Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Инвестиционный фактор развития электроэнергетики России в процессе ее реформирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Спиридонов, Виталий Евгеньевич
Место защиты	Краснодар
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционный фактор развития электроэнергетики России в процессе ее реформирования"

На правах рукописи

СПИРИДОНОВ ВИТАЛИЙ ЕВГЕНЬЕВИЧ

инвестиционный фактор развития электроэнергетики россии в процессе ее реформирования

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

ооз15939т

Краснодар 2007

003159397

Диссертация выпонена на кафедре мировой экономики ГОУ ВПО Кубанский Государственный Университет

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор И В Шевченко

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор, член

корреспондента РАЕН, Р А Попов

Ведущая организация:Ставропольский государственный университет

Защита состоится 25октября 2007 года в 13 00 ч на заседании диссертационного совета Д212.101.05 по экономическим специальностям при Кубанском государственном университете по адресу 350040, г Краснодар, ул Ставропольская, 149

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Кубанского государственного университета по адресу 350040, г Краснодар, ул Ставропольская, 149 (читальный зал)

Автореферат разослан л_ сентября 2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук,

кандидат экономических наук, доцент, Е Е Пономаренко

профессор

С Н Трунин

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Начиная с 90-х гг прошлого столетия во многих странах осуществляются фундаментальные преобразования в ряде отраслей, традиционно находившихся в государственной собственности и составляющих так называемый естественно монопольный сегмент экономики В числе таких отраслей и электроэнергетика.

Традиционно электроэнергетика играет значительную роль в развитии отечественной экономики Выступая фундаментом устойчивого развития страны (ее доля в ВВП России составляет более 4%), она обеспечивает национальную безопасность и независимость России в мировом пространстве В настоящее время реформа электроэнергетики одна из наиболее продвинутых в сфере российских монополий Однако, несмотря на достигнутые результаты в ее реформировании, остается ряд проблемных вопросов, вероятность роста цен, просчеты в управлении, ограничения политики сокращения издержек, отсутствие реально работающей модели ценообразования увязанной с необходимостью поддержания социально приемлемых тарифов для отдельных категорий потребителей, высокая степень износа основных средств Решение указанных задач, прежде всего, определяется разработкой и выпонением результативных инвестиционных программ развития отрасли

Инерционность современного инвестиционного процесса в электроэнергетике России требует разработки научно обоснованных путей совершенствования инвестиционной стратегии развития отрасли Сложность решения данной проблемы на практике в условиях реализации направлений реформирования отрасли обуславливает актуальность данной темы Использование зарубежного опыта в практике деятельности отечественных энергокомпаний ограничено в силу специфики отечественных условий Поэтому западные модели инвестиционного развития электроэнергетики необходимо адаптировать в соответствии с целями реформирования и объективными условиями хозяйственного развигия

В связи с этим приобретают значимость и актуальность новые исследования на предмет обоснования ключевых направлений формирования и реализации инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли России в процессе ее реформирования, направленных на преодоление методических и организационных ограничений инвестиционной деятельности на уровне отрасли в целом и предприятий в частности

Степень разработанности проблемы. В трудах отечественных и зарубежных исследователей представлен разносторонний анализ проблем теории и практики организации и управления электроэнергетикой, вопросов внедрения и функционирования рыночных отношений в этой отрасли Среди них К Астапов, А М Бранис, А А Бесчинский, И Р Дайнер, А Ф Дьяков, В Г Клейнер, А А Макаров, Е Р Ларсен, А И Раппопорт, У Томпсон, С Хант, Я Уринсон, С Я Чернавский, А В Шаронов и др

Принципы стратегического планирования, проблемы адаптации предприятий к изменяющимся условиям внешней среды на основе инвестицион-

ного реформирования их деятельности освящены в работах авторов Г И Ан-соффа, К С Брауна, А Воронина, В Г Клейнера, С С Майерса, М Мескона, Р Брейли, Д Хана, С Ханта и др

Самостоятельный блок проблем представляют собой вопросы инвестиционной стратегии, исследования взаимосвязи процессов реформирования и инвестиционного развития энергетических предприятий и отрасли электроэнергетики в целом Инвестиционным аспектам развития хозяйствующих субъектов, в том числе электроэнергетической отрасли, посвящены исследования ряда зарубежных авторов. Г Александера, Г Бирмана, А Брауна, Р В Бэкона, К Кордона, В Истерли, И Мазура, У. Шарпа и др

В трудах многих российских ученых, таких как С Баева, Н И. Воропая, В Григорьева, М.И Кныша, А.Б Крутика, И В Липсица, Д С Львова, Е Г Никольской, ЮИ Новикова, В Новикова, А Шлейфера, О Фаворского, Ю В Яковца и др внимание уделяется роли инвестиционного фактора в обеспечении устойчивости развития отечественной отрасли электроэнергетики, задачам государственного регулирования отрасли в процессе ее реформирования, возможностям использования зарубежного опыта в отечественной практике преобразований в электроэнергетике

Однако систематизированные исследования в отношении роли и характера инвестиционного фактора в процессе реформировании электроэнергетики применительно к российской практике представлены недостаточно В отечественной экономической науке не представлена комплексная инвестиционная стратегия развития электроэнергетической отрасли, направленная на решение ключевых задач устойчивого развития, как отрасли, так и предприятий Большинство авторов не рассматривают подходы к формированию инвестиционной привлекательности отрасли, ориентированные с одной стороны на рыночные категории и зарубежный опыт, с другой - на текущую рыночную ситуацию в России, современное положение отечественной электроэнергетики В настоящее время недостаточно проработана программа инвестиционного развития отрасли в процессе ее реформирования с учетом предполагаемых результатов реформ

Актуальность рассматриваемой проблемы, практическая значимость исследования инвестиционного фактора развития электроэнергетической отрасли в условиях ее реформирования предопределили выбор темы, цели и задач диссертационного исследования

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование, выработка методических и практических рекомендаций по формированию действенной стратегии инвестиционного развития отрасли электроэнергетики России и энергетических предприятий в процессе ее реформирования

Реализация поставленной цели обусловила решение следующих взаимосвязанных задач

- конкретизировать понятийный аппарат процессов реформирования и реструктуризации отрасли электроэнергетики,

- определить теоретические основы сущности и содержания инвестици-

онных процессов в ходе реформирования отрасли электроэнергетики,

- исследовать зарубежный опыт инвестиционной деятельности в процессе осуществления фундаментальных преобразований в электроэнергетической отрасли,

- выявить основные принципы формирования и этапы планирования стратегии инвестирования в электроэнергетику,

- провести мониторинг современного состояния инвестиционного развития и результативности процесса реформирования электроэнергетики России;

- разработать модель формирования инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли России в условиях ее реформирования,

- провести оценку состояния и особенностей развития основных источников инвестирования в современную отрасль электроэнергетики с учетом целевых ориентиров ее реформирования,

- обосновать основные направления инвестиционной стратегии развития отечественной отрасли электроэнергетики,

- разработать комплексный инструментарий формирования и реализации системы управления издержками в целях повышения инвестиционной привлекательности энергетических предприятий

Объектом исследования является отрасль электроэнергетики России

Предметом исследования выступает комплекс отношений, складывающихся между субъектами экономической деятельности в ходе разработки и реализации инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли в процессе ее реформирования

Теоретико-методологическая основа исследования. Диссертационная работа основывается на фундаментальных трудах ведущих отечественных и зарубежных экономистов, посвященных вопросам экономики, организации и управления электроэнергетикой в условиях внедрения рыночных отношений, а также проблемам исследования источников инвестиций для реформирования энергетических предприятий, оценки эффективности их функционирования

Методологическую основу исследования составляет диалектический метод познания. В работе использованы общенаучные методы историко-логического, системно-функционального, сравнительного анализа, а также методы научной абстракции, индукции и дедукции, моделирования, экономико-статистические методы сбора и обработки информации

Информационно-эмпирическая база исследования - официальные статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, нормативно-правовые акты органов законодательной и испонительной власти, в том числе федеральные законы Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, прогнозные и программные разработки государственных органов власти, результаты исследований российских и зарубежных экономистов, представленных в публикациях, сети Интернет, исследования и нормативные документы международных экономических организаций

Гипотеза диссертационного исследования состоит в обосновании ведущей роли и характера инвестиционного фактора в обеспечении стратегической цели устойчивого развития электроэнергетической отрасли в процессе

ее реформирования, адекватного императиву глобализации, а также выявления комплекса ключевых направлений инвестиционной стратегии для решения указанной задачи

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1 В условиях развития современной российской экономики снижение резерва мощностей при росте потребностей в электроэнергии, с одной стороны, и повышение доли изношенного и устаревшего оборудования - с другой, выдвигают проблему инвестиций в энергетике на одно из первых мест Как энергетические предприятия, так и отрасль в целом дожны постоянно реагировать на изменение внешней среды, что возможно лишь при проведении процесса реформирования по критерию получения максимального эффекта не только от производственно-хозяйственной, но и финансовой деятельности в догосрочной перспективе

2 Национальная модель реформирования электроэнергетики в общем случае включает совокупность определенных мер, основанных на специфичной модели реформирования и последовательность которых обусловлена мотивирующими условиями либерализации рынка электроэнергетики С одной стороны такая модель охватывает структурные и организационные изменения в отрасли, с другой - требует соответствующих институциональных условий, таких как законодательство и новые институты Концептуальное единство реформирования отрасли в подавляющем большинстве стран основано на выделении трех основных рынков регулируемого монополистического (сети, диспетчирование), конкурентного генерирующего и конкурентного сбытового

3 Инвестиционная стратегия развития электроэнергетики помимо принятия стратегических решений, связанных с конкретным инвестиционным проектом (микроуровень), дожна также учитывать и стратегические решения и задачи, связанные с развитием всего энергетического комплекса, а также исходить из проблем его функционирования и неопределенности протекания макроэкономической среды В связи с этим, инвестиционную стратегию отрасли электроэнергетики можно определить как совокупность приоритетных направлений, форм и методов инвестирования, обусловленных стратегическими целями развития отрасли и ее отдельных хозяйствующих субъектов, с учетом их инвестиционных возможностей и источников инвестирования

4 Анализ факторов, определяющих современное развитие российской электроэнергетики, показывает их тесную взаимосвязь и взаимообусловленность В частности к факторам, определяющим возникновение свободного рынка электроэнергии в России можно отнести, несоответствие потребностей потребителей возможностям производителей электроэнергии, старение и выбытие основных фондов, недостаточный объем инвестиций в отрасль, отсутствие мотивации к сокращению издержек у энергетиков и экономии электричества у потребителей, низкий уровень и динамика роста тарифа на электроэнергию, проблема перекрестного субсидирования Представляется, что первопричиной многих текущих проблем развития отрасли, выступает низкий уровень регулируемых тарифов и система перекрестного субсидирования,

которые обуславливают недостаток инвестиционных средств, и как следствие - высокую степень износа основных фондов, рост числа аварий, увеличение энергоемкости экономики, низкую привлекательность предприятий и отрасли в целом для инвесторов

5 Среди существующих источников инвестирования в электроэнергетику России необходимо отметить государственные средства, собственные ресурсы энергетических предприятий, система тарифного регулирования, инвестиции РАО ЮС, эмиссия акций, стратегические инвесторы и др Оценка результативности указанных источников позволила выявить, с одной стороны, их ограниченный потенциал в решении текущих и стратегических задач инвестиционного развития электроэнергетики, с другой - проблемное поле инвестиционного развития отрасли, включающее следующие блоки отсутствие расчетов повышения инвестиционной привлекательное! и отрасли в результате ее реформирования, низкий уровень экономического и технического развития большей части энергетических предприятий, отсутствие реально работающего и согласованного механизма повышения инвестиционной привлекательности отрасли; низкий уровень разработки и стимулирующего воздействия государственной инвестиционной политики, проблемы выделения и последующего финансирования естественно-монопольного сектора энергетики

6 Повышение инвестиционной привлекательности в условиях реформирования отрасли на уровне энергетического предприятия возможно за счет управляющих воздействий на факторы, определяющие внутреннюю составляющую инвестиционной привлекательности (издержки, качество управления компанией, обеспечение прозрачности бизнеса) Одним из инструментов обеспечивающих рост инвестиционной привлекательности энергетических предприятий является разработка и реализация программы управления издержками, позволяющая получить реальные рычаги оперативного воздействия на затраты компании Формирование системы управления издержками предусматривает ряд принципов, среди которых системность и непрерывность управления, регламентация, комплексность, создание современной информационной системы, развитие системы мотивации персонала, соответствующие изменения в организационной структуре управления (создание специальной структуры управления издержками)

Научная новизна результатов исследования в целом заключается в разработке и обосновании стратегических направлений инвестиционного развития электроэнергетики в условиях ее реформирования и состоит в следующем

- определен стратегический элемент финансовой деятельности энергетических предприятий в процессе реформирования отрасли, направленный на обеспечение их целостности и заключающийся в получение предприятиями прибыли в размере, достаточном для наращивания инвестиционного потенциала, формирования и развития их конкурентных преимуществ в догосрочной перспективе,

Ч выделена совокупность предпосылок (энергетический кризис, необходимость топливной диверсификации, успешный опыт дерегулирования коммунальных и инфраструктурных отраслей, увеличение степени экономиче-

ской интеграции, усложнение инфраструктуры электроэнергетики, укрупнение и интеграция энергосистем, внутренние проблемы развития электроэнергетики в условиях прямого государственного регулирования), определяющих необходимость процесса реформирования отрасли электроэнергетики России и зарубежных стран, возникновение свободного рынка электроэнергии, развитие конкуренции в отрасли,

- обоснован механизм формирования инвестиционной привлекательности отрасли электроэнергетики, определяемый, с одной стороны, инвестиционной привлекательностью энергопредприятий, с другой - уровнем инвестиционной активности в отрасли, зависящей как от финансовых показателей деятельности предприятий, так и от совокупности экономических, институциональных, политических и социальных условий реформирования электроэнергетики,

- установлена и содержательно охарактеризована система ограничений успешной реализации концепции конкурентного рынка электроэнергии в России, обусловленная особенностями отечественной экономической модели и включающая трансформацию проблемы перекрестного субсидирования в проблему финансовой устойчивости, вероятность возникновения лолигархической энергетики и становления луправляемого государством рынка, отсутствие независимого органа регулирования рынка, неэффективную политику в области установления тарифов, проблемы законодательства, рост трансакционных издержек в отрасли,

- предложен двухуровневый подход к разработке стратегии инвестирования электроэнергетики, предусматривающий на макроуровне исследование внешней среды, определение стратегических ориентиров государственной инвестиционной политики в энергетической сфере, направлений и источников привлечения инвестиционных средств, формирование инвестиционной стратегии развития отрасли, на микроуровне - оценку условий и предпосылок повышения инвестиционной привлекательности энергетических предприятий, постановку целей и задач их инвестиционного развития, процесс реализации стратегии инвестирования, мониторинг реализации необходимых мероприятий, оценка их эффективности, корректировка (пересмотр) инвестиционной стратегии, ее отдельных элементов,

- обоснованы составляющие стратегии инвестиционного развития электроэнергетики, а также механизмы их реализации, включающие на макроуровне формирование системы государственных инвестиционных приоритетов инвестирования в отрасль, создание единого инвестиционного фонда производителей и потребителей, совершенствование системы тарифного регулирования, участие иностранных инвесторов в создании энергетических объектов (концессии, проекты совместного осуществления в рамках Киотского протокола), развитие ГЧП и др, на микроуровне - методические рекомендации (цели, принципы, этапы) к разработке системы управления издержками

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость исследования определяется актуальностью поставленных задач и их соответствие потребностям электроэнергетической отрасли российской экономики Ряд положений диссертации могут послужить теоретической ба-

зой для обсуждения проблем разработки инвестиционной стратегии развития электроэнергетического комплекса в процессе его реформирования, а также реализации и мониторинга общегосударственных, отраслевых и корпоративных планов развития в электроэнергетике Кроме того, результаты исследования могут быть использованы на практике при проведении реструктуризации предприятий отрасли в целях их адаптации к рыночным условиям, преодоления ограничений инвестиционного развития

Полученные результаты исследования могут быть включены в тематику учебных дисциплин Экономика организации, Макроэкономика, Основы бизнеса, специальных курсов, посвященных проблемам регулирования инвестиционного развития предприятий

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования докладывались на международных, российских, региональных и межвузовских научно-практических конференциях в г Краснодаре, Вогограде, Сочи, Вогодонске, Махачкале, Ростове-на-Дону Сформулированные в работе теоретико-методологические подходы используются кафедрой Мировая экономика КубГУ в процессе преподавания учебных дисциплин Экономика предприятия, Мировая экономика, Менеджмент

Основные положения работы нашли отражение в 11 печатных работах, общим объемом 3,3 п л, в том числе авторских - 2,3 п л

Структура и объем работы обусловлены логикой исследования и последовательно раскрывает обозначенные цели и задачи исследования Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих 7 параграфов, заключения, библиографического списка (174 наименований). 5 приложений Работа изложена на 184 листах и сопровождена 3 формулами, 19 таблицами, 16 рисунками

2. Основное содержание работы

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, определяется степень разработанности проблемы, формулируется цель и задачи исследования, излагается научная новизна результатов, выносимых на защиту

Первая глава Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятий электроэнергетики в процессе реформирования отрасли посвящена определению места и роли инвестиционного фактора в процессе реформирования отрасли, исследованию моделей и целей реформирования электроэнергетики в развитых и развивающихся странах, методическим аспектам формирования стратегии инвестирования в электроэнергетику России

Электроэнергетика - основная системообразующая отрасль любой экономики От ее состояния и развития зависят уровень и темпы социально-экономического развития страны Необходимо различать понятия отражающие процесс системной трансформации отрасли электроэнергетики реформирование и реструктуризация В научной литературе, экономическое содержание понятия реформирование определяется как изменение корпоративной стратегии организации, с помощью внешнего процесса реорганизации и внутреннего процесса реструктуризации При этом под реструктуризацией предпри-

ятий необходимо понимать комплекс организационно-экономических (финансовых, управленческих, производственных, инновационных и др ) мероприятий, обеспечивающих предприятию сохранение устойчивых позиций на рынке в догосрочной перспективе

Снижение резерва мощностей при росте потребностей в электроэнергии, с одной стороны, и повышение доли изношенного и устаревшего оборудования - с другой, выдвигают проблему инвестиций в энергетике на одно из

Рисунок 1 - Управление инвестиционной деятельностью энергетического предприятия' Сущность инвестиционной деятельности предприятий электроэнергетики в процессе реформирования отрасли определяется ее целями - минимизация затрат, повышение доходности на вложенный капитал, увеличение прибыли, достижение которых возможно за счет наращивания инвестиционного потенциала предприятия, формирования и развития его конкурентных преимуществ в догосрочной перспективе В этом случае, объем финансовых

средств дожен быть достаточным не только для сохранения и развития ресурсного потенциала (сырье, капитал, персонал, информация и т д) предприятия, но и не допустить потерю контроля над ним Другими словами, инвестиционная деятельность дожна носить систематический характер и обеспечивать достижение устойчивости энергетического предприятия, сохранения его целостности

С учетом сказанного, управление инвестиционной деятельностью предприятия в рамках процесса реформирования отрасли можно схематично представить следующим образом (рисунок 1)

К началу 2000-х г в большинстве стран были предприняты серьезные шаги по реформированию этой отрасли В основе проводимых реформ - концепция перехода от государственного владения и централизованной организации инфраструктурных отраслей страны к частной собственности, государственному регулированию и рыночно-ориентированной структуре Таблица 1 - Производство, экспорт и импорт электроэнергии в 2004 г2

Производство электроэнергии Крупнейшие экспортеры электроэнергии Крупнейшие импортеры электроэнергии

страна производство, ТВтч % от мирового показателя страна экспорт, ТВтч страна импорт, ТВтч

США 4039 24,9 Франция 80 Италия 52

Китай 1910 10,2 Парагвай 42 Германия 48

Япония 1085 6,8 Германия 38 Бразилия 37

Россия 916 5,5 Канада 36 США 36

Канада 601 3,7 Швейцария 32 Швейцария 28

Индия 597 3,7 Греция 21 Нидерланды 21

Германия 567 3,5 Россия 18 Швеция 20

Франция 555 3,5 Норвегия 15 Бельгия 17

Великобритания 384 2,4 Швеция 15 Канада 16

Бразилия 345 2,1 Австрия 15 Австрия 15

Остальной мир 5395 33,7 Остальной мир 197 Остальной мир 233

Мир в целом 16054 100 Мир в целом 509 Мир в целом 523

Оценка структурных сдвигов в электроэнергетике мира, а также анализ тенденций в производстве и потреблении электроэнергии (таблица 1) позволили выявить наиболее важные предпосыки реформирования электроэнергетики в мировом хозяйстве, среди которых факторы лэнергетического кризиса, необходимость топливной диверсификации, успешный опыт дерегулирования ряда коммунальных и инфраструктурных отраслей, прорывное развитие технологий, увеличение степени экономической интеграции отдельных территорий (в частности, стран Евросоюза, Северной Америки), усложнение инфраструктуры электроэнергетики и т.д

2 Источник Кеу \vorid епозу зйя&гсо, 2005 - Ьйр/пто геа.ощ

Основу модели реформирования электроэнергетики отдельной страны, составляет сочетание так называемых базовых прототипов - базовых моделей, на основе которых строится реальная, смешанная модель отрасли в той или иной стране В зависимости от того, насколько радикально и последовательно проводятся преобразования (степень либерализации) выделяют четыре базовых модели электроэнергетики монополия, единый закупщик, независимые производители, конкурентный рынок

Концептуальная модель основных элементов реформирования отрасли в ряде стран и их взаимосвязь представлена на рисунке 2

Рисунок 2 - Концетуальная модель реформирования электроэнергетики3

Даная модель включает наиболее важные проблемы и временные эффекты, которые, как правило, сопровождают реформу Так, последовательность реформ обусловлена мотивирующими условиями либерализации рынка электроэнергии Масштабность реформ изменяет структуру рынка, что в свою очередь оказывает непосредственное воздействие на поведение рыночных игроков и, следовательно, на функционирование всего сектора Структурные изменения требуют времени для их внедрения и часто вызывают сопротив-

3 Составлено автором на основе исследования Jamasb T, Mota R., Nenibiy D, Pollit M Electricity Sector Reform m Developing Countries - Те World Bank, March, 2005

ления со стороны различных заинтересованных лиц

Стратегические цели реформирования электроэнергетики различаются для развитых и развивающихся стран В развитых экономиках (Великобритания, США, страны Скандинавии, Нидерланды) такими целями являются улучшение экономического и финансового функционирования технически надежных систем, необходимость снижения стоимости электроэнергии для потребителей, сглаживание разницы в ценах на электроэнергию в различных регионах страны В развивающихся и странах с переходной экономикой (Казахстан, Венгрия, Таиланд) - привлечение частных инвестиций в отрасль, решение проблемы финансирования обновления основного капитала, строительства новых мощностей

Будущее экономического роста России на основе инвестиционного типа определяется переходом к росту эффективных инвестиций, создающих конкурентоспособное производство При этом необходимо формирование инвестиционной стратегии, которая бы охватывала все уровни экономической системы и включала такие аспекты, как определение оптимальных направлений вложений и источников инвестиционных ресурсов, выявление наиболее эффективных способов их использования Инвестиционную стратегию развития отрасли электроэнергетики необходимо рассматривать как на макроуровне - определение приоритетных направлений вложения инвестиций, инвестиционной деятельности государства в данной сфере, так и на микроуровне - принятие стратегических решений при инвестировании в конкретное предприятие энергетического сектора, оценка и повышение инвестиционной привлекательности отдельных предприятий - как объектов вложения инвестиционных средств

В общем случае, под инвестиционной стратегией можно понимать планирование инвестиционных процессов, формирование инвестиционных решений, адаптированных к условиям внешней среды Анализ определений инвестиционной стратегии позволяет в рамках данного исследования определить ее как совокупность приоритетных направлений, форм и методов инвестирования, обусловленных стратегическими целями развития отрасли и ее отдельных хозяйствующих субъектов, с учетом их инвестиционных возможностей и источников инвестирования

С методологической точи зрения разработка стратегии инвестирования в отрасли электроэнергетики включает ряд последовательных этапов стратегического планирования исследование внешней среды, определение стратегических направлений инвестиционной деятельности, оценка внутренней среды предприятий; постановка целей и задач инвестиционного развития, формирование инвестиционной стратегии развития, в том числе управление инвестиционной привлекательностью отрасли в целом и составляющих ее предприятий; процесс реализации стратегии инвестирования, мониторинг реализации мероприятий и оценка эффективности принятой инвестиционной стратегии, определение необходимости корректировки или пересмотра инвестиционной стратегии

Результатами эффективного проведения реформы в области электроэнергетики можно считать повышение инвестиционной привлекательности,

как результат эффективной деятельности компании, достижение степени финансовой устойчивости позволяющей осуществлять контроль над рынком, повышение конкурентоспособности, основанной на технологических приоритетах специализированных энергетических обществ, предложения пакета услуг, направленных на потребителя, рост капитализации компании, обеспеченный включением в свой состав все большего числа действующих энергетических объектов, а также их нового строительства.

Представляется, что одним из важнейших результирующих показателей проведения реструктуризации предприятий и реформирования отрасли выступает инвестиционная привлекательность В общем случае, инвестиционная привлекательность характеризует наличие определенных условий инвестирования, влияющих на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования В оценке инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта, с одной стороны необходимо учитывать его инвестиционный потенциал, с другой факторы инвестиционного климата (в соответствующем регионе) и риска Механизм формирования инвестиционной привлекательности отрасли электроэнергетики представлен на рисунке 3

Как следует из представленной схемы, инвестиционная привлекательность электроэнергетики определяется инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью ее предприятий Инвестиционная активность зависит с одной стороны от финансовых показателей деятельности предприятий, с другой определяется рядом экономических, институциональных, политических и социальных условий развития электроэнергетики Факторы формирования инвестиционного потенциала отдельных предприятий, их инвестиционных ресурсов и инвестиционных рисков, соотнесенные с внешними условиями развития, определяют общую инвестиционную привлекательность отрасли

Во второй главе Инвестиции как системный фактор процесса реформирования электроэнергетики России рассматриваются составляющие инвестиционной стратегии развития отрасли электроэнергетики России с учетом современного этапа реформирования отрасли и перспектив ее развития в будущем, а именно перспективные направления инвестиционного развития электроэнергетики и инструменты повышения инвестиционной привлекательности предприятий

Потребность российской электроэнергетики в инвестициях на период до 2020 г (с учетом АЭС) оценивается в 140-205 мрд дол., в том числе на генерацию - 100-160 мрд дол 4 (таблица 2).

С началом рыночных преобразований в России наблюдается существенный спад капиталовложений в электроэнергетику, в первую очередь обусловленный снижением государственных инвестиций в отрасль За последние 8-10 лет в отрасль вложено средств в 5-6 раз меньше, чем это необходимо. Так за период 2001-2005 гг потребность в инвестициях в российскую электроэнергетику составляла 18-19 мрд дол , а фактически финансировано всего 10 мрд дол.

4 Энергетическая стратегия РФ на период до2020 г - М, 2003 г Данные Минэнерго РФ

Рисунок 3 - Механизм формирования инвестиционной привлекательности5

В восстановление и строительство новых мощностей ежегодно инвестируется только около 2,6 мрд дол в год, в то время как потребности отрасли в инвестициях до 2010 г составляют 32-50 мрд дол6, и если в ближайшее время ситуация с инвестициями не улучшится, то уже в 2010 г в экономике страны может возникнуть дефицит резервов мощности, необходимых для устойчивого снабжения энергией динамично развивающегося хозяйства (рисунок 4)

Таблица 2 - Потребность в инвестициях для развития электроэнергетики, мрд дол7

Годы АЭС ТЭС ГЭС и ГАЭС Электрические сета

2003-2010 3-5 15-33 2-2 5-6

2011-2015 7-9 25^11 3-5 6-8

2016-2020 8-10 43-68 4-7 9-11

5 Составлено автором

6 Данные РАО ЕС-www rao-eesru

1 Воронин А Государственное регулирование структурных преобразований в ТЭК в условиях глобализации мировой экономики//Вопросы экономики-2003 -№10-С 16

Нижняя граница интервала соответствует умеренному сценарию, верхняя - оптимистическому

Для обеспечения необходимого уровня инвестиций в энергетический сектор в составе ТЭК уже к 2010 г величина валового накопления основного капитала в используемом ВВП дожна достигать как минимум 30%8 Среднемировая доля валового накопления в ВВП составляет 23,2%, в России удельный вес накопления с 35% в 1992 г сократися до 21,6% в 2005 г

Государственное регулирование тарифов, низкие темпы их роста, развитие системы перекрестного субсидирования (обусловленной дифференциацией тарифов на электроэнергию) выступили первопричиной ряда современных проблем развития отечественной электроэнергетики, в числе которых несоответствие потребностей потребителей возможностям производителей электроэнергии, стремительное старение и выбытие основных фондов, низкий уровень инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятий отрасли, отсутствие мотивации к сокращению издержек у энергетиков, и экономии электричества у потребителей, недостаток инвестиционных средств, рост числа аварий, увеличение энергоемкости экономики, низкую привлекательность для инвесторов

Требуемая мощность

Установленая мощность, с учетом выбытия Мощность с истекшим сроком службы

Рисунок 4 - Дефицит генерирующих мощностей в отрасли электроэнергетики России, мн кВТ9

Решение указанных проблем предопределило необходимость структурной перестройки всей работы энергетической отрасли России Системное решение проблем энергетики возможно только при разделении монопольных (диспетчеризация и транспорт электроэнергии) и конкурентных (сбыт и генерация) видов деятельности, и внедрении рыночных отношений в конкурентном секторе Согласно концепции стратегии развития РАО ЕЭС, основными целями реформирования электроэнергетической отрасли являются, во-первых, - повышение эффективности производства предприятий электроэнергетики, во-вторых - создание условий для развития отрасли на основе частных инвестиций Общая стратегия реформирования отрасли воплощена в

5 Расчеты Минэнерго РФ

'Источник ИНЭИРАН

детальной программе реформ, включающей два ключевых элемента законодательную базу, состоящую из шести законов, принятых в 2003 г, и план реструктуризации самой компании РАО ЕЭС Ч план л5+5

Концепция реструктуризации РАО ЕЭС предполагает разделение вертикально-интегрированных компаний на отдельные вида бизнеса (генерация, передача, сбыт) и основным аргументом в пользу этого выступает тот факт, что вертикальная интеграция дает региональным властям рычаги влияния на региональные энергосистемы, а также ведет к экономической неэффективности электроэнергетики Сложившаяся система государственного регулирования тарифов порождает проблему низкого уровня инвестиций в генерирующие мощности отрасли В данном случае, попытка выделить генерацию из вертикально-интегрированных энергокомпаний вызвана стремлением ослабить рычаги влияния региональных властей и создать менее зависимый от политической конъюнктуры механизм ценообразования для данного сегмента

Несмотря на логичность, своевременность и обоснованность, реализуемая концепция реформирования отрасли электроэнергетики не лишена ограничений, среди которых наиболее актуальными выступают следующие

- трансформация проблемы перекрестного субсидирования в проблему финансовой устойчивости для ряда предприятий энергосистемы,

- неопределенность результатов завершающего этапа реформ,

- вероятность формирования частной олигополии или местных монополий с последующим захватом рыночной власти,

- сохранение значительной роли государства в области производства электроэнергии, становление луправляемого государством рынка,

- ограничения политики в области установления тарифов,

- проблемы законодательства, в том числе отсутствие определения статуса гарантирующих поставщиков,

- рост трансакционных издержек отрасли, связанных с выстраиванием новых экономических отношений между созданными копаниями

Перечисленные ограничения на практике приводят к формированию зон неопределенности, допонительных рисков, а, следовательно, к снижению достигнутого положительного результата реформ В целях недопущения проявления представленных ограничений рыночные правила дожны быть прозрачными и стабильными, а их испонение - эффективно обеспечиваться органами власти

С учетом ранее выделенных этапов планирования стратегии инвестирования электроэнергетики, представим принципиальную модель разработки инвестиционной стратегии в рамках процесса реформирования отрасли (рисунок 5) Основой разработки инвестиционных стратегий энергетических предприятий выступают, прежде всего, общие макроэкономические условия, результаты реформирования отрасли, государственная инвестиционная политика и национальная стратегия развития электроэнергетики

Исследование внешней среды функционирования предприятий отрасли

Цели и задами реформирования отрасли электроэнергетики

Стратегические ориентиры государственной инвестиционной, инновационной и др видов политики

Стратегия инвестиционного развития отрасли электроэнергетики

Определение целей и задач, стратегических направлений инвестиционной деятельности, источников инвестиционных средств отрасли электроэнергетики

Формирование инвестиционных стратегий развития предприятий отрасли

Управление инвестиционной привлекательностью

Анализ условий и предпосылок повышения эффективности инвестиционной деятельности энергетических предприятий, выбор стратегических приоритетов инвестиционного развития

Мониторинг реализации мероприятий и оценка эффективности принятой инвестиционной стратегии

Корректировка/пересмотр инвестиционной стратегии

Рисунок 5 - Принципиальная модель разработки стратегии

инвестиционного развития отрасли электроэнергетики По интересам в отрасли электроэнергетики выделяют следующие основ-

ные типы инвесторов

1) инвесторы, заинтересованные в электростанциях для эффективного обеспечения собственного энергоемкого бизнеса и активно участвующие в приватизации энергетических мощностей крупные нефтехимические и металургические предприятия,

2) владельцы акций энергетических компаний,

3) стратегические инвесторы, механизмы привлечения которых в программе реформирования электроэнергетики практически не проработаны Так, в концепции РАО ЕЭС в качестве основных источников стратегических инвестиций рассматриваются профильные зарубежные компании, хотя их деятельность не всегда оказывает позитивное влияние на национальную экономику

В соответствии с выделенными типами можно обозначить следующие источники инвестиций в электроэнергетику, реализуемые в современных отечественных условиях собственные инвестиции РАО ЕЭС, государственные инвестиции, направляемые, прежде всего в развитие инфраструктурной основы энергетики (сети и оперативно-диспетчерское управление), заемные средства - кредиты банков и других финансово-кредитных учреждений, механизм гарантирования инвестиций, где гарантом возврата средств инвестора выступает государство, прямые частные инвестиции, в том числе, иностранные инвесторы, проектное финансирование, эмиссия допонительных акций созданных в ходе реформы крупных генерирующих компаний

Оценка результативности современных источников инвестирования энергетических предприятий позволяет выявить ряд узких мест в достижении целевых ориентиров инвестиционного развития российской электроэнер1 е-тики (рисунок 6)

Представленные ограничения и неопределенности выступают барьером для прихода в отрасль частных инвесторов и развития перспективных инвестиционных инструментов, доказавших свою эффективность в ряде стран В конечном итоге, все зависит от конкретных инвестиционных и инновационных решений государства Представляется, что инвестиционная политика государства в энергетической сфере дожна, во-первых, быть прозрачной и понятной для инвесторов и заинтересованных сторон, во-вторых, направленной на создание привлекательных макроэкономических условий ведения бизнеса, развитие инвестиционного потенциала отдельных предприятий, в-третьих, принимаемые инвестиционные решения дожны быть основаны на сопоставлении догосрочных интересов потребителей, инвесторов, предприятий, страны в целом (вопросы энергетической и национальной безопасности) (рисунок 7)

Разработка инвестиционной стратегии развития отрасли электроэнергетики дожна основываться на определенных принципах обеспечение устойчивого и эффективного развития электроэнергетики, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, выделение и поддержка государством приоритетных направлений, сочетание мер экономического и административного регулирования инвестициями в электроэнергетике, мониторинг развития электроэнергетики, условий ее развития, эффективности выпонения инвестиционных программ, поддержание необходимого уровня надежности

энергетической системы, разработка новых механизмов инвестирования, интегрированных в общую систему прогнозирования развития экономики и энергетики России и ряд других принципов

Рисунок 6 - Ключевые проблемы инвестиционного развития отрасли электроэнергетики России"

Для достижения основных ориентиров инвестиционного развития отрасли и реализации целевых установок государственной инвестиционной политики необходимо расширение прямых и косвенных мер государственной поддержки инвестиций в электроэнергетике Среди таких мер наибольшую актуальность приобретают следующие формирование системы государственных инвестиционных приоритетов, создание единого инвестиционного фонда производителей и потребителей, налоговое стимулирование производ-

ственных инвестиций, инновационной деятельности энергетических предприятий, совершенствование системы тарифного регулирования, нормативно-правовой базы, развитие лизинговых отношений, механизмов ГЧП, интенсификация инновационной деятельности

Рисунок 7 - Направления инвестиционной политики государства в электроэнергетике12 Кроме указанных направлений государственной политики, формирование необходимых инвестиционных ресурсов в энергетике предполагает снижение затрат энергетическими компаниями на производство и реализацию энергии В данном случае речь идет о разработке программ управления издержками, снижение доли необоснованных расходов В пределах возможностей организаций отрасли также находится выбор и обоснование наиболее

эффективного способа поддержания своей ресурсно-сырьевой базы, а также создание цивилизованных корпоративных отношений

В рамках диссертационного исследования рассмотрены некоторые конкретные инструменты и механизмы, позволяющие на практике реализовать перечисленные направления инвестиционной стратегии развития отрасли на макро- (государственная политика) и микроуровне (программы повышения инвестиционной привлекательности компаний)

В частности, на макроуровне обоснованы следующие меры определение источников и способов привлечения инвестиционных средств, создание государственной инвестиционной системы, механизмом реализации которой выступает Федерально-региональная инвестиционная программа развития энергетического комплекса, создание специального органа для принятия решений об инвестициях в сеть, эффективное использование пенсионных средств населения, развитие механизмов гарантирования инвестиций со стороны государства, ГЧП, консолидация активов компаний за счет слияний и поглощений, разработка догосрочной энергетической стратегии государства, реализация проектов совместного осуществления в рамках Киотского протокола, пересмотр налоговой политики государства с фискально-коньюнктурной на перспективно-ориентированную, совершенствование лицензионной системы, построенной на применении режима соглашений о разделе продукции, развитие системы оборота прав пользования недрами

Реализация представленного инструментария позволит, с одной стороны обеспечить растущий спрос (в среднем на 5% в год) на электроэнергию, с другой Ч предоставит возможность отечественным производителям повысить свою конкурентоспособность Среди ожидаемых положительных результатов отметим

1) рост заказов российской промышленности, прежде всего предприятиям электротехнической и машиностроительной отрасли, которые на сегодняшний день наименее конкурентоспособны и привлекательны для инвесторов;

2) модернизация производственных фондов как предприятий электроэнергетики, так и смежных отраслей,

3) стимулирование научно-исследовательских работ,

4) развитие новых отраслей современная энергетика требует производства принципиально нового оборудования, революционных технических решений, инновационных разработок,

5) решение социальных проблем, прежде всего в угледобывающих регионах Урала и Сибири (речь идет о строительстве угольных электростанций, которые мультиплицируют рост занятости)

Привлечение необходимых инвестиционных ресурсов в энергетике на микро уровне предполагает разработку программ управления издержками (ПУИ), позволяющей воздействовать и оперативно реагировать на затраты предприятия (рисунок В)

В работе представлены общие методические рекомендации к разработке программы управления издержками (ПУИ) на предприятиях электроэнергетической отрасли.

Рисунок 8 - ПУИ в структуре управления предприятием13 Прежде всего, разработка системы управления издержками предусматривает ряд принципов, среди которых1 системность и непрерывность управления, регламентация, комплексность, создание современной информационной системы, развитие системы мотивации персонала, соответствующие изменения в организационной структуре управления (создание специальной структуры управления издержками)

С учетом определенных принципов разработки системы управления издержками, в работе представлен общий перечень этапов работ и соответствующих им мероприятий по сокращению издержек на энергетическом предприятии

Важным аспектом ПУИ является планирование затрат не от базы прошлого года (как принято при работе в условиях системы затраты плюс), а исходя из прогнозируемого спроса, с учетом анализа рынка, планируемых ремонтных работ Для реализации программы снижения затрат целесообразна разработка и реализация современных систем мотивации и стимулирования персонала В общем случае, реализация ПУИ предполагает сокращение затрат на поддержание основного производства, обеспечению надежности производства, прозрачности бизнеса компании и как результат - повышению инвестиционной привлекательности

В заключении сформулированы основные выводы, даны научно-практические рекомендации по использованию результатов исследования

13 Составлено автором по материалам ЕвроменеджметггЧИЯрУ/^^уетЫ ги

Перечень работ опубликованных по теме диссертации:

1 Спиридонов В Е Смотрим в будущее с разумным оптимизмом // Топливн энергетический комплекс Кубани -2001 -№1 - 0,3 п л

2 Спиридонов В Е Электроэнергетике Кубани - режим устойчивого развития// Топл но-энергетический комплекс Кубани - 2002 - № 4 - 0,3 п л

3 Спиридонов В Е Эти десять непростых лет // Топливно-энергетический компле Кубани - 2003 - № 4. - 0,3 п л

4 Шевченко И В , Александрова Е H, Спиридонов В Е Ключевые проблемы рефо мирования российской электроэнергетики / Экономические интересы и социальная пол тика - Ростов-на-Дону СКАГС,2005 - 160с - 0,3 пл (авт -0,1 пл)

5 Шевченко И В , Спиридонов В Е Направления реформирования электроэнергетик мировой опыт / Проблемы теории и практики управления развитием социальн экономических систем / Материалы 2-й Всероссийской научно-практич конф 14-15 де 2005 г Из-во ДГТУ, Махачкала, 2005 г - 0,2 п л (авт - 0,1 п л )

6 Шевченко И В , Спиридонов В Е Некоторые вопросы реформирования энергетич ского хозяйства зарубежных стран и России / Проблемы экономики, науки и образования сервисе сб науч трудов - Шахты Изд-во ЮРГУЭС, 2006 256 с - 0,2 п л (авт - 0, п л ;

7 Спиридонов В Е Реформирование электроэнергетического комплекса как детерм нанта повышения конкурентоспособности России / Инновационный фактор национально и региональной конкурентоспособности России Матер Междунар науч-практ Кон Краснодар Кубанский гос ун-т, 2006 4 2 - 355 с - 0,2 п л

8 Шевченко И.В , Спиридонов В Е Инвестиционная составляющая реформирован электроэнергетической отрасли России / Инновационный фактор национальной и реги нальной конкурентоспособности России Матер Междунар науч -практ Конф Краснода Кубанский гос ун-т, 2006 Ч 2 - 355 с - 0,2 п л (авт - ОД п л )

9 Александрова Е H, Спиридонов В Е Основные составляющие модели реформир вания электроэнергетики//Экономика теория и практика - Краснодар, 2006 -№12 - 0, п л (авт - 0,2 п л )

10 Шевченко И В , Александрова Е H , Спиридонов В Е Основные источники инв стиционных средств отрасли электроэнергетики макроэкономический аспект // Финансы кредит - 2007 - №4 - 0,7 п л (авт - 0,4 п л )

11 Спиридонов В Е Вопросы инвестиционного развития отрасли электроэнергетик России // Актуальные проблемы социально-экономического развития России Мате Междунар науч-практ Конф Краснодар Кубанский гос ун-т, 2007 Ч 2 -355 с -0,2пл

Бумага тип №1 Печать трафаретная Тираж 100 экз Заказ № 535 от 17 09 07 г Кубанский государственный университет

350040, г Краснодар, ул Ставропольская, 149, Центр "Универсервис", тел 21-99-551

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Спиридонов, Виталий Евгеньевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ В ПРОЦЕССЕ РЕФОРМИРОВАНИЯ ОТРАСЛИ

1.1 Место и роль инвестиций в процессе реформирования предприятий электроэнергетики.

1.2 Предпосыки и особенности моделей реформирования электроэнергетики зарубежных стран: инвестиционный аспект.

1.3 Методические аспекты формирования стратегии инвестирования в электроэнергетику России.

2 ИНВЕСТИЦИИ КАК СИСТЕМНЫЙ ФАКТОР ПРОЦЕССА РЕФОРМИРОВАНИЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ РОССИИ

2.1 Современное состояние и направления реформирования российской отрасли электроэнергетики: инвестиционный аспект.

2.2 Многоуровневый подход к разработке инвестиционной стратегии в процессе реформирования отрасли электроэнергетики. 2.3 Перспективные направления стратегии инвестиционного развития электроэнергетики.

2.4 Управление издержками как условие повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий электроэнергетики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционный фактор развития электроэнергетики России в процессе ее реформирования"

Актуальность темы исследования. Начиная с 90-х гг. прошлого столетия во многих странах осуществляются фундаментальные преобразования в ряде отраслей, традиционно находившихся в государственной собственности и составляющих так называемый естественно монопольный сегмент экономики. В числе таких отраслей и электроэнергетика.

Традиционно электроэнергетика играет значительную роль в развитии отечественной экономики. Выступая фундаментом устойчивого развития страны (ее доля в ВВП России составляет более 4%), она обеспечивает национальную безопасность и независимость России в мировом пространстве. В настоящее время реформа электроэнергетики одна из наиболее продвинутых в сфере российских монополий. Однако, несмотря на достигнутые результаты в ее реформировании, остается ряд проблемных вопросов: вероятность роста цен, просчеты в управлении, ограничения политики сокращения издержек, отсутствие реально работающей модели ценообразования увязанной с необходимостью поддержания социально приемлемых тарифов для отдельных категорий потребителей, высокая степень износа основных средств. Решение указанных задач, прежде всего, определяется разработкой и выпонением результативных инвестиционных программ развития отрасли.

Инерционность современного инвестиционного процесса в электроэнергетике России требует разработки научно обоснованных путей совершенствования инвестиционной стратегии развития отрасли. Сложность решения данной проблемы на практике в условиях реализации направлений реформирования отрасли обуславливает актуальность данной темы. Использование зарубежного опыта в практике деятельности отечественных энергокомпаний ограничено в силу специфики отечественных условий. Поэтому западные модели инвестиционного развития электроэнергетики необходимо адаптировать в соответствии с целями реформирования и объективными условиями хозяйственного развития.

В связи с этим приобретают значимость и актуальность новые исследования на предмет обоснования ключевых направлений формирования и реализации инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли России в процессе ее реформирования, направленных на преодоление методических и организационных ограничений инвестиционной деятельности на уровне отрасли в целом и предприятий в частности.

Степень разработанности проблемы. В трудах отечественных и зарубежных исследователей представлен разносторонний анализ проблем теории и практики организации и управления электроэнергетикой, вопросов внедрения и функционирования рыночных отношений в этой отрасли. Среди них: К. Астапов, A.M. Бранис, А.А. Бесчинский, И.Р. Дайнер, А.Ф. Дьяков, В.Г. Клейнер, А.А. Макаров, Е.Р. Ларсен, А.И. Раппопорт, У. Томпсон, С. Хант, Я. Уринсон, С.Я. Чернавский, А.В. Шаронов и др.

Принципы стратегического планирования, проблемы адаптации предприятий к изменяющимся условиям внешней среды на основе инвестиционного реформирования их деятельности освящены в работах авторов: Г.И. Ансоффа, К.С. Брауна, А. Воронина, В.Г. Клейнера, С.С. Майерса, М. Мескона, Р. Брейли, Д. Хана, С. Ханта и др.

Самостоятельный блок проблем представляют собой вопросы инвестиционной стратегии, исследования взаимосвязи процессов реформирования и инвестиционного развития энергетических предприятий и отрасли электроэнергетики в целом. Инвестиционным аспектам развития хозяйствующих субъектов, в том числе электроэнергетической отрасли, посвящены исследования ряда зарубежных авторов: Г. Александера, Г. Бирмана, А. Брауна, Р.В. Бэкона, К. Кордона, В. Истерли, И. Мазура, У. Шарпа и др.

В трудах многих российских ученых, таких как С. Баева, Н.И. Воропая, В. Григорьева, М.И. Кныша, А.Б. Крутика, И.В. Липсица, Д.С. Львова, Е.Г. Никольской, Ю.И. Новикова, В. Новикова, А. Шлейфера, О. Фаворского, Ю.В. Яковца и др. внимание уделяется роли инвестиционного фактора в обеспечении устойчивости развития отечественной отрасли электроэнергетики, задачам государственного регулирования отрасли в процессе ее реформирования, возможностям использования зарубежного опыта в отечественной практике преобразований в электроэнергетике.

Однако систематизированные исследования в отношении роли и характера инвестиционного фактора в процессе реформировании электроэнергетики применительно к российской практике представлены недостаточно. В отечественной экономической науке не представлена комплексная инвестиционная стратегия развития электроэнергетической отрасли, направленная на решение ключевых задач устойчивого развития, как отрасли, так и предприятий. Большинство авторов не рассматривают подходы к формированию инвестиционной привлекательности отрасли, ориентированные с одной стороны на рыночные категории и зарубежный опыт, с другой - на текущую рыночную ситуацию в России, современное положение отечественной электроэнергетики. В настоящее время недостаточно проработана программа инвестиционного развития отрасли в процессе ее реформирования с учетом предполагаемых результатов реформ.

Актуальность рассматриваемой проблемы, практическая значимость исследования инвестиционного фактора развития электроэнергетической отрасли в условиях ее реформирования предопределили выбор темы, цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование, выработка методических и практических рекомендаций по формированию действенной стратегии инвестиционного развития отрасли электроэнергетики России и энергетических предприятий в процессе ее реформирования.

Реализация поставленной цели обусловила решение следующих взаимосвязанных задач:

- конкретизировать понятийный аппарат процессов реформирования и реструктуризации отрасли электроэнергетики;

- определить теоретические основы сущности и содержания инвестиционных процессов в ходе реформирования отрасли электроэнергетики;

- исследовать зарубежный опыт инвестиционной деятельности в процессе осуществления фундаментальных преобразований в электроэнергетической отрасли;

- выявить основные принципы формирования и этапы планирования стратегии инвестирования в электроэнергетику;

- провести мониторинг современного состояния инвестиционного развития и результативности процесса реформирования электроэнергетики России;

- разработать модель формирования инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли России в условиях ее реформирования;

- провести оценку состояния и особенностей развития основных источников инвестирования в современную отрасль электроэнергетики с учетом целевых ориентиров ее реформирования;

- обосновать основные направления инвестиционной стратегии развития отечественной отрасли электроэнергетики;

- разработать комплексный инструментарий формирования и реализации системы управления издержками в целях повышения инвестиционной привлекательности энергетических предприятий.

Объектом исследования является отрасль электроэнергетики России.

Предметом исследования выступает комплекс отношений, складывающихся между субъектами экономической деятельности в ходе разработки и реализации инвестиционной стратегии развития электроэнергетической отрасли в процессе ее реформирования.

Теоретико-методологическая основа исследования. Диссертационная работа основывается на фундаментальных трудах ведущих отечественных и зарубежных экономистов, посвященных вопросам экономики, организации и управления электроэнергетикой в условиях внедрения рыночных отношений, а также проблемам исследования источников инвестиций для реформирования энергетических предприятий, оценки эффективности их функционирования.

Методологическую основу исследования составляет диалектический метод познания. В работе использованы общенаучные методы историко-логического, системно-функционального, сравнительного анализа, а также методы научной г абстракции, индукции и дедукции, моделирования, экономико-статистические методы сбора и обработки информации.

Информационно-эмпирическая база исследования - официальные статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, нормативно-правовые акты органов законодательной и испонительной власти, в том числе федеральные законы. Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, прогнозные и программные разработки государственных органов власти, результаты исследований российских и зарубежных экономистов, представленных в публикациях, сети Интернет, исследования и нормативные документы международных экономических организаций.

Гипотеза диссертационного исследования состоит в обосновании ведущей роли и характера инвестиционного фактора в обеспечении стратегической цели устойчивого развития электроэнергетической отрасли в процессе ее реформирования, адекватного императиву глобализации, а также выявления комплекса ключевых направлений инвестиционной стратегии для решения указанной задачи.

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. В условиях развития современной российской экономики снижение резерва мощностей при росте потребностей в электроэнергии, с одной стороны, и повышение доли изношенного и устаревшего оборудования - с другой, выдвигают проблему инвестиций в энергетике на одно из первых мест. Как энергетические предприятия, так и отрасль в целом дожны постоянно реагировать на изменение внешней среды, что возможно лишь при проведении процесса реформирования по критерию получения максимального эффекта не только от производственно-хозяйственной, но и финансовой деятельности в догосрочной перспективе.

2. Национальная модель реформирования электроэнергетики в общем случае включает совокупность определенных мер, основанных на специфичной модели реформирования и последовательность которых обусловлена мотивирующими условиями либерализации рынка электроэнергетики. С одной стороны такая модель охватывает структурные и организационные изменения в отрасли, с другой - требует соответствующих институциональных условий, таких как законодательство и новые институты. Концептуальное единство реформирования отрасли в подавляющем большинстве стран основано на выделении трех основных рынков: регулируемого монополистического (сети, диспетчиро-вание); конкурентного генерирующего и конкурентного сбытового.

3. Инвестиционная стратегия развития электроэнергетики помимо принятия стратегических решений, связанных с конкретным инвестиционным проектом (микроуровень), дожна также учитывать и стратегические решения и задачи, связанные с развитием всего энергетического комплекса, а также исходить из проблем его функционирования и неопределенности протекания макроэкономической среды. В связи с этим, инвестиционную стратегию отрасли электроэнергетики можно определить как совокупность приоритетных направлений, форм и методов инвестирования, обусловленных стратегическими целями развития отрасли и ее отдельных хозяйствующих субъектов, с учетом их инвестиционных возможностей и источников инвестирования.

4. Анализ факторов, определяющих современное развитие российской электроэнергетики, показывает их тесную взаимосвязь и взаимообусловленность. В частности к факторам, определяющим возникновение свободного рынка электроэнергии в России можно отнести: несоответствие потребностей потребителей возможностям производителей электроэнергии, старение и выбытие основных фондов, недостаточный объем инвестиций в отрасль, отсутствие мотивации к сокращению издержек у энергетиков и экономии электричества у потребителей, низкий уровень и динамика роста тарифа на электроэнергию, проблема перекрестного субсидирования. Представляется, что первопричиной многих текущих проблем развития отрасли, выступает низкий уровень регулируемых тарифов и система перекрестного субсидирования, которые обуславливают недостаток инвестиционных средств, и как следствие - высокую степень износа основных фондов, рост числа аварий, увеличение энергоемкости экономики, низкую привлекательность предприятий и отрасли в целом для инвесторов.

5. Среди существующих источников инвестирования в электроэнергетику России необходимо отметить: государственные средства, собственные ресурсы энергетических предприятий, система тарифного регулирования, инвестиции РАО ЕЭС, эмиссия акций, стратегические инвесторы и др. Оценка результативности указанных источников позволила выявить, с одной стороны, их ограниченный потенциал в решении текущих и стратегических задач инвестиционного развития электроэнергетики; с другой - проблемное поле инвестиционного развития отрасли, включающее следующие блоки: отсутствие расчетов повышения инвестиционной привлекательности отрасли в результате ее реформирования; низкий уровень экономического и технического развития большей части энергетических предприятий; отсутствие реально работающего и согласованного механизма повышения инвестиционной привлекательности отрасли; низкий уровень разработки и стимулирующего воздействия государственной инвестиционной политики; проблемы выделения и последующего финансирования естественно-монопольного сектора энергетики.

6. Повышение инвестиционной привлекательности в условиях реформирования отрасли на уровне энергетического предприятия возможно за счет управляющих воздействий на факторы, определяющие внутреннюю составляющую инвестиционной привлекательности (издержки, качество управления компанией, обеспечение прозрачности бизнеса). Одним из инструментов обеспечивающих рост инвестиционной привлекательности энергетических предприятий является разработка и реализация программы управления издержками, позволяющая получить реальные рычаги оперативного воздействия на затраты компании. Формирование системы управления издержками предусматривает ряд принципов, среди которых: системность и непрерывность управления; регламентация; комплексность; создание современной информационной системы; развитие системы мотивации персонала; соответствующие изменения в организационной структуре управления (создание специальной структуры управления издержками).

Научная новизна результатов исследования в целом заключается в разработке и обосновании стратегических направлений инвестиционного развития электроэнергетики в условиях ее реформирования и состоит в следующем:

- определен стратегический элемент финансовой деятельности энергетических предприятий в процессе реформирования отрасли, направленный на обеспечение их целостности и заключающийся в получение предприятиями прибыли в размере, достаточном для наращивания инвестиционного потенциала, формирования и развития их конкурентных преимуществ в догосрочной перспективе;

- выделена совокупность предпосылок (энергетический кризис, необходимость топливной диверсификации, успешный опыт дерегулирования коммунальных и инфраструктурных отраслей, увеличение степени экономической интеграции, усложнение инфраструктуры электроэнергетики, укрупнение и интеграция энергосистем, внутренние проблемы развития электроэнергетики в условиях прямого государственного регулирования), определяющих необходимость процесса реформирования отрасли электроэнергетики России и зарубежных стран, возникновение свободного рынка электроэнергии, развитие конкуренции в отрасли;

- обоснован механизм формирования инвестиционной привлекательности отрасли электроэнергетики, определяемый, с одной стороны, инвестиционной привлекательностью энергопредприятий, с другой - уровнем инвестиционной активности в отрасли, зависящей как от финансовых показателей деятельности предприятий, так и от совокупности экономических, институциональных, политических и социальных условий реформирования электроэнергетики;

- установлена и содержательно охарактеризована система ограничений успешной реализации концепции конкурентного рынка электроэнергии в России, обусловленная особенностями отечественной .экономической модели и включающая: трансформацию проблемы перекрестного субсидирования в проблему финансовой устойчивости, вероятность возникновения лолигархической энергетики и становления луправляемого государством рынка, отсутствие независимого органа регулирования рынка, неэффективную политику в области установления тарифов, проблемы законодательства, рост трансакционных издержек в отрасли;

- предложен двухуровневый подход к разработке стратегии инвестирования электроэнергетики, предусматривающий на макроуровне исследование внешней среды, определение стратегических ориентиров государственной инвестиционной политики в энергетической сфере, направлений и источников привлечения инвестиционных средств, формирование инвестиционной стратегии развития отрасли; на микроуровне - оценку условий и предпосылок повышения инвестиционной привлекательности энергетических предприятий, постановку целей и задач их инвестиционного развития, процесс реализации стратегии инвестирования, мониторинг реализации необходимых мероприятий, оценка их эффективности, корректировка (пересмотр) инвестиционной стратегии, ее отдельных элементов;

- обоснованы составляющие стратегии инвестиционного развития электроэнергетики, а также механизмы их реализации, включающие на макроуровне: формирование системы государственных инвестиционных приоритетов инвестирования в отрасль, создание единого инвестиционного фонда производителей и потребителей, совершенствование системы тарифного регулирования, участие иностранных инвесторов в создании энергетических объектов (концессии, проекты совместного осуществления в рамках Киотского протокола), развитие ГЧП и др.; на микроуровне - методические рекомендации (цели, принципы, этапы) к разработке системы управления издержками.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость исследования определяется актуальностью поставленных задач и их соответствие потребностям электроэнергетической отрасли российской экономики. Ряд положений диссертации могут послужить теоретической базой для обсуждения проблем разработки инвестиционной стратегии развития электроэнергетического комплекса в процессе его реформирования, а также реализации и мониторинга общегосударственных, отраслевых и корпоративных планов развития в электроэнергетике. Кроме того, результаты исследования могут быть использованы на практике при проведении реструктуризации предприятий отрасли в целях их адаптации к рыночным условиям, преодоления ограничений инвестиционного развития.

Полученные результаты исследования могут быть включены в тематику учебных дисциплин: Экономика организации, Макроэкономика, Основы бизнеса, специальных курсов, посвященных проблемам регулирования инвестиционного развития предприятий.

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования докладывались на международных, российских, региональных и межвузовских научно-практических конференциях в г. Краснодаре, Вогограде, Сочи, Вогодонске, Махачкале, Ростове-на-Дону. Сформулированные в работе теоретико-методологические подходы используются кафедрой Мировая экономика КубГУ в процессе преподавания учебных дисциплин Экономика предприятия, Мировая экономика, Менеджмент.

Основные положения работы нашли отражение в 11 печатных работах, общим объемом 3,3 п.л., в том числе авторских-2,3 пл.

Структура и объем работы обусловлены логикой исследования и последовательно раскрывает обозначенные цели и задачи исследования. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих 7 параграфов, заключения, библиографического списка (174 наименований), 5 приложений. Работа изложена на 184 листах и сопровождена 3 формулами, 19 таблицами, 16 рисунками.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Спиридонов, Виталий Евгеньевич

Заключение

Основным результатом диссертационного исследования является теоретически и методологически обоснованные стратегические направления инвестиционного развития отрасли электроэнергетики в процессе ее реформирования, базирующиеся на представлении ведущей роди и характера инвестиционного фактора в обеспечении стратегической цели устойчивого развития электроэнергетической отрасли в целом и ее предприятий в частности.

Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы.

1. Экономическое содержание понятия реформирование определяется как изменение корпоративной стратегии организации, с помощью внешнего процесса реорганизации и внутреннего процесса реструктуризации. Под реструктуризацией предприятий необходимо понимать комплекс организационных, управленческих, технологических, инженерных и экономико-финансовых мероприятий, обеспечивающих предприятию конкурентоспособность -и возможность ее сохранения в догосрочной перспективе.

2. Снижение резерва мощностей при росте потребностей в электроэнергии, с одной стороны, и повышение доли изношенного и устаревшего оборудования - с другой, выдвигают проблему инвестиций в энергетике на одно из первых мест. Основным содержанием финансовой (инвестиционной) деятельности энергетических предприятий является получение прибыли в размере, достаточном для наращивания стратегического потенциала предприятия и его конкурентного преимущества.

3. Сущность инвестиционной деятельности предприятий электроэнергетики в процессе реформирования отрасли определяется ее целями - минимизация затрат, повышение доходности на вложенный капитал, увеличение прибыли, достижение которых возможно за счет следующих составляющих: обеспечение минимально возможного денежного потока; обеспечение расширенного денежного потока; обеспечение целостности энергетического предприятия.

4. К началу 2000-х г. в большинстве стран-членов ОЭСР и около 70 развивающихся экономиках были предприняты серьезные шаги по реформированию этой отрасли. В основе проводимых реформ - концепция перехода от государственного владения и централизованной организации инфраструктурных отраслей страны к частной собственности, государственному регулированию и ры-ночно-ориентированной структуре.

5. Процесс реформирования отрасли электроэнергетики в общем случае включает совокупность определенных мер, основанных на специфичной модели реформирования: акционирование государственных предприятий; принятие закона о реформирование электроэнергетики; разделение вертикально-интегрированных предприятий на акционерные генерирующие, передающие, распределительные и сбытовые компании; обеспечение доступа к сетям третьей стороны; реформа в области регулирования; учреждение независимого регулирующего органа; создание конкурентного оптового генерирующего рынка; либерализация розничного сбытового рынка; приватизация электроэнергетических активов; определение правил в отношении защиты потребителей, установления издержек.

6. Будущее экономического роста России на основе инвестиционного типа определяется переходом к росту эффективных инвестиций, создающих конкурентоспособное производство. При этом необходимо формирование инвестиционной стратегии, которая бы охватывала все уровни экономической системы и включала такие аспекты, как определение оптимальных направлений вложений и источников инвестиционных ресурсов, выявление наиболее эффективных способов их использования. Инвестиционную стратегию развития отрасли электроэнергетики необходимо рассматривать как на макро уровне - определение приоритетных направлений вложения инвестиций, инвестиционной деятельности государства в данной сфере, так и на микро уровне - принятие стратегических решений при инвестировании в конкретное предприятие энергетического сектора, оценка и повышение инвестиционной привлекательности отдельных предприятий - как объектов вложения инвестиционных средств.

7. С методологической точи зрения, стратегия инвестирования отрасли электроэнергетики, дожна включать следующие этапы стратегического планирования: исследование внешней среды функционирования предприятий; определение стратегических направлений инвестиционной деятельности; оценка внутренней среды предприятий; постановка целей и задач инвестиционного развития; формирование инвестиционной стратегии развития, в том числе управление инвестиционной привлекательностью отрасли в целом и составляющих ее предприятий; процесс реализации стратегии инвестирования, мониторинг реализации мероприятий и оценка эффективности принятой инвестиционной стратегии; определение необходимости корректировки или пересмотра инвестиционной стратегии, ее отдельных составляющих.

8. Результатами эффективного проведения реформы в области электроэнергетики для энергетического предприятия можно считать: повышение инвестиционной привлекательности, как результат эффективной деятельности компании; достижение степени финансовой устойчивости позволяющей осуществлять контроль над рынком; повышение конкурентоспособности, основанной на технологических приоритетах специализированных энергетических обществ, предложении пакета услуг, направленных на потребителя; рост капитализации компании, обеспеченный включением в свой состав все большего числа действующих энергетических объектов, а также их нового строительства.

9. Механизм формирования инвестиционной привлекательности электроэнергетики исходит из того, что инвестиционная привлекательность отрасли определяется инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью ее предприятий. Инвестиционная активность зависит с одной стороны от финансовых показателей деятельности предприятий, с другой определяется рядом экономических, институциональных, политических и социальных условий развития электроэнергетики. Кроме того, на инвестиционную активность влияет объем и эффективность поступления инвестиционных средств. При оценке инвестиционной привлекательности того или иного предприятия, следует также учитывать инвестиционный климат региона, где функционирует данное предприятие.

10. Системное решение проблем российской электроэнергетики возможно только при разделении монопольных (диспетчеризация и транспорт электроэнергии) и конкурентных (сбыт и генерация) видов деятельности, и внедрении рыночных отношений в конкурентном секторе. Согласно концепции РАО ЕЭС, основными целями реформирования отрасли являются, во-первых, - повышение эффективности производства предприятий электроэнергетики; во-вторых - создание условий для развития отрасли на основе частных инвестиций. Вместе с тем, высока вероятность, что уровень конкуренции в реформированном секторе окажется низким, чему способствует ряд ограничений реализуемой концепции, в том числе: трансформация проблемы перекрестного субсидирования в проблему финансовой устойчивости для ряда предприятий энергосистемы; вероятность формирования частной олигополии или местных монополий с последующим захватом рыночной власти; сохранение значительной роли государства в области производства электроэнергии; неэффективная политика в области установления тарифов; проблемы законодательства, в том числе'отсутствие определения статуса гарантирующих поставщиков и другие.

Указанные ограничения на практике приводят к формированию зон неопределенности, допонительных рисков, а, следовательно, к снижению достигнутого положительного результата реформ. В целях недопущения проявления представленных ограничений рыночные правила дожны быть прозрачными и стабильными, а их испонение - эффективно обеспечиваться органам власти.

11. Одним из наиболее дискуссионных вопросов в направлении инвестиционного развития отрасли остается противоречие между активным использованием частнохозяйственной инициативы в электроэнергетике и качеством ее государственного регулирования. Представляется, что данное противоречие дожно разрешаться на основе выработки и реализации эффективных и своевременных механизмов госрегулирования отрасли.

12. В работе выделены и проанализированы следующие источники инвестиций в электроэнергетику: собственные инвестиции РАО ЕЭС; государственные инвестиции, направляемые; заемные средства - кредиты банков и других финансово-кредитных учреждений; механизм гарантирования инвестиций; прямые частные инвестиции, в том числе, иностранные инвесторы; проектное финансирование; эмиссия допонительных акций созданных в ходе реформы крупных генерирующих компаний.

13. Исследование результативности современных источников инвестирования энергетических предприятий позволяет выявить ряд узких мест в достижении целевых ориентиров реформирования отрасли электроэнергетики: 1) отсутствие расчетов повышения инвестиционной привлекательности отрасли в результате проведения реформы; 2) учитывая низкий уровень экономического и технического развития большинства АО-энерго и АО-электростанций, следует ожидать, что частные инвестиции не будут вкладываться в неблагополучные объекты; 3) не проработан реальный механизм повышения инвестиционной привлекательности отрасли; 4) отдельного внимания заслуживают вопросы финансирования естественно-монопольного сектора энергетики.

14. Перечисленные ограничения и неопределенности выступают барьером для прихода в отрасль частных инвесторов и развития ряда инвестиционных инструментов, доказавших свою эффективность в ряде стран. В конечном итоге, все зависит от конкретных инвестиционных и инновационных решений государства. Представляется, что инвестиционная политика государства в энергетической сфере дожна, во-первых, быть прозрачной и понятной для инвесторов и заинтересованных сторон, во-вторых, направленной на создание привлекательных макроэкономических условий ведения бизнеса, развитии инвестиционного потенциала отдельных предприятий, в-третьих, принимаемые инвестиционные решения дожны быть основаны на сопоставлении догосрочных интересов потребителей, инвесторов, компаний, страны в целом (вопросы энергетической и национальной безопасности).

15. Разработка инвестиционной стратегии развития отрасли электроэнергетики дожна основываться на определенных принципах: обеспечение устойчивого и эффективного развития электроэнергетики; поддержание необходимого уровня надежности энергетической системы; распространение инвестиционных процессов на модернизируемые, реконструируемые и вновь строящиеся энергетические объекты; сочетание мер экономического и административного регулирования инвестициями в электроэнергетике; разработка новых механизмов инвестирования, интегрированных в общую систему прогнозирования развития экономики и энергетики России и ряд других принципов.

16. Для достижения основных ориентиров инвестиционного развития отрасли и реализации целевых установок государственной инвестиционной политики необходимо расширение прямых и косвенных мер государственной поддержки инвестиций в электроэнергетике. Среди таких мер наибольшую актуальность приобретают следующие: формирование системы государственных инвестиционных приоритетов; создание единого инвестиционного фонда производителей и потребителей; налоговое стимулирование производственных инвестиций, инновационной деятельности энергетических предприятий; совершенствование системы тарифного регулирования, нормативно-правовой базы; развитие лизинговых отношений, механизмов ГЧП, интенсификация инновационной деятельности.

Кроме указанных направлений государственной политики, формирование необходимых инвестиционных ресурсов в энергетике предполагает снижение затрат энергетическими компаниями на производство и реализацию энергии (разработка программ управления издержками). В пределах возможностей организаций отрасли также находится выбор и обоснование наиболее эффективного способа поддержания своей ресурсно-сырьевой базы, а также создание цивилизованных корпоративных отношений.

17. В заключительной части диссертационного исследования рассмотрены некоторые конкретные инструменты и механизмы, позволяющие на практике реализовать перечисленные направления инвестиционной стратегии развития отрасли:

- на макро уровне: определение источников и способов привлечения инвестиционных средств; создание государственной инвестиционной системы, механизмом реализации которой будет выступать Федерально-региональная инвестиционная программа развития энергетического комплекса; создание специального органа для принятия решений об инвестициях; развитие механизмов гарантирования инвестиций со стороны государства, ГЧП; консолидация активов компаний за счет слияний и поглощений; разработка догосрочной энергетической стратегии государства (Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики на период до 2020 г.); реализация проектов совместного осуществления в рамках Киотского протокола; пересмотр налоговой политики государства с фискально-коныонктурной на перспективно-ориентированную;

- на микро уровне: разработка программ управления издержками, позволяющей получить реальные рычаги оперативного воздействия на затраты компании. Целями разработки и реализации ПУИ выступают, во-первых, обеспечение возможности инвестировать из сэкономленных средств, во-вторых - повышение инвестиционной привлекательности предприятия за счет высокой доходности инвестирования в него. В итоге, реализация ПУИ приводит к сокращению затрат на поддержание основного производства, обеспечению надежности производства, прозрачности бизнеса компании и как результат - повышению инвестиционной привлекательности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Спиридонов, Виталий Евгеньевич, Краснодар

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1, от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ. М., 2002.

2. ФЗ от 26 марта 2003 г. № 35-Ф3 Об электроэнергетике.

3. ФЗ от 14 апреля 1995 г. № 41-ФЗ О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ.

4. ФЗ от 3 апреля 1996 г. № 28-ФЗ Об энергосбережении.

5. ФЗ от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ О лицензировании отдельных видов деятельности. Статья 18, пункт 8.

6. ФЗ от 24 ноября 1995 года № 208-ФЗ Об акционерных обществах. Глава XI. Статья 81.

7. Постановление Правительства РФ от 30 декабря 2003 г. № 792 О перечне услуг по организации функционирования и развитию единой энергетической системы России.

8. Постановление Правительства РФ от 19 января 2004 г. № 19 Об утверждении Правил согласования инвестиционных программ субъектов естественных монополий в электроэнергетике.

9. Постановление Правительства РФ от 21 января 2004 г. № 24 Об утверждении стандартов раскрытия информации субъектами оптового и розничных рынков электрической энергии.

10. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 2004 г. № 109 О ценообразовании в отношении электрической и тепловой энергии в Российской Федерации

11. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 854 Об утверждении Правил оперативно-диспетчерского управления в электроэнергетике.

12. Постановление Правительства РФ от 6 мая 2005 г. № 291 Об утверждении положения о лицензировании деятельности по продаже электрической энергии гражданам.

13. Постановление Правительства РФ от 26 января 2006 года № 41 О критериях отнесения объектов электросетевого хозяйства к единой национальной (общероссийской) электрической сети.

14. Распоряжение Правительства РФ от 27 июня 2003 г. № 865-р О плане мероприятий по реформированию электроэнергетики на 2005 2006 годы.

15. Распоряжение Правительства РФ от 1 сентября 2003 г. № 1254-р О формировании генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии.

16. Распоряжение Правительства РФ от 1 декабря 2003 г. № 1754-р Об утверждении Программы изменения уровня государственных регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике.

17. Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2003 г. № 1939-р О создании семи межрегиональных магистральных сетевых компаний.

18. Приказ ФСТ РФ от 24 августа 2004 г. № 45-э/4 Об утверждении методических указаний по расчету тарифов на услуги по оперативно-диспетчерскому управлению в электроэнергетике.

19. Приказ ФСТ РФ от 15 февраля 2005 г. № 22-э/5 Об утверждении методических указаний по определению размера платы за технологическое присоединение к электрическим сетям.

20. Приказ ФСТ РФ от 5 июля 2005 г. № 275-э/4 Об утверждении методических указаний по индексации предельных (минимального и (или) максимального) уровней тарифов и тарифов на продукцию (услуги) организаций, осуществляющих регулируемую деятельность

21. Закон Об инвестиционной деятельности в РФ. М., 2005.

22. Постановление Правительства Российской Федерации от 24 октября 2003 г. № 643 О правилах оптового рынка электрической энергии (мощности) переходного периода.

23. Акулов А.В. Анализ концепции реформирования электроэнергетики России//ЭКО. 2005. - №8. - С. 69-78.

24. Александров Ю.Л. Современное состояние и перспективы развития электроэнергетики России // ЭКО. 2004. - №7. - С. 10-18.

25. Анискин Ю. Инвестиционная активность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №4. - С. 77-82.

26. Ансофф И. Стратегическое управление. М., 1989. - 519 с.

27. Архангельский В. Электроэнергетика комплекс общегосударственного значения // Экономист. - 2005. -№11. - С. 30-41.

28. Астапов К. Реформирование электроэнергетики в России и за рубежом // МЭиМО. 2004. - №4. - С. 66-72.

29. Байнев В. Электроэнергетика: пути развития // Экономист. 2005. -№Ю.-С. 42-55.

30. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М., 2001.

31. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка // Инвестиции в России. 2001. - №5. - С. 11-22.

32. Барыкин С.Е. Инвестиционная стратегия регионального электроэнергетического комплекса. СПб., 2003. Ч 201 с.

33. Басов А.И. Финансово-кредитное регулирование инвестиционного процесса в России. М, 2002. - 208 с.

34. Бенедикт Таннер, Вольфганг Келер Приватизация. Опыт Германии и стран с реформируемой экономикой Центральной и Восточной Европы. Практическое руководство. Дюссельдорф, 1999. - 352 с.

35. Белых Л.П., Федотова м.А. Реструктуризация предприятия. М., 2001. -399 с.

36. Бланк Н.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, 1995. - 450 с.

37. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. -М., 1997.

38. Бранис A.M. Альтернативная концепция реформирования электроэнергетики. СПб., 1999.

39. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. -М., 1997 г.

40. Бобылев А.В., Бычков A.M. О перспективах развития электроэнергетики России // Энергетик. 2005. - №1. - С. 2-7.

41. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент. 2003. - №4. - С. 65-74.

42. Вадайцев С. Послесловие к книге Хайман Н.Д. Современная микроэкономика: анализ и применение / Пер. с англ. в 2 т. Т. 2. М., 1992. С. 364-365.

43. Варнавский В. Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России // МЭИМО. 2004. - №5. - С. 74-82.

44. Варшшский В. Государственно-частное партнерство как альтернатива приватизации в инфраструктурном комплексе. С. 47-52.

45. Вахрамеев С.С. Реструктуризация как инструмент стратегического развития предприятий электроэнергетики: Дис.канд. экон. наук / Бегородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова. Бегород, 2005.-190 с.

46. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы / Пер. с англ. М., 1996.-287 с.

47. Ворожихин В.В. О реформировании РАО ЕЭС // Коммерсант. 1999.32.-С. 16.

48. Воронин А. Государственное регулирование структурных преобразований в ТЭК в условиях глобализации мировой экономики // Вопросы экономики. -2003.-№10.-С. 16.

49. Воронин А. Энергоэффективность как фактор экономического роста // Экономист. 2005. - №10. - С. 57-69.

50. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. СПб., 1998.

51. Воропай Н.И., Труфанов В.В., Шевелева Г.И. Инвестиционное обеспечение электроэнергетики России // ЭКО. 2005. - №9.

52. Гака В.В., Мищеряков С.В. Социальная адаптация персонала, высвобождаемого в ходе реформ в энергетике // Энергетик. 2003 .-№11.

53. Гладкий С. Централизация капитала в мировой энергетике. МЭиМО. -2005.-№9.-С. 40-45.

54. Гохан П.А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Пер. с англ.-М., 2004.-741 с.

55. Григорьев В., Юн Г.Б., Гусев В. Направления, виды и типы реструктуризации // Вестник ФСФО России. 2003. - №2. - С. 41-43.

56. Гуляев С.JI. Оценка привлекательности стратегических зон хозяйствования для малых предприятий с учетом реальных условий хозяйствования // . Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №3. - С. 25-34. Х

57. Два типа финансовых систем: за и против // Эксперт. 1999. - №38.

58. Дерябина М. Реформирование естественных монополий: теория и практика // Вопросы экономики. 2006. - № 1. - С. 102-121.

59. Дьяков А.Ф. О задачах по обесценению падежного энергоснабжения страны в условиях конкурентного рынка / А.Ф. Дьяков // Энергетик. 2004. - № 1.

60. Дьяков А. Ф. Занижение тарифов па электроэнергию популистское насилие, разрушающее экономику России / А.,Ф. Дьяков, В.В. Платонов // Энергетик. -2004.-№ 6.

61. Дьяков А.Ф. Энергетика России и мира в 21-м веке / А.Ф. Дьяков //1. Энергетик. -2000.-№11.

62. Захаров А.К. Управление инновационным развитием энергетического предприятия на основе его реструктуризации: Дис. канд. экон. наук / Саратовский государственный технический университет. Саратов, 2004. - 215 с.

63. Клейнер В.Г. Законодательное обеспечение реформ в электроэнергетике // Вестник университета. Серия Институциональная экономика. М., 2002. -№3.-С. 151-157.

64. Клейнер В.Г. Институциональные реформы электроэнергетики: анализ зарубежного опыта // Вестник университета. Серия Институциональная экономика. М., 2002. - № 1.

65. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб., 1998. - 358 с.

66. Ковалева A.M. Финансы. М., 1996. - 306 с.

67. Кокшаров А. Стечение обстоятельств // Эксперт. №1. - 2004.

68. Концепция стратегии ОАО РАО ЕЭС России на 2003 2008 гг. л5+5.-М., 2003.

69. Коржубаев А.Г. Мировые тенденции энергопотребления // ЭКО. 2004. -№ 5. -С. 39-52.

70. Кордон К., Фомен Т., Ванденборт М. Пять важных подходов к осуществлению реструктуризации // Маркетинг. 2002. - №3. - С. 75-78.

71. Королев В.А. Совершенствование инвестиционной деятельности предприятий регионального АПК: Дис.док. экон. нак / Ставропольский государственный университет. Ставрополь, 2004. - 390 с.

72. Краснопольский Б.Х. Российская энергетика: выход из кризиса // ЭНСР.-2006.-№1.-С. 158-163.

73. Кизилов В., Новиков В. Опционы как инструмент дерегулирования в топливно-энергетическом комплексе // Вопросы экономики. 2006. - №12. - С. 133-144.

74. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб, 2003. - 544 с.

75. Кудинов Ю.С., Макаров O.K. Концепция инвестиционной стратегии топливно-энергетического комплекса России в условиях кризиса. М., 1998. - 48 с.

76. Кузовкин А.И. Альтернативный вариант реструктуризации (реформировании) электроэнергетики с позиций регионов России. М., 1999. - 356 с.

77. Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва. - М., 2004. - 632 с.

78. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект. М., 2004.

79. Львов Д.С., Чернавский С.Я. О реформах в российской электроэнергетике // Экономическая наука современной России. 2003. - №2. - С. 53-60.

80. Макаров А.А. Реформирование электроэнергетики в контексте энергетической стратегии России. М., 2003.

81. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний. М., 2000. - 587 с.

82. Мекунов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М., 1997.

83. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. М., 1998.-704 с.

84. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. М., 2000. - 236 с.

85. Михайлов С.Н., Антонов Г.Д. Инвестиционная привлекательность энерггокомпаний в условиях перехода к новой политике тарифного регулирования // ЭКО.-2004. -№12.

86. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб, 2005. - 391 с.

87. Об итогах социально-экономического развития РФ за 2006 г. и задачах экономической политики Правительства РФ на 2007 г. М.: Минэкономразвития России, 2007.

88. Об итогах социально-экономического развития РФ за 2005 г. и задачах экономической политики Правительства РФ на 2006 г. М.: Минэкономразвития России, 2006.

89. Обсуждение проблем реформирования, электроэнергетики // Энергетик.-2003.-№Ц.С. 12-13. .

90. Основные направления социально-экономического развития РФ на догосрочную перспективу. М.: Минэкономразвития РФ, 2001.

91. Основные направления энергетической политики Российской Федерации на период до 2010 года. Указ президента РФ от 7 мая 1995. № 472.

92. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций.-СПб., 2001.-224.

93. Прогноз социально-экономического развития РФ на 2005 г. и основные параметры прогноза до 2007 г. М.: Минэкономразвития России, 2004.

94. Развитие российского финансового рынка и новые инструменты привлечения инвестиций // Радыгин A., May В. и др. МД998.

95. Раппопорт А.И. Реструктуризация российской электроэнергетики: методология, практика, инвестирование. М., 2005. - 213 с.

96. Робсон М., Улах Ф. Практическое руководство по реинжинирингу бизнес-процессов / пер. с англ. под ред. Н Д. Эриашвили. М., 1997. - 224 с.

97. Российская газета. 2006. - № 109. - С. 5.

98. Россия в цифрах. М., 2004.

99. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М., 2000. - 256 с.

100. Сергеева М. Сети делят зоны ответственности // Российская газета.-2007. 6 июня.

101. Тарасов В. Причины возникновения и особенности организации предприятия нового типа // Проблемы теории и практики управления. 1998. - №1. -С. 36-39.

102. Томпсон У. Реструктуризация электроэнергетики: к реальной конкуренции или потемкинской либерализации? // Вопросы экономики. 2005. -№11.-С. 39-56.

103. Тренев В.Н., Ириков В.А. и др. Реформирование и реструктуризация предприятия. Методика и опыт. М., 2001. - 702 с.

104. Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода крыночной экономике. Проблемы теории и практики. М., 2000. - 608 с.

105. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия. М., 2003. - 158 с.

106. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контролинга / Пер. с нем. М., 1997.- 800 с.

107. Хант С., Шаттлуорт Г. Конкуренция и выбор в электроэнергетике. -NERA, 1998.-С. 23-27.

108. Хлебников В. Анализ моделей конкурентных рынков электроэнергии // МЭиМО. 2004. - №1. - С. 28-33.

109. Хофмайер JI. Либерализация европейской электроэнергетики на примере Нидерландов // Проблемы теории и практики управления. 2004. - №6. -С. 48-54.

110. Чернавский С.Я. Стратегическое планирование в энергетических компаниях в условиях конкуренции и регулирования. М. ЦЭМИ РАН, 2002.

111. Чубайс А.Б. РАО ЕЭС России: от антикризисного управления к рынку электроэнергии // ЭКО. 2004. - №2.

112. Фаворский Ю.Н., Асланян Г.С., Доброхотов В.И. Проблемы, стоящие перед энергетическим сектором страны // Теплоэнергетика. 2004. - №1. - С. 30.

113. Файбисович Д. Л. Показатели развития электроэнергетики за последние годы // Энергетика за рубежом, 2002. - Вып. 3. - С. 34-36.

114. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1998.

115. Фрезе Э. и др. Реструктуризация предприятий: направления, цели, средства // Проблемы теории и практики управления. -1996. №4. - С. 31-40. и др.

116. Успеет ли российская энергетика за экономическим ростом? // Российская газета. 2006. - №80. - С. 12.

117. Уринсон Я.М. Где рынок нет дефицита // Российская газета. - 2007. -№119.

118. Уринсон Я.М. Снижать затраты нам нет смысла // Известия. 2005. -02.09.

119. Уринсон Я.М. Факторы устойчивости // Экономика России: XXI век. -2003.-№13.

120. Шамис Ю.Л. Основные результаты и перспективы реформирования мировой электроэнергетики // Энергетика за рубежом. 2002. - Выпуск 2. - С. 6-7.

121. Шарингер Л. Новая модель инвестиционного партнерства государства и частного сектора // Мир перемен. 2004. - № 2. - С. 8-22.

122. Шаронов А.В. Структурная реформа российской электроэнергетики. -М., 2004.

123. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции / Пер. с англ. -М., 1997.-628 с.

124. Электроэнергетическая стратегия России на период до 2020 г. // Экономика и финансы электроэнергетики. 2003. - №11. - С. 7-96.

125. Энергетическая стратегия РФ на период до 2020 г. М., 2003 г.

126. Язев В. Новые ориентиры в госрегулировании развития ТЭК // РЭЖ. -2006.-№2.-С. 15-29.

127. Яковец В.Ю. Экономика России: перемены и перспективы. М., 1996.

128. Bacon R. W. A Scorecard for Energy Reform in Developing Countries. Public Policy for the Private Sector. Note No. 175, The World Bank, Washington, D.C., 1998.

129. Brown A. Confusing Means and Ends: Framework of Restructuring, not Privatization, Matters Most // International Journal of Regulation and Governance, 2002. Vol. 1, No. 2, pp. 115-128.

130. Competitiveness: The Business of Growth, Economic and Social Progress in Latin America. 2001 Report, Research Department, Inter-American Development Bank (IADB), Washington, D.C.

131. Dale L.A., Zhou M. Optimal Planning of the Transmission System in the Privatized Electricity Industry in England and Wales // Proceedings of PowerCon'98, August 18-21.- 1998, China. Vol. 1. - pp, 27-31.

132. Easterly W., Serven L. The Limits of Stabilisation: Infrastructure, Public Deficits, and Growth in Latin America. The World Bank, Washington, D.C.? 2003.

133. European Union. Energy and Transport in Figures. European Commission, 2004.-P. 44.

134. Jardini J.A., Ramos D.S. Brazilian Energy Crisis // Power Engineering Review // April 2002, Vol. 22, № 4, pp. 21 -24.

135. Jamasb Т., Mota R., Nembry D., Pollit M. Electricity Sector Reform in Developing Countries. Те World Bank, March, 2005.

136. Joskow P. L. Electricity Sectors in Transition // The Energy Journal. -1998. Vol. 19. No. 2. - P. 25-52.

137. Harris C, Hodges J., Schur M., Shulka P. Infrastructure Projects. The World Bank. Wash., 2003. P. 1.

138. From Plan to Market Word Development Report 1996. The World Bank, Washington, 1996.

139. IEA. Regulatory Reform Review of Russia: Background on the Electricity Sector. Paris, International Energy Agency, September 2003, p. 22.

140. IEA. World Energy Investment Outlook 2003. Paris, International Energy Agency, 2003, p. 401.

141. International Energy Agency. Key World Energy Statistics from the IEA. 2002. Paris, 2002.

142. International Energy Outlook 2001. Wash., March 2001.

143. Nagaev S,A., Woergoetter A. Regional Risk Rating in Russia. Bank Austria, Vienna, 1995.

144. Nembeiy D.M., Pollit M.G. Restructuring and Privatization of the CEGB -What It Worth It? // Journal of Industrial Economics. 1997. - Vol. 45 - Nom. 3. -P. 269-304.

145. Newbery D. M. Issues and Options for Restructuring Electricity Supply Industries // Working Paper CMI EP No. 01/DAE No. 0210, Department of Applied Economics, University of Cambridge, Cambridge, 2002.

146. New Rating.- Standard & Poor's Credit Week, 1997.

147. OECD Economic Surveys: The Russian Federation. Paris, 2000, p. 83-112.

148. OECD Economic Surveys: The Russian Federation. Paris, 2002, p. 121-132.

149. Pittman R. Vertical Restructuring of the Infrastructure Sectors of Transition Economies. Background paper for the World Development Report 2002: institutions for Development.

150. Pryadilnikov M. Calculating Implicit Subsidies in Russia, 1998-2002. Washington, DC, The World Bank, April 2003, p. 8.

151. Povh D. The Future of Power Systems // Computer Application in Power. -2000.-Vol. 13.-№4.-pp. 10-12.

152. Power Deals. Annual Review 2004. PricewaterhouseCoopers, 2005. - P. 3.

153. Rossillo-Calle F. and other. Privatization of the Brazilian electricity: opportunities and pitfalls // Global Energy Issues, Vol. 17, №3,2002, pp. 266-281.

154. Sakarias W.P. The Future of Renewables in the New California Marketplace // IEEE Powei Engineering Review.-1999.-VoL 19. -№19 pp. 17-20.

155. Thomas S., Hall D., Popov V. Gas Industry Liberalizations, Restructuring and Employment in the European Union. Brussels, 2002. P. 17-18.

156. The Global Competitiveness Report. World Economic Forum, Geneva, 2005.

157. The OECD Report on Regulatory Reform. Vol. I. Sectoral Studies; Vol. 11. Thematic Studies. Paris, OECD, 1997.

158. World Development Indicators. Washington: The World Bank, 2003. 550 p.

159. Зарубежный опыт реформирования электроэнергетики // РАО ЕС России Ссыка на домен более не работаетp>

160. Евроменеджмент Ссыка на домен более не работаетp>

161. Министерство промышленности и энергетики России -Ссыка на домен более не работаетp>

162. Официальный сайт журнала ТЭК Ссыка на домен более не работаетp>

163. Официальный сайт аналитического журнала Мировая энергетика -Ссыка на домен более не работаетp>

164. РАО ЕС России Ссыка на домен более не работаетp>

165. Федеральная служба государственной статистики Ссыка на домен более не работаетp>

166. Electricity Statistics // International Energy Agency -Ссыка на домен более не работаетtextbase.

167. Key world energy statistics, 2004 Ссыка на домен более не работаетp>

168. Status of State Electric Industry Restructuring Activity // Energy Information Administration Ссыка на домен более не работаетp>

169. The World Factbook 2004 Ссыка на домен более не работаетp>

170. World Energy Outlook 2002, 2003,2004,2005. - Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации

• Государственное регулирование развития электроэнергетики в период трансформации экономики России
• Методы формирования рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности электроэнергетических компаний России
• Состояние и пути формирования эффективной инвестиционной политики электроэнергетической отрасли России
• Особенности экономического развития электроэнергетики в России
• Формирование механизма устойчивого развития электроэнергетики России в конкурентных условиях