Формирование инвестиционной политики фирмы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученаd>кандидат экономических наук | |
| Автор | Лапочкина, Светлана Вячеславовна |
| Место защиты | Ульяновск |
| Год | 1999 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лапочкина, Светлана Вячеславовна
Введение
Глава 1. Методологические вопросы управления инвестиционной деятельностью
з 1. Целеполагание в инвестиционной политике
з 2. Планирование в системе управления инвестиционной деятельностью
Глава 2. Инвестиционная политика фирмы
з 1. Организация инвестиционного процесса
з 2. Обоснование целесообразности и приоритетов в реализации инвестиционных проектов
Глава 3. Опыт организации инвестиционного процесса в фирме Х -
з 1. Анализ действующей системы управления инвестиционным процессом
з 2. Обоснование рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики фирмы
Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование инвестиционной политики фирмы"
Переход российской экономики к рынку потребовал теоретического обоснования новых подходов в организации хозяйственной деятельности, иных агоритмов принятия решений в различных сферах производственно-хозяйственной деятельности фирмы, в том числе и в инвестиционной. В значительной степени это обусловлено изменением роли государства в регулировании экономики в рыночных условиях, недостатком квалифицированных менеджеров. Руководители, экономисты фирм оказались перед необходимостью решения широкого спектра принципиально новых задач в области инвестиционной деятельности при недостаточном теоретическом и методическом обеспечении этого процесса. Отечественные ученые вносят значительный вклад в разработку данной проблемы, значительный практический опыт в области управления инвестиционной деятельностью накоплен и за рубежом. Не вызывает сомнений, что следует использовать этот мощный теоретический потенциал при разработке отечественной инвестиционной политики, учитывающей особенности и специфику российской экономики, адаптируя его к современным условиям рыночных отношений и перехода к ним.
Исследования в этой области ведутся постоянно, однако работа эта весьма далека от завершения. С особой остротой ощущается недостаток фундаментальных исследований в области целеполагания в инвестиционной сфере, не уделяется достаточно внимания взаимосвязи инвестиционной политики с другими политиками фирмы. В связи с этим, результаты использования многих прикладных разработок не всегда соответствуют требованиям системного подхода, неточно отражают необходимость совершенствования всей системы отношений в инвестиционной сфере.
Цели и задачи исследования. Целью исследования является обоснование методологических и методических вопросов формирования и реализации инвестиционной политики государства, фирмы в условиях регулируемого рынка, практических рекомендаций по их совершенствованию.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи: исследуется влияние внешней среды, государственной инвестиционной политики на инвестиционную деятельность фирмы; систематизируются и обобщаются основные подходы к формированию инвестиционной политики фирмы; исследуется значимость инвестиционной политики в механизме управления обществом и фирмой, ее зависимость от типа управления, связь с другими функциями управления; исследуются вопросы организации инвестиционной деятельности в фирме, ее связь с другими элементами механизма управления фирмой; выявляется роль и место различных методов и способов осуществления инвестиционной деятельности на уровне фирмы; обосновывается возможность и необходимость использования в качестве базы для формирования инвестиционной политики баланса притоков и оттоков фирмы; анализируется инвестиционная деятельность, осуществляемая на ряде предприятий, выявляются недостатки ее организации, противоречия, обосновываются рекомендации по ее совершенствованию.
Предметомдиссертационного исследования производственно-хозяйственная деятельность фирмы, ее инвестиционная политика.
Объектом исследования выступают промышленные предприятия различных отраслей народного хозяйства.
Методологической и теоретической базой исследования является современная теория экономики, организации, управления производством, диалектический метод познания экономических процессов и явлений и системный анализ. Использовались методы общенаучные и конкретные, в том числе экономико-математические и экономико-статистические.
При решении задач исследования использованы труды как отечественных - Л. Абакина, А. Аганбегяна, А. Бирмана, В. Богачева, П. Бунича, Г. Кржижановского, Н. Кондратьева, Д. Львова, В. Новожилова, В. Павлюченко, Б. Смехова, В. Шапиро, В. Шеремета и др., так и зарубежных - Л. Йохансена, А. Смидта, Г. Форда, и др. авторов, специальная экономическая литература, нормативно-правовые акты, статистическая информация по научно-техническому развитию России и зарубежных стран, плановая, учетная и отчетная информация ряда промышленных предприятий.
Научная новизна исследования состоит в следующем: Х обоснована система целей инвестиционной политики на различных уровнях иерархии: на макроуровне - количественный и качественный прирост капитала, функционирующего в обществе, эффективное использование инвестиционных ресурсов, создание и поддержание благоприятного инвестиционного климата; на микроуровне - прирост направляемой на потребление прибыли от инвестируемых средств;
Х доказано, что и в условиях перехода к рынку планирование остается базовым элементом хозяйственного механизма управления инвестиционным процессом на макро- и микроуровне;
Х разработана комплексная система управления инвестиционным процессом в фирме, увязанная с другими его системами;
Х обоснован агоритм формирования инвестиционной политики фирмы, опирающийся на систему приоритетов при выборе направлений инвестирования, уточненные критерии оценки ее эффективности.
Практическая значимость и апробация результатов исследования. Использование результатов исследования будет способствовать совершенствованию, повышению уровня обоснованности инвестиционной политики на уровне государства и фирмы. Обоснованы подходы к совершенствованию методики оценки инвестиционных проектов.
Автором проводилась работа по практическому использованию важнейших результатов исследования на различных предприятиях. Рекомендации по внедрению подхода к формированию инвестиционной политики фирмы, использованию в качестве базы для формирования инвестиционной политики баланса притоков и оттоков, рекомендации по совершенствованию оценки инвестиционных проектов используются в практической деятельности отдельных предприятий.
Основные положения диссертационного исследования докладывались на ряде научных конференций различного уровня и отражены в научных работах автора, используются в учебном процессе в Ульяновском государственном университете.
Цели и задачи исследования обусловили следующую его структуру, логику изложения.
Формирование инвестиционной политики, как и принятие любого управленческого решения, следует начинать с выявления целей с тем, чтобы на их базе обосновать способы их достижения. Поэтому особое внимание уделяется вопросам целеполагания в инвестиционной политике. При этом, учитывая, что фирма - элемент системы - государства, рассмотрены цели инвестиционной политики как на уровне государства, так и на уровне фирмы.
Поскольку инвестиционная политика требует способности элементов системы управления обеспечить ее эффективную реализацию, рассматриваются вопросы использования планирования системообразующего элемента хозяйственного механизма - при обосновании управленческих решений в инвестиционной сфере и возможности его адаптации к рыночным условиям. Этим вопросам посвящена первая глава диссертации.
Собственно предмету исследования посвящена вторая глава работы, в которой проблемы разработки и реализации инвестиционной политики объединены в две группы. В первой из них рассматриваются вопросы организации инвестиционного процесса, факторы, оказывающие влияние на инвестиционный процесс, способы, формы инвестиций, обосновывается подход к формированию инвестиционной политики. Так как инвестиционная политика является одной из политик, реализуемых на предприятии, то представляется необходимым с точки зрения системного подхода обосновать ее роль и место, систему взаимодействия с другими политиками.
Во вторую группу включены вопросы оценки инвестиционных проектов, поскольку она является главным элементом формирования инвестиционной политики фирмы. Далее анализируется действующая практика организации инвестиционного процесса на некоторых фирмах, выявляются недостатки (первый параграф третьей главы).
На основании обоснованной теории, выводов и анализа существующей практики разработаны рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики на российских фирмах в современных условиях.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лапочкина, Светлана Вячеславовна
Заключение
В результате проведенного исследования обоснованы следующие основные выводы:
1. Исследования в области целеполагания показали, что цель инвестиционной политики на уровне государства и в условиях рынка состоит в развитии производительных сил, способствующих росту благосостояния населения.
2. Целью инвестиционной политики фирмы является максимизация уровня прибыли, направляемой на конечное потребление в длительной перспективе за счет инвестиционной деятельности.
3. Для обеспечения согласованности управленческих решений в инвестиционной сфере, как между собой, так и с управленческими решениями в других сферах, базой для формирования инвестиционной политики на всех уровнях дожна стать система планов.
4. Для обеспечения финансовой состоятельности инвестиционной деятельности разработка и принятие управленческих инвестиционных решений дожно основываться на балансе притоков и оттоков денежных средств как в целом по фирме, так и по каждому отдельному инвестиционному решению.
5. Для обеспечения эффективности инвестиционной политики необходимо, чтобы, с одной стороны, фирма была заинтересована в ее реализации. Следовательно, она дожна формироваться, исходя из целей фирмы. С другой стороны, фирма дожна быть в состоянии реализовать данную инвестиционную политику. Значит, принятие инвестиционных решений обусловлено состоянием внутренней и внешней среды фирмы.
6.Инвестиционная политика дожна реализовываться по всем направлениям, обусловленным объективными целями инвестиционной политики фирмы.
7.В процессе разработки и принятия управленческих решений необходимо учитывать наличие взаимодействия инвестиционной политики с другими политиками фирмы.
Обоснованность теоретических выводов подтверждена анализом действующей практики организации инвестиционного процесса на ряде фирм, результатом которого явились следующие рекомендации. В части организации инвестиционного процесса: необходимость осуществления инвестиционной деятельности по всем направлениям, обусловленным целями инвестиционной политики; разработка системы приоритетов, вытекающих из объективной цели инвестиционной политики, проверяемых по критериям и ограничениям, учитывающих специфику условий функционирования фирмы; составление единого инвестиционного плана, включающего совокупность инвестиционных программ, объединяющих инвестиционные однотипные проекты; привлечение к сотрудничеству независимых экспертов; создание структурного подразделения, курирующего и аккумулирующего информацию по инвестиционной деятельности фирмы.
В части обоснования целесообразности и приоритетности в реализации инвестиционных проектов: учитывать взаимодействие инвестиционной политики с другими политиками фирмы; использовать всю совокупность показателей экономической эффективности, предлагаемых методическими рекомендациями по отбору для финансирования инвестиционных проектов; особое внимание уделять динамическим методам расчета; обосновывать ставку дисконта с учетом особенностей каждого конкретного проекта.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лапочкина, Светлана Вячеславовна, Ульяновск
1. Абакин Л.И., Аболихина Г.А. и др. Банковская система России. - М.: Дека, 1998.
2. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия: часть2.-М.: АКДИ Экономика и жизнь, 1994.
3. Аганбегян А.Г. Система моделей народнохозяйственного планирования. М. : Мысль, 1972.
4. Аганбегян А.Г. Экономике математический анализ межотраслевого баланса СССР. - М.: Мысль,1968.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995.
6. Бачурин А. Реформе нужна последовательность//Экономист. 1992. №11.
7. Белый Е.М., Чая В.Т., Олейников Н.И. Инвестиционный анализ.-Ульяновск.: 1995.
8. Бирман А.Г. Экономические рычаги повышения эффективности производства. М.: Мысль, 1965.
9. Борисенко А. Рынок продовольствия // Экономист, 1998, № 5.
10. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1998.1.. Брю. С., Макконел К. Экономикс. М.: Экономика. 1991.
11. Будавей В. Не засидеться бы на технических задворках // Экономика и жизнь. 1991. №40.
12. Бунич П.Г. Управление, экономические рычаги, хозяйственный расчет. М.: Наука, 1976.
13. Водянов А. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций // Проблемы теории и практики управления. 1996. № 3.
14. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов.//Финансовая газета. 1993. №№ 49-52; 1994, №№ 1-6.
15. Воронцовский А.В. Анализ и обоснование инвестиционных решений на фондовом рынке.//Проблемы теории и практики управления. 1996, №3.
16. Герасимов Н.В. Экономическая система: генезис, структура, развитие. Минск, 1991.
17. Гладышевский А.И. Формирование производственного потенциала: анализ, прогнозирование. М.: Экономика, 1992.
18. Горбунов Э. Стимулирование инвестиционной деятельности // Экономист. 1993. №3.
19. Грязнова А.Г., Мочанов А.В. Инвестиционные и электронные услуги банков. СПб.: Экономическая школа, 1995.
20. Далаго Б. Есть ли будущее у макроэкономического планирования в Восточной Европе?// Российский экономический журнал.-1992.-№№3-4.
21. Доклад премьер-министра Японии. Япония сегодня. 1996, №5.
22. Долан Э.Д. Макроэкономика. СПб.: АОЗТ Литера плюс, 1994.
23. Зверев А. Безрукова В. Об этапах реализации правительственной экономической программы // Экономист. 1994. №1.
24. Иванов П. Планирование и прогнозирование // Плановое хозяйство. 1991. №3.
25. Иванченко В. Общность критериев экономической и государственной безопасности.// Экономист. 1996. № 5.
26. Иванченко В. Реформы и противоречия системы управления // Экономист. 1993. № 9.
27. Иванченко В. Централизация и самостоятельность в целостном хозяйственном механизме // Плановой хозяйство. 1987. №3.
28. Игнатевский П. Экономическая сущность производства // Экономист. 1993. №10.
29. Ильина Р. Об индикативном планировании в капиталистических странах // Российский экономический журнал. 1995. - .№10.
30. Йохансен Л. Очерки экономического планирования. М. : ИПЛ, 1982.
31. Кац И.Я. Планомерно-рыночное регулирование экономики в условиях ее реформирования. Ульяновск.: 1994.
32. Кац И.Я. Планирование системообразующий элемент государственного регулирования экономики // ПТиПУ, 1997, № 3.
33. Кац И.Я., Дружинин А.И. Основные уроки реформирования российской экономики. Часть1. Ульяновск, 1998.
34. Комаров И. Федеральные целевые программы; опыт разработки и осуществления // Экономист. 1998. № 2.
35. Кондратьев Н.Д. Критические заметки о плане развития народного хозяйства.//Пути развития сельского хозяйства, 1927, № 2.
36. Коровина 3. Экономическая реформа: просчеты и последствия // Экономист. 1992. №8.
37. Краткий экономический словарь / под ред. Велика Ю.А. М., 1987
38. Кузьмин С. Труд, потребление реформы, их последствия // Экономист . 1992. № 6.
39. Куликов В.В. Диалектика единства централизованного руководства и самостоятельности предприятия // Плановое хозяйство. 1987. №11.
40. Курс экономической теории/' под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. Кирова, 1995.
41. Кушлин В. Государственное регулирование экономики: цели, теоретические модели, практика // Экономист. 1995. № 2.
42. Леонтьев В.В. Экономическое эссе. М.: ИПЛ, 1992.
43. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, инвестиционных проектов. -М.: 1994.45. .Логинов В., Курнышова. Возможности и перспективы научно-технического развития // Экономист. 1992. № 7.
44. Львов Д. Овсиенко Ю., Сухотин Ю. Еще раз о реформационном потенциале теории СОФЭ// Российский экономический журнал. 1996. №9.
45. Маршал А. Принципы экономической науки. М.: Экономика, 1995.
46. Материалы первой всемирной конференции по планологии Плановая технология и плановые институты. М., 1998.
47. Материалы сессии общего собрания Академии наук СССР. Вестник АН СССР. 1968, №5.
48. Методические указания к разработке государственных планов экономического и социального развития. М.: Экономика, 1980
49. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утв. Постановлением Минэкономики РФ, Минфина РФ, Госстроя России, Госпромкома России № 7-12/47 от 31.03.1994.
50. На стыке двух веков / Материалы конференции // Экономист. 1998. №1.
51. Немчинов И.В. О дальнейшем совершенствовании планирования и управления. М.: Финансы и статистика, 1979.
52. Новожилов В В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. -М.: Экономика, 1967.
53. Общая теория финансов / под ред. Л.А. Дробозиной. М.: К)НИТИ, 1995.
54. Основы функционирования экономической системы: проблемные лекции по политической экономии. М.: Экономика, 1975.
55. Перспективы социально-экономического развития России// Экономист. 1992 .№8.
56. Райзберг Б. Каким быть централизованному плану // Плановое хозяйство. 1988. № 12.
57. Робинсон Д.В. Экономическая теория несовершенной конкуренции М.: 1986.
58. России нужна управляемая экономика // Экономист. 1993. № 1.
59. Самуэльсон П. Экономика.ТЛ.М.: Экономика, 1987.
60. Смехов Б.М. Логика планирования. М.: Экономика, 1987.
61. Смехов Б.М. Перспективы народнохозяйственного планирования. М.; Экономика, 1981.
62. Смидт А. Исследование о природе и причинах богатства. М.: 1962.
63. Составная часть социально-экономической политики // Экономист. 1994. № 11.
64. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт // Эко. 1998. №1.
65. Струмилин С.Г. К теории планирования // Плановое хозяйство, 1927, №7,8.
66. Струмилин С .Г. Экономико-статистическая секция; Схема народнохозяйственного баланса. Бюлетень Госплана, 1923.
67. Туган-Барановский М.И. Капитализм и рынок // Мир божий. 1989, -№6.
68. Управление инвестициями. Т. 1./ под ред. В В. Шеремета, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 1998.
69. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной деятельности // Экономист. 1997. №2.
70. Федоренко Н.П. Вопросы экономической теории. М.: Экономика, 1992.
71. Финансовые и инвестиционные показатели деятельности фирм. М.: Crocus international, 1991.
72. Фокин Ю. Границы планового воздействия на хозяйственную деятельность // Экономист. 1993, № 8.
73. Форд Г. Сегодня и завтра: Пер. С англ.- финансы и статистика, 1992.
74. Характер, структура и факторы формирования экономических отношений / под ред. Л. Васюченок. Минск, 1992.
75. Хейнман С. Реформа дожна быть подчинена интересам человека // Экономист. 1993. ,№8.
76. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений: сокр. Пер. Со швед.- М.: Экономика, 1987.
77. Хорин А.Н. Анализ финансовых ресурсов и цена капитала предприятия // Бухгатерский учет. 1994, №4.
78. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. М.-Финансы и кредит, 1993.
79. Шим Д.К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. М.: 1996.
80. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. М% Финансы и статистика, 1991.
81. Яковец Ю. Научно-техническое прогнозирование // Экономист. 1992. №5.
82. Яковец Ю. Предпосыки преодоления инновационного кризиса И Экономист. 1998. № 1.
83. Economic report of the president. 1993. Washington .
84. Выпуск основной продукции на АОЗТ Контактор за 1991-1998 годы, шт.
85. Наименование вида изделия 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
86. Выключатели автоматические
87. Аз790 8361 18780 10782 6336 5382 3637 4999 4263
88. А3790У 6146 6215 517 219 134 24 191 145
89. ВА50-41 42524 19364 7647 4674 4470 2565 2732 2022
90. ВА 50-43 11690 7573 4067 2266 2387 1469 1819 1362
91. ВА 00-39 2312 2613 3246 27 1000 -
92. ВА 51-39 87172 66394 30373 9891 13233 9112 10809 7282
93. ВА 04-36 - 2967 25668 12289 8310 8526 8872
94. АВ2М - - 402 745 570 865 7381. Выключатели универсальные
95. Электрон 19000 8506 3547 1799 1240 804 881 3941. Серия АиВ 10 - - - - -
96. Выключатели шунтированные В-61 27 14 6 5 12 2 2
97. Разъединитель 30 61 607 618 325
98. Регулятор давления АК 12300 4000 1842 1345 1801 1032 1136 8871. КТП - - - - 6 13 21. Що-70 - - 2 62 65 59 841. Пр - - 10 147 321 192 871. Скр-43 - - - - - - 2
99. Щит этажный - - 146 256 - 147 389
100. Щит учета электроэнергии - - - 2 - -1. ШНВ - - - 5 - - 1. ГРЩ-04 - - - 5 - - 1. ЯВВ - - - - - - 12
101. Товары народного потребления, соответствующие профилю предприятия
102. Щиток осветительный 8501 36856 5916 1776 1038 526 572 372 91
103. Щиток осветительный 8503 47878 2780 33 100 665 249 170
104. Счетчик Со- ИБ-1,2 - 32944 19663 17963 24533 26608
105. Счетчик САЧ- ИБ- 60 - - 3925 2726 5358 51091. Счетчик САЧ- ИТ 12
106. Наименование вида изделия 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998- - - 1094 1374 1829
107. Товары народного потребления, не соответствующие профилю предприятия.
108. Щит гаражный - 216 548 223 3 93 39
109. Пуско-зарядное устройство 2942 490 837 563 94 99 123 28
110. Подсвечник 4320 3470 180 - - -
111. Светильники 7958 5030 4 260 - -
112. Ларец 2052 513 131 251 46 8
113. Шкаф-приставка к газовой плите 3586 1373 847 1197 310 27 8
114. Пельменница 12300 3748 4080 4962 1700 1008 540
115. Механизм трансформации дивана 1594 147 124 156
116. Миксер 6129 5932 130 - - -
117. Мягкая мебель Мечта 338 949 660 151 -
118. Кресло Мечта 41 36 77 26
Похожие диссертации
- Формирование инвестиционной политики в условиях перехода к неоэкономике
- Формирование инвестиционной политики в регионе
- Оптимизация структуры инвестиций в основной капитал при формировании инвестиционной политики промышленных предприятий
- Формирование инвестиционной политики корпораций топливно-энергетического комплекса
- Формирование инвестиционной политики АПК региона на основе эффективного использования мониторинга и контролинга