Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Механизмы слияния и поглощения банков в процессе развития банковской системы России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Зарипов, Андрей Нагимович
Место защиты Москва
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Зарипов, Андрей Нагимович

Введение.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И

УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ.

1.1. Теоретические аспекты организации банковской системы с учетом процессов слияния и поглощения.

1.2. Классификация основных типов слияний и поглощений банков.

1.3. Организация процессов слияний или поглощений в странах с развитым рынком.

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ БАНКОВ В РОССИИ.

2.1. Условия, факторы и тенденции слияния и поглощения банков в России.

2.2. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков.

2.3. Обоснование пороговых значений экономической безопасности в области слияния и поглощения банков.

ГЛАВА III. МЕХАНИЗМЫ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ.

ИНТЕГРАЦИЯ БАНКОВ ПОСЛЕ СЛИЯНИЯ ИЛИ ПОГЛОЩЕНИЯ.

3.1. Основные методы оценки финансового состояния объекта и

41 механизмы слияния и поглощения.

3.2. Роль эмиссии ценных бумаг при сдеках слияния и поглощения банков.

3.3. Эффективность интеграции банков после слияния или поглощения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы слияния и поглощения банков в процессе развития банковской системы России"

Актуальность исследования. В настоящее время российские банки не обеспечивают потребности экономики. Финансовый кризис, охвативший Россию в 1998 г., вскрыл недостаточное развитие институциональной основы формирования национальных банков, адекватных современным требованиям экономики, показал неэффективность банковской системы, возникшую по различным причинам (недостаточная капитализация отдельных банков и банковской системы в целом, неэффективный менеджмент или управление собственника, выпонение неких политических задач). Недостаточное развитие банковских институтов как элементов денежно-кредитной системы, составляющих в совокупности функционально-организационную основу перераспределительного механизма общественного воспроизводства, порождает нестабильность российской экономики.

Важной особенностью развития банковской системы в настоящее время является усиление процессов слияния и поглощения кредитных организаций. В последнее время во многих странах наблюдается буквально взрывной рост сделок но слиянию и поглощению. С середины осени 2003 г. объем данных сделок только в США превысил 150 мрд. дол. в годовом исчислении1. Процесс слияния и поглощения банков приводит к их укрупнению. При слиянии и поглощении образуется синергетический эффект, ведущий в условиях развитых рыночных отношений к повышению устойчивости банков в периоды кризисов, росту возможности аккумулирования финансовых ресурсов, увеличению кредитования реального сектора экономики, выдаче догосрочных ссуд. Важным результатом слияния и поглощения банков является создание системообразующих банков, которые представляют собой опору всей банковской системы, являются ведущими институтами в межотраслевом и международном переливе капитала. Системообразующие банки играют решающую роль в выдаче синдицированных кредитов под крупнейшие инвестиционные проекты. Все это ведет к повышению эффективности банковской системы в целом.

1 лPriceWhaterllouseCoopers, аналитический обзор рынка слияния и поглощения, 2003 г; РИЛ Ореанда, 3 октября 2003 г.

Одной из важнейших мер по созданию условий стабильности банковского сектора России является интенсификация процесса слияний и поглощений финансовых институтов с целыо санации неплатежеспособных и укрепления существующих банков. Однако данные проблемы недостаточно поно освешспы в экономической литературе. Отсутствует системный подход к исследованию процессов слияния и поглощения банков в российских условиях. Недостаточно рассмотрена роль этих процессов в реструктуризации банковской системы России, наращивании ее инвестиционного потенциала. Рядом экономистов и федеральными институтами власти предлагается, по сути, принудительное слияние и поглощение банков, что вместо санации банковской системы может привести к ее кризису. В современных условиях процесс слияния и поглощения банков в России дожен происходить на рыночной основе в русле формирования необходимой правовой базы. Указанные обстоятельства определили выбор темы диссертации и круг исследуемых в ней проблем.

Цель исследования состоит в разработке конкретных механизмов слияния и поглощения российских банков для обеспечения устойчивости банковской системы и роста экономического потенциала страны.

В соответствии с целыо в работе поставлены следующие основные задачи:

Х теоретически обосновать неизбежность процессов банковских слияний и поглощений в формировании современной банковской системы;

Х определить и систематизировать методы оценки финансового состояния банков и эффективности банковских слияний в условиях развитых и развивающихся рынков;

Х дать оценку существующих концепций преобразования банковского сектора России, выявить возможности консолидации банков и их последствия;

Х исследовать действенность слияний и поглощений российских банков в обеспечении их устойчивого функционирования;

Х разработать методы оценки и выбора банка - объекта слияния и поглощения;

Х разработать систему пороговых значений экономической безопасности в области слияния и поглощения кредитных организаций, определяющих наиболее уязвимые для возможного кризиса звенья реструктурированной в результате слияний и поглощений банковской системы.

Предметом исследования диссертационной работа является процесс слияний и поглощений банков в России и факторы интенсификации банковских слияний. В соответствии с предметом исследования его объектом была избрана система кредитных организаций страны.

Теоретической основой исследовании послужили труды отечественных ученых - Л.И. Абакина, С.А. Апдрюшипа, АЛО. Викулина, С.Ю. Евсеева, Г.Б. Клейнсра, О.И. Лаврушина, O.JI. Роговой, В.В. Рудько-Силиванова, Г.И. Рябова, Л.А. Подоляпсц, В.К. Сенчагова, АЛО. Симановского, Г.А Тосуняна, Г.И. Лунтовского, Е.В. Чирковой. В процессе исследования привлекались труды ведущих зарубежных ученых - Дж. Берка, А. Бергера, Д. Канемапа, Дж. М. Ксйнса, Е. Кейна, Р. Мертопа, Ф. Мишкина, В. Уайта, Ф. Эдвардса.

Информационной базой исследования стали законодательные акты Российской Федерации, постановления Правительства РФ в части, касающейся вопросов работы на финансовом рынке, нормативные акты Банка России; статистические данные, публикуемые Банком России и независимой аналитической группой Центр развития, публикации в отечественной и зарубежной печати.

Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем:

- предложена методика оценки финансового состояния байка, основанная па взаимодопоняющем использовании методов комплексной оценки и скорректированной балансовой оценки, с учетом системы составления отчетности, отличающейся от международной, и уровня закрытости информации о банке;

- разработан метод бальной оценки банков с целью выбора наилучшего объекта слияния или поглощения по ряду ключевых параметров, включая финансовые показатели, сочетаемость продуктовых рядов и структуры присутствия на рынке, сочетаемость корпоративных культур, совместимость информационных и управленческих систем, аспекты государственного регулирования;

- определены механизмы конвертации, консолидации, обмена акций, облигаций и опционов в процессе слияния и поглощения банков;

- предложены способы зашиты банков от враждебного поглощения, учитывающие внесение поправок в устав кредитной организации; стоп-соглашения между участниками поглощения; целевой выкуп акций банком - целыо поглощения;

- разработана система пороговых значений экономической безопасности банковской системы, включающая индикаторы: среднюю величину зарегистрированного уставного капитала; величину предоставленных кредитов нефинансовым предприятиям и физическим липам (в % к ВВП); цену за блокирующий пакет акций, а также следующие соотношения: а) объема собственного капитала слившихся и поглощенных банков к совокупной величине собственного капитала банков России; б) активов слившихся и поглощенных банков к совокупной величине активов банков России; в) выданных кредитов преобразованными банками к совокупной величине выданных кредитов банками России.

Практическая значимость и апробация работы состоит в том, что изучение и применение опыта банковских слияний и поглощений может активизировать процессы укрупнения российских банков, повышения их устойчивости и на этой основе усиления деятельности в направлении обеспечения роста экономического потенциала страны.

Результатом работы явилась выработка практических рекомендаций по внесению изменений в ряд законодательных актов для улучшения государственного регулирования процесса банковских слияний. Содержащиеся в диссертации выводы и практические рекомендации могут быть использованы российскими банками при проведении сделок по слиянию и поглощению. Материалы диссертации, авторские предложения могут быть использованы в учебных курсах Банковское дело, Управленческое консультирование, Международные валютпо-кредитиые и финансовые отношения, Финансовый анализ.

Результаты научных исследований нашли отражение в докладах и сообщениях па 13-16 Международных Плехановских чтениях (2001-2003 гг.), всероссийском круглом столе Банковский бизнес: информационные технологии (Москва, 30-31 октября 2003 г.). Апробация основных положений и выводов диссертационного исследования осуществлена автором в практической работе по банковским слияниям и реструктуризации финансовых институтов России и стран СНГ.

Основные положения и выводы диссертации нашли отражение в семи научных публикациях автора общим объемом 4,0 п. л.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Зарипов, Андрей Нагимович

Па основании данного диссертационного исследования автором сделагнл щ ссдуютис выводы и предложения.1. Банковские слияния и поглощения являются опрсделенн1м результатом развития банковской системы. Использование банками слияний и поглощений вызвано усиливающейся конкуренцией между кредитными организациями, необходи.\юстью увеличения канита1шзации банков, их выхода на новые географические и продуктовые рынки.Спшпте банков - комплексный процесс, требуюнщй тп1ательного планирования и подготовки. В случае неудачной интеграции слившихся банков воз.\южны уменьшение конкурснтнгх преимуи1еств объединенного финансового института и, соответствс1ию, снижение эффективности его деятельности, что является потерями как для акционеров, так и общества в целом.Тенденции консолидации финансового сектора будут продожаться, при этом доля сделок по слиянию кредитных организаций будет возрастать.2. В диссертации показана связь между тектологическими принципами ^ организации банковской системы (методологическими основаниями общей теории

организации) и процессами слияния и поглощения банков. Выявлены действия припципа индетерминизма в банковской сфере, проявляющиеся в ее BHpTyaw4H3aHHH, конкретными формами которой являются: секьюритизация банковской системы; стратегическая ориентация банков на текун1ую деятельность, (что особенно заметно в крайне низкой доле догосрочных кредитов, а также доле инвестиций банков в обп1ем объеме инвестиций в реальный сектор); искажения процессов перелива капиталов (вместо внутри- и межотраслевых капиталонотоков банки пацелены на выкачивание финансовых ресурсов предприятий на фондовые и валютные рынки, а также на вывоз их за рубеж), В диссертации показана роль процессов слияния и поглонтения в девиртуализации банковской системы и ставится задача разработать методические основы и конкретные мсхаьшзмы реорганизации системы кредитных учреждений в форме слияний и поглоп1ений.,щ 3. Систематизирован опыт применения методик оценки финансового состояния банков в развитых странах и сделан вывод об их неприемлемости для развива10п1егося рынка России. Поэтому для оценки финансового состояния банков в России предлагается испол1>зовать совокупность таких методов, как комплексный метод оценки и метод скорректированной балансовой оценки. Эти методы алантированы автором к условиям России по следующим параметрам: особая, огличающаяся от международной система составления отчетности; закрытость информации о банке (структуре акционерного капитала, активов и пассивов, доходов банка, качестве кредитного портфеля);

4. В диссертации разработана методика выбора наилучшего банка для целей слияния и поглощения. Процесс выбора состоит из трех этапов: сбор и обработка ипформащш об объекте, ансшиз объекта слияния или поглощения и выбор наилучшего объекта. Рассмофены основные подходы и технология, которую автор рекомендует использовать для выбора банка, соответствующего целям слияния или поглощения. Методика включает: систематизацию источников информации об объе1чтах слияния или поглощения; анализ объектов слияния или поглощения на основе обработашюй информации; метод выбора наилучшего объекта слияния или поглощения банка по ряду параметров. К важнейшим параметрам относятся: финансовые показатели, сочетаемость продуктовых рядов и структуры присутствия на рынке, сочетае.\юсть корпоративных культур, совместимость информационных и управленческих систем, аспекты государственного рсг>'лирования.5. В рамках общей системы пороговых значений экономической безопасности разработана система пороговых значений в сфере слияния и поглощения банков, включающая такие индикаторы, как: Х средняя величина зарегистрированного уставного капитала (5 мн. дол.); Х величина предоставленных кредитов нефинансовым предприятиям и физическим лицам в % к ВВП (30%); Х объем собственного капитала слившихся и гюглощенных банков к совокупной величине собствешюго капитала банков России (45%); Х соотношение активов сливпшхся и попющепиых банков к совокупной величине активов банков России (50%); Х соотпошсние пассивов слившихся и поглоп1е1пн.1х банков к совокупной величине пассивов банков России (45%); Х соотношение капитала слившихся и поглощенных банков иностранными банками к совокупной величине капитала банков России (50%); Х соотношение пассивов слившихся и поглощенных банков иностранными банками к совокупной величине пассивов банков России (50%); Х соотношение выданных кредитов слившимися и попшщенными банками к совокуп1юй величине выданных кредитов банками России (70%); Х порядок разделения совета директоров при попытках враждебного П0ГЛ0П1СНИЯ банка (33,3%); Х уровень принятия решения о слиянии или поглощении (75% голосов

акционеров); Х цена за блокирующий пакет акций (25%).6. Э.\и1ссия акций в настоящее время происходит преимущественно при слиянии и поглощении башсов. Связано это с тем, что в России количество банков имеет тенденцию к сокраще1ЩЮ и это делает практически невозможным проведение эмиссии акций при возпик1ювепии банков. Эмиссия уже существующих банков встречает препятствия, во-первых, из-за ограниченности свободных финансовых ресурсов, во-вторых, из-за нежелания банкиров проводить э%н1сспю, в которой они видят возможность потери котрольного пакета акций и таким образом потери котроля над банком. В то же время сдеки по слиянию и поглощению оплачиваются в основном акциями. Активизация этих сде;юк будет способствовать росту эмиссии акций именно при слиянии и поглощении банков.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Зарипов, Андрей Нагимович, Москва

Похожие диссертации