Исследование и методика инвестирования предпринимательства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Баумгертнер, Виктор Фридрихович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 1996 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.30 |
Автореферат диссертации по теме "Исследование и методика инвестирования предпринимательства"
НБ 0Pl
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ
На правах рукописи
БАУМГЕРТНЕР ВИКТОР ФРИДРИХОВИЧ
ИССЛЕДОВАНИЕ И METOЛИКА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРЕЯТРИНИМАТЕЛЬСТВА
Специальность 08.00.30 - Экономика предпринимательства
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург 1995
Работа выпонена в Санкт-Петербургском университете экономики и ймнансов.
Научный руководитель - доктор экономических наук, прс 1ессор Томилов В. В.
Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор Крутик Б. А. - кандидат экономических наук, профессор Евменоч А. Д.
Ведущая организация - Институт социально-экономических -проблем Российской академии наук. Санкт-Петербург
Запита состоится . " 1996 года в 7 часов
на заседании диссертационного Совета Д.063.86.12 при Санкт-Петербургском университете экономики и Финансов по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая д. 21.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета. Автореферат разослан **. ^_" 1996 года.
Ученый секретарь диссертационного Совета, кандидат экономических наук
Титов А. Б.
1. ОСНОВЖЕ ИДЕИ И ВЫВОШ ДИССЕРТАЦИИ
Современный структурный кризис народного хозяйства суверенных государств с постплановой экономикой Восточной Европы и бывшего СССР, совершагаих переход к рыночным отношениям вызывает повышенный интерес ученых экономистов и политических лидеров, стремящихся найти наиболее эффективные пути его преодоления. При этом стержневой проблемой данных реформ по мнению многих ученых и специалистов авторитетных международных Финансовых организаций СМВФ. МБРР и других) является становление эффективного частного сектора экономики, то есть развитие предпринимательства, где немаловажное место, если не сказать большего. занимагг вопросы инвестирования.
Находясь в совершенно отличных от других стран мира условиях и располагая другими потенциальными возможностями, государства СНГ в настоящее время испытывают схожие трудности, которые присущи экономике многих развивашихся стран. Это и недостаточная развитость частного сектора экономики и предпринимательства, и несовершенный рынок с высокой степенью монополизма и недостаточной интеграцией в мировое хозяйство, это и острая нехватка валютных средств для оплаты жизненно необходимого импорта, а также сильное растройство денежно-кредитной системы, сопровождаемое галопирухшей. как правило, инфляцией и серьезно обострившее проблему мобилизации накоплений для проведения структурных реформ. Особое значение данная проблема имеет для стран Центральноазиьгскопо региона СНГ, обладающих значительными специфическими отличиями в экономике относительно других стран. ,
Анализ опыта развивакшихся стран мирового рыночного хозяйства, подтверждая несостоятельность поного огосударствления хозяйственных структур, тем не менее не дают каких-либо свидетельств об относительных преимуществах "чисто" рьмочного подход к развитию экономики. исключающего участие в дап государства. Таких, свидетельств нет и в экономической истории стран с развитой рыночной экономосой. в свое время вынужденных вести "гонку,за лидером" и продожающих делэтъ это на современном этапе. Их нет просто потому, что такой подход нигде не практиковася - государство всегда и везде активно вмешивалось в экономику, создавая условия для ее развитая.
На первоначальной стадии становления рыночной экономики -это была деятельность по обеспечению государствеююй целостноеЩ, соэ-
данию единого эконотческого пространства, подкрепляемая развитием транспорта, сряэи 1. энергетики, отдельных базовых отраслей индустрии, защитой прав частной собственности и поддержки национального предпринимательства. Позднее на первый план вышли те проблемы, которые дожны были нег._>средстврнно реализовать рыночный механизм: развитие научно-технического проггэсса и НИОКР, инфраструктуры, социальной сферм. задиты окружакшей среды. При этом начася процесс приватизации гассектора, повысилось внимание к его эффективности, оказывалась поддержка малому и среднему предпринимательству, делались энергичные шаги по привлечению иностранных капиталов и прямых инвестиций.
Однако, как показывает действительность, никакая предпринимательская зарубежная помо чь, в частности, странам СНГ не решает, да и не может решить всех экономических проблей, возникающих в связи с Переходом их к рыночная экономике. Иными словами, попавшим в результате этого в кризисное состояние странам следует больше расчитывать на свои собственные силы, изыскивать возможности для увеличения прочных позиций на мировой рынке. Для успешного решения этих задач требуется гибкий и взвешенный подход к выбору инструментов стерилизации экономики.
Мировой опыт показывает, что обычно успех сопутствует тем програшам и реформам, которые творчески сочетают "ортодоксальные" меры по сокращению совокупного спроса с выборочным контролем над заработной платой и ценами в духе структуралистических концепций. Как не велико стремление освободить все цены и ставку процента, ликвидировать дотации убыточным предприятиям, настойчиво рекомендуемые специалистами МВФ, и сразу перейти к" рынку, при принятии этих мер следует всегда понимать, что они могут привести к обвалу производства и занятости, перемещению центра активности в спекулятивную сферу.
Учитывая это; представляется впоне приемлемым использование для разработки основных направлений макрополитики предложенной в работе концепции маркетинга инвестиция. Дало в том, что структурное реформирование экономик переходного периода к рынку возможно лишь при условии осуществления вмешательства государства с помощью микроэкономических методов в макроэкономических интересах, базирующегося на маркетинговом подходе и. в первую очередь, в области инвестирования. Таким образом, для решения стоящих в переходном пе-
риоде задач государство может использовать маркетинговую деятельность Фирм и корпораций, стратегия и тактика которых примерно одинаковы. В принципе, с точки зрения теории менеджмента, перед каждой организацией стоят четыре стратегические альтернативы развития, определяшие ее инвестиционные намерения: ограниченный рост, рост, сокращение и сочетание этих вариантов. Государство может с минимумом затрат воздействовать на выбор целей (программ деятельности) организаций, а также на создание надлежащих С или ненадлежащих, затруднявдих) условий и возможностей для осуществления ими соответствующих инвестиционных программ, чтобы обеспечить поворот структурной перестройки экономики в желаемом направлении. Но для этого соответстеушим госупгрственным организациям необходимо хорошее знание и умение владеть сложными рычагами управления инвестиционного рынка, для чего необходимо постоянное проведение маркетинга инвестиций. Принципы ьго организации могут быть представлены схемой (рис.1).
Работу по проведению маркетинга инвестиций в масштабах национальной экономики следует начинать с анализа экономической ситуации и внешних социально-экономических условий для выработки стратегии маркетинга инвестиций. Выработка этой стратегии дожна быть начата с определения целей организаций, определения приоритетных отраслей народного хозяйства и основных направлений экспортно-импортной политики. При этом особое внимание дожно быть уделено выявлению преимуществ страны в системе мирохозяйственных связей, основанных на комплексе имегацихся внутренних условий и навыков рабочей силы, как это советует делать известный экономист Майкл Портер. Затем, следует разработать условия для стимулирования предпринимательских инвестиций средствами налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, а также для стимулирования внешней торговли и привлечения прямых зарубежных инвестиций СПЗИ). На заключительном этапа устанавливается контроль за эффективность маркетинговой политики на основе анализа темпов роста и структурный преобразования национальной экономики, и при необходимости предполагаются коррективы текущей стратегии.
Представленная схема достаточно поно отражает структуру и этапы работы по маркетингу инвестиций. Исходя из ее основы вытекает следующая Формулировка данного понятая: маркетинг инвестиция -совокупность действия по определению и анализу экономической ситу а-
]Анализ экономической ситуации! |в стране I
IАнализ внешних социалъно-эко-|номических условия
(Определение целей 1 (организаций (пред-1 I приятия. вмрм) I
!Определен. прио-1 (ритетных отраслей! (народного хоз-ва |
' . Г', '
IОпределение основных I (направления экспортно-! I импортной политики I
I_,_',. ;-1
(Внутренние Ь
(условия, (
Iвключая кулъ-1
(турную среду I _:_;_г
(Выработка стратегии
(Разработка ( (условия для (
1-ЧЧI I сгинулирова- I
(ПроеЬссиона-! |ния предприни1 (льные навьвси НИ мательских ( (рабочея силы! (инвестиция I
(Разработка (условий для Iстимулирования внешней, (торговли I
шркатинга инвестиций (Ч
(Разработка } Iусловия для 1 (спшулирова-1 (ния пряных I (зарубежных } (инвестиция (
(В области наяогово-.( (бюджетной политики 1
I-Х-!-1-
(В области денежно-I (кредитной политики!
I : - 1 ; |
(Формирование иар- ( (кетинговап инвест-1 |ционноя политики Н
(Анализ темпов ("НКонтролъ эффективности марке-(НАнализ структур! (роста национа- | (тинговоя инвестиционной поли-1 (ных преобразова! |лъной экономики! (лоси I 1ний в экономикеI
I-:-;---1
(Корректировка текушея отра- | |тегии маркетинга инвестиция (
Х_', I _;_:ЧI'
Рис.1. Этапы маркетинга инвестиций
кии организации (суверенного государства) для определения далея развития и основный направлений структурной перестройки, разработки условия для осуществления необходимых инвестиция, контроля результатов инвестиционной политики и внесения в ше необходимых корректив.
При проведении маркетинговых исследования инвестиционного рынка данной страны следует облетать внимание на комплекс проблем, обеспечиваших высокий уровень мобилизации сбережения населения в накоплении Формального сектора и возможностей их использования для производительных капиталовложения. Ответы на эти вопросы может дать развитость банковской системы и других Финансовых институтов, а также удельный вес неформально-теневого сектора экономики, отношение к ним населения, политика процентных ставок, валютная политика и ряд других Факторов. Все это дожно рассматриваться в совокупности с бюджетной политикой, поскольку дефицитное финансирование является важным инструментом перераспределения инвестиционных ресурсов, если оно носит умеренный характер и ориентировано на поддержку производства и капиталовложений.
Наряду с внутренними источниками инвестирования экономики и предпринимательства в частности, важнейшее значение С а для стран переходного периода к рынку, определяющее значение) им&от зарубежные инвестиции. С точки зрения платежного баланса зарубежным инвестированием является любое предоставление кредита или приобр.тение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени (в США - более 10%) находится в собственности резидентов страны-инвестора. Они могут выражаться либо в . портфельных инвестициях Спокупка акций), либо в простом кредитовании, либо в совместных или поностью иностранных предприятия за рубежом, дашь бы иностранный инвестор владел контрольным пакетом акций.
Прямое инвестирование очень далеко от простого инвестирования и перемещения капиталов. Главным инвестором выступают транснациональные компании СТНК), которые представляют собой наиболее развитую Форму предпринимательства й организации производства в условиях рыночной экономики. Они располагают- необходимыми Финансовыми и 'шхиологическими ресурсами, огромным огтытом в области управления и маркетинга и через свои разбросанные по всему миру Филиал могут обеспечить выход на многие зарубежные рынки.
Однако ТНК, как и любые Фирмы за рубежом, в своей произвол-
етвенной деятельности в первую очередь руководствуются критериями риска потерь и эффективности капиталовложений, боязни экспроприации и национализации. Поэтому ТНК часто связывает вложения материальных активов в принчмаших странах с получением необходимых гарантий от своих правительств и страхованием рисков, а также с получением в них кредитов.
Теория присвоения, применяемая в рыночной экономике, предполагает, что принимающим странам следует либо субсидировать прямые инвестиции. либо создавать условия для их свободного развития. При этом важное значение имеют размеры налогообложения, поскольку иностранные инвесторы предпочитают для своих операции страны с низкими налоговыми ставками. У принимающих стран ьозыижность положительных побочных и кадровых преу. .луществ вызывает стремление стимулировать при'ок ГШ, а не ввод жесткол) налогообложения.
Вместе с тем, Бо1ее значительная роль для иностранных инвесторов, зачастую играет развитая инфраструктура рынка, включая транспортную, торговую и информационную сеть, квалифицированную рабочую силу, сбалансированность валютно-Финансовой и кредитной системы. Создание такой инфраструктуры, хотя бы в экспортных зонах, требует значительных капиталовложений с большим сроком окупаемости, а следовательно, находится в определенном противоречии с краткосрочной политикой налоговых льгот и субсидий. Тем не менее значительный рост числа СЭЗ в развивающихся ранах свидетельствует о высокой эффективности данной политики привлечения ГШ.
Большую роль в Финансовой поддержке развивающихся стран и регулировании мирового Финансового рынка играют международные институциональные органы (МВФ, МБ. МБРР. МФК, МАГИ, ЕБРР и др.). Помимо предоставления поямой Финансовой помощи, они содействуют выделению кредитов странам-членам правительственными органами разных стран, центральными и коммерческими банками. Участие в ьышэ указанных организациях облегчает доступ на частные мировые рынки капиталов. Предоставляя кредиты стране-члену, они как бы удостоверяют платежеспособность данной страны, выступают в роли гарант этой платежеспособности.
Общей особенностью международных ингэстициональных органов в области Финансирования является необходимая увязка предоставления кредитов странам с выпонением ими определенных политико-экономических условий, осуществления программ экономических ре&орм. Вази-
руясь первоначально на достаточно жестком подходе к выработке условия Финансирования, носящем явно дефляционный характер Ссокращение правительственных расходов, включая социальные, отмена и сокращение государственных субсидия на продовольствие и тов.ры широкого потребления, "замораживание" заработной платы и т. д.) и игнорирующем. тем самым, социальную цену стабилизации в кр^с ггуемых странах, международные институциональные органы обоснованно изменили свои политику в направлении смягчения условий. В частности, ими рекомендуются меры по увеличению предложения ресурсов, совершенствованию структуры национальных экономик, содействию . расширения производства товаров для экспорта. Такой поворот к фжторам предложения объясняется тем обстоятельством, что о последние годы нарушения равновесия платежных балансов многих стран, связанные в частности, с ухудшением "условий торговли", вызывается причинами более глубокого характера и не могут быть устранены текущим регулированием совокупного спроса. Вместе с тем, международные институциональные органы по-прежнему придерживаются монетаристских концепций макроэкономического регулирования мерами бюджетной и кредитно-денежной политики. В отличие от коммерческих кредиторов они хотят увидеть, что представляемые ими Финансовые ресурсы приносят пользу обществу, требуют как минимум представления доказательств того, что какой-либо конкретный экономический проект не может быть реализован беэ их Финансового участия. Помимо этого проект доган быть полезен для инфраструктуры страны. И в то же время они (проекты) дожны соответствовать обычным Финансовым критериям, то есть обеспечивать удовлетворительный уровень планируемой прибыли и доходности собственного капитала. Поэтому они дожны предоставляться с подробныл анализом рынка, проектом сметы и финансовыми прогнозами.
В развивающихся странах (включая и стремы СНГ) ввиду относительной бедности подавляющей части населения возможности аккумуляции части доходов населения и перераспределения их через рынок капиталов для использования предпринимателями весьма невелики. Поэтому здесь, в отличии от развитых стран, важнейшим рычагом мобилизации и перераспределения хозяйственных ресурсов является государственная бюджетная политика, влияние которой на процесс накопления в решэюдая мере зависит от структуры государственных расходов и соотношения нормы сбережений и накопления в государственном и частном секторах.
Как правило в этих странах существует противоречие между основными приоритетаг государственной политики: Финансовым оздоровлением на основе сокращения бюджетного дефицита и обеспечением условия роста производства и развития социальной сферы, препятствующее решению первой зепачи. При этом наращивание государственных накопления за счет увеличения налоговых оборотов чревато снижением экономической активности населения, ростом масштабов теневой экономики, социальной напряженности и может превзойти по своим дефляционным масштабам мультиплусаторныя эффект государственных инвестиций в производственную сфеву.
В области госудг-эственной политики регулирования инвестиция в последние годы наметися перелом в пользу частного сектора. И в этой связи наиболее прие-'лемым методом регулирования частных капитале хпоженип, в частности для Централъноазиатских стран, может стать турецкий, опьгг . ^ыдачи инвестору лицензий, так называемого поощрительного сертификата. Для получения такого сертификата сумма инвестиций не дожна быть ниже установленного и постоянно пересматриваемого (из-за инфляции) минимума. При этом они (сертификаты) дожны относиться лишь к тем отраслям и сферам, на которые распрос-попяется поощрительный режим. Одним из основных условий получения-сертификата является обязательность соблюдения определенного соот-нг'пения между собственным и привлеченным источником Финансирования. При этом инвесторам, выпоняющим соответствушие требования дожны предоставляться льготы в виде: освобождения от таможенного обложения импорта средств производства при выпонении приоритетных проектов: инвестиционной скидки или освобождения части прибыли, предназначенной для капитализации, от подоходного и корпоративного налога, налогов на строения, получения среднесрочных и догосрочных инвестиционных кредитов: определенной выплаты из специального Фонда в Централ! дам банке разницы в платежах между фактически выплаченной и льготой процентной ставкой: выделения валюты на импорт машин и оборудования при посредничестве банков: страхования валютнь'ч рысков инверторов, используишх внешние кредиты и займы: субсидирования компаний (в виде выплаты премия) через фонд новых предприятий, имеших поощрительный сертификат и осуществляющих инвестирование в отрасли, объявленные приоритетными.
Основными источниками инвестирования предпринимательства в сфере материального производства в условиях переходного периода
дожны стать: рынок капитала посредством первоначального публичного предложения акция приватизированных предприятий, а также выпуска новых акшя для размещения среди сушествуктчх акционеров, займов, коммерческих векселей и облигация: перераспределенная прибыль, банковский заем: правительственные источники: Фонды для Финансирования планов расширения предприятия: инвестиционные Фонды: институционные инвесторы, страховые компании, пенсионные Фонды: международные денежные рынки капитала (Еврокоммерческие векселя. Еврооблигации и ссуды в евровалютах): многосторонние кредитные учреждения: обмен договых обязательств на акции: выкуп контрольных пакетов управляющими (служащими).
При этом в ходе реализации промышленной политики в области инвестирования материального производства стран СНГ (включая иен-тральноазиатский регион) следует делать ставку не только на привлечение самой современной техники и технологии, но и в первую очередь на эффективное использование уже имещегося производственного потенциала. Х При этом все показатели эффективности и управления дожны улучшаться одновременно, для чего необходимо постоянно искать и находить источники потерь.
Для реализации этой задачи требуется постоянное привлечение работников всех уровней, включая рядовых рабочих и служащих к управлению, к процессу принятия решений и выявления проблем. Необходимы инвестиции в человеческий капитал, в обучение и переподготовку рабочего, подтягивание его мышления до уровня специалиста, воспитание в нем работника умстве,ного труда. При этом важнейшим показателем хозяйственной жизни дожны стать показатели рационализаторской активности рабочих и служащих.
Улучшение делового климата в странах СНГ представляет собой крайне сложную задачу, так как они дожны создавать современный частный сектор почти с нуля, и где особое место дожно быть отведено малому предпринимательству. В этой сфере предпринимательства наиболее эффективной и приемлемой Формой организации бизнеса для централь но азиатских стран может стать опте развитых стран по формированию "предпринимательских сетей" - кооперационных соглашения, объединяющих мекие и средние Фирмы. ?го догосрочные, целенаправленные соглашения между взаимосвязанными коммерческими организациями, поэволяшие последним завоевывать сохранять конкурентные преимущества по отношению к Фирмам, не относящимся к данной сетке.
Специфическая система ценностэй здесь составляет взаимное доверие, консенсус, котя целенаправленное управление отсутствует и координацию плановой и текшей деятельности осуществляет Фирма-лидер.
Формирование предпринимательских сетей обеспечивает сокращение издержек производства и реализации продукции, расширяет возможности доступа к новым технологиям и информации, ускоряет внедрение нововведений, обеспечивает распределение риска между членами сети пропорционально их вкладу в обеспечение высокой эффективности сетевого соглашения. ~
В отличие от крупных предприятий, мекие предпринимательские группы получают Финансовые ресурсы с большим трудом. Считается, что иметь дело с мекими Фирмами более рискованно, и инвесторы либо отказываются вкладывать средства. Хлибо ожидают от своих вложений более высокую прибыль, которую заемщик в этом случае дожен быть в состоянии обеспечить. Между тем главные источники Финансирования как новых, так и действующих меких предприятий остаются традиционными: семья и друзья, банковские ссуды, продажа доли собственности Сакций), рисковый капитал и правительственная поддержка.
Хотя заимствование денег у семьи и друзей имеет свои преимущества С знакомые лица готовы помочь и могут предоставить займ по низкой процентной ставке), получение кредитов из этого источника имеет и свои недостатки. Ресурсы семьи и друзей могут быть ограничены и через небольшой промежуток времени предприниматель будет вынужден обратиться к коммерческому кредитору, который не будет в восторге от того, 1-го предполагаемый заемщик имеет непогашенные договые обязательства. Таким образом основой успешного Функционирования малого предпринимательства дожна стать эффективная банковская система и кредитно-денежная политика (коммерческие банки, малые банки и банкирские конторы, кредитные кооперативы и т.п.. а также Фонды поддержки малого предпринимательства на различных уровнях. и на разной основе). . .
Важнейшее значение в,экономическом подъеме : стран переходного периода имеет развитие совместного предпринимательства на основе создания различных СП со смешанным иностранным капиталом, а также широкое развитие свободных экономических зон. Однако этим странам, включая и государство центральноазиатского региона, несмотря на взаимные преимущества, не свойственно широкое развитее данного процесса. так как они относятся, кгвс правило. к рисковым в области ка-
питаловложения С отсутствие частной собственности на землю, высокий уровень внешней задоженности, нарушения в принятых Х обязательствах и т.п.3.
Правительства этих стран дожны желать все возможное в законодательном плане для обзспечения гарантий зарубежных инвесторов. Дожна быть максимально активизирована деятельность в международных организациях, особенно в ООН и МВФ, с целью обеспечения объективной информации об инвестиционном климате в государствах переход^ ного периода, одновременно поднимай ответственность участников СП ц бизнесменов за выпонение своих обязательств перед иностранными партнерами. Проблема, стоящая п^ред СП в Центральноазиатских странах СНГ заключается и в том, чтобы наяти для управления ими менеджеров необходимой квалификации. Она включает в себя проблему слияния разных стилей управления в одну, которая дожна обеспечить достижение успеха. Это' вызывает необходимость осуществления обширных программ подготовки современных менеджеров и других специалистов для рыночной экономики через сеть соотоетствуицих учебных заведений, Функционирующих в тесном контакте с аналогичными зарубежными структурами. -
Для развития СП и привлечения иностранного капитала следует более широко использовать метод опциона на покупку - инвестирование (ВОТ), когда транснациональным компаниям предоставляется возможность преобретоть предприятия позднее по заранее согласованной максимальной цене, если они убеждаюггся в его жизнеспособности. Для этого специалистам ТНК потребуется провести на предприятии определенный период времени. Одно это уже означает прямое инвестирование, связанное с большими затратами. Кроме того, данное мероприятие позволяет отечественным специалистам ознакомиться с опытом их работы, что принесет предприятиям конкретную пользу.
Особо следует остановиться на возможностях привлечения капиталов от зарубежнтн многосторонних кредитных , учреждения С МФК. MAP, МАГИ. МЩУ, ЕБРР), в условиях развития совместного предпринимательства на основе организации финансирования совместных проектов посредством: принятия участия в соответствующих проектах путем приобретения акция: предложения кредита из средств, находящихся на их собственном счете; мобилизации допонительных финансовых средств путем синдицированного займа, представленного консорциумом коммерческих кредитов их инвесторов. ,
В процессе создания СП и дальнейшего развития внешнеэкономических связей предприятиям и организациям Центральноазиатских стран необходимо придерживаться двух основных принципов. Первый - ни одно предприятие не дожно получать никаких инвестиций, если оно не будет направлено на производство продукции, которая может экспортироваться за границу и приносить доход в твердой валюте. Второй - не дожно быть ни одного предприятия, которое не имело бы контактов с передовыми зарубежными фирмами.
Таким образом, при разработке основных направлений макрополитики стран центральноазиатского региона, базирующихся на предложенной концепции маркетинга инвестиций необходимо опираться на следующие обстоятельства:
1. В современных условиях определенной стагнации производства в индустриально-развитых странах, углубления структурного и догового кризиса развивающихся стран, роста процентных ставок по международным кредитам проблема привлечения внешних источников накоплений и прямых зарубежных инвестиций для целей ускорения экономических реФори и структурной перестройки экономики в центральноазиатских странах СНГ является сложной задачей и не может быть решена лишь с помощью законодательной либерализации инвестиционного регулирования деятельности иностранных инвесторов.
2. Для ускорения процессов структурной перестройки экономики правительствам центральноазиатских стран СНГ необходимо разработать конкретную программу мобилизации внутренних накоплений за счет повышения доходов бюджета на основе совершенствования систем налогообложения. привлечения сбережений населения в кредитао-банков-скую систему за счет совершенствования работы банков и развития сети небанковских Финансовых институтов (страховые учреждения, пенсионные и инвестиционные Фонды, венчурные компании и т.д.), а также проведения разумной политики дефицитного бюджетного Финансирования программ структурных преобразований народного хозяйства и адресной социальной поддержки малообеспеченных слоев населения.
3. В целях ускорения и повышения эффективности структурных преобразований в каждой иентральноазиатской стране СНГ. исходя из конкретных природно-экономических, социокультурных и других условий. обеспеченности природными ресурсами и капиталом дожна быть разработана конкретная программа создания производственных комплексов, прежде всего в промышленности, сельском хозяйстве и инФрас-
труктуре. ориентированныл на интеграцию в мировое хозяйство и удовлетворение потребностей населения, прежде всего, в товарах широкого потребления. На этой основе дожны быть определены главные приоритетные отрасли и направления развит..я. которые дожны быть доведены до общественности, предприятий и предприк.шэтелей.
4. Для успешной реализации поставленных выше и последующих задач в странах СНГ необходимо возрождение на новых принципах Государственных плановых организаций с использованием опыта Японии, Южной Кореи, Турции и некоторых других стран. На них дожна быть возложена разработка годовых и пятилетних программ экономического развитая и главное рассмотрение инвестиционных проектов хозяйственных субъектов и.контроль за ходом их реализации с выдачей поощрительных сертификатов по освещенному в работе опыту Турции.
5. На первоначальном этапе работ по ' привлечению иностранных инвестиция необходимо обратить особое внимание на их привлечение в невещественной Форме, в виде управленческих услуг, патентов, лицензий. "ноу-хау" и т.д., где имеются более широкие возможности. Представляется. что здесь весьма разумными являются предложения Г.Ф.Са-муэльсона о реализации "Всеобъемлющей программы помощи в реконструкции предприятия" ССАРЕР). цель которой состоит в приспособлении уже сушествуших предприятия к работе в рыночной среде. Важную роль в этом деле может оказать комиссия .Европейского союза, уже ведущая в ряде республик работу по реализации программ ТАСМС в энергосбережении, сельской и других отраслях народного хозяйства.
6. При определении стран-ьньесторов нельзя базироваться только на привлечении капиталов, машин и оборудования из развитых стран Запада; где они являются очень дорогими и рассчитанными на применение дорогой жэ рабочей силы, безлюдных технология. В качестве пер-епективных инвесторов могут выступить Япония, имешая значительные свободные Финансовые ресурсы, а также новые индустриальные страны и страны со средник уровнем развития (Аргентина. Бразилия. Мексика, Индия и т.п.) и другие, прежде всего/Россия. Украина. Белоруссия, имеющие достаточно развитую индустрию и занимающие видное метго на рынках промышленных изделия.; Пои этой следует иметь в виду, что к соответствии с отмеченной а работе концепцией современного превосходного промышленного производства, его высокий уровень и конкурентоспособность могут быть достигнуты чисто организационнши. управленческими штодаш. а.использование устаревших машин и оборудова-
ния за счет современной организации труда и подготовки кадров.
7. Одним из наиболее серьезныл препятствий в деле привлечения иностранных инвесторов для создания современных предприятий является острый дефицит отечественных специалистов, особенно менеджеров, умеющих работать в условиях рыночной экономики и глубоко разбирающихся в условиях Финансов, кредитов, страховых рисков и т.д. Вместе с тем краткосрочная подготовка данных кадров за рубежом по оценкам международных экспертов является недостаточно эйФективной и обходится очень дорого. Учитывая это следует развернуть в республиках СНГ широкую сеть учебных заведений Сбизнес-школ, курсов подготовки менеджеров, банковских и Финансовых работников и т.п.). С привлечением к преподавании в них зарубежных специалистов, а также отечественных преподавателей ВУЗов, прошедших стажировку за рубежом.
8. Особое внимание для интеграции централъноазиатским стран СНГ в мировое хозяйство имеет открытие свободных экономических (экспортных. производственных) зон. Они могли бы быть созданы в районах крупных промышленных центрах, расположенных на важнейших железнодорожных и автомобильных магистралях Великого цекового пути (Андижан-Фергана-Маргиланский промкомплекс, Самарканд. Ташкент, Термез и др.), а также совместно с Казахстаном и Туркменистаном в районе Каспийского моря, что даст выход к дешевым морским путям.
2. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ
Основной вклад автора в проведенное диссертационное исследование заключается в постановке цели исследования, выборе объекта исследования, обосновании задач исследования и решении этих задач.
Паль пиггрптя!гипиипт иг-гпйпппатт является уточнение теоретических основ, разработка методических положений и практических рекомендаций но Формированию инвестиционной политики в системе предпринимательства на стадии становления и развития рыночной экономики.
йэализация поставленной цели исследования потребовала Формулировки и решения следующих задач:
- анализа основных направлений структурной перестройки экономики в переходном периоде к рынку;
- изучение теоретических концепция структурных реформ и определения возможных трансформаций в них с целью использования в конкретных условиях централъноазиатских стран:
- исследования Дормирушейся системы предпринимательства, создаваемой инфраструктуры и механизма ее йот юстирования в условиях переходного периода к рынку и определения специфических особенностей его для центральноазиатских государств: выявления основных противоречий в проблеме мобилизации внутренних и внешних накоплений для инвестирования и определения путей их разрешения:
- обобщения отечественного и зарубежного опыта по Формированию инвестиционной политики в системе предпринимательства и разработки соотвествуших методических положений для сферы материального производства, малого и совместного предпринимательства с учетом специфики становления и развития рыночной экономики центральноа-зиатского региона.
(У^рхтгщ ггт!ргччянид является система предпринимательства в сфере материального производства в условиях, становления и развития рыночной экономики центральноазиатских стран СНГ,
Пррпмрт"^ исрдяппяанмя являются экономико-организационные основы инвестиционного процесса в системе предпринимательства.
Трпгртычргкпй ц мйтппппгичрст-пп основой шгсрпта! поднного-ис=
с пя паяния послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области экономической теории, предпринимательства, маркетинга, инвестиция.
3. СТЕПЕНЬ НОВИЗШ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ
Научная новизна исследования заключается прежде всего в разработке теоретических и методических положений то Формированию инвестиционной политики в системе предпринимательства на стадии переходного периода экономики к рыночным отношениям.
К числу наиболее важных научных результатов, составляютл новизну исследования, можно отнести следушие:
- уточнение отдельных понятий, связанных с проблемой инвестирования предпринимательства: "инвестиции в предпринимательство", "маркетинг инвестиция":
- обоснование концептуального подхода к проведению структурно-
го реформирования экономик переходного периода к рынку на основе вмешательства государства с помощью микроэкономических методов в макроэкономических интересах: ^
- разработку методологических и методических положения по выявлению и анализу путей мобилизации внутренних накоплений на нужды инвестирования в производственный капитал:
- классификацию инвестиций по сфере их вложения, по Форме и собственности на инвестиционные ресурсы:
- обоснование роли маркетинга в инвестиционном процессе и определение на его основе особенностей и направлений инвестирования предпринимательства в условиях инфляции:
- разработку методических положении по Формированию инвестиционной политики в системе предпринимательства применительно к специфике развития экономики центральноазиаггских стран СНГ.
ГЪак-.-миРгкая значимость работа заключается в том. что теоретические и методологические разработки диссертационного исследования доведены до стадии, позволяющей использовать их в практике формирования инвестиционной политики в системе предпринимательства как на макро-, так и на микроэкономическом уровне с целью выработки наиболее эффективных направления инвестирования материального производства. . . -".
Методические разработки и практические рекомендации, изложенные в диссертационном исследовании, одобрены и внедрены государственными органами республики Узбекистан <Ферганский комитет внешнеэкономических Связей), а также некоторыми структурными образованиями СРоссияасо-Уэбакския концерн "Синтез", АОЗТ "Русвнешторг" и др.). . ' ' ' \ ' Д.;
Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на научноЧпрактических конференциях и семинарах.проводимых в ФерГУ. 1995 г.: Андижанском институте управления. 1994 г.: СПбУЭФ. 1995.г,- и др.
По теме диссертации опубликовано 2 работы;'общим объемом 10.2 '' . ; ' -Д'".''"'' -- Ь' -у "-' :" .
1. Организация и управление инвестирования в предпринимательстве. /МэнограШя. -Фергана,ФерГУ. 1994. - 10.0 п л.. (в соавторстве. автора- 8.0 п.л.).
2. Инвестиции в условиях переходной экономики./ Тезисы докладов. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ. 1995. - 0. 2 п. я.