Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Методические основы оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Матвейчук, Сергей Владимирович
Место защиты	Владивосток
Год	2012
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методические основы оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности"

На правах рукописи

005055091

Матвейчук Сергей Владимирович

МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С УЧЕТОМ КЛИЕНТООРИЕНТИРОВАННОСТИ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика предпринимательства

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 5 НОЯ 2012

Владивосток - 2012

005055091

Диссертация выпонена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждения высшего профессионального образования Владивостокский государственный университет экономики и сервиса.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Осипов Виктор Алексеевич

Официальные оппоненты: Сазонов Виктор Григорьевич,

доктор экономических наук, профессор Дальневосточный федеральный университет, профессор кафедры бухгатерского учета, анализа и аудита

Пилипчук Виктор Владимирович, кандидат экономических наук, доцент, Владивостокский филиал Российской таможенной академии, профессор кафедры управления

Ведущая организация: Дальневосточный государственный технический

рыбохозяйственный университет

Защита состоится 24 октября в 15:00 на заседании диссертационного совета Д 212.023.01 при Владивостокском государственном университете экономики и сервиса по адресу: 690014, Владивосток, ул. Гоголя, 41, зал ученого совета ВГУЭС, ауд. 1359.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Владивостокского государственного университета экономики и сервиса по адресу г. Владивосток, ул. Гоголя, 41.

Автореферат разослан л24 сентября 2012 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук

М.Д. Кузьменко

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИИ

Актуальность темы. Перед российскими предприятиями стоит проблема модернизации производства, решение которой невозможно без обновления основных фондов, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В условиях рыночной экономики предприятия, следуя за меняющимся потребительским спросом, переходят от производства одного ассортимента товаров к другому. Возникает необходимость в дифференциации продукции и своевременной замене основных фондов. Ограниченность финансовых ресурсов не позволяет предприятиям осуществлять обновление оборудования и внедрение новых технологий, т.к. банковская система России неспособна обеспечить их догосрочными кредитами по приемлемым процентным ставкам. Это вынуждает предприятия искать другие способы привлечения финансовых ресурсов для модернизации производства.

Одним из наиболее доступных и эффективных способов воспроизводства основных фондов является лизинг, который позволяет на более выгодных условиях по сравнению с банковским кредитованием осуществлять процессы воспроизводства основных фондов. Учитывая необходимость в обновлении устаревшей материально-технической базы большинства российских предприятий, лизинг, как специфический вид предпринимательской деятельности, приобретает особое значение.

В России предпринимательство в лизинговой деятельности получило развитие в начале 1990-х годов, но в активную стадию вступило после кризиса 1997-1998 гг. За последние 10 лет объем российского рынка лизинга вырос более чем в 20 раз и в 2012 году превысил 2% ВВП. В развитых странах доля лизинга в ВВП составляет 6%, что свидетельствует о возможности дальнейшего роста российского рынка лизинговых услуг. По мере развития рынка лизинга происходит переход от модели рынка продавца к модели рынка покупателя. Это сопровождается усилением конкуренции между лизинговыми компаниями, что вызывает необходимость повышения их клиентоориентированности и эффективности предоставляемых услуг.

Деятельность лизинговых компаний все в большей степени зависит от того, насколько предприятия отдают предпочтение лизингу оборудования из существующих в российской практике способов воспроизводства основных фондов. Однако в научной литературе недостаточно разработаны методические подходы к оценке сравнительной эффективности лизинга основных фондов с учетом условий их использования лизингополучателями. Такая ситуация не позволяет лизингодателю оценить границы эффективности лизинга, что снижает его конкурентоспособность. В связи с этим актуальным является исследование методических подходов к оценке эффективности лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности.

Степень научной разработанности проблемы.

Практика предпринимательства в лизинговой деятельности зародилась в США в 50-е гг. XX века. Позже формировались законодательная и

теоретическая основы, характеризующие сущность лизинга и аспекты его регулирования. Значительный вклад в развитие зарубежной теории лизинга внесли следующие ученые: С. Амембал, Т. Кларк, Р. Контино, Дж. Скохеим, Х.-Й. Шпитлер. Эти авторы заложили основы методологии изучения предпринимательства в лизинговой деятельности.

Среди отечественных экономистов, активно разрабатывающих вопросы предпринимательства в лизинговой деятельности, следует отметить НМ Васильева, В. Д. Газмана, В. А. Горемыкина, Е.В. Кабатову, С.Н. Катырина, Ю.Н. Лапыгина, Л.Н. Лене, М.И. Лещенко, Л.Н. Прилуцкого, Т.Г. Философову, E.H. Чекмареву, В.А. Шабашева. Они рассматривают вопросы предпринимательства в лизинговой деятельности применительно к особенностям российской экономики.

В условиях растущей конкуренции на российском рынке лизинга обеспечение эффективного развития предпринимательства возможно на основе клиентоориентированности лизинговых компаний. Методологические вопросы клиентоориентированности предприятий разрабатывались Г.Л. Багиевым, П. Друкером, Ф. Котлером, Е.А. Неретиной, С.Ю. Полонским, А.Э. Сердюковой.

В работе использованы труды по проблемам эффективности воспроизводства основных фондов следующих ученых: Р.З. Акбердина, Ю.И. Любимцева, Г.П. Овчинникова, В.А. Осипова, В.Г. Сазонова.

Подходы к оценке эффективности лизинга как способа воспроизводства основных фондов рассмотрены в трудах следующих российских и зарубежных авторов: H.A. Адамова, А. Баутисты, Э. Гила, В.М. Джухи, Д Дила, Д. Йемака, М.В. Карпа, А.Н. Киркорова, В.В. Ковалева, Р. Котгера, У. Левелена, М. Лонга, К. Льюиса, С. Майерса, Дж. МакКоннела, X. Мехрана, X. Нгуена, Э. Рида, Дж. Скохейма, Р. Смита, Р. Таггарта, A.A. Тилова, С. Шарпа, В.Г. Шеленкова, А.Т. Юсуповой.

Анализ научных публикаций позволяет признать, что в существующем методическом обеспечении предпринимательства в лизинговой деятельности недостаточно проработаны вопросы оценки эффективности лизинга^ в условиях рынка покупателя. Это определило направленность исследований в

диссертационной работе.

Целью диссертационной работы является разработка методического обеспечения для оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности.

Для достижения поставленной цели в диссертации решаются

следующие задачи:

Х исследовать особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности в Российской Федерации;

Х изучить сущность предпринимательства в лизинговой деятельности и предложить классификацию видов лизинговых операций;

Х изучить системы управления лизинговыми компаниями в России и определить направления их развития;

Х провести анализ существующих методик оценки эффективности лизинга;

Х разработать методический подход к оценке эффективности лизинга на основе расчета совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов с учетом их экстенсивного использования;

Х предложить подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании.

Объектом исследования является процесс функционирования предпринимательских структур в лизинговой деятельности.

Предметом исследования являются методические аспекты оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности.

Область исследования соответствует пункту 8.6 Становление и развитие различных форм предпринимательства: организационно-правовых; по масштабу предпринимательской деятельности (малое, среднее, крупное предпринимательство); по сферам предпринимательской деятельности (производство, торгово-финансовая, посредническая и др.), по бизнес-функциям и пункту 8.11 Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах паспорта специальности ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика предпринимательства.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные положения экономической теории, результаты, полученные ведущими отечественными и зарубежными учеными и экономистами, раскрывающими закономерности развития предпринимательства в лизинговой деятельности. Исследования проведены с использованием методов научного обобщения, системного, сравнительного и статистического анализа. Расчеты проводились с использованием программного продукта лMicrosoft Excel.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные федеральной и региональной служб государственной статистики, данные рейтингового агентства Эксперт РА, аналитические данные ассоциации Рослизинг, информационные, статистические и аналитические ресурсы сети Internet, монографии и публикации зарубежных и отечественных авторов.

Наиболее существенные результаты, полученные автором в процессе диссертационного исследования:

Х исследованы особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности, что позволило определить его проблемы;

Х выпонен критический анализ существующих классификаций видов лизинговых операций и проведена их систематизация по организационно-технологическим особенностям осуществления;

Х изучена эволюция системы управления лизинговыми компаниями, что позволило предложить проектный подход к созданию отдела

оперативного лизинга;

. проведен анализ существующих методик оценки эффективности лизинга, позволивший определить направления их совершенствования с учетом потребностей лизингополучателей;

Х разработана клиентоориентированная программа увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, что дает возможность выхода на

новые сегменты рынка и увеличения прибыли.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в

следующем:

1 Предложена классификация видов лизинговых операции, отличительной особенностью которой является учет организационно-технологических особенностей их осуществления, что позволяет выбрать такой вид лизинговой сдеки, который максимально отвечает интересам

лизингополучателя.

2 Разработан методический подход к оценке эффективности лизинга, который в отличие от существующих основан на критериях минимальнои величины совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов и экстенсивности их использования.

3 Предложен подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, который в отличие от существующих основан на критерии эффективности оперативного лизинга оборудования для лизингополучателей.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования лизинговыми компаниями предложенных автором методических разработок для формирования клиентоориенгированнои стратегии с целью повышения эффективности деятельности лизинговых компаний.

Предприятиям целесообразно применять предложенный методическии подход к оценке эффективности лизинга для выявления наиболее эффективного способа воспроизводства основных фондов с учетом условий их использования.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования и полученные результаты были представлены на следующих конференциях: XI, XII, XIII международных конференциях студентов, аспирантов и молодых ученых Интелектуальный потенциал вузов - на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР (Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, апрель 2009, 2010, 2011 гг.); the 8th Int'l Joint Conference лGreen Growth Strategy of SMEs In the New Silk Road Countries, Gumi, Korea: Korean Association of Logos Management (Ku-moh National Institute of Technology, 2010).

По результатам выпоненных в диссертации исследовании опубликованы 3 статьи в изданиях, рекомендованных Перечнем ВАК РФ, и 8

статей в других изданиях, общим авторским объемом 3 печатных листа (автору принадлежит 2,7 п.л.).

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 124 наименования работ отечественных и зарубежных ученых. Основной текст диссертации изложен на 172 страницах машинописного текста, содержит 17 таблиц, 22 рисунка.

Во введении обоснована актуальность темы, определена степень изученности проблемы, поставлены цель и задачи исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе Особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности в России исследованы особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности. Изучена история его возникновения и нормативно-правовое обеспечение лизинговой деятельности. Проведен анализ структуры и динамики развития рынка лизинговых услуг в России, определены его тенденции.

Во второй главе Методические основы оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности определена роль лизингового предпринимательства в процессе воспроизводства основных фондов. Рассмотрены вопросы эффективности лизингового предпринимательства с учетом клиентоориентированности. Проведен анализ методов расчета лизинговых платежей и методик оценки сравнительной эффективности лизинга.

В третьей главе Методические рекомендации к оценке эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности предложен методический подход к оценке сравнительной эффективности лизинга основных фондов. Определены границы эффективности оперативного лизинга основных фондов по амортизационным группам. Разработана клиентоориентированная программа увеличения портфеля договоров лизинговой компании.

В заключении обобщены основные результаты диссертационного исследования и сформулированы выводы.

П. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Предложена классификация видов лизинговых операций, отличительной особенностью которой является учет организационно-технологических особенностей их осуществления, что позволяет выбрать такой вид лизинговой сдеки, который максимально отвечает интересам лизингополучателя.

Исследование вопросов оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с позиций клиентоориентированности предполагает

необходимость такого определения лизинга, которое будет в данном исследовании являться основой методических подходов к ее изучению.

Анализ существующих определений лизинга позволил автору выделить следующие организационно-экономические отношения, присущие предпринимательству в лизинговой деятельности: арендные, инвестиционные, торговые и кредитные. В процессе лизинговой деятельности происходит передача собственности в пользование, что характеризует лизинг как арендные отношения. После осуществления всех лизинговых платежей, возможна передача лизингового имущества в собственность лизингополучателя, что соответствует торговым отношениям. Воспроизводство основных фондов с периодическим погашением их стоимости соответствует кредитным отношениям. Инвестиционный характер носит деятельность лизинговых компаний по привлечению заемных средств и приобретению имущества, передаваемого в лизинг и деятельность лизингополучателей, которые с помощью лизинга инвестируют капитал в собственные основные фонды. Перечисленные организационно-экономические отношения, характерные для лизинга, не поностью отражают его роль в системе воспроизводства основных фондов.

На наш взгляд, лизинговые компании оказывают посреднические услуги, аккумулируя заявки на основные фонды, формируя портфель договоров, и, используя собственный или заемный капитал для их выпонения, способствуют реализации продукции производителей основных фондов. При этом лизинговые компании для эффективной деятельности дожны учитывать интересы всех участников лизинговых операций. Данный взгляд на сущность и содержание лизингового предпринимательства позволяет уточнить его определение.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, включающий совокупность арендных, торговых, кредитных и инвестиционных организационно-экономических отношений, который заключается в оказании лизингодателем посреднических услуг по удовлетворению потребности лизингополучателя в основных фондах с рассрочкой платежа и учитывающий интересы всех участников лизинговых операций.

Такая трактовка лизинга позволяет понимать его как систему организационно-экономических отношений, призванных решать комплекс задач, стоящих перед субъектами лизинга. Рассматривая лизингодателя как посредника, оказывающего услуги лизингополучателю, можно точнее определить сущность предпринимательства в лизинговой деятельности. При оказании услуг лизинга лизингодатель учитывает, как возможности привлечения кредитов на выгодных условиях, так и потребности лизингополучателя в оптимальной схеме воспроизводства основных фондов. Для этого лизинговые компании дожны расширять свои функции, включая информационное и техническое обеспечение, проведение консультирования клиентов. Лизингодателям следует использовать как отработанные технологии оказания услуг лизинга, так и новые, уникальные, отвечающие

индивидуальным требованиям лизингополучателей, что будет способствовать повышению их клиентоориентированности.

Деятельность лизинговых компаний характеризуется многообразием видов лизинговых операций. Практика их применения насчитывает около 40 видов, поэтому важным моментом исследования методических основ предпринимательства в лизинговой деятельности является анализ классификаций видов лизинговых операций. Классификация лизинговых операций рассматривается в рамках диссертационного исследования как элемент клиентоориентированного подхода, так как она дает четкое представление лизингополучателю о видах услуг и технологиях их испонения. Это повышает уровень компетентности потребителя и оптимизирует взаимоотношения с лизингодателем.

В диссертационной работе предлагается авторская классификация видов лизинговых операций, представленная в табл. 1. Классификация предусматривает группировку всех применяемых на практике видов лизинговых операций по 12 классификационным признакам. Данные классификационные признаки выбраны в связи с тем, что они характеризуют организационно-технологические особенности осуществления лизинговых операций.

Таблица 1 - Авторская классификация видов лизинговых операций

№ Классификационный признак Вид лизинговой операции

1 Форма организации (состав участников) прямой лизинг

косвенный лизинг

возвратный лизинг

сублизинг (лизинг поставщику, повторный лизинг)

раздельный лизинг (леверейдж-лизинг)

2 Степень окупаемости предмета лизинга финансовый (капитальный, с поной окупаемостью) лизинг

оперативный (операционный, с непоной окупаемостью) лизинг

3 Объем сервисного обслуживания чистый (нетто) лизинг

лизинг с поным набором услуг (поносервисный лизинг, мокрый лизинг)

лизинг с непоным набором услуг (непоносервисный лизинг)

комплексный лизинг

4 Кратность совершения лизинговой операции срочный лизинг

возобновляемый лизинг

револьверный лизинг

генеральный лизинг

Продожение таблицы 1

№ Классификационный

признак Вид лизинговой операции

с авансом (депозитом)

с учетом выкупа имущества по остаточной

стоимости

Метод начисления с учетом периодичности внесения

5 лизинговых с учетом срочности внесения

платежей с учетом способа уплаты (равномерно, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами лизинговых платежей)

с фиксированной общей суммой

6 Предмет лизинга лизинг движимого имущества

лизинг недвижимости

внутренний лизинг

7 Сфера рынка прямой экспортный международный лизинг

прямой импортный международный лизинг

транзитный (косвенный) международный лизинг

Характер денежный лизинг

8 лизинговых компенсационный (бартерный) лизинг

платежей смешанный

Размер лизинговых операций мекий

9 стандартный

крупный

необеспеченный лизинг

10 Степень риска частично обеспеченный лизинг

гарантированный лизинг

11 Степень новизны лизинг нового имущества

предмета лизинга лизинг подержанного имущества

Длительность краткосрочный лизинг (до 1,5 лет)

12 лизинговой среднесрочный лизинг (1,5-3 года)

операции | догосрочный лизинг (более 3 лет)

Предложенные классификационные признаки определяют способ организации лизинговых операций, механизм привлечения и функции субъектов лизинговых отношений. Классификация видов лизинговых операций дает возможность лизингодателю определять структуру затрат на оказание услуг. Применение фасетного метода построения данной классификации позволяет лизингополучателю выбрать такую схему лизинговой сдеки, которая максимально отвечает его потребностям. От поноты осведомленности лизингополучателя о сдеке зависит и степень его удовлетворенности услугами лизинговой компании.

2. Разработан методический подход к оценке эффективности лизинга, который в отличие от существующих основан на критериях минимальной величины совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов и экстенсивности их использования.

Предпринимательство в лизинговой деятельности, как любой вид экономической деятельности, обосновано важнейшим критерием эффективностью его осуществления. Экономическая эффективность -результативность экономического процесса, выражающаяся в соотношении его полезного конечного результата и затраченных на него ресурсов. Под эффективностью предпринимательства в лизинговой деятельности следует понимать экономию совокупных издержек на проведение лизинговой сдеки по цепочке отношений лизингодатель - лизингополучатель. Поэтому анализ эффективности лизинга дожен проводиться в двух направлениях: с позиции лизингодателя (внутренняя) и с позиции лизингополучателя (внешняя). В условиях формирования конкурентного рынка для лизингодателя важно определить границы эффективности лизинга по сравнению с другими способами воспроизводства основных фондов. Это даст ему возможность разрабатывать клиентоориентированные программы, которые, учитывая условия использования основных фондов лизингополучателями, оптимизируют схему их обновления.

Однако существующие методики оценки эффективности лизинга не позволяют провести поное экономическое обоснование таких программ, так как в них не представлены некоторые используемые в российской практике способы воспроизводства основных фондов. Проведенные автором исследования методик оценки эффективности лизинга показали, что традиционно ее расчет осуществляется путем определения затрат лизингополучателя и сравнение их с затратами на приобретение основных фондов с помощью кредита. В качестве альтернативного способа не рассматривается оперативный лизинг. Переход российского предпринимательства в лизинговой деятельности на стадию развития оперативного лизинга приведет к увеличению его доли в портфелях договоров лизинговых компаний, что делает оценку его эффективности актуальной. Оперативный лизинг имеет свои особенности, обусловленные временным характером использования основных фондов, что необходимо учитывать при оценке эффективности оперативного лизинга.

В диссертационной работе предложен методический подход к оценке эффективности лизинга, основанный на сравнении совокупных издержек предприятия по доступным для них способам воспроизводства основных фондов. Под совокупными издержками предприятия автор понимает затраты на приобретение основных фондов, включая существующие налоги и налоговые льготы в течение всего срока амортизации. Эффективность лизинга в предлагаемом методическом подходе определяется сравнением совокупных издержек, которые несет предприятие при следующих способах воспроизводства основных фондов: приобретение их предприятием за свой счет и с привлечением кредита, аренда, финансовый и оперативный лизинг

основных фондов с использованием арендодателем или лизингодателем

собственных и заемных средств.

Методический подход к оценке эффективности лизинга основан на

следующих принципах:

Х равнозначность эффекта от эксплуатации основных фондов независимо от способа их воспроизводства;

Х срок использования основных фондов равен сроку их амортизации;

Х учет налоговых льгот.

Данный методический подход позволяет определить границы эффективности лизинга по сравнению с перечисленными способами

воспроизводства основных фондов.

Расчет совокупных издержек предприятия по рассматриваемым способам воспроизводства основных фондов произведен по следующим формулам:

1. Совокупные издержки предприятия на приобретение основных

фондов за свой счет.

СИС = СОФ-НДС + НИ- ЭНП(а) -ЭНП(ни) (1)

где СИС - совокупные издержки предприятия на приобретение основных фондов за свой счет,

СОФ - стоимость основных фондов с НДС;

НДС - компенсация налога на добавленную стоимость;

НИ - налог на имущество, начисляемый на остаточную стоимость

основных фондов;

ЭНП(а) - экономия налога на прибыль за счет отнесения

амортизационных отчислений на расходы;

ЭНП(ни) - экономия налога на прибыль за счет отнесения суммы налога

на имущество на расходы.

2. Совокупные издержки предприятия на приобретение основных

фондов с использованием кредита.

СИК = ПК+ НП- НДС + НИ- ЭНП(а) - ЭНП(ни) - ЭНП(к) (2)

где СИК - совокупные издержки предприятия на приобретение основных фондов с использованием кредита;

ПК - погашение суммы кредита;

НП - начисленные проценты по кредиту;

ЭНП(к) - экономия налога на прибыль за счет отнесения суммы процентов по кредиту на расходы.

3. Совокупные издержки предприятия на финансовый и оперативный лизинг основных фондов.

СИЛ = П- НДС - ЭНП(п) (3)

где СИЛ - совокупные издержки предприятия на финансовый или оперативный лизинг основных фондов;

П - сумма лизинговых платежей, включая НДС;

ЭНП(п) - экономия налога на прибыль за счет отнесения суммы лизинговых платежей на расходы.

4. Совокупные издержки предприятия на аренду основных фондов.

СИЛ - АП-НДС - ЭНП(ан) (4)

где СИА - совокупные издержки предприятия на аренду основных фондов;

АП - сумма арендных платежей, включая НДС;

ЭНП(ап) - экономия налога на прибыль за счет отнесения суммы арендных платежей на расходы.

В состав лизинговых и арендных платежей включаются:

Х амортизационные отчисления, которыми лизинговая или арендная компания компенсирует затраты на приобретение основных фондов для их последующей передачи в лизинг или аренду. Она равна стоимости имущества без НДС;

Х проценты по кредиту, которые лизинговая или арендная компания платит кредитной организации за использование заемных средств;

Х налог на имущество;

Х маржа лизингодателя или арендодателя.

Расчеты совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов выпонены по амортизационным группам на примере строительного оборудования. Исходные данные, принятые в расчетах:

Х стоимость основных фондов с НДС - 1 мн. руб.;

Х срок банковского кредита равен сроку ускоренной амортизации;

Х процент по кредиту для лизинговой компании - 10%;

Х процент по кредиту для предприятия и арендатора - 15%;

Х комиссия за использование лизинговой и арендной компаниями собственных средств - 8%;

Х маржа лизинговой компании при финансовом лизинге - 5%, при оперативном лизинге - 10%, маржа арендной компании - 15%.

Результаты расчетов совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов по амортизационным группам приведены в табл. 2.

Таблица 2 - Совокупные издержки предприятия по способам воспроизводства основных фондов_____

Способ воспроизводства основных фондов Совокупные издержки предприятия по амортизационным группам, тыс. руб.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Приобретение за свой счет 693 700 715 723 745 790 812 857 902 946

Приобретение в кредит 819 827 842 849 932 1098 1181 1347 1513 1679

Финансовый лизинг (заемные средства) 810 835 883 810 875 1003 1068 1335 1325 1454

Финансовый лизинг (собственные средства) 793 818 867 793 850 963 1019 1274 1245 1358

Оперативный лизинг (заемные средства) 844 885 968 1009 1174 1502 1666 1994 2322 2650

Оперативный лизинг (собственные средства) 827 869 951 993 1149 1461 1617 1929 2241 2553

Аренда (заемные средства) 920 978 1094 1153 1388 1858 2092 2562 3032 3502

Аренда (собственные средства) 861 920 1036 1094 1301 1715 1922 2336 2750 3164

Выявление наиболее эффективного способа воспроизводства основных фондов производится по показателю лудорожание. Он отражает увеличение совокупных издержек предприятия по каждому рассматриваемому способу воспроизводства основных фондов по сравнению с совокупными издержками предприятия на их приобретение за свой счет. Удорожание рассчитано по следующей формуле:

где У - удорожание основных фондов;

СИ - совокупные издержки предприятия по рассматриваемому способу

воспроизводства основных фондов;

СИС - совокупные издержки предприятия на приобретении основных

фондов за свой счет.

Сравнение полученных значений удорожания основных фондов показывает, что при заданных условиях и отсутствии у предприятия собственных средств, эффективным способом их воспроизводства является финансовый лизинг. Оперативный лизинг менее эффективен при условии его использования в течение всего срока амортизации основных фондов. Однако особенностью оперативного лизинга является возможность их использования в течение требуемого периода без последующего приобретения. Таким образом, при оценке эффективности оперативного лизинга необходимо учитывать экстенсивный характер использования основных фондов. Для этого в методическом подходе рассчитываются значения коэффициентов простоя

основных фондов по амортизационным группам, при которых совокупные издержки на оперативный лизинг и приобретение за свой счет равны

КПР = 1

где КПР Ч значения коэффициента простоя основных фондов по амортизационным группам, при которых совокупные издержки на оперативный лизинг и приобретение за свой счет равны.

На основе полученных значений коэффициента простоя построен график, который позволяет определять границы эффективности оперативного лизинга основных фондов (рис. 1).

В соответствии с графиком выше кривой находится зона эффективного применения оперативного лизинга, а ниже кривой - зона эффективного приобретения основных фондов за свой счет.

о о а с

-9-Х8-о о

50% 40% 30% 20% 10% 0%

Зона эффективности оперативного лизинга Ч

/У & Зона эффективности приобретения за свой

Ч - кривая значений коэффициента простоя при использовании лизингодателем

собственных средств (КПРс)

у--- ЧХЧкривая значений коэффициента простоя при использовании лизингодателем заемных средств (КПРз)

10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 срок амортизации, лет

Рисунок 1 - График значений коэффициентов простоя основных фондов в зависимости от срока их амортизации, при которых совокупные издержки на оперативный лизинг и приобретение за свой счет равны (составлено автором)

Методический подход предусматривает вариант, когда основные фонды необходимы для реализации проекта, срок которого менее срока их амортизации. Максимальный срока проекта, при котором эффективен оперативных лизинг основных фондов, рассчитывается по следующей формуле:

МСП = (1 Ч КПР) х СА (7)

где МСП Ч максимальный срок проекта;

СА - срок амортизации основных фондов.

Таким образом, предложенный методический подход позволяет определить эффективность лизинга по сравнению с альтернативными способами воспроизводства основных фондов, границы эффективности оперативного лизинга с учетом их экстенсивной загрузки, а также максимальный срок проекта, в течение которого следует использовать оперативный лизинг основных фондов. Данный методический подход в рамках клиентоориентированных программ лизинговой компании даст возможность учитывать условия использования основных фондов и определять эффективность лизинговых услуг с позиции лизингополучателя.

3. Предложен подход к разработке кнентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, который в отличие от существующих основан на критерии эффективности оперативного лизинга оборудования для лизингополучателей.

Основным условием эффективного развития предпринимательства в лизинговой деятельности является его адаптация к усиливающейся конкуренции. Это невозможно без клиентоориентированности лизинговых компаний, что способствует получению допонительной прибыли за счет глубокого изучения и эффективного удовлетворения потребностей клиентов. Все большее количество клиентов требует индивидуального подхода к условиям заключения и испонения лизинговых операций. В контексте этого именно выстраивание отношений с клиентами становится важным ресурсом, который необходим лизинговой компании для поддержания своей конкурентоспособности. Он позволяет сохранить непрерывность и длительность рыночных отношений, что снижает издержки на поиск клиентов и повышает эффективность предпринимательства в лизинговой деятельности, как в краткосрочном, так и в догосрочном периодах.

Лизинговым компаниям необходимо стратегически ориентироваться не только на традиционные виды лизинговых операций, но и формировать новые сегменты системного сбыта лизинговых услуг с учетом индивидуальных условий бизнеса клиентов. Для этого необходимо изучать состояние и динамику рынков, на которых работают лизингополучатели и разрабатывать для них клиентоориентированные программы воспроизводства основных фондов.

В диссертационной работе предлагается подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, которая учитывает эффективность оперативного лизинга оборудования для лизингополучателей (внешнюю эффективность).

Данный подход рассматривается на основе имитационной модели, в которой представлены три строительных предприятия. Данным предприятиям для выпонения комплекса работ необходимо приобрести строительное

оборудование. В программе предусмотрены два варианта использования оборудования. В первом варианте оборудование используется с простоями в течение всего срока их амортизации. Во втором варианте оборудование используется при реализации строительных проектов, срок которых менее срока амортизации. Учитывая данные условия использования строительного оборудования, в качестве способов его приобретения выбраны оперативный лизинг и покупка за счет собственных средств.

При разработке клиентоориентированной программы использован предложенный в диссертационной работе методический подход к оценке эффективности лизинга, который основан на критериях минимальной величины совокупных издержек предприятия и экстенсивности использования основных фондов.

Исходные данные для оценки эффективности рассматриваемых в имитационной модели способов воспроизводства оборудования для предприятий представлены в табл. 4.

Таблица 4 - Данные по предприятиям имитационной модели

Показатели Предприятие 1 Предприятие 2 Предприятие 3

Наименование оборудования Самосвал Гусеничный экскаватор Буровая установка Мини-экскаватор Самосвал Автокран Буровая установка Автокран Мобильная электростанция

Стоимость оборудования, тыс. руб. 2300 2700 7400 1600 2300 3000 7400 3000 700

Совокупные издержки предприятия на приобретение оборудования за свой счет, тыс. руб. 1679 2012 5679 1144 1679 2347 5679 2347 563

Совокупные издержки предприятия на оперативный лизинг оборудования, тыс. руб. 2417 3168 9898 1549 2227 4381 9898 4381 1137

Срок амортизации оборудования, лет 7 9 12 5 7 14 12 14 17

Коэффициент фактического простоя оборудования, % 36 27 34 31 42 53 28 48 45

Срок использования оборудования в проекте, лет 5 5 6,3 2,5 5,5 8 5,5 9 6

Количество оборудования, шт. 5 5 2 1 4 3 7 5 7

В первом варианте, используя график значений коэффициентов простоя (рис. 1), для каждого вида оборудования определены значения коэффициентов простоя, при которых совокупные издержки на их оперативный лизинг и приобретение за свой счет равны (рис. 2).

-кривая значений коэффициента простоя (КГ1Н)

А - мини-экскаватор Б - самосвалы В - гусеничные экскаваторы Г - буровые установки д - автокраны

Е - мобильная электростанции

12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 срок амортизации, лет

UpUft qiiv(* ------,_________

" тггтр с Фактическими значениями коэффициентов

ГЗГГ зф^вГго ОДо1а воспроизводства строительно, ДбортовЩ,

где Эол - экономия предприятия при использования оперативноЩ лизинг

Об0РУДО,ага'

на расчета экономии мин,

Эффективным Z строительного оборудован,

Величина экономии каждого предприятия при опр ш ть,

портфеля договоров лизинговой компании составит 31538 тыс. руб., а ее выручка при реализации данного портфеля договоров -11136 тыс. руб.

Во втором варианте расчет экономии предприятий при оперативном лизинге строительного оборудования производится по следующей формуле:

Эол = СИС - СИк х (9)

где СИп - срок использования строительного оборудования в проекте. Результаты расчета экономии приведены в табл. 5.

Таблица 5 - Экономия предприятий при оперативном лизинге строительного оборудования_

Показатели Предприятие 1 Предприятие 2 Предприятие 3

Наименование оборудования Самосвал Гусеничный экскаватор Буровая установка Мини-экскаватор Самосвал Автокран Буровая установка Автокран Мобильная электростанция

Вариант 1

Значения коэффициентов простоя оборудования (КПР), % 31 37 42 27 31 46 42 46 50

Экономия предприятия при оперативном лизинге оборудования, тыс. руб. 661 -1503 -1707 75 1549 864 -10133 344 -436

Вариант 2

Максимальный срок проекта, лет 4,8 5,7 7,0 3,7 4,8 7,6 7,0 7,6 8,5

Экономия предприятия при оперативном лизинге оборудования (итого), тыс. руб. -237 1260 965 370 -283 -469 7997 -2347 1132

Анализ полученных результатов показал, что в портфель договоров лизинговой компании войдут договоры оперативного лизинга гусеничных экскаваторов, буровых установок, мини-экскаватора и мобильных электростанций. Самосвалы и автокраны предприятиям эффективнее приобретать за счет собственных средств.

Величина экономии каждого предприятия при использовании оперативного лизинга указанного оборудования составит: Предприятие 1 -

2225 тыс. руб., Предприятие 2 - 370 тыс. руб., Предприятие 3 - 9129 тыс. руб. Объем портфеля договоров лизинговой компании составит 54533 тыс. руб., а

выручка - 20298 тыс. руб.

Внедрение клиентоориентированной программы оптимизирует затраты лизингополучателя на воспроизводство основных фондов, а значит, сократятся издержки предприятия на производство продукции или оказание услуг. Для лизингодателя клиентоориентированная программа дает возможность повысить эффективность своей деятельности, так как она позволяет выйти на новые сегменты рынка, увеличить объемы портфеля лизинговых договоров и прибыли.

Диверсификация деятельности лизинговых компаний, вызванная внедрением оперативного лизинга, потребует проведения подготовительной работы по организации специального структурного подразделения для оказания услуг оперативного лизинга. Автором предлагается создание такого отдела в рамках коммерческой службы лизинговой компании. При подготовке и организации работ по его созданию рекомендуется использовать практику проектного управления. В диссертационной работе составлен план проекта, определена последовательность работ по его реализации, внесены изменения в организационную структуру управления лизинговой компании (рис. 3).

Рисунок 3 - Предлагаемая организационная структура управления лизинговой компании с учетом отдела оперативного лизинга (составлено автором)

III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

целью и задачами, заключаются в следующем:

1. Исследованы особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности.

2. Сделан критический анализ существующих классификаций видов лизинговых операций и проведена их систематизация по органиТационГ технологическим особенностям осуществления.

лизинга. ПреДЛ

_ 4" Ра,зработан методический подход к оценке эффективности лизинга основанный на критериях минимальной величины совокупных издержек

LT В0СПРЧ Ч фондов и экстенсивности л

пп Ра3раб

IV. СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

а) Публикация в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Матвейчук C.B. Определение условий эффективности оперативного лизинга основных средств / C.B. Матвейчук // Научное обозрение Серия 1 Экономика и право,- 2011.-№3.- С. 18-25.

2. Матвейчук C.B. Формирование эффективной клиентоориентированной программы лизинговой компании / С.В Матвейчук // Сегодня и завтра российской экономики - 2012 - №50 Ч С 30-35

3. Матвейчук C.B. Разработка классификации видов лизинговых операции на основе их организационно-технологических особенностей / С В

Матвейчук//Мир экономики и права.-2012.-№6.-С. 20-24. ' '

б) Прочие научные публикации:

4. Матвейчук C.B. Проблемы российского рынка лизинга / С В Матвейчук // Интелектуальный потенциал ВУЗов - на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР: материалы XI

международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых-Владивосток: ВГУЭС, 2009,-Книга 1.-С. 165-168.

5. Matveichuk S.V. Leasing as a way of small business financing in Russia / L.I. Matveichuk, S.V. Matveichuk // The 8-th International Joint Conference. Green Growth Strategy of SMEs (Small and Medium sized Enterprises) in the New Silk Road Countries - Korean Association of Logos Management. Kumoh National Institute of Technology.- 2010.- C. 503-508.

6. Матвейчук C.B. Недостатки законодательного регулирования амортизации лизингового имущества / С.В. Матвейчук // Интелектуальный потенциал ВУЗов - на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР: материалы ХП международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых,-Владивосток: ВГУЭС, 2010,-Книга 1.-С. 132-134.

7. Матвейчук С.В. Минимизация рисков при формировании портфеля договоров лизинговой компании / С.В. Матвейчук // Новые тенденции рационального природопользования. Вторичные ресурсы и проблемы экологии.- 2010,- Том 3.- С. 176-179.

8. Матвейчук С.В. Маркетинг в системе риск-менеджмента российских лизинговых компаний / С.В. Матвейчук // Интелектуальный потенциал ВУЗов - на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР: материалы XIII международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых - Владивосток: ВГУЭС, 2011.- Книга 1- С. 96-98.

9. Матвейчук С.В. Современное состояние лизинговой деятельности в России и развитых странах / С.В. Матвейчук // Развитие и эффективность предпринимательства: сб. науч. трудов - Владивосток: ДВФУ, 2011- С. 5560.

Ю.Матвейчук С.В. Влияние особенностей российского рынка лизинга на привлечение иностранных инвестиций / Л.И. Матвейчук, С.В. Матвейчук // Тихоокеанская Россия - проблемы и возможности модернизации: сб. науч. ст. / науч. ред. проф. В.В. Горчакова - Владивосток: ВГУЭС, 2012 - С. 61-67.

И. Матвейчук С.В. Лизинг в системе модернизации экономики малых городов / С.В. Матвейчук // Формирование инновационных комплексов в малых городах Дальнего Востока России: материалы региональной научно-практической конференции / под ред. проф. В.А. Осипова- Владивосток: ДВФУ, 2012,-С. 39-42.

Матвейчук Сергей Владимирович

МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С УЧЕТОМ КЛИЕНТООРИЕНТИРОВАННОСТИ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика предпринимательства

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Лицензия на издательскую деятельность ИД № 03816 от 22.01.2001 г.

Подписано в печать 20.09.2012. Формат 60 х 84/116. Бумага писчая. Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,4. Уч.-изд. л. 1,4. Тираж 100 экз. Заказ № 93{_

Издательство Владивостокский государственный университет экономики и сервиса 690014, Владивосток, ул. Гоголя, 41 Отпечатано в типографии ВГУЭС 690014, Владивосток, ул. Гоголя, 41

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Матвейчук, Сергей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. Особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности в России.

1.1. Эволюция предпринимательства в лизинговой деятельности.

1.2. Анализ структуры и динамики развития рынка лизинговых услуг в России.

1.3. Роль и место предпринимательства в лизинговой деятельности в модернизации предприятий малого бизнеса.

Глава 2. Методические основы оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности.

2.1. Сущность предпринимательства в лизинговой деятельности и классификация видов лизинговых операций.

2.2. Развитие системы управления предпринимательством в лизинговой деятельности.

2.3. Исследование методик оценки эффективности лизинга.

Глава 3. Методические рекомендации к оценке эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности.

3.1. Разработка методического подхода к оценке эффективности лизинга на основе совокупных издержек предприятия.

3.2. Определение границ эффективности оперативного лизинга основных фондов по амортизационным группам.

3.3. Подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методические основы оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности"

Актуальность темы. Перед российскими предприятиями стоит проблема модернизации производства, решение которой невозможно без обновления основных фондов, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. В условиях рыночной экономики предприятия, следуя за меняющимся потребительским спросом, переходят от производства одного ассортимента товаров к другому. Возникает необходимость в дифференциации продукции и своевременной замене основных фондов. Ограниченность финансовых ресурсов не позволяет предприятиям осуществлять обновление оборудования и внедрение новых технологий, т.к. банковская система России не способна обеспечить их догосрочными кредитами по приемлемым процентным ставкам. Это вынуждает предприятия искать другие способы привлечения финансовых ресурсов для модернизации производства.

Одним из наиболее доступных и эффективных способов воспроизводства основных фондов является лизинг, который позволяет на более выгодных условиях, по сравнению с банковским кредитованием, осуществлять процессы воспроизводства основных фондов. Учитывая необходимость в обновлении устаревшей материально-технической базы большинства российских предприятий, лизинг как специфический вид предпринимательской деятельности приобретает особое значение.

В России предпринимательство в лизинговой деятельности получило развитие в начале 1990-х годов, но в активную стадию вступило после кризиса 1997-1998 гг. За последние 10 лет объем российского рынка лизинга вырос более чем в 20 раз и в 2012 году превысил 2% ВВП. В развитых странах доля лизинга в ВВП составляет 6%, что свидетельствует о возможности дальнейшего роста российского рынка лизинговых услуг. По мере развития рынка лизинга происходит переход от модели рынка продавца к модели рынка покупателя. Это сопровождается усилением конкуренции между лизинговыми компаниями, что вызывает необходимость повышения их клиентоориентированности и эффективности предоставляемых услуг.

Деятельность лизинговых компаний все в большей степени зависит от того, насколько предприятия отдают предпочтение лизингу оборудования из существующих в российской практике способов воспроизводства основных фондов. Однако в научной литературе недостаточно разработаны методические подходы к оценке сравнительной эффективности лизинга основных фондов с учетом условий их использования лизингополучателями. Такая ситуация не позволяет лизингодателю оценить границы эффективности лизинга, что снижает его конкурентоспособность. В связи с этим актуальным является исследование методических подходов к оценке эффективности лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности.

Степень научной разработанности проблемы. Практика предпринимательства в лизинговой деятельности зародилась в США в 50-е гг. XX века. Позже формировались законодательная и теоретическая основы, характеризующие сущность лизинга и аспекты его регулирования. Значительный вклад в развитие зарубежной теории лизинга внесли следующие ученые: С. Амембал, Т. Кларк, Р. Контино, Дж. Скохейм, Х.-Й. Шпитлер. Эти авторы заложили основы методологии изучения предпринимательства в лизинговой деятельности.

Среди отечественных экономистов, активно разрабатывающих вопросы предпринимательства в лизинговой деятельности, следует отметить Н.М. Васильева, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатову, С.Н. Катырина, Ю.Н. Лапыгина, JI.H. Лепе, М.И. Лещенко, Л.Н. Прилуцкого, Т.Г. Философову, E.H. Чекмареву, В.А. Шабашева. Они рассматривают вопросы предпринимательства в лизинговой деятельности применительно к особенностям российской экономики.

В условиях растущей конкуренции на российском рынке лизинга обеспечение эффективного развития предпринимательства возможно на основе клиентоориентированности лизинговых компаний. Методологические вопросы клиентоориентированности предприятий разрабатывались Г.Л. Багиевым, П. Друкером, Ф. Котлером, Е.А. Неретиной, С.Ю. Полонским, А.Э. Сердкжовой.

В работе использованы груды по проблемам эффективности воспроизводства основных фондов следующих ученых: Р.З. Акбердина, Ю.И. Любимцева, Г.П. Овчинникова, В.А. Осипова, В.Г. Сазонова.

Подходы к оценке эффективности лизинга как способа воспроизводства основных фондов рассмотрены в трудах следующих российских и зарубежных авторов: H.A. Адамова, А. Баутисты, Э. Гила, В.М. Джухи, Д. Дила, Д. Йемака, М.В. Карпа, А.Н. Киркорова, В.В. Ковалева, Р. Коттера, У. Левелена, М. Лонга, К. Льюиса, С. Майерса, Дж. МакКоннела, X. Мехрана, X. Нгуена, Э. Рида, Дж. Скохейма, Р. Смита, Р. Таггарта, A.A. Тилова, С. Шарпа, В.Г. Шеленкова, А.Т. Юсуповой.

Анализ научных публикаций позволяет признать, что в существующем методическом обеспечении предпринимательства в лизинговой деятельности недостаточно проработаны вопросы оценки эффективности лизинга в условиях рынка покупателя. Это определило направленность исследований в диссертационной работе.

Целью диссертационной работы является разработка методического обеспечения для оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности с учетом клиентоориентированности.

Для достижения поставленной цели в диссертации решаются следующие задачи:

Х исследовать особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности в Российской Федерации;

Х изучить сущность предпринимательства в лизинговой деятельности и предложить классификацию видов лизинговых операций;

Х изучить системы управления лизинговыми компаниями в России и определить направления их развития;

Х провести анализ существующих методик оценки эффективности лизинга;

Х разработать методический подход к оценке эффективности лизинга на основе расчета совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов с учетом их экстенсивного использования;

Х предложить подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании.

Объектом исследования является процесс функционирования предпринимательских структур в лизинговой деятельности.

Предметом исследования являются методические аспекты оценки эффективности предпринимательства в лизинговой деятельности.

Область исследования соответствует пункту 8.6 Становление и развитие различных форм предпринимательства: организационно-правовых; по масштабу предпринимательской деятельности (малое, среднее, крупное предпринимательство); по сферам предпринимательской деятельности (производство, торгово-финансовая, посредническая и др.), по бизнес-функциям и пункту 8.11 Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах паспорта специальности ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика предпринимательства.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные положения экономической теории, результаты, полученные ведущими отечественными и зарубежными учеными и экономистами, раскрывающие закономерности развития предпринимательства в лизинговой деятельности. Исследования проведены с использованием методов научного обобщения, системного, сравнительного и статистического анализа. Расчеты проводились с использованием программного продукта лMicrosoft Excel.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, данные федеральной и региональной служб государственной статистики, данные рейтингового агентства Эксперт РА, аналитические данные ассоциации Рослизинг, информационные, статистические и аналитические ресурсы сети Internet, монографии и публикации зарубежных и отечественных авторов.

Наиболее существенные результаты, полученные автором в процессе диссертационного исследования:

Х исследованы особенности формирования и развития предпринимательства в лизинговой деятельности, что позволило определить его проблемы;

Х выпонен критический анализ существующих классификаций видов лизинговых операций и проведена их систематизация по организационно-технологическим особенностям осуществления;

Х изучена эволюция системы управления лизинговыми компаниями, что позволило предложить проектный подход к созданию отдела оперативного лизинга;

Х проведен анализ существующих методик оценки эффективности лизинга, позволивший определить направления их совершенствования с учетом потребностей лизингополучателей;

Х разработана клиентоориентированная программа увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, что дает возможность выхода на новые сегменты рынка и увеличения прибыли.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

1. Предложена классификация видов лизинговых операций, отличительной особенностью которой является учет организационно-технологических особенностей их осуществления, что позволяет выбрать такой вид лизинговой сдеки, который максимально отвечает интересам лизингополучателя.

2. Разработан методический подход к оценке эффективности лизинга, который в отличие от существующих основан на критериях минимальной величины совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов и экстенсивности их использования.

3. Предложен подход к разработке клиентоориентированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании, который в отличие от существующих основан на критерии эффективности оперативного лизинга оборудования для лизингополучателей.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования лизинговыми компаниями предложенных автором методических разработок для формирования клиентоориентированной стратегии с целью повышения эффективности деятельности лизинговых компаний.

Предприятиям целесообразно применять предложенный методический подход к оценке эффективности лизинга для выявления наиболее эффективного способа воспроизводства основных фондов с учетом условий их использования.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования и полученные результаты были представлены на следующих конференциях: XI, XII, XIII международных конференциях студентов, аспирантов и молодых ученых Интелектуальный потенциал вузов на развитие Дальневосточного региона России и стран АТР (Владивостокский государственный университет экономики и сервиса, апрель 2009, 2010, 2011 гг.); the 8th Int'l Joint Conference лGreen Growth Strategy of SMEs In the New Silk Road Countries, Gumi, Korea: Korean Association of Logos Management (Ku-moh National Institute of Technology, 2010).

По результатам выпоненных в диссертации исследований опубликованы 3 статьи в изданиях, рекомендованных Перечнем ВАК РФ, и 8 статей в других изданиях, общим авторским объемом 3 печатных листа (автору принадлежит 2,7 пл.).

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Матвейчук, Сергей Владимирович

Выводы по главе 3

1. Предложен методический подход к оценке эффективности лизинга на основе совокупных издержек предприятия, которые включают затраты на приобретение основных фондов, с учетом налогов и налоговых льгот. Методический подход предполагает, что при оценке эффективности альтернативных способов воспроизводства основных фондов учитывается их экстенсивное использование. Предложен агоритм принятия решения о выборе способа воспроизводства основных фондов лизингополучателем.

2. Определены границы эффективности оперативного лизинга на основе значений коэффициентов простоя основных фондов по амортизационным группам, при которых совокупные издержки на их оперативный лизинг и приобретение за свой счет равны. На их основе построен график, показывающий прямую зависимость значений коэффициента простоя основных фондов от срока их амортизации.

3. Предложен подход к разработке клиентоориентированной программы, увеличения портфеля договоров лизинговой компании. Подход к разработке такой программы представлен на основе имитационной модели, в которой рассматриваются три строительных предприятия. Учитывая условия экстенсивного использования строительного оборудования, на основе предложенного методического подхода к оценке эффективности лизинга сделан выбор эффективных для предприятий способов приобретения каждого вида строительного оборудования. Внедрение такой программы позволит предприятиям сократить издержки на воспроизводство основных фондов, а лизинговой компании увеличить портфель договоров и объем прибыли.

Заключение

Основные научные и практические результаты проведенного исследования, полученные в соответствии с поставленными в диссертации целыо и задачами, заключаются в следующем:

Х Предложена классификация видов лизинговых операций, которая, в отличие от существующих, включает 12 классификационных признаков, определяющих организационно-технологические особенности их осуществления. Практическое значение данной классификации заключается в том, что она позволяет лизингодателю определять структуру затрат на оказание услуг, а лизингополучателям формировать потребительские компетенции о видах лизинга. Классификация видов лизинговых операций важна для повышения эффективности предпринимательства, так как позволяет выбирать такую схему лизинговой сдеки, которая учитывает интересы лизингополучателей.

Х Разработан методический подход к оценке эффективности лизинга, который основан на критериях величины совокупных издержек предприятия на воспроизводство основных фондов и экстенсивности их использования. Предложенный методический подход допоняет существующее методическое обеспечение оценки эффективности лизинга, рассматривая ее с позиции лизингополучателя. Лизингодатель использует данный методический подход для определения границ эффективности лизинга по сравнению с другими способами воспроизводства основных фондов. Это дает ему возможность разрабатывать клиентоориентированные программы, которые, учитывая условия использования основных фондов лизингополучателями, оптимизируют схему их обновления. Такая клиентоориентированность лизинговых компаний повышает эффективность предпринимательства, так как стимулирует лояльность потребителей и длительность взаимодействия с ними, что способствует увеличению рыночной доли и объема прибыли.

Х Предложен подход к разработке клиентоориенгированной программы увеличения объема портфеля договоров лизинговой компании на основе критерия эффективности оперативного лизинга оборудования для лизингополучателей. Сущность данной программы заключается в том, что, учитывая условия экстенсивного использования оборудования для предприятия, определены эффективные способы его приобретения по каждому виду. Такая программа является взаимовыгодной, поскольку сокращает издержки на воспроизводство основных фондов предприятия и увеличивает портфель договоров лизинговой компании.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Матвейчук, Сергей Владимирович, Владивосток

1. Аверков A.M. Государственные меры поддержки предприятий малого бизнеса во время финансово-экономического кризиса / A.M. Аверков // Микроэкономика. 2010. - №2.

2. Адамов Ы.А. Лизинг / H.A. Адамов, A.A. Тилов. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 160 с.

3. Акбердин Р.З. Экономическая эффективность востановления оборудования и резервы ее повышения / Р.З. Акбердин. М.: Машиностроение, 1980.- 186 с.

4. Амембал С. Изучая возможности за рубежом (перевод с английского) / С. Амембал Электронный ресурс. / Лизинг-ревю. Электрон, журн. - 1998. -№1-2. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетservice/projectmembers/editions/leasing-review/1218.php

5. Банки и лизинг: взаимодействие в текущий момент Электронный ресурс. / Интернет-портал лAll-leasing. 2012. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетanalitic/detail/1004521

6. Бодягин Я.М. Особенности сравнительной оценки эффективности кредита и лизинга / Я.М. Бодягин, И.Я. Бодягина // Вестник КрасГАУ. 2008. -№2. - С. 29-36.

7. Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства / Н.М. Васильев, С.Н. Катырин, Л.Н. Лепе. М.: Издательско-консатинговая компания ДеКА, 1999. - 280 с.

8. Газман В.Д. Лизинг за рубежом / В. Газман Электронный ресурс. / Оборудование: рынок, предложение, цены. Электрон, журн. - 2007. №12. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работает?lang=ru&option=message&messid=738

9. Газман В.Д. Лизинг России 2010. Результаты эмпирического исследования. Часть первая. / В.Д. Газман Электронный ресурс. / Лизинг Ревю. - Электрон, журн. - 2011. - №2. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетipb/index.php?showtopic=1233

10. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии / В.Д. Газман. -М.: Фонд Правовая культура, 1997.

11. Газман В.Д. Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя / В.Д. Газман // Лизинг-ревю. -1998. -№1-2.

12. Газман В.Д. Финансовый лизинг: учебное пособие / В. Д. Газман. М.: ГУ ВШЭ, 2003. - 392 с.

13. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. / В.А. Горемыкин. 2-е изд., перераб и доп. М.: Информационно-издательский дом Филин, 2005 - 944 с.

14. Горемыкин В.А. Экономика инвестиционных лизинговых процессов: учебное пособие / В.А. Горемыкин, Ю.Н. Демин, В.Е. Бочков. М.: МГИУ, 2003. - 228 с.

15. Данилина Н. Зарубежный опыт государственной поддержки малого бизнеса / Н. Данилина // Вестник Института экономики РАН. 2010. - №1.

16. Джуха В.М. Лизинг. Серия Учебники, учебные пособия / В.М. Джуха. Ростов н/Д: Феникс, 1999. - 320 с.

17. Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / пер. с англ. М. Котельникова. М.: Фаир-пресс, 1998.-288 с.

18. Зуенков П.И. Особенности лизингового механизма / П.И. Зуенков // Лизинг. 2008. - №12. - С. 21-22.

19. История лизинга Электронный ресурс. / Сайт Санкт-Петербургской Лизинговой Компании. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетistoriya

20. История лизинга Электронный ресурс. / Сайт ЗАО Международный лизинговый центр. Режим доступа: Ссыка на домен более не работает?! 1НБ51огу&1апз^=ги

21. История развития и понятие лизинга Электронный ресурс. / Справочный интернет-портал Кредиторус. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетlizing/lizinghistory.php

22. История развития лизинга в России Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2002/part3

23. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В. Кабатова. М.: ИНФРА-М, 1996.

24. Карп М.В. Финансовый лизинг на предприятии / М.В. Карп, P.A. Махмутов, Е.М. Шабалин. М.: ЮНИТИ, 1998.

25. Кашкин В. Лизинг: новые возможности для малого бизнеса / В. Кашкин // Финансовый директор. 2008. - №7-8.

26. Киркоров А.Н. Управление финансами лизинговой компании /

27. A.Н. Киркоров. М.: Издательство Альфа-Пресс, 2006. - 164 с.

28. Ковалев В.В. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций /

29. B.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2005. - 512 с.

30. Козловский В.А. Развитие рынка лизинговых услуг в РФ как способ обновления основного капитала производственных предприятий: автореф. канд. экон. Наук: 08.00.10 / В.А. Козловский; Ростовский гос. экон. ун-т. Ростов-на-Дону, 2007. - 27 с.

31. Комментарий к федеральному закону О лизинге Электронный ресурс. / Юридический портал ЮрЦентр. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетcomm.php7icH7614

32. Коммерческие банки / Э. Рид, Р. Коттер, Э. Гил, Р. Смит; пер. с англ. -М: Прогресс, 1993.

33. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент : экспресс-курс / пер. с англ.; под ред. С.Г. Божук. 2-е изд. - СПб. : Питер, 2006, с. 72

34. Кредит для лизинговых компаний дожен стать более доступным Электронный ресурс. / Информационный портал лAll-leasing, 2007. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетanalitic/detail/4700

35. Кредитование индивидуальных предпринимателей: основные проблемы Электронный ресурс. / Интернет-портал КредитБизнес.ги. 2009.

36. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетproblems/104-kreditovanie-individualnykh-predprinimatelejj-v.html

37. Кузенков A.J1. О границах применения эффективности лизинга / A.J1. Кузенков // Проблемы прогнозирования. 2003. - №6. - С. 153-159.

38. Лапыгин Ю.Н. Лизинг: учебное пособие для вузов / Ю.Н. Лапыгин, Е.В. Сокольских. М.: Академический проект: Альма Матер, 2005. - 432 с.

39. Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособие. / М.И. Лещенко. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 328 с.

40. Лизинг 2006-2010: в ожидании новой воны Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2006/part7

41. Лизинговые компании в России. Справочник. Вып. 1. -М., 2004.-304 с.

42. Лизинговые компании в России. Справочник. Вып. 2. М., 2005. - 345 с.

43. Лизинговые услуги для малого бизнеса Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/finmb/part7

44. Логинов A.A. Современные методы управления компанией / A.A. Логинов, П.Б. Шухман // Управление развитием персонала. 2008. - №2. - С. 112-121.

45. Любимцев Ю.И. Цикл воспроизводства и амортизации основных фондов (Вопросы теории и методологии) / Ю.И. Любимцев. М.: Экономика, 1973.- 175 с.

46. Малое и среднее предпринимательство в России: стат. сб. Росстат. -М., 2010.- 172 с.

47. Международная практика лизинговой деятельности Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2002/part2

48. Меламед И. Малый бизнес: его значение и перспективы развития в России / И. Меламед Электронный ресурс. / Интернет портал Малый бизнес. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетbasics/small

49. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996) Электронный ресурс. / СПС КонсультантПлюс

50. Навстречу монополиям Электронный ресурс. / Информационный портал лAll-leasing 2008. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетanalitic/detail/5328/

51. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (в ред. от 06.12.2011) Электронный ресурс. / СПС КонсультантПлюс

52. Об ассоциации Рослизинг Электронный ресурс. / Официальный сайт ассоциации Рослизинг. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетabout

53. Обзор рынка лизинга за 2008 год общий рейтинг Электронный ресурс. / Интернет-портал лAll-leasing. - 2009. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетanalitic/detail/6980

54. Общие положения по лизинговой деятельности Электронный ресурс. / Кубанский сельскохозяйственный информационно-консультационный центр. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетfinance/lizing/lizingpol.htm

55. Овчинников Г.П. Интенсификация воспроизводства основных фондов / Г.П. Овчинников. Л.: Лениздат, 1976. - 168 с.

56. Осипов В.А. Эффективность машиностроительного производства / В.А. Осипов. Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2003. - 295 с.

57. Перспективы рынка: лизинг и теория вон Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2007-I/part5

58. Пименов Д. Особенности национального лизинга / Д. Пименов Электронный ресурс. / Информационный портал лPRO-CREDIT. 2008. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетnews/creditnews/item4605

59. Полонский С.Ю., Сердюкова А.Э. Теория и методология системной организации клиентоориентированных предпринимательских структур / под ред. Г.Л. Багиева. СПб.: Изд-во Инфо-да, 2005. - 120 с.

60. Потиенко Л.И. Современные проблемы развития малого бизнеса / Л.И. Потиенко, М.В. Приставка // Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. Территория новых возможностей, 2011. -№3. С. 36-46.

61. Почему банки не дают кредиты? Электронный ресурс. / Интернет-портал КредитБизнес.ги. 2009. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетproblems/105-pochemu-banki-ne-dajut-kredity.html

62. Преимущества и недостатки лизинга Электронный ресурс. / Бизнес-портал ТаоЬао. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетtaobao-57.html

63. Преимущества и недостатки лизинга Электронный ресурс. / Информационный портал лUnlease.ru. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетpublications/completearticles/publishedinternet/article003

64. Прилуцкий Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации / Л.Н. Прилуцкий. М.: Ось-89, 1996. - 128 с.

65. Прилуцкий Л.Н. Помощь в расчете лизинговых платежей / Л. Прилуцкий // Лизинг-курьер. 1999. - №6.

66. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика / Л.Н. Прилуцкий. М.: Ось-89, 1997. - 286 с.

67. Пыткин А.Н. Особенности стратегического менеджмента в лизинговой деятельности / А.Н. Пыткин, А.Ю. Яковлев // Вестник Челябинского государственного университета. 2010. - №3. - С. 98-100.

68. Развитие лизинга в 20 веке Электронный ресурс. / Информационный портал Весь лизинг, 2007 г. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетpravo/razvitielizingav20omveke2007-11 -27-54-57.htm

69. Развитие рынка в 1 пол. 2011 года: рост без промедления Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing201 Ыр/рагП

70. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-4-е изд. -М., 2003. 1345 с.

71. Романовский Р. На всех парусах / Р. Романовский, П. Самиев Электронный ресурс. / Эксперт Электрон, журн. - 2007. - №13. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетexpert/2007/l3/па^5еЬрагизаЬ

72. Романовский Р. Не наш типаж / Р. Романовский Электронный ресурс. / Эксперт. Электрон, журн. - 2011. - №39. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетexpert/2011/39/пе-паз11-йраг11

73. Романовский Р. Российский лизинг: золото регионов / Р. Романовский, И. Велиева, П. Самиев Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА 2007. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2007-9

74. Российский лизинг-2009: Сельхозтехника и буренки обгоняют автотранспорт Электронный ресурс. / Сайт информационно-аналитического агентства В1зЬе1р Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетsvoedelo/fin/0911П21Пё.рЬр

75. Российский рынок лизинга в 2004 году Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2004

76. Российский рынок лизинга в 2005 году Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2005

77. Рынок лизинга в 1 полугодии 2010 года Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2010-I/partl

78. Рынок лизинга в 2008 году Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2008/partl

79. Рынок лизинга в 2009 году Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2009/partl

80. Рынок лизинга в первые три квартала 2009 года Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2009-III/partl

81. Рынок лизинга в России Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетstrategy/conception/part5/market

82. Рынок лизинга по итогам 2010 года Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2011уеаз1/айас1ш1еп12

83. Рынок лизинга по итогам 9 месяцев 2011 года: сделок больше, прибыли меньше Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2011-9

84. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 1 полугодия 2011 года Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing201 l-Ip/part5

85. Савина Е. В тумане / Е. Савина, И. Перечнева Электронный ресурс. / Эксперт Урал. Электрон, журн. - 2007 - №28. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетural/2007/28/lizing

86. Сазонов В.Г. Планирование производства и труда на промышленном предприятии и его основных подразделениях / В.Г. Сазонов.- Владивосток: Изд-во Дальневост. Ун-та, 1992.

87. Сегменты рынка: дорогие покупки не в моде Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2008/part2

88. Состояние рынка лизинга в 2006 году Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasanalit2006/sostoianie

89. Список компаний-членов ассоциации Рослизинг Электронный ресурс. Сайт ассоциации Рослизинг. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетcompanys

90. Страшный сон российского автолизинга Электронный ресурс. / Сайт лизингового брокера Бюро финансовых технологий. 2009. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетru/leasing/articles/?itemid=51

91. Сухов Д.Ю. Корпоративная система управления проектами в лизинговой компании / Д.Ю. Сухов // Инициативы XXI века. 2009. - №1. - С. 52-57.

92. Территориальное распределение сделок Электронный ресурс. / Сайт рейтингового агентства Эксперт РА. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2011 -9/territrasp/

93. Торсен Х-Т. Влияние компетенции потребителя на успех маркетинга отношений / Х-Т. Торсен // Проблемы теории и практики управления 1999. -№6. - С. 82-87.

94. Угольникова Е.В. История договора лизинга / Е.В. Угольникова // Гражданин и право. 2002 г. - №11/12.

95. Указ Президента РФ от 17.09.1994 №1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности Электронный ресурс. / СПС КонсультантПлюс

96. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-Ф3 (в ред. от 12.12.2011) Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений Электронный ресурс. / СПС КонсультантПлюс

97. Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) О финансовой аренде (лизинге) Электронный ресурс. / СПС КонсультантПлюс

98. Филиппова И.А. Анализ инвестирования лизингового рынка в современных условиях / И.А. Филиппова // Успехи современного естествознания. 2008. - №9. - С. 40-41.

99. Философова Т.Г. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление / Т.Г. Философова. М.: Издательство Научная книга, 2004. - 248 с.

100. Философова Т.Г. Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / Т.Г. Философова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 191 с.

101. Характеристика и особенности малого предпринимательства Электронный ресурс. / Интернет-портал КредитБизнес.ги. 2008. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетrussianbusiness/63-kharakteristika-i-osobennosti-malogo.html

102. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес: практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций / E.H. Чекмарева. М.: Экономика, 1994. - 127 с.

103. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 1998.

104. Чудакова А.Н. Лизинг как форма обновления основного капитала предприятия Электронный ресурс. / А.Н. Чудакова, Н. Синяк Сайт издательства Нестор - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетsn/2003/42/sn34217.html

105. Шабашев В.А. Лизинг: основы теории и практики / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, A.B. Кошкин. М.: КНОРУС, 2004. - 192 с.

106. Шатравин В.А. Эффективность лизинговых операций. Практическое руководство по учёту, налогообложению и расчёту эффективности лизинговых операций / В.А. Шатравин. М.: Ось-89, 1998.

107. Шеленков В.Г. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности / В.Г. Шеленков М.: Издательство Экзамен, 2005. - 128 с.

108. Шемакин А. Международный лизинг и деятельность стран членов СЭВ / А. Шемакин // Экономические науки. 1990. - № 4.

109. Ш.Шпитлер Ф.М. Структура отраслевых рынков / Ф.М. Шпитлер, Д. Росс. М.: Университетский учебник, 1997. - 698 с.

110. Штельмах В. Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы / В. Штельмах // Лизинг-курьер. 2000. - №1.

111. Штерн B.C. Лизинг для малых предприятий / B.C. Штерн, Ю.В. Гладикова. М.: Общероссийское общественное объединение, 1996.

112. Э. Набиулина: доля малого бизнеса в ВВП составляет около 20-25% Электронный ресурс. / Российский деловой портал АльянсМедиа. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетnewsitem.asp?id=902569

113. Эксперт РА: в 2007 году рынок лизинга вырос почти в три раза Электронный ресурс. / Информационный портал лAll-leasing, 2008. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетpressrelease/detail/5380V

114. Юдкина Jl. Законодательстве^) лизинге / Л. Юдкина Электронный ресурс. / Центр креативных технологий лInvenTech. 2008. - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетlib/lising/lising0041/

115. Юсупова А.Т. Лизинговые формы финансирования догосрочных активов: дис. д-ра экон. наук: 08.00.10 / Юсупова Альмира Тагатовна. -Новосибирск, 2006. 356 с.

116. Clark Т. Leasing Finance / Т. Clark. London: Euromoney Publications, 1985

117. Contino R.M. The Complete Equipment Leasing Handbook: a deal maker's guide with forms, checklists and worksheets / R.M. Contino. Amacom, 2002. - 480 c.

118. Lewellen W.G. Asset Leasing in Competitive Capital Markets / W.G. Lewellen, M.S. Long, J. McConnel // The Journal of Finance. Vol. 31, №3.

119. Lewis C. Are Debt and leases Substitutes? / C. Lewis, J. Schallheim // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1992. - Vol. 27, №4. - P. 497-512.

120. Merhan H. CEO Ownership, Leasing and Debt Financing. / H. Merhan, R. Taggart, D. Yermack // Financial Management. 1999. - Vol. 28, №2, Summer. -P. 5-14.

121. Myers S. Valuation of Financial Lease Contracts / S. Myers, D. Dill, A. Bautista // Journal of Finance/ 1976. - Vol. 31, №3.

122. Sharpe S. Capital Market Imperfection and the Incentives to Lease / S. Sharpe, H. Nguen // Journal of Finance. 1995. - Vol. 39. - P. 271-294.

Похожие диссертации

• Концептуальные принципы и механизм формирования интеграционной системы непрерывного образования на примере банковской деятельности
• Технология риск-мониторинга системы менеджмента качества организации
• Методология формирования финансовой стратегии российских компаний
• Принципы и механизмы повышения эффективности банковской деятельности на основе использования инноваций
• Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации