Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Экономические инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Горюнова, Мария Павловна
Место защиты Москва
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономические инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов"

На правах рукописи

ГОРЮНОВА МАРИЯ НАВЛОВНА

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ

ПРОЕКТОВ

Специальность 08.00.05

Экономика и управление народным хозяйством

Специализация

Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2006

Работа выпонена в Государственном Университете Управления на кафедре Менеджмента в международном топливно-энергетическом бизнесе.

Защита состоится л20 декабря 2006 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д212.049.10 в Государственном Университете Управления по адресу; 109542, г. Москва, Рязанский проспект, д. 99, зал заседаний Ученого Совета.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке Государственного Университета Управления.

Официальные оппоненты:

Научный руководитель:

доктор технических наук, профессор Ильюша A.B. доктор экономических наук, профессор

Бусов В.И. кандидат экономических наук Кузьмин В.В.

Ведущая организация

Негосударственное образовательное учреждение Институт инвестиционного развития

Автореферат диссертации разослан "/У'ДО t А. 2006 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д212.049.10 кандидат экономических наук, профессор

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. В первой половине 2006 г. дефицит электроэнергии в России оценивася примерно в 5% от общего объема потребления электрической энергии. По заявлениям руководства РАО ЕЭС России в зимний период 2006-2007 г. возникнут условия сверхтяжелого сверхдефицита электроэнергии в десятке регионов РФ. Сложившаяся ситуация сдерживает увеличение внутреннего валового продукта (ВВП) страны и препятствует его удвоению к 2010 г. через развитие производства и сферы услуг сектора реальной экономики. В этих условиях энергетическое обеспечение увеличения ВВП приобретает первостепенное значение для реализации национальных целей и приоритетов декларируемых руководством страны. Ликвидация энергетических ограничений роста экономики страны предопределяет необходимость кардинального изменения инвестиционной политики и обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов.

Инвестиции по существу являются индикатором эффективности любого бизнеса. Регулирование тарифов на энергию Федеральной службой по тарифам (ФСТ) и региональными энергетическими комиссиями (РЭК) фактически определяет инвестиционную привлекательность электроэнергетического бизнеса. По данным Госкомстата РФ доля иностранных инвестиций вложенных в электроэнергетику в 2005 г. составила 0,2% от общего объема иностранных инвестиций в РФ. Это говорит о низкой инвестиционной привлекательности электроэнергетических инвестиционных проектов на рынке капитала. При этом резкое увеличение тарифов на энергию для повышения инвестиционной привлекательности энергопроектов затрудненно из-за возможного всплеска инфляции в стране и, следовательно, трудностей ввода и поддержания твердой национальной валюты. Все это показывает с одной стороны необходимость повышения инвестиционной привлекательности энергетических проектов для обеспечения роста экономики, в первую очередь для основных участников проектов (инвесторов, кредиторов, государства), а с другой комплексность проблемы, ее сложные взаимосвязи с экономикой страны в целом. Решение такой задачи возможно с помощью разработки комплекса экономических моделей, учитывающих интересы основных участников проектов, и позволяющих найти концептуальные решения увязки энергетических проблем с экономикой страны. Разработка таких экономических инструментов представляется достаточно своевременной и актуальной задачей.

Цели и задачи диссертационного исследования. Основной целью диссертационного исследования является совершенствование экономических инструментов и методических подходов обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов. Достижение этой цели предполагает решение следующих исследовательских задач:

Х оценить необходимые условия энергетического обеспечения роста (удвоения) ВВП страны;

Х определить достаточные условия энергетического обеспечения удвоения ВВП;

Х выявить узкие места в методическом, модельном и программном обеспечении определения инвестиционной привлекательности энергетических проектов;

Х разработать комплексную модель денежных потоков учета интересов основных участников энергетических проектов (инвесторов, кредиторов, государства);

Х предложить методическое обеспечение формирования инвестиционных программ с учетом специфических особенностей электроэнергетики, включая атомную;

Х сформулировать принципы построения в матричном виде блочной оптимизационной модели функционирования энергетических рынков;

Х выбрать метод и предложить модельное обеспечение с элементами искусственного интелекта для решения комплексных экономических проблем;

Х апробировать предложенные экономические инструменты и модели на примере экономического обоснования энергетических проектов, формирования инвестиционной программы и концептуального решения комплексной задачи повышения инвестиционной привлекательности энергетики с учетом взаимосвязей с экономикой страны.

Предметом исследования являются инвестиционные проблемы электроэнергетики, их взаимосвязи с экономикой страны, экономические инструменты и методы решения таких проблем.

Объектом исследования является электроэнергетика, ее инвестиционные проекты и программы, их денежные и инвестиционные потоки.

Методологической и теоретической основой исследовании явились законодательные акты РФ, труды отечественных и зарубежных ученых в области экономики и управления инвестиционной деятельностью, оценки эффективности и анализа рисков инвестиционных проектов в электроэнергетическом секторе и его взаимосвязях с экономикой страны.

Информационной базой исследования составили нормативно-методические документы, отчетные и статистические данные РФ, РАО ЕЭС России, ГК АЭС,

Правительства г. Москвы, сборники, справочники и публикации ученых и специалистов по инвестиционной политике и деятельности в отрасли электроэнергетики.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором:

Х определены необходимые и достаточные условия энерг етического обеспечения удвоения ВВП страны;

Х показаны узкие места в методическом инструментарии обеспечения инвестиций;

Х предложены экономические модели денежных потоков, позволяющие учесть интересы основных участников проекта (инвесторов, кредиторов и государства);

Х представлен методический и модельный инструментарий оценки общесистемной целесообразности реализации энергетических проектов с учетом возможностей оптимизации работы и развития электроэнергетических рынков;

Х для решения сложных трудно структурированных целевых экономических задач разработана модель с элементами искусственного интелекта;

Х сформулированы экономические и критериальные условия для оптимального инвестиционного проектирования, характеризующие максимальное удовлетворение приемлемых для инвесторов показателей эффективности и рисков;

Х проведены расчеты ставки дисконта для энергетических проектов, позволяющие создать обеспечивающую информационную базу для корректных обоснований энергетических инвестиционных проектов;

Х представлены результаты расчетов проекта продления ресурса в атомной энергетике и обоснование инвестиционной программы формирования генерирующих мощностей в г. Москве;

Х представлены результаты поиска концептуального решения энергетического обеспечения удвоения ВВП страны с использованием экономической модели с элементами искусственного интелекта.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке комплексного подхода к решению инвестиционных проблем российской электроэнергетики, включающего:

Х экономические инструменты и модели денежных потоков учитывающие интересы основных участников проекта (инвесторов, кредиторов, государства);

Х оптимизационное моделирование энергетических рынков, включая свободный и регулируемый сектор;

Х поиск решения сложных экономических проблем за счет использования моделирования с элементами искусственного интелекта.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов. Практическая значимость работы - в возможности использования предложенных экономических инструментов и моделей для решения практических задач повышения инвестиционной привлекательности энергетических инвестиционных проектов. Результаты диссертационного исследования использовались в концерне Росэнергоатом для подготовки методических основ оценки эффективности инвестиционных проектов и программ, утвержденных Приказом ГК АЭС №223 от 21.03.2005

Апробации результатов работы. Результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на следующих научных конференциях и семинарах: 18-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2003, ГУУ, 2003 г.; Международной научно-практической конференции: Актуальные проблемы управления - 2004, ГУУ, 2004 г.; 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2005, ГУУ, 2005 г.; 12-й Всероссийском студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2005 г.; 13-м Всероссийском студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2005 г; 14-м Всероссийском студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2006; 21-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2006, ГУУ,2006; Международная научно-практическая конференция: Актуальные проблемы управления -2006 ГУУ, 2006.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 10 печатных работ, общим объемом 10,2 п.л., из которых лично автору принадлежит 1,8 пл., включая одну монографию н одну брошюру подготовленных с участием автора, которые утверждены в качестве методических нормативных материалов в электроэнергетике и атомной энергетике, и соответственно, прошли рецензирование на отраслевом уровне.

Объем и структура работы. Диссертация изложена на 164 страницах с 27 таблицами и 12 рисунками, состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемых литературных источников.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе диссертации рассмотрены проблемы электроэнергетического и инвестиционного обеспечения развития страны, проанализированы необходимые условия энергетического обеспечения удвоения ВВП РФ и достаточные условия обеспечения

инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов, а также узкие места в методическом и программном обеспечении обоснования инвестиционной привлекательности проектов в электроэнергетике.

Энергетическая безопасность и энергообеспечение экономики непосредственно определяет возможность осуществления приоритетной задачи, поставленной Президентом РФ по удвоению внутреннего валового продукта к 2010 году. Установленная мощность электростанций с 1995 года по 2003 г. увеличилась на 1 мн. кВт, что составляет 0,47% от уровня мощностей 1995 года и по существу говорит об отсутствии реального прироста мощностей электростанций. При этом отсутствие реального строительства электростанций в данный период привело к утере энергостроительного потенциала, восстановление которого может потребовать определенного времени. В этих условиях быстрое наращивание энергетических мощностей для обеспечения удвоения ВВП существенно затрудненно.

Удвоение ВВП при развитии реального сектора экономики по существу предполагает удвоение экономики страны, которая структурно может отличатся от существующей, но тем не менее, потребует допонительного энергообеспечения в объемах: максимально, при клонировании существующих условий на уровне удвоения действующих мощностей, а минимально с учетом энергосбережения и передового зарубежного опыта в объемах соответствующих электроемкости ВВП наиболее развитых стран мира.

При этом следует иметь в виду, что механизмы энергосбережения наиболее эффективно работают в условиях дорогой электроэнергии. Низкие тарифы на энергию стимулируют отсутствие энергосбережения в стране и не могут быть конкурентным преимуществом национальной экономики, поскольку делают ее чрезмерно энерго- и электроемкой, а следовательно малоэффективной и не конкурентоспособной. Электроемкость ВВП России существенно выше, чем в ряде других более развитых стран, например в 4,45 раз выше, чем в Великобритании.

Достаточным условием энергетического обеспечения удвоения ВВП является создание условий эффективности энергетических проектов и возможностей для реализации допонительных инвестиционных проектов в сроки согласованные с приростом объемов потребления вновь вводимых промышленных производств. Это предполагает наличие портфеля эффективных энергетических проектов, их обеспечение инвестициями и возможностью их реализации в предполагаемые сроки.

Для обеспечения инвестиционной привлекательности энергопроектов согласно расчетам, приведенным в диссертации надо повысить тарифы на энергию примерно в два раза. Их повышение ведет к росту инфляции, поскольку электроэнергия входит в

себестоимость практически любого товара. Рост инфляции ведет к отказу от твердой национальной валюты и соответственно, к снижению притока зарубежных инвестиций. Выход из такого макроэкономического туиика, в общем случае, может осуществиться несколькими основными путями:

1. Последовательный переход к тарифам конкурентного свободного рынка.

2. Объединение энергетических и промышленных производств с конечной продукцией, продаваемой но ценам мирового рынка.

3. Укрепление курса национальной валюты (примерно в 2 раза) до уровня инвестиционной привлекательности электроэнергетики в валютном эквиваленте.

Первый путь внешне привлекателен, но требует для организации конкурентного рынка хотя бы 20-30% избытка генерирующих мощностей. Конкуренция производителей невозможна на дефицитном рынке. Этот путь в условиях недостатка энергомощностей трудно реализуем в ближайшей перспективе.

Второй путь - объединение энергетических и промышленных производств, выпускающих ликвидную конечную продукцию по мировым ценам. Этот путь превращает слабость отрасли - низкие тарифы - в конкурентное преимущество. Однако он трудно организационно реализуем для уже действующих производств и поэтому не способен быстро и в поной мере решить проблему энергетического обеспечения резкого увеличения внутреннего валового продукта.

Третий путь обеспечивает безинфляциопное повышение тарифов до уровня инвестиционной привлекательности и не требует резкого роста энергопотребления, поскольку предполагает' не только количественный рост ВВП, а увеличение его совокупной стоимости на мировом рынке через повышение курса национальной валюты, который по оценкам ряда экспертов в настоящее время занижен примерно в 2 раза.

В принципе, наиболее приемлем комбинированный сценарий обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетики со скорейшим переходом к свободному рынку электроэнергии, созданием и разработкой проектов комплексных энергопромышленных производств и нивелированием инфляции вызванной повышением тарифов на энергию за счет роста курса национальной валюты. Соотношение между этими направлениями определяется временными возможностями принятия и реализации соответствующих организационных и управленческих решений. Реализация описанного комбинированного сценария при его рациональной структуре, в конечном счете, может гарантировать достаточные условия энергетического обеспечения удвоения ВВП страны.

В общем процессе методического обоснования инвестиций в диссертации выявлены узкие места, которые нуждаются в допонительной проработке и совершенствовании. Этим определяются основные направления методических исследовании и разработок данной диссертации.

Во второй главе диссертации представлены экономические методы и модели определения инвестиционной привлекательности энергетических проектов, с учетом отраслевой специфики. В главе рассматриваются экономические инструменты моделирования формирования денежных потоков с учетом интересов основных участников инвестиционных проектов. Предлагаются методы формирования и оценки эффективности инвестиционных программ и оптимальное моделирование электроэнергетических рынков, а также методы и модели с элементами искусственного интелекта (ИИ) для решения плохо структурированных экономических задач, с учетом рисков и неопределенности информации.

Если принять обозначения

ДД,Д",Д",Д'"-результирующие денежные потоки инвестиционного проекта или программы, соответственно, в целом, по отдельным годам, производственной, инвестиционной и финансовой деятельности, каждого года;

П", //," П? - приток денежных средств, соответственно, по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности каждого года;

О,",О",О," -отток денежных средств, соответственно, по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности каждого года;

< = 1,..., Т-индекс изменения года; Т - горизонт планирования в годах; (1 Ч ставка дисконта, то модель соответственно, с дисконтированием (Д1 и без (>) будут определяться с следующими результирующими выражениями:

Р, +Р? _у(п"-о")Нп:' -о,")+(//,0 -о;")

Г о+</)'-' Г (1+л/)"' (1+</)'-

Если обозначить результирующие критериальные показатели используемые инвестором для принятия решения об инвестировании Я, общим числом 1 = 1,...,1 , а через/; -функции Я! от денежных потоков при приемлемых граничных значениях критериальных показателей, соответственно, минимальных и максимальных Л, и Я, , то система критериальных выражений для принятия решений инвестором будет выглядеть:

Я, >/{, =/(>)> Д,,/=1, ...,/ (3)

Обозначив индексами общее число критериальных показателей для принятия решений кредитными организациями о выделении заемных средств А=1,...,А' и соответственно, для принятия решений о поддержке органами государственной власти страны. 5=1, получим системы критериальных выражений, соответственно, для

кредитных институтов (4) и органов государственной власти (5):

Л* > Л4 = /к (О) > Як к = 1,..., К (4)

Т, 2: Я, = /, (>) > Л, 4- = (5)

Естественно, что в системах критериальных выражений (3,4,5) в конкретных условиях могут присутствовать как односторонние, так и двусторонние граничные условия.

К критериальным показателям системы (3) для принятия решений инвестором в соответствии с мировой практикой обычно относят показатели ЧДЦ, ВИД, ИД, срок окупаемости и т.д. Система (4) для кредитных организаций формируется на основе приемлемых для нее показателей финансовой устойчивости, а система (6) для органов государственной власти на базе показателей бюджетной эффективности. При необходимости по аналогии с (3,4,5) могут быть построены системы критериальных показателей для других участников проектов.

В целом модель денежных потоков (1,2,3) дает возможность принятия решений о вложении средств инвестором. Модель (1,2,4) принятия решений о выделении заемных средств кредитными организациями . Модель (1,2,5) о поддержке со стороЕ1ы органов государственной власти.

В процессе инвестиционного проектирования и анализа может потребоваться определение граничных значений отдельных показателей, характеризующих условия осуществления проекта (Уе , е-\, ..., Л) при известных (заданных) условиях отдельных критериальных показателей инвесторов, кредиторов или государства.

Искомое граничное значение такого показателя может определятся как: >; =/,(>), (6) при выпонении условия:

Л, V Як уЛ, = соши 1 = 1...../; А = 1,...,А'; $ = 1,...,Я, где, (7)

V - знак лили.

Экономическая модель денежных потоков (1,2,6,7) позволяет определить отдельные показатели характеризующие граничные значения, которые обеспечивают заданные критериальные условия основных участников проекта - инвесторов, кредиторов или

государства. Например, если известны заданные условия инвесторов по критериальному показателю ВИД, то можно определить граничную стоимость конечной продукции проектов (тарифов на электроэнергию), при которой приемлема для инвестора прибыль на вложенные инвестиции. При обеспечении заданного уровня ВИД можно, также, определить граничные значения показателей, характеризующих уровни необходимых дотаций и субсидий, снижения налоговой нагрузки местными или федеральными органами власти, уменьшения капвложений, повышения тарифов на энергию и т.п. Естественно, что в качестве условий могут рассматриваться и другие критериальные показатели.

Главной особенностью обоснования инвестиционных проектов в электроэнергетике является необходимость их оценки сразу с двух позиций с общесистемной позиции -конкурентоспособности в замкнутой в технологическом смысле энергосистеме и индивидуальной, как самостоятельного инвестиционного проекта.

Общесистемная целесообразность инвестиционных проектов предполагает маркетинговые исследования, анализ планов перспективного развития и исследования альтернатив энергоснабжения, которые могут производиться с помощью средств экопомическо-математического моделирования. Однако модели энергетических рынков существуют для оперативных расчетов и практически отсутствуют для перспективного планирования.

В связи с этим ниже предлагается структура в матричном виде экономико-математической модели определения общесистемной целесообразности реализации энергетических инвестиционных проектов в условиях функционирования регулируемого и свободного секторов рынка энергии и мощности.

Г(х|, х2, х3) ех1г (8)

А, Х х,<Ь, (9)

А2 Х х2<Ь2 (10)

А3 Х X} < Ьз (11)

Х1,х2,х3>0 (12)

хь х2, Хз - вектора независимых переменных, описывающих, соответственно, режимы работы регулируемого, свободного секторов энергетического рынка и параметры развития электросетевых и генерирующих объектов;

. Г'(Х1, Х2, Хз) - целевая функция от независимых неременных в виде линейной или квадратичной зависимости;

Д|, А|, А| - матрицы коэффициентов, характеризующих систему ограничений оптимизационной модели по блокам, соответственно, режимов работы регулируемого, свободного секторов рынка и ресурсных ограничений перспектив развития электросетевых и генерирующих объектов;

Ьг, Ьг, Ьз, - вектора правых частей системы линейных ограничений задачи, описывающих, соответственно, ограничения режимов работы регулируемого, свободного секторов рынка энергии и мощности, а также ресурсные возможности перспектив развития эиергообъектов.

Критериальная функция задачи определения общесистемной целесообразности реализации энергетических инвестиционных проектов (8-12) выбирается исходя из реальных условий, специфики функционирования и развития энергетических рынков. В качестве таких функций могут использоваться критерии минимума тарифов на отпуск энергии потребителям, минимума затрат на производство и передачу энергии, максимума народнохозяйственного эффекта и т.п. В зависимости ог вида целевой функции (8) поиск экстремума задачи (8-12) может осуществляться с помощью методов и программ обычного, или модифицированного для случая квадратической целевой функции симплекс- метода.

В систему ограничений (9-11) модели (8-12) могут входить: балансы мощности и энергии но узлам электрической схемы, придельные возможности передачи энергии по линиям электропередач, минимальные и максимальные возможности производства энергии генерирующими объектами, связующие ограничения между регулируемым и свободным секторами рынка энергии и мощности, ресурсные ограничения по топливу, объемам строительства, поставкам оборудования и инвестициям, перечень потенциально возможных к реализации генерирующих и сетевых энергообъектов, другие необходимые для решения конкретной задачи ограггичения.

Во временном разрезе такая задача может решаться на перспективу 1, 3, 5 или более лег. Инвестиционные проекты, вогнедшие в решение оптимизационной задачи (8-12), является востребованными в энергосистеме с общесистемных позиций, и после индивидуальной оценки их эффективности могут быть рекомендованы к реализации.

Модель (8-12) может также использоваться для определения общесистемных эффектов осуществления отдельных энергообъектов, в том числе, объектов прямые доходы которых трудгго определить. Для этого достаточно ггровести вариантные расчеты по модели (8-12) с участием и без участия изучаемого объекта. Разница значений целевой функции (8)

по вариантам таких расчетов покажет общесистемный эффект реализации исследуемого проекта.

Важной особенностью некоторых общесистемных эффектов в условиях сложившейся организации рыночных отношений в энергетике является то, что они могут создаваться в результате реализации инвестиционных проектов одних компаний, а эффекты получают другие участники энергетического рынка. Наиболее характерно это просматривается при сооружении линий электропередач и других электросстевых объектов (табл. 1)

Таблица 1

Различия в адресности создания и получения отдельных общесистемных эффектов

участниками энергетического рынка при сооружении электросетсвых объектов*

№ н/п Общесистемные эффекты Адресность эффекта Участники рынка энергии и мощности

Энсргогенерирую-щая компания Электроссте-вая компания 1 [отребн-тели

1 11овышение надежности энергосбережения Создание +

Получение +

2 Снижение электрических потерь Создание +

Получение +

3 Уменьшение резервов мощности Создание +

Получение +

4 Экономия топлива за счет расширения возможности оптимизации режимов работы Создание +

Получение +

5 Снижение потребности в установленной мощности за счет совмещения графиков нагрузки Создание +

Получение +

* - Знак "+" означает причастность соответствующего участника рынка к созданию или получению соответствующего эффекта.

В диссертации предлагаются пути решения проблемы несоответствия адресности создания и получения эффектов при реализации энергетических инвестиционных проектов.

Методические подходы по формированию и оценке инвестиционных программ, а также предложенные модели оптимизации работы энергетических рынков в совокупности с предложениями по учету адресности системных эффектов частично нивелируют узкие места в проблеме обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов.

Под понятием искусственный интелект (ИИ) - обычно понимается свойство автоматических систем брать на себя отдельные функции интелекта человека, например, выбирать и принимать рациональные решения на основе ранее полученного опыта и анализа

потенциальных внешних воздействий. В диссертации разработана модель с элементами ИИ для решения целевых плохо структурированных задач. Отличительной особенностью предложенной модели является использование в качестве базы знаний глобальной сети Интернет с существующими поисковыми системами и специализированными базами знаний. (рис.1)

3 <и н о к и ли 3

о и. о к о

Специализированная база

знании

Проблемы, Взаимосвяз

задачи, и проблем,

цели. задач,

параметры. параметров.

Состав основных проблем и

Перечень, определяющих параметров

Состав вспомогательных проблем и задач

11абор внутренних и внешних условий решения проблем и задач

Варианты решения вспомогательных проблем

ч ю о о, с и к к о ч> гг к

Рисунок 1. Примерная структура базы знаний на основе Интернет - технологий

К эффективным проектам относятся проекты, отвечающие требованиям инвесторов по уровню эффективности и рискам их осуществления. В связи с этим необходимым условием для эффективного инвестиционного проектирования является достижение требований инвесторов по уровню эффективности с учетом рисков реализации проектов. Математически такое условие выглядит:

,где , (14)

- условия^ребояания)^|-го^и11вестора к уровню финансово-коммерческой эффективности;

/=1 ,...,т Ч состав потенциальных инвесторов проекта;

к=\,...,к- перечень значимых рисков проекта

Э Ч выбранный показатель финансово-коммерческой эффективности проекта, как правило, рассчитываемый, на основе денежных потоков;

Я, - результирующий параметр, характеризующий -ьш значимый риск проекта; ДЭ/ = /,(К,) - величина снижения финансово - коммерческой эффективности в виде соответствующей функции от параметра, характеризующего наличие поного или остаточного -го риска.

Оптимальное инвестиционное проектирование предполагает достижение критерия максимума эффекта в виде разницы между показателем эффективности проекта с учетом рисков реализации и уровнем требований инвесторов но предоставлению инвестиций.

-I .-I ,-1 (15)

Учет рисков инвестиционных проектов может осуществляться в виде системы ограничений экономической модели оптимального инвестиционного проектирования. Оптимальное инвестиционное проектирование создает реальные предпосыки и возможности для комплексного учета интересов инвесторов и тем самым позволяет существенно повысить привлекательность энергетических проектов, обеспечивая необходимые условия для привлечения инвестиций.

Третья глава диссертации посвящена практике поиска решения экономических проблем электроэнергетики. В данной главе проводятся расчеты по определению ставки дисконта для энергетических проектов, описывается программно-вычислительный комплекс для проектов атомной энергетики, приводится экснеременгальный расчет проекта продления срока эксплуатации энергоблока АЭС, а также расчеты по формированию энергетической инвестиционной программы на примере энергопроектов г. Москвы и поиску концептуального решения сложной экономической трудно структурированной проблемы энергетического обеспечения удвоения ВВП.

Важной экономической задачей инвестиционной деятельности является обоснование дисконта. Различные ставки дисконта, используемые в расчетах эффективности инвестиционных проектов не обеспечивая их сопоставимость между собой. Для количественной оценки нормы дисконта применяются методы альтернативной доходности и средневзвешенной стоимости капитала. В диссертации определены диапазоны ставок дисконтирования для электроэнергетических и угольных проектов которые в настоящее время могут оцениваться в диапазоне 10-14%, а в перспективе снизятся до 8-9%, а для нефтяных и газовых проектов сейчас равен 9-12%, а в перспективе 8-8,5%. При этом

инвесторы вкладывают деньги сейчас и поэтому, как правило, ориентируются на современные ставки дисконта.

Апробация предложенных в диссертации экономических инструментов проводились на примере расчетов оценки эффективности проекта в атомной энергетике показали, что чистый дисконтированный доход (ЧДЦ) продления срока эксплуатации энергоблока АЭС составил 2 мрд. 175 мн. 77 тыс. руб., ВИД = 15%, что больше принятой ставки дисконта 12%. Обычный срок окупаемости 9 лет, а дисконтированный 12 лет. Приведенные показатели финансовой эффективности показывают привлекательность рассмотренного проекта продления срока эксплуатации энергоблока АЭС, при принятых условиях расчета.

В последние годы в Москве отмечается постоянный рост электропотребления вызвавший дефицит электроэнергии. Это объясняется экономическим ростом ряда отраслей промышленности и, особенно, активным развитием строительного комплекса города. В этих условиях постановлением Правительства г. Москвы намечено на период до 2010 г. ввести допонительные генерирующие мощности (16 проектов ГТУ-ТЭЦ малой и средней мощности, суммарно 2922 МВт).

Результаты расчета по определению финансово-коммерческой эффективности инвестиционных были проранжированы по уровню внутренней нормы доходности.

I группа Ч относительно эффективные проекты, ВИД которых больше или равна 10%. В эту группу входят два инвестиционных проекта.

II группа - проекты, эффективность которых может оказаться недостаточно привлекательной для инвесторов, у которых ВИД меньше 10%, но больше или равна 6% (10%>В11Д>6%). В эту группу вошли 11 инвестиционных проектов. Для повышения эффективности этой группы проектов, кроме привлечения бюджетных средств и мероприятий, связанных с повышением тарифов, были рассмотрены мероприятия, снижающие капитальные и эксплуатационные затраты и улучшающие экономические показатели.

III группа - неэффективные проекты, у которых ВИД меньше 6%. В эту группу входит 3 инвестиционных проекта.

Следует иметь ввиду, что инвесторы заинтересованные в реализации отдельных проектов могут руководствоваться другими, в том числе, некоммерческими интересами. Этим можно объяснить то, что к настоящему времени несколько проектов плана внедрения генерирующих мощностей г. Москвы нашли своих инвесторов.

В диссертации представлены результаты поиска решений сложной экономической проблемы на основе средств моделирования с элементами ИИ. Результаты моделирования

поиска концептуальных решений укрепления национальной валюты РФ и сопутствующих проблем в современных экономических условиях могут позволить одновременно повысить инвестиционную привлекательность энергетических проектов и решить проблему энергетического обеспечения уровня ВВП страны.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По диссертационной работе могут быть сделаны следующие основные выводы и предложения.

1. Анализ необходимых условий энергетического обеспечения удвоения ВВП к 2010 г., декларируемого руководством страны, на основе развития реальной экономики практически не осуществим, вследствие больших объемов необходимых вводов энергетических мощностей, и не возможности их сооружения в столь короткие сроки.

2. Определение достаточных условий энергетического обеспечения удвоения ВВП с учетом имеющихся энергетических возможностей показывает, что реальным путем решения данной проблемы является укрепление курса национальной валюты, позволяющим увеличить не натуральный объем продукции, а его стоимость на мировом рынке, при одновременном решении сопутствующих экономических проблем, включая импортозамещение.

3. Устранение узких мест в методическом и программном обеспечении обоснования привлекательности энергетических инвестиционных проектов и программ, сформулированных в диссертации, позволит повысить обоснованность и, соответственно, привлекательность энергетических инвестиционных проектов у инвесторов и других заинтересованных участников.

4. Предложенные в диссертации методы и комплекс экономических моделей денежных потоков дают возможность учесть интересы основных участников проектов (инвесторов, кредиторов и государства), и в этом смысле носят обобщающий характер.

5. Методические указания по формированию инвестиционных программ в РАО ЕЭС России и Методические основы оценки эффективности проектов в ГК АЭС, подготовленные с участием автора, являются серьезной основой для решения задачи выбора рационального перечня проектов инвестиционной энергетической программы.

6. Разработанная в диссертации модель с элементами ИИ для решения сложных плохо структурированных задач дает возможность обоснования целевых проектов, с одновременным поиском решений сопутствующих задач.

7. Описанный в работе программно-вычислительный комплекс для оценки эффективности и учета интересов основных участников инвестиционных проектов, реализующий методические разработки диссертационной работы, апробирован на проведенном экспериментальном примере продления ресурса энергоблока АЭС, который показал его эффективность при принятых условиях расчета (ЧДД=2175077 тыс.руб., ВНД=15%).

8. Практические расчеты по оценке эффективности инвестиционных предложений и формированию инвестиционной программы развития энергомощностей г. Москвы (16 ГТУ-ТЭЦ, суммарно 2922 МВт) показали относительно невысокую эффективность этих проектов при существующих тарифах на электроэнергию и тепло (2 проекта ВНД>10%, 11 проектов 10%>ВНД>6% и 3 проекта ВИД<6%) . Тем не менее, несколько проектов программы г. Москвы уже нашли инвесторов.

9. Практическое использование ИИ для поиска экономического решения энергетического обеспечения удвоения ВВП страны позволило предложить вариант концептуального решения исходной задачи.

ПУБЛИКАЦИИ

1. Временные методические указания по оценке эффективности инвестиционной деятельности ДЗО РАО ЕЭС России. Кол. авторов под ред. С.К.Дубинина./! 1ЦПИ. М.,2004. 33 с.

2. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов и программ ГК АЭС/Кол. авторов под ред. С.Н. Иванова. ПЦПИ. -М.,2005. -110 с.

3. Горгонова М.П. Возможности безинфляционного обеспечения инвестиционной привлекательности элекроэнергетических проектов. Реформы в России и проблемы управления - 2006: Материалы 21-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып.1/ГУУ.-М.,2005, -162-164 с.

4. Горюнова М.П. Инвестиционное планирование и моделирование на предприятиях ТЭК. Материалы 18-ой Всероссийской научной конференции

молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления -2003. Выпуск 1, -ГУУ, МД 2003, с. 130-132

5. Горюнова М.П. Оптимальное инвестиционное проектирование в отраслях ТЭК. Материалы 12-го Всероссийского студенческого семинара: Проблемы управления, ГУУ, 2004 г. с 121-122

6. Горюнова М.П. Методы определения и количественная оценка ставки дисконта для энергетических проектов. Проблемы управления: Тезисы докладов 13-го Всероссийского студенческого семинара. Выпуск 1/ГУУ-М., 2005, с. 40-41

7. Горюнова М.П. Оценка эффективности лизинговых операций в отраслях ТЭК Реформы в России и проблемы управления - 2005: Материалы 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов, Вып.З/ГУУ.-М.,2005, - с. 11-13

8. Горюнова М.П. Снижение размеренности оптимизационных энергетических задач с помощью факторного программирования. Проблемы управления: Тезисы докладов 14-го Всероссийского студенческого семинара. Выпуск 1/ГУУ-М., 2006, с. 51-53

9. Горюнова М.П. Экономические модели оценки привлекательности энергетических проектов с учетом разных интересов участников и использованием элементов искусственного интелекта. Актуальные проблемы управления - 2006: Материалы международной научно-практической конференции: Вып. 6/ГУУ,- М., 2006,- с. 110-113

10. Горюнова М.П. Этапы прединвестиционной деятельности и моделирование общесистемной целесообразности реализации проектов в электроэнергетике. Актуальные проблемы управления Ч 2004: Материалы международной научно-практической конференции: Вып.б/ГУУ. -М.,2004. - с. 271-275

Подп. в печ. 15.11.2006. Формат 60x90/16. Объем 1,0 п.л.

Бумага офисная. Печать цифровая. Тираж 50 экз. Заказ №1033

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Горюнова, Мария Павловна

Введение.

1.1. Необходимые условия энергетического обеспечения удвоения ВВП Российской Федерации.

1.2. Достаточные условия обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических инвестиционных проектов.

1.3. Узкие места в методическом и программном обеспечении обоснования инвестиционной привлекательности проектов электроэнергетики.

Глава 2. Экономические методы и модели определения инвестиционной привлекательности энергетических проектов с учетом отраслевой специфики.

2.1. Методические основы и экономические модели денежных потоков учета интересов основных участников инвестиционных проектов.

2.2. Методы формирования и оценки эффективности инвестиционных программ н оптимальное моделирование электроэнергетических рынков.

2.3. Методы и модели с элементами искусственного интелекта решения целевых плохо структурированных экономических задач с учетом рисков и неопределенности информации.

Глава 3.Практика поиска решения экономических проблем электроэнергетики

3.1. Практика определения ставки дисконта, программно-вычислительный комплекс и экспериментальный расчет обоснования инвестиции в атомной энергетике.

3.2. Практические расчеты по формированию инвестиционной программы энергетических проектов в г. Москве.

3.3. Практика поиска решения сложной экономической плохо структурированной проблемы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономические инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов"

Актуальность темы. В первой половине 2006 г. дефицит электроэнергии в России оценивася примерно в 5% от общего объема потребления электрической энергии. По заявлениям руководства РАО ЕЭС России в зимний период 2006-2007 г. возникнут условия сверхтяжелого сверхдефицита электроэнергии в десятке регионов РФ. Сложившаяся ситуация сдерживает увеличение внутреннего валового продукта (ВВП) страны и препятствует его удвоению к 2010 г. через развитие производства и сферы услуг сектора реальной экономики. В этих условиях энергетическое обеспечение увеличения ВВП приобретает первостепенное значение для реализации национальных целей и приоритетов декларируемых руководством страны. Ликвидация энергетических ограничений роста экономики страны предопределяет необходимость кардинального изменения инвестиционной политики и обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических проектов.

Инвестиции по существу являются индикатором эффективности любого бизнеса. Регулирование тарифов на энергию Федеральной службой по тарифам (ФСТ) и региональными энергетическими комиссиями (РЭК) фактически определяет инвестиционную привлекательность электроэнергетического бизнеса. По данным Госкомстата РФ доля иностранных инвестиций вложенных в электроэнергетику в 2005 г. составила 0,2% от общего объема иностранных инвестиций в РФ. Это говорит о низкой инвестиционной привлекательности электроэнергетических инвестиционных проектов па рынке капитала. При этом резкое увеличение тарифов на энергию для повышения инвестиционной привлекательности энергопроектов затрудненно из-за возможного всплеска инфляции в стране и, следовательно, трудностей ввода и поддержания твердой национальной валюты. Все это показывает с одной стороны необходимость повышения инвестиционной привлекательности энергетических проектов для обеспечения роста экономики, в первую очередь для основных участников проектов (инвесторов, кредиторов, государства), а с другой комплексность проблемы, ее сложные взаимосвязи с экономикой страны в целом. Решение такой задачи возможно с помощью разработки комплекса экономических моделей, учитывающих интересы основных участников проектов, и позволяющих найти концептуальные решения увязки энергетических проблем с экономикой страны. Разработка таких экономических инструментов представляется достаточно своевременной и актуальной задачей.

Цели к задачи диссертационного исследования. Основной целью диссертационного исследования является совершенствование экономических инструментов обеспечения инвестиционной привлекательности электроэнергетических - проектов. Достижение этой цели предполагает решение следующих исследовательских задач:

Х оценить необходимые условия энергетического обеспечения роста (удвоения) ВВП страны;

Х определить достаточные условия энергетического обеспечения удвоения ВВП;

Х выявить узкие места в методическом модельном и программном обеспечении определения инвестиционной привлекательности энергетических проектов;

Х разработать комплексную модель денежных потоков учета интересов основных участников энергетических проектов (инвесторов, кредиторов, государства);

Х предложить методическое обеспечение формирования инвестиционных программ с учетом специфических особенностей электроэнергетики, включая атомную;

Х выбрать метод и предложить модельное обеспечение с элементами искусственного интелекта для решения комплексных экономических проблем;

Х апробировать предложенные экономические инструменты и модели на примере экономического обоснования энергетических проектов, формирования инвестиционной программы и концептуального решения комплексной задачи экономики страны.

Объектом исследования является электроэнергетика ее инвестиционные проекты и программы, их денежные и инвестиционные потоки.

Предметом исследования являются инвестиционные проблемы электроэнергетики, их взаимосвязи с экономикой страны, экономические инструменты и методы решения таких проблем.

Научная новизна диссертации заключается в разработке комплексного подхода к решению инвестиционных проблем российской электроэнергетики, включающего экономические инструменты и модели денежных потоков учитывающие интересы основных участников проекта (инвесторов, кредиторов, государства), допоненные оптимизационной моделированием энергетических рынков и поиском решения сложных экономических проблем за счет использования моделирования с элементами искусственного интелекта.

Практическая значимость работы в возможности использования предложенных экономических инструментов и моделей для решения практических задач повышения инвестиционной привлекательности энергетических инвестиционных проектов.

Результаты диссертационного исследования использовались в концерне Росэнергоатом для подготовки методических основ оценки эффективности инвестиционных проектов и программ, утвержденных Приказом ГК АЭС №223 от 21.03.2005

Апробации результатов работы. Результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на следующих научных конференциях и семинарах:

Х 18-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2003, ГУУ, 2003 г.

Х Международной научно-практической конференции: Актуальные проблемы управления -2004, ГУУ, 2004 г.

Х 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2005, ГУУ, 2005 г.

Х 12-й Всероссийском студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2005 г.

Х 13-м Всероссийском' студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2005 г.

Х 14-м Всероссийском студенческом семинаре: Проблемы управления, ГУУ, 2006.

Х 21-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов: Реформы в России и проблемы управления - 2006, ГУУ,2006.

Х Международная научно-практическая конференция: Актуальные проблемы управления - 2006 ГУУ, 2006.

Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 10 печатных работ, общим объемом 10,2 пл., из которых лично автору принадлежит 1,8 пл., включая одну монографию и одну брошюру подготовленных с участием автора, которые утверждены в качестве методических нормативных материалов в электроэнергетике, в том числе в атомной энергетике, и соответственно, прошли рецензирование на отраслевом уровне.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Горюнова, Мария Павловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По диссертационной работе могут быть сделаны следующие основные выводы и предложения.

1. Анализ необходимых условий энергетического обеспечения удвоения ВВП к 2010 г., декларируемого руководством страны, на основе развития реальной экономики практически не осуществим, вследствие больших объемов необходимых вводов энергетических мощностей, и не возможности их сооружения в столь короткие сроки.

2. Анализ достаточных условий удвоения ВВП с учетом имеющихся энергетических возможностей показывает, что реальным путем решения данной проблемы является укрепление курса национальной валюты, позволяющим увеличить не натуральный объем продукции, а его стоимость на мировом рынке, при Х одновременном решении сопутствующих экономических проблем, включая импортозамещение.

3. Устранение узких мест в методическом и программном обеспечении обоснования привлекательности энергетических инвестиционных проектов и программ, сформулированных в диссертации, позволит повысить обоснованность и, соответственно, привлекательность энергетических инвестиционных проектов у инвесторов и других заинтересованных участников.

4. Предложенные в диссертации методы и комплекс экономических моделей денежных потоков дают возможность учесть интересы основных участников проектов (инвесторов, кредиторов и государства), и в этом смысле носят обобщающий характер.

5. Методические указания по формированию инвестиционных программ в РАО ЕЭС России и Методические основы оценки эффективности проектов в ГК АЭС, подготовленные с участием автора, являются серьезной основой для решения задачи выбора рационального перечня проектов инвестиционной энергетической программы.

6. Разработанная в диссертации модель с элементами ИИ для решения сложных плохо структурированных задач дает возможность обоснования целевых проектов, с одновременным поиском решений сопутствующих задач.

7. Приведенные в диссертации расчеты ставок дисконта для энергетических проектов создают объективную информационную базу для корректных расчетов и обоснований энергетических инвестиционных проектов.

8. Описанный в работе программно-вычислительный комплекс для оценки эффективности и учета интересов основных участников инвестиционных проектов, реализующий методические разработки диссертационной работы, апробированные не проведенном экспериментальном примере продления ресурса энергоблока АЭС, показал его эффективность при принятых условиях расчета.

9. Практические расчеты по оценке эффективности инвестиционных предложений и формированию инвестиционных предложений г. Москвы показали относительно не высокую эффективность этих проектов при существующих тарифах на электроэнергию и тепло. Тем не менее 4 проекта программы г. Москвы уже нашли инвесторов.

10. Практическое использование ИИ для поиска экономического решения удвоения ВВП страны, при имеющихся энергетических возможностях позволила предложить вариант концептуального решения исходной задачи.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Горюнова, Мария Павловна, Москва

1. 80 лет развития энергетики. От плана ГОЭРО к рестроктуризации РАО ЕЭС России/Под общей ред. А.Б. Чубайса -М.: АО Информэнерго, 2000. -528 с

2. Апсофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: Издательство "Питер", 1999. - 416 с. - (Серия "Теория и практика менеджмента").

3. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб. пособие для вузов/ Таль Г.К., Юн Г.Б., Балашов В.Г. и др. -М.: Дело, 2001. 840 с.

4. Антикризисное управление. Общие основы и особенности России: Учеб. пособие / Под ред. И.К.Ларионова. М.: Дашков и К, 2001. - 247 с.

5. Антикризисное управление. Учебник / Под ред. Э.М. Короткова М.: ИНФРА-М, 2001. - 431 с.

6. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению/ Г.П. Иванов, С.Г. Беляев, В.И. Кошкин и др. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. - 317 с.

7. Антикризисное управление: Учеб. Пособие для вузов/ В.Г. Крыжановский, В.И.Лапепков, В.И. Лютер и др.; Под ред. Э.С. Минаева, В.П. Паиагушипа; МГАИ -М.: Приор, 1998.-432 с.

8. Антикризисный менеджмент: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой М.: Тандем, 1999. - 366 с.

9. Багриповский К. А., Бусыгин В. П. Математика плановых решений. М.: Наука, 1980.

10. Базаров Т.Ю., Аксенова Е.А. Кризисная ситуация в организации: норма или патология. //Управление персоналом, 1998 №3.

11. Балаян Г. Гг Информационное моделирование научно-технических программ. М. Наука, 1987.

12. Балаян Г.Г. Методические рекомендации по программно-целевому управлению решением проблем развития науки и техники. М.: ЦЭМИ.1984.

13. Беляев В. И. Маркетинг: основы теории и практики : учебник. М.: КНОРУС, 2005

14. Блех 10., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. Калининград: Янтарный сказ, 1997

15. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учеб. пособие для вузов/ фак. гос. управления МГУ им. М.В. Ломоносова. -М.: Дело, 2003.-255 с.

16. Богомолов В.А., Богомолова A.B. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика. Учеб. Пос. для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

17. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -М.: Книжный мир, 2003. 895 с.

18. Будавей В. 10., Панова М. И. Экономические проблемы технического прогресса. М.: Мысль, 1974. , ,

19. Бушуев В. В. Энергоэффективпость как направление новой энергетической политики России // Энергоснабжение. 1999.-№4.- с.32-35.

20. Варшавский А. Е. Методологические вопросы прогнозирования развития фундаментальных исследований // Достижения и перспективы. Вып. 42. Управление и научно-технический прогресс. М.: МЦНТИ, 1984. № 8

21. Введение в историю и философию науки/под. ред. проф. С.А.Лебедева: учебное пособие для вузов. -М.: Академический Проект, 2005. -416 с.

22. Впссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы: предпринимательство и координация в децентрализованной компании: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.-287 с.

23. Виханский О.С., Наумов А. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс:Учебник. М.: Гардарика, 199,6. - 416 с.

24. Владимирова Л.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Дашков и К

25. Временные методические указания по оценке эффективности инвестиционной деятельности ДЗО ОАО РАО ЕЭС России.- С.К Дубинин,., М.П. Горюпова, и др.- НЦПИ, М, 2004

26. Временный регламент по бизнес-планированию деятельности дочерних и зависимых обществ ОАО РАО ЕЭС России на 2003 год. (Временный регламент). -М, 2003

27. Горюнов В.П. Эффективность создания Ангаро-Тихоокеанского энергетического моста: Монография/ГУУ. -М., 2006. -156 с.

28. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный: ТОО НПЦ Крылья, 1999.-380 с.

29. Денисов В.И. Формирование обоснованных тарифов на тепловую и электрическую энергию для ТЭЦ. Открытый семинар Экономические проблемы энергетического комплекса/Издательство ИНП: -М., 2006. 46 с.

30. Денисои Э. Исследование различий в темпах экономического роста. М.: Прогресс, 1971.

31. ЗКДиссон В. А., Сычков П. И.' Опыт разработки научно-технических программ 1976Ч1980 гг. // Методика и опыт разработки народнохозяйственных программ. М.: ЦЭМИ, 1978.

32. Дьяков А.Ф. Менеджмент в электроэнергетике.- М.: Изд-во МЭИ, 2000

33. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации. //Проблемы теории и практики управления. 1999, №3

34. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования / Учебное пособие. М.: Издательство "Финпресс", 1998 г. - 192 с.

35. Зайцев Б. Ф., Лапин Б. А. Организация планирования научно-технического прогресса. М.: Экономика, 1970.

36. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. М.: Фипстатистинформ, 1997

37. Ириков В.А., Леонтьев C.B. Реформирование и реструктуризация предприятии. Методика и опыт. М.: ПРИОР, 1998

38. Искусство управления приватизированным предприятием. М.: Дело, 1996 г.

39. История электротехники/Под общей ред. И.А.Глебова. -М.: Изд-во МЭИ, 1999 г.

40. Кандинская O.A. Управление финансовыми рисками. М.: АО Консатбанкир, 2000. - 270 с.

41. Квейд Э. Анализ сложных систем: Пер. с англ. /Под ред. И. И. Ануреева и И. М. Верещагина. М.: Советское радио, 1969.

42. Клейнер Г.Б., Качалов P.M., Тамбовцев В.Л. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997. -288 с.

43. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М., Центр экономики и маркетинга, 1995.

44. Ковалев А.П. Как избежать банкротства. М.: АО Финстатинформ, 1996.-96 с.

45. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.

46. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

47. Коган 10.М. Современные проблемы прогнозирования потребности в электроэнергии. Открытый семинар Экономические проблемы энергетического комплекса/Издательство ИНП: -М., 2006. 35 с.

48. Кожевников И. Н., Чинакаева С. И., Чернова Е. В. Практические рекомендации по использ.ованию методов оценки экономической эффективности инвестиций в энергосбережении. -М.: Изд-во МЭИ, 2000

49. Колибаба В.И., Самок С.Г. Повышение финансовой устойчивости электроэнергетических компаний России на межгосударственномэнергетическом рынке. Открытый семинар Экономические проблемы энергетического комплекса/Издательство ИНП: -М., 2006. 56 с.

50. Комков Н.И. Методические рекомендации по программно-целевому управлению решением проблем развития науки и техники. М.: ЦЭМИ. 1981.

51. Комков Н.И. Модели программно-целевого управления (на примере программ научно-технического развития). М.: Наука. 1981.

52. КомковН.И., Плещинский А. С., Штейнберг А. М. Организация системы планирования и управления исследованиями и разработками. М. Наука. 1986.

53. Комментарий к Федеральному закону О несостоятельности (банкротстве): Постатейный науч.-практ. / Под.ред. Попондопуло В.Ф., Санкт-Петербургский фил. ИГП РАН. 2-е изд., доп. - М.: Омега-Л, 2003. - 488 с.

54. Косов П. В., Попов Г. X. Управление межотраслевыми научно-техническими программами. М.: Экономика, 1972.

55. Ларичев О. И. Анализ процессов принятия человеком решений при альтернативах, имеющих оценки по многим критериям // Автоматика и телемеханика. 1981. № 8.

56. Лемешев М. Я., Панченко А. И. Комплексные программы в планировании народного хозяйства. М.: Экономика, 1973.

57. Лившиц И. В., Косов В. В. Инвестиционный проект. М.: БЭК, 1996

58. Логовинский Е. Агоритм управления риском// Ведомости. 2001, № 16, с. 8-9.

59. Львова А. Е. О целевом подходе к планированию повышения квалификации руководителей и специалистов // Достижения и перспективы. Вып. 42. Управление инаучно-технический прогресс. № 8. М.: МЦНТИ, 1984.

60. Майминас Е. 3. Процессы планирования в экономике: информационный аспект. М.: Экономика, 1971.

61. Макаров А. А. Мировая энергетика и евроазиатское энергетическое пространство. М.: Академ. Книга, 1998

62. Макет бизнес-плана инвестиционного проекта энергетического предприятия. М: АО Научный центр прикладных исследований, 1994 г.

63. Максименко В. И., Эртель Д. Прогнозирование в науке и технике. М.: Финансы и статистика, 1982.

64. Маркарьян Э.А., Герасименко, Г.П. "Финансовый анализ" М.: "ПРИОР", 1997.

65. Маркова В. Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций., Москва- Новосибирск.: ИНФРА-М, 2003

66. Менеджмент : Учебник / под ред. проф. В. И. Королева. М.: Экономисть, 2004

67. Менеджмент организации:Учеб. пособие для вузов/ Под. Ред. З.П. Румянцевой, H.A. Саломатина, М.:.ИНФРА-М, 1996.-429 с.

68. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов и программ ГК АЭС/Кол. авторов под ред. С.Н. Иванова. НЦПИ. -М.,2005. -110с.

69. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций): Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2000. - 96 с.

70. Моделирование организации и управления решением научно-технических проблем. /Под ред Комкова Н.И. М.: Наука. 1988.

71. Модульная программа для менеджеров: в 17 модулях. Модуль 11. Антикризисное управление / В.И. Кошкин, Л.П. Белых, С.Г. Беляев и др.; Гос. ун-т управления, Национальный фонд подготовки кадров. М.: ИНФРА-М, 1999.-560 с.

72. Моторыгин Б. Д., Соколов Р. А., Бондарев В. С. и др. Программно-целевое управление и хозрасчет в науке. М.: Экономика, 1991.

73. Наумов Е.Г., Кропачев C.B. программно-целевое управление решением научно-технических проблем. Новосибирск. 1989.

74. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений / Пер. с англ. под ред. А. Н. Щохина. -М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997

75. Оптнер С. Л. Системный анализ для решения деловых и промышленных проблем: Пер. с англ. М.: Советское радио, 1969.

76. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 1998.

77. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М., Финансовая статистика, 1996.

78. Попов P.A. Антикризисное управление. Учебник. М.: Высш. Шк., 2003.

79. Порядок формированияи реализации государственных научно-технических программ. Утв. ГКНТ 1989 г.

80. Поспелов Г. С. О некоторых проблемах системно-программного планированияи управления в народном хозяйстве. М.: ИУНХ, 1972.

81. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике (с типовыми примерами) НЦПИ, М., 2000

82. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике (с типовыми примерами). /Под общей ред. А.П. Раппопорта -М.: НЦПИ, 2006. -222 с.

83. Принятие управленческого решения.- Карданская Н.Л., М., ЮНИТИ, 1999

84. Программа мер по сохранению потенциала специализированных организаций отрасли электроэнергетика с учетом дефицита инвестиционных ресурсов и необходимое,Щ консервации ряда строек. Методы оценки затрат и их обоснование при консервации строек. М., 1994 г.

85. Райзберг Б. А., Голубков Е. П., Пекарский Л. С. Системный подход в перспективном планировании. М.: Экономика, 1975.

86. Райзберг Б.А. Курс управления экономикой. СПб. Питер. 2003.

87. Райзберг Б.А. Программно-целевое планирование и управление. М.: Иифра-М. 2002.

88. Ранжирование инвестиционных проектов энергообъектов. М.: АО "Научный центр прикладных исследований", 1997 г.

89. Регламент формирования движения потоков наличности и отчетов об их испонении акционерными обществами энергетики и электрификации и акционерными обществами электростанциями -М, 2002

90. Республики Татарстан. М.: 272 с. Издание второе, исправленное и допоненное.

91. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей/ И.И.Мазур, В.Д.Шапиро, С.А.Титов М.: Высшая школа, 2000. - 578 с.

92. Реформирование предприятия: Типовая программа. Методические рекомендации. Опыт реструктуризации. М.: Изд. Центр Акционер, 1998. - 151 с.

93. Риски в современном бизнесе/ П.Г.Грабовый, С.Н.Петрова, С.И.Потавцев. М.: Алане, 1994. - 237 с.

94. Риск-меиеджмент:Учеб. для вузов/В.Н.Вяткин, И.В.Вяткин, В.А.Гализа и др.; Под ред. И.Юргенса М.: Дашков и К, 2003. - 493 с.

95. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. / Под ред. Б. Эдвардса. М.: ИНФРА-М, 1996.

96. Рэдхэд К., Хыос С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.- 287 с.

97. Система моделей народнохозяйственного планирования /Под ред. Н. П. Федоренко, Э. Ф. Баранова. М.: Наука, 1982.

98. Скоун Т. "Управленческий учет'УПер. с англ. под редакцией Н.Д. Эриашвили. Аудит, ЮНИТИ, 1997.

99. Совершенствование хозяйственного механизма: Сб. документов. 2-е изд., доп. М.:

100. Сонышков Ю.С. Обоснование решений. М.: Экономика. 1980.

101. Стефанов Н., Симеонова К. и др. Программно-целевой подход в управлении. Теория и практика. М.: Прогресс, 1975.

102. Стрекалов О.Б., Зарипов Э.Р. Кризисы в организации и управление проектами: Учебное пособие. Казань: Казан, гос. техпол. ун-т, 1997.

103. Структурные изменения в электроэнергетике / Информационно-аналитический бюлетень Фонда "Бюро экономического анализа". январь 2003.-№33.

104. Телюкина М.В. Конкурсное право: Теория и практика несостоятельности (банкротства). М.: Дело, 2002. - 536 с.

105. Теория и практика антикризисного управления: Учеб. для вузов/ Под ред. С.Г. Беляева и В.И.Кошкина. М.: Закон и право: ЮНИТИ, 1996. - 469 с.

106. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996.

107. Трапезников В. А., Барышев Д. Н. и др. Управление и новая техника. М. Экономика, 1978.

108. Тренев В.Н., Ириков В.П., Ильдеменов C.B., Леонтьев С.В, Балашов В.Г. Реформирование и реструктуризация предприятия. Методика и опыт. -М.:Издательство ПРИОР, 1998.- 320 с.

109. Трофимова Г. К. Краткий курс экономической теории. Учебное пособие М.: ФАИР-ПРЕСС, 2003

110. ТЭК и экология /Под. Ред. В.Бушцева. М.: Ин-т глобальных проблем энергоэффективности и экологии, 1997

111. Управление научно-техническими программами / Под ред. Д. Н. Бобрышева. М: Экономика, 1986.

112. Управление организацией: Учебник / Под ред. А. Г. Поршпева, 3. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ИНФРА-М, 1999.-669 с.

113. Управленческие решения, J1.A. Бирман, М, Дело, 2004

114. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М.: Ассоциация авторов и издателей Тандем. Издательство ЭКМОС, 1998.- 288 с.

115. Хараим A.A., Ценообразование в комбинированном производстве электрической энергии. Открытый семинар Экономические проблемы энергетического комплекса/Издательство ИНП: -М., 2006.-46 с.

116. Хитч Ч. Руководство обороной: Пер. с англ. /Под ред. В. С. Казаковцева. М: Советское радио, 1968.

117. Хозяйственный механизм в системе оптимального функционирования социалистической экономики/Под ред. Н. П. Федоренко, Н. Я. Петракова. М.: Наука, 1985.

118. Частный энергетический проект и его финансирование. Материалы международного семинара. Мосэнерго-Ашосо-General Electric. Институт международного образования. 12-14 марта, 1997 г.

119. Чуб Б. А., Бандурин А. В. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере

120. Экономика и управление в энергетике: Учеб. Пособие для студ. сред, проф. учеб. заведений /Т.Ф. Басова, Н.Н.Кожевников и др.; Под ред. H.H. Кожевникова. М.: Издательский центр Академия, 2003

121. Экономика промышленности: В Зх томах/ Под ред. А. И. Барановского, Н. И. Кожевникова, I I. В. Пирадовой. -М.: Изд-во МЭИ, 2000

122. Экономическая теория: Учебник для студентов экономических специальностей высших учебных заведений / Базылев Н. И., Базылева М. Н. Мн. : Книжный Дом, 2004

123. Юн Г.Б. и др. Внешнее управление на несостоятельном предприятии: Учеб.-практ. пособие / Юн Г.Б., Таль Г.К., Григорьев В.В.; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ; Рос. гильдия проф. антикризисных управляющих. -М.: Дело, 2003. -655 с.

124. Япч Э. Прогнозирование научно-технического прогресса: Пер. с англ. и общ. ред. Д.М. Гвишиани. М.: Прогресс, 1970.

125. Алексеев Н. Управление предприятием.//Проблемы теории и практики управления. 1997, №6

126. Горюнова М.П. Инвестиционное планирование и моделирование на предприятиях ТЭК. Материалы 18-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов Реформы в России и проблемы управления -2003. Выпуск 1, -ГУУ, М., 2003, с. 130-132

127. Горюпова М.П. Методы определения и количественная оценка ставки дисконта для энергетических проектов. Проблемы управления: Тезисы докладов 13-го Всероссийского студенческого семинара. Выпуск 1/ГУУ-М., 2005, с. 40-41

128. Горюнова М.П. Оптимальное инвестиционное проектирование в отраслях ТЭК. Материалы 12-го Всероссийского студенческого семинара: Проблемы управления, ГУУ, 2004 г. с 121-122

129. Горюнова М.П. Оценка эффективности лизинговых операций в отраслях ТЭК Реформы в России и проблемы управления 2005: Материалы 20-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып.З/ГУУ.-М.,2005, -11-13 с.

130. Горюнова М.П. Снижение размеренности оптимизационных энергетических задач с помощью факторного программирования. Проблемы управления: Тезисы докладов 14-го Всероссийского студенческого семинара. Выпуск 1/ГУУ-М., 2006, с. 51-53

131. Классоп М. Второе ГОЭРО за пять лет!// Мировая энергетика -2006 № 10, 38-41 с.

132. Классон М. Упор на инновационную составляющую// Мировая энергетика -2006 №10, 41-42 с.

133. Троицкий А. А. Энергетическая стратегия важнейший фактор социального - экономического развития России // Теплоэнергетика. - 2001. -№7.

134. Инструкция о порядке запонения типовых форм годовой бухгатерской отчетности. Приказ Минфина РФ от 19.10.95 N 115.

135. Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений. СНиП 11-01-95.

136. Инструкция о составе фонда заработной платы и выплат социального характера. Постановление Госкомстата России от 10.07.95 N 89.

137. Методические рекомендации по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

138. Распоряжение федерального управления по делам о несостоятельности от1208.94 N 31р.

139. Отраслевое (тарифное) соглашение па 1995 г. между Всероссийским комитетом "Электропрофсоюз", Минтопэнерго России, РАО "ЕЭС России" и Минтрудом России.

140. Положение о бухгатерском учете и отчетности в РФ. Приказ Минфина РФ от 26.12.94 N 170.

141. Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснований инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. СП 11-101168. Программа для ЭВМ лEnergy Tarif версия 1.0. Свидетельство о ригестрацип №2003612229

142. Программа для ЭВМ лEnergy-lnvest версия 5.0. Свидетельство о регистрации №2003612227 от 16 сентября 2003г

143. Программа для ЭВМ лPortfolio of energy projects версия 1.0. Свидетельство о ригестрации №2003612228

144. Свод правил по определению стоимости строительства в составе проектно-сметпой документации. СП 81-01,-94.

145. Указания о порядке отражения в бухгатерском учете и отчетности результатов переоценки основных фондов по состоянию на 1 января 1996 г. Приложение к приказу Минфина РФ от 19.12.95 N 130.

146. Учетная политика предприятия. Приказ Минфина России от 28.07.94 N 100.

147. Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений в редакции Федерального закона от 02.101. 2000 г. № 22- ФЗ

148. Федеральный Закон от 14.04.1995 г. N 41-ФЗ "О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ".

149. Шеремет А.Д., Сейфулин P.C. Методика финансового анализа. М., изд-воЮТРА-М, 1995.

150. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 28 августа 2003 г. № 1234-р

151. Энергетическая ртратегия Х России на период до 2020 года/Миппромэперго Электрон, ресурс. 2006- Режим доступа Ссыка на домен более не работает

Похожие диссертации