Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Экономический инструментарий оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Рунов, Илья Леонидович
Место защиты	Ростов-на-Дону
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономический инструментарий оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности"

На правахрукописи

Рунов Илья Леонидович

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ПРОЕКТЫ СОЦИАЛЬНОЙ НАПРАВЛЕННОСТИ

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством:

управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону 2005

Диссертация выпонена на кафедре прикладной информатики в экономике Ростовского государственного университета

Научный руководитель: доктор экономических наук,

профессор

Матвеева Людмила Григорьевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор

Золотарев Владимир Семенович

кандидат экономических наук Кижикина

Валентина Васильевна

Ведущая организация: Вогоградский государственный

университет

Защита состоится л21 апреля 2005 г. в 15:30 на заседании диссертационного совета Д 212.208.03 в Ростовском государственном университете по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 160, ИППК при РГУ, ауд. 34.

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Ростовского государственного университета: 344006, Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148.

Автореферат разослан л19 марта 2005 г.

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 160, к. 105, диссертационный совет Д 212.208.03. Ученому секретарю.

Ученый секретарь диссертационного совета д.э.н., профессор

Матвеева Л.Г.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Решение задачи стабилизации наметившихся в последние годы тенденций сбалансированного экономического развития Российской Федерации и ее регионов напрямую корреспондирует с обеспечением рационального и результативного расходования ресурсов субъектами экономических отношений, базирующегося на действенном механизме всесторонней оценки экономической эффективности их деятельности.

В посттрансформационный период государство как совокупность органов и лиц, сосредоточивших в своих руках экономическую власть в государственном секторе экономики, регулирующих экономические отношения в частном секторе, принимающих экономические решения в масштабе государства и распоряжающихся государственной собственностью, продожает занимать особое место в системе экономических отношений.

Выпонение государственных функций и предоставление государственных услуг, заключающихся в решении задач обеспечения безопасности, создания гарантированного необходимого уровня и качества жизни и воспроизводства человеческих ресурсов, оказывает непосредственное влияние на степень благосостояния населения страны и регионов.

Тем не менее, поиск оптимального пути экономического развития в условиях ограниченности доступных ресурсов заставляет государство в числе других участников экономических отношений постоянно обращаться к вопросу о соотношении затрат и результатов, сопутствующих их деятельности, что делает возможным выделение соответствующих стратегических приоритетов и концентрацию усилий на решении ключевых задач. Практика показывает, что внимание, которое инвестор уделяет оценке экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов, неадекватно их месту и роли в процессе достижения высоких показателей экономического роста и является ограничивающим фактором развития экономики страны и региона.

Совершенствование сформировавшегося на данный момент низкоэффективного инвестиционного процесса в социальной сфере позволит

придать воспроизводственной структуре новое качество и в поной мере реализовать социально - экономической потенциал Российской Федерации.

Это делает особенно актуальным теоретическое осмысление сущности инвестиционного процесса в социальной сфере, путей повышения его эффективности, анализ механизмов принятия решений об осуществлении инвестиций, а также инструментов и схем оценки эффективности бюджетных расходов такого рода, базирующихся на комплексном учете глобализационных тенденций, характерных для российской экономике, а также характера и особенностей объекта исследования на макро- и мезоэкономических уровнях.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и методические основы экономического обоснования расходования ресурсов и оценки эффективности капитальных вложений были заложены в работах: Александрова И., Васютынского А., Гальперина В., Кукель-Краевского С, Ломоносова Ю., Лурье А., Немчинова В., Новожилова В., Канторовича Л., Оппенгейма К., Протодьяконова М., Сокольского В., Хачатурова Т., Юшкова Л., Яцыны В. и других.

Вопросам теории оценки эффективности инвестиционных проектов, разработке практических аспектов выбора оптимальных направлений инвестирования и совершенствования процесса вложения денежных средств с целью получения допонительных доходов в будущем посвящены публикации отечественных экономистов: Азгальдова Г., Алешинской Н., Арсланова 3., Борисова К., Введенского В., Виленского П., Вчерашнего Р., Вокова И., Грачевой М., Ефимова К., Клейнера В., Козлова Л., Королева В., Коссова В., Лившица В., Лимитовского М., Лотоша Я., Львова Д., Матвеевой Л., Меламед И., Писчасова Г., Рекитар Я., Румянцевой Т., Саприцкого Э., Смоляка С, Токарева А., Трофимовой Н., Шахназарова А. и других.

Изучением отдельных аспектов оценки эффективности инвестиций в социальной сфере, а также роли государства в данном процессе занимались следующие зарубежные и отечественные экономисты: Беккер Г., Белокрылова О., Белоусов В., Бугаян И., Бьюкенен Д., Виксель К., Дебре Ж., Золотарев В., Игнатов В., Кетова Н., Колесников Ю., Маршал А., Минсер Д., Овчинников В., Пети У., Смит А., Струмилин С, Талок Г., Штиглиц Д., Шульц Т.,

Шумпетер Й., Эрроу К. и другие.

Большинство авторов сходятся во мнении, что необходимым условием достижения устойчивого экономического роста является разработка системы четких и прозрачных критериев отбора мероприятий, проектов и программ для финансирования за счет средств общественных фондов и бюджетов всех уровней, использование которых позволит исключить неэффективное и нерезультативное расходование ресурсов государственным сектором экономики.

Значительная часть современных исследований посвящена оценке коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых субъектами частного сектора экономики, с использованием так называемого денежного подхода. В работах советского периода развития теории оценки эффективности, в свою очередь, много внимания уделяется расчету народнохозяйственной эффективности без учета особенностей инвестирования в условиях системной трансформации экономики и рынка.

Отсутствие единой интегральной методологии и экономического инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, объединяющих идеи денежного и ресурсного подходов в условиях комплексной динамичной структурной трансформации экономической системы России, а также отсутствие институциональных условий для внедрения и практической реализации всеобъемлющей обязательной оценки эффективности решений государственных органов, связанных с расходованием различных ресурсов, определяет необходимость проведения исследования, направленного на разработку методов оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, а также механизма ее встраивания в управленческий процесс на макро - и мезоуровне.

Целью диссертационной работы является развитие методологического базиса, разработка и апробация инструментарного аппарата, моделей, схем и технологий экономической оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности как основы механизма реализации экономически эффективной социальной политики.

Поставленная цель определила следующие основные научно-методологические и практические задачи исследования:

осмыслить экономическое содержание, сущность и специфику инвестиционных проектов социальной направленности;

проанализировать эволюцию мировой и отечественной практики формирования подходов и моделей оценки эффективности инвестиций в социальную сферу;

осуществить содержательный анализ затратных и результативных составляющих эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности;

выявить типологические особенности критериев эффективности государственных инвестиций в проекты социальной значимости;

обосновать с теоретике - методологических позиций подходы к оценке последствий реализации государственных инвестиций в проекты социальной направленности для макроэкономики;

сформулировать методику оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности;

продемонстрировать реализацию инструментария оценки эффективности государственных финансовых вложений в инвестиционные проекты, реализуемые в различных секторах социальной сферы региона.

Решение этих задач позволило сформулировать теоретико-методологические аспекты анализа эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности и выработать конкретные рекомендации по разработке и применению моделей и методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в социальной сфере на макро - и мезоуровне.

В диссертации в качестве объекта исследования выступают ограниченные по времени целенаправленные изменения государством отдельных социальных систем с установленными требованиями к последствиям запланированного комплекса действий (инвестиционные проекты социальной направленности), предусматривающие вложение государством денежных средств и других ресурсов.

Предметом исследования являются инструментарно - методические подходы к совершенствованию экономической оценки эффективности государственных инвестиций в социальную сферу, а также реализующие их технологии и модели.

Теоретической и методической основой проведенного исследования послужили положения классической экономической школы и современные достижения экономической мысли по теоретико-методологическим проблемам оценки эффективности инвестиционных проектов, вопросам моделирования и методам оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, решению задач реализации инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности на мезоуровне, изложенные в трудах ведущих отечественных и зарубежных специалистов.

Поскольку объект исследования затрагивает различные области и сферы научной деятельности, достижение цели диссертационной работы обусловило привлечение обширной научной и методологической литературы по регулированию экономических отношений в социальной сфере.

В процессе проведения настоящего исследования использованы следующие методы исследования: системный, диалектический, нормативный, историкологический, статистико-экономический, метод сравнительного анализа и другие методы в рамках общего системно-функционального подхода. В частных случаях использовано классическое представление о принципах науки и ее особенностях.

Информационную основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты, публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам оценки эффективности инвестиционных проектов, данные Госкомстата Российской Федерации и Ростовской области, оперативная и аналитическая информация о работе органов испонительной власти администрации Ростовской области, в частности, областного комитета по охране окружающей среды и природных ресурсов. Положения и выводы в работе также основаны на документах, изданных по результатам реализации проекта Всемирного Банка Проект

поддержки региональной социальной инфраструктуры Фондом социальных проектов, г. Москва.

Кроме того, в ходе проведения настоящего исследования использовались документы, опубликованные в научной и периодической печати, электронных сборниках и на интернет-сайтах администрации Ростовской области, Центрального банка РФ, Министерства финансов Ростовской области и России, а также массивы аналитической информации, сформированные автором.

Концепция диссертационного исследования. Авторская концепция диссертационного исследования состоит в совокупности положений и научной позиции автора, в соответствии с которыми теоретические подходы и методика оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности дожны быть развиты исходя из принципиальной посыки, состоящей в том, что основным выгодополучателем от реализации таких проектов выступает социум, а государство как инвестор ориентировано на максимально поное удовлетворение общественных потребностей в социальных благах, сопряженных с проектом. Такое представление экономического содержания эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности предполагает разработку адекватного модельно - методического инструментария, реализующего возможность расширенного токования стоимостного эквивалента (чистого дисконтированного дохода) оценки эффективности проекта за счет включения в него критериев-характеристик повышения уровня благосостояния населения конкретной территории, продуцируемого реализацией проекта.

Логика исследования состоит в движении от развития и расширения теоретико - методологических основ анализа эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности посредством углубленного изучения экономического содержания, сущности и специфики инвестиционных проектов социальной направленности к разработке моделей и методов оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной значимости и далее к - реализации инструментария оценки эффективности вложений государственных средств в инвестиционные проекты, реализуемые в различных секторах социальной сферы региона.

Положения, выносимые на защиту:

1. Государственные инвестиции в проекты социальной направленности представляют собой ограниченные по времени целенаправленные изменения государством отдельных общественных систем с установленными требованиями к социальным последствиям осуществления запланированных комплексов действий, предусматривающих вложение денежных средств и других ресурсов, возможными рамками расхода средств и ресурсов и специфическим организационно-экономическим механизмом.

2. Обоснованием участия государства в качестве макрорегулятора реализации инвестиционных проектов социальной направленности служит достаточно ограниченный перечень факторов: внешние эффекты, неисключаемые и неконкурентные блага, отсутствие поной информации на рынках, размер проекта, нейтральность государства к рискам, борьба с бедностью и соображения справедливости и некоторые другие.

3. Существует два принципиально разных подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов - денежный и ресурсный. При проведении оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности широко используется ресурсный подход, в том числе идея учета стоимостной оценки внеэкономических эффектов. Представляется экономически значимым и адекватным условиям трансформационных преобразований российской экономики, в орбиту которых вовлечена и социальная сфера, использование предложенных в настоящем исследовании возможных путей совмещения обоих подходов, а также методологических приемов, позволяющих существенно сблизить оценки эффективности, получаемые в процессе использования указанных методов.

4. Результаты финансовой оценки эффективности инвестиционного проекта с точки зрения отдельного инвестора, полученные на основе данных о денежных потоках, созданных реализацией проекта, представляют собой базу для оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности с точки зрения населения страны и региона или, говоря иными словами, - народнохозяйственной эффективности.

Тем не менее, затратные и результативные составляющие эффективности инвестиционных проектов социальной направленности, полученные на основе данных о финансовых и экономических потоках ресурсов, различаются существенным образом, вследствие чего данные, полученные при оценке социальных проектов на основе методов, разработанных для коммерческих проектов, нуждаются в радикальных корректировках.

5. Наиболее адекватным критерием оценки эффективности инвестиционных проектов социальной направленности является показатель чистый дисконтированный доход. Однако практические трудности, неизбежные при оценке эффективности ряда социальных инвестиционных проектов, инициируют необходимость обращения в методологическом плане к применению метода затраты - эффективность и метода взвешенные затраты - эффективность, а также к осуществлению процедур, связанных с анализом чувствительности показателей результативности к изменению основных переменных проекта. Кроме того, продуцентом методологического базиса, представленного концепциями лобъединения риска" и "распределения риска", явися вывод о нейтральности государства как инвестора к рискам, сопряженным с реализацией того или иного инвестиционного проекта социальной направленности.

6. В силу своей специфики социальные проекты и основные параметры, характеризующие состояние экономики на макро- и мезоуровнях, оказывают взаимное влияние друг на друга. Данное утверждение справедливо для всех основных рынков, включая рынки товаров, работ и услуг, рынки капиталов, рынки иностранных валют и рынок трудовых ресурсов. Оценка эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности невозможна без комплексного учета системного взаимодействия всех макроэкономических показателей, характеризующих указанные рынки.

7. Реализация инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности на мезоуровне на примере Ростовской области продемонстрировала, наряду с действием общих принципов оценки эффективности, наличие ряда

особенностей анализа эффективности проектов в области образования, здравоохранения и водоснабжения и канализации, детерминируемых спецификой конкретной отрасли применения методического инструментария оценки, учет которых позволил получить адекватные оценки эффективности различных альтернативных вариантов проектов целевой направленности и по каждому из выделенных секторов социальной сферы региона осуществить выбор оптимального в системе координат ограничений конкретной предметной области.

Научная новизна диссертационной работы заключается в исследовании с рыночных позиций государственных инвестиций в проекты социальной направленности, анализе и развитии существующих подходов к оценке экономической эффективности государственных инвестиций в социальной сфере, разработке и предложении адекватных современным российским условиям конкретных подходов к экономической оценке эффективности государственных инвестиций в социальную сферу, обеспечивающих рост доходности от использования государством инвестиционных ресурсов и создающих предпосыки для устойчивого социально - экономического развития страны и ее регионов.

В частности, в результате проведения настоящего диссертационного исследования выпонены следующие работы и выдвинуты положения, характеризующиеся элементами новизны:

1. Сформированы и акцентированы представления о теоретико-методологических аспектах оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, базирующиеся на выводе о необходимости и возможности оценки экономической эффективности государственных инвестиций в социальной сфере, что позволило развить на основе методологии системного подхода представление о категории государственный инвестиционный проект социальной направленности, а также выявить доминантные факторы, тенденции и институциональные особенности процедуры оценки его эффективности.

2. Проведен ретроспективный анализ эволюции мировых и отечественных подходов к оценке инвестиций в социальную сферу, раскрыты

типологические особенности критериев эффективности социальных проектов, а также исследована роль государства в финансировании инвестиционных проектов в социальной сфере, что проявило основные недостатки существующих методик оценки эффективности инвестиций, заключающиеся, с одной стороны, в их ориентации на коммерческие аспекты затрат и выгод, связанных с реализацией проекта, с точки зрения отдельного инвестора, а с другой стороны - в недооценке специфичности параметров инвестиционного процесса в социальной сфере.

3. Предложены модели и методы экономической оценки государственных инвестиций в проекты социальной направленности, принципиально отличающиеся от известных тем, что они предусматривают, во-первых, ряд содержательных корректировок потоков затрат и результатов, позволяющих учесть влияние проекта на общественное благосостояние, во-вторых, стоимостную оценку социальных эффектов, или в случаях, когда ее проведение нецелесообразно - неденежные методы оценки экономической эффективности, и, в третьих, моделирование эффективности социальных проектов в условиях макроэкономической трансформации экономики и оценку последствий реализации государственных инвестиций в проекты социальной направленности для макроэкономики.

4. Разработаны практические агоритмы на базе апробированных на конкретном материале теоретико - модельных представлений об анализе экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной значимости в области образования, здравоохранения, а также водоснабжения и канализации, что позволило выявить ориентиры повышения эффективности инвестиционной деятельности в социальной сфере, обосновать необходимость их использования в качестве инструмента по обеспечению устойчивого социально - экономического развития и концептуальной основы при формировании государственной инвестиционной политики в социальной сфере.

Практическая ценность диссертационной работы определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики и заключается в следующем:

- на основе проведенного анализа сформировано модельное видение механизма синтеза денежного и ресурсного подходов к оценке и разработаны практические агоритмы, позволяющие выпонять корректировки потоков затрат и выгод, а также отдельных цен для целей выпонения оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности;

- разработан агоритм экономической оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной значимости, основанный на современных положениях экономической теории, обосновывающих макроэкономическую детерминанту формирования основных параметров оценки во взаимосвязи с мезоэкономическим контекстом;

- разработанные методические рекомендации могут применяться различными государственными структурами и органами испонительной и законодательной власти;

- содержащиеся в работе предложения и выводы могут представлять интерес для работников органов государственного управления, ответственных за разработку инвестиционной политики, специалистов по инвестиционной и социальной проблематике, а также использоваться в учебном процессе.

Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались авторами на отраслевых конференциях и семинарах в Северо-Кавказском научном центре высшей школы и Ростовском государственном университете. Основные фрагменты, составляющие диссертационную основу методики оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, внедрены при непосредственном личном участии автора в комитете по охране окружающей среды и природных ресурсов Администрации Ростовской области и Ростовском областном фонде социальных проектов -бюро реализации проекта Всемирного Банка.

Непосредственно по теме диссертации опубликовано 4 статьи и 1 индивидуальная монография, общим объемом 7,5 п. л.

Структура и объем работы. Структура работы построена, исходя из логики решения поставленных задач и достижения основной цели диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав,

заключения, списка использованных источников, насчитывающего 197 наименований. Работа содержит 22 рисунка и 43 таблицы.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении диссертации обоснована актуальность темы исследования, определены ее цель, задачи, предмет и объект, положения, выносимые на защиту, сформулированы элементы научной новизны и практическая значимость проведенного исследования.

В первой главе Теоретико - методологические аспекты анализа эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности проанализированы экономическое содержание, сущность и специфика инвестиционных проектов социальной направленности; эволюция мирового и отечественного подходов к оценке инвестиций в социальную сферу; а также роль государства в финансировании инвестиционных проектов в социальной сфере.

В работе показано, что в рыночной системе координат социально -экономическое развитие общества, с одной стороны, детерминировано соотношением доступных, а потому ограниченных, обществу ресурсов и неограниченных потребностей в удовлетворении социальными благами, а с другой - неразрывно связано с частичным отказом от текущего потребления благ ради вложения уже имеющихся финансовых, материальных, интелектуальных и других ресурсов с целью через некоторое время обеспечить возврат вложенных ресурсов и компенсировать риски и задержку в потреблении благ их большим количеством, т.е. с инвестированием.

Экономическая природа государственных инвестиций в социальную сферу обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части допонительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы воспроизводительных сил общества. Как правило, форма, в которой реализуются инвестиции вообще и государственные инвестиции в социальной сфере, в частности, это проект.

В диссертации определено, что государственными инвестициями в проекты социальной направленности (ГИПСН) целесообразно называть ограниченное по времени целенаправленное изменение государством отдельной общественной системы с установленными требованиями к социальным последствиям осуществления запланированного комплекса действий, предусматривающего вложение денежных средств и других ресурсов, возможными рамками расхода ресурсов и специфическим организационно-экономическим механизмом (рис. 1).

Рис. 1. Государственный инвестиционный проект социальной направленности Исследование подходов к оценке инвестиций в социальную сферу показало, что, пройдя путь в несколько десятилетий, теория оценки эффективности в России вышла на качественно новый уровень: были в основном решены задачи преодоления стереотипов административно Ч командной экономики; произошел отход от ресурсного подхода и осуществлена переориентация на денежный подход; больше внимание уделяется оценке коммерческой эффективности и участия в проекте отдельных инвесторов и их групп; в практику вошло широкое использование

математического инструментария, построение динамических моделей потоков затрат и результатов, вероятностная оценка рисков, учет инфляции и других факторов, характерных для рыночной экономики; было обосновано использование в качестве базы оценки эффективности проектов показателей чистый дисконтированный доход и внутренняя норма доходности.

В то же время, в части оценки государственных инвестиций в проекты социальной направленности наблюдается ряд методологических и инструментарных недостатков: не разработана адекватная трансформационным процессам методика оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности, обеспечивающая вычисление и учет затратных и результативных составляющих с достаточной точностью; отсутствует институциональная основа оценки проектов, не формируется информационная база для массовой реализации методов оценки; не определены национальные параметры, необходимые для выпонения оценки; существующие методики и инструменты не обеспечивают необходимую транспарентность процесса оценки и ее результатов; сохраняется возможность манипуляции параметрами оценки и рекомендациями на ее основе. Совокупность указанных причин, соответствующим образом исследованных и обобщенных, явилась ретроспективным базисом и целеориентированным импульсом настоящего диссертационного исследования.

Во второй главе Методы и инструментарий оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности выпонен содержательный анализ затратных и результативных составляющих эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности; изложены теоретике - методологические основы оценки макроэкономических последствий реализации социальных проектов с участием государства в качестве инвестора; сформулирована методика оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности.

Положения современной экономической теории о роли частного и

общественного сектора экономики в социально - экономическом развитии общества позволили предложить в диссертации агоритм принятия решения об инвестировании государством в проект социальной направленности с точки зрения экономической эффективности, использование которого позволяет уже на ранних стадиях отбора проектов отсекать очевидно неэффективные (рис 2)

Инвестиционный проект социальной направленности

ИШИЯШвШЯНИ!

Монопольный характер производства результатов проекта ^нет

В числе затрат и/или результатов преобладают экстерналии

Результат проекта представляет собой неисключаемое и/или неконкурентное благо

Информация на рынке не пона и/или распределена неравномерно

Для развития рынка требуется создание к нему допонительного рынка

Размер проекта и/или связанные с ним риски не позволяют его реализовать в частном секторе

Идеи равенства и справедливости, а также цель - искоренение бедности, превалируют над эффективностью

Оценки финансовых потоков демонстрируют положительный ЧДД при условии реализации проекта отдельным инвестором

Целесообразна реализация инвестиционного проекта

_ЧАСТНЫМ СЕКТОРОМ ЭКОНОМИКИ

и>>*уж щ'м у/ #

ш /г/ -

Рис 2 Агоритмреализации системы поддержки принятиярешения об

инвестировании в социально-ориентированный проект Концептуальный подход к определению для целей оценки эффективности экономических стоимостей производимых и потребляемых ресурсов в условиях, когда в сферу реализации инвестиционного проекта социальной направленности попадает благо, облагаемое акцизом, проилюстрирован на

Р1'=Р1(Ш) PO^=PO(l+t)

di do sO si

Количество

Рис 3 Экономическая цена блага

Государственная интервенция в функционирование рынка, осуществленная в форме обложения блага интегрированным в цену налогом, заставляет смещаться кривую спроса и расстояние между двумя кривыми D(P) и D(P*) по вертикали, которая отображает размер налоговых выплат. В условиях первоначального равновесия рыночная стоимость блага равна Ро-Государство, реализуя проект, закупает благо в объеме So-do. При этом производители блага получают за каждую единицу, в то время как потребители платят Po*=Po(l+t).' в результате искажения (в данном случае - это акциз) возникает разница между ценой, которую получают производители и ценой, которую платят потребители Поскольку государственный спрос на благо, вследствие реализации проекта, увеличивается до то цена

поднимется с Ро до Р| Более высокая цена побуждает, с одной стороны, потребителей сокращать свои закупки, а производителей, с другой стороны, увеличивать объемы производства В результате сокращения потребления государство теряет бюджетные поступления в сумме, равной Потребители сокращают свое потребление на сумму, равную Po(do-di) Наконец, потребители теряют излишек потребителя, равный (Pj*- Ро )(do-d|) Тогда с точки зрения общества блага, используемые для реализации проекта и

отвлеченные государством от использования частным сектором для иных целей, имеют стоимость, равную сумме этих трех показателей, и которая соответствует окрашенной в серый цвет области под кривой спроса D(P*). С другой стороны, стоимость допонительно произведенных единиц блага для использования их в проекте задается заштрихованной областью под кривой предложения. Общая стоимость для общества благ, потребленных проектом, задается суммой заштрихованных областей под кривыми спроса и предложения.

Дальнейший экономический анализ процессов, связанных с реализацией инвестиционного проекта социальной направленности, показывает, что стоимость единицы блага определяется в соответствии с уравнением 1.

где представляют собой эластичности спроса и предложения по цене.

Уравнение 1 можно интерпретировать следующим образом: с точки зрения общества стоимость каждой единицы блага, изъятой государством из пользования частным сектором для реализации государственного проекта, равняется средней взвешенной цене, фактически заплаченной потребителями, и суммой, полученной производителями. Веса пропорциональны эластичностям спроса и предложения по цене и количеству благ, соответствующему первоначальному балансу спроса и предложения.

Сформулированная в результате исследования последовательность действий, представлена на рисунке 3 виде методики оценки сравнительной эффективности различных альтернативных вариантов осуществления государственных инвестиций в проекты социальной направленности (ГИПСН).

Рис. 4. Методика оценки эффективности ГИПСН(часть 1)

См. начало на предыдущей странице

Этап 6. Корректировка стоимостной оценки затратных и результативных составляющих.

Этап 7. Обобщение на основе этапов 5. и 6. информации об источниках расхождения результатов финансового анализа на основе методов, разработанных для оценки коммерческих инвестиционных проектов, и методов оценки ГИПСН.

Примечание 1 к этапу 6: Блага, находящиеся во внешнеторговом обороте, оцениваются на основе граничных цен по теневым курсам обмена валют, исключающим влияние государственных интервенций в процесс ценообразования. Информация об источниках расхождения граничных и фактических цен, а также между лофициальным и теневым курсом обмена валют также позволяет определить социальные группы, накапливающие результаты и оплачивающие затраты.

Примечание 2 к этапу 6: Блага, находящиеся вне внешнеторгового оборота, оцениваются по их альтернативной стоимости с точки зрения общества. Это касается, например, стоимости трудовых ресурсов как блага, находящегося вне внешнеторгового оборота. На окончательный результат расчетов также может значительно повлиять бесплатная помощь отдельных социальных групп.

Примечание к этапу 7: Реализация этапа позволит:

1. В целом идентифицировать распределение затрат и результатов проекта среди институтов и социальных групп. В особенности важны затраты и результаты государства - бюджетная эффективность.

2. Определить причины и источники расхождения результатов применения различных подходов, что позволит определить вызваны ли они действиями государственных органов или сбоями в функционировании рынка. Учитывая роль государства как макрорегулятора рынка, это даст возможность в случае необходимости внести корректировку в государственную экономическую политику.

3. Наконец, подробное изучение и идентификация источников расхождения результатов применения различных подходов позволит оценить возможность выражения экстерналий в стоимостных эквивалентах, что необходимо для вычисления итоговых показателей, служащих критериями принятия решения - ЧДЦ, и в некоторых случаях ВНД.

См. продожение на следующей странице

Рис. 4. Методика оценки эффективности ГИПСН(часть 2)

См. начало на предыдущей странице

Этап 8. Финальный расчет на базе идентифицированных на этапа 5. и 6. потоков затрат и результатов, получивших стоимостную оценку рассчитать ЧДД проекта. Размер ЧДД, который является производной всестороннего системного учета процессов, связанных с реализацией ГИПСН, с точки зрения социума, населяющего территориально-локализованное пространство, в данном случае будет представлять собой чистый рост общественного благосостояния в денежном выражении (или рост реальных доходов населения). В данном контексте экономическое содержание ЧДД есть денежный показатель прироста степени удовлетворения потребностей общества в социальных благах, стоимостная мера улучшения социально -экономических условий жизни населения в результате реализации ГИПСН.

Примечание к этапу 8: Расчет может сопровождаться применением следующих инструментов, характерных для финансового анализа на основе денежного подхода: анализ рисков, связанных с проектом, анализ чувствительности значения ЧДД к изменению параметров оценки, исследование корреляции между переменными и распределения вероятности переменных, нахождение ожидаемых значений переменных, экспертные оценки. Критерием принятия решения может быть ожидаемое значение ЧДД.

Этап 8.5. В случае если по результатам выпонения п.5 и п.б установлена невозможность выражения основного объема затрат и/или результатов в стоимостном выражении, применение методов анализа эффективности затрат: затрата-эффективность и взвешенные затраты-эффективность. Экономический критерий принятия решения об инвестировании в данном случае - это коэффициент эффективности затрат, представляющий собой отношение затрат, рассчитанных на основе денежного подхода, к интегральной количественной неденежной характеристике результатов.

Рис. 4. Методика оценки эффективности ГИПСН(часть 3) Разработанная методика базируется, с одной стороны, на использовании системы традиционно применяемых критериев: чистый дисконтированный доход, его ожидаемое значение и коэффициенты эффективности затрат, а с другой стороны, она допонена и расширена за счет интегрирования в технологию ее реализации совокупности характеристик - индикаторов оценки социальной значимости рассматриваемых инвестиционных проектов, что делает ее практически значимой и прямо ориентированной на принятие

адекватных управленческих решений, связанных с определением сравнительной экономической эффективности различных мероприятий социальной направленности, предлагаемых к финансированию из средств бюджетов региона и страны.

Использование предложенного методического инструментария позволяет рассматривать и формировать различные варианты социальной инвестиционной политики в регионе, отбрасывать неэффективные с экономической точки зрения проекты и концентрировать имеющиеся ресурсы на решении тех социальных задач, которые позволят добиться максимального роста благосостояния общества.

В третьей главе Реализация инструментария оценки эффективности проектов социальной сферы в системе региональной экономики (на примере Ростовской области) рассматриваются особенности и специфика анализа эффективности проектов в области образования, здравоохранения, а также водоснабжения и канализации, с учетом которых осуществляется адекватная им адаптация и апробация методики оценки эффективности проектов социальной направленности.

Разнообразные направления инвестирования в исследуемых проектах детерминировали соответствующую сегментацию применяемых методов и инструментария. Раздел теории оценки эффективности инвестиций, посвященный оценке социальных инвестиционных проектов, в свою очередь, разделяется на ряд направлений, посвященных оценке инвестиций в различные социальные сферы, обладающие специфическими наборами типологических особенностей. Образование, здравоохранение, водоснабжение и канализация являются примерами стратегически важных непроизводственных секторов экономики, в которых государством обоснованно реализуются инвестиционные проекты социальной направленности. Расходы на эти цели представляют собой меры по увеличению воплощенной в человеке способности приносить и получать доход, т.е. инвестиции в человеческий капитал. Конечной целью инвестиций социальной направленности является рост благосостояния населения страны и ее регионов.

Государственные инвестиции в проект социальной направленности в сфере образования - это ограниченное по времени целенаправленное изменение государством общественной системы образования, выпоняющей функции

подготовки и включения индивида в различные сферы жизнедеятельности общества, с установленными требованиями к социальным последствиям осуществления запланированного комплекса действий, предусматривающего вложение денежных средств, возможными рамками расхода средств и ресурсов и специфическим организационно - экономическим механизмом.

Областью воздействия государственных инвестиций в проектах в сфере здравоохранения является общественная система здравоохранения, выпоняющая функции охраны здоровья населения, предупреждения и лечения болезней и поддержания общественной гигиены и санитарии.

Проекты в области водоснабжения и канализации имеют непосредственной целью совершенствование жилищно - коммунального и экологического комплекса, включающего совокупность мероприятий и сооружений, обеспечивающих забор, подготовку, аккумулирование, подачу и распределение воды для нужд населения и промышленности, а также совокупность мероприятий и сооружений, обеспечивающих прием, очистку и отвод сточных вод, а также атмосферных осадков с территории населенных пунктов и промышленных предприятий, включая ликвидацию либо утилизацию осадка.

Принятый в диссертации методологический прием, ориентированный на последующую дифференцированию предмета исследования, позволил определить место и роль государственных инвестиций в проекты различной социальной направленности в общей системе социально-экономических процессов, связанных с оценкой эффективности инвестиций в регионе, конкретизировать их экономическую природу и внутреннее содержание, а также идентифицировать наличие взаимосвязей и взаимозависимостей различных параметрических характеристик этих аспектов.

В диссертации значительное место отведено исследованию практических аспектов оценки государственных инвестиций в проекты социальной направленности в качестве базовой технологии формирования и реализации экономически эффективной социальной политики. Результаты апробации разработанных в диссертации методов и инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности подтвердили целесообразность и возможность их практического применения, а также их существенную практическую

значимость.

Методика прошла апробацию при реализации в Ростовской области проекта поддержки региональной социальной инфраструктуры Всемирного банка (ППРСИ). Данный проект был реализован в период с 1996 по 2003 год за счет бюджетов Российской Федерации и Ростовской области, сформированных из средств займа Всемирного Банка, предоставленного Правительству Российской Федерации и частично перенаправленного по договору субзайма в Ростовскую область, а также за счет средств софинансирования из областного бюджета. Основным документом, регулирующим отношения, возникающие в связи с реализацией проекта, являлось заключенное 27 августа 1996 года между Правительством РФ и Международным банком реконструкции и развития (МБРР), входящим в группу Всемирного Банка, Соглашение о займе №4009Яи.

Общими задачами ППРСИ были: предотвращение дальнейшего ухудшения состояния объектов образования, здравоохранения, водоснабжения и канализации как основы сохранения нормальных условий жизни населения; повышение эффективности управления государственными ресурсами; стимулирование развития частного сектора; вовлечение более широкого круга людей, включая неправительственные организации в процесс принятия решений по вопросам инвестирования в объекты социальной сферы.

Перед проектом не стояла цель придать всему комплексу социальной инфраструктуры области новое качество. ППРСИ был призван решить самые неотложные проблемы, касающиеся сохранения и, в определенной степени, совершенствования основных объектов инфраструктуры, составляющих фундамент социального благополучия.

В качестве приоритетной задачи участниками проекта было определено восстановление инфраструктуры в области предоставления базовых социальных услуг образования, здравоохранения, водоснабжения и канализации. Критерием отбора секторов послужила их особая роль и значение для формирования благосостояния населения региона, а также значительная потребность в скорейших допонительных инвестициях.

Примерами социальных инвестиционных проектов в перечисленных областях и секторах социальной сферы служат компоненты Образование, Здравоохранение и Водоснабжение и канализация (таблица 1) реализованного в Ростовской области проекта поддержки социальной

региональной инфраструктуры (ППРСИ).

Таблица 1

Проект поддержки социальнойрегиональной инфраструктуры*

Компонент ППРСИ Количество Сумма в Количество жителей Доля от всего

подпроектов, рамках Ростовской области населения

отобранных для компонента, Ростовской

финансирования тыс. дол. США в ыгодоп олуч ателей, чел. области, %

Образование 16 30 620 16 000 3.0

Здравоохранение 6 26 378 4 300 000 100

Водоснабжение и 29 27 330 1 720 000 40

канализация

*Составлено автором в ходе исследования

Как показали расчеты и практика использования результатов анализа проектов социальной значимости, разработанный в диссертации инструментарий, базирующийся на использовании системы критериев экономической эффективности, является наиболее действенным при разработке ППРСИ для комплексной оценки и полиаспектного анализа его отдельных подпроектов с целью последующего отбора для финансирования наиболее эффективных из них.

Таблица 2

Расчет показателей эффект ивност и инвест иций*

Наименование подпроекта Сумма приведенных к моменту оценки допонительных затрат, доларов США Сумма приведенных к моменту оценки допонительных результатов, доларов США Чистый дисконтированный доход на момент оценки, доларов США

Компонент Образование, подпроект Реконструкция школы №21 г. Шахты Ростовской области 870380,00 3 193 890,0 2 323 510,00

Компонент Здравоохранение, подпроект Реконструкция школы №21 г. Шахты Ростовской области 2 356 230,00 2 453 098,65 96 868,65

*Составлено автором в ходе исследования

В соответствии с этим экономический инструментарий оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности апробирован в работе на примере расчета важнейшего

оценочного критерия - чистого дисконтированного дохода для подпроектов, представленных в таблице 2, а также совокупности других коэффициентов, позволяющих осуществлять оценку сравнительной эффективности затрат, сопряженных с этими проектами (результаты такой оценки на примере одного из подпроектов ППРСИ приведены в таб. 3).

Таблица3

Расчет показателейэффект ивности инвест иций*

Наименование подпроекта Количество жителей -выгодо-получателей г.Донецка Приведенные к моменту сравнения допонительные затраты в ситуации с проектом / соответствующий коэффициент эффективности затрат Приведенные к моменту сравнения допонительные затраты в ситуации без проекта / соответствующий коэффициент эффективности затрат

Компонент Водоснабжение и канализация, подпроект Реконструкция очистных сооружений канализации (ОСК) в г. Донецке Ростовской области 56 000 чел. 315,88 (тыс. доларов США) / 6,55 477,08 (тыс. доларов США) / 8,52

* Составлено автором в ходе исследования

Ход реализации ППРСИ поностью подтвердил тезис о том, что ориентация инвестора на экономическую результативность в исследуемых проектах обусловливает особое позиционирование в данном механизме институционального обеспечения процесса оценки и только всесторонний учет всей системы принципов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов социальной направленности позволит заложить базу для устойчивого сбалансированного социально - экономического развития страны и регионов.

В результате полиаспектного анализа на примере проекта поддержки региональной социальной инфраструктуры процесса оценки эффективности инвестиционных проектов социальной направленности в Ростовской области, появилась возможность обосновать в соответствии с представленной в работе спецификой социально - экономических условий реализации исследуемых проектов приоритеты становления и институционализации оценки их эффективности, направления совершенствования методов и инструментария

оценки, сформировать модельное видение подходов к выпонению оценки подобного рода в различных социальных направлениях, продемонстрировать существенный потенциал, разработанного методического инструментария, имеющего как показали расчеты достаточно универсальный характер, что делает возможность его тиражирования, как для других секторов социальной сферы, так и для применения в различных регионах России.

В заключении диссертационной работы формулируются основные выводы и обобщения, предложения и рекомендации, полученные в результате исследования.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работахавтора:

1. Рунов И.Л. Развитие методов оценки эффективности инвестиционных проектов социальной направленности: методологические основы, концепция, инструментарий. -Ростов-н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ. - 2005 (6,4 П.Л.).

2. Рунов И.Л. Процедура закупок товаров, работ и услуг Всемирного Банка и ее роль в развитии региональной экономики // Гуманитарные и социально -экономические науки. СКНЦ ВШ. - 2003. - №3 (0,5 п.л.).

3. Рунов И.Л. Инвестиции в социальную сферу региональной экономики. Труды аспирантов и соискателей РГУ. Т. IX. - Ростов-н/Д, РГУ, - 2003 - (0,1 пл.).

4. Рунов И.Л. К вопросу об оценке эффективности инвестиций в социальную сферу и человеческий капитал // Гуманитарные и социально -экономические науки. СКНЦ ВШ. - 2004. - №2 (0,4 п.л.).

5. Рунов И.Л. Некоторые проблемы разработки методики оценки экономической эффективности социальных инвестиционных проектов. Труды аспирантов и соискателей РГУ. Т. X. - Ростов-нД, РГУ, - 2004. - (0,1 П.Л.).

Печать цифровая. Бумага офсетная. Гарнитура Таймс. Формат 60x84/16. Объем 1,0 уч.-изд.-л.

Заказ № 468. Тираж 100 экз. Отпечатано в КМЦ КОПИЦЕНТР 344006, г. Ростов-на-Дону, ул. Суворова, 19, тел. 247-34-88

i 7.>1123

ггтж ^.Л'

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Рунов, Илья Леонидович

Введение

Содержание

1. Теоретико - методологические аспекты анализа эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности

1.1 Экономическое содержание, сущность и специфика инвестиционных проектов социальной направленности.

1.2 Эволюция походов к оценке инвестиций в социальную сферу: мировой и отечественный опыт.

2. Методы и инструментарий оценки экономической эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности

2.1 Содержательный анализ затратных и результативных составляющих эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности.

2.2 Оценка макроэкономических последствий реализации социальных проектов с участием государства в качестве инвестора: теоретико -методологические основы.

2.3 Методика оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности.

3. Реализация инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности в системе региональной экономики (на примере Ростовской области)

3.1 Особенности анализа эффективности государственных инвестиций в социальные проекты сферы образования.

3.2 Специфика оценки эффективности проектов в системе здравоохранения с участием государства в качестве инвестора.

Оценка сравнительной эффективности альтернативных вариантов государственного инвестирования проектов в системе водоснабжения и канализации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономический инструментарий оценки эффективности государственных инвестиций в проекты социальной направленности"

Актуальность темы исследования. Решение задачи стабилизации наметившихся в последние годы тенденций сбалансированного экономического развития Российской Федерации и ее регионов напрямую корреспондируется с обеспечением рационального и результативного расходования ресурсов субъектами экономических отношений, базирующегося на действенном механизме всесторонней оценки экономической эффективности их деятельности.

В трансформационный период государство, регулирующее экономические отношения в обществе и распоряжающееся государственной собственностью, выпоняет важнейшую макроэкономическую функцию.

Реализация государственных функций и предоставление государственных услуг, заключающихся в решении задач обеспечения безопасности, создания гарантированного необходимого уровня и качества жизни и воспроизводства человеческих ресурсов, оказывают непосредственное влияние на степень благосостояния населения страны и регионов. Поиск оптимального пути экономического развития в условиях ограниченности доступных ресурсов заставляет государство в числе других участников экономических отношений постоянно обращаться к вопросу о соотношении затрат и результатов, сопутствующих их деятельности, что делает возможным выделение соответствующих стратегических приоритетов и концентрацию усилий на решении ключевых задач. Практика показывает, что внимание, которое инвестор уделяет оценке экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов, неадекватно их месту и роли в процессе достижения высоких показателей экономического роста и является ограничивающим фактором развития экономики страны и региона.

Совершенствование инвестиционного процесса в социальной сфере позволит придать воспроизводственным процессам новое качество и в поной мере реализовать социально-экономический потенциал общества.

Это делает особенно актуальными теоретическое осмысление сущности инвестиционного процесса в социальной сфере, поиск путей повышения его эффективности, анализ механизмов принятия решений об осуществлении инвестиций, а также инструментов и схем оценки ё эффективности бюджетных расходов такого рода, базирующихся на комплексном учете тенденций, наблюдаемых в российской экономике, а также характера и особенностей объекта исследования.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и методические основы экономического обоснования расходования ресурсов и оценки эффективности капитальных вложений были заложены в работах Александрова И., Васютынского А., Гальперина В., Кукель-Краевского С., Ломоносова Ю., Лурье А., Немчинова В., Новожилова В., Канторовича Л., Оппенгейма К., Протодьяконова М., Сокольского В., Хачатурова Т., Юшкова Л., Яцыны В.

Вопросам теории оценки эффективности инвестиционных проектов, разработке практических аспектов выбора оптимальных направлений инвестирования и совершенствования процесса вложения денежных средств с целью получения допонительных доходов в будущем посвящены публикации отечественных экономистов Азгальдова Г., Алешинской Н., Арсланова 3., Борисова К., Введенского В., Виленского П., Вчерашнего Р., Вокова И., Грачевой М., Ефимова К., Клейнера В., Козлова Л., Королева В., Коссова В., Лившица В., Лимитовского М., Лотоша Я., Львова Д., Матвеевой Л., Меламед И., Писчасова Г., Рекитар Я., Румянцевой Т., Саприцкого Э., Смоляка С., Токарева А., Трофимовой Н., Шахназарова А.

Изучением роли государства в инвестиционном процессе, а также отдельных аспектов оценки эффективности инвестиций в социальной сфере занимались такие зарубежные и отечественные экономисты как Беккер Г., ^ Белокрылова О., Белоусов В., Бугаян И., Бьюкенен Д., Виксель К., Дебре Ж.,

Золотарев В., Игнатов В., Кетова Н., Маршал А., Минсер Д., Петти У., Смит А., Струмилин С., Талок Г., Штиглиц Д., Шулыд Т., Шумпетер И., Эрроу К.

Большинство авторов сходятся во мнении, что необходимым условием достижения устойчивого экономического роста является разработка системы четких и прозрачных социально ориентированных критериев отбора мероприятий, проектов и программ для финансирования за счет средств бюджетов всех уровней, использование которых позволит исключить неэффективное и нерезультативное расходование ресурсов государственным сектором экономики.

Значительная часть современных исследований посвящена оценке коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых субъектами частного сектора экономики, с использованием так называемого стоимостного подхода. В работах советского периода по проблемам оценки эффективности инвестиционных проектов много внимания уделялось расчету народнохозяйственной эффективности без учета особенностей инвестирования в условиях системной трансформации экономики.

Отсутствие единой интегральной методологии и экономического инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты, объединяющих стоимостной и ресурсный подходы в условиях комплексной динамичной структурной трансформации экономической системы России, а также неразвитость институциональных условий для внедрения и практической реализации системы оценки эффективности решений государственных органов, связанных с расходованием инвестиционных ресурсов, предопределяет необходимость разработки соответствующих методов, а также механизма их встраивания в управленческий процесс на макро- и мезоуровне.

Целью диссертационной работы является развитие методологии, разработка и апробация инструментарного аппарата, моделей, схем и технологий экономической оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты как элемента механизма реализации экономически эффективной социальной политики.

Поставленная цель потребовала решения следующих основных научно-методологических и практических задач исследования: уточнения экономического содержания, сущности и специфики социально ориентированных инвестиционных проектов; анализа эволюции мировой и отечественной практики формирования подходов и моделей оценки эффективности инвестиций в социальную сферу; содержательного анализа затратных и результативных составляющих эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты; выявления типологических особенностей критериев эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты; обоснования теоретико-методических подходов к оценке результатов реализации государственных инвестиций в социально ориентированные проекты; разработки методики оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты; апробации инструментария оценки эффективности государственных финансовых вложений в инвестиционные проекты, реализуемые в различных отраслях социальной сферы.

Решение этих задач позволило сформулировать теоретико-методологические подходы к анализу эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты и выработать конкретные рекомендации по разработке и применению моделей и методов оценки их экономической эффективности.

Объектом исследования выступает адресное инвестирование государством социально ориентированных проектов, реализация которых приводит к изменению основных количественных параметров и качественных характеристик отраслей и отдельных объектов социальной сферы.

Предметом исследования являются инструментарно-методические подходы к совершенствованию экономической оценки эффективности государственных инвестиций в социальную сферу, а также реализующие их технологии и модели.

Теоретической и методической основой исследования послужили положения классической экономической школы и современные достижения экономической мысли по теоретико-методологическим проблемам оценки эффективности инвестиционных проектов, вопросам моделирования и методам оценки экономической эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты, решению задач реализации ее инструментария, изложенные в трудах ведущих отечественных и зарубежных специалистов.

Поскольку объект исследования затрагивает различные области и сферы научной деятельности, достижение цели диссертационной работы обусловило привлечение обширной научной и методологической литературы по регулированию экономических отношений в социальной сфере.

В процессе исследования использованы следующие методы исследования: системный, диалектический, нормативный, историко-логический, статистико-экономический, метод сравнительного анализа и другие методы в рамках общего системно-функционального подхода. В частных случаях использовано классическое представление о принципах науки и ее особенностях.

Информационную основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты, публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам оценки эффективности инвестиционных проектов, данные Федеральной службы государственной статистики, оперативная и аналитическая информация о работе органов испонительной власти Администрации Ростовской области, в частности, областного Комитета по охране окружающей среды и природных ресурсов. Положения и выводы в работе также основаны на документах, изданных по результатам реализации проекта Всемирного банка Проект поддержки региональной социальной инфраструктуры Фондом социальных проектов, г.Москва.

Кроме того, в ходе проведения настоящего исследования использовались документы, опубликованные в научной и периодической печати, электронных сборниках и на интернет-сайтах Всемирного банка, Администрации Ростовской области, Центрального банка РФ, Министерства финансов Ростовской области и России, а также массивы аналитической информации, сформированные автором.

Концепция диссертационного исследования состоит в совокупности положений и научной позиции автора, в соответствии с которыми совершенствование теоретических подходов и методики оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты дожно осуществляться с учетом того, что основные экономические и социальные выгоды от реализации подобных проектов используются конкретной социально-территориальной общностью или обществом в целом, что отвечает базовым интересам и функциям государства как инвестора по обеспечению удовлетворения общественных потребностей в социальных благах. Это предполагает разработку адекватного модельно-методического инструментария, реализующего возможность применения стоимостного эквивалента (чистого дисконтированного дохода) оценки эффективности проекта за счет включения в него критериев-характеристик, отражающих параметры повышения уровня благосостояния населения конкретной территории, достигаемого за счет реализации проекта.

Логика исследования состоит в движении от анализа экономического содержания, сущности и специфики инвестиционных социально ориентированных проектов к разработке моделей и методов оценки экономической эффективности государственных инвестиций в социальную сферу и реализации разработанного на этой основе инструментария.

Положения, выносимые на защиту:

1. Государственные инвестиции в социально ориентированные проекты представляют собой адресное финансирование комплекса мероприятий социальной значимости, экономическое содержание которых состоит в совокупности ограниченных по времени целенаправленных изменений основных количественных и качественных характеристик объектов инвестирования Ч отраслей или отдельных объектов социальной сферы. При этом эффективность инвестиционного процесса обуславливается: во-первых, параметрически заданными характеристиками социально-экономических результатов осуществления запланированного в проекте комплекса мероприятий по вложению денежных средств и других ресурсов; во-вторых, лимитами расходования финансовых средств и материальных ресурсов, и, в-третьих, уровнем и спецификой инфраструктурной лобустроенности организационно-экономического механизма реализации социально ориентированных инвестиционных проектов, включая его институциональную составляющую.

2. Специфика инвестирования социальных, общественно значимых объектов (здравоохранения, образования, культуры, бытового и коммунального обслуживания и т.д.) состоит, во-первых, в том, что они из-за отсутствия прибыли малопривлекательны для частных инвесторов, и, во-вторых, имеют повышенный уровень рисков, обусловленный действием значительного количества внешних, привходящих факторов, характерных для трансформационной экономики России в целом. В силу этого участие государства в качестве макрорегулятора инвестиционного процесса в социальной сфере функционально необходимо.

3. Ретроспективный анализ имеющихся в зарубежной и отечественной научной литературе методологических подходов к оценке эффективности такого процесса свидетельствует о наличии двух базовых методических приемов, в основе которых лежат либо стоимостные, либо ресурсные индикаторы, выступающие в качестве ее критерия. Традиционно более широко используется ресурсный подход, допоняемый оценкой внеэкономических эффектов (повышение качества образования, уровня здоровья, качества жизни населения и т.п.). Применительно к современным российским условиям переходной экономики целесообразно использование в процедурах оценки эффективности государственных инвестиций в социально-ориентированные проекты обоих указанных подходов, а также соответствующего им инструментария.

4. На основании анализа данных о денежных потоках, формирующихся в процессе реализации социально ориентированных инвестиционных проектов, проводится оценка социально-экономической эффективности государственных инвестиций в указанные проекты. Количественные параметры ее затратных и результативных составляющих, полученные при сравнении данных о ресурсных и финансовых потоках, различаются весьма существенно, что инициирует необходимость корректировок оценок эффективности подобных проектов, полученных с использованием традиционного для коммерческих проектов методического инструментария.

5. Наиболее адекватным критерием эффективности социально ориентированных инвестиционных проектов является чистый дисконтированный доход (ЧДД), который в сочетании с методами затраты Ч эффективность и взвешенные затраты - эффективность с использованием процедур, связанных с анализом чувствительности показателей результативности к изменению тех или иных параметрических характеристик проекта, дает достаточно точное представление о ней. Нейтральность же государства как инвестора к рискам, сопряженным с реализацией того или иного социально ориентированного инвестиционного проекта, обусловливает необходимость их учета на основе разработанных в теории оценки эффективности инвестиционных проектов концепций объединения и распределения рисков.

6. Апробация предложенного в работе информационно-аналитического инструментария оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты, осуществленная на примере данных по Ростовской области, показала, что существует целый ряд особенностей, сопряженных с процедурой анализа эффективности проектов в выбранных отраслях социальной сферы - образовании, здравоохранении, жилищно-коммунальном хозяйстве (система водоснабжения и канализации), учитывать которые следует для получения адекватных оценок эффективности различных альтернативных вариантов проектов и по каждому объекту из указанных отраслей социальной сферы осуществлять выбор оптимальных параметров ресурсных ограничений.

Научная новизна диссертационной работы заключается в исследовании экономического содержания и специфики государственных инвестиций в социально ориентированные проекты, развитии существующих подходов к оценке экономической эффективности государственных инвестиций в социальной сфере, разработке и предложении адекватного современным российским условиям инструментария экономической оценки эффективности государственных инвестиций в социальную сферу, использование которого в практике отбора соответствующих проектов для финансирования будет способствовать более рациональному использованию государством ограниченных финансовых ресурсов для инвестирования такого рода мероприятий социального характера. К элементам приращения научного знания относятся следующие положения:

1. обоснованы новые теоретико-методические подходы к комплексной оценке экономической эффективности государственных социально ориентированных инвестиций. В контексте методологии системного подхода развиты представления о содержании категории государственный социально ориентированный инвестиционный проект, а также выявлены институциональные особенности осуществления процедуры оценки эффективности проектов данного типа;

2. определены особенности критериев эффективности социально ориентированных инвестиционных проектов и существующих методик ее оценки; дифференцированы по ряду наиболее значимых критериев преимущества и недостатки каждой из методик; а также показана особая макрорегулятивная роль государства в обеспечении финансирования данных проектов;

3. предложены модели и методы оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты, отличающиеся от известных тем, что они предусматривают: во-первых, корректировку количественных показателей, характеризующих потоки затрат и результатов реализации подобных проектов; во-вторых, проведение условной стоимостной оценки социальных эффектов, а когда ее проведение нецелесообразно Ч использование неденежных методов оценки эффективности проектов; в-третьих, моделирование параметров эффективности социально-ориентированных проектов и оценку социальных последствий государственных инвестиционных вложений в них в специфических условиях макроэкономической трансформации экономики России;

4. разработан расчетно-аналитический инструментарий и поддерживающая его методика проведения поэтапной оценки экономической эффективности социально ориентированных инвестиций; осуществлена их адаптация к условиям и специфике объектов образования, здравоохранения, ЖКХ (система водоснабжения и канализации). Апробация на конкретном материале, отражающем альтернативные варианты реализации инвестиционных проектов, позволила показать, во-первых, достаточную степень' универсальности предложенного инструментария; во-вторых, конструкционно реализованную в нем возможность модификации и адаптации к специфике предметной области; в-третьих, целесообразность применения данного инструментария к общей оценке эффективности государственной инвестиционной политики в социальной сфере, увязанной с социально-экономическими результатами ее реализации.

Практическая ценность диссертационной работы заключается в разработке расчетно-аналитического инструментария экономической оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты и методических рекомендаций по совершенствованию государственной инвестиционной политики в социальной сфере.

Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались автором на научных конференциях и семинарах в Северо-Кавказском научном центре высшей школы и Ростовском государственном университете.

Методика оценки эффективности государственных инвестиций в социально ориентированные проекты внедрена при непосредственном участии автора в Комитете по охране окружающей среды и природных ресурсов Администрации Ростовской области и Ростовском областном фонде социальных проектов - бюро реализации проекта Всемирного банка - в процессе анализа и отбора для финансирования наиболее эффективных, с точки зрения социальной значимости, инвестиционных проектов, реализуемых на объектах здравоохранения, образования и ЖКХ.

Непосредственно по теме диссертации опубликовано 4 статьи и 1 индивидуальная монография общим объемом 7,5 п. л.

Структура работы отражает логику, порядок исследования и решения поставленных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, насчитывающего 197 наименований, содержит 22 рисунка и 43 таблицы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Рунов, Илья Леонидович

Основные выводы, сделанные в данной работе, заключаются в следующем:

Проведенный анализ показал, что, несмотря на то, что в результате постепенного ухода государства из инвестиционной сферы, основная доля инвестиций финансируется за счет собственных средств предприятий и частных инвесторов, в социальной сфере преобладают государственные инвестиции. Социально ориентированные проекты в узком и широком смысле в силу определенных в работе причин целесообразно осуществлять за счет средств общественного сектора экономики при соблюдении ряда условий, относящихся, прежде всего, к наличию дисфункции рынка в данном сегменте.

Поскольку в России в настоящее время только начинает формироваться государственная политика в области оценки эффективности и результативности расходов общественных ресурсов в условиях рынка, а институциональное построение и законодательство совершенно неадекватно экономической ситуации в стране и месту, которое занимают социально ориентированные инвестиционные проекты, приоритетами государственной политики в период трансформации дожны стать: выработка четких критериев отбора направлений расходования бюджетных средств с точки зрения экономической эффективности; проведение институциональной реформы, заключающейся в принятии государством системы норм и правил, регулирующих отношения по поводу обязательной действенной экономической оценки принимаемых политических решений, формировании адекватного массива статистических данных, внедрения механизма реализации оценочных процедур, а также создании соответствующего инфраструктурного информационно-аналитического комплекса.

Концептуальной основой экономически эффективной социальной государственной политики дожны стать модели, методы и инструментарий оценки экономической эффективности социально ориентированных инвестиционных проектов.

Изучение научной, научно-методической литературы и практического опыта показало, что до настоящего времени не разработана действенная система оценки экономической эффективности инвестиций в социальную сферу. Во-первых, разработки экономистов, выпоненные в период существования административно-командной экономики, основанные на ресурсном подходе, с одной стороны, не учитывали специфику функционирования рынка, а с другой стороны - несли отпечаток несовершенств плановой экономики. Появившиеся в годы трансформации методики оценки, в свою очередь, ориентированы на стоимостной подход коммерческой оценки эффективности инвестиций с точки зрения отдельных инвесторов, в том числе и государства как отдельного инвестора, не принимая во внимание дожным образом тот факт, что государство является в данном случае не просто самостоятельным участником хозяйственно -экономических отношений, целью которого является рост его доходов в форме бюджетной эффективности, а политико-экономической организацией всего общества и целью инвестиционной деятельности государственных органов является рост благосостояния общества в целом. Кроме того, существующим методикам оценки эффективности социально ориентированных инвестиционных проектов также присущ ряд недостатков, свойственных методам, которые применяются при оценке коммерческих и других инвестиционных проектов.

Данные, полученные на основе коммерческой оценки эффективности, могут составить информационную базу для оценки экономической эффективности социально ориентированного инвестиционного проекта. Тем не менее, адекватная оценка невозможна без учета допонительных потоков затрат и результатов, исключения вошедших в коммерческую оценку трансфертных потоков затрат и результатов, а также выпонения ряда других содержательных корректировок потоков затратных и результативных составляющих оценки эффективности. Вторая важнейшая стадия преобразования данных, полученных в ходе оценки эффектности коммерческими методами, заключается в выпонении расчетов на основе экономических, а не фактических цен, которые представляют собой отражение общественной полезности потребляемых и генерируемых ресурсов, или, говоря иными словами, их альтернативной стоимости.

Сущность и специфика социально ориентированных инвестиционных проектов не всегда позволяют выразить затраты и результаты, связанные с реализацией проектов, в стоимостной форме. Поэтому процедура оценки эффективности инвестиций в данной сфере, помимо вычисления чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности, предусматривает широкое применение методов затраты - эффективность и взвешенные затраты - эффективность, а ее практическая реализации на данный момент невозможна без анализа чувствительности значений критериев оценки к изменению ключевых параметров затратных и результативных составляющих. Кроме того, особенностью оценки эффективности инвестиционных проектов социальной направленности является их нейтральность к рискам, основанная на концепциях объединения и распределения риска.

Концептуальной теоретической основой методики оценки являются положения современной экономической теории, говорящей о том, что в частности, цена спроса, сформировавшаяся в условиях свободного конкурентного рынка, является функцией полезности предельной единицы блага с точки зрения его потребителя; цена предложения отображает ^ альтернативную стоимость каждой предельной единицы блага с точки зрения производителей; и, наконец, для того, чтобы получить представление о затратах и результатах, связанных с реализацией проекта, с точки зрения общества необходимо исследовать разницу между экономическими и фактическими ценами. Использование этих тезисов с учетом характера социальных инвестиционных проектов позволяет сделать вывод о взаимообусловленности и взаимовлиянии значений основных затратных и ^ результативных составляющих и макроэкономического контекста и условий, в которых проект реализуется. Речь идет о стоимости потребляемых и генерируемых благ, обменном курсе национальной и иностранной валюты, стоимости финансового капитала и трудовых ресурсов.

Разнообразные направления инвестирования в исследуемых проектах детерминируют соответствующую сегментацию применяемых методов и инструментария. Раздел теории оценки эффективности инвестиций, ^ посвященный оценке социально ориентированных инвестиционных проектов, в свою очередь, разделяется на ряд направлений, посвященных оценке инвестиций в различные социальные сферы, обладающие специфическими наборами типологических особенностей. Образование, здравоохранение, ЖКХ (система водоснабжения и канализации) являются примерами непроизводственных секторов экономики, в которых государством обоснованно реализуются социально ориентированные инвестиционные проекты. Расходы на эти цели представляют собой меры по увеличению воплощенной в человеке способности приносить и получать доход, т.е. инвестиции в человеческий капитал. Конечной целью инвестиций социальной направленности является рост благосостояния населения страны и регионов.

Результаты апробации разработанных автором диссертации методов, моделей и инструментария оценки подтвердили целесообразность и возможность их практического применения, а также их практическую значимость. Основные теоретические положения диссертации и агоритмы оценки на практике могут использоваться в качестве методических рекомендаций для государственных и муниципальных служащих, работающих в соответствующих органах законодательной и испонительной власти федерального, регионального и местного уровня при разработке целевых программ, перечней мероприятий, формирования бюджетов органов власти.

В заключение следует отметить, что по мере распространения процессов демократизации в России, формирования и развития гражданского общества, инфраструктурного оформления товарных и финансовых рынков, и в их числе, прежде всего, фондового, все более актуальными будут становиться вопросы результативности государственных расходов и эффективности использования общественным сектором экономики ресурсов, а также и методов, которые лягут в основу соответствующих структурных и институциональных преобразований в системе государственной власти и общественного управления. Поэтому продожение исследований в этой области является целесообразным и позволит содействовать решению задачи укрепления и развития наметившихся в последние годы тенденций сбалансированного экономического развития Российской Федерации и ее регионов.

Заключение

В диссертационной работе произведен анализ методов, механизмов и инструментария оценки экономической эффективности инвестиционных проектов социальной направленности с точки зрения их реализации в России. Выявлены детерминанты и обоснованы тенденции происходящих за последние годы в исследуемой сфере процессов. Отдельно исследованы различные аспекты инвестиционного процесса на макро- и мезоуровне, определены перспективы развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации и сформулированы основные направления формирования экономически эффективной социальной политики. В диссертационной работе продемонстрированы особенности инвестирования в социальную сферу, при этом одним из перспективных направлений развития теории и практики оценки эффективности социальных проектов признан синтез стоимостного и ресурсного подхода.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Рунов, Илья Леонидович, Ростов-на-Дону

1. Абрамов С. И. Управление инвестициями в основной капитал. Экзамен. Москва. 2002.-544с.

2. Андреева Л.Ю. Институциональный механизм инвестиционной политики региона /в кн.: Теория экономической трансформации. -М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2001.

3. Алейнова М.В., Матвеева Л.Г. Новые формы инвестирования в субъекты региональной экономики в условиях трансформационных преобразований. Гуманитарные, социальные и экономические науки.-2004, №3.

4. Александров И.Г. Экономическое районирование России. М.: Госплан, 1921.

5. Альтудов Ю.К., Кетова Н.П., Овчинников В.Н, Механизм посткризисного развития экономики регионов России. Ч Ростов н/Д: Изд-во Рост. Ун-та, 2002. -320с.

6. Андрейченко Н., Матвеева Л.Г., Никитаева А.Ю. Методы оценки инвестиционных проектов. Учебно-метод пособие.-2003

7. Андрейченко Н., Матвеева Л.Г., Никитаева А.Ю. Управление проектами. Учебно-метод пособие. 2003.

8. Баженова Е.Ю., Белоусов В.М., Блинова М.С. и др. Регионоведение: Учебное пособие (под ред. Вокова Ю.Г.). Феникс. Ростов. 2002. 416 с.

9. Ю.Богатин Ю.В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. ЮНИТИ. М. 2001. 254 с.

10. П.Бондаренко Н.П., Матвеева Л.Г., Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Ростов н/Д.: Изд-во РФ РТА.- 1999.

11. Бейкер Джуди Л., Оценка воздействия проектов развития на бедность. Практическое руководство, Весь Мир, 2002 г. 272 с.

12. Бело Крылова О.С., Жилин Д.В. Инвестиционно заемная система и ее роль в обеспечении экономического развития региона. Ответ, редактор: Ю. С. Колесников. Ростов-на-Дону. Изд-во РГУ. 2003.

13. Белокрылова О.С., Гильяно A.A. Инвестиционный климат региона: критерии рациональности и институциональная структура. Ответ, редактор: Ю. С. Колесников. Ростов-на-Дону. Изд-во РГУ. 2003.

14. Белокрылова О.С. Институциональные основы экономического роста в регионе// Альтернативы экономического роста в России. Материалы международного семинара.- Краснодар.-Кубан.гос.ун-т, 2003.

15. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов. ЮНИТИ. М. 2003. 631 с.

16. Боди 3., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. 4-е издание. Вильяме. М. 2002. 984 с.

17. Бочаров В.В. Инвестиции. Питер. Санкт-Петербург. 2004.

18. Бугаян И. Р. Макроэкономика: Серия Учебники, учебные пособия. Феникс. Ростов-на-Дону. 2000. 352 с.

19. Бугаян И. Р. Накопление и инвестиции: соотношение и мера. Юбилейный Вестник РГЭУ. РГЭУ. Ростов-на-Дону. 2001.

20. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Питер. Санкт-Петербург. 2003.-432 с.

21. Бутов В.И., Игнатов В.Г., Кетова Н.П. Основы региональной экономики. Учебное пособие. Москва, Ростов н/Д: 2000. 448 с.

22. Васина A.A. Финансовая диагностика и оценка проектов. Издательство Питер, 2004, 447 с.

23. Вахрин П.И. Инвестиции: Практические задачи и конкретные ситуации. ИД Дашков и К. Москва. 2003. 212 с.

24. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк H.A. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно практическое пособие. - М.: Дело, 2001 . - 832 с.

25. Водянников В. Т., Судник Д. Ю. Экономическая оценка инвестиций в агропромышленном комплексе. М., Юркнига, 2004, 200 с.

26. Воков И.М., Грачева М.В., Проектный анализ: Продвинутый курс. ИНФРА-М. М. 2004. 494 с.

27. Воробьев П.А., Авксентьева М.В., Юрьев A.C. и др. Клинико-экономический анализ: Оценка, выбор медицинских технологий и управление качеством медицинской помощи. Ньюдиамед. М. 2004. 403 с.

28. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. Издательство Санкт-Петербургского университета. Санкт-Петербург. 2003. 528 с.

29. Гальперин В.М., О некоторых методах определения эффективности капитальных вложений, Экономика и математические методы, 1978. т. 14. вып. 1 с. 147-159.

30. Глухов В.В., Мельников М.Д., Коробко С.Б., Математические методы и модели для менеджмента, Санкт-Петербург, Изд. Лань, 2000.

31. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.-1997.

32. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Издательство Альпина Бизнес Букс, 2004 г. 1342 с.

33. Деверадж С., Кохли Р. Окупаемость ИТ. Измерение отдачи от инвестиций в информационные технологии. Новый издательский дом. М. 2005. 192 с.

34. Джини К. Средние величины. М.: Статистика, 1970. 447 с.

35. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Государство и регулирование инвестиций. Городец издат. М. 2003. - 272 с.

36. Дружинин А.Г., Ионов А.Ч. Концептуальные основы регионализации экономики. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2001. - 65 с.

37. Дружинин А.Г. Юг России: понятийно- терминологическая концепция и территориальные реалии// Научная мысль Кавказа.- 1999.-№3.

38. Иванов Г.И. Инвестиции: Сущность, виды, механизмы функционирования. Феникс. Ростов-на-Дону. 2002. 352 с.

39. Иванова H.H., Осадчая H.A. Экономическая оценка инвестиций. Феникс. Ростов-на-Дону. 2004. 224 с.

40. Игнатов В.Г., Батурин Л.А., Бутов В.И., Уварова Г.Г., Ходарев C.B., Эланский Ю.Г. Экономика социальной сферы: Учебное пособие. Ч Ростов н/Д: Издательский центр Март, 2001. 416 с.

41. Игнатов В.Г. Юг России: проблемы устойчивого развития /в кн. Устойчивое развитие на Юге России. -Рост.-н/Д.: Изд-во СКАГС, 2003, 26с.

42. Игнатов В.Г. Опыт и проблемы формирования единого образовательного пространства в сфере подготовки кадров государственной муниципальной службы. -Москва-Пятигорск, 2003.

43. Канторович JI. В., Экономический расчет наилучшего использования ресурсов, М., 1959.

44. Караулов Н. А., Борис Евгеньевич Веденеев, в кн.: Люди русской науки, М., 1965.

45. Кикоть И.И. Финансирование и кредитование инвестиций. Вышэйшая школа. Минск. 2003. 255 с.

46. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 2000 . 144 с.

47. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций. Издательский дом Дашков и К. Москва. 2005. 148 с.

48. Колесников Ю.С. Регионализм в экономике// Научная мысль Кавказа.- ' 1997.-№4.-С.37-39.

49. Колесников Ю.С., Кетова Н.П., Дружинин А.Г., Овчинников В.Н. Юг России на рубеже Ш тысячелетия: теория, ресурсы, проблемы, приоритеты. -Рост.-н/Д.: Изд-во РГУ, 2000.

50. Котынюк Б.А. Инвестиции. Изд-во Михайлова В.А. М.: 2003. 848 с.

51. Концепция экономической политики Ростовской области (Колесников Ю.С., Кетова Н.П., Дружинин А.Г., Овчинников В.Н.). -Рост.-н/Д., 2003.

52. Коссов В.В. Бизнес-план обоснование решений. М.: ГУ ВШЭ. 2000. 272 с.

53. Крюков C.B. Методы и модели оценки и выборов инвестиционных проектов: Монография/РГЭУ. Ростов Н/Д., 2001 . - 252 с.

54. Кукель-Краевский С.А. Технико-экономические основы планирования потребителей-регуляторов нагрузки. // Известия АН СССР, 1936.

55. Лившиц В.Н., Лившиц C.B. Учет нестандартности при оценках инвестиций в России. Аудит и финансовый анализ. №1. М.: Изд. Дом Компьютерный аудит. 1999.

56. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. Экономистъ. Москва. 2004. 347 с.

57. Лопатников Л.И. "Экономико-математический словарь. Словарь современной экономической науки". М.: "Дело", 2003.

58. Лурье А. Л., О математических методах решения задач на оптимум при планировании социалистического хозяйства М., 1964.

59. Лурье А. Л. Об экономическом смысле нормы эффективности и процентирования капиталовложений. Экономика и математические методы. М.: 1965. Т. 1, вып. 1.-С. 137-145.

60. Макконнел K.P., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т.: Т2. М.: Республика, 1992.

61. Марголин А. М., Быстряков А. Я. Экономическая оценка инвестиций. Тандем; Экмос. Москва. 2001. 240 с.

62. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями. УРСС. М. 2003. -480 с.

63. Маркарьян Д.Р., Матвеева Л.Г. Некоторые аспекты инвестирования инновационной деятельности крупных корпораций в транзитивной экономике России. Экономические и институциональные исследования. Альманах научных трудов. Вып.1.-Ростов-н/Д.: Изд-во РГУ, 2002.

64. Маркарьян Д.Р., Матвеева Л.Г. Управление инновационно-оринтированными инвестициями в крупных корпорациях. Ростов-н/Д: Изд-во АПСНСКНЦВШ, 2003.

65. Маршал А., Принципы экономической науки. В 2-х т.М.: Прогресс. 1993.

66. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М.: Статистика, 1971.

67. Матвеева Л.Г. Возможности эффективного использования инвестиций в современных финансово-промышленных комплексах. Сб.: Экономическиеусловия реструктуризации российской экономики. Ростов н/Д.: Изд-во Рост.ун-та.- 1998.

68. Матвеева Л.Г. История развития методов оценки предпринимательских проектов. Предпринимательство: история познания и развития.- Ростов н/Д.: Изд-во Рост.ун-та,- 1999.

69. Матвеева Л.Г., Романова Т.Ф., Самойлова К.Н. Возможности эффективного использования инвестиций в финансово-промышленных образованиях. Рыночная экономика и финансово-кредитные отношения.-Ростов н/Д. :Рост.гос.эконом.ак.-1999.

70. Матвеева Л.Г. Государственное регулирование инвестиций. Роль государства в экономике. Учебное пособие,- Ростов н/Д.: Изд-во Рост.ун-та.-1997.

71. Матвеева Л.Г., Миняева K.P. Методы оценки инвестиционных проектов. Методическое пособие.- Ростов н/Д: УПЛ РГУ.- 1997.

72. Матвеева Л.Г. Практические рекомендации по анализу и оценке инвестиционных процессов на предприятии. Современный менеджмент.Учебное пособие.- БатайскЮОО БКИ.-1999.

73. Матвеева Л.Г. Управление проектами. Бизнес-план. Основы теории и технологий менеджмента. Учебно-методическое пособие,- Ростов-н/Д: Изд-во РГУ.-2001.

74. Мекумов Я.С. Инвестиции. М.: Инфра-м. 2003

75. Мерсер, Дэвид. ИБМ : Управление в самой преуспевающей корпорации мира / Д. Мерсер; Пер. с англ., общ. ред., предисл. B.C. Загашвили. М.: Процесс, 1991.

76. Мертенс A.B. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. К.: Киевское инвестиционное агенство, 1997. - 416с.

77. Методика определения годового экономического эффекта, получаемого в результате внедрения новой техники. Утверждена ГКНТ Совета Министров СССР 18.02.61 г. М.: ГНТК.1961. - 47 с.

78. Методика определения экономической эффективности внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов в промышленности. Отв. ред. Хачатуров Т. С. М.: Издательство АН СССР, 1962. -47с.

79. Мочанова Н.П. Регулирование инвестиционной деятельности: текст лекций/ РГЭА. Ростов Н/Д, 1998 . - 44 с.

80. Моран К. Оценка инвестиций для нефинансовых менеджеров. Баланс-Клуб. Днепропетровск. 2003. Ч 256 с.

81. Некоммерческие инвестиции. Ежегодный справочник. Русинвест. М. 2004. -128 с.

82. Несветаев Ю. А. Экономическая оценка инвестиций. МГИУ. Москва. 2003.-164 с.

83. Новожилов В.В., "Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании" М., Экономика, 1967.

84. Областной Закон Ростовской области от 27.12.2001 № 200-ЗС "Об областном бюджете на 2002 год" (принят ЗС РО 21.12.2001). "Наше время", №272-273, 28.12.2001.

85. Областной Закон Ростовской области от 27.12.2002 № 293-ЭС "Обутверждении инвестиционной программы Ростовской области на 2003 ГОД"принят ЗС РО 10.12.2002). "Наше время", № 3-5, 09.01.2003.

86. Областной Закон Ростовской области от 25.12.2003 № 62-ЗС "Обобластном бюджете на 2004 год" (принят ЗС РО 11.12.2003). "Наше время",282.291,30.12.2003.

87. Областной Закон Ростовской области от 29.12.2003 № 73-ЗС "Об утверждении инвестиционной программы Ростовской области на 2004 ГОД" (принят ЗСРО 11.12.2003). "Наше время", № 6-10, 13.01.2004.

88. Областной Закон Ростовской области от 14.12.2004 № 207-ЗС "Об утверждении инвестиционной программы Ростовской области на 2005 год" (принят ЗС РО 26.11.2004). "Наше время", № 319-320, 22.12.2004.

89. Областной Закон от 14.12.2004 № 211-ЗС "Об областном бюджете на 2005 год" (принят ЗС РО 26.11.2004). (На 20.01.05 не опубликован).

90. Овчаренко Г.В. Рыночная концепция инновационного процесса: подходы, версии, модели. Автореф. На соиск. Уч. степ. док. эконом, наук. -Рост.-н/Д.: Изд-во РГУ, 1988,46с.

91. Овчинников В.Н., Кетова Н.П. Интеграционные императивы модернизации . и конкурентоспособности экономики России в глобализирующемся пространстве. Экономический вестник РГУ. Том 2. №2. 2004.

92. Овчинников В.Н., Кетова Н.П., Кугаев C.B. Агоритмы и императивы инвестиционного обеспечения восстановительного роста экономики юга России. Философия хозяйства. №5. 2004.

93. Оптимизация управленческих решений при реконструкции и модернизации систем водоснабжения и канализации. Под редакцией Калашникова Н.В. и др. М.: ФГНУ Российский научный центр государственного и муниципального управления, 2003, 270 с.

94. Опыт восстановления и совершенствования деятельности общеобразовательных учреждений в Новосибирской и Ростовской областях. Под редакцией Калашникова Н.В. и др. М.: Фонд социальных проектов, 2003.-240 с. Х

95. Организация и финансирование инвестиций. Под ред. Савчук Т.К. БГЭУ. Минск. 2002. 196 с.

96. Остапюк С.Ф., Филин С.А. Формирование и оценка эффективности научно-технических и инновационных программ. Благовест. М. 2004. 320 с.

97. Пети В., Экономические и статистические работы. М.: Соцэкгиз, 1940.

98. Рамберг Я. Комментарий МТП к Инкотермс 2000: Токование и практическое применение. "Консатбанкир". 2001. 288 стр.

99. Риск-анализ инвестиционного проекта. Под ред. Грачевой М.В. Юнити-Дана. М. 2001.-351 с.

100. Ример М.И., Касатов А.Д. Экономическая оценка инвестиций. Питер. Санкт Петербург. 2005. - 480 с.

101. Розенберг Д.М., Инвестиции. Терминологический словарь. М.: Инфра-М, 1997.

102. Рунова Л.П. Методы социально экономического прогнозирования. Учебно - методические материалы (часть 1 и 2). РГУ. Ростов-на-Дону. 2002,2004.-с. 42, с. 38.

103. Рунов И.Л. Процедура закупок товаров, работ и услуг Всемирного Банка и ее роль в развитии региональной экономики. Гуманитарные и социально Ч экономические науки. Актуальные проблемы современной науки ГНУ СКНЦ ВШ. 2003. №3. с. 31-35.

104. Рунов И.Л. Инвестиции в социальную сферу региональной экономики. Труды аспирантов и соискателей РГУ. Том IX. РГУ. Ростов-на-Дону. 2003. -с. 230-232.

105. Рунов И.Л. К вопросу об оценке эффективности инвестиций в социальную сферу и человеческий капитал. Гуманитарные и социально Ч экономические науки. Актуальные проблемы современной науки ГНУ СКНЦ ВШ. 2004. №2. с. 57-59.

106. Рунов И.Л. Некоторые проблемы разработки методики оценки экономической эффективности социальных инвестиционных проектов. Труды аспирантов и соискателей РГУ. Том X. РГУ. Ростов-на-Дону. 2004. Ч с. 218-221.

107. Рунов И.Л. Развитие методов оценки эффективности инвестиционных проектов социальной направленности: методологические основы, концепция, инструментарий. АСПН СКНЦ ВШ. Ростов-на-Дону. 2005. 128 с.

108. Семин A.A. Экономическая природа инвестиций и их политические последствия в условиях глобализации. Изд-во КубГУ. Сочи. 2004.

109. Сергеев И.В., и др. Организация и финансирование инвестиций. Финансы и статистика. Москва. 2003.

110. Словарь современной экономической теории Макмилана. М.: Инфра-М, 1997.

111. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). М.: ЦЭМИ РАН, 2001 . - 143 с.

112. Современная глобализация и Россия /под ред. А.Ю. Архипова. Рост.-н/Д, Изд-во РГУ, 2004, 240с.

113. Сокольский В.А., Принципы экономичности и их выражение в современном строительстве СПБ, 1910.

114. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов. Финстатинформ. М. 2001. 131 с.

115. Стратегический план г.Ростова-на-Дону. -Рост.-н/Д, 2004.

116. Струмилин С.Г. На плановом фронте. Плановое хозяйство, М., 1926.

117. Тихомиров Н.П., Потравный И.М., Тихомирова Т.М. Методы анализа и управления эколого-экономическими рисками. Юнити. М. 2003. 350 с.

118. Фелер В. Введение в теорию вероятностей и ее приложения. Том 1. Ч М: Мир, 1967. 498 с.

119. Фомина В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности информации // Энерг. строительство. 1994. -№8.

120. Хачатуров Т. С., Экономическая эффективность капитальных вложений, М., 1964.

121. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. Питер. Санкт- Петербург. 2004. 460 с.

122. Цвиркун А. Д., Акинфиев В. К. Анализ инвестиций и бизнес-план. Методы и инструментальные средства. Ось Ч 89. М. 2002. Ч 288 с.

123. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. 3-е изд., испр. Дело. Москва. 2002. 256 с.

124. Шапкин A.C. Экономические и финансовые риски: Оценка, управление, портфель инвестиций. Издательский дом Дашков и К. Москва. 2004.

125. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции. ИНФРА-М. Москва. 2004. 1028 с.

126. Шумпетер Й.А., Капитализм, Социализм и Демократия: Пер. с англ. /Предисл. и общ. ред. B.C. Автономова. Ч М.: Экономика, 1995.

127. Экономика строительства/ Под ред. И.С. Степанова. Юрайт-М, 2001.

128. Экономические оценки в системе охраны природной среды СССР: Сб. нач. тр/МГУ/Под ред. Т.С.Хачатурова, Е.Н.Теверовского. Ленинград, Гидрометеоиздат, 1988.-368 с.

129. Anderson, J.R., J.L. Dillon, and J.B. Hardaker, 1977, Agricultural Decision Analysis, Ames: Iowa State University Press.

130. Anderson, J.R. and J.L. Dillon, 1992, Risk Analysis in Dryland Farming Systems, Farm Systems Management Series 2, FAO, Rome.

131. Arrow, K.J. 1951. An extension of the basic theorem of classical welfare economics. In proceedings of the Second Berkeley Symposium on Mathematical Studies and Probability, ed. J. Neyman. Berkeley: University of California Press.

132. Arrow K.J. and Debreu G. Existence of Equilibrium for a Competitive Economy. Econometrica, 1954.

133. Arrow, K.J., 1963, Social Choice and Individual Values, Wiley, New York.

134. Arrow, K.J. and R.D. Lind, "Uncertainty and the Evaluation of Public Investment Decisions," American Economic Review, 60(3). 1970.

135. Balagot, B. and S. Grandstaff, "Tongonan Geothermal Power Plant: Leyte, Philippines,", Earthscan Publications, 1994, London.

136. Barnum, H., 1987, "Evaluating Healthy Days of Life Gained from Health Projects," Social Science and Medicine, 24 (10).

137. Barnum, H. and J. Kutzin, 1993, Hospital Resource Use in Developing Countries, Johns Hopkins University Press, Baltimore.

138. Becker Gary, Human capital: A Theoretical and Empirical Analysis. 2nd ed. New York, 1975.

139. Buchanan J.M., Tullock G., The calculus of consent. U. of Michigan Press. 1962.

140. Bullinger M. et al. Translating health study questionnaires and evaluating them: the Quality of life project approach. International assessment of Quality of Life// Clin. Epidemiol. 1998. V.51. - P 913-923

141. Community Social Infrastructure Project. Staff Appraisal Report. World Bank. Report No. 14977-RU. April 2, 1996.

142. Community Social Infrastructure Project. Implementation Completion Report. World Bank. Report No. 28329. March 23, 2004.

143. Cowling, K., D. C. Mueller. "The Social Costs of Monopoly Power. Economic Journal 88. 1978

144. Debreu, G. 1959. The Theory of Value. New York: Wiley, New York.

145. DiLorenzo, T. J., and R. Robinson. "Managerial Objectives Subject to Political Market Constraints: Electric Utilities in the U.S.," Journal of Public Economics 13. 1982.

146. Downs A., An economic theory of democracy. New York. Harper and Brothers. 1957.

147. Eskeland, G., 1994, Energy Pricing and Air Pollution: Econometric Evidence from Manufacturing in Chile and Indonesia, World Bank, Washington, D.C.

148. Frisch R. "K. Wicksell: a Cornerstone in Modern Economic Theory" Oslo 1951.

149. Ferguson, P. Industrial Economics: Issues and Perspectives. London: Macmillan. 1988.

150. Gittinger, J.P., 1982, Economic Analysis of Agricultural Projects, 2nd ed., Johns Hopkins University Press for EDI World Bank, Baltimore.

151. Gittinger, J.P., 1982, Analysis of Agricultural Projects, Johns Hopkins University Press, Baltimore.

152. Greenwald, B. C., and J. E. Stiglitz, "Externalities in Economies with Imperfect Information and Incomplete Markets." Quarterly Journal of Economics 101. 1986.

153. Harberger, A. C. "Monopoly and Resource Allocation." American Economic Review 44. 1954.

154. Harbison, R.W. and E.A. Hanushek, 1992, Educational Performance of the Poor: Lessons from Rural Northeast Brazil, Oxford University Press, Oxford.

155. Haveman, R. and B. Wolfe, 1984, "Schooling and Economic Well-being: The Role of Non-Market Effects," Journal of Human Resources, 19(3), pp. 377407.

156. Haveman, R. and B. Wolfe, 1995, Succeeding Generations. On the Effects of Investments in Children, Russell Sage Foundation, New York.

157. Kaufmann, D., 1991, "Determinants of Productivity in Developing Countries: Evidence from 1,200 Projects," World Development Report, 1991.

158. Koopmans Tjalling C. Three essays on the state of economic science. New York, McGraw Hill, 1957.

159. Kramer, R.A., 1993, "Tropical Forest Protection in Madagascar," Williams College, October.

160. Kramer, R.A., M. Munasinghe, N. Sharma, E. Mercer, and P. Shyamsundar, 1993, "Valuation of Biophysical Resources in Madagascar," Environmental Economics and Sustainable Development, World Bank Environment Paper No. 3.

161. Levin, H.M., 1983, Cost Effectiveness Analysis: A Primer, Sage Production, Beverly Hills.

162. Little I.M.D. and Mirrlees J.A.: Manual of industrial project analysis in developing countries, 2 volumes, OECD, Paris. Project appraisal and planning for developing countries, Heinemann, London, 1974.

163. Magrath, W.B., 1992, Loess Plateau Soil Conservation Project, Sediment Reduction Benefit Analysis, MS, Agricultural and Natural Resources Department. World Bank, Washington, D.C.

164. Mincer Jacob. Schooling, Experience and Earnings. National Bureau of Economic Research, 1974.

165. Moore, T. G. "The Effectiveness of Regulation of Electric Utility Prices. " Southern Economic Journal 36. 1970.

166. Morrow, R., P. Smith, and K. Nimo, 1981, "A Quantitative Method of Assessing the Health Impact of Different Diseases in Less Developed Countries," International Journal of Epidemiology, vol. 10, No. 1, pp. 73-80.

167. Murray, C. and A. Lopez (eds.), 1994, Global Comparative Assessment in the Health Sector: Disease Burden, Expenditures and Intervention Packages, World Health Organization, Geneva.

168. Ostro, B., 1994, Estimating the Health Effects of Air Pollution: A Methodology with an Application to Jakarta, Policy Research Working Paper 1301, World Bank, Washington, D.C.

169. Peltzman, S. "Pricing in Public and Private Enterprises: Electric Utilities in the United Sates," Journal of Law and Economics 14. 1971.

170. Pouliquen, L.Y., 1970, Risk Analysis in Project Appraisal, World Bank Staff Occasional Papers No. 11, Johns Hopkins Press, Baltimore.

171. Psacharopoulos, G., 1994a, "Returns to Investment in Education: A Global Update," World Development, 22(9), pp. 1325-1343.

172. Raiffa, H., 1968, Decision Analysis, Addison-Wesley, Reading.

173. Ravicz, M., C. Griffin, A. Follmer, and T. Fox (eds.), 1995, Health Policy in Eastern Africa: A Structured Approach to Resource Allocation, Report No. 14040 AFR, Eastern Africa Department, World Bank, Washington, D.C.

174. Reutlinger, S., 1970, Techniques for Project Appraisal Under Uncertainty, World Bank Staff Occasional Papers No. 10, Johns Hopkins Press, Baltimore.

175. Schultz Theodore W. The Economic value of Education. New York: Columbia. U. Press, 1963.

176. Smith, Adam. 1937. The Wealth of Nations. New York: Modern Library (originally published in 1776).

177. Stiglitz, J. E. Economics of the Public Sector. New York: W.W. Norton. 1988.

178. Summers, L., 1992, Investing in All the People, Policy Research Working Papers WPS 905, Development Economics Department, World Bank, Washington, D.C.

179. Viscusi W. K., Vernon J. M., and Harrington J. E. Economics of Regulation and Antitrust.2d ed. Cambridge, MA:. The MIT Press. 1996.

180. World Bank, 1992, Effective Implementation: Key to Development Impact, Report of the Portfolio Management Task Force, World Bank, Washington, D.C.

181. World Health Organization. Measurement of level of health: Report of study group// WHO Technical Report Series. 1957. R137

182. World Health Organization. Quality of life group. What is it Quality of life? Wid. Hth. Forum. 1996. V.1.-P.29.

Похожие диссертации

• Оценка эффективности функционирования предприятий в региональной социально-экономической системе
• Теория и методология управления и оценки эффективности государственных финансов образовательных учреждений Российской Федерации
• Оценка эффективности государственных решений в сфере управления земельными объектами
• Оценка эффективности управления инвестиционно-строительными проектами с использованием метода нейросетевой оптимизации
• Совершенствование инструментария оценки эффективности управления деятельностью учреждений общего образования в регионе