Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Якушевский, Александр Вячеславович
Место защиты Смоленск
Год 2010
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере"

На правах рукописи

Якушевский Александр Вячеславович

ИпртпгмАНтч гч пчтогннпль'т п мппчо ноипп

Л&и V 1 Шуи 1 Ш V Я ^М 1 л1 V ^

инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере

Специальность:

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности: управление инновациями)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

I 4 МОИ

Москва - 2010

004606088

Работа выпонена в филиале ГОУ ВПО Московский энергетический институт (технический университет) в городе Смоленске на кафедре менеджмента и информационных технологий в экономике

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Зайцевский Игорь Владимирович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Серов Виктор Михайттонич; кандидат экономических наук Сахаров Дмитрий Михайлович

Ведущая организация:

Институт региональных экономических исследований.

Защита состоится " 24 " июня 2010 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.157.18 при ГОУВПО Московский энергетический институт (технический университет) по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, ауд. Ж-200.

Отзыв на автореферат (в двух экземплярах, заверенных печатью) просим присылать по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, Ученый совет МЭИ

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МЭИ. Автореферат разослан " " мая 2010 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.157.18 Ц

к.э.н., доцент о п А.Г. Зубкова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Для обеспечения динамичного развития >ссийской экономики в догосрочной перспективе и ее перехода от преимущество экспортно-сырьевого к инновационному типу необходимо решить ряд про-1ем, связанных с формированием благоприятного инвестиционного климата, стажированием инновационной активности компаний, развитием финансовой инфра-руктуры, обеспечивающей возможность финансирования инновационных процес-)В.

В последние годы рост российской экономики имеет преимущественно экстен-шный характер, используемые основные фонды имеют высокую степень морально и материального износа, применяются устаревшие технологии, что приводит к узкому качеству производимой продукции с высокой степенью ресурсоемкоеЩ эоизводства, низкой производительности труда и, в конечном итоге, неконкурен->способности, как отдельных российских предприятий, так и экономики в целом.

Решение задачи коренной модернизации экономики осложняется нерешенными эоблемами при организации эффективного финансирования инновационных про-;ссов. Существенная роль в решении данной проблемы принадлежит финансово-зедитной сфере, которая может стать основным источником финансовых ресурсов тя осуществления требуемых инновационных преобразований экономики.

В 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной стельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору а начало 2009 г. составила 59% по отношению к общим активам (на начало 2008 г. сот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, представленных реальному сектору, составляет менее 40% . Другим следствием кри-ica является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, 1ких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предстой залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособяо-ги заемщиков. В результате, обладая достаточным объемом ресурсов, финансовые груктуры пока не выпоняют в поном объеме задачу финансирования инноваци-нных проектов.

Проблемы управления инновациями рассмотрены работах таких ученых как: дсофф И., Аньшин В.М., Артемьев И.Е., Вадайцев C.B., Глазьев С.Ю., Дудченко B.C., Ильенкова С.Д., Мочанова О.П., Санто Б., Сурин A.B.

В данных публикациях особое место занимают вопросы финансирования инновационной деятельности на основе привлечения частного и государственного капитала.

Существующие подходы к организации финансирования инновационной и инвестиционной деятельности рассмотрены в трудах таких отечественных ученных как Ковалев Г.Д., Гончаренко, Л.П., Катасонов В.Ю., Киселева В.В., Хотяшева О.М., а также зарубежных ученых - Беренс В., Бирман Г., Бромвич М., Ван Хорн Дж. К., Дамодаран А., Майер Э., Хавранек П.М., Хосака Наоки, Хучек М.

На решение задач участия предприятий финансовой сферы в инвестиционных и инновационных процессах были направлены диссертационные исследования Беляевой В.Г., Берегового В.А., Веселовского В.В., Воловика И.С., Воробьева С.А., Воронцова Б.В., Идрисова А.Б., Щетинина И.А., Яковлевой Н.В.

Результаты данных исследований и анализ инновационной среды РФ показывают, что недостаточность государственного финансирования и нехватка собственных средств предприятий ДОЖНЫ воспоняться внешним инвестированием частных банковских структур. Кроме того, потребность поиска наиболее перспективных направлений вложения инвестиционных ресурсов и обеспечение последующего возврата вложенных средств при условии получения необходимого уровня прибыли заставляет коммерческие банки разрабатывать и применять наиболее эффективные методы управления инвестиционными ресурсами с целью достижения требуемого результата.

Очевидно, что решение задачи обеспечения требуемого уровня финансирования инновационных процессов возможно только на основе скоординированных действий федеральных и региональных органов власти, частных и государственных финансовых структур, а также предприятий инновационной инфраструктуры. В то же время, используемые в настоящее время инструменты обеспечения участия финансовых структур в инновационных процессах, в том числе региональных, не позволяют в поной мере использовать имеющиеся активы при реализации инновационных проектов, что, с одной стороны, приводит к дефициту ресурсов для инноваций, а, с другой стороны, препятствует развитию банковских структур в условиях снижения спроса на рынке кредитования и роста объемов непрофильных активов.

Изложенное определяет актуальность решаемой в диссертации научной задачи разработки инструментов стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере на основе создания инновационно-финансовых групп и использования непрофильных активов, имеющей существенное значение для развития методического аппарата управления финансированием инновационной деятельности.

Цель исследования заключается в разработке инструментов стратегического управления процессами ресурсного обеспечения инноваций со стороны коммерческих банков, включающих процедуры формирования инновацинно-финансовых

оупп (ИФГ), выбора их инновационных стратегий в регионах, а также модель приятия решений по отбору инновационных проектов, обеспечивающих снижение ровня кредитного и инновационного риска и более широкое вовлечение банков-кой сферы в инновационные процессы региона.

Для реализации этой цели были поставлены и решены следующие основные за-ачи исследования.

1. Анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью Финансовых организаций в сфере инноваций, определение роль и места коммерче-ких банков в системе поддержки инновационных процессов в экономике в услови-к мирового финансового кризиса.

2. Оценка влияния финансового кризиса на инновационные процессы в Россий-(гой Федерации, проведение опроса руководителей и сотрудников бачков с целью ыявления основных препятствий для их участия в финансировании инновационных роцессов.

3. Разработка набора инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику егиональных рынков инноваций.

4. Разработка нечетко-логической позиционной игровой модели для отбора ин-овационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ.

5. Определение вариантов региональных организационных структур ИФГ.

6. Выработка практических рекомендаций по привлечению банковской сферы в инновационные процессы Смоленской области.

Объектом исследования являются коммерческие банки и другие финансовые структуры, функционирующие в условиях снижения спроса на кредитные ресурсы.

Предметом исследования являются процессы стратегического управления финансовыми и материальными потоками при реализации инновационных проектов на 'егиональном уровне при участии банковской сферы.

Теоретической и методологической базой исследования являются системный подход к анализу экономических явлений и процессов, теория рыночной экономики, методы экономического анализа, инновационного менеджмента, теории систем и системного анализа, научные положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых по теории инновационного менеджмента и проектного финансирования.

Информационной базой исследования являются данные Росстата, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации, результаты опроса руководителей и сотрудников коммерческих банков.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором,

заключаются в следующем.

1. Конкретизировано определение линновационно-финансовая группа и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона, которая отличается возможностью учета особенностей этапов инновационного процесса и ограничений по участию кредитных организаций в инвестиционной деятельности, а также наличие у банковских структур непрофильных активов, что позволяет обеспечить активное участие ИФГ в реализации региональных инновационных программ.

2. Разработан набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих, в отличие от известных, специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса, а также предложена процедура их выбора, что позволяет повысить обоснованность стратегических решений по участию ИФГ в финансировании инноваций.

3. Предложена модель для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированную иерархическую процедуру определения возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта.

4. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

Достоверность и обоснованность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением теорий инновационного менеджмента и управления инвестициями, методов финансового и экономического анализа, механизмов управления банковской деятельностью. Выводы и предложения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых в области экономики, организации и управления финансированием инновационных процессов.

Научная новизна работы состоит в разработанных наборе инновационных стратегий и вариантах региональных организационных структур ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций и характеристики имеющихся непрофильных активов, а также нечетко-логической игровой модели для отбора инновационных проектов

Значение полученных результатов для теории и практики. Разработанные в иссертации набор инновационных стратегий и нечетко-логическая игровая модель ля отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ вносят вклад в раз-итие теории и практики управления инновациями в части развития форм и спосо-ов организации инновационной деятельности и формирования инновационных гратегий.

Предложенные варианты региональных организационных структур ИФГ, кото-ые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах рационального использования непрофильных активов способствуют совершенст-ованию способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом асширения возможностей привлечения частного капитала, включая осуществление овместных инвестиций в инновационные программы и проекты.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования езультатов.

Предложенный вариант организационной структуры ИФГ и модель для отбора нновационных проектов для финансирования ИФГ реализуются в Банке Возрож-ение (ОАО) при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

Предложенный набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций, может использоваться банками и другими финансовыми организациями для повышения обоснованности решений по инвестированию инновационных проектов и программ.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на Межвузовской конференции Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы (2008 г., Смоленск), VI Международной научно-технической конференции Современный российский менеджмент (2009 г. Пенза), VII Межрегиональной научно-технической конференции Информационные технологии, энергетика и экономика (2010 г., Смоленск), Международной научно-практической конференции Управление экономическим и социальным развитием: инновационные и стратегические подходы (2010, Гатчина), а также научных семинарах филиала МЭИ (ТУ) в г. Смоленске и Российской экономической академии В.Г. Плеханова.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ общим объемом 5,4 пл., в том числе лично автору принадлежит 4,6 пл.

Структура и объем работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных литературных источников, включающего 116 наименований, и пяти

приложений. Диссертация содержит 195 страниц машинописного текста, 9 рисунков и 9 таблиц.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении обоснована актуальность решаемой в диссертации научной задачи, определены цель и задачи, предмет и объект исследования, сформулирована научная новизна и практическая значимость результатов, приведены общие сведения об апробации работы и публикациях по теме диссертации.

В первой главе Анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций приведена классификация видов инвестиционной деятельности финансовых организаций, связанной с инновациями, определены роль и место банков в системе поддержки инновационных процессов в экономике в условиях мирового финансового кризиса, представлены результаты анализа существующего методического аппарата стратегического управления инвестициями в инновации.

Модернизация российской экономики осложняется, в частности, нерешенными проблемами эффективного финансирования инновационных процессов. Существенная роль в решении данной проблемы принадлежит финансово-кредитной сфере, которая может стать основным поставщиком ресурсов для осуществления требуемых инновационных преобразований экономики. Следует отметить, что развитие банковской системы России до наступления кризиса имело достаточно динамичный характер. Так, совокупные активы банковского сектора на начало 2009 г. составили более 28 трн. руб., что в процентном отношении к ВВП составляет 67,5% (в 2000г. этот показатель составлял 32%).

Однако в 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной деятельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору на начало 2009 г. составила более 16 трн. руб. (59% по отношению к общим активам, на начало 2008 г. этот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, предоставленных реальному сектору составляет менее 40% от суммы банковских активов, то есть имеет место уменьшение кредитного портфеля коммерческих банков и снижение дохода от активных операций. По данным Центрального Банка РФ, объем просроченных кредитов на 1 января 2010г. составил 1 трн. руб. или 5,1% от общего размера кредитного портфеля. По мнению главы Сбербанка Германа Грефа, к концу 2010 г. доля проблемных кредитов в целом по банковской системе может достигнуть 20%. Следствием является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, таких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предметом залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособности заемщиков.

Однако эксперты отмечают, что к настоящему времени как в банковской сфере, ак и в реальном секторе экономики наблюдается определенная стабилизация: вы-влены проблемные точки, начали работать антикризисные программы, осуществ-яется реструктуризация активов, снижается ставка рефинансирования. Тем не ме-ее, процессы активизации кредитования реального сектора экономики и, в частно-ти, инновационных проектов, пока затруднены в связи с опасениями банков отно-ительно высоких рисков невозврата предоставленных кредитных ресурсов.

В данных условиях необходима активизация деятельности банков как основ-ых субъектов финансирования инновационной деятельности. Возрастающая роль анков объясняется следующими факторами:

-способность российских банков привлекать и использовать значительные фи-ансовые ресурсы при реализации инновационных проектов;

-в условиях кризиса банки располагают не только финансовыми, но и матери-льными активами, которые были предметами залога и остались в их. распоряжении следствие неплатежеспособности заемщика. По оценкам экспертов, к настоящему времени объем непрофильных активов оценивается в сумму порядка 900 мрд. руб.;

-возможность формирования сложных организационных структур, направленных на реализацию инновационной деятельности посредством стратегического управления всеми ресурсами, находящихся в распоряжении финансовых структур.

Банки являются достаточно консервативными организациями, поэтому одной из важнейших задач при организации участия банков в финансировании инновационной деятельности является минимизация рисков. Для этого необходимо в максимальной степени использовать ресурсный потенциал финансовых структур при разработке инновационной стратегии, исследования инновационных рынков, отбора инновационных проектов, контроля реализации всех этапов инновационного процесса, в том числе создания условий для внедрения инновации.

Для комплексной реализации данного подхода представляется целесообразным создание инновационно-финансовых групп как совокупности юридических лиц или дочерних структур, объединивших свои финансовые и иные ресурсы в целях осуществления поного комплекса финансовых услуг для реализации инновационных проектов и программ. Участниками инновационной финансовой группы могут быть банки, инвестиционные компании, венчурные фонды, управляющие компании, структуры пенсионного фонда, консатинговые фирмы, брокерские конторы, внешнеэкономические, информационно-рекламные подразделения, страховые фирмы.

Инновационно-финансовая группа предполагает четкое распределение пономочий и ответственности между ее участниками, применение механизма принятия согласованных управленческих решений, наличие специальной структуры (напри-

мер, венчурный центр), которая осуществляет анализ, отбор и координацию управления инновационными проектами (рис. 1).

Инновационно-финансовая группа

Страхование

Функции

Венчурный центр

Map ке- Эпытно( 1родви Серийно*

* ШОКР > -фоизво-дство жение > производство *

ТИНГ

Готреби----А- -

{иффузия

Этапы инновационного процесса

Рисунок 1 - Основные функции инновационно-финансовой группы

Следует учитывать, что определенный консерватизм банков предполагает их участие, в первую очередь, в инновационных процессах, реализуемых на основе использования модели вызова со стороны спроса (market-pull model).

Вторая глава Инструменты управления инвестициями коммерческих банков в инновационной сфере с учетом нестабильности внешней среды посвящена оценке влияние мирового финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации, разработке базовой системы инвестиционных стратегий коммерческого банка в инновационной сфере в условиях нестабильности внешней среды, а также методика отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ с использованием нечетко-логической игровой модели.

Экономический кризис подтвердил наличие проблем российской экономики: низкий уровень технологического развития, сырьевая ориентация и зависимость от мировой конъюнктуры цен на энергоносители, решение которых возможно на основе активизации инновационной деятельности. В тоже время, к инновационно-активным относятся около 10% отечественных предприятий (во Франции - более

40%, в Германии - более 50%). Удельный вес новой или значительно усовершенствованной продукции в общем объеме промышленного производства в РФ составляет около 3% (во Франции - около 30%, в Германии - 50%, в Финляндии - 60%).

В целях преодоления сложившегося отставания Правительством РФ был разработан инновационный сценарий развития страны, на основе которого были предложены программы развития стратегических наукоемких отраслей промышленности: авиастроение, радиоэлектронная промышленность, электроэнергетика и др. На региональном уровне также принимаются программы инновационного развития экономики, которые поддерживаются законодательными решениями, кадровым и финансовым обеспечением. Однако, несмотря на стимулирование инновационной активности на всех уровнях интеграции субъектов экономической деятельности, доля промышленных предприятий, участвующих в реализации федеральных и региональных инновационных программ, составляет не более 15%. Среди основных причин, препятствующих развитию инновационной активности, является неразвитость инновационной инфраструктуры, в частности, сферы финансирования инновационного процесса, которая дожна обеспечивать ресурсами реализацию всех его стадий. Например, доля инвестиций, направляемых коммерческими банками на инновации, не превышает 1-2%. При этом, в условиях недостатка собственных средств предприятий, вызванных последствиями мирового финансового кризиса, возникает острая потребность в заемных средствах. Однако их привлечение сопряжено с рядом проблем, и в результате в научно-технической сфере они составляют около 7% общего объема средств, затрачиваемых на финансирования НИОКР.

В ходе диссертационного исследования был проведен опрос менеджмента и специалистов коммерческих банков с целью выявления основных причин, препятствующих их участию в инновационных процессах (исследование охватывало 16 банков и их филиалов в г. Москве и г. Смоленске). В результате опроса были определены следующие проблемы и их приоритетность (перечисляются в порядке важности):

Х высокий риск кредитования инновационных проектов;

Х отсутствие высоколиквидного залогового обеспечения;

Х недостаточный уровень поддержки со стороны государственных структур, которая может выражаться, в частности, в придании банкам статуса организаций, поддерживаемых федеральными и региональными властями в рамках осуществления программ инновационного развития страны, регионов и отдельных территорий, субсидировании процентных ставок, предоставлении государственных гарантий;

Х отсутствие высококвалифицированных специалистов, которые могут осуществлять оценку эффективности и отбор инновационных проектов;

Х недостаточный уровень платежеспособного спроса на продукцию инновационной сферы;

Х слабая степень развитости отдельных элементов региональной инновационной инфраструктуры; отсутствие координирующих структур, позволяющих объединять разрозненные инновационные ресурсы региона;

Х отсутствие достаточно широкого предложения перспективных инновационных проектов, проработанных по всем стадиям жизненного цикла, недостаточный уровень их технико-экономического обоснования;

Х отсутствие достаточного объема догосрочных кредитных ресурсов;

Х недостаточный уровень капитализации банков и концентрации банковского капитала.

Рассчитанный коэффициент конкордации составил 0,70.

Очевидно, что решение указанных проблем возможно на основе использования стратегического подхода к управлению инвестиционной деятельности банков в инновационной сфере. В рамках данного подхода предполагается возможность использования, с одной стороны, в качестве залога по кредитам оборудования для реализации инновационных проектов и самих результатов инноваций. С другой стороны, финансовые структуры могут предоставлять при реализации инновационных процессов непрофильные активы, полученные в результате утраты платежеспособности кредитуемых предприятий различного типа.

Для повышения эффективности инновационной деятельности предложены варианты стратегии участия ИФГ в региональных инновационных процессах, выбор и реализация которых определяются тремя основными факторами: объем и структура ресурсов ИФГ, инновационный потенциал и степень развитости региональной инновационной инфраструктуры, спрос на региональном рынке инноваций. В зависимости от значений указанных характеристик предложены стратегии и их модификации: посевных инноваций; поддержки фундаментальных разработок; аутсорсинга инноваций; инсорсинга инноваций; трансфера инноваций; организации региональной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной); функциональных (горизонтальных) разработок (модифицированных и специализированных, в том числе в области ресурсо-энергосбережения); организации национальной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной и инновационного лидерства); инфраструктурной межрегиональной кооперации; открытых инноваций (инновационного заимствования).

При реализации данных стратегий предполагается участие ИФГ в различных этапах реализации инновационных проектов и использования в качестве залога по кредитам оборудования для инновационных разработок, которое будет обладать вы-

_>кой ликвидностью, а также уже полученные результаты инновационной деятель-ости. Гарантией ликвидности выступает широта возможного использования данно-э оборудования, что, в свою очередь, определяется степенью соответствия реали-/емых инновационных проектов федеральным и региональным инновационным рограммам. Анализ данных программ показывает, что большинство из них вклю-аюг решение задач в сфере нанотехнологий; ресурсо- и энергосбережения и ис-ользования информационных технологий.

В рамках первого направления обычно используются приборы и оборудование ля определения структуры веществ и материалов (электронный микроскоп, лабора-орный микроскоп, цифровой микроскоп); спектральные приборы, анализаторы пектра и оборудование для спектрометрии; оборудование термостатирующее (ла-ораторные печи, муфельные и камерные печи). В качестве результатов инноваций сфере энергосбережения обычно рассматриваются высоковольтные и низковольт-ые преобразователи частоты; теплоутилизаторы и пароутилизаторы; автоматизиро-анные насосные установки с частотным регулированием. Очевидно, что для оценки тепени ликвидности инновационных продуктов необходимо учитывать степень их авершенности.

В диссертации предложена процедура отбора инновационных проектов, запрашиваемых финансирование со стороны ИФГ. В основе процедуры лежит использование модели нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов. Под опционном понимается возможность прекращения участия ИФГ в инновационном проекте на каждом из этапов его реализации при неблагоприятном его исходе. На рис. 2 приведена структура модели позиционной игры в виде дерева решений.

На рис. 2 под понимается возможность неблагоприятного исхода при реализации /-го альтернативного решения на ]-и этапе инновационного проекта;

"к - результат реализации у-м этапа инновационного проекта при реализации /-го решения на первом этапе и к- решения на втором этапе проекта при благоприятном исходе.

При описании результата реализации инновационного проекта и возможности его получения используются нечетко-логические терм-множества треугольного типа, которые строятся в результате применения модифицированной иерархической процедуры экспертного оценивания. В рамках данной процедуры создается три экспертных группы, относящиеся соответственно к корпоративному, функциональному и оперативному уровню управления ИФГ (см. рис 2). В результате на оперативном уровне осуществляется экспертная оценка возможности возникновения проблем (неблагоприятного результата) при реализации инновационного проекта, в рамках

которой формируется совокупность оценок {а,}, характеризующая мнения экспертов.

Этап 1 ' ^ "" '

Идентификация стратеги/М / Корпоратив-\М\ Определение целей I ческих угроз /Гг/ НЫЙ уровень \ГТ\ ппеппиятия

уровень

предприятия

Определение / / Функциональ-\ \ Оценка значимости ^приоритетности про^-у ный \гт\ результата для

уровень

Зценка возможно; сти возникновения проблем

Операционный уровень

предприятия

. . . Оценка значе-\о\ ния результата /

Инженер по знаниям | ^ | статистика I [ Инженер по знаниям"

Рисунок 2 - Структура модели позиционной игры в виде дерева решений для оценки инновационных проектов

Максимальное значение треугольного терм-множества определяется как ме-[ана ряда {а,.} или максимальная частота совпадений мнений экспертов, а крайние

ачения - как amin и flmax соответственно. При втором варианте определения фор-.1 данного терм-множества предлагается в качестве угла наклона а боковых сторон шкции от вершины использовать выражение cos а = W, где W - коэффициент 'нкордации.

Для определения результата реализации альтернативного решения при реализа-[И инновационного проекта используются известные процедуры нечетко-гическойсвертки ВоР.

В третьей главе Результаты практического применения предложенных [струментов для управления инвестициями коммерческих банков описаны рианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают воз-)жности их участия в региональных инновационных процессах; программные ин-рументы для поддержки принятия решений по управлению инвестициями в инно-ционные программы, а также предложения по применению разработанных инст-ментов в Банке Возрождение (ОАО).

В диссертации предложены варианты региональных организационных структур 3>Г, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных юцессах и позволяют рационально использовать непрофильные активы.

Качественный и количественный состав ресурсов ИФГ, который включает не лько финансовые ресурсы, но и материальные и нематериальные активы, во мно-м определяет направления и возможности их использования. Участие федераль-ix и региональных государственных структур в финансировании инновационных юектов, предоставление ими гарантий позволяет снизить риски участия в иннова-юнной деятельности коммерческих банков и существенно расширить возможно-и реализации инновационных проектов. Уровень развитая региональной иннова-гонной инфраструктуры определяется степенью развитости и взаимодействия сис-:м информационной, финансово-экономической, кадровой, производственно-дологической поддержки инновационной деятельности, а также наличие систе-ы экспертизы научно-технических и инновационных программ и проектов, систе-ы сертификации научно-технических разработок и наукоемкой продукции, систе-ы их продвижения на рынок, а также системы координации и регулирования инно-1Ционных процессов. И, наконец, спрос на региональном рынке инноваций опре-;ляет масштабы и направление инновационной деятельности.

В настоящее время, помимо непосредственно инвестиционного кредитования, ззможны такие формы участия банков в инновационной деятельности, как приобщение доли в уставном капитале организации, инициирующей инновационную

деятельность; финансовый лизинг; в качестве учредителей малых предприятий (например, при вузах) с распределением долей между банком, инициаторами проекта и привлеченными инвесторами.

На рис. 3 представлена одна из возможных структур организации ИФГ. Непрофильные активы

Рисунок 3 - Структура организации функционирования ИФГ на региональном уровне

Для реализации предложенных инновационных стратегий и модели для отбора инновационных проектов предложена архитектура корпоративной информационной системы, которая позволяет обеспечить взаимодействия всех участников ИФГ.

Результаты диссертационной работы практически использовались при проектировании ИФГ с участием Банка Возрождение (ОАО).

В последние годы одним из наиболее динамично развивающихся направлений деятельности Банка Возрождение является инвестиционное кредитование. Так, за период с 2006 по 2009 гг. произошло увеличение объема предоставленных инвестиционных кредитов почти в 5 раз (с 4 979,1 мн.руб. до 21469,51 мн.руб.), при этом доля инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка увеличилась от 15,3% в 2006 г. до 21,63% в 2009 г. В 2009 г. произошло существенное снижение темпов

эста объема выдаваемых инвестиционных кредитов. Изменение структуры крестного портфеля связано со значительным сокращением объемов кредитования изических лиц. Банк Возрождение, как и многие другие российские банки в пе-юд кризиса, стокнуся с проблемой просроченных кредитов. Так, объем креди->в, не погашенных в срок, за период с 1.01.09 до 1.01.10 увеличися в 2,8 раза и >ставил 8,44% объема выданных кредитов (данный показатель в 2008 г. составлял 99% ). В результате объем непрофильных активов, поступающих в распоряжение шка от заемщиков, увеличивася (рис. 4).

Кредитный портфель в целом Ч -Инвестиционные кредиты - - - Просроченные кредиты . Непрофильные активы

Рисунок 4 - Основные показатели деятельности Банка Возрождение (ОАО)

В диссертации предложен вариант создания ИФГ в Смоленской области. Ана-13 ресурсного потенциала ИФГ, спроса на региональном рынке инноваций, а также ггиональных инновационных инфраструктур позволил обосновать выбор стратегии ункциональных (горизонтальных) разработок в области ресурсо-шргосбережения. В состав ИФГ кроме Банка Возрождение было предложено слючить венчурный центр и страховую компанию. В качестве одного из реализуе-ых инновационных проектов рассматривася проект инвестирования центра эансфера инноваций в области энергосбережения, включающего передвижные ла-эратории с дистанционными измерителями энергетических характеристик иссле-/емых объектов. Потребителями инноваций являются промышленные и электро-гергетические предприятия региона. Реализация данного проекта позволит исполь->вать такие непрофильные активы банка, как помещения и автотранспорт, а также 1сширить номенклатуру залоговой базы по кредитам за счет лабораторного и науч-э-исследовательского оборудования. Ликвидность данного оборудования и воз-ожность его использования при реализации других проектов определяется основ-

ными положениями Государственной программы энергосбережения и повышения энергетической эффективности на период до 2020 года.

Результаты применения предложенной модели позиционной игры в виде дерева решений показали, что реализация данного проекта без учета опциона позволит получить к 2013 г. ЫРУ= 15052043 руб. (с учетом опциона- 16838975 руб.).

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИИ

1. Проведен анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций, а также оценка влияния финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации. В ходе опроса руководителей и сотрудников банков выявлены основные препятствия для участия банковской сферы в финансировании инновационных процессов.

2. Конкретизировано понятие линновационно-финансовая группа и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона.

3. Разработан базовый набор инновационных стратегий ИФГ и процедура их выбора, учитывающая специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса.

4. Предложена процедура для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированная иерархическая процедура оценки возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта. Последняя использует зависимость вида функции принадлежности к нечетким множествам, характеризующим результат инновационного проекта, от значений коэффициента конкордации мнений экспертов, участвующих в оценке.

5. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

6. Выбранный вариант структуры ИФГ и модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ практически реализуются в Банке Возрождение при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

7. Результаты диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при преподавании дисциплин Инновационный менеджмент и Банковское дело.

Основные работы, опубликованные по теме диссертации

1. Якушевский A.B. Инвестиционные стратегии банка // Вестник Россий-академии естественных наук (серия экономическая) - 2009. - № 4. - С.74-

2. Якушевский A.B. Механизмы участия финансовых организаций в инно-юнной деятельности // Вестник Российской академии естественных наук ш экономическая) - 2010. - № 2. - С. 56-61.

3. Якушевский A.B., Алексеева A.B. Стратегическое управление деятель-ью инновационно-финансовых групп Н Ученые записки Российской Ака-[и предпринимательства - 2010. - Вып.23 - С. 15-24.

4. Зайцевский И.В.. Якушевский A.B. Банки как участник инновационных про-эв // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные ;мы. - Межвуз. сб. науч. тр. (Вып. 3) - Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2008. - С.

5. Якушевский A.B. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих ов в инновационной сфере. - Смоленск: Изд-во Смоленская городская типо-ия, 2009. - 86 с.

6. Якушевский A.B. Управление инвестиционной деятельностью в банковской е // Современный российский менеджмент: Сб. тр. VI Международной научно-яческой конференции: Пенза, октябрь, 2009 г. - С.14-18.

7. Якушевский A.B. Роль финансовых структур в региональных инновацион-процессах // Информационные технологии, энергетика и экономика. Сб. трудов Межрег. науч.-техн. конф. студентов и аспирантов. Т.З. - Смоленск: Универсум

0.-С.34-37.

8. Якушевский A.B. Механизмы управления рисками инновационной деятель-и // Управление экономическим и социальным развитием: инновационные и гегические подходы. Сб. тр. Межд. науч.-практ. конф. - Гатчина. - 2010. - С.16-

'одписано в печать U, ib <СГ_ зак. Ь олиграфический центр МЭИ(ТУ) расноказарменная ул.,д.13

W0 п.л. Цо

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Якушевский, Александр Вячеславович

ВВЕДЕНИЕ

1 Современные подходы к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций 11 1.1. Характеристика инвестиционной деятельности финансовых организаций, связанной с инновациями

1.2 Роль и место банков в системе поддержки инновационных процесоов в экономике в условиях мирового финансового кризиса

1.3 Анализ существующего методического аппарата стратегического управления инвестициями в инновации

1.4 Выводы

2 Инструменты управления инвестициями коммерческих банков в инновационной сфере с учетом нестабильности внешней среды

2.1 Оценка влияния мирового финансового кризиса на 64 инновационные процессы в Российской Федерации

2.2 Формирование базовой системы инвестиционных стратегий инновационно-финансовой группы в инновационной сфере

2.3 Метолика отбора инновационных проектов для финансирования инновационно-финансовой группой с использованием нечетко-логической игровой модели 93 2.4. Выводы

3 Результаты практического применения предложенных инструментов для управления инвестициями коммерческих банков

3.1 Варианты формирования региональных организационных структур ИФГ

3.2 Разработка информационной системы для оценки инновационных проектов

3.3 Предложения по применение разработанных инструментов в Банке Возрождение (ОАО)

3.4 Выводы 153 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 154 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 15 6 Приложение 1 Региональные программы развития ведущих отраслей 169 Приложение 2 Расчет коэффициента согласованности мнений экспертов при оценке факторов, препятствующих активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков 175 Приложение 3 Функциональные диаграммы информационной системы для оценки инновационных проектов 180 Приложение 4 Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV) по проектам 186 Приложение 5 Справка об использовании результатов диссертационной работы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере"

Для обеспечения динамичного развития российской экономики в догосрочной перспективе и ее перехода от преимущественно экспортно-сырьевого к инновационному типу необходимо решить ряд проблем, связанных с формированием благоприятного инвестиционного климата, стимулированием инновационной активности компаний, развитием финансовой инфраструктуры, обеспечивающей возможность финансирования инновационных процессов.

В последние годы рост российской экономики имеет преимущественно экстенсивный характер, используемые основные фонды имеют высокую степень морального и материального износа, применяются устаревшие технологии, что приводит к низкому качеству производимой продукции с высокой степенью ресурсоемкости производства, низкой производительности труда и, в конечном итоге, неконкурентоспособности как отдельных российских предприятий, так и экономики в целом.

Решение задачи коренной модернизации экономики осложняется нерешенными проблемами при организации эффективного финансирования инновационных процессов. Существенная роль в решении данной проблем принадлежит финансово-кредитной сфере, которая может стать основным источником финансовых ресурсов для осуществления требуемых инновационных преобразований экономики.

В 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной деятельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору на начало 2009г. составила 59% по отношению к общим активам (на начало 2008г. этот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, предоставленных реальному сектору, составляет менее 40% . Другим следствием кризиса является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, таких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предметом залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособности заемщиков. В результате, обладая достаточным объемом ресурсов, финансовые структуры пока не выпоняю в поном объеме задачу финансирования инновационных проектов.

Проблемы управления инновациями рассмотрены работах таких ученых как: Ансофф И, Аныпин В.М., Артемьев И.Е., Вадайцев С.В., Глазьев С.Ю., Дудченко B.C., Ильенкова С.Д., Мочанова О.П., Санто Б., Сурин А.В.

В данных публикациях особое место занимают вопросы финансирования инновационной деятельности на основе привлечения частного и государственного капитала.

Существующие подходы к организации финансирования инновационной и инвестиционной деятельности рассмотрены в трудах таких отечественных ученных как Ковалев Г.Д., Гончаренко, Л.П., Катасонов В.Ю., Киселева В.В., Хотяшева О.М., а также зарубежных ученых - Беренс В., Бирман Г., Бромвич М., Ван Хорн Дж. К., Дамодаран А., Майер Э., Хавранек П.М., Хосака Наоки, Хучек М.

На решение задач участия предприятий финансовой сферы в инвестиционных и инновационных процессах были направлены диссертационные исследования Беляевой В.Г., Берегового В.А., Веселовского В.В., Воловика И.С., Воробьева С.А., Воронцова Б.В., Идрисова А.Б., Щетинина И.А., Яковлевой Н.В.

Результаты данных исследований и анализ инновационной среды РФ показывают, что недостаточность государственного финансирования и нехватка собственных средств предприятий дожны воспоняться внешним инвестированием частного банковских структур. Кроме того, потребность поиска наиболее перспективных направлений вложения инвестиционных ресурсов и обеспечение последующего возврата вложенных средств при условии получения необходимого уровня прибыли заставляет коммерческие банки разрабатывать и применять наиболее эффективные методы управления инвестиционными ресурсами с целью достижения требуемого результата.

Очевидно, что решение задачи обеспечения требуемого уровня финансирования инновационных процессов возможно только на основе скоординированных действий федеральных и региональных органов власти, частных и государственных финансовых структур, а также предприятий инновационной инфраструктуры. В то же время, используемые в настоящее время инструменты обеспечения участия финансовых структур в инновационных процессах, в том числе региональных, не позволяют в поной мере использовать имеющиеся активы при реализации инновационных проектов, что, с одной стороны, приводит к дефициту ресурсов для инноваций, а с другой стороны, препятствует развитию банковских структур в условиях снижения спроса на рынке кредитования и роста объемов непрофильных активов.

Изложенное определяет актуальность решаемой в диссертации научной задачи разработки инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере на основе создания инновационно-финансовых групп и использования непрофильных активов, имеющей существенное значение для развития методического аппарата управления финансированием инновационной деятельности.

Цель исследования заключается в разработке инструментов стратегического управления процессами ресурсного обеспечения инноваций со стороны коммерческих банков, включающих процедуры формирования инновацинно-финансовых групп (ИФГ), выбора их инновационных стратегий в регионах, а также модель принятия решений по отбору инновационных проектов, обеспечивающих снижение уровня кредитного и инновационного риска и более широкое вовлечение банковской сферы в инновационные процессы региона.

Для реализации этой цели были поставлены и решены следующие основные задачи исследования,

1. Анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций, определение роль и места коммерческих банков в системе поддержки инновационных процессов в экономике в условиях мирового финансового кризиса.

2. Оценка влияние финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации, проведение опроса руководителей и сотрудников банков с целью выявления основных препятствий для их участия в финансировании инновационных процессов.

3. Разработка набора инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций.

4. Разработка нечетко-логической позиционной игровой модели для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ.

5. Определение вариантов региональных организационных структур

6. Выработка практических рекомендаций по привлечению банковской сферы в инновационные процессы Смоленской области.

Объектом исследования являются коммерческие банки и другие финансовые структуры, функционирующие в условиях снижения спроса на кредитные ресурсы.

Предметом исследования являются процессы стратегического управления финансовыми и материальными потоками при реализации инновационных проектов на региональном уровне при участии банковской сферы.

Теоретической и методологической базой исследования являются системный подход к анализу экономических явлений и процессов, теория рыночной экономики, методы экономического анализа, инновационного менеджмента, теории систем и системного анализа, научные положения и выводы, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых по теории инновационного менеджмента и проектного финансирования.

Информационной базой исследования являются данные Росстата, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации, результаты опроса руководителей и сотрудников коммерческих банков.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, заключаются в следующем.

1. Конкретизировано определение линновационно-финансовая группа и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона, которая отличается возможностью учета особенностей этапов инновационного процесса и ограничений по участию кредитных организаций в инвестиционной деятельности, а также наличие у банковских структур непрофильных активов, что позволяет обеспечить активное участие ИФГ в реализации региональных инновационных программ.

2. Разработан набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих, в отличие от известных, специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса, а также предложена процедура их выбора, что позволяет повысить обоснованность стратегических решений по участию ИФГ в финансировании инноваций,

3. Предложена модель для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированную иерархическую процедуру определения возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта.

4. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

Достоверность и обоснованность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением теорий инновационного менеджмента и управления инвестициями, методов финансового и экономического анализа, механизмов управления банковской деятельностью. Выводы и предложения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых в области экономики, организации и управления финансированием инновационных процессов.

Научная новизна работы состоит в разработанных наборе инновационных стратегий и вариантах региональных организационных структур ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций и характеристики имеющихся непрофильных активов,, а также нечетко-логической игровой модели для отбора инновационных проектов

Значение полученных результатов для теории и практики. Разработанные в диссертации набор инновационных стратегий и нечетко-логическая игровая модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ вносят вклад в развитие теории и практики управления инновациями в части развития форм и способов организации инновационной деятельности и формирования инновационных стратегий.

Предложенные варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и рационально использовать непрофильные активы способствуют совершенствованию способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные программы и проекты.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов.

Предложенный вариант организационной структуры ИФГ и модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ реализуются в Банке Возрождение при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

Предложенный набор инновационных стратегий ИФГ, учитывающих специфику региональных рынков инноваций, может использоваться банками и другими финансовыми организациями для повышения обоснованности решений по инвестированию инновационных проектов и программ.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Якушевский, Александр Вячеславович

3.4. Выводы

В третьей главе предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют рационально использовать непрофильные активы.

Качественный и количественный состав ресурсов ИФГ, который включает не только финансовые ресурсы, но и материальные и нематерильные активы, во многом определяет направления и возможности их использования. Участие федеральных и региональных государственных структур в финансировании инновационных проектов, предоставление ими гарантий позволяет снизить риски участия в.инновационной деятельности коммерческих банков и существенно расширить возможности реализации инновационных проектов. Уровень развития региональной инновационной определяется степенью развитости и взаимодействия систем информационной, финансово-экономической, кадровой, производственно-технологической поддержки инновационной деятельности. И, наконец, спрос на региональной рынке инноваций определяет масштабы и направление инновационной деятельности.

Для реализации предложенных инновационных стратегий и модели для отбора инновационных проектов предложена архитектура корпоративной информационной системы, которая позволяет обеспечить взаимодействия всех участников ИФГ.

Результаты диссертационной работы практически использовались при проектировании ИФГ с участием Банка Возрождение. В последние годы одним из наиболее динамично развивающихся направлений деятельности Банка . Возрождение является инвестиционное кредитование. Так, за период с 2006 по 2009 гг. произошло увеличение объема предоставленных инвестиционных кредитов почти в 5 раз (с 4 979,1 мн.руб. до 21469,51 мн.руб.). В 2009г. произошло существенное снижение темпов роста объема выдаваемых инвестиционных кредитов. Однако даже в условиях финансового кризиса объем инвестиционных кредитов в 2009г. даже несколько увеличися и составил 21 675, 36 мн. руб.

Банк Возрождение, как и многие другие российские банки в период кризиса, стокнуся с проблемой просроченных кредитов, в результате объем непрофильных активов, поступающих в распоряжение банка от заемщиков, увеличивася. Таким образом, банк располагает необходимыми финансовыми и материальными ресурсами для участия в реализации инновационных проектов.

В диссертации предложен вариант создания ИФГ в Смоленской области. Анализ ресурсного потенциала ИФГ, спроса на региональном рынке инноваций, а также региональных инновационных инфраструктур позволил обосновать выбор стратегии функциональных (горизонтальных) разработок в области ресурсоэнергосбережения. В состав ИФГ кроме Банка Возрождение было предложено включить венчурный центр и страховую компанию. В качестве одного из реализуемых инновационных проектов рассматривася проект создания центра трансфера инноваций в области энергосбережения, включающего передвижные лаборатории. Потребителями инноваций являются промышленные и электроэнергетические предприятия региона. Реализация данного проекта позволит использовать такие непрофильные активы банка, как помещения и автотранспорт, а также расширить номенклатуру залоговой базы по кредитам за счет лабораторного и научно-исследовательского оборудования. Ликвидность данного оборудования и возможность его использования при реализации других проектов определяется основными положениями Государственной программа энергосбережения и повышения энергетической эффективности на период до 2020 года.

Результаты применения предложенной модели позиционной игры в виде дерева решений показали, что реализация данного проекта без учета опциона позволит получить к 2013 г. NPV= 15052043руб. (с учетом опциона - 16838975 руб.).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Проведен анализ современных подходов к управлению инвестиционной деятельностью финансовых организаций в сфере инноваций, а также оценка влияние финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации. В ходе опроса руководителей и сотрудников банков выявлены основные препятствия для участия банковской сферы в финансировании инновационных процессов.

2. Конкретизировано понятие линновационно-финансовая группа и предложена структурная модель участия ИФГ в инновационной деятельности региона.

3. Разработан базовый набор инновационных стратегий ИФГ и процедура их выбора, учитывающая специфику региональных рынков инноваций, возможности инновационной инфраструктуры и структуру инновационного потенциала региона, степень завершенности инновационных продуктов и способность их доработки силами участников регионального инновационного процесса.

4. Предложена процедура для отбора инновационных проектов, требующих финансирования со стороны ИФГ, использующая модель нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов, а также модифицированная иерархическая процедура оценки возможных исходов реализации различных этапов инновационного проекта. Последняя использует зависимость вида функции принадлежности к нечетким множествам, характеризующим результат инновационного проекта, от значений коэффициента конкордации мнений экспертов, участвующих в оценке.

5. Предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют минимизировать инновационные риски на основе рационального использования непрофильных активов.

6. Выбранный вариант структуры ИФГ и модель для отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ практически реализуются в Банке Возрождение при разработке и реализации стратегии его участия в инновационных процессах регионов.

7. Результаты диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при преподавании дисциплин Инновационный менеджмент и Банковское дело.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Якушевский, Александр Вячеславович, Смоленск

1. Агафонова, И.П., Челак, С.Л. Технология оценки рисков и формирования рейтинга инновационного проекта при организации его финансирования в банке Текст. //Финансовый менеджмент.-2009.-№6.-С.66-79.

2. Андреев, А. А. Открытые инновации Электронный ресурс./ Институт бизнеса и права Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетkonf/041208/25.html свободный.

3. Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия Текст./ И. Ансофф. -СПб.: Изд-во "Питер", 1999.-519с.

4. Аныиин, В.М. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие / Под ред. В.М. Аньшина, А.А. Дагаева. М.: Дело, 2003. - 528с.

5. Аныпин, В.М. Инновационный менеджмент: Концепции, многоуровневые стратегии и механизмы инновационного развития Текст. / В.М. Аныпин, А.А. Дагаев. 3-е изд., перераб., доп. М.: Дело, 2007. -584с.

6. Асаул, А.Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций Текст. / А.Н. Асаул, Б.М. Капаров, В.Б. Перевязкин, М.К. Старовойтов. М.: АНО ИПЭВ, 2008. - 608с.

7. Афанасьев, А.В. Основы банковской деятельности. Учебное пособие Текст./А.В. Афанасьева -М.: Инфра-М, 2005.- 468с.

8. Бабаскин, С.Я. Инновационный проект. Методы отбора и инструменты анализа рисков Текст. / С.Я. Бабаскин. М.: Дело АНХ, 2009. - 240с.

9. Балабанов, В.С Инновационный менеджмент Текст. / B.C. Балабанов, М.Н. Дудин, Н.В. Лясников. М.: Наука и образование, 2008. -256с.

10. Бамбаева, Н.Я., Уринсон, М.Я. Статистический анализ инновационного потенциала Российской Федерации Текст. / Н.Я. Бамбаева, М.Я. Уринсон // Вопросы статистики. 2008. - №7. - С.15-19.

11. Бекетов, Н. В. Мировой опыт использования механизма венчурного финансирования инновационных процессов Текст. / Н. В. Бекетов // Финансы и кредит. 2008 .-N11 .-С. 46-49.

12. Белоглазова, Г.Н. Банковское дело Текст.: учебное пособие/ Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая СПб.: Питер, 2005.- 590с.

13. Беренс, В., Хавранек,П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций Текст.: перевод с английского "Manual for the Preparation of Industrial Feasibilty Studies" UNIDO, M.: "Интерэксперт", 1995.-540c.

14. Бирман, Г., Шмидт, С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов Текст.: / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2001, 530с.

15. Бовин, А.А. Управление инновациями в организации Текст.: учебное пособие / А.А. Бовин, Л.Е. Чередникова, В.А. Якимович. М.: Омега-Л, 2006.-415с.

16. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложенийТекст./М. Бромвич -М.: Инфра-М, 1996.-480с.

17. Бухвалов А. В. 2004. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему//Российский журнал менеджмента .2004.-№2.-С. 3-32.

18. Вадайцев, С.В. Оценка бизнеса и инновации Текст.: учебное пособие/ С.В. Вадайцев.-М.: Филинъ, 1997.-519с.

19. Ван Хорн, Дж. Основы управления финансамиТекст./ М.Финансы и статистика, 1996.-650с.

20. Васильева, Л.Н. Методы управления инновационной деятельностью Текст.: учебное пособие / Л.Н. Васильева, Е.А. Муравьева. М.: КНОРУС, 2005.-320с.

21. Васин, В.А. Национальная инновационная система: предпосыки и механизмы функционирования Текст. / В.А. Васин, Л.Э. Миндели. М.: ЦИСН, 2005. - 144с.

22. Вертакова, Ю.В. Управление инновациями: теория и практика Текст. / Ю.В. Вертакова, Е.С. Симоненко. М.: Эксмо, 2008. - 432с.

23. Веселовский, Василий Владимирович Организация банковского финансирования инновационных проектов автореферат дис. . кандидата экономических наук :08.00.10 .- Новосибирск, 2009

24. Викулов, В.И. Инновационная деятельность кредитных организаций Текст. //Менеджмент в России и за рубежом.-2201.-№1.

25. Возможно ли новое поколение программ инновационного развития регионов? Электронный ресурс./ Центр стратегических разработок Северо-запад Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетcontent/news/default.asp?shmode=2&ids=2&ida=2270, свободный

26. Воловик, Иннокентий Сергеевич. Теоретико-методические основы финансирования инновационных проектов коммерческим банком : диссертация . кандидата экономических наук : 08.00.05. Саратов, 2006. -163 с.

27. Воробьев, Сергей Анатольевич Активизация инвестиционного посредничества банков через развитие операций проектного финансирования : автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08.00.10 / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов .-2003

28. Воронцов, Борис Валерьевич Банковское кредитование инвестиционных проектов в промышленности: автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08.00.10 / С.-Петерб. ун-т экономики и финансов.-2004

29. Высоцкая, Т. Р. Метод реальных опционов в оценке стоимости инвестиционных проектов // Финансовый менеджмент.-2006.-№2.-С.45-48.

30. Гершман, М.А. Инновационный менеджмент Текст. / М.А. Гершман. М.: Маркет ДС Корпорейшн, 2008. - 200с.

31. Глазьев, С.Ю. Теория догосрочного технико-экономического развития Текст. / С.Ю. Глазьев. М.: Владар, 1993, 317с.

32. Глущенко, И.И. Система стратегического управления инновационной деятельностью Текст. / И.И. Глущенко. М.: ТОО НПЦ Крылья, 2006. -356с.

33. Глущенко, И.И. Формирование инновационной политики и стратегии предприятия Текст. / И.И. Глущенко. М.: ППРО, 2009. - 128с.

34. Гончаренко, Л.П. Инновационная политика Текст.: Учебник /Л.П. Гончаренко, Ю.А. Арутюнов. М.: КНОРУС, 2009. - 352с.

35. Гончаренко, Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций Текст.: Учебник /Л.П. Гончаренко. М.: КНОРУС, 2009. - 160с.

36. Горленко, О.А. Управление инновационной деятельностью на основе информационных технологий Текст. / О.А. Горленко, В.В. Мирошников, В.И. Гакин, И.В. Федоров, А.В. Шевелев. М.: Машиностроение - 1, 2004. - 155 с.

37. Горский, П.В. Совершенствование методов предварительного отбора важнейших инновационных проектов с помощью экспертных технологий Текст./ П.В. Горский// Альманах НИО, выпуск 2 Языки славянской культуры. 2008. - С.157-169.

38. Гринберг, Р. Оптический обман Текст.//Прямые инвестиции.-2010.-№1.-С.14-17.

39. Гришин, В.В. Управление инновационной деятельностью в условиях модернизации национальной экономики Текст. / В.В. Гришин. Ч М.: Дашков и Ко, 2009. 368с.

40. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов Текст./ Пер. с англ., второе изд. -м.:Альпина Бизнес Букс, 2004. 1339с.

41. Донских, A.M. Тенденции развития банковской системы России Текст. //Банковское дело. -2009.-№5. -С.45-53.

42. Дорофеев, В. Д. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие / В.Д. Дорофеев, Шмелева А.Н. М.: Феникс, 2009. - 427с.

43. Дудченко, B.C. Методология инновационного консультирования Текст. // Сб. В Контексте конфликтологии: проблемы коммуникации и управленческого консультирования /Отв.ред. Т.М.Дридзе, Л.Н.Цой.- М.: Издательство Института социологии РАН, 1999.- №2 -С.87.

44. Евдокимова, Л.О. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие / Л.О. Евдокимова, Л.С. Слесарева. М.: Андреевский издательский дом, 2005. - 168с.

45. Ермасов, С.В., Ермасова, Н.Б. Инновационный менеджмент Текст.: Учебник для вузов/ С.В. Ермасов, Н.Б. Ермасова. М.: Высшее образование, 2007. - 505с.

46. Жарковская Е.П. Банковское дело Текст. /Учебник для вузов/ Е.П. Жарковская. М.: Финансы и статистика, 2005.- 578с.

47. Журавлев, С., Ивантер, А. Как банки, ЦБ и заемщики проводят кредитные каникулы Текст. // Эксперт. -2010.-№7. -С. 15-19.

48. Зверев А.В. Финансирование инновационного развития экономики Текст. // Финансы. -2008. -№ 12. -С. 10.

49. Идрисов, Амирхан Баширович Финансирование инновационной деятельности в промышленности : автореферат дис. . кандидата экономических наук : 08.00.10 / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ (2005)

50. Ильенкова, С.Д., Гохберг Л.М., Ягудин С.Ю. Инновационный менеджмент Текст.: Учебник для вузов / Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: ЮНИТИ, 2001.-327с.

51. Илышев, A.M. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации Текст.: учебное пособие / A.M. Илышев, Н.Н. Илышева, И.И. Воропанова. М.: КНОРУС, 2005. - 240с.

52. Информационный портал делового журнала "Банковское обозрение"Электронный ресурс./ Режим доступа bo.bdc.ru

53. Информационный портал делового журнала Банковское дело в Москве www.bdm.ru

54. Исламутдинов, В.Ф. Универсальная методика оценки эффективности инноваций Текст./ Исламутдинов В.Ф.//Менеджмент в России и за рубежом. 2008. - №4. - С. 137-140.

55. Катасонов, В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование Текст.// В.Ю. Катасонов, Д.С. Морозов.-М.: Анкил, 2000.-270с.

56. Киселева, В.В. Государственное регулирование инновационной сферы Текст.: учебное пособие для вузов / В.В. Киселева, М.Г. Колосницына; Гос. ун-т Ч Высшая школа экономики. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008.-402с.

57. Колесников, В.И Банковское делоТекст.: Учебник/ В.И. Колесников М.: Финансы и статистика, 2007.- 650с.

58. Кроливецкая, В.Э., Тихомирова, Е.В. Банки в системе инвестиционного финансирования реального сектора экономики России Текст.// Деньги и кредит. 2008.-№11 .-С.22-32.

59. Круглов, М.Г. Инновационный проект. Управление качеством и эффективностью Текст. / М.Г. Круглов. Ч М.: Дело, 2009. Ч 336с.

60. Лаврушин, О.И. Банковское дело Текст.: учебник для вузов/ О .И. Лаврушин- М.: КноРус, 2007.- 766с.

61. Ларичев О.И. Некоторые проблемы искусственного интелекта // Сборник трудов ВНИИСИ. 1990. № 10. С. 3-9.

62. Лямзин, О.Л., Титова, В.А. О подходах к интеграции базовых участников национального инновационного процесса Текст./ О.Л. Лямзин, В.А. ТитоваУ/Менеджмент в России и за рубежом. Ч 2008. №5. Ч С. 19-26.

63. Макаров, В. Об экономическом развитии и не только в контексте будущих достижений науки и техники Текст./ В. Макаров// Вопросы экономики. 2008. - №3. - С. 39-46.

64. Масленченков Ю.С., Трошин Ю.Н. Работа банка с корпоративными клиентами. -М.: Юнити-Дана, 2003.- 350с.

65. Майер, Э. Контролинг как система мышления и управления Текст./ Пер. с нем. -М.: Финансы и статистика, 1993. -530с.

66. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент Текст.: Учебник. -М.: ИНФРА-М, 2008. -295с.

67. Мочанова, О.П. Инновационный менеджмент Текст.: учебник / О.П. Мочанова, А.В. Сурин. М.: ИНФРА-М, 2008. - 300с.

68. Мухамедьяров, A.M. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие / A.M. Мухамедьяров. М.: ИНФРА-М, 2008. - 176с

69. Неплатежи по кредитам расшатывают финансовое положение банков проектов Электронный ресурс./ Федерал Пресс. Режим доступа: http//www/fedpress/ru/federal/banks/banks/idl37074/html, свободный. - Загл. с экрана.

70. Оболенский, В. Россия на пути к инновационному развитию Текст. /В. Оболенский// Мировая экономика и международные отношения. Ч 2008.-№9.-С. 31-39.

71. Оголева, Л.Н. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие / Под ред. д.э.н., Л.Н. Оголевой. М.: ИНФРА-М, 2008. -238с.

72. Ореховский, П.А. Оценка эффективности инноваций в регионах: сравнительный анализ Текст. / П. Ореховский // Обществово и экономика. 2007. - №5/6. - С. 203-215.

73. О социально-экономическом положении Смоленской области в январе-мае 2009 года. Ч Смоленск: Издательство Смоленского областного комитета статистики, 2009.

74. Официальный интернет-сайт Федеральной службы государственной статистики РФ hppt:/www.gks.ru.

75. Официальный интернет-сайт Центрального банка Российской Федерации- hppt:/www.ru.

76. Оценка эффективности инвестиционных проектов Электронный ресурс./ Sunrise Finances. Режим доступа: sunrisefinances.ru/articles-22.html, свободный. Ч Загл. с экрана.

77. Парахина, В.Н. Стратегический менеджмент Текст.: учебник / В.Н. Парахина, Л.С. Максименко, С.В. Панасенко. 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2007. - 496с.

78. Политов А.: Управление непрофильными активами коммерческих банков (Интернет-версия) Электронный ресурс.: Режим доступа Ссыка на домен более не работаетnews/interview/?id=1578889, свободный.

79. Пестова, А.А., Сонцев, О.Г. Финансирование инноваций: в поисках российской модели Текст.//Банковское дело.-2009.-№1.-С.48-52.

80. Положение Банка России от 26.03.2004 №254 О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности Электронный ресурс.: Режим доступа www/cbr/ru

81. Региональные механизмы стимулирования инновационной деятельности // Капитал страны Журнал об инвестиционных взможностях России. Электронный ресурс. Режим доступа Ссыка на домен более не работаетarticles/article/16029/, свободный.

82. Санникова, Т.Д. Проблемы венчурного финансирования с участием коммерческих банков // Экономика . 2008. № 5.С.36-38.

83. Санто, Б. Инновация как средство экономического развития Текст.// Б.Санто Ч М.: Прогресс, 1990, 460с.

84. Смоленская область в цифрах // Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Смоленской области,2008. Электронный ресурс. Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

85. Смоленская область в цифрах // Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Смоленской области,2009. Электронный ресурс. Режим доступа Ссыка на домен более не работаетp>

86. Сравнительный анализ научно-технического и инновационного развития субъектов РФ Электронный ресурс./Бюджет.ги. Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетarticle/31186.php, свободный

87. Стеценко, А. Почему невыгодно кредитовать экономику Текст.// Прямые инвестиции. -20Ю.-№1.- С. 94-95.

88. Стратегия Российской Федерации в области развития науки и инноваций на период до 2015 г. Электронный ресурс. Режим доступа -Ссыка на домен более не работаетgov/ru/science-politic/conception, свободный

89. Тихомирова, Е.В. Кредитование малого и среднего бизнеса -перспективное направление кредитной политики банков Текст. // Деньги и кредит. -20Ю.-№1. С.46-55.

90. Тумина Татьяна Александровна Инновационное развитие экономических систем: автореферат дис. . доктора экономических наук : 08.00.05 / Тумина Т. А.; Бегородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова (2009)

91. Улюкаев, А. Неидеальное плавание Текст.// Прямые инвестиции. 2010. №1.С.68-73

92. Харин, А.А. Управление инновациями: в 3 кн. кн. 2. Управление финансами в инновационных процессах Текст.: учебное пособие / А.А. Харин, И.Л. Коленский, Н.Н. Пущенко, А.А. Старых; Под ред. Ю.В. Шленова. М.: Высш. шк., 2003. - 295с.

93. Хотяшева, О.М. Инновационный менеджмент Текст.: учебное пособие для вузов / О.М. Хотяшева. Спб.: Питер, 2006. - 349с.

94. Фатхутдинов, Р.А. Инновационный менеджмент Текст.: учебник для вузов / Р.А. Фатхутдинов. 5-е изд. Ч СПб.: Питер, 2005. - 448с.

95. Федеральный закон от 23.08.1996 №127-ФЗ (ред. от 04.12.2006) О науке и научно-технической политике Электронный ресурс./Интернет-версия системы КонсультантПлюс. Режим доступа: www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=64470, свободный.

96. Философова, Т.Г. Конкуренции. Инновации. Конкурентоспособность Текст. / Т.Г. Философова, В.А. Быков. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 296с.

97. Хучек,М. Инновации на предприятиях и их внедрение Текст./ М.: Луч, 1992.-313с.

98. Швандар, В.А., Горфинкель, В.Я. Инновационный менеджмент Текст.: Учебник/ Под ред. проф. В.А. Швандара. М.: Вузовский учебник, 2005.-382с.

99. Щетинин, Игорь Александрович Банковское кредитование промышленных инновационных проектов: автореферат дис. кандидата экономических наук : 08.00.10 / Гос. ун-т упр. (2005)

100. Янова, П.Г. Формирование кредитного портфеля коммерческих банков в условиях экономического кризиса Текст. // Финансовый менеджмент.-2010.-№ 1 .-С. 93-104.

101. Якушевский А.В. Инвестиционные стратегии банка // Вестник Российской академии естественных наук (серия экономическая) 2009. -№ 4. - С.74-77.

102. Якушевский А.В. Механизмы участия финансовых организаций в инновационной деятельности // Вестник Российской академии естественных наук (серия экономическая) 2010. - № 2. - С. 56-61.

103. Якушевский А.В., Алексеева А.В. Стратегическое управление деятельностью инновационно-финансовых групп // Ученые записки Российской Академии предпринимательства 2010. - №4 - С. 15-24.

104. Зайцевский И.В., Якушевский А.В. Банки как участник инновационных процессов // Экономика. Менеджмент. Логистика. Корпоративные информационные системы. Межвуз. сб. науч. тр. (Вып. 3) - Смоленск: Смоленский ЦНТИ, 2008. - С. 28- 36.

105. Якушевский А.В. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере. Смоленск: Изд-во Смоленская городская типография, 2009. - 86 с.

106. Якушевский А.В. Управление инвестиционной деятельностью в банковской сфере // Современный российский менеджмент: Сб. тр. VI Международной научно-технической конференции: Пенза, октябрь, 2009 г. С.14-18.

107. Якушевский А.В. Роль финансовых структур в региональных инновационных процессах // Информационные технологии, энергетика и экономика. Сб. трудов VII Межрег. науч.-техн. конф. студентов и аспирантов. Т.З. Смоленск: Универсум - 2010. - С.34-37.

108. Якушевский А.В. Механизмы управления рисками инновационной деятельности // Управление экономическим и социальным развитием:инновационные и стратегические подходы. Сб. тр. Межд. науч.-практ. конф. Гатчина. - 2010. - С. 16-19.

109. Ginzberg M.J., Stohr Е. A. A decision support: Issues Perspectives. // Processes and Tools for Decision Support. Amsterdam: North Holland Publ. Co, 1983.

110. Simon H.A. The New Science of Management Decision. N.Y.: Harper and Row Publishers, 1960.

111. Simonovic A., Slobodan P. Decision support for sustainable water resources development in water resources planning in a changing world. // Proceeding of International UNESCO symposium. Karlsruhe, Germany, 1994. Part III. P. 3-13.

Похожие диссертации