Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Свиридов, Олег Юрьевич
Место защиты	Ростов-на-Дону
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации"

ии3486 1 "74

На правах рукописи

Свиридов Олег Юрьевич

СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальность: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

""3 ЛЕК 2009

Ростов-на-Дону- 2009

003486174

Диссертация выпонена в Северо-Кавказском НИИ экономических и социальных проблем ФГОУ ВПО Южного федерального университета Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Овчинников Виктор Николаевич доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты:

Буряков Геннадий Александрович; доктор экономических наук, профессор Катырин Александр Владимирович; доктор экономических наук, профессор Ованесян Наталья Матвеевна. Ведущая организация: Воронежский государственный университет

Защита состоится л 23 декабря 2009 г. в 9~ часов на заседании диссертационного совета Д 212.208.02 по экономическим наукам при Южном федеральном университете по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. М.Горького, 88, ауд. 220.

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Южного федерального университета по адресу: 344006, г.Ростов-на-Дону, ул.Пушкинская, 148, с авторефератом - на сайте ВАК РФ. Автореферат разослан л 20 ноября 2009 г.

Отзывы на автореферат в двух экземплярах, подписанные и заверенные печатью, просим направлять по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Горького 88, ауд. 209. Диссертационный совет Д 212.208.02 по экономическим наукам при Южном федеральном университете. Ученому секретарю.

Ученый секретарь диссертационного совета

доктор экономических наук, профессор С* Михакина Е.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Глобальный экономический кризис продожается, что свидетельствует о том, что американская модель капитализма, проявившаяся в последнее время как американо-центрическая система финансовой глобализации, пришла в упадок. Современный кризис имеет системный характер и не может быть сведен лишь к проявлению циклических конъюнктурных колебаний экономики.

Глобальный экономический кризис был вызван изменениями, которые претерпели финансовые системы развитых стран в течение последнего десятилетия, вследствие которых лидирующие позиции заняли не банки, а компании, оказывающие финансовые услуги. Деятельность финансовых компаний по аккумуляции сбережений, предоставлению кредитов и инвестиционному бизнесу, связанная с эмиссией облигаций, акций и деривативов, консультированием сделок по слияниям и поглощениям, организации синдицированных кредитов, была рисковой. Вместе с тем, низкие процентные ставки коммерческих банков, избыток ликвидности и недооценка рисков заемщиков привели к глобальному кризису, развитие которого усилили непропорциональный рост производных инструментов, увеличивавшихся в геометрической прогрессии и опережавших возможности их использования финансовыми институтами.

Финансовый кризис, разрушив модели либеральной экономики, выявил системные риски, которые обернулись невоспонимыми финансовыми потерями для кредитных организаций, кризис ликвидности увеличил вероятность дефота отдельных корпоративных заемщиков, снизил качество портфелей потребительских ссуд, что, повлекло за собой проблемы невозврата полученных кредитов.

Реализуя антикризисные программы, международные регуляторы предпринимают попытки поиска мер и инструментов, позволяющих снизить риски цикличного развития экономики и обеспечить более аккуратное управление договой нагрузкой, использование короткого плеча. После преодоления кризиса дожны быть введены более жесткие правила игры на финансовых рынках, увеличивающие ответственность рейтинговых агентств, топ-менеджеров банков и финансовых компаний за принимаемые решения. В условиях финансовой глобализации необходима стратегия национальной ориентированности участников

финансового рынка, основанная на развитии бизнеса в соответствии с планами и интересами государства, введении ограничений на вывод капитала и формировании комплексной системы управления рисками.

Поэтому важной составляющей стратегии развития российских коммерческих банков дожна стать диверсификация портфелей и инструментов, позволяющая минимизировать потери от реализации рисков. Для обеспечения эффективности финансового регулирования необходимо разработать институциональный механизм управления банковскими рисками, нацеленный на развитие устойчивого финансового рынка, привлекательного для отечественных и иностранных инвесторов. Главными задачами для коммерческих банков в настоящее время выступает проблема поиска надежных инструментов, технологий и методов привлечения капитала.

Глубина наблюдаемого кризиса и системность возникших проблем позволяет предположить, что затронуты фундаментальные основы финансовой глобальной системы. Кризис финансовой глобализации усиливает неопределенность, возможность рисков, поэтому новая стратегия развития банков, ориентированная на внутренние ресурсы, дожна формироваться на основе заранее просчитываемых сценариев развития для тех или иных условий. Повышение надежности отечественной банковской системы дожно стать одним из основных направлений развития посткризисной экономики.

Степень научной разработанности проблемы определяется развитием фундаментальных теоретических положений концепций управления ликвидностью, финансовой устойчивости, организации внутренних структурных связей финансово-кредитных институтов. Проблемы глобального экономического кризиса, рисков усиления финансовой глобализации и разноплановые аспекты управляющих воздействий, направленные на выявление особенностей стратегии функционирования коммерческих банков представляют собой в последнее время одно из ведущих и актуальных направлений современной экономической науки.

Значительный вклад в анализ различных направлений развития финансовой глобализации, определение ее особенностей и экономических последствий, влияния глобализационных процессов на усиление неопределенности в финансово-кредитной сфере в рамках стратегического подхода, определения институ-

циональных аспектов изменения финансовой системы в новых геофинансовых условиях, требующих оценки системных рисков, связанных с изменением движения мировых финансовых потоков, внесли работы зарубежных исследователей: М. Аоки, Дж. Брайта, Э. Валерстайна, И.Вэйдера, М. Кастельса, П. Кругмана, Дж. М. Кейнса, С. Краснера, Э. Макгрю, Г. Марковица, М. Милера, Ф. Модильяни, Дж. Несбита, К. Омэ, К. Поланьи, Н. Рубини, Дж. Сороса, Э. Де Сото, Дж. Стиглера, О. Тоффлера, Г. Томпсона, Ф. Хаека, С. Хантингтона, Д. Хеда, Дж. Хеннарта, П. Хирста, X. Шумана, Т. Эггертссона и др.

Особенности современных процессов финансовой глобализации, распространившихся на все регионы и секторы мирового хозяйства, изменили соотношение между внешними и внутренними факторами развития национальных финансово-кредитных институтов и их контрагентов. Стратегия крупнейших экономических агентов глобального финансового рынка, реализующих особые технологии развития, основанные на методах финансового контроля и инструментах глобальной конкуренции, способствовала возникновению новых условий, инструментов и механизмов функционирования коммерческих банков.

Вопросы влияния финансовой глобализации на формирование инструментов и механизмов развития финансовых институтов в условиях развития новой модели финансового рынка широко представлены в трудах российских ученых-экономистов и практиков: Е. Авдокушина, А. Архипова, В. Белолипецкого, В. Белоусова, Ю. Беляевой, О. Богомолова, О. Выогина, В. Гаврилова, Р. Гали-кеева, Г. Грефа, С. Гуриева, Н.Данилевского, В. Колонтая, Э. Кочетова, Л. Красавиной, О. Лаврушина, О. Сонцева, 10. Осипова, Н. Орловой, Г. Пановой, М. Романовского, А. Сазыкина, Б. Хандруева, М. Хазина, В. Чекмарева и др.

Теоретико-методологические исследования глобализации и финансового кризиса в контексте институционального анализа особенностей финансово-кредитного сектора экономики и вектора изменений инфраструктуры кредитных отношений, современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования содержатся в работах: В. Алешина, С. Глазьева, О. Белокрыловой, А. Веде-ва, В. Вольчика, М.Делягина, Т. Дубровской, Г. Дубянской А. Дынкона, Л. Иго-ниной, С. Ильясова, О.Иншакова, Н. Кетовой, П. Лемешенко, О. Мамедова, В. Овчинникова, А. Пороховского, В. Тамбовцева, А. Улюкаева и др.

Новые инструменты системы управления устойчивостью банков и их контрагентов в условиях реализации рисков финансовой глобализации представлены в исследованиях С. Авдашевой, Л. Андреевой, В. Барда, А. Грязновой, В. Высокова, А. Катырина, К. Кочмолы, Я. Миркина, Н. Ованесян, О. Семеню-ты, Е. Смирновой, И. Юргенса и др.

Вместе с тем, проблемы, связанные с особенностью развития коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации в контексте обеспечения надежности национальных коммерческих банков, рассмотрены в научной литературе фрагментарно. Новым направлениям стратегии развития финансово-кредитных институтам, а также рекомендациям по формированию инструментов, технологий и механизмов снижения неопределенности, управления рисками в целях поддержания устойчивости финансово-кредитных институтов до финансового кризиса в экономической литературе уделялось незначительное внимания, что и привело к кризису всей системы финансовой глобализации

Дефицит и разнородность научных разработок, посвященных формированию новой стратегии развития в условиях реализации системных рисков финансовой глобализации, определяют дискуссионность многих вбпросов, рассмотренных в диссертационной работе, и требуют систематизации, теоретического обобщения и выделения новых перспективных направлений исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретико-методологическом обосновании развития национальной системы коммерческих банков, реализации интеграционной стратегии, обеспечивающей их устойчивость в условиях кризиса финансовой глобализации. Агоритм достижения поставленной цели предусматривает решение ряда этапных задач:

- определить концептуальные основы исследования процесса глобализации финансовых рынков и представить интерпретацию эволюции глобальных процессов в различных экономических теориях;

- рассмотреть направления и основные тенденции развития мирового финансового рынка в условиях глобализации;

- выявить влияние динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка;

- определить особенности возникновения и развития экономических кризисов;

- выделить основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации;

- представить факторы, обеспечивающие изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг

- обосновать сбалансированную систему показателей как инструмент управления банковскими рисками;

- проанализировать роль стратегии развития в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп;

- оценить функциональные возможности, методы, технологии и инструментов оценки финансовой устойчивости коммерческих банков;

- предложить методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса;

- оценить банковские риски в условиях финансовой глобализации;

- выявить особенности проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов;

- охарактеризовать инструменты и технологии управление ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса;

- исследовать особенности антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в условиях финансового кризиса;

- представить информационно-сетевые системы контроля и регулирования рисков финансово-кредитных институтов;

- предложить новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Объест и предмет исследования. Объектом исследования являются коммерческие банки, реализующие новые концепции развития на основе изменения взаимосвязи и взаимозависимости контрагентов в процессе функционирования и взаимодействия различных звеньев национальной финансово-кредитной системы. Предметом исследования выступают тенденции, экономические условия, новационные инструменты и механизмы реализации стратегии развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Область исследования: Исследование выпонено в рамках паспорта специальностей: 1. Теория и методология финансов: п. 1.8. Особенности и экономи-

ческие последствия финансовой глобализации; 9. Кредит и банковская деятельность'. п. 9.5. Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в систему мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему; п. 9.17. Совершенствование системы управления рисками российских банков.

Теоретико-методологическую основу диссертационной работы составляют концептуальные исследования особенностей финансовой глобализации, представленные в современных исследованиях зарубежных и российских ученых-экономистов, базирующиеся на финансовой теории, теории систем и системном анализе, экономической синергетики, институциональной экономики, неоинституционализма, новой экономики, теории кредита, банковского дела, теории контрактов и риск-менеджмента.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики и ее территориального органа по Ростовской области, статистических и информационно-аналитических данных Банка России, крупных коммерческих банков, ежегодников, материалов монографических исследований, отечественных и зарубежных ученых, конференций, авторских расчетов и Интернет-ресурсов.

В качестве нормативно-правовой базы исследования использованы Федеральные законы О банках и банковской деятельности, О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, О кредитных историях, а также других законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления и инструкции Банка России.

Инструмеитарно-методический аппарат базируется на системно-функциональном подходе и применении общенаучных методов исследования логического и ситуационного анализа; в работе нашли конкретное применение методы экспертных оценок финансовой устойчивости и достаточности капитала коммерческих банков, статистических группировок, сравнения, концептуального моделирования, монографического обследования, динамических рядов, программно-прогнозных разработок, табличные и графические приемы интерпретации эмпирико-фактологической информации и др.

Логика исследования состоит в развитии предмета познания от изучения эволюционной динамики, тенденций развития коммерческих банков в условиях Х финансовой глобализации на основе применения классических и современных методов их оценки к выявлению факторов системного банковского кризиса, его последствий, критериев, а также социально-экономических издержек с помощью . комплексного использования методического и инструментального аппарата, нацеленного на проектирование элементов новой стратегии развития финансово-кредитных институтов, направленной на рост финансовой устойчивости, и далее - к обоснованию необходимости формирования интегрированных финансовых бизнес-групп как формы, способствующей консолидации активов, модернизации процесса управления рисками с целью адаптации развития банков к новым финансово-экономическим условиям.

Концепция исследования основывается на выявлении экономических последствий финансовой глобализации, отражающих процессы либерализации, дерегулирования, приспособления банковского сектора к новым макроэкономическим условиям, а также признании конкурентной детерминации антикризисной стратегии информационно-финансового управления, и состоит в выдвижении положения о том, что в условиях роста неопределенности, высокой кредитной экспансией банков, снижения качества активов, увеличения кредитного риска, роста задоженности в структуре кредитных портфелей банков и убытков в связи с переоценкой непокрытых рыночных позиций, происходит массовое ухудшение платежеспособности банков, замедление финансово-кредитных операций, ведущие к уменьшению реальной стоимости банковских активов, а также реализация других рисков, отражающих неспособность банковской системы осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов. Кризис финансовой глобализации определяет необходимость смены модели регулирования финансово-кредитного сектора, в связи с этим, новая стратегия развития российских банков дожна основываться на использовании комплексных инструментов, направленных на снижение системных рисков, привлечении допонительных ресурсов, ускоренной капитализации и консолидацию активов, а также обеспечении финансовой устойчивости крупных и региональных банков.

Основные положения, выносимые на защиту.

1. Стратегия развития российских коммерческих банков, нацеленная на привлечение финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивные технологии кредитования, претерпевает изменения вследствие того, что в условиях кризиса финансовой глобализации, обнаружившего скрытые диспропорции, банковская система теряет свою устойчивость и становится наиболее уязвимым звеном экономики из-за резкого снижения стоимости финансовых активов; глобальный финансовый кризис характеризуется ситуацией, при которой предложение денег ограничено, а спрос на них значительно опережает предложение, что вызывает снижение ликвидности, рост неопределенности и риска; это определяет необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения и информационно-финансовых технологий оценки рисков, при которых, банки вынуждены продавать активы для покрытия потребности в ликвидности, чтоб не снизить устойчивость или обанкротиться.

2. Укрепление рубля, рост привлекательных процентных ставок по вкладам, реструктуризация догов способствовали увеличению денежной массы, притоку вкладов, формированию тенденции к их укрупнению, поэтому прирост депозитов населения можно рассматривать как реакцию клиентов на некоторые позитивные изменения в докризисной экономике и рост качества банковского обслуживания; в условиях финансового кризиса привлеченные средства направляются банками на обеспечение собственной ликвидности, а кредитное сжатие связано с тем, что в условиях кризиса банки ограничивают предоставление ссуд заемщикам, в связи с отсутствием качественного спроса на деньги.

3. Несмотря на улучшение ситуации в отечественной банковской системе и высокий уровень ставок по депозитам, впервые за последние годы в российских коммерческих банках отмечено снижение доли догосрочных вкладов; самые высокие темпы прироста средств на депозитах зафиксировано у банков с иностранным участием и сетевых многофилиальных банков. Регулирование банком России верхнего уровня ставок по частным вкладам не окажет большого влияния на приток средств населения на банковские депозиты, поскольку высокую доходность по вкладам предлагают клиентам региональные банки, имеющие ограниченную ликвидность; государство дожно обеспечивать единый под-

ход при реализации мер поддержки отечественной банковской системе, включая и коммерческие негосударственные банки в условиях кризиса, но размер помощи необходимо связывать не только с уровнем капитализации, но и дислокацией банковской сети, а также с социально-экономической ролью банка в регионе.

4. Наиболее уязвимыми в период кризиса стали российские банки, ориентированные на развитие розничного кредитования и зависимые от капитала, привлеченного с международных рынков, а также полученного от выпуска ценных бумаг. Оценка стратегии таких банков позволяет сделать вывод о факторах снижения их устойчивости: незначительной доли депозитов в их пассивах, привлечении коротких денежных ресурсов, которые перекредитовывались новыми займами, выдачей розничных кредитов на длинные сроки.

5. Кризис глобальной финансовой системы выявил: низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков; ограниченность механизма трансформации сбережений в инвестиции (краткосрочных источников в догосрочные вложения); недостатки существующих технологий банковского менеджмента в управлении пассивами и активами и обеспечении банковской ликвидности. Это определяет необходимость проектирования новых методологических подходов к разработке институционального механизма, направленного на стратегию устойчивого развития отечественной банковской системы, базисам которой выступает создание устойчивой ресурсной базы, сформированной на основе собственного капитала коммерческого банка и депозитной базы.

6. Взаимодействие банков и небанковских финансовых институтов на основе развития и интеграции технологий управления рисками в условиях финансовой глобализации, нацеленное на поддержание ликвидности, рост устойчивости и создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов, обеспечивает оптимизацию затрат банков посредством активизации сетевой стратегии и предоставления комплексных финансовых услуг. Процессы снижения активности, ликвидности и устойчивости региональных банков определяют необходимость формирования мер их поддержки в рамках стратегии проектирования новой финансовой архитектуры на основе концепции взаимодействия финансовых институтов; банки с низким уровнем капитализации существуют в основном в экономически слабых, дотационных регионах, в которых число стабильных и

экономически устойчивых хозяйствующих субъектов крайне ограничено и контролируется федеральными банками, имеющими больше финансовых и организационных ресурсов для конкурентной борьбы.

7. Консолидация финансового бизнеса на основе слияний способствует росту устойчивости и конкурентоспособности отечественных коммерческих банков в условиях кризиса вследствие того, что в результате объединения создается банк, который более привлекателен для акционеров и клиентов; объединяя ресурсы, банки обеспечивают расширение доступа к рынкам капитала для привлечения финансовых инвесторов. После слияния увеличивается сумма прибыли, которую интегрированные финансовые структуры, генерируют на единицу капитала, что позволяет осуществлять гибкую инвестиционную политику, развивать клиентскую сеть и управлять финансовой устойчивостью; к факторам, которые снижают финансовую устойчивость банков и препятствуют расширению кредитной деятельности, относятся: высокие риски кредитования вследствие снижения платежеспособности заемщиков и стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала.

8. Новые технологии управления качеством и ассортиментом финансовых продуктов (услуг) укрупненных банков на основе процессов слияния обеспечивают трансформацию стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества коммерческих банков на основе информационно-финансового капитала, обеспечивающего управление финансовой устойчивостью и экономической безопасностью финансово-кредитных институтов; эти тенденции свидетельствуют об увеличении роли и значения информации в стратегии развития интегрированных финансовых групп на основе систем риск-менеджмента.

9. Проблемные активы в виде просроченных кредитов и обесценившихся финансовых инструментов приводят к резкому снижению объемов кредитования реального сектора. В отсутствие традиционных источников доходов, способных повысить капитализацию, банкам необходимо формировать новую стратегию, направленную на рост ликвидности и финансовой устойчивости: обращаться к акционерам, искать стратегического партнера или использовать механизмы рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление догосрочных кредитов, обмен проблемных активов на

специально выпущенные облигации и т.д. Санирование путем участия в капитале реструктурируемых банков обеспечит инструменты и технологии воздействия контролирующих органов и стейкходеров на банковский менеджмент.

10. Задачи информационной системы управления банком включают управление риском, финансовое планирование, систему учета и информации и внутренний контроль различных видов рисков, отличающихся по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень; все виды банковских рисков взаимосвязаны и изменение одного вида риска вызывают изменения других видов, что затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска, оптимизация которого основывается на оценке множества других факторов. Особое внимание при реализации модели информационного управления банковскими рисками следует уделять обеспечению системности решений; применение системного анализа при построении, внедрении, использовании информационных инструментов, а также при принятии управленческих решений на основе функциональных возможностей обеспечивает реализацию конкурентных преимуществ российских коммерческих банков.

Научная новизна результатов исследования состоит в разработке новой стратегии развития российских коммерческих банков в условиях глобализации финансовых отношений и мирового кризиса, что позволило обосновать механизм консолидации банковских активов, включающий инструменты обеспечения финансовой устойчивости и управления риском.

Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания, заключаются в следующих положениях диссертации.

1. Выявлены ограничения технологий и инструментов докризисной стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивных технологиях кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; глобальный кризис выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы, снижающие ее устойчивость, и определил необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения, основанных на консолидации активов, диверсификации способов привлечения новых источников ресурсов и применения информационно-финансовых технологий оценки кредитных рисков.

2. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического поведения клиентов банка в условиях кризиса, что позволило выявить особенности стратегии развития российских финансово-кредитных институтов, связанные с ограничениями кредитной и активизацией депозитной политики на основе внедрения клиентоориентированной концепции развития бизнеса, направленной на снижение рисков и рост качества банковского обслуживания.

3. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии российских банков на основе оценки рисков, которые банки принимают на себя, прежде всего, процентного риска по обязательствам; при этом, определяя достаточно высокие процентные ставки по вкладам населения, банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реализовывать модель оппортунистического поведения; поэтому высокие ставки по частным вкладам дожны подлежать обязательному мониторингу, что определяет необходимость преодоления кризиса доверия на основе управления репутационными рисками, разработки комплексных мер поддержки отечественной банковской системы, учитывающих не только уровень капитализации, но и дислокацию филиальной сети, а также с социально-экономическую роль банка в регионе.

4. Рассмотрены возможные сценарии развития финансово-кредитных институтов и инструменты управления финансовой устойчивостью в условиях кризиса ликвидности, определяющие следующий агоритм поведения менеджмента банка: обращение к стейкходерам и акционерам, поиск стратегического партнера, применение механизмов рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление догосрочных кредитов и обмен проблемных активов на специальный выпуск облигаций.

5. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные с низким качеством ресурсной базы, проблемами трансформации краткосрочных источников в догосрочные вложения, ограничениями в системах управления пассивами и активами; это актуализирует необходимость разработки новой стратегии развития, связанной с формированием устойчивой ресурсной базы, основу которой дожны составлять собственный капитал и срочные депозиты, при этом доля депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации дожна быть минимизирована.

6. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых организаций на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных финансовых услуг. Это позволило выявить взаимозависимость стратегий развития банковских и небанковских финансовых институтов, в условиях кризиса, а также прогнозировать возможные потери в резервах и активах страховых компаний от банкротств банков.

7. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминированность форм и методов управления устойчивостью финансово-кредитных институтов от императива поиска инструментов повышения капитализации банков, а также сокращения проблемных активов.

8. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

9. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали, и попонение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

10. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода ана-

лиза уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством формирования новой модели информационно-финансового взаимодействия с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами, что позволило выделить комплекс взаимодействующих бизнес-операций, обеспечивающих конкурентоустойчивость банка в условиях кризиса.

Теоретическая значимость определяется актуальностью поставленных задач, достигнутым уровнем разработанности проблематики, обобщением, осмыслением российского и зарубежного опыта формирования стратегии консолидации банковских активов на основе слияния финансовых институтов, выявлением стратегических задач развития отечественного финансово-кредитного сектора на ближайшую перспективу, обоснованием условий, форм и инструментов обеспечения финансовой устойчивости национальных банков. Полученные результаты обеспечивают углубление теории банковского дела, могут выступить теоретической базой формирования концептуальных основ антикризисной политики, опирающейся на согласование позиций финансового бизнеса и государства при реализации новой стратегии развития банков.

Практическую значимость имеют конкретные рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента банков, направленные на обеспечение их финансовой устойчивости, методы выявления и закрепления наиболее гибких приемов и технологий реализации стратегии развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса. Основные положения и выводы диссертационной работы включены в программу учебно-методического комплекса кафедры Финансы и кредит экономического факультета ФГОУ ВПО Южного федерального университета. Результаты исследования используются в учебном процессе при преподавании дисциплин: Финансы, Банковское дело, Банковское регулирование, Финансовый менеджмент и Страхование.

Апробация результатов исследования. Методологические и теоретические положения и практические рекомендации, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме докладов и выступлений на международных, всероссийских научно-практических конференциях и в научных трудах автора.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в 38 публикациях, в т.ч. в 3 индивидуальных и 2 колективных монографиях, 8 статьях в изданиях рекомендованных ВАК, объемом 53. 86 п.л., из них лично авторский вклад составил 53, 21 п.л.

Структура диссертационной работы последовательно раскрывает содержание исследования и состоит из введения, пяти глав, включающих 15 параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений. Объем диссертационной работы - 370 стр.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ПРОЦЕССА ГЛОБАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1.1 Интерпретация эволюции глобальных процессов в экономических теориях

1.2 Концептуальные исследования тенденций развития мирового финансового рынка в условиях глобализации

1.3 Выявление влияния динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка

2 ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА НА ФОРМИРОВАНИЕ НОВОЙ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ

2.1 Особенности возникновения и развития мировых экономических кризисов в современных условиях

2.2. Основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации

2.3 Изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг: факторы и особенности

3 ИНСТРУМЕНТАРНО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ СИСТЕМНОГО АНАЛИЗА СТРАТЕГИИ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА 3.1 Сбалансированная система показателей как инструмент управления банковскими рисками.

3.2. Роль антикризисной стратегии в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп

3.3 Современные методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса

4 РОЛЬ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В РАЗВИТИИ РИСКОВ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

4.1. Особенности исследования риска как экономической категории в условиях финансовой глобализации

4.2. Специфические формы проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов

4.3 Инструменты и технологии управление ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса

5. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ ЧАСТНО-ГОСУДАРСТВЕННОГО ПАРТНЕРСТВА

5.1 Характеристика антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в современных условиях

5.2 Информационно-сетевые системы контроля и антикризисного регулирования рисков финансово-кредитных институтов

5.3. Новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации: функциональные возможности частно-государственного партнерства ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, установлена степень разработанности проблемы в научной литературе, определены цель и задачи объект, предмет, область исследования, теоретико-методологическая основа, инструментарно-методический аппарат, информационно-эмпирическая база, охарактеризованы логика и концепция диссертационного исследования, определены положения, выносимые на защиту, раскрыты элементы научной новизны, обоснована теоретическая и практическая значимость результатов исследования, представлены степень апробации и объем публикаций.

1. Выявлены ограничения технологий и инструментов докризисной стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивных технологиях кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; глобальный кризис выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы и определил необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков

В современных условиях происходят важные изменения в мировой экономике, определяемые как доминирование в ней финансовой составляющей развития. Текущий экономический кризис актуализировал вопросы, связанные с оценкой преимуществ и недостатков процесса глобализации с точки зрения интересов отдельных стран, которые перешли к модели лоткрытой экономики, означающей тесные взаимосвязи с мировым хозяйством и отмену ограничений в движении финансово-информационных ресурсов и рассматриваемой в этой части исследования как теоретический базис для оценки тех изменений, которые произошли на финансовом рынке в условиях глобализации.

Финансовый кризис показал, что в условиях глобальной экономики все локальные рынки и экономические агенты тесно взаимосвязаны. Трансграничный перенос технологий, копирование институтов и привлечение необходимых ресурсов позволяет странам догоняющего развития наращивать темпы роста экономики. Однако ускоренная интеграция в мировые рынки в условиях финансовой глобализации способствовала усилению рисков, связанных с попаданием экономических агентов в условия непривычно интенсивной конкуренции. Уровень развития национальной финансовой системы зависит от масштаба угроз, с которыми она стакивается. Особенностью глобализации является смена технологий управления финансовыми институтами и введение новых инструментов, организационных схем и стратегий развития финансовых институтов.

В глобальной экономике основные правила на рынке стали диктовать наднациональные финансовые институты, доминирующую роль в которых имели страны, производящие финансовый капитал и финансовые инструменты. Информационно-финансовые технологии стимулируют производство новых финансовых продуктов, выступающих в качестве инструментов управления капиталом и снижения рисков. Финансовые рынки значительно превзошли рынки реального сектора по объемам, а цены на деривативные инструменты стали оказывать сильное влияние на рынки товаров и услуг; возросли потоки фиктивного капитала, связанные с операциями с ценными бумагами.

Положительная роль финансового рынка состоит в его перераспределительной функции: через него денежный капитал направляется на развитие экономики, в том числе инновационное. Обратная связь проявляется в зависимости основных индикаторов этого рынка от макро- и микроэкономических показателей Ч национальных и глобальных. Особенностью российского финансового рынка является высокая степень его открытости, которая способствовала реализации системных рисков финансового кризиса.

Негативная роль финансового рынка связана с преобладанием спекулятивных виртуальных сделок в интересах обогащения его институциональных участников, вместо перераспределения денежного капитала в приоритетные проекты с учетом общенациональных интересов, что усугубляет диспропорции воспроизводства, эта негативная роль усиливается при кризисных потрясениях,

что отрицательно влияет на участников финансового рынка и социально-экономическое развитие страны. Экономические агенты все большую часть своих свободных средств в докризисной экономике переводили в форму различных финансовых инструментов, а доля депозитов банков сокращалась.

В процессе быстрого роста операций на мировом финансовом рынке товары и услуги оказались вытеснены финансовыми инструментами. Под влиянием глобализационных процессов в финансовой сфере сложилась модель, направленная на доминирование услуг в потреблении и финансовых инструментов в накоплениях. Для активизации роли финансового рынка в развитии экономики необходимо совершенствование всех его взаимосвязанных сегментов.

Особенность институциональной структуры российского финансового рынка состоит в доминировании банков на всех его сегментах. Поэтому емкость и ликвидность рынка зависят от уровня капитализации банков. На российском финансовом рынке ограниченно использовались инновационные финансовые инструменты, что усложняло работу с рисками, но снижало опасность глобального давления на финансовые институты. Глобальной тенденцией финансового рынка в докризисный период стало опережающее развитие операций с производными финансовыми инструментами (деривативами) по сравнению со сдеками их базисных активов. Глобализационные процессы сопровождались инсти-туционализацией финансовых рынков, т. е. вытеснением с них индивидуальных инвесторов институциональными, которые обладают большими средствами для снижения портфельного риска и повышения доходности бизнеса.

Глобализация рынка капиталов западных стран привела к структурным изменениям. Появились новые финансовые и нефинансовые институты, а также механизмы, обеспечивающие движение финансовых активов. В результате в развитых странах произошло значительное снижение доли банковского сектора в объеме активов финансовых институтов. Рост глобального рынка капиталов и в новом тысячелетии сопровождается существенным снижением роли банков (доля банковских депозитов в объеме мировых финансовых активов снизилась) и паралельным усилением рыночных институтов как главных финансовых посредников. В результате структурных изменений финансового рынка часть бан-

ковских функций (например, перераспределительную, инвестиционную) взяли на себя фондовый рынок и небанковские финансовые институты.

Повышение роли фондового рынка произошло за счет относительно невысоких входных барьеров и многообразия возможных инструментов (финансового инжиниринга). До глобального кризиса растущий фондовый рынок позволял быстро реагировать на изменения, происходящие в экономике, и тем самым эффективнее осуществлять перераспределение капитала.

2. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического поведения клиентов банка в условиях кризиса, и особенности стратегии развития российских финансово-кредитных институтов.

В индустриальной экономике ставки розничного кредита значительно превосходили ставки корпоративного кредита вследствие высокого уровня трансак-ционных издержек. Банкам было выгоднее кредитовать фирмы и крупные предприятия, чем население, в связи с чем, объемы розничного кредитования ограничивася высоким уровнем требований к заемщикам.

На этапе роста кредитного рынка российские банки выдавали кредиты без инструментарной поддержки оценки риска, чтобы накопить необходимую выборку для последующей калибровки скоринговой модели. Использование ско-ринговой системы сделало процесс принятия решений банком о кредитовании (особенно в условиях кризиса) более упорядоченным.

В условиях финансовой глобализации модель поведения потребителя изменилась: население стало приобретать услуги, товары, прежде всего, недвижимость в кредит вследствие того, что розничные кредиты фактически превратились в рыночный инструмент. Появления на рынке облигаций, выпущенных под пулы розничных кредитов, обеспечило их рост, вследствие распределения кредитных рисков среди держателей ценных бумаг, снизило процентные ставки и требования к заемщикам. В результате розничный кредит стал доступен даже самым необеспеченным слоям населения. Основой развития глобального кризиса выступила обеспечиваемая новыми финансовыми инструментами уверенность экономических агентов в постоянстве корреляций между поведением разных активов, на которых строилась вся методология оценки риска, и ценообразованием на большинство наиболее пострадавших активов.

Рейтинговые агентства не обеспечили контроль процесса создания сложных инструментов, в результате неправильной корреляции дефотов между разными сегментами рынка произошли понижения рейтинга, которые затем происходили неоднократно и затронули договые и производные инструменты на трилионы доларов, став проблемой на первой стадии кризиса.

Фактором кризиса выступила недооценка проблемы ликвидности. В условиях кризиса агенты ограничили инвестирование средств, вследствие чего начались распродажи активов ввиду недостатка финансирования. Рыночная капитализация компаний оказалась ниже суммы их капитала, что означало снижение уровня доверия. До 90-х гг. XX в банки в основном превращали розничные депозиты в корпоративные кредиты: население сберегало, а финансовые организации сбережения аккумулировали и трансформировали в инвестиции.

Финансовый пузырь, сформировавшийся вследствие развития системы розничного кредитования в США, способствовал как экономическому росту, так и росту кредитных рисков. В 2003 г. ФРС снизила ключевую ставку до 1%, и на розничном кредитном рынке начася динамичный рост, который превратил клиентов банков развитых стран из нетто-кредиторов в нетто-дожников, вследствие чего объем розничных кредитов превысил объем вкладов.

В условиях финансовой глобализации банки научились трансформировать кредиты в облигации на основе секьюритизации и выпускать доступные для инвесторов финансовые инструменты (в форме облигаций), в которые они запаковывали ипотечные кредиты. Облигации, обеспеченные тысячами таких кредитов, наличие которых проверяли независимые аудиторы, имели высокую ликвидность, но содержали кредитный риск. Инвестор получал проценты и возвращал первоначально инвестированный капитал, если кредиты, которые обеспечены этими облигациями, выплачивались дожниками.

Переуступая инвестору выданные им кредиты в форме облигаций, банк переводил на этого агента весь риск их невыплат. Однако инвесторы соглашались принимать подобные риски. Таким образом, возникла целая индустрия трансформирования ипотечных кредитов (секьюритизации, или в простонародье переупаковки) в облигации, благодаря чему банки нашли источник не только рефинансирования своего кредитного портфеля, но и уменьшения собственных

рисков: теперь кредитный риск невыплаты займов несли инвесторы.

Без оценки риска облигации не обладают ликвидностью, поэтому для создания механизма такой оценки была разработана новая методика оценки рисков, а для того, чтобы создать сложные модели, нужны специалисты, обладающие высоким уровнем компетенций. Для проектирования модели поведения многих категорий заемщиков рейтинговые агентства использовали много предположений о взаимодействии разных показателей (корреляции) в разных экономических условиях и применительно к разным категориям заемщиков.

Например, модель дефотов для заемщиков хорошего кредитного качества предполагала пик дефотов через пять лет после выдачи кредитов. Однако по отношению к заемщикам из категории рисковых кредитов оказалось, что прогнозировать время наступления дефотов без информационных инструментов сложно, а методика оценки вероятности дефотов оказались неверной.

Недвижимость служит предметом залога: чем больше растет ее цена, тем выше залоговая стоимость и тем больше кредиты, которые обеспечивают эту стоимость. К кризисам банки приходят с огромным залоговым портфелем недвижимости, реализовать залоги, не обрушив стоимость недвижимости сложно.

Современные риски заключаются не только в падении рынков облигаций, и акций. Развитие глобального кризиса происходит на фоне резкого снижения цен на недвижимость и стагнации этого рынка почти во всех странах мира. В результате банки не могут реализовать залоги и становятся неликвидными.

Например, в США были созданы институты по финансированию населения, приобретающего жилье. Контроль за кредитным риском заемщиков правительство оставляло частному сектору, который и нес основное бремя финансовых рисков. Через определенное время методология секыоритизации стала использоваться и для других типов кредитов, а также комбинаций различных активов. Появились новые способы переупаковки рисков на основе более сложных методов. В определенный момент расчеты дожны были охватить слишком много параметров общественных и рыночных взаимоотношений.

Эта задача не была решена в связи с тем, что специалисты не смогли создать модель, отражающую поведение целых социоэкономических систем, порог безопасности был пересечен именно на незримом этапе перехода к анализу

слишком большого количества показателей. Финансовый пузырь необеспеченной ипотеки лопнул тогда, когда население отказалось покупать жилье по заявленной цене. Цены на жилье стали падать, а залогом по кредиту выступала сама недвижимость, при выдаче кредита банк устанавливает допустимую границу обесценивания залога. Если цена снижается, от заемщика требуется попонить залог или вернуть соответствующую часть кредита; в противном случае банк вправе изъять и продать залог и вернуть деньги. При этом заемщик остается в догу на ту часть займа, что не погашена продажей.

Несмотря на то, что перед кризисом на формирующихся финансовых рынках, в том числе и в России, рост розничных кредитов существенно опережал рост вкладов, вследствие неразвитости финансового рынка, проникновение розничного кредита в российскую экономику (его отношение к ВВП) оставалось незначительным. На 1 января 2009 г. этот показатель составил всего 9,6%, что снизило катастрофичность последствий финансового кризиса.

Финансовые ресурсы привлекались российскими банками в определенной мере с глобального рынка. Российский рынок кредитования в докризисный период динамично развивася: темпы прироста розничного кредитного портфеля достигали 450 мрд рублей в квартал. Банки не стремились улучшать качество услуг в связи с тем, что спрос на кредиты был высоким. В условиях кризиса в банках образовася дефицит ресурсов, и они перестали кредитовать население и агентов. Реализованные антикризисные меры, позволили избежать неблагоприятного сценария развития событий: государство спасло от развала банковскую систему. Из мер по поддержке банковской системы, на которые отдельно зарезервировано в бюджете 280 мрд руб., пока реализована только одна - докапи-тализация на 100 мрд руб. Внешэкономбанка, а 180 мрд руб. будут направлены ВТБ во втором полугодии 2009 г.

Приоритетом антикризисной программы является снижение инфляции, при высокой инфляции кредитные ставки останутся высокими и обеспечить рост экономики будет сложно. В условиях кризиса произошло ужесточение банковских кредитных стандартов, что уменьшило дисбаланс между спросом и предложением и изменились стратегии банков, фондирование которых будет опираться на внутренний финансовый рынок, при этом, более важную роль начина-

ет играть модель розничное фондирование - розничное кредитование.

Кризис финансовой глобализации изменил стратегию развития локальных рынков, например, в России кризис привел к сокращению розничного кредита и росту вкладов населения. Приоритетной стратегией банков в новых условиях финансовой архитектуры является формирование нового институционального механизма привлечения ресурсов и клиентов. Рост конкуренции на рынке финансово-кредитных услуг будет вынуждать банки больше зарабатывать на допонительных услугах, развивая клиентоориентированный бизнес. В связи с тем, что банки с государственным участием не являются наиболее эффективными, увеличить долю рынка смогут региональные банки, обладающие гибкими стратегиями позиционирования на рынке и конкурентными продуктами.

3. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии российских банков на основе оценки рисков; в связи с тем, что банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реализовывать модель оппортунистического поведения, высокие ставки по частным вкладам дожны подлежать обязательному мониторингу.

В июне 2009 г. российские банки впервые с января 2009 г. увеличили активы на более, чем 400 мрд руб., в феврале-мае банки сокращали активы приблизительно на 2% в месяц; известно, что рост активов в январе 2009 г. был связан с девальвацией рубля и увеличением стоимости валютных вложений.

Правительство и Банк России не сумели организовать кризисное финансирование базовых предприятий, это необходимо было делать одновременно с расширением государственного спроса, расширением работ, финансируемых по заказу государства в сфере строительства производственных объектов и жилья, строительства дорог, с созданием инфраструктурных объектов.

Приоритетом антикризисной политики стали не инвестиции, а финансирование социальных выплат и зарплат работникам бюджетных организаций. На эти цели направлено свыше половины бюджетных расходов. Благодаря бюджетным вливаниям реальные располагаемые доходы населения с января 2009 по май 2009 г. выросли более чем на 10%, почти весь прирост социальных расходов ушел в сбережения. Следует отметить, что в России, социальные выплаты оказывают меньшее влияние на конечный спрос, поэтому использование этого ин-

струмента не является фактором экономического роста.

Российские банки после оказания финансовой поддержки Правительством России не стали кредитовать реальный сектор экономики. Деньги ушли на депозиты в Банке России, которые за май-июнь выросли в 7 раз, превысив 750 мрд руб. В доларовом выражении отечественные предприятия получили допонительных заемных средств из иностранных финансовых институтов больше, чем кредитов на внутреннем рынке (соответственно 22,8 мрд. дол. и 19,7 мрд. дол.), но внешние заимствования имели лишь самые крупные компании.

Экономические агенты вследствие ограничения доступных кредитов сократили инвестиционные программы. Из крупных проектов оставлены только Олимпиада в Сочи-2014 и строительство во Владивостоке к саммиту АТЭС-2012. Сокращена на 16% инвестпрограмма Газпрома с 920 до 775 мрд руб.

Банки с государственным участием предлагают относительно низкие рублевые ставки по депозитам, в отличие от иностранных банков, работающих на российском рынке. Высокие ставки привлечения средств свидетельствуют о том, что банкам не хватает ресурсов и растет доля невозврата кредитов.

Таблица 1. - Условия привлечения депозитов российскими банками1

Банк % Мин. Сумма Срок

Абсолют-банк 17 30 мн 2 года

Альфа-банк 15 3 мн 12 мес

Банк Сосьете Женераль Восток 16 25 мн 12 мес

ВТБ24 13 10 тыс 12 мес

Газпромбанк 13.75 1 мн 12 мес

Петрокоммерц 16 10 тыс 2 года

Райффайзенбанк 15 15 тыс 6 мес

Русский стандарт 14.75 100 тыс 12 мес

Сбербанк 14.5 10 тыс 3 года

Урасиб 14.3 5 тыс 12 мес

В настоящее время банки используют три способа привлечения необходимых ресурсов: помощь государства, проведение IPO (Initial Public Offering -первичное публичное размещение акций) и повышение ставки по депозитам.

В августе 2009 г. возможности повышения ставок по депозитам ограничены государством. Депозитная активность клиентов растет вследствие того, что в случае банкротства или закрытия Агентство по страхованию вкладов возместит

' Составлено автором по данным Банка России

клиентам вложенные средства объемом до 700 тыс. рублей, но на проценты государственная страховка не распространяется. Ставки по вкладам в России до кризиса были ниже инфляции и ставки рефинансирования. Сегодня банки, лишенные возможности привлекать ресурсы от иностранных партнеров, изменили депозитную стратегию. Средневзвешенная ставка по депозиту, которая не облагается налогом, формируется как ставка рефинансирования плюс 5%. Банк России в 2009 г. несколько раз снижал ставку рефинансирования, поэтому высокая доходность по вкладам свидетельствует о проблемах банка, для выявления которых Банк России перешел к контролю за ставками банков по депозитам граждан.

Ряд крупных банков получил запросы территориальных управлений Центробанка об обоснованности высоких ставок по вкладам. Кроме ставок по вкладам и маржи, от банков потребовали представить данные об уровне ликвидности по результатам стресс-тестов, проведенных по консервативному сценарию, доходность по кредитам дифференцированно по срокам и валютам, оценку влияния ценообразования по вкладам на стоимость кредитов для заемщиков. Высокими принято считать ставки, превышающие усредненную максимальную ставку по вкладам в десяти крупнейших по объему депозитов банках (14,84% за первую декаду августа 2009 г.) более, чем на два процентных пункта. Критическое значение ставки по вкладам установлено на текущий момент на уровне 16,84%.

В случае его превышения банку будут направляться рекомендации по снижению ставки, а в случае их невыпонения Банк России воспользуется полученным в 2008 г. правом принудительно ограничивать ставку. В перечень за-прошиваемой регулятором информации включены вопросы о размещении средств, привлекаемым по высоким ставкам, о возможности сохранить ликвидность. Банк России имеет право ограничивать ставку по вкладам тех банков, которые обещают клиентам слишком высокий доход, но может воздействовать на банки и другими методами, например, отказать в источниках рефинансирования, которое для многих банков в условиях кризиса является единственной возможностью остаться на рынке.

Кредитная активность российских банков продожает оставаться низкой, высокими темпами растет только рынок межбанковского кредитования, отсутствие нормального рынка кредитования снижает устойчивость банков, которые

дожны выдавать новые займы, чтобы в старом портфеле не увеличилась доля плохих кредитов. Если заработает система государственных гарантий, то кредитные организации начнут кредитовать бизнес. Для реструктуризации системы кредитования требуется развивать инструменты снижения рисков, например, институт государственных гарантий. В качестве стратегических мер антикризисного регулирования было решено перейти от субсидиарной ответственности государства по правительственным гарантиям к солидарной ответственности.

Новый механизм гарантий позволяет государству выпонять свои обязательства перед банком до взыскания суммы с дожника. После реализации требований банк будет продожать урегулирование убытков по оставшейся сумме с заложенным имуществом. Это ускорит процесс возврата заемных денежных средств, которые могут вернуться в экономику в виде новых кредитов.

Стремясь ограничить возможность оппортунистического поведения среди топ-менеджеров банка, Банк России составил список из 2600 банкиров (только в период кризиса туда было внесено 580 человек), которые занимали высокие посты в обанкротившихся банках, и не смогут больше руководить кредитными организациями в связи с тем, что их кандидатуры не будут согласованы. Закон О банках и банковской деятельности предусматривает целый набор причин, по которым регулятор вправе не утвердить претендентов.

4. Рассмотрены сценарии развития банков и инструменты управления га устойчивостью, определяющие необходимость стратегии, направленной на привлечение финансовых ресурсов, и освобождение от проблемных активов.

Кризис финансовой глобализации выявил низкую эффективность регулирования финансового рынка: темпы роста плохих догов не уменьшаются, несмотря на то, что большинство банков провели их ревизию и определили, какие заемщики не смогут заплатить, а каким можно реструктуризировать кредит. В первом случае банк обращает взыскание на заложенное имущество, а во втором пролонгирует кредит, договариваясь об условиях его погашения с заемщиком. Появились фонды стрессовых активов, которые нацелены на скупку догов.

Финансово-кредитные институты очищают балансы от проблемных активов, создавая свои фонды аккумулирования токсичных догов. Актуальными остаются задачи обеспечения догосрочного фондирование банков, вопросы,

связанные с ростом просроченной задоженности, развитие информационной составляющей в управлении рисками. Накачивание экономики ликвидностью, формирование системы государственных гарантий позволило смягчить кризисную ситуацию и перейти к формированию иной структуры рынка финансово-кредитных услуг, что, требует изменения структуры института надзора.

Для эффективного регулирования дожны применяться разные инструменты и разный механизм надзора за крупными многофилиальными банками и за региональными банками. Унифицированный надзор для кредитных организаций с разным размером собственного капитала показал в условиях кризиса свою ограниченность, поэтому для повышения эффективности банковского надзора необходимо ввести в законодательство понятие региональный банк, определить рамки его деятельности, а также границы, в пределах которых работают крупные федеральные банки. Масштабы бизнеса и ответственности крупного многофилиального банка и местного регионального несопоставимы. В посткризисной экономике ожидается увеличение числа небанковских кредитных организаций, имеющих недостаточный капитал для осуществления деятельности в статусе банк, - микрофинансовых организаций и кредитных кооперативов.

Банки, получая в результате обращения взыскания на заложенное имущество контроль над предприятиями, будут оценивать полученные активы, основываясь на рыночных принципах. После девальвации рубля снизилась неплатежеспособность заемщиков, произошел отток средств из банков. Сложная проблема для российских банков-рост просроченной задоженности (рис. 1).

Финансовый кризис проявися в резким падением надежности банков, которое вызвано как нерациональной структурой инвестиционного портфеля (вложения в активы иностранных банков), так и резким увеличением проблемных активов вследствие реализации кредитных программ, в которых заемщики изначально обладали невысоким уровнем платежеспособности. Поддержка ликвидности в банковском секторе - это инструмент, который помог банкам удержаться на рынке, но не добавил им надежности. Оценка надежности банков, принадлежащих к разным группам рэнкинга по размеру активов (рис. 2), позволяет выявить существенные различия в стратегии управления надежностью.

120000 100000 -80000 60000 40000 20000 0

- <

Ч

Ч

,' ..1 и ^ Р ^ ^ .V

П П П П п гп гп

/ ^ у у у у / у у/

.Л? я *

* ^ /

Рисунок 1 - Рэнкинг российских банков по объему просроченной задоженности на 01.05.2009 г., мн руб2

6947745

г/////////

М П П п п п

/ # У >

~ </ А* / л/ / /

, уг у у У у *

Рисунок 2 -Рэнкинг банков по объему активов на 01.05.2009 г., мн руб Для исследования базисными были выбраны следующие банки:

1. ОАО Россельхозбанк - четвертая позиция в рэнкинге (входит в пятерку крупнейших банков России), 100% акций находится в государственной собственности, банк реализует проекты, среди которых'кредитование сельского хозяйства, ипотечные и инфраструктурные проекты.

2. ОАО Альфа-Банк - шестая позиция в рэнкинге (входит в десятку крупнейших банков России), акции находятся в частной собственности, банк реа-

Рэнкинг российских банков по размеру активов / Официальный сайт банка ТРАСТ/Аналитика [Электронный ресурс] - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетinvestment/analitika/interactive/banks/rus/pages /bank_03_020.html

Рэнкинг российских банков по размеру активов / Официальный сайт банка ТРАСТ/Аналитика [Электронный ресурс] - Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетinvestment/analitika/interactive/banks/rus/pages/bank_03_020.html

лизует активную клиентоориентированную стратегию, в кредитном портфеле преобладают кредиты физическим лицам. 3. ОАО НОМОС-Банк - четырнадцатая позиция в рэнкинге (входит в двадцатку крупнейших банков России), акции находятся в частной собственности, банк отличается высокотехнологичной информационной системой селекции, мониторинга и контроля кредитного риска, реализуя информационно-финансовую стратегию.

Основным фактором финансовой устойчивости банка является сочетание финансовой ресурсной базы банка и элементов финансового менеджмента, т.е. нельзя останавливаться на одной лишь оценке финансового потенциала банка, поскольку область нематериальных активов с развитием хозяйственной системы оказывает влияние на формирования запаса финансовой прочности.

В рыночных условиях следует учитывать эффективность управления кредитным портфелем банка, которая становится значимым индикатором и является явным показателем качества финансового менеджмента, определяющего надежность в условиях неопределенности, продиктованной увеличением асимметрии информации в условиях кризиса. Для определения уровня надежности банка была применена система сбалансированных показателей, основанная на методе экспресс-оценки д.э.н. B.C. Кромонова, которая использует данные, доступные экономическому агенту на рынке банковских услуг. Методика ЦБ РФ апелирует к внутренним и промежуточным данным банковской отчетности. Для построения промежуточных аналитических таблиц требуются данные формы № 125 (согласно Инструкции Банка России № 17) и формы № 314 (согласно Приложению 3 к Указаниям Банка России № 3594), которые являются инсайдерской информацией и доступны только акторам внутренней среды банка. На основе данных строятся расчетные таблицы, на которых базируются 2 уровня расчетов.4 Для проведения дистанционного анализа по выбранной методике учитывающей влияние качества управления на финансовую надежность, достаточно данных, доступных на официальном сайте ЦБ РФ, представленных формами 101 и 102, оборотными ведомостями и квартальными отчетами. Для вычисления те-

4 См.: О методике анализа финансового состояния банка / Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации //Ссыка на домен более не работаетanalytcs/bank_system/prnt.asp?fle=METODICA.htm

кущего индекса надежности использовалась сумма взвешенных значений некой функции, которая представляет собой сумму двух компонентов:

Ф(Х) = х р[х;М{х\а2]+ (1 - А)х + ^jх20,5 ;5 (2)

где: X - значения отнормированных коэффициентов;

Р[Х;М(Х);82] - функция нормального распределения; Ьп - натуральный логарифм;

А - параметр, ограничивающий влияние каждого из компонентов . В качестве расчетных данных для составления аналитического баланса примененыподробные данные балансов банка (баланс банка по счетам второго порядка), которые на основе метода экономических группировок консолидируются в однородные группы. Аналитический баланс методики состоит из следующих элементов: уставный фонд; собственный капитал; обязательства до востребования; суммарные обязательства; ликвидные активы; рисковые активы; защита капитала; фонд обязательных резервов банка. Таблица 2. - Аналитический баланс банков7

ОАО Россельхозбанк ОАО Альфа-Банк ОАО НОМОС-Банк

01.04.07 01.04.08 01.04.09 01.04.07 01.04.08 01.04.09 01.04.07 01.04.08 01.04.09

Уставный капитал 20571000 61223000 106223000 1328038 1565742 1565742 ОТО 4377854 470243000

Собственный капитал 32586562 II1111911 160736044 35564498 39406456 58745343 9038417 11937353 25653632

Обязательства до востребования 132233826 564700943 415102694 79040300 100862430 81796630 93512284 155470814 181837651

Суммарные обязательства 247521495 732160958 480406866 125642122 182037958 267483305 133404470 214123720 280873822

Ликвидные активы 21982029 41246595 67991305 367298839 489874370 592324158 41708584.92 62720765.65 8163451154

Рисковые активы 256624175 481523950 793748942 63701911 51962119 146879833 91801610 1588290954 2091902535

Защита капитала 2393938 3357984 13033675 27159637 25200838 29735703 1808098 1162782 12459804

Фонд обязательных резервов 9564235 14372618 17323152 1358889 1241217 1985076 1358889 1241217 275569

5 Параметры 20,5 и 20 выбираются таким образом, чтобы при всех коэффициентах, равных нулю, текущий индекс надежности был бы равен нулю и при всех коэффициентах, равных оптимальному значению, текущий индекс надежности был бы равен 100.

6 Определяет кривизну графика, его отклонение от линейной функции, который в диссертационном исследовании принят равным 0,6.

7 Составлено автором на основании форм № 101, 102 ОАО Россельхозбанк, ОАО Альфа-Банк, ОАО НОМОС-Банк, опубликованных на официальном сайте ЦБ РФ [Электронный ресурс] - Режим доступа: Информация по кредитным организациям - Ссыка на домен более не работаетcredit/

В ходе анализа для каждого банка были определены коэффициенты, выступающих базисом для определения функции надежности (таблица 3).

Таблица 3. - Нормированные коэффициенты8

У ОАО Россельхозбанк ОАО Альфа-Банк ОАО НОМОС-Банк

01М07 ошт ОШЮ ото.7 010408 ОШЮ ошт ошт ото 9

енеральный коэффи-иент надежности К1 1 0.13 0.23 0.56 0.76 0.40 0.10 0.08 0.12

коэффициент мгновен-ой ликвидности К2 1 0.17 0.07 4,65 4,86 7,25 0.45 0.40 0.45

'росс-коэффициент КЗ 3 0.32 0.51 0.66 1.17 0.61 0.48 0.45 0.45

енеральный коэффи-иент ликвидности К4 1 0.14 0.08 3.15 2.84 2.33 0.34 0.30 0.34

оэффициент защи-(енности капитала К5 1 0.07 0.03 0.76 0.64 0.51 0.20 0.10 0.49

оэффициент фондовой шитализации прибыли 6 3 0.52 0.06 9.03 0.84 1.25 0.75 0.09 0.00

Оптимально надежным следует считать банк, имеющий разумное рас-

пределение активов, пассивов и эффективную долю рисковых активов, поэтому оптимальными коэффициентами для надежного банка принимаем: К2 =1; К, = 3; АГ4 = 4; К;= 1; К6= 3. Используя полученные данные, найдем значения искомой функции надежности (таблица 4):

Таблица 4. - Совокупное значение расчетной функции надежности банка

)=Ах К/Ц4<г]+ -^х^+Цхгоз ОАО Россельхозбанк ОАО Альфа-Банк ОАО НОМОС-Банк

01М07 01.04.08 ОШЮ 01.0107 ОШЮ ошт 0Ш07 ошт ОШЮ

[еральный ффициенг ежности К1 0.419379 0.421053 0.436864 0.419379 0.421053 0.436864 0.410789 0371541 037963!

ффициент ювенной ли-дностиК2 0.431146 0385132 0390361 0.431146 0385132 0390361 0511756 0547394 0550717

>сс- ффициент КЗ 0.476906 0546422 0.496159 0.476906 0546422 0.496159 0522177 0570554 0561571

еральный ффициент видносги К4 0.422358 0381144 0.403149 0.422358 0381144 0.403149 0.481024 0.491394 0.49322

ффициент ценности италаК5 0.403242 0353941 0358733 0.76002 0.64041 051031 020002 0.10004 0.49078

ффициент щовой капи-аации при-иКб 0531792 0.451011 035681 9.031231 0.84 125001 0.750143 0.09056 0.00186

8 Здесь и далее составлено автором на основе произведенных расчетов

Далее, для получения уровня надежности банка, взвесим коэффициенты по их значимости в системе ранжирования надежности банка. Принимаемые удельные веса:к, = 45; г2 = 20; /г3=10; г4 =15; г5 = 5; ^6=5.

Для этого вычислим значения для каждого банка по итоговой формуле методики расчета надежности (таблица 5):

Ък, хФ(К,).

Таблица 5. - Показатели надежности банков, %_

N =Ък,хф[к) 01.04.2007 01.04.2008 01.04.2009

ОАО Россельхозбанк 43.27 18.20 7.72

ОАО Альфа-Банк 63.46 57.47 53.46

ОАО НОМОС-Банк 46.30 21.35 10.05

Полученные значения отображены на графике (рисунок 3).

Ч -8 8- Ч _ Ч Ч23

ЧХ-ОАО Россельхозбанк

Ч- ОАО Альфа-Банк - - ОАО НОМОС-Бакк

Рисунок 3. - Динамика надежности банков9 Для оценки полученных результатов, была проанализирована качественная структура основных показателей активов и пассивов анализируемых банков по состоянию на 01.04.2009 г., проранжированы показатели банков по убыванию, полученные значения мини-рэнкинга сведены в матрицу с номерами строк, соответствующих рейтингу надежности по методике Кро-монова (таблица 6). Полученные в результате данные свидетельствуют о качестве управления финансовой устойчивостью и надежностью банка. Показатели надежности Альфа-Банка превышают показатели Россельхозбан-ка, что противоречит динамике международных рейтингов надежности.

9 Составлено автором на основе результатов диссертационного исследования

На основе анализа сделан вывод о том, что в условиях кризиса классические методики анализа устойчивости банка, а так же рейтинги не дают точного представления о состоянии финансово-кредитного учреждения. Только используя инструментарий для индивидуального подробного анализа кредитного учреждения можно получить представление о структуре и качестве бизнес-процессов банка в условиях кризиса.

Таблица 6. - Аналитическая матрица рейтинга и мини-рэнкинга структуры баланса банков на 01.04.2009 г. ____

Банк Показатель надежности Активы У Кредиты банкам Кредиты юр. лицам з Ё 1 1 с л с а. г Общая просроченная задожен- Вложения в договые обязатель- Кредиты Байка России \ Резервы на возможные потери Прибыль

Альфа-Банк 1 2 1 2 2 1 1 3 1 3 3

НОМОС-Банк 2 3 3 3 3 3 3 2 3 2 2

Россельхозбанк 3 1 2 1 1 2 2 1 2 1 1

Несмотря на государственную поддержку, ОАО Россельхозбанк не отвечает требованиям качественной стратегии обеспечения финансовой устойчивости и надежности вследствие того, что в структуре средств банка значительное место занимают вложения в договые обязательства (инфраструктурные облигации и догосрочные займы депрессивным регионам).

С учетом того, что в подобных проектах заинтересовано государство, а с точки зрения инвестиционной привлекательности таким банкам принадлежат далеко не первые позиции, реципиентами плохих активов в условиях кризиса стали государственные банки, которые при отсутствии государственной поддержки не способны отвечать по своим обязательствам.

ОАО Альфа-Банк, характеризующийся самым высоким среди анализируемых банков расчетным показателем надежности, известен своей кли-ентоориентированной стратегией, однако отсутствие дожных методик оценки риска повлекло за собой лидерство Альфа-Банка и по общему объему просроченной задоженности и явный недостаток резервов на возможные потери. Это послужило причиной отрицательного финансового результата деятельности банка в - 245 мн рублей, что поставило банк на грань дефота. Лидерство по объему денежных средств, превышающих даже объем денежных средств Россельхозбанка, возможно, свидетельствует о том, что банк готов к продаже своих активов государственному собственнику,

либо готов к уплате процентов по синдицированным кредитам.

НОМОС-Банк занял серединную позицию по уровню надежности, позиция в мини-рэнкинге соответствует позиции в общероссийском рэнкинге банков по объему активов. Однако стоит отметить, что объем резервов на возможные потери и уровень прибыли соответствуют показателям более крупных банков. На фоне низкого уровня просроченной задоженности, это свидетельствует о качестве отбора кредитных рисков, а так же о грамотной финансовой стратегии банка, что во многом объясняется широким использованием в банке информационных систем поддержки принятия управленческих решений, которые снижают риск выдачи невозвратных кредитов и позволяют своевременно корректировать структуру активов и пассивов.

По утвержденной методологии ЦБ РФ, кредитная организация фиксирует возникновение просроченной задоженности по выданным кредитам при нарушении клиентом обязательства по обслуживанию кредита даже на один банковский день (Положение ЦБ РФ от 26 марта 2007 г. № 302-П). Величина просроченной задоженности по портфелю кредитов вычисляется простым арифметическим суммированием, где на отчетную дату аккумулируется некоторое количество просроченных платежей клиентов.

Итогом анализа финансового состояния клиента-заемщика и качества обслуживания заемщиком полученного кредита, основанного на утвержденной ЦБ РФ методологии такого анализа (Положение ЦБ РФ № 254-П), является независимое суждение банка, которое определяет, к какой категории риска следует отнести этот кредит или портфель однородных кредитов.

Данная методология предусматривает пять различных категорий качества кредитов, которое также оценивается как доля от соответствующего портфеля. К проблемным кредитам, как правило, относят кредиты 3-й, 4-й и 5-й категорий. Величина плохих кредитов значительно больше суммы текущей просроченной задоженности, так как являет собой не величину неоплаты по обязательствам, а размер проблемных кредитов определенных категорий в целом.

Тенденция ухудшения качества активов становится одной из главных проблем российской банковской системы. По нашим оценкам, доля плохих активов, понимаемая как просроченная задоженность плюс вложения в рискован-

ные ценные бумаги, достигла 6,6% на 1 марта 2009 г. при достаточно сильном разбросе ее величины в зависимости от типа кредитных учреждений. Так, наибольшие проблемы наблюдаются у розничных (12%) и частных отечественных банков (10, 2%). Государственные и иностранные банки имеют наименьшую долю проблемных активов: 5,5 и 9% соответственно. Причем ситуация с просроченной задоженностью лучше у госбанков, в то время как иностранные банки имеют меньшую долю вложений в рискованные ценные бумаги.

5. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные с низким качеством ресурсной базы, что актуализирует проблему разработку стратегии развития финансово-кредитных институтов

Кризис финансовой глобализации выявил наиболее слабые стороны российской банковской системы и определил необходимость реструктуризации отношений, систем и механизмов, используемых в работе банков. Особую опасность для динамики финансовой устойчивости представляет низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков. В этой части диссертационного исследования определяется необходимость поиска новых методологических подходов и инструментов, позволяющих разработать и запустить механизм, реализующий стратегию устойчивого развития российской банковской системы.

Основу ресурсной базы банка составляют собственный капитал банка и депозитная база, которая неоднородна по своему составу: в связи с ограничением возможности привлечения ресурсов с международного рынка капиталов основной задачей коммерческих банков будет максимизировать долю срочных депозитов и минимизировать зависимость депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации. Сложными рисками чревато увлечение банками операциями по трансформации ресурсов по срокам, привлечением краткосрочных ресурсов и предоставлением кредитов на длительный срок для реализации догосрочных проектов в реальном секторе экономики. При существующем порядке привлечения ресурсов из внешних источников российские банки наращивают собственный капитал медленно, например, несмотря на четырехкратное увеличение размера собственных средств кредитного сектора экономики в период с 01.01. 2005 г. по 01.01. 2009 г. доля собственного капитала в пассивах изменилась несущественно, причем в 2006-2007 гг. - снижалась.

Для управления процессом капитализации банковской системы необходим институциональный механизм, стимулирующий банки увеличивать собственные средства. Федеральным законом Российской Федерации от 28 февраля 2009 г. О внесении изменений в Федеральный закон О банках и банковской деятельности минимальный размер собственных средств (капитала) устанавливается для банка в сумме 180 мн руб., что в настоящее время значительно ниже существовавшего ранее требования о размере банковского капитала, равного рублевому эквиваленту 5 мн евро. Указанная сумма является низкой для бизнеса, основанного на привлечении значительных финансовых ресурсов из внешних источников, и минимальный размер собственных средств банков необходимо корректировать с учетом показателей инфляции. Необходимы новые инструменты, обеспечивающие рост консолидации активов российского финансового сектора.

Современный финансовый кризис не только выявил необходимость реструктуризации банковской системы, но и определил внутренние причины снижения финансовой устойчивости банков, связанные с ограничениями в осуществлении отечественными банками функций финансового посредничества. Кризис показал, что краткосрочные источники, которые выступали основой для размещения привлеченных средств, создали системные риски не только в банковском секторе, но и в экономике в целом. В составе пассивов российских банков средства, которые можно рассматривать как догосрочные источники, составляют долю мененн 10%, поэтому функции банков в преобразовании коротких финансовых ресурсов в длинные выпоняются неэффективно.

Российские банки не в состоянии обеспечить потребности экономики и населения в финансовых средствах, поэтому необходим новый механизм формирования устойчивой депозитной базы банков в рамках национальной системы сбережений, основанный на стимулировании модели сберегательного поведения населения, в том числе в рамках развития пенсионных накоплений.

Докризисная стратегия развития российских банков была сформирована на основе вектора максимизации прибыли посредством интенсификации активных операций по кредитованию ресурсов, не предназначенных для данных целей, увеличении в погоне за прибылью сроков размещения активов в несколько раз по сравнению со сроками пассивов. Разница в процентных ставках по привле-

ченным ресурсам и размещенным кредитам у многих коммерческих банков была значительная, поэтому такая стратегия приносила прибыль. Снижение ликвидности банков было вызвано ненадлежащим качеством ресурсов, а также существующим разрывом по срокам размещения между активами и пассивами.

Одним из направлений стимулирования сберегательного поведения населения может стать повышение уровня не облагаемых налогами процентных ставок по догосрочным вкладам. Для повышения доверия со стороны потенциальных вкладчиков дожна быть создана система партнерских отношений между банками и контрагентами как инвесторами, основанная на транспарентности информации о направлениях банковского бизнеса с взаимной заинтересованностью в эффективном использовании привлеченных ресурсов.

Не получила развития в российской финансово-кредитной системе практика выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, которые представляют собой прогрессивный вид срочного вклада, оформленного в виде ценной бумаги. Ипотечные и муниципальные облигации продожают оставаться редким явлением на отечественном финансовом рынке. Страховой бизнес и особенно страхование жизни в России развиты слабо, страховые компании бедны и не обладают источниками для догосрочных вложений. Не задействованными также в банковском деле остаются ресурсы пенсионных накоплений.

6. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых институтов на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на рост финансовой устойчивости и создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных услуг.

Для привлечения клиентов и поддержания ликвидности в условиях кризиса банкам необходимо не только создавать новые банковские продукты, но и искать пути выхода на нетрадиционные для них рынки. К конкурентоспособным финансовым институтам относятся организации, развивающие инновационные технологии управления рисками и разрабатывающие инновационные инструменты, обеспечивающие снижение риска, прирост и накопление капитала.

Проникновение информационных технологий в сферы управления финансовым бизнесом определило необходимость формирования финансово-информационных продуктов и организации новых технологий управления биз-

несом. Для формирования потока инновационных решений на глобальном финансовом рынке банкам необходим соответствующий набор бизнес-функций и способ их координации. Содержание этого набора определяется изменениями в методологии оценки рисков, когда стираются грани между систематическими и несистематическими рисками, при пересмотре структуры финансового бизнеса на основе сетевого развития и оптимизации трансакций и переходе от функционального управления к процессно-ориентированному, основанному на консолидации бизнеса, интеграции и концентрации конкурентных преимуществ.

В настоящее время сохранение и упрочение конкурентных позиций банки достигают путем слияний и поглощений, создания банковских ходингов, размывающих границы между различными типами финансовых институтов; обладая большим собственным капиталом, банки приобретают крупные пакеты акций инвестиционных, страховых компаний и выходят на новые сегменты рынка.

Развивая новые методы ведения бизнеса, в докризисный период банки опирались на собственные, а не на привлеченные средства, поэтому стратегия, направленная на консолидацию активов, противоречила их роли финансовых посредников, а развитию интеграционной функции банков противодействовали факторы, связанные с ограниченным развитием фондового рынка.

В настоящее время часть экономических агентов и населения испытывает недоверие к инвестициям в фондовые ценности, что сдерживает предложение новых финансовых продуктов, поэтому банковские депозиты выступают доминирующим инвестиционным инструментом. Отсутствие длинных кредитных историй и маркетинговой информации о потребностях клиентов ограничивает предложение новых банковских продуктов. Для отечественных банков характерны высокие репутационные риски, так как они развивались в условиях квазирыночных отношений, схемных технологий и ограниченной конкуренции.

В условиях финансовой глобализации российским банкам сложно выступать в качестве конкурентов западному депозитному и процентному бизнесу, потому что не имели высоких рейтингов, инновационных систем управления рисками, не отличались финансовой устойчивостью и качеством предоставления услуг. Вместе с тем, процессы взаимодействия банков с другими организациями, развитие филиальных сетей и дистанционного обслуживания подготовили обра-

зование интегрированных финансовых групп (финансовых супермаркетов), специализирующихся на комплексном обслуживании клиентов. Важными вопросами для развития финансовых супермаркетов в докризисный период являлись проблемы интенсивности взаимодействия и глубины интеграции бизнес-процессов, обеспечивающих разделение рисков между банковскими и небанковскими финансовыми институтами. Слияние и укрупнение бизнеса позволило осуществить переход к новой сетевой модели управления не только финансовыми потоками, но и рисками, поэтому финансовые супермаркеты можно рассматривать как интегрированные центры риск-менеджмента.

Информационное сопровождение рисков - основное направление финансовых супермаркетов, в которых формировались ликвидные банковские продукты и оказывались самые востребованные банковские услуги (депозиты, платежи, финансовые инструменты, снижающие риски, лизинговые продукты). Исследование интеграционных процессов в условиях глобализации позволяет проектировать стратегию поведения интегрированных финансовых бизнес-групп на национальном рынке. Стратегия интегрированных финансовых групп обнаруживает хорошее знание методов ведения глобальной конкурентной борьбы и способность координировать свою деятельность с помощью информационных и организационно-финансовых технологий. Финансовый супермаркет - это модель клиентоориентированного бизнеса, представляющая собой единый канал доступа потребителей к финансовым услугам. Главным инструментом обеспечения устойчивого развития финансовых супермаркетов и интегрированных финансовых групп банков выступают скоринговые системы, с введением скоринговых технологий российские банки занялись модернизацией вычислительных систем, обеспечивающих снижение рисков взаимодействия с клиентами.

Весомость различных критериев в скоринг-карте - один из самых строго охраняемых российскими банками секретов; чтобы скоринг-карта определяла вероятность дефота, банку нужно накопить около 20 тыс наблюдений.

7. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминиро-

ванность форм и методов управления финансовой устойчивостью банков

Смена моделей роста - это смена бизнес-стратегий и пересмотр технологий оценки рисков, которые всегда сопровождаются масштабными кризисными явлениями. Согласно теории больших циклов Н.Д. Кондратьева, в определенный период в экономике открываются возможности интенсивного роста (усовершенствования технологий, повышения эффективности использования имеющихся ресурсов), а затем, как результат этого процесса, формируются условия для роста экстенсивного, направленного на освоение новых рынков. Сетевые взаимосвязи финансовых супермаркетов или интегрированных финансовых групп (банков, страховых и управляющих компаний) следует рассматривать как принципиально новый феномен финансового рынка в современных условиях.

Примерами финансовых моделей, используемых в исследовании информационно-финансового капитала национальных банков, являются: функционально-декомпозиционное представление, имитационная модель, блочная модель, представленная в виде логической блок-схемы, функционально-стоимостная модель, модель Бостонской консультативной группы, факторная матрица, модель достаточности капитала. Исследование подсистем информационно-финансового капитала банков и интегрированных финансовых групп, включает рассмотрение: методик оценки риска, информации, персонала, качества финансовых и консатинговых продуктов, стратегии банков. Для исследования системы управления финансами необходим анализ расчета финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности, достаточности капитала.

Опыт антикризисного регулирования показал, что в целом банки адаптировались к рисковым условиям на глобальном и локальном финансовых рынках, в частности, решены острые проблемы с текущей ликвидностью. Но остались проблемы, среди которых, например, догосрочное фондирование банков, вопросы, связанные с ростом просроченной задоженности, развитие информационной составляющей в управлении рисками. Банки очищают балансы от проблемных активов, создавая фонды аккумулирования токсичных догов.

Вместе с тем, процессы консолидации бизнеса на основе слияний и поглощений на российском рынке развиваются медленно. Отечественные банки до кризиса стремились привлечь иностранных инвесторов, однако, в условиях сни-

жения стоимости активов привлекать иностранных инверторов не только сложно, но и опасно, что определяет приоритетность стратегий слияния.

В конце августа 2009 г. произошло слияние крупнейших частных кредитных организаций УРСА Банка и МДМ-банка. В ближайшее время объединенный банк намерен сконцентрироваться на розничном кредитовании в связи с тем, что у банка образовалась достаточно большая ликвидность.

Следует отметить, что фондирования со стороны бюджета или Банка России этих банков не производилось. Все погашения по привлеченным средствам произведены за счет увеличения депозитной базы. Резерв для кредитования у вновь образованного банка достаточно большой (объединенный кредитный портфель банка около 300 мрд руб., корпоративный - 200 мрд руб., розничный - более 80 мрд руб.), что позволит выдавать кредиты без наращивания нормативов. Международные финансовые институты позитивно отреагировали на слияние банков (рейтинговое агентство Moody's повысило рейтинг финансовой силы МДМ-банка с D- до D, догосрочный рейтинг депозитов в национальной валюте с ВаЗ до Ва2), позволившее получить синергетический эффект, который благотворно скажется и на российском финансовом рынке.

Российские частные банки будут стремиться к консолидации, чтобы обеспечить себе финансовую устойчивость. Актуальной стратегией для иностранного капитала является приобретение российских частных банков, которые будут усиливаться по мере выхода банковских институтов из кризиса.

8. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

В этой части исследования определено, что стратегия развития крупных банков дожна быть ориентирована на удовлетворение не текущих, а перспективных потребностей клиентов. Важным источником добавленной стоимости становится применение знаний к финансовым инструментам и информацион-

ным ресурсам, формирующим базы данных для операторов финансового рынка. На основе сбора, обработки и структурирования комплексной информации технологии управления обеспечивают трансформацию стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества банков. Увеличение роли информации в стратегии обеспечения конкурентоспособности российских банков можно рассматривать как результат развития нематериальных форм производительной деятельности, в которой объектом переработки становятся все в большей степени нематериальные биты финансовой информации.

В условиях кризиса возрастает значимость обеспечения транспарентности крупных банков. Информационная открытость бизнеса формируют модель устойчивого позиционирования банка, инструментами которой являются: клиен-тоориентированная стратегия, информационная система сетевых взаимодействий с заинтересованными сторонами, обеспечивающая развитие информационного капитала на основе развития управления, направленного на формирование филиальной сети, развитие личностного потенциала сотрудников, рост капитализации, ликвидности, стоимости активов.

Стратегия информатизации банков развивается в трех основных направлениях: розничный бизнес, дистанционное обслуживание и обеспечение информационной безопасности. Вектор стратегии информатизации банков направлен на достижение ключевых показателей и является частью бизнес-стратегии, основными задачами которой являются уменьшение себестоимости банковских услуг (сквозное процессирование), внедрение новых каналов дистрибуции банковских продуктов, введение стандартов сервисного обслуживания систем, последующее сопровождение систем согласно данным стандартам.

Информационные инструменты, позволяющие расширить границы предложения финансовых услуг, улучшают их качество, снижают трансакционные издержки операторов, увеличивая информированность потребителей и инвестиционную привлекательность банков для стратегических инвесторов.

9. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали, и попонение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые

инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

Именно эти категории банков стали наиболее уязвимыми в период кризиса. Заемные средства дорожали, попонение пассивов в середине_2008 г. стало проблемой для многих банков не из первой сотни. Ситуацию усугубило падение фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать и который служил индикатором для популярного рынка РЕПО. В условиях кризиса частные банки не имеют доступа к относительно дешевым государственным средствам, во многом они потеряли возможность привлечения дешевых заемных средств с мировых финансовых рынков и не всегда поддерживаются своими акционерами.

Если крупные банки смогли учесть уроки прошедших кризисов и в достаточной мере диверсифицировать свои пассивы и кредитный портфель, то банкам средним, специализирующимся на рознице, и кэптивным значительно сложнее. Например, малоформатные банки ограничены в возможности привлечения средств с международных рынков капитала и от государства и, как правило, не имеют акционера, способного поддержать их крупными ресурсами. Бизнес кэптивным банков относительно слабо диверсифицирован и во многом зависит от экономического положения основного акционера. К тому же российские корпорации сами оказались столь отягчены договым бременем, что скорее ждут помощи от своих финансовых институтов, чем способны помогать им сами.

Банки, ориентированные на развитие самого прибыльного в России сегмента бизнеса - розничного кредитования, сильно зависят от иностранного заемного капитала. Так как депозиты юридических или физических лиц составляют незначительную долю их пассивов, то фактически они существуют на марже от перекредитования населения средствами, привлеченными с международных рынков и полученными от выпуска ценных бумаг. Банки привлекали, как правило, короткие денежные ресурсы, которые потом перекредитовывались новыми займами (наиболее дешевая схема), а на российском рынке розничного кредитования эти средства ссужались на более длинные сроки.

Обвальное падение фондового рынка обострило проблемы с банковской

ликвидностью. Первым следствием стал кризис на рынке операций РЕПО. Падение стоимости акций, заложенных под кредит, привело к тому, что заемщики дожны были либо погашать кредиты, либо закладывать все больше и больше ценных бумаг. В качестве основных заемщиков на этом рынке выступали средние банки (КИТ Финанс и Связь-банк), которым трудно было получать ликвидность из иных источников. Многие из них активно проводили операции на фондовом рынке и с его падением терпели значительные убытки.

Начася кризис неплатежей и доверия. Неплатежи по сдекам РЕПО повлекли за собой: во-первых, сброс заложенных под кредит акций и дальнейший обвал котировок на фондовом рынке; во-вторых, кризис доверия, который привел к колапсу рынка РЕПО и перекинуся с него на межбанковский рынок.

9. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством информационно-финансового взаимодействия банка с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами.

Задачи информационной системы управления банком охватывают: управление риском, функцию казначейства, финансовое планирование и бюджетирование, системы учета, информации и внутренний контроль. Ключевым аспектом информационно-сетевой модели является управление риском, включающее стратегическое планирование, планирование капитала, управление активами, пассивами, операционными и финансовыми рисками банка. Центральные компоненты управления риском - нахождение, количественное определение и мониторинг профиля риска. В процессе своей деятельности банки стакиваются с совокупностью различных видов рисков, отличающихся между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и по способу их анализа и методам их описания.

Все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность банков. Изменение одного вида риска вызывают изменение почти всех осталь-

ных видов. Все это затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска, и принятие решения по его оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов. Поэтому выбор конкретного метода анализа, их уровня, подбор оптимальных факторов очень важны.

Основным фактором создания эффективной системы управления кредитным риском является развитие единой культуры кредитования путем внедрения стандартных инструкций для инициирования, анализа, принятия решения и мониторинга отдельных кредитов. Формат поля развития единой культуры кредитования, внедрения единообразных кредитных инструкций и подходов к управлению риском, определения предельно допустимого уровня риска ограничен императивами официально утвержденной кредитной политики.

Ключевые этапы процесса управления кредитным риском представлены на рис.4. Процесс управления кредитным риском делится на три составляющих: управление кредитным портфелем, управление взаимоотношениями типа банк-клиент и управленческий контроль.

Рисунок 4. - Процесс управления кредитным риском'0 Стратегия управления кредитным портфелем, определяемая Правлением банка, включает в себя следующие составляющие: кредитную политику, пред-

10 Составлено автором на основе результатов диссертационного исследования

ставляющую собой каркас кредитной деятельности банка; основные ориентиры формирования кредитного портфеля для ограничения и реализации отраслевых приоритетов; методические указания по ценообразованию на кредиты для определения уровня процентных ставок и комиссионных.

Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса. Кредитная политика дожна определять следующие основные направления кредитной деятельности: объективные стандарты и критерии, которыми руководствуются банковские работники, отвечающие за выдачу кредитов и управление кредитным портфелем.

Важным элементом кредитной политики является организация контроля в банке (за правильным применением кредитных стандартов при решении вопроса о возможности кредитования потенциального заемщика; за соблюдением пономочий отдельными кредитными работниками; общего контроля за состоянием кредитного портфеля банка и за проблемными кредитами). Оценка стоимости кредита - основная функция управления кредитным портфелем, правильное выпонение которой обеспечивает максимизацию доходов банка. Обычно ошибки в системе оценки стоимости кредита возникают, если не учитываются косвенные издержки; издержки, обусловленные разным уровнем риска, например, расходы на маркетинг и содержание аппарата управления.

Стандарты формирования кредитного портфеля являются важнейшим инструментом для реализации консервативного подхода к управлению кредитным портфелем. Базовые компоненты таких стандартов следующие: правила принятия рисков; лимиты кредитования; приоритеты для формирования портфеля.

Лимиты кредитования - основной способ контроля формирования кредитного портфеля, используемый для уменьшения рисков и повышения устойчивости, что позволяет банкам избежать критических потерь от концентрации любого вида риска; диверсифицировать кредитный портфель с целью сокращения концентрации риска и обеспечения стабильной прибыли.

В заключении диссертационной работы приведены основные выводы и предложения по результатам проведенного исследования, использование которых позволит сформировать посткризисную стратегию развития банков.

Основные результаты диссертационного исследования нашли отражение в

следующих публикациях автора.

Монографии

1. Свиридов О.Ю. Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях глобального финансового кризиса - Ростов-на-Дону: Изд-во ЮФУ, 2009. (15,12 п.л.).

2. Свиридов О.Ю. Модернизация клиентской политики российских коммерческих банков - Ростов-на-Дону: Изд-во ЮФУ, 2009. (10,2 п.л.).

3. Свиридов О.Ю. Роль информационной системы риск-менеджмента в обеспечении экономической безопасности банка и его клиентов. / Механизм экономико-правового обеспечения национальной безопасности: опыт, проблемы, перспективы (колективная монография). - Краснодар: Изд-во НИИЭ ЮФО, 2009. (0,5 п.л.).

4. Свиридов О.Ю. Проблема совершенствования региональной банковской системы в условиях трансформационной экономики. - Ростов-на-Дону: Изд-во Южного федерального университета, 2008. (12 п.л.)

5. Свиридов О.Ю., Пономарева И.С. Управление инвестиционной активностью российских инвесторов как фактор обеспечения экономической безопасности / Механизм экономико-правового обеспечения национальной безопасности: опыт, проблемы, перспективы (колективная монография), т.2 - Краснодар: Изд-во НИИЭ ЮФО, 2008. (0,6/0,35 п.л.).

Статьи согласно перечню периодических изданий, рекомендуемых ВАК России

6. Свиридов О.Ю. Информационно-сетевые инструменты и технологии развития финансовых институтов в условиях финансовой глобализации // Философия хозяйства. Альманах центра общественных наук и экономического факультета МГУ им. Ломоносова. - 2009. - №3. (0,6 п.л.)

7. Свиридов О.Ю. Особенности развития мировых экономических кризисов в условиях финансовой глобализации // Terra Economicus (Экономический вестник Ростовского государственного университета). - 2009. - том 7. - №3. -часть 2. (0,5 п.л.)

8. Свиридов О.Ю. Роль антикризисных стратегий развития в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп // Terra Economicus (Экономический вестник Ростовского государственного университета). - 2009. - том 7. - №3. - часть 3. (0,5 п.л.)

9. Свиридов О.Ю. Выявление влияния динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка. // Terra Economicus (Экономический вестник Ростовского государственного университета). -2009. - том 7. - №2. - часть 2 (0,5 п.л.)

Ю.Свиридов О.Ю. Особенности формирования клиентоориентированной модели развития российских банков // Экономический вестник РГУ. - 2008. - том 6. - №3. - часть 3. (0,5 п.л.)

П.Свиридов О.Ю. Формирование системы целевого регулирования финансово-инвестиционного комплекса макрорегиона // Экономический вестник РГУ. -2008. - т.6. - №4. - часть 3. (0,5 п.л.)

12.Свиридов О.Ю. Маркетинговые и страховые инструменты реализации клиен-тоориентированной стратегии на рынке финансовых услуг. // Экономический вестник РГУ. 2008. - т.6. - №3. - часть 2. (0,5 пл.).

И.Свиридов О.Ю. Поведенческий подход к анализу финансовых рынков в условиях глобального кризиса ликвидности // Экономика образования. - 2008. -№ 3, часть 2. - 0,4 п.л.

Статьи и другие публикации

Н.Свиридов О.Ю. Глобальный кризис как кризис финансовой экономики // Экономический вестник ЮФО. - 2009. - №2. (0,6 пл.).

15.Свиридов О.Ю. Стратегия обеспечения конкурентоустойчивости банковской системы в условиях системного финансового кризиса // Экономический вестник ЮФО. - 2009. - № 1. (0,66 пл.).

16.Свиридов О.Ю. Влияние степени доверительности контрактных отношений на конкурентоустойчивость компаний / Под ред. Ю.М, Осипова. - Москва -Екатеринбург: УрТИСИ ГОУ ВПО СибГУТИ, 2008. 0,8 п.л.

17.Свиридов О.Ю. Интегрированные системы управления развитием финансовых институтов как модель обеспечения конкурентоспособности бизнеса // Экономические и институциональные исследования: Альманах научных трудов. - 2008. - Вып 2(26). (0, 5 пл.).

18.Свиридов О.Ю. Современные системы управления информационной прозрачностью финансовых компаний // Экономический вестник ЮФО. - 2008. - №8. (0,66 пл.).

19.Свиридов О.Ю. Особенности развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса ликвидности // Экономические и институциональные исследования. Альманах научных трудов. - 2008. - выпуск 1(25). (0,5 пл.).

20.Свиридов О.Ю. Управление инвестиционной деятельностью экономических агентов как фактор обеспечения экономической безопасности // Экономический вестник ЮФО. - 2008. - №4. (0,66 пл.).

21.Свиридов О.Ю. Модернизация финансово-кредитных институтов на основе заимствования технологий управления рисками // Экономический вестник ЮФО. - 2008. - № 10. (0,66 пл.).

22.Свиридов О.Ю. Нишевые стратегии расширения рынка российских глобального кризиса ликвидности // Развитие России в условиях глобализации мировой экономики. Материалы международно-практической конференции (Ростов-на-Дону 22-24 мая 2008г.) - Ростов-на-Дону: Издательство ЮФУ, 2008. (0,5 пл.).

23.Свиридов О.Ю., Баско О.В. Управление финансовыми инновациями в условиях кризиса / Под ред. Ю.М, Осипова. - Москва - Екатеринбург: УрТИСИ ГОУ ВПО СибГУТИ, 2008. 0,8 п.л. (0,4/0,4)

24.Свиридов О.Ю. Маркетинговые технологии на российском рынке финансово-кредитных услуг // Экономические и институциональные исследования: Альманах научных трудов. - 2007. - Вып 4(24). (0,6 пл.).

25.Свиридов О.Ю. Особенности регулирования российского рынка финансово-кредитных услуг в условиях глобализации//Экономические и институциональные исследования: Альманах научных трудов. - 2007. - Вып 4 (0,6 пл.).

26.Свиридов О.Ю. Новые инструменты привлечения финансовых ресурсов // Экономический вестник ЮФО - 2007. - № 10. (0,5 п.л.).

27.Свиридов О.Ю. Институционально-качественные преобразования кредитно-банковской системы России в условиях глобализации. Стратегии и проблемы региональной экономики - Научный вестник СКНИИЭиСП ЮФУ. Выпуск 8. Ростов-на-Дону: Терра Принт, 2007. (0,4 п.л.).

28.Свиридов О.Ю. Проблема консолидации банковского капитала в России: мировой опыт и российские реалии / Международная научно-практическая конференция Россия в глобализирующейся мировой экономике. Ростов-на-Дону, 2006. (0,2 п.л.).

29.Свиридов О.Ю. Проблемы совершенствования нормативно-правового обеспечения внутреннего контроля в коммерческих банках как фактор повышения эффективности их функционирования / Рыночные механизмы управления инвестициями. Сборник трудов РГСУ Ростов-на-Дону, 2005. (0,4 п.л.).

30.Свиридов О.Ю. Уроки банковского кризиса 2004 года и проблемы реформирования банковской системы России / Сборник материалов 24 научной конференции экономического факультета, Ростов-на-Дону: ООО ЦВВР, 2005. (0,2 п.л.л).

31.Свиридов О.Ю. Раздел Финансы/ Стратегический план социально-экономического развития г. Ростова-на-Дону на период до 2010 г. Ростов-на-Дону: ИНФО-СЕРВИС, 2004. (0,2 п.л.).

32.Свиридов О.Ю. Необходимость, сущность и механизм функционирования службы внутреннего контроля в коммерческом банке // Управление экономическим ростом в строительных организациях. Сборник статей Ростов - на -Дону, 2002 г. изд-во Ростовского государственного строительного университета. (12/0,4 п.л.).

33.Свиридов О.Ю. Анализ зарубежной практики организации контроля за коммерческими банками // Управление экономическим ростом в строительных организациях. Сб. ст. Ростов - на - Дону, 2002 г. изд-во Ростовского государственного строительного университета. (10/0,5 п.л.).

34.Свиридов О.Ю. Современная практика борьбы с манипулированием ценами на рынке ценных бумаг / Финансово-экономические аспекты развития региона. Сб. ст. Ставрополь, 2001 г., изд-во Ставропольской государственной с/х академии. (0,2 п.л.).

35.Свиридов О.Ю. Использование мировой практики функционирования инвестиционных банков в современных российских условиях // Современное мировое хозяйство: проблемы теории и практики ( сб. ст.) Ростов - на - Дону, 2001 г., изд-во РГУ. (0,3 п.л.).

36.Свиридов О.Ю. Степень учета разнонаправленных экономических интересов как фактор эффективности налоговой системы России в переходный период / Экономические проблемы становления рынка в России. Материалы XII научной сессии экономического факультета Ростов - на -Дону, 1996 г., Изд-во РГУ. (0,1 п.л.).

37.Свиридов О.Ю. Некоторые аспекты аудиторских проверок коммерческих банков // Банковский журнал. - 1995. - № 11. (0,5 п.л.).

Печать цифровая. Бумага офсетная. Гарнитура Тайме. Формат 60x84/16. Объем 2,2 уч.-изд.-л. Заказ № 1501. Тираж 100 экз. Отпечатано в КМЦ КОПИЦЕНТР 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Суворова, 19, тел. 247-34-88

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Свиридов, Олег Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ПРОЦЕССА ГЛОБАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ.

1.1 Интерпретация эволюции глобальных процессов в экономических теориях.

1.2 Концептуальные исследования тенденций развития мирового финансового рынка в условиях глобализации.

1.3 Выявление влияния динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка.

2 ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА НА ФОРМИРОВАНИЕ НОВОЙ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ.

2.1 Особенности развития мировых экономических кризисов в современных условиях.

2.2. Основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации.

2.3 Изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг: факторы и особенности.

3 ИНСТРУМЕНТАРНО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ СИСТЕМНОГО АНАЛИЗА СТРАТЕГИИ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА.

3.1 Сбалансированная система показателей как инструмент управления банковскими рисками в условиях мирового финансового кризиса.

3.2. Роль антикризисной стратегии в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп.

3.3 Современные методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса.

4 РОЛЬ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В УСИЛЕНИИ РИСКОВ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

4.1. Особенности исследования риска как экономической категории в условиях финансовой глобализации.

4.2. Специфические формы проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов.

4.3 Управление рисками ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса.

5. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ ЧАСТНО-ГОСУДАРСТВЕННОГО ПАРТНЕРСТВА.

5.1 Характеристика антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в современных условиях.

5.2 Информационно-сетевые средства контроля и антикризисного регулирования рисков финансово-кредитных институтов.

5.3. Новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации: функциональные возможности частно-государственного партнерства.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации"

Актуальность темы исследования. Глобальный экономический кризис продожается, что свидетельствует о том, что американская модель капитализма, проявившаяся в последнее время как американо-центрическая система финансовой глобализации, пришла в упадок. Современный кризис имеет системный характер и не может быть сведен лишь к проявлению циклических конъюнктурных колебаний экономики.

Глобальный экономический кризис был вызван изменениями, которые претерпели финансовые системы развитых стран в течение последнего десятилетия, вследствие которых лидирующие позиции заняли не банки, а компании, оказывающие финансовые услуги. Деятельность финансовых компаний по аккумуляции сбережений, предоставлению кредитов и инвестиционному бизнесу, связанная с эмиссией облигаций, акций и деривативов, консультированием сделок по слияниям и поглощениям, организации синдицированных кредитов, была рисковой.

Вместе с тем, низкие процентные ставки коммерческих банков, избыток ликвидности и недооценка рисков заемщиков привели к глобальному кризису, развитие которого усилили непропорциональный рост производных инструментов, увеличивавшихся в геометрической прогрессии и опережавших возможности их использования финансовыми институтами.

Финансовый кризис, разрушив модели либеральной экономики, выявил системные риски, которые обернулись невоспонимыми финансовыми потерями для кредитных организаций. Кризис ликвидности увеличил вероятность дефота отдельных корпоративных заемщиков, снизил качество портфелей потребительских ссуд, что, повлекло за собой проблемы невозврата полученных кредитов.

Реализуя антикризисные программы, международные регуляторы предпринимают попытки поиска мер и инструментов, позволяющих снизить риски цикличного развития экономики и обеспечить более аккуратное управление договой нагрузкой, использование короткого плеча. После преодоления кризиса дожны быть введены более жесткие правила игры на финансовых рынках, увеличивающие ответственность рейтинговых агентств, топ-менеджеров банков и финансовых компаний за принимаемые решения.

В условиях финансовой глобализации необходима стратегия национальной ориентированности участников финансового рынка, основанная на развитии бизнеса в соответствии с планами и интересами государства, введении ограничений на вывод капитала и формировании комплексной системы управления рисками.

Поэтому важной составляющей стратегии развития российских коммерческих банков дожна стать диверсификация портфелей и инструментов, позволяющая минимизировать потери от реализации рисков. Для обеспечения эффективности финансового регулирования необходимо разработать институциональный механизм управления банковскими рисками, нацеленный на развитие устойчивого финансового рынка, привлекательного для отечественных и иностранных инвесторов. Главными задачами для коммерческих банков в настоящее время выступает проблема поиска надежных инструментов, технологий и методов привлечения капитала.

Глубина наблюдаемого кризиса и системность возникших проблем позволяет предположить, что затронуты фундаментальные основы финансовой глобальной системы. Кризис финансовой глобализации усиливает неопределенность, возможность рисков, поэтому новая стратегия развития банков, ориентированная на внутренние ресурсы, дожна формироваться на основе заранее просчитываемых сценариев развития для тех или иных условий. Повышение надежности отечественной банковской системы дожно стать одним из основных направлений развития посткризисной экономики.

Степень научной разработанности проблемы определяется развитием фундаментальных теоретических положений концепций управления ликвидностью, финансовой устойчивости, организации внутренних структурных связей финансово-кредитных институтов. Проблемы глобального экономического кризиса, рисков усиления финансовой глобализации и разноплановые аспекты управляющих воздействий, направленные на выявление особенностей стратегии функционирования коммерческих банков представляют собой в последнее время одно из ведущих и актуальных направлений современной экономической науки.

Значительный вклад в анализ различных направлений развития финансовой глобализации, определение ее особенностей и экономических последствий, влияния глобализационных процессов на усиление неопределенности в финансово-кредитной сфере в рамках стратегического подхода, определения институциональных аспектов изменения финансовой системы в новых геофинансовых условиях, требующих оценки системных рисков, связанных с изменением движения мировых финансовых потоков, внесли работы зарубежных исследователей: М. Аоки, Дж. Брайта, Э. Валерстайна, И. Вэйдера, М. Кастельса, П. Кругмана, Дж. М. Кейнса, С. Краснера, Э. Макгрю, Г. Марковича, М. Милера, Ф. Модильяни, Дж. Несбита, К. Омаэ, К. Поланьи, Н. Рубини, Дж. Сороса, Э. Де Сото, Дж. Стиглера, О. Тоффлера, Г. Томпсона, Ф. Хаека, С. Хантингтона, Д. Хеда, Дж. Хеннарта, П. Хирста, X. Шумана, Т. Эггертссона и др.

Особенности современных процессов финансовой глобализации, распространившихся на все регионы и секторы мирового хозяйства, изменили соотношение между внешними и внутренними факторами развития национальных финансово-кредитных институтов и их контрагентов. Стратегия крупнейших экономических агентов глобального финансового рынка, реализующих особые технологии развития, основанные на методах финансового контроля и инструментах глобальной конкуренции, способствовала возникновению новых условий, инструментов и механизмов функционирования коммерческих банков.

Вопросы влияния финансовой глобализации на формирование инструментов и механизмов развития финансовых институтов в условиях развития новой модели финансового рынка широко представлены в трудах российских ученых-экономистов и практиков: Е. Авдокушина, А. Архипова, В. Белолипецкого, В. Белоусова, Ю. Беляевой, О. Богомолова, О. Вьюгина, В. Гаврило-ва, Р. Галикеева, Г. Грефа, С. Гуриева, Н. Данилевского, В. Колонтая, Э. Ко-четова, Л. Красавиной, О. Лаврушина, О. Сонцева, Ю. Осипова, Н. Орловой, Г. Пановой, М. Романовского, Б. Сазыкина, А. Хандруева, М. Хазина, В. Чекмарева и др.

Теоретико-методологические исследования глобализации и финансового кризиса в контексте институционального анализа особенностей финансово-кредитного сектора экономики и вектора изменений инфраструктуры кредитных отношений, современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования содержатся в работах: В. Алешина, С. Глазьева, О. Белокрыло-вой, А. Ведева, В. Вольчика, М. Делягина, Т. Дубровской, Г. Дубянской , А. Дынкона, Л. Игониной, С. Ильясова, О. Иншакова, Н. Кетовой, П. Лемешенко, О. Мамедова, В. Овчинникова, А. Пороховского, В. Тамбов-цева, А. Улюкаева и др.

Новые инструменты системы управления устойчивостью банков и их контрагентов в условиях реализации рисков финансовой глобализации представлены в исследованиях: С. Авдашевой, Л. Андреевой, В. Барда, А. Гряз-новой, В. Высокова, А. Катырина, К. Кочмолы, Я. Миркина, Н. Ованесян, О. Семенюты, Е. Смирновой, И. Юргенса и др.

Вместе с тем, проблемы, связанные с особенностью развития коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации в контексте обеспечения надежности национальных коммерческих банков, рассмотрены в научной литературе фрагментарно. Новым направлениям стратегии развития финансово-кредитных институтам, а также рекомендациям по формированию инструментов, технологий и механизмов снижения неопределенности, управления рисками в целях поддержания устойчивости финансово-кредитных институтов до финансового кризиса в экономической литературе уделялось незначительное внимания, что и привело к кризису всей системы финансовой глобализации

Дефицит и разнородность научных разработок, посвященных формированию новой стратегии развития в условиях реализации системных рисков финансовой глобализации, определяют дискуссионность многих вопросов, рассмотренных в диссертационной работе, и требуют систематизации, теоретического обобщения и выделения новых перспективных направлений исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретико-методологическом обосновании развития национальной системы коммерческих банков, реализации интеграционной стратегии, обеспечивающей их устойчивость в условиях кризиса финансовой глобализации.

Агоритм достижения поставленной цели предусматривает решение ряда этапных задач:

- определить концептуальные основы исследования процесса глобализации финансовых рынков и представить интерпретацию эволюции глобальных процессов в различных экономических теориях;

- рассмотреть направления и основные тенденции развития мирового финансового рынка в условиях глобализации;

- выявить влияние динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка;

- определить особенности возникновения и развития экономических кризисов;

- выделить основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации;

- представить факторы, обеспечивающие изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг;

- обосновать сбалансированную систему показателей как инструмент управления банковскими рисками;

- проанализировать роль стратегии развития в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп;

- оценить функциональные возможности, методы, технологии и инструментов оценки финансовой устойчивости коммерческих банков; 8

- предложить методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса;

- оценить банковские риски в условиях финансовой глобализации;

- выявить особенности проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов;

- охарактеризовать инструменты и технологии управление ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса;

- исследовать особенности антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в условиях финансового кризиса;

- представить информационно-сетевые системы контроля и регулирования рисков финансово-кредитных институтов;

- предложить новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются коммерческие банки, реализующие новые концепции развития на основе изменения взаимосвязи и взаимозависимости контрагентов в процессе функционирования и взаимодействия различных звеньев национальной финансово-кредитной системы. Предметом исследования выступают тенденции, экономические условия, новационные инструменты и механизмы реализации стратегии развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Область исследования: Исследование выпонено в рамках паспорта специальностей: 1.Теория и методология финансов: п. 1.8. Особенности и экономические последствия финансовой глобализации; 9. Кредит и банковская деятельность: п. 9.5. Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в систему мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему; п. 9.17. Совершенствование системы управления рисками российских банков.

Теоретико-методологическую основу диссертационной работы составляют концептуальные исследования особенностей финансовой глобализации, представленные в современных исследованиях зарубежных и российских ученых-экономистов, базирующиеся на финансовой теории, теории систем и системном анализе, экономической синергетики, институциональной экономики, неоинституционализма, новой экономики, теории кредита, банковского дела, теории контрактов и риск-менеджмента.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики и ее территориального органа по Ростовской области, статистических и информационно-аналитических данных Банка России, крупных коммерческих банков, ежегодников, материалов монографических исследований, отечественных и зарубежных ученых, конференций, авторских расчетов и Интернет-ресурсов.

В качестве нормативно-правовой базы исследования использованы Федеральные законы О банках и банковской деятельности, О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, О кредитных историях, а также других законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления и инструкции Банка России.

Инструмеитарио-методический аппарат базируется на системно-функциональном подходе и применении общенаучных методов исследования логического и ситуационного анализа; в работе нашли конкретное применение методы экспертных оценок финансовой устойчивости и достаточности капитала коммерческих банков, статистических группировок, сравнения, концептуального моделирования, монографического исследования, динамических рядов, программно-прогнозных разработок, табличные и графические приемы интерпретации эмпирико-фактологической информации и др.

Логика исследования состоит в развитии предмета познания от изучения эволюционной динамики, тенденций развития коммерческих банков в условиях финансовой глобализации на основе применения классических и современных методов их оценки к выявлению факторов системного банковского кризиса, его последствий, критериев, а также социально-экономических издержек с помощью комплексного использования методического и инструментального аппарата, нацеленного на проектирование элементов новой стратегии развития финансово-кредитных институтов, направленной на рост финансовой устойчивости, и далее - к обоснованию необходимости формирования интегрированных финансовых бизнес-групп как формы, способствующей консолидации активов, модернизации процесса управления рисками с целью адаптации развития банков к новым финансово-экономическим условиям.

Концепция исследования основывается на выявлении экономических последствий финансовой глобализации, отражающих процессы либерализации, дерегулирования, приспособления банковского сектора к новым макроэкономическим условиям, а также признании конкурентной детерминации антикризисной стратегии информационно-финансового управления и состоит в выдвижении положения о том, что в условиях роста неопределенности, высокой кредитной экспансии банков, снижения качества активов, увеличения кредитного риска, роста задоженности в структуре кредитных портфелей банков и убытков в связи с переоценкой непокрытых рыночных позиций, происходит массовое ухудшение платежеспособности банков, замедление финансово-кредитных операций, ведущие к уменьшению реальной стоимости банковских активов, а также реализация других рисков, отражающих неспособность банковской системы осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов. Кризис финансовой глобализации определяет необходимость смены модели регулирования финансово-кредитного сектора, в связи с этим новая стратегия развития российских банков дожна основываться на использовании комплексных инструментов, направленных на снижение системных рисков, привлечении допонительных ресурсов, ускоренной капитализации и консолидацию активов, а также обеспечении финансовой устойчивости крупных и региональных банков.

Основные положения, выносимые на защиту

1. Стратегия развития российских коммерческих банков, нацеленная на привлечение финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивные технологии кредитования, претерпевает изменения вследствие того, что в условиях кризиса финансовой глобализации, обнаружившего скрытые диспропорции, банковская система теряет свою устойчивость и становится наиболее уязвимым звеном экономики из-за резкого снижения стоимости финансовых активов; глобальный финансовый кризис характеризуется ситуацией, при которой предложение денег ограничено, а спрос на них значительно опережает предложение, что вызывает снижение ликвидности, рост неопределенности и риска; это определяет необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения и информационно-финансовых технологий оценки рисков, при которых, банки вынуждены продавать активы для покрытия потребности в ликвидности, чтоб не снизить устойчивость или обанкротиться.

2. Укрепление рубля, рост привлекательных процентных ставок по вкладам, реструктуризация догов способствовали увеличению денежной массы, притоку вкладов, формированию тенденции к их укрупнению, поэтому прирост депозитов населения можно рассматривать как реакцию клиентов на некоторые позитивные изменения в докризисной экономике и рост качества банковского обслуживания; в условиях финансового кризиса привлеченные средства направляются банками на обеспечение собственной ликвидности, а кредитное сжатие связано с тем, что в условиях кризиса банки ограничивают предоставление ссуд заемщикам, в связи с отсутствием качественного спроса на деньги.

3. Несмотря на улучшение ситуации в отечественной банковской системе и высокий уровень ставок по депозитам, впервые за последние годы в российских коммерческих банках отмечено снижение доли догосрочных вкладов; самые высокие темпы прироста средств на депозитах зафиксированы у банков с иностранным участием и сетевых многофилиальных банков.

Регулирование банком России верхнего уровня ставок по частным вкладам не окажет большого влияния на приток средств населения на банковские депозиты, поскольку высокую доходность по вкладам предлагают клиентам региональные банки, имеющие ограниченную ликвидность; государство дожно обеспечивать единый подход при реализации мер поддержки отечественной банковской системе, включая и коммерческие негосударственные банки в условиях кризиса, но размер помощи необходимо связывать не только с уровнем капитализации, но и дислокацией банковской сети, а также с социально-экономической ролью банка в регионе.

4. Наиболее уязвимыми в период кризиса стали российские банки, ориентированные на развитие розничного кредитования и зависимые от капитала, привлеченного с международных рынков, а также полученного от выпуска ценных бумаг. Оценка стратегии таких банков позволяет сделать вывод о факторах снижения их устойчивости: незначительной доли депозитов в их пассивах, привлечении коротких денежных ресурсов, которые перекредито-вывались новыми займами, выдачей розничных кредитов на длинные сроки.

5. Кризис глобальной финансовой системы выявил: низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков; ограниченность механизма трансформации сбережений в инвестиции (краткосрочных источников в догосрочные вложения); недостатки существующих технологий банковского менеджмента в управлении пассивами и активами и обеспечении банковской ликвидности. Это определяет необходимость проектирования новых методологических подходов к разработке институционального механизма, направленного на стратегию устойчивого развития отечественной банковской системы, базисам которой выступает создание устойчивой ресурсной базы, сформированной на основе собственного капитала коммерческого банка и депозитной базы.

6. Взаимодействие банков и небанковских финансовых институтов на основе развития и интеграции технологий управления рисками в условиях финансовой глобализации, нацеленное на поддержание ликвидности, рост устойчивости и создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов, обеспечивает оптимизацию затрат банков посредством активизации сетевой стратегии и предоставление комплексных финансовых услуг. Процессы снижения активности, ликвидности и устойчивости региональных банков определяют необходимость формирования мер их поддержки в рамках стратегии проектирования новой финансовой архитектуры на основе концепции взаимодействия финансовых институтов; банки с низким уровнем капитализации существуют в основном в экономически слабых, дотационных регионах, в которых число стабильных и экономически устойчивых хозяйствующих субъектов крайне ограничено и контролируется федеральными банками, имеющих больше финансовых и организационных ресурсов для конкурентной борьбы.

7. Консолидация финансового бизнеса на основе слияний способствует росту устойчивости и конкурентоспособности отечественных коммерческих банков в условиях кризиса вследствие того, что в результате объединения создается банк, который более привлекателен для акционеров и клиентов; объединяя ресурсы, банки обеспечивают расширение доступа к рынкам капитала для привлечения финансовых инвесторов. После слияния увеличивается сумма прибыли, которую интегрированные финансовые структуры, генерируют на единицу капитала, что позволяет осуществлять гибкую инвестиционную политику, развивать клиентскую сеть и управлять финансовой устойчивостью; к факторам, которые снижают финансовую устойчивость банков и препятствуют расширению кредитной деятельности, относятся: высокие риски кредитования вследствие снижения платежеспособности заемщиков и стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала.

8. Новые технологии управления качеством и ассортиментом финансовых продуктов (услуг) укрупненных банков на основе процессов слияния обеспечивают трансформацию стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества коммерческих банков на основе информационнофинансового капитала, обеспечивающего управление финансовой устойчивостью и экономической безопасностью финансово-кредитных институтов; эти тенденции свидетельствуют об увеличении роли и значения информации в стратегии развития интегрированных финансовых групп на основе систем риск-менеджмента.

9. Проблемные активы в виде просроченных кредитов и обесценившихся финансовых инструментов приводят к резкому снижению объемов кредитования реального сектора. В отсутствие традиционных источников доходов, способных повысить капитализацию, банкам необходимо сформировать новую стратегию, направленную на рост ликвидности и финансовой устойчивости: обращаться к акционерам, искать стратегического партнера или использовать механизмы рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление догосрочных кредитов, обмен проблемных активов на специально выпущенные облигации и т.д. Санирование путем участия в капитале реструктурируемых банков обеспечит инструменты и технологии воздействия контролирующих органов и стейкходеров на банковский менеджмент.

10. Задачи информационной системы управления банком включают управление риском, финансовое планирование, систему учета и информации и внутренний контроль различных видов рисков, отличающихся по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень; все виды банковских рисков взаимосвязаны и изменение одного вида риска вызывают изменения других видов, что затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска, оптимизация которого основывается на оценке множества других факторов. Особое внимание при реализации модели информационного управления банковскими рисками следует уделять обеспечению системности решений; применение системного анализа при построении, внедрении, использовании информационных инструментов, а также при принятии управленческих решений на основе функциональных возможностей обеспечивает реализацию конкурентных преимуществ российских коммерческих банков.

Научная новизна результатов исследования состоит в разработке новой стратегии развития российских коммерческих банков в условиях глобализации финансовых отношений и мирового кризиса, что позволило обосновать механизм консолидации банковских активов, включающий инструменты обеспечения финансовой устойчивости и управления риском.

Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания, заключаются в следующих положениях диссертационного исследования:

1. Выявлены ограничения технологий и инструментов докризисной стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивных технологий кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; глобальный кризис выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы, снижающие ее устойчивость, и определил необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения, основанных на консолидации активов, диверсификации способов привлечения новых источников ресурсов и применения информационно-финансовых технологий оценки кредитных рисков.

2. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического поведения клиентов банка в условиях кризиса, что позволило выявить особенности стратегии развития российских финансово-кредитных институтов, связанные с ограничениями кредитной и активизацией депозитной политики на основе внедрения клиентоориентированной концепции развития бизнеса, направленной на снижение рисков; и рост качества банковского обслуживания.

3. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии российских банков на основе оценки рисков, которые банки принимают на себя, прежде всего, процентного риска по обязательствам; при этом, определяя достаточно высокие процентные ставки по вкладам населения, банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реа-лизовывать модель оппортунистического поведения; поэтому высокие ставки по частным вкладам дожны подлежать обязательному мониторингу, что определяет необходимость преодоления кризиса доверия на основе управления репутационными рисками, разработки комплексных мер поддержки отечественной банковской системы, учитывающих не только уровень капитализации, но и дислокацию филиальной сети, а также социально-экономическую роль банка в регионе.

4. Рассмотрены возможные сценарии развития финансово-кредитных институтов и инструменты управления финансовой устойчивостью в условиях кризиса ликвидности, определяющие следующий агоритм поведения менеджмента банка: обращение к стейкходерам и акционерам, поиск стратегического партнера, применение механизмов рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление догосрочных кредитов и обмен проблемных активов на специальный выпуск облигаций.

5. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные с низким качеством ресурсной базы, проблемами трансформации краткосрочных источников в догосрочные вложения, ограничениями в системах управления пассивами и активами; это актуализирует необходимость разработки новой стратегии развития, связанной с формированием устойчивой ресурсной базы, основу которой дожны составлять собственный капитал и срочные депозиты, при этом доля депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации дожна быть минимизирована.

6. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых организаций на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных финансовых услуг. Это позволило выявить взаимозависимость стратегий развития банковских и небанковских финансовых институтов в условиях кризиса, а также прогнозировать возможные потери в резервах и активах страховых компаний от банкротств банков.

7. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминированность форм и методов управления устойчивостью финансово-кредитных институтов от императива поиска инструментов повышения капитализации банков, а также сокращения проблемных активов.

8. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

9. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали и попонение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

10. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством формирования новой модели информационно-финансового взаимодействия с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами, что позволило выделить комплекс взаимодействующих бизнес-операций, обеспечивающих конкурентоустойчивость банка в условиях кризиса.

Теоретическая значимость определяется актуальностью поставленных задач, достигнутым уровнем разработанности проблематики, обобщением, осмыслением российского и зарубежного опыта формирования стратегии консолидации банковских активов на основе слияния финансовых институтов, выявлением стратегических задач развития отечественного финансово-кредитного сектора на ближайшую перспективу, обоснованием условий, форм и инструментов обеспечения финансовой устойчивости национальных банков. Полученные результаты обеспечивают углубление теории банковского дела, могут выступить теоретической базой формирования концептуальных основ антикризисной политики, опирающейся на согласование позиций финансового бизнеса и государства при реализации новой стратегии развития банков.

Практическую значимость имеют конкретные рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента банков, направленные на обеспечение их финансовой устойчивости, методы выявления и закрепления наиболее гибких приемов и технологий реализации стратегии развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса. Основные положения и выводы диссертационной работы включены в программу учебно-методического комплекса кафедры Финансы и кредит экономического факультета ФГОУ ВПО Южного федерального университета. Результаты исследования используются в учебном процессе при преподавании дисциплин: Финансы, Банковское дело, Банковское регулирование, Финансовый менеджмент и Страхование.

Апробация результатов исследования. Методологические и теоретические положения и практические рекомендации, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме докладов и выступлений на международных, всероссийских научно-практических конференциях и в научных трудах автора.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в 38 публикациях, в том числе в 3 индивидуальных и 2 колективных монографиях, 8 статьях в изданиях рекомендованных ВАК, объемом 53,86 п.л., из них лично авторский вклад составил 53,21 п.л.

Структура диссертационной работы последовательно раскрывает содержание исследования и состоит из введения, пяти глав, включающих 15 параграфов, заключения, списка использованных источников, включающего 368 наименований. Общий объем диссертационной работы - 370 стр.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Свиридов, Олег Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кризис финансовой глобализации выявил наиболее слабые стороны российской банковской системы и определил необходимость реструктуризации отношений, систем и механизмов, используемых в работе банков. Особую опасность для динамики финансовой устойчивости представляет низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков. В диссертационном исследовании были поставлены и решены задачи, направленные на поиска новых методологических подходов и инструментов, позволяющих разработать и запустить механизм, реализующий стратегию устойчивого развития российской банковской системы.

В ходе диссертационного исследования получены следующие выводы.

1. Стратегия развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса финансовой глобализации формируется на основе сетевого взаимодействия с другими финансовыми институтами, заинтересованными организациями и клиентами. Сетевое взаимодействие финансово-кредитных институтов оказывает стратегическое воздействие на развитие интегрированных финансовых групп и приводит к формированию новых инструментов и технологий выявления и оценки рисков, а также к возникновению новых видов взаимозависимостей и взаимодействий с клиентами на основе разработки технологий комплексного обслуживания.

2. Представлены ограничения стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и технологиях кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; кризис инструментов и технологий которой выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы, снижающие ее устойчивость, и определил необходимость поиска источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения, основанных на консолидации активов, диверсификации способов привлечения новых источников ресурсов и применения информационно-финансовых технологий оценки кредитных рисков.

3. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического

343 поведения клиентов коммерческих банков и интегрированных финансовых групп банка в условиях кризиса финансовой глобализации, что позволило определить агоритм новой стратегии развития отечественных финансовых операторов на основе сбалансированной системы показателей выявить особенности стратегии развития российских коммерческих банков, связанные с ограничениями кредитной и активизацией депозитной политики на основе внедрения клиентоориентированной концепции развития бизнеса, направленной на рост качества банковского обслуживания.

4. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии развития российских коммерческих банков на основе оценки рисков, которые банки принимают на себя, прежде всего, процентного риска по обязательствам; при этом, определяя достаточно высокие процентные ставки по вкладам населения, банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реализовывать модель оппортунистического поведения; поэтому высокие ставки по частным вкладам дожны подлежать обязательному мониторингу, что определяет необходимость преодоления кризиса доверия на основе управления репутационными рисками, разработки комплексных мер поддержки отечественной банковской системы, учитывающих не только уровень капитализации, но и дислокацию филиальной сети, а также с социально-экономическую роль банка в регионе.

5. Рассмотрены возможные сценарии развития финансово-кредитных институтов и инструменты управления финансовой устойчивостью в условиях кризиса финансовой глобализации и ограничения ликвидности, определяющие следующий агоритм поведения менеджмента банка: обращение к стейкходерам и акционерам, поиск стратегического партнера, применение механизмов рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление догосрочных кредитов и обмен проблемных активов на специальный выпуск облигаций.

6. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные глобальным финансовым кризисом, а также с низким качеством ресурсной базы, проблемами трансформации краткосрочных источников в догосрочные вложения, ограничениями в системах управления пассивами и активами, что определяет высокую актуальность разработки новой стратегии развития, связанной с формированием устойчивой ресурсной базы, основу которой дожны составлять собственный капитал и срочные депозиты. При этом доля депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации дожна быть минимизирована.

7. Выделены взаимосвязи и взаимозависимости стратегий развития банковских и небанковских финансовых институтов, в условиях кризиса, а также прогнозировать возможные потери в резервах и активах страховых компаний от банкротств банков. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых организаций на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных финансовых услуг.

8. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость российских коммерческих банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминированность форм и методов управления устойчивостью финансово-кредитных институтов от императива поиска инструментов повышения капитализации банков, а также сокращения проблемных активов.

9. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков в условиях кризиса финансовой глоализации, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

10. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали, и попонение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

11. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством формирования новой модели информационно-финансового взаимодействия с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами, что позволило выделить комплекс взаимодействующих бизнес-операций, обеспечивающих конкурентоустойчивость банка в условиях кризиса.

12. Определено, что важнейшими характеристиками современного финансово-кредитного бизнеса в условиях глобализации выступают: рост информационного и регулятивного капиталов; усиление условий конкуренции, реинжиниринг систем взаимодействия с клиентами. Важную роль в формировании конкурентоспособного банковского сектора, соответствующего стратегическим интересам российской экономики, дожна сыграть новая стратегия развития, необходимость разработки которой вызвана глобальным финансовым кризисом. Главным результатом реализации стратегии дожно стать повышение устойчивости и прозрачности банковской системы.

13. В результате глобализации банки, развивающие филиальные сети с целью реализации стратегии клиентоориентированного роста, стакиваются с допонительными рисками, связанными не только с изменением конъюнктуры рынков и либерализацией финансового законодательства, но и развитием новых форм финансового взаимодействия.

14. Интеграционные процессы формируют новую структуру финансового рынка на основе реализации клиентоориентированной модели его развития, соответствующую увеличивающимся потребностям экономических агентов в комплексных финансовых услугах на основе новых финансовых и информационно-сетевых инструментов. Сетевое взаимодействие в условиях глобализации финансовых отношений усиливает интеграционные процессы между финансово-кредитными и страховыми институтами, на глобальном рынке финансовых услуг развиваются финансовые группы, обеспечивающие комплексное предоставление финансовых услуг.

15. Развитие российского финансового рынка во многом зависит от выявления и оценки особенностей развития мирового финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации. В этой связи в работе дана комплексная оценка не только положительным, но и негативным сторонам этого процесса - увеличение спекулятивных сделок с использованием современных инструментов и новых поколений электронных технологий, Интернета, теневые операции и др.

16. Основу ресурсной базы отечественного коммерческого банка составляют собственный капитал и депозитная база, которая неоднородна по своему составу: в связи с ограничением возможности привлечения ресурсов с международного рынка капиталов основной задачей коммерческих банков стало увеличение долю срочных депозитов и снижение зависимости депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации. Сложными рисками чревато увлечение банками операциями по трансформации ресурсов по срокам, привлечением краткосрочных ресурсов и предоставлением кредитов на длительный срок для реализации догосрочных проектов в реальном секторе экономики.

17. В условиях глобального финансового кризиса произошло снижение устойчивости российского банковского сектора, о чем свидетельствует увеличение дисбаланса между ростом кредитования и внутреннего фондирования. На устойчивость банков негативно влияет разрыв в срочности привлекаемых и выдаваемых ими средств. Вследствие ограниченной ликвидности отмечается рост числа потенциально проблемных банков, которые в случае развертывания кризисной ситуации могут дестабилизировать национальную банковскую систему.

18. Изменение роли финансовых институтов под влиянием процессов финансовой глобализации определило отрыв их деятельности от процесса воспроизводства, развитие спекулятивных сделок и оппортунистического поведения экономических агентов в целях обогащения профессиональных участников рынка, в том числе нечестным путем, что выступает факторами рисков и порождает периодические мировые финансовые потрясения.

19. В условиях глобализации развитие российского банковского сектора сопровождалось следующими проблемами:

- рост зависимости отечественных банков от внешних источников финансирования - внешний дог коммерческих банков на конец сентября 2008 г. (без участия в капитале) составил порядка 20% пассивов национальной банковской системы;

- сохранение низкого уровня капитализации банков.

20. В условиях перехода к посткризисной экономике необходимо продожить разработку новых мер поддержки банковской системы и реального сектора экономики. Задача состоит не только в том, чтобы не допустить дальнейшего обострения кризисной ситуации. Необходимо создать условия для поступательного развития отечественной банковской системы и принять меры к нейтрализации возможных кризисных явлений в будущем.

21. Пакет антикризисных мер для укрепления банковского сектора можно условно сгруппировать по следующим направлениям.

- продожать снижение ставки рефинансирования до 8%, что позволит повысить доступность кредитов для предприятий и населения, и как результат, стимулировать производство и внутренний спрос, снизить уровень дефотов заемщиков; снижение ставки центральными банками во время кризиса является стандартной мировой практикой;

- обеспечить повышение капитализации банковской системы. Антикризисными мерами в данном направлении выступают: введение нулевой ставки налога на прибыль в случае ее реинвестирования в собственный капитал банка, освобождение от налогообложения части прибыли инвесторов, направляемой на формирование уставного капитала банков, законодательное упрощение регулирования капитала банков;

- содействовать консолидации банковского сектора с целью повышения устойчивости банковской системы и ее способность решать задачи по финансовому обеспечению отечественных производителей. В данном направлении положительную роль может сыграть механизм предоставления капитала крупнейшим банкам (в том числе частным) для приобретения неплатежеспособных банков в допонение к договому финансированию, предоставляемому Агентству по страхованию вкладов (АСВ). Также необходимо повысить требования к минимальному размеру собственных средств (капитала) для кредитных организаций, усовершенствовать процедуру реорганизации кредитных организаций и упростить процедуры их банкротства;

- обеспечить формирование базы пассивов банков за счет источников внутреннего рынка. Учитывая острую потребность банков в формировании базы пассивов, следует принять меры, обеспечивающие увеличение размера гарантий по вкладам физических лиц как минимум до 3 мн руб.; страхование средств юридических лиц в банках; обеспечение участия пенсионных накоплений в фондировании банков;

- расширить спектр государственных гарантий, которые выступают- одним из важнейших направлений укрепления отечественной банковской системы.

22. Использование государственных гарантий может быть реализовано за счет развития следующих направлений:

- поддержки внутреннего спроса через финансирование программ по приобретению населением товаров длительного пользования (посредством субсидирования процентных ставок по кредитам и частичной компенсации стоимости товара);

- включения крупнейших банков в программу кредитования инфраструктурных, стратегических проектов, предприятий малого и среднего бизнеса на конкурсной основе под гарантии государства;

- покрытия обязательств перед банками тех граждан, которые потеряли возможность обслуживать кредиты (в том числе ипотечные) в результате кризиса.

23. Для обеспечения стратегии развития необходимо систематизировать рынок проблемных активов, в первую очередь, необходимо сформировать единую систему классификации проблемных активов, а затем обеспечить вывод с помощью государства проблемных активов с балансов банков и создать единую площадку для торговли ими. Для облегчения доступа банков к публичной финансовой информации было бы целесообразно создать Государственное бюро финансовой информации по банкам и корпоративным клиентам банков на базе Банка России. Кроме того, необходимы меры в области учета и распоряжения имуществом: формирование единой системы учета (регистрации) залога движимого имущества, создание механизма обязательного ареста имущества дожников по искам банков, ввод упрощенного порядка судебного рассмотрения споров, связанных со взысканием задоженности по кредитным договорам и обращением взыскания на заложенное имущество. Также необходимо обеспечить возможность погашения требований банков за счет заложенного имущества, минуя процедуру банкротства.

24. Для обеспечения стратегии устойчивого развития российских банков в условиях кризиса финансовой глобализации необходимо обеспечить повышение транспарентности и технологичности банковской системы как условий успешной работы в рамках глобальной экономики.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Свиридов, Олег Юрьевич, Ростов-на-Дону

1. Указ Президента РФ от 17 декабря 1997 г. №1300 Об утверждении Концепции национальной безопасности Российской Федерации // Собрание Законов Российской Федерации. 1997. - №52.

2. Указ Президента РФ от 29 апреля 1996 г. № 608 О Государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (Основных положениях) // Российская газета. Ч 1996. Ч 14 мая.

3. Указание №2106-У от 29.10.2008 О порядке принятия Банком России решений о направлении. корпорации Агентство по страхованию вкладов Электронный ресурс. / Официальный сайт компании Консультант плюс.

4. М., 1997-2009. Режим доступа:Ссыка на домен более не работаетonline/base/?req=doc;base=LAW;n=81254

5. Рекомендации по организации управления операционным риском в кредитных организациях № 76-Т от 24.05.2005 г.

6. Рекомендации по организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах № 92-Т от 30.06.2005 г.

7. Абакин Л.И. Влияние процессов глобализации на развитие национальных хозяйственных систем // Экономист. 2005. № 4.

8. Авдашева С. Б. Бизнес-группы как форма реструктуризации предприятий: движение вперед или шаг назад? Российский журнал менеджмента 2005. №3(1).

9. Авдокушин Е.Ф. К вопросу о сущности и особенностях новой экономики/Новая экономика // ВСЭИ. -М.: Магистр, 2009.

10. Авен П. Мы самый честный из честных банков // Банковское обозрение,2009. № 11/17 (130). Ноябрь, Ссыка на домен более не работает2009/17/alfabank.ht

11. Аксаков А. Как закон о потребкредитовании может защитить заемщиков // РБК кредит Ссыка на домен более не работаетrecommendation/potreb/2009/l 1/13/85 lOO.shtml

12. Алексеев М.Ю. Проблемы развития российской банковской системы в кризисный период // Банковское дело, 2009. № 5.

13. Алексеева А.Банковский бизнес укрупняется // Деловой Петербург. Ч 2006. Ч №8.

14. Алешин В.А., Андреева Л.Ю. Интегрированные финансовые группы на российском рынке / Финансовая глобализация и финансовые операто-ры//Экономический вестник ВСС, 2004 . №2

15. Алешкина Т., Локшина Ю.ШС запросила господдержку/ЯСоммерсантъ. 2009. № 104.15 июня.

16. Артур А., Томпсон А., Стрикленд Дж. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации для анализа. Ч М.: Вильяме, 2007.

17. Архипов А.П. Управление страховой компанией в условиях кризиса платежеспособности / С.-Петербургский государственный университет экономики и финансов. СПб., 1997.

18. Аузан A.A. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория. М.: Инфра-М, 2006.

19. Банковская система РФ выходит на траекторию стабилизации Ссыка на домен более не работаетnews/bankpress/?id=l 078681

20. Банковский сектор России в феврале 2009 г. // банковское дело, 2009. № 5.

21. Барановская Н. Дог списанием красен // Российская Бизнес-газета, 2009. №709 (25). 7 июля.

22. Бард B.C. Бузулуков С.Н. Инвестиционный потенциал Российской экономики. М.: Экзамен. 2003.

23. Белокрылова О.С., Скорев М.М. Влияние экономических институтов на производство и накопление знаний // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2003. Т. 1.№2.

24. Белолипецкий В.Г. Будущее прикладной экономической науки // Философия хозяйства. 2008 № 3.

25. Белолипецкий В.Г. Проблемы разрешения основного противоречия: теоретические возможности и реальность // Финансы. 1999. № 11-12.

26. Белолипецкий В.Г. Финансы в современном воспроизводственном процессе // Вестник Московского университета сер. 6. Экономика. 2008. № 2.

27. Белолипецкий В.Г. Формирование новой экономики в условиях глобализации. М., 2003.

28. Белоусов В. М. К вопросу о глобализации и альтернативах для России // В сб. Россия в глобализирующейся мировой экономике. Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2007

29. Беляева Ю. В. Конкуренция и инновации Текст. / Ю. В. Беляева. Кострома : Изд-во КГУ им. Н. А. Некрасова, 2008.

30. БеляеваЮ. В. Нормативные и позитивный принципы анализа новой политической экономии. В 3-х ч. Ч. I. Новая политическая экономия Текст. / Ю. В. Беляева, В. В. Чекмарев, М. И. Скаржинский и др. Кострома : КГУ им. Н. А. Некрасова, 2007.

31. Береговой В.А. Инновации на финансовых рынках в условиях глобализации экономики // Инновации. 2005. № 2.

32. Береговой В.А. Новые информационно-сетевые технологии оценки кредитного риска в российских банках // Управление риском. 2009. № 2.

33. Берников Г. Г. Основные методологии обследования организаций. Стандарт ГОЕБО // Консатингу. 2000. № 79.

34. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. Киев: Ника-Центр, Эль-га, 2007. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2008

35. Богомолов О.Т. Анатомия глобальной экономики / М.: ИКЦ Академкнига, 2003.

36. Богомолов О.Т. Моя летопись переходного времени. М.: ИКЦ Академкнига, 2000.

37. Брайт Дж. Аналитические итоги исследований финансовых результатов слияний и поглощений на финансовом рынке: динамика стоимости компаний. М.: ИЭ РАН, 2005.

38. Вавилов С.С. Новая экономика: проблемы роста. М.: Дело, 2004.

39. Вайбер Р. Эмпирические законы сетевой экономики // Проблемы теории и практики управления. 2003. - № 4.

40. Вайн. С. Развитие интегрированных бизнес-групп и финансовых институтов на глобальном рынке М.: Апьпина Бизнес Букс, 2009.

41. Валерстайн И. Анализ мировых систем и ситуация в современном виде. Ч СПб.: Унив. кн., 2001.

42. Валерстайн И. Конец знакомого мира. Социология XXI века / Пер. с англ. Ч М.: Логос, 2003.

43. Валерстайн И. После либерализма / Пер. с англ. М.: УРСС, 2003.

44. Ведев А. Финансовая независимость Ч лучше, но сложнее // Центр Стратегических Исследований Банка Москвы. М., 2008. Март.

45. Вольчик В.В. Институциональная трансформация экономики сквозь призму модели институционального равновесия // Известия вузов СевероКавказский регион. Общественные науки. 2004. Специальный выпуск Экономика и право.

46. Вольчик В.В. Эволюция институтов постиндустриальной экономики в контексте дихотомии Веблена // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. Т. 6. № 2

47. Воронова Т. Банки тают / Крупные банки третий месяц работают в убыток, у них сокращаются активы и растет просрочка/Зедомости, 2009 №88 (2358) 18 мая. Ссыка на домен более не работаетnewspaper/article.shtml72009/05/18/195957

48. Высоков В. Стратегия развития современного коммерческого банка. Ростов-на-Дону: Изд-во РГЭУ РИНХ. 2006.

49. Вьюгин О. Россия и мировой кризис: Трансформация дога // Ведомости, 2009. № 38 (2308) от 4 марта.

50. Вэйдер М. Инструменты бережливого производства. М.: Альпина Пабли-шерз, 2009.

51. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославская Ю.Ю., Хэмптон Дж. Управление риском в рыночной экономике. -М.: ЗАО Экономика. 2002.

52. Гаврилов В.В. Рынок ценных бумаг: вопросы теории и практики. -Воронеж: Изд-во Воронеж. 1995.

53. Галикеев P.M. К вопросу определения устойчивости банков // Аудит и финансовый анализ. 1998. - №1.

54. Гальперин Ф., Бобышев А, Мищенко Я. Практика применения VAR методологии для оценки и управления кредитным риском в Альфа-Банке // Управление финансовыми рисками, 2005. - № 2.

55. Гармаш Д. Банки и страховые компании: грани взаимодействия на современном этапе // Бухгатерия и банки, 2002 №4.

56. Геоинформационное моделирование территориальных рынков банковских услуг / Дружинин А.Г., Гонтарь Н.В., Катырин A.B., Коломоец Н.И., Кугаев C.B. Шахты: ЮРГУЭС. 2006.

57. Гиляровская JI.T. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / JI.T. Гиляровская, С.Н. Паневина. Ч СПб.: Питер, 2003.

58. Глазьев С.Ю. Развитие российской финансовой системы: факторы и ограничения // Философия хозяйства. Ч 2004. Ч №1.

59. Глазьев С.Ю. Теория догосрочного техноэкономического развития. М., 1993.

60. Глобализация // Большая российская энциклопедия: В 30 т. / Отв. ред. C.JI. Кравец. Т. 7. М., 2007.

61. Глобализация мирового хозяйства и место России / Отв, ред. В.П. Колесов, М.Н. Осьмова. М.: Экономический факультет, ТЕИС. Ч 2000.

62. Глобализация мировой экономики (справочная информация). Департамент экономического сотрудничества Министерства иностранных дел Российской Федерации. М., 2007. 3 августа.

63. Годберг А. А. Меркель обвинила власти США в безответственности // РБК, 2008. от 21.сентября, Ссыка на домен более не работаетpolitics/21/09/2008/247125.shtml

64. Голубкова E.H. Маркетинговые коммуникации. -М.: Финпресс, 2005.

65. Гольдблатг Д., Макгрю Э., Перратон Дж., Хед Д. Глобальные трансформации. Политика, экономика и культура. М.: Праксис, 2004

66. Гомеля В. Б. Специфика страхового спрос и предложения в РФ на современном этапе // Финансы. 2003. Ч № 4.

67. Горбачева Е.Р. Управление брендом. // Эксперт, 2004. июль, Sales № 1. Ссыка на домен более не работаетp>

68. Греф Г. Формирование стратегических приоритетов/Институциональнаятеория и экономическая политика. Тезисы международной конференции по инвестиционной политике. Ч М.: МГУ, 2005.

69. Григорьева Е. Страховщики лишатся половины // РБК daily. 2009. Ссыка на домен более не работает2009/06/l l/fnance/418749

70. Гришин Г. Страховые аспекты операций зарубежных банков. //Страхование в России. Ссыка на домен более не работает.

71. Грязнова А.Г. Международные корпорации в условиях формирования сетевой экономики. М., 2004.

72. Грязнова А.Г. Модернизация финансовых институтов Ч основа устойчивого развития финансовых операторов // Вестник Финансовой Академии при Правительстве РА 2003. - № 23.

73. Гуриев С. Ratio economica: Как измерить доверие // Ведомости, 2008. 25 ноября, Ссыка на домен более не работаетnewspaper/article.shtml72008/ll/25/170584

74. Гурьянов С.А. Маркетинг банковских услуг. М.: Финансы и статистика, 2001.

75. Данилевский Н.Я. Россия и Европа. Изд-во Глаголь. С.-Петербург. 1995.Дворников A. IDEF0 как инструмент моделирования процессов // Авант Партнер, 2005. № 22.

76. Дворников А. Процессный подход к управлению организацией. Сайт компании Бизнес-инжиниринговые технологии (Ссыка на домен более не работает).

77. Делягин М. Особенности развития глобализационных процессов в мировойэкономике. М.: НИК Российская газета, 2009.

78. Доминанты институционального развития мировой финансовой архитектуры / под ред. Кочмола К. Ростов-н/Д, РГЭУ, 2009.

79. Дубровская Т. А. Влияние мирового финансового капитала на устойчивостьфинансовых институтов и организаций в странах с трансформирующейся экономикой // Экономические науки. 2004. - №3.

80. Дубянская Г. Ю. Императивы глобовидения и девелоповидения как ответына вызовы современности// // Экономические науки. Ч 2004. Ч №3.

81. Дынкон А., Соколов А. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике//Вопросы экономики. Ч 2003. Ч № 4

82. Евстигнеев В.Д. Идеи И. Пригожина в экономике. Нелинейность и финансовые системы // Общественные науки и современность. Ч 1998. Ч №1.

83. Ермошкин Н., Тарасов А. Стратегия информационных технологий. М.: Экономиста, 2006.

84. Желобанов Д. Банки подождут // Ведомости, 2009. № 107 (2377).

85. Животовский Г. Всероссийский союз страховщиков сделал свой выбор // Финансы, 20004. № 3.

86. Жизнь без спроса // Эксперт, 2009 №> 7 (646). 23 февраля. Ссыка на домен более не работаетprintissues/expert/2009/07/zhiznbezsprosa/

87. Зубченко JI.A. Новые тенденции в развитии банковского маркетинга //

88. Маркетинг в России и за рубежом. Ч 2000. Ч №1.

89. Ивлев В., Попова Т. Balansed Scorecard Ч альтернативные модели //iteam. ru: технологии корпоративного управления. URL: Ссыка на домен более не работаетpublications/strategy/section27/article478 (дата обращения: 15.01.2009).

90. Игонина JI.JI. Мировой финансовый кризис и его воздействие на российский финансовый ранок// Экономический Вестник Ростовского Государственного Университета. 2008. Том 6. №4.

91. Ильясов С.М. Механизмы обеспечения устойчивости банковской системы в условиях глобализации: механизмы управления, региональные особенности. М.: ЮНИТИ, 2008.

92. Ильясов С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности. М.: ЮНИТИ, 2001.

93. Иноземцев B.JI. Расколотая цивилизация. М.: Наука, 2000.

94. Иншаков О.В., Фролов Д.П. Институционализм в российской экономической мысли ( IX- XXI вв): В 2 т. Монография. Ч Вогоград: Изд-во ВоГУ, 2002. Т. 1.

95. Кабушкин CJI. Управление банковским кредитным риском. М.: Новое знание, 2005.

96. Казьмин Д. Дог превыше всего // Ведомости. 2009. № 107 (2377).

97. Каплан Р. Нортон Д. Стратегические карты. М.: Изд-во Олимп-Бизнес,2005.

98. Каплан Р. С., Нортон Д. П. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты, пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2004.

99. Кастельс М.: Информационная эпоха: экономика, общество и культура / Пер. с англ. ред. о.И. Шкаратана. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

100. Катилова Н. В., Сорт Э. Практика ключевых индикаторов для операционных рисков // Управление финансовыми рисками, 2006. Ч № 2.

101. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости и денег // Мальтус К., Кейнс Дж., Ларин Ю. Антология экономической классики. Ч М.: Экономика, 2006.

102. Кетова Н.П. Виртуальная экономика: Общемировые и российские реалии XXI века. // Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: Ежегодник. Вып.1. 2002.

103. Киевский В. Векторы развития / В. Киевский // Банковское дело в Москве.2006. № 10.

104. Клейнер Г. Системная парадигма и теория предприятия // Вопросы экономики. -2002. №10.

105. Князева М. Групповые риски // Финанс. Ч 2006. № 2.

106. Кобяков А., Хазин М. Закат империи долара и конец Pax Americana, М.:1. ТЕИС, 2003.

107. Ковалев П.М. Новая институциональная теория развития банков. М., 2009.

108. Козлов А. А, Хмелев А. О. Качество кредитной организации: стоимость процессов // Деньги и кредит, 2003. Ч № 7.

109. Кокшаров А. Слияния и заграждения // Эксперт. 2006 г. Ч №9 (503).

110. Колесников Ю.С. Образование в зеркале рыночной экономики.- Ростов-на-Дону, изд-во Терра, 2006.

111. Колесников Ю.С. Регионализм в экономике.// Научная мысль Кавказа.-1997, N4.

112. Колонтай В.М. Неолиберальные концепции развития финансовых институтов в условиях глобализации // Философия хозяйства. Ч 2004. -№3.

113. Колонтай В.М. Особенности развития глобальной экономики // Философия хозяйства. 2007. № 3

114. Колонтай В.М. Регулирование финансов и финансовые центры // Философия хозяйства. 2000. № 4.

115. Колонтай В.М. Стратегия капитализации в условиях финансовой глобализации.-М., 1999. МГУ.

116. Коломиец Л.Г. Экономические науки №4, 2008

117. Кондратьев Н.Д. Основные проблемы статики и динамики М. 1991.

118. Корняков В.И. Воспроизводство как поток единой субстанции: зависимости, модель, объемные структуры / Филос.-экон. учен. собр. Центра обществ. наук при МГУ им. М.В. Ломоносова. М.; Ярославль, 2000.

119. Королева H.A. Крупная корпорация как инновационно-ориентированная парадигма управления в экономическом секторе общества. Краснодар, 2008.

120. Костенко Н. Банк или не банк // Ведомости. 2009. №107 (2377).

121. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Диагностика развития и финансовой устойчивости банков // Аналитический банковский журнал, 2001. № 8.

122. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Комплексная оценка риска банкротства на основе дистанционного анализа банков // Материалы семинара Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций, 15 ноября 2001 г. -М.: МАКС Пресс, 2001.

123. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Стратегии управления банком: российские особенности // Банковские технологии, 2002. -№ 1.

124. Котов А. МВФ поддержал налог на приток спекулятивных денег // Ведомости, 2009. 3 ноября

125. Кочетов Э., Петрова Г. Геоэкономика: финансы реальные и виртуальные (финансовый дуализм и его правовые аспекты) // Общество и экономика. 2000. № 2.

126. Кочетов Э.Г. Глобалистика: теория, методология, практика. Ч М.: Норма-Инфра М, 2002.

127. Кошкаров А. Российский рынок М&А: майское расслабление Rbc daily. 2009.17 июня, Ссыка на домен более не работает2009/06/17/finance/419337

128. Кошмар на Уол-стрит // РБК. 2008. от 17 сентября. Ссыка на домен более не работаетeconomist/l 7/09/2008/246033 .shtml

129. Кравченко Е. Конец легких денег // Ведомости, 2009 № 222 (2492). Ссыка на домен более не работаетnewspaper/article/2009/ll/24/219615

130. Красавина JI.H. Риски в международных операциях коммерческих банков и методы их страхования // Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / под ред. JI.H. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.

131. Красавина Л.Н. Формирование инфраструктуры финансового российского рынка в условиях глобализации//Управление риском. 2008. №5.

132. Краснер С., Катценштейн П., Кохэн Р. Международная организация и исследования вопросов мировой политики // Мировая политика и международные отношения в 1990-е годы. М., 2001.

133. Кругман П. Возникновение Великой деперсси? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата / Пол Кругман; пер. с англ. В.Н. Егорова, под общ. ред. М.Г. Делягина, JI.A. Амелихина, М.ЭКСМО, 2009.

134. Крючкова П.В., Шаститко А.Е. Применение оценок регулирующего воздействия в контексте модернизации финансовых институтов БЭА, Информационно-аналитический бюлетень, 2006. № 70. Ноябрь.

135. Кудаков A.C. Терминологические проблемы определения сложных хозяйственных систем //Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. СПб.: СПбГИЭУ, 2005. Вып. 8.

136. Кузьминов Я., Радаев В., Яковлев А. Ясин Е. Институты от заимствования к выращиванию // Вопросы экономики. Ч 2005. Ч №5.

137. Кукол Е. Вкладчики банков смогут активнее играть на фондовом рынке/Российская газета, 2006. 5 июля. Ссыка на домен более не работает2006/07/05/investicii.html

138. Лаврушин О.И. Место рисков в банковской деятельности и их классификация // Банковское дело : учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2005.

139. Лайков А.Ю. Экономические агенты финансового рынка// Финансовый менеджмент, 2008 № 2.

140. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА - М. 2006.

141. Лемещенко П.С. Глобализация: между мифами и реальностью // Философия хозяйства. -2004. Ч № 3.

142. Лесков Л.В. Постмодерн русской идеи // Философия хозяйства. 2003. -№5.

143. Липов В.В. Неоэкономика и движущие силы развития // Философия хозяйства. 2002. -№33.

144. Львов Д.С. Экономический рост и качество экономики. Ч М.: Русская книга, 2004.

145. Макаренко Е. Основы взаимодействия банков и страховых компаний // Финансовая газета. Региональный выпуск. Ч 2001. Ч№ 40.

146. Макконнел К., Брю С. Экономикс. М., 2002.

147. Маклаков С. В. Моделирование бизнес-процессов с Bpwin 4.0. Ч М.: ДИАЛОГ-МИФИ, 2002.

148. Максутов Ю. Г., Алехин Р. В. Использование методики ФСА для определения себестоимости банковских продуктов // Аудит и финансовый анализ, 2000.- №2.

149. Мальцев О. Капитализация сознательности // Финанс. 2005. Ч № 40.

150. Мальцева Г., Рожков Ю., Терский М. О сущности категории риск //Вестник ХГАЭП. 2006. № 1.

151. Мамедов О.Ю. Модернизация российской экономики может иметь только глобализационную направленность// Terra Economicus. 2009. Т. 7. №3. Ч. 1.

152. Мамедов О.Ю. Экономическая тайна финансового кризиса 2008// TERRA ECONOMICUS (Экономический вестник Ростовского государственного университета) // 2009. Том 7. № 1.

153. Мамонова ИД. Ликвидность коммерческого банка // Банковское дело : учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2005.

154. Мамонова ИД. Технология поддержания ликвидности баланса банка // Современные банковские технологии: Теоретические основы и практика: научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2005.

155. Марков С.А. Особенности глобальной экономической политики финансовых центров экономической власти // Философия хозяйства, 2007. №2.

156. Мартин Г.П., Шуман X. Западня глобализации. Атака на процветание и демократию. М.: Альпина - Изд. Дом, 2001.

157. Мартынова Т. Пять банков объединились в УРАСИБ // Банковское обозрение. 2005. - №36.

158. Маршал А. Принципы экономической науки: /Пер. с англ. М.: ЭКСМО, 2007.

159. Материалы Базельского соглашения // Бизнес и банки. 2005. № 12.

160. Материалы международного круглого стола по банковскому рынку // Управление риском. 2006. № 8.

161. Материалы международной конференции Страхование и инвестиционный процесс. Минск: Трансформ, 2000 г.

162. Мегатренды мирового развития / Под ред. М.В. Ильина, В.Л. Иноземцева. М., 2001.

163. Международные экономические отношения / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.,2005.

164. Меркель А. обвинила власти США в безответственности//РБК, 2008. от 21 .сентября, Ссыка на домен более не работаетpolitics/21/09/2008/247125.shtml

165. Меры риска. Сайт ЦеСИ Ч анализ и управление финансовыми рисками (Ссыка на домен более не работает).

166. Месарович М. Основание общей теории систем: Общая теория систем. -М.: Мир, 1966.

167. Мине Г., Шнайдер Д. Метакапитализм и революция в электронном бизнесе. М.: Наука, 2002.

168. Мински X. Неопределенность и рисковые явления в современной экономике/Л^ правление риском, 2004. №2.

169. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива. 1995.

170. Михайлов Д.М. Аутсорсинг. Новая система организации бизнеса. М.; КНОРУС, 2006.

171. Мишальченко Ю.В., Кропи И.О. Риски в международной банковской деятельности //Бухгатерия и банки. 1996. № 3.

172. Могилевский В.Д. Методология систем. M ТЕИС., 2005.

173. Моисеев С.Р. Ценообразование на кредит в России и возможности его оптимизации // Банковское дело, 2009. № 4.

174. Моисеева Н.К., Рюмин М.Ю., Слушаенко М.В., Будник А.В. Брэндинг в управлении маркетинговой активностью / Под ред. проф. Н.К. Моисеевой. Ч М.: Омега-JI, 2003.

175. Мэй М. Трансформирование функции финансов / Пер. с англ. М., 2005. С. XII.

176. Мюлер П. Интелектуальный капитал как фактор формирования информационно-сетевой модели развития банков в условиях глобализации //Финансовые инструменты, 2008. № 4.

177. Мясникова JI.A., Фрид М.И. Постмодерн коммерции. СПб.: Бизнес-пресса, 2001.

178. Навой А.В. Догосрочные финансовые инвестиции на российском рынке // Деньги и кредит. 2008. № 3.

179. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Изд-во Дело. 2003.

180. Неклесса А.И. Четвертый Рим. Глобальное мышление и стратегическое планирование в последней трети XX века // Российские стратегические исследования М., 2002.

181. Неоэкономика: очерки теории и методологи/ Под ред. Бузгалина А.В. Ч М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2003.

182. Нестеренко А. Экономика и институциональная теория.

183. Николаенко Н. Альянс банков и страховых компаний//Банки и технологии.-2003.-№2.

184. Никонова И. А., Шамгунов Р. Н. Реализация стратегии, методы и инструменты // Банковское дело в Москве. 2005. № 8.

185. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики/Пер. с англ. А.Н. Нестеренко. М, 1997.

186. Носова С.С. Экономическая теория. Ч М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2003.

187. Нургалиев Р.Г. Формирование предпринимательства в современной России: экономические аспекты. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002.

188. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. М.: ИНФРА-М., 2001.

189. Ованесян Н.М.Социализация страховых отношений и формирование института страхования в посткризисной экономике России: закономерности развития, пути совершенствования. Ч Ростов н/Д; Изд-во ЮФУ, 2007.

190. Орланюк-Малицкая JI.A. Страховое дело. Издательство.- М.: Академия, 2003.

191. Орлов С.Н. Кредитно-банковские системы и их роль в рыночной экономике. М. Экономистъ, 2005.

192. Орлова Н. Новые инструменты и технологии развития российских банков // Информационные технологии, 2009. № 3.Х 215. Орлова Н. Россия 2009: рост просроченных кредитов // Банковское обозрение, 2009. № 1.

193. Осипов Ю. Динамика процессов финансовой глобализации//Философия хозяйства, 2008. № 3

194. Осипов Ю.М. Финансовая экономика: особенности реализации в системе глобального хозяйства // Философия хозяйства Ч 2002 Ч № 6.

195. Осипов Ю.М. Финансомика как гиперэкономика // Философия хозяйства, 2008. № 6.

196. Осипов Ю.М. Эпоха Постмодерна. М.: ТЕИС, 2004.

197. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. Ч 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2004.

198. Панов А. Финансовый фронт: Плохие доги //Ведомости. 2009. № 106 (2376). Ссыка на домен более не работаетnewspaper/article.shtml72009/06/l 1/199953

199. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М.: ИКЦ ДИС, 1997.

200. Паринов СИ. Экономика XXI века // Информационное общество. М., 2004. Выпуск 5.

201. Петров В.В. Банкостраховые группы будущее мировых финансов. // Банковское дело в Москве. 2002. №11 (71).

202. Петров В.В. Особенности взаимодействия банков с другими финансовымиинститутами // Банковское дело в Москве, 2008. № 10.

203. Петрова С. Российские банки не продаются // Ведомости. 2005. - №53 (1334)

204. Плотников А. Что такое банковское страхование // Банковские технологии. -2003.- №4.

205. Покровский Б., Шараев А. Теперь придется считать // Эксперт, 2009. № 17-18(656). 11 мая. Ссыка на домен более не работаетprintissues/expert/2009/18/teperpridetsyaschitaty

206. Полоцкий А. РБК daily. 2009. 11 июня. Ссыка на домен более не работает2009/06/l 1/finance/418747

207. Потерович В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России. 2001. - №3.

208. Попов И. Ю. Просьюмеристический маркетинг // Маркетинг. 2002. №3.

209. Пороховский A.A. Вектор экономического развития. М., 2002.

210. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. / Под ред. В.Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993.

211. Посаднева Е.М. Рейтинговая оценка финансовой устойчивости кредитных организаций // Дайджест Финансы. 2002. - № 7.

212. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками : Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. ФА при Правительстве РФ, ЦФПИ. М.: Финансы и статистика, 2005.

213. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М., 2000.

214. Расчет против кризиса: Торги на фондовых биржах пойдут по новым правилам //Коммерсантъ. 2009. № 80(4135) от 6 мая. Ссыка на домен более не работаетdoc.aspx?DocsID=l 165206

215. Рейтинговый центр ИНЭС// Экономические стратегии. №2. 2004. http:/www.bdm.ru/

216. Рекомендации по организации управления операционным риском в кредитных организациях № 76-Т от 24.05.2005 г.

217. Рекомендации по организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах № 92-Т от 30.06.2005 г.

218. Решетин В., Шувалова И. Страшные банковские тайны // Эксперт. 2001. -№11(271).

219. Рогов М. А. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2001.

220. Романовский М. Учет фактора риска при принятии стратегических решений в условиях кризисного развития экономики // Известия Санкт-Петербургского Университета Экономики и Финансов. №1. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.

221. Российские банки останутся при своих рисках // Коммерсантъ, 2009. № 103 (4158). 10 июня.

222. Рубини Н. Информационно-коммуникационные технологии на финансово-кредитном рынке стран догоняющего развития//Международный менеджмент. 2009. № 8.

223. Рубцов С. Опыт использования стандарта IDEF0. Журнал Открытые системы, 2003. -№ 1.

224. Рэнкинг российских банков по размеру активов / Официальный сайт банка ТРАСТ/Аналитика Электронный ресурс. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетinvestment/analitika/interactive/banks/rus/pages /bank03020.html

225. Рэчмен Дэвид Дж., Мескон Майкл X., Куртленд JT. Боуви Современный бизнес / М.: Республика, 2005.

226. Сазыкин Б. В. Какие модели управления нужны российскому банку? // Банковские технологии, 2002. Ч №9.

227. Сазыкин Б. В. Методика анализа банковских операционных рисков // Труды научных сессий МИФИ. Научная сессия МИФИ-2004. Экономика и управление. Международное научно-технологическое сотрудничество. Т. 13.-М.: МИФИ, 2004.

228. Сазыкин Б. В. Новые подходы в управлении операционными рисками банка // Методические материалы семинара ИБД АРБ, 2007. Ч 10 февраля.

229. Сазыкин Б. В. Организационное управление операционными рисками // Аналитический банковский журнал, 2006. Ч № 4.

230. Селиванова М. Никто не хочет рушить долар // Rbc daily, 2009. 17 июня.

231. Семенюта О.Г. Банковское корпоративное управление: региональный аспект // Финансы и кредит. 2009. - № 19(355).

232. Симонова В., Попов Е. Внутрифирменный оппортунизм и его воздействие на эффективность бизнеса/конкурентоспособность региона. Екатеринбург, ИЭУрО РАН, 2003.

233. Синки Дж. Ф., мл. Управление финансами в коммерческих банках / пер. с англ.; под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М.: Catalaxy, 1994.

234. Слияния и поглощения: западный опыт и актуальность вопроса для России Ссыка на домен более не работаетreply/693?PHPSESSDD=6437c749al992d753b22d67fldad312a

235. Словик П. Распознавание и оценка риска // Управление риском. 2006. № 7.

236. Смирнова Е.Е. О налоговой тайне // Налог, вестник. 2008. - №1.

237. Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. М.: ЭКСМО, 2007.

238. Соколов Ю.А., Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. Научное издание. Ч М.: ООО Издательство Элит, 2003.

239. Сонцев О. Особенности развития российского финансового рынка в условиях реализации системных рисков // Управление риском, 2009. № 2.

240. Сонцев О.Г. Перспективы развития финансового сектора России. Ч СПб.: Питер, 2006.

241. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма, 2003 Ссыка на домен более не работаетbooks/450/10.html# 19

242. Сорос Дж. Новый взгляд на открытое общество. М., 1997.

243. Сото Э. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе итерпит поражение во всем остальном мире. М.: 2001, 2004 (Ссыка на домен более не работаетeng/mysteryrussian.htm)

244. Сото Э. Иной путь. Невидимая революция в третьем мире. М., 1989, 1995 Ссыка на домен более не работаетlibertarium/way?PRINTVIEW=l&NO COMMENTS=l

245. Стандарты управления рисками. FERMA. Ч M.: Русское Общество Управления Рисками, 2003.

246. Стиглер Дж. Совершенная конкуренция: исторический ракурс.-В кн.: Теория фирмы. СПб, 1995

247. Стиглер Дж. Экономическая теория информации. Ч В кн.: Теория фирмы. СПб, 1995

248. Стиглиц Д.Ю. Глобализация: тревожные тенденции. М., 2003.

249. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в XXI веке / Под ред. Гранберга А.Г., Данилова-Данильяна В.И., Шопхоева Е.С. -М.: ЗАО Издательство Экономика. 2002.

250. Субботин А.К. Границы рынка глобальных компаний. М.: Едиториал УРСС, 2004.

251. Супрунович Е. Управление риском ликвидности // Банковское дело. 2002. №7.

252. Сухоруков М.М. Информационные технологии в страховом маркетинге и системах продаж страховых услуг/ Страховое дело, 2004. № 7.

253. Тамбовцев В.Л. Институциональные изменения в российской экономике: 1990-е годы // Экономическаятеория в XXI веке 3(10): Проблемы пореформенной экономики / Под. Ред. Ю.М. Осипова, B.C. Сизова, Е.С. Зотовой. - М.:Экономистъ, 2005.

254. Тарабрин А.И. Актуальные проблемы банковского страхования в Российской Федерации // Журнал российского права. 2004. № 9.

255. Типичные ошибки при реструктуризации бизнеса. Сайт компании Valex Consult, (Ссыка на домен более не работает articles/restr.html).

256. Типология западных некоммерческих институтов и проблема переноса структур // Гуманитарный ежегодник. № 2. Ростов-на-Дону, 2002 г.

257. Тихомирова A.B. Риски в антикризисном менеджменте // Управление: Материалы международ, науч. практич. конф.: Вып. 2. -М.: ГУУ, 2002.

258. Тотьев К. Защита конкуренции на финансовых рынках/ Хозяйство и право. 2000. № 1.

259. Тоффлер О., Тоффлер X. Революционное богатство: Как оно будет создано и как оно изменит нашу жизнь / Пер. с англ. М. Сутановой Н. Цыркун. М.: ACT, 2008. 569 с.

260. Трансфер технологий и современная практика/Под ред. М.А. Пивоваровой. М.: Макс-Пресс, 2004.

261. Тульчинскии С. Э., Кирилов Д. Б., Янчук М. А. Система управления в ри-тейловом банке. Сайт Корпоративный менеджмент (Ссыка на домен более не работаетmanagement/ practice/bankmanagement.shtml).

262. Турбина К.Е. Небанковские финансовые институты на глобальном рынке1. M.: НОРМА, 2009.

263. Турбина К.Е. Риски системы автокредитования //Управление риском, 2009. №1.

264. Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы. 2-е изд. - М.: Издательство "Дело" АНХ 2009.

265. Управление деятельностью коммерческого банка / под ред. О.И. Лавруши-на. М.: Юристь, 2005.

266. Управление эффективностью бизнеса. Концепция Business Performance Management / Е.Ю. Духонин, Д.В. Исаев, ЕЛ. Мостовой и др.; Под ред. Г.В. Генса. М., 2005.

267. Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М.: Инфра-М, 2003.

268. Фабоцци Ф. Управление инвестициями в глобально экономике. М.: ИНФРА-М, 2006.

269. ФБК, IMF, Financial Stability Report (Bank of England).

270. Федорова Т.А.Основы страховой деятельности. M., 2004.

271. Фридман М. Стратегия развития национального рынка банковских услуг // Материалы международной банковской конференции. М.: Экономистъ, 2009.

272. Фуруботн Э., Рихтер Р. Институты и экономическая теория. Достижения новой институциональной экономической теории. СПб., Издат. дом Санкт-Петербургского государственного университета, 2005.

273. Хакен Г. Синергетика. Иерархия неустойчивостей в самоорганизующихся системах и устройствах. М., 1985.

274. Хандруев АА. Управление рисками банков: Научно-практический аспект // Деньги и кредит. 1997. № 6.

275. Хантингтон С. Стокновение цивилизаций, пер. с англ. Т.Велимеева, Ю.Новикова.- М.: ООО Издательство АСТ, 2003 (Samuel P.Huntington, The Clash of Civilizations and the Remaking ofWorld Order? 1996.)

276. Хван Г. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском I Грюнинг Хван, Брайович Братанович С.:-М.: Весь Мир, 2003.

277. Хвостик Е. Главу ипотечного банка накрыло первой воной // Коммерсантъ. 2009. № Ю1/П (4156) от 8 июняСсыка на домен более не работаетdoc.aspx?DocsID=l 184884&ThemesID=437.

278. Хейвуд, Брайан Дж. Аутсорсинг: в поисках конкурентных преимуществ // Пер. с англ. М.: Изд. Дом Вильяме, 2002.

279. Хомс Э. Риск менеджмент; (пер. с англ.) - М.: Альпина Бизнес Букс. 2008.

280. Хоуп Дж. Финансовый директор новой эпохи. Как финансовый управляющий может изменить свою роль и обеспечить успех компании на рынке / Пер. с англ. H.H. Кобзаревой/ Под. ред. Д.А. Рябых. М, 2007.

281. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.

282. Хуторных Е. Вернул милиарды // Ведомости. 2009 г. № 110 (2380). 18. июня.

283. Хуторных Е. Оптовый скупщик // Ведомости. 2009. № 107 (2377).

284. Цвылев Р.И. Постиндустриальное развитие. Уроки для России. М., 1996.

285. ЗП.Чекмарев В. В. Рынок и государство: трансформация традиционного подхода // Философия хозяйства. 2000. Ч № 4.

286. Чекмарев В.В. Постмодерн и экономическая онтология. Экономическая теория в XXI в. 1(8): Экономика Постмодерна / Под ред. Ю.М. Осипова, О.В. Иншакова, Е.С. Зотовой. - М.: Экономистъ, 2004.

287. Чекмарев В.В. Экономическое пространство и его сотово-сетевые ограничения. Кострома, 2002.

288. Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2007.

289. ИГаститко А. Предметно-методологические особенности новой институциональной экономической теории. Ч Вопросы экономики. 2003. Ч № 1.

290. Шахов В.В. Страхование: Учеб. Для вузов. М., 2007.

291. Шимаи М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей М.: Ось-89, 2005.

292. Шинкаренко И. Э. Риск-менеджмент как философия управления рисками корпорации // Менеджмент в России и за рубежом. 2007. № 2.

293. Шохина Е. Тяжесть рисков // Эксперт Online. 2009. 13 мая Ссыка на домен более не работаетarticles/2009/05/13/garantii/

294. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты / М.: Дело, 2001.

295. Экономическая теория на пороге XXI в. 4: Финансовая экономика / Под ред. Ю.М. Осипова, В.Г. Белолипецкого, Е.С. Зотовой. - М., 2001.

296. Юргенс И. Ю. Очередные задачи российской власти: Сборник статей, интервью и выступлений. М.: РОССПЭН, 2009.

297. Ясин Е.Г. Возможности трансформации институционального механизма развития в России. Ч ГУ ВШЭ, Бюро экономического анализа, М. 2005.

298. Ясин Е.Г. Глобальные проблемы экономического роста. Ч М.: БДЦ-Пресс, 2005.

299. After Communism//A multidisciplinary Approach to radical social Change. Warsaw, 1995.

300. Akerlof G., Dickens W. T., Perry G.L. The Macroeconomics of Low Inflation //

301. Brookings Papers on Economic Activity: 1. Brookings Institution, 1996.

302. Altman E. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of the Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. 1968. Vol. 23. September.

303. Aoki M. Horizontal vs. vertical information structure of the firm//American Economic Review. 1986. Vol. 76. N 5; Itoh H. Information processing capacities of the firm//Journal of the Japanese and International Economies. 1987. Vol. 1. N 3.

304. Ball L., Sheridan N. Does Inflation Targeting Matter? // NBER Working Paper. 2003.NoW9577.

305. Bell J., Pain D. Leading Indicator Models of Banking Crises a Critical review // Financial Stability Review. 2000. December.

306. Bernanke B., Laubach T., PosenA., Mishkin F. Inflation Targeting: Lessons from the International Experience. Princeton. NY: Princeton University Press, 1999.

307. Bernarke B. Inflation in Latin America: A New Era? // Remarks by Ben S. Ber-narke at the Stanford Institute for Economic Policy Research Economic Summit. Stanford, California. 2005. February 11.

308. Bryan L. et al. The Race for the World. Strategies to Build a Great Global Firm. Boston, 2005.

309. Clarke, G, R. Cull, M. Martinez Peria, and S. Sanchez. лForeign Bank Entry: Experience, Implications for Developing Economies, and Agenda for Further Research. World Bank Research Observer 18(1) 2003.

310. Davis J., Ossowski R., Daniel J., Barnett S. Stabilization and Savings Funds for Nonrenewable Resources. Experience and Fiscal Policy Implications // Occasional Paper. Washington, IMF. 2001. No 205.

311. De G.J., Tokman A. Flexible Exchange Rate Regime and Forex Intervention // BIS Papers. 2005. No 24.

312. Disyatat P., Galati G. The Effectiveness of Foreign Exchange Intervention in Emerging Markets: Evidence from Czech Korana // BIS Working Paper. Basel: Bank for International Settlements. 2005. No 172.

313. Experience with Oil Funds: Institutional and Financial Aspects. Energy Sector Management and Assistance Program, World Bank Group, Report. 2006. No 321/06. June.

314. Girton P. Foreign Reserve Accumulation in Asia: Can it be Sustained? Unpublished Manuscript. 2006.

315. Globalization and Knowledge Absorption in ECA. World Bank, 2008$ Global Economic Prospects. World Bank, 2008.

316. Haek Denationalisation of Money: An Analysis of the Theory and Practice of Concurrent Currencies. Ч London: Institute of Economic Affairs, 1976.

317. Hawkins J., Klau M. Early Warning Indicators for Emerging Economies // Paper Prepared for Irving Fisher Committee Conference. 20-22 August 2002. Basel.

318. Hennart J.P. Numerical Analysis 1982 247 Numerical analysis: Proc. 4th HMAS Workshop, Guanajuato, July 23-27, 1984./J.P.Hennart, ed.-Berlin: Springer,

319. Hirst P., Thompson G. Globalization and the Future of the Nation State // Economy and Society, 1995. Vol. 24. №3.

320. Honohan P. Banking System Failures in Developing and Transition Countries: Diagnosis and Prediction // BIS Working Paper. 1997. No 39.

321. Markovic G. Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets. Basil Blackwell, paperback edition. 1987.

322. Mclntyre G. Merges of the financial capital on the European market. Ч London, Cambridge University, 2006.

323. Merton R.C. Financial Innovation and Economic Performance//Journal of Applied Corporate Finance, 2004. № 4. (Winter).

324. Modigliani F., Miller M. H. Taxes and the Cost of Capital: A Correction // Ibid. 1963. June.

325. Modigliani F., Miller M. H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. 1958. June.

326. Naisbitt J. Global Paradox / N.Y., 1994.

327. Norton D. P. Measuring the Contribution of Human Capital, Part One // Harvard Business Review. 2001. July.

328. Ohmae K. The Invisible Continent. Four Strategic Imperatives of the New Economy. N. Y., 2000.

329. Palan R., Abbott J. State Strategies in the Global Political Economy. L., 2006.

330. Polanyi K. Der Mechanismus der Weltwirtschaftskrise // Der Oesterreicische Volkswirt. 1933. Vol. 25. (The Mechanisms of the World Economic Crisis)

331. Polanyi K. Neue Erwangen zu unserer Theorie und Praxis // Der Kampf. 1922. January. P. 18- 24. (Some Reflections Concerning our Theory and Practice)

332. Roubini N. Ten Fundamental Issues in Reforming Financial Regulation and Supervision in a World of Financial Innovation and Globalization, published on March 31, 2008

333. Sklair S.L. Transnational Practice and Capitalist Global Globalization. Режим доступа: Ссыка на домен более не работает cps/eve/globconf.

334. The State of Public Finances: Outlook and Medium-Term Policies After the 2008 Crisis. issued in March. 2009 (http ://www.imf.org/external/np/pp/eng/2009/03 0609.pdf)

335. Joseph E. Stiglitz, Credit Markets and the Control of Capital, Journal of Money,

336. Credit and Banking, vol. 17, No. 2 te University Press.

Похожие диссертации

• Сервизация финансовых услуг как система обеспечения конкурентоспособности российских коммерческих банков
• Формирование стратегии развития российского коммерческого банка
• Трансформация стандартов управления кредитными рисками в коммерческих банках в условиях финансовой глобализации
• Основные тенденции и перспективы развития операций коммерческих банков на российском денежном рынке
• Оптимизация политики доходности коммерческого банка в условиях кризиса