 2002.

19. Глухов В.В., Медников М.Д., Коробко С.В. Математические методы и модели для менеджмента. СПб.: Изд-во Лань, 2000.

20. Градов А. П. Экономическая стратегия фирмы, учебное пособие, СПб.: Специальная литература, 1995.

21. Гражданский кодекс Российской федерации. Часть первая. Официальное издание. Ч М.: Юрид. Лит-ра, 1996.

22. Гражданский кодекс Российской федерации. Часть вторая. Официальное издание. -М.: Юрид. Лит-ра, 1996.

23. Григорьев В.В. Оценка предприятий: доходный подход. М.: Федеративное издательство, 1998.

24. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. -М.: Инфра-М, 1997.

25. Дафт Р.Л. Менеджмент СПб.: Издательство Питер, 2000.

26. Демиденко Д.С., Козловская Э.А., Вокова Н.В. Финансовое планирование на предприятии: Учеб. пособие : 3-е изд., доп., перераб. СПб.: СПбГТУ, 2000.

27. Демиденко Д., Самойлов А., Бушин В. Стоимость предприятия и экономический рост // Регион: политика, экономика, социология. 2003. - № 3.

28. Дойль П. Маркетинг-менеджмент и стратегии. 3-е издание / Пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб.: Питер, 2002.

29. Друкер П.В. Задачи менеджмента в XXI веке. М.: Вильяме, 2000.

30. Дулесов А.К. Оценка бизнеса как фактор современного менеджмента. Препринт. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2002.

31. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Учеб. пособие. -М.: Дело, 2003.

32. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2001.

33. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. 2-е изд., испр. и доп. / Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2004.

34. Карлик А.Е., Горбашко Е.А. Основы экономики фирмы.: Учебное пособие. СПб.: Издательство Санкт-Петербургский Государственный университет экономики и финансов, 1997.

35. Климов А.Н., Оленев И.Д., Соколицин С.А. Организация и планирование производства на машиностроительном заводе. JL: Машиностроение, 1973.

36. Климов А.Н., Оленев И.Д., Соколицин С.А. Организация и планирование производства на машиностроительном заводе: Учебник для машиностроительных вузов. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. С.А. Соколицина. - JL: Машиностроение, Ленингр. отд-ние, 1979.

37. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Бизнес-пресса, 1998.

38. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. -М.: Финстатинформ, 1996.

39. Козлов А.В. Стратегическое управление промышленными предприятиями. СПб.: СПбГТУ, 2001.

40. Козловский В.А., Кобзев В.В., Савруков Н.Т. Логистика. Учебное пособие. СПб.: Политехника, 1998.

41. Козловский В.А., Козловская Э.А., Савруков Н.Т. Логистический менеджмент СПб.: Политехника, 1999.

42. Козловский В.А., Козловская Э.А., Савруков Н.Т. Логистический менеджмент: Учебное пособие. 2-е изд., доп. СПб.: Издательство Лань, 2002.

43. Козловский В.А., Маркина Т.В., Макаров В.М. Производственный и производственный менеджмент. Учебник. СПб: Специальная Литература, 1998.

44. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. М.: Изд-во Альфа-Пресс, 2004.

45. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент Ч анализ, планирование, внедрение, контроль, СПб.: Питер, 1998.

46. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступл. ст. Е. М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1991.

47. Коупленд Том, Колер Тим, Муррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. 2-е изд., стер. / Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2002. (Серия Мастерство).

48. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000.

49. Кузин Б.И., Норинский Л.Ю. Математические модели в оперативном управлении и организации дискретного производства: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 2001.

50. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой. -СПб.: Питер, 2001.

51. Кузин Ф.А. Кандидатская диссертация. Методика написания, правила оформления и порядок защиты. М.: Ось-89,1997.

52. Курс общей теории статистики. Т.И. Козлов, В.Е. Овсиенко, Д.В. Савин-ский, В.И. Смирнский. -М.: Изд-во Московского университета, 1956.

53. Макаров В.М. Диверсификация системы производственного менеджмента в условиях динамичного спроса: теория, методы, агоритмы. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002.

54. Маслова Т.Д., Божук С.Г., Ковалик J1.H. Маркетинг. СПб.: Питер, 2001. (Серия Краткий курс)

55. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2001.

56. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело, 1998.

57. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Официальное издание. -М.: Экономика, 2000.

58. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 1999.

59. Мордашов С.Н. Рычаги управления стоимостью компании // Рынок ценных бумаг. 2001. №15.

60. Найденов Л.И., Тимирясова А.В. Оценка стоимости предприятия: Учебно-практическое пособие. Казань: Изд-во Таглимат Института экономики, управления и права, 2003.

61. Настольный словарь финансово-экономических терминов и понятий / под ред. КоробейниковаМ.А.: М., Изд-во СпортАкадемПресс, 1999.

62. Николаева О.Е., Алексеева О.В. Стратегический управленческий учет. М.: Едиториал УРСС, 2003.

63. Новоселов В.А. Определение стоимости фирмы (оценка бизнеса фирмы). -М.: Диалог МГУ, 2000.

64. Ожегов С.Я., Шведова Н.Ю. Токовый словарь русского языка: 80 000 слов и фразеологических выражений / Российская АН; Российский фонд культуры; 2-е изд., испр. и доп. М.: Азъ, 1995.

65. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник / Под ред. В.И. Кошкина М.: ИКФ Экмос, 2002.

66. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2000.

67. Портер М. Международная конкуренция. Конкурентное преимущество стран: Пер. с англ.,Ч М.: Международные отношения, 1993.

68. Правовое регулирование оценочной деятельности / Составитель А.В. Вер-хозина. М.: ООО Российское общество оценщиков, 2002.

69. Пратт Ш. Оценка бизнеса: Пер. с англ. М.: Институт экономического анализа Всемирного Банка, 1996.

70. Производственный менеджмент: Учебник / Под ред. В.А. Козловского. М.: ИНФРА-М, 2003. С. 574. - (Серия Высшее образование)

71. Прокопчук Л.О. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2004.

72. Росс С. и др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.

73. Руководство по оценке стоимости бизнеса. Фишмен Д., Пратт Ш., Гриффит К., Уисон К. Пер. с англ. М.: ЗАО КВИНТО-КОНСАТ, 2000.

74. Саати Т.Л., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем, М.: Радио и связь, 1991.

75. Савчук В.П., С.И. Прилипко, Е.Г. Величко. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. - Киев: Абсолют-В, Эльга, 1999.

76. Сироткин В.Б. Управление стоимостью компаний: Учеб. пособие / СПб ГУАП. СПб., 2001.

77. Скороход М.А. Управление стоимостью активов промышленных предприятий. М.: ННЦ ГП - ИГД им. А.А. Скочинского, 2002.

78. Скотт М.К. Факторы стоимости: Рук. для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. М.: ОЛИМП БИЗНЕС, 2000.

79. Соколицин С.А., Кузин Б.И. Организация и оперативное управление машиностроительным производством. Л.: Машиностроение, 1988.

80. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности (утверждены Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2201 г № 519 Об утверждении стандартов оценки)

81. Стратегическое планирование / Под ред. Э.А. Уткина. М.: Ассоциация авторов и издателей Тандем. Изд-во ЭКМОС, 1998.

82. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / А.П. Градов, Б.И. Кузин, М.Д. Медников и др. / Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. СПб.: Специальная литература, 1996.

83. Томпсон А. А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент, искусство разработки и реализации стратегии Ч М.: Юнити, 1998.

84. Томсон А., Формби Д. Экономика фирмы / Пер. с англ. М.: ЗАО Издательство БИНОМ, 1998.

85. Тэйлор Ф. У. Принципы научного менеджмента Пер. с англ. М.: Контролинг, 1991.

86. Уош К. Ключевые показатели менеджмента. М.: Дело, 2000.

87. Управление инновационными проектами. Учебное пособие в 2-х частях/ Под общ. ред. проф. И.Л. Туккеля. СПб.: СПбГТУ. 2000.

88. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М.: Тандем, 1998.

89. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Учебник, 4-е изд. СПб.: Питер, 2003.

90. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 2002.

91. Фридман Дж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. М.: Дело, 1995.

92. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга: Пер. с нем./ Под ред. и с предисл. А.А. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997.

93. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности: Пер. с англ. -СПб.: Экономическая школа, 1999.

94. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004. (Серия Академия финансов).

95. Царев В.В., Кантарович А.А. Управление стоимостью бизнеса главная цель предприятия // Мост. - 2001. - №44.

96. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996.

97. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Д.В., Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

98. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.П. Гра-дова. 4-е изд., перераб. - СПб.: Специальная литература, 2003.

99. Яворский Е.В. Метод экспресс-оценки стоимости бизнеса предприятия // Вопр. оценки. Окт.- дек. 1996.

100. Якупова Н.М. Стратегическое управление стоимостью предприятия. Казань: Изд-во Казанского ун-та, 2003.

101. Black A., Wright Ph., Bachman J.E. In Search of Shareholder Value. Managing the Drivers of Performance. London: Price Waterhouse, 1998.

102. Mills R. Shareholder Value Analysis Principles and Issues. - Technical Bulletin of the Institute of Charted Accountants in England and Wales, 1999.

103. Rappaport A. Creating Shareholder Value. The New Standard for Business Performance. -New York: Free Press, 1986.1. Труды автора

104. Колесниченко-Янушева H.C., Кобзев В.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. 129 с. (Экономика и управление на предприятии).

105. Колесниченко-Янушева Н.С., Кобзев В.В. Бизнес-логистика: Учеб. пособие / Под общ. ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2002. 207 с. (Экономика и управление на предприятии).

106. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятий на основе ключевых факторов стоимости // Межвузовский сборник научных трудов Проблемы и перспективы развития предприятий. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. с. 217-219.

107. Ключарева Н.С., Кобзев В.В. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие/ Под ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003. 105 с. (Экономика и управление на предприятии).

108. Ключарева Н.С. Сравнительная характеристика подходов и методов оценки стоимости предприятия // Труды III Международной научно-практической конференции Экономика и промышленна политика России. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2004. с. 208-211.

109. Ключарева Н.С. Управление стоимостью предприятия: Учебное пособие/ Под ред. проф. В.В. Кобзева. СПб.: Изд-во Нестор, 2005. 74 с. (Экономика и управление на предприятии).

Похожие диссертации

• Совершенствование методов планирования и управления на промышленных предприятиях на основе индикативного подхода
• Разработка организационно-экономических методов и моделей управления стоимостью инновационного предприятия
• Разработка организационно-экономических методов и моделей управления развитием машиностроительного предприятия в интегрированной бизнес-группе
• Разработка организационно-экономических методов и моделей управления диверсифицированным промышленным комплексом в условиях изменения внешней среды
• Управление стоимостью промышленного предприятия