Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российской экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | доктор экономических наук |
| Автор | Черняева, Ирина Васильевна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российской экономике"
На правах рукописи
ЧЕРНЯЕВА Ирина Васильевна
ФИНАНСОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВОСПРОИЗВОДСТВА КАПИТАЛА В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
Специальности: 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит; 08.00.01- экономическая теория
Автореферат диссертации на соискание учёной степени доктора экономических наук
г г " п 7""чГ)
Москва-2009
Диссертация выпонена на кафедре финансов и отраслевой экономики Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации.
Научные консультанты: доктор экономических наук, профессор,
заслуженный деятель науки РФ Куликов Александр Георгиевич доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ Мацкуляк Иван Дмитриевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор,
заслуженный деятель науки РФ Поляк Георгий Борисович доктор экономических наук, профессор, Хоминич Ирина Петровна доктор экономических наук, профессор, Александров Геннадий Аркадьевич
Ведущая организация: Московский государственный
университет им. М.В. Ломоносова
Защита диссертации состоится 26 февраля 2009 года в 14.00 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 502.006.05 в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации по адресу: 119606, Москва, пр-т Вернадского, 84, ауд. 2228.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации (1-й уч. корп., каб. 914) и на сайте Ссыка на домен более не работаетp>
Автореферат разослан 23 января 2009 года
Ученый секретарь
диссертационного совета
Р.А.Чванов
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью совершенствования процесса финансового регулирования воспроизводства и накопления капитала в реальном секторе российской экономики.
Целью общественного воспроизводства, как известно, является достижение максимального благосостояния всего общества, а главной экономической функцией государства - корректировка и поддержание работоспособности рыночного механизма. Критерием эффективности рыночного механизма является накопление капитала, выступающее одновременно формой экономического роста.
Эффективность рыночного механизма во многом зависит от форм финансового воздействия на экономические и социальные процессы, включая прямое и косвенное финансовое регулирование, посредством которого реализуется т. н. вторичная функция государства - создание и поддержание в работоспособном состоянии инфраструктуры для рыночной экономики. Неоинституциональная интерпретация понятия инфраструктуры включает в себя создание работоспособного института прав собственности как системы отношений, связанных с возникновением и перемещением (трансакцией) определённых прав между экономическими субъектами, поддержание в экономике определённых правил игры, или правопорядка и финансирование государством части трансакционных издержек. Таким образом, в концепции неоинституционалистов принципиально корректируется объект финансового регулирования, исследованию которого в отечественной финансовой науке уделяется недостаточное внимание.
Работоспособность рыночной инфраструктуры, равно как и эффективность рыночного механизма, оцениваются уровнем накопления капитала -категории, отражающей отношения собственности в части живого и в части прошлого труда. Воспроизводство капитала - условие, движущий мотив и определяющая цель рыночного хозяйства. Следовательно, эффективность воспроизводства капитала представляет собой проблему, относительно которой все прочие являются производными, а поиск путей совершенствования финансового регулирования этого процесса - приоритетной задачей финансовой науки.
В наши дни, как и сто лет назад, отечественная наука пытается решить проблему недостаточности накопления капитала и нехватки свободных капиталов в реальном секторе экономики, следствием чего выступает дефицит собственного капитала в банковском секторе, на рынке ипотечного кредитования, на фондовом рынке и в других секторах национальной экономики. Общественное воспроизводство находится в зависимости от цело-
го ряда факторов: состояния техники, рабочей силы, рынка капиталов, его ёмкости, себестоимости товарной продукции и мн. др., между которыми дожно существовать определенное равновесие, но в каждой данной комбинации производственных факторов всегда есть наиболее слабый элемент, сдерживающий развитие всех остальных. Элементом, тормозящим в настоящий период общественное развитие России, как и многих других стран, является состояние капитала, определяемое характером его воспроизводства.
Современная экономическая наука не только не воспонила дефицит теоретических, методологических и методических разработок в области капиталообразования, но и преимущественно оказалась в плену прошлых подходов, отождествляя категорию капитал с формальными его проявлениями. Произошло смешение сущности и содержания данного понятия. В результате под капиталом понимается либо классифицированная совокупность активов коммерческой организации, либо источники её финансирования. В такой ситуации не удивительно, что используемые методы финансового регулирования расширенного общественного воспроизводства не дают желаемого результата.
Классическая теория финансов в методах воздействия на воспроизводственные процессы исходит из приоритета прямых и косвенных регуляторов, находящихся в руках государства, над мотивацией в поведении экономических агентов. Мировой опыт убедительно доказывает, что причиной поведения экономических агентов являются их мотивы, побуждающие соблюдать или нарушать установленные в обществе правила. Чем большие слои населения вовлечены в протестное поведение, противоречащее заявленным целям и намерениям государства, тем беспомощнее классические методы государственного регулирования. На этой особенности во второй половине XX в. произошло становление и развитие неоклассической финансовой теории и её специфического раздела - институциональной теории финансов, благодаря которой можно глубже познать сущность, цели и задачи государственного финансового регулирования в новых условиях.
Необходимость такого исследования, а также поиска путей и направлений совершенствования процесса государственного финансового регулирования воспроизводства капитала, направленных на поддержание института собственности и, следовательно, поддержание баланса интересов основных участников экономического кругооборота, доказывает актуальность избранной темы.
Значимость предлагаемой научной разработки выражается в:
- необходимости исследования проблем финансового регулирования воспроизводственных процессов на современной теоретической основе, прежде всего, на основе исследования институциональных объектов финансового регулирования с использованием инструментов неоклассической и институциональной теорий финансов;
- остроте проблемы недостаточности накопления капитала в реальном секторе национальной экономики, спровоцированной, в том числе, застоем в развитии теории финансов и финансового регулирования воспроизводства капитала;
- потребности современного исследования роли финансового регулирования в активизации факторов накопления капитала, обоснования форм и методов эффективного контроля процесса воспроизводства капитала в реальном секторе экономики, совершенствования правил генерирования информации о динамике капитала отечественных товаропроизводителей, использующих национальные стандарты финансового учёта и отчётности.
Степень научной разработанности проблемы. Настоящее исследование построено на пересечении нескольких научных направлений, охватывающих широкий круг вопросов, связанных с финансовым регулированием воспроизводственных процессов, в том числе: теории экономического роста, теории капитала, классической и неоклассической теорий финансов, теории государственного регулирования, новой институциональной экономической теории, теории бухгатерского учета и финансовой отчётности, теории финансового анализа.
В исследовании характера отношений общественного воспроизводства использованы: теоретическое обоснование К. Марк сом кругооборота и метаморфоз капитала, труды A.M. Гинзбурга, доказавшего, что слабейшим элементом российской экономики в 20-е гг. прошлого века являлась недостаточность капиталообразования и накопления капитала, исследования Г.А. Фельдмана, предложившего сбалансированный подход в планировании экономического роста, работы Е. Домара и Р. Харрода, выдвинувших рыночную теорию экономического роста.
В анализе проблем экономического роста применены работы известных зарубежных экономистов, нобелевских лауреатов по экономике: Р. Коуза (1991), С. Кузнеца (1971), Г. Марковеца (1990), М. Милера (1990), Ф. Модильяни (1985), Дж. Стиглера (1982), Дж. Тобина (1981), У. Шарпа (1990).
Анализ новой институциональной теории государства сделан на основе работ неоинституционалистов: О. Уильямсона, X. Демсеца, К. Менара,
В. Андреффа и других авторов, а также представителей новой институциональной экономической теории Р. Коуза, Д. Норта, Потеровича В.М..
Сравнительный анализ концепций классической и неоклассической теорий финансов построен на базе работ Д.А. Алахвердяна, П. Бернстай-на, С. Брега, Ван Хорна, С.Ю. Витте, Э.А. Вознесенского, А.Г. Грязновой, JI.A. Дробозиной, В.П. Дьяченко, Д. Дюрана, И.Д. Злобина, Ю.И. Кашина,
B.В. Ковалёва, Л. Коссы, Л. Крушвица, В.А. Лебедева, Ф.А. Менькова, М. Мобиуса, И.Х. Озерова, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Б.М. Са-банти и др.
В оценке классических методов финансово-бюджетного регулирования весьма полезными оказались издания A.M. Емельянова, П.М. Ковалёвой, Ю.И. Любимцева, И.Д. Мацкуляка, Б.Е. Пенькова, Е.А. Тумановой, а в области денежно-кредитных методов регулирования - публикации Э.Дж. Долана, А.Г. Куликова, К.Д. Кэмпбела, Р. Дж. Кэмпбела, В.В. Лукашевича, Г.Б. Поляка, М.Б. Ярцева и др.
Всестороннему исследованию теории капитала способствовали труды зарубежных авторов, в том числе: Г. Дж. Александера, М. Калецкого, Х.Д. Курца, А. Маршала, М. Рейда, Д. Рикардо, Дж. Робинсон, М. Скотта, А. Смита, Э. де Сото, П. Сраффы, С. Фишера, М. Фридмена, Дж. Харкорта, Дж.Р. Хикса, А. Эйхнера, а также труды отечественных специалистов: И.А. Бланка, А. Бузгалина, А.Л. Вайнштейна, С.С. Дзарасова, С.Г. Струмилина,
C.Е. Хорзова и др.
Аргументации теоретических выводов и практических предложений, сделанных в диссертации, способствовали исследования в области балан-соведения учёных 20-х годов прошлого века H.A. Блатова и А.П. Руданов-ского, а также современных авторов: H.A. Бреславской, В.В. Бретта, М.Ю. Медведева, И.Б. Рудых, Ю.А. Соколова, Я.В. Соколова, Л.З. Шнейдмана; в области теории анализа: М.И. Баканова, С.Б. Барнгольц, Е.П. Бочарова, Л.Т. Гиляровской, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета и др.
Многочисленные и всесторонние исследования рыночных реформ на постсоветском пространстве, тем не менее, не дают ответа на главный вопрос - почему проблема недостаточности накопления капитала в отечественной экономике сегодня по-прежнему актуальна и возможно ли изменить ситуацию методами государственного вмешательства.
Структура и содержание диссертационного исследования построены таким образом, чтобы получить аргументированный ответ на этот вопрос, чему в не малой степени способствовал инновационный подход синтеза ключевых понятий неоклассической теории финансов, современной тео-
рни капитала и новой институциональной экономической теории. Особую роль в таком подходе сыграла категория линформация.
Использование потенциала информационного ресурса позволило обосновать направления совершенствования системы государственного финансового регулирования воспроизводства капитала в современной российской экономике.
Цель диссертации состоит в развитии теории и обосновании практических рекомендаций по совершенствованию системы государственного финансового регулирования накопления капитала в реальном секторе экономики для обеспечения нового качества воспроизводственных процессов и выхода на траекторию устойчивого экономического развития.
Для достижения намеченной цели определены следующие задачи:
- обосновать необходимость финансового регулирования накопления капитала в реальном секторе экономики;
- обобщить концепции финансового регулирования в теориях финансов и дать оценку их соответствия новому характеру производственных отношений;
- сформулировать причины разбалансированности воспроизводственных процессов на региональном уровне и предложить направления финансового регулирования по устранению негативной практики,
- раскрьгть факторы самовозрастания капитала, их специфические формы в постиндустриальном обществе и роль государства в регулировании этих процессов;
- охарактеризовать роль информации в управлении капиталообразованием, преодолении практики недостаточности накопления капитала в реальном секторе экономики;
- раскрыть взаимосвязи воспроизводства ресурсов и восстановления (поддержания) капитала коммерческих организаций;
- определить зависимость конкурентоспособности национальной экономики от состояния накопления капитала в реальном секторе;
- обобщить международную практику финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики;
- разработать рекомендации по совершенствованию форм и методов финансового регулирования воспроизводства капитала.
Объектом исследования являются взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе финансового регулирования государством воспроизводства капитала крупных и средних товаропроизводителей, не привлекающих финансовые ресурсы на открытом фондовом рынке.
Предмет исследования - финансово-экономические отношения между основными участниками хозяйственного процесса, характеризующие воспроизводство капитала в реальном секторе национальной экономики.
Теоретической основой диссертационного исследования стали всеобщие законы развития, а также теория экономического равновесия, формализованная в балансе материально-вещественных и финансовых ресурсов экономических субъектов, классическая и неоклассическая теория финансов, современная теория капитала и новая институциональная экономическая теория.
Методологическую основу диссертационного исследования составили: концепция факторов самовозрастания капитала А. Смита, теория метаморфоз капитала и их кругооборота К. Маркса, современная концепция финансовых ресурсов и финансовых инструментов, теория структуры капитала, теория экономики информации, методологические особенности стандартов генерирования финансовой информации, используемой в международной и отечественной практике.
Диссертационная работа подготовлена на основе методов научного познания, включая метод диалектического материализма, эмпирического исследования, анализа и синтеза, а также методов теоретического исследования (восхождения от абстрактного к конкретному). Логическое решение задачи накопления капитала решается с применением методов индукции, когда причины отклонений анализируются по принципу лот частного к общему. В решении задачи моделирования новых состояний воспроизводственного процесса использованы методы дедукции и редукции (от общих рассуждений - к частным выводам и от сложного - к простому), характерные для системного подхода.
Информационную базу диссертационной работы составили: материалы и теоретические доклады Федеральной службы государственной статистики, Бюлетени банковской статистики, прогнозы и программы Минэкономразвития РФ, аналитические сведения Минфина РФ, Центробанка РФ, Минпромэнерго РФ, сводные данные региональной статистики Тверской области, финансовая отчетность предприятий промышленности, в том числе одного из крупнейших в России предприятий тяжелого машиностроения ОАО Тверской вагоностроительный завод, финансовая отчетность ряда совместных предприятий с участием иностранного капитала, материалы Проекта сотрудничества ЕС-Россия, подготовленные под руководством DAI Europe/Bannock Consulting (Великобритания).
Основные научные результаты исследования, полученные лично соискателем, и их научная новизна выражаются в том, что в нём сформу-
лировано комплексное теоретико-прикладное представление о системе государственного финансового регулирования воспроизводства и накопления капитала в реальном секторе экономики, прежде всего, в коммерческих организациях, не привлекающих ресурсы на открытом фондовом рынке. Разработана теоретически и методологически крупная научная проблема финансового обеспечения процесса накопления капитала и обоснована современная система эффективного финансового регулирования воспроизводства капитала в качестве основы устойчивого социально-экономического развития страны на инновационной основе.
Наиболее значимые научные результаты выпоненного исследования в области специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит - заключаются в следующем:
1. Раскрыты особенности финансового регулирования воспроизводственных процессов в трансформируемой экономике, в том числе:
- расширение сферы государственного регулирования за рамки воспроизводства совокупного продукта путём регулирования воспроизводства финансовых ресурсов, под которыми понимаются активы коммерческих организаций;
- активизация роли государства в ре!улировании функционирующих на рынке финансовых инструментов, под которыми понимаются финансовые права и обязательства коммерческих организаций;
- использование механизмов регулирования внутреннего финансового рынка путём мониторинга баланса финансовых ресурсов и финансовых инструментов в реальном секторе экономики.
2. Сформулированы основные задачи финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе, дана аналитическая характеристика каждой из них, в том числе:
- регулирование правил кругооборота финансовых ресурсов и финансовых инструментов;
- контроль соблюдения установленных правил путём мониторинга финансовой информации, поступающей из реального сектор а экономики;
- финансирование части трансакционных издержек по институциональному обслуживанию взаимодействия субъектов.
3. Установлено, что показателем, балансирующим состояние финансовых ресурсов и финансовых инструментов, является капитал хозяйствующего субъекта, под которым понимается разница между финансовыми ресурсами и финансовыми инструментами в части финансовых обязательств. Получено доказательство необходимости государственного регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики на ос-
нове вторичной функции государства, связанной с формированием институционального поля, в частности, с созданием работоспособного института прав собственности.
4. Обоснованы направления совершенствования финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики, в частности:
- организация работы по совершенствованию информационного обеспечения воспроизводственных процессов, включая: требование качества (полезности) информации, поступающей из реального сектора экономики, мониторинг отклонения фактических показателей финансовой отчётности от контрактных обязательств товаропроизводителей, разработку и контроль соблюдения правил восстановления затрат живого и прошлого труда;
- совершенствование бюджетно-налогового планирования на основе оценки состояния и динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов в реальном секторе экономики с использованием карты изоквант;
- совершенствование системы антикризисного управления на основе методики ранней диагностики финансовой состоятельности экономических субъектов, основанной на оценке динамики их капитала. Аргументирована целесообразность использования методики ранней диагностики банкротства как в процессе государственного финансового регулирования воспроизводства капитала, в функциональном и антикризисном менеджменте.
- организация финансирования государством части трансакционных издержек, связанных с обслуживанием процесса воспроизводства капитала.
6. Предложена переходная (действующая до утверждения новых стандартов) финансовая модель, позволяющая отразить реальное состояние капитала хозяйствующих субъектов, основанная на поэтапной трансформации стандартной бухгатерской отчётности в финансовую отчётность. В процессе трансформации финансовая информация приобретает интерпре-тативный характер, отражая состояние не только воспроизводственных процессов, но и воспроизводственных отношений.
Наиболее значимые научные результаты выпоненного исследования в области специальностей 08.00.01 - экономическая теория заключаются в следующем:
7. Доказано, что в процессе реформ произошло смешение сущности и содержания основного объекта - капитала, породившее ряд серьёзных методологических и методических ошибок, и спровоцировавшее негативную
практику выведения функционирующего капитала из хозяйственного оборота. В национальной экономике (на её региональном уровне) нарушен процесс воспроизводства капитала. На фоне высоких темпов роста валового регионального продукта региональный капитал реального сектора сокращается. Институциональный анализ воспроизводства капитала 4,5 мн. отечественных товаропроизводителей (за исключением эмитентов, привлекающих финансовые ресурсы на открытом фондовом рынке, а также предприятий малого бизнеса) показал, что механизм трансформации отечественной экономики носит фрагментарный характер.
8. Предложена инновационная методология исследования воспроизводственных процессов с использованием двойственного подхода: продуктовой модели, характеризующей воспроизводство совокупного продукта, и капиталообразующей модели, характеризующей воспроизводство капитала. Конкретизирована зависимость между воспроизводством материально-вещественных ресурсов и воспроизводством капитала: простое воспроизводство капитала всегда означает простое воспроизводство ресурсов; обратная зависимость не всегда безусловна.
9. Определено, что внутренней причиной кризиса финансовой состоятельности экономических субъектов является кризис в отношениях собственности, причём протестному поведению могут быть подвергнуты как собственники живого труда (наёмные работники), так и собственники прошлого труда (инвесторы). Потеря финансовой устойчивости - следствие кризиса собственности. На основе этого вывода сделано заключение о недопустимости перераспределения вновь созданной стоимости между собственниками живого и прошлого труда и обоснована роль государства в контроле процессов перераспределения.
10. Разработана система рекомендаций по совершенствованию процесса финансового регулирования расширенного воспроизводства капитала в отечественной экономике на основе стимулирования факторов воспроизводства капитала. Использование базовых категорий новой институциональной экономической теории позволило формализовать зависимость между промышленным капиталом коммерческих организаций и их собственным капиталом, обосновать агоритм стоимостной оценки этой зависимости, методологические приёмы мониторинга кругооборота капитала в реальном секторе экономики, позволяющие синтезировать метаморфозы промышленного капитала в едином стоимостном измерении.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
Х Доказательство необходимости приведения системы государственного финансового регулирования, построенной сегодня на концепции час-
тичных реформ, в соответствие с концепцией фундаментальных экономических реформ, под которой понимается регулирование контрактного права и внешний анализ соответствия фактических результатов воспроизводственного процесса контрактным обязательствам. Вследствие такого подхода государство получает информацию, необходимую для внешней координации действий основных участников воспроизводственного процесса, регулируя снижение трансакционных издержек последних.
Х Вывод о том, что механизм государственного финансового регулирования в рыночной экономике существенно отличается от механизма, используемого в альтернативных экономических системах. Основное отличие состоит в новой для государства функции, связанной с поддержанием и развитием отношений собственности, опосредующих воспроизводственные процессы. Основным объектом финансового регулирования становится воспроизводство и накопление капитала в реальном секторе экономики посредством координации контрактного права и повышения эффективности внешнего финансового контроля динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов, не включённых в систему биржевого контроля на фондовом рынке.
Х Обоснование необходимости приведения финансового регулирования в соответствие с принципами неоклассической теории финансов, основными категориями которой являются финансовые ресурсы и финансовые инструменты. В финансовых ресурсах отражается физическая концепция капитала, в финансовых инструментах - его финансовая концепция. Совокупность финансовых инструментов и финансовых ресурсов характеризует состояние капитала в реальном секторе экономики, рассматриваемом, в том числе, в качестве объекта государственного регулирования.
Х Вывод о том, что эффективность государственного финансового регулирования определяется качеством финансовой информации, поступающей от российских товаропроизводителей. Отчётность, составленная в соответствии с национальными стандартами учёта и отчётности, не соответствует критерию качества, поскольку в стандартах допущено смешение сущности и формальных признаков понятия капитал.
Х Основные направления совершенствования системы финансового регулирования, в том числе: совершенствование стандартов формирования качественной финансовой информации, координация плановой и отчётной информации, поступающей из реального сектора экономики, организация свободного информационного обмена между бизнесом и обществом, совершенствование налогового контроля результатов воспроизводства капитала.
Практическая значимость работы заключается в том, что её основные результаты доведены до конкретных рекомендаций, ряд из которых реализован на практике. Рекомендации содержатся в конкретных предложениях по совершенствованию управления капиталом, адресованных финансовой дирекции открытого акционерного общества Тверской вагоностроительный завод, в пилотном проекте, реализуемом Фондом президентской программы реформ на территории Тверской области, в учебном процессе в ряде высших учебных заведений.
Особый практический интерес представляют следующие предложения:
- утвердить методику поэтапной трансформации бухгатерской отчётности товаропроизводителей в финансовую отчётность;
- внести изменение в Налоговый Кодекс РФ в части отмены налога на имущество и введения налогообложения капитала коммерческих организаций;
- внести изменение в закон О коммерческой тайне в части обеспечения доступа органов государственного управления к информации о плановых показателях товаропроизводителей, содержащейся в заключённых контрактах;
- рекомендовать органам государственного управления субъектов федерации составление карты изоквант основных товаропроизводителей региона в качестве инструмента бюджетно-налогового регулирования;
- утвердить стандарт ранней диагностики финансовой состоятельности коммерческой организации на основе оценки состояния её капитала;
- создать региональные информационно-аналитические центры для мониторинга финансовой информации о состоянии нерыночных финансовых ресурсов и финансовых инструментов, используемых отечественными товаропроизводителями, а также для организации свободного доступа и обмена такой информацией.
Апробация результатов исследований. Проект программы управления капиталом в регионе включён в программу Управление субнациональными финансами на основе Тверской области, выпоняемой в рамках Проекта сотрудничества ЕС-Россия группой экспертов консорциума под руководством DAI Europe/Bannock Consulting (Великобритания).
Основные положения и результаты проделанной работы обсуждены и одобрены Советом директоров ОАО Тверской вагоностроительный завод, принято решение об их использовании в работе финансовой дирекции завода.
Результаты исследования докладывались на международных и общероссийских научно-практических конференциях: Международный Форум по проблемам науки, техники и образования (М., октябрь 2006 г.), Актуальные проблемы учёта, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля в деятельности организации (Воронеж, 2008 г.), Проблемы и перспективы социально-экономической политики России (Пенза, декабрь 2006 г.) Становление и развитие системы антикризисного управления (Тверь, март 2006 г.), Макромодели Василия Леонтьева и перспективы развития российской и мировой экономики (М., октябрь 2006 г), Международные и национальные особенности прикладной экономики (Пенза, ноябрь 2007 г.), Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе (федеральный и региональный аспекты) (Пенза, 2008), и др.
Теоретические и методические положения диссертационного исследования используются при проведении учебных занятий в ряде вузов по дисциплинам Экономика, Финансы, Финансы предприятий, Финансовый менеджмент, Бухгатерский учет, Финансово-экономический анализ, Аудит.
Основные положения диссертации опубликованы в 30 работах объемом 46,8 п. л., в том числе 2 монографиях: Воспроизводственный механизм устойчивого экономического роста. - М.: Изд-во РАГС, 2007 (7,2 п. л.) и Национальный капитал. Регулирование простого и расширенного воспроизводства. - Курск: Изд-во РФЭИ, 2007 (21,25 п. л.).
Структура диссертации определяется общей концепцией, целью, задачами, логикой исследования и последовательно раскрывается во введении, трёх разделах, содержащих 11 глав, включающих 14 параграфов, заключении; имеется список использованных источников и литературы, а также приложения. Её содержание раскрывается в следующей последовательности.
Введение
Раздел первый. Особенности государственного финансового регулирования воспроизводства капитала в отечественной экономике
Глава I. Необходимость финансового регулирования накопления капитала в трансформируемой экономике
Глава II. Финансовое обоснование воспроизводственных моделей экономического и социального развития
Глава III. Сравнительная оценка показателей экономического роста в продуктовой и капиталообразующей моделях
Раздел второй. Институциональные объекты финансового регулирования
Глава IV. Отношения собственности как объект финансового регулирования
Глава V. Формирование информации о капитале в реальном секторе экономики.
Глава VI. Расширенное воспроизводство капитала на финансово-инновационной основе как условие конкурентности отечественных товаропроизводителей
Глава VII. Институциональные предпосыки и условия воспроизводства капитала в реальном секторе экономики.
Раздел третий. Совершенствование системы государственного финансового регулирования
Глава VIII Институциональные методы государственного регулирования накопления капитала с учётом финансовой динамики трансформационных систем
Глава IX. Реструктуризация финансовой информации коммерческих организаций для целей регулирования воспроизводства капитала
Глава X. Совершенствование налогового регулирования на основе динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов
Глава XI. Перераспределение трансакционных издержек воспроизводства капитала Заключение
Список использованных источников и литературы Приложения
П. СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНЫХ ПОЛОЖЕНИЙ ДИССЕРТАЦИИ, КОТОРЫЕ ВЫНОСЯТСЯ НА ЗАЩИТУ:
1. Качество воспроизводственных процессов, как указывается в диссертации, может оцениваться критериями, отражающими сущностные характеристики отношений нового типа. При этом важную роль играет способность живого и прошлого труда формировать новую стоимость, что обусловливает воспроизводство на расширенной основе. Расширенное воспроизводство, по сути, представляет собой накопление капитала, которое, одновременно является формой экономического роста. Более того, в исследовании обосновывается, что воспроизводственный процесс в рыночных условиях подчинён воспроизводству общественного капитала, под которым понимается вся совокупность индивидуальных капиталов.
Новейшая экономическая история России характеризуется хронической проблемой недостаточности капиталообразования и накопления капитала в реальном секторе, т. е. низкой эффективностью процесса воспроизводства капитала. На это указывали исследователи ещё в 20-е гг, прошлого века, к аналогичному выводу приходят современные российские учёные.
Исследование современных проблем воспроизводства капитала в российской экономике, как показано в диссертации, позволяет утверждать, что основной такой проблемой является опережение темпов экономических реформ над эволюцией общественных отношений, предопределивших противоречие между собственным содержанием и состоянием производительных сил. В частности, принципам рыночного хозяйствования сегодня с натяжкой соответствуют преимущественно отношения в сфере обмена и потребления. Формирование же отношений по поводу производства и распределения характеризуется глубокими противоречиями, источником которых являются концептуальные и методологические ошибки, заложенные в механизм реализации этих отношений.
2. Движущий мотив и определяющая цель рыночного производства состоит в самовозрастании капитала, источником которого является прибавочная стоимость. Формирование прибавочной стоимости происходит в материальном мире, критерием эффективности функционирования которого является воспроизводство истинных ценностей, признаваемых в реальном мире, и объединённых понятием капитал. Посредническая роль общественных отношений между двумя мирами - материальным и реальным - объективна, поскольку тот и другой познаются и соотносятся исключительно посредством данных отношений.
Капитал, кроме прочего, характеризуется ценностью, заключенной в нём. Поэтому объектом современной экономической науки являются отношения, возникающие в обществе по поводу расширенного воспроизводства капитальных ценностей, осуществляемого посредством воспроизводства товаров и благ (общественного продукта). В сферу производственных отношений вовлечены два фактора воспроизводства капитала: специализация живого труда и накопление прошлого труда, составляющие сердцевину отношений в сфере производства.
В отечественной теории и практике процесс капиталообразования деформирован, прежде всего, на концептуальном уровне, поскольку сущность капитала подменена его содержанием. Сущность категории выражается в её функциях, содержание - в формах проявления.
Сущность капитала сформулировали классики политической экономии, определив его как общественное производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер. Вещественные характеристики капитала отражаются в имуществе (активах) коммерческой организации. Активы (А) формируются за счёт собственных ресурсов и обязательств (О). Капитал (К) как общественное отношение характеризует только та часть активов, которая отражает интересы собственников, и определяется балансовым уравнением:
К-А - О
Условием стабильности экономического роста является поддержка и защита интереса собственников и потенциальных инвесторов в восстановлении и наращивании принадлежащего им капитала. Механизм такой поддержки формируется в соответствии со спецификой метаморфоз капитала и их кругооборота.
В процессе движения (кругооборота) авансированный капитал проходит, как известно, три стадии, или метаморфозы, последовательно принимая денежную, производительную и товарную формы. Непрерывность кругооборота денежного капитала формализовано выглядит как:
д_*Т<^р ... П ... Д-
В процессе кругооборота происходят метаморфозы денежного капитала в производительный и товарный, совокупность которых образует промышленный (в широком смысле слова) капитал коммерческой организации. Изменение величины стоимости продукта происходит на стадии, когда промышленный капитал приобретает форму производительного. Реализация, или общественное признание стоимости товара и его потребительских качеств (потребительной стоимости) происходит в сфере обращения под влиянием спроса и предложения, когда товарный капитал принимает денежную форму. Таким образом, формирование новой стоимости (процесс производства) основано на потреблении капитала, а процесс капиталообразования реализуется в процессе воспроизводства продукта, непрерывность которого, как известно, формализована в следующем виде:
П.......- Р.......<- О........- Потр. ч
Оборот денежного капитала в процессе воспроизводства продукта может быть формализован путём синтеза двух воспроизводственных про-
цессов (рис. 1), на основании чего в диссертации делается следующее принципиальное заключение: воспроизводство общественного продукта и воспроизводство денежного капитала - два самостоятельных, но взаимосвязанных процесса. Связующим звеном между ними является производительная форма капитала; автономностью обладают денежная форма капитала и процесс потребления (присвоения) результатов воспроизводства.
Д-v Т Т\Д
- V ,
д п.Ч р Ч оЧПотр.
V .. .V ...
~ К*-"''
Рис. 1. Оборот денежного капитала в процессе воспроизводства
Преобразование схемы, изображенной на рис. 1, позволяет сделать вывод о необходимости двойственного подхода к исследованию воспроизводственного процесса, а именно: а) создание и потребление новой стоимости и б) капиталообразование. Создавая новую стоимость, капитал воспроизводит себя, причём всегда на расширенной основе, что подтверждается его сущностной характеристикой. Следовательно, при наличии дохода возникает естественное требование контроля восстановления (поддержания) капитала за счёт и в пределах полученного дохода.
Относительная обособленность процесса воспроизводства товара обусловлена наличием сопровождающих его отношений распределения (Р) и потребления (Д), что наглядно видно на рис. 2. В процессе кругооборота капитала эти элементы отсутствуют, следовательно, зоной риска, или объектом особого внимания в процессе капиталообразования, на взгляд автора, выступают распределительные процессы, развивающиеся одновременно с процессом воспроизводства денежного капитала. Данный вывод подтверждает тот факт, что результаты производства, обмена и потребления отражаются в соответствующей информации о состоянии имущества и доходов коммерческой организации, полученные калькуляционным методом, а результаты распределительных отношений оцениваются методом трансформации бухгатерской отчётности в финансовую.
Теоретическое доказательство двух систем, обеспечивающих единый воспроизводственный процесс, позволяет провести углубленное исследование места и роли распределительных отношений и финансов в воспроизводстве капитала.
.......рл........
д-~т<'Р ХХХ П <Хл О(Г-Д) Сп ** Д
Потр.;;;;........ ..<-
Пп(Т") п
Рис 2. Оборот денежного капитала в процессе воспроизводства товара на собственной основе
3. Экономической основой функционирования финансов является движение стоимости в её денежной форме, следовательно, финансы являются категорией экономического базиса. Тем не менее, классическая теория финансов сформировалась как наука о способах удовлетворения потребностей государства, как свод административных и хозяйственных знаний по ведению финансов государства и публичных союзов.
В середине XX в. расцвет индустриального периода совпал с принципиально новым этапом развития теории финансов. На смену теоретических построений, доказывающих роль распределительных отношений в обеспечении интересов надстройки, пришли исследования роли финансов в обеспечении интересов основных субъектов базиса - крупных компаний, и среды, в которой эти субъекты развиваются. Финансовая наука перешла к новому качеству развития, поставив во главу угла финансы предпринимательского сектора, функционирующие на рынке финансовых активов и обязательств. Сформировалась неоклассическая теория финансов.
При сохранении сущностных признаков этой категории её содержательные компоненты, как показало исследование, существенно эволюционировали. Если в классической теории финансовые отношения ограничены изучением закономерностей и механизма реализации распределительных процессов, превращаясь в вещь в себе, то в неоклассической интерпретации присутствует критерий продуктивности распределительных отношений (состояние активов и обязательств экономических субъектов). В результате формализована связь финансов, как объективной категории, с материальным миром, реализуемая путём различных комбинаций двух типовых финансовых процедур - мобилизации и инвестирования (табл.1).
В концепции неоклассических финансов под финансовыми ресурсами понимаются не денежные доходы (как это принято в классической теории финансов), а рыночные активы, рассматриваемые в качестве составной части интелектуального капитала. Природа финансовых ресурсов иссле-
дуется в контексте их роли в обеспечении непрерывности воспроизводственного процесса, т. е, в единстве двух типовых процессов: нахождения и мобилизации источников финансирования и определения направлений и объёмов вложения привлечённых средств.
Табл. 1. Сравнительная характеристика основных понятий классической и неоклассической теорий финансов
Финансовый отношения
Часть экономических отношений по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта Отношения между различными хозяйствующими субъектами, которые влекут за собой изменение в составе активов и/или обязательств этих субъектов.
Финансовые ресурсы
Денежные доходы, поступления и накопления, находящиеся в собственности или распоряжении субъектов хозяйствования или органов государственной власти и местного самоуправления и обслуживающие процесс общественного воспроизводства. Активы, с помощью которых субъект решает задачи инвестиционно-финансового характера. Финансовые ресурсы формируются путём комбинирования двух типовых процессов: - нахождение и мобилизация источников финансирования; - инвестирование, т.е. определение направлений и объёмов вложения привлечённых средств.
Ш11111Р811Я|Ж
Используются инструменты монетарной политики: - государственное регулирование цен, - государственное регулирование банковского процента, - государственная налоговая политика, - курс национальной валюты, Финансовые обязательства и права, обращающиеся на рынке, как правило, в документарной форме. Кроме того, к финансовым инструментам относятся: - оценка активов, - признание имущества, - прогнозирование изменения ключевых характеристик активов, - конструирование инструментов и сделок и др.
В замкнутой системе (на макроуровне) финансовые потоки, связанные с мобилизацией и инвестированием, подчиняются определённой логике. Это связано с неравномерностью экономического развития различных регионов, субъектов и лиц, в частности, неравномерностью распределения
финансовых ресурсов. Как показывает исторический опыт, наиболее мобильным и экономически эффективным способом перелива финансовых ресурсов является перелив капитала, в характеристике которого отражаются оба типовых процесса (мобилизация и инвестирование). Их интенсивность находится в прямой зависимости от мотивации основных участников воспроизводственного процесса. Очевидно, главный мотив потенциальных инвесторов состоит в сохранении и наращивании капитальной стоимости инвестированных в бизнес средств, что достигается путём накопления капитала эмитента.
В работе подчёркивается, что сравнительно новой категорией неоклассической теории финансов является финансовый инструмент. В общепринятом значении под инструментом понимается средство, способ, применяемый для достижения чего-нибудь. В классической теории финансов термин финансовые инструменты заменён понятием листочники финансирования, лишенным основного рыночного признака - правовой характеристики. Например, термин собственные источники финансирования не идентичен понятию права инвесторов на долю в бизнесе. Не случайно ни одно законодательство в мире не содержит норм, регламентирующих источники финансирования; при этом существуют национальные институты защиты прав инвесторов.
В неоклассической теории под финансовыми инструментами понимаются финансовые права и обязательства, обращающиеся на рынке, как правило,, в документарной форме, и отражаемые в пассивах. Финансовый инструмент - это любой контракт, результатом которого является появление определенной статьи в активах одной стороны контракта и статьи в пассивах другой стороны контракта. Посредством финансовых инструментов формируются отношения между участниками воспроизводственных процессов и оговаривается их содержательная часть.
В понятиях финансовые ресурсы и финансовые инструменты максимально близко сходятся как финансы, так и капитал, что позволяет, на взгляд соискателя, сформировать органическую связь того и другого в целостной системе отношений общественного воспроизводства, функционирующих в координатах рыночной системы. В частности, величина капитала определяется путём очищения финансовых ресурсов экономического субъекта от той части финансовых инструментов, которая определена понятием лобязательства. В этом случае объём инвестиций балансируется объёмом прав собственников, а валюта такого баланса, формируемая по итогам каждого воспроизводственного цикла, является аргументом стратегических интересов инвесторов в данном бизнесе.
4. Выводы, сделанные по результатам исследования особенностей отношений производства и распределения в рыночной экономике, позволили обосновать авторскую концепцию двух воспроизводственных моделей: воспроизводство ресурсов (продуктовая модель) и воспроизводство капитала (капиталообразующая модель) и доказать её практическое значение. Сравнительная характеристика продуктовой и капиталообразующей моделей в обобщенном виде показана в табл. 2.
Табл. 2. Сравнительная характеристика воспроизводственных моделей
Мп ir.li> ituciipoii nni.it та peo penn (upo HKiiinaii мо ic im М ic. п. iiiiciipiiii(i'.i) il'i на waii ni a. u (|.ПИ1Па.К1()Г||);ИМОЩ.Ш Mnlf.ll.)
Характеристики
Результаты хозяйственного кругооборота: (ВВП, ВВП на душа населения) Результат кругооборота капитала: ДК = (А,-0,)-(Ао-Оо)
Объект управления - производство и реализация продукции Объект управления и регулирования -стоимость, формирующая прибавочную стоимость
Формальный подход к оценке производственных ресурсов, включающий их товарные и стоимостные характеристики. Расширительный подход к оценке производственных ресурсов, т. е. с учётом их места в воспроизводственном процессе и роли в получении экономической выгоды.
Критерии
Рост дохода Рост благосостояния собственников
Прибыль равна эффекту хозяйственной деятельности (Прибыль = Доходы - Расходы) Прибыль равна реализованному совокупному интересу собственников, исчисленному в сумме капитализации имущества и дивидендных выплат
Затратный подход в анализе и оценке Стоимостной подход в анализе и оценке
Оценка предприятия осуществляется исходя из юридической концепции, т.е. оценке подлежит имущество, находящееся на балансе юридического лица Оценка бизнеса на основе экономической концепции включает такие позиции, как стоимость прав собственности, технологий, конкурентных преимуществ, активов, позволяющих генерировать доходы.
Показатели э кфективпостм
1. Рентабельность продаж RN = Pn/N 1. Индекс капитализации: 1к = К (/Ко
2. Рентабельность инвестированных средств: RK = Р/К 2. Индекс доходности капитала: (N,/K,><No/Ko)
3. Рентабельность авансированных средств: Ra = P/A 3. Положительная экономическая добавленная стоимость EVA = NOPLAT - WACC * А
Модель воспроизводства ресурсов характеризует степень восстановления факторов производства, потреблённых в конкретном хозяйственном обороте, модель воспроизводства капитала отражает степень защиты права собственности на восстановление затрат прошлого и живого труда и позволяет анализировать процессы, характеризующие соблюдение этих прав.
Зависимость между продуктовой и капиталообразующей моделями формируется в процессе трансформации стоимости произведённого товара: (с + V + т) в стоимость восстановленного капитала собственников (А/ -О;). Результат преобразования дохода в капитал может быть формализован следующим образом:
К -=[(А, - О,) + V]
Следовательно, простое воспроизводство капитала, потреблённого в процессе кругооборота товара, дожно быть на уровне не ниже (с + т'), или:
(А,-0,) = (с + т-)
Критерием качества воспроизводства капитала является его восстановление на уровне покупательной способности инвестированных средств (финансовая концепция воспроизводства капитала), либо на уровне его производительной мощности (физическая концепция). Нарушение требования восстановления капитала собственников при достаточности полученных доходов от реализации товарной продукции означает деформацию воспроизводственных процессов и, в случае продожительного тренда, существенно повышает риск банкротства.
Сравнительный анализ статистических данных (по данным статистики по Тверской области) о результатах эксплуатации воспроизводственных моделей показывает: на фоне удвоения валового регионального продукта капитал региона за 5 лет сократися на 10,8%. Из чего следует принципиальный вывод: даже при росте валового регионального продукта региональный капитал может сокращаться (рис. 3).
Это, в свою очередь, означает, по мнению диссертанта, что, в региональной экономике образовася устойчивый дисбаланс воспроизводственных процессов, когда динамика фондов возмещения материально-вещественных ресурсов существенно опережает динамику восстановления инвестиций, или затрат прошлого труда, или: (А] - О,) < (с + т'). Кроме того, в структуре продуктовой модели стремительно опережающими темпами растёт доля затрат прошлого труда (с) преимущественно в части стоимости материальных затрат и крайне незначителен рост накоплений прибавочной стоимости (т').
ах 2Ш1 гоэг геоз зам зш
Рис. 3. Индексы роста валового регионального продукта
и регионального капитала (ио материалам Тверской области)1
5. Проведённое исследование показало, что современная концепция информационного сопровождения воспроизводственных процессов призвана учитывать следующие особенности капиталообразующей модели:
а) Процесс капиталообразования сопровождается кругооборотом денежного капитала, включает кругооборот промышленного капитала, и оценивается величиной собственного капитала (рис. 4);
б) В отличие от кругооборота денежного капитала, мониторинг которого осуществляется на основе информации о движении денежных средств, информация о состоянии промышленного капитала организации, прежде чем будет представлена публичному анализу, подлежит обработке специфическими финансовыми инструментами, включая оценку и признание.
Рис. 4. Метаморфозы промышленного капитала в процессе кругооборота денежного капитала
1 После 2005 г. статистическая отчётность о состоянии капитала региона не ведётся.
Стоимостная оценка величины промышленного капитала (КД) определяется суммированием стоимости товарного капитала (ТК), производительного капитала (ПК) и денежного капитала (ЦК):
КД = ТК+ПК+ДК в) Если информация о результатах воспроизводства товара коммерческой организацией формируется калькуляционным методом и содержится в финансовой отчётности в явном виде, то информация о результатах воспроизводства капитала подлежит интерпретации с учётом состояния финансовых ресурсов и финансовых инструментов (рис. 5).
Активы Пассивы
' 5. Внеоборотные активы Ж. Капитан и резервы
11. Оборотные активы запасы.
ТОМ чиСПО'. - сырьё, материалы и другие ТМЦ : Х незавершённое производство - запасы готовой продукции з складе - дебиторская задоженность - деньги IV. Догосрочные обязательства V, Краткосрочные обязательства
Рис. 5. Группировка фнпаисовых ресурсов и финансовых инструментов в бухгатерском балансе коммерческой организации
Автор считает, что не всякие финансовые ресурсы (активы) организации могут быть интерпретированы в качестве её капитала, поскольку имущество, утратившее потенциал генерирования экономической выгоды, не обладает сущностными признаками этой категории и подлежит исключению из расчета величины промышленного капитала.
г) Стоимость капитала собственников отличается от величины промышленного капитала, прошедшего процедуры признания и оценки, на стоимость обязательств организации.
Следовательно, отражение процесса капиталообразования в информационной базе данных носит интерпретативный характер и является продуктом интелектуальной деятельности.
В отечественной теории и практике капиталообразования процедуры интерпретации финансовой информации отсутствуют, что, наряду с отсутствием концепции капитала, оказывает деструктивное влияние на воспроизводственные процессы.
6. Эффективность воспроизводства капитала, как отмечается в диссертации, определяется не только динамикой накопления прошлого труда, но и уровнем специализации живого труда. В соединении затрат живого и прошлого труда залог непрерывности кругооборота капитала, а, следовательно, непрерывности воспроизводственных отношений.
Категория, существующая исключительно в движении, может быть идентифицирована в качестве совокупности затрат накопленного и инвестированного в экономику прошлого труда и затрат живого труда. Это позволяет выдвинуть гипотезу генетического кода (непрерывности) экономических процессов, который может быть определён как воссоединение разрозненных во времени потоков затрат труда.
Согласно гипотезе, затраты прошлого и живого труда, формирующие себестоимость и отражающиеся на величине цены произведённого товара, дожны измеряться на общей методологической основе. На практике затраты прошлого труда измеряются частью стоимости, перенесённой на готовую продукцию; затраты живого труда - временем (в интерпретации -продожительность). Методологическое несоответствие провоцирует диспропорции в распределении прибавочного продукта и, в конечном счёте, диспропорции воспроизводственного процесса.
Живой и прошлый труд, согласно выдвинутой гипотезе, имеют общую физическую природу. При этом в отличие от живого труда, овеществлённый прошлый труд имеет общественно признанную стоимость, часть которой переносится на новую стоимость в виде начисленной амортизации {Л), которая может быть использована при формировании и соотнесении двух видов затрат труда. В работе утверждается, что поскольку живой труд (V) поздний по времени, а стоимость любой ценности во времени растёт, то различие в измерении затрат живого и прошлого труда определяется ставкой наращенной стоимости (г), периодом между первоначальным признанием стоимости прошлого труда и соединением затрат живого и прошлого труда (л), а также коэффициентом сложности живого труда (кС1):
V = А (1 +гп) х ксД , Новую стоимость формируют два вида затрат, но только живой труд является источником и стоимости, и потребительной стоимости. Потребительную стоимость формируют новые потребительские качества продукта, которые, в свою очередь, являются результатом затрат особой разновидности труда - исследовательского, или инновационного. Следовательно, автор считает, что основным капиталообразующим фактором в постиндустриальный период выступают нематериальные активы (НМА) коммерческой организации, рассматриваемые в плановом периоде в качестве затрат
прошлого труда. НМА как форма капиталообразующего имущества, переносит свою стоимость на товарную продукцию посредством механизма амортизации. Расширенное воспроизводство НМА осуществляется за счёт распределения прибыли, полученной от реализации товара в фонд инноваций и научных исследований. Рациональным в этом смысле решением является углубление специализации труда по производству товара, его сбыту и производству инноваций, относящихся к данному товару. В этом случае центром концентрации прибыли становится структура, генерирующая новые потребительные качества товара, само существование которой зависит от его производства и сбыта.
Благодаря этой особенности современного процесса капиталообразования, как считает автор, в последней четверти минувшего века начася процесс трансформации международной системы разделения труда, когда развитые страны активизировали перевод производства товаров известных торговых марок в развивающиеся страны, оставляя за собой функции научных исследований, управления инновациями, сбыта продукции, концентрации капитала и контроля рынков сбыта. Поскольку основной капитало-образующий элемент - НМА - находится в собственности материнской компании, основная часть прибыли, полученной от реализации товаров, концентрируется в национальных границах стран Ч держателей брэнда, повышая эффективность накопления капитала в этих странах, при минимальных затратах материально-вещественных факторов производства.
7. Эффективность накопления капитала зависит от многих факторов, которые можно разделить на две группы: эффективный рынок и эффективные институты. Корректировка и поддержание работоспособности рыночного механизма - главная экономическая функция государства. Создание эффективных институтов (как правил экономического поведения участников воспроизводства) и поддержание в работоспособном состоянии инфраструктуры для рыночной экономики - вторичная функция государства. На этом основании в диссертации доказана необходимость государственного регулирования процесса воспроизводства капитала, а также обоснованы направления совершенствования процесса финансового регулирования.
Основное направление, существенно меняющее характер финансового регулирования, связано с переходом на принципы неоклассической теории финансов, согласно которым информационный обмен между бизнесом и обществом выстраивается по поводу финансовых ресурсов и финансовых инструментов реального сектора. Проблема заключается в том, что подавляющее большинство отечественных производителей, прежде всего: круп-
ные открытые акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, совместные предприятия с участием иностранного капитала, государственные корпорации, унитарные предприятия, оперируют нерыночными финансовыми ресурсами (активами), информация о состоянии которых формируется, оценивается и признаётся одним субъектом - менеджментом этих предприятий. Такая ситуация создаёт серьёзные препятствия на пути использования широкого спектра финансовых инструментов, ограничивая потенциал экономического роста товаропроизводителей.
Эффективный информационный обмен выстраивается путём установления системы обратной связи бизнеса и общества на основе оценки воспроизводственных процессов по схеме контракты - финансовая отчётность. Для организации аналитической работы необходимо обеспечить свободный доступ к информации, содержащейся в заключённых контрактах и финансовой отчётности отечественных товаропроизводителей для целей планирования государственных финансов и для специализированных учебно-научных центров, исследования которых приведут к стимулированию науки, и практики.
Поскольку бухгатерская отчётность коммерческих организаций, работающих с нерыночными активами, не отвечает требованиям финансовой отчётности, то автору представляется, что необходимо организовать работу по преобразованию (трансформации) бухгатерских отчётов в финансовые. В диссертации предложена поэтапная методика такого преобразования с описанием формы управленческого баланса, отвечающего требованиям финансовой отчётности.
Организацию такой деятельности в регионах, по мнению соискателя, целесообразно возложить на Региональные информационно-аналитические центры, сформированные за счёт администраций регионов путём передачи части функций департаментов экономики, аналитических и юридических отделов, В отличие от органов государственной статистики, выпоняющих функцию сбора, обработки и анализа финансовой информации по укрупненным позициям, задачей центра будет современный профессиональный анализ финансовой отчетности каждого крупного и среднего предприятия, зарегистрированного в данном регионе. В отличие от внешних аудиторов, выпоняющих сегодня функцию контроля эффективности преимущественно налогового учета и практики налогообложения аудируемых, задачей аналитиков центра станет оценка качества финансовой отчетности с точки зрения соблюдения интересов её квалифицированных пользователей: потенциальных инвесторов, государственных органов, кредитных и страховых организаций, и др.
Эффективным методом финансового регулирования воспроизводства капитала является налоговое законодательство. Действующая налоговая система предусматривает региональный налог на имущество российских и иностранных организаций, расположенных на территории соответствующего субъекта России, и не содержит ни одного регулятора динамики капитала. Исследование показывает отсутствие регулирующей функции налога на имущество: сегодня он не стимулирует ни инвестиции в производство, ни принятие предприятиями на себя обязанностей по переоценке активов. Практика налогообложения имущества, исчисляемого на основе остаточной стоимости амортизируемых активов предприятия, является объективным препятствием на пути формирования качественной информации о состоянии и результатах экономических процессов. По сути, налог в его нынешнем виде выступает рудиментом продуктовой модели экономического роста и не отвечает задаче воспроизводства капитала в реальном секторе.
Эффективным регулятором динамики капитала мог бы стать налог на капитал, который следует установить взамен налога на имущество. Основу налогового регулирования капитала составляет ограничение на текущее потребление реализованной чистой прибыли собственниками вплоть до поного восстановления капитала, потреблённого в предыдущем воспроизводственном цикле.
Совершенствование процесса финансового регулирования воспроизводственных процессов автор связывает с развитием методологии функционального и антикризисного менеджмента, в частности, модернизацией диагностики финансового состояния хозяйствующих субъектов. Под банкротством в отечественной практике понимается неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства, что является следствием разбалансированности механизма воспроизводства капитала и результатом неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики. Иными словами, признаки несостоятельности находятся в плоскости следствий, а не причин, породивших негативные последствия. В результате внешнее управление вводится по факту банкротства, когда львиная доля капитала, содержавшего потенциал экономической выгоды, выведена из хозяйственного оборота, а его место заняли просроченные доги клиентов, неликвидные запасы и финансовые инструменты, не эффективные орудия труда. Объявление о банкротстве делается в результате того, что упущены все варианты и израсходованы все ликвидные ресурсы, что практически всегда приводит к ликвидации компании, а не к успешному выводу её из кризиса.
Низкая эффективность действующей системы антикризисного управления объясняется смещением внимания управляющих от основного объекта мониторинга - капитала организации, на имущество этой организации. Причина надвигающейся финансовой несостоятельности заключается в неспособности коммерческой организации восстановить капитал собственников, что связано либо с отрицательной динамикой капитала, либо ситуацией, при которой накопление капитала сопровождается нарушением финансовой устойчивости. В диссертации обоснованы основные положения методики ранней диагностики финансового состояния коммерческой организации на основе мониторинга динамики её капитала.
III. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ПО ИТОГАМ ИССЛЕДОВАНИЯ
1. Теория и практика финансового регулирования воспроизводственных процессов выстраиваются в соответствии с экономическими функциями государства, главной из которых является поддержание работоспособности рыночного механизма. Эффективность рыночного механизма, равно как и эффективность рыночной экономики в целом, определяется уровнем воспроизводства и накопления капитала в качестве категории, характеризующей отношения собственности на результаты живого и прошлого труда. Следовательно, основным объектом финансового регулирования является воспроизводство капитала, прежде всего, в реальном секторе экономики.
2. Механизм финансового регулирования воспроизводства капитала выстраивается на принципиально новой концептуальной основе, максимально соответствующей воспроизводственным процессам нового типа. Категории и методологический аппарат классической теории финансов, сформированные и ориентированные, главным образом, на удовлетворение потребностей государства, мало способствуют формированию рыночных отношений. Основным объектом классических финансов является выручка от реализации товаров и работ (доходы), полученные в реальном секторе экономики. Характер зависимостей между объемом дохода и поддержанием прав собственности на инвестированные средства в контексте классических финансов фактически не исследуется, создавая серьёзное препятствие на пути инвестиционной активности внутренних инвесторов. Сформировать механизм самовоспроизводства капитала на такой теоретической основе практически невозможно, что даёт основание характеризовать сложившуюся в отечественной экономике ситуацию в качестве имитации рыночных отношений.
Эффективное реформирование системы финансового регулирования основано на ревизии концептуальных основ распределительных отношений и приведении их в соответствие с принципами неоклассической финансовой теории. Фундаментальному пересмотру подлежат, прежде всего, основы финансовой науки, включая характеристику финансовых отношений, финансовых ресурсов и финансовых инструментов. Пропорциональность финансовых отношений выражается в сбалансированной динамике финансовых ресурсов и финансовых инструментов и оценивается состоянием капитала экономических субъектов, информация о котором содержится в публичной отчётности товаропроизводителей.
3. Эффективность финансового регулирования воспроизводства капитала зависит, прежде всего, от качества публичной информации, под которым понимается вероятность достоверной оценки состояния капитала инвесторов. Концептуальные характеристики капитала включают его сущностные и формальные (содержательные) признаки. По существу в капитале отражается право собственности на сбережения прошлого труда, инвестированные в новый производственный цикл; содержание капитала в реальном секторе приобретает многочисленные формы, классифицируемые в зависимости от целей управления.
Реформирование системы финансового регулирования воспроизводства капитала требует совершенствования теории капитала, капиталообразования и накопления капитала в реальном секторе экономики. На этой основе следует пересмотреть национальные стандарты отражения состояния капитала в финансовой отчётности экономических субъектов.
4. Задачами финансового регулирования воспроизводства капитала в трансформируемой экономике являются: формирование правил кругооборота финансовых ресурсов и финансовых инструментов; контроль соблюдения установленных правил и использование монетарных инструментов воздействия на субъектов, нарушающих установленные стандарты; перераспределение трансакционных (невозмещаемых) издержек по институциональному обслуживанию взаимодействия экономических субъектов в процессе воспроизводства капитала между бизнесом, государством и обществом.
5. Совершенствование процесса финансового регулирования воспроизводства капитала предполагает следующие основные направления:
5.1. Стратегическая задача состоит в формировании новых стандартов генерирования отечественными товаропроизводителями финансовой информации о результатах хозяйственной деятельности, ориентированной на оценку состояния отношений собственности. Основополагающим принци-
пом при этом является недопустимость перераспределения прав собственности на долю живого и прошлого труда во вновь созданной стоимости. Права собственников прошлого труда (инвесторов) регламентированы концепцией поддержания (восстановления) капитала на уровне покупательной способности инвестированных средств (финансовая концепция поддержания капитала) или их производительной мощности (физическая концепция поддержания капитала).
Решение данной задачи связано с перестройкой общественных отношений, т. е. представляет собой длительный во времени процесс (переходный период).
5.2. Совершенствование бюджетно-налоговых методов регулирования на основе оценки состояния финансовых ресурсов, финансовых инструментов и капитала отечественных товаропроизводителей. Для восстановления принципа обратной связи необходимо организовать беспрепятственное движение информации по двум встречным потокам: с одной стороны, независимым аналитикам необходимо обеспечить доступ к плановой финансовой информации, содержащейся в заключённых контрактах на производство товаров и услуг, с другой, - обеспечить доступ к финансовой отчётности, отражающей результаты воспроизводственных процессов. Для этого следует исключить гриф коммерческой тайны в отношении органов государственного управления на утверждённые планы товаропроизводителей, отражённые в контрактах, и законодательно установить порядок предоставления этим органам финансовой отчётности коммерческих организаций крупного и среднего бизнеса всех организационно-правовых форм. Такая мера позволит повысить финансовый контроль воспроизводственных процессов, поднять качество планирования государственных финансов, совершенствовать механизм налогообложения.
5.3. Совершенствование финансового регулирования в процессе антикризисного менеджмента требует смещения акцентов из сферы следствий в сферу причин надвигающейся угрозы потери финансовой состоятельности. Методологически это достигается на основе мониторинга состояния капитала коммерческой организации.
5.4. Предстоит разработать систему отраслевых нормативов соотношения затрат живого и прошлого труда в реальном секторе экономики, а также гласно осуществлять общественный контроль за их соблюдением.
5.5. Требуются глубокие преобразования в регулировании отношений собственности, которые объективно связаны с увеличением трансакцион-ных издержек на бизнес, часть которых призвано взять на себя государство и общество. Издержки переходного периода, связанные с трансформацией
бухгатерской отчётности отечественных товаропроизводителей, целесообразно возложить на специальный орган - региональные информационно-аналитические центры, сформированные за счёт передачи части функций департаментов экономики, юридических и аналитических отделов администраций регионов. Другую часть трансакицонных издержек, связанную с профессиональным обеспечением обратной связи, целесообразно возложить на крупные научные центры, в том числе ведущие высшие учебные заведения.
]У. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ Монографии
1. Черняева И.В. Финансовый механизм экономического роста на воспроизводственной основе. - М.: Издательство РАГС, 2007. - 7,2 п. л.
2. Черняева И.В. Национальный капитал. Регулирование простого и расширенного воспроизводства. - Курск.: Изд-во РФЭИ, 2007.-21,25 п. л.
Статьи в журналах и изданиях, которые включены в перечень ВАК Министерства образования и науки РФ
3. Черняева И.В. Современная теория финансов и эффективность воспроизводственных процессов // Финансы и кредит. - 2008. - № 32. - 0,7 п. л.
4. Черняева И.В. Новые подходы к диагностике финансовой состоятельности коммерческой организации П Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 17 (122). - 0,6 п. л.
5. Черняева И.В. Концепция финансовой устойчивости отечественных товаропроизводителей // Экономический анализ: теория и практика. -2008.- № 16(121).-0,8 п. л.
6. Черняева И.В. Методы регулирования воспроизводства регионального капитала / Региональная экономика. - 2008. - № 9. Ч 0,8 п. л.
7. Черняева И.В. Стратегия воспроизводства регионального капитала // Региональная экономика. - 2008. - № 7. - 1,0 п. л.
8. Черняева И.В. Совершенствование фискальных методов государственного регулирования устойчивого роста национальной экономики // Государственная служба. - 2008. - №1. - 0,8 п. л.
9. Черняева И.В. Финансовый механизм экономического роста // Финансы и кредит. - 2006. - № 30. - 1,0 п. л.
Статьи в других научных журналах и периодических изданиях
10. Черняева И.В. Стандартизация финансовых инструментов в трансформируемой экономике. // Всероссийская науч.-практич. конференция Традиционное, современное и переходное в российском обществе. Сборник статей. - Пенза, 2008. - 0,4 п. л.
11. Черняева И.В. Анализ и диагностика состоятельности коммерческой организации: новые подходы. // Международная науч.-практич. конференция Актуальные проблемы учёта, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля в деятельности организации. Сб. статей. -Воронеж, 2008. - 0,4 п. л.
12. Черняева И.В. Сущность и критерии устойчивого развития. // Всероссийская науч.-практич. конференция Факторы устойчивого развития экономики России на современном этапе (федеральный и региональный аспекты). Сборник статей. - Пенза, 2008.-0,4 п. л.
13. Мацкуляк И. Д., Черняева И. В Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российской экономике. // Актуальные проблемы рыночной экономики: социально-финансовое содержание и решения. Сб. науч. трудов. Выпуск 5. / Науч. ред. И. Д. Мацкуляк. - М.: Фонд Экономика, 2007. - 1,39 п.л.
14. Черняева И.В. Экономический рост: то ли мы измеряем? // Ученые записки РАГС. - М.: Издательство РАГС, 2007. - 0,5 п. л.
15. Черняева И.В. Качество финансовой информации как конкурентное преимущество. // Международная науч.-практ. конференция Управление в социальных и экономических системах. Сб. статей. - Пенза, 2007.
- 0,4 п. л.
16. Черняева И.В. Капитальная ошибка рыночных реформ. // Современные проблемы экономики, социологии и информатики: Сборник науч.-практич. материалов - Курск: Изд-во РФЭИ, 2007. - 0,5 п. л.
17. Черняева И.В. Сбалансированное управление капиталом в системе общественного воспроизводства. // Финансовые ресурсы и национальные приоритеты России: Сб. науч.статей. - М.: Изд-во РАГС, 2007. - 0,8 п. л.
18. Черняева И.В. Конкурентоспособность коммерческой организации: от качества производства к качеству бизнеса. - Тверь: Вестник ТГТУ.
- 2007. - № 10.-0,5 п.л.
19. Черняева И.В. Основы философии экономического развития. // Международной науч-практ. конференция Международные и национальные особенности прикладной экономики. Сб. статей. - Пенза, 2007. - 0,4 п. л.
20. Черняева И,В. Финансовые аспекты теории рационального выбора. // Всероссийская науч.-практ. конференция Экономика и управление в современных условиях. Сб. статей. - Красноярск, 2006. Ч 0,4 п. л.
21. Черняева И.В. Формирование достоверной информации о собственном капитале коммерческой организации. // Современные проблемы экономики, социологии и информатики: Сборник научно-практических материалов - Курск: Издательство РФЭИ, 2006. - 0,7 п. л.
22. Черняева И.В. Наращивание капитала предприятия как показатель экономического роста. // Всероссийская науч.-практич. конференция Проблемы и перспективы социально-экономической политики России. Сборник статей. - Пенза, 2006. - 0,4 п. л.
23. Мацкуляк Д. И., Тараканова Н.В., Черняева И. В. Совершенствование организационно-структурных методов госрегулирования роста и безопасности экономики. // Актуальные проблемы рыночной экономики: бюджетные, налоговые, отраслевые и социальные аспекты. Сб. науч. трудов. Выпуск 4. / Науч. ред. И.Д. Мацкуляк. - М.: ИнДел, 2006. - 0,8 п. л.
24. Черняева И.В. От модели производства В. Леонтьева к модели воспроизводства К. Маркса. // Макромодели Василия Леонтьева и перспективы развития российской и мировой экономики: Материалы XX междисциплинарной дискуссии. / Под ред. В.И. Кушлина, Г.Ю. Ивлевой, Ю.В. Яковца. - М.: Издательство Проспект, 2006. - 0,3 п.л.
25. Черняева И.В Банкротство или экономический рост: прикладные аспекты теории рационального выбора. // Всероссийская науч.-практич. конференция Становление и развитие системы антикризисного управления: теория, практика, инфраструктура / Под ред. д.э.н., проф., академика РАЕН Г.А. Александрова - Тверь: Альба Плюс, 2006. - 0,7 п. л.
26. Черняева И.В. Пути снижения издержек формирования капитала экономических субъектов. // Всероссийская науч.-практич. конференция Современное состояние и перспективы развития экономики России. Сб. статей. - Пенза, 2006. - 0,4 п. л.
27. Черняева И.В. Институциональные аспекты экономического роста на основе расширенного воспроизводства капитала. // Международный Форум по проблемам науки, техники и образования. Том 2. / Под ред.: В.П. Савиных, В.В.Вишневского. -М.: Академия наук о Земле, 2006. - 0,5 п. л.
28. Черняева И.В. Модели экономического роста: смена приоритетов. // Российский экономический журнал {электронный ресурс}. - М.: Интернет-журнал РЭИЖ, 2006, гос. регистрация ЭЛ №77-4236: Ссыка на домен более не работаетarticles/2006/ chernyaeva.pdf. - 0,8 п. л.
29. Черняева И.В. Диагностика банкротства: оценка эффективности альтернативных методик. // - Тверь: Вестник ТГТУ. - 2005. - № 6. - 1,0 п. л.
30. Мацкуляк И.Д., Черняева И.В. О капитале, его утечке и формировании условий репатриации. // Актуальные проблемы рыночной экономики: организационные, инвестиционные и социальные аспекты: Сб. научных трудов. Вып. 3 / Науч. ред. И.Д. Мацкуляк. - М.: ИнДел, 2005. - 1,0 п. л.
Автореферат диссертации на соискание учёной степени доктора экономических наук
Черняева Ирина Васильевна
Тема диссертационного исследования Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российской
экономике
Научные- консультанты: доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ Куликов Александр Георгиевич доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ Мацкуляк Иван Дмитриевич
Изготовление оригинал-макета Черняева Ирина Васильевна
Подписано в печать 2008 г. Тираж 100 экз. Усл. 2,0 п.л
Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации Отпечатано ОПМТ РАГС. Заказ № 119606, Москва, пр-т Вернадского, 84
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Черняева, Ирина Васильевна
Введение.
РАЗДЕЛ ПЕРВЫЙ Особенности государственного финансового регулирования воспроизводства капитала в отечественной экономике.
Глава I Необходимость финансового регулирования накопления капитала в трансформируемой экономике.
Глава II Финансовое обоснование воспроизводственных моделей экономического и социального развития.
Глава III Сравнительная оценка показателей экономического роста в продуктовой и капиталообразующей моделях.
РАЗДЕЛ ВТОРОЙ Институциональные объекты финансового регулирования.
Глава IV Отношения собственности как объект финансового регулирования.
Глава V Формирование информации о капитале в реальном секторе экономики.
Глава VI Расширенное воспроизводство капитала на финансово-инновационной основе как условие конкурентности отечественных товаропроизводителей.
Глава VII Институциональные предпосыки и условия воспроизводства капитала в реальном секторе экономики.
РАЗДЕЛ ТРЕТИЙ Совершенствование системы государственного финансового регулирования.
Глава VIII Институциональные методы государственного регулирования накопления капитала с учётом финансовой динамики трансформационных систем.
Глава IX Реструктуризация финансовой информации коммерческих организаций для целей регулирования воспроизводства капитала.
Глава X Совершенствование налогового регулирования на основе динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов.
Глава XI Перераспределение трансакционных издержек воспроизводства капитала.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовое регулирование воспроизводства капитала в российской экономике"
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью совершенствования процесса финансового регулирования воспроизводства и накопления капитала в реальном секторе российской экономики.
Целью общественного воспроизводства, как известно, является достижение максимального благосостояния всего общества, а главной экоV номической функцией государства - корректировка и поддержание работоспособности рыночного механизма. Критерием эффективности рыночного механизма является накопление капитала, выступающее одновременно формой экономического роста.
Эффективность рыночного механизма во многом зависит от форм финансового воздействия на экономические и социальные процессы, включая прямое и косвенное финансовое регулирование, посредством которого реализуется так называемая вторичная функция государства создание и поддержание в работоспособном состоянии инфраструктуры для рыночной экономики. Неоинституциональная интерпретация понятия инфраструктуры включает в себя создание работоспособного института прав собственности как системы отношений, связанных с возникновением и перемещением (трансакцией) определённых прав между экономическими субъектами, поддержание в экономике определённых правил игры, или правопорядка и финансирование государством части трансакци-онных издержек. Таким образом, в концепции неоинституциоиалисгов принципиально корректируется объект финансового регулирования, исследованию которого в отечественной финансовой науке уделяется недостаточное внимание.
Работоспособность рыночной инфраструктуры, равно как и эффективность рыночного механизма, оцениваются уровнем накопления капитала - категории, отражающей отношения собственности в части живого и в части прошлого труда. Воспроизводство капитала - условие, движущий мотив и определяющая цель рыночного хозяйства. Следовательно, эффективность воспроизводства капитала представляет собой проблему, относительно которой все прочие являются производными, а поиск путей совершенствования финансового регулирования этого процесса - приоритетной задачей финансовой науки.
В наши дни, как и сто лет назад, отечественная наука пытается решить проблему недостаточности накопления капитала и нехватки свободных капиталов в реальном секторе экономики, следствием чего выступает дефицит собственного капитала в банковском секторе, на рынке ипотечного кредитования, на фондовом рынке и в других секторах национальной экономики. Общественное воспроизводство находится в зависимости от целого ряда факторов: состояния техники, рабочей силы, рынка капиталов, его ёмкости, себестоимости товарной продукции и многих других, между которыми дожно существовать определенное равновесие, но в каждой данной комбинации производственных факторов всегда есть наиболее слабый элемент, сдерживающий развитие всех остальных. Элементом, тормозящим в настоящий период общественное развитие России, как и многих других стран, является состояние капитала, определяемое характером его воспроизводства.
Современная экономическая паука не только не воспонила дефицит теоретических, методологических и методических разработок в области капиталообразования, но и преимущественно оказалась в плену прошлых подходов, отождествляя категорию капитал с формальными его проявлениями. Произошло смешение сущности и содержания данного понятия. В результате под капиталом понимается либо классифицированная совокупность активов коммерческой организации, либо источники её финансирования. В такой ситуации не удивительно, что используе- мые методы финансового регулирования расширенного общественного воспроизводства не дают желаемого результата.
Классическая теория финансов в методах воздействия на воспроизводственные процессы исходит из приоритета прямых и косвенных регуляторов, находящихся в руках государства, над мотивацией в поведении экономических агентов. Мировой опыт убедительно доказывает, что причиной поведения экономических агентов являются их мотивы, побуждающие соблюдать или нарушать установленные в обществе правила. Чем большие слои населения вовлечены в протестное поведение, противоречащее заявленным целям и намерениям государства, тем беспомощнее классические методы государственного регулирования. На этой особенности во второй половине XX в. произошло становление и развитие неоклассической финансовой теории и её специфического раздела - институциональной теории финансов, благодаря которой можно глубже познать сущность, цели и задачи государственного финансового регулирования в новых условиях.
Необходимость такого исследования, а также поиска путей и направлений совершенствования процесса государственного финансового регулирования воспроизводства капитала, направленных на поддержание института собственности и, следовательно, поддержание баланса интересов основных участников экономического кругооборота, доказывает актуальность избранной темы.
Значимость предлагаемой научной разработки выражается в:
- необходимости исследования проблем финансового регулирования воспроизводственных процессов на современной теоретической основе, прежде всего, на основе исследования институциональных объектов финансового регулирования с использованием инструментов неоклассической и институциональной теорий финансов;
- остроте проблемы недостаточности накопления капитала в реальном секторе национальной экономики, спровоцированной', в том числе, застоем в развитии теории финансов и финансового регулирования воспроизводства капитала;
- потребности современного исследования роли финансового регулирования в активизации факторов накопления капитала, обоснования форм и методов эффективного контроля процесса воспроизводства капитала в реальном секторе экономики, совершенствования правил генерирования информации о динамике капитала отечественных товаропроизводителей, использующих национальные стандарты финансового учёта и отчётности.
Степень научной разработанности проблемы. Настоящее исследование построено на пересечении нескольких научных направлений, охватывающих широкий круг вопросов, связанных с финансовым регулированием воспроизводственных процессов, в том числе: теории экономического роста, теории капитала, классической и неоклассической теорий финансов, теории государственного регулирования, новой институциональной экономической теории, теории бухгатерского учета и финансовой отчётности, теории финансового анализа.
В исследовании характера отношений общественного воспроизводства использованы:
Х теоретическое обоснование К. Марксом кругооборота и метаморфоз капитала;
Х труды С. Ю. Витте, А. М. Гинзбурга, А. Г. Грязновой и других специалистов, в разное время обративших внимание на перманентную проблему .недостаточности капиталообразования и накопления капитала в российской экономике;
Х исследование Г. А. Фельдмана, предложившего сбалансированный подход в планировании экономического роста, работы Е. Домара и Р. Харрода, обосновавших классическую модель экономического роста;
Х работы Г. Марковича и Дж. Тобина, положивших начало новому направлению финансовой науки - неоклассической теории финансов;
Х результаты исследования Й. Линтнера, У. Шарпа и др., сделавших прорыв в области управления финансовыми инвестициями;
Х публикации Д. Дюрана, обосновавшего концепцию структуры капитала и цены источников финансирования, а также Ф. Модильяни и М. Милера, создавших теорию финансовой структуры и стоимости капитала, и тем самым заложивших основы современной теории финансов.
В анализе проблем экономического роста использованы работы известных зарубежных экономистов, нобелевских лауреатов по экономике: С. Кузнеца (1971), К. Дж. Эрроу (1972), В. В. Леонтьева (1973), Дж. Хик-са (1973), Б. Улина (1977), У. А. Льюиса (1979), Дж. Стиглера (1982), Р. М. Солоу (1987), Р. Коуза (1991).
Сравнительный анализ концепций классической и неоклассической теорий финансов построен на основе работ Л. А. Бернстайна, 3. Боди, С. Брега, Ван Хорна, С. Ю. Витте, В. П. Дьяченко, В. В. Ковалёва, Л. Коссы, Л. Крушвица, И. Д. Мацкуляка, Ф. А. Менькова, М. Мобиуса, Р. К. Мерто-на, И. X. Озерова, С. А. Росса, К. Г. Pay, Г. Б. Поляка, В. М. Родионовой, М. В. Романовского, В. К. Сенчагова, Е. С. Стояновой и др., а углубленной оценке финансово-бюджетных и денежно-кредитных методов регулирования способствовали публикации Э. Дж. Долана, А. Г. Куликова, К. Д. Кэмпбела, Р. Дж. Кэмпбела, В, В. Лукашевича, М. Б. Ярцева и др.
Анализ новой институциональной теории государства сделан на основе работ неоинституционалистов: В. Андреффа, X. Демсеца, К. Мена-ра, М. Осона, О. Уильямсона и других авторов, а также представителей новой институциональной экономической теории Р. Коуза, Д. Норта, Потеровича В. М. и других авторов.
Всестороннему исследованию теории капитала способствовали труды зарубежных авторов, в том числе: X. Д. Курца, А. Маршала, Д. Ри-кардо, Дж. Робинсон, М. Скотта, А. Смита, Э. де Сото, П. Сраффы, М. П. Тодаро, С. Фишера, М. Фридмена, Й. Шумпетера, А. Эйхнера, а также труды отечественных специалистов: И. А. Бланка, А. Бузгалина, А. Л. Вайнштейна, С. С. Дзарасова, С. Г. Струмилина, С. Е. Хорзова и др.
Аргументации теоретических выводов и практических предложений, сделанных в диссертации, способствовали исследования в области антикризисного управления: Г. А. Александрова, С. В. Вадайцева, Н. Н. Кожевникова, И. К. Ларионова, Э. А. Уткина и др.; в сфере учёта и балансо-ведения: Н. А. Бреславской, В. В. Бретта, Л.В. Горбатовой, К. Друри, М. Ю. Медведева, Ф. Обербринкманна, И. Б. Рудых, Ю. А. Соколова, Я. В. Соколова, Л. В. Сотниковой, Л. 3. Шнейдмана; в области теории анализа: М. И. Баканова, С. Б. Барнгольц, Е. П. Бочарова, Л. Т. Гиляровской, Г. В. Савицкой, Р. Стюарта, А. Д. Шеремета и др.
Многочисленные и всесторонние исследования рыночных реформ на постсоветском пространстве, тем не менее, не дают ответа на главный вопрос - почему проблема недостаточности накопления капитала в отечественной экономике сегодня по-прежнему актуальна, и возможно ли изменить ситуацию методами государственного вмешательства.
Структура и содержание диссертационного исследования построены таким образом, чтобы получить аргументированный ответ на этот вопрос, чему в не малой степени способствовал инновационный подход синтеза ключевых понятий неоклассической теории финансов, современной теории капитала и новой институциональной экономической теории. Особую роль в таком подходе сыграла категория линформация.
Использование потенциала информационного ресурса позволило обосновать направления совершенствования системы государственного финансового регулирования воспроизводства капитала в современной российской экономике.
Цель диссертации состоит в развитии теории и обосновании практических рекомендаций по совершенствованию системы государственного финансового регулирования накопления капитала в реальном секторе экономики для обеспечения нового качества воспроизводственных процессов и выхода на траекторию устойчивого экономического развития.
Для достижения намеченной цели определены следующие задачи:
- обосновать необходимость финансового регулирования накопления капитала в реальном секторе экономики;
- обобщить концепции финансового регулирования в теориях финансов и дать оценку их соответствия новому характеру производственных отношений;
- сформулировать причины разбалансированности воспроизводственных процессов на региональном уровне и предложить направления финансового регулирования по устранению негативной практики,
- раскрыть факторы самовозрастания капитала, их специфические формы в постиндустриальном обществе и роль государства в регулировании этих процессов;
- охарактеризовать роль информации в управлении капиталообразованием, преодолении практики недостаточности накопления капитала в реальном секторе экономики;
- раскрыть взаимосвязи воспроизводства ресурсов и восстановления (поддержания) капитала коммерческих организаций;
- определить зависимость конкурентоспособности национальной экономики от состояния накопления капитала в реальном секторе;
- обобщить международную практику финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики;
- разработать рекомендации по совершенствованию форм и методов финансового регулирования воспроизводства капитала.
Объектом исследования являются взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе финансового регулирования государством воспроизводства капитала крупных и средних товаропроизводителей, не привлекающих финансовые ресурсы на открытом фондовом рынке.
Предмет исследования - финансово-экономические отношения I между основными участниками хозяйственного процесса, характеризующие воспроизводство капитала в реальном секторе национальной экономики.
Теоретической основой диссертационного исследования стали всеобщие законы развития, а также теория экономического равновесия, формализованная в балансе материально-вещественных и финансовых ресурсов экономических субъектов, классическая и неоклассическая теория финансов, современная теория капитала и новая институциональная экономическая теория.
Методологическую основу диссертационного исследования составили: концепция факторов самовозрастания капитала А. Смита, теория метаморфоз капитала и их кругооборота К. Маркса, современная концепция финансовых ресурсов и финансовых инструментов, теория структуры капитала, теория экономики информации, методологические особенности стандартов генерирования финансовой информации, используемой в международной и отечественной практике.
Диссертационная работа подготовлена на основе методов научного познания, включая метод диалектического материализма, эмпирического исследования, анализа и синтеза, а также методов теоретического исследования (восхождения от абстрактного к конкретному). Логическое решение задачи накопления капитала решается с применением методов индукции, когда причины отклонений анализируются по принципу лот частного к общему. В решении задачи моделирования новых состояний воспроизводственного процесса использованы методы дедукции и редукции (от общих рассуждений - к частным выводам и от сложного - к простому), характерные для системного подхода.
Информационную базу диссертационной работы составили: материалы и теоретические доклады Федеральной службы государственной статистики, Бюлетени банковской статистики, прогнозы и программы Минэкономразвития РФ, аналитические сведения Минфина РФ, Центробанка РФ, Минпромэнерго РФ, сводные данные региональной статистики
Тверской области, финансовая отчетность предприятий промышленности, в том числе одного из крупнейших в России предприятий тяжелого машиностроения ОАО Тверской вагоностроительный завод, финансовая отчетность ряда совместных предприятий с участием иностранного капитала, материалы Проекта сотрудничества ЕС-Россия, подготовленные под руководством DAI Europe/Bannock Consulting (Великобритания).
Основные научные результаты исследования, полученные лично соискателем, и их научная новизна выражаются в том, что в нём сформулировано комплексное теоретико-прикладное представление о системе государственного финансового регулирования воспроизводства и накопления капитала в реальном секторе экономики, прежде всего, в коммерческих организациях, не привлекающих ресурсы на открытом фондовом рынке. Разработана теоретически и методологически крупная научная проблема финансового обеспечения процесса накопления капитала и обоснована современная система эффективного финансового регулирования воспроизводства капитала в качестве основы устойчивого социально-экономического развития страны на инновационной основе.
Наиболее значимые научные результаты выпоненного исследования в области специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит - заключаются в следующем:
1. Раскрыты особенности финансового регулирования воспроизводственных процессов в трансформируемой экономике, в том числе:
- расширение сферы государственного регулирования за рамки воспроизводства совокупного продукта путём регулирования воспроизводства финансовых ресурсов, под которыми понимаются активы коммерческих организаций;
- активизация роли государства в регулировании функционирующих на рынке финансовых инструментов, под которыми понимаются финансовые права и обязательства коммерческих организаций;
- использование механизмов регулирования внутреннего финансового рынка путём мониторинга баланса финансовых ресурсов и финансовых инструментов в реальном секторе экономики.
2. Сформулированы основные задачи финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе, дана аналитическая характеристика каждой из них, в том числе:
- регулирование правил кругооборота финансовых ресурсов и финансовых инструментов;
- контроль соблюдения установленных правил путём мониторинга финансовой информации, поступающей из реального сектора экономики;
- финансирование части трансакционных издержек по институциональному обслуживанию взаимодействия субъектов.
3. Установлено, что показателем, балансирующим состояние финансовых ресурсов и финансовых инструментов, является капитал хозяйствующего субъекта, под которым понимается разница между финансовыми ресурсами и финансовыми инструментами в части финансовых обязательств. Получено доказательство необходимости государственного регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики на основе вторичной функции государства, связанной с формированием институционального поля, в частности, с созданием работоспособного института прав собственности.
4. Обоснованы направления совершенствования финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики, в частности:
- организация работы по совершенствованию информационного обеспечения воспроизводственных процессов, включая: требование качества (полезности) информации, поступающей из реального сектора экономики, мониторинг отклонения фактических показателей финансовой отчётности от контрактных обязательств товаропроизводителей, разработку и контроль соблюдения правил восстановления затрат живого и прошлого труда;
- совёршенствование бюджетно-налогового планирования на основе оценки состояния и динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов в реальном секторе экономики с использованием карты изо-квант;
- совершенствование системы антикризисного управления на основе методики ранней диагностики финансовой состоятельности экономических субъектов, основанной на оценке динамики их капитала. Аргументирована целесообразность использования методики ранней диагностики банкротства как в процессе государственного финансового регулирования воспроизводства капитала, в функциональном и антикризисном менеджменте.
- организация финансирования государством части трансакционных издержек, связанных с обслуживанием процесса воспроизводства капитала.
6. Предложена переходная (действующая до утверждения новых стандартов) финансовая модель, позволяющая отразить реальное состояние капитала хозяйствующих субъектов, основанная на поэтапной трансформации стандартной бухгатерской отчётности в финансовую отчётность. В процессе трансформации финансовая информация приобретает интерпретативный характер, отражая состояние не только воспроизводственных процессов, но и воспроизводственных отношений.
Наиболее значимые научные результаты выпоненного исследования в области специальностей 08.00.01 - экономическая теория заключаются в следующем:
7. Доказано, что в процессе реформ произошло смешение сущности и содержания основного объекта - капитала, породившее ряд серьёзных методологических и методических ошибок, и спровоцировавшее негативную практику выведения функционирующего капитала из хозяйственного оборота. В национальной экономике (на её региональном уровне) нарушен процесс воспроизводства капитала. На фоне высоких темпов роста валового регионального продукта региональный капитал реального сектора сокращается. Институциональный анализ воспроизводства капитала 4,5 мн. отечественных товаропроизводителей (за исключением эмитентов, привлекающих финансовые ресурсы на открытом фондовом рынке, а также предприятий малого бизнеса) показал, что механизм трансформации отечественной экономики носит фрагментарный характер.
8. Предложена инновационная методология исследования воспроизводственных процессов с использованием двойственного подхода: продуктовой модели, характеризующей воспроизводство совокупного продукта, и капиталообразующей модели, характеризующей воспроизводство капитала. Конкретизирована зависимость между воспроизводством материально-вещественных ресурсов и воспроизводством капитала: простое воспроизводство капитала всегда означает простое воспроизводство ресурсов; обратная зависимость не всегда безусловна.
9. Определено, что внутренней причиной кризиса финансовой состоятельности экономических субъектов является кризис в отношениях собственности, причём протестному поведению могут быть подвергнуты как собственники живого труда (наёмные работники), так и собственники прошлого труда (инвесторы). Потеря финансовой устойчивости - следствие кризиса собственности. На основе этого вывода сделано заключение о недопустимости перераспределения вновь созданной стоимости между собственниками живого и прошлого труда и обоснована роль государства в контроле процессов перераспределения.
10. Разработана система рекомендаций по совершенствованию процесса финансового регулирования расширенного воспроизводства капитала в отечественной экономике на основе стимулирования факторов воспроизводства капитала. Использование базовых категорий новой институциональной экономической теории позволило формализовать зависимость между промышленным капиталом коммерческих организаций и их собственным капиталом, обосновать агоритм стоимостной оценки этой зависимости, методологические приёмы мониторинга кругооборота капитала в реальном секторе экономики, позволяющие синтезировать метаморфозы промышленного капитала в едином стоимостном измерении.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту:
Х Доказательство необходимости приведения системы государственного финансового регулирования, построенной сегодня на концепции частичных реформ, в соответствие с концепцией фундаментальных экономических реформ, под которой понимается регулирование контрактного права и внешний анализ соответствия фактических результатов воспроизводственного процесса контрактным обязательствам. Вследствие такого подхода государство получает информацию, необходимую для внешней координации действий основных участников воспроизводственного процесса, регулируя снижение трансакционных издержек последних.
Х Вывод о том, что механизм государственного финансового регулирования в рыночной экономике существенно отличается от механизма, используемого в альтернативных экономических системах. Основное отличие состоит в новой для государства функции, связанной с поддержанием и развитием отношений собственности, опосредующих воспроизводственные процессы. Основным объектом финансового регулирования становится воспроизводство и накопление капитала в реальном секторе экономики посредством координации контрактного права и повышения эффективности внешнего финансового контроля динамики финансовых ресурсов и финансовых инструментов, не включённых в систему биржевого контроля на фондовом рынке.
Х Обоснование необходимости приведения финансового регулирования в соответствие с принципами неоклассической теории финансов, основными категориями которой являются финансовые ресурсы и финансовые инструменты. В финансовых ресурсах отражается физическая концепция капитала, в финансовых инструментах Ч его финансовая концепция. Совокупность финансовых инструментов и финансовых ресурсов характеризует состояние капитала в реальном секторе экономики, рассматриваемом, в том числе, в качестве объекта государственного регулирования.
Х Вывод о том, что эффективность государственного финансового регулирования определяется качеством финансовой информации, поступающей от российских товаропроизводителей. Отчётность, составленная в соответствии с национальными стандартами учёта и отчётности, не соответствует критерию качества, поскольку в стандартах допущено смешение сущности и формальных признаков понятия капитал.
Х Основные направления совершенствования системы финансового регулирования, в том числе: совершенствование стандартов формирования качественной финансовой информации, координация плановой и отчётной информации, поступающей из реального сектора экономики, организация свободного информационного обмена между бизнесом и обществом, совершенствование налогового контроля результатов воспроизводства капитала.
Практическая значимость работы заключается в том, что её основные результаты доведены до конкретных рекомендаций, ряд из которых реализован на практике. Рекомендации содержатся в конкретных предложениях по совершенствованию управления капиталом, адресованных финансовой дирекции открытого акционерного общества Тверской вагоностроительный завод, в пилотном проекте, реализуемом Фондом президентской программы реформ на территории Тверской области, в учебном процессе в ряде высших учебных заведений.
Особый практический интерес представляют следующие предложения:
- утвердить методику поэтапной трансформации бухгатерской отчётности товаропроизводителей в финансовую отчётность;
- внести изменение в Налоговый Кодекс РФ в части отмены налога на имущество и введения налогообложения капитала коммерческих организаций;
- внести изменение в закон О коммерческой тайне в части обеспечения доступа органов государственного управления к информации о плановых показателях товаропроизводителей, содержащейся в заключённых контрактах;
- рекомендовать органам государственного управления субъектов федерации составление карты изоквант основных товаропроизводителей региона в качестве инструмента бюджетно-налогового регулирования;
- утвердить стандарт ранней диагностики финансовой состоятельности коммерческой организации на основе оценки состояния её капитала;
- создать региональные информационно-аналитические центры для мониторинга финансовой информации о состоянии нерыночных финансовых ресурсов и финансовых инструментов, используемых отечественными товаропроизводителями, а также для организации свободного доступа и обмена такой информацией.
Апробация результатов исследований. Проект программы управления капиталом в регионе включён в программу Управление субнациональными финансами на основе Тверской области, выпоняемой в рамках Проекта сотрудничества ЕС-Россия группой экспертов консорциума под руководством DAI Europe/Bannock Consulting (Великобритания).
Основные положения и результаты проделанной работы обсуждены и одобрены Советом директоров ОАО Тверской вагоностроительный завод, принято решение об их использовании в работе финансовой дирекции завода.
Результаты исследования докладывались на международных и общероссийских научно-практических конференциях: Международный Форум по проблемам науки, техники и образования (М., октябрь 2006 г.), Актуальные проблемы учёта, экономического анализа и финансово-хозяйственного контроля в деятельности организации (Воронеж, 2008 г.), Проблемы и перспективы социально-экономической политики России (Пенза, декабрь 2006 г.) Становление и развитие системы антикризисного управления (Тверь, март 2006 г.), Макромодели Василия Леонтьева и перспективы развития российской и мировой экономики (М., октябрь 2006 г), Международные и национальные особенности прикладной экономики (Пенза, ноябрь 2007 г.), Факторы устойчивого развития экономики России па современном этапе (федеральный и региональный аспекты) (Пенза, 2008), и др.
Теоретические и методические положения диссертационного исследования используются при проведении учебных занятий в ряде вузов по дисциплинам Экономика, Финансы, Финансы предприятий, Финансовый менеджмент Бухгатерский учет, Финансово-экономический анализ, Аудит.
Основные положения диссертации опубликованы в 30 работах объемом 46,8 п. л., в том числе 2 монографиях: Воспроизводственный механизм устойчивого экономического роста. - М.: Изд-во РАГС, 2007 (7,2 п. л.) и Национальный капитал. Регулирование простого и расширенного воспроизводства. - Курск: Изд-во РФЭИ, 2007 (21,25 п. л.).
Структура диссертации определяется общей концепцией, целью, задачами, логикой исследования и последовательно раскрывается во введении, трёх разделах, содержащих 11 глав, включающих 14 параграфов, заключении; имеется список использованных источников и литературы, а также приложения.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Черняева, Ирина Васильевна
Эти выводы подтверждают результаты анализа финансовой устойчивости: при нормативном соотношении собственного и заёмного капитала на уровне 1,0 фактическое соотношение составило: в 2003 г. 0,3; в 2004 г. - 0,2; в 2005 г. - 0,19; в 2006 г. - 0,2.
Прямое использование методики технического анализа к финансовой отчетности абсолютного большинства отечественных товаропроизводителей, в том числе ОАО Тверской вагоностроительный завод, даёт относительные результаты, поскольку, как отмечалось ранее, методология определения капитала в отечественной практике противоречит экономической логике. Произвести полный пересчет капитала базового предприятия по данным его финансовой отчетности невозможно, для этого потребуется составить его управленческий баланс. Тем не менее, корректировка информации, содержащейся в публичной финансовой отчетности, на состояние дебиторской задоженности позволяет приблизиться к оценке реального капитала (табл. 1.11).
Заключение
В современном обществе действуют три фактора роста: накопление капитала, рост населения и технический прогресс. Проблема заключается не в нехватке капитала, иностранных технологий и управленческих кадров (широко распространённая точка зрения), поскольку такой дефицит в интегрированном обществе в той или иной мере реализуется экзогенными (внешними) методами. Проблема в создании внутреннего механизма воспроизводства национального совокупного капитала. Следовательно, основной задачей отечественной экономики является формирование воспроизводственных отношений, ориентированных на создание конкурентного национального рынка капитала, функционирующего на основе эффективного национального бизнеса. Без урегулирования внутренних факторов роста ни внешние инвестиции, ни иностранные технологии не способны инициировать механизм экономического роста и развития.
В контексте этой задачи подлежат реформированию все стадии воспроизводства. Исследование показало, что реформы российской экономики в той или иной мере затронули отношения обмена и потребления. Трансформация отношений производства и распределения ограничилась передачей на микроуровень широкого объёма прав без установления хозяйствующим субъектам сбалансированных обязанностей (прежде всего, обязанности по восстановлению и наращиванию капитала, потреблённого в реальном секторе экономики), что неизбежно породило противоречие между состоянием производительных сил и характером производственных отношений.
Анализ причин сложившегося противоречия показал, что теоретическую основу реформирования сегодня составляют концепции уходящей индустриальной эпохи. В сфере управления производством используются г традиционные концепции, ориентированные на увеличение выпуска без учёта состояния базового элемента - собственного капитала, функционирующего в реальном секторе.
Кроме того, в отечественной теории и практике капиталообразования допущена концептуальная неточность: произошло смешение сущности и содержания понятия капитал. Допущенная ошибка легла в основу национальных финансовых стандартов. В результате под капиталом в отечественном бизнесе понимаются собственные источники финансирования, а динамика капитала оценивается динамикой собственных средств. Такая ситуация характерна для абсолютного большинства российских товаропроизводителей. Исключение составляет производство 10-12 видов товаров, обеспечивающих 100% валютной выручки, поскольку их товаропроизводители руководствуются международными стандартами учёта и отчётности.
В контексте международных стандартов обязанностью менеджмента является поддержание (восстановление) капитала собственников на уровне покупательной способности инвестированных средств (финансовая концепция поддержания капитала) или их производительной мощности (физическая концепция поддержания капитала). Российские реформы в сфере производства не содержат ни финансовой, ни физической концепций поддержания капитала, а механизм государственного финансового регулирования не содержит соответствующих финансовых инструментов.
Юридический аспект проблемы накопления капитала в России заключается в слабой спецификации прав собственности, ограниченных римским правом владения, распоряжения и пользования. Но, что гораздо важнее, деформирован экономический аспект этой проблемы, сводящий на нет любые частные реформы. А именно, не сформированы критерии сбалансированного распределения затрат совокупного капитала, что провоцирует непропорциональное потребление результатов воспроизводственных процессов. Иными словами, второй причиной противоречий в системе общественного воспроизводства является стагнация отечественной финансовой теории на уровне классической теории государственных финансов, корпоративных финансов и фондовых рынков. Сформировать механизм самовоспроизводства капитала на такой теоретической основе практически невозможно, что даёт основание характеризовать сложившуюся в отечественной экономике ситуацию в качестве имитации рыночных отношений.
Современная (неоклассическая) теория финансов отличается как по своей направленности, так и по методологии. Основное направление новой финансовой теории связано с функционированием рынков капитала, предложением финансовых активов и способами их оценки, а основу методологии финансовой теории составляет формирование цен на финансовые контракты и финансовые инструменты. На этой основе предстоит сформировать новый методический аппарат финансового управления и финансового регулирования.
Совокупность накопившихся концептуальных проблем стала основным препятствием на пути эффективного капиталообразования и накопления отечественного капитала. В результате, как показал анализ, динамика валового продукта и капитала в реальном секторе экономики (на примере одного из субъектов Федерации) имеют разнонаправленный вектор. Абсолютный рост капитала обеспечивается, главным образом, экстенсивными факторами, в первую очередь, финансированием из федеральных источников. Механизмы капиталообразования и самовоспроизводства капитала в региональной экономике практически не работают. Сложившаяся ситуация свидетельствует не столько о несостоятельности рынка, сколько о слабой эффективности государственных институтов и, прежде всего, института финансового регулирования.
В диссертации обосновано концептуальное решение проблемы. Впервые в отечественной теории предложена методология фундаментального анализа воспроизводственных процессов с точки зрения двух моделей роста: продуктовой и капиталообразующей, что позволило обос-; новать и формализовать зависимость экзогенных факторов роста от состояния эндогенного механизма управления бизнесом.
Продуктовая модель характеризует количественный рост материальных благ, вторая - отражает качественные характеристики роста, объеди-1 нённые понятием лэффективность. В отличие от понятия производственной эффективности, связанного с Парето-эффективностью, современная финансовая теория в качестве результатирующего показателя вводит 1 понятие эффективного рынка капитала. Основу такого рынка составляют базовые категории новой институциональной экономической категории: : время, информация и трансакции.
Анализ воспроизводственных процессов с учётом фактора времени выявляет двойственный характер финансовых операций как следствие отражения двойственного характера мира. В этом - основа внутреннего механизма воспроизводственных процессов.
Качественная информация является критерием эффективности рынка капиталов, поскольку сбалансированное ценообразование основано на всесторонней, поной и достоверной финансовой информации об операциях с активами. В процессе установления цен рынок агрегирует всю эту информацию, а рыночная цена отражает имеющуюся информацию.
Ограниченный рационализм товаропроизводителей является препятствием на пути формирования и потребления (осмысления) финансовой информации, поскольку эти процессы сопряжены с повышенными тран-сакционными издержками. Следовательно, целесообразно часть таких * издержек переложить на органы государственного управления и научную сферу (вузы, структуры РАН и др.).
Практическое использование двух моделей роста позволило сформу-1 лировать причину разбалансированности отечественного хозяйственного механизма - нарушение основного равновесия в структуре совокупного капитала, формализованного в производственной функции. В российской практике затраты прошлого труда измеряются частью общественно признанной стоимости, живого труда - временем. Такое методологическое разночтение входит в противоречие с выдвинутой в диссертации гипотезой генетического кода экономических процессов, согласно которой и живой, и прошлый труд имеют единую природу. Следовательно, распределение затрат живого и прошлого труда, а также присвоение (потребление) полученных результатов дожно осуществляться на единой методологической основе. В диссертации выведена формула оптимальной структуры потребления совокупного капитала.
Кроме того, выявлена ошибка в эконометрической интерпретации производственной функции, получившей название метода изоквант и изокост. Аргументированы параметры результатирующей джеты в составе производственной функции в качестве индикатора сбалансированности механизма эндогенного развития коммерческих организаций. Обоснована необходимость практического использования этого метода в системе государственного финансового регулирования воспроизводственных процессов.
Результаты анализа производственной функции методом кванто-кост позволили сделать принципиальный вывод о негативных последствиях активизации внешних факторов роста (например, в форме централизованного финансирования товаропроизводителей) в ситуации отсутствия у последних внутреннего механизма развития. В частности, такая практика усугубляет отрицательную динамику воспроизводственных процессов и неизбежно обернётся прямыми потерями для инвестора (в данном случае - государства).
Иными словами, целесообразность привлечения допонительных внешних факторов выражается (измеряется) степенью их участия в формировании конкурентного внутреннего рынка капиталов. Под конкурентным рынком капиталов понимается отдача, которую инвестор дожен получить от своих инвестиций в определённый актив, дожна быть равна альтернативным издержкам использования указанных ресурсов.
Разработаны условия внедрения финансовых инструментов в систему государственного регулирования, в частности:
- использование методики поэтапной трансформации бухгатерской отчётности предприятий в финансовую отчётность, соответствующую критерию качества, а также форму управленческого баланса, позволяющего оценить состояние и динамику капитала товаропроизводителя;
- формирование системы обратной связи между бизнесом и обществом путём создания региональных информационно-аналитических центров;
- отмена грифа коммерческой тайны в отношении органов государственного управления на утверждённые планы товаропроизводителей, отражённые в контрактах, и законодательное утверждение порядка предоставления госорганам копий контрактов и финансовой отчётности коммерческих организаций крупного и среднего бизнеса. Такая мера позволит повысить качество внешнего контроля процесса воспроизводств капитала организаций, не привлекающих финансовые ресурсы на организованном финансовом рынке, а также повысить качество планирования государственных финансов и усовершенствовать механизм налогообложения.
Предложены и обоснованны основные направления совершенствования финансового регулирования воспроизводства капитала в реальном секторе экономики, включая следующие:
- Утверждение стандарта поддержания финансовой и физической концепции капитала в реальном секторе экономики.
- Внедрение методики трансформации бухгатерской отчётности отечественных товаропроизводителей в финансовую публичную отчётность.
- Совершенствование механизма налогового регулирования в части налогообложения капитала.
- Изменение в закон О коммерческой тайне в части отмены грифа коммерческой тайны с информации о заключённых контрактах на производство продукции предприятиями крупного и среднего бизнеса в отношении государственных органов управления.
- Формирование системы отраслевых нормативов соотношения затрат живого и прошлого труда в реальном секторе экономики и организация контроля их соблюдения со стороны государства и общества.
- Использование новых организационно-правовых форм финансового регулирования воспроизводственных процессов на региональном уровне путём создания Региональных информационно-аналитических центров и Национального центра исследования текущих финансовых проблем реального сектора экономики.
- Внедрение в практику функционального и антикризисного менеджмента методики ранней диагностики банкротства на основе показателя восстановления собственного капитала.
- Использование в практике федеральных, региональных и муниципальных органов управления составление карты изоквант для целей мониторинга и регулирования сбалансированности финансовых ресурсов и финансовых источников в регионе.
Теоретическое и методологическое обоснование проблемы недостаточности капиталообразования в отечественной экономике, а также рекомендации по совершенствованию финансового регулирования воспроизводственных процессов направлены на решение основной проблемы, относительно которой все остальные являются производными, - сформировать эффективный и конкурентоспособный национальный рынок капитала и, таким образом, вывести отечественную экономику на траекторию устойчивого естественного развития.
Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Черняева, Ирина Васильевна, Москва
1. Нормативные акты
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. М.: ИНФРА-М, 1996.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть1. 31.07.1998 №146-ФЗ. Часть 2. 5.08.2000. №117-ФЗ -М.: Информэкспо, Воронеж: издательство Борисова, 2002 (с изменениями и допонениями).
4. Федеральный закон от 07.08.2001 №119-ФЗ Об аудиторской деятельности. Финансовая газета, 2001. № 34 (с изменениями и допонениями).
5. Федеральный закон О бухгатерском учёте (по состоянию на 1 марта 2008 г.). Новосибирск: Сиб. Унив. Изд-во. 2008.
6. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве).Текст с изменениями и допонениями на 1 февраля 2008 г. -М.: Эксмо, 2008.
7. Федеральный закон от 15.12.2001 №166-ФЗ О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2008.
8. Федеральный закон от 15 12.2001 №167-ФЗ Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2008.
9. Федеральный закон Об оценочной деятельности в Российской Федерации. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ. Изд-во ЭКМОС, 1999.
10. Федеральный закон от 17.12.2001 №173-Ф3 О трудовых пенсиях в Российской Федерации. -М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2008.
11. Федеральный закон О коммерческой тайне (по состоянию на 20 апреля 2007 года). Новосибирск: Сиб. унив. Изд-во, 2007.
12. Концепция развития бухгатерского учета и отчетности В Российской Федерации на среднесрочную перспективу (одобрена приказом Минфина России от 01.07.2004 №180). Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2004. №3.
13. О формах бухгатерской отчётности организаций. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003. №67н. АКДИ Экономика и жизнь, 2003. № 28.
14. Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № Юн, 03-6/пз. АКДИ Экономика и жизнь, 2003.-№ 12.1. Специальная литература
15. Абрютина М.С. От бухгатерского учёта к национальным счетам / Учебно-практическое пособие. М.: ЗАО Финстатинформ, 2001. - 187 с.
16. Автономов В.С. Модель человека в экономической науке СПб.: Экономическая школа, 1998. - 230 с.
17. Акционерное дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова. М.: Финансы и статистика, 2003. - 544 с.
18. Андрефф В. Постсоветская приватизация в свете теоремы Коуза: тран-сакционные издержки и управленческие затраты. // Институциональная экономика / Под общ. ред. А. Олейника. М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 438-476.
19. Армстронг Г., Вонг В., Котлер Ф., Сондерс Д. Основы маркетинга, 4-е европейское издание. / Пер. с англ. М.: ООО ИД Вильяме, 2008. - 1200 с.
20. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. Учеб. пособ. М.: Финансы и кредит, 2005. - 144 с.
21. Антикризисное управление / Под. ред. Г.А. Александрова. М.: БЕК, 2002.-520 с.
22. Антикризисное управление: Учебное пособие / Рук. авт. кол. проф. И.К. Ларионов. 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К0, 2008. - 292 с.
23. Ашмарина Е. Правовые основы бухгатерского и налогового учета, аудита в Российской Федерации. М.: Юристъ, 2004. - 62 с.
24. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.
25. Балансоведение / Под ред. Н.А.Бреславской. Ростов-на-Дону.: Феникс, 2004.-480 с.
26. Басов А.И. Финансово-кредитное регулирование инвестиционного процесса в России. М.: Финансы и статистика, 2002. - 208 с.
27. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2003. -240 с.
28. Бел Д. Грядущее постиндустриальное общество. Опыт социального прогнозирования. / Пер. с англ. М.: Academia, 1999. - 956 с.
29. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчётности: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 1996. 624 с.
30. Бартенев С.А. Экономические теории и школы (история и современность): курс лекций. М.: Юристъ, 2001. - 456 с.
31. Бертран де Жувенель. Этика перераспределения. М.: Институт национальной модели экономики, 1995. - 146 с.
32. Бланк И.А. Управление капиталом: Учебный курс. К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 576 с.
33. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками. К.: Ника-Центр, 2005.-600 с.
34. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М.: Дело тд, 1994. - 720 с.
35. Боди 3., Мертон Р.К. Финансы: Учеб. пособие / пер. с англ. М.: Издательский дом Вильяме, 2000. - 592 с.
36. Босчаева З.Н Управление экономическим ростом. М.: ЗАО Издательство Экономика. 2004. - 316 с.
37. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб: Питер, 2005. -432 с.
38. Брег С. Настольная книга финансового директора / Стивен Брег; Пер. с англ. 4-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 536 с.
39. Бретт М. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги / пер. с англ. И.В. Габенова и В.В. Иванова; под ред. В.В. Иванова. М.: Изд-во Проспект, 2006. - 464 с.
40. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. полный курс: в 2 т. / Пер. с англ.; под ред. Дорофеева Е.А. СПб: Питер, 2005. - 960 с.
41. Бухарин Н. Политическая экономия рантье. Теория ценности и прибыли австрийской школы Репринтное воспроизведение издания 1925 г. М.: ОРБИТА, 1988.- 189 с.
42. Бухгатерский учёт в зарубежных странах: учеб. / Я.В. Соколов и др. -М.: Проспект, 2005. 664 с.
43. Бычкова С.М., Янданова Ц.Н. Бухгатерская отчетность. Возможности моделирования для принятия управленческих решений: практическое руководство / С.М. Бычкова, Ц.Н. Янданова. М.: Эксмо, 2006. - 112 с.
44. Вайнштейн A.J1. Народное богатство и народнохозяйственное накопление предреволюционной России (статистическое исследование). М.: Гос-статиздат ЦСУ СССР, 1960. - 483 с.
45. Вадайцев C.B. Антикризисное управление на основе инноваций: учебник. M.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. - 312 с.
46. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 720 с.
47. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 800 с.
48. Витте С.Ю. Избранное воспоминание / С.Ю. Витте М.: Мысль, 1991. -280 с.
49. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Продвинутый курс: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004. - 495 с.
50. Вольтер. Философские сочинения. Пер. с франц. / Институт философии. М.: Наука, 1996. - 560 с.
51. Всемирная история экономической мысли в шести томах. Т.1 М.: Мысль, 1987.-606 с.
52. Вэйтилингэм Р. Руководство по использованию финансовой информации лFinancial Times. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1999. - 400 с.
53. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под общ. Ред. И.Д. Мацкуляка М.: Изд-во РАГС, 2007. - 680 с.
54. Гегель В.Ф. Энциклопедия философских наук. Философия логики. Соч. т.1-М.: Мысль, 1974.-452 с.
55. Гегель В.Ф. Энциклопедия философских наук. Философия природы. Соч. т.2 М.: Мысль, 1975. - 695 с.
56. Гегель В.Ф. Энциклопедия философских наук. Философия духа. Соч. т. 3-М.: Мысль, 1977.-471 с.
57. Гершун А., Горский М. Технологии сбалансированного управления. -2-е изд., перераб. -М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2006. -416 с.
58. Гинзбург А. М. Финансовые проблемы промышленности. М., 1925. -359 с.
59. Гитман JI. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования / пер. с англ. М.: Дело, 1997.- 1008 с.
60. Грязнова А.Г. Финансы. М.: Финансы и кредит, 2006. - 504 с.
61. Грязнова А.Г., Думная. В поисках новой теории: Книга для чтения по экономической теории. М.: КноРус, 2005. - 428 с.
62. Гуссерль Э. Логические исследования. Картезианские размышления. Кризис европейских наук и трансценденентальная феноменология. Кризис европейского человечества и философии. Философия как строгая наука. Мн.: Харвест, М.: ACT, 2000. - 752 с.
63. Дандон Э. Инновации: как определять тенденции и извлекать выгоду / Элейн Дандон; ПЕР. С АНГЛ. С.Б. Ильина. / Под общ. ред. М.Б. Шифрина. -М.: Вершина, 2006. 304 с.
64. Долан Э.Дж., Кэмпбел К.Д., Кэмпбел Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под общ. ред. В.В. Лукашевича, М.Б. Ярцева. СПб.: СПб. Оркестр: Литература плюс, 1994. - 448 с.
65. Доунс Дж., Гусман Дж. Элиот. Финансово-инвестиционный словарь. / Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд. М.: ИНФРА - М, 1997. - 586 с.
66. Друри К. Ведение в управленческий и производственный учет. / Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эриашвили. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Аудит, ЮНИ-ТИ, 1998.-783 с.
67. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Бухгатерский учёт, 2004. 528 с.
68. Ефремова A.A. Себестоимость: от управленческого учёта затрат до бухгатерского учёта расходов / Ефремова A.A. М.: Вершина, 2006. - 208 с.
69. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. СПб. Питер, 2005. - 208 с.
70. Ильин И. О грядущей России. Избранные статьи. / Под ред. Н.П. Поторацкого. М.: Воениздат, 1993. - 368 с.
71. Инновационная экономика. 2-е изд., испр. и доп. М.: Наука, 2004. -352 с.
72. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / под общей ред. проф. A.A. Аузана. М.: ИНФРА-М, 2005.-416 с.
73. Институциональная экономика: учебник / под общ. ред. А. Олейника. -М.: ИНФРА-М, 2005. 704 с.
74. Как читать баланс. 5-е изд., перераб. и доп. / В.В. Ковалёв и др. М.: Финансы и статистика, 2006. - 672 с.
75. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. 2-е изд., испр. и доп. / Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2006. - 320 с.
76. Карлин Т.Р., Махмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе
77. GAAP): учебник. M.: ИНФРА-М, 2001. - 448 с.
78. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. СПб.: Пет-роком, 1993.-305 с.
79. Ковалёв В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. Пособие. М.: ТК Веби. Изд-во Проспект, 2008. - 544 с.
80. Ковалёв В.В., Ковалёв Вит.В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности (Основы балансоведения). 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Проспект, 2005.-432 с.
81. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации, частям первой и второй / Под общ. ред. Ю.В. Кваши. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 1326 с.
82. Конкурентоспособность России в условиях глобализации / Под общ. Ред. В.К. Егорова, С.В. Степашина. М.: Изд-во РАГС, 2006. - 446 с.
83. Копланд ТО ЕСТЬ, Уэстон Дж.Ф. Формирование цен на активы. // Финансы. Пер. с англ. / Под ред. Дж. Итуэла, М. Мигейта, П. Ньюмена. Науч. ред. акад. РАН P.M. Энтон. Гос. ун-т ВШЭ. ~ 2-е изд. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008.-С. 138-145.
84. Коуз Р. Институциональная структура производства. // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России/ Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. С. 547-559.
85. Коупленд Т., Муррин Д., Колер Т. Стоимость компании: оценка и управление. / Пер.с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1999. - 576с.
86. Кош Э. Норма нераспределённой прибыли. // Финансы. Пер. с англ. / Под ред. Дж. Итуэла, М. Мигейта, Г1. Ньюмена. Науч. ред. акад. РАН P.M. Энтон. Гос. ун-т ВШЭ. - 2-е изд. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008. - С. 395-399.
87. С. Кузнец. Современный экономический рост: результаты исследований и размышлений / Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России/ Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. -С. 104-123.
88. Кузык Б. Н. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва / Б. Н. Кузык, Ю. В. Яковец. - 2-е изд. доп. - М.: ЗАО "Издательство "Экономика", 2005.-624 с.
89. Курц Х.Д. Капитал, распределение, эффективный спрос / Пер. с англ. Под ред. Член-корр.РАН И.И.Елисеевой. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 294 с.
90. Леонтьев В. Экономические эссе. Теория, исследования, факты и политика: Пер. с англ. -М.: Политиздат, 1990. 415 с.
91. Льюис А. Машина экономического роста замедляет рост. / Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец.-СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. С. 300-312.
92. Макконнел K.P. и Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: в 2 т./ пер. с англ. М.: Республика, 1992. - 400 с.
93. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. проф. А.Г. Грязновой и проф. H.H. Думной. 4-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2007.-688 с.
94. Макроэкономика: учеб. / В.М. Гальперин и др. Изд. 2-е, перераб. и доп. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. - 719 с.
95. Малькова Т. Н. История бухгатерского учёта: Учеб. пособ. М.: Высшее образование, 2008. - 449 с.
96. Марковец Г. Основы Портфельной теории. / Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. -СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. С. 534-546.
97. Маркс К. Соч. 2-е изд. Т.23. 907 с.
98. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 24. 648 с.
99. Маршал А. Принципы экономической науки. Т.1. М.: Прогресс Фирма Универс, 1993. - 415 с.
100. Мацкуляк И.Д. Экономика: научные очерки. Изд-во 2-е, доп. и перераб. М.: Изд-во РАГС, 2005. -504с.
101. Медведев М.Ю. Бухгатерский учет для посвященных. М.: ИД ФБК1. ПРЕСС, 2004.-320 с.
102. Медведев М.Ю. Основы калькулирования. Просто на 100% / М.Ю. Медведев. М.: Эксмо, 2008. - 128 с.
103. Международные стандарты финансовой отчетности 2007: издание на русском языке. -М.: Аскери-АССА, 2007. 1078 с.
104. Международные стандарты финансовой отчетности / Под ред. JI.B. Горбатовой. М.: Вотерс Клувер, 2006. - 544 с.
105. Мезоэкономика / Под ред. И.К. Ларионова. М.: Издательский дом Дашков и К;, 2005-444 с.
106. Менар К. Экономика трансакционных издержек: от теоремы Коуза до эмпирических исследований. // Институциональная экономика / Под общ. ред. А. Олейника. М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 113-151.
107. Менделеев Д.И. Токовый тариф, или Исследование о развитии промышленности в России в связи с общим таможенным тарифом 1891 года. / В кн. Лист Ф. Национальная система политической экономии. М.: Изд-во Европа, 2005.-382 с.
108. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: пер. с англ. М.: Дело, 1998. - 800 с.
109. Микроэкономика: практический подход (Managerial Economics): учебник / кол. авторов; под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. 4-е изд., пере-раб. и доп. - М.: КНОРУС, 2008. - 704 с.
110. Миндрич Д. Финансы растущего бизнеса. М.: ЗАО Эксперт РА, 2007. -288 с.
111. Михайлова Е.А. Основы бенчмаркинга М.: Юристъ, 2002. - 110 с.
112. Модильяни Ф. Жизненный цикл, личные сбережения и богатство нации. / Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. - С. 435-468.
113. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма. Теорема ММ. Пер. с англ. 2-е изд. М.: Дело, 2001. - 272 с.
114. Монтескье Ш.Л. О духе законов. М.: Мысль, 1999. - 672 с.
115. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. -М.: Финансы и кредит, 2004. 432 с.
116. Никколо Маккиавели: pro et contra / Сост. B.B. Сапов, вступ. Статья И.И. Евлампиева, послесловие K.JI. Сергеева, A.M. Тостенко, коммент. В.В. Сапова и И.И. Евлампиева. СПб.: РХГИ, 2002. - 696 с.
117. Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. - 967 с.
118. Норт Д. Институты и экономический рост. Историческое введение // THESIS, 1993. Т. 1. Вып. 2. С. 69-91.
119. Нуреев P.M. Теория общественного выбора. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005.-531 с.
120. Обербринкманн Ф. Современное понимание бухгатерского баланса. Пер. с нем. М.: Финансы и кредит, 2003. - 416 с.
121. Осон М. Логика колективных действий. Общественные блага и теория групп. М.: Издательство ФЭИ, 1995. - 230 с.
122. Основы антикризисного управления предприятиями: учеб. пособ. для студ. высш. учеб. заведений / H.H. Кожевников, Е.И. Борисов, А.Г. Зубкова и др.; под ред. H.H. Кожевникова. 2-е изд., стер. - М.: Издательский центр Академия, 2007. - 496 с.
123. Особенности воспроизводства национального богатства в начале XXI века. / Ин-т экономики. М.: Наука, 2006. - 215 с.
124. Пачоли Л. Трактат о счетах и записях / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 368 с.
125. Петти В. Трактат о налогах и сборах. / Шедевры мировой экономической мысли. СПб.: Петроком, 1993. - С. 7-74.
126. Политическая экономия: Учебник для вузов / Медведев В.А., Абакин Л.И., Ожерельев О.И. и др. М.: Политиздат, 1988. - 735 с.
127. Потерович В.М. Институциональные ловушки и экономические реформы. М.: Российская экономическая школа, 1998. - 366 с.
128. Попова Л.В. Формирование учетно-аналитической системы затрат на промышленных предприятиях: учебное пособие / Л.В. Попова, И.А. Маслова, В.А. Константинов, М.М, Коростекин. М: Дело и Сервис. - 2007. - 224 с.
129. Пушкарёва В.М. История финансовой мысли и политики налогов: Учеб. пособие, 2005. 256 с.
130. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. / Шедевры мировой экономической мысли. СПб.: Петроком, 1993. - С. 75-153.
131. Росс С.А. Финансовая теория. // Финансы. Пер. с англ. / Под ред. Дж. Итуэла, М. Мигейта, П. Ньюмена. Науч. ред. акад. РАН P.M. Энтон. Гос. унт ВШЭ. - 2-е изд. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008. - С. 1-56.
132. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия. М.: Издательство Перспектива, 1995. - 98 с.
133. Российский статистический ежегодник. 2007. Стат.сб. / Госкомстат России. -М.: Госкомстат, 2007. 1026 с.
134. Рудых И.Б. Структура капитала корпорации: теория и практика. М.: Дело, 2004. - 272 с.
135. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2003. - 459 с.
136. Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институты рынка. М.: БЕК, 1998. - 310 с.
137. Сакс Дж.Л., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. М.: Дело, 1996. - 848 с.
138. Самуэльсон П., Нордхаус В.Д. Микроэкономика. 18-е изд.: Пер. с англ. М.: ИД Вильяме, 2008. - 752 с.
139. Сенчагов В.К., Зокин A.A. Конкурентоспособность финансовой системы России // Россия в глобализирующемся мире: стратегия конкурентоспособности. Отв. Ред. акад. Д.С. Львов. М.: Наука, 2005. - 404 с.
140. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов // Антология экономической классики. В. Петти, А.Смит, Д.Рикардо. -М.: Эконов1. Ключ, 1993.-305 с.
141. Соколов Ю.А. Формирование себестоимости продукции в бухгатерском и налоговом учетах. М.: Альфа-Пресс. 2004. - 128 с.
142. Соколов Я.В. Основы теории бухгатерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000. - 496 с.
143. Солоу P.M. Теория роста и дискуссия о ней. // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. -СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. С. 482-501.
144. Сотникова JI.B. Бухгатерская отчётность организации. / Под ред. A.C. Бакаева. М.: ИПБР-БИНФА, 2006. - 598 с.
145. Справочник кризисного управляющего / Под ред. Э.А. Уткина. М.: Тандем, 1998.-432 с.
146. Стиглер Дж. Дж. Ход развития и достижения экономики // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. - С. 360-382.
147. Стиглер Дж. Дж. Экономическая теория информации: Теория фирмы. / Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Лениздат, 1995. - 710 с.
148. Теория капитала и экономического роста. Учеб. пособие/ Под ред. С.С. Дзарасова. М.: Изд-во МГУ, 2004. - 400 с.
149. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестиции. М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с.
150. Тобин Дж. Деньги и финансы в макроэкономическом процессе. // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В, Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. - С. 313-359.
151. Тодаро М.П. Экономическое развитие: Учеб. / Пер. с англ. под ред. С.М. Яковлева, JI.3. Зевина. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.-671 с.
152. Туманова Е.А., Шагас H.J1. Макроэкономика. Элементы продвинутого подхода: учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. - 400 с.
153. Турмачёв Е.С. Сбалансированное капиталообразование и рост национальной экономики. История исследований, моделирование и анализ. Научное издание. Ч М.: Московский психолого-социальный институт, 2005. 304 с.
154. Уильямсон О.И. Экономические институты капитализма. Фирмы, рынки, лотношенческая контрактация. СПб.: Лениздат, 1996. - 642 с.
155. Уорл М. 50 основных методов менеджмента: Пер. с англ. -М.: Финансы и кредит, 2004. 200 с.
156. Уэстон Дж. Ф. Концепция и теория прибыли: новый взгляд на проблему // Вехи экономической мысли. Т. 3. Рынки факторов производства / Под ред. В.М. Гальперина. СПб: Экономическая школа, 2000. - 630 с.
157. Финансовая система и экономика. / Под ред. В.В. Нестерова, Н.С. Жетова. М.: Финансы и статистика, 2004. - 432 с.
158. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Кол. авторов. Под общей ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002 - 1168 с.
159. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд. Перспектива, 2000. - 656 с.
160. Финансы рыночного хозяйствования / под ред. В.М. Родионовой. М.: Экономическая литература, 2003. - 416 с.
161. Финансы: учеб. 2-е изд. перераб. и доп. / Под ред. В.В. Ковалёва. -М.: Проспект, 2008. - 640 с.
162. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский и др./ Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт-Издат, 2006. - 543 с.
163. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник. / Под ред. Г.Б. Поляка. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 639 с.
164. Финансы: учеб. для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности Финансы и кредит / под ред. Г.Б. Поляка. -3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ - Дана, 2009. - 703 с.
165. Финансы: Учебник / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2004. Ч 504 с.
166. Финансы, налоги и кредит. Учебник / под ред. И.Д. Мацкуляка М.: Изд-во РАГС, 2007. - 655 с.
167. Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело, 2002. - 864 с.
168. Формирование механизмов устойчивого развития промышленного предприятия: межвуз. сб. науч. тр. /Под ред. Г.А. Александрова. Тверь: ТГТУ, 2008. - 268 с.
169. Харрод Р. К теории экономической динамики / Р. Харрод. М., 1959. -314 с.
170. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. Пер.с англ.- М.: Изд. группа Прогресс, 1993.-488 с.
171. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2003. - 1028 с.
172. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2004. - 538 с.
173. Шмелёв Н.П. В поисках здравого смысла. Двадцать лет российских экономических реформ / Николай Шмелёв. М.: Издательство Весь Мир, 2006.-512 с.
174. Шнейдман Л.З. Рекомендации по переходу на новый план счетов. М.: Изд-во Бухгатерский учёт, 2001. - 96 с.
175. Шокина Л.И. Оценка качества менеджмента компаний: Учеб. пособ. / Л.И. Шокина; под ред. проф. М.А. Федотовой. М.: КНОРУС, 2007 - 344 с
176. Шумпетер И.А. История экономического анализа. // Истоки: вопросы истории народного хозяйства и экономической мысли. Вып.1. М.: Экономика, 1989.-С. 248-284.
177. Эдварде Дж.С. Структура капитала. // Финансы. Пер. с англ. / Под ред. Дж. Итуэла, М. Мигейта, П. Ньюмена. Науч. ред. акад. РАН P.M. Энтон. Гос. ун-т ВШЭ. - 2-е изд. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008. - С. 260-269.
178. Эконометрика: учеб. / Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Проспект, 2009. -288 с.
179. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, JI.C. Тарасевича, 3-е изд. СПб.: Изд. СПбГУЭФ; Питер, 2008. - 544 с.
180. Экономическая теория: Учеб. / Под ред. В.Д. Камаева. 7-е изд., пере-раб. и доп. - М.: Гуманит. Издат. Центр ВЛАДОС, 2002. - 640 с.
181. Экономическая энциклопедия / Науч.- ред. Совет изд-ва Экономика. Институт экономики РАН; Гл. ред. Л.И. Абакин. М.: ОАО Изд-во Экономика, 1999.- 1055 с.
182. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / Общ. ред.: д.э.н., проф. Кушлин В.И., д.э.н., проф., член-корр. РАН Чичканов В.П. М.: Изд-во РАГС, 2004. - 744 с.
183. Эрнандо де Сото. Загадка капитала. Почему капитализм процветает на Западе и терпит поражение во всем остальном мире / пер. с англ. М: ЗАО Олимп - Бизнес, 2004. - 272 с.
184. Эрроу К. Дж. Общее экономическое равновесие: цель исследования, методология анализа, колективный выбор. // Нобелевские лауреаты по экономике: взгляд из России. Ред. Академик РАЕН, проф. Ю.В. Яковец. СПб.: Изд-во Гуманистика, 2003. - С. 141-172.
185. Andreas Dollmayer, Target Costing: modernes Zielkostenmanagement in Theory und Praxis / Teetum Verlag, Marburg, 2003. 380 p.
186. Baxter. D. The Annual Accumulations of Capital in the United Kingdom. Economist, 1863. 12 and 19 des. 62 p.
187. Brecht U. Kostenmanagemant: neuse Tools fuer die Praxis: I. Auflage /
188. GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden, 2005. 216 p.
189. Cusumano M. How Microsoft Makes Large Teams Work Like Small Teams/ Sloan Management Review, Reprint 3911, vol. 39, № 1. Fall 1997. -P. 115.
190. Demsetz H. Cost of Transacting. // Quarterly Journal of Economics, 1968. № 81.-P. 35-53.
191. Demsetz H. The Theory of the Firm Revisited. // Journal of Law, Economics and Organization. 1988. -4 (1). - P. 12-36.
192. Domar E. Essays on the Theory of Economic Growth / E. Domar. N-Y.,1957. - 254 p.
193. Giffen R. Recent Accumulation of Capital in the United Kingdom. // J. of the Roy/ Stat Soc, March 1878. 48 p.
194. Lewis W.A. Economic development with unlimited supplies of labour. -Manchester School, 1954. 22 May. - P. 139-191.
195. Lintner J. Dividents, tarnings, leverage, stock princes and the supply of capitel to corporations. Review of Economics and Statistics, 1961. № 44, August. - P. 243-269.
196. Maasaki I. Kaizen: The Key to Japan's Competitive Success. MacGraw-Hill. - New York, 1986. - 470 p.
197. Modigliani F., Miller M.H. The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment // American Economic Review, 1958/ Vol. 48. June. №3. P. 261-297.
198. S. de Sismonde. Nouveaux principes d economie politique. Paris: Caimann-Levy, 1827. - 324 p.
199. Sharpe W.F. A Simplified Model for Portfolio Analysis // Management Science, 1963. Vol. 9. January. № 2. P. 277-293.
200. The Modigliany-Miller Propositions after Thirty Years // Journal of Economic Perspectives, Fall 1988b. -№ 2. P. 99-120.
201. Публикации в периодических изданиях
202. Алексеенкова М.В. Использование показателя интенсивности потребления капитала для инвестиционного анализа. // Проблемы прогнозирования. -2001.-№5.- С. 145-149.
203. Алескеров Ф.Т., Роберт Ауман и Томас Шелинг Нобелевские лауреаты по экономике 2005. // Экономический журнал в ИЭ. - 2005. -№ 4. - С. 566-573.
204. Ананьин О. Карл Маркс и его Капитал из девятнадцатого в двадцать первый век. // Вопросы экономики. 2007. - № 9.
205. Бабиев М.В. Сбалансированная система финансовых показателей. // Финансы. 2006. - № 10. - С. 73-75.
206. Балакирева Н.М. Калькулирование себестоимости продукции с помощью метода таргет-костинга. // Финансовые и бухгатерские консультации. -2004. -№1.- С. 6-14.
207. Бескровная В.А. О региональной инвестиционной политике. // Финансы.-2007.-№ 2. С. 65-67.
208. Браверман А., Цветков В. Ещё один фактор капитализации. // Эксперт. -2002. -№43. -С. 50-52.
209. Бузгалин А., Коганов А. Капитал в XXI веке: pro et contra. II Вопросы экономики. 2007. - № 9. - С. 104-121.
210. Воронина В.М. Анализ стоимости чистых активов в системе управления финансами предприятия. // Финансы. 2006. - № 10. - С. 70-72.
211. Гурвич Е. Перспективы российской пенсионной системы. // Вопросы экономики. 2007. - № 9. С. 46-62.
212. Дворецкая А.Г. Эффективный рынок капиталов и экономический рост. // Финансы. 2007. - № 3. - С. 56-58.
213. Дзарасов P.C., Новоженов Д.В. Инвестиционная функция российских предприятий в условиях инсайдерского контроля. // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. - № 5. С. - 64-85.
214. Добромыслов K.B. Совершенствование механизма инвестирования пенсионных накоплений. // Финансы. 2007. - № 12. - С. 56-58.
215. Елисеев В.М. Классификация видов стоимости. //Вопросы оценки.-1998.-№1. -с. 56-60.
216. Ершов М. Кризис 2008 года: момент истины для глобальной экономики и новые возможности для России. // Вопросы экономики. 2008. - №12. - С. 4-26.
217. Захарьин В.Р. О трёх новых ПБУ. // Финансовые и бухгатерские консультации. 2008. - № 12.-С. 26-38.
218. Иванов М.Е. Финансовые инструменты развития бизнеса. // Финансы. -2008.-№7. с. 65-67.
219. Измаиков С., Сонин К., Юдкевич М. Теория экономических механизмов (Нобелевская премия по экономике 2007 г.). // Вопросы экономики. -2008.-№ 1.-С. 4-30.
220. Карачаровский В. Противоречия промышленного роста. // Экономист. -2005. -№ 11.-С. 35-44.
221. Клинов В.Г. Методы поддержания конкуренции. // США ЭПИ. -1998.-№ 4. -С. 122-127.
222. Ковалёв В.В. Становление неоклассической теории финансов. // Вестник С-Пб. ун-та. 2005. - Сер. 8. - Вып. 1 (№ 8). - С. 3-25.
223. Ковалёв В.В. Финансовая наука в исторической ретроспективе // Вестник С-Петерб. ун-та. 2001. - Сер. 5. Экономика, вып. 1.-е. 3-25.
224. Козенкова Т.А. Финансовые отношения как объект управления в группе компаний. // Финансы. 2007. - № 9. - С. 61-63.
225. Комов М., Ксенофонтова Н. Бухгатерская отчетность как источник прав и обязанностей. // Хозяйственное право. 2005. - № 10. - С. 89-76.
226. Кострицкий A.A. Сравнительный анализ финансовых систем с помощью финансовых балансов.// ЭКО. 2007. - № 10. - С. 106-121.
227. Красильников А. Эволюционные модели в теории экономическогороста. // Вопросы экономики. 2007. -№ 1. - С. 66-83.
228. Кузнецова О. Теоретические основы государственного регулирования экономического развития регионов. // Вопросы экономики. 2002. - № 4. - С. 46-66.
229. Кузьминов Я.И. и др. Институты: от заимствования к выращиванию. // Вопросы экономики. 2005. - № 5. - С. 5-28.
230. Лалаев С.Г. Амортизационная премия как фактор экономического роста. // Финансы. №7. - С. 78-80.
231. Любимцев Ю.И. Финансово-экономическая политика преодоления трансформационного кризиса. // Экономист. 2000. - № 12. - С. 24-36.
232. Медведев В. Проблемы экономической безопасности России. // Вопросы экономики. 1997. - №3. - С. 111-127.
233. Мизиковский Е.А., Дружиловская Т.Ю. Изменение капитала и движение денежных средств. // Аудиторские ведомости. 2005. -№ 9. - С. 63-71.
234. Нарышкин С. Инновационная составляющая инвестиционных процессов. // Вопросы экономики. 2007. - № 5. - С. 52-54.
235. Некипелов А.Д. Глобализация и стратегия развития экономики России. // Проблемы прогнозирования. 2001. - № 4. - С. 3-16.
236. Норт Д. Институциональные изменения: рамки анализа. // Вопросы экономики. 1997. - № 3. - С. 6-17.
237. Нуреев P.M. Исторические судьбы учения Карла Маркса. // Вопросы экономики. 2007. -№ 9. - С. 87-103.
238. Овсянникова Л.Н. Государственный финансовый контроль: подходы к стандартизации. // Финансы. 2007. - № 2. - С. 52-54.
239. Павлов И.П., Иванов Д.П. О финансовой устойчивости. // Финансы. -2007.-№ 1.-С. 86-88.
240. Панскова C.B., Тулякова З.С. Концептуальные подходы к стоимостному измерению в учёте кругооборота капитала. // Финансы и кредит. 2007. -№5.-С. 26-32.
241. Панченко T.B. Влияние изменений в бухгатерском учете и отчетности на результаты финансового анализа. // Экономический анализ. 2004. - № З.-С. 36-58.
242. Пласкова Н.С. Финансовые критерии оценки результативности бизнеса. // Финансы. 2007. - № 6. - С. 61-63.
243. Поленова С.Н. Международные стандарты финансовой отчетности: создание и конструктивные характеристики. // Международный бухгатерский учет. 2005. - № 10. - С. 42-51.
244. Санникова И.Н. Почему российская бухгатерская отчетность не может стать финансовой? // Международный бухгатерский учет. 2005. - № 12.-С. 24-30.
245. Свиридова Н.И. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МСФО. // Финансы. 2007. - № 2. - С. 61-63.
246. Слепов В.А., Екшембиев P.C. О сбалансированности счетов поколений. // Финансы. 2006. - № 8. - С. 46-48.
247. Сорокин Д. Воспроизводственный вектор российской экономики: 1999-2007 гг. // Вопросы экономики. 2008. - №4. - с.4-28.
248. Федорович Т.В. Финансовая отчётность как индикатор инвестиционной привлекательности корпорации. // Экономический анализ: теория и практика. 2008. - № 12. - С. 29-35.
249. Фоломьев А. Обоснование инновационного типа воспроизводства. // Экономист. 2005. - №8. - С. 40-45.
250. Хорват П. Сбалансированная система показателей как средство управления предприятием. / Проблемы теории и практики управления. 2000. -№4.-С. 9-11.
251. Цирель С. Влияние государственного вмешательства в экономику и социального неравенства на экономический рост. // Вопросы экономики. -2007.-№ 5.-С. 100-117.
252. Чернявская Е.А. Эффективность моделей регулирования инвестиционных процессов на государственном уровне. // Российское предпринимательство. 2008.-№12, вып.1.-С. 29-33.
253. Шастико А. Мировой финансовый кризис Ч возможность для ремонта институтов. // Вопросы экономики. 2008. - №12. - С. 133-138.
254. Щербакова О.Н. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости. //Финансовый менеджмент. 2003. - №3. - С. 46-54.
255. Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопросы экономики. 1995. - №5 - С. 98-107.
256. Юдин В.Г. Несостоятельность (банкротство). Исторический аспект. // Вестник ВАС РФ.-2002.-№1.-С. 155.
257. Ясинский Ю., Тихонов А. Новая информационно-поведенческая парадигма: конец равновесной теории или её второе дыхание? // Вопросы экономики. 2007. - № 7. - С. 35-53.
258. Сравнительная характеристика институциональных основ регулирования стандартов генерирования финансовой информации
259. Страна Основной источник регулирования Базовые нормативные акты Общая характеристика регулирования Влияние государственных органов Роль профессионалов Характер нормативных актов
260. США Зако1 юдательный орган и профессионалы Ш СААР гибкая Проявляется не так явно, как в других странах Значительная Ре коме! щательн ый
261. Великобритания Зако1 юдателы пли орган и профессионалы Закон о компаниях, ЦК СААР Гибкая, влияние законодательст ва не значительное. Присутствует Значительная Рекоме! щателы 1ый
262. Изменение показателей финансового положения организации в зависимости от концепции бухгатерского баланса*
263. Статическо й модели Показатели финансового положения
264. Позиции Элементы Ликвидность Финансовая устойчивость Рентабельность
265. Динамичес кой модели кол к-гл к кфл кКа кцск
266. Переоценка проводится т т т 1активов недопустима - 1 т т т
267. Включение в состав имущества только на правах собственности т т 1 -включение прав владения и пользования - т
268. Фиксация суммы уставного капитала всей объявленной суммы - - - -фактически вложенной суммы - - т т 1
269. Интерпретац ии Расходов будущих периодов не относится к имуществу 1 1 1 трасходы, но ещё не затраты - - - -
270. Субсидии увеличение прибыли - - - -увеличение фондов - - - 1 1
271. Статическая модель баланса т т т
272. Динамическая модель баланса - 1 т т т
273. Состав годовой бухгатерской отчетности в российской и международной практике*
274. Состав годовой Состав годовой Состав годовой Состав годовойотчетности согласно отчетносш согласноотчетности согласно Четвёртой отчетности согласно
275. МСФО-1.8. СААР российскому
276. Директиве ЕС законодательству
277. Бухгатерский 1. Бухгатерский 1. Бухгатерский 1. Бухгатерскийбаланс баланс баланс баланс
278. Отчет о прибылях и 2. Отчет о прибылях и 2. Отчет о доходах 2. Отчет о прибылях иубытках убытках 3. Отчет о движении убытках
279. Отчет об 3. Отчет об наличное ги 3. Отчет о движенииизменениях в изменениях 4. Отчет о капи галасобственном финансового нераспределённой 4. Отчет о движениикапитале. положения прибыли денежных средств
280. Отчет о движении 4. Примечания к 5. Отчет об 5. Приложение кденежных средств отчетам акционерном бухгатерскому
281. Примечания, 5. Отчет о правлении капитале балансу
282. Включающие компании б. Отчет о целевомизложение б. Отчет аудитора использованиизначительной учетной полученных средствполитики, и другие 7. Пояснительнаяобъясняющие запискапримечания. 8. Аудиторское заключение
Похожие диссертации
- Особенности взаимодействия финансового и интелектуального капитала в российской экономике
- Методы и инструменты макроэкономического регулирования воспроизводственных процессов в российской экономике с применением категорий национального счетоводства
- Интеграция промышленного и банковского капитала в Российской Федерации
- Регулирование инвестиционных процессов в российской экономике
- Формирование финансовых ресурсов инвестиционного процесса в российской экономике: теория, методология, практика