Лизинг как инструмент инвестиционной политики в авиационном производственно-эксплуатационном комплексе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Островский, Алексей Константинович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Лизинг как инструмент инвестиционной политики в авиационном производственно-эксплуатационном комплексе"
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
На правах рукописи У//
ОСТРОВСКИИ Алексей Константинович
ЛИЗИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В АВИАЦИОННОМ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКСПЛУАТАЦИОННОМ
КОМПЛЕКСЕ
Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством Специализация экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
003170051
Санкт-Петербург 2008
003170051
Диссертация выпонена на кафедре экономики предприятия и предпринимательства С Петербургского государственного университета
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Бляхмаи Леонид Соломонович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Иванов Виктор Владимирович
кандидат экономических наук, профессор Воробьев Вадим Петрович
Ведущая организация: Московский государственный технический университет
гражданской авиации
Защита состоится / < /^/^2008 г В^Очас на заседании Совета Д 212 232 38
по защите докторских и кандидатских диссертаций при Санкт-Петербургском государственном университете по адресу 191123, Санкт-Петербург, ул Чайковского, д 62, экономический факультет, ауд 415
С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке имени М Горького Санкт-Петербургского государственного университета
Автореферат разослан 2008т
Ученый секретарь Совета кандидат экономических наук, доцент
Е Г Чернова
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования Переход российской экономики от ресурсно-сырьевой к инновационной модели требует развития комплекса высокотехнологичных производств, особенно в машиностроении Этот комплекс отличается быстрой сменой одних технологий другими, ускоренным моральным износом основных фондов и высокой капиталоемкостью, что резко увеличивает потребность в инвестициях в основные активы Это вызывает необходимость во все возрастающей степени использовать для инвестирования в основные фонды предприятий не только такие источники, как кредитование, выпуск акций и облигаций, но и лизинг С помощью этого инструмента могут быть решены многие проб темы возрождения российского машиностроения, в частности, авиационной промышленности Однако, многие организационно-экономические проблемы развития лизинга в высокотехнологичных отраслях промышленности до сих пор не решены
Степень разработанности проблемы Теоретическим и практическим вопросам лизинга посвятили свои работы В В Ковалев, Е Н Чекмарева, В Д Газман, О А Левкович, Ю С Харитонова, В А Горемыкин, Е В Кабатова, ОШщап, Б Випкег и других Однако, лизинговый механизм и его применение рассматривася ими преимущественно на уровне предприятия, как элемент финансового менеджмента, не анализировались особенности его развития и использования для коренной модернизации межотраслевого комплекса, для инвестиций в основные активы высокотехнологичных отраслей производства, в частности, авиационного производственно-эксплуатационного комплекса, который был разрушен в 90-х годах и дожен быть восстановлен согласно программе социально-экономического развития России в 2008-2020 гг
Цель и задачи исследования Цель диссертационной работы состоит в обосновании путей развития организационно-экономического механизма лизинга как формы инвестиций в основные фонды межотраслевого авиационного производственно-эксплуатационного комплекса
Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования
1 Развить представление о сущности и назначении лизинга как формы производственных инвестиций, уточнить классификацию видов лизинга
2 Выявить основные тенденции и систематизировать основные макроэкономические проблемы развития лизинга в России, как средства инновационного развития межотраслевых производственных комплексов
3 Определить основные особенности организационно-экономического механизма лизинга в высокотехнологичных отраслях экономики
4 На основе обобщения мирового и отечественного опыта лизинга и анализа тенденций развития межотраслевого авиационного производственно-эксплуатационного комплекса как сектора мировой экономики обосновать организационно-экономический механизм модернизации и обновления основных фондов этого комплекса в России
5 Разработать предложения по развитию лизинга техники российского производства как средства инновационного развития российской авиационной промышленности
Теоретической и методологической основой диссертации является институционально-эволюционная теория развития технологических укладов, работы исследователей в области общей теории лизинга, экономики высокотехнологичных производств, обновления и модернизации производственных фондов авиационного производственно-эксплуатационного комплекса В работе используются данные российской и зарубежной статистики основных фондов и лизинга, а также материалы первичного учета организаций авиакомплекса, собранные автором
Объектом исследования являются организационно-экономические отношения участников лизинга как формы инвестиций в основные производственные фонды промышленности
Предмет исследования - лизинг в высокотехнологичных отраслях машиностроения как средство обновления и модернизации основных фондов, достижения конкурентоспособности межотраслевого производственно-эксплуатацонного авиационного комплекса на мировом рынке
Основные научно-практические результаты, полученные автором
1 Уточнено представление о сущности лизинга как формы производственных инвестиций и его макроэкономических функциях в процессе воспроизводства основных фондов межотраслевого производственно-эксплуатационного комплекса
2 Выявлены основные тенденции и проблемы развития лизинга в России, обоснованы рекомендации по их разрешению в условиях перехода к инновационной модели развития
3 Расширена классификация видов лизинга с учетом возрастания роли нематериальных активов в инновационном развитии
4 Выявлены и систематизированы особенности лизинга в высокотехнологичных отраслях промышленности
5 Определены основные тенденции и элементы инфраструктуры лизинга коммерческих воздушных судов на мировом рынке.
6 Разработаны рекомендации по развитию лизинга техники российского производства как инструмента возрождения авиационного производственно-эксплуатационного комплекса
Элементы научной новизны выводов, содержащихся в диссертации, заключаются в следующем
1 На основании анализа развития организационно-экономического механизма лизинга, взаимоотношений участников лизингового процесса, их интересов и роли лизинга в воспроизводстве основных фондов промышленности развиты представления о сущности лизинга как формы производственных инвестиций, отражающей его основное назначение и функции в макроэкономике
2 Расширена классификация видов лизинга за счет отнесения к объектам лизинга исключительных прав на результаты интелектуальной деятельности, выявлено их сходство и отличия по экономическим характеристикам по сравнению с материальными объектами лизинга, роль в инновационном развитии межотраслевого хозяйственного комплекса
3 Обосновано соотношение рыночных и государственных регуляторов развития лизинга как формы производственных инвестиций
4 Выявлены основные особенности лизинга в высокотехнологичных областях экономики, имеющие ключевое значение для работы с высокотехнологичными объектами
Практические результаты исследования заключаются в том, что на основе анализа инфраструктуры мирового и российского рынка лизинга авиатехники разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономического механизма лизинга техники российского производства как средства возрождения российской авиационной промышленности и авиационного комплекса в целом
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их использования для развития организационно-экономического механизма лизинга в высокотехнологических отраслях промышленности, в частности, для повышения эффективности лизинга гражданских воздушных судов
Апробация результатов исследования проводилась на научно-практических конференциях и семинарах на экономическом факультете СПбГУ, в Университете Гражданской Авиации, а также в практической работе по организации лизинга в авиакомпания ФГУП ГТК Россия
По теме работы опубликовано 5 статей, в том числе 2 в журналах, рекомендованных
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы цели и задачи, предмет и объект исследования, определена научная новизна и показана практическая значимость работы, приведены сведения об апробации и внедрении материалов исследования
В первой главе Лизинг и его роль в инвестиционной политике высокотехнологичных производственных комплексов проведено сравнение лизинга с арендой, кредитованием и куплей-продажей, дан анализ развития института лизинга из института аренды, проведено исследование характеристик лизинга, дающих представление о его сущности и назначении в экономике, уточнено представление о сущности лизинга, проведен анализ роли лизинга в обновлении основных производственных фондов, выявлены его преимущества по сравнению с иными источниками финансирования обновления основных производственных фондов, используемыми в России, систематизированы основные проблемы развития лизинга на современном этапе Разработаны рекомендации по расширению государственной поддержки лизинга
Передача имущества арендодателем арендатору во временное возмездное владение и пользование является общим признаком, который объединяет договор лизинга с другими видами аренды Исторически аренда предшествовала лизингу В конце 19 века лизинг отделяется от простой аренды и становится все более самостоятельным институтом, в котором трансформируются и цели, и интересы сторон договора аренды Размер лизинговых платежей определяется исходя из стоимости имущества и заемного капитала, необходимой нормы прибыли лизингодателя, срока договора и иных факторов Основной целью лизингодателя выступает финансирование приобретения имущества При этом изменяются права и обязанности сторон, границы ответственности по обязательствам, связанным с имуществом, перераспределяются риски, связанные с сохранностью имущества Поэтому лизинг нельзя отождествлять с арендой
При сопоставлении лизинга и кредита их общие черты (срочность, возвратность платность), не являются основанием для их отождествления Переход права собственности к лизингополучателю происходит только в конце лизингового соглашения и в том случае, если это предусмотрено в договоре
Лизинг не может считаться договором купли-продажи, поскольку возможность в будущем реализовать право покупки не является согласованным условием о приобретении имущества, а лишь правом, одним из вариантов поведения арендатора
Лизинг представляет собой особый институт и экономическую категорию, которая
несет в себе черты аренды, кредитования и купли-продажи, но ни с одним из них поностью не совпадает Лизинг неотделим от договоров с производителем лизингового имущества, финансовыми и страховыми организациями и может существовать лишь в виде совокупности отношений между основными участниками лизинговой схемы
При высокой степени изношенности основных фондов промышленности России, которая составила к 2007 году от 46,8 % (обрабатывающая промышленность) до 53,3 (добыча полезных ископаемых)1, традиционные источники финансирования, такие как прибыль, амортизация, банковское кредитование, выпуск облигаций и бюджетное финансирование не могут поностью обеспечить обновление основных производственных фондов Анализ статистики последних лет показал, что перспективным способом финансирования обновления основных фондов выступает лизинг, снижающий потребность предприятий в собственном капитале, так как предмет лизинга поностью финансируется из средств лизингодателя Однако, до сих пор в России лизингодатели требовали до 25% авансовых платежей еще до начала использования предмета лизинга В диссертации рассмотрены пути решения этой проблемы
Выплата лизинговых платежей обычно производится из дохода, получаемого от эксплуатации лизингового имущества, поэтому график платежей дожен учитывать особенности производства, а не только график возврата лизингодателем кредита банку Сроки лизинга, как показал анализ, ограничены сроками кредитования лизингодателя
Лизинговое имущество призвано служить обеспечением сдеки и допонительного обеспечения со стороны лизингополучателя не требуется Это важное преимущество в России реализуется не всегда из-за отсутствия надежной правовой защиты интересов лизингодателя
При лизинге действуют налоговые льготы, позволяющие, в частности, получать экономию при налоге на прибыль, но из-за низкой прибыльности предприятий реального сектора, а также стремления их руководителей скрывать прибыль это преимущество зачастую остается нереализованным
В диссертации выделяется перераспределительная функция, выпоняемая, прежде всего, оперативным лизингом Она заключается в эффективном перераспределении капитала в виде средств производства между производителями в пользу предприятий, которые способны наиболее рационально использовать тот или иной объект и возмещать затраты на его финансирование лизингодателю Это снижает транзакционные издеряски, возникающие при продаже активов нерентабельных предприятий для перевода их в денежные средства с
' ш га
последующим инвестированием. Данная функция позволяет привлекать инвестиции в межотраслевой производственно-эксплуатационный комплекс, а не только в отдельное предприятие, что значительно снижает риски для инвестора.
В последние годы проявились следующие тенденции развития лизинга:
1. Рост концентрации лизинговой отрасли. К 2008 году на 10 ведущих лизингодателей приходится 45% рынка, на двадцатку крупнейших компаний - 58%.2
2. Рост доли новых лизинговых сделок (рис. 1)
3. Изменение структуры объектов лизинга в пользу технологического оборудования и транспортных средств. Однако, машиностроительное оборудование по-прежнему характеризуется низкими объемами финансирования через лизинг.
4. Изменение территориальной структуры лизингового рынка, который ранее был сосредоточен в Петербурге и Москве. Активное движение лизингодателей в регионы, где в 2007 году было открыто более 60 филиалов, представительств и дочерних компаний лизингодателей.
2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.
Рис.1. Динамика роста лизингового рынка РФ (мрд. дол. США)3
5. Рост доли лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал (2007 г. 14,1%)4.
6. Постепенное уменьшение доли авансов в лизинговых платежах. В 2006-07 гг. авансы в среднем снизились до 20-25%.
7. Постепенный переход к удобному для лизингополучателя графику лизинговых платежей и условиям их обеспечения.
Романовский Р., Велиева И., Самиев П. Российский лизинг: золото регионов // Ссыка на домен более не работаетresearches/leasing/leasing2007-9/
3 Романовский РД Велиева И., Самиев П. Состояние рынка лизинга в первой половине 2007 г. // Ссыка на домен более не работаетresearches/Ieasing/leasing2007
4 Цыпкина М. Год роста // Финанс 2008, №10, С. 15.
Целесообразно рассматривать лизингодателя как самостоятельного инвестора, отличного от всех остальных субъекта кредитования Макроэкономический подход к лизингу как к самостоятельной форме производственных инвестиций освободит банк от необходимости рассматривать множество финансируемых проектов и позволит лизингодателю самостоятельно распределять инвестиции по проектам Такой порядок превращает лизинг в макроэкономический инструмент модернизации отраслей промышленности и межотраслевых комплексов
Целесообразно введение в законодательство понятия лоперативный лизинг и распространение на него льгот, относящихся к финансовому лизингу Существующую классификацию видов лизинга следует допонить делением на лизинг материальных и нематериальных активов Критерием классификации выступает форма существования предмета лизинга Это позволяет расширить круг лизинговых продуктов за счет таких объектов интелектуальной собственности, как программные продукты, изобретения, топологии микросхем и др Передача данных объектов через лизинг позволит расширить сферу их использования, снизить риск морального старения указанных активов Для создания условий развития лизинга объектов интелектуальной собственности необходимо законодательно расширить круг возможных объектов лизинга, которыми пока являются только материальные вещи
Особенности лизинга для инвестирования в основные фонды высокотехнологичных предприятий связаны с быстрым моральным износом предмета лизинга, высокими темпами его обновления, высокой сложностью и стоимостью оборудования, а также издержками его обслуживания Оборудование зачастую является малоликвидным, что повышает риск вложений Особой проблемой является защита интелектуальной собственности и исключительных прав на предмет лизинга или его элементы В диссертации рассмотрены пути создания системы информационного обеспечения лизинга высоких технологий
Во второй главе Основные тенденции и особенности лизинга авиационной техники определены основные направления развития лизинга техники авиационного производственно-эксплуатационного комплекса, элементы его инфраструктуры, выделены основные функции, выпоняемые авиационным лизингом, исследовано его воздействие на мировую отрасль авиаперевозок На основе анализа факторов образования и развития рынка авиализинга дан прогноз дальнейшего роста доли лизинга на рынке авиатехники Выделены основные особенности организации лизинга коммерческого авиалайнера
Развитие авиационного лизинга обусловлено рядом факторов Усложнение конструкции и рост стоимости авиатехники, увеличение риска вложений в связи с
увеличением сроков окупаемости самолетов и концентрацией значительных вложений в одном объекте, ослабление государственного регулирования деятельности авиаперевозчиков, усиление конкуренции на рынке перевозок, рост пассажиропотока и снижение стоимости авиаперевозок и т д
Ликвидность самолета в течение длительного срока службы (20-25 лет), его стоимость и размер лизинговых платежей, как показал анализ, зависят от способности предмета лизинга генерировать доход для авиакомпаний Уменьшение стоимости самолета предсказуемо, спрос на него стабилен, а рынком его сбыта выступает весь мир, ассортимент ограничен рядом основных моделей Ввиду того, что расходы авиакомпании напрямую зависят от типа используемого воздушного судна, результаты деятельности авиакомпаний чувствительны к краткосрочным изменениям пассажиропотока и стоимости необходимых ресурсов Как показано в диссертации, авиализинг стал инструментом регулирования размера и состава самолетного парка, его быстрого попонения, повысив, тем самым, экономическую эффективность работы авиаперевозчиков и снизив их убытки Все это вызвало рост вторичного рынка авиатехники, который сейчас превышает первичный (рынок новых самолетов) более чем в два раза
В результате лизинг в мире используют 87% авиакомпаний, располагающих 98% мирового авиапарка При этом авиакомпании, поностью укомплектовавшие флот через лизинг, составляют 46% всех перевозчиков и используют 14% мирового авиапарка. На рис 2 приведены данные о росте рынка лизинга коммерческих воздушных судов
Рис 2 Доля коммерческих самолетов в лизинге5
5 Stsson R. The aircraft leasing and financing climate Implications for Russia, CECAS, 2006, C 2
Лизингодатели, первоначально выпонявшие функции по финансированию самолетов, стали посредниками в перераспределении авиатехники между авиакомпаниями, снизили издержки авиаперевозчиков по продаже и замене самолетов на наиболее эффективные модели на вторичном рынке Как показал анализ, это оптимизировало и ускорило перемещение самолетов между перевозчиками и регионами мира, увеличив количество маршрутов и перевезенных пассажиров при меньшем числе используемых лайнеров Лизингодатели также стали оказывать услуги по управлению самолетами, находящимися в собственности авиакомпаний
Анализ мирового рынка лизинга коммерческих воздушных судов позволил выявить условия и факторы его развития, связанные с ростом рынка авиаперевозок, на котором оперируют конкурирующие авиакомпании и лизинговые фирмы
В третьей главе Роль лизинга в инвестиционной политике российской авиапромышленности на основе обобщения мирового и отечественного опыта установлены факторы, необходимые для развития лизинга авиатехники с целью обеспечения конкурентоспособности производственно-эксплуатационного авиационного комплекса в России Разработаны предложения по развитию лизинга воздушных судов российского производства
Развитие авиационного лизинга в России определяется состоянием рынка авиаперевозок, числом и капитализацией авиакомпаний, предъявляющих спрос на самолеты, а также перспективами производства в России коммерческих воздушных судов
Конкурентоспособность российских авиакомпаний, основных будущих лизингополучателей авиатехники, ограничивает высокий расход топлива отечественными самолетами В структуре расходов российских авиакомпаний авиатопливо занимает до 3545% Ограничена география их полетов из-за несоответствия большинства отечественных лайнеров международным требованиям по шумам и вредным выбросам в атмосферу Все это, а также повышенные издержки от эксплуатации судов, большие, чем у конкурентов, расходы от использования иностранной авиатехники из-за высоких ввозных пошлин, недостаточная консолидация российских авиакомпаний по сравнению с конкурентами приводит к массовой замене отечественных воздушных судов на подержанные иностранные Ту-204(214) и Ил 96 - отечественные самолеты, призванные заменить стареющий парк российских авиакомпаний, не пользуются спросом из-за большего, чем у западных аналогов, расхода топлива и шумности, проблем с обслуживанием, недостатком запчастей (см табл 1 и рис 3)
Табл. 1.
Сравнение основных характеристик самолетов, влияющих на их экономическую
эффективность
Тип самолета Вместимость (чел.) Потребл. топливо, (кг/час) Вес, т./ср. вместимость, (чел.) Резерв по шумности, (Дб.)
Дальнема-гистральные Ил-96 250-300 8000 0,89 -5,4
В767-300 210-260 4700 0,77 -16
А330-200 245-320 5500 0,79 -13
А340-300 280-350 5800 0,75 -22
Средне-магистральные Ту-204 200-220 3300 0,49 -4,8
Ту-214 200-220 3500 0,53 -4,8
А-320 150-170 2300 0,46 -15
А-321 185-220 2800 0,44 -13
В737-800 162-189 2500 Х 0,45 "13
70 60 50 40 30 20 10 О
1995г. 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г.
Рис. 3. Производство гражданских самолетов в РФ в 3995-2006 гг., шт.6
Как показало исследование, для сохранения и развития высокого уровня технологий авиастроения необходимо сохранить производство освоенных в последние годы моделей средне- и дальнемагистральных лайнеров, а также приступить к проектированию новых моделей, способных конкурировать с западными аналогами. В противном случае технологии производства и разработки данных машин в России будут утрачены, а отечественные авиаперевозчики попадут в зависимость от зарубежных производителей авиатехники.
6 Авиастроительный кластер,- инвестиционная стратегия реформ. Эксперт РА 2007, С.7.
: Г: -14
Сохранение производственной и научной базы отрасли при условии активной государственной поддержки, позволит в перспективе разработать новые лайнеры, превосходящие последние западные образцы Авиастроение является конечным потребителем продукции большого количества предприятий ряда высокотехнологичных отраслей, результатов деятельности научных институтов, а также работодателем для высококвалифицированных специалистов, выпускников ВУЗов, это делает его локомотивом экономики и интегрирующим фактором
Развитие собственного самочетостроения, организационно и производственно независимого от остального мира - фактор независимости и безопасности государства Исследование мирового опыта показало, что основным направлением дожно являться создание и производство магистральных лайнеров, которое, в отсутствие частных инвестиций, дожно поностью финансироваться государством
Производство и реализация, в том числе и через лизинг, широкофюзеляжных магистральных авиалайнеров является наиболее привлекательным в ближайшие годы, так как их рынок занимает 45% стоимости мирового рынка воздушных судов в следующие 20 лет, и наибольший спрос на данный тип лайнеров будет предъявлять азиатско-тихоокеанский регион, еще не поделенный основными мировыми авиапроизводителями7 Производственные мощности последних уже не справляются с растущим числом заказов и миру требуется третий производитель магистральных самолетов
Создание государственных авиационных лизинговых компаний является необходимой мерой, поскольку уровень развития современного лизингового бизнеса в России не соответствует требованиям, которые необходимы в авиационном лизинге и отсутствует приток догосрочных ресурсов в производственно-эксплуатацонный авиационный комплекс России Однако, для выхода на мировой рынок требуется создание компаний, способных привлекать значительные догосрочные ресурсы в авиационный нзинг Возможность привлечения догосрочных инвестиций появляется с созданием в РФ конкурентоспособных и привлекательных для инвестиций воздушных судов Созданный в КБ Сухого ЭЭ! позволяет лизингодателям выходить на российский и мировой рынок с конкурентным предложением, накопить ресурсы, знания и опыт, и разработать специализированные технологии рыночной авиализинговой деятельности Специфика авиационного лизинга продиктована сложностью и разнообразием условий и факторов, которые необходимо учитывать в догосрочной перспективе На Рис 4 представлена система факторов, определяющих характер авиационной лизинговой деятельности
' Вае1ГЩ Сштеп! Магкег Ошкюк, Воепщ 2007, С 16-19
Ч Стоимость авиатоплива
Ч Спрос и предложение на авиаперевозки
5 Геополитические события, в т ч конфликты, |__теракты и т п_
Вспышки заболевания
Государственное регулирование (принятие законов, постановлений, правил)
Наличие/отсутствие, состояние аэропортов, _системы аэронавигации_
Авиакомпании - потенциальные лизингополучатели
РЫНОК АВИАПЕРЕВОЗОК
Авиакомпании - лизингополучатели
Воздушные суда, переданные в лизинг
Профессионализм персонала
Конкурентная среда, уровень тарифов
Спрос на перевозки, объемы перевозок
Структура и размер издержек (доли расходов на топливо, зарплату и др )
Экономические условия в стране рег-ции
Законодательное регулирование деятельности авиакомпании
Доступность заемного капитала
Курсы валют
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ (Банки, фонды, финансовые компании итп)
Г ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ
Законодательное регулирование деятельности лизингодателя
Профессионализм персонала
Лизинговый портфель (условия контрактов сроки, цены и т д)
Уел финансирования возд судов
Геополитические, экономические, юридические особенности стран нахождения лизингополуч-й
Состав флота (типы судов, их количество, возраст, состояние)
Зак Требования к возд судам
Иные обременения воздушных _судов арест, залог _
Страна регистрации возд судна
Распространенность отдельных типов
судов, доступность запчастей, ' центров обслуживания и обучения
Спрос и предложение воздушных судов, цены и лизинговые ставки на них
Наличие новых моделей воздушных судов, их характеристики, прекращение производства старых моделей
Вторичный рынок воздушных судов
Авиакомпании
Лизинговые компании
Другие владельцы воздушных судов(банки итп)
Производители
Первичный рынок воздушных судов
Количество приозводителей
Развитие технологий
Поддержка производителей государством (финансовая, организационня, политическая)
Финансовое состояние
Ценовая политика производителей (в т ч скидки отдельным покупателям)
Производственные мощности
Рис 4 Система основных факторов авиационной лизинговой деятельности
В Заключении сформулированы основные выводы и результаты работы 1 Лизинг определяется как комплексная форма инвестиций в основные активы хозяйствующих субъектов, соединяющая черты аренды кредита и, в случае перехода права собственности, купли-продажи Лизинг, являясь отдельным способом инвестирования, имеет производный характер по отношению к аренде и кредитованию Возможности, предоставляемые лизингом для экономики уникальны, но требуют использования лизинговой схемы в соответствии с ее назначением, модификации договора аренды для целей инвестирования
Лизинговый договор не может рассматриваться в отрыве от договоров с производителем лизингового имущества, финансовыми и страховыми организациями Сущность механизма лизинга может быть раскрыта только при рассмотрении всей совокупности отношений, возникающих в связи с ним
Возможность расширить границы инвестирования (с точки зрения лизингодателя) от отдельного хозяйствующего субъекта до межотраслевого производственно-эксплуатационного комплекса заложена в перераспределительной функции лизинга и механизме перемещения объекта лизинга между предприятиями через посредничество лизингодателя Лизингодатель, осуществляя перераспределительную функцию, обеспечивает ликвидность объекта основных средств, поддерживает его стоимость на высоком уровне Реализация указанной функции повышает эффеетивность экономики межотраслевого комплекса через наиболее рациональное распределение основных активов в пользу тех предприятий, которые способны с большей отдачей эксплуатировать предмет лизинга и возмещать затраты на его финансирование лизингодателю Посредством лизинга обеспечивается оптимальное использование капитала, вложенного в предмет лизинга, что обеспечивает наибольшии возврат на инвестиции в основные активы и максимизирует переносимую предметом лизинга стоимость на производимую продукцию Следовательно, через использование лизинга максимизируется добавочная стоимость, получаемая путем использования лизингового имущества Таким образом, лизинг является самостоятельной формой производственных инвестиций на макро- и мезоэкономическом уровне
Основные проблемы лизинга в России связаны с повышенными рисками и недостатком дешевого догосрочного финансирования Эти проблемы могут быть решены лишь по мере развития и стабилизации экономики страны на базе ее перехода к инновационной модели При этом государство, как обладатель догосрочных финансовых ресурсов, способно и дожно стимулировать развитие лизинга, прежде всего в
машиностроении и высоких технологиях, определяющих общую конкурентоспособность экономики
2 Классификацию видов лизинга следует расширить на базе учета лизинга нематериальных активов, приобретающих в современной экономике ключевое значение для развития ее инновационной модели Целесообразно законодательно определить условия лизинга нематериальных активов
Анализ тенденций развития лизинга в развитых зарубежных странах и России доказывает, что в законе О лизинге следует учесть особенности оперативного лизинга, а налоговые льготы, касающиеся финансового лизинга, распространить на оперативный
3 Основными особенностями лизинга в высокотехнологичных областях являются быстрый моральный износ предмета лизинга, высокая сложность и стоимость оборудования, а также необходимость решения вопросов, касающихся интелектуальной собственности и исключительных прав на предмет лизинга или его элементы Эти особенности особенно важны для успешного лизинга высокотехнологичного оборудования
Необходимо улучшить информационное обеспечение лизинга высоких технологий, включая создание баз данных по рынку соответствующего оборудования, содержащих его характеристики, модификации и данные о потребностях лизингополучателей в модернизации техники, особенностях ее эксплуатации, проявляющихся дефектах и путях их устранения Производители оборудования и лизингодатели дожны постоянно обновлять информационные библиотеки, содержащие сведения об исключительных правах на объекты интелектуальной собственности, использованные в лизинговом имуществе
4 Анализ мирового рынка лизинга авиатехники позволил выявить тенденции его развития и необходимые для этого условия, прежде всего, развитый рынок авиаперевозок со значительными колебаниями в объемах перевозок Выявлены факторы, определяющие потребность авиакомпаний в соответствующем лизинговом продукте, а также создание специализированных лизинговых компаний, занимающихся предоставлением воздушных судов в лизинг на постоянной основе
Определены характеристики воздушных судов, способных стать объектами инвестирования свободных догосрочных денежных ресурсов, условия их прибыльности в эксплуатации и способности ее сохранения в течение длительного периода (до 20 и более лет), чтобы поностью окупать инвестиции Рыночная стоимость пассажирских самолетов дожна оставаться на уровне, позволяющем реализовать их в любой момент без потери вложений, что обеспечивает их высокую ликвидность
5 Наряду с традиционной для лизинга функцией инвестирования и перераспределительной функцией авиализинг регулирует состав воздушного флота авиакомпании, что приводит к повышению эффективности авиаперевозок, уменьшению убытков авиакомпаний при резких изменениях в пассажиропотоке, сохраняет их конкурентную устойчивость и платежеспособность, снижает риск банкротств Благодаря перераспределению воздушных судов между регионами и регулированию состава флота авиакомпаний применительно к изменению объема перевозок ведущими в мире авиакомпаниями перевозится большее число пассажиров на большем количестве направлений, что повышает пассажиропоток при меньшем числе лайнеров
6 Для развития лизинга российских воздушных судов отечественными компаниями необходимо, в первую очередь, разрабатывать и производить воздушные суда с конкурентоспособными экономическими характеристиками в сегменте средне- и дальнемагистральных воздушных судов ввиду благоприятной для российского производителя ситуации на мировом и, в частности, на азиатско-тихоокеанском рынке воздушных судов Вместе с тем, на период проектирования новых типов самолетов, как показал анализ, целесообразно проводить лизинг существующих средне- и дальнемагистральных воздушных судов с целью поддержания производственной базы в рабочем состоянии, сохранения кадров и развития технологий При эксплуатации, в том числе и через лизинг, Ил-96 и Ту-214 следует компенсировать их относительную экономическую невыгодность по сравнению с лизингом подержанных зарубежных самолетов, комплексом компенсационных мер, состоящим из уже действующей компенсации части лизинговых платежей, а также льготными ценами на запчасти, обслуживание и ремонт, другое послепродажное сопровождение Эти компенсации призваны поддержать конкурентоспособность отечественных авиакомпаний и обеспечить как можно более широкий спрос с их стороны на будущую отечественную авиатехнику
7 Следует ввести обязательную для всех авиакомпаний России диверсифицированную таможенную политику, в соответствии с которой будет разрешен беспошлинный ввоз лишь той иностранной авиатехники, аналоги которой не производятся в России, но только до тех пор, пока не будет обеспечено производство аналогичных воздушных судов российским производителем С началом производства на западную технику дожны вводиться заградительные пошлины, делающие ее использование невыгодным Таможенные льготы отдельным авиаперевозчикам дожны быть отменены Основанием для снижения таможенных пошлин в отдельных случаях для отдельных авиакомпаний может стать лишь закупка или лизинг российским перевозчиком российских
самолетов, либо размещение западным авиапроизводителем заказа на российских авиастроительных предприятиях
8 Для успешного продвижения отечественной авиатехники на мировом рынке необходимо одновременно с развитием государственного и дотируемого лизинга российских воздушных судов развивать и исключительно рыночный лизинг авиатехники, привлекая частные инвестиции В диссертации обоснованы условия развития рыночного авиализинга в России
Деятельность авиационного лизингодателя на конкурентном рынке требует учета сложной системы общеэкономических факторов, факторов рынка авиаперевозок, рынка авиатехники, а также различных показателей деятельности авиакомпаний, авиапроизводителей, данных финансового рынка и тд Стабильность и прибыльность авиализинговой деятельности может быть достигнута только на основе учета указанных факторов и показателей, их договременного прогноза и постоянного мониторинга
По теме диссертации опубликованы следующие работы В журналах, рекомендованных ВАК
1 Островский А К Особенности лизинга высоких технологий // Проблемы современной экономики № 3 (23), 2007, С 123-125
2 Островский А К Лизинг - альтернативный способ финансирования авиации // Экономика и управление №1 (33), 2008, С 173-176
Другие публикации
3 Островский А К Авиационный лизинг как инструмент регулирования самолетного парка авиакомпаний // Современные аспекты экономики №7 (100), 2006, С 171178
4 Островский А К Лизинг как форма инвестиций в основные активы // Современные аспекты экономики №8 (101), 2006, С 197-206
5 Островский А К Особенности организации оперативного лизинга воздушных судов // Проблемы эксплуатации и совершенствования транспортных систем Том XI Часть 1 №14 (84), 2006, С 23-28
Подписано к печати Об 05 2008 Формат бумаги 60x90 1/16 Тираж 100 Уч-издл 1,25 Успечл 1,25 С 31 Заказ 433 Тип Университета ГА 196210 С-Петербург, ул Пилотов, д 38
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Островский, Алексей Константинович
Введение.
Глава 1. Лизинг и его роль в инвестиционной политике высокотехнологичных производственных комплексов.
1.1. Лизинг как форма инвестиций в основные и нематериальные активы
1.2. Роль лизинга в обновлении основных производственных фондов промышленных комплексов.
1.3. Классификация видов лизинга и пути ее расширения.
1.4. Особенности лизинга в высокотехнологичных производственных комплексах.
Глава 2. Основные тенденции и особенности лизинга авиационной техники
2.1. Авиационный комплекс как межотраслевой сектор мировой экономики.
2.2. Тенденции развития мирового рынка лизинга коммерческих воздушных судов.
2.3. Особенности организации лизинга коммерческих воздушных судов
Глава 3. Роль лизинга в инвестиционной политике российской авиапромышленности.
3.1. Российский рынок авиаперевозок и тенденции его развития.
3.2 Проблемы и перспективы инвестиционной политики отечественной авиапромышленности.
3.3. Пути развития организационно-экономического механизма российского лизинга в авиационном промышленно-эксплуатационном комплексе.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинг как инструмент инвестиционной политики в авиационном производственно-эксплуатационном комплексе"
Актуальность темы исследования. Переход российской экономики от ресурсно-сырьевой к инновационной модели требует развития комплекса высокотехнологичных производств, особенно в машиностроении. Этот комплекс отличается быстрой сменой одних технологий другими, ускоренным моральным износом основных фондов и высокой капиталоемкостью, что резко увеличивает потребность в инвестициях в основные активы. Это вызывает необходимость во все возрастающей степени использовать для инвестирования в основные фонды предприятий не только такие источники, как кредитование, выпуск акций и облигаций, но и лизинг. С помощью этого инструмента могут быть решены многие проблемы возрождения российского машиностроения, в частности, авиационной промышленности. Однако, многие организационно-экономические проблемы развития лизинга в высокотехнологичных отраслях промышленности до сих пор не решены.
Степень разработанности проблемы. Теоретическим и практическим вопросам лизинга посвятили свои работы В.В.Ковалев, Е.Н.Чекмарева, В.Д.Газман, О.А.Левкович, Ю.С.Харитонова, В.А.Горемыкин, Е.В.Кабатова, W.Gilligan, D.Bunker и других. Однако, лизинговый механизм и его применение рассматривася ими преимущественно на уровне предприятия, как элемент финансового менеджмента, не анализировались особенности его развития и использования для коренной модернизации межотраслевого комплекса, для инвестиций в основные активы высокотехнологичных отраслей производства, в частности, авиационного производственно-эксплуатационного комплекса, который был разрушен в 90-х годах и дожен быть восстановлен согласно программе социально-экономического развития России в 2008 - 2020 гг.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в обосновании путей развития организационно-экономического механизма лизинга как формы инвестиций в основные фонды межотраслевого авиационного производственно-эксплуатационного комплекса.
Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования:
1. Развить представление о сущности и назначении лизинга как формы производственных инвестиций, уточнить классификацию видов лизинга.
2. Выявить основные тенденции и систематизировать основные макроэкономические проблемы развития лизинга в России, как средства инновационного развития межотраслевых производственных комплексов.
3. Определить основные особенности организационно-экономического механизма лизинга в высокотехнологичных отраслях экономики.
4. На основе обобщения мирового и отечественного опыта лизинга и анализа тенденций развития межотраслевого авиационного производственно-эксплуатационного комплекса как сектора мировой экономики обосновать организационно-экономический механизм модернизации и обновления основных фондов этого комплекса в России.
5. Разработать предложения по развитию лизинга техники российского производства как средства инновационного развития российской авиационной промышленности.
Теоретической и методологической основой диссертации является институционально-эволюционная теория развития технологических укладов, работы исследователей в области общей теории лизинга, экономики высокотехнологичных производств, обновления и модернизации производственных фондов авиационного производственноэксплуатационного комплекса. В работе используются данные российской и зарубежной статистики основных фондов и лизинга, а также материалы первичного учета организаций авиакомплекса, собранные автором.
Объектом исследования являются организационно-экономические отношения участников лизинга как формы инвестиций в основные производственные фонды промышленности.
Предмет исследования - лизинг в высокотехнологичных отраслях машиностроения как средство обновления и модернизации основных фондов, достижения конкурентоспособности межотраслевого производственно-эксплуатацонного авиационного комплекса на мировом рынке.
Основные научно-практические результаты, полученные автором:
1. Уточнено представление о сущности лизинга как формы производственных инвестиций и его макроэкономических функциях в процессе воспроизводства основных фондов межотраслевого производственно-эксплуатационного комплекса.
2. Выявлены основные тенденции и проблемы развития лизинга в России, обоснованы рекомендации по их разрешению в условиях перехода к инновационной модели развития.
3. Расширена классификация видов лизинга с учетом возрастания роли нематериальных активов в инновационном развитии.
4. Выявлены и систематизированы особенности лизинга в высокотехнологичных отраслях промышленности.
5. Определены основные тенденции и элементы инфраструктуры лизинга коммерческих воздушных судов на мировом рынке.
6. Разработаны рекомендации по развитию лизинга техники российского производства как инструмента возрождения авиационного производственно-эксплуатационного комплекса.
Элементы научной новизны выводов, содержащихся в диссертации, заключаются в следующем:
1. На основании анализа развития организационно-экономического механизма лизинга, взаимоотношений участников лизингового процесса, их интересов и роли лизинга в воспроизводстве основных фондов промышленности развиты представления о сущности лизинга как формы производственных инвестиций, отражающей его основное назначение и функции в макроэкономике.
2. Расширена классификация видов лизинга за счет отнесения к объектам лизинга исключительных прав на результаты интелектуальной деятельности, выявлено их сходство и отличия по экономическим характеристикам по сравнению с материальными объектами лизинга, роль в инновационном развитии межотраслевого хозяйственного комплекса.
3. Обосновано соотношение рыночных и государственных регуляторов развития лизинга как формы производственных инвестиций.
4. Выявлены основные особенности лизинга в высокотехнологичных областях экономики, имеющие ключевое значение для работы с высокотехнологичными объектами.
Практические результаты исследования заключаются в том, что на основе анализа инфраструктуры мирового и российского рынка лизинга авиатехники разработаны рекомендации по совершенствованию организационно-экономического механизма лизинга техники российского производства как средства возрождения российской авиационной промышленности и авиационного комплекса в целом.
Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в возможности их использования для развития организационно-экономического механизма лизинга в высокотехнологических отраслях промышленности, в частности, для повышения эффективности лизинга гражданских воздушных судов.
Апробация результатов исследования проводилась на научно-практических конференциях и семинарах на экономическом факультете СПбГУ, в Университете Гражданской Авиации, а также в практической работе по организации лизинга в авиакомпании ФГУП ГТК Россия.
По теме работы опубликовано 5 статей, в том числе 2 в журналах, рекомендованных ВАК.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Островский, Алексей Константинович
Заключение
1. Лизинг следует определить как комплексную форму инвестиций в основные активы хозяйствующих субъектов, соединяющую черты аренды кредита и, в случае перехода права собственности, купли-продажи. Лизинг, являясь отдельным способом инвестирования, имеет производный характер по отношению к аренде и кредитованию в силу исторического пути своего формирования.
Возможности, предоставляемые лизингом для экономики уникальны, но требуют использования лизинговой схемы в соответствии с ее назначением и возможностями. Это назначение определяется историческими предпосыками формирования лизинга, как альтернативного комплексного способа финансирования и сложившимися сущностными характеристиками, несущими явные преимущества перед другими способами инвестирования в основные фонды предприятий.
Исторически лизинг сложися из модификации договора аренды для целей инвестирования, вследствие чего договор лизинга, внешне структурированный как аренда, приобрел характер финансовой операции и получил часть свойств, присущих кредитованию: срочность, возвратность, платность.
Лизинговый договор не может рассматриваться в отрыве от договоров с производителем лизингового имущества, финансовыми и страховыми организациями. Это приведет к его узкой трактовке, имеющей смысл лишь при юридическом урегулировании лизинга. Существование договора между лизингодателем и лизингополучателем в большинстве случаев обусловлено наличием отношений с производителем, а при недостатке средств у лизинговой компании - с финансирующими организациями. Сущность механизма лизинга, может быть раскрыта только при рассмотрении всей совокупности отношений, возникающих в связи с ним.
Инвестирование средств путем лизинга может происходить не только и не столько в основные фонды конкретного предприятия, сколько в основные фонды отдельной отрасли экономики, где соответствующий объект лизинга пользуется спросом. Возможность расширить границы инвестирования (с точки зрения лизингодателя) от отдельного хозяйствующего субъекта до отрасли заложена в перераспределительной функции лизинга и механизме перемещения объекта лизинга между предприятиями через посредничество лизингодателя. Такая возможность, безусловно, существует и вне лизинговой схемы (реализация с торгов, самостоятельная продажа самим предприятием и т.п.), но ее реализация с большой вероятностью ведет к неоправданным издержкам в силу больших временных затрат на поиск походящего покупателя, простоя объекта основных фондов, реализации его по заниженной цене менее эффективному предприятию из множества возможных и т.п. Лизингодатель, осуществляя перераспределительную функцию, обеспечивает ликвидность объекта основных средств, поддерживает его стоимость на высоком уровне. Реализация указанной функции повышает эффективность экономики страны через наиболее рациональное распределение основных активов в пользу тех предприятий, которые способны с большей отдачей эксплуатировать предмет лизинга и возмещать затраты на его финансирование лизингодателю. Посредством лизинга обеспечивается оптимальное использование капитала вложенного в предмет лизинга, что обеспечивает наибольший возврат на инвестиции в основные активы и максимизирует переносимую предметом лизинга стоимость на производимую продукцию. Следовательно, через использование лизинга максимизируется добавочная стоимость, получаемая путем использования лизингового имущества.
Таким образом, лизинг является самостоятельным (отдельным) способом финансирования основных фондов, что определяется историческими предпосыками его формирования, сущностными качествами, преимуществами, функциями в экономике и уникальными возможностями по инвестированию в основные фонды, которые не способны предоставить иные способы финансирования.
Основные проблемы лизинга в России связаны с повышенными рисками и недостатком дешевого догосрочного финансирования. Эти проблемы могут быть решены лишь по мере развития и стабилизации экономики страны на базе ее перехода к инновационной модели. При этом государство, как обладатель догосрочных финансовых ресурсов, способно и дожно стимулировать развитие лизинга, прежде всего в машиностроении и высоких технологиях, определяющих общую конкурентоспособность экономики.
Государство может на период становления соответствующей инфраструктуры взять на себя значительную долю рисков лизинга через предоставление определенных финансовых гарантий лизингодателям для стимулирования притока более длинных и дешевых денег в догосрочные проекты. Государство, как показывает мировой опыт, участвует в формировании начальной базы для догосрочных лизинговых контрактов в машиностроении и высоких технологиях путем частичного финансирования лизинговых проектов за счет бюджетных средств, предоставляемых на возвратной или безвозвратной основе. Предоставление бюджетного финансирования на длительный срок компенсирует повышенные ставки кредитования и его недостаточные для машиностроительных и высокотехнологичных отраслей сроки.
2. Классификацию видов лизинга следует расширить на базе учета лизинга нематериальных активов, приобретающих в современной экономике ключевое значение для развития ее инновационной модели. Целесообразно законодательно определить условия лизинга нематериальных активов.
Анализ тенденций развития лизинга в развитых зарубежных странах и России доказывает, что в законе О лизинге следует учесть особенности оперативного лизинга, а налоговые льготы, касающиеся финансового лизинга, распространить на оперативный.
3. Основными особенностями лизинга в высокотехнологичных областях являются быстрый моральный износ предмета лизинга, высокая сложность и стоимость оборудования, а также необходимость решения вопросов, касающихся интелектуальной собственности и исключительных прав на предмет лизинга или его элементы. Эти особенности особенно важны для успешного лизинга высокотехнологичного оборудования.
Необходимо улучшить информационное обеспечение лизинга высоких технологий, включая создание баз данных по рынку соответствующего оборудования, содержащих его характеристики, модификации и данные о потребностях лизингополучателей в модернизации техники, особенностях ее эксплуатации, проявляющихся дефектах и путях их устранения. Производители оборудования и лизингодатели дожны постоянно обновлять информационные библиотеки, содержащие сведения об исключительных правах на объекты интелектуальной собственности, использованные в лизинговом имуществе.
4. Анализ мирового рынка лизинга коммерческих воздушных судов позволил выявить тенденции его развития и необходимые для этого условия, прежде всего развитый рынок авиаперевозок со значительными колебаниями в его объемах перевозок. Выявлены факторы, определяющие потребность авиакомпаний в соответствующем лизинговом продукте, а также создание специализированных лизинговых компаний, занимающихся предоставлением воздушных судов в лизинг на постоянной основе.
Определены характеристики воздушных судов, способных стать объектами инвестирования свободных догосрочных денежных ресурсов, условия их прибыльности в эксплуатации и способности ее сохранения в течение длительного периода (до 20 и более лет), чтобы поностью окупать инвестиции. Рыночная стоимость пассажирских самолетов дожна оставаться на уровне, позволяющем реализовать их в любой момент без потери вложений, что обеспечивает их высокую ликвидность. Для финансирования коммерческих воздушных судов, как показал анализ тенденций развития мирового рынка, необходимы дешевые догосрочные финансовые ресурсы и экономические субъекты, готовые их предоставлять. Эти условия имеют особое значение на российском рынке лизинга воздушных судов.
5. Наряду с традиционной для лизинга функцией финансирования и перераспределительной функцией авиализинг регулирует состав воздушного флота авиакомпании, что приводит к повышению эффективности авиаперевозок, уменьшению убытков авиакомпаний при резких изменениях в пассажиропотоке, сохраняет их финансовую устойчивость и платежеспособность, снижает риск банкротств. Благодаря перераспределению воздушных судов между регионами и регулированию состава флота авиакомпаний применительно к изменению объема перевозок> ведущими в мире авиакомпаниями перевозится большее число пассажиров на большем количестве направлений, что повышает пассажиропоток при меньшем числе лайнеров.
6. Для развития лизинга российских воздушных судов отечественными компаниями необходимо, в первую очередь, разрабатывать и производить воздушные суда с конкурентоспособными экономическими характеристиками в сегменте средне- и дальнемагистральных воздушных судов ввиду благоприятной для российского производителя ситуации на мировом и, в частности, на азиатско-тихоокеанском рынке воздушных судов. Вместе с тем, на период проектирования новых типов самолетов, как показал анализ, целесообразно проводить лизинг существующих средне- и дальнемагистральных воздушных судов с целью поддержания производственной базы в рабочем состоянии, сохранения кадров и развития технологий. При эксплуатации, в том числе и через лизинг, Ил-96 и Ту-214 следует компенсировать их относительную экономическую невыгодность по сравнению с лизингом подержанных зарубежных самолетов, комплексом компенсационных мер, состоящим из уже действующей компенсации части лизинговых платежей, а также льготными ценами на запчасти, обслуживание и ремонт, другое послепродажное сопровождение. Эти компенсации призваны поддержать конкурентоспособность отечественных авиакомпаний и обеспечить как можно более широкий спрос с их стороны на будущую отечественную авиатехнику.
7. Следует ввести обязательную для всех авиакомпаний России диверсифицированную таможенную политику, в соответствии с которой будет разрешен беспошлинный ввоз иностранной авиатехники, аналоги которой не производятся в России, но только до тех пор, пока не будет обеспечено производство аналогичных воздушных судов российским производителем. С началом производства на западную технику дожны вводиться заградительные пошлины, делающие ее использование невыгодным. Таможенные льготы отдельным авиаперевозчикам дожны быть отменены. Основанием для снижения таможенных пошлин в отдельных случаях для отдельных авиакомпаний может стать лишь закупка или лизинг российским перевозчиком российских самолетов, либо размещение западным авиапроизводителем заказа на российских авиастроительных предприятиях.
8. Для успешного продвижения отечественной авиатехники на мировом рынке необходимо одновременно с развитием государственного и дотируемого лизинга российских воздушных судов развивать и исключительно рыночный лизинг авиатехники, привлекая частные инвестиции. Данное направление может развиваться как частным лизингом, так и в пределах государственных лизингодателей на основе лизинга разрабатываемого отечественного регионального самолета SSJ благодаря его конкурентоспособным характеристикам и поддержке иностранных партнеров. В данный проект следует привлекать отдельные частные инвестиции. Государство же дожно поностью гарантировать лизинговым компаниям и частным инвесторам возмещение возможных потерь при лизинге отечественных воздушных судов.
Деятельность авиационного лизингодателя на конкурентном рынке требует учета сложной системы общеэкономических факторов, факторов рынка авиаперевозок, рынка авиатехники, а также различных показателей деятельности авиакомпаний, авиапроизводителей, данных финансового рынка и т.д. Стабильность и прибыльность авиализинговой деятельности может быть достигнута только на основе учета указанных факторов и показателей, их договременного прогноза и постоянного мониторинга. Взаимодействие с данными факторами ведется через управление той частью показателей и параметров, которая относится к самому лизингодателю, либо зависит от двусторонних связей лизингодателя и его контрагентов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Островский, Алексей Константинович, Санкт-Петербург
1. Нормативные акты
2. Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 29 января 1996 г. - N 5. - Ст. 410.
3. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" // Собрание законодательства Российской Федерации. 2 ноября 1998 г. - №44. - Ст. 5394.1. Монографии
4. Анатомия лизинга // Лизинг-ревю, №3, 2002
5. Антошина Т. Б. Системный анализ страхования в лизинге // Лизинг-ревю, №5, 2002
6. Белоус А. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и международные отношения, №12, 1998
7. Белоус А. Лизинг: 50 лет на мировом рынке и первые шаги в России // Человек и труд, №8, 2000
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. СПб: Ника-Центр,1999
9. Бляхман Л.С. Экономика фирмы, СПб: 2000
10. Бойко И.П., Иванов В.В. Финансово-кредитная система России // Вестник Санкт-Петербургского Университета, Серия 5, 2001, №4
11. Боровинская Н.А. К вопросу о понятии договора лизинга // Юрист, 2000, №9
12. Брагинский В.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга вторая: Договоры о передаче имущества. М., 2000
13. Бульдяева Е. Страхование лизинговых операций Ч надежное средство защиты инвестиций // Лизинг-курьер, май-август, 2000
14. Вахитов Д.Р. Перспективы развития лизинговых операций в экономике России и других стран ЕВРАЗЭС // Вестник Санкт-Петербургского университета, Сер. 5, Вып. 4, 2004
15. Велиева И. Российский рынок лизинга в 2007 году: старые проблемы, новые возможности. М., 2007
16. Воков Б. Авиацию можно поднять путем лизинга // Лизинг-ревю, №1,2004
17. Газман В.Д. Лизинг. М., 1997
18. Газман В.Д. Лизинг в России. // Финансы, №8, 1999
19. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России // Лизинг-ревЕо, №2,3,2003
20. Газман В.Д. Финансовый лизинг. М., 2005
21. Гараджа М. Краткий обзор финансовой аренды в России // Лизинг-Курьер №1, 1999
22. Глисин Ф. Инновационная деятельность промышленных предприятий России // Инвестиции в России, №3, 2000
23. Гнилитская Е.В. Международный финансовый лизинг как перспективный инвестиционный механизм: мировая практика и возможности использования в России // Вестник транспорта, №1, 2002
24. Горемыкин В.А. Лизинг. М., 2003
25. Горшков М. Эффективность лизинга как формы финансирования капитальных вложений предприятием // Лизинг-ревю, №3, 2004
26. Гражданское право. Том 2, 3. / Под. ред. А.П.Сергеева, Ю.К.Тостого. М., 2003
27. Груздев И.А. Лизинг в России и за рубежом // Энциклопедия экспертиза рынка лизинга, М., 2007
28. Даниелов А.Р. Развитие высокотехнологического сектора американской промышленности // США, Канада. Экономика, политика, культура, №2, 2001
29. Джонс Р. Гарантии поставщиков // Лизинг-курьер, №4, 1999
30. Заргано М. Г. Управление лизинговым процессом в авиакомпании // Лизинг-ревю, №5, 2004
31. Иванов А.А. Договор финансовой аренды (лизинга): Учебно-практическое пособие. М., 2001
32. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. СПб., 2005
33. Иванова Н.И. ВТО и высокотехнологичные отрасли // Инновации, №2, 2002
34. Инвестиции: Учебник / Под. ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М., 2003
35. Иноземцев В.Л. Современное постиндустриальное общество: природа, противоречия, перспективы. М. 2000
36. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М., 1998
37. Каламбет В. Проблемы инвестиций в основной капитал предприятий // Инвестиции в России, № 1, 2005
38. Кашин В. Рынок лизинга в России: новые тенденции. // Финансовый директор, №5, 2005
39. Кашкин Р. Основные тенденции на рынке лизинга // Финансовый директор, №7-8, 2007
40. Киркоров А.Н. Использование секьюритизации при реализации энергетических проектов в России. М. 2007
41. Ковалев В.В. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций. Теория и практика, М., 2005
42. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). Учебник, М., 2005
43. Комаров А. Инвестиции в лизинг в СНГ // Право и экономика, №3,2002
44. Комаров А. Лизинг // Авиатранспортное обозрение, №53, 2004
45. Комаров А., Синицкий А. Прогноз на будущее // Авиатранспортное обозрение, №84, 2007
46. Конюховский А., Угольникова Е. Лизинг как инструмент инвестиционной политики // Предпринимательство, №1, 2003
47. Копылов Б. Лизинг СНГ // Инвестиции в России, №11, 1999
48. Корчагов Д.В. 10 лет Батийскому лизингу // Лизинг-курьер, сентябрь-октябрь, 2000
49. Крутик А.Б., Решетова М.В. Проблемы повышения конкурентоспособности в современной экономике // Проблемы современной экономики, №3,4, 2002
50. Кузенков А.Л. О границах эффективности применения лизинга // Проблемы прогнозирования, №6, 2003
51. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца? // Деньги и кредит, №6, 1998
52. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит, №3, 2001
53. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг. М., 2004
54. Лелецкий Д.В. Лизинг: введение в тему // Бюлетень Промышленный маркетинг, №1, 2003
55. Лещенко М.И. Использование лизингового механизма в инвестиционной деятельности Содружества Независимых государств // Наука и промышленность России, №1, 2003
56. Лизинг и коммерческий кредит, М., 1994
57. Лизинг гражданских самолетов российского производства, ОАО Ильюшин Финанс Ко, 2007
58. Лихачева И. Практика использования лизинга зарубежными и российскими поставщиками на российском рынке // Лизинг-курьер, №4, 1999
59. Маслова И., Анисимов М. Лизинговый бизнес в США // Экономист, №8, 2002
60. Матвеева Т.И. Лизинг и интелектуальная собственность // Патенты и лицензии, №5, май 2002
61. Матвеева Т.И. Современные лизинговые отношения в международном трансферте интелектуальной собственности // Вестник СПбГУ. Серия 5. Экономика. Выпуск 3, №21
62. Москвин В. Риск финансирования инвестиционных проектов // Инвестиции в России, №1, 2004
63. Немков М.В. Основные проблемы РФ при экспорте товаров высоких технологий // Внешнеэкономический бюлетень, №4, 2001
64. Никодемус А., Рутткаи Е. Высокотехнологичные отрасли и государственная политика // Проблемы теории и практики управления, №6, 1994
65. Оболенский В. Технологическое соперничество на мировом рынке // Мироваяэкономика и международные отношения, №7, 2003
66. Организация, управление и планирование экономики // Экономика и управление в зарубежных странах (по материалам иностранной печати). Информационный бюлетень, №6, 2000
67. Остапенко В. Высокие технологии: перспективы, инвестиции, стимулы // Инвестиции в России, №8, 2001
68. Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестиций предприятий // Экономист, №6, 2003
69. Романовский Р., Велиева И., Самиев П. Российский лизинг: золото регионов // www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2007-9/
70. Романовский Р., Велиева И., Самиев П. Рынок лизинга в 1 полугодии 2007: в ожидании эпохи М&А // raexpert.ru/researches/leasing/leasing2007/
71. Российский рынок лизинга 2004 // www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2004/
72. Рынок лизинга в России: новые тенденции Развитие оперативного лизинга // Финансовый директор, №5, 2004, С.З.
73. Сергеев А.П. Право интелектуальной собственности в Российской федерации. М., 1999
74. Серебряков С. В. Инвестиции в промышленное оборудование Ч основа возрождения конкурентоспособного производства в России // Банковское дело, №9, 2001
75. Серединский А. Рынок лизинга в России: новые тенденции // Финансовый директор, №5, 2004
76. Серкова Ю.А. Договор лизинга по российскому и зарубежному праву. Казань, 2002
77. Силинг С.А. Сегодня востребован оперативный лизинг // Лизинг-ревю, №6, 2004
78. Синицкий А. Перемены в лизинге // Авиатранспортное обозрение, №84, 2007
79. Соловьев Ю., Куликова М. К вопросу выбора критерия отбора высокотехнологичных отраслей промышленности // Общество и экономика, №4, 2004
80. Степанов В.Н., Разовский Ю.В. Методы снижения риска при лизинге промышленного оборудования // Финансы, №3, 1999
81. Сухарев О. Проблема псевдоинвестиций: Методы разрушения российских высокотехнологических отраслей // Инвестиции в России, №3, 2005
82. Сухарев О., Берестов В., Кузнецов С. Управление инвестиционным процессом на промышленном предприятии // Инвестиции в России, №4, 2003
83. Трещева О., Чамкина Е. Hewlet-Packart: необходим лизинг программного обеспечения // Лизинг-курьер, №3, 2002
84. Тырин Д.И. Особенности лизинга в промышленно развитых странах // Финансовый менеджмент, №3, 2004
85. Филин А. Лизинг на рынке Hi-tech: есть перспективы, но проблемы остаются // Технологии лизинга и инвестиций, №3(5), 2000
86. Фридлянов В.Н. Развитие промышленности как основы национальной инновационной системы // Инновации, №2-3, 2003
87. Фролов А.В., Скопцов А.А. Программное обеспечение предмет лизинга? Приглашение к дискуссии // Технологии лизинга и инвестиций, №3, 2000
88. Харитонова Ю.С. Договор лизинга М., 2002
89. Харитонова Ю.С. Проблемы правовой теории договора лизинга // Черные дыры в российском законодательстве, №2, 2002
90. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. М., 1990
91. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М., 1994
92. Чертова Н. Лизинг: факторы развития (на примере ретроспективного анализа зарубежного рынка) // Технологии лизинга и инвестиций, №1-2, 2000
93. Шабалин Д. Рынок лизинга в России: новые тенденции // Финансовый директор, №5, 2004
94. Шишлянникова М. Договор лизинга глазами лизингополучателя // Лизинг-курьер, №3/4, 2001
95. Шишлянникова М. Зарубежное законодательство о лизинге // Лизинг-курьер, №11/12, 2000
96. Штельмах В. Риски, с которыми стакиваются участники лизинговой деятельности // Лизинг-курьер, май-август, 2000
97. Штельмах В. Способы уменьшения рисков, связанных с предметом лизинга // Лизинг-курьер, сентябрь-октябрь, 2000
98. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков // Лизинг-курьер, ноябрь-декабрь, 2000
99. Экономика и управление в зарубежных странах (по материалам зарубежной печати), Информационный бюлетень, №6 М., 200099.2007 marks the peak of this cycle the outlook has become more challenging // www.iata.org/economics
100. A Flight group special report A380 // Flight group, №06, 2005
101. Air transport action group. The economic and social benefits of air transport 2004 // AT AG, 2004
102. Annual report // ICAO, 2004
103. Berehend J.H. Crans Aircraft finance. Kluwer, 1995
104. World demand for commercial airplanes. Boeing, 2005
105. Boeing Current Market Outlook. Boeing, 2007
106. Bunker D. Aircraft Purchase contracts and Operating leases. IATA,2004
107. Commercial Jet/Turboprop aircraft orders and deliveries December 31, 2005 // www.speednews.com
108. Davies I. Equipment and motor leasing and hiring. Sweet and Maxwell, 1997
109. Eisfeldt A. L., Rampini A.A., Leasing, Ability to Repossess, and Debt Capacity, Northwestern University, June, 2005
110. Ewpoint // Airclaims, № 16, 2005
111. Fast facts 2003 // www.atag.com
112. Gavazza A. Leasing and secondary Markets: Theory and Evidence from Commercial Aircraft. Yale University, 2004
113. Gilligan T. W. Lemons and Leases in the Used Business Aircraft Market. University of Southern California, 2004
114. Global market forecast. Airbus, 2004
115. Hedin J., Kruger M. Market Regulation and Profitability, Industrial and financial Thesis. №39, 2002
116. Historical jet aircraft deliveries 1958 2005 // www.speednews.com
117. Jain P., Kircher M. Leasing. Munich 2000
118. IATA online survey// www.iata.org
119. Intellectual property leasing and it's implications for the leasing industry. Equipment leasing and finance foundation research report. 2002
120. International Air Transport Association annual report 2004. IATA,2004
121. Koltovich S. Consolidation of the Russian civil aviation industry: the airlines view. 2007
122. Leasing activity in Europe, key facts and figures 2004. Leaseurope,2004
123. Leases head for recovery // Aircraft Economics, March, 2004
124. MacPherson A., Pritchard D. The International Decentralization of US Commercial Aircraft Production: Implications for US Employment and Trade. Canada-United States Trade Center, 2002
125. Operating Lease Survey // Air finance journal, July/August, 2005
126. Our survey said.//Air finance, №7/8,2005
127. Passenger and freight forecast 2005-2009 // IATA, 2005
128. Restructuring of civil aviation: Consequences for management and personnel // International labour organization, Geneva, July, 2001
129. Rouxel V. The Russian leasing revolution: Latest market developments. 2007
130. The economic contribution of the equipment leasing industry to the US economy, Global Insight, Advisory Services Group. 2004
131. The state of the industry. IATA Annual report. IATA, 2005
132. Sisson R. The aircraft leasing and financing climate: Implications for Russia. GECAS, 2006
133. Smith L. A. Structural Dynamic Equilibrium Model of the Purchase and Sale of Commercial Aircraft. 2004
134. What a difference 10 years makes // Air finance, №3, 2002
135. Widebody Jets in Storage December 2005, Narrowbody Jets in Storage - December 2005 // www.speednews.com
136. Worldwide market forecast for commercial air transport 2005-2024. Japan aircraft development corporation, 2005137. www.iata.org138. www.leaseurope.org139. www.gks.ru140. www. ve stnik. com/issue s/1999/0622/win/kotlikov .htm
Похожие диссертации
- Экономический механизм обеспечения устойчивой хозяйственной деятельности строительных организаций
- Механизм лизинга как инструмент управления инвестициями в средства производства
- Организационно-экономический механизм развития лизинга на предприятиях текстильной промышленности РФ
- Управление инвестиционной деятельностью авиастроительных предприятий на базе вендор-лизинга
- Опыт и проблемы финансового лизинга