Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Конкурентные отношения на рынке ценных бумаг в современных условиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Васильчиков, Алексей Валерьевич
Место защиты Самара
Год 2007
Шифр ВАК РФ 08.00.01
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Васильчиков, Алексей Валерьевич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы анализа конкурентных отношений на рынке ценных бумаг.

1.1 Сущность и особенности конкуренции на рынке ценных бумаг.

1.2. Концентрация и монополизация на рынке ценных бумаг.

1.3. Защита конкурентных отношений на рынке ценных бумаг.

Глава 2. Коммерческие банки в системе конкурентных отношений на рынке ценных бумаг.

2.1. Основные сферы конкурентной борьбы коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

2.2. Конкурентные стратегии коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Конкурентные отношения на рынке ценных бумаг в современных условиях"

Актуальность темы исследования определяется недостаточной ее разработанностью в экономической теории, отсутствием системного представления о конкуренции на рынке ценных бумаг и ее развитии в современных условиях. Отсюда острая необходимость исследования побудительных мотивов для участников рынка ценных бумаг, способствующих ускорению роста национальной экономики. Это предполагает научное осмысление места и роли антимонопольной политики, поддержки конкуренции и в целом экономической состязательности при решении дайной проблемы.

Сложившиеся в настоящее время в России экономические условия не достаточно привлекательны для аккумулирования и инвестирования денежных средств, имеющихся у населения и юридических лиц в проекты, стимулирующие экономический рост, повышающие социальную защищенность населения страны. .

В качестве важнейшего элемента системы, обеспечивающей функцию аккумулирования, перераспределения и вложения финансовых ресурсов, выступает рынок ценных бумаг. В настоящее время его состояние, результаты деятельности не поностью способствуют активизации инвестиционных процессов. Необходимым условием достижения соответствия рынка ценных бумаг задачам развития современной экономики является его совершенствование на основе формирования конкурентных отношений. Представляется, что создание благоприятной инвестиционной среды в России путем развития конкуренции на рынке ценных бумаг относится к числу важнейших экономических проблем. От ее решения зависит результативность деятельности участников рынка ценных бумаг и, в конечном итоге, удовлетворение потребностей экономики в инвестиционных ресурсах.

Разработка данной проблемы является актуальной и в связи с процессами глобализации, когда национальные экономики становятся все более зависимыми друг от друга. Для России, интегрирующейся в мировое экономическое сообщество, формирование конкурентного рынка ценных бумаг становится приоритетной задачей, решение которой позволит сохранить собственный рынок ценных бумаг.

Степень научной разработанности проблемы. Исследованию теоретических и практических проблем формирования эффективного рынка ценных бумаг посвятили свои работы М. Алексеев, Б. Алехин, В. Галанов, В. Колесников, А. Килячков, Я. Миркин, Б. Рубцов, Л. Чадаева, А. Шеншин и др.

Различные теоретические проблемы, связанные с конкурентной борьбой, рассматривались в работах Р. Гильфердинга, Дж.К. Гэбрейта, К. Маркса, П. Самуэльсона, А. Смита, Ф. Хайека, Э. Чемберлина, И. Шумпетера и др. Значительное число исследований посвящено практическим вопросам конкуренции. Среди них труды И. Ансоффа, П. Дракера, Б. Карлофа, Т. Питерса, М. Портера, Р. Уотермена и др. Среди отечественных авторов следует отметить публикации Г. Азоева, М. Бойко, М. Демина, И. Мацкуляка, 10. Рубина, Н. Ребельского, А. Тавасиева, А. Юданова и др.

Если общие проблемы рыночной конкуренции достаточно широко рассматривались в трудах зарубежных и отечественных авторов, то вопросы конкуренции на рынке ценных бумаг исследовались в значительно меньшей степени, в основном в работах Я. Миркина и Д. Владиславлева. Практически отсутствуют теоретико-экономические исследования по вопросам конкуренции между участниками рынка ценных бумаг.

Актуальность и недостаточная разработанность вопросов формирования и развития конкурентных отношений на рынке ценных бумаг в современных условиях определили выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования. Целыо диссертационного исследования является выявление теоретико-методологических основ анализа сущности, особенностей и развития конкурентных отношений на рынке ценных бумаг в современных условиях.

Для достижения данной цели в работе были поставлены следующие задачи:

- раскрыть сущность и особенности конкуренции на рынке ценных бумаг;

- выявить роль концентрации и монополизации на рынке ценных бумаг;

- определить основные направления защиты конкуренции на рынке ценных бумаг;

- выявить основные сферы конкурентной борьбы коммерческих банков на рынке ценных бумаг;

- определить конкурентные стратегии коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Область исследования. Исследование проведено по специальности 08.00.01 Экономическая теория Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках раздела 1.1 Политическая экономия: пп. 1.1. Политическая экономия: взаимодействие производительных сил, экономических форм, методов хозяйствования и институциональных структур; воздействие новых технологических укладов на процессы формирования и функционирования экономических структур и институтов; теория хозяйственного механизма; пп. 1.2. Микроэкономическая теория: теория конкуренции и антимонопольного регулирования; теория организации рынков.

Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного анализа является конкурентный рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях.

Предмет исследования - экономические и институциональные отношения, характеризующие сущность, закономерности и механизм регулирования конкуренции на рынке ценных бумаг.

Теоретические и методологические основы исследования. В диссертации применялась совокупность методов исследования экономических и институциональных отношений, среди которых: индуктивно-дедуктивный метод, анализ и синтез, методы сравнения и моделирования, а также статистические методы.

Информационная и эмпирическая база исследования. В ходе диссертационного исследования широко использовались законодательные акты РФ, нормативные материалы и информация Госкомстата РФ, Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, информационных центров, статистические материалы, приводимые в научных публикациях и официальных отчетах.

Научная новизна работы сводится к ряду теоретических положений, позволяющих рассматривать конкурентные отношения на рынке ценных бумаг как важнейший фактор развития современной экономической системы. Научная новизна состоит в следующем:

- обоснован двойственный подход к анализу категории конкуренция применительно к рынку ценных бумаг. С позиции экономического содержания, конкуренция выражает отношения состязательности субъектов рынка ценных бумаг, проявляющиеся в процессе их целенаправленных конкурентных действий, направленных на усиление рыночных позиций. С позиции структурного подхода, уровень конкуренции на рынке ценных бумаг характеризуется различным соотношением конкурентно-монопольных сил на различных его сегментах: от олигополии на рынке ценных бумаг голубых фишек до совершенной конкуренции на рынке ценных бумаг третьего эшелона;

- определена система показателей и выявлены тенденции уровня концентрации и монополизации рынков услуг дилеров и брокеров, регистраторских, депозитарных услуг, рынка по управлению активами колективных инвесторов;

- раскрыты теоретико - экономические основы конкурентной политики на рынке ценных бумаг; обоснованы различия экстенсивного и интенсивного направлений усиления конкуренции на рынке ценных бумаг: экстенсивное заключается в увеличении количества субъектов конкурентных отношений на рынке ценных бумаг; интенсивное предполагает качественное усиление конкуренции за счет укрупнения субъектов конкуренции и устранения(существенного ограничения) недобросовестной конкуренции;

- проведено разграничение инструментов защиты конкуренции и повышения качества конкуренции на рынке ценных бумаг. Защита конкуренции предполагает предотвращение или пресечение нежелательных действий отдельных субъектов рынка, ограничивающих возможности конкурентной борьбы в рамках всего рынка ценных бумаг и на отдельных его сегментах в форме монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции. Повышение качества конкуренции предполагает установление эффективных барьеров входа и выхода с рынка, установление высоких стандартов раскрытия информации, преодоление асимметрии информации, стимулирование формирования крупных участников рынка ценных бумаг, регулирование уровня издержек участников рынка, связанных с потреблением инфраструктурных услуг, создание комплекса норм(стандартов) добросовестной конкуренции на рынке ценных бумаг;

- определены основные сферы конкурентной борьбы банков на рынке ценных бумаг; выявлена доминирующая роль коммерческих банков на рынке корпоративных облигаций;

- выявлены факторы, определяющие конкурентные позиции коммерческих банков на рынке цепных бумаг; . проведен сравнительный анализ конкурентных преимуществ коммерческих банков Самарской области; раскрыты факторы повышения их конкурентоспособности на рынке ценных бумаг.

Теоретическая значимость работы. В диссертации дается теоретико-экономическое обоснование формирования и развития конкурентных отношений на рынке ценных бумаг. Выявлена объективная необходимость защиты и стимулирования конкуренции в целях усиления рыночных принципов развития современной экономики. В работе раскрыты теоретические основы государственной конкурентной политики на рынке ценных бумаг. Представленные в диссертационной работе теоретические положения позволят более глубоко обосновать основные инструменты и институциональные механизмы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Практическая значимость исследования. Теоретические обобщения, полученные в ходе диссертационного исследования, могут быть использованы при разработке и дальнейшем совершенствовании конкурентного законодательства, а также в деятельности антимонопольных органов и органов государственного регулирования рынка ценных бумаг.

Материалы диссертационной работы могут быть использованы при чтении лекций по курсам Экономическая теория, Институциональная экономика, Рынок ценных бумаг, в ряде спецкурсов по проблемам конкуренции и монополии на финансовых рынках.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Васильчиков, Алексей Валерьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное диссертационное исследование позволяет сделать следующие выводы.

1. Конкуренция является экономической категорией с двумя основными значениями: с объективной стороны - это состояние рынка, а с субъективной - это отношения состязательности, содержание которых составляют конкурентные действия хозяйствующих субъектов.

2. На рынке ценных бумаг, т.н. голубых фишек наблюдается конкурентная ситуация близкая к рынку олигополии. Ценные бумаги второго эшелона образуют сегмент рынка, на котором конкурентная ситуация близка к монополистической конкуренции.

3. Создание конкурентной среды на российском рынке ценных бумаг -сложный и договременный процесс, сопровождающийся выделением различных конкурентных моделей внутри него. Каждая модель имеет свои особенности, проявляющаяся в различных механизмах купли-продажи отдельных видов ценных бумаг, в сдеках, в формах оформления документов и т.п.

4. Рынок ценных бумаг в России сформировася не на основе свободной конкуренции, а на основе несовершенной конкуренции, что определяет его принципиальные отличия от аналогичных рынков в странах с развитой рыночной экономикой.

5. Конкуренцию на рынке ценных бумаг в целом следует рассматривать в двух аспектах: внутреннем и внешнем. С внутренней стороны, это конкуренция между различными ценными бумагами. С внешней стороны, она отражает конкуренцию между различными видами инвестиционных рынков.

6. Глобальную проблему российского рынка ценных бумаг представляет собой недобросовестная конкуренция, связанная с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации.

7. Основными угрозами развитию и совершенствованию конкуренции на рынке ценных бумаг в настоящее время выступают попытки ограничения конкуренции и низкий уровень качества конкуренции.

8. Тенденция концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала):

9. Наиболее реальным показателем, характеризующим реальную рыночную власть отдельных участников рынка ценных бумаг, с помощью которого есть возможность предвидеть возможные негативные последствия чрезмерной концентрации, представляется показатель концентрации деятельности на отдельных сегментах рынка ценных бумаг. В качестве такого показателя концентрации следует использовать долю отдельного участника рынка (либо группы крупнейших участников) на разных секторах рынка ценных бумаг в зависимости от специфики условий функционирования данного сектора рынка.

9. Концентрация является фактором монополизации рынка ценных бумаг. Процесс монополизации наиболее динамично протекает в отрасли, которую составляют фирмы-участники торгов по ценным бумагам. В то же время именно эта отрасль наиболее информационно открытая для исследования процесса монополизации.

Ю.Защита конкуренции предполагает предотвращение или пресечение нежелательных действий отдельных участников рынка, ограничивающих возможности конкурентной борьбы, как в рамках всего рынка ценных бумаг, так и на отдельном сегменте рынка ценных бумаг. Кроме того, защита конкуренции на рынке ценных бумаг предполагает ограничение нежелательных воздействий извне рынка, возникающих вследствие доминирующего положения иных экономических агентов, не являющихся участниками того сегмента рынка, на котором осуществляется конкуренция участников рынка.

11. Государственная конкурентная политика на рынке ценных бумаг дожна предусматривать не только защиту конкуренции, но и стимулирование конкуренции, повышение качества конкурентной борьбы. Стимулирование конкуренции направлено на улучшение качественных характеристик рынка на основе повышения общего уровня конкурентной борьбы, что в свою очередь ведет к повышению эффективности инвестиций на рынке ценных бумаг.

12. Комплекс антимонопольного регулирования рынка ценных бумаг, включает четыре группы инструментов регулирования: мониторинг деятельности участников рынка и качественных характеристик рынка ценных бумаг; меры по защите конкуренции на рынке ценных бумаг и пресечению монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции; меры по повышению качества конкуренции и развития предпринимательства на рынке ценных бумаг; контроль нормотворчества органов регулирования рынка ценных бумаг, а также разработку предложений по совершенствованию законодательства в области антимонопольного регулирования и поддержки предпринимательства на рынке ценных бумаг.

13.Факторами, определяющими конкурентные позиции банка на рынке цепных бумаг, являются: наращивание объемов капитализации банка; развитие передовых технологий; развитие клиентской базы по отдельным сегментам рынка; совершенствование продуктового ряда и внедрение новых инструментов срочного рынка; понижение процентных ставок и увеличение сроков предоставления ресурсов клиентам; снижение рисков деятельности по работе на рынке ценных бумаг и развитие системы страхования; развитие партнерских отношений с профессиональными участниками рынка ценных бумаг для предоставления клиентам высококачественных банковских услуг. широких возможностей выбора

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Васильчиков, Алексей Валерьевич, Самара

1. Конституция Российской Федерации Текст.: [принята всемирным голосованием 12 декабря 1993г.: по состоянию на март 2003г.]: офиц. Текст. -М.: Приор, 2004.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч., 1,2,3 Текст. М.: Юрид. Из-во, 2000г.

3. О защите конкуренции Текст.: федеральный закон от 26 июля 2006г. №135-Ф3.

4. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) Текст.: федеральный закон в редакции Федерального закона от 26 апреля 1995г. № 65-ФЗ; с последующими изменениями и допонениями.

5. Об акционерных обществах Текст.: федеральный закон от 26 декабря 1995г. № 208-ФЗ; с последующими изменениями и допонениями.

6. О рынке ценных бумаг Текст.: федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-Ф3; с последующими изменениями и допонениями.

7. О банках и банковской деятельности Текст.: закон РФ в редакции Федерального закона от 3 февраля 1996г. № 17-ФЗ; с последующими изменениями и допонениями.

8. О рынке ценных бумаг Текст.: федеральный закон в №39-ФЗ в редакции от 07.08.2001. № 121-ФЗ.

9. Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуг и об утверждении методики определения оборотов и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций Текст.: постановление Правительства РФ от 07.03.00 № 194.

10. О правилах осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации Текст.: постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999г. N 9.

11. Об утверждении Положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг Текст.: постановлением ФКЦБ России от 16 ноября 1998г. N 49.

12. Об утверждении Положения о системе контроля организаторов торговли на рынке ценных бумаг и допонительных требованиях к участникам торгов и эмитентам ценных бумаг Текст.: постановлением ФКЦБ России от 26 сентября 2001г. № 28.

13. О формировании Экспертного совета по защите конкуренции на рынке ценных бумаг Текст.: приказ Министерства Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства от 05 июня 2001г. №773.

14. Об утверждении методических рекомендации по проверкам кредитных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг Текст.: письмо ЦБ РФ от 17 июня 1999г. N 179-Т.1. Книги

15. Авдашева, С.Б., Тамбовцев, B.JI. (ред). Влияние конкуренции и антимонопольного регулирования на процессы экономической модернизации в России Текст.: Бюро экономического анализа. М.: Теис. 2005. 77с.

16. Авдашева, С.Б., Шаститко, А.Е. (ред). Конкуренция на рынках небанковских финансовых услуг Текст.: Бюро экономического анализа. М.: Теис. 2004. 352с.

17. Азоев, Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика Текст.: М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. - 247с.

18. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции Текст.: Самара: СамВен, 2000. - 264 с.

19. Баринов, Э.А., Хмыз, О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг Текст.-М.: Экзамен, 2001.-280 с.

20. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело Текст.: М.: ИНФРА-М, 2000. - 365 с.

21. Блауг, М.Экономическая мысль в ретроспективе Текст.: -М.: Дело тд, 1994. 85 с.

22. Боровкова, В.А. Рынок ценных бумаг Текст. СПб.: Питер. 2006.- 311с.

23. Владиславлев, Д.Н. Конкуренция на фондовом рынке Текст.: М.: Экзамен, 2001.-256с.

24. Галанов, В. А., Басова, А. И. / Рынок ценных бумаг Текст.: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. -М: Финансы и статистика, 2005. - 192с.

25. Дмитриенко, Д.В., Марьяненко, В.П. Методы управления монопольными системами. Препринт Текст. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. 2002. 133с.

26. Додонова, И.В. Усиление позиций финансового капитала в экономической системе рынка Текст.: сборник научных трудов. Серия Экономика. 2002. 44с.

27. Иванов, Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса Текст.: М.: Альпина Паблишер, 2001. 244 с.

28. Кныш, М.И. Конкурентные стратегии Текст.: Учебное пособие. СПб. -284 с.

29. Красавина, JI. Н. /Международные валютно-кредитные и финансовые отношения Текст.: учеб./ М.: Финансы и статистика, 2002.- 606с.

30. Килячков, А.А., Чадаева, JI.A. Рынок ценных бумаг Текст.: учебник. -2-е изд., с изм.- М.: Экономист. 2005.- 687с.

31. Кокорев, Р.А., Данилова, А.В. Антимонопольная политика и развитие конкуренции на финансовом рынке Текст.: М.:ТЭИС. 2003. 104с.

32. Крючкова, П.В., Тамбовцев, B.JI. (ред.). Принципы и процедуры оценки целесообразности мер государственного регулирования Текст.: Бюро экономического анализа, М.: Теис. 2005. 270с.

33. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок Текст.: М.: Перспектива, 2003. - 295 с.

34. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития Текст.: М., Альпина Паблишер. 2002. 452с.

35. Миркин, Я.М. Институциональная и региональная инфраструктура рынка Текст.: М. 2005. 188с.

36. Михайлов, О.В. Основы мировой конкурентоспособности Текст.- М.:

37. Издательство Познавательная книга плюс, 1999. 592 с.

38. Никифирова, В.Д. Государственные и муниципальные ценные бумаги Текст.: СПб.: Питер. 2004. 179с.

39. Пороховский, А.А. Вектор экономического развития Текст.: М.: ТЕИС, 2002.-304 с.

40. Портер, Майкл. Э. Конкуренция Текст.: Пер. с англ.: уч. Пос. М. : Издательский дом Вильяме, 2000. - 495 с.

41. Рынок ценных бумаг Текст.: Учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. 2-е изд. Перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика. 2006,- 448с .

42. Ткачёв, А.А. Комментарий к закону о защите конкуренции на рынке финансовых услуг Текст.: М.:ЗАО Юридический Дом Юстицинформ, 2002. - 128 с.

43. Тотьев, К.Ю. Конкурентное право (правовое регулирование конкуренции) Текст.: Учебник. -М.: Издательство РДЛ, 2000. 352 с.

44. Фатхутдинов, Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление Текст.: М.: ИНФРА-М, 2000. - 312 с.

45. Цихан, Т.В., Мировой опыт государственного контроля за процессами экономической концентрации Текст.: М. 2005. 115с.

46. Чернова, С.Г. Концентрация экономической власти на локальных рынках: формы проявления и методы антимонопольного регулирования. РАГС при Президенте РФ Текст.: М. 2002. 77с.

47. Чеканский, А.Н., Фролова Н.Л. Теория спроса, предложения и рыночных структур Текст.- М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1999. 421 с.

48. Шастико, А.Е. Адвокатирование конкуренции: предметное поле проблемы и направления действий Текст.: Центр стратегических разработок. 2006. 121с.

49. Статьи в сборниках, журналах, газетах

50. Абрамов, А. Проблемы конкурентоспособности российского фондового рынка Текст.// Вопросы экономики. 2005. №12.

51. Авакян, А. Особенности эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг Текст.// Рынок ценных бумаг. 2004. №23.

52. Авакян, Е. Реформирование системы регулирования финансового рынка: проблемы и перспективы Текст.// РЦБ. 2005. №10.

53. Андрианов, В. // Конкурентоспособность России в мировой экономике Текст.: МЭ и МО, 2000. №3.

54. Азимова, JI. Недобросовестная рыночная практика на финансовых рынках Текст. // Право и экономика. 2004. №9.

55. Анукян, М.Г. Проблемы регулирования регионального рынка ценных бумаг в России Текст.// Финансы и кредит. 2005. №10.

56. Астанин, Э. //Рынок ценных бумаг. 2006. №1.

57. Балацкий, К. Недостатки антимонопольного регулирования Текст. // Экономист. 2003. N 5.

58. Бурганов, Р.Становление конкурентной среды фондового рынка Текст. // Маркетинг. 2001. №6.

59. Беликов, И., Вербицкий, В. Квалифицированный инвестор Текст.//Рынок ценных бумаг. 2007. №1.

60. Бурганов, Р. О положительных и отрицательных эффектах экономической концентрации Текст. // Маркетинг. 2003. №2.

61. Байбаков, А. Анализ рынка акций второго эшелона Текст. //Биржевое обозрение. 2007. №6.

62. Вокова, Д. Информационная асимметрия на внутреннем рынке корпоративных облигаций Текст.//Рынок ценных бумаг. 2004 .№13.

63. Выогин, О. Интервью Текст. // Коммерсантъ. 2004. №96.

64. Выогин, О. Актуальные вопросы развития инфраструктуры российского фондового рынка Текст.// РЦБ. 2005. №12.

65. Вавулин, Д.Н. Индекс РТС основной индикатор состояния российского фондового рынка Текст. // Финансы и кредит. 2006. №8.

66. Вед ев, А. Российские банки на финансовых рынках Текст. //Биржевое обозрение. 2007. №6. С. 16-18.Лисица, М. Внебиржевые портфельные инвестиции [Текст]: экономика и сценарии корпоративного поглощения. Инвестиции в России. 2003. №4.

67. Вокова, Д. Информационная асимметрия на внутреннем рынке корпоративных облигаций Текст. //Рынок ценных бумаг. 2004 .№13.

68. Выогин, О. Интервью // Коммерсант. 2004. №96.

69. Гуляев, К. Российский рынок акций: итоги первого полугодия и прогноз на второе полугодие 2007г. Текст./Рынок ценных бумаг. 2007. №15. С. 18-20.

70. Деривативы для инвесторов// Рынок ценных бумаг. 2005. №13.

71. Дмитриева, Е. Сравнительный анализ рынков АДР на акции эмитентов России, Китая и стран Восточной Европы Текст.// Рынок ценных бумаг. 2007. №5.

72. Догова, И. Монополии и конкуренция Текст. // Финансы и кредит. 2001. №3.

73. Егоров, И. Российская инфраструктура фондового рынка: интеграция или конкуренция? Текст. //Депозитариум. 2007. №7.

74. Есаукова, Т. Конкуренция специализированных депозитариев невозможна, но необходима Текст. // Рынок ценных бумаг. 2005. №14.

75. Жинкин, А. Регулирование? Регулирование! Регулирование Текст. // РЦБ. 2005. №14.

76. История IPO российских компаний на зарубежных фондовых рынках Текст. // Внешнеэкономические связи. 2006. №3.

77. IPO банков: будущее без прошлого Текст. // Банковское дело. 2007. №6.

78. Кашеваров, А. Стратегия конкуренции Текст. // РЦБ. 2005. №19.

79. Кашеваров, А. Стратегия конкуренции Текст. // Конкуренция и рынок. 2006. №3.

80. Клочков, А. Российские депозитарные расписки Текст. // Колегия.2007. №1/2.

81. Колесников, Г. Современные способы манипулирования финансовыми рынками в России Текст. //Рынок ценных бумаг. 2001. №18.

82. Кондратьев, В. Макроэкономические проблемы конкурентоспособности России Текст. // МЭ и МО. 2001. №3.

83. Пансков, П. Преодоление монополизма инфраструктуры фондового рынка и развития их тарифной политики Текст. // РЦБ. 2005. №19.

84. Миронова, J1. // Рынок ценных бумаг. №4. 2007г.

85. Мурычев, А.В. Капитализация и конкурентоспособность банков -факторы успеха Текст. // Банковское дело. 2007. №7.

86. Меркурьев, П. Развития российского рынка деривативов Текст. // Рынок ценных бумаг. 2005. №7.

87. Миронова, JI. Рынок ценных бумаг Текст. // 2007.№4.

88. Новиков, В. Что такое антимонопольное законодательство и как оно борется против конкуренции? Текст. // Экономическая теория преступлений и наказаний. 2003. №6.

89. Новиков, В.В. Влияние российского антимонопольного законодательства на экономическое развитие Текст. // Вопросы экономики. 2003. №9.

90. Обзор конференции: Состояние и перспективы развития РЦБ Текст. // РЦБ. 2004. №22.

91. Овчинникова, О.П., Самсонов, Е.К. Конкуренция на рынке банковских услуг: виды основных проблем и модель оценки конкурентной среды Текст. // Финансы и кредит. 2006. №29.

92. Полусуров, Д.Ю. Методический подход к количественной оценке конкурентоспособности российского фондового рынка Текст. // Финансы и кредит. 2007. №16.

93. Потемкин, А. Основные итоги работы группы ММВБ в 2006г. Текст. // Биржевое обозрение. 2007. №6.

94. Розанова, И. Эволюция антимонопольной политики России: проблемы и перспективы Текст. // Вопросы экономики. 2005. №5.

95. Рожков, А. Построение прогнозного индекса для фондового рынка Текст. // Вопросы экономики. 2005. №12.

96. Савинов, Л. Новые финансовые инструменты на фондовой бирже ММВБ: биржевые облигации и российские депозитарные расписки Текст. //Биржевое обозрение. 2007. №9.

97. Секретарев, О. Рынок ценных бумаг Текст. // 2006. №24.

98. Сергаев, С.В. Размещение акций банков: Сбербанка и ВТБ Текст. // Банковское дело. 2007. №6.

99. Суржко, А.В. Банковская система и РЦБ: конкуренция в условиях конвергенции Текст. // Финансы и кредит. 2007. №12.

100. Тормозова, Т.В. Фрагментарность и конкуренция на российском фондовом рынке Текст. // ФИНАНСЫ. 2003. №7.

101. Тостухин, М. Первые шаги регулирования деривативов Текст. // Рынок ценных бумаг. 2005. №14.

102. Хмыз, О.В. Анализ фондового рынка Текст. // Финансы. 2007. №5.

103. Черковец, О. Глобализация сотрудничества или конкуренции Текст. // Экономист. 2002. №10.

104. Чумачепко, А. Стратегия государства на рынке облигаций Текст.// Рынок ценных бумаг. 2005. № 6,17.

105. Шаповалов, А. Правовое регулирование инсайдерской деятельности в Европейском союзе Текст.//Рынок ценных бумаг. 2005. №5.

106. Ширинян, И. Мировой опыт использования инсайдерской информации на рынке ценных бумаг Текст.// рынок ценных бумаг. 2004. №10,13,18.

107. Шаститко, А. Выплескивая воду, не забудьте про ребенка! (о соотношении антимонопольной политики и экономического развития) Текст. // Вопросы экономики. 2003. №12.1671. Электронные ресурсы

108. Агентство экономической информации АК&М Электронный ресурс.: -Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетp>

109. Агентство экономической информации ПРАИМ-ТАСС Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

110. Бедило, М. Зарубежный опыт: антитрестовское законодательство США Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетarticle.phtml?id=260. Загл. с экрана.

111. Госкомстат РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

112. Журнал Конкуренция и рынок Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

113. Инвестиционная группа АТОН Электронный ресурс.: Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетp>

114. Информационное агентство Корпоративные облигации Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

115. Информационное бюро Эксперт Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

116. Информационное агентство ФИНМАРКЕТ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

117. Ю.Центральный банк РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

118. Институт экономики переходного периода Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

119. Международная информационная группа лINTERFAX Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

120. Московская межбанковская валютная биржа Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

121. Министерство финансов РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работает/ www.naufor.ru. Загл. с экрана.

122. Национальная лига управляющих Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

123. Проект федерального закона О защите конкуренции Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетcompetition/443.shtml. -Загл. с экрана.

124. Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

125. Российское информационное агентство РосБизнесКонсатинг Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

126. Российский рынок развивается семимильными шагами Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

127. Стратегия развития финансового рынка РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

128. Clark J.W. Competition Advocacy Challenges for Developing Countries. Second Annual Meeting of the Latin American Competition Forum, WashingtonDC,USA Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетeurope/prograns/LAFC2004.html. Загл с экрана.

129. Федеральная антимонопольная служба РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

130. Федеральная служба по финансовым рынкам РФ Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации