Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Инновационный потенциал энергетических сетевых компаний тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Иванова, Ольга Евгеньевна
Место защиты	Ярославль
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инновационный потенциал энергетических сетевых компаний"

На правах рукописи

ИВАНОВА Ольга Евгеньевна

ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ СЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ: ОЦЕНКА И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ярославль 2011

2 ИЮН 2011

4848866

4848866

Работа выпонена на кафедре менеджмента и маркетинга ГОУ ВПО Ивановский государственный энергетический университет им. В.И. Ленина

Научный руководитель: доктор экономических наук, доцент

Клочкова Наталия Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Кайгородов Алексей Георгиевич

Защита состоится л17 июня 2011 г. в 11 часов 00 мин. на заседании Диссертационного совета Д 212.002.06 при Ярославском государственном университете им. П.Г. Демидова по адресу: 150000, г. Ярославль, ул. Комсомольская, д. 3, ауд. 307.

С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в научной библиотеке Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова по адресу: 150000, г. Ярославль, Полушкина роща, д. 1а. Автореферат диссертации представлен на официальном сайте университета: Ссыка на домен более не работаетp>

Автореферат разослан л. 2011 г.

доктор экономических наук Ямпольский Юрий Петрович

Ведущая организация: Костромской государственный

университет им. Н.А. Некрасова

Ученый секретарь диссертационного совета

Курочкина И.П.

I. ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования.

Электроэнергетика является стратегически значимой отраслью в функционировании и развитии экономики любого государства. Энергетической стратегией Российской Федерации до 2030 года определена необходимость создания инновационного и эффективного энергетического сектора страны, соответствующего как потребностям растущей экономики в энергоресурсах, так и внешнеэкономическим интересам России. Одним из направлений инновационного развития российской электроэнергетики является модернизация и создание инновационной инфраструктуры на основе масштабного технологического обновления энергетического сектора экономики РФ.

Инновационная направленность развития электроэнергетической отрасли предполагает не только создание условий для развития непрерывного процесса поиска и практической реализации новых научно-технических, технологических и организационно-экономических решений в рамках общегосударственного регулирования, но и формирование прозрачных механизмов привлечения инвестиций в отрасль, обеспечивающих финансирование проводимой модернизации и реконструкции сетевой инфраструктуры.

Эффективная организация инновационной деятельности энергетических сетевых компаний базируется, в первую очередь, на оценке уровня инновационного потенциала как определенной совокупности общих и специфических видов ресурсов, наличие которых предопределяет степень готовности энергетических сетевых компаний к разработке и внедрению технологических инноваций. Активное формирование и использование компанией инновационного потенциала является залогом повышения инвестиционной привлекательности в условиях инновационного развития отрасли, определенного требованиями Энергетической стратегии России. Как следствие, эффективное использование компанией своего инновационного потенциала является одним из факторов повышения ее инвестиционной стоимости.

В настоящее время отсутствует комплексный подход к оценке инновационного потенциала энергетических сетевых компаний с учетом особенностей их функционирования и произошедших преобразований в отрасли, что подчеркивает своевременность разработки методического обеспечения оценки инновационного потенциала с учетом требований современной практики. Все вышеперечисленное определяет актуальность темы диссертационного исследования, в котором представлены теоретические и методические положения оценки инновационного потенциала и его использования при формировании инвестиционной стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний.

Степень разработанности проблемы. Исследованию различных аспектов инновационного развития компаний посвящены труды таких ученых, как М. Данько, Р. Гертц, Г. Жиц, П. Завлин, С. Кладченко, Д. Кокурин, С. Кравченко, Б. Лисин, В. Матвейкин, О. Мочанова, А. Сурин, А. Трифилова, Б. Фридлянов. Следует отметить, что труды указанных и других авторов базируются на исследованиях таких зарубежных ученых, как И. Ансофф, Я. Ван Дейн, П. Друкер, Г. Менш, Э. Менсфид, Р. Робинсон, П. Уайт, К. Фримен, А. Хзмильтон, Й. Шумпетер и др.

Оценка различных аспектов функционирования электроэнергетических компаний рассмотрена в трудах таких ученых, как: В.А. Баринов, Е.И. Борисов, Л.Д. Гительман, Е.Р. Говсиевич, П.В. Горюнов, В.И. Денисов, П.П. Догов, Н.В.

Клочкова, В.Г. Китушин, Л.А. Мелентьев, И.В. Недин, А.С. Некрасов, В.Р. Окороков, Б.Е. Ратников, Ю.А. Соколов, Л.Д. Хабачев, В.И, Эдельман и др.

Проблемы управления и оценки стоимости промышленных компаний рассмотрены в трудах многих российских ученых, в частности, С.В. Вадайце-ва, Г.Ф. Графовой, А.Г. Грязновой, Е,И. Нейман, Е.И. Овечкиной, Е.Г. Патру-шевой, Л.Д. Ревуцкого, М.А. Федотовой и др.

Несмотря на значительное количество научных исследований, посвященных проблемам реформирования электроэнергетики, вопросы оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний при формировании инвестиционной стоимости изучены недостаточно как в теоретическом, так и практическом аспектах, что также подтверждает актуальность и своевременность диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является разработка теоретических и методических положений по оценке инновационного потенциала как фактора увеличения инвестиционной стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК), функционирующих на электроэнергетическом рынке России.

Для достижения цели диссертационного исследования были поставлены и решены следующие задачи:

- изучение и обобщение особенностей функционирования МРСК для определения организационных и экономических условий развития инновационной деятельности компаний;

- развитие теоретических положений инновационного менеджмента в части определения сущности инновационного потенциала МРСК с учетом специфики их функционирования;

- систематизация методов оценки инновационного потенциала компании;

- разработка методики оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний с учетом особенностей функционирования и развития электроэнергетической отрасли;

- выявление и обоснование взаимосвязи инновационного потенциала и инвестиционной стоимости компании;

- анализ и конкретизация методов оценки инвестиционной стоимости компании применительно к специфике функционирования МРСК;

- разработка модели согласования интересов стейкходеров при оценке инновационного потенциала компаний;

- разработка модели оценки инвестиционной стоимости МРСК с учетом уровня инновационного потенциала.

Объектом исследования являются межрегиональные распределительные сетевые компании, функционирующие на электроэнергетическом рынке России.

Предметом исследования является совокупность методов оценки инновационного потенциала МРСК при формировании ее инвестиционной стоимости.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по рассматриваемой тематике, законодательные и нормативные акты РФ в сфере электроэнергетики.

В процессе работы использовались системный подход, общенаучные методы: индукции и дедукции, анализа и синтеза, а также разнообразные методы статистики и комплексного экономического анализа.

В качестве информационной базы были использованы материалы Министерства энергетики России, а также источники энциклопедического харак-

тера, справочные документы, материалы научных конференций и семинаров, данные сети Интернет и электронных СМИ. В работе применяются данные финансовой и статистической отчетности нескольких МРСК, в частности, ОАО МРСК Центра, ОАО МРСК Сибири, ОАО МРСК Урала, ОАО МРСК Северо-Запада.

Исследование соответствует положениям п. 2.9 Оценка инновационного потенциала экономических систем и 2.10 Оценка инновационной активности хозяйствующих субъектов в целях обеспечения их устойчивого экономического развития и роста стоимости специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями) Паспорта специальностей ВАК РФ (Экономические науки).

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке теоретических и методических положений оценки инновационного потенциала МРСК, функционирующих на электроэнергетическом рынке, что имеет существенное значение для обеспечения их устойчивого экономического развития и роста инвестиционной стоимости.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие признаками научной новизны:

1. Определена и обоснована сущность инновационного потенциала МРСК как совокупности общих и характерных для МРСК специфических научных, производственных, финансовых, информационных, интелектуальных и кадровых ресурсов. В этой связи разработан авторский подход к формированию методического обеспечения оценки инновационного потенциала МРСК, отличающийся от ранее предложенных определением и учетом совокупности взаимосвязанных элементов потенциала, учитывающих специфику энергетических сетевых компаний.

2. Предложена и обоснована методика расчета общего показателя инновационного потенциала (ИП), отличающаяся от существующих использованием интервальной оценки расчетных значений ИП для дифференциации анализируемых компаний по уровню инновационного потенциала.

3. Разработана авторская модель согласования интересов стейкходе-ров на основе предложенного показателя суммарный вектор интересов (СВИ), который совместно с общим показателем линновационный потенциал (ИП) целесообразно использовать при определении стратегии инновационной деятельности МРСК.

4. Предложен и обоснован метод определения инвестиционной стоимости МРСК, отличающийся от существующих, во-первых, учетом совокупности новых мультипликаторов, которые отражают уровень доходности для инвестора, во-вторых, использованием инновационного потенциала как фактора надежности вложений средств инвестора. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в обобщении, допонении и расширении теоретических положений инновационного менеджмента, а также обосновании взаимосвязи уровня инновационного потенциала и инвестиционной стоимости МРСК. Выводы и рекомендации диссертационного исследования могут быть использованы для дальнейшего развития теории инновационного менеджмента, совершенствования нормативно-правовой базы в электроэнергетике.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные в ходе исследования положения, выводы и рекомендации могут быть использованы в качестве методической базы при оценке уровня инновационного потенциала и определения величины инвестиционной стоимости

межрегиональной распределительной сетевой компании. Реализация на практике разработанных методических положений будет способствовать развитию инновационной деятельности и совершенствованию оценочной деятельности компаний сетевого сектора российской электроэнергетики.

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе при преподавании учебных курсов Инновационный менеджмент, Стратегический менеджмент, Управление проектами, что подтверждено справкой о внедрении результатов диссертационного исследования в учебный процесс на кафедре менеджмента и маркетинга Ивановского государственного энергетического университета.

Достоверность и обоснованность результатов диссертационного исследования подтверждается соответствием методологии исследования теоретическим положениям инновационного менеджмента, применением апробированных научных принципов и методов исследования, обобщением теоретических и практических положений управления инновационной деятельностью компаний.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, докладывались и получили одобрение научной общественности на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях в городах Иваново, Москва, Ярославль, Казань, Пенза (2008-2011 гг.).

Апробация комплексного подхода к оценке инновационного потенциала энергетических сетевых компаний, включая методику оценки инвестиционной стоимости, была проведена в энергетической инжиниринговой компании ОАО Ивэлектроналадка (г. Иваново), что подтверждено актом внедрения результатов диссертационного исследования.

По теме диссертации опубликовано 16 печатных работ общим объемом 31 п.л. (в т.ч. вклад автора - 6,52 п.л.), в т.ч. 2 монографии (вклад автора -3,75 п.л.), 4 статьи в журналах, включенных в перечень периодических изданий ВАК РФ.

Структура работы обусловлена целью и основными задачами, а также логикой проведенного исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 117 источников и 8 приложений, объем основного текста работы - 170 страниц.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Определена и обоснована сущность инновационного потенциала МРСК как совокупности общих и характерных для МРСК специфических научных, производственных, финансовых, информационных, интелектуальных и кадровых ресурсов. В этой связи разработан авторский подход к формированию методического обеспечения оценки инновационного потенциала МРСК, отличающийся от ранее предложенных определением и учетом совокупности взаимосвязанных элементов потенциала, учитывающих специфику энергетических сетевых компаний.

Основным стратегическим ориентиром развития электроэнергетической отрасли является повышение энергетической безопасности государства, под

которой понимается степень защищенности государства и экономики от угроз нарушения топливо- и энергообеспечения. Одним из субъектов электроэнергетического рынка являются МРСК, миссией которых является обеспечение инфраструктурной составляющей энергетической безопасности.

В соответствии с Энергетической стратегией России до 2030 года целью развития МРСК является модернизация существующей и создание инновационной сетевой инфраструктуры для соответствия принципам технологического обновления энергетического сектора страны, которое возможно только посредством адаптации и внедрения инновационных технологий линтелектуальных сетей, получивших в зарубежной практике наименование Smart Grid.

На основе анализа и обобщения отечественного и зарубежного опыта в сфере реформирования и развития электроэнергетики предложено под инновационным потенциалом МРСК понимать совокупность общих и специфических научных, производственных, финансовых, информационных, интелектуальных и кадровых ресурсов, которые могут быть использованы компанией для реализации проектов по технологической модернизации энергетической сетевой инфраструктуры, обусловленной требованиями обеспечения надежности и энергетической безопасности.

Новизна приведенного определения понятия линновационный потенциал обусловлена расширением совокупности принципов формирования потенциала МРСК, а именно включением новых положений, таких как:

Х целевая направленность: формирование и использование инновационного потенциала дожно быть направлено на реконструкцию и модернизацию сетевой инфраструктуры;

Х закрепление на законодательном уровне: активизация инновационной деятельности компаний обусловлена положениями Энергетической стратегии России на период до 2030 года, определяющей вектор развития всей электроэнергетической отрасли страны;

Х соответствие стратегической цели: стратегической целью развития инновационной деятельности МРСК является повышение энергетической безопасности и надежности;

Х использование совокупности специфических ресурсов: для реализации проектов по технологической модернизации Smart Grid МРСК используют совокупность специфических ресурсов, используемых для обеспечения надежности и энергетической безопасности, например, для информационного потенциала специфическим видом ресурсов является Автоматизированная система коммерческого учета электроэнергии (АСКУЭ). Авторское понимание инновационного потенциала МРСК обусловило

необходимость определения совокупности его составляющих (рисунок 1), а также выявления внутренних и внешних факторов, оказывающих влияние на формирование и максимальное использование инновационного потенциала (таблица 1), которое достигается в области пересечения всех его структурных составляющих.

В диссертации автором более подробно раскрыты методические положения по оценке инновационного потенциала на основе допоненной совокупности его частных показателей, характеризующих использование общих и специфических ресурсов МРСК.

Факторы внешней среды

МРСК Q Л Л

потенциал(ИнтП)

Научный потенциал(НП)

Инновационный потенциал

Информационный потенциал (ИнфП)

Технический (ТП)

Финансовый потенциал (ФП)

Рис. 1. Структурные составляющие инновационного потенциала МРСК Таблица 1

Совокупность факторов внешней и внутренней среды, оказывающие влияние на формирование и использование инновационного потенциала МРСК*

Факторы внешней среды Факторы внутренней среды

Государственная политика в сфере энергоэффективности и энергосбережения и обеспечения энергетической безопасности и надежности Инновационные технологии модернизации сетевой инфраструктуры на основе концепций Smart Grid

Государственные меры по обеспечению доступа инновационных энергетических предприятий и учреждений к финансированию Совместные НИОКР по разработке инновационных технологий Smart Grid

Финансовая поддержка государством инвестиционных проектов Положительный инновационный имидж компании

Нормативно-правовая база регулирования инновационной и инвестиционной деятельности Внутренние источники финансирования инновационной деятельности

Механизм государственно-частного партнерства в инновационной сфере энергетики Система комплексного управления качеством

Свобода доступа внешних инвесторов на рынок Инвестиционная привлекательность компании

Продожение таблицы 1

Факторы внешней среды Факторы внутренней среды

Отраслевая идеология применения новых технологических решений в сетях Техническое состояние производственных фондов

Трансферт инновационных технологий между компаниями ТЭК Информационные и телекоммуникационные технологии обеспечения информационной безопасности

Система тарифообразования на основе метода возврата доходности на инвестированный капитал (RAB) Повышение квалификации производственного персонала

Инновационная активность субъектов электроэнергетического рынка Уровень финансовой безопасности компании

Политика государства в области экологии и природосбережения Наличие хозяйственных связей с другими субъектами рынка

* Курсивом выделены допонительные факторы, предложенные соискателем

2. Предложена и обоснована методика расчета общего показателя инновационного потенциала (ИП), отличающаяся от существующих использованием интервальной оценки расчетных значений ИП для дифференциации анализируемых компаний по уровню инновационного потенциала.

Для МРСК с учетом специфики их деятельности допонена совокупность показателей структурных составляющих инновационного потенциала, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты структурных составляющих инновационного потенциала*

Потенциал Коэффициент

Научный К1 - Коэффициент вложений в НИОКР

К2 - Доля внедренных НИОКР

Технический КЗ - Коэффициент обновления основных фондов

К4 - Коэффициент фондоотдачи

К5 - Коэффициент годности основных фондов

Финансовый Кб - Коэффициент финансовой независимости

К7 - Коэффициент текущей ликвидности

К8 - ROTA (коэффициент рентабельности активов)

К9 - ROISG (коэффициент рентабельности инвестированного капитала в проекты Smart Grid)

К10 Ч Доля государственных капитальных вложений

Интелектуальный П11 - Доля сотрудников, занятых НИОКР

К12 - Коэффициент обучения сотрудников

К13 - Коэффициент обеспеченности ОИС SG

Информационный К14 - Доля затрат на информационные и телекоммуникационные технологии

К15- Доля затрат на АСКУЭ

* Курсивом выделены показатели, характеризующие использование специфических ресурсов МРСК в рамках реализации проектов Smart Grid, предложенные соискателем

Для оценки инновационного потенциала МРСК предлагается использовать общий показатель инновационного потенциала (ИП), отличающийся учетом конкретизированной совокупности показателей с учетом их весовых коэффициентов, рассчитываемый в балах от 0 до 100. Весовые коэффициенты частных показателей потенциала определялись на основе удельного веса каждого вида частного потенциала, определяемого посредством количества коэффициентов каждого вида потенциала (от 2 до 5) по отношению к общему числу показателей (15).

ИП = 0,133 Х Пнп + 0,2 Х Птп + 0,334 Х Пфп + 0,2 Х Пинтп + 0,133 Х ПИНфП ,

где Пнп - частный показатель научного потенциала; Птп - частный показатель технического потенциала; ПФп - частный показатель финансового потенциала; Пинтп - частный показатель интелектуального потенциала; Пинфп - частный показатель информационного потенциала.

Частный показатель каждого вида инновационного потенциала (П,) вычисляется по формуле:

пj^Pi-Ki,

где pi - весовой коэффициент показателя потенциала, определяемый на основе метода экспертных оценок; К, - показатель структурной составляющей инновационного потенциала, участвующий в формировании частного показатепя потенциала, представленный в таблице 2.

Интерпретация значений ИП приведена в таблице 3, а результаты оценки ИП для анализируемых МРСК показаны в таблице 4. Для определения классов и уровня инновационного потенциала компаний в соответствии со значением ИП, был использован метод равноотстоящих интервалов, при котором величина шага интервала определяется как постоянная для исключения субъективности определения шкапы градуирования значений ИП. Подробное изложение методики расчета показателя ИП представлено в параграфе 2.2 диссертационной работы.

Таблица 3

Интерпретация значений ИП

Интервал значения ИП Класс Уровень

инновационного инновационного

потенциала потенциала

88,9 <ИП S 100 A3

77,8 S ИП < 88,8 А2 Высокий

66,7 2 ИП < 77,7 А1

55,6 < ИП < 66,6 ВЗ

44,5 2 ИП < 55,5 В2 Средний

33,4 ИП < 44,4 В1

22,3 < ИП < 33,3 СЗ

11,2 <ИП< 22,2 С2 Низкий

02ИП<11,1 С1

Таблица 4

Расчет общего показателя инновационного потенциала МРСК

Показатель МРСК Центра МРСК Урала МРСК Северо-Запада МРСК Сибири

2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009

ИП 51,79 61,64 38,01 52,12 57,07 47,20 52,61 50,46

Уровень потенциала Средний Средний Средний Средний Средний Средний Средний Средний

Класс потенциала В2 ВЗ В1 В2 ВЗ В2 В2 В2

Предложенная методика оценки инновационного потенциала МРСК позволяет менеджменту компаний проводить анализ динамики изменения уровня инновационного потенциала в текущем периоде по сравнению с предыдущими и оперативно реагировать на его негативные изменения. Кроме того, значение ИП может приниматься менеджментом МРСК в качестве целевого ориентира стратегии инновационного развития компании или индикатора корректировки стратегических целей при низком уровне потенциала.

3. Разработана авторская модель согласования интересов стейк-ходеров на основе предложенного показателя суммарный вектор интересов (СВИ), который совместно с общим показателем линновационный потенциал (ИП) целесообразно использовать при определении стратегии инновационной деятельности МРСК.

На основании обобщения трудов отечественных и зарубежных авторов в диссертации выявлено, что под согласованием экономических интересов понимается процесс детерминирования, сопоставления и координирования интересов субъектов среды хозяйствования компании, способствующий поступательному развитию компании, с одной стороны, и максимальному удовлетворению потребностей стейкходеров компании - с другой. Согласование интересов выступает ключевой характеристикой процесса управления с точки зрения его содержания. Инновационная деятельность МРСК, с одной стороны, зависит от целенаправленного использования ее инновационного потенциала, а с другой стороны - от степени соблюдения интересов основных стейкходеров.

Максимальное согласование со стороны компании интересов основных стейкходеров МРСК, т.е. достижение максимальной удовлетворенности их интересов, способствует поддержанию высокого уровня развития организации, в том числе и в сфере инновационной деятельности. В результате проведенного анализа интересов заинтересованных сторон МРСК удалось выявить их согласование, что показано на рисунке 2.

Общее число согласованных интересов стейкходеров МРСК отражается показателем суммарного вектора интересов (СВИ), который для обозначенных интересов составил 32 из 182 возможных, что характеризует степень согласованности интересов стейкходеров МРСК как среднюю (таблица 5).

Таблица 5

Формирование суммарного вектора интересов (СВИ)

Интересы О ОГВ-2 ОГВ-3 т-1 ьг О ЭК-2 СА-1 СА-2 I ЭО-1 ! ЭО-2 ИК-1 ИК-2 ИК-3 1 С j П-2

ОГВ-1 X * * *

ОГВ-2 X * * * *

ОГВ-3 * X *

ЭК-1 X *

ЭК-2 * X * *

СА-1 X *

СА-2 * X * *

ЭО-1 * X *

ЭО-2 * * * X *

ИК-1 * * X

ИК-2 * X

ИК-3 * * * X

П-1 * * X

П-2 * X

Количество согласованных интересов 3 4 2 1 3 1 3 2 4 2 1 3 2 1

СВИ 32

Доля стейк-ходера в СВИ 0,281 0,125 0,125 0,187 0,187 0,095

Максимально возможное пересечение обозначенных интересов стейк-ходеров МРСК может быть 182, а в результате проведенного анализа действительное число пересечений интересов составило всего 32, что составляет долю в 0,175 от общего числа возможных пересечений. При этом максимальный удельный вес числа согласованных интересов приходится на органы государственной власти (9 согласований из 32). Границы количественной оценки согласованности интересов стейкходеров МРСК определялись аналитическим путем на основе анализа уровня среднего уровня согласованности интересов для промышленных компаний, который составляет от 26 до 32 процентов (таблица 6).

Рис. 2. Авторская модель согласования основных интересов стейкходеров относительно использования инновационного потенциала МРСК

Согласованные интересы стейкходеров

Органы государственной власти (ОГВ)

Выпонение плана инвестиционных программ (1)

Повышение энергетической безопасности и надежности (2)

Модернизация сетевой инфраструктуры (3)

Энергетические компании (ЭК)

Внедрение RAB-системы тарифообразования (1)

Формирование консолидированных инвестиционных программ отрасли (2)

Собственники и акционеры (СА)

Обеспечение постоянства получения экономических выгод (1)

Формирование благоприятного инновационного имиджа компании (2)

Развитие нетрадиционной чистой энергетики (1)

Снижение уровня аварийности энергообъектов (2)

Инвестиционные компании (ИК)

Софинансирование инвестиционных проектов и программ (1)

Уровень финансовой безопасности компании (2)

Наличие механизмов государственно-частного партнерства (3)

Потребители(П)

Повышение надежности энергообеспечения (1)

Уровень тарифа на электроэнергию (2)

Экологические организации (ЭО)

ОГВ Инвестиционная активность

Поддержка развития

Уровень благосостояния

Рост экологической безопасности

Рост доходности

Энергоснабжение

Суммарный вектор интересов (СВИ)

Таблица 6

Интерпретация СВИ

Доля СВИ в максимально возможном согласовании интересов Интерпретация качественной согласованности интересов

0,14 и менее Низкая

0,15-0,29 Средняя

0,3 и более Высокая

На основе определения СВИ в диссертации автором была построена матрица определения стратегии инновационной деятельности в зависимости от уровня инновационного потенциала (ИП) МРСК и текущего значения СВИ (рисунок 3).

ИП СВИ Высокий Средний Низкий

Высокий ^кАХШ^^ШШШШШШВЯШШШЪ Наблюдатель

Средний -гМгщЗЗ " 3 Последователь Наблюдатель

Низкий Последователь j Последователь Наблюдатель

Рис. 3. Построенная матрица определения стратегии инновационной деятельности в зависимости от уровня инновационного потенциала и СВИ

Для всех МРСК, инновационный потенциал которых определен как средний (уровень В), и значение СВИ как среднее, оптимальной является стратегия последователя, при которой компания еще не имеет достаточного инновационного потенциала для ведения стратегии лидера, но определенная ресурсная база присутствует. При этом интересы стейкходеров компании относительно использования инновационного потенциала разнятся значительным образом, и компания вынуждена оперативно реагировать на изменения интересов стейкходеров, направляя часть ресурсов на удовлетворение их целей. Поэтому наиболее эффективное и интенсивное использование инновационного потенциала достигается именно в области пересечения интересов стейкходеров и текущего уровня инновационного потенциала МРСК.

Интенсивность использования инновационного потенциала определяется автором как инновационная активность МРСК, повышение которой, в свою очередь, может приводить к росту инвестиционной привлекательности и инновационного имиджа компании. В условиях конкуренции на рынке между МРСК за привлечение инвестиций, потенциальный инвестор помимо объективных факторов стоимости компании, таких как уровень финансовой устойчивости, динамика доходности на вложенный капитал, степень возврата на вложенный капитал и др., оперирует также субъективными факторами, в число которых входят факторы имиджа и привлекательности компании. Поэтому интенсивность использования инновационного потенциала опосредованно оказывает влияние на рост инвестиционной стоимости МРСК. Взаимосвязь инновационного потенциала и инвестиционной стоимости МРСК представлена на рисунке 4.

Рис. 4. Определенная взаимосвязь инновационного потенциала и инвестиционной стоимости МРСК

4. Предложен и обоснован метод определения инвестиционной стоимости МРСК, отличающийся от существующих, во-первых, учетом совокупности новых мультипликаторов, которые отражают уровень доходности для инвестора, во-вторых, использованием инновационного потенциала как фактора надежности вложений средств инвестора.

Автором обоснована целесообразность определения инвестиционной стоимости МРСК посредством взвешенной оценки отдельных аспектов ее деятельности для формирования обобщенного показателя стоимости компании. В этом случае будут учитываться такие показатели, как денежные потоки компаний, величина экономической добавленной стоимости, рыночные мультипликаторы, уровень инновационной активности. Важным аспектом оценки стоимости является сальдированный денежный поток компании. В то же время, более эффективно сравнивать не абсолютную величину денежного потока, а соизмерять его с величиной инвестированного капитала, определяя тем самым степень возврата денежных средств на инвестированный капитал. Таким образом, может быть получен первый мультипликатор Денежный поток / Инвестированный капитал или лCF/Ю (Cash Flow / Invested Capital), при этом финансовой базой для определения стоимости является величина инвестированного капитала.

Следующим важным элементом оценки является экономическая добавленная стоимость (economic value added - EVA), которая определяется величиной чистой операционной прибыли после вычета стоимости инвестированного капи-

тала. При этом положительная величина EVA увеличивает балансовую стоимость компании, а отрицательная, напротив, уменьшает, т.к. в этом случае полученная прибыль не позволяет покрыть норму доходности на инвестированный капитал. Экономическую добавленную стоимость представляется рациональным сопоставлять с величиной балансовой стоимости компании, поэтому рассчитывается второй мультипликатор лEVA/BV (Economic Value Added / Book Value) или Экономическая добавленная стоимость (EVA) / Балансовая стоимость компании.

В качестве третьего параметра автором выбран традиционный для распределительных сетей мультипликатор, признанный многими отечественными и зарубежными аналитическими компаниями, лEV/EBITDA (Economic Value / Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortisation), выражающий отношение Рыночная стоимость / Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизационных отчислений. Мультипликатор лEV/EBITDA позволяет оценить компанию по всему денежному потоку, остающемуся в распоряжении собственников до того, как будут выплачены проценты и налоги и начнут осуществляться капиталовложения. Мультипликатор лEV/EBITDA дает представление о том, какие средства останутся в распоряжении компании, если одновременно сократить капиталовложения и кредиты, что влечет за собой сокращение процентных выплат.

Инновационный потенциал напрямую отражает способность МРСК в текущий промежуток времени использовать внутренние ресурсы для решения стратегических задач инновационного развития. Поэтому общий показатель инновационного потенциала МРСК дожен быть учтен при формировании показателя инвестиционной стоимости компании, т.к. компания, инновационный потенциал которой является низким, окажется неспособной адаптироваться к условиям инновационного развития отрасли, продиктованным положениями Энергетической стратегии России до 2030 года. Таким образом, формирование и использование компанией своего инновационного потенциала будет являться фактором надежности вложения средств для инвестора.

Таким образом, показатель инвестиционной стоимости МРСК с учетом уровня инновационного потенциала предложен в диссертации в следующем виде. Весовые коэффициенты стоимостей, рассчитанных по каждому виду мультипликатора, определялись на основании метода экспертных оценок. Подробное изложение методики оценки представлено в параграфе 3.3 диссертации.

CVE = [0,45 * EV(CF! 1С) + 0,3 * EV(EVA / BV) + 0,25 * EV(EVIEBITDA)}* ИП,

где CVE (Complex Value Estimation) - комплексный показатель стоимости компании;

EV(CF/IC) - стоимость, рассчитанная по мультипликатору Дисконтированный денежный поток / Инвестированный капитал;

EV(EVA/BV) - стоимость, рассчитанная по мультипликатору Экономическая добавленная стоимость (EVA) / Балансовая стоимость компании; EV(EVZEBITDA) - стоимость, рассчитанная по мультипликатору Рыночная стоимость I Прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации; ИП - показатель уровня инновационного потенциала компании, выраженный долевым значением от максимально возможного (100).

В таблице 7 приведен расчет оценки стоимости МРСК на основе показателя CVE. Наибольшая инвестиционная стоимость компании зафиксирована для ОАО МРСК Центра в 2008 г. (411,2 мн дол. США), инновационный потенциал которой является также одним из самых высоких из анализируемых компаний, наименьшая инвестиционная стоимость получена для ОАО МРСК Урала также в

2008 г. (165,3 мн дол. США), уровень инновационного потенциала является также самым низким из всех проанализированных компаний.

Таблица 7

Рассчитанные значения предложенного комплексного показателя инвестиционной стоимости МРСК, мн дол. США

Компания Показатель 2008 2009

МРСК Северо-Запада EV(CF/IC) 42,82 122,82

EV(EVA/BV) 29,46 71,14

EV(EV/EBITDA) 1574,47 1524,24

ИП 0,5179 0,6164

CVE 218,4 282,1

МРСК Урала EV(CF/IC) 47,15 133,85

EV(EVA/BV) 32,28 77,25

EV(EWEBITDA) 1616,34 1615,3

ИП 0,3801 0,5212

CVE 165,3 255,7

МРСК Центра EV(CF/IC) 66,18 189,77

EV(EVA/BV) 44,36 107,58

EV(EV/EBITDA) 2709,70 2439,48

ИП 0,5707 0,4720

CVE 411,2 343,4

МРСК Сибири EV(CF/IC) 62,88 176,92

EV(EVA^BV) 36,18 84,73

EV(EV/EBiTDA) 1711,14 1703,46

ИП 0,5261 0,5046

CVE 245,7 267,9

При снижении уровня инновационного потенциала компании, несмотря на положительную динамику расчетных показателей стоимости, ее показатель стоимости CVE может снижаться, т.к. в сложившихся условиях функционирования отрасли, основным стратегическим ориентиром которой становится инновационное развитие, невозможно оценивать стоимость компании как высокую, если компания является инновационно неактивной.

В соответствии с принципами инновационного развития сетевого сектора электроэнергетики, когда приоритеты развития смещаются в сторону активизации инновационной деятельности, инновационный потенциал становится приоритетной характеристикой конкурентоспособности МРСК перед инвестором. Высокий инновационный потенциал МРСК отражает ее готовность к ведению активной инновационной деятельности, соответственно при определении рыночной стоимости показатель инновационного потенциала МРСК имеет существенное значение.

В диссертационной работе сформулированы методические положения по оценке инновационного потенциала и его использованию при определении инвестиционной стоимости компании. Реализация разработанных научных положений будет способствовать обеспечению устойчивого экономического развития и роста инвестиционной стоимости МРСК, что имеет существенное значение для развития экономики страны в целом.

III. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

Монографии

1. Финансовая стратегия и управление в электроэнергетических компаниях / Н.В. Клочкова, К.В. Котиков, О.Е. Иванова. - Иваново: изд-во Научная мысль, 2011. - 212 с. (13,25 п.л., в т.ч. вклад автора 2,75 п.л.).

2. Инновационные технологии в энергетике / под ред. Н.В. Клочковой. -Иваново: изд-во Научная мысль, 2011. - 228 с. (14,25 п.л., в т.ч. вклад автора 1 п.л.).

Научные статьи, опубликованные в изданиях из перечня ВАК РФ

3. Иванова О.Е., Клочкова Н.В. Основы управления надежностью энергетических компаний на электроэнергетическом рынке России II Вестник ИГЭУ. - 2008. - №1. - С. 15-18. (0,22 п.л., в т.ч. вклад автора 0,09 п.л.).

4. Иванова О.Е., Клочкова Н.В. Экономическая добавленная стоимость как показатель оценки стоимости электроэнергетических компаний // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. - 2008. - №2. - С.118-123. (0,38 п.л., в т.ч. вклад автора 0,15 п.л.).

5. Иванова О.Е., Клочкова Н.В. Основы оценки стоимости распределительных сетевых компаний II Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. -2008. - №3. - С. 149-155. (0,44 п.л., в т.ч. вклад автора 0,18 п.л.).

6. Иванова О.Е. Использование инновационного потенциала при оценке рыночной стоимости российских электроэнергетических компаний // Экономика и управление (Санкт-Петербург). - 2011. - №3. - С. 106111. (0,38 п.л.).

Публикации в других изданиях

7. Иванова О.Е. Модель комплексной оценки стоимости распределительных сетевых компаний II Сборник статей VII Международной научно-практической конференции Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями; октябрь 2008 г. - Пенза: Привожский дом знаний, 2008. - С. 38-40. (0,11 п.л.).

8. Иванова О.Е. Принципы оценки стоимости распределительных сетевых компаний II Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции Управление стоимостью бизнеса; 24-25 ноября 2008 г. - Казань: КГФЭИ, 2008. - С. 15-17. (0,11 п.л.).

9. Иванова О.Е. Трансформация модели стратегического управления стоимостью распределительной сетевой компании // Тезисы докладов 15 Ежегодной Международной научно-технической конференции студентов и аспирантов Радиоэлектроника, электротехника и энергетика в 3-х томах. - М.-. ИД МЭИ, 2009. - С. 314-315. (0,06 п.л.).

10. Иванова О.Е. Функционирование электроэнергетики России в условиях нестабильной рыночной среды // Сборник статей 10-й Всероссийской научно-практической конференции Молодежь. Образование.

Экономика. - Ярославль: ЯФ МЭСИ, 23 апреля 2009 г. - С. 35-39. (0,23 п.л.).

11. Иванова О.Е. Управление влиянием дестабилизирующих факторов межрегиональных распределительных сетевых компаний II Материалы Первой Всероссийской конференции молодых ученых Экономика, финансы и бизнес: проблемы и перспективы развития. - Иваново: ИГЭУ, 2010. - С. 159-162. (0,18 п.л.).

12. Иванова О.Е. Модель комплексной оценки стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний II Наука и экономика. -2010. - №3(3). - С. 49-52. (0,22 п.л.).

13. Иванова О.Е. Основные направления инвестиционной политики в электросетевом комплексе РФ II Материалы Всероссийской научной конференции Экономическое развитие России: институты, инфраструктура, инновации, инвестиции. - Иваново: изд-во Научная мысль, 2010. - С. 345-350. (0,29 п.л.).

14. Иванова О.Е. Инновационная активность и инновационный потенциал энергетических сетевых компаний: понятие и структура II Материалы Всероссийской научно-практической конференции Инновационная активность регионов в условиях современной экономики. 28 декабря 2010 г. - Иваново: изд-во Научная мысль, 2010. - С. 140-146. (0,35 п.л.).

15. Иванова О.Е., Клочкова Н.В. Оценка инновационного потенциала межрегиональных распределительных сетевых компаний // Материалы Международной научно-практической конференции Инновации, технологии, экономика (ИНТЭК-2011). - Иваново: Иван. гос. энерг. ун-т, 2011. - С. 129-133. (0,23 п.л., в т.ч. вклад автора 0,09 п.л.).

16. Иванова О.Е. Модель согласования интересов стейкходеров энергетических сетевых компаний II Наука и экономика. - 2011. - №2(6). -С. 36-40. (0,3 п.л.).

ИВАНОВА Ольга Евгеньевна

ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ СЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ: ОЦЕНКА И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТОИМОСТИ

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано в печать 11.05.2011. Формат 60х841/16. Печ. л. 1,25. Усл. печ. л. 1,16. Тираж 100 экз. Заказ № 107

Издательско-полиграфический комплекс ПресСто 153025, г. Иваново, ул. Дзержинского, 39, оф. 307 Тел.: (4932) 30-42-91, 22-95-10 E-mail: pressto@mail.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Иванова, Ольга Евгеньевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования и оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний.

1.1. Обобщение особенностей функционирования и основных направлений инновационной деятельности энергетических сетевых компаний

1.2. Сущность и характеристика инновационного потенциала компаний

1.3. Факторы и принципы формирования инновационного потенциала компаний.

ГЛАВА 2. Методическое обеспечение оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний.

2.1. Обоснование выбора метода оценки инновационного потенциала компаний.

2.2. Разработка модели оценки инновационного потенциала компаний

2.3. Формирование агоритма оценки инновационного потенциала компаний.

2.4. Определение взаимосвязи инновационного потенциала и инвестиционной стоимости компаний

ГЛАВА 3. Разработка рекомендаций по оценке инновационного потенциала и инвестиционной стоимости энергетических сетевых компаний

3.1. Организационно-экономические условия и информационное обеспечение оценки инновационного потенциала.

3.2. Разработка модели согласования экономических интересов стейк-ходеров МРСК относительно роста инновационного потенциала.

3.3. Определение инвестиционной стоимости компаний с учетом инновационного потенциала.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инновационный потенциал энергетических сетевых компаний"

Актуальность темы исследования.

Электроэнергетика является стратегически значимой отраслью в функционировании и развитии экономики любого государства. Энергетической стратегией Российской Федерации до 2030 года определена необходимость создания инновационного и эффективного энергетического сектора страны, соответствующего как потребностям растущей экономики в энергоресурсах, так и внешнеэкономическим интересам России. Одним из направлений инновационного развития российской электроэнергетики является модернизация и создание инновационной инфраструктуры на основе масштабного технологического обновления энергетического сектора экономики РФ.

Инновационная направленность развития электроэнергетической отрасли предполагает не только создание условий для развития непрерывного процесса поиска и практической реализации новых научно-технических, технологических и организационно-экономических решений в рамках общегосударственного регулирования, но и формирование прозрачных механизмов привлечения инвестиций в отрасль, обеспечивающих финансирование проводимой модернизации и реконструкции сетевой инфраструктуры.

Эффективная организация инновационной деятельности энергетических сетевых компаний базируется, в первую очередь, на оценке уровня инновационного потенциала как определенной совокупности общих и специфических видов ресурсов, наличие которых предопределяет степень готовности энергетических сетевых компаний к разработке и внедрению технологических инноваций. Активное формирование и использование компанией инновационного потенциала является залогом повышения инвестиционной привлекательности в условиях инновационного развития отрасли, определенного требованиями Энергетической стратегии России. Как следствие, эффективное использование компанией своего инновационного потенциала является одним из факторов повышения ее инвестиционной стоимости.

В настоящее время отсутствует комплексный подход к оценке инновационного потенциала энергетических сетевых компаний с учетом особенностей их функционирования и произошедших преобразований в отрасли, что подчеркивает своевременность разработки методического обеспечения оценки инновационного потенциала с учетом требований современной практики. Все вышеперечисленное определяет актуальность темы диссертационного исследования, в котором представлены теоретические и методические положения оценки инновационного потенциала и его использования при формировании инвестиционной стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний.

Степень разработанноеЩ проблемы. Исследованию различных аспектов инновационного развития компаний посвящены труды таких ученых, как М. Данько, Р. Гертц, Г. Жиц, П. Завлин, С. Кладченко, Д. Кокурин, С. Кравченко, Б. Лисин, В. Матвейкин, О. Мочанова, А. Сурин, А. Трифилова, Б. Фридлянов. Следует отметить, что труды указанных и других авторов базируются на исследованиях таких зарубежных ученых, как И. Ансофф, Я. Ван Дейн, П. Друкер, Г. Менш, Э. Менсфид, Р. Робинсон, П. Уайт, К. Фри-мен, А. Хэмильтон, Й. Шумпегер и др.

Оценка различных аспектов функционирования электроэнергетических компаний рассмотрена в трудах таких ученых, как: В.А. Баринов, Е.И. Борисов, Л.Д. Гительман, Е.Р. Говсиевич, П.В. Горюнов, В.И. Денисов, П.П. Догов, Н.В. Клочкова, В.Г. Кигушин, Л.А. Мелентьев, И.В. Недин, A.C. Некрасов, В.Р. Окороков, Б.Е. Ратников, Ю.А. Соколов, Л.Д. Хабачев, В.И. Эдель-мап и др.

Проблемы управления и оценки стоимости промышленных компаний рассмотрены в трудах многих российских ученых, в частности, С.В. Вадай-цева, Г.Ф. Графовой, А.Г. Грязновой, Е.И. Нейман, Е.И. Овечкиной, Е.Г. Патрушевой, Л.Д. Ревуцкого, М.А. Федотовой и др.

Несмотря на значительное количество научных исследований, посвященных проблемам реформирования электроэнергетики, вопросы оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний при формировании инвестиционной стоимости изучены недостаточно как в теоретическом, так и практическом аспектах, что также подтверждает актуальность и своевременность диссертационного исследования.

Целыо диссертационной работы является разработка теоретических и методических положений по оценке инновационного потенциала как фактора увеличения инвестиционной стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК), функционирующих на электроэнергетическом рынке России.

Для достижения цели диссертационного исследования были поставлены и решены следующие задачи:

- изучение и обобщение особенностей функционирования МРСК для определения организационных и экономических условий развития инновационной деятельности компаний;

- развитие теоретических положений инновационного менеджмента в части определения сущности инновационного потенциала МРСК с учетом специфики их функционирования;

- систематизация методов оценки инновационного потенциала компании;

- разработка методики оценки инновационного потенциала энергетических сетевых компаний с учетом особенностей функционирования и развития электроэнергетической отрасли;

- выявление и обоснование взаимосвязи инновационного потенциала и инвестиционной стоимости компании;

- анализ и конкретизация методов оценки инвестиционной стоимости компании применительно к специфике функционирования МРСК;

- разработка модели согласования интересов стейкходеров при оценке инновационного потенциала компаний;

- разработка модели оценки инвестиционной стоимости МРСК с учетом уровня инновационного потенциала.

Объектом исследования являются межрегиональные распределительные сетевые компании, функционирующие на электроэнергетическом рынке России.

Предметом исследования является совокупность методов оценки инновационного потенциала МРСК при формировании ее инвестиционной стоимости.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по рассматриваемой тематике, законодательные и нормативные акты РФ в сфере электроэнергетики.

В процессе работы использовались системный подход, общенаучные методы: индукции и дедукции, анализа и синтеза, а также разнообразные методы статистики и комплексного экономического анализа.

В качестве информационной базы были использованы материалы Министерства энергетики России, а также источники энциклопедического характера, справочные документы, материалы научных конференций и семинаров, данные сети Интернет и электронных СМИ. В работе применяются данные финансовой и статистической отчетности нескольких МРСК, в частности, ОАО МРСК Центра, ОАО МРСК Сибири, ОАО МРСК Урала, ОАО МРСК Северо-Запада.

Исследование соответствует положениям п. 2.9 Оценка инновационного потенциала экономических систем и 2.10 Оценка инновационной активности хозяйствующих субъектов в целях обеспечения их устойчивого экономического развития и роста стоимости специальности 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями) Паспорта специальностей ВАК РФ (Экономические науки).

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке теоретических и методических положений оценки инновационного-потенциала МРСК, функционирующих на электроэнергетическом рынке, что имеет существенное значение для обеспечения их устойчивого экономического развития и роста инвестиционной стоимости.

Наиболее существенные результаты исследования, обладающие признаками научной новизны:

1. Определена и обоснована сущность инноваг(ионного потенг(иала МРСК как совокупности общих и характерных для МРСК специфических научных, производственных, финансовых, информационных, интелектуальных и кадровых ресурсов. В этой связи разработан авторский подход к формированию методического обеспечения оценки инновационного потенциала МРСК, отличающийся от ранее предложенных определением и учетом совокупности взаимосвязанных элементов потенциала, учитывающих специфику энергетических сетевых компаний.

2. Предложена и обоснована методика расчета общего показателя инновационного потенциала (ИП), отличающаяся от существующих использованием интервальной оценки расчетных значений ИП для дифференциации анализируемых компаний по уровню инновационного потенциала.

3. Разработана авторская модель согласования интересов стейкходеров на основе предложенного показателя суммарный вектор интересов (СВИ), который совместно с общим показателем линновационный потенциал (ИП) целесообразно использовать при определении стратегии инновационной деятельности МРСК.

4. Предложен и обоснован метод определения инвестиционной стоимости МРСК, отличающийся от существующих, во-первых, учетом совокупности новых мультипликаторов, которые отражают уровень доходности для инвестора, во-вторых, использованием инновационного потенциала как фактора надежности вложений средств инвестора. Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в обобщении, допонении и расширении теоретических положений инновационного менеджмента, а также обосновании взаимосвязи уровня инновационного потенциала и инвестиционной стоимости МРСК. Выводы и рекомендации диссертационного исследования могут быть использованы для дальнейшего развития теории инновационного менеджмента, совершенствования нормативно-правовой базы в электроэнергетике.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные в ходе исследования положения, выводы и рекомендации могут быть использованы в качестве методической базы при оценке уровня инновационного потенциала и определения величины инвестиционной стоимости межрегиональной распредели!ельной сетевой компании. Реализация на практике разработанных методических положений будет способствовать развитию инновационной деятельности и совершенствованию оценочной деятельности компаний сетевого сектора российской электроэнергетики.

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе при преподавании учебных курсов Инновационный менеджмент, Стратегический менеджмент, Управление проектами, что подтверждено справкой о внедрении результатов диссертационного исследования в учебный процесс на кафедре менеджмента и маркетинга Ивановского государственного энергетического университета.

Достоверность и обоснованность результатов диссертационного исследования подтверждается соответствием методологии исследования теоретическим положениям инновационного менеджмента, применением апробированных научных принципов и методов исследования, обобщением теоретических и практических положений управления инновационной деятельностью компаний.

Апробация и реализация результатов диссертационного исследования. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, докладывались и получили одобрение научной общественности на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях в городах Иваново, Москва, Ярославль, Казань, Пенза (2008-2011 гг.).

Апробация комплексного подхода к оценке инновационного потенциала энергетических сетевых компаний, включая методику оценки инвестиционной стоимости, была проведена в энергетической инжиниринговой компании ОАО Ивэлектроналадка (г. Иваново), что подтверждено актом внедрения результатов диссертационного исследования.

По теме диссертации опубликовано 16 печатных работ общим объемом 31 п.л. (в т.ч. вклад автора - 6,52 п.л.), в т.ч. 2 монографии (вклад автора- 3,75 п.л.), 4 статьи в журналах, включенных в перечень периодических изданий ВАК РФ.

Структура работы обусловлена целью и основными задачами, а также логикой проведенного исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 117 источников и 8 приложений, объем основного текста работы Ч 170 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Иванова, Ольга Евгеньевна

КРАТКИЕ ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3

В параграфе 3.1 диссертационной работы предложены и обоснованы организационно-экономические условия оценки инновационного потенциала МРСК: предложена уровневая оценка в зависимости от субъекта оценки -МРСК в целом или ее филиала; разработана функциональная модель оценки на основе взаимодействия различных субъектов оценки на уровне отрасли, сегмента отрасли и компании. Обоснована необходимость проведения технологического аудита на внешнем и внутреннем уровне, а также сформирована система ключевых показателей эффективности, включающая в качестве одной из перспектив развития инновационный потенциал. Обоснована взаимосвязь показателей перспектив развития со стратегическими инициативами.

В параграфе 3.2 диссертационной работы сформулированы рекомендации по построению модели согласования интересов стейкходеров МРСК, определения значения суммарного вектора интересов и его использования при определении стратегии инновационной деятельности компании.

В параграфе 3.3 диссертационной работы сконструирован показатель оценки стоимости МРСК с учетом конкретизированной совокупности мультипликаторов и оценки инновационного потенциала, который может быть использован менеджментом компании при определении стратегического уровня стоимости компаний.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе были поставлены и успешно решены задачи в соответствии с обозначенной целью: разработка методики оценки инновационного потенциала для обеспечения роста инвестиционной стоимости межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК). Основные выводы в ходе решения поставленных задач могут быть сформулированы следующим образом.

1. Электроэнергетика, являясь технологической основой функционирования экономики России, во многом определяет перспективы развития страны, национальную безопасность государства и уровень благосостояния населения. Основной стратегией достижения высокой конкурентоспособности и эффективности развития электроэнергетических компаний становятся изменения по всем направлениям их деятельности: от миссии компаний до стиля управления активами и ресурсами.

Российские распределительные сетевые компании владеют одним из крупнейших в мире сетевых комплексов. Технологическая отсталость и несовершенство процесса передачи и распределения электрической энергии обусловливает необходимость разработки и внедрения инновационных процессов и технологий, повышающих уровень конкурентоспособности и эффективности деятельности энергетических сетевых компаний, соответственно, стратегические приоритеты развития компаний смещаются в сторону инновационного развития, являющегося основой экономического развития энергетических сетевых компаний в кратко- и среднесрочной перспективе. Главной целью реализации утвержденных направлений развития распределительных электрических сетей на период до 2015 года и дальнейшую перспективу является достижение эффективности процессов энергоснабжения и энергетической безопасности. Существующие технологии передачи и транспортировки электроэнергии при существующем уровне потерь в сетях оказываются неспособными обеспечить достижение запланированных целей, поэтому приоритет инновационного развития в сетевом комплексе сместится именно в сторону реновации принципов функционирования всей транспортной и распределительной инфраструктуры.

На основе анализа российского и зарубежного опыта развития электроэнергетики были обобщены проблемы, препятствующие активному развитию инновационной деятельности энергетических сетевых компаний, среди которых следует отметить: низкие темпы обновления сетевой инфраструктуры, отсутствие свободного доступа компаний к источникам финансирования инвестиционных программ, отсутствие единого системного подхода к взаимодействию энергетических сетевых компаний и научно-исследовательских институтов и организаций, несформированность экспертной сети, отсутствие технической и технологической платформы для внедрения и адаптации зарубежных технологий модернизации сетевого комплекса.

2. В соответствии с Энергетической стратегией России до 2030 года целью развития МРСК является модернизация существующей и создание инновационной сетевой инфраструктуры для соответствия принципам технологического обновления энергетического сектора страны, которое возможно только посредством адаптации и внедрения инновационных технологий интелектуальных сетей Smart Grid.

На основе анализа и обобщения отечественного и зарубежного опыта в сфере реформирования и развития электроэнергетики автором предложено под инновационным потенциалом МРСК понимать совокупность общих и специфических финансовых, производственных, научных, информационных, интелектуальных и кадровых ресурсов, которые могут быть использованы компанией для реализации проектов по технологической модернизации энергетической сетевой инфраструктуры, обусловленной требованиями обеспечения надежности и энергетической безопасности.

3. На основе обобщения трудов отечественных и зарубежных авторов по проблемам оценки инновационного потенциала был разработан авторский подход к систематизации всех методов оценки в соответствии с тремя подходами - ресурсный, структурный и результативный.

Был сделан вывод о правомерности проведения оценки инновационного потенциала МРСК с учетом тех структурных составляющих, которые были выявлены ранее, и на основе анализа использования специфических видов ресурсов, на принципах структурного подхода, включая в расчет общего показателя инновационного потенциала показатели, наилучшим образом описывающие ту совокупность структурных составляющих, которая была определена ранее.

4. Разработанные нами методические рекомендации по оценке инновационного потенциала включают в себя анализ, расчет и интерпретацию значений количественных и качественных показателей каждого вида инновационного потенциала. В целях оптимизации процесса анализа для каждого вида инновационного потенциала предлагается использование не более 3-4 показателей, отражающих уровень его мобилизации.

Для оценки инновационного потенциала МРСК мы предлагаем использовать общий показатель инновационного потенциала (ИП), отличающийся учетом конкретизированной совокупности показателей.

Общий показатель инновационного потенциала принят в интервале [0; 100]. Каждому уровню инновационного потенциала соответствуют три класса потенциала, позволяющие не только оценивать уровень инновационного потенциала как высокий, средний или низкий, по и проводить анализ положительной или отрицательной динамики изменения класса потенциала.

5. С учетом требований современной практики в диссертации обосновано, что инновационный потенциал, наряду с такими факторами как инвестиционная активность, уровень риска бизнеса, финансовая безопасность и др. необходимо использовать МРСК как конкурентное преимущество с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности компании. В диссертации автором определено, что инновационная активность Ч это степень реализации инновационного потенциала компанией для осуществления инновационной деятельности. Повышение инновационной активности в свою очередь приводит к росту инвестиционной привлекательности, присвоению рейтингов экономической эффективности и формированию благоприятного имиджа компании, что в свою очередь приводит к повышению стоимости компании.

6. На основе обобщения отечественного и зарубежного опыта выявлено, что в мировой практике оценки стоимости компаний реализуются три подхода Ч затратный, сравнительный и доходный. Автором проанализировано, что для оценки электроэнергетических компаний в российской практике наиболее востребованными являются доходный и сравнительный подходы, однако среди ученых и исследователей отсутствует единая точка зрения относительно целесообразности использования того или иного подхода к оценке стоимости, т.к. каждый подход зависит от целей оценки МРСК. Очевидным преимуществом сравнительного подхода к оценке стоимости компаний является возможность оценки конкурентного отраслевого преимущества МРСК, что является особенно актуальным ввиду наличия специфического вида конкуренции между компаниями, поэтому принимая во внимание тот факт, что инновационный потенциал МРСК является одним из факторов изменения стоимости компании, представляется рациональным использование именно сравнительного подхода.

7. На основании обобщения трудов отечественных и зарубежных авторов в диссертации выявлено, что под согласованием экономических интересов понимается процесс детерминирования, координирования и сопоставления интересов субъектов среды хозяйствования компании, способствующий поступательному развитию компании с одной стороны и максимальному удовлетворению потребностей стейкходеров компании - с другой. Согласование интересов выступает ключевой характеристикой процесса управления с точки зрения его содержания. Инновационная деятельность МРСК, с одной стороны, зависит от целенаправленного использования ее инновационного потенциала, а с другой стороны - от интересов стейкходеров. Согласованность интересов стейкходеров МРСК способствует поддержанию высокого уровня развития организации и максимальной удовлетворенности их интересов.

Для всех МРСК, инновационный потенциал которых определен как средний (уровень В), и значение СВИ - как среднее, оптимальной является стратегия последователя, при которой компания еще не имеет достаточного инновационного потенциала для ведения стратегии лидера, но определенная ресурсная база присутствует. При этом, интересы стейкходеров компании относительно использования инновационного потенциала разнятся значительным образом, и компания вынуждена оперативно реагировать на изменения интересов стейкходеров.

8. Проанализировав методы оценки стоимости компаний, выделив их преимущества и недостатки, автором сделан вывод, что оценить стоимость компании можно на основе сравнительного подхода, учитывающего и денежные потоки, и стоимость имущества, и величину доходности на капитал, и уровень инновационного потенциала компании, т.к. именно инновационный потенциал отражает степень готовности компании к ведению инновационной деятельности, способной в будущем принести собственникам МРСК допонительные экономические выгоды. Динамика показателя стоимости компании с учетом инновационного потенциала может служить индикатором для инвестора повышения не только результатов текущей деятельности, выражающихся в росте денежного потока, экономической добавленной стоимости или прибыли, но и степени использования инновационного потенциала МРСК.

Таким образом, мы делаем вывод, что поставленные в диссертационной работе задачи были успешно решены, сформулированные методические рекомендации по оценке инновационного потенциала и определению инвестиционной стоимости компании могут быть использованы в практике управления инновационной деятельностью и стоимостного менеджмента МРСК.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Иванова, Ольга Евгеньевна, Ярославль

1. Федеральный закон № 270-ФЗ от 23.11.2007 г. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с осуществлением мер по реформированию Единой энергетической системы России.

2. Постановление Правительства РФ №526 от 11.07.2001 г. О реформировании электроэнергетики Российской Федерации.

3. Распоряжение Правительства Российской Федерации №215-р от 22 февраля 2008 г. Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 года.

4. Распоряжение Правительства Российской Федерации №1715-р от 13 ноября 2009 г. Энергетическая стратегия России на период до 2030 года.

5. Алексеев С.Г. Интегральная оценка инновационного потенциала региона // Проблемы современной экономики. 2009. №2(30).

6. Арене Э.А., Лоббек Дж.К. Аудит. М: Финансы и статистика, 1995.

7. Батурина H.A. Теоретические основы инновационного анализа хозяйствующего субъекта// Справочник экономиста. 2008. №9.

8. Баум П.Ф. Формирование стратегии развития инновационного потенциала промышленных предприятий // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Санкт-Петербург, 2001.

9. Белов А.И. Конкурентоспособность страны в аспекте рассогласованности экономических интересов // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. 2010. №1.

10. Белоусов Д.А. Оценка инновационного потенциала производственной деятельности организаций // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Новосибирск, 2010.

11. Бовин A.A., Чередникова Л.Э., Якимович В.А. Управление инновациями в организациях. М.: "Высшая школа менеджмента", Омега-Л, 2007.

12. Большая Советская Энциклопедия : в 30 т. / гл. ред. А.М. Прохоров. 3-е изд. Т. 20. Плата-Проб. М.: Советская энциклопедия, 1975.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

14. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1997.

15. Бузько И.Р., Дмитренко И.Э., Сущенко O.A. Стратегический потенциал и формирование приоритетов в развитии предприятий. Ачевск: Изд-во ДГМИ, 2002.

16. Бычков М. Конечная цель надежность IIЛЭП. 2010. №1.

17. Вадайцев C.B. Оценка стоимости: учебник. M.: ТК Веби, изд-во Проспект, 2003.

18. Владыка М.В. Развитие и реализация инновационного потенциала ВУЗа // Автореферат дисс. . д-ра экон. наук. Бегород, 2010.

19. Вокова И.О. Теория и методология эффективного управления производственными активами электросетевых компаний // Автореферат дисс. . д-ра экон. наук. Санкт-Петербург, 2009.

20. Гельвеций К. О человеке, его умственных способностях и его воспитании. М., 1938.

21. Генеральная схема одобрена // ЛЭП. 2010. №1.

22. Гёртц Р. Инновационная политика предполагает инновационное предпринимательство // Элемент. Научно-популярный журнал. 03.09.2010.

23. Графова Г.Ф. О методах оценки рыночной стоимости организаций // Аудитор. 2005. №12.

24. Гунин В.Н., Барапчеев В.П., Устинов В.А., Ляпина С.Ю. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации. Модуль 7. М.: Юнити, 1999.

25. Гусаков М. Формирование потенциала инновационного развития // Экономист. 1999. № 2.

26. Гусев A.A. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании // Финансовый менеджмент. 2005. №1.

27. Данько М. Инновационный потенциал в промышленности Украины // Экономист. 1999. № 10.

28. Доженкова В.М. Формирование инновационного потенциала предприятия // Автореферат дипломной работы магистра. Донецк: ДонНТУ,2009.

29. Дорофеев В. Умные сети в электроэнергетике Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетanalitic-show-45305

30. Жиц Г.И. Инновационный потенциал. Саратов : Сарат. гос. техн. ун-т, 1999.

31. Журавлев O.A., Какурина A.C. Особенности оценки стоимости сетевых распределительных компаний электроэнергетики // Финансовый менеджмент. 2005. №5.

32. Заусаев В.К., Быстрицкий С.П., Криворучко И.Ю. Инновационный потенциал восточных регионов России // ЭКО. 2005. №10.

33. Ивашин К., Рубежной В. Фантастика или ближайшее будущее? // ЛЭП.2010. №1.

34. Инновационная деятельность МП Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетmodules/innova/section3.html#3.2

35. Инновационный потенциал Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетwiki/Иннoвaциoнныйпoтeнциaл

36. Инновационный потенциал: современное состояние и перспективы развития / В.Г. Матвейкин, С.И. Дворецкий, Л.В. Минько, В.П. Таров, Л.Н. Чайникова, О.И. Летунова. М.: Машиностроение-1, 2007.

37. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: Олимп-Бизнес, 2004.

38. Киселева М. Электросети: лумные против сильных // ЛЭП. 2010. №1.

39. Клочкова Н.В., Иванова O.E. Основы оценки стоимости распределительных сетевых компаний // Санкт-Петербургские научно-технические ведомости. 2008. №3(58). Т.2 Экономические науки.

40. Клочкова Н.В., Иванова O.E. Основы управления надежностью энергетических компаний на электроэнергетическом рынке России // Вестник ИГЭУ. 2008. №1.

41. Кобец Б., Конев А., Токарев О., Шишкова Т. Применение зарубежного опыта в управлении инновационной деятельностью российских энергокомпаний // Энергорынок. 2009. №9.

42. Кобец Б.Б., Вокова И.О. Smart Grid в электроэнергетике // Энергетическая политика. 2009. №6.

43. Кобец Б.Б., Вокова И.О., Окороков В.Р. SMART GRID как концепция инновационного развития электроэнергетики за рубежом Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетp>

44. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М.: Экзамен, 2001.

45. Кольцова Е. Распредсети лумного Бегорода // ЛЭП. 2010. №1.

46. Коробейников О.П., Трифилова A.A., Коршунов И.А. Роль инновации в процессе формирования стратегии предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №3.

47. Коупленд Т., Кол л ер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 1999.

48. Кравченко С.И., Кладченко С.И. Исследование сущности инновационного потенциала // Научные труды Донецкого национального технического университета. Серия экономическая. Вып. 68. Донецк: ДонНТУ, 2003.

49. Лисин Б., Фридлянов Б. Инновационный потенциал как фактор развития (Межгосударственное социально-экономическое исследование) Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетp>

50. Литвиненко К. Антикризисное управление энергетикой Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетanalitic-show-16645

51. Магистральные сети лобделенный вниманием сегмент электроэнергетики выходит на рынок // Аналитический обзор. М.: ИК Финам, 2006.

52. Макович Л.Дж. Интелектуальные сети, энергетика и экономика // Материалы Круглого стола Умные сети Умная энергетика - Умная экономика. Санкт-Петербург, 17 июня 2010 г.

53. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Изд. 2-е. М.: Политиздат, 1972.

54. Марченко Е.М., Разумова М.В. К вопросу об оценке инновационного потенциала// Электронный журнал ВГУ. 2007. №18.

55. Матвеева М.А. Механизмы управления инновационной деятельностью в экономических системах // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2006. № 3(06).

56. Методические рекомендации по созданию в энергетических компаниях систем управления инновационной деятельностью // Некоммерческое партнерство ИНВЭЛ, Институт комплексных исследований в энергетике (ИКИЭ). Москва, 2009.

57. Минэнерго: инвестпрограммы государственных энергокомпаний РФ на 2009 год снижены на 40 процентов до 550 мрд руб. // РИА Росбизнесконсатинг; 9 апреля 2009 года.

58. Миронов P.A. Диагностика и оценка уровня инновационного развития организаций на основе анализа их инновационного потенциала и конкурентного статуса // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Нижний Новгород, 2010.

59. Наумов И. Энергокомпании остались без инвестиций // Независимая газета. 2008. 15 октября.

60. Незнамова JI.A. Методы формирования и развития инновационного потенциала промышленных предприятий малого бизнеса // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Санкт-Петербург, 2006.

61. Нейман Е.И. Особенности оценки специализированного имущества энергетических компаний для целей реструктуризации в процессе реформирования // Вопросы оценки. 2002. № 2.

62. Николаев А.И. Инновационное развитие и инновационная культура / А.И. Николаев // Наука и наукознание. 2001. №1.

63. Об инвестиционной политике в распределительном электросетевом комплексе // Энерго-инфо. 2009. №2-3.

64. Овечкина Е.И. Вопросы применения методов оценки бизнеса в системе финансового менеджмента предприятия // Финансы и кредит. 2006. №24.

65. Окороков Р.В., Соколов Ю.А., Окороков В.Р. Финансовая безопасность электроэнергетических компаний: теория и методология управления. СПб: изд-во Политех, ун-та, 2007.

66. Ореховский П. Оценка эффективности инноваций в регионах: сравнительный анализ // Общество и экономика. 2007. №5-6.

67. Основы инновационного менеджмента: теория и практика / род ред.' П.Н. Завлина и др. М.: ОАО "НПО "Издательство "Экономика", 2000.

68. Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2004.

69. Оценка стоимости российских энергетических активов // Аналитический обзор. М.: ИК О JIM А, 2005.

70. Панчева JI.A. формирование эффективной системы управления инновационным потенциалом промышленного предприятия на принципах инвестиционно-производственного менеджмента // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Орел, 2006.

71. Патрушева Е.Г., Брюханов Д.Ю., Бекин Д.А. Управление стоимостью промышленных предприятий: теория, методика, практика. Ярославль: Яросл. гос. ун-т, 2007.

72. Политика инновационного развития и модернизации ОАО "ФСК ЕЭС" // Основные положения Доклада заместителя Председателя Правления

73. ОАО "ФСК ЕЭС" Р.Н. Бердникова Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетarticles/2010/05/04/FederalGridCompanyprogra mofmodernisation

74. Попиков П.Н., Крянев A.B. Оценка стоимости компании на примере генерирующей компании энергетического сектора // Сб. тр. научной сессии МИФИ-2007. М.: МИФИ, 2007.

75. Проблема управления надежностью в электроэнергетике / В. Эдельман // Энергорынок. 2007. №8.

76. Пушкин В.Г. Философия Гегеля: абсолютное в человеке. СПб.: Лань, 2000.

77. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 1999.

78. Распределительные сети // Аналитический обзор компаний лBCS Group. M.: 2007.

79. Ревуцкий Л.Д. Рыночная стоимость и рыночная цена предприятия // Вопросы оценки. 2003. №4.

80. Ревуцкий Л.Д. Стоимость, оценка, капитализация и вероятная цена предприятия // Консультант директора. 2005. №19.

81. Резниченко А. Генсхема размещения объектов электроэнергетики в РФ до 2030 года: плюсы и минусы Электронный ресурс. URL: http ://www.promvest. info/ne ws/actual.php?ELEMENTID=22473

82. Реструктурированные российские распределительные сетевые компании ожидают рост дога и новый режим регулирования // Аналитический отчет компании Standart&Poors; 09.09.2008г.

83. Ромашова И. Инновационный потенциал предприятия // БиржаПлюс. 29.12.2008. №50.

84. Рынок. Бизнес. Коммерция. Экономика: токовый терминологический словарь / сост. В.А. Калашников; под общ. ред. А.П. Дашкова. 4-е изд., испр. и доп. М. : Маркетинг, 1998.

85. Салаватулин А.Р. Управление стоимостью энергетической компании. Казань: группа компании Современные технологии, 2007.

86. Салун В. Оценка бизнеса в управлении компанией // Рынок ценных бумаг. Управление компанией. 2001. №8.

87. Сергеев М. Кризис монополий осложнит восстановление экономики // Независимая газета. 2009. 6 апреля.

88. Сети становятся умнее Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетexpert/2010/08/interviewsetistanovyatsyaumnee/

89. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Эксмо, 2007.

90. Собко Т. Новая конфигурация МРСК // Энергорынок. 2007. №8.

91. Соменкова Н.С. Формирование стратегии инновационного развития промышленного предприятия // Вестник Нижегородского университета. Экономика и финансы. 2008. №1.

92. Степанов Д. Value-based management и показатели стоимости // Менеджмент в России и зарубежом. 2007. №4.

93. Стратегия развития распределительного сетевого комплекса России до 2015 года// ОАО ФСК ЕЭС, 2006.

94. Сурин А.В., Мочанова О.П. Инновационный менеджмент. М.: Инфра-М, 2008.

95. Сухов П. ЛЭП попали в сети // Энергия промышленного роста. 2006. №7-8.

96. Тепловая генерация ОГК и ТГК: переоценка перспектив новых компаний энергоотрасли // Аналитический обзор ИК Финам. М.: ИК Фи-нам, 2006.

97. Токарев О., Митрейкин А. Успешное новаторство Ч достижение интелекта. И воли // ТЭК. Стратегии развития. 2010. №2(02).

98. Трифилова А.А. Анализ инновационного потенциала предприятия // Инновации. 2003. №6.

99. Трифилова А.А. Использование инновационного подхода в стратегическом управлении предприятием // Автореф. дисс. . канд. экон. наук. Нижний Новгород, 2000.

100. Тюрго Ж. Избранные экономические произведения / под ред. И. С. Бака. М., Соцэкгиз, 1961.

101. Управление организацией / под ред. А. Г. Поршневой, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2000.

102. Физический энциклопедический словарь / гл. ред. А.М. Прохоров. М.: Советская энциклопедия, 1983.

103. Хомерики JI. Вводы по-премьеровски // РБК Daily.ru. 2009. 10 апреля.

104. Хомутский Д. Как измерить инновации? // Управление компанией. 2006. №2.

105. Что покупать МРСК или ФСК? // Отраслевой обзор электроэнергетики. 1 июня 2010 года Электронный ресурс. URL: Ссыка на домен более не работаетpost/3114/

106. Чудаев А.В. Состав и структура сбалансированных показателей развития инновационного потенциала крупного производственного комплекса// Транспортное дело России. 2010. №6(79).

107. Шаповалова Т.А. Оценка инновационного потенциала организации и пути повышения эффективности его использования // Автореферат дисс. . канд. экон. наук. Бегород, 2010.

108. Щербакова О. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости // Финансовый менеджмент. 2003. № 3.

109. Экономика и управление в современной электроэнергетике России / под ред. А.Б. Чубайса. М.: НП КОНЦ ЕЭС, 2009.

110. Экономический словарь Электронный ресурс. URL: htlp://abc.informbureau.com/

111. Electric power research institute. URL: www.epri.com

112. ISO 9000:2005 Системы менеджмента качества Основные положения и словарь. М.: ГК ИНТЕРСЕРТИФИКА, 2005.

113. The National Technology Laboratory: А vision for the Modern Grid, 2007.114. Ссыка на домен более не работает115. Ссыка на домен более не работает/www.mrsk-sib.ru117. Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации

• Современные механизмы реализации инновационных проектов энергетических предприятий
• Обеспечение устойчивого развития предприятия на основе повышения его инновационного потенциала
• Субъекто-ориентированный механизм обеспечения оценки инновационного потенциала промышленных предприятий
• Стратегическое управление инновационным развитием энергетической компании
• Формирование инновационной политики развития управляющих компаний жилищно-коммунальной сферы