Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Лизинг как инструмент обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса: организационно-экономические аспекты тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Горюнов, Роман Игоревич
Место защиты Москва
Год 2009
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Лизинг как инструмент обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса: организационно-экономические аспекты"

На правах рукописи

ГОРЮНОВ Роман Игоревич

ЛИЗИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЙ ЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОГО КОМПЛЕКСА: организационно-экономические аспекты

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - сфера услуг)

диссертации на соискание ученой степени кандидатгГэкономических наук

АВТОРЕФЕРАТ

Москва 2009

003464161

003464161

Работа выпонена на кафедре социологии и управления социальными процессами Академии труда и социальных отношений

Научный руководитель: Кандидат экономических наук, доцент БАБКИН Владимир Павлович

Официальные оппоненты:

Доктор экономических наук, профессор Белов Вадим Геннадьевич Кандидат экономических наук, доцент Кулагина Людмила Артемьевна

Ведущая организация: Государственный университет управления

Защита состоится л18 марта 2009 г. в 14.00 часов на заседании Диссертационного совета Д 602.001.02 в Академии труда и социальных отношений по адресу: 119454, Москва, ул. Лобачевского, д. 90, аудитория № 222.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Академии труда и социальных отношений.

Автореферат разослан л13 февраля 2009 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д602.001.02,

кандидат экономических наук, доцент

Т. А. Тхоржевская

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИИ

Актуальность исследования обусловлена, во-первых, важностью жилищно-коммунального комплекса в структуре народного хозяйства страны. Общеизвестно, что состояние ЖКК во многом предопределяет качество жизни населения страны. Рассматриваемый сегмент является одной из наиболее проблемных частей экономики РФ, поскольку на практике рыночные процессы развиваются крайне медленно, а традиционных государственных источников финансирования уже явно недостаточно. Вследствие этого реформирование и развитие жилищно-коммунального комплекса страны остается одним из важнейших направлений социально-экономических преобразований. Планируемые изменения предусматривают частичную передачу ЖКК в ведение коммерческих структур, бюджетное (государственное) финансирование капиталовложений на возвратной основе и привлечение в отрасль частных инвестиций со значительным сроком окупаемости. Для успешной реализации намеченного необходимы не только нормативные документы, которых к настоящему времени уже создано немало, но и прикладные экономические разработки, определяющие формы и конкретизирующие источники финансирования отраслевых капиталовложений. В данной связи показателен следующий факт: в условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов у предприятий отрасли "Госкорпорация ЖКК" в 2008 году намеривалась разместить на отечественных и зарубежных финансовых рынках 200 мрд. руб. "временно свободных средств". Думается, что это свидетельствует о дефиците экономических разработок, посвященных механизмам привлечения средств с финансовых рынков в реальный сектор и социальную сферу, в т.ч. ЖКХ. Несомненно, прикладные экономические инструменты регулирования отраслевых капиталовложений следует создавать, опираясь не только на передовой

российский опыт, но и на практику преобразований ЖКК в развитых странах.

Во-вторых, - нерешенностью вопросов инвестиций в основные средства ЖКК1. За последние 15 лет процесс их обновления происходил в 10-15 раз медленнее, чем в условиях плановой экономики, в результате чего износ достиг 60-70 %. Данные трудности усугубляются проблемами финансирования в среднесрочной и догосрочной перспективе. Президент РФ Д.Медведев отметил, что в 2007 г. предприятия ЖКК хотя и потратили 800 мрд. руб. (т.е. порядка 10% консолидированного бюджета страны), но видимого положительного результата от этих вложений пока не заметно.

В-третьих, - перспективностью новых форм и методов финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК, к числу которых, несомненно, относится лизинг. За последние годы лизинг стал действенным финансовым инструментом развития ряда отраслей российской экономики. По данным опубликованных исследований, доля лизинга в российском ВВП в 2004 г. составила 0,9%, в 2005 г. - 1,1-1,3%, в 2006 г. порядка 1,3%, а по данным за 2007 г. - 2,7%. Вместе с тем, лизинговое финансирование в сфере ЖКХ пока используется относительно редко, хотя первые лизинговые компании для этих целей создавались еще в начале 1990-х гг. Об этом косвенно свидетельствуют следующие цифры: удельный вес лизинга энергетического оборудования, а также зданий и сооружений в совокупном российском лизинговом портфеле составляет сегодня примерно 5% и 1 %, соответственно, а ведь именно эти виды основных средств, наряду с

' Здесь и далее по тексту работы используется общеизвестная терминология и ее аббревиатура - жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК). Этот термин и его сокращение тождественны (совпадают) в общепринятом понятии с не менее часто применяющимся в нормативных документах и экономической литературе термину и его аббревиатуре: жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ). Вместе с тем, понятие "комплекс" большую целостность и взаимосвязанность его составных частей.

автотехникой, наиболее типичны для предприятий ЖКК. Лизинговые сдеки, при которых объектами становятся водо- и газораспределительные сети, а также очистные сооружения, мусороперерабатывающие заводы и т.д. вообще единичны в масштабах страны. Таким образом, использование лизинга для обновления основных средств предприятий ЖКК приобретает особую значимость в контексте того, что в целом по стране данный финансовый инструмент уже доказал свою коммерческую и социальную эффективность.

В свете вышеизложенного целью исследования стала разработка научно-обоснованных предложений по расширению и повышению эффективности использования финансовой аренды (лизинга) для обновления основных фондов предприятий ЖКК. Достижение данной цели логически обусловило необходимость решения следующих задач:

Х изучения опыта реформирования российского ЖКК с акцентом на обобщение практики финансирования модернизации основных фондов предприятий отрасли;

Х обоснования методологии использования лизинга для обновления и создания новых отраслевых мощностей с учетом накопленного опыта работы в этой сфере;

Х разработки практических рекомендаций по расширению лизингового финансирования основных фондов предприятий ЖКК.

Объектом исследования стали процессы обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса страны, а предметом - лизинг как инструмент финансирования инвестиционных вложений в вышеназванных целях.

Теоретико-методологическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых по экономике, организации и управлению реальным сектором, сферой услуг, в т.ч.

ЖКК, а также научно-практические и методические разработки по проблемам лизинга и его использованию в практике функционирования жилищно-коммунального комплекса РФ.

К числу зарубежных авторов, на чьи работы опирася соискатель, относятся: А. Батиста, С. Боуман, Р. Бауэр, С. Браунд, Р. Брил, Д. Дил, Дж.Франкс, В. Левелин, М. Лонг, Дж. Макконел, С. Майерс, Т. О'Брайн, С. Смит, А. Херст, С. Ходжес, Л. Шел, С. Янг и др.

В ряду отечественных ученых и практиков диссертант выделяет труды: В. Аверченко, С. Барулина, И. Батина, В. Газман,а В. Гороемыкина, Е. Каменева, В. Киселева, А. Колесникова, М. Лещенко, Л. Примака, М. Рыбальченко, А. Ряховской, С. Сиваева, Г. Устинова и Др.

Информационно-эмпирическая база исследования. В процессе проведения исследования были использованы: данные официальной статистики; методические и инструктивные документы федерального и отраслевого уровней, аналитические материалы Центра реформы ЖКХ при правительстве г. Москвы, материалы СМИ.

Научная новизна исследования в принципиальном плане сводится к дальнейшей разработке организационно-экономических аспектов лизинга как инструмента обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса РФ. В плане конкретизации заявленной научной новизны на защиту выносятся следующие основные результаты, отражающие личный вклад соискателя в разработку исследуемых проблем:

1. Обоснован вывод о том, что ключевой проблемой, не решенной за все время рыночных реформ в ЖКК, является недостаток источников финансирования капиталовложений в основные фонды. Выявлен ряд объективных причин, отрицательно влияющих на приток инвестиций в отрасль: а) высокая стоимость основных фондов при их большом физическом и моральном износе; б) отсутствие амортизационных

фондов; в) многолетний срок окупаемости инвестиций; г) большая дебиторская и кредиторская задоженности; д) разбалансированность бюджетов доходов и расходов. Для преодоления дефицита инвестиций необходимо изменение механизмов финансирования, в т.ч.: а) переход на новую систему оплаты жилищно-коммунальных услуг; б) реформирование системы ценообразования на услуги ЖКК; в) создание механизмов привлечения внебюджетных инвестиций в комплекс. Практические пути финансирования капиталовложений подразумевают разработку механизма формирования межбюджетных взаимодействий, направленных на стимулирование проведения реформы ЖКК и методов использования внебюджетных источников. При разработке экономических механизмов инвестиций из внебюджетных источников важно принимать во внимание: экономическую целесообразность синдицированных капиталовложений; защиту интересов инвесторов на догий срок (на десятилетия); стимулирование развития рынка догосрочного и среднесрочного ссудного капитала на региональном (местном) уровне. В контексте вышеизложенного акцентирована важнейшая роль лизинга как перспективной формы финансирования отраслевых капиталовложений.

2. Показаны основные тенденции развитая лизинга в ЖКК. В частности отмечено, что в российских регионах местные органы государственной власти создают нормативные документы, денежные фонды и муниципальные лизинговые компании, а также предоставляют льготы для развития и поддержки лизинговой деятельности. Коммерческие банки и успешно работающие в сфере ЖКК рыночные лизинговые __компании _расширяют^ географию своей деятельности и налаживают отношения с местными органами государственной власти. Отмечена необходимость усиления информационной работы особенно в регионах РФ.

3. Выявлены наиболее перспективные направления лизинговой деятельности с точки зрения традиционных для предприятий ЖКК основных средств. Лизинговая деятельность начинает успешно развиваться в сферах: а) очистных сооружений; б) оборудования газораспределительных сетей; в) энергокомплексов и оборудования малой энергетики; г) котельного оборудования; д) снегоуборочной и мусороуборочной техники.

4. Обобщены и классифицированы источники государственного (бюджетного) и внебюджетного финансирования лизинговой деятельности в отрасли. Так, основные формы участия государственного капитала в отраслевой лизинговой деятельности таковы: 1) финансирование из госбюджета деятельности лизинговых компаний, принадлежащих федеральным и местным органам государственной власти; 2) финансирование из госбюджета сделок в которых государственные компании выступают лизингополучателями; 3) предоставление государственных гарантий лизингодателям, а также залогов из собственности региональных властей; 4) целевое субсидирование лизинговых платежей или процентов по кредиту, предоставляемому лизингодателям; 5) налоговые льготы для поддержки инвестиционной деятельности на федеральном уровне и на уровне региональных бюджетов.

Частный капитал привлекается как в виде кредитов, так и путем инвестиций в создание специализированных лизинговых компаний и в покупку основных средств для передачи в лизинг. Лизинговыми компаниями используется финансирование и рефинансирование, основанное на различных формах кредитования, в числе которых: а) банковский кредит; б) небанковские денежные займы; в) коммерческие кредиты поставщиков; г) вексельное финансирование и рефинансирование; д) выпуск облигационных займов и секьюритизация

лизинговых активов. Среди иных форм финансирования представляются перспективными: а) увеличение уставного капитала арендодателя; 6) финансирование под уступку денежного требования (факторинг); в) сублизинг и, кроме того, частичное финансирование арендаторами покупки основных средств, передаваемых в лизинг.

5. Обоснован агоритм экономического управления лизинговой деятельностью, предназначенный для ведения управленческого, бухгатерского, налогового учета, финансового анализа и планирования лизинговой деятельности. Данная технология на микроуровне позволит: 1) вести лизинговые проекты с момента подачи заявки до завершения сдеки; 2) производить расчет графиков лизинговых платежей и анализировать экономические показатели сделок; 3) осуществлять управленческий учет договоров лизинга; 4) вести учет сопутствующих договоров: кредита, займа, купли-продажи, страхования, поручения, графиков платежей по. сопутствующим договорам, а также основных средств; 5) оптимизировать документооборот всех основных операций, соответствующих лизинговой деятельности; б) автоматизировать с использованием компьютерных программ стандартные операции в лизинговой деятельности; 7) проводить анализ лизингового и кредитного портфеля, план-фактный анализ взаиморасчетов по лизинговым платежам; 8) формировать управленческую отчетность по лизинговой деятельности и график движения денежных средств; 9) помогать своевременно формировать необходимую бухгатерскую и налоговую отчетность.

6. Разработаны правила ценообразования, а также -дифференцированный подход к_выбору,графиков лизинговых платежей. На основе анализа методик существующих лизинговых расчетов выявлены два главных фактора, определяющих стоимость лизинговых услуг: 1) затраты лизингодателя по организации и проведению

лизинговой сдеки; 2) рыночная конкуренция, ограничивающая стоимость лизинговых услуг для арендатора. В данном контексте обоснован следующий вывод: стоимость лизинговой услуги устанавливается в пределах диапазона, нижней границей которого являются затраты лизингодателя по сдеке, а верхней - уровень рыночной конкуренции. Предметом торга становятся маржа лизингодателя, а также другие экономические характеристики, влияющие на ее величину (например, размеры платежей по временным периодам). Дифференцированный подход к выбору графиков лизинговых платежей позволяет устанавливать: а) суммы авансовых и лизинговых платежей; б) сроки их выплат в зависимости от условий лизингового проекта и характеристик текущей хозяйственной деятельности лизингополучателей.

7. Предложена модель экономического анализа лизингового финансирования предприятий ЖКК, позволяющая: а) рассчитать графики лизинговых платежей; б) проанализировать процедуру выбора оптимального графика лизинговых платежей; в) провести оценку лизинга по сравнению с покупкой в кредит.

Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности их использования: во-первых, при совершенствовании нормативно-правовой базы лизинговой деятельности; во-вторых, в практике конкретных предприятий жилищно-коммунального комплекса РФ; в-третьих, в высшей школе в рамках чтения курсов Экономика, организация и управление сферы услуг, Инвестиции, Муниципальное и государственное управление; в-четвертых, в системе повышения квалификации и переподготовки государственных и муниципальных служащих, а также предпринимателей.

Апробация. Материмы диссертации использованы в деятельности лизинговой компании ЗАО "РГ Лизинг" при планировании

и реализации инвестиционных проектов по обновлению основных производственных фондов промышленных организаций, в .т.ч. предприятий ЖКК.

Основные положения диссертации докладывались на общероссийских и региональных научно-практических конференциях, в которых соискатель принял участие, в их числе: Научно-практическая конференция Жилищно-коммунальное хозяйство и оценочная деятельность в России (апрель 2004, Москва); Международная специализированная конференция Модернизация жилищно-коммунального комплекса России (декабрь 2006, Санкт - Петербург); Российская практическая конференция Лизинг: руководство пользователя (февраль 2007, Санкт - Петербург).

По теме диссертации опубликованы 4 работы общим объемом более 1,0 п.л., в том числе одна - в издании, содержащемся в перечне ведущих рецензируемых научных журналов, рекомендованном ВАК РФ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Оглавление диссертации выглядит следующим образом:

Введение.

Глава 1. Жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК) России: роль в жизнеобеспечения населения, достижения и стратегия развития.

1.1. Роль жилищно-коммунального комплекса в обеспечении приемлемых условий проживания: перспективы и проблемы развития а условиях рынка.

1.2. Основные фонды предприятий ЖКК: состояние, эффективность использования, пути обновления.

Глава 2. Современные направления лизингового финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК.

2717Т[1Шнг~в"сйстеме~финансовых^инструментовгметодологии-и особенности,

2.2. Источники финансирования лизинговых операций для воспроизводства основных фондов ЖКК.

2.3. Перспективные пути использования лизинга в ЖКК.

Глава 3. Развитие организационно-экономических аспектов использования лизинговых технологий в ЖКК.

3.1. Вопросы ценообразования на лизинговые услуги для предприятий ЖКК.

3.2. Модель сопоставления лизинга с покупкой в кредит.

3.3. Управление деятельностью лизинговых компаний в системе

Заключение.

Список литературы.

Приложения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, сформулированы цели и задачи, указана информационная и методологическая основа диссертации, её практическая значимость и апробация.

В первой главе "Жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК) России: роль в жизнеобеспечения населения, достижения и стратегия развития" анализируется опыт рыночных реформ и имеющуюся практика финансирования основных средств предприятий ЖКК. В этой части работы: выявлены экономические характеристики современного российского ЖКК как ключевого сегмента сферы услуг. По итогам научных и методических разработок, статистических данных и вопросов рыночного реформирования в ЖКК акцент сделан на такой важной составляющей как перспективы обновления основных фондов. В этой связи проанализирована зарубежная и отечественная практика инвестирования в основные средства предприятий ЖКК.

На основе проведенного анализа обоснованы следующие принципиальные выводы: 1) Главными среди факторов, сдерживающих развитие ЖКК в стране являются: а) сохранение нерыночных принципов функционирования отрасли, низкоэффективное административное

непрозрачность формирования тарифов; в) низкая информированность населения по экономическим аспектам реформирования отрасли; г) недостаточная инвестиционная привлекательность, наличие большой задоженности, необязательность всех участников процесса по отношению друг к другу в оплате услуг; д) высокий процент изношенности коммунальной инфраструктуры и основных фондов; е) самоуправление собственников жилья находится на начальной стадии формирования. В результате отсутствует инициатива в реформировании как со стороны собственников, так и со стороны местных властей; 2) Техническое состояние основных фондов предприятий ЖКК можно оценить как критическое. К концу 2008 года износ коммунальной инфраструктуры превысил 70%. Основными причинами неудовлетворительного состояния ЖКК является неэффективность системы управления, госмонополизация и отсутствие конкурентной среды на рынке жилищно-коммунальных услуг; 3) Для успеха дальнейшей реформы ЖКК целесообразно принять во внимание зарубежный опыт. Как показывает практика США, Великобритании, Германии, Японии, Швеции, Канады и других стран, частичное разгосударствление ЖКК позволяет экономнее использовать финансовые ресурсы, производственные мощности и оказывать более качественные услуги.

Далее автор переходит к анализу инвестиционных процессов в российском ЖКК и предлагает ряд возможных решений выявленных проблем, рассматривая новые механизмы финансирования отрасли. В соответствии с позицией диссертанта, программа успешных рыночных реформ ЖКК дожна включать несколько этапов. На первом из них проводятся мероприятия по инвентаризации, реструктуризации и ликвидации задоженностей бюджета, бюджетных организаций, населения перед предприятиями жилищно-коммунального комплекса.

На втором этапе реализуется основной блок мероприятий по реформированию ЖКК, в том числе развитию конкурентных отношений в этой сфере. На третьем этапе осуществляются стратегические шаги, направленные на обеспечение устойчивого функционирования ЖКК и повышения качества обслуживания населения.

Соискатель отмечает: размеры капитальных вложений в инфраструктурные проекты ЖКК, как правило, весьма велики. Их поноценное финансирование из государственного бюджета в рамках относительно короткого временного периода либо невозможно, либо обременительно. В этой связи объективно необходимо привлечение негосударственных средств в инвестиционные проекты ЖКК, и в первую очередь - в форме развития лизинговых отношений.

Вторая глава "Современные направления лизингового финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК" открывается исследованием методологии применения лизинга для обновления и создания новых мощностей отрасли. В этой связи составлена сводная схема источников финансирования лизинговой деятельности в ЖКК и дано ее подробное описание. В свете анализа современной российской лизинговой практики выявлены эффективные пути развития лизингового финансирования предприятий российского ЖКК. При этом отмечены позитивные тенденции и объективные сложности лизингового финансирования в отрасли.

В ходе изучения современных направлений лизингового финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК отмечено, что в рамках реформы ЖКК местные органы власти создают нормативные документы, денежные фонды и муниципальные лизинговые компании, а также предоставляют льготы для развития и поддержки лизинговой деятельности. Коммерческие банки и успешно работающие в сфере ЖКК лизинговые компании расширяют географию своей деятельности и

лизинговые компании расширяют географию своей деятельности и укрепляют взаимодействия с местными органами государственной власти. Поскольку лизинг - относительно новый финансовый инструмент, то для его развития, по мнению соискателя, нужно активнее проводить информационную работу среди потенциальных лизингополучателей, что особенно актуально в регионах РФ.

С точки зрения традиционных для предприятий ЖКК основных средств лизинговая деятельность начинает успешно развиваться по следующим направлениям: лизинг очистных сооружений; лизинг оборудования газораспределительных сетей; лизинг энергокомплексов; лизинг оборудование малой энергетики; лизинг котельного оборудования; лизинг снегоуборочной и мусороуборочной техники.

С использованием данных проведенного анализа, составлена общая схема лизингового финансирования воспроизводства основных фондов предприятий ЖКК и в ней выделены наиболее важные для дальнейшего анализа составляющие (см. рис.1).

Общая система оказания лизинговых услуг организациям ЖКК представляется несколько сложнее, чем классическая схема лизинга, многократно представленная в научно-практической и учебной литературе. Система лизинга в ЖКК сложнее, ввиду типичных отношений сублизинга, а также ввиду разнообразия источников финансовых средств для инвестиций в основные фонды и специфических источников погашения задоженности по кредитам и лизингу.

По итогам изучения теоретических и практических аспектов -инвестирования-и-лизинга-для-предприятий_ЖКК,_сделаны_следующие_ выводы о том, что в настоящее время в лизинговой деятельности для предприятий ЖКК участвует как государственный, так и частный капитал.

Источники финансовых средств

Средства федерального и регионального госбюджетов Источники частного капитала

субсидии финансирование оперативной деятельности Налоговые преференции финансирование капиталовложений Формы кредитования Иные формы привлечения финансовых средств

и !1 И 1 и ! / \ Л Л | -л ,-гл ! ч И

5 ! П 1

Финансирование производства основных средств и инвестиции е основные фонды для лизинга в ЖКК

Лизинг как финансовый и инвестиционный инструмент для ЖКК

Финансово- Небанковские

кредитные кредиторы и

организации (банки) мастные

инвесторы

Производители и поставщики (продавцы) имущества для ЖКК

Лизинговые компании, работающие в отрасли ЖКК

Лизингополучатели (сублизингодатели)

Конечные лизингополучатели

Конечные лизингополучатели ГУП,

Новые и малые предприятия отрасли

Услуги конечным пользователям ЖКК и их оплата.

Рис. 1. Общая схема лизингового финансирования воспроизводства основных фондов предприятий ЖКК

Вместе с тем, на современном этапе используется сравнительно немного форм привлечения частного капитала для лизинговой деятельности в ЖКК это: банковские и небанковские денежные кредиты, а также товарные кредиты поставщиков и сублизинг.

На основе проделанного анализа сформулированы методические разработки, которые получили практическую реализацию в работе соискателя в сфере лизинга и могли бы стать более широко применяемыми.

В третьей главе "Развитие организационно-экономических аспектов использования лизинговых технологий в ЖКК"

представлены практические решения для лизингового финансирования основных средств предприятий ЖКК. Обоснованы агоритмы для ведения лизинговой деятельности в сфере ЖКК и проведения лизинговых сделок с предприятиями отрасли (в т.ч. раскрыты вопросы экономического управления, финансового планирования и учета). Подробно исследованы вопросы ценообразования на лизинговые услуги. При этом особое внимание уделено вопросам разработки и выбора графиков лизинговых платежей, ценообразованию на лизинговые услуги в условиях рынка. Представлена экономическая модель для анализа денежных потоков лизингового инвестиционного проекта и предложенного подхода к ценообразованию на лизинговые услуги для предприятий ЖКК. По результатам анализа в третьей части работы выработаны рекомендации для практических действий субъектов лизинговых отношений в сфере ЖКК

Анализ возможностей оптимизации лизингового финансирования по сравнению с альтернативным инвестиционным кредитом показаГ что, как правило, лизинг стоит примерно столько же, сколько и покупка в кредит. Однако результаты сравнительного анализа существенно зависят от сделанных исходных предпосылок и допущений. С большей

на уплате налогов на прибыль, нежели при традиционном способе приобретения имущества с использованием заемных средств. В этом смысле наиболее важна возможность проведения ускоренной амортизации при лизинге. Ставка лизинга при этом может быть на несколько пунктов выше, чем при кредите. Однако нужно иметь в виду, что чистый доход лизингодателя, привлекающего для организации лизинга денежные средства, составляет гораздо меньше чем его маржа с точки зрения арендатора, т.к. лизингодатель платит налог на имущество и имеет затраты по организации, оформлению и сопровождению сдеки. Исходя из полученных в модели представлений, чистая маржа лизингодателя не превышает 10% в годовых, другие источники доходов лизингодателя по сдеке мы не рассматриваем, т.к. они лишь вероятные субъективные соображения при анализе и, в общем-то потенциально возможны при иных способах финансирования (кроме лизинга).

Выявленные возможности экономического управления инвестициями в форме финансовой аренды позволяют обеспечить допонительные выгоды ее участникам. Главный результат целенаправленных управленческих решений в сфере финансовой аренды дожен быть выражен в следующем: а) для лизингодателя: суммарный поток доходов от предоставления в лизинг имущества дожен превышать суммарный поток расходов, связанных с покупкой актива в кредит; б) для лизингополучателя: суммарный поток расходов по аренде актива дожен быть меньше альтернативного ему суммарного потока расходов, связанных с покупкой актива в кредит.

Совокупная выгода от лизинга преимущественно распределяется между участниками сдеки, т.к. лизингодатель фактически стимулирует принятие лизинговой схемы потенциальным лизингополучателем. Обобщение материалов российской и зарубежной практики дает основание утверждать, что, как правило, лизингодатель передает

лизингополучателю немалую долю выгод от рассматриваемой финансовой схемы. Уступка лизингополучателю реализуется следующими способами:

1. Если лизингодатель получает выгоды в течение всего срока реализации проекта, то и передача части выгоды распределяется на столь же догий срок. Например, договор финансовой аренды оборудования может подразумевать сервисное обслуживание арендуемого имущества в большем объеме, чем при покупке в кредит. На практике это может быть: а) оплата лизингодателем одного планового ремонта оборудования; б) бесплатная поставка некоторых расходных материалов (масла, смазки и др.) и/или быстро изнашивающихся деталей.

2. Если лизингодатель получает выгоды в виде большего кредитного финансирования по сравнению с начальной стоимостью передаваемого в аренду актива, то и часть материальных выгод передается лизингополучателю в начале сдеки. Например, по сравнению с договором купли-продажи договор финансовой аренды того же оборудования может подразумевать допонительные выгоды для лизингополучателя. А именно, а) оплату лизингодателем части стоимости транспортировки оборудования к месту установки и эксплуатации; б) оплату арендодателем страховки и/или консультаций; в) дооснащение базовой модели оборудования допонительными устройствами.

Таким образом, полученные в результате финансовой аренды экономические преимущества позволяют обеспечить лучшие условия обновления основных средств по сравнению с вариантом их покупки в кредит.

В третьей главе диссертации также предложен универсальный агоритм управленческого, бухгатерского и налогового учета для лизинговой деятельности. Он позволит применить автоматизацию большой части однообразной работы, в т.ч.: ведение журнала операций; нормирование ручных операций; формирование регламентированной отчетности; формирование универсальных отчетов. В соответствии с данным агоритмом управления лизинговой деятельностью, при создании компьютерных программ для автоматизации бизнес-процессов целесообразно предусмотреть: разграничение прав доступа; контроль действий пользователей; возможности адаптации программ под программные среды пользователей.

Соискатель отмечает, что в процессе лизинговой деятельности могут потребоваться локальные допонения указанного агоритма, отражающие: изменения в законодательстве, специфику характерного для ЖКК сублизинга, особые характеристики движения денежных средств, определяемые платежеспособностью конечных потребителей услуг ЖКК и госфинаннсированием, а также догий срок полезной службы ряда типичных для ЖКК основных средств.

В заключении к диссертации изложены основные выводы и предложения, вытекающие из структуры и логики исследования.

ПУБЛИКАЦИИ

По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы:

Публикснрт в издании, содержащемся в Перечне ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованном ВАК РФ: 1. Р. Горюнов. О перспективах использования лизинга в жилищно-коммунальном комплексе РФ. // Труд и социальные отношения. - 2009. - № 3. (0,4 пл.).

Публикации в других изданиях:

4. 2. Р. Горюнов. Состояние и эффективность использования основных фондов предприятий ЖКК. В сб.: Интеграционные процессы в экономике: механизмы поддержки. - М.: Издательский дом Экономический журнал, 2005.

3. Р. Горюнов. Рыночные тенденции развития лизинга в сфере ЖКХ. В сб.: Управление экономической и социальной сферой: вопросы теории и практики. - М.: Издательство Перспектива, 2007 (0,2 п.л.).

5. Р. Горюнов. Направления развития лизинга основных средств предприятий ЖКХ. В сб.: Современные технологии управления: социоэкономические аспекты. - М.: Издательский дом Экономический журнал, 2008.

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Горюнов Роман Игоревич

Тема диссертационного исследования:

Лизинг как инструмент обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса: организационно-экономические

аспекты

Научный руководитель: .Бабкин Владимир Павлович

Изготовление оригинала макета: Горюнов Роман Игоревич

Подписано в печать 11 февраля 2009 г. Тираж 100 экз. Усл. п.л. - 1,2

Типография ИД АТиСО

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Горюнов, Роман Игоревич

Введение.

ГЛАВА 1. Жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК) России: роль в жизнеобеспечения населения, достижения и стратегия развития

1.1. Роль жилищно-коммунального комплекса в обеспечении приемлемых условий проживания; перспективы и проблемы развития в условиях рынка.

1.2. Основные фонды предприятий ЖКК: состояние, эффективность использования, пути обновления.

ГЛАВА 2. Современные направления лизингового финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК.

2.1. Лизинг в системе финансовых инструментов: методологии и особенности.

2.2. Источники финансирования лизинговых операций для воспроизводства основных фондов ЖКК.

2.3. Перспективные пути использования лизинга в ЖКК.

ГЛАВА 3 Развитие организационно-экономических аспектов использования лизинговых технологий в ЖКК

3.1. Вопросы ценообразования на лизинговые услуги для предприятий ЖКК.

3.2. Модель сопоставления лизинга с покупкой в кредит.

3.3. Управление деятельностью лизинговых компаний в системе ЖКК.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинг как инструмент обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса: организационно-экономические аспекты"

Актуальность исследования обусловлена, во-первых, важностью жилищно-коммунального комплекса в структуре народного хозяйства страны. Общеизвестно, что состояние ЖКК во многом предопределяет качество жизни населения страны. Рассматриваемый сегмент является одной из наиболее проблемных частей экономики РФ, поскольку на практике рыночные процессы развиваются крайне медленно, а традиционных государственных источников финансирования уже явно недостаточно. Вследствие этого реформирование и развитие жилищно-коммунального комплекса страны остается одним из важнейших направлений социально-экономических преобразований. Планируемые изменения предусматривают частичную передачу ЖКК в ведение коммерческих структур, бюджетное (государственное) финансирование капиталовложений на возвратной основе и привлечение в отрасль частных инвестиций со значительным сроком окупаемости. Для успешной реализации намеченного необходимы не только нормативные документы, которых к настоящему времени уже создано немало, но и прикладные экономические разработки, определяющие формы и конкретизирующие источники финансирования отраслевых капиталовложений. В данной связи показателен следующий факт: в условиях острой нехватки инвестиционных ресурсов у предприятий отрасли "Госкорпорация ЖКХ" в 2008 году намеривалась разместить на отечественных и зарубежных финансовых рынках 200 мрд. руб. "временно свободных средств". Думается, что это свидетельствует о дефиците экономических разработок, посвященных механизмам привлечения средств с финансовых рынков в реальный сектор и социальную сферу, в т.ч. ЖКК. Несомненно, прикладные экономические инструменты регулирования отраслевых капиталовложений следует создавать, опираясь не только на передовой российский опыт, но и на практику преобразований ЖКК в развитых странах.

Во-вторых, - нерешенностью вопросов инвестиций в основные средства

ЖКК1. За последние 15 лет процесс их обновления происходил в 10-15 раз медленнее, чем в условиях плановой экономики, в результате чего износ достиг 60-70 %. Данные трудности усугубляются проблемами финансирования в среднесрочной и догосрочной перспективе. Президент РФ Д.Медведев отметил, что в 2007 г. предприятия ЖКК хотя и потратили 800 мрд. руб. (т.е. порядка 10% консолидированного бюджета страны), но видимого положительного результата от этих вложений пока не заметно.

В-третьих, - перспективностью новых форм и методов финансирования воспроизводства основных фондов ЖКК, к числу которых, несомненно, относится лизинг. За последние годы лизинг стал действенным финансовым инструментом развития ряда отраслей российской экономики. По данным опубликованных исследований, доля лизинга в российском ВВП в 2004 г. составила 0,9%, в 2005 г. - 1,1-1,3%, в 2006 г. порядка 1,3%, а по данным за 2007 г. - 2,7%. Вместе с тем, лизинговое финансирование в сфере ЖКХ пока используется относительно редко, хотя первые лизинговые компании для этих целей создавались еще в начале 1990-х гг. Об этом косвенно свидетельствуют следующие цифры: удельный вес лизинга энергетического оборудования, а также зданий и сооружений в совокупном российском лизинговом портфеле составляет сегодня примерно 5% и 1 %, соответственно, а ведь именно эти виды основных средств, наряду с автотехникой, наиболее типичны для предприятий ЖКК. Лизинговые сдеки, при которых объектами становятся водо- и газораспределительные сети, а также очистные сооружения, мусороперерабатывающие заводы и т.д. вообще единичны в масштабах страны. Таким образом, использование лизинга для обновления основных средств предприятий ЖКК приобретает особую значимость в контексте того, что в целом по стране данный финансовый инструмент уже доказал свою

1 Здесь и далее по тексту работы используется общеизвестная терминология и ее аббревиатура - жилищно-коммунальный комплекс (ЖКК). Этот термин и его сокращение тождественны (совпадают) в общепринятом понятии с не менее часто применяющимся в нормативных документах и экономической литературе термину и его аббревиатуре: жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ). Вместе с тем, понятие "комплекс" большую целостность и взаимосвязанность его составных частей. коммерческую и социальную эффективность.

В свете вышеизложенного целью исследования стала разработка научно-обоснованных предложений по расширению и повышению эффективности использования финансовой аренды (лизинга) для обновления основных фондов предприятий ЖКК. Достижение данной цели логически обусловило необходимость решения следующих задач:

Х изучения опыта реформирования российского ЖКК с акцентом на обобщение практики финансирования модернизации основных фондов предприятий отрасли;

Х обоснования методологии использования лизинга для обновления и создания новых отраслевых мощностей с учетом накопленного опыта работы в этой сфере;

Х разработки практических рекомендаций по расширению лизингового финансирования основных фондов предприятий ЖКК.

Объектом исследования стали процессы обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса страны, а предметом -лизинг как инструмент финансирования инвестиционных вложений в вышеназванных целях.

Теоретико-методологическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных ученых по экономике, организации и управлению реальным сектором, сферой услуг, в т.ч. ЖКК, а также научно-практические и методические разработки по проблемам лизинга и его использованию в практике функционирования жилищно-коммунального комплекса РФ.

К числу зарубежных авторов, на чьи работы опирася соискатель, относятся: А. Батиста, С. Боуман, Р. Бауэр, С. Браунд, Р. Брил, Д. Дил, Дж.Франкс, В. Левелин, М. Лонг, Дж. Макконел, С. Майерс, Т. О'Брайн, С. Смит, А. Херст, С. Ходжес, Л. Шел, С. Янг и др.

В ряду отечественных ученых и практиков диссертант выделяет труды: В. Аверченко, С. Барулина, И. Батина, В. Газмана, В. Горемыкина, Е. Каменева, В. 5

Киселева, А. Колесникова, М. Лещенко, Л. Примака, М. Рыбальченко, А. Ряховской, С. Сиваева, Г. Устинова и др.

Информационно-эмпирическая база исследования. В процессе проведения исследования были использованы: данные официальной статистики; методические и инструктивные документы федерального и отраслевого уровней, аналитические материалы Центра реформы ЖКХ при правительстве г. Москвы, материалы СМИ.

Научная новизна исследования в принципиальном плане сводится к дальнейшей разработке организационно-экономических аспектов лизинга как инструмента обновления основных фондов предприятий жилищно-коммунального комплекса РФ.

Теоретическая и методическая значимость работы состоит в следующем:

Представленный в первой и во второй частях работы анализ дает возможность более четко определить возможности использования финансовой аренды (лизинга) для финансирования основных фондов предприятий ЖКК, а также показывает пути преодоления имеющихся в этом направлении правовых и экономических препятствий.

Выпонен разносторонний и многофакторный анализ использования финансовой аренды в аспекте рыночных реформ российского ЖКК. На его основе разработана методология для принятия лизинговых решений в финансировании основных средств предприятий ЖКК;

Полученные в ходе исследования выводы и разработанные методические рекомендации отражают новые возможности оптимизации инвестиционных затрат при обновлении основных средств предприятиями российского ЖКК. Вместе с этим, исследование рыночных тенденций развития лизинга в отрасли дало возможность наметить перспективы коммерчески выгодного лизингового бизнеса в проблемном сегменте российской экономики.

Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности их использования: во-первых, при совершенствовании нормативно-правовой базы лизинговой деятельности; во-вторых, в практике конкретных предприятий жилищно-коммунального комплекса РФ; в-третъих, в высшей школе в рамках чтения курсов Экономика, организация и управление сферы услуг, Инвестиции, Муниципальное и государственное управление; в-четвертых, в системе повышения квалификации и переподготовки государственных и муниципальных служащих, а также предпринимателей.

Апробация. Материалы диссертации использованы в деятельности лизинговой компании ЗАО "РГ Лизинг" при планировании и реализации инвестиционных проектов по обновлению основных производственных фондов промышленных организаций, в т.ч. предприятий ЖКК.

Основные положения диссертации докладывались на общероссийских и региональных научно-практических конференциях, в которых соискатель принял участие, в их числе: Научно-практическая конференция Жилищно-коммунальное хозяйство и оценочная деятельность в России (апрель 2004, Москва); Международная специализированная конференция Модернизация жилищно-коммунального комплекса России (декабрь 2006, Санкт -Петербург); Российская практическая конференция Лизинг: руководство пользователя (февраль 2007, Санкт - Петербург).

По теме диссертации опубликованы 4 работы общим объемом более 1,0 п.л., в том числе одна - в издании, содержащемся в перечне ведущих рецензируемых научных журналов, рекомендованном ВАК РФ.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Горюнов, Роман Игоревич

Заключение

Проведен подробный анализ российской, и краткий анализ зарубежной практики рыночных реформ ЖКК. По результатам анализа в теоретическом плане предложены экономические механизмы для отраслевых капиталовложений в условиях рынка и эти разработки углублены в практическом аспекте. Более подробное прикладное исследование дало возможность определить наилучшие возможности использования финансовой аренды для привлечения инвестиционного капитала в сферу российского ЖКК.

В результате проведенного исследования опыта, проблем и перспектив рыночных реформ российского ЖКК мы пришли к следующим выводам:

1. Обоснован вывод о том, что ключевой проблемой, не решенной за все время рыночных реформ в ЖКК, является недостаток источников финансирования капиталовложений в основные фонды. Выявлен ряд объективных причин, отрицательно влияющих на приток инвестиций в отрасль: а) высокая стоимость основных фондов при их большом физическом и моральном износе; б) отсутствие амортизационных фондов; в) многолетний срок окупаемости инвестиций; г) большая дебиторская и кредиторская задоженности; д) разбалансированность бюджетов доходов и расходов. Для преодоления дефицита инвестиций необходимо изменение механизмов финансирования, в т.ч.: а) переход на новую систему оплаты жилищно-коммунальных услуг; б) реформирование системы ценообразования на услуги ЖКК; в) создание механизмов привлечения внебюджетных инвестиций в комплекс. Практические пути финансирования капиталовложений подразумевают разработку механизма формирования межбюджетных взаимодействий, направленных на стимулирование проведения реформы ЖКК и методов использования внебюджетных источников. При разработке экономических механизмов инвестиций из внебюджетных источников важно принимать во внимание: экономическую целесообразность синдицированных капиталовложений; защиту интересов инвесторов на догий срок (на десятилетия); стимулирование развития рынка догосрочного и среднесрочного ссудного капитала на региональном (местном) уровне. В контексте вышеизложенного акцентирована важнейшая роль лизинга как перспективной формы финансирования отраслевых капиталовложений.

2. Показаны основные тенденции развития лизинга в ЖКК. В частности отмечено, что в российских регионах местные органы государственной власти создают нормативные документы, денежные фонды и муниципальные лизинговые компании, а также предоставляют льготы для развития и поддержки лизинговой деятельности. Коммерческие банки и успешно работающие в сфере ЖКК рыночные лизинговые компании расширяют географию своей деятельности и налаживают отношения с местными органами государственной власти. Отмечена необходимость усиления информационной работы особенно в регионах РФ.

3. Выявлены- наиболее перспективные направления лизинговой деятельности с точки зрения традиционных для предприятий ЖКК основных средств. Лизинговая деятельность начинает успешно развиваться в сферах: а) очистных сооружений; б) оборудования газораспределительных сетей; в) энергокомплексов и оборудования малой энергетики; г) котельного оборудования;, д) снегоуборочной и мусороуборочной техники.

4. Обобщены и классифицированы источники государственного (бюджетного) и внебюджетного финансирования лизинговой деятельности в отрасли. Так, основные формы участия государственного капитала в отраслевой лизинговой деятельности таковы: 1) финансирование из госбюджета деятельности лизинговых компаний, принадлежащих федеральным и местным органам государственной власти; 2) финансирование из госбюджета сделок в которых государственные компании выступают лизингополучателями; 3) предоставление государственных гарантий лизингодателям, а также залогов из собственности региональных властей; 4) целевое субсидирование лизинговых платежей или процентов по кредиту, предоставляемому лизингодателям; 5) налоговые льготы для поддержки инвестиционной деятельности на федеральном уровне и на уровне региональных бюджетов.

Частный капитал привлекается как в виде кредитов, так и путем инвестиций в создание специализированных лизинговых компаний и в покупку основных средств для передачи в лизинг. Лизинговыми компаниями используется финансирование и рефинансирование, основанное на различных формах кредитования, в числе которых: а) банковский кредит; б) небанковские денежные займы; в) коммерческие кредиты поставщиков; г) вексельное финансирование и рефинансирование; д) выпуск облигационных займов и секьюритизация лизинговых активов. Среди иных форм финансирования представляются перспективными: а) увеличение уставного капитала арендодателя; б) финансирование под уступку денежного требования (факторинг); в) сублизинг и, кроме того, частичное финансирование арендаторами покупки основных средств, передаваемых в лизинг.

5. Обоснован агоритм экономического управления лизинговой деятельностью, предназначенный для ведения управленческого, бухгатерского, налогового учета, финансового анализа и планирования лизинговой деятельности. Данная технология на микроуровне позволит: 1) вести лизинговые проекты с момента подачи заявки до завершения сдеки; 2) производить расчет графиков лизинговых платежей и анализировать экономические показатели сделок; 3) осуществлять управленческий учет договоров лизинга; 4) вести учет сопутствующих договоров: кредита, займа, купли-продажи, страхования, поручения, графиков платежей по сопутствующим договорам, а также основных средств; 5) оптимизировать документооборот всех основных операций, соответствующих лизинговой деятельности; 6) автоматизировать с использованием компьютерных программ стандартные операции в лизинговой деятельности; 7) проводить анализ лизингового и кредитного портфеля, план-фактный анализ взаиморасчетов по лизинговым платежам; 8) формировать управленческую отчетность по лизинговой деятельности и график движения денежных средств; 9) помогать своевременно формировать необходимую бухгатерскую и налоговую отчетность.

6. Разработаны правила ценообразования, а также дифференцированный подход к выбору графиков лизинговых платежей. На основе анализа методик существующих лизинговых расчетов выявлены два главных фактора, определяющих стоимость лизинговых услуг: 1) затраты лизингодателя по организации и проведению лизинговой сдеки; 2) рыночная конкуренция, ограничивающая стоимость лизинговых услуг для арендатора. В данном контексте обоснован следующий вывод: стоимость лизинговой услуги устанавливается в пределах диапазона, нижней границей которого являются затраты лизингодателя по сдеке, а верхней Ч уровень рыночной конкуренции. Предметом торга становятся маржа лизингодателя, а также другие экономические характеристики, влияющие на ее величину (например, размеры платежей по временным периодам). Дифференцированный подход к выбору графиков лизинговых платежей позволяет устанавливать: а) суммы авансовых и лизинговых платежей; б) сроки их выплат в зависимости от условий лизингового проекта и характеристик текущей хозяйственной деятельности лизингополучателей.

7. Предложена модель экономического анализа лизингового финансирования предприятий ЖКК, позволяющая: а) рассчитать графики лизинговых платежей; б) проанализировать процедуру выбора оптимального графика лизинговых платежей; в) провести оценку лизинга по сравнению с покупкой в кредит.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Горюнов, Роман Игоревич, Москва

1. Наиболее важные нормативные документы, определяющие условия проведения лизинговых сделок в РФ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта 2002 г.).

3. Таможенный кодекс Российской Федерации от 28.05.2003 № 61-ФЗ; принят Государственной Думой 25 апреля 2003 г.; одобрен Советом Федерации 14 мая 2003 г.; вступил в действие 01.01. 2004 г.

4. Федеральный закон РФ от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ "О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге".

5. Федеральный закон РФ от 7 августа 2001 г., № 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем".

6. Федеральный закон РФ от 22 марта 1991 г. № 948-1 "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках".

7. Федеральный закон РФ от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг".

8. Постановление правительства РФ от 1 января 2002 г. № 1 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы".

9. Постановление Госстандарта РФ от 6 августа 1993 г. № 17 "Общероссийский классификатор экономических видов деятельности, продукции и услуг".

10. Приказ МНС РФ от 26 февраля 2002 г. № БГ-3-02/98 "Об утверждении Методических рекомендаций по применению главы 25 "Налог на прибыль организаций" части второй Налогового кодекса Российской Федерации".

11. Приказ Министерства по антимонопольной политике (МАП) РФ от 6 мая 2000 г. № 342 "Об утверждении порядка определения доминирующего положения лизинговых компаний на рынке лизинговых услуг".

12. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 26 октября 2004 г. № 03-03-01-04/4/15 "О налогообложении операций по договору лизинга, по условиям которого предмет лизинга числится на балансе лизингополучателя".

13. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 28 февраля 2005 г. № 03-06-01-04/118 "Об учете предмета лизинга и налоге на имущество".

14. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 3 ноября 2004 г. № 03-03-01-04/1/96 "О применении к основной норме амортизации предмета лизинга специального коэффициента".

15. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 3 октября 2005 г. № 03-04-11/257 "О порядке применения вычета по НДС по приобретенным основным средствам, предназначенным для сдачи в аренду по договору лизинга".

16. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 8 февраля 2005 г. № 03-04-11/27 "О зачете НДС по имуществу, предназначенному для сдачи в аренду (лизинг) и приобретенному в рассрочку".

17. Письмо МНС РФ от 10 апреля 2002 г. № 02-5-10/50-Н890 "Об учете лизингового имущества в соответствии с Главой 25 НК РФ".

18. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 20 января 2005 г. № 03-06-04-04/1 "Об уплате транспортного налога организациями, эксплуатирующими транспортные средства, полученные по договору лизинга".

19. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ от 25 марта 2005 г. № 03-03-02-04/1/88 "О расходах на приобретение основных средств организациями, применяющими упрощенную систему налогообложения".

20. Письмо Департамента налоговой политики Минфина РФ от 19 февраля 2002 г. № 04-02-06/2/17 "О применении механизма ускоренной амортизации предмета лизинга".

21. Письмо Департамента налоговой политики Минфина РФ от 12 апреля 2004 г. № 04-02-05/2/13 "Об учете в целях налогообложения прибыли расходов на право заключения договора аренды".

22. Письмо от 2 июня 2006 г. № 03-06-01-04/113 "По вопросу налогообложения налогом на имущество организаций материальных ценностей, переданных в лизинг" // МИНФИН РФ.

23. Письмо от 7 июля 2006 г. № 03-04-15/131 "О налогообложении операций, связанных с приобретением и передачей имущества по договору лизинга, и по вопросам принятия к вычету налога на добавленную стоимость" // МИНФИН РФ.

24. Письмо от 13 июля 2007 г. № ХС-6-02/559@ "О направлении письма Минфина России от 27.04.2007 № 03-03-05/104 "О порядке налогообложения прибыли при совершении лизинговых операций" // МИНФИН РФ; ФЕДЕРАЛЬНАЯ НАЛОГОВАЯ СЛУЖБА.

25. Методические рекомендации для расчета лизинговых платежей // Минэкономики РФ, 1996 г.

26. МСФО международные стандарты финансовой отчетности.

27. Наиболее важные нормативные документы, определяющие условия ведения бизнеса в сфере российского ЖКХ.

28. Жилищный кодекс РФ (редакция на 31.12.2005). Кодекс, Федеральное Собрание РФ, № 188-ФЗ, от 29.12.2004.

29. Постановление правительства РФ от 14 декабря 2005 г. № 761 "О предоставлении субсидий на оплату жилого помещения и коммунальных услуг".

30. Постановление правительства РФ от 20 июня 1993 г. № 595 "О государственной целевой программе "Жилище"" (редакция на 26.07.2004).

31. Приказ комитета по муниципальному хозяйству от 11 февраля 1994 г. РФ N 3 "Положение об особенностях учета основных производственных фондов ЖКХ в условиях разграничения права и владения".

32. Федеральная целевая программа "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 17 сентября 2001 года № 675.

33. Подпрограмма "Реформирование и модернизация жилищно-коммунального комплекса Российской Федерации" федеральной целевой программы "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2001 года № 797.

34. Подпрограмма "Переселение граждан Российской Федерации из ветхого и аварийного жилищного фонда" ФЦП "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 22 января 2002 года № 33.

35. Подпрограмма "Обеспечение жильем участников ликвидации последствий радиационных аварий и катастроф" федеральной целевой программы "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 16 октября 2002 года № 760.

36. Подпрограмма "Обеспечение жильем молодых семей" федеральной целевой программы "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 28 августа 2002 года № 638.

37. Подпрограмма "Государственные жилищные сертификаты" на 2004Ч2010 годы федеральной целевой программы "Жилище" на 2002Ч2010 годы. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 20 ноября 2003 года № 700.

38. Федеральная целевая программа "Сейсмобезопасность территории России" (2002-2010 годы). Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 25 сентября 2001 года № 690.

39. Федеральная целевая программа "Энергоэффективная экономика" на 2002Ч 2005 годы и на перспективу до 2010 года. Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2001 года № 796.

40. Федеральная целевая программа "Сохранение и развитие архитектуры исторических городов" (2002Ч2010 годы). Утверждена постановлением. Правительства Российской Федерации от 26 ноября 2001 года № 815.

41. Федеральная* целевая программа "Восстановление экономики и социальной сферы Чеченской Республики" (2002 год и последующие годы). Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 21 декабря 2001 года № 889, от 3 марта 2004 года № 124.

42. Федеральная целевая программа "Социальное развитие села до 2010 года". Утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 3 декабря 2002 года № 858.

43. Постановление Правительства Москвы от 14.02.2006 г. № 88-ПП "О плане мероприятий по созданию условий для развития предпринимательства в сфере жилищно-коммунального хозяйства города Москвы на 2006 год".

44. Постановление Правительства Москвы от 16.06.2003 г. № 1024-РП. "О порядке утверждения проектносметной документации на ремонтные работы по объектам жилищно-коммунального хозяйства".

45. Постановление Правительства Москвы от 08.01.2002 г. № 14-1111 "О создании условий для образования жилищных имущественных комплексов в условиях реформы жилищно-коммунального хозяйства".

46. Постановление Правительства Москвы от 29.01.2002 г. № 80-1111 "О работе системы жизнеобеспечения города".

47. Распоряжение Правительства Москвы от 30.04.2002 г. № 623-РП "О создании системы сертификации жилищно-коммунальных услуг в городе Москве".

48. Постановление Правительства Москвы от 29.07.2003 г. № 634-1111 "О городской целевой программе "Подготовка кадров для рыночной экономики в городе Москве на 2004-2006 годы".

49. Методика формирования сметы доходов и расходов по эксплуатации, жилищного фонда (утвержден заместителем мэра Москвы в Правительстве Москвы от 3 сентября 2004 г.).

50. Монографическая и учебная литература.

51. Амазов С., Веселовский Б. Настольный справочник домоуправлений. М., 1926.

52. Барулин С.В., Каменева Е.А. Финансы жилищно-коммунального хозяйства. -М.: "Ось-89", 2003.- 128 с.

53. Гбдрахманов О.Ф. Лизинговые операции в инвестиционной деятельности жилищно коммунальных хозяйств. М.: в НОУ ВПО "Институт экономики и предпринимательства" (ИНЭП), диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 2007.

54. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

55. Газман В. Д. Ценообразование лизинга. М.: ИД ГУ ВШЭ, 2006.

56. Годин A.M. Бюджетная система Российской Федерации: учебник. -М.: Дашков и К, 2006.

57. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. М.: Дашков и К, 2003.

58. Джуха В. "Лизинг", Ростов-на-дону, 1999 г.

59. Дюбин В.В. Бюджетная система Российской Федерации: учебное пособие для вузов. Петрозаводск, 2004.

60. Карп М.В., Махмутов P.A., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. -М.: ЮНИТИ, 1998.

61. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2002.

62. Овчаров Д.А. Развитие лизинга в рыночной экономике. М.: МГУ им. Ломоносова, Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, 1994.

63. Овчинникова В.Ф., Зубина C.B. (переводчики и редакторы), Бухгатерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга (перевод с английского) М.: ИСТ-Сервис, 1994.

64. Овчинникова В.Ф., Зубина C.B. (переводчики и редакторы), Лизинг и коммерческий кредит. М.: ИСТ - Сервис, 1994.

65. Островский В.В. Теория и практика жилищной кооперации М. 1926.

66. Попов-Сибиряк Н. Жилищное дело в Москве. Моссовет, М., 1924.

67. Прилуцкий Л. Лизинг. М.: Ось - 89, 1996.

68. Рид Э., Коттер Р., Гил Э., Смит Р. Коммерческие банки М.: Прогресс, 1993.

69. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994.

70. Шатравин. В. А. Эффективность лизинговых операций: М.: , Ось - 89, 1998.

71. Шейнис Д.И. Жилищное законодательство. Сборник распоряжений с комментариями.З изд. ГУКХ НКВД, 1926.

72. Бюджетная система России: Учеб. для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. -М.: ЮНИТИ, 2007.

73. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник /Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт, 2006.

74. Жилищно-арендная кооперация. Сборник, под ред. Белоусова с предисловием Ю.Ларина, М., 1925.

75. Статьи в периодических изданиях и доклады на конференциях.

76. Аверченко В.А. Жилищная сфера: новый этап взаимоотношений // Бюлетень строительной техники. 2005,- N 4.- с. 4-7.

77. Агапитов С.Н. Союз коммунальных предприятий // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

78. Батина И.Н. Новые подходы к тарифному регулированию в ЖКХ // Вестник Южно-Уральского государственного университета. 2006. №3.с. 141-151.

79. Вепрецкая Г.В. Саморегулирование в сфере предоставления жилищно-коммунальных услуг населению как инструмент повышения качества услуг // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

80. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2006 // Лизинг-ревю, №2, 2007.

81. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России 2006 // Лизинг-ревю, №3, 2007.

82. Говоренкова Т.М., Савин Д.А. Жилищно-арендная кооперация. Опыт новой экономической политики и возможность его применения в современной России // Жилищный альманах М, 1999.

83. Гордеев Д.П., Прокофьев В.Ю. Новое регулирование отношений по предоставлению жилищно-коммунальных услуг//Жилищное право. 2006.

84. Дронов А.А. Эффективность управления многоквартирными домами // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

85. Жихарев И.Н. Жилищно-коммунальное хозяйство бегородской области // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

86. Исаков Н.В. Проблемы газоснабжения жилищно-коммунального комплекса // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

87. Касимов А.В. Лизинговые услуги для предприятий АПК // Экономика сельскохозяйственных и промышленных предприятий, № 9, 1992.

88. Кашкин В., "Российский рынок лизинга в 2005 году", доклад на конференции "Лизинг для бизнеса; диалог о преимуществах сотрудничества" // С-Петербург, 13 апреля 2006 г.

89. Кашкин В. Основные тенденции развития российского лизинга в 2006 году // Технологии лизинга и инвестиций, № (2) 17, 2007.

90. Киселев В.В. Рыночные технологии в управлении ЖКХ района// Жилищное и коммунальное хозяйство, № 1, 2005.

91. Киселев В. В. Развитие конкурентной среды в коммунальной сфере // Жилищное и коммунальное хозяйство, № 4, 2004.

92. Колесникова А. А. Оплата услуг ЖКХ населением и социальная защита малообеспеченных граждан в российских регионах // Вопросы статистики, № 2, 2004.

93. Ломтев Г. А. Новые взаимоотношения поставщиков и потребителей услуг ЖКХ // Жилищное и коммунальное хозяйство, № 3, 2006.

94. Малах А.Е. Реформировангие сферы ВКХ России как условие эффективной реализации ФЦП "Чистая вода" // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

95. Остроушко П.В. Практический опыт договорных отношений в сфере управления многоквартирным домом // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

96. Ю1.Пашуто В.Р. Реформа ЖКХ: реалии и перспектива //Жилищное и коммунальное хозяйство, № 3, 2005.

97. Прилуцкий Л. Помощь в расчете лизинговых платежей // Бюлетень Лизинг-курьер, номер 6 (6) 1999.

98. Пресняков Н. И. Концепция непрерывного повышения квалификации персонала предприятий строительной отрасли и ЖКХ // Строительные материалы, оборудование, технологии XXI века, № 7, 2006.

99. Примак Л.В. Первоочередные проблемы управления в реформируемых ЖКХ // Механизация строительства, № 12. 2005.

100. Прусаков О.В. Деятельность Роспотребнадзора в сфере жилищно-коммунального хозяйства // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

101. Ромейко B.C. Самое слабое звено экономики ЖКХ России // Энергия: экономика, техника, экология, № 4 2003.

102. Румянцева Е.Е. Приоритеты реформирования ЖКХ // Жилищное и коммунальное хозяйство. 2005.- N2.

103. Рыбальченко М.Б. Источники повышения эффективности в сфере ЖКХ //Жилищное и коммунальное хозяйство, №11/1, 2005.

104. Ряховская А. Н. Создание конкурентной среды в ЖКХ//Бюлетень строительной техники, № 3, 2006.

105. Ряховская А. Н. Необратимые последствия ошибочных установок реформы ЖКХ // Жилищное и коммунальное хозяйство, № 3, 2006.

106. Сазонов С. П. Жилищно-коммунальное хозяйство: проблемы и решения// Финансы, № 1, 2006.

107. Серова О.А. Жилищно-коммунальное хозяйство: достижения и стратегия развития // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

108. ПЗ.Сиваев С. Промежуточные итоги реформы жилищно-коммунального комплекса // ЖКХ журнал руководителя и главного бухгатера, № 3, 2006.

109. Светланова М. Стратегия развития // Жилищно коммунальное хозяйство, № 3, 2004.

110. Спиридонов В.Е. Комплексная реконструкция районов старой застройки // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

111. Устинов Г.А. О реформировании жилищно-коммунального хозяйства // Финансы, №8, 2004.

112. Фатаъхетдинова А.И. О тарифной политике в жилищной сфере жильем // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

113. Хованская Г. П. ЖКХ в зеркале Жилищного Кодекса// Жилищное и коммунальное хозяйство, № 2, 2006.

114. Цицин К.Г. Необходимо научиться управлять жильем // Рабочая тетрадь IX всероссийского форума ЖКХ; мониторинг строительной отрасли, март 2008.

115. Реформирование ЖКХ//Промышленное и гражданское строительство. № 6, 2005.1. Информационные материалы

116. Материалы IX Всероссийского форума жилищно-коммунального хозяйства (Москва, 13-14 марта 2008) // Федеральное агентство по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству, 2008.

117. Материал газеты "Взгляд" (г. Абакан), 04 ноября 2006.

118. Материал газеты "Известия Удмуртской Республики", 10 октября 2007.

119. Материал газеты "Славгородские вести", 06 ноября 2007.

120. Материал газеты "Финансовые известия", 28 января 2004.

121. Материал конференции "Лизинг в России 2004 Ч универсальность и доступность", Российский рынок лизинга в 2004 году // Исследование Эксперт РА, 2004.

122. Материалы конференции "Лизинг в России 2006", Прогнозные данные, основанные на показателях за 2002-2006 гг. // Эксперт РА, 2006.

123. Материал пресс-службы ассоциации лизинговых компаний "Северо-Западная лизинговая ассоциация", 2008.129: Материал пресс-службы ЗАО "Батийский лизинг", 07 августа 2006.

124. Материалы пресс-службы ЗАО "БИЗНЕС АЛЬЯНС", 05 декабря 2007, 18 января 2008.

125. Материалы пресс-службы лизинговой компании "РОЭЛ-Лизинг", // Пресс-релиз "Мы были первыми", журнал Лизинг-ревю, № 3, 2004.

126. Материал информационного агентства "Агентство Бизнес-новостей", 03 апреля 2003.

127. Материалы информационного агентства "ВогаИнформ", 09 сентября 2003, 06 июля 2004, 13 октября 2004, 21 февраля 2006, 17 октября 2006.

128. Материалы информационного агентства Чеченской республики "Грозный-информ", 06 февраля 2008.

129. Материал информационного агентства "ИНТЕРФАКС", 13 февраля 2007.

130. Материал информационного агентства "Накануне.ги", 24 апреля 2007.

131. Материал информационного агентства "Новости недвижимости" от 01.11.2007.

132. Материал информационного агентства "Псковское Агентство Информации", 19 августа 2003.

133. Материал информационного агентства "Региональная Служба Новостей", 27 июня 2006.

134. Материал информационного агентства "РосБизнесКонсатинг", 29 мая 2008.

135. Материал информационного агентства "РосБизнесКонсатинг", 04 августа 2006.

136. Материал информационного агентства "ПРАЙМ-ТАСС", 03 июня 2008.

137. Материал информационного агентства "УраИнформБюро", 02 февраля 2007.

138. Материалы информационного агентства "Хакасия", 12 мая 2004, 18 сентября 2006.

139. Материал информационного агентства "ЮГА.ру", 17 ноября 2006.

140. Материалы информационного агентства "ШТО1пе",19 декабря 2007, 03 сентября 2007, 23 октября 2007, 14 января 2008.

141. Материалы информационного агентства "КЕОЫЦМ", 24 мая 2004, 10 августа 2006.

142. Методика и экономическая модель для сравнения лизинга и покупки в кредит // представлена на официальном интернет-сайте "группы МФК по развитию лизинга в России".

143. Руководство по финансированию лизинга в рамках Проекта Поддержки Предприятий" // Некоммерческий фонд реструктуризации предприятий и развития финансовых институтов, апрель 1998.1. Иностранная литература

144. Bowman S. Lease or buy? // CMA Magazine. 1990. - February.

145. Bower R.S. Issues in lease financing // Financial Management. 1973. - Winter.

146. Brealey R.A. and Young C.M. Debt, taxes and leasing: a note // Journal of Finance. 1980.-December.

147. Drury C. and Braund S. A survey of UK leasing practice // Management Accounting. 1989. - April.

148. Franks J.R. and Hodges S.D. Lease evaluation when taxable earnings are a scarce resource // Journal of Finance. 1987. - September.

149. Herbst A.F. Capital Budgeting: Theory, Quantitative Methods and Applications. -N.Y.: Harper & Row Publisher, 1982.

150. Herst A.C.C. Lease or Purchase: Theory and Practice. Massachusetts: Kluwer-Nijhoff Publishing, 1984.

151. Lewellen W.G., Long M.S. and McConnell J.J. Asset leasing in competitive capital markets // Journal of Finance. 1979. - June.

152. Mclnnes J.M. and Carieton W.J. Theory, models and implementation on financial management // Management Science. 1982. - September.

153. Myers S.C., Dill D.A. and Bautista A.J. Valuation of financial lease contracts // Journal of Finance. 1976. - June.

154. O'Brien T.J. and Normally B.H. A 1982 survey of corporate leasing analysis // Financial Management. 1983.

155. Schall L.D. The lease-or-buy and asset acquisition decisions // Journal of Finance.- 1974. September.

156. Schall L.D. Analytic issues in lease vs. purchase decision // Financial Management.- 1987.

157. Smith C.W. and Wakeman L.M. Determinants of corporate leasing policy // Journal of Finance. 1985. - No. 40.

158. Wolfeon M.A. Tax, incentive, and risk-sharing issues in the allocation of property rights: the generalized lease-or-buy problem // Journal of Business. 1985. - No. 2.

Похожие диссертации