Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Эффективное размещение "неработающих" пассивов кредитной организации в сторонние ценные бумаги тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Токарева, Марина Витальевна
Место защиты Тула
Год 2004
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Эффективное размещение "неработающих" пассивов кредитной организации в сторонние ценные бумаги"

На правах рукописи

Токарева Марина Витальевна

ЭФФЕКТИВНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ НЕРАБОТАЮЩИХ ПАССИВОВ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ В СТОРОННИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Тула 2004

Работа выпонена на кафедре Финансы и менеджмент в Тульском госу дарственном университете

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Федорова Елена Александровна Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Воков Альфред Михайлович кандидат экономических наук Корнеев Михаил Владимирович

Ведущая организация: Челябинский государственный университет

Защита состоится л28 декабря 2004 года в 10:00 на заседании диссертаци онного совета К 212.271.02 при Тульском государственном университете по адре су: 300008, г. Тула, ул. Фридриха Энгельса, д. 155., ауд 302

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Тульского государствен ного университета.

Автореферат разослан л26 ноября 2004 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Романова JI.E.

3 fL9o

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность проблемы. Развитие банковского сектора в 2004 году характеризуется положительной динамикой. Приоритетным направлением деятельности кредитных организаций является привлечение и последующее размещение средств клиентов в части депозитов и кредитов

Наименее привлекательным и наиболее рисковым направлением развития для кредитных организаций остается размещение ими временно свободных денежных средств в сторонние ценные бумаги.

На 1 января 2004 года в отдельных банках доля привлеченных средств клиентов в сводной валюте баланса составляла до 65,4 % и выросла по сравнению с 2002 годом на 5,6 %; доля кредитных ресурсов за девять месяцев выросла на 6,9 % и составляла до 80,1 % суммарной величины активов. Доля вложений в ценные бумаги снизилась по сравнению с 2002 годом на 8,9 % и составила 1,6 %.'

Несмотря на увеличение объемов кредитования, часто в коммерческом банке появляются неработающие пассивы, что снижает его платежеспособность. В свою очередь, процесс размещения временно свободных денежных средств в сторонние ценные бумаги peиональными банками не имеет четкой научной проработки и сопряжен с высокими рисками потери ликвидности и недополучения дохода.

Вышесказанное свидетельствует о серьезности проблемы, поскольку сбалансированное соотношение между привлеченными средствами и размещенными за их счет активами является не только источником стабильного дохода коммерческого банка, но и гарантией соблюдения интересов его собственников и клиентов.

Пути решения задач управления неработающими пассивами коммерческого банка в процессе их трансформации в сторонние ценные бумаги нашли свое отражение в работах зарубежных и отечественных ученых-экономистов: Ч. Дж. Воэл-фила, П.С. Роуза, Д.Ф. Синки мл., Л.Г. Батраковой, Г.Н. Белоглазовой, В.И. Бе-лоцерковского, Э.Н Василишена, А.К. Екушова, О И. Лаврушина, Л.Я. Маршави-ной, В.М. Усоскина, Е.А. Федоровой, А.Н. Черепанова, З.Г. Ширинской.

1 BetTHHir Банка Россни Vtl, 2004 I

Наряду с этим вопрос определения эффективных условий размещения неработающих пассивов с учетом их динамики в стороннис ценные бумаги требует дальнейшего изучения. Таким образом, выбранная тема диссертационного исследования является актуальной.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-методического подхода к повышению эффективности процесса управления деятельностью кредитной организации за счет достижения наиболее поной загрузки неработающих пассивов посредством их размещения в сторонние ценные бумаги.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1 Уточнить содержание экономических понятий неработающие пассивы и загруженность ресурсной базы кредитной организации

2 Выявить и классифицировать факторы, влияющие на эффективность процесса управления загруженностью ресурсной базы

3. Разработать систему показателей определения эффекта от управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации

4. Разработать методику прогнозирования уровня устойчивости неработающих пассивов кредитной организации.

5. Разработать методику определения эффективной доходности размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги.

6. Разработать модель эффективного управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

Объект исследования - кредитные организации Российской Федерации

Предмет исследования - организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе размещения кредитной организацией привлеченных денежных средств в сторонние ценные бумаги.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили: законодательство Российской Федерации о банках и банковской деятельности, инструктивные материалы Центрального Банка и Министерства финансов Российской Федфдцидо, материалы периодическои печати, отечественная и зарубежная экрномич^к|9'й*Ыавовая^литература, материалы официального интерне!-

сайта Банка России, статистическая информация о деятельности ряда кредитных учреждений, методы математического анализа и программирования

Научная новизна работы заключается в разработке научно-методического подхода к определению эффективных условий размещения неработающих пассивов кредитной ор! анизации в сторонние ценные бумаги, за счет оценки доходности вложений в ценные бумаги и минимизации риска преждевременного оттока ^ и удорожания пассивов, что позволяет повысить эффективность процесса управ-

ления загруженностью ее ресурсной базы. ' Наиболее существенные результаты:

1. Уточнено экономическое содержание понятий загруженность ресурсной базы кредитной организации как степень размещения в активы имеющихся в распоряжении кредитной организации собственных и привлеченных средств и неработающие пассивы как объем привлеченных и собственных средств кредитной организации, не размещенных в активы.

2. По результатам исследования выявлены и классифицированы факторы по признаку источников их возникновения, прямо и косвенно влияющие на эффективность размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги, учет которых позволяет принимать эффективные решения в процессе управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

3. Разработана система показателей определения эффективности управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации, позволяющая комплексно оценивать результаты использования неработающих пассивов.

4. Разработана методика прогнозирования динамических характеристик неработающих пассивов, что позволяет учитывать возможные их изменения при принятии решения об условиях заключаемых сделок на финансовом рынке при размещении этих пассивов.

5. Разработана методика определения эффективной доходности сторонних ценных бумаг, приобретаемых за счет неработающих пассивов, учитывающая не только надежность эмитента, но и состояние внешней среды, что позволяет минимизировать фондовый риск коммерческого банка и максимизировать возможный доход.

6. Разработаны "жономико-матсматическая модель и методика чффективного управления неработающими пассивами кредитной организации с учетом ресурсных и законодательных ограничений, обеспечивающие максимальную загруженность ресурсов в течение всего срока их существования.

Практическая значимость работы состоит в том, что использование разработанных методик и моделей может позволить специалистам планово-экономического и отдела ценных бумаг оперативно оценить загруженность ресурсной базы кредитной организации на момент представления заявки на приобретение ценной бумаги и принять эффективное управленческое решение об удовлетворении ее предложений.

Представленные методики могут быть использованы при оценке качества управления пассивами и активами коммерческою банка в части регулирования основных условий их привлечения и размещения срочности, возвратности, платности; в процессе обучения студентов; тренинга при повышении квалификации работников кредитных служб банков.

Апробация работы и использование ее результатов. Основные положения и результаты диссертационной работы обсуждались на всероссийских и областных научно-практических конференциях. Результаты проведенного диссертационного исследования были использованы автором при подготовке курса лекций Учет и экономический анализ в коммерческих банках и программ семинаров для студентов Тульского государственного университета.

Основные предложения исследования были апробированы на базе ОАО КЬ Элипс банк, г. Н. Новгород; Закрытого акционерного общества Акционерный Тюменский коммерческий Агропромышленный банк, г. Тюмень.

На основании исследований автором по рассматриваемой теме было опубликовано 6 научных статьи и 1 монография, общим объемом 4,3 печатных листа.

Работа изложена на 163 страницах машинописным текстом, содержит 15 рисунков, 32 таблицы. Библиографический список включает 129 наименований.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены цель, задачи, предмет и объект исследования, научная новизна и практическая значимость результатов работы, сформулированы основные положения, выносимые на защиту.

В первой главе Исследование вопросов управления процессом размещения привлеченных ресурсов проведен анализ действующей системы управления и со-

временного состояния активов и пассивов коммерческих банков России, дана оценка существующим научно-методическим подходам к управлению ресурсной базой кредитной организации. Выявлены и классифицированы факторы, влияющие на состояние ресурсной базы кредитной организации и условия ее размещения.

На сегодняшний день региональные кредитные организации выпоняют в поном объеме лишь одну из присущих им функций - размещение привлеченных и собственных средств в обязательства кредитного характера. Как показывает статистика, активные операции коммерческих банков в 2003 году на 97,2 % состояли из кредитных операций, доля операций с ценными бумагами при этом составила менее 0,1 %.

Объем средств, привлеченных коммерческими банками от предприятий, ор-[анизапий и физических лиц за 2003 год. увеличися на 49,2 % по сравнению с 1 января 2003 г. и составил на 1 января 2004 г. 2 786,5 мрд руб. Совокупные активы в части предоставленных кредитов банковского сектора за аналогичный период увеличились на 35,6 % и составили 3 046,9 мрд руб. на 1 января 2004 г.

Несмотря на поную загруженность ресурсной базы кредитных организаций в течение года, часто возникает ситуация, когда образуются временно неработающие пассивы. Как правило, данные средства имеют краткосрочный характер, ' обусловленный вошожностью их преждевременного оттока, что ограничивает

возможности их размещения в обязательства кредитного характера

В совокупности это приводит к возникновению упущенной выгоды, следствием чего является возникновение риска по I ери платежеспособности кредитной организацией.

В данном случае, одним из направлений использования временно неработающих краткосрочных пассивов, может быть их размещение в высокодоходные ценные бумаги.

Актуальным становится изучение природы основных условий обращения ценной бумаги на рынке с целью сопоставления их с условиями использования неработающих пассивов.

В данном случае ценные бумаги могут служить инструментом поддержания платежеспособности кредитной организации

В работе проведен анализ существующих методических подходов, используемых в областях управления основными условиями использования неработающих пассивов (распределение активов, Дьюрейшн-анализ, имитация, оптимизация и т.д.), и их трансформации в ценные бумаги (модели Марковица, Блека, индексная модель Шарпа, модель Тобина с безрисковым активом, агоритм Этона - Груббера - Падберга).

Каждый из вышеперечисленных методов уникален и в достаточной степени позволяет управлять платежеспособностью кредитных организаций, для решения только одной из вышеперечисленных задач.

Таким образом, использование данных подходов не позволяет точно определить и выбрать эффективный финансовый актив, в нашем случае - ценную бумагу, с учетом тенденции изменения структуры неработающих пассивов, за счет которых он приобретается, в течение срока их существования.

С учетом вышесказанного, повышению эффективности процесса поддержания платежеспособности кредитной организации в значительной степени дожен способствовать анализ и последующая оценка влияния внешних (нерегулируемых) факторов на динамику объема неработающих пассивов, а также анализ и оценка влияния внешних (регулируемых и нерегулируемых) и внутренних факторов на возможность их последующей трансформации в ценные бумаги (рис. 1 и 2).

Финансовое положение заемщика

Кредижая история

Вид кредша

Отраслевая принадлежность

Структура активов

Внешние факторы

Внутренние факторы

НР.РАБОТАЮШИЕ ПАССИВЫ

- 1

Внешние факторы Внутренние факторы

Ч Инфляция и ириорите! валюты | Структура банковских услуг |-

Состояние внешней среды | Имидж банка |-

Отраслевая принадлежность клиенюв | Структура привлеченные средств |-

--1 Надежность контрлентов | Структура банка |-

Рис. 1. Классификация факторов, влияющих на эффективность размещения ресурсов кредитной организации

Рис. 2. Классификация факторов, влияющих на доходность ценной бумаги

Каждый из факторов в определенной степени влияет на состояние неработающих пассивов и будущую стоимость ценных бумаг, приобретаемых за их счет.

Во второй главе Методические подходы к определению эффективных условий размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги предложена модель эффективного управления загруженностью ресурсной базы коммерческого банка, включающая в себя систему показателей оценки эффективности ее использования, разработаны методики оценки динамической устойчивости неработающих пассивов и определения эффективной доходности сторонних ценных бумаг, с учетом количественной и качественной оценки факторов, влияющих на изменение основных условий привлечения и размещения ресурсов.

В отечественной и зарубежной экономической литературе отсутствует четкое определение загруженности ресурсной базы кредитной организации. В целях диссертационного исследования, основываясь на научном определении термина загруженность и специфики банковской деятельности, под данным понятием примем следующее: загруженность ресурсной базы кредитной организации - степень размещения в активы имеющихся в распоряжении кредитной организации собственных и привлеченных средств.

В нашем случае неработающие пассивы можно определить, как привлеченные и собственные средства, не размещенные в активы

Для оперативного определения объемов временно неработающих привлеченных ресурсов и принятия управленческих решений по их размещению в различные финансовые инструменты рынка ценных бумаг была разработана система показателей оценки использования ресурсной базы кредитной организации.

Разработанная система базируется на трех направлениях оценки: оценка загруженности ресурсной базы; оценка рентабельности привлеченных средств, оценка уровня платежеспособности коммерческого банка.

Загруженности ресурсной базы можно выразить как отношение размещенных ресурсов к общему объему привлеченных средств банка:

где: К,Д - коэффициент загруженности ресурсной базы, ПДр - общий объем привлеченных средств (ресурсная база), ПД Д - объем временно неработающих привлеченных средств Величина коэффициента по своей экономической сути отражает эффективность использования банком привлеченных средств. Идеальной является ситуацией, ко1да К, Д равен 1. Чем ближе к единице значение коэффициента, тем эффективнее работа банка.

Оценка рентабельности привлеченных средств определяйся как отношение доходов, полученных от размещения привлеченных средств, к их объему с учетом

процентных и других расходов по их привлечению:

П 4-Г 4-Г А-Г ' №

"пр т '-% т ^ФОР т ^Ц

где, Д, - рентабельность привлеченных средств, 1% - процентный доход коммерческого банка от предоставления кредита или разница между будущей и настоящей стоимостью ценной бумаги; Д - непроцентные доходы от обслуживания кредита (в случае его предоставления); С% - процентный расход коммерческого банка по всем привлеченным средствам, СФ0Р денежные средства, перечисленные в фонд обязательных резервов (ФОР) Центрального банка Российской Федерации; Сд - непроцентные расходы от обслуживания привлеченных средств.

Рентабельность не имеет конкретного нормативного значения, однако можно сказать, что чем выше рентабельность, тем с большей эффективностью банк использует привлеченные ресурсы. Значение показателя, равное единице, означает, что банк поностью окупил привлеченные средства, однако не получил прибыли. Таким образом, желательное значение - больше единицы.

Платежеспособность коммерческого банка выражается в соответствии привлеченных ресурсов (пассивов) с учетом расходов по их обслуживанию и сроков привлечения к сумме активов, полученных от размещения вышеуказанных средств, с учетом срока их востребования и доходности этих активов:

"С = Ц\(п< -/7^),+(Л-сД),1 (3)

где П,|р - привлеченные средства, Арс - активы, полученные путем размещения привлеченных средств, СД - расходы по обслуживанию привлеченных средств, \л - доходы от размещения средств, г - срок привлечения / размещения средств.

Критическое значение показателя ПС, достаточное для обеспечения необходимой платежеспособности, равно нулю, поскольку пассивы по всем срокам привлечения равны активам по всем срокам размещения с учетом соответствующих доходов и расходов, т.е. банк способен поностью выплатить все свои обязательства в установленный срок. Отрицательное значение показателя свидетельствует о риске неплатежеспособности банка в будущем, конкретно - через промежуток времени I, при котором возникла отрицательная разница, положительное - об эффективности размещения ресурсов и возможности получения прибыли. Определение срока I позволяет своевременно принимать решение о необходимости размещения отдельных неработающих пассивов.

Объем неработающих пассивов можно рассчитать по следующей формуле'

где п - срок, оставшийся до погашения конкретно! о пассива; НП"к неработающие пассивы с учетом двух корректировок, а именно: в случае поступления кредитной заявки (в сторону уменьшения) и в случае преждевременного возврата (в сторону увеличения).

Упущенная выгода кредитной организации в данном случае может быть рассчитана по следующей формуле:

= р'ши. , (5)

где Д%,Д - упущенная выгода кредитной организации; процентная

ставка, по которой привлечен нерабо!ающий пассив, - величина неработающего пассива, - срок, на который привлечен неработающий пассив.

Определив данную величину, необходимо оценить портфель возможных к приобретению сторонних ценных бумаг. При этом разница между настоящей и будущей стоимостью ценной бумаги дожна покрывать рассчитанную упущенную

выгоду, что является необходимым условием приобретения финансового инструмента.

Особенности построения методики определения будущей стоимости ценной бумаги следующие ценные бумаги разбиваются по принципу однородности условий их обращения на фондовом рынке; применительно к каждой группе существует набор агрегированных факторов, под воздействием которых формируется будущая стоимость ценной бумаги.

В нашем случае основными факторами однородности будут являться, отраслевая принадлежность ценной бумаги и региональная принадлежность.

В отношении каждой ценной бума! и влияние региональных и отраслевых факторов является различным, зависит от особенностей эмитента и определяется исходя из статистической выборки по прошлым периодам. В последующем данное влияние выражается в процентном соотношении:

=/.*.+ /,*,, (6)

где /Д'"- спрогнозированная стоимость ценной бумага при группировке по отраслевой принадлежности; - спрогнозированная стоимость ценной бумаги при группировке по региональной принадлежности; кД - степень влияния отраслевых факторов на будущую стоимость ценной бумаги; кр - степень влияния региональных факторов на будущую стоимос1ь ценной бумаги; F^/ - будущая стоимость ценной бумаги.

Как было сказано выше, для определения влияния отраслевых и региональных факторов на будущую стоимость ценной бумаги будет использоваться статистическая выборка за прошлый период, при этом значения ки и к,, определяются по следующей формуле:

к =!:у = 1-/1, (7)

I' г " * '

] Г ~ ] "

где ГК' - будущая стоимость ценной бумаги в прошедшем периоде; / Д -спрогнозированная стоимость ценной бумаги в прошедшем периоде при группировке по отраслевой принадлежности, /",,- спрогнозированная стоимость ценной бумаги в прошедшем периоде при группировке по региональной принадлежности.

Коэффициенты влияния отраслевого и регионального факторов рассчитываются исходя из существующей сштистической выборки при помощи стандартных математических методов прогнозирования Тем самым будущая стоимость ценной бумаги вторично уточняется, чго делает про! ноз более верным.

Таким образом, процесс управления загруженностью ресурсной базы (рис. 3) заключается в поиске наиболее эффективного соответствия между основными условиями существования неработающих пассивов и обращения на рынке ценной бумаги.

Уровень доходности (Са)

Первоначальная цена (цена приобретения на рынке) (Ра)

Стоимость Использования (СД)

Объем неработающих пассивов (РД)

Срок обращения на рынке (N,,)

Срок, остающийся до возврата вкладчику (Nn)

Рис. 3. Процесс управления ai руженностью ресурсной базы кредитной организации

Варианты размещения неработающих пассивов в ценные бумаги представлены в таблице 1.

Уровень загруженности ресурсной базы.

Таблица 1.

Pa = PД Na = NД Ca < CД Pa = PД Na = Nn С = С Pa<PД Na<NД С = с

Pa = PД Pa < PД Pa=PД Pa<PД

NД < NД Na = Nn Na<NД Na < NД

С = С С = С С >c j Ca > CД

Pa-Pn Pa < PД Pa < PД Pu<PД

Na<NД Na =NД Na = NД N.<NД

Ca <- CД I Ca<CД Ca<Cn c, < CД

Примечание

Ш - максимально эффективный уровень загруженности ресурсной базы; Ц - минимально эффективный уровень загруженности ресурсной базы;

Максимально эффективный уровень загруженности ресурсной базы достигается в случае, когда срок обращения ценной бумаги будет соответствовать сроку невостребованности ресурсов, объем неработающих пассивов будет равен первоначальной цене приобретения, разрыв между уровнем доходности ценной бумаги и стоимостью использования неработающего пассива будет стремиться к максимуму.

Таким образом в основе модели эффективного управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации лежит следующая функция:

j(C,P,N) = Cl,*Ni,-tPt,-max или (FV-PV)-Д%,Д->max (8)

со следующими ограничениями: Ра < Рр; NД < Np.

Графически методический подход к реализации модели эффективного управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации можно выразить в виде агоритма (рис. 4.)

КОНЕЦ 1

Рис. 4. Агоритм процесса управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации

Основываясь на проведенных в работе исследованиях, было установлено, что допустимые значения основных условий обращения ценной бумаги, приобретаемой за счет неработающих пассивов, будут лежать в пределах:

С [min процентная ставка по неработающим пассивам, за счет которых приобретается ценная бумага, с учетом ее изменения в течение либо срока ее действия либо поступления в кредитную организацию более выгодной кредитной заявки; шах максимально возможная процентная ставка (купонный доход)]

N [min - срок неработающих пассивов, за счет которых приобретается ценная бумага с учетом его изменения в течение срока ее действия либо поступления в кредитную организацию более выгодной кредитной заявки; max - максимально-возможный срок, исходя из оценки реального срока существования неработающего пассива с учетом значений нормативов ликвидности: Н2, НЗ, Н4 и уровня устойчивости привлеченных средств]

Р [min - число больше нуля, max - максимально возможная сумма неработающих пассивов с учетом реального срока их существования]

Реализация данного агоритма предполагает расчет эффективной будущей стоимости по конкретной ценной бумаге с учетом динамики изменения объема неработающих пассивов, за счет которых она приобретается, в течение срока их действия.

В третьей главе Использование результатов теоретических исследований в практике процесса управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации предложен организационный механизм управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации. Произведен расчет экономического эффекта от предложенных в диссертационном исследовании подходов к управлению ресурсами коммерческого банка.

В реализации предложенной в исследовании модели принимают участие три отдела коммерческого банка, при этом каждый из них выпоняет свойственные ему функции, закрепленные в соответствующих внутренних положениях и до реализации предложенной модели, а именно планово-экономический, фондовый и кредитный.

Использование данных методик в исследуемых коммерческих банкач в течение шести месяцев 2004 года позволило прогнозировать возникновение риска неплатежеспособности коммерческого банка и своевременно принимать решение о размещении неработающих пассивов в наиболее доходные инструменты рынка ценных бумаг, что одновременно повысило уровень доходности и финансовой устойчивости банка (табл. 2)

Таблица 2

Финансово-экономические результаты внедрения методик по управлению

ресурсами на примере исследуемого коммерческого банка

01.01.04 г. 01 06.04 г. Эффект

Показатели факт факт от внедрения

методик

К хп 0,91 0,98 +0,07

1,23 1,27 +0,04

ПС 542 т.р. 2 368 т р. + 1 826 тыс. руб.

1% 19 569 т.р 21 395 тр. + 1 826 тыс руб

Результатом внедрения предложенных в работе методик стал рост платежеспособности банка, ставший возможным, в частности, из-за своевременного выявления неработающих пассивов и их размещения в ценные бумаги Помимо этого нужно отметить рос! загруженности ресурсной базы - на 9 %, рост рентабельности привлеченных средств банка - на 13 %, рост процентных доходов - на 1 826 т.р.

Основной вывод. В результате исследований, выпоненных автором, разработан новый методический подход к процессу управления загруженное 1ью ресурсной базы, основанный на выявлении и своевременном размещении неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги на условиях, позволяющих поностью окупить затраты по их привлечению, что делает возможным существенное снижение риска потери кредитной организацией платежеспособности.

Основные научные и практические результаты исследования состоят в следующем:

1. На основе проведенного исследования были уточнены и введены в практику дальнейшего использования определения загруженности ресурсной базы кредитной организации, как степень размещения в активы имеющихся в распоряжении кредитной организации собственных и привлеченных средств и неработающие пассивы как объем привлеченных и собственных средств кредитной организации, неразмещенных в активы

2. Классификация выявленных внутренних и внешних факторов по признаку источников их возникновения позволяет принимать эффективные управленческие решения при управлении загруженностью ресурсной базы кредитной организации, с учетом преждевременного оттока неработающих пассивов и их возможного удорожания, а так же изменения будущей стоимости приобретаемых за их счет ценных бумаг.

6. Система показателей определения эффективности управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации учитывает не только процентные, но и непроцентные доходы и расходы. Наряду с этим расчет показателей позволяет корректировать политику банка в части поддержания ликвидности за счет своевременного выявления неработающих пассивов и подбора эффективной к приобретению за их счет ценной бумаги.

3. Разработанная методика прогнозирования реального объема неработающих пассивов, используемых в процессе управления загруженностью ресурсной базы, позволяет прогнозировать ликвидность и доходность неработающих пассивов, за счет которых приобретается ценная бумага, в течение всего срока ее обращения на рынке, что позволяет снизить риск потери платежеспособности коммерческим банком.

4. Разработанная методика прогнозирования будущей стоимости ценной бумаги позволяет коммерческому банку оценить эффект от ее приобретения и последующей реализации не только с позиции надежности эмитента, но и с учетом состояния внешней среды, что существенно снижает фондовый риск.

24 8 04

5. Разработанная модель эффективною управления и-----------

ной базы кредитной организации с учетом чений, базирующаяся на оценке реальног щих пассивов и анализе эффективности п| позволяет минимизировать упущенную вы способности.

Список научных трудов.

1 Токарева М.В. Прогноз инвестиций на основе экономического анализа кредитной организации. // Сборник трудов III научно-практической конференции МИИТа. Москва, 2003.

2. Токарева М.В. Сбережения: их виды и роль в формировании доходов населения. // Сборник трудов IV научно-практической конференции МИИТа. Москва, 2003.

3. Токарева М.В., Федорова Т.А. Факторный анализ ценообразования на рынке ценных бумаг с использованием системного подхода к оценке их будущей стоимости. // Сборник материалов Известий Тульского государственного университета Экономика. Управление. Финансы. Тула, 2004.

4. Токарева М.В., Федорова Е А. Активизация неработающих пассивов кредитной организации (монография). // Тула, издательство ТГУ, 2004. - 73 с.

5. Токарева М.В., Федорова Е.А. Управление загруженностью ресурсной базы кредитной организации. // Сборник материалов Известий Тульского государственного университета Экономика. Управление. Финансы. Тула, 2004.

6. Токарева М В. Методический подход к прогнозированию будущей стоимости ценных бумаг. // Сборник материалов Известий Тульского государственного университета Экономика. Управление. Финансы. Тула, 2004.

7. Токарева М.В. Анализ методических подходов к оценке будущей стоимости ценных бумаг. // Сборник материалов Известий Тульского государственного университета Экономика. Управление. Финансы. Тула, 2004.

РНБ Русский фонд

Иы лиц Р № 020*00 OI 12 02 97 Подписано в иеча!ь 2101 20041

Формат бума и 60x84 '/|А Бумага офсешая Усч-печ i 1,2 Уч-изд л 10 ГиражЮОж Заказ Л 50 Тульский государственный университет 300600, i Тула, просп Ленина, 92

Qiпечатано н и маге ibciee Тульскою j осударственного универстета 100600 г Tv ia ул Ьол жиа, 151

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Токарева, Марина Витальевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ИССЛЕДОВАНИЕ ВОПРОСОВ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССОМ РАЗМЕЩЕНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ РЕСУРСОВ.

1.1. Анализ процесса управления ресурсами кредитной организации.

1.2. Анализ существующих методик управления платежеспособностью кредитной организации.

1.3. Классификация факторов, влияющих па эффективность испонения основных условий размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги.

ВЫВОДЫ ПО I ГЛАВЕ.

ГЛАВА II. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ЭФФЕКТИВНЫХ УСЛОВИЙ РАЗМЕЩЕНИЯ НЕРАБОТАЮЩИХ ПАССИВОВ В СТОРОННИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ.

2.1. Разработка системы показателей определения эффективности управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

2.2. Разработка модели эффективного размещения неработающих пассивов коммерческого банка.

2.3. Разработка методики прогнозирования динамических характеристик неработающих пассивов.

2.4. Разработка методики определения эффективной доходности сторонних ценных бумаг.

ВЫВОДЫ ПО II ГЛАВЕ.

ГЛАВА III. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ТЕОРЕТИЧЕСКИХ

ИССЛЕДОВАНИЙ В ПРАКТИКЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ЗАГРУЖЕННОСТЬЮ РЕСУРСНОЙ БАЗЫ КРЕДИТНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.Ill

3.1. Организационный механизм управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

3.2. Практическая реализация предложенных методик и определение экономического эффекта от их использования.

ВЫВОДЫ ПО III ГЛАВЕ.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Эффективное размещение "неработающих" пассивов кредитной организации в сторонние ценные бумаги"

Актуальность проблемы. Развитие банковского сектора в 2004 году характеризуется положительной динамикой. Приоритетным направлением деятельности кредитных организаций является привлечение и последующее размещение средств клиентов в части депозитов и кредитов.

Наименее привлекательным и наиболее рисковым направлением развития для кредитных организаций остается размещение ими временно свободных денежных средств в сторонние ценные бумаги.

На 1 января 2004 года в отдельных банках доля привлеченных средств клиентов в сводной валюте баланса составляла до 65,4 % и выросла по сравнению с 2002 годом на 5,6 %; доля кредитных ресурсов за девять месяцев выросла на 6,9 % и составляла до 80,1 % суммарной величины активов. Доля вложений в ценные бумаги снизилась по сравнению с 2002 годом на 8,9 % и составила 1,6 %}

Несмотря на увеличение объемов кредитования, часто в коммерческом банке появляются неработающие пассивы, что снижает его платежеспособность. В свою очередь, процесс размещения временно свободных денежных средств в сторонние ценные бумаги региональными банками не имеет четкой научной проработки и сопряжен с высокими рисками потери ликвидности и недополучения дохода.

Вышесказанное свидетельствует о серьезности проблемы, поскольку сбалансированное соотношение между привлеченными средствами и размещенными за их счет активами является не только источником стабильного дохода коммерческого банка, но и гарантией соблюдения интересов его собственников и клиентов.

Пути решения задач управления неработающими пассивами коммерческого банка в процессе их трансформации в сторонние ценные бумаги нашли свое отражение в работах зарубежных и отечественных ученых-экономистов: Ч. Дж. Воэфила, П.С. Роуза, Д.Ф. Синки мл., Л.Г.

1 Вестник Банка России JVsl, 2004 г.

Батраковой, Г.Н. Белоглазовой, В.И. Белоцерковского, Э.Н. Василишена, А.К. Екушова, О.И. Лаврушина, Л.Я. Маршавиной, В.М. Усоскина, Е.А. Федоровой, А.Н. Черепанова, З.Г. Ширинской.

Наряду с этим вопрос определения эффективных условий размещения неработающих пассивов с учетом их динамики в сторонние ценные бумаги требует дальнейшего изучения. Таким образом, выбранная тема диссертационного исследования является актуальной.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-методического подхода к повышению эффективности процесса управления деятельностью кредитной организации за счет достижения наиболее поной загрузки неработающих пассивов посредством их размещения в сторонние ценные бумаги.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Уточнить содержание экономических понятий неработающие пассивы и загруженность ресурсной базы кредитной организации.

2. Выявить и классифицировать факторы, влияющие на эффективность процесса управления загруженностью ресурсной базы.

3. Разработать систему показателей определения эффекта от управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

4. Разработать методику прогнозирования уровня устойчивости неработающих пассивов кредитной организации.

5. Разработать методику определения эффективной доходности размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги.

6. Разработать модель эффективного управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

Объект исследования Ч кредитные организации Российской Федерации.

Предмет исследования - организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе размещения кредитной организацией привлеченных денежных средств в сторонние ценные бумаги.

Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили: законодательство Российской Федерации о банках и банковской деятельности, инструктивные материалы Центрального Банка и Министерства финансов Российской Федерации, материалы периодической печати, отечественная и зарубежная экономическая и правовая литература, материалы официального интернет-сайта Банка России, статистическая информация о деятельности ряда кредитных учреждений, методы математического анализа и программирования.

Научная новизна работы заключается в разработке научно-методического подхода к определению эффективных условий размещения неработающих пассивов кредитной организации в сторонние ценные бумаги, за счет оценки доходности вложений в ценные бумаги и минимизации риска преждевременного оттока и удорожания пассивов, что позволяет повысить эффективность процесса управления загруженностью ее ресурсной базы.

Наиболее существенные результаты:

1. Уточнено экономическое содержание понятий загруженность ресурсной базы кредитной организации как степень размещения в активы имеющихся в распоряжении кредитной организации собственных и привлеченных средств и неработающие пассивы как объем привлеченных и собственных средств кредитной организации, не размещенных в активы.

2. По результатам исследования выявлены и классифицированы факторы по признаку источников их возникновения, прямо и косвенно влияющие на эффективность размещения неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги, учет которых позволяет принимать эффективные решения в процессе управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации.

3. Разработана система показателей определения эффективности управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации, позволяющая комплексно оценивать результаты использования неработающих пассивов.

4. Разработана методика прогнозирования динамических характеристик неработающих пассивов, что позволяет учитывать возможные их изменения при принятии решения об условиях заключаемых сделок на финансовом рынке при размещении этих пассивов.

5. Разработана методика определения эффективной доходности сторонних ценных бумаг, приобретаемых за счет неработающих пассивов, учитывающая не только надежность эмитента, но и состояние внешней среды, что позволяет минимизировать фондовый риск коммерческого банка и максимизировать возможный доход.

6. Разработаны экономико-математическая модель и методика эффективного управления неработающими пассивами кредитной организации с учетом ресурсных и законодательных ограничений, обеспечивающие максимальную загруженность ресурсов в течение всего срока их существования.

Практическая значимость работы состоит в том, что использование разработанных методик и моделей может позволить специалистам планово-экономического и отдела ценных бумаг оперативно оценить загруженность ресурсной базы кредитной организации на момент представления заявки на приобретение ценной бумаги и принять эффективное управленческое решение об удовлетворении ее предложений.

Представленные методики могут быть использованы при оценке качества управления пассивами и активами коммерческого банка в части регулирования основных условий их привлечения и размещения: срочности, возвратности, платности; в процессе обучения студентов; тренинга при повышении квалификации работников кредитных служб банков.

Апробация работы и использование ее результатов. Основные положения и результаты диссертационной работы обсуждались на всероссийских и областных научно-практических конференциях. Результаты проведенного диссертационного исследования были использованы автором при подготовке курса лекций Учет и экономический анализ в коммерческих банках и программ семинаров для студентов Тульского государственного университета.

Основные предложения исследования были апробированы на базе ОАО КБ Элипс банк, г. Н. Новгород; Закрытого акционерного общества Акционерный Тюменский коммерческий Агропромышленный банк, г. Тюмень.

На основании исследований автором по рассматриваемой теме было опубликовано 6 научных статьи и 1 монография, общим объемом 4,3 печатных листа.

Работа изложена на 163 страницах машинописным текстом, содержит 15 рисунков, 32 таблицы. Библиографический список включает 129 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Токарева, Марина Витальевна

ВЫВОДЫ ПО III ГЛАВЕ

1. Используя разработанную в п. 2.1. диссертационного исследования систему оценочных показателей и рычаги регулирования расходной части ресурсной базы коммерческого банка, становится возможным не только в любой момент времени оценить эффективность и эффект от ее управления, но и регулировать величину основного результата ее использования, а именно получение прибыли за счет размещения конкретного неработающего пассива в сторонние ценные бумаги.

2. Для эффективности использования ресурсной базы исследуемого коммерческого банка была проведена оптимизация доходности сторонних ценных бумаг с учетом динамических характеристик неработающих пассивов, за счет которых они приобретались. Результатом стало обнуление упущенной выгоды коммерческого банка в краткосрочной перспективе. Помимо этого нужно отметить рост загруженности ресурсной базы Ч на 9 %, рост рентабельности привлеченных средств банка Ч на 13 %; рост процентных доходов - на 1 826 т.р.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основной вывод. В результате исследований, выпоненных автором, разработан новый методический подход к процессу управления загруженностью ресурсной базы, основанный на выявлении и своевременном размещении неработающих пассивов в сторонние ценные бумаги на условиях, позволяющих поностью окупить затраты по их привлечению, что делает возможным существенное снижение риска потери кредитной организацией платежеспособности.

Основные научные и практические результаты исследования состоят в следующем:

1. На основе проведенного исследования были уточнены и введены в практику дальнейшего использования определения загруженности ресурсной базы кредитной организации, как степень размещения в активы имеющихся в распоряжении кредитной организации собственных и привлеченных средств и неработающие пассивы как объем привлеченных и собственных средств кредитной организации, неразмещенных в активы

2. Классификация выявленных внутренних и внешних факторов по признаку источников их возникновения позволяет принимать эффективные управленческие решения при управлении загруженностью ресурсной базы кредитной организации, с учетом преждевременного оттока неработающих пассивов и их возможного удорожания, а так же изменения будущей стоимости приобретаемых за их счет ценных бумаг.

3. Система показателей определения эффективности управления загруженностью ресурсной базы кредитной организации учитывает не только процентные, но и непроцентные доходы и расходы. Наряду с этим расчет показателей позволяет корректировать политику банка в части поддержания ликвидности за счет своевременного выявления неработающих пассивов и подбора эффективной к приобретению за их счет ценной бумаги.

4. Разработанная методика прогнозирования реального объема неработающих пассивов, используемых в процессе управления загруженностью ресурсной базы, позволяет прогнозировать ликвидность и доходность неработающих пассивов, за счет которых приобретается ценная бумага, в течение всего срока ее обращения на рынке, что позволяет снизить риск потери платежеспособности коммерческим банком.

5. Разработанная методика прогнозирования будущей стоимости ценной бумаги позволяет коммерческому банку оценить эффект от ее приобретения и последующей реализации не только с позиции надежности эмитента, но и с учетом состояния внешней среды, что существенно снижает фондовый риск.

6. Разработанная модель эффективного управления использованием ресурсной базы кредитной организации с учетом ресурсных и законодательных ограничений, базирующаяся на оценке реального объема существования неработающих пассивов и анализе эффективности приобретения за их счет ценной бумаги, позволяет минимизировать упущенную выгоду с учетом риска потери платежеспособности.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Токарева, Марина Витальевна, Тула

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, №51-ФЗ от 30 ноября 1994

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации, № 14-ФЗ от 26 января 1996, часть вторая.

3. Гражданский Кодекс Российской Федерации, № 46-ФЗ от 6 ноября 2001 , часть третья.

4. Налоговый Кодекс Российской Федерации, № 146-ФЗ от 31 июля 1998 , часть первая.

5. Налоговый Кодекс Российской Федерации, № 117-ФЗ от 5 августа 2000 , часть вторая.

6. Федеральный закон О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России), № 86-ФЗ от 10 июля 2002.

7. Федеральный закон О рынке ценных бумаг, № 39-Ф3 от 22 апреля 1996.

8. Проект Федерального закона О создании в России бюро кредитных историй внесено Правительством РФ на рассмотрение в Государственную Думу. Находится в ведении комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Государственной думы.

9. Положение об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в ЦБ РФ от 30 марта 1996, № 37 (с после дующими изменениями и допонениями).

10. Положение о правилах ведения бухгатерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации от 5 декабря 2002, № 205-п.

11. Положение о порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгатерского учета от 26 июня 1998, № 39-п.

12. Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций отЮ февраля 2003, № 215-п.

13. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери от 12 апреля 2001, № 232-п.

14. Положение о порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения) от 31 августа 1998, № 54-п.

15. Положение о порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков от 24 сентября 1999, № 89-п.

16. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2003 год, Центральный банк Российской Федерации.

17. Официальное разъяснение от 10 января 2002 , № 22-ор, О фонде страхования депозитов в коммерческих банках, Центральный банк Российской Федерации.

18. Указание от 31октября 1997,№ 10-у, О порядке регулирования деятельности банков, Центральный банк Российской Федерации.

19. Указание от 3 декабря 2001, № 1059-у, О внесении изменений и допонений в положение Банка России от 30 марта 1996, № 37, Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном Банке Российской Федерации.

20. Инструкция от 1 октября 1997, № 17, О составлении финансовой отчетности (с последующими изменениями и допонениями), Центральный банк Российской Федерации.

21. Инструкция от 27 сентября 1996 г, № 49 , О порядке регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности (споследующими изменениями и допонениями), Центральный банк Российской Федерации.

22. Инструкция от октября 1997, № 1, О порядке регулирования деятельности банков, Центральный банк Российской Федерации.

23. Инструкция от Псентября 1997 , № 65, О порядке осуществления надзора за банками, имеющими филиалы, Центральный банк Российской Федерации.

24. Инструкция от 31марта 1997, № 59,0 применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности, Центральный банк Российской Федерации.

25. Письмо от 18 августа 1999, № 247-т, О расчете обязательных нормативов Н12иН12.1, Центральный банк Российской Федерации.

26. Письмо от 18 августа 1999, № 246-т, О применении положений Указания Банка России от 31.10.97, № 10-у, Центральный банк Российской Федерации.

27. Письмо ЦБ РФ № 169, от 24 мая 1995, О мерах по обеспечению выпонения коммерческими банками обязательств перед вкладчиками

28. Письмо ЦБ РФ № 33-Т О порядке применения отдельных положений Инструкции Банка России О порядке формирования и пользования резерва на возможные потери по ссудам от 30 июня 1997 , № 62а от 22 января 1999.

29. Письмо ЦБ России № 25-1-322 Методические рекомендации по проверке депозитных операций от 27 марта 1996.

30. Письмо ЦБ РФ № 159-Т О порядке применения отдельных положений указания Банка России от 25 декабря 1997 , № 101-У и Инструкции Банка России от 30 июня 1997 , № 62А от 23 июля 1998 .

31. Письмо от 27декабря1995, № 219, О превышении обязательств по вкладам населения над величиной собственных средств (капитала) кредитных организаций, Центральный банк Российской Федерации.

32. Телеграмма ЦБ РФ № 113-93 О повышенной ставке процента, применяемой к дебетовому сальдо от 1 июля 1993.

33. Агафонова А., Бжезанский А., Григорьева Е. Управление активами и пассивами в коммерческом банке (Специфика средних банков России) -Банк, 1996, № 8.

34. Ален П.Х. Реинжиниринг банка: программа выживания и успеха -Альпина, 2002, 264 стр.

35. Аушев М.Б. Устойчивость коммерческих банков в конкурентной среде М.,1997.

36. Балабанов И.Т. Банки и Банковское дело. Краткий курс Питер, 2000, 256 стр.

37. Батракова Л.Г. Анализ процентной политики коммерческого банка -М., Логос, 2002,147 стр.

38. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка М., Логос, 2000, 344 стр.

39. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Учебник для ВУЗов Питер, 2000, 384 стр.

40. Белоцерковский В.И., Корнеев М.В., Миляева Е.Э. Моделирование эффективной структуры кредитного потенциала коммерческого банка -Межвузовский сборник научных трудов Экономика. Управление. Финансы, Тула, ТГУ, 2002 , 35-41 стр.

41. Белоцерковский В.И., Федорова Е.А. Основы банковского аудита -Тула, Изд-во Лев Тостой, 2003, 238 стр.

42. Белоцерковский В.И., Федорова Е.А., Кенигсберг Р.Б. Организационно-методические аспекты аудита капитала коммерческого банка Тула, Изд-во ЦНТИ, 1997, 102 стр.

43. Белоцерковский В.И., Федорова Е.А., Кенигсберг Р.Б., Матвеев О.В. Основы бухгатерского учета в коммерческом банке Тула, ИПП Гриф и К, 1998, 204 стр.

44. Белоцерковский В.И., Федорова Е.А., Матвеев О.В., Методика аудита кредитной работы коммерческого банка Тула, Изд-во ЦНТИ, 1997, 102 стр.

45. Беляев И.П., Малыгина О. П. Система анализа инвестиционных и кредитных рисков Экономика и коммерция. М., 1995, Вып. 3, 21-27стр.

46. Беляков A.B. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования БДЦ-Пресс, 2003, 256 стр.

47. Богомолов С.М. Процент и кредит М., Финансы и статистика, 1990.

48. Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование М., ИКЦ ДИС, 1997, 288 стр.

49. Борисов А.Н., Корнеев М.В. Снижение рисков инвестиционного проектирования, Межвузовский сборник научных трудов Экономика. Управление. Финансы, ТГУ, Тула, 2002,15-21 стр.

50. Брант В. Имидж банка: некоторые элементы формирования Деньги и кредит, М., 1995, № 6 , С. 51-53.

51. Быстрай Г.П., Пивоваров Д.В. Неравновесные системы: целостность, эффективность, надежность. Свердловск: Изд-во Уральского университета, 1989.- 192 с.

52. Бухвальд Б. Техника банковского дела Сирин, 2002, 257 стр.

53. Бюлетень банковской статистики 2003, №4,5 (71), www.cbr.ru

54. Василишен Э.Н.,Маршавина Л.Я. Механизм регулирования деятельности коммерческих банков России на макро-микроуровне -М., Экономика, 1999 , 271 стр.

55. Василишин Э.Н. Регулирование деятельности коммерческого банка -М., Финстатинформ, 1995.

56. Веремеенко С.А. и др. Анализ соответствия структуры активов и пассивов коммерческого банка в условиях инфляции Банковское дело, 1996, № 5, 26-28стр.

57. Вестник Банка России, № 1,4 2002.

58. Вишняков И. В. Анализ динамики надежности коммерческих банков -Банковое дело, 1995,№8

59. Волошин И.В. Анализ денежных потоков коммерческого банка -Банковское дело, 2002, № 9, 15-18стр.

60. Воронцов И. Страхование криминальных рисков как часть риск-менеджмента банков Банковское дело, 2002, № 12, 16-20стр.

61. Герасимова Е.Б. Обеспечение эффективности контроля ресурсов коммерческого банка Финансы и кредит, 2002, № 22, 47-50стр.

62. Голубев И.А. Гэп-анапиз структурной ликвидности: теория и практика Финансы и кредит, 2002, № 18, 2-6стр.

63. Готовчиков И.Ф. Математические методы оценки рейтингов отдельных коммерческих банков и российской банковской системы в целом Финансы и кредит, 2002, № 23, 33-37стр.

64. Едронова В.Н. Модели анализа кредитоспособности Финансы и кредит, 2002, № 6, 9-15стр.

65. Едронова В.Н. Современная стратегия и тактика российских коммерческих банков в области кредитования Финансы и кредит, 2002, № 5,3-Юстр.

66. Екушов А. Анализ процентных ставок коммерческого банка Банковские технологии, №8, 1996 .

67. Жетоносов В.М. Эволюция форм доходов коммерческого банка на современном этапе Финансы и кредит, 2003, № 6, 2-7стр.

68. Жоваников В.Н. Теория дюрации, как инструмент управления балансом коммерческого банка Банковское дело, 2002, № 2, 25-27стр.

69. Замков О.О., Тостопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник М., Изд-во ДИС, 1998, 365 стр.

70. Захаров B.C. Проблемы российских коммерческих банков Деньги и кредит, 1999,№1, 12- 17стр.

71. Зражевский В.В. Основные направления совершенствования системы управления рисками Банковское дело, 2002, № 2, 29-30стр.

72. Иванченко О.Г. Проблемы развития банковской системы в регионе -Деньги и кредит, 1999,№4, 75-76стр.

73. Инвестиционно-финансовый портфель. (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. М.: СОМИНТЭК, 1993.-752 с.

74. Киселев В. В. Коммерческие банки в России: настоящее и будущее (Банковская политика. Регулирование и управление). М., Финстатинформ, 1998.

75. Киселева И.А. Оптимальное распределение финансовых средств коммерческим банком Консультант директора, 2002, № 8, 11-15стр.

76. Ключников М.В. Экономико-статистический анализ структуры и динамики показателей пассивных и активных операций коммерческого банка- Финансы и кредит, 2003,.№ 12, 16-23стр.

77. Копыхов М.П. Построение ликвидной позиции коммерческого банка- Финансы и кредит, 2002, № 23, 22-29стр.

78. Кулаков А.Е. Управление активами и пассивами банка Финансы и кредит, 2002, № 17, 2-16стр.

79. Лаврушин О. И. Экономическая роль банковского процента М., Финансы и статистика, 1989.

80. Лаврушин О.И. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) Юрист, 2002, 688 стр.

81. Лаптырев Д.А. Формируем оптимальный банковский портфель. -Банковские технологии, 1997, № 4, стр. 42-44.

82. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Краткосрочное кредитование предприятий М., ЮНИТИ, 2000.

83. Масленников В.В., Соколов Ю.А. Национальная банковская система Элит-2000, 2002, 256 стр.

84. Масленченков Ю. С. Экономическая модель управления ГЭПом -Бизнес и банки , 1995, № 37.

85. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: технологический уклад кредитования М., АМИР-Перспектива, 1996, 190 стр.

86. Методика анализа доходности коммерческого банка М., Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992.

87. Миляева Е.Э. Использование ставки внутрибанковских ресурсов и регулирование межфилиальных расчетов в целях обеспечения экономической автономности филиалов Экономика, управление, финансы, ТуГУ, Тула, 2000, 81-92стр.

88. Мочанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика М., Финансы и статистика, 1996.159 стр.

89. Олыпаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт М., Русская Деловая Литература, 1998,121 стр.

90. Под ред. Б. Эдвардса Руководство по кредитному менеджменту -МД ИНФРА-М, 1996, 464 стр.

91. Под ред. О.И Лаврушина Анализ экономической деятельности клиентов банка М., 1994, 354 стр.

92. Принципы инвестирования. М.: СП "Crocus intern.", 1992. - 316 с

93. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993. 160 с.

94. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994. - 192 с.

95. Поморина М.А. Методы оценки и управления процентным риском -Банковское дело, 1999, № 1,12-16стр.

96. Савиных В.Н. Совокупный кредитный риск: измерение, регулирование, контроль Сибирская финансовая школа, Новосибирск, 1996, №2, 9-12стр.

97. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции -М., Перспектива, 1994 ,64 стр.

98. Смоляк С.А. Учет риска при установлении нормы дисконта // Экономика и математические методы. 1992. - Т. 28, вып. 5 - 6. - С. 794 Ч 801

99. Сорос Д. Рынок: рациональные оценки и заблуждения // Знание -сила. 1990.-№ 8.-С. 10-16.

100. Суйц В.П., Шеремет А. Д. Аудит М., "Инфа-М", 1995.

101. Тагирбеков К.Р. Основы банковской деятельности Инфра-М, 2001, 720 стр.

102. Тимоти У. Кох. Управление банком: Пер. с англ. Часть. 2, Уфа: Спектр, 1993, 124 стр.

103. Тимофеева З.А. Практика оценки банком России финансовой устойчивости коммерческих банков: особенности и недостатки Финансы и кредит, 2002, № 14, 54-59стр.

104. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю Банковское право. России Понятийный аппарат и словарь нормативных определений Юрист, 2000, 400 стр.

105. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции М., Антидор, 1998.

106. Федоров Б. Г. Рынок ссудных капиталов в экономике современного капитализма Дисс. д-ра экон. наук. М., 1990.

107. Фетисов Г.Г. Проблемы укрепления устойчивости банковского сектора -/ Финансы и кредит, 2002, № 19, 8-17стр.

108. Халилов H. М. К вопросу о конкуренции в секторе банковской деятельности. Управление развитием рыночного механизма хозяйствования -М., 1995, Ч. 1.

109. Чесноков A.C. Рынок ценных бумаг, фондовые биржи, брокерская и дилерская деятельность. М.: АО "Менатеп-информ", 1992. - 98 с.

110. Чуйко И., Швецов А., Пяткина О. Ликвидность биржевого рынка акций и методы ее оценки // Рынок ценных бумаг. 1993. - № 2. - С. 31 - 34.

111. Ченоков В.А. Банки и банковские операции: Букварь кредитования. Технологии банковских ссуд, Околобанковское рыночное пространство М., Высшая школа, 1998.

112. Черепанов А.Н. Надежность коммерческого банка: анализ структуры баланса Банковский бюлетень, 1995,№46.

113. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке М. ИНФРА-М, 1995,272 стр.

114. Черкасов В.Е.Банковские операции: финансовый анализ Ч М.,Изд.Консатбанкир,2001,285стр.

115. Четыркин Е.М. и др. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие М., Финансы и статистика, 1990.

116. Шеремет А.Д, Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке М.,Финансы и статистика,2002,254стр.

117. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт М., Финансы и статистика, 1995.

118. Шишкоедова H.H. Учет кредитов и займов Главбух, 2003, 160 стр.

119. Эдгар М. Морсман-младший Кредитный департамент банка: организация эффективной работы Альпина, 2002, 257 стр.

120. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках Пер. с англ., М. Catallaxy, 1994, 937 стр.

121. Хеферт Э. Техника финансового анализа Пер. с англ., М., Аудит, ЮНИТИ, 1996, 663 стр.

122. Altman E.I. A Further Empirial Investigation of the Bankruptcy Cost Question Journ. Finance. 1984. Sept. P.l067-1089.

123. Hamada R.S. Portfolio Analysis, Market Equilibrium, and Corporation Finance Journ. Finance. 1960. March. P. 13-39.

124. Haugen R.A., Pappas J.L. Equilibrium in the Pricing of Capital Assets, Risk-bearing Debt Investments, and the Question of Optimal Capital Structure -Journ. Financial a. Quantitative Analysis. 1971. June. P. 943-954.

125. Huet A. Banque et finance en Russie Courrier des pays de l'Est. - P., 1997-N420. P. 13-23.

126. Markowitz M. Harry. The Optimization of the Quadratic Function Subject to Linear Constaints. Naval Research Logistic Quarterly, nos. 1 -2 (March-June 1956), pp. 111-133.

127. Charles J. Woelfel The Handbook of Bank Accounting. Bankers Publishing Company. Probus Publishing Company. Chicago, Jllmois; Cambridge, England, 1993. P. 322-326.

Похожие диссертации