Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Силецкий, Андрей Романович
Место защиты Москва
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России"

На правах рукописи

СИЛЕЦКИЙ Андрей Романович

ФИНАНСИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ РОССИИ

Специальности: 08.00.10-финансы, денежное обращение н кредит; 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Работа выпонена на кафедре конкретной экономики и финансов Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации.

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Воля Владимир Федорович. Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Ведущая организация - Всероссийская государственная налоговая

академия

Защита состоится 3 июня 2004 г. в 14.00 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам К 502.006.02 в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации по адресу: 119606, Москва, пр-т Вернадского, д. 84, 1-й учебный корпус, ауд. 3302

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки РАГС (1 учебный корпус, каб. 914).

Автореферат разослан 30 апреля 2004 года.

Ученый секретарь

Кушлин Валерий Иванович

кандидат экономических наук

Мурина Надежда Николаевна

диссертационного совета

I. Общая характеристика работы.

Актуальность темы Х исследования обусловлена объективной потребностью определения научных и методологических подходов к нахождению многообразных источников финансирования восстановления и развития на качественно новой научно-технической базе основного капитала.

Догосрочный трансформационный период экономики России и связанные с ним периодически проходившие экономические, финансово-кредитные и законодательные (в областях собственности, налогообложения и т.д.) изменения вызвали значительное снижение интереса как у резидентов, так и у нерезидентов к финансированию расширенного воспроизводства основных фондов. Результатом этого явилось снижение объемов привлеченных средств в основной капитал как из консолидированного, так и из федерального бюджетов Российской Федерации,

За период с 1997 по 2001 гг. собственные финансовые средства предприятий? вложенные в развитие производства, уменьшились с 60,8% до 50,3%. В 2001 г. эти же источники финансирования основного капитала преобладали у крупных и средних предприятий отраслей естественных монополий - в среднем 55,6% от общего объема всех инвестиций.

Практика показывает, что даже собственные финансовые ресурсы предприятий используются не всегда эффективно, охватывая инвестициями лишь точечные проекты, а не целостный воспроизводственный цикл.

Несмотря на высокую степень износа производственного аппарата, некоторые крупные промышленные компании, в частности, ряд нефтяных, ведут агрессивную дивидендную политику с высоким дивидендным выходом, реинвестируя прибыль по остаточному принципу.

Немалые резервы содержатся в использовании не только внутренних, но и внешних источников инвестиций, в том числе иностранных, за счет обеспеченности промышленного сектора догосрочными кредитными ресурсами, развития рыночных финансовых инноваций в виде догосрочных обязательств.

В стране слабо развиты соответствующие льготы, преференции, субсидии, процессы формирования фондов развития для реализации целевых научно-технических программ, открывающих прорывные высокотехнологичные направления и отрасли в экономике.

В этой связи возникает настоятельная необходимость теоретического обоснования и практического применения качественно новых, радикальных подходов к изысканию нетрадиционных и эффективному использованию существующих источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий.

Степень разработанности научной проблемы.

Исследованием экономического содержания и эффективного использования основного капитала, его инновационным обновлением на протяжении предшествующих четырех веков занимались многие ученые.

Серьезное внимание данной проблеме уделили А. Смит, Д. Рикар-до, Дж. С. Миль, К. Маркс, А. Маршал. Они выявили определяющее значение основного капитала в экономическом обороте, произвели поэлементное структурирование, обозначили его место в системе факторов экономического роста и расширенном воспроизводстве.

Проблемам эффективности основного капитала, его развитию, увеличению инвестиционного спроса, возмещению потребленного капитала посвятили свои труды в XX веке зарубежные экономисты Дж. М. Кейнс, С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, К.Р. Макконнел, С.Л. Брю, П. Самуэльсон и др.

Среди работ, раскрывающих многообразные аспекты финансирования инвестиций в основной капитал промышленного комплекса, воздействия экономических и научно-технических факторов на его модернизацию и техническую реконструкцию, существенное место занимают труды А.Я. Быстрякова, В.Ф. Воли, И.К. Комарова, А.Г. Куликова, В.И. Кушлина, A.M. Марголина, Б.Е. Пенькова, А.Т. Спицына, А.Н. Фоломь-ева, Ю.В. Яковца и ряда других отечественных исследователей.

Вместе с тем, современное состояние основного капитала промышленности России и его научно-технического обновления и развития требует допонительной разработки научно-теоретических и практических решений комплекса проблем, связанных с финансово-экономическим обеспечением прогрессивной динамики производственного аппарата предприятий.

Цель диссертационного исследования состоит в научно -теоретическом и методическом обосновании расширения, эффективного использования существующих, а также изыскания новых финансовых источников развития основного капитала предприятий промышленности на качественно новой наукоемкой основе.

В рамках поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

- раскрыть финансово-экономическое содержание основного капитала промышленности в рамках стратегии экономического роста;

- уточнить финансово-экономические факторы, обусловливающие прогрессивные изменения в структуре основного капитала промышленных предприятий;

- разработать меры и рекомендации по интенсификации использования собственных финансовых ресурсов предприятий;

- определить направления использования иностранных инвестиций как важнейшего источника финансирования развития основного капитала;

- выдвинуть ряд направлений усиления государственного финансового регулирования инвестиционных процессов в экономике предприятий.

Объектом исследования являются предприятия промышленности различных форм хозяйствования и организации, финансирующие их развитие.

Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, складывающиеся между государством и хозяйствующими субъектами в процессе развития основного капитала предприятий промышленности.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные исследования, теоретические обобщения и практические выводы, содержащиеся в трудах известных отечественных и зарубежных ученых в области развития основного капитала, финансирования инвестиций в производственные процессы, политики формирования кредитных и заемных ресурсов, ценообразования, налоговой стратегии, государственного регулирования роста технологических отраслей.

В качестве аналитического материала в диссертации использованы законодательные и нормативные документы, статистические материалы, финансовая отчетность крупных предпринимательских структур, работающих в области топливно-энергетического комплекса, металургии, машиностроения и других отраслей, а также методы сравнительного анализа, системный и ситуационный подходы к оценке существующего положения.

Научная новизна исследования. В процессе исследования в диссертационной работе лично соискателем получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Разработана система финансово-экономических факторов, влияющая на прогрессивные изменения в структуре основного капитала в промышленности, которая состоит из пяти факторных подсистем: внутренняя финансовая; внешняя инвестиционно-кредитная; социально-финансовая; зависящая от перераспределительных процессов; подсистема, связанная с государственным финансовым регулированием; установлена тесная взаимосвязь данной финансово-экономической факторной системы с финансированием соответствующего уровня развития человеческого капитала.

2. Определены методы результативного использования предприятиями собственных финансовых ресурсов: законодательное восстановление на промышленных предприятиях фонда накопления с созданием амортизационных фондов предприятий на реновацию и открытия для их сохранности и накопления специальных счетов в отделениях Центрального банка или Сбербанка России; воспроизводственное распределение чистой прибыли и эмиссионного дохода; гибкое управление величиной собственного капитала; введение в статистический и финансовый оборот категории маржинальной прибыли.

В области специальностей 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит и 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

3. Раскрыт мотивационный механизм развития средне- и догосрочного кредитования ускоренного обновления основного капитала предприятий: законодательное установление минимального удельного веса средне- и догосрочных кредитов в их общем объеме; снижение ставки рефинансирования и ставки ссудного процента как минимум в два раза; развертывания финансовых инноваций, характеризующихся процессами секьютиризации финансовых рынков.

4. Выявлен ряд тенденций привлечения иностранных инвестиций для финансирования основного капитала: снижение доли прямых иностранных взносов и реинвестируемой прибыли в основной капитал; переход отечественных инвесторов с прямых инвестиций на кредиты; не-

равномерное региональное распределение прямых иностранных инвестиций (ПИИ); ориентация иностранных инвесторов на извлечение и вывоз минеральных ресурсов из страны и т.д. На основе этих тенденций выработана стратегия активизации ПИИ, реализация которой возможна при обеспечении самодостаточности и самофинансирования экономики.

В области специальности 08.00.05 Ч экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

5. Уточнено понятие содержания основного капитала в промышленности как совокупности социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров по поводу производства и накопления наукоемких, интелектуализированных и высокотехнологичных средств и орудий труда, созданных на базе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых средств и обосновано его экономическое значение в стратегии инновационного развития экономики.

6. Доказана определяющая роль государственного финансового воздействия на ускорение научно-технической модернизации основного капитала: обеспечение финансирования приоритетов НТП на предприятиях, выделение необходимых финансовых ресурсов для осуществления НИОКР; предоставление налоговых и других льгот инновационным предприятиям. Построена многовариантная модель перераспределения прибыли из добывающих отраслей в отрасли с высокой добавленной стоимостью через концессии, рояти и ренту, субвенцирование и кредитование производственного аппарата.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Теоретическое обоснование социально-экономического содержания и значения основного капитала предприятий промышленности в стратегии развития экономики России, а также факторной системы образования финансово-экономических источников прогрессивных изменений его структуры, способствующей выводу страны в постиндустриальное общество.

2. Важные направления финансового обеспечения развития основного капитала в промышленности, включающие интенсивное использование собственных финансовых ресурсов предприятий, реорганизацию кредитной политики в банковской сфере и применение предприятиями рыночных финансово-инвестиционных инноваций.

3. Обоснование необходимости законодательного закрепления нормы накопления страны на макро-, мезо- и микроуровнях экономики, а также активизации привлечения иностранных инвестиций, как финансового источника развития в основной капитал и усиление государственного финансового регулирования инвестиционно-воспроизводственных процессов на предприятиях.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что содержащиеся в ней выводы и рекомендации могут быть использованы как на государственном испонительном и законодательном уровнях при формировании целевых научно-технических программ развития стратегических и новых технологических отраслей, так и на уровне регионов, отраслей и предприятий промышленности для использования разработанных в исследовании источников финансирования развития основного капитала предприятий.

Апробация работы представлена в четырех публикациях, в материалах круглого стола кафедры конкретной экономики и финансов РАГС и практической деятельности автора.

Структура диссертации обусловлена поставленной целью и задачами исследования, состоит из введения, двух основных глав, включающих пять параграфов, заключения, списка 158 использованных источников и литературы, 16 таблиц и 4 рисунков.

II. Основное содержание работы.

В 1 главе диссертации Теоретические аспекты финансирования развития основного капитала промышленных предприятий

исследуются экономическое содержание основного капитала предприятий промышленности в стратегии развития экономики, а также финансово-экономические факторы прогрессивных изменений в структуре основного капитала предприятий.

С целью определения содержания многоаспектности основного капитала в диссертации рассматриваются различные точки зрения зарубежных авторов по этой проблематике. Исследуя взгляды К. Маркса, А. Смита, Д. Рикардо, Дж. С. Миля, А. Маршала, Дж. С. Хикса, Дж. М. Кейнса, П. Самуэльсона и др., автор приходит к очень важным, с точки зрения теории, выводам.

Во-первых, основной капитал одновременно является фактором производства, основой материально-технической базы страны, а также

инвестиционным ресурсом для потребленного капитала. Во-вторых, накопление, прогрессивные сдвиги и использование основного капитала зависят от многих факторов, регулируемых как государством, так и рынком, в т.ч. от ценности денег и наличия их в обращении. В третьих, высокая степень заменяемости труда и основного капитала в инновационной экономике приводит к сокращению менее квалифицированной рабочей силы в производстве, а значит, важнейшей задачей является регулирование этого процесса, в т.ч. в становлении новой отрасли Ч экономики знаний.

В отечественной экономической и финансовой науке и практике категория основного капитала, также как у С. Фишера и др., идентифицируется с основными фондами. В бухгатерском балансе основной капитал учитывается как основные средства. На основе обобщения большинства взглядов на понимание основного капитала, в диссертации делается ряд замечаний. Во-первых, основной капитал, основные фонды и основные средства являются синонимами в экономической теории и практике.

Во-вторых, основной капитал в стоимостной форме представляет часть авансированной капитальной стоимости, вложенной в средства труда, срок использования которых составляет не менее 12 месяцев. В-третьих, в основной капитал нецелесообразно включать незавершенные догосрочные инвестиции, нематериальные активы и догосрочные финансовые инвестиции, имеющие иное экономическое содержание.

Исходя из взглядов К. Маркса и Ф. Энгельса на трактовку основного капитала, автор полагает, что содержание основного капитала представляется как совокупность социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров по поводу производства и накопления наукоемких, интелектуализированных и высокотехнологичных средств и орудий труда, созданных на основе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых ресурсов.

Качественное обновление основного капитала формирует инновационный тип экономики. Однако для этого, как аргументируется в работе, необходима законодательно утвержденная Промышленная программа развития основного капитала с учетом новой технологической основы, которая бы обеспечила реализацию выверенной и подкрепленной финансовыми средствами стратегии развития экономики. Но в современных официальных государственных документах такая постановка вопроса пока отсутствует.

Результатом этого является критическая, на взгляд автора, степень износа основных фондов, низкий коэффициент обновления основного капитала, а также резкое, многоразовое снижение производства средств производства (см. табл. № 1).

Вышеизложенные аспекты значимости основного капитала в стратегии развития экономики объективно требуют обоснованной многофакторной системы финансирования модернизации, обновления и развития основных средств, включающей в себя традиционные и нетрадиционные инновационные инвестиционно-финансовые источники.

Таблица№ 1

Производство некоторых видов продукции машиностроения

в 1990-2001 гг.

№ п/п Орудия труда 1990 2001 Снижение (раз)

1. Турбины, мн. кВт 12,5 1,8 6,9

2. Линии автоматические для машиностроения и металообработки, комплектов 556 5 111

3. Тракторы, тыс. шт. 214 15,2 14

4. Станки ткацкие, тыс. шт. 18,3 0,2 92

В данном исследовании автор последовательно рассматривает совокупность прямых и косвенных, внутренних и внешних факторов, воздействующих на финансирование развития основного капитала в промышленности.

Замедление финансирования инвестиционных процессов в стране привело к снижению индекса валового накопления основного капитала в 2001 г. по отношению к 1990 г. на 77%. Во многих индустриальных странах его рост составляет более 100% (см. рис № 1).

В диссертации доказывается, что модернизации и обновлению основного капитала не способствует устойчивая деформированность российской экономики, сложившаяся по ряду причин.

Во-первых, явно выраженный энергосырьевой характер экономики (на долю ТЭКа приходится 30% промышленного производства, 54% федерального бюджета); во-вторых, неравномерность в распределении инвестиций между отраслями, производящими товары и отраслями, оказывающими рыночные и нерыночные услуги.

Рис. № 1 Индексы валового накопления основного капитала

При исследовании факторной системы финансирования обновления и прогрессивного улучшения структуры основного капитала автор исходил из многоаспектности этой проблемы, изложенной в трудах некоторых классиков-экономистов.

Выделяя очень обширную систему финансово-экономических факторов развития основного капитала предприятий, в данной главе автор рассматривает следующие факторные подсистемы: заемных ресурсов и социально-финансовых факторов.

Анализ факторной подсистемы, являющейся источником финансов предприятий на заемной основе, показывает необходимость расширения российского рынка корпоративных ценных бумаг и акций. Связано это с тем, что в мире значительное распространение получает такая форма финансовых инноваций, как договые обязательства. Так, доля эмиссии евровекселей и облигаций в источниках международного кредитования и финансирования оценивалась некоторыми экономистами к концу 20 века на уровне 57,2%. Как показало исследование, в российской экономике целесообразно использовать современные инновационные финансовые инструменты рынка, применяемые западными компаниями. Что касается рынка корпоративных ценных бумаг в России, то диссертант отмечает его ограниченность и нестабильность.

В исследовании обосновывается, что в ближайшей перспективе предприятиям промышленности, особенно средним и крупным, целесообразнее активнее использовать западную практику секьютиризации заемных ресурсов, которая создаст настоящую конкурентную среду в этой области экономики и мотивирует изменение ориентации банков с краткосрочного на догосрочное кредитование.

Одной из важнейших является факторная подсистема социально-финансовых факторов, поскольку отличительной чертой новой экономики является развитие нематериальной сферы, а также производство, распределение и использование знаний. Следовательно, в центр такой экономики выходит высокообразованный и квалифицированный человек как носитель этих знаний, а значит, благосостояние людей становится, как отмечается в диссертации, необходимым условием создания инновационных средств труда.

В этой связи, инвестиции в человеческий капитал также необходимы, как и в основной, имея в виду вывод А. Смита о том, что основной капитал зависит от воплощения полученных знаний и таланта в процессе создания средств труда. Весьма показательно, что в США такая взаимосвязь реализуется на практике, примером чему является федеральный закон-программа, включающий несколько разделов: о капиталовложениях в технологию, о технологической безопасности и конкурентоспособности, о системе высшего образования, подготовки кадров для конкурентоспособности Америки и др.

Кроме того, исследование показало, что доля сбережений населения, т.е. та часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление товаров и услуг, могла бы стать основным финансовым источником инвестиций, если бы в России был признан в качестве приоритетного человеческий капитал.

Вторая глава диссертации Формирование источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий посвящена исследованию проблемы интенсификации собственных финансовых ресурсов, состоянию и тенденциям привлечения иностранных инвестиций для финансирования основного капитала, а также особенностям государственного финансового воздействия на усиление научно-технической модернизации основного капитала.

Продожая исследование факторных подсистем, влияющих на обновление основного капитала, автор особо останавливается на анализе финансовых ресурсов, формируемых самим предприятием, главной проблемой в управлении которыми является интенсификация их использования. Анализ финансовой отчетности крупных акционерных компаний, таких как ОАО НК ЮКОС, ОАО Суртутнефтегаз показал, что собственный капитал используется недостаточно эффективно по ряду причин (см. табл. № 2). Во-первых, уставный капитал в его нынешней величине, как правило, реально не гарантирует интересы кредиторов, так как

не отражает минимальный размер имущества, определенный на основе стартовой стоимости акций.

Во-вторых, в добавочном капитале непрозрачно отражаются суммы от дооценки внеоборотных активов и эмиссионного дохода, направляемого на финансирование капитальных вложений и увеличение модернизации основных средств компаний.

Таблица № 2

Структура собственного капитала ОАО НК ЮКОС и ОАО Сургутнефтегаз (в % к итогу) по состоянию на конец 2002 г.

Показатели Строки баланса ОАО НК ЮКОС ОАО Сургутнефтегаз

Весь собственный капитал, в том числе 490 100 100

Уставный 410/490 0,02 9,3

Добавочный 420/490 1,2 58,7

Резервный 430/490 0,002 1,4

Нераспределенная прибыль отчетного года 470/490 87,2 -

В-третьих, формирование резервного фонда не увязано напрямую с реально обоснованной величиной уставного капитала.

В-четвертых, нерациональная дивидендная политика и неконтролируемые суммы выплачиваемых дивидендов фактически снижают норму накопления и финансово-экономический потенциал предприятий. В связи с этим, по мнению автора, требуются действенные поправки в Федеральный Закон Об акционерных обществах, существующую финансовую отчетность, касающуюся ограничения дивидендного выхода, стратегии реинвестирования чистой прибыли и эмиссионного дохода в производство.

В диссертации подчеркивается высокая степень физического и морального износа, низкие коэффициенты обновления и выбытия основных средств. Поэтому в исследовании доказывается необходимость законодательного формирования и контроля по распределению амортизационных фондов на предприятиях, открытия для них в отделениях ЦБ или Сбербанка России накопительных амортизационных счетов.

Соискатель рекомендует восстановить на промышленных предприятиях фонд накопления с зачислением в него воспроизводственной

части чистой прибыли, амортизационных и других средств и осуществлением контроля за его распределением со стороны налоговых и финансовых органов всех уровней вертикали управления.

Рис. № 2 Структура фонда накопления

Проведенный в работе анализ финансово-хозяйственной деятельности ряда крупных компаний топливно-энергетического комплекса (ТЭК) выявил завышенные ими затраты на 1 руб. реализованной продукции. Это позволяет сделать вывод о недостаточной обоснованности распределения затрат, прежде всего, в связи с непрозрачностью финансовой отчетности по затратам.

Для решения данного вопроса предлагается осуществлять государственно-финансовый контроль по выпонению предприятиями нормативов затрат, делению их в финансовой отчетности на постоянные и переменные, введение в финансово-экономический оборот категории маржинальной прибыли.

Автор признает существенную роль иностранных инвестиций в финансирование развития основного капитала. Динамика иностранных инвестиций за период 1999-2001 гг. показывает, что, во-первых, удельный вес прямых инвестиций в общем их объеме снизися на 16,7 процентных пункта, доля реинвестированного дохода уменьшилась в 3 раза.

Во-вторых, условия кредитования экономики не являются прогрессивными по причине ее нетранспарентности и увеличения степени рисков для отраслей, связанных с ожиданием потоков прибыли и возможными налоговыми изменениями.

Соискатель полагает, что ситуация с прямыми инвестициями может быть переломлена лишь тогда, когда экономика страны приблизится к самофинансированию и самодостаточности, иначе уклон иностранных инвесторов всегда будет направлен на портфельные, спекулятивные бумаги.

По оценке специалистов, удельный вес ПИИ в Россию от всего мирового потока находися на уровне 0,37%. Кроме того, инвестирование российских компаний за границу происходит в большем размере, чем иностранных в Россию. Так, в 2000-2002 гг. отток инвестиций за рубеж превысил их приток на 1.39 мрд. дол.

Исходя из проведенного анализа, автор выводит ряд тенденций, влияющих на увеличение притока иностранных инвестиций в России. Во-первых, вывоз инвестиций из России по различным каналам значительно превышает их поступление. Во-вторых, российская экономика обладает незначительной инвестиционной привлекательностью не только для иностранных, но и для отечественных инвесторов, причем поведение последних является индикатором для иностранных вкладчиков. В-третьих, преференциальная инвестиционная политика зарубежных государств в отношении России утратила актуальность, что во многом объясняется нецелевым использованием предоставленных кредитов. В-четвертых, углубляется тенденция проникновения в российскую собственность иностранных инвесторов, которые ориентированы на извлечение и вывоз минеральных ресурсов и энергоносителей из России, а также вложение в финансовое обслуживание рынка.

В плане стратегии привлечение ПИИ в финансирование развития основного капитала предприятий целесообразно решить следующие задачи: сменить тенденцию кредитования нефинансовых организаций сырьевых отраслей на устойчивый приток ПИИ в наиболее высокоэффективные производства, разработать законодательно-экономический механизм ускоренного роста реинвестирования дохода иностранных инвесторов и снижения их рисков, установить строгий контроль за целевым использование кредитов зарубежных стран.

Очевидно, что для решения и этих и других проблем, связанных с финансированием обновления основного капитала, возрастает роль государства в оживлении и модернизации совокупности средств труда.

В исследовании настоящей проблемы автор выделяет несколько аспектов. Во-первых, как наглядно свидетельствует опыт западных стран, определяющее влияние на ускорение HТП, отраслевые и межотраслевые структурные сдвиги в промышленности и создание научно-технических заделов для реализации инновационных идей имеет государство.

В числе многообразных финансовых механизмов стимулирования наукоемких структурных преобразований, используемых развитыми государствами, следует назвать прямое и косвенное финансирование, (контрактная система, госзаказ, гранты и др.), финансирование НИОКР, субвенцирование и кредитование инвестиций для модернизации основных средств и другие финансовые льготы государства. По мнению автора, для России большое значение имеют финансовые рестрикции, многовариантные финансово-экономические и организационные государственные решения, включающие концессионное использование природных ресурсов, перераспределение ренты, использование золотовалютных резервов.

Во-вторых, большое значение для развития и эффективного функционирования промышленного производства имеет наличие на предприятиях необходимого объема денежных средств. Здесь автор обращает внимание на увеличение коэффициента монетизации экономики.

Кроме того, в исследовании выявлено значительное отличие индикаторов денежно-кредитной политики российской банковской системы от аналогичных индикаторов западных банков. Это не способствуют среднесрочному и особенно, догосрочному обеспечению промышленных предприятий финансовыми ресурсами. Поэтому необходим законодательно утвержденный мотивационный механизм, который включает предоставление налоговых льгот банкам, имеющим в портфеле кредитных ресурсов не менее четверти средне- и догосрочных кредитов, снижение норматива обязательных резервов банкам, кредитующих догосрочное инновационное развитие промышленности, установление минимального удельного веса средне- и догосрочных кредитов в общем их объеме не ниже 20%-25%; снижение ставок рефинансирования и ссудного процента как минимум в 2 раза.

В-третьих, необходимо сформировать по опыту западных стран эффективную систему налогового стимулирования инвестиционной активности предприятий.

Выводы и предложения.

1. Исследование показало, что для кардинального развития основного капитала промышленных предприятий необходима законодательно утвержденная Промышленная программа развития основного капитала, финансирование которой из различных источников позволило бы сформировать научно-техническую основу конкурентной экономики.

2. В связи с наличием в стране многообразных финансовых источников обновления основного капитала использование разработанной системы финансово-экономических факторов прогрессивных изменений в структуре основных средств совместно с финансированием развития человеческого капитала окажет позитивное воздействие на экономический рост.

3. Для диверсификации портфелей займов предприятия и улучшения конкурентной среды на рынке капиталов целесообразно осуществить законодательно-нормативное обоснование секьютеризации заемных ресурсов.

4. В целях ускоренного воспроизводства основного капитала существует правомерность восстановления на предприятиях фонда накопления и осуществления строгого контроля за его использованием, законодательного ограничения дивидендного выхода в сырьевых отраслях, увеличения доли чистой прибыли и эмиссионного дохода, направляемых в развитие производства, формирование и целевое применение амортизационных фондов.

5. Внешним финансовым источником развития основного капитала обоснованно можно считать использование иностранных инвестиций в различных формах, особенно прямых. В плане стратегии их активизации предлагается реализовать комплекс проблем, в т.ч. увеличить приток прямых и прочих инвестиций в технологичные и высокоэффективные производства, установив льготные режимы налогообложения, таможенные преференции, создать законодательный механизм роста реинвестирования дохода иностранных инвесторов. Условием реализации указанных проблем дожно стать приближение экономики страны к самофинансированию и самодостаточности.

6. Финансирование развития основного капитала во многом зависит от государственного воздействия на финансово-инвестиционные

процессы в промышленности. С этой целью в работе предлагается, в частности, увеличить объем государственного финансирования научно-технических программ, мотивационный. механизм регулирования кредитных отношений в экономике, повысить коэффициент монетизации экономики. Рекомендована система мер налогового стимулирования обновления основного капитала.

Основные положения и выводы диссертации отражены в четырех публикациях объемом 2,5 п. л.:

1. Силецкий А. Р. Система факторов финансирования основного капитала на промышленных предприятиях//Экономика и финансы. 2003. №8(1,2п.л.).

2. Силецкий А.Р. Финансово-экономические факторы прогрессивных изменений в структуре основного капитала промышленных пред-приятай//Актуальные проблемы рыночной экономики: среда, устройство, земельно-имущественный комплекс и труд. Выпуск I /Науч. ред. И.Д. Мацкуляк. - М: Ин Дел, 2003 (0,4 п.л).

3. Силецкий А.Р. Интенсификация использования собственных ресурсов для финансирования развития основного капитала промышленных предприятий//Экономика и финансы. 2004. № 7 (0,7 п.л.).

4. Силецкий А.Р. Амортизационная политика как фактор разви-тия//Малые предприятия в стратегии развития и удвоения валового внутреннего продукта России/Под ред. И.Ф. Суслова и Б. К. Злобина. -М.: Изд-во РАГС, 2004 (0,2 п.л).

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Силецкий Андрей Романович

Тема диссертационного исследования

Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России

Научный руководитель кандидат экономических наук, доцент Воля Владимир Федорович

Изготовление оригинал-макета Силецкий А.Р.

Подписано в печать У. 04.04. Тираж 80 экз. Усл. пл. 1,0.

Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации

119606, Москва, пр-т Вернадского, 84

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Силецкий, Андрей Романович

Введение.

Глава I. Теоретические аспекты финансирования разви-^ тия основного капитала промышленных предприятий

1.1. Финансово-экономическое содержание основного капитала предприятий промышленности.

1.2. Финансово-экономические факторы прогрессивных изменений в структуре основного капитала промышленных предприятий

Глава II. Формирование источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий

2.1. Интенсификация использования собственных финансовых ресурсов предприятий.

2.2. Состояние и тенденции привлечения иностранных финансово-инвестиционных ресурсов в основной капитал.

2.3. Государственное финансовое воздействие на ускорение научно-технической модернизации основного капитала.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансирование развития основного капитала промышленных предприятий России"

Актуальность темы исследования обусловлена объективной потребностью научных и методологических подходов к нахождению многообразных источников финансирования восстановления и развития на качественно новой научно-технической базе основного капитала.

Догосрочный трансформационный период экономики России и связанные с ним периодически проходившие экономические, финансово-кредитные и законодательные (в областях собственности, налогообложения и т.д.) изменения вызвали значительное снижение интереса как у резидентов, так и у нерезидентов к финансированию расширенного воспроизводства основных фондов. Результатом этого явилось снижение объемов ппривлеченных средств в основной капитал как из консолидированного, так и из федерального бюджетов Российской Федерации.

За период с 1997 по 2001 гг. собственные средства предприятий, вложенные в развитие производства, уменьшились с 60,8%, до 50.3%.1 В 2001 г. эти же источники финансирования основного капитала преобладали у крупных и средних предприятий отраслей естественных монополий - в среднем 55,6% от общего объема всех инвестиций.2

Практика показывает, что даже собственные финансовые ресурсы предприятий используются не всегда эффективно, охватывая инвестициями лишь точечные проекты, а не целостный воспроизводственный цикл.

Несмотря на высокую степень износа производственного аппарата, некоторые крупные промышленные компании, в частности, ряд нефтяных, ведут агрессивную дивидендную политику с высоким дивидендным выходом, реинвестируя прибыль по остаточному принципу.

1 Российский статистический ежегодник. Стат. сб. -М.: Госкомстат России. 2002. - С. 579.

2 Использование инвестиций в основной капитал в отраслях естественных монополий Госкомстата России. № 1. М.: Статистический бюлетень, 2001. - С. 3.

Немалые резервы содержатся в использовании не только внутренних, но и внешних источников инвестиций, в том числе иностранных, за счет обеспеченности промышленного сектора догосрочными кредитными ресурсами, развития рыночных финансовых инноваций в виде договых обязательств.

В стране слабо развиты соответствующие льготы, преференции, субсидии, процессы формирования фондов развития для реализации целевых научно-технических программ, открывающих прорывные высокотехнологичные направления и отрасли в экономике.

В этой связи возникает настоятельная необходимость теоретического обоснования и практического применения качественно новых, радикальных подходов к изысканию нетрадиционных и эффективному использованию существующих источников финансирования развития основного капитала промышленных предприятий.

Степень разработанности научной проблемы.

Исследованием экономического содержания, эффективности движения и использования основного капитала, его инновационным обновлением на протяжении предшествующих четырех веков занимались многие ученые.

Серьезное внимание данной проблеме уделили А. Смит, Д. Рикар-до, Дж. С. Миль, К. Маркс, А. Маршал. Они выявили определяющее значение основного капитала в экономическом обороте, произвели поэлементное структурирование, обозначили его место в системе факторов экономического роста и расширенном воспроизводстве.

Проблемам эффективности основного капитала, его развитию, увеличению инвестиционного спроса, возмещению потребленного капитала посвятили свои труды в XX веке зарубежные экономисты Дж. М. Кейнс, С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, К.Р. Макконнел, С.Л. Брю, П. Са-муэльсон и др.

Среди работ, раскрывающих многообразные аспекты финансирования инвестиций в основной капитал промышленного комплекса, воздействия экономических и научно-технических факторов на его модернизацию и техническую реконструкцию, существенное место занимают труды А.Я. Быстрякова, В.Ф. Воли, И.К. Комарова, А.Г. Куликова, В.И. Кушлина, A.M. Марголина, Б.Е. Пенькова, А.Т. Спицына, А.Н. Фоломье-ва, Ю.В. Яковца, и ряда других отечественных исследователей.

Вместе с тем, современное состояние основного капитала промышленности России и его научно-технического обновления и развития требует допонительной разработки научно-теоретических и практических решений комплекса проблем, связанных с финансово-экономическим обеспечением прогрессивной динамики производственного аппарата предприятий.

Цель диссертационного исследования состоит в научно-теоретическом и методическом обосновании расширения, эффективного использования существующих, а также изыскания новых финансовых источников развития основного капитала предприятий промышленности на качественно новой наукоемкой основе.

В рамках поставленной цели предполагается решить следующие задачи: раскрыть финансово-экономическое содержание основного капитала промышленности в стратегии экономического роста; уточнить финансово-экономические факторы, обусловливающие прогрессивные изменения в структуре основного капитала промышленных предприятий; разработать меры и рекомендации по интенсификации использования собственных финансовых ресурсов предприятий; определить направления использования иностранных инвестиций как важнейшего источника развития основного капитала; выдвинуть ряд направлений усиления государственного регулирования инвестиционных процессов в экономике предприятий.

Объектом исследования являются предприятия промышленности различных форм хозяйствования и организации, финансирующие их развитие.

Предметом исследования выступают финансово-экономические отношения, складывающиеся между государством и хозяйствующими субъектами в процессе развития основного капитала предприятий промышленности.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные исследования, теоретические обобщения и практические выводы, содержащиеся в трудах известных отечественных и зарубежных ученых в области развития основного капитала, финансирования инвестиций в производственные процессы, политики формирования кредитных и заемных ресурсов, ценообразования, налоговой стратегии, государственного регулирования роста технологических отраслей.

В качестве аналитического материала в диссертационной работе использованы законодательные и нормативные документы, статистические материалы, финансовая отчетность крупных предпринимательских структур, работающих в области топливно-энергетического комплекса, металургии, машиностроения и других отраслей, а также методы сравнительного анализа, системный и ситуационный подходы к оценке существующего положения и перспективы наращивания промышленного потенциала в стране.

Научная новизна исследования. В процессе исследования в диссертационной работе лично соискателем получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Разработана система финансово-экономических факторов, влияющая на прогрессивные изменения в структуре основного капитала в промышленности, которая состоит из пяти факторных подсистем: внутренняя финансовая; внешние инвестиционно-кредитные факторы; социально-финансовая; зависящая от перераспределительных процессов; подсистема, связанная с государственным регулированием и установлена тесная взаимосвязь данной финансово-экономической факторной системы с финансированием соответствующего уровня развития человеческого капитала;

2. Определены методы результативного использования предприятиями собственных ресурсов: законодательное восстановление на промышленных предприятиях фонда накопления с созданием амортизационных фондов предприятий на реновацию и открытия для их сохранности и накопления специальных счетов в отделениях Центрального банка или Сбербанка России; воспроизводственное распределение чистой прибыли и эмиссионного дохода; гибкое управление величиной собственного капитала; введение в статистический и финансовый оборот категории маржинальной прибыли.

В области специальностей 08.00.10. - финансы, денежное обращение и кредит и 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

3. Раскрыт мотивационный механизм развития средне- и догосрочного кредитования ускоренного обновления основного капитала промышленных предприятий: законодательное установление минимального удельного веса средне- и догосрочных кредитов в их общем объеме; снижение ставки рефинансирования и ставки ссудного процента как минимум в 2 раза; развертывания финансовых инноваций, характеризующихся процессами секьютиризации финансовых рынков.

4. Выявлен ряд тенденций привлечения иностранных инвестиций для финансирования основного капитала: снижение доли прямых иностранных взносов и реинвестируемой прибыли в основной капитал; переход отечественных инвесторов с прямых инвестиций на кредиты; неравномерное региональное распределение прямых иностранных инвестиций (ПИИ); ориентация иностранных инвесторов на извлечение и вывоз минеральных ресурсов из страны и т.д. Выработана стратегия активизации ПИИ, реализация которой возможна при обеспечении самодостаточности и самофинансирования экономики.

В области специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

5. Уточнено понятие содержания основного капитала в промышленности как совокупности социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров по поводу производства и накопления наукоемких, интелектуализированных и высокотехнологичных средств и орудий труда, созданных на базе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых средств и обосновано его экономическое значение в стратегии инновационного развития экономики.

6. Доказана определяющая роль государственного финансового воздействия на ускорение научно-технической модернизации основного капитала: обеспечение финансирования приоритетов НТП на предприятиях, выделение необходимых финансовых ресурсов для осуществления НИОКР; предоставление налоговых и других льгот инновационным предприятиям. Построена многовариантная модель перераспределения прибыли из добывающих отраслей в отрасли с высокой добавленной стоимостью через концессии, рояти и ренту, субвенцирование и кредитование производственного аппарата.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Теоретическое обоснование социально-экономического содержания и значения основного капитала предприятий промышленности в стратегии развития экономики России, а также факторной системы образования финансово-экономических источников прогрессивных изменений его структуры, способствующей выводу страны в постиндустриальное общество.

2. Важные направления финансового обеспечения развития основного капитала в промышленности, включающие интенсивное использование собственных финансовых ресурсов предприятий, реорганизацию кредитной политики в банковской сфере и применение предприятиями рыночных финансово-инвестиционных инноваций.

3. Обоснование необходимости законодательного закрепления нормы накопления страны на макро-, мезо- и микроуровнях экономики, а также активизации привлечения иностранных инвестиций, как источника развития в основной капитал и усиление государственного финансового регулирования инвестиционно-воспроизводственных процессов на предприятиях.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что содержащиеся в ней выводы и рекомендации могут быть использованы как на государственном испонительном и законодательном уровнях при формировании целевых научно-технических программ развития стратегических отраслей и новых технологических отраслей, так и на уровне регионов, отраслей и предприятий промышленности для использования разработанных в исследовании источников финансирования развития основного капитала предприятий.

Апробация работы представлена в четырех публикациях, в материалах круглого стола кафедры конкретной экономики и финансов РАГС и практической деятельности автора.

Структура диссертации обусловлена поставленной целью и задачами исследования, состоит из введения, двух основных глав, включающих пять параграфов, заключения, списка 158 использованных источников и литературы, 16 таблиц и 4 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Силецкий, Андрей Романович

Заключение.

Проведенное диссертационное исследование проблем финансирования развития основного капитала промышленных предприятий России позволило осуществить научно-теоретические и методические проработки по обоснованию эффективного использования существующих и формированию новых его финансовых источников.

В результате получены научно-теоретические обобщения, сформирован ряд конкретных рекомендаций, а также сделаны следующие выводы и предложения.

1. Выявлено социально-экономическое содержание основного капитала как экономической категории. Оно представляет собой совокупность социально-экономических отношений между товаропроизводителями и потребителями их товаров, по поводу производства и накопления наукоемких, интелектуализированных и высокотехнологических средств и орудий труда, созданных на основе вложения в них научных человеческих знаний и финансовых ресурсов.

Для создания таких средств и орудий труда необходима законодательно утвержденная Промышленная программа развития основного капитала, реализация которой значительно позволила бы восстановить высокоэффективные производства и сформировать экономику инновационного типа, характеризующуюся высоким уровнем человеческого капитала, экономикой знаний, производством информационного продукта и высоких интелектуальных технологий.

Вышеизложенные аспекты значимости основного капитала в стратегии развития экономики объективно требуют объемных финансовых вложений в воспроизводство основных фондов промышленности на расширенной основе.

2. Разработана система финансово-экономических факторов, влияющих на прогрессивные изменения в структуре основного капитала промышленных предприятий, которая включает несколько финансово-экономических подсистем:

A. Финансовые внутренние факторы - уставный капитал, включая оборотный; чистая прибыль, фонд накопления; фонд потребления; резервный капитал, фонд социальной сферы, дивидендный фонд, нераспределенная прибыль отчетного и прошлого периода, добавочный капитал (эмиссионный доход), амортизационный фонд, финансовые ресурсы, накопленные за счет оборотных средств и экономии издержек.

Б. Внешние инвестиционно-кредитные факторы : иностранные инвестиции, банковские кредитные инвестиционные ресурсы и регулируемые инструменты (ставка рефинансирования, норма ссудного процента, доля среднесрочных и догосрочных кредитов в общем объеме кредитного портфеля), займы, ресурсы, мобилизуемые на финансовых рынках.

Особое значение при этом приобретают процессы дезинтермидиа-ции (отказ от посредничества банков в пользу прямого выпуска ценных бумаг) и секьютиризации - замещение традиционных форм банковского кредита выпуском ценных бумаг. Это позволит предприятиям диверсифицировать портфели займов.

B. Социально-финансовые факторы, включающие доходы и сбережения населения, связанные с ними инвестиции, ценовой фактор, издержки производства и обращения.

Г. Факторы, зависящие от перераспределительных процессов, происходящих внутри крупных компаний, концернов, ФПГ и страховых возмещений по наступившим рискам.

Д. Финансовые факторы, зависящие от государственного регулирования: проведение оптимальной валютной политики, формирование социально-индустриального бюджета, государственные расходы и закупки и др.

Использование названных факторных подсистем в целостном единстве позволит изменить ситуацию развития основного капитала в сторону его наукоемкой структуры.

3. Как показал анализ, необходимо законодательное вмешательство государства в распределение чистой прибыли и амортизационных отчислений предприятий. В этих целях следует восстановить фонд накопления на промышленных предприятиях.

Для повышения дивидендной политики требуется внесение изменений в Федеральный закон Об акционерных обществах об ограничении дивидендного выхода в сырьевых и других отраслях и реинвестировании чистой прибыли и эмиссионного дохода в развитие производства, реализацию стратегических инвестиционных интересов компаний и экономики. Кроме того, нужно гибкое управление величиной уставного, добавочного и резервного капиталов, защищающих интересы инвесторов и кредиторов, в том числе работников предприятий.

Целесообразно принятие Федерального закона О формировании и целевом использовании амортизационных фондов предприятий, открыв для их сохранности и накопления специальные счета в ГУ ЦБ РФ или в отделениях Сбербанка России. Правомерно также создание Федерального амортизационного фонда, средства которого следовало бы целевым порядком направлять на реализацию инновационных проектов в отрасли, откуда они изъяты.

Одним из основополагающих факторов роста собственных финансовых ресурсов предприятия является снижение издержек производства на основе выделения постоянных и переменных затрат, категории маржинальной (предельной) прибыли с отражением в финансовой отчетности, что может способствовать ликвидации инфляции издержек.

4. По итогам проведенного исследования привлечения в отечественное производство иностранных инвестиций, особенно прямых, за период 1999-2001 гг. проявились несколько тенденций: уменьшение притока прямых иностранных инвестиций; многоразовое снижение реинвестирования дохода в производство нерезидентами; увеличение иностранных инвестиций в виде кредитов, используемых нередко для передела собственности; экспорт прямых инвестиций из России стал превышать их импорт в Россию.

В плане стратегии активизации прямых иностранных инвестиций в развитие основного капитала промышленных предприятий России целесообразно решить следующие проблемы:

- приближение экономики страны к самофинансированию и самодостаточности;

- смена тенденции кредитования нефинансовых организаций сырьевых отраслей на устойчивую тенденцию притока прямых иностранных инвестиций в наиболее технологичные и высокоэффективные производства России;

- разработать законодательно-экономический механизм ускоренного роста реинвестирования дохода иностранных инвесторов и снижения рисков для прямых иностранных инвесторов;

- необходимо установление строгого контроля со стороны испонительных органов за целевым использованием кредитов международных финансовых организаций и правительств зарубежных стран, а также льготного режима налогообложения, таможенных преференций для инвестиций в особо эффективные проекты и государственные гарантии обеспечения стабильности инвестиционных условий;

- правомерно глубоко и внимательно изучить опыт Китая, Чехии, Польши по привлечению прямых иностранных инвестиций и после его препарирования экспериментальным способом использовать этот опыт в России.

5. В работе обосновывается вывод о необходимости усиления государственного финансового воздействия на инвестиционные процессы, происходящие в стране, формирования мощного инвестиционного потенциала за счет увеличения нормы накопления, развития и обновления основного капитала.

С целью обеспечения промышленных предприятий денежными ресурсами в диссертации предлагается мотивационный механизм регулирования кредитных отношений в экономике, который состоит из нескольких элементов:

- предоставление налоговых льгот по снижению до 50% налогов на прибыль банков, имеющим в портфеле кредитных ресурсов более 2530% среднесрочных и 25-20% догосрочных кредитов;

- установление для крупных коммерческих банков минимального удельного веса среднесрочных и догосрочных кредитов в общем их объеме не ниже 20% соответственно по каждому виду кредитов;

- организация со стороны счетных палат, финансовых и налоговых служб строгого контроля за целевым использованием среднесрочных и догосрочных кредитов;

- облегчение доступа промышленных предприятий к догосрочным кредитам банков за счет проведения Банком России результативной процентной политики, воздействующей на рыночные процентные ставки. В этом ракурсе ставка рефинансирования дожна быть снижена с 14%, как минимум, в 2 раза. В таком же размере необходимо понижение ставок ссудного процента. Маневренность в использовании кредитных инструментов придаст экономике инвестиционный импульс;

- снижение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России для кредитных организаций, обеспечивающих догосрочными кредитными ресурсами инновационное развитие отраслей промышленности.

Для финансирования восстановления и развития на научно-технической базе основного капитала в обрабатывающих отраслях экономики необходимы многовариантные финансово-экономические и организационные решения, как на макро-, так и на микроуровнях управления.

В частности, на макроуровне:

1 вариант - переход на использование природных богатств, в том числе добычу нефти, на основе концессии.

2 вариант - изъятие ренты с используемых, принадлежащих стране, природных ресурсов и направления ее на развитие высокотехнологичных отраслей.

3 вариант - применение подобно германскому механизму государственной структурной политики, включающей финансовые и налоговые льготы, особенно субвенцирование и кредитование модернизации производственного аппарата, дифференциация налога на прибыль предприятий сырьевых и обрабатывающих отраслей.

В структурно-инновационную стратегию экономического роста, как показало исследование, правильно было бы заложить селективную поддержку государством точек и секторов роста национального хозяйства. Кроме того, непременным условием осуществления политики модернизации российской экономики может стать радикальная перестройка налоговой системы. Следует учитывать, что для предприятий России необходим особенный, специфичный подход в построении налоговых механизмов и налоговой политики.

К первоочередным мерам стимулирования обновления основного капитала можно было бы отнести:

- внесение изменений в условия предоставления инвестиционного налогового кредита и других налоговых преференций, предусматривающие ускоренный и приоритетный порядок его предоставления предприятиям, создающим новые производства на базе обновленных за счет собственных средств основных фондов;

- списание части затрат на НИОКР из налогооблагаемой базы и установление налоговых льгот при увеличении таких расходов;

- освобождение предприятий от уплаты НДС при приобретении продуктов - объектов интелектуальной собственности, оборудования и материалов, необходимых для осуществления НИОКР;

- налоговые меры стимулирования подготовки кадров за счет собственных средств предприятий приоритетных отраслей и видов деятельности.

Помимо этого, среди мер государственного финансового регулирования ускорения модернизации основного капитала следует назвать прямое и косвенное (контрактная система, госзаказ и т.д.) финансирование НИОКР, субвенцирование и кредитование инвестиций для модернизации основных средств и другие финансовые льготы государства. Большое значение имеют финансовые рестрикции, а также эффективное использование золотовалютных резервов.

Реализация предлагаемых системных мер, будет способствовать активизации финансирования развития и обновления капитала, вывода его на качественно новый, наукоемкий уровень, а, следовательно, обеспечит высокую конкурентоспособность экономики России.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Силецкий, Андрей Романович, Москва

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть I. М., Фонд развития парламентаризма в России, 1995. - 168 с.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть II. М.: Ось-89, 1996. - 288 с.

3. Закон Об иностранных инвестициях в РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1546-1,-Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991.№29. Ст. 1009.

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть 1 и Часть 2. -М., 2000.-372 с.

5. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25. Налог на прибыль организаций. М., 2001. - 192 с.

6. Постановление Правительства РФ О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации от 13 октября 1995г. № 1016// СЗРФ. 1995. №43. Ст. 4069.

7. Постановление Правительства РФ от 19.08.1994 г. № 907 Об использовании методов ускоренной амортизации//СЗ РФ. 2001. №33. Ст. 3413.

8. Указ Президента РФ от 27 сентября 193 г. № 1466 О совершенствовании работы с иностранными инвестициями//Собрание актов Президента и Правительства Российской Федерации. 1993. № 40. Ст. 3740.

9. Федеральный закон О бюджете развития Российской Федерации от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 48. Ст. 5856.

10. Федеральный закон О внесении изменений и допонений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации О стандартизации, Об обеспечении единства измерений, О сертификации продукции и услуг

11. ФЗ от 19 июня 1995 Г.//СЗ РФ. 1995. № 26. Ст. 2397.

12. Федеральный закон О внесении изменений и допонений в Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений № 22-ФЗ от 2 января 2000 Г.//СЗ РФ. 2000. № 2. Ст. 143.

13. Федеральный закон О соглашениях о разделе продукции от 30 декабря 1995. № 225-ФЗ//СЗ РФ. 1995. № 1. Ст. 18.

14. Федеральный закон О финансовой аренде (лизинге) от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ//СЗ РФ. 1998. № 44. Ст. 5394.

15. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ//Деньги и кредит.-2002. -№ 8. -С. 3-19.

16. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3//С3 РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.

17. Федеральный закон Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ//СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.

18. Федеральный закон: Выпуск 65 (140). Об акционерных обществах. М.: ИНФРА-М., 2003. - 83 с.1.. Монографии.

19. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики имаркетинга, 2000. 440 с.

20. Авдулов А.Н., Кулысин A.M. Власть. Наука. Общество. М., 1994.-342 с.

21. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер Ком, 1999.-416 с.

22. Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. М.: Альпина Таблишер, 2001. - 280 с.

23. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

24. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/Пер. с англ. -М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. 1120 с.

25. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ./Ред. кол.: A.M. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5-е изд. - М.: РАГС; ОАО Изд-во Экономика, 1998.-823 с.

26. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами/Пер. с англ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 800 с.

27. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: КОНТРАКТ: ИНФРА-М, 2001. - 213 с.

28. Воля В.Ф. и др. Развитие эффективных рыночных форм хозяйствования в объединении. Системный подход. Ангарск. - Москва, 1992.-48 с.

29. Воля В.Ф. Менеджмент и формирование предпринимательской структуры (некоторые теоретические и практические аспекты). -Невинномысск, 1996. 209 с.

30. Воля В.Ф. Формирование перспективной организационной структуры банковской системы России. Научная гипотеза. Серия Точка зрения. М.: Изд-во РАГС, 2001. - 43 с.

31. Гитман JI.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования/Пер. с англ. -М.: Дело, 1997. 1008 с.

32. Глазьев С.Ю. Благосостояние и справедливость: как победить бедность в богатой стране. М.: Б.С.Т.-ПРЕСС, 2003. - 192 с.

33. Государственное финансирование научно-технического прогресса в развитых капиталистических странах. М.: Финансы и статистика, 1989.-239 с.

34. Гутман Г., Дагилина О., Старостин В., Чукин Н. Экономический рост и проблемы бедности в регионе. М. Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2002. 204 с.

35. Ермасов С.В. Финансовое стимулирование инновационной деятельности. М.: СПЭА, 1997. - 278 с.

36. Инвестиции в России и зарубежных странах/Под ред. И.К. Комарова. М.: РАУ-Университет, 2001. - 360 с.

37. Инновационная экономика/Под ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой. М.: Наука 2001. - 294 с.

38. Иноземцев В.Л. За пределами экономического общества: Научное издание. -М.: "Academia"-"HayKa", 1998. 640 с.

39. Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация: Научное издание. М.: "Academia"-"HayKa", 1999. - 742 с.

40. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки./В.И. Бобыкин (рук. проекта). М.: РОССПЭН, 1997.-323 с.

41. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы/Под ред. И.П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995. - 443 с.

42. Как работают японские предприятия/Сокр пер. с англ./Под ред. Я. Мондена и др.; науч. ред. и авт. пред. Д.Н. Бобрышев. М.: Экономика, 1989. - 205 с.

43. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие, составление И.А. Столярова. -М., ЭКОНОВ, КЛЮЧ, 1993. -С. 137-432

44. Ковалев В.В. Финансовый анализ: М.: Финансы и статистика, 1997.-509 с.

45. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

46. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М., 2001. - 575 с.

47. Кредиты. Инвестиции/Под рук. Куликова А.Г. М.: ПРИОР, 1994. -144 с.

48. Кузнецова Н.П. Экономический рост в историческом контексте. -СПБ.: Издательство С.-Петербургского университета, 1996. 156 с.

49. Ленин В.И. Пон. Собр. соч., Т. I. М.: Государственное издательство политической литературы, 1958. - 662 с.

50. Лимитовский М.А. Инвестиции на развивающихся рынках. М.: Дека, 2002. - 459 с.

51. Лыкова Л.Н. Налоги и налогообложение в России. М.: Изд-во БЕК, 2001.-366 с.

52. Майе П. Экономический рост. Издательство РАМАКС., 1996. -138 с.

53. Макарова В.И. Основные средства, нематериальные активы, материалы. Учет по новому плану счетов. М., 2001. - 128 с.

54. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т./Пер. с англ. 11-го изд. Т. I. М.: Республика, 1992. - 399 с.

55. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. I. Кн. 1. Процесс производства капитала. М.: Политиздат, 1983. - 905 с.

56. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. II. Кн. 2.

57. Процесс обращения капитала/Издан под ред. Ф. Энгельса. М.: Политиздат, 1984. - 650 с.

58. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Изд. Второе. Том 46. Часть II. М.: Издательство политической литературы, 1969. - 619 с.

59. Маршал А. Принципы экономической науки. В 3-х томах. Т. I./Пер. с англ. М.: Изд. группа Прогресс, 1993. - 416 с.

60. Мацкуляк И.Д. Экономика: научные очерки. М.: Изд-во РАГС, 2003.-407 с.

61. Мерсер Д. ИБМ: управление в самой преуспевающей корпорации мира/Пер. с англ./Под ред. B.C. Загашвили. М.: Прогресс, 1991. -456 с.

62. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента/Пер. с англ. М.: "Дело", 1992. - 702 с.

63. Миль Дж. С. Основы политической экономии/Пер. с англ./ Общ. ред. А.Г. Милейковского. Т. I. М.: Прогресс, 1980. - 535 с.

64. Нельсон Ричард Р., Уинтер Сидней Дж. Эволюционная теория экономических изменений/Пер. с англ. М.: "Дело", 2002. - 536 с.

65. Паршев А.П. Почему Россия не Америка. Книга для тех, кто остается здесь./Научное издание. М.: Крымский мост-9Д, ООО НТЦ ФОРУМ, 2003. - 411 с.

66. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения/Пер. с франц./Общ. ред. Н.С. Бабинцевой. -М.: Прогресс, Универс, 1994. -496 с.

67. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика/Сокр. пер. с англ./Науч. ред.: В.Т. Борисович, В.М. Потерович, В.И. Данилов и др. М.: Экономика, Дело, 1992. - 510 с.

68. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие И.А. Столярова. М.: МП ЭКОНОВ, КЛЮЧ,1993. -С.398-473

69. Самуэльсон П. Экономика. Том I. М.: НПО АГОН ВНИИСИ МАШИНОСТРОЕНИЕ, 1993. - 335 с.

70. Самуэльсон П. Экономика. Том II. М.: НПО АГОН ВНИИСИ МАШИНОСТРОЕНИЕ, 1993. - 416 с.

71. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. В кн.: Антология экономической классики. Предисловие И.А. Столярова. М.: МП. ЭКОНОВ, КЛЮЧ, 1993. - С.79-396

72. Туроу Лестер К. Будущее капитализма. Как сегодняшние экономические силы формируют завтрашний день/Пер. с англ. А.И. Федорова. Новосибирск: Сибирский хронограф, 1999. - 432 с.

73. Тютюрюков Н. Налоговые системы зарубежных стран. Европа и США. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2002. -173 с.

74. Филипенко А.С. Экономическое развитие: цивилизованный подход/А.С. Филипенко. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002.-260 с.

75. Финансово-экономический механизм государственной поддержки инновационной активности и его региональные формы. М.: РАГС, 1997.-324 с.

76. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика/Пер. с англ. -М.: Дело ТД, 1993. 864 с.

77. Фридмен М. Количественная теория денег/Пер. с англ. М.: Эльф пресс, 1996. - 131 с.

78. Фукуяма. Доверие. Социальные добродетели и созидание благосостояния. В кн.: Новая индустриальная вона на Западе. Антология/Под редакцией В.Л. Иноземцева. М.: "Academia", 1999. -С.123-165.

79. Хикс Р. Дж. Стоимость и капитал/Пер. с англ./Под ред. P.M.

80. Энтова. М.: Изд. группа Прогресс, 1993. - 488 с.

81. Ценообразование и рынок/Пер. с англ./Под ред. Е.И. Пунина и С.Б. Рычкова. М.: Прогресс, 1992. - 320 с.

82. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997.-343 с.

83. Эрхард JI. Повека размышлений: Речи и статьи. М.: Руссико: Ордынка, 1993. - 608 с.

84. Яковец Ю.В. Экономика России: перемены и перспективы. М., 1996.-280 с.

85. Янсен Ф. Эпоха инноваций/Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2002. -308 с.

86. I. Учебники и учебные пособия.

87. Антикризисное управление: Учебник/Под ред. Э.М. Короткова. -М.: ИНФРА-М, 2001. 432 с.

88. Белуха Н.Т. Контроль и ревизия в отраслях народного хозяйства: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1992. - 368 с.

89. Бухгатерский учет: Учебник/Под общ. ред. И.Е. Тишкова. Мн.: Выш. Шк., 1994.-668 с.

90. Воля В.Ф. Финансовые аспекты кругооборота основного капитала. Финансы, налоги и кредит. Учебник/Общ. ред. Емельянов A.M., Мацкуляк И.Д., Пеньков Б.Е. М.: РАГС, 2001. - С. 48-55.

91. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: Банки и биржи, ИНИТИ, 1994.-685 с.

92. Государственные и муниципальные финансы: Учебник/Под общ. ред. И.Д. Мацкуляка. М.: Изд-во РАГС, 2003. - 680 с.

93. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник/Под общ. ред. Кушлина В.И., Вогина Н.А. М.: ОАО НПО Экономика, 2000 - 735 с.

94. Королев М.А., Фигурнов Э.Б. Статистика и экономический анализ в управлении народным хозяйством: Учебник. М.: Экономика, 1985.-248 с.

95. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. М.: Асс. ТАНДЕМ, Изд-во ЭКМОС, 2001.- 240 с.

96. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 608 с.

97. Методика финансово-экономического анализа. М.: КОНСЭКО, 1998.-112 с.

98. Павлова JI.H. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 639 с.

99. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учебное пособие для вузов. М.: Издательство ПРИОР, 2000. -63 с.

100. Финансы/В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. -432 с.

101. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2001.-207 с.

102. Экономический анализ деятельности промышленных предприятий и объединений. М.: Мысль, 1980. - 324 с.

103. Ярных Э.А. Статистика финансов предприятия торговли: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.1.. Статистические и рабочие материалы.

104. Бухгатерский словарь: Настольная книга. М.: Баян, 1994. 208 с.

105. Бюлетень банковской статистики. Центральный банк Российской Федерации. М.: ЗАО АЭИ Прайм-ТАСС, 2003. № 8.-140 с.

106. Инвестиции в России. М.: Госкомстат России, 2001.-198с.

107. Налоги. Словарь-справочник. М.: ИНФРА-М, 2000. - 169 с.

108. Народное хозяйство СССР в 1985 г.: Статистический ежегодник/ЦСУ СССР. М.: Финансы и статистика, 1986. - 655 с.

109. О государственной промышленной политике России. Проблемы формирования и реализации М.: Торгово-промышленная палата Российской Федерации, 2003. - 189 с.

110. Основные направления социально-экономического развития Российской Федерации на догосрочную перспективу. Проект. Правительства РФ, 2001. 237 с.

111. Промышленность России. М.: Госкомстат России, 2002. - 453 с.

112. Реформа бухгатерского учета. Тринадцать положений по бухучету. М., 2000. - 207 с.

113. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России, 2002. - 690 с.

114. Россия в цифрах. 2002: Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 2002. - 398 с.

115. Советский энциклопедический словарь. М.: Советская Энциклопедия, 1980. -1599 с.

116. Советский энциклопедический словарь/Гл. ред. A.M. Прохорова. 4-е изд. - М.: Сов. Энциклопедия, 1989. - 1632 с.

117. Статистика: Учебник/Под ред. проф. И.И. Елисеевой М., 2003. -258 с.

118. V. Статьи в научных и периодических изданиях.

119. Багриновский К.А. Основные черты современного механизма научно-технического развития/ТМенеджмент в России и за рубежом. 2002. № 5. - С. 16-22.

120. Ведомости. 2002. - 19 апреля.

121. Ведомости. 2002. - 26 июня.

122. Ведомости. 2002. - 2 сентября.

123. Ведомости. 2003. - 12 мая.

124. Ведомости. 2003. - 20 ноября.

125. Ведомости. 2004.-15 января.

126. Ведомости. 2004. - 29 января.

127. Газета. 2003 .-18 февраля.

128. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного про-цесса//Экономист. 2000. -№ 3. - С. 7-22.

129. Зименков Р. Прямые инвестиции иностранных компаний в экономике США//Инвестиции в России. 2003. - № 2. - С. 22.

130. Зименков Р. Прямые инвестиции корпораций США за границей//Инвестиции в России. 2003. - № 3. -С. 29.

131. Иванов А.П., Бунина Е.М. Инвестиционная активность и доходы населения/Финансы. 2002. - № 1. - С. 60-71.

132. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2002 г.//Инвестиции в России. 2003. - № 5. - С. 23-31.

133. Кушлин В. Управление финансами в Великобритании //Государственная служба (научно-технический журнал). 2001. -№ 1. - С. 137-142.

134. Коммерсантъ. 2003. - 14 ноября.

135. Коммерсантъ. 2004. - 13 января.

136. Лебедева Л.Ф. Политика трудоустройства социально уязвимых групп населения в США//США-Канада: экономика-политика-культура. 2001. - № 9. - С. 40-51.

137. Логинов В. Обновление основного капиталаЮкономист. 2002. -№ 3. - С. 3-10.

138. Малин Д. Прямые иностранные инвестиции в экономике Москвы.//Инвестиции в России. 2003. - № 4. - С. 11-14.

139. Московский комсомолец. 2004. - 27 февраля.

140. Московские новости. Время. 2003. - 11 июля.

141. На российском рынке акций частные инвесторы практически незаметны//Эксперт. 2004. - № 2. - С. 4.

142. Независимая газета. 2004. - 19 января.

143. Нестеров Л., Аширова Г. Национальное богатство и человеческий капитал/ТВопросы экономики. 2003. - № 2. - С. 103-110.

144. Новикова В. Возможно ли справедливое распределение доходов//Экономист. 2003. - № 4. - С. 61-67.

145. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспекти-вы//Инвестиции в России. 2002. - № 9. - С. 12-19; № 10. -С. 11-15.

146. Патрон А.П. Государственное хозяйствование и НТП: от постиндустриального общества к обществу информационной эко-номики//США-Канада: экономика-политика-культура. 2001. Ч № 9. - С. 20-39; № 10. - С. 52-72.

147. Пещанская И.В. Политика краткосрочных заимствований организации//Финансы и кредит. 2002. - № 19. - С. 26-33.

148. Пискулов М. Прямые иностранные инвестиции как фактор конкурентоспособности и интересы России/ТИнвестиции в России. -2002.-№10.-С. 16-20.

149. Пискулов М. Прямые иностранные инвестиции: наращивание с целью повышения конкурентоспособности//Инвестиции в России. -2002. -№ И. С. 16-19.

150. Плисецкий Д. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность России/ТИнвестиции в России. 2003. - № 1. -С.24-25.

151. Послание Президента России Владимира Путина Федеральному Собранию РФ//Российская газета. 2003. - 17 мая.

152. Правовой режим иностранных инвестиций (законодательное регулирование и практика отношений государства и инвесторов в Российской Федерации)//Правовые нормы в предпринимательстве.- 1996. Выпуск № 5.-241 с.

Похожие диссертации