Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Барыкин, Сергей Евгеньевич
Место защиты Санкт-Петербург
Год 2000
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения"

На правах рукописи

0%) Я-О&ю

-." Барыкин Сергей Евгеньевич \ 1

ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО ОБЪЕДИНЕНИЯ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Санкт-Петербург - 2000

Диссертация выпонена в Международной Высшей Школе Управления Санк Петербургского государственного технического университета

Научный руководитель -

кандидат технических наук профессор Э. М. Косматов

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор, академик МАН ВШ

Соколов Юрий Анатольевич,

кандидат экономических наук, доцент,

Бахарев Андрей Анатольевич

Ведущая организация - Региональная энергетическая комис^ Ленинградской области

Защита состоится 23 ноября 2000 г. в 14 часов на заседав Диссертационного совета Д 063,38.10 в Санкт-Петербургском государственно техническом университете по адресу: 195251, Санкт-Петербург, Политехническг ул., д.29, III уч. корпус, ауд. 410.

С диссертацией можно ознакомиться в фундаментальной библиотеке Санк Петербургского государственного технического университета.

Автореферат разослан л_ октября 2000 г.

Учёный секретарь Диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент

.У-О-.ГА п

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Приоритетным направлением энергетической политики государства является обеспечение надёжного и эффективного функционирования отраслей топливно-энергетического комплекса, системного решения проблемы рационального использования ресурсов.

Состояние основных фондов энергетики России, ограниченность централизованных бюджетных инвестиционных ресурсов, а также особенности производства и потребления энергетической продукции обусловили тот факт, что дальнейшая стабилизация и развитие систем энергетики возможны лишь при условии реализации инвестиционных проектов. В то же время неотъемлемой частью развития инвестиционного процесса в энергетике является совершенствование уровня методического обеспечения инвестиционных решений.

Таким образом, для рационального использования инвестиционных ресурсов необходимо совершенствование методов экономического анализа инвестиционных проектов в энергетике и их отбора для последующего финансирования.

Объект исследования - основные социальные, технические и экономические параметры инвестиционной политики энергетического объединения.

Предмет исследования - формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является разработка методики формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы основные задачи исследования:

1. Анализ динамики капиталовложений в энергетике Российской Федерации;

2. Анализ методов оценки реальных инвестиционных проектов и их отбора для финансирования в энергетике;

3. Обоснование необходимости совершенствования метода формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов в энергетике;

4. Разработка методики формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов в энергетике.

Теоретической и методологической основами исследования являются работы отечественных и зарубежных учёных в области анализа эффективности производственных инвестиций и их отбору для финансирования. При рассмотрении

конкретных вопросов исследуемой проблемы были использованы труды отечественных и зарубежных экономистов-энергетиков и специалистов, в частности, П.П. Догова, В.В. Глухова, Ю.Б. Клюева, Б.И. Кузина, J1.A. Мелентьева, В.В. Новожилова, B.C. Немчинова, В.Д. Ногина, В.Р. Окорокова, Л.П. Падако, Т.Л. Саати, Ю.А. Соколова, И. Фишера, Л.Д Хабачееа и других

Методологическая база исследования основана на методе анализа иерархий (МАИ) как системного подхода при структурировании сложных проблем.

Научная новизна. По мнению автора новыми являются:

1. Агоритм приростного метода при сравнении инвестиционных проектов промышленного предприятия.

2. Классификация методов формирования инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

3. Методика формирования портфеля инвестиционных проектов энергетического объединения.

Практическая значимость работы заключается в создании предпосылок для теоретического рассмотрения и практического решения вопросов методического обеспечения планирования инвестиционного портфеля как проблемы совершенствования инвестиционного процесса в целом.

На защиту выносятся:

1. Анализ динамики капиталовложений и инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли России;

2. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и их отбора для финансирования;

3. Классификация методов формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения;

4. Методика формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения;

5. Разработанные на основании методики следующие модели: 1) модель вычисления приоритетов инвестиционных проектов;

Х 2) модели формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов энергетического объединения, применяемые в зависимости от задачи распределения инвестиционных ресурсов;

3) модель определения приоритетов критериев, характеризующих степень достижения поставленных энергетическим объединением целей.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы и основные результаты докладывались на научно-практической конференции Будущее России - социально-экономический и экологический аспекты (Санкт-Петербург, 1998), международной научно-практической конференции Системный анализ в проектировании и управлении (Санкт-Петербург, 1998), межвузовской научной конференции (факультет экономики и менеджмента, Российско-амсриканская высшая школа управления, Санкт-Петербург, 1998), международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России не пороге 21-го столетия (Санкт-Петербург, 1999), 2-й международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-гс столетия (Санкт-Петербург, 2000) и изложены в двух статьях в журналах: Сборнин статей молодых учёных РАВШУ Экономика, энергетика и общество на пороге XXI столетия, Санкт-Петербург, 1999 и Вестник Украинского Дома экономических V научно-технических знаний, Киев, 1999. По выбранной теме опубликовано тринадцать работ.

Структура и объём работы. Диссертация состоит из введения, четырёхглав, заключения и списка литературы. Работа содержит 7 таблиц и .28 рисунков. Объём работы - 200 страниц, в том числе список литературы из 94 наименований V приложения.

СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, определены проблема, цель объект, предмет, методы исследования, задачи исследования, его новизна теоретическая и практическая значимость.

В первой главе Инвестиционная политика в сфере капиталовложений освещены правовые и экономические основы инвестиционной деятельности промышленного предприятия, проведён анализ политики капиталовложений е энергетике России, рассмотрены источники финансирования инвестиций е энергетические объекты.

В России сохраняется тенденция к снижению инвестиционных возможностей предприятий (Рис. 1). В 1998 г. в сокращение инвестиций в основной капитал пс сравнению с 1990 г. в целом по России составило 78%, в ОАО Ленэнерго - 59% е ценах базового года.

(% к 1990 г.)

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

1 Инвестиции в основной капитал в целом по России О Объёмы капиталовложений ОАО "Ленэнерго"

Рис. 1. Динамика инвестиций в основной капитал ОАО Ленэнерго и в целом по России (в % к 1990 г., в сопоставимых ценах)

В результате диссертационного исследования выявлены следующие причины снижения инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли России:

1. Устойчивая тенденция снижения ВВП по отношению к объёму 1990 г. (снижение ВВП в 1998 г. к базе 1990 г. составило 42,1%)- Вследствие сокращения ВВП за последние годы Россия по уровню развития в 1999 г. занимало 50-60 место в мире.

2. Снижение объёмов производства электроэнергии за период 1991 - 1998 гг. (в 1998 г. произведено электроэнергии на 23,7% меньше, чем в 1990 г.).

3. Повышение доходности спекулятивных операций с валютой в результате увеличения объёма денежной массы в 1992 г. в 17 раз и инфляции издержек, вызванной либерализацией цен.

4. Снижение рентабельности по всем отраслям экономики с 29% в 1992 г. до 26% - в 1993 г. и 14% - к концу 1994 г., которая сопровождалась неопределённостью отношений собственности и кризисом неплатежей.

5. Конъюнктурный бум на рынке государственных краткосрочных облигаций (ГКО), причём высокая ликвидность ГКО сопровождалась их высокой доходностью, в отличие от экономики промышленно-развитых стран, в которых повышение ликвидности активов связано со снижением доходности (в декабре 1994 г.

,оходность ГКО достигала 250%, а в июле 1996 г, составляла 82,9% годовых, в то ремя как в США - 5,18%, Германии - 3,4%, Великобритании - 5,49%).

6. Слабая адаптация российских предприятий к условиям рыночной экономики в 1998 г., в январе 1999 г. наблюдалось обвальное снижение инвестиций, а к концу 1-го квартала - их постепенное увеличение). В 1998 г. лишь около трети ромышленных предприятий адаптировалось к рыночным условиям.

Исходя из причин снижения инвестиционных возможностей предприятий электроэнергетики, можно выделить следующие факторы повышения инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли России: законодательное обеспечение льгот инвесторам; защита интелектуальной собственности; государственная защита прав российских компаний за рубежом; создание в России фондовой инфраструктуры, поностью совместимой с мировой; регулирование банковской системы; рост ВВП; государственная стратегия развития страны.

Комплексная экономическая политика государства, включающая инвестиционную, структурную, промышленную, внешнеторговую и научно-техническую составляющие, может обеспечить инвестиционную привлекательность производственной сферы, в том числе электроэнергетики. Государственные меры повышения инвестиционной активности предприятий могут включать регулирование движением средств, остающихся в распоряжении предприятия в результате амортизации, и освобождение от налогообложения средств, направляемых на инвестирование в производство. Можно предусмотреть жёсткую направленность средств, накапливаемых на инвестиционных счетах, исключительно на капитальные вложения.

Дефицит инвестиционных ресурсов обусловливает повышение эффективности инвестиционных решений, которое в значительной степени зависит от методического обоснования оценки эффективности производственных инвестиций.

Во второй главе Анализ однокритериапьных методов и моделей формирования портфеля производственных инвестиций исследованы отечественная и зарубежная практика оценки эффективности капитальных вложений, проведён анализ преимуществ и недостатков однокритериапьных методов и моделей формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения, разработана модель оптимизации инвестиционной программы при заданных производственной программе и

капитальном бюджете энергетического объединения, предложен агоритм приростного метода сравнения инвестиционных проектов.

Однокритериальные методы формирования портфеля производственных инвестиций разделены на две основные группы: ранжирование по критерию эффективности и экономико-математические модели. В отличие от экономико-математических моделей ранжирование не предполагает перебор различных комбинаций инвестиционных проектов с целью выбора из множества инвестиционных проектов подмножества вариантов, на котором целевая функция достигает максимального (минимального) значения.

На основании исследованных теоретических положений разработана оптимальная инвестиционная программа при заданном бюджете и производственной программе энергетического объединения, на примере ОАО Ленэнерго (таб. 1).

Таблица 1

Характеристика данных модели оптимизации инвестиционной программы при заданных бюджете капитальных вложений и производственной программе

Чистый Инвестиции в Значения

дисконтированный первом перио- искомых

доход (мн. дол.) де (мн. дол.) переменных

Реконструкция ЗС-1 23,8 80 х1 = 1

Реконструкция ТЭЦ-2 21,3 78 х2 = 1

Строительство ТЭС в Шувалово 20 49 хЗ = 0

Реконструкция ТЭЦ-5 4 14 х4 = 0

Реконструкция ЭС-3 23 73 х5 = 1

Размер капитального бюджета равен 240 мн. дол.

Реализация принятой инвестиционной программы ведёт при общих затратах на инвестиции в сумме 231 мн. дол. к чистому дисконтированному доходу в размере 67,8 мн. дол.

Целесообразность реализации определённого инвестиционного проекта может заключаться в наиболее эффективном выпонении целей, поставленных предприятием. Однако поставленные цели обычно невозможно выразить с помощью единого критерия. В этом случае возникает вопрос о постановке задачи многокритериальной оптимизации.

. В третьей главе Многокритериальные методы формирования портфеля производственных инвестиций проведён обзор многокритериальных методов и методов анализа экспертной информации. На основе выпоненного анализа сделан вывод, что для решения проблемы формирования оптимального портфеля

производственных инвестиций энергетического объединения наилучшим образом подходит метод анализа иерархий.

Выявлены следующие преимущества метода анализа иерархий (МАИ):

1) возможность структурирования проблемы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения иерархию;

2) для МАИ не требуется допущения о согласованности в предпочтениях, в то время как построение функции полезности при использовании теории полезности требует транзитивности отношения предпочтений;

3) возмущение суждения в пределах иерархии для получения нового набора приоритетов, используя МАИ, менее затруднительно, чем построение функции полезности для каждого периода времени;

4) шкала 1-9, используемая для выявления относительной важности сравниваемых элементов одного уровня иерархии, наиболее поно соответствует интуиции лица, принимающего решение, по следующим причинам:

а) суждения лица, принимающего решение, относительно превосходства сравниваемых элементов одного уровня иерархии классифицируются в трихотомию зон: неприятия, безразличия и принятия. Для более тонкой классификации в каждую из этих зон заложен принцип трихотомии: деление на низкую, умеренную и высокую степени. Таким образом, получается девять оттенков значимых особенностей;

б) психологический предел 7+2 предметов при одновременном сравнении подтверждает, что если взять 72 отдельных предметов (предметы близки относительно свойства, используемого для сравнения, и слегка отличаются друг от друга), то понадобится 9 точек, чтобы различить их.

Таким образом, метод анализа иерархий лучше других учитывает как интересы лиц, которые воздействуют и находятся под воздействием конечного результата планирования, так и сложность прогнозирования экономических результатов инвестиционной политики энергетического объединения.

В четвёртой главе Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения исследованы общие вопросы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций. На основании многоцелевого анализа эффективности инвестиций в энергетические объекты в условиях неопределённости разработана методика формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения с использованием метода анализа иерархий.

Методика содержит рекомендации по решению следующих проблем: принятие к рассмотрению инвестиционных проектов, определение приоритетов инвестиционных проектов и дальнейшее включение их в оптимальный портфель производственных инвестиций энергетического объединения.

Методика формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения включает следующие основные этапы:

1. Проверка на выпонение следующего ограничения: сальдо накопленных реальных денег инвестиционного проекта в любом временном интервале деятельности участника проекта дожно быть положительным.

2. Декомпозиция проблемы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций в поную или непоную доминантную иерархию.

3. Вычисление приоритетов, оценивающих комплексную эффективность инвестиционных проектов для энергетического объединения.

4. Проверка согласованности всей иерархии.

5. Формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения посредством отбора инвестиционных проектов, в зависимости от проблемы распределения инвестиционных ресурсов энергетического объединения:

5.1) выбрать инвестиционный проект с максимальным приоритетом относительно рассматриваемых критериев;

5.2) вычислить отношения приоритетов инвестиционных проектов к капиталовложениям на реализацию этих проектов и распределить инвестиционные ресурсы в порядке убывания этих соотношений;

5.3) выбрать для финансирования инвестиционные проекты, которые являются решением целочисленной задачи линейного программирования (задачи выбора вариантов), в которой коэффициентами при неизвестных в целевой функции являются приоритеты инвестиционных проектов. Неизвестные принимают значение л0, если проект не принят, и л1, если принят.

Разработанная методика реализована при формировании оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения ОАО Ленэнерго. Представление в иерархию задачи проблемы определения приоритетов реализации инвестиционных проектов относительно рассматриваемых критериев и с учётом направлений инвестирования приведена на Рис. 2.

Сначала запоняются матрицы парных сравнений следующих элементов:

а) направлений инвестирования в результате их сопоставления по важности;

б) критериев по каждому направлению вложения инвестиций;

в) инвестиционных проектов относительно каждого критерия.

Затем для каждой из полученных матриц парных сравнений элементов всех уровней иерархии находится собственный вектор приоритетов. Полученные приоритеты критериев взвешиваются по каждому направлению инвестирования. Приоритеты инвестиционных проектов взвешиваются по приоритетам критериев. Приоритеты сравниваемых инвестиционных проектов взвешиваются по числу экспертов, принимавших участие в анализе влияния инвестиционных проектов на достижение совокупности целей, поставленных перед инвестиционными проектами. Во всех случаях строится аддитивная свёртка.

Расчёт приоритетов реализации инвестиционных проектов без учёта влияния направлений инвестирования на развитие энергетического объединения приведён в таб. 2.

Таблица 2

Расчёт приоритета реализации инвестиционных проектов ОАО Ленэнерго

реконструкция ЭС-1 Реконструкция ТЭЦ-2 Строительство ТЭС а Шувалово

Отношение приоритета к инвестициям (дол.) 74,4 х Ю"10 34,1 х Ю"10 28,4 х ю-10

Приоритет реализации 1 2 3

Из таб.2 видно, что без учёта степени влияния направлений инвестирования на развитие энергетического объединения ОАО Лензнерго, в первую очередь следует реализовать инвестиционный проект реконструкции ЭС-1.

Однако, учёт влияния направлений инвестирования на развитие энергетического объединения позволит вычислить приоритеты критериев, оценивающих степень достижения поставленных целей. На основе анализа приоритетов критериев можно сделать вывод о предпочтительности распределения инвестиционных ресурсов. Поэтому в иерархию проблемы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения (рис.2) введён уровень направлений инвестирования. Таким образом можно вычислить степень влияния критериев на распределение инвестиционных ресурсов энергетического объединения.

Рнс. 2. Декомпозиции проблемы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения ОАО Ленэнерго с учётом направлении инвестирования

Приоритеты критериев, вычисленные в результате анализа предпочтительности вложения инвестиционных ресурсов ОАО Ленэнерго, приведены в таб. 3.

Таблица 3

Приоритеты критериев, оценивающих степень достижения поставленных целей

Критерии Приоритеты

максимум чистого дисконтированного дохода 0,238

максимум регулировочного диапазона 0,214

минимум расхода дефицитных энергоресурсов 0,157

максимум надёжности электроснабжения 0,112

минимум отрицательного воздействия на окружающую среду 0,097

максимум допонительных рабочих мест 0,091

минимум риска неполучения дохода от реализации инвестиционного проекта 0,092

Из таб. 3 видно, что наибольшее воздействие на развитие энергетического объединения оказывают инвестиционные проекты, направленные в первую очередь на достижение максимального чистого дисконтированного дохода.

Вычисленные приоритеты критериев использованы в качестве весов в аддитивной свёртке при расчёте приоритетов рассматриваемых инвестиционных проектов. Расчёт приоритетов реализации инвестиционных проектов с учётом степени влияния направлений инвестирования на развитие энергетического объединения приведён в таб. 4.

Таблица 4

Расчёт приоритета реализации инвестиционных проектов ОАО Ленэнерго с учётом направлений инвестирования

Реконструкция ЭС-1 Реконструкция ТЭЦ-2 Строительство ТЭС в Шувалово

Отношение приоритета к инвестициям (дол.) 51,5 х Ю'10 42,2 х Ю"10 52,7 х Ю'10

Приоритет реализации 2 3 1 I

Из таб. 4 видно, что наиболее предпочтительным инвестиционным проектом относительно вышеуказанных критериев и с учётом направлений инвестирования является проект строительства ТЭС в районе Шувалово.

В заключении в соответствии с целями и задачами исследования сформулированы следующие выводы и предложения:

1. Показано, что основными причинами снижения инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли являются: устойчивая тенденция снижения ВВП; снижение объёмов производства электроэнергии; слабая адаптация российских предприятий к условиям рыночной экономики.

2. Выявлено, что однокритериальные методы формирования инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения не учитываю особенностей формирования портфеля производственных инвестиций предприяти! электроэнергетической отрасли.

3. На основе обзора многокритериальных методов сделан вывод, что мето, анализа иерархий является наиболее подходящим для решения проблемь формирования оптимального портфеля производственных инвестици! энергетического объединения.

4. Предложена методика формирования оптимального лортфел: производственных инвестиций энергетического объединения, которая содержи рекомендации по следующим проблемам: принятие к рассмотрении инвестиционных проектов, определение приоритетов инвестиционных проектов I дальнейшее включение их в инвестиционный портфель энергетическоп объединения. Предложено осуществлять выбор альтернативных варианта! инвестиционных проектов на основе многоцелевого анализа эффективности инвестиций в энергетические объекты в условиях неопределённости п< предлагаемой в работе схеме.

5. Рекомендуется принимать к рассмотрению инвестиционные проекты 1 порядке убывания вычисленных приоритетов выбранных целей: 1) максимум чистоп дисконтированного дохода; 2) максимум надёжности электроснабжения; 3} минимум отрицательного воздействия на окружающую среду; 4) максимум регулировочное диапазона; 5) минимум расхода дефицитных энергоресурсов; 6) минимум риекг неполучения дохода от реализации инвестиционного проекта; 7) максимул допонительных рабочих мест.

6. В процессе исследований показано, что метод анализа иерархий лучше других учитывает интересы лиц, которые воздействуют и находятся по; воздействием конечного результата планирования, так и сложность прогнозирована экономических результатов инвестиционной политики энергетического объединения

7. Проведена апробация методики формирования оптимального портфел? производственных инвестиций энергетического объединения на примере наиболее типичного энергетического объединения, что позволило получить в удобном дл; представления и обработки виде оценки, характеризующие степень влияния каждого из принимаемых к рассмотрению инвестиционных проектов на достижение совокупности поставленных целей с учётом направлений инвестирования.

Библиографический список публикаций по теме исследования:

1. Выбор рациональной формы кредитования импорта энергетического оборудования: Тез. докл. научно-практической конференции Будущее России -социально-экономический и экологический аспекты. - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 81 -82.

2. Сравнительный анализ правила 78 и метода счёта от ста: Тез. докл. научно-практической конференции Будущее России - социально-экономический и экологический аспекты. - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 271 - 272.

3. Необходимое условие выпонения правила 78: Тез. докл. научно-практической конференции Будущее России - социально-экономический и экологический аспекты. - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 272 - 273.

4. Вывод формулы для расчёта графика погашения займа срочными уплатами: Тез. докл. международной научно-практической конференции Системный анализ в проектировании и управлении. - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 56-57.

5. Применение приростного метода при сравнении инвестиционных проектов: Тез. докл. международной научно-практической конференции Системный анализ в проектировании и управлении. - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 142 -143.

6. Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций: Тез. докл. межвузовской научной конференции (факультет экономики и менеджмента, Российско-американская высшая школа управления). - СПб.: СПбГТУ, 1998. - С. 170 -172.

7. С.Е. Барыкин, Э.М. Косматов. Инвестиционный менеджмент. Разработка бизнес-плана на базе программного обеспечения лProject Expert. Учебное пособие. -СПб.: СПбГТУ, 1998. -4,25 усл. печ. л.

8. Применение метода анализа иерархий для формирования оптимального портфеля производственных инвестиций: Тез. докл. международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-го тголетия. - СПб.: СПбГТУ, 1999.-С. 37-38.

9. Обоснование применения системного подхода к проблеме формирования эптимального портфеля реальных проектов: Тез. докл. международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-го тголетия. - СПб.: СПбГТУ, 1999. -С. 64-65.

10. Системный подход к формированию оптимального портфеля реальных проектов: Тез. докл. международной научно-практической конференции Экономика,

экология и общество России на пороге 21-го столетия. - СПб.: СПбГТУ, 1999. - С 65-66.

11. Формирование оптимального портфеля производственных инвестици энергетического объединения: Сборник статей молодых учёных РАВШУ Экономикс энергетика и общество на пороге XXI столетия. - СПб.: СПбГТУ, 1999. - С. 293 307.

12. Анализ методов и моделей оценки эффективности инвестиционны проектов и их отбора для финансирования: Вестник Украинского Дом, экономических и научно-технических знаний. - Киев, 1999 - Вып. 5. - С. 52 - 55.

13. Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов на основа метода анализа иерархий: Тез. докл. 2-й международной научно-пракгическо! конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-го столетия. Х СПб.: СПбГТУ, 2000. - С. 113-118.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Барыкин, Сергей Евгеньевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В СФЕРЕ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

1.1 ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ.

1.2 Инвестиционная политика в электроэнергетической отрасли.

1.3 Источники финансирования инвестиций в энергетические объекты.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОДНОКРИТЕРИАЛЬНЫХ МЕТОДОВ И МОДЕЛЕЙ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

2.1 Классификация однокритериальных методов и моделей.

2.2 Характеристика однокритериальных методов.

2.3 Экономико-математические модели принятия решений об отборе инвестиционных проектов для финансирования.

2.4 Применение однокритериальных методов формирования оптимального инвестиционного портфеля энергетического объединения.

ГЛАВА 3. МНОГОКРИТЕРИАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

3.1 Характеристика инвестиционного проекта с позиции теории систем.

3.2 Классификация многокритериальных методов формирования портфеля производственных инвестиций.

3.3 Основные понятия метода анализа иерархий.

3.4 Методы анализа экспертной информации.

ГЛАВА 4. ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ ПРОИЗВОДСТВЕНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО ОБЪЕДИНЕНИЯ.

4.1 Общий подход к формированию инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

4.2 Методика формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения.

4.3 Иерархическое представление модели формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения.

4.4 Модель вычисления приоритетов инвестиционных проектов.

4.5 Формирование оптимального портфеля реальных проектов энергетического объединения, на примере ОАО Ленэнерго.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения"

Актуальность темы. Приоритетным направлением энергетической политики государства является обеспечение надёжного и эффективного функционирования отраслей топливно-энергетического комплекса, системного решения проблемы рационального использования ресурсов.

Состояние основных фондов энергетики России, ограниченность централизованных бюджетных инвестиционных ресурсов, а также особенности производства и потребления энергетической продукции обусловили тот факт, что дальнейшая стабилизация и развитие систем энергетики возможны лишь при условии реализации инвестиционных проектов. В то же время неотъемлемой частью развития инвестиционного процесса в энергетике является совершенствование уровня методического обеспечения инвестиционных решений.

Таким образом, энергетическому объединению для нормального функционирования и развития необходимо совершенствование методов экономического анализа инвестиционных проектов в энергетике и их отбора для последующего финансирования.

Объект исследования - основные социальные, технические и экономические параметры инвестиционной политики энергетического объединения.

Предмет исследования - формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является разработка методики формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы основные задачи исследования:

1. Анализ динамики капиталовложений в энергетике Российской Федерации;

2. Анализ методов оценки реальных инвестиционных проектов и их отбора для финансирования в энергетике;

3. Обоснование необходимости совершенствования метода формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов в энергетике;

4. Разработка методики формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов в энергетике.

Теоретической и методологической основами исследования являются работы отечественных и зарубежных учёных в области анализа эффективности производственных инвестиций и их отбору для финансирования. При рассмотрении конкретных вопросов исследуемой проблемы были использованы труды отечественных и зарубежных экономистов-энергетиков и специалистов, в частности, П.П. Догова, В.В. Глухова, Ю.Б. Клюева, Б.И. Кузина, Л.А. Мелентьева, В.В. Новожилова, B.C. Немчинова, В.Д. Ногина, В.Р. Окорокова, Л.П. Падако, Т.Л. Саати, Ю.А. Соколова, И. Фишера, Л.Д. Хабачева и других.

Методологическая база исследования основана на методе анализа иерархий (МАИ) как системного подхода при структурировании сложных проблем.

Научная новизна. По мнению автора новыми являются:

1. Агоритм приростного метода при сравнении инвестиционных проектов промышленного предприятия.

2. Классификация методов формирования инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения.

3. Методика формирования портфеля инвестиционных проектов энергетического объединения.

Практическая значение полученных результатов заключается в создании предпосылок для теоретического рассмотрения и практического решения вопросов методического обеспечения планирования инвестиционного портфеля как проблемы совершенствования инвестиционного процесса в целом.

На защиту выносятся:

1. Анализ динамики капиталовложений и инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли России;

2. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и их отбора для финансирования;

3. Классификация методов формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения;

4. Методика формирования оптимального инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения;

5. Разработанные на основании методики следующие модели:

1) модель вычисления приоритетов инвестиционных проектов;

2) модели формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов энергетического объединения, применяемые в зависимости от задачи распределения инвестиционных ресурсов;

3) модель определения приоритетов критериев, характеризующих степень достижения поставленных энергетическим объединением целей.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы и основные результаты докладывались на научно-практической конференции Будущее России Ч социально-экономический и экологический аспекты (Санкт-Петербург, 1998), международной научно-практической конференции Системный анализ в проектировании и управлении (Санкт-Петербург, 1998), межвузовской научной конференции (факультет экономики и менеджмента, Российско-американская высшая школа управления, Санкт-Петербург, 1998), международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-го столетия (Санкт-Петербург, 1999), 2-й международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России на пороге 21-го столетия (Санкт-Петербург, 2000) и изложены в двух статьях в журналах: Сборник статей молодых учёных РАВШУ Экономика, энергетика и общество на пороге XXI столетия, Санкт-Петербург, 1999 и Вестник Украинского Дома экономических и научно-технических знаний, Киев, 1999. По выбранной теме опубликовано тринадцать научных работ.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Барыкин, Сергей Евгеньевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проделанных исследований можно сформулировать следующие выводы и предложения:

1. Показано, что основными причинами снижения инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли являются: устойчивая тенденция снижения ВВП; снижение объёмов производства электроэнергии; слабая адаптация российских предприятий к условиям рыночной экономики.

2. Выявлено, что однокритериальные методы формирования инвестиционного портфеля реальных проектов энергетического объединения не учитывают особенностей формирования портфеля производственных инвестиций предприятий электроэнергетической отрасли.

3. На основе обзора многокритериальных методов сделан вывод, что метод анализа иерархий является наиболее подходящим для решения проблемы формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения.

4. Предложена методика формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения, которая содержит рекомендации по следующим проблемам: принятие к рассмотрению инвестиционных проектов, определение приоритетов инвестиционных проектов и дальнейшее включение их в инвестиционный портфель энергетического объединения. Предложено осуществлять выбор альтернативных вариантов инвестиционных проектов на основе многоцелевого анализа эффективности инвестиций в энергетические объекты в условиях неопределённости по предлагаемой в работе схеме.

5. Рекомендуется принимать к рассмотрению инвестиционные проекты в порядке убывания вычисленных приоритетов выбранных целей: 1) максимум чистого дисконтированного дохода; 2) максимум надёжности электроснабжения; 3) минимум отрицательного воздействия на окружающую среду; 4) максимум регулировочного диапазона; 5) минимум расхода дефицитных энергоресурсов; 6) минимум риска неполучения дохода от реализации инвестиционного проекта; 7) максимум допонительных рабочих мест.

6. В процессе исследований показано, что метод анализа иерархий лучше других учитывает интересы лиц, которые воздействуют и находятся под воздействием конечного результата планирования, так и сложность прогнозирования экономических результатов инвестиционной политики энергетического объединения.

7. Проведена апробация методики формирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения на примере наиболее типичного энергетического объединения, что позволило получить в удобном для представления и обработки виде оценки, характеризующие степень влияния каждого из принимаемых к рассмотрению инвестиционных проектов на достижение совокупности поставленных целей с учётом направлений инвестирования. Внедрение в практику этой методики позволит повысить социальную направленность планирования оптимального портфеля производственных инвестиций энергетического объединения.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Барыкин, Сергей Евгеньевич, Санкт-Петербург

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений//Экономика и финансы электроэнергетики. -1999. -Вып.4. -С.21 -32

2. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Киев: МП ИТЕМ ТД, Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995. - 448 с.

3. Плышевский Б. Социально-экономические последствия движения к рынку//Экономист. 1999. - Вып.8. - С.36 - 43

4. Абакин Л. Использовать интелектуальный и экономический потенциал для будущего России//Экономист. 1999. - Вып.8. - С.З - 9

5. Горбачёва Т. Условия развития статистики производительности труда//Экономист. 1999. - Вып.8. - С.26 - 28

6. Рыбак О. Основные тенденции социально-экономического развития в первой половине 1999 г.//Экономист. 1999. - Вып.8. - С.10 - 20

7. Мастепанов A.M. Формирование догосрочной энергетической политики Российской Федерации //Экономика и финансы электроэнергетики. Ч 1999. Вып.4.-С.142- 150

8. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. //Госкомстат России. М., 1999. - 416с.

9. Батяева А. Масштабы неинвестирования в российской промышленности// Вопросы экономики. 1999. - Вып. 10. - С.85 - 97

10. Остапенко В., Мешков В., Селезнёва Т. Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленных предприятий//Экономист. 1999. -Вып.8.-С.64-70

11. Семёнов А. Основа экономического роста//Экономист. 1999. -Вып.8. -С.21 -22

12. Гвоздева С. Становление бюджета развития//Экономист. Ч 1999. Ч Вып.8. С.44 - 46

13. Инвестиционный климат в России//Вопросы экономики. 1999. Ч Вып. 12. - С.4 - 33

14. Глазьев С. Центральный банк против промышленности России// Вопросы экономики. 1998. - Вып.1. - С. 16 - 32

15. Рудько-Силиванов Финансовый и реальный сектор: поиск взаимодействия// Вопросы экономики. 1998. - Вып.5. - С.79 - 89

16. Магомедов Ш., Петросян Д., Шульга В. Государственное регулирование рыночной экономики//Экономист. 1999. - Вып.8. - С.29 - 35

17. Стратегия привлечения инвестиций в российский энергетический сектор//Экономика и финансы электроэнергетики. 1995. - Вып.З. Ч С. 140 -155

18. Программа действий по повышению эффективности работы и дальнейшим преобразованиям в электроэнергетике Российской Федерации//Экономика и финансы электроэнергетики. 1999. - Вып.2. - С.7 Ч 61

19. Образцов С.В., Эдельман В.И. Электроэнергетика России в 1998 году. Основные итогиЮлектрические станции. 1999. - Вып.5. - С.2 Ч 9

20. Годовой отчёт РАО ЕЭС России за 1998 годЮкономика и финансы электроэнергетики. 1999. - Вып.7. - С.96 - 135

21. Лир В.Э. Имитационное моделирование инновационных процессов в системах энергетики: Автореф. дис. канд. экон. наук. Киев, 1999. - 21 с.

22. Денисов В.И., Петров И.М., Файн И.И., Ферапонтова Ю.Б. Концептуальные положения организации конкурентного рынка и экономического обоснования инвестиций в электроэнергетике//Электрические станции. 1997. - Вып.9. - С.91-95

23. Ю.А. Соколов, И.О. Вокова, В.Р. Окороков. Организация и управление хозяйственной деятельностью энергетических предприятий / Иван. Гос. Хим.-технол. Ун-т. Иваново, 1999. - 144 с.

24. Ткаченко С.А. Инвестиционная деятельность в электроэнергетике зарубежных стран и её правовое обеспечение// Электрические станции. 1997. -Вып.9. -С.106- 112

25. Глазьев С. Центральный банк против промышленности России (окончание)// Вопросы экономики. 1998. - Вып.2. - С.37 - 50

26. Пояснительная записка к годовому отчёту АО Ленэнерго по капитальному строительству за 1990-1999 гг.

27. Фальцман В. Реформа в России: генетические корни, цель и противоречия//Вопросы экономики. 1998. - Вып.7. - С. 141 - 152

28. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

29. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 413 с.

30. Канторович Л.В. и др. Экономика и оптимизация/Отв. ред. В.Л. Макаров. М., Наука, 1990 - 248 с.

31. В.В. Новожилов. Измерение затрат и их результатов в социалистическом хозяйстве. В сб.: Применение математики в экономическихисследованиях. Под ред. академика B.C. Немчинова. Издательство социально-экономической литературы, Москва, 1959. С.42 - 213.

32. Госпитальник Г.Л. Технико-экономические расчёты в энергетике. Письменные лекции. Ленинград: Северо-Западный заочный политехнический институт 1963. 72 с.

33. Падако Л.П. Критерии и методы оптимального управления электроэнергетической системой. Мн., Наука и техника, 1979. 200 с.

34. Арзамасцев Д.А. и др. Модели оптимизации развития энергосистем: Учеб. для электроэнергет. спец. вузов/ Д.А. Арзамасцев, A.B. Липес, А.Л.Мызин/Под ред. Д.А. Арзамасцева. М.: Высш. шк., 1987. - 272 с.

35. Артюгина И.М., Окороков В.Р. Методы гехнико-экономического анализа в энергетике. Л.: Наука, 1988. - 264 с.

36. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования/ Официальное издание. Утверждено: Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России, М.: 1994. 80 с.

37. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 425 с.

38. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. М.: ИНФРА-М, 1997.160 с.

39. Ковалёв B.B. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.-512 с.

40. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. Пособие/ Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. СПб.: Изд. Дом Бизнес-Пресса, 1998. - 315 с.

41. Филатов А.И. Экономическое сравнение вариантов развития и обновления объектов электроэнергетики по принципу минимума тарифов на энергию в условиях их регулирования//Электрические станции. 1997. - Вып.9.- С.81-88

42. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Издание 2-е, стереотипное- М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997. 272 с.

43. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.

44. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчётов. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Дело тд, 1995. - 320 с.

45. Горюнов П.В., Образцов C.B., Семенков В.М., Туржанский А.Д. Особенности формирования инвестиционной политики развития ФОРЭМ//Электрические станции. 1997. - Вып.9. - С.25-29

46. Хазанова Л.Э. Математическое моделирование в экономике: Учебное пособие. М.: Издательство БЕК, 1998. - 141 с.

47. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчёты: Пер. с нем./ Под ред. A.M. Чуйкина, Л.А. Галютина 1-е изд., стереотип. - Калининград: Янтарный сказ, 1997.-450 с.

48. Конюховский П.В. Математические методы исследования операций в экономике СПб.: Издательство Питер, 2000. - 208 с.

49. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент: Пер. с англ.- 2-е изд., стереотип. М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1997. -400 с.

50. Т. Саати Целочисленные методы оптимизации и связанные с ними экстремальные проблемы. Пер. с англ. В.Н. Веселова под ред. И.А. Ушакова, Изд-во Мир, Москва. 1973. - 304 с.

51. George В. Dantzig. Linear programming and extensions. The RAND Corporation. 1966. - 632 p.

52. Колесников A.H. Краткий курс математики для экономистов: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1998. - 208 с.

53. Ракитин В.И., Первушин В.Е. практическое руководство по методам вычислений с приложением программ для персональных компьютеров: Учеб. пособие. М.: Высш. шк., 1998. - 383 с.

54. Исследование операций в экономике: Учебн. пособие для вузов/ Н.Ш. Кремер, А.Б. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман; Под ред. проф. Кремера. -М.: Банки и биржи, Юнити, 1997. 407 с.

55. David I. Cleland, William R. King. System analysis and project management. 1968, 1975 Mc Graw-Hill, Inc. Mc Graw-Hill Series in Management. Keith Davis, consulting editor. 398 p.

56. Samuel B. Richmond. Operations research for management decisions. The Ronald Press Company. New York. 1968 615 p.

57. Конечные графы и сети, Басакер Р., Саати Т., перевод с английского, Главная редакция физико-математической литературы изд-ва Наука, Москва.- 1973.-368 с.

58. Elwood S. Buffa Readings in production and operations management, 2nd ed. New York London Sydney: John Wiley & Sons, Inc., 1966. - 608 p.

59. Вентцель E.C. Исследование операций. M., Советское радио, 1972.552 с.

60. Математические методы в экономике: Учебник/ Замков О.О., Тостопятенко А.В., Черемных Ю.Н. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Издательство ДИС, 1997. - 368 с.

61. Pinches, George Е. Essentials of financial management. 3rd ed., 1990792 p.

62. Комплексный анализ эффективности технических решений в энергетике/Ю.Б. Гук, П.П. Догов, В.Р. Окороков и. др.; Под ред. В.Р. Окорокова и Д.С. Щавелева. Л.: Энергоатомиздат. Ленингр. отд-ние, 1985. -176 с.

63. Окороков В.Р. Управление электроэнергетическими системами (технико-экономические принципы и методы). Изд-во Ленинград. Ун-та, 1976. 224 с.

64. Многокритериальность и неопределённость в задачах планирования экономической деятельности предприятий/ Е.Е. Барыкин, Ю.А. Воропаева, П.П. Догов, Э.М. Косматов, В.Д. Ногин: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1998.-40 с.

65. Клюев Ю.Б. и др. Экономико-математическое моделирование производственных систем энергетики / Ю.Б. Клюев, А.Н. Лавров, В.Р. Окороков: Учеб. для студ. вузов. М.: Высш. шк., 1992. - 430 с.

66. Парето-оптимальные решения многокритериальных задач. Подиновский В.В., Ногин В.Д. М.: Наука. Главная редакция физико-математической литературы, 1982. - 256 с.

67. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И. Баканова. -М.: Финансы и статистика, 1998. 128 с.

68. Глотов В. А., Гречко В. М., Павельев В. В. Метод принятия решений при лингвистических критериях. В сб.: Многокритериальные задачи принятия решений. М., Машиностроение, 1978. - с. 138 - 147.

69. Озерной В. М., ГасЬт *М. Г. Методология решения дискретных многокритериальных задач. В сб.: Многокритериальные задачи принятия решений. М., Машиностроение, 1978. - с. 14 - 47.

70. Озерной В.М. Проблемы и методы принятия решений при векторном критерии//Вопросы кибернетики. 1975. - Вып.8. Теория принятия решений. -С.53 -60

71. Yong Shi and Heeseok Lee, A binary integer linear program with multi-criteria and multi-constraint levels. Computers & operations research, march 1997, volume 24, number 3, 259 273.

72. Основы управления энергетическим производством: Учеб. для вузов по спец. Экономика и организация энергетики/В.Р. Окороков, Л.И. Абегова, Л.П. Падако и др.; Под ред. В.Р. Окорокова. М.: Высш. шк., 1987. Ч 335 с.

73. Подиновский В.В., Гаврилов В.М. Оптимизация по последовательно применяемым критериям. М., Сов. радио, 1975. 192 с.

74. Саати Т., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем: Пер. с англ. М.: Радио и связь, 1991. - 224 с.

75. Кини Р. Размещение энергетических объектов: выбор решений. Пер. с англ. М.: Энергоатомиздат, 1983. - 320 с.

76. Кини Р.Л., Райфа X. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения: Пер. с англ./Под ред. И.Ф. Шахнова. М.: Радио и связь, 1981.-560 с.

77. Глотов В.А., Гречко В.М., Павельев В.В. Экспериментальное сравнение некоторых методов определения коэффициентов относительной важности. В сб.: Многокритериальные задачи принятия решений. М., Машиностроение, 1978.-е. 156- 168.

78. Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие. Под ред. проф. Градова. Санкт-Петербург. Изд-во: Специальная литература, 1995 -414 с.

79. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий: Пер. с англ. Ч М.: Радио и связь, 1993. 320 с.

80. Ногин В.Д., Чистяков C.B. Применение линейной агебры в принятии решений: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1998. 40 с.

81. Бешелев С.Д. Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статистика, 1980. - 263 с.

82. В.Н. Вокова, A.A. Денисов. Основы теории систем и системного анализа: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Системный анализ и управление. Изд. 2-е, перераб. и допол. -СПб.Издательство СПбГТУ, 1999. - 512 с.

83. Клима И. Оптимизация энергетических систем: Пер. с чешского Л.Г. Ублинской / Под ред. В.Р. Окорокова М.: Высш. шк., 1991. - 302 с.

84. Мелентьев Л.А. Оптимизация развития и управления больших систем энергетики: Учеб. Пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высш. школа, 1982. -319с.

85. Мелентьев Л.А. Системные исследования в энергетике. Элементы теории, направления развития М.: Наука, 1979. -415 с.

86. Алексеев Ю.П. Логика формирования моделей хозрасчёта при применении современных управленческих технологий. Учебно-методическое пособие. Санкт-Петербург: ПЭИпк 1999. 64 с.

87. Инструкция по запонению форм федерального государственного статистического наблюдения по капитальному строительству/

88. Государственный комитет Российской Федерации по статистике (ГОСКОМСТАТ России), Москва: 1996. 57 с.

89. Глухов В.В., Медников М.Д., Коробко С.Б. Экономико-математические методы и модели в менеджменте: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1999- 132 с.

Похожие диссертации