Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Интегрированные инвестиционные объединения в рыночной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Коськин, Павел Иванович
Место защиты Орел
Год 2005
Шифр ВАК РФ 08.00.01
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Интегрированные инвестиционные объединения в рыночной экономике"

На правах рукописи

Коськин Павел Иванович

ИНТЕГРИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОБЪЕДИНЕНИЯ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

08.00.01 - Экономическая теория

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел - 2005

Работа выпонена в Орловском государственном техническом университете

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Бондарев Владимир Фролович

Официальные оппоненты

доктор экономических наук Романчин Вячеслав Иванович

кандидат экономических наук, доцент Спасская Наталья Владимировна

Ведущая организация

Орловская региональная академия государственной службы

Защита состоится 12 ноября 2005 года в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при Орловском государственном техническом университете в аудитории № 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, дом 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Орловского государственного технического университета

Автореферат разослан 11 октября 2005 года

Ученый секретарь диссертационного совета

И.О. Трубина

ооь-Ч ^ 7

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования теоретических и практических вопросов образования, функционирования и экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объединений в современных условиях обусловлена необходимостью мобилизации и эффективного использования возрастающих объемов инвестиционных ресурсов для финансирования экономического роста.

Противоречивый процесс образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений начася в 90-е годы прошлого века с началом рыночных реформ и ускорися в последние годы. Создание интегрированных инвестиционных объединений расширяет инвестиционные возможности хозяйствующих субъектов, позволяет повысить инвестиционную привлекательность участников, наращивать инвестиции в реализацию эффективных инвестиционных проектов, динамично развивать отрасли материального производства и непроизводственной сферы.

Формирование и деятельность интегрированных инвестиционных объединений активно воздействует на экономический рост и на эффективность хозяйствования их участников.

Однако многие вопросы образования, форм, экономических условий, функционирования интегрированных инвестиционных объединений и их взаимодействия с другими рыночными структурами исследованы недостаточно. Не обоснованы критерии, основные показатели и оптимальные формы интегрированных инвестиционных объединений, взаимовыгодные связи их участников, условия и факторы их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности.

Степень разработанности проблемы. Исследование проблемы экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объедине-

ний в промышленности потребовал ^ВЧМ^УЯЯй^ЩЙ общего равнове-

БИБЛИОТЕКА ] С.1

сия в экономике, исследованной в работах классиков экономической теории А.Смита, А.Маршала, Дж.Кейнса, ЙПумпетера, Н.Кондратьева и других.

Различным аспектам экономической деятельности предприятий в рыночных условиях посвящены научные труды многих зарубежных исследователей: И. Ансоффа, И. Боумена, Э.Дж. Долана, Д.Е. Линсея, Р. Ритермана, Р. Пиндайка, С. Седерберга, Дж. Форрестера, П. Хейне, В. Хойера, А. Хоскинга, Г. Шмалензи, К. Эклунда, JI. Яккока и других.

Заметный вклад в исследование различных сторон хозяйственной деятельности, экономической состоятельности предприятий и инвестиционной деятельности в условиях перехода к рыночной экономике внесли известные российские экономисты Артеменков Л.И., Астахов В.П., Баканов М.И., Беляева И.Ю., Бусыгин A.B., Вадайцев C.B., Грязнова А.Г., Клейнер Г.Б., Ковалева А. М., Мерзликина Г. С., Рутгайзер В. М., Татаркин А. И., Федорова М.А., Шеремет А.Д. и другие.

В 2000-2005 годах появились публикации об интеграции промышленного и финансового капитала и экономических проблемах интегрированных хозяйственных структур - Абакина Л.И., Винслава Ю.Б., Беляевой И.Ю., Климова A.B., Канагиной Е.В., Никитина С.А., Садкова В.Г., Мильнера Б.Э., Уткина Э.А. и других.

Однако многие политико-экономические аспекты актуальных и сложных проблем образования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений и обеспечения их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности в условиях перехода к рыночной экономике в России исследованы еще недостаточно, что и определило выбор данной темы диссертации.

Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии политико-экономического содержания категории линтегрированные инвестиционные объединения и обоснованию мер по обеспечению их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности в условиях трансформационной экономики России.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

-охарактеризовать сущность и формы интегрированных инвестиционных объединений (ИИО);

- определить синергический эффект в процессе деятельности интегрированных инвестиционных объединений;

-раскрыть содержание и показатели экономической состоятельности входящих в интегрированные инвестиционные объединения предприятий;

- обосновать подходы к оценке инвестиционного потенциала интегрированных инвестиционных объединений в промышленности;

-выявить факторы инвестиционной привлекательности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности;

-предложить меры по повышению деловой и инвестиционной активности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности России.

Область исследования соответствует п. 1.1 Ч Теория хозяйственного механизма Паспорта специальности 08.00.01 - Экономическая теория.

Объект исследования - интегрированные инвестиционные объединения в промышленности России, в том числе в Орловской области.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения по поводу и в процессе формирования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности в современных условиях.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились научные труды классиков экономической теории, работы отечественных и зарубежных ученых, нормативные и правовые акты по вопросам образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений в промышленности, их экономической состоятельности и привлекательности.

В процессе исследования применялись методы научной абстракции, анализа и синтеза, единства качественного и количественного анализа, статистических группировок, индексов, экспертных оценок и другие.

Информационную базу диссертационного исследования составили документы и материалы органов государственной власти и управления, законодательные и нормативные акты, монографическая и другая научная литература по вопросам хозяйствования, экономической состоятельности и инве- ( стиционной привлекательности предприятий и банков.

В качестве эмпирической базы в работе использовались данные официальных статистических сборников, материалы Орловского областного комитета государственной статистики, администрации Орловской области, ходингов и финансово-промышленных объединений Орловской области

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом и методическом раскрытии содержания и деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности в условиях трансформационной экономики России.

Научная новизна исследования подтверждается следующими полученными результатами:

1) раскрыта сущность,.структура и роль интегрированных инвестиционных объединений, мобилизующих инвестиционные ресурсы предприятий различных отраслей, производственной и социальной инфраструктуры, банков, инвестиционных и страховых компаний и др. (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

2) определен синергический эффект от образования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений, возникающий в результате роста инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности их участников, расширения доступности инвестиций, акселератора инвестиций, сокращения инвестиционного лага (п. 1.2 Паспорта специальности 08.00.01);

3) раскрыты содержание, факторы и подходы к оценке инвестиционного потенциала инвестиционных интегрированных объединений как их спо-

собности привлечь и эффективно использовать инвестиционные ресурсы из разных внутренних и Ьнешних источников (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

4) установлена и охарактеризована диалектическая взаимосвязь и взаимозависимость между экономической состоятельностью интегрированных инвестиционных объединений и их инвестиционной привлекательностью в рыночных условиях (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

5) обоснована ключевая роль человеческого капитала персонала инвестиционных интегрированных объединений в обеспечении их инвестиционной привлекательности и экономической состоятельности (п. 1.2 Паспорта специальности 08.00.01);

6) доказано, что основным фактором повышения эффективности инвестиционных интетрированных образований и входящих в них организаций является повышение их деловой активности, включая производственную, социальную, инновационно - инвестиционную и рыночную активность (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01).

Практическая значимость выводов и предложений, обоснованных в диссертации, заключается в возможности их использования:

-федеральными и региональными государственными органами при выработке промышленной, инвестиционной и инновационной политики;

-промышленными предприятиями и объединениями в прогнозировании и обосновании мер по обеспечению их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности;

- отдельными учеными и научными колективами в процессе исследования проблем экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности предприятий и объединений в условиях рыночной экономики;

-в учебном процессе в вузах и коледжах в процессе преподавания курсов Экономическая теория, Микроэкономика, Экономика предприятий, Инвестиции и других.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические положения и практические рекомендации диссертационного исследования докладывались на международных научно-практических конференциях Системная модель Российского общества XXI века и корректировка реформ (г. Орел: ОреГТУ, апрель 2003 г.), а также Социально-экономические основы управления экономическим потенциалом региона (Республика Беларусь, г. Гомель: ГГУ, октябрь 2003 г.), на Всероссийской научно-методической конференции Актуальные проблемы планирования и прогнозирования (г. Орел: ОГУ, декабрь 2003 г.); на международной научной конференции Проблемы и перспективы совершенствования национальных налоговых систем (г. Орел: ОреГТУ, апрель 2004 г.); на международной научно-практической конференции Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике (Республика Украина, г. Харьков, 2004 г.); на международной научно-практической конференции Управление экономическим потенциалом региона в условиях международной интеграции - Республика Беларусь, г. Гомель: ГТУ, ноябрь 2004 г.

По теме диссертации опубликованы 10 печатных работ общим объемом 2,2 печатных листа.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения и списка использованной литературы. Объем основного текста диссертации - 155 страниц, включая 8 рисунков и 12 таблиц.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Раскрыты сущность, структура и роль интегрированных инвестиционных объединений в промышленности

В современной экономике широкое распространение получили интеграционные процессы, как в отраслях материального производства, так и в

непроизводственной сфере. Интеграция промышленного и банковского капитала во многом определяет и взаимосвязь, и взаимозависимость развития инвестиционных интеграционных объединений.

Мировой опыт показывает, что одним из наиболее эффективных путей сохранения и приумножения научно-технического потенциала, повышения конкурентоспособности предприятий и выпускаемой продукции является интеграция научных, промышленных и финансовых структур в форме образования крупных интегрированных структур, концернов, финансово-промышленных групп и транснациональных корпораций.

Концентрация и интеграция капитала привели в российской экономике к возникновению новых рыночных субъектов, основанных путем объединения различных форм капитала (промышленного, торгово-посреднического, банковского, страхового и других форм финансового капитала) в единую организационную структуру.

Одной из важнейших целей интеграции промышленного и банковского капитала является улучшение доступа хозяйствующих субъектов к инвестиционным ресурсам. Речь здесь идет, прежде всего, о расширении возможностей интегрирующихся организаций получить необходимые им кредиты на благоприятных условиях, с меньшими ссудными процентами за кредиты. Наиболее успешно эта цель достигается при создании интегрированных инвестиционных объединений.

По мнению автора, интегрированные инвестиционные объединения представляют собой форму организации хозяйствующих субъектов и рыночной инфраструктуры, основанных на объединении активов, капиталов и управления участников с целью улучшения их обеспечения инвестиционными ресурсами.

Уровень и теснота объединения активов, капиталов и управления участников интегрированных инвестиционных объединений неодинаковы в зависимости от форм и целей создания этих объединений. Низкий уровень интеграции участников интегрированных инвестиционных объединений имеет-

ся при простом кооперировании их инвестиционных ресурсов и сохранении поной хозяйственной самостоятельности участников, а высший уровень интеграции достигается между организациями, входящими в состав определенных корпораций, акционерных компаний.

Достоинства и недостатки интегрированных инвестиционных объединений (ИИО) показаны в таблице 1.

В экономике создаются и функционируют интегрированные инвестиционные объединения различных организационно-правовых форм.

На выбор и образование тех или иных форм интегрированных инвестиционных объединений влияют многие факторы, прежде всего: объем, структура и динамика используемых в стране и регионах инвестиционных ресурсов; особенности хозяйствующих субъектов, их размеры и организационно-правовые формы; финансовое положение интегрируемых организаций; развитость рыночной инфраструктуры; особенности финансово-кредитной системы в стране и в регионах и другие факторы.

В диссертации выделены основные формы интеграционного объединения производственных предприятий и финансовых структур, указанные на рисунке 1.

Распространенной формой интегрированных инвестиционных объединений являются совместные инновационно-инвестиционные проекты, финансируемые одновременно несколькими организациями: производственными предприятиями, банками, инвестиционными фондами, страховыми компаниями и др.

Другой формой интегрированных инвестиционных объединений выступают инвестиционно - кредитные товарищества, участники которых объединяют свои инвестиционные ресурсы в целях финансирования различных инвестиционных проектов. Ценно то, что инвестиционно - кредитные товарищества могут предоставлять кредиты своим участникам по более низким процентным ставкам по сравнению с банками, страховыми и инвестиционными компаниями.

Таблица 1 динений

- SWOT - анализ интегрированных инвестиционных объе-

Положительные эффекты

Сохраняющиеся проблемы

- создание ИИО как формы концентрации финансово-промышленного капитала, обуславливает снижение рисков, создание маркетинговых структур, которые посредством прогнозирования реализации продукции способствуют упрочнению и расширению сегмента на рынке;

- достигается сокращение общественных затрат труда, так как с использованием достижений НТР и ускоренной реализацией инновационных проектов в рамках ИИО упрощается создание и продвижение на рынок новых продуктов;

- происходит существенная минимизация финансовых издержек за счет большей доступности кредитов, их обеспеченности, более высокой степени маневрирования капиталов, ускорения оборачиваемости;

- возникает возможность создания центров прибыльности, внутрифирменных центров расчетов, что ведет к минимизации налоговых платежей, увеличению размера дивидендов, стоимости акций, и, таким образом, к повышению имиджа и значения ИИО;

- повышается инвестиционная способность, способная составлять конкуренцию на международном уровне, достигается главная цель - повышение рентабельности собственного капитала и снижение затрат; оптимизируется величина налоговых платежей вследствие учета национальных особенностей налоговых систем государств, на территории которых осуществляют деятельность участники ИИО

- создание и функционирование крупных ИИО ведет к монополизации рынка, и, как следствие, существует достаточно большое ограничение на деятельность ИИО со стороны государства, что уменьшает возможности получать сверхприбыли;

- отмечаются трудности в управлении совокупным акционерным капиталом, происходит бюрократизация управления, усугубляются противоречия между менеджерами и собственниками;

- увеличивается асимметрия информации о движении капитала и его стоимости, что в потенциале грозит неблагополучными последствиями для фондового рынка

совместная деятельность

поглощения

совместные предприятия

Рисунок 1 - Формы интеграционного взаимодействия предприятий и финансовых структур

Одной из простых форм интегрированных инвестиционных объединений являются соглашения о совместном финансировании отдельных инвестиционных проектов.

К простым формам интегрированных инвестиционных объединений относятся также инвестиционно-кредитные линии банков.

Распространенной формой интегрированных инвестиционных объединений являются промышленно-финансовые группы (ПФГ) и финансово-промышленные группы (ФПГ)- Группообразующими организациями могут выступать крупные промышленные, строительные, транспортные или иные компании, а также банки или инвестиционные компании.

Проведенный анализ внешних финансовых отношений интегрированных субъектов хозяйствования позволил выявить, что жестко интегрированные субъекты хозяйствования по сравнению с мягко интегрированными в части организации финансовых взаимоотношений с государством имеют даже в условиях нестабильного финансового положения, возможность оптимизировать налоговые платежи в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды; производить расчеты с бюджетной системой и внебюджетными фондами в соответствии требованиями налогового законодательства и установленные им сроки; участвовать в региональных социальных и экономических программах; обеспечивать допонительное социальное обслуживание работников предприятий, вошедших в интегрированное объединение; в результате увеличения объемов деятельности сохранить старые и создать новые рабочие места.

2. Определен сннергическнй эффект от образования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений

В диссертации показано, что в результате образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений возникает значительный синергический эффект: увеличение объема мобилизуемых инвестиционных ресурсов, повышение инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности участников интегрированных инвестиционных объединений, расширение доступности инвестиций, акселератора инвестиций, сокращение инвестиционного лага.

Синергический эффект в результате образования интегрированных инвестиционных объединений возникает, прежде всего, вследствие значительного увеличения в объединениях объемов мобилизуемых и используемых инвестиционных ресурсов. Это существенно повышает инвестиционный потенциал и инвестиционную привлекательность всех участников интегрированных инвестиционных объединений. Немаловажно и то, что создание интегрированных инвестиционных объединений увеличивает возможности доступа их участников к инвестиционным ресурсам, получения кредитов по дос-

тупным процентным ставкам. Сокращается также инвестиционный лаг, период мобилизации, привлечения и использования инвестиций. Рост синерги-ческого эффекта от деятельности интегрированных инвестиционных объединений повышает их привлекательность для хозяйствующих субъектов.

Особо большое значение имеет повышение инвестиционного потенциала входящих в состав интегрированных инвестиционных объединений предприятий и банков.

3. Раскрыты содержание и факторы укрепления инвестиционного потенциала участников интегрированных инвестиционных объединений.

Решающее значение для укрепления инвестиционного потенциала интегрированных инвестиционных объединений имеет повышение инвестиционного потенциала основных его участников - предприятий.

Категория линвестиционный потенциал предприятия отражает собой диалектическое единство способности предприятия самостоятельно осуществлять инвестиционную деятельность за счет собственных и привлеченных источников и средств с возможностями и условиями их попонения и эффективного воспроизводства, создаваемыми рыночной средой, изменяемой посредством реализации инвестиционного потенциала предприятий с учетом требований инвестиционного рынка.

В содержательных аспектах инвестиционный потенциал предприятий (ИПП) есть максимально возможный объем внутренних и внешних инвестиций, необходимый и достаточный для обеспечения экономической состоятельности предприятий при рациональном использовании производственных мощностей, кадровых и других ресурсов, дожной инвестиционной активности и привлекательности в конкретных условиях состояния инвестиционного поля и фазы делового цикла.

Факторами укрепления инвестиционного потенциала предприятий являются состояние и развитие внутренней и внешней инвестиционной среды; гарантии предприятий привлечь и эффективно использовать внутренние и

внешние инвестиции; инвестиционная активность предприятий; объем и отдача инвестиций; экономическое состояние и нахождение предприятий в данный период на определенной стадии экономического и делового цикла; инвестиционная привлекательность предприятий и др.

Критериями инвестиционной привлекательности предприятий являются: их рентабельность, доля рынка, занимаемого предприятием; состояние и технологический уровень производственного потенциала предприятий; уровни концентрации и специализации, а также кооперирования производства; квалификация персонала; уровень сотрудничества с партнерами и противостояния с конкурентами; величина материальных и нематериальных активов предприятий; степень интеграции в информационно-экономическое пространство; устойчивость финансового положения предприятий (платежеспособность, источники финансирования, степень зависимости от кредитных ресурсов); оценки стратегии рыночного поведения и деловая этика менеджмента.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия как объекта инвестирования приоритетное значение имеют показатели ликвидности и оборачиваемости активов, финансовой устойчивости и прибыльности капитала.

Инвестиционный потенциал банков зависит от величины их активов, суммы собственных и привлеченных средств, от уровня мобилизации банками средств на инвестиционные цели; от суммы предоставленных кредитов инвестиционного характера; от вложения банками средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиентов и др.).

Инвестируя средства в инвестиционные проекты, банки получают не только прибыль, но и возможность участия в управлении создаваемыми или реконструируемыми предприятиями, которая основана на приобретении ими права долевой собственности на имущество предприятий, оформленное паем или пакетом акций, а также использование забалансовых форм, например договора об участии в управлении. Непосредственный доступ к инвестици-

онным проектам усиливает заинтересованность банков в выборе направлений и способов инвестирования, обусловливает укрепление сотрудничества и всесторонней помощи в реализации инвестиционных проектов.

4. Установлена и охарактеризована диалектическая взаимосвязь и взаимозависимость между экономической состоятельностью входящих в состав интегрированных инвестиционных объединений организаций и их инвестиционной привлекательностью в рыночных условиях

Экономическая состоятельность участников интегрированных инвестиционных объединений есть их способность успешно функционировать в рыночных условиях, неуклонно увеличивать свои доходы, решать поставленные экономические и социальные задачи, осуществлять расширенное воспроизводство.

Применительно к предприятиям различных отраслей, функционирующих в составе интегрированных инвестиционных объединений, следует говорить об их производственной, финансовой, рыночной, социальной, инновационной, инвестиционной и экологической состоятельности. Производственная состоятельность предприятий представляет собой их производственную мощность, способность добиться планируемого объема производства продукции. В свою очередь, производственная состоятельность предприятий характеризуется их ресурсной, технической, технологической и организационной состоятельностью. Финансовая состоятельность предприятий характеризуется их рентабельностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью, долей собственных средств в общей сумме финансовых источников. Рыночная состоятельность предприятий оценивается занимаемой ими долей рынка основной продукции, объемом рыночного спроса на продукцию предприятия, развитием маркетинга и др.

Социальная состоятельность предприятий характеризуется качеством и уровнем использования (отдачи) человеческого капитала работников предприятий и оценивается показателями накопленной стоимости человеческого капитала работников, их среднемесячными доходами, обеспеченность пред-

приятий квалифицированными работниками, уровнем развития социальной инфраструктуры. Экологическая состоятельность предприятий характеризует степень соответствия экологической обстановки нормативам.

Инвестиционная привлекательность предприятий характеризует заинтересованность инвесторов предоставлять инвестиционные ресурсы предприятиям на приемлемых для них условиях. Речь идет о возможностях привлечения предприятиями кредитов, бюджетных средств, средств внебюджетных фондов, иностранных кредитов и др.

В таблице 2 приведены источники финансирования инвестиций в основной капитал предприятий Орловской области в 1998-2003 гг.

Таблица 2 - Источники финансирования инвестиций в основной капи-

тал предприятий Орловской области (в фактически действующих ценах)*

Мн. рублей В процентах к итогу

1998г. 2000г. 2003г. 1998г. 2000г. 2003г.

Инвестиции в основной капитал 1361,4 3905,2 4174,6 100 100 100

в т.ч. собственные средства 633,7 2355,0 1966,0 46,5 60,3 47,1

из них: прибыль 299,5 1521,4 995,7 22,0 39,0 23,8

амортизация - 830,5 870,3 - 21,3 20,8

Привлеченные средства 727,7 1550,0 2208,6 53,5 39,7 52,9

в т.ч. кредиты банков 84,4 452,2 247,8 6,2 11,6 5,9

бюджетные средства 390,8 592,9 546,0 28,7 15,2 13,1

из них: федеральный бюджет 208,3 397,1 348,8 15,3 8,4 8,4

бюджет субъектов Федерации 182,5 236,5 166,8 13,4 6,1 4,0

средства внебюджетных фондов 29,9 59,9 на 2,2 1,5 0,5

прочие средства 206,3 149,9 1338,4 15,2 3,8 32,1

*См.: Орловская область. 1990 - 2003 гг. Статистический сборник. -Орел: Обкомстат, 2004.-С.354

Между экономической состоятельностью предприятий и их инвестиционной привлекательностью существует тесная прямая и обратная связь. Эко-

номически состоятельные предприятия, как правило, имеют большую инвестиционную привлекательность. Рост же инвестиционной привлекательности предприятий способствует привлечению ими внешних инвестиций и, соответственно, повышению экономической состоятельности предприятий.

5. Обоснована ключевая роль человеческого капитала персонала организаций, входящих в интегрированные инвестиционные объединения, в обеспечении их инвестиционной привлекательности и экономической состоятельности

В диссертации охарактеризована сущность человеческого капитала, его формы и роль в деятельности интегрированных инвестиционных объединений.

Человеческий капитал характеризует накопленный человеком запас здоровья, знаний, способностей, культуры, опыта, целесообразно используемых в процессе производственной и другой трудовой деятельности и увеличивающие доходы работников, предприятий, общества. Формами человеческого капитала являются капитал здоровья, трудовой капитал, культурно-нравственный капитал, интелектуальный капитал, организационно-предпринимательский капитал.

Качество человеческою капитала всех участников интегрированных инвестиционных объединений в значительной мере определяет эффективность их деятельности. Трудоспособность всех работников, уровень их общего и профессионального образования, опыт и навыки работы, квалификация, культурно-нравственный уровень, организаторские и предпринимательские способности оказывают существенное воздействие на результаты хозяйствования участников интегрированных инвестиционных объединений, работников производственных предприятий, банков, инвестиционных компаний и других рыночных структур, входящих в эти объединения.

В диссертации приведена модель П. Ромера, основанная на идее накопления человеческого капитала и его воздействия на научно - технический прогресс, когда основными параметрами исследования становятся знания. П.

Ромер разделил экономику на три взаимосвязанных сектора: исследовательский сектор, сектор производства средств производства и сектор производства конечной продукции. Ожидаемый темп экономического роста оценивается по формуле1

8 = а-Нл=а-Нл-г-г- у =

(1 -а-р)(а + ру

где Н- суммарный человеческий капитал первого и третьего секторов;

у - постоянная, зависящая только от параметров а и /.3;

а - параметр научной продуктивности;

Р - технологический параметр;

г - норма процента на капитал

6. Доказано, что основным фактором повышения эффективности интегрированных инвестиционных объединений и входящих в них организаций является повышение их деловой активности

Под деловой активностью понимается созидательные способности предприятия обеспечивать устойчивую конкурентоспособность и экономическую состоятельность, добиваясь роста объемов производства и сбыта продукции, поддерживая достаточную эффективность использования ресурсов, гибко адаптируясь к изменениям спроса и всей рыночной среды, прогнозируя и предупреждая угрозы спада и кризисных проявлений.

В работе выделяются пять основных направлений деловой активности: активность маркетинга, инновационная, инвестиционная, производственная и коммерческая активность предприятий по фазам делового цикла.

Активность маркетинга входящих в объединения предприятий и организаций проявляется в их нацеленности на увеличение объемов продаж продукции по выгодным ценам, на глубокое изучение рыночной конъюнктуры, на расширение и укрепление рыночной ниши. Предприятия дожны стре-

1 Глухов В.В., Коробко С.Б., Маринина Т.В. Экономика знаний. - СПб: Питер, 2003. - С. 44,46

миться произвести и продать больше пользующейся рыночным спросом продукции лучшего качества с меньшими затратами.

Ключевое значение для увеличения доходов предприятий и роста их инвестиционного потенциала имеет инновационная активность, выражающаяся в широком внедрении новшеств, продуктовых, технологических и организационных инноваций. Такие лучшие в Орловской области предприятия, как ОАО Ливгидромаш, ОАО Гамма многие годы имеют высокие экономические показатели во многом благодаря своей инновационной активности.

Инвестиционную активность проявляют предприятия, в максимальной мере мобилизующие из всех внутренних и внешних источников инвестиционные ресурсы и эффективно использующие их.

Повышение производственной активности предприятий - участников интегрированных инвестиционных объединений - выражается в росте их ресурсной, технической, технологической и организационной активности. При этом предприятия дожны стремиться привлечь нужный им объем производственных ресурсов лучшего качества и эффективно их использовать; повышать технический уровень производства, своевременно обновлять материально-техническую базу; внедрять прогрессивные высокоэффективные технологии; совершенствовать организацию труда и производства.

Коммерческая активность предприятий, входящих в состав интегрированных инвестиционных объединений, выражается в их активной рыночной деятельности, в изучении рынка, в создании и расширении своей рыночной ниши, в привлечении постоянных покупателей.

Рост деловой активности всех организаций в единстве инновационной, инвестиционной, производственной и коммерческой активности является реальной основой достижения их социально-экономической состоятельности, конкурентоспособности и повышения эффективности деятельности интегрированных инвестиционных объединений.

Общие выводы:

1. Для мобилизации и эффективного использования инвестиционных ресурсов важное значение имеют инвестиционные интеграционные объединения, которые представляют собой постоянные или временные объединения промышленных, сельскохозяйственных, строительных и транспортных предприятий, а также банков, инвестиционных, страховых и иных организаций, мобилизующих инвестиционные ресурсы предприятиям материального производства.

2. В современных условиях приоритетными формами интегрированных инвестиционных объединений являются инвестиционные ассоциации, совместные инновационно-инвестиционные проекты, ходинги и финансово-промышленные группы.

3. Эффективная деятельность интегрированных инвестиционных объединений в решающей мере зависит от укрепления инвестиционного потенциала входящих в состав объединений предприятий. Инвестиционный потенциал предприятий есть их способность своевременно и в достаточном объеме мобилизовать из внутренних и внешних источников необходимые инвестиционные ресурсы и эффективно их использовать. Большинство промышленных предприятий имеют низкий инвестиционный потенциал.

4. Для обеспечения устойчивого и эффективного экономического роста важное значение имеет обеспечение экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности промышленных предприятий. Их экономическая состоятельность представляет собой способность предприятий успешно функционировать в условиях рыночной экономики и осуществлять расширенное воспроизводство. Экономическая состоятельность предприятий включает их производственную, социальную, рыночную и экологическую состоятельность. В настоящее время значительная часть промышленных предприятий экономически несостоятельна, прежде всего, из-за неблагоприятных макро- и мезоэкономических условий хозяйствования..

5. В последние годы повысилась роль банков в инвестиционной деятельности и формировании интегрированных инвестиционных объединений в промышленности, в которых многие региональные банки являются группо-образующими.

6. Для повышения эффективности деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности необходимо неуклонное повышение деловой активности всех их участников, включая производственную, рыночную, социальную, инвестиционную и инновационную активность.

По теме диссертационного исследования автором опубликованы 10 научных работ общим объемом 2,2 п.л., в том числе:

1. Коськин П.И. Интегрированные инвестиционные объединения. -Орел: ОреГТУ, 2002 (0,8 п.л.).

2. Коськин П.И. О финансовой состоятельности предприятий в рыночных условиях // В сб. Системная модель российского общества XXI века и корректировка реформ. - Орел: ОреГТУ, 2003. - С. 134-136 (0,2 п.л.).

3. Коськин П.И., Машкарина Н.В. Финансовое обеспечение воспроизводства на предприятиях // В сб. Социально-экономические основы управления экономическим потенциалом региона. - Республика Беларусь. Гомель: ГГУ, 2003. - С.31-33 (0,3 п.л., в т.ч. автора - 0,1 пл.).

4. Коськин П.И. Информационно-программное обеспечение финансовой состоятельности предприятий // В сб. Компьютерные технологии в управлении, при моделировании и в экономике. - Украина, Харьков: ХАИ, 2003. - С.402-403 (0,1 пл.).

5. Коськин П.И., Удалова Е.Е. Обеспечение финансовой устойчивости предприятий // В сб. Актуальные проблемы планирования и прогнозирования. - Орел: ОГУ, 2004. - С. 188-122 (0,2 пл., в т.ч. автора - 0,1 п.л.).

6. Коськин П.И. Об укреплении банковской системы России // В сб. Компьютерные технологии в управлении, при моделировании и в экономике. Книга 2. - Украина, Харьков: ХАИ, 2004. - С.498-501 (0,2 пл.).

7. Бондарев В.Ф., Коськин П.И. Стимулирующая функция налога на прибыль и рост инвестиционной активности предприятий // Известия Орел-ГТУ. Серия Экономика, управление, право. - 2004. - №2. - С.127-129 (0,3 пл., в.т.ч. авторских 0,2 пл.).

8. Коськин П.И. О финансовой состоятельности предприятий // В сб. Беларусь на пути к рынку: экономико-правовые проблемы. Выпуск 5. -Республика Беларусь. Гомель: ГТУ, 2004. - С.76-78 (0,2 пл.).

9. Коськин П.И. Условия экономической состоятельности предприятий // В сб. Управление экономическим потенциалом региона в условиях международной интеграции. - Москва-Гомель: МГИЭМ, ГТУ,2004. - С.165-166(0,1 пл.).

10.Коськин П.И. Сущность инвестиционного потенциала предприятий // Известия ОреГТУ. Серия Экономика, управление, право. - 2005. - №2. -С. 11-13 (0,2 пл.).

Подписано к печати 10 октября 2005 г. Формат 60x841/16. Печать офсетная.

Объем 1,0 усл. печ. л. Тираж 100 экз. Заказ № ЗЯ^ Отпечатано с готового оригинал-макета в отделе оперативной полиграфии Орловского областного комитета государственной статистики

* 1 8 0 0 3

РНБ Русский фонд

2006-4 13384

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Коськин, Павел Иванович

Введение.

Глава 1. Теоретические основы образования инвестиционных интегрированных объединений.

1.1. Образование инвестиционных интегрированных объединении.

1.2. Формы интегрированных инвестиционных объединений.

1.3. Роль интегрированных инвестиционных объединений в мобилизации инвестиционных ресурсов.

Глава 2. Инвестиционный потенциал участников интегрированных инвестиционных объединении.

2.1. Инвестиционный потенциал предприятий и его структура.

2.2. Условия и факторы обеспечения инвестиционной привлекательности предприятий.

2.3 Инвестиционная деятельность банков.

Глава 3. Основные пути повышения эффективности иптегрированных инвестиционных объединении.

3.1. Обеспечение экономической состоятельности участников интегрированных инвестиционных объединений - основа повышения их эффективности.

3.2. Стимулирование инновационной деятельности участников интегрированных инвестиционных объединений.

3.3. Повышение деловой активности участников интегрированных инвестиционных объединений

Диссертация: введение по экономике, на тему "Интегрированные инвестиционные объединения в рыночной экономике"

Актуальность исследования теоретических и практических вопросов образования, функционирования и экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объединений в современных условиях обусловлена необходимостью мобилизации и эффективного использования возрастающих объемов инвестиционных ресурсов для финансирования экономического роста.

Противоречивый процесс образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений начася в 90-е годы прошлого века с началом рыночных реформ и ускорися в последние годы. Создание интегрированных инвестиционных объединений расширяет инвестиционные возможности хозяйствующих субъектов, позволяет повысить инвестиционную привлекательность участников, наращивать инвестиции в реализацию эффективных инвестиционных проектов, динамично развивать отрасли материального производства и непроизводственной сферы.

Формирование и деятельность интегрированных инвестиционных объединений активно воздействует на экономический рост и на эффективность хозяйствования их участников.

Однако многие вопросы образования, форм, экономических условий, функционирования интегрированных инвестиционных объединений и их взаимодействия с другими рыночными структурами исследованы недостаточно. Не обоснованы критерии, основные показатели и оптимальные формы интегрированных инвестиционных объединений, взаимовыгодные связи их участников, условия и факторы их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности.

Степень разработанности проблемы. Исследование проблемы экономической состоятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности потребовало обратиться к проблеме общего равновесия в экономике, исследованной в работах классиков экономической теории Л.Смита, А.Маршала, Дж.Кейнса, Й.Шумпетера, Н.Кондратьева и других.

Различным аспектам экономической деятельности предприятий в рыночных условиях посвящены научные труды многих зарубежных исследователей: И. Ансоффа, И. Боумена, Э.Дж. Долана, Д.Е. Линсея, Р. Ритермана, Р. Пиндайка, С. Седерберга, Дж. Форрестера, П. Хейне, В. Хойера, А. Хоскинга, Г. Шмалензи, К. Эклунда, J1. Яккока и других.

Заметный вклад в исследование различных сторон хозяйственной деятельности, экономической состоятельности предприятий и инвестиционной деятельности в условиях перехода к рыночной экономике внесли известные российские экономисты Артеменков Л.И., Астахов В.П., Баканов М.И., Беляева И.Ю., Бусыгин A.B., Вадайцев C.B., Грязнова А.Г., Клейнер Г.Б., Ковалева А. М., Мерзликина Г. С., Рутгайзер В. М., Татаркин А. И., Федорова М.А., Шеремет А.Д. и другие.

В 2000-2005 годах появились публикации об интеграции промышленного и финансового капитала и экономических проблемах интегрированных хозяйственных структур - Абакина Л.И., Винслава Ю.Б., Беляевой И.Ю., Климова A.B., Канагиной Е.В., Никитина С.А., Садкова В.Г., Мильнера Б.Э., Уткина Э.А. и других.

Однако многие политико-экономические аспекты актуальных и сложных проблем образования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений и обеспечения их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности в условиях перехода к рыночной экономике в России исследованы еще недостаточно, что и определило выбор данной темы диссертации.

Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии политико-экономического содержания категории линтегрированные инвестиционные объединения и обоснованию мер по обеспечению их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности в условиях трансформационной экономики России.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

-охарактеризовать сущность и формы интегрированных инвестиционных объединений (ИИО);

-определить синергический эффект в процессе деятельности интегрированных инвестиционных объединений;

-раскрыть содержание и показатели экономической состоятельности входящих в интегрированные инвестиционные объединения предприятий;

-обосновать подходы к оценке инвестиционного потенциала интегрированных инвестиционных объединений в промышленности;

-выявить факторы инвестиционной привлекательности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности;

-предложить меры по повышению деловой и инвестиционной активности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности России.

Область исследования соответствует п. 1.1 Ч Теория хозяйственного механизма Паспорта специальности 08.00.01 - Экономическая теория.

Объект исследования - интегрированные инвестиционные объединения в промышленности России, в том числе в Орловской области.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения по поводу и в процессе формирования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности в современных условиях.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились научные труды классиков экономической теории, работы отечественных и зарубежных ученых, нормативные и правовые акты по вопросам образования и функционирования интегрированных инвестиционных объединений в промышленности, их экономической состоятельности и привлекательности.

В процессе исследования применялись методы научной абстракции, анализа и синтеза, единства качественного и количественного анализа, статистических группировок, индексов, экспертных оценок и другие.

Информационную базу диссертационного исследования составили документы и материалы органов государственной власти 11 управления, законодательные и нормативные акты, монографическая и другая научная литература по вопросам хозяйствования, экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности предприятий и банков.

В качестве эмпирической базы в работе использовались данные официальных статистических сборников, материалы Орловского областного комитета государственной статистики, администрации Орловской области, ходингов и финансово-промышленных объединений Орловской области

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом и методическом раскрытии содержания и деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности в условиях трансформационной экономики России.

Научная новизна исследования подтверждается следующими полученными результатами:

1) раскрыта сущность, структура и роль интегрированных инвестиционных объединений, мобилизующих инвестиционные ресурсы предприятий различных отраслей, производственной и социальной инфраструктуры, банков, инвестиционных и страховых компаний и др. (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

2) определен синергический эффект от образования и деятельности интегрированных инвестиционных объединений, возникающий в результате роста инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности их участников, расширения доступности инвестиций, акселератора инвестиций, сокращения инвестиционного лага (п. 1.2 Паспорта специальности 08.00.01);

3) раскрыты содержание, факторы и подходы к оценке инвестиционного потенциала инвестиционных интегрированных объединений как их сиособности привлечь и эффективно использовать инвестиционные ресурсы из разных внутренних и внешних источников (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

4) установлена и охарактеризована диалектическая взаимосвязь и взаимозависимость между экономической состоятельностью интегрированных инвестиционных объединений и их инвестиционной привлекательностью в рыночных условиях (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01);

5) обоснована ключевая роль человеческого капитала персонала инвестиционных интегрированных объединений в обеспечении их инвестиционной привлекательности и экономической состоятельности (п. 1.2 Паспорта специальности 08.00.01);

6) доказано, что основным фактором повышения эффективности инвестиционных интегрированных образований и входящих в них организаций является повышение их деловой активности, включая производственную, социальную, инновационно - инвестиционную и рыночную активность (п. 1.1 Паспорта специальности 08.00.01).

Практическая значимость выводов н предложений, обоснованных в диссертации, заключается в возможности их использования:

-федеральными и региональными государственными органами при выработке промышленной, инвестиционной и инновационной политики;

-промышленными предприятиями и объединениями в прогнозировании и обосновании мер по обеспечению их экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности;

-отдельными учеными и научными колективами в процессе исследования проблем экономической состоятельности и инвестиционной привлекательности предприятий и объединений в условиях рыночной экономики;

-в учебном процессе в вузах и коледжах в процессе преподавания курсов Экономическая теория, Микроэкономика, Экономика предприятий, Инвестиции и других.

Апробации и внедрение результатов исследования. Основные теоретические положения и практические рекомендации диссертационного исследования докладывались на международных научно-практических конференциях Системная модель Российского общества XXI века и корректировка реформ (г. Орел: ОреГТУ, апрель 2003 г.), а также Социально-экономические основы управления экономическим потенциалом региойа (Республика Беларусь, г. Гомель: ГГУ, октябрь 2003 г.), на Всероссийской научно-методической конференции Актуальные проблемы планирования и прогнозирования (г. Орел: ОГУ, декабрь 2003 г.); на международной научной конференции Проблемы и перспективы совершенствования национальных налоговых систем (г. Орел: ОреГТУ, апрель 2004 г.); на международной научно-практической конференции Компьютерные технологии при моделировании, в управлении и экономике (Республика Украина, г. Харьков, 2004 г.); на международной научно-практической конференции Управление экономическим потенциалом региона в условиях международной интеграции - Республика Беларусь, г. Гомель: ГГУ, ноябрь 2004 г.

По теме диссертации опубликованы 10 печатных работ общим объемом 2,2 печатных листа.

Структура и объс.м диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения и списка использованной литературы. Объем основного текста диссертации - 155 страниц, включая 8 рисунков и 12 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Коськин, Павел Иванович

Заключение

1.Дпя мобилизации и эффективного использования инвестиционных ресурсов важное значение имеют инвестиционные интеграционные объединения (ИИО), которые представляют собой постоянные или временные объединения промышленных, сельскохозяйственных, строительных и транспортных предприятий, а также банков, инвестиционных, страховых и иных организаций, мобилизующих инвестиционные ресурсы предприятиям материального производства.

2. В современных условиях приоритетными формами интегрированных инвестиционных объединений являются инвестиционные ассоциации, совместные инновационно-инвестиционные проекты, ходинги и финансово-промышленные группы.

3. Эффективная деятельность интегрированных инвестиционных объединений в решающей мере зависит от укрепления инвестиционного потенциала входящих в состав объединений предприятий. Инвестиционный потенциал предприятий есть их способность своевременно и в достаточном объеме мобилизовать из внутренних и внешних источников необходимые инвестиционные ресурсы и эффективно их использовать. Большинство промышленных предприятий имеют низкий инвестиционный потенциал.

4. Для обеспечения устойчивого и эффективного экономического роста важное значение имеет обеспечение экономической состоятельности и привлекательности промышленных предприятий. Их экономическая состоятельность представляет собой способность предприятий успешно функционировать в условиях рыночной экономики и осуществлять расширенное воспроизводство. Экономическая состоятельность предприятий включает их производственную, социальную, рыночную и экологическую состоятельность. В настоящее время значительная часть промышленных предприятий экономически несостоятельна, прежде всего, из-за неблагоприятных макро- и мезо-экономических условий хозяйствования.

5. В последние годы повысилась роль банков в инвестиционной Деятельности и формировании интегрированных инвестиционных объединений в промышленности. Многие региональные банки являются группообразую-щими в этих объединениях.

6. Для повышения эффективности деятельности интегрированных инвестиционных объединений в промышленности необходимо неуклонное повышение деловой активности всех участников этих объединений, включая производственную, рыночную, социальную, инвестиционную и инновационную активность.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Коськин, Павел Иванович, Орел

1. Абакин Л.И. Логика экономического роста. - М.: Институт экономики РАН, 2002.

2. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. М.: ГУ-ВШЭ, 2000.

3. Авраамова Е., Гурков И. Российские предприятия после августовского шока. // Вопросы экономики. 1999. -№ 10. - С.98 -104.

4. Аленцева Т.Д. Инвестиционная деятельность финансово-кредитных учреждений// Деньги и кредит. 1995. -№ 10. - С. 18 -24.

5. Антонов Г. Предпосыки интеграции и эволюции интегрированных структур в России // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №5.

6. Аукуционек С. Капиталовложения промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998. - №8. - С. 136 -144.

7. Баранов H.A., Козлова М.Ю. Антимонопольное законодательство РФ (вопросы теории и практики). Вогоград: ВГУ, 2001.

8. Бард B.C. Финансовый инвестиционный комплекс. М.: Финансы и статистика, 1998. - 304 с.

9. Бартенева А. Расшивка неплатежей началась // Эксперт. 1998. -№11.-С. 18-24.

10. Безгодов A.B. Роль рыночных механизмов в реализации стратегии устойчивого развития. СПб: Питер, 2003.

11. Белолипецкий В.Г. Финансовое равновесие в национальном хозяйстве. М.: ТЕИС, 2000. - 285 с.

12. Беляевский И. Единство и различия процессов интеграции и диверсификации товарного рынка // Вопросы статистики. 2001. - №12.

13. Берлин А. Функциональная перестройка управления сбытом готовой продукции на крупном промышленном предприятии. // Вопросы экономики.- 1998.-№7.-С. 120-132.

14. Бест M. Новая конкуренция. Институты промышленного развития. М.: ТЕИС, 2002.

15. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ ТД, 1995.-448 с.

16. Бобина М. Стратегические межфирменные альянсы // Вопросы экономики. 2002. - №4.

17. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1999. - 208 с.

18. Богачева Г. О субординации факторов производства в реальном и фиктивном капитале // Маркетинг. 2000. - №1. - С. 14 -20.

19. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. М.: Приор, 1999. - 96 с.

20. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филинъ, 1997. -336 с.

21. Вертинская О.Н., Мельников И.И. Путь к технологиям XXI века // ЭКО. 1997. - №9. - С.21 -30.

22. Владимирова И. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной воны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №1.

23. Гапоненко Н. Инновации и инновационная политика на этапе перехода к новому технологическому порядку // Вопросы экономики. 1997. -№7. - С.84 -92.

24. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы. 1999. -№ 2. - С. 15 -21.

25. Глазьев С. 10. Теория догосрочного технико-экономического развития. М.: ВлаДар, 1993. -310 с.

26. Глухов А. Оценка конкурентоспособности товара и способы ее обеспечения // Финансы. 1999. - № 2. - С.56 -64.

27. Государственное регулирование рыночной экономи4и. Учебное пособие. М.: Дело. - 2002.

28. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2. М.:

29. Изд-во Новая вона, 1996. 512 с.

30. Гребенников В.Г., Пчелинцев О.С., Шаталин С.С. Интенсификация общественного производства: социально-экономические проблемы. М.: Промиздат, 1987. - 286 с.

31. Гриценко Г., Ступин В. Платежный кризис в экономике с неравновесными ценами // Вопросы экономики. 1998. - №5. - С.41 -52.

32. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. Учебное пособие. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1998. - 208 с.

33. Губанов С. Производительные силы: переход к технотронной эре // Экономист. 2002. - №7.

34. Гурков И., Авраамова Е. Стратегия выживания промышленных предприятий в новых условиях// Вопросы экономики. 1995. - №6. - С.22 -31.

35. Гутнин В.П. Политика хозяйственного порядка в Германии. М.: ЗАО Издательство Экономикаû, 2002.

36. Давыдова Г., Нюренберг М. Особенности современного хозяйствования предприятий // Экономист. 1995. - №9. - С.84 -66.

37. Догопятова Т. Поведение предприятий в условиях жестких финансовых ограничений // Российский экономический журнал. 1994. - № 12. - С.66 -73.

38. Драчева Е. Проблемы определения и классификации интегрированных корпоративных структур // Менеджмент в России и за рубежом. -2001.-№4.

39. Друкер Питер Ф. Эффективное управление. / Пер. с англ. М.: ФАНР-ПРЕСС, 1988. - 288 с.

40. Дынкин А. Интегрирование бизнес групп в российской экономике // Вопросы экономики. - 2002. - №4

41. Жуков П.Е. Проблемы задоженности предприятий перед бюджетом и возможные пути ее разрешения // Финансы. 1997. - JVsi 12. - С.З -6.

42. Заверюха А.Х. Концептуальные подходы к регулированию взаимодействий инвестиционной и инновационной сфер // Финансы. 2000. -№1. - С.64 -68.

43. Закон Орловской области Об инвестиционной деятельности. Принят областной Думой 21 октября 1997 г. // Орловская правда. 1997. - 23 октября. - С.З.

44. Замараев Б. Сбережения: проблема формирования и использования // Экономист. 1998. - №9. - С.59 -67.

45. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделения компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. М.: Альпина Паблишер, 2001.

46. Иванченко В. Структурно-технологическое и инновационное обновление производства // Экономист. 1994. - JVL 11. - С.79 -87.

47. Игнатовский П. Собственность, ее истоки в настоящем и будущем // Экономист. 1999. - № 11. - С. 18 -26.

48. Игонина Л.Л. Инвестиции. М.: Экономистъ, 2004. - 478 с.

49. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. 2-е изд. iM: Филинъ, 1997.-358 с.

50. Инвестиционная активность предприятий // Экономист. 1996. -№ 5. - С.51 -62.

51. Инвестиционный климат в России (доклад Экспертного института) // Вопросы экономики. Ч 1999. 12.-С.4-33.

52. Инновационная экономика. М.: Наука, 2001.

53. Капелюшников Р. Крупнейшие и доминирующие собственники в российской промышленности // Вопросы экономики. 2000. - №1

54. Капитал: распределение, эффективный спрос. / Пер. с англ. М.: Аудио, ЮНИТИ, 1998. - 294 с.

55. Карпиков О.В., Смирнов В.Т. Коммерческая активность предприятия. Орел: ОреГТУ, 2000. - 172 с.

56. Карчнер И. Конкуренция и предпринимательство / Под ред. проф. А.Н. Романова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001

57. Качество жизни населения основа и цель экономической стабилизации и роста. Труды международной научной конференции. Часть 3. Повышение инвестиционной активности субъектов российской экономики. -Орел, 1999.-250 с.

58. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Под ред. профессора Л.П.Куранова. М.: Гелиос. АРВ, 1999. -352 с.

59. Кирсанов H.A., Малявина A.B.,, Попов С.А, Инвестиции и антикризисное управление: Учебное пособие. -М.: МАЭП, 2000. -184 с.

60. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997. - 288 с.

61. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Ч М.: Финансы и статистика, 1996. 432 с.

62. Конституция Российской Федерации. М.: Известия, 1994. - 26 с.

63. Концепция реформирования предприятий // Вопросы экономики. -1997. -№9. С.4 -13.

64. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ. Структурная перестройка и экономический рост // Вопросы экономики. 1997. -т.-CA -28.

65. Крук М. Корпорации в современной России // ЭКО. 2000. - Ли 12.

66. Кушлин В. XXI век и возможности расширенного воспроизводства // Экономист. 2000. - № 4 - С.З -12.

67. Литвин М.И., Коцыб С.Е. Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятий // Финансы. 1999. -Ли4. - С. 15 -22.

68. Лосевская H.A., Столяров И.И. Государственное регулирование инвестиционной сферы. М.: Высшая школа, 2000. - 148 с

69. Макконнел K.P., Брю С.Л. Экономикс. Т. 1 и 2. / Пер с англ. М.: Республика, 1992.

70. Маркова И. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства // Экономист. 1998. - ЛиЮ. - С.43 -51.

71. Маркс К., Капитал. Т. 1// Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т.23. - 907 с.

72. Маркс К., Капитал. Т.2 // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т. 24 .-618 с.

73. Мартынов А. Инвестирование структурных преобразовании экономики // Экономист. 1998. -№12. -С.40 -47.

74. Маршал А. Принципы экономической науки. Т. I -III. / Пер. с англ. М.: Прогресс - Универс, 1993.

75. Матицын А.К. Вертикальная интеграция: теория и практика. М.: Изд-во Новый век, 2002.

76. Мачульский A.B. Управление промышленным предприятием с учетом обеспечения его инвестиционной привлекательности. Автореферат диссертации. канд. экон. наук. Орел, 2000. - 24 с.

77. Меньшиков С. Взгляд на реформы и регулирование экономики // Вопросы экономики. 1997. -№6. - С.23 -25.

78. Мерзликина Г.С., Шаховская Л.С. Оценка экономической состоятельности предприятий. Вогоград, 1998. -265 с.

79. Мкртчян М., Саркисян Р., Спектор А. Необходимость и факторы перехода к ресурсоэкономному развитию // Российский экономический журнал. 1997.-№11 -12. - С.21 -28.

80. Мовсесян А.Г. Либерализм и экономика. М.: Логос, 2003.

81. Нельсон Р., Уинтер С. Эволюционная теория экономических изменений. М.: Финстатинформ, 2000

82. Никифоров А. Ценовое регулирование естественных монополий // Вопросы экономики. 1998. - №4. - С. 134 -143.

83. Никологорский Д. Изменение форм собственности и структура промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1997. - №9. - С.23 -35.

84. Новицкий М. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности // Экономист. 1999. - №3. - С.27 -34.

85. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений / Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1997.-247 с.

86. О развитшш лизинга в инвестиционной деятельности. Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 // Российская газета. 1995. - 14 июля. - С.З.

87. Орловская область. 1990 2003. Статистический сборник. - Орел: Обкомстат, 2004. - 402 с.

88. Остапенко В.В. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы // Финансы. 1999. -№8. - С.22 -26.

89. Оценка бизнеса. Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой., М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 1998. -256 с.

90. Перегудов С.П. Корпорации, общество и государство: эволюция отношений. М.: Наука, 2003

91. Плакин В. Кризис инвестиционной сферы российской экономики и пути его преодоления // Вопросы экономики, 1996. -№12. С.101 -111.

92. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. 1996. -№3. - С.З -16.

93. Плышевский Б. Проблемы воспроизводства в современных условиях // Экономист. 1997. - №1. - С.25 -37.

94. Пороховский А.А. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС.2002.

95. Прибыль, оборотные средства, платежи и расчеты предприятий // Экономист. 1995. - №4. - С.74 -77.

96. Проблемы регулирования цен и тарифов на услуги естественных монополий / Под ред. А.Е. Шаститко. М.: ТЕИС, 2001

97. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. / Рук. авт. колектива Д.С.Львов. М.: Экономика, 1999. -793с.

98. Резников Д. Концепция диалектики производительных сил и производственных отношений в разработке антикризисно-реформационной альтернативы // Российский экономический журнал. 1999. - J\V7. - С.38 -43.

99. Речин В.Д. Предприятие в условиях неплатежей // ЭКО. 1998. -т.- С. 18 -26.

100. Родионова В.М., Федотова М.Л. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспективы, 1995. Ч 98 с.

101. Российский статистический ежегодник. Статистический сборник. Официальное издание. М.: Роскомстат, 2004. - 621 с.

102. Рудько-СиИванов Р. Финансовый и реальный секторы: поиск-взаимодействия // Вопросы экономики. 1998. -№5. - С.79 -89.

103. Рынок и развитие производительных сил региона. Орел: НПО Экология села, 1994. - 115 с.

104. Садков В.Г. Россия на рубеже веков. М.: Прогресс, 2000. - 176 с.

105. Сажина М.А., Амброзович Т.Е. Финансово-промышленные группы как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики // Финансы. 2000. - № 1. - С.25 -28.

106. Семененко Н.И. Предпринимательская логистика. СПб.: Политехника, 1997.-349 с.

107. Семенов С. Взаимозачеты и векселя // Экономика и жизнь. 1998. -№9. - С.18 -19.

108. Сенчагов В. Стратегия государственной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики России // Вопросы экономики. 1997. -№6. -С.56 -66.

109. Симановский А. О взаимодействии реального и финансового секторов экономики // Вопросы экономики. 1999. - №4. - С.116-126.

110. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика промышленных предприятий // Российский экономический журнал. 1997. - №8. -С.33-41.

111. Слепов В.А., Щеглова Н.В. Финансовая и ценовая адаптация российских предприятий к рыночной среде // Финансы. 1999. - №7. - С.55 -58.

112. Смирнов В.Т., Вигурская С.П. Человеческий капитал и качествожизни: Учебное пособие. Орел: ОреГТУ, 1997. - 33 с.

113. Смирнов В.Т., Сошников И.В., Власов Ф.Б., Побережный П.Л. Социально-экономические институты России. М.: Машиностроение-1, 2005. -241с.

114. Софронова В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей // Финансы. 1999. - №7. - С.21 -22.

115. Старостина Г. Механизмы интеграции финансово-промышленных объединений // Инвестиции в России. 2002. - №10.

116. Степанов Ю. Еремина Т. Проблемы финансовой стабилизации, неплатежи // Экономист. 1996. - №9. - С.23 -31.

117. Стратегия реформирования экономики России (аналитический доклад Института экономики РАН) // Вопросы экономики. 1996. - №3. -С.4 -79.

118. Строев Е. Корректировка экономических реформ и новая концепция бюджетной политики // Вопросы экономики, 1997. -№1. С.77 -89.

119. Сухарев О.С. Институты и экономическое развитие. М.: Дека, 2005.-384C.

120. Тарануха Ю.В. Предприятие и предпринимательство в трансформируемой экономике. М.: Дело и сервис, 2003.

121. Теория переходной экономики. Т.1 Микроэкономика. Т.2 - Макроэкономика: Учебное пособие. / Под ред. проф. В.В. Герасименко. - М.: ТЕИС, 1997.

122. Теория хозяйства. Учебник в 3-х томах. Том 1 Общие основания. / Автор тома - проф. Ю.М. Осипов. - М.: МГУ, 1998. - 458 с.

123. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория и организация промышленности / Под ред. В.М. Гальперина и Н.Д. Зенкевича. СПб: Экономическая школа, 2000

124. Уткин Э.А. Антикризисное управление. Учебник. М.: ЭКМОС, 1997.-400 с.

125. Фатхутдинов Г.А. Стратегический менеджмент. Учебник для вузов. М.: ЗАО "Бизнес-школа", "Интел-Синтез", 1999.-416 с.

126. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) // Российская газета. 1998. - 9 января. - С.2 -3.

127. Федеральный закон О финансово-промышленных группах от 27 октября 1995 г. М.: Ось-89, 1996. - 32 с.

128. Федеральный закон Об акционерных обществах // Российская газета. 1995. - 29 декабря. - С.З Ч4.

129. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений М.: Юринформцентр, 1999.- 15 с.

130. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. / Под ред. проф. В.К. Сенчагова и проф. А.И. Архипова. М.: Прогресс, 1999. - 496 с.

131. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. М.: ИНФРА-М, 2000.

132. Хамел Г., Прахалад К.К. Конкуренция за будущее. Создание рынков завтрашнего дня. Пер. с англ. М.: Олимп Ч Бизнес, 2002.

133. Цветков В. Вертикальная интеграция и ФПГ // Экономист. 2002.- №3.

134. Шарп У. Инвестиции. Пер. с англ. - М., 1998. - 697 с.

135. Шафранов А. Экономический рост как основа повышения эффективности производства // Экономист. 1999. - №4. - С.81 -85.

136. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Финансы предприятий: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 1999. 343 с.

137. Шмелев Н. Неплатежи проблема номер один российской экономики // Вопросы экономики. - 1997. - №4. - С.26 -41.

138. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты. Пер. с англ. -М.: Дело, 2001

139. Экономика переходного периода. Учебное пособие. / Под ред. В.В. Радаева и A.B. Бузгалина. М.: Изд-во МГУ, 1995. - 410 с.

140. Экономика. Учебник / Под ред. A.C. Булатова. М.: Изд-во БЕК, 1997.-816 с.

141. Яковлев Л. Промышленные предприятия на рынке: сдвиги в структуре хозяйственных связей, состояние и перспективы конкуренции. // Вопросы экономики. 1996. -№11. -С.18 -28.

142. Baskin О., Ccott A. Pubkik Relations. The profission and practice.1. V USA.-1992.-420p.

143. Hilgnefeldt I. Die Einordnung der Logistik in die organisationsstrutur industrieller Unternehnungen: Kln: 1995. - 274c.

144. Shumpeter I. Business Cycles. A Teoretikal, Historikal and Statistikal analisis of the Capitalist Process. Vol. 1. New-York. 1939 - 362p.k>

Похожие диссертации