Коммерческие банки как субъекты финансового посредничества тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Глущенко, Елена Николаевна |
| Место защиты | Хабаровск |
| Год | 2011 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Коммерческие банки как субъекты финансового посредничества"
На правах рукописи
УДК 336.71(043.3)
ГЛУЩЕНКО Елена Николаевна
КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ КАК СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА
Специальность 08.00.10 Ч Финансы, денежное обращение и кредит
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук
1 6 ИЮН 2011
Хабаровск 2011
4850591
Работа выпонена в ГОУ ВПО Хабаровская государственная академия экономики и права
Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент
ПОНОМАРЁВА Надежда Александровна
Научный консультант - доктор экономических наук, профессор
РОЖКОВ Юрий Владимирович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
КРОЛИВЕЦКАЯ Людмила Павловна
кандидат экономических наук ДРОЗДОВСКАЯ Людмила Петровна
Ведущая организация - Новосибирский государственный университет
зкономики и управления
Защита состоится 24 июня 2011 г. в 16-00 на заседании совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 212.292.01 при Хабаровской государственной академии экономики и права по адресу: 680042, Хабаровск, Тихоокеанская, 134, зал заседаний учёного совета (ауд. 343).
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Хабаровской государственной академии экономики и права (ХГАЭП).
Объявление о защите и автореферат диссертации размещены на сайте ХГАЭП по адресу: Ссыка на домен более не работаетp>
Автореферат разослан 23 мая 2011 г.
Учёный секретарь I
диссертационного совета /
ЧТишутина О.И.
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Постановка проблемы и актуальность исследования
В условиях финансовой глобализации и технологических изменений, происходящих на финансовых рынках, необходимость быстрого превращения временно свободных корпоративных денежных средств и сбережений населения в инвестиционный ресурс служит мощным импульсом к совершенствованию механизмов финансового посредничества.
Современной тенденцией развития посредничества на финансовом рынке является расширение сферы влияния таких субъектов финансового посредничества, как банки, которые, бесспорно, играют ведущую роль в развитии национальной экономики. Одновременно идут противоположные, так называемые процессы дезинтермедиации, когда банковские операции осуществляют специализированные кредитно-финансовые институты (паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и др.), тем самым создавая серьёзную конкуренцию банкам.
Вследствие недостаточной активности и напоненности российского рынка ценных бумаг, через который в развитых странах осуществляется перелив денежных ресурсов из одних видов и сегментов рынка в другие, коммерческие банки остаются главным субъектом финансового посредничества. Банки способны удовлетворять потребности в различных формах привлечения денежных средств, а также их использовании для целей финансирования экономики. При этом банковская система Российской Федерации с точки зрения выпонения функции посредничества пока не только малоэффективна, но и несёт в себе существенный потенциал риска.
Важным источником расширения ресурсной базы банков, позволяющим повысить эффективность финансового посредничества, являются привлечённые банками денежные средства клиентов. Более того, законодательно закреплённая обязанность юридических лиц открывать счета в кредитных организациях для осуществления безналичных расчётов, позволяет банку направлять в активные операции временно свободные и существенные по объёмам ресурсы. Безналичные средства, опосредуемые банками Российской Федерации, достигли гигантских размеров. На 1 марта 2011 года их величина (как элемента денежной массы М2) превысила 14,6 трн рублей.
Ведущая роль российских коммерческих банков как субъектов финансового посредничества предполагает необходимость углублённого научного исследования процессов аккумуляции и инвестирования значительных объёмов денежных ресурсов на финансовом рынке.
Степень разработанности проблемы. Исследование проблем финансового посредничества опираются на неоклассическую теорию фирмы и портфельную теорию.
Общая теория посредничества подробно отражена в работах Н. Спубера и Б. Финглетона. Родоначальниками теории финансового посредничества считаются Г. Гёрли и Э. Шоу, позднее рассмотрением вопросов финансовой интермедиации заняся Дж. Тобин. Согласно неоклассической теории, банк является предприятием, перед которым стоит задача максимизации прибыли на основе оптимального распределения ресурсов. Многочисленные исследования основаны на определении затрат на основе издержек или модели банковской фирмы.
Портфельная теория, сформулированная Г. Марковичем и продоженная У. Шарпом, рассматривает банк как инвестора, размещающего активы на основе оптимального соотношения между прибылью, риском и ликвидностью.
Проблемы развития финансового посредничества, эффективного использования финансовых ресурсов рассматривали также такие зарубежных учёные, как Д. У. Блэкуэл, Д. Д. Ван-Хуз, Э. Дж. Долан, Р. Дорнбуш, Д. С. Кидуэл, Р. Л. Милер, Р. Л. Петерсон, П. Роуз, Дж. Ф. Синки мл., С. Фишер, Р. Шмалензи и другие авторы.
В теории финансового посредничества модели распределения ресурсов с использованием асимметрии информации и трансакционных издержек обобщили С. Бхатташарья и А. Тхакор.
Среди отечественных экономистов следует отметить работы А. И. Ач-касова, Ю. А. Бабичевой, А. П. Белых, М. 3. Бора, Э. Н. Василишена, Е. А. Воробьёвой, М. Б. Диченко, В. В. Иванова, Д. А. Кисилёва, Г. Г. Коробовой, Ю. И. Коробова, И. Д. Мамоновой, Ю. С. Масленченкова, Е. В. Неволиной, Г. С. Пановой, Н. Э. Соколинской, А.Н. Трифонова, Н. В. Фадей-киной, И. Ф. Цисарь, В. П. Чистова, Е. Б. Ширинской, М. М. Ямпольского и других авторов.
Между тем, группа российских учёных, исследующих вопросы финансо-
вого посредничества банков, включающего все стадии трансформации ресурсов, а не отдельные операции (депозитные, кредитные, расчётные и т.д.), не столь многочисленна. Среди них отметим Г. Н. Белоглазову, А. С. Булатова, Ю. Н. Гойденко, Т. Н. Данилову, Л. П. Дроздовскую, О. И. Лаврушина, П. В. Конюховского, Л.П. Кроливецкую, М. Ю. Матовникова, В. Д. Миловидова, Ю. В. Рожкова, Г. М. Тарасову, Н. В. Угольникову.
Особое значение имеют монографические работы, рассматривающие проблемы формирования и деятельности банков в системе финансового посредничества. Авторами таких работ являются Помогаева Е. А, Григорьева Е. М., Тарасова Ю. А. и др.
Несмотря на имеющиеся глубокие исследования проблем в банковской сфере, отметим, что отечественная наука уделяет вопросам финансового посредничества (интермедиации) коммерческих банков недостаточно внимания.
В научном плане подходы к раскрытию сущности финансового посредничества банков неоднозначны. Отметим также, что в научных исследованиях мало внимания уделено роли доверительных отношений как определяющих в финансовом посредничестве банков. Усиливается взаимосвязь между параметрами платёжно-расчётных систем, которые непосредственно обслуживают денежный оборот, и финансовым посредничеством банков. Это требует учёта и оценки как факторов развития, так и рисков. В экономической литературе недостаточно исследованы экономические процессы, связанные с оказанием коммерческими банками посреднических и агентских услуг, вопросы оценки уровня финансового посредничества отдельно взятого банка (микро уровень).
Объект исследования Ч коммерческие банки Российской Федерации как институты финансового посредничества.
Предмет исследования - экономические процессы, связанные с оказанием коммерческими банками посреднических и агентских услуг.
Цель и задачи диссертационного исследования. Основной целью диссертационного исследования является развитие теоретических положений, связанных с функционированием коммерческих банков как субъектов финансового посредничества, оказанием ими агентских и рас-чётно-платёжных услуг и разработка методики оценки финансового посредничества, позволяющей повысить эффективность банковской интермедиации.
Для достижения указанной выше цели были поставлены следующие задачи.
1. Раскрыть содержание понятия коммерческий банк в контексте финансового посредничества, на основе выделения сущностных и ролевых функций кредитных организаций.
2. Исследовать на основе выпоняемых функций и услуг коммерческих банков процессы посредничества и агентирования, показать их общность и различия.
3. Сформулировать принципы финансового посредничества коммерческих банков.
4. Раскрыть взаимосвязь процессов интермедиации коммерческих банков и эмиссионного механизма в сфере денежно-кредитных отношений.
5. Выделить в системе банковских рисков специфический риск посредничества.
6. Определить инструменты расширения ресурсной базы коммерческих банков как субъектов финансового посредничества.
7. Разработать методику расчёта общего коэффициента финансового посредничества кредитной организации.
Теоретической и методологической основой научного исследования стали научные представления в области экономической теории и банковского дела; теоретические основы по риск-менеджменту в денежно-кредитной сфере, механизмам функционирования банков и как финансовых посредников, и как кредитных организаций, оказывающих агентские услуги.
Инструментарно-методический аппарат исследования основан на применении общенаучных методов познания (эмпирические и формальнологические), специальных (экономико-статистический анализ, экспертные оценки и др.).
Информационной базой диссертации послужила официальная статистическая отчётность Госкомитета по статистике России, материалы периодических изданий, аналитические, инструктивные и методические материалы Центрального банка Российской Федерации, а также статистические данные по кредитным организациям России и Дальневосточного федерального округа, размещённые на соответствующих интернет-сайтах.
Наиболее значимые научные результаты исследования, полученные лично соискателем:
-Выявлена общность и различия в осуществлении коммерческими банками процессов посредничества и агентирования. Банк в качестве финансового посредника показан, во-первых, как институт, традиционно осуществляющий через финансовый рынок трансформацию сбережений в инвестиции и кредиты, во-вторых, как институт денежного рынка, оказывающий услуги, относящиеся к агентским. Доказано существование особого вида синтетических услуг банка, которые являются комбинацией посреднических и агентских операций;
- процесс финансового посредничества банков разделён на три, а не на два экономико-технологических этапа - привлечение и размещение ресурсов, что общепринято. В нём выделен промежуточный этап, названный автором трансляционный;
- доказано, что кредитование субъектов рынка - типичный процесс посреднической деятельности банков, и он не связан с эмиссией денег и их мультипликацией;
- выявлена сущность и дано авторское определение понятия расчёт-но-платёжная система, показано, как она влияет на интермедиационные процессы. Разработаны рекомендации по развитию частных платёжных систем;
- предложена методика определения общего коэффициента посредничества для отдельного банка, в которой в качестве расчётной базы использована скорректированная стоимость активов.
Научная новизна результатов диссертационного исследования, выносимых автором на защиту, заключается в том, что:
- обосновано, что посредничество является динамичным процессом, обеспечивающим движение финансовых потоков банка, а агентирование -статичным процессом, относящимся к разовым операциям и прямо не связанным с трансформацией ресурсов банка-агента, оформляемым агентским договором. Учитывая специфику деятельности банков по финансовому посредничеству, а также временные параметры и основные условия агентирования, понятия посредничество и лагентирование предложено соотносить между собой, приняв во внимание понятия поток и запас.
- в качестве отдельного этапа выделен трансляционный этап процесса интермедиации банков и на этой основе допонены принципы посреднической деятельности банков такие, как непрерывность, оптимальная скорость, алокационность и агрегационность;
- доказано, что коммерческие банки, как финансовые интермедиаторы, не выпоняют эмиссионную функцию, а депозитная и кредитная экспансия приводит к активизации посреднической деятельности банков на денежном рынке, что ускоряет платёжный оборот;
- обосновано, что уровень финансового посредничества конкретного коммерческого банка целесообразно оценивать, используя в качестве расчётной базы не только кредитную составляющую, но и все активы банка, с учётом их корректировки на территорию (федеральный округ) расположения филиальной сети банка и состояние просроченной задоженности по ссудам.
Теоретическая значимость исследования заключается в обобщении теоретических положений финансового посредничества применительно к банкам, разработке метода оценки уровня финансового посредничества банка с учётом территории расположения его филиальной сети.
Практическая значимость полученных результатов состоит в том, что предложенные в диссертации разработки, выводы и рекомендации позволяют определить основные направления совершенствования посреднических и агентских операций коммерческих банков, дают возможность принимать обоснованные решения по развитию методического инструментария финансовой интермедиации.
Методические разработки и авторский инструментарий могут быть применены в ходе преподавания таких дисциплин, как Организация денежно-кредитного регулирования, Банковское дело, Деньги, кредит, банки в образовательных учреждениях высшего профессионального образования России.
Область исследования. Содержание диссертации соответствует области исследования 9.8. Финансовое посредничество и роль банков в его осуществлении специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК России (экономические науки).
Апробация работы осуществлялась в ходе обсуждения её результатов на международных, российских научных конференциях (2006, 2007, 2009 гг. - г. Владивосток, 2010г.-г. Оренбург, 2006, 2007, 2010 г,-г. Санкт-Петербург).
Публикации. По результатам исследования опубликовано 20 работ общим объёмом 5,2 п. л., из них лично автором Ч 4,43 п. л. По Перечню,
рекомендованному ВАК России, автором опубликовано четыре научных статьи.
Объём и структура диссертационной работы. Диссертация изложена на 185 страницах текста, состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников из 152 наименований, приложения. Работа илюстрирована 18 таблицами, 15 рисунками.
Содержание работы
Введение
1 Теоретические основы функционирования коммерческих банков как субъектов финансового посредничества
1.1 Характеристика экономического доверительства как основы посреднических отношений банков с клиентами
1.2 Анализ теоретико-методологических разработок в области посредничества и агентирования коммерческих банков
1.3 Финансовое посредничество и специфика его проявления в банковской сфере
2. Финансовое посредничество банков в сфере денежно-кредитных отношений
2.1 Общая характеристика принципов финансового посредничества банков
2.2 Взаимосвязь процессов финансового посредничества и эмиссионного механизма
2.3 Характеристика посреднического риска банка как элемента финансового риска
3. Совершенствование процессов финансового посредничества коммерческих банков и инструментария его оценки
3.1 Развитие финансового посредничества банков в эффективных платёжно-расчётных системах
3.2 Расширение ресурсной базы финансового посредничества банков как фактор экономического роста
3.3 Методика оценки уровня финансового посредничества коммерческих банков с учётом их филиальной сети
Заключение
Список использованных источников
Приложение
2. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены цель и задачи, сформулированы основные результаты исследования, раскрыта новизна, теоретическая и практическая значимость работы.
В первом разделе работы исследованы основы теории интермедиации, коммерческих банков. Раскрыта сущность финансовых посредников, их
функции. Показана роль экономического доверительства в посреднических отношениях банков с клиентами. Проанализированы теоретико-методологические разработки в области посредничества и агентирования коммерческих банков.
Во втором разделе раскрыта взаимосвязь и взаимообусловленность процессов финансового посредничества и эмиссионного механизма. Сформулированы принципы финансового посредничества. Выявлен посреднический риск, как элемент финансового риска, являющийся доминирующим в системе банковских рисков.
В третьем разделе показаны процессы финансового посредничества в эффективных платёжно-расчётных системах. Разработаны рекомендации по повышению эффективности платёжно-расчётных систем. Определены инструменты расширения ресурсной базы. Дана методика оценки уровня финансового посредничества коммерческих банков с учетом их филиальной сети.
В заключении сформулированы основные выводы, суть которых раскрыта при рассмотрении содержания отдельных глав диссертации.
3. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
I. Выявлена общность и различия в осуществлении коммерческими банками процессов посредничества и агентирования. Банк в качестве финансового посредника показан, во-первых, как институт, традиционно осуществляющий через финансовый рынок трансформацию сбережений в инвестиции и кредиты, во-вторых, как институт денежного рынка, оказывающий услуги, относящиеся к агентским. Доказано существование особого вида синтетических услуг банка, которые являются комбинацией посреднических и агентских операций.
Теория финансового посредничества основывается на методологическом подходе, который сводится к восприятию интермедиации как совокупности институтов, инструментов и рынков, удовлетворяющих потребности различных экономических агентов (Р. Л. Милер, Д. Д. Ван-Хуз и др.).
В России, вследствие слабой напоненности рынка ценных бумаг, определяющую роль в организации финансового посредничества играют коммерческие банки. По состоянию на 01.03.2011 банки привлекли 21,2
трн рублей, разместили в кредиты юридических и физических лиц 3,3 трн рублей, а остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации составили на указанную дату 633,6 мрд рублей1.
На основе устоявшегося в науке представления о том, что функция -это внешнее проявление свойств какого-либо объекта, автор понимает сущность посреднической функции коммерческого банка как специфическое доминантное свойство, выражающее его роль в финансировании кре-дитно-инвестиционной составляющей экономического роста на основе отношений доверительства.
В диссертации показано, что сущность банка как финансового интермедиатора {financial intermediary) заключается в трансформации его ресурсов и превращении их в поток активов различного содержания. К таким активам в Российской Федерации относятся, прежде всего, кредиты юридическим и физическим лицам. Определённое значение стали приобретать инвестиционные вложения. Банки в условиях отсутствия высокоэффективных корпоративных кредитных проектов и повышенных рисков кредитования граждан вынуждены вкладывать средства в малодоходные, но наиболее ликвидные активы. К ним относятся облигации и депозиты Банка России. Так, на дату размещения 18.05.2011 г. Банк России по депозитным операциям (овернайт, том-некст и др.) установил фиксированную процентную ставку в размере 3,5 процента годовых2, в то время как средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до 1 года составляла в марте 2011 г. 8,7 процента годовых3.
Наряду с операциями финансового посредничества коммерческие банки предоставляют агентские услуги. В результате исследования выявлена научная некорректность использования понятий посредничество и лагентирование, которая чаще всего проявляется в следующем. В одних случаях отождествляются понятия посредническая функция банка и посреднические операции (услуги), к которым причисляются и те, что
1 Банк России [сайт]. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
2 Ссыка на домен более не работаетpw.aspx?file=/press/if/l 10518_104755depozit-stavk.htm (дата обращения: 01.04.2011).
3 Ссыка на домен более не работаетstatistics/print.aspx?iile=credit_statistics/interest_rates_l 1 .htm&p id=cdps&sid=svodProcStav (дата обращения: 01.04.2011).
имеют отношение к агентированию. В других - понятия посредничество и лагентирование учёные и практики используют как синонимы.
Посреднические и агентские операции (услуги) банков в рассматриваемом контексте понятийного аппарата обычно исследуются вне связи с установлением доверительных отношений банка с клиентами. Кроме того, понятия посредничество и лагентирование рассматриваются вне оценки временных параметров осуществляемой деятельности, то есть не раскрывается, какое понятие является динамичным процессом, обеспечивающим движение финансовых потоков банка, а какое - статичным процессом, относящимся к разовым операциям и прямо не связанным с трансформацией ресурсов банка-агента.
По мнению автора, посредничество и лагентирование следует соотносить между собой, приняв во внимание понятия поток и запас.
Подход к агентированию как запасу отражает выпонение агентских операций (услуг) разового характера, и он может быть измерен в определённый момент времени по данным финансовой отчётности банка. Подход к посредничеству как к потоку означает измерение денежного оборота за определённый период времени.
Как показано в диссертации, посредничество является динамичным процессом, обязательно связанным с трансформацией финансовых потоков банка. При этом правовые отношения банка с субъектами рынка не оформляются документально, хотя заключаются депозитные (вкладные) договоры. Последние имеют отношение не ко всему процессу посредничества, а только к первой стадии интермедиации. Агентирование, в свою очередь, - это операция (услуга), не связанная с трансформацией ресурсов, но всегда сопровождаемая заключением агентского договора (соглашения). К последним относятся договоры на покупку или продажу банком по поручению клиента (принципала) акций, облигаций, иностранной валюты и пр.
Исследовав отношения агентирования, автор установил, что в фидуциарной сдеке, при отсутствии у клиента-принципала средств для проведения расчётов по этой сдеке и использования для этой цели банковского кредита, агентские отношения не сводятся к простейшим актам, опосредующим эти отношения. В таком случае банк, как финансовый посредник (financial intermediary) осуществляет трансформацию и кредитных ресурсов, и массы финансового риска. При этом, агентский договор банка с принципалом до-
поняется кредитным договором. Принцип агентирования за счёт, регламентированный Гражданским кодексом Российской Федерации, в данном случае теряет первоначальный смысл, а условие за счёт принципала отсрочено по времени на период пользования кредитом. Здесь банк является своеобразным гарантом принципала по сдеке с третьим лицом, временно принимая на себя риски. Такой процесс в диссертации назван кредитное агентирование, а банк - кредитный агент.
Рассматривая в отдельности посреднические и агентские услуги, автор выявил наличие таких операций, которые носят одновременно черты и посредничества, и агентирования. Их предложено называть синтетические услуги банка, ибо они являются комбинацией посреднических и агентских операций. При этом они не связаны с поным циклом трансформации ресурсов, а ограничены лишь изменением ресурсной базы банка. Наиболее важной синтетической услугой кредитных организаций автор считает рас-чётно-платёжные операции, которые осуществляются по поручению клиентов (это один из принципов агентирования) и изменяют ресурсную базу банка. Последнее имеет место даже тогда, когда расчётно-платёжные операции проводятся между клиентами данного банка, поскольку, - хотя размер ресурсов остаётся неизменным, - меняется структура ресурсов по ликвидности и массе риска. Это обусловлено тем, что каждый клиент имеет свои финансовые параметры, которые зависят от производственной, сбытовой и иной деятельности, степени риска и т.д.
Поскольку по форме такие операции основаны на поручениях клиента банку, их следует включать в агентские услуги.
В результате исследования сделан вывод, что банк Ч это финансовый институт, действующий на основе принципа экономического доверитель-ства, оказывающий за свой счёт прямое содействие субъектам рынка в трансформации сбережений в инвестиции (через финансовый рынок) без согласия этих субъектов, принимая риски на себя (через кредитный рынок), а также оказывающий услуги, относящиеся к агентским, включая проведение денежных расчётов по поручению своих клиентов.
II. Процесс финансового посредничества банков разделён на три, а не на два экономико-технологических этапа - привлечение и размещение ресурсов, что общепринято. В нём выделен промежуточный этап, названный автором трансляционный.
На основе теоретического анализа автором доказано, что технологический процесс трансформации сбережений в кредиты и инвестиции включает не два, а три последовательных этапа, связанных воедино. В допонение к прежним этапам - привлечение и размещение, выделен трансляционный этап процесса интермедиации. Этот этап не связан с реализацией экономических отношений банк - клиент, но именно на этом этапе принимается решение о трансформации ресурсов по различным направлениям во взаимной увязке с идентификацией, расчётами риска и его массы. Трансляционный этап приобретает высокую значимость в случае нарушения ликвидности, платёжеспособности банка, в условиях кризисных ситуаций (отток вкладов, снижение спроса на кредиты, рост числа неблагополучных заёмщиков и т. д.). Например, в период кризиса 2008 г., когда резко стала расти просроченная задоженность по ссудам, это потребовало принятия банками срочных мер по её снижению (см. табл. 1).
Таблица 1 - Просроченная задоженность в объёме кредитов, депозитов и прочих размещённых средств кредитных организаций РФ в 2007-2010 гг.4
Год
01.12.2007 01.12.2008 01.12.2009 01.12.2010
Объём кредитов, депозитов и прочих размещённых средств, мн руб. 12 989 038 19 756 975 20 047 339 22 228 301
Просроченная задоженность, мн руб. 188 587 396616 1 043 410 1 082 826
Доля просроченной задоженности в объёме кредитов, депозитов и прочих размещённых средств, процентов 1,45 2,00 5,21 4,87
Принципы первого (привлечение) и последнего этапа (размещение) хорошо известны экономической науке. Существование трансляционного этапа, выделенного автором, потребовало допонения принципов деятельности банков по финансовому посредничеству. В диссертации доказано, что этой деятельности присущи такие принципы, как непрерывность, оптимальная скорость, алокационность и агрегационность. Несоблюдение этих принципов приводит к нарушению всего процесса посредничества.
4 Ссыка на домен более не работаетstatistics/?Prtid=pdko (дата обращения: 12.03.2011).
В диссертации отмечено, что указанные принципы можно не только продекларировать, но и оценить уровень посредничества по стоимостным и временным параметрам. Такой подход позволяет с той или иной степенью детализации рассчитывать такие показатели посредничества, как коэффициенты трансформации (см. стр. 17 автореферата).
В диссертации раскрыта специфика риска, применительно к каждой из трёх стадий интермедиации. Доказано, что в процессе посредничества модифицируется как масса риска, так и денежные потоки применительно к ликвидности денег на каждой стадии интермедиации.
III. Доказано, что кредитование субъектов рынка - типичный процесс посреднической деятельности банков и он не связан с эмиссией денег и их мультипликацией.
Автором, прежде всего, раскрыта специфика деятельности Банка России как участника системы посреднических отношений и доказано, что в процессе монетизации иностранной валюты Банк России выступает и в качестве государственного органа денежно-кредитного регулирования экономики и в роли рыночного посредника.
Используя статистику денежных агрегатов, автор показал механизм денежной эмиссии непосредственно Банком России, раскрыл роль кредитных организаций как агентов эмиссионной деятельности.
В процессе исследования механизма денежной мультипликации выявлено, что денежный, банковский, кредитный, депозитный, депозитно-кредитный мультипликаторы учёные-экономисты понимают по-разному. В большинстве случаев в литературе утверждается, что банки в процессе кредитования субъектов рынка выпускают деньги в обращение, а мультипликатор показывает, как при этом увеличивается денежная масса. На самом деле этого не происходит. Это, по мнению автора, типичные процессы посреднической деятельности банков, которые опосредованы движением денежных потоков.
Кредитная экспансия коммерческих банков на денежном рынке содействует активизации их в качестве финансовых посредников, что приводит к ускорению движения денег, то есть к активизации интермедиационных процессов, а не к допонительному появлению реальных денег.
В диссертационном исследовании приведены допонительные аргументы тому, что не мультипликация, а кредитная экспансия производст-
венного сектора экономики способствует росту ВВП и создаёт необходимость прироста реальных денег в обращении. Лишь перевод денег из категории денежная база в категорию денежная масса, осуществляемый Банком России (посредством выдачи кредитов коммерческим банкам и т. д.), фактически приводит к эмиссии денег.
Мультипликатор это - числовой коэффициент, позволяющий государственным органам управления контролировать активность банков, а не сам процесс движения денежных потоков. Если М2 (национальное определение), разделить на денежную базу (в широком определении), то можно подсчитать искомый коэффициент. На 01.03.2011 он составлял 2,62 (19 531,3 мрд руб.: 7 431,1 мрд руб.).
IV. Выявлена сущность и дано авторское определение понятия расчётно-платёжная система. Доказано, что расчётно-платёжная деятельность банка относится к посреднической деятельности, а по форме носит характер агентирования. Разработаны рекомендации по развитию частных платёжных систем.
Сущность расчётно-платёжной системы раскрыта на основе выделения различий родовых категорий расчёт и платёж по критерию потенциального (расчёт) и фактического (платёж) прекращения обязательств участников расчётной сдеки. Исходя из этого, расчётно-платёжная система представляет собой участников сделок, расчётов, переводов и платежей, а также совокупность правовых, финансовых, технологических и других инструментов, базирующихся на функции денег как средства платежа, опосредующих испонение обязательств участников, поддерживающих их ликвидность, и обеспечивающих самоликвидность системы.
Расчётно-платёжная деятельность, как показано в диссертации, с одной стороны, является интермедиацией, поскольку приводит к изменению пассивов банка, с другой - она носит черты агентирования. Поэтому автор отнёс её к синтетическим услугам банка.
Доказано, что платёжные системы дожны обладать определёнными параметрами, такими как скорость, точность, досягаемость, самоликвидность. Предложенные параметры показывают уровень эффективности платёжных систем.
Автор обосновал, что оптимальная организация безналичных расчётов возможна только в условиях применения комплексного подхода к внедре-
нию информационных технологий с учётом перспективы развития частных платёжных систем, что позволит обеспечить эффективность финансовых потоков. Сегодня, как показано в диссертации, Центральный банк Российской Федерации является монополистом в этой сфере.
Поэтому автор предложил создать специализированную негосударственную организацию в виде ассоциации, которая будет представлять интересы частных платёжных систем. Цель ассоциации - совершенствование методологии, принципов и трансфертов функционирования расчётно-платёжных систем, структуры и деятельности операционных систем в коммерческих банках.
V. Предложена методика определения общего коэффициента посредничества для отдельного коммерческого банка, в которой в качестве расчётной базы использована скорректированная стоимость активов.
В процессе исследования выявлено, что уровень финансового посредничества рассчитывается сегодня лишь на макро-уровне. При этом расчёт ведётся только по критерию лотношение предложения финансовых посредников исключительно в виде кредита к общей сумме финансирования, собираемой нефинансовыми агентами либо производственными предприятиями (нефинансовыми компаниями).
Автор аргументировал необходимость расчёта уровня финансового посредничества на микро-уровне, - для конкретной кредитной организации, - используя в качестве расчётной базы не только кредитную составляющую, а все активы банка, с учётом их корректировки на территорию (федеральный округ) расположения филиальной сети банка и состояние просроченной задоженности по ссудам.
Для более поной оценки активов кредитных организаций активы банка скорректированы на региональные коэффициенты. В качестве базы для расчёта таких коэффициентов предложены показатели удельного веса ВРП конкретного федерального округа к ВВП в целом по России.
Применив указанные корректирующие коэффициенты, можно определить размер активов коммерческого банка, с учётом его территориальной принадлежности, прогнозировать перспективы развития банковского бизнеса в конкретном субъекте Российской Федерации и его доходность. Такие расчёты можно предложить и для оценки стоимости кредитной орга-
низации при организации процессов слияний и поглощений (М&А). Расчёт приведён в таблице 2.
Таблица 2 - Расчёт откорректированной стоимости активов банка в зависимости от региона её расположения, мн рублей
Федеральный округ Активы:
Корректируемый показатель Скорректированный показатель
ЦФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,3569) + 50 694,0 = 68 786,7
ПФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,1533) + 50 694,0 = 58 465,4
УФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,1371) + 50 694,0 = 57 644,1
СФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,1244) + 50 694,0 = 57 000,3
СЗФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,1062) + 50 694,0 = 56 077,7
ЮФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,0623) + 50 694,0 = 53 852,0
ДФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,0531) + 50 694,0 = 53 386,0
СКФО 50 694,0 (50 694,0 х 0,0248) + 50 694,0 = 51951,0
Коммерческий банк, находящийся, например, в Центральном федеральном округе), имеет больший потенциал стоимости актива, а, значит, -больший потенциал посредничества
Можно подсчитать реальную стоимость активов банка с учётом филиальной сети и региональной расположенности по формуле (1):
" ( т Л
1=1 ^ У=1
4Щ. ~~ общая цена активов;
к - региональный корректирующий коэффициент (п - число регионов);
А, - сумма активов у'-того филиала в 1-том регионе (т - число филиалов в регионе).
Эту формулу можно разбить и на отдельные виды активов.
С другой стороны, кредиты, предоставленные как самую существенную часть активов, следует корректировать не только на региональный коэффициент, но и на коэффициент, показывающий просроченную задоженность по ссудам. По существу речь идёт о свершившихся рисках, наносящих ущерб банку. Такой коэффициент в усреднённом виде по 30-
крупнейшим банкам Российской Федерации составляет, по нашим расчётам, 0,046.
Для оценки обоснованности сложившейся в банке структуры доходных активов, а также использования ресурсов и следует ввести оценочные показатели. Автор считает, что коэффициент трансформации может рассматриваться в качестве одного из таких показателей для анализа эффективности использования ресурсов банков-посредников.
Главное в представленной автором методике состоит в группировке активов именно исходя из принципов посредничества. Такой подход позволяет распределить активы по принципу трансформации денежных потоков (таблица 3).
Таблица 3 ЧГруппировка активов банка для расчёта коэффициентов трансформации его денежных потоков
Группы активов, применяемые при расчёте коэффициента трансформации Обозначение
1 активы, не приносящие доход, обеспечивающие ликвидность 4
2 активы, приносящие доход Л
3 эксплуатационные активы А
То есть всю сумму активов ( ) можно представить как (2):
/И) /^2 Юз
4/ = 1>,
г=1 ;=] /=1
Агрегированные показатели актива баланса при расчёте показателя коэффициента трансформации группируются, исходя из направлений размещения денежных средств. Данный коэффициент рассчитывается в целом по банку как коэффициент трансформации общий. Наиболее общий состав группы активов, применяемых для формирования статей при расчёте коэффициента трансформации, приведён в таблице 4.
Таблица 4 - Состав групп активов банка, используемых для расчёта коэффициентов трансформации его денежных потоков
Группа Состав группы активов
1. Обеспечивающие ликвидность - денежные средства и их эквиваленты; - обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ; - средства в других банках.
2. Приносящие доход - финансовые активы; - догосрочные активы; - кредиты и дебиторская задоженность; - инвестиции.
3. Эксплуатационные активы - прочие активы; - налоговый актив; - основные средства; - инвестиционная недвижимость.
Как уже отмечалось выше, в знаменателе приводится - итоговая сумма по активу.
После реформации активов формула расчёта коэффициента трансформации примет вид (3):
Ad . средства по группе активов, приносящих доход;
^ (2) коэффициент для вида актива, приносящего доход (см. группу 2 ' таблицы 4 автореферата);
Avai - валюта баланса.
Авторская методика расчёта общего коэффициента трансформации может использоваться в следующих случаях:
- для оценки уровня финансового посредничества банка;
- при установлении лимитов по видам активных операций;
- при оценке доходности активов;
- в ходе управленческого анализа подверженности риску посредничества и т. д.
Автор апробировал предложенную методику, сделав расчёты коэффициента трансформации ресурсов для банков ДФО. Так (на 01 января 2011 г.), для Далькомбанка он составил 0,48, для Номос-Региобанка - 0,60.
Основные положения диссертации опубликованы в работах:
По Перечню ВАК России:
I.0 взаимосвязи кредитных и агентских отношений коммерческих банков // Сибирская финансовая школа. 2006. № 4. 0,32 п. л. (автором -0,25 п. л.).
2. О сущности расчётно-платёжной системы // Сибирская финансовая школа. 2009. № 6. 0,4 п. л. (автором - 0,3 п. л.).
3. О взаимозависимости и параметрах банковских расчётных и платёжных систем // Финансы и кредит. 2010. № 34. 0,4 п. л.
4. О характеристике принципов и стадий финансового посредничества коммерческих банков // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. № 4. 2011. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
Прочие научные публикации:
5.0 развитии услуг коммерческого банка / материалы 1-й международной научной конференции 6-7 апреля 2006 г. Финансы, кредит и международные экономические отношения в XXI веке : Сб. докладов. СПб. : СПбГУЭФ, 2006. 0,23 п. л.
6. Доверие в деятельности коммерческого банка / сб. научных статей факультета Финансист ХГАЭП Современные проблемы и перспективы развития финансовой и кредитной сфер экономики России XXI века. Выпуск 6. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. 0,37 п. л.
7. Агентский договор банка и клиента // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 2006. № 1. 0,1 п. л.
8. Агентские услуги коммерческих банков / Российский Дальний Восток : тенденции пространственных социально-экономических трансформаций и перспективы международного сотрудничества со странами СевероВосточной Азии: материалы научной конференции (28 апреля 2006 г.). Владивосток : ДВГУ, 2006. 0,1 п. л.
9. Формирование рынка агентских услуг коммерческих банков / Финансовые проблемы обеспечения устойчивого роста современной российской экономики: материалы Межвузовской научно-практической конференции. Гатчина : ЛОИЭФ, 2006. 0,12 п. л.
10. Характеристика продукта и услуг банка // Вестник Морского государственного университета. Серия Экономика и управление. Вып. 14. Владивосток : МГУ им. Г. И. Невельского, 2007. 0,11 п. л.
II. Банки как институты финансового посредничества / материалы 2-й международной научной конференции 29-30 марта 2007 г. Финансы, кредит и международные экономические отношения в XXI веке : Сб. докладов. СПб.: СПбГУЭФ, 2007. 0,22 п. л.
12. О принципах финансового посредничества коммерческих банков / материалы пятой Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы экономики и управления на транспорте, 25 мая 2007 г. Владивосток : МГУ им. Г. И. Невельского, 2007.0,11 п. л.
13. Характеристика принципов финансового посредничества коммерческих банков / сб. научных статей Современные проблемы и перспективы развития финансовой и кредитной сфер экономики России XXI века. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2007. 0,37 п. л.
14.0 принципах и коэффициентах финансового посредничества коммерческих банков // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 2008. № 3.0,25 п. л.
15. Специфика проявления финансового посредничества в банковской сфере / сборник научных статей Современные проблемы и перспективы развития финансовой и кредитной сфер экономики России XXI века. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2008. 0,4 п. л. (автором - 0,25 п. л.).
16. О финансовом посредничестве банков / материалы седьмой Всероссийской межвузовской научной конференции Актуальные проблемы экономики и управления на транспорте. Владивосток : МГУ им. Г.И. Невельского, 2009. 0,1 п. л. (автором - 0,05 п. л.).
17. Банки и трансформация финансовых ресурсов / сб. статей Международной научной конференции Роль финансово-кредитной системы в реализации приоритетных задач развития экономики (18-19 февраля 2010 г.). СПб.: СПбГУЭФ, 2010. 0,22 п. л. (автором - 0,11 пл.).
18. Характеристика расчётно-платёжной системы / сб. материалов Международной научной конференции Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике. (4-5 февраля 2010 г.). Оренбург : ОГУ, 2010. 0,34 п. л. (автором - 0,15 п. л.).
19. Финансовое посредничество коммерческих банков и денежная эмиссия // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 2010. № 2. 0,34 п. л. (автором - 0,24 п. л.).
20.0 принципах, финансового посредничества I сб. научных статей Современные проблемы и перспективы развития финансовой и кредитной сфер экономики России XXI века. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2010. 0,3 п. л.
Глущенко Елена Николаевна
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук
КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ КАК СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА
Подписано к печати 23.05.2011 г. Формат 60x84/16, Бумага писчая. Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,2. Уч.- изд. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ №264.
680042, Хабаровск, ул. Тихоокеанская, 134, РИЦХГАЭП
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Глущенко, Елена Николаевна
ВВЕДЕНИЕ.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАЖОВ КАК СУБЪЕКТОВ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА
1.1 Характеристика экономического доверительства как основы посреднических отношений банков с клиентами.
1.2 Анализ теоретико-методологических разработок в области посредничества и агентирования коммерческих банков.
1.3 Финансовое посредничество и специфика его проявления в банковской сфере.
2 ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО БАНКОВ В СФЕРЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
2.1 Общая характеристика принципов финансового посредничества банков.
2.2 Взаимосвязь процессов финансового посредничества и эмиссионного механизма.
2.3 Характеристика посреднического риска банка как элемента финансового риска.
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССОВ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ И ИНСТРУМЕНТАРИЯ ЕГО ОЦЕНКИ
3.1 Развитие финансового посредничества банков в эффективных платёжно-расчётных системах.
3.2 Расширение ресурсной базы финансового посредничества банков как фактор экономического роста.
3.3 Методика оценки уровня финансового посредничества коммерческих банков с учетом их филиальной сети.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Коммерческие банки как субъекты финансового посредничества"
Постановка проблемы и актуальность исследования
В условиях финансовой глобализации и технологических изменений, происходящих на финансовых рынках, необходимость быстрого превращения временно свободных корпоративных денежных средств и сбережений населения в инвестиционный ресурс служит мощным импульсом к совершенствованию механизма финансового посредничества.
Современной тенденцией развития посредничества на финансовом рынке является-расширение сферы влияния таких субъектов финансового посредничества, как банки, которые, бесспорно, играют ведущую роль в развитии национальной экономики. Одновременно идут противоположные, так называе мые процессы дезинтермедиации, когда банковские операции осуществляют специализированные кредитно-финансовые институты (паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и др.), тем самым создавая серьёзную конкуренцию банкам.
Вследствие недостаточной активности и напоненности российского рынка ценных бумаг, через который в развитых странах осуществляется перелив денежных ресурсов из одних видов и сегментов рынка в другие, коммерческие банки остаются главным субъектом финансового посредничества. Банки способны удовлетворять потребности в различных формах привлечения денежных средств, а также их использовании для целей финансирования экономики. При этом банковская система Российской Федерации с точки зрения выпонения функции посредничества пока не только малоэффективна, но и несёт в себе существенный потенциал риска.
Важным источником расширения ресурсной базы банков, позволяющим повысить эффективность финансового посредничества, являются привлечённые банками денежные средства клиентов. Более того, законодательно закреплённая обязанность юридических лиц открывать счета в кредитных организациях для осуществления безналичных расчётов, позволяет банку направлять в активные операции временно свободные и существенные по объёмам ресурсы. Безналичные средства, опосредуемые банками Российской Федерации, достигли гигантских размеров. На 1 марта 2011 года их величина (как элемента денежной массы М2) превысила 14,6 трн рублей.
Ведущая роль российских коммерческих банков как субъектов финансового посредничества предполагает необходимость углублённого научного исследования процессов аккумуляции и инвестирования значительных объёмов денежных ресурсов на финансовом рынке.
Степень разработанности проблемы Исследование проблем финансового посредничества опираются на неоклассическую теорию фирмы и портфельную теорию.
Общая теория посредничества подробно отражена в работах Н. Спубера и Б. Финглетона. Родоначальниками теории финансового посредничества считаются Г. Гёрли и Э. Шоу, позднее рассмотрением вопросов финансовой интермедиации заняся Дж. Тобин. Согласно неоклассической теории, банк является предприятием, перед которым стоит задача максимизации прибыли на основе оптимального распределения ресурсов. Многочисленные исследования основаны на определении затрат на основе издержек или модели банковской фирмы.
Портфельная теория, сформулированная Г. Марковичем и продоженная У. Шарпом, рассматривает банк как инвестора, размещающего активы на основе оптимального соотношения между прибылью, риском и ликвидностью.
Проблемы развития финансового посредничества, эффективного использования финансовых ресурсов рассматривали также такие зарубежных учёные, как Д. У. Блэкуэл, Д. Д. Ван-Хуз, Э. Дж. Долан, Р. Дорнбуш, Д. С. Кидуэл, Р. Л. Милер, Р. Л. Петерсон, П. Роуз, Дж. Ф. Синки мл., С. Фишер, Р. Шмалензи и другие авторы.
В теории финансового посредничества модели распределения ресурсов с использованием асимметрии информации и трансакционных издержек обобщили С. Бхатташарья и А. Тхакор.
Среди отечественных экономистов следует отметить работы А. И. Ачка-сова, Ю. А. Бабичевой, А. П. Белых, М. 3. Бора, Э. Н. Василишена, Е. А. Воробьёвой, М. Б. Диченко, В. В. Иванова, Д. А. Кисилёва, Г. Г. Коробовой, Ю. И. Коробова, И. Д. Мамоновой, Ю. С. Масленченкова, Е. В. Неволиной, Г. С. Пановой, Н. Э. Соколинской, А.Н. Трифонова, Н. В. Фадейкиной, И. Ф. Цисарь, В. П. Чистова, Е. Б. Ширинской, М. М. Ямпольского и других авторов.
Между тем, группа российских учёных, исследующих вопросы финансового посредничества банков, включающего все стадии трансформации ресурсов, а не отдельные операции (депозитные, кредитные, расчётные и т.д.), не столь многочисленна. Среди них отметим Г. Н. Белоглазову, А. С. Булатова, Ю. Н. Гойден-ко, Т. Н. Данилову, Л. П. Дроздовскую, О. И. Лаврушина, П. В. Конюховского, Л. П. Кроливецкую, М. Ю. Матовникова, В. Д. Миловидова, Ю. В. Рожкова, Г. М. Тарасову, Н. В. Угольникову.
Особое значение имеют монографические работы, рассматривающие проблемы формирования, и деятельности банков в системе финансового посредничества. Авторами таких работ являются Помогаева Е. А, Григорьева Е. М., Тарасова Ю. А. и др.
Несмотря на имеющиеся глубокие исследования проблем в банковской сфере, отметим, что отечественная наука уделяет вопросам финансового посредничества (интермедиации) коммерческих банков недостаточно внимания.
В научном плане подходы к раскрытию сущности финансового посредничества банков неоднозначны. Отметим также, что в научных исследованиях мало внимания уделено роли доверительных отношений как определяющих в финансовом посредничестве банков. Усиливается взаимосвязь между параметрами платёжно-расчётных систем, которые непосредственно обслуживают денежный оборот, и финансовым посредничеством банков. Это требует учёта и оценки как факторов развития, так и рисков. В экономической литературе недостаточно исследованы экономические процессы, связанные с оказанием коммерческими банками посреднических и агентских услуг, вопросы оценки уровня финансового посредничества отдельно взятого банка (микро уровень).
Объект исследования Ч коммерческие банки Российской Федерации как институты финансового посредничества.
Предмет исследованияЧэкономические процессы, связанные с оказанием коммерческими банками посреднических и агентских услуг.
Цель и задачи диссертационного исследования. Основной целью диссертационного исследования является развитие теоретических положений, связанных с функционированием коммерческих банков как субъектов финансового посредничества, оказанием ими агентских и расчёт-но-платёжных услуг и разработка методики оценки финансового посредничества, позволяющей повысить эффективность банковской интермедиации.
Для достижения указанной выше цели были поставлены следующие задачи.
1. На основе теоретического анализа раскрыть содержание и определить роль посреднической функции кредитных организаций и доказать, что эта функция выстраивается на основе отношений, базирующихся на принципе экономического доверительства как субъектов рынка, так и государственных органов управления.
2. Показать, что фактор доверия дожен стать и для конкретного клиента, и для самого банка формой просчитанного риска, достоверность расчёта которого не всегда можно точно определить и застраховать.
3. Раскрыть содержание понятия коммерческий банк в контексте финансового посредничества, на основе выделения сущностных и ролевых функций кредитных организаций.
4. Исследовать на основе выпоняемых функций и услуг коммерческих банков процессы посредничества и агентирования, показать их общность и различия.
5. Сформулировать принципы финансового посредничества коммерческих банков.
6. Доказать, что при осуществлении банком агентирования он может выступать в качестве кредитного агента, опосредуя такие услуги ссудными отношениями, когда такой принцип агентирования, как за счёт, выпоняется клиентом-принципалом за счёт кредита банка-агента.
7. Раскрыть взаимосвязь процессов интермедиации коммерческих банков и эмиссионного механизма в сфере денежно-кредитных отношений.
8. Выделить в системе банковских рисков специфический риск посредничества, являющийся доминантным по отношению к другим видам рисков.
9. Показать значение банков как финансовых посредников и агентов в процессе функционирования платёжно-расчётного механизма Банка России и частных платёжных систем, разработав рекомендации по развитию последних.
10. Определить инструменты расширения ресурсной базы коммерческих банков как субъектов финансового посредничества.
11. Разработать методику расчёта общего коэффициента финансового посредничества кредитной организации.
Теоретической и методологической основой научного исследования стали научные представления в области экономической теории и банковского дела; теоретические основы по риск-менеджменту в денежно-кредитной сфере, механизмам функционирования банков и как финансовых посредников, и как кредитных организаций, оказывающих агентские услуги.
Инструментарно-методический аппарат исследования основан на применении общенаучных методов познания (эмпирические и формальнологические), специальных (экономико-статистический анализ, экспертные оценки и др.).
Информационной базой диссертации послужила официальная статистическая отчётность Госкомитета по статистике России, материалы периодических изданий, аналитические, инструктивные и методические материалы Центрального банка Российской Федерации, а также статистические данные по кредитным организациям России и Дальневосточного федерального округа, размещённые на соответствующих интернет-сайтах.
Наиболее значимые научные результаты исследования, полученные лично соискателем'.
Выявлена- общность и различия в осуществлении коммерческими банками процессов посредничества и агентирования. Банк в качестве финансового посредника показан, во-первых, как институт, традиционно осуществляющий через финансовый рынок трансформацию сбережений в инвестиции и кредиты, во-вторых, как институт денежного рынка, оказывающий услуги, относящиеся к агентским. Доказано существование особого вида синтетических услуг банка, которые являются комбинацией посреднических и агентских операций; процесс финансового посредничества банков разделён на три, а не на два экономико-технологических этапа Ч привлечение и размещение ресурсов, что общепринято. В нём выделен промежуточный этап, названный автором трансляционный; доказано, что кредитование субъектов рынка - типичный процесс посреднической деятельности банков, и он не связан с эмиссией денег и их мультипликацией; выявлена сущность и дано авторское определение понятия расчёт-но-платёжная система, показано, как она влияет на интермедиационные процессы. Разработаны рекомендации по развитию частных платёжных систем; предложена методика определения общего коэффициента посредничества для отдельного банка, в которой в качестве расчётной базы использована скорректированная стоимость активов.
Научная новизна результатов диссертационного исследования, выносимых автором на защиту, заключается в том, что: обосновано, что посредничество является динамичным процессом, обеспечивающим движение финансовых потоков банка, а агентирование -статичным процессом, относящимся к разовым операциям и прямо не связанным с трансформацией ресурсов банка-агента, оформляемым агентским договором. Учитывая специфику деятельности банков по финансовому посредни8 честву, а также временные параметры и основные условия агентироваиия, понятия посредничество и лагентирование предложено соотносить между собой, приняв во внимание понятия поток и запас. в качестве отдельного этапа выделен трансляционный этап процесса интермедиации банков и на этой основе допонены принципы посреднической деятельности банков такие, как непрерывность, оптимальная скорость, ало-кационность и агрегационность; доказано, что коммерческие банки, как финансовые интермедиаторы, не выпоняют эмиссионную функцию, а депозитная и кредитная экспансия приводит к активизации посреднической деятельности банков на денежном рынке, что ускоряет платёжный оборот; показано влияние расчётно-платёжной системы на уровень эффективности интермедиационных процессов и раскрыта её сущность на основе выделения различий родовых категорий расчёт и платёж по критерию потенциального (расчёт) и фактического (платёж) прекращения обязательств участников расчётной сдеки; обосновано, что уровень финансового посредничества конкретного коммерческого банка целесообразно оценивать, используя в качестве расчётной базы не только кредитную составляющую, но и все активы банка, с учётом их корректировки на территорию (федеральный округ) расположения филиальной сети банка и состояние просроченной задоженности по ссудам.
Теоретическая значимость исследования заключается в обобщении теоретических положений финансового посредничества применительно к банкам, разработке метода оценки уровня финансового посредничества банка с учётом территории расположения его филиальной сети.
Практическая значимость полученных результатов состоит в том, что предложенные в диссертации разработки, выводы и рекомендации позволяют определить основные направления совершенствования посреднических и агентских, операций коммерческих банков, дают возможность принимать обоснованные решения по развитию методического инструментария финансовой интермедиации.
Методические разработки и авторский инструментарий могут быть применены в ходе преподавания таких дисциплин, как Организация денежно-кредитного регулирования, Банковское дело, Деньги, кредит, банки в образовательных учреждениях высшего профессионального образования России.
Область исследования. Содержание диссертации соответствует области исследования 9.8. Финансовое посредничество и роль банков в его осуществлении специальности 08.00.10 Ч Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК России (экономические науки).
Апробация работы осуществлялась в ходе обсуждения её результатов на международных, российских научных конференциях (2006, 2007, 2009 гг. -г.Владивосток, 2010 г. - г. Оренбург, 2006, 2007, 2010 гг.-г. Санкт-Петербург).
Публикации. По результатам исследования опубликовано 20 работ общим объёмом 5,2 п. л., из них лично автором Ч 4,43 п. л. По Перечню, рекомендованному ВАК России, опубликовано четыре работы.
Объём и структура диссертационной работы. Диссертационное исследование изложено на 186 страницах текста, состоит из введения, трёх разделов, заключения, списка использованных источников из 152 наименований, одного приложения. Работа илюстрирована 18 таблицами, 15 рисунками.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Глущенко, Елена Николаевна
Заключение
В ходе выпонения диссертационного исследования было подчёркнуто," что посредническая деятельность коммерческих банков (интермедиация) является очень сложным процессом, сопряжённым с риском как для самой кредитной организации, так и для её клиентов.
Несмотря на достаточно длительные научные исследования, проведённые, прежде всего, зарубежными учёными, в сфере банковской интермедиации осталось много нерешённых проблем. Тем более что развитие экономики постоянно ставит новые задачи. В частности, речь идёт о рисках, которые, как сказано в диссертации, постоянно мутируют, видоизменяются. Более того, сегодняшнее посредничество следует рассматривать как триединый процесс, логика которого состоит в том, что интермедиация одновременно осуществляется по линии трансформации ресурсов в инвестиции, в части видоизменения и передачи (трансляции) массы риска от одного актора рынка к другому и осуществления расчётно-платёжного обслуживания клиентов.
Нами были сделаны ряд выводов, часть из которых является новыми, другие представляют собой научные коррективы результатов, выпоненных другими российскими авторами.
Основополагающим моментом является тот факт, что банковское посредничество рассмотрено в диссертации сколь призму доверительных отношений. Система доверительства в банковской сфере коренным образом отличается от других, прежде всего, нефинансовых сфер экономики. Это связано с тем, что коммерческие банки трансформируют и рискуют не собственными, а в основном привлечёнными средствами. Поэтому государство создаёт условия, в которых банки вынуждены считаться с административным и экономическим регулированием со стороны Банка России и других государственных органов управления.
В диссертации сделана попытка расставить акценты в части осуществления, кредитными организациями двух взаимосвязанных процессов: а) посредничества, как такового; и б) агентирования. В трактовках различных авторов зачастую эти процессы предстают как совершенно одинаковые, а посредничество и лагентирование, как термины экономики, фактически отождествляются. Нами доказано, что посредничество банка Ч это не услуга и не операция, это его общая функция, проявляющаяся как специфическое доминантное свойство с точки зрения круга деятельности и выпоняемой роли в социально-экономических процессах.
Посредническая функция выдвинута в качестве основной, порождающей сущностные риски кредитных организаций, воздействующая через кредитный и другие инструменты механизмы на развитие экономики России.
Поскольку в доверии выражен аспект специфики взаимодействия банка с окружающей средой, в диссертации сделан вывод, что оно может претендовать на его квалификацию как основы, доминанты при установлении посреднических отношений.
Доверительство проявляется в этой функции очень зримо Ч кредитной организации доверяют: государство (в лице Банка России); клиенты банка; третьи лица, связанные с банком посредством получения от него различного рода услуг (расчётно-платёжное обслуживание и пр.), а также предоставляющие ему услуги.
Процессы, опосредуемые банковским агентированием, как отмечено в диссертации, очень поно исследованы учёными-правоведами, но совершенно проигнорированы авторами, работающими над разработкой финансовой тематики. В результате нами доказано, что к принципам агентирования уже известным науке и практике (за счёт, по поручению и др.) следует добавить принцип под контролем, усиливающим фидуциарную связь между агентом и принципалом. При этом на основе и по результатам социологического опроса раскрыта сущность элемента агентирования за счёт, как специального, лежащего в основе агентских отношений и отражающего роль банка. Это позволило назвать банк, осуществляющий агентские операции с выдачей кредита, кредитный агент. Авторские подходы позволяют выделить агентирование из услуг, которые сегодня входят в состав Прочие услуги банка.
Впервые в отечественной литературе нами сделана попытка рассмотреть сущность понятий посредничество, лагентирование через соотношение экономических категорий поток и запас и на этой основе дана характериг стика интермедиции по запасу и потоку по временным параметрам, что, по мнению автора, может расширить спектр научных знаний в области банковского дела.
Для более поного понимания процесса посредничества в диссертации выделена сущностная и ролевая функции банка. Назначение банка как финансового посредника (сущностная функция) Ч быть ядром, формирующим особую систему отношений физических и юридических лиц, являющимся при этом транслятором денежно-кредитной политики государства в лице Центрального банка РФ. Роль банка как финансового посредника (ролевая функция банка) Ч интермедиация и проведение расчётов.
Полагая, что сущность такого явления, как интермедиация, невозможно понять без выделения принципов посредничества, в диссертации процесс интермедиации разделён не на две стадии, как при традиционном подходе (формирование ресурсов и размещение их), а на три. Выделена промежуточная стадия, которую мы назвали трансляционная. Именно на этой стадии принимается решение о трансформации ресурсов (или их временной задержке на корреспондентском счёте коммерческого банка) по различным направлениям, что увязывается с идентификацией риска, расчётами его вероятности и массы риска.
Выделение трансляционной стадии посредничества позволило выявить и сконструировать четыре взаимосвязанных принципа, допонительно к уже давно известным науке (срочность, платность и др.). К принципам интермедиации отнесены: а) непрерывность; б) оптимальная скорость; в) алокацион-ность; г) агрегационность.
Несоблюдение этих принципов приводит к тяжёлым последствиям как для конкретной кредитной организации, так и для банковской системы в целом. В диссертации принципы не только абстрактно продекларированы, но и приведены (в части расчёта общего коэффициента трансформации) к конкретг ным стоимостным и временным параметрам. С этой точки зрения такие принципы выступают в роли своеобразных внутренних стандартов коммерческого банка, устанавливающих способы организации эффективной деятельности банков по финансовому посредничеству.
Рассматривая коммерческий банк как организацию, относящуюся к финансовым посредникам, нами показано, что последние выпоняют важную функцию, формируя для общества эффективный механизм межотраслевого и межрегионального перераспределения денежного капитала. Процесс создания новых обязательств и обмена их на обязательства других контрагентов составляет основу, суть финансового посредничества. Аккумулируя денежные капиталы из разных источников, эти посредники создают общую обезличенную массу денежных средств.
В диссертации подчёркнуто следующее положение. Финансовые посредники не только оказывают традиционные услуги на финансово-кредитном рынке (депозитно-кредитная, расчётная деятельность, страхование, брокерские и депозитарные операции и т. д.), но и сами являются активными участниками (эмитентами, инвесторами) рынка ценных бумаг, используя профессиональный опыт и поступающую с рынка и от клиентов информацию с целью получения прибыли и интермедиацию массы рисков.
Исходя из научного анализа отечественных и зарубежных литературных источников и исследования сущности процесса посредничества, нами предложено рассматривать банк как институт, действующий на основе экономического доверительства, оказывающий прямое содействие субъектам рынка в трансформации их сбережений в инвестиции (через финансовый рынок), трансформирующий их свободные средства и сбережения в инвестиции без согласия этих субъектов за свой счёт, принимая риски на себя (через кредитный рынок), оказывающий услуги, относящиеся к агентским, включая проведение денежных расчётов по поручению своих клиентов.
В процессе рассмотрения роли и значения Банка России и кредитных организаций в их влиянии на сферу денежного обращения, доказано, что ЦБ РФ, действуя в сфере денежного оборота, попоняя или выводя из каналов денежного обращения денежную массу, действует на принципе формирования импульсной трансляции. Ключевым же вопросом исследования стала демонстрация механизма денежной эмиссии непосредственно Банком России, а также участие в этом процессе кредитных организаций.
При этом на основе анализа большого количества публикаций авторитетных зарубежных и российских учёных выделены три группы позиций. Денежную эмиссию осуществляют: 1) центральные банки; 2) коммерческие банки; 3) центральные банки и коммерческие банки. Нами подчёркнуто, что даже лауреаты Нобелевских премий по экономике высказывают противоположные позиции. Так, П. Кругман придерживается' первой позиции, Дж. Тобин Ч второй. Указанные проблемы, исходя из их многоаспектности и масштабности, преломлялись в диссертации сквозь призму посредничества, ибо попонение каналов денежного обращения платёжными средствами, происходит, как полагают многие учёные-экономисты, в* процессе кредитования субъектов рынка, а этот процесс включается в традиционное понимание третьей стадии банковской интермедиации.
Авторская позиция заключается в том, что Банк России является единственным органом, имеющим право эмитировать деньги и регулировать эмиссионную деятельность во взаимосвязи с показателями социально-экономического развития страны. Причём эмитируются не наличные, а именно безналичные деньги. В процессе кредитования экономики происходит перераспределение денежных средств уже находящихся в сфере обращения, поэтому процесса эмиссии не происходит. Сам же выпуск денег в обращение происходит лишь тогда, когда Банк России в рамках своих пономочий перемещает деньги из категории денежная база в категорию денежная масса. Исходя из этого методологического подхода в диссертации подтверждён вывод, что денежная мультипликация не приводит к приросту денег в обращении, а связана лишь с расчётом соотношения денежного агрегата М2 и денежной базы в широком определении. В диссертации приведён расчёт такого показателя с учётом национальных особенностей ведения статистики денежных обзоров.
Автором доказано, что кредитование банками субъектов рынка Ч типичный процесс посреднической деятельности банков, который вписывается в обычные схемы движения денег по счетам клиентов, включая и перемещение средств самих кредитных организаций. В противном случае следует признать, что коммерческие банки, как финансовые интермедиаторы, выпоняют эмиссионную функцию, которой они в России не обладают законодательно. И депозитная, и кредитная экспансия коммерческих банков на денежном рынке приводит к активизации их в качестве финансовых посредников, что приводит к ускорению движения денег, а не к появлению новых реальных денег. Это имеет отношение и процессам движения денег не только при выдаче кредитов коммерческими банками друг другу, но и опосредуемых банковскими расчётно-платёжными системами.
В процессе рассмотрения расчётно-платёжной системы найдены допонительные аргументы того, что в зависимости от степени её эффективности она оказывает существенное влияние на уровень интермедиационных процессов. Чтобы раскрыть сущность и дать авторское определение понятия расчёт-но-платёжная система, в диссертации исследованы понятия расчёт и платёж с позиций применения парных философских категорий возможность и действительность. Расчётная система способствует завершению сдеки по потенциальному прекращению обязательств между одной и другой стороной (возможность). Платёжная система предполагает фактическое списание банком по поручению клиента с его счёта денежных средств с целью погашения его обязательств (действительность). Такой подход позволил выявить иерархию указанных систем, сделав доминирующей платёжную систему.
Таким образом, исходя из характера испонения обязательств по расчётам и платежам, доказано, что этот процесс базируется' на параметрах скорости, точности, досягаемости, самоликвидности, которые позволяют ей быть эффективной, ликвидной и устойчивой. На этой основе дано авторское определение понятия расчётно-платёжная система, к которой отнесены участники сделок, расчётов, переводов и платежей, а также совокупность правовых, финансовых, технологических и других инструментов, базирующихся на функции денег как средства платежа, опосредующих испонение обязательств участников, поддерживающих их ликвидность, и обеспечивающих самоликвидность системы.
Указанное определение актуально как для платёжно-расчётной системы Банка России, так и для аналогичных частных систем. При этом, рассматривая роль Центрального банка Российской Федерации, как оператора собственной платёжной системы, сделан вывод о его незаинтересованности в развитии частных платёжных систем. Это положение доказано анализом тарифов и статистикой платежей.
С целью ликвидации монопольных начал в деятельности Банка России в диссертации предложено создать специализированную негосударственную организацию, которая будет представлять интересы участников частных платёжных систем с целью совершенствования методологии, принципов и трансфертов функционирования расчётно-платёжных систем, структуры и деятельности операционных систем в банках.
Такую организацию предложено создать в виде Ассоциации участников частных платёжных систем (АУЧПС). Ассоциация участников платёжных систем представляет собой самостоятельную зарегистрированную организацию, состоящую из членов-участников частных расчётно-платёжных систем (то есть не только банков, но и иных субъектов этого рынка), и действующую в соответствии с собственным уставом.
В диссертации подчёркнуто, что процессы посредничества сдерживаются низкой капитальной базой национальной: банковской системы. Статистически доказано, что в России удельный вес крупных банков с уставным капиталом от 10 мрд рублей и выше сегодня составляет лишь 2,2 процента (24 кредитных организации). Поэтому автор предложил сформировать принудительный механизм капитализации. В качестве такой административно-экономической меры Банку России рекомендовано вводить норматив, обязывающий кредитные организации ежегодно приводить уставный капитал в соответствие с темпами инфляции. Наряду с прочим это подтокнёт банки к слияниям и поглощениям, при этом слабые кредитные организации уйдут с рынка или модифицируются в небанковские кредитные организации. Принудительный механизм капитализации потребует, естественно, применения более строгих антимонопольных мер.
В работе также рассмотрены и другие вопросы, связанные с интермедиацией банков, но не имеющие фундаментального характера (использование института кураторства, усиление роли банков на рынке ценных бумаг и др.).
Научные выводы и практические рекомендации, приведённые в диссертации, могут дать новый импульс развитию системы финансового посредничества коммерческих банков Российской Федерации.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Глущенко, Елена Николаевна, Хабаровск
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. М. : Гросс-Медиа, 2009.496 с.
2. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) : ФЗ от 10.07.2002 № 86-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2002. № 28. С. 31-36.
3. О банках и банковской деятельности : ФЗ от 02.12.1990 № 395-1 // Собрание законодательства РФ. 1996. № 6. С. 34-37.
4. Об обязательных нормативах банков : инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004 № 110-И//Вестник Банка России. 2004. № 11. С. 16-22.
5. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности : Положение Банка России от 26.03.2004 № 354-П // Вестник Банка России. 2004. № 19. С. 9-11.
6. Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций : утверждено ЦБ РФ 10.02.2003 № 215-П // Вестник Банка России. 2003. № 15. С. 22-29.
7. Положение о порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения): утверждено ЦБ РФ 31.08.1998 № 54-П // Вестник Банка России. 2001. № 73. С. 44-46.
8. О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору : письмо ЦБ РФ от 13.05.2002 № 59-Т // Вестник Банка России. 2002. № 33. С. 14.
9. О порядке выдачи регистрационных свидетельств кредитным организациям-резидентам на осуществление эмиссии предоплаченных финансовых продуктов : Указание Банка России от 03.07.1998 г. № 277-У // Вестник Банка России. 1998. № 71. С. 25-29.
10. Алавердов А. Р. Стратегический менеджмент в коммерческом банке. М.: Маркет ДС, 2007. 576 с.
11. Алескеров С. И., Землин А. И., Ольховская Н. П. М. : Экономика, 2003. С. 89.
12. Арисов И. И., Власов С. Н., Рожков Ю. В. Управление ликвидностью многофилиального коммерческого банка. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2003. С. 122.
13. Байдукова Н. В. Анализ и оценка организационно-технического обеспечения (ОТО) платёжных систем // Проблемы современной экономики. 2007. № 2 (22). URL: Ссыка на домен более не работаетart.php3?artid=22279 (дата обращения: 24.10.2009).
14. Байдукова Н. В. Методология формирования и функционирования платёжной системы : автореферат дисс. . д-ра экон. наук. СПб. : СПбГУЭФ, 2007. 41 с.
15. Банковское дело : допонительные операции для клиентов : учебник / под ред. А. М. Тавасиева. М. : Финансы и статистика, 2005. 416 с.
16. Банковские операции / под ред. Ю. И. Коробова. М. : Магистр, 2007.446 с.18БеликЕ.В. Реинжиниринг в банковском бизнесе России // Бухгатерия и банки. 2001. № 1. С. 4-10.
17. Белоглазова Г. Н. Современные тенденции развития банковского бизнеса//Вестник ОГУ. 2002. № 4. С. 30-34.
18. Белоглазова Г. Н., Кроливецкая JI. П. Банковское дело. М. : Финансы и кредит, 2008. 592 с.
19. Блауберг И. В., Юдин Э. Г. Становление и сущность системного подхода. М.: Наука, 1973. 135 с.
20. Бобышев А. А. Типичные стратегии и финансовое посредничество. Препринт BSP/01/047R. М. : Российская экономическая школа, 2001. 48 с.
21. Богомолов С. М. Современные процентные ставки на российском рынке кредитов и депозитов // Вестник СГСЭУ. 2002. № 3. С. 71.
22. Бойчук П. Г., Гришанова О. А., Рожков Ю. В., Чёрная И. П. Формирование денежного потенциала региона. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2009. 174 с.
23. Бор М. 3., Пятенко В. В. Стратегия и управление банковской деятельностью. М. : Приор, 1995. 160 с.
24. Боровкова В. А., Мурашова С. В. Основы теории финансов и кредита. СПб.: Питер, 2004. 224 с.
25. Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Кн. 3. Договоры о выпонении работ и оказании услуг. М. : Статут, 2000. С. 464.
26. Братко А. Г. Банковское право (теория и практика). М. : Приор, 2000.1. С. 43.
27. Булатов А. С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и кредит. 2003. № 4. С. 38-47.
28. Бухвальд Е. М. Роль банковско-кредитной системы в укреплении экономических основ федеративных отношений в России // Финансовая аналитика : проблемы и решения. 2008. № 5. С. 2-11.
29. Витрянский В. В. Договоры банковского вклада, банковского счёта и банковские расчёты. М. : Статут, 2006. С. 556.
30. Воробьев С. А. Активизация инвестиционного посредничества банков через развитие операций проектного финансирования. Дисс. . канд. экон. наук : 08.00.10. Санкт-Петербург, 2003. 149 с.
31. Власов С. Н., Рожков Ю. В., Щуплова Е. А. Розничный коммерческий банк: социальное стратифицирование. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. 174 с.
32. Галушина И. Н. Посредничество как гражданско-правовая категория : дисс. . канд. юрид. наук : 12.00.03. Пермь, 2006. 177 с.
33. Геращенко В. В., Смирнов А. Л. Инвестиционно-банковский бизнес : зарубежный опыт и Россия // Деньги и кредит. 2007. № 5. С. 24-25.
34. Глушкова Н. Б. Банковское дело : учебное пособие. М. : Академический Проект; Альма Матер, 2005. С. 61.
35. Гойденко Ю. Н., Рожков Ю. В. Ценообразование в коммерческих банках: ориентация на выживание / под науч. ред. проф. Самарухи В. И. Иркутск : БГУЭП, 2005. С. 79.
36. Григорьева Е.М., Тарасова Ю.А. Финансовые предпринимательские структуры: трансформация под влиянием рыночной конъюнктуры : монография. СПб.: ИД Петрополис, 2010. С. 44.
37. Гребенюк М. Как внедрить эффективное управление рисками // Аналитический банковский журнал. 2006. № 7. С. 50-53.
38. Далакян А. Управление кредитным риском // Бухгатерия и банки. 2006. № 1. С. 44-54.
39. Даль В. И. Токовый словарь живого великорусского языка. Т. 3. М. : Русский язык, 1999. С. 341.
40. Данилова Т. Н. Банк как финансовый посредник в трансформации сбережений в инвестиции // Финансы и кредит. 2004. № 11. С. 20-26.
41. Данилин В. А., Харитонова Е. Э. Осуществление банками функцийфинансовых посредников // Деньги и кредит. 2004. № 10. С. 10-16.
42. Дзарасов С. С. Деятельность банков : современный опыт США. М. : Банк, 1992. 212 с.
43. Донских А. М. Повышение эффективности банковской системы России // Банковское дело. 2007. № 7. С. 60-62.
44. Дроздовская Л.П. Рожков Ю.В. Интермедиация риска на информационно-кредитном рынке. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2010. 146 с.
45. Деньги, кредит, банки / под. ред. Г. И. Белоглазовой : учебник. М. : Высшее образование, 2008. С. 129.
46. Егоров А. В. Банковская система и теневой банкинг в России и мире // Банковское дело. 2010. № 9. С. 12-17.
47. Ермаков С. Л., Малинкина Ю. Д. Рынок потребительского кредитования в России : современные тенденции развития // Финансы и кредит. 2006. № 21. С. 24-33.
48. Злобина Е. И. Развитие стандартов качества банковской деятельности в сфере кредитования // Банковское дело. 2009. № 10. С. 74.
49. Иванов А. Н. Банковские услуги : зарубежный и российский опыт. М. : Финансы и статистика, 2002. С. 54.
50. Иванов О. М., Мамута М. В. Электронный деньги в российской платёжной системе // Банковское дело. 2008. № 10. С.65-68.
51. Ильясов С. М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы// Деньги кредит. 2006. № 2. С. 45-48.
52. Ильясов С. М. Направления взаимодействия банковской системы и реального сектора экономики // Банковское дело. 2007. № 7. С. 36-39.
53. Казаков А. Развитие правовой базы для секьюритизации активов в России // Рынок ценных бумаг. 2007. № 11. С. 24-26.
54. Канаев А. В. Банковская деятельность в свете теории финансового посредничества : традиции и инновации // Вестник СПбГУ. Сер. 5. 2006. Вып. 3. С. 113-123.
55. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М. : Эксмо, 2007. 960 с.
56. Кидуэл Д. С., Петерсон Р. Л., Блэкуэл Д. У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб : Изд-во Питер, 2000. 752 с.
57. Киселёв В. В. Управление банковским капиталом : теория и практика. М.: Экономика, 1997. 256 с.
58. Козлов А. А., Хмелёв А. О. Качество кредитной организации // Деньги и кредит. 2002. № 11. С. 9-17.
59. Копченко Ю. Е. Финансовое обеспечение деятельности банка : механизмы финансирования и управления. Саратов : СГСЭУ, 2009. 234 с.
60. Коробова Г. Г. Коробов Ю. И. Нестеренко Е. А. Основы банковского дела. М.: Магистр, 2008. 446 с.
61. Корнева С. С. Посредничество как транзакционный институт : сущность виды, тенденции развития. Дисс. . канд. экон. наук : 08.00.01. Саратов : СГСЭУ, 2008. 189 с.
62. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело, 1993. 467 с.
63. Кох Л. В. Эффективность инновационной деятельности банка : теория и методология. СПб. : Изд-во Политех, ун-та, 2008. 194 с.
64. Кроксфорд X., Абрамсон Ф., Яблоновски А. Искусство розничного банкинга. Факты, аналитика, прогнозы. М. : Гревцов Паблишер, 2007. 304 с.
65. Кроливецкая Л. П. Банковское дело. М. : Вектор, 2006. 70 с.
66. Кругман П. Возвращение великой депрессии? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата. М. : Эксмо, 2009. 336 с.
67. Крупнов Ю. С. Проблемы оценки эффективности использования банковского кредита // Вопросы статистики. № 2. 2006. С. 50-53.
68. Лаврушин О. И. От теории банка к современным проблемам его развития в экономике // Банковское дело. № 7. 2003. С. 3-8.
69. Ларионова И. В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. М.: Консатбанкир. 2003. 270 с.
70. Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспектива, 1993. С. 5-6.
71. Леонтьев В. Е., Радковская Н. П. Финансы, деньги, кредит, банки : учебное пособие. СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2002. 384 с.
72. Лихачёва В. А., Останин В. А. Управление коммерческими рисками : учебное пособие. Владивосток : ДВГУ, 2010. 232 с.
73. Матовников М. Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит. 2000. № 5. С. 27-33.
74. Мельникова Е. И. Риск инвестирования на рынке сбережений населения России // Управление риском. 2003. № 1. С. 18-23.
75. Мецгер А. А. Жизнь на грани предложения и спроса (финансовое посредничество как объект моделирования). Екатеринбург : ОАО Полиграфист, 1999. 156 с.
76. Милер JI. Р., Ван-Хуз Д. Д. Современные деньги и банковское дело : пер. с англ. М. : ИНФРА-М, 2000. 856 с,
77. Миловидов В. Д. Современное банковское дело. Опыт организации и функционирования банков США. М. : Изд-во МГУ, 1992. 174 с.
78. Миловидов В. Д. Паевые инвестиционные фонды. М. : Анкил, ИНФРА-М, 1996. 416 с.
79. Мишкин Ф. С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. 7-е изд.: пер. с англ. М. : ООО И.Д. Вильяме, 2006. 880 с.
80. Мочанов А. В. Коммерческий банк в современной России : теория и практика. М. : Финансы и статистика, 1996. 272 с.
81. Морсман Э. Управление кредитным портфелем. М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. 208 с.
82. Мурычев А. Региональные банки в системе финансового посредничества // Банковское дело. 2007. № 3. С. 23-28.
83. Новиков А. В. Инвестиционная привлекательность региона : учебное пособие. Новосибирск : НГАЭиУ, 2001. С. 68.
84. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов. URL: Ссыка на домен более не работаетtoday/publicationsreports (дата обращения: 24.10.2009).
85. Останин В. А. Коммерческие банки на рынке услуг : учебное пособие. Владивосток : Изд-во Дальневост. ун-та, 2002. С. 12-13.
86. Осипов А. А. Трансформация сбережений в инвестиции в условиях современной экономики России. Дисс. . канд. экон. наук : 08.00.05. Москва, 2005. 170 с.
87. Парусимова Н. И. Банковское дело : модель развития. М. : Московская академия предпринимательства, 2005. 495 с.
88. Печникова А. В., Стародубцева Е. Б., Маркова О. М. Банковские операции. М. : Инфра-М, Форум. 2009. 336 с. Платёжная система России. Краткий обзор. Ссыка на домен более не работаетtoday/Besp/obzor/sysreview.pdf (дата обращения: 14.10.2009).
89. Пигу А. Экономическая теория благосостояния : пер с англ. / вступ. ст. Г. Б. Хромушина; общ. ред. С. П. Аукуционека. М. : Прогресс, 1985. Т. 1. 512 с; Т. 2. 456 с.
90. Помогаева Е. А. Формирование системы финансовых посредников в России // Вестник ОГУ. 2007. № 8. С. 219-225.
91. Помогаева Е. А. Банк как элемент системы финансового посредничества : монография. Оренбург, 2008. 124 с.
92. Попова Е. М., Львова Ю. Н. Инвестиционно-финансовые посредники на фондовом рынке России : учебное пособие. СПб. : СПбГУЭФ, 2003. 48 с.
93. Программа Ассоциации российских банков Национальная банковская система России 2010-2020. Утверждена XVII съездом АРБ 5 апреля 2006 г. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
94. Радковская Н. П. Глобализация как новая тенденция развития банковского бизнеса// Финансы и кредит. 2006. № 3. С. 12-15.
95. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М. : ИНФРА-М, 2007. 495 с.
96. Ранверсе Ф. Рыночное посредничество и финансирование предприятий через рынок акций //Проблемы прогнозирования. 2003. № 5. С. 115-126.
97. Ревинский А. И. Инвестиционный бизнес : мировой опыт. Новосибирск : НГУ, 2000. С. 101.
98. Рожков Ю. В. Банковские трастеры в системе экономического дове-рительства // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 1998. № 1. С. 10-16.
99. Рожков Ю. В., Глущенко Е. Н. О взаимосвязи кредитных и агентских отношений коммерческих банков // Сибирская финансовая школа. 2006. № 4. С. 144-146.
100. Рожков Ю. В., Дроздовская Л. П. О массе риска как инструменте банковского риск-менеджмента // Банковское дело. 2010. № 7. С. 43-48.
101. Рожков Ю., Щуплова Е. О сущности и функциях коммерческого банка // Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права. 2004. № 1. с. 34.
102. Рожков Ю. В., Третьякова С. Н. Управление корпоративной надёжностью коммерческого банка. Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2002. 140 с.
103. Российская банковская энциклопедия / гл. ред. О. И. Лаврушин. М. : ЭТА, 1995. С. 329.
104. Роуз П. С. Банковский менеджмент : предоставление фин. услуг : пер. с англ. / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации. М. : Дело тд, 1995. 743 с.
105. Самаруха В. И., Краснова Т. Г. О некоторых особенностях экономического кризиса в России // Известия ИГЭА. № 6 (62). 2008. С. 58-62.
106. Сильве де Куссерг. Новые подходы к теории финансового посредничества//Вестник финансовой академии. 2001. № 1. С. 33-43.
107. Синки Дж. Ф. мл. Управление финансами в коммерческих банках : пер. с англ. / под ред. Р. Я. Левиты, Б. С. Пинскера. М. : Catallaxy, 1994. 820 с.
108. СинёвВ. М. Влияние глобализации на банковский бизнес // Деньги и кредит. 2003. № 3. С. 53-56.
109. Скиннер К. Будущее банкинга. Мировые тенденции и новые технологии в отрасли. М. : Гревцов Паблишер, 2009. 400 с.
110. Смирнова О. С. Институциональная роль банков в процессе трансформации сбережений населения в инвестиции // Финансы и кредит. 2004. №25. С. 11-15.
111. Соколов Ю. А., Масленников В. В., Николаев Д. В. Основные принципы организации и направления развития банковской системы России. Иваново : Така, 1996. 212с.
112. Стародубцева Е. Б. Инвестиционные возможности сбережений : опыт Германии и его применение в России // Банковские услуги. 2006. № 11. С. 3038.
113. Стребков Д. О. Трансформация сберегательных стратегий населения России // Вопросы экономики. 2001. № 10. С.97-111.
114. Тавасиев А. М., Бычков В. П., Москвин В. А. Банковское дело : базовые операции для клиентов : учебное пособие / под ред. А. М. Тавасиева. М. : Финансы и статистика, 2005. 304 с.
115. Угольникова Н. В. Коммерческие банки Ч инвестиционные посредники на финансовом рынке России : дисс. . канд. экон. наук : 08.00.10. СПб., 1994. 156 с.
116. Усоскин В. М. Современный коммерческий банк : управление и операции. М.: ИПЦ Вазар-Ферро, 1994. 320 с.
117. Фадейкина Н. В. Регулятивный банковский процесс. СПб. : СПбУ-ЭФ, 1996. 287 с.
118. Фрост С. Настольная книга банковского аналитика : деньги, риски и профессиональные приёмы. Днепропетровск : Баланс Бизнес Букс, 2006. 627 с.
119. Фукуяма Ф. Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния // Новая постиндустриальная вона на Западе. Антология / под ред. B.JI. Иноземцева. М. : Academia, 1999. 836 с.
120. Ходачник Г. Э. Основы банковского дела. М. : ACADEMIA, 2008.256 с.
121. Хикс Дж. Стоимость и капитал. М. : Прогресс, 1993. 426 с.
122. Банк России. Платёжные и расчётные системы. Международный опыт. Выпуск 1. Глоссарий терминов, используемых в платёжных и расчётных системах. Октябрь 2007. Ссыка на домен более не работаетpubl/PRS/prsl.pdf (дата обращения: 12.10.2009).
123. Ченоков В. А. Банки и банковские операции : букварь кредитования. Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. 2-е изд. перераб. М. : Высшая школа, 2004. 291 с.
124. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции : пер с англ. М. : ИНФРА-М, 1997. 1024 с.
125. Швидко Е. Ю. Трансформация денежных сбережений домашних хозяйств в инвестиции. Дисс. . канд. экон. наук : 08.00.10. Хабаровск : ХГАЭП, 2007. 191 с.
126. Ширинская Е. Б. Операции коммерческих банков : российский и зарубежный опыт. 2-е изд. пер. и доп. М. : Финансы и статистика, 1995. 160 с.
127. Шмонин А. В. Экономико-правовая сущность и содержание банковских технологий //Финансы и кредит. 2005. № 25. С. 55-62.
128. Шумпетер Й. А. Теория экономического развития. М. : Прогресс, 1982. 401 с.
129. Хмыз О. Финансовые посредники в США // Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 3. С. 117-121.
130. Хоминич И. П. Финансовые активы домашних хозяйств в структуре инвестиционных ресурсов // Банковские услуги. 2003. № 3. С. 19-26.
131. Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопросы экономики. 1995. № 5. С. 98.
132. Этические принципы ведения дел в России / под общ. ред. С. А. Смирнова. М. : Финансы и статистика, 1999. С. 109.
133. Юдичева Е. М. Посредничество на рынке частных сбережений России. Дисс. . канд. экон. наук : 08.00.10. СПб., 2001. 223 с.
134. Якунин С. В. Роль банков как финансовых посредников в современной экономике // Деньги и кредит. 2006. № 4. С. 31-34.
135. Akerloff G. The Markets for лLemons: quality, uncertainty and the market mechanism // Quarterly journal of economics. 1970, vol. 84, pp. 488-500.
136. Allen F., Gale D. A welfare comparison of intermediaries in Germany and the US // European economic review. 1995, vol. 39 (2), p.109-179.
137. Allen F., Gale D. Financial Intermediaries and Markets // The Wharton School, University of Pennsylvania. 2001, 43 p.
138. Benston G., Smith C. A transaction coast approach to the theory of financial intermediation // The journal of finance. 1976, vol. 31, pp. 215-321
139. Granovetter M. Economic Action and Social Structure: The Problem of Embeddedness // American Journal of Sociology. Vol. 91, November 1985, No. 3, p. 481-510.
140. Gorton G., Pennachy G. Financial intermediation and liquidity creation // The journal of finance. 1990, vol. 45. p. 9-71.
141. Fama E. Banking in the theory of finance // The journal of monetary economics. 1983, vol. 91, pp. 401^119.
142. Rosque T. Steffen. Agency Partnership, West Publishing Co, 1997. P. 3.
143. The Bank for International Settlements (BIS). URL: Ссыка на домен более не работаетp>
144. Банк России : сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
145. BANRI.RU. Информационный портал : сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
146. BANRIR.RU сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
147. Новости экономики сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
148. РосБизнесКонсатинг сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
149. ФИНАНСЫ.RU сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
150. Электронный бизнес сайт. URL: Ссыка на домен более не работаетp>
Похожие диссертации
- Разработка методов оценки и моделирование инвестиционной деятельности в парковочном комплексе крупных городов
- Совершенствование взаимоотношений коммерческих банков с налоговой системой
- Регулирование затрат коммерческого банка в системе финансового менеджмента
- Совершенствование инвестиционной политики коммерческих банков в условиях реализации антикризисных программ
- Налоговое администирование деятельности коммерческих банков в Российской Федерации