Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Экономическое обоснование организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Сорокина, Анастасия Владимировна
Место защиты Москва
Год 2005
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономическое обоснование организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте"

На правах рукописи

СОРОКИНА АНАС1

ВЛАДИМИРОВНА

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ

Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами -транспорт)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

МОСКВА - 2005

Диссертационная работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Московский государственный университет путей сообщения (МИИТ) на кафедре Экономика и управление на транспорте.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Терешина Наталья Петровна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Ефимова Ольга Владимировна

кандидат экономических наук Елизарьев Юрий Владиленович

Ведущая организация: Российский государственный открытый технический университет путей сообщения (РГОТУПС).

Защита диссертации состоится 19 мая 2005 г. в 14.00 часов на заседании диссертационного совета Д 218.005.12 в Московском государственном университете путей сообщения (МИИТ) по адресу 127994, г. Москва, ул. Образцова, д. 15, ауд. 3107.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета.

Отзывы на автореферат в двух экземплярах, заверенные печатью Вашего учреждения, просим направлять по адресу диссертационного совета университета.

Автореферат разослан 19 апреля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследуемой проблемы. Глубокие и широкомасштабные трансформации в экономике России, обусловленные как научно-техническим прогрессом, так и структурными преобразованиями, осуществляемыми в процессе становления рыночной экономики и новой политической системы, ставят, перед российской экономической наукой множество вопросов. Среди них важное значение имеет комплексное научное обоснование систем управления национальной экономикой в целом, отдельными отраслями, предприятиями, комплексами. Поскольку крупные корпорации определяют облик национальной экономики в мировой экономической системе, основные направления ее развития, а также эффективность и конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках, требуется адаптация систем корпоративного управления, соответствующих мировым стандартам, к российским условиям, что в значительной степени определит возможности достижения российской экономикой мирового уровня.

Развитие теории корпоративного управления будет способствовать развитию национальной экономики, притоку в страну международного капитала, станет средством защиты прав акционеров, позволит повысить степень доверия общества к бизнесу.

В национальной экономике Российской Федерации одно из первых мест занимает государственный сектор, поскольку именно государство выступает крупнейшим собственником. Особенно большую роль государство играет в обеспечении функционирования базовых отраслей экономики, в число которых входит железнодорожный транспорт.

Актуальность проблемы организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте состоит в том, что эффективность деятельности железнодорожного транспорта во многом определяется системой взаимодействия между предприятиями, компаниями и иными субъектами транспортного рынка, которые уже функционируют и будут созданы в ходе реформирования отрасли.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методических подходов к формированию системы корпоративного управления на железнодорожном транспорте в условиях его реформирования.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе решены следующие задачи:

-определены преимущества и недостатки организационно-правовой формы корпорации;

- проведен анализ концепций систем корпоративного управления;

- дана сравнительная характеристика международных стандартов корпоративного управления и обоснованы основные положения их применения в сфере транспорта;

- проанализированы результаты первого этапа реформирования железнодорожного транспорта и соответствие их стратегии модернизации транспортной системы России;

- на основе комплексной оценки исторического отечественного и зарубежного опыта трансформаций систем управления на транспорте предложены методические подходы к организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте;

- выпонен анализ существующих методических подходов к обоснованию оценок корпоративного управления и разработаны предложения по их совершенствованию;

- выпонено экономическое обоснование организации корпоративного управления ОАО РЖД, а также ее структурного подразделения на основе предложенной сбалансированной системы показателей.

Объектом исследования является открытое акционерное общество Российские железные дороги как базовый элемент железнодорожного транспорта и всего транспортного комплекса России.

Предмет исследования. Организационно-экономические взаимоотношения акционеров, менеджеров и производственного персонала корпорации.

Методика исследования. Проведенные исследования базируются на положениях теории, регулирования рыночных систем, теории корпоративного управления, изложенных-в трудах отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области государственного и корпоративного управления: А.В. Бандурина, С.Ю.Витте, Н.Н. Громова, И.В.Ершовой, Л.Ф. Запатулина, В. Качалина, Д.М. Кейнса, М.И. Кныш, Т.В. Крафт, СП. Кукура, С.Л. Масютина, Р. Мазелинина, А.В.Орлова, ВАПерсианова, Д. Ритвелъда,-; Н.В.Тесаковой, ПА Фомина, Ю. Якутина. Использованы работы отечественных ученых - экономистов, специалистов в области экономики железнодорожного транспорта: И.В.Белова, Т.В.Богдановой (Фединой), А.В.Болотина,

БАВокова, В.Г. Галабурды, Ю.В. Елизарьева, О.В.Ефимовой, Б.МЛапидуса, Л.П. Левицкой, ЛАМазо, ДАМачерета, А.Т. Романовой, Н.П.Терешиной, М.М.Токачевой, М.Ф.Трихункова, Л.В.Шкуриной, В.Я.Шульги, ПАЧичагова и многих других.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнены и научно определены сущность и содержание понятий корпорации и корпоративного управления как экономических категорий применительно к сфере транспорта;

- разработана концептуальная модель корпоративного управления ОАО РЖД на основе действующей организационной структуры железнодорожного транспорта;

- определены основные положения международных стандартов корпоративного управления для адаптации их к условиям железнодорожного транспорта;

- научно обоснована взаимосвязь организации корпоративного управления с важнейшими характеристиками и параметрами деятельности транспортной корпорации, в числе которых организационная структура, принципы корпоративного управления, Кодекс корпоративного поведения, кредитный рейтинг, рейтинг корпоративного управления;

- выпонено экономическое обоснование организации корпоративного управления ОАО РЖД и ее структурного подразделения на основе разработанной сбалансированной системы показателей;

- разработаны предложения по совершенствованию системы корпоративного управления на основе баланса интересов всех участников корпоративного управления и принципов распределения пономочий управляющей системы корпорации.

Практическая значимость. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что реализация рекомендаций по совершенствованию системы корпоративного управления ОАО РЖД позволит повысить экономическую устойчивость, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность компании, проводить контроль соблюдения корпоративных процедур в интересах развития всей сферы транспорта, осуществлять мониторинг показателей корпоративного управления ОАО РЖД.

Внедрение и апробация работы. Научные и практические результаты диссертационной работы были использованы при выпонении ряда научно-исследовательских работ в Московском государственном университете путей сообщения (МИИТ), а также в учебном процессе на экономических специальностях. Научные рекомендации и выводы диссертационного исследования были обсуждены и одобрены на международной научно - практической конференции Экономика, управление, логистика (Самара 2003г.); межвузовской конференции Безопасность движения поездов (2003г.); межвузовской научно-практической конференции Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте (2004 г.).

Ряд полученных автором результатов и научных рекомендаций использованы в научно-исследовательской работе Разработка методики экономической оценки и системы мониторинга реализации стратегических программ развития и функциональных стратегий ОАО РЖД (2004г.).

Публикации. Основные результаты исследований, представленных в диссертации, опубликованы в 5 научных работах.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Основной текст изложен на 195 страницах и содержит 24 таблиц, 33 рисунков, 6 приложений. Библиографический список включает 147 наименований.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность работы, сформулированы цель и задачи исследования, изложена их новизна и практическая значимость.

В первой главе проведен анализ систем корпоративного управления и оценка их роли в рыночной экономике; определены преимущества и недостатки организационно-правовой формы корпорации; проведена сравнительная характеристика международных стандартов корпоративного управления; дана оценка исторического отечественного и зарубежного опыта корпоративных трансформаций в сфере транспорта; показана взаимосвязь реформирования железнодорожного транспорта и стратегии модернизации транспортной системы России; проанализирована система корпоративного управления . ОАО РЖД в период реформирования.

Анализ организационных форм показал, что корпорация - наиболее эффективная

форма организации бизнеса по концентрации в одном центре управления денежных средств, трудовых и человеческих способностей,. материальных активов. Исходя из этого, были определены достоинства и недостатки организационно-правовой формы

отечественных корпораций (табл.1.).

Преимущества и недостатки организац

Таблица 1. ионно-правовой формы корпорации

Преимущества корпорации

Недостатки корпорации

1. Привлекательность бизнеса для акционеров и инвесторов за счет снижения финансовых рисков;

2. Возможность развития и диверсификация производства и получения коммерческих выгод;

3. Неограниченность времени существования;

4. Отделение управления от собственности;

5. Высокий уровень финансового менеджмента;

6. Привлекательность для меких вкладчиков.

1. Усложненный порядок учреждения и ликвидации, высокие затраты на организацию этих процессов;

2. Жесткие ограничения со стороны государства;

3. Риск нарушения . принципов корпоративного управления менеджментом верхних уровней;

4. Снижение роли рядовых участников;

5. Двойное налогообложение и высокие налоги

На основе изучения различных концепций корпоративного управления были уточнены понятия корпорация и корпоративное управление применительно к железнодорожному транспорту. Корпорация ОАО РЖД - это компания, 100 % акций которой принадлежат государству, осуществляющая свою деятельность в соответствии с нормами законодательства и Уставом общества, управляемая колективными органами, избранными собственником компании и имеющим права на заключение сделок в пределах делегированных собственником пономочий. Корпоративное управление ОАО РЖД - это система взаимоотношений между акционером компании и менеджментом общества, работниками компаний, а также иными финансово заинтересованными лицами и органами государственной власти, которая является основным инструментом, призванным обеспечить баланс интересов участвующих сторон в процессе реализации основных целей деятельности компании.

б настоящее время развитие транспортной системы РФ осуществляется в соответствии с Федеральной целевой программой Модернизация транспортной системы России, в составе которой железнодорожный транспорт относится к приоритетным жизнеобеспечивающим экономику России отраслям. В

диссертационной работе показана взаимосвязь процессов реформирования железнодорожного транспорта и реализации стратегии модернизации транспортной системы страны.

Реформирование железнодорожного транспорта предусматривает новые подходы к организации управления отраслью с целью обеспечения эффективности ее функционирования и развития. Успех реформ на железнодорожном транспорте зависит от того, насколько эффективно будет работать система корпоративного управления ОАО РЖД.

Развитие и модернизация системы корпоративного управления ОАО РЖД позволит эффективно реализовывать ттехнико-технологическую, экономическую, финансовую, налоговую, инвестиционную, инновационную, сбытовую, ресурсную, информационную, учетную и кадровую политику компании, обеспечивать защиту корпоративных интересов, снижение уровня рисков и формирование эффективной организационно- управленческой среды.

Во второй главе разработана концептуальная модель системы корпоративного управления ОАО РЖД на основе действующей организационной структуры железнодорожного транспорта; выпонен анализ применения международных стандартов корпоративного управления в процессе реформирования железнодорожного транспорта; адаптированы стандарты и принципы корпоративного управления к условиям железнодорожного транспорта; разработаны предложения по совершенствованию системы корпоративного управления на основе соблюдения баланса интересов всех участников корпоративного управления с учетом ответственности и контроля принятия решений с учетом рационального распределения пономочий.

На основе анализа организационных структур управления было показано, что корпорация ОАО РЖД имеет многоуровневую, масштабируемую, в основном дивизиональную структуру управления. Структурные подразделения ОАО РЖД сформированы по принципу территориального объединения производственных комплексов (рис.1.) Х

Особенность организационной структуры корпоративного управления ОАО РЖД обусловлена тем, что все 100% акций ОАО РЖД в соответствии с Федеральным

законом Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта находятся в государственной собственности. В организационной структуре ОАО РЖД выделены следующие уровни управления:

Х первый: субъекты управления акционерным обществом;

Х второй: управляющая (материнская) компания;

Х третий: территориальные филиалы - железные дороги, представительства и функциональные филиалы акционерного общества и их подразделения.

Рис. 1. Иерархическая организационная структура корпоративного управления ОАО РЖД: - - функцииуправления

Каждое звено организационной структуры ОАО РЖД реазует управление ресурсами компании, использование средств, которое позволяет выпонить поставленные перед ней задачи. Элементами такого управления являются определенные функции, включающие в себя планирование, организацию, координацию, стимулирование и контроль обособленного вида деятельности соответствующего объекта управления.

Мировой опыт в области корпоративного управления показал, что корпоративная форма хозяйствования является одной из доминирующих форм организации крупного бизнеса, т.к. требования экономического сотрудничества являются катализатором процессов повышения эффективности бизнеса и международной интеграции.

На основе типизации различных известных моделей корпоративного управления была разработана модель компании ОАО РЖД и предложены варианты корпоративного управления в условиях выделения дочерних и зависимых обществ (ДЗО). На базе существующих филиалов и подразделений ОАО РЖД планируется создание более 150 дочерних и зависимых обществ. При этом акции ДЗО предполагается вывести на фондовый рынок и уже к 2010 году получить от их реализации не менее 25 мрд. рублей и еще 10 мрд. рублей - в качестве дивидендов.

В процессе реформирования железнодорожного транспорта при формировании ДЗО, на первом этапе их акции будут принадлежать ОАО РЖД (рис.2.). В ходе дальнейшей реорганизации (второй этап) предусмотрена продажа части акций ДЗО сторонним акционерам, в результате чего произойдут изменения идеологии корпоративного управления ОАО РЖД.

Взаимодействие между материнской компанией и ДЗО, основной (блокирующий) пакет акций которых останется у ОАО РЖД, будет строиться на основании хозяйственных договоров, совместных программ, планов и эффективной ценовой политики.

Рис. 2. Предполагаемые варианты корпоративного управления в ходе реформирования железнодорожного транспорта

На первом этапе реформирования железнодорожного транспорта единственным акционером ОАО РЖД является государство. В настоящее время разрабатываются бизнес-планы и идет процесс формирования ДЗО. При организационной структуре управления материнская компания + ДЗО одним из факторов повышения

эффективности корпоративного управления будет являться создание благоприятных условий для развития конкуренции как реального инструмента повышения качества транспортного обслуживания и оптимизации издержек. При этом экономические показатели материнской компании не дожны ухудшаться и быть ниже, чем в ДЗО.

На втором и последующем этапах реформирования железнодорожного транспорта наряду с ОАО РЖД в составе акционеров ДЗО будут присутствовать и другие юридические и физические лица. Участие ОАО РЖД в деятельности ДЗО будет определяться технологической и финансовой целесообразностью.

Одним из основополагающих компонентов системы корпоративного управления в соответствии с международной практикой дожно являться своевременное и поное раскрытие информации. Реализация данного условия не только отвечает требованиям действующих стандартов корпоративного управления, но и во многом определяет-успех компании на рынках капитала.

.При создании ДЗО. в ОАО РЖД предполагается, что уровень участия акционеров в управлении корпорацией будет достаточно высоким, т.к. железнодорожный транспорт является ценообразующей отраслью для других отраслей.

При формировании ДЗО, ОАО РЖД планирует включить в капитал ДЗО частных инвесторов. Это кардинально новый этап для менеджмента ОАО РЖД, реализация которого объективно потребует систематизации внутренних бизнес-процессов и создания целого пакета локальных нормативных актов и организационно-распорядительных документов, регламентирующих корпоративное управление ДЗО (устав ДЗО; регламент организации и проведения собраний акционеров ДЗО; регламент деятельности советов директоров, комитетов при этих советах и генеральных директоров ДЗО; правила раскрытия информации и совершения сделок с использованием инсайдерской информации; принципы дивидендной политики ДЗО и

Проведение реформы на железнодорожном транспорте в несколько этапов предполагает внутреннюю реструктуризацию компании ОАО РЖД, реструктуризацию образующихся ДЗО и их постепенный переход на рыночные принципы деятельности; создание правовых и технологических условий для

функционирования конкурентного рынка железнодорожного транспорта, его технологической и коммерческой инфраструктуры; оценку реальной стоимости компаний в соответствии с которой будет производиться разработка программы привлечения инвестиций.

Для повышения эффективности корпоративного управления крупные корпорации формируют Кодекс корпоративного поведения. Правовая база и корпоративные стандарты ОАО РЖД охватывают не все нормативы корпоративного управления. В связи с этим в настоящее время на железнодорожном транспорте необходима выработка деловых принципов и правил, регулирующих все направления деятельности компании.

При оценке деятельности компании ОАО РЖД предложено учитывать организацию управления, которая дожна определять функциональные пономочия, уровни управления, позволяющие использовать предоставленные ресурсы для решения стратегических задач компании. Для обеспеченности контроля деятельности органов управления в диссертационной работе предложено использовать рациональное распределение объемов пономочий между уровнями корпоративного управления.

Система корпоративного управления определяется следующими характеристиками:

Х структурная иерархическая система управления;

Х уровень иерархии корпорации;

Х объем пономочий соответствующего уровня иерархической системы управления корпорации;

. рациональность использования ресурсов (капитал, ресурсы и т.д.) с помощью которых может быть реализованы пономочия.

На основе этих характеристик можно представить модель использования пономочий как результата функционально-стоимостного анализа:

где 1 - уровень иерархии; j - функция управления;

- объем пономочий (количество реализованных функций);

С - стоимость реализации пономочий на ьтом уровне .-той функции управления (заработная плата, помещение, компьютерная и орг. техника и т.д).

Уровень иерархии может быть определен исходя из модели корпоративного управления компании и департаментизации функций.

Процедуры принятия управленческих решений дожны отражаться в соответствующих регламентах корпоративного управления, положениях о финансово-экономическом планировании, бюджетировании и других документах.

Рациональное распределение пономочий между уровнями управления предоставляет самостоятельность руководящему органу корпорации, который может находиться на любом уровне управления с возрастанием ответственности за принимаемые решения. Система рационального использования пономочий позволит руководителям более высокого уровня управления реализовать одну из главных управленческих функций - функцию контроля за выпонением принятых решений более низкого уровня управления с учетом их интересов в достижении поставленных задач.

В настоящее время нет универсального метода оценки корпоративного управления, который подходил бы к любой корпорации. Существуют различные подходы к оценке корпоративного управления, каждый из которых рассматривает интересы только одной группы людей - либо собственников, либо менеджмента. На наш взгляд, оценку корпоративного управления необходимо производить на основе обобщенного показателя (рис.3), который дожен учитывать и обобщенные критерии собственника (чистая прибыль, капитализация), и обобщенные критерии менеджмента (финансовые потоки, характеристики рабочего места и т.д.).

Рис. 3. Концептуальная модель взаимодействия участников корпоративного управления

Концептуальная модель взаимодействия участников корпоративного управления разработана с учетом баланса интересов и системы взаимоотношений органов управления компании, акционеров и заинтересованных лиц, и направлена на получение максимальной прибыли от деятельности компании. Поэтому, производя оценку корпоративного управления, предложено учитывать интересы всех контрагентов, заинтересованных в эффективности деятельности компании.

В третьей главе выпонен анализ существующих методических подходов к оценке корпоративного управления; выпонено экономическое обоснование организации корпоративного управления ОАО РЖД на основе разработанной сбалансированной системы показателей оценки корпоративного управления; определены основные направления повышения эффективности управления на железнодорожном транспорте.

В настоящее время применяются различные подходы и критерии оценки корпоративного управления такие как: конкурентоспособность компании, эффективность деятельности управляющей системы, защита интересов собственника, оценка риска корпоративного управления, оценка финансового состояния компании, оценка рыночной стоимости компании, оценка качества корпоративного управления, рейтинг корпоративного управления, Кодекс корпоративного поведения, рейтинг корпоративного управления, кредитный рейтинг. Каждый из подходов свидетельствует о различных взглядах на изучаемую проблему. Это объясняется тем, что корпоративное управление достаточно многогранно и исследователи при её оценке могут преследовать различные цели, которые требуют использования различных методик.

Проведенные исследования существующих подходов к оценке корпоративного управления показали, что, во-первых, эти подходы рассчитаны в основном на финансовые корпорации, которые существуют на рынке более продожительное время, занимают определенную долю рынка и осуществляют эмиссию ценных бумаг, во-вторых, эффективность корпоративного управления в значительной степени зависит не столько от формы собственности, сколько от организации и управляющей системы (кто и как управляет компанией; формы и правила контроля; характер и возможности принятия решений и способов их реализации; способы и средства оценки эффективности деятельности руководителей и работников управляющей системы и т.д.).

Методы корпоративного управления могут быть разработаны и оценены на основе соотнесения их с лучшими образцами мировой практики, что отражено в кредитном рейтинге и рейтинге корпоративного управления (РКУ).

ОАО РЖД, имеющее 1,2 мн. работников и объем доходов 20 мрд. дол. (2003г.), управляет инфраструктурой железнодорожного транспорта, включающей 85500 км. железнодорожного пути, железнодорожные станции и прочие объекты инфраструктуры, а также владеет большим парком железнодорожного подвижного состава. Компания ОАО РЖД вносит значительный вклад в российскую экономику, обеспечивая 39% грузооборота и 34% пассаж и рооборота. Все эти показатели дают право ОАО РЖД входить в число крупнейших российских компаний, которым присвоены кредитные рейтинги по международной и национальной шкале.

Для создания в ОАО РЖД гибкой и эффективной системы корпоративного управления, обеспечения высокого значения кредитного рейтинга, необходимо оценить деятельность компании с учетом специфики железнодорожного транспорта, для этого в диссертационной работе разработана сбалансированная система показателей, способная к постоянному обновлению в соответствии с изменяющимися условиями внешней и внутренней среды.

Важнейшим элементом организации корпоративного управления ОАО РЖД является обоснование системы показателей, которые могут использоваться как в целях уточнения тенденций и причин изменения динамики основных показателей компании, так и в процессе сравнительного анализа результатов ее деятельности. Предложенная система показателей (табл. 3.) отображает ключевые параметры и оценки экономико-технологического и управленческого потенциалов ОАО РЖД. В зависимости от первых двух групп показателей формируется финансовый потенциал корпорации, который, в свою очередь, определяет возможности повышения экономической устойчивости компании. Такая последовательность позволит учесть интересы акционеров в получении максимальной прибыли и определить задачи менеджмента по достижению этой цели. Все показатели дожны определяться по видам деятельности, по установленной номенклатуре продукции и укрупненным видам работ, по уровням иерархии управления с выделением показателей для региональных и функциональных филиалов и ДЗО.

Таблица 3.

Методологический подход к обоснованию оценки организации корпоративного _управления на железнодорожном транспорте_

Блоки (группы) показателей Показатели (подходы и способы) оценки

1. Экономико-технологический потенциал корпорации

1.1. Объем производства, затраты и -Количественные (объемные) показатели в

результаты натуральном измерении; -Качественные показатели; -Стоимостные показатели

1.2.Технико-технологический -Состояние технических средств;

комплекс -Состояние инфраструктуры; -Информатизация.

1.3. Имущественный комплекс - Оценка всех активов компании: -Оценка недвижимости, включая кадастр; - Оценка активной части основных средств; - Оценка оборотных средств.

2.Управленческий потенциал корпорации

2.1. Общее руководство компании

2.1.1. Общее собрание Х Постановка основных задач и проекты их решения

акционеров

2.1.2. Совет директоров -Права, обязанности и функции определяют Устав и внутренние документы корпорации;

2.1.3. Испонительные органы -Деятельность определена в Уставе и внутренних документах компании;

2.2. Кадры -Численность; -Производительность труда; -Текучесть кадров; -Ротация кадров; -Повышение квалификации.

3. Финансовый потенциал корпорации

3.1. Показатели операционного -Коэффициент валового дохода;

анализа -Коэффициент операционной прибыли; -Коэффициент чистой прибыли.

3.2. Показатели ликвидности -Коэффициент текущей ликвидности; -Коэффициент быстрой ликвидности; -Коэффициент абсолютной ликвидности.

З.З.Показатели прибыльности -Рентабельность активов;

корпорации -Рентабельность собственного капитала; Х Рентабельность акционерного капитала; -Уровень общей рентабельности корпоративной структуры; -Коэффициент обеспеченности оборотными средствами.

3.4. Показатели финансовой -Коэффициент запаса финансовой устойчивости;

устойчивости -Коэффициент финансовой независимости; -Коэффициент финансовой зависимости; -Коэффициент финансового риска.

Элементы сбалансированной системы показателей корпоративного управления обуславливают соблюдение баланса между внешними отчетными данными для акционеров (инвесторов) и внутренними характеристиками деятельности компании. Каждый из видов потенциала может иметь индивидуальное число составляющих, которые отражают различные сегменты стратегических возможностей, воплощенных в конкретных формах капитала компании (человеческий, информационный, организационный и т.д.).

Обоснование организации корпоративного управления ОАО РЖД на основе сбалансированной системы показателей состоит в том, чтобы трансформировать интересы (цели) акционеров в конкретные задачи и показатели менеджмента.

В четвертой главе на основе сбалансированной системы показателей экономически обоснована организация корпоративного управления ОАО РЖД и выпонена экономическая оценка целесообразности обособления (выделения в ДЗО) одного из структурных подразделений - Рефсервис.

Выпоненный анализ и оценка организации корпоративного управления ОАО РЖД в целом (табл.4.) позволил сделать следующие выводы:

Х ОАО РЖД имеет достаточный резерв собственного и акционерного капитала для того чтобы иметь статус финансово независимой компании;

Х активы Компании по своей структуре являются малоликвидными (внеоборотные активы составляют 90% всей валюты баланса), что объясняется высокой фондоемкостью производства.

Х показатели краткосрочной платежеспособности (ликвидности) рассчитанные для ОАО РЖД не могут сопоставляться с принятыми нормативами для показателей данного вида, поэтому в данном случае можно сделать вывод, что общая ликвидность компании находится в пределах нормы и составляет 1,3;

Х основные фонды железнодорожного транспорта обновляются недостаточными темпами, их износ достиг в настоящее время 80% и продожает нарастать. При этом финансово - экономические механизмы, в том числе обеспечивающие воспроизводство основных фондов и инновации, недостаточно эффективны;

Таблица 4.

Система показателей экономической оценки организации корпоративного

Экономико-технологический потенциал

Объем производства, затрат ы ирезул ьтат ы

Показатели 2002г. 2003г. 2004г. ,

Грузооборот, мрд.т.км. 1508,8 1668,0 1807,4

Пассажирооборот, мрд. т.км. 152,7 157,6 162,9

Средняя статическая нагрузка вагона, т. 57,73 58,0 59,5

Средняя дальность перевозок, км. 1043 1437 1489

Доходы от перевозок, мрд. р. 491,7 522,3 736,2

Расходы от перевозок, мрд.р. 368,2 473,4 591,6

Себестоимость перевозок от продаж коп/10 прив.ткм. 214,8 259,2 314,8

Прибыль от продаж, мрд.р. 42,9 59,92 60,12

Производственные основные средства и их

износ

Показатели 2001г. 2002г. 2003г.

Производственные основные средства транспорта, % 57,4 61,6 63,9

Здания,% 37,8 45,4 45,8

Сооружения, % 56,0 57,4 59,6

Машины и оборудование, % 57,4 57,4 60,0

Транспортные средства, % 66,5 73,3 76,2

Прочие виды основных средств, % 54,6 57,6 57,1

Параметры обновления производственной базы

Показатели 2002г. 2003г.

Основные средства, мн.р. 1568 1542

Догосрочные финансовые вложения, 13290 15403

мн.р.

Производственные запасы, мн.р. 38069 47408

Незавершенное производство, мн.р. 106629 122562

Денежные средства, мн.р. 12578 7300

Краткосрочные финансовые вложения, 6362 1955

мн.р.

Активы, находящиеся на консервации, в 2540 56994

запасе и резерве и т.д., тыс.р.

Управленческий потенциал

Документы, определяющие

Субъект управления ответственность органов

управления

Акционер Федеральный закон Об

акционерных обществах

Совет директоров Положение о Совете директоров и

Правления

Президент компании Устав корпорации

_Окончание табл. 4.

Кадровый комплекс

Показатели 2000г. 2003г.

Общая численность работающих (без лечебных и педагогических учреждений), тыс.чел. 1477,4 1414,1

Численность работников, занятых на перевозках, тыс.чел. 1091,8 913,3

Численность специалистов, тыс.чел. 364,1 377,9

Поступление выпускников из ВУЗов, чел. 6992 8082

Текучесть кадров, % 8,0 7,1

Повышение квалификации руководителей, специалистов и рабочих кадров, тыс.чел. 333 290,0

Финансовый потенциал

Показатели 2003г. 9мес. 2004г.

Уставный капитал, мрд. руб. 1535,7 1532,7

Чистая прибыль, мрд. руб. 11,352 16,57

Операционный анализ

Коэффициент валовой прибыли, % 59,95 12,81

Коэффициент операционной прибыли, % 5,27 6,99

Коэффициент чистой прибыли, % 3,88 2,97

Показателиликвидности

Коэффициент текущей ликвидности 1,12 1,27

Коэффициент быстрой ликвидности 0,82 0,89

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,11 0,06

Прибыльность

Рентабельность активов, % 0,70 1,74

Рентабельность собственного капитала, % 0,68 1,79

Рентабельность акционерного капитала, % 0,74 1,08

Общая рентабельность, % 0,67 1,31 (2004г.)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,166 -0,078

Финансоваяустойчивость

Коэффициент запаса финансовой устойчивости 5,12 1,30

Коэффициент финансовой независимости 0,93 0,94

Коэффициент финансовой зависимости 0,068 0,066

Коэффициент финансового риска 0,071 0,068

Х в Компании наблюдается устойчивая тенденция физического старения инфраструктуры транспорта и парка транспортных средств. Все большая доля их эксплуатируется за пределами установленного срока службы. Это влечет за собой снижение уровня безопасности транспортного процесса, рост транспортных издержек и может стать причиной возникновения определенного дефицита провозных и пропускных возможностей в отдельных элементах транспортной системы.

При образовании ДЗО каждая выделяемая компания будет иметь свою структуру акционерного капитала, поэтому в допонение к оценке организации корпоративного управления материнской компании ОАО РЖД необходимо рассматривать эффективность каждого ее элемента.

В диссертационной работе на основе разработанной системы показателей проведена предварительная оценка деятельности Рефсервис - филиала ОАО РЖД (табл.5.).

Таблица 5.

Система показателей оценки организации корпоративного управления филиала

Экономико-технологический потенциал

Объем производства, затраты ирезультаты

Показатели 2001г. 2002г. 2003г. 9мес. 2004г.

Объем перевозок, мн. т. 2,5 3,5 3,7 4,05

Грузооборот, мн.т.км. 8393,9 9803,1 9946 10430

Средняя дальность перевозок, км. 2905 2849 2474 2214

Процент порожнего пробега, % 49,5 47,2 42,9 39,8

Доходы, мн.руб. 2377 3342 4591 4412

Доходы от перевозок, мн.руб. 2257 3208 4446 3310

Расходы (без амортизации), мн. руб. 1995 3003 4019 3176

Расходы по перевозке, мн.руб. 1189 1561 1884 1867

Расходы на управление и коммерческие, мн.руб. 39 128 135 130

Производственные основные средства

Показатели 2003г. 2004г.

Стоимость имущества всего, мн. руб. 2959,92 2772,65

в том числе:

Здания, мн. руб. 301,61 288,3

Сооружения, мн. руб. 79,69 75,71

Транспортные средства, мн. руб. 39,39 33,48

Машины и оборудование, мн. руб. 188,59 160,3

Вычислительная техника, мн. руб. 29,70 20,79

Инвентарь, мн. руб. 7,43 5,57

Вагоны, мн. Руб. 2308,05 2184,4

Прочие, мн. руб. 5,47 4,1

Износ основныхпроизводственныхсредств

Показатели 2003г.

Здания и сооружения, % 36,51

Оборудование и инвентарь, % 43,95

Подвижной состав, % 72,36

Управленческий потенциал

Субъект управления Документы определяющие ответственность органов управления

Директор Доверенность и трудовой договор, выдаваемые ОАО РЖД

_Окончание табл. 5.

Кадровый комплекс

Показатели 2003г. 9 мес. 2004г.

Численность работающих, чел. 9916 9467

в т.ч. на перевозках и ремонте 8697 8797

Производительность труда, тыс. ткм /ч. 593,8 685,7

Фонд оплаты труда, тыс. Руб. 962686 948459

Фонд оплаты труда по перевозкам, тыс .руб. 962166 910280

Среднемесячная заработная плата, руб. 10230 11132,0

Среднемесячная заработная плата по перевозкам, руб. 11129,1 11497,0

Финансовый потенциал

Показатели 2002г. 2003г.

Коэффициент финансовой независимости 0,15 0,8

Коэффициент финансовой зависимости 0,08 0,05

Коэффициент финансового риска 0,5 0,1

Коэффициент текущей ликвидности 1,5 6,3

Коэффициент быстрой ликвидности 3,6 5,2

Коэффициент абсолютной ликвидности 0,3 0,7

Коэффициент обеспеченности собственными 0,3 0,8

оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности запаса собственного капитала -1,7 0,5

Коэффициент общей рентабельности, % 1,5 2,1

Рентабельность активов, % 2,2 2,5

Рентабельность собственного капитала, % 7,9 8,4

В результате выпоненных расчетов и анализа их результатов установлено, что

предприятие рентабельно, финансовое состояние может быть оценено как устойчивое, что позволяет предприятию проводить более агрессивную финансовую политику. Невысокий уровень рентабельности основной деятельности, а также значительная доля постоянных издержек в структуре эксплуатационных расходов, означает, что уровень операционного риска предприятия будет повышенным в случае изменения существенных условий хозяйствования и выделения ДЗО (спрос, цены на услуги и продукцию поставщиков, условия оказания услуг и т.д.).

Рефсервис по многим позициям финансово-экономической деятельности превосходит показатели материнской компании ОАО РЖД. В связи с этим ОАО РЖД необходимо создать систему показателей корпоративного управления, отражающую развитие Компании в целом и всех ее звеньев, и которая позволит регулировать и контролировать деятельность выделяемых структурных подразделений,

а также предвидеть форс-мажорные обстоятельства при выделении (приобретении) ДЗО в ходе реформирования.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного диссертационного исследования были сделаны следующие выводы:

1. В рамках структурного реформирования отрасли формирование новых моделей корпоративного управления на железнодорожном транспорте является способом обеспечения адекватности рыночным условиям и повышения конкурентоспособности. На основании анализа мирового опыта корпоративных трансформаций установлено, что эффективность корпоративного управления, укрепление позиции на рынке и совершенствование используемых технологий обеспечивает стратегическую конкурентоспособность компании - как на национальных рынках, так и на международных.

2. Для успешного функционирования и развития железнодорожного транспорта в рыночной среде необходимо использовать исторический отечественный и зарубежный опыт корпоративных трансформаций с целью избежания ошибок при углублении приватизации железнодорожного транспорта, которое может привести к его нестабильности (неустойчивости); совершенствования и преобразования структуры управления в период реформирования отрасли.

3. Проведенное исследование системы корпоративного управления ОАО РЖД позволяет сделать вывод о том, что компания обладает мощной инфраструктурой; опытным менеджментом и высококвалифицированными кадрами; управляемостью затрат на основе вертикальной интеграции, и в тоже время характеризуются высоким износом основных производственных фондов; недостаточной мотивацией труда; отсутствием принципов и Кодекса корпоративного управления.

4. Эффективность корпоративного управления во многом зависит от организационной структуры управления. На основе организационной структуры формируется система управления, которая призвана обеспечить реализацию всей совокупности функций, форм, методов, рычагов и стимулов корпоративного управления для достижения эффективности управления в конкретных социальных, экономических, политических и иных условиях.

5. Определены основные положения международных стандартов различных моделей корпоративного управления, которые могут быть адаптированы к условиям ОАО РЖД. Переход компании на стандарты корпоративного управления и принятие Кодекса корпоративного поведения позволит получить допонительные конкурентные преимущества в виде повышения рентабельности и скорости мобилизации собственного капитала на перспективные и дорогостоящие проекты, открытие более широкого доступа к рынку заемного капитала для обеспечения устойчивого экономического роста и снижения стоимости привлекаемых инвестиционных ресурсов. Достигнутые конкурентные преимущества создадут условия для принятия решения о размещении ценных бумаг ОАО РЖД, акций и других ценных бумаг её дочерних компаний на отечественном и международном фондовых рынках, что позволит компании выйти на новый качественный уровень -крупнейшей транснациональной транспортной корпорации, имеющей международный кредитный рейтинг.

6. Разработан методический подход к экономическому обоснованию корпоративного управления на основе сбалансированной системы показателей для ОАО РЖД и его структурных подразделений, предложена система ключевых показателей экономико-технологического, управленческого и финансового потенциалов компании, позволяющих обеспечить взаимосвязь менеджмента и иных контрагентов, участвующих в корпоративном управлении.

7. На основе выпоненных в диссертационном исследовании расчетов ключевых показателей корпоративного управления ОАО РЖД в целом и одного из выделяемых в ДЗО подразделений, обоснован вывод, что компании необходимо: упорядочение основных бизнес-процессов путем разработки, внедрения и контроля соблюдения корпоративных процедур; обеспечение информационной прозрачности компании; информатизация бизнес-процессов корпоративного управления; разработка комплекса мер по повышению рейтинга корпоративного управления для привлечения потенциальных инвесторов; формирование эффективной кадровой политики, совершенствование системы мотивации менеджмента и всех работников компании.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Сорокина А.В. Проблемы выбора организационных структур управления предприятий // Экономика, управление, логистика: юб. сб. науч. тр. межвуз. конф. -Самара: СГАПС, 2003 - с.412-416.

2. Сорокина А.В. Экономические преимущества формирования финансово-промышленных групп // Методология, теория, управление. Приложение к журналу Экономические науки, 2003, № 1.

3. Сорокина А.В. Обеспечение безопасности перевозочного процесса на железнодорожном транспорте в условиях реформирования экономики // Безопасность движения поездов. Четвертая научно-практ. конф. / Тр. Моск. Гос. Ун-т путей сообщения (МИИТ), изд. 2 доп. - М., 2003.- с. VII - 49.

4. Терешина Н.П., Сорокина А.В. Проблемы формирования эффективной модели корпоративного управления в отрасли 7/ Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте / Тр. Моск. гос. ун-та путей сообщения (МИИТ).- М., 2004.-с. Ш-17.

5. Сорокина А.В. Оценка качества корпоративного управления // Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте / Тр. Моск. гос. ун-та путей сообщения (МИИТ).- М., 2004.- с. Ш-15.

Экономическое обоснование организации корпоративного управления на

СОРОКИНА АНАСТАСИЯ ВЛАДИМИРОВНА

железнодорожном транспорте

Специальность 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами - транспорт)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Подписано в печать - /5.

Печать офсетная. Бумага для множит, апп.

Тираж 80 экз. Заказ № 54 Х_

Усл.-Леч.л>-*. ( ^ ___. _.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сорокина, Анастасия Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ КОНЦЕПЦИЙ СИСТЕМ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

1.1. Корпоративное управление, его экономическая сущность и содержание.

1.2. Международные стандарты корпоративного управления.

1.3. Оценка исторического отечественного и зарубежного опыта корпоративных трансформаций в сфере транспорта.

1.4. Современное состояние транспортной системы России.

1.5. Реформирование железнодорожного транспорта как процесс трансформации системы управления ОАО РЖД.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ КОРПОРАТИВНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОРЖНОМ ТРАНСПОРТЕ.

2.1. Анализ организационных структур управления.

2.2. Методические основы формирования корпоративного управления ОАО РЖД на основе международных стандартов корпоративного управления.

2.3. Адаптация принципов и стандартов корпоративного управления к условиям железнодорожного транспорта.

2.3.1. Распределение пономочий между уровнями управления как принцип корпоративного управления.

2.4. Баланс интересов участников корпоративного управления.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА СБАЛАНСИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ОБОСНОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОАО РЖД.

3.1. Методические подходы к оценке корпоративного управления.

3.1.1. Рейтинг корпоративного управления.

3.2.Формирование системы показателей для обоснования организации корпоративного управления ОАО РЖД.

3.2.1. Экономико-технологический потенциал.

3.2.2. Управленческий потенциал.

3.2.3. Финансовый потенциал.

3.3. Применение сбалансированной системы показателей к структурным подразделениям ОАО РЖД.

ГЛАВА 4. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОМ ТРАНСПОРТЕ

НА ОСНОВЕ СБАЛАНСИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.

4.1. Обоснование организации корпоративного управления ОАО РЖД.

4.2.Обоснование организации корпоративного управления филиала ОАО РЖД

Рефсервис.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическое обоснование организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте"

Глубокие и широкомасштабные трансформации в экономике России, обусловленные как научно-техническим прогрессом, так и структурными преобразованиями, осуществляемыми в процессе формирования рыночной экономики и политической системы и ставят перед российской экономической наукой множество вопросов. Среди них важное значение имеет комплексное научное обоснование системы управления национальной экономикой в целом, отдельными отраслями, предприятиями, комплексами, в т.ч. в сфере транспорта. Для достижения требуемых для новой российской экономики результатов структурные преобразования нуждаются в теоретических и методологических разработках. Особо важное значение с этой точки зрения имеет теория корпоративного управления, поскольку крупные корпорации определяют облик национальной экономики в мировой экономической системе, основные направления ее развития, а также эффективность и конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках. Успешность адаптации системы корпоративного управления, соответствующей мировым стандартам к российским условиям, в значительной степени определит достижения российской экономики мировом уровня.

Особая важность и актуальность проблемы организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте состоит в том, что эффективность деятельности железнодорожного транспорта во многом определяется системой взаимодействия между обществами, которые будут созданы в ходе реформирования отрасли.

Корпоративное управление способствует не только развитию национальной экономики, но и притоку в страну международного капитала, является инструментом борьбы с коррупцией и злоупотреблениями, средством профилактики и преодоления корпоративных конфликтов, инструментом защиты прав акционеров, способно повысить степень доверия общества к бизнесу.

Немаловажное место в национальной экономике Российской Федерации занимает государственный сектор. Особенно большую роль государство играет в обеспечении функционирования базовых отраслей, в число которых входит железнодорожный транспорт.

В настоящее время железнодорожный транспорт проходит стадии реформирования. Одним из целевых ориентиров развития открытого акционерного общества Российские железные дороги является повышение экономической устойчивости и финансовой прозрачности деятельности при формировании эффективной ходинговой структуры, предполагающей выделение дочерних и зависимых обществ (ДЗО), с дифференциацией по видам деятельности.

Целью диссертационного исследования является разработка методических подходов к формированию корпоративного управления в системе железнодорожного транспорта.

Для достижения поставленной цели в диссертационной работе решены следующие задачи: проведен анализ концепций систем корпоративного управления; дана сравнительная характеристика международных стандартов корпоративного управления и обоснованы основные положения их применения в сфере транспорта; на основе комплексной оценки исторического отечественного и зарубежного опыта трансформаций систем управления на транспорте предложены методические подходы к организации корпоративного управления на железнодорожном транспорте; показана взаимосвязь реформирования железнодорожного транспорта и стратегии модернизации Транспортной системы РФ; выпонен анализ существующих методических подходов оценок корпоративного управления и разработаны предложения по их совершенствованию;

- проведена экономическая оценка корпоративного управления ОАО РЖД на основе предложенной сбалансированной системы оценки корпоративного управления;

- определены основные направления повышения эффективности управления на железнодорожном транспорте.

Методологическую основу диссертационного исследования составляют положения экономической теории регулирования рыночных систем, теории управления и оценки эффективности производства.

В процессе исследований использованы труды отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области государственного и корпоративного управления: А.В.Бандурина, С.Ю.Витте, Н.Н.Громова, И.В.Ершовой, Л.Ф.Запатулина, В.Качалина, Д.М.Кейнса, М.И. Кныш, Г.В. Крафт, С.П. Кукура, С.А. Масютина, Р.Мазелинина, А.В.Орлова, В.А.Персианова, Д.Ритвельда, Н.В.Тесаковой, П.А.Фомина, Ю.Якутина, а также использованы работы отечественных ученых - экономистов, специалистов в области железнодорожного транспорта: А.Г. Беловой, И.В.Белова, Т.В.Богдановой (Фединой), А.В.Болотина, Б.А.Вокова, В.Г.Галабурды, Б.М.Лапидуса, Л.А.Мазо, Н.П.Терешиной, М.М.Токачевой, М.Ф.Трихункова, Л.В.Шкуриной, В.Я.Шульги, П.А. Чичагова и многих других.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнены и научно определены понятия, сущность и содержание корпорации и корпоративного управления как экономических категорий применительно к сфере транспорта;

- разработана концептуальная модель корпоративного управления ОАО РЖД на основе действующей организационной структуры железнодорожного транспорта;

- определены основные положения международных стандартов корпоративного управления для адаптации их к условиям железнодорожного транспорта;

- научно обоснована взаимосвязь корпоративного управления с важнейшими характеристиками и параметрами деятельности корпорации, в числе которых организационная структура, принципы корпоративного управления, Кодекс корпоративного поведения, кредитный рейтинг, рейтинг корпоративного управления;

- разработаны предложения по совершенствованию существующих методов оценки корпоративного управления на основании баланса интересов всех участников корпоративного управления и принципов распределения пономочий управляющей системы корпорации;

- выпонена экономическая оценка корпоративного управления ОАО РЖД на основе разработанной сбалансированной системы показателей оценки корпоративного управления;

- адаптированы принципы корпоративного управления к условиям железнодорожного транспорта.

Результаты исследований были использованы при выпонении ряда научно-исследовательских работ в Московском государственном университете путей сообщения (МИИТ), а также в учебном процессе на экономических специальностях.

Результаты работы позволят более объективно проводить анализ и оценку деятельности корпорации железнодорожного транспорта, с целью повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании в целом на основе научно обоснованных управленческих решений.

Основные положения диссертационной работы были обсуждены и одобрены на международной научно - практической конференции Экономика, управление, логистика (Самара 2003г.); межвузовских конференциях Безопасность движения поездов (Москва 2003г.); Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте (Москва, 2004г.), на кафедре Экономика и управление на транспорте МИИТа.

Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в 5 научных работах.

Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Сорокина, Анастасия Владимировна

Выводы по главе 4

- Оценка корпоративного управления ОАО РЖД показала, что в настоящее время в компании превалируют административные методы управления, созданы предпосыки для расширения сферы применения экономических методов управления, взаимосвязь интересов собственника и менеджмента компании недостаточна, компания уделяет недостаточно внимания обучению и развитию менеджмента среднего уровня (ниже руководителей подразделений);

- Компании ОАО РЖД необходимо повышать рейтинг корпоративного управления с целью привлечения инвестиций для обновления основных фондов железнодорожного транспорта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного диссертационного исследования автором получены следующие результаты и сделаны научно обоснованные выводы:

1. В рамках структурного реформирования отрасли формирование корпоративного управления на железнодорожном транспорте является адекватной системой управления рыночным условиям и повышения конкурентоспособности.

2. На основании анализа мирового опыта корпоративных трансформаций установлено, что в условиях высокой конкуренции эффективность корпоративного управления, укрепление позиции на рынке и совершенствование используемых технологий обеспечивает стратегическую конкурентоспособность компании - как на национальных рынках, так и на международных.

3. Для успешного функционирования и развития железнодорожного транспорта в рыночной среде необходимо использовать исторический отечественный и зарубежный опыт корпоративных трансформаций с целью избежания ошибок при акционировании и приватизации железнодорожного транспорта, которое может привести к его нестабильности (неустойчивости); совершенствования и преобразования структуры управления в период реформирования отрасли.

4. Проведено исследование системы корпоративного управления ОАО РЖД, которое выявило слабые и сильные стороны созданной компании. К сильным сторонам относится: мощная инфраструктура; опытный менеджмент и высококвалифицированные кадры; управляемость затрат на основе вертикальной интеграции. Слабые стороны характеризуются: высоким износом основных производственных фондов; недостаточной мотивацией труда; отсутствием принципов и Кодекса корпоративного управления и т.д.

5. Эффективность корпоративного управления во многом зависит от построенной организационной структуры управления. На основе организационной структуры формируется система управления, которая призвана обеспечить реализацию всей совокупности функций, форм, методов, рычагов и стимулов корпоративного управления для достижения эффективности управления в конкретных социальных, экономических, политических и иных условиях.

6. Определены основные положения международных стандартов различных моделей корпоративного управления, которые могут быть адаптированы к условиям корпоративного управления ОАО РЖД

7. Переход компании железнодорожного транспорта на стандарты корпоративного управления и принятия Кодекса корпоративного поведения позволит получить ОАО РЖД допонительное конкурентное преимущество в виде повышения рентабельности и скорости мобилизации собственного капитала на перспективные и дорогостоящие проекты, открытия более широкого доступа к рынку заемного капитала для обеспечения устойчивого экономического роста и снижения стоимости привлекаемых инвестиционных ресурсов. Достигнутое конкурентное преимущество создаст условия для принятия решения о размещении ценных бумаг ОАО РЖД, акций и других ценных бумаг её дочерних компаний на отечественном и международном фондовых рынках, что позволит компании выйти на новый качественный уровень - крупнейшей транснациональной транспортной корпорации.

8. Компании необходимо обеспечение конструктивного (партнерского) взаимоотношения между основными участниками корпоративного управления, соблюдения их интересов, распределение задач и функций их управления и осуществление контроля за их деятельностью.

9. Проанализированы методические подходы к оценке корпоративного управления среди них: конкурентоспособность; эффективность деятельности управляющей системы; защита интересов собственника; оценка риска корпоративного управления; анализ финансово-хозяйственной деятельности компании; системный подход к оценке корпоративного управления; модель оценки качества корпоративного управления.

10. Существующие подходы к оценке корпоративного управления основаны на оценке финансовых показателей компании. Однако, эти показатели не отражают специфику деятельности компании. В связи с этим, в диссертационной работе автором предложена методика обоснования организации корпоративного управления ОАО РЖД на основе сбалансированной системы показателей, которые представляют собой систему оценки экономико-технологического, управленческого и финансового потенциалов компании. Такой анализ позволит учесть интересы акционеров, привести эти интересы в показатели с помощью которых, менеджмент сможет достичь поставленные цели акционеров.

11. С помощью предложенной системы показателей оценки организации корпоративного управления проанализированы результаты работы материнской компании ОАО РЖД, а также ее структурного подразделения - филиала Рефсервис, которые показали, что предложенная методика может быть использована при обосновании решений в процессе корпоративного строительства.

12. Анализ организации корпоративного управления ОАО РЖД показал, что компании необходимо: упорядочение основных бизнес-процессов путем разработки, внедрения и контроля соблюдения корпоративных процедур; обеспечение информационной прозрачности компании; информатизация бизнес-процессов корпоративного управления для эффективного контроля за деятельностью корпорации; повышение рейтинга корпоративного управления для привлечение потенциальных инвесторов; применение эффективной кадровой политики и создания системы мотивации менеджмента и всех работников компании.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сорокина, Анастасия Владимировна, Москва

1. Абрамов А.П. Галабурда В.Г., Иванова Е.А. Маркетинг на транспорте. Учебн. для вузов / Под ред. В.Г. Галабурды. М.: Жедориздат, 2001.- 328 с.

2. Аксененко Н.Е., Лапидус Б.М., Мишарин А.С. Железные дороги России: от реформы к реформе. М.: Транспорт, 2001. - 335с.

3. Алексеев Г. Реформы начинаются с законов // Гудок. 2002, №6

4. Апатов А.А. Управление реструктуризацией предприятия. М.: ВШПП, 2000.

5. Базилевич JT.A. Комплексный критерий оценки качества организационной структуры // Количественные методы анализа и синтеза структур организационных систем. М.: МНИИПУ, 1983. -268 с.

6. Бандурин А. В, Дроздов С. А., Кушаков С. Н. Проблемы управления корпоративной собственностью. М.: "БУКВИЦА", 2000,- 160 с.

7. Бандурин А.В. Деятельность корпораций. М: Буквица, 1999. -600с.

8. Беликов И.В. Собственники и менеджеры // Журнал для акционеров, 2000. № 8.

9. Белов И.В., Персианов В.А. Экономическая теория транспорта в СССР: исторический опыт, современные проблемы и решения, взгляд в будущее. М.: Транспорт, 1993г. - 527с.

10. Белова А.Г. Вопросы корпоративного управления и корпоративного строительства в ОАО РЖД // Научно-практическая конференция Проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте, 2004, апрель.

11. Белова А.Г. Структурная реформа на железнодорожном транспорте // выступление на научно-практической конференции Неделя науки 2002, МГУ ПС, май 2002

12. Беляев И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формированиефинансово промышленной элиты (российский опыт). - М.: ФА, 1999.-296 с.

13. Бернард Блэк. Практика корпоративного управления и рыночная стоимость российских фирм // Вступительное заседание: современные тенденции в области корпоративного управления. Москва, 2001- 20-21 июня.

14. Булатов А.Н. Методические инструменты комплексной оценки экономической эффективности корпоративного управления на промышленных предприятиях Российской Федерации: Дисс. . канд. экон. наук Казань, 2001., 183с.

15. Веретенников Н.П., Леонтьев Р.Г. Корпорации: организационные формы, принципы и функции управления. М.: ВИНИТИ РАН, 2003.-624 с.

16. Винслав Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России / Ю. Винслав, В. Деменьев, А. Мелентьев, Ю. Якутии // Российский экономический журнал. 1998. - № 11-12. - с.27-41.

17. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления теория и практика. Подходы к решению ключевых проблем // Российский экономический журнал. 2001.2. - с. 15-28

18. Винслав Ю., Котов Г. Реформирование железнодорожного комплекса: вариант создания многоуровневого госходинга // Российский экономический журнал. -2001.-№ 10.-С.33-45.

19. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы (предпринимательство и координация в децентрализованной компании): Пер. с англ. М.: ИНФРА-М 1996. 288с.

20. Витте С. Ю. Конспект лекций о народном и государственном хозяйстве, читанных его императорскому высочеству Великому Князю Михаилу Александровичу в 1900 1902гг. СПб., 1912.

21. Витге С. Ю. Принципы железнодорожных тарифов по перевозке грузов. Спб., 1910.

22. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник для вузов.1. М.: Высшая школа, 1994.

23. Выгнанова М.А. Оценка экономической эффективности корпоративных трансформаций в системе железнодорожного транспорта России: Дисс. .канд.экон.наук Москва, 2004,- 190 с.

24. Галабурда В.Г. Стратегический маркетинг на транспорте. Конспект лекций. М.: МИИТ, 2004. 101 с.

25. Галабурда В.Г., Бубнова Г.В., Ковшова М.М. Маркетинг в условиях реформирования отрасли // Железнодорожный Транспорт 2001, № 4

26. Галабурда В.Г., Терешина Н.П. Экономическая стратегия развития железнодорожного транспорта России. // Экономика железных дорог, 2000, № 8

27. Гальперин С.Б., Дороднева М.В., Мишин Ю.В., Пухова Е.В. Механизм анализа и прогноза деятельности корпоративных структур. / Под ред. Д.э.н. С.Б. Гальперина. М.: Издательский дом Новый век, Институт микроэкономики, 2001. - 60с.

28. Громов Н.Н., Персианов В.А., Курбатова А.В. и др. Менеджмент на транспорте: Учебн. пособие для сдуд. вузов / Под ред. Громова Н.Н., Персианова В.А. М.:Академия, 2003. - 528 с.

29. Давыдов Н. Железнодорожный транспорт в зеркале реформ // Гудок. -2002.-08июн.

30. Денисов А.А., Вокова В.Н. Иерархические системы: Учебное пособие. СПб.: ПИ, 1989. - 88 с.

31. Денисов А.Ю., Жданов С.А. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.: Издательство Дело и сервис, 2002.-416с.

32. Дерябина М. Реструктуризация российской экономики через передел собственности и контроля // Вопросы экономики. 2001. - № 10.

33. Догопятова Т. Модели и механизмы корпоративного контроля в российской промышленности // Вопросы экономики. 2001. - № 5

34. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. М.:ВС1, 1992

35. Дука Б. Ходинги: Бюджетирование: где спотыкаются Ваши финансы // ИКФ Альт, Ссыка на домен более не работаетp>

36. Ершова И.В. Российские проблемы корпоративного управление. -Екатеринбург: УГТУ, 1997. с.122-128.

37. Защита прав инвесторов / Под ред. проф. Яркова В.В. М.: Финансовый изд. дом Деловой экспресс, 1998. - 152 с.

38. Зипатулин Л.Ф. Формирование организационно-экономического механизма управления корпорациями: Дисс. канд.экон.наук. -М.,1999. -177с.

39. Иванов Ю.В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. Ч М.: Альпина Паблишер, 2001. 244с.

40. Идрисов А.Б. От разнезненных элементов к поноценной корпорации // www.pro-invest.com

41. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. М.: Альпина Паблишер, 2002. - 287 с.

42. Инвестиции и развитие железнодорожного транспорта // Железные дороги мира. 2001. - 15 декабря

43. История железнодорожного транспорта России / Под общ. Ред. Е.Я. Красковского, М.М. Уздина. Т.1, 1836-1917 гг. / Г.М. Фадеев, С.В. Амелин, Ф.К. Бернгард и др. Спб.; М., 1994. - 335 с

44. История железнодорожного транспорта России и Советского Союза. Т.2. 1917-1945 / Аксененко Н.Е., Бернгард Ф.К.,. Богданов Г.И. и др.; Под общ. ред Павлова В.Е. и Уздина М.М.; ПГУПС. СПб-М., 1997

45. Кабушкин Н.И. Основы менеджмента: Учебник. Мн: БГЭУ, 1996. -284 с.

46. Капелюшкин Р. Крупнейшие и доминирующие собственники в российской промышленности // Вопросы экономики. 2000. - № 1

47. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная системапоказателей. От стратегии к действию / Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп - Бизнес, 2003. - 304 с.

48. Карапетян JI. Концептуальные вопросы социального управления // Проблемы теории и практики управления. 1999, №5

49. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики. 1999. - № 8

50. Кныш М.И., Пучков В.В., Тютиков Ю.П. Стратегическое управление корпорациями. С-Пб.: Культ Информ Пресс, 2002. -236с.

51. Коланьков С.В., Ткачук М.Е. Оценка эффективности реструктуризации предприятий // Реформирование естественных монополий (структурная реформа железнодорожного транспорта): Сборник научных трудов. СПб.: СпбГУПС, 2001.

52. Кондратенко В.И., Петкевич Ф.П. Особенности организационной структуры и стратегии управления в рыночных условиях хозяйствования.- М.: Железнодорожный транспорт, 1995. 213 с.

53. Концепция управления федеральной собственностью на железнодорожном транспорте российской федерации в условиях рыночной экономики (выбор модели функционирования железнодорожного транспорта). М.:ВНИИЖТ, 1993. - 144 с.

54. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники акционерного общества / Под ред. М. Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.

55. Корпоративное управление: уч. пособие \ А.И. Дружинин, О.Н. Дунаев, И.В. Ершова, Е.Р. Черепанова; под ред. О.Н. Дунаева. -Екатеринбург, изд. ИПКУГТУ, 1998,- 189с.

56. Котельников А.В., Нестратов А.С. Железнодорожный транспорт России в 2000 2030 гг. // Вестник ВНИИЖТ. - 2000. -№ 5

57. Крафт Г.В. Актуальные проблемы реформирования железнодорожного транспорта // Реформирование естественных монополий (структурная реформа железнодорожного транспорта):

58. Сборник научных трудов. СПб.: СпбГ'УПС, 2001

59. Кукура С.П. Теория корпоративного управления / С.П. Кукура. -М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. -478 с.

60. Курбатова А.В. Транспортный рынок. Особенности, возможности, условия конкурентоспособности // Железнодорожный транспорт. Ч 1997.-№3.-С.60-63.

61. Курочкин А. Принципы организационного проектирования предприятий // Проблемы теории и практики управления. 1998, №1

62. Лапидус Б.М. Стратегические цели и догосрочные параметры развития ОАО РЖД // проблемы корпоративного управления на железнодорожном транспорте. Научно-практическая конференция. М: МИИТ, 2004, апрель.

63. Лякин А.Н. Проблемы корпоративного управления при реструктуризации железнодорожного транспорта // Реформирование естественных монополий (структурная реформа железнодорожного транспорта): Сборник научных трудов. СПб.: СпбГУ ПС, 2001.

64. Марек Хессель. Совет директоров корпорации: контроль через представительство. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные рабочие акционерных обществ, - М.: Джон Уайли энд Санз, 1996

65. Масютин С.А. Корпоративное управление: опыт и проблемы: Монография. М.: ООО Финстатинформ, 2003.- 208с.

66. Материалы отчета по научно-исследовательской работе ИСА РАН Методика и оценка общественной эффективности реформирования федерального железнодорожного транспорта, -М.: Знание, 2000.

67. Медведев И.В. Практика корпоративного управления в Коминерго // Акционерное общество. Вопросы корпоративного управления. 2004, №4 (11)

68. Мейдорн X. Железнодорожная реформа: предварительныерезультаты и перспективы развития // Бюлетень ОСЖД. 2002. -№ 2. - С.2-5.

69. Менеджмент на транспорте: Учебное пособие для вузов / ред. Громов Н.Н., Персианов В.А. М.: Академия, 2003. - 527 с.

70. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1997.-721 с.

71. Методические рекомендации по проведению процедуры слияния компаний и создания корпоративной структуры. Утверждены Министерством экономики РФ от 14.01.2000г.

72. Михненко О.Е. Статистика эффективности работы железнодорожного транспорта. Учебное пособие. -М.: изд. МИИТа, 1988. 124с.

73. Мочанов А.А. Моделирование и проектирование сложных систем. -Киев:, Экономика, 1988.-359 с.

74. Морозова Г. Финансовая модель реформ // Гудок. 2002. - 04 окт.

75. Муравьев А., Савулькин JL Корпоративное управление и его влияние на поведение приватизированных предприятий // Вопросы экономики. М.: 1998. -№ 7

76. Новик Ф.С., Арсов Я.Б. Оптимизация процессов технологии металов методами планирования экспериментов. М.: Машиностроение; София: Техника, 1980,- 304с.

77. Организационные структуры управления производством / Под ред. Б.З. Мильнера.- М.: Экономика, 1975.- 319 с.

78. Отчет о НИР Разработка и определение оптимального варианта организационной правовой и функциональной структуры строительного комплекса ОАО РЖД на третьем этапе реформирования отрасли. Москва, 2004

79. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2002.

80. Петров Ю. Реформа корпоративных институтов и создание социального рынка хозяйства // Российский экономическийжурнал. 2000.-№ 4

81. Положение о Рефсервис филиале открытого акционерного общества Российские железные дороги утвержденное Президентом ОАО РЖД от 27.09.03г. № ЦУШ/19

82. Портер М. Международная конкуренция. М., 1993, с.623

83. Постановление Правительства Российской Федерации № 585 от 18 сентября 2003 года

84. Приказ Министерства финансов России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 10н/03-6/пз

85. Программа структурной реформы на железнодорожном транспорте, утвержденная Постановлением Правительства России от 18 мая 2001 г. № 384.

86. Проект Концепции создания дочерних и зависимых обществ ОАО РЖД в сфере капитального ремонта пассажирских вагонов и электроподвижного состава, производства запасных частей для них, М., 2004г.

87. Проект Программы структурной реформы на железнодорожном транспорте, 27 марта 2001

88. Проект стратегической программы развития открытого акционерного общества Российские железные дороги, М., 2004. -270с.

89. Проектирование организационных структур управления производством / Н.Г.Чумаченко, Н.П.Савченко, В.Г.Коренев и др. -Киев: Наук. Думка, 1979. 259 с.

90. Радченко А.И. Основы государственного и муниципального управления: системный подход. Учебник. РнД: Ростиздат, 1997,- -488 с.

91. Радыгин А. Внешние механизмы корпоративного управления и их особенности в России // Вопросы экономики. 1999. - № 8

92. Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе // Вопросы экономики. -2002. № 12.-С.85-109.

93. Радыгин А., Архипов С. Собственность, корпоративные конфликты и эффективность // Вопросы экономики. -2000. -№ 11

94. Развитие корпоративных форм управления в России (по материалам международной научно-практической конференции, проведенной Международной академией корпоративного управления) // Российский экономический журнал. 2000.-№ 2

95. Рапопорт Б.М. Оптимизация управленческих решений. М: ТЕИС, 2001.-264 с.

96. Растригин JI.A. Современные принципы управления сложными объектами. М.: Сов. радио, 1980. - 232 с.

97. Реформа МПС: сверим ещё раз ориентиры // Российская Федерация сегодня. 2002. -№ 20

98. Речмен Д.Д., Мескон М.Х., Боуви K.JL, Тил Д.В. Современный бизнес. Том 1 / Пер. с англ.- М.: Республика, 1995

99. Ритвельдт Д, Качалин В. Сравнительный анализ эффективности предприятий как инструмент стратегического планирования // Проблемы теории и практики управления. 2000, №3

100. Романова А.Т., Выгнанова М.А. Экономическая эффективность корпоративных трансформаций в отраслях естественных монополий (на примере железнодорожного транспорта России). -М.: МГЭИ, 2003. 132с.

101. Рудык Н.Б. Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000. - 456 с.

102. Румянцев Н.К., Румянцева М.Н. Реструктуризация как метод повышения эффективности железных дорог в условиях рынка // Реформирование естественных монополий (структурная реформа железнодорожного транспорта): Сборник научных трудов. СПб.: СпбГУ ПС, 2001.

103. Русинов Ф.М., Попова Е.В. Теория корпоративного управления неустойчивым состоянием экономики. М.: изд-во Рос. экон. акад.,1999.-60 с.

104. Сай В.М. Планетарные структуры управления на железнодорожном транспорте. Научная монография. М.: ВИНИТИ РАН, 2003. -336с.

105. Сай В.М. Формирование организационных структур управления, научная монография. М.: ВИНИТИ РАН, 2002 - 437с.

106. Синк Д. Управление производительностью, планирование, измерение и оценка, контроль и повышение: Пер. с англ. / Под ред. В.И. Данилова. М.: Прогресс, 1989, - 528 с.

107. Современный бизнес: Учебник: в 2 т.: Пер. с англ./ Девид дж. Речмен, Майкл X. Мескон, Куртленд JI Боуви, Джон В. Тилер. М.: Республика. - 431 с.

108. Современный бизнес: Учебник: в 2т.: Пер. с англ./ Девид дж.Речмен, Майкл X. Мескон, Куртлэнд JI. Боуви, Джон В. Тилер. -М.: Республика. 431 с.

109. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. Ред. М.Г.Лапусты, П.С.Никольского. 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА, 2002. - 567с.

110. Состояние и проблемы развития транспортной системы Российской Федерации

111. Спиридонов А.А., Васильев Н.Г. Планирование эксперимента при исследовании и оптимизации технологических процессов. Учебное пособие. Свердловск: изд. УПИ им. С.М. Кирова, 1975, с. 140

112. Сретенский А. Принципы корпоративного управления, разработанные и принятые (май 1999г.) Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). М., 1999г.

113. Стратегическое планирование на железнодорожном транспорте / Под ред. В.Г. Галабурды и Н.П. Терешиной. М.: МИИТ, 2002, -267с.

114. Терёшина Н.П. Инновационная политика и конкурентоспособность // Железнодорожный транспорт. 1996. - № 7. - С.54-56.

115. Терешина Н.ГТ. Методы экономической оценки оперативного регулирования грузовых перевозок на железнодорожном транспорте. Дисс. . канд. экон. наук. : М. 1978, 263с.

116. Терёшина Н.П. Экономическое регулирование и конкурентоспособность перевозок. М.:ЦНТБ МПС РФ, 1994.-131с.

117. Терёшина Н.П., Сорокина А.В. Проблемы формирования эффективной модели корпоративного управления в отрасли. Сборник трудов научно-практической деятельности Проблемы формирования корпоративного управления на железнодорожном транспорте. М: МИИТ, 2004

118. Терешина Н.П., Шкурина JI.B. Конкурентоспособность железнодорожного транспорта: оценка имущественного и финансового потенциала . М.: УМК МПС, 2002. - 128с.

119. Тесакова Н.В. Миссия и Корпоративный кодекс. М.: РИП -ходинг, 2003. 188 с.

120. Трихунков М.Ф. Проблемы совершенствования управления инвестициями на железнодорожном транспорте. Труды третьей науч.-практ. конференции Ресурсосберегающие технологии на железнодорожном транспорте. М.:МГУПС,2000

121. Указ Президента Российской Федерации Об основных положениях структурной реформы в сферах естественных монополий от 28 апреля 1997 года № 426. // Российская газета 1997. № 5.

122. Управление акционерным обществом в России / Львов Ю.А., Русинов В.М., Саулин А.Д., Страхова О.А. М.: ОАО Типография Новости, 2000.-256с.

123. Управление и корпоративный контроль в акционерном обществе: практич. пособие / Под ред. Е.П. Губина. М.: Юрист, 1999

124. Управление инновациями в сфере экономики и финансов на железнодорожном транспорте /Под ред. Терешиной Н.П.-М.:МИИТ, 2001-103

125. Федеральный закон О железнодорожном транспорте в Российской Федерации // Российская газета. 2003. - 18 янв.

126. Федеральный закон от 26.12.1995 г. №208-ФЗ Об акционерных обществах (в ред. федерального закона от 07.08.2001 г. №120-ФЗ О внесении изменений и допонений в федеральный закон Об акционерных обществах) // СЗ РФ, 1996. -N 1, ст. 1.

127. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. М.: ФА при Правительстве РФ, 1999. - 204с.

128. Фомин П.А., Старовойтов М.К. Особенности оценки производственного финансового потенциала предприятия.-Воронеж.: ВогГТУ, 2003

129. Хиль В. Акционерный капитал и группы, заинтересованные в успехе предприятия // Проблемы теории и практики управления -1997, №5

130. Чуб Б. А. Диверсифицированные корпорации современной экономике России. Под ред. д.э.н. Бандурина В.В. М.: БУКВИЦА, 2000 г.-184 с.

131. Чулок С. Экономика зигзагов: проклятые вопросы российских реформ // Гудок.-2002.-20 окт.

132. Шекшня B.C. Управление персоналом современной организации. -М.: Интел-Синтез, 1996. 300 с.

133. Шихвердиев А.П. Государство как субъект корпоративных отношений. М: Изд. Центр Акционер, 2002.

134. Экономика железнодорожного транспорта: Учеб. для вузов ж.-д. трансп./.Белов И.Б., Терешина Н.П., .Галабурда В.Г. и др., Под ред. Терешиной Н.П., Лапидуса Б.М., Трихункова М.Ф. М.:УМК МПС России, 2001. -600с.

135. Экономика железнодорожного транспорта: Учебник для вузов / И.В. Белов, В.Г. Галабурда, В.Ф. Данилин и др. / Под ред. И.В. Белова. -М.: Транспорт, 1989.-351с.

136. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В.Я. Горфинкель,

137. Е.М. Куприянов, В.П. Прасолова и др./ Под ред. В .Я. Горфинкеля, Е.М. Куприянова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996.- 367 с.

138. Эскиндаров М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999. - 368с.

139. Якутии Ю. Интегрированные корпоративные структуры: развитие, эффективность. М.: ЗАО Издательский дом Эконом. Газета, 1999.

140. Янг С. Системное управление организацией: Пер. с англ./ Под ред. С.П. Никанорова, С.А. Батасова. М.: Сов. радио, 1972.- 456 с.

141. Fostering Growth and Promoting a Responsible Market Economy A G8 Declaration, 2003 G8 Summit, Evian, France

Похожие диссертации