Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование системы оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Бахтияров, Руслан Сабирджанович
Место защиты Казань
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.05

Автореферат диссертации по теме "Формирование системы оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях"

На правах рукописи

Бахтияров Руслан Сабирджанович

Формирование системы оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Казань 2011 1 8 АВГ2011

4852176

Диссертация выпонена на кафедре менеджмент в ЧОУ ВПО Институт экономики, управления и права (г. Казань)

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Орлов Сергей Леонидович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Данилов Иван Петрович

кандидат экономических наук, доцент Биктемирова Миляуша Харисовна

Ведущая организация: ФГОУ ВПО Казанский государственный архитектурно-строительный университет

Защита состоится 6 сентября 2011 года в 14.00 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.079.08 при ГОУ ВПО Казанский государственный технический университет им. А.Н. Туполева по адресу: 420111, г.Казань, ул К. Маркса, д.Ю, аудитория 310.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Казанский государственный технический университет им. А.Н.Туполева.

Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте ГОУ ВПО Казанский государственный технический университет им. А.Н. Туполева: www.kai.ru

Автореферат разослан 03 августа 2011 г. Ученый секретарь диссертационного сорот*

кандидат экономических наук, доцент

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В настоящее время повышенное внимание вызывают вопросы обеспечения повышения качества продукции и уровня конкурентоспособности предприятий, прежде всего, с позиции организации и эффективного управления инвестиционного процесса на промышленном предприятии. В то же время в российской экономической системе использование апробированных методов, инструментов и механизмов стимулирования развития производства в условиях экономических спадов затруднено вследствие воздействия ряда объективных причин, к числу которых необходимо отнести: во-первых, малоизученность инструментов, методов, механизмов эффективного управления предприятиями в условиях кризиса и отсутствия эталонов оценки качества управления инвестиционного проектирования; во - вторых, преобладание трактовки экономических процессов с позиции статичного анализа при отсутствии четких представлений о границах устойчивого развития. Все это предполагает необходимость создания специализированных инструментов, методов и механизмов, которые дожны позволить управлять инвестиционной деятельностью и создать систему защиты промышленных предприятий в условиях экономических подъемов и спадов. В то же время решение данной задачи является обязательным для достижения стратегической цели развития экономики России, обозначенной как комплексная модернизация промышленности.

Указанные обстоятельства формируют предпосыки для разработки и внедрения в практику деятельности предприятий инструментов и механизмов оценки качества инвестиционных проектов. Целевой установкой при этом можно считать обеспечение стабильного, положительного развития предприятий на основе эффективного использования имеющихся в их распоряжении ресурсов. Базой развития предприятий промышленности при использовании разрабатываемых инструментов дожно стать создание устойчивой основы развития, предполагающей формирование стратегических конкурентных

преимуществ в производственной деятельности. Решение поставленной задачи, в свою очередь, предполагает формирование методов и механизмов управления предприятиями промышленности на основе современного эффективного инструментария.

К настоящему моменту достаточно детально разработаны и научно обоснованы лишь отдельные положения эффективного управления и оценки инвестиционных проектов на промышленных предприятиях, вследствие чего необходимость совершенствования теоретико-методической базы управления хозяйствующими субъектами в промышленности, а также инструментов и методов повышения качества инвестиционного проекта является достаточно актуальной, что предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Теоретической и методологической основой диссертации явились работы, посвященные анализу глубинных инвестиционных отношений и процессов.

Значительный вклад в исследование экономических отношений в макроэкономике, в том числе в вопросах инвестиционной политики, внесли труды известных зарубежных авторов: Дж.Гэбрейта, Дж.М.Кейнса, П.Самуэльсона, М.Фридмана, Ф.Хайека, К. Дж.Эрроу и других.

Научные и практические исследования проблем в сфере управленческих решений, повышения эффективности и результативности управления промышленными предприятиями, в том числе в сфере производства, нашли отражение в трудах таких зарубежных ученых, как Р.Барр, Дж.В.Бейли, Л.Гитман, Т.Мальтус, Г.Марковиц, А.Маршал, М.Мескон, В.Репке, П.Ромер, Дж.Тобин, С.Харрис, Р.Харрод, У.Ф.Шарп и др.

Теоретическим и практическим вопросам инвестиционных процессов на предприятиях посвящены труды российских авторов, среди которых: Л.И.Абакин, С.В.Алексашенко, ИЛ.Бланк, АЛ.Кудрин, В.Е.Маневич, В.А.Мау, В.В.Мыльник, Ю.А.Маленков, Я.Ш.Паппэ, Н.Н.Сазонов, В.К.Сенчагов, В.М.Серов, С.Ю.Суров, Н.Ю.Суров и т.д.

Элементы реального инвестирования рассматриваются в трудах И.П.Агафоновой, Р.Р.Ахметовой, В.Л.Вотолевского, Р.А.Дубовского, Д.В.Дорошина, С.Е.Грулева, Г.В.Климовой, Ж.П.Минеевой, А.И.Сапрыкина, А.В.Сергеева, Л.А.Трофимовой, А.П.Тихонова, Е.Г.Щербаковой, Д.Л.Зарубкина, М.СЛеонтьева и др.

Вместе с тем проработка обозначенного круга проблем в части формирования эффективного инвестиционного процесса и оценки его качества на промышленных предприятиях не в поной мере соответствует современным условиям хозяйствования. В отечественной литературе применительно к современной российской действительности проблема формирования качественного инвестиционного потенциала промышленных предприятий как решающего фактора их стабильной деятельности разработана далеко не поностью, что создает допонительные препятствия для принятия эффективных управленческих решений. Это определило содержание цели и задач исследования.

Целью исследования является разработка теоретико-методических положений оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях в условиях ограниченных ресурсов.

Реализация цели исследования предопределяет постановку и решение следующих основных задач:

- определить содержание категории качество инвестиционного проекта;

- систематизировать основные этапы сценарного планирования в системе управления качества на предприятиях промышленности в период инвестиционного цикла;

- разработать агоритм оценки качества инвестиционного проекта, позволяющий выявить слабые стороны проекта в условиях неопределенности внешней среды;

- обосновать группу показателей, используемых в методике оценки качества инвестиционных проектов;

- структурировать схему управления качеством проекта в рамках системы инвестиционного цикла на предприятиях;

- определить размер распределения инвестиционных ресурсов промышленного предприятия в период экономической нестабильности на базе сценарного планирования.

Объектом исследования являются промышленные предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов.

Предметом исследования является совокупность управленческих отношений, возникающих в процессе осуществления промышленными предприятиями инвестиционной деятельности в условиях ограниченных ресурсов.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования стали разработки, концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в современной экономической литературе, посвященные качеству управления проектами на промышленных предприятиях, а также практические результаты от внедрения превентивных процедур оценки качества инвестиционных проектов.

Всесторонний анализ диагностики инвестиционных явлений на промышленных предприятиях предопределил многоаспектный характер методологии исследования, необходимость использования ряда специфических методов и приемов, взаимно допоняющих друг друга и позволяющих в поной мере раскрыть сущность исследуемой проблемы, а именно: методы статистического, системного, экономико-статистическою анализа, методы факторного анализа, графического и экономико-математического моделирования.

Информационной базой диссертационного исследования послужили статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Министерства экономики РТ и Министерства промышленности и торговли РТ, бизнес-планы ряда промышленных предприятий РТ, а также доступные для аналитических расчетов данные ОАО АК БАРС Банк (г. Казань), монографии, колективные работы, публикации в периодических

изданиях, материалы научно-практических конференций, информационные ресурсы сети Интернет и др.

Содержание диссертационного исследования соответствует пункту 15. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность: 15.4. Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, в отраслях и комплексах; 15.22. Методология развития бизнес-процессов и бизнес-планирования в электроэнергетике, нефтегазовой, угольной, металургической, машиностроительной и других отраслях промышленности Паспорта ВАК России специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке комплекса, а также практических рекомендаций по формированию системы оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях, что конкретизируется в следующих положениях:

1. Сформулирована категория качество инвестиционного проекта, под которым подразумевается оцененное субъектами внешней среды его преимущество по технико-экономическим показателям в рамках инвестиционного периода, достигаемое за счет наиболее поного удовлетворения потребностей общества, без нанесения ущерба окружающей среде.

2. Систематизированы основные этапы сценарного планирования в системе управления качеством проектов на предприятиях промышленности в рамках инвестиционного цикла как инструмента предотвращения негативного воздействия внешней среды на деятельность предприятия в условиях экономической нестабильности: анализ внешней и внутренней среды промышленного предприятия методом Шумахера (ЗсЬоетакег); моделирование возможных сценариев; разработка стратегии в соответствии с составленными сценариями.

3. Разработан агоритм оценки качества инвестиционного (производственного) проекта, позволяющий выявить слабые стороны проекта

в условиях неопределенности внешней среды: выбор показателей инвестиционного проекта; определение комплексных показателей качества группы; определение методом анализа иерархий (МАИ) коэффициентов весомости каждой группы показателей; расчет интегрального показателя качества инвестиционного проекта.

4. Представлена группа показателей, обеспечивающих методическую оценку качества инвестиционных проектов с позиции инвесторов: эффективность проекта; затраты проекта; общественная значимость проекта; риски проекта, использование которых обеспечивает комплексную характеристику экономической, социальной и экологической сторон проекта.

5. Структурирована организационно-методическая схема управления качеством инвестиционных проектов на предприятии, которая предусматривает последовательную, сравнительную оценку качества инвестиционных процессов с аналогичными показателями у конкурентов, что позволяет реализовывать мероприятия по улучшению показателей качества инвестирования в случае отклонения данных показателей от нормированных.

6. Рассчитаны пропорции распределения инвестиционных ресурсов предприятий промышленности в период экономической нестабильности на основе метода оптимизации: определяются максимальное количество инвестиционных проектов и суммы финансовых ресурсов; классифицируются инвестиционные проекты в структуре плана инвестиционного цикла на три основных раздела (инвестиционные мероприятия; общепроизводственные мероприятия; общеструктурные мероприятия) с определением затрат по каждой позиции; задается временной интервал в структуре плана инвестиционного цикла по каждому разделу; производится расчет получаемой прибыли от реализации проектов, применяя программы: Альт-Инвест, Project Expert; используя Симплекс-метод рассчитывается оптимальная пропорция распределения ресурсов на определенный период времени и максимизация прибыли предприятия.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что основные научные положения и выводы могут стать допонительным теоретико-методическим обоснованием для дальнейших исследований в области управления качеством инвестиционных проектов на промышленных предприятиях. Положения и выводы диссертационной работы могут быть использованы учреждениями высшего профессионального и послевузовского образования в курсах: Экономика предприятия, Инвестиции, дипломном проектировании, а также в спецкурсах по проблемам повышения эффективности инвестиций на промышленных предприятиях. На основании научных положений и практических рекомендаций автора, органами государственной власти могут быть разработаны нормативные документы, типовые указания и отраслевые инструкции по развитию системы промышленных предприятий стратегического направления.

Практическую значимость имеют агоритмы оценки качества инвестиционного проекта, которые могут быть применены при реализации инвестиционных процессов на промышленных предприятиях в целях повышения их эффективности.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования были изложены автором на Республиканском конкурсе научных работ молодых ученых им. Н. Лобачевского (2007 г.), межрегиональных вузовских конференциях аспирантов (2008-2009 гг.), проводимых в Институте экономики, управления и права (г. Казань), а также в трех различных изданиях, рекомендованных ВАК России для опубликования результатов исследований по кандидатским и докторским диссертациям. Общий объем публикаций по теме исследования составляет 2,5 п.л.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы, включающей 153 наименования.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, раскрывается степень разработанности проблемы в отечественной и зарубежной экономической литературе, определяются цель и задачи, предмет и объект исследования, методологическая и теоретическая основы, новизна и научно-практическая значимость диссертационной работы, апробация результатов исследования и его структура.

В первой главе Теоретические основы исследования качества инвестиционного проектирования на промышленных предприятиях дано определение сущности инвестиционного проекта на промышленных предприятиях с учетом имеющихся концепций различных направлений; проанализированы основные методы и инструменты, используемые при оценке инвестиционного проектирования на отечественных промышленных предприятиях.

Вторая глава Оценка современного состояния инвестиционного проектирования на предприятиях посвящена исследованию структуры реализации проектов как инструмента повышения эффективности финансово-экономической и текущей деятельности промышленных предприятий. Проведено описание текущего состояния качества инвестиционной деятельности на предприятиях, что позволило предложить методику лостатка, позволяющую реализовывать инвестиционные проекты в условиях жесткой экономии финансовых ресурсов, а также методику сценарного планирования как инструмент прогноза и нейтрализации кризисных ситуаций на предприятиях.

В третьей главе Направления совершенствования инвестиционного проектирования как инструмента оценки качества инвестиционных проектов на промышленных предприятиях разработан и апробирован агоритм оценки качества инвестиционных проектов для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационной работы.

П. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. На основе анализа теоретических аспектов инвестиционных отношении в промышленности сформулировано понятие качество инвестиционного проекта.

Экономический кризис в мировой экономике усложнил механизм взаимодействия хозяйствующих субъектов, что привело в свою очередь к повышению актуальности разработки и применения современных методов управления качеством инвестиционных проектов. Успешность реализации инвестиционного проекта зависит от таких факторов, как: релевантная структура реализуемого проекта, компетентность управленческого звена, рациональное распределение ресурсов, разработанная стратегия и т.д. Это, в свою очередь, характеризует категорию качества инвестиционного проекта.

В то же время общепринятых подходов к управлению качеством инвестиционного проекта не существует. Это связано, во-первых, с оценкой инвестиционных проектов методами дисконтирования, которые не учитывают понятие качество инвестиционного проекта. При этом расчет эффективности инвестиционных проектов в промышленных предприятиях заключается лишь в расчете коэффициентов дисконтирования. Применение одних лишь коэффициентов дисконтирования приводит, по нашему мнению, к одностороннему анализу объекта исследования. Во-вторых, в инвестиционной литературе (управление инвестиционными проектами) отсутствует само понятие качество инвестиционного проекта. При этом необходимо акцентировать внимание на следующих проблемах. В настоящее время при принятии решения о реализации инвестиционных проектов инвесторы, инвестиционные менеджеры и д.р. рассматривают только его доходную и расходную части и очень редко рассматривают его общественную, экологическую и социальную полезность. При этом волатильность экономической ситуации кардинальным образом заставляет пересматривать инвестиционные проекты от финансово-технических позиций, ориентируясь всё больше на социально-экономические особенности проекта, а это требует разработки новых методов анализа и оценки качества инвестиционных проектов.

Под качеством инвестиционного проекта нами подразумевается оцененное субъектами внешней среды его превосходство над конкурентами по технико-экономическим показателям, достигаемое за счет наиболее поного удовлетворения потребностей общества без нанесения ущерба окружающей среде.

2. Систематизированы основные этапы сценарного планирования в системе управления на предприятиях промышленности в период инвестиционного цикла как инструмента предотвращения негативного воздействия внешней среды на деятельность предприятия в условиях экономической нестабильности.

Сценарное планирование - это один из основных способов догосрочного инвестиционного планирования, используемый как инструмент предотвращения негативного воздействия внешней среды на инвестиционную деятельность организации, одновременно это систематический способ мониторинга макроэкономической, политической, социальной и технологической среды. Главной компонентой в сценарном планировании является сценарный анализ. Этот метод в инвестиционном менеджменте дожен применяться для управления инвестиционными процессами с высоким уровнем неопределенности. При этом сценарный анализ позволяет сформулировать набор детальных описаний последовательности событий, которые с прогнозируемой вероятностью могут привести к желаемому или планируемому состоянию, или к возможным исходам при рассматриваемых сценаристом вариантах развития. Данный метод в системе инвестиционных предпочтений позволит анализировать и планировать нестандартные ситуации, одновременно понять при каких условиях может возникнуть благоприятная или неблагоприятная ситуация.

Первым шагом проведения сценарного анализа менеджментом предприятия дожен быть анализ внешнего окружения организации. Анализ внешней среды организации можно осуществить по методу Шумахера (БсЬоетакег), который предполагает выявить и изучить факторы, которые

влияют или могут повлиять на организацию, задав при этом их временной горизонт (например, изменение цен на энергоносители в странах производителей, локальные войны и др.). При этом необходимо проанализировать прошлые тенденции и построить временной тренд, чтобы лучше понять возможный уровень неопределенности и изменчивости внешней среды.

Вторым шагом проведения сценарного анализа является разработка непосредственно самих сценариев. При этом разработка сценариев - самый догий творческий этап сценарного анализа, который включает: выбор изменяемых переменных; проектирование различных исходов сценариев; комбинирование ключевых переменных и написание сценариев.

Выбор изменяемых переменных предполагает изучение результатов проведенного анализа внешней среды, чтобы определить наиболее значимые факторы, которые будут являться основой разработки сценариев. В качестве метода, применяемого на данном этапе в целях выявления наиболее значимых переменных, может послужить мозговой штурм, предложенный Марсе, или причинно-следственные диаграммы по методу Шумахера. Результатом данного этапа дожен стать выбор наибольшего числа значимых и главных отличных и независимых друг от друга переменных.

Третьим шагом проведения сценарного анализа является разработка стратегии в соответствии с составленными сценариями. Вклад сценарного планирования в дальнейшую разработку стратегии заключается в том, что сценарный метод позволяет разработать разумный набор стратегий, способствующий достижению лучшего результата инвестиционной деятельности организации. В частности, сценарное планирование позволит инвестиционным менеджерам предприятия выстроить защиту организации от основных угроз внешней среды. Данный этап включает разработку поведенческой инвестиционной стратегии организации, реализация которой приводит к удовлетворению специфических бизнес-интересов организации или решению выявленной проблемы.

Оптимальным считается нахождение и выбор такой поведенческой инвестиционной стратегии, последствия выпонения которой были бы благоприятны при любом рассматриваемом сценарии развития ситуации. Обычно каждому рассматриваемому сценарию соответствует наиболее благоприятная инвестиционная стратегия. В данном случае необходимо выбрать такую стратегию, которая максимизировала бы выигрыш компании при любом варианте развития ситуации и обеспечивала бы минимальный уровень рисков. В случае, если вероятность реализации одного из предполагаемых сценариев намного выше вероятности реализации остальных, возможно выбрать стратегию наиболее благоприятную для данного сценария. Сценарный подход играет особую роль при подготовке инвестиционной стратегии компании. Он позволяет по-новому взглянуть на происходящее вокруг, увидеть только зарождающиеся проблемы, подготовить компанию к будущим изменениям.

В настоящее время все большее число российских компаний задумываются о развитии планирования при выборе догосрочной стратегии развития бизнеса.

3. Разработан агоритм оценки качества инвестиционного производственного проекта, который позволяет выявить слабые стороны проекта в условиях неопределенности внешней среды.

Сложившаяся финансово-экономическая ситуация кардинальным образом заставляет пересматривать инвестиционные проекты от финансово-технических позиций, ориентируясь все больше на социально-экономические особенности проекта. А это, в свою очередь, затрагивает категорию качества инвестиционного проекта. Это является центральной задачей как в тактическом, так и в стратегическом плане развития системы оптимизации управления на предприятии.

Под качеством инвестиционного проекта предприятия подразумевается оцененное субъектами внешней среды его превосходство по технико-экономическим показателям за инвестиционный период, достигаемое за счет наиболее поного удовлетворения потребностей общества, нанося при этом

обществу и природе минимально возможный ущерб. Рассмотрим это подробнее: сравнение качества инвестиционных проектов может быть осуществлено лишь на основе результатов измерения. Поэтому признаку категория качество инвестиционного проекта - сравнительная категория, из чего следует, что она дожна быть выражена количественно и может быть определена по формуле (1):

где Р1 - комплексный показатель качества /-й группы; X, - коэффициент весомости ;-й группы показателей качества.

Для оценки качества инвестиционного проекта в системе инвестиционного проектирования на промышленных предприятиях нами предлагается следующий агоритм:

1) выбрать показатели инвестиционного проекта, наиболее важные с точки зрения инвестора;

2) для каждой группы определить комплексные показатели качества группы по формуле (2);

3) методом анализа иерархий (МАИ) определить коэффициенты весомости каждой группы показателей;

4) применяя формулу (1) произвести суммирование произведений комплексных показателей качества групп и их коэффициентов весомости и рассчитать показатель качества инвестиционного проекта.

Для решения первого и второго этапов описываемой выше методики была разработана табл. 1, которая включает по первому этапу методики -четыре группы показателей инвестиционного проекта, наиболее важные с точки зрения инвестора, а по второму этапу методики - комплексные показатели качества группы, которые были рассчитаны с помощью формулы (2) на основании (табл. 1). По первому и второму пункту описанного выше агоритма были использованы для оценки качества четыре инвестиционных проекта, реализующиеся в г. Казани, по 14 показателям, разделенным на 4 группы (табл. 1).

Таблица 1

Сравнительные показатели качества инвестиционных проектов

Признак группы Показатели Казань XXI век Сонечный город Светлая Долина Сосновка

Валовая выручка (тыс.руб) 6 364 051 14 318 739 17 697 458 359 840

ффекгие ность проекта Общая чистая прибыль проекта (тыс.руб) 1 838 607 4 213 649 4 785 246 94 872

МРУ(чисгая текущая стоимость) 1 S09 533 1 641 103 1 252 877 69 616

РР (окупаемость проекта) 4 5,83 5,25 7,87

о другое показатели

Итого (показатель качества внутри группы) 0.58 0,80 0,81 0,02

Капитальные вложения (тыс.руб) 3 494 190 9620128 11 051 173 221 357

з Ё 18 5 а Производственные расходы (тыс.руб) 3400 388 7 500 638 10 531 190 211 517

Проценты по кредиту (тыс.руб) 492 135 652 245 734 651 4 360

другие показатели

Итого (показатель качества внутри группы) 0.41 0,80 1,00 0,02

 1 JS Mil lo ? С Количество новых рабочих мест 470 650 730 120

Поступления в бюджет по налогам (тыс.руб) 1 137761 2 254 985 2 985 265 25 365

Количество задействованных предприятий региона 140 210 190 75

О п другие показатели

Итого (показатель качества внутри группы) 0,52 0,85 0,98 0,13

i маркетинговый риск в (%) 9 7 12 8

о риск несоблюдения графика проекта (%) 10 8 11 14

с риск превышения бюджета проекта 18 17 20 18

1 общеэкономические риски 12 14 17 15

О. другие показатели

Итого (показатель качества внутри группы) 0,21 0,29 0,07 0,11

Аналогично могут быть оценены и другие инвестиционные проекты и их показатели. При этом показатели качества могут быть иные. Достоинство разрабатываемой методики заключается в том, что она позволяет увеличить каждую подгруппу допонительными показателями и ввести допонительные группы.

Для расчета качества внутри группы (табл. 1) показатель определяется по следующей формуле:

Pi = dl /2 + Y2 + Y3 + ЧYn-\ + Yn/2)/(n -1), (2)

где P, - комплексный показатель качества i-й группы показателей; и, Ч число показателей в ;-й группе; Уь У2, YД YД - расчетные величины, определяемые по формулам:

Здесь П,тах - максимальные значения г-го показателя. За ПД1аг рекомендуется принимать максимальное значение /-го показателя среди . выбранных проектов. Формула (3) используется для прямых показателей, увеличение значений которых повышает качество проекта. Например, для проекта это - NPV, IRR и т.д. Для обратных показателей, повышение

которых снижает качество, применяется формула (4). К таковым можно отнести процентную ставку кредита, налоги, штрафы и т.д.

Для решения третьего пункта разрабатываемого метода необходимо определить значения коэффициентов весомости групп показателей. Для расчета коэффициентов весомости целесообразно использовать мало распространенный, но универсальный метод анализа иерархий (МАИ).

Комплексные групповые показатели неравномерно влияют на уровень качества проекта. Для установления приоритетов отдельных факторов в методе анализа иерархий формируют матрицу попарных сравнений.

Таблица 2

Общий вид матрицы попарных сравнений для расчета коэффициента весов

А А 4 АД Оценка компонент собственного вектора по строке Нормализация результата

А 1 V А А V А. г - II

А 'V А 1 V А А. Iе'

А V м V А 1 V А. Е, =<1IV,/IV, №,/№....1?,/!Д II

А к/ /щ К/ /1Уг к/ >з 1 ,л II

Таблица 3

Шкала отношений, применяемая в МАИ

Степень значимости Качественный критерий оценки Комментарии

1-я Одинаковая значимость Два действия вносят одинаковый вклад в достижение цели

3-я Некоторое преобладание значимости одного действия над другим Существуют соображения в пользу предпочтения одного из действий, однако эти соображения недостаточно убедительны

5-я Существенная или сильная значимость Имеются надежные данные или логические суждения для того, чтобы показать предпочтительность

7-я Очевидная или очень сильная значимость Убедительное свидетельство в пользу одного действия перед другим

9-я Абсолютная значимость Свидетельства в пользу предпочтения одного действия другому в высшей степени убедительности

2, 4, 6. 8-я Промежуточные значения между соседними суждениями Ситуация, когда необходимо компромиссное решение

Обратные величины приведенных выше чисел Если действию / при сравнении с действием ] ставится в соответствии одно из приведенных выше чисел, то обратному действию сравнения приписывается обратная величина Если согласованность суждений была при получении N числовых значений для образования матрицы.

Для перевода качественной информации в числа в Методе Анализа Иерархий используется вербально-числовая шкала отношений (табл. 3), содержащая численные значения с соответствующими обоснованиями данных градаций. Шкала отношений позволяет ставить в соответствие степеням предпочтения одного показателя над другим определенные числа. Попарные сравнения показателей качества ведутся в терминах доминирования одного показателя над другим - какой из них наиболее значим с точки зрения эксперта. Сравнивая две группы показателей по степени их влияния на уровень качества, эксперт в соответствии с табл. 2 ставит целые числа от 1 до 9 и обратные значения этих чисел. В Методе Анализа Иерархий по соглашению сравниваются относительная важность левых элементов матриц с элементами наверху. Поэтому, если элемент слева важнее, чем элемент наверху, то в клетку заносится отношение типа, например 3/1, в противном случае - обратное число (например, 1/3).

Матрица попарных сравнений (табл. 2) характеризуется свойством обратной симметрии. Отличительной особенностью этой матрицы, да и системы оценки в целом, является устойчивость и гибкость. Малые изменения и добавления допонительных элементов не разрушают характеристики иерархического представления, т.е. при удалении или добавлении иерархических ветвей приоритеты альтернатив не претерпевают качественных изменений. Малые изменения значений показателей приводят к незначительным изменениям количественных показателей приоритетов альтернатив, что показывает устойчивость метода.

Оценка компонент собственного вектора матрицы попарных сравнений определяется по формуле:

На основании табл. 3 была выведена матрица попарных сравнений четырех групп показателей качества инвестиционных проектов. Данные приведены в табл. 4.

Таблица 4

Матрица попарных сравнений групп показателен качества

Группы показателей качества эффективность проекта Затраты проекта Общественная значимость проекта Риски проекта

Эффективность проекта 1 2 3 1/4

Затраты проекта 1/2 1 5 3

Общественная значимость проекта 1/3 1/5 1 2

Риски проекта 4 1/3 1/2 1

По формулам (5М6) были рассчитаны коэффициенты весомости каждой группы показателей. Как видно из табл. 5, для инвестиционных проектов наиболее значимыми оказались такие группы, как эффективность и затраты проекта. Точность оценки весовых коэффициентов определяется объективностью принятых в табл. 4 оценок относительной важности групповых показателей. Несмотря на то, что Метод Анализа Иерархий представляется более обоснованным в решении многокритериальных задач в сложной обстановке с иерархическими структурами, включающими как осязаемые, так и неосязаемые факторы, метод не лишен недостатков, связанных с субъективизмом.

Таблица 5

Коэффициенты весомости для групп показателей качества

Группы показателей качества Коэффициенты весомости

Эффективность проекта 0,259

Затраты проекта 0,388

Общественная значимость проекта 0,141

Риски проекта 0,212

С использованием полученных значений коэффициентов весомости по формуле (1) были определены интегральные коэффициенты качества для сравниваемых проектов (табл. 6). Как видно из табл. 6, наилучшее значение коэффициента качества среди сравниваемых инвестиционных проектов имеет проект Светлая Долина - 0,75.

Таблица 6

Показатели качества сравниваемых проектов

Группы показателей качества Коэффициенты весомости Казань XXI век Сонечный Светлая Долина Сосновка

Эффективность проекта 0,259 0,58 0,80 0,81 0,02

Затраты проекта 0,388 0,41 0,80 1,00 0,02

Общественная значимость проекта 0,141 0,52 0,85 0,98 0,13

Риски проекта 0,212 0,22 0,29 0,07 0,11

Коэффициент качества 0,43 0,70 0,75 0,05

Категория качества инвестиционного проекта - сравнительная категория, поэтому она дожна быть выражена количественно. Ранжирование объектов сравнения может быть осуществлено лишь на основе результатов измерения. Интегральный показатель качества инвестиционного проекта может изменяться в пределах от 0 до 1. Чем ближе значение к единице, тем выше качество инвестиционного проекта.

4. Предложена группа показателей, обеспечивающих методическую оценку качества инвестиционных проектов, и которые наиболее важны с точки зрения инвесторов.

Для проведения мониторинга и анализа качества реализации инвестиционных проектов, расположенных на одной территории (например, в одном городе), принадлежащих к одному виду деятельности или объединенных некими другими признаками (например, принадлежностью одному собственнику, в том числе государству), необходимо сформулировать группу показателей, дающих в совокупности комплексную характеристику состояния и перспектив любого предприятия. По нашему мнению, количество показателей мониторинга дожно быть невелико (не более пяти-шести), так как только в этом случае можно, с одной стороны, создать предпосыки для оперативности и комплексности анализа, а с другой - избежать чрезмерной трудоемкости и исключить противоречивость выводов. Кроме того, дожна быть дана четкая и недвусмысленная интерпретация применяемых показателей и их значений, а также совокупности их значений. Иными словами, требуется разработка своеобразной системы ранжирования, в которой каждому значению показателя соответствует свой ранг, а сумма рангов, полученных любым

предприятием, дает в целом объективную характеристику финансово-экономического состояния предприятия и его перспектив. По нашему мнению, в этом также прослеживается элемент научной новизны.

Так, для формирования групп показателей мониторинга, а также разработки системы ранжирования были выделены те стороны инвестиционной деятельности проекта, которые наиболее важны для собственников, инвесторов и региональных испонителей. К ним мы относим: эффективность проекта; затраты проекта; общественную значимость проекта; риски проекта. Предлагаемый подход к мониторингу финансово-экономического состояния предприятий дает комплексную характеристику указанных сторон их деятельности.

5. Структурирована организационно-методическая схема управления качеством инвестиционных проектов на предприятии, которая предусматривает последовательную, сравнительную оценку качества инвестиционных процессов с аналогичными показателями у конкурентов, что позволяет реализовывать мероприятия по улучшению показателей качества инвестирования в случае отклонения данных показателей от нормированных.

Качество инвестиционного проекта на промышленных предприятиях оценивается, как правило, путем сравнения с показателями конкурентов (рис. 1). При наличии этих оценок за ряд интервалов времени можно проследить характер изменений, выявить факторы, влияющие на уровень качества инвестиционного проекта, и управлять им.

Данная модель предусматривает последовательную сравнительную оценку качества инвестиционных проектов. После получения результатов оценки они сравниваются с оценками конкурентов. Если результат у оцениваемого предприятия хуже, чем у конкурентов, то на этом этапе принимаются корректирующие мероприятия и цикл повторяется до тех пор, пока не будет достигнут желаемый результат. Такой подход позволяет системно добиться улучшения конкурентной позиции инвестиционного проекта.

Рис. 1. Схема управления качеством инвестиционного проекта предприятия

По результатам последнего этапа сравнения принимается решение реализовать намеченную стратегию и тактику развития, либо разработать комплекса мероприятий по повышению качества инвестиционного проекта, корректировке принятых стратегических и тактических планов.

Таким образом, данная модель позволяет своевременно отслеживать качество инвестиционного проекта на рынке и принимать меры по ее повышению, дает возможность всегда находиться в курсе малейших изменений рынка и увеличивать уровень инновационноеЩ проекта, что способствует экономическому и технологическому развитию региона и страны в целом и непосредственно приводит к его успешной реализации.

6. Определены пропорции распределения инвестиционных ресурсов предприятий промышленности в период экономической нестабильности на основе использования системы сценарного планирования.

Базой развития предприятий промышленности в условиях экономической нестабильности и неопределенности дожно стать создание устойчивой основы развития, предполагающей формирование стратегических и конкурентных преимуществ в производственной деятельности. В связи с этим целесообразно предусмотреть интеграцию стратегических, тактических и оперативных мероприятий предприятия в условиях экономической нестабильности. Для успешного функционирования данных мероприятий в структуре плана инвестиционного цикла исходя из деятельности предприятия необходимо выделить три основных раздела: Инвестиционные мероприятия; Общепроизводственные мероприятия; Общеструктурные мероприятия.

В разделе Инвестиционные мероприятия необходимо установить перечень мероприятий, реализуемых с целью укрепления и расширения догосрочных конкурентных преимуществ предприятия. Предусмотренные в нем вложения осуществляются в интересах предприятия в целом. Однако данные мероприятия не дают непосредственного эффекта в ближайшей перспективе. Данное направление реализуется в случае получения положительных прогнозов от сценарного планирования, при развитии общей экономической конъюнктуры.

В разделе Общепроизводственные мероприятия отражаются капитальные вложения, реализуемые в интересах всей компании в целом. Запланированные в нем мероприятия дожны направляться на поддержание и развитие производственных мощностей, используемых в интересах всех структурных подразделений. Данные мероприятия реализуются в случае периода стагнации в экономике. Эффект от их осуществления начинает проявляться практически сразу после реализации.

В разделе Общеструктурные мероприятия отражаются текущие потребности отдельных (производственных и вспомогательных) подразделений предприятия в обновлении основных фондов. По своему строению он соответствует сложившейся организационной структуре предприятия. В нем определены вложения, направляемые, как минимум, на поддержание достигнутого уровня эффективности в работе каждого функционального подразделения. Эффект от выпонения данных мероприятий также проявляется непосредственно после их реализации.

Для оптимального распределения инвестиционных ресурсов предприятия и максимизации прибыли предлагается следующий агоритм:

1. Определить максимальное количество инвестиционных проектов и сумму финансовых ресурсов, которое предприятие реализует в течение определенного периода времени.

2. Классифицировать инвестиционные проекты в структуре плана инвестиционного цикла на три основных раздела: Инвестиционные мероприятия; Общепроизводственные мероприятия; Общеструктурные мероприятия, с определением затрат по каждой позиции.

3. Задать временной интервал в структуре плана инвестиционного цикла по каждому разделу.

4. Применяя программы: Альт-Инвест, Project Expert произвести расчет получаемой прибыли от реализации проектов.

5. Используя Симплекс-метод определить оптимальную пропорцию распределения ресурсов на определенный период времени и максимизировать прибыль предприятия.

Для решения первого и второго этапов описываемой выше методики была проанализирована деятельность предприятия ООО Алиф-Групп, которое специализируется на производстве строительных материалов. В структуре плана инвестиционного цикла на предприятии установлены следующие данные:

ООО Алиф-Групп планирует реализовать 6 инвестиционных проектов с портфелем инвестиционных ресурсов на 17 мн руб. в течение года, из них:

- Инвестиционные мероприятия - 8 мн руб.;

- Общепроизводственные мероприятия - 4 мн руб.;

- Общеструктурные мероприятия - 2 мн руб.

Для решения третьего пункта разрабатываемого метода необходимо определить значения затрат времени по каждой позиции. При анализе ООО Алиф-Групп установлены следующие временные издержки:

- Инвестиционные мероприятия - 340 дней;

- Общепроизводственные мероприятия - 80 дней;

- Общеструктурные мероприятия - 25 дней.

Для решения четвертого пункта, используя программы Альт-Инвест, Project Expert были получены и рассчитаны следующие данные по доходам от реализации проектов:

- Инвестиционные мероприятия - 14 мн руб.;

- Общепроизводственные мероприятия - 5 мн руб.;

- Общеструктурные мероприятия - 2,3 мн руб.

Для оптимального распределения ресурсов и максимизации прибыли перечисленные данные необходимо привести в целевую функцию.

F= 14А', + 5*2+ 2,3*3 - max

*,+*2 + *з<6

8Х\ + 4*2 + 2*> <17 340*, + 80*2+25*3 <365 *,>0,*2>0.

Затем решить ее Симплекс-методом. Для этого вводятся три допонительные переменные Х4, *5, Х6 и функция приводится к виду: F= 14*, + 5Х2+ 2,3*3 тек

*,+*2 + *з + *4=6

8Х\ + 4*2 + 2*3 +*s=17 340* + 80*2 + 25*з + *б =365 */>0,/ > 1,2,3,4,5. В качестве опорного плана выбирается *о=(0, 0, 0, 6, 17, 365). Составляется симплекс-таблица.

Таблица 7

Исходные данные

Базисные переменные План X, Х3 X, х5 х6

X, 6 1 1 1 1 0 0

х$ 17 8 4 2 0 1 0

х6 365 340 80 25 0 0 1

р 0 -14 -5 -2,3 0 0 0

Используя Симплекс-метод получили окончательные результаты, представленные в табл. 8.

Таблица 8

Результаты расчетов

Базисные переменные План X, X; Хз Х4 Х5 х6

Хз 4,53 0,00 0,00 1,00 2,40 -0,87 0,01

Хг 0,95 0,00 1,00 0,00 -1,60 1,05 -0,02

X! 0,52 1,00 0,00 0,00 0,20 -0,18 0,01

Р 22,41 0,00 0,00 0,00 0,32 0,69 0,02

Таким образом, для оптимизации получаемой прибыли на период инвестиционной нестабильности необходимо 0,52 мн руб. направить на инвестиционные мероприятия, 0,95 мн руб. на общепроизводственные мероприятия и 4,53 мн руб. на подержание существующего производственного процесса. При этом, сохраняя данные пропорции, компания может получить 22,41 мн руб. прибыли в отчетный период.

Использование данных мероприятий выступает одним из возможных способов реализации как инвестиционной стратегии предприятия, так и инвестиционной деятельности, определяющей главные направления и приоритеты его деятельности в догосрочной перспективе. Такая форма адаптации предприятия к существующим рискам, на наш взгляд, является наиболее жизнеспособной в условиях неопределенности внешней среды и отсутствия гарантированных источников финансирования.

Основные публикации автора Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Бахтияров P.C. Инвестиционный менеджмент как инструмент стабилизации инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта / P.C. Бахтияров // Экономический вестник Республики Татарстан. - 2009. -№1.-0,3 п.л.

2. Бахтияров P.C. Инвестиционный менеджмент на службе региональной экономики / P.C. Бахтияров // Проблемы современной экономики. - 2010. -№ 2. - 0,4 п.л.

3. Бахтияров P.C. Оценка качества инвестиционных проектов в Республике Татарстан / P.C. Бахтияров // Актуальные проблемы экономики и права. - 2011. - №3. - 0,4 п.л.

Публикации в журналах и сборниках научных трудов, материалах

конференций:

4. Бахтияров P.C. Инвестиционное проектирование как элемент инвестиционного менеджмента на промышленных предприятиях / P.C. Бахтияров // Вестник экономики, права и социологии. - 2008. - №5. -0,5 п.л.

5. Бахтияров P.C. Модель пяти сил как инструмент инвестиционного менеджмента при составлении анализа внешней конкурентной среды промышленных предприятий / P.C. Бахтияров // Вестник экономики, права и социологии. - 2009. - №1. - 0,5 п.л.

Подписано в печать л04 июня 2011 г. Формат бумаги 60x90/16. Гарнитура Times New Roman.

Тираж 120 экз. Усл.п.л. 1,13. Заказ № 268. Отпечатано с готового оригинал-макета в типографии Института экономики, управления и права (г. Казань). 420108, г. Казань, ул. Зайцева, 17.

Похожие диссертации