Иностранные инвестиции как условие интеграции российских компаний в международный бизнес тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Гуськов, Владислав Николаевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2004 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.14 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Иностранные инвестиции как условие интеграции российских компаний в международный бизнес"
ДИПЛОМАТИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ Министерство иностранных дел Российской Федерации
На правах рукописи
ГУСЬКОВ ВЛАДИСЛАВ НИКОЛАЕВИЧ
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК УСЛОВИЕ ИНТЕГРАЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ В МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС (на примере газовой отрасли Российской Федерации)
Специальность: 08.00.14 - Мировая экономика
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
МОСКВА 2004
Диссертация выпонена на кафедре экономики, менеджмента, маркетинга и мировой экономики Международного института экономики и права.
Научный руководитель:
доктор экономических наук, профессор, Б.Г. Дякин
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор, Н.М. Мухетдинова
кандидат экономических наук, Н.В. Миронов
Ведущая организация:
Государственный университет управления
Защита состоится л_,
2004 года в л_ часов на
заседании Диссертационного совета Д.209.001.02 в Дипломатической академии МИД России по адресу: 119992, г.Москва, ул. Остоженка, д. 53/2, аудитория л_.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Дипломатической академии МИД России.
Отзывы на автореферат, заверенные печатью учреждения, просьба направлять в двух экземплярах по адресу: 119992, г.Москва, ул. Остоженка, д. 53/2.
Автореферат разослан л__2004 года.
Ученый секретарь Диссертационного совета,
профессор Л.В. Бадин
12643 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В течение последних десятилетий происходят глубокие изменения во всей системе международных экономических отношений и их новой особенностью стал процесс глобализации мирохозяйственных связей. Объективный и противоречивый характер глобализации вносит существенные изменения в расстановку не только политических, но и экономических сил, как в отдельных странах, регионах, так и во всем мире в целом. Резко смещаются политические, экономические и бизнес-центры в сторону промышленно-развитых государств.
Под влиянием глобализации происходят метаморфозы и в международных бизнес-отношениях. Прослеживается все более усиливающаяся и возрастающая их роль не только в мировой экономике, где она огромна, но и в социальной, культурной, образовательной сферах общественной жизни. Именно поэтому многими странами мира создаются благоприятные условия для ведения бизнеса в целях решения многих государственных и глобальных проблем, таких как: борьба с бедностью и безработицей, повышение уровня жизни и образованности населения, проблемы экологии и здравоохранения, а также ряд других проблем. Привлечение бизнес-структур к проведению национальной и международной социально-ответственной политики становится определенным вектором развития отношений между государствами и бизнесом.
Одним из важнейших факторов, определяющих мировой экономический рост и развитие, является международная интеграция бизнеса. Это явление на макро-уровне обусловлено все более свободным международным движением капитала, перемещением
РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА СПтерв#рг
оэ мот*л
трудовых ресурсов, расширением сферы интересов бизнес-структур, созданием межгосударственных интеграционных группировок и появлением наднациональных регулирующих органов; на микроуровне - расширением потребностей населения промышленно-развитых стран, постепенным повышением уровня жизни в странах с формирующимися рынками и в развивающихся государствах, и, как следствие, активизацией международной бизнес-деятельности компаний.
Успех и перспективы экономического развития Российской Федерации все в большей степени зависят от равноправного участия российских компаний в интеграционных процессах с международным бизнесом. В связи с этим неуклонно повышается роль двустороннего обмена капиталом и опытом ведения бизнес-деятельности в разных странах. Понимание необходимости взвешенного участия российских бизнес-структур в интеграционных процессах, могло бы привести к получению допонительных выгод, как для субъектов бизнеса, так и для государства в целом.
Нельзя не отметить, что процесс интеграции отечественных компаний в международный бизнес уже идет, т.к. происходит активный выход российского бизнеса на международные товарные рынки и рынки ссудных капиталов, в общей структуре активов увеличивается доля зарубежных активов, проводятся сдеки по присоединению и захвату, слиянию и поглощению зарубежных бизнес-структур, все больше представителей отечественного бизнеса получает образование и опыт практической бизнес-деятельности за рубежом и т.д.
Объектом исследования является процесс интеграции российских газовых компаний в международную предпринимательскую деятельность, а также возникающие тесные
бизнес-отношения между интегрируемыми участниками. Учитывая особенности газовой отрасли как важной системы обеспечения национальной безопасности государства, в работе также приняты во внимание возможные экономические и политические последствия интеграционных бизнес-объединений. Кроме того, рассмотрены совместные российские и зарубежные проекты в газовой отрасли, выявлены наиболее активные бизнес-структуры, участвующие в этих проектах, определена их финансовая устойчивость и позиции на глобальном газовом рынке.
Предметом исследования является место иностранных и зарубежных инвестиций1 в процессе интеграции российских газовых компаний в международный бизнес. Особое внимание уделено российским инвестициям в газовую отрасль других стран, поскольку с каждым годом их объем увеличивается и приобретает новые качественные характеристики. Это направление развития становится важным в условиях формирования европейского газового рынка, расширения мировой торговли газом, вовлечением в нее новых стран и бизнес-структур, а также сокращением природных запасов углеводородов в основных промышленно-развитых странах.
Цель и задачи исследования. Главной целью работы является определение роли иностранных инвестиций как непременного условия поноценного процесса интеграции российских компаний в международный бизнес на основе результатов деятельности газовой отрасли России и сложившейся международной практики инвестирования. При этом, учтено современное состояние мирового рынка ссудного капитала и изменения, происходящие в денежно-кредитной и валютной политике наиболее влиятельных
1 Здесь и далее под термином линостранные инвестиции подразумеваются инвестиции иностраннвк компаний в экономику Российской Федерации, а под термином зарубежные инвестиции - инвестиции российских компаний в экономику зарубежнвк государств.
промышленно-развитых стран.
В соответствии с поставленной целью, предложенными объектом и предметом исследования, формулируются следующие задачи:
определить влияние финансовой глобализации на экономические отношения между странами; выявить современные тенденции международной консолидации и оптимизации активов, в т.ч. инвестиционных;
провести анализ интеграционных бизнес-процессов на макро- и микро-уровнях и осветить их последствия; рассмотреть преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций, а также выделить специфику делового и инвестиционного климата в России;
сформулировать стратегические цели и задачи российских газовых компаний за рубежом;
оценить реализуемые совместные газовые проекты в России и за рубежом, а также отразить перспективы дальнейшего сотрудничества в этой отрасли; определить роль и место российских газовых компаний в международном бизнесе.
Кроме того, в диссертации осуществлен развернутый анализ основных текущих и потенциальных критериев (показателей) деятельности газовой отрасли России, обоснован выбор автора в пользу именно этой отрасли как приоритетного направления участия отечественных компаний в интеграционных процессах с международным бизнесом и разработана соответствующая схема интеграции.
Степень разработанности темы, теоретические и методологические основы исследования. Определение иностранных
инвестиций как обязательного условия интеграции российских компаний в международный бизнес с учетом новых тенденций развития мирохозяйственных связей, по мнению автора, не нашли дожного отражения в теоретических исследованиях.
В большом числе научных докладов, обзоров и исследований схожей тематики, достаточно глубоко анализируются отдельные составляющие указанной проблемы: различные аспекты процесса глобализации, международное предпринимательство, интеграционные процессы бизнеса, иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России, роль газовой отрасли в России и в мире, Ч что широко используется в представленной диссертации, но, вместе с тем, как представляется автору, практически нет работ, которые были бы посвящены комплексному исследованию проблемы интеграции российских газовых компаний в международную предпринимательскую деятельность на современном этапе финансовой глобализации.
В изучение интеграционных процессов и зарубежного опыта инвестирования определенный вклад внесли такие авторы, как: Л.И. Глухарев, Б.Г. Дякин, СИ. Догов, М.С. Ильин, А.Г. Мовсесян, Н.М. Мухетдинова, К.Ю. Ратников, К.Л. Рожков, В.Е. Рыбакин, Б.М. Смитиенко, В.А. Соловьев, Ю.А. Щербанин, Г. Александер, К. Бочард, Дж. Бэйли, П. Дениэс, М. Портер, Т. Фишер, Э. Хекшер, У. Шарп и другие известные российские и зарубежные исследователи.
При написании диссертации были проанализированы как действующие, так и утратившие силу законодательные акты Российской Федерации, использовались материалы международных
конференций по теме исследования, обзорные доклады и отчеты международных экономических, финансовых и специализированных организаций: Международного валютного фонда (МВФ), Группы Всемирного банка (ВБ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международного энергетического агентства (МЭА); а также статьи текущей периодики, специализированных журналов, сообщения информационных агентств.
В процессе исследовательской работы применялись следующие методы анализа: структурно-функциональный, экономико-статистический, сравнительный и маркетинговые исследования глобального и российского газового рынка.
В качестве гипотезы (допущения) исследования следует рассматривать дальнейшее расширение использования природного газа наряду с альтернативными источниками энергии, укрупнение бизнес-структур газовой отрасли, рост объемов торговли сжиженным природным газом для повышения влияния российских компаний на глобальном энергетическом рынке.
Научная новизна диссертации состоит в анализе процесса интеграции российских компаний в международный бизнес с точки зрения влияния иностранных (взаимных) инвестиций на этот процесс. Автор исследует различные аспекты (торговые, экспортные, финансовые, научно-технологические) зарубежной экспансии российских компаний в газовую отрасль других стран мира с точки зрения' получения интегрируемыми участниками взаимных преимуществ от ведения совместной деятельности.
Кроме того, в работе предпринята попытка формулирования стратегических целей и задач российских газовых компаний за рубежом с учетом наиболее важных и перспективных направлений развития глобального газового рынка; прослежено влияние
интеграционной составляющей в повышении конкурентоспособности российских бизнес-структур на международной арене.
Практическая значимость работы состоит в том, что ее результаты могут иметь важное практическое значение, как для российских, так и для иностранных бизнес-структур, имеющих отношение к исследуемой автором проблематике. Содержащиеся в диссертации аналитические оценки и выводы также могут быть использованы органами государственной власти Российской Федерации в процессе усовершенствования законодательной базы в области инвестиционной политики, при разработке приоритетов деятельности крупнейших государственных и частных бизнес-структур, и для формирования принципов государственной энергетической безопасности.
На защиту выносятся следующие положения диссертации:
- в условиях глобализации мировой экономики процесс интеграции бизнеса наиболее четко прослеживается в международных операциях по консолидации и оптимизации активов;
- улучшение делового климата в России создаст условия для привлечения качественного иностранного капитала;
- участие российских компаний в совместных проектах газовой отрасли в России и за рубежом способствует росту их влияния на глобальном энергетическом рынке.
Апробация работы. Результаты диссертационного исследования докладывались на научно-практических конференциях в Государственном университете управления и Международном институте экономики и права. Общий объем 4-х публикаций составил 2,65 п.л.
Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений, объемом 140 страниц.
Содержание
Введение
Глава 1. Международная интеграция бизнеса в условиях финансовой глобализации
1.1. Глобализационные процессы: экономические противоречия между странами
1.2. Современные тенденции международной консолидации активов
1.3. Ход и результаты интеграции бизнеса: макро- и микро-уровни
1.4. Специфика размещения иностранных инвестиций
Глава 2. Особенности российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций
2.1. Суверенный риск инвестирования в Россию
2.2. Преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций
2.3. Деловой и инвестиционный климат: качественные характеристики иностранных инвестиций
2.4. Специфика корпоративного рынка ценных бумаг российских эмитентов
Глава 3. Интеграция российских газовых компаний в международный бизнес
3.1. Цели и задачи деятельности российских компаний с зарубежными бизнес-структурами
3.2. Размещение российских инвестиций за рубежом
3.3. Участие российских компаний в совместных проектах
3.4. Место и роль российских бизнес-структур в международной предпринимательской деятельности
Заключение
Список использованной литературы Приложения
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обосновывается выбор темы диссертации, ее актуальность, формулируются цели и задачи исследования, определяются объект и предмет работы, указываются источники и методы исследования, квалифицируются научная новизна и практическая значимость результатов исследования, обосновывается структура диссертации.
В первой главе Международная интеграция бизнеса в условиях финансовой глобализации дана авторская трактовка проблем финансовой глобализации мирохозяйственных связей на современном этапе развития мировой экономики, порождаемые этим процессом экономические противоречия между странами и бизнес-структурами; выявлены современные тенденции международной консолидации и оптимизации активов (в т.ч. инвестиционных) в ведущих промышленно-развитых странах; проанализирован ход и результаты интеграции бизнеса на макро- микро-уровнях; выделена специфика размещения иностранных инвестиций, а также даны качественные изменения в ее структуре.
Вторая глава Особенности российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций посвящена рассмотрению специфики функционирования инвестиционного рынка России: здесь дана характеристика суверенного риска инвестирования, приведен расчет индекса БЕРРИ с использованием авторских оценок и указаны преимущества и недостатки инвестирования; проведен анализ существующего делового и инвестиционного климата, представлена динамика привлечения иностранных инвестиций за последние несколько лет, их структура (географическая и отраслевая); определена специфика функционирования корпоративного рынка
ценных бумаг российских эмитентов (акции, облигации, американские и глобальные депозитарные расписки - ADR и GDR).
В третьей главе Интеграция российских газовых компаний в международный бизнес сформулированы стратегические цели и задачи деятельности российских компаний за рубежом; проанализирована структура размещения российских инвестиций в газовую отрасль иностранных государств, а также участие в совместных проектах в России, дальнем и ближнем зарубежье; указаны потенциальные возможности использования технологии добычи газа из газогидратов; выявлены внутренние проблемы российской газовой отрасли и их влияние на взаимоотношения с международными экономическими организациями; определены место и роль российских газовых компаний в международном предпринимательстве.
Наиболее важными из рассмотренных в диссертации проблем, которые выносятся на защиту, являются следующие:
/. Влияние финансовой глобализации на процесс международной интеграции бизнеса и характер экономических отношений между странами. Противоречивый характер процесса финансовой глобализации предопределяет его ведущую роль на процесс международной интеграции бизнеса. С одной стороны, наблюдается появление и укрупнение глобальных бизнес-структур, обладающих колоссальными финансовыми, технологическими и интелектуальными ресурсами для решения текущих и стратегических задач, с другой стороны, все резче проявляются противоречия, касающиеся поляризации (на основе приоритета) интересов промышленно-развитых стран в отношениях интегрируемых участников. Так, подавляющее большинство бизнес-структур развивающихся стран и стран с формирующимися рынками
находятся в экономической зависимости от бизнеса наиболее промышленно-развитых государств. Наличие такой зависимости не всегда положительно отражается на деятельности интегрируемых бизнес-структур.
Что касается влияния финансовой глобализации на экономические отношения между странами, то их современной отличительной особенностью становится постепенно снижающаяся роль национальных органов в силу значительно возросшей инвестиционной значимости транснациональных корпораций и банков, а также появления наднациональных (межгосударственных) регулирующих организаций, таких как ВТО, МВФ, Всемирный банк, Международное энергетическое агентство для решения глобальных финансовых, сырьевых, топливных проблем.
2. Качественный доступ России к мировому рынку ссудного капитала. Мировой рынок ссудного капитала за последние десятилетия характеризуется однонаправленным движением иностранных инвестиций (из одних промышленно-развитых стран в другие), т.к. все большее значение приобретают развитые факторы конкурентоспособности: технологические, интелектуальные ресурсы, транспортная инфраструктура и другие факторы, - в то время как привлекательность базисных факторов снижается.
Однако, необходимо признать, что Россия (в т.ч. российские бизнес-структуры) имеет недостаточно качественный выход на мировой рынок ссудного капитала. Это связано с тем, что предоставляемый России капитал характеризуется краткосрочностью и высоким уровнем процентных ставок по сравнению с условиями предоставления капитала развитым странам, что, в свою очередь, предопределяет спекулятивное использование получаемых средств и
характеризуется практически поным отсутствием догосрочных проектов в различных отраслях экономики.
Другим отрицательным моментом является слабо диверсифицированная географическая структура привлекаемого капитала. Основными рынками ссудного капитала по-прежнему остаются США, Германия и Великобритания, при этом, существует возможность привлечения значительных инвестиций из Азиатского региона. Однако, наличие широкого круга неурегулированных проблем (например, в случае с Японией) и практически неразвитая транспортная инфраструктура ограничивают более тесное сотрудничество в деловых отношениях и, как следствие, взаимный обмен капиталом.
3. Необходимость улучшения делового и инвестиционного климата в России. Эта проблема является ключевой для всех без исключения отраслей российской экономики. Так, например, отток российского капитала за рубеж в настоящее время является одним из главных показателей состояния делового и инвестиционного климата в России, а значительная доля различного рода кредитов в структуре привлекаемого иностранного капитала свидетельствует о недостаточной решительности иностранных инвесторов вкладывать прямые инвестиции в российский бизнес. Кроме того, наличие серьезных пробелов и недоработок в законодательной базе налоговой, таможенной, финансовой и других сферах, а также высокий уровень коррупции и преступности, низкая культура деловых отношений не способствуют улучшению положения России на мировом инвестиционном рынке.
Политическая стабилизация в обществе (один из важных показателей оценки суверенного риска инвестирования) за последние годы может рассматриваться как улучшение инвестиционного
климата в России, однако, имеют место и прямо противоположные оценки по этому поводу в зарубежных информационных источниках и влиятельных политических кругах. Основным объектом их критики является жесткая политическая централизация российской власти.
Проведенный автором расчет суверенного риска России по методике БЕРРИ, показывает улучшение инвестиционной позиции иностранных инвесторов в отношении России, что также подтверждается повышающими рейтингами ведущих международных рейтинговых агентств Fitch (BB+), Moody's (ВааЗ), Standard & Poor's (ВВ) и переводом Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) России из пятой группы кредитного рейтинга в четвертую.
Принимая во внимание увеличивающиеся потоки прямых иностранных инвестиций с Кипра и других стран, являющихся офшорными центрами, можно сделать также вывод о начале процесса возврата в Россию национального капитала. Однако для того, чтобы приток прямых иностранных инвестиций в Россию был сопоставим с их притоком в другие страны с формирующимися рынками (более 4 % ВВП), необходимо, чтобы доля средств, реинвестированных в российскую экономику составляла не менее половины всех прямых иностранных инвестиций в Россию.
4. Приоритет размещения зарубежных и иностранных инвестиций. На взгляд автора, проблема приоритетного направления российских зарубежных инвестиций до настоящего времени основывалась на альтернативе инвестициям в экономику России, а не на создании необходимой вспомогательной бизнес-составляющей за границей. В частности, развитие зарубежных сетей распределения товаров/услуг, покупка профильных активов, ноу-хау и других результатов интелектуальной деятельности, участие в
перспективных совместных проектах и научно-исследовательских работах за рубежом, несомненно, внесут свой положительный вклад в развитие российского бизнеса. При этом, реализуемые зарубежные проекты дожны стать неотъемлемой частью стратегических планов бизнес-структур как на внутреннем, так и на международном рынке.
Следует отметить, что современная отраслевая структура размещения иностранных инвестиций не соответствует требованиям современного этапа реформирования экономики России. Ее узкая направленность (топливно-энергетический комплекс, торговля и общественное питание) формирует неустойчивую к внешним и внутренним рискам экономику. В целях решения этой проблемы целесообразным представляется принятие государственной инвестиционной политики, стимулирующей развитие внутри России перспективных отраслей современной мировой экономики.
5. Место и роль российских газовых компаний в международном предпринимательстве. Изучение этой проблемы необходимо в целях дальнейшего развития российских компаний и опережающего выявления тенденций на глобальном энергетическом рынке. Следует признать, что в настоящее время значение российской газовой отрасли в мировой экономике и торговле очень высоко, при этом, географическая и товарная диверсификация необходимы. Фундаментальные показатели российской газовой отрасли ярко илюстрируют ее значение в международном предпринимательстве, в частности:
наличие значительной природно-ресурсной базы (доказанные запасы природного газа составляют более 48 трн. м3 из 172 трн. м3 мировых);
- лидирующая позиция в мировой добыче и экспорте природного газа (добыча - около 600 мрд. м3 в год, экспортная квота - 35 %.
Мировая добыча в 2002 году составила 2 617 мрд. м3);
- значительная доля природного газа в структуре потребления первичных коммерческих источников энергии в мире (около 24%);
- рост международной торговли газом (за период 1985-2002 гг. поставки газа на экспорт возросли с 233 до 695 мрд. м3 в год -с 14 до 26,7 % добычи);
- низкая доля законтрактованного российского газа (около 8 % от общих запасов);
- развитая транспортная инфраструктура поставок газа за рубеж (газопроводы Голубой поток, Союз и др.);
- существенное превышение объемов добычи к внутреннему потреблению (добыча - 600 мрд. м3 в год, потребление - 430 мрд. м3 в год).
В догосрочной перспективе сохранение современной доли российских газовых компаний на мировом рынке и повышение его эффективности, по мнению автора, являются главными приоритетами деятельности как для отдельных российских бизнес-структур, так и для государства в целом.
Учитывая темпы развития научных знаний в топливно-энергетическом комплексе развитых стран и возрастающее использование ими нетрадиционных источников энергии в топливном балансе, необходимо признать, что отечественные научно-технологические разработки без возрастающего корпоративного (и государственного) финансирования не смогут повысить конкурентоспособность топливно-энергетического комплекса России на мировом энергетическом рынке.
6. Реформирование российской газовой отрасли в свете взаимоотношений России с международными экономическими
организациями. Важными неурегулированными проблемами газовой отрасли России остаются следующие: по-прежнему внутренние цены на газ регулируются тарифами Федеральной энергетической комиссии, а не формируются рыночными механизмами; сохранение проблемы свободного доступа к газотранспортной системе ОАО Газпром независимых производителей газа и нефтяных компаний, что во многом сдерживает наращивание ими объемов добычи, переработки и экспорта природного газа; разработка газовых месторождений, лицензии на которые уже имеются у независимых представителей газового бизнеса и нефтяных компаний; существование двух паралельных рынков акций ОАО Газпром ограничивает рост показателя рыночной капитализации отраслевого бизнеса.
Внутренние проблемы отечественной газовой отрасли оказывают значительное влияние на отношения России с международными экономическими организациями. В частности, в настоящее время переговорный процесс о вступлении в ВТО осложняется сохранением несогласованных позиций между сторонами по вопросу значительной дифференциации цен на газ для внутренних и внешних потребителей. Основная критика некоторых стран-членов ВТО направлена на продожающееся субсидирование газовым бизнесом России других отраслей промышленности. Поэтому, по мнению представителей стран ЕС, повышение цены на газ на внутреннем рынке России с текущего уровня в $ 20-22 за 1 000 м3 до $ 45-50, т.е. более чем в 2 раза, могло бы значительно облегчить переговорный процесс. От того, насколько быстро российская сторона достигнет необходимого уровня внутренних цен на газ, во многом будут зависеть сроки вступления России в ВТО, ОЭСР и МЭА.
Членство в МЭА для российских газовых компаний означает резкий рост их влияния на глобальном энергетическом рынке.
В заключении диссертации подведены итоги и сформулированы главные теоретические и практические выводы, предложения и рекомендации. Приведем некоторые из них.
Мировая экономика все в большей степени испытывает на себе растущее влияние процессов глобализации. Глобализационные тенденции вызваны объективными факторами развития мировой экономики, углублением международного разделения труда, научно-техническим прогрессом (особенно в сфере телекоммуникаций, транспорта и компьютерной техники), интеграцией инвестиционных активов и другими факторами.
Одной из наиболее ярких современных тенденций в мировой экономике является международная интеграция бизнес-структур. Основными целями интеграционных процессов являются: повышение конкурентоспособности бизнес-структур на международных рынках, международная консолидация и оптимизация структуры активов, повышение эффективности и диверсификация бизнеса, расширение влияния компаний на глобальное экономическое пространство и другие цели, характерные для отдельных отраслей экономики.
Тенденция укрупнения бизнес-структур довольно ярко илюстрируется динамикой и показателями сделок по консолидации активов (в первую очередь, по слияниям и поглощениям). Наибольшее количество операций по слияниям и поглощениям имели место в 90-ые годы прошлого столетия, а максимальных значений достигли в 2001 году ($ 1,3 трн.), после чего произошел спад, связанный с замедлением темпов роста мировой экономики.
Сущностью процесса интеграции бизнеса в широком смысле является достижение каждым интегрируемым участником более
высоких результатов бизнес-деятельности, чем при обособленном развитии. При этом, вовсе не обязательно, чтобы обе стороны реализовали свои интересы поностью, главное, чтобы их взаимодействие повышало экономическую эффективность совместной деятельности.
В целях повышения роли российских газовых компаний на глобальном энергетическом рынке, в работе автором были сформулированы следующие основные стратегические цели их деятельности за рубежом:
1) активизация совместных проектов по разработке российских и зарубежных месторождений;
2) развитие газотранспортной инфраструктуры;
3) увеличение экспорта газа за счет поставок СНГ;
4) приобретение значимых долей зарубежных бизнес -структур, вовлеченных в газовый бизнес.
5) расширение зоны влияния (газовые рынки Азии и США);
Для реализации сформулированных целей было выделено
решение наиболее важных задач, а именно: ежегодное увеличение добычи объемов природного газа путем активного освоения новых месторождений; ввод новых производственных мощностей ШЗ и терминалов отгрузки; развитие танкерного флота; расширение производственных мощностей по сжижению газа; строительство трансконтинентальной газовой магистрали Ямал-Европа, СевероЕвропейского и Южно-Европейского газопроводов, реализация проекта Запад-Восток и другие задачи.
Проведенный анализ российских газовых компаний выявил следующие современные направления их деятельности: приобретение значимых долей в газотранспортных компаниях Европейского континента; снижение политических рисков при поставках
природного газа за счет разработки новых транспортных маршрутов; сокращение числа посреднических торговых бизнес-структур и стремление получить доступ к конечным потребителям газа.
В технологическом плане, на позиции российских и международных газовых компаний на мировом рынке может повлиять разработка и внедрение технологий оценки запасов газа и промышленного его извлечения из газогидратов. Дальнейшее проведение в России теоретических и экспериментальных исследований в этой области является наиболее приоритетным и перспективным научным и промышленным направлениями развития технологий в газовой отрасли. По этой причине, целесообразно сконцентрировать усилия научных сотрудников (например, в рамках ВНИИГАЗ) с возможностью выделения государством отдельного участка месторождения газогидратов для указанных научных целей и увеличить объемы финансирования на проведение этих работ.
Что касается совместных газовых проектов, то наиболее серьезные из них в России реализуются на условиях СРП (Сахалин-1 и Сахалин-2), а зарубежные в основном представлены участием российских компаний в строительстве газопроводов и создании совместных предприятий по торговле газом. Следует отметить оказание недостаточного внимания совместным проектам по переработке газа и производству СПГ как на территории России, так и за рубежом.
Учитывая тенденцию по расширению торговли СПГ на глобальном газовом рынке и резкое снижение обеспеченности природным сырьем с одновременным ростом потребления после 2010 года в странах восьмерки, необходимо на государственном уровне определить главным приоритетом развития газовой отрасли экономики России - создание всей необходимой производственной и
транспортной инфраструктуры для переработки и экспорта СПГ. Успешная реализация указанных мер позволит России в следующем десятилетии занять лидирующую позицию в этой нише глобального газового рынка.
В качестве авторских предложений по дальнейшей интеграции российских компаний в международный бизнес необходимо:
создать на территории Российской Федерации новые производственные мощности по добыче природного газа и переработке его в СПГ преимущественно за счет привлечения иностранных инвестиций США, Японии и Китая;
российский капитал направить на приобретение промышленных активов газовой отрасли (ГПЗ, мощности по разгрузке газа) в Северной Америке и Азии (Япония, Китай), а также на развитие российского танкерного флота СПГ и мощностей по его отгрузке;
увеличить присутствие российского бизнеса в газовой отрасли Ирана в обмен на более тесное межгосударственное сотрудничество в различных сферах экономики и политики.
Подводя итог исследованию, хотелось бы отметить, что проведенный автором анализ, сделанные выводы и обобщения, рассмотренные практические примеры, достаточно поно определяют роль иностранных инвестиций как непременное условие поноценного процесса интеграции российских компаний в международный бизнес. Поэтому поставленную во введении исследования главную цель работы можно считать достигнутой.
Более детальное и поэтапное выпонение задач исследования свелось к рассмотрению отдельных трех блоков проблем:
1. международная интеграция бизнеса в условиях финансовой глобализации (Глава 1);
2. особенности российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций (Глава 2);
3. интеграция российских газовых компаний в международный бизнес (Глава 3).
В рамках соответствующих блоков проблем, автором дано собственное понимание процесса финансовой глобализации и его влияние на экономические отношения между странами; выявлены современные тенденции международной консолидации и оптимизации активов; проведен анализ интеграционных бизнес-процессов на макро- и микро-уровнях; рассмотрены преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций; сформулированы стратегические цели и задачи российских газовых компаний за рубежом; дана оценка реализуемым совместным газовым проектам в России и за рубежом, а также отражены перспективы дальнейшего сотрудничества в этой отрасли; определена роль и место российских газовых компаний в международном предпринимательстве.
Публикации по теме диссертации:
1. Гуськов В.Н. Правовое регулирование государственной инвестиционной политики. Государство, право и управление: Материалы Межвузовской научно-практической конференции./ Под ред. В.А. Козбаненко; ГУУ. - М.: 2001. - 294 с, объемом 0,65 п.л.
2. Гуськов В.Н. Интеграция российского бизнеса в международный бизнес в процессе глобализации. В кн.: Актуальные проблемы глобализации мировой экономики: Сб. научн. трудов. - М.: МИЭП, 2003. - 176 с, объемом 0,85 п.л.
3. Гуськов В.Н. Движение иностранных инвестиций на современном этапе процесса глобализации. В кн.: Особенности привлечения иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой: Сб. научн. трудов. - М.: МИЭП, 2004. -Л 168 с, объемом 0,8 п.л.
4. Гуськов В.Н. Российский газовый бизнес: зарубежные инвестиции и совместные проекты. Реформы в России и проблемы управления 2004: Материалы 19-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Выпуск 2. ГУУ. - М.: 2004. - 256 с, объемом 0,35 п.л.
Иностранные инвестиции как условие интеграции российских компаний в международный бизнес
(на примере газовой отрасли Российской Федерации)
Подписано в печать 28.09.2004 г. Формат 60x90,1/16. Объем 1,75 пл. Тираж 100 экз. Заказ №385
Отпечатано в ООО "Фирма Блок" 107140, г. Москва, ул. Русаковская, д.1. т. 264-30-73 www.blok01centre.narod.ru Изготовление брошюр, авторефератов, печать и переплет диссертаций.
Р1 7 9 4 6
РНБ Русский фонд
2005-4 12643
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Гуськов, Владислав Николаевич
Введение.
Глава 1. Международная интеграция бизнеса в условиях финансовой глобализации.
1.1. Глобализационные процессы: экономические противоречия между странами.
1.2. Современные тенденции международной консолидации активов.
1.3. Ход и результаты интеграции бизнеса: макро- и микро-уровни.
1.4. Специфика размещения иностранных инвестиций.
Глава 2. Особенности российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций.
2.1. Суверенный риск инвестирования в Россию.
2.2. Преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций.
2.3. Деловой и инвестиционный климат: качественные характеристики иностранных инвестиций.
2.4. Специфика корпоративного рынка ценных бумаг российских эмитентов.
Глава 3. Интеграция российских газовых компаний в международный бизнес.
3.1. Цели и задачи деятельности российских компаний с зарубежными бизнес-структурами.
3.2. Размещение российских инвестиций за рубежом.
3.3. Участие российских компаний в совместных проектах.
3.4. Место и роль российских бизнес-структур в международной предпринимательской деятельности.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Иностранные инвестиции как условие интеграции российских компаний в международный бизнес"
Актуальность темы исследования. В течение последних десятилетий происходят глубокие изменения во всей системе международных экономических отношений и их новой особенностью стал процесс глобализации мирохозяйственных связей. Объективный и противоречивый характер глобализации вносит существенные изменения в расстановку не только политических, но и экономических сил, как в отдельных странах, регионах, так и во всем мире в целом. Резко смещаются политические, экономические и бизнес-центры в сторону промышленно-развитых государств.
Под влиянием глобализации происходят метаморфозы и в международных бизнес-отношениях. Прослеживается все более усиливающаяся и возрастающая их роль не только в мировой экономике, где она огромна, но и в социальной, культурной, образовательной сферах общественной жизни. Именно поэтому многими странами мира создаются благоприятные условия для ведения бизнеса в целях решения многих государственных и глобальных проблем, таких как: борьба с ^ бедностью и безработицей, повышение уровня жизни и образованности населения, проблемы экологии и здравоохранения, а также ряд других проблем.
Привлечение бизнес-структур к проведению национальной и международной социально-ответственной политики становится определенным вектором развития отношений между государствами и бизнесом.
Одним из важнейших факторов, определяющих мировой экономический рост и развитие, является международная интеграция бизнеса. Это явление на макро-уровне обусловлено все более свободным международным движением капитала, перемещением трудовых ресурсов, расширением сферы интересов бизнес-структур, созданием межгосударственных интеграционных группировок и появлением наднациональных регулирующих органов; на микро-уровне -расширением потребностей населения промышленно-развитых стран, постепенным повышением уровня жизни в странах с формирующимися рынками и в развивающихся государствах, и, как следствие, активизацией международной бизнес-деятельности компаний.
В современных условиях значительную долю валового мирового продукта составляет интернационализированная мировая экономика Ч деятельность бизнес-структур, осуществляемая на территориях зарубежных государств. Основными субъектами интернационализированной экономики являются транснациональные корпорации и банки, которые за последнее десятилетие пережили беспрецедентную за всю историю мировой экономики вону международной консолидации и оптимизации активов. Главной причиной укрупнения бизнес-структур и пересмотра ими международной структуры активов является повышение конкурентоспособности в ответ на происходящие изменения в подвижной бизнес-среде.
С конца XIX века до настоящего времени процесс транснационализации бизнес-структур претерпел существенную эволюцию от картелей и синдикатов Ч трестов - концернов и конгломератов к глобальным корпорациям. Только за последние десять лет крупнейшие транснациональные корпорации и банки промышленно-развитых стран значительно увеличили как долю своих зарубежных активов и продаж (индекс транснационализации увеличися с 3-20 % до 30-95 %), так и показатели капитализации и прибыльности.
Успех и перспективы экономического развития Российской Федерации все в большей степени зависят от равноправного участия российских компаний в интеграционных процессах с международным бизнесом. В связи с этим неуклонно повышается роль двустороннего обмена капиталом и опытом ведения бизнес-деятельности в разных странах. Понимание необходимости взвешенного участия российских бизнес-структур в интеграционных процессах, могло бы привести к получению допонительных выгод, как для субъектов бизнеса, так и для государства в целом.
Нельзя не отметить, что процесс интеграции отечественных компаний в международный бизнес уже идет, т.к. происходит активный выход российского бизнеса на международные товарные рынки и рынки ссудных капиталов, в общей структуре активов увеличивается доля зарубежных активов, проводятся сдеки по присоединению и захвату, слиянию и поглощению зарубежных бизнес-структур, все больше представителей отечественного бизнеса получает образование и опыт практической бизнес-деятельности за рубежом и т.д.
Объектом исследования является процесс интеграции российских газовых компаний в международную предпринимательскую деятельность, а также возникающие тесные бизнес-отношения между интегрируемыми участниками. Учитывая особенности газовой отрасли как важной системы обеспечения национальной безопасности государства, в работе также приняты во внимание возможные экономические и политические последствия интеграционных бизнес-объединений. Кроме того, рассмотрены совместные российские и зарубежные проекты в газовой отрасли, выявлены наиболее активные бизнес-структуры, участвующие в этих проектах, определена их финансовая устойчивость и позиции на глобальном газовом рынке.
Предметом исследования является место иностранных и зарубежных инвестиций1 в процессе интеграции российских газовых компаний в международный бизнес. Особое внимание уделено российским инвестициям в газовую отрасль других стран, поскольку с
1 Здесь и далее под термином линостранные инвестиции подразумеваются инвестиции иностранных компаний в экономику Российской Федерации, а под термином зарубежные инвестиции - инвестиции российских компаний в экономику зарубежных государств. 5 каждым годом их объем увеличивается и приобретает новые качественные характеристики. Это направление развития становится важным в условиях формирования европейского газового рынка, расширения мировой торговли газом, вовлечением в нее новых стран и бизнес-структур, а также сокращением природных запасов углеводородов в основных промышленно-развитых странах.
Цель и задачи исследования. Главной целью работы является определение роли иностранных инвестиций как непременного условия поноценного процесса интеграции российских компаний в международный бизнес на основе результатов деятельности газовой отрасли России и сложившейся международной практики инвестирования. При этом, учтено современное состояние мирового рынка ссудного капитала и изменения, происходящие в денежно-кредитной и валютной политике наиболее влиятельных промышленно-развитых стран.
В соответствии с поставленной целью, предложенными объектом и предметом исследования, формулируются следующие задачи: определить влияние финансовой глобализации на экономические отношения между странами; выявить современные тенденции международной консолидации и оптимизации активов, в т.ч. инвестиционных; провести анализ интеграционных бизнес-процессов на макро- и микро-уровнях и осветить их последствия; рассмотреть преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций, а также выделить специфику делового и инвестиционного климата в России; сформулировать стратегические цели и задачи российских газовых компаний за рубежом; оценить реализуемые совместные газовые проекты в России и за рубежом, а также отразить перспективы дальнейшего сотрудничества в этой отрасли; определить роль и место российских газовых компаний в международном бизнесе.
В диссертации сформулирован ряд предложений и рекомендаций по совершенствованию законодательной базы в области инвестиционной политики государства, по приоритетам международной деятельности российских газовых компаний, по направлениям движения двусторонних потоков капитала и другим важным проблемам.
Кроме того, в диссертации осуществлен развернутый анализ основных текущих и потенциальных критериев (показателей) деятельности газовой отрасли России, обоснован выбор автора в пользу именно этой отрасли как приоритетного направления участия отечественных компаний в интеграционных процессах с международным бизнесом и разработана соответствующая схема интеграции.
Степень разработанности темы, теоретические и методологические основы исследования. Определение иностранных инвестиций как обязательного условия интеграции российских компаний в международный бизнес с учетом новых тенденций развития мирохозяйственных связей, по мнению автора, не нашли дожного отражения в теоретических и практических исследованиях.
В большом числе научных докладов, обзоров и исследований схожей тематики, достаточно глубоко анализируются отдельные составляющие указанной проблемы: различные аспекты процесса глобализации, международное предпринимательство, интеграционные процессы бизнеса, иностранные инвестиции и инвестиционный климат в России, роль газовой отрасли в России и в мире, - что широко используется в представленной диссертации, но, вместе с тем, как представляется автору, практически нет работ, которые были бы посвящены комплексному исследованию проблемы интеграции российских газовых компаний в международную предпринимательскую деятельность на современном этапе финансовой глобализации.
В изучение интеграционных процессов и зарубежного опыта инвестирования определенный вклад внесли такие авторы, как: Л.И. Глухарев, Б.Г. Дякин, С.И. Догов, М.С. Ильин, А.Г. Мовсесян, Н.М. Мухетдинова, К.Ю. Ратников, K.JI. Рожков, В.Е. Рыбакин, Б.М. Смитиенко, В.А. Соловьев, Ю.А. Щербанин, Г. Александер, К. Бочард, Дж. Бэйли, П. Дениэс, М. Портер, Т. Фишер, Э. Хекшер, У. Шарп и другие известные российские и зарубежные исследователи.
При написании диссертации были проанализированы как действующие, так и утратившие силу законодательные акты Российской Федерации, использовались материалы международных конференций по теме исследования, обзорные доклады и отчеты международных экономических, финансовых и специализированных организаций: Международного валютного фонда (МВФ), Группы Всемирного банка (ВБ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международного энергетического агентства (МЭА); а также статьи текущей периодики, специализированных журналов, сообщения информационных агентств.
В процессе исследовательской работы применялись следующие методы анализа: структурно-функциональный, экономико-статистический, сравнительный и маркетинговые исследования глобального и российского газового рынка.
В качестве гипотезы (допущения) исследования следует рассматривать дальнейшее расширение использования природного газа наряду с альтернативными источниками энергии, укрупнение бизнес-структур газовой отрасли, рост объемов торговли сжиженным природным газом для повышения влияния российских компаний на глобальном энергетическом рынке.
Научная новизна диссертации состоит в анализе процесса интеграции российских компаний в международный бизнес с точки зрения влияния иностранных (взаимных) инвестиций на этот процесс. Автор исследует различные аспекты (торговые, экспортные, финансовые, научно-технологические) зарубежной экспансии российских компаний в газовую отрасль других стран мира с точки зрения получения интегрируемыми участниками взаимных преимуществ от ведения совместной деятельности.
Кроме того, в работе предпринята попытка формулирования стратегических целей и задач российских газовых компаний за рубежом с учетом наиболее важных и перспективных направлений развития глобального газового рынка; прослежено влияние интеграционной составляющей в повышении конкурентоспособности российских бизнес-структур на международной арене.
Практическая значимость работы заключается в том, что ее результаты могут иметь важное прикладное значение, как для российских, так и для иностранных бизнес-структур, имеющих отношение к исследуемой автором проблематике. Выявленные в исследовании автора тенденции развития российского и глобального газового рынков, а также современное положение основных участников и государств на мировой арене, могут стать основой для разработки компаниями газовой отрасли и сопутствующих ей другим отраслям экономики стратегических планов развития и управления активами.
Содержащиеся в диссертации аналитические оценки, выводы, предложения и рекомендации также могут быть использованы органами государственной власти Российской Федерации в процессе усовершенствования законодательной базы в области инвестиционной политики, при разработке принципов государственной энергетической безопасности и формулировании приоритетов экономического развития компаний, отраслей, регионов и страны в целом.
На защиту выносятся следующие положения диссертации: в условиях глобализации мировой экономики процесс интеграции бизнеса наиболее четко прослеживается в международных операциях по консолидации и оптимизации активов; улучшение делового климата в России создаст условия для привлечения качественного иностранного капитала; участие российских компаний в совместных проектах газовой отрасли в России и за рубежом способствует росту их влияния <Х на глобальном энергетическом рынке.
Апробация работы. Результаты диссертационного исследования докладывались на научно-практических конференциях в Государственном университете управления и Международном институте экономики и права. Общий объем 4-х публикаций составил 2,65 п.л.
Структура исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений (в Приложении №1 представлено 9 таблиц; в Приложении №2 - 5 схем и в Приложении №3 - 4 диаграммы).
Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Гуськов, Владислав Николаевич
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Мировая экономика все в большей степени испытывает на себе растущее влияние процессов глобализации. Глобализационные тенденции вызваны объективными факторами развития мировой экономики, углублением международного разделения труда, научно-техническим прогрессом (особенно в сфере телекоммуникаций, транспорта и компьютерной техники) и другими факторами.
В процессе интегрирования национальных экономик в глобальную экономику с наиболее серьезными проблемами адаптации стакиваются страны с менее высоким уровнем развития. Основная опасность для них состоит в том, что снижение роли национальных органов власти в регулировании экономики сокращает возможности введения защитных мер от резких оттоков иностранного капитала, конкуренции со стороны внешнеторговых партнеров, финансовых и экономических кризисов соседних стран и т.д.
Одной из наиболее ярких современных тенденций в мировой экономике является международная интеграция бизнес-структур. Основными целями интеграционных процессов являются: повышение конкурентоспособности на международных рынках, международная консолидация и оптимизация структуры активов, повышение эффективности и диверсификация бизнеса, расширение влияния бизнес-структур на глобальное экономическое пространство и другие цели, характерные для отдельных отраслей экономики.
Тенденция укрупнения бизнес-структур довольно ярко илюстрируется динамикой и показателями сделок по консолидации активов (в первую очередь, по слияниям и поглощениям). Наибольшее количество операций по слияниям и поглощениям имели место в 90-ые годы прошлого столетия, а максимальных значений достигли в 2001 году ($ 1,3 трн.), после чего произошел спад, связанный с замедлением темпов роста мировой экономики.
Мировой рынок ссудного капитала за последние десятилетия характеризуется однонаправленным движением иностранных инвестиций (из одних промышленно-развитых стран в другие), т.к. все большее значение приобретают развитые факторы конкурентоспособности: технологические, интелектуальные ресурсы, транспортная инфраструктура и другие факторы, - в то время как привлекательность базисных факторов снижается. Капитализация мирового фондового рынка сократилась, при этом закрепилась лидирующая позиция на нем США.
Что касается инвестиционной привлекательности России, то проведенный автором расчет суверенного риска по методике БЕРРИ, показывает улучшение инвестиционной позиции иностранных инвесторов в отношении России, что также подтверждается повышающими рейтингами ведущих международных рейтинговых агентств Fitch (ВВ+), Moody's (ВааЗ), Standard & Poor's (ВВ) и переводом Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) России из пятой группы кредитного рейтинга в четвертую.
Политическая, экономическая и социальная стабилизация в России за последние годы служит положительным фактором улучшения делового и инвестиционного климата и влияет на динамику привлекаемых иностранных инвестиций. При этом, отраслевая структура привлечения иностранных инвестиций по-прежнему остается ориентированной на топливно-энергетический комплекс, торговлю и сферу общественного питания. В региональном разрезе наиболее привлекательными для иностранных инвестиций продожают оставаться
Москва, Санкт-Петербург, Московская область, Ханты-Мансийский АО, Свердловская область, Самарская область, Красноярский и Краснодарский край.
При ответе на вопрос о роли иностранного капитала в экономике России, выделим следующие основные моменты:
- несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает сильного влияния на активизацию внутренних инвестиционных процессов, играет незначительную роль в экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности;
- иностранные инвестиции в настоящее время недостаточно стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;
- сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;
- повышение эффективности иностранного капитала во многом зависит от дальнейшего улучшения делового и инвестиционного климата в России.
Для развития российского бизнеса на современном этапе наименее привлекательными являются портфельные инвестиции, так как в странах с формирующимися рынками они представляют собой главным образом спекулятивный капитал, который может быть легко выведен из капитала бизнес-структур, оказывая, в конечном счете, негативное влияние на платежный баланс, показатели бюджетной и денежно-кредитной систем государства. Ситуация 1997 Ч 1998 гг. наглядно продемонстрировала существование такого риска.
Прочие инвестиции предоставляют бизнес-структурам допонительные финансовые средства (как правило, краткосрочные), но не позволяют в достаточной степени улучшить эффективность деятельности заемщиков. Основная доля прочих инвестиций Ч это кредиты, использование которых слабо контролируется кредиторами.
Наиболее необходимые России догосрочные финансовые ресурсы, управленческие и технологические ноу-хау способны предоставить только прямые иностранные инвестиции.
Принимая во внимание увеличивающиеся потоки прямых иностранных инвестиций с Кипра и других стран, являющихся офшорными центрами, можно сделать также вывод о начале процесса возврата в Россию национального капитала. Однако для того, чтобы приток прямых иностранных инвестиций в Россию был сопоставим с их притоком в другие страны с формирующимися рынками (более 4 % ВВП), необходимо, чтобы доля средств, реинвестированных в российскую экономику составляла не менее половины всех прямых иностранных инвестиций в Россию.
Анализ корпоративного рынка ценных бумаг российских эмитентов показал низкую капитализацию российского фондового рынка, т.к. значительная доля торговли акциями выведена на международный рынок капитала в виде депозитарных расписок. Замечен также активный рост интереса со стороны российских бизнес-структур к размещению корпоративных облигаций в связи со снижением процентных ставок на международном и российском рынках договых инструментов. Однако, в банковской системе России в настоящее время появляются предпосыки к беспокойству относительно надежности некоторых заемщиков.
Повышенный интерес крупных инвесторов и эмитентов обращен к развитию тенденций на рынках капитала США, Европы и Азии. Однако российские эмитенты ценных бумаг наибольшее внимание уделяют рынкам Германии, Великобритании и США в силу наиболее тесных партнерских отношений с этими странами в области торговли, научно-технологического и производственного сотрудничества.
Анализ программ выпуска депозитарных расписок выявил привлекательные условия доступа российских эмитентов к инвестиционным ресурсам промышленно-развитых стран. Положительным аспектом в деятельности российских бизнес-структур было бы расширение географической инвестиционной базы, влекущей большую диверсификацию привлечения капитала, например, на Азиатских фондовых биржах (Гонконг, Сингапур, Япония).
Сущностью процесса интеграции бизнеса в широком смысле является достижение каждым интегрируемым участником более высоких результатов бизнес-деятельности, чем при обособленном развитии. При этом, вовсе не обязательно, чтобы обе стороны реализовали свои интересы поностью, главное, чтобы их взаимодействие повышало экономическую эффективность совместной деятельности.
По мнению автора, наиболее перспективной с точки зрения интеграции в международный бизнес, является российская газовая отрасль в силу объективных природно-ресурсных показателей и ее значения в экономике страны и мира в целом.
Учитывая указанное, в работе автором были сформулированы следующие основные стратегические цели российских газовых компаний за рубежом:
1) активизация совместных проектов по разработке российских и зарубежных месторождений;
2) развитие газотранспортной инфраструктуры;
3) увеличение экспорта газа за счет поставок СПГ;
4) приобретение значимых долей зарубежных бизнес-структур, вовлеченных в газовый бизнес.
5) расширение зоны влияния (газовые рынки Азии и США);
Для реализации выше сформулированных целей было выделено решение нескольких важных задач, а именно: ежегодное увеличение добычи объемов природного газа путем активного освоения новых месторождений; ввод новых производственных мощностей ГПЗ и терминалов отгрузки; развитие танкерного флота; расширение производственных мощностей по сжижению газа; строительство трансконтинентальной газовой магистрали Ямал-Европа, СевероЕвропейского и Южно-Европейского газопроводов, реализация проекта Запад-Восток и другие задачи.
Проведенный анализ российских газовых компаний выявил следующие современные направления их деятельности: приобретение значимых долей в газотранспортных компаниях Европейского континента; снижение политических рисков при поставках природного газа за счет разработки новых транспортных маршрутов; сокращение числа посреднических торговых бизнес-структур и стремление получить доступ к конечным потребителям газа.
В технологическом плане, на позиции российских и международных газовых компаний на мировом рынке может повлиять разработка и внедрение технологий оценки запасов газа и промышленного его извлечения из газогидратов. Дальнейшее проведение в России теоретических и экспериментальных исследований в этой области является наиболее приоритетным и перспективным научным и промышленным направлениями развития технологий в газовой отрасли. По этой причине, целесообразно сконцентрировать усилия научных сотрудников (например, в рамках ВНИИГАЗ) с возможностью выделения государством отдельного участка месторождения газогидратов для указанных научных целей и увеличить объемы финансирования на проведение этих работ.
Что касается совместных газовых проектов, то наиболее серьезные из них в России реализуются на условиях СРП (Сахалин-1 и Сахалин-2), а зарубежные в основном представлены участием российских компаний в строительстве газопроводов и создании совместных предприятий по торговле газом. Следует отметить оказание недостаточного внимания совместным проектам по переработке газа и производству СПГ как на территории России, так и за рубежом.
Учитывая тенденцию по расширению торговли СПГ на глобальном газовом рынке и резкое снижение обеспеченности природным сырьем с одновременным ростом потребления после 2010 года в странах восьмерки, необходимо на государственном уровне определить главным приоритетом развития газовой отрасли экономики России - создание всей необходимой производственной и транспортной инфраструктуры для переработки и экспорта СПГ. Успешная реализация указанных мер позволит России в следующем десятилетии занять лидирующую позицию в этой нише глобального газового рынка.
Существенное влияние на интеграционные процессы российских газовых компаний в международный бизнес также оказывают внутренние взаимоотношения ОАО Газпром с независимыми производителями газа и нефтяными компаниями. Эта проблема вкупе с либерализацией ценообразования на газ на внутреннем рынке является одной из самых острых дискуссий на высшем уровне государственного управления. Можно утверждать, что в настоящее время не сформировалась окончательная позиция Правительства РФ по реформированию газовой отрасли. На взгляд же автора, траектория развития событий в газовой отрасли ближайшие годы будет характеризоваться плавным повышением внутренних цен на газ, либерализацией рынка акций ОАО Газпром, увеличением доли независимых производителей газа и нефтяных компаний в общем объеме добычи газа и более активным привлечением иностранных компаний в совместные проекты по разработке газовых месторождений и дальнейшей переработке углеводородного сырья.
Тесно связан с внутренними проблемами газовой отрасли международный аспект вступления России в ВТО, ОЭСР и МЭА, создание общего энергетического пространства с ЕС, что значительно повысит роль российских газовых компаний в мировом масштабе и позволит им оказывать большее влияние на систему международных бизнес-отношений и мировую экономику в целом. При этом, отметим особую значимость унификации российских правовых норм с международными стандартами регулирования корпоративного управления и отчетности. Поэтому основными принципами, заложенными в последующие законопроекты дожны являться открытость и прозрачность инвестиционных механизмов, конечная цель которых - создание эффективных государственных и частных бизнес-структур, улучшение состояния бюджетной системы разных уровней, развитие российского рынка ценных бумаг и, как следствие всех вышеперечисленных мер, повышение уровня жизни всего населения России.
Учитывая перспективы развития российской газовой отрасли экономики и современные тенденции глобальных интеграционных процессов необходимо детально изучить и проработать, как на государственном, так и на высшем уровне управления крупных бизнесструктур, будущие приоритеты международной деятельности российских компаний с целью повышения их статуса и влияния на мировой бизнес-арене.
В качестве авторских предложений по дальнейшей интеграции российских компаний в международный бизнес необходимо:
- создать на территории Российской Федерации новые производственные мощности по добыче природного газа и переработке его в СПГ преимущественно за счет привлечения иностранных инвестиций США, Японии и Китая;
- российский капитал направить на приобретение промышленных активов газовой отрасли (ГПЗ, мощности по разгрузке газа) в Северной Америке и Азии (Япония, Китай), а также на развитие российского танкерного флота СПГ и мощностей по его отгрузке;
- увеличить присутствие российского бизнеса в газовой отрасли Ирана в обмен на более тесное межгосударственное сотрудничество в различных сферах экономики и политики.
Подводя итог исследованию, хотелось бы отметить, что проведенный автором анализ, сделанные выводы и обобщения, рассмотренные практические примеры, достаточно поно определяют роль иностранных инвестиций как непременного условия поноценного процесса интеграции российских компаний в международный бизнес. Поэтому поставленную во введении исследования главную цель работы можно считать достигнутой.
Более детальное и поэтапное выпонение задач исследования свелось к рассмотрению отдельных трех блоков проблем:
1. международная интеграция бизнеса в условиях финансовой глобализации (Глава 1);
2. особенности российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций (Глава 2); 3. интеграция российских газовых компаний в международный бизнес (Глава 3).
В рамках соответствующих блоков проблем, автором дано собственное понимание процесса финансовой глобализации и его влияние на экономические отношения между странами; выявлены современные тенденции международной консолидации и оптимизации активов; проведен анализ интеграционных бизнес-процессов на макро- и микро-уровнях; рассмотрены преимущества и недостатки российского бизнеса-реципиента иностранных инвестиций, а также выделена специфика делового и инвестиционного климата в России; сформулированы стратегические цели и задачи российских газовых компаний за рубежом; дана оценка реализуемым совместным газовым проектам в России и за рубежом, а также отражены перспективы дальнейшего сотрудничества в этой отрасли; вскрыта роль и место российских газовых компаний в международном бизнесе.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Гуськов, Владислав Николаевич, Москва
1. Нормативно-правовые акты
2. Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г. № 1108 Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации;
3. Постановление Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 О допонительном стимулировании частных инвестиций в РФ;
4. Распоряжение Правительства РФ от 26 июня 1995 г. № 867-р. Положение о ПК КСИИ утверждено Председателем Правительства РФ 26 декабря 2000 г. (№ 5142п-П5);
5. ФЗ от 30.12.95 № 225-ФЗ О соглашениях о разделе продукции;
6. ФЗ от 22.04.96 № 39-Ф3 О рынке ценных бумаг;
7. ФЗ от 25.02.99 № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений;
8. ФЗ от 09.07.99 № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации.1.. Научные издания, монографические исследования
9. Н.В. Алисов, Б.С. Хорев. Экономическая и социальная география мира (общий обзор): Учебник. Ч М.: Гардарики, 2000;
10. Л.И. Глухарев. Европейская интеграция. Большая гуманистическая Европа и культура Ч М.: УРСС, 1998;
11. А.П. Киреев. Международная экономика: Учебное пособие. В 2-х ч. Ч М.: Международные отношения, 1999;
12. В.Л. Иноземцев. Расколотая цивилизация. Academia Наука, М., 1999;
13. Я.С. Мекумов. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2001;
14. А.Г. Мовсесян. Транснационализация в мировой экономике: Учебное пособие. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001;
15. Ю.И. Новиков. Инвестиционная политика в России. Ч СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999;
16. З.К. Раджабова. Мировая экономика: Учебник. Ч 2-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2002;
17. К.Ю. Ратников. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки. Ч М.: Статут, 2001;
18. И.А. Родионова, Т.М. Бунакова. Учебно-справочное пособие.
19. Экономическая география, 5-е издание. Московский Лицей, 2001;
20. В.Е. Рыбакин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Бадин и др. Международные экономические отношения: Учебник для ВУЗов. Ч 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000;
21. У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. Инвестиции: пер. с англ. Ч М.: Инфра-М, 1997;
22. Энциклопедия рынка (ч. 1). Управление активами: мировой опыт -ориентиры для России. Под общей редакцией академика Б.Г. Дякина. Ч М.: РОСБИ, 1996;
23. Энциклопедия рынка (ч. 2). Иностранные инвестиции: мировой опыт -практика в России. Под общей редакцией академика Б.Г. Дякина. М.: РОСБИ, 1996;
24. Энциклопедия рынка (ч. 3). Фондовые рынки: мировой опыт практика в России. Под общей редакцией академика Б.Г. Дякина. - М.: РОСБИ, 1997;
25. Энциклопедия рынка (ч. 5). Международный бизнес: мировой опыт Ч практика в России. Под общей редакцией академика Б.Г. Дякина. Ч М.: РОСБИ, 1998;
26. Энциклопедия рынка (ч. 6). Совместное предпринимательство: мировой опыт Ч практика в России. Под общей редакцией академика Б.Г. Дякина. М.: РОСБИ, 1999;
27. Энциклопедия рынка (т. 1). Банки. Страхование. М.: РОСБИ, 1994;
28. Энциклопедия рынка (т. 3). Глобальный бизнес. Интелектуальная и промышленная собственность. М.: РОСБИ, 1996.
29. I. Материалы периодической печати и средств массовой информации1. БИКИ № 29 (8375);
30. Ведомости. 2002 год: 11 февраля, 16 и 24 сентября, 2 и 28 октября; 2003 год: 19 февраля, 4, 11 и 26 марта, 2, 9, 18 и 29 апреля, 25 июня, 3, 10 и 31 июля, 18 сентября; 2004 год: 30 июня;
31. Деньги и кредит. № 11, 2001;
32. Коммерсант. 2003 год: 28 февраля, 3 и 14 марта, И апреля, 5, 6 и 13 мая, 8 и 18 июля; 2004 год: 16 января, 27 февраля;
33. Маркетинг. № 4 (59), 6 (61), 2001;
34. Мировая экономика и международные отношения. №1, 2002;
35. Нефтегазовая вертикаль. № 8, 2003;
36. Общество и экономика. № 1,2, 2001;
37. Российский экономический журнал. № 10, 1996, № 11-12, 2000;
38. Рынок ценных бумаг. № 24, 2000;
39. Рынок ценных бумаг совместно с Нефтегазовая вертикаль. № 7-8, 2000;
40. Эксперт. 23 декабря 2002 и 20 января 2003;
41. ВПС. Банки и биржи сегодня. 18 июня 2003;
42. РИА. 2002 год: 14 октября; 2003 год: 5 и 7 февраля, 10 июля;
43. ТАСС. 2003 год: 4, 6 и 11 февраля, 16 мая, 24 июня; 2004 год: 5 января;
44. Финмаркет. Новости. 5 марта и 5 мая 2003;
45. АК&М. 2003 год: 31 марта, 2 и 9 апреля, 29 мая, 23 и 27 июня;18. Bloomberg. 22 июня 2003;
46. RBC News. 2003 год: 17 и 20 февраля, 3 марта, 3 апреля, 12 мая, 24 июня, 8 октября.1.. Другие материалы
47. В. Андрианов. Место и роль иностранного капитала в экономике России. 2000;
48. Р. Аренд. Прямые иностранные инвестиции в российскую экономику Ч стоит ли овчинка выдеки? Данные опроса иностранных инвесторов. Ч Доклад Российско-европейского центра экономической политики (РЕЦЭП);
49. Е.К. Мазурова. Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов. Вестник Московского университета. № 4. 2002;
50. А. Рамилова. Корпоративные ценные бумаги и возможности привлечения иностранных инвестиций. Институт макроэкономических исследований при Минэкономразвития России. 2000;
51. Исследование Спрос и предложение газа в Европе 2005 и 2010 гг.;6. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года;
52. Лекционные материалы академика АГН Б.Г. Дякина. Дипломатическая Академия МИД России и Международный институт экономики и права. 2002-2003 гг.;
53. Данные Госкомстата России;
54. Данные Министерства энергетики Российской Федерации;
55. Данные Центрального банка Российской Федерации;
56. Данные Министерства торговли США.1. V. Иностранная литература
57. Daniels P.W. The Global economy in transition. London. 1996;
58. Frank K. Reilly and Keith C. Brown. Investment Analysis and Portfolio Management, 6e. 2000;
59. Kanter R. Collaborative Advantage. Boston. 1994;
60. Porter M.E. The Competitive Advantage of Nation. New York. 1990;
61. Scholte J.A. Beyond the Buzzworld: Towards a Critical Theory of Globalization. London. 1998;
62. Global Investment Returns Yearbook. ABN AMRO & London business school. February, 2003;
63. Euromoney. Special Report. December, 1997;
64. International Financial Statistics Yearbook 2000. Ч International Monetary Fund;9. Oil&Gas Journal. 2003;
65. The Banker. London. July, 1998;
66. The Economist. March 13, 2003;
67. UNCTAD. World Investment Report 2000: Cross-border Mergers and Acquisitions and Development;
68. UNCTAD. World Investment Report 2001: Promoting Linakages;
69. World Economic Outlook. May, 1997.1. VI. Интернет ресурсы1. ОАО Газпром;fhttp ://www. gazprom.ru.
70. Министерство энергетики Российской Федерации; Ссыка на домен более не работает.
71. Национальная электронная библиотека; http ://nn s.ru/archive/banks/76.htmll
72. Нефтегазовая вертикаль; http ://www.ngv.rul
73. Board of Governor of the Federal Reserve System; http ://www. federalres erve. go v/pub s/feds/1
74. International Energy Agency. OECD; Ссыка на домен более не работаетp>
75. Sakhalin Energy Investment Company Ltd. Ссыка на домен более не работаетp>
Похожие диссертации
- Иностранные инвестиции как фактор становления национальной экономики знаний
- Иностранные инвестиции как средство инновационного развития российской промышленности
- Привлечение иностранных инвестиций в инновационную сферу российской экономики
- Прямые иностранные инвестиции как источник финансирования реального сектора экономики
- Экспортная стратегия как способ включения российских предприятий в международный бизнес