Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Механизм догосрочного жилищного кредитования физических лиц тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Зубарев, Денис Юрьевич
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Механизм догосрочного жилищного кредитования физических лиц"

На правах рукописи

ЗУБАРЕВ Денис Юрьевич

МЕХАНИЗМ ДОГОСРОЧНОГО жилищного КРЕДИТОВАНИЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург 2006

Работа выпонена на кафедре финансов и банковского дела ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет.

Научный руководитель -

Официальные оппоненты:

кандидат экономических наук, доцент Хольнова Елена Георгиевна

доктор экономических наук, профессор Ли Игорь Васильевич

кандидат экономических наук, профессор Халанский Виктор Петрович

Ведущая организация

ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов

Защита состоится 21 июня 2006 года в 11 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 419.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., 103-а, ауд. 305.

Автореферат разослан 19 мая 2006 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

А.С. Кудаков

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Жилье в силу особых потребительских характеристик традиционно имеет относительно высокую цену, и его приобретение, как правило, не может производиться за счет текущих доходов потребителей, поэтому в большинстве стран мира приобретение жилья в кредит является основной формой решения жилищной проблемы.

Становление рынка жилья является одной из насущных задач российских реформ на современном этапе, жилищная проблема затрагивает большую часть населения, так для удовлетворения потребности граждан в жилье необходимо увеличить жилищный фонд на 46 %.

Рынок жилья в настоящее время практически исчерпал свой потенциал прямых продаж, в связи с чем, все большее развитие получают кредитные механизмы, используемые для приобретения жилья, так доля граждан, предполагающих использовать кредитные средства для решения жилищной проблемы увеличилась с 19% в 2000 г. до 29% в 2005 г.

Используемые в настоящее время схемы жилищного кредитования населения недостаточно эффективны, они носят, как правило, краткосрочный характер, и рассчитаны на граждан с высокими доходами. Догосрочные жилищные кредиты позволяют существенно ускорить процесс приобретения жилья населением, вынужденным в настоящее время откладывать средства на его приобретение в поном объеме.

Потенциал рынка жилищного кредитования в России достаточно высок: по оценкам экспертов доля ипотечного жилищного кредитования в нем может составлять от 30 до 50 мрд. дол. Вместе с тем социологические исследовании показали, что более половины российских граждан, желающих улучшить свои жилищные условия, уверены в том, что не смогут самостоятельно накопить необходимую сумму для решения жилищной проблемы, что обусловливает необходимость формирования эффективного механизма догосрочного жилищного кредитования, позволяющего обеспечить доступным жильем людей не только с высокими, но и средними доходами и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разработка проблем организации, становления и развития механизмов жилищного кредитования в современной экономике России является достаточно новой и в силу этого слабо исследованной областью финансовой науки.

В научной и учебной литературе, в трудах зарубежных и отечественных специалистов В.М. Агапкина, H.A. Гостевой, П.Г. Грабового, Д. Дай-монда, A.A. Казимагомедова, Ю.С. Крупнова, О.И. Лаврушина, И.В. Ли, И.В. Павловой, Г.С. Пановой, М.В. Романовского, Р. Страйка, Е.И. Тарасе-вича, Г.А. Цилиной, В.А. Черненко, P.M. Энтова, В.К. Южелевского достаточно подробно раскрыты основные принципы функционирования системы ипотечного жилищного кредитования за рубежом, а также отдельные вопросы, посвященные аспектам становления российской системы ипотечного жилищного кредитования в условиях рыночной экономики России.

Вместе с тем не получили достаточного рассмотрения вопросы, связанные с теоретическим обоснованием особенностей развития жилищного кредитования в России, разработкой перспективных направлений реализации экономических интересов его участников и практические аспекты формирования механизма догосрочного жилищного кредитования в условиях современной экономики России, что определяет цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма догосрочного жилищного кредитования населения в России.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:

раскрыто понятие жилищного кредита, его экономическая сущность и влияние на экономику страны в целом;

изучен мировой опыт в области жилищного кредитования для определения возможностей его адаптации и применения в современных условиях в России;

проведен анализ современного состояния рынка жилищного кредитования в России, определены тенденции и факторы, препятствующие его развитию;

проанализированы модели жилищного кредитования, действующие в России, и выделены основные риски его сопровождающие;

определены перспективные направления развития рынка жилищного кредитования и принципы их реализации в условиях современной экономики России.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения в сфере формирования и реализация механизма жилищного кредитования физических лиц.

Объектом исследования является жилищное кредитование в России и за рубежом.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов, банковского дела и жилищному кредитованию. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдения, сравнения, анализа, синтеза, индукции и дедукции. Для решения поставленных задач в качестве инструментария применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ. Нормативно-правовой базой исследования явились Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, Жилищный кодекс, Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, инструкции, положения и указания Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам, Постановления Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. В качестве информационной базы исследования использовались данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Банка России, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию и международных организаций, публикации в периодических изданиях, информационные ресурсы сети Интернет.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем:

уточнено понятие жилищного кредита, выявлена его специфика по формам предоставления, характеру обеспечения и составу участников; определена роль жилищного кредитования в приобретении и строительстве жилья в современных условиях в РФ;

обоснована необходимость формирования рынка доступного жилья с использованием элементов механизма жилищного кредитования, учиты-

вающих специфику современного состояния экономики России, что позволит повысить платежеспособный спрос населения на жилье;

выявлены, обобщены и классифицированы риски, сопровождающие жилищное кредитование и определены методы их нивелирования;

разработаны методические основы формирования механизма жилищного кредитования населения на приобретение жилья на стадии строительства и рефинансирования выданных кредитов на основе их секъюри-тизации, реализация которых позволит увеличить объемы жилищного кредитования в РФ;

предложены агоритм накопления средств на накопительном жилищно-строительном счете физического лица и агоритм выдачи жилищного кредита для участия населения в долевом строительстве, которые позволяют приобрести жилье на стадии его строительства.

Теоретическая н практическая значимость работы. Теоретическая значимость состоит в раскрытии понятия жилищного кредита, его экономической сущности, влиянии на экономику страны в целом, выявления особенности и специфики жилищного кредита в современных условиях.

Теоретические положения диссертационной работы могут быть использованы при изучении дисциплин по специальности Финансы и кредит в высшем учебном заведении.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования содержащихся в работе аналитических выводов и рекомендаций, а также элементов предложенного механизма жилищного кредитования при формировании стратегии развития рынка жилищного кредитования в России, разработке и совершенствованию законодательных актов. Полученные в диссертационном исследовании результаты могут быть реализованы при разработке программ кредитования населения, связанных с участием в долевом строительстве жилья, что в свою очередь позволит ускорить адаптацию кредитной системы и механизмов финансирования строительной отрасли к развивающимся рыночным отношениям в России.

Разработанные методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы субъектами рынка жилищного кредитования, а именно: органами законодательной и испонительной власти, Банком России, Федеральной службой по финансовым рынкам,

Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, коммерческими банками, страховыми, оценочными и строительными компаниями.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на VII Ч VIII Научно-практических конференциях студентов и аспирантов Экономика и менеджмент в творчестве молодых исследователей (2004-2005 гг.), V Ч VII Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе (2003-2005 гг.) Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета, а также на XIV международном банковском конгрессе "Банки. Регулирование. Экономика" (2005 г.).

Практические рекомендации и выводы диссертационной работы были использованы при разработке программ жилищного кредитования в ОАО "Акционерном банке "РОССИЯ" и Санкт-Петербургском филиале ООО КБ "Красбанк".

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимость, дана краткая характеристика работы.

В первой главе диссертации - Современное состояние и проблемы рынка жилищного кредитования в РФ - раскрыта сущность, экономическое и правовое содержание жилищного кредитования, его роль в экономике страны; проанализировано современное состояние рынка жилья, жилищного кредитования и выявлены их основные проблемы.

Во второй главе диссертации - Анализ зарубежных и отечественных моделей жилищного кредитования - описаны основные зарубежные модели жилищного кредитования; проведен анализ действующих моделей в России; систематизированы недостатки каждой из них, определены риски, сопровождающие жилищное кредитование, и исследованы подходы к управлению ими; обоснована необходимость создания нового механизма жилищного кредитования, учитывающего современное состояние экономики России.

В третьей главе диссертации - Методические подходы к формированию механизма догосрочного жилищного кредитования в условиях современной экономики России - разработаны методические подходы к организации основных элементов механизма догосрочного жилищного кредитования населения, таких как: накопление первоначального взноса, выдача, рефинансирование и сопровождение жилищных кредитов; предложен механизм жилищного кредитования участия граждан в долевом строительстве жилья с привлечением ресурсов на кредитном рынке и налоговым стимулированием сбережений населения.

В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования.

Список использованной литературы включает 130 наименований.

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 5 научных работах общим объемом 1,1 п.л.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Проведенный в диссертационной работе анализ сущности и особенностей жилищного кредитования в России и за рубежом показал, что понятие жилищное кредитование не получило однозначного определения и трактуется авторами по-разному. В работе был сделан вывод, что жилищный кредит, как один из видов потребительского кредита, является инструментом финансирования приобретения жилья населением за счет заемных средств. Это позволило определить сущность жилищного кредита как движение стоимости на условиях возвратности, срочности и платности в интересах реализации потребности заемщика в жилье, и уточнить его определение: жилищный кредит - кредит, предоставляемый кредитными организациями, потребительскими кооперативами и другими институтами населению на удовлетворение потребности в жилье, посредством покупки, аренды или финансирования строительства за счет заемных средств. В данном определении использован подход, опирающийся более на смысловое содержание понятия кредит, нежели на законодательные ограничения РФ.

Анализ источников по теме исследования позволил выявить роль жилищного кредита в экономике страны и определить его следующие специфические функции: удовлетворение временной потребности населения в

финансировании приобретения или строительства жилья; мобилизацию финансовых ресурсов в строительный комплекс и на рынок недвижимости посредством их перераспределения с помощью населения; рациональное финансирование приобретения или строительства жилья населением.

Анализ существующей ситуации на рынках жилья и жилищного кредитования в России позволил выявить следующие тенденции:

большая часть населения предпочитает приобретать уже готовое жилье, но диспропорция, сложившаяся на рынке недвижимости, заставляет граждан участвовать в финансировании строительства жилья, доля которого по оценкам экспертов составляет около 70% от всего объема финансирования строительных проектов;

индекс доступности жилья с каждым годом падает; большинство нуждающихся в улучшении жилищных условий не готовы отдать в залог уже имеющуюся недвижимость;

доля граждан желающих взять жилищный кредит постоянно растет, динамика выдачи жилищных кредитов весьма велика, но они до сих пор составляют лишь небольшую долю в общем объеме кредитов, выданным физическим лицам (на 1 января 2006 - 10,7%) и еще меньшую долю во всех банковских активах (на 1 января 2006 Ч 1,3%). При этом по состоянию на 1 января 2006 г. доля ипотечных жилищных кредитов в общем объеме выданных жилищных кредитов составляла лишь 42%;

процентные ставки по жилищным кредитам имеют тенденцию к снижению, но до сих пор не способны удовлетворить большую часть населения;

в продуктовой линейке кредитных организаций отсутствуют адекватные продукты, позволяющие населению финансировать строительство жилья.

Как показало исследование, существующая стратегия решения жилищной проблемы в России недостаточно эффективна. Национальный проект Доступное и комфортное жилье Ч гражданам России, воплощаемый в жизнь с помощью обновленной и заново утвержденной Федеральной целевой программой Жилище (ФЦП Жилище), по нашему мнению, не может решить поставленные перед ним задачи.

Основные причины, тормозящие реализацию данной Программы, связаны с дисбалансом между мероприятиями, направленными на стиму-

лирование спроса и увеличение объемов строительства, а также недостаточной проработкой всего комплекса мероприятий для решения жилищной проблемы.

В ФЦП Жилище при реализации мероприятий направленных на расширение спроса на жилье со стороны населения с помощью кредитных ресурсов уделяется внимание исключительно ипотечному жилищному кредитованию и не предусматриваются мероприятия по расширению практики выдачи других видов жилищных кредитов. Программа не учитывает особенности существующей ситуации на рынке жилья и жилищного кредитования:

вторичный рынок жилья не может удовлетворить спрос населения; строительные компании продают на рынке готового жилья лишь малую часть (порядка 10%), основная часть строящегося жилья продается на этапе строительства; большая часть финансирования строительства жилья приходится на средства населения;

спрос населения на кредиты сконцентрирован, в основном, на кредитование участия населения в строительстве жилья, а не на ипотечное жилищное кредитование;

кредитные организации не могут предложить адекватные продукты в необходимом масштабе, позволяющие населению финансировать строительство жилья из-за ряда ограничений (препятствий), таких как отсутствия ресурсной базы (догосрочные пассивы составляют не более 8%), адекватных и эффективных механизмов рефинансирования жилищных кредитов, учитывающих сложившуюся ситуацию; высоких рисков, генерируемые как существующей законодательной базой, так и состоянием строительного комплекса страны; макро-ограничений (низкие доходы населения, инфляция и др.).

Таким образом, в работе был сделан вывод о необходимости формирования механизма догосрочного жилищного кредитования, позволяющего гражданам участвовать в финансировании долевого строительства жилья с регистрацией ипотеки после завершения строительства и рефинансированием выданных кредитов путем их продажи с возможностью последующей эмиссии облигаций, обеспеченных смешанным покрытием, в том числе и ипотечным, что в свою очередь создаст условия для дальнейшего развития ипотечного жилищного кредитования в стране.

Основной целью создания данного механизма является преодоление ограничений, препятствующих масштабному росту ипотечного жилищного кредитования и развитию рынка готового жилья в России. Механизм жилищного кредитования участия в долевом строительстве предусматривает одновременное существование и эффективное сочетание элементов рыночного жилищного кредитования с возможностью привлечения средств инвесторов в сферу жилищного строительства и государственного стимулирования (рис.1).

ЖК УДС - жилищное кредитование участия населения в долевом строительстве;

I- накопление средств населения, 2 -выдача кредита, 3 -рефинансирование, на рисунке не изображены стреки демонстрирующие сопровождение выданных кредитов.

Рис. 1. Основные составляющие механизма жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве

В качестве источников ресурсов для финансирования механизма жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве в диссертации предлагается использовать секъюритизацию выданных жилищных кредитов и специальные накопительные счета населения, для чего в работе введено понятие накопительного жилищно-строительного счета физического лица, предусматривающего ограничения по досрочному снятию, использованию накопленных средств и возможность налогового стимулирования. В качестве одного из основных механизмов рефинансирования используется секъюритизация выданных кредитов.

В предлагаемом механизме выделено четыре основных блока: накопление денежных средств на накопительном жилищно-строительном счете, выдача жилищного кредита, рефинансирование и сопровождение выданных жилищных кредитов. Взаимодействие участников механизма жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве осуществляется по следующей схеме (рис. 2).

Рис. 2. Взаимодействие участников механизма жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве

Накопительный жилищно-строительный счет позволяет аккумулировать денежные средства населения у первичного кредитора и использовать возможность налогового стимулирования, которое осуществляется Феде-

ральной налоговой службой (ФНС) в конце финансового года, при условии предоставления информации банками о произведенных физическим лицом накоплений за соответствующий период. На основании предоставленной информации ФНС будет осуществлять возврат средств, уплаченных в виде подоходного налога, путем их зачисления на накопительный жилищностроительный счет физического лица (рис. 3). Сумма возврата рассчитывается как разница между уплаченными налогами и налогами, которые дожны быть уплачены, вследствие уменьшения налоговой базы на сумму средств накопленных за финансовый год на накопительном жилищностроительном счете физического лица. Таким образом, предлагается приравнять средства, накапливаемые на этих счетах, к затратам физического лица, связанным с приобретением жилья.

Заключив договор участия в долевом строительстве жилья с застройщиком и оплатив часть договора, используя накопленные у первичного кредитора средства, физическое лицо получает жилищный кредит на оплату указанного договора под залог прав требований по нему (рис. 4). При этом необходимо реализовать комплекс мер по уменьшению риска залога прав требований по договору участия в долевом строительстве жилья, которые были предложены в диссертационной работе, основными можно назвать следующие:

отменить солидарную ответственность банка и застройщика перед гражданами, участниками долевого строительства;

обязать застройщика, использующего средства дольщиков, страховать свою ответственность с использованием принципа страхования от всех рисков с указанием ряда исключений (например, форс-мажорных рисков).

В работе обоснована необходимость стандартизации процедур выдачи жилищных кредитов на участие населения в долевом строительстве, как неотъемлемого условия осуществления последующей их эффективной секъюритизации, что позволяет повысить ликвидность кредитного актива для цели его дальнейшей продажи. Стандартизированный жилищный кредит, выданный в регионе (даже экономически не благополучном), может быть рефинансирован на национальном уровне, что преодолевает финансовые ограничения отдельных регионов.

^ Начало ^

Рис. 3. Агоритм накопления средств на накопительном жилищно-строительном счете физического лица

^Начало ^

Рис. 4. Агоритм выдачи жилищного кредита для участия населения в долевом строительстве

В процессе секьюритизации первичный кредитор продает актив (выданный жилищный кредит) финансовому' агенту, который, в свою очередь, накапливает необходимую критическую массу требований по выданным жилищным кредитам для последующей эмиссии облигаций, обеспеченных этими требованиями. В работе рассмотрено три возможных варианта эмиссии облигаций.

В первом варианте финансовый агент не осуществляет эмиссию, пока обеспечение по купленным у банка активам не станет ипотечным.

Второй вариант подразумевает возможность эмиссии облигаций, обеспеченных требованиями по жилищным кредитам на участие в долевом строительстве, который предполагает разработку законодательного акта, регулирующего отношения, возникающие при эмиссии и обращении облигаций в ходе секьюритизации.

Третий вариант наиболее прост в реализации и подразумевает возможность эмиссии ипотечных облигаций, в покрытие которых будут входить не только требования обеспеченные ипотекой, но и требования по жилищным кредитам на участие в долевом строительстве, обеспеченные правами требования по договорам участия в долевом строительстве жилья, но не более 10% от всего покрытия. Для этого в работе предложены возможные изменения в основные законодательные акты, регулирующие рынок ипотечных облигаций.

После ввода жилья в эксплуатацию осуществляется замена залога прав требования по договору участия в долевом строительстве жилья на залог жилья (рис. 5).

Реализация предложенного агоритма накопления средств на накопительном жилищно-строительном счете физического лица позволит: населению осуществлять накопления для целей приобретения строящегося жилья по ставкам выше рыночных (при условии, что процент по таким вкладам будет рыночный, плюс налоговый вычет по накопленной сумме); банкам получить новый источник длинных ресурсов, который отличается от обычных депозитов отсутствием риска досрочного снятия; государству увеличить емкость финансового рынка, за счет роста сбережений населения, прежде исключенных из хозяйственного оборота, а также стимулировать граждан декларировать свои доходы. .

Рис. 5. Агоритм замены залога прав требования по договору долевого участия населения в строительстве жилья на залог жилья, после его ввода в эксплуатацию Предложенный механизм догосрочного жилищного кредитования, предусматривающий одновременное существование и сочетание элементов рыночного жилищного кредитования с возможностью привлечения средств инвесторов в сферу жилищного строительства и элементов государственного стимулирования, позволит преодолеть такой фактор, как узость рынка готового жилья, препятствующий развитию ипотечного жилищного кредитования на современном этапе в России.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Зубарев Д. Ю. Вопросы догосрочного ипотечного кредитования жилищного строительства // Теория и практика финансов и банковского дела на

современном этапе: Материалы V межвуз. конф. асп. и докт. - СПб.: СПбГИЭУ, 2003. - 0,2 п.л.

2. Зубарев Д. Ю. Ипотечное кредитование в 2004 году П Менеджмент и экономика в творчестве молодых исследователей: VII науч.-практ. конф. студ. и асп. СПбГИЭУ: Тез. докл. - СПб.: СПбГИЭУ. - 2004. - 0,1 п.л.

3. Зубарев Д. Ю. Некоторые вопросы кредитования жилищного строительства // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы VI межвуз. конф. асп. и докт. - СПб.: СПбГИЭУ, 2004. -0,2 п.л.

4. Зубарев Д. Ю Жилищное кредитование населения как инструмент привлечения ресурсов в строительный комплекс // Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. Вып. 8. Ч СПб.: СПбГИЭУ, 2005.- 0,4 пл.

5. Зубарев Д. Ю. Направление развития жилищного кредитования // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Материалы VII межвуз. конф. асп. и докт. - СПб.: СПбГИЭУ, 2005. - 0,2 п.л.

Подписано в печать -Л

Формат 60x84 У)6. Печ. л. -У О, Тираж -УОО экз. Заказ JS4.

ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Зубарев, Денис Юрьевич

Введение.

Глава 1 Современное состояние и проблемы рынка жилищного кредитования вРФ.

1.1. Жилищное кредитование как один из видов потребительского кредита.

1.2. Правовое содержание жилищного кредитования в РФ и за рубежом

1.3. Роль жилищного кредитования в развитии экономики страны.

1.4. Анализ современных тенденций рынка жилищного кредитования в у России.

Глава 2. Анализ зарубежных и отечественных моделей жилищного ^ кредитования.

2.1. Классические зарубежные модели жилищного кредитования.

2.2. Анализ основных моделей жилищного кредитования, действующих в России.

2.3. Риски, сопровождающие жилищное кредитование и подходы к управлению ими.

Глава 3. Методические подходы к формированию механизма догосрочного жилищного кредитования в условиях современной экономики России.

3.1. Принципы организации выдачи жилищных кредитов физическим лицам с участием кредитных организаций.

3.2. Агоритмы накопления средств на накопительном жилищностроительном счете и жилищного кредитования участия населения в долевом строительстве жилья.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизм догосрочного жилищного кредитования физических лиц"

Актуальность темы исследования. Жилье в силу особых потребительских характеристик традиционно имеет относительно высокую цену, и его приобретение, как правило, не может производиться за счет текущих доходов потребителей, поэтому в большинстве стран мира приобретение жилья в кредит является основной формой решения жилищной проблемы.

Становление рынка жилья является одной из насущных задач российских реформ на современном этапе, жилищная проблема затрагивает большую часть населения, так для удовлетворения потребности граждан в жилье необходимо увеличить жилищный фонд на 46 %.

Рынок жилья в настоящее время практически исчерпал свой потенциал прямых продаж, в связи с чем, все большее развитие получают кредитные механизмы, используемые для приобретения жилья, так доля граждан, предполагающих использовать кредитные средства для решения жилищной проблемы увеличилась с 19% в 2000 г. до 29% в 2005 г.

Используемые в настоящее время схемы жилищного кредитования населения недостаточно эффективны, они носят, как правило, краткосрочный характер, и рассчитаны на граждан с высокими доходами. Догосрочные жилищные кредиты позволяют существенно ускорить процесс приобретения жилья населением, вынужденным в настоящее время откладывать средства на его приобретение в поном объеме.

Потенциал рынка жилищного кредитования в России достаточно высок: по оценкам экспертов доля ипотечного жилищного кредитования в нем может составлять от 30 до 50 мрд. дол. Вместе с тем социологические исследовании показали, что более половины российских граждан, желающих улучшить свои жилищные условия, уверены в том, что не смогут самостоятельно накопить необходимую сумму для решения жилищной проблемы, что обусловливает необходимость формирования эффективного механизма догосрочного жилищного кредитования, позволяющего обеспечить доступным жильем людей не только с высокими, но и средними доходами и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Разработка проблем организации, становления и развития механизмов жилищного кредитования в современной экономике России является достаточно новой и в силу этого слабо исследованной областью финансовой науки.

В научной и учебной литературе, в трудах зарубежных и отечественных специалистов В.М. Агапкина, Н.А. Гостевой, П.Г. Грабового, Д. Дай-монда, А.А. Казимагомедова, Ю.С. Крупнова, О.И. Лаврушина, И.В. Павловой, Г.С. Пановой, М.В. Романовского, Р. Страйка, Е.И. Тарасевича, Г.А. Цилиной, В.А. Черненко, P.M. Энтова, В.К. Южелевского достаточно подробно раскрыты основные принципы функционирования системы ипотечного жилищного кредитования за рубежом, а также отдельные вопросы, посвященные аспектам становления российской системы ипотечного жилищного кредитования в условиях рыночной экономики России.

Вместе с тем не получили достаточного рассмотрения вопросы, связанные с теоретическим обоснованием особенностей развития жилищного кредитования в России, разработкой перспективных направлений реализации экономических интересов его участников и практические аспекты формирования механизма догосрочного жилищного кредитования в уеловиях современной экономики России, что определяет цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование методических положений и практических рекомендаций по формированию механизма догосрочного жилищного кредитования населения в России.

Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи: раскрыто понятие жилищного кредита, его экономическая сущность и влияние на экономику страны в целом; изучен мировой опыт в области жилищного кредитования для определения возможностей его адаптации и применения в современных условиях в России; проведен анализ современного состояния рынка жилищного кредитования в России, определены тенденции и факторы, препятствующие его развитию; проанализированы модели жилищного кредитования, действующие в России, и выделены основные риски его сопровождающие; определены перспективные направления развития рынка жилищного кредитования и принципы их реализации в условиях современной экономики России.

Предметом исследования являются финансово-организационные отношения в сфере формирования и реализация механизма жилищного кредитования физических лиц.

Объектом исследования является жилищное кредитование в России и за рубежом.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили труды зарубежных и отечественных специалистов по теории финансов, банковского дела и жилищному кредитованию. Исследование проводилось с применением общих методов научного познания: наблюдения, сравнения, анализа, синтеза, индукции и дедукции. Для решения поставленных задач в качестве инструментария применялись методы статистических исследований, методы классификаций, струюурный анализ. Нормативно-правовой базой исследования явились Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, Жилищный кодекс, Федеральные законы Российской Федерации, Постановления Правительства Российской Федерации, инструкции, положения и указания Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам, Постановления Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. В качестве информационной базы исследования использовались данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Банка России, Агентства по ипотечному жилищному кредитованию и международных организаций, публикации в периодических изданиях, информационные ресурсы сети Интернет.

Научная новизна результатов диссертационной работы заключается в следующем: уточнено понятие жилищного кредита, выявлена его специфика по формам предоставления, характеру обеспечения и составу участников; определена роль жилищного кредитования в приобретении и строительстве жилья в современных условиях в РФ; обоснована необходимость формирования рынка доступного жилья с использованием элементов механизма жилищного кредитования, учитывающих специфику современного состояния экономики России, что позволит повысить платежеспособный спрос населения на жилье; выявлены, обобщены и классифицированы риски, сопровождающие жилищное кредитование и определены методы их нивелирования; разработаны методические основы формирования механизма жилищного кредитования населения на приобретение жилья на стадии строительства и рефинансирования выданных кредитов на основе их секъюри-тизации, реализация которых позволит увеличить объемы жилищного кредитования в РФ; предложены агоритм накопления средств на накопительном жилищно-строительном счете физического лица и агоритм выдачи жилищного кредита для участия населения в долевом строительстве, которые позволяют приобрести жилье на стадии его строительства.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость состоит в раскрытии понятия жилищного кредита, его экономической сущности, влиянии на экономику страны в целом, выявления особенности и специфики жилищного кредита в современных условиях.

Теоретические положения диссертационной работы могут быть использованы при изучении дисциплин по специальности Финансы и кредит в высшем учебном заведении.

Практическая значимость работы состоит в возможности использования содержащихся в работе аналитических выводов и рекомендаций, а также элементов предложенного механизма жилищного кредитования при формировании стратегии развития рынка жилищного кредитования в России, разработке и совершенствованию законодательных актов. Полученные в диссертационном исследовании результаты могут быть реализованы при разработке программ кредитования населения, связанных с участием в долевом строительстве жилья, что в свою очередь позволит ускорить адаптацию кредитной системы и механизмов финансирования строительной отрасли к развивающимся рыночным отношениям в России.

Разработанные методические положения, практические рекомендации и выводы могут быть использованы субъектами рынка жилищного кредитования, а именно: органами законодательной и испонительной власти, Банком России, Федеральной службой по финансовым рынкам, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, коммерческими банками, страховыми, оценочными и строительными компаниями.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации диссертационного исследования были доложены, обсуждены и одобрены на VII - VIII Научно-практических конференциях студентов и аспирантов Экономика и менеджмент в творчестве молодых исследователей (2004-2005 гг.), V - VII Межвузовских конференциях аспирантов и докторантов Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе (2003-2005 гг.) Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета, а также на XIV международном банковском конгрессе "Банки. Регулирование. Экономика" (2005 г.).

Практические рекомендации и выводы диссертационной работы были использованы при разработке программ жилищного кредитования в ОАО "Акционерном банке "РОССИЯ" и Санкт-Петербургском филиале ООО КБ "Красбанк".

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Зубарев, Денис Юрьевич

Заключение

Выпоненное диссертационное исследование позволяет сделать следующие выводы.

1. Проведенный анализ экономической литературы направленной на рассмотрение и изучение жилищного кредитования, в том числе ипотечного жилищного кредитования, позволил автору выявить что, жилищный кредит носит сугубо потребительский, а не производственный характер, являясь инструментом финансирования конечного потребления домашних хозяйств, связанного с приобретением в собственность, посредством покупки или финансирования строительства за счет заемных средств жилищной недвижимости.

2. С использованием данных социологических исследований, рассмотрены показатели (как количественные, так и качественные) социально-экономического потенциала рынка жилья и жилищного кредитования: доля желающих взять жилищный кредит растет; большая часть населения нуждается в готовом жилье, но узость вторичного рынка жилья заставляет их участвовать в финансировании строительства; индекс доступности жилья с каждым годом падает; большинство нуждающихся в улучшении жилищных условий не готовы отдать в залог уже имеющуюся недвижимость.

3. Выявлены недостатки в государственной стратегии развития рынка жилья и жилищного кредитования, в частности выявлен дисбаланс между проводимыми мероприятиями (формируемый спрос неадекватен формируемому предложению).

4. Предложение жилищных кредитов не адекватно спросу: основной спрос населения на жилищные кредиты связан с не ипотечным кредитованием, напротив кредитные организации предлагают в основном ипотечные программы кредитования.

5. Обосновано, что в сложившейся ситуации на рынке жилья и рынке жилищного кредитования в РФ развитие классического ипотечного жилищного кредитования не может привести к мультипликативному эффекту роста национального богатства, в том числе и из-за российских особенностей финансирования строительства жилья.

6. На данном этапе развития рынка жилищного кредитования в среднесрочной перспективе необходимо сформировать механизм жилищного кредитования, позволяющий гражданам участвовать в долевом финансировании строительства жилья и предусмотреть возможность эффективного рефинансирования подобного рода кредитов, что в догосрочной перспективе создаст условия для существенного развития ипотечного жилищного кредитования как наиболее совершенного вида жилищного кредитования.

7. Предложенный автором механизм догосрочного жилищного кредитования, предусматривающий одновременное существование и эффективное сочетание элементов рыночного жилищного кредитования с возможностью привлечения средств инвесторов в сферу жилищного строительства и элементов государственного стимулирования, позволит преодолеть фактор, препятствующий развитию ипотечного кредитования - узость рынка готового жилья.

8. Стандартизация процедур предложенного механизма догосрочного жилищного кредитования позволит ускорить его распространение и повысит его эффективность.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Зубарев, Денис Юрьевич, Санкт-Петербург

1. Муслимова Э.Е. Ипотечное кредитование перспективное направление банковского обслуживания населения // Банковские услуги - №6, 2004. - с.7-14.

2. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.:Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

3. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. М.:2004. - 131 с.

4. Крупнов Ю.С. О природе банковского ипотечного жилищного кредита.// Бизнес и банки. 2004, февраль №7(693). - 7-8 с.

5. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование М.:БДЦ-Пресс, 2004. -272 с.

6. Разумова И.А. Ипотечное кредитование населения Российской Федерации на покупку, строительство жилья: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / СПбГУЭФ. СПб., 1999.19 с.

7. Финансы и кредит в недвижимости / Под ред. Грабового П.Г., Яськовой Н.Ю. М.: ИПЦ: "Афей", 2004. - с. 472.

8. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003.27 с.1 банковское дело: Учебник/ Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2000.

9. Банковское дело: Учебник/ Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. -М.: Финансы и статистика, 1998.

10. Соколинская М.Э. Учет и анализ краткосрочных и догосрочных кредитов. -М.: Консатбанкир, 1997

11. Лаврушин О.И. Кредит как стоимостная категория социалистического воспроизводства. -М.: Финансы и статистика, 1989.

12. Черненко В.А., Янченко В.Ф., Шмельков Н.Н. Денежно-кредитные отношения с населением (отечественный и зарубежный опыт). СПб.: Инфо-да, 2003-208 с.

13. Брусницын Е.А. Ипотечное жилищное кредитование на региональном рынке недвижимости: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.10 / Вогоградский Государственный университет, Вогоград., 2003. 24 с.

14. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1180 "О жилищных кредитах" // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -13.08.2005.

15. Положение о жилищных кредитах (утв. Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1180) // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -13.08.2005.

16. Черненко В.А., Янченко В.Ф., Шмельков Н.Н. Денежно-кредитные отношения с населением (отечественный и зарубежный опыт). СПб.: Инфо-да, 2003.-208 с.

17. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. М.: Юрайт-М, 2001.- 543 с.

18. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2004.-459 с.

19. Ямпольский М.М. О трактовках кредита// Деньги и кредит №4, 1999. -с.ЗО.

20. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М: ИКЦ "ДИС", 1997.

21. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004. - 576 с.

22. Черненко В.А. Потребительский кредит в Российской Федерации: авто-реф. дис. на соиск. степ, доктора эконом, наук: 08.00.10/ СПбГУЭФ. СПб, 2000.-53 с.

23. Вишневский А.А. Банковское право ЕС. М.: Статус, 2000.-388 с.

24. Островская О.И., Петров А.А. Банковское законодательство США: становление и современные проблемы. М.:РПА МЮ РФ, 2004. - 160 с.

25. Куликов А.Е. Практика взаимодействия банков и страховых компаний при потребительском кредитовании// Бизнес и банки 2005. - №24(760). - с.8.

26. Вишневский А.А. Банковское право ЕС. М.: Статус, 2000.-388 с.

27. Закон РФ от 29 мая 1992 г. № 2872-1 "О залоге"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 13.08.2005.

28. Постановление Правительства РФ от 31 декабря 2005 г. N 865 "О допонительных мерах по реализации федеральной целевой программы "Жилище" на 2002 2010 годы"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886- 10.02.2006.

29. Деньги, кредит, банки: Учебник, издание второе/ Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004. - 576 с.

30. Ивантер А. Его величество случай // Эксперт №1-2, 2006 - с. 78 - 87.

31. Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest, and Money. London. 1936.

32. Pigou A.C. Keynes's General Theory. London. 1951

33. Маневич B.E. Теоретическая система Кейнса // Бизнес и банки 2006, №4 (790)-с. 3-8.

34. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. М.:2004. - 131 с.

35. Журавлев С. Парадоксы роста // Эксперт 2006, №10 - с.60 - 67.

36. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Сенчагова В.К., Архипова А.И М.:ТК Веби, Изд-во Проспект, 2004. - 720 с.

37. Ченоков В.А. Кредит и кредитный механизм в условиях перестройки. -МД 1989.

38. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. М.: Юрайт-М, 2001.- 543 с.

39. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. М.:Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

40. Жилье и ипотека. // http:^d.fom.m/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053026 28.07.2005.

41. Потребность в улучшении жилищных условий: желание и возможности (графики). // http:^d.fom.ru/report/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053014 . -28.07.2005.

42. Аверченко В.А., Царев И.Г. Жилищное строительство старая песня о главном. // ЭКО - 2005, №7(373). - с. 44-60.

43. Потребность в улучшении жилищных условий: желание и возможности (таблицы). // Ссыка на домен более не работаетreport/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/tb053011 . -28.07.2005.

44. Модифицированный Индекс доступности жилья. // Ссыка на домен более не работаетtexts.php?folderid=182&matid=177&pageid=5 927 .-16.08.05.

45. Отношение к ипотечному кредитованию (графики). // Ссыка на домен более не работаетreport/map/projects/dominant/dom0530/domt05304/d053015.-28.07.2005.

46. Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России // Ссыка на домен более не работаетtexts.php?folderid=80&matid=122&pageid=33 16.- 27.07.2004.

47. Сучков А. Анализ рынка жилой недвижимости и ипотеки.// Недвижимость и ипотека. 2004, №0(1), октябрь. - с.21-25.

48. Ввод в действие жилых домов. // Ссыка на домен более не работаетbgd/regl/brus05AswPrx.dll/Stg/16-13.htm.- 01.08.2005

49. Обзор банковского сектора Российской Федерации.- 2006, февраль №40. -72 с.

50. Ввод в действие жилых домов/Юфициальный сайт Федеральной службы государственной статистики Ссыка на домен более не работаетfreedoc/2005/b0513/15-20.htm-01.02.06

51. Ипотека с точки зрения региона.// Бизнес и банки. 2005, май №20(756). -1-8 с.

52. Довнар Н. ПМЖ для капитала. // Финанс №32, 2005 - с. 66-68.

53. Обзор банковского сектора Российской Федерации.- 2005, январь №27. -72 с.

54. Обзор банковского сектора Российской Федерации,- 2006, февраль №40. -72 с.

55. Сведения об ипотечных жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями Российской Федерации физическим лицам в 2004 году (мн. руб.)// Официальный сайт Банка России Ссыка на домен более не работаетp>

56. Бюлетень банковской статистики,- 2006, №2(153). 160 с.

57. Бюлетень банковской статистики.- 2006, №2(153). 160 с.

58. Бюлетень банковской статистики.- 2005, №2(141). 158 с.

59. История АИЖК//Ссыка на домен более не работаетabout/history.shtml 10.03.2006

60. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003. 27 с.

61. Гурова Т., Полунин Ю. Цена монополии на ликвидность //Эксперт 2006, №11(505) -с.23-29

62. Журавлев С. Парадоксы роста // Эксперт 2006, №10 - с.60 - 67.

63. Ипотека с точки зрения региона.// Бизнес и банки. 2005, май №20(756). -1-8 с.

64. Задорнов М. Информированный собеседник// Радио.точка. 2005, №06(07).- 12-13 с.

65. Сироткин Д., Филатова Е. Как нам реорганизовать стройкомплекс// Эксперт С-3 2006, №13 - с. 19-23.

66. Синочкин Д. Ставка на серое // Эксперт северо-запад №30-31(235-236) 2005 - с.16-19.

67. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" (с изменениями от 29 декабря 2004 г.) // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 13.08.2005.

68. ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию". Стандарты процедуры выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов (займов). Общая часть. М., 2004. Ссыка на домен более не работаетstandard/stcommon.shtml.

69. Постановление Президиума ВАС РФ от 6 марта 2001 г. №1325/00 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 21.11.2005.

70. Постановление ФАС Вого-вятского округа от 28 июня 2004 г. по делу ф А43-12426/2003-17-390 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия62.1 сборка 2886-21.11.2005.

71. Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 4 июля 2001 г. по делу Ф08-1969/2001-17-390 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

72. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 16 августа 2000 г. по делу Ф04/1991-541/А45-2000 // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

73. Южелевский В.К. Какая ипотека нужна России: на основе анализа моделей зарубежных стран, опыта дореволюционной России и современной практики регионов РФ. -М.:2004. 131 с.

74. Павлова И.В. Ипотечное жилищное кредитование М.:БДЦ-Пресс, 2004. -272 с.

75. Коган Ю.И. Жилищное кредитование в Российской Федерации: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / ВЗФИ. М., 2003.27 с.

76. Камынкина М.Г. Ипотечное кредитование: зарубежный опыт. М.:ЦПП ЦБ РФ. 2000 - 89 с.ф 86 Финансы и кредит в недвижимости / Под ред. Грабового П.Г., Яськовой Н.Ю. -М.: ИПЦ: "Афей", 2004. с. 472.

77. Жданов В.П., Тимофеев В.В. Ипотечное жилищное кредитование: региональный аспект. Калиниград: "Янтарный сказ", 2001. -117 с.

78. Pike R., Neate В. Corporate Finance and Investment. Decisions and Strategies. L., Pearson Education, 2004, p. 860.

79. Mortgage Banks and Mortgage Bond in Europe. European Mortgage Federation. 4-th edition. November 2003.

80. The Pfandbrief Europe's biggest bond market. Facts and Figures. Association of German Mortgage Banks. 8-th edition. Berlin. 2003.

81. Van Order R. The structure and evolution of American secondary mortgage markets, With some implications for developing markets// The journal of housing research. Vol. XVI, p.16-31.

82. Hardt J. Manning D. European mortgage markets: structure, funding anf future development. OECD. June 2000.

83. Крупное Ю.С. О природе банковского ипотечного жилищного кредита.// Бизнес и банки. 2004, февраль №7(693). - 7-8 с.

84. Сведения об ипотечных жилищных кредитах, предоставленных кредитными организациями Российской Федерации физическим лицам в 2004 году// Ссыка на домен более не работаетanalytics/print.asp?file=ipoteka2.htm -10.02.05

85. Пастухова Н. Основные модели рефинансирования догосрочных жилищных ипотечных кредитов// Недвижимость и ипотека. 2004, №0(1), октябрь. - с.70-75.

86. Трускова О. Куда послать пенсию. // Финанс №32,2005 - с. 10-15.

87. Бюлетень банковской статистики.- 2006, №3. 160 с.

88. Жилищный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. N188-ФЗ// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 -21.11.2005.

89. Федеральный закон от 29 декабря 2004 г. N 189-ФЗ "О введении в действие Жилищного кодекса Российской Федерации" // Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886 21.11.2005.

90. Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. Ы215-ФЗ "О жилищных накопительных кооперативах"// Справочная правовая система ГАРАНТ, версия 6.2.1 сборка 2886-21.11.2005.

91. Шехова А. Кооперативные капканы // Финанс 2006, №2(139) - с.67- 69.

92. Основные условия выпусков: облигации серии А6, облигации серии А5, облигации серии А4, облигации серии A3, облигации серии А2, облигации серии А1//Официальный сайт АИЖК Ссыка на домен более не работаетdescriptions.shtml 01.03.06

93. Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России // Ссыка на домен более не работаетtexts.php?folderid=80&matid=122&pageid=33 16 .- 27.07.2004.

94. Камынкина М.Г. Ипотечное кредитование: зарубежный опыт. М.:ЦПП ЦБ РФ. 2000-89 с.

95. Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н. Страхование кредитных рисков при ипотечном жилищном кредитовании (страхование ипотечных рисков). Ч М.: Фонд "Институт экономики города". 2003. 79 с.

96. Жилищное финансирование в период реформ / Под общ. Ред. Гостевой Н.А.- М.: Славянская лавка, 2002. 208 с.

97. Ступин Илья. Проект "Новая урбанизация". Другие города.// Эксперт -2006, №8. с.ЗО - 36

98. Diamond D., Lea М. Housing Finance in Developed Countries: An International Comparison of Efficiency // Journal of Housing Research 1992, vol. 3, №1.

99. Diamond D., Lea M. The Decline of Special Circuits for Housing Finance // Housing Policy Debate 1992, vol. 3, №3.

100. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. -М.: Фонд экономической книги "Начала". 1997.

101. Старков О. Эволюция и трансплантация институтов рынка ипотечного кредита// Экономика и математические методы 2004, т.40, вып. 3.

102. Астапов K.JI. Ипотечное кредитование в России и за рубежом (законодательство и практика). // Деньги и кредит 2004. - №4. - с.42-48.

103. Банковское дело: Учебник. 2-е изд-е переработанное и допоненное. Под ред. засл. деят. науки РФ, д.э.н., проф. Лаврушина О.И. - М.: Финансы и статистика, 2001.

104. Барейша И. Секьюритизация: причины успеха // Ссыка на домен более не работаетpublications/lp-2.htm 25.03.04.

105. Батлер С., Пастухова Н. Подходы к проблеме банкротства эмитентаипотечных ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг 2002. - №19. - с.40-47.

106. Бел И., Гибсон П., Досон П., Ясеновец И. Ценные бумаги, обеспеченные коммерческой недвижимостью: юридические и структурные аспекты // Ссыка на домен более не работаетpublications/snp-l.htm. 15.02.04.

107. Белых Л.П. Формирование портфеля недвижимости. М.: Финансы и статистика, 1999.

108. Гарипова 3.JI. Рынок жилищной ипотеки: развитие специальных кредитных институтов. // Банковское дело. 2004. - №1. - с.20-24.

109. Горемыкин В.А., Бегулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование в схемах. М.: Филинъ, 1998.

110. Городецкий С. Солон и происхождение ипотеки // Квартирный ряд. -№16 (483) от 27.04.2004.

111. Демушкина Е. Определение правового статуса ипотечной ценной бумаги. // Рынок ценных бумаг 2003. - №24. - с.32-39.

112. Дмитриева О. Небанковские накопительные схемы строительства жилья могут работать только за счет расширения количества участников, а это классическая пирамида // Открытая экономика. 18.05.2004.

113. Догая дорога к ипотеке. Как привлеч выгодного заемщика? // Аналитический банковский журнал. 2003. - №12 - с.78-86.

114. Дяченко О. Ипотека: догнать и перегнать Америку // Банковское Обозрение. № 4 (58), 2004.

115. Железнова О. "Хочу" и "могу" российской ипотеки // Финанс. №16 (57) от 26.04.2004.

116. Железнова О. Риэторы взяли курс на ипотеку // Финанс №23 (64) от 14.06.2004.

117. Жилищное финансирование в период реформ / Под общ. Редакцией к.э.н. Н.А. Гостевой. М.:2002. - 208 с.

118. Залоговое право России. / Под ред. д.юр.н., проф. Анохина B.C. М.: Экзамен, 2001.

119. Игнатьева Ю. Надежда Косарева: К 2010 году ипотекой смогут воспользоваться 30% населения // Финансовые Известия 10.06.2004.

120. Казаков А. Проблемы развития системы ипотечного кредитования на современном этапе. // Рынок ценных бумаг 2004. - №10(265). - с.53-56.

121. Кассо JI.A. Понятие о залоге в современном праве./ Под ред. д.юр.н., проф. Суханова Е.А. М.: Статус, 1999.

122. Касьяненко Т.Г., Бузова И.А. Ипотеко-инвестиционный анализ при ипотечном кредитовании: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

123. Козлов В.Н. Формирование и перспективы развития системы ипотечного жилищного кредитования строительства в условиях транзитивной экономики: Дис. канд. эконом, наук: 08.00.05 / Новосибирский, гос. ун-т. Новосибирск., 2002. 153 с.

124. Колодина И., Махлин М., Конищева Т. 27 ступеней к доступному жилью // Российская газета 15.06.2004

125. Кочина Т. Копить или купить? // Российская газета. 02.06.2004.

126. Кормош Ю.И., Хиннер М. Система ипотечных банков в Германии. // Финансовое право. 2003. - №6. - с. 44-50.

127. Кошман Н., Пономарев В. Развитие рынка доступного жилья // Экономика России: XXI век. №14, 2004.

128. Кудрявцев Е.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования: Учебное пособие М.: Высшая школа, 1998.

129. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998.

130. Лексис В. Кредит и банки. Пер с нем. М.: Перспектива, 1994.

131. Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в России: проблема и пути решения. // Деньги и кредит 2002. - №4. - с. 22-30.

132. Ляховский B.C., Коробейников Д.В., Серебряков П.А. Справочник кредитного работника коммерческого банка М.: Гелиос, 2003.

133. Мамонова Е. Доступное жилье: больше законов, хороших и разных! // М2 Квадратный метр. - №20 (176), 2004.

134. Маренков H.JI. Основы управления инвестициями: Учебник. М.: Еди-ф ториал УРСС, 2003.

135. Массовая ипотека при нынешнем уровне цен на квартиры и доходов заемщиков невозможна // Открытая экономика. 10.06.2004.

136. Павлова И.В. Методика оценки кредитоспособности заемщика физического лица при ипотечном жилищном кредитовании. // Расчет и операционная работа в коммерческом банке 2003. - №2. - с.56-72.

137. Павлова И.В. Основные элементы системы ипотечного жилищного кредитования. // Деньги и кредит. 2003. - №3. - с. 57-62.

138. Павлодский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. М.: Статус, 2000.

139. Покопцева Е.Б., Никитина Т.И., Казейкин B.C. Как купить квартиру в кредит? Ипотека в России. М., 2004. - С. 256.

140. Редышна О. Кому укажут на дверь? // М2 Квадратный метр. - №16 (172), 2004.

141. Результаты обследования жилищного кредитования в Российской Федерации в 2001-2002 годах. // Вестник Банка России 2003. - №56. - с.5-11.

142. Рогожина Н., Туманов А. Как оценить доступность банковских ипотеч-ф ных кредитов. // Аналитический банковский журнал. 2003. - №12. - с.87-92.

143. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг. Пер с англ. Со 2-го изд.- М.: Дело, 1997.

144. Самарина Н. Иван Грачев: Схемы кривые, как наши законы // Квартирный ряд. №19 (486) от 20.05.2004.

145. Санникова Т., Суворов Г. Орбеспечение высокого кредитного рейттнга ипотечных ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг 2003. - №11. - с. 14-17.

146. Селюков В.К., Гончаров С.Г. Управление рисками. Ипотечная сфера. -М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э.Баумана, 2001.

147. Семенова И. Ипотека доступное удовольствие // Российская газета. -07.05.2004.

148. Сергеев Д. Система массового ипотечного кредитования в РФ: адаптация мирового опыта. // Рынок ценных бумаг 2003. - №4. - с.28-33.

149. Синельников А. Жилищное кредитование это не конвейер Форда. // Банковское обозрение. - 2004. - №2. - с.38-41.

150. Смирнов В. Деятельность городских кредитных обществ ипотечных учреждений нового типа в дореволюционной России. // Финансы и кредит -2003.-№8.-С.68-76.

151. Степанов B.JI. Государственный ипотечный кредит в дореволюционной России (конец XIX в. начало XX в.) // Денги и кредит 2004. №2. - с. 61-67.166.

Похожие диссертации