Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Механизмы активизации инвестиционных процессов в сфере предпринимательской деятельности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Постнов, Сергей Петрович
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Механизмы активизации инвестиционных процессов в сфере предпринимательской деятельности"

На правахрукописи

ПОСТНОВ СЕРГЕИ ПЕТРОВИЧ

МЕХАНИЗМЫ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СФЕРЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (на примере нефтеперерабатывающих предприятий)

08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2005

Работа выпонена на кафедре экономики и менеджмента Межотраслевого института повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов Российской экономической академии имени Г В Плеханова

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Бадалов Леонтий Месропович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Швандар Владимир Андреевич

кандидат экономических наук Мартынов Вадим Игоревич

Ведущая организация - Российский государственный университет

нефти и газа им. И М. Губкина

Защита состоится ЩДЛ июня 2005 г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196 05 при Российской экономической академии им Г. В. Плеханова по адресу: ул Зацепа, д ауд

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской экономической академии им Г В. Плеханова

Автореферат разослан мая 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

кандидат экономических наук,

В.Д Свирчевский

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕМЫ ИССЛЕДОВАНИЯ. Глобализация экономики основывается на приоритете инвестиционных связей. Но инвестиционные процессы имеют в своей основе конкурентные начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора Экономики, так 'и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков. В этой связи характерен пример иностранных инвестиций в отечественную добывающую промышленность, во многом определивших сырьевую ориентацию нашей экономики: основные вложения вкладывались в добычу сырья, в то время как

перерабатывающие предприятия крайне нуждались в инвестициях для совершенствования своего технологического уровня.

В результате в российской экономике, где нефтяной отрасли принадлежит ведущая роль, сложилась ситуация, когда одной из основных проблем нефтеперерабатывающей промышленности было недоинвестирование всех его составляющих: основного производственного оборудования, производственной инфраструктуры, научно-технической подсистемы, а также оборотного капитала. Результатом явилось не только низкая эффективность использования основных фондов в силу их критического физического и морального износа, но и то, что многие предприятия стали потенциальными источниками техногенных катастроф.

В условиях ограниченности ресурсов одним из актуальных становится вопрос о наиболее рациональном использовании инвестиций, т. е. о выборе наилучшего инвестиционного варианта.

Главная задача, стоящая перед нефтехимической промышленностью, -обеспечение потребностей рынка конкурентоспособной продукцией. А это связано, в с увеличением глубины переработки нефтепродуктов и

необходимостью применения в производстве новых технологий, отсутствие которых определяет принципиальную разницу в эффективности производств. Ведь во всех странах качество экспортируемых нефтепродуктов достигается современными научно-техническими средствами и трансформацией предприятий добывающей нефть

Таким образом, эффективность инвестиционной деятельности связана не только с финансовыми ограничениями, но и с уровнем менеджмента, достаточным для того, чтобы определять актуальные задачи на перспективу и способным эффективно управлять инвестиционным процессом.

Развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России показывает, что ряд инвестиционных проблем можно отнести к наследию административно-командной экономики, усугубленных инвестиционной политикой, реализуемой в постсоветский период. В совокупности с влиянием глобальных тенденций это обусловило возникновение допонительных проблем, которые негативно сказываются на состоянии отечественной экономики. В значительной мере такое положение связано с невниманием государства к инвестиционной деятельности, что негативно повлияло на инвестиционный климат и условия для инвестирования.

После кризиса 1998 г. наметились определенные положительные тенденции в инвестиционной сфере. Динамика инвестиций позволяет надеяться на преодоление последствий инвестиционного спада в постсоветский период и на ускорение процесса совершенствования технологической базы отечественного производства. Но сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность.

Поэтому исследование, посвященное совершенствованию механизмов активизации инвестиционных процессов в современных условиях, безусловно, актуально.

Степень разработанности проблемы. Инвестиционные проблемы эпохи глобализации разработаны в работах зарубежных ученых Даннинга Д., Джонса Ч., КастельсаМ., Киндбергера Ч., Куинна Дж., Линдерта П., Лукаса Р., Масуды Ю., Рагмана А., Ромера Д., Сакайи Т., Солоу Р., Стиглица Дж., Томпсона У., Хаймера С. и др. Многие отечественные ученые и специалисты, среди которых Абакин Авраменко С, Аукуционек С, Бард В., Виленский П., Воронова Т., Глазьев С, Губайдулина Ф., Загладин Т., Иларионов А., Киперман Г., Клейнер Г., Ковалев В., Кондратьев В., Кузнецов Ю., Лайко М., Львов Д., Маевский В., Мильнер Б., Нижегородцев Р., Осипов Ю., Рейнгольд Е., Свирчевский В., Свистунов С,

Тамбовцев В., Хмыз О., Шакина Л., Шеремет В , Яковец Ю. и другие исследовали ряд методологических и организационных аспектов проблемы и тем самым внесли серьезный научный вклад в решение ряда вопросов по исследуемой проблеме. Однако, в определенной мере на то, что многие выводы и рекомендации специалистов не внедрены в практику, повлияла недооценка значения эффективной инвестиционной политики в процессе трансформации экономики

ЦЕЛЬЮ настоящего исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по выбору инвестиционных приоритетов в сфере предпринимательской деятельности и совершенствование механизмов эффективного использования ограниченных инвестиционных ресурсов на предприятиях нефтепереработки в российских условиях с учетом общемировых тенденций.

В соответствии с этой целью поставлены и реализованы следующие научные задачи:

- рассмотреть особенности инвестирования с точки зрения характеристики инвестиционной составляющей воспроизводственного процесса при трансформации капитала в факторы производства в условиях глобализации экономики;

- раскрыть механизмы поддержания конкурентоспособности национальных товаропроизводителей как совокупности реализующих собственную стратегию развития в рамках государственной политики,

- выявить особенности инвестиционных связей в условиях глобализация экономики с точки зрения конкурентных начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков;

- выявить тенденции и перспективы развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России, в том числе влияние иностранных инвестиций на ориентацию российской экономики с точки зрения интеграции в мировое хозяйство;

- разработать подходы к определению государственных приоритетов в инвестиционной области как с точки зрения выбора важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной так и с точки

зрения особенностей взаимодействия государства и частного сектора для активизации инвестиционной деятельности;

- рассмотреть практику реализации инвестиционных проектов на нефтегазоперерабатывающем предприятии, учитывающих как особенности российской экономики, так и задачи расширения участия на внешнем р'ынке.

ОБЪЕКТ исследования - совокупность форм и методов управления инвестиционными позволяющих повысить инвестиционную активность

в российской экономике в целом с учетом особенностей этапа глобализации мирохозяйственных связей, и в нефтеперерабатывающей отрасли в частности.

ПРЕДМЕТОМ исследования являются управленческие и связанные с ними экономические отношения, возникающие в процессе инвестирования в современных российских

ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКУЮ БАЗУ исследования составляет диалектический подход к изучению различных явлений и закономерностей развития социально-экономических отношений в условиях глобализации экономики. Использовалась совокупность и методов научного познания социально-

экономических явлений и процессов:

программно-целевой, сравнительного методы теории

управления. Широко использовались научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов.

ИНФОРМАЦИОННУЮ базу исследования составили данные специальных исследований; государственной статистики, материалы публикаций в средствах массовой информации.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА ИССЛЕДОВАНИЯ. В диссертационной работе исследуются вопросы выбора инвестиционных приоритетов и механизмов, обеспечивающих активизацию инвестиционных процессов в сфере предпринимательской деятельности.

Наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

1. Обосновано, что недостаточный уровень прямых инвестиций в российской экономике связан с инвестиционной политикой государства, которое не стимулировало инвестиционную активность рыночных агентов, а также с

инвестиционной политикой иностранных инвесторов, вкладывавших средства в развитие добывающих отраслей промышленности, тем самым способствуя сырьевой ориентации экономики

2. Выявлены детерминанты развития инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики и показано, что перемещение капиталов подчиняется определенным закономерностям, но государственная поддержка конкурентоспособности национальных предприятий определяется тем, насколько корреспондируется реализуемая ими собственная стратегия развития с государственной политикой.

3. Доказано, что инвестиционные процессы в рамках мирохозяйственных связей имеют в своей основе конкурентные которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков

4. Определено влияние макроэкономических факторов на тенденции в инвестировании в российской экономике. Проанализирована направленность иностранных инвестиций в определенные сектора российской экономики с точки зрения позиционирования экономики страны в мировом хозяйстве и обоснована необходимость реализации структурно ориентированной инвестиционной политики, предполагающей отказ от топливно-сырьевой ориентации экономики и переход к накоплению наукоемкого основного капитала путем установления инновационного типа воспроизводства.

5. Доказано, что сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность, т.е. формирования новой инвестиционной модели, под которой понимается определенный набор параметров и целевых определяющих направления и характер капиталовложений в рамках приоритетов системы государственного регулирования инвестиционных процессов. С этой точки зрения показано, что участие государства в активизации инвестиционного процесса наиболее эффективно в виде поддержки корпоративного сектора и развития различных форм партнерства с частным капиталом

и обоснованы подходы к формирования современной модели управления инвестиционными процессами на предприятии или в их

6. На конкретных примерах раскрыты подходы к выбору и методам реализация инвестиционных проектов на нефтеперерабатывающих позволяющие

минимизировать риски инвестиций и обеспечить условия для инновационного развития отрасли с учетом общемировых тенденций.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ заключается в том, что результаты исследования могут быть широко использованы в деятельности органов государственного управления и российских предприятий предпринимательского сектора в целях повышения эффективности управления инвестиционными процессами.

АПРОБАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ РАБОТЫ. Основные положения диссертационного исследования нашли практическое применение при выборе инвестиционных подготовке и реализации конкретного инвестиционного

реализованного в российских условиях на Рязанском НПЗ. Они также были использованы в деятельности ООО ЭКОГАЗ при обосновании инвестиционных проектов.

Результаты исследования опубликованы в двух научных работах автора общим объемом 4,5 п.Л.

СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ обусловлены поставленными целями, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического

В первой главе Детерштнантм. определяющие динамику и направленность инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики раскрываются инвестиционные потребности воспроизводственного процесса в условиях глобализации рассматриваются составляющие инвестиционного

климата, роль и особенности институтов, его формирующих.

Во второй главе диссертации тенденции и перспективы развития

инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России проанализировано состояние и перспективы развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России, выявляется специфика инвестиционной деятельности в условиях трансформации экономики, раскрываются современные

тенденция в инвестиционных процессах в российской экономике, в том числе в нефтегазоперерабатывающей отрасли.

В третьей главе Принципы выбора инвестиционных стратегий и механизмы их реализации обосновываются подходы к формированию системы приоритетов государственного регулирования инвестиционных процессов и направлений деятельности государства, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность. В этом контексте рассматриваются механизмы развития инновационной составляющей воспроизводственного процесса в нефтегазоперерабатывающей отрасли, а также обосновываются механизмы, обеспечивающие развитие отечественных нефтеперерабатывающих предприятий на современной технической базе.

В заключении диссертации обобщаются полученные излагаются

выводы и предложения, основанные на результатах проведенного исследования.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ И ИХ КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ

Выявление детерминант развития инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики показывает, что перемещение капиталов подчиняется определенным закономерностям, среди которых можно отметить следующие.

глобальный инвестиционный климат определяют транснациональные корпорации. При этом поддержание конкурентоспособности ТНК как совокупности предприятий, реализующих собственную стратегию развития в рамках государственной политики, рассматривается в качестве одной из важнейших задач государств.

возрастает роль в экспорте капиталов новых индустриальных стран и Китая. Однако и НИС, и Китай, занявшие свои ниши в мировом рыночном хозяйстве в результате взаимодействия с ТНК и усвоившие уроки промышленно развитых продожают оставаться в определенной зависимости от развитых

стран, хотя их роль в перемещении капиталов показывает все возрастающее влияние иностранных инвестиций на региональное экономическое развитие.

В-третьих, глобализация экономики основывается на приоритете инвестиционных связей, лоттеснив на второй план международную торговлю (см. табл. 1). Но в этом процессе проявляется двойственный характер современного

инвестирования С одной стороны, инвестиционные потоки подстегивают инновационную составляющую современного экономического развития и ускоряют внедрение достижений научно-технического прогресса не только в форме технологических нововведений, но и в форме управленческих технологий, с другой - значительная часть инвестиционных ресурсов обращается на фондовом рынке, на котором доминирует спекулятивная составляющая.

Таблица 1

Сравнительнаяхарактеристика двухмоделеймировогохозяйства

Модель, основанная на преобладании торговых связей в международных отношениях (1960-1980-е гг) Модель, основанная на преобладании инвестиционных связей в международных отношениях (признаки - 1990-е гг)

Преобладающий вид международных отношений Экспорт товаров и услуг Прямые иностранные инвестиции

Синхронность темпов роста экономик разных стран Темпы роста большинства стран совпадают, во возможно и асинхронное развитие Высокая степень синхронности темп роста экономик разных оран, приводящая к их большой взаимозависимости

Рост объемов прямых иностранных инвестиций Быстрый рост, опережение международной торговли примерно раза рост, опережение торговли почти раз

Развитие сети филиалов ТНК У меренными темпами Быстрыми темпами

Изменение в расстановке сил на международной арене Государства - основные субъект международных Ослабление роли национальных государств на международной арене в пользу международных фирм

организаций

Распространение в мире единых стандартов в социальной и экономической сферах Умеренное Очень широкое

Распространение информационных технологий Затраты на приобретение информации и информационных технологий стали расти в ГОДЫ Затраты на приобретение информации и информационных технологий превышают затраты на приобретение производственных технологий и основных фондов

Развитие бизнеса через электронные телекоммуникационные сети Не имело места Набирает широкие масштабы

Уровень инфляции Умеренный Очень низкий

Соотношение роста потребления и сбережений рост личного потребления по сравнению со сбережением Опережающий рост личного потребления по сравнению со сбережением

В-четвертых, инвестиционные процессы имеют в своей основе конкурентные начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора экономики, так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков.

В-пятых, для активизации инвестиционной деятельности исключительно велико значение развития инвестиционных институтов, аккумулирующих свободные инвестиционные ресурсы. При этом жесткий контроль государства, обеспечивающийся, в том числе, надзором за соблюдением правил построения системы контроля над менеджментом, распоряжающимся колективными средствами, позволяет избежать конфликта интересов и не допустить роста социальной напряженности. Ведь многочисленные конфликты, связанные с несоблюдением интересов индивидуальных инвесторов, являются характерной чертой отечественного инвестиционного процесса.

Анализ состояния, тенденций и перспектив развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России показывает, что ряд инвестиционных проблем можно отнести к наследию административно-командной усугубленных инвестиционной реализуемой в

постсоветский

В значительной мере такое положение связано с невниманием государства к инвестиционной что негативно повлияло на инвестиционный климат

и условия для инвестирования.

Ускоренная приватизация не только не привела к активизации инвестиционной а оказала на нее негативное влияние как с точки

зрения формирования класса эффективных собственников, так и с точки зрения формирования условий для образования массового контингента индивидуальных инвесторов.

Иностранные инвестиции во многом определили сырьевую ориентацию российской экономики (табл. 2), хотя изначально рассматривались как инструмент ускорения технического прогресса и механизм цивилизованного вовлечения России в мировое хозяйство. Государственное регулирование иностранных инвестиций ' в России является противоречивым и малоэффективным, в первую очередь, из-за

отсутствия концепции национальных интересов, без которой невозможно создать комплексную законодательную базу такого регулирования, обеспеченную соответствующими испонительными структурами и жесткими механизмами контроля. Существенного увеличения притока иностранного капитала в сферу реального производства в ближайшее время ожидать не приходится. Поэтому России следует рассчитывать на собственные силы.

Таблица 2

Структура инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Всего инвестиций 100 100 100 100 100 100 100 100

Промышленность 43,3 32,7 29,3 39,9 51,0 43,1 39,7 37,1

в том числе:

- топливная 8,8 7,4 13,6 16,0 17,8 5,7 7,2 9,8

- машиностроение и

металообработка 6,6 2,8 2,2 2,6 4,1 4,3 4,9 2,5

- химическая и

нефтехимическая 5,8 1,5 0,7 0,4 1,1 2,2 1,9 1,7

-

щая и целюлозно-

бумажная 5,8 4,5 1,6 2,0 2,0 2,3 1,7 1,6

- пищевая 9,9 11,2 5,7 12,5 0,5 16,3 10,9 6,1

Строительство 7,3 1,4 2,2 2,0 1,0 0,8 0,7 0,6

Транспорт и связь 3,3 3,9 1,6 5,0 9,5 17,8 8,8 3,1

Торговля и 17,0 5,4 6,0 10,2 17,0 17,8 37,1 44,5

общественное питание

Финансы, кредит,

страхование, 13,6 29,0 38,7 7,6 1,2 2,5 0,9 0,7

пенсионное

обеспечение

Общая коммерческая

деятельность по 4,9 23,4 18,7 12,1 2,0 2,5 5,6 6,9

обеспечению

функционирования

рынка

Прочие отрасли 10,6 4,2 3,5 23,2 18,3 15,5 7,2 7,1

Основную роль в инвестировании реального сектора отечественной экономики по-прежнему играют собственные средства предприятий и инвестиции из государственного бюджета (табл. 3). Но и тот, и другой источник ограничен и не обеспечивает современные инвестиционные потребности. После кризиса 1998 г. наметились определенные положительные тенденции в инвестиционной сфере. ХДинамика инвестиций позволяет надеяться на преодоление последствий

инвестиционного спада в постсоветский период и на ускорение процесса совершенствования технологической базы отечественного производства. Однако значительная часть инвестиций представляла собой установленное еще в советское время, но неиспользуемое оборудование, физически хорошо сохранившееся, но морально устаревшее. В условиях резкого ускорения внедрения достижений научно-технического что является одним из характерных признаков процессов

глобализацни, такое положение можно рассматривать в качестве своеобразного российского инвестиционного парадокса. Но в целом рост масштабов инвестирования свидетельствует как о позитивных изменениях в экономике в целом, так и о стремлении отечественных товаропроизводителей повысить свои конкурентные позиции.

Таблица 3

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования _(в фактически действовавших ценах)_

1995 1998 1999 2000 2001 2002

Инвестиции в основной капитал, всего 100 100 100 100 100 100

в том числе:

Собственные средства 49,0 53,2 52,4 47,5 49,4 48,0

из них

прибыль 20,9 13,2 15,9 23,4 24,0 20,5

амортизация 22,6 18,1 18,5 23,5

Привлеченные средства 51,0 46,8 47,6 52,5 50,6 52,0

из них:

кредиты банков 4,8 4 8 2,9 4,4 4,8

в т ч. кредиты иностранных банков 0,6 0,9 0,5

заемные средства других организаций 4,3 5,6 7,2 4,9 6,0

бюджетные средства 21,8 19,1 17,0 22,0 20,4 19,6

в том числе из'

федерального бюджета 10,1 6,5 6,4 6,0 5,8 6,0

бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов 10,3 12,6 10,6 16,0 14,6 13,6

средства внебюджетных фондов 11,5 10,7 8,6 4,8 2,6 2,6

Прочие 7,8 12,2 15,6 18,3 19,0

Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа 1,5 3,5 6,6 4,7 4,5 4,1

Благоприятная мировая конъюнктура также оказала свое влияние на повышение инвестиционной активности российских товаропроизводителей. Однако, несмотря на положительное влияние на инвестиционные процессы, следует отметить, что а) сырьевая ориентация экономики продожает оставаться и нефтяной мультипликатор инвестиционных процессов ничего в этом плане не

меняет; б) зависимость от внешней конъюнктуры - не лучший вариант в плане роста масштабов и повышения динамики инвестиционных процессов.

Начало XXI в. характеризовалось как благоприятной внешнеэкономической так и высоким темпом роста внутреннего инвестиционного чему способствовало увеличение национальных ресурсов, направляемых на валовые накопления. Одновременно продожали действовать и негативные факторы, влияющие на инвестиционные такие как сохранение значительной

налоговой нагрузки на реинвестируемую прибыль; нехватка собственных средств на инвестиционные цели у многих предприятий и при этом ограниченные возможности получения и использования кредитных ресурсов из-за сохранения относительно высокой стоимости банковского кредита; уменьшение доли инвестиций (особенно в промьшшенности), финансируемых из бюджетных ресурсов; отсутствие эффективного механизма капитализации сбережений населения и трансформации их в инвестиции; сохраняющиеся инвестиционные

Поэтому сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность.

В России сформировалась новая инвестиционная модель, под которой понимается определенный набор параметров и целевых функций, определяющих направления и характер капиталовложений в рамках приоритетов системы государственного регулирования инвестиционных процессов. Проведенный анализ позволил выявить характерные черты этой инвестиционной модели и сделать вывод о том, что необходимо не столько резкое изменение промышленной структуры (в сторону ее диверсификации), сколько реструктуризация собственно обрабатывающей повышение ее наукоемкой составляющей. Эффективность выбранной инвестиционной модели во многом определяется ее институциональной составляющей. В мировой экономике сформировались две базовые нституциональные модели, в основе которых лежат особенности развития финансовых систем: рыночная, основанная на доминирующей роли рынка ценных бумаг, и банковская. Но Россия не вписывается ни в одну из них -процесс осуществляется здесь преимущественно за счет собственных средств предприятий.

Банковская система, где преобладают мекие банки, а процесс консолидации развивается крайне медленно, не соответствует структуре корпоративного в

котором доминируют крупные предприятия и компании и вдет интенсивная консолидация. банки играют роль не кредитных институтов, а скорее

ганизаторов корпоративного сектора

Участие государства в активизации инвестиционного процесса наиболее эффективно, на наш в виде поддержки корпоративного сектора и развития

различных форм партнерства с частным капиталом в области инфраструктуры: признание крупного бизнеса в качестве важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной конкурентоспособности дожно стать важнейшим постулатом инвестиционной стратегии При этом дожно быть сохранен

государственный контроль над стратегическими инфраструктурными СС1МИ.

Развитие инвестиционной сферы зависит от решения ряда проблем, среди которых, по нашему мнению, необходимо выделить следующие:

- сохранение тенденции устойчивого экономического роста, поскольку лишь в этих условиях могут осуществляться крупные обеспечивающие возможность практического использования результатов научно-технических исследований;

- обновление основного капитала во всех отраслях, где это необходимо, требует столь крупных средств, которыми страна в настоящее время не располагает. Проведение структурно ориентированной инвестиционной на переход к накоплению наукоемкого основного требует в этих условиях определения приоритетов развития секторов и отраслей экономики и содействие их развитию на основе налоговых льгот, участия государства в финансировании и кредитовании на коммерческих началах.

Состояние инвестиционной сферы во многом зависит от реализуемой политики государственных расходов, от того, насколько она стимулирует рост ВВП. Сложившееся положение дел определяет круг крупных непосредственно

ограничивающих развитие и использование научно-технических разработок. Основными из них являются следующие:

Х недостаток средств на развитие науки и техники;

Х ухудшение ситуации с кадрами научных работников и научно-

исследовательскими учреждениями;

Х неразвитость инновационной инфраструктуры;

Х жесткая конкуренция со стороны транснациональных монополий и иностранных фирм, играющих ведущую роль в глобальном технологическом

Х проблема спроса на инвестиции смыкается с проблемой развития человеческого уровнем и качеством жизни населения. Переход к более совершенным технологиям затрудняется не только недостатком технологий и

но и в ряде случаев неспособностью потребителей платить более высокую цену за более качественную продукцию;

Х с проблемой экономического роста н инвестиций тесно связана слабая востребованность новых знаний и их практического использования. Сегодня российская экономика не нуждается или не в состоянии использовать результаты научных в то же время они по дешевке скупаются иностранными фирмами.

Для поддержания стабильных темпов прироста инвестиций необходимо реализовать структурно ориентированную инвестиционную политику, предполагающую отказ от топливно-сырьевой ориентации экономики и переход к накоплению наукоемкого основного капитала путем установления инновационного типа воспроизводства.

Инновационный тип воспроизводства базируется на использовании механизмов развития инновационной составляющей производственного процесса. Среди них можно выделить теоретико-методическую базу прогнозирования НТП, предоставление льгот и преференций для предприятий, проводящих различные формы государственной финансовой

поддержки

Но улучшение дел с инновационной составляющей инвестиционного процесса достигается не только с помощью совершенствования государственной инвестиционной политики Дожно быть изменено положение, при котором предприятия не готовы принять инновации. И поэтому совершенствование методических основ формирования стратегии управления инвестиционной деятельностью требует как методов прогнозирования инноваций, так и механизмов управления инновациями на уровне предприятий и их объединений, предвосхищения рисков инвестирования и методов смягчения последствий неблагоприятного развития формирования

современной модели управления инвестицио процессами на предприятии или в их объединениях.

На развитие добывающей промышленности большое воздействие оказывают два процесса: с одной стороны - нарастает конкуренция на мировых рынках между компаниями энергетического и нефтехимического профиля, поддерживаемые правительствами стран их базирования и ассоциациями этих с другой -

усиливается международное взаимодействие и регулирование в мировой энергетике, а также развиваются центры глобальной и региональной мировой политики.

В российской добывающей промышленности нефтяной отрасли, как известно, принадлежит ведущая роль. Нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие предприятия обеспечивают около четверти налоговых и таможенных поступлений в казну, более трети поступающей в Россию экспортной валютной выручки также образуется за счет нефтяного сектора.

Последние годы одной из основных проблем предприятий нефтяной промышленности было недоинвестирование всех его составляющих: основного производственного оборудования, производственной научно-

технической а также оборотного капитала. Результатом явилось не

только низкая эффективность использования основных фондов в силу их высокого но и то, что многие предприятия стали потенциальными источниками техногенных катастроф (табл. 4).

Таблица 4

Фактические и нормативные сроки службыустановокнаНПЗ(лет)

Установки нефтепереработки Средневзвеше нвый срок службы Нормативный срок службы

1. Первичная переработка нефти 30,4 ,

2. Каталитический риформинг 22,5 11,0

3 Г'идроочистка топлив 22,4 11.0

4. Каталитический крекинг 32,0 11,0

5 Коксование 23,0 10,0

6. Производство битума 30,0 14,0

7 Производство смазочных масел 36,0 11,0

8. Газофракционирование 31,0 11,0

9 Риформинг на ароматику по сырью 23,4 12,8

Средневзвешенный срок службы по отрасли 27,5 11,0

Кроме того, уровень концентрации нефтеперерабатывающих производств превышает аналогичные показатели в развитых странах (табл. 5), притом что глубина переработки сырья значительно хуже (табл. 6).

Таблица 5

Уровни концентрации нефтеперерабатывающих производств

Страна Число НПЗ Суммарные мощности по первичной переработке нефтги, мн. т/год Средняя мощность одного НПЗ, мл а т/год

Россия 38 343,45 9,04

США 163 794,92 4,88

Великобритания 14 91,29 6,52

Италия 17 122,67 7,22

Франция 14 93,26 6,66

Германия 17 109,19 6,42

Япония 38 248,30 6,53

Как видно из табл. 5, концентрация нефтеперерабатывающего производства в России превосходит аналогичный показатель всех развитых стран. Следовательно, с одной стороны, мощности отечественных НПЗ имеют производственные МОЩНОСТИ, превосходящие те, которые, по сравнительным оценкам, нужны в современных рыночных условиях. С другой стороны, такое географическое размещение неизбежно сказывается на стоимости продукции для так как

значительную роль играют транспортные учитывая расстояния от центров

переработки сырья до потребителей разбросанных на огромной

территории.

Еще одной п^лемой, определяющей конкурентные позиции отечественных нефтеперерабатывающих является их технологический уровень,

который определяется отношением мощности вторичных процессов переработки нефти к суммарной мощности установок первичной перегонки нефти (см. табл.

На самых современных НПЗ, расположенных преимущественно в США, доля вторичных процессов достигает 220%, а доля деструктивных - более 83%. Таким образом, глубину переработки нефти можно рассматривать как интегральный показатель технического и технологического состояния нефтеперерабатывающей промышленности, эффективности использования нефтяного сырья. Соответственно, экономические показатели НПЗ также однозначно связаны с глубиной переработки. В то же время в настоящее время установки деструктивных процессов

(термокрекинга, каталитического крекинга и реформинга), а также установки гидроочистки топлив, отвечающие современным технологическим требованиям, остаются на ряде предприятий незагруженными в поной мере, что свидетельствует о наличии проблем менеджмента, призванного решать проблему повышения технического уровня производства.

Таблица 6

Доля вторичных процессов, в процентах к мощности первичной переработки нефти

Россия США Великоб ритания Италия Франция Германия Япония

Термические процессы 7,89 12,53 9,35 19,49 8,49 15,17 1,68

Каталитический крегинг 5,73 35,24 25,63 12,41 18,56 15,32 16,26

Гидрокрекинг 0,56 8,49 3,07 8,17 0,83 5,53 2,63

Деструктивные процессы, всего 14,18 52,26 38,05 40,07 27,88 38,02 20,57

Каталитический риформинг 11,28 20,43 18,58 10,46 12,99 16,30 12,77

Гидроочистка и гидрообессеривание 28,68 60,12 53,57 39,23 48,96 66,80 76,63

Акирование 0,13 6,29 4,35 1,35 0,88 0,94 0,85

Изомеризация 0,17 3,49 5,23 3,45 3,36 2,35 0,43

Сумма вторичных процессов 54,44 146,59 119,77 94,55 94,06 122,42 111,25

В условиях ограниченности ресурсов одним из актуальных становится вопрос о наиболее рациональном использовании инвестиций, т. е. о выборе наилучшего инвестиционного варианта. Анализ теоретических источников и конкретных проектов показывает, что, несмотря на многочисленность проблем и задач инвестиционного Цикла, основное значение имеет этап формирования КОНЦвПЦИИ и разработки инновационного проекта. Именно на этом этапе ставится задача использования имеющихся ресурсов с максимальной эффективностью.

Анализ структуры нефтедобывающих отраслей и особенностей производства продукции нефтегазовой отрасли в российских условиях показывает, что отечественные сильно изношены, оборудование на них устарело. А специфика их дислокации в том, что российских НПЗ удаленны от рынков нефтепродуктов на значительное расстояние: среднее расстояние российских НПЗ от рынка нефтепродуктов составляет 1100 км (для сравнения: в США - не более 50 км).

Нефтеперерабатывающая промышленность России характеризуется невысокой долей вторичных процессов, особенно если сравнивать с аналогичными показателями нефтепереработки США, Западной Европы и Японии

Общая структура ассортимента нефтехимического производства - продуктов органической химии - показана на рис. 1. Нефтехимию и химию трудно разделить и более уместно говорить не о нефтехимии, а о газонефтехимии, так как около 70% химической продукции производится из углеводородного сырья.

Главная задача, стоящая перед нефтехимической промышленностью, -обеспечение потребностей рынка конкурентоспособной продукцией. А это связано, в частности, с увеличением глубины переработки нефтепродуктов и необходимостью применения производстве новых отсутствие

которых определяет принципиальную разницу в эффективности производств: например, в США одну тонну этилена получают при переработки 11 тонн нефти, а в России - при переработки 183 тонн; по уровню развития вторичных процессов нефтепереработка Западной Японии и США превосходит российскую

соответственно в 1,6, 2 и 2,4 раза. Так, средняя глубина переработки нефти на российских НПЗ составила в 2000 г. 71%, в то время как на НПЗ США - около 90%.

В структуре экспорта нефтепродуктов большую часть поставок составляют дизельное топливо и мазут, то есть продукты, получаемые без использования глубокой деструктивной переработки или содержащие в своем составе побочные продукты от вторичных процессов.

В структуре экспорта нефтепродуктов большую часть поставок составляют дизельное топливо и мазут, то есть получаемые без использования

глубокой деструктивной переработки или содержащие в своем составе побочные продукты от вторичных процессов.

В России не так уж много нефтехимических способных

выпускать конкурентоспособную продукцию, тем более, что технологическая составляющая все в большей мере определяет конкурентные позиции отечественных предприятий. в связи с переводом стран Центральной и Восточной Европы на высокие стандарты качества и нормы ЕС вводятся все более жесткие требования в отношении соблюдения экологических нормативов.

Таким образом, основными проблемами в отрасли в настоящее время остаются необходимость реконструкции и модернизации предприятий НПЗ, создание условий для их ритмичной работы, повышение глубины и эффективности переработки нефти

Сложившийся рынок нефти основан на том, что от стран Восточной Европы требуется дешевое сырье. Навстречу, те с Запада, дожны экспортироваться только технологии, в еще большей мере усиливающие сырьевую составляющую экспорта России Поэтому политика западных инвесторов направлена на ограничение экспорта из России высококачественных нефтепродуктов и катализаторов, а самое главное - на снижение мощностей российских НПЗ до уровня, обеспечивающих только ее внутренние потребности.

Рис. 1. Общая структура ассортимента нефтеперерабатывающих производств

Например, когда Киркшский НПЗ вышел на Западный рынок с новым продуктом - реактивным топливом то страны импортеры ввели уже через

два месяца такую таможенную пошлину на данный продукт, что его экспорт стал невыгодным, а производство было приостановлено

Этот пример характерен в том смысле, что он показывает специфику (

воздействия отечественных и западных вертикально интегрированных структур на рынок нефтепродуктов. Если вторые обладают значительными

перерабатывающими мощностями по сравнению с собственной то они и

заинтересованы в сбыте высококачественных продуктов. А отечественные - '

ориентированы на сбыт сырой Следовательно, российские интегрированный

структуры дожны ориентироваться на достижение оптимального соотношения между объемами средств, затрачиваемых на модернизацию старых установок и '

строительство новых.

В этой связи необходимо отметить, что сложившаяся производственная (

структура нефтепродуктообеспечения сбытовые система

транспортировки и т.п ) обеспечивает устойчивое снабжение потребителей региона ^

на базе разветвленной сети магистральных и распределительных нефтепродуктопроводов, нефтебаз и их филиалов, АЗС,

строительных и научных организаций. Поэтому основным направлением развития и |

модернизации этой системы является своевременная модернизация ее

производственных мощностей

Российскую модель трансформации нефтяной отрасли можно считать слепком с мировой В ней также сильны тенденции концентрации деятельности в руках небольшого числа компаний, всеми силами стремящихся стать в ряд

крупнейших нефтяных компаний либо быть первыми среди национальных

компаний. Но во всех случаях крупные российские нефтяные компании в наибольшей степени заинтересованы в улучшении качества своей продукции, а, учитывая их разветвленную внешнеэкономическую деятельность - в достижении мировых стандартов качества. Однако для большинства компаний не хватает финансовых ресурсов на реконструкцию и модернизацию производства, из-за чего они выпускают этилированные бензины, сернистое дизельное и котельное топливо. По этой же причине достаточно часто отсутствует грамотный менеджмент,

связанный с трансформацией целей, задач, номенклатуры продукции и технологий, обеспечивающих организацию интеграции в эффективные структуры нефтяной отрасли.

Таким образом, эффективность инвестиционной деятельности связана не только с финансовыми но и с уровнем достаточным

для того, чтобы определять актуальные задачи на перспективу и способным эффективно управлять инвестиционным процессом.

В диссертации излагаются методические подходы, которые позволили автору исследования оценить организационно-функциональную модель эффективного управления инновациями в российских условиях на Рязанском НПЗ при решении вопроса расширения ассортиментной группы масел, в том числе поставляемых на экспорт. Для увеличения объемов производства качественных масел ТНК совместно с американской компанией Тексако в 1999 г. создала предприятие по производству моторных масел ТНК-Тексако, что позволило не только улучшить качество продукции, но и освоить производство новых видов индустриальных и моторных масел. Инновационный проект предполагал реализацию совокупности мер по приобретению, созданию и приспособлению инноваций в области технологий глубокой переработки нефти к условиям фирмы и специфике ее ниши рассматриваемые как ограничители модели.

Прогнозирование, планирование и реализация инновационных проектов осуществляется в условиях неопределенности поведения рыночной среды. Неопределенность среды лежит в основе инвестиционного риска, связанного с реализацией инновационного процесса.

В отечественной и зарубежной практике известны различные методы оценки > риска, связанного с принятием решений инвестиционного характера. Эти методы

базируются на сочетании различных формализованных и неформализованных приемов. Степень сочетания этих приемов различна и зависит от разных обстоятельств. Это связано с тем, что управление в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не полученные формализованными

методами, позволяют повысить обоснованность окончательно принимаемых решений. Следует заметить, что какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. В диссертации рассмотрены методика

определения риска, связанного с реализацией инновационного проекта, предусматривающего производство модифицированного товара с улучшенными технико-экономическими характеристиками на Рязанском НПЗ в рамках проекта ТНК-Тексаго.

В диссертации также рассмотрена модель управления инновационными процессами на предприятии с инновационным типом развития (рис. 2).

Управление инвестиционными процессами

Внутреннее

Внешнее

Функции управления инвестиционным процессом

Организационная Исследователь сш

Мотивационная

Информационная

Контрольная

Формы итметоды

Социально-психологическая подготовка Прогнозирование Планирование Инкрементальный метод Эксперимент Кооперация Развитие конкуренции Вариантные отборы Инвестиционный маркетинг Мониторинг Покупка инноваций Трансферт инноваций Получ. гос. поддержки Формирование благоприятного инвестиционного климата

Рис. 2.Модель управленияинвестиционнымипроцессами на предприятии синновационнымтипомразвития

Подчеркнем, что любая из функций управления инвестиционными проектами основывается на оценке и сравнительном анализе вариантов развития. Здесь, собственно говоря, нет ничего нового при планировании инвестиций за исключением того, что инновационная составляющая вносит большую степень неопределенности в возможные варианты развития.

Инвестиционная деятельность дожна быть неотъемлемой чертой менеджмента отечественных предприятий независимо от благоприятности инвестиционного климата. Причем во многих случаях инвестиционные проекты, направленные на совершенствование технической базы не только основного оборудования, но и обеспечивающих производств, позволяют существенно сократить издержки производства и получить допонительные средства на реализацию инвестиционных стратегий, касающихся развития основного производства на инновационной основе. Такой проект, реализованный при непосредственном участии диссертанта на Рязанском НПЗ, рассмотрен в диссертации.

Обоснование проектных умений. Современный научный подход предполагает системность при рассмотрении различных явлений в науке, технике и общественной жизни. Именно благодаря системному подходу найдены наиболее эффективные решения в различных областях техники.

Под системой понимают объективное единство закономерно связанных друг с другом предметов и явлений в природе и обществе. Основой этого понятия является, таким образом, наличие связей между объединяемыми в систему ее составными частями, называемыми элементами. Одни и те же элементы в зависимости от объединяющих их в единую систему закономерностей могут образовывать различные по своим свойствам системы. Характеристики системы в целом определяется не только и не столько характеристиками составляющих систему элементов, хотя разумеется, имеют весьма существенное значение, сколько характеристиками взаимосвязей между ними.

Сложные системы обладают особым свойством - организованной сложностью. Это свойство определяет наличие у системы таких которые не являются простой суммой составляющих систему

элементов, а присущи только системе как определенной целостности. Система в целом качественно отличается от суммы составляющих ее имеет свойства,

которых нет у ее элементов. Причем важно, что эти новые свойства определяются именно взаимосвязями между элементами.

Одно из важнейших положений системного подхода заключается в следующем: если каждую часть системы заставить функционировать с

максимальной эффективностью, система как целое еще не будет в результате этого функционировать с максимальной эффективностью.

Существующая методология управления базируется преимущественно на устаревшем мышлении. Когда возникают сложные проблемы при управлении, они почти всегда разбиваются на разрешимые или управляемые части - разрезают их. После этого решают или выпоняют каждую часть наилучшим образом, а результаты этих автономных усилий собираются затем в решение целой проблемы. Однако, мы можем быть дерены, что сумма лучших решений, полученных для частей по отдельности, не является лучшим решением для целого.

Осознанность противоречия между частями и целым отражается во всем известной необходимости координировать поведение частей системы. В то же время, для частей устанавливаются показатели эффективности, которые противоречат друг другу. Формирование этих показателей, как правило, исходит из что наилучшее функционирование целого может быть сведено к сумме наилучших функционирований его частей, оцененных отдельно. Принцип системности утверждает, однако, что это невозможно. Поэтому требуется более эффективный способ организации частей и управления ими.

С точки зрения системного подхода была рассмотрена деятельность Рязанского НПЗ как производственной системы. Основная цель функционирования такой системы выпуск продукции пользующейся спросом на рынке, высокого качества и достаточно чтобы можно было конкурировать с

производителями аналогичной продукции.

Опыт развитых стран показывает, что производители достаточно быстро достигают примерно одинакового качества если в их распоряжении

отсутствует исключительное ноу-хау. В этом случае главным условием нормального сбыта товаров является снижение издержек производства. С этой точки зрения серьезную роль играет подсистема энергоснабжения Рязанского НПЗ. Энергетическая составляющая в собственности продукции весьма значительна. С точки зрения системного подхода строительство котельной дожно рассматриваться как создание одного элемента системы энергоснабжения и органически вписывается нее.

Современные системы энергоснабжения производственных предприятий включают в себя системы электроснабжения, пароснабжения, теплоснабжения, топливоснабжения, снабжения сжатым воздухом и т.д. Тесно

связана с системой энергоснабжения и проблема охраны окружающей среды. Целью функционирования всей системы - бесперебойное энергоснабжение предприятия энергией требуемого качества при ограничении в потреблении ресурсов (топлива, электроэнергии, пара, воды) и минимизаций их ресурсов. Из ЭТИХ, казалось бы, абстрактных рассуждений следует ряд важных выводов.

Инвестиционным проектом предусматривалось строительство котельной, которая дожна быть частью общей системы энергоснабжения завода и включать в себя систему автоматизированного учета энергоресурсов, в том числе поцехового. Она дожна органически вписывается в эту систему, либо послужит основой ее создания.

О понимании необходимости учета перспективы развития Рязанского НПЗ свидетельствует включение в техническое задание строительства котельной получение пара, параметры которого позволили бы отказаться от электропривода больших электропотребляющих машин (например, воздуходувок) перейдя на паротурбинный привод.

Выбор технологических показателей котельной. Рязанский НПЗ является градообразующим предприятием, энергоснабжение которого желательно производить независимо от других предприятий и объектов городской инфраструктуры.

Обычно большинство ^едариятий, в том числе и Рязанский НПЗ включены в централизованную систему энергоснабжения, в которой деятельность завода зависит от того, на сколько хорошо функционирует ТЭЦ, система электроснабжения, системы городского хозяйства, системы газо-и водоснабжения, соседние предприятия. Все эти многочисленные связи не позволяют предприятию эффективно проводить политику снижения себестоимости внедрять

передовые технологии, экономить топливно-энергетические ресурсы (ТЭР). Инвестиционный проект позволил обеспечить значительную экономию средств, в том числе за счет сокращения штрафов, связанных с воздействием на экологию, при относительно небольшом сроке окупаемости (табл. 7).

Таблица 7

Показатели эффективности инвестиционного проекта по строительству котельной на Рязанском НПЗ

Показатели Тыс. руб.

Годовая сумма экономии, всего 73459

в том числе

За счет отказа от покупной теплоэнергии 31929

За счет сокращения НДС по энергоресурсам 12135

За счет производства химочищенной воды 21010

За счет исключения штрафов за ле возврат конденсата 8385

Окупаемость капитальных вложений за счет получаемой экономии, лет 3,2

Строительство собственной котельной для производства пара на технологические нужды является первым шагом на пути к автономии работы завода. При этом автономия рассматривалась как цель инвестиционного развития завод в целом, имея в виду, что только в этом случае можно обеспечить контроль гораздо большего числа параметров, определяющих издержки производства. Кроме того, совершенствование вспомогательного производства имело целью также обеспечить допонительный источник средств для технического перевооружения основного производства. Таким образом, сверхзадача инвестиционной стратегии - резкое сокращение параметров неопределенности в хозяйственной деятельности.

По теме диссертации автором опубликованы следующие работы:

1. Постнов СП. Динамика и особенности развития инвестиционной сферы предпринимательской деятельности. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2004 - 3,5 п.л

2. Постнов С. П. Особенности развития инвестиционных процессов в современных условиях // Вестник Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова, 2004, № 4 - 1,0п. л.

Подписано в печать <#0> мая 2005 г. Печать трафаретная. Тираж 100 экз. Заказ № ? Г"

Отпечатано в ОТОУП МЙПК РЭАим. Г.В. Плеханова. 115998, Москва, ул Зацепа, 41.

O 9 MIO/! 2005

; heл.*** .

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Постнов, Сергей Петрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ДЕТЕРМИНАНТЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ДИНАМИКУ И НАПРАВЛЕННОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ.

1.1. Инвестиционные потребности воспроизводственного процесса в условиях глобализации экономики.

1.2. Инвестиционный климат и институты, его формирующие.

1.3. Инвесторы и реципиенты иностранных инвестиций в России и в Центральной и Восточной Европе.

ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ, ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ РОССИИ.

2.1. Развитие материального производства и специфика инвестиционной деятельности в условиях становления рыночной экономики в России.

2.2. Современные тенденции в инвестиционных процессах в российской экономике.

2.3. Инвестиционная составляющая развития отечественной нефтегазовой отрасли.:.

ГЛАВА 3. ПРИНЦИПЫ ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ И МЕХАНИЗМЫ ИХ РЕАЛИЗАЦИИ.

3.1. Приоритеты системы государственного регулирования инвестиционных процессов и формирование экзогенной среды, позволяющей активизировать инвестиционную деятельность.

3.2. Механизмы развития инновационной составляющей воспроизводственного процесса.

3.3. Особенности реализации инвестиционного проекта на нефтегазоперерабатывающем предприятии.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы активизации инвестиционных процессов в сфере предпринимательской деятельности"

АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕМЫ ИССЛЕДОВАНИЯ. Глобализация экономики основывается на приоритете инвестиционных связей. Но инвестиционные процессы имеют в своей основе конкурентные начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора экономики, так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков. В этой связи характерен пример иностранных инвестиций в отечественную добывающую промышленность, во многом определивших сырьевую ориентацию нашей экономики: основные вложения вкладывались в добычу угле-водородосодержащего сырья, в то время как перерабатывающие предприятия крайне нуждались в инвестициях для совершенствования своего технологического уровня.

В результате в российской экономике, где нефтяной отрасли принадлежит ведущая роль, сложилась ситуация, когда одной из основных проблем нефтеперерабатывающей промышленности было недоинвестирование всех его составляющих: основного производственного оборудования, производственной инфраструктуры, научно-технической подсистемы, а также оборотного капитала. Результатом явилось не только низкая эффективность использования основных фондов в силу их критического физического и морального износа, но и то, что многие предприятия стали потенциальными источниками техногенных катастроф.

В условиях ограниченности ресурсов одним из актуальных становится вопрос о наиболее рациональном использовании инвестиций, т. е. о выборе наилучшего инвестиционного варианта.

Главная задача, стоящая перед нефтехимической промышленностью, Ч обеспечение потребностей рынка конкурентоспособной продукцией. А это связано, в частности, с увеличением глубины переработки нефтепродуктов и необходимостью применения в производстве новых технологий, отсутствие которых определяет принципиальную разницу в эффективности производств. Ведь во всех странах качество экспортируемых нефтепродуктов достигается современными научно-техническими средствами и трансформацией предприятий добывающей нефть отрасли.

Таким образом, эффективность инвестиционной деятельности связана не только с финансовыми ограничениями, но и с уровнем менеджмента, достаточным для того, чтобы определять актуальные задачи на перспективу и способным эффективно управлять инвестиционным процессом.

Развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России показывает, что ряд инвестиционных проблем можно отнести к наследию административно-командной экономики, усугубленных инвестиционной политикой, реализуемой в постсоветский период. В совокупности с влиянием глобальных тенденций это обусловило возникновение допонительных проблем, которые негативно сказываются на состоянии отечественной экономики. В значительной мере такое положение связано с невниманием государства к инвестиционной деятельности, что негативно повлияло на инвестиционный климат и условия для инвестирования.

После кризиса 1998 г. наметились определенные положительные тенденции в инвестиционной сфере. Динамика инвестиций позволяет надеяться на преодоление последствий инвестиционного спада в постсоветский период и на ускорение процесса совершенствования технологической базы отечественного производства. Но сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность.

Поэтому исследование, посвященное совершенствованию механизмов активизации инвестиционных процессов в современных условиях, безусловно, актуально.

Степень разработанности проблемы. Инвестиционные проблемы эпохи глобализации разработаны в работах зарубежных ученых Даннинга Д., Джонса Ч., Кастельса М., Киндбергера Ч., Куинна Дж., Линдерта П., Лукаса Р., Масуды Ю., Рагмана А., Ромера Д., Сакайи Т., Солоу Р., Стиглица Дж., Томпсона У., Хаймера С. и др. Многие отечественные ученые и специалисты, среди которых Абакин Д., Авраменко С., Аукуционек С., Бард В., Ви-ленский П., Воронова Т., Глазьев С., Губайдулина Ф., Загладин Т., Иларионов А., Киперман Г., Клейнер Г., Ковалев В., Кондратьев В., Кузнецов Ю., Лайко М., Львов Д., Маевский В., Мильнер Б., Нижегородцев Р., Осипов Ю., Рейнгольд Е., Свирчевский В., Свистунов С., Тамбовцев В., Хмыз О., Шакина Л., Шеремет В., Яковец Ю. и другие исследовали ряд методологических и организационных аспектов проблемы и тем самым внесли серьезный научный вклад в решение ряда вопросов по исследуемой проблеме. Однако, в определенной мере на то, что многие выводы и рекомендации специалистов не внедрены в практику, повлияла недооценка значения эффективной инвестиционной политики в процессе трансформации экономики.

ЦЕЛЬЮ настоящего исследования является разработка методических рекомендаций и предложений по выбору инвестиционных приоритетов в сфере предпринимательской деятельности и совершенствование механизмов эффективного использования ограниченных инвестиционных ресурсов на предприятиях нефтепереработки в российских условиях с учетом общемировых тенденций.

В соответствии с этой целью поставлены и реализованы следующие научные задачи:

- рассмотреть особенности инвестирования с точки зрения характеристики инвестиционной составляющей воспроизводственного процесса при трансформации капитала в факторы производства в условиях глобализации экономики;

- раскрыть механизмы поддержания конкурентоспособности национальных товаропроизводителей как совокупности предприятий, реализующих собственную стратегию развития в рамках государственной политики;

- выявить особенности инвестиционных связей в условиях глобализация экономики с точки зрения конкурентных начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора экономики, так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков;

- выявить тенденции и перспективы развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России, в том числе влияние иностранных инвестиций на ориентацию российской экономики с точки зрения интеграции в мировое хозяйство;

- разработать подходы к определению государственных приоритетов в инвестиционной области как с точки зрения выбора важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной конкурентоспособности, так и с точки зрения особенностей взаимодействия государства и частного сектора для активизации инвестиционной деятельности;

- рассмотреть практику реализации инвестиционных проектов на нефте-газоперерабатывающем предприятии, учитывающих как особенности российской экономики, так и задачи расширения участия на внешнем рынке.

ОБЪЕКТ исследования - совокупность форм и методов управления инвестиционными процессами, позволяющих повысить инвестиционную активность в российской экономике в целом с учетом особенностей этапа глобализации мирохозяйственных связей, и в нефтеперерабатывающей отрасли в частности.

ПРЕДМЕТОМ исследования являются управленческие и связанные с ними экономические отношения, возникающие в процессе инвестирования в современных российских условиях.

ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКУЮ БАЗУ исследования составляет диалектический подход к изучению различных явлений и закономерностей развития социально-экономических отношений в условиях глобализации экономики. Использовалась совокупность приемов и методов научного познания социально-экономических явлений и процессов: конкретно-исторический, системный, программно-целевой, статистический, сравнительного анализа, методы теории управления. Широко использовались научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов.

ИНФОРМАЦИОННУЮ базу исследования составили данные специальных исследований, государственной статистики, материалы публикаций в средствах массовой информации.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА ИССЛЕДОВАНИЯ. В диссертационной работе исследуются вопросы выбора инвестиционных приоритетов и механизмов, обеспечивающих активизацию инвестиционных процессов, в сфере предпринимательской деятельности.

Наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем и выносимые на защиту:

1. Обосновано, что недостаточный уровень прямых инвестиций в российской экономике связан с инвестиционной политикой государства, которое не стимулировало инвестиционную активность рыночных агентов, а также с инвестиционной политикой иностранных инвесторов, вкладывавших средства в развитие добывающих отраслей промышленности, тем самым способствуя сырьевой ориентации экономики.

2. Выявлены детерминанты развития инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики и показано, что перемещение капиталов подчиняется определенным закономерностям, но государственная поддержка конкурентоспособности национальных предприятий определяется тем, насколько корреспондируется реализуемая ими собственная стратегия развития с государственной политикой.

3. Доказано, что инвестиционные процессы в рамках мирохозяйственных связей имеют в своей основе конкурентные начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора экономики, так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков.

4. Определено влияние макроэкономических факторов на тенденции в инвестировании в российской экономике. Проанализирована направленность иностранных инвестиций в определенные сектора российской экономики с точки зрения позиционирования экономики страны в мировом хозяйстве и обоснована необходимость реализации структурно ориентированной ин-* Д Д вестиционнои политики, предполагающей отказ от топливно-сырьевои ориентации экономики и переход к накоплению наукоемкого основного капитала путем установления инновационного типа воспроизводства.

5. Доказано, что сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность, т.е. формирования новой инвестиционной модели, под которой понимается определенный набор параметров и целевых функций, определяющих направления и характер капиталовложений в рамках приоритетов системы государственного регулирования инвестиционных процессов. С этой точки зрения показано, что участие государства в активизации инвестиционного процесса наиболее эффективно в виде поддержки корпоративного сектора и развития различных форм партнерства с частным капиталом и обоснованы подходы к формирования современной модели управления инвестиционными процессами на предприятии или в их объединениях.

6. На конкретных примерах раскрыты подходы к выбору и методам реализации инвестиционных проектов на нефтеперерабатывающих предприятиях, позволяющие минимизировать риски инвестиций и обеспечить условия для инновационного развития отрасли с учетом общемировых тенденций.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РАБОТЫ заключается в том, что результаты исследования могут быть широко использованы в деятельности органов государственного управления и российских предприятий предпринимательского сектора в целях повышения эффективности управления инве-1 стиционными процессами.

АПРОБАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ РАБОТЫ. Основные положения диссертационного исследования нашли практическое применение при выборе инвестиционных стратегий, подготовке и реализации конкретного инвестационного проекта, реализованного в российских условиях на Рязанском НПЗ. Они также были использованы в деятельности ООО ЭКОГАЗ при обосновании инвестиционных проектов.

Результаты исследования опубликованы в двух научных работах автора общим объемом 4,5 п.л.

СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ обусловлены поставленными целями, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Постнов, Сергей Петрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Недостаточный уровень прямых инвестиций является одной из характерных черт российской экономики. Однако, как показывает проведенный анализ, причины такого положения не только в нехватке инвестиционных ресурсов в стране, но и в инвестиционной политике государства, которое не стимулировало инвестиционную активность рыночных агентов. В этой связи исследование проблем инвестиционной деятельности дожно позволить выбрать те инвестиционные стратегии, которые наиболее эффективны как на макроуровне, так и на уровне хозяйствующих субъектов. Этим определяется актуальность данной работы.

Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы.

1. Выявление детерминант развития инвестиционных процессов в условиях глобализации экономики показывает, что перемещение капиталов подчиняется определенным закономерностям, среди которых можно отметить следующие.

Во-первых, глобальный инвестиционный климат определяют транснациональные корпорации. При этом поддержание конкурентоспособности ТНК как совокупности предприятий, реализующих собственную стратегию развития в рамках государственной политики, рассматривается в качестве одной из важнейших задач государств.

Во-вторых, возрастает роль в экспорте капиталов новых индустриальных стран и Китая. Однако и НИС, и Китай, занявшие свои нише в мировом рыночном хозяйстве в результате взаимодействия с ТНК и усвоившие уроки промышленно развитых стран, продожают оставаться в определенной зависимости от развитых стран, хотя их роль в перемещении капиталов показывает все возрастающее влияние иностранных инвестиций на региональное экономическое развитие.

В-третьих, глобализация экономики основывается на приоритете инвестиционных связей, лоттеснив на второй план международную торговлю.

Но в этом процессе проявляется двойственный характер современного инвестирования. С одной стороны, инвестиционные потоки подстегивают инновационную составляющую современного экономического развития и ускоряют внедрение достижений научно-технического прогресса не только в форме технологических нововведений, но и в форме управленческих технологий; с другой - значительная часть инвестиционных ресурсов обращается на фондовом рынке, на котором доминирует спекулятивная составляющая.

В-четвертых, инвестиционные процессы имеют в своей основе конкурентные начала, которые и определяют взаимодействие развитых и развивающихся стран как с точки зрения вложения капиталов в определенные сектора экономики, так и с точки зрения передачи технологий как материального напонения инвестиционных потоков.

В-пятых, для активизации инвестиционной деятельности исключительно велико значение развития инвестиционных институтов, аккумулирующих свободные инвестиционные ресурсы. При этом жесткий контроль государства, обеспечивающийся, в том числе, надзором за соблюдением правил по/ строения системы контроля над менеджментом, распоряжающимся колективными средствами, позволяет избежать конфликта интересов и не допустить роста социальной напряженности. Накопленный опыт формирования юридической структуры колективных инвесторов, механизмы повышения их ответственности и смягчения конфликтных интересов составляют ту теоретико-эмпирическую базу, которая может лечь в основу создания аналогичных отечественных институтов и облегчить их интеграцию в глобальную экономику. Ведь многочисленные конфликты, связанные с несоблюдением интересов индивидуальных инвесторов, являются характерной чертой отечественного инвестиционного процесса.

2. Анализ состояния, тенденций и перспектив развития инвестиционных процессов в реальном секторе экономики России показывает, что ряд инвестиционных проблем можно отнести к наследию административнокомандной экономики, усугубленных инвестиционной политикой, реализуемой в постсоветский период.

В значительной мере такое положение связано с невниманием государства к инвестиционной деятельности, что негативно повлияло на инвестиционный климат и условия для инвестирования.

Ускоренная приватизация не только не привела к активизации инвестиционной деятельности, а оказала на нее негативное влияние как с точки зрения формирования класса эффективных собственников, так и с точки зрения формирования условий для образования массового контингента индивидуальных инвесторов.

3. Иностранные инвестиции во многом определили сырьевую ориентацию российской экономики, хотя изначально рассматривались как инструмент ускорения технического прогресса и механизм цивилизованного вовлечения России в мировое хозяйство. Государственное регулирование иностранных инвестиций в России является противоречивым и малоэффективным, в первую очередь, из-за отсутствия концепции национальных интересов, без которой невозможно создать комплексную законодательную базу такого регулирования, обеспеченную соответствующими испонительными структурами и жесткими механизмами контроля. Существенного увеличения притока иностранного капитала в сферу реального производства в ближайшее время ожидать не приходится. Поэтому России следует рассчитывать на собственные силы;

4. Основную роль в инвестировании реального сектора отечественной экономики по-прежнему играют собственные средства предприятий и инвестиции из государственного бюджета. Но и тот, и другой источник ограничен и не обеспечивает современные инвестиционные потребности.

5. После кризиса 1998 г. наметились определенные положительные тенденции в инвестиционной сфере. Динамика инвестиций позволяет надеяться на преодоление последствий инвестиционного спада в постсоветский период и на ускорение процесса совершенствования технологической базы отечественного производства. Однако значительная часть инвестиций представляла собой установленное еще в советское время, но неиспользуемое оборудование, физически хорошо сохранившееся, но морально устаревшее. В условиях резкого ускорения внедрения достижений научно-технического прогресса, что является одним из характерных признаков процессов глобализации, такое положение можно рассматривать в качестве своеобразного российского инвестиционного парадокса. Но в целом рост масштабов инвестирования свидетельствует как о позитивных изменениях в экономике в целом, так и о стремлении отечественных товаропроизводителей повысить свои конкурентные позиции.

6. Благоприятная мировая конъюнктура также оказала свое влияние на повышение инвестиционной активности российских товаропроизводителей. Однако, несмотря на положительное влияние на инвестиционные процессы, следует отметить, что а) сырьевая ориентация экономики продожает оставаться и нефтяной мультипликатор инвестиционных процессов ничего в этом плане не меняет; б) зависимость от внешней конъюнктуры Ч не лучший вариант в плане роста масштабов и повышения динамики инвестиционных процессов.

7. Начало XXI в. характеризовалось как благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, так и высоким темпом роста внутреннего инвестиционного спроса, чему способствовало увеличение национальных ресурсов, направляемых на валовые накопления. Одновременно продожали действовать и негативные факторы, влияющие на инвестиционные процессы, такие как сохранение значительной налоговой нагрузки на реинвестируемую прибыль; нехватка собственных средств на инвестиционные цели у многих предприятий и при этом ограниченные возможности получения и использования кредитных ресурсов из-за сохранения относительно высокой стоимости банковского кредита; уменьшение доли инвестиций (особенно в промышленности), финансируемых из бюджетных ресурсов; отсутствие эффективного механизма капитализации сбережений населения и трансформации их в инвестиции; сохраняющиеся инвестиционные риски.

Поэтому сохранение положительных тенденций требует определения государственных приоритетов в этой области и разработки механизмов, позволяющих активизировать инвестиционную деятельность.

8. В России сформировалась новая инвестиционная модель, под которой понимается определенный набор параметров и целевых функций, определяющих направления и характер капиталовложений в рамках приоритетов системы государственного регулирования инвестиционных процессов. Проведенный анализ позволил выявить характерные черты этой инвестиционной модели и сделать вывод о том, что необходимо не столько резкое изменение промышленной структуры (в сторону ее диверсификации), сколько реструктуризация собственно обрабатывающей промышленности, повышение ее наукоемкой составляющей.

9. Эффективность выбранной инвестиционной модели во многом определяется ее институциональной составляющей. В мировой экономике сформировались две базовые институциональные модели, в основе которых лежат особенности развития финансовых систем: рыночная, основанная на доминирующей роли рынка ценных бумаг, и банковская. Но Россия не вписывается ни в одну из них Ч инвестиционный процесс осуществляется здесь преимущественно за счет собственных средств предприятий.

Банковская система, где преобладают мекие банки, а процесс консолидации развивается крайне медленно, не соответствует структуре корпоративного сектора, в котором доминируют крупные предприятия и компании и идет интенсивная консолидация. Многие банки играют роль не кредитных институтов, а скорее организаторов корпоративного сектора

10. Участие государства в активизации инвестиционного процесса наиболее эффективно, на наш взгляд, в виде поддержки корпоративного сектора и развития различных форм партнерства с частным капиталом в области инфраструктуры: признание крупного бизнеса в качестве важнейшего субъекта национальной модернизации и глобальной конкурентоспособности дожно стать важнейшим постулатом инвестиционной стратегии государства. При этом дожно быть сохранен государственный контроль над стратегическими инфраструктурными сетями.

11. Развитие инвестиционной сферы зависит от решения ряда проблем, среди которых, по нашему мнению, необходимо выделить следующие:

- сохранение тенденции устойчивого экономического роста, поскольку лишь в этих условиях могут осуществляться крупные инвестиции, обеспечивающие возможность практического использования результатов научно-технических исследований;

- обновление основного капитала во всех отраслях, где это необходимо, требует столь крупных средств, которыми страна в настоящее время не располагает. Проведение структурно ориентированной инвестиционной политики, нацеленной на переход к накоплению наукоемкого основного капитала, требует в этих условиях определения приоритетов развития секторов и отраслей экономики и содействие их развитию на основе налоговых льгот, участия государства в финансировании и кредитовании на коммерческих началах.

12. Состояние инвестиционной сферы во многом зависит от реализуемой политики государственных расходов, от того, насколько она стимулирует рост ВВП. Сложившееся положение дел определяет круг крупных проблем, непосредственно ограничивающих развитие и использование научно-технических разработок. Основными из них являются следующие:

Х недостаток средств на развитие науки и техники;

Х ухудшение ситуации с кадрами научных работников и научно-исследовательскими учреждениями;

Х неразвитость инновационной инфраструктуры;

Х жесткая конкуренция со стороны транснациональных монополий и иностранных фирм, играющих ведущую роль в глобальном технологическом развитии;

Х проблема спроса на инвестиции смыкается с проблемой развития человеческого капитала, уровнем и качеством жизни населения. Переход к более совершенным технологиям затрудняется не только недостатком технологий и инвестиций, но и в ряде случаев неспособностью потребителей платить более высокую цену за более качественную продукцию;

Х с проблемой экономического роста и инвестиций тесно связана слабая востребованность новых знаний и их практического использования. Сегодня российская экономика не нуждается или не в состоянии использовать результаты научных разработок, в то же время они по дешевке скупаются иностранными фирмами.

13. Для поддержания стабильных темпов прироста инвестиций необходимо реализовать структурно ориентированную инвестиционную политику, предполагающую отказ от топливно-сырьевой ориентации экономики и переход к накоплению наукоемкого основного капитала путем установления инновационного типа воспроизводства.

14. Инновационный тип воспроизводства базируется на использовании механизмов развития инновационной составляющей производственного процесса. Среди них можно выделить теоретико-методическую базу прогнозирования НТП, предоставление льгот и преференций для предприятий, проводящих НИОКР, различные формы государственной финансовой поддержки.

Но улучшение дел с инновационной составляющей инвестиционного процесса достигается не только с помощью совершенствования государственной инвестиционной политики. Дожно быть изменено положение, при котором предприятия не готовы принять инновации. И поэтому совершенствование методических основ формирования стратегии управления инвестиционной деятельностью требует как методов прогнозирования инноваций, так и механизмов управления инновациями на уровне предприятий и их объединений, предвосхищения рисков инвестирования и методов смягчения последствий неблагоприятного развития событий, формирования современной модели управления инвестиционными процессами на предприятии или в их объединениях.

Таким образом, поставленные в начале исследования научные задачи, в основном, нашли свое решение в ходе работы над настоящей диссертацией. Однако это не значит, что удалось ответить на все вопросы, возникающие в практике управления инвестициями и раскрыть все механизмы активизации инвестиционных процессов в сфере предпринимательской деятельности, что предполагают продожение исследований проблем в этой области.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Постнов, Сергей Петрович, Москва

1. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики// Экономист. 1999, № 3.

2. Абегова И.М., Елизов Р.Г., Холопов Н.В. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. М.: Издательство Дело и Сервис, 1998.

3. Афимов А., Минин В. Анатомия полураспада // Российская научная газета. 2003. 26 марта.

4. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М.: ВЛАДОС. 1998.

5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика. 1989.

6. Аукуционек С. Капитальные вложения промышленных предпри-ятий//Вопросы экономики. 1998. №8.

7. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

8. БардикД.Л., Леффлер УМ. Нефтехимия. М.: ЗАО Олимп-бизнес, 2003.

9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ тд. 1995.

10. Ю.Борисенко Н., Борисенко А. Сельскохозяйственное машиностроение: подъема (на материалах по Ростсельмашу) // Экономист. 2000. № 1.11. Ведомости, 31.05.2004.

11. Виленский П.Л., Смолян С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. М.: Информ Электро, 1996.

12. Виноградов О. Нефтепереработка за рубежом: тенденции и проблемы // Нефтегазовая вертикаль, 1998. № 9-10.

13. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.; Финстатинформ. 1997.

14. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса//Вопросы экономики, №11, 2000.

15. Глазьев С. Центральный банк против промышленности России//Вопросы экономики. 1998. № 1 и 4. *

16. Губайдулина Ф. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация// Мировая экономика и международные отношения, 2003, №2.

17. Данилин Г. Мировой рынок: конкуренция или сотрудничество?// МэиМО. 1993. №10.

18. Загладин Н. Глобализация в контексте альтернатив исторического разви-тия//Мировая экономика и международные отношения. 2003, №8.

19. Иванов С. Нефтехимию ожидают глобальные инвестиции // Нефть и газ. Коммерсант, 2002. № 154.2в.Иларионов А. Как был организован российский финансовый кризиса/Вопросы экономики. 1998. № 11,12.

20. Инвестиции в России. 2004, №6.

21. Инвестиции в России. М.: Госкомстат России, 2003.t 29.Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции.

22. М.: Госкомстат России, 2003.

23. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2003 г.//Инвестиции в России, 2004, № 6.

24. Инновационная экономика. ИМЭМО. М.: Наука, 2002.

25. Иностранные инвестиции в бывших социалистических странах //БИКИ. 20.06.2002.

26. Истман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело. 1997.

27. ЪА.Клейнер Г.Б., Тамбовцев B.JI., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.:, Экономика, 1997.

28. Ъ5.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.

29. Кондратьев В. Особенности инвестиционной модели России// Проблемы теории и практики управления. 2004. №3.

30. Краткосрочные экономические показатели Российской Федерации. М.: Госкомстат России, 2004. Март.

31. Кризис финансовой системы России: основные факторы и экономическая политика//Вопросы экономики. 1998. № 11.

32. Кузнецов Ю. Инвестиционный кризис в России с позиций австрийской школы // Вопросы экономики. 1998. № 12.

33. Кузнецов Ю. Отрасль в условиях системного кризиса. М.: ИСПИ РАН, 1997.41 .Кузьмин С. Перспективы России в развитии современных мирохозяйственных тенденций // Экономист, 2002. №1.

34. Лайко М.Ю., Свирчевский В.Д. Эффективное управление производственной деятельностью (условия, стратегия развития, механизмы). М.: Изд-во рос. экон. акад., 2001.

35. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей: Пер. с англ. М. Прогресс. 1992.

36. Лужков Ю. Россия в XXI веке: процветание или прозябание? // Вопросы экономики. 1998. №12.

37. Львин Б. Об устройстве банковской и денежной системы//Вопросы экономики. 1998. №10.

38. Львов Д. Управление научно-техническим развитием // Проблемы теории и практики управления. 2004. № 3.

39. Маевский В.И. Эволюционная теория и технологический прогресс. Вопросы экономики. 2001. №11.

40. Матросов С.В. Европейский фондовый рынок. М., 2002.

41. Методические рекомендации по оценке проектов и их отбору для финансирования. М.: Информэлектро, 1994.

42. Методические рекомендации по разработке условий и требований инвестора при подготовке подрядных торгов. М.: ЭКЦ при Минстрое РФ, 1994.51 .Милънер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. 1998. № 9.

43. Мир на рубеже тысячелетий. М., 2001.

44. Мировая экономика: тенденции 90-х годов. М.: Наука, 2000.

45. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. М., 2000.

46. Наука России в цифрах. 2002: Стат. сб. М.: ЦИСН и Госкомстат России.2003.

47. Нефтегазовые технологии. 2002. №1-3.51 .Нижегородцев P.M. Технико-экономическая динамика России / В сб. Российская наука: день нынешний и день грядущий. Под ред. академика В.П. Скулачева. -М.: Academia. 1999. С.

48. Новицкий Н.А., Курнышева И.Р. Вызовы XXI века: инновационный и инвестиционный ответ. М.: ИЭ РАН, 2002.

49. Осипов Ю.М. Теория хозяйства. Т. 3. Хозяйственная динамика. Трансформация и переходы. Неоэкономическое хозяйство. М., 1998.

50. Остапкович Г. О социально-экономическом развитии СССР на рубеже 80-90-х годов // Вопросы экономики. 1998. №7.61 .Переработка нефти и рынок нефтепродуктов в России. М.: ИАЦ Кортекс, 2000.

51. Постнов С.П. Динамика и особенности развития инвестиционной сферы предпринимательской деятельности. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2004.

52. Постнов С.П. Особенности развития инвестиционных процессов в современных условиях // Вестник Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова, 2004, № 4.

53. Практическое пособие по обоснованию инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. М.: Центринвестпроект, 1995.

54. Проблемы теории и практики управления. 1999. №5.

55. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. Ч М.: Экономика, 1999.

56. Рейнгольд Е.А. Категория линвестиции в процессе смены экономической парадигмы // Экономическая теория на пороге XXI века 3/ Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. - М.: Юристь, 2000.

57. Ровенский Ю.А. Предпринимательство в переходной экономике: проблемы и стратегия развития. М.: Информ-Знание, 1999.

58. Роль прямых иностранных инвестиций в развитии внешней торговли стран Центральной и Восточной Европы//БИКИ. 02.12.2000.

59. Российский статистический ежегодник, 1999. М.: Госкомстат России, 1999.

60. Российский статистический ежегодник. 2002. Госкомстат России. М., 2002

61. Российский статистический ежегодник. 2003 г. М.: Госкомстат России, 2003.

62. Российский экспортер, №1-2, 2001.

63. Россия в цифрах. 2003. Ч М.: Госкомстат России, 2003.

64. Россия и страны мира. 2002.1в.Рыбак О. Основные тенденции инвестиционной активности //Экономист. 2002, № 12.11 .Рыболов Д., Свирчевский В. Становление среднего класса в России (социально-экономические аспекты). -М.: Изд-во Рос. экон. акад. 1999.

65. Рыночная экономика: словарь / Под общ. ред. Г.Я. Кипермана. М.: Республика. 1995.

66. Синщин О. Инвестиционный анализ. Теория выбора / Инвестиции в России. № 1-2, 1997.г

67. Скрыпник В.И. Российская национальная идея целостного гармоничного общества. М.: ВНТИЦ, 1997.

68. Современное предпринимательство в России и пути его развития. Межвузовский сборник научных трудов. Под ред. А.А. Говорина. М.: Изд-во Рос. экон. акад. 1997.

69. Современное управление. Энциклопедический справочник. Т. 1. под ред. Д.Н. Карпухина и Б.З. Мильнера. М.: Издатцентр, 1997.

70. Социально-экономическое положение России. Ч М.: Госкомстат России, 2004. Январь.

71. Социально-экономическое положение России. 2002.

72. Статистический бюлетень №6 (99). Декабрь 2003 г. М.: Госкомстат России, 2003.

73. Стратегический ответ России на вызовы нового века / Под общ. Ред. Л.И. Абакина. М.: Экзамен, 2004.ш 87.Стратегия экономического развития КНР 1996-2020 годы. М.: Институт

74. Дальнего Востока РАН, 2001.

75. Строев Е. Инвестиционная политика государства; российская действительность и зарубежный опыт //ЭКО. 1998. №20.

76. Ю.Телегина Е.А., Румянцева М.А., Покровский С.В. Международный транзит энергоносителей в системе энергетической безопасности государств. Принципы организации и регулирования // Под ред. Богданчикова С.М. М.: Энергоатомиздат, 2001

77. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр Анкил, 1995.

78. Фаворский О.Н. Энергообеспечение России в ближайшие 20 лет / Вестник российской академии наук, 2001, том 71, № 1.

79. Федоренко Н.П. Россия: уроки прошлого и лики будущего. М.: Экономика, 2001.

80. Финансовые известия. 1997, 4 февраля.Х> 9А.Хмыз О. Регулирование колективных инвестиций в странах

81. ОЭСР//Мировая экономика и международные отношения, 2003, № 10.

82. Шакина Л. Прямые иностранные инвестиции в странах восточной Европы// Мировая экономика и международные отношения, 2003, № 2.

83. Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.

84. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х т. М.: Высшая школа, 1998.

85. Экономика и жизнь. №8 (200), 16 апреля 1999. Х

86. Экономическая теория: Хрестоматия. М., 1995.

87. Экономическая энциклопедия.-М.: Экономика, 1999.

88. Явлинский Г.А. Экономика России: наследство и возможности. М.: ЭПИцентр, 1995.

89. Яковец Ю. В. Предвидение будущего: парадигма цикличности. М., 1992.

90. Яковец Ю. В. Школа русского циклизма: истоки, этапы развития, перспективы. М.,1998.

91. Authon P. The Regulation of Collective Investments: The Role and Responsibilities of a Trustee // Journal Banking and Finance Law and Practive. V. 8. September 1997.

92. Bell D. The Cultural Contradictions of Capitalism. N.Y., 1978.

93. Brzezinski Zb. Between Two Ages. N.Y., 1970.

94. Conflicts , of Interest of CIS Operators, Report by the Technical Commitee. IOSCO. May 2000.

95. Dudley J. Integration seen as best business for US refining-marketing // Oil and Gas Journal. 2000. V.98. №5.

96. Dordick H.S., Wang G. The Information Society: A Retrospektive View. Newbury Park-L., 1993.

97. EIU-Regional Economic News. 26.04.2002.

98. Foreign Policy into the 21 Century: The U.S. Leadership Challenge. Wash., 1996.

99. Intellinews-SIovakia Today. 23.03.2001.

100. Jones Ch. Introduction to Economic Growth. 2nd edition. New York-London, Stanford University, 2002;

101. Katz R.L. The Information Society: An International Perspective. N.Y., 1998.

102. Lucas R. On the Mechanism of Economic Development. Ч Journal of Monetary Economics, 1988, vol. 22.

103. Machlup F. The Production and Distribution of Knowledge in the United States. Princeton, 1962.

104. Mankiw G., Romer D., Weil D. A. Contribution to the Empirics of Economic Growth. Ч Quarterly Journal of Economics, 1992, vol. 107, No 2 p.

105. Masuda Y. The Information Society as Post-Industrial Society. Wash., 1981.

106. Meier G., Stiglitz J. (eds.). Frontiers of Development Economics: The Future in Perspective. A co-publication of the World Bank and Oxford University Press. United States, 2002.

107. OECD Economic Survey of Korea 2000.

108. OECD National accounts statistics. Paris. 2002.

109. Porat M., Rubin M. The Information Economy: Development and Measurement. Wash., 1978.

110. Quinn. J.B. Managing Innovation: controlled chaos, in: Harvard Business Review. 1985.

111. Romer D. Advanced Macroeconomics. McGraw. Hill. 1996.

112. Sakaiya T. The Knowledge-Value Revolution. Tokyo-N.Y., 1991.

113. Solow R. A Contribution to the Theory of Economic Growth. Ч Quarterly Journal of Economics, 1956, February.

114. Stahr N. Knowledge Societies. Thousand Daks-L., 1994.

115. Stonier T. The Wealth of Information. L., 1983.

116. The Economist Intelligence Unit-Regional Reports. 06.11.2001.

117. Thompson У., Choi S.-M. Government System for Collective Investment Schemes in OECD Countries, DAFFE, OECD. 2001.

118. World Investment Report 2001: Promoting Linkages. UN N.Y. and Geneva. 2001.

119. World Investment Report. UN N.Y. and Geneva. 1993.

120. World Investment Report. UN N.Y. and Geneva. 1998.

121. Hunya G. Recent Impacts of Foreign Direct Investment on Growth and Restructuring in Central European Transition Countries // WIIW. December 2001.

Похожие диссертации

• Формирование механизма инновационно-инвестиционного процесса в системе общественного воспроизводства
• Совершенствование механизма интенсификации инвестиционного процесса в экономике РФ
• Повышение эффективности и устойчивости функционирования зернового подкомплекса АПК в условиях рыночной экономики
• Механизмы активизации инвестиционных процессов на предприятиях авиационной промышленности
• Развитие региона на основе активизации инвестиционного процесса